投資者和媒體聯繫人
美國資產信託公司
羅伯特·F·巴頓
執行副總裁兼首席財務官
858-350-2607

美國資產信託公司's 投資組合集中在高進入壁壘的市場

具有良好的供需特徵

									辦公室						零售						多家庭						混合用途
			市場						平方英尺						平方英尺						單位						平方英尺						套房
			聖地亞哥						1,590,552						1,322,200						1,453			(1)			—						—
			貝爾維尤						1,032,683						—						—						—						—
			波特蘭						912,592						44,236						657						—						—
			蒙特雷						—						673,155						—						—						—
			聖安東尼奧						—						588,148						—						—						—
			舊金山						522,696						35,159						—						—						—
			瓦胡島						—						429,718						—						93,925						369
			總計						4,058,523						3,092,616						2,110						93,925						369

本補充信息包含1995年《私人證券訴訟改革法》（經修訂的1933年《證券法》第27A條或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》）所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應將其作為對未來事件的預測。前瞻性陳述取決於假設、數據或方法，這些假設、數據或方法可能不正確或不準確，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的交易和事件將按描述發生（或根本不會發生）。除其他外，以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異：我們市場中不利的經濟或房地產發展；包括重要租户在內的租户違約、提前終止或不續約；租金下降或空置率上升；我們未能產生足夠的現金流來償還未償債務；利率波動和運營成本增加；我們未能獲得必要的外部融資；由於市場條件我們無法開發或重建我們的房產；我們開發物業的投資回報可能低於預期；總體經濟狀況；金融市場波動；影響總辦公、零售、多户住宅和混合用途環境的風險；我們運營的競爭環境；系統故障或網絡攻擊導致的安全事件；流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆發（例如疫情）的影響 COVID-19 及其變體）以及政府當局和其他相關部門採取的行動，包括我們公司、我們的房產和租户的運營能力；難以確定收購和完成收購的房產；我們未能成功經營收購的房產和運營；與合資安排相關的風險；正在進行的和/或潛在的訴訟；難以完成處置；與我們的高級管理人員或董事的利益衝突；保險金額缺乏或不足；環境不確定性和風險與惡劣的天氣條件和自然災害有關；影響房地產行業的其他因素；出於美國聯邦所得税的目的，對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制；以及政府法規或其解釋的變化，例如房地產和分區法以及房地產税率和房地產投資信託基金税收的增加。

儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不能保證未來的表現。我們不承擔任何公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映基本假設或因素的變化、新的信息、數據或方法、未來事件或其他變化的義務。有關可能影響我們未來業績的這些因素和其他因素的進一步討論，請參閲我們最新的10-K表年度報告以及我們隨後不時向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他風險。

財務要聞

FFO和FAD是非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它們對衡量我們的經營業績很有意義。

        

（未經審計，金額以千計，股票和每股數據除外）			三個月已結束
			3月31日
			2024						2023
可供分配的資金 (FAD) (1)
FFO			$	54,840					$	50,567
調整：
租户改善、租賃佣金和維護資本支出			(9,951)						(13,118)
直線租金的淨影響 (3)			(2,299)						(2,219)
高於（低於）市場租金的攤銷 (4)			(743)						(784)
其他租賃資產的淨影響 (5)			48						54
債務發行成本攤銷和債務公允價值調整			835						884
非現金補償費用			1,617						2,035
限制性股票獎勵的不可沒收股息			(192)						(187)
時尚			$	44,155					$	37,232
資本支出摘要
租户改善和租賃佣金			$	5,384					$	6,004
維護資本支出			4,567						7,114
			$	9,951					$	13,118

注意事項：

(1) 參見術語表。

(2) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，用於計算攤薄後每股/單位FFO的加權平均普通股和普通股包括運營合夥企業普通單位和受時間歸屬限制性股票獎勵的未歸屬限制性股票獎勵。用於計算攤薄後每股/單位的FFO的股份/單位包括未計入攤薄後每股收益的額外股份/單位，因為它們在報告期內具有反稀釋作用。

(3) 代表該期間確認的直線租金收入，由該期間收到的現金和為遞延應收租金餘額記錄的壞賬準備金所抵消。

(4) 代表與購置租金高於（低於）市場租金的建築物相關的調整。

(5) 代表與攤銷支付給租户的租賃激勵措施、租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market附樓租賃的直線租金支出相關的調整。

FFO和FAD是非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它們對衡量我們的經營業績很有意義。

注意事項：

(1) 公司2023年第四季度補充信息中報告的2024年之前的指導區間。

（2）管理層將在明天的財報電話會議上更詳細地討論公司修訂後的指導方針。除非在電話會議上討論過，否則公司修訂後的指導方針排除了來自未來收購、處置、股票發行或回購、債務融資或還款的任何影響。

FFO是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。

這些估計是前瞻性的，反映了管理層對當前和未來市場狀況的看法，包括與租賃活動、租金率、入住率、利率以及收購和開發活動的金額和時間有關的某些假設。我們的實際結果可能與這些估計存在重大差異。

注意事項：

(1) 同店和非相同門店的分類是根據2024年3月31日和2023年3月31日持有的房產確定的。參見術語表。

(2) 代表該期間確認的直線租金收入被該期間收到的現金和為遞延應收租金餘額記錄的壞賬準備金所抵消。

(3) 代表與購置租金高於（低於）市場租金的建築物相關的調整。

(4) 代表與攤銷支付給租户的租賃激勵措施、租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market附樓租賃的直線租金支出相關的調整。

(5) 租户改善補償不包括在同店現金 NOI 中，以便更準確地衡量運營業績。

(6) 該公司註銷了與零售部門當時預期的在建工程有關的前期產生的50萬美元非經常性費用。

NOI和同店現金NOI是非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它們對衡量我們的經營業績很有意義。NOI 和同店現金 NOI 與淨收入的對賬包含在術語表中。

在第一季度，該公司註銷了與零售部門當時預期的施工在建工程有關的前期產生的50萬美元非經常性費用。不包括此類非經常性費用，按細分市場劃分的同店現金淨收入如下：

注意事項：

(1) 參見術語表。

同店現金NOI是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包含同店現金 NOI 與淨收入的對賬。

在第一季度，該公司註銷了與零售部門當時預期的施工在建工程有關的前期產生的50萬美元非經常性費用。不包括此類非經常性成本，按細分市場進行重建的同店現金淨收入如下：

注意事項：

(1) 參見術語表。

帶有重建的同店現金淨收益是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包括同店現金淨收益與再開發收入與淨收入的對賬。

Cash NOI是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。現金淨收入與淨收入的對賬已包含在術語表中。

    

    

Cash NOI是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。現金淨收入與淨收入的對賬已包含在術語表中。

Cash NOI是一項非公認會計準則的補充收益指標，該公司認為該指標對衡量其經營業績很有意義。術語表中包含總現金淨收入與淨收入的對賬。

注意事項：

(1) 我們的辦公和零售投資組合以及混合用途投資組合的零售部分的基本租金是截至2024年3月31日的三個月的基本租金（不包括延期、減免和租户改善補償），不包括直線租金及以上（以下）市場租金調整的影響。截至2024年3月31日的三個月，我們辦公室投資組合的總減幅約為380萬美元。截至2024年3月31日的三個月，我們的零售投資組合總減幅為10萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的混合用途投資組合的減幅微乎其微。對於三重淨租約或修改後的總租約，年化基本租金不包括租户的房地產税、保險、公共區域或其他運營費用報銷。多户家庭投資組合的基本租金是指基本租金（包括停車費，減免前）減去空置補貼和員工租金抵免，幷包括額外的租金（額外租金包括不足的通知罰款、按月費用和寵物租金）。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的多户住宅投資組合減少了10萬美元。對於威基基海灘漫步——Embassy SuitesTM，基本租金等於截至2024年3月31日的三個月的實際房間收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的辦公投資組合、零售投資組合和混合用途投資組合的零售部分的租户改善補償總額約為10萬美元。基本租金與租金收入的對賬情況如下所示：

•其他租金收入包括租金減免、延期租金、高於市場租金、低於市場租金、租賃激勵措施、租户改善補償、倉儲租金和其他雜項租金收入。

(2) 代表截至2024年3月31日的三個月中與房地產相關的額外收入，其中包括：（i）租金百分比，（ii）其他租金（例如倉儲租金、牌照費和協會費）以及（iii）其他財產收入（例如滯納金、違約費、租約終止費、停車收入、一般消費税報銷、洗衣收入和食品和飲料銷售）。

(3) 代表截至2024年3月31日的三個月的已計費租户費用報銷。

(4) 代表截至2024年3月31日的三個月的房地產運營費用。物業運營費用包括所有租金支出，非現金租金支出除外。

(5) 代表與基本租金（延期、減免和租户改善補償）相關的各種租金調整。

(6) 參見術語表。

(7) 顯示的基本租金包括與美國資產信託有限責任公司相關的金額。”Torrey Point 和 Lloyd Portfolio 的公司租賃。公司間租金已在合併運營報表中扣除。截至2024年3月31日的三個月，基本租金和減免額均為40萬美元。

注意事項：

(1) 包括未來十二個月內到期的利息和本金。

(2) 有擔保應付票據總額不包括債務發行成本，淨額為30萬美元。

(3) 定期貸款A的規定到期日為2027年1月5日，沒有其他延期選項。定期貸款A按浮動利率累計利息，我們將其作為利率互換的一部分固定為2.70％，但會根據合併槓桿率進行調整。

(4) 2023年1月5日，定期貸款B的全額借款從1億美元增加到1.5億美元，到期日從2023年3月1日延長至2025年1月5日，有一次十二個月的延期選項。在此之前，我們簽訂了遠期起始利率互換，旨在將1.5億美元定期貸款B的長期貸款第一年的利率固定為約5.47％，延長定期貸款第二年的利率為5.57％，但須根據我們的合併槓桿率進行調整。

(5) 2023年1月5日，定期貸款C的全額借款從5000萬美元增加到7,500萬美元，到期日從2023年3月1日延長至2025年1月5日，有12個月的延期選項。在此之前，我們簽訂了遠期起始利率互換，旨在將7,500萬美元定期貸款C的延期貸款第一年的利率固定為約5.47％，延長定期貸款第二年的利率為5.57％，但須根據我們的合併槓桿率進行調整。

(6) F系列3.78％的優先擔保票據中的1億美元，將於2024年7月19日到期。扣除國庫券合約的結算，F系列票據到期的有效利率約為3.85％。

(7) 2.5億美元，4.29％的D系列優先擔保票據，將於2027年3月1日到期。扣除遠期起始利率互換的結算後，D系列票據到期的有效年利率約為3.87％。

(8) E系列4.24％的優先擔保票據中的1億美元，將於2029年5月23日到期。扣除國庫券合約的結算，E系列票據到期的有效利率約為4.18％。

(9) G系列3.91％的優先擔保票據中的1.5億美元，將於2030年7月30日到期。扣除國庫券合約的結算，G系列票據到期時的有效利率約為3.88％。

(10) 2031年2月1日到期的3.375％的5億美元優先票據。扣除債務發行折扣後，3.375％票據的到期日實際利率約為3.502％。

(11) 無抵押應付票據總額不包括債務發行成本和折扣，淨額為940萬美元。

（12）無抵押循環信貸額度（“循環貸款”）的容量為4億美元，外加手風琴功能，這可能使我們能夠將該額度的可用性增加到最多4億美元，前提是滿足特定要求並獲得貸款人的額外承諾。循環貸款將於2026年1月5日到期，但我們可選擇將循環貸款最多延長兩次，每次延期六個月。根據我們的合併槓桿率，循環貸款目前按SOFR計息，外加適用的SOFR調整和1.05％-1.50％的利差。循環貸款總額不包括債務發行成本，淨額為110萬美元。

注意事項：

(1) 淨負債等於總債務減去手頭現金。

(2) 有關息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的討論，請參閲術語表。

(3) 此處使用的調整後息税折舊攤銷前利潤代表截至2024年3月31日的三個月的實際年化利潤。

(4) 計算方法為：調整後的息税折舊攤銷前利潤除以借入資金的利息，包括資本化利息，不包括債務公允價值調整和貸款費用攤銷。

(5) 有關3.375％優先票據的文件中使用了本表中列出的債務契約標題，並詳細説明瞭契約本身。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則的補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益的對賬見術語表。

注意事項：

(1) 估計的穩定收益率是在項目達到穩定的佔用率時，根據上文定義的項目估計總成本計算得出的。

(2) 基於管理層對穩定入住率（90%）的估計。

(3) 項目成本不包括根據會計準則編纂835-20-50-1計算的資本化利息成本。

(4) 勞埃德投資組合於2011年被收購，在俄勒岡州波特蘭的勞埃德區佔地超過16英畝，佔地約60萬平方英尺。該物業中被指定用於額外開發的部分預計將包括一個高密度、以交通為導向的混合用途城市村莊，其面積可能超過約300萬平方英尺。此類開發機會的分區允許建築面積比為 12:1，高度限制為 250 英尺，併為零售、辦公和/或多户住宅開發提供了條件。其他發展計劃尚處於初期階段，將在需求和經濟條件允許的情況下繼續取得進展。

投資組合數據