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美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ___________ 到 ___________ 的過渡時期
委員會檔案編號 1-4174

那個威廉姆斯公司有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華73-0569878
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
威廉姆斯中心一號
塔爾薩, 俄克拉何馬州
74172-0172
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號： 800-945-5426（800-威廉姆斯）
沒有變化
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元WMB紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☑
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級
截至 2024 年 5 月 2 日的已發行股份
普通股，面值1.00美元1,218,754,019


威廉姆斯公司
目錄

頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
合併損益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
7
綜合收益（虧損）表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
8
合併資產負債表 — 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
9
合併權益變動表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
10
合併現金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月
11
合併財務報表附註
12
附註1-概述、業務描述和陳述基礎
12
附註2-可變利息實體
14
附註3-收購和資產剝離
15
附註4-收入確認
20
附註5-所得税準備金（福利）
23
附註6-債務和銀行安排
24
附註7——公允價值計量和擔保
25
附註8-商品衍生產品
27
附註9——意外開支
28
附註10——分部披露
30
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
33
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項。控制和程序
49
第二部分。其他信息
50
第 1 項。法律訴訟
50
第 1A 項。風險因素
51
第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
51
第 5 項。其他信息
51
第 6 項。展品
52
威廉姆斯公司（Williams）的報告、文件和其他公開公告可能包含或納入不直接或專門與歷史事實相關的陳述。此類陳述是《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及預期的財務業績、管理層的未來運營計劃和目標、業務前景、監管程序的結果、市場狀況和其他事項。我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》提供的安全港保護做出這些前瞻性陳述。
本報告中包含的所有陳述，除歷史事實陳述外，涉及我們預期、認為或預計將存在或可能發生的活動、事件或發展，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過各種形式的詞語來識別，例如 “預期”、“相信”、“尋求”、“可能”、“應該”、“繼續”、“估計”、“期望”、“預測”、“打算”、“可能”、“目標”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“計劃”、“將”、“假設”、“假設”，” “指導”，
2

目錄
“展望”、“服務日期” 或其他類似表達。這些前瞻性陳述基於管理層的信念和假設以及管理層目前獲得的信息，其中包括有關以下內容的陳述：
•威廉姆斯股東的股息水平；
•威廉姆斯及其附屬公司的未來信用評級；
•未來資本支出的金額和性質；
•我們的業務和運營的擴張和增長；
•基本建設項目的預計投入使用日期；
•財務狀況和流動性；
•業務戰略；
•經營現金流或經營業績；
•某些業務組成部分的季節性；
•天然氣、液化天然氣和原油價格、供應和需求；
•對我們服務的需求。
前瞻性陳述基於許多假設、不確定性和風險，這些假設、不確定性和風險可能導致未來事件或結果與本報告中陳述或暗示的事件或結果存在重大差異。決定這些結果的許多因素超出了我們的控制或預測能力。可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的結果不同的具體因素包括：
•供應的可用性、市場需求和價格的波動；
•替代能源的開發和採用率；
•現有和未來的法律法規、監管環境、環境問題和訴訟的影響，以及我們和與我們開展或尋求開展業務的其他能源公司獲得必要許可和批准的能力，以及我們實現有利利率程序結果的能力；
•我們對客户和交易對手的信用風險敞口；
•我們有能力收購新業務和資產，成功地將這些業務和資產整合到現有業務中，並以可接受的條件成功擴大我們的設施和完善的資產銷售；
•我們是否能夠成功識別、評估和及時執行我們的資本項目和投資機會；
•競爭對手的實力和財務資源以及競爭的影響；
•我們參與的投資和合資企業的現金分配金額和資本需求；
•我們是否能夠有效執行我們的融資計劃；
•加強審查並改變利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的期望；
•與氣候變化相關的物理和財務風險；
•運營和開發風險以及不可預見的中斷的影響；
3

目錄
•疫情或其他公共衞生危機造成的風險；
•與天氣和自然現象相關的風險，包括氣候條件和我們設施的物理損壞；
•恐怖主義行為、網絡安全事件和相關幹擾；
•我們在固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃中的成本和資金義務；
•維護和施工成本的變化，以及我們獲得足夠建築相關投入（包括熟練勞動力）的能力；
•通貨膨脹、利率和總體經濟狀況（包括未來全球信貸市場的混亂和波動以及這些事件對客户和供應商的影響）；
•與融資有關的風險，包括債務協議產生的限制、國家認可的信用評級機構確定的未來信用評級變化以及資本的可用性和成本；
•石油輸出國組織 (歐佩克) 成員和其他石油輸出國同意和維持石油價格和生產控制的能力以及對國內生產的影響；
•當前地緣政治局勢的變化，包括俄羅斯入侵烏克蘭和中東衝突，包括以色列和哈馬斯之間的衝突，以及涉及伊朗及其代理力量的衝突；
•美國政府管理和政策的變化；
•我們是否能夠支付當前和預期的股息水平；
•我們在向美國證券交易委員會提交的文件中描述了其他風險。
鑑於可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異的不確定性和風險因素，我們提醒投資者不要過分依賴我們的前瞻性陳述。我們不承擔任何更新上述清單的義務，也不打算公開宣佈為反映未來事件或事態發展而對任何前瞻性陳述進行的任何修訂的結果。
除了導致我們的實際業績出現差異外，上面列出的和下文提到的因素還可能導致我們的意圖與本報告中提出的意圖陳述有所不同。我們意圖的這種變化也可能導致我們的結果有所不同。根據這些因素、我們的假設或其他方面的變化，我們可能會隨時改變我們的意圖，恕不另行通知。
由於前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因此我們警告説，除了上述因素外，還有一些重要因素可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。有關這些因素的詳細討論，見第一部分，第1A項。我們於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素，第二部分第1A項中的披露可能會對風險因素進行補充。隨後的10-Q表季度報告中的風險因素。
4

目錄
定義
以下是本 10-Q 表格中可能使用的某些縮寫、首字母縮略詞和其他行業術語的列表。
測量:
桶裝或桶裝: 一桶等於 42 美製加侖的石油產品
mbbls/D: 每天一千桶
Bcf: 十億立方英尺的天然氣
bcf/d: 每天十億立方英尺的天然氣
mmcf/D: 每天一百萬立方英尺的天然氣
英國熱量單位 (Btu): 將一磅水的温度提高一華氏度所需的能量單位
mmBTU： 一百萬英制熱單位
Dekatherms (Dth): 一個能量單位等於一百萬英制熱量單位
mdth/d: 每天一千個 dekatherms
mmdTH: 一百萬dekatherms或大約一萬億英國熱量單位
mmdth/D: 每天一百萬個 dekatherms
政府和監管：
環保署： 環境保護署
《交易法》，即： 經修訂的 1934 年證券交易法
FERC: 聯邦能源監管委員會
國税局： 美國國税局
秒： 證券交易委員會
《證券法》，即： 經修訂的 1933 年《證券法》
其他:
注意： 數字附註參考我們的合併財務報表附註.
息税折舊攤銷前利： 利息、税項、折舊和攤銷前的收益
分餾: 將混合液態天然氣分離成乙烷、丙烷和丁烷等組成產物的過程
GAAP: 美國公認的會計原則
LNG: 液化天然氣；在低温下液化的天然氣
MVC:最低交易量承諾
NGL： 液化天然氣；液化天然氣來自天然氣加工和原油提煉，用作石化原料、取暖燃料和汽油添加劑等用途
NGL 利潤: NGL 收入減去 Btu 替代成本、工廠燃料、運輸和分餾
阿巴拉契亞中游投資：我們的股票法投資在馬塞勒斯頁巖地區的多個天然氣收集系統中平均持有約66％的權益。
5
目錄
DJ Basin 收購： 2023年11月30日，我們完成了對Cureton Front Range, LLC（Cureton）100％股權的收購（Cureton收購），還完成了對洛基山中游控股有限責任公司（RMM）（RMM）（RMM收購）剩餘50％權益的收購，兩家公司都在丹佛-朱爾斯堡（DJ）盆地經營中游資產。
墨西哥灣沿岸存儲收購：2024年1月3日，我們完成了對Hartree Cardinal Gas, LLC和Hartree Natural Gas Storage, LLC（統稱 “Hartree”）100％股份的收購，後者在路易斯安那州和密西西比州擁有天然氣儲存設施和管道。
收購西部山區：2023年2月14日收購了西部山區管道控股公司（MountainWest）的100％股份，其中包括受FERC監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存容量。
6
目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。 財務報表
威廉姆斯公司
合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬，每股金額除外）
收入：
服務收入$1,905 $1,694 
服務收入——商品對價30 36 
產品銷售845 845 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
(9)506 
總收入
2,771 3,081 
成本和支出：
產品成本526 553 
淨加工商品費用5 54 
運營和維護費用511 463 
折舊和攤銷費用548 506 
銷售費用、一般費用和管理費用186 176 
其他（收入）支出——淨額(17)(31)
總成本和支出
1,759 1,721 
營業收入（虧損）1,012 1,360 
股本收益（虧損）
137 147 
其他投資收益（虧損）——淨額24 8 
利息支出
(349)(294)
其他收入（支出）——淨額31 20 
所得税前收入（虧損）855 1,241 
減去：所得税準備金（福利）
193 284 
淨收益（虧損）662 957 
減去：歸因於非控股權益的淨收益（虧損）
30 30 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）632 927 
減去：優先股股息
1 1 
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$631 $926 
普通股每股基本收益（虧損）：
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$.52 $.76 
加權平均股（千股）1,218,155 1,219,465 
普通股每股攤薄收益（虧損）：
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）$.52 $.76 
加權平均股（千股）1,222,222 1,225,781 
參見隨附的註釋。
7
目錄
威廉姆斯公司
綜合收益（虧損）表
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
淨收益（虧損）$662 $957 
其他綜合收益（虧損）：
指定利率現金流對衝活動：
衍生工具的未實現淨收益（虧損），扣除税款（美元）3) 在 2024 年和 $ (7）在 2023
11 20 
重新歸類為淨衍生工具（收益）虧損的收益，扣除税款為美元—2024 年和 $—在 2023 年
(1)— 
養老金和其他退休後福利：
淨定期福利成本（貸項）中包含的精算（收益）損失和結算淨精算虧損的攤銷，扣除税款為美元—2024 年和 $—在 2023 年
— 1 
其他綜合收益（虧損）10 21 
綜合收益（虧損）672 978 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）
30 30 
歸屬於威廉姆斯公司公司的綜合收益（虧損）
$642 $948 
參見隨附的註釋。

8
目錄
威廉姆斯公司
合併資產負債表
（未經審計）
3月31日十二月三十一日
20242023
（百萬，每股金額除外）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$667 $2,150 
貿易賬户和其他應收賬款（扣除美元備抵後的淨額）3在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
1,355 1,655 
庫存239 274 
衍生資產173 239 
其他流動資產和遞延費用176 195 
流動資產總額2,610 4,513 
投資4,639 4,637 
不動產、廠房和設備54,305 51,842 
累計折舊和攤銷(17,854)(17,531)
不動產、廠房和設備——淨額36,451 34,311 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額7,496 7,593 
監管資產、遞延費用和其他1,551 1,573 
總資產$52,747 $52,627 
負債和權益
流動負債：
應付賬款$1,042 $1,379 
衍生負債75 105 
應計負債和其他流動負債1,077 1,284 
商業票據— 725 
一年內到期的長期債務2,787 2,337 
流動負債總額4,981 5,830 
長期債務24,100 23,376 
遞延所得税負債4,001 3,846 
監管負債、遞延收入和其他4,735 4,684 
或有負債和承付款（附註9）
股權：
股東權益：
優先股 ($)1面值； 302024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日授權的百萬股； 35,000於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日發行的股票）
35 35 
普通股 ($)1面值； 1,4702024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日授權的百萬股； 1,258截至 2024 年 3 月 31 日已發行百萬股，以及 1,256截至 2023 年 12 月 31 日，已發行百萬股）
1,258 1,256 
超過面值的資本24,564 24,578 
留存赤字(12,238)(12,287)
累計其他綜合收益（虧損）10 — 
庫存股，按成本計算（39截至2024年3月31日和2023年12月31日的百萬股普通股）
(1,180)(1,180)
股東權益總額12,449 12,402 
合併子公司的非控股權益2,481 2,489 
權益總額14,930 14,891 
負債和權益總額$52,747 $52,627 
參見隨附的註釋。
9
目錄
威廉姆斯公司
合併權益變動表
（未經審計）

威廉姆斯公司股東
優先股常見
股票		資本進入
超過
面值		已保留
赤字		AOCI*財政部
股票		總計
股東
公平		非控制性
興趣愛好		權益總額
（百萬）
截至2023年12月31日的餘額$35 $1,256 $24,578 $(12,287)$— $(1,180)$12,402 $2,489 $14,891 
淨收益（虧損）— — — 632 — — 632 30 662 
其他綜合收益（虧損）— — — — 10 — 10 — 10 
現金分紅 — 普通股 ($)0.4750每股）
— — — (579)— — (579)— (579)
對非控股權益的股息和分配— — — — — — — (64)(64)
股票薪酬和相關普通股發行，扣除税款— 2 (14)— — — (12)— (12)
來自非控股權益的出資— — — — — — — 26 26 
其他— — — (4)— — (4)— (4)
權益淨增加（減少）— 2 (14)49 10 — 47 (8)39 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$35 $1,258 $24,564 $(12,238)$10 $(1,180)$12,449 $2,481 $14,930 
截至2022年12月31日的餘額$35 $1,253 $24,542 $(13,271)$(24)$(1,050)$11,485 $2,560 $14,045 
淨收益（虧損）— — — 927 — — 927 30 957 
其他綜合收益（虧損）— — — — 21 — 21 — 21 
現金分紅 — 普通股 ($)0.4475每股）
— — — (546)— — (546)— (546)
對非控股權益的股息和分配— — — — — — — (54)(54)
股票薪酬和相關普通股發行，扣除税款— 3 (26)— — — (23)— (23)
來自非控股權益的出資— — — — — — — 3 3 
購買庫存股
— — — — — (74)(74)— (74)
其他— — — (5)— — (5)(1)(6)
權益淨增加（減少）— 3 (26)376 21 (74)300 (22)278 
截至2023年3月31日的餘額$35 $1,256 $24,516 $(12,895)$(3)$(1,124)$11,785 $2,538 $14,323 
*累計其他綜合收益（虧損）
參見隨附的註釋.
10
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威廉姆斯公司
合併現金流量表
（未經審計）
 三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
經營活動：
淨收益（虧損）$662 $957 
為核對經營活動提供（使用）的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷548 506 
遞延所得税準備金（收益）152 283 
股權（收益）虧損(137)(147)
權益法被投資者的分配188 208 
商品衍生工具的未實現（收益）淨虧損92 (327)
庫存減記4 18 
股票獎勵的攤銷24 17 
流動資產和負債變動提供（使用）的現金：
應收賬款314 1,269 
庫存34 27 
其他流動資產和遞延費用9 (4)
應付賬款(309)(1,017)
應計負債和其他流動負債(218)(318)
流動和非流動商品衍生資產和負債的變化(68)82 
其他，包括非流動資產和負債的變化(61)(40)
經營活動提供（使用）的淨現金1,234 1,514 
融資活動：
商業票據（支付）的收益——淨額(723)(352)
長期債務的收益2,099 1,502 
長期債務的支付(1,012)(7)
償還債務發行成本(16)(8)
發行普通股的收益5 3 
購買庫存股— (74)
已支付的普通股股息(579)(546)
向非控股權益支付的股息和分配(64)(54)
來自非控股權益的出資26 3 
其他 — 淨額(17)(17)
融資活動提供（使用）的淨現金(281)450 
投資活動：
財產、廠房和設備：
資本支出 (1)(544)(545)
處置-淨額5 (7)
收購企業，扣除收購的現金（附註3）(1,851)(1,056)
權益法投資的購買和出資(52)(39)
其他 — 淨額6 8 
投資活動提供（使用）的淨現金(2,436)(1,639)
現金和現金等價物的增加（減少）(1,483)325 
年初的現金和現金等價物2,150 152 
期末的現金和現金等價物$667 $477 
_________
(1) 不動產、廠房和設備的增加$(509)$(484)
相關應付賬款和應計負債的變化(35)(61)
資本支出$(544)$(545)
參見隨附的註釋。
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威廉姆斯公司
合併財務報表附註

註釋 1 — 概述、業務描述和陳述基礎
普通的
我們隨附的中期合併財務報表不包括年度財務報表中的所有附註，因此，應在10-K表年度報告中與截至2023年12月31日止年度的合併財務報表及其附註一起閲讀。隨附的未經審計的財務報表包括所有正常的經常性調整以及管理層認為公允列報中期財務報表所必需的其他調整。
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層做出影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
除非文中另有明確説明，否則本報告中提及的 “威廉姆斯”、“我們”、“我們的” 或類似術語是指威廉姆斯公司及其子公司。除非上下文另有明確説明，否則提及 “威廉姆斯”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 的業務包括我們自己的權益作為股票法投資的業務，這些業務未合併到我們的財務報表中。當我們按名稱提及被投資者的股票時，我們僅指他們的業務和運營。
股票回購計劃
2021 年 9 月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，最高美元限額為 $1.5十億。回購可以不時地在公開市場、通過大宗購買、私下協商交易或以我們的管理層確定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素確定任何回購的時間和金額。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時暫停或終止。該股票回購計劃沒有到期日。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，共有美元0和 $74根據該計劃，回購了數百萬美元，這些回購已包含在我們的合併權益變動表中。迄今為止該計劃下的累計回購總額 $139百萬。
業務描述
我們是一家特拉華州公司，其普通股在紐約證券交易所上市和交易。我們的業務位於美國，分為以下可報告的細分市場：輸電與墨西哥灣、東北天然氣和石油化工、西部和天然氣與液化天然氣營銷服務，這與我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式一致。所有剩餘的業務活動，包括我們的上游業務和公司活動，都包含在 “其他” 中。
輸電與墨西哥灣由我們的州際天然氣管道、橫貫大陸的天然氣管道有限責任公司（Transco）、西北管道有限責任公司（西北管道）和山西管道控股公司（MountainWest）及其相關的天然氣儲存設施，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集和加工以及原油生產、處理和運輸資產組成，包括 51Gulfstar One LLC（Gulfstar One）（合併可變利息實體，簡稱VIE）的百分比權益，a 50對灣流天然氣系統有限責任公司（灣流）的股權法投資百分比，以及 60對探索製作人服務有限責任公司（Discovery）的股權法投資百分比。輸電和墨西哥灣還包括在德克薩斯州北部以及在路易斯安那州和密西西比州提供與2024年1月墨西哥灣沿岸儲存收購相關的服務的天然氣儲存設施和管道（見附註3——收購和資產剝離）。
Northeast G&P 由我們在馬塞勒斯頁巖地區（主要位於賓夕法尼亞州和紐約州）以及俄亥俄州東部的尤蒂卡頁巖地區的中游採集、加工和分餾業務組成，以及 65在西部運營的俄亥俄谷中游有限責任公司（東北合資企業）（合併後的VIE）的百分比權益

12
目錄
注意事項（續）
弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州 66在俄亥俄州運營的Cardinal Gas Services, L.C.（Cardinal）（合併後的VIE）的百分比權益 69對勞雷爾山中游有限責任公司（Laurel Mountain）的股權法投資百分比，a 50對Blue Racer Midstream LLC（Blue Racer）和阿巴拉契亞中游服務有限責任公司的股票法投資百分比，後者是一家擁有股票法投資的全資子公司，平均水平約為平均值 66對馬塞勒斯頁巖地區多個天然氣收集系統的百分比權益（阿巴拉契亞中游投資）。
西部包括我們在科羅拉多州和懷俄明州的洛基山地區、德克薩斯州中北部的巴尼特頁巖地區、德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖地區、德克薩斯州東部和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖地區、包括阿納達科和二疊紀盆地在內的中部大陸地區以及包括洛基山在內的科羅拉多州丹佛-朱爾斯堡盆地（DJ Basin）Stream Holdings LLC（RMM），前身 50我們在2023年11月收購了剩餘所有權權益的股票法投資百分比（見附註3——收購和剝離）)。該細分市場還包括我們的液化天然氣存儲設施，這是不可分割的 50對堪薩斯州康威附近一座液化天然氣分餾廠的百分比權益，以及 50對Overland Pass Pipeline Company LLC（OPPL）的股權法投資百分比。
天然氣和液化天然氣營銷服務由我們的液化天然氣（NGL）和天然氣營銷和交易業務組成，其中包括風險管理和與戰略定位資產上天然氣和液化天然氣的儲存和運輸相關的交易。
演示基礎
重大風險和不確定性
我們認為，我們的某些不動產、廠房、設備和無形資產的賬面價值，尤其是2012年至2014年間作為業務合併的某些收購資產，可能超過當前的公允價值。但是，我們認為，這些資產的賬面價值仍然可以收回。未來的戰略決策，包括將資產貨幣化或向與第三方的新企業出資等交易，以及預期生產者活動的不利變化，很有可能影響我們的假設，並最終導致這些資產減值。此類交易或事態發展還可能表明，我們的某些股票法投資的價值出現了非暫時的下降，這可能導致減值。
已終止的業務
除非另有説明，否則合併財務報表附註中的信息與我們的持續業務有關。
已發佈但尚未通過的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了《2023-07年會計準則更新》（ASU），《分部報告（主題280）：改進應申報的分部披露》，其中要求披露重大分部支出並擴大中期披露。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。我們預計亞利桑那州立大學2023-07的採用不會對我們的財務產生重大影響
聲明。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税：所得税披露的改進, 這要求在費率對賬中披露具體類別, 以及為核對符合量化閾值的項目提供額外信息.該亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後的財政年度有效，允許提前採用。我們預計亞利桑那州立大學2023-09年的採用不會對我們的財務報表產生重大影響。
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目錄
注意事項（續）
注2 — 可變利息實體
合併後的VIE
截至2024年3月31日，我們整合了以下 VIE：
東北合資企業
我們擁有一個 65持有東北合資企業的百分比權益，該子公司是VIE，因為我們的某些投票權與我們吸收損失的義務不成比例，而且東北合資企業的幾乎所有活動都是代表我們開展的。我們是主要的受益者，因為我們有權指導對東北合資企業經濟表現影響最大的活動。東北合資企業為馬塞勒斯頁巖和尤蒂卡頁巖地區的生產商提供中游服務。未來的擴張活動預計將由我們和其他股權合作伙伴按比例出資提供資金。
Gulfstar One
我們擁有一個 51Gulfstar One的百分比權益。由於客户合同中有某些風險分擔條款，該子公司屬於VIE。Gulfstar One包括專有的浮動生產系統Gulfstar FPS以及在墨西哥灣東部深水區提供生產處理和收集服務的相關管道。我們是主要的受益者，因為我們有權指導對Gulfstar One經濟表現影響最大的活動。
紅衣主教
我們擁有一個 66持有Cardinal的百分比權益。Cardinal是一家為尤蒂卡頁巖地區提供採集服務的子公司，由於與客户共擔某些風險，因此是VIE。我們是主要的受益者，因為我們有權指導對Cardinal經濟表現影響最大的活動。為了兑現合同中的天然氣收集承諾，我們可能為未來擴張活動提供超過其比例的資金，這最終可能會影響相對所有權。
下表列出了我們的合併資產負債表中僅用於合併VIE的使用或承付的金額：
3月31日十二月三十一日
20242023
（百萬）
資產（負債）：
現金和現金等價物$67 $33 
貿易賬户和其他應收賬款——淨額 157 215 
庫存5 5 
其他流動資產和遞延費用5 4 
不動產、廠房和設備——淨額5,022 5,046 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額2,022 2,049 
監管資產、遞延費用和其他29 31 
應付賬款(69)(109)
應計負債和其他流動負債(30)(28)
監管負債、遞延收入和其他(268)(268)
14
目錄
注意事項（續）
非合併VIE
我們擁有某些VIE的股票法投資，這主要是由於我們作為少數股權持有人的參與權有限。我們的最大虧損風險限於這些投資的賬面價值，總額為美元68截至 2024 年 3 月 31 日，為百萬人。
注3 — 收購和資產剝離
墨西哥灣沿岸存儲收購
2024 年 1 月 3 日，我們完成了對以下內容的收購 100Hartree Partners LP（墨西哥灣沿岸儲存收購）以美元的價格收購位於路易斯安那州和密西西比州的天然氣儲存設施和管道戰略投資組合的百分比1.95十億。此次收購的目的是擴大我們在墨西哥灣沿岸地區的天然氣儲存足跡。收購的資產、產生的收購相關成本以及實現的經營業績均包含在我們的輸電和墨西哥灣板塊中。墨西哥灣沿岸存儲收購的資金來自手頭現金和美元100百萬美元的遞延對價，不計入利息，自收購之日起一年內支付。該債務列為我們的全資子公司威廉姆斯現場服務集團有限責任公司所欠的長期債務。
從收購之日2024年1月3日到2024年3月31日期間，墨西哥灣沿岸存儲收購中收購的業務做出了貢獻 收入的 $53百萬和 修改後的息税折舊攤銷前（定義見附註10——分部披露）39百萬，受收購相關成本的影響。墨西哥灣沿岸存儲收購的相關成本總計 $11百萬，包括 $102024 年第一季度產生的百萬美元包括 銷售費用、一般費用和管理費用在我們的合併損益表中。
我們將墨西哥灣沿岸存儲收購視為業務合併，除其他外，這要求在收購之日的公允價值確認所收購的可識別資產和假定負債。使用的估值技術包括不動產、廠房和設備的成本方法。
下表顯示了截至2024年1月3日收購的主要類別資產和負債的收購日公允價值的初步分配。由於對估值結果的審查以及對重要投入和假設的驗證，估值工作尚未完成，因此分配被視為初步分配。對某些收購的資產和負債進行了初步的公允價值測量，主要是不動產、廠房和設備；但是，由於可能會發現與截至收購之日的事實和情況有關的新信息，因此可以在收購之日起一年內對這些衡量標準進行調整。下表中其他流動資產中包含的應收賬款的公允價值等於合同應收賬款。
（百萬）
現金和現金等價物$46 
其他流動資產18 
不動產、廠房和設備——淨額2,042 
其他非流動資產2 
收購的資產總額
$2,108 
流動負債$(10)
非流動負債
(107)
承擔的負債總額$(117)
收購的淨資產$1,991 
15
目錄
注意事項（續）
DJ Basin 收購
收購 Cureton
2023 年 11 月 30 日，我們完成了收購 100業務位於DJ盆地的Cureton Front Range, LLC（收購Cureton）的百分比，價格為美元546百萬，視營運資金和收盤後調整而定。此次收購的目的是擴大我們的收集和加工足跡，為我們在DJ Basin的業務創造運營協同效應。收購的資產、產生的收購相關成本以及實現的經營業績均包含在我們的西部細分市場中。Cureton 的收購資金來自手頭現金。
從收購之日2023年11月30日到2023年12月31日期間，收購Cureton時收購的業務做出了貢獻 收入的 $35百萬和 修改後的息税折舊攤銷前的 $7百萬。
Cureton 收購的收購相關成本總計 $7百萬，包括 $12024 年第一季度產生的百萬美元包括 銷售費用、一般費用和管理費用在我們的合併損益表中。
我們將對Cureton的收購視為業務合併。使用的估值技術包括不動產、廠房和設備的成本方法以及其他無形資產估值的收入法。
下表顯示了截至2023年11月30日收購的主要類別資產和負債的收購日公允價值的初步分配。由於對估值結果的審查以及對重要投入和假設的驗證，估值工作尚未完成，因此分配被視為初步分配。對某些收購的資產和負債進行了初步的公允價值測量，主要是不動產、廠房和設備以及其他無形資產；但是，由於可能會發現與截至收購之日的事實和情況有關的新信息，因此可以在收購之日起一年內對這些衡量標準進行調整。下表中其他流動資產中包含的應收賬款的公允價值等於合同應收賬款。
（百萬）
現金和現金等價物$2 
其他流動資產21 
不動產、廠房和設備——淨額437 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額117 
其他非流動資產4 
購置的可識別資產總額$581 
流動負債$(25)
非流動負債
(16)
承擔的負債總額$(41)
收購的淨可識別資產$540 
商譽包含在 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額
6 
收購的淨資產$546 

16
目錄
注意事項（續）
Cureton收購中確認的其他無形資產與與我們的客户簽訂的天然氣收集和加工協議中的合同客户關係有關。確定這些無形資產價值的基礎是估計的未來淨現金流，這些現金流將從收購的合同客户關係中得出，使用風險調整後的折現率進行貼現。這些無形資產將在初始階段按直線攤銷 20年份，即合同客户關係預計將為我們的現金流做出貢獻的期限。大約 24來自這些合同客户關係的預期未來收入的百分比受我們續訂或重新談判現有客户合同的能力和意圖的影響。我們將費用用於續訂或延長與客户的天然氣收集合同的條款。根據當前合同期內預計的未來收入（收購時的估計），下一次續訂或延長現有合同客户關係之前的加權平均時間約為 10年份。
收購 RMM
截至 2022 年 12 月 31 日，我們擁有一臺 50我們把RMM的利息百分比計為股票法投資。2023 年 11 月 30 日，我們完成了對剩餘部分的收購 50以美元的價格獲得RMM（RMM收購）的百分比利息704百萬。通過收購這筆額外權益，我們獲得了對RMM的控制權，現在合併了RMM。此次收購的目的是擴大我們的收集和加工足跡，為我們在DJ Basin的業務創造運營協同效應。收購的資產、產生的收購相關成本以及實現的經營業績均包含在我們的西部細分市場中。幾乎所有RMM的購買價格要到2025年第一季度才應付給賣方，要到2024年第四季度才會累積利息，並且可以提前償還而不會受到罰款。使用收益法，它被記為按公允價值計算的遞延對價債務，這導致合同到期金額的折扣，該折扣將計為債務期限內的利息支出。該債務列為我們的全資子公司威廉姆斯洛基山中游控股有限責任公司所欠的長期債務。
在 2023 年 11 月 30 日收購之日至 2023 年 12 月 31 日期間，RMM 做出了貢獻 收入的 $53百萬和 修改後的息税折舊攤銷前的 $12百萬。
我們將收購RMM視為業務合併。在2023年11月30日收購之日之前，我們現有股票法投資的賬面價值為美元406百萬。我們認出了 $30將我們現有的股票法投資重新衡量為公允價值所得的百萬美元收益包括 其他投資收益（虧損）——淨額在我們2023年的合併損益表中。使用的估值技術包括我們先前對RMM的股票法投資的收益方法和其他無形資產的估值，以及不動產、廠房和設備的成本法。
下表顯示了截至2023年11月30日收購的主要類別資產和負債的收購日公允價值的初步分配。收購的淨資產主要反映轉移的非現金對價，其中包括我們先前的股票法投資和遞延對價債務的公允價值。由於對估值結果的審查以及對重要投入和假設的驗證，估值工作尚未完成，因此分配被視為初步分配。對某些收購的資產和負債進行了初步的公允價值測量，主要是不動產、廠房和設備以及其他無形資產；但是，由於可能會發現與截至收購之日的事實和情況有關的新信息，因此可以在收購之日起一年內對這些衡量標準進行調整。下表其他流動資產中包含的應收賬款的公允價值等於合同應收賬款。

17
目錄
注意事項（續）

（百萬）
現金和現金等價物$28 
其他流動資產4 
投資20 
不動產、廠房和設備——淨額1,041 
無形資產——扣除累計攤銷後的淨額63 
其他非流動資產12 
購置的可識別資產總額$1,168 
流動負債$(44)
非流動負債
(103)
承擔的負債總額$(147)
收購的淨可識別資產$1,021 
商譽包含在 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額
55 
收購的淨資產$1,076 
收購RMM時確認的商譽主要涉及加強和分散我們的流域地位，以及實現運營協同效應，包括增加現有加工設施的產量，增加液化天然氣運輸、分餾和儲存資產的收入，並在西部細分市場進行了報告。出於税收目的，幾乎所有的商譽都可以扣除。商譽包含在其中 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額在我們的合併資產負債表中，代表對價加上任何非控股權益或任何先前持有的股權的公允價值超過所收購淨資產公允價值的部分。它無需攤銷，但從10月1日起每年進行減值評估，如果存在減值指標，表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額，則評估頻率更高。作為評估的一部分，我們將對申報單位公允價值的估計與其賬面價值（包括商譽）進行了比較。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則記錄差額的減值費用（不超過商譽的賬面價值）。判斷和假設是我們管理層對公允價值的估算所固有的。
收購RMM中確認的其他無形資產與與我們的客户簽訂的天然氣收集和加工協議中的合同客户關係有關。確定這些無形資產價值的基礎是估計的未來淨現金流，這些現金流將從收購的合同客户關係中得出，使用風險調整後的折現率進行貼現。這些無形資產將在初始階段按直線攤銷 20年份，即合同客户關係預計將為我們的現金流做出貢獻的期限。大約 18來自這些合同客户關係的預期未來收入的百分比受我們續訂或重新談判現有客户合同的能力和意圖的影響。我們將費用用於續訂或延長與客户的天然氣收集合同的條款。根據當前合同期內預計的未來收入（收購時的估計），下一次續訂或延長現有合同客户關係之前的加權平均時間約為 10年份。
收購西部山區
2023 年 2 月 14 日，我們完成了收購 100MountainWest的百分比，其中包括受聯邦能源監管委員會（FERC）監管的州際天然氣管道系統和天然氣儲存容量（MountainWest 收購），價格為美元1.08十億現金，由可用的短期流動性來源提供資金，並保留美元430MountainWest 長期債務的未償本金為百萬美元。2023 年，美元1.024十億美元顯示在 收購企業，扣除獲得的現金在我們的合併現金流量表中，反映了現金購買價格、因收盤後調整而有所減少，收購的現金如所示
18
目錄
注意事項（續）
購買價格分配。收購MountainWest 的目的是將我們現有的傳輸和存儲基礎設施覆蓋範圍擴大到猶他州、懷俄明州和科羅拉多州的主要市場。收購的資產、產生的收購相關成本以及實現的經營業績均包含在我們的輸電和墨西哥灣板塊中。
在 2023 年 2 月 14 日收購之日至 2023 年 12 月 31 日期間，收購 MountainWest 的業務做出了貢獻 收入的 $225百萬和 修改後的息税折舊攤銷前的 $122百萬，其中包括 $27數百萬的過渡相關費用。
MountainWest 收購的收購相關成本總計 $17百萬，包括 $122023 年第一季度產生的百萬美元包括 銷售費用、一般費用和管理費用在我們的合併損益表中。
我們將收購MountainWest 視為業務合併。使用的估值技術包括不受監管的不動產、廠房和設備的成本方法，以及與附註7——公允價值計量和擔保中討論的估值技術一致的假定長期債務的市場方法。MountainWest的受監管業務是根據會計準則編纂主題980 “受監管的業務” 進行核算的。受利率制定和成本回收準備金約束的資產和負債的公允價值是使用收入法確定的。MountainWest的預期利率基礎回報率與處境相似的資產的預期回報率一致，因此這些資產和負債的結轉基礎等於其公允價值。
下表顯示了截至2023年2月14日收購的主要類別資產和負債的收購日期公允價值的分配。收購的應收賬款的公允價值等於合同應收賬款。
（百萬）
現金和現金等價物$23 
貿易賬户和其他應收賬款33 
其他流動資產26 
投資20 
不動產、廠房和設備——淨額1,019 
其他非流動資產33 
購置的可識別資產總額$1,154 
流動負債$(47)
長期債務
(365)
其他非流動負債(95)
承擔的負債總額$(507)
收購的淨可識別資產$647 
商譽包含在 無形資產——扣除累計攤銷後的淨額
400 
收購的淨資產$1,047 
MountainWest 收購中確認的商譽主要涉及加強和多元化我們的盆地狀況以及與費率監管業務相關的長期價值，並在輸電和墨西哥灣板塊中進行了報告。出於税收目的，幾乎所有的商譽都可以扣除。
補充預備版
以下表單 收入和 歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）在截至2023年3月31日的三個月中，顯示為墨西哥灣沿岸存儲收購已於
19
目錄
注意事項（續）
2023 年 1 月 1 日，DJ Basin 收購和 MountainWest 收購已於 2022 年 1 月 1 日完成。這些預計金額不一定表示如果收購事實上是在所示日期或期限內發生的實際結果，也不一定是為了預測 收入要麼 歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）適用於未來任何時期或任何日期。這些金額並未影響交易帶來的任何潛在成本節約、運營協同效應或收入增長，也不會影響實現這些成本節約、運營協同效應和收入增長的潛在成本。
截至2023年3月31日的三個月
正如報道的那樣
Pro Forma 墨西哥灣沿岸存儲
Pro Forma DJ 盆地
Proforma MountainWest (1)
Pro Forma 組合
（百萬）
收入$3,081 $46 $64 $35 $3,226 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）927 16 3 6 952 
(1)不包括自收購之日起的收購期內收購業務的結果，因為這些業績已包含在報告的金額中。
出售某些墨西哥灣沿岸液體管道
2023年9月29日，我們以美元的價格完成了墨西哥灣沿岸地區各種石化和原料管道及相關合同的銷售348百萬。由於此次出售，我們錄得了收益 $129百萬美元主要在2023年第三季度用於我們的輸電和墨西哥灣板塊。收益反映在 出售業務的收益在我們的合併損益表中。除上述收益外，該處置組的經營業績在報告期內並不顯著。

20
目錄
注意事項（續）
附註4 — 收入確認
按類別劃分的收入
下表顯示了我們按主要服務項目分列的收入：
受監管的州際運輸和存儲
墨西哥灣中游和存儲
東北
中游		西部中游天然氣和液化天然氣營銷服務其他淘汰總計
（百萬）
截至2024年3月31日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存$880 $— $— $— $— $— $(21)$859 
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
金錢方面的考慮— 145 444 430 — — (38)981 
大宗商品對價— 9 5 16 — — — 30 
其他4 9 24 6 — — (5)38 
服務收入總額884 163 473 452 — — (64)1,908 
產品銷售25 37 25 248 1,306 108 (318)1,431 
與客户簽訂合同的總收入909 200 498 700 1,306 108 (382)3,339 
其他收入 (1)8 3 11 1 833 12 — 868 
其他調整 (2)— — — — (1,569)— 133 (1,436)
總收入$917 $203 $509 $701 $570 $120 $(249)$2,771 
截至2023年3月31日的三個月
與客户簽訂合同的收入：
服務收入：
受監管的州際天然氣運輸和儲存$813 $— $— $— $— $— $(11)$802 
收集、加工、運輸、分餾和儲存：
金錢考慮 (3)
— 104 422 351 — — (44)833 
大宗商品對價— 12 6 18 — — — 36 
其他 (3)
4 2 25 2 1 — (4)30 
服務收入總額817 118 453 371 1 — (59)1,701 
產品銷售22 36 49 90 1,373 102 (254)1,418 
與客户簽訂合同的總收入839 154 502 461 1,374 102 (313)3,119 
其他收入 (1)13 4 7 42 1,916 15 — 1,997 
其他調整 (2)— — — — (2,159)— 124 (2,035)
總收入$852 $158 $509 $503 $1,131 $117 $(189)$3,081 
______________________________
(1)非來自客户合約的收入主要包括與大宗商品衍生品合約相關的實物產品銷售、與我們的大宗商品衍生品合約相關的已實現和未實現收益和虧損，這些收益和損失報告於 大宗商品衍生品的淨收益（虧損） 在我們的合併收益表中，我們因向運營股票法投資提供的某些服務而獲得的管理費，以及與總部大樓相關的租賃收入。
(2)其他調整反映了天然氣和液化天然氣營銷服務風險管理活動的某些成本。由於我們是天然氣營銷客户的代理人或從事能源交易活動，因此所得收入在合併損益表中扣除這些活動的相關成本後列報。
(3)某些合約償還的運營和維護費用總額為 $42截至2023年3月31日的三個月，百萬美元，此前已包含在 其他現已呈現於 金錢方面的考慮以符合當前的列報方式。

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目錄
注意事項（續）
合約資產
下表顯示了我們的合同資產的對賬情況：
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
期初餘額$36 $29 
確認的收入超過開具發票的金額41 43 
已開具發票的最低交易量承諾(27)(30)
期末餘額$50 $42 
合同負債
下表顯示了我們的合同負債對賬：
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
期初餘額$1,081 $1,043 
已收到和延期的付款42 29 
重要的融資部分2 2 
已獲得（處置）的合同負債——淨額— 5 
在收入中確認(72)(69)
期末餘額$1,053 $1,010 
剩餘的履約義務
剩餘的履約義務主要包括我們的天然氣管道公司與客户簽訂的運輸合同的合同容量預留費、存儲容量合同、包含與中游業務相關的最低容量承諾（MVC）的長期合同以及與海上生產處理相關的固定付款。對於我們的州際天然氣管道業務而言，剩餘的履約義務反映了我們目前在相關合同有效期內的FERC費率中此類服務的費率；但是，這些費率可能會根據FERC批准的未來費率而變化，這些變更的金額和時間目前尚不清楚。
我們的剩餘履約義務不包括可變對價，包括具有可變對價的合同，我們選擇了切實可行的權宜之計作為對價在賬單收入中確認。我們的某些合同包含常青條款和其他續訂條款，其期限超過合同的初始期限。截至2024年3月31日的剩餘履約義務金額不考慮未行使續約的潛在未來履約義務，也不包括標的設施未獲得FERC授權投入使用的客户簽訂的合同。2024年3月31日之前收到的將在未來期間確認的對價也不包括在我們的剩餘履約義務中，而是反映在合同負債中。


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目錄
注意事項（續）
下表列出了截至2024年3月31日，在履行履約義務後預計將確認為收入的合同負債餘額以及分配給某些合同下剩餘履約義務的交易價格。
合同負債剩餘的履約義務
（百萬）
2024 (九個月)
$116 $2,845 
2025 (一年)
148 3,530 
2026 (一年)
139 3,329 
2027 (一年)
127 2,776 
2028 (一年)
112 2,380 
此後
411 13,624 
總計$1,053 $28,484 
應收賬款
以下是我們的摘要 貿易賬户和其他應收賬款:
2024年3月31日2023年12月31日
（百萬）
與客户合同收入相關的應收賬款$1,156 $1,292 
衍生品應收賬款163 311 
其他應收賬款36 52 
貿易賬户和其他應收賬款
$1,355 $1,655 

附註5 — 所得税準備金（福利）
這個 所得税準備金（福利）包括：
截至3月31日的三個月
20242023
（百萬）
當前：
聯邦$35 $1 
州6 — 
41 1 
已推遲：
聯邦127 237 
州25 46 
152 283 
所得税準備金（福利）$193 $284 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，總準備金（福利）的有效所得税税率均高於聯邦法定税率，這主要是由於州所得税的影響。
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目錄
注意事項（續）
附註6 — 債務和銀行安排
發行
我們在2024年發行的高級無抵押公共債務如下：
發行日期
到期日
金額
費率
（百萬）
2024年1月5日
2029年3月15日$1,100 4.900%
2024年1月5日
2034年3月15日1,000 5.150%
退休
我們在2024年的優先無抵押公共債務退休金情況如下：
退休日期
到期日
金額
費率
（百萬）
2024年3月4日
2024年3月4日$1,000 4.300%

信貸額度
2024年3月31日
規定容量傑出
（百萬）
長期信貸額度 (1)$3,750 $— 
某些雙邊銀行協議下的信用證22 
________________
(1)    在管理我們的可用流動性時，我們預計最大未償還金額不會超過我們的信貸額度，包括商業票據計劃下的任何未償金額。

商業票據計劃
2024 年 3 月 31 日， 不商業票據的未償還額低於我們的美元3.5十億美元商業票據計劃。
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目錄
注意事項（續）
附註7 — 公允價值計量和擔保
下表按公允價值層次結構中的級別列出了我們的某些重要金融資產和負債。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和商業票據的賬面價值接近公允價值。因此，下表未列報這些資產和負債。
使用公允價值測量
攜帶
金額		公平
價值		引用
價格在
活躍
的市場
相同
資產
（第 1 級）		意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）
（百萬）
2024 年 3 月 31 日的資產（負債）：
反覆測量：
ARO 信託投資$282 $282 $282 $— $— 
大宗商品衍生資產 (1)160 160 42 68 50 
大宗商品衍生負債 (1)(232)(232)— (228)(4)
利率衍生品
(4)(4)— (4)— 
其他披露：
長期債務，包括流動部分(26,887)(26,520)— (26,520)— 
擔保(37)(29)— (13)(16)
2023 年 12 月 31 日的資產（負債）：
反覆測量：
ARO 信託投資$269 $269 $269 $— $— 
大宗商品衍生資產 (2)310 310 141 112 57 
大宗商品衍生負債 (2)(285)(285)(3)(278)(4)
利率衍生品
66— 6— 
其他披露：
長期債務，包括流動部分(25,713)(25,553)— (25,553)— 
擔保(37)(28)— (12)(16)
(1)商品衍生資產和負債不包括美元70第一級的淨現金抵押品為百萬美元。
(2)商品衍生資產和負債不包括美元2第一級的淨現金抵押品為百萬美元。
公允價值方法
我們在估算金融工具的公允價值時使用以下方法和假設：
定期按公允價值計量的資產
ARO 信託投資:Transco根據其利率案例和解將其收取的利率的一部分存入專門為未來資產報廢債務（ARO）提供資金的外部信託（ARO Trust）。ARO信託投資於活躍交易的共同基金投資組合，這些共同基金根據活躍市場的報價定期按公允價值計量，並報告於 監管資產、遞延費用和其他在我們的合併資產負債表中。已實現和未實現的損益最終都記錄為監管資產或負債。
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目錄
注意事項（續）
商品衍生品:大宗商品衍生品包括交易所交易合約和場外交易（OTC）合約，它們包括以公允價值定期計量的實物遠期、期貨和掉期。我們還有與資產管理協議和其他需要實物交割的合約相關的其他衍生品。歸類為1級的衍生品使用紐約商品交易所（NYMEX）期貨價格進行估值。歸類為二級的衍生品使用基礎交易進行估值，基礎交易代表將天然氣從紐約商品交易所交付點運輸到合約交付點的成本。這些交易基於通過電子交易平臺或直接從經紀人那裏獲得的報價。歸類為 3 級的導數使用可觀測和不可觀測輸入的組合進行估值。公允價值金額按淨額列報，反映了我們的主淨額結算安排條款允許的資產和負債頭寸的淨額結算，以及我們在保證金賬户中為抵押某些衍生頭寸而收到或匯出的存款現金的淨額。大宗商品衍生資產報告於 衍生資產和 監管資產、遞延費用和其他在我們的合併資產負債表中。大宗商品衍生負債報告於 衍生負債和 監管負債、遞延收入和其他在我們的合併資產負債表中。我們的衍生資產和負債公允價值的變化記錄在 大宗商品衍生品的淨收益（虧損） 和 淨加工商品費用在我們的合併損益表中。 有關我們衍生品的更多信息，請參閲附註8——大宗商品衍生品。
利率衍生品：2023年12月31日，我們舉行了遠期起始利率互換協議，名義金額總額為美元1.15十億。2024 年 1 月，我們終止了其中某些協議，總額為 $750百萬的名義價值與長期債務的發行相吻合（見附註6——債務和銀行安排）。在2024年第一季度，我們簽訂了總額為美元的新協議100百萬的名義價值。這些衍生品的公允價值是通過考慮遠期利率和協議條款的貼現現金流確定的，並得到交易對手估值的證實，並被歸類為二級衡量標準。我們將這些衍生品指定為現金流套期保值，以減少未來債務發行的利率敞口。這些衍生工具的收益和虧損反映為AOCI的組成部分，在互換協議終止後，將在相關債務作為其組成部分的期限內攤銷為收益 利息支出在我們的 合併損益表。這些遠期起始利率互換報告於 衍生資產和 衍生負債 在我們的合併資產負債表中。
其他公允價值披露
長期債務，包括流動部分:我們長期債務的披露公允價值主要由市場方法確定，使用經紀商報價的指示性期末債券價格。報價基於我們的債務或類似工具在不太活躍的市場中可觀察到的交易。與我們的道爾頓、Leidy South和Atlantic Sunrise項目相關的融資義務的公允價值，以及與RMM收購和墨西哥灣沿岸倉儲收購相關的延期對價債務（見附註3——收購和資產剝離），均包含在長期債務中，都是使用收益法確定的。
擔保:擔保主要包括我們在以前的通信子公司威廉姆斯通信集團有限公司（WilTel）不付款的情況下提供的擔保，該擔保期至2042年。擔保還包括與已處置業務相關的賠償。
為了估算WilTel擔保的公允價值，使用收入法將估計的違約率應用於未來合同租賃付款的總額。估計的違約率是通過根據WilTel當前所有者的信用評級和標的債務期限獲得發行人加權的平均累計違約率來確定的。默認利率由穆迪投資者服務公司公佈。WilTel擔保的賬面價值報告於 應計負債和其他流動負債在我們的合併資產負債表中。最大潛在未貼現流動性敞口約為美元23截至 2024 年 3 月 31 日，為百萬人。在WilTel債務的剩餘期限內，我們的風險敞口將系統性地下降。
與處置業務相關的賠償相關的擔保的公允價值是使用收入方法估算的，該方法考慮了未來潛在水平的概率加權情景
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目錄
注意事項（續）
性能。賠償條款不限制與擔保相關的未來可能支付的最大金額。該擔保的賬面價值報告於 監管負債、遞延收入和其他在我們的合併資產負債表中。
我們的循環信貸協議要求我們向貸款人補償貸款人應從應付給貸款人的款項中預扣的某些税款以及貸款人繳納的某些税款。這些補償項下未來的最大潛在還款額基於相關的借款，目前無法確定此類未來還款額。除非受到基本税收法規的限制，否則這些補償通常會無限期地持續下去 不賬面價值。我們從未被要求履行這些賠償，目前也沒有指望將來會提出索賠。
附註8 — 大宗商品衍生品
我們面臨大宗商品價格風險。為了管理這種波動性，我們在營銷和交易活動中使用各種合約，這些合約通常符合衍生品的定義。使用包括但不限於風險價值在內的技術對衍生品頭寸進行監控。衍生工具在我們的合併資產負債表中按公允價值確認為資產或負債，由交易對手按淨額列報，扣除保證金存款。有關其他公允價值信息，請參閲附註7——公允價值計量和擔保。在我們的合併現金流量表中，已結算商品衍生品的任何現金影響均記錄為經營活動。
我們進入大宗商品衍生品是為了經濟地對衝天然氣、液化天然氣和原油的風險敞口，並保留價格變動的敞口，在動盪的能源市場中，價格變動可能是重大的，可能會對我們的經營業績產生不利影響。
截至2024年3月31日，我們的大宗商品衍生品合約的淨多頭（空頭）頭寸的名義交易量如下：
大宗商品計量單位淨多頭（空頭）頭寸
指數風險天然氣mmBTU889,421,561
中央樞紐風險-Henry Hub天然氣mmBTU(58,822,236)
基礎風險天然氣mmBTU9,758,296
中央樞紐風險-Mont Belvieu液化天然氣桶(2,085,286)
中央樞紐風險-WTI原油桶(225,000)
大宗商品衍生品財務報表介紹
出於會計目的未被指定為套期保值工具的大宗商品衍生品的公允價值反映如下：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
大宗商品衍生品類別
資產（負債）資產（負債）
（百萬）
當前$438 $(406)$623 $(496)
非當前173 (277)243 (345)
商品衍生品總量
$611 $(683)$866 $(841)
交易對手和抵押品淨額抵消(380)450 (552)554 
我們的合併資產負債表中確認的金額$231 $(233)$314 $(287)
27
目錄
注意事項（續）
出於會計目的，大宗商品衍生品未被指定為套期保值工具，其税前影響反映在我們的合併收益表中，如下所示：
收益（損失）
截至3月31日的三個月
20242023
（百萬）
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）之內 總收入:
已實現
$86 $174 
未實現
(95)332 
$(9)$506 
內部商品衍生品的淨收益（虧損） 淨加工商品費用:
已實現
$(4)$(4)
未實現
3 (5)
$(1)$(9)
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）總額
$(10)$497 
特遣隊特徵
通常，抵押品可以以父母擔保、信用證或現金的形式提供。如果需要抵押品，則為收回現金抵押品的權利或返還現金抵押品的義務而確認的公允價值金額將與確認的由同一交易對手執行的衍生品的公允價值金額相抵消。
我們有特定的貿易和信貸合同，其中包含最低信用評級要求。如果我們的信用評級下調至非投資級狀態，這些信用評級要求通常賦予交易對手暫停或終止信貸的權利。在這種情況下，我們需要提供抵押品才能繼續與這些交易對手進行業務交易。截至2024年3月31日，信用評級下調至非投資級別時合同要求的抵押品為美元14百萬。
我們在某些交易所的經紀人或清算所開設賬户，以促進金融衍生品交易。根據這些賬户中頭寸的價值和相關的保證金要求，我們可能需要向這些賬户存入現金。截至2024年3月31日，經紀商保證金賬户中存入的淨現金抵押品為美元70百萬。
附註9——突發事件
特許權使用費問題
我們的某些客户，包括切薩皮克能源公司（切薩皮克），在各種訴訟中被點名，指控少付特許權使用費，並聲稱違反了反壟斷法和《受敲詐勒索影響和腐敗組織法》等。在賓夕法尼亞州提起的某些案件中，我們還被指定為被告，原因是有人指控我們不當參與切薩皮克導致所謂的少付特許權使用費。我們認為，所提出的索賠受切薩皮克欠我們的賠償義務的約束，這些義務在切薩皮克的破產程序中倖存下來。在破產之前，切薩皮克達成和解，解決了賓夕法尼亞州幾乎所有未決的特許權使用費案件。在破產待決期間，對該和解進行了重新談判。該和解協議適用於切薩皮克和我們，不需要我們提供任何捐款。2021年8月23日，在破產法院移交美國德克薩斯州南區地方法院後，法院批准了和解協議。兩名反對者向美國第五巡迴上訴法院提起上訴。2023 年 6 月 8 日，上訴法院撤銷了和解批准，併發回美國德克薩斯州南區地方法院重審
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目錄
注意事項（續）
指示以缺乏管轄權為由駁回和解程序。2023年8月31日，破產法院下達命令，認定和解協議無效。某些原告已向美國賓夕法尼亞州中區地方法院提交了駁回2021年2月8日之前對切薩皮克的索賠的通知。該通知指出，原告沒有公佈對包括我們在內的其他被告的索賠，也沒有公佈2021年2月9日之後提出的針對切薩皮克的索賠。我們仍然認為，對我們的索賠受切薩皮克應承擔的賠償義務的約束。
環境問題
我們參與了處於不同階段的某些環境活動，包括評估研究、清理行動和/或某些場地的補救過程，其中一些活動目前不歸我們所有。我們正在與其他潛在責任方、美國環境保護署 (EPA) 或其他政府機構協調努力，對這些場地進行監測。在其中一些活動中，我們與無關的第三方共同承擔連帶責任，對其他活動承擔全部責任。我們的某些子公司已被確定為各個超級基金和州廢物處理場所的潛在責任方。此外，根據環境法，這些子公司已經承擔或據稱已經承擔了各種其他危險材料的清除或補救義務。截至2024年3月31日，我們的應計負債總額為美元43百萬用於這些問題，如下文所述。對最可能的清理成本的估算通常基於已完成的評估研究、初步研究結果或我們在其他類似清理行動中的經驗。截至2024年3月31日，某些評估研究仍在進行中，最終結果可能會對最可能的成本得出不同的估計。因此，產生的實際成本將取決於在這些地點發現的最終污染量、類型和程度，美國環保局或其他政府機構規定的最終清理標準以及其他因素。
EPA和各州監管機構定期提出和頒佈新規則，併發布對現有規則的最新指南。這些規則制定包括但不限於往復式內燃機和內燃機渦輪機最大可實現的控制技術規則、國家環境空氣質量標準的審查和更新，以及揮發性有機化合物和甲烷新的和現有來源性能標準的規則。我們會持續監控這些監管變化以及它們可能如何影響我們的運營。實施新法規或修改後的法規可能會影響我們的運營，並增加增加新法規的成本 不動產、廠房和設備——淨額在受影響地區新建和現有設施的合併資產負債表中；但是，由於監管部門對最終規則內容和適用性時間表的不確定性，我們目前無法合理估計這些監管影響的成本。
持續運營
我們的州際天然氣管道參與與某些設施和地點相關的多氯聯苯、汞和其他危險物質的修復和監測活動。這些活動涉及美國環保局和各州環境當局，導致我們在超級基金的各個廢物處理場被確定為潛在的責任方。截至2024年3月31日，我們的應計負債為美元12百萬美元用於這些費用，預計將收回約美元3百萬通過費率。
我們還累積天然氣地下儲存設施的環境修復成本，主要與土壤和地下水污染有關。截至2024年3月31日，我們的應計負債總額為美元6百萬美元用於支付這些費用。
以前的業務
我們對不再經營的資產和業務負有潛在的義務。這些潛在的義務包括在聯邦和州環境當局的指導下開展補救活動，以及對其中某些資產和企業的購買者的環境和其他負債進行賠償
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目錄
注意事項（續）
在銷售完成時已存在。截至2024年3月31日，我們的應計環境負債為美元25百萬與這些問題有關。
其他資產剝離賠償
根據與被剝離的業務和資產相關的各種買賣協議，我們已賠償某些買方因從我們手中收購的業務和資產而可能承擔的責任。向買方提供的賠償是銷售交易中的慣例，視購買者承擔的負債而定，而這些負債無法從第三方收回。
截至2024年3月31日，除先前披露的內容外，我們沒有發現任何涉及上述賠償的重大索賠。將來對我們提出的任何賠償索賠都可能對我們在提出索賠期間的經營業績產生重大的不利影響。
除上述內容外，針對我們的其他各種業務附帶訴訟尚待審理，預計這些訴訟都不會對我們預期的未來年度經營業績、流動性和財務狀況產生實質性影響。
摘要
我們已經披露了上述某些事項的合理可能損失的估計範圍，以及我們無法合理估計可能損失範圍的所有重大事項。我們估計，對於我們能夠合理估計損失範圍的所有其他事項，除應計金額外，我們合理可能的損失總額對我們預期的未來年度經營業績、流動性和財務狀況無關緊要。這些計算是在沒有考慮任何可能從第三方獲得的回報的情況下進行的。
附註10 — 分部披露
我們應報告的細分市場是輸電和墨西哥灣、東北天然氣和石油天然氣營銷服務、西部地區以及天然氣和液化天然氣營銷服務。所有剩餘的業務活動都包含在 “其他” 中。（參見注釋 1 — 概述、業務描述和陳述基礎。）
性能測量
我們評估細分市場的運營業績的依據是 修改後的息税折舊攤銷前。該指標是我們內部財務報告的基礎，也是我們的首席運營決策者在衡量業績和在應報告的細分市場之間分配資源時使用的主要績效衡量標準。分段間 服務收入主要代表向我們的營銷業務提供的運輸服務以及為我們的石油和天然氣資產提供的收集服務。分段間 產品銷售主要代表從我們的天然氣加工廠和我們的石油和天然氣資產向我們的營銷業務出售天然氣和液化天然氣。
我們定義 修改後的息税折舊攤銷前 如下所示：
•之前的淨收益（虧損）：
◦所得税準備金（福利）；
◦利息支出；
◦股權收益（虧損）；
◦其他投資收益（虧損） –網;
◦折舊和攤銷費用；
◦與非監管業務的資產報廢義務相關的增值費用。
30
目錄
注意事項（續）
•對該指標進行了進一步調整，以包括我們的比例份額（基於所有權權益） 修改後的息税折舊攤銷前來自我們的股票法投資，計算方法與上述定義一致。
重要的非現金項目是其組成部分 修改後的息税折舊攤銷前 可能包括商品衍生品的未實現淨收益（虧損） 總收入， 內部商品衍生品的未實現淨收益（虧損） 淨加工商品費用對於我們的天然氣和液化天然氣營銷板塊，與成本較低或對天然氣和液化天然氣營銷板塊庫存進行淨可實現價值調整相關的費用 產品銷售和產品成本在我們的合併損益表中，以及其中某些資產的減值 其他（收入）支出——淨額之內 營業收入（虧損）.
下表反映了對賬情況 修改後的息税折舊攤銷前到 淨收益（虧損）正如我們的合併損益表所報告的那樣：
截至3月31日的三個月
20242023
（百萬）
按細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤
輸電和墨西哥灣$829 $715 
東北 G&P504 470 
西方327 304 
天然氣和液化天然氣營銷服務
101 567 
可報告的細分市場總數
1,761 2,056 
其他業務活動的經修改的息税折舊攤銷前利潤
76 74 
1,837 2,130 
與非監管業務的資產報廢義務相關的增值費用(18)(15)
折舊和攤銷費用(548)(506)
股本收益（虧損）137 147 
其他投資收益（虧損）——淨額24 8 
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤(228)(229)
利息支出(349)(294)
（準備金）所得税補助金(193)(284)
淨收益（虧損）$662 $957 
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注意事項（續）
下表反映了對賬情況 分部收入到 總收入正如我們的合併損益表所報告的那樣：
輸電和墨西哥灣
東北 G&P西方天然氣和液化天然氣營銷服務 (1)其他淘汰總計
（百萬）
截至2024年3月31日的三個月
分部收入：
服務收入
外部
$1,029 $475 $397 $— $4 $— $1,905 
內部
20 4 40 — — (64)— 
服務收入總額1,049 479 437 — 4 (64)1,905 
總服務收入——大宗商品對價9 5 16 — — — 30 
產品銷售
外部
30 2 72 707 34 — 845 
內部
31 23 176 (120)74 (184)— 
產品總銷售額61 25 248 587 108 (184)845 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
已實現— — — 81 5 — 86 
未實現— — — (98)3 — (95)
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）總額 (2)
— — — (17)8 — (9)
總收入$1,119 $509 $701 $570 $120 $(248)$2,771 
截至2023年3月31日的三個月
分部收入：
服務收入
外部$915 $443 $332 $1 $3 $— $1,694 
內部25 11 24 — — (60)— 
服務收入總額940 454 356 1 3 (60)1,694 
總服務收入——大宗商品對價12 6 18 — — — 36 
產品銷售
外部24 8 19 776 18 — 845 
內部31 41 71 (101)84 (126)— 
產品總銷售額55 49 90 675 102 (126)845 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
已實現— — 39 117 18 — 174 
未實現— — — 338 (6)— 332 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）總額 (2)
— — 39 455 12 — 506 
總收入$1,007 $509 $503 $1,131 $117 $(186)$3,081 
______________
(1)    由於我們是天然氣營銷客户的代理人或從事能源交易活動，因此所得收入是扣除這些活動的相關成本後列報的。
(2)    我們按公允價值記錄符合大宗商品衍生品條件的交易，公允價值的變動在變動期內確認收益，歸類為未實現收益或虧損。為能源交易目的持有的商品衍生品的收益和虧損按淨收入列報。
32

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
普通的
我們是一家能源公司，致力於成為基礎設施的領導者，這些基礎設施能夠安全地交付天然氣產品，為清潔能源經濟提供可靠的燃料。我們的業務位於美國。
我們的州際天然氣管道戰略是通過向大型和不斷增長的市場提供高質量、低成本的天然氣運輸，最大限度地利用我們的管道容量，從而創造價值。我們的天然氣管道業務的州際輸送和儲存活動受FERC的監管，因此，我們在州際商業中運輸天然氣的費率和費用，以及司法設施和會計的擴展、擴建或放棄等都受到監管。費率主要通過FERC的費率制定流程確定，但我們也可以根據我們的費率和FERC政策的條款與客户協商費率。大宗商品價格和運輸量的變化對這些收入的短期影響有限，因為大部分服務成本是通過按運輸費率收取的公司運力預留費用來收回的。
我們中游運營的持續戰略是安全可靠地運營大型中游基礎設施，使我們的資產得到充分利用並降低單位成本。我們致力於通過為客户提供高度可靠的服務來持續吸引新業務。這些服務包括天然氣收集、加工、處理、壓縮和儲存、液化天然氣分餾、運輸和儲存、原油生產處理和運輸，以及液化天然氣、原油和天然氣的營銷服務。
根據我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式，我們的業務在以下可報告的細分市場中開展、管理和呈現：墨西哥灣輸電與輸電、東北天然氣和石油化工、西部以及天然氣和液化天然氣營銷服務。所有剩餘的業務活動，包括我們的上游業務和公司活動，都包含在 “其他” 中。我們的應報告的細分市場包括以下業務活動：
•Transmission & Gulf of of Mexico由我們的州際天然氣管道、Transco、西北管道和MountainWest及其相關的天然氣儲存設施，以及墨西哥灣沿岸地區的天然氣收集和加工以及原油生產處理和運輸資產組成，包括Gulfstar One的51％權益，對灣流的50％股權法投資以及對Discovery的60％股權法投資。輸電和墨西哥灣還包括在德克薩斯州北部以及在路易斯安那州和密西西比州提供與2024年1月墨西哥灣沿岸儲存收購相關的服務的天然氣儲存設施和管道（見附註3——收購和資產剝離）。
•東北G＆P包括我們在馬塞勒斯頁巖地區（主要位於賓夕法尼亞州和紐約州）以及俄亥俄州東部的尤蒂卡頁巖地區的中游採集、加工和分餾業務，以及在西弗吉尼亞州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州運營的東北合資公司的65％權益，在俄亥俄州運營的Cardinal的66％權益，對勞雷爾山的69％股權投資，50％的股權投資對 Blue Racer 和 Appalachia Midstream Investream Investream Invest
•西部包括我們在科羅拉多州和懷俄明州的洛基山地區、德克薩斯州中北部的巴尼特頁巖地區、德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖地區、德克薩斯州東部和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖地區、包括阿納達科和二疊紀盆地在內的中部大陸地區以及科羅拉多州DJ盆地，包括以前的50％股票法投資RMM 我們在 2023 年 11 月收購了剩餘的所有權權益（見附註 3 — 收購和資產剝離）。該細分市場還包括我們的液化天然氣儲存設施、堪薩斯州康威附近一座液化天然氣分餾廠50％的不可分割權益以及對OPPL的50％股權法投資。
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管理層的討論和分析（續）
•天然氣和液化天然氣營銷服務由我們的液化天然氣和天然氣營銷和交易業務組成，其中包括風險管理和與戰略定位資產上天然氣和液化天然氣的儲存和運輸相關的交易。
除非另有説明，否則以下對經營業績、財務狀況和流動性的討論和分析與我們當前的持續經營有關，應與本10-Q表的合併財務報表及其附註以及2024年2月21日截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。
分紅
2024年3月，我們定期派發每股0.4750美元的季度股息。
截至2024年3月31日的三個月概述
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損） 在截至2024年3月31日的三個月中，與截至2023年3月31日的三個月相比，減少了2.95億美元。關於我們業績的進一步討論見本報告的經營業績。
最近的事態發展
墨西哥灣沿岸存儲收購
2024年1月3日，我們完成了以19.5億美元的價格從Hartree Partners LP收購位於路易斯安那州和密西西比州的天然氣儲存設施和管道戰略投資組合的100％。據墨西哥輸電和墨西哥灣板塊報道，此次收購的目的是擴大我們在墨西哥灣沿岸地區的天然氣儲存足跡。墨西哥灣沿岸存儲收購的資金來自手頭現金和1億美元的遞延對價（見附註3——收購和資產剝離）。
公司展望
我們的戰略是提供大規模、可靠和清潔的能源基礎設施，旨在最大限度地利用美國現有的天然氣和天然氣產品的大量供應所創造的機會。我們通過將對清潔燃料和原料不斷增長的需求與我們在主要天然氣和天然氣產品供應盆地的主要地位聯繫起來來實現這一目標。我們將繼續保持對安全、環境管理的堅定承諾，包括為可再生能源企業、卓越運營和客户滿意度尋求機會。我們相信，實現這些目標將使我們能夠為客户提供安全、可靠的清潔能源服務，併為股東帶來豐厚的回報。我們2024年的業務計劃包括繼續關注收益和現金流增長。

2024年，我們的經營業績預計將受益於最近的墨西哥灣沿岸倉儲和DJ Basin的收購。我們還預計，輸電和墨西哥灣擴建項目（包括區域能源供應項目）以及我們的採集和加工業務每年基於通貨膨脹的利率增長將帶來增長。這些增長被預期天然氣和液化天然氣營銷服務業績的下降、2023年未實現的套期保值收益以及主要與預期大宗商品價格環境較低相關的阿巴拉契亞盆地預期銷量下降所部分抵消。

我們力求保持強勁的財務狀況和流動性，並管理安全、清潔和可靠的能源基礎設施資產的多元化投資組合，這些資產將繼續為美國的關鍵增長市場和供應盆地提供服務。不包括收購，我們在2024年的增長資本和投資支出預計將從14.5億美元到17.5億美元不等。2024年的增長資本支出主要包括Transco的擴張，所有這些擴張都與公司運輸協議簽訂了全面合同，支持海恩斯維爾盆地增長的項目以及支持東北天然氣和生產業務的項目。我們還希望將資本投資於我們的其他商業企業。除了增長資本和投資支出外，我們還將繼續致力於維持我們的項目
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目錄
管理層的討論和分析（續）
用於安全可靠運營的資產，以及減少排放、履行法律、監管和/或合同承諾的項目。
可能影響我們計劃執行的潛在風險和障礙包括：
•全球衰退，可能導致金融市場和大宗商品價格下滑，並影響對天然氣和相關產品的需求；
•反對和影響我們基礎設施項目的法規，包括延遲或拒絕批准我們的項目所需的許可證和批准的風險；
•交易對手的信用和業績風險；
•資本支出意外大幅增加或資本項目執行延遲，包括通貨膨脹增加或供應鏈中斷造成的延誤；
•客户鑽探和生產活動的意外變化，這可能會對採集和處理量產生負面影響；
•對天然氣和天然氣產品的需求低於預期，這可能導致銷量、能源商品價格和利潤率低於預期；
•總體經濟、金融市場或行業低迷，包括通貨膨脹和利率上升；
•設施的物理損失，包括與天氣有關的事件對海上設施造成的損害；
•第一部分第 1A 項規定的其他風險。我們於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的風險因素，第二部分第1A項的披露可能會作為補充。隨後的10-Q表季度報告中的風險因素。
擴建項目
我們正在進行的主要擴建項目包括以下內容：
輸電和墨西哥灣
深水雪蘭多厄項目
2021 年 6 月，我們與兩個第三方達成協議，提供海上天然氣收集和運輸服務以及陸上天然氣處理服務。該項目通過一條從雪蘭多厄平臺到Discovery現有基斯利峽谷連接管道的5英里海上橫向管道擴展了我們現有的墨西哥灣海上基礎設施，在路易斯安那州拉羅斯增加了陸上處理設施以處理預期的豐富雪蘭多厄產量，液化天然氣將在路易斯安那州的Discovery天堂工廠進行分餾和銷售。我們計劃在2024年第四季度將該項目投入使用。
深水鯨魚項目
2021 年 8 月，我們與兩個第三方達成協議，提供海上天然氣收集和原油運輸服務以及陸上天然氣處理服務。該項目通過一條從Whale平臺到現有Perdido天然氣管道的26英里天然氣橫向管道擴展了我們現有的墨西哥灣西部海上基礎設施，並在我們現有的交界平臺上增加了一條從Whale平臺到我們現有的125英里的新石油管道。我們計劃在2024年第四季度將該項目投入使用。
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目錄
管理層的討論和分析（續）
區域能源獲取
2023 年 1 月，我們獲得了 FERC 的批准，該項目旨在擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以提供從賓夕法尼亞州東北部的接收點到賓夕法尼亞州、新澤西州和馬裏蘭州的多個交付點的增量企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們在2023年第四季度將大約一半的項目投入使用，並計劃最早在2024年第四季度將該項目的其餘部分投入使用。該項目預計將使產能增加829百萬噸/日。
南區可靠性增強
2023 年 7 月，我們獲得了 FERC 對該項目的批准，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以提供從弗吉尼亞州和北卡羅來納州的接收點到北卡羅來納州交付點的增量企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2024年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加423百萬噸/日。
德克薩斯州至路易斯安那州能源
2024年1月，我們獲得了FERC對該項目的批准，該項目涉及擴建Transco現有的天然氣輸送系統，以提供從德克薩斯州南部的接收點到德克薩斯州和路易斯安那州的交付點的穩定的運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第一季度將該項目投入使用。該項目預計將通過增加運力、將可中斷運力轉換為公司運力以及利用現有運力相結合，提供364 Mdth/d的新公司運輸服務。
東南能源連接器
2023 年 11 月，我們獲得了 FERC 對該項目的批准，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以提供從密西西比州和阿拉巴馬州的接收點到阿拉巴馬州交付點的增量企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃在2025年第二季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加每天 150 Mdth/d。
聯邦能源連接器
2023 年 11 月，我們獲得了 FERC 對該項目的批准，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，以增加弗吉尼亞州的企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加每天 105 Mdth/d。
阿拉巴馬州喬治亞連接器
2024 年 3 月，我們獲得了 FERC 對該項目的批准，該項目涉及擴展 Transco 現有的天然氣輸送系統，為我們在阿拉巴馬州的 85 號站集合點向佐治亞州的客户提供增量企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加64兆塔赫/日。
加強東南地區的供應
我們計劃最早在2024年第三季度向FERC提交該項目的申請，該項目涉及擴建Transco現有的天然氣輸送系統，以提供從弗吉尼亞州的接收點到弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南部的交付點的增量公司運輸能力
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目錄
管理層的討論和分析（續）
卡羅來納州、喬治亞州和阿拉巴馬州。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2027年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加1,592百萬噸/日。
Overthrush 西行壓縮擴展
2023年11月，我們向FERC提交了該項目的申請，該項目涉及擴建MountainWest現有的天然氣輸送系統，以提供從懷俄明州瓦姆薩特的多個收貨點到懷俄明州奧帕爾交付點的增量企業運輸能力。假設及時獲得所有必要的監管批准，我們計劃最早在2025年第四季度將該項目投入使用。該項目預計將使產能增加325百萬噸/日。
東北 G&P
紅衣主教聚會擴展包
我們與第三方簽訂了協議，以促進尤蒂卡頁巖地區的天然氣產量增長。我們計劃建造大約 8 英里的集水管道和相關的增量壓縮。該系統建成後，將增加125 mmcf/d的增量容量，並將為第三方提供天然氣收集服務。該項目預計將於2025年第三季度投入使用。
西方
路易斯安那能源門户
2022年6月，我們宣佈打算建造新的天然氣收集資產，預計將收集海恩斯維爾頁巖盆地生產的18億立方英尺/日的天然氣，用於輸送到高端市場，包括Transco、工業市場以及墨西哥灣沿岸不斷增長的液化天然氣出口需求。該項目預計將於2025年下半年投入使用。
海恩斯維爾集會擴展
2023 年 2 月，我們宣佈與第三方達成協議，以促進海恩斯維爾盆地天然氣產量的增長。我們計劃建造一個綠地採集系統，以支持第三方26,000英畝的捐款。該系統建成後，將向第三方提供天然氣收集服務。第三方還同意對我們的路易斯安那能源網關項目作出長期產能承諾。該項目預計將於2025年下半年投入使用。
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目錄
管理層的討論和分析（續）
運營結果
合併概述
下表和討論是我們截至2024年3月31日的三個月的合併經營業績與截至2023年3月31日的三個月相比的摘要，應與各分部的經營業績一起閲讀，正如本綜合概述討論後進一步詳細討論的那樣。
 截至3月31日的三個月
 2024
$ Change
從
2023*
% 變化
從
2023*
2023
 
（百萬美元）
收入：
服務收入
$1,905 +211 +12 %$1,694 
產品銷售和服務收入——大宗商品對價
875 -6 -1 %881 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
(9)-515 NM506 
總收入
2,771 3,081 
成本和支出：
產品成本和淨加工商品費用
531 +76 +13 %607 
運營和維護費用
511 -48 -10 %463 
折舊和攤銷費用
548 -42 -8 %506 
銷售費用、一般費用和管理費用
186 -10 -6 %176 
其他（收入）支出——淨額
(17)-14 -45 %(31)
成本和支出總額
1,759 1,721 
營業收入（虧損）1,012 1,360 
股本收益（虧損）137 -10 -7 %147 
其他投資收益（虧損）——淨額24 +16 +200 %8 
利息支出(349)-55 -19 %(294)
其他收入（支出）—淨額31 +11 +55 %20 
所得税前收入（虧損）855 1,241 
減去：所得税準備金（福利）193 +91 +32 %284 
淨收益（虧損）
662 957 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）
30 — — %30 
歸屬於威廉姆斯公司的淨收益（虧損）
$632 -295 -32 %$927 
_______
* + = 有利變化；-= 不利變化；NM = 由於符號變化、零值分母或百分比變化大於 200，因此百分比計算沒有意義。
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
服務收入增長的主要原因是我們的輸電和墨西哥灣及西部板塊的收購量增加，以及與輸電和墨西哥灣板塊擴張項目相關的收入增加。
的淨和 產品銷售和服務收入——大宗商品對價, 產品成本和淨加工商品費用， 與產品銷售和應申報細分市場的加工廠收縮天然氣購買相關的大宗商品衍生品的已實現淨收益和虧損構成了我們的 大宗商品利潤. 服務收入——商品對價代表我們因提供的加工服務而以商品形式收到的付款。這些大宗商品大部分在加工當月內出售，並在加工當月內抵消 產品成本和淨加工商品費用下面。的總和 產品銷售 以及與我們的上游業務相關的大宗商品衍生品的已實現淨收益和虧損包括 已實現產品淨銷售額s.
38
目錄
管理層的討論和分析（續）
這個 產品銷售和服務收入——大宗商品對價減少主要包括：
•股票液化天然氣銷售額和大宗商品對價收入的減少主要是由於價格下跌被非乙烷銷量的增加所抵消；
•液化天然氣市場銷售額下降主要是由於價格下跌和銷量減少；部分抵消了
•天然氣淨銷售額的增加主要是由於銷售和購買量的增加被較低的淨價格和較高的存儲成本所抵消；以及
•我們上游業務的產品銷售增加主要是由於產量的增加被大宗商品價格的下跌所抵消。
由於我們是天然氣營銷客户的代理商，因此我們的天然氣營銷產品銷售額是扣除天然氣和液化天然氣營銷服務部門內這些活動的相關成本後列報的。
大宗商品衍生品的淨收益（虧損） 包括反映在其中的衍生工具的已實現和未實現損益 總收入主要集中在我們的天然氣和液化天然氣營銷服務和西部細分市場以及其他領域（見附註8——大宗商品衍生品）。
由於對衝基礎運輸和存儲容量投資組合以及上游相關生產的部分經濟價值的衍生品所需的公允價值核算，我們經歷了巨大的收益波動。但是，未實現的公允價值計量收益和損失通常會被標的生產或運輸和儲存能力合同的經濟價值的估值變化所抵消，這些變動要等到標的交易發生後才能確認。
這個 產品成本和淨加工商品費用減少主要包括：
•降低我們 NGL 營銷活動的營銷價格和銷量；以及
•由於天然氣價格下跌，與我們的股權液化天然氣生產活動相關的縮水天然氣購買量減少。
運營和維護費用 增長主要與2023年11月DJ盆地收購、2024年1月墨西哥灣沿岸存儲收購和2023年2月MountainWest收購中收購的資產的運營成本有關。
折舊和攤銷費用增長主要與墨西哥灣沿岸存儲收購、DJ Basin收購和MountainWest收購中收購的資產有關。
股本收益（虧損）出現不利變化，主要是由於我們在2023年11月收購了剩餘所有權之後，RMM進行了整合。
的增加利息支出主要是由於我們在2023年和2024年的債務發行，以及與墨西哥灣沿岸儲存和DJ Basin收購相關的延期對價債務的估算利息，但部分被2023年和2024年的債務償還所抵消（見附註6——債務和銀行安排）。
所得税準備金（福利）變化良好，主要是由於税前收入降低。有關兩個時期的有效税率與聯邦法定税率比較的討論，請參閲附註5——所得税條款（福利）。
同期經營業績—分部
我們評估細分市場的運營業績的依據是 修改後的息税折舊攤銷前。附註10 —分部披露包括將該非公認會計準則指標與之對賬 淨收益（虧損）。管理用途 修改後的息税折舊攤銷前因為它是投資者用來比較公司業績的公認財務指標。此外，
39
目錄
管理層的討論和分析（續）
管理層認為，這項措施使投資者能夠更好地瞭解我們資產的經營業績。 修改後的息税折舊攤銷前不應孤立地考慮，也不應將其作為根據公認會計原則制定的績效衡量標準的替代品。
輸電和墨西哥灣
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
服務收入$1,049 $940 
產品銷售和服務收入——大宗商品對價 (1)
70 67 
分部收入1,119 1,007 
產品成本和淨加工商品費用 (1)
(61)(57)
其他分部成本和支出(275)(288)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤46 53 
輸電和墨西哥灣調整後的息税折舊攤銷前利潤$829 $715 
大宗商品利潤$9 $10 
_______________
(1)作為一個組成部分包括在內 大宗商品利潤.
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
輸電和墨西哥灣調整後的息税折舊攤銷前利潤增加主要是由於較高 服務收入。
服務收入增加的主要原因是：
•由於2024年1月收購了墨西哥灣沿岸存儲資產，增加了5000萬美元，主要是存儲收入（見附註3——收購和資產剝離）；
•由於2023年2月收購了MountainWest，增加了3500萬美元，主要是運輸和倉儲收入（見附註3——收購和資產剝離）；
•與區域能源供應擴建項目相關的Transco收入增長了2000萬美元，該項目於2023年第四季度部分投入使用；部分被部分抵消
•由於2023年9月出售了墨西哥灣沿岸地區的某些液體管道，減少了1300萬美元，主要是運輸收入（見附註3——收購和資產剝離）。
其他分部成本和支出下降的主要原因是：
•由於Transco的資本支出增加，AFUDC的股權出現了有利的變化；
•Transco推遲ARO相關折舊的有利變化；部分抵消了這一變化
•與我們的墨西哥灣沿岸倉儲和MountainWest收購相關的運營費用增加；與主要在Transco進行一般維護活動的時間和範圍以及墨西哥灣沿岸地區某些液體管道的出售相關的成本降低大大抵消了這一點。
40
目錄
管理層的討論和分析（續）
東北 G&P
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
服務收入$479 $454 
產品銷售和服務收入——大宗商品對價 (1)
30 55 
分部收入509 509 
產品成本和淨加工商品費用 (1)
(19)(50)
其他分部成本和支出(143)(132)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤157 143 
東北G&P修改後的息税折舊攤銷前利潤$504 $470 
大宗商品利潤$11 $5 
(1)作為一個組成部分包括在內 大宗商品利潤.
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
東北G&P修改後的息税折舊攤銷前利潤增加主要是由於較高 服務收入以及更高 權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤，部分被較高部分抵消 其他分部成本和支出.
服務收入增加的主要原因是：
•薩斯奎哈納供應中心的採集收入增加了1900萬美元，這主要與2023年第四季度投入使用的薩斯奎哈納供應中心採集擴建項目相關的交易量增加以及費率上漲有關；
•尤蒂卡頁巖地區收入增長900萬美元，這主要與Cardinal重新確定去年服務合同的年度成本導致採集率上升有關，但弗林特的銷量減少部分抵消了這一增長；部分抵消了這一增長；部分抵消了這一增長
•東北合資公司的收入減少了1100萬美元，主要與運輸和分餾、加工和收集量的減少有關，但部分被加工、運輸和分餾率的提高所抵消。
其他分部成本和支出增加的主要原因是與員工相關的成本增加以及企業撥款的增加。
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤Aux Sable Liquid Products LP的增長主要是由於新產品營銷協議的條款，而Blue Racer的增長主要是由於採集和加工量的增加。此外，阿巴拉契亞中游投資的增長主要是由較高的採集率被布拉德福德供應中心的減少所抵消。由於大宗商品採集率下降和交易量減少，勞雷爾山的下降部分抵消了這一增長。
41
目錄
管理層的討論和分析（續）
西方
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
服務收入$437 $356 
產品銷售和服務收入 –大宗商品對價 (1)
264 108 
與服務收入相關的商品衍生品的已實現淨收益（虧損）
3 39 
與產品銷售相關的商品衍生品的已實現淨收益（虧損）(1)
(3)— 
大宗商品衍生品的已實現淨收益（虧損）
— 39 
分部收入701 503 
產品成本和淨加工商品費用 (1)
(249)(132)
其他分部成本和支出(150)(100)
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤25 33 
西部修改後的息税折舊攤銷前$327 $304 
大宗商品利潤$12 $(24)
________________
(1) 作為一個組成部分包括在內 大宗商品利潤.
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
西部修改後的息税折舊攤銷前增加主要是由於走高 服務收入 和大宗商品利潤， 部分被較高部分抵消 其他分部成本和支出 還有一個不利的變化 與服務收入相關的商品衍生品的已實現淨收益（虧損）。
服務收入增加的主要原因是：
•DJ Basin地區增加7,100萬美元，主要與2023年11月的DJ盆地收購有關（見附註3——收購和資產剝離）；
•瓦姆薩特地區增加1300萬美元，主要與生產者活動增加帶來的採集量增加有關，以及2023年第一季度因沒有天氣相關事件而導致的採集量增加；
•我們的其他液化天然氣業務增加了1200萬美元，這與分餾收入增加有關，這主要是由於簽訂了新合同，而分餾收入的增加和存儲費的增加；部分抵消了這一增長
•巴尼特頁巖地區減少了1000萬美元，這主要是由於不利的大宗商品定價導致採集率降低；
•伊格爾福特頁巖地區減少了900萬美元，這主要是由於採集量減少以及MVC收入減少。
42
目錄
管理層的討論和分析（續）
與服務收入相關的商品衍生品的已實現淨收益（虧損）反映了結算大宗商品價格相對於我們的天然氣套期保值頭寸的不利變化。
大宗商品利潤增加了3,600萬美元，這主要是由於我們的股票NGL增加了3000萬美元，這要歸因於收縮天然氣採購的淨已實現大宗商品價格發生了有利變化，以及主要與Cureton收購相關的其他銷售活動增加了500萬美元。
其他分部成本和支出增長的主要原因是與DJ Basin收購相關的運營費用增加，2023年第一季度缺乏優惠的合同結算，以及定價變動導致我們的淨失衡負債出現不利變化。
權益法投資的按比例修改後的息税折舊攤銷前利潤下降主要是由於截至2023年11月30日RMM合併後的業績比例降低，但部分被OPPL銷量的增加所抵消。
天然氣和液化天然氣營銷服務
三個月已結束
3月31日
20242023
（百萬）
服務收入$— $1 
產品銷售 (1)587 675 
大宗商品衍生工具的已實現淨收益（虧損）(1)
81 117 
商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）
(98)338 
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
(17)455 
分部收入570 1,131 
淨加工商品支出中商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）
3 (5)
產品成本 (1)(432)(527)
其他分部成本和支出(40)(32)
天然氣和液化天然氣營銷服務調整後的息税折舊攤銷前利潤$101 $567 
大宗商品利潤$236 $265 
________________
(1) 作為一個組成部分包括在內 大宗商品利潤.
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
天然氣和液化天然氣營銷服務調整後的息税折舊攤銷前利潤 下降主要是由於不利的變化 商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）之內 細分市場收入 及更低 大宗商品利潤.
大宗商品利潤減少了2900萬美元，這主要是由於我們的天然氣銷售利潤率下降了2600萬美元，其中包括由於淨已實現定價差不佳而導致的1500萬美元天然氣運輸能力營銷利潤率降低。我們的天然氣銷售利潤率的下降還包括1,100萬美元的天然氣儲存營銷利潤率的下降，這主要是由2024年第一季度與2023年相比冬季天氣變暖後的提款量減少，以及已實現衍生品收益的變化不太樂觀，但部分被較低成本或淨可變價值庫存調整的有利變化所抵消。
商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）之內 分部收入和 淨加工商品費用涉及未被指定為會計目的套期保值的衍生合約。這個
43
目錄
管理層的討論和分析（續）
與2023年相比，2023年以來的變化主要是由於與2023年相比，與2024年我們的套期保值頭寸相比，遠期大宗商品價格發生了變化。
其他
三個月已結束
3月31日
 20242023
 （百萬）
服務收入$4 $3 
產品銷售 (1)108 102 
大宗商品衍生工具的已實現淨收益（虧損）(1)
5 18 
商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）
3 (6)
大宗商品衍生品的淨收益（虧損）
8 12 
分部收入120 117 
其他分部成本和支出(44)(43)
其他業務活動的經修改的息税折舊攤銷前利潤
$76 $74 
已實現產品淨銷售額$113 $120 
________________
(1) 作為一個組成部分包括在內 已實現產品淨銷售額.
截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月
其他業務活動的經修改的息税折舊攤銷前利潤略有增加，主要是由於：
•900萬美元的有利變化 商品衍生工具的未實現淨收益（虧損）這是由於與2023年相比，2024年遠期大宗商品價格相對於我們的上游套期保值頭寸的變化；部分抵消了這一點
•減少了700萬美元 已實現產品淨銷售額來自上游業務的主要原因是已實現的淨大宗商品價格下降，但部分被產量的增加所抵消。
44
目錄
管理層的討論和分析（續）
管理層對財務狀況和流動性的討論和分析
外表
2024年，我們的增長資本和投資支出預計將從14.5億美元到17.5億美元不等，不包括收購。2024年的增長資本支出主要包括Transco的擴張，所有這些擴張都與公司運輸協議簽訂了全面合同，支持海恩斯維爾盆地增長的項目以及支持東北天然氣和生產業務的項目。我們還希望將資本投資於我們的其他商業企業。除了增長資本和投資支出外，我們還將繼續致力於維護資產以實現安全可靠運營的項目，以及減少排放和履行法律、監管和/或合同承諾的項目。我們打算在支付股息後使用可用現金為2024年計劃中的基本資本支出提供資金。我們保留靈活調整計劃的成長資本和投資支出水平，以應對經濟狀況或商業機會的變化，包括回購我們的普通股。
2024年1月5日，我們發行了21億美元的長期債務，2024年3月4日，我們償還了10億美元的長期債務（見附註6——債務和銀行安排）。
截至2024年3月31日，我們有大約27.87億美元的長期債務在一年內到期。我們可用於解決這些到期日的潛在流動性來源包括手頭現金、再融資收益、我們的信貸額度或我們的商業票據計劃，以及資產貨幣化的收益。
流動性
根據我們預測的運營現金流和其他流動性來源，我們預計在2024年將有足夠的流動性來管理我們的業務。我們潛在的內部和外部重要資金來源以及流動性的用途如下：
來源：
手頭現金和現金等價物
運營產生的現金
我們的股票法投資者的分配
使用我們的信貸額度和/或商業票據計劃
發行債務和/或股權證券的現金收益
資產貨幣化的收益
用途：
營運資金要求
資本和投資支出
產品成本
天然氣和液化天然氣營銷服務為運輸和儲存容量以及天然氣供應付款
其他運營成本，包括人力資本支出
向我們的股東分發季度股息
根據我們的信貸額度和/或商業票據計劃償還借款
還本付息，包括長期債務的支付
對非控股權益的分配
股票回購計劃
截至2024年3月31日，我們有大約241億美元的長期債務將在一年後到期。我們可用於解決這些到期日的潛在流動性來源包括運營產生的現金、再融資的收益、我們的信貸額度或我們的商業票據計劃，以及資產貨幣化的收益。
與上文討論的計劃流動性水平相關的潛在風險包括先前在《公司展望》中討論的風險.
45
目錄
管理層的討論和分析（續）
截至2024年3月31日，我們的營運資金赤字為23.71億美元，包括現金和現金等價物以及一年內到期的長期債務。我們的可用流動性如下：
可用流動性2024年3月31日
 （百萬）
現金和現金等價物$667 
我們的37.5億美元信貸額度下的可用容量，減去35億美元商業票據計劃下的未償還金額 (1)3,750 
$4,417 
__________
(1)在管理我們的可用流動性時，我們預計最大未償還金額不會超過我們的信貸額度，包括商業票據計劃下的任何未償金額。截至2024年3月31日，我們沒有未償還的商業票據。截至2024年3月31日，我們在2024年商業票據計劃和信貸額度下的最高未償還金額為7.25億美元。截至2024年3月31日，我們遵守了與信貸額度相關的財務契約。
分紅
我們將向普通股股東支付的定期季度現金股息從2023年每個季度支付的每股0.4475美元提高了約6.1％，增至2024年3月支付的每股0.4750美元。
註冊
2024年2月，我們以知名經驗豐富的發行人的身份提交了上架註冊聲明。
股權法投資者的分配
我們進行股票法投資的實體的組織文件通常要求定期向其成員分配可用現金。在每種情況下，可用現金都會部分減少用於經營各自業務的儲備金。
信用評級
我們能夠借錢的利率受信用評級的影響。目前的評級如下：
評級機構外表高級無抵押
債務評級
標準普爾全球評級
積極
BBB
穆迪投資者服務穩定Baa2
惠譽評級穩定BBB
2024年4月，標普全球評級將其展望從 “穩定” 更改為 “樂觀”。
這些信用評級僅供參考，不建議買入、賣出或持有我們的證券，每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。即使我們達到或超過了信用評級機構目前的投資級別比率標準，也無法保證信用評級機構將繼續為我們分配投資級評級。降低我們的信用評級可能會增加我們未來的借貸成本，如果評級降至投資級以下，可能需要我們向第三方提供額外的抵押品，從而對我們的可用流動性產生負面影響。
46
目錄
管理層的討論和分析（續）
現金的來源（用途）
下表彙總了合併現金流量表中列報的每個時期的現金和現金等價物的來源（用途）（表中引用的附註見合併財務報表附註）：
 現金流截至3月31日的三個月
 類別20242023
 （百萬）
現金和現金等價物的來源：
長期債務的收益
融資$2,099 $1,502 
經營活動提供（使用）的淨現金
正在運營1,234 1,514 
現金和現金等價物的用途：
收購企業，扣除收購的現金 （注三）
投資(1,851)(1,056)
長期債務的支付
融資(1,012)(7)
商業票據（支付）的收益-淨額
融資(723)(352)
已支付的普通股股息融資(579)(546)
資本支出投資(544)(545)
向非控股權益支付的股息和分配融資(64)(54)
權益法投資的購買和出資
投資(52)(39)
購買庫存股
融資
— (74)
其他來源/（用途）— 淨額融資和投資9 (18)
現金和現金等價物的增加（減少）$(1,483)$325 
經營活動
決定經營活動的因素與影響經營活動的因素基本相同 淨收益（虧損），非現金項目除外，例如 折舊和攤銷, 遞延所得税準備金（收益）, 股權（收益）虧損, 商品衍生工具的未實現（收益）淨虧損, 庫存減記， 和 股票獎勵的攤銷。
我們的經營活動提供（使用）的淨現金截至2024年3月31日的三個月，與2023年同期相比有所下降，這主要是由於淨營運資金和利潤要求的不利變化。
47
目錄
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們目前的利率風險敞口主要與我們的債務投資組合有關。我們的債務投資組合主要由固定利率債務組成，可減輕利率波動的影響。我們的信貸額度下的任何借款以及根據我們的商業票據計劃發行的任何貸款都可能採用浮動利率，並可能使我們面臨利率上升的風險。我們的長期債務投資組合的到期日部分受運營資產預期壽命的影響。我們可能會使用利率衍生工具來對衝與未來債務發行相關的利率風險（見附註6——債務和銀行安排）。
大宗商品價格風險
通過我們的天然氣和液化天然氣營銷活動，包括購買、銷售、運輸和儲存產品的合同，我們面臨大宗商品價格風險。我們通常通過各種交易所交易和場外能源合約（例如遠期合約、期貨合約和基礎互換）以及實物交易來管理這種風險。儘管許多用於管理大宗商品風險敞口的合約都是衍生工具，但這些經濟套期保值沒有被指定或沒有資格獲得套期保值會計處理。
我們還通過我們的上游業務和某些收集和加工合同面臨大宗商品價格的影響。我們使用衍生工具來鎖定部分預期未來產量的遠期銷售價格，並鎖定部分大宗商品敞口採集和加工量的液化天然氣利潤。這些經濟套期保值不適用於對衝會計處理。
截至2024年3月31日，我們的大宗商品衍生品合約的到期日如下：
總計
公平
價值		成熟度
使用 (1) 衡量資產（負債）的公允價值
2024
2025 - 2026
2027 - 2028+
（百萬）
第 1 級 (2)$42 $8 $39 $(5)
第 2 級(160)37 (88)(109)
第 3 級46 1 11 34 
截至2024年3月31日未償合約的公允價值
$(72)$46 $(38)$(80)
_______________
(1)有關公允價值層次結構中按級別對估值技術的討論，請參閲附註7——公允價值衡量和擔保。有關合並損益表中確認的公允價值變動金額，請參閲附註8——大宗商品衍生品。
(2)大宗商品衍生資產和負債不包括1級中的7,000萬美元淨現金抵押品。
風險價值 (VaR)
VaR 是指定時間段內投資組合價值的最大預測虧損，在給定概率範圍內預計不會超過該虧損。由於計算VaR的因素不同，我們的VaR可能無法與其他公司的VaR相提並論。我們的VaR是使用參數模型確定的，其置信區間為95％，持倉期為一天，這意味着在95％的時間裏，頭寸投資組合每天的損失風險預計將小於或等於計算出的VaR金額。我們的未平倉敞口是根據限制市場風險的既定政策進行管理的，並要求每天向管理層報告預期的財務損失。由於我們通常管理實物天然氣資產，並通過在期貨市場進行套期保值來經濟地保護我們的頭寸，因此我們的未平倉敞口通常會有所緩解。我們每天進行風險測試，同時使用VaR和壓力測試來評估我們的頭寸風險。
48
目錄
我們積極監控未平倉大宗商品營銷頭寸和由此產生的VaR，並保持相對較小的風險敞口，因為總買入量接近賣出量，未平倉天然氣價格風險最小。
截至2024年3月31日，與我們的綜合天然氣交易業務相關的VaR為300萬美元，截至2023年12月31日為900萬美元。在顯示的時間段內，我們有以下增值税：
三個月已結束
2024 年 3 月 31 日
（百萬）
平均值$5 
高$15 
低$3 
我們的非交易投資組合主要包括對衝我們上游業務的大宗商品衍生品以及某些收集和處理合約。截至2024年3月31日，與這些大宗商品衍生品相關的VaR為300萬美元，截至2023年12月31日，與這些大宗商品衍生品相關的VaR為300萬美元。在顯示的時間段內，我們有以下增值税：
三個月已結束
2024 年 3 月 31 日
（百萬）
平均值$4 
高$5 
低$3 
第 4 項。 控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層，包括首席執行官兼首席財務官，預計我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）（披露控制）或我們的財務報告內部控制（內部控制）不會防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證發現公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）。這些固有的侷限性包括決策中的判斷可能是錯誤的，而崩潰可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的串通或管理層推翻控制來規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，因此無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生而無法被發現。我們會監控我們的披露控制和內部控制，並在必要時進行修改；我們在這方面的意圖是，披露控制和內部控制將根據系統變化和條件的允許進行修改。
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，對我們的披露控制設計和運營的有效性進行了評估。該評估是在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行的。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制措施在合理的保證水平上是有效的。
49
目錄
正如附註3——收購和資產剝離中所披露的那樣，作為墨西哥灣沿岸存儲收購的一部分，我們於2024年1月3日收購了Hartree。如我們截至2024年3月31日的三個月合併財務報表所示，哈特里的總收入約佔總收入的2％。截至2024年3月31日，我們的合併財務報表顯示，哈特里的總資產約佔總資產的4％。我們還於2023年11月30日收購了Cureton，其總收入約佔總收入的4％，如我們截至2024年3月31日的三個月合併財務報表所示。截至2024年3月31日，我們的合併財務報表顯示，Cureton的總資產約佔總資產的1％。我們將Hartree's和Cureton的披露控制和程序排除在管理層對披露控制和程序有效性的評估範圍之外，這些控制和程序歸因於其對財務報告的內部控制。這種排除符合美國證券交易委員會工作人員發佈的指導方針，即在收購後的一年內，管理層對財務報告內部控制的評估中可以省略對近期業務合併的評估。
財務報告內部控制的變化
除上述情況外，2024年第一季度沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟
環保
根據聯邦、州和地方法規向環境排放材料的法律，涉及政府當局的某些應予舉報的法律訴訟如下所述。儘管我們無法預測仍在進行的訴訟的最終結果，但如果我們在任何一項或多起此類訴訟中得出不利的結果，我們預計不會對合並財務狀況產生實質性影響。我們披露涉及潛在金錢制裁的政府機構的重大環境法律訴訟的門檻為100萬美元。
2016年1月19日，我們收到了美國環保局3區發出的關於我們的蒙茲維爾分餾廠不遵守《清潔空氣法》規定的某些泄漏檢測和維修（LDAR）法規的通知。隨後，美國環保局指控我們的奧克格羅夫天然氣廠也存在類似的違反某些LDAR法規的行為。2018年3月19日，我們在對前伊格納西奧天然氣廠進行了現場視察後，收到了美國環保局第8區發出的違反某些LDAR法規的通知。2018年3月20日，我們還收到了美國環保局第8區發出的降落傘溪天然氣廠違反某些激光雷達法規的通知。所有這些通知隨後都移交給了司法部（DOJ）的一名普通律師。我們已經與司法部和其他機構簽訂了同意令，內容涉及在全球範圍內解決這些設施的索賠以及某些其他設施中涉嫌的違規行為。該同意令於2023年12月26日生效，規定支付375萬美元的民事罰款和禁令救濟部分。2024年第一季度，向各聯邦、州和部落當局支付了民事罰款。
本項目要求的其他環境事項在標題下描述”環境問題” 在附註9中——本報告第二部分第8項財務報表中包含的意外開支，這些信息以引用方式納入本項目。
其他訴訟
本項目要求的補充信息載於本報告附註9——第二部分第8項財務報表中包含的意外開支，這些信息以引用方式納入本項目。
50
目錄
第 1A 項。風險因素
第一部分，第1A項。我們於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告中的風險因素包括可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。這些風險因素沒有發生實質性變化。
第 2 項。股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用以及發行人購買股權證券
發行人購買股票證券
時期
購買的股票總數
每股支付的平均價格

作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)

根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值）
2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日— $— — $1,360,938,325 
2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日— $— — $1,360,938,325 
2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日— $— — $1,360,938,325 
總計— — 
(1)2021 年 9 月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，最高限額為 15 億美元。回購可以不時地在公開市場、通過大宗購買、私下協商交易或以我們的管理層確定的其他方式進行。我們的管理層還將根據市場狀況和其他因素確定任何回購的時間和金額。股票回購計劃不要求我們收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時暫停或終止。該股票回購計劃沒有到期日。
第 5 項。其他信息
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。
51
目錄
第 6 項。展品
展覽
沒有。		描述
3.1—
經修訂和重述的公司註冊證書（於2010年5月26日提交，作為威廉姆斯公司當前8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.2—
威廉姆斯公司B系列優先股指定證書（於2018年7月17日作為威廉姆斯公司當前8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.3—
2018年8月10日的修正證書（於2018年8月10日作為威廉姆斯公司當前8-K表報告（文件編號001-04174）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.4—
威廉姆斯公司章程，最近一次修訂於2022年10月25日生效（於2022年10月31日提交，作為威廉姆斯公司當前10-Q表報告（文件編號001-04174）的附錄3.4提交，並以引用方式納入此處）。
10.1§*
—
威廉姆斯公司與某些員工和高級管理人員之間的2024年基於績效的限制性股票單位獎勵的形式。
31.1*—
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的S-K條例第601（b）（31）項對首席執行官進行認證。
31.2*—
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的S-K條例第601（b）（31）項對首席財務官進行認證。
32**—
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
101.INS*—XBRL 實例文檔。該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH*—XBRL 分類擴展架構。
101.CAL*—XBRL 分類擴展計算鏈接庫。
101.DEF*—XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。
101.LAB*—XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。
101.PRE*—XBRL 分類法擴展演示文稿鏈接庫。
104*—封面交互式數據文件。封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中（包含在附錄 101 中）。
* 隨函提交。
** 隨函提供。
§ 管理合同或補償計劃或安排。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
T他 W威廉姆斯 C公司, INC.
（註冊人）
/s/ 瑪麗 A. 豪斯曼
瑪麗 A. 豪斯曼
副總裁、首席會計官兼財務總監（正式授權的官員和首席會計官）
2024 年 5 月 6 日
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