附錄 99.1
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房地產收入公佈了以下方面的經營業績
截至 2024 年 3 月 31 日的三個月

加利福尼亞州聖地亞哥,2024年5月6日... 月度股息公司® 房地產收益公司(房地產收入,紐約證券交易所代碼:O)今天公佈了截至2024年3月31日的三個月的經營業績。除非另有説明,否則本新聞稿中顯示的所有每股金額均按普通股攤薄後的每股金額計算。
Realty Income總裁兼首席執行官蘇米特·羅伊表示:“我對第一季度的業績感到滿意,因為我們將繼續加強我們作為世界領先公司房地產合作伙伴的作用。”“根據可用的產品,我們仍然是高度選擇性的資本分配者,這些產品符合我們嚴格的長期風險調整後回報障礙。在本季度,我們完成了5.98億美元的投資量,初始加權平均現金收益率為7.8%。總投資量的約54%來自英國和歐洲,初始加權平均現金收益率為8.2%。國際增長仍然是房地產收入帶來可觀收益增長的差異化途徑,因為我們獨特的平臺使我們能夠在高度分散的淨租賃市場中與一流的客户合作。”

公司亮點:
在截至2024年3月31日的三個月中:
•普通股股東可獲得的淨收益為1.297億美元,合每股0.16美元
•可供普通股股東使用的AFFO為8.629億美元,合每股1.03美元
•2024年1月23日,我們之前宣佈的與Spirit Realty Capital, Inc.(“Spirit”)的股票換股合併於2024年1月23日結束
•不包括與Spirit的合併,我們投資了5.98億美元,初始加權平均現金收益率為7.8%
•通過出售普通股籌集了5.501億美元,主要是通過我們的市場(ATM)計劃,加權平均價格為56.93美元
•淨負債和優先股佔年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤的比例為5.5倍
•發行了4.5億美元2029年2月到期的4.750%優先無抵押票據和2034年2月到期的8.00億美元5.125%的優先無抵押票據,其所得款項用於在到期時償還11億美元的優先無抵押票據和抵押貸款

2024 年 3 月 31 日之後的活動:
•2024年4月,Spirit合併中假設的向Emagine Theaters運營商提供的3,300萬美元擔保貸款已全額償還


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首席執行官評論

“鑑於我們的資產負債表健康狀況和充足的流動性,1月份恰當的12.5億美元債券發行進一步推動了這一點,我們繼續強調,我們今年20億美元的投資預期保持不變,不需要新的外部資本。Spirit合併完成後,我們的年化調整後自由現金流(1)約為8.25億美元,這是一項競爭優勢,它使我們越來越能夠自籌外部增長資金。”

“支撐我們資產負債表健康狀況的是我們高質量投資組合的持續穩定。在第一季度,入住率穩定在98.6%,我們重新租賃的房產的租金回收率為104.3%,同店租金收入增長了0.8%。我們相信,我們的多元化投資組合可產生穩定的經常性現金流,以支持隨着時間的推移而增長的可靠每月分紅。3月,我們宣佈自1994年Realty Income在紐約證券交易所上市以來增加了第124次普通股月度股息。可靠的總運營回報和有限的下行收益波動仍然是我們股東投資主張的核心。”

(1) 年化調整後自由現金流是一項非公認會計準則財務指標。請參閲詞彙表,瞭解我們的定義以及我們如何使用這項措施的解釋。

選擇財務業績
以下總結了我們的精選財務業績(百萬美元,每股數據除外)。
截至3月31日的三個月
20242023
總收入
$1,260.5$944.4
普通股股東可獲得的淨收益 (1) (2)
$129.7$225.0
每股淨收益
$0.16$0.34
普通股股東可用的運營資金 (FFO) (3)
$785.7$684.3
每股 FFO
$0.94$1.03
普通股股東可用的正常化運營資金(標準化FFO)(3)
$879.8$685.6
標準化每股 FFO
$1.05$1.04
普通股股東可用的調整後運營資金 (AFFO) (3)
$862.9$650.7
每股 AFFO
$1.03$0.98
(1) 確定歸屬於普通股股東的淨收益的計算方法包括減值準備金、房地產銷售收益和外幣損益準備金。這些項目可能因季度而異,可能會對普通股股東的淨收益和同期比較產生重大影響。
(2)截至2024年3月31日的三個月中,我們的財務業績主要受到以下交易的影響:(i)與Spirit合併相關的9,410萬美元的合併和整合相關成本,以及(ii)8,950萬美元的減值準備金,主要涉及我們在2021年與VEREIT, Inc.(“VEREIT”)合併中收購和保留的兩處辦公物業。
(3) FFO、標準化FFO和AFFO是非公認會計準則財務指標。標準化FFO基於FFO,經過調整以排除與合併和整合相關的成本,AFFO進一步調整了獨特的收入和支出項目的標準化FFO。請參閲詞彙表,瞭解我們如何使用這些指標的定義和解釋。請參閲此處第9和10頁,瞭解與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。

股息增加
2024年3月,我們宣佈連續第106個季度增加股息,這是自1994年我們在紐約證券交易所(NYSE)上市以來股息金額的第124次增加。截至2024年3月31日,年化股息金額為每股3.084美元。在截至2024年3月31日的三個月中,每股每月支付的股息金額增長了2.4%,至0.770美元,而2023年同期為0.752美元,佔截至2024年3月31日的三個月中攤薄後的每股AFFO1.03美元的74.8%。






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房地產投資組合更新
截至2024年3月31日,我們擁有或持有15,485處房產的權益,這些房產出租給了在89個行業開展業務的1,552名客户。我們積極管理長期淨租賃協議下的多元化商業地產投資組合,加權平均剩餘租賃期約為9.8年。我們的商業房地產投資組合歷來提供可靠的租金收入,以支持每月分紅的支付。截至2024年3月31日,投資組合入住率為98.6%,有217處房產可供出租或出售,而截至2023年12月31日的這一比例為98.6%,截至2023年3月31日為99.0%。我們的物業級別入住率不包括僅有輔助租賃的房產,例如手機信號塔和廣告牌,以及待佔有的房產,包括未合併的合資企業擁有的房產。以下是我們在以下期間的投資組合活動摘要:

入住率的變化
截至2024年3月31日的三個月
2023 年 12 月 31 日可供出租的房產
193 
租約到期 (1) (2)
245 
向同一個客户重新租賃(166)
向新客户轉租 (12)
空置處置(43)
2024 年 3 月 31 日可供出租的房產
217 
(1) 包括預定和計劃外到期日(包括破產中被拒絕的租約),以及在上述期限內解決的未來到期。
(2) 包括2024年1月通過與Spirit合併收購的26處房產。
在截至2024年3月31日的三個月中,重新租賃的新年化合同租金為5,937萬美元,而之前相同單元的年租金為5,691萬美元,相當於重新租賃單元的租金回收率為104.3%。我們在沒有空置期的情況下向新客户重新租賃了九個單元,在空置一段時間後向新客户重新租賃了七個單元。請參閲詞彙表,瞭解我們對年化合同收入的定義。

投資摘要
下表彙總了我們在下述期間在美國和歐洲的收購:
的數量
屬性
投資
(百萬美元)
可租賃
平方英尺
(以千計)
初始加權平均值
現金
收益率 (1)
加權
平均期限
(年份)
截至2024年3月31日的三個月
收購-美國房地產 $16.0 194 7.1 %8.9 
收購-歐洲房地產
302.6 1,064 8.2 %6.2 
房地產收購總額13 $318.6 1,258 8.2 %6.3 
在建房地產 (2) (3)
142 279.4 5,776 7.3 %15.1 
投資總額 (4)
155 $598.0 7,034 7.8 %10.2 
(1) 初始加權平均現金收益率是一項補充運營指標。用於計算投資初始加權平均現金收益率的現金收入包括作為償還免費租金期而獲得的50萬美元結算抵免。請參閲詞彙表,瞭解我們對初始加權平均現金收益率和現金收入的定義。
(2) 包括與英國(“英國”)開發地產相關的870萬英鎊投資和與西班牙開發地產相關的840萬歐元投資,這些投資按融資之日的適用匯率折算。
(3) 包括對一家未合併的美國數據中心合資企業的3,810萬美元投資。
(4)根據現金收入,我們投資的客户是84.5%的零售客户,9.7%的工業客户,5.8%的其他客户。收購產生的年化現金收入中約有44%來自投資級評級客户、其子公司或關聯公司。請參閲詞彙表,瞭解我們對投資級客户和現金收益的定義。

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同店租金收入
以下彙總了我們租賃的11,716處房產的同店租金收入(百萬美元):
截至3月31日的三個月
20242023% 增加
相同的門店租金收入
$843.5$837.10.8%

為了便於比較,同店租金收入使用截至2024年3月31日的適用匯率,按固定貨幣列報。在本報告所述期間,法國、德國、愛爾蘭或葡萄牙的房產均不符合我們相同的門店池定義。此外,同一個門店池不包括由於我們與Spirit合併而在2024年1月23日購買的房產。請參閲詞彙表,查看我們的同店池和同店租金收入的定義。
流動性和資本市場

籌集資金
在截至2024年3月31日的三個月中,我們以每股56.93美元的加權平均價格出售普通股籌集了5.501億美元的收益,主要是通過結算先前通過我們的自動櫃員機計劃根據遠期銷售協議執行的約960萬股普通股銷售。截至2024年3月31日,通過我們的自動櫃員機計劃,約有120萬股未結算普通股受遠期銷售協議約束,相當於約6,290萬美元的預期淨收益和每股54.00美元的加權平均初始總價。自動櫃員機淨銷售收益金額假設所有已發行普通股的全額實物結算,但須遵守此類遠期銷售協議和對結算日期的某些假設。
2024年1月,我們發行了4.5億美元2029年2月到期的4.750%的優先無抵押票據(“2029年票據”),以及2034年2月到期的8.00億美元5.125%的優先無擔保票據(“2034年票據”)。綜合而言,這些票據的加權平均期限約為8.3年,加權平均半年到期收益率為5.142%,加權平均票面利率為4.990%。
流動性
截至2024年3月31日,我們擁有40億美元的流動性,其中包括6.802億美元的現金及現金等價物、6,290萬美元的未結算自動櫃員機遠期權益以及42.5億美元無抵押循環信貸額度下的32億美元可用資金,其中扣除循環信貸額度的8.065億美元借款以及扣除商業票據計劃下的2.16億美元借款。我們使用我們的無抵押循環信貸額度作為流動性支持,以償還根據這些計劃發行的票據。

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收益指導
下文彙總了我們對2024年收益指引關鍵組成部分的近似估計。
2024 年之前的指導方針 (1)
修訂後的 2024 年指南
每股淨收益 (2)
 $1.22 - $1.34$1.23 - $1.35
房地產折舊和每股減值 (3)
$2.82$2.84
每股其他調整 (3)
$0.13$0.10
標準化每股FFO (2) (4)
$4.17 - $4.29$4.17 - $4.29
每股 AFFO (4)
$4.13 - $4.21$4.13 - $4.21
同店租金增長 (5)
大約 1.0%大約 1.0%
佔用率超過 98%超過 98%
現金併購費用(佔收入的百分比)(6) (7)
大約 3.0%大約 3.0%
財產支出(不可報銷)(佔收入的百分比)(6)
1.0% - 1.5%1.0% - 1.5%
所得税支出650萬至7500萬美元650萬至7500萬美元
採集量 (8)
大約 20 億美元大約 20 億美元
(1) 於 2024 年 2 月 21 日發佈。
(2) 每股淨收益和每股標準化FFO包括與Spirit合併相關的非現金利息支出影響。
(3) 包括房地產銷售收益以及與合併和整合相關的成本。
(4) 標準化每股FFO和每股AFFO不包括與我們與Spirit合併相關的合併和整合相關成本。由於四捨五入,每股金額可能不相加。
(5) 2023年確認的儲備逆轉對2024年同樣的門店租金增長造成了約30個基點的不利影響。
(6) 收入不包括客户根據合同承擔的報銷。現金併購費用不包括股票薪酬支出。
(7) 包括股票薪酬支出佔租金收入的百分比(不包括報銷)在內的併購費用預計在2024年約為3.4%至3.7%。
(8) 收購量不包括與Spirit的合併,後者於2024年1月23日結束。


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電話會議信息
在公佈經營業績的同時,我們將於太平洋夏令時間2024年5月7日上午11點舉行電話會議,討論業績。要接聽電話會議,請撥打 (833) 816-1264(美國)或 (412) 317-5632(國際)。出現提示時,請要求召開房地產收入電話會議。
也可以撥打 (877) 344-7529 並輸入會議 ID 4176200 來觀看電話會議的電話重播。電話重播將持續到2024年5月14日。
點擊公司主頁或投資者欄目www.realtyincome.com上的網絡直播鏈接,將以僅限收聽的模式進行網絡直播。電話會議網絡直播的重播將在直播結束大約一小時後播出。本次重播不需要訪問碼。
補充材料和可持續發展報告
截至2024年3月31日的三個月的補充運營和財務數據可在我們的公司網站上查閲,網址為www.realtyincome.com/investors/季度和年度業績。
截至2022年12月31日止年度的可持續發展報告可在我們的公司網站上查閲,網址為esg.realtyincome.com/indicators/sustainabily_report。我們的綠色融資框架也可在我們的公司網站上查閲,網址為esg.realtyincome.com/indicators/green_financing。
關於房地產收入
標普500指數公司Realty Income(紐約證券交易所代碼:O)是全球領先公司的房地產合作伙伴。我們成立於1969年,投資於多元化的商業地產,在美國所有50個州、英國和歐洲其他六個國家擁有超過15,450處房產。我們被稱為 “月度分紅公司®”,我們的使命是為股東提供可靠的每月股息,這些股息會隨着時間的推移而增長。自成立以來,我們已連續宣佈每月分紅646次,並且是標普500指數股息Aristocrats® 指數的成員,因為我們在過去25年中連續增加了股息。有關該公司的更多信息可以在www.realtyincome.com上找到。
前瞻性陳述
本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。在本新聞稿中使用時,“估計”、“預期”、“期望”、“相信”、“打算”、“繼續”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述包括對我們的業務和投資組合的討論;增長戰略和收購或處置房產的意向(包括時機、合作伙伴、客户和條款);房地產的轉租、重建和投機性開發及相關支出;未來運營和業績;經營業績、戰略、計劃和管理層意圖的公佈;指導;根據我們的自動櫃員機計劃遠期銷售確認出售的普通股的結算;股息和趨勢我們的業務,包括獨立單一客户房產長期租賃市場的趨勢。前瞻性陳述受風險、不確定性和對我們的假設的影響,這可能導致我們的實際未來業績與預期業績存在重大差異。可能導致實際業績出現重大差異的一些因素包括:我們作為房地產投資信託基金的持續資格;國內外商業、經濟或財務狀況;競爭;利率和匯率波動;通貨膨脹及其對客户和我們的影響;進入債務和股權資本市場及其他資金來源(包括此類融資的條款和合作夥伴);信貸市場和更廣泛的金融市場的持續波動和不確定性;其他固有的風險房地產業務,包括我們客户的償付能力、客户的租賃違約、客户破產人數增加、與環境問題有關的潛在責任、房地產投資的流動性不足以及自然災害造成的潛在損失;我們房地產資產價值的減值;國內外所得税法律和税率的變化;通過合資企業、合夥企業和其他可能限制標的投資控制的安排的財產所有權;流行病或流行病,包括為限制其採取的措施傳播、對我們、我們的業務、客户和整個經濟的影響;關鍵人員的流失;我們參與或將來可能發生的任何法律訴訟的結果;恐怖主義和戰爭行為;包括與Spirit合併在內的併購的預期收益;以及我們在向美國證券交易委員會提交的報告中討論的額外風險和因素。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的計劃和業績,僅代表截至本新聞稿發佈之日。實際計劃和經營業績可能與本新聞稿中表達或預測的有重大差異。我們不承擔任何更新義務
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前瞻性陳述或公開發布為反映這些陳述發表之日後的事件或情況而可能做出的任何前瞻性陳述的結果。

投資者關係:
史蒂夫·巴克
企業融資高級副總裁
+1 858 284 5425
sbakke@realtyincome.com


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合併收益表
(以千計,每股金額除外)(未經審計)
截至3月31日的三個月
20242023
收入
租金(包括可報銷)(1)
$1,208,169 $925,289 
其他
52,316 19,110 
總收入1,260,485 944,399 
費用
折舊和攤銷581,064 451,477 
利息240,614 154,132 
財產(包括可報銷的財產)89,361 69,397 
一般和行政40,842 34,167 
減值準備金89,489 13,178 
與合併和整合相關的成本94,104 1,307 
支出總額1,135,474 723,658 
房地產銷售收益16,574 4,279 
外幣和衍生品收益,淨額4,046 10,322 
未合併實體的權益(虧損)收益(1,676)— 
其他收入,淨額
5,446 2,730 
所得税前收入149,401 238,072 
所得税(15,502)(11,950)
淨收入133,899 226,122 
歸屬於非控股權益的淨收益(1,615)(1,106)
歸屬於公司的淨收益132,284 225,016 
優先股股息 (2,588)— 
普通股股東可獲得的淨收益$129,696 $225,016 
普通股股東可用的運營資金(FFO)$785,683 $684,291 
普通股股東可用的正常化運營資金(標準化FFO)$879,787 $685,598 
普通股股東可用的調整後運營資金(AFFO)$862,871 $650,728 
普通股股東的每股信息:
普通股股東每股普通股可獲得的淨收益,包括基本和攤薄後的淨收益$0.16 $0.34 
每股普通股 FFO
基本$0.94 $1.04 
稀釋$0.94 $1.03 
普通股每股標準化FFO,基本和攤薄後$1.05 $1.04 
每股普通股 AFFO
基本$1.03 $0.99 
稀釋$1.03 $0.98 
每股普通股支付的現金分紅$0.7695 $0.7515 
(1) 包括截至2024年3月31日的三個月的140萬澳元租金收入儲備金,以及截至2023年3月31日的三個月180萬澳元租金收入的儲備金沖銷。記作租金收入減少的儲備金包括本期預留的金額,以及未確認的合同收入和按現金記賬的租賃未確認的直線租金收入。記作租金收入增加的準備金沖銷包括租金收入確認會計和直線租金收入已從現金轉入應計制的金額。
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運營資金(FFO)和標準化運營資金(標準化FFO)
(以千計,每股金額除外)

FFO 和標準化 FFO 是非公認會計準則財務指標。請參閲詞彙表,瞭解我們如何使用這些指標的定義和解釋。
截至3月31日的三個月
20242023
普通股股東可獲得的淨收益
$129,696 $225,016 
折舊和攤銷
581,064 451,477 
傢俱、固定裝置和設備的折舊
(623)(542)
房地產減值準備金88,197 13,178 
房地產銷售收益
(16,574)(4,279)
未合併實體的調整比例份額
4,674 — 
可分配給非控股權益的FFO調整
(751)(559)
FFO 可供普通股股東使用
$785,683 $684,291 
FFO 可分配給稀釋性非控股權益
1,340 1,420 
攤薄後的 FFO
$787,023 $685,711 
FFO 可供普通股股東使用
$785,683 $684,291 
與合併和整合相關的成本
94,104 1,307 
普通股股東可獲得標準化的 FFO
$879,787 $685,598 
正常化的 FFO 可分配給稀釋性非控股權益
1,340 1,420 
稀釋後的標準化 FFO
$881,127 $687,018 
每股普通股 FFO
基本$0.94 $1.04 
稀釋$0.94 $1.03 
普通股每股標準化FFO,基本和攤薄後$1.05 $1.04 
支付給普通股股東的分配
$636,499 $497,245 
向普通股股東提供的FFO金額超過向普通股股東支付的分配
$149,184 $187,046 
普通股股東可獲得的標準化FFO金額超過支付給普通股股東的分配
$243,288 $188,353 
用於FFO和標準化FFO的普通股的加權平均數
基本
834,940 660,462 
稀釋
837,037 663,034 

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調整後的運營資金 (AFFO)
(以千計,每股金額除外)

AFFO 是一項非公認會計準則財務指標。請參閲詞彙表,瞭解我們的定義以及我們如何使用該指標的解釋。
截至3月31日的三個月
20242023
普通股股東可獲得的淨收益
$129,696 $225,016 
計算標準化 FFO 的累積調整 (1)
750,091 460,582 
普通股股東可獲得標準化的 FFO
879,787 685,598 
股份薪酬的攤銷
9,252 6,300 
淨債務折扣(保費)和遞延融資成本的攤銷(2)
4,201 (13,688)
利率互換的非現金收益
(1,800)(1,801)
信貸損失備抵金的非現金變化1,292 — 
現金結算對利率互換的直線影響 (3)
1,797 1,797 
租賃成本和佣金
(927)(444)
經常性資本支出
— (53)
直線租金和支出,淨額(44,860)(36,485)
以上和低於市價的租賃的攤銷,淨額
14,274 17,358 
未合併實體的調整比例份額920 — 
其他調整 (4)
(1,065)(7,854)
AFFO 可供普通股股東使用
$862,871 $650,728 
AFFO 可分配給稀釋性非控股權益
1,359 1,431 
稀釋後的 AFFO
$864,230 $652,159 
每股普通股 AFFO
基本$1.03 $0.99 
稀釋$1.03 $0.98 
支付給普通股股東的分配
$636,499 $497,245 
向普通股股東提供的AFFO超過向普通股股東支付的分配
$226,372 $153,483 

用於AFFO的普通股的加權平均數:
基本
834,940 660,462 
稀釋
837,037 663,034 
(1) 有關對賬項目,請參閲第 9 頁的標準化 FFO 計算。
(2) 包括應付票據的淨保費和折扣的攤銷以及我們的應付抵押貸款,這些抵押貸款將在適用債務的有效期內攤銷,以及在發行和交換應付票據、假設應付抵押貸款和發行定期貸款時產生和資本化的成本,這些費用也將在適用債務的整個生命週期內攤銷。不包括與我們的信貸額度協議或支付給信用評級機構的年費相關的費用。
(3) 代表終止5億美元名義利率互換後實現的7,200萬美元收益的直線攤銷,該收益是2032年10月到期的7.5億美元5.625%優先無抵押票據的期限。
(4) 包括調整對美元的非現金外幣損失(收益)、本質上屬於非現金的投資和衍生品的按市值計價調整、跨貨幣互換的直線付款、與融資租賃負債相關的債務以及可分配給非控股權益的調整。
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歷史的 FFO 和 AFFO
(以千計,每股金額除外)

在截至3月31日的三個月中,
20242023202220212020
普通股股東可獲得的淨收益
$129,696 $225,016 $199,369 $95,940 $146,827 
折舊和攤銷,扣除傢俱、固定裝置和設備
580,441 450,935 403,284 177,614 164,459 
房地產減值準備金
88,197 13,178 7,038 2,720 4,478 
房地產銷售收益
(16,574)(4,279)(10,156)(8,401)(38,506)
未合併實體的調整比例份額
4,674 — 2,235 — — 
可分配給非控股權益的FFO調整
(751)(559)(354)(166)(154)
FFO 可供普通股股東使用$785,683 $684,291 $601,416 $267,707 $277,104 
與合併和整合相關的成本94,104 1,307 6,519 — — 
普通股股東可獲得標準化的 FFO$879,787 $685,598 $607,935 $267,707 $277,104 
攤薄後每股FFO
$0.94 $1.03 $1.01 $0.72 $0.82 
攤薄後每股標準化FFO$1.05 $1.04 $1.02 $0.72 $0.82 
AFFO 可供普通股股東使用$862,871 $650,728 $580,098 $318,222 $297,223 
攤薄後每股AFFO
$1.03 $0.98 $0.98 $0.86 $0.88 
已支付的普通股股息$0.7695 $0.7515 $0.7395 $0.7035 $0.6925 
加權平均攤薄後已發行股票——FFO 和正常化 FFO837,037 663,034 595,103 371,602 337,440 
加權平均攤薄後已發行股份-AFFO837,037 663,034 595,103 372,065 337,440 


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調整後的息税折舊攤銷前
(以千美元計)

調整後息税折舊攤銷前利潤、年化調整後息税折舊攤銷前利潤、預計調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債和優先/年化調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債和優先/年化調整後息税折舊攤銷前利潤,以及淨負債和優先/年化調整後息税折舊攤銷前利潤。請參閲詞彙表,瞭解我們的定義以及我們如何使用這些指標的解釋。
截至3月31日的三個月
20242023
淨收入$133,899 $226,122 
利息 240,614 154,132 
所得税15,502 11,950 
折舊和攤銷581,064 451,477 
減值準備金89,489 13,178 
與合併和整合相關的成本94,104 1,307 
房地產銷售收益(16,574)(4,279)
外幣和衍生品收益,淨額(4,046)(10,322)
未合併實體調整的比例份額15,236 — 
季度調整後的息税折舊攤銷前利
$1,149,288 $843,565 
年化調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
$4,597,152 $3,374,260 
年度預計調整$82,199 $83,015 
年化預計調整後的息税折舊攤銷前利潤
$4,679,351 $3,457,275 
合併資產負債表中的債務總額,不包括遞延融資成本以及淨保費和折扣$25,598,604 $18,748,217 
未合併實體債務的比例份額,不包括遞延融資成本659,190 — 
減去:現金和現金等價物(680,159)(164,576)
淨負債 (2)
$25,577,635 $18,583,641 
優先股167,394 — 
淨負債和優先股$25,745,029 $18,583,641 
淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤
5.6 x5.5 x
淨負債/年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤
5.5 x5.4 x
淨負債和優先/年化調整後息税折舊攤銷前利潤
5.6 x5.5 x
淨負債和優先/年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤
5.5 x5.4 x
(1) 我們通過將季度調整後息税折舊攤銷前利潤乘以四來計算年化調整後息税折舊攤銷前利潤。
(2) 淨負債是我們合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本以及淨保費和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物。

年度預計調整包括根據美國公認會計原則進行的交易會計調整,包括調整後的息税折舊攤銷前利潤,以納入我們在適用季度收購或穩定的房產的調整後息税折舊攤銷前利潤,並從我們在適用季度處置的房產中扣除調整後的息税折舊攤銷前利潤,使所有交易具有預期效力,就好像它們發生在適用期初一樣。我們的計算包括所有符合根據第S-X條例第11條按形式列報調整後息税折舊攤銷前利潤率的要求的調整。年化預計調整與根據財務契約為我們的優先無抵押票據計算的還本付息覆蓋率一致。下表彙總了我們在下述期間(以千計)與年度預計調整後息税折舊攤銷前利潤率計算相關的年度預期調整:
截至3月31日的三個月
20242023
收購或穩定的房產的年度預計調整$83,152 $85,835 
已處置房產的年度預計調整(953)(2,820)
年度預估調整$82,199 $83,015 

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調整後的自由現金流
(以千計)

調整後的自由現金流和年化調整後自由現金流是非公認會計準則財務指標。請參閲詞彙表,瞭解我們的定義以及我們如何使用這些指標的解釋。
截至3月31日的三個月
20242023
經營活動提供的淨現金$778,673 $731,234 
非經常性資本支出(9,628)(13,261)
支付給普通股股東的分配(636,499)(497,245)
向優先股股東支付的分配(2,588)— 
與合併和整合相關的成本 (1)
69,353 1,307 
淨營運資金減少(增加)的變化6,724 (80,564)
調整後的自由現金流$206,035 $141,471 
年化調整後自由現金流$824,140 $565,884 
(1) 不包括合併和整合相關成本中確認的基於股份的薪酬成本。
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合併資產負債表
(以千計,每股金額除外)(未經審計)

2024年3月31日2023年12月31日
資產
持有的用於投資的房地產,按成本計算:
土地
$16,787,731 $14,929,310 
建築物和裝修
39,674,812 34,657,094 
持有的用於投資的房地產總額(按成本計算)
56,462,543 49,586,404 
減去累計折舊和攤銷
(6,392,472)(6,072,118)
為投資而持有的房地產,淨額
50,070,071 43,514,286 
待售房地產和租賃無形資產,淨額
78,254 31,466 
現金和現金等價物
680,159 232,923 
應收賬款,淨額789,244 710,536 
租賃無形資產,淨額7,037,328 5,017,907 
善意4,991,342 3,731,478 
對未合併實體的投資1,203,263 1,172,118 
其他資產,淨額
3,478,588 3,368,643 
總資產
$68,328,249 $57,779,357 
負債和權益
應付分配
$225,757 $195,222 
應付賬款和應計費用
802,652 738,526 
租賃無形負債,淨額
1,740,200 1,406,853 
其他負債
900,106 811,650 
應付信貸額度和商業票據
1,022,516 764,390 
定期貸款,淨額
2,370,455 1,331,841 
應付抵押貸款,淨額
200,075 821,587 
應付票據,淨額
21,748,004 18,602,319 
負債總額
$29,009,765 $24,672,388 
6.000% A系列累計可贖回優先股和實收資本,面值每股0.01美元,授權69,900股,截至2024年3月31日和2023年12月31日,已發行和流通的6,900股和未發行股份,清算優先權每股25.00美元
$167,394 $— 
股東權益:
截至2024年3月31日和2023年12月31日,普通股和實收資本,面值每股0.01美元,已授權13萬股,已發行和流通的股票分別為870,756和752,460股
$46,220,761 $39,629,709 
超過淨收益的分配
(7,299,514)(6,762,136)
累計其他綜合收益64,780 73,894 
股東權益總額
$38,986,027 $32,941,467 
非控股權益
165,063 165,502 
權益總額
$39,151,090 $33,106,969 
負債和權益總額
$68,328,249 $57,779,357 

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詞彙表
調整後的息税折舊攤銷前利率全國房地產投資信託基金協會(Nareit)為房地產公司制定了息税折舊攤銷前利潤指標(即房地產息税折舊攤銷前利潤或息税折舊攤銷前利潤),它認為這將為投資者提供一致的衡量標準,幫助某些房地產投資信託基金做出投資決策。我們對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的定義總體上與納雷特的定義一致,唯一的不同是我們的調整以去除外幣和衍生品損益,不包括未指定為套期保值的外幣遠期合約結算的損益(這與我們先前對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的計算一致)。我們將最近一個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則財務指標)定義為扣除利息支出的收益(淨收益),包括掉期的非現金損失(收益),(ii)所得税和特許經營税,(iii)債務清償收益,(iv)房地產減值準備金,(vii)合併和整合相關成本,(vii)銷售收益房地產,(viii)外幣和衍生品收益和虧損,淨額,(ix)外幣遠期結算收益,以及(x)我們在調整中的相應份額來自未合併的實體。我們的調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司報告的調整後息税折舊攤銷前利潤相提並論,其他公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的解釋或定義可能與我們不同。管理層認為,調整後的息税折舊攤銷前利率是衡量房地產投資信託基金業績的有意義的指標,因為它提供了我們的經營業績視圖,分析了我們在所得税、折舊和攤銷支出、減值準備金、房地產銷售收益和其他影響可比性的項目影響之前履行利息支付義務的能力,包括刪除業內觀察家認為與評估房地產投資信託基金經營業績不太相關的非經常性和非現金項目公司。此外,作為在償還債務之前評估公司運營現金產生能力的一種手段,EbitDare受到行業分析師、貸款機構、投資者、評級機構和其他人的廣泛關注。管理層還認為,使用按年計算的季度調整後息税折舊攤銷前利潤率指標是有意義的,因為它代表了我們在報告所述期間的當前收益率。我們的總債務與年度化季度調整後息税折舊攤銷前利潤的比率也用於確定授予執行官的績效股票獎勵的歸屬。調整後的息税折舊攤銷前利潤應與衡量我們經營業績的淨收入一起考慮,但不能作為其替代方案。
調整後的自由現金流是一項非公認會計準則財務指標,其定義為經營活動提供的淨現金,不包括與合併和整合相關的成本以及淨營運資本的變化,減去非經常性資本支出和已支付的股息。我們認為,調整後的自由現金流有助於評估我們在資本支出、還本付息和其他義務所需資金之外產生現金的能力,對我們和我們的投資者來説是一種有用的流動性衡量標準。儘管有手頭現金和增量借貸能力,但調整後的自由現金流反映了我們通過投資和收購發展業務的能力,以及我們通過分紅向股東返還現金的能力。根據公認的會計原則,調整後的自由現金流不被視為衡量實體可用於全權支出的剩餘現金流的主要指標,因此,不應將其視為營業收入、淨收益或合併現金流量表中顯示的金額的替代方案。
調整後運營資金(AFFO)是一項非公認會計準則財務指標,其定義為根據獨特的收入和支出項目進行調整的FFO,我們認為這些項目與衡量我們持續經營業績的相關性不大。我們行業中的大多數公司使用與AFFO相似的衡量標準,但他們可能會使用 “CAD”(用於分配的現金)或 “FAD”(可用於分配的資金)一詞。我們認為,AFFO為投資者提供了有用的信息,因為它是投資界廣泛使用的房地產公司經營業績的行業衡量標準。特別是,AFFO提供了另一種衡量標準,可以比較不同房地產投資信託基金的運營業績,而不必考慮不同的折舊假設和其他與衡量特定公司持續經營業績無關的獨特收入和支出項目。因此,我們認為AFFO是適當的補充業績指標,而AFFO應與之協調的最合適的GAAP績效指標是普通股股東可獲得的淨收益。
年化調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標,是通過按年化調整後的息税折舊攤銷前利潤計算得出的。
我們的收購和在建物業的年化合同租金是截至資產負債表日向客户收取的每月現金總額,包括每月應收基本租金,乘以12,不包括租金百分比、貸款和優先股投資的利息收入,包括我們在未合併合資企業所擁有房產的此類收入中按比例分攤的份額。我們認為,年化合同租金總額是一項有用的補充運營指標,因為它不包括截至資產負債表日已不再擁有的實體,並且包括本季度購置房產的年化租金。年化合同租金總額並未減少,以反映在報告期內記錄為GAAP租金收入減少的儲備金。
年化調整後自由現金流是一項非公認會計準則財務指標,通過按年計算調整後自由現金流來計算。
年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標,其定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤,其中包括根據美國公認會計原則進行的交易會計調整,包括為納入我們在適用季度收購或穩定的房產的調整後息税折舊攤銷前利潤而進行的調整,從適用季度中處置的房產中扣除調整後的息税折舊攤銷前利潤,使所有交易具有形式效力,就好像它們發生在適用季度初一樣。我們的計算包括所有符合根據第S-X條例第11條按形式列報調整後息税折舊攤銷前利潤的要求的調整。年化預計調整與根據財務契約為我們的優先無抵押票據和債券計算的還本付息覆蓋率一致。
現金收入代表房地產收購的實際租金以及在建物業完工後收到的租金。對於未合併的實體,這代表我們在現金收入中所佔的比例份額。對於應收貸款和優先股投資,這分別代表利息收入和優先股息收入。
運營資金(FFO)是一項非公認會計準則財務指標,符合Nareit的定義,是普通股股東可獲得的淨收益,加上房地產資產的折舊和攤銷,加上折舊房地產資產的減值準備金,以及減少的房地產銷售收益。提供有關FFO和AFFO的信息旨在幫助讀者比較不同房地產投資信託基金的運營業績,儘管應該注意的是,並非所有房地產投資信託基金的計算FFO和AFFO的方式都相同,因此與其他房地產投資信託基金的比較可能沒有意義。除了審查我們的運營、投資和融資活動現金流外,不應將FFO和AFFO視為替代方案。此外,不應將FFO和AFFO視為衡量流動性、現金分配能力或支付利息能力的指標。我們認為FFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的適當補充指標,因為它基於對房地產投資組合表現的淨收益分析,該分析加上了FFO的折舊和減值等項目。用於房地產資產的歷史會計慣例要求對建築物和改善進行直線折舊,這意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上升和下降,因此使用歷史折舊會計來列報房地產投資信託基金的經營業績的信息可能較少。房地產投資信託基金行業建議使用FFO作為補充績效衡量標準。此外,FFO被用作衡量我們遵守信貸額度財務契約的標準。
收購和在建物業的初始加權平均現金收益率計算方法為收購之日後前十二個月的現金收入除以房產總成本(包括我們承擔的所有費用),包括我們在未合併合資企業的現金收入中按比例分攤的份額。應收貸款和優先股投資的初始加權平均現金收益率是使用收購之日後前十二個月的現金收入(基於收購之日的利率)除以投資總成本計算得出的。
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投資級客户是指擁有信用評級的客户,以及我們的客户,即截至資產負債表日,三大評級機構(穆迪/標準普爾/惠譽)的信用評級為baa3/bbb-或更高的公司的子公司或分支機構。
淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤(管理層用作衡量槓桿率的比率)的計算方法是淨負債(我們定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨保費和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例減去現金和現金等價物)除以年化調整後息税折舊攤銷前利潤。
淨負債/年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤率,是管理層用作衡量槓桿率的比率,其計算方法是淨負債(我們定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨保費和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物),除以年度預計調整後息税折舊攤銷前利潤。
淨負債和優先股/年化調整後息税折舊攤銷前利潤率是管理層用作衡量槓桿率的比率,其計算方法是淨負債(我們定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨保費和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物)加上我們的優先股除以年化調整後息税折舊攤銷前利潤。
淨負債和優先股/年化預計調整後息税折舊攤銷前利潤率,是管理層用作衡量槓桿率的比率,其計算方法是淨負債(我們定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨保費和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物)加上我們的優先股,除以年度預估調整後的息税折舊攤銷前利潤。
普通股股東可獲得的正常化運營資金(標準化FFO)是一項非公認會計準則財務指標,是不包括合併和整合相關成本的FFO。
為了確定用於計算同一門店租金收入的房產,Same Store Pool包括我們在今年迄今為止在本年度和上一年度擁有的所有房產,但本年度或上一年度的房產除外:(i)隨時空置,(ii)正在開發或重建,或(iii)涉及公有域名且租金有所減少的房產。
同店租金收入不包括直線租金、高於和低於市場水平的租賃的攤銷,以及客户對可收回的房地產税和運營費用的補償。為了便於比較,通過將資產負債表日的匯率應用於基礎貨幣租金收入,同店租金收入按固定貨幣列報。
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