附錄 99.2


補充財務信息截至2024年3月31日的季度 2024年5月6日

補充財務信息
2024年5月6日


公司簡介和有關非公認會計準則財務指標的披露								2
可比的公司財務信息								6
資本化								12
物業級數據和運營統計數據								15
物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆及調整後息折舊攤銷前利潤回覆利潤								19


	補充財務信息 2024年5月6日

公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 2 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

關於日光石

Sunstone Hotel Investors, Inc.（“公司”、“我們” 和 “我們的”）（紐約證券交易所代碼：SHO）是一家住宿房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），截至2024年5月6日，擁有15家酒店，共有7,307間客房，其中大部分以全國知名品牌運營。Sunstone的戰略是通過收購、積極擁有和處置位置優越的酒店和度假村房地產，為利益相關者創造長期價值。

本演示文稿包含未經審計的信息，應與我們最新的10-K表和10-Q表報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。這些報告的副本可在我們的網站www.sunstonehotels.com上查閲，也可以通過美國證券交易委員會的電子數據收集分析和檢索系統（“EDGAR”）的www.sec.gov獲得。

公司總部
15 企業版，套房 200Aliso Viejo，CA 92656
(949) 330-4000

公司聯繫人
Bryan Giglief 首席執行官
(949) 382-3036

亞倫·雷耶斯
首席財務官
(949) 382-3018


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 3 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

非公認會計準則財務指標

我們提出以下我們認為對投資者有用的非公認會計準則財務指標，作為我們經營業績的關鍵補充指標：扣除利息、支出、税項、房地產折舊和攤銷前的收益，或息税折舊攤銷前利潤回覆；調整後息折舊攤銷前利潤回覆（定義見下文）；歸屬於普通股股東的運營資金或歸屬於普通股股東的FFO；歸屬於普通股股東的調整後FFO（定義見下文）；酒店調整後息税折舊攤銷前利潤回覆；以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤。根據公認會計原則，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為績效衡量標準的替代品。此外，我們對這些衡量標準的計算可能無法與其他未與公司定義完全相同的術語的公司進行比較。這些非公認會計準則指標是對根據公認會計原則公佈的結果進行補充和結合使用的。不應將其視為淨收益（虧損）、運營現金流或公認會計原則規定的任何其他經營業績衡量標準的替代方案。這些非公認會計準則財務指標反映了查看我們運營的其他方式，我們認為，與沒有本次披露的情況相比，從我們的GAAP業績和與相應的GAAP財務指標的對賬來看，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息，不要依賴單一的財務指標。

我們公佈息税折舊攤銷前利潤回覆根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）制定的指導方針，定義見其2017年9月的白皮書《房地產扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益》。我們相信息税折舊攤銷前利潤回覆是一項有用的績效衡量標準，可以幫助投資者評估和比較我們與同行相比在不同時期的運營業績。納瑞特定義息税折舊攤銷前利潤回覆淨收益（根據公認會計原則計算）加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益（包括控制權變更的損益）、折舊財產和因關聯公司折舊財產價值下降而對未合併關聯公司的投資的減值減記，以及為反映該實體在息税折舊攤銷前利潤中所佔份額而進行的調整回覆未合併的關聯公司。

我們對息税折舊攤銷前利潤進行了額外調整回覆在評估我們的業績時，因為我們認為排除下述某些其他項目可以為投資者提供有關我們的經營業績以及調整後息税折舊攤銷前利潤的列報的有用信息回覆，與淨收益的主要GAAP列報方式相結合，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。此外，我們同時使用息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆作為確定酒店收購和處置價值的衡量標準。

我們認為，歸屬於普通股股東的FFO的列報為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是衡量我們業務的指標，不考慮特定的非現金項目，例如房地產折舊和攤銷、任何房地產減值損失以及出售房地產資產的任何損益，所有這些都基於歷史成本會計，在評估我們當前的業績時可能不那麼重要。我們對歸屬於普通股股東的FFO的列報符合納雷特對 “適用於普通股的FFO” 的定義。我們的陳述可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金沒有按照當前的納雷特定義定義定義術語，或者對當前納雷特定義的解釋與我們不同。

在評估我們的經營業績時，我們還會列出歸於普通股股東的調整後FFO，因為我們認為，排除下述某些其他項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息，並可能有助於比較不同時期與同行公司的經營業績。


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 4 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

我們調整息税折舊攤銷前利潤回覆以及以下項目歸屬於普通股股東的FFO（可能發生在任何時期），並將這些指標稱為調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆或歸屬於普通股股東的調整後FFO：

●

遞延股票補償的攤銷: 我們不包括攤銷遞延股票薪酬所產生的非現金支出，因為該支出基於向公司員工發放補助金之日的歷史股價，並不反映我們酒店的基本業績。

●

合同無形資產的攤銷: 我們不包括與酒店收購相關的任何優惠或不利合同無形資產的非現金攤銷。我們不包括合同無形資產的非現金攤銷，因為它是基於歷史成本核算的，在評估我們本期的實際業績時意義不大。

●

債務交易的收益或損失: 我們排除了與清償債務相關的財務費用和溢價的影響，包括加速最初發行贖回或退還的債務的遞延融資成本，因為與利息支出一樣，取消這些費用和保費有助於投資者通過消除資本結構的影響來評估和比較我們不同時期的經營業績。

●

會計原則變更的累積影響：財務會計準則委員會不時頒佈新的會計準則，要求合併運營報表反映會計原則變更的累積影響。我們不包括這些一次性調整，其中包括前期的會計影響，因為它們不能反映我們該期間的實際業績。

●

其他調整: 我們不包括我們認為不屬於正常業務範圍的其他調整，因為我們認為這些成本不反映我們當期的實際業績和/或酒店的持續運營。此類項目可能包括：訴訟和解成本；與廢棄項目相關的開發成本的註銷；物業層面的重組、遣散、開業前和管理過渡成本；債務清算成本；終止租約；財產保險恢復收益或未投保損失；以及其他非經常性已確定的調整。

此外，得出調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆，我們不包括使用權資產和相關租賃義務的攤銷，因為這些費用基於歷史成本會計，並不反映應向相應出租人支付的實際租金金額或酒店的基本業績。我們還排除了損益對處置未折舊資產的影響，因為我們認為將其納入調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆與反映我們資產的持續表現不一致。

為了得出歸屬於普通股股東的調整後FFO，我們還排除了衍生品的非現金利息，因為我們認為這些項目並不能反映我們的持續財務成本。此外，我們不包括使用權資產和相關租賃義務的房地產攤銷，其中包括經營租賃無形資產的攤銷（公司經營租賃除外），因為這些費用基於歷史成本會計，並不反映應付給相應出租人的實際租金金額或酒店的基本業績。我們還不包括優先股贖回費用、遞延所得税資產、負債或估值補貼的變動，以及與淨營業虧損結轉額的應用、不確定的税收狀況或資產出售相關的所得税優惠或準備金。

在公佈酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤時回覆以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤，其他非酒店物品不包括在內。我們認為酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法回覆可以更準確地列報酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆我們酒店的利潤率，以及這些非公認會計準則財務指標對投資者評估我們的物業層面的經營業績很有用。

淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬回覆，調整後税折舊攤銷前利潤回覆，歸屬於普通股股東的FFO，歸屬於普通股股東的調整後FFO，酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤率載於本補充包的以下頁面。


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 5 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

可比的公司財務信息


可比的公司財務信息								第 6 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

可比合並運營報表

2024 年第一季度 — 2023 年第二季度，過去 12 個月


	季度結束 (1)								過去 12 個月 (1)
（未經審計，以千計，每股數據除外）	3月31日		十二月三十一日		九月三十日		6月30日		已結束
	2024		2023		2023		2023		2024 年 3 月 31 日
收入
房間	$	135,815	$	127,038	$	134,428	$	149,923	$	547,204
食物和飲料		61,339		61,284		56,835		70,921		250,379
其他操作		20,012		19,772		22,398		21,728		83,910
總收入		217,166		208,094		213,661		242,572		881,493

運營費用
房間		35,551		33,388		33,844		35,566		138,349
食物和飲料		44,315		43,907		42,725		46,897		177,844
其他開支		83,483		81,076		82,895		83,556		331,010
公司開銷		7,518		7,421		7,127		8,396		30,462
折舊和攤銷		29,040		29,135		29,134		28,038		115,347
運營費用總額		199,907		194,927		195,725		202,453		793,012

利息和其他收入		5,453		4,137		1,218		4,639		15,447
利息支出		(11,010)		(16,768)		(11,894)		(9,223)		(48,895)
所得税前收入		11,702		536		7,260		35,535		55,033
所得税（準備金）福利，淨額		(93)		863		(602)		(803)		(635)
淨收入	$	11,609	$	1,399	$	6,658	$	34,732	$	54,398

可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	$	52,295	$	49,855	$	54,009	$	76,458	$	232,617

調整後可比息税折舊攤銷前利潤 (3)	$	54,511	$	49,228	$	50,786	$	72,382	$	226,907

歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	37,518	$	33,532	$	33,424	$	54,712	$	159,186

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	0.18	$	0.17	$	0.16	$	0.27	$	0.78

*第 8 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 7 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

可比合並運營報表

腳註

(1)	不包括2023年10月出售的波士頓公園廣場的業績。還不包括出售資產的淨收益、債務清償以及與前幾年出售或處置的酒店相關的所得税。

(2)	可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利回覆2024年第一季度的對賬可以在本演示文稿的後面部分找到。更多細節可以在我們的財報中找到，該財報載於我們於2024年5月6日提交的8-K附錄99.1。可比酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆截至2024年3月31日的過去12個月中列報的包括截至2024年3月31日公司擁有的所有酒店。

(3)	調整後息税折舊攤銷前利潤回覆2024年第一季度的對賬可在以下頁面中找到，反映了上文腳註1中指出的調整。

(4)	2024年第一季度歸屬於普通股股東的可比調整後FFO和攤薄後每股普通股對賬可比調整後FFO可在以下頁面中找到，反映了上文腳註1中提到的調整，以及2023年第二、第三和第四季度分別回購了總額為30萬股、160萬股和210萬股的公司普通股。


可比的公司財務信息									第 8 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的可比對賬

2024 年第一季度 — 2023 年第二季度，過去 12 個月


	季度結束								過去 12 個月
	3月31日		十二月三十一日		九月三十日		6月30日		已結束
（以千計）	2024		2023		2023		2023		2024 年 3 月 31 日

淨收入	$	13,035	$	126,985	$	15,558	$	43,078	$	198,656
折舊和攤銷		29,040		29,135		33,188		32,397		123,760
利息支出		11,010		16,768		11,894		9,223		48,895
所得税（福利）準備金，淨額		(855)		2,799		602		803		3,349
出售資產的收益，淨額		(457)		(123,820)		—		—		(124,277)
息税前利潤		51,773		51,867		61,242		85,501		250,383

遞延股票補償的攤銷		2,770		2,512		2,511		3,325		11,118
使用權資產和債務的攤銷		(11)		(20)		(13)		(17)		(61)
合同無形資產攤銷，淨額		—		—		(19)		(18)		(37)
償還債務的收益		(21)		(8)		(9)		(12)		(50)
與颶風相關的保險修復收益		—		—		—		(3,722)		(3,722)
物業級別遣散費		—		297		—		—		297
對息税折舊攤銷前利潤的調整，淨額		2,738		2,781		2,470		(444)		7,545

調整後的息税前利潤		54,511		54,648		63,712		85,057		257,928
已售酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆 (1)		—		(5,420)		(12,926)		(12,675)		(31,021)

調整後息税折舊攤銷前利潤	$	54,511	$	49,228	$	50,786	$	72,382	$	226,907

*第 11 頁的腳註


可比的公司財務信息									第 9 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

淨收益與FFO和歸屬於普通股股東的調整後FFO的可比對賬

2024 年第一季度至 2023 年第二季度，過去 12 個月


	季度結束								過去 12 個月
	3月31日		十二月三十一日		九月三十日		6月30日		已結束
（以千計，每股數據除外）	2024		2023		2023		2023		2024 年 3 月 31 日

淨收入	$	13,035	$	126,985	$	15,558	$	43,078	$	198,656
優先股分紅		(3,683)		(3,226)		(3,226)		(3,768)		(13,903)
房地產折舊和攤銷		28,755		28,979		33,025		32,240		122,999
出售資產的收益，淨額		(457)		(123,820)		—		—		(124,277)
歸屬於普通股股東的FFO		37,650		28,918		45,357		71,550		183,475

遞延股票補償的攤銷		2,770		2,512		2,511		3,325		11,118
使用權資產和債務的房地產攤銷		(122)		(134)		(124)		(128)		(508)
合同無形資產攤銷，淨額		231		105		84		85		505
衍生品的非現金利息，淨額		(2,042)		3,600		(1,469)		(3,711)		(3,622)
償還債務的收益		(21)		(8)		(9)		(12)		(50)
與颶風相關的保險修復收益		—		—		—		(3,722)		(3,722)
物業級別遣散費		—		297		—		—		297
與酒店處置相關的所得税		(948)		3,662		—		—		2,714
對歸屬於普通股股東的FFO的調整，淨額		(132)		10,034		993		(4,163)		6,732

歸屬於普通股股東的調整後FFO		37,518		38,952		46,350		67,387		190,207
已售酒店調整後的 FFO (1)		—		(5,420)		(12,926)		(12,675)		(31,021)

歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	37,518	$	33,532	$	33,424	$	54,712	$	159,186

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	0.18	$	0.17	$	0.16	$	0.27	$	0.78

基本加權平均已發行股份		202,631		203,612		205,570		206,181		204,499
與未歸屬限制性股票獎勵相關的股票		665		613		411		733		606
攤薄後的加權平均已發行股數		203,296		204,225		205,981		206,914		205,104
股權交易 (2)		—		(1,164)		(3,123)		(3,764)		(2,013)
可比的攤薄加權平均已發行股份		203,296		203,061		202,858		203,150		203,091

*第 11 頁的腳註


可比的公司財務信息									第 10 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

淨收益與息税折舊攤銷前利潤的可比對賬，調整後的息税折舊攤銷前利潤，

歸屬於普通股股東的FFO和調整後的FFO

2024 年第一季度 — 2023 年第二季度，過去 12 個月腳註

(1)	已售酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆調整後的FFO包括2023年10月出售的波士頓公園廣場的業績。

(2)	股權交易是指在2023年第二、第三和第四季度分別回購公司普通股30萬股、160萬股和210萬股。


可比的公司財務信息								第 11 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

大寫


大寫								第 12 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

比較市值 2024 年第一季度 — 2023 年第一季度


	3月31日			十二月三十一日			九月三十日			6月30日			3月31日
（以千計，每股數據除外）	2024			2023			2023			2023			2023

普通股價格和股息
在本季度末	$	11.14		$	10.73		$	9.35		$	10.12		$	9.88
本季度末高點	$	11.38		$	11.05		$	10.50		$	10.79		$	11.26
季度末處於低點	$	10.42		$	9.04		$	8.67		$	9.39		$	8.87
每股普通股股息	$	0.07		$	0.13		$	0.07		$	0.05		$	0.05

普通股和單位
已發行普通股		203,674			203,480			205,623			207,185			207,410
未償單位		—			—			—			—			—
普通股和已發行單位總數		203,674			203,480			205,623			207,185			207,410

資本化
普通股的市場價值	$	2,268,933		$	2,183,336		$	1,922,578		$	2,096,709		$	2,049,211
優先股的清算價值-G系列		66,250			66,250			66,250			66,250			66,250
優先股的清算價值-H系列		115,000			115,000			115,000			115,000			115,000
優先股的清算價值-第一系列		100,000			100,000			100,000			100,000			100,000
債務總額		818,512			819,050			819,582			820,100			815,612
資本總額	$	3,368,695		$	3,283,636		$	3,023,410		$	3,198,059		$	3,146,073

債務總額佔總資本的比例		24.3	%		24.9	%		27.1	%		25.6	%		25.9	%
總債務和優先股佔總資本的比例		32.6	%		33.5	%		36.4	%		34.4	%		34.9	%


大寫								第 13 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

債務摘要表


（以千計）		利率/	成熟度			2024年3月31日
債務	抵押品	傳播	日期 (1)			平衡

有擔保抵押債務	新奧爾良 JW 萬豪酒店	4.15%	12/11/2024		$	73,512
A 系列高級筆記	不安全	4.69%	01/10/2026			65,000
定期貸款 (3)	不安全	6.77%	05/01/2026			225,000
定期貸款 (13)	不安全	5.25%	07/25/2027			175,000
循環信貸額度	不安全	調整後 SOFR + 1.40%	07/25/2027			—
B系列高級票據	不安全	4.79%	01/10/2028			105,000
定期貸款 (3)	不安全	6.76%	01/25/2028			175,000

債務總額					$	818,512

優先股
G 系列累積可兑換優先股 (4)		1.621%	永久的		$	66,250
H 系列累積可兑換優先股		6.125%	永久的			115,000
I 系列累積可兑換優先股		5.70%	永久的			100,000
優先股總額					$	281,250

債務和優先權統計數據
			債務統計			債務和優先權統計數據
固定利率債務百分比			51.1	%		63.6	%
浮動利率債務百分比			48.9	%		36.4	%
平均利率			5.79	%		5.56	%
債務的加權平均到期日			2.8 年			不適用

(1)	到期日假設循環信貸額度和定期貸款的所有可用延期都已行使 3.通過延長這些貸款，公司的加權平均債務到期日從2.5年增加到2.8年。

(2)	定期貸款3的利率是根據基於槓桿的定價網格計算的，範圍為適用的調整後SOFR的135至220個基點。3期定期貸款的初始期限為兩年，延期12個月，這將導致到期日延至2026年5月。

(3)	根據第二修正後的信貸協議，定期貸款1和定期貸款2的利率是根據槓桿率定價網格計算的，範圍為適用的調整後SOFR的135至220個基點。2023年5月，由於公司實現了第二修正信貸協議中規定的2022年可持續發展績效指標，定價格下調了0.02％，至133至218個基點之間。定價網格的下調將每年進行評估，並視公司持續滿足其可持續發展指標的能力而定。定期貸款1的利率包括公司利率衍生品互換的影響。

(4)	G系列累積可贖回優先股的初始股息率等於蒙太奇希爾茲堡公司在度假村總投資的年淨營業收入收益率，因此2023年最後六個月宣佈的現金分紅為每股0.030365美元。在2024年上半年，股息率提高到3.0％，或等於蒙太奇希爾茲堡公司在度假村總投資的年淨營業收入收益率，以較高者為準，從而在2024年前六個月宣佈的現金分紅為每股0.375美元。在過去十二個月中宣佈的股息總額相當於1.621％的年收益率。預計在2024年下半年，股息率將提高至4.5％，或等於蒙太奇希爾茲堡公司在度假村總投資的年淨營業收入收益率，以較高者為準。


大寫								第 14 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業級數據和運營統計數據


物業級數據和運營統計數據								第 15 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

截至 2024 年 5 月 6 日的酒店信息


酒店		地點	品牌	的數量房間	佔總數的百分比房間	利息	收購年份

1	聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1) (2)	加利福尼亞	希爾頓	1,190	16%	租賃地產	2011 / 2022
2	舊金山凱悦酒店	加利福尼亞	凱悦	821	11%	費用簡單	2013
3	華盛頓特區市中心威斯汀酒店	華盛頓特區	萬豪酒店	807	11%	費用簡單	2005
4	奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店	佛羅裏達	萬豪酒店	781	11%	費用簡單	2005
5	聖安東尼奧河濱凱悦酒店	德州	凱悦	630	9%	費用簡單	2024
6	威雷亞海灘度假村	夏威夷	萬豪酒店	547	7%	費用簡單	2014
7	新奧爾良 JW 萬豪酒店 (3)	路易斯安那州	萬豪酒店	501	7%	費用簡單	2011
8	波士頓長碼頭萬豪酒店	馬薩諸塞	萬豪酒店	415	6%	費用簡單	2007
9	長灘市中心萬豪酒店	加利福尼亞	萬豪酒店	376	5%	費用簡單	2005
10	《紅顏知己》邁阿密海灘	佛羅裏達	凱悦	339	5%	費用簡單	2022
11	波特蘭比德韋爾萬豪酒店	俄勒岡	萬豪酒店	258	4%	費用簡單	2000
12	新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店	路易斯安那州	希爾頓	252	3%	費用簡單	2013
13	海洋邊緣度假村和碼頭	佛羅裏達	獨立	175	2%	費用簡單	2017
14	蒙太奇希爾茲堡 (4)	加利福尼亞	蒙太奇	130	2%	費用簡單	2021
15	納帕谷四季度假村 (4)	加利福尼亞	四季	85	1%	費用簡單	2021

	總投資組合			7,307	100%

(1)	2022年6月，公司收購了非控股合作伙伴在聖地亞哥海灣希爾頓酒店 25.0% 的所有權。此次收購後，公司擁有該酒店100％的股份。

(2)	聖地亞哥海灣希爾頓酒店的地面租約將於2071年到期。

(3)	酒店受市政空域租約的約束，該租約將於2044年到期，並且僅適用於並非酒店運營不可或缺的某些陽臺空間。

(4)	客房數量不包括每個度假村獨立擁有的私人住宅的所有者提供的房間，他們可以定期選擇參與相應度假村的住宅租賃計劃。


物業級數據和運營統計數據								第 16 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業級運營統計數據

ADR、佔用率、RevPAR 和總RevPAR (TrevPAR)

Q1 2024/2023


	ADR					佔用率					RevPAR				TrevPar
按房間數排序的酒店	在截至3月31日的季度中，					在截至3月31日的季度中，				在截至3月31日的季度中，					在截至3月31日的季度中，
	2024			2023	2024 年對比 2023	2024	2023	2024 年對比 2023		2024		2023		2024 年對比 2023	2024		2023		2024 年與 2023
聖地亞哥海灣希爾頓酒店	$	290	$	286	1.7%	81.7%	82.9%	(120)	bps	$	237	$	237	0.2%	$	428	$	432	(0.9)%
舊金山凱悦酒店		325		324	0.4%	65.6%	66.0%	(40)	bps		213		214	(0.2)%		293		303	(3.2)%
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		265		245	8.2%	67.0%	47.7%	1,930	bps		178		117	52.0%		294		166	77.1%
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		230		221	4.0%	81.1%	83.2%	(210)	bps		186		184	1.4%		396		407	(2.8)%
威雷亞海灘度假村		696		738	(5.6)%	81.0%	79.7%	130	bps		564		588	(4.1)%		806		851	(5.3)%
新奧爾良 JW 萬豪酒店		272		264	2.8%	68.4%	72.6%	(420)	bps		186		192	(3.2)%		253		267	(5.4)%
波士頓長碼頭萬豪酒店		286		288	(0.6)%	67.6%	59.1%	850	bps		193		170	13.6%		285		249	14.5%
長灘市中心萬豪酒店 (1)		226		239	(5.6)%	32.6%	74.1%	(4,150)	bps		74		177	(58.5)%		100		236	(57.5)%
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		143		160	(10.5)%	58.5%	50.5%	800	bps		84		81	3.7%		120		113	6.7%
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		198		206	(3.8)%	80.0%	74.7%	530	bps		158		154	3.1%		184		175	5.6%
海洋邊緣度假村和碼頭		420		471	(10.8)%	81.5%	78.7%	280	bps		342		370	(7.6)%		513		532	(3.5)%
蒙太奇希爾茲堡		868		941	(7.8)%	37.5%	43.0%	(550)	bps		325		405	(19.6)%		629		717	(12.2)%
納帕谷四季度假酒店		1,075		1,370	(21.5)%	34.0%	30.3%	370	bps		365		415	(12.0)%		750		808	(7.1)%

同類投資組合，不包括裝修酒店 (2)		327		331	(1.3)%	70.1%	69.7%	40	bps		229		231	(0.7)%		369		369	0.0%

地址：裝修酒店（1）
《紅顏知己》邁阿密海灘		270		366	(26.3)%	41.1%	83.9%	(4,280)	bps		111		307	(63.9)%		130		478	(72.8)%

可比投資組合 (3)	$	325	$	333	(2.4)%	68.6%	70.5%	(190)	bps	$	223	$	235	(5.1)%	$	357	$	375	(4.7)%

*第 18 頁的腳註


物業級數據和運營統計數據								第 17 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業級運營統計數據

2024/2023 年第一季度腳註

(1)	2024年第一季度的運營統計數據受到長灘市中心萬豪酒店和邁阿密海灘紅顏知己酒店裝修活動的影響。2024年3月，邁阿密海灘紅顏知己的運營暫時暫停，以便進行大規模的翻新工程。該公司預計，該度假村將在2024年第四季度以邁阿密海灘安達茲酒店的名義恢復運營。2023年第一季度的運營統計數據受到華盛頓特區市中心威斯汀酒店裝修活動的影響。

(2)	類似的投資組合，不包括裝修酒店，包括截至2024年3月31日公司擁有的所有酒店，邁阿密海灘紅顏知己酒店除外，該酒店將在2024年第一季度進行翻新。

(3)	可比投資組合包括截至2024年3月31日公司擁有的所有酒店。


物業級數據和運營統計數據								第 18 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和

調整後的息税折舊攤銷利潤率


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 19 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

Q1 2024/2023


按房間數排序的酒店	在截至3月31日的季度中，
	2024					2023
（以千計）					酒店已調整					酒店已調整	酒店已調整
	總計		酒店已調整		息税前利潤	總計		酒店已調整		息税前利潤	息税前利潤
	收入		息税前利潤		利潤	收入		息税前利潤		利潤	利潤率變動
聖地亞哥海灣希爾頓酒店	$	46,388	$	14,314	30.9%	$	46,301	$	15,039	32.5%	(160)	bps
舊金山凱悦酒店		21,926		2,619	11.9%		22,403		3,674	16.4%	(450)	bps
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		21,583		4,685	21.7%		12,055		606	5.0%	1,670	bps
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		28,140		10,127	36.0%		28,623		11,093	38.8%	(280)	bps
威雷亞海灘度假村		40,133		15,556	38.8%		41,916		16,800	40.1%	(130)	bps
新奧爾良 JW 萬豪酒店		11,532		4,430	38.4%		12,053		5,475	45.4%	(700)	bps
波士頓長碼頭萬豪酒店		10,779		1,682	15.6%		9,309		1,046	11.2%	440	bps
長灘市中心萬豪酒店 (1)		3,421		(2,018)	(59.0)%		7,954		2,511	31.6%	(9,060)	bps
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		2,817		204	7.2%		2,613		168	6.4%	80	bps
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		4,227		1,609	38.1%		3,960		1,521	38.4%	(30)	bps
海洋邊緣度假村和碼頭		8,174		3,606	44.1%		8,377		3,978	47.5%	(340)	bps
蒙太奇希爾茲堡		7,543		(1,579)	(20.9)%		8,384		(1,310)	(15.6)%	(530)	bps
納帕谷四季度假酒店		6,488		(2,702)	(41.6)%		6,856		(1,858)	(27.1)%	(1,450)	bps

同類投資組合，不包括裝修酒店 (2)		213,151		52,533	24.6%		210,804		58,743	27.9%	(330)	bps

地址：裝修酒店（1）
《紅顏知己》邁阿密海灘		4,015		(238)	(5.9)%		14,581		5,667	38.9%	(4,480)	bps

可比投資組合 (3)		217,166		52,295	24.1%		225,385		64,410	28.6%	(450)	bps

地址：已售酒店 (4)		不適用		不適用	不適用		18,040		1,003	5.6%	不適用

實際投資組合 (5)	$	217,166	$	52,295	24.1%	$	243,425	$	65,413	26.9%	不適用

*第 21 頁的腳註


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 20 頁


	補充財務信息 2024年5月6日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

2024/2023 年第一季度腳註

(1)	酒店調整後的EBITDA回覆2024年第一季度受到長灘市中心萬豪酒店和邁阿密海灘紅顏知己酒店裝修活動的影響。2024年3月，邁阿密海灘紅顏知己的運營暫時暫停，以便進行大規模的翻新工程。該公司預計，該度假村將在2024年第四季度以邁阿密海灘安達茲酒店的名義恢復運營。調整後 EBITDA回覆2023年第一季度受到華盛頓特區市中心威斯汀酒店裝修活動的影響。

(2)	類似的投資組合，不包括裝修酒店，包括截至2024年3月31日公司擁有的所有酒店，邁阿密海灘紅顏知己酒店除外，該酒店將在2024年第一季度進行翻新。

(3)	可比投資組合包括截至2024年3月31日公司擁有的所有酒店。

(4)	已售酒店包括2023年10月出售的波士頓公園廣場。

(5)	實際投資組合包括公司在2024年和2023年第一季度分別擁有的14家酒店和15家酒店的業績。


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 21 頁