年度股東大會 2024 年 4 月 26 日 1
NWE 總裁兼首席執行官 — Brian Bird 2 Brian Bird • 自 2023 年 1 月起擔任現職。• 2021-2022 年總裁兼首席運營官 • 2003-2021 年副總裁兼首席財務官 • 自 2023 年 1 月起擔任董事會成員。• 在以下組織的董事會任職：能源保險互助會、Feeding South Dakota、Sioux Empire United Way（2021 年競選主席）、中北電氣協會（前任主席）、中北電氣協會（前任主席）、中北電氣協會（前任會長）、南達科他州能源保險互助會、蘇帝國聯合之路（2021 年競選主席）愛達荷州公用事業高管課程（前董事會成員）。• 前首席財務官也是Insight Energy負責人、NGR Energy副總裁兼財務主管，曾在以下公司擔任財務職務：Land O'Lakes、西北航空、明尼蘇達維京風險投資公司和豪華公司。• 獲得明尼蘇達大學金融學工商管理碩士學位和威斯康星大學歐克萊爾分校會計與金融雙專業本科學位。持有註冊公共會計證書。
謝謝你，再見 Dana 3 “2月，達娜·戴克豪斯宣佈，他不會在今天生效的年度任期結束時尋求連任我們的董事會成員。Dana 在過去的 15 年裏一直在我們的董事會任職；最近擔任我們的獨立董事會主席，在此之前曾擔任人力資源委員會主席多年。他的領導為公司的成功做出了巨大貢獻，進而為其股東、客户和員工的成功做出了巨大貢獻。他的洞察力、知識和指導將被錯過。我們很感激他在過去的幾年中為我們服務。達娜，我們感激不盡。”首席執行官布萊恩·伯德
經驗豐富且敬業的董事會 4 Britt Ide • 提名與治理，人力資源 • 獨立 • 2017 年 4 月加入 Anthony Clark • 提名與治理，人力資源 • 獨立 • 2016 年 12 月加入 Dana Dykhouse • 獨立 • 2009 年 1 月加入 Jan Horsfall • SETO（主席），審計 • 獨立 • 2015 年 4 月加入布萊恩·伯德 • 非獨立 • 2023 年 1 月加入傑夫·英林 • 提名與治理（主席），審計 • 獨立 • 於 2019 年 10 月加入 Linda Sullivan • 審計（主席），SETO • 獨立 • 已加入2017 年 4 月 Mahvash Yazdi • 人力資源（主席），SETO • 獨立 • 2019 年 12 月加入 Kent Larson • SETO，審計 • 獨立 • 2022年7月加入 Sherina Edwards • 提名與治理，人力資源 • 獨立 • 2023 年 4 月加入
強大的執行團隊 5 布萊恩·伯德 • 總裁兼首席執行官 • 自 2023 年起擔任現任職務 Crystal Lail • 副總裁兼首席財務官 • 自 2021 年起擔任現職（曾任副總裁兼首席會計官 '20-'21）邁克爾·卡舍爾 • 自 2011 年起擔任現任職務 Cynthia Fang • 監管副總裁 • 自 2023 年起擔任的現任職務 Bobbi Schroeppel • 副總裁 — 客户護理、溝通和人力資源 • 當前自 2002 年起任職 Bleau LaFave • 副總裁 — 資產管理和業務發展 • 自 2023 年 6 月起擔任現職（曾任長期資源總監）傑森·默克爾 • 分銷副總裁 • 自 2022 年起任職務約翰·海因斯 • 供應/蒙大拿州事務副總裁 • 自 2011 年起擔任現任職務 Jeanne Vold • 自 2021 年起擔任的現任職務（前商業技術官 '12-'21）
NWE的審計師——德勤會計師事務所 6 • 獨立註冊會計師事務所 • 德勤為20多個行業提供以下服務：• 風險與財務諮詢 • 審計與鑑證 • 諮詢 • 税務 • 併購 • 人工智能與分析 • 雲 • 德勤及其子公司擁有14.6萬名專業人員
NWE 董事會主席 7 達娜·戴克豪斯 • 自 2009 年 1 月 30 日起擔任董事。• 南達科他州蘇福爾斯第一總理銀行首席執行官。• 在南達科他州青年成就協會、南達科他州立大學運動冠軍委員會、桑福德健康董事會、桑福德地下研究設施、達科他州建築獎學金（董事會主席）、自由獎學金（董事會主席）和蘇福爾斯體育管理局（董事會主席）的董事會任職主席）。• 被農業綜合企業評選為2022年度農業企業公民大蘇福爾斯（SD）商會分會。• 居住在南達科他州蘇福爾斯。他畢業於南達科他州立大學。會議議程 • 召集訂單 • 祕書報告 • 法定人數聲明 • 營業聲明 • 投票 • 公司介紹 • 股東問題 • 初步投票結果報告 • 休會
公司祕書報告 8 報告 • 代理材料分發宣誓書 • 公司普通股註冊持有人 • 確定法定人數
需要考慮的業務項目 9 選舉董事 • 我們的董事會提名九人擔任為期一年的董事。批准德勤會計師事務所成為2024年獨立註冊會計師事務所 • 我們的審計、財務和風險委員會負責監督我們的會計、財務報告和審計流程的完整性。為了協助履行這些職責，該委員會已任命德勤會計師事務所為我們的獨立註冊會計師事務所，負責審計我們2024年的財務報表。通過諮詢投票批准指定執行官薪酬 • 我們的董事會在確定2024年剩餘時間及以後的高管薪酬時將考慮薪酬表決中獲得的指導方針。第1號提案第2號提案第3號提案
電子投票 10 • 如果您尚未投票：請使用虛擬會議投票平臺立即投票。• 如果您之前投過票，但想更改投票：請立即使用虛擬會議投票平臺進行新的投票。
前瞻性陳述 11 前瞻性陳述在本演示過程中，將發表1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常涉及我們預期的未來業務和財務業績，通常包含 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求” 或 “意願” 等詞語。除非另有説明，否則本演示文稿中的信息基於我們截至本文檔發佈之日的當前預期。我們未來的實際業務和財務業績可能與我們在任何前瞻性陳述中表達的預期存在重大不利差異。我們沒有義務出於任何原因修改或公開更新我們的前瞻性陳述或本演示文稿。儘管我們的期望和信念基於合理的假設，但實際結果可能存在重大差異。我們的某些新聞稿中列出了可能影響我們業績的因素，並在公司的10-K和10季度以及向美國證券交易委員會提交的其他公開文件中進行了披露。西北能源集團公司 dba：西北能源股票代碼：納斯達克新股票 www.northwesternenergy.com 公司辦公室 3010 號南達科他州蘇福爾斯西 69 街 57108 (605) 978-2900 投資者關係官特拉維斯·邁耶 (605) 978-2967 travis.meyer@northwestern.com 公司信息布萊恩·伯德總裁兼首席執行官
指導原則 12
NWE — 長期投資 13 • 獲得批准的蒙大拿州電力和天然氣以及南達科他州電力費率審查援助收益、現金流和資產負債表實力 • 年度股息持續增長的歷史 • 100% 純電和天然氣公用事業公司擁有超過100年的運營歷史 • 穩健的服務領域經濟指標 • 多樣化的電力供應組合 ~ 55% 的水力、風能和太陽能純電和天然氣公用事業固體公用事業基金會收益和現金流有吸引力的未來增長前景財務目標和指標最佳實踐公司治理 • 住宅電力和天然氣費率低於全國平均水平 • 系統可靠性穩定 • 每 100 英里管道泄漏量低 • JD Power 整體客户滿意度得分穩健 • 嚴格的維護資本投資計劃側重於可靠性、容量、資產壽命和合規性 • 為能源供應投資提供更多機會以彌補重大產能短缺 • 目標股息增長率加上股息收益率，以提供有競爭力的總回報 • 目標股息長期支付率為 60%-70% • 目標債務與資本比率的50％-55％，流動性在1億美元或以上的情況下，最佳治理得分排名第五，被公認為美國最偉大的工作場所之一
關於我們公司 14 775,300 名客户 1,573 名員工 1,573 名蒙大拿州和南達科他州 337 個提供電力服務的社區 MT — 221（127 只提供電力/41 組合）蒙大拿州、南達科他州和內布拉斯加州 202 個提供燃氣服務的社區 MT — 118（僅限天然氣/94 種組合）SD — 80（僅限天然氣/41 種組合）NE — 4 個天然氣社區 “一切正常 — 並將繼續運作 — 只要我們有電。這是維持燈光、氧氣流動、信息持續運轉的原因。一切都是網格、網格、網格。”-《華爾街日報》專欄作家佩吉·努南
關於西北 15 蒙大拿州運營電氣公司 405,500 名客户 127 個純電力社區和 94 個組合社區 25,274 英里 — 輸電和配電線路 887 兆瓦最大自有發電量天然氣 212,100 名客户 24 個純天然氣社區和 94 個組合社區 7,390 英里的輸電和配電管道 17.85 億立方英尺的儲氣容量擁有 31.5 億立方英尺的探明天然氣儲量內布拉斯加州運營天然氣 4,100 個客户 4 個社區 826 英里的配電管道數據 12/31/2023 南達科他州Operations Electric 64,800 名客户 75 個純電社區和 41 個組合社區 3,675 英里 — 輸電和配電線路 446 兆瓦銘牌自有發電天然氣 49,800 名客户 39 個純天然氣社區和 41 個組合社區 1,802 英里的輸電和配電管道
9％-11％總增長11％+總增長機會：6％以上每股收益增長約5％股息收益率基礎資本計劃：4％-6％每股收益增長FERC輸電增量發電量（視資源採購競標成功而定）合格設施和/或購電協議收購電氣化支持經濟發展預計未來五年將有近25億美元的高可執行性和低風險資本投資。這項投資預計將推動年化收益和約4％至6％的基準利率增長。有關更多信息，請參見標題為 “確認指導和增長率目標” 的幻燈片。+ 西北價值主張 + 16 = =
西北航空的Combo Advantage 17 • 投資生產*、輸電和配電 • 極端的冬天需要經濟的天然氣供暖 • MT 和 SD 中的 “能源選擇（禁令）法” • 獲得低且波動性較小的天然氣定價 • AECO & Henry Hub（Ventura）*僅限探明儲量，不進行勘探蒙大拿州和南部的電力和天然氣綜合供應商 • 達科他州以一流的客户體驗為目標 • 有機會投資關鍵產能擴張（供應和輸電）• 持續的電網發展以提高彈性並增強野火緩解工作 • 改造我們的數字平臺以增強網絡安全和技術解決方案天然氣改電之間的天然對衝主要是住宅區，擁有來自多個行業的商業和工業客户 • 對發電、輸電和配電的投資 • 高度多樣化和無碳的電力供應組合 • 覆蓋範圍廣泛，涵蓋多個可靠性和傳輸區域/組織 • 日益增長的區域容量赤字需要投資電力天然氣
一家多元化的電力和天然氣公用事業公司18西北大學的 “80/20” 規則：大約80％的電力和80％的蒙大拿州。根據我們的2023年10-K（1）公用事業利潤率報告的數據，超過48億美元的利率基礎投資是非公認會計準則的衡量標準。更多披露信息見附錄。* 反映了蒙大拿州和南達科他州已結算的申報。（百萬美元）1 1
高度無碳投資組合 19 2023 年交付兆瓦時（無碳百分比）西北航空：55% 全國平均水平：41% 基於自有資源和長期合同資源來源：美國能源信息管理局 — EIA.gov 表 7.2b 電力淨髮電：2023年美國電力行業注意：西北航空並不擁有合同風能產生的所有可再生能源證書（REC），並定期出售自己的可再生能源證書，收益使零售客户受益。因此，我們不能説投資組合中100％的無碳能源已交付給我們的客户。黑鷹發電廠貝多芬風力發電場
Strong Utility Foundation 20 穩健且總體上改善的京東電力整體客户滿意度得分穩健的電力系統可靠性住宅費率低於全國平均水平*截至2023年7月1日（電氣）和2023年12月的新税率（天然氣）電源：愛迪生電氣研究所典型賬單和平均費率報告，2023年夏季（7月）天然氣來源：美國環境影響評估——截至2023年12月的每月住宅供應和交付率
提供實際價值的硬資產21複合年增長率（CAGR）2009 — 2023年淨PPE（不動產、廠房和設備總額減去累計折舊）：8.35% 市值（已發行股票乘以股價）：8.97% 企業價值（市值加未償債務）：8.20% 我們相信，繼續投資我們的系統，為我們的客户提供安全、可靠、負擔得起和對環境負責的能源服務，將為我們的投資者提供持續的價值。
保持客户的負擔能力 22 西北航空的典型電力和天然氣賬單仍低於全國平均水平，儘管蒙大拿州財產税上調帶來的沉重負擔以及最近嚴重的價格壓力，尤其是能源市場價格的壓力，影響了客户的價格。** 電力-EEI 典型賬單和夏季和冬季平均費率報告（2008-2023 年）*** 天然氣——環境影響評估美國向住宅客户交付的天然氣價格（2008 年至 2023 年 11 月）
25億美元的高可執行性和低風險資本投資受監管的公用事業五年資本預測 23
最佳實踐治理 24 家美國最負責任的公司被《新聞週刊》評為2023年最具責任感的公司之一。入選的僅有的十一個EEI成員實用程序之一。董事會執行團隊在穆迪投資服務最佳治理實踐評選的50家北美上市公用事業和電力公司中排名第五。多元化領導 2023 年 CEO 薪酬與員工平均工資的比率新 23:1 美國公用事業公司 22 年集團平均值 22 年平均值 66:1 40:1 CEO 同行薪酬1 75% 最近的治理認可美國最偉大的工作場所被《新聞週刊》評為2023年美國最偉大的工作場所之一。20/20 — 董事會女性到2022年董事會性別多元化獲得認可。目前，該公司的十名董事中有四名是女性。愛迪生電氣研究所應急響應獎獲得者因我們對2022年5月南達科他州Derecho以及2022年6月蒙大拿州和黃石國家公園歷史性洪水的修復反應而獲得認可。1) 基於2022年薪酬的同行數據
蒙大拿州野火緩解計劃 25 減少點火勢能系統和環境監測加強植被維護豐富公共溝通和宣傳前計劃於2022年向蒙大拿州一般費率審查提交 • 批准的和解協議允許在五年內增加高達約9,500萬美元的運營支出用於未來恢復，從而加強了以前的野火緩解工作。該計劃的關鍵內容包括：• 態勢感知 • 運營實踐 • 系統備災•植被管理•西北公共通信公司的公共安全停電（PSPS）計劃預計將正式確定，並可在2024年蒙大拿州野火季節（第二季度）實施。我們的運營實踐包括在野火風險增加期間根據情境進行停電和調整系統操作協議。停電注意事項包括環境條件、系統性能以及減輕停電對客户和緊急服務的任何潛在影響。
2023-年度回顧 26 被《新聞週刊》評為 “美國最負責任的公司” 運營業績之一•我們有記錄以來最好的安全年份之一！• 2023年，電力（蒙大拿州和南達科他州）和天然氣（蒙大拿州和內布拉斯加州）系統的系統平均中斷時間指數（SAIDI）保持了安全可靠的服務，同時達到了歷史新高。• 被《新聞週刊》評為美國最佳工作場所，不包括重大事件日（MED），比2016年的記錄高出17％，在其他公用事業公司中位居第一四分位。• 被《新聞週刊》評為美國最佳工作場所以及2023年美國最負責任的公司。監管執行 •蒙大拿州（電力和天然氣）和南達科他州（電力）的多方費率審查協議獲得一致批准。安全完成創紀錄的資本投資 • 2023年完成了超過5.6億美元的資本工作。管理風險 • 2024年1月1日完成控股公司重組。• 宣佈零美元收購2029年之前滿足客户容量要求所需的222兆瓦的Colstrip容量。對可持續發展的承諾 • 慶祝確認了我們的2050年淨零排放目標。強大的 100 年！
結論純電和天然氣公用事業固體公用事業基金會最佳實踐公司治理有吸引力的未來增長前景強勁的收益和現金流 27
問答 28 • 請通過虛擬年會網站提交問題。• 我們將編輯褻瀆或其他不當語言。• 問題必須：• 與會議事項相關 • 適當 • 遵守會議行為規則 • 我們將在時間允許的情況下回答儘可能多的問題。我們將編輯褻瀆或其他不當語言。問題必須：• 與會議事項有關。• 遵守會議行為規則。
初步結果 29 1.董事選舉 2.批准德勤會計師事務所成為2024年獨立註冊會計師事務所 3.通過顧問投票批准指定執行官薪酬
謝謝你創造光明的未來 30