目錄

關於這份年報

如在本年度報告中所使用的，除文意另有所指或以其他方式説明外，(A)所提及的“我們”、“我們”、“我們的”、“公司”、“我們的公司”和類似的引用是指根據韓國法律組建的有限責任公司DoubleDown Interactive Co.，Ltd.，其韓國子公司Double8 Games Co.，Ltd.(“Double8 Games”)，其美國子公司DoubleDown Interactive，LLC，一家華盛頓的有限責任公司(“DDI-US”)，以及DDI-US的全資子公司，一家在馬耳他有業務的瑞典有限責任公司SuprNation AB(“SuprNation”)，以及(B)凡提及“DoubleU Games”或“DUG”時，指的是DoubleU Games Co.，Ltd.，一家韓國公司，也是我們的控股股東。

除文意另有所指外，本文中提及的“STIC”係指STIC特殊情況私募股權基金及其全資附屬公司。

我們對本年度報告中的一些數字進行了四捨五入的調整。因此，在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。術語“美元”、“美元”、“美元”或“美元”指的是美國的法定貨幣。除非另有説明，本年度報告中的貨幣金額均以美元表示。我們的報告貨幣是美元，我們的功能貨幣是韓元或韓元或“(韓元)”，以及歐元(“歐元”或“歐元”)。除非另有説明，本年度報告中包含的韓元兑美元和歐元兑美元的匯率分別為韓元1,290.97=1美元和歐元1.1062=1美元，如2023年12月29日聯邦儲備系統理事會報告的那樣。韓元兑美元的歷史和當前匯率信息可以在https://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_ko.htm.上找到歐元兑美元的歷史和當前匯率信息可以在https://www.federalreserve.gov/releases/h10/hist/dat00_eu.htm.上找到

我們的財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。我們的財政年度和我們的報告年度一樣，在每年的12月31日結束。因此，任何提及2023年、2022年和2021年的財政年度和報告年度分別是指截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度和報告年度。有關財務報表的列報基礎、功能貨幣和換算的討論，請參閲附註2：我們經審計的綜合財務報表的重要會計政策。

非GAAP衡量標準

除美國公認會計原則衡量標準外，我們還使用調整後的EBITDA，如本年度報告中“第5項.經營和財務回顧及展望--其他關鍵業績指標和非GAAP指標及趨勢--調整後的EBITDA”和“調整後的EBITDA利潤率”中所述。這些財務措施是作為補充披露提出的，不應孤立地、替代或優於根據美國公認會計原則編制的財務信息，應與本年度報告其他部分包含的財務報表一起閲讀。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率可能不同於其他公司提出的類似標題的衡量標準。

請參閲“項目5B。經營結果--非GAAP措施的對賬“，將非GAAP財務指標與根據美國GAAP計算的最直接可比財務指標進行對賬。

i

市場和行業數據

本年度報告包含對行業市場數據和某些行業預測的引用。行業市場數據和行業預測來自公開的信息和行業出版物。行業出版物一般聲明，其中包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但不能保證該信息的準確性和完整性。儘管我們相信行業信息是準確的，但我們並沒有獨立核實。總的來説，我們認為，與美國的相同行業相比，有關國際社交遊戲行業的公開信息較少。一些數據還基於我們的善意估計，這些估計來自我們對內部調查或數據的審查，以及上文提到的獨立來源。由於各種因素，包括“項目3D”中描述的因素，對我們和我們行業未來業績的假設和估計必然受到高度不確定性和風險的影響。風險因素。這些因素和其他因素可能會導致未來的業績與我們的假設和估計大不相同。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。

II

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告中的各種陳述，包括表達一種信念、期望或意圖的陳述，以及那些不是歷史事實的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能包括對我們可能或假設的未來經營結果、財務狀況、業務戰略和計劃、市場機會、競爭地位、行業環境和潛在增長機會的預測和估計。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將”、“應該”、“相信”、“預期”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預期”、“估計”、“繼續”、“預測”、“項目”、“潛在”、“目標”、“目標”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語來識別前瞻性陳述。你還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和假設做出的。雖然我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，因為前瞻性陳述涉及尚未發生的事項，但它們固有地受到重大商業、競爭、經濟、監管和其他風險、或有和不確定因素的影響，其中大多數是難以預測的，其中許多是我們無法控制的。這些和其他重要因素，包括本年度報告中在“風險因素”、“經營和財務回顧及展望”和“我們的業務”等標題下討論的因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與本年度報告中的前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。可能導致實際結果與本年度報告中的前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同的一些因素包括：

三、

鑑於上述風險和不確定性，謹此告誡您不要過度依賴本年度報告中的前瞻性陳述。本年度報告中包含的前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，我們的實際運營結果和財務狀況可能與此類前瞻性陳述大不相同。此外，即使我們的經營業績和財務狀況與本年度報告中的前瞻性陳述一致，它們也可能不能預測未來的結果或發展。

我們在本年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅代表本年度報告的日期。除法律另有規定外，本公司不承擔任何義務對本年度報告中的任何前瞻性陳述進行更新或修訂，或公開宣佈對本年度報告中的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

四.

第一部分：

不適用。

不適用。

不適用。

不適用。

我們運營的行業充滿活力且快速變化，涉及眾多風險和不確定性。您應仔細考慮以下所述的因素，以及本年度報告中包含的所有其他信息，包括我們的經審計綜合財務報表和本年度報告中包含的相關附註。這些風險因素沒有按照重要性或發生概率的順序列出。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。本年度報告中的一些陳述，包括以下風險因素的陳述，構成前瞻性陳述。請參閲題為“有關前瞻性陳述的警告”的部分。

如本年報所用，“本公司”、“本公司”或“本公司”等字眼，視乎上下文而定，可能只指本公司、本公司的一個或多個合併附屬公司或所有這些附屬公司作為一個整體。

彙總風險因素

以下是可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的一些風險和不確定因素的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明。

1

與我們的商業和工業有關的風險

我們的盈利能力可能會受到我們業務增長速度的影響。無法成功管理我們當前和未來的增長可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

自2017年從IGT手中收購DDI-US以來，我們的業務一直在增長，我們打算繼續擴大我們提供的遊戲的範圍和地理相關性。實現我們的增長戰略在很大程度上將取決於我們能夠吸引和留住付費玩家到我們的遊戲、創造引人入勝的內容以及在地理上擴張的速度。

我們增加遊戲玩家數量的能力將取決於玩家對在線社交賭場和其他形式的休閒在線遊戲的持續採用。在線遊戲行業的增長以及對我們遊戲的需求水平和市場接受度都受到高度不確定性的影響。我們預計，我們的客户總數和他們願意投資於我們遊戲的金額將會不時波動。我們獲得付費球員的速度可能會受到競爭加劇、總體經濟狀況和其他因素的影響。此外，我們可能無法提供足夠的激勵措施和創建引人入勝的內容來留住現有客户和吸引新客户。如果我們不能成功地獲得、留住在我們遊戲中購買的玩家並將其貨幣化，我們的運營和財務狀況將受到不利影響，我們的盈利能力可能會下降。

此外，我們希望通過擴大市場的地域範圍來擴大我們的玩家基礎，特別是在亞太地區和西歐。然而，如果我們不適當地規劃擴張的時機，瞭解推動玩家參與此類市場的社會和其他因素，以便我們能夠相應地調整我們的內容，並有效地駕馭我們可能被要求運營的監管環境，那麼此類市場的顯著增長可能不會成功。如果我們不能在持續增長的同時妥善和審慎地管理我們的業務，如果我們的遊戲質量惡化，或者如果我們無法提供適當的激勵和內容，我們的聲譽和聲譽可能會受到嚴重損害，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們所有的收入都依賴於一小部分球員。

我們的遊戲對玩家是免費的，只有當玩家自願購買超過遊戲定期提供的免費虛擬籌碼的虛擬籌碼時，我們才能從他們那裏獲得收入。特別是，我們監控進行購買的玩家的數量，以評估任何行為和相關趨勢的週期性變化。平均MPU，即在一年中至少購買一次的玩家的平均數量

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月，從2022年下降到2023年，而我們的整體付款人轉換率從2022年的5.4%上升到2023年的6.4%。我們的付費玩家可以在任何時候停止在我們的遊戲中購買或完全玩我們的遊戲。為了維持或增加我們的收入水平，我們必須增加玩家在遊戲中的支出和/或增加購買虛擬籌碼的玩家數量。為了留住付費玩家，我們必須投入大量資源，使他們玩的遊戲保持他們的興趣，並通過激勵和吸引內容來激勵他們購買虛擬籌碼。如果我們付費玩家的平均消費金額下降，如果我們未能提供足夠激勵玩家購買我們虛擬籌碼的遊戲，或者如果我們未能妥善管理免費與付費籌碼的經濟，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們的DoubleDown Casino遊戲創造了我們幾乎所有的收入，我們打算繼續更新內容和推出新遊戲，以吸引和留住大量付費玩家，以增加我們的收入和維持我們的競爭地位。

從歷史上看，雙人賭場幾乎佔了我們所有的收入(2023年：96.3%；2022年：96.7%)，我們預計這種依賴在可預見的未來將繼續，同時我們努力通過添加新遊戲來進一步多樣化我們的投資組合。見“項目4B。商業概述--我們的遊戲。我們的增長將在一定程度上取決於我們是否有能力持續更新現有遊戲的內容，以促進與我們的玩家的互動，以及推出獲得巨大人氣的新遊戲。然而，隨着我們將新遊戲添加到我們的產品組合中，某些玩家可能會離開現有的遊戲，例如雙人賭場，並轉向新的產品。隨着我們更新內容和開發新遊戲，我們在研發、分析、營銷和其他方面投入了大量資源來設計、測試和推出更新的內容和我們的新遊戲。

我們能否成功和及時地設計、測試和推出我們的遊戲並提供更新的內容，以及吸引和留住付費玩家，在很大程度上取決於我們的能力，其中包括：

如果我們不能成功地延長現有遊戲的壽命，推出吸引和留住大量付費玩家的遊戲，我們的市場份額、聲譽和財務業績可能會受到損害。此外，如果我們最成功的遊戲的受歡迎程度大幅下降，將對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。我們不能保證我們改善球員體驗的舉措總是成功的。

我們在很大程度上依賴第三方平臺向玩家提供我們的遊戲，並獲得收入。

我們的遊戲通過包括Apple、Facebook、Google和Amazon在內的幾個主要平臺提供商分發，這些平臺也為我們提供了寶貴的信息和數據，例如我們的遊戲排名。我們幾乎所有的收入都是由使用這些平臺的玩家產生的。因此，我們的擴張和前景取決於我們與這些提供商以及任何新興平臺提供商的持續關係，這些提供商在我們運營的地理市場中被我們的目標玩家基礎廣泛採用。

3

我們受這些平臺提供商為應用程序開發商提供的標準條款和條件的約束，這些條款和條件管理着遊戲和其他應用程序在其平臺上的推廣、分發和運營，平臺提供商可以在短時間內或在沒有通知的情況下單方面更改這些條款和條件。如果出現以下情況，我們的業務將受到損害：

如果替代平臺越來越受歡迎，如果我們不能及時創建我們遊戲的兼容版本，或者如果我們不能與這些替代平臺建立關係，我們可能會受到不利影響。同樣，如果我們現有的平臺提供商更改其操作平臺或瀏覽器，我們可能會受到不利影響，因為我們的產品可能與更改後的平臺或瀏覽器不兼容，或者可能需要進行重大且代價高昂的更改才能兼容。如果我們的平臺提供商單獨或與一個或多個競爭對手合作開發有競爭力的產品，我們的增長前景可能會受到負面影響。如果我們的平臺提供商沒有按照我們的平臺協議履行他們的義務，我們可能會受到不利影響。

在過去，這些提供商的一些平臺短時間內不可用，或者在某些功能上遇到問題。如果這類事件長期發生或出現其他類似問題，影響玩家下載我們的遊戲、訪問社交功能或購買虛擬芯片的能力，可能會對我們的收入、運營業績和聲譽產生實質性的不利影響。

某些社會對互動遊戲的反對或與社交賭場遊戲相關的潛在問題可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們業務的增長。

在一些司法管轄區，對互動在線遊戲，包括社交賭場遊戲，存在一定的反對意見。2018年9月，世界衞生組織將遊戲障礙添加到國際疾病分類中，將遊戲障礙定義為一種行為模式，其特徵是對遊戲的控制受損，遊戲的優先級高於其他興趣和日常活動。一些州或國家有專門針對社交賭場遊戲的反遊戲組織。這種反對可能會導致這些司法管轄區通過立法或實施監管框架來具體管理互動社交遊戲或社交賭場遊戲，這可能要求我們遵守嚴格的法規和/或要求我們修改我們的運營以符合法規。這可能導致完全禁止互動在線遊戲或社交賭場遊戲，限制我們為我們的遊戲做廣告的能力，鼓勵我們現有的平臺合作伙伴限制我們通過他們的媒體部署我們的遊戲的能力，或者大幅增加我們遵守這些規定的成本，所有這些都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。我們無法預測任何此類立法或法規的可能性、時間、範圍或條款，或它們可能影響我們業務的程度。此外，我們所依賴的某些第三方分銷平臺因為社交賭場遊戲提供服務而受到訴訟，這可能會限制我們訪問此類平臺。

2018年9月17日，15個國際博彩監管機構，加上華盛頓州博彩委員會簽署了一份聲明，對之間界限模糊帶來的風險表示擔憂

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賭博和其他形式的數字娛樂，如視頻遊戲，“包括社交賭場遊戲等。監管機構承諾共同分析視頻遊戲和社交遊戲的特點，並與視頻遊戲和社交遊戲行業進行知情對話，以確保適當和有效地實施適用的法律法規。監管機構還表示，他們將與消費者保護執法機構密切合作。自該聲明發布以來，其他幾個博彩監管機構也加入了進來，成為該聲明的新簽字人。我們無法預測由於這一聲明而採取任何行動的可能性、時機、範圍或條款。

關於像我們這樣的遊戲的消費者保護問題，過去也曾提出過，未來可能還會再次提出。這些擔憂包括(I)社交賭場遊戲是否可能被證明是青少年進行金錢賭博的門户，以及(Ii)社交賭場博彩公司正利用大數據和先進技術來預測和瞄準可能在社交賭場遊戲而不是其他活動上花費大量時間和金錢的“弱勢”用户。這些擔憂可能會導致對我們遊戲的設計、開發、分發和呈現的方式進行更嚴格的審查，包括可能實施監管框架。我們很難監控和執行鍼對下載或玩我們遊戲的玩家的年齡或其他司法限制，因為我們依賴第三方分發平臺，如Apple App Store、Facebook、Google Play Store和Amazon Appstore。我們無法預測任何擔憂的可能性、時機或範圍是否會達到影響我們業務的水平，或者我們是否會因此對我們的運營結果、現金流、財務狀況和聲譽造成任何不利影響。

我們依賴於使用第三方知識產權的能力，如果許可協議終止，我們可能會失去向我們許可的一些知識產權的利益。

我們遊戲中包含的幾乎所有內容和相關知識產權都是從第三方授權的，特別是IGT和DUG。自2017年6月以來，我們已與IGT簽訂了遊戲開發、發行和服務協議(我們稱為“IP許可協議”)，根據該協議，我們被授予開發和發行某些IGT遊戲標題和相關知識產權的權利。根據知識產權許可協議，我們期望，但不能保證，我們將能夠繼續以優惠或合理的條款獲得這些權利。此外，儘管IGT有權因故終止IP許可協議，但我們將保留對我們已經用於2020年6月1日之前推出的遊戲的任何IGT知識產權的獨家、永久和不可撤銷的使用(不包括IGT不再擁有其自身權利的第三方權利)，但在有限的情況下除外。對於2020年6月1日起在社交網絡遊戲領域首次推出的每一款老虎機遊戲，IGT的許可證是非獨家的、永久的和不可撤銷的。見“項目4B。業務概述--知識產權。此外，自2018年3月以來，我們與控股股東DUG達成了許可安排，根據該安排，我們獲得了獨家許可，可以開發和發行他們的某些社交賭場遊戲和續集，但須支付慣例條款和許可費。截至2023年12月31日，我們許可了大約49款積極提供給玩家的遊戲。我們期望，但不能保證，我們將能夠繼續以優惠或合理的條件獲得這些權利。見“項目4B。業務概述--知識產權。

我們業務未來的成功將在一定程度上取決於我們保留或擴大知識產權許可的能力。我們不能保證這些第三方許可證將繼續以商業上合理的條款向我們提供，如果有的話。此外，現有和未來包含特許權使用費條款的許可安排可能會導致我們產生與最低擔保相關的減值費用。為了應對這些風險，我們提高了研發能力，以創造包括內容在內的專有知識產權，儘管不能保證我們能夠創造出得到市場足夠接受或及時開發的內容。如果我們無法創建此類內容，此外，如果我們失去了IGT和DIG現有許可的利益，或無法續訂和/或擴展現有許可，我們可能會被要求停止或限制我們使用某些遊戲標題和相關技術，這些遊戲和相關技術包括或納入許可的知識產權。

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我們的業務依賴於保護我們的專有信息以及我們擁有和許可的知識產權。

我們認為，我們的成功在一定程度上取決於保護我們在美國和其他國家擁有和授權的知識產權。我們的知識產權包括與我們的遊戲相關的某些專利、商標和版權，以及不受正式知識產權保護的專有或機密信息。我們的許多知識產權對我們的業務具有重要意義，由DoubleU Games或IGT擁有並授權給我們，我們不控制此類知識產權的保護和維護，因此必須依賴DoubleU Games或IGT來保護和維護此類知識產權。我們的成功在一定程度上可能取決於我們和我們的許可方保護我們營銷遊戲所用的商標、商業外觀、名稱、徽標或符號，以及獲得和維護我們遊戲和業務中使用的技術、設計、軟件和創新的專利、版權和其他知識產權保護的能力。我們不能保證我們能夠在我們的專有商標和版權中建立和維護消費者價值，或以其他方式保護我們的技術、設計、軟件和創新，也不能保證任何專利、商標、版權或其他知識產權將為我們提供競爭優勢。

我們還依賴於商業祕密和專有知識。我們與我們的員工和獨立承包商簽訂了關於我們的商業祕密和專有信息的保密協議，但我們不能保證這些個人會履行對我們的商業祕密和專有信息保密的義務。

在未來，我們可能會對第三方提出侵權索賠，或提出第三方知識產權無效或不可執行的索賠。這些索賠可能會導致我們在保護我們的知識產權方面產生更大的成本和支出，並可能對我們的知識產權產生潛在的負面影響，例如，通過導致我們的一項或多項知識產權被裁定或使其不可執行或無效。

儘管我們努力保護我們的知識產權，但我們在這方面採取的步驟可能不足以防止或阻止競爭對手或其他第三方侵犯或挪用我們的知識產權。

他人的知識產權可能會阻止我們開發新遊戲和/或進入新市場，或者可能使我們面臨責任或代價高昂的訴訟。

我們的成功在一定程度上取決於我們不斷調整我們的遊戲以納入與遊戲機制和程序相關的新技術和知識產權的能力，並擴展到這些新發展可能創造的市場。如果技術受到我們競爭對手或其他第三方的知識產權保護，我們可能會被阻止推出基於這些技術的遊戲或擴展到由這些技術創造的市場。

我們不能保證我們的商業活動和遊戲不會侵犯他人的專有權利，也不能保證其他各方不會對我們提出侵權索賠。如果第三方就使用我們的技術、遊戲機制或程序向我們、我們的遊戲或我們的被許可人之一提出的侵權索賠成功，或者我們對第三方或其產品或遊戲的侵權索賠失敗，可能會對我們的業務造成不利影響或造成我們的經濟損失。任何此類索賠和任何由此產生的訴訟，如果發生，可能：

6

我們的成功取決於我們獲得和留住玩家的能力，以及適應和提供與不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準保持同步的遊戲的能力。

我們獲得和留住玩家的能力在很大程度上是由我們在保持和提高我們投資組合中游戲的數量和質量方面的成功推動的。為了讓玩家滿意，我們需要繼續改善他們的在線遊戲體驗，並創新和推出比競爭對手更有回報的遊戲。這將要求我們繼續改進我們的技術、遊戲機制和程序，以優化我們遊戲的搜索結果，根據更多的地理和人口細分市場定製我們的遊戲產品，並提高我們遊戲的用户友好性，同時努力將玩家從我們現有的遊戲轉移到我們的新遊戲之一的風險降至最低，從而減少這些玩家的購買。我們預測或響應不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準，以及及時開發和推出新的和增強的遊戲的能力，或者根本沒有能力，是影響我們保持競爭力以及擴大和吸引新玩家的能力的重要因素。我們不能保證我們將擁有及時推出新遊戲所需的財政和技術資源，或者根本不能。

此外，隨着技術或監管標準的變化，我們修改我們的遊戲以符合這些標準，我們可能需要玩家採取某些操作才能繼續玩，如下載新遊戲、執行年齡限制檢查或接受新的條款和條件。玩家可以隨時停止使用我們的遊戲，包括如果玩家對我們遊戲的體驗質量和我們在出現問題時的支持能力不符合他們的期望，或者與競技遊戲和服務通常提供的玩家體驗的質量保持同步。

我們的玩家依賴我們的支持組織來解決與我們的遊戲相關的任何問題。我們提供有效支持的能力在很大程度上取決於我們吸引、資源和留住員工的能力，這些員工不僅有資格為我們的遊戲玩家提供支持，而且非常熟悉我們的遊戲。任何未能維持高質量支持的情況，或市場認為我們沒有維持高質量支持的看法，都可能損害我們的聲譽，對我們向現有和潛在玩家銷售遊戲中的虛擬芯片的能力產生不利影響，並對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

法律程序可能會對我們的業務和我們的運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

在我們的業務運營中，我們已經參與並在未來可能面臨額外的法律程序，包括但不限於消費者保護、遊戲相關事項、員工事項、據稱的服務和系統故障、指稱的知識產權侵權，以及與我們的合同、許可證和戰略投資相關的索賠。

例如，2018年4月，DDI-US被提起集體訴訟，要求退還不公平的利益，藉口是我們的社交賭場遊戲在美國華盛頓州是非法的。本森案例“)。2022年8月29日，DDI-US原則上達成協議，解決本森根據這些程序，除其他事項外，DDI-US公司將向和解基金捐款1.4525億美元。作為和解的結果，我們在2022年和2021年分別應計了1.418億美元和350萬美元的費用，這與與本森案件及相關索賠。見附註12：已審計綜合財務報表的承付款和或有事項包括在內

7

年度報告中的其他部分。這項協議原則上得到了法院的最終批准，並於2023年6月向和解基金提供了最後一筆捐款。在截至2022年12月31日的一年中，我們的應計項目為9525萬美元，2023年第二季度支付了9525萬美元。

未來，根據每個司法管轄區的獨特法律，針對我們的社交賭場遊戲並聲稱違反州或聯邦法律的額外法律程序或監管調查也可能在其他州發生。我們可以就任何此類訴訟或監管行動，包括因本森在這種情況下，被限制在某些州經營社交賭場遊戲，或被要求對我們一個或多個遊戲的運營進行修改，或必須支付重大損害賠償金或和解金額。我們無法預測此類結果的可能性、時間或範圍，或我們可能參與的任何其他法律程序的結果，這些結果中的任何一項都可能對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

我們的全球業務使我們面臨商業和法律風險，這可能會限制或限制我們執行戰略的能力。

我們目前幾乎所有的收入都是通過DDI-US在美國產生的。我們的總部和重要的遊戲開發業務都設在韓國首爾。我們面臨着通常與此類全球業務相關的風險，包括：我們開展業務的國家的法律、法規和市場的複雜性；某些司法管轄區執行補救措施的不確定性；貨幣匯率波動的影響；出口管制法律；外國勞動法和爭端的影響；吸引和留住關鍵人員的能力；地方政府的經濟、税收和監管政策；遵守適用的反洗錢、反賄賂和反腐敗法律，包括《反海外腐敗法》、韓國的《不當招攬和受賄法》以及其他反腐敗法律，這些法律一般禁止個人和公司及其代理人為獲得或保留業務的目的向外國政府官員提供、承諾、授權或支付不當款項；以及遵守關於與某些個人或國家進行交易的適用制裁制度。其中某些法律還載有要求準確保存記錄的規定，並進一步要求公司制定和維持適當的內部會計控制制度。

如果我們採取的政策和控制措施無效，或者員工或中介機構未能遵守適用的法規，我們可能會受到刑事和民事制裁以及其他處罰。任何此類違規行為都可能擾亂我們的業務，並對我們的聲譽、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。此外，我們的業務運營可能會受到恐怖主義活動、政治動亂或其他經濟或政治不確定性的幹擾和負面影響。此外，包括韓國、美國和馬耳他在內的國家可能會徵收關税、配額、貿易壁壘和其他類似的限制，對我們的業務的國際性產生不利影響。

此外，我們在其他國家成功擴張的能力還涉及其他風險，包括整合當地業務的困難，與進入司法管轄區相關的風險，在這些司法管轄區，我們可能對一家不斷增長和日益多樣化的公司的日常管理缺乏經驗。我們可能無法實現我們在韓國和美國以外的國家的投資所預期的運營效率、競爭優勢或財務結果。

此外，我們還時不時地尋求戰略收購。我們成功實施戰略的能力在一定程度上將取決於我們識別和完成商業上可行的收購的能力。我們不能保證收購機會將以可接受的條款獲得或根本不存在，也不能保證我們將能夠獲得必要的融資或監管批准來完成潛在的收購。此外，我們可能無法在預定的時間範圍內成功整合我們收購或這樣做的任何業務。我們在管理和整合我們的收購和合並業務方面可能面臨巨大的挑戰，預期的成本協同效應或與此類收購相關的任何其他預期收益可能無法在預期的金額或預期的時間框架或成本內完全實現

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預期，這可能會導致成本增加，並對我們的前景、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

2023年10月，我們完成了對iGaming運營商SuprNation的收購，後者的主要業務在西歐。見附註14：本年度報告其他部分所載經審核綜合財務報表的收購事項。SuperNation的增長前景取決於真實貨幣遊戲在不同司法管轄區的法律地位，合法化可能不會像我們預期的那樣在許多司法管轄區發生，或者可能會比我們預期的更慢。此外，即使司法管轄區將真正的貨幣博彩合法化，這也可能伴隨着立法或法規限制和/或税收，使得在這些司法管轄區運營變得不可行或不那麼有吸引力，或者在特定司法管轄區實施法規或獲得必要的許可證的過程可能比我們預期的更長，或者現有法律或法規可能被更改或解釋為不利的，任何這些都可能對SuprNation未來的運營業績產生不利影響，並使其更難滿足我們對其財務業績的預期。

未能遵守特定司法管轄區的監管要求，或未能成功獲得在特定司法管轄區申請的許可證或許可證，可能會影響SuprNation遵守其他司法管轄區的許可和監管要求的能力，或可能導致其他司法管轄區的許可證申請被拒絕或現有許可證被取消，或可能導致金融機構、在線和移動平臺、廣告商和分銷商停止向SuperNational提供服務，而它依賴這些服務從其用户接收付款或向其分發金額，或以其他方式交付和推廣我們的產品和服務。

遵守適用於iGaming的各種法規既昂貴又耗時。儘管我們的全資子公司SuprNation目前的主要業務在歐洲，但非美國監管機構在監管和許可真實貨幣遊戲業務方面擁有廣泛的權力，可以吊銷、暫停、條件或限制SuprNation的真實貨幣遊戲許可證，對SuprNation處以鉅額罰款，並採取其他行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。這些法律法規是動態的，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大現有的法律法規或就這些事項制定新的法律法規。我們努力確保SuperNation遵守與其業務相關的所有適用法律和法規。然而，這些要求的解釋和適用可能因管轄範圍不同而不一致，並可能與其他規則相牴觸。不遵守任何此類法律或法規可能會使我們通過SuprNation面臨私人當事人和監管機構的索賠、訴訟、訴訟和調查，以及鉅額罰款和負面宣傳，每一項都可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

任何真正的貨幣遊戲許可證都可以在任何時候被吊銷、暫停或附加條件。在一個司法管轄區丟失許可證可能會引發許可證的丟失或影響我們在另一個司法管轄區獲得此類許可證的資格，任何此類損失或潛在的此類損失都可能導致我們停止在受影響的司法管轄區提供部分或全部SuprNation產品。我們可能無法獲得或維護所有必要的註冊、許可證、許可或批准，並可能招致與許可過程相關的罰款或延誤，這可能會對SuprNation的運營產生不利影響。我們延遲或未能在任何司法管轄區獲得或維護許可證，可能會阻止我們分銷SuprNation的產品，增加其客户基礎和/或創造收入。我們不能向您保證，我們將能夠獲得並保持開展iGaming業務所需的許可證和相關批准。任何未能維持或更新我們現有執照、註冊、許可或批准的情況，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們開展業務的司法管轄區的數據隱私和安全法律法規可能會增加我們的運營成本，並可能使我們受到制裁和其他懲罰。

我們收集、處理、存儲、使用和共享數據，其中一些數據包含有限的個人信息。因此，我們的業務受許多管理數據的美國和國際法律法規約束

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隱私和安全，包括個人信息的收集、存儲、使用、傳輸、共享和保護。數據隱私保護法正在迅速變化，在可預見的未來可能會繼續這樣做，並且可能在不同的司法管轄區之間不一致。

我們受美國聯邦、州和外國法律的約束，這些法律涉及玩家數據的隱私和保護。這些法規，如歐盟(EU)的一般數據保護條例(GDPR)、英國2018年數據保護法、英國GDPR和經加州隱私權法案修訂的加州消費者隱私法，以及弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州2023年生效的新頒佈的隱私法，都是可能影響我們業務的新的、未經檢驗的法律法規，潛在影響尚不清楚。見“項目4B。商業概述--行業監管。包括聯邦貿易委員會和商務部在內的美國政府也在繼續審查是否有必要加強對收集個人信息和消費者行為信息的監管，美國國會正在考慮對這一領域進行監管的多項立法建議。目前，美國和世界各地的幾個立法和監管機構正在等待與數據隱私和安全相關的各種立法，如果通過，可能會影響我們的運營。

我們還受制於不斷變化的法律和法規，這些法規規定了在什麼情況下我們可以傳輸、處理和/或接收對我們的運營至關重要的個人信息，包括我們開展業務的國家或地區之間共享的數據。例如，2020年7月，歐盟-美國隱私盾牌被歐盟法院(CJEU)宣佈無效。雖然歐盟和英國發布了新的標準合同條款，但此類歐洲個人信息的轉移仍受到監管和司法審查。如果我們無法在我們開展業務的國家和地區之間傳輸數據，或者如果我們被限制在我們的產品和服務之間共享數據，這可能會影響我們的運營方式，並要求我們改變我們的數據處理政策和措施，這可能是繁重的，很難成功實施，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

由於這些數據保護法的性質迅速變化，有關政府和監管機構並不總是對法律的解釋提供明確的指導，這可能會造成無意中違反的風險。為了遵守這些和其他可能頒佈的數據隱私和安全限制，我們可能需要修改我們的數據處理做法和政策，並可能大幅增加我們的運營成本。如果不遵守這些限制，我們可能會受到刑事和民事制裁以及其他懲罰。部分由於法律環境的不確定性，遵守法規以及自律組織有關隱私、數據保護、信息安全和消費者保護的任何適用規則或指導，可能會導致鉅額成本，並可能需要改變我們的業務做法，這可能會危及我們的增長戰略，對我們吸引或留住參與者的能力產生不利影響，並以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們未能或被認為未能遵守我們張貼的隱私政策或使用條款、我們對玩家或其他第三方的隱私相關義務，或與隱私、數據保護或信息安全相關的任何其他法律義務或法規要求，都可能導致消費者權益倡導團體或其他人對我們進行政府調查或執法行動、訴訟、索賠或公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的玩家失去對我們的信任，以及其他方面對我們的聲譽和業務造成實質性和不利影響。此外，遵守適用於我們的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能會限制我們遊戲的採用和使用，並減少對我們遊戲的總體需求。

此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律、法規或協議，此類違規行為可能會使我們玩家的數據面臨風險，或導致政府調查或執法行動、罰款、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的玩家失去對我們的信任，以及其他重大和不利的影響我們的聲譽和業務。此外，公眾對科技公司或其數據的審查或投訴

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處理或數據保護做法，即使與我們的業務、行業或運營無關，也可能導致對包括我們在內的技術公司進行更嚴格的審查，並可能導致政府機構制定額外的監管要求或修改其執法或調查活動，這可能會增加我們的成本和風險。

安全漏洞或其他中斷可能會危及我們的信息或我們玩家的信息。如果我們持續網絡攻擊或其他導致數據泄露的安全事件，我們可能會遭受玩家和相關收入的損失、成本增加、承擔重大責任、聲譽損害和其他負面後果。

我們的業務涉及存儲、處理和傳輸球員的某些專有、機密和個人信息。我們還保留與我們的業務有關的某些其他專有和機密信息以及我們人員的個人信息。儘管我們採取了安全措施，但我們的信息技術可能會受到網絡攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、盜竊、電腦黑客攻擊、員工失誤或瀆職，或其他安全漏洞。黑客和數據竊賊日益老練，並進行大規模和複雜的自動化攻擊。經驗豐富的計算機程序員和黑客可能能夠侵入我們的安全控制，盜用或泄露敏感的個人、專有或機密信息，造成系統中斷，或導致關閉。他們還可以開發和部署惡意軟件程序來攻擊我們的系統或以其他方式利用任何安全漏洞。

我們的系統和存儲在這些系統上的數據也可能容易受到安全事件或安全攻擊、破壞或盜竊行為、激進實體的協同攻擊、數據錯位或丟失、人為錯誤或其他類似事件的影響，這些事件可能會對我們的系統、存儲在這些系統上的數據以及我們的業務合作伙伴的數據產生負面影響。數據安全漏洞和其他數據安全事件也可能是非技術手段造成的，例如員工或承包商的行為。此外，向我們提供服務的第三方，如託管解決方案提供商，在其自身的安全系統和基礎設施發生故障時，也可能成為安全風險的來源。越來越多的在線服務披露了安全漏洞，其中一些涉及對其部分服務的複雜和高度針對性的攻擊。由於用於獲取未經授權的訪問、使服務失效或降級或破壞系統的技術經常變化，而且通常在針對目標發動攻擊之前是不可預見或無法識別的，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。我們遇到的任何安全漏洞或事件都可能導致對我們或我們玩家的數據的未經授權的訪問、濫用或未經授權的獲取，這些數據的丟失、損壞或更改，我們的運營中斷，或我們的計算機或系統或我們玩家或第三方平臺的損壞。任何這些都可能使我們面臨索賠、訴訟、罰款和潛在的責任。

在網絡事件之前或之後消除或解決上述安全威脅和漏洞的成本可能會很高。我們的補救努力可能不會成功，並可能導致服務中斷、延誤或停止，以及失去現有或潛在的供應商或參與者。隨着與網絡攻擊相關的威脅的發展和增長，我們可能還會發現有必要進行進一步的投資來保護我們的數據和基礎設施，這可能會影響我們的運營。雖然我們有針對網絡攻擊的保險，但它可能不足以覆蓋所有可能的索賠，我們可能會遭受損失，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們還可能受到美國、韓國、歐盟和其他國家現有和擬議的法律法規以及與網絡安全、數據隱私、數據本地化和數據保護相關的政府政策和做法的負面影響。

如果發生實際或感知到的對我們安全的破壞，公眾對我們遊戲和內容安全措施有效性的看法可能會受到損害，我們可能會失去玩家。對我們安全的任何損害都可能導致違反適用的隱私和其他法律、監管或其他政府調查、執法行動以及法律和財務風險，包括潛在的合同責任，而這些責任並不總是限於我們的保險金額。任何這樣的妥協也可能導致損害

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對我們的聲譽和對我們安全措施的信心喪失。如果我們受到數據安全漏洞的影響，我們可能會因恢復或實施額外的安全措施而導致銷售損失或成本增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

我們的業務依賴於我們收集和使用數據來提供相關內容和廣告的能力，而對這些數據的收集和使用的任何限制都可能導致我們損失收入。

當我們的玩家使用我們的遊戲時，我們可能會處理、存儲、使用和共享關於我們玩家的數據，其中一些包含個人信息。我們使用其中的一些數據來通過提供相關內容和廣告來為玩家提供更好的體驗。由於新的數據保護法將“個人信息”的定義擴大到包括用於廣告目的的識別符，我們在某些司法管轄區的玩家可能決定不允許我們收集部分或全部此類數據，或者可能限制我們對這些數據的使用。我們收集玩家和遊戲互動數據的能力受到任何限制，都可能使我們更難向玩家提供有針對性的內容和廣告。我們的數據收集、挖掘、分析和存儲系統中的中斷、故障或缺陷，以及隱私問題和有關數據收集的監管限制，也可能限制我們收集和分析玩家數據的能力。如果發生這種情況，我們可能無法成功地適應玩家的偏好來改進和增強我們的遊戲，留住現有的玩家並保持我們遊戲的受歡迎程度，這可能會導致我們的業務、財務狀況或運營結果受到影響。

此外，由第三方控制的互聯網連接設備和操作系統越來越多地包含允許設備用户禁用允許在其設備上發送廣告的功能的功能，包括通過Apple的廣告標識符或IDFA，或Google的廣告ID或AAID，用於Android設備。越來越多的設備和瀏覽器製造商將這些功能作為其標準設備規範的一部分。例如，蘋果要求應用程序開發人員在他們可以跟蹤個人在他們不擁有的應用程序或網站上的活動之前請求許可，以便針對個人投放廣告，衡量個人因廣告而採取的行動，或與數據經紀人共享個人信息。同樣，Android設備允許個人刪除其廣告ID，這可以防止此類跟蹤。如果更多玩家選擇使用退出機制，我們提供有效廣告的能力將受到影響，這可能會對我們的遊戲內廣告收入產生不利影響。

作為一家以環境、社會及管治（“環境、社會及管治”）為主導的公司，我們面臨若干風險，而對可持續發展及環境、社會及管治措施的審查日益嚴格及期望不斷變化，可能會增加我們的成本或對我們的業務造成不利影響。

我們相信，我們成功的一個因素是我們對環境、社會和管治價值觀的承諾，我們努力以對社會負責的方式經營我們的博彩業務。在內部，在促進員工福祉、安全、發展、多樣性和包容性的環境中吸引、培養和留住頂尖人才是我們長期戰略的一部分。然而，如果我們未能或被認為未能實現這些價值觀，我們可能會受到負面報道或宣傳的影響。例如，為用户提供安全和負責任的在線遊戲環境是我們運營的核心。因此，我們的品牌和聲譽可能會受到用户在使用我們的應用程序時被視為不負責任的行為的負面影響。同樣，任何被視為違反我們人力資本管理政策的業務活動的負面宣傳都會對我們的品牌和聲譽產生負面影響。

此外，我們可能會根據我們的價值觀對我們的業務和遊戲做出決定，如果我們認為這些決定與這些價值觀一致，並將改善總體用户體驗或促進員工福祉、安全、發展、多樣性和包容性，那麼這些決定可能會對我們的短期或中期運營結果產生負面影響。儘管我們預計我們對基於環境、社會和治理的價值觀的承諾將相應地改善我們的長期財務業績，但這些決定可能與投資者的預期不一致，任何較長期的好處可能不會在我們預期的時間框架內實現，或者根本不會實現，這可能會損害我們的業務、收入和財務業績。

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此外，上市公司正面臨着與ESG實踐和某些投資者、資本提供者、股東權益倡導團體、其他市場參與者和其他利益相關者團體的披露有關的日益嚴格的審查。隨着這種關注的增加，有關ESG實踐的公開報告正變得更加廣泛。這種更嚴格的審查可能會導致成本增加、合規或披露義務增強，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生其他不利影響。如果我們的ESG實踐和報告不符合投資者或其他利益相關者的期望，而這種期望仍在不斷髮展，我們可能會在此類問題上受到投資者或監管機構的影響。此外，新的可持續性規則和條例已經通過，並可能繼續在各州和其他司法管轄區引入。我們不遵守任何適用的規則或法規可能會受到處罰，並對我們的聲譽、獲得資本和留住員工產生不利影響。此類ESG問題也可能影響我們的平臺合作伙伴和我們所依賴的其他第三方，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生額外的影響。

如果移動設備作為遊戲平臺的使用和移動設備的激增普遍不增加，我們的業務可能會受到不利影響。

隨着時間的推移，使用移動設備的人數大幅增加，我們預計這一趨勢將繼續下去。然而，移動市場，特別是手機遊戲市場，可能不會以我們預期的方式增長。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中，我們約75%的收入來自移動設備使用。如果提供我們遊戲的移動設備的受歡迎程度下降或過時的速度快於預期，我們可能會經歷收入下降，並且可能無法實現我們的開發努力的預期回報。移動市場增長或用於遊戲的移動設備的任何此類下降都可能損害我們的業務、財務狀況或運營結果。

我們在一個競爭激烈的行業中運營，我們的成功取決於我們有效競爭的能力。

網絡遊戲是一個快速發展的行業，進入門檻很低。企業可以通過使用商業軟件或與這些市場上的各種老牌公司合作，以象徵性的成本輕鬆推出在線或移動平臺和應用程序，但可能無法提供與我們的遊戲相同的複雜程度或功能。我們遊戲市場的特點還包括快速的技術發展，新遊戲和內容的頻繁推出，玩家需求和行為的變化，創新進入者的顛覆，以及不斷髮展的商業模式和行業標準。因此，我們的行業正在不斷地改變遊戲和商業模式，以採用和優化新技術，提高成本效率，並適應玩家的偏好。

我們面臨着對休閒時間和球員可自由支配支出的競爭。其他形式的休閒活動，如離線、傳統在線、個人電腦和遊戲機遊戲、電視、電影、體育和互聯網，為消費者提供了更多、更成熟的選擇。消費者對休閒活動的品味和偏好也會因為新的創新而突然或不可預測地發生變化。如果消費者認為我們的遊戲沒有吸引力，或者如果我們的玩家認為其他現有的或新的休閒活動提供了更多的多樣性、可負擔性、互動性和整體享受，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們還與在線遊戲公司競爭，包括那些提供社交賭場遊戲的公司，如Playtika、Aristcrat、SciPlay、Netmarble、Take-Two Interactive等，其中一些公司的現有玩家基礎比我們的大。此外，我們的控股股東DoubleU Games還創建和營銷在線遊戲，並代表着人才、內容開發和玩家的潛在競爭來源。DoubleU Games的利益可能會不時與我們的利益衝突或競爭。我們目前和潛在的一些競爭對手，包括DoubleU Games，享有實質性的競爭優勢，例如更多的財務、技術和其他資源，在某些情況下，能夠迅速將在線平臺與傳統的人力資源解決方案相結合。這些公司可能會利用這些優勢

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開發不同的平臺和服務來與我們的遊戲競爭，在廣告和營銷上投入更多，在研發上投入更多，或者比我們對新的或不斷變化的機會、技術、標準、監管條件或玩家偏好或要求做出更快、更有效的反應。如果我們不能有效地應對和管理我們業務上的競爭壓力，它可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

如果我們沒有成功地投資、建立和保持我們的遊戲意識，如果我們產生了過高的遊戲推廣和維護費用，或者如果我們的遊戲包含缺陷或令人反感的內容，我們的業務、財務狀況、運營結果或聲譽可能會受到損害。

我們認為，建立和保持我們的遊戲意識對於發展和保持與玩家、平臺提供商、廣告商和內容許可商的良好關係以及爭奪關鍵管理和技術人才至關重要。提高對我們遊戲的認識和認可尤其重要，因為我們的戰略重點是基於我們自己的知識產權開發遊戲，併成功地交叉推廣我們的遊戲。此外，全球化和擴大我們的遊戲的知名度和認可度需要大量的投資和廣泛的管理時間才能成功執行。儘管我們在推出遊戲時投入了大量的銷售和營銷支出，但這些努力可能不會成功地提高人們對我們現有或新遊戲的認識。此外，如果遊戲包含令人反感的內容或我們遊戲的消息傳遞功能被濫用，我們的聲譽可能會受到損害。儘管採取了合理的預防措施，但一些消費者可能會對我們的某些遊戲內容或對其他玩家的待遇感到冒犯。如果消費者認為我們發佈的遊戲包含令人反感的內容，消費者可能會拒絕玩它，並可能向平臺提供商施壓，要求他們從他們的平臺上刪除該遊戲。此外，如果我們不能提高和保持消費者對我們遊戲的認知度和認可度，我們的潛在收入可能會受到限制，我們的成本可能會增加，我們的業務、財務狀況、運營結果或聲譽可能會受到影響。

我們的應用程序使我們能夠使用內部和第三方工具跟蹤某些性能指標，並且我們不獨立驗證此類指標。我們的某些績效指標在衡量方面受到固有的挑戰，此類指標中真實或感知的不準確可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。

我們跟蹤某些性能指標，包括我們遊戲的活躍玩家和付費玩家的數量。特別是，我們的一體化應用戰略為我們提供了關於用户和參與率等方面的大量數據。我們的性能指標工具有許多限制，我們跟蹤這些指標的方法可能會隨着時間的推移而變化，這可能會導致我們的指標發生意外變化，包括我們報告的指標。如果我們用來跟蹤這些指標的內部或第三方工具低估或高估了性能，或者包含算法或其他技術錯誤，我們報告的數據可能不準確。此外，有關我們如何衡量數據(或我們衡量的數據)的限制或錯誤可能會影響我們對業務某些細節的理解，這可能會影響我們的長期戰略。

此外，玩家、分析師或業務合作伙伴可能會認為我們的績效指標不可靠或不準確。如果我們的績效指標不能準確反映我們的業務、玩家基礎或流量水平，如果我們在指標中發現重大不準確，或者如果指標不能準確衡量我們的業務，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務、潛在客户、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們依賴信息技術和其他系統，系統中的任何故障或遊戲中的錯誤、缺陷或中斷都可能降低我們的聲譽，使我們承擔責任，擾亂我們的業務，並對我們的業績產生不利影響。

我們依賴於對我們的業務運營至關重要的信息技術系統，其中一些系統由第三方管理。這些第三方通常沒有義務續簽協議，也不能保證我們能夠以商業上合理的條款或以

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全部。這些系統用於處理、傳輸和存儲電子信息，管理和支持我們的業務運營，並對我們的財務報告進行內部控制。此外，我們還收集和存儲某些數據，包括專有業務信息，並可能訪問某些業務中受隱私和安全法律法規約束的機密或個人信息。我們在開發新系統、維護和升級現有系統、防止安全漏洞方面可能會遇到困難。除其他事項外，我們的系統容易因火災、洪水、斷電、入侵、網絡攻擊、網絡滲透、拒絕服務攻擊和類似事件而損壞、停機、中斷或關閉。我們的計算機系統或電信服務的任何故障都可能影響我們運營遊戲或開展業務的能力。

我們的部分信息技術基礎設施，包括那些由第三方運營的基礎設施，可能會遇到服務中斷、延誤或中斷，或者在不時發生的系統集成或遷移工作中產生錯誤。我們在實施新系統和轉換數據方面可能不會成功，這可能會導致業務中斷，並且成本更高、更耗時、更具破壞性和資源密集型。我們無法控制向我們提供服務的第三方，這些第三方可能會遇到問題或做出不利於我們業務的決定。我們已經制定了應急計劃，以防止或減輕這些事件的影響。然而，這樣的中斷可能會對我們向玩家交付遊戲和中斷其他進程的能力造成實質性的不利影響。如果我們的信息系統不允許我們向關鍵決策者傳輸準確的信息，即使是在很短的一段時間內，管理我們業務的能力可能會被破壞，我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。如果不能適當或充分地解決這些問題，可能會影響我們執行必要業務運營的能力，這可能會對我們的聲譽、競爭地位、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們幾乎所有的遊戲都依賴於通過互聯網傳輸的數據，包括無線互聯網。為了給我們遊戲的玩家提供滿意的玩家體驗，及時接入互聯網是必要的。第三方，如電信公司，可能會阻止訪問互聯網或限制我們的數據傳輸速度，無論是否有原因，都會對我們的玩家體驗造成不利影響，可能會對我們的聲譽、競爭地位、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，電信公司可能會實施某些措施，例如增加成本或根據傳輸的數據類型或數量進行限制，這將影響消費者訪問我們遊戲的能力，這可能會對我們的聲譽、競爭地位、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，困難的全球經濟狀況或政府取消擴大寬帶接入的計劃可能會對互聯網普及率產生不利影響。

我們的遊戲和其他軟件應用程序和系統，以及提供這些應用程序和系統的第三方平臺，可能包含未檢測到的錯誤。

我們的遊戲和其他軟件應用程序和系統，以及提供它們的第三方平臺，可能包含未檢測到的錯誤、錯誤、缺陷、損壞的數據、缺陷和其他漏洞，這些漏洞可能會對我們的遊戲性能產生不利影響。例如，這些錯誤可能會阻止玩家在應用程序內購買虛擬芯片，這可能會損害我們的運營結果。它們還可能損害我們玩家的整體遊戲體驗，這可能會導致玩家減少他們的遊戲時間或購買遊戲，完全停止玩我們的遊戲，或者不向其他玩家推薦我們的遊戲。此類錯誤還可能導致我們的遊戲不符合適用法律，或為我們帶來法律責任。

其中一些錯誤可能只有在遊戲發佈後才會顯現出來，特別是在我們經常在緊迫的時間限制下推出新內容和發佈新功能的情況下。任何這樣的錯誤都可能被作弊程序和其他形式的挪用所利用，擾亂我們的運營，對我們玩家的遊戲體驗產生不利影響，損害我們的聲譽，導致我們的玩家停止玩我們的遊戲，轉移我們的

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資源，並延遲市場對我們遊戲的接受，其中任何一項都可能導致對我們的法律責任或損害我們的業務、財務狀況或運營結果。

我們可能會以對我們的業務有害的方式使用開源軟件。

我們在有限的基礎上使用與我們的技術和遊戲相關的開源軟件。開源代碼的原始開發人員不對此類代碼提供任何擔保。此外，一些開源軟件許可證要求將開源軟件作為其專有軟件的一部分分發的玩家公開披露此類軟件的全部或部分源代碼，和/或以不利的條款或免費提供開源代碼的任何衍生作品。我們試圖以一種不需要向我們的專有軟件披露源代碼的方式使用開放源碼軟件，或者防止我們向我們的玩家收取使用我們專有軟件的費用。然而，我們不能保證這些努力會成功，因此，使用此類開放源代碼可能最終會阻止我們為某些軟件的使用收取費用，要求我們更換遊戲中使用的某些代碼，支付使用費以使用某些開放源代碼，使我們的遊戲源代碼公開，或停止某些遊戲。我們的經營結果、現金流和財務狀況可能會受到上述任何要求的不利影響。

我們無法完成潛在的收購機會併成功整合這些業務，可能會限制我們的增長或擾亂我們的計劃和運營。

未來，我們可能會尋求更多的戰略收購，以進一步擴大我們的業務。我們成功實施戰略的能力在某種程度上將取決於我們識別和完成商業上可行的收購的能力。我們不能保證收購機會將以可接受的條款獲得，或根本不能保證我們將能夠獲得必要的融資或監管批准，以完成潛在的收購。

我們可能無法在預定的時間範圍內成功整合我們收購或這樣做的任何業務。在管理和整合我們的收購和合並業務(包括收購的資產、運營和人員)方面，我們可能面臨重大挑戰。此外，與此類收購相關的預期成本協同效應可能無法在預期金額或預期時間框架或成本預期內完全實現，這可能導致成本增加，並對我們的前景、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

我們的業務可能會受到經濟低迷、全球流行病或其他我們無法控制的因素導致的可自由支配消費支出減少的不利影響。

像我們這樣的娛樂和社交賭場遊戲的消費者需求，對經濟低迷及其對休閒活動可自由支配支出的相應影響很敏感。消費者可自由支配的消費支出或消費者偏好的變化，這些因素包括預期或實際的總體經濟狀況、消費者信心下降的影響、公共健康問題或流行病(例如新冠肺炎冠狀病毒)、能源和食品價格高企的影響、旅行成本增加、消費者可支配收入和財富減少、政治和監管的不確定性、或對戰爭和未來恐怖主義行為的擔憂，這些因素可能會進一步降低客户對我們提供的遊戲的需求，以及我們的玩家願意花費的金額。這些因素可能會對定價施加實際限制，並對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

特別是在線遊戲行業，在行業和媒體報道中得到了確認，例如Eilers和Krejcik和AppsFlyer作為這場大流行的意外受益者，人們被隔離在自己的家中，我們也不例外。在2020年和2021年，我們經歷了全美居家訂單導致的玩家參與度增加，我們的月度收入受益於疫情的影響，特別是在全美廣泛實施居家訂單和隔離的那些月。然而，我們能夠在多大程度上維持這種增加的球員敬業度是不確定的，球員敬業度可能會下降，我們已經注意到球員的變化

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2022年和2023年的行為和消費者支出。我們預計，隨着與COVID相關的限制到期，消費者恢復到COVID之前的慣例，這種好處將隨着時間的推移而減少。因此，任何導致球員可自由支配收入被轉移到其他用途的變化，包括用於基本項目，都可能對我們的現金流、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，新冠肺炎的持續運營為許多消費者帶來了經濟和金融方面的不確定性，可能會繼續減少或維持社交賭場遊戲玩家的可支配收入在較低水平，從而導致購買硬幣或籌碼的玩家數量減少，或者玩家購買硬幣或籌碼的數量減少，這將對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。見“項目5.經營和財務回顧及展望--新冠肺炎”。

通脹可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

雖然近年來美國和全球市場的通脹水平相對較低，但在2022年至2023年期間，美國和全球市場的經濟遇到了通脹水平的實質性上升。新冠肺炎等全球流行病、俄羅斯-烏克蘭衝突等地緣政治事態發展以及全球供應鏈中斷的影響，繼續增加了近期和長期經濟活動前景的不確定性，包括通脹是否會持續、持續時間和速度如何。通貨膨脹的增加增加了我們的研發、人才獲取和服務成本，以及增長和運營我們業務所需的其他成本，如果不能以合理的條款確保這些成本，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。此外，通脹上升，加上圍繞全球流行病、地緣政治事態發展和全球供應鏈中斷的不確定性，已經並可能在未來導致全球經濟不確定性，對這種不確定性的擔憂可能會導致我們遊戲的玩家改變他們的行為，比如減少在遊戲中的購買支出，這反過來可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們依靠具有創造性和技術背景的熟練員工。

我們依靠我們高技能、受過技術培訓和富有創造力的員工來開發新技術和創造創新遊戲。這樣的員工，特別是擁有理想技能的遊戲設計師、工程師和項目經理的需求量很大，我們投入了大量資源來識別、招聘、培訓、成功整合和留住這些人。缺乏熟練的技術人員可能會推遲或對我們的業務計劃、競爭能力、運營結果、現金流和財務狀況產生負面影響。

我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到我們或我們的主要平臺提供商或內容供應商運營地點的自然事件的影響。

我們可能會受到惡劣天氣和其他地質事件的影響，包括颶風、地震、洪水或海嘯，這些事件可能會擾亂我們的運營或我們主要平臺提供商或內容供應商的運營。我們的任何設施、我們的主要提供商(如Apple、Google、Facebook和Amazon)或我們的內容供應商的自然災害或其他中斷可能會損害我們遊戲的運營、開發或提供。雖然我們為某些業務中斷風險投保，但我們不能保證此類保險將補償我們因自然災害或其他災難而遭受的任何損失。我們的運營或我們的主要供應商或供應商的任何嚴重中斷都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的經營業績因季節性和其他因素而波動，因此，我們的定期經營業績不能保證未來的業績。

我們的運營結果可能會因季節性趨勢和其他因素而波動。球員活動通常在第二和第三季度較慢，特別是在夏季。其他可能導致我們業績波動的季節性趨勢和因素包括：

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因此，任何季度的結果都不一定表明另一個季度或整個財政年度可能取得的結果。我們不能保證影響我們歷史成果的季節性趨勢和其他因素在未來時期會重演，因為我們沒有能力影響這些因素。

我們在世界各地受到各種法律的約束，其中許多法律仍未經受考驗，仍在制定中，這些法律可能會使我們進一步受到廣泛的政府法規、索賠或其他方面的約束，以及影響總體業務的聯邦、州和地方法律，這可能會損害或限制我們的業務。

我們受制於美國、韓國、馬耳他和其他司法管轄區的各種法律，包括有關消費者保護、知識產權、虛擬物品和貨幣、出口和國家安全的法律，所有這些法律都在不斷演變和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的，可能會相互衝突，特別是在韓國、馬耳他和美國以外的法律。隨着我們業務的增長和發展，我們的遊戲在更多的國家和地區進行更大規模的遊戲，我們也可能會受到更多司法管轄區的法律和法規的約束。如果我們不能遵守這些法律或法規，或者如果我們根據這些法律或法規承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施，以減少我們對這種責任的風險敞口。這可能需要我們花費大量資源、修改我們的遊戲或阻止來自特定司法管轄區的用户，每一項都會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，由於訴訟和立法建議而引起的對責任問題的日益關注可能會損害我們的聲譽或以其他方式影響我們的業務增長。由於這一潛在責任而產生的任何成本都可能損害我們的業務和經營業績。

在美國、韓國、馬耳他和其他地方，可能會通過或解釋為適用於我們的許多法律和法規，這些法律和法規可能會限制在線和移動行業，包括玩家隱私、廣告、税收、遊戲、版權、分銷和反壟斷。我們未來進入韓國和中國等潛在關鍵市場的能力，目前限制或以其他方式限制社交賭場博彩公司進入，這在一定程度上將取決於當前法律和監管環境的變化。

此外，電子商務、社交遊戲以及虛擬物品和貨幣的增長和發展可能會導致更嚴格的消費者保護法，這可能會對我們等通過互聯網和移動設備開展業務的公司的運營施加額外負擔或限制。如果對我們行業的審查和監管加強，我們將被要求投入額外的法律和其他資源來解決此類監管問題。此類新的合規成本或對我們提供在線遊戲能力的司法限制可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。見“項目4B。商業概述--行業監管。

税法或税收規則的變化，或對我們税務狀況的審查，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。

税法是動態的，隨着新法律的通過和對法律的新解釋的發佈或應用，税法可能會發生變化。我們現有的公司結構和公司間安排以我們認為符合現行税法和相關監管指導的方式實施。然而，由於税法的變化，我們最終打算獲得的税收優惠可能會受到破壞。此外，韓國和美國的税務機關定期審查收入和其他納税申報單，我們預計我們可能會不時受到收入和其他納税申報單的審查。這些檢查的最終結果不能肯定地預測。

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不能保證我們不會被歸類為被動型外國投資公司，這可能會給持有美國存託憑證的美國人帶來不利的美國聯邦所得税後果。

非美國公司在任何課税年度被歸類為被動外國投資公司(“PFIC”)，在該納税年度內，在對其子公司的收入和資產應用相關的審查規則後，以下情況之一：(I)根據該等資產的公平市場價值的季度平均值，公司資產價值的50%或以上要麼產生被動收入，要麼為產生被動收入而持有；或(Ii)至少75%的公司總收入是被動收入。就資產測試而言，任何現金和現金等價物(如銀行存款)將被視為被動資產，商譽應被視為主動資產，因為它與產生或打算產生主動收入的活動有關。例如，“被動收入”一般包括股息、利息、某些租金和特許權使用費、從出售股票和證券中獲得的某些收益以及從商品交易中獲得的某些收益。

截至本文日期，我們尚未就本納税年度或上一納税年度的PFIC地位作出決定。在任何課税年度，我們是否被視為PFIC，在一定程度上取決於複雜的美國聯邦所得税規則的適用，這些規則受到不同的解釋。此外，由於我們的商譽價值可能會受到我們的美國存託憑證(以及由此代表的普通股)的市場價格的影響，因此我們的美國存託憑證的市場價格的下降可能會增加我們被動資產的相對百分比。此外，由於一間公司在任何課税年度會否成為私人投資公司，只能在該課税年度完結後才能作出決定，因此不能保證我們在本課税年度或未來任何課税年度不會成為私人投資公司。

如果在您持有普通股或美國存託憑證的任何一年內，我們是PFIC，那麼美國投資者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響(無論我們是否繼續是PFIC)，包括處置收益和某些“超額分配”的税負增加，以及額外的報告要求。我們不打算為美國投資者提供必要的信息，以進行合格的選舉基金選舉，如果有的話，這些選舉基金的税收待遇將不同於(通常比)PFIC的一般税收待遇更少。美國投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解我們在任何課税年度的PFIC地位，以及PFIC規則可能適用於對我們普通股或美國存託憑證的投資，包括根據PFIC規則進行某些選擇的可用性和可行性。

我們可能要承擔與我們的業務相關的額外税負，或由於未來的立法，其中可能包括一項“全球最低税額”，每一項都可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。

在我們開展業務的韓國、美國和其他國家，我們須繳納聯邦和州所得税、銷售額、使用費、增值税和其他税，這些法律和税率因司法管轄區而異。近年來，非美國司法管轄區徵收或提議徵收數字服務税，包括與經濟合作與發展組織(OECD)的基數侵蝕和利潤轉移(BEPS)項目有關的税收。作為BEPS項目的一部分，經合組織公佈了一系列示範標準，其中包括根據客户所在地將大型跨國公司的全球利潤重新分配給市場司法管轄區，以及引入全球最低税率。這些標準，無論是由非美國司法管轄區單方面實施的，還是對多邊措施(如BEPS項目)的迴應，都可能導致對在特定司法管轄區有客户但不是通過常設機構在那裏運營的公司徵税。税法或税收管理的變化，無論是在國家層面還是國際層面，都可能增加我們的税收行政成本和税收風險，並對我們的整體業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。我們目前無法預測這些變化是否會發生，如果會，對我們業務的最終影響。

我們的保險可能沒有為索賠提供足夠的承保範圍。

我們相信，對於我們這種規模和類型的企業，我們保持保險的慣例。然而，我們可能會招致某些類型的損失，而這些損失無法投保，或者我們認為在經濟上是不合理的。

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保險。此外，發生的任何損失都可能超過保單限額，向我們支付的保單可能不會及時支付。此類虧損可能會對我們的業務前景、經營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

不能保證採用國際財務報告準則或IFRS不會對我們報告的經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們的控股股東DIG作為韓國的上市公司，必須根據韓國金融服務委員會採納的韓國國際財務報告準則報告其年度財務報表。為了促進我們的財務報表與DIG的財務報表合併，我們未來可能會確定使用國際會計準則委員會(IFRS/IASB)發佈的IFRS報告我們的財務報表是有好處的。如果我們將我們的財務報告準則改為國際財務報告準則/國際會計準則委員會，我們最早可能在本財政年度實施這種變化；然而，任何這種變化的時間都不確定。國際會計準則理事會和國際財務報告解釋委員會發布的所有標準和解釋都已被韓國的國際財務報告準則採納。因此，如果我們遵守IFRS/IASB，我們也將完全遵守韓國的IFRS。雖然我們的會計部門正在分析採用對我們財務報告的影響，但目前還不可能以任何程度的確定性估計對未來根據IFRS呈現我們的財務業績的任何影響的程度。

與在韓國做生意有關的風險

與朝鮮的緊張局勢升級可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們是在韓國註冊成立的，我們的某些業務位於韓國。因此，我們受到涉及朝鮮和朝鮮的地緣政治不確定性和風險的影響。

在韓國近代史上，朝韓兩國關係一直很緊張。多年來，朝韓之間的緊張程度一直在波動，可能會因為當前和未來的事件而增加或突然改變。特別是近年來，由於朝鮮的核武器和彈道導彈計劃以及對朝鮮的敵對軍事行動，人們對安全的擔憂加劇。多年來，朝鮮還進行了一系列彈道導彈試驗，包括從潛艇發射的導彈，以及聲稱可以打到美國本土的洲際彈道導彈。作為迴應，韓國政府一再譴責這種挑釁和公然違反聯合國安理會相關決議的行為。在國際上，聯合國安理會通過了一系列決議，譴責朝鮮的行為，並大幅擴大了適用於朝鮮的制裁範圍。多年來，美國和歐盟也擴大了對朝鮮的制裁。

朝鮮經濟也面臨嚴峻挑戰，包括新冠肺炎的衝擊，這可能進一步加劇朝鮮內部的社會和政治壓力。近年來，朝鮮和朝鮮在2018年4月、5月和9月舉行了一系列雙邊峯會，美國和朝鮮在2018年6月和2019年2月和6月舉行了一系列雙邊峯會。美國拒絕解除制裁，直到朝鮮放棄所有核武器，2019年2月的美朝會議突然結束，沒有達成協議。2019年6月，美國和朝鮮在朝鮮非軍事區再次舉行了為期一天的峯會，隨後雙方宣佈重啟無核化談判。儘管在2021年初，美國在Joe·拜登的領導下試圖與朝鮮進行新的接觸，但朝鮮繼續發射導彈試驗計劃，緊張局勢依然加劇，進一步討論的前景仍然不確定。

由於朝鮮領導層危機、朝韓高層接觸破裂或任何軍事敵對行動等事件，朝鮮關係可能會進一步緊張。或者，緊張局勢可能會

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通過和解努力解決，包括和平談判、解除制裁或統一。不能保證未來的談判將就朝鮮核項目達成最終協議，包括實施和時間安排等關鍵細節，也不能保證朝鮮和朝鮮之間的緊張局勢不會升級。緊張局勢的任何加劇、軍事敵對行動的爆發或其他行動或事件，都可能對韓國經濟以及我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

投資者可能無法執行美國對我們的判決。

我們的總部位於韓國首爾。此外，我們的四名董事是非美國居民，這些非居民的全部或大部分資產位於美國境外。因此，美國投資者可能難以在美國境內向我們（我們的子公司除外）或我們的董事和高級職員送達法律程序，或在美國法院執行鍼對我們的民事責任判決。此外，閣下不應假設韓國法院（i）會根據適用的美國聯邦及州證券法的民事責任條文，執行美國法院在針對本公司或本公司子公司的訴訟中作出的判決，或（ii）會根據該等法律，在原訴訟中執行鍼對本公司或本公司子公司的責任。

與我們與DoubleU Games的關係有關的風險

作為一家外國私人發行人，我們打算遵循“母國”慣例，儘管根據納斯達克公司治理規則，我們可能被視為“受控公司”，因為DoubleU Games是我們的大股東，對影響我們公司和股東的關鍵決策擁有投票控制權。

截至本年報日期，DoubleU Games持有我們約67. 1%的股份。我們並未與DoubleU Games就其未來對我們股份的投票權訂立任何投票協議。因此，DoubleU Games作為我們的主要股東，能夠對股東有權投票的大多數決定行使投票控制權。

因此，我們是納斯達克公司治理規則意義上的“受控公司”。根據納斯達克規則，超過50%的投票權由個人、集團或其他公司持有的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些納斯達克公司治理標準，包括以下要求：

然而，作為一家“外國私人發行人”，納斯達克的公司治理規則允許我們在任命董事會成員和委員會成員方面遵循我們的“祖國”韓國的規則和慣例。我們打算在納斯達克允許的情況下遵循本國的做法，而不是依賴公司治理規則中的“受控公司”例外。根據納斯達克公司治理規則，我們的董事會中有三名成員被認為是“獨立的”。

DoubleU Games的利益可能與我們董事會和其他股東的利益有很大不同。因此，DoubleU Games的決定可能會對我們的持續活動產生重大影響，包括將我們的公司出售給第三方或我們的股東從任何此類出售中獲得溢價的能力，或DoubleU Games出售其全部或部分股權的能力。

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我們與DoubleU Games的關係可能會在管理層決策中產生潛在的利益衝突，這可能會對我們的股東產生不利影響。

儘管我們與我們的控股股東DoubleU Games有實質性的合同安排，但沒有人同時擔任兩家公司的董事。因此，我們沒有達成任何旨在規範兩家公司之間任何利益衝突的協議。然而，根據《韓國商法典》(KCC)，如果一家公司，如DDI，打算與其任何大股東(如DIG)達成任何安排，該公司必須向其董事會披露擬作出的安排，並獲得董事會批准該安排的決議。這種批准需要不少於三分之二的董事會成員的同意。根據KCC，任何人如果持有一家公司10%或以上的股權(不考慮該公司發行的任何無投票權股份)或事實對該公司的關鍵管理決策(如董事和法定審計師的任免)的影響。因此，為了使本公司和DUG達成任何安排，本公司必須尋求並獲得其董事會的決議，批准該預期的安排。鑑於目前的董事會結構，本公司的董事會決議將獨立於DIG通過。截至目前，本公司與DIG已簽訂若干許可協議及貸款協議，並已根據KCC獲本公司董事會批准。

此外，與美國公司法不同，韓國法律不承認控股股東對公司或此類公司的任何少數股東負有受託責任的概念。根據KCC，只有這樣的公司的董事才對公司負有受託責任。但是，如果該控股股東向該公司的董事提供任何指示，而該董事根據該指示採取的行動或不採取的行動被認為是違法的，則董事採取的行動或不作為可視為該控股股東的行動或不作為。在這種情況下，控股股東將被要求賠償公司因此類行動或不行動而產生的任何損失。

我們受到與DoubleU Games的某些貸款協議的限制，這些協議可能會阻礙我們可用的營運資金，並對我們的業務運營和增長戰略產生不利影響。

我們在2018年和2019年以DoubleU Games為貸款人簽訂了幾筆貸款，截至2023年12月31日，此類貸款的未償還本金總額為500億韓元(3880萬美元)。這些貸款將於2024年到期，但有一定的提前還款權利。每筆貸款的固定利率為年息4.60%，違約利率為額外的年息5.0%。利息從2019年5月開始按季度計息，到期時到期並全額支付。此外，如果我們無法在2024年到期償還貸款，如果我們無法獲得額外融資或以其他方式重組貸款，我們可能無法繼續運營。雖然這些貸款是無擔保的，但我們仍可能被DoubleU Games迫使清算我們的業務並解散。見“項目5B。流動性和資本資源--短期和長期借款。

我們的知識產權組合中有很大一部分受到與DoubleU Games的許可協議的限制，根據協議，我們的運營可能會受到我們必須支付的版税金額的不利影響。

我們與DoubleU Games簽署了一系列許可和研發協議。截至本年度報告日期，DoubleU Games控制了我們約67.1%的股份。DoubleU Games在開發和發行社交在線遊戲中的社交賭場遊戲標題和續集的協議期限內授予我們獨家權利。截至2023年12月31日，我們從DoubleU Games獲得了約49項老虎機遊戲知識產權的許可，這些知識產權通過我們的遊戲積極提供給最終用户。我們有義務向DoubleU Games支付與這些權利相關的版税和許可費。在DIG不再直接或間接持有DDI的權益，或DDI不再直接或間接持有DDI-US的權益之前，該協議一直有效。在這種情況下，

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協議規定，雙方將重新協商協議條款。如果雙方決定終止，可能會對我們繼續使用和利用這些權利以及我們通過我們的渠道分發的相關遊戲內容的能力造成重大不利影響。在這種情況下，我們的業務運營，包括我們的收入和盈利能力，可能會受到實質性的損害，除非我們能夠創造或獲得具有類似財務影響的新收入來源。此外，我們的聲譽將因失去這些內容而受損，我們可能會在一段時間內失去所有或相當一部分球員。

與我們普通股和美國存託憑證所有權相關的風險

作為“外國私人發行人”，我們被允許並打算遵循某些本國的公司治理和其他實踐，而不是其他適用的美國證券交易委員會和證券交易所要求，這可能導致比適用於美國國內發行人的規則給予投資者的保護要少。

我們作為外國私人發行人的身份使我們不必遵守某些美國證券交易委員會法律法規和納斯達克的某些規定，包括某些治理要求，如董事對董事提名和高管薪酬的獨立監督。根據納斯達克的公司治理規則，我們的董事會中有三名成員被認為是“獨立的”，我們打算隨着時間的推移任命更多的獨立董事。此外，根據交易法，我們不需要像其證券根據交易法註冊的美國國內公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交當前報告和財務報表，並且我們通常不需要向美國證券交易委員會提交季度報告。此外，我們沒有被要求提供與美國國內發行人要求的相同的高管薪酬披露，這些薪酬涉及我們五名薪酬最高的高管的個人年薪。作為一家外國私人發行人，我們被允許在總計的基礎上披露高管薪酬，而不需要像國內公司那樣提供薪酬討論和分析。此外，作為外國私人發行人，我們也不受根據《交易法》頒佈的FD(公平披露)法規的要求。

作為一家公開報告公司的要求需要大量的資源和管理層的關注，並影響我們吸引和留住執行管理層和合格董事會成員的能力。

作為一家公開報告公司，我們產生了法律、會計和其他費用，這是我們以前作為私人公司沒有發生的。我們須遵守《交易所法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、《納斯達克規則》以及其他適用的證券規則和法規。遵守這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時或成本更高，並增加了對我們系統和資源的需求，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。此外，這些規則和規定可能會使我們更難和更昂貴地獲得董事和高級管理人員的責任保險，這可能會使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。

根據薩班斯-奧克斯利法案第404節，一旦我們不再是一家新興的成長型公司，我們可能需要提交一份由我們的獨立註冊會計師事務所出具的財務報告內部控制的證明報告。當我們的獨立註冊會計師事務所被要求對我們的財務報告進行內部控制評估時，遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的成本將大幅增加，管理層的注意力可能會轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。我們未來可能需要僱傭更多員工或聘請外部顧問來遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求，這將進一步增加我們的成本和支出。此外，加強了法律和監管制度，提高了上市公司的公司治理和披露標準，導致法律和財務合規成本增加，並使一些活動更加耗時。

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由於在本年度報告和公開報告公司要求的文件中披露信息，我們的業務和財務狀況變得更加明顯，這可能導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響，即使索賠不會導致訴訟或得到對我們有利的解決方案，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。

如果我們不能對財務報告和披露控制和程序建立適當和有效的內部控制，我們的聲譽和投資者信心水平可能會受到損害。

我們正處於設計、實施和測試我們對財務報告的內部控制的早期階段，這一過程既耗時又昂貴，而且很複雜。一旦我們不再是一家新興成長型公司，如果我們未能在所需的時間框架內實施薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條的要求，我們可能會受到包括美國證券交易委員會和納斯達克在內的監管機構的制裁或調查。此外，如果我們無法斷定我們對財務報告的內部控制是有效的，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，我們可能會受到監管機構的制裁或調查。未能實施或保持對上市公司所需的財務報告和披露控制及程序的有效內部控制，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。

在可預見的未來，我們目前不打算為我們的普通股支付股息。

在可預見的未來，我們目前不打算向我們普通股的持有者支付任何股息。我們目前打算將未來的收益(如果有的話)用於投資，為我們的增長提供資金。未來派發股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並受適用法律的限制。因此，在可預見的未來，你不太可能獲得任何紅利。此外，任何支付股息的能力將受到當前定期貸款條款的限制，並可能受到我們或我們子公司未來任何信貸協議或任何未來債務或優先股證券條款的限制。因此，投資者可能需要在價格升值後出售所持我們普通股的全部或部分股份，這可能永遠不會發生，這是實現其投資未來收益的唯一途徑。

根據韓國法律，美國存託憑證持有人擁有的權利比股東少，他們的投票權受到存款協議條款的限制。

根據韓國法律，股東採取行動的權利，包括投票表決其股票、獲得股息和分派、提起衍生品訴訟、檢查我們的會計賬簿和記錄以及行使評估權，僅適用於登記在冊的股東。由於託管機構是美國存託憑證相關普通股的記錄持有者，因此只有託管機構才能行使韓國法律規定的與存托股份相關的權利。美國存托股份持有者將不能通過託管機構提起衍生品訴訟、檢查我們的會計賬簿和記錄或行使評估權。

美國存託憑證持有人只能根據存款協議的規定行使投票權。在收到他們按照存款協議規定的方式發出的投票指示後，託管銀行將按照美國存托股份持有人的指示對美國存託憑證相關股票進行投票。託管機構及其代理人可能無法及時向美國存託憑證持有人發出表決指示或執行其表決指示。此外，保管人及其代理人將不對任何未能執行任何表決指示、任何表決方式或任何此類表決的效果負責。因此，美國存託憑證持有人可能無法行使他們的投票權。

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如果韓國發生某些經濟、政治或其他事件，政府可能會限制我們美國存託憑證的持有者和存託機構兑換和匯出股息和其他美元金額。

根據《韓國外匯交易法》，如果韓國政府認為可能會出現某些緊急情況，包括利率或匯率的突然波動、穩定國際收支平衡的極端困難或韓國金融和資本市場的重大動盪，它可能會施加任何必要的限制，如要求韓國或外國投資者購買韓國證券或將處置此類證券或其他涉及外匯的交易所得的利息、股息或銷售收益匯回韓國經濟財政部事先批准。

我們可能會受到證券集體訴訟，這可能會損害我們的業務和經營業績。

經歷股票市場價格波動的公司將面臨證券集體訴訟。未來我們可能會成為此類訴訟的目標。針對我們的證券訴訟可能會導致鉅額成本和損害，並轉移管理層對其他業務問題的注意力，這可能會嚴重損害我們的業務、運營業績、財務狀況或現金流。

我們也可能被要求在與我們的業務運營和/或我們所在的行業有關的訴訟中為自己辯護。由於我們的業務性質，其中一些索賠可能會要求鉅額損害賠償。由於訴訟本身的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟的最終結果。未來在法律訴訟中的不利結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，當前和未來的訴訟，無論是非曲直，都可能導致鉅額的法律費用、和解或判決成本，以及成功運營我們的業務所需的管理層的注意力和資源的轉移。

吾等可在未徵得美國存託憑證持有人同意的情況下修改存款協議，如該等持有人不同意吾等的修訂，他們的選擇將僅限於出售美國存託憑證或提取相關普通股。

我們可能同意託管銀行修改存款協議，而無需得到美國存託憑證持有人的同意。如果修正案增加了向美國存托股份持有人收取的費用或損害了美國存托股份持有人的實質性權利，該修正案將在託管銀行通知美國存托股份持有人該修正案後30天內生效。在修訂生效時，美國存托股份持有人繼續持有其美國存託憑證，即被視為已同意修訂並受修訂後的存款協議約束。如果美國存託憑證持有人不同意對存款協議的修改，他們的選擇將僅限於出售美國存託憑證或撤回相關普通股。在這種情況下，不能保證以持有人滿意的價格出售美國存託憑證。

美國存託憑證持有人蔘與未來任何供股的權利可能受到限制，這可能會導致其所持股份被稀釋，而且如果向美國存託憑證持有人提供現金股息不切實際，他們可能得不到現金股息。

我們可能會不時地向我們的股東分配權利，包括購買我們證券的權利。但是，我們不能向我們在美國的美國存托股份持有人提供任何此類權利，除非我們根據證券法登記此類權利和與此類權利相關的證券，或者可以豁免註冊要求。此外，存款協議規定，除非向美國存托股份持有人分銷權利和任何相關證券已根據證券法登記或根據證券法豁免登記，否則存款銀行將不向美國存托股份持有人提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交登記聲明，或努力使該登記聲明宣佈生效。此外，我們可能無法根據證券法建立註冊豁免。因此，您可能無法在未來參與我們的配股發行，並可能經歷您所持股份的稀釋。

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託管人同意向美國存托股份持有人支付其或託管人從我們的普通股或其他已存款證券中收到的扣除費用和費用後的現金股息或其他分配。然而，由於這些扣除，美國存托股份持有者可能會獲得比他們直接擁有一定數量的股份或其他存款證券更少的每股美國存托股份收益。美國存託憑證持有人將獲得與美國存託憑證所代表的普通股數量成比例的這些分配。此外，保管人可酌情決定，向任何美國存託憑證持有人提供分銷是不合法或不實際的。例如，保管人可以確定通過郵寄分發某些財產是不可行的，或者某些分發的價值可能低於郵寄這些財產的費用。在這些情況下，託管銀行可以決定不分配這些財產，美國存托股份持有人將不會收到這種分配。

如果向美國存託憑證持有人提供普通股或其任何價值是非法或不切實際的，則該持有者不得獲得我們普通股的分配或任何價值。

我們美國存託憑證的託管人已同意向美國存託憑證持有人支付其或我們美國存託憑證託管人從我們的普通股或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派，扣除其費用和費用。美國存託憑證的持有者將按照該等美國存託憑證所代表的普通股數量的比例獲得這些分配。但是，如果向任何美國存託憑證持有人提供分配是非法或不切實際的，則保存人不負責進行這種支付或分配。例如，如果美國存託憑證的持有者包含根據《證券法》需要登記的證券，但該證券沒有根據適用的登記豁免進行適當登記或分配，則向該證券持有人進行分銷將是違法的。如果在保管人作出合理努力後，不能獲得分配所需的任何政府批准或登記，則保管人不負責將分配提供給任何美國存託憑證持有人。我們沒有義務採取任何其他行動，允許將我們的普通股分配給美國存託憑證持有人。這意味着，如果向美國存託憑證持有人提供我們在普通股上進行的分配是非法或不切實際的，那麼這些持有者可能得不到我們的分派。這些限制可能會大幅降低我們的美國存託憑證的價值。

美國存託憑證持有人在轉讓其美國存託憑證時可能受到限制。

美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，在任何時候這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。

美國存托股份持有者可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致任何此類訴訟中對原告不利的結果。

管理代表我們普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人放棄因我們的股份、美國存託憑證或存款協議而對我們或託管人提出的任何索賠的陪審團審判的權利，其中可能包括美國聯邦證券法下的任何索賠。

如果我們或保管人要根據這一棄權反對陪審團審判，法院將必須根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況來確定該棄權是否可強制執行。據我們所知，合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免的可執行性尚未得到美國最高法院的最終裁決。然而，我們認為，合同糾紛前陪審團審判豁免條款通常是可執行的，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，或由紐約市的聯邦或州法院執行，後者對存款協議下產生的事項擁有管轄權。在確定是否強制執行合同規定的爭議前陪審團審判豁免時，法院通常會考慮當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們

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相信存款協議和美國存託憑證也是如此。建議您在投資美國存託憑證之前，就陪審團豁免條款諮詢法律顧問。

如果閣下或美國存託憑證的任何其他持有人或實益擁有人就存款協議或美國存託憑證所產生的事項，包括根據聯邦證券法提出的索償，向吾等或受託保管人提出索賠，閣下或該等其他持有人或實益擁有人可能無權就該等索償進行陪審團審判，這可能會限制和阻止針對吾等或受託保管人的訴訟。如果根據存款協議對吾等或託管人提起訴訟，則只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括在任何此類訴訟中可能對原告(S)不利的結果。

然而，如果適用法律不允許這種陪審團審判豁免，則可以根據陪審團審判的保證金協議條款提起訴訟。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定，均不構成美國存託憑證的任何持有人或實益擁有人、或我們或託管機構放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性規定。

您所持有的普通股或美國存託憑證的股息支付和變現金額將受到美元與韓元匯率波動的影響。

以我們的美國存託憑證為代表的普通股的現金股息(如果有的話)將以韓元支付給託管銀行，然後由託管銀行在一定條件下兑換成美元。因此，韓元與美元之間匯率的波動將影響(其中包括)美國存託憑證持有人將從託管銀行獲得的股息金額、美國存託憑證持有人在韓國出售我們在交出美國存託憑證時獲得的普通股所獲得的收益的美元價值，以及美國存託憑證的二級市場價格。這種波動還將影響我們普通股持有者收到的股息和銷售收益的美元價值。

本公司於2008年在韓國首爾成立，前身為The 8Games Co.，是一家專注於休閒遊戲和移動應用程序開發和發佈的互動娛樂工作室。2016年，DIG收購了我們公司的控股權，2017年，DIG收購了我們公司的剩餘股份，使我們成為DIG的全資子公司。2017年晚些時候，DIG還通過我們的公司收購了DDI-US，相信我們的優勢可以在創造更強大的社交賭場遊戲內容方面與DDI-US形成高度互補。2019年12月，我們更名為DoubleDown Interactive Co.，Ltd.2020年2月，我們從DUG手中收購了總部位於韓國的Double8 Games。2023年10月，我們收購了歐洲iGaming運營商SuprNation，後者現在是DDI-US的直接全資子公司。看見

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“-B.業務概述”和附註14：本年度報告中其他部分包括對我們經審計的綜合財務報表的收購。我們目前的公司結構如下：

自2021年8月31日起，我們以普通股為代表的美國存託憑證已在納斯達克股票市場上市交易，代碼為DDI。

我們在美國的流程服務代理是DoubleDown Interactive，LLC，地址：華盛頓州西雅圖，第5大道605號，Suite300，郵編：98104。我們的主要執行辦公室位於韓國首爾06236，德黑蘭羅江南區江南金融中心13樓。我們的主要電話號碼是+82-2-501-7216。美國證券交易委員會擁有一個網站www.sec.gov，其中包含通過其電子數據收集、分析和檢索(“EDGAR”)系統進行電子備案的註冊人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們所有的交易所法案報告和其他美國證券交易委員會申報文件都將通過EDGAR系統獲得。我們的互聯網站是https://doubledowninteractive.com.本網站所載或可透過本網站查閲的資料，並未以參考方式併入本年度報告，亦非本年度報告的一部分。我們將我們的網站地址包括在本年度報告中，僅供參考。

我們是移動和基於網絡平臺的數字遊戲的領先開發商和發行商。我們是休閒玩家多格式互動娛樂體驗的創造者。我們是休閒遊戲中社交賭場遊戲領域的早期先驅，也是2010年在Facebook平臺上推出社交賭場遊戲的首批發行商之一，雙人賭場。近年來，隨着市場實質上轉向移動平臺，我們也為我們的遊戲採用了新的分銷渠道，這顯著擴大了我們的整體覆蓋範圍和市場機會。我們的遊戲吸引了社交賭場和休閒遊戲的玩家，到目前為止已經安裝了超過1.17億次。2023年期間，平均每月有180萬玩家玩我們的遊戲。

我們的市場機會包括全球範圍內的休閒遊戲，包括老虎機、拼圖、紙牌、火柴三和其他類似遊戲。在休閒遊戲的社交賭場領域，包括免費在線老虎機、撲克、桌上游戲和賓果遊戲，雙人賭場根據2023年毛收入排名，在頂級遊戲中排名第五Eilers和Krejcik，該公司估計，全球社交賭場市場

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2023年約為73億美元。作為當今社交賭場的領先玩家之一，我們相信我們有能力將我們的社交賭場專業知識與其他遊戲元素相結合，為我們的玩家提供娛樂性的遊戲體驗。

我們認為，休閒遊戲的成功需要創造力和數據科學的結合，以獲取、吸引和留住玩家。我們對玩家有深入的瞭解，這使我們能夠磨練我們的遊戲開發、內容策略和現場遊戲運營。我們的一體化方法將多個內容組合在一個遊戲中，簡化了玩家體驗，同時我們一流的遊戲元素，包括圖形、用户界面和元功能，如日常挑戰和忠誠度計劃，使我們的玩家保持參與度。總的來説，我們的玩家比我們的社交賭場同行表現出更高的貨幣化，我們相信這反映了我們的成功方式。2023年，我們每名活躍用户的平均收入(ARPDAU)為1.09美元。

我們相信我們的內容訪問是遊戲行業中最廣泛的。除了我們內部開發的內容外，我們還可以訪問IGT的內容，IGT是世界上最大的賭場設備供應商之一，也是知名老虎機遊戲的創造者，克利奧帕特拉，狼跑，以及百萬美元，以及我們的控股股東、韓國領先的社交賭場遊戲開發商和發行商DoubleU Games。自2008年以來，我們通過與IGT和DIG的合作，已經獲得了超過2,000個插槽標題，並在內部開發了一個包含超過49個原始插槽標題的目錄。我們繼續利用我們的三個內容支柱：DDI、IGT和DIG，為我們的玩家提供卓越的遊戲體驗。

2023年10月，我們收購了歐洲iGaming運營商SuprNation，後者現在是DDI-US的直接全資子公司。因此，我們現在在SuprNation獲得許可的某些西歐國家運營着三個真正意義上的iGaming網站。在2023財年，SuperNation在我們擁有和運營業務的61天裏貢獻了430萬美元的總收入。展望未來，我們正尋求增加這一收入，並利用歐洲估計每年400億美元的iGaming市場機會(據估計歐洲博彩協會2023年)，主要是通過在SuperNation目前運營的國家擴大玩家參與度。見附註14：本年度報告其他部分所載經審核綜合財務報表的收購事項。

我們業務的根源

本公司於2008年在韓國首爾成立，前身為The 8Games Co.，是一家專注於休閒遊戲和移動應用程序開發和發佈的互動娛樂工作室。2016年，DUG收購了我們公司的控股權，其餘股份於2017年被DIG收購，使我們成為全資子公司。2017年晚些時候，DIG還通過我們的公司從IGT手中收購了DDI-US，相信我們的優勢與DDI-US在創造更強大的社交賭場遊戲內容方面具有很強的互補性。收購後，DDI-US開始利用IGT豐富的陸基賭場內容選擇，我們將繼續通過許可協議使用這些內容，以發佈經過驗證的老虎機遊戲，旨在豐富我們遊戲的真實遊戲體驗。此外，DIG為我們公司提供了強大的賭場內容目錄以及社交賭場博彩領域的先行者和領導者的運營專業知識。我們目前通過我們的全資子公司DDI-US在美國開展業務。2021年12月，我們更名為DoubleDown Interactive Co.，Ltd.

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我們的專有功能，加上我們對IGT內容和DUG內容和功能的訪問，產生了三個基本支柱，通過這些支柱，我們為玩家提供高質量的內容和卓越的遊戲體驗。

行業概況和市場機會

在過去的十年裏，遊戲受到了廣泛的歡迎，並已成為全球最大的娛樂形式之一。根據來自的數據，2023年消費者在遊戲上的支出估計約為1840億美元Newzoo 2023其中約49%是由移動設備活動產生的。這是由一系列技術和消費者趨勢推動的：

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我們還認為，在市場上取得成功所需的能力已經發生了變化：

我們相信，我們的市場機會包括全球範圍內的休閒遊戲，包括老虎機、拼圖、紙牌、火柴三和其他類似遊戲。據估計，2023年全球社交賭場市場規模為73億美元。Eilers和Krejcik.我們相信休閒和社交娛樂場類型正在融合，將元素融入新遊戲。作為當今社交娛樂場遊戲的領先參與者之一，我們相信我們有能力將我們的社交娛樂場專業知識與其他遊戲元素相結合，為我們的玩家提供娛樂體驗。我們的管理和開發團隊擁有開發社交娛樂場和休閒遊戲的經驗。

我們的數據驅動方法

我們在整個業務中採用數據驅動的方法，從新的遊戲戰略到現有遊戲的實時運營。我們已經以這種方式運作了十多年，並開發了一套利用我們對玩家信息的壽命和深度進行分析的系統。我們的分析能力允許實時

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和更準確的分析，從而減少我們對第三方提供商的依賴。我們不斷分析和測試對功能、內容和實時遊戲運營的細粒度更改，以完善我們的產品。

功能開發

我們構建的功能旨在增強玩家的遊戲體驗，並推動參與度和貨幣化。在全面發佈之前，我們採用了各種測試流程，包括阿爾法測試、測試版測試和定向發佈，以評估對玩家行為的細粒度影響。根據我們對測試結果的分析，我們能夠預測該功能的實施是否會增加遊戲時間或會話頻率，或者在遊戲內經濟中為特定玩家羣體帶來額外的購買。在完全發佈之前，我們在迭代過程中磨練我們的功能。我們開發功能以繼續擴大我們的玩家基礎，增加我們當前玩家對我們遊戲的參與度，並在我們的遊戲中促進玩家的貨幣化。例如，為了提高玩家的盈利能力，我們測試了一個增強的大獎功能，旨在在有限的時間內提供更大的大獎贏利。我們的測試證實，這樣的功能促使了更高的下注水平和相關的購買。因此，大獎歡樂時光功能被引入所有玩家在雙人賭場.

內容戰略

我們以高速節奏發佈新內容，通常每1.5到2周發佈一次。新鮮的內容在提高玩家參與度、為玩家提供利用虛擬籌碼的新機會以及激勵額外購買方面非常重要。我們不斷實時分析我們的老虎機遊戲在我們的遊戲中的表現，以深入瞭解我們開發管道中的哪些內容是最佳的。我們將我們的性能分析擴展到所有市場上的產品，我們的開發速度使我們能夠成為市場上任何類型的內容的快速追隨者。如果我們的數據分析顯示某種特定風格的內容推動了貨幣化或每個玩家的遊戲會話數量的增加，我們相信我們可以快速有效地引入相關內容。例如，我們決定將我們的內容範圍擴大到真實的老虎機遊戲之外，以包括更多原創的社交娛樂場內容，這是基於這種類型的初始內容發佈的表現中所看到的強勁的積極數據趨勢。

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現場遊戲運營

我們使用我們的數據和分析在特定於玩家細分的層面上定製元功能的應用，以改善用户獲取，推動更多的遊戲玩法，並促進遊戲內經濟的支出。根據我們對特定玩家如何應對遊戲機制或通信中的特定變化的實時分析，我們可以定製玩家的遊戲體驗或玩家收到的特殊優惠。我們可以利用這些洞察力來優化我們的用户獲取支出、遊戲機制以及對其他有類似行為的玩家的貨幣化努力。隨着我們每天優化這些實時操作功能，我們的定製分析會隨着時間的推移而不斷改進。我們的數據驅動的現場遊戲運營是我們的核心能力，我們相信這有助於提高我們的營銷效率，增加現有玩家的參與度和貨幣化。例如，我們能夠根據每個新玩家的初始遊戲行為向首次付款的用户提供優化的購買優惠。

我們的優勢

我們的戰略

最大化

我們計劃在我們現有的遊戲中開發新的內容和功能，以增加我們現有玩家細分市場的活躍玩家數量。我們打算通過利用從我們的分析能力中獲得的增強的數據洞察力來提高我們現有參與者的參與度和盈利能力。此外，我們還打算利用

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我們豐富的數據可磨練我們的開發、營銷和實時遊戲運營工作，以推動額外的玩家參與度和貨幣化。我們還旨在有效地部署我們的營銷支出，以吸引新玩家到我們的平臺上購買我們現有的遊戲和現有遊戲類別中的未來新遊戲。

展開

我們打算利用我們熟練且經驗豐富的創意和技術專家在鄰近的遊戲領域構建、推出和擴展更多遊戲，其中許多專家曾在社交賭場以外的成功手機遊戲中工作過。這包括擴展到新的遊戲類別，例如動作角色扮演遊戲（RPG）、休閒賭場和超休閒遊戲，以在快速增長的手機遊戲市場中佔據更大的份額。我們相信，我們可以進一步利用現有內容，在熟悉我們當前內容和遊戲功能的地區（例如澳大利亞和西歐）發展。

獲取

我們打算尋求有選擇的併購機會，以擴大我們的能力，擴大我們的行業和地理足跡。我們的管理團隊在戰略合併和收購的執行和整合方面有着良好的記錄，成功地整合了我們控股股東DUG的內容和能力。我們相信，通過利用我們可擴展的平臺和深厚的人才庫，我們可以進一步最大化收購資產的價值。

我們的遊戲

雙人賭場(2010年4月推出)

開始屏幕		大堂
老虎機遊戲開始畫面		名人堂歷史展示球員排名

雙人賭場，我們的旗艦遊戲，目標是那些看重正宗拉斯維加斯風格遊戲的社交賭場遊戲玩家。這款遊戲複製了陸上賭場的環境，並利用了我們內部開發的老虎機遊戲，以及來自IGT和DUG的遊戲。作為社交賭場博彩行業的先驅，雙人賭場

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於2010年4月首次在Facebook上推出，在短短23個月內累計下載量達到1000萬次。2012年2月，雙人賭場移動應用程序在Apple App Store、Google Play Store和Amazon Appstore上推出。2018年，我們全面續訂了遊戲，加入了額外的內容，包括來自DIG的內容，以及額外的應用內參與功能，如High Limit Room、大獎歡樂時光、代金券和優惠券系統，以及更細粒度的會員細分。雙人賭場截至2023年12月31日，共有310個免費老虎機。首次推出近十年後，雙人賭場據報道，它仍然是最受認可的社交賭場遊戲之一，並在2023年的總收入中排名第五 Eilers和Krejcik.

雙降諾克斯堡(於2018年4月推出)

開始屏幕		大堂		老虎機遊戲開始畫面		按時間計算的獎金

雙降諾克斯堡在Apple App Store和Google Play Store上以移動應用程序的形式提供。雙降諾克斯堡利用先進的技術平臺，提供身臨其境的體驗，吸引年輕玩家。另外，雙降諾克斯堡提供一套引人注目的元功能，包括日常賓果挑戰和進步助推器。雙降諾克斯堡擁有99個插槽，截至2023年12月31日，累計安裝量已超過390萬次。

DoubleDown經典(於2017年7月推出)

開始屏幕		大堂

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老虎機遊戲開始畫面		每日獎金

DoubleDown經典專注於對經典輪式老虎機遊戲有強烈興趣的玩家，他們更喜歡老式的、機械的、基於卷軸的遊戲體驗。在這款遊戲中，玩家可以找到一些在陸上賭場看到的最傳統和最受歡迎的3-卷軸和5-卷軸老虎機，這些老虎機旨在最大限度地提高遊戲體驗的真實性。DoubleDown經典通過Apple App Store和Google Play Store提供，截至2023年12月31日，累計安裝量超過200萬次。

技術基礎設施

我們在強大的技術基礎設施上運營我們的遊戲。我們利用基於Amazon Web服務的數據基礎設施，實現穩定、靈活的數據管理。我們為我們的平臺設計了多層宂餘，以防止數據丟失並提供高可用性。我們的數據中心目前位於弗吉尼亞州和加利福尼亞州。我們的高容量服務器支持我們的數據和分析能力。

我們的技術平臺使我們能夠自己移植新內容。我們從DIG和IGT移植遊戲內容的系統能力使我們能夠為我們的遊戲環境定製內容，這樣我們就可以提供更一致的界面和更好的美學，以確保我們的玩家獲得無縫體驗。

我們使用共享代碼庫進行操作。我們的共享代碼庫提高了上市速度，並最大限度地降低了開發成本。我們的共享全球架構使我們的所有遊戲和開發團隊能夠同時獲得我們基礎設施的每一項創新和升級。我們能夠在我們的平臺上持續整合學習成果，以優化性能。

我們的平臺合作伙伴

我們的遊戲主要通過第三方平臺提供商進行分發、營銷和推廣，主要是Apple App Store、Facebook、Google Play Store和Amazon Appstore。我們銷售的大部分虛擬芯片都是使用這些平臺提供商的支付處理系統購買的。這些平臺通常向我們收取大約30%的總收入，他們從我們的球員。

我們對移動平臺和基於網絡的平臺以及從該等平臺派生的數據的使用受各平臺提供商針對應用程序開發商的標準條款和條件的約束，這些條款和條件管理着遊戲和其他應用程序在其平臺上的推廣、分發和運營。我們的平臺提供商有能力對他們的平臺、他們的服務條款、我們的玩家獲取內容和支付的金額或方式、他們的支付方式以及他們的平臺和服務的任何其他方面進行單方面更改。這些變化可能會對我們的遊戲工作方式、玩家與遊戲的互動方式以及我們吸引玩家和賺錢的能力產生負面影響。

技術和內容開發

我們有一個專門的技術和內容開發團隊，致力於擴大我們的玩家覆蓋面，並通過新的、創新的遊戲產生影響. 自2017年從IGT收購DDI-US以來，我們致力於

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加強我們的內部開發能力，使我們能夠通過開發專有知識產權，減少對第三方許可安排的依賴，主要是通過IGT和DIG。我們認為，為了吸引和留住玩家，並最終增加我們的市場份額，不斷創造新的和創新的遊戲是很重要的。

我們的開發業務總部設在首爾總部，其中包括一個韓國遊戲開發中心。韓國中心有大約129名員工，他們專注於我們的社交賭場遊戲的設計、開發、測試和交付，以及我們的遊戲平臺與其他互聯網應用程序和平臺的集成。2023年，我們在技術和內容開發方面的支出約為1910萬美元，2022年約為1820萬美元。

營銷

我們將營銷努力集中在收購新玩家和留住現有玩家上。我們通過有機渠道和付費渠道獲得球員。我們的付費營銷包括在Facebook、谷歌和其他渠道(如移動廣告網絡)上的績效營銷和動態媒體購買。我們付費營銷工作的基礎是我們的數據分析，使我們能夠估計玩家的預期價值，並根據目標回收期調整我們的用户獲取支出。我們在促銷方面的廣泛能力使我們能夠圍繞新發布的產品量身定做促銷活動，執行差異化的多渠道活動，並以首選的創意內容接觸玩家。除了我們的付費球員收購努力外，我們還有機地收購球員。我們龐大的玩家基礎通過社交網絡提供的病毒式和分享功能、我們遊戲中的社交創新以及我們業務的網絡效應來吸引其他玩家加入我們的遊戲。我們遊戲中的社交創新包括錦標賽、朋友邀請的獎金和社交網絡排行榜。我們遊戲在應用商店分發渠道上的突出排名也促進了有機安裝。

我們的玩家留存營銷包括在Facebook上發佈廣告，以及通過電子郵件、推送通知和Facebook、Instagram和Pinterest等渠道上的社交媒體帖子進行推廣。我們的數據和分析也為我們的留任營銷工作提供了信息。廣告活動是根據玩家對時間和創意內容等維度的偏好，為每個頻道專門設計的。我們始終如一地監控營銷結果和投資回報，取代無效的營銷策略，以優化和提高渠道績效。

競爭

我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。我們的主要社交賭場遊戲競爭對手包括Playtika(被以上海巨人網絡科技有限公司為首的一羣投資者收購)、Product Madness/Big Fish遊戲(Aristcrat的子公司)、Take-Two Interactive和SciPlay。我們在更廣泛的休閒遊戲市場上的主要競爭對手包括藝電、動視暴雪、藝電、Take Two Interactive、卡巴姆、Rovio和騰訊控股控股。在最廣泛的範圍內，我們基於許多因素與其他形式的在線娛樂(包括社交媒體、閲讀和其他視頻遊戲)競爭我們玩家的休閒時間、注意力和可自由支配的支出：

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我們相信，除了其他因素外，這些因素使我們能夠在市場上進行有利的競爭。然而，我們的行業和我們的遊戲市場競爭激烈，發展迅速，支離破碎，受到不斷變化的技術、不斷變化的需求以及新遊戲、開發平臺和服務的頻繁推出的影響。我們戰略的成功執行有賴於我們持續不斷地吸引和留住玩家，為我們的遊戲擴大市場，保持技術優勢，併為玩家提供新的能力。

我們當前和潛在的許多競爭對手都享有巨大的競爭優勢，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更多的財務、技術和其他資源，在某些情況下，還能夠迅速將在線平臺與全職和臨時員工結合起來。在國際上，當地的競爭對手在他們的當地可能比我們有更大的認知度，對當地的文化和商業有更強的瞭解。他們也可以用我們不提供的當地語言提供產品和服務。

知識產權

我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律來保護我們的知識產權。截至2023年12月31日，我們在美國擁有5項註冊專利，在加拿大擁有1項註冊專利，在美國擁有18個註冊商標，在美國申請了18個商標，在美國以外的司法管轄區擁有45個註冊商標。截至2023年12月31日，我們的全資子公司SuprNation直接和間接持有1個美國註冊商標、6個註冊商標和4個註冊LOGO商標，以及24個註冊商標、12個註冊LOGO商標和1個美國和歐盟以外的未決商標。

根據知識產權許可協議，我們還從IGT獲得了我們在業務中使用的大量知識產權的許可。我們於2017年6月1日與IGT簽訂了IP許可協議，隨後於2018年10月4日和2020年5月30日進行了修訂。根據經修訂的《IP許可協議》，IGT已授予我們獨家、永久和不可撤銷的許可，允許我們在2020年6月1日之前推出的社交網絡遊戲領域許可和分銷某些IGT社交賭場遊戲。從2020年6月1日開始，DDI-US在社交網絡遊戲領域首次推出的每一款老虎機遊戲，IGT的許可證都是非獨家的、永久的和不可撤銷的。知識產權許可協議的初始期限為十年，如果滿足某些條件，可以續簽兩個額外的五年期限。用户或IGT可因任何原因終止IP許可協議。根據IP許可協議，截至2023年12月31日，我們向IGT許可了約320個老虎機遊戲知識產權，這些知識產權通過我們的遊戲標題積極提供給最終用户。

我們於2018年3月7日簽訂了DoubleU遊戲許可協議，隨後於2019年7月1日和2019年11月27日進行了修改。2023年3月，我們通過DDI-US與DoubleU Games簽訂了新的遊戲許可協議，自2023年1月1日起生效，該協議取代了之前的DoubleU遊戲許可協議。根據新的遊戲許可協議，DoubleU Games通過DDI-US向我們授予非獨家的全球許可，允許我們在社交網絡遊戲使用領域服務和分銷某些DoubleU Games社交賭場遊戲及其續集。截至2023年12月31日，我們許可了大約49款積極提供給最終用户的遊戲。此類許可需要我們支付許可費。

儘管我們努力保護我們的專有權，但未經授權的各方可能會試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的技術。此外，第三方可以對我們提起訴訟，指控我們侵犯了他們的專有權或聲明他們沒有侵犯我們的知識產權。

對行業的監管

我們受制於影響在線運營公司的國內外法律法規，包括通過互聯網和移動網絡運營的公司，其中許多仍在發展中，可能被解讀為可能對我們的業務、收入和業績產生負面影響的方式。我們的社交賭場遊戲，就像我們的競爭對手運營的許多遊戲一樣，不受賭博或博彩法的監管。某些司法管轄區，如中國，完全禁止在其國內運營在線社交賭場遊戲。

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在一些司法管轄區，對互動在線遊戲，包括社交賭場遊戲，存在一定的反對意見。2018年9月，世界衞生組織將遊戲障礙添加到國際疾病分類中，將遊戲障礙定義為一種行為模式，其特徵是對遊戲的控制受損，遊戲的優先級高於其他興趣和日常活動。一些州或國家有專門針對社交賭場遊戲的反遊戲組織。這種反對可能會導致這些司法管轄區通過立法或實施監管框架來具體管理互動社交遊戲或社交賭場遊戲，這可能要求我們遵守嚴格的法規和/或要求我們修改我們的運營以達到這一要求。這可能導致完全禁止互動在線遊戲或社交賭場遊戲，限制我們為我們的遊戲做廣告的能力，鼓勵我們現有的平臺合作伙伴限制我們通過他們的媒體部署我們的遊戲的能力，或者大幅增加我們遵守這些規定的成本，所有這些都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。我們無法預測任何此類立法或法規的可能性、時間、範圍或條款，或它們可能影響我們業務的程度。

2018年9月17日，15個國際博彩監管機構以及華盛頓州博彩委員會簽署了一份聲明，對博彩與視頻遊戲等其他形式的數字娛樂之間的界限模糊帶來的風險表示擔憂，其中包括社交賭場遊戲。監管機構承諾共同努力，分析視頻遊戲和社交遊戲的特點，並與視頻遊戲和社交遊戲行業進行知情對話，以確保適當和有效地實施適用的法律法規。監管機構還表示，他們將與消費者保護執法機構密切合作。自該聲明發布以來，其他幾個博彩監管機構也加入了進來，成為該聲明的新簽字人。我們無法預測由於這一聲明而採取任何行動的可能性、時機、範圍或條款。

關於像我們這樣的遊戲的消費者保護問題，過去也曾提出過，未來可能還會再次提出。這些擔憂包括(I)社交賭場遊戲是否可能被證明是青少年賭博的門户，以及(Ii)社交賭場博彩公司正在利用大數據和先進技術來預測和瞄準可能在社交賭場遊戲而不是其他活動上花費大量時間和金錢的“弱勢”用户。這些擔憂可能會導致對我們遊戲的設計、開發、分發和呈現的方式進行更嚴格的審查，包括可能實施監管框架。我們很難監控和執行對下載或玩我們遊戲的玩家的年齡限制，因為我們依賴第三方分發平臺，如Apple App Store、Facebook、Google Play Store和Amazon Appstore。我們無法預測任何擔憂的可能性、時間或範圍是否會達到影響我們業務的水平，也無法預測我們的運營結果、現金流和財務狀況是否會受到任何不利影響。

在2018年的一起案件中，美國第九巡迴上訴法院裁定，根據華盛頓州的法律，我們的競爭對手之一製作的社交賭場遊戲應被視為非法賭博。針對包括DDI-US在內的其他被告也提起了類似的訴訟。見“項目8.財務信息--合併報表和其他財務信息--法律和行政訴訟”。

數據隱私和安全

我們收集、處理、存儲、使用和共享數據，其中一些數據包含個人信息。因此，我們的業務必須遵守許多管理數據隱私和安全的美國和國際法律和法規，包括個人信息的收集、存儲、使用、傳輸、共享和保護。數據隱私保護法正在迅速變化，在可預見的未來可能會繼續這樣做，並且可能在不同的司法管轄區之間不一致。

歐盟採取了嚴格的數據隱私和安全法規。《GDPR》於2018年5月生效，規定了新的合規義務，甚至適用於向歐盟境內個人提供服務的非歐盟企業。未能遵守其GDPR的公司

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債務可能面臨鉅額經濟處罰(包括對上一財年的全球年收入處以最高4%的罰款，或對最嚴重的違規行為處以2000萬歐元(以較高者為準)的罰款)。

此外，歐盟法院(CJEU)的裁決可能會對受GDPR約束的公司如何處理歐盟個人數據產生重大影響。例如，CJEU在2020年7月裁定，歐盟-美國隱私盾牌認證不再是將個人數據從歐盟轉移到美國的有效機制。雖然歐盟和英國發布了新的標準合同條款，但此類歐洲個人信息的轉移仍受到監管和司法審查。我們已經採取了適當的步驟，使之前依賴歐盟-美國隱私盾牌認證的此類數據的傳輸合法化。

此外，全球範圍內的數據隱私法規範圍也在繼續演變。新的、越來越嚴格的法規正在世界各地生效，比如在泰國和巴西，但也在美國境內。加州消費者隱私法於2020年1月1日生效。

簡而言之，CCPA：

若干條款的解釋和實際影響仍然有些不確定。此外，2020年11月以投票方式通過的加州隱私權法案對CCPA進行了修訂，為加州居民提供了更廣泛的權利，並於2023年1月1日生效。很明顯，CCPA/CPRA的影響是顯著的，它們將要求我們修改我們的數據、安全和營銷實踐和政策，併產生大量成本和支出，以努力遵守CCPA和其他適用的數據保護/隱私法律，例如弗吉尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州和猶他州新頒佈的隱私法，該法律於2023年生效。包括聯邦貿易委員會和商務部在內的美國政府也在繼續審查是否有必要加強對收集個人信息和消費者行為信息的監管，美國國會正在考慮對這一領域進行監管的多項立法建議。目前，美國和世界各地的幾個立法和監管機構正在等待與數據隱私和安全相關的各種立法，如果通過，可能會影響我們的運營。

由於這些數據保護法的性質迅速變化，有關政府和監管機構並不總是對法律的解釋提供明確的指導，這可能會造成無意中違反的風險。為了遵守這些和其他可能頒佈的數據隱私和安全限制，我們可能需要修改我們的數據處理做法和政策，並可能大幅增加我們的運營成本。如果不遵守這些限制，我們可能會受到刑事和民事制裁以及其他懲罰。部分由於法律環境的不確定性，遵守法規以及自律組織有關隱私、數據保護、信息安全和消費者保護的任何適用規則或指導，可能會導致鉅額成本，並可能需要改變我們的業務做法，這可能會危及我們的增長戰略，對我們吸引或留住參與者的能力產生不利影響，並以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們未能或被認為未能遵守我們張貼的隱私政策、我們對玩家或其他第三方的隱私相關義務或與以下內容相關的任何其他法律義務或法規要求

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隱私、數據保護或信息安全可能導致消費者權益倡導團體或其他人對我們進行政府調查或執法行動、訴訟、索賠或公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的參與者失去對我們的信任，並以其他方式對我們的聲譽和業務造成實質性和不利影響。此外，遵守適用於我們的法律、法規和政策的成本和其他負擔可能會限制我們遊戲的採用和使用，並減少對我們遊戲的總體需求。

此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律、法規或協議，此類違規行為可能會使我們玩家的數據面臨風險，或導致政府調查或執法行動、罰款、訴訟、索賠或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的玩家失去對我們的信任，以及其他重大和不利的影響我們的聲譽和業務。此外，公眾對科技公司或其數據處理或數據保護做法的審查或投訴，即使與我們的業務、行業或運營無關，也可能導致對包括我們在內的科技公司的更嚴格審查，並可能導致政府機構制定額外的監管要求或修改其執法或調查活動，這可能會增加我們的成本和風險。

當我們在全球範圍內提供我們的遊戲時，外國司法管轄區可能會要求我們遵守當地法律，包括在我們沒有當地存在、辦事處或其他設備的司法管轄區。我們受制於美國和其他非美國司法管轄區的各種法律，包括有關消費者保護、知識產權、虛擬物品和貨幣、出口和國家安全的法律，所有這些法律都在不斷演變和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的，可能會相互衝突，特別是美國以外的法律。隨着我們業務的增長和發展，我們的遊戲在更多的國家和地區進行，我們也可能會受到更多司法管轄區的法律和法規的約束。如果我們不能遵守這些法律或法規，或者如果我們根據這些法律或法規承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施，以減少我們對這種責任的風險敞口。這可能需要我們花費大量資源、修改我們的遊戲或阻止來自特定司法管轄區的用户，每一項都會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，由於訴訟和立法建議而引起的對責任問題的日益關注可能會損害我們的聲譽或以其他方式影響我們的業務增長。由於這一潛在責任而產生的任何成本都可能損害我們的業務和經營業績。

在美國、韓國、歐洲和其他地方，可能會通過或解釋為適用於我們的許多法律和法規，這些法律和法規可能會限制在線和移動行業，包括玩家隱私、廣告、税收、遊戲、版權、分銷和反壟斷。此外，電子商務、社交遊戲以及虛擬物品和貨幣的增長和發展可能會導致更嚴格的消費者保護法，這可能會對我們等通過互聯網和移動設備開展業務的公司的運營施加額外負擔或限制。如果對我們行業的審查和監管加強，我們將被要求投入額外的法律和其他資源來解決此類監管問題。例如，某些司法管轄區可能尋求監管社交遊戲。如果對我們的業務很重要的司法管轄區對社交遊戲進行監管，我們將產生與遵守該法規相關的額外成本，或者根據法規的性質，我們可能被禁止在該司法管轄區提供社交遊戲。此類新的合規成本或對我們提供社交遊戲能力的司法限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

我們的員工

截至2023年12月31日，我們在全球擁有約240名全職員工，其中約129人在首爾工廠，54人在西雅圖工廠，57人在馬耳他工廠。我們有141名員工緻力於技術和內容開發，42名員工負責市場營銷，57名員工負責一般管理。我們沒有任何兼職員工，也沒有與任何員工達成任何工會或集體談判協議。

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截至2023年12月31日，我們的主要運營子公司如下：

我們目前在韓國首爾、華盛頓州西雅圖和馬耳他斯維耶奇租賃了三個設施，每個設施的面積分別約為28,497平方英尺、49,375平方英尺和4,770平方英尺。首爾工廠是我們的主要辦事處，作為我們的管理總部，並提供研究和開發活動。西雅圖工廠是我們美國業務的人力資源和行政活動中心。Swieqi工廠是我們在SuperNation的運營中心。我們從DoubleU Games租用我們的主要辦公室，DDI-US和SuprNation分別從獨立的第三方租用各自的辦公室。我們的首爾租約於2023年續簽，2028年9月30日到期。首爾租約的條款規定，租金每年上漲3314美元，即每年上漲約3.0%。我們的西雅圖租約最初簽訂於2012年7月，將於2024年10月31日到期。西雅圖租約條款規定每年租金增加4,115美元，或每年增加約2.5%。我們的Swieqi租約作為SuprNation收購的一部分於2023年10月承擔，將於2024年10月31日到期。

我們相信我們現有的設施足以滿足我們目前的需求。隨着我們繼續增加員工並向新市場擴張，我們可能會增加新的設施或擴大現有的設施。我們預計，在有需要時，將有適當的額外空間供我們使用，以適應我們未來的增長。

項目 4A。未解決的員工意見

不適用。

項目 5.業務和財務審查及展望

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告中其他部分包括的本年度報告中關於本公司的第四項信息以及我們的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。除了歷史財務信息外，以下討論還包含反映我們當前計劃、預期、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本年度報告其他部分討論的因素，特別是在題為“項目3D”的各節中。風險因素“和”有關前瞻性陳述的告誡“。

概述

我們是移動和基於網絡平臺的數字遊戲的領先開發商和發行商。我們是休閒玩家多格式互動娛樂體驗的創造者。

我們所有的遊戲都可以在移動平臺上免費下載和玩，而且雙人賭場也可在網絡平臺上使用。我們設計我們的遊戲，根據玩家的遊戲行為和模式，在不同的時間間隔向玩家提供免費的虛擬籌碼。我們幾乎所有的收入都來自

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額外出售虛擬籌碼，玩家可隨時選擇購買，提升遊戲體驗。我們的虛擬籌碼不能從遊戲中撤回，不能從一個遊戲轉移到另一個遊戲，也不能從一個玩家轉移到另一個玩家，也不能兑換貨幣價值。我們還從最近推出的訂閲模式中獲得了一小部分收入，該模式允許訂户通過提前訪問新內容和以更快的速度賺取免費虛擬芯片來進一步增強他們的遊戲體驗。

2023年10月，我們收購了歐洲iGaming運營商SuprNation，後者現在是DDI-US的直接全資子公司。因此，我們現在在SuprNation獲得許可的某些西歐國家運營着三個真正意義上的iGaming網站。在2023財年，SuperNation在我們擁有和運營業務的61天裏貢獻了430萬美元的總收入。展望未來，我們正尋求增加這一收入，並利用歐洲估計每年400億美元的iGaming市場機會(據估計歐洲博彩協會2023年)，主要是通過在SuperNation目前運營的國家擴大玩家參與度。見附註14：本年度報告其他部分所載經審核綜合財務報表的收購事項。

我們的收入從2022年的3.21億美元下降到2023年的3.089億美元。我們在2023年錄得淨收益1.009億美元，而2022年淨虧損2.34億美元。我們調整後的EBITDA從2022年的1.016億美元增加到2023年的1.189億美元。有關調整後EBITDA的説明，以及與根據美國公認會計原則計算的最直接可比財務指標--淨收益的對賬，請參閲下面的“項目5.經營和財務回顧及展望--其他關鍵業績指標和非GAAP指標和趨勢”。

新冠肺炎

近幾個月來，與新冠肺炎相關的全球大流行對全球經濟和社會的方方面面造成了重大破壞，特別是各級政府已經實施了隔離和在家工作的命令。

特別是在線遊戲行業，在行業和媒體報道中得到了確認，例如Eilers和Krejcik和AppsFlyer作為這場大流行的意外受益者，人們被隔離在自己的家中，我們也不例外。在2020年和2021年，我們經歷了全美居家訂單導致的玩家參與度增加，我們的月度收入受益於疫情的影響，特別是在全美廣泛實施居家訂單和隔離的那些月。然而，隨着玩家參與度開始下降，我們注意到2022年和2023年玩家行為和消費者支出的變化。我們預計，隨着與COVID相關的限制到期，消費者恢復到COVID之前的慣例，這種好處將隨着時間的推移而減少。因此，任何導致球員可自由支配收入被轉移到其他用途的變化，包括用於基本項目，都可能對我們的現金流、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，新冠肺炎的持續運營為許多消費者帶來了經濟和金融方面的不確定性，可能會繼續減少或維持社交賭場遊戲玩家的可支配收入在較低水平，從而導致購買硬幣或籌碼的玩家數量減少，或者玩家購買硬幣或籌碼的數量減少，這將對我們的運營業績、現金流和財務狀況產生負面影響。

我們的隊列動態

我們商業模式的成功取決於我們隨着時間的推移獲得、留住和貨幣化玩家的能力。我們有在遊戲中推動持續貨幣化或玩家支出的歷史。我們通過跟蹤年度玩家隊列來衡量這一點。我們將年度隊列定義為所有遊戲在給定的年份安裝。然後我們跟蹤每個隊列中所有玩家在一段時間內的總收入。如果玩家在兩個不同的年份安裝了不同的遊戲，或者在兩個不同的設備上安裝了同一個遊戲，在某些情況下，他們可能會被包括在兩個不同的隊列中。

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我們相信，隊列行為提供了對我們業務總體收入保留動態的洞察，反映了我們將玩家轉化為付費玩家的能力，並隨着時間的推移推動我們的遊戲貨幣化。2023年，我們94%的收入來自2022年前的安裝。我們2010至2022年年收入的保留率在2023年達到88%，表明我們有能力始終如一地留住玩家並將其貨幣化。下面的圖表顯示了我們在2017年6月被DUG收購後按年安裝的季度播放器總購買量。

其他關鍵業績指標和非公認會計準則指標和趨勢

除了綜合財務報表中列出的指標外，我們還使用以下關鍵業績指標和非GAAP財務指標來幫助我們評估業務、識別影響業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。

平均月活躍用户(MAU)

我們將每月活躍用户（MAU）定義為在所示期間特定月份玩過我們一款遊戲的玩家平均數量。玩兩種不同遊戲或兩種遊戲的人

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在某些情況下，不同的設備可能會被計數兩次。然而，我們使用第三方數據和註冊進行忠誠度計劃，以限制重複計算的發生。一個時期的平均MAU是所示時期每月的MAU平均值。

MAU是衡量我們球員基礎規模和潛在付費球員數量的一個關鍵指標。我們的MAU波動，因為我們減少了對我們的網絡平臺的投資，並在我們投資於技術平臺現代化的同時，減少了我們的銷售和營銷支出。我們預計MAU在未來將繼續波動，隨着我們調整我們的銷售和營銷支出，在新的和現有的細分市場創造新的內容，並投資於新的遊戲，MAU在短期內可能會增加。我們還預計，外部因素將進一步導致MAU的波動，包括市場增長、向移動設備轉移(在我們的活躍玩家基礎中佔更大比例)以及競爭。

平均日活躍用户(DAU)

我們將每日活躍用户或DAU定義為在所顯示的時間段內每天玩我們的一個或多個遊戲的玩家的平均數量。與MAU一樣，在某些情況下，一個人玩兩個不同的遊戲或使用兩個不同的設備可能會被計算兩次。Average DAU for a Period是顯示期間內每月平均DAU的平均值。我們使用第三方數據和註冊我們的忠誠度計劃，使我們能夠限制重複計算的發生。DAU是我們推動玩家基礎參與度的關鍵指標之一。我們的DAU隨時間波動，與MAU趨勢一致。

付款人轉換率

我們將支付者轉換率定義為在同一時期內一個月內至少進行一次購買的MAU百分比。支付者轉換率是衡量我們活躍玩家基礎貨幣化能力的關鍵指標。隨着時間的推移，我們的付款人轉換率保持相對穩定，這是由於我們的活躍玩家的持續參與，以及我們遊戲中不斷引入新的內容和功能。最近幾個時期支付者轉化率的增加主要是由我們移動普及率的增加推動的。

每日活躍用户平均收入(ARPDAU)

我們將ARPDAU定義為季度收入除以季度平均DAU。ARPDAU是我們將付費玩家貨幣化能力的關鍵指標。隨着我們增加了玩家參與度、付款人轉換和付費玩家的貨幣化，我們的ARPDAU隨着時間的推移而增加。我們付費玩家貨幣化的增長是由幾個因素推動的，包括我們遊戲中增強的元功能，我們玩家忠誠度計劃的更高註冊率，我們遊戲中吸引更多玩家的更多種類的內容，以及對我們技術平臺的重大投資，使新內容能夠更快地發佈，並提高我們的現場遊戲運營能力。

調整後的EBITDA

我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息費用、所得税費用、折舊和攤銷、外幣交易和重新計量損益、其他收入(費用)、淨額(包括利息收入)、減值和重大或有損失之前的營業收入。調整後的EBITDA利潤率是通過將一個期間的調整後EBITDA除以同一期間的收入來計算的。管理層提出了調整後的EBITDA業績指標，因為它監測綜合水平的業績，並認為這一指標與瞭解公司的財務業績有關。此外，我們相信這一指標在瞭解我們的經營業績和業務趨勢方面提供了有用的信息。調整後的EBITDA不是美國公認會計準則中定義的業績衡量標準。該公司對調整後EBITDA的定義可能無法與其他實體類似標題的業績衡量和披露進行比較。關於調整後的EBITDA與淨收入的對賬，見下文“--非公認會計準則措施的對賬”。

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影響我們業績的關鍵因素

將我們的活躍玩家貨幣化

雖然我們的遊戲是免費的，但我們幾乎所有的收入都來自玩家購買遊戲中的虛擬籌碼。我們的財務表現將取決於我們增加現有付費玩家貨幣化的能力，以及我們將更活躍的玩家轉換為付費玩家的有效性。我們的玩家願意為虛擬芯片付費是因為我們有能力提供吸引人的內容和元功能，並結合我們的銷售和營銷戰略。我們的訂閲模式旨在進一步提高我們對活躍玩家的貨幣化。

維持和發展我們的玩家網絡

建立和維護忠誠的玩家網絡對我們的業務至關重要，因為網絡的規模決定了我們參與和購買虛擬芯片的最大可尋址受眾。為了擴大我們的玩家網絡，我們將通過各種用户獲取渠道進行銷售和營銷，並投資於內容開發，以吸引和吸引玩家。在短期內，由於用户獲取渠道的市場背景繼續有利，我們可能會增加銷售和營銷支出佔收入的百分比，以擴大我們的球員網絡。我們玩家網絡的規模由許多因素決定，包括我們通過製作玩家定期播放的內容來加強玩家參與度的能力，以及我們獲得新玩家的效率，這兩個因素反過來可能會影響我們的財務表現。

與DIG和IGT的戰略關係

除了我們自己開發的標題外，我們還可以訪問來自DIG和IGT的2000多個插槽標題。我們的母公司DUG在開發社交賭場遊戲方面擁有專業知識，這些遊戲是我們獨家提供的。我們與IGT有着長期的合作關係，包括訪問IGT的高度可識別的真實陸地內容庫。我們從DIG和IGT獲得許可的時隙標題通常需要持續支付版税。我們與DIG和IGT的戰略關係還允許在我們運營的許多方面共享寶貴的知識。我們的財務業績可能會受到我們與DIG和IGT的關係以及我們創建自主開發標題的能力的影響。

國際增長和擴張

我們目前的大部分收入來自美國，儘管我們計劃隨着時間的推移擴大我們的國際影響力，特別是在亞太地區和西歐。例如，在2023年10月，我們完成了對SuprNation AB的收購，這是一家總部位於歐洲的i-遊戲公司，提供差異化的賭場遊戲體驗。我們的國際擴張將需要我們在營銷、用户獲取和內容本地化方面投入更多資源。我們的財務業績可能會受到我們的地理擴張計劃的影響。

對我們技術平臺的投資

隨着我們進一步開發遊戲的內容和功能，我們計劃繼續投資於技術基礎設施。一個強大的技術平臺將使我們能夠進一步擴大我們的業務規模，提高我們的運營效率。強大的技術平臺還允許更靈活的產品開發和優化的現場遊戲運營，這進一步支持了我們的增長。對我們技術平臺的持續投資可能會影響我們的財務業績。

與第三方分銷平臺的關係

我們幾乎所有的收入都來自通過Apple App Store、Facebook、Google Play Store和Amazon App Store等第三方分銷平臺銷售虛擬芯片。這些平臺

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可能影響我們與潛在受眾的聯繫能力的政策。蘋果、Facebook、谷歌和亞馬遜有權酌情修改其服務條款，這可能會影響我們當前的運營，並反過來影響我們的財務業績。隨着我們擴展到新市場，我們預計將與其他分銷合作伙伴建立類似的關係，這可能會同樣影響我們的業績。

彙總的合併結果

收入

我們幾乎所有的收入都來自遊戲內虛擬籌碼的銷售，我們遊戲的玩家可以使用這些籌碼來增強他們的遊戲體驗。我們的一小部分收入也來自我們的訂閲模式，該模式為我們的某些人提供了提前訪問新老虎機內容和每日獎金虛擬籌碼的機會雙降諾克斯堡用户按月收取訂閲費。個人玩家購買虛擬籌碼是在移動和基於網絡的平臺上進行的，例如蘋果、Facebook、谷歌和亞馬遜平臺。這些平臺通常向我們收取他們的支付處理和其他服務的固定百分比費用，並在扣除費用後將款項匯給我們。我們在毛收入的基礎上向玩家收取費用，並將相應的收入成本記錄為支付給我們的平臺合作伙伴的金額。

運營費用

營運開支主要包括收入成本、銷售及市場推廣開支、研發開支、一般及行政開支，以及折舊及攤銷，詳情如下。

收入成本

收入成本包括支付處理費、版税、客户服務和託管費。平臺提供商(如Apple、Facebook、Google和Amazon)收取交易支付處理費，以接受我們的玩家對應用內可消費虛擬商品進行的支付。使用費是根據適用知識產權的許可協議產生和支付的。客户服務包括工資、獎金、福利，以及向我們的球員運營這項服務所產生的一般和管理費用。折舊和攤銷費用不包括在收入成本中，並在合併經營報表中單獨列報。

我們預計收入成本將隨收入成比例波動；然而，這種比例可能會作為收入的百分比波動，這取決於我們帶有版税內容的遊戲的組合。

銷售和市場營銷

銷售和營銷包括與廣告、球員獲取、聘用和留住相關的成本，包括與工資、獎金、福利、遣散費和其他補償相關的成本。

我們計劃繼續在銷售和營銷方面進行投資，以留住和獲取用户。然而，銷售和營銷費用佔收入的百分比可能會波動，這取決於我們績效營銷的時機和效率。

研發

研發或研發包括工資、獎金、福利、遣散費和其他與工程、研究、維護、開發和持續技術支持相關的薪酬。

我們預計，隨着業務的擴大和員工人數的增加，研發費用將以絕對美元計算增加，以支持我們技術開發和運營活動的預期增長。

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一般和行政

一般和行政一般包括工資、獎金、福利、遣散費和包括高管在內的所有公司支持職能領域的其他薪酬。此外，一般和行政費用包括外包的專業服務，如諮詢、法律和會計服務、税費和會費、保險費，以及與維護我們的財產和基礎設施相關的費用。

折舊及攤銷

折舊和攤銷費用主要與與我們2017年收購DDI-US和2023年收購SuprNation相關的可識別無形資產（例如技術開發、遊戲開發、軟件和客户關係）的攤銷有關。折舊費用還包括財產和設備的折舊，每項折舊均根據資產在各自使用壽命內的可折舊金額採用直線法計算。

其他收入和其他費用

我們的其他收入包括我們的現金和現金等價物的利息收入，外幣交易的收益，以及公司間項目的外幣重新計量收益。

我們的其他支出主要包括利息支出，主要是由於應付關聯方的4.6%優先票據，在成立時本金總額為1000億韓元(7940萬美元)。該批息率為4.6%的優先債券每季按季就未償還本金金額應計4.60%的利息，直至到期。利息和本金於2024年5月27日到期全額到期。在2020年6月和9月支付了自願本金和利息。本金200億韓元(1,590萬美元)及利息12億韓元(100萬美元)已於2020年6月支付，本金300億韓元(2,380萬美元)及利息31億韓元(250萬美元)已於2020年9月支付。

所得税支出(福利)

所得税開支(利益)包括本公司須繳税的各個司法管轄區(主要為美國)的現行所得税，以及遞延所得税及遞延税項資產可收回相關評估的變動，反映該等司法管轄區的資產及負債賬面值與用於所得税用途的金額之間的暫時性差異所產生的税務淨影響。根據美國現行税法，適用於公司的聯邦法定税率為21%。我們在韓國的業務不報告所得税，因為我們有足夠的淨營業虧損結轉用於當地税收目的。我們的年度有效税率根據我們的財務業績以及產品組合和運營和銷售的地理細分而波動。此外，未來的有效税率受制於我們經營的税收制度，與他們目前的安排保持一致。

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A.經營業績

彙總的綜合業務成果

PP=百分比。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

收入和主要業績指標

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按地理位置劃分的收入信息⁽¹⁾

關鍵績效指標

PP=百分比。

我們的收入從2022年的3.21億美元下降3.8%至2023年的3.089億美元，主要是由於2023年與通脹和全球經濟擔憂相關的玩家行為發生變化。2023年，SuprNation在我們擁有和運營該業務的61天內貢獻的收入為430萬美元。

2023年，我們約75.3%的收入來自移動平臺的玩家，與2022年的75.4%相比保持相對穩定。

截至2023年12月31日止年度，平均MAU較2022年下降22.7%，主要是由於隨着新冠疫情的緩解，居家和在家工作計劃減少，玩家參與度正常化。而且根據 Eilers和Krejcik由於博彩類別的成熟，整個社交賭場博彩行業的DAU一直在系統性下降。

雖然MAU和DAU是我們玩家基礎規模和潛在付費玩家數量的指標，但我們認為這些指標更能反映我們如何分配營銷支出的決策，對我們收入的影響不如付費用户的總支出。我們審查和評估我們的營銷支出的影響，特別是在這些指標上，並在我們認為有必要增加總收入時進行調整。

其他指標

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PP=百分比

除了上面提到的關鍵性能指標外，我們還監控進行購買的玩家的數量，以評估行為和相關趨勢的任何定期變化。

截至2023年12月31日的一年中，與2022年12月31日相比，我們的平均MPU下降了12.5%，每個付款人的平均月收入增加了8.4%，同期我們的付款人轉化率增加了0.7個百分點。我們每個付款人的平均每月收入有所增加，因為繼續玩我們遊戲的付款人，特別是在新冠疫情相關限制到期後，我們認為，平均而言，在遊戲上的支出往往比不再玩的人更多。

運營費用

收入成本

NM=沒有意義。

PP=百分比。

收入成本從2022年的1.093億美元下降到2023年的9900萬美元，降幅為9.4%，這主要是由於平臺費用下降，而平臺費用通常與收入下降相對應。由於我們內部開發的原創老虎機遊戲的成功，降低了版税並提高了技術效率，收入成本佔收入的比例從2022年的34.0%下降到2023年的32.0%，下降了2.0個百分點。

銷售和市場營銷

PP=百分比。

銷售和營銷費用從2022年的7190萬美元下降到2023年的4960萬美元，降幅為31.0%，這主要是由於用户獲取廣告支出的減少。2022年用户獲取廣告的總成本為6790萬美元，佔2022年收入的21.2%，2023年為4520萬美元，佔

51

2023年收入的14.6%，比2022年下降6.6個百分點，主要是由於新用户獲取廣告費用的減少。銷售和營銷費用總額佔收入的百分比從2022年的22.4%下降到2023年的16.1%，下降了6.3個百分點。

研發

PP=百分比。

研發費用增加了4.9%，從2022年的1，820萬美元增至2023年的1，910萬美元。研發佔收入的比例從2022年的5.7%提高0.5個百分點至2023年的6.2%。

一般和行政

PP=百分比。

一般和行政費用從2022年的4.318億美元減少到2023年的2210萬美元。減少的主要原因是虧損或有費用1.418億美元，反映原則上與和解協議有關的增量費用。本森案件及相關訴訟及商譽及無形資產減值2.699億美元，其中1,500萬美元與我們的商標有關，2.549億美元與我們的商譽有關。見附註2：本年度報告其他部分所載經審計綜合財務報表的重要會計政策。這兩項指控都是一次性指控，性質上不會再次發生。一般和行政費用將從2022年的2,010萬美元增加到2023年的2,210萬美元，如果與本森排除了案例和商譽減值。

折舊及攤銷

折舊及攤銷減少81.6%，由2022年的380萬美元下降至2023年的70萬美元，主要是由於某些可識別無形資產的完成攤銷所致。

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其他收入和其他費用

NM=沒有意義。

其他收入/支出由2022年的870萬美元增加至2023年的1300萬美元，增幅為49.4%，主要原因是利息收入，但被外幣交易收益減少和我們在2023年產生的公司間項目的外幣重新計量虧損部分抵消。外幣交易收益的減少主要是由於我們在美國的子公司以美元計價的交易的匯率不那麼有利，利息收入的增加主要是由於美國加息後現金和現金等價物餘額的收益率增加。我們對公司間項目的外幣重新計量損益反映了公司間項目以美元計價的期末餘額的變化。

所得税支出(福利)

所得税從2022年的收益7120萬美元增加到2023年的支出3020萬美元，主要是由於2022年應税收入減少，主要與商譽和無形資產的或有損失和減值有關，這兩項都是不會重演的事件。截至2023年和2022年的年度，我們的有效所得税税率分別為23.1%和23.3%，與我們19.0%的法定税率不同，這主要是由於外國税率差異、由税收抵免抵消的預扣税、FDII扣除的好處和由預扣税、州税收以及某些韓國税收屬性的估值免税額抵消的研究税收抵免。

有關我們所得税支出的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分的附註7：我們經審計的綜合財務報表的所得税。

淨收入

淨收益增加334.9美元，從2022年的淨虧損234.0美元增加到2023年的淨收益1.09億美元，主要是由於確認了與本森案件及商譽和無形資產減值2.699億美元，包括一次性費用和2022年性質上的非重現。我們的營業利潤率上升了139.1個百分點，從2022年的(97.8)%上升到2023年的38.3%，這主要是由於同樣的原因。

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調整後的EBITDA

經調整的EBITDA由2022年的1.016億美元增加17.1%至2023年的1.189億美元，主要是由於收入成本以及銷售和營銷費用的降低，但2023年一般和行政費用的增加部分抵消了這一增長。調整後的EBITDA利潤率從2022年的31.6%上升至2023年的38.5%，這主要是由於收入成本以及銷售和營銷費用的降低，但2023年一般和行政費用的增加部分抵消了這一影響。

關於淨收入與調整後EBITDA的對賬，見上文“--非公認會計準則措施的對賬”。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較

收入和主要業績指標

按地理位置劃分的收入信息⁽¹⁾

關鍵績效指標

NM=沒有意義。

PP=百分比。

我們的收入從2021年的3.632億美元下降到2022年的3.21億美元，降幅為11.6%，這主要是由於2022年第二季度取消全職訂單和其他與COVID相關的限制後球員活動正常化，以及2022年期間與通脹和全球經濟擔憂有關的球員行為的變化。

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2022年，我們約75.4%的收入來自移動平臺上的玩家，而2021年這一比例為72.9%，增幅為2.5個百分點。2022年移動普及率的增長與我們在移動用户獲取和遊戲內容方面的優勢有關，這些內容優化了移動用户的體驗，以及玩家從網絡遷移到移動平臺玩我們的遊戲的持續轉移。

截至2022年12月31日止年度的平均MAU較2021年下降8.3%，主要是由於隨着新冠疫情的緩解，居家和在家工作計劃減少，玩家參與度正常化。而且根據 Eilers和Krejcik由於博彩類別的成熟，整個社交賭場博彩行業的DAU一直在系統性下降。

雖然MAU和DAU是我們玩家基礎規模和潛在付費玩家數量的指標，但我們認為這些指標更能反映我們如何分配營銷支出的決策，對我們收入的影響不如付費用户的總支出。我們審查和評估我們的營銷支出的影響，特別是在這些指標上，並在我們認為有必要增加總收入時進行調整。

其他指標

NM=沒有意義。

PP=百分比

除了上面提到的關鍵性能指標外，我們還監控進行購買的玩家的數量，以評估行為和相關趨勢的任何定期變化。

在截至2022年12月31日的一年中，與2021年12月31日相比，我們的平均MPU下降了13.7%，每個支付者的平均月收入增加了3.7%，我們的支付者轉換率在比較期間下降了0.4個百分點。我們每個付款人的平均月收入增加了，因為繼續玩我們遊戲的付款人，特別是在與COVID相關的限制到期後，我們認為，平均而言，他們在遊戲上的花費往往比那些不再玩遊戲的人更多。

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運營費用

收入成本