已於2022年5月2日向美國證券交易委員會提交 。

註冊編號[●]

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格F-1

註冊聲明

在……下面

1933年《證券法》

中國地衣有限公司

(註冊人的確切姓名在其章程中規定)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

B座B2306

錦江萬達廣場商業綜合體3號樓

世紀大道888號

晉江梅嶺街

福建省

中華人民共和國

+86- 59585633335

(地址，包括郵政編碼和電話號碼，

包括主要執行辦公室的區號)

科林環球公司。

東42街122號，18樓

紐約州紐約市，郵編：10168

(212) 947-7200

(姓名、地址，包括郵政編碼和電話

提供服務的代理號碼，包括區號)

複製到：

建議向公眾出售的大約開始日期 ：在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快開始。

如果根據《證券法》第415條的規定，本表格中登記的任何證券將延遲或連續發售，請勾選以下方框。

如果提交此表格是為了根據證券法下的規則462(B)為發行註冊其他證券，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後的 修正案，請選中以下複選框並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表 編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後的修訂，請選中以下複選框並列出同一產品的較早生效的註冊聲明的證券法註冊聲明 編號。☐

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。

新興成長型公司

如果一家新興成長型公司 根據美國公認會計原則編制其財務報表，則勾選標記表明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守†根據證券法第(Br)7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則編纂發佈的任何更新。

註冊人特此在必要的日期修改本註冊聲明，以延遲其生效日期，直到註冊人提交進一步的修訂， 該修訂明確規定本註冊聲明應根據1933年證券法 第8（a）節的規定生效，或直到註冊聲明應在SEC，根據上述第8（a）條，可以決定。

此 招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給證券和交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不會出售這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的州徵集購買這些證券的要約。

中國地衣有限公司

6,250,000股A類普通股

這是我們的A類普通股的首次公開發行，面值為0.00004美元(“A類普通股”)。在此次發行之前，我們的A類普通股一直沒有公開市場。我們預計發行價為每股A類普通股4.00美元( “發行價”)。我們計劃申請將我們的A類普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為“LICN”。 此次發行取決於我們將我們的A類普通股在納斯達克資本市場或納斯達克或其他國家交易所上市。不保證或保證我們的A類普通股將被批准在納斯達克或其他國家的交易所上市。

在本招股説明書中，除文意另有所指外，凡提及“利臣中國”、“利臣中國有限公司”、“我們”、“本公司”、“本公司”，均指利臣中國控股有限公司。所稱的“子公司”或“中國子公司”係指利臣中國有限公司根據《中華人民共和國Republic of China法》設立的子公司。“集團”係指利臣中國有限公司及其合併附屬公司 統稱。

地衣中國有限公司已發行股本 為A類普通股和B類普通股雙重股權結構。A類普通股和B類普通股的持有人應作為一個類別對股東的所有決議一起投票，並享有相同的權利，但每股A類普通股的持有人有權投一(1)票，每股B類普通股的持有人有權投 十(10)票。根據B類普通股持有人的選擇，每股B類普通股可隨時轉換為一(1)股A類普通股，但A類普通股不可轉換為B類普通股。

中國有限公司是，並將繼續是納斯達克證券市場規則所指的“受控公司”，這是因為我們的董事局主席兼首席執行官亞·Li先生擁有B類普通股，約佔我們已發行 和已發行普通股總投票權的86.96%。此外，作為納斯達克證券市場規則所界定的“受控公司”，利臣 中國有限公司被允許選擇依賴於公司治理規則的某些豁免。地衣中國有限公司不打算 依賴這些豁免，但可能會在完成此次發行後選擇這樣做。

LICHEN中國有限公司為開曼羣島控股公司，並非中國營運公司。作為一家本身並無實質業務的控股公司，其於中國的所有業務及業務均透過其中國附屬公司，特別是福建省麗辰管理諮詢有限公司或麗辰紫訊及其附屬公司廈門市傳奇教育服務有限公司 或麗晨教育進行。我們A類普通股的投資者應該知道，他們並不直接持有中國經營實體的股權，而是僅購買我們開曼羣島控股公司利臣中國有限公司的股權，利臣控股有限公司間接 擁有中國子公司的100%股權。我們本次發售的A類普通股是我們開曼羣島控股公司的股份，而不是我們在中國的子公司的股份。

這是開曼羣島控股公司發行的A類普通股。您不得持有運營中的中國子公司的股權。

由於我們的業務主要通過我們的子公司位於中國境內，因此我們在中國的業務面臨某些法律和運營風險，包括中國政府法律、政治和經濟政策的變化、中國與美國的關係或中國或美國的法規可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。管理我們當前業務運營的中國法律法規 有時含糊不清，因此，這些風險可能導致我們的業務和我們的A類普通股的價值發生重大變化，或者可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力 ，並導致該等證券的價值大幅下降或一文不值。最近，中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了 一系列監管行動和聲明，以規範中國的業務經營，包括打擊證券市場違法行為，採取新措施擴大網絡安全審查範圍， 加大反壟斷執法力度。正如我們的中國律師天元律師事務所所確認的那樣，在2022年2月15日《網絡安全審查辦法》生效後，我們不再接受中國網信辦的 網絡安全審查，因為我們目前沒有超過100萬的用户個人信息，並且 預計我們將在可預見的未來收集超過100萬用户的個人信息，我們 理解這可能會使我們受到網絡安全審查措施的影響；如果網絡數據安全管理條例草案按建議頒佈，我們也不受CAC的網絡數據安全審查 ，因為我們目前沒有超過100萬用户的個人信息，不收集影響或可能影響國家安全的數據，我們 預計在可預見的未來我們不會收集超過100萬用户的個人信息或影響或可能影響國家安全的數據，我們理解這可能會使我們受到網絡數據安全管理草案的約束。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國政府對我們必須開展業務活動的方式施加重大影響，這可能導致我們的運營和/或我們普通股的價值發生實質性變化。中國政府可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能會導致我們的運營和我們A類普通股的價值發生實質性變化。此外，政府和監管幹預可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。”在第33頁。根據吾等中國律師天元律師事務所的意見，中國並無相關法律或法規明確規定吾等的海外上市計劃須徵得中國證監會批准。截至本招股説明書的日期，本公司及其中國子公司尚未收到中國證券監督管理委員會或任何其他中國政府機構對本公司計劃在海外上市的任何查詢、通知、警告或制裁。然而，由於中國政府的這些聲明和監管行動是新發布的，官方指導意見和相關實施規則尚未發佈 立法或行政法規制定機構將於多快做出迴應，以及將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋(如果有) 以及這些修改或新的法律和法規將對我們的日常業務運營、接受外國投資並在美國或其他外匯上市的能力產生的潛在影響。全國人民代表大會常務委員會、中國全國人大常委會或中國人民代表大會常務委員會或其他中國監管機構未來可能頒佈法律、法規或實施細則，要求我們的公司或我們的任何子公司在美國上市前必須獲得中國當局的監管批准。換句話説，儘管本公司目前不需要獲得任何中華人民共和國聯邦或地方政府的許可或批准，也沒有收到在美國交易所上市的任何拒絕，但我們的業務可能會受到直接或間接的不利影響。我們向投資者提供或繼續提供證券的能力可能會受到與其業務或行業相關的現有或未來法律法規或中國政府當局的幹預或中斷的潛在阻礙， 我們向投資者提供或繼續提供證券的能力可能會顯著下降或變得一文不值，如果我們或我們的子公司(I)未收到或保持此類許可或批准，(Ii)無意中得出結論認為不需要此類許可或批准， (Iii)適用的法律、法規或解釋發生變化，我們必須在未來獲得此類許可或批准，或(Iv)中國政府在事先沒有事先通知的情況下進行的任何干預或中斷。

根據《持有外國公司問責法》，如果上市公司會計監督委員會或PCAOB連續三年無法檢查發行人的審計師，發行人的證券將被禁止在美國證券交易所交易。PCAOB在2021年12月16日發佈了一份確定報告，發現PCAOB無法檢查或調查總部設在以下地區的完全註冊的上市會計師事務所：(1)內地中國，人民Republic of China；(2)香港，特別行政區和中華人民共和國的屬地，因為香港的一個或多個當局擔任職務 。此外，PCAOB的報告確定了受這些決定影響的具體註冊會計師事務所 。2021年6月22日，美國參議院通過了《加速控股外國公司問責法》(Accelerating Holding Foreign Companies) ，該法案如獲通過，將把“非檢查年限”從三年縮短至兩年，因此，如果PCAOB認定不能檢查或徹底調查我們的審計師，我們的證券可能被禁止交易或退市的時間將縮短。截至招股説明書日期，我們的審計師Briggs&Veselka Co.(截至2020年12月31日的財年)和TPS Thayer，LLC(“TPS Thayer”)(截至2021年12月31日的財年)不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的關於無法進行全面檢查或調查的 決定，因為它們不在PCAOB公佈的名單上。本公司的審計師均在美國註冊，並在PCAOB註冊，並接受PCAOB的檢查，然而， 最近對總部設在中國的公司的審計的事態發展，給我們的審計師在未經中國當局批准的情況下完全配合PCAOB的審計工作底稿的能力造成了不確定性。如果後來 確定PCAOB因外國司法管轄區的權威機構採取的立場而無法全面檢查或調查公司的審計師，則這種缺乏檢查可能導致根據HFCAA禁止公司的證券交易 ，並最終導致證券交易所決定將公司的證券退市。我們A類普通股退市或退市的威脅，可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響， 甚至變得一文不值。見“風險因素-與在中國經商有關的風險-美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會最近的聯合聲明 ，納斯達克提交的擬議規則修改，以及《外國公司問責法》都呼籲在評估新興市場公司的審計師資格時，對其實施額外的 和更嚴格的標準，尤其是不受審計委員會審查的非美國審計師。這些發展可能會給我們的產品帶來不確定性“，見第41頁。

作為一家控股公司，我們可能會 依賴我們的子公司(包括總部位於中國的子公司)支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求 。如果我們的任何中國子公司在未來為自己產生債務，管理該等債務的工具可能會限制 他們向我們支付股息的能力。根據開曼羣島的法律，LICHEN中國有限公司可通過貸款或出資向我們在英屬維爾京羣島和香港註冊成立的子公司提供資金 ，資金數額不受限制 。根據英屬維爾京羣島和香港的相關法律，我們的子公司可以通過股息分配向利臣中國有限公司提供資金，而不受資金金額的限制。股息從香港轉至英屬維爾京羣島及英屬維爾京羣島至開曼羣島並無任何限制。中國現行法規允許利臣外商獨資企業(“WFOE”)只能從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中向本公司支付股息。公司之間的資金調撥適用《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》(2020年修訂，《關於民間借貸案件的規定》)，於2020年8月20日起施行，規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。根據我們中國律師天元律師的建議，《關於私人借貸案件的規定》 並不禁止使用一家子公司產生的現金為另一家子公司的運營提供資金。我們未獲通知任何可能限制我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力的其他限制。於截至2020年12月31日止財政年度內，利臣紫訊向當時為中國個人的利臣紫訊最終股東 支付股息人民幣3,000萬元(約430萬美元)。本公司於截至2021年12月31日的財政年度內並無派發該等股息、派發股息或轉讓股份。截至本招股説明書日期，除上述2020財年的股息支付外，本公司及其子公司均未向投資者進行其他轉讓、股息或分配，也未有投資者向本公司或其子公司進行轉讓、股息或分配。截至本招股説明書日期，利臣中國有限公司與其任何附屬公司之間並無 任何股息、分派或轉讓。我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。此外， 截至本招股説明書日期，一家子公司產生的現金不會用於資助另一家子公司的運營，我們 預計我們在子公司之間轉移現金的能力不會遇到任何困難或限制。我們沒有制定任何現金 管理政策來規定此類資金的金額。見第1頁“招股説明書摘要-現金往來”、第21頁“招股説明書摘要-中國有限公司財務狀況及現金流量摘要”及F-1頁開始的“綜合財務報表”。

2021年12月15日，利臣中國有限公司執行特別決議，將普通股面值從0.0001美元改為0.00004美元， 1股拆分(“股票拆分”)的面值為2.5美元。股票拆分後，每股已發行及已發行普通股兑換2.5股新普通股 。根據該決議案，Lichen的法定股本為50,000美元，分為(A)1,000,000,000股A類普通股，每股面值或面值0.00004美元；及(B)250,000,000股B類普通股，每股面值或面值0.00004美元，根據開曼羣島公司法第13節。變更於2021年12月23日完成。

根據聯邦證券法，我們是一家“新興的成長型公司”，上市公司的報告要求將會降低。我們的業務 面臨許多風險，投資我們的證券涉及高度風險。見本文中標題為“風險因素”的章節，從第25頁開始。

此次發行是在堅定承諾的基礎上進行的。承銷商已同意，如果他們購買任何A類普通股，將購買並支付本招股説明書提供的所有A類普通股 。我們已授予承銷商為期45天的選擇權，在本次發行結束後45天內，按公開發行價減去承銷折扣，按公開發行價減去承銷折扣，購買至多15%的A類普通股(不包括受此選擇權約束的A類普通股)。如果承銷商全面行使選擇權，根據每股A類普通股4.00美元的發行價，應支付的承銷折扣總額將為2,012,500美元，扣除承銷折扣和費用前，我們獲得的總收益將為28,750,000美元。

承銷商預計將按照“承銷”項下的規定，在付款後交付A類普通股。

證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

賬簿管理經理

本招股説明書的日期為[●], 2022.

目錄表

除本招股説明書或我們準備的任何免費書面招股説明書中包含的信息外，我們和承銷商 均未授權任何人提供任何信息或作出任何陳述。我們對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能保證這些信息的可靠性。我們僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售和尋求購買我們A類普通股的股票 。本招股説明書中的信息僅截至 招股説明書日期為止是準確的，無論本招股説明書的交付時間或我們A類普通股的任何出售。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

風險因素

在您決定 購買我們的A類普通股之前，您應該瞭解其中的高風險。您應在本招股説明書中仔細考慮以下風險和其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到不利影響。因此，我們A類普通股的交易價格 可能會大幅下降。

我們認為，投資我們的A類普通股涉及一定的風險，其中一些風險是我們無法控制的。該等風險可分為(I)與本公司業務及營運有關的風險；(Ii)與本公司行業有關的風險；(Iii)與在中國經營業務有關的風險； 及(Iv)與本公司公開發售及持有本公司A類普通股有關的風險。我們股票的潛在投資者 應仔細考慮本招股説明書中列出的所有信息。

與我們的業務和運營相關的風險

我們的業務、財務狀況和運營結果 可能會受到新冠肺炎疫情和其他疾病或疫情的影響

任何疾病或疫情的發生都可能對我們的業務運營造成實質性的中斷。 特別是，在疾病或流行病發生期間，我們可能無法像之前那樣高效和有效地提供我們的服務。在這種情況下，我們可能無法與我們的客户進行實際會議 或者我們的客户可能不太願意與我們會面，合作機構可能會暫時關閉其教育場所，或者 推遲或取消預定的講座和研討會，或者我們的外部專家可能會因為旅行限制而在合作機構的場所舉辦研討會或講座時遇到困難。因此，我們可能會中斷為合作機構提供的現場專家支持服務 。2020年初新冠肺炎的爆發暫時中斷了我們的業務運營， 春節後我們的業務暫時中斷。自2020年2月10日起全面恢復運營。我們的合作機構還暫停提供面對面的培訓、研討會或講座，並於2020年5月下旬逐步恢復這些培訓、研討會和講座。新冠肺炎影響了廣大客户或投資者對中國整體經濟的信心和興趣，進而直接影響了市場上商業公司的成長和發展，以及對金融和税務解決方案服務的需求。自新冠肺炎爆發以來，對我們業務的影響主要集中在現場諮詢服務上。 由於差旅限制，我們的外部專家無法為客户提供現場諮詢服務，因此我們修改了商業模式，先提供遠程服務，並推遲或減少了部分現場手續。我們合作的機構所在的地區沒有受到疫情的太大影響，合作機構的總數保持穩定。我們的軟件和維護服務業務約佔我們總銷售額的10%，對教科書和軟件服務提供商等供應商的影響可以忽略不計。採取相應措施後，自2020年第二季度以來，我們客户的大部分業務和運營已恢復到疫情前的水平。截至2021年12月31日的年度，我們的總收入增長了11.83%，達到約3430萬美元，而截至2020年12月31日的年度總收入為3067萬美元。我們不認為大流行對我們的業務、財務狀況和運營結果產生了總體上的實質性不利影響。然而，我們不能保證新冠肺炎、嚴重急性呼吸系統綜合症、中東呼吸綜合徵冠狀病毒等疾病不會在中國開展業務的主要省市再次爆發 。未來任何疾病或疫情的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能會對無形資產產生減值損失，這可能會對我們的經營業績產生不利影響

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的綜合財務報表顯示，截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們的無形資產分別約為387萬美元及559萬美元。只要有跡象顯示無形資產的賬面價值可能無法收回，我們就會對無形資產進行減值測試。 我們無形資產的賬面價值超過其可收回金額的金額將被確認減值損失。 評估過程是不確定和複雜的，需要對此類事件或情況變化做出判斷。如果我們的無形資產未來被確定為減值，我們將被要求在相關無形資產被確定為減值期間在我們的合併財務報表中以確認減值損失的方式減記無形資產的賬面價值，這可能反過來對我們的經營業績產生不利影響。

我們的經營業績可能受到與我們的金融資產損益相關的信用風險的不利影響

我們的金融資產主要包括貿易和其他應收賬款以及銀行餘額和現金。本集團確認按攤銷成本計量的金融資產的預期信貸準備金(“ECL”)的損失準備金。我們的集團以相當於終生ECL的金額計算損失津貼。在確定一項金融資產的信用風險自初始確認以來是否已大幅增加時，以及在估計 ECL時，本集團會考慮相關且可獲得且不會產生不必要成本或努力的合理和可支持的信息。這包括 基於我們集團的歷史經驗和知情信用評估的定量和定性信息和分析 ，幷包括前瞻性信息。金融資產的任何價值下降都被記錄為其他損失，因此將直接影響我們的經營業績。

我們的業務取決於市場對我們“利臣”品牌的認可度。

我們相信，市場對利臣品牌的知名度和美譽度對我們業務的成功和增長做出了重要貢獻。 我們還相信，保持和提升利臣品牌名稱對於保持我們的競爭優勢至關重要。 我們能否維持我們的品牌聲譽取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。隨着我們通過自身的增長和擴張以及向合作機構提供的教育 支持服務繼續 增長規模、擴展服務並擴大我們的地理覆蓋範圍，我們提供的服務可能很難保持質量和一致性 這可能會導致人們對我們的“Lichen”品牌名稱以及我們的財務和税務解決方案、教育支持服務以及軟件和維護服務的信心下降。許多因素可能會潛在地影響我們“Lichen”品牌的聲譽，包括但不限於客户對我們的財務和税務解決方案的滿意度 服務、教育支持服務以及軟件和維護服務、外部專家的表現、負面新聞以及使用我們品牌名稱的非關聯方。如果我們的品牌受損，客户對我們的興趣可能會降低，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。如果我們無法保持或維持我們的品牌聲譽和認知度，我們也可能無法 保持或增加客户的光顧，這可能會對我們的業務、財務狀況和 經營業績造成實質性的不利影響。

我們的收入主要來自金融和税務解決方案服務項目，這些項目本質上不是經常性的，不能保證我們的客户會為我們提供新的業務

我們的收入主要來自金融和税務解決方案服務 非經常性項目。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的財務和税務解決方案服務產生的收入分別約為2649萬美元和2334萬美元，分別約佔我們總收入的77.24%和76.10%。如果我們的客户的業務不再需要我們的服務，他們沒有義務與我們續簽此類協議。 此外，我們的財務和税務解決方案服務的費用主要取決於服務的性質和估計範圍 。然而，我們不能保證我們將來能夠維持或提高我們向客户收取的費用水平 ，或者即使我們能夠維持或提高此類費用，我們也不能向您保證我們將能夠吸引潛在的 客户以如此高的費率聘用我們提供相關的金融和税務解決方案服務。不能保證 通過我們的持續努力，我們將能夠有效地或完全以我們收取的相同費用水平確保新業務不再重現客户。因此，我們能夠確保的協議數量和規模以及收入金額可能每年都有很大差異 ，因此可能很難準確預測未來業務量、規模和規模。

如果我們 無法維持與我們的經常性客户的業務，或無法通過尋找新客户來擴大和多樣化我們的客户基礎，或無法發展和擴大我們的服務多樣性，或無法滿足客户對服務質量和交付的要求，或無法以合理或負擔得起的成本滿足客户的任何其他要求，我們與客户的關係、我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們可能無法根據合夥協議充分保證合夥機構的合法合規和服務質量標準，而合夥機構未能達到必要的服務質量和合規標準可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們的客户是合作伙伴 協議(“合作伙伴協議”，每個都是“合作伙伴協議”)下的合作機構，在以我們的“Lichen”品牌經營業務時，必須滿足合作伙伴協議中規定的服務質量和合規性的基本標準 。然而，不能保證合作機構將能夠持續保持這樣的基本標準， 我們的品牌將因未能提供低於標準的服務而受到影響。此外，亦不能保證合作院校在取得必要的批准、執照和許可，以及就其在中國的教育業務進行所有必要的登記和備案時，會繼續遵守中國的相關法律和法規。因此，我們的聲譽 和我們的Lichen品牌名稱可能會受損。李晨紫訊終止了與兩家合作機構的兩項合作協議 這兩家機構沒有或不能獲得開展教育和培訓活動的相關許可證或許可。如果任何 合夥機構未能遵守中國法律法規，導致中國有關當局的處罰或封閉令，我們的聲譽和營銷活動可能會受到阻礙，我們的聲譽和業務、財務狀況和 經營業績可能會受到重大不利影響。

如果不能與我們的外部專家保持關係，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響

截至本招股説明書發佈之日，我們擁有一支由47名外部專家組成的團隊。這些外部專家主要為合作機構提供課程，參與我們的促銷活動和活動，並偶爾根據需要為我們的客户提供財務和税務解決方案服務。外部專家是我們教育支持服務和金融和税務解決方案服務的關鍵組成部分之一，我們認為這是我們有別於競爭對手的地方。我們相信，外部專家的知識和訣竅使我們能夠作為中國金融和税務解決方案和教育支持服務的服務提供商保持領先地位 並繼續開發與金融和税務相關的課程內容和創新解決方案。然而，我們目前和 未來的競爭對手可能會與我們爭奪外部專家。不能保證在《專家合作協議》 (定義如下)的條款期滿後，外部專家將繼續與我們合作並與我們合作，或不會與我們的競爭對手合作。如果我們無法保持與外部專家的關係，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們可能不能成功地開發和加強我們提供給合作機構的教學材料或我們自己開發的軟件，以跟上中國相關法律法規的最新發展和技術變化。

與金融和税務部門有關的法律法規在中國不斷髮展。例如，自2012年1月起，中國在多個省份開始了營業税改徵增值税的試點，並於2016年5月在全國範圍內正式實施這項改革。2016年，《金税系統三期》税收管理新體系在中國掛牌成立。2018年，全國人大、政協啟動國務院機構改革，其中指出，税收徵管體制改革，省和省兩級税務機構和地方税機構相結合。此外，隨着2011年《小型企業會計準則》的發佈和2014年《國務院關於支持微型企業健康發展的意見》的發佈，中國政府制定了規範會計計量的標準 ，現在鼓勵微型和小企業尋求專業的財務和税收解決方案諮詢和服務。我們目前依靠我們的研發部門來改進我們為合作機構提供的教學材料。我們負責 對與金融和税務解決方案部門相關的熱門話題進行研究。對於我們自主開發的軟件 ，新技術的引入和新行業標準的出現可能會使我們的自主開發軟件過時， 沒有競爭力。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們分別產生約108萬美元和100萬美元的研發費用， 。我們預計將繼續投資於我們的人力和資本資源，以確保我們的教學材料以及我們自主開發的軟件能夠反映最新的發展和不斷變化的客户需求。如果我們未能發展及提升我們的教學 及向合作機構提供的學習資料，以跟上及反映中國最新的財政及税務發展，或推出我們現有自主開發軟件的更新版本或引入新軟件，我們的品牌聲譽及與客户及合作機構之間的關係可能會受到重大影響，因此我們的經營業績、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。

我們集團可能無法執行鍼對我們員工的僱傭合同、針對我們高級管理層的保密和競業禁止協議以及針對外部專家的專家合作協議的限制性條款，以防止他們在限制期限內與我們集團直接競爭

一般來説，我們的員工 和我們的高級管理人員分別與我們簽訂僱傭合同和單獨的保密和競業禁止協議。 外部專家與我們簽訂專家合作協議(“專家合作協議”，每個都是“專家合作協議”)。上述所有合同和協議均受中國法律管轄的限制性公約的約束。

如果我們的員工、高級管理人員或外部專家與本集團之間發生任何糾紛，我們不一定能夠針對我們的員工、高級管理人員或外部專家執行這些僱傭合同 或保密和競業禁止協議，或者針對外部專家的 專家合作協議，而限制性契約的可執行性只能由法院根據具體情況決定。因此，很難預測訴訟的結果或衡量這種訴訟可能提供的法律保護的程度。如果本集團不能執行僱傭合同、保密協議和競業禁止協議或專家合作協議的限制性契約，相關人士可在聘用期滿或之前離開本集團，加入競爭對手或在離開本集團後立即成立競爭公司，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。

我們可能無法保留我們管理團隊的成員和其他關鍵人員

我們的成功有賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工的持續努力。我們的高管在中國金融和税務行業擁有平均20年的 經驗，其中平均有13年在我們工作。他們對我們的目標行業、我們的客户和競爭對手以及規範我們業務的法律有深入的瞭解。此外，我們的執行人員還會發表演講並參加由我們的合作機構舉辦的研討會。因此，它們在制定和實施適當的戰略以實現業務成功方面發揮着重要作用。但是，我們可能無法保留密鑰管理的服務 。我們的任何關鍵管理層，特別是我們的高管的服務流失，都可能削弱我們的運營能力，並使我們難以實施業務和增長戰略。我們可能無法在 合理的時間內替換此類人員，或無法及時替換具有同等專業知識和經驗的其他人員，或者根本無法替換此類人員，這可能會嚴重 中斷我們的業務運營。

此外，我們的研發團隊 負責維護向合作機構提供的高質量教學材料，我們的軟件技術人員 負責設計和開發我們自己開發的軟件。但是，我們不能向您保證任何核心研發團隊或軟件技術人員將繼續受僱於我們，或者不會因超出我們控制範圍的其他原因而離職。我們核心研發團隊的任何成員或軟件技術人員的服務中斷可能會削弱或推遲我們開發教學材料和自主開發軟件的能力，而這些材料和軟件是我們教育的重要組成部分。 支持服務以及軟件和維護服務。因此，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會 受到重大不利影響。

如果我們的客户沒有全額或按時支付進度款，或者我們沒有開具賬單，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響

根據我們的財務和税務解決方案服務，我們通常會按照協議中規定的 在服務的不同階段收到客户的進度付款。

截至2021年和2020年12月31日止年度，我們的平均應收賬款週轉天數分別約為33天和24天，與我們30天的一般信用期基本一致。 不能保證我們的進度付款將按照進度付款時間表及時和全額支付給我們。 如果我們未能收到客户對我們在財務和税務解決方案項目下所做工作的進度付款，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

我們的金融和税務解決方案服務 可能會招致責任

我們的財務和税務解決方案服務通常涉及為客户提供建議。如果我們在提供此類建議時疏忽，依賴我們建議的客户可能會遭受損失 ，客户可能有法律理由向我們索賠。在這方面，本集團有可能因該等投訴而提出索償或訴訟。如果我們遇到任何事件，如索賠或訴訟，我們的“Lichen”品牌名稱和我們的財務狀況可能會受到不利影響。

我們自主開發的軟件產品面臨產品責任風險

我們的財税培訓軟件和財税分析軟件旨在供我們的客户分別用於學習和教學目的 和實際業務目的，可能對我們的客户的業務運營至關重要。我們軟件中的任何錯誤、缺陷或 錯誤都可能導致我們客户的系統和硬件損壞，並對此類軟件的性能或我們客户的運營產生不利影響 。不能保證我們在測試過程中發現並糾正了我們自主開發的軟件中的所有錯誤、缺陷或錯誤。因此，我們可能會在糾正缺陷或為針對我們的任何潛在索賠或訴訟進行辯護時產生額外費用。我們目前不為自主開發的軟件提供任何產品責任保險。如果我們的任何客户 就我們的自主開發軟件向我們提出索賠或訴訟，我們可能會承擔金錢損失或其他責任 ，我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們面臨軟件源代碼 存儲風險

我們的源代碼和自主開發軟件的主 副本存放在我們的辦公場所。我們已經實施了各種措施，如限制性訪問制度， 以保護這些源代碼和軟件的母版。我們還會將自研軟件的源代碼從Time 備份到Time。然而，不能保證這些措施足以或有效地保護我們自主開發的軟件的源代碼和主副本。如果我們的源代碼和自主開發軟件的主副本損壞或丟失，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

我們與外部軟件開發商關係的任何損失或惡化都可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果

我們聘請外部軟件開發人員來設計和開發我們的軟件原型。如果我們未能正確優化、操作和保護知識產權(包括軟件原型的源代碼)，或未能履行與他們達成的協議規定的合同義務，則可能會對我們與軟件開發商的業務關係造成重大損害。我們的外部軟件開發商可能無法提供令人滿意的 軟件原型或無法履行相關協議規定的義務。他們還可能在未來終止與我們的協議或要求對我們不利的商業 條款。他們可能會選擇與我們的競爭對手合作，使我們的競爭對手能夠增強其軟件產品，更好地與我們競爭。我們與外部軟件開發商關係的任何損失或惡化都可能影響我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們可能無法成功實施我們的戰略，或無法實現我們的業務目標，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響

我們的業務戰略旨在通過實施各種未來業務計劃來實現。本集團擬撥出是次發行所得款項淨額 於北京市及成都市設立代表處、增聘員工以支持業務拓展、收購其他在中國從事財税解決方案服務的公司、加強研發能力及 拓展子公司提供的自研軟件，並透過多渠道營銷進一步提升“利臣”品牌認知度。不能保證我們的業務計劃將按照本招股説明書“收益的使用”中所述的計劃實現，或完全不能保證我們的業務戰略將完全或部分實現。如果 我們未能完成或未能及時完成業務計劃，我們可能無法實現計劃中的未來業務增長 我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，我們未來的業務計劃可能會導致我們產生大量資本支出、銷售費用以及行政和其他運營成本，這可能會也可能不會收回，或者可能會也可能不會給我們的收入帶來積極的結果。不能保證我們將成功實施我們的戰略，或者我們的戰略即使實施，也不能保證我們會實現我們的目標。如果我們的業務目標得不到實現，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

保護知識產權 可能無法阻止第三方和/或我們的競爭對手侵犯我們的教學材料或自主開發的軟件， 這可能會削弱我們的競爭地位，損害我們的業務和運營結果

我們的成功取決於，其中包括保護我們的教學材料或自主開發的軟件和其他知識產權的版權。我們依靠版權、商標、合同限制和其他軟件安全技術的組合來保護和限制未經授權訪問我們在教學材料或自主開發的軟件中的知識產權 。於招股説明書日期，利臣紫訊已在香港及中國註冊四個商標，利臣教育已在中國註冊八項財税培訓軟件及財務及税務分析軟件的版權。

對於我們由外部軟件開發商開發的軟件，我們還擁有與軟件有關的所有權利，並有權要求軟件開發商 根據我們子公司與 軟件開發商之間的軟件升級或開發協議提供軟件的所有源代碼。我們為保護我們的知識產權所做的努力可能並不總是足夠或有效。 保護我們的知識產權可能會變得既昂貴又耗時，而且可能並不總是成功。我們的客户是合作伙伴協議下的合作機構，可在未經我們同意的情況下通過互聯網或其他媒體傳播我們的教學材料。此外，我們的自主開發的軟件產品也存在盜版風險，如反向 工程、二次開發、未經授權的複製或客户或其他第三方的其他挪用。如果我們不能 防止侵犯我們的知識產權，權利可能會減少，我們的競爭地位可能會受到影響， 這可能會損害我們的業務和運營結果。

中國相關知識產權法律的有效性、可執行性 和保護範圍尚不確定，而且仍在不斷演變。中國知識產權相關法律的實施和執行歷來是不完善和無效的。因此，中國的知識產權和保密法律制度可能無法像美國或其他國家那樣提供同樣程度的保護。 中國法院處理知識產權訴訟的經驗和能力各不相同，結果不可預測。 此外，此類訴訟可能需要大量現金支出，可能會分散管理層對我們運營的注意力， 這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。在任何此類訴訟中做出不利裁決可能會嚴重損害我們的知識產權，並可能損害我們的業務、前景和聲譽。

我們可能會不時面臨與第三方知識產權有關的糾紛。我們不能向您保證，我們根據合作協議向合作機構提供的教學材料或我們自己開發的軟件不會或不會侵犯第三方的知識產權

在我們的正常業務過程中，我們已經並可能繼續 捲入法律和其他糾紛，包括針對我們可能侵犯第三方版權或其他知識產權的指控。參與此類訴訟和法律程序還可能導致我們產生大量費用，並分散我們管理層的時間和注意力。我們可能被要求支付損害賠償金或產生和解費用 。任何針對我們的類似指控，即使沒有任何正當理由，也可能損害我們的聲譽和品牌形象。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們有有限的保險範圍，以保護我們免受與我們的業務運營相關的所有風險

目前，我們只為中國境內的員工提供機動車輛保險和社會保險。我們相信我們的保險範圍與中國的行業慣例保持一致，截至招股説明書日期 ，我們沒有遇到任何與我們的業務相關的重大保險索賠。我們不為我們所有的資產或財產投保，也不為任何業務中斷投保。由於自然災害或事故對我們的資產或財產造成的任何 損壞以及任何業務中斷都可能導致我們產生巨大的 成本和資源轉移，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們在上海的辦公場所尚未完成過户登記

於招股説明書日期，本公司於中國的營運附屬公司利臣紫訊已向賣方支付約人民幣2,660萬元人民幣(3，82萬美元)購買位於上海的寫字樓(詳情見“管理層對財務狀況的討論及分析 業務-物業描述”一節)，賣方已將該物業交付予利臣紫訊使用。根據物業買賣協議及物業買賣協議修訂條款，賣方同意於2021年12月31日或之前將該物業的所有權登記轉讓予麗辰紫訊，而麗辰 紫訊同意於接獲賣方發出的樓宇所有權證書變更通知後五個營業日內支付剩餘代價約人民幣1,140萬元(約163萬美元)。我們預計在2021年底之前完成所有權變更登記。然而，由於新冠肺炎疫情，賣家無法前往 中國，根據修正案，所有權變更登記日期已推遲到2022年12月。除所有權登記日期更改 外，修正案保持不變。因此，自此日起，利臣紫訊並不擁有該物業的合法所有權。

如果賣方未能履行或 違反《物業買賣協議及其修正案》規定的完成房屋所有權登記變更並提交房屋所有權證書的義務，或以其他方式要求我們騰出上海的辦公場所，我們可能被迫 從上海的辦公場所搬遷，並可能受到與賣方的訴訟。如果我們無法以我們可接受的條款找到合適的替換物業，或不得不與賣方就潛在的訴訟產生法律費用，我們的運營、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

與我們的行業相關的風險

金融和税務解決方案服務、教育支持服務以及軟件和維護服務行業依賴人力，員工成本的增加可能會對我們的運營、盈利能力和財務狀況產生重大影響

我們子公司的運營是勞動密集型的，我們的子公司依賴於中國財務和税務人員以及從業人員和研發人員的穩定供應 ，特別是我們的內部顧問和軟件研發人員。截至本招股説明書日期，本集團在中國並未出現員工短缺的情況。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，收入成本項下的員工成本分別約為1,076萬美元和910萬美元。中國金融和軟件業員工的平均年薪近年來一直在增長 ，未來可能會繼續增長。如果我們無法找到並採用其他適當的 方法來降低員工成本，或將員工成本的增加轉嫁給我們的客户，我們的運營結果、盈利能力和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的客户羣主要集中在中國的商業企業和合作機構。企業在中國增長和發展的任何放緩，或對財税解決方案服務、教育支持服務或軟件和維護服務的需求，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

我們於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的所有收入均來自中國。根據Frost&Sullivan的説法，中國企業數量的不斷增加和中小企業的快速發展 導致了對優質金融和税務解決方案服務的需求。此外，除其他因素外， 中國企業對財務税法和會計準則合規要求的認識增加，改善其財務税務或內部控制制度以提高成本效益的傾向，在競爭日益激烈的商業環境中的財務管理模式和生產力，越來越普遍地使用人工智能和大數據來設計高效的財務和税務管理模式和解決方案，以及中小型企業難以吸引或招聘有經驗的財務和税務人員，因為這類企業可能無法提供具有競爭力的 薪酬待遇。也推動了對金融和税收解決方案服務的需求。

在教育支持服務方面，根據Frost&Sullivan的説法，高端綜合會計師受到現代企業的高度歡迎，這反過來又為教育支持服務創造了需求和機會。此外，互聯網技術的不斷髮展和日益複雜的財税系統也促使企業在運營過程中採用財税軟件 來提高效率。然而，我們不能向您保證，未來中國的商業企業將持續發展，或對我們的服務或產品的需求將會增長。若中國業務增長或發展放緩，或因政策改變或商業慣例或經營環境改變而對我們的服務或產品有需求，我們的業務、財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

我們在提供金融和税務解決方案服務的不同地理位置面臨着激烈的競爭，如果我們無法有效競爭，我們可能會失去 市場份額，我們的盈利能力可能會受到不利影響

根據Frost&Sullivan的説法，中國的金融和税務解決方案服務市場正在快速發展、高度分散和競爭激烈。 目前沒有一家企業在該行業中佔據主導地位或佔據領先地位。根據Frost&Sullivan的數據，中國排名前十的“解決方案服務專家”被定義為專注於財税解決方案服務市場的服務提供商，按收入計算，僅佔2019年總市場份額的2.6%左右。 預計競爭在不久的將來將持續並加劇。我們在提供金融和税務解決方案服務的地理位置面臨着激烈的競爭，這些服務來自許多專注於提供類似服務的不同規模的組織 。由於競爭如此激烈，我們的客户數量可能會減少。我們可能需要 降低我們的財務和税務解決方案服務費用以應對競爭，以留住或吸引客户。 因此，我們的收入和盈利能力可能會受到不利影響。我們不能向您保證我們將能夠成功地與現有或潛在的競爭對手競爭。如果我們不能保持我們的競爭地位或以其他方式有效地應對市場競爭，我們可能會失去我們的市場份額，我們的盈利能力可能會受到不利影響。

在中國做生意的相關風險

中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響

我們基本上所有的業務都設在中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的數量、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府實施了強調利用市場力量進行經濟改革的措施，減少了生產性資產的國有所有權，但中國的相當大一部分生產性資產仍然歸政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行了重要控制。

儘管中國經濟在過去幾十年中經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門中，增長都是不平衡的。中國政府已經實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。 其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。此外，中國政府過去採取了包括加息在內的一些措施來控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致中國的經濟活動減少，自2012年以來，中國的經濟增長已經放緩。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和經營業績產生實質性和不利的影響。

與中國法律制度有關的不確定性，包括法律執行方面的不確定性，以及中國在事先未予通知的情況下法律法規的突然或意外變化 可能會對我們造成不利影響，並限制您和我們可以獲得的法律保護

關於中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規，以及在某些情況下我們與客户協議的執行和履行。法律法規 有時含糊其辭，可能會在未來發生變化，其官方解釋和執行可能無法預測， 幾乎沒有事先通知。新頒佈的法律或法規，包括對現有法律和法規的修訂，其效力和解釋可能會延遲，如果我們依賴隨後被採納或以與我們目前對這些法律和法規的理解不同的方式解釋的法律和法規，我們的業務可能會受到影響。影響 現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用。我們無法預測對現有 或新的中國法律或法規的解釋可能對我們的業務產生什麼影響。

中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，大陸法系以前的法院判決可供參考，但先例價值有限。此外，中國有關外商投資中國的法律法規的任何新的或變化都可能影響我們在中國的商業環境和經營能力。

有時，我們可能 必須訴諸行政和法院程序來執行我們的合法權利。中國案的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額成本和資源分流以及管理層的注意力轉移。由於中華人民共和國行政和法院當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難 。這些不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈， 可能具有追溯效力。因此，我們可能在 違規後的某個時間才意識到我們違反了這些政策和規則中的任何一項。對我們的合同、財產和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

中國的財税解決方案服務行業受到廣泛監管。相關法律法規相對較新且不斷髮展。 對中國現有法律、法規和政策以及可能出現的與金融和税務解決方案服務行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用，給中國金融和税務解決方案服務業務(包括我們的業務)現有的和 未來的外國投資及其業務和活動的合法性帶來了很大的不確定性。我們不能向您保證，我們將能夠保留現有的許可證或獲得新的許可證。如果我們的業務在這些新法規生效時沒有 遵守，或者如果我們未能獲得這些新法律和法規所需的任何許可證，我們可能會受到處罰。

中國政府對我們的業務行為有重大監督和自由裁量權，並可能在政府認為適當的情況下幹預或影響我們的運營，以進一步實現監管、政治和社會目標。中國政府最近頒佈了對教育及互聯網行業等若干行業產生重大影響的 新政策，我們不能排除 其未來將頒佈可能對我們的業務、 財務狀況及經營業績產生不利影響的行業法規或政策的可能性。此外，中國政府最近表示有意對在海外進行的證券發行和其他資本市場活動以及像我們這樣的中國公司的外國投資施加更多的監督和控制。一旦中國政府採取任何此類行動，可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供 或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或在極端情況下變得 一文不值。

中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會推遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生實質性的不利影響

我們是一家離岸控股公司，通過我們的中國子公司在中國開展業務。我們可能決定通過貸款或出資的方式為我們的中國子公司提供資金。

根據中國法律，立辰外商獨資企業被視為外商投資企業或外商投資企業，向立辰外商獨資企業提供的任何 貸款均須遵守中國法規和外匯貸款登記。例如，我們向立辰外商獨資企業提供的用於資助其活動的貸款不得超過法定限額，並且必須 在當地國家外匯管理局登記，或在國家外匯管理局的信息系統中備案。根據中國人民銀行、國家外匯管理局於2021年1月發佈的《中國人民銀行、國家外匯管理局關於調整跨境融資綜合宏觀審慎調控參數的通知》，外債總額限額為各自淨資產的2倍。此外，我們向中國子公司提供的任何中期或長期 貸款也必須在國家發展和改革委員會 或國家發改委備案和登記。我們亦可能決定以注資方式為中國附屬公司提供資金。這些出資必須向商務部或商務部或地方對應機構報告。

我們相信，完成註冊後，發售所得款項 將可用於投資我們在中國的業務。例如，如果我們決定向我們的中國子公司提供貸款，貸款金額最高可達合併財務報表中淨資產的2倍。但是， 我們不能向您保證我們將能夠及時或根本不能獲得相關的政府註冊或批准。

這些出資必須得到商務部(“MOC”)或當地相關部門的批准。2015年3月30日，國家外匯管理局發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知》或《關於在全國範圍內擴大外商投資企業外匯資金結算管理改革試點的通知》。第19號通告於2015年6月1日生效，取代了先前的第142號通告和第36號通告。2016年6月9日，外匯局發佈了《國家外匯管理局關於改革規範資本項目外匯結算管理政策的通知》(第16號通知)，進一步擴大和加強資本項目結匯管理改革。根據第19號通知和第16號通知，允許在中國境內的外商投資企業將其資本項下的外匯資金和人民幣結匯資金用於其經營範圍內的經常項下支出或法律法規允許的資本項下支出，但不得用於(一)超出企業業務範圍的支出或法律法規禁止的支出；(二)投資於銀行發行的本金擔保產品以外的有價證券或其他投資；(三)向非關聯企業發放貸款，但營業執照明確允許的除外；(四)建設或者購買自用以外的房地產 (房地產企業除外)。此外，外匯局還加強了對外商投資企業外幣註冊資本折算人民幣資金流動和使用的監管。未經外匯局批准，不得改變人民幣資本金的用途；未使用人民幣貸款所得的，人民幣資本金不得用於償還人民幣貸款。違反這些通告可能會導致嚴重的罰款或其他處罰。該等通函可能會大大限制我們使用從離岸融資活動所提供的現金兑換而來的人民幣，為我們的中國子公司在中國設立新實體提供資金的能力 ，以通過我們的中國子公司投資或收購任何其他中國公司。

鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資提出的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准，如果 我們能夠完成對我們中國子公司的未來貸款或我們對我們中國子公司的未來出資。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得此類批准，我們使用首次公開募股預期獲得的收益用於資本化或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的 流動資金以及我們為我們的業務提供資金和擴張的能力產生重大不利影響。

中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響，這可能會導致我們的業務和/或我們普通股的價值發生實質性變化。中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，這可能會導致我們的業務和我們A類普通股的價值發生實質性變化。 此外，政府和監管機構的幹預可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或一文不值

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域進行實質性控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施 新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我方承擔額外的支出和努力 以確保我們遵守此類法規或解釋。因此，政府未來的行動，包括不繼續支持最近的經濟改革和迴歸更集中的計劃經濟或在執行經濟政策時的地區或地方差異的任何決定，都可能對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響， 並可能要求我們放棄在中國房地產的任何權益。

鑑於中國政府最近發表聲明，表示有意對境外和/或外國投資中國的發行人進行的發行施加更多監督和控制，任何此類行動都可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於依法嚴厲打擊證券違法行為的意見》，並於2021年7月6日向社會公佈。意見強調，要加強對證券違法行為的管理，加強對中國企業境外上市的監管。將採取推進相關監管制度建設等有效措施 應對中國概念境外上市公司的風險和事件。截至本招股説明書發佈之日，我們尚未 收到中國政府有關部門就該意見提出的任何查詢、通知、警告或制裁。

2021年6月10日，中國全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國數據安全法》，並於2021年9月起施行。《中華人民共和國數據安全法》對從事數據活動的單位和個人規定了數據安全和隱私義務，並根據數據在經濟和社會發展中的重要性，以及數據被篡改、銷燬、泄露、非法獲取或使用對國家安全、公共利益或個人或組織合法權益造成的損害程度，引入了數據分類和分級保護制度。《中華人民共和國數據安全法》還對可能影響國家安全的數據活動規定了國家安全審查程序，並對某些數據和信息實施了出口限制。

2021年7月初，中國監管部門對幾家在美國上市的中國公司展開網絡安全調查。中國網絡安全監管機構7月2日宣佈，已對滴滴(NYSE：DIDI)展開調查，兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用商店下架。2021年7月5日，中國網絡安全監管機構對另外兩個互聯網平臺--中國的滿幫有限公司(紐約證券交易所代碼：YMM)和BOSS直聘的老闆(納斯達克代碼：BZ)展開了同樣的調查。2021年7月24日，中國共產黨中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈了《關於進一步減輕義務教育階段學生過重家庭作業和校外輔導負擔的指導意見》，禁止外商通過併購、特許經營和可變利益主體等方式投資義務教育階段學生。

2021年8月17日，國務院公佈了《關鍵信息基礎設施安全保護條例》，並於2021年9月1日起施行。條例補充並具體規定了《網絡安全審查辦法》中關於關鍵信息基礎設施安全的規定 。條例規定，某些行業或部門的保護部門應在確定某些關鍵信息基礎設施後，及時通知運營商關鍵信息基礎設施 。

2021年8月20日，中國人民代表大會頒佈了《中華人民共和國個人信息保護法》，並於2021年11月起施行。作為中國第一部專門保護個人信息的系統和全面的法律，《個人信息保護法》規定：(1)使用敏感個人信息，如生物特徵和個人位置跟蹤，應徵得個人同意，(2)使用敏感個人信息的個人信息經營者應通知個人使用這種信息的必要性和對個人權利的影響，以及(3)個人信息經營者拒絕個人行使其權利的請求，個人可以向人民法院提起訴訟。

因此，本公司的業務部門在其運營省份可能會受到政府和監管部門的各種幹預。本公司可能 受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。 本公司可能會產生遵守現有和新通過的法律法規所需的增加成本，或因任何不遵守而受到懲罰 。此外，政府和監管機構的幹預可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供證券或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

此外，還不確定該公司未來何時以及是否需要獲得中國政府的許可才能在美國交易所上市，甚至 何時獲得許可，是否會被拒絕或撤銷。儘管本公司目前不需要獲得任何****或地方政府的許可 才能獲得此類許可，也未收到在美國交易所上市的任何拒絕。 本公司的業務可能會受到與其業務或行業相關的現有或未來法律法規的直接或間接不利影響。

2021年12月24日，中國證監會會同中國等政府有關部門發佈了《國務院關於境內 公司境外發行上市管理規定(徵求意見稿)》(《管理規定》)、《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(《境外上市條例草案》)。境外上市條例徵求意見稿 要求擬在境外發行上市(“境外發行上市”)的中國境內企業辦理備案手續，並向中國證監會報送相關信息。境外發行上市包括直接發行上市和間接發行上市。主要業務活動在中國境內進行的企業，以有關中國境內企業的股權、資產、收入或其他類似的權益為基礎，尋求以境外企業(“境外發行人”)的名義發行和上市其 股票的，應被視為境外間接發行上市 (“間接境外發行上市”)。因此，根據海外上市規則草案，建議的發行將被視為間接海外發行和上市。因此，在《境外上市規則》草案生效後，本公司將被要求 完成備案程序並向中國證監會提交相關信息 。

境外上市規則草案 規定，中資公司或發行人應當在發行人申請首次公開發行股票並在境外市場上市後三個工作日內履行備案手續。首次公開發行和上市所需的備案材料應至少包括以下內容：備案報告和相關承諾；監管意見、相關行業主管監管機構出具的備案、批准和其他文件(如適用)；相關監管機構出具的證券評估意見(如適用)；中國法律意見；以及招股説明書。

此外，有下列情形之一的，禁止境外發行上市：(一)國家法律、法規和有關規定明確禁止擬發行上市的；(二)經國務院主管部門依法審查認定，可能構成對國家安全的威脅或者危害的；(三)發行人的股權、重大資產、核心技術等存在重大權屬糾紛的；(四)境內企業及其控股股東、實際控制人近三年來有貪污、受賄、貪污、挪用財產或者其他擾亂社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪行為，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查的；(五)董事、監事、高級管理人員在近三年內因嚴重違法行為受到行政處罰，或者正因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查的； (六)國務院規定的其他情形。《管理規定草案》明確了未履行備案義務或欺詐備案行為等違法行為的法律責任，並處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，對情節嚴重的，並處停業整頓、吊銷相關《營業執照》或者《經營許可證》。

有關海外上市的規則草案如果獲得通過，我們未來可能會受到額外的合規要求，我們不能向您保證，我們將能夠 及時或根本不通過有關海外上市規則草案的備案程序。我們任何未能完全遵守新法規要求的行為都可能嚴重限制或完全阻礙我們發售或繼續發售普通股的能力，對我們的業務運營造成重大幹擾，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，並導致我們的普通股價值大幅下降 或變得一文不值。然而，截至本招股説明書日期，據吾等中國法律顧問告知，尚不確定《管理條例》及《海外上市規例》草案將於何時生效，或是否會按目前草擬的方式生效，因此，我們目前並不需要完成備案程序及向中國證監會提交相關資料。

此外，2021年12月28日，民航委、國家發展和改革委員會等多個部門聯合發佈了修訂後的《網絡安全審查辦法》，即修訂後的《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行，取代了現行的《網絡安全審查辦法》。根據修訂後的《審查辦法》，擁有百萬以上用户個人數據的《網絡平臺經營者》擬在境外上市的，必須申請網絡安全審查。根據國家密碼管理局官方網站發佈的關於發佈修訂後的審查辦法的一套問答 ，國家密碼管理局官員表示，網絡平臺經營者在向境外證券監管機構提交上市申請之前，應申請進行網絡安全審查。鑑於經修訂的《審查措施》最近才印發，其效力尚未確定，因此普遍缺乏指導意見，在解釋和執行方面存在很大不確定性。例如，尚不清楚網絡安全審查的要求是否適用於擁有100多萬用户個人數據的“在線平臺運營商”的後續發行，而該運營商的 境外控股公司已在海外上市。此外，CAC於2021年11月發佈了《網絡數據安全管理條例》徵求意見稿，其中規定，境外上市的數據處理商 必須自行或委託數據安全服務提供商進行年度數據安全審查，並於次年1月31日前向市網絡安全部門提交特定年度的數據安全年度審查報告。如果網絡數據安全管理條例草案 以現行形式制定，我們作為一家境外上市公司，將被要求進行 年度數據安全審查，並遵守相關報告義務。

我們一直在密切關注 中國監管領域的發展，特別是關於本次發行需要中國證監會、CAC或其他中國當局的批准，以及任何年度數據安全審查 或可能強加給我們的其他程序的要求。如果實際上需要任何審批、審查或其他程序，我們無法保證 我們將獲得此類批准或及時或完全完成此類審查或其他程序。對於我們能夠 獲得的任何批准，它仍然可以被撤銷，其發行條款可能會對我們與我們證券相關的業務和產品施加限制。

我們目前不需要獲得中國證監會的任何批准。然而，未來可能需要獲得中國證監會的批准，如果需要，我們無法預測我們是否能夠獲得中國證監會的批准

併購規則 要求由中國公司或個人控制的、為上市目的而成立的由中國境內公司或個人控制的海外特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證券監督管理委員會(“中國證監會”)的批准。然而，併購規則的適用情況仍不明朗。雖然併購規則的適用情況仍不明確，但基於我們中國法律顧問的意見，我們相信，鑑於中國證監會目前尚未就本招股説明書下的類似發行是否遵守本規則以及聯想諮詢香港收購利辰紫訊的100%股權是否符合併購規則發佈任何最終規則或解釋，本次發行中我們的普通股在納斯達克全球市場上市和交易無需獲得中國證監會的批准。然而，我們的中國法律顧問 進一步建議我們，在海外發行的背景下如何解釋或實施併購規則仍然存在一些不確定性，其意見受任何新的法律、法規和規則或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和解釋的影響。如果未來需要中國證監會的批准，我們是否可能獲得批准是不確定的，任何未能獲得或拖延獲得中國證監會批准的此次發行都將受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。對於如何在海外發行的背景下解釋或實施併購規則，仍存在一些不確定性，上述 摘要受任何新的法律、法規和規則或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和解釋的影響。

境外上市規則草案規定，中資公司或發行人應當在發行人申請首次公開發行股票並在境外市場上市後三個工作日內辦理備案手續。首次公開發行和上市所需的備案材料應至少包括以下內容：備案報告及相關承諾；相關行業主管監管機構出具的監管意見、備案、批准等文件(如適用)；相關監管機構出具的安全評估意見(如適用)；中國法律意見；招股説明書。

此外，有下列情形之一的，禁止境外發行上市：(一)國家法律、法規和有關規定明確禁止擬發行上市的；(二)經國務院主管部門依法審查認定，可能構成對國家安全的威脅或者危害的；(三)發行人的股權、重大資產、核心技術等存在重大權屬糾紛的；(四)境內企業及其控股股東、實際控制人近三年來有貪污、受賄、貪污、挪用財產或者其他擾亂社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪行為，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查的；(五)董事、監事、高級管理人員在近三年內因嚴重違法行為受到行政處罰，或者正因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查的； (六)國務院規定的其他情形。《管理規定草案》明確了未履行備案義務或欺詐備案行為等違法行為的法律責任，並處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，對情節嚴重的，並處停業整頓、吊銷相關《營業執照》或者《經營許可證》。

有關海外上市的規則草案如果獲得通過，我們未來可能會受到額外的合規要求，我們不能向您保證，我們將能夠 及時或根本不通過有關海外上市規則草案的備案程序。我們任何未能完全遵守新法規要求的行為都可能嚴重限制或完全阻礙我們發售或繼續發售普通股的能力，對我們的業務運營造成重大幹擾，並嚴重損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，並導致我們的普通股價值大幅下降 或變得一文不值。

我們不能向您保證，包括中國證監會在內的相關中國政府機構將得出與我們相同的結論 。如果確定本次發行需要中國證監會批准，我們可能會因未能獲得或推遲獲得中國證監會的批准而面臨中國證監會或其他中國監管機構的處罰。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的罰款和處罰 、對我們在中國的經營特權的限制、推遲或限制將本次發行所得款項匯回中國、限制或禁止我們在中國的子公司支付或匯款股息、 或其他可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響的行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求我們或使我們明智地在我們正在發行的普通股結算和交付之前停止本次發行。 因此，如果您在預期和在我們正在發行的普通股結算和交付之前從事市場交易或其他活動，您這樣做將承擔結算和交付可能無法發生的風險。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋要求我們必須獲得其批准才能進行此次發行， 如果建立了獲得此類豁免的程序，我們可能無法獲得此類批准要求的豁免。

關於頒佈的外商投資法的解釋和實施，以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性，存在不確定性。

2019年3月15日，中國全國人民代表大會通過了《外商投資法》，自2020年1月1日起施行，取代了現行管理外商投資的三部法律，即《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》，及其實施細則和附屬法規 ，成為外商在中國投資的法律基礎。同時，《外商投資法實施條例》和《外商投資信息通報辦法》自2020年1月1日起施行，對外商投資法的相關規定進行了明確和細化。

外商投資法規定了外商投資的基本監管框架，並建議對外商投資實行准入前國民待遇制度， 對外商投資實行負面清單，根據該制度，(一)禁止外國實體和個人投資於不對外商投資開放的領域，(二)限制行業的外商投資必須滿足法律規定的某些要求，(三)對負面清單以外的企業部門的外商投資與國內投資一視同仁。 外商投資法還規定了必要的便利機制，保護和管理外商投資，建議建立外商投資信息申報制度，要求外商或外商投資企業向商務部或其地方分支機構提交外商投資初始報告、變更報告、註銷登記報告和年度報告。

我們依賴中國子公司支付的股息和其他分配 為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響

我們是一家控股公司，我們依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的中國子公司 未來以自身名義產生債務，管理債務的工具可能會限制它們向我們支付股息或進行 其他分配的能力。此外，中國税務機關可能會要求我們的中國子公司調整其應納税所得額，從而對其向我們支付股息和其他分派的能力產生重大不利影響。

根據中國法律法規， 我們的中國子公司（作為在中國的外商獨資企業）只能從其各自的累計税後利潤 中支付股息，該利潤根據中國會計準則和法規確定。此外，外商獨資企業須 每年至少撥出其累計税後利潤的10%（如有），作為某些法定儲備金的資金，直至 該等資金總額達到其註冊資本的50%為止。外商獨資企業可自行決定將根據中國會計準則計算的税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金。這些儲備金和員工 福利和獎金基金不能作為現金股利分配。

為了應對持續的資本外流和2016年第四季度人民幣對美元的貶值，中國的人民銀行和國家外匯管理局實施了一系列資本管制措施，包括對中國公司匯出外匯進行海外收購、支付股息和償還股東貸款的更嚴格的審查程序。中國政府可能會繼續加強其資本管制，我們中國子公司的股息和其他分配在未來可能會受到更嚴格的審查。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制 都可能會對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大不利影響。

匯率波動可能 對我們的經營業績和A類普通股的價格產生重大不利影響

我們幾乎所有的收入和支出都是以人民幣計價的，而我們的報告貨幣是美元。因此，美元兑人民幣匯率的波動將影響我們美元資產的人民幣相對購買力和我們首次公開募股的 收益。我們的報告貨幣是美元，而我們中國子公司的本位幣是人民幣 。以人民幣計算的應收或應付資產和負債的重新計量損益計入我們的 綜合經營報表。重新計量導致我們的運營結果的美元價值隨着匯率波動而變化，我們的運營結果的美元價值將繼續隨着匯率的波動而變化。 人民幣相對於美元的價值波動可能會減少我們的運營利潤和我們在合併財務報表中以美元報告的 淨資產的換算價值。這可能會對我們的業務、財務狀況或以美元報告的運營結果產生負面影響。如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元，以支付A類普通股的股息或用於其他商業目的，則美元對 人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。此外，貨幣相對於產生收益的 期間的波動可能會增加對我們報告的運營結果進行期間間比較的難度 。

人民幣對美元和其他貨幣的幣值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。2005年7月21日，中國政府改變了長達十年的人民幣與美元掛鈎的政策，在接下來的三年裏，人民幣對美元升值了20%以上。然而，中國人民銀行 定期幹預外匯市場，以限制人民幣匯率波動，實現政策目標。在2008年7月至2010年6月期間，人民幣兑美元匯率一直保持穩定，在狹窄的 區間內交易。自2010年6月以來，人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且出人意料。自2016年10月1日起，人民幣與美元、歐元、日元和英鎊一起加入國際貨幣基金組織的S特別提款權貨幣籃子。2016年第四季度，在美元飆升和中國持續資本外流的背景下，人民幣大幅貶值 。隨着外匯市場的發展以及利率自由化和人民幣國際化的進程，中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革，我們不能向您保證人民幣未來對美元不會大幅升值或貶值 。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。

中國政府仍面臨巨大的國際壓力，要求其採取靈活的貨幣政策。人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及我們A類普通股的美元價值和應付股息產生重大不利影響。例如，如果我們需要將首次公開募股獲得的美元轉換為人民幣來支付運營費用，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會 大幅減少我們收益的美元等價物，進而可能對我們A類普通股的價格產生不利影響。

中國的對衝選擇非常有限 ，以減少我們對匯率波動的風險敞口。截至本招股説明書發佈之日，我們尚未進行任何對衝交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會對我們A類普通股的價格產生實質性的不利影響。

政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用淨收入的能力，並影響您的投資價值

中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。我們 幾乎所有淨收入都是以人民幣計價的。在我們目前的公司架構下，我們在開曼羣島的公司依賴我們中國子公司的股息支付為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金。根據現行的《中華人民共和國外匯管理條例》 ，利潤分配、貿易和服務相關外匯交易等經常項目的支付可以用外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合一定的程序要求。因此，我們的中國子公司可以在沒有外匯局事先批准的情況下向我們支付外幣股息，條件是 此類股息在中國境外的匯款符合中國外匯監管規定的某些程序，例如我們公司的實益所有人為中國居民的 海外投資登記。但將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本金 費用，需要獲得有關政府部門的批准或登記。

鑑於2016年中國因人民幣疲軟而大量資本外流，中國政府實施了更嚴格的外匯政策，並加強了對重大對外資本流動的審查。外管局已經制定了更多的限制和嚴格的審查程序，以規範屬於資本賬户的跨境交易。中國政府也可以自行決定在未來限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管理系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法向股東支付外幣股息 。

我們必須將發行收益匯至中國，然後才能用於我們在中國的業務，這一過程可能需要幾個月的時間

本次發行的收益 必須寄回中國，將此類收益寄回中國的過程可能需要在本次發行結束後幾個月時間。在中國收到此類收益之前，我們可能無法使用這些收益來發展我們的業務。為了將 發行收益滙往中國，我們必須採取以下行動： 第一，我們將為資本項目交易開立外匯專用賬户 。開立該賬户，必須向外滙局提交一定的申請表、身份證件、交易證件、境內居民境外投資外匯登記表、被投資企業外匯登記證。第二，我們將把發行所得匯入這個外匯專用賬户。第三， 我們會申請結匯。為此，我們必須向外滙局提交某些申請表、身份證件、 指定人員的付款單和納税證明。

這一過程的時間很難估計，因為不同安全分支機構的效率可能會有很大差異。通常，這一過程需要幾個月的時間才能完成，但法律要求在申請後180天內完成。此次發行的收益將保存在我們在美國開設的計息賬户中，直到提供上述批准為止。

未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的繳費 我們可能會受到處罰

根據中國 法律法規，我們必須參加政府支持的各種員工福利計劃，包括某些社會保險、住房 基金和其他福利支付義務，並向這些計劃繳納相當於我們員工工資的一定百分比的金額， 包括獎金和津貼，最高金額由當地政府不時在我們經營業務的地點 指定。由於不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利計劃的要求沒有得到始終如一的落實。如果地方政府認為我們對 的貢獻不足，我們可能會因員工福利支付不足而被罰款或滯納金，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

目前，我們正在根據最低標準對計劃進行繳費，儘管中國法律要求此類繳費必須基於員工的實際工資 ，最高可達當地政府規定的最高金額。如果我們被要求增加供款或因員工福利支付不足而被拖欠供款 費用或罰款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

併購規則和中國其他一些法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。

2006年8月由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者併購境內公司條例》或《併購規則》，以及其他一些關於併購的法規和規則，建立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求在外國投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易之前提前通知交通部。此外，反壟斷法要求，如果觸發了某些門檻，應提前通知商務部任何集中的業務。此外，商務部於2011年9月生效的《安全審查規則》規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業的實際控制權的併購，均須接受商務部的嚴格審查，這些規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展業務 。遵守上述法規和其他相關規則的要求以完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批流程，包括獲得交通部或當地同行的批准，都可能延遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。

中國有關中國居民離岸投資活動的規定 可能會限制我們的中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力 或者以其他方式使我們或我們的中國居民受益者承擔中國法律規定的責任和處罰

外管局於2014年7月發佈了《關於境內居民通過特殊目的工具投融資和往返投資有關問題的通知》或《國家外匯局第37號通知》，要求中國境內居民或實體因設立或控制境外投資或融資而設立的離岸實體向外滙局或其當地分支機構登記。此外，當離岸特殊目的載體發生與基本信息(包括該中國公民或居民、姓名和經營期限的變更)、投資額增減、股份轉讓或交換、合併或分立有關的重大事件時，該等中國居民或實體必須更新其外匯局登記。外管局發佈第37號通函，以取代《關於中國居民通過境外特殊目的工具從事融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》 或外匯局第75號通函。外匯局於2015年2月發佈了《關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理的通知》，並於2015年6月1日起施行。本通知修訂了《國家外匯管理局通告》，要求中國境內居民或實體在境外設立或控制境外投資或融資實體時，必須向符合條件的銀行登記，而不是向外管局或其當地分行登記。

如果我們是中國居民或實體的股東沒有按要求完成登記，我們的中國子公司可能被禁止向我們分配他們的 利潤和任何減資、股份轉讓或清算的收益，我們向我們中國子公司提供額外資本的能力可能會受到限制。此外，不遵守上述外匯局登記可能導致根據中國法律逃避適用外匯限制的責任 。

我們所有直接或間接持有利臣中國有限公司股份的股東，以及我們所知的中國居民，都已完成了與我們最近的公司重組相關的外匯登記。然而，我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接權益的中國居民或實體的身份 ，我們也不能強迫我們的實益所有人遵守安全登記要求。因此，我們不能向您保證，我們的所有股東或實益所有人都是中國 居民或實體，並且在未來將根據外管局規定進行或獲得任何適用的登記或批准。該等股東或實益擁有人未能遵守外管局規定，或吾等未能修訂我們中國附屬公司的外匯登記 ，我們可能會受到罰款或法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國附屬公司向我們作出分派或向我們支付股息的能力，或影響我們的所有權結構， 這可能會對我們的業務及前景產生不利影響。

如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這種分類可能會對我們和我們的非中國股東造成不利的税收後果。

根據《中國企業所得税法》及其實施細則，在中國境外設立“實際管理機構”在中國境內設立的企業被視為居民企業，其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”定義為對企業的業務、生產、人員、會計和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月，國家税務總局發佈了被稱為82號通知的通知，為確定 在境外註冊成立的中國控股企業的“事實上的管理機構”是否位於中國提供了一定的具體標準。 雖然本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，但不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業。通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的納税居民身份時應如何適用“事實上的管理主體”測試的總體立場。根據第82號通函，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業 將因其“事實上的管理機構”設在中國而被視為中國税務居民，並僅在滿足以下所有條件的情況下才對其全球收入繳納中國企業所得税：(I)日常經營管理的主要地點在中國；(Ii)與該企業的財務和人力資源事項有關的決策是 作出的，或須經中國境內的組織或人員批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國；及(Iv)至少50%的有投票權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。

我們相信，就中國税務而言，我們在中國以外的實體 均不是中國居民企業。見《適用於持有我們普通股的美國人的實質性税收後果--人民Republic of China税》。然而，企業的税務居民身份由中國税務機關確定，“事實上的管理機構”這一術語的解釋仍然存在不確定性。由於我們幾乎所有的管理成員都在中國，目前尚不清楚税務常駐規則將如何適用於我們的案例。若中國税務機關就中國企業所得税而言認定利臣中國有限公司或我們在中國以外的任何附屬公司為中國居民企業，則利臣中國有限公司或該等附屬公司可能會按其全球收入的25%税率繳納中國税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將承擔中國企業的所得税申報義務。此外，若中國税務機關就企業所得税而言確定吾等為中國居民企業，出售或以其他方式處置A類普通股所產生的收益可按非中國企業的10%或非中國個人的20%的税率繳納中國税(在每種情況下，受制於任何適用税務條約的規定)，且該等收益被視為來自中國來源。目前尚不清楚，如果我們被視為中國居民企業，我們公司的非中國股東 是否能夠享有其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。徵收的任何此類税收都可能會降低我們A類普通股的投資回報。

根據相關税務條約，我們可能無法從我們的中國子公司通過我們的香港子公司支付給我們的股息中獲得某些利益

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司 ，因此依賴我們中國附屬公司的股息及其他股本分派 來滿足我們的部分流動資金需求。根據中國企業所得税法，中國“居民企業”支付給外國企業投資者的股息目前適用10%的預提税率 ，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄區與中國簽訂了提供税收優惠的税收條約。根據《內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷漏税的安排》，或《雙重避税安排》，香港居民企業持有中國境內企業不少於25%股份的，預提税率可降至5%。此外，2015年8月生效的《非居民企業享受税收條約待遇管理辦法》要求非居民企業確定是否有資格享受税收條約優惠 ，並向税務機關提交相關報告和材料。根據其他相關税收法規，享受減徵預提税率還有其他條件 。於招股説明書日期，我們並無就我們在中國的附屬公司的留存收益記錄任何預扣税項，因為我們打算將從我們的中國附屬公司產生的所有收益 再投資於我們在中國的業務經營和擴展，並打算在可預見的將來繼續這一做法 。如果我們的税收政策改變，允許我們的收入在海外分配，我們將被徵收 高額預扣税。我們不能向您保證，我們關於我們是否有資格享受税收優惠的決定不會受到相關税務機關的質疑，或者我們是否能夠向相關税務機關完成必要的備案，並根據雙重徵税安排就我們的中國子公司向我們的香港子公司香港海灘支付股息享受5%的優惠預提税率。

中國税務機關加強對收購交易的審查可能會對我們未來可能進行的潛在收購產生負面影響

中國税務機關通過發佈實施《財政部、國家税務總局關於企業重組企業所得税處理若干問題的通知》(第59號通知)和第7號公告，加強了對非居民企業直接或間接轉讓某些應税資產，特別是包括中國居民企業股權的審查。[2015]國家税務總局-關於2015年2月起施行的非居民企業間接轉讓資產所得徵收企業所得税若干問題的公告(7號通知) 根據通告7，如果非居民企業通過處置海外控股公司的股權而間接轉讓中國“居民企業”的股權進行“間接轉讓”，如果間接轉讓被認為是在沒有合理商業目的的情況下濫用公司結構 ，則作為轉讓方的非居民企業可能要繳納中國企業所得税。通知7還規定，非中國居民企業以低於公平市價的價格將其在中國居民企業的股權轉讓給關聯方的，有關税務機關有權對該交易的應納税所得額進行合理調整。

第7號通知將其税收管轄權擴大到不僅包括間接轉讓，還包括通過外國中間控股公司的離岸轉讓 轉移其他應税資產的交易。此外，7號通函就如何評估合理的商業目的提供了明確的標準 ，併為集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權引入了避風港。 7號通函也給應税資產的外國轉讓方和受讓方(或其他有義務支付轉讓費用的人) 帶來了挑戰。非居民企業以處置境外控股公司股權的方式間接轉讓應納税資產的，非居民企業為轉讓方或者受讓方或者直接擁有應税資產的中國實體可以向有關税務機關申報這種間接轉移。 按照實質重於形式的原則，如果境外控股公司沒有合理的商業目的，並且是為了減税、避税或者遞延納税而設立的，中國税務機關可以不予理會。

根據《人民Republic of China企業所得税法》(2007年3月16日通過，2017年2月24日首次修訂，2018年12月29日進一步修訂)，企業與關聯方之間的業務往來不符合獨立交易原則，導致企業或其關聯方的應納税所得額減少的，税務機關有權按照合理方法進行調整。企業及其關聯方共同開發、接受無形資產或者提供、接受勞務所發生的成本，在計算應納税所得額時，按照 獨立交易的原則進行分攤。

在實際税負明顯低於中國企業所得税税率水平的國家(地區)內，由居民企業或居民企業和中國居民控制的企業，因非合理業務需要未分配或者減税分配利潤的，應計入該居民企業應佔上述利潤的部分。企業接受關聯方債權投資與股權投資的比例超過規定標準的利息支出，不得在計算應納税所得額時扣除。企業實施其他安排減少應納税所得額或者無合理商業目的的其他安排的，税務機關有權按照合理的 辦法進行調整。

我們面臨着 非中國居民企業投資者轉讓我公司股份的未來私募股權融資交易、換股或其他交易的報告和後果的不確定性。中國税務機關可以就備案或受讓人的扣繳義務追究這類非居民企業，並請求我們的中國子公司協助備案。因此，根據第59號通函和第7號通函，我們和參與此類交易的非居民企業可能面臨申報義務或被徵税的風險，並可能需要花費寶貴的資源來遵守第59號通函和7號通函，或確定我們和我們的非居民企業不應根據這些通函徵税，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利 影響。

根據第59號通函及第7號通函，中國税務機關有權根據轉讓的應課税資產的公允價值與投資成本之間的差額，對應課税資本利得作出調整。雖然我們目前沒有計劃在中國或世界其他地方進行任何收購 ，但我們未來可能會進行可能涉及複雜公司結構的收購。若根據中國企業所得税法，本公司被視為非居民企業，而中國税務機關根據第59號通告及第7號通告對交易的應納税所得額作出調整，本公司與該等潛在收購相關的所得税成本將會增加 ，這可能對本公司的財務狀況及經營業績產生不利影響。

美國證券交易委員會和PCAOB最近的聯合聲明，納斯達克提交的規則修改建議，以及《外國公司問責法》都呼籲在評估新興市場公司的審計師資格時，對其實施更多和更嚴格的標準，尤其是不受PCAOB審查的非美國審計師。這些發展可能會給我們的產品帶來不確定性

2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和上市公司會計準則委員會主席威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發表了一份聯合聲明，強調了投資於包括中國在內的新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司所面臨的風險。聯合聲明 強調了與PCAOB無法檢查中國的審計師和審計工作底稿相關的風險，以及新興市場較高的欺詐風險 。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三項建議：(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(Ii)對限制性市場公司的管理層或董事會資格提出新的要求，以及(Iii)根據 公司審計師的資格對申請人或上市公司實施更嚴格的額外標準。

2020年5月20日，美國參議院通過了《持有外國公司問責法》(“HFCAA”)，要求外國公司在PCAOB因使用不接受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其並非由外國政府擁有或控制。如果PCAOB連續三年無法檢查公司的審計師，發行人的證券將被禁止在美國的全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。2020年12月2日，美國眾議院批准了HFCAA。2020年12月18日，HFCAA簽署成為法律。

2021年3月24日，美國證券交易委員會 宣佈已通過臨時最終修正案，以實施國會授權的提交和披露要求。 臨時最終修正案將適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR年報，並已提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB已確定由於該司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。美國證券交易委員會將實施識別此類登記人的程序，任何確定身份的登記人將被要求 向美國證券交易委員會提交文件，證明其不屬於該外國司法管轄區內的政府實體， 還將要求登記人在年度報告中披露對此類登記人的審計安排以及政府對其的影響 。

2021年6月22日，美國參議院通過了《加速持有外國公司問責法》，如果簽署成為法律，將把外國公司根據HFCAA退市的時間從三年減少到連續兩年。

2021年9月22日，PCAOB通過了實施HFCAA的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，以供PCAOB根據HFCAA確定PCAOB是否因為位於外國 司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。

2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案，最終敲定實施HFCAA提交和披露要求的規則。本規則適用於美國證券交易委員會認定為已提交年度報告並提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB因外國司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人 。

2021年12月16日， PCAOB發佈了一份報告，確定由於中國當局在這些司法管轄區的職位，它無法全面檢查或調查總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所中國 。

由於缺乏對中國審計和審計辦公室的檢查，審計和審計委員會無法全面評估駐中國審計員的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。PCAOB 無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比受PCAOB檢查的中國以外的審計師更困難，這可能導致 對我們的財務報表和披露的充分和準確缺乏保證。

我們的審計師TPS Thayer是一家發佈截至2021年12月31日的財政年度審計報告的獨立註冊公共會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，本招股説明書中 將其包括在內。根據該法律，PCAOB將進行定期檢查，以評估我們的審計師 是否遵守適用的專業標準。該公司總部位於德克薩斯州糖地，其在PCAOB的註冊於2020年9月生效，目前正在接受PCAOB的檢查。

我們的審計師Briggs&Veselka Co.是一家獨立註冊的公共會計師事務所，負責發佈本招股説明書中其他部分列出的截至2020年12月31日的財政年度的審計報告。 作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，Briggs&Veselka Co.受美國法律的約束，根據該法律，PCAOB將進行定期檢查，以評估我們的審計師是否遵守適用的專業 標準。該公司總部設在得克薩斯州休斯敦，定期接受PCAOB的檢查，最後一次檢查是在2019年。

然而，最近有關中國公司審計的事態發展使我們的審計師是否有能力在沒有中國當局批准的情況下充分配合PCAOB的 審計工作底稿的要求產生了不確定性。我們無法向您保證，納斯達克或監管機構 在考慮了我們的審計師審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性或資源、地理範圍或經驗的充分性後，是否會對我們應用其他更嚴格的標準，因為這與我們的財務報表審計 有關。如果後來確定PCAOB因外國司法機構的立場而無法全面檢查或調查公司的審計師，則這種缺乏檢查可能會 導致根據HFCAA禁止公司證券的交易，最終導致證券交易所決定將公司的證券摘牌。我們的A類普通股退市，或面臨退市的威脅， 可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響，甚至使其一文不值。目前尚不清楚與上述規則和修正案相關的美國證券交易委員會實施過程 將涉及什麼，美國證券交易委員會、上市公司監管委員會或納斯達克將採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及這些行動將對在中國擁有重要業務並在美國證券交易所上市的美國公司產生什麼影響。此外，上述規則和修正案以及因增加美國監管機構對審計信息的訪問而產生的任何額外行動、程序或新規則可能會給投資者帶來一些不確定性，我們普通股的市場價格 可能會受到不利影響，如果我們和我們的審計師無法滿足PCAOB檢查 要求或需要聘請新的審計公司，我們可能會被摘牌，這將需要大量的費用和管理時間。

根據HFCAA，我們的證券交易可能被禁止 ，因此，如果後來確定PCAOB由於外國司法管轄區當局的立場而無法 全面檢查或調查我們的審計師，交易所可能決定將我們的證券摘牌。

《HFCAA》於2020年12月18日頒佈。HFCAA規定，如果美國證券交易委員會確定一家公司提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該公司自2021年起連續三年未接受PCAOB的檢查，則美國證券交易委員會應禁止此類 股票在美國全國證券交易所或場外交易市場交易。

2021年3月24日，美國證券交易委員會 通過了與實施HFCAA某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果公司 被美國證券交易委員會認定為在美國證券交易委員會後續設立的流程中有一年未受檢驗，則該公司將被要求遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何落實HFCAA的其他要求，包括上述上市和禁止交易要求。

儘管我們在美國有一家在PCAOB註冊並接受PCAOB檢查的審計師，但如果 後來確定PCAOB因為外國司法機構的職位而無法檢查或完全調查我們的審計師，公司和投資者仍存在風險。此類風險包括但不限於，根據HFCAA 我們的證券交易可能被禁止，因此交易所可能決定將我們的證券退市。

我們目前不需要從CAC獲得 任何批准。然而，目前還不清楚我們是否會受到CAC的監督，以及這種監督可能會對我們產生怎樣的影響。我們的業務可能會中斷，或者我們可能會承擔債務，這可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

根據《中華人民共和國網絡安全法》和2020年4月13日頒佈的《網絡安全審查辦法》(以下簡稱《網絡安全審查辦法》)，關鍵信息基礎設施運營商購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的，應當接受CAC的網絡安全審查。經網絡安全審查機關認定影響或可能影響國家安全的任何互聯網產品或服務，均可接受網絡安全審查。根據《網絡安全審查措施》， 關鍵信息基礎設施運營者是指由保護關鍵信息基礎設施的權威機構確定的任何運營者。截至本文發佈之日，我們尚未收到此類機構的任何通知，確認我們為關鍵信息基礎設施運營商，或要求我們接受CAC的網絡安全審查。

2021年12月28日，民航局會同中國政府有關部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》(《新的網絡安全審查辦法》)，並於2022年2月15日起施行，取代了原《網絡安全審查辦法》。根據新的網絡安全審查辦法，關鍵信息基礎設施運營商購買網絡產品和服務，或者網絡 平臺運營商進行影響或可能影響國家安全的數據處理活動的，將接受網絡安全審查。 持有百萬以上用户/用户個人信息的網絡平臺經營者在境外上市前，還應進行網絡安全審查。網絡安全審查將評估關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息被外國政府影響、控制或惡意使用的風險，以及海外上市後的網絡數據安全風險。

由於新的網絡安全審查辦法於2022年2月15日生效，我們相信我們不會因此次發行而受到CAC的網絡安全審查， 因為：(I)我們不是網絡平臺運營商，持有超過100萬用户的個人信息；以及(Ii)我們業務中處理的數據 不會影響國家安全，因此可能不會被 當局歸類為核心或重要數據，並且我們將不需要獲得CAC的任何許可。然而，對於新的網絡安全審查措施將如何解釋或實施，以及包括CAC在內的中國監管機構是否可能採用與新的網絡安全審查措施相關的新法律、法規、規則或詳細實施和解釋，仍存在不確定性。如果任何此類新的法律、法規、規則或實施和解釋生效，我們希望採取一切合理的措施和行動來遵守並將此類法律對我們的不利影響降至最低。

我們無法向您保證 中國監管機構（包括CAC）將採取與我們相同的觀點，也無法保證我們能夠完全或及時遵守此類法律 。如果我們受到CAC要求的任何強制性網絡安全審查和其他具體行動的約束，我們面臨的不確定性是，任何許可或其他必要的行動是否能夠及時完成，或者根本無法完成。鑑於此類不確定性， 我們可能進一步被要求暫停相關業務、關閉網站或面臨其他處罰，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大和 不利影響。

與我們的公開發行和A類普通股所有權有關的風險

我們的首席執行官控制了我們大多數有投票權的股份，因此控制了關鍵決策

我們授權發行的 普通股分為A類普通股和B類普通股。A類普通股持有人每股享有一票投票權，而B類普通股持有人每股享有10票投票權。地衣中國有限公司將在本次發行中發行A類普通股。每股B類普通股可由其 持有人隨時轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。

我們的創始人、首席執行官兼董事會主席亞·Li先生對總計9,000,000股B類普通股擁有投票權，佔截至本招股説明書日期我們已發行和已發行普通股的投票權的86.96%。因此，Mr.Li有能力控制提交股東批准的事項的結果，包括選舉董事和任何合併、合併或出售我們全部或幾乎所有資產。此外，由於Mr.Li是我們的首席執行官，他有能力控制我們公司的管理和事務，他有能力控制我們董事的選舉 。此外，如果Mr.Li在去世時控制了本公司，控制權可能會轉移到他指定為繼任者的 個人或實體。作為董事會成員和高級管理人員，Mr.Li對本公司負有受託責任， 必須以他合理地認為符合本公司最佳利益的方式真誠行事。作為實益股東，即使是控股實益股東，Mr.Li也有權投票表決他的股份，以及根據投票協議他擁有表決權控制權的股份，符合自己的利益，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。

我們未來發行的B類普通股可能會稀釋我們A類普通股股東的投票權

未來發行我們的B類普通股可能會導致我們A類普通股的現有持有者的股權被稀釋 ，這可能會得到董事會的批准。此類發行，或認為此類發行可能發生的看法，可能會壓低A類普通股的市場價格。

此外，B類普通股的轉換可能會對A類普通股的持有人產生影響，包括稀釋和總投票權的減少，以及如果任何B類股東保留其股份，則相對投票權可能增加 。

我們普通股的雙層結構可能會對A類普通股的交易市場產生不利影響

某些股東諮詢公司已宣佈更改將上市公司股票納入某些指數的資格標準，包括S指數，將擁有多種股票類別的公司和公眾股東持有的總投票權不超過5%的公司排除在此類指數之外。此外，幾家股東諮詢公司已宣佈反對使用多重股權結構。因此，我們普通股的雙重股權結構可能會阻止A類普通股被納入此類指數，並可能導致股東諮詢公司發佈對我們公司治理做法的負面評論 或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的做法都可能導致我們A類普通股的交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司對我們的公司治理做法或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對A類普通股的價值產生不利影響。

作為納斯達克資本市場規則下的“受控公司”，我們可能會選擇豁免本公司遵守某些可能對公眾股東產生不利影響的公司治理要求

我們的董事和高級管理人員實益擁有我們已發行和已發行普通股的大部分投票權。根據納斯達克資本市場規則 4350(C)，一家由個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司稱為“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理要求，包括 根據“納斯達克資本市場規則”定義的 大多數董事必須是獨立董事的要求，以及 我們的薪酬和提名以及公司治理委員會必須完全由獨立董事組成的要求。雖然我們不打算 依靠納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但我們可以選擇在未來 依靠這一豁免。如果我們選擇依靠“受控公司”豁免，我們董事會的大多數成員 可能不是獨立董事，我們的提名、公司治理和薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成。因此，在我們仍然是依賴豁免的受控公司期間以及在我們不再是受控公司之後的任何過渡期間 ，您將不會獲得受納斯達克資本市場所有公司治理要求約束的公司股東 所獲得的同等保護。我們作為受控公司的地位 可能會導致我們的A類普通股對某些投資者的吸引力降低，或者以其他方式損害我們的交易價格。

我們 是一家“新興成長型公司”，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力

根據2012年的JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的定義，我們 是一家“新興成長型公司”。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師 認證要求，減少 我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求 ，以及免除股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬的要求。我們可能會在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司，儘管如果我們的收入超過10.7億美元，如果我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，或者如果在此之前非關聯公司持有的A類普通股的市值超過7億美元，我們可能會更快失去這一地位，在這種情況下，我們將不再是一家新興成長型公司，從次年12月31日起。我們無法預測投資者 是否會發現我們的A類普通股吸引力下降，因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股 吸引力下降，我們A類普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會 更加波動。

根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則 適用於私營公司。我們已選擇使我們的公司免受新的或修訂的會計準則的約束，因此， 將適用於新興成長型公司的會計準則。

我們 是一家“外國私人發行人”，我們的披露義務不同於美國國內的報告公司。因此，我們可能不會向您提供與美國國內報告公司相同的信息，或者我們可能會在不同的 時間提供信息，這可能會使您更難評估我們的業績和前景

地衣中國有限公司是一家外國私人發行人，因此，我們不受與美國國內發行人相同的要求。根據《交易法》，我們將受到報告義務的約束，在某種程度上，這些義務比美國國內報告公司更寬鬆，頻率更低。 例如，我們將不被要求發佈季度報告或委託書。我們不會被要求披露詳細的 個人高管薪酬信息。此外，我們的董事和高管將不會被要求根據交易所法案第16條報告所持股權，也不會受到內部人短期利潤披露和追回制度的約束。 作為一家外國私人發行人，我們也將免除FD(公平披露)法規的要求，該法規通常旨在確保特定的投資者羣體不會在其他投資者之前獲得有關發行人的特定信息。然而，我們 仍將受制於美國證券交易委員會的反欺詐和反操縱規則，如《交易法》下的規則10b-5。由於作為外國私人發行人對我們施加的許多披露義務與對美國國內報告公司施加的披露義務不同，您 不應期望與美國國內報告公司提供的信息同時收到關於我們的相同信息。

由於我們是外國私人發行人，不受適用於美國發行人的某些納斯達克公司治理標準的約束，因此您獲得的保護將少於如果我們是國內發行人的話

納斯達克 上市規則要求上市公司董事會多數成員必須獨立。然而，作為一家外國私人發行人，我們被允許並可能遵循母國的做法來代替上述要求，或者我們也可以選擇在上市一年內遵守上述要求。我們的母國開曼羣島的公司治理實踐 不要求我們董事會的多數成員由獨立董事組成。因此，儘管董事必須以公司的最佳利益為行動，但獨立判斷的董事會成員可能會減少，董事會對我們公司管理層的監督可能會因此降低。此外，納斯達克上市規則還要求美國國內發行人設立 一個薪酬委員會，一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會，以及一個至少有三名成員的審計委員會。作為一家外國私人發行人，我們不受這些要求的約束。納斯達克上市規則可能 需要股東批准某些公司事務，例如要求股東有機會就所有股權薪酬計劃進行投票，以及對這些計劃和某些普通股發行進行重大修改。我們打算遵守納斯達克上市規則的要求，以確定此類事項是否需要股東批准，並任命一個提名和公司治理委員會 。然而，我們可以考慮效仿本國的做法，以取代納斯達克上市規則 關於某些公司治理標準的要求，因為這些標準可能會對投資者提供較少的保護。

您 在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊的

我們 是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司。我們的公司事務受我們修訂和重述的組織章程大綱和細則、開曼羣島公司法(經修訂)和開曼羣島普通法管轄。 根據開曼羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及我們董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法 部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭普通法的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任可能不像美國某些司法管轄區的法規 或司法判例那樣明確確立。特別是，開曼羣島的證券法律體系 不如美國。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行

我們 是一家開曼羣島豁免公司，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外，我們現任董事和官員中的大多數 是美國以外國家的國民和/或居民。這些人員的全部或相當一部分資產位於美國境外。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您 可能很難或不可能在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律 也可能使您無法執行鍼對我們的資產或我們董事和高級管理人員的資產的判決。有關開曼羣島和中華人民共和國相關法律的更多信息，請參閲“民事責任的可執行性”。

股東 索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在美國很常見，在中國，從法律或實用性來看，通常很難追究 。例如，在中國，獲取股東調查或中國以外的訴訟或其他有關外國實體所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國的地方可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制， 實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作並不高效。根據2020年3月起施行的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管機構或者其他有關部門同意，任何單位和個人不得向外國機構或政府機構提供與證券業務活動有關的任何文件和資料。

納斯達克 可能會對我們的首次和繼續上市適用更多、更嚴格的標準，因為我們計劃進行一次小型公開募股 ，內部人士將持有該公司很大一部分上市證券

納斯達克 上市規則第5101條賦予納斯達克對納斯達克證券首次上市和繼續上市的廣泛酌情決定權， 納斯達克可以使用這種酌情權拒絕首次上市，對特定證券的首次或繼續上市適用額外或更嚴格的標準，或者根據存在或發生的任何事件、條件或情況暫停特定證券的上市或將其退市 納斯達克認為該證券不宜在納斯達克首次或繼續上市或繼續上市，即使該證券符合納斯達克首次或繼續上市的所有列舉標準。此外，納斯達克還酌情在下列情況下拒絕首次或繼續上市，或適用其他更嚴格的標準，包括但不限於： (I)公司聘請了未接受上市公司會計準則委員會檢查的審計師、審計師委員會無法檢查的審計師、 或沒有證明足夠的資源、地理範圍或經驗的審計師無法充分開展公司的審計工作；(Ii)公司計劃進行小規模公開募股，這將導致內部人士持有公司大部分上市證券。納斯達克擔心，發行規模不足以確定公司的初始估值， 將沒有足夠的流動性支持公司公開上市；以及(Iii)公司沒有證明與美國資本市場有足夠的聯繫，包括沒有美國股東、業務部門、董事會成員或管理層。 我們的公開募股規模將相對較小，公司內部人士將持有公司大部分上市證券。納斯達克可能會對我們的首次和繼續上市適用更嚴格的額外標準，這可能會導致我們的上市申請延遲 甚至被拒絕。

如果 我們不能滿足或繼續滿足納斯達克資本市場的初始上市要求和其他規則，儘管我們豁免 作為外國私人發行人適用於美國發行人的某些公司治理標準，我們的證券可能不會上市或 可能被摘牌，這可能會對我們證券的價格和您出售這些證券的能力產生負面影響

本次發行完成後，我們 將尋求批准我們的證券在納斯達克資本市場上市。我們無法向您保證，屆時我們將能夠滿足這些初始上市要求。即使我們的證券在納斯達克資本市場上市，我們也不能向您保證我們的證券將繼續在納斯達克資本市場上市。此外，在此次發行後，為了維持我們在納斯達克資本市場的上市，我們將被要求遵守納斯達克資本市場的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求的規則。 即使我們最初滿足納斯達克資本市場的上市要求和其他適用規則，我們也可能無法繼續 滿足這些要求和適用規則。如果我們無法滿足納斯達克資本市場維持上市的標準，我們的證券可能會被摘牌。

如果納斯達克資本市場不將我們的證券上市，或隨後將我們的證券從交易中退市，我們可能面臨重大後果，包括：

無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能會波動或下跌，您可能無法以公開發行價或高於公開發行價的價格轉售您的股票

我們A類普通股的公開發行價將通過承銷商與我們之間的談判確定，可能會 與我們公開發行後A類普通股的市場價格有所不同。如果您在我們的公開發行中購買我們的A類普通股 ，您可能無法以公開發行價或高於公開發行價轉售這些股票。我們不能向您保證我們A類普通股的公開發行價或我們公開發行後的市場價格將等於或超過我們公開發行之前不時發生的私下協商的我們股票交易的價格 。我們A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券市場價格。許多公司的股價以與這些公司的經營業績無關或不成比例的方式波動。在過去，股東在市場波動期間 之後會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，轉移資源 和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務產生不利影響。

我們 在使用我們公開募股的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法有效地使用它們

在(br}我們為“收益的使用”一節所述目的籌集的資金超過所需資金的範圍內，或(Ii) 我們確定該部分所載的建議用途不再符合本公司的最佳利益時，我們不能確定 我們將從公開募股中獲得的該等淨收益的特定用途。我們的管理層將在運用此類淨收益方面擁有廣泛的 自由裁量權，包括營運資金、可能的收購和其他一般公司用途， 我們可能會以股東不同意的方式使用或投資這些收益。如果我們的管理層未能有效使用這些 資金，可能會損害我們的業務和財務狀況。在使用之前，我們可能會將公開發售的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。

如果我們未能建立和維護適當的內部財務報告控制，我們編制準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害

在此次發行之前，我們是一傢俬人公司，會計人員和其他資源有限，無法解決我們的內部控制和程序 。我們將繼續制定、建立和維護內部控制和程序 ，使我們的管理層能夠根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求報告財務報告的內部控制，並讓我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制。儘管在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊會計師事務所不需要根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條證明我們對財務報告的內部控制的有效性，但我們的管理層將被要求 根據第404條報告我們對財務報告的內部控制。

截至2021年12月31日，我們的管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。重大弱點 與公司沒有足夠了解美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告經驗的內部會計人員有關。 管理層得出結論，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。

為解決上述重大弱點，我們已採取措施改善我們對財務報告的內部控制 以彌補這一重大弱點，包括聘請受過必要培訓並在編制財務報表方面具有必要經驗的顧問 以符合適用的美國證券交易委員會要求。除了聘請外部顧問外，我們還計劃採取補救措施，包括(I)聘請更多具有相關美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告 經驗和資格的合格會計人員，以加強財務報告職能，並建立財務和系統控制框架； (Ii)對會計和財務報告人員實施定期和持續的美國公認會計準則和財務報告培訓計劃；(Iii)設立內部審計職能，並聘請外部諮詢公司幫助我們評估 薩班斯-奧克斯利法案合規要求和改善整體內部控制；(4)任命獨立董事，成立審計委員會，加強公司治理。

這些措施的實施可能無法完全解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點， 我們不能得出結論，這些弱點已得到完全補救。我們未能糾正這些重大弱點，或未能發現並 解決任何其他重大弱點，可能會導致我們的財務報表不準確，還可能削弱我們及時遵守適用的財務報告要求和相關監管文件的能力。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景，以及我們普通股的交易價格可能會受到重大和不利的影響 。此外，對財務報告的無效內部控制嚴重阻礙了我們防止欺詐的能力。此次發行完成後，我們將成為美國上市公司，受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的約束。《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第 404節或第404節將要求我們從截至2021年12月31日的財政年度的年度報告開始，在Form 20-F年度報告中包括管理層關於財務報告內部控制的報告。 此外，一旦我們不再是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的管理層 可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制無效。此外，即使我們的管理層得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的，如果我們的獨立註冊會計師事務所在進行了自己的獨立 測試後，如果對我們的內部控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意，或者如果它對相關要求的解釋與我們不同，可能會出具合格的報告。此外，在我們 成為上市公司後，在可預見的未來，我們的報告義務可能會給我們的管理、運營和財務資源以及系統帶來巨大的壓力。我們可能無法及時完成評估測試和任何所需的補救措施。

我們 在可預見的未來不打算分紅

我們 目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈 或支付任何股息。因此，如果我們A類普通股的市場價格上漲，您在我們A類普通股 的投資才可能獲得回報。

我們的A類普通股可能沒有一個活躍、流動性強的交易市場

在此次發行之前，我們的A類普通股還沒有公開上市。本次發行後，我們A類普通股的活躍交易市場可能不會發展或持續下去。如果我們的股票交易不活躍，您可能無法以市場價格出售您的股票， 。公開發行價格是由我們與承銷商基於一系列因素進行談判而確定的。公開發行價格可能不能代表交易市場上的主流價格。

有資格未來出售的股票 可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響，因為未來在公開市場上出售大量已發行和已發行的A類普通股可能會降低我們A類普通股的價格

由於在公開市場上大量出售我們的股票，或者認為這些出售可能會發生，我們股票的市場價格可能會下降 。此外，這些因素可能會增加我們通過未來發行A類普通股 籌集資金的難度。6,250,000股將在本次發行後立即發行和發行，如果確定承諾完成，承銷商 不行使其超額配售選擇權，如果全部行使，將發行7,187,500股。此次發售的所有股票將可自由轉讓，不受限制，也可根據1933年證券法(“證券法”)進行進一步登記。 剩餘股份將是規則144中定義的“受限證券”。在規則144或證券法規定的其他豁免允許的範圍內，這些股票未來可以在沒有根據證券法註冊的情況下出售 。請參閲“符合未來出售條件的股票 ”。

您 將立即體驗到大量稀釋

我們股票的公開發行價 大大高於我們A類普通股的預計每股有形賬面淨值。假設 確定承諾發售完成且承銷商未行使超額配售選擇權，若閣下於本次發售中購買股份，則閣下將於每股預計有形賬面淨值較閣下購買A類普通股的價格即時攤薄約2.10美元或每股有形賬面淨值約52.6%。因此，如果您在此次發行中購買股票， 您的投資將立即大幅稀釋。請參見“稀釋”。

我們 將因成為上市公司而產生額外成本，這可能會對我們的淨收入和流動性產生負面影響

完成此次發行後，我們將成為美國的一家上市公司。作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。此外，薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克資本市場實施的規則和法規 要求大幅加強上市公司的公司治理實踐。我們預計 這些規則和法規將增加我們的法律、會計和財務合規成本，並將使許多公司活動 更加耗時和成本高昂。我們預計成為上市公司的成本不會比類似規模的美國上市公司所產生的成本高得多。如果我們不遵守這些規章制度，我們可能成為政府執法行動的對象 ，投資者可能對我們失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會下跌。

公開披露信息的義務可能會使我們相對於私營公司的競爭對手處於不利地位

完成此次發行後，我們將成為在美國上市的公司。作為一家上市公司，我們將被要求 向美國證券交易委員會提交年度報告。在某些情況下，我們將需要披露財務運營的重大協議或結果 ，如果我們是一傢俬人公司，則不會被要求披露這些內容。我們的競爭對手可能可以訪問此 信息，否則這些信息將是保密的。這可能會使他們在與我們公司競爭時具有優勢。同樣，作為一家在美國上市的上市公司，我們將受美國法律的管轄，我們的競爭對手(主要是中國民營公司)不需要 遵循這些法律。如果遵守美國法律增加了我們的費用或降低了我們相對於此類公司的競爭力，我們的公開上市可能會影響我們的運營結果。

有關前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，本招股説明書中包含的所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、我們的業務戰略和計劃以及我們未來經營目標的陳述。“相信”、“可能”、“將會”、“估計”、“ ”、“繼續”、“預期”、“打算”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營和目標以及財務需求。這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響，包括“風險因素“部分。此外，我們在競爭激烈且快速變化的環境中運營。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本招股説明書中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性 陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。除適用法律另有要求外，我們不承擔 在本招股説明書發佈之日後更新任何前瞻性陳述或使這些陳述與實際結果或修訂後的預期相符的責任。

使用收益的

在扣除承銷折扣和本公司應支付的預計發售費用後，假設超額配售選擇權未獲行使，我們預計將從本次發售中獲得約21,559,242英鎊的淨收益。

此次發行的淨收益必須匯給中國，我們才能利用這筆資金髮展我們的業務。我們打算在完成匯款流程後按如下方式使用此次發行的淨收益，我們已按優先順序對收益的具體用途進行了排序 。

分紅政策

我們沒有任何計劃在可預見的未來宣佈或支付我們的A類或B類普通股的任何現金股息。我們目前打算保留我們的大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。未來與我們的股息政策有關的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將 取決於一系列因素，包括未來的收益、資本要求、財務狀況和未來前景以及董事會可能認為相關的其他因素。

如果 我們決定在未來為我們的任何A類或B類普通股支付股息，作為控股公司，我們將依賴於從我們的運營子公司獲得資金。我們的中國子公司向我們派發的股息須繳納中國税項，如預扣税。此外，中國目前的法規規定，中國公司只能從根據其公司章程和中國的會計準則和規定確定的累計可分配税後利潤中支付股息。中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。見《中華人民共和國外匯管理條例》和《中華人民共和國外匯管理條例》和《中華人民共和國股利分配條例》。

大寫

下表列出了吾等於2021年12月31日的預計資本額，經調整後按假定公開發售價格每股4.00美元完成確定承諾發售，並反映扣除估計承銷折扣、非實報實銷開支津貼及吾等估計應付發售費用後所得款項的運用情況。您應將本表與本招股説明書中其他部分的財務報表和相關附註以及“收益的使用”和“普通股的説明”一併閲讀。

截至2021年12月31日

(除另有説明外，除每股和每股數據外，所有 金額均以千美元為單位)

假設不行使超額配售選擇權，假設A類普通股每股4.00美元的假設首次公開發行價格每增加(減少)1.00美元，我們將增加(減少)調整後總股本的備考金額5,750,000美元，假設我們在本招股説明書首頁提供的A類普通股數量保持不變，並在扣除承銷 折扣、非實報實銷費用津貼和我們應支付的估計發售費用後。如本招股説明書封面所載，本公司發行的A類普通股數量增加(減少)100萬股，假設本招股説明書封面所載的每股A類普通股的假設首次公開發行價格不變，則預計總股本的調整金額將增加(減少)3,680,000美元。

稀釋

如果您投資我們的A類普通股，您的權益將被稀釋至A類普通股首次公開發行價格與A類普通股發行後每股有形賬面淨值之間的差額 。攤薄的原因是每股A類普通股的發行價 大大高於我們目前已發行的A類普通股的現有股東應佔每股A類普通股的賬面價值。截至2021年12月31日，我們的股東應佔有形賬面淨值約為每股普通股(A類和B類普通股)1.47美元。截至2021年12月31日的每股普通股有形賬面淨值是總資產減去無形資產和總負債的金額除以已發行普通股總數。

完成發售後，我們將有19,750,000股A類普通股已發行和發行 或20,687,500股A類普通股，假設超額配售選擇權全部行使。我們的後發售 預計有形賬面淨值將 約為每股普通股1.90美元，這將使發售和發行額外股份所得的淨收益生效，但不考慮2021年12月31日之後我們有形賬面淨值的任何其他變化。這將導致此次發行對投資者的攤薄約為每股A類普通股2.10美元，或較假定發行價每股A類普通股4.00美元稀釋約52.6%。每股普通股的有形賬面淨值將因本次發行的投資者購買A類普通股而增加每股0.43美元，使現有股東受益。

下表列出了基於上述堅定承諾發行假設，發行後每股A類普通股的估計有形賬面淨值以及對購買A類普通股的人的攤薄。我們的普通股數目已追溯調整，以反映股本增加。有關詳情，請參閲“普通股説明”。

管理層對財務狀況的討論和分析

和 運營結果

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本招股説明書中的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。除歷史綜合財務信息外，以下討論 包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括以下 和本招股説明書中其他部分討論的因素，特別是在本招股説明書的“風險因素”部分。此處包括的截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度的所有金額均來自本招股説明書其他部分包括的經審計的綜合財務報表(“年度財務報表”)。這些年度財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。

概述

根據Frost&Sullivan的行業報告，就收入而言，我們是中國領先的金融和税務服務提供商。我們作為中國專業優質服務的財税解決方案專家已運營超過17年。我們專注於在中國提供(I)金融和税務解決方案 服務；(Ii)教育支持服務；以及(Iii)軟件和維護服務，在中國擁有超過17年的運營歷史，積累了豐富的經驗並建立了堅實的聲譽 我們在中國的良好業績 。

憑藉我們在金融和税務解決方案服務行業超過17年的專業知識和經驗，我們建立了作為中國專業和高質量服務的專業金融和税務解決方案服務提供商的聲譽。2012年至2020年，連續八年被中國企業聯合會管理諮詢委員會評為中國管理諮詢服務50強。

為了遏制新冠肺炎疫情，中國政府制定了一系列限制措施，包括一些封鎖規定，在此期間，我們 在線為客户提供諮詢服務，並推遲或減少了部分現場手續。截至2021年12月31日，自2020年第二季度以來，我們的大部分客户的業務和運營已恢復到疫情前的水平。與截至2020年12月31日的財年相比，截至2021年12月31日的財年，我們的收入增長了11.83%。與此同時，我們的收入成本增長了16.81%，這主要是由於我們從客户那裏收到的訂單增加了勞動力成本，我們的淨收入從截至2020年12月的年度的約641萬美元增加到了約846萬美元，增長了32.07%。儘管新冠肺炎對我們財務業績的影響有限，但我們希望在新冠肺炎疫情消退後，繼續我們結合遠程和現場諮詢服務的新業務模式。

影響我們經營業績的關鍵因素

我們的 經營業績主要受以下因素影響：

趨勢 信息

除以下披露的新冠肺炎的影響外，我們不知道 截至2021年和2020年12月31日的年度有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、收益、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或導致 披露的財務信息不一定指示未來的運營結果或財務狀況。

新冠肺炎的影響

隨着新冠肺炎於2020年初在全球爆發 ，自2020年春節假期起，我們在中國的業務運營和向客户提供的服務暫時中斷，原因是我們的辦公室、合作機構和我們的企業客户因應當地政府的政策而暫停運營 。自2020年2月10日起，我們全面恢復運營。 我們一直在密切關注和評估新冠肺炎疫情對我們服務的影響，特別是向我們的企業客户提供的金融和税收解決方案服務，以及向我們的合作機構提供的教育支持服務。

同時，考慮到 中國政府已逐步放鬆封鎖措施或旅行限制並允許恢復業務，報告的新病例數量已從危機高峯期回落，利臣集團的收入和毛利下降放緩 如下所示，我們相信新冠肺炎疫情對我們造成的不利影響和業務中斷只是暫時的。

受新冠肺炎疫情影響，與截至2019年12月31日止年度相比，本集團於截至2020年12月31日止年度的總收入減少約93萬美元，其中，財務及税務解決方案服務收入減少約168萬美元，但因教育支援服務及軟件及維護服務收入分別增加約5萬美元及70萬美元而被抵銷。由於本集團截至2021年12月31日止年度的總收入由截至2020年12月31日止年度的約3,067萬美元增加約363萬美元至約3,430萬美元，故對截至2021年12月31日止年度並無進一步影響。增長主要是由於我們恢復了業務和運營，以及我們的諮詢服務訂單數量增加了 。

總體而言，由於業務暫停、封鎖措施和旅行限制，我們的業務和服務 和服務受到不同程度的延誤。特別是，我們的內部顧問和外部專家無法提供某些現場諮詢 或與我們的企業客户面對面會面，或在我們合作機構的場所舉辦面對面的研討會或講座。 對於我們的財務和税務解決方案服務，除了24個與財務和税務相關的管理或 內部控制管理諮詢項目推遲完成導致收入確認預計延遲約人民幣229萬元(約35萬美元)，以及43個年度或定期諮詢項目被取消或終止導致預計收入損失約人民幣1318萬元(約202萬美元)外，我們的管理層確認，新冠肺炎疫情並未 導致我們在履行任何財務和税務解決方案服務合同或協議項下的義務方面出現任何重大延誤或困難。我們沒有受到客户對我們施加的任何遲交費用或損害賠償的影響。上述延期項目已完成 ，截至2020年6月，相關收入約人民幣229萬元(約35萬美元)已全部確認。

我們的合作機構 已暫停向參與者提供面對面培訓、研討會或講座，原因是旅行限制、 當地政府實施的封鎖和/或隔離措施，以及政府建議保持社會距離 以降低新冠肺炎的傳播機會。為減少我們向合作機構提供的服務中斷，我們開始向合作機構提供在線教育課程的技術支持。自2020年5月下旬以來，我們的合作機構恢復提供面對面的培訓、研討會和講座。截至本招股説明書日期，我們的合作機構 沒有任何機構因新冠肺炎疫情造成的中斷而終止我們的服務或向我們的集團要求賠償。

對於我們的軟件和 維護服務，由於業務或課程暫停，6家企業客户和8所大學或學院取消了軟件訂單，因此我們在截至2020年12月31日的年度錄得收入損失約人民幣370萬元 (約54萬美元)。鑑於軟件和維護支持服務的銷售 通常不需要與客户進行大量的日常面對面會議，我們沒有遇到或 經歷過、也預計不會遇到由於新冠肺炎疫情而對我們的軟件和維護服務造成的任何實質性中斷。在截至2021年12月31日的財年中，我們的任何客户、大學或學院均未取消訂單。

我們認為，新冠肺炎疫情造成了一定程度的業務中斷，並對作為我們財税解決方案服務主要客户的中國企業的業務業績和財務業績產生了負面影響。因此，企業主 和企業家在疫情爆發初期往往會收緊預算、削減支出或推遲項目，以緩解新冠肺炎對其業務的影響。此外，某些項目是由我們的合作機構推薦的。 由於我們的合作機構舉辦的面對面培訓、研討會或講座暫時停止，我們通過這些 面對面活動向我們合作機構的參與者進行的推廣也中斷了。

在我們的夥伴機構於2020年5月下旬恢復面對面培訓、研討會或講座後，我們向夥伴機構的參與者或夥伴機構轉介的參與者 的推廣逐漸恢復。由於報告的新冠肺炎新病例數量已從危機高峯期回落，且在中國政府的指導下已恢復業務，我們認為我們的金融和税務解決方案服務的需求應繼續保持在疫情爆發前的水平。

向我們的子公司轉賬和從我們的子公司轉賬

根據開曼羣島法律，LICHEN中國有限公司可以通過貸款或出資向我們在英屬維爾京羣島和香港註冊的子公司提供資金，而不受資金金額的限制。根據英屬維爾京羣島和香港各自的法律，我們的子公司可以通過股息分配向利臣中國有限公司提供資金，而不受資金金額的限制。 對於股息從香港轉移到英屬維爾京羣島和從英屬維爾京羣島轉移到開曼羣島沒有任何限制。

中國有貨幣和資本轉移規定，要求我們遵守資本流動的某些要求。公司可以通過投資(通過增加公司在中國子公司的註冊資本)將現金(美元)轉移到其中國子公司。公司在中國境內的子公司可以在必要時通過活期借貸的方式相互調劑資金。公司之間的資金調撥適用於2020年8月20日實施的《關於民間借貸案件的規定》，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。正如我們的中國律師天元律師所建議的那樣，《關於私人借貸案件的規定》並不禁止使用一家子公司產生的現金為另一家子公司的運營提供資金。我們尚未收到任何可能限制我們的中國子公司在子公司之間轉移現金的能力的其他限制。到目前為止，本公司在中國的子公司尚未向本公司轉移任何收益或現金。截至本招股説明書發佈之日，控股公司與其子公司之間尚未發生任何資產或現金轉移。截至本招股説明書發佈之日，尚未向美國投資者派發任何股息或分紅。該公司的業務主要通過其子公司進行。本公司為控股公司，其重大資產完全由其中國附屬公司持有的所有權權益組成。本公司依賴子公司支付的股息作為營運資金和現金需求，包括必要的資金：(I)向股東支付股息或現金分配，(Ii)償還任何債務義務 和(Iii)支付運營費用。由於中國法律及法規(見下文)規定，在派發股息前，每年須將税後收入的10%撥備於一般儲備金內，因此本公司的中國附屬公司在這方面及下文所述的其他方面，在將其部分淨資產轉移至本公司作為股息的能力方面受到限制。

對於從本公司向其子公司轉移現金的 ，增加本公司在中國子公司的註冊資本需要向當地商務部門備案，而股東貸款則需要向國家外匯管理局或其當地局備案。除向國家外匯管理局申報外，對這種現金轉移或收益分配沒有限制或 限制。

關於股息支付，我們注意到以下幾點：

如果， 由於上述原因，我們的子公司在需要時無法向公司支付股東股息和/或其他現金支付 ，公司進行運營、進行投資、進行收購或從事其他需要營運資金的活動的能力可能會受到重大不利影響。然而，只要資本不轉進或轉出中國，我們的運營和業務，包括我們在中國的子公司的投資和/或收購，就不會受到影響。

在截至2020年12月31日的財政年度內，利臣紫訊向當時為中國個人的利臣紫訊最終股東支付了人民幣3,000萬元(約430萬美元)的股息。在截至2021年12月31日的財政年度內，本公司並無派發股息、派發股息或轉讓股份。截至本招股説明書日期，除上述2020財年派息外，本公司或其附屬公司並無向投資者作出任何其他轉讓、派息或分配，亦無投資者 向本公司或其附屬公司作出任何轉讓、派息或分配。

於本招股説明書日期，利臣中國有限公司與其任何附屬公司之間並無任何股息、分派或轉讓。 在可預見的未來，本公司擬將所得收益用於研發、開發新產品及擴大產能。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。此外，截至本招股説明書的日期 ，一家子公司產生的現金不會用於資助另一家子公司的運營，我們預計 我們在子公司之間轉移現金的能力不會遇到任何困難或限制。我們尚未制定任何現金管理政策 來規定此類資金的金額。

中華人民共和國條例

根據中國法規，在中國設立的外商投資企業(“外商投資企業”)必須提供從淨利潤中撥付的法定準備金，如外商投資企業中國法定賬目所述。外商投資企業必須將其年度税後利潤的至少10%撥入盈餘公積金，直至該公積金達到其各自注冊資本的50%為止 (根據外商投資企業中國法定賬户)。上述準備金只能用於特定目的，不得作為現金股利分配。在完成出資前，未經國家外匯管理局批准，外商投資企業不得將利潤匯回股東。在滿足這一要求後，剩餘資金可由外商投資企業董事會酌情撥付。我們的子公司上海TCH符合外商投資企業的資格，因此受上述關於可分配利潤的強制規定的約束。

此外，根據中國公司法，境內公司必須保留至少相當於其年度税後利潤10%的盈餘公積金，直至根據企業中國法定賬户達到其各自注冊資本的50%為止。 上述準備金只能用於特定目的，不得作為現金股息分配。地衣紫訊和利臣教育均為內資公司；因此，各自均受上述可分配利潤限制。

由於中國法律及法規規定，在派發股息前，須預留税後收入10%的年度撥款作為一般儲備基金，因此，本公司的中國附屬公司將其淨資產的一部分作為股息或其他形式轉移至本公司的能力受到限制。

運營結果

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較

下表彙總了我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的綜合經營業績， 提供了有關這些期間的美元和增加或(減少)百分比的信息。

(除百分比外，所有 金額均以千美元為單位)

收入

我們通過提供財務和税務解決方案服務、教育支持服務以及軟件和維護服務獲得收入。截至2021年12月31日的年度，我們的總收入約為3430萬美元，而截至2020年12月31日的年度總收入約為3067萬美元，增長約363萬美元，增幅為11.83%。這一增長是由於來自財務和税務解決方案服務的收入增加了約315萬美元，我們的教育支持服務的收入增加了約80萬美元，以及我們從截至2019年12月31日的年度開始提供的軟件和維護服務的收入增加了約40萬美元。

截至2021年12月31日的年度，來自財務和税務解決方案服務的收入約為2,649萬美元，或總收入的77.24%，較截至2020年12月31日的年度的約2,334萬美元增加了315萬美元，或13.51%。這一增長主要是由於品牌和業務的擴張為公司帶來了更多的客户和訂單。

在截至2020年12月31日的一年中，來自教育支持服務的收入增加了80萬美元，或1.69%，從截至2020年12月31日的年度的約456萬美元或總收入的14.86%，增加到截至2021年12月31日的年度的約464萬美元，或總收入的13.52%。

我們的軟件和維護服務業務於2019年3月開始運營。 在截至2021年12月31日的一年中，該業務的收入約為317萬美元，佔總收入的9.24%，較截至2020年12月31日的約277萬美元增加了約40萬美元，或14.36%。主要原因是市場 不斷擴大和新冠肺炎疫情的影響。

收入成本

我們的收入成本包括員工工資、向我們的合作機構支付的註冊費以及軟件銷售中的軟件攤銷。在截至2021年12月31日的年度中，我們的收入成本增加了199萬美元，增幅為16.81%，從截至2020年12月31日的年度的約1183萬美元增至約1382萬美元。這樣的減少與我們增加的收入是一致的。

銷售 和營銷費用

我們的銷售和營銷費用主要包括線上線下推廣、視頻播放推廣和自媒體推廣。在截至2021年12月31日的一年中，我們的銷售和營銷費用增加了42萬美元，增幅為26.35%，從截至2020年12月31日的年度的約159萬美元增加到約201萬美元。這一增長主要是由於該公司加強了在線推廣。在截至2021年12月31日的一年中，銷售和營銷費用佔收入的百分比從截至2020年12月31日的5.18%增加到5.86%。

一般費用和管理費用

我們的一般及行政開支主要包括管理補償、社保金支付、物業及設備折舊、無形資產攤銷及IPO相關開支。 截至2021年12月31日的年度，我們的一般及行政開支減少129萬美元或15.26%至約717萬美元 截至2020年12月31日的年度約為846萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，一般和行政費用佔收入的百分比從截至2020年12月31日的27.58%降至20.90%。

運營收入

因此，我們在截至2021年12月31日的年度錄得約1,130萬美元的營運收入，而截至2020年12月31日的年度則錄得879萬美元。

合計 其他收入(費用)

截至2021年12月31日的年度，我們的其他收入(支出)總額約為22萬美元，相比之下，截至2020年12月31日的年度的其他收入(支出)總額約為21萬美元。 截至2021年12月31日的年度的其他收入(支出)總額包括約19萬美元的其他收入淨額和約0.03萬美元的利息收入。截至2020年12月31日止年度的其他收入(支出)總額包括其他收入淨額約11萬美元及利息收入約10萬美元。

所得税準備金

截至2021年12月31日止年度，我們記錄的所得税費用約為305萬美元，而截至2020年12月31日止年度的所得税費用約為259萬美元;增加約 46萬美元，即17.88%。所得税費用的增加主要是由於收入的增加。

淨收入

由於上述因素的累積影響，截至2021年12月31日止年度，我們的淨利潤從截至2020年12月31日止年度的約641萬美元增加約206萬美元（即32.07%）至約846萬美元。

流動性 與資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有現金約1，685萬美元。 迄今為止，我們主要通過運營淨現金流為我們的運營提供資金。我們預計在不久的將來從首次公開募股的部分淨收益和運營產生的現金中為我們的運營和流動資金需求提供資金。

我們 相信，我們目前的現金水平，加上本次發行的淨收益，將足以滿足我們至少未來12個月的運營和擴張計劃的預期現金需求。但是，由於業務條件的變化、我們業務擴張戰略的實施或我們可能決定進行的其他投資或收購，我們未來可能需要額外的 現金資源。如果我們自己的財務資源不足以滿足我們的資本要求，我們可能會尋求出售額外的 股權或債務證券或獲得額外的信貸額度。出售額外的股本證券可能會稀釋 我們的股東。負債的發生將導致償債義務的增加，並可能要求我們同意 限制我們運營的運營和財務契約。融資的金額或條款可能無法為我們所接受 （如果有的話）。如果我們未能按照對我們有利的條款籌集到額外資金，或根本無法籌集到額外資金，可能會限制我們擴大 業務運營的能力，並可能損害我們的整體業務前景。

在使用我們預期從本次發行中獲得的所得款項時，我們可能會向我們的中國子公司注資，收購 或建立新的子公司，或向我們的子公司提供貸款。然而，我們的中國附屬公司使用所得款項須遵守 中國法規。請參閲“風險因素-與在中國開展業務有關的風險-中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接 投資的監管以及政府對貨幣兑換的控制可能會延遲或阻止我們 使用本次發行的所得款項向我們的中國子公司提供貸款或額外注資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴展業務的能力產生重大不利影響。

我們的 業務主要位於中國。我們的大部分交易以人民幣結算，我們的財務報表 以美元列報。根據現行中國外匯法規，只要符合若干常規程序要求，人民幣可在未經國家外匯管理局事先批准的情況下， 就經常賬户項目（包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易）兑換為外幣。我們的中國子公司可按照某些常規程序要求，在未經國家外匯管理局事先批准的情況下以外幣向我們支付股息 。但是，將人民幣兑換成外幣並匯出 中國境外以支付資本性支出，如償還外幣貸款，則需要獲得 政府主管部門的批准或登記。中國政府可酌情決定限制在未來的經常賬户交易中使用外幣。 我們的中國子公司向我們支付股息或其他現金的能力受到中國法律和 法規的各種限制。請參閲“風險因素-與在中國開展業務有關的風險-我們依賴中國子公司支付的股息和其他股權分配 來滿足我們可能存在的任何現金和融資需求，對 中國子公司向我們付款的能力的任何限制可能會對我們開展業務的能力產生重大不利影響。”和“風險 因素-與在中國開展業務有關的風險-如果我們就中國所得税而言被歸類為中國居民企業， 此類分類可能會對我們和我們的非中國股東造成不利的税務後果。”

現金 流量彙總

(除另有説明外，除每股和每股數據外，所有 金額均以千美元為單位)

運營活動 ：

截至2021年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金約為730萬美元 ，而截至2020年12月31日的年度，淨現金約為835萬美元。於截至2021年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額主要來自淨收益846萬美元、未賺取收入約14萬美元、物業及設備折舊及無形及其他資產攤銷約254萬美元、應收賬款約145萬美元及預付款及其他流動資產約237萬美元。於截至2020年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額主要來自淨收益641萬美元、物業及設備折舊及無形及其他資產攤銷約225萬美元、應收賬款約47萬美元、其他應收賬款約101萬美元及未賺取收入約15萬美元。

投資 活動：

截至2021年12月31日的年度，投資活動提供的現金淨額約為56萬美元 ，而截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額約為116萬美元。於截至二零二一年十二月三十一日止年度，於投資活動中提供之現金淨額主要來自購買物業及設備約0,000,000美元及出售物業及設備約59,000,000美元，而於截至二零二零年十二月三十一日止年度投資活動所用現金淨額全部為購買無形資產約1，16萬美元所致。

資助 活動：

在截至2021年12月31日的年度內，該公司沒有用於融資活動的現金淨額。

於截至2020年12月31日止年度，於融資活動中使用的現金淨額約為435萬美元，全部由我們就B類普通股支付的股息約435萬美元組成。

應收賬款

應收賬款代表我們在付款到期前向客户轉讓的商品和服務的對價權利。應收賬款按減去預計壞賬準備後的歷史賬面金額列報。我們根據歷史收款趨勢、應收賬款賬齡和其他可獲得的信息，定期審查未償還貿易應收賬款餘額的可疑賬户。此外，我們 評估個別客户的財務狀況、信用記錄和當前經濟狀況，以便在認為有必要時計提特定壞賬撥備 基於(I)我們對所有重要帳户的可收款性的具體評估；以及(Ii)我們所獲得的可能表明某個帳户無法收回的任何特定知識。每個 帳户的事實和情況可能要求我們在評估其是否可收集時使用實質性判斷。該津貼是基於管理層對個別風險暴露的具體損失的最佳估計，以及關於收藏品歷史趨勢的撥備。賬户餘額將在所有收集手段耗盡且收回的可能性微乎其微後從津貼中註銷。 我們的管理層將繼續評估估值津貼政策的合理性，並在必要時對其進行更新。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別未計提應收賬款撥備 。

所有應收賬款餘額賬齡均在一年內，截至2021年12月31日。

資本支出

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們的資本支出分別約為28萬美元和約120萬美元。在此期間，我們的資本支出主要用於購買位於上海的 辦公室，用於我們的運營和我們的軟件開發。我們計劃繼續進行資本支出，以滿足預期業務增長帶來的需求。

表外承諾和安排

截至2021年12月31日，我們沒有任何表外承諾或安排。

通貨膨脹的影響

截至 日，中國的通脹並未對我們的經營業績造成重大影響。然而，我們不能保證我們未來不會受到中國更高的通貨膨脹率的影響。例如，某些運營成本和支出，如員工薪酬和辦公室運營支出，可能會因通脹上升而增加。此外，由於我們資產的很大一部分是現金和短期投資，高通脹可能會顯著降低這些資產的價值和購買力。我們無法對衝中國通脹上升帶來的風險敞口。

新冠肺炎的影響

繼新冠肺炎於2020年初在全球爆發後，自2020年春節假期以來，我們在中國的業務運營和向客户提供的服務暫時中斷 ，原因是我們的辦事處、合作機構和我們的企業客户因應當地政府的政策而暫停運營。我們自2020年2月10日起全面恢復運營。我們一直在密切監測和評估新冠肺炎疫情對我們服務的影響，特別是向我們的企業客户提供的金融和税務解決方案服務，以及向我們的合作機構提供的教育支持服務。

同時， 考慮到中國政府已逐步放寬封鎖措施或旅行限制，並允許恢復業務， 報告的新病例數量已從危機高峯期回落，本集團的收入和毛利降幅放緩如下所示，我們相信新冠肺炎疫情對我們造成的不利影響和業務中斷只是暫時的。

受新冠肺炎疫情影響，與截至2019年12月31日止年度相比，本集團於截至2020年12月31日止年度的總收入減少約93萬美元，其中，財務及税務解決方案服務收入減少約168萬美元，但因教育支援服務及軟件及維護服務收入分別增加約5萬美元及70萬美元而被抵銷。由於本集團截至2021年12月31日止年度的總收入由截至2020年12月31日止年度的約3,067萬美元增加約363萬美元至約3,430萬美元，故對截至2021年12月31日止年度並無進一步影響。

總體而言，由於業務暫停、封鎖措施和旅行限制，我們的業務和服務受到不同程度的延誤 。特別是，我們的內部顧問和外部專家無法提供特定的現場諮詢或與我們的企業客户進行面對面的會面 ，也無法在我們合作機構的辦公場所舉辦面對面的研討會或講座。對於我們的財務和税務解決方案服務，除了 24個與財務和税務相關的管理或內部控制管理諮詢項目推遲完成導致 預期延遲確認收入約人民幣229萬元(約合35萬美元)，以及取消或終止 43個年度或定期諮詢項目導致預期收入損失約人民幣1318萬元(約合202萬美元)外，我們的管理層確認，新冠肺炎疫情並未導致我們在履行任何財務和税務解決方案服務合同或協議下的義務方面出現任何重大延誤或困難。我們沒有受到客户對我們造成的任何遲交費用或損害賠償的影響。上述延期項目已完成，截至2020年6月，相關收入約人民幣229萬元(約35萬美元)已全部確認。

我們的合作機構已暫停向參與者提供面對面的培訓、研討會或講座，原因是 當地政府實施的旅行限制、封鎖和/或隔離措施，以及政府 建議保持社會距離以降低新冠肺炎的傳播機會。為了減少我們向合作機構提供的服務中斷，我們開始向合作機構提供在線教育課程的技術支持。自2020年5月下旬起，我們的合作機構恢復提供面對面的培訓、研討會和講座。沒有一家我們的合作機構 因新冠肺炎疫情而終止或要求我們集團賠償。

對於我們的軟件和維護服務，由於業務或課程暫停 ，6個企業客户和8個大學或學院取消了軟件訂單，因此我們在截至2020年12月31日的年度記錄了約370萬元人民幣(約合54萬美元)的收入損失。 鑑於軟件和維護支持服務的銷售通常不需要與客户進行大量的日常面對面會議 ，我們沒有遇到或經歷過，也預計不會因為新冠肺炎疫情而對我們的軟件和維護服務造成任何實質性的中斷。在截至2021年12月31日的財政年度內，我們的任何客户或大學或學院均未取消訂單。

我們 認為，新冠肺炎疫情造成了一定程度的業務中斷，對作為我們財税解決方案服務主要客户的中國企業的業務業績和財務業績產生了負面影響，因此， 企業主和企業家在疫情爆發初期往往會收緊預算、削減支出或推遲項目，以緩解新冠肺炎對其業務的影響 。此外，我們的合作機構還推薦了某些項目。由於我們合作機構舉辦的面對面培訓、研討會或講座暫停，我們通過這些面對面活動向我們合作機構的參與者進行的推廣也中斷了。

在我們的夥伴機構於2020年5月下旬恢復面對面培訓、研討會或講座後，我們向夥伴機構的參與者或夥伴機構轉介的參與者 的推廣逐漸恢復。由於報告的新冠肺炎新病例數量已從危機高峯期回落，且在中國政府的指導下已恢復業務，我們認為我們的金融和税務解決方案服務的需求應會繼續恢復到疫情前的水平。

關鍵會計政策

我們 根據美國公認會計原則編制合併財務報表，這要求我們做出影響合併財務報表和相關附註中報告金額的估計和假設。我們會根據最新資料、我們本身的歷史經驗及我們認為在當時情況下屬合理的各種其他假設，定期評估該等估計及假設 ，其結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。由於使用估計數是財務報告過程的一個組成部分，因此實際結果可能與這些估計數不同。我們的一些會計政策在其應用中需要比其他會計政策更高的判斷程度。我們認為以下會計政策涉及編制我們的合併財務報表時使用的最重要的判斷和估計。

根據聯邦證券法的定義，我們 是一家“新興成長型公司”，因此，我們將遵守降低的上市公司報告要求。JOBS法案第107條規定，“新興成長型公司”可以利用經修訂的1933年《證券法》或《證券法》第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，以符合新的或修訂的會計準則。我們選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，並承認根據《就業法案》第107條的規定，此類選擇是不可撤銷的。由於我們選舉的結果，我們的財務報表可能無法與符合 此類新的或修訂的會計準則的上市公司的財務報表進行比較。

使用估計和假設的

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，即 影響截至合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及列報期間的收入和支出。反映在我們的合併財務報表中的重大會計估計 包括財產和設備以及無形資產的使用年限、長期資產的減值 、壞賬準備、遞延税項準備、不確定的税收狀況和存貨準備。 實際結果可能與這些估計不同。

收入 確認

金融 和税務解決方案服務

我們 通過向客户提供金融和税務解決方案服務來獲得服務收入。收入根據服務期內迄今產生的合同成本隨時間確認。服務價格是根據服務的性質和範圍 預先確定的。我們的合同中沒有其他義務，如退貨、退款或保修。收入和收入成本是 ，因此都是以毛數報告的。

教育 支持服務-教學材料銷售

在某一時間點轉讓資產控制權的教學材料銷售收入 在將 貨物交付客户時確認。本公司不提供任何與銷售相關的保修。根據公司的標準合同條款，客户無權退貨 。

教育支持服務-提供營銷、運營和技術支持服務

合作機構提供營銷、運營和技術支持服務的收入 在合作協議期限內以直線方式確認 。含增值税的交易價格在初始交易時被確認為合同負債，並在服務期(通常為一年)內以直線方式清償。

軟件 和維護服務

標準 軟件是一種沒有使用期限的許可使用權。公司在客户收到許可證並因此擁有軟件控制權的時間點 確認此類許可證的收入。如果有標準軟件的更新， 最終客户或分銷商需要支付額外的費用來購買升級版本。

關於市場風險的定量和定性披露

外匯風險

我們的所有 收入及絕大部分開支均以人民幣計值。在我們的合併財務報表中，我們以人民幣為功能貨幣的財務 信息已換算為美元。我們認為，我們目前沒有 任何重大的直接外匯風險，也沒有使用任何衍生金融工具來對衝此類風險。

人民幣對美元和其他貨幣的 價值受到中國政治和經濟狀況變化的影響。2005年7月至2008年7月期間，中國政府允許人民幣兑美元升值超過20%。2008年7月至2010年6月，人民幣兑美元匯率一直保持穩定，並在 窄幅波動。自2010年6月以來，中國政府允許人民幣兑美元緩慢升值，但人民幣兑美元曾出現過貶值。特別是2015年8月11日，中國人民銀行允許人民幣對美元貶值約2%。很難預測目前的情況會持續多久，以及人民幣與美元之間的 關係何時以及如何再次發生變化。

對於我們需要將美元轉換為人民幣以進行運營的程度，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將人民幣兑換成美元，美元對人民幣升值 將對我們可用的美元金額產生負面影響。

利率風險

利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流量因市場利率變動而波動的風險。我們的利率風險主要來自短期借款。按浮動利率及固定利率發行的借款 分別使我們面臨現金流量利率風險及公平值利率風險。

通貨膨脹風險

我們 還面臨通脹風險。通貨膨脹因素，如勞動力成本的增加，可能會損害我們的經營業績。儘管 我們認為通貨膨脹迄今為止尚未對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響，但未來的高 通貨膨脹率可能會對我們維持當前毛利率和經營費用水平的能力產生不利影響。

工業

本節中提供的所有 信息和數據均來自Frost & Sullivan的行業報告。以下 討論包含對未來增長的預測，這些增長可能不會以預測的速度發生，或者根本不會發生。

數據預測的關鍵假設

Frost&Sullivan的行業報告 是基於以下假設編制的：

為了確定行業預測，Frost&Sullivan執行了以下步驟：

中國 財税解決方案服務市場

金融 和税務解決方案服務是指涉及金融商品或税務的廣泛服務，例如業務解決方案、 規劃、税務分析、評估、會計和報税服務、全球支付服務等。主要模塊包括以下 五個部分：

其他服務提供商 是指提供包括併購、新上市等在內的全方位金融和税務服務的服務提供商，而金融和税務解決方案服務僅是所提供的服務之一。其他服務提供商的例子包括證券交易商，如投資銀行、金融諮詢公司和大型會計師事務所。

根據國際貨幣基金組織(“IMF”)的預測，中國的宏觀經濟在未來五年預計將以8%左右的複合年增長率 增長。

根據國家統計局中國的數據，從2014年到2019年，中國的企業數量以大約18%的複合年增長率增長。基於中國的歷史增長率和前景看好的宏觀經濟，預計未來五年中國的企業數量將以10%以上的複合年增長率增長。

隨着中國經濟的發展和企業數量的不斷增加，中國財税解決方案服務市場的市場規模預計從2020年到2024年將以約12.5%的年複合增長率增長，因為企業是該市場的主要客户。

2014- 2024年按供應商分類的中國財税解決方案服務市場收入 ：（人民幣，單位：10億元）

（資料來源： Frost & Sullivan）

根據Frost & Sullivan的數據，金融和税務解決方案服務市場從2014年的約人民幣353億元（約51.5億美元）增長至2019年的約人民幣701億元（約101.6億美元），複合年增長率（CAGR）約為14.7%。預計2024年該市場將達到約人民幣1，191億元（約172.7億美元） ，2020年至2024年的複合年增長率約為12.5%。

與其他服務提供商 相比，解決方案服務專家的業務更加集中。根據Frost&Sullivan的數據，截至2019年，解決方案服務專家 產生的收入佔中國財税解決方案服務行業的52.9%，業務 線從2014年的約178億元人民幣(約25.8億美元)增長到2019年的約371億元人民幣(約53.8億美元)，複合年增長率約為15.8%。該業務線主要是由解決方案服務專家的專業精神和日益增長的品牌認知度和聲譽推動的。

自 2019年末COVID-19爆發以來，中國31個省級地區已啟動一級應急響應，以遏制 COVID-19疫情的蔓延。2020年，大規模推遲復工對中國經濟造成不利影響， 導致2020年財税解決方案服務市場收入增長放緩。然而，隨着COVID-19疫情在中國的蔓延勢頭 減弱，預計從長遠來看，COVID-19疫情 對財税解決方案服務市場的不利影響有限。隨着COVID-19在中國爆發，財税服務提供商越來越普遍地 通過製作和 通過電視和互聯網播放財税視頻和節目，向中國不同地區的潛在客户推廣和介紹其服務和能力，以克服不同地方政府不時施加的不便，以阻止COVID-19的傳播和未來發展。

自 營改增改革方案及中國税務管理信息系統在中國全國範圍內實施 以來，相關税務機關對納税合規性的監管更加嚴格。 企業，特別是小型企業，可能會尋求財務和税務解決方案服務專家，而不是自己建立一個系統， 因為服務提供商被認為是更專業和更具成本效益的。

隨着 大數據和人工智能的發展，越來越多的財税解決方案服務專家 將利用新技術加強他們的研發專家，並將他們的綜合服務整合到一個智能系統中，以提高效率。品牌認知度和美譽度較高的服務提供商更有可能獲得市場份額。因此，領先的服務提供商可以通過併購來鞏固自己的市場地位，從而從更大的運營規模、整合資源、擴大客户基礎和奪取更大的市場份額中受益。最近出現了一種通過收購進行合併的市場趨勢，不同業務規模和/或不同行業專長的財税解決方案服務提供商通過收購相互合併，以期從更大的運營規模、 整合資源、擴大客户基礎和奪取更多市場份額中受益。

中國的教育支持服務市場

教育 支持服務是指教育和相關服務，如銷售教學材料。教育市場包括技能培訓和應試培訓。技能型財税教育支持服務是指用人單位主要為提升職工財税技能而支付的培訓服務。現在的會計人員不僅需要掌握傳統的存儲、計算和彙總技能，還需要掌握價值管理、併購、會計信息等高級會計技能。隨着中國會計事業的進一步發展，近年來對該領域高端人才的需求也在增加。對於那些正在尋找高級職位或跨業務流動的人來説，財税教育支持服務是有用的，也是必不可少的。應試培訓在中國已有20年左右的歷史。參加財税考試的人更喜歡參加考試培訓，因為考試難度大，通過率相對較低。近年來，隨着電力消耗的增加，越來越多的參與者參加了培訓。

根據中國註冊會計師協會、中國註冊税務師協會、財政部等官方協會和部門披露的數據，從2014年到2019年，參加財税證書的考生人數以超過30%的複合年增長率增長。

隨着 考生數量的不斷增加，預計2020年至2024年，中國教育支持服務市場的市場規模將以約27.9%的複合年增長率增長。

相關的 支持服務包括銷售教學材料和處理學術教育申請。

2014-2024年教育支持服務市場(中國)收入 ：((以十億元人民幣計)

來源： Frost&Sullivan

2014-2024年參加教育支援服務的人數(中國)：(百萬)

來源： Frost&Sullivan

教育支持服務市場在過去幾年中快速增長。根據Frost&Sullivan分析，市場規模由2014年的約人民幣96億元(約13.9億美元)增至2019年的約人民幣400億元(約58億美元)，複合年增長率約為33.0%。2017年，會計職業資格公開考試取消，導致更多的考生參加會計專業技術資格考試 ，這有力地推動了市場，因為會計專業技術資格考試比會計職業資格考試更難 ，更多的會計專業技術資格考生 會選擇參加專業培訓才能通過考試。

隨着公司對財務和税務培訓的日益重視，市場預計將繼續增長。根據Frost&Sullivan分析，市場預測市場將從2020年的約人民幣475億元(約68.9億美元)增長至2024年的約人民幣1273億元(約184.6億美元)，複合年增長率約為27.9%。

在線教育支持服務市場仍處於初級階段，根據Frost &Sullivan分析，總收入從2014年的11億元人民幣(約合1.6億美元)增加到2019年的59億元人民幣(約合8.6億美元)，複合年增長率約為39.9%。預計2024年市場規模將增至230億元人民幣(約33.3億美元)，2020年至2024年的複合年增長率約為34.2%。個人參與者佔在線總參與者的78.6%。企業用户仍然傾向於 使用線下渠道參加培訓。然而，由於新冠肺炎疫情的爆發，預計未來企業的做法可能會逐漸改變，在線支持服務的發展可能會擴大。

根據Frost&Sullivan分析的數據，線下教育支持服務市場從2014年的85億元人民幣(約12.3億美元)增加到2019年的341億元人民幣(約49.4億美元)，年複合年增長率約為32.0%。展望未來，Frost &Sullivan還預測，從2020年到2024年，市場將保持增長趨勢，複合年均增長率約為26.8%，2024年將達到1043億元人民幣(約合151.2億美元)。個人參與者佔在線總參與者的68.4%。 企業參與者從2014年的80萬人增加到2019年的290萬人。

中國教育支持服務市場的三大驅動力：

對具有綜合能力的高層次會計人才的需求越來越大。如今，中國的企業希望選擇有資質的人才。由於高層次人才受到企業的高度重視，包括應屆畢業生和有志於職業發展的個人，更有意願承擔高昂的財税認證培訓成本，進而促進教育支持服務市場的發展。

隨着互聯網普及率的提高和在線平臺的發展，在線教育市場強勁增長，為教育支持服務市場提供了新的發展機遇。適當的在線培訓課程，如直播課程，對於考生，特別是那些全職工作的考生來説，安排學習時間更加靈活和方便。此外，大數據和人工智能等新技術為學習平臺的創新提供了更高的準確性和互動性 。在這種情況下，在線教育革命被認為是教育支持服務市場大發展的重要驅動力。

針對2018年頒佈的《關於實施終身職業技能培訓制度的意見》，建議企業建立終身職業技能培訓體系，實現培訓類型多樣化，定期開展大規模培訓，大力發展民辦職業技能培訓，鼓勵企業設立職業培訓機構，推進市場化培訓。同時，根據《會計改革和發展十三五規劃綱要》，鼓勵建立會計人員繼續教育制度，不斷提高業務能力。政府的優惠政策 促進了中國教育支持服務市場的蓬勃發展。

隨着企業的發展，高端的綜合性會計人員受到現代企業的高度歡迎。高層次人才的需求為教育支持服務市場提供了機遇。如今的培訓機構提供更廣泛的服務組合，包括深入的税務籌劃、內部控制、預測、決策和其他與會計相關的領域的專業知識。隨着近年來政策的變化，具有研發能力的服務提供商為教育機構提供的培訓和課程開發和更新學習培訓材料和軟件產品的需求也可能在未來增加 。

隨着在線平臺的發展，在線認證培訓服務市場的 收入流近年來顯示出巨大的潛力。越來越多的學員對在線培訓表現出興趣，因為與傳統的線下培訓相比，在線培訓更方便，而且電子視頻和文件更易於存儲和查看。預計在線業務將在未來實現增長。

同時提供解決方案服務的教育支持服務提供商可能會獲得更大的市場份額，因為這些提供商通常擁有穩固的 客户基礎、實踐經驗和行業知識。

中國的軟件和維護服務市場

軟件 和維護服務是指幫助企業處理財務和税務相關業務的軟件和技術支持服務。 近年來，由於税收政策發生了很大變化，中國 對管理重要性的意識也有所提高，很可能會有越來越多的企業選擇使用軟件和維護服務。

軟件和維護服務的關鍵部分包括以下領域：1)電子歸檔：通過使用服務提供商提供的軟件，可以以電子方式自動提交申報單等賬單。電子發票是中國電子備案的主要環節之一。2)智能記賬：智能記賬可以幫助企業為用户收集、存儲、分類、檢索、彙總數據和賬單。3)客户管理：智能客户管理使企業能夠在線存儲和分類所有客户的信息。信息可以隨時隨地進行查詢和維護。4)財税培訓軟件：財税培訓軟件用於教學相關用途。它確保用户 準備好商業和學習所需的金融和税務工具和技能。5)數據分析；6)財務培訓 支持服務；7)其他服務，包括財税技術支持服務等。

據中華人民共和國工業和信息化部稱，未來幾年中國軟件服務業預計將快速增長，並保持10%以上的增長率。

隨着軟件 服務行業的不斷髮展和中國中央政府的支持，中國軟件和維護服務 市場服務提供商的收入可能會繼續增長，到2024年將達到1，123億元人民幣，2020年至2024年複合年增長率為22.6%。

2014年-2024年軟件和維護服務市場(中國)收入 ：(億元人民幣)

資料來源：國家統計局中國；Frost&Sullivan

軟件和維護服務市場客户數量 (中國)2014年-2024年E：(百萬)

資料來源：國家統計局中國；Frost&Sullivan

根據Frost&Sullivan的數據，隨着軟件和維護服務的滲透率不斷提高，中國的企業數量不斷增加，軟件和維護服務市場的客户數量已經從2014年的230萬增加到2019年的800萬，年複合增長率為28.3%。與此同時，軟件和維護服務市場的收入保持快速增長，從2014年的84億元人民幣(約12.2億美元)增長到2019年的384億元人民幣(約55.7億美元)，複合年增長率為35.5%。

在 未來，預計將有越來越多的企業採用軟件和維護服務。因此，根據Frost &Sullivan的分析，2024年軟件和維護服務市場的客户數量預計將達到1680萬，年複合增長率為15.3%。此外，中國的軟件和維護服務市場收入可能會繼續增長，並在2024年達到人民幣1,123億元(約合162.8億美元)，2020-2024年的複合年增長率為22.6%。

中國的軟件和維護服務市場有三個主要驅動力：

互聯網技術的發展改變了中國的各個行業。互聯網技術為企業税收徵管現代化提供了技術基礎，並通過大數據和雲計算幫助企業提升管理能力。隨着互聯網技術的應用和創新，税收徵管已經從面對面的活動發展為 在線活動。軟件和維護服務可以幫助税務局進行在線徵税，以降低成本。互聯網技術的發展可能會在未來推動軟件和維護服務的採用。

近年來，隨着金融和税收系統變得越來越複雜，越來越多的企業傾向於將該部門外包給第三方或使用軟件和技術支持服務。軟件和維護服務可以收集和分類 票據和發票，並幫助自動填寫税務收據，從而大大提高了企業的效率。軟件和維護服務的滲透率未來很可能會增加，因為更多的公司可能會選擇軟件和維護服務來適應不斷變化和複雜的税制。

近年來，中國領導的中央政府在税收領域出臺了多項政策，如以增值税取代營業税、推廣電子發票、證件合一等。這些政策改變了傳統的税收制度， 為軟件和維護服務商提供了機會。同時，國税地税部門的合併和中國税務信息系統的建立，打破了財税服務的地域壁壘，為服務商未來提供跨區域服務提供了潛在的市場。

近幾年來，各業務線的軟件和維護服務一般由不同的服務商分別提供。然而，隨着技術的發展和CTAIS的建立，包括電子填報、智能記賬和客户管理在內的綜合服務可能會受到企業的高度歡迎。大數據分析技術近年來不斷髮展 ，並對包括軟件和維護服務在內的廣泛業務產生了強烈影響。大數據分析 將數據轉化為實用信息，以幫助企業提高業務可見性並提供對其業務的洞察。 大數據分析軟件和維護服務的需求預計將增加該行業在市場上的增長前景 。

生意場

概述

根據Frost&Sullivan的行業報告，就收入而言，我們是中國領先的金融和税收服務提供商。我們作為中國專業服務的財税解決方案服務專員，已經運營了17年以上。我們專注於在中國提供 (I)金融和税務解決方案服務；(Ii)教育支持服務；以及(Iii)軟件和維護服務。憑藉超過17年的運營歷史，我們積累了豐富的經驗，並憑藉我們在中國的良好業績記錄建立了堅實的聲譽。

利用我們與合作機構的業務關係、我們在財税解決方案服務市場獲得的專業知識和經驗，以及我們研發部門在開發財税培訓軟件和財税分析軟件方面的經驗，我們在2019年推出了一項新的軟件和維護服務業務線，將我們的軟件產品 產品擴展到企業客户、大學、學院和教育機構，並從提供此類服務中開始產生收入。

憑藉我們在財税解決方案服務行業超過17年的專業知識和經驗，我們建立了作為中國專業服務的財税解決方案服務提供商的聲譽。2012年至2020年，連續八年被中國企業聯合會管理諮詢委員會評為中國管理諮詢服務50強。

根據我們的行業信息來源Frost&Sullivan的行業報告，2019年我們在解決方案服務專家中的收入排名第一，在中國金融和税務解決方案服務市場中的市場份額約為0.5%，而在2019年中國教育支持服務市場中，我們的收入排名第十，市場份額約為0.1%。我們的合作機構位於中國12個省市和23個城市，是教育服務提供商，主要聘請 為企業家、高級管理人員以及財務和税務管理人員組織各種研討會、講座和培訓課程。通過我們與這些合作機構的業務關係，我們一方面能夠為它們提供我們的教育支持服務，另一方面，通過利用它們的業務網絡和地理覆蓋範圍，向它們組織的這些研討會、講座和課程的參與者宣傳我們的品牌和服務。

我們的 服務

我們主要在中國提供(I)金融和税務解決方案服務；(Ii)教育支持服務；以及(Iii)軟件和維護服務 。我們的服務之間的聯繫和協同作用如下圖所示：

為企業客户提供的財税解決方案服務主要包括財税相關管理諮詢、內控管理諮詢、年度或定期諮詢、內部培訓和一般諮詢。

為我們的合作機構提供的教育支持服務主要包括提供營銷、運營和技術支持，以及銷售教學材料。

我們為企業客户提供的軟件和維護服務主要包括銷售財税分析軟件 和銷售財税培訓軟件。

金融和税務服務

我們 專注於為中國的企業提供金融和税務解決方案服務。我們認為，每個企業，無論其規模大小，都應該採用健全的財税管理制度，以實現增長和可持續發展。我們的金融和税務解決方案服務是根據客户的特定需求和要求定製的。

當我們接受金融或税務解決方案服務的合約時，我們將首先評估客户的需求和背景，以便對他們面臨的問題和適合案例的潛在解決方案有一個大概的瞭解。因此，我們可以根據案件的性質和服務範圍，根據我們對案件使用的總時數和專家的初步分析來報價服務費。服務費 按具體情況計算。我們在簽約開始前協商和確定費用，並在簽約的每個階段收取費用。

我們的團隊由在金融和税務解決方案服務行業擁有豐富經驗和知識的內部顧問和外部專家組成。截至本招股説明書發佈之日，我們的團隊由47名外部專家和253名公司內部顧問組成，他們負責為客户提供財務和税務解決方案。特別是，截至2021年12月31日，我們所有的內部顧問都擁有會計專業資格 ，我們的項目經理或董事大多是中級會計師、高級會計師或註冊會計師。此外，截至2021年12月，我們超過80.0%的外部專家是註冊會計師或註冊註冊税務代理，超過85.0%的外部專家擁有碩士或博士學位，其中一些人是公認的金融和税務領域的領軍人物，他們曾在中國主要大學擔任講師，出版了廣泛的税務、風險管理和公司治理相關學科的教材、書籍和案例研究，並獲得了政府機構的獎勵或補貼。包括中華人民共和國國務院。

我們 在遴選外部專家和招聘內部顧問方面制定並實施了嚴格的政策。 在選擇合適的候選人時，我們將考慮多個因素，包括他們的學歷、專業資格、工作經驗、在財税行業的聲譽和影響力。在我們管理團隊的監督和指導下，我們的顧問和專家 相信我們有能力提供定製的實用解決方案 ，以有效地滿足客户多樣化的財務和税務需求。我們 團隊的經驗和專業知識也旨在幫助提高我們服務的質量和標準，並確保一致性。

我們 通常與外部專家簽訂專家合作協議。以下是《專家合作協議》的主要條款摘要：

我們的財務和税務解決方案項目的工作流程

一旦 客户告知我們他們的需求，我們將進行初步評估和建議，以分析客户項目的可行性 並列出項目時間表。然後，我們與客户簽訂協議。之後，我們進行現場檢查和現場培訓，提供診斷報告，並與客户進行持續討論，直到他們對我們的建議感到滿意。

我們 努力對我們向客户提供的服務進行嚴格的質量控制，目標是根據每個客户的實際業務和財務狀況提供定製的解決方案 。我們設計了許多工具和措施，以確保我們的顧問和專家能夠為我們的客户提供一致、專業和高質量的服務。此外，我們時刻掌握中國相關的財税法律法規和經濟發展的最新情況，因此我們為客户提供的建議符合中國財税法規和政策的最新趨勢和發展，並在當時的商業環境下對我們的客户具有實際意義。

憑藉我們內部顧問的經驗，我們能夠根據客户需求定製解決方案。我們的內部顧問除了具備會計專業資格外，也是金融和/或税務部門的資深人員，因為我們的內部招聘政策要求我們的內部顧問和項目經理分別擁有至少三年和七年的相關工作和/或諮詢經驗 。因此，我們相信我們的內部顧問在金融和/或税務領域擁有豐富的經驗 來執行我們的金融和税務解決方案項目。

我們的工作週期通常為10至16周，其中約2至4周用於規劃和設計診斷報告 ，7至9周用於實施諮詢計劃併為客户提供指導，1至3周用於評估。我們通常指派三名內部顧問組成一個工作團隊。我們的內部顧問也被要求按要求為我們的年度和定期諮詢服務提供服務。

我們的內部顧問將根據項目的複雜程度，不時到現場工作。在現場檢查期間，我們的內部顧問將通過以下方式努力瞭解客户的業務運營和目標：

這樣的現場檢查可以幫助我們的內部顧問設計項目診斷報告。項目診斷報告旨在 指出企業現有系統的不足之處，使企業能夠實現其目標。然後將診斷報告提交給我們的質量控制部門批准，然後我們將最終版本提交給客户實施。 批准的診斷報告的實施依賴於我們的內部顧問對客户的員工進行培訓和現場指導，以確保實施過程能夠符合企業的實際需求和問題，並在企業實施過程中遇到問題或困難時及時向企業提供諮詢。

通過實施項目診斷報告中提出的建議措施，我們相信我們的客户能夠減輕或 降低他們的運營和財務風險，增強他們的管理能力，提高他們的財務、税務和/或內部控制意識，從而改善他們的經營結果，並保持他們的可持續性。

我們的金融和税務解決方案服務範圍

1. 財税相關管理諮詢

我們提供與財税相關的管理諮詢服務，涵蓋四個方面，即(A)成本管理；(B)財務風險管理；(C)計算機化財務信息系統；(D)財務管理系統優化。我們發現客户在財務和税務相關管理方面的薄弱環節，並提供建議和內部培訓，以提升企業的整體財務和税務相關管理能力。

我們的財税相關管理諮詢服務的範圍、內容和預期收益如下：

2. 內部控制管理諮詢

我們提供三方面的內部控制管理諮詢服務，即建立(A)內部控制管理 制度；(B)內部審計制度；(C)會計制度，以增強內部控制和會計能力。我們找出客户的內部控制、內部審計和會計系統中的弱點，並提出補救措施以增強企業的整體內部控制和會計能力。

我們的內部控制管理諮詢服務的範圍、內容和預期收益如下：

3. 年度或定期會診

我們在以下方面提供年度或定期諮詢服務：(A)財務；(B)税務；(C)財務和管理或內部控制後項目實施。我們的年度諮詢服務通常是在財税相關的 管理諮詢項目或內部控制管理諮詢項目之後立即提供的，以確保我們在各自項目下的 建議持續實施，併為我們的客户提供持續的內部運營事項建議和指導。特別是，我們的年度諮詢服務包括：(I)跟蹤和加強我們在財務和税務相關管理諮詢項目或內部控制管理諮詢項目下提供的建議的執行情況； 和(Ii)在客户的日常運營中出現新的情況，使我們之前的建議無效或不適用時，提供新的建議和指導。

我們 還單獨為客户提供定期的財務和税務諮詢服務。我們的定期財務諮詢服務包括：(I)財務諮詢，指提供會計、審計、財務分析和財務風險管控方面的指導，建立財務管理制度和日常財務諮詢；(Ii)合規諮詢，指向客户提供最新的財務管理法律法規信息 ，幫助客户正確理解和使用適當的財務工具；以及(Iii)專業培訓，指提供有關中國最新金融及税務政策、財務管理、財務報告披露要求及我們客户需要培訓的任何其他特定領域的培訓。我們的定期税務諮詢服務包括(I)税務諮詢，是指幫助我們的客户識別適用於他們的相關税種和税收優惠；(Ii) 專業培訓，是指提供關於中國最新税收政策及其實施的培訓；以及(Iii) 税務檢查協助，是指幫助我們的客户為相關税務機關進行的税務檢查做準備。

作為我們年度或定期諮詢服務的一部分，我們的內部顧問應客户的要求，也將每月一次在我們的 客户場所會面，提供現場諮詢服務。

4. 內部培訓和一般諮詢

自2019年1月起，除了提供財務税務相關的管理諮詢、內控管理諮詢和年度或定期諮詢服務外，我們還開始為客户提供現場內部培訓服務。

此外，我們還根據客户的要求，就相對簡單的問題向客户提供一般諮詢 ，而我們的其他類型的諮詢服務通常涉及更復雜、量身定製和深入的分析 和實際的解決方案建議。

教育 支持服務

我們的教育支持服務 主要提供給我們的合作機構。截至本招股説明書發佈之日，我們與中國12個省市和23個城市的25家合作機構開展了合作。合作機構是教育服務提供商，主要聘請 為企業家、高級管理人員和財務税務主管等組織各種研討會、講座和培訓課程。從我們管理層的個人和商業網絡以及我們的營銷舉措(是我們的講座、合作機構主辦的研討會和合作機構共享的網站)，希望建立教育機構的潛在客户可以與我們接洽併發起討論，以期成為我們的合作機構。

我們的教育支持服務範圍

1. 營銷、運營和技術支持

作為我們為合作機構提供教育支持業務的一部分，李晨紫訊與合作機構簽訂了合作協議，提供營銷、運營、技術和其他支持。我們允許合作機構使用我們的“利臣”品牌經營他們的教育業務，我們提供內部顧問，為合作機構提供針對金融和税務從業者的高端課程， 其他支持服務，如營銷和運營支持以及信息技術服務。

2. 教材銷售

我們 還通過向合作機構銷售教學材料獲得收入。與財税相關的教學材料出售給合作機構，用於其教育業務。我們開發了與(I)會計許可、(Ii)會計實務、(Iii)財務管理、(Iv)財務工具、(V)非財務管理 和(Vi)税務實務課程有關的課程。

與我們的合作機構合作

我們 相信，通過利用過去六年與我們的合作機構的業務關係，以及我們多年來在金融和税務解決方案服務市場建立的專業知識和經驗，我們建立了獨特的 業務模式，並在我們提供的服務之間產生了協同效應，業務增長證明瞭這一點。

截至2021年和2020年12月31日止年度，我們的教育支援服務總收入約為464萬美元和456萬美元，分別約佔同期總收入的13.52%和14.86%。

與合作機構的合作是我們子公司S商業模式和營銷戰略的關鍵和關鍵因素，這為我們的子公司創造了重要的推薦源 S財税解決方案服務。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，分別有155個和176個財税解決方案項目從我們的合作機構的推介中獲得，分別佔同期財税解決方案項目總數的約38.60%和41.22%，佔同期財税解決方案服務收入的約48.60%和58.41%。

至於與這些教育機構運營商的合作，我們進行內部評估，以評估這些客户的潛力和能力。我們的內部評估考慮了目標教育機構經營者的經濟狀況、個人和商業關係以及商業信念。他們通常被要求具有良好的聲譽和雄厚的財務背景，他們的預期業務地點預計將與我們 子公司的S戰略發展計劃保持一致，這樣他們就可以幫助我們的子公司按照我們的計劃進入這些領域。 如果他們達到我們的內部評估標準，我們要求他們與我們的人員進行評估面試。我們的運營部門還將進行可行性研究並諮詢機構，以便為合作的 機構選擇戰略位置。通過評估面試後，我們將在協議條款達成一致後，與目標教育機構 運營商簽訂合作伙伴協議。合作協議到期後，我們將對合作機構的業績和未來前景進行另一次內部 評估，以確定是否應續簽合作協議 。

截至本招股説明書日期，我們已與25家合作機構簽訂了協議，其中包括由我們的首席執行官亞·Li控制的晉江市興民奇會計職業培訓學校和泉州市麗晨會計職業培訓學校，其餘的都是無關的第三方。 以下是合夥協議的主要條款：

軟件 和維護服務

作為我們根據合作協議提供的服務的一部分，李晨紫訊一直在為我們的合作機構提供 財務和税務培訓軟件和教務管理系統。利用我們在企業客户日常運營中對企業財税管理和分析工具的需求 ，我們於2017年開始投資開發我們第一個財税分析軟件，即企業財務情報分析系統V1.0，並從2019年開始將其商業化銷售給我們的企業客户。

對於我們於2014年開發的財税培訓系統利臣教育會計實務系統V1.0， 它側重於學生或用户的實踐體驗，通過模擬、説明和提供各種會計任務的實踐 在實際業務實踐中，如記賬、税務計算、報税和開具增值税發票。此後，我們在利臣教育會計實務系統V1.0的基礎上更新和開發了一些新的培訓系統。

到目前為止，LICHEN Education擁有8個財税培訓軟件的版權。截至本招股説明書發佈之日，我們尚未遇到任何產品召回、責任索賠或重大投訴。詳情請參見業務部分下的研究與開發 。

售後服務

聘用我們提供財務和税務相關或內部控制相關管理諮詢服務的客户可參加合作機構提供的 課程。持續培訓可以提升客户的財務和税務概念 ，並確保我們為他們提供的財務和税務解決方案持續實施。我們還通過不定期回覆客户的詢問來為客户提供一般的關懷，以及時解決他們的問題。

合作機構還將不時舉辦由我們經驗豐富的高級管理人員、 內部顧問或外部專家主持的講座和研討會，並邀請我們的客户參加。對於我們的合作機構，我們為它們提供持續的 支持，包括在學校管理和運營方面的運營和技術支持，以及對合作機構的工作人員和員工進行培訓。對於我們的軟件產品，我們為我們的財税培訓軟件和財税分析軟件提供購買一年內的軟件安裝、培訓和售後技術和維護服務，如電話、即時通信和遠程支持服務。

企業結構

我們是開曼羣島 豁免股份有限公司。下圖顯示了截至本次招股説明書發佈之日和本次發行完成時公司的公司結構：

地衣中國有限公司於2016年4月13日根據開曼羣島法律註冊成立。於本招股説明書日期，本公司法定股本為50,000,000美元，分為1,000,000,000股A類普通股及250,000,000股B類普通股，其中13,500,000股A類普通股及9,000,000股B類普通股已發行及發行。本公司為控股公司，目前並未積極從事任何業務。本公司於開曼羣島的註冊辦事處供應商為Ocorian Trust(Cayman) Limited，而本公司的註冊辦事處位於開曼羣島大開曼KY1-1108郵編1350信箱賽馬會辦公園區Windward 3。

聯想諮詢BVI於2013年12月20日根據英屬維爾京羣島的法律註冊成立，承擔有限責任。聯想諮詢是本公司的全資子公司。聯想諮詢BVI是一家控股公司，目前並未積極從事任何業務。

聯想諮詢香港有限公司於2014年1月8日根據香港法律註冊成立。聯想諮詢香港是聯想諮詢BVI的全資子公司。它是一家控股公司，並未積極從事任何業務。

紫訊於二零零四年四月十四日根據中國法律註冊成立。利臣紫訊是聯想諮詢香港 的全資附屬公司，是我們的主要經營實體。

地衣教育成立於2014年7月30日，是根據中華人民共和國法律成立的。地衣教育是利臣紫訊的全資子公司，是我們的經營實體。

銷售 和市場營銷

我們 相信品牌對“Lichen”的認知度對於我們吸引新客户、保持業務合作以及與現有客户保持關係的能力至關重要，我們的推廣和營銷努力旨在提高我們的品牌在他們中的知名度和美譽度。通常，我們通過合作機構的推薦以及高管和董事的個人和業務網絡來吸引新客户。

此外，我們還利用我們積累的資源和關係，與我們的合作機構、商業聯合會和商業協會組織營銷活動，如研討會、講座和諮詢活動。通過與合作機構的業務關係，我們努力為他們提供我們的教育支持服務，並利用他們的業務網絡和地理覆蓋範圍，努力向他們組織的這些研討會、講座和課程的參與者宣傳我們的品牌和服務 。我們部署了外部專家和內部顧問，參與並提供了1,000多個針對目標受眾組織的講座、課程和研討會。

為了彰顯我們的努力，我們與中國企業聯合會管理諮詢委員會共同主辦了2018年中國管理諮詢創新論壇，並在廈門舉辦了2019年優秀財務經理高峯論壇，兩次論壇都有商界領袖、政府高級官員、大學教授和財税高管出席。

我們還通過多種營銷策略向全國範圍內的廣大受眾推廣我們的品牌，其中包括(I)製作和播放 財税視頻和節目，(Ii)互聯網和傳統廣告投放，以及(Iii)組織和贊助 營銷事件和活動。

(I) 製作和播出財税類視頻和節目

我們 相信，通過在電視和互聯網上播放我們的財税視頻和節目，可以將節目內容與相關電視節目和/或互聯網網站和域名相匹配，從而向更廣泛的目標受眾提升我們品牌形象的專業性。我們的外部專家、內部顧問和高級管理層參與了我們的宣傳活動，例如出現在電視廣播和流行的在線視頻網站上，這些視頻和節目介紹了我們的實用財務和税收 視頻和節目。包括我們外部專家參與的電視節目已在多個選定的電視頻道播出，而我們的外部專家、內部顧問和高級管理人員的視頻已在愛奇藝、騰訊控股視頻、頭條、搜狐視頻、嗶哩嗶哩等熱門和選定的第三方在線視頻平臺上播放。

(Ii)互聯網和傳統廣告投放

我們 計劃在互聯網和社交媒體平臺上發佈廣告，我們的目標客户 可以方便地訪問所有這些廣告。我們還打算在選定的財經雜誌和報紙上刊登廣告。此外，我們計劃在高速公路和機場、地鐵站的地面空間、柱子和天花板空間以及列車的內部和外部租用廣告牌和燈箱展示，以吸引潛在的新客户。根據Frost&Sullivan的説法，它 是財税解決方案服務提供商通過在廣告牌和/或燈箱展示以及其他互聯網和傳統廣告投放來宣傳其服務和品牌知名度的常見廣告方式。我們相信，我們廣告牌的戰略位置和高知名度可能會給我們提供一個參與高調品牌建設的機會。我們 主要在北京、上海、廈門和成都投放廣告。我們還將通過整合更新的技術、應用和技術來增強廣告空間。我們計劃在我們的廣告上印上二維碼，以便您方便地訪問我們公司的網站以及我們的在線金融和税務視頻和節目。

(Iii) 組織和贊助營銷活動

我們 計劃通過組織全國性的金融競賽和贊助為高端企業家量身定做的不同類型的活動和活動來進一步推廣我們的品牌 。我們鼓勵我們的合作機構和企業客户參加全國金融大賽。我們還計劃贊助高端企業家的活動，如高爾夫錦標賽，以擴大和加強我們的客户基礎。我們已經組織和贊助了四場高爾夫錦標賽。每次高爾夫錦標賽結束後，我們的球員都會被邀請參加頒獎典禮和宴會，這為他們提供了交換業務聯繫的機會 並讓我們的銷售和營銷人員接觸到我們的目標客户和潛在客户。

獎項 和認可

由於我們努力提供優質的財税解決方案服務，並獲得客户的品牌認可、信任和信心 ，我們獲得了以下獎項和認可：

顧客

我們的客户主要包括提供財税解決方案服務的企業、提供教育支持服務的合作機構，以及提供軟件和維護服務的商業企業和大學、學院或其他教育機構。

我們在中國擁有多元化的客户羣，包括上市公司、國有企業、政府部門和其他商業企業，尤其是中小企業，涉及20多個行業，如製造、批發或零售、食品加工、信息技術、軟件及相關技術服務、建築、房地產開發、商業和金融服務、農業和漁業、餐飲、酒店和住宿、交通、郵政和倉儲、電信、廣播和媒體服務、研發、煉油、天然氣或電力供應、環境管理、公共設施管理、文化、體育和娛樂、供水、維修和公共行政。除了分佈在不同的行業，我們還在中國擁有廣泛的地理位置的客户基礎。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們面向五大客户的銷售額分別約為203萬美元和130萬美元，分別約佔我們總收入的5.90%和4.22%。截至本招股説明書發佈之日，我們沒有任何客户的收入佔我們收入的10%以上。

供應商

我們的供應商主要由外部專家、教育和辦公材料提供商(包括教育材料和教科書)、軟件開發商和技術供應商以及中國的一家媒體公司組成。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們五大供應商的採購額分別約為207萬美元和184萬美元，分別約佔我們總採購量的84.30%和68.39%。截至2021年12月31日止年度，廣州星金滙貿易有限公司、北京多盈時代文化傳媒有限公司及集美大學分別貢獻約29.1%、26.3%及17.2%的股份。截至2020年12月止年度，廣州星金滙貿易有限公司、北京多英時代文化傳媒有限公司和集美大學分別貢獻了本公司總購買量的約21.3%、19.7%和12.1%。

我們的 競爭優勢

我們 在中國金融和税務解決方案服務行業擁有公認的“利臣”品牌

從2012年到2020年，我們連續八年被中國企業聯合會管理諮詢委員會評為中國管理諮詢服務50強，這使我們在中國全面、定製化的金融和税務解決方案服務方面樹立了“利辰”品牌聲譽。受新冠肺炎的影響，我們2020年的收入略有下降。不斷增長的財税解決方案服務需求和優惠的政府政策為我們在財税解決方案服務行業帶來了越來越多的機會。

中國的税制是複雜的，因為它適用18種不同的税種，以及會計準則，包括1項基本準則、41項具體準則和13項解釋準則。因此，專業的財税解決方案成為企業內部控制的關鍵手段。中國政府出臺了一系列政策，強調規範中國企業特別是小微企業的會計核算程序。1999年，國務院修改了《中華人民共和國會計法》，要求沒有會計主管部門的組織和企業委託專業第三方服務提供商提供記賬服務。財政部2011年發佈的《小型企業會計準則》和2014年發佈的《國務院關於支持微型企業健康發展的意見》，政府制定了規範會計計量的標準，鼓勵微型和小企業尋求專業的財税解決方案諮詢和服務。這些政策能夠有效地促進和促進財税解決方案服務市場的穩定發展。

近年來，中國 政府出臺了有利於中國微型和小型企業的政策。然而，對於通常需要學習和應用新政策的微型和小型企業來説，這可能是一個挑戰。例如，為應對新冠肺炎疫情，中國國家税務總局於2020年6月發佈了《税務總局關於2020年緩繳小型微利企業和個體工商户所得税的公告》。 2021年7月，中國國家税務總局發佈了《微型和小型企業及個體工商户税收優惠政策指引》。此外，中國國家税務總局公佈了新版政府管理系統金税系統，預計將於2021年底生效。 具體而言，與金税系統三期相比，即將到來的金税系統第四階段將不僅要求披露企業在中國的涉税活動，還將披露其他非税務事項，包括公司日常運營、不同銀行之間的信息共享、人力資源、納税、完成登記等。新標準對企業的透明度和結構化管理提出了更高的要求，並在金融和税務解決方案服務市場提供了越來越多的機會。我們通過研究和了解新政策為微型和小企業提供服務，幫助他們駕馭複雜和不斷變化的中國監管體系，並以更高效的方式提供最有利可圖、更適合他們的財税解決方案。

我們 相信，我們已確立的市場地位、可靠的經營記錄和值得信賴的“利臣”品牌將使我們能夠 抓住這些機遇，進一步鞏固和鞏固我們在快速發展的中國金融和税務解決方案服務行業中的既定地位。

我們 享受與合作機構的業務關係帶來的協同效應

根據與我們的合作機構簽訂的合作協議，合作機構以我們的品牌 “Lichen”運營其教育機構。通過我們的合作機構以我們的品牌舉辦的各種研討會、講座和課程，我們 努力接觸到更多的目標受眾，從而將我們的客户覆蓋範圍擴大到他們的參與者，即來自中國11個省市和21個城市的企業家、高級管理人員以及財務和税務管理人員等。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，分別有155個和176個財税解決方案項目從我們的合作機構通過我們的參與進行的推介中獲得，分別佔同期財税解決方案項目總數的約38.60%和41.22%，佔同期財税服務收入的約48.60%和58.41%。我們相信，這種協同效應對我們的公司和我們的合作機構都是互惠互利的，從而將向我們的潛在企業和個人客户宣傳和展示我們的能力和技術專長。

我們的管理團隊擁有廣泛的個人和業務網絡，這為我們提供了寶貴的潛在客户來源

我們的管理團隊是基於強調標準化運營、團隊合作、凝聚力、持續學習和卓越績效的重要性的價值觀而選擇的，並對我們的服務進行了嚴格的質量控制。他們努力掌握中國金融和税務相關法律法規的最新情況。除本集團管理層外，Mr.Li及方先生亦參與我們合作院校舉辦的研討會、講座及講座，或製作網上短片作主題演講，並向與會者介紹及與我們的內部顧問及外部專家分享他們對中國熱門話題的專業知識及看法 ，以推廣我們的“利臣”品牌。

我們的研發能力可以進一步提高我們的競爭力，更好地迎合客户的需求

我們的管理層認為，子公司的研發能力是我們在金融和税務解決方案服務行業的核心能力和關鍵競爭優勢之一。憑藉我們在各種研發活動和項目上的專注努力和投入，我們已經開發了16套教學材料 ，涵蓋了各種財税相關主題，8款財税培訓軟件和1款財税分析軟件，以支持和補充我們子公司提供的各種服務。此外，截至本招股説明書之日，利臣教育已為我們子公司開發的軟件註冊了 八項版權。

我們 開發一系列全面的服務，旨在滿足客户不斷變化的需求

我們 將我們自己開發的產品和服務融入到我們團隊開展的項目中，以增強和擴展我們的產品 ，以滿足客户不斷變化的需求，並抓住不同的市場機會。例如，我們定期就金融和税務領域的熱門話題和常見客户諮詢進行 調查和研究，包括但不限於有關中國政府發佈新的金融和税收相關法律法規的問題，以及時向我們的客户提供最新情況。

我們能夠為來自不同行業的客户提供服務

通過與中國相關法律法規以及中國經濟發展保持同步，我們能夠通過我們的金融和税務解決方案項目幫助我們的客户對變化做出反應和適應。此外，在向客户提供服務的過程中， 我們試圖深入瞭解客户面臨的實際需求和困難，從而為我們提供金融和税務解決方案服務的第一手經驗。我們相信，我們能夠跟上中國快速變化的商業環境，並努力為我們的客户提供最新和及時的建議，這可能會為我們在金融和税務解決方案業務中抓住增長機會提供競爭優勢。

我們的業務策略

我們的目標是加強和改善我們在中國的市場地位。我們打算通過在以下關鍵方面實施業務戰略來實現我們的目標。

擴大我們在金融和税務解決方案服務方面的業務

我們將繼續擴大我們的金融和税務解決方案服務業務，在更多城市設立代表處，招聘額外的 員工來支持我們的業務擴展計劃，並通過收購其他在中國提供金融和税務解決方案服務的公司來加強我們的市場地位。我們目前沒有收購目標，此次發行的收益不會用於收購。

加強研發能力，拓展自主開發軟件

我們認為，擁有最新的市場情報和對財税相關政策、法規和實踐的最新發展的技術知識是財税解決方案服務提供商成功的關鍵因素之一。因此，我們打算 繼續加強我們的研發能力，重點開發和升級我們的商業和商業用途的財税分析軟件 和用於教學相關用途的財税培訓軟件，這兩者都需要 不斷更新和/或升級，以便相關功能和內容能夠跟上最新的財税發展 。

尋找新客户，提升我們的“利臣”品牌。

我們繼續尋找 教育機構作為我們的合作機構和機會，以加強我們與行業協會、 商會和企業組織的合作，以促進我們在中國的服務。此外，我們希望通過多渠道營銷方式，包括製作和播放財税視頻和 節目，互聯網和傳統廣告投放，以及組織和贊助營銷活動，進一步提高我們的利臣品牌認知度。

知識產權

我們的“利臣”品牌是我們業務的一個重要元素。在中國註冊的商標、著作權和域名如下：

商標

註冊人		商標		應用程序 編碼		類別		應用程序 區域
地衣紫勛				14288203		35		廣告、企業運營、企業管理、辦公管理
地衣紫勛				14288204		36		財務評估、房地產評估、資本投資
地衣紫勛				14288205		41		學校、寄宿學校、培訓、教練
地衣紫勛				24220583		41		學校、寄宿學校、培訓、教練

版權

網域

我們 擁有的軟件著作權，根據中國著作權法的規定，每項登記的著作權自登記之日起有效保護期為50年。它是不可再生的，也是不可擴展的。我們計劃繼續升級我們的軟件並註冊更新軟件的版權。 我們相信版權到期不會對我們的業務產生實質性影響。

截至本招股説明書日期，本集團尚未(I)收到任何針對本公司的知識產權侵權投訴或索償；(Ii)收到有關本公司 任何第三方侵犯本公司任何知識產權或本公司任何知識產權被任何第三方侵犯的通知；及(Iii)涉及任何侵犯知識產權索償的訴訟。

研究與開發

我們非常重視我們服務的研發。為了保持我們的市場地位並進一步擴大我們的服務的市場份額， 最重要的是不斷跟上最新的市場需求和趨勢，開發服務，以努力在質量和實用性上超越我們的競爭對手提供的服務。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們分別產生了約108萬美元和100萬美元的研發費用。我們的研發部門負責為我們的合作機構開發新主題的教學材料、財税培訓軟件以及財税分析軟件。截至本招股説明書發佈之日，本公司研發部全體員工均具有大專以上學歷或本科學歷。

我們的研發部 負責開發、更新和改進我們用於教育以及商業和商業用途的軟件產品。截至本招股説明書發佈之日，我們擁有15名軟件技術人員，平均工作經驗超過14年。他們都擁有學士或碩士學位。軟件研發團隊通過從我們的合作機構獲得 反饋，從我們的內部顧問和外部專家那裏獲得關於市場需求、行業趨勢和實踐經驗的第一手信息， 通過他們在企業客户提供財務和税務解決方案服務期間與他們的互動和交流，觀察我們的競爭對手的產品和內部討論，從而確定市場需求。一旦確定市場需求，軟件研發團隊將進行可行性研究，以評估市場需求，並設計詳細的功能和性能規範 。

我們的財税分析軟件，即企業財務情報分析系統V1.0，是為我們工業 和製造業的企業客户設計的，用於對CRM系統、庫存共享、產品生命週期管理 和供應鏈管理進行業務管理分析，幫助他們改善運營和財務流程，提高業務效率。我們的財務和税務培訓軟件主要包括虛擬會計實踐軟件，旨在模擬會計在實際日常實踐中的不同任務，如編制總賬、成本管理、税務和預算等，幫助我們的合作機構 向參與者説明會計在業務實踐中的實際角色和工作。

憑藉我們對各種研發活動和項目的不懈努力和投入，我們開發了(I)16套涵蓋各種財税相關主題的教學材料， (Ii)8款財税培訓軟件，以及(Iii)1款財税分析軟件，以支持和補充我們子公司提供的各種服務。此外，截至本招股説明書之日，利臣教育已為我們子公司開發的軟件註冊了八項版權。

員工

截至2021年12月31日，我們擁有390名員工。我們所有的員工都在中國。

下表列出了截至本招股説明書日期，我們的員工人數(不包括外部專家)，按職能分類：

我們努力保持一支具有專業金融和税務行業專業知識的高素質 員工隊伍。作為一般招聘政策，我們通常要求內部 顧問和項目經理分別擁有至少三年和七年的相關工作經驗。

我們的內部顧問 在我們的項目經理的監督下為財務和税務解決方案項目提供服務。我們對我們的內部顧問和項目經理進行年度績效評估，以便我們的內部顧問和項目經理團隊 可以由專業和經驗豐富的成員組成平衡的組合，以努力為我們的客户提供優質服務。根據適用的中國法律法規，我們為員工繳納了社會保險基金(包括養老金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險計劃)和住房公積金。我們的員工中沒有一個是由勞工組織代表的。截至本招股説明書之日，我們沒有遇到任何對我們的運營有實質性影響的罷工或重大勞資糾紛，我們相信我們與員工保持了良好的關係。

財產説明

不動產

中國沒有私人土地 和財產所有權。該財產的擁有權由政府持有，該財產的使用權已 轉讓給我們在中國的運營子公司。

租賃物業

麗晨子勛在中國租賃了 以下房產：