bcc-20240331000132858112/312024Q1假的P1Y非實質的非實質的00013285812024-01-012024-03-3100013285812024-04-26xbrli: 股票iso421:USD00013285812023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
| | |
| 在截至的季度期間 | 2024年3月31日 |
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
| | |
在過渡期內 到 |
委員會檔案編號: 001-35805
博伊西喀斯喀特公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉華 | 20-1496201 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
西傑斐遜街 1111 號套房 300
博伊西, 愛達荷州83702-5389
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(208) 384-6161
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | BCC | 紐約證券交易所 |
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 x沒有o
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規(本章第 232.405 條)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速文件管理器 o非加速文件管理器 o規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則
法案。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
是的☐沒有x
有 39,479,295註冊人於2024年4月26日流通的普通股,每股面值0.01美元。
目錄
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第一部分—財務信息 |
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第 1 項。 | | 財務報表 | | 1 |
| | 未經審計的季度合併財務報表的簡明附註 | | 8 |
| | 1。運營和整合的性質 | | 8 |
| | 2。重要會計政策摘要 | | 8 |
| | 3.所得税 | | 12 |
| | 4。普通股每股淨收益 | | 12 |
| | 5。收購 | | 13 |
| | 6。商譽和無形資產 | | 14 |
| | 7。債務 | | 15 |
| | 8。租約 | | 17 |
| | 9。基於股票的薪酬 | | 19 |
| | 10。股東權益 | | 20 |
| | 11。與關聯方的交易 | | 21 |
| | 12。區段信息 | | 22 |
| | 13。承諾、法律訴訟和突發事件以及擔保 | | 23 |
第 2 項。 | | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | | 24 |
| | 瞭解我們的財務信息 | | 24 |
| | 執行概述 | | 25 |
| | 影響我們經營業績和趨勢的因素 | | 25 |
| | 我們的經營業績 | | 27 |
| | | | |
| | 流動性和資本資源 | | 30 |
| | 擔保 | | 32 |
| | 季節性影響 | | 32 |
| | 員工 | | 33 |
| | 金融市場風險披露 | | 33 |
| | 環保 | | 33 |
| | 關鍵會計估計 | | 33 |
| | 新的和最近採用的會計準則 | | 33 |
第 3 項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 33 |
第 4 項。 | | 控制和程序 | | 34 |
| | | | |
第二部分——其他信息 |
| | | | |
第 1 項。 | | 法律訴訟 | | 35 |
第 1A 項。 | | 風險因素 | | 35 |
第 2 項。 | | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | | 35 |
第 3 項。 | | 優先證券違約 | | 35 |
第 4 項。 | | 礦山安全披露 | | 35 |
第 5 項。 | | 其他信息 | | 36 |
第 6 項。 | | 展品 | | 36 |
| | 簽名 | | 37 |
第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表
博伊西喀斯喀特公司
合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| (千人,每股數據除外) | |
銷售 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | | |
| | | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 1,307,439 | | | 1,230,635 | | | | | | |
折舊和攤銷 | 35,850 | | | 31,186 | | | | | | |
銷售和分銷費用 | 144,110 | | | 128,788 | | | | | | |
一般和管理費用 | 25,117 | | | 26,463 | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他(收入)支出,淨額 | (78) | | | (345) | | | | | | |
| 1,512,438 | | | 1,416,727 | | | | | | |
| | | | | | | | |
運營收入 | 132,982 | | | 127,602 | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣匯兑損失 | (299) | | | (73) | | | | | | |
養老金支出(不包括服務費用) | (37) | | | (41) | | | | | | |
利息支出 | (6,070) | | | (6,361) | | | | | | |
利息收入 | 10,597 | | | 9,685 | | | | | | |
利率互換公允價值的變化 | (220) | | | (804) | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 3,971 | | | 2,406 | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | 136,953 | | | 130,008 | | | | | | |
所得税條款 | (32,829) | | | (33,275) | | | | | | |
淨收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | | |
| | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | | |
基本 | 39,608 | | | 39,593 | | | | | | |
稀釋 | 39,956 | | | 39,838 | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股每股淨收益: | | | | | | | | |
基本 | $ | 2.63 | | | $ | 2.44 | | | | | | |
稀釋 | $ | 2.61 | | | $ | 2.43 | | | | | | |
| | | | | | | | |
每股普通股申報的股息 | $ | 0.20 | | | $ | 0.15 | | | | | | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
合併綜合收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
淨收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | |
其他綜合收益,扣除税款 | | | | | | | |
固定福利養老金計劃 | | | | | | | |
| | | | | | | |
精算損失的攤銷,扣除税款為美元2和 $2,分別地 | 8 | | | 6 | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益,扣除税款 | 8 | | | 6 | | | | | |
綜合收入 | $ | 104,132 | | | $ | 96,739 | | | | | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人) |
資產 | | | |
當前 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 890,247 | | | $ | 949,574 | |
| | | |
應收款 | | | |
貿易,減去免税額 $4,020和 $3,278 | 480,579 | | | 352,780 | |
關聯方 | 225 | | | 181 | |
其他 | 13,476 | | | 20,740 | |
庫存 | 814,596 | | | 712,369 | |
| | | |
預付費用和其他 | 17,549 | | | 21,170 | |
流動資產總額 | 2,216,672 | | | 2,056,814 | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 934,286 | | | 932,633 | |
經營租賃使用權資產 | 61,378 | | | 62,868 | |
融資租賃使用權資產 | 24,172 | | | 24,003 | |
木材沉積物 | 6,898 | | | 7,208 | |
| | | |
善意 | 170,254 | | | 170,254 | |
無形資產,淨額 | 185,836 | | | 190,743 | |
遞延所得税 | 4,748 | | | 4,854 | |
其他資產 | 10,184 | | | 9,269 | |
總資產 | $ | 3,614,428 | | | $ | 3,458,646 | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
合併資產負債表(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人,每股數據除外) |
負債和股東權益 | | | |
當前 | | | |
| | | |
應付賬款 | | | |
貿易 | $ | 460,244 | | | $ | 310,175 | |
關聯方 | 1,281 | | | 1,501 | |
應計負債 | | | |
薪酬和福利 | 69,308 | | | 149,561 | |
應繳所得税 | 21,774 | | | — | |
應付利息 | 5,083 | | | 9,958 | |
| | | |
其他 | 127,036 | | | 122,921 | |
流動負債總額 | 684,726 | | | 594,116 | |
| | | |
債務 | | | |
長期債務 | 445,502 | | | 445,280 | |
| | | |
其他 | | | |
薪酬和福利 | 39,223 | | | 40,189 | |
經營租賃負債,扣除流動部分 | 54,850 | | | 56,425 | |
融資租賃負債,扣除流動部分 | 28,347 | | | 28,084 | |
遞延所得税 | 87,078 | | | 82,014 | |
其他長期負債 | 17,500 | | | 16,874 | |
| 226,998 | | | 223,586 | |
| | | |
承付款和或有負債 | | | | | |
| | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.01每股面值; 50,000授權股份, 不已發行和流通股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01每股面值; 300,000授權股份, 45,127和 44,983分別發行的股票 | 451 | | | 450 | |
庫存股, 5,649和 5,443分別按成本計價 | (172,377) | | | (145,335) | |
額外的實收資本 | 553,821 | | | 560,697 | |
累計其他綜合虧損 | (509) | | | (517) | |
留存收益 | 1,875,816 | | | 1,780,369 | |
股東權益總額 | 2,257,202 | | | 2,195,664 | |
負債和股東權益總額 | $ | 3,614,428 | | | $ | 3,458,646 | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千人) |
運營提供(用於)的現金 | | | |
淨收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | |
淨收入中未使用(提供)現金的項目 | | | |
折舊和攤銷,包括遞延融資成本等 | 36,621 | | | 31,853 | |
基於股票的薪酬 | 4,105 | | | 3,324 | |
養老金支出 | 37 | | | 41 | |
遞延所得税 | 5,062 | | | 3,393 | |
利率互換公允價值的變化 | 220 | | | 804 | |
| | | |
其他 | 55 | | | (518) | |
| | | |
扣除收購後的營運資金減少(增加) | | | |
應收款 | (119,235) | | | (111,253) | |
庫存 | (103,331) | | | (41,247) | |
預付費用和其他 | (1,689) | | | (1,428) | |
應付賬款和應計負債 | 75,041 | | | 36,181 | |
| | | |
應繳所得税 | 25,834 | | | 28,631 | |
| | | |
其他 | 618 | | | 1,478 | |
運營提供的淨現金 | 27,462 | | | 47,992 | |
| | | |
(用於)投資提供的現金 | | | |
財產和設備支出 | (34,330) | | | (30,063) | |
收購企業和設施 | (3,387) | | | — | |
| | | |
出售資產和其他所得的收益 | 559 | | | 565 | |
用於投資的淨現金 | (37,158) | | | (29,498) | |
| | | |
(用於)融資提供的現金 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
購買的國庫股票 | (26,971) | | | (1,482) | |
普通股支付的股息 | (11,205) | | | (8,258) | |
股票獎勵的預扣税款 | (10,980) | | | (5,926) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | (475) | | | (451) | |
用於融資的淨現金 | (49,631) | | | (16,117) | |
| | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | (59,327) | | | 2,377 | |
| | | |
期初餘額 | 949,574 | | | 998,344 | |
| | | |
期末餘額 | $ | 890,247 | | | $ | 1,000,721 | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
股東權益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合虧損 | | 留存收益 | | 總計 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | |
| (千人) |
截至2023年12月31日的餘額 | 44,983 | | | $ | 450 | | | 5,443 | | | $ | (145,335) | | | $ | 560,697 | | | $ | (517) | | | $ | 1,780,369 | | | $ | 2,195,664 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 104,124 | | | 104,124 | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | | | 8 | | | | | 8 | |
普通股發行 | 144 | | | 1 | | | | | | | | | | | | | 1 | |
購買的國庫股票 | | | | | 206 | | | (26,971) | | | | | | | | | (26,971) | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | 4,105 | | | | | | | 4,105 | |
普通股股息 ($)0.20每股) | | | | | | | | | | | | | (8,677) | | | (8,677) | |
股票獎勵的預扣税款 | | | | | | | | | (10,980) | | | | | | | (10,980) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | (71) | | | (1) | | | | | | | (72) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 45,127 | | | $ | 451 | | | 5,649 | | | $ | (172,377) | | | $ | 553,821 | | | $ | (509) | | | $ | 1,875,816 | | | $ | 2,257,202 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
博伊西喀斯喀特公司
合併股東權益表(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫股 | | 額外的實收資本 | | 累計其他綜合虧損 | | 留存收益 | | 總計 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | |
| (千人) |
截至2022年12月31日的餘額 | 44,827 | | | $ | 448 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 551,215 | | | $ | (520) | | | $ | 1,645,741 | | | $ | 2,057,975 | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | 96,733 | | | 96,733 | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | | | 6 | | | | | 6 | |
普通股發行 | 156 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
購買的國庫股票 | | | | | 25 | | | (1,482) | | | | | | | | | (1,482) | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | 3,324 | | | | | | | 3,324 | |
普通股股息 ($)0.15每股) | | | | | | | | | | | | | (6,110) | | | (6,110) | |
股票獎勵的預扣税款 | | | | | | | | | (5,926) | | | | | | | (5,926) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 44,983 | | | $ | 450 | | | 5,392 | | | $ | (140,391) | | | $ | 548,611 | | | $ | (514) | | | $ | 1,736,364 | | | $ | 2,144,520 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計的季度合併財務報表的簡明附註。
未經審計的季度合併財務報表的簡明附註
1. 運營和整合的性質
操作性質
博伊西喀斯喀特公司是一家建築產品公司,總部位於愛達荷州博伊西。在本10-Q表格中使用的術語中,“博伊西喀斯喀特”、“我們” 和 “我們的” 是指博伊西喀斯喀特公司及其合併子公司。我們是北美最大的工程木製品(EWP)和膠合板生產商之一,也是美國領先的建築產品批發分銷商。
我們使用以下方式經營業務 二可報告的細分市場:(1)木製品,主要生產EWP和膠合板;(2)建築材料分銷(BMD),這是建築材料的批發分銷商。有關更多信息,請參閲註釋 12 “區段信息”。
合併
所附的季度合併財務報表未經獨立註冊會計師事務所審計,但管理層認為,包括為公允列報所列中期財務狀況、經營業績、現金流和股東權益而進行的所有必要調整。除非在這些未經審計的季度合併財務報表的簡明附註中披露的那樣,否則所做的調整是正常的、經常性的。我們年度合併財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。季度合併財務報表包括扣除公司間餘額和交易後的博伊西Cascade及其子公司的賬目。季度業績不一定代表全年業績的預期。這些未經審計的季度合併財務報表的簡明附註應與我們的2023年10-K表以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告一起閲讀。
2. 重要會計政策摘要
會計政策
重要會計政策的完整摘要包含在合併財務報表附註附註2 “重要會計政策摘要” 中 “第8項” 中。我們的2023年10-K表格中的財務報表和補充數據”。
估算值的使用
根據公認會計原則(GAAP)編制財務報表要求管理層對未來事件做出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出金額。此類估計包括應收賬款、庫存、商譽、無形資產和其他長期資產的估值;法律意外情況;擔保義務;賠償;退休、醫療和工傷補償福利中使用的假設;用於確定使用權(ROU)資產和相關租賃負債的假設;股票薪酬;公允價值衡量;所得税;以及供應商和客户回扣等。這些估計和假設基於管理層的最佳估計和判斷。管理層利用歷史經驗和其他因素,包括當前的經濟環境,持續評估其估計和假設,管理層認為在這種情況下,這些因素是合理的。當事實和情況決定時,我們會調整這些估計和假設。由於無法精確確定未來事件及其影響,實際結果可能與這些估計有很大差異。由於經濟環境的持續變化而導致的這些估計數的變化將反映在未來各期的合併財務報表中。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時,收入即予以確認,金額反映了我們為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。有關按每個可報告細分市場的主要產品線分列的收入,請參閲附註12 “分部信息”。
向客户收取的銷售交易運費和手續費包含在我們的合併運營報表中的 “銷售” 中。當產品的控制權移交給客户時,我們選擇將與運送和處理相關的成本確認為配送成本。對於我們的木製品板塊,與運輸和裝卸相關的成本包含在合併運營報表中的 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)” 中。在我們的木製品板塊中,我們將運輸和處理成本視為製造過程和向最終客户運送產品的成本。對於我們的 BMD 細分市場,與運費和手續費相關的費用為 $59.0百萬和美元53.5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,我們的合併運營報表的 “銷售和分銷費用” 中分別包含了百萬美元。在我們的BMD板塊中,我們的活動與成品的購買和轉售有關,不包括 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)” 中的運費和手續費,這使我們能夠更清楚地瞭解我們的經營業績以及銷售和採購職能的有效性。
客户返利、津貼和現金折扣
折扣是根據客户和客户的購買量向他們提供折扣的,此外還有其他因素,例如客户忠誠度、轉化率和承諾,以及臨時保護他們免受價格上漲的影響。我們提供折扣以增加產品的銷量。返利通常根據預期的支付金額估算,並記錄為 “銷售額” 的減少。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們有 $90.1百萬和美元87.9應付給客户的回扣分別記錄在合併資產負債表上的 “應計負債,其他” 中。我們還根據對歷史經驗的分析估算了貿易應收賬款的預期現金折扣,並作為 “銷售額” 的下降而創紀錄的現金折扣。我們會在支付回扣和現金折扣的概率發生變化或金額固定時調整收入估計,以較早者為準。儘管估計值有可能發生變化,但我們的回扣估計沒有重大變化。
供應商回扣和津貼
我們通過許多不同的計劃(包括供應商營銷計劃)從供應商那裏獲得折扣和津貼。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們有 $10.3百萬和美元17.4在合併資產負債表中 “應收賬款,其他” 中記錄的供應商回扣和津貼分別為百萬美元。 除非返利和補貼與銷售供應商產品的特定增量成本掛鈎,否則從供應商處獲得的回扣和津貼被視為產品銷售時 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)” 的減少。從供應商處收到的與特定銷售和分銷費用相關的金額被確認為支出發生期間 “銷售和分銷費用” 的減少額。
租賃
我們主要根據運營和融資租賃租賃租賃土地、建築物和設備。我們從一開始就確定一項安排是否為租賃,並在租賃開始時或修改後將租賃分類為運營或融資。我們幾乎所有的租約的初始條款都大於 一年用於房地產,包括配送中心、公司總部、土地和其他辦公空間。實際上,所有這些租賃協議都根據時間的推移制定了固定的付款條款,並記錄在我們的BMD細分市場中。我們的許多租賃都包括固定升級條款、續訂選項和/或終止選項,這些選項在我們確定租賃期限和適當的租賃付款時會考慮這些因素。續訂選項通常包括 一到 十年其固定付款條件與原始租賃協議中的付款條件類似。一些租賃協議為我們提供了按市場價值購買租賃物業的選擇。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。
ROU 資產代表我們在租賃期限內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。ROU資產和租賃負債根據租賃期內固定租賃付款的估計現值在租約開始之日確認。我們的運營和融資租賃負債的當期部分記錄在合併資產負債表上的 “應計負債,其他” 中。
我們使用估計的增量借款利率來確定租賃付款的現值,該利率是根據租賃開始之日獲得的信息得出的。在確定我們的增量借款利率時,我們
考慮具有類似特徵的工具的公開利率,包括信用評級、期限和抵押品。
為了確定直線租金支出,租賃期限是從我們首次擁有該設施之日起計算的,包括任何免費租金期限和我們合理確定會行使的任何續訂期限。可變租賃費用通常包括對公共區域維護的實際成本的報銷、財產税和租賃房地產的保險,並記為發生的費用。我們的大部分經營租賃費用都記錄在合併運營報表中的 “銷售和分銷費用” 中。此外,我們不會將所有租賃的租賃和非租賃部分分開。
我們的短期租賃主要包括設備租賃,租賃條款按月計算,這滿足了我們的季節性需求和設備使用的靈活性。我們的短期租賃還包括某些房地產,任何一方在發出通知後都有權取消這些房地產 30到 90天。我們不確認短期租賃的投資回報率資產或租賃負債。
庫存
庫存包括以下內容(在建工作不是實質性工作):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | (千人) |
成品和在製品 | | $ | 720,181 | | | $ | 604,624 | |
日誌 | | 41,321 | | | 56,270 | |
其他原材料和用品 | | 53,094 | | | 51,475 | |
| | $ | 814,596 | | | $ | 712,369 | |
財產和設備
財產和設備由以下資產類別組成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| | (千人) |
土地 | | $ | 85,504 | | | $ | 85,572 | |
建築物 | | 338,741 | | | 338,230 | |
改進 | | 81,212 | | | 79,308 | |
移動設備、信息技術和辦公傢俱 | | 264,560 | | | 254,783 | |
機械和設備 | | 1,046,019 | | | 1,037,135 | |
在建工程 | | 72,948 | | | 64,619 | |
| | 1,888,984 | | | 1,859,647 | |
減去:累計折舊 | | (954,698) | | | (927,014) | |
| | $ | 934,286 | | | $ | 932,633 | |
公允價值
公允價值的定義是,在計量之日,在市場參與者之間的有序交易中,出售資產或為轉移負債而支付的價格。GAAP下的公允價值層次結構將報價市場價格(1級)列為最高優先級,對不可觀察的投入(3級)給予最低優先級。通常,在適用的情況下,我們會使用活躍市場的相同資產或負債的報價來確定公允價值(第一級)。如果無法在活躍市場上相同資產或負債的報價來確定公允價值,我們將使用相似資產和負債的報價或直接或間接可觀察的投入(第二級)。如果沒有相同或相似資產的報價或不可觀察,我們可以使用內部開發的估值模型,其輸入包括出價和利用基礎資產假設的第三方估值(級別 3)。
金融工具
我們的金融工具是現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、長期債務和利率互換。我們的現金按成本入賬,近似於公允價值,而我們的現金等價物是貨幣市場基金。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們持有 $829.8百萬和美元899.4貨幣市場基金分別為百萬美元,這些基金使用一級投入定期按公允價值計量。應收賬款和應付賬款的記錄價值根據其短期性質接近公允價值。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們每個時期的固定利率債務的賬面價值為美元400.0百萬,公允價值估計為美元370.0百萬和美元374.5分別為百萬。賬面價值和公允價值之間的差異來自期末市場利率與固定利率長期債務的規定利率之間的差額。我們使用非活躍市場債務的報價估算了固定利率債務的公允價值(二級投入)。我們的浮動利率債務的利率基於市場狀況,例如有擔保隔夜融資利率(SOFR)或基準利率。由於浮動利率債務的利率基於當前的市場狀況,因此我們認為浮動利率債務未償餘額的估計公允價值接近賬面價值。如下文所述,我們還有利率互換以減輕我們的可變利率敞口,其公允價值是根據二級投入衡量的。
利率風險和利率互換
我們面臨的利率風險來自定期貸款浮動利率SOFR的波動以及循環信貸額度有未償還的貸款金額。2024 年 3 月 31 日,我們有 $50.0按一個月的期限SOFR計算的百萬浮動利率未償債務。我們的目標是限制債務利息支付的可變性。為了實現這一目標,我們進行了收益可變的固定利率互換,以減輕固定利率現金流的浮動利率現金流敞口。 根據我們的風險管理策略,我們積極監控我們的利率敞口,並不時使用衍生工具來管理相關風險。我們不使用衍生工具進行推測。
2024 年 3 月 31 日,我們有 一利率互換協議。根據利率互換,我們將獲得一個月的SOFR,外加利差調整 0.10%可變利率付款,並支付固定利率,從而將利率固定在美元上50.0百萬浮動利率債務敞口。本次利率互換的付款,名義本金為美元50.0百萬,按月到期,年固定利率為 0.41%,此次互換將於2025年6月到期。利率互換協議未被指定為現金流對衝工具,因此,所有公允價值的變動都將在我們的合併運營報表中的 “利率互換公允價值的變化” 中確認,而不是通過其他綜合收益進行確認。截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們記錄的長期資產為美元2.7百萬和美元3.0合併資產負債表上的 “其他資產” 分別為百萬美元,代表利率互換協議的公允價值。互換的估值基於類似資產和負債的可觀測輸入以及利率和收益率曲線的其他可觀察輸入(二級輸入)。
信用風險的集中度
我們面臨與客户應收賬款相關的信用風險。為了管理信用風險,我們會考慮客户集中度和當前的經濟趨勢,並根據持續的信用評估監測重要客户的信譽。截至2024年3月31日,來自兩個客户的應收賬款約佔 19% 和 11佔應收賬款總額的百分比。截至2023年12月31日,來自這兩個客户的應收賬款約佔 19% 和 13佔應收賬款總額的百分比。沒有其他客户佔應收賬款總額的10%或以上。
新的和最近採用的會計準則
2023 年 11 月,財務會計準則委員會 (FASB) 發佈了《會計準則更新》(ASU) 2023-07, 分部報告(主題280):對可報告的分部披露的改進, 這加強了對重大細分市場支出的披露。本亞利桑那州立大學的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度,以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期,追溯生效。允許提前收養。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2023 年 12 月,FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税(主題740):所得税披露的改進, 這提高了所得税披露的透明度和決策用處, 主要與税率對賬和繳納的所得税有關.該亞利桑那州立大學的修正案預計在2024年12月15日之後開始的年度內生效。允許提前收養。我們目前正在評估該亞利桑那州立大學對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
最近發佈的其他會計準則對我們的合併財務報表和相關披露產生或預計會產生重大影響。
改敍
為了符合本年度的列報方式,對上一年度合併財務報表中的某些金額進行了重新分類,沒有一項金額被認為是重要的。
3. 所得税
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們記錄了美元32.8百萬和美元33.3分別為百萬的所得税支出,有效税率為 24.0% 和 25.6分別為%。在這兩個時期,21%的聯邦法定所得税率與有效税率之間存在差異的主要原因是州税的影響。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,扣除收到的退款後的税款現金為美元1.9百萬和美元1.2分別是百萬。
4. 普通股每股淨收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。計算普通股基本淨收益的加權平均已發行普通股包括某些既得限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU),因為在沒有條件下不發行這些股票。攤薄後的每股普通股淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數和其他可能具有稀釋性的加權平均普通股的總和。其他可能具有稀釋性的加權平均普通股包括使用庫存股法對每個時期的限制性股票單位和PSU的稀釋效應。根據庫存股法,假設股票的行使價和尚未確認的未來服務補償支出金額(如果有)用於回購本期的股票。
下表列出了每股普通股基本和攤薄後淨收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人,每股數據除外) |
淨收入 | $ | 104,124 | | | $ | 96,733 | | | | | |
該期間已發行普通股的加權平均值(用於基本計算) | 39,608 | | | 39,593 | | | | | |
其他潛在普通股的稀釋效應 | 348 | | | 245 | | | | | |
加權平均普通股和潛在普通股(用於攤薄計算) | 39,956 | | | 39,838 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股淨收益——基本 | $ | 2.63 | | | $ | 2.44 | | | | | |
普通股每股淨收益——攤薄 | $ | 2.61 | | | $ | 2.43 | | | | | |
其他潛在普通股的稀釋效應的計算不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中代表微不足道的普通股數量的股票獎勵。根據庫存股法,納入這些股票獎勵本來會起到反稀釋作用。
5. 收購
我們根據ASC 805對收購交易進行核算, 業務合併。因此,自收購之日起,被收購方的經營業績已包含在我們的合併財務報表中。轉讓的對價將根據收購之日的估計公允價值分配給收購的可識別資產和承擔的負債,任何多餘的部分記作商譽。與交易相關的費用在費用發生期間記為支出。在自收購之日起長達一年的衡量期內,我們可能會記錄對收購資產和負債的調整以及對商譽的相應調整。
2023年10月2日,我們的全資子公司博伊西喀特建材分銷有限責任公司(BMD)根據BMD的全資子公司Firepit Merger Sub, Inc.於2023年8月22日簽署的合併協議和計劃(合併協議),完成了對專業門和木製品批發分銷商Brockway-Smith Company(BROSCO)的收購(合併子公司)、BROSCO和BROSCO股東的代表。根據合併協議中規定的條款和條件,Merger Sub於2023年10月2日與BROSCO合併併入BROSCO,BROSCO作為BMD的全資子公司(以下簡稱 “收購”)在合併中倖存下來。此次收購的收購價格為 $166.2百萬美元,扣除收購的現金,包括交易後收盤調整 $3.4百萬美元基於合併協議中定義的營運資金和債務。我們用手頭現金為收購和相關費用提供了資金。
我們已經基本完成了對收購資產和承擔負債的公允價值的估計。我們的估算值可能會有修改,這可能會導致對下文討論的初步值進行調整。收購價格對價是根據收購淨資產各自的估計公允價值分配給收購的淨資產的,如下所示:
| | | | | | | | |
| | 收購日期公允價值 |
| | (千人) |
現金和現金等價物 | | $ | 4,009 | |
應收賬款 | | 19,688 | |
庫存 | | 36,000 |
其他流動資產 | | 159 |
財產和設備 | | 57,331 |
其他資產 | | 508 |
無形資產: | | |
商品名稱 | | 18,000 |
客户關係 | | 29,000 |
善意 | | 32,296 |
收購的資產 | | 196,991 |
| | |
應付賬款 | | 2,144 | |
應計負債 | | 4,078 | |
遞延所得税負債 | | 20,121 | |
其他長期負債 | | 478 | |
承擔的負債 | | 26,821 | |
| | |
收購的淨資產 | | $ | 170,170 | |
| | |
已支付的對價,扣除獲得的現金 | | $ | 166,161 | |
Pro Forma 財務信息
以下預計財務信息顯示了綜合經營業績,就好像BROSCO設施已於2022年1月1日與我們合併一樣。預計業績僅供參考,無意代表如果關聯交易實際發生在2022年1月1日,合併後的公司的實際經營業績會如何。它們也不反映我們可能實現的任何成本節約、運營協同效應或收入增長,也沒有反映實現這些成本節約、運營協同效應、收入增加或整合工作所必需的成本。
| | | | | | | | |
| Pro Forma |
| | 三個月已結束 3 月 31 日 |
| | 2023 |
| (未經審計,千人) |
銷售 | | $ | 1,594,458 | |
淨收入 | | $ | 101,051 | |
| | |
| | |
6. 商譽和無形資產
商譽是指收購企業淨有形和無形資產的收購價格和相關成本超過公允價值的部分。
按細分市場劃分的商譽賬面金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 建築 材料 分佈 | |
木頭 產品 | | 總計 |
| | (千人) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | $ | 44,088 | | | $ | 126,166 | | | $ | 170,254 | |
在2024年3月31日和2023年12月31日,無形資產代表了賦予商品名稱和商標以及客户關係的價值。 我們保留人造木製品的商標,特別是 EWP。只要我們繼續及時提交所有與之相關的註冊後維護文件,我們的主要註冊商標就永久有效。這些商品名稱和商標的使用壽命是無限期的,不分期付款,賬面金額為 $8.9百萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們確認了美元4.9百萬和美元4.3無形資產的攤銷費用分別為百萬美元。
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 總承載量 金額 | | 累積的 攤銷 | | 淨負載 金額 |
| | (千人) |
商品名稱和商標 | | $ | 27,600 | | | $ | (1,299) | | | $ | 26,301 | |
客户關係 | | 195,050 | | | (35,515) | | | 159,535 | |
| | $ | 222,650 | | | $ | (36,814) | | | $ | 185,836 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 總承載量 金額 | | 累積的 攤銷 | | 淨負載 金額 |
| | (千人) |
商品名稱和商標 | | $ | 27,600 | | | $ | (1,000) | | | $ | 26,600 | |
客户關係 | | 195,050 | | | (30,907) | | | 164,143 | |
| | $ | 222,650 | | | $ | (31,907) | | | $ | 190,743 | |
7. 債務
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
| (千人) |
2027年到期的基於資產的循環信貸額度 | $ | — | | | $ | — | |
2027年到期的基於資產的信貸額度定期貸款 | 50,000 | | | 50,000 | |
| | | |
4.8752030 年到期的優先票據百分比 | 400,000 | | | 400,000 | |
| | | |
遞延融資成本 | (4,498) | | | (4,720) | |
長期債務 | $ | 445,502 | | | $ | 445,280 | |
| | | |
| | | |
基於資產的信貸額度
2015年5月15日,博伊西喀斯喀特及其主要運營子公司博伊西喀斯喀特木製品有限責任公司和博伊西喀特建材分銷有限責任公司作為借款人,博伊西喀斯喀特木製品控股公司作為擔保人,與作為行政代理人的富國銀行資本金融有限責任公司簽訂了經修訂和重述的信貸協議(經修訂的協議),銀行名為作為貸款人在其中。經修訂的協議包括 $400百萬以優先擔保資產為基礎的循環信貸額度(循環信貸額度)和一美元50.0百萬定期貸款(ABL 定期貸款)將於(a)2027年9月9日和(b)我們的美元到期前90天到期(以較早者為準)400百萬的
4.8752030年7月1日到期的優先票據百分比(或任何允許的再融資債務的到期日或允許的擴大再融資債務的到期日)。我們的循環信貸額度和ABL定期貸款下的借款利息按月支付。經修訂的協議下的借款受借款基礎公式的限制,該公式取決於符合條件的應收賬款和庫存水平,減去未償還的借款和信用證(可用性)。
修訂後的協議由我們除財產和設備以外的幾乎所有資產的第一優先擔保權益作為擔保。協議下的借款收益可用於營運資金和其他一般公司用途。
修訂後的協議包含慣常的非金融契約,包括負面質押契約以及對新債務、投資、向股東分配、資產出售和關聯交易的限制,其範圍取決於不時存在的可用性。修訂後的協議還包含一項要求,即我們必須滿足 1:1 固定收費覆蓋率 (FCCR),僅在可用性低於 (a) 中的較大值時適用 10額度上限(定義見經修訂的協議)和 (b) 美元的百分比35百萬。 自簽訂修訂協議以來,可用性始終超過測試FCCR所需的最低門檻金額,截至2024年3月31日的可用性為美元395.7百萬。
只有在付款時(a)未發生或持續(或將由此類付款導致)的違約行為,以及(b)(i)預計的超額可用性(定義見修訂後的協議)等於或超過(x)中較大值的情況下,修訂後的協議才允許我們支付股息 20線路上限的百分比和 (y) $75百萬或 (ii) (x) 預計的超額可用性等於或超過 (1) 中的較大值 15線路上限的百分比和 (2) $55百萬 而且(y)我們的固定費用覆蓋率大於或等於 1:1 在預設的基礎上。
循環信貸額度
根據我們的選擇,循環信貸額度下的利率基於經修訂的協議中定義的每日簡單SOFR、定期SOFR或基準利率,外加所選指數的利差,範圍從 1.25% 到 1.50基於SOFR及以下來源的貸款的百分比 0.25% 到 0.50基於基準利率的貸款百分比。 價差是根據定價網格確定的,隨着平均季度可用性的下降,定價網格會導致更高的價差。兩種SOFR選項都包括額外的信用利差調整 0.10%。信用證需支付給髮卡銀行的預付費用,並向貸款人支付相當於Serm SOFR保證金率的費用。 此外,我們需要支付未使用的承諾費,費率為 0.20每年貸款承諾中平均未使用部分的百分比。
在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,我們都有 不循環信貸額度下的未償借款和美元4.3百萬和美元4.1分別有100萬張未償信用證。這些信用證和借款(如果有)會使循環信貸額度下的可用性減少同等數額。
ABL 定期貸款
ABL定期貸款由農業信貸系統內的機構提供。ABL定期貸款下的借款可以不時由借款人自行決定償還,無需支付溢價或罰款。但是,已償還的ABL定期貸款的任何本金隨後均不得再借入。
根據我們的選擇,ABL定期貸款的利率基於經修訂的協議中定義的每日簡單SOFR、定期SOFR或基準利率,外加所選指數的利差,範圍從 1.75% 至 2.00SOFR 利率貸款的百分比及以後 0.75% 至 1.00基準利率貸款的百分比,均取決於平均剩餘可用量(定義見修訂後的協議)。兩種SOFR選項都包括額外的信用利差調整 0.10%。在截至2024年3月31日的三個月中,ABL定期貸款的平均利率約為 7.18%.
我們已經收到並預計將繼續獲得ABL定期貸款下的贊助信貸。贊助信貸是農業信貸系統中銀行的利潤分配,農業信貸系統是必須向其成員分配利潤的合作社。贊助分配通常以現金支付,在獲得贊助後的第二年內收到。贊助抵免額記作所得年度利息支出的減少額。在實現預期的贊助分配後,ABL定期貸款的有效平均淨利率約為 6.2截至2024年3月31日的三個月期間的百分比。
2030 筆記
2020 年 7 月 27 日,我們發行了 $400百萬的 4.875通過私募發行於2030年7月1日到期的優先票據(2030年票據)的百分比,不受《證券法》的註冊要求。我們的2030年票據的利息每半年在1月1日和7月1日拖欠一次支付。2030年票據由我們現有和未來的每家直接或間接國內子公司擔保,這些子公司是我們修訂後的協議下的擔保人。
2030年票據是優先無抵押債務,與博伊西喀斯喀德公司和擔保人的所有現有和未來優先債務相同,優先於其所有現有和未來的次級債務,實際上從屬於其當前和未來的所有優先擔保債務(包括與我們的修訂協議有關的所有借款,但以擔保此類債務的資產的價值為限),並且結構從屬於任何不為2030年票據提供擔保的子公司的債務。
除其他外,管理2030年票據的契約條款限制了博伊西喀特及其受限制子公司的能力:承擔額外債務;申報或支付股息;贖回股票或向股東進行其他分配;進行投資;設立資產留置權;合併、合併或轉讓其幾乎所有資產;與關聯公司進行交易;出售或轉讓某些資產。管理2030年票據的契約僅允許我們在付款時(i)契約下沒有發生或持續(或將由此類付款導致),並且(ii)我們的合併槓桿率不大於時才支付股息 3.5:1,或(iii)股息加上自發行之日以來的其他股息,將不會超過我們在契約下的 “建築商” 籃子。此外,契約還包括某些用於支付股息的特定籃子。
管理2030年票據的契約規定了違約和補救措施等慣常事件。
利率互換
有關我們的利率互換的信息,請參閲附註2中的利率風險和利率互換,《重要會計政策摘要》。
支付利息的現金
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,現金支付的利息為美元10.0百萬和美元10.4分別是百萬。
8. 租賃
租賃成本
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
運營租賃成本 | $ | 3,475 | | | $ | 3,317 | | | | | |
融資租賃成本 | | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | 617 | | | 618 | | | | | |
租賃負債的利息 | 541 | | | 560 | | | | | |
可變租賃成本 | 1,577 | | | 1,385 | | | | | |
短期租賃成本 | 1,464 | | | 1,551 | | | | | |
轉租收入 | (47) | | | (53) | | | | | |
總租賃成本 | $ | 7,627 | | | $ | 7,378 | | | | | |
其他信息
與租賃有關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | |
| 2024 | | 2023 | |
| (千人) | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金 | | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | $ | 3,237 | | | $ | 3,366 | | |
來自融資租賃的運營現金流 | 536 | | | 560 | | |
為來自融資租賃的現金流融資 | 475 | | | 451 | | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | | | | |
經營租賃 | 983 | | | 92 | | |
融資租賃 | 803 | | | — | | |
與租賃有關的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限(年) | | | | | | | |
經營租賃 | 8 | | 8 | | | | |
融資租賃 | 13 | | 13 | | | | |
加權平均折扣率 | | | | | | | |
經營租賃 | 6.2 | % | | 6.2 | % | | | | |
融資租賃 | 7.5 | % | | 7.6 | % | | | | |
自2024年3月31日起,我們對不可取消的運營和融資租賃的最低租賃付款要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租賃 | | 融資租賃 |
| | (千人) |
2024 年的剩餘時間 | | $ | 9,988 | | | $ | 3,091 | |
2025 | | 13,360 | | | 3,834 | |
2026 | | 10,258 | | | 3,680 | |
2027 | | 9,491 | | | 3,748 | |
2028 | | 7,426 | | | 3,496 | |
此後 | | 33,833 | | | 30,359 | |
未來最低租賃付款總額 | | 84,356 | | | 48,208 | |
減去:利息 | | (19,450) | | | (17,848) | |
租賃債務總額 | | 64,906 | | | 30,360 | |
減去:當期債務 | | (10,056) | | | (2,013) | |
長期租賃債務 | | $ | 54,850 | | | $ | 28,347 | |
9. 股票薪酬
在 2024 年和 2023 年第一季度,我們批准了 二我們的激勵計劃下的股票獎勵類型:績效股票單位(PSU)和限制性股票單位(RSU)。
PSU 和 RSU 獎項
在截至2024年3月31日的三個月中,我們批准了 60,207向我們的官員和其他員工提供PSU,視績效和服務條件而定。對於官員來説,授予的PSU受以下約束 三年演出期。實際授予的股票數量將介於 0% 至 200目標金額的百分比。績效是根據博伊西喀特2024年、2025年和2026年的投資資本回報率(ROIC)按年度子期衡量的。的平均成績 三年根據我們的薪酬委員會根據相關的撥款協議批准,業績期內包含的將決定所獲得的PSU的數量。我們將ROIC定義為税後淨營業利潤(NOPAT)除以平均投資資本(基於十三個月的滾動平均值)。我們將NOPAT定義為淨收入加上税後融資費用。投資資本定義為總資產加上資本化租賃費用,減去現金、現金等價物和流動負債,不包括短期債務。對於其他員工,授予的PSU受以下約束 一年演出期。實際授予的股票數量將介於 0% 至 200目標金額的百分比,取決於博伊西Cascade的2024年息税折舊攤銷前利潤,定義為執行管理層批准的根據相關贈款協議確定的扣除利息(利息支出和利息收入)、所得税以及折舊和攤銷前的收入。由於PSU包含績效條件,因此我們會根據預計授予的最可能的股票數量記錄必要服務期內的薪酬支出。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們批准了 93,282向我們的官員和其他員工提供PSU,視績效和服務條件而定。授予的PSU受以下條件的約束 一年演出期。在 2023 年績效期間,管理人員和其他員工均獲得收入 200目標的百分比基於博伊西Cascade的2023年投資回報率和息税折舊攤銷前利潤(如適用),由我們的薪酬委員會和執行管理層根據相關的撥款協議確定(如適用)。
授予官員的PSU通常分期歸屬 三年自發放之日起,而授予其他員工的PSU歸屬 三撥款之日後每年均等額分配。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們共撥款為 71,168和 115,060分別向我們的高級職員、其他員工和僅提供服務條件的非僱員董事提供 RSU。授予官員和其他僱員的限制性股權單位歸屬於 三撥款日後每年等額度。授予非僱員董事的RSU在分期付款後分期歸屬 一年時期。
我們將PSU和RSU獎勵的公允價值基於授予日普通股的收盤價。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,歸屬的PSU和RSU的總公允價值為美元31.1百萬和美元16.8分別是百萬。
以下總結了截至2024年3月31日的三個月中我們在激勵計劃下授予的PSU和RSU的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PSU | | RSU |
| 股票數量 | | 加權平均授予日公允價值 | | 股票數量 | | 加權平均授予日公允價值 |
傑出,2023 年 12 月 31 日 | 287,106 | | | $ | 66.51 | | | 178,511 | | | $ | 70.13 | |
已授予 | 60,207 | | | 137.79 | | | 71,168 | | | 137.79 | |
性能條件調整 (a) | 91,227 | | | 69.33 | | | — | | | — | |
既得 | (130,296) | | | 56.53 | | | (95,296) | | | 68.26 | |
被沒收 | (8,924) | | | 72.08 | | | (5,234) | | | 71.90 | |
傑出,2024 年 3 月 31 日 | 299,320 | | | $ | 85.89 | | | 149,149 | | | $ | 103.54 | |
_______________________________
(a) 代表在截至2024年3月31日的三個月內授予的與2023年超出目標成就相關的額外PSU
上述性能條件。
補償費用
我們記錄獎勵歸屬期內的薪酬支出,並在發生的基於股份的獎勵沒收時將其入賬,而不是對未來的沒收進行估計。任何未歸屬的股份都將被沒收。我們在必要的服務期內按直線原則確認僅限服務條件的股票獎勵的薪酬支出。我們的大部分股票薪酬支出都記錄在合併運營報表中的 “一般和管理費用” 中。 扣除沒收後,從PSU和RSU中確認的股票薪酬總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
PSU | $ | 2,277 | | | $ | 1,814 | | | | | |
RSU | 1,828 | | | 1,510 | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 4,105 | | | $ | 3,324 | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,相關的税收優惠為美元1.0百萬和美元0.9分別為百萬。截至2024年3月31日,與非既得股份薪酬安排相關的未確認薪酬支出總額為美元32.5百萬。這筆費用預計將在加權平均時間內確認 2.2年份。
10. 股東權益
分紅
2017 年 11 月 14 日,我們宣佈董事會批准了一項股息政策,向普通股持有人支付季度現金分紅。有關我們在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中每個月的股息申報和支付的更多信息,請參閲我們的合併股東權益表上的 “普通股股息”。
2024 年 5 月 2 日,我們董事會宣佈季度股息為 $0.20我們普通股的每股股息,將於2024年6月17日支付給2024年6月3日的登記股東。有關我們的資產信貸額度限制以及優先票據對我們支付股息能力的限制的描述,請參閲附註7 “債務”。
未來的股息申報,包括每股金額、記錄日期和支付日期,將由董事會自行決定,並將取決於法定資本要求和盈餘、我們未來的運營和收益、總體財務狀況、實質現金要求、基於資產的信貸額度和優先票據契約的限制、適用的法律以及董事會可能認為相關的其他因素。
股票回購
2022年7月28日,我們董事會批准回購額外股票 1.5我們的普通股的百萬股。此次增持是對我們先前於2015年2月25日批准的普通股回購計劃(以下簡稱 “計劃”)下的剩餘授權股票的補充。股票回購可以在機會主義的基礎上,通過公開市場交易、私下談判交易或根據適用的聯邦證券法通過其他方式進行。我們沒有義務購買任何股票,也沒有確定該計劃的到期日期。我們的董事會可以隨時自行決定增加或減少該計劃下的股份數量或終止該計劃。在 2024 年,我們回購了 205,938該計劃下的股份,成本為 $27.0百萬,或平均值 $130.97每股。在 2023 年,我們回購了 24,727該計劃下的股份,成本為 $1.5百萬,或平均值 $59.91每股。這些股票是用手頭現金購買的,並在我們的合併資產負債表中記錄為 “庫存股”。截至 2024 年 3 月 31 日,有 1,715,373根據該計劃可能仍可購買的普通股。
11. 與關聯方的交易
路易斯安那州木材採購公司有限責任公司(LTP)是一家未合併的可變利息實體 50% 歸我們所有,以及 50% 由美國包裝公司 (PCA) 擁有。LTP採購鋸木、紙漿木材、殘留木屑和其他殘留木纖維,以滿足我們和路易斯安那州PCA對木材和纖維的要求。我們不是LTP的主要受益者,因為我們無權指導對LTP經濟表現影響最大的活動。因此,我們不將LTP的業績合併到我們的財務報表中。
銷售
在合併運營報表中,我們的木製品板塊對LTP的關聯方銷售額為美元2.6百萬和美元3.0在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為百萬人。這些銷售額記錄在我們的合併運營報表中的 “銷售額” 中。
成本和開支
關聯方從LTP購買的木纖維為美元19.8百萬和美元20.1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為百萬人。這些成本記錄在合併運營報表中的 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)” 中。
12. 細分信息
我們使用以下方式經營業務 二可報告的細分市場:木製品和彈道導彈。我們根據淨銷售額和分部營業收入(虧損)來衡量和評估可報告的細分市場。因此,我們的首席運營決策者主要根據業務部門的淨銷售額和分部營業收入(虧損)來審查公司的業績並分配資源。未分配的公司成本作為對賬項目列報,以得出營業收入。我們衡量分部損益的基礎與 “第8項” 中合併財務報表附註15 “分部信息” 中披露的分部損益衡量基礎沒有區別。我們的2023年10-K表格中的財務報表和補充數據”。
按產品線劃分的木製品和BMD細分市場對包括關聯方在內的外部客户的銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (百萬) |
木製品 (a) | | | | | | | |
LVL (b) | $ | 12.6 | | | $ | 7.4 | | | | | |
I 型託樑 (b) | 6.7 | | | 4.7 | | | | | |
其他工程木製品 (b) | 8.1 | | | 7.4 | | | | | |
膠合板和單板 | 74.6 | | | 91.3 | | | | | |
木材 | 15.2 | | | 23.6 | | | | | |
副產品 | 17.1 | | | 24.3 | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 6.2 | | | 6.5 | | | | | |
| 140.4 | | | 165.1 | | | | | |
| | | | | | | |
建築材料分銷 | | | | | | | |
大宗商品 | 553.0 | | | 547.5 | | | | | |
通用專線 | 616.9 | | | 533.6 | | | | | |
工程木製品 | 335.1 | | | 298.1 | | | | | |
| 1,505.0 | | | 1,379.2 | | | | | |
| $ | 1,645.4 | | | $ | 1,544.3 | | | | | |
___________________________________
(a) 金額代表對外部客户的銷售額。銷售額是在沖銷BMD板塊的分部間銷售額後計算的。
(b) 向外部客户銷售EWP是扣除供應鏈各個階段(包括分銷商、經銷商和房屋建築商)提供的所有EWP折扣和銷售補貼的成本。在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月中,大約 77% 和 79%,木製品的EWP銷量分別來自我們的BMD板塊。
按細分市場對我們業務的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
各細分市場的淨銷售額 | | | | | | | |
木製品 | $ | 468,928 | | | $ | 437,428 | | | | | |
建築材料分銷 | 1,505,021 | | | 1,379,242 | | | | | |
分段間淘汰 (a) | (328,529) | | | (272,341) | | | | | |
淨銷售總額 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | |
| | | | | | | |
分部營業收入 | | | | | | | |
木製品 | $ | 71,238 | | | $ | 69,395 | | | | | |
建築材料分銷 | 72,463 | | | 69,685 | | | | | |
分部營業收入總額 | 143,701 | | | 139,080 | | | | | |
未分配的公司成本 | (10,719) | | | (11,478) | | | | | |
運營收入 | $ | 132,982 | | | $ | 127,602 | | | | | |
| | | | | | | |
___________________________________
(a) 主要代表從我們的木製品板塊到BMD板塊的分部間銷售額。
13. 承諾、法律訴訟和突發事件以及擔保
承諾
我們是許多長期原木供應協議的當事方,這些協議在 “第8項” 合併財務報表附註的附註16 “承諾、法律訴訟和意外開支以及擔保” 中進行了討論。我們的2023年10-K表格中的財務報表和補充數據”。此外,我們有購買正常業務過程中訂立的商品和服務、資本支出和原材料的義務。截至2024年3月31日,2023年10-K表格中披露的上述承諾沒有重大變化。
法律訴訟和突發事件
我們是正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方,包括商業責任索賠、場所索賠、環境索賠和就業相關索賠等。截至本文件提交之日,我們認為我們並未參與任何可以合理預期會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的法律訴訟。
擔保
我們向他人提供擔保、賠償和保證。“項目8” 中合併財務報表附註的附註16,承付款、法律訴訟和意外開支及擔保。2023年10-K表格中的 “財務報表和補充數據” 描述了我們擔保的性質,包括擔保的大致條款、擔保的產生方式、需要我們在擔保下履行義務的事件或情況,以及我們未來可能需要支付的最大潛在未貼現金額。截至2024年3月31日,2023年10-K表格中披露的擔保沒有重大變化。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
瞭解我們的財務信息
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與 “第1項” 中的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本10-Q表的財務報表” 以及我們的2023年10-K表格。以下討論包括有關我們對未來業績、流動性和資本資源的預期的陳述。此類陳述以及討論中的任何其他非歷史陳述都是前瞻性的。這些前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、表明或暗示未來業績、業績或成就的陳述,可能包含 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“應該”、“計劃”、“預期” 和其他類似表述。所有這些前瞻性陳述均基於我們管理層的估計和假設,儘管我們認為這些估計和假設是合理的,但本質上是不確定的。這些前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響,包括但不限於 “第1A項” 中描述的風險和不確定性。我們的2023年10-K表格中的風險因素”,以及我們向美國證券交易委員會(SEC)提交的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。我們未來的實際業績可能與本10-Q表中任何前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。
背景
博伊西喀斯喀特公司是一家建築產品公司,總部位於愛達荷州博伊西。在本10-Q表格中使用的術語中,“博伊西喀斯喀特”、“我們” 和 “我們的” 是指博伊西喀斯喀特公司及其合併子公司。Boise Cascade是一家大型綜合木製品製造商和建築材料分銷商。我們有兩個應申報的細分市場:(i)木製品,主要生產工程木製品(EWP)和膠合板;(ii)建築材料分銷(BMD),這是建築材料的批發分銷商。我們的產品用於建造新的住宅住房,包括單户住宅、多户住宅和人造房屋、現有住房的維修和改造、輕工業和商業建築的建造以及工業應用。欲瞭解更多信息,請參閲 “第1項” 中未經審計的季度合併財務報表簡明附註附註12 “分部信息”。本表格 10-Q 的 “財務報表”。
執行概述
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的運營收入為1.33億美元,而截至2023年3月31日的三個月中,我們的運營收入為1.276億美元。在截至2023年3月31日的三個月,我們的木製品板塊收入從截至2023年3月31日的三個月的6,940萬美元增長了180萬美元至7,120萬美元,這主要是由於EWP銷售量增加和膠合板銷售價格上漲,但EWP銷售價格的下降和木纖維成本的上漲部分抵消了這一點。在BMD板塊中,截至2024年3月31日的三個月,收入從截至2023年3月31日的三個月的6,970萬美元增長了280萬美元,至7,250萬美元,這主要是由於銷售量增加以及普通產品和大宗商品利潤率的提高,但銷售和分銷費用以及折舊和攤銷費用的增加分別為1,650萬美元和400萬美元部分抵消。下文的 “我們的經營業績” 將進一步討論這些變化。
截至2024年第一季度,我們的現金及現金等價物為8.902億美元,未提取的承諾銀行額度為3.957億美元,可用流動性總額為12.860億美元。截至2024年3月31日,我們有4.455億美元的未償債務。在截至2024年3月31日的三個月中,我們使用了5,930萬美元的現金,因為運營提供的現金被資本支出、國庫股票購買、普通股股息和股票獎勵的預扣税款所抵消。下文 “流動性和資本資源” 將進一步描述我們在三個月比較期內的現金來源和用途。
對我們生產的產品以及我們購買和分銷的產品的需求與新的住宅建築、住宅維修和改造活動以及輕型商業建築相關。住宅建築,尤其是新的單户住宅建築,是我們生產和分銷產品的關鍵需求驅動力。根據美國人口普查局的報告,目前行業對2024年美國房屋開工的預測與2023年142萬套的實際房屋開工量基本一致。由於住房成本加上抵押貸款利率的提高,房屋負擔能力仍然是許多消費者面臨的挑戰。但是,由於失業率低和可供出售的現有住房供應不足,預計新住宅建築仍將是購房者的重要供應來源。由於開發商資本成本增加,加上租金降温和供應增加,預計近期多户住宅開工的壓力將繼續。在家居裝修支出方面,美國住房存量的時代和房主淨值的上升為維修和裝修支出提供了有利的背景。2023年,由於經濟的不確定性和較高的借貸成本,裝修支出的同比增長率有所放緩。儘管與歷史相比,家居裝修支出預計將保持健康,但最近的行業預測預計,2024年將下降中等個位數。最終,宏觀經濟因素、抵押貸款利率水平和預期、房屋負擔能力、房屋淨值水平和其他因素可能會影響我們生產和分銷產品的短期需求環境。
作為某些大宗商品的製造商,我們的銷售和盈利能力容易受到大宗商品價格下跌和投入成本上漲的影響。我們的分銷業務購買和轉售各種各樣的產品,價格上漲的時期為更高的銷售額和利潤率的增加提供了機會,而價格環境的下降使我們的銷售額和盈利能力下降。未來的產品定價,尤其是大宗商品的定價和投入成本,可能會波動,以應對經濟的不確定性、行業運營率、與供應相關的中斷、運輸限制或中斷、淨進出口活動、各種分銷渠道的庫存水平以及季節性需求模式。
影響我們經營業績和趨勢的因素
我們的經營業績和財務業績受多種因素的影響,包括:
•我們部分產品的商品性質及其價格變動,這主要是由行業產能和運營率、影響供需的行業週期以及淨進出口活動推動的;
•總體經濟狀況,包括但不限於房屋開工、維修和改造活動、輕型商業建築、待售新舊房屋的庫存水平、止贖率、利率、通貨膨脹、失業率、家庭形成率、潛在購房者的融資渠道和融資成本以及住房負擔能力,最終影響對我們產品的需求;
•我們行業的激烈競爭性質;
•由於技術或材料的競爭以及建築法規條款的變化,對我們產品的需求下降;
•用於處理和存儲客户、員工和供應商信息的信息系統以及管理我們的運營和其他業務流程的技術中斷;
•我們製造設施的重大中斷和/或重大設備故障;
•對剩餘副產品,尤其是我們製造業務中產生的木屑的需求下降;
•勞動力中斷、熟練和技術勞動力短缺或勞動力成本增加;
•需要成功地為我們的管理團隊的關鍵成員制定和實施繼任計劃;
•產品短缺、關鍵供應商流失以及我們對第三方供應商和製造商的依賴;
•用於交付我們製造和分銷的商品以及原材料的第三方運輸服務的成本和可用性;
•原材料的成本和可用性,包括木纖維、膠水和樹脂;
•我們高效地執行有機增長和收購戰略的能力;
•新的或現有的技術系統和軟件平臺出現故障或延遲;
•我們成功推行與創新和數字技術相關的長期增長戰略的能力;
•我們的銷售集中在相對較小的客户羣體中,以及客户的財務狀況和信譽;
•我們的長期資產、商譽和/或無形資產的減值;
•鉅額的持續資本投資成本,包括與有機增長和收購相關的資本投資成本,以及抵消與這些投資相關的固定成本的困難;
•我們的債務,包括我們可能無法從運營中產生足夠的現金流,或者未來的借款金額可能不足以履行我們的債務義務和為其他流動性需求提供資金;
•我們的債務協議中包含的限制性契約;
•遵守數據隱私和安全法律法規;
•氣候變化的影響以及旨在減少氣候變化的相關立法和監管對策;
•遵守政府法規,特別是環境法規的成本;
•面臨產品責任、產品保修、意外損失、施工缺陷和其他索賠的風險;
•我們股票市場的波動;以及
•“第 1A 項” 中描述的其他因素。我們的 2023 年表格 10-K 中的 “風險因素”。
我們的經營業績
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,我們以美元計算的經營業績以及佔銷售額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (百萬) |
銷售 | $ | 1,645.4 | | | $ | 1,544.3 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 1,307.4 | | | 1,230.6 | | | | | |
折舊和攤銷 | 35.9 | | | 31.2 | | | | | |
銷售和分銷費用 | 144.1 | | | 128.8 | | | | | |
一般和管理費用 | 25.1 | | | 26.5 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,淨額 | (0.1) | | | (0.3) | | | | | |
| 1,512.4 | | | 1,416.7 | | | | | |
| | | | | | | |
運營收入 | $ | 133.0 | | | $ | 127.6 | | | | | |
| | | | | | | |
| (佔銷售額的百分比) |
銷售 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | |
| | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | |
材料、人工和其他運營費用(不包括折舊) | 79.5 | % | | 79.7 | % | | | | |
折舊和攤銷 | 2.2 | | | 2.0 | | | | | |
銷售和分銷費用 | 8.8 | | | 8.3 | | | | | |
一般和管理費用 | 1.5 | | | 1.7 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)支出,淨額 | — | | | — | | | | | |
| 91.9 | % | | 91.7 | % | | | | |
| | | | | | | |
運營收入 | 8.1 | % | | 8.3 | % | | | | |
銷量和價格
以下是美國房屋開工歷史數據、木製品板塊銷售的主要產品的分部銷量和平均淨銷售價格,以及截至2024年和2023年3月31日的三個月BMD板塊的銷售結構和毛利率信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (千人) |
美國房屋開工 (a) | | | | | | | |
單户家庭 | 239.1 | | | 188.2 | | | | | |
多家庭 | 79.7 | | | 126.7 | | | | | |
| 318.8 | | | 314.9 | | | | | |
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| (千人) |
細分市場銷售 | | | | | | | |
木製品 | $ | 468,928 | | | $ | 437,428 | | | | | |
建築材料分銷 | 1,505,021 | | | 1,379,242 | | | | | |
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分段間淘汰 | (328,529) | | | (272,341) | | | | | |
總銷售額 | $ | 1,645,420 | | | $ | 1,544,329 | | | | | |
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木製品 | (百萬) |
銷量 | | | | | | | |
層壓單板木材 (LVL)(立方英尺) | 4.8 | | | 3.6 | | | | | |
I 型託樑(等效直線英尺) | 57 | | | 39 | | | | | |
膠合板(平方英尺)(基準 3/8 英寸) | 372 | | | 406 | | | | | |
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木製品 | (每單位美元) |
平均淨銷售價格 | | | | | | | |
層壓單板木材 (LVL)(立方英尺) | $ | 28.75 | | | $ | 31.17 | | | | | |
I 型託樑(相當於 1,000 英尺的直線英尺) | 2,018 | | | 2,168 | | | | | |
膠合板(1,000 平方英尺)(基準 3/8 英寸) | 378 | | | 367 | | | | | |
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| (佔BMD銷售額的百分比) |
建築材料分銷 | | | | | | | |
產品線銷售 | | | | | | | |
大宗商品 | 36.7 | % | | 39.7 | % | | | | |
通用專線 | 41.0 | % | | 38.7 | % | | | | |
工程木製品 | 22.3 | % | | 21.6 | % | | | | |
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毛利率百分比 (b) | 15.1 | % | | 14.8 | % | | | | |
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(a) 美國人口普查局報告的美國房屋實際開工數據。
(b) 我們將毛利率定義為 “銷售” 減去 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)”。基本上,我們的BMD板塊 “材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)” 中包含的所有成本均用於為轉售而購買的庫存。毛利百分比是毛利率佔細分市場銷售額的百分比。
銷售
在截至2024年3月31日的三個月中,總銷售額從截至2023年3月31日的三個月的15.443億美元增長了1.011億美元,增長了7%,至16.454億美元。如下所述,銷售額的增長是由我們生產和分銷產品的銷售價格和數量的變化推動的,其中單户住宅建築活動是我們銷售的關鍵需求驅動力。2024年第一季度,與2023年同期相比,美國房屋開工總量和單户住宅開工量分別增長了1%和27%。隨機長度複合板定價反映了截至2024年3月31日的三個月,複合板的平均價格比去年同期上漲了23%。隨機長度綜合木材定價反映了截至2024年3月31日的三個月,綜合木材的平均價格比去年同期下降了2%。
木製品。截至2024年3月31日的三個月,銷售額(包括BMD板塊的銷售額)從截至2023年3月31日的三個月的4.374億美元增長了3,150萬美元,增長了7%,至4.689億美元。銷售額增長是由i-Joists和LVL(統稱為EWP)的銷量分別增長46%和31%推動的,導致銷售額分別增長了3,880萬美元和3550萬美元。由於房屋開工量的增加,EWP的銷售量增加。此外,膠合板銷售價格上漲了3%,使銷售額增加了380萬美元。LVL和i-Joists的銷售價格分別下降了8%和7%,部分抵消了這些增長,導致銷售額分別減少了1160萬美元和850萬美元,膠合板銷售量下降了8%,導致銷售額減少了1,260萬美元。鑑於對EWP的需求變化,我們將內部生產的單板轉移到EWP生產的比例有所增加,膠合板銷量下降。此外,包括剩餘副產品和木材在內的其他銷售額減少了1,450萬美元。
建築材料分銷。銷售額增加 截至2024年3月31日的三個月,1.258億美元,增幅為9%,從截至2023年3月31日的三個月的13.792億美元增至15.05億美元。與去年同期相比,銷售額的總體增長是由12%的銷售量增長推動的,但部分被3%的銷售價格下降所抵消。按產品線劃分,大宗商品銷售額增長了1%,達到550萬美元;普通產品銷售額增長了16%,達到8,330萬美元;EWP銷售額(基本全部來自我們的木製品部門)增長了12%,達到3,700萬美元。
成本和開支
截至2024年3月31日的三個月,材料、人工和其他運營費用(不包括折舊)增加了7,680萬美元,達到13.074億美元,增長了6%,而去年同期為12.306億美元。在我們的木製品板塊,材料、勞動力和其他運營費用增加,這是由於EWP銷量增加,與2023年第一季度相比,OSB(用於製造I-Joists)的單位成本上漲約24%,以及其他製造和勞動力成本的增加。我們的木製品板塊的材料、人工和其他運營費用佔銷售額(MLO率)的百分比增長了140個基點。MLO率的提高主要是EWP銷售價格下降的結果,導致其他製造成本的槓桿作用降低。 在BMD,材料、勞動力和其他運營費用的增加是由與2023年第一季度相比銷售量增加導致的採購材料成本上漲所致。但是,BMD板塊的MLO率與2023年第一季度相比提高了30個基點,這得益於通用產品和EWP銷售組合的擴大,利潤率高於大宗商品產品。此外,我們的大宗商品和普通產品銷售的利潤百分比有所提高,但部分被EWP銷售利潤率的下降所抵消。
截至2024年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用增加了470萬美元,達到3590萬美元,增長了15%,而去年同期為3,120萬美元。 增長的主要原因是2023年10月2日收購了BROSCO,由於無限期削減阿拉巴馬州查普曼工廠的木材產量,2024年第一季度加速貶值220萬美元,以及其他資本支出。與完全折舊資產相關的折舊減少部分抵消了這些增長。
截至2024年3月31日的三個月,銷售和分銷費用增加了1,530萬美元,達到1.441億美元,增長了12%,而去年同期為1.288億美元。增長的主要原因是與員工相關的支出增加了660萬美元,以及運輸、裝卸和佔用成本分別增加了220萬美元和100萬美元。此外,與廣告和專業服務相關的支出增加了150萬美元。
截至2024年3月31日的三個月,一般和管理費用減少了140萬美元,至2510萬美元,下降了5%,而去年同期為2650萬美元,這主要是由於專業費用和激勵性薪酬的減少,但部分被員工相關支出的增加所抵消。
運營收入
截至2024年3月31日的三個月,運營收入增加了540萬美元,至1.33億美元,而截至2023年3月31日的三個月為1.276億美元。
木製品。截至2024年3月31日的三個月,分部收入增加了180萬美元,至7,120萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為6,940萬美元。細分市場收入的增長主要是由於EWP銷量的增加以及膠合板銷售價格的上漲。EWP銷售價格的下降和木纖維成本的上漲部分抵消了該細分市場收入的增長。此外,由於我們在阿拉巴馬州查普曼的工廠無限期削減木材產量,2024年第一季度加速貶值220萬美元,該細分市場收入受到負面影響。
建築材料分銷。截至2024年3月31日的三個月,分部收入從截至2023年3月31日的三個月的6,970萬美元增長了280萬美元,至7,250萬美元。分部收入的增長是由毛利率增長2,290萬美元推動的,這主要是由於銷售量的增加以及普通產品和大宗商品的利潤率的提高。銷售和分銷費用以及折舊和攤銷費用的增加分別為1,650萬美元和400萬美元,部分抵消了毛利率的改善。
企業。截至2024年3月31日的三個月,未分配的公司支出從去年同期的1150萬美元減少了80萬美元至1,070萬美元。 下降的主要原因是專業費用減少。
其他
利息收入。 截至2024年3月31日的三個月,利息收入從截至2023年3月31日的三個月的970萬美元增加了90萬美元,至1,060萬美元。增長主要是由於現金等價物的利率上升。
利率互換公允價值的變化。 有關我們的利率互換的信息,請參閲 “第1項” 中未經審計的季度合併財務報表簡明附註附註2 “重要會計政策摘要” 中 “利率風險和利率互換” 下的討論。本表10-Q的財務報表”。
所得税準備金
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們分別記錄了3,280萬美元和3,330萬美元的所得税支出,有效税率分別為24.0%和25.6%。在這兩個時期,21%的聯邦法定所得税率與有效税率之間存在差異的主要原因是州税的影響。
流動性和資本資源
我們在2024年第一季度結束時擁有8.902億美元的現金及現金等價物以及4.455億美元的債務。截至2024年3月31日,我們有12.860億美元的可用流動性(現金和現金等價物以及未提取的承諾銀行額度)。在截至2024年3月31日的三個月中,我們的現金和現金等價物減少了5,930萬美元,原因是運營提供的現金被資本支出、國庫股票購買、普通股股息和股票獎勵的預扣税款所抵消。下文進一步説明瞭我們在三個月比較期內的現金來源和用途。
我們認為,我們的運營現金流,加上我們目前的現金水平和可用借貸能力,將足以為償債需求提供資金,並根據需要提供現金,以支持我們的持續運營、資本支出、租賃義務、營運資金、所得税支付,並在未來12個月內向普通股持有人支付現金分紅。我們預計將在2024年通過手頭現金以及必要時通過循環信貸額度下的借款為我們的季節性和月內營運資金需求提供資金。
現金的來源和用途
我們的現金主要來自產品的銷售以及短期和長期借款。我們現金的主要用途是支付與建築產品的製造和分銷相關的費用,包括為轉售而購買的庫存、木纖維、勞動力、能源以及膠水和樹脂。除了支付持續的運營成本外,我們還使用現金投資我們的業務,償還債務和租賃義務,並通過分紅或普通股回購向股東返還現金。以下是對我們在經營活動、投資活動和融資活動中現金的來源和用途的討論。
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| 三個月已結束 3 月 31 日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千人) |
運營提供的淨現金 | $ | 27,462 | | | $ | 47,992 | |
用於投資的淨現金 | (37,158) | | | (29,498) | |
用於融資的淨現金 | (49,631) | | | (16,117) | |
運營活動
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的經營活動產生了2750萬美元的現金,而2023年同期產生的現金為4,800萬美元。運營提供的現金減少了2,050萬美元,主要是由於營運資金同比增加。在截至2024年3月31日的三個月中,營運資金增加了1.492億美元,而去年同期增長了1.177億美元。 有關影響我們經營業績的因素的更多信息,請參閲本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中的 “我們的經營業績”。
這兩個時期營運資金的增加主要歸因於應收賬款和庫存的增加,但被應付賬款和應計負債的增加所抵消。這兩個時期應收賬款的增加主要反映了銷售額的增長約19%和26%,將2024年3月和2023年3月的銷售額與2023年12月和2022年12月的銷售額分別進行了比較。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,庫存有所增加,為春季建築季做準備。截至2024年3月31日,應付賬款和應計負債的增加與某些BMD供應商提供的庫存增加和延期條款有關,但該季度發放的員工激勵薪酬部分抵消了這一增加。截至2023年3月31日,應付賬款和應計負債的增加與庫存的增加有關,但部分被本季度發放的員工激勵薪酬和較低的應計回扣所抵消。
投資活動
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們分別使用了3,430萬美元和3,010萬美元的現金購買了財產和設備,包括業務改善和質量/效率項目、替代和擴建項目以及持續的環境合規。 在截至2024年3月31日的三個月中,我們還使用了340萬美元的現金進行了與收購BROSCO相關的交易後收盤調整。有關收購BROSCO的進一步討論,請參閲 “第1項” 中未經審計的季度合併財務報表簡明附註附註5 “收購”。本表10-Q的財務報表”。
不包括潛在的收購,我們預計2024年的資本支出總額約為2.5億美元至2.7億美元。我們預計,2024年的資本支出將用於業務改善和質量/效率項目、替代和擴張項目以及持續的環境合規。我們在2024年的資本支出範圍包括在先前宣佈的項目上的支出,以增加我們的Thorsby EWP工廠的i-Joist生產能力,以及在阿拉巴馬州查普曼膠合板工廠將膠合板鋪設生產線轉換為平行層壓單板生產線。我們在路易斯安那州奧克代爾的工廠計劃在未來兩年內進行多個投資項目,其中包括對原木利用中心的升級和重新設計、新的單板乾燥機和壓榨機以及對現有單板乾燥機的改造。此外,我們2024年的資本支出範圍包括BMD領域先前宣佈的位於德克薩斯州和南卡羅來納州的新建配送中心的支出。這種資本支出水平的增加或減少可能歸因於多種因素,包括收購、進一步加速有機增長的努力、租賃購買選擇權的行使、我們的財務業績、未來的經濟狀況、工程和建築資源的可用性以及設備購買的時間和可用性。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的融資活動使用了4,960萬美元的現金,其中包括2,700萬美元用於回購205,938股普通股,1,120萬美元用於支付普通股股息,以及1,100萬美元的股票獎勵預扣税款。在截至2024年3月31日的三個月中,我們沒有在循環信貸額度下借款,因此截至2024年3月31日,該貸款沒有未償還的借款。
在截至2023年3月31日的三個月中,我們的融資活動使用了1,610萬美元的現金,其中包括830萬美元的普通股股息支付,590萬美元的股票獎勵預扣税款以及用於回購24,727股普通股的150萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中,我們沒有在循環信貸額度下借款。
未來的股息申報,包括每股金額、記錄日期和支付日期,將由董事會自行決定,並將取決於法定資本要求和盈餘、我們未來的運營和收益、總體財務狀況、實質現金要求、基於資產的信貸額度和優先票據契約的限制、適用的法律以及董事會可能認為相關的其他因素。
有關我們的債務交易和結構、股息政策和股票回購計劃的更多信息,請參閲 “第1項” 中關於未經審計的季度合併財務報表簡明附註的附註7 “債務” 和附註10 “股東權益” 中的討論。本表10-Q的財務報表”。
其他重大現金需求
有關其他重要現金需求的信息,請參閲 “第 7 項” 中的 “流動性和資本資源”。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,見我們的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,自2023年12月31日以來,正常業務範圍以外的其他實質性現金需求沒有實質性變化。
擔保
“第8項” 中合併財務報表附註附註8 “債務” 和 “承諾、法律訴訟和意外開支及擔保” 附註16。2023年10-K表格中的 “財務報表和補充數據” 描述了我們擔保的性質,包括擔保的大致條款、擔保的產生方式、需要我們在擔保下履行義務的事件或情況,以及我們未來可能需要支付的最大潛在未貼現金額。截至2024年3月31日,我們在2023年10-K表格中披露的擔保沒有重大變化。
季節性影響
由於季節性因素,我們面臨季度銷售量和支出波動的影響。這些季節性因素在建築產品行業中很常見。建築活動水平的季節性變化影響了我們的建築產品業務,這些業務依賴於房屋開工、維修和改造活動以及輕型商業建築活動。由於惡劣天氣對建築市場的影響,我們通常報告第一和第四季度的銷量會降低,而第二和第三季度的銷量通常會增加,這反映了更有利的天氣條件導致施工量增加。我們通常在第一和第二季度有更多的營運資金,以準備和應對建築季節。季節性寒冷的天氣增加了我們大多數製造設施的成本,尤其是能耗成本。
員工
截至 2024 年 4 月 28 日,我們擁有大約 7,310 名員工。這些員工中約有18%是根據集體談判協議工作的。截至2024年4月28日,我們有十份集體談判協議。涵蓋埃爾金膠合板工廠、凱特爾福爾斯膠合板廠和伍丁維爾BMD工廠約460名員工的五份協議將於2024年5月31日到期。一項涵蓋我們温哥華BMD工廠約40名員工的協議將於2024年12月31日到期。一項涵蓋我們比林斯BMD工廠約20名員工的協議將於2025年3月31日到期。這些協議的條款和條件將在到期後繼續有效,等待新協議的談判。我們可能無法續訂這些協議,或者可能以不如當前協議對我們有利的條款續訂這些協議。如果其中任何協議在終止時沒有續訂或延期,我們的一個或多個設施可能會發生實質性的勞動力中斷、罷工或勞動力成本大幅增加,無論是在勞動協議的談判過程中還是在其他過程中。勞動力中斷或短缺可能會使我們無法滿足客户需求或導致成本增加,從而降低我們的銷售和盈利能力。
金融市場風險披露
在正常業務過程中,我們面臨金融風險,例如大宗商品價格、利率和外幣匯率的變化。截至2024年3月31日,我們在2023年10-K表格中披露的金融市場風險沒有重大變化。
環保
截至2024年3月31日,我們在2023年10-K表格中披露的環境問題沒有重大變化。有關其他信息,請參閲 “第 7 項” 中的環境。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,見我們的2023年10-K表格。
關鍵會計估計
關鍵會計估計是那些對描述我們的財務狀況和業績最重要的估計。這些估計需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這通常是因為需要估計本質上不確定的事項。我們與董事會審計委員會一起審查關鍵會計估算的制定、選擇和披露情況。有關重要會計估算的信息,請參閲 “第 7 項” 中的重要會計估計。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,見我們的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,我們的關鍵會計估算與2023年10-K表格中披露的估算值相比沒有重大變化。
新的和最近採用的會計準則
有關新會計準則和最近採用的會計準則的信息,請參閲 “第1項” 中未經審計的季度合併財務報表簡明附註附註2 “重要會計政策摘要” 中的 “新和最近採用的會計準則”。財務報表” 在此表格10-Q中。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
有關市場風險定量和定性披露的信息,請參閲 “第7A項” 下的討論。有關市場風險的定量和定性披露” 以及 “第7項” 中的 “金融市場風險披露” 和 “金融工具” 標題下。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,見我們的2023年10-K表格。截至2024年3月31日,我們的市場風險敞口與2023年10-K表格中披露的風險敞口沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們按照《交易法》第13a-15 (e) 條的規定維持 “披露控制和程序”。我們設計這些控制措施和程序是為了合理地確保在根據《交易法》提交或提交的報告(例如本10-Q表格)中需要披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。我們還設計了披露控制措施,以合理地保證此類信息會被收集並酌情傳達給我們的高級管理層,包括我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO),使他們能夠及時就我們所需的披露做出決定。根據他們的評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2024年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,也沒有合理地可能產生重大影響。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們是正常業務過程中出現的法律訴訟的當事方,包括商業責任索賠、場所索賠、環境索賠和就業相關索賠等。截至本文件提交之日,我們認為我們並未參與任何可以合理預期會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的法律訴訟。
如果我們合理地認為根據聯邦、州或地方環境規定提起的訴訟可能導致超過規定門檻的金錢制裁,美國證券交易委員會的法規要求我們披露有關此類訴訟的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定,我們使用100萬美元或以上的門檻來確定是否需要披露任何此類程序。
第 1A 項。風險因素
本10-Q表報告包含前瞻性陳述。非歷史或當前事實的陳述,包括有關我們的預期、預期財務業績、預計資本支出和未來業務前景的陳述,均為前瞻性陳述。您可以通過我們使用諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“應該”、“計劃”、“預期” 等詞語和其他類似表述來識別這些陳述。您可以在本報告中找到這些陳述的示例,包括 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”我們無法保證我們的實際業績將與我們在本報告中做出的前瞻性陳述一致。您應該仔細查看 “第 1A 項” 中列出的風險因素。我們的2023年10-K表格中的 “風險因素”,以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中列出的那些因素。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券
2022年7月28日,我們董事會批准再回購150萬股普通股。此次增持是對我們先前於2015年2月25日批准的普通股回購計劃(以下簡稱 “計劃”)下的剩餘授權股票的補充。股票回購可以在機會主義的基礎上,通過公開市場交易、私下談判交易或根據適用的聯邦證券法通過其他方式進行。在2024年第一季度,我們根據該計劃回購了205,938股股票,成本為2700萬美元,平均每股回購了130.97美元。以下是有關公司在截至2024年3月31日的第一季度股票回購的信息。
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| 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 計劃或計劃下可能購買的最大股票數量 |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | — | | | $ | — | | | — | | | 1,921,311 |
2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | 85,711 | | | 131.12 | | | 85,711 | | | 1,835,600 |
2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | 120,227 | | 130.86 | | | 120,227 | | 1,715,373 |
總計 | 205,938 | | $ | 130.97 | | | 205,938 | | 1,715,373 |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2024年3月31日的三個月中, 博伊西Cascade的董事或高級管理人員均未採用、終止或修改第10b5-1條的交易安排或非規則10b5-1的交易安排(此類條款的定義見1933年《證券法》第S-K條第408項)。
第 6 項。展品
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數字 | | 描述 |
| | |
10.1 | | 2016年博伊西Cascade綜合激勵計劃下的2024年限制性股票單位協議表格 |
| | |
10.2 | | 2016年博伊西Cascade綜合激勵計劃下的2024年績效股票單位協議表格 |
| | |
10.3 | | 2016 年 Boise Cascade 綜合激勵計劃下的 2024 年董事限制性股票單位協議表格 |
| | |
31.1 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行首席執行官認證 |
| | |
31.2 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行首席財務官認證 |
| | |
32.1 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條獲得的首席執行官認證 |
| | |
32.2 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條獲得的 CFO 認證 |
| | |
101.INS | | 內聯 XBRL 實例文檔 |
| | |
101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| | |
101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
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104 | | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 博伊西喀斯喀特公司 |
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| | /s/ 凱利 E. 希伯斯 |
| | 凱利 E. 希伯斯 高級副總裁、首席財務官兼財務主管 |
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日期:2024 年 5 月 6 日