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badlarrate 會員2024-01-012024-03-310001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十五名成員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體十五名成員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體十六歲會員2024-03-310001099590Meli: badlarrate 會員MELI：特殊目的實體十六歲會員2024-01-012024-03-310001099590SRT: 最低成員Meli: badlarrate 會員MELI：特殊目的實體十六歲會員2024-03-310001099590SRT: 最大成員Meli: badlarrate 會員MELI：特殊目的實體十六歲會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體二十名會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體二十名會員Meli: badlarrate 會員2024-01-012024-03-310001099590MELI：特殊目的實體二十名會員SRT: 最低成員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體二十名會員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體Twentyone會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體Twentyone會員Meli: badlarrate 會員2024-01-012024-03-310001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體Twentyone會員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體Twentyone會員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體十九名成員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體十九名成員Meli: badlarrate 會員2024-01-012024-03-310001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十九名成員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體十九名成員Meli: badlarrate 會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體 TwentyTwo 成員2024-03-310001099590Melia: Diario 官方會員MELI：特殊目的實體 TwentyTwo 成員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體二十五會員2024-03-310001099590Melia: Diario 官方會員MELI：特殊目的實體二十五會員2024-03-310001099590MELI：特殊目的實體二十三成員2024-03-310001099590Melia: Diario 官方會員MELI：特殊目的實體二十三成員2024-03-310001099590梅利：Trust Created in Braz2024-03-310001099590梅利：Trust Created in Braz2023-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-12-310001099590US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動資產成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動資產成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2023-12-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員2024-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員2023-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2024-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2023-12-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001099590US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2024-01-012024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2024-01-012024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-03-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-03-310001099590US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-01-012024-03-310001099590US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-01-012023-03-310001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-03-310001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-12-310001099590MELI: 2023 年 2 月股票回購計劃成員2023-02-210001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2023-01-012023-03-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
-或-
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-33647
___________________________________________________________________________________________________
MercadoLibre, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
___________________________________________________________________________________________________
特拉華98-0212790
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
識別碼）
世界貿易中心自由區
路易斯·博納維塔博士 1294, 1733 年，二號塔
蒙得維的亞, 烏拉圭, 11300
（註冊人主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(+598) 2-927-2770
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元梅利 納斯達克全球精選市場
2026 年到期的 2.375% 可持續發展票據MELI26納斯達克股票市場有限責任公司
3.125% 2031年到期的票據MELI31納斯達克股票市場有限責任公司
___________________________________________________________________________________________________
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的 ☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐沒有 ☒
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
50,697,442截至2024年5月2日，發行人的普通股面值為0.001美元，已發行股票。


目錄

MERCADOLIBRE, INC.
10-Q 表格的索引
頁面
第一部分財務信息
項目 1 — 未經審計的中期簡明合併財務報表
1
截至2024年3月31日和2023年12月31日的中期簡明合併資產負債表
1
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明合併收益表
2
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明綜合收益表
3
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明合併權益表
4
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明合併現金流量表
5
中期簡明合併財務報表附註（未經審計）
7
項目 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
38
項目 3 — 有關市場風險的定量和定性披露
57
項目 4 — 控制和程序
60
第二部分。其他信息
61
項目 1 — 法律訴訟
61
第 1A 項 — 風險因素
61
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
61
第 5 項 — 其他信息
61
項目 6 — 展品
61
展品索引
62
簽名
63


目錄

MercadoLibre, Inc. - 中期簡明合併資產負債表 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
（以百萬美元計，面值除外）（未經審計）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,579 $2,556 
限制性現金和現金等價物1,239 1,292 
短期投資3,671 3,480 
應收賬款，淨額170 156 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額3,962 3,632 
應收貸款，扣除備抵金美元1,197和 $1,042
3,119 2,629 
庫存223 238 
客户加密資產保護資產71 34 
其他資產471 277 
流動資產總額15,505 14,294 
非流動資產：
長期投資249 162 
應收貸款，扣除備抵金美元46和 $42
86 65 
財產和設備，淨額1,260 1,250 
經營租賃使用權資產872 899 
善意158 163 
無形資產，淨額12 11 
按公允價值計算的無形資產40 24 
遞延所得税資產810 710 
其他資產70 68 
非流動資產總額3,557 3,352 
總資產$19,062 $17,646 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$2,203 $2,117 
應付給客户的資金 5,059 4,475 
信用卡和借記卡交易應付的金額1,329 1,072 
應付的工資和社會保障531 545 
應付税款 500 477 
應付貸款和其他金融負債 2,246 2,292 
經營租賃負債163 166 
客户加密資產保護負債71 34 
其他負債 154 119 
流動負債總額12,256 11,297 
非流動負債：
信用卡和借記卡交易應付的金額23 20 
應付貸款和其他金融負債 2,224 2,203 
經營租賃負債653 672 
遞延所得税負債226 183 
其他負債290 200 
非流動負債總額3,416 3,278 
負債總額$15,672 $14,575 
承付款和或有開支（注11）
公平
普通股，$0.001面值， 110,000,000授權股份， 50,697,442已發行和流通股份
$— $— 
額外的實收資本1,770 1,770 
庫存股(310)(310)
留存收益2,245 1,901 
累計其他綜合虧損(315)(290)
權益總額 3,390 3,071 
負債和權益總額$19,062 $17,646 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1 |MercadoLibre, Inc.
目錄

MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併收益表
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計，股票數據除外）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
2024
2023 (1)
淨服務收入和財務收入$3,955 $2,912 
產品淨收入378 274 
淨收入和財務收入4,333 3,186 
淨收入和財務支出成本(2,309)(1,572)
毛利2,024 1,614 
運營費用：
產品和技術開發(458)(381)
銷售和營銷 (478)(383)
可疑賬款準備金(374)(252)
一般和行政(186)(180)
運營費用總額 (1,496)(1,196)
運營收入528 418 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益25 23 
利息支出和其他財務損失(38)(34)
外匯虧損，淨額(34)(87)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益481 320 
所得税支出(137)(122)
未合併實體的收益權益— 3 
淨收入$344 $201 
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更和上一年度業績的重新分類。
三個月已結束
3月31日
20242023
每股基本收益
股東每股普通股可獲得的基本淨收益$6.78 $4.01 
已發行普通股的加權平均值50,697,44250,245,073
攤薄後的每股收益
股東每股普通股可獲得的攤薄淨收益$6.78 $3.97 
已發行普通股的加權平均值50,697,44251,235,341
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2 |MercadoLibre, Inc.
目錄

MercadoLibre, Inc.
臨時簡明綜合收益表
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
淨收入$344 $201 
扣除所得税後的其他綜合（虧損）收入：
貨幣折算調整(28)77 
套期保值活動的未實現收益（虧損）2 (7)
套期保值活動未實現收益（虧損）的税收（支出）優惠(1)2 
減去：對套期保值活動虧損的重新分類調整，包括淨收入和財務費用、利息支出和其他財務損失以及外幣損失，淨額(3)(2)
減去：未實現虧損預計税收優惠的重新分類調整1 1 
扣除所得税後的其他綜合（虧損）收入總額(25)73 
綜合收入總額$319 $274 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3 |MercadoLibre, Inc.
目錄

MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併權益表
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計）
（未經審計）
普通股額外
付費
首都
國庫股 (1)
已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額50 $— $1,770 $(310)$1,901 $(290)$3,071 
淨收入— — — — 344 — 344 
其他綜合損失— — — — — (25)(25)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額50 $— $1,770 $(310)$2,245 $(315)$3,390 
(1) 截至2024年3月31日，公司持有 224,945股票作為庫存股。

普通股額外
付費
首都		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至2022年12月31日的餘額50 $— $2,309 $(931)$913 $(464)$1,827 
已回購普通股— — — (61)— — (61)
淨收入— — — — 201 — 201 
其他綜合收入— — — — — 73 73 
截至2023年3月31日的餘額50 $— $2,309 $(992)$1,114 $(391)$2,040 

所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.- 臨時簡明合併現金流量表
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計）
（未經審計）
三個月已結束
3月31日
20242023
運營產生的現金流：
淨收入$344 $201 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
未合併實體的收益權益— (3)
未實現的外幣虧損，淨額9 117 
折舊和攤銷154 126 
應計利息收入(83)(72)
非現金利息支出以及債務發行成本和其他費用的攤銷48 52 
可疑賬款準備金374 252 
衍生工具的結果1 11 
長期留用計劃（“LTRP”）應計薪酬 68 47 
按公允價值計算的數字資產業績(16)— 
遞延所得税(65)8 
資產和負債的變化：  
應收賬款 (22)(12)
信用卡應收賬款和其他付款方式(403)165 
庫存11 (39)
其他資產(202)(16)
應付賬款和應計費用81 107 
應付給客户的資金727 (242)
信用卡和借記卡交易應付的金額292 63 
其他負債109 39 
從投資中獲得的利息85 55 
經營活動提供的淨現金1,512 859 
來自投資活動的現金流：  
購買投資(4,095)(5,124)
出售和到期投資的收益3,728 5,104 
衍生工具結算產生的付款(5)(8)
購買無形資產(2)— 
應收貸款變動，淨額(946)(421)
不動產和設備投資(146)(89)
用於投資活動的淨現金 (1,466)(538)
來自融資活動的現金流：
應付貸款和其他金融負債的收益3,519 5,977 
應付貸款和其他融資負債的付款(3,506)(6,022)
融資租賃負債的支付(13)(6)
已回購普通股— (61)
用於融資活動的淨現金 — (112)
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(76)(48)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）(30)161 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期初3,848 3,363 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期末$3,818 $3,524 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.- 臨時簡明合併現金流量表
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間
（以百萬美元計）
（未經審計）

三個月已結束
3月31日
20242023
非現金交易：
根據經營租賃獲得的使用權資產$12 $42 
根據融資租賃獲得的財產和設備6 11 
6 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
注意事項 1。 業務性質
MercadoLibre, Inc.（“MercadoLibre” 及其合併後的實體 “公司”）於1999年10月在美國特拉華州註冊成立。MercadoLibre是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，它是一個綜合的區域平臺，也是必要的數字和技術工具的提供商，允許企業和個人在該地區交易產品和服務。
該公司通過其市場平臺實現商務，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。通過金融科技解決方案Mercado Pago，MercadoLibre使個人和企業能夠發送和接收數字支付；通過Mercado Envios，MercadoLibre為公司和賣家向買家運送商品提供便利；通過廣告產品，MercadoLibre為大型零售商和品牌提供廣告服務，以在網絡上推廣其產品和服務；通過MercadoShops，MercadoLibre允許用户設置、管理和在基於訂閲的商業模式下推廣自己的在線網店；通過Mercado信貸，MercadoLibre向某些商家和消費者提供貸款；通過Mercado Fondo，MercadoLibre允許用户投資存入Mercado Pago賬户的資金。
截至2024年3月31日，MercadoLibre通過其全資子公司運營面向阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭和委內瑞拉的在線電子商務平臺。此外，MercadoLibre在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾運營其金融科技解決方案，並通過Mercado Credito在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供貸款。它還提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的運輸解決方案。
注意事項 2。 重要會計政策摘要
列報依據
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括公司、其全資子公司和合並可變利息實體（“VIE”）的賬目。對公司對被投資方擁有共同控制權但不具有控制權的實體的投資使用權益會計法進行核算。除非另有説明，否則這些未經審計的中期簡明合併財務報表均以美元列報。出於合併目的，公司間往來事務和餘額已被清除。
幾乎所有的淨收入和財務收入、淨收入成本以及財務支出和運營費用都來自公司的國外業務。位於外國司法管轄區的長期資產、無形資產、商譽和經營租賃使用權資產共計 $2,297百萬和美元2,321截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
這些未經審計的中期簡明合併財務報表反映了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併財務狀況。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的合併收益、綜合收益、權益和現金流報表。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平陳述公司的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。
由於美國公認會計原則要求的年度合併財務報表的所有披露均未包含在此處，因此這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀（“公司2023年10-K”）”）。公司已經評估了截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日的所有後續事件。本報告所述期間的中期簡明合併損益、綜合收益、權益和現金流報表不一定代表未來任何時期的預期業績。有關公司重要會計政策的更詳細討論，請參閲公司2023年10-K財務報表附註2。在截至2024年3月31日的三個月期間，公司的重大會計政策沒有進行任何重大更新。有關損益表列報變更的信息，請參閲附註2——這些未經審計的中期簡明合併財務報表的重要會計政策摘要中的 “某些財務業績列報的變更和上年度業績的重新分類” 部分。
某些財務業績列報方式的變更和上一年度業績的重新分類
某些財務業績列報方式的變化
在過去的幾年中，Mercado Pago Fintech平臺的運營發生了重大變化，這不僅是因為交易量的增加，也是由於從非監管業務過渡到受監管的業務，受公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構的監督（更多細節請參閲公司2023年10-K中合併財務報表附註3——金融科技法規）。
公司受制的許多法規要求公司除其他外，維持流動性儲備，以保證用户在其Mercado Pago數字賬户中的賬户餘額中的資金。視國家而定，這些儲備可以部分或全部投資。在過去的幾年中，這些新法規，加上交易量的增加，使公司將投資這些流動性儲備的利息收入和其他財務收益視為公司運營的一部分。
7 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
此外，Mercado Pago活動本身的演變使公司管理着大量的現金、現金等價物和投資。這是由於用户在公司管理的Mercado Pago數字賬户中的賬户餘額增加，以及公司為這些業務融資的債務水平增加。結果，Mercado Pago的可用現金以及融資活動分別產生了大量的利息收入和其他財務收益以及利息支出和其他財務損失。
公司認為，這些監管趨勢和相關活動將繼續下去，因此，為了更好地衡量公司的業績，公司決定從2024年1月1日起在損益表中將某些財務業績從 “其他收入（支出）” 重新分類並列報為 “淨收入和財務收入” 以及 “淨收入和財務支出成本”，從2024年1月1日起以及之前列報的所有前期的財務業績。
重新分類的財務業績與Mercado Pago運營所需或強制性的活動有關，包括：
■來自投資、現金和現金等價物的利息收入，這些收入是金融科技業務財務戰略的一部分，也是由於不同的監管要求扣除銷售税後的流動性儲備而產生的；
■金融科技活動的不同資金來源產生的利息支出和其他融資成本；以及
■衍生品的收益和損失對衝與Mercado Pago的活動相關的風險。
對上一年度業績進行重新分類
根據會計準則編纂（“ASC”）205 “財務報表的列報”，公司應以一致的方式列報所附未經審計的中期簡明合併財務報表中列報的所有期間。因此，為了與現行列報方式保持一致，對上期餘額進行了重新分類。這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與公司2023年10-K中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。
這種重新分類並未對先前報告的淨收益、每股收益、留存收益或其他權益組成部分或總權益產生影響。

8 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
下表根據上述變動進行了重製，列出了受先前報告的財務報表修訂和重新分類影響的收益細列項目的簡明報表，詳細説明瞭先前報告的金額、重新分類對這些細列項目的影響以及財務報表中目前修訂的金額：
截至2023年3月31日的三個月截至2023年6月30日的三個月截至2023年9月30日的三個月截至 2023 年 12 月 31 日的三個月截至2023年12月31日的財年
正如報道的那樣重新分類重鑄重鑄重鑄重鑄重鑄
（以百萬計）（以百萬計）（以百萬計）（以百萬計）（以百萬計）
淨服務收入和財務收入$2,763 $149 $2,912 $3,221 $3,586 $3,898 $13,617 
產品淨收入274 — 274 364 341 511 1,490 
淨收入和財務收入3,037 149 3,186 3,585 3,927 4,409 15,107 
淨收入和財務支出成本(1,501)(71)(1,572)(1,754)(1,832)(2,359)(7,517)
毛利1,536 78 1,614 1,831 2,095 2,050 7,590 
運營費用：
產品和技術開發(381)— (381)(368)(396)(686)(1,831)
銷售和營銷(383)— (383)(383)(441)(529)(1,736)
可疑賬款準備金(252)— (252)(222)(277)(299)(1,050)
一般和行政(180)— (180)(189)(196)(201)(766)
運營費用總額(1,196)— (1,196)(1,162)(1,310)(1,715)(5,383)
運營收入340 78 418 669 785 335 2,207 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益161 (138)23 34 38 40 135 
利息支出和其他財務損失(94)60 (34)(49)(53)(38)(174)
外匯虧損，淨額(87)— (87)(182)(239)(107)(615)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益320 — 320 472 531 230 1,553 
所得税支出(122)— (122)(210)(172)(65)(569)
未合併實體的收益權益3 — 3 — — — 3 
淨收入$201 $— $201 $262 $359 $165 $987 

此外，下表根據上述變動進行了重構，列出了每個報告分部的淨收入（按類似產品和服務分列），詳細説明瞭先前報告的金額、重新分類對這些細列項目的影響以及截至2023年3月31日的三個月期間財務報表中目前修訂的金額：
截至2023年3月31日的三個月
正如報道的那樣巴西阿根廷墨西哥 其他國家總計
（以百萬計）
商務服務$762 $224 $338 $91 $1,415 
商業產品銷售 145 49 60 7 261 
商業收入總額907 273 398 98 1,676 
金融科技服務426 287 56 43 812 
信貸收入241 159 135 1 536 
金融科技產品銷售5 2 2 4 13 
金融科技總收入672 448 193 48 1,361 
淨收入總額$1,579 $721 $591 $146 $3,037 
9 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
截至2023年3月31日的三個月
重新分類巴西阿根廷墨西哥 其他國家總計
（以百萬計）
金融科技服務和財務收入
$60 $66 $19 $4 $149 
金融科技總收入60 66 19 4 149 
淨收入和財務收入總額
$60 $66 $19 $4 $149 
截至2023年3月31日的三個月
重鑄巴西阿根廷墨西哥 其他國家總計
（以百萬計）
商務服務$762 $224 $338 $91 $1,415 
商業產品銷售 145 49 60 7 261 
商業收入總額907 273 398 98 1,676 
金融科技服務和財務收入486 353 75 47 961 
信貸收入241 159 135 1 536 
金融科技產品銷售5 2 2 4 13 
金融科技總收入732 514 212 52 1,510 
淨收入和財務收入總額
$1,639 $787 $610 $150 $3,186 
估計數的使用
根據美國公認會計原則編制這些未經審計的中期簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。估算值用於但不限於可疑賬目備抵和退款準備金的會計和披露、庫存估值儲備、商譽的可收回性、無限使用壽命的無形資產和遞延所得税資產、短期和長期投資減值、長期資產減值、飛機租賃租賃和非租賃部分的分離、資產報廢義務、與公司長期保留計劃相關的薪酬成本、客户加密的公允價值資產保障資產和負債、某些應付貸款和其他金融負債的公允價值、應收貸款的公允價值、衍生工具的公允價值、所得税、意外開支以及租賃運營協議生效之日增量借款利率的確定。實際結果可能與這些估計有所不同。
客户加密資產保護資產和負債
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在其合併資產負債表上確認的加密資產保護負債和相應保障資產（分別包含在 “客户加密資產保障負債” 和 “客户加密資產保護資產” 中）以客户名義持有的加密資產的公允價值為美元71百萬和美元34分別是百萬，其中包括 $41百萬和美元18百萬比特幣，美元15百萬和美元7百萬以太幣和美元15百萬和美元9分別有數百萬的其他加密資產。
有關保護資產和負債的客户加密資產的更多信息，請參閲公司2023年10-K合併財務報表附註2。
供應商融資計劃
公司和某些金融機構參與供應商融資計劃，該計劃使公司的某些供應商能夠自行選擇要求在公司付款政策規定的條款之前向金融機構支付發票。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司確認對金融機構有效的未償債務為美元368百萬和美元381分別是百萬。
有關供應商融資計劃的更多信息，請參閲公司2023年10-K中合併財務報表附註2。
收入確認
公司2023年10-K合併財務報表附註2描述了公司提供的服務和銷售商品的收入確認標準。
10 |MercadoLibre, Inc.
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MercadoLibre, Inc.
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
扣除出售信用卡應收賬款確認的成本後，融資交易和金融資產出售產生的 “金融科技服務和財務收入” 收入中包含的總收益為美元365百萬和美元336截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。
根據ASC 606（與客户簽訂的合同收入）確認的收入為美元3,099百萬和美元2,165截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。根據ASC 606未確認的收入為美元1,234百萬和美元1,021截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間分別為百萬美元。
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指在開具發票之前開具發票的金額和確認的收入，前提是公司履行了履約義務並擁有無條件的付款權。列報的應收賬款和信用卡應收賬款及其他付款方式均扣除可疑賬款備抵金和退款美元40百萬和美元42截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。有關公司應收貸款可疑賬款備抵的信息，請參閲附註6——扣除這些未經審計的中期簡明合併財務報表後的應收貸款。
遞延收入包括根據ASC 606在期末收到的與未履行的履約義務相關的費用。由於合同期限一般較短，大多數履約義務將在接下來的幾個月內履行。截至 2023 年 12 月 31 日的遞延收入為 $29百萬，其中 $18百萬在截至2024年3月31日的三個月期間被確認為收入。
截至2024年3月31日，流動其他負債中確認的遞延收入總額為 $38百萬，主要是由於與已計費的分類廣告服務和忠誠度計劃相關的費用，這些費用預計將在未來幾個月內被確認為收入。
外幣折算
該公司的所有國外業務都將當地貨幣確定為其本位貨幣，但阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日起一直使用美元作為其本位貨幣。因此，以當地貨幣為本位貨幣的外國子公司使用期末匯率將資產和負債從當地貨幣轉換為美元，而收入和支出賬户則按該期間有效的月平均匯率折算，除非在此期間匯率大幅波動，在這種情況下，使用交易之日的匯率。由此產生的折算調整作為其他綜合收益（虧損）的組成部分入賬。以非本位幣計價的交易產生的收益和損失在收益中確認。淨外幣交易業績包含在中期簡明合併收益表中，標題為 “淨外幣虧損”。
阿根廷貨幣狀況和宏觀經濟前景
截至2018年7月1日，公司根據美國公認會計原則，將其在阿根廷的業務過渡到高通脹狀態，並將阿根廷子公司的本位幣從阿根廷比索更改為美元，這是其直屬母公司的本位貨幣。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，阿根廷的通貨膨脹率為 51.6% 和 21.7分別為％。此外，截至2024年3月31日的三個月期間，阿根廷的年際平均通貨膨脹率為272.8％。
該公司使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷細分市場的交易，截至2024年3月31日和2023年12月31日，該細分市場的交易為 858.00和 808.45分別為阿根廷比索兑美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，阿根廷兑美元的官方匯率上漲 6.1% 和 18.0分別為％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的平均匯率為 834.46和 192.41，分別導致增加 334%.
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司間沖銷前的阿根廷子公司和合並VIE的資產、負債和淨資產：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（以百萬計）
資產$3,931 $3,298 
負債2,540 1,878 
淨資產$1,391 $1,420 
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
下表提供了與公司阿根廷子公司和合並VIE截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的淨收入、財務收入和直接出資（見附註9——這些未經審計的中期簡明合併財務報表的各個部分，以瞭解直接捐款的定義）有關的信息：
三個月已結束
3月31日
20242023
（以百萬計）
淨收入和財務收入$615 $787 
直接捐款 224 368 

阿根廷外匯法規
自2019年下半年以來，阿根廷政府制定了外匯管制，限制了公司和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力以及將外幣匯出阿根廷的能力。根據情況，實體向阿根廷中央銀行（“CBA”）提出的進入官方交易所市場進行外幣支付的授權請求可能會被拒絕。由於這些外匯管制，阿根廷市場制定了交易機制，在該機制中，實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券（即股票、主權債務），然後在阿根廷以美元出售證券，通過將證券轉移到國外，在出售之前在阿根廷本地或境外獲得美元（後者通常稱為 “藍籌掉期利率”）。藍籌股掉期利率與阿根廷的官方匯率（俗稱匯率利差）存在重大差異。自2023年12月阿根廷官方匯率上調以來，藍籌互換的利差有所下降， 26.5% 和 20.4分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比。
作為外匯管制的一部分，自2019年以來，阿根廷政府對在某些情況下通過官方交易市場購買外幣的行為徵税。2023年7月24日，通過第377/2023號行政權力法令，阿根廷政府將該税的適用範圍擴大到以下情況：（i）從國外獲得的某些服務或外國居民在阿根廷提供的服務（即技術、法律、會計、管理、廣告、工程、視聽服務等），將徵收25％的税率，（ii）貨物進出口的貨運和其他運輸服務，這將是須繳納7.5％的税率；以及（iii）進口商品，將受到影響税率為7.5％，但有某些豁免（例如燃料和基本食物籃子中的產品）。後來，第29/2023號法令將上述（二）和三）項中提到的案例的税率從7.5％修改為17.5％。
所得税
公司2023年10-K合併財務報表附註2描述了所得税的會計政策。
公司截至2024年3月31日的三個月期間的合併估計有效税率與2023年同期相比有所下降 38.1% 至 28.5％，主要是因為（i）在與收購公司在阿根廷市場的普通股相關的期間沒有確認外匯損失，這被視為不可扣除的支出；ii）阿根廷用於地方税目的的應納税外匯收益降低，未記入會計目的，因為根據美國公認會計原則，由於該國的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元，以及（iii）提高與阿根廷税收通脹調整相關的扣除額。
根據現有證據，當公司的全部或部分遞延所得税資產很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。根據ASC 740，管理層會考慮到與遞延所得税資產變現相關的正面和負面客觀證據，定期評估確定或撤銷遞延所得税資產估值補貼的必要性。管理層在評估中考慮了個別子公司當前虧損和累計虧損的性質、頻率和規模、未來應納税所得額的預測、法定結轉期的期限以及公司為防止税收損失結轉未用而到期的可行税收籌劃策略。
阿根廷的知識型經濟促進制度
2021年8月，知識經濟副祕書處發佈了第316/2021號處置，批准了MercadoLibre S.R.L. 申請知識經濟促進制度的資格，該制度由第27,506號法律建立，並輔之以阿根廷第1034/2020號行政權力法令、阿根廷生產發展部第4/2021號決議和知識經濟副部長第11/2021號處置。
結果，公司記錄的所得税優惠為 $1百萬和美元10在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，分別為百萬美元。所得税優惠的總每股影響為 $0.01和 $0.19分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間。此外, 公司記錄的社會保障福利為 $17百萬和美元18在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，分別為百萬人。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
公允價值期權適用於某些金融工具
根據ASC 825，美國公認會計原則提供了選擇對損益表有影響的公允價值作為資產負債表上某些金融工具和其他項目的替代衡量標準的選項。
公司之所以選擇按公允價值衡量對損益表有影響的某些金融資產，原因有很多，包括避免在中期簡明合併損益表和中期簡明綜合收益表中分別確認某些關聯工具/交易所導致的不匹配，以及更好地反映適用於特定工具的財務模型。公司選擇的公允價值期權適用於：i) 外國政府債務證券，以及 ii) 美國政府債務證券。


最近採用的會計準則
截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日，公司最近沒有通過任何會計公告。
最近發佈的會計公告尚未通過
2023年11月27日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年 “分部報告（主題280）——對應報告的分部披露的改進”。本更新中的修正案主要通過加強對重大分部支出的披露來改善了可申報的分部披露要求。本更新中的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。該指導應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。過渡後，分部支出類別和前期披露的金額應基於採用期間確定和披露的重大分部支出類別。公司正在評估該會計公告的通過可能對其財務報表產生的影響。
2023年12月14日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年 “所得税（主題740）：所得税披露的改進”。本更新中的修正案通過改進主要與税率對賬和已繳所得税信息相關的所得税披露，提高了所得税信息的透明度，要求税率對賬和按司法管轄區分的所得税繳納的所得税中信息的類別和進一步分列。本更新中的其他修正案增加了税前收入（或虧損）和所得税支出（或收益）的披露，並刪除了不再被認為具有成本效益或相關的披露，從而提高了披露的有效性和可比性。這些修正案自2024年12月15日之後的年度有效期內均有效。允許提前採用尚未發佈或可供發行的年度財務報表。該指南應在前瞻性基礎上適用，同時允許追溯性應用。公司正在評估該會計公告的通過可能對其財務報表產生的影響。

注意事項 3。 金融科技法規
公司2023年10-K合併財務報表附註3中描述了公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構發佈的適用於其金融科技業務的法規。
巴西
2022年3月，巴西中央銀行宣佈了基於支付機構規模和複雜性的新規定，並提高了所需資本的標準。新框架於2023年7月生效，並於2025年1月全面實施，它將把監管要求比例規則（目前適用於金融機構集團）的適用範圍擴大到由支付機構領導的金融集團。新規定要求在2023年至2025年之間逐步提高適用於公司受監管的巴西子公司的監管資本要求，具體時間表如下：從2023年7月起，從2024年1月起為6.75％，從2024年1月起，為8.75％，從2025年1月起為10.50％，從2025年1月起，為10.50％。
2024年1月2日，第14690號法律第28條生效，該條限制了可以以利息和財務費用形式向信用卡持卡人收取的總金額以原始債務的價值為上限。巴西中央銀行還定義了CMN N° 5,112號決議的規則，澄清了主題，並定義了信用卡循環和發票融資業務中計算債務原始價值的標準。為了遵守新規定，公司的子公司自2024年1月起縮短了信用卡發票融資計劃的期限。
阿根廷
2023年5月18日，阿根廷中央銀行（“CBA”）頒佈了一項新法規，規定二維碼必須與信用卡支付互操作。該規定自2024年5月1日起生效。
2023年9月14日，CBA發佈了 “A” 7861號通信，規定從2023年12月1日起，Mercado Pago用户賬户的主要和簡單資金來源DEBIN（即時借記）將被暫停，取而代之的是拉動轉賬方式，該方法需要在首次使用前徵得梅爾卡多帕戈環境之外的客户同意。在多次延長 “A” 7861號來文的適用範圍之後，該來文自2024年5月1日起生效。
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智利
2022年10月12日，智利國會批准了金融科技和開放銀行法律項目，該項目於2023年1月4日發佈，並於2023年2月3日生效。該法律為某些沒有自己的法律框架的技術金融服務建立了監管框架。這些服務是：（i）替代交易系統，（ii）眾籌融資平臺，（iii）金融工具中介，（iv）訂單傳遞，（v）信貸諮詢和（vi）投資諮詢。根據該法律，Mercado Pago Crypto S.A. 應向金融市場委員會（西班牙語縮寫為 “CMF”）提交許可申請，以便通過與Ripio Chile SpA合作於2023年推出的 “買入、持有和出售” 產品繼續提供訂單傳送服務。管理本次申請細節和CMF必須授予的許可證的規則已於2024年1月12日發佈，允許Mercado Pago Crypto S.A. 在2025年2月3日之前提交許可申請。此外，還創建了開放金融系統，允許金融服務提供商交換客户財務信息。
2024 年 4 月 8 日，《網絡安全法》發佈。儘管由於受監管的實體，Mercado Pago的智利實體已經遵守了該法律的主要義務，但由於這項新法律，這些實體將受到新的監管機構的約束，並且必須遵守網絡安全事件的某些報告要求。我們預計，Mercado Pago智利實體將被要求在2025年或2026年的某個時候遵守這些新的報告要求。
哥倫比亞
2023年6月，MercadoPago S.A. Financiamiento獲得了在哥倫比亞經營金融機構的許可，因此能夠提供信貸、數字賬户、投資和預付卡。2024年4月22日，MercadoPago S.A. Compañíde Financiamiento開始運營，目前僅提供 “普通存款” 產品，並受最低資本、報告、消費者保護和風險管理要求的約束。
烏拉圭
2024年4月12日，MercadoPago Uruguay S.R.L. 根據2024年3月1日生效的新法規，與烏拉圭中央銀行（“BCU”）啟動了一項程序，授權其充當與電子貨幣發行相關的活動進行轉賬的支付收單方。
2024年4月17日，烏拉圭MercadoPago S.R.L. 獲準加入由Urutec S.A管理的自動清算所。該批准允許烏拉圭MercadoPago S.R.L. 參與快速支付系統併為其用户提供一種新的支付方式：可互操作的二維碼轉賬支付。儘管監管機構最初將2024年6月6日定為可互操作的二維碼轉賬支付的發佈日期，但該日期目前仍在審查中。

備註 4. 每股淨收益
公司普通股的每股基本收益是通過將該期間的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。
2018年8月，公司發行的本金總額為美元880百萬的 2.002028年到期的可轉換優先票據（“2028年票據”）的百分比，該票據已於2023年11月完全轉換或贖回。這些票據的轉換已包含在截至2023年3月31日的三個月期間使用 “如果已轉換” 的方法計算攤薄後每股收益中。因此，如果效應具有反稀釋作用，則在計算攤薄後的每股收益時，不假設這些票據會進行轉換。
截至2023年3月31日的三個月期間，攤薄後每股淨收益的分母不包括公司與某些金融機構就公司普通股（“2028年票據上限看漲期權交易”）達成的上限看漲期權交易（“2028年票據上限看漲期權交易”）的任何影響，因為該交易本來是反稀釋性的。有關2028年票據和2028年票據上限看漲交易的更多詳情，請參閲公司2023年10-K中包含的未經審計的中期簡明合併財務報表的應付貸款和其他金融負債以及截至2023年12月31日的財務報表附註17。
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，普通股每股淨收益如下：
截至3月31日的三個月
20242023
基本稀釋基本稀釋
普通股每股淨收益 (1)
$6.78 $6.78 $4.01 $3.97 
 
分子（以百萬計）：
淨收入$344 $344 $201 $201 
2028 年稀釋劑的作用 Notes— — — 2 
普通股可獲得的淨收入$344 $344 $201 $203 
    
分母：    
已發行普通股每股收益的加權平均值50,697,44250,697,44250,245,07350,245,073
對假定轉化率的調整———990,268
調整後的已發行普通股每股收益的加權平均值50,697,44250,697,44250,245,07351,235,341
(1)數字是使用非四捨五入的數額計算得出的。
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注意事項 5。 現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資

現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資的構成如下：

2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
銀行賬户中的現金$1,218 $1,458 
貨幣市場955 639 
定期存款185 367 
美國政府債務證券221 60 
外國政府債務證券— 32 
現金和現金等價物總額2,579 2,556 
證券化交易 (1)
312 355 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）
— 114 
銀行賬户中的現金（阿根廷中央銀行法規）
390 309 
銀行賬户中的現金（墨西哥國家銀行和證券委員會條例）
155 91 
定期存款（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）
278 314 
銀行賬户中的現金（智利金融市場監管委員會）
36 42 
定期存款（智利金融市場監管委員會）
48 54 
貨幣市場（有擔保的信貸擔保額度）12 7 
銀行賬户中的現金（烏拉圭中央銀行強制性擔保）
— 1 
定期存款（烏拉圭中央銀行強制性擔保）
4 1 
貨幣市場（烏拉圭中央銀行強制性擔保）
3 2 
外國政府債務證券（烏拉圭中央銀行強制性擔保）
1 2 
限制性現金和現金等價物總額1,239 1,292 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物總額 (2)
$3,818 $3,848 
美國政府債務證券$853 $1,009 
外國政府債務證券 (3)
2,745 2,451 
定期存款 (4)
35 15 
公司債務證券38 5 
短期投資總額$3,671 $3,480 
外國政府債務證券
$54 $56 
證券化交易 (1)
23 23 
公司債務證券113 25 
按成本持有的股權證券59 58 
長期投資總額$249 $162 
(1) 來自證券化交易的現金、現金等價物和投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。
(2)中期簡明合併現金流量表中報告的現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物。
(3)截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，包括 $2,452百萬和美元2,283由於巴西中央銀行的強制性擔保，分別有100萬人被視為受限。此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括美元6百萬美元為信貸額度提供擔保，被視為受限。截至 2024 年 3 月 31 日，包括 $5由於烏拉圭中央銀行的強制性擔保，百萬人被視為受限。
(4)截至 2024 年 3 月 31 日，包括 $35百萬 作為巴西信用卡計劃安排規則的一部分，抵押品被視為受限。
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注意事項 6。 應收貸款，淨額
該公司將應收貸款歸類為 “在線商家”、“消費者”、“店內商家” 和 “信用卡”。截至2024年3月31日和2023年12月31日，淨額流動和非流動應收貸款的組成部分如下：
2024年3月31日
應收貸款可疑賬款備抵金應收貸款，淨額
（以百萬計）
在線商家$445 $(123)$322 
消費者2,014 (660)1,354 
店內商家450 (166)284 
信用卡1,539 (294)1,245 
總計$4,448 $(1,243)$3,205 
 2023年12月31日
 應收貸款可疑賬户備抵金應收貸款，淨額
 （以百萬計）
在線商家$429 $(119)$310 
消費者1,808 (592)1,216 
店內商家332 (137)195 
信用卡1,209 (236)973 
總計$3,778 $(1,084)$2,694 
與公司應收貸款有關的可疑賬款備抵金為美元1,260百萬和美元1,102截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元，其中包括美元17百萬和美元18百萬美元分別與截至2024年3月31日和2023年12月31日的中期簡明合併資產負債表其他負債中列報的信用卡投資組合中未使用的商定貸款承諾有關。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司面臨信用卡投資組合中未使用的資產負債表外未使用的商定貸款承諾，這使公司面臨美元的信用風險1,407百萬和美元934分別為百萬。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，公司在準備金中確認了少於美元的可疑賬款1百萬和美元4預期的信貸損失分別為百萬美元。
公司定期密切監控所有應收貸款的信貸質量，以評估和管理其信用風險敞口。為了評估在Mercado Credito解決方案下尋求貸款的商家和消費者，除其他指標外，該公司使用內部開發的風險模型作為信貸質量指標，以幫助預測商家和消費者償還與信貸相關的本金餘額和利息的能力。風險模型使用多個變量作為商家和消費者償還信貸能力的預測指標，包括外部和內部指標。內部指標考慮與信用/付款歷史相關的用户行為，在風險模型中權重較低的情況下，公司使用公司生態系統中的交易數量和商家的年銷售量等指標。此外，公司還考慮外部局信息，以增強模型和決策流程。

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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
按公司信貸質量內部指標分類的應收貸款的攤銷成本如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
逾期 1-14 天$131 $99 
逾期 15-30 天128 92 
已過期 31-60 天151 114 
已過期 61-90 天136 103 
逾期 91-120 天105 111 
逾期 121-150 天114 97 
逾期 151-180 天106 82 
逾期 181-210 天104 76 
逾期 211-240 天91 74 
逾期 241-270 天76 69 
逾期 271-300 天71 59 
逾期 301-330 天65 74 
逾期 331-360 天64 66 
逾期未付款總額1,342 1,116 
到期了3,106 2,662 
總計$4,448 $3,778 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，重新談判是 2.2% 和 2.8分別佔應收貸款組合的百分比。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的可疑賬户活動備抵金：
2024年3月31日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$119 $592 $137 $236 $1,084 
淨計入淨收入31 178 60 102 371 
貨幣折算調整(3)(2)(3)(6)(14)
註銷 (1)
(24)(108)(28)(38)(198)
期末餘額$123 $660 $166 $294 $1,243 
2023年3月31日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$120 $614 $145 $225 $1,104 
淨計入淨收入28 126 29 57 240 
貨幣折算調整4 18 2 6 30 
註銷 (1)
(28)(119)(35)(51)(233)
期末餘額$124 $639 $141 $237 $1,141 
(1)當客户餘額逾期360天時，公司註銷貸款。
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月期間的核銷量有所減少，這主要是由於與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月期間的應收貸款發放質量有所提高。與2022年同期相比，截至2023年3月31日的三個月期間應收貸款發放量的增加部分抵消了這一點。
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備註 7. 商譽和無形資產
無形資產
商譽和無形資產的構成如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
善意$158 $163 
壽命無限的無形資產
商標3 4 
可攤銷的無形資產
許可證及其他17 14 
非競爭協議4 4 
客户名單12 12 
商標12 12 
集線器網絡4 4 
其他3 3 
無形資產總額55 53 
累計攤銷(43)(42)
無形資產總額，淨額$12 $11 

善意
截至2024年3月31日的三個月期間和截至2023年12月31日的年度的商譽賬面金額變化如下：
 截至2024年3月31日的三個月
 巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
 （以百萬計）
期初餘額$64 $10 $44 $37 $6 $2 $163 
匯率變動的影響(2)— 1 (4)— — (5)
餘額，期末$62 $10 $45 $33 $6 $2 $158 
截至2023年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
（以百萬計）
期初餘額$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
匯率變動的影響4 — 5 — 1 — 10 
餘額，期末$64 $10 $44 $37 $6 $2 $163 
可攤銷的無形資產
具有明確使用壽命的無形資產包括客户名單、競業禁止和不招攬協議、中心網絡、獲得的軟件許可證和其他收購的無形資產，包括已開發的技術和商標。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，無形資產的攤銷費用總額為美元1百萬和美元2分別是百萬。
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下表彙總了截至2024年3月31日具有固定使用壽命的無形資產（以百萬計）的剩餘攤銷：
對於截至 2024 年 12 月 31 日的財年$2 
對於截至 2025 年 12 月 31 日的財年2 
截至2026年12月31日的財年2 
對於截至 2027 年 12 月 31 日的財年1 
此後2 
$9 
備註 8. 按公允價值計算的無形資產
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的每種重要數字資產的數字資產名稱、成本基礎、公允價值和單位數量：
數字資產名稱2024年3月31日
成本基礎 (1)
公允價值持有的單位數量
（以百萬計，持有的單位數除外）
比特幣$6 $29 412.7 
乙醚3 11 3,041.6 
數字資產名稱2023年12月31日
成本基礎 (1)
公允價值持有的單位數量
（以百萬計，持有的單位數除外）
比特幣$6 $17 412.7 
乙醚3 7 3,041.6 
(1)數字資產的成本基礎是扣除美元21在採用亞利桑那州立大學2023-08年度之前確認的數百萬美元的減值損失。

備註 9. 段
報告部分基於公司的內部組織結構、公司運營管理和資源分配的方式、管理層用於評估公司業績的標準、單獨財務信息的可用性以及總體重要性考慮因素。
根據管理層確定的用於評估公司業績的標準，分部報告以地理位置為基礎，作為細分市場細分的主要依據。該公司的分部包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。
直接繳款包括來自外部客户的淨收入和財務收入減去直接成本，包括淨收入和財務費用、產品和技術開發費用、銷售和營銷費用、可疑賬目準備金以及分部經理可以直接全權控制的一般和管理費用，例如廣告和營銷計劃、客户支持費用、工資和第三方費用。所有與公司相關的成本均不包括在該細分市場的直接捐款中。
分部經理目前無法全權控制的支出，例如某些技術以及一般和管理成本，由管理層通過共享成本中心進行監控，在衡量細分市場績效時不進行評估。
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下表彙總了公司報告部門的財務業績：
截至2024年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入和財務收入$2,571 $615 $971 $176 $4,333 
直接成本(2,010)(391)(747)(155)(3,303)
直接捐款 561 224 224 21 1,030 
運營費用和淨收入和財務支出的間接成本(502)
運營收入528 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益25 
利息支出和其他財務損失(38)
外匯虧損，淨額(34)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$481 
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 (1)
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入和財務收入$1,639 $787 $610 $150 $3,186 
直接成本(1,318)(419)(464)(137)(2,338)
直接捐款 321 368 146 13 848 
運營費用和淨收入和財務支出的間接成本(430)
運營收入418 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益23 
利息支出和其他財務損失(34)
外匯虧損，淨額(87)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$320 
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更和上一年度業績的重新分類。


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下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間每個報告分部的淨收入和財務收入，這些收入和財務收入按類似產品和服務分列：
截至3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
2024
2023 (1)
2024
2023 (1)
2024
2023 (1)
2024
2023 (1)
2024
2023 (1)
（以百萬計）
商務服務 (2)
$1,313 $762 $176 $224 $531 $338 $108 $91 $2,128 $1,415 
商業產品銷售 (3)
250 145 24 49 82 60 12 7 368 261 
商業收入總額1,563 907 200 273 613 398 120 98 2,496 1,676 
金融科技服務和財務收入 (4)
587 486 295 353 123 75 52 47 1,057 961 
信貸收入 (5)
416 241 119 159 232 135 3 1 770 536 
金融科技產品銷售 (6)
5 5 1 2 3 2 1 4 10 13 
金融科技總收入1,008 732 415 514 358 212 56 52 1,837 1,510 
淨收入和財務收入總額$2,571 $1,639 $615 $787 $971 $610 $176 $150 $4,333 $3,186 
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更和上一年度業績的重新分類。
(2)包括賣家從中介服務中獲得的最終價值費用和固定費用以及相關的運費和倉儲費、從分類廣告服務和廣告銷售中獲得的分類費用。
(3) 包括庫存銷售收入和相關運費。
(4) 包括公司對使用公司支付解決方案和資產管理產品產生的平臺外交易收取的佣金收入、向Mercado Pago用户提供分期付款所得的收入（無論是公司直接為交易融資還是公司出售相應的金融資產）、作為Mercado Pago活動一部分的現金和投資所得利息，包括金融科技監管所要求的利息，扣除巴西的利息收益中的用户與我們的資產管理產品、Mercado Pago信用卡和借記卡費用以及保險科技費用有關。
(5) 包括向商家和消費者發放的貸款和預付款所得的利息，以及Mercado Pago信用卡交易所得的利息。
(6) 包括移動銷售點設備的銷售。
下表彙總了按地理位置劃分的財產和設備淨分配情況：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
美國財產和設備，淨額$2 $2 
其他國家
阿根廷214 208 
巴西590 603 
墨西哥363 345 
其他國家91 92 
1,258 1,248 
財產和設備總額，淨額$1,260 $1,250 
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下表彙總了基於地理位置的經營租賃使用權資產的分配：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
美國使用權資產，淨額$3 $— 
其他國家
阿根廷46 51 
巴西381 396 
墨西哥376 380 
其他國家66 72 
869899
總使用權資產，淨額$872$899
下表彙總了基於地理位置的商譽和無形資產的分配：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
按公允價值計算的美國無形資產40 $24 
$40$24
商譽和無形資產，淨額  
阿根廷$13$12
巴西6768
墨西哥4544
其他國家4550
170174
商譽和無形資產總額$210$198
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備註 10。 資產和負債的公允價值計量
定期按公允價值計量和記錄的資產和負債
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允價值計量的公司經常性資產和負債：
截至的餘額
2024年3月31日		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）		截至的餘額
2023年12月31日		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）
（以百萬計）
現金和現金等價物：
貨幣市場$955 $955 $— $639 $639 $— 
美國政府債務證券 (1)
221 221 — 60 60 — 
外國政府債務證券 (1)
— — — 32 32 — 
限制性現金和現金等價物：    
貨幣市場 (2)
236 236 — 278 278 — 
外國政府債務證券 (1)
1 1 — 116 116 — 
投資：     
美國政府債務證券 (1)
853 853 — 1,009 1,009 — 
外國政府債務證券 (1) (3)
2,822 2,822 — 2,530 2,530 — 
公司債務證券151 151 — 30 30 — 
其他資產：
衍生工具23 — 23 23 — 23 
客户加密資產保護資產71 — 71 34 — 34 
按公允價值計算的無形資產40 40 — 24 24 — 
總資產$5,373 $5,279 $94 $4,775 $4,718 $57 
應付工資和社會保障：
長期留用計劃$33 $— $33 $104 $— $104 
其他負債：     
衍生工具22 — 22 31 — 31 
客户加密資產保護負債71 — 71 34 — 34 
負債總額$126 $— $126 $169 $— $169 
(1)按公允價值計量，對應用公允價值期權的損益表產生影響。（見附註2——重要會計政策摘要——適用於某些金融工具的公允價值期權）。
(2)截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，包括 $221百萬和美元269分別有數百萬的貨幣市場資金來自證券化交易。（見附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資）。
(3) 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，包括 $23百萬和美元23分別有100萬筆來自證券化交易的投資，這些投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。（見附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資）。
定期按公允價值計量和記錄的公司資產和負債的估值使用了 i) 一級輸入：活躍市場的未經調整的報價（一級工具估值來自反映活躍市場中相同資產報價（未經調整）的可觀測輸入）；ii) 二級輸入：從可比工具以及在計量日處於非活躍市場的工具的現成定價來源獲得；以及 iii) 三級輸入:基於反映公司的不可觀察輸入的估值的假設。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有使用第三級投入按公允價值計量和記錄的資產和負債。
在截至2024年3月31日的三個月期間，以及截至2023年12月31日的年度中，沒有人往返第1、2和3級。
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公司選擇的公允價值期權適用於：i) 外國政府債務證券和 ii) 美國政府債務證券。如果與Mercado Pago的業務有關，則公司在淨收入和財務收入中確認公允價值變化，包括這些工具的相關利息收入（請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報的變更和對上一年度業績的重新分類），如果不是，則確認利息收入和其他財務收益。此類公允價值變動和利息收入相當於美元的收益69百萬和美元49淨收入和財務收入為百萬美元10百萬和美元8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，利息收入和其他財務收益分別為百萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司投資歸類為可供出售的公司債務證券的成本和估計公允價值為美元151百萬和美元30分別為百萬。這些證券的成本是在特定的識別基礎上確定的。在截至2024年3月31日的三個月期間，出售公司債務證券的收益為美元3百萬美元，此類證券的已實現收益總額低於美元1百萬。在截至2023年3月31日的三個月期間，沒有出售公司債務證券。
下表彙總了按合同到期日分類為可供出售的公司債務證券的淨賬面金額：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
一年或更短$38 $5 
一到兩年51 12 
兩年到三年23 4 
三年到四年11 3 
四年到五年28 6 
可供出售的投資總額$151 $30 
下表彙總了未歸類為可供出售的債務證券的淨賬面金額，按合同到期日或管理層對將投資轉換為現金的預期進行了分類：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
一年或更短$3,820 $3,668 
一到兩年4 4 
兩年到三年35 — 
三年到四年31 35 
四年到五年5 37 
五年以上2 3 
$3,897 $3,747 
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未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日未按公允價值計量的公司金融資產和負債的估計公允價值：
截至的餘額
2024年3月31日		截至2024年3月31日的估計公允價值截至的餘額
2023年12月31日		截至2023年12月31日的估計公允價值
（以百萬計）
現金和現金等價物$1,403 $1,403 $1,825 $1,825 
限制性現金和現金等價物1,002 1,002 898 898 
投資35 35 15 15 
應收賬款，淨額170 170 156 156 
信用卡應收賬款和其他支付方式，淨額3,962 3,962 3,632 3,632 
應收貸款，淨額3,205 3,200 2,694 2,676 
其他資產94 94 131 131 
總資產$9,871 $9,866 $9,351 $9,333 
應付賬款和應計費用$2,203 $2,203 $2,117 $2,117 
應付給客户的資金5,059 5,059 4,475 4,475 
信用卡和借記卡交易應付的金額1,352 1,352 1,092 1,092 
應付的工資和社會保障498 498 441 441 
應付貸款和其他金融負債4,342 4,281 4,495 4,441 
其他負債317 317 285 285 
負債總額$13,771 $13,710 $12,905 $12,851 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未按公允價值計量的金融資產（應收貸款和按成本持有的股權證券除外）的賬面價值接近其公允價值，這主要是因為其到期日較短。如果這些金融資產在財務報表中按公允價值計量，則現金和限制性現金將被歸類為第一級（成本和公允價值一致），其餘金融資產將被歸類為二級。根據公司的假設，應收貸款的估計公允價值將被歸類為三級。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未按公允價值計量的公司金融負債（2026年可持續發展票據和2031年票據除外）的賬面價值接近其公允價值，這主要是因為其短期到期日且有效利率與市場利率沒有實質性差異。如果這些金融負債在財務報表中按公允價值計量，則將歸類為二級。截至2024年3月31日和2023年12月31日，2026年可持續發展票據的估計公允價值為美元375百萬和美元375分別為百萬美元，2026年票據的估計公允價值為美元585百萬和美元599分別是百萬，基於二級輸入。

備註 11. 承付款和意外開支
訴訟和其他法律事務
公司在現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟中承擔某些或有負債。當公司認為未來可能會產生成本並且可以合理估計此類成本時，公司應計負債。訴訟相關負債基於迄今為止的事態發展以及與對公司提起的訴訟相關的歷史信息。截至2024年3月31日，公司已將涉及與訴訟相關的意外開支和其他估計的意外開支的估計負債入賬，金額為美元112在非流動其他負債中撥出百萬美元，用於支付管理層評估可能出現最終不利後果的針對公司的法律訴訟。與訴訟相關的預期法律費用在實際提供法律服務時累計。
此外，截至2024年3月31日，公司及其子公司將面臨某些法律訴訟，這些訴訟被公司管理層及其法律顧問視為合理可能導致的損失，估計總額不超過 $198百萬。 沒有此類合理可能的法律行動已計入損失金額。
有關或有負債的更多信息，請參閲公司2023年10-K合併財務報表附註15。
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税收索賠
巴西對巴西税務機關的初步禁令（預扣所得税）
該公司2023年10-K合併財務報表附註15描述了與巴西對巴西税務機關的初步禁令相關的税收索賠。2024年4月3日，高等法院決定分析正在審的事項是否能夠成為具有約束力的先例。該公司將提交一份請願書，聲稱該案完全可以作為具有約束力的先例進行判決。根據外部法律顧問的意見，管理層的意見是，基於公司税收狀況的技術優點以及高等法院最近發佈的不利裁決的存在，敗訴的風險很可能是可能的。出於這個原因，公司已記錄了爭議金額的準備金，即美元338截至2024年3月31日，百萬美元，計入合併資產負債表中的非流動其他負債，扣除相應的司法存款（美元）294百萬（其中包括 $82百萬利息收入）。
ICMS-DIFAL的州際銷售率
沒有補充法的州際銷售的ICMS-DIFAL的州際費率
該公司2023年10-K合併財務報表附註15描述了與ICMS-DIFAL的州際税率（以差異税率徵收的州際運輸、城市間和州際銷售的州際銷售税）有關的税收索賠。2024年3月，其中一起與聖卡塔琳娜州（該州的敗訴風險被認為是可能的）有關的案件獲得了有利於該州的判決。截至2023年12月31日的其餘未決案件在截至2024年3月31日的三個月期間沒有最新情況。該公司維持着 $2百萬截至 2024 年 3 月 31 日，為與之相關的爭議金額準備金 3上根據外部法律顧問的意見，正在審理管理層認為有可能敗訴的案件。
將ICMS的税收優惠排除在聯邦税基之外
公司2023年10-K合併財務報表附註15描述了與將ICMS税收優惠從企業所得税（“IRPJ”）和淨利潤社會繳款（“CSLL”）的税基中排除相關的税收索賠。2024年4月17日，聯邦地區法院作出了有利於該公司的裁決。該案尚未成為最終案件，不可上訴。根據外部法律顧問的意見，管理層的觀點是，根據公司税收狀況的技術優點，敗訴的風險不大。出於這個原因，公司沒有記錄爭議金額的任何費用或負債。截至 2024 年 3 月 31 日，爭議總金額為 $48百萬。
買家保護計劃
買家保護計劃（“BPP”）旨在保護市場上的買家在通過公司的在線支付解決方案Mercado Pago完成的所有交易（某些排除類別除外）中免受主要因欺詐或交易對手不履約而造成的損失。公司的BPP通過向消費者補償所購買物品的總價值以及在商品未到達、送達不完整或損壞、與賣家描述不符或買家後悔購買時支付的任何配送服務的價值，為他們提供保護。公司有權向提供運輸服務的第三方承運人公司追回根據BPP支付的某些款項。此外，在某些特定情況下，公司與第三方保險公司簽訂保險合同，以支付BPP可能產生的意外情況。
據估計，該計劃下的最大潛在風險敞口是市場上的支付量，可以根據公司BPP的條款和條件提出索賠。根據迄今為止的歷史虧損，公司認為最大潛在風險敞口不能代表實際的潛在風險敞口。如果損失很可能且金額可以合理估計，則公司會記錄與本計劃下的損失有關的責任。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，管理層估計與公司買家保護計劃相關的最大潛在風險敞口為美元4,649百萬和美元5,072分別為百萬美元，該公司為此記錄了準備金 $9百萬和美元8分別是百萬。
承諾
該公司承諾從那裏購買雲平臺服務 二基於以下條款的美國供應商：
1.總金額為 $824百萬，將在 2021 年 10 月 1 日至 2026 年 9 月 30 日之間支付。截至2024年3月31日，該公司已支付了美元461百萬；以及
2.總金額為 $200百萬，將在 2022 年 9 月 23 日至 2025 年 9 月 23 日之間支付。截至2024年3月31日，該公司已支付了美元80百萬。
2022年4月8日，公司簽署了一份 10 年與Gol Linhas Aereas S.A. 簽訂協議，根據該協議，公司承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年總成本為美元43百萬（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據該協議，Gol Linhas Aereas S.A. 通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，所有這些飛機均已於2024年3月31日開始運營。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
自 2023 年 10 月起，公司簽署了 3 年與巴西某些航運公司的協議，根據該協議，公司承諾簽訂最低數量的物流服務合同，總成本為美元66百萬。
2024 年 1 月 10 日，公司簽署了 5 年Complexo Pacaembu（聖保羅市市政體育場）的命名權協議，總金額為美元56百萬。該協議可以選擇將期限再延長5個獨立的期限，每個期限為5年，金額與巴西通貨膨脹率指數IPCA指數相同。

備註 12。 長期留用計劃
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的長期留用計劃應計薪酬支出，根據董事會（“董事會”）的決定，這些費用應以現金支付：
截至3月31日的三個月
20242023
（以百萬計）
LTRP 2018$— $2 
LTRP 20197 5 
LTRP 20207 6 
LTRP 20217 7 
LTRP 202212 13 
LTRP 202322 14 
LTRP 202413 — 
LTRP 總和$68 $47 
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
備註 13. 應付貸款和其他金融負債
下表彙總了公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的應付貸款和其他金融負債：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
銀行貸款$556 $485 
銀行透支10 34 
擔保信貸額度48 39 
存款證831 976 
商業票據6 7 
融資租賃債務36 35 
抵押債務737 693 
2026 年可持續發展筆記2 4 
2031 筆記4 9 
其他信貸額度16 10 
當前應付貸款和其他金融負債$2,246 $2,292 
銀行貸款$56 $72 
擔保信貸額度14 17 
財務賬單28 8 
商業票據206 211 
融資租賃負債92 96 
抵押債務812 782 
2026 年可持續發展筆記389 389 
2031 筆記626 626 
其他信貸額度1 2 
應付非流動貸款和其他金融負債$2,224 $2,203 
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
樂器類型貨幣利息加權平均利率 成熟度2024年3月31日2023年12月31日





 （以百萬計）
銀行貸款
智利子公司智利比索已修復8.52%2024 年 4 月-2025 年 4 月$104 $104 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
CDI + 0.81%
2025 年 3 月50 — 
巴西子公司 (1)
美元已修復5.90%2024 年 8 月至 11 月219 216 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
TJLP + 0.80%
2024 年 4 月-2031 年 5 月9 9 
墨西哥子公司墨西哥比索變量
TJLP + 2.20% 至 3.5%
2024 年 4 月-2027 年 6 月164 178 
烏拉圭子公司烏拉圭比索已修復9.13%2024 年 4 月62 50 
哥倫比亞子公司哥倫比亞比索已修復12.99%2024 年 5 月4 — 
銀行透支
烏拉圭子公司烏拉圭比索———— 13 
智利子公司智利比索——2024 年 4 月4 20 
阿根廷子公司阿根廷比索——2024 年 4 月6 1 
擔保信貸額度
阿根廷子公司阿根廷比索已修復76.18%2024 年 4 月36 29 
墨西哥子公司墨西哥比索已修復10.32%2024 年 4 月-2027 年 7 月26 27 
財務賬單
巴西子公司巴西雷亞爾變量
CDI + 0.95% - 1.40%
2025 年 4 月-2026 年 3 月28 8 
存款證
巴西子公司巴西雷亞爾變量
98% 至 120CDI 的百分比
2024 年 4 月-2025 年 3 月739 703 
巴西子公司巴西雷亞爾已修復
10.07% - 14.20%
2024 年 4 月至 9 月52 77 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
105.00% 至 105.50CDI 的百分比
2024 年 4 月40 196 
商業票據
巴西子公司巴西雷亞爾變量
DI + 0.88%
2024 年 4 月-2027 年 8 月72 78 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA + 6.41%
2024 年 4 月-2029 年 8 月140 140 
融資租賃負債128 131 
抵押債務1,549 1,475 
2026 年可持續發展筆記美元已修復2.375%2024 年 7 月-2026 年 1 月391 393 
2031 筆記美元已修復3.125%2024 年 7 月-2031 年 1 月630 635 
其他信貸額度17 12 
$4,470 $4,495 
(1)賬面金額包括符合公允價值對衝會計條件的衍生工具的影響。更多細節見附註16 — 衍生工具。
有關公司抵押債務證券化交易和融資租賃義務的詳細信息，分別參見附註14——證券化交易和附註15——這些未經審計的中期簡明合併財務報表的租賃。
2.3752026年到期的可持續發展優先票據百分比以及 3.1252031年到期優先票據百分比
2021 年 1 月 14 日，公司完成了美元的公開發行400百萬本金總額為 2.3752026年到期的可持續發展票據（“2026年可持續發展票據”）的百分比和美元700百萬本金總額為 3.1252031年到期票據百分比（“2031年票據”，連同2026年可持續發展票據統稱為 “票據”）。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
2023 年，公司回購了 $9百萬和美元702026年未償還的可持續發展票據和2031年票據的本金分別為百萬美元，外加美元1百萬的應計利息。支付的總金額為 $66百萬。
有關2026年可持續發展票據和2031年票據的更多信息，請參閲公司2023年10-K中截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。
2.002028年到期的可轉換優先票據百分比（“2028年票據”）
2023年9月19日，該公司宣佈打算在2023年11月14日贖回其所有2028年票據。2028年票據的持有人可以在2023年11月13日之前隨時選擇轉換票據。2028年票據本金每1,000美元可轉換為2.2952股MercadoLibre普通股。
2023 年 11 月 13 日，2028 年票據的持有人兑換了美元4392028 年票據的本金為百萬元 1,007,597MercadoLibre作為庫存股持有的公司普通股。截至2023年12月31日，2028張票據的本金沒有未償還。
在截至2023年3月31日的三個月期間，公司確認的利息支出，包括髮行成本的攤銷，為美元2百萬。
有關2028年票據和2028年票據上限看漲期權交易的更多信息，請參閲公司2023年10-K中截至2023年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註17。
循環信貸協議
2022年3月31日，作為借款人的公司及其某些子公司作為擔保人簽訂了美元400百萬循環信貸協議。有關信貸協議的更多信息，請參閲公司2023年10-K中截至2023年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註17。
截至2024年3月31日， 不已在該貸款項下借款。

備註 14. 證券化交易
證券化過程包括通過特殊目的實體（“特殊目的實體”）發行由資產池抵押的證券，通常是根據VIE發行證券。
該公司證券化與其信用卡應收賬款和應收貸款投資組合相關的金融資產。該公司的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉讓給破產的遠程特殊目的實體。公司通常在抵押證券化交易中保留經濟利益，這些利益以次級權益的形式保留。出於會計目的，公司通常不得將證券化交易中的資產轉移記作出售或被要求合併特殊目的實體。
該公司對與用户通過智利特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定它沒有義務吸收損失，也沒有權利從特殊目的實體那裏獲得可能鉅額的收益，因為它沒有保留任何股權參與權證書或次級權益。由於公司不控制這些工具，因此其資產、負債和相關業績未合併到公司的財務報表中。
此外，該公司還對與用户通過巴西特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定其有義務吸收損失或有權從特殊目的實體那裏獲得可觀的收益，因為該公司保留了特殊目的實體的次級權益。由於公司控制車輛，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。
公司通過巴西、阿根廷和墨西哥的特殊目的實體對某些應收貸款進行證券化，這些貸款旨在證券化公司向其用户提供的應收貸款，或從通過Mercado Pago向公司用户發放貸款的金融機構購買的應收貸款。根據SPE的合同，公司已確定，它既有權指導對實體業績影響最大的實體的活動，也有義務吸收損失，或者有權獲得該實體可能具有重大意義的收益，因為該實體保留了股權參與證書，因此也將進行合併。
當公司控制該工具時，它會將證券化交易記入賬户，就好像它們是擔保融資一樣，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
下表彙總了截至2024年3月31日公司在證券化交易下的抵押債務：
特殊目的實體截至2024年3月31日的抵押債務利率貨幣成熟度
Mercado Credito I 巴西非國債權投資基金$201
CDI + 2.50%
巴西雷亞爾2025 年 5 月
Mercado Credito Investimento Fundo Investimento Fundo Investimentos En Direitos Investod17
CDI + 3.50%
巴西雷亞爾2025 年 8 月
奧林匹亞債權投資基金104
CDI + 1.25%
巴西雷亞爾2024 年 11 月
Mercado Credito II 巴西債權投資基金 Nao Padronizados185
CDI + 2.35%
巴西雷亞爾2030 年 1 月
賣方債權投資基金208
CDI + 1.60%
巴西雷亞爾2026 年 3 月
賣方債權投資基金105
CDI + 1.80%
巴西雷亞爾2026 年 5 月
賣方債權投資基金42
CDI + 1.40%
巴西雷亞爾2026 年 9 月
賣方債權投資基金21
CDI + 1.60%
巴西雷亞爾2026 年 11 月
二十一世紀消費信貸市場1
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 6 月
消費信貸市場 XXII3
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 6 月
二十三屆消費信貸市場3
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 8 月
消費信貸市場 XXIV8
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 140%
阿根廷比索2024 年 10 月
消費信貸市場 XXV9
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 150%
阿根廷比索2024 年 11 月
第二十六屆消費信貸市場8
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 160%
阿根廷比索2024 年 11 月
消費信貸市場 XXVII9
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 180%
阿根廷比索2025 年 3 月
消費信貸市場 XXVIII12
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 190%
阿根廷比索2025 年 4 月
二十九屆消費信貸市場12
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 75% 和最大值 155%
阿根廷比索2025 年 3 月
消費信貸市場 XXX11
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 75% 和最大值 155%
阿根廷比索2025 年 4 月
消費信貸市場 XXXI (1)
15
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 45% 和最大值 125%
阿根廷比索2025 年 3 月
Mercado Credito XIX5
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 140%
阿根廷比索2024 年 8 月
二十世紀信貸市場6
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 170%
阿根廷比索2024 年 12 月
二十一信貸市場 (1)
5
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 45% 和最大值 125%
阿根廷比索2025 年 3 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3756253
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 2.35%
墨西哥比索2026 年 8 月
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
特殊目的實體截至2024年3月31日的抵押債務利率貨幣成熟度
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/336931
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 7.0%
墨西哥比索2025 年 4 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3369275
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 3.0%
墨西哥比索2025 年 4 月
$1,549
(1)截至2024年3月31日，該信託擁有的應付貸款是通過私募獲得的。Mercado Crédito Consumo XXI信託於2024年4月8日在阿根廷股票市場進行了公開發行債券。Mercado Crédito XXI 信託於 2024 年 4 月 11 日在阿根廷股票市場進行了公開發行債券。
該擔保債務由特殊目的實體發行，包括用於為公司金融科技業務提供資金的抵押證券。證券化交易中的第三方投資者僅對擔保債務的資產擁有法律追索權，對公司沒有追索權。此外，特殊目的實體產生的現金流僅限於支付應付給第三方投資者的款項，但公司保留剩餘現金流的權利。
特殊目的實體的資產和負債包含在公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的未經審計的中期簡明合併財務報表中，具體如下：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產（以百萬計）
流動資產：
限制性現金和現金等價物$312 $355 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額89 105 
應收貸款，淨額1,309 1,198 
流動資產總額1,710 1,658 
非流動資產：
長期投資23 23 
應收貸款，淨額37 27 
非流動資產總額60 50 
總資產$1,770 $1,708 
負債
流動負債：
應付貸款和其他金融負債$737 $693 
其他負債1 1 
流動負債總額738 694 
非流動負債：
應付貸款和其他金融負債812 782 
非流動負債總額812 782 
負債總額$1,550 $1,476 

備註 15. 租賃
公司在其運營所在的國家/地區租賃某些配送、交叉配送和服務中心、辦公空間、飛機、飛機庫、機器和車輛。租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
經營租賃
經營租賃使用權資產$872 $899 
經營租賃負債$816 $838 
融資租賃
財產和設備，按成本計算$190 $183 
累計折舊(60)(50)
財產和設備，淨額$130 $133 
應付貸款和其他金融負債$128 $131 
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日的加權平均剩餘租賃期限、運營租賃的加權平均增量借款利率以及融資租賃的加權平均折扣率：
2024年3月31日2023年12月31日
剩餘租賃期限的加權平均值
經營租賃7年份8年份
融資租賃3年份3年份
加權平均折扣率 (1)
經營租賃9 %9 %
融資租賃38 %34 %
(1)包括以當地貨幣和美元計算的租賃折扣率。
租賃費用的組成部分如下：
三個月已結束
3月31日
20242023
（以百萬計）
運營租賃成本$48 $42 
融資租賃成本：
財產和設備的折舊$10 $5 
租賃負債的利息4 2 
融資租賃總成本 $14 $7 
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下表彙總了未來固定的最低租金，不包括可變成本，可變成本按公司的增量借款利率進行折扣，以計算運營和融資租賃的租賃負債：
截止日期為 2024 年 3 月 31 日經營租賃融資租賃
（以百萬計）
一年或更短$189 $52 
一到兩年175 47 
兩年到三年143 39 
三年到四年128 21 
四年到五年119 6 
此後368 — 
租賃付款總額1,122 165 
減去估算的利息(306)(37)
總計$816 $128 

備註 16. 衍生工具
現金流套期保值
截至2024年3月31日，該公司使用外幣兑換合約來對衝與一家本位幣為巴西雷亞爾的巴西子公司預計以美元購買mPOS設備有關的外幣影響。公司將外幣兑換合約指定為現金流套期保值，衍生品的收益或虧損最初列為累計其他綜合虧損的一部分，隨後在 “淨收入和財務支出成本” 項下重新歸類為中期簡明合併收益表，同期預測的交易影響收益。截至2024年3月31日，公司估計，累計其他綜合虧損中包含的與現金流套期保值相關的全部衍生品淨收益或虧損將在未來12個月內重新歸類為中期簡明合併收益表。
此外，該公司還簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司持有的金融債務的利率波動。該公司將掉期合約指定為現金流套期保值。衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合虧損的組成部分列報，隨後在未來12個月內重新歸類為 “淨收入和財務支出成本” 項下的中期簡明合併收益表。
公允價值套期保值
該公司已簽訂互換合約，以對衝其巴西子公司持有的固定利率外幣金融債務的利率和外幣敞口。該公司將掉期合約指定為公允價值套期保值。衍生品的收益或虧損在中期簡明合併收益報表中列報，其細列項目與對衝風險導致的金融債務價值變動相同。由於利率互換的條款與對衝債務的條款相匹配，因此利率互換公允價值的變化會被歸因於利率變動的對衝債務公允價值的變化所抵消。因此，對當前收益的淨影響是與套期保值債務相關的利息支出按浮動利率記錄。
淨投資對衝
該公司使用交叉貨幣互換合約來降低與投資巴西外國子公司相關的外幣匯率風險和利率風險。該衍生品被指定為淨投資對衝工具，因此，收益和虧損作為累計其他綜合虧損的組成部分列報。衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合虧損的組成部分列報，隨後在利息支出影響收益的同一時期重新歸類為 “利息支出和其他財務損失” 和 “淨外幣虧損” 項下的中期簡明合併收益表。
未被指定為套期保值工具的衍生工具
截至2024年3月31日，公司簽訂了某些外幣兑換合約，以對衝與其某些巴西子公司以美元計價的某些交易相關的外幣波動，這些子公司的本位貨幣為巴西雷亞爾。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
此外，該公司簽訂了全面的交叉貨幣互換合約，以對衝其巴西子公司持有的以美元計的金融債務的利率波動和外幣波動。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
最後，截至2024年3月31日，該公司簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司和VIE中特定部分金融債務的利率波動。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：
截至的名義金額
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
被指定為對衝工具
外匯合約$95 $91 
交叉貨幣掉期合約229 244 
未指定為對衝工具
外匯合約$4 $16 
利率互換合約230 245 
衍生工具合約
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未償還的衍生工具的公允價值如下：
衍生工具資產負債表位置3月31日 十二月 31,
20242023
（以百萬計）
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動資產$1 $1 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他非流動資產22 22 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具其他流動負債2 6 
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動負債— 4 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他流動負債7 7 
未指定為套期保值工具的外匯合約其他流動負債— 1 
被指定為現金流套期保值的外匯合約其他流動負債1 3 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他非流動負債12 10 

衍生合約對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明綜合收益表的影響如下：
十二月三十一日
2023		其他綜合虧損中確認的收益金額從累計的其他綜合損失中重新歸類的損失金額3月31日
2024
（以百萬計）
被指定為現金流套期保值的外匯合約$(4)$2 $1 $(1)
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具(3)— 2 (1)
$(7)$2 $3 $(2)

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未經審計的中期簡明合併財務報表附註
十二月三十一日
2022		其他綜合收益中確認的收益（虧損）金額從累計其他綜合虧損中重新分類的（收益）損失金額3月31日
2023
（以百萬計）
被指定為現金流套期保值的外匯合約$(2)$(4)$1 $(5)
被指定為現金流套期保值的利息互換合約(2)2 (1)(1)
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具(1)(5)2 (4)
$(5)$(7)$2 $(10)
公司的公允價值對衝關係對截至2024年3月31日的三個月期間中期簡明合併收益表的影響為淨收益為美元4百萬，受影響的淨收入和財務支出成本以及外匯虧損淨額。在截至2023年3月31日的三個月期間，公司確認虧損美元5百萬美元影響了淨收入成本和財務支出。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，中期簡明合併資產負債表中 “應付貸款和其他金融負債” 項中包含的公允價值套期保值項目的賬面金額為美元219百萬和美元216分別是百萬。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的公允價值對衝關係對與公允價值套期保值累積基礎調整相關的中期簡明合併資產負債表的影響為美元1分別是百萬。
未被指定為套期保值工具的衍生合約對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的中期簡明合併收益表的影響如下：
三個月已結束
3月31日
20242023
（以百萬計）
未指定為套期保值工具的外匯合約在外幣虧損中確認，淨額$— $(6)
利息支出和其他財務損失中確認的未指定為套期保值工具的利率合約(2)2 
$(2)$(4)

備註 17. 股票回購計劃
2023 年 2 月 21 日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價最高為 $900百萬。該計劃於 2024 年 3 月 31 日到期。
由於阿根廷政府限制在官方交易所購買美元，該公司在阿根廷市場收購了自己的普通股，並以阿根廷比索支付，其價格反映了通過以美元計價的證券獲得美元的額外成本阿根廷的變化率（見附註2——重要會計政策摘要——阿根廷貨幣狀況和宏觀經濟前景）在這些未經審計的中期簡明合併財務報表中）。因此，公司確認了美元的外幣損失56截至2023年3月31日的三個月期間為百萬美元。在截至2024年3月31日的三個月期間，公司沒有根據上述股票回購計劃收購任何股份。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明

根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第27E條的定義，本報告中作出或暗示的任何非歷史事實陳述的陳述，包括有關我們的信念和期望的陳述，均為前瞻性陳述，應據此進行評估。“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將” 等詞語以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包含在本報告中。此類前瞻性陳述包括但不限於有關MercadoLibre, Inc.的聲明。”戰略優先事項的預期、目標和進展；與我們的產品和服務相關的舉措和戰略；業務和市場前景、機遇、戰略和趨勢；外匯的影響；不確定的宏觀經濟和地緣政治環境對我們財務業績的潛在影響；客户需求和市場擴張；我們計劃的產品和服務發佈和能力；行業增長率；未來股票回購；我們的預期税率和税收策略；以及未決法律的影響和結果，行政和税務訴訟。此類前瞻性陳述受已知和未知風險、不確定性和其他重要因素（除本報告其他部分討論的因素外）的影響，這些因素可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。公司於2024年2月23日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的2023年10-K報告第一部分 “第1A項——風險因素” 中描述了可能導致實際業績與我們的預期和預測存在重大差異的一些重大風險和不確定性。您應將這些信息與本報告第一部分第2項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、本報告第一部分第1項中未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註、公司2023年10-K第二部分第8項中的經審計的合併財務報表和相關附註，以及我們不時提交的其他報告和文件中討論的因素一起閲讀美國證券交易委員會。
我們注意到1995年《私人證券訴訟改革法》允許的投資者獲得此類信息。可能還有其他因素是我們無法預測的，或者本報告中沒有描述的，通常是因為我們不知道這些因素，或者我們認為它們不是可能導致結果與我們的預期存在重大差異的實質性因素。前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則我們不承諾更新這些前瞻性陳述。但是，建議您查看我們在向美國證券交易委員會提交的定期文件中就相關主題所作的任何進一步披露。
其中許多風險超出了我們的控制或預測能力。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們公司業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
這些陳述基於當前可用的信息以及我們當前對未來事件的假設、預期和預測。儘管鑑於目前可用的信息，我們認為我們的假設、預期和預測是合理的，但我們提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述。這些陳述並不能保證未來的表現。
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析旨在介紹以下內容：
■我們公司的簡要概述；
■審查我們的財務列報和會計政策，包括我們的關鍵會計政策；
■討論我們在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的主要趨勢和經營業績；
■討論影響我們經營業績、財務狀況和流動性的主要因素；
■討論我們的流動性和資本資源，討論我們的資本支出；
■對我們的關鍵績效指標的描述；以及
■對我們的非公認會計準則財務指標的描述。

本文件其他部分所列的某些貨幣金額經過四捨五入調整。因此，某些表格中以總數顯示的數字可能不是前面數字的算術彙總。
其他信息
我們定期在我們的投資者關係網站investor.mercadolibre.com上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要非公開信息的手段，並用於遵守美國證券交易委員會法規 FD（公平披露）規定的披露義務。因此，除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議和網絡直播外，投資者還應關注我們的投資者關係網站。我們網站上包含或可能通過我們的網站訪問的信息未以引用方式納入本報告，也不是本報告的一部分。
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業務概述
根據獨特的訪客和處理的訂單，我們是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，業務遍及18個國家：阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉、玻利維亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和離線的商業交易。
通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展。該地區人口超過6.5億，是世界上互聯網普及率和電子商務增長最快的國家之一。我們相信，我們可以提供世界一流的技術和商業解決方案，以應對在拉丁美洲運營數字商務平臺時面臨的獨特文化和地理挑戰。
我們為用户提供由六種綜合電子商務服務和數字金融服務組成的生態系統：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago Fintech平臺、Mercado Envios物流服務、Mercado Ads解決方案、Mercado Libre分類廣告服務和Mercado Shops在線店面解決方案。
Mercado Libre Marketplace是一個全自動、按主題排列且用户友好的在線商務平臺，可通過我們的網站和移動應用程序進行訪問。該平臺使我們（當我們在第一方銷售中充當賣家時）、商家和個人能夠以數字方式列出商品並進行銷售和購買。Marketplace的產品種類繁多，類別廣泛，例如消費類電子產品、服裝和美容、家居用品、汽車配件、玩具、書籍和娛樂以及包裝消費品。
為了補充自由市場市場並增強買家和賣家的用户體驗，我們開發了集成的數字支付解決方案Mercado Pago。Mercado Pago最初旨在通過提供一種允許我們的用户安全、輕鬆、及時地發送和接收付款的機制來促進Mercado Libre市場上的交易。現在，Mercado Pago是數字和現實世界中金融技術解決方案的完整生態系統。我們的數字支付解決方案使任何MercadoLibre註冊用户都能安全輕鬆地發送和接收數字支付，並支付在Mercado Libre的任何市場上購買的商品。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的市場上處理和結算所有交易。
多年來，除了促進商城交易外，我們還將我們的Mercado Pago服務範圍擴展到Mercado Libre市場以外的第三方。我們首先通過為商家提供拉丁美洲電子商務蓬勃發展所需的數字支付基礎設施，滿足對在線支付解決方案不斷增長的需求。如今，Mercado Pago的數字支付業務不僅允許商家通過品牌或白標解決方案或軟件開發套件簡化其網站上的結賬和付款流程，而且還使用户能夠通過Mercado Pago網站或Mercado Pago應用程序以簡單的方式相互轉賬。通過Mercado Pago，我們為商家客户關係帶來了信任，使在線消費者能夠輕鬆安全地購物，同時讓他們有信心與我們共享敏感的個人和財務數據。最後，我們還通過增加線上到線下（“O2O”）產品和服務，深化了我們的金融科技產品和服務。
Mercado Envios物流解決方案使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供配送和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張不可分割的一部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，使我們能夠更好地控制整個體驗。選擇我們的物流解決方案的賣家不僅能夠以具有競爭力的價格向買家提供統一、無縫集成的配送體驗，而且還有資格獲得運費補貼，為他們在我們商城上的許多銷售提供免費或折扣配送。2020 年，我們推出了 Meli Air，其專機機隊覆蓋巴西和墨西哥的航線，旨在縮短我們的交付時間。我們還開發了一個由獨立的社區商店和商業點（稱為 “Meli Places”）組成的網絡，使用我們的集成技術接收和存儲運輸中的包裹。Meli Places網絡允許買家和賣家以更好的體驗提取、投遞或退回包裹，從而縮短各方的旅行距離。自2024年3月31日起，我們針對阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的配送提供配送解決方案，我們還向阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的買家提供免費配送服務。
我們在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信貸解決方案Mercado Credito充分利用了我們的忠誠度和參與度的用户羣，在某種程度上，金融機構歷來服務不足或忽視，缺乏獲得所需信貸的機會。促進信貸是一項關鍵的服務疊加層，它使我們能夠進一步加強用户的參與度和鎖定率，同時還為使用Mercado Pago作為端到端金融解決方案創造了額外的接觸點和激勵措施。
我們的資產管理產品在阿根廷、巴西、墨西哥和智利上市，是建立我們另類雙向網絡願景的關鍵支柱。鑑於我們的產品提供的回報高於傳統的支票賬户，它激勵我們的用户開始用現金而不是信用卡或借記卡為他們的數字錢包注資。
作為我們為用户提供的資產管理和儲蓄解決方案的擴展，我們分別於2021年、2022年和2023年在巴西、墨西哥和智利推出了作為Mercado Pago錢包的一部分的數字資產功能。該服務使我們的數百萬用户無需離開Mercado Pago應用程序即可通過我們的界面購買、持有和出售選定的數字資產，而合作伙伴則充當託管人和交易所並提供區塊鏈基礎設施平臺。所有用户都可以通過他們的Mercado Pago錢包使用此功能。
我們的廣告平臺Mercado Ads使企業能夠在Mercado Libre Marketplace和Mercado Pago金融科技平臺上推廣其產品和服務。通過我們的廣告平臺，MercadoLibre的品牌和賣家能夠通過產品搜索、橫幅廣告或推薦產品在我們的網頁上展示廣告。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時訪問我們的商城上的數百萬消費者，以期進行購買，這增加了轉化的可能性。廣告商能夠利用我們的第一方數據來創建和定位高度特殊化的受眾。
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通過我們的在線分類清單服務Mercado Libre Classifieds，我們的用户還可以在我們運營的國家/地區列出和購買汽車、房地產和服務。分類廣告與商城列表的不同之處在於，它們僅收取可選的投放費，不收取最終價值費用。我們的分類頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技業務都受益。
除了我們提供的服務外，我們的數字店面解決方案Mercado Shops還允許用户建立、管理和推廣自己的數字門店。這些商店由Mercado Libre託管，可與我們的其他生態系統整合，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建商店，並可以按佣金使用其他功能和增值服務。
報告區段和地理信息
我們的細分市場報告基於地理位置，這是我們的管理層目前用來評估細分市場績效的標準。我們的地理區域是巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。儘管我們討論了業務的長期趨勢，但我們的政策是不提供傳統意義上的收益指導。我們認為，不確定的條件使近期業績的預測變得困難。此外，我們尋求做出主要以公司的長期福利為重點的決策，並認為關注短期收益並不能最符合股東的利益。我們認為，關鍵戰略舉措的執行以及我們對市場長期增長的預期將最能創造股東價值。長期關注可能會使行業分析師和市場更難評估我們公司的價值，這可能會降低我們普通股的價值，或者允許採取短期策略的競爭對手比我們更快地增長。因此，我們鼓勵潛在投資者在投資我們的普通股之前考慮這種策略。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間按分部劃分的合併淨收入的百分比：
三個月已結束
3月31日
（佔合併淨收入總額的百分比） 2024
2023 (1)
巴西59.3 %51.4 %
阿根廷14.2 24.7 
墨西哥22.4 19.2 
其他國家4.1 4.7 
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間按細分市場劃分的淨收入的變化：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
2024
2023 (1)
以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
巴西$2,571 $1,639 $932 56.9 %
阿根廷 (2)
615 787 (172)(21.9)
墨西哥971 610 361 59.2 
其他國家176 150 26 17.3 
淨收入總額$4,333 $3,186 $1,147 36.0 %
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
(2) 阿根廷淨收入和財務收入下降的主要驅動因素是，阿根廷對美元的官方匯率從截至2023年3月31日的三個月期間的平均匯率192.41上升，而截至2024年3月31日的三個月期間的平均匯率為834.46，但部分被截至3月31日的三個月期間阿根廷分部的平均年際通貨膨脹率272.8％所抵消，2024。

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關鍵會計政策與估計
自截至2023年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計政策、管理層估計或會計政策沒有重大變化，並在公司2023年10-K報告中披露，見 “關鍵會計政策和估計”。有關損益表列報方式變更的信息，請參閲本報告第一部分第1項中附註2——未經審計的中期簡明合併財務報表的重要會計政策摘要 “某些財務業績列報的變更和上年度業績的重新分類” 部分。
截至2024年3月31日的三個月期間的經營業績與截至2023年3月31日的三個月期間的經營業績對比
此處討論的截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的選定財務數據來自本報告第一部分第1項中包含的未經審計的中期簡明合併財務報表。截至2024年3月31日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的全年或任何其他時期的預期業績。

經營業績的主要趨勢
淨收入和財務收入
我們將收入分為四個地域報告部分。在我們的每個細分市場中，我們提供的服務和銷售的產品通常分為兩個不同的收入來源：“商業” 和 “金融科技”。
商業交易的收入主要來自：
■市場費用，包括最終價值費用和固定費用。最終價值費用代表商品成功售出後向賣家收取的銷售價值的百分比，固定費用代表低於特定商品價值的某些交易的固定費用；
■第一方銷售，在貨物控制權移交給我們的客户時產生；
■運費，買家選擇通過我們的配送服務接收商品時產生的運費，扣除第三方承運人的費用（當我們充當代理時）。當公司作為委託人時，從運輸服務中獲得的收入在向客户交付貨物時予以確認，並按總額列報。此外，公司還產生倉儲費，向賣方收取使用公司配送設施的費用；
■廣告銷售費來自於通過績效產品（產品廣告和品牌廣告）和展示格式向賣家、供應商、品牌和其他人提供的廣告服務，這些產品分別根據點擊量和曝光量進行識別；
■因提供車輛、房地產和服務而產生的分類費用，這些費用是向選擇在我們的網站上增加房源曝光度的賣家收取的；以及
■來自其他輔助業務的費用。
金融科技收入和財務收入對應於我們的Mercado Pago服務，這歸因於：
■佣金佔已處理的付款量的百分比，向賣家收取的與商城平臺外交易相關的費用；
■當買家選擇通過我們的 Mercado Pago 平臺分期付款時，我們針對在我們的商城平臺上或之外進行的交易收取的額外費用產生的佣金；
■根據我們的Mercado Credito解決方案發放的商業和消費貸款的利息、現金透支和費用；
■我們的資產管理產品的收入；
■作為Mercado Pago活動一部分的投資所賺取的利息，包括金融科技監管所要求的利息，扣除與我們的資產管理產品相關的巴西用户的利息收益；
■我們從使用Mercado Pago信用卡和借記卡進行的交易中收取的佣金；
■移動銷售點產品的銷售收入；
■來自保險科技費的收入；以及
■佣金來自賣家選擇提取現金時我們收取的額外費用。
儘管我們也在商城處理付款，但我們不會向賣家收取此項服務的額外傭金，因為該佣金已包含在我們收取的商城最終價值費用中。
鑑於使用我們平臺的大量賣家和買家，我們的客户收入基礎高度分散。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，沒有一個客户佔我們淨收入和財務收入的5.0％以上。
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我們的Mercado Libre市場在18個國家（阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、委內瑞拉（自2017年12月1日起解體）和巴拉圭）上市，Mercado Pago在8個國家（阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。此外，Mercado Envios在8個國家（阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。每個國家業務的本位貨幣是該國的當地貨幣，但阿根廷除外，由於阿根廷是高度通貨膨脹的經濟體，該國的本位貨幣是美元。我們的淨收入以多種外幣產生，然後按月平均匯率折算成美元。有關外幣折算的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2——重要會計政策摘要。
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的淨收入和財務收入與2023年同期相比有所增長，這得益於我們的商品總量的增長、信貸業務發放以及我們作為委託人而不是代理的航運服務份額的增加。這一增長被阿根廷貨幣貶值部分抵消。
持續執行我們在商業和金融科技業務方面的長期戰略使我們能夠實現商品總量、總支付量和淨收入的增長，同時實現創紀錄的季度經營業績和強勁的現金產生。
下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的合併淨收入和財務收入：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
2024
2023 (1)
以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務收入$4,333 $3,186 $1,147 36.0 %
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
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下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間按收入來源和地域細分列的合併淨收入和財務收入：
合併淨收入和財務收入三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
2024
2023 (1)
以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
巴西
商業$1,563 $907 $656 72.3 %
金融科技1,008 732 276 37.7 
2,571 1,639 932 56.9 
阿根廷
商業200 273 (73)(26.7)
金融科技415 514 (99)(19.3)
615 787 (172)(21.9)
墨西哥
商業613 398 215 54.0 
金融科技358 212 146 68.9 
971 610 361 59.2 
其他國家
商業120 98 22 22.4 
金融科技56 52 4 7.7 
176 150 26 17.3 
合併
商業 2,496 1,676 820 48.9 
金融科技 1,837 1,510 327 21.7 
總計$4,333 $3,186 $1,147 36.0 %
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
有關截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間按類似產品和服務分列的淨收入和財務收入的更多信息，請參閲附註9——我們未經審計的中期簡明合併財務報表的各個部分。
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月期間，我們的商務收入增長了8.2億美元，增長了48.9％。商務收入的增長主要歸因於：
■(i) 我們的商業服務收入增加7.13億美元，主要與商品總量增長20.5％有關，（ii）我們的已發貨物品增長25.6％，以及（iii）較低商品總量交易的固定費用繳款增加。扣除收入後的承運人成本減少了1.74億美元，從截至2023年3月31日的三個月期間的5.35億美元降至截至2024年3月31日的三個月期間的3.61億美元，這主要是由於我們作為委託人而不是代理的航運服務份額增加；以及
■截至2024年3月31日的三個月期間，我們的商務產品銷售收入與2023年同期相比增長了1.07億美元，主要集中在巴西和墨西哥，但被阿根廷部分抵消，這主要是由於阿根廷對美元的官方匯率上升。
我們的金融科技收入增長了21.7％，從截至2023年3月31日的三個月期間的15.1億美元增至截至2024年3月31日的三個月期間的18.37億美元。這一增長主要是由以下原因造成的：
■我們的信貸收入增加了2.34億美元，這主要是由於發放額增加；以及
■我們的金融科技服務收入和財務收入增加了9600萬美元，主要與我們的總支付量增長了34.5％有關。
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巴西
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，巴西的商業收入增長了72.3％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了5.51億美元以及我們的商業產品銷售收入增加了1.05億美元所致。在截至2024年3月31日的三個月期間，金融科技收入與2023年同期相比增長了37.7％，增長了2.76億美元，這主要是由我們的信貸收入增加1.75億美元以及金融科技服務和財務收入增加1.01億美元推動的。
阿根廷
阿根廷淨收入和財務收入下降的主要驅動因素是，阿根廷對美元的官方匯率從截至2023年3月31日的三個月期間的平均匯率192.41上升，而截至2024年3月31日的三個月期間的平均匯率為834.46，但部分被截至3月31日的三個月期間阿根廷分部的平均年際通貨膨脹率272.8％所抵消，2024。與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月期間，商業收入下降了26.7％。這一下降是由我們的商務服務收入減少了4,800萬美元以及我們的商務產品銷售收入減少了2500萬美元造成的。在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，金融科技收入下降了19.3％，減少了9900萬美元，這主要是由我們的金融科技服務和財務收入減少了5800萬美元以及信貸收入減少了4,000萬美元所致。
墨西哥
在截至2024年3月31日的三個月期間，墨西哥的商業收入與2023年同期相比增長了54.0％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了1.93億美元以及我們的商務產品銷售收入增加了2200萬美元所致。在截至2024年3月31日的三個月期間，金融科技收入與2023年同期相比增長了68.9％，增長了1.46億美元，這主要是由於我們的信貸收入增加了9700萬美元，金融科技服務和財務收入增加了4,800萬美元。
下表列出了我們在下述期間的總淨收入和財務收入以及這些淨收入和財務收入的連續季度變化：
季度結束
3月31日6月30日九月三十日十二月三十一日

 （以百萬計，百分比除外）
2024
淨收入和財務收入$4,333 不適用不適用不適用
與上一季度相比的變化百分比(2)%
2023 (1)
淨收入和財務收入$3,186 $3,585 $3,927 $4,409 
與上一季度相比的變化百分比2 %13 %10 %12 %
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。

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下表列出了截至2024年3月31日的三個月期間與2023年同期相比的淨收入和以當地貨幣計算的財務收入的增長：
從 2023 年改為 2024
（以當地貨幣計算的收入增長百分比） (1)
三個月期
巴西49.5 %
阿根廷 (2)
238.6 
墨西哥45.1 
其他國家24.7 
合併總計94.2 %
(1)當地貨幣收入增長的計算方法是使用2023年期間每個月的平均月匯率，並將其應用於2024年的相應月份，從而計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會如何。有關外匯中立指標的詳細信息，另請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(2) 截至2024年3月31日的三個月期間，阿根廷官方匯率兑美元的年際平均增長率為334.2％。在截至2024年3月31日的三個月期間，阿根廷分部的平均年際通貨膨脹率為272.8％，抵消了這一影響。
淨收入和財務支出成本
淨收入成本和財務支出主要包括銷售商品的成本、運輸運營成本（包括倉儲成本）、承運人和其他運營成本、收費、銷售税、與我們的信貸和Mercado Pago業務相關的融資成本、防欺詐費用、某些銀行交易税、託管和場地運營費、與出口關税相關的某些預扣税、客户支持人員薪酬以及折舊和攤銷。下表列出了所述期間的淨收入成本和財務支出：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
2024
2023 (1)
以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務支出成本$2,309 $1,572 $73746.9%
佔淨收入和財務收入的百分比53.3%49.3%
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，淨收入和財務支出成本的增加主要歸因於：i) 航運運營和承運人成本增加了4.87億美元，這主要是由於我們作為委託方而不是代理的航運服務份額增加；ii) 收款費用增加了7300萬美元，這主要歸因於我們在巴西和墨西哥的業務 Mercado Pago在這些國家的交易量增加；iii) 6,500萬美元商品銷售成本的增長主要集中在巴西和墨西哥，但部分被阿根廷的下降所抵消；iv）銷售税增加5900萬美元；v）託管和網站運營費增加3,100萬美元；vi）其他金融科技成本的增加2000萬美元，主要與我們的信貸業務相關的融資成本增加有關。這一增長被財務支出減少的2200萬美元部分抵消，這主要歸因於2024年（主要是巴西）負債水平降低和利率降低。
我們在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司需繳納一定的收入和財務收入税，這些税收被歸類為淨收入和財務支出成本。這些税收佔截至2024年3月31日的三個月期間淨收入和財務收入的7.1％，佔2023年同期的7.8％。
毛利率
我們的毛利率定義為總淨收入和財務收入減去淨收入和財務支出的總成本，佔淨收入和財務收入的百分比。
我們的成本結構直接受服務運營水平的影響，我們的毛利戰略計劃建立在為支出和投資提供資金的充足流動性以及具有成本效益的資本結構等因素之上。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，我們的毛利率分別為46.7％和50.7％。我們毛利率的下降主要是由於我們的航運運營和承運人成本佔淨收入和財務收入的百分比的增加，但部分被我們的其他金融科技成本、收款費、商品銷售成本和銷售税佔淨收入和財務收入百分比的下降所抵消。
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目錄
將來，如果我們繼續增長純產品利潤率較低的商品銷售業務，建立物流網絡，如果我們未能在收入成本結構與淨收入和財務收入趨勢之間保持適當的關係，我們的毛利率可能會下降。
產品和技術開發費用
我們的產品和技術開發相關費用主要包括工程和網絡開發人員的薪酬（包括長期留用計劃薪酬）、與產品和技術開發相關的折舊和攤銷費用、與出口關税、電信成本相關的某些預扣税款以及向向我們提供技術維護服務的第三方供應商的付款。下表列出了所示期間的產品和技術開發費用：
 三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
 20242023以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
產品和技術開發$458 $381 $7720.2%
佔淨收入和財務收入的百分比10.6%12.0%
在截至2024年3月31日的三個月期間，產品和技術開發費用與2023年同期相比增加的主要原因是：i) 工資和工資增加了3,800萬美元，主要與我們的產品和技術開發人員增加17％以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加有關；ii) 其他產品和技術開發費用增加了2300萬美元主要與預扣税方面的某些有爭議的金額有關巴西的所得税意外情況以及與公司間出口服務賬單關税相關的更高預扣税；以及 iii) 主要與資本化信息和技術資產相關的折舊和攤銷費用增加了1200萬美元。
我們認為，產品和技術開發是我們的主要競爭優勢之一，我們打算繼續投資招聘工程師，以滿足客户羣日益複雜的產品期望。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用主要包括與通過線上和線下廣告以及與門户網站、搜索引擎簽訂的協議來營銷我們的平臺相關的成本以及與戰略營銷計劃相關的其他銷售費用、與我們的買家保護計劃相關的費用、參與這些活動的員工的工資（包括長期留用計劃薪酬）、與我們的Mercado Pago業務相關的退款、品牌計劃、用户營銷活動以及折舊和攤銷費用。
我們在互聯網上開展營銷活動的相關部分。我們與門户網站、搜索引擎、社交網絡、廣告網絡和其他網站簽訂協議，以吸引互聯網用户加入Mercado Libre Marketplace，並將他們轉化為我們平臺上的註冊用户和活躍交易者。
我們還通過客户支持工作，努力吸引、發展和壯大我們的賣家社區。我們在大多數業務中都有專門的專業人員，他們通過參加展會、研討會和會議與賣家合作，為他們提供重要的工具和技能，使他們成為我們平臺上的有效賣家。
下表列出了所示期間的銷售和營銷費用：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
20242023以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
銷售和營銷$478 $383 $9524.8%
佔淨收入和財務收入的百分比11.0 %12.0 %
在截至2024年3月31日的三個月期間，銷售和營銷費用與2023年同期相比的增長主要歸因於：i) 線上和線下營銷費用增加了6,400萬美元，主要集中在巴西和墨西哥；ii) 工資和工資增加了1,400萬美元，主要與我們的銷售和營銷人員增加12％以及普通股增加導致的LTRP應計金額增加有關價格；以及 iii) 我們的買家保護計劃費用增加了1000萬美元。

46 |MercadoLibre, Inc.
目錄
可疑賬款準備金
可疑賬款準備金包括我們金融資產（主要是應收貸款）當前的預期信貸損失。下表列示了所述期間的可疑賬款開支準備金：
 三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
 20242023以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
可疑賬款準備金$374 $252 $12248.4%
佔淨收入和財務收入的百分比8.6%7.9%
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，可疑賬户準備金增加了1.22億美元，這是由於發放額（主要與信用卡產品有關）增長了71％，以及我們的15-90天不良貸款率從2023年3月31日的7.8％增加到2024年3月31日的9.3％。
一般和管理費用
我們的一般和管理費用主要包括管理和行政人員的工資、非僱員董事的薪酬、長期留用計劃薪酬、法律、審計和其他專業服務費用、保險費用、辦公空間租賃費用、數字資產公允價值的變化、差旅和業務費用以及折舊和攤銷費用。我們的一般和管理費用包括以下領域的成本：一般管理、財務、財務、內部審計、行政、會計、税務、法律和人力資源。下表列示了所述期間的一般和管理費用：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
20242023以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
一般和行政$186$180$63.3%
佔淨收入和財務收入的百分比4.3%5.6%
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，一般和管理費用增加的主要原因是：i) 薪金和工資增加了1,600萬美元，主要與普通股價格上漲導致一般和管理人員增加9％以及LTRP下應計金額的增加有關；ii) 税收和其他費用增加了300萬美元。與數字資產公允價值相關的1600萬美元收益部分抵消了這一增長。
營業收入利潤率
我們的營業收入利潤率定義為運營收入佔淨收入和財務收入的百分比。
我們的營業收入利潤率受運營費用結構的影響，該結構主要包括員工的工資、與推廣服務活動相關的銷售和營銷費用、主要與應收貸款組合相關的可疑賬款準備金以及產品和技術開發費用以及其他運營費用。隨着我們繼續發展並專注於擴大我們在該地區的領導地位，我們將繼續投資於產品和技術開發、銷售和營銷以及人力資源，以推廣我們的服務並抓住長期商機。因此，我們的營業收入利潤率可能會下降。
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，我們的營業收入利潤率從13.1％下降至12.2％。這種下降的主要原因是淨收入和財務支出成本佔淨收入和財務收入的百分比增加，這主要是由於我們作為委託人的航運服務佔淨收入和財務收入的百分比有所增加，而不是代理和提供可疑賬目。工資和工資佔淨收入和財務收入的百分比下降部分抵消了這一下降。
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目錄
其他收入（支出），淨額
其他收入（支出）淨額主要包括來自我們的投資和現金等價物的利息收入、與Mercado Pago業務無關的金融負債相關的利息支出和其他財務費用以及外幣收益或虧損。下表列示了所示期間的其他收入（支出）淨額：
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
2024
2023 (1)
以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）
其他收入（支出），淨額
$(47)$(98)$51 (52.0)%
佔淨收入和財務收入的百分比(1.1)%(3.1)%
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。

在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，其他支出淨額的減少主要歸因於外匯損失比2023年同期的外匯損失減少了5300萬美元，這主要是因為在2024年，由於阿根廷政府對購買美元的限制，沒有以反映通過間接機制獲得美元的額外成本的價格在阿根廷市場收購我們自己的普通股按官方匯率（更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註17——股票回購計劃），這是由於我們的阿根廷子公司的外匯損失減少。這被我們巴西子公司的外匯損失增加和墨西哥子公司的外匯收益減少所部分抵消。

所得税
我們在美國需要繳納聯邦和州所得税，在我們經營的多個司法管轄區也要繳納外國税。我們的納税義務包括在這些司法管轄區產生的當期所得税和遞延所得税。我們按照負債會計法核算所得税。根據現有證據，當我們的全部或部分遞延所得税資產很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。因此，我們的所得税支出包括當前應付的税款（如果有）（假設在某些司法管轄區我們仍有淨營業虧損結轉額），以及每個時期遞延所得税資產和負債的變化。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的所得税構成：
 三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
 20242023以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
所得税支出$137 $122 $1512.3 %
佔淨收入和財務收入的百分比3.2 %3.8 %
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，所得税支出增加的主要原因是巴西和墨西哥的所得税支出增加，這是這些細分市場在2024年税前收益增加的結果。由於該細分市場的税前收益減少，阿根廷所得税支出的減少部分抵消了這一增長。
下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的估計有效税率：
三個月已結束
3月31日
20242023
有效税率 (1)
28.5%38.1%
(1)百分比是使用整美元金額而不是表格中顯示的四捨五入金額計算的。

48 |MercadoLibre, Inc.
目錄
我們在截至2024年3月31日的三個月期間的預計有效税率與2023年同期相比有所下降，這主要是由於（i）在阿根廷市場收購我們自己的普通股時沒有確認外匯損失，這被視為不可扣除的支出；ii）阿根廷用於地方税目的的應納税外匯收益降低，此後根據美國公認會計原則，這些收益未記錄在會計目的，阿根廷業務的本位貨幣是到期的美元歸因於該國的高通貨膨脹狀況，以及（iii）與阿根廷税收通脹調整相關的更高扣除額。
下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的估計有效税率：
三個月已結束
3月31日
20242023
各國的有效税率
阿根廷19.6%31.2%
巴西14.1%6.8%
墨西哥36.2%40.6%
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的阿根廷預計有效所得税税率與2023年同期相比有所下降，這主要是由於：（i）用於地方税目的的應納税外匯收益降低，未記錄用於會計目的，因為根據美國公認會計原則，由於阿根廷的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元，以及（ii）與税收相關的扣除額增加通貨膨脹調整。
截至2024年3月31日的三個月期間，我們的巴西估計有效所得税税率的提高，主要是由於與2023年同期相比，巴西分部一般所得税待遇制度下的實體產生的税前業績比例有所提高。
與2023年同期相比，我們在墨西哥截至2024年3月31日的三個月期間的預計有效所得税率有所下降，這主要是由墨西哥子公司的税前收益所致，該子公司的税前收益計入了税收損失結轉的估值補貼，但與2023年同期相比，該期間不可扣除的支出增加部分抵消了這一收益。
區段信息
截至2024年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務收入$2,571$615$971$176$4,333
直接成本(2,010)(391)(747)(155)(3,303)
直接捐款$561$224$224$21$1,030
利潤21.8%36.4%23.1%11.9%23.8%
 
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 (1)
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
 （以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務收入$1,639$787$610$150$3,186
直接成本(1,318)(419)(464)(137)(2,338)
直接捐款$321$368$146 $13$848
利潤19.6%46.8%23.9%8.7%26.6%
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。請參閲附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更以及對未經審計的中期簡明合併財務報表的上年度業績重新歸類，以瞭解更多詳情。
49 |MercadoLibre, Inc.
目錄
從截至2023年3月31日的三個月更改為2024年3月31日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務收入
以美元計$932$(172)$361$26 $1,147
以% 為單位56.9%(21.9)%59.2%17.3 %36.0%
直接成本
以美元計$(692)$28$(283)$(18)$(965)
以% 為單位52.5%(6.7)%61.0%13.1%41.3%
直接捐款
以美元計$240$(144)$78$8 $182
以% 為單位74.8%(39.1)%53.4 %61.5%21.5%
淨收入和財務收入
上文 “項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績的主要趨勢——淨收入和財務收入” 中描述了截至2024年3月31日的三個月期間與2023年同期相比的淨收入和財務收入。
直接成本
巴西
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入和財務支出成本的增加5.37億美元，這主要是由於航運運營和承運人成本的增加，主要是由於我們作為委託方的航運服務份額增加，而代理、銷售税、第一方銷售和收款增加導致的銷售成本有所增加由於我們的Mercado Pago業務的交易量增加而產生的費用以及託管和網站運營費；ii）主要與我們的信用卡和消費信貸業務增長相關的可疑賬户準備金增加了8400萬美元；以及iii）銷售和營銷費用增加了5800萬美元，這主要是由於在線和離線營銷費用以及買家保護計劃支出的增加。
阿根廷
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，直接成本下降的主要原因是：i) 淨收入和財務支出成本減少了1,800萬美元，主要歸因於商品銷售成本和託管費用降低；ii) 可疑賬款準備金減少了1,300萬美元，主要與發放水平降低以及阿根廷對美元的官方匯率上漲有關。
墨西哥
在截至2024年3月31日的三個月期間，與2023年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入和財務支出成本的增加1.92億美元，這主要歸因於航運運營和承運人成本的增加、Mercado Pago滲透率提高導致的收款費、第一方銷售增加導致的銷售成本、主要與我們的業務信貸相關的融資成本增加的其他支付成本和託管費用；二）撥款增加5,100萬美元可疑賬目主要與我們的信用卡業務增長有關；以及iii）銷售和營銷費用增加了3000萬美元，這主要是由於線上和線下營銷費用的增加。
流動性和資本資源
我們的主要現金需求是為Mercado Pago融資業務和信貸業務提供資金的營運資金。我們還需要現金來支付與技術基礎設施、軟件應用程序、辦公空間、企業收購相關的資本支出，以建立我們的物流能力，為我們的應付貸款和其他金融負債支付利息。
我們主要通過出售信用卡應收賬款和信貸額度為Mercado Pago提供資金。此外，我們還通過信用卡應收賬款證券化以及通過在巴西、墨西哥和阿根廷設立的特殊目的實體提供的某些貸款，為我們的Mercado Pago和Mercado Credito業務融資。最後，我們通過我們在巴西的金融機構通過存款證和財務賬單獲得了資金。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註13——應付貸款和其他金融負債以及附註14——證券化交易。
我們承諾以以下方式購買雲服務：i) 總額為8.24億美元，將在自2021年10月1日起的5年內支付；ii) 總額為2億美元，將在2022年9月23日開始的3年內支付。有關收購承諾的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註11——承付款和意外開支。
50 |MercadoLibre, Inc.
目錄
2022年4月8日，我們與Gol Linhas Aereas S.A. 簽署了一項為期10年的協議，根據該協議，我們承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年度總成本為4,300萬美元（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據協議，Gol Linhas Aereas S.A. 將通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，所有這些飛機均已於2024年3月31日開始運營。
自2023年10月以來，我們與巴西的某些航運公司簽署了為期三年的協議，根據該協議，我們承諾簽訂最低數量的物流服務合同，總成本為6,600萬美元。
2024年1月10日，我們簽署了一項為期五年的Complexo Pacaembu（聖保羅市政體育場）冠名權協議，總金額為5600萬美元。該協議可以選擇將期限再延長5個獨立的期限，每個期限為5年，金額與巴西通貨膨脹率指數IPCA指數相同。
此外，我們還有幾份承諾租約，主要與我們的配送和服務中心有關，這是我們Mercado Envios業務最重要的投資之一。從這個意義上講，截至2024年3月31日，我們已承諾向出租人分別支付11.22億美元和1.65億美元的經營租賃和融資租賃的租金支出。有關租賃的更多詳細信息，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15——租賃。
我們和某些金融機構參與供應商融資計劃（“SFP”），該計劃使我們的某些供應商能夠自行選擇要求在付款政策規定的期限之前向金融機構支付發票。供應商自願將發票納入SFP不會改變我們的付款條件、支付金額或流動性。根據該計劃，經確認有效的供應商發票要求根據我們的付款政策中規定的條款全額付款（60 到 90 天之間）。沒有為向金融機構支付的承諾款項提供作為擔保或其他形式的擔保的抵押資產。供應商參與SFP的決定對我們沒有經濟利益，也沒有與SFP相關的財務影響。截至2024年3月31日，公司確認對金融機構有效的未償債務為3.68億美元，幷包含在資產負債表的應付賬款和應計費用項下。
最後，在2022年3月31日，我們簽訂了4億美元的循環信貸安排（“信貸安排”）。信貸安排下的利率基於調整後的期限SOFR加上每年1.25％的利率。根據信貸安排提取的任何貸款必須在2025年3月31日或之前償還。我們還有義務按0.3125％的年利率為該設施的未使用金額支付承諾費。截至2024年3月31日，該貸款項下尚未借入任何款項。更多細節見附註13——我們未經審計的中期簡明合併財務報表中的應付貸款和其他金融負債。
截至2024年3月31日，我們的主要流動性來源是37.52億美元的現金和現金等價物以及短期投資，其中不包括主要與巴西中央銀行強制性擔保相關的24.98億美元投資，包括運營產生的現金和貸款收益。
截至2024年3月31日，我們非美國子公司的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資共計67.56億美元，佔合併現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物和投資的87.3％，我們的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資佔合併現金和現金等價物的79.3％，限制性現金和現金等價物以及投資。我們的非美元計價現金和投資主要位於巴西、墨西哥和阿根廷。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流：
三個月已結束
3月31日
20242023
（以百萬計）
提供的淨現金（用於）：
經營活動$1,512 $859 
投資活動(1,466)(538)
籌資活動— (112)
匯率對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(76)(48)
現金及現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）
$(30)$161 
51 |MercadoLibre, Inc.
目錄
經營活動提供的淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
20242023以美元計以% 為單位

 （以百萬計，百分比除外）
淨現金提供方：
經營活動$1,512 $859 $653 76.0 %
在截至2024年3月31日的三個月期間，經營活動提供的淨現金主要來自我們的3.44億美元淨收入、4.9億美元非現金項目相關淨收益的調整、應付給客户的資金增加7.27億美元以及信用卡和借記卡交易應付金額2.92億美元，但部分被信用卡應收賬款和其他支付方式增加的4.03億美元以及其他資產的2.02億美元所抵消百萬。與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月期間，經營活動提供的淨現金增加了6.53億美元，主要原因是淨收入增長了1.43億美元，應付給客户的資金增加了9.69億美元，但由於信用卡應收賬款銷售減少，與信用卡應收賬款和其他支付方式相關的資金增加了5.68億美元，部分抵消了這一點。
用於投資活動的淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
20242023以美元計以% 為單位

 （以百萬計，百分比除外）
淨現金用於：
投資活動$(1,466)$(538)$(928)172.5 %
在截至2024年3月31日的三個月期間，用於投資活動的淨現金主要來自使用9.46億美元與根據我們的Mercado Credito解決方案向商户和消費者發放的貸款有關的應收貸款的變化，與淨投資購買相關的3.67億美元以及房地產和設備投資（主要與我們在阿根廷、巴西和墨西哥的航運網絡和信息技術資產有關）。
用於融資活動的淨現金
三個月已結束
3月31日		從 2023 年改為 2024
20242023以美元計以% 為單位

 （以百萬計，百分比除外）
淨現金用於：




籌資活動$— $(112)$112 (100.0)%
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的融資活動淨現金主要來自應付貸款和其他融資負債淨額提供的1,300萬美元以及用於支付融資租賃義務的1,300萬美元。在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的普通股沒有回購。
如果我們決定將來進行戰略收購，我們可能會在市場條件允許的情況下使用可用現金、第三方債務融資或通過籌集股權資本為其提供資金。
債務
2028 筆記
2018年8月24日，我們發行了8億美元的2028年到期的2.00％可轉換優先票據，並於2018年8月31日根據初始購買者部分行使購買此類額外票據的選擇權再發行了8000萬美元的票據，使2028年到期的2.00％可轉換優先票據（統稱為 “2028年票據”）的本金總額為8.8億美元。2028年的票據是無抵押的非次級債務，每半年在2月15日和8月15日以現金支付利息，年利率為2.00％。
2021年1月，我們與2028張票據持有人簽署協議，回購2028年未償還票據的4.4億美元本金。支付的總金額為18.65億美元，其中包括本金、應計利息和保費。
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2023 年 9 月 19 日，我們宣佈打算在 2023 年 11 月 14 日兑換所有的 2028 年票據。2028年票據的持有人可以在2023年11月13日之前隨時選擇轉換票據。2028年票據本金每1,000美元可轉換為2.2952股MercadoLibre普通股。2023年11月13日，2028年票據的持有人將2028年票據本金4.39億美元轉換為我們作為庫存股持有的1,007597股普通股。截至2023年12月31日，2028張票據的本金沒有未償還。
有關2028年票據和相關的上限看漲期權交易的更多信息，請參閲附註13——我們未經審計的中期簡明合併財務報表中的應付貸款和其他金融負債。
子公司擔保的債務證券
2021年1月14日，我們發行了本金總額為4億美元的2026年到期的2.375％的可持續發展票據（“2026年可持續發展票據”）和2031年到期的3.125％本金總額為7億美元的票據（“2031年票據”，統稱為 “票據”）。每張票據的本金、溢價（如果有）、利息和所有其他金額的支付均由我們的某些子公司（“附屬擔保人”）在無擔保的基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保（“附屬擔保”）。最初的子公司擔保人是MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos（前身為 “MercadoPago.com 代表有限公司”）、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S.A. de C.V.、Pago Electronico 基金研究所（前身為 “MercadoLibre，S. de R.L. de C.V.”）、墨西哥的 Deremate.com、S.de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Olibre 哥倫比亞有限公司2021年10月27日，根據票據條款，MercadoLibre、S.A. de C.V.、Institución de Fondos de Pago Electrónico成為除外子公司，並解除了其子公司擔保。2021年10月27日，國會議員阿格雷加多爾S.de R.L.de C.V. 成為票據下的附屬擔保人。2022年7月1日和10月1日，ibazar.com Atividades de Internet Ltda. 和 Mercado Envios Servicos de Ltda. 分別合併為ebazar.com.br Ltda.
從2021年7月14日開始，我們於每年的1月14日和7月14日為票據支付利息。2026年可持續發展票據將於2026年1月14日到期，2031年可持續發展票據將於2031年1月14日到期。
這些票據的支付權排名與公司所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。除適用的當地法律規定的法定優先權外，每份子公司擔保的還款權將與子公司擔保人的所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。
根據適用法律中適用的欺詐性轉讓條款，每項子擔保的金額將限制在不使子公司擔保人的義務被撤銷的最大金額範圍內。根據這一限制，子公司擔保人根據其附屬擔保承擔的義務可能大大低於票據的應付金額，或者子公司擔保人實際上可能沒有附屬擔保下的義務。
根據管理票據的契約，子公司擔保人的附屬擔保將在以下情況下終止：（i）子公司擔保人的出售、交換、處置或其他轉讓（包括通過合併或合併），或出售或處置附屬擔保人（向公司或子公司除外）的全部或幾乎所有資產，契約中允許的全部或幾乎所有資產，(ii) 滿足法律或契約失敗的要求票據的解除或解除，(iii) 由該票據解除或解除擔保觸發債務（定義見適用的契約）或償還觸發債務的附屬擔保人，在每種情況下，均導致該子公司有義務成為子公司擔保人，前提是初始子公司擔保人的附屬擔保在任何情況下均不得根據本條款終止，或（iv）該子公司擔保人成為除外子公司（定義見適用的契約）或停止成為子公司。
我們可以選擇在2025年12月14日（即2026年可持續發展票據到期前一個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2026年可持續發展票據和2031年票據，在2030年10月14日（即2031年票據到期前三個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2031年票據，每次都支付100％的本金以此方式兑換的此類票據的金額加上適用的 “整理” 金額以及應計和未付利息以及額外金額（如果有）。我們可以選擇在2025年12月14日或其後的任何時間全部或部分贖回2026年可持續發展票據，並於2030年10月14日或之後的任何時間贖回2031年票據，每種情況的贖回價格均為所兑換的此類票據本金的100％，外加應計和未付利息以及額外金額（如果有）。如果我們遇到某些控制權變更觸發事件，我們可能需要提議按票據本金的101％加上截至購買之日的任何應計和未付利息購買票據。
2023年，我們分別回購了2026年未償還的可持續發展票據和2031年票據的本金900萬美元和7,000萬美元。支付的總金額為6,600萬美元。
更多細節見附註13——我們未經審計的簡明合併財務報表中的應付貸款和其他金融負債。
根據第S-X條例第13-01條、已註冊或正在註冊的擔保證券的擔保人和發行人，我們將為發行人和附屬擔保人（統稱為 “債務人集團”）提供以下財務信息摘要。出於以下摘要財務信息的目的，取消了公司與子公司擔保人之間合併列報的交易。非擔保子公司的財務信息以及公司或任何子公司擔保人對非擔保子公司的任何投資均不包括在內。腳註中單獨列報了非擔保子公司和其他關聯方的應付款、到期金額以及與非擔保子公司和其他關聯方的交易金額（如適用）。
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下表提供了債務人集團截至2024年3月31日和2023年12月31日的資產負債表彙總信息：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
流動資產 (1) (2)
$12,057 $11,343 
非流動資產 (3)
3,490 3,032 
流動負債 (4)
10,701 9,683 
非流動負債 2,380 2,327 
(1)包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為4.02億美元和4.3億美元的限制性現金和現金等價物以及24.93億美元和22.89億美元的短期投資擔保。
(2) 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別來自非擔保子公司的15.9億美元和14.05億美元的流動資產。
(3) 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別來自非擔保子公司的6.09億美元和3.09億美元的非流動資產。
(4) 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日對非擔保子公司的流動負債分別為18.44億美元和18.08億美元。

下表提供了截至2024年3月31日的三個月期間債務人集團的損益表信息彙總信息：
2024年3月31日
（以百萬計）
淨收入和財務收入 (1)
$3,551
毛利 (2)
1,405
運營收入 (3)
379
淨收入 (4)
231
(1) 包括截至2024年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的淨收入1,600萬美元。
(2) 包括截至2024年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的2.19億美元費用。
(3) 除了毛利中包含的費用外，運營收入還包括截至2024年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的1.93億美元費用。
(4) 包括截至2024年3月31日的三個月期間與非擔保子公司交易的淨收入/（支出）（300）萬美元。

資本支出
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，我們的資本支出（包括我們在不動產和設備（例如運營中心使用的某些資產）和無形資產（不包括數字資產）的投資）分別為1.48億美元和8900萬美元。
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們在巴西、阿根廷和墨西哥投資了7800萬美元的信息和技術資產，在阿根廷、巴西和墨西哥的航運場所和辦公室投資了5200萬美元。
我們不斷增加對硬件和軟件許可證的投資水平，以改善和更新我們平臺的技術和內部開發的計算機軟件。我們預計，在努力保持我們在拉丁美洲電子商務和金融科技市場的地位的同時，未來將繼續投資與信息技術和物流網絡容量相關的資本支出。
我們認為，我們現有的現金和現金等價物，包括出售信用卡應收賬款、短期投資和運營產生的現金，將足以為我們的經營活動、財產和設備支出提供資金，並在可預見的將來支付或償還債務。
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其他數據
下表包括九個關鍵績效指標，這些指標按表腳註中的定義計算。我們會根據業務的增長和不斷變化的性質不斷評估關鍵績效指標的充足性。這些指標中的每一個都提供了衡量我們生態系統活動水平的不同衡量標準，我們用它來監控業務表現。
截至3月31日的三個月
20242023
（以百萬計，百分比除外） (1)
金融科技月活躍用户 (2)
49 36 
獨特的活躍買家 (3)
53 46 
商品總量 (4)
$11,365 $9,434 
已售商品數量 (5)
385 309 
已配送的物品數量 (6)
379 302 
總付款量 (7)
$40,727 $30,270 
獲取總付款量 (8)
$30,579 $24,256 
付款交易總額 (9)
2,418 1,555 
動物 (10)
31.5 %30.6 %
資本支出$148 $89 
折舊和攤銷$154 $126 
(1) 數字是使用四捨五入的數額計算得出的。由於四捨五入，基於此表的增長計算可能不合計。
(2) 截至2024年1月1日，我們已將 “獨立活躍用户” 替換為 “金融科技月活躍用户” 和 “獨立活躍買家” 作為我們衡量金融科技和商業收入領域的主要指標。管理層認為，我們金融科技業務的顯著增長需要一個獨立的指標，以更精確地衡量其足跡和用户羣增長，併為金融科技業務的發展做出最佳的戰略決策。金融科技月活用户定義為截至2024年3月31日的金融科技付款人和/或收款人，他們在報告期的最後一個月內至少進行了以下一項操作：1) 使用借記卡或信用卡付款，2) 進行了二維碼支付，3) 在登錄我們的Mercado Pago金融科技平臺時使用我們的結賬或支付解決方案鏈接進行了平臺外在線支付，4) 進行了投資或使用了我們的任何儲蓄解決方案，5）購買了保單，6）通過我們的Mercado Credito貸款解決方案，或 7) 從市場內外的銷售或交易中收到了付款。
(3) 如上所述，截至2024年1月1日，獨特的活躍買家是我們商務收入線的主要業績指標。管理層認為，通過獨立指標監控商務業務增長使我們能夠更好地瞭解每個時期的用户行為，並做出改善商務業務的戰略決策。獨特的活躍買家定義為在報告期內在Mercado Libre市場上至少進行過一次購買的用户。
(4) 通過Mercado Libre市場完成的所有交易的美元總金額，不包括分類交易。
(5) 通過 Mercado Libre 市場銷售/購買的商品數量，不包括分類商品。
(6) 通過我們的配送服務配送的物品數量。
(7) 使用Mercado Pago支付的所有交易的美元總金額，包括市場和非市場交易，不包括點對點交易。自2024年1月1日起，根據Mercado Pago團隊使用的指標和基本標準，我們不再將點對點交易納入我們的TPV，管理層隨後使用該團隊來制定戰略決策。 因此，對截至2023年3月31日的三個月期間的總支付量進行了重新計算，不包括點對點交易。
(8) 自2024年1月1日起，我們已將 “市場上的總支付量” 替換為 “收單總支付量”。市場上的支付總額僅限於使用Mercado Pago支付的所有市場交易的美元總額，因此，當平臺外支付處理器業務作為帶有錢包的支付處理器進行管理時，這是一個相關的代表性指標。鑑於我們的金融科技業務以及支付處理和結算服務的顯著增長，管理層認為，收購TPV也考慮了使用Mercado Pago支付的非市場交易，可以使我們在任何給定時期的實體和在線支付處理解決方案獲得更具代表性的衡量標準。收購TPV是指在市場和非市場交易中使用我們的Mercado Pago和Mercado Pago的支付處理和結算服務結算的所有交易的美元總額，包括以下交易量：1) 銷售點支付量，2) 通過我們的Mercado Libre市場進行的商業支付量，3) 通過我們的商户結賬或鏈接支付解決方案進行的在線支付量，以及4) 二維碼支付量。
(9) 使用Mercado Pago支付的所有交易數量，不包括點對點交易。自2024年1月1日起，根據我們的Mercado Pago團隊使用的指標和理解標準，我們不再將點對點交易納入我們的總支付交易，管理層隨後使用該團隊來制定戰略決策。因此，對截至2023年3月31日的三個月期間的總支付量進行了重新估算，不包括點對點交易。
(10)虧損後的淨利率（“NIMAL”）表示該期間總信貸收入減去融資成本和可疑賬户準備金與該期間平均應收貸款總額之間的年化比率。管理層使用NIMAL來監控我們的定價效率，管理信貸產品的風險和設定目標。因此，管理層認為，NIMAL在不同時期為投資者和其他與我們的風險偏好相關的人提供了有用的信息，並展示了我們如何有效地對風險進行定價。
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非公認會計準則財務業績指標
為了補充我們根據美國公認會計原則列報的未經審計的中期簡明合併財務報表，我們將扣除利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、淨額、所得税支出、折舊和攤銷以及未合併實體的權益（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）、淨負債和外匯（“FX”）中性指標列報為非公認會計準則指標。下表列出了這些非公認會計準則財務指標與最具可比性的美國公認會計準則財務指標的對賬。
不應孤立地考慮這些非公認會計準則指標，也不得作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品，並且可能與其他公司使用的非公認會計準則指標有所不同。此外，這些非公認會計準則指標不基於任何全面的會計規則或原則。非公認會計準則指標存在侷限性，因為它們不能反映根據美國公認會計原則確定的與我們的經營業績相關的所有金額。這些非公認會計準則財務指標只能用於評估我們的經營業績以及最具可比性的美國公認會計準則財務指標。
我們認為，將這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標進行對賬可以使投資者全面瞭解我們當前的財務表現及其未來前景。
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，代表我們的淨收益，經過調整以消除折舊和攤銷費用、利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、淨所得税支出和未合併實體的收益權益的影響。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和趨勢、制定戰略決策和計算槓桿比率。因此，我們認為，這項措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。此外，它消除了某些項目的影響，因此為我們業務的週期間比較提供了有用的衡量標準。
下表顯示了所述期間淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至3月31日的三個月
20242023
（以百萬計）
淨收入$344 $201 
調整：
折舊和攤銷154 126 
利息收入和其他財務收益(25)(23)
利息支出和其他財務損失38 34 
外匯虧損，淨額34 87 
所得税支出137 122 
未合併實體的收益權益— (3)
調整後 EBITDA$682 $544 

淨負債
我們將淨負債定義為總負債，包括流動和非流動的應付貸款和其他金融負債以及流動和非流動的經營租賃負債，減去現金和現金等價物、短期投資和長期投資，不包括定期存款和以擔保形式持有的外國政府債務證券、證券化交易和按成本持有的股權證券。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來分析我們當前的槓桿比率並設定要實現的目標，這也將影響公司資產負債表、現金流和損益表的其他組成部分。因此，我們認為，該措施為投資者和其他市場參與者提供了有用的信息，以顯示公司債務的演變及其還款能力，與其他衡量標準一樣，可以根據廣泛使用的衡量標準監控我們的槓桿率。
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下表顯示了每個所述期間的淨負債對賬情況：
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
當期應付貸款和其他金融負債$2,246 $2,292 
非流動應付貸款和其他金融負債2,224 2,203 
當前的經營租賃負債163 166 
非流動經營租賃負債653 672 
債務總額5,286 5,333 
減去：
現金和現金等價物2,579 2,556 
短期投資 (1)
1,173 1,191 
長期投資 (2)
167 81 
淨負債$1,367 $1,505 
(1) 不包括受限制和擔保的定期存款和外國政府債務證券。
(2)不包括因證券化交易而持有的VIE投資和按成本持有的股權證券。
外匯中立
我們認為，外匯中立措施排除了可能不代表我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。
外匯中立指標是通過使用2023年期間每個月的平均月匯率並將其應用於2024年的相應月份來計算的，目的是計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會怎樣。下表不包括公司間分配的外匯影響。最後，這些衡量標準不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣的通貨膨脹影響、對減值計算的影響或為補償當地貨幣通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。
下表列出了與我們截至2024年3月31日的三個月期間報告的經營業績相關的外匯中立措施：
 截至3月31日的三個月
 正如報道的那樣
正如重製的那樣 (1)
百分比
改變		外匯中立措施
正如重製的那樣 (1)
百分比
改變
（未經審計）2024202320242023
 （以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
淨收入和財務收入$4,333 $3,186 36.0 %$6,188 $3,186 94.2 %
淨收入和財務支出成本(2,309)(1,572)46.9 %(3,105)(1,572)97.5 %
毛利2,024 1,614 25.4 %3,083 1,614 91.0 %
運營費用(1,496)(1,196)25.1 %(2,453)(1,196)105.1 %
運營收入$528 $418 26.3 %$630 $418 50.7 %
(1) 由於某些財務業績的列報方式發生了變化，為了與目前的列報方式保持一致，進行了重算。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2——重要會計政策摘要——某些財務業績列報方式的變更和上一年度業績的重新分類。
有關阿根廷分部的貨幣狀況和外匯監管的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2——重要會計政策摘要——外幣折算——阿根廷貨幣狀況和宏觀經濟前景以及阿根廷的外匯監管。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨業務運營產生的市場風險。這些市場風險主要源於宏觀經濟的不穩定性，以及由於巴西、阿根廷和墨西哥分別佔我們收入的份額，利率和美元兑當地貨幣，尤其是巴西雷亞爾、阿根廷比索和墨西哥比索的匯率變化可能會影響我們的金融資產和負債的價值。
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我們還面臨長期留存計劃（“LTRP”）產生的市場風險。這些市場風險源於我們有義務向員工支付現金，金額因股票的市場價格而異。
外幣
我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索、哥倫比亞比索和智利比索，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行業務交易，並擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取知識產權和技術的使用以及某些企業服務的費用。我們的現金流、經營業績和受外匯匯率波動影響的某些公司間餘額可能與預期存在重大差異，由於外幣波動和相關套期保值活動，我們可能會錄得重大收益或虧損。
我們使用外幣遠期合約和貨幣互換來保護我們的外幣敞口和對外國子公司的投資免受外幣匯率的不利變化的影響。這些套期保值合約減少了但並未完全消除不利的外幣匯率變動的影響。出於會計目的，我們將這些合約指定為現金流、淨投資和公允價值套期保值。衍生品的現金流和淨投資套期保值收益最初是作為累計其他綜合虧損的一部分報告的。隨後，現金流套期保值和淨投資套期保值被重新歸類為財務報表細列項目，其中對衝項目記錄在預測交易影響收益的同一時期。我們的中期簡明合併收益報表中報告了衍生品的公允價值套期保值收益或虧損，這些細列項目與套期保值風險導致的對衝項目價值變動相同。
截至2024年3月31日，我們在子公司中持有以當地貨幣計價的現金和現金等價物，並且在所有業務中都有以當地貨幣計價的應收賬款。我們的子公司以其運營所在國家的相應當地貨幣創造收入和承擔大部分費用。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為其本位貨幣，但我們的阿根廷子公司除外，由於通貨膨脹環境，其本位貨幣是美元。截至2024年3月31日，以外幣計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物總額為31.98億美元，以外幣計價的短期投資總額為27.79億美元，以外幣計價的應收賬款、信用卡應收賬款和其他支付方式和應收貸款總額為73.34億美元。截至2024年3月31日，我們有7700萬美元以外幣計價的長期投資。為了管理匯率風險，我們的財政政策是將超過營運資金要求的大部分現金和現金等價物轉入美國的美元計價賬户，並訂立某些外匯衍生品，例如貨幣遠期合約，以減輕我們的外匯風險敞口。截至2024年3月31日，我們以美元計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及短期投資總額為15.12億美元，以美元計價的長期投資總額為1.72億美元。
在截至2024年3月31日的三個月期間，我們的合併外幣虧損為3,400萬美元，主要與阿根廷比索貶值導致的阿根廷子公司的外匯損失和巴西子公司的外匯損失有關，而墨西哥子公司的外匯收益部分抵消了這一損失。有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績——其他收入（支出）淨額”。
外幣敏感度分析
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月期間我們在將財務報表折算成美元時所面臨的所有外幣出現正負10％的波動對我們的淨收入、淨收入和財務支出成本、運營支出、其他所得税、淨收益和權益的影響：
(10)% (1)
實際的
10% (2)
（以百萬計）
淨收入和財務收入$4,814 $4,333 $3,939 
開支 (3)
(4,211)(3,805)(3,473)
運營收入603 528 466 
與損益項目相關的其他收入（支出）和所得税支出(166)(150)(137)
與重新計量我們的淨資產狀況相關的外匯影響(38)(34)(31)
淨收入$399 $344 $298 
  
股東權益總額$3,781 $3,390 $3,070 
(1)子公司的當地貨幣兑美元匯率上漲。
(2) 子公司的當地貨幣兑美元匯率下跌。
(3) 包括淨收入成本、財務支出和運營費用。
上表顯示，由於運營收入增加的積極影響，當美元兑外幣貶值時，我們的淨收入將增加。另一方面，上表顯示，由於運營收入減少的負面影響，當美元兑外幣走強時，我們的淨收入有所下降。
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巴西細分市場
假設2024年3月31日巴西雷亞爾兑美元匯率將上漲10％，我們巴西子公司報告的淨資產將減少約2.61億美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們的巴西子公司本來會記錄約4900萬美元的外幣損失。
阿根廷段
根據美國公認會計原則，自2018年7月1日以來，我們將我們在阿根廷的業務歸類為高度通貨膨脹，在報告財務報表時使用美元作為本位貨幣。因此，自2018年7月1日以來，與我們在阿根廷的業務相關的其他綜合收益中沒有考慮任何折算影響。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，阿根廷的通貨膨脹率分別為51.6％和21.7％。
我們使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷分部的交易，截至2024年3月31日和2023年12月31日，阿根廷分部的交易兑美元分別為858.00和808.45阿根廷比索。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，阿根廷對美元的官方匯率分別上漲了6.1％和18.0％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，平均匯率分別為834.46和192.41，增長了334％。
假設2024年3月31日阿根廷比索兑美元匯率將上漲10％，對我們阿根廷子公司非功能貨幣淨負債狀況的影響將是我們的阿根廷子公司的外匯收益約為600萬美元。
有關阿根廷分部的貨幣狀況和外匯監管的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2 — 重要會計政策摘要——外幣折算——阿根廷貨幣狀況和阿根廷外匯監管”。
墨西哥分部
假設2024年3月31日墨西哥比索兑美元匯率將上漲10％，我們墨西哥子公司報告的淨資產將減少約1.08億美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們在墨西哥的子公司本來會記錄總額約為2,000萬美元的外幣損失。
利息
我們的收益和現金流也受到利率變化的影響。這些變化可能會影響金融機構在我們出售Mercado Pago應收賬款之前向我們收取的利率，以及我們用來為Mercado Pago和Mercado Credito的業務提供資金的金融債務。截至2024年3月31日，Mercado Pago的應收賬款總額為39.62億美元。利率波動還可能影響通過我們的Mercado Credito解決方案賺取的利息。截至2024年3月31日，扣除我們的Mercado Credito解決方案的可疑賬款備抵後的應收貸款總額為32.05億美元。利率波動還可能對我們的某些固定利率和浮動利率投資產生負面影響，這些投資主要包括定期存款、貨幣市場基金和主權債務證券。固定利率和浮動利率利率收益產品的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公允價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。
截至2024年3月31日，我們的短期投資為36.71億美元，長期投資總額為2.49億美元。我們的短期投資可以隨時輕鬆地轉換為現金或證券，剩餘的到期時間更短。我們在購買時確定投資的適當分類，並從每個資產負債表日起重新評估此類名稱。有關限制性投資的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註3——金融科技監管和附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資。
利率的波動還可能對與我們的應付貸款和其他金融負債相關的利息支出產生負面影響，因為這些工具的一部分受浮動利率的影響。截至2024年3月31日，我們的應付貸款和其他按浮動利率累計利息的金融負債為27.94億美元，而我們的應付貸款和其他按固定利率計息的金融負債為16.76億美元。更多細節見我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註13——應付貸款和其他金融負債以及附註14——證券化交易。假設利率提高100個基點，截至2024年3月31日，報告的應付貸款和其他金融負債將增加約700萬美元，並對淨收入和財務支出成本或利息支出和其他財務損失產生相關影響。我們簽訂了互換合約，以對衝名義金額4.59億美元的利率波動，其中2.29億美元被指定為套期保值工具。有關衍生工具的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16——衍生工具。
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股票價格風險
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會分別批准了2019年、2020年、2021年、2023年、2023年和2024年的長期留用計劃（“2019年、2020年、2021年、2022年、2023年和2024年的LTRP”），根據該計劃，某些符合條件的員工有機會在六年內每年獲得現金補助。為了獲得2019年、2020年、2021年、2022年、2023年和/或2024年LTRP下的全額目標獎勵，每位符合條件的員工必須在每個適用的付款日期起繼續工作。2019 年、2020 年、2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 LTRP 獎勵的支付方式如下：
■符合條件的員工將每年一次獲得其2019年、2020年、2021年、2022年、2023年和/或2024年LTRP目標獎金一半的16.66％，為期六年，第一筆款項分別不遲於2020年4月30日、2021年、2022年、2023年、2024和2025年4月30日（分別為 “2019年、2020年、2022年、2023年或2024年的年度固定付款”）；以及
■在我們每次向符合條件的員工支付相應的年度定期付款，他或她還將獲得一筆款項（“2019、2020、2021、2022、2023年或2024年的可變補助金”），等於（i）2019、2020、2021、2022、2023年或2024年LTRP目標獎勵一半的16.66％的乘積，（ii）（a）的商數除以（b），其中（a），分子等於適用年份股票價格（定義見下文），（b），分母，等於我們在2018年最後60個交易日納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價，2019年、2020年、2021年、2022年和2023年的定義分別為2019年、2020年、2021年、2022年、2023年和2024年的LTRP的322.91美元、553.45美元、1,431.26美元、1,391.81美元、888.69美元和1,426.11美元。“適用年度股票價格” 應等於我們在適用付款日前一年最後60個交易日內在納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。
截至2024年3月31日，我們受股價風險影響的未償LTRP可變支付債務的總合同債務公允價值為5.74億美元。截至2024年3月31日，與合併資產負債表中應付工資和社會保障中包含的LTRP可變獎勵金相關的應計負債為3,300萬美元。下表顯示了對與未付的LTRP可變獎勵金相關的總合同義務公允價值的敏感性分析，如果我們的每股普通股價格上漲或下跌多達40％，則受股價風險影響：
股票價格變動百分比截至 2024 年 3 月 31 日
MercadoLibre, Inc股票價格2019、2020、2021、2022、2023 和 2024 年 LTRP 可變合同義務
（以百萬計，股票價格除外）
40%2,127.92 804
30%1,975.92 747
20%1,823.93 689
10%1,671.93 632
靜態 (1)
1,519.94 574
(10)%1,367.95 517
(20)%1,215.95 460
(30)%1,063.96 402
(40)%911.96 345
(1)適用付款日前一年最後60個交易日的平均收盤價的現值。
2021年11月，我們收購了Kangu Particapaöes S.A. 前Kangu的股東，他們在收購後成為公司的員工，將在三年內每年獲得現金補助，但須視一定的業績和逗留條件而定。這筆款項將根據我們普通股股票價格的變化進行指數化。截至2024年3月31日，上述款項的合同義務總公允價值為500萬美元。
第 4 項。控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）要求在報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
評估披露控制和程序
根據交易法第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。
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財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們完成了實施企業資源規劃（ERP）軟件新版本SAP的項目，這是整合和升級我們的技術平臺以及使用SAP企業資源規劃軟件增強我們的業務信息、交易系統和流程的計劃的一部分。我們認為，在這段變革時期，我們已採取必要步驟，監測和維持對財務報告的適當內部控制。我們還根據需要更新了與財務報告內部控制相關的流程，以適應因實施支持會計活動的新SAP技術而導致的業務流程的適用變化。在後續期間，我們將繼續評估相關關鍵控制措施的運作有效性，以確保對財務報告進行足夠的內部控制。請參閲公司2023 10-K中包含的 “風險因素——運營或升級我們現有信息技術基礎設施的任何延遲或問題都可能導致我們的業務中斷並對我們的財務業績產生不利影響”。
除了上述變化外，在截至2024年3月31日的三個月期間，我們對財務報告的內部控制（該術語定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
參見第一部分第1項，“財務報表——附註11——承付款和意外開支——訴訟和其他法律事務”。
第 1A 項。風險因素
截至2024年3月31日，我們的風險因素與公司2023年10-K中披露的風險因素相比沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
時期購買的股票總數每股平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
該計劃下可能購買的最大股票數量（或近似美元價值）（以百萬計）(1)
2024 年 1 月— — —高達 157 美元
2024年2月———高達 157 美元
2024年3月———最高 $ _
(1)2023年2月21日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價最高為9億美元。該計劃於 2024 年 3 月 31 日到期。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註17——股票回購計劃。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2024年3月31日的三個月中， 公司的董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）均未通過或終止任何旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃如 S-K 法規第 408 (c) 項所定義。
第 6 項。展品
以下 “展品索引” 中列出的信息以引用方式納入此處。
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目錄
展覽索引
展品編號展品描述已提交 (*) 或
帶傢俱 (**)
在此附上		以引用方式納入
表單申報日期
3.1
註冊人的經修訂和重述的公司註冊證書。
S-1 2007 年 5 月 11 日
3.2
註冊人經修訂和重述的章程。
S-1 2007 年 5 月 11 日
4.1
註冊人普通股的樣本證書表格。
10-K 2009 年 2 月 27 日
4.2
註冊人與作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金簽訂的截至2018年8月24日到期的2028年到期的2.00％可轉換優先票據的契約。
8-K 2018年8月24日
4.3
2021年1月14日，MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、MercadoEvios Servicos De Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.4
第一份補充契約於2021年1月14日簽訂，由MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com.br Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre BRE、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.5
全球票據表格，代表註冊人2026年到期的2.375％的可持續發展票據。
8-K 2021年1月14日
4.6
代表註冊人2031年到期的3.125％票據的全球票據的表格。
8-K 2021年1月14日
4.7
作為受託人的國會議員阿格雷加多、S. de R.L.de C.V.、MercadoLibre, Inc.和紐約梅隆銀行於2021年10月27日簽訂的第二份補充契約
10-K 2022年2月23日
22.1
註冊人2026年到期的2.375％可持續發展票據和2031年到期的3.125％票據的附屬擔保人名單。
10-K2023年2月24日
10.1
MercadoLibre, Inc. 2024 年長期留用計劃。
8-K2024年4月23日
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席執行官進行認證。
*
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席財務官進行認證。
*
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
*
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
*
101
以下財務報表來自公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：（i）中期簡明合併資產負債表，（ii）中期簡明合併收益表，（iii）中期簡明綜合收益表，（iv）中期簡明合併現金流量表和（vi）中期簡明合併財務報表聲明。
*
104
公司截至2024年3月31日的季度10-Q表的封面，格式為Inline XBRL，包含在附錄101中。
*
62 |MercadoLibre, Inc.
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
MERCADOLIBRE, INC.
註冊人
日期：2024 年 5 月 3 日。
來自：
/s/Marcos Galperin
馬科斯·加爾佩林
總裁兼首席執行官
來自：/s/ 馬丁·德洛斯桑托斯
馬丁·德洛斯桑托斯
執行副總裁兼首席財務官
63 |MercadoLibre, Inc.