EX-99.2

附錄 99.2

連貫公司

薩克森堡大道 375 號

賓夕法尼亞州薩克森堡 16056-9499

美國

2024 年 5 月 6 日的股東信

相關信息。提供以下評論是為了讓投資者和分析師在財報電話會議網絡直播之前進一步瞭解公司的表現。請注意本信末尾的前瞻性陳述信息。

Coerence 的各位股東，

我們很高興提交我們的Coherent Corp. 股東信函，其中概述了我們的2024財年第三季度業績。

Coherent 成立於 1971 年，旨在為工業激光器生產高質量的材料和光學器件。如今，Coherent 是材料、網絡和激光器領域的全球領導者，業務遍及全球 20 多個國家。我們賦予市場創新者權力，使他們能夠通過從材料到系統的突破性技術定義未來，這些技術推動了市場大趨勢，同時追求我們的使命讓世界成為 更安全、更健康、更接近、更高效.

我們仍然專注於為工業、通信、電子和儀器市場提供行業領先的基礎材料、網絡和激光創新，以提高客户解決方案的性能和效率。我們堅定不移地追求我們的目標，即投資、管理和定位 Coherent 以實現持續增長，同時在我們瞄準的令人興奮的市場中取得成功，我們正在利用我們獨特的差異化資產組合，包括：

◾

在材料、光子學和激光方面無與倫比的經驗；

◾

一個具有可擴展製造平臺的垂直整合、地域多元化的組織；

◾

精準定位和成功整合戰略收購的歷史；

◾

在有針對性的研發和資本支出方面有持續和堅定的往績記錄，為未來的機遇做好準備；以及

◾

全球才華橫溢、經驗豐富的工程師和技術專家團隊，包括在研發部門僱用的 2,000 多名員工，以及專業的製造團隊和經驗豐富的商業領袖。

我們將繼續投資我們的核心資產，包括我們的員工，同時採取戰略舉措以增加我們的市場機會和投資資本回報率；同時，我們正在積極抓住機會來提高我們的經營業績。

正如先前宣佈的那樣，董事會正在全面甄選Coherents53年曆史上的第四位首席執行官。這一進程仍在進行中。

我們相信，我們將持續努力改造公司，同時堅持不懈地關注目標市場、客户親密關係、產品領先地位和卓越運營，將提高運營業績，推動長期股東價值。我們正在直面短期挑戰，並採取了一些大膽的舉措，這些舉措是可持續市場領導者的特徵。當我們展望地平線時，我們對未來仍然感到興奮和樂觀。

表 1

財務指標


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

收入	$	1,208.8		$	1,131.4		$	1,240.2		$	3,393.3		$	3,955.0

GAAP 毛利	$	366.5		$	350.6		$	420.2		$	1,024.0		$	1,274.9
非公認會計準則毛利₍₁₎	$	432.6		$	407.7		$	463.2		$	1,206.7		$	1,551.2

GAAP 營業收入₍₂₎	$	22.3		$	31.9		$	67.4		$	32.9		$	118.1
非公認會計準則營業收入₍₁₎	$	182.2		$	171.6		$	217.1		$	486.2		$	781.3

歸屬於Coherent Corp的GAAP淨收益（虧損）	$	(13.2	)	$	(27.0	)	$	2.5		$	(107.7	)	$	(81.2	)
歸屬於Coherent Corp的非公認會計準則淨收益₍₁₎	$	113.2		$	86.4		$	117.6		$	254.5		$	472.6

GAAP 攤薄後每股虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)	$	(1.32	)	$	(1.38	)
非公認會計準則攤薄後每股收益₍₁₎	$	0.53		$	0.36		$	0.58		$	1.06		$	2.57

其他精選財務指標
GAAP 毛利率		30.3	%		31.0	%		33.9	%		30.2	%		32.2	%
非公認會計準則毛利率₍₁₎		35.8	%		36.0	%		37.3	%		35.6	%		39.2	%
GAAP 營業利潤率		1.8	%		2.8	%		5.4	%		1.0	%		3.0	%
非公認會計準則營業利潤率₍₁₎		15.1	%		15.2	%		17.5	%		14.3	%		19.8	%
GAAP 銷售回報率		(1.1	)%		(2.4	)%		0.2	%		(3.2	)%		(2.1	)%
非公認會計準則銷售回報率₍₁₎		9.4	%		7.6	%		9.5	%		7.5	%		11.9	%

⁽¹⁾

公司在這封信中向股東披露了財務指標，這些股東提供了被視為非公認會計準則財務指標的財務信息。儘管公司管理層使用這些衡量標準來輔助監測公司的持續財務業績，但這些衡量標準並不能取代公認會計原則衡量標準。歸屬於Coherent Corp. 的非公認會計準則淨收益、非公認會計準則每股收益、非公認會計準則營業收入、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則內部研發、非公認會計準則銷售、一般事務和管理、非公認會計準則利息和其他（收益）支出以及非公認會計準則所得税（收益）、衡量收益和營業收入（虧損），不包括管理層認為不屬於公司標準運營範圍的非經常性或不尋常項目，不包括某些非現金項目。息税折舊攤銷前利潤是一項調整後的非公認會計準則財務指標，管理層認為，通過反映公司不包括非經營因素的經營業績，可用於衡量行業內公司之間的盈利能力。使用非公認會計準則財務指標存在侷限性，包括由於計算方法之間的潛在差異，此類指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標完全相似。因此，無法保證（i）未列入非公認會計準則財務指標的項目未來是否會發生，或者（ii）與非公認會計準則財務指標中未包括的項目相關的現金成本。公司通過使用這些非公認會計準則財務指標作為GAAP財務指標的補充，以及提供非公認會計準則財務指標與其最具可比性的GAAP財務指標的對賬來彌補這些限制。除了根據公認會計原則編制的財務業績指標外，投資者還應考慮調整後的指標，而不是替代或優於這些指標。所有非公認會計準則金額均不包括對基於股份的薪酬、收購的無形攤銷費用、重組費用（回收額）、整合和場地整合費用、整合交易費用、與為新客户應用程序啟動新設備相關的啟動成本以及各種一次性調整的某些調整。有關公認會計原則指標與非公認會計準則指標的對照表 8。

⁽²⁾	GAAP 營業收入定義為扣除所得税、利息支出和其他費用前的淨收益或收入。

執行摘要

收入。12.09億美元，高於我們預期的11.20億美元的最高水平，連續增長約7％。

非公認會計準則毛利率。35.8％，略低於我們的36％38％的預期，從 36.0％連續下降20個基點。新的 Datacom 收發器產品推出加快、碳化硅增長設施停電、電信復甦慢於預期，以及我們的激光器板塊庫存供應高於預期，均產生了超過 100 個基點的不利影響。

非公認會計準則營業利潤率。15.1％，在我們14％16％的預期範圍內，比上一季度略低。

非公認會計準則每股收益0.53美元，高於0.32美元預期的最高水平，高於上一季度的0.36美元。

運營現金流。1.17億美元，而去年同期為1.52億美元，上一季度為6700萬美元。

減免債務。我們償還了5800萬美元的未償債務。

能見度。宏觀經濟的不確定性繼續影響我們的短期增長和知名度。我們的電信垂直行業的復甦比我們之前的預期要慢。在本季度，我們繼續看到需求趨勢持續改善的跡象，以及有利的公司特定趨勢。我們預計，2024財年第四季度季度的收入增長將持續持續改善。

AI/ML。我們連續第四個季度對人工智能/機器學習相關的數據通信收發器需求強勁。我們的800G收入連續增長了近80％，達到近2億美元，並有望在2024財年第四季度超過2.5億美元。為了滿足客户需求，我們在2025年商業推出1.6T Datacom收發器和組件方面正在取得進展，預計將從2025財年第一季度開始向我們的客户運送1.6T產品的商業樣品。

第一部分-展望、知名度、主要趨勢和發展

展望

這些指標是在非公認會計準則的基礎上提供的。非公認會計準則每股收益按全面攤薄計算。前景假設美元對其他貨幣的匯率將在當前水平上保持相對穩定。

2024財年第四季度

我們對截至2024年6月30日的2024財年第四季度的指導如下：

◾

收入約為12.3億美元13.2億美元。

◾

非公認會計準則毛利率約為36.0 37.5％。

◾

非公認會計準則運營支出約為2.54億美元 2.7億美元。

◾

非公認會計準則營業利潤率約為 16 17%

◾

非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤約為22 23％。

◾

利息支出約為6,6900萬美元。

◾

非公認會計準則税率約為16 19％。

◾

B系列優先PIK股息約為3,100萬美元。

◾

非公認會計準則每股收益約為0.52美元 0.68美元。¹

◾

整個指導區間的股票數量為1.56億股。

◾

資本支出約為1.15億美元（其中約5000萬美元將由碳化硅有限責任公司資助）。

2024財年第四季度季度的非公認會計準則調整的税前金額包括：

◾

股票薪酬約為2329萬美元。

◾

攤銷額約為7400萬美元。

◾

重組、協同效應和整合費用約為6000萬美元。

2024 財年全年

我們對截至2024年6月30日的2024財年的指導方針如下：

◾

收入約為46.24億美元，比我們之前預期的45.547.0億美元的低端增加了7,000萬美元。

◾

非公認會計準則毛利率約為35.7 36.3％。

◾

非公認會計準則運營支出約為9.75億美元 9.9億美元。

◾

非公認會計準則營業利潤率約為14.7 15.2％。

◾

非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤約為21.0 21.5％。

◾

利息支出約為2862.9億美元。

◾

非公認會計準則税率約為 17% 18％。

◾

B系列優先PIK股息約為1.23億美元。

¹	公司不提供前瞻性非公認會計準則每股收益的對賬表。如果不做出不合理的努力，公司就無法預測制定與這一前瞻性數字相當的有意義的GAAP財務指標所需的某些項目。

◾

非公認會計準則每股收益約為1.56美元1.73美元，高於我們先前的1.30美元1.70美元。²

◾

整個指導區間的股票數量為1.54億。

◾

資本支出約為3.65億美元（約1.5億美元由碳化硅有限責任公司出資）。

2024財年全年非公認會計準則調整的税前金額包括：

◾

股票薪酬約為1.22億美元。

◾

攤銷額約為2.9億美元。

◾

重組、協同效應和整合費用約為1.98億美元。

大圖

面對仍然充滿挑戰的宏觀經濟環境，我們在本季度實現了穩健的連續收入增長，高於預期的最高水平，並對運營支出實施了嚴格的控制，運營支出低於我們指引的中點，共同抵消了令人失望的毛利率，推動了非公認會計準則每股收益的強勁連續改善，高於我們預期的最高水平。

需求

我們的 Datacom 實力足以抵消其他一些市場和垂直領域低於預期的收入增長。我們對每個市場和垂直行業的長期增長前景仍然充滿信心。我們還看到了其他積極的趨勢。但是，從第三季度開始，我們對電信行業收入增長恢復的時機以及2025財年碳化硅收入的增長率相對更為謹慎。

通信市場

垂直數據通信。我們對我們的800G Datacom收發器又有四分之一的人工智能相關數據通信需求強勁。我們預計，這種強勁勢頭將在當前的第四季度持續到2025財年。

垂直電信。儘管第三季度也顯示出通信市場中電信垂直領域的終端需求改善的跡象，但電信的復甦速度低於我們先前的預期，因為我們的客户仍在減少庫存，但速度低於我們的預期。我們的電信收入在第三季度連續下降，儘管幅度不大，我們目前預計當前第四季度的收入將連續持平。

工業市場

第三季度進一步顯示了工業市場終端需求的復甦。繼第二財季連續增長11％之後，我們的工業訂單連續增長了10％，我們目前預計將在2024財年結束時連續第三個季度連續增長超過10％。我們第三季度的工業收入和我們的收入展望

²	公司不提供前瞻性非公認會計準則每股收益的對賬表。如果不做出不合理的努力，公司就無法預測制定與這一前瞻性數字相當的有意義的GAAP財務指標所需的某些項目。

與我們在整個2023財年和2024財年第一季度經歷的連續下降相比，第四季度表現良好。但是，我們的航空航天和國防收入的連續下降抵消了我們工業市場中其他三個垂直領域的連續增長，推動了第三季度連續收入相對平緩。我們預計，在當前的第四季度，我們的工業市場收入將連續健康增長。

電子市場

碳化硅。由於供應限制限制了我們提高產量的能力，我們的碳化硅業務收入增長前景低於我們先前的預期。我們一直受到供應限制，我們提高產量的能力一直是碳化硅收入增長的關鍵制約因素。我們仍然預計，在短期和長期內，整個碳化硅市場的增長都將超過。但是，考慮到全行業電動汽車需求和生產放緩，我們調整了2025財年的碳化硅收入增長前景。

儀器市場

我們對儀器市場的長期增長機會仍然感到興奮。短期內，我們的儀器市場的需求似乎已經穩定下來，連續第三個季度的收入接近1億美元。庫存增加似乎已減少到正常水平，並可能已達到正常水平；但是，我們還沒有看到連續或同比增長的恢復，我們的收入仍比2023財年的水平低約15％20％，這主要是由於宏觀經濟的不確定性。

利潤

推動利潤結構的長期有意義的改善仍然是我們的主要重點。我們仍然相信，到2026財年上半年末，我們將恢復到之前的40％的非公認會計準則毛利率和20％的非公認會計準則營業利潤率結構，並相信我們最終將超過這些目標。正如我們在上一季度的股東信函中指出的那樣，我們正在進行大量投資，正在採取多項行動來推動這一進展。

第三季度毛利率低於我們的預期，但我們被穩健的運營支出控制所抵消，使營業利潤率超過預期的中點。我們的毛利率受到多個因素的不利影響，我們認為這些因素已經解決或將在未來幾個季度中得到解決。這些因素共同對我們本季度的毛利率產生了超過100個基點的不利影響。它們涵蓋我們的通信市場中的數據通信垂直領域、我們的碳化硅業務（其收入反映在我們的電子市場中）和我們的激光細分市場。

因此，我們已將2024財年全年非公認會計準則毛利率展望從之前的36％下調至35.7 36.3％。我們預計將推動當前第四季度的連續增長至36.0 37.5％。

下文將對各部分的具體問題進行更詳細的討論。

材料。低於預期的收益率推動了我們在第三季度令人失望的碳化硅毛利率。具體而言，停電限制了我們的碳化硅襯底的生長產量。由此產生的產量減少轉化為較低的開銷吸收。我們已經完全解決了停電問題。我們的碳化硅增長產量非常接近計劃，產量正在增加，我們預計，第四季度碳化硅收入將連續增長50％以上。

聯網。低於預期的Datacom毛利率佔總不利影響的50％以上。具體而言，收發器產量降低是的主要問題。我們已經實施了多項糾正措施，收益率已開始顯著提高，並預計將在2025財年第一季度退出時實現目標收益率。

激光器。激光器板塊的毛利率低於預期，主要是由於許多與投資組合調整有關的一次性庫存準備金。我們預計這種情況不會再次發生。

長期前景不變；增長偏見。在終端市場需求的最終復甦和人工智能的影響以及下文詳細討論的其他重要驅動因素的推動下，我們對利潤結構改善和所有市場的強勁長期增長的長期前景保持不變。

我們不是在等待終端市場需求的改善來推動盈利能力的提高。我們已經在幾乎所有業務中實施了行動，以提高以銷售回報率衡量的運營效率。

正如我們在2024財年第二季度股東信函中所討論的那樣，其中一些行動需要大量時間、精力、創新和投資才能產生有意義的影響。其中包括我們的數字化轉型和設施整合，包括合併多個晶圓廠（這是我們企業轉型計劃的一部分）以及我們的亞太材料、光學和激光器卓越中心，我們正在擴大業務版圖，以適應我們在菲律賓、馬來西亞、越南和新加坡的長期增長。我們認為，這些行動的短期成本將產生有意義的長期回報，其形式是成本結構和運營效率的顯著改善，這反過來又將有利於我們的利潤結構和競爭力，從而提高收入增長和盈利能力。

此外，我們在產品、技術、客户和區域市場上的多元化使我們能夠將資本和人員從低迴報或下降的回報重新部署到回報率更高的市場機會。幾乎顧名思義，這種轉變的初始投資階段通常會降低總利潤率，隨着投資和學習開始轉化為目標收益率、物料清單成本和週期時間、提高運營效率、增加收入量和增加管理費用吸收，最終實現利潤率的提高。

短期內專注於執行；在強勁的人工智能驅動的數據通信需求的推動下，24財年的收入前景有所提高。我們提高了2024財年收入指引的下限。我們現在的預期為46.24億美元，而之前的預期為45.547億美元。在我們修訂後的展望的基礎上，第三季度增強了我們對數據通信垂直領域（屬於我們的通信市場）前景的信心，這種前景是由webscale、其他雲互聯網內容提供商（ICP）和提供這些內容的公司建立的人工智能相關數據中心所推動的。

對於2024財年第四季度，我們預計第三季度的收入連續增長5％，非公認會計準則每股收益連續增長近13％（處於預期中點）。預期的收入增長主要是由我們與人工智能相關的Datacom收發器和碳化硅業務的強勁推動的。

改善資本結構和評級。2024年4月2日，我們成功完成了對現有24億美元有擔保定期貸款B的重新定價。通過重新定價，我們將每年節省近900萬美元的利息。

2024年2月21日，穆迪投資者服務公司將Coherent Corp. 的信用評級上調至Ba2。穆迪引述評級上調反映了穆迪的預期，即Coherent的財務指標和現金產生將持續改善。這反映了終端市場的復甦，以及用於生成式人工智能（GenAI）用途的光學收發器的持續強勁銷售增長。

我們當前的信用評級表可以在下面找到：

信用概況——穆迪/ 標普/惠譽

企業家族評級

Ba2/BB-/BB

安全評級

Ba1/BB-/BBB-

無擔保評級

B1/B+/BB

外表

穩定/負值/穩定

上次更新日期

2.24 / 10.23 / 11.23

知名度、關鍵趨勢和發展

利潤結構：運營支出紀律抵消了一些暫時的毛利率問題

如前所述，收入上行帶來的強勁運營槓桿率和好於預期的運營費用控制抵消了低於預期的毛利率，使營業利潤率略高於我們第三季度14％16％的預期中點，這反過來又導致我們公佈的非公認會計準則每股收益高於0.32美元0.52美元的高點。

我們的毛利率受到許多問題的不利影響，我們已經解決或預計將在2025財年中期解決這些問題。總的來説，這些問題對我們第三季度的非公認會計準則毛利率產生了超過100個基點的不利影響。

我們的一些Datacom收發器的收益率低於計劃，佔第三季度總體影響的50％以上。我們已經實施了項糾正措施，並且已經開始有所改善，我們預計將達到我們的目標水平。

由於晶體生長設施的停電，我們的碳化硅業務毛利率也非常低，這也導致了開銷吸收問題，因為碳化硅有限責任公司第三季度收入受到重大不利影響。我們已經解決了停電問題，我們的碳化硅收入已恢復正增長。

2024財年第三季度。非公認會計準則毛利率為35.8％，低於我們的36.38％的預期，與我們在2024財年第二季度公佈的36.0％相對持平。非公認會計準則運營利潤率為15.1％，符合我們的14％16％的預期，與我們在上一季度公佈的15.2％基本持平。如前所述，一些過渡性問題抵消了強勁的連續收入增長，推動了我們令人失望的毛利率。收入的強勁連續增長加上正的運營槓桿率抵消了相對疲軟的毛利率，使營業利潤率符合我們的指導。

2024財年第四季度。我們預計，在2024財年第四季度，非公認會計準則毛利率將達到36.0 37.5％，非公認會計準則營業利潤率將達到16 17％。預期連續增長的主要驅動因素是收入的增加和運營效率的提高。

2024 財年。我們預計，2024財年全年非公認會計準則毛利率為35.7 36.3％，非公認會計準則營業利潤率為14.7 15.2％，而我們之前的預期分別為36 38％和14 16％。

長期。我們恢復到40％的非公認會計準則毛利率和20％的非公認會計準則營業利潤率的長期前景保持不變。

關鍵驅動程序。根據我們的長期觀點，與上一季度持平，實現上述每個目標的卓越運營的關鍵驅動因素主要集中在定價、採購和生產力上，包括：

毛利率：

◾

持續合理化和更新投資組合；

◾

持續合理化供應基礎以提高成本和彈性；

◾

實施精簡的亞太製造卓越中心；

◾

向價值鏈上游移動；

◾

基於更具彈性和更低成本的製造足跡來降低運營成本；

◾

提高容量利用率；

◾

利潤率更高的產品推出，推動了良好的產品組合；

◾

通過提高產量和質量來提高生產率；

◾

實施數字化轉型和採用人工智能技術，以提高研發、製造和併購的效率；以及

◾

利用我們的服務組織進入新市場。

營業利潤率：除了上述毛利率提高的驅動因素外，我們還預計，通過增加收入和持續的運營費用控制，將通過運營槓桿推動未來的營業利潤率提高，而後者將通過執行以下措施來增強：

◾

我們的企業轉型計劃；

◾

我們的協同和場地整合計劃；

◾

我們的重組計劃；以及

◾

正在削減額外的成本和開支。

戰略機遇。如前所述，隨着我們對公司進行轉型以改善經營業績，重組我們的生產足跡以增強運營彈性，並完成對傳統Coherent, Inc. 的整合，我們正在探索其他戰略機會，不包括釋放股東價值的重大收購。

企業轉型計劃。我們已經實施了企業轉型計劃，並將繼續取得重大進展。該計劃包括推出新的運營模式，端到端全球流程能力和系統，包括數字化轉型、站點整合和重組。我們預計，該計劃在全面實施後將顯著提高運營效率。我們已經完成了綜合業務規劃和管理能力計劃的設計，並將在我們的業務部門中推廣該計劃。這種能力將使我們能夠擴大業務運營，根據我們的垂直整合結構改善業務部門間的協調，並通過更好的庫存管理、降低商品銷售成本（COGS）以及改善長期產能和業務規劃來釋放巨大的價值。

此外，作為該計劃的一部分，我們的數字化轉型側重於在整個公司設計和實施新的綜合數字平臺。實施將從2025財年開始，並持續到2027財年2028財年。我們預計，這種數字化轉型將推動改進工作方式、協作和流程標準化，這將使我們能夠有效地擴展業務，同時顯著降低內部複雜性。

協同作用和場地整合。我們收購Coherent, Inc. 的協同和場地整合計劃的既定目標是在三年內實現 2.5億美元的年度協同效應，實現這些協同效應的成本為2.5億美元。作為三年後協同效應、場地整合和搬遷工作的一部分，我們加快了部分計劃的行動。這些搬遷和其他行動預計將有助於抵消收入減少導致的低於預期的供應鏈成本節約，並使我們能夠實現每年2.5億美元的協同效應目標。在第一年年底，我們在2023財年實現了7300萬美元的協同效應。在2024財年的前九個月中，我們又實現了1.31億美元的協同效應，年化運行率為1.75億美元。截至迄今為止，協同效應分成 60% 的銷售成本和 40% 的運營費用。

重組。在2023財年第四季度，我們實施了一項重組計劃，包括場地整合和關閉以及某些製造設施的搬遷和重新認證。以下重組行動旨在調整我們的成本結構，這是向更簡單、更簡化、更具彈性和可持續的業務模式轉型的一部分：

◾

中國和亞洲其他地區網站整合。作為多年計劃的一部分，中國和亞洲其他地區的工廠正在整合中，包括關閉某些製造設施和銷售辦事處，以及在離全球南部客户更近的地方建立新的區域設計中心。這些行動的目的是優化我們在亞洲的足跡。此外，通過這些操作，我們將複製最先進的我們在中國開設的通往亞洲其他地區的製造線通過利用卓越運營、新產品推出、更智能、更短的供應鏈以及可持續性宂餘等最佳實踐，提高供應鏈的彈性。

◾

化合物半導體場地整合。整合化合物半導體晶圓廠和設備製造設施，包括關閉其中一半的設施，是一項為期多年的跨領域舉措。我們將以穩定的卓越運營基準整合到我們最現代化的設施中，並將提高資產的利用率，同時降低成本，縮短新產品推出和技術創新週期。

◾

儲蓄。我們預計，2023財年2025財年的總儲蓄額將達到2億2.5億美元，到2025財年，每年可節省1.1億美元1.4億美元。我們預測，2024財年全年與該計劃相關的節省額約為9000億美元。

◾

要實現的成本。我們預計，在2023財年2025財年期間實現這些節省的總成本為1.752億美元，其中包括遣散費、留用費、設施搬遷、加速折舊、短期重複成本、租賃終止成本和IT整合成本。在2024財年第三季度，我們記錄了1200萬美元的重組費用，主要包括解僱費用以及加速折舊和設備註銷費用。

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重組費用。我們預計整個2024財年的重組費用將在2500萬美元左右，主要包括解僱、設施搬遷成本和加速支出。我們預計，2025年整個財年的重組費用將在3500萬美元左右，主要包括解僱、設施搬遷成本和加速折舊，2025財年全年與該計劃相關的儲蓄將達到1.1億1.4億美元。在2023財年，重組費用為1.19億美元，主要用於裁員以及財產和設備的註銷，扣除來自報銷安排的6,500萬美元。

能見度

待辦事項和訂單

在第三季度，訂單和積壓量均連續下降，但同比增加。連續下降符合我們先前的預期。它們主要反映了我們網絡領域訂單水平的持續正常化，反過來又是由持續調整推動的，而在人工智能相關數據中心建設的初期，我們的800G Datacom收發器所享受的極強水平卻保持了極高的水平。

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待辦事項。我們在本季度末的積壓量約為27.4億美元，較上一季度末的約29億美元連續下降了約1.5億美元，比去年同期增長了1億多美元。

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訂單。訂單連續下降約4％，但同比增長了大約 11％。連續下降的主要原因是我們的網絡板塊的訂單減少，這是由於交貨時間持續縮短。我們還看到激光器板塊連續第二個季度實現兩位數的訂單增長。的同比增長主要是由我們的網絡和激光器板塊強勁的同比訂單增長所推動的，這抵消了材料板塊訂單同比的大幅下降。材料訂單同比下降主要是由我們在消費電子垂直領域（我們在過去四個季度中每個季度都強調了這一點）中最大的客户的產品設計變更以及宏觀經濟的不確定性所推動的。

網絡領域：持續的人工智能數據通信實力；令人失望的電信

在800G人工智能收發器的推動下，我們的網絡領域繼續保持強勁勢頭。但是，我們電信業務的復甦比我們的預期要慢。

近期。短期內，Datacom收發器的訂單強勁抵消了我們電信業務持續的疲軟，推動了我們網絡領域的總訂單同比增長超過25％。網絡訂單連續下降了約15％，這主要反映了自2023財年第四季度末與人工智能相關的800G訂單首次激增以來客户訂單交付週期的縮短。隨着我們的 800G Datacom 收發器出貨量持續增加，以應對大量積壓，以及隨着交貨時間的縮短，我們預計的積壓量將繼續下降。

在收入方面，我們的網絡板塊實現了強勁的連續和同比增長，在創紀錄的數據通信收發器收入的推動下，創下了創紀錄的季度業績。網絡收入連續增長9500萬美元，增長18％，同比增長近6800萬美元，增長12％，達到6.19億美元。我們預計，與人工智能相關的數據通信收發器收入持續強勁增長將推動我們的網絡領域在2024財年第四季度實現又一個季度的強勁連續收入增長。

長期。我們對長期網絡收入強勁增長的前景不變，這是基於我們與人工智能相關的數據通信業務的持續實力以及非800G Datacom和電信業務的復甦。長期觀點的基礎是強勁的人工智能數據通信市場趨勢；擴大與人工智能相關的客户參與度；我們的下一代人工智能數據通信產品，包括短期內的1.6T和長期的3.2T收發器以及支持主動和被動組件；我們預計持續的庫存消化將導致我們在2025財年之前實現非800G數據通信和電信業務的訂單正常化；以及電信終端需求趨勢的最終改善；以及市場滲透率和包括我們的 DCO 收發器在內的新電信產品的收入增加和子系統產品。

垂直數據通信

與人工智能相關的數據通信收發器：持續的強勁需求。又一個季度的強勁訂單以及該季度客户參與度的進一步擴大增強了我們對人工智能相關數據通信收發器短期和長期強勁需求的信心。我們的數據通信收發器總收入環比增長了超過1億美元，增長了30％以上，同比增長了超過1億美元，增長了近50％。我們仍然預計，在2024財年，與人工智能相關的收入將佔我們Datacom收發器收入的50％以上，並將在2025財年及以後實現強勁增長。800G佔我們與人工智能相關的數據通信收發器收入的大部分，但不是全部。

800 克。網絡規模、雲ICP以及網絡規模和雲ICP生態系統中的其他公司連續第三個季度向我們的800G Datacom收發器訂購了與人工智能/機器學習相關的強勁訂單，推動了數據通信的強勁勢頭。考慮到需求持續強勁和產量強勁增長，我們的800G Datacom收發器收入在第三季度連續增長了近 80％，達到近2億美元，此前一季度連續增長了100％以上。我們預計，2024財年第四季度的連續增長將超過30％，達到2.5億美元。

地平線上的 1.6T。我們還對主要客户對 1.6T 收發器和組件的積極參與感到興奮。為了響應客户需求，我們在2025年的預期商業發佈和收入方面繼續取得進展，並預計將從2025財年第一季度開始向客户運送1.6T 收發器的商業樣品，包括基於硅光子學、200G EML和DFB-MZ激光器的設計。我們看到了並期望這些 1.6T 解決方案依靠我們相對於直接收發器競爭對手的廣泛而深入的垂直整合水平來增加我們在人工智能相關的 Datacom 收發器和組件機會中所佔的份額。

人工智能客户多元化。儘管收入機會仍然集中在與人工智能相關的數據通信收發器市場中相對有限數量的潛在客户身上，但四個不同的客户有望為我們的2024財年全年創造有意義的人工智能相關數據通信收入。

市場領先地位。我們的收發器旨在與當前用於 AI 連接的所有協議和標準兼容。我們相信，在技術、產品和客户關係方面，我們在應對人工智能連接架構的預期演變方面同樣處於有利地位。我們認為，我們的競爭力優勢和戰略關鍵客户參與度歸因於我們的解決方案的廣度、我們的技術創新和廣泛的縱向整合，這提高了我們提高批量生產和向市場提供最高性能和最具成本競爭力的解決方案的能力。webscale和其他雲公司對數據中心架構的重組以及人工智能集羣的整合，為我們的數據通信業務帶來了直接的增長機會。無論是我們的收發器還是我們的支持主動和被動組件，尤其是尖端的高速激光器。

以更快的增長、更高的線路速率收發器為重量組合。800G 數據通信收發器收入佔近50％，加上200G和400G數據通信收發器，佔我們本季度數據通信收發器總收入的近80％。

AI 收發器升級進展

正如預期的那樣，我們在第三季度實現了供應鏈限制和增產能力的顯著改善。我們的外部供應鏈短缺對本季度收入的不利影響不到1000萬美元。所有的短缺都影響了我們的數據通信收發器業務。假設一如既往地沒有大幅增加客户需求或產品設計/配置變化，我們預計未來的供應限制將達到非實質性的水平。

電信：短期內令人失望；強勁的長期前景不變

事實證明，我們電信行業的復甦比我們之前的預測要慢。我們的電信收入在第三季度連續下降，低於我們的內部預期，儘管這兩個方面都略有下降，而且我們預計當前第四季度的收入增長相對平緩。主要問題是軟端需求，因為通信服務提供商 (CSP)、webscale和其他 ICP 客户繼續推遲項目，減少或嚴格控制其資本支出。

現在預計將在25財年開始復甦。儘管市場復甦的時機仍存在一些不確定性，但我們預計我們的電信收入將在2025財年有所改善。根據我們的觀點，我們看到了許多驅動因素，包括在 400G C+L 波段網絡升級的推動下，來自中國的電信收入持續反彈，針對ZR和ZR+相干收發器市場機會的新收發器的收入貢獻增加，以及某些關鍵電信產品細分市場的份額增長。

長期前景不變。與上一季度持平，從長遠來看，我們預計將受益於持續的市場復甦；幾款擴大我們潛在市場的新產品的強勁客户吸引力；許多行業領先的新產品帶來的新市場機會；以及新的潛在直接客户面臨的各種關鍵新興機會。我們的新款 100G ZR 和高功率 400G ZR/ZR+ 可插拔收發器在通信服務提供商、網絡規模公司和大型 NEM 中獲得了大量客户設計的贏取機會，我們對此感到特別興奮。100G ZR 收發器基於我們自己內部開發的 Steelerton DSP，這是我們產品組合中的一款顛覆性產品。我們目前已通過認證，正在發貨400G ZR/ZR+ 收發器，我們預計將在2024財年第四季度開始增加新 100G ZR 收發器的生產和商業出貨量。

激光器細分市場：持續改善

在我們的激光器板塊，儘管宏觀經濟環境繼續影響需求，但我們在本季度看到了更多改善的跡象，並繼續預計在2024財年第四季度及以後將進一步改善。我們的激光器板塊的訂單連續增長7％以上，同比增長17％，這是自2023財年第二季度以來的最高水平。激光器細分市場的收入與上一季度相比基本保持不變，但與去年同期相比下降了（不到5％）。儘管連續小幅下降，但我們的顯示服務收入比去年同期增長了近30％，這主要是由OLED晶圓廠利用率的持續增加和服務備件庫存枯竭所推動的。

我們對2024財年第四季度以及整個2025財年及以後激光器將進一步改善的預期，該季度的連續訂單和的同比訂單強度反映了我們工業市場中顯示資本設備和半導體資本設備垂直領域的許多關鍵積極趨勢。儘管宏觀經濟的不確定性繼續限制着當前工業市場精密製造領域和儀器儀表市場的需求趨勢，但我們也預計，這兩個領域的有利潛在趨勢最終將有助於激光器板塊運營業績的顯著逐步改善。

對我們的顯示資本設備收入需求的關鍵驅動因素是現有OLED晶圓廠的產能擴張以及新的第8代OLED晶圓廠的建設。OLED的增長是由智能手機進一步採用OLED、平板電腦和筆記本電腦採用OLED的增加，以及智能手機銷量從十年來的最低水平反彈所推動的。

我們預計，到2025財年，我們在半導體資本設備垂直領域的準分子激光器收入將進一步增加。

我們預計，我們的激光器細分市場也將受益於我們的ARM（可調環形模式）激光系統對焊接市場機會的持續滲透，尤其是在電池焊接方面。我們的市場廣度和客户採用深度不斷提高，我們預計這將推動相應的持續強勁創收增長。

正如下文詳細討論的那樣，我們對工業和儀器儀表市場的長期前景仍然感到興奮。

材料部門：啟用 800G AI Ramp 並執行多年晶圓廠整合

儘管我們的材料板塊仍然面臨挑戰，但我們看到本季度的訂單連續增長了7％，預計我們當前的第四季度將進一步改善，隨後在整個2025財年將出現更有意義的改善。在經歷了六個季度的下降趨勢之後，訂單的連續增長標誌着第一季度的改善，其中包括上一季度連續下降20％以上。本季度訂單連續增長主要是由對人工智能相關數據通信VCSEL的強勁需求推動的。這一增長還反映了先前披露的在我們最大的消費電子客户的設計變更的推動下，消費電子業務需求大幅減少。我們材料板塊收入前景的關鍵驅動力之一是內部數據通信收發器增產對激光器的需求，加上其他收發器製造商的需求大幅增加；這需要大幅增加的投資，並大力關注晶圓廠的產品開發和新產品價格上漲，因為我們投資擴大產能，不僅支持800G和1.6T 未來幾年，還有3.2T技術的發展。

作為協同效應和場地整合計劃的一部分，我們已開始整合某些晶圓廠，以提高利用率，從而提高盈利能力。

碳化硅：近期挑戰

基於我們預計強勁的碳化硅終端需求和我們強大的競爭地位，我們繼續對碳化硅業務的長期增長前景感到興奮。但是，正如我們預期的那樣，前面提到的停電對我們的碳化硅有限責任公司本季度的收入產生了不利影響。這個問題也對我們第三季度該業務的毛利率產生了不利影響。我們在這個問題上正在取得進展，預計我們的碳化硅有限責任公司的收入將增長50％以上，這也將推動我們的碳化硅毛利率的連續改善。考慮到全行業電動汽車需求和生產放緩，我們調整了2025財年碳化硅收入增長前景。

提醒一下，在2024財年第二季度，我們完成了先前宣佈的與三菱電機和電裝公司的交易（以下簡稱 “交易”），根據這些交易，這些實體共投資了10億美元，以換取碳化硅有限責任公司各佔12.5％的非控股權益。碳化硅有限責任公司是一家新成立的有限責任公司，我們向該公司貢獻了碳化硅業務，並簽訂了長期供應協議，以支持他們對碳化硅基板和 {br 的需求} 外延晶片。

碳化硅有限責任公司的經營業績合併到我們的損益表中，三菱電氣和Densos 在碳化硅有限責任公司的非控股權益報告為歸屬於非控股權益的淨虧損，低於損益表中的淨虧損線。我們收到的總額為10億美元的現金在資產負債表上列為限制性現金（流動和非流動）。

資本支出和債務減免展望

我們將2024財年的資本支出前景收緊至3.65億美元，其中碳化硅有限責任公司的資金約為1.5億美元。在2024財年第三季度，我們的總資本支出為9300萬美元，其中5200萬美元由碳化硅有限責任公司出資。我們預計，當前第四季度的資本支出為1.15億美元，其中碳化硅有限責任公司的資金約為5000萬美元。

我們現在預計，2024財年全年的債務償還總額在2.25億美元之間，而我們之前的預期是上一季度的2.25億美元2.75億美元。相比之下，在我們完成硅碳化物交易之前，這一前景約為2億美元。

提醒一下，預計這些交易將使Coherent能夠增加其可用的自由現金流，從而提供更大的財務和運營靈活性，以執行其資本配置優先事項，包括債務減免。正如我們之前指出的那樣，這些交易減輕了Coherent為碳化硅有限責任公司未來的運營或資本支出提供資金的需求。

美國限制措施的最新貿易合規情況：新的半導體相關出口管制措施否預計將產生重大影響

與上一季度持平，目前，我們預計美國商務部於2023年10月17日宣佈的新一輪出口管制限制不會產生有意義的負面影響。這些最新的限制措施針對的是向中國出口某些集成電路和半導體制造設備，並實施了新的最終用途和終端用户管制，以限制中國的某些技術發展。與業內其他規則一樣，我們將繼續評估這些新規則，並更新我們的合規控制和行動以應對這些規定。

第二部分財務概述

第三財季

收入。我們創造了 12.09億美元的收入，高於10.20億美元的預期區間，連續增長7％，但同比下降了3％。強勁的網絡板塊收入推動了上行和連續增長。同比來看，材料收入的大幅下降和激光器收入的適度下降抵消了網絡收入的強勁增長，從而推動了整體收入的下降。我們的收入增長繼續受到不確定宏觀經濟環境導致的終端市場需求疲軟、某些終端市場（最主要的是非人工智能數據通信和電信）的庫存消化，以及知名客户在消費電子垂直領域的設計變更的影響。

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材料。我們的材料板塊收入為2.39億美元，環比下降約6％，同比下降約26％，但僅略低於我們的內部預期。正如我們預期的那樣，消費電子收入的連續和同比下降主要是由我們的消費電子收入連續和同比下降所推動的，，以及產量增加問題對我們的碳化硅有限責任公司在汽車行業的收入產生了不利影響。

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聯網。我們的網絡板塊的收入為6.19億美元，遠遠超過了我們的內部預期，環比增長了約18％，同比增長了約12％，創下了季度紀錄。連續增長的主要原因是我們與人工智能相關的800G Datacom收發器收入連續增長了近80％，達到本季度近2億美元，但這被我們的電信收入連續下降和非800G Datacom業務持續疲軟所部分抵消。同比增長主要是由我們的人工智能相關數據通信收入的同比增長部分被我們的電信和非800G Datacom業務的收入同比大幅下降所抵消，這兩者主要是由於客户庫存消化以及我們的電信垂直領域客户的一些項目延遲。

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激光器。與上一季度相比，我們的激光器板塊收入為3.51億美元，基本持平，與去年同期相比下降了4％。連續小幅下降是由我們的工業市場推動的。同比下降主要是由宏觀經濟的不確定性所致。正如我們在上一季度所觀察到的那樣，令人鼓舞的是，我們的激光服務收入開始改善，這主要是由我們的顯示資本設備市場細分市場晶圓廠利用率提高和庫存枯竭所推動的，而這反過來又受到智能手機進一步採用OLED以及筆記本電腦和平板電腦開始採用OLED的推動。

非公認會計準則每股收益。非公認會計準則攤薄後每股收益為0.53美元，高於0.32美元0.52美元指導區間的高點，高於上一季度的0.36美元，部分受收入上漲的推動，毛利率低於預期所抵消。

非公認會計準則毛利率。35.8％，低於我們的36％38％的指導區間，連續下降20個基點，同比下降超過150個基點。的主要驅動因素

連續下降高於預期 COGS，這足以抵消連續收入的增長。同比下降的主要驅動因素是收入減少，這導致的固定成本吸收率降低，COGS高於預期，包括數據通信垂直領域的收益率下降和庫存準備的增加。

非公認會計準則運營費用。2.5億美元，佔收入的20.7％，低於我們預期的2.462億美元中點，但連續增長1,400萬美元，同比增長400萬美元。運營費用佔收入的百分比連續下降了15個基點，但同比增長了87個基點。連續下降的主要驅動因素是強勁的收入增長，部分地被更高的IR&D支出所抵消。同比增長的主要驅動力是收入下降率加上運營費用略有增加。

非公認會計準則營業利潤率。15.1％，略高於我們預期的14 16％中點，連續下降10個基點，同比下降240個基點。相對平緩的連續業績是由更高的收入和穩健的運營支出紀律所帶來的更高的運營槓桿率所推動的，這抵消了與上一季度相比略有下降的毛利率。同比下降的主要原因是毛利率同比下降以及運營費用略有增加。

運營現金流。1.17億美元，而去年同期為1.52億美元，上一季度為6,700萬美元。

資本支出。9300萬美元，其中5200萬美元由我們的碳化硅業務資助。如前所述，我們已將2024財年的資本支出前景收緊至3.65億美元，我們仍然預計碳化硅有限責任公司將為其中約1.5億美元提供資金。

減免債務。在本季度，我們償還了5800萬美元的未償債務。

債務。截至本季度末，債務總額約為42億美元，淨負債約為33億美元，而上一季度末分別為43億美元和34億美元。

槓桿。根據截至2024年3月31日的過去12個月調整後息税折舊攤銷前利潤，計算得出的本季度末總槓桿率為4.4倍，淨槓桿率為3.5倍，與上一季度持平。包括信貸額度中允許的3.26億美元的成本節省和協同信貸，本季度末的總槓桿率為3.3倍，淨槓桿率為2.6倍，而上一季度末分別為3.2倍和2.5倍。公司的信貸協議允許按慣例對調整後的合併息税折舊攤銷前利潤進行扣減，包括成本節約、運營費用削減以及與任何重組、成本節約計劃或其他舉措相關的協同效應。

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目標：我們的長期槓桿目標仍然是2.5倍的協同總槓桿率。

表 2

其他財務統計


百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	24 財年第 3 季度		24 財年第 2 季度		23 財年第 3 季度

庫存		1,292		1,292		1,394
現金		899		856		884
限制性現金-總計		894		964		21
債務總額		4,234		4,292		4,520
淨負債		3,335		3,436		3,636
已計算-總槓桿率/淨槓桿率		4.4x/3.5x		4.4x/3.5x		3.6x/2.8x
信貸額度-總槓桿/淨槓桿		3.3x /2.6x		3.2x /2.5x		2.9x /2.3x
債務支付		58		89		79
運營現金流		117		67		152
資本支出		93		91		97
折舊		67		67		68
攤銷		72		72		93
NG EPS 已完全攤薄後的股份		156		153		141

如前所述，公司已通過2023財年下半年的重大重組計劃、加速我們的協同和場地整合計劃中的場地整合部分以及其他有針對性的戰略行動，應對了宏觀經濟驅動的對收入增長的影響。

第三部分按市場和地區劃分的近期和長期趨勢

市場

我們在四個主要終端市場進行報告，其中包括十個垂直領域，為投資者提供透明度。

工業的

收入。我們的工業市場第三季度收入為4.21億美元，環比持平，但同比下降了4％。連續收入持平是由我們的航空航天與國防垂直領域的收入下降被半導體資本設備垂直領域的温和收入增長所抵消，而我們的顯示資本設備和精密製造垂直行業基本持平。我們的工業收入同比略有下降是由我們的半導體資本設備（特別是用於EUV應用的產品的收入減少所致）和Precision 製造業垂直領域的收入下降部分被我們的顯示資本設備和航空航天與國防垂直領域的收入同比增長所抵消。

工業市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者理解的一部分，我們在2023年12月14日的 “工業市場概覽” 網絡直播中更詳細地討論了我們的工業市場。重播和投資者演示可在我們的網站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上觀看。

需求趨勢。儘管我們的工業業務的短期前景仍然受到宏觀經濟背景的挑戰，但我們在第三季度又經歷了一個季度的需求趨勢改善，預計2024財年第四季度將進一步改善，預計2025財年將有更大的改善，並對許多長期趨勢感到興奮。短期內，工業市場強勁的訂單趨勢令我們感到鼓舞。第三季度標誌着又一個季度連續兩位數的訂單增長，我們預計這種趨勢將延續到我們當前的第四財季。我們看到準分子激光器和相關服務收入的需求趨勢特別強勁，這反過來又是由我們的顯示資本設備垂直領域的強勁需求推動的。第三季度標誌着我們的顯示器垂直市場連續第三個季度實現異常強勁的兩位數訂單增長。繼上一財年第二季度強勁的連續增長之後，我們的半導體訂單在第三季度相對平緩，我們預計本第四季度訂單將保持相對不變。儘管我們的精密製造行業的訂單較上一季度略有下降，但我們預計本第四季度將出現兩位數的強勁連續增長。

接下來將對我們每個垂直行業的趨勢進行更深入的討論。

半導體資本設備垂直領域：除了我們預期的半導體垂直行業的短期增長外，我們還看到了半導體業務的有利長期需求趨勢。我們預計，這些趨勢將推動我們的半導體垂直行業強勁的兩位數年收入增長。

◾

收入。我們的半導體垂直行業的收入連續增長了4％，但與去年同期創紀錄的季度相比下降了4％。正如下文詳細討論的那樣，連續增長是由該垂直行業後端應用程序的初始反彈推動的，而前端應用程序的收入相對持平。

◾

市場概述。如前所述，從長遠來看，我們預計半導體垂直行業的年收入將強勁增長。自2020財年以來，由於先進半導體工具中越來越多地使用激光、材料和光學，我們在該垂直領域每年均實現創紀錄的收入。在短期內，我們預計當前第四季度的收入將相對持平，隨後整個2025財年的收入將有所改善，這得益於當前週期性低迷之後半導體市場開始復甦。我們已經開始看到Semicap垂直行業的後端組裝和封裝設備領域的復甦。Semicap終端市場的主要驅動因素包括對人工智能、高性能計算和汽車前沿芯片的需求增加。我們還看到，由於政府政策驅動的晶圓廠投資（即政府對擴大產能的補貼），以及最重要的是，從長遠來看，在投資組合擴大和高性能激光器採用率提高的推動下，我們的可服務市場（SAM）不斷增長，這進一步推動了我們的半導體業務的長期需求趨勢。我們享有現有和新客户在前端晶圓加工和晶圓檢測以及新應用領域的強大的 NRE 資助的雙贏設計渠道。

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前端。我們在前端半導體市場享有特別強勁的競爭地位，前端半導體佔我們半導體垂直收入的大部分。我們有許多新項目和設計成功案例，以推動未來的增量收入。我們的半導體晶圓檢測積壓量仍然很大。我們的前端激光器業務又實現了一個季度的穩健連續增長，這得益於晶圓檢測領域激光器出貨量創紀錄的季度。我們的EUV業務持續疲軟，部分抵消了這一增長。

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EUV 反彈。與最終客户的公開聲明一致，我們預計EUV庫存將從當前的2024財年第四季度開始正常化，隨着我們的最終客户增加其EUV系統的出貨量，預計2025財年EUV需求將反彈。我們為這些 EUV 系統設計了涵蓋材料和激光器領域的數十種解決方案。

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後端反彈。如前所述，我們還預計將受益於半導體資本設備垂直領域後端組裝和封裝領域的復甦。在經歷了長期的疲軟之後，後端細分市場已開始受益於中國國內智能手機銷售增長推動的中國需求的改善。在第三季度，我們在Semicap的後端收入連續和同比均實現了兩位數的增長。我們預計，我們當前的2024財年第四季度以及整個2025財年的後端收入將持續增長。我們後端增長前景的關鍵驅動因素是人工智能、高性能計算和 5G。值得注意的是，先進封裝是由對人工智能芯片的需求推動的，這也為我們的激光器和先進材料在半導體垂直領域創造了新的潛在機會。

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額外的增長機會。我們的先進複合材料和金剛石在Semicap 垂直領域的巨大增長機會令我們感到興奮。我們在 Photonics West（2024 年 1 月）推出了功率為 100 瓦的新款皮秒工業綠色激光器 HyperRapid NXT-Green，以滿足市場對更高工藝質量和吞吐量的需求。我們還預計，贏得用於下一代光刻機的新型先進陶瓷材料和組件將帶來增量收入。

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AI。我們的機會應該受到人工智能的積極影響。人工智能的廣泛採用將推動對前沿半導體技術的巨大需求，包括下一代節點邏輯芯片、高帶寬存儲器 (HBM) 和先進封裝。我們預計，這種趨勢將推動對我們的激光器和先進材料的增量需求，這些材料是半導體關鍵輔助工具的重要組成部分。

垂直顯示器資本設備：我們認為 Display 垂直行業的近期和長期需求趨勢良好。我們預計，我們當前的第四季度以及整個2025財年的收入將持續強勁增長。

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收入。在本季度，我們的顯示資本設備垂直領域的收入連續持平，但同比增長了4％。

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市場概述。本季度增強了我們對即將到來的多年顯示器升級週期的信心，復甦正在進行中，我們預計這將導致2024財年第四季度的收入連續增長，2025財年及以後的顯示器業務將進一步改善。第三季度標誌着我們的顯示器垂直行業連續第二個季度實現異常強勁的兩位數訂單增長。需求改善的主要驅動因素包括智能手機進一步採用OLED，加速筆記本電腦和平板電腦採用OLED，以及增加對第 6 代晶圓廠的投資，宣佈建造第 8 代 OLED 晶圓廠以應對不斷擴大的IT市場機會，以及就服務收入而言，提高晶圓廠利用率和減少顯示服務備件庫存。

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準分子激光退火需求。如前所述，這種需求的增長體現在對我們的準分子激光器的需求增加中。在第三季度，我們的準分子激光退火系統的訂單大幅增加，用於擴大中國幾家第六代OLED晶圓廠的產能。該季度還創下了過去兩年來新準分子系統最高的訂單量。我們預計，第8代OLED晶圓廠的建設將增強，第一批第8代OLED晶圓廠將在我們之前的第二財季破土動工。

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競爭地位。我們仍然是顯示器垂直領域幾乎所有領先公司的領先供應商，並且我們擁有廣泛的技術平臺，可以滿足幾乎所有顯示器公司的未來路線圖。準分子激光退火仍然佔我們顯示器SAM的最大部分。

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OLED。我們的顯示器準分子激光退火業務的長期前景仍然強勁。我們預計，由於智能手機將進一步採用OLED，以及投資新的第8代OLED晶圓廠以擴大筆記本電腦和平板電腦的更大基板的產能，以及汽車市場採用OLED ，推動我們的顯示器垂直領域收入將大幅增長。向更大的 OLED 格式和新的 OLED 顯示器類型的轉變將需要新的準分子激光退火系統以及用於新第 8 代晶圓廠切割的新激光器。無論是切割還是大規格退火，我們都處於有利地位。我們預計，IT顯示器市場將從2023年的約60億美元增長到2026年的近140億美元，其中OLED顯示器將增長100％以上，從約30億美元增至約80億美元。

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中國。自2023年下半年以來，中國的OLED行業出現了大幅上漲。預計到2024年，中國客户通過設備集成商提供的預訂量將超過1億美元。在第三季度，我們收到了多份中國第六代晶圓廠產能擴張訂單。此外，幾家中國顯示器製造商準備投資新的第8代OLED晶圓廠，以利用對OLED IT面板不斷增長的需求。

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全新 DPSS 激光器：對顯示服務收入沒有不利影響。我們預計，我們的新型 PYTHON DPSS 激光器和相關的線束系統將增強我們在大型 IT 顯示器的 OLED 退火市場中的領先地位。已經成功地對各種顯示器客户進行了退火測試，並且仍計劃在未來幾個月內進行退火測試。我們不預計 PYTHON 的部署會導致客户停用我們現有部署的任何準分子激光系統。因此，我們預計 PYTHON 部署的增加不會對我們的顯示服務收入產生不利影響；相反，鑑於每個 PYTHON 系統都將為我們的客户帶來可觀的擁有成本的服務收入，我們預計 PYTHON 將增加我們的服務收入。

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microLED。隨着microLED 市場的出現以及激光起飛和傳質工藝的採用，長期顯示資本設備的需求也有所增加。我們收到了幾個 OEM 客户的額外訂單，為中國、臺灣和韓國的最終客户訂購了激光起飛和激光傳質設備。一家領先的消費類智能手錶公司公開宣佈的撤回其MicroLED智能手錶項目的決定並未影響我們對市場機會的評估。智能手錶從來都不是我們microLED顯示計劃的重點領域；相反，我們仍然專注於microLED的大幅面顯示機會。

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服務。儘管仍略低於兩年前的水平，但我們的顯示服務收入與去年同期相比增長了近 30%。儘管智能手機銷量仍接近十年來的最低水平，但韓國和中國的幾家OLED晶圓廠的晶圓廠利用率有所提高，再加上服務備件庫存的枯竭，推動了我們的服務業務連續大幅增長。我們預計，提高晶圓廠利用率和安裝新的準分子系統激光器都將推動我們的激光服務收入的進一步長期復甦。

縱向精密製造：儘管宏觀經濟的不確定性繼續對我們的精密製造垂直行業構成挑戰，但我們仍然認為該市場將保持強勁的長期前景，這得益於增強我們的資產管理水平和競爭地位的新產品。最終的宏觀經濟反彈將特別影響精密製造需求，這是我們在工業市場中受宏觀影響最大的垂直行業。

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市場概述：精密製造業的整體市場狀況已經穩定，但仍遠低於之前的水平，與該垂直行業的關鍵市場指標採購經理人指數（PMI）一致。從地區來看，中國和北美都顯示出一些復甦的跡象。但是，歐洲仍然疲軟，前景不明朗。我們預計，從2025財年開始，整體市場將有所改善。無論市場需求的復甦如何，我們都看到了許多推動該垂直市場顯著增量收入增長的機會。其中包括我們的ARM激光器和線束成型系統在焊接市場，尤其是電動汽車電池的持續客户滲透率和收入增長；以我們認為的光纖激光切割市場重新進入光纖激光切割市場一流的性能和最低成本的平臺；以及醫療器械製造市場的持續成功。

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收入。我們的精密製造垂直行業的第三季度收入與上一季度的相比相對不變，但同比下降了11％。

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電動汽車和電動汽車電池組裝：儘管最近行業出現回調，但我們的電動汽車（EV）的主要目標市場仍將保持健康的長期市場增長前景，超過15％。我們尤其感到興奮的是，我們在電動汽車電池焊接領域客户滲透的廣度和深度不斷擴大，以及收入增長潛力，這與我們在新的ARM激光和光束傳輸系統中降低成本和提高性能的步伐相一致。

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提高 ARM 採用的廣度和深度。我們差異化的 ARM 激光和光束傳輸系統的客户滲透廣度和深度都在不斷提高。極強的ARM性能和電動汽車電池焊接結果為新的客户和市場開闢了機會。現在，ARM幾乎已經進入了所有主要的電動汽車電池製造商。我們還看到，現有的ARM客户開始在更傳統的汽車焊接應用中使用我們的ARM激光系統。

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光纖激光切割。我們重返光纖激光切割市場所帶來的長期收入機會令我們感到興奮，充分利用收購Coherent, Inc.所帶來的垂直整合水平和技術差異化廣度。利用我們新的光纖激光器平臺、包括泵浦二極管在內的完整垂直整合組件進料以及我們在中國的生產基地，我們相信我們將為該市場提供性能最高、成本最低的平臺。

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中國對光纖激光器組件的需求。由於中國對光纖激光器需求的改善以及中國客户向國外出口的需求，我們看到對中國光纖激光器組件業務的需求出現了可喜的增長。我們當前一代的單發射極二極管以及我們的高性能有源和無源光纖產品的需求均出現了良好的增長。我們將繼續就我們的新款超高功率芯片與客户進行接觸。

通訊

收入。本季度，通信收入連續增長18％，同比增長14％，達到6.16億美元。的連續增長主要是由我們與人工智能相關的800G Datacom收發器收入的持續增長所推動的。我們的非 800g Datacom 收入繼續受到庫存消化以及網絡規模客户將資本支出優先事項轉向人工智能的影響。我們的電信收入繼續受到庫存消化以及某些通信服務提供商項目和資本支出延遲的影響。

數據通信/電信。數據通信收入連續增長近30％，同比增長近60％，達到4.63億美元，約佔我們通信市場總收入的75％。電信收入連續下降6％，同比下降38％，至1.53億美元，佔我們通信市場總收入的25％。

通信市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者的理解的一部分，我們在2023年9月19日的 “通信市場概覽” 網絡直播中更詳細地討論了我們的通信市場。重播和投資者演示可在我們的網站 coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts 上觀看。

OFC的後續投資者簡報我們還於2024年3月26日在聖地亞哥的OFC會議上主持了對通信市場的後續深入討論。我們的網站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上有重播和投資者演示。

長期需求趨勢。我們繼續預計，在數據通信和電信業務有利的長期趨勢的推動下，我們的通信市場將持續強勁的長期增長。我們展望的基礎：

垂直數據通信。基於我們的待辦事項、訂單簿以及與人工智能相關的數據中心建設的強勁客户參與度，我們仍然預計 Datacom 的長期收入將強勁增長。我們目前預計，從2023年到2028年，所有數據通信收發器的複合年增長率為21％，這主要是由800G和1.6T的增長所推動。短期內，我們預計，2024財年當前第四季度Datacom收入將再實現一個季度的強勁連續增長，隨後2025財年全年將實現強勁的同比增長。

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AI/ML。基於人工智能的數據中心建設對我們的Datacom收發器的需求連續第四個季度強勁，這進一步激發了我們對人工智能/機器學習，尤其是生成式人工智能的快速增長對數據通信業務的影響的興奮。我們還對主要客户對1.6T收發器以及400G和800G收發器和組件的持續濃厚興趣感到興奮。webscale和其他雲ICP公司對數據中心架構的重組和人工智能集羣的整合，為我們的數據通信業務帶來了直接而直接的增長機會。無論是收發器還是支持的主動和被動組件，尤其是尖端的高速激光器。

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最近的人工智能產品發佈的影響。市場領導者最近宣佈的下一代人工智能平臺進一步強化了我們對AI Datacom收發器市場的看漲觀點。我們注意到，在這些新服務器中，每個 GPU 的光學帶寬翻了一番，GPU 的數量增長了九倍。前端連接仍然是光學連接，後端結構保持電氣連接。一些後端交換矩陣連接將為光學滲透帶來機會，我們也感到興奮。

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不僅僅是數據通信收發器。我們認為，人工智能/機器學習的長期好處遠不止於 Datacom 收發器，可以影響我們所涉的其他產品市場，還可以顯著提高整個組織的運營效率。

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Webscale。這些訂單還反映了我們強大的技術平臺和相對於網絡規模和雲 ICP 人工智能/機器學習驅動的數據中心部署的競爭地位。在本季度，網絡規模和大型雲ICP客户以及將我們的收發器集成到出售給網絡規模和大型雲 ICP客户的解決方案中的客户幾乎佔了我們人工智能驅動的800G的全部以及Datacom收發器總收入的大部分。Webscale客户直接和間接佔我們本季度Datacom 收發器總收入的75％以上。

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競爭定位。數十年來，我們在高速激光器上的投資使我們處於獨特的地位，可以有意義地參與人工智能連接市場，包括即將到來的每光通道200G時代，這是1.6T乃至3.2T的Datacom收發器所必需的，以及多個領先的激光平臺，包括DFB-MZ、EML、VCSEL，以及用於硅光子學的高功率激光器。我們還認為，在中國境外和中國境內的生產足跡將使我們受益，這使我們能夠滿足所有客户對製造地點的偏好。我們專注於通過上市時間、量產時間和實現時間性能優勢來贏得勝利。

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1.6 噸。為了滿足客户需求，我們在預計於 2025 年日曆的商業發佈方面繼續取得進展，並預計將從 2025 財年第一季度開始發貨 1.6T 收發器和組件的商業樣品。我們預計將有多種支持200G的內部技術可供選擇，包括EML、DFB-MZ、硅光子學，以及最終的200G VCSEL，在1.6T市場機會中佔據有利地位。

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200G VCSEL。我們在克服技術障礙以實現200G VCSEL商業化方面取得了長足的進步。

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OC。在2024年的光纖通信（OFC）會議上，我們宣佈並演示了我們的DLX （數據中心光波交叉連接）光路交換機（OCS）。我們認為，DLX是一種業界領先的獨特解決方案，它使我們能夠在未來五年內抓住和抓住我們預期的重大增量市場機會的很大一部分。DLX 基於高度可靠且經過現場驗證的數字液晶技術，我們目前在波長選擇開關 (WSS) 產品中使用該技術。我們最近與幾家領先的人工智能網絡規模公司進行了合作。OCS部署顯著提高了人工智能架構的運營效率和投資資本回報率。

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硅光子學。多年來，我們一直在運送基於硅光子的集成相干組件和收發器。今年，為了滿足人工智能驅動的數據通信收發器需求的一部分，我們推出了基於硅光子學的 800G-DR8 Datacom 收發器。該收發器非常適合用於需要長於 100 米的鏈路覆蓋範圍的機器學習和訓練網絡，或者我們的客户更喜歡單模而不是距離較短的多模光纖佈線基礎設施。與所有基於硅光子的收發器一樣，需要使用InP高功率連續波（CW）激光器來產生光，我們正在開發硅光子學和InP高功率連續波激光器，以支持我們基於硅光子的收發器。

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線性可插拔光學元件 (LPO)。我們不將 LPO 視為風險。我們認為，LPO將與傳統定時市場共存，我們計劃同時支持這兩個市場。我們認為，LPO解決方案支持部分市場，主要是客户擁有鏈路的兩端。此外，正在出現一種新的半重定時光學標準 (HRO)，如果我們看到客户需求，我們也將予以支持。這些不同的標準都是架構分區的變更，但依賴於相同的底層激光、調製器和封裝技術，因此將一個部署在另一個之上不會對公司產生重大影響。

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聯合封裝光學 (CPO)。為了滿足未來 CPO 市場的預期需求，我們完全有能力為客户提供單模和多模基礎架構選項。我們的硅光子學程序與我們的 InP CW 高功率激光器相結合，將實現單模 CPO 應用或設計。此外，鑑於多模可插拔收發器在解決 AI/ML/HPC 連接等短距離應用方面的成功記錄，我們還在開發由我們的 VCSEL 提供支持的多模 CPO 選項。我們預計 LPO可能取得的成功將推遲CPO的市場採用，因為LPO具有CPO的大部分優勢（低功耗、低成本），同時保留了可插拔模塊（即用即付、多種解決方案、多供應商生態系統）的所有寶貴優勢，這些優勢確保了其在市場上的成功。但是，如果或當CPO受到關注時，我們將做好準備，因為CPO只是從LPO的形式因素過渡而已。

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組件。我們的Datacom組件的收入與上一季度相比相對沒有變化。我們預計，我們的數據通信組件的長期增長將跟隨整個數據通信市場的增長，也就是説，我們預計與人工智能相關的數據通信建設也將推動我們的數據通信組件收入的強勁增長。我們的 Datacom 組件包括激光器、光電二極管和先進的光學解決方案，例如透鏡、光柵、隔離器和環行器。作為這些先進光學組件用例之一的示例，我們的高級光學業務部門在過去幾年中一直在提供光電路開關的重要組件。

垂直電信。儘管電信市場的短期前景仍然受到客户庫存消化和通信服務提供商項目延遲的挑戰，但我們對長期電信前景仍然充滿信心。

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近期。我們的電信收入的復甦落後於我們先前的預期，我們現在預計最終需求的復甦要到2024年末或2025年初才會到來。

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中國。儘管整個電信市場仍然充滿挑戰，但第三季度受益於所有三個主要中國通信服務提供商在上一季度開始持續的400G C+L骨幹網絡升級。目前，這些部署正在推動我們的泵浦激光器、電信組件和 WSS 產品線的改進，在這些產品線中，我們享有市場領先的技術。我們預計，直至2025財年，這些產品系列的新部署將從中受益。我們的下一代相干傳輸組件在中國也有很大的吸引力，這些組件支持800G和400G 的高性能應用。我們預計，這些產品將在2025財年大幅增加。

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長期。我們預計，從2024財年到2029財年，我們的電信SAM將以兩位數的複合年增長率增長，高於整體市場增長率。我們對從2025財年開始恢復長期電信收入增長的預期背後是終端市場需求的反彈以及新產品的有意義的增量增長，我們預計將加強我們在現有電信細分市場的競爭地位。我們還預計，新產品將實現增長，通過為電信市場中具有吸引力的、更高的增長率和更高的利潤率細分市場提供主菜，從而擴大我們的資產管理規模。我們將在下面進一步詳細討論這些驅動因素。

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穩健的設計和認證活動。在第三季度，我們看到通信服務提供商和原始設備製造商客户對我們獨特的100G ZR Telecom收發器系列的設計活動進一步擴大。該平臺基於我們內部開發的Steelerton DSP，面向邊緣網絡平臺。我們行業開創性的 140 Gbaud IC-TROSA 用於 800G 相干應用，已經引起了客户的極大興趣和設計獲勝機會。

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分享收益。在電信領域，我們是多項核心業務的垂直整合市場領導者，包括我們的泵浦激光器、ROADM、放大器、網絡監控、WSS 產品以及我們的相干收發器和分解解決方案。我們相信，我們目前的產品組合正在獲得許多關鍵客户的份額，我們的新產品平臺正在業內獲得強勁的普及。

◾

接觸快速增長的細分市場。我們對2025財年及以後的電信收入增長前景感到興奮，因為我們在關鍵細分市場處於有利地位，並預計將受益於分解的行業趨勢，這使可插拔相干收發器和緊湊型模塊化線路系統受益，它們是我們電信市場中增長最快的細分市場。由於數據中心互連 (DCI) 和寬帶網絡的帶寬要求，高速相干傳輸仍然是電信增長的推動力。DCI 正在推動 400/800G 可插拔相干模塊的高速增長，而寬帶和 5G 應用的邊緣和聚合網絡將推動 100G QSFP28 的採用。隨着人工智能數據中心集羣的激增，我們預計對DCI以及對我們的相干收發器的需求將增加。

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相干光學模塊。我們的新款 100G ZR 和 400G ZR/ZR+ 可插拔收發器的客户設計勝出數量和質量，我們對此感到特別興奮。我們的 100G ZR QSFP28 收發器基於我們自己內部開發的 Steelerton DSP。我們已經確保這款新的收發器模塊在世界上大多數一級 NEM 的設計中獲勝。此外，我們目前已獲得資格，並開始增加400G ZR/ZR+收發器的出貨量，並預計將在2025財年開始增加我們的新100G ZR系列收發器的生產和商業出貨量。我們還宣佈了我們的新款800G ZR QSFP-DD相干收發器，並於2024年第一季度發貨了早期樣品。

電子產品

收入。我們電子市場的收入連續下降了17％，第三季度同比下降了近50％，至7400萬美元，這要歸因於我們最大的消費電子客户先前披露的設計變更，該客户佔2023財年收入的近10％。

近期需求趨勢。在短期內，我們的電子市場的收入將從的結束中趨於穩定。由於我們最大的消費電子客户的設計變更，我們的消費電子收入大幅減少。

長期。我們對電子市場強勁增長的長期前景保持不變，詳見下文。

汽車垂直

◾

收入。由於停電，我們的碳化硅有限責任公司子公司的收入幾乎佔我們汽車垂直收入的100％，未達到我們的預期。這次停電將導致我們無法達到之前對碳化硅有限責任公司2024財年全年收入3億美元的預期。

◾

市場概述。我們既對碳化硅市場的長期前景保持樂觀，又對我們的競爭地位充滿信心。我們與三菱電機和電裝的交易，包括他們每筆5億美元的投資（以換取碳化硅 LLC總額的25％的所有權權益）和長期供應協議，增強了我們對碳化硅業務長期收入增長前景的信心。儘管如此，我們已經下調了未來五年的市場增長前景。雖然可觀，但2023年約50％的電動汽車銷量增長未達到行業預期。根據標普全球交通的數據，2024年的電動汽車需求進一步放緩，1月份新的電動汽車註冊量僅增長了15％。這種温和前景的主要驅動因素包括利率上升導致的電動汽車需求下降、消費者偏好的變化、全球汽車製造商電動汽車戰略的轉變以及監管不確定性的增加。

消費電子垂直行業。在消費電子市場，我們的重點是為移動設備的高級傳感提供二極管激光器。

◾

近期。正如我們在過去四個季度中所預期和強調的那樣，由於我們最大的消費電子客户的設計變更，我們的消費電子收入已從2023財年總收入的10％下降至總收入的3％。一線希望是，這種預期的下降已接近尾聲，我們預計這將使我們在當前第四季度和2025財年的消費電子收入趨於穩定。

◾

長期。但是，我們對消費電子產品的長期前景是由傳感採用廣度和深度的增長所推動的，遠遠超出了智能手機的三維感應。當前，人工智能應用推動了對高級傳感器提供的數據的需求，這些傳感器充當人工智能/機器學習系統的眼睛和耳朵。此外，新興的 AI 強大功能正在為新的用例提供支持，以便在各種市場和應用中更有效地使用傳感功能。這種新的市場動態引發了開發和部署各種傳感解決方案的大量活動。其中包括健康監測和生物傳感、元宇宙增強現實/虛擬現實硬件和可穿戴設備、汽車激光雷達和艙內傳感以及其他新興應用。

◾

市場地位。我們對所有這些應用的戰略參與感到興奮，傳感設計活動的廣度和速度都達到了創紀錄的水平。該市場的一個關鍵競爭差異化因素是由我們廣泛的集成傳感解決方案半導體激光器平臺提供的，該平臺跨度為 850

nm 到 2400 nm 和三個半導體激光器材料平臺補充了我們在集成電路 (IC)、封裝和各種應用的完整解決方案方面的專業知識。我們有很多個新平臺預計將增強我們本已強大的競爭地位，包括多結 vcSEL、背面發射 vcSEL 以及用於生物傳感的 InP 傳感器和探測器。

◾

AR/VR/MR。我們正在將產品範圍擴展到增強現實/虛擬現實、可穿戴電子產品和家用機器人，包括用於各種傳感應用的照明模塊以及用於 AR/VR 顯示器的創新光學解決方案。在第三季度，我們繼續加強戰略參與，特別是在AR/VR/MR和可穿戴設備市場細分市場。隨着這項技術的逐漸發展，被更廣泛地採用並集成了更先進的傳感功能，我們完全有能力根據我們的光電半導體和光學材料平臺為市場提供差異化解決方案。

◾

行業領先的 6 英寸磷化銦平臺。我們是第一家宣佈推出 6 英寸磷化銦平臺的供應商，我們計劃在未來的產品路線圖中利用該平臺，用於高級傳感、生物傳感和其他新興應用的大批量應用。

樂器

儀器市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者理解的一部分，計劃在 2024 年 5 月 14 日的 “市場概覽” 網絡直播系列的第三期中更詳細地討論我們的儀器市場，該系列將進行網絡直播，隨後可在我們的網站 coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts 上重播。

收入。我們的儀器市場第三季度收入連續持平，但同比下降約2％，至9,800萬美元。我們的生命科學和科學儀器垂直行業連續表現相對平緩。我們的生命科學行業是同比下降的主要驅動力。

需求趨勢。我們對儀器市場的長期增長機會仍然感到興奮。短期內，我們的儀器市場的需求似乎已經穩定下來，連續第三個季度的收入接近1億美元。庫存增加似乎已減少到並可能已達到正常水平；但是，我們尚未看到連續或同比增長的恢復，我們的收入仍比2023財年的水平低約15％20％，這主要是由於宏觀經濟的不確定性。我們預計當前的2024財年第四季度儀器收入相對穩定，收入將從2025財年開始恢復。我們認為，儀器平臺開發人員和最終用户已經利用後疫情的復甦期來提高運營效率，並將的重點轉移到新的研發項目上，這些項目將在明年開始推動市場需求的增長。我們預計，在2024財年的剩餘時間裏，我們的儀器市場收入將從2025財年開始恢復增長。我們對這個市場的長期增長機會仍然感到興奮。下文將詳細討論我們的儀器市場恢復高個位數收入增長的長期前景。

生命科學垂直領域。在收購Coherent, Inc. 之後，我們一直在向全球領先的生物技術和醫療儀器製造商展示我們的龐大的生物儀器組合和無與倫比的集成子系統能力。這些客户對我們廣泛的激光器、材料、光學和熱電產品組合集成到子組件中感到興奮。這些更高級別的集成解決方案在降低成本和提高性能方面提供了顯著的價值。在生物技術市場中，我們繼續與流式細胞術、測序、聚合酶鏈反應和成像領域的領先創新者合作。這些應用程序的激光預訂量連續增長了近30％，儘管略有增加，但仍超過了去年同期的水平。我們還提供各種激光產品來滿足醫療激光的治療應用，從用於皮膚病學應用的半導體激光器到用於 LASIK 手術的準分子激光器。在眼科領域，我們正在與業內一些最大的公司合作，以制定長期供應協議。第三季度激光預訂量也連續增長了近30％。激光在療法中的應用範圍繼續擴大，全球監管機構繼續擴大批准範圍。我們對參與下一代儀器感到興奮，這些儀器支持疾病研究和檢測，引領個性化醫療的發展。

垂直科學儀器。由於資本支出延遲和資金不確定，我們的儀器市場對Scientific 儀器垂直領域的需求繼續疲軟。我們的科學儀器收入連續第三個季度處於第三季度的低3000萬美元區間。生命科學研究（神經科學、細胞生物學和疾病研究）以及對材料和複雜有機分子的奇異光譜學推動了大部分的激光研究支出。追蹤全球政府對研究的資助，需求仍然疲軟，但保持穩定。需求仍然主要集中在我們卓越的科學激光模塊和系統系列上，以支持尖端的研究。

區域趨勢

美洲：本季度收入的57％；連續增長10％；同比增長5％。連續增長和同比增長的主要驅動力是我們與人工智能相關的 800G Datacom收發器的收入增長，這足以抵消美洲地區材料板塊收入的連續和同比下降，這主要是由我們最大的消費電子客户的設計變更導致消費電子收入需求的預期減少所致（我們在過去四個季度中一直強調了這一點）。我們在美洲地區的激光器板塊以及工業和儀器市場的收入按順序和同比均相對平緩。

歐洲：本季度收入的15％；連續增長14％；同比下降25％。工業市場的需求繼續受到挑戰，這主要是由於持續的宏觀經濟不確定性，德國疲軟的影響尤其明顯，EUV需求暫時放緩，電信行業持續疲軟。

中國：本季度收入的13％；連續下降5％；同比增長14％。我們看到我們在中國的電信業務在第二季度開始反彈，我們預計將持續到2024財年的剩餘時間和整個2025財年。顯示器晶圓廠利用率的提高也導致本季度的服務收入增加。

韓國和日本：本季度收入的13％；連續下降2％；同比下降9％。宏觀經濟的不確定性繼續給韓國和日本帶來短期挑戰。但是，我們在該地區的Semicap垂直領域取得了重要的設計勝利，並且由於OLED 進一步滲透到智能手機，以及筆記本電腦和平板電腦的採用，我們開始看到顯示器需求的增加。我們預計，在激光服務需求強勁的帶動下，2024財年第四季度將進一步改善。從長遠來看，我們預計韓國和日本對我們的工業和儀器業務的需求將顯著增加，尤其是來自OLED Gen 6晶圓廠的擴建、新的第8代晶圓廠建設以及最終的MicroLED的建造。

第五部分-財務表

表 3

Coherent 公司及其子公司

簡明合併收益表（虧損）*


	三個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023

收入	$	1,208.8		$	1,131.4		$	1,240.2

成本、支出和其他支出（收入）
銷售商品的成本		842.3			780.8			820.0
內部研究和開發		127.5			111.2			126.4
銷售、一般和管理		205.2			209.2			226.4
重組費用（回收額）		11.5			(1.6	)
利息支出		72.8			74.7			75.2
其他支出（收入），淨額		(18.6	)		(5.4	)		(3.0	)

總成本、支出和其他費用		1,240.7			1,168.8			1,244.9


所得税前虧損		(31.9	)		(37.4	)		(4.7	)

所得税		(16.1	)		(8.9	)		(7.3	)


淨收益（虧損）		(15.7	)		(28.5	)		2.5
歸屬於非控股權益的淨虧損		(2.5	)		(1.5	)

歸屬於Coherent Corp的淨收益（虧損）	$	(13.2	)	$	(27.0	)	$	2.5


減去：優先股股息		31.2			30.6			36.1

普通股股東可獲得的淨虧損	$	(44.4	)	$	(57.6	)	$	(33.5	)


每股基本虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)


攤薄後的每股虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)


已發行平均股數-基本		152.1			151.6			139.1
平均已發行股票——攤薄		152.1			151.6			139.1

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 3

Coherent 公司及其子公司

簡明合併收益表（虧損）*

（續）


	九個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

收入	$	3,393.3		$	3,955.0

成本、支出和其他支出（收入）
銷售商品的成本		2,369.3			2,680.1
內部研究和開發		352.1			376.3
銷售、一般和管理		626.0			780.6
重組費用		13.0
利息支出		220.7			208.0
其他支出（收入），淨額		(30.3	)		32.3

總成本、支出和其他支出（收入）		3,550.9			4,077.2


所得税前虧損		(157.6	)		(122.1	)

所得税		(45.8	)		(40.9	)


淨虧損		(111.7	)		(81.2	)
歸屬於非控股權益的淨虧損		(4.0	)

歸屬於Coherent Corp的淨虧損	$	(107.7	)	$	(81.2	)


減去：優先股股息		91.9			107.5

普通股股東可獲得的淨虧損	$	(199.7	)	$	(188.8	)


每股基本虧損	$	(1.32	)	$	(1.38	)


攤薄後的每股虧損	$	(1.32	)	$	(1.38	)

已發行平均股數-基本		151.3			137.0
平均已發行股票——攤薄		151.3			137.0

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 4

Coherent 公司及其子公司

簡明合併資產負債表 *


百萬美元（未經審計）	3 月 31 日 2024		6 月 30 日 2023

資產
流動資產
現金和現金等價物	$	898.6	$	821.3
限制性現金，當前		183.6		12.0
應收賬款		955.6		901.5
庫存		1,291.7		1,272.3
預付和可退還的所得税		19.0		28.3
預付資產和其他流動資產		201.7		216.5

流動資產總額		3,550.2		3,252.0
不動產、廠房和設備，淨額		1,851.4		1,782.0
善意		4,493.2		4,512.7
其他無形資產，淨額		3,586.3		3,814.7
遞延所得税		39.5		37.7
限制性現金，非流動		710.3		4.2
其他資產		289.5		307.7

總資產	$	14,520.4	$	13,711.1


負債、夾層權益和權益
流動負債
長期債務的當前部分	$	75.5	$	74.8
應付賬款		593.5		405.3
經營租賃流動負債		38.3		38.3
應計費用和其他流動負債		603.3		560.3

流動負債總額		1,310.6		1,078.7
長期債務		4,082.7		4,235.0
遞延所得税		748.5		780.3
經營租賃負債		138.3		140.7
其他負債		201.2		247.4

負債總額		6,481.3		6,482.2
夾層權益總額		2,333.4		2,241.4
Coherent 公司股東權益總額		5,335.5		4,987.6
非控股權益		370.3

權益總額		5,705.8		4,987.6

總負債、夾層權益和權益	$	14,520.4	$	13,711.1

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 5

Coherent 公司及其子公司

簡明合併現金流量表 *


	九個月已結束
百萬美元（未經審計）	3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

來自經營活動的現金流
經營活動提供的淨現金	$	383.4		$	452.5


來自投資活動的現金流
不動產、廠房和設備的增建		(246.9	)		(343.0	)
收購企業，扣除獲得的現金					(5,488.6	)
其他投資活動		(2.1	)		(2.3	)

用於投資活動的淨現金		(249.0	)		(5,833.8	)


來自融資活動的現金流
非控股權益持有人的繳款		1,000.0
A期融資的借款收益					850.0
B期融資的借款收益					2,800.0
循環信貸額度的借款收益		19.0			65.0
發行B系列優先股的收益					1,400.0
償還現有債務		(165.1	)		(1,144.0	)
循環信貸額度下的借款付款		(18.6	)		(65.0	)
債務發行成本					(126.5	)
股票發行成本		(31.8	)		(42.0	)
行使股票期權的收益		36.1			21.5
可轉換票據的付款					(3.6	)
為履行員工的最低納税義務而支付的款項		(18.8	)		(51.8	)
支付股息					(20.7	)
其他籌資活動		(0.8	)		(0.9	)

融資活動提供的淨現金		819.9			3,682.0


匯率變動對現金和現金等價物的影響		0.6			22.5

現金和現金等價物的淨增加（減少）		954.9			(1,676.8	)

期初現金、現金等價物和限制性現金		837.6			2,582.4



期末現金、現金等價物和限制性現金	$	1,792.5		$	905.6

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 6

分部收入、GAAP營業收入（虧損）和利潤率以及非公認會計準則營業收入（虧損）和利潤率*


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，百分比金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

收入：
聯網	$	618.8		$	524.2		$	551.1		$	1,615.9		$	1,756.3
材料		239.0			253.7			323.8			737.3			1,061.8
激光器		351.0			353.5			365.3			1,040.1			1,136.9

合併	$	1,208.8		$	1,131.4		$	1,240.2		$	3,393.3		$	3,955.0


GAAP 營業收入（虧損）：
聯網	$	58.2		$	47.5		$	49.5		$	122.0		$	230.5
材料		8.2			9.8			67.8			25.2			224.6
激光器		(44.1	)		(25.4	)		(49.9	)		(114.3	)		(337.0	)

合併	$	22.3		$	31.9		$	67.4		$	32.9		$	118.1


非公認會計準則營業收入：
聯網	$	90.4		$	75.0		$	74.7		$	215.1		$	310.2
材料		50.3			42.1			89.0			134.6			286.1
激光器		41.5			54.5			53.4			136.5			185.0

合併	$	182.2		$	171.6		$	217.1		$	486.2		$	781.3


GAAP 營業利潤率（虧損）：
聯網		9.4	%		9.1	%		9.0	%		7.5	%		13.1	%
材料		3.4	%		3.9	%		20.9	%		3.4	%		21.2	%
激光器		(12.6	)%		(7.2	)%		(13.7	)%		(11.0	)%		(29.6	)%
合併		1.8	%		2.8	%		5.4	%		1.0	%		3.0	%

非公認會計準則營業利潤率：
聯網		14.6	%		14.3	%		13.6	%		13.3	%		17.7	%
材料		21.0	%		16.6	%		27.5	%		18.3	%		26.9	%
激光器		11.8	%		15.4	%		14.6	%		13.1	%		16.3	%
合併		15.1	%		15.2	%		17.5	%		14.3	%		19.8	%

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 7

GAAP分部營業收入（虧損）與分部非公認會計準則營業收入（虧損）的對賬*


	三個月已結束									九個月已結束

百萬美元（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023


網絡公認會計準則營業收入	$	58.2		$	47.5		$	49.5		$	122.0		$	230.5
基於股份的薪酬		6.7			6.6			6.9			23.5			26.0
收購的無形資產的攤銷		16.0			16.0			16.5			48.3			49.4
重組回收₍₁₎		(0.2	)		(3.1	)					(5.3	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		9.7			8.0			1.8			26.6			4.3

非公認會計準則網絡營業收入	$	90.4		$	75.0		$	74.7		$	215.1		$	310.2


材料公認會計準則營業收入	$	8.2		$	9.8		$	67.8		$	25.2		$	224.6
基於股份的薪酬		9.0			9.2			10.7			34.6			40.7
收購的無形資產的攤銷		2.6			2.4			3.2			7.6			9.7
重組費用₍₁₎		8.1			1.5						14.6
集成、站點整合和其他₍₂₎		21.9			18.6			7.3			51.1			11.1
啟動成本₍₄₎		0.5			0.6						1.5

非公認會計準則材料營業收入	$	50.3		$	42.1		$	89.0		$	134.6		$	286.1


激光器 GAAP 運營損失	$	(44.1	)	$	(25.4	)	$	(49.9	)	$	(114.3	)	$	(337.0	)
基於股份的薪酬		10.7			11.5			17.5			40.1			56.5
收購的無形資產的攤銷		53.7			53.1			73.0			160.6			221.5
重組費用₍₁₎		3.6									3.6
集成、站點整合和其他₍₂₎		17.6			15.3			12.8			46.5			47.8
交易費用和融資₍₃₎														38.7
對已購庫存進行公允價值調整														157.5

非公認會計準則激光器營業收入	$	41.5		$	54.5		$	53.4		$	136.5		$	185.0



GAAP 總營業收入	$	22.3		$	31.9		$	67.4		$	32.9		$	118.1



非公認會計準則營業收入	$	182.2		$	171.6		$	217.1		$	486.2		$	781.3

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽²⁾	整合、場地整合和其他費用包括保留費和遣散費、未包含在重組費用中的與場地關閉相關的費用，以及與Coherent交易相關的其他整合成本和其他一次性成本。有關綜合成本的更詳細説明，請參閲表 8 的腳註 (2)，

⁽³⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁴⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 8

GAAP 指標與非 GAAP 指標的協調*


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023
按公認會計原則計算的毛利	$	366.5		$	350.6		$	420.2		$	1,024.0		$	1,274.9
基於股份的薪酬		5.2			5.3			6.5			17.9			18.0
收購的無形資產的攤銷		30.6			30.2			30.7			91.6			93.4
對已購庫存進行公允價值調整														157.5
集成、站點整合和其他₍₂₎		30.3			21.6			5.8			73.2			7.4

按非公認會計準則計算的毛利	$	432.6		$	407.7		$	463.2		$	1,206.7		$	1,551.2


以 GAAP 為基礎的內部研究和開發	$	127.5		$	111.2		$	126.4		$	352.1		$	376.3
基於股份的薪酬		(4.9	)		(5.0	)		(5.9	)		(17.9	)		(17.3	)
收購的無形資產的攤銷		(0.7	)		(0.7	)		(0.4	)		(2.0	)		(0.4	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		(3.3	)		(2.5	)		(0.2	)		(7.2	)		(0.2	)
啟動成本₍₄₎		(0.5	)		(0.6	)					(1.5	)

在非公認會計準則基礎上進行內部研發	$	118.1		$	102.4		$	119.9		$	323.5		$	358.4


以公認會計原則為基礎的銷售、一般銷售和管理銷售	$	205.2		$	209.2		$	226.4		$	626.0		$	780.6
基於股份的薪酬		(16.3	)		(17.0	)		(22.7	)		(62.4	)		(87.9	)
收購的無形資產的攤銷		(41.0	)		(40.6	)		(61.6	)		(122.9	)		(186.8	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		(15.6	)		(17.8	)		(15.9	)		(43.8	)		(55.6	)
交易費用和融資₍₃₎														(38.7	)

在非公認會計準則基礎上進行銷售、一般銷售和管理銷售	$	132.3		$	133.8		$	126.2		$	396.9		$	411.6


按公認會計原則計算的重組費用（回收額）	$	11.5		$	(1.6	)	$			$	12.9		$
重組費用（回收額）₍₁₎		(11.5	)		1.6						(12.9	)

以非公認會計準則為基礎的重組費用	$			$			$			$			$


按公認會計原則計算的營業收入	$	22.3		$	31.9		$	67.4		$	32.9		$	118.1
基於股份的薪酬		26.4			27.3			35.1			98.2			123.2
收購的無形資產的攤銷		72.3			71.5			92.7			216.5			280.6
對已購庫存進行公允價值調整														157.5
重組費用（回收額）₍₁₎		11.5			(1.6	)					12.9
集成、站點整合和其他₍₂₎		49.2			41.9			21.9			124.2			63.2
交易費用和融資₍₃₎														38.7
啟動成本₍₄₎		0.5			0.6						1.5

以非公認會計準則為基礎的營業收入	$	182.2		$	171.6		$	217.1		$	486.2		$	781.3

表 8

GAAP 指標與非 GAAP 指標的協調*

（續）


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

按公認會計原則計算的利息和其他（收入）支出淨額	$	54.2		$	69.3		$	72.1		$	190.4		$	240.2
外匯匯兑收益（虧損），淨額		(3.1	)		(6.2	)		(0.8	)		(8.6	)		(5.1	)
交易費用和融資₍₃₎														(34.8	)

利息和其他（收入）支出，按非公認會計準則計算的淨額	$	51.1		$	63.1		$	71.3		$	181.8		$	200.3


基於公認會計原則的所得税	$	(16.1	)	$	(8.9	)	$	(7.3	)	$	(45.8	)	$	(40.9	)
非公認會計準則措施的税收影響		36.6			32.5			35.5			99.6			149.3

以非公認會計準則為基礎的所得税	$	20.5		$	23.6		$	28.2		$	53.8		$	108.4


按公認會計原則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益（虧損）	$	(13.2	)	$	(27.0	)	$	2.5		$	(107.7	)	$	(81.2	)
基於股份的薪酬		26.4			27.3			35.1			98.2			123.2
收購的無形資產的攤銷		72.3			71.5			92.7			216.5			280.6
對已購庫存進行公允價值調整														157.5
外幣兑換（收益）損失		3.1			6.2			0.8			8.6			5.1
重組費用（回收額）₍₁₎		11.5			(1.6	)					12.9
集成、站點整合和其他₍₂₎		49.2			41.9			21.9			124.2			63.2
交易費用和融資₍₃₎														73.5
啟動成本₍₄₎		0.5			0.6						1.5
非公認會計準則措施的税收影響		(36.6	)		(32.5	)		(35.5	)		(99.6	)		(149.3	)

按非公認會計準則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益	$	113.2		$	86.4		$	117.6		$	254.5		$	472.6


每股數據：
按公認會計原則計算的淨虧損
每股基本虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)	$	(1.32	)	$	(1.38	)
攤薄後的每股虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)	$	(1.32	)	$	(1.38	)

按非公認會計準則計算的淨收益
每股基本收益	$	0.54		$	0.37		$	0.59		$	1.07		$	2.67
攤薄後的每股收益	$	0.53		$	0.36		$	0.58		$	1.06		$	2.57

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽²⁾

整合、場地整合和其他成本包括保留費和遣散費、與關閉場地相關的重組費用中未包括的費用，以及與收購Coherent, Inc.相關的其他整合成本，截至2023年12月31日的三個月，整合、場地整合和其他成本4,920萬美元包括與2023年重組計劃中關閉的場地相關的1,220萬美元製造效率低下問題；1140萬美元的註銷這些產品生命終結包括以前用於生產這些產品的庫存和設備；與將近期收購整合到通用信息技術系統和簡化法人實體結構的項目相關的1,120萬美元的諮詢費用；680萬美元的重疊勞動力和差旅費以及150萬美元的加速折舊；與首席執行官退休相關的380萬美元遣散費和留用費；以及230萬美元的員工遣散費以及網站的保留成本合併包含在我們的協同和場地整合計劃中。

⁽³⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁴⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 9

GAAP淨收益（虧損）、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬*


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，百分比金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

按公認會計原則計算的淨收益（虧損）	$	(15.7	)	$	(28.5	)	$	2.5		$	(111.7	)	$	(81.2	)
所得税		(16.1	)		(8.9	)		(7.3	)		(45.8	)		(40.9	)
折舊和攤銷		139.7			138.0			160.9			416.1			478.1
利息支出		72.8			74.6			75.2			220.7			208.0
利息收入		(12.5	)		(6.8	)		(2.2	)		(23.0	)		(5.1	)

EBITDA₍₁₎	$	168.2		$	168.4		$	229.1		$	456.3		$	558.9

息税折舊攤銷前利潤		13.9	%		14.9	%		18.5	%		13.4	%		14.1	%

對已購庫存進行公允價值調整														157.5
基於股份的薪酬		26.4			27.3			35.1			98.2			123.2
外幣兑換（收益）損失		3.1			6.2			0.8			8.6			5.1
啟動成本₍₆₎		0.5			0.6						1.5
重組費用（回收額）₍₃₎		11.5			(1.6	)					12.9
集成、站點整合和其他₍₄₎		49.2			41.9			21.9			124.2			63.2
交易費用和融資₍₅₎														73.5

調整後 EBITDA₍₂₎		258.9			242.8			286.9		$	701.7		$	981.4
減去：歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤		2.3			0.2						2.5

調整後的息税折舊攤銷前利潤歸屬於Coherent	$	261.2		$	243.0		$	286.9		$	704.2		$	981.4

調整後的息税折舊攤銷前利潤率歸因於Coherent		21.6	%		21.5	%		23.1	%		20.8	%		24.8	%

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、利息收入、所得税、折舊和攤銷前的收益。

⁽²⁾	調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括基於股份的薪酬、某些重組、整合和交易費用、債務清償費用、啟動成本以及外幣匯兑損益影響的非公認會計準則調整。

⁽³⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽⁴⁾

⁽⁵⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁶⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 10

GAAP 每股收益（虧損）計算*


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

分子
歸屬於Coherent Corp的淨收益（虧損）	$	(13.2	)	$	(27.0	)	$	2.5		$	(111.7	)	$	(81.2	)
扣除 A 系列優先股股息								(6.9	)					(20.7	)
扣除 B 系列可贖回優先股股息		(31.2	)		(30.6	)		(29.2	)		(91.9	)		(86.8	)

普通股股東可獲得的基本損失	$	(44.4	)	$	(57.6	)	$	(33.5	)	$	(199.7	)	$	(188.8	)


普通股股東可獲得攤薄後的虧損	$	(44.4	)	$	(57.6	)	$	(33.5	)	$	(199.7	)	$	(188.8	)


分母
攤薄後的加權平均普通股		152.1			151.6			139.1			151.3			137.0


每股普通股的基本虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)	$	(1.32	)	$	(1.38	)


攤薄後每股普通股虧損	$	(0.29	)	$	(0.38	)	$	(0.24	)	$	(1.32	)	$	(1.38	)

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 11

非公認會計準則每股收益計算*


	三個月已結束									九個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	3 月 31 日 2024			12 月 31 日 2023			3 月 31 日 2023			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023

分子
按非公認會計準則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益	$	113.2		$	86.4		$	117.6		$	254.5		$	472.6
扣除 A 系列優先股股息								(6.9	)					(20.7	)
扣除 B 系列可贖回優先股股息		(31.2	)		(30.6	)		(29.2	)		(91.9	)		(86.8	)

普通股股東可獲得的基本收益	$	82.0		$	55.8		$	81.5		$	162.6		$	365.1


稀釋性證券的影響
追加可轉換票據的利息	$			$			$			$			$	0.3
加回 A 系列優先股股息														20.7

普通股股東可獲得的攤薄收益	$	82.0		$	55.8		$	81.5		$	162.6		$	386.1


分母
加權平均份額		152.1			151.6			139.1			151.3			137.0
稀釋性證券的影響：
普通股等價物		3.5			1.4			1.7			2.3			1.4
可轉換票據														1.5
A 系列強制性可轉換優先股														10.3

攤薄後的加權平均普通股		155.7			152.9			140.8			153.6			150.2


以非公認會計準則為基礎的每股普通股基本收益	$	0.54		$	0.37		$	0.59		$	1.07		$	2.67


非公認會計準則基礎上的普通股攤薄後每股收益	$	0.53		$	0.36		$	0.58		$	1.06		$	2.57

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

前瞻性陳述

這封致股東的信中包含的陳述包括與未來事件和預期相關的前瞻性陳述，包括我們對以下方面的預期：（i）我們未來的財務和經營業績（包括對進一步增長的預期）；（iii）我們的競爭和戰略定位及戰略機會；（iii）2024年第四財季、2024財年以及包括但不限於我們每個財年的展望、知名度、關鍵趨勢、和長期發展分段網絡、激光器和材料；（iv）我們所服務的市場的近期和長期趨勢，包括工業、通信、電子和儀器儀表；及其潛在垂直行業和我們所服務的區域；（v）碳化硅業務；（vii）資本支出和債務減免；（viii）新的出口控制限制及其對公司的潛在影響；（viii）我們的1.6T收發器和組件的預計發佈日期；（ix）我們的Synergy收發器和組件的預計發佈日期；（ix）我們的Synergy 以及場地整合計劃，包括但不限於預計的協同效應和實現這些協同效應的成本協同效應；(x) 我們的重組計劃，包括但不限於預計的節省、實現成本和重組費用；(xi) 我們的企業轉型計劃，包括但不限於其推動顯著運營效率和改善的能力以及由此產生的在顯著降低內部複雜性的同時擴大業務規模的能力；(xii) 碳化硅業務，每項業務都基於某些假設和突發事件。前瞻性陳述是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的，涉及公司的未來業績。此處包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定性，這可能導致實際結果、業績或趨勢與本文的前瞻性陳述或先前披露中表達的結果存在重大差異。

公司認為，其在此發表的所有前瞻性陳述都有合理的依據，但無法保證管理層在前瞻性陳述中表達的預期、信念或預測確實會發生或被證明是正確的。除一般行業和全球經濟狀況外，可能導致實際業績與本文前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異的因素還包括但不限於：（i）本文所述的任何一項或多項假設未能被證明是正確的；（ii）與前瞻性陳述相關的風險以及公司截至6月30日財年的10-K表年度報告中討論的其他風險因素、2023 年以及可能在後不時發現的其他風險因素公司的申報；(iii) 公司因收購Coherent, Inc.（以下簡稱 “交易”）而產生的鉅額債務，需要產生足夠的現金流來償還和償還此類債務，以及公司籌集足夠資金以實現其預期減債目標的能力；(iv) 公司可能無法繼續整合進展和/或採取其他重組行動或其他方式能夠實現預期的協同效應，包括擴大規模在內的運營效率，在預期的時間範圍內集中精力、靈活性、更低的運營成本以及其他好處，或者最終成功地將Coherent, Inc.（Coherent）的業務與公司的業務完全整合；(v) 此類整合和/或重組行動可能比預期更困難、更耗時或成本更高，或者運營成本和業務中斷（包括但不限於與員工、客户的關係中斷）或供應商）在以下方面可能超出預期交易和/或重組行動； (vi) 交易和/或重組行動產生的任何意外成本、費用或開支；(vii) 交易中斷的風險

和/或重組行動對公司和Coherent的各自業務和運營產生了重大不利影響；（viii）交易和/或重組行動完成後對業務關係的潛在不利反應或變化；（ix）公司留住和僱用關鍵員工的能力；（x）客户和最終用户的購買模式；（xi）及時發佈新產品和接受此類新產品市場；（xii）競爭對手推出新產品和其他競爭對策；（xiii）公司吸收最近收購的其他業務並實現與之相關的協同效應、成本節約和增長機會的能力，以及與此類收購相關的風險、成本和不確定性；（xiv）公司制定和執行戰略以應對市場狀況的能力；（xv）實現創新研發和商業化投資收益的風險；(xvi) 公司股票價格無法按照進行交易的風險工業技術領導者；和/或（xvii）與可能出現的全球健康流行病或疫情相關的商業和經濟混亂風險。無論是由於新信息、未來事件或事態發展還是其他原因，公司均不承擔更新這些前瞻性陳述中包含的信息的任何義務。