2024 年第一季度財報網絡直播 2024 年 4 月 26 日 18-K 2024 年 4 月 26 日
Northwestern Energy 2前瞻性陳述在本演示過程中，將發表符合1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常涉及我們預期的未來業務和財務業績，通常包含 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求” 或 “意願” 等詞語。除非另有説明，否則本演示文稿中的信息基於我們截至本文檔發佈之日的當前預期。我們未來的實際業務和財務業績可能與我們在任何前瞻性陳述中表達的預期存在重大不利差異。我們沒有義務出於任何原因修改或公開更新我們的前瞻性陳述或本演示文稿。儘管我們的期望和信念基於合理的假設，但實際結果可能存在重大差異。我們的某些新聞稿中列出了可能影響我們業績的因素，並在公司的10-K和10季度以及向美國證券交易委員會提交的其他公開文件中進行了披露。
近期亮點 • 報告的公認會計準則攤薄每股收益為1.06美元，非公認會計準則攤薄每股收益為1.091美元 • 確認2024年攤薄後每股收益預期為3.42美元至3.62美元 • 確認長期（5年）基準利率和每股收益增長率目標為4％至6％ 2 • 2024年完成2024年所需債務融資 • 宣佈的股息：2024年6月28日向截至2024年6月14日的登記股東支付每股0.65美元費率審查文件預計將於2024年第三季度提交 • 蒙大拿電氣將包括對黃石縣發電站野火的審慎審查緩解計劃 • 預計將於2024年5月發佈——包括我們新的公共安全停電流程。該計劃認識到並解決了我們的客户、社區和急救人員的獨特需求。1.）參見第9頁的非公認會計準則調整對賬和附錄2中的 “非公認會計準則財務指標”。）基於2022年調整後的非公認會計準則攤薄每股收益3.18美元，以及2022年估計的45.4億美元基準利率3
9％-11％總增長11％+總增長機會：6％以上每股收益增長約5％股息收益率基礎資本計劃：4％-6％每股收益增長FERC輸電增量發電量（視資源採購競標成功而定）合格設施和/或購電協議收購電氣化支持經濟發展預計未來五年將有近25億美元的高可執行性和低風險資本投資。這項投資預計將推動年化收益和約4％至6％的基準利率增長。有關更多信息，請參見標題為 “強勁增長展望” 的幻燈片。+ 西北價值主張 + 4 = =
2024 年第一季度財務業績 5 1.)參見第9頁的非公認會計準則調整對賬和附錄中的 “非公認會計準則財務指標” 第一季度淨收益與上期的對比 •GAAP：260萬美元或4.2％ •非GAAP1：420萬美元或上期的6.7％ •GAAP：0.01美元或1.0％ •非GAAP1：0.04美元或3.8％
（以百萬計，每股金額除外）2024 年 2023 年差異百分比營業收入 475.3美元 454.5美元 20.8美元 4.6% 174.7 165.5 9.2 5.6% 公用事業利潤率 300.6 289.0 11.6 4.0% 運營和維護 54.2 55.9 (1.7) (3.0%) 行政和一般税 40.4 34.7 5.7 16.4% 財產税和其他税 47.2 49.2 (2.0) (4.1%) 折舊和損耗 56.7 53.2 3.5 6.6% 總營業費用 198.5 193.0 5.5 2.8% 營業收入 102.1 96.0 6.1 6.4% 利息支出 (31.0) (28.0) (3.0) (10.7%) 其他收入，淨4.3 4.7 (0.4) (8.5%) 税前收入 75。4 72.7 2.7 3.7% 所得税支出 (10.3) (10.2) (0.1) (1.0%) 淨收益 65.1美元 62.5美元 4.2% 有效税率 13.7% 14.1% (0.4%) 攤薄後已發行股票 61.3 59.8 1.5% 攤薄後每股收益 1.06 1.05 美元 0.01% 截至三月的每股股息 0.65 美元 0.64美元 0.01美元 1.6% 1.64美元 0.64美元 1.6% 0.01美元 1.6% 31，燃料、採購供應和直接輸電費用（不包括折舊和損耗）1 第一季度財務業績 6 1.）公用事業利潤率是一項非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。
税後每股收益與去年同期第一季度收益驅動因素7 1 2公用事業利潤率的提高抵消了温和的天氣、OA&G支出的增加、折舊、利息支出和股數稀釋。1.）公用事業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。2.）參見第9頁的非公認會計準則調整對賬和附錄中的 “非公認會計準則財務指標”。
第一季度公用事業利潤率與去年同期相比税前百萬美元相比增長了1160萬美元，增長了4.0％ 注意：公用事業利潤率是一項非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。8
（1）由於2018年3月採用了2017-07會計準則更新，養老金和其他員工福利支出現在在GAAP損益表中分列，部分現在記錄在OG&A支出和其他（支出）收入項目中。為了便於更好地理解同比比較的趨勢，上述非公認會計準則調整按亞利桑那州立大學2017-07年度之前的歷史報告對OG&A的支出進行了彙總（對淨收入或每股收益沒有影響）。（2）公用事業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的幻燈片。2024年第一季度非公認會計準則收益9我們估計，與正常水平相比，天氣的税前虧損為120萬美元，與2023年第一季度相比為480萬美元。表中列出的調整後的非公認會計準則指標反映了非經常性或與正常天氣存在差異的重要項目，但不應將其視為根據公認會計原則確定或計算的財務業績和指標的替代品。
信貸、現金流和融資計劃10個信用評級2024年融資計劃預計沒有股權為當前的5年期提供資金 | 25億美元的資本計劃融資計劃（目標是FFO與債務的比率> 14％）預計將維持我們目前的信用評級。由於使用我們的NOL和税收抵免，我們預計將在2028年之前繳納最低現金税。融資計劃，可能會發生變化。
強勁增長前景該指導區間基於但不限於以下主要假設：• 我們服務領域的正常天氣；• 有效所得税税率約為12％-14％；以及•攤薄後的平均已發行股票約為6,130萬股。2024年非公認會計準則每股收益指引1為3.42美元至3.62美元，確認長期（5年）預期增長率•較2022年基準年每股收益增長4％至6％ 3.18 非公認會計準則 • 基準利率從2022年基準年增長4％至6％（45.4億美元）•繼續關注財務和收入推動的收入回報運營執行預計沒有股權為當前的5年期提供資金 | 25億美元的資本計劃 • 資本計劃預計將由運營現金（由淨營業虧損1）和擔保債務提供資金 • 任何股權需求都將由該計劃增量的機會驅動。目標到2024年底及以後，FFO > 14%，在我們恢復到60％至70％的目標派息率之前，收益增長預計將超過股息增長。11 1.）有關更多詳細信息，請參閲附錄中的 “2024 年收益橋樑”。
25億美元的高可執行性和低風險資本投資受監管的公用事業五年資本預測 12
蒙大拿州野火緩解計劃 13 降低點火潛能系統和環境監測加強植被維護豐富了公共溝通和宣傳野火緩解活動的全面摘要預計將在每次電費審查提交時更新計劃，對超過授權費率金額（5年內最高9,500萬美元）的野火費用進行延期處理，該計劃的關鍵內容包括：• 態勢感知 • 運營實踐 • 系統準備西北大學的公共安全停電（PSPS）計劃預計將在2024年蒙大拿州野火季節（第二季度）實施。我們的運營實踐包括在野火風險增加期間根據情境進行停電和調整系統操作協議。停電注意事項包括環境條件、系統性能以及減輕停電對客户和緊急服務的任何潛在影響。• 植被管理 • 公共通信分佈 5.9% 輸電 7.3% 蒙大拿州最高風險電力資產的線性線路里程
結論純電和天然氣公用事業固體公用事業基金會最佳實踐公司治理有吸引力的未來增長前景強勁的收益和現金流 14 西北能源集團有限公司 dba：西北能源股票代碼：NWE（納斯達克）www.northwesternenergy.com 企業支持辦公室南達科他州蘇福爾斯西 69 街 3010 號 57108 (605) 978-2900 投資者關係官特拉維斯·邁耶 605-978-2967 travis.meyer@northwestern.com
附錄：15
16 紀律支出計劃來源：FERC表格1報告——2022年費用和公司通過S&P Global IQ Electric提交的非燃料運維申報不包括髮電的燃料和蒸汽成本、水力運營的水費和購買的電力成本，除非在公司披露中註明，否則電力員工按每位客户的總費率基準權重進行分配... 每位員工... 每位基準費率... 西北航空在區域同行中保持同類最佳的支出效率。附錄
(1) 與蒙大拿州輸電和輔助服務的FERC監管部分相關的收入要求作為收入抵免包括在MPSC管轄區客户的收入抵免。因此，我們不單獨反映FERC的授權基準費率或授權申報表。(2) 蒙大拿州天然氣收入要求包括下調幅度，大致相當於基準費率中天然氣生產資產的年耗盡。(3) 對於那些標記為 “n/a” 的項目，相應的和解和/或命令並未具體説明這些條款。(4) 2023年6月15日，我們向南達科他州提交了電費審查文件（2022年測試年）南達科他州公用事業委員會煤炭發電基準費率佔總基準收入的百分比由於南達科他州使用捆綁費率以及其他費率設計和會計方面的考慮，煤炭發電量不容易識別。但是，西北航空是一家受到全面監管的公用事業公司，其基準利率是收益的主要驅動力。左邊的數據表明，西北航空僅從其共同擁有的煤炭發電率基礎中獲得約9-14％的收益。基準費率和授權退貨摘要附錄 17
Generation Investment 18 * 有關質疑黃石縣發電站空氣質量許可證的訴訟的更多詳情，請參閲西北能源集團的 2023 年 10-K。該訴訟可能會進一步推遲項目並增加成本。蒙大拿州175兆瓦黃石縣發電站175兆瓦黃石縣發電站天然氣燃燒設施的建設 • 2022年4月開始施工 • 總成本為3.10億至3.2億美元，其中2.675億美元計劃於2024年第三季度上線*來自Avista的222兆瓦的Colstrip • 收購價格為0美元 • Avista保留了2023年4月提交的預收環境和養老金負債 • 2025年12月31日生效的轉讓，計劃評估可靠、經濟實惠的替代方案，以滿足20年內客户的需求。隨着YCGS的增加以及Avista對Colstrip的轉讓，該計劃預計到2029年將有足夠的資源。南達科他州阿伯丁市的容量發電將取代老化的發電資源 • 施工將於2024年開始 • 總成本為7,000萬美元 • 計劃於2025年底完工，該計劃於2022年9月提交，確定43兆瓦為退休和更換候選人。我們預計將在2024年夏天提交下一份IRP。附錄
2024 年收益橋樑該指導區間基於但不限於以下主要假設：• 我們服務區的正常天氣；• 有效所得税税率約為 12% 至 14%；以及 • 攤薄後的平均已發行股票約為6,130萬股。19 附錄
Colstrip 傳輸 20
Colstrip 轉讓概述西北能源與阿維斯塔公司簽署了一項協議（退出協議），轉讓阿維斯塔在Colstrip 3號和4號機組的所有權。• 轉讓生效日期：2025年12月31日 • 發電能力：222兆瓦（使我們的總所有權達到444兆瓦）• 轉讓價格：0.00美元 • 西北航空將從2026年1月1日起負責運營和資本成本。• 該協議無需蒙大拿州公共服務部門的批准委員會 (MPSC)。我們預計將在未來與MPSC合作，爭取在2026年收回成本。• 從現在起至2025年，西北航空將有權就資本支出1行使阿維斯塔的投票權1，由阿維斯塔負責其按比例分攤2。• 阿維斯塔將在工廠生命週期內保留其現有的環境和退役義務。• 根據Colstrip所有權和運營協議，每位業主將有90天的期限評估西北航空與阿維斯塔之間的交易，以確定是否行使各自的交易優先拒絕權。• 我們於 2023 年 4 月 28 日提交了蒙大拿州綜合資源計劃。預計該交易將至少在未來5年內滿足我們在蒙大拿州的產能需求。1.Avista 保留與補救活動相關的投票。2.到2025年，Avista承擔其當前的項目份額（15％）成本，但不包括 “增強工作成本”，後者按時間比例分擔。增強工作成本是指不是以最低成本計算的成本，或者旨在將設施的使用壽命延長到2025年以後的成本。更多細節請參見退出協議。21 附錄
Colstrip設施所有權概述西北航空正在積極與其他所有者合作，以解決懸而未決的問題，包括相關的未決法律訴訟。此外，業主打算在兩個單位之間進行兆瓦的互惠互利的再分配（交換），理想情況下，這將為西北航空提供4號機組的控制份額（>370兆瓦）。22 附錄
為什麼 Colstrip？可靠的現有資源，隨時準備為我們的蒙大拿州客户提供服務。避免了漫長的規劃、許可和建設將持續到2026年以後的新設施。減少了對進口電力和動盪市場的依賴，提高了能源獨立性。州內和系統內資產緩解了我們在進口容量方面遇到的輸電限制。增加了平衡現有投資組合所需的關鍵長時間、全天候按需發電。負擔得起的 222 兆瓦容量，沒有前期資本成本和穩定的未來運營成本。o 等效的新建將耗資超過 5 億美元。o 增量運營成本是已知且合理的。由此產生的可變發電成本比12月極地漩渦期間產生的市場價格折扣90％以上。除了沒有前期資本外，礦口煤炭供應成本低廉且價格穩定。可持續我們仍然致力於到2050年實現淨零目標。這種額外產能的剩餘壽命長達20年，有助於彌合臨時差距，並可能減少2040年後的碳排放。黃石縣發電站可能是我們在蒙大拿州增建的最後一個天然氣資源。合作伙伴致力於評估該場地的非碳長期替代資源。保持現有發電廠的開放並保留對Colstrip社區至關重要的高技能工作。保護現有所有權益，最終目標是擁有4號機組的多數股權。西北能源與阿維斯塔公司簽訂了轉讓阿維斯塔在Colstrip 3號和4號機組的所有權權益的協議。• 轉讓生效日期：2025年12月31日 • 發電能力：222兆瓦 • 轉讓價格：0.00美元 23 美元附錄
為什麼 Colstrip？降低風險由於資源不足，我們正處於供應能力危機之中，大約40％的客户峯值需求來自市場。該交易將減少我們在關鍵時期進口昂貴產能的需求。明確了2025年華盛頓州立法截止日期之後的運營情況。減少了客户和股東的PCCAM風險分擔。24 附錄法案餘量穩定定價減少了市場波動和高能源價格對客户的影響。與蒙大拿州的 “All of the All the All the All the All the Ove” 能源轉型保持一致。支持蒙大拿州經濟發展的同時，還為我們提供了未來的機遇。協議考慮了可靠性、可負擔性和可持續性的適當平衡。
25 附錄 2024 年 1 月寒冷天氣事件——蒙大拿州以上圖表説明了我們的資源銘牌容量、能源的實際資源特定貢獻、我們面臨的容量短缺以及蒙大拿州2024年1月多日寒冷天氣事件期間的市場電價。由於我們的產能不足，我們在大多數時候都依賴高波動的電力市場來滿足客户需求。
我們的淨零願景在過去的100年中，西北能源一直致力於為客户提供可靠且負擔得起的電力和天然氣服務，同時也是環境的良好管理者。我們通過加強環境可持續性努力和獲得清潔能源的機會，應對了氣候變化及其影響和風險。但還有更多工作要做。我們承諾到2050年實現淨零排放。• 承諾到2050年實現範圍 1 和範圍 2 的淨零排放 • 在此過渡中必須平衡可負擔性、可靠性和可持續性 • 2035 年之後不再增加新的碳排放發電量 • 管道現代化、加強泄漏檢測和天然氣業務替代燃料開發 • 實現淨零排放可能需要碳補償 • 請訪問 www.northwesternEnergyEnergyEnergyEnergy.com/netZero 瞭解有關我們網絡的更多信息零願景。26 附錄
第一季度附錄 27
公用事業利潤率（第一季度）（百萬美元）截至2024年3月31日的三個月，差異電動 227.9 美元 217.2 美元 10.7 4.9% 天然氣 72.7 71.8 0.9 1.3% 總公用事業利潤率 300.6 美元 289.0 美元 11.6 4.0%（1）公用事業利潤率是非 GAAP 衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。公用事業利潤率的增加歸因於以下因素：19.8美元新的基準費率 3.5由於市場狀況而增加輸電收入 0.9 蒙大拿州財產税追蹤税收 0.2 蒙大拿州天然氣運輸（3.5）由於電力供應成本上漲，蒙大拿州不可回收的電力供應成本增加（3.5）較低的天然氣零售量（3.2）較低的電力零售量（0.1）其他14.1美元公用事業利潤率的變化影響淨收入美元（2.4）收入回收的財產税和其他税收減少，抵消財產税和其他税 (0.5) 降低來自更高的生產税抵免的收入，抵消了所得税支出 0.4 收入中回收的更高的運營費用，抵消了運營和維護費用 $ (2.5) 公用事業利潤率的變化抵消了淨收入中的 11.6 美元公用事業利潤率的增加 28 附錄
運營支出（第一季度）運營費用增加歸因於以下因素：3.5美元工廠增建和折舊率上升導致折舊費用增加 2.4 訴訟結果（太平洋西北太陽能）2.2 替代能源存儲投資的非現金減值 1.6 勞動力和福利增加（1）0.5 保險費用增加 0.4 追蹤器內無法收回的財產税和其他税收增加（2.6）我們的發電設施支出減少 0.2 其他影響淨收入的8.2美元運營費用項目的變化（美元）以百萬計）截至2024年3月31日的三個月 2023 年差異運營和維護費 54.2 美元 55.9 美元 (1.7) (3.0)% 行政和一般税 40.4 34.7 5.7 16.4% 財產税和其他税 47.2 49.2 (2.0) (4.1)% 折舊和損耗 56.7 53.2 3.5 6.6% 運營費用 198.5 美元 193.0 美元 5.5 2.8% (2.4) 追蹤器中收回的財產税和其他税收 47.2 4% 折舊和損耗 56.7 53.2 3.5 6.6% 運營費用 198.5 美元 193.0 美元 5.5 2.8% (2.4) 較低的財產税和其他税，抵消了收入 (0.9)) 養老金和其他退休後福利，由其他收入抵消 (1) 0.4 追蹤器中回收的運營和維護費用增加，收入抵消 0.2 更高的遞延薪酬，抵消了在其他收入中（2.7）營業費用項目的變動抵消淨收入5.5美元運營費用增加（1）為了列報勞動力和福利的總體變化，我們將養老金和其他退休後福利的非服務成本部分的變化納入了簡明合併收益表中的其他收入。這一變化在本表中被抵消，因為它不影響我們的運營開支。29 附錄
營業收入與淨收益（第一季度）（百萬美元）截至2023年3月31日的三個月差異營業收入102.1 美元 96.0 美元 6.1 6.4% 利息支出 (31.0) (28.0) (10.7)% 其他收入，淨收入 4.3 4.7 (0.4) (8.5)% 税前收入 75.4 72.7 3.7% 所得税支出 (10.3) (10.2) (0.1) (1.0)% 淨收入 65.1美元 62.5美元 2.6% 4.2% 300萬美元利息支出增加的主要原因是長期債務利息的增加部分被循環信貸額度利息的降低和AFUDC資本的增加所抵消。減少40萬美元在其他收入方面，淨收入主要是由於替代能源存儲股權投資的非現金減值以及養老金支出中非服務部分的增加，但部分抵消了先前支出的CREP罰款和AFUDC資本的增加。所得税支出增加10萬美元主要是由於税前收入的增加。30 附錄
税收對賬（第一季度）31 附錄
分部業績（第一季度）(1) 公用事業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。32 附錄截至2024年3月31日的三個月電氣其他總營業收入343,186美元 132,156美元-475,342美元燃料、採購供應和直接傳輸* 115,341 59,380-174,721 公用事業利潤率 227,776-300,621 運營和維護 40,299 13,883-54,182 行政和一般税 27,919 10,046 2,480 40,445 財產税和其他税 36,300 10,869 2 47,171 折舊和損耗 47,304 9,439 56,743 營業收入（虧損）76,023 28,539 (2,482)102,080 利息支出 (24,657) (6,249) (73) (30,979) 其他收入（支出）5,461 1,054 (2,196) 4,319 所得税（支出）福利（7,283）(3,173) 122 (10,334) 淨收益（虧損）49,544美元 20,171美元（4,629）65,086美元截至2023年3月31日的三個月電氣其他總營業收入 295,308美元 159,234美元 -454,542美元燃料、採購供應和直接輸送* 78,134 87,358-165,492 公用事業利潤率 217,174 71,876-289,050 運營和維護 42,413 13,448-55,861 行政和一般税 24,968 9,766 14 34,748 財產税和其他税 38,251 10,8982 49,151 折舊和損耗 43,898 9,350-53,248 營業收入（虧損）67,644 28,414 (16) 96,042 利息支出 (18,560) (3,251) (6,197) (28,008) 其他收入 3,366 1,415 (44) 4,737 所得税優惠（支出）(6,628) 234 (3,847) (10,241) 淨收益（虧損）45,822美元 26,812美元（10,104）62,530美元 * 直接傳輸費用不包括折舊和損耗（以千計）1 1
電力板塊（第一季度）（1）公用事業利潤率是非公認會計準則的衡量標準。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。33 附錄
天然氣板塊（第一季度）34附錄（1）公用事業利潤率是一項非公認會計準則指標。有關更多披露，請參閲標題為 “調節毛利率與公用事業利潤率” 的附錄幻燈片。
按季度劃分的PCCAM影響合格設施收益調整我們的電力QF負債包括與PURPA涵蓋的合同相關的無法收回的成本，這些合同是2002年與MPSC和其他各方簽訂的規定的一部分。與這些合同相關的風險/損失由股東承擔，而不是由客户承擔。因此，任何減輕先前損失和/或減免負債的好處也應歸股東所有。35 附錄税前百萬美元——股東（損失）收益
（百萬美元）截至2024年12月31日，截至2024年12月31日，現金及現金等價物 4.2美元 9.2美元限制性現金 16.2 16.0美元應收賬款，淨額186.9 212.3美元庫存 103.8 114.5美元其他流動資產 85.7 55.0美元商譽 357.6 357.6美元 PP&E 和其他非流動資產 6,879.0 6,836.1美元總資產 7,633.4美元 7,600.7$ 應付賬款 96.5 124.3 其他流動負債 344.7 307.3 債務和資本租賃總額 2,775.1 2,793.4 其他非流動負債 1,604.0 1,590.3 股東權益 2,813.0 2,785.3 總負債和權益 7,633.4美元 7,600.7美元市值：債務和資本租賃總額 2,775.1 2,793.4 減去：Basin Creek Capital Lease (8.0) (8.8) 股東權益 2,813.0 2,785.3 總市值 5,580.1美元 5,569.9美元 5,569.9美元 49.6% 50.0% 資產負債表 36 附錄
管理層在調整毛利率與公用事業利潤率時認為，公用事業利潤率為投資者和其他財務報表用户分析我們的財務業績提供了有用的衡量標準，因為它排除了能源成本波動和相關監管機制對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對業績的整體理解。根據我們的各種州監管機制，如下所述，我們的供應成本通常是從客户那裏收取的。此外，我們使用Utility Margin來確定我們是否向客户收取了適當數量的能源成本以回收運營成本，並分析負荷（由於天氣、經濟或其他條件）、費率和其他因素的變化如何影響我們的運營業績。我們的公用事業利潤率指標可能無法與其他公司的報告相提並論，或者比本報告其他地方提供的公認會計準則信息更有用。(1) 公用事業利潤率是一項非公認會計準則衡量標準。37 附錄 2024 2024 2023 2024 2023（以百萬計）毛利率與公用事業利潤率的對賬營業收入 343.2美元 132.1美元 159.2美元 475.3美元 454.5美元，扣除：燃料、購買的供應和直接輸電費用（不包括顯示的折舊和損耗 l b l）115.3 78.1 59.4 87.4 174.7 165.5 減去：運營和維護費用 40.3 42。4 13.9 13.5 54.2 55.9 減：財產和其他税收支出 36.3 38.3 10.9 10.9 47.2 49.2 減：折舊和損耗費用 47.3 43.9 9.4 9.3 56.7 53.2 毛利率 104.0 92.6 38.1 38.1 142.5 130.7 Plus：運營和維護費用 40.3 42.4 13.5 54.2 55.9 Plus：財產和其他税收支出 36.3 38.3 10.9 10.9 Plus：財產和其他税收支出 36.3 38.3 10.9 10.9 9 47.2 49.2 Plus：折舊和損耗 47.3 43.9 9.4 9.3 56.7 53.2 公用事業利潤率 227.9美元 217.2美元 72.7美元 71.8美元 300.6美元 289.0美元截至3月31日的季度毛利率與公用事業利潤率的對賬，電力天然氣總計 (1)
非公認會計準則財務指標 38 附錄
非公認會計準則財務指標本演示文稿包括根據公認會計原則編制的財務信息，以及其他財務指標，例如公用事業利潤率、調整後的非公認會計準則税前收益、調整後的非公認會計準則淨收益和調整後的非公認會計準則攤薄每股收益，這些指標被視為 “非公認會計準則財務指標”。通常，非公認會計準則財務指標是衡量公司財務業績、財務狀況或現金流的數字指標，不包括（或包括）根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含（或不包括）的金額。我們將公用事業利潤率定義為營業收入減去合併收益表中列報的燃料、購買的供應和直接輸電費用（不包括折舊和損耗）。該衡量標準與GAAP對毛利率的定義不同，因為不包括運營和維護税、財產税和其他税以及折舊和損耗費用，這些費用在我們的合併收益表中單獨列報。本演示文稿中包含了公用事業利潤率與毛利率的對賬，這是最直接可比的GAAP指標。管理層認為，公用事業利潤率為投資者和其他財務報表用户分析我們的財務業績提供了有用的衡量標準，因為它排除了能源成本波動和相關監管機制對總收入的影響。這些信息旨在增強投資者對業績的整體理解。根據我們的各種州監管機制，如下所述，我們的供應成本通常是從客户那裏收取的。此外，我們使用Utility Margin來確定我們是否向客户收取了適當數量的能源成本以回收運營成本，並分析負荷（由於天氣、經濟或其他條件）、費率和其他因素的變化如何影響我們的運營業績。我們的公用事業利潤率指標可能無法與其他公司的報告相提並論，或者比本報告其他地方提供的GAAP信息更有用。管理層還認為，調整後的非公認會計準則税前收益、調整後的非公認會計準則淨收益和調整後的非公認會計準則攤薄每股收益的列報比GAAP税前收益、淨收益和每股收益更能代表正常收益，這是因為排除了（或包括）某些不能反映持續收益的影響。這些非公認會計準則指標的列報旨在補充投資者對我們財務業績的理解，而不是取代其他GAAP指標作為實際經營業績的指標。我們的衡量標準可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。39 附錄
創造光明的未來 40