cmls-2024033112/312024Q1假的00010586230.50.00010.000100010586232024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: ClassCommon股票購買權會員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員2024-04-26xbrli: 股票0001058623US-GAAP：B類普通會員2024-04-2600010586232024-03-31iso421:USD00010586232023-12-310001058623美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員2024-03-31xbrli: pure0001058623美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員2023-12-310001058623US-GAAP：普通階級成員2024-03-31iso421:USDxbrli: 股票0001058623US-GAAP：普通階級成員2023-12-310001058623US-GAAP：B類普通會員2023-12-310001058623US-GAAP：B類普通會員2024-03-3100010586232023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001058623美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-12-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001058623US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001058623US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001058623美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2024-03-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001058623US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001058623美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001058623US-GAAP：留存收益會員2022-12-3100010586232022-12-310001058623US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001058623美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001058623美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-03-310001058623US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001058623US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001058623US-GAAP：留存收益會員2023-03-3100010586232023-03-31cmls: 站cmls: 市場cmls: 分段0001058623CMLS: 廣播音樂公司會員US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營CMLS：新山資本LLC成員2024-02-012024-02-290001058623US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營CMLS: Wfassale會員2023-02-060001058623US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營CMLS: Wfassale會員2023-02-062023-02-060001058623CMLS: SpotRevenue會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: SpotRevenue會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: 網絡收入會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: 網絡收入會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: 廣播電臺收入會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: 廣播電臺收入會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS：數字收入會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS：數字收入會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS：其他收入會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS：其他收入會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: 貿易和易貨交易會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: 貿易和易貨交易會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: FCCLicenses 會員2023-12-310001058623US-GAAP：商標會員2023-12-310001058623CMLS：附屬機構和生產者關係會員2023-12-310001058623CMLS: Tower Income 合約會員2023-12-310001058623CMLS: FCCLicenses 會員2024-01-012024-03-310001058623US-GAAP：商標會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS：附屬機構和生產者關係會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: Tower Income 合約會員2024-01-012024-03-310001058623CMLS: FCCLicenses 會員2024-03-310001058623US-GAAP：商標會員2024-03-310001058623CMLS：附屬機構和生產者關係會員2024-03-310001058623CMLS: Tower Income 合約會員2024-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-260001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS：倫敦銀行同業拆借的Ratelibor1會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623SRT: 最低成員CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS：倫敦銀行同業拆借的Ratelibor1會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS: 備選基準利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623SRT: 最低成員CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS: 備選基準利率會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623SRT: 最低成員CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員CMLS：R會員的隔夜融資利率2023-06-092023-06-090001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員CMLS：R會員的隔夜融資利率2023-06-092023-06-090001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員2024-03-310001058623US-GAAP：循環信貸機制成員2020-03-060001058623US-GAAP：循環信貸機制成員2022-06-030001058623US-GAAP：循環信貸機制成員2022-06-032022-06-030001058623US-GAAP：信用證會員2020-03-060001058623CMLS: SwinglineLoans會員2020-03-060001058623US-GAAP：循環信貸機制成員CMLS：R會員的隔夜融資利率2020-03-062020-03-060001058623US-GAAP：循環信貸機制成員CMLS: 備選基準利率會員2020-03-062020-03-060001058623US-GAAP：循環信貸機制成員2020-03-062020-03-060001058623US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001058623美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員2019-06-260001058623美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員2023-01-012023-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS: 聯邦基金利率成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員2024-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員2023-12-310001058623US-GAAP：公允價值輸入二級會員CMLS: TermLoandUE2026 會員2024-03-310001058623US-GAAP：公允價值輸入二級會員CMLS: TermLoandUE2026 會員2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員2024-03-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員2024-03-310001058623CMLS: TermLoandUE2026 會員2023-12-310001058623CMLS: SeniorNotes6.75 會員2023-12-310001058623US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001058623US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001058623US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001058623US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001058623US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001058623US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-31cmls: class0001058623US-GAAP：普通階級成員2024-02-21cmls: 對0001058623US-GAAP：B類普通會員2024-02-2100010586232024-02-210001058623US-GAAP：普通階級成員2022-05-040001058623US-GAAP：普通階級成員2023-10-270001058623US-GAAP：普通階級成員CMLS: 公開市場回購會員2023-01-012023-03-310001058623US-GAAP：B類普通會員2024-02-212024-02-210001058623US-GAAP：普通階級成員2024-02-212024-02-2100010586232020-05-292020-05-290001058623CMLS：非美國個人實體或團體成員2020-05-292020-05-290001058623CMLS：某些機構投資者會員2020-05-292020-05-290001058623US-GAAP：普通階級成員CMLS: 續訂 PrivateGroup Ltd. 成員2024-01-240001058623US-GAAP：普通階級成員CMLS: 續訂 PrivateGroup Ltd. 成員2024-01-242024-01-240001058623SRT: 最低成員CMLS: 續訂 PrivateGroup Ltd. 成員2024-01-242024-01-240001058623SRT: 最大成員CMLS: 續訂 PrivateGroup Ltd. 成員2024-01-242024-01-240001058623美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes8.000 會員2024-03-310001058623US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes8.000 會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes6.75 會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員CMLS: SeniorNotes8.000 會員2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS: TermLoandUE2026 會員CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS: 新期貸款會員CMLS: CumulusMedianeHoldings Inc.會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS: TermLoandUE2026 會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS: 新期貸款會員2024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS：新信貸協議成員CMLS：RFloor會員的隔夜融資利率2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS：新信貸協議成員CMLS：R會員的隔夜融資利率2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP：後續活動成員CMLS: 備選基準利率會員CMLS：新信貸協議成員2024-05-022024-05-020001058623SRT: 最大成員US-GAAP：後續活動成員CMLS: ablFacility會員2024-05-020001058623SRT: 最低成員US-GAAP：後續活動成員CMLS: ablFacility會員2024-05-020001058623US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：後續活動成員CMLS: ablFacility會員2024-05-022024-05-020001058623US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：後續活動成員2024-05-02
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | |
| ☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會文件編號： 001-38108
Cumulus 媒體公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華 | | | | | 82-5134717 |
（州或其他司法管轄區
公司或組織） | | | | | （美國國税局僱主
證件號） |
|
| 東北約翰遜渡輪路 780 號 | 500 套房 | 亞特蘭大， | GA | | 30342 |
| （主要行政辦公室地址） | | | | | （郵政編碼） |
(404) 949-0700
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A 類普通股 | CMLS | 納斯達克全球市場 |
| A 類普通股購買權 | 不適用 | 納斯達克全球市場 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 þ沒有¨
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有互動日期文件。是的 þ沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | | ¨ | | 加速文件管理器 | | ☑ |
| | | |
| 非加速文件管理器 | | ¨ | | 規模較小的申報公司 | | ☑ |
| | | | 新興成長型公司 | | ¨ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ¨沒有 þ
在根據法院確認的計劃進行證券分發後，用複選標記表明註冊人是否提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的þ沒有¨
截至2024年4月26日，註冊人擁有16,885,817股已發行普通股，包括： 16,573,776A類普通股的股份和312,041B類普通股的股份。
Cumulus 媒體公司
索引
| | | | | |
第一部分財務信息 | |
第 1 項。財務報表（未經審計） | |
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表 | 3 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表 | 4 |
截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併股東權益表 | 5 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表 | 6 |
簡明合併財務報表附註 | 7 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 17 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 24 |
第 4 項。控制和程序 | 24 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 項。法律訴訟 | 24 |
第 1A 項。風險因素 | 25 |
第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券 | 25 |
| |
第 6 項。展品 | 25 |
| |
| |
簽名 | 25 |
第一部分財務信息
第 1 項。 財務報表
Cumulus 媒體公司
簡明合併資產負債表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 千美元（股票數據除外） | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 68,339 | | | $ | 80,660 | |
| | | |
應收賬款，減去可疑賬款備抵金美元6,018和 $5,983分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 170,438 | | | 180,706 | |
| 貿易應收賬款 | 2,389 | | | 1,495 | |
| | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 35,075 | | | 24,036 | |
| 流動資產總額 | 276,241 | | | 286,897 | |
| 財產和設備，淨額 | 179,433 | | | 180,596 | |
| 經營租賃使用權資產 | 114,806 | | | 118,646 | |
| 廣播許可證 | 741,677 | | | 741,716 | |
| 其他無形資產，淨額 | 91,833 | | | 95,913 | |
| | | |
| 其他資產 | 14,543 | | | 16,533 | |
| 總資產 | $ | 1,418,533 | | | $ | 1,440,301 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 109,607 | | | $ | 114,072 | |
| 經營租賃負債的流動部分 | 27,335 | | | 27,515 | |
| 應付貿易款 | 2,899 | | | 2,152 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 流動負債總額 | 139,841 | | | 143,739 | |
| | | |
| | | |
2026年到期的定期貸款，扣除債務發行成本後的美元1,090和 $1,223分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 328,420 | | | 328,287 | |
6.75優先票據百分比，扣除債券發行成本為美元1,913和 $2,108分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 344,332 | | | 344,137 | |
| 經營租賃負債 | 109,069 | | | 113,141 | |
| 融資負債，淨額 | 203,967 | | | 205,890 | |
| 其他負債 | 6,877 | | | 6,200 | |
| 遞延所得税負債 | 13,611 | | | 12,325 | |
| 負債總額 | 1,146,117 | | | 1,153,719 | |
| 承付款和或有開支（注10） | | | |
| 股東權益： | | | |
A 類普通股，面值 $0.0000001每股； 100,000,000授權股份； 22,054,180和 21,456,675已發行的股票； 16,573,776和 16,237,939分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的已發行股份 | — | | | — | |
可轉換的B類普通股，面值美元0.0000001每股； 100,000,000授權股份； 312,041截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份 | — | | | — | |
庫存股，按成本計算， 5,480,404和 5,218,736分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | (46,831) | | | (45,747) | |
| 額外的實收資本 | 354,804 | | | 353,732 | |
| 累計赤字 | (35,557) | | | (21,403) | |
| 股東權益總額 | 272,416 | | | 286,582 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 1,418,533 | | | $ | 1,440,301 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表的附註。
Cumulus 媒體公司
簡明合併運營報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 千美元（股票和每股數據除外） | 截至3月31日的三個月 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
| 淨收入 | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 內容成本 | 85,057 | | | 88,666 | | | | | |
| 銷售、一般和管理費用 | 94,760 | | | 94,301 | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 14,869 | | | 14,684 | | | | | |
| 公司開支 | 15,832 | | | 14,015 | | | | | |
| 出售或處置資產或站點的損失（收益） | 9 | | | (7,009) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 運營費用總額 | 210,527 | | | 204,657 | | | | | |
| 營業（虧損）收入 | (10,474) | | | 1,035 | | | | | |
| 非運營費用： | | | | | | | |
| 利息支出 | (17,360) | | | (17,666) | | | | | |
| 利息收入 | 346 | | | 369 | | | | | |
| 提前償還債務的收益 | — | | | 617 | | | | | |
| 其他收入（支出），淨額 | 14,833 | | | (18) | | | | | |
| 非營業支出總額，淨額 | (2,181) | | | (16,698) | | | | | |
| 所得税前虧損 | (12,655) | | | (15,663) | | | | | |
| 所得税支出 | (1,499) | | | (5,804) | | | | | |
| 淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | |
| 普通股每股基本虧損和攤薄虧損（見附註9，“每股虧損”）： | | | | | | | |
| 基本：每股虧損 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | |
| 攤薄：每股虧損 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行基本普通股的加權平均值 | 16,685,413 | | | 18,286,168 | | | | | |
| 加權平均攤薄後已發行普通股 | 16,685,413 | | | 18,286,168 | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表的附註。
Cumulus 媒體公司
簡明合併股東權益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中 |
| 以千美元計 | A 級
普通股 | | B 級
普通股 | | | | | | 財政部
股票 | | | | | | |
| | 的數量
股份 | | 標準桿數
價值 | | 的數量
股份 | | 標準桿數
價值 | | | | | | | | | | 的數量
股份 | | 價值 | | 額外
付費
資本 | | 累計赤字 | | 總計 |
2023 年 12 月 31 日的餘額 | 16,237,939 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 5,218,736 | | | $ | (45,747) | | | $ | 353,732 | | | $ | (21,403) | | | $ | 286,582 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (14,154) | | | (14,154) | |
| 股票返還以代替納税 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 261,668 | | | (1,084) | | | — | | | — | | | (1,084) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股的發行 | 335,837 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 1,072 | | | — | | | 1,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 16,573,776 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 5,480,404 | | | $ | (46,831) | | | $ | 354,804 | | | $ | (35,557) | | | $ | 272,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2023年3月31日的三個月中 |
| 以千美元計 | A 級
普通股 | | B 級
普通股 | | | | | | 財政部
股票 | | | | | | |
| 的數量
股份 | | 標準桿數
價值 | | 的數量
股份 | | 標準桿數
價值 | | | | | | | | | | 的數量
股份 | | 價值 | | 額外
付費
資本 | | 留存收益 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額 | 17,925,010 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 2,927,739 | | | $ | (36,533) | | | $ | 348,462 | | | $ | 96,476 | | | $ | 408,405 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (21,467) | | | (21,467) | |
| 股票返還以代替納税 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 220,949 | | | (1,421) | | | — | | | — | | | (1,421) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股的發行 | 252,245 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 股票薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | — | | | — | | | 1,126 | | | — | | | 1,126 | |
| 根據股票回購計劃購買的庫存股 | (323,285) | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | | | 323,285 | | | (1,511) | | | — | | | — | | | (1,511) | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 17,853,970 | | | $ | — | | | 312,041 | | | $ | — | | | | | | | | | | | 3,471,973 | | | $ | (39,465) | | | $ | 349,588 | | | $ | 75,009 | | | $ | 385,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表的附註。
Cumulus 媒體公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 以千美元計 | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | |
| 為將淨虧損與經營活動提供的淨現金（用於）進行核對而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 14,869 | | | 14,684 | |
| 債務發行成本的攤銷和註銷 | 443 | | | 480 | |
| 可疑賬款準備金 | 384 | | | 815 | |
| 出售或處置資產或站所得收益 | 9 | | | (7,009) | |
| 出售體重指數的收益 | (14,846) | | | — | |
| 提前償還債務的收益 | — | | | (617) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 遞延所得税 | 1,286 | | | 1,679 | |
| 股票薪酬支出 | 1,072 | | | 1,126 | |
| 融資負債的非現金利息支出 | 975 | | | 982 | |
| 非現金估算租金收入 | (1,222) | | | (1,187) | |
| | | |
| 資產和負債的變化（不包括收購和處置）： | | | |
| 應收賬款 | 9,884 | | | 43,415 | |
| 貿易應收賬款 | (894) | | | (352) | |
| 預付費用和其他流動資產 | (11,044) | | | (1,504) | |
| 經營租約，淨額 | (412) | | | (337) | |
| | | |
| 其他資產 | 1,658 | | | (936) | |
| 應付賬款和應計費用 | (4,454) | | | (7,553) | |
| 應付貿易款 | 747 | | | 432 | |
| 其他負債 | (408) | | | 1,007 | |
| 經營活動提供的（用於）淨現金 | (16,107) | | | 23,658 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 出售資產或電臺的收益 | 56 | | | 7,297 | |
| | | |
| | | |
| 出售BMI的收益 | 14,846 | | | — | |
| 資本支出 | (8,166) | | | (7,372) | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | 6,736 | | | (75) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 償還定期貸款下的借款 | — | | | (3,564) | |
根據以下條件償還借款 6.75% 優先票據 | — | | | (2,069) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 購買國庫股 | — | | | (1,511) | |
| 支付或有對價 | — | | | (2,000) | |
| | | |
| 股票返還以代替納税 | (1,084) | | | (1,421) | |
| | | |
| | | |
| 償還融資負債 | (1,607) | | | (1,387) | |
| 償還融資租賃債務 | (259) | | | (181) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (2,950) | | | (12,133) | |
| 現金和現金等價物（減少）增加 | (12,321) | | | 11,450 | |
| 期初的現金和現金等價物 | 80,660 | | | 107,433 | |
| 期末的現金和現金等價物 | $ | 68,339 | | | $ | 118,883 | |
| | | |
| | | |
| | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表的附註。
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1. 業務性質、中期財務數據和列報基礎
Cumulus Media Inc.（及其合併子公司，除非另有要求，否則為 “Cumulus Media”、“我們”、“我們”、“我們的” 或 “公司”）是一家特拉華州公司，成立於2018年，是特拉華州一家成立於2002年的同名公司的繼任者。
業務性質
積雲媒體納斯達克股票代碼：CMLS）是一家音頻優先媒體公司，每月向超過25億人提供優質內容，無論他們需要何時何地。 Cumulus Media 通過以下方式吸引聽眾參與高質量的本地節目 401各地自有和運營的廣播電臺 85市場；提供來自美國國家橄欖球聯盟、NCAA、大師賽、CNN、美聯社新聞、鄉村音樂學院獎等標誌性品牌的全國聯合體育、新聞、談話和娛樂節目，以及遍佈世界各地的許多其他世界級合作伙伴 9,800美國最大的音頻網絡Westwood One的附屬電臺；並通過Cumulus Podcast Network激發聽眾的靈感，Cumulus Podcast Network是一個快速增長的原創播客網絡，這些播客既聰明、有趣又發人深省。 積雲媒體通過廣播和點播數字、移動、社交和語音激活平臺，以及綜合數字營銷服務、強大的影響者、全方位服務的音頻解決方案、行業領先的研究和見解以及現場活動體驗，為廣告商提供人際關係、本地影響力和全國影響力。 積雲媒體是唯一一家為營銷人員提供本地和全國廣告績效保障的音頻媒體公司。 欲瞭解更多信息，請訪問 www.cumulusmedia.com。
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。該公司有 一可報告的細分市場。管理層認為，公司未經審計的簡明合併財務報表包括公允列報此處公佈的中期業績所必需的所有正常經常性調整。隨附的截至2023年12月31日的簡明合併資產負債表來自公司截至2023年12月31日的已審計財務報表，而我們隨附的截至2024年3月31日以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）編制的，並附有表格10-Q和條款的説明第 S-X 條例第 8 條。因此，根據這些規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略，儘管我們認為所做的披露足以使信息不具有誤導性。過渡期的財務狀況和業績不一定代表任何未來中期或全年的預期財務狀況和業績。此處未經審計的簡明合併財務報表應與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表一起閲讀。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和判斷，以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。公司持續評估其估計，包括與壞賬、無形資產、所得税、股票薪酬、意外開支、訴訟、減值分析的估值假設、某些應計費用、租賃以及收購價格分配（如果適用）相關的重要估計。該公司的估算基於歷史經驗和各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際金額和結果可能與這些估計數存在重大差異。
綜合損失
綜合虧損包括淨虧損和某些不包括在淨虧損之外並作為股東權益的單獨組成部分入賬的項目。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司沒有其他綜合虧損項目，因此，綜合虧損與報告的淨虧損沒有區別。
持有待售資產
待出售的長期資產在滿足所有長期資產處置標準期間被歸類為待售資產。截至2024年3月31日和2023年12月31日，持有的待售資產並不重要。
BMI 銷售的收益
該公司收到了 $14.8與2024年2月將廣播音樂公司（“BMI”）出售給由新山資本有限責任公司領導的股東集團相關的百萬現金收益。該公司對BMI的股權所有權始於幾十年前，多年來通過收購和剝離其他廣播電臺和公司而發生了變化。公司將收益記錄在截至2024年3月31日的三個月公司簡明合併運營報表的其他收益（支出）（淨額）項中。
租賃
該公司以出租人和承租人的身份簽訂了各種租賃協議。我們在合同開始時確定一項安排是否屬於或包含租賃，並在租賃開始時將其歸類為運營租賃或融資租賃。根據亞利桑那州立大學2016-02年，租賃已被歸類為運營租賃或融資租賃， 租賃（主題 842）及其相關修正案（統稱為 “ASC 842”），主要包括土地、塔樓空間、辦公空間、某些辦公設備和車輛的租賃。除原租賃期為十二個月或更短的租賃外，所有租賃的使用權資產和租賃負債均已記錄在資產負債表上。該公司還有提供名義收入的轉租安排。
補充現金流信息
以下彙總了補充現金流信息，應與截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（千美元）未經審計的簡明合併現金流量表（以千美元計）一起閲讀：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 現金流信息的補充披露： | | | |
| 已付利息 | $ | 21,969 | | | $ | 17,895 | |
| 已繳所得税（已退還） | 35 | | | (27) | |
| 非現金流信息的補充披露： | | | |
| 貿易收入 | $ | 15,391 | | | $ | 14,000 | |
| 貿易費用 | 14,747 | | | 13,655 | |
| 融資負債的非現金本金變動 | (165) | | | (123) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
新的會計公告
亞利桑那州立大學 2023-07-分部報告（主題 280）：對應報告的分部披露的改進 （“亞利桑那州立大學 2023-07”）。2023年11月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07，旨在改善應申報的分部披露要求，主要是通過額外披露重大分部支出。該標準對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。修正案應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。公司目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
亞利桑那州立大學 2023-09-所得税披露的改進（“亞利桑那州立大學 2023-09”）。2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09，要求披露已繳納的分類所得税，為有效税率對賬的組成部分規定了標準類別，並修改了其他與所得税相關的披露。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，可以前瞻性或回顧性地適用，並允許提前採用。公司目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
2. 處置
WFAS 促銷
2023年2月6日，公司以美元的價格完成了對位於紐約州布朗克斯維爾的WFAS-FM的出售（“WFAS銷售”）7.3百萬現金。該公司在WFAS出售中錄得的收益為 $7.1百萬美元，已包含在公司截至2023年3月31日的三個月簡明合併運營報表的出售或處置資產收益或站點財務報表細列項目中。
3. 收入
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時，收入即予以確認，金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。
下表列出了按收入來源分列的收入（千美元）： | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 廣播電臺收入： | | | |
| 現場 | $ | 90,573 | | | $ | 97,713 | |
| 網絡 | 49,162 | | | 50,297 | |
| 廣播電臺總收入 | 139,735 | | | 148,010 | |
| 數字化 | 34,447 | | | 32,089 | |
| 其他 | 25,871 | | | 25,593 | |
| 淨收入 | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | |
廣播電臺收入
我們的大部分收入來自於向地方、地區和全國客户出售地面、廣播電臺廣告時間。除了當地、地區和全國現貨廣告收入外，我們還通過網絡銷售市場中的可用庫存獲利。為了有效地為我們的客户提供網絡廣告，我們通過第三方分支機構分發內容和節目，以覆蓋更廣泛的全國受眾。
數字收入
我們通過播客網絡、流媒體音頻網絡、網站、移動應用程序和數字營銷服務銷售廣告和促銷機會，創造數字廣告收入。我們通過自有和分佈式播客網絡出售與播客相鄰或嵌入在播客中的優質廣告。我們還在美國運營流媒體音頻廣告網絡，包括自有和經營的帶有數字廣告或聯播廣告的互聯網廣播電臺。我們在本地廣播電臺網站、移動應用程序和輔助的定製客户微型網站上銷售展示廣告。此外，我們還向新的和現有的廣告商銷售一系列本地數字營銷服務，例如我們的Cumulus C-Suite產品組合中的電子郵件營銷、地理定位展示、視頻解決方案和搜索引擎營銷，以及我們的Boost產品套件中的網站和微型網站建設和託管、社交媒體管理、聲譽管理、列表管理和搜索引擎優化。
其他收入
其他收入包括貿易和易貨交易、遠程和活動收入以及非廣告收入。非廣告收入是指從許可內容、估算的塔樓租金收入、衞星租金收入和專有軟件許可方面收到的費用。
貿易和易貨交易
該公司提供商業廣告庫存以換取主要用於促銷、銷售、節目和其他商業活動的商品和服務。節目易貨收入來自於節目內容的交換，這些內容將在公司的廣播中播出，以換取商業廣告庫存，通常以交換的節目內商業投放的形式出現。貿易和易貨價值基於管理層對所收到產品、供應和服務的公允價值的估計。貿易和易貨交易收入是在商業廣告播出時記錄的，其模式與公司的正常現金現貨收入的確認模式相同。消費商品或服務時記錄貿易和易貨費用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，貿易和易貨交易項下反映的金額為：（1）貿易和易貨貿易收入為美元15.4百萬和美元14.0分別為百萬美元；以及（2）貿易和易貨費用為美元14.7百萬和美元13.7分別是百萬。
獲得合約的資本化成本
該公司將與客户簽訂合同的某些增量成本資本化，預計這些成本將收回。對於新的本地直接合同，如果新的佣金率和續訂佣金率不相稱，管理層將佣金資本化，並將資本化佣金按平均客户壽命進行攤銷。這些成本記錄在銷售中，
我們未經審計的簡明合併運營報表中的一般和管理費用。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司記錄的資產約為美元6.2百萬和美元6.5分別為百萬美元，與新的地方直接收入的佣金支出中未攤銷的部分有關。
4. 無形資產
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司無形資產的賬面總額和累計攤銷額如下（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 無限期生活 | | 絕對活下去 | | 總計 |
| 總賬面金額 | |
聯邦通信委員會許可證 | | 商標 | | 附屬公司和生產者關係 | | | | 塔樓收入合同 | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | | $ | 741,716 | | | $ | 19,020 | | | $ | 145,000 | | | | | $ | 13,507 | | | | | $ | 919,243 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 處置 | | (39) | | | — | | | — | | | | | (1) | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | $ | 741,677 | | | $ | 19,020 | | | $ | 145,000 | | | | | $ | 13,506 | | | | | $ | 919,203 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 累計攤銷 | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (73,235) | | | | | $ | (8,379) | | | | | $ | (81,614) | |
| 攤銷費用 | | — | | | — | | | (3,704) | | | | | (375) | | | | | (4,079) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (76,939) | | | | | $ | (8,754) | | | | | $ | (85,693) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的賬面淨值 | | $ | 741,677 | | | $ | 19,020 | | | $ | 68,061 | | | | | $ | 4,752 | | | | | $ | 833,510 | |
自每年12月31日起，公司每年對其無限期無形資產進行減值測試，如果事件或情況表明其無限期無形資產可能受到減值，則臨時進行減值測試。當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時，公司會審查其固定存續期無形資產（主要是廣播廣告和關聯關係）的賬面金額，以確定是否可以收回。在截至2024年3月31日的三個月中，事件和情況不需要進行任何中期減值測試。我們將繼續監測經濟和市場狀況的變化，如果任何事件或情況表明觸發事件已經發生，我們將在適當的時候對我們的無形資產進行中期減值測試。
5. 長期債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的長期債務包括以下各項（千美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 2026 年到期的定期貸款 | $ | 329,510 | | | $ | 329,510 | |
| | | |
6.75% 優先票據 | 346,245 | | | 346,245 | |
| | | |
| | | |
| 減去：未攤銷的債務發行成本總額 | (3,003) | | | (3,331) | |
| 長期債務，淨額 | $ | 672,752 | | | $ | 672,424 | |
再融資信貸協議（2026年到期的定期貸款）
2019年9月26日，公司與特拉華州的一家公司、公司的間接全資子公司Cumulus Media New Holdings Inc.、公司的某些其他子公司、作為行政代理人的北美銀行以及作為貸款人的其他銀行和金融機構簽訂了信貸協議（“再融資信貸協議”）。根據再融資信貸協議，該協議的貸款方向作為共同借款人的Holdings及其子公司提供了美元525.0百萬美元優先擔保定期貸款（“2026年到期的定期貸款”），用於為當時未償還的定期貸款（“2022年到期的定期貸款”）的剩餘餘額進行再融資。2023年6月9日，公司的直接全資子公司Cumulus Media Intermediate, Inc.（“中級控股公司”）和公司的某些其他子公司（統稱為 “控股和中級控股公司”）對再融資信貸協議進行了第二項修正案（“第2號修正案”）。除其他外，第2號修正案修改了2026年到期的定期貸款的某些條款，以取代從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）到擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的相關基準條款。除經第2號修正案修改外，再融資信貸協議的現有條款仍然有效。
在執行第2號修正案之前，再融資信貸協議下的未償金額的利息年利率等於 (i) 倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），加上適用的利潤率為3.75%，但倫敦銀行同業拆借利率下限為1.00%，或 (ii) 替代基準利率（定義見下文）加上適用的利潤率為2.75%，但以替代基準利率下限為為準2.00%。任何一天的替代基準利率定義為年利率，等於紐約聯邦儲備銀行公佈的（i）聯邦基金利率中最高的利率，加上1.0％的1/2，（ii）北卡羅來納州美國銀行確定為 “最優惠利率” 的利率，（iii）一個月倫敦銀行同業拆借利率+1.00%。在執行第2號修正案後，再融資信貸協議下的未償金額按年利率計算的利息等於 (i) SOFR加上SOFR調整，但SOFR下限為 1.00%，適用的利潤率為 3.75%，或 (ii) 上述定義的替代基準利率。截至2024年3月31日，2026年到期的定期貸款的利率為9.19每年百分比。
2026年到期的定期貸款下的未償金額按季度等額分期攤還0.252026年到期定期貸款原始本金的百分比，餘額應在到期日支付。由於強制性預付款，公司不再需要按季度分期付款。2026年到期的定期貸款的到期日為2026年3月31日。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司償還了美元3.82026年到期的定期貸款的本金為百萬美元。還款導致清償債務的收益為美元0.2百萬。2026年到期的定期貸款是用手頭現金償還的。由於還款額不大，該公司註銷了債務發行成本。
截至2024年3月31日，美元328.4扣除債券發行成本後，2026年到期的定期貸款下仍有100萬美元未償還1.1百萬，而且我們遵守了《再融資信貸協議》中所有要求的契約。
2020 年循環信貸協議
2020年3月6日，作為借款人的控股公司和公司的某些其他子公司（“借款人”）以及中級控股公司簽訂了美元100.0根據截至2020年3月6日的信貸協議（“2020年循環信貸協議”），百萬循環信貸額度（“2020年循環信貸額度”），與作為貸款人和行政代理人的第五三銀行以及某些其他貸款機構不時簽訂該協議。2022年6月3日，控股公司、借款人和中級控股公司簽訂了2020年循環信貸協議的第五項修正案（“修正案”）。除其他外，該修正案（i）將2020年循環信貸額度下所有借款的到期日延長至2027年6月3日，前提是，如果公司有任何本金總額超過美元的債務35.0百萬美元在當日尚未償還 90在此類債務的規定到期日前幾天（每個日期均為 “春季到期日”），則2020年循環信貸額度下所有借款的到期日將改為該春季到期日，並且（ii）修改了2020年循環信貸額度的某些條款以取代相關的到期日
從倫敦銀行同業拆借利率到SOFR的基準條款。除經修正案修改外，2020年循環信貸協議的現有條款仍然有效。
2020年循環信貸額度下的可用性與等於的借款基礎掛鈎 85借款人應收賬款的百分比，視慣例儲備金和資格標準而定，並減去未償還的信用證。根據2020年循環信貸額度，最高可達美元10.0可以以信用證的形式提取一百萬的可用資金，最高可達 $10.0數百萬的可用資金可以以週轉額貸款的形式提取。
根據SOFR plus（i），2020年循環信貸額度下的借款可計息，由控股公司選擇 0.10% 和 (ii) 百分比分差 1.00% 或替代基準利率。任何一天的替代基準利率定義為年利率等於第五三銀行確定的 “最優惠利率” 的利率。此外，2020年循環信貸額度的未使用部分將收取的承諾費為 0.25%.
截至2024年3月31日，美元4.4根據2020年循環信貸額度，未償還的金額為100萬美元，代表信用證。截至2024年3月31日，控股公司遵守了2020年循環信貸協議中所有要求的契約。
6.75% 優先票據
2019年6月26日，控股公司和公司的某些其他子公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂了截至2019年6月26日的契約（“契約”），該契約涉及控股公司的美元條款500,000,000本金總額 6.752026年到期的優先有擔保第一留置權票據（“6.75％的優先票據”）的百分比。這個 6.75% 的優先票據於2019年6月26日發行。發行的淨收益 6.75優先票據百分比用於部分償還2022年到期定期貸款下的現有債務。在發行的同時 6.75優先票據百分比，債券發行成本為美元7.3百萬美元已資本化，將在期限內攤銷 6.75% 優先票據.
的利息 6.75% 優先票據將於每年的1月1日和7月1日支付，從2020年1月1日開始。這個 6.75% 優先票據將於2026年7月1日到期。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司償還了美元2.5百萬本金 6.75% 優先票據。還款導致清償債務的收益約為美元0.4百萬。這個 6.75優先票據的百分比是用手頭現金償還的。由於還款，該公司註銷了債務發行成本，但這些成本並不重要。
截至2024年3月31日，美元344.3根據該條款，仍有100萬未繳款 6.75優先票據百分比，扣除債務發行成本為美元1.9百萬，Holdings遵守了契約下的所有必要契約。
6. 公允價值測量
下表顯示了2026年到期的定期貸款的總金額和公允價值，以及 6.75優先票據百分比（千美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 2026 年到期的定期貸款： | | | |
| 總價值 | $ | 329,510 | | | $ | 329,510 | |
| 公允價值-級別 2 | 199,354 | | | 250,428 | |
6.75優先票據百分比： | | | |
| 總價值 | $ | 346,245 | | | $ | 346,245 | |
| 公允價值-級別 2 | 200,822 | | | 231,119 | |
截至2024年3月31日，公司使用了來自第三方的交易價格 60.50% 和 58.00% 用於計算2026年到期定期貸款的公允價值，以及 6.75分別佔優先票據的百分比。
截至2023年12月31日，公司使用了來自第三方的交易價格 76.00% 和 66.75用於計算2026年定期貸款的公允價值的百分比以及 6.75分別佔優先票據的百分比。
公司投資於在購買之日到期日為三個月或更短的政府貨幣市場基金，這些基金被歸類為現金等價物。由於到期時間短，公司認為該公司的賬面金額
現金等價物近似於公允價值。 下表詳細列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司投資的公允價值衡量標準（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | | | 2023年12月31日 |
| 現金等價物 | | $ | 24,937 | | | $ | 49,092 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
7. 所得税
在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税支出為美元1.5税前賬面虧損為百萬美元12.7百萬，因此有效税率約為（11.8)%。在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税支出為美元5.8税前賬面虧損為百萬美元15.7百萬，因此有效税率約為（37.1)%.
有效税率和聯邦法定税率之間的區別 21.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間的百分比主要涉及年內確認的估值補貼，下文將進一步討論、州和地方所得税以及某些法定不可扣除費用的影響。
公司之所以承認遞延所得税資產的好處，是因為其評估表明，遞延所得税資產很可能會根據ASC主題740 “所得税”（“ASC 740”）進行確認。公司審查了現有的正面和負面證據，以估計未來是否會產生足夠的應納税所得額來使用現有的遞延所得税資產。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司記錄了其遞延所得税資產的估值補貼，該補貼涉及部分不允許的利息支出結轉和該年產生的其他屬性，因為這些資產的某些税收優惠很可能無法在未來實現。公司將繼續監控遞延所得税資產和納税負債的估值，這需要在評估公司財務報表或納税申報表中確認的事件可能產生的未來税收後果時做出判斷，並在預測未來盈利能力時做出判斷。
8. 股東權益
普通股
根據公司章程，公司有權發行總額為 300,000,000股票份額分為 三課程包括：(i) 100,000,000新A類普通股的股份；(ii) 100,000,000新的B類普通股的股份；以及（iii） 100,000,000優先股的股份。
截至 2024 年 3 月 31 日，該公司已經 22,366,221普通股的已發行股份總額，以及 16,885,817已發行股份包括：(i)22,054,180已發行股票和 16,573,776指定為A類普通股的已發行股份；以及 (ii)312,041被指定為B類普通股的已發行和流通股票。
股東權利計劃
2024 年 2 月 21 日，我們的董事會通過了一項供股計劃，並宣佈派發 (a) 的股息 一公司每股A類普通股的A類權利（“A類權利”），面值美元0.0000001每股（“A類普通股”）和（b） 一公司B類普通股每股的B類權利（“B類權利”，以及A類權利的 “權利”），面值美元0.0000001每股（“B類普通股”，與A類普通股一起稱為 “普通股”）。股息於2024年3月4日分配給該日公司登記在冊的股東。權利和權利計劃的條款載於截至2024年2月21日的股東權利協議（“權利協議”）中，該協議由公司與作為權利代理人（或任何繼任權利代理人）的大陸股票轉讓與信託公司簽訂並由其簽訂，該協議可能會不時修改。
如果個人或團體是或成為的受益所有人 15未經董事會事先批准，公司已發行A類普通股的百分比或以上，但某些例外情況（此類個人或團體，“收購人”），(a) 每股A類權利將允許其持有人以收購價從公司購買萬分之一的A類普通股25.00而且（b）每項B類權利將允許其持有人以收購價美元從公司購買萬分之一的B類普通股25.00。在行使之前，權利不賦予其持有人任何股息、投票權或清算權。
在權利可行使之日（“分配日期”）之後，如果個人或團體是或成為收購方，則除收購方以外的所有權利持有人均可在支付適用的購買價格後行使其（a）A類權利，購買市值為適用收購價格兩倍的A類普通股（或董事會確定的其他證券或資產），以及（b）B類權利，在支付適用的購買價格後，以以下方式購買B類普通股（或其他證券或資產）由董事會決定），市場價值為適用購買價格的兩倍。在權利可行使之日之後，如果已經發生了翻轉事件，並且公司在合併或類似交易中被收購，則除該收購方外，所有權利持有者均可在支付收購價款後行使權利，購買市值為權利適用收購價格兩倍的收購公司股份。
此外，在分發日期和公司首次公開宣佈個人或團體成為收購人的日期中較晚者之後，董事會可以交換每項權利（已失效的權利除外），交換比率為 (a) 一每股A類權利的A類普通股以及 (b) 一每股B類權利的B類普通股。董事會可以以 $ 的贖回價格贖回所有（但不少於全部）權利0.001在公司首次公開宣佈或披露個人或團體已成為收購人之日之前的任何時候，per Rights。
董事會可以調整普通股的購買價格、可發行的普通股數量和未償還權的數量，以防止某些事件可能導致的稀釋，包括股票分紅、股票拆分或公司普通股的重新分類。不對低於以下的購買價格進行調整 1將生成%。在權利停止可贖回之前，董事會可以在未經權利持有人同意的情況下修改或補充權利協議，但任何修正都不得將贖回價格降至美元以下0.001按照右邊的順序。此後，董事會可以隨時修改或補充《權利協議》，以糾正含糊之處、修改期限條款、更正不一致的條款或對權利協議進行任何其他修改，前提是這些變更不會損害或不利影響任何權利持有者，也不會導致權利再次變為可兑換。對董事會修改權利協議的能力的限制不影響董事會採取與其信託義務和權利協議條款相一致的任何其他行動的權力或能力，包括但不限於加快或延長權利的到期日期、對《權利協議》進行任何修改，或採用董事會自行決定適當的條款通過新的權利協議。除非提前兑換或交換，否則權利將於 2025 年 2 月 20 日到期。
股票回購計劃
2022年5月4日，董事會批准了最高金額的股票回購計劃（“先前股票回購授權”）50.0百萬股已發行的A類普通股。先前的股票回購授權已於 2023 年 11 月 3 日到期。2023 年 10 月 27 日，公司宣佈，董事會批准了一項新的股票回購計劃（“當前股票回購授權”），金額最高為 $25.0百萬股已發行的A類普通股。當前的股票回購授權取代並取代了我們先前的股票回購授權，並將於2025年5月15日到期。根據該計劃，公司可以不時地在公開市場上、通過私下談判的交易或通過聯邦證券法允許的其他方式進行購買，包括但不限於10b5-1交易計劃、加速股票回購計劃和要約。公司回購股票的程度、股票數量和任何回購的時機將取決於總體經濟和市場狀況、監管和法律要求、另類投資機會和其他考慮因素。回購計劃不要求公司回購最低數量的股份，並且可以隨時修改、暫停或終止該計劃，恕不另行通知。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有在公開市場上回購其已發行的A類普通股的任何股份。在截至2023年3月31日的三個月中，公司回購了 323,285其在公開市場上流通的A類普通股的股份，平均收購價格為美元4.65每股，總成本約為 $1.5百萬，不包括費用和開支。回購的股票記作庫存股，在未經審計的簡明合併資產負債表中，回購股票的總成本被記錄為股東權益的減少。
2022年8月16日頒佈為法律的《2022年通貨膨脹降低法》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可扣除的1％消費税。消費税是根據股票回購的公允市場價值減去已發行股票的公允市場價值和100萬美元的最低限度例外情況計算的。在截至2023年3月31日的三個月中，回購的股票所欠的消費税並不重要。
截至2024年3月31日，美元25.0根據股票回購計劃，公司已發行的A類普通股中有數百萬股仍可供回購。
9. 每股虧損
公司通過淨虧損除以已發行普通股的加權平均數來計算每股基本虧損。公司通過淨虧損除以已發行普通股的加權平均數加上所有已發行股票獎勵（包括股票期權和限制性股票獎勵）的稀釋效應來計算攤薄後的每股虧損。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，考慮到歸屬於公司普通股股東的淨虧損，可能導致稀釋的潛在普通股，例如員工股票期權、限制性股票和其他股票獎勵，被排除在攤薄後的股票數量之外，因為它們的影響本來是反稀釋的。
公司採用兩類方法計算每股虧損。由於兩個類別的股息和虧損權相同，因此兩個類別的每股虧損（基本虧損和攤薄虧損）是相同的。
下表列出了每股基本虧損和攤薄後的每股虧損，以及基本普通股與攤薄後的加權平均普通股的對賬情況（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | | | | | |
| 每股基本虧損 | | | | | | | | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | | | |
| 未分配的運營淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股的基本淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | | | |
| 基本加權平均流通股數 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股的每股基本未分配淨虧損 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤薄後的每股虧損 | | | | | | | | | | | |
| 分子： | | | | | | | | | | | |
| 未分配的運營淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股的攤薄淨虧損 | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | | | | | | |
| 分母： | | | | | | | | | | | |
| 基本加權平均流通股數 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 稀釋期權和限制性股票單位的影響 | — | | | — | | | | | | | | | |
| 攤薄後的加權平均已發行股份 | 16,685 | | | 18,286 | | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股的攤薄後每股未分配淨虧損 | $ | (0.85) | | | $ | (1.17) | | | | | | | | | |
10. 承付款和或有開支
法律訴訟
我們一直是各種法律訴訟、仲裁、調查或索賠的當事方，並有望在未來成為這些訴訟的當事方。根據適用的會計指導，當可能產生負債且可以合理估計損失金額時，我們會記錄某些未決法律訴訟的應計費用。我們至少每季度評估可能影響應計金額的法律訴訟或其他索賠的進展情況，以及任何可能導致意外損失變為可能、合理估計的事態發展。當意外損失既不可能又無法合理估計時，我們不會記錄應計虧損。
如果損失（或超過任何先前應計損失的額外損失）是合理可能的和實質性的，如果可以估計，我們會披露對可能損失的估計值或損失範圍。評估損失是否可能或合理可能以及損失或損失範圍是否可以估計，涉及對未來事件的一系列判斷，這些判斷往往很複雜。即使損失是合理可能的，我們也可能無法估計一系列可能的損失，尤其是在以下情況下：(i) 所要求的損害賠償金額巨大或不確定，(ii) 訴訟處於初期階段，(iii) 事項涉及新穎或懸而未決的法律理論或大量當事方，或 (iv) 我們無法控制的各種因素可能導致截然不同的結果。在這種情況下，這些問題的最終解決辦法，包括任何可能的損失數額，存在相當大的不確定性。
外國人所有權限制和聯邦通信委員會申請宣告性裁決
《通信法》和《聯邦通信委員會條例》禁止外國實體和個人在控制電臺被許可人的公司中擁有超過25％的直接或間接所有權或投票權，除非聯邦通信委員會認為增加外國所有權符合公共利益。該公司此前曾提交申報性救濟（“PDR”）申請，要求聯邦通信委員會允許該公司採取行動 100% 外資擁有。
正如先前披露的那樣，聯邦通信委員會媒體局於2020年5月29日發佈了一項宣告性裁決（“宣告性裁決”），批准了PDR中要求的救濟。宣告性裁決最多允許 100非美國人擁有的公司股權和有表決權股票的百分比，前提是公司必須獲得聯邦通信委員會的特別批准，任何非美國個人、實體或團體直接或間接持有超過 5%（或某些機構投資者） 10%) 的公司股權或有表決權的股票，或公司的控股權。
2024年2月23日，該公司向聯邦通信委員會提交了補救申請，要求作出宣告性裁決（“補救性PDR”）。Remedial PDR涉及Renew Private Group Ltd.（及其關聯公司，“集團”）收購該公司已發行的A類股票。具體而言，該集團於2024年1月24日向美國證券交易委員會提交了附表13D，其中該集團披露了該附表的實益所有權 1,621,426公司A類股票的股份，約相當於 10.01公司已發行A類股票的百分比。該所有權權益不符合聯邦通信委員會的外國所有權規則和聯邦通信委員會於2020年5月29日發佈的有關公司外國所有權的宣告性裁決，兩者都限制該集團持有的外國投資者持有的股份不得超過 5未經聯邦通信委員會事先批准的公司投票權益或總權益的百分比。根據聯邦通信委員會的規章制度提交的補救性PDR尋求（a）特別批准超過 5集團目前持有的公司股權和有表決權的百分比，以及 (b) 事先批准集團增加其在公司的股權和表決權益，但不超過任何非控股金額 14.99%。聯邦通信委員會仍在等待補救性PDR。
11. 後續事件
注意事項 交易所優惠
2024年5月2日，特拉華州的一家公司、該公司的間接全資子公司（“控股公司”）Cumulus Media New Holdings Inc. 完成了先前宣佈的交換其所有未償還款項的要約（“交易所要約”） 6.75新股優先票據百分比 8.0002029年到期的優先擔保第一留置權票據（“新票據”）百分比。與交易所要約有關，控股接受了大約美元325.7本金總額為百萬 6.75在交易所要約中投標的優先票據百分比以換取約美元308.8新票據本金總額為百萬元。交易所要約（包括費用和開支）生效後，截至2024年5月2日，約為美元20.5本金總額為百萬 6.75未償優先票據百分比，約為 $308.8未償還的新票據本金總額為百萬美元。
新票據由控股公司、擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會根據截至2024年5月2日的契約（“新票據契約”）發行。從2024年9月15日開始，新票據的利息應在每年的3月15日和9月15日支付。新票據將於2029年7月1日到期。控股公司可以隨時以等於的贖回價格全部或部分贖回新票據 100本金的百分比，加上截至贖回之日但不包括的應計和未付利息。
新票據由中級控股公司以及控股公司目前和未來的全資限制性子公司（“優先票據擔保人”）提供全面和無條件的擔保，但須遵守契約的條款。除了根據2020年循環信貸額度（新票據按第二優先權擔保）以第一優先權為基礎擔保的某些資產外，新票據及相關擔保以第一優先權為基礎進行擔保 pari passu對控股公司和優先票據擔保人的幾乎所有資產進行留置權的定期貸款（某些例外情況除外）將於2029年到期。
新票據契約包含慣例條款和條件以及各種肯定、負面和財務契約，除其他外，這些承諾可能會限制我們和我們的子公司承擔額外債務、支付股息或回購股票的能力。新票據下的違約可能會導致新信貸協議下的違約。
新票據過去和將來都沒有根據聯邦證券法或任何州或任何其他司法管轄區的證券法進行註冊。根據《證券法》或任何其他司法管轄區的證券法，公司無需註冊新票據進行轉售，也無需將新票據兑換成根據《證券法》或任何其他司法管轄區的證券法註冊的票據，目前也無意這樣做。因此，美國證券交易委員會頒佈的第S-X條例第3-10條不適用，擔保子公司無需單獨提交財務報表。
定期貸款交換優惠
在交易所要約的同時，Holdings於2024年5月2日完成了先前宣佈的要約（“定期貸款交易所”），將其2026年到期的定期貸款（“舊定期貸款”）換成根據新信貸協議發放的2029年5月2日到期的新優先擔保定期貸款（“新定期貸款”）。與定期貸款交換優惠有關, 持股交易量約為 $328.3其2026年到期定期貸款的本金總額為百萬美元，約為美元311.8新定期貸款本金總額為百萬元。在定期貸款交換要約（包括費用和開支）生效後，截至2024年5月2日，約為美元1.2其2026年到期的定期貸款下的未償本金總額為百萬美元，約為美元311.8其新定期貸款下的未償本金總額為百萬美元。
定期貸款交換要約完成後，發行人簽訂了新的定期貸款信貸協議（“新信貸協議”），該協議由發行人與公司的某些其他子公司、作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行以及作為貸款人的其他銀行和金融機構簽訂了新的定期貸款信貸協議（“新信貸協議”）。新定期貸款的到期日為2029年5月2日，其下未償還金額的年利率等於（i）有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上SOFR調整（定義見其中），但SOFR下限為 1.00%，適用的利潤率為 5.00%，或 (ii) 替代基數（定義見其中）和適用的利潤率為 4.00%。除某些例外情況外，新信貸協議的違約陳述和違約事件與舊定期貸款協議（在定期貸款交換要約生效之前）基本相似。
新信貸協議包含慣例條款和條件以及各種肯定、否定和財務契約，除其他外，這些承諾可能會限制我們和我們的子公司承擔額外債務、支付股息或回購股票的能力。新定期貸款和相關擔保由發行人和現有擔保人的基本所有現有和未來資產的第一優先權（定義見新信貸協議）和第二優先權（關於ABL優先抵押品（定義見新信貸協議））的擔保權益作為擔保，但允許的留置權和某些例外情況除外，這些資產也為2020年循環信貸協議提供擔保不要保護舊筆記。此外，新定期貸款由某些子公司擔保，這些子公司在舊定期貸款和舊票據中被指定為不受限制，並由此類子公司資產的第一優先擔保權益擔保，但允許的留置權和某些例外情況除外。舊票據和舊定期貸款不具有此類額外擔保和抵押品的好處。
ABL 信貸協議修正案
2024年5月2日，借款人和中級控股公司簽訂了2020年循環信貸協議的第六修正案（“第六修正案”），該修正案除其他外，（i）將2020年循環信貸額度下所有借款的到期日延長至2029年3月1日，前提是，如果有任何債務，新控股公司或其限制性子公司的借款總額超過 (A) 中較低者) $50.0百萬和 (B) (x) $ 中的較大者35.0百萬和 (y) 再融資信貸協議和契約下的未償債務本金總額，截至當日尚未償還 90在此類債務的規定到期日前幾天（每個此類日期均為 “春季到期日”），則初始到期日應改為該春季到期日，並且（ii）將2020年循環信貸協議下的總承付款額增加到美元125.0百萬。除經第六修正案修改外，2020年循環信貸協議的現有條款仍然有效。
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
以下關於我們財務狀況和經營業績的討論應與本10-Q表中包含的其他信息一起閲讀，包括本10-Q表其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註，以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註）。本討論以及本10-Q表格的其他各個部分包含並提及構成1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。此類陳述是歷史事實陳述以外的任何陳述，主要涉及我們的意圖、信念或當前預期，主要涉及我們未來的運營、財務和戰略業績。任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，可能涉及風險和不確定性。這些風險和不確定性包括但不限於第一部分 “第 1A 項” 中描述的風險和不確定性。風險因素”，以及我們的2023年10-K表格和本報告其他地方中的其他地方，以及向美國證券交易委員會提交的其他報告中不時描述的因素。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中包含或暗示的結果有所不同。有關更多信息，請參閲我們 2023 年 10-K 表格中的 “關於前瞻性陳述的警示聲明”。
非公認會計準則財務指標
我們會不時使用某些未按照公認會計原則編制或計算的財務指標來評估我們的財務業績和盈利能力。扣除利息、税項、折舊和攤銷前的合併調整後收益（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）是管理層和首席運營決策者分配公司資源並分析公司整體業績的財務指標。管理層還使用這一衡量標準來確定我們的核心業務對用於管理運營的企業資源的資金的貢獻以及包括還本付息和收購在內的非營業支出。此外，合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤是計算和確定我們對再融資信貸協議中某些承諾的遵守情況的關鍵指標。
在確定調整後的息税折舊攤銷前利潤時，我們從淨虧損中排除以下內容：利息、税款、折舊、攤銷、股票薪酬支出、任何資產或站點的交換、出售或處置或提前清償債務的損益、重組成本、與收購和剝離相關的費用、與某些訴訟事項相關的非常規法律費用以及資產的非現金減值（如果有）。
管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤雖然不是根據公認會計原則計算的衡量標準，但投資界通常將其用作確定媒體公司的市場價值和比較媒體公司運營和財務業績的衡量標準。管理層還觀察到，調整後的息税折舊攤銷前利潤通常用於評估和談判媒體公司的潛在收購價格。鑑於該指標與我們的整體價值相關，管理層認為該指標非常有用。
不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不得將其作為淨虧損、經營（虧損）收入、經營活動產生的現金流或根據公認會計原則計算的用於確定我們經營業績或流動性的任何其他衡量標準的替代品。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤可能由其他公司以不同的方式定義或計算，可比性可能受到限制。
合併經營業績
綜合經營業績分析
以下來自我們未經審計的簡明合併運營報表和其他補充數據的精選數據提供了我們的管理層認為與評估和理解我們的經營業績和財務狀況相關的信息。本討論應與本文其他地方未經審計的簡明合併運營報表及其附註（以千美元計）一起閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 | | | | | | | |
| | 2024 | | 2023 | | | 2024 與 2023 年變化 | | |
| | | | | | | $ | | % | | |
| 運營報表數據： | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 200,053 | | | $ | 205,692 | | | | $ | (5,639) | | | (2.7) | % | | |
| 內容成本 | | 85,057 | | | 88,666 | | | | (3,609) | | | (4.1) | % | | |
| 銷售、一般和管理費用 | | 94,760 | | | 94,301 | | | | 459 | | | 0.5 | % | | |
| 折舊和攤銷 | | 14,869 | | | 14,684 | | | | 185 | | | 1.3 | % | | |
| 公司開支 | | 15,832 | | | 14,015 | | | | 1,817 | | | 13.0 | % | | |
| 出售或處置資產或站點的損失（收益） | | 9 | | | (7,009) | | | | 7,018 | | | 不適用 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 營業（虧損）收入 | | (10,474) | | | 1,035 | | | | (11,509) | | | 不適用 | | |
| 利息支出 | | (17,360) | | | (17,666) | | | | 306 | | | 1.7 | % | | |
| 利息收入 | | 346 | | | 369 | | | | (23) | | | (6.2) | % | | |
| 提前償還債務的收益 | | — | | | 617 | | | | (617) | | | (100.0) | % | | |
| 其他收入（支出），淨額 | | 14,833 | | | (18) | | | | 14,851 | | | 不適用 | | |
| 所得税前虧損 | | (12,655) | | | (15,663) | | | | 3,008 | | | 19.2 | % | | |
| 所得税支出 | | (1,499) | | | (5,804) | | | | 4,305 | | | 74.2 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | | | | $ | 7,313 | | | 34.1 | % | | |
| 關鍵的非公認會計準則財務指標： | | | | | | | | | | | |
| 調整後 EBITDA | | $ | 8,405 | | | $ | 10,329 | | | | $ | (1,924) | | | (18.6) | % | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比
淨收入
與截至2023年3月31日的三個月的淨收入相比，截至2024年3月31日的三個月的淨收入下降了560萬美元，下降了2.7％。下降的主要原因是由於當前的宏觀經濟狀況，現貨和網絡收入分別減少了710萬美元和110萬美元。這些下降主要被240萬美元的數字廣告收入增加所抵消，這主要是由數字營銷服務的增長推動的。
內容成本
內容成本包括與我們的節目許可、收購和開發有關的所有費用。與截至2023年3月31日的三個月內容成本相比，截至2024年3月31日的三個月內容成本下降了360萬美元，降幅為4.1％，這主要是由於收入下降導致第三方電臺庫存支出減少和聯合節目成本降低。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用包括與我們的銷售工作和在平臺上分發內容相關的費用以及市場管理費用。與截至2023年3月31日的三個月的銷售、一般和管理費用相比，截至2023年3月31日的三個月的銷售、一般和管理費用增加了50萬美元，增長了0.5％。同期，銷售、一般和管理費用基本保持穩定。
折舊和攤銷
與截至2023年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用相比，截至2024年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用增加了20萬美元，增幅為1.3％，這主要是由於投入使用的固定資產增加，這些資產大部分被2023年第二季度全部攤銷的某些有固定壽命的無形資產所抵消。
公司開支
公司支出主要包括我們的高管、會計、財務、人力資源、信息技術和法律人員的薪酬和相關成本，以及專業服務的費用。專業服務主要包括審計、諮詢和外部法律服務。公司支出還包括重組成本和股票薪酬支出。與截至2023年3月31日的三個月的公司支出相比，截至2024年3月31日的三個月的公司支出增加了180萬美元，增長了13.0％。公司支出增加的主要原因是2024年重組支出的增加。
出售或處置資產或加油站的損失（收益）
截至2024年3月31日的三個月中，出售或處置資產或電臺的損失並不嚴重。
截至2023年3月31日的三個月中，出售或處置資產或電臺的收益主要與出售WFAS-FM有關。
利息支出
與截至2023年3月31日的三個月的總利息支出相比，截至2024年3月31日的三個月的總利息支出減少了30萬美元，下降了1.7％。下表按債務工具（千美元）詳細列出了我們利息支出的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | $ Change |
| 2026 年到期的定期貸款 | $ | 7,516 | | | $ | 7,109 | | | $ | 407 | |
| 6.75% 優先票據 | 5,843 | | | 6,425 | | | (582) | |
| | | | | |
| 融資負債 | 3,511 | | | 3,620 | | | (109) | |
| 其他，包括債務發行成本攤銷和註銷 | 490 | | | 512 | | | (22) | |
| 利息支出 | $ | 17,360 | | | $ | 17,666 | | | $ | (306) | |
提前清償債務的收益
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有清償債務。
截至2023年3月31日的三個月，提前清償債務的收益為60萬美元，這源於公司回購了本金380萬澳元的優先有擔保定期貸款（“2026年到期的定期貸款”）和250萬澳元的6.75％的優先擔保第一留置權票據（“6.75％的優先票據”）的本金。
其他收入（支出）
截至2024年3月31日的三個月，其他收入為1,480萬美元，代表2024年2月向新山資本有限責任公司牽頭的股東集團出售廣播音樂公司（“BMI出售”）所確認的收益。
截至2023年3月31日的三個月，其他支出並不重要。
所得税支出
在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税支出為150萬美元，税前賬面虧損為1,270萬美元，有效税率約為11.8％。在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税支出為580萬美元，税前賬面虧損為1,570萬美元，有效税率約為37.1％。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，有效税率與21.0％的聯邦法定税率之間的差異主要與年內確認的估值補貼、州和地方所得税以及某些法定不可扣除費用的影響有關。
調整後 EBITDA
由於上述因素，截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為840萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,030萬美元，下降了約190萬美元。
非公認會計準則財務指標的對賬
下表將調整後的息税折舊攤銷前利潤與隨附的未經審計的簡明合併運營報表（以千美元計）中列報的淨虧損（根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標）進行了對賬：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| GAAP 淨虧損 | | $ | (14,154) | | | $ | (21,467) | |
| 所得税支出 | | 1,499 | | | 5,804 | |
| 非營業費用，包括淨利息支出 | | 2,181 | | | 17,315 | |
| 折舊和攤銷 | | 14,869 | | | 14,684 | |
| 股票薪酬支出 | | 1,072 | | | 1,126 | |
| 出售或處置資產或站點的損失（收益） | | 9 | | | (7,009) | |
| | | | |
| | | | |
| 提前償還債務的收益 | | — | | | (617) | |
| 重組成本 | | 2,130 | | | 291 | |
| 非常規法律費用 | | 608 | | | 3 | |
| 特許經營税 | | 191 | | | 199 | |
| 調整後 EBITDA | | $ | 8,405 | | | $ | 10,329 | |
流動性和資本資源
截至2024年3月31日，我們有6,830萬美元的現金及現金等價物。在截至2024年3月31日的三個月中，公司將1,610萬美元的現金用於經營活動，在截至2023年3月31日的三個月中，公司從經營活動中產生的現金為2370萬美元。
從歷史上看，我們的主要資金來源是運營產生的現金流和不時存在的信貸額度下的借款。我們的運營現金流仍受廣告媒體偏好的波動以及人口、電視臺聽眾、人口結構和觀眾品味變化引起的需求變化等因素的影響。此外，如果客户無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款，我們的現金流可能會受到影響，在充滿挑戰或不確定的經濟時期，這種風險也可能加劇。在某些時期，由於市場收入壓力和某些合同中包含的成本上漲，該公司的收入和盈利能力比以前的歷史時期有所下降。儘管如此，我們認為，我們的全國平臺和廣泛的電臺產品組合代表了格式、聽眾基礎、地理位置和廣告商基礎的廣泛多樣性，從而減少了對任何單一人羣、地區或行業的依賴，從而幫助我們維持更穩定的收入來源。但是，未來收入或盈利能力的減少是可能的，並可能對公司的業務、經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
我們是許多合同義務的當事方，這些義務涉及向第三方付款的承諾。這些債務影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。截至2024年3月31日，某些合同義務反映在合併資產負債表上，而其他合同義務則被視為未來承諾。我們的合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、不可取消的經營租賃協議下的承諾以及僱傭和人才合同。除了合同義務外，我們預計，我們在2024年流動性的主要預期用途將是為我們的營運資金提供資金，支付利息和税款，為資本支出提供資金，執行我們的戰略計劃和維持運營。
儘管公司未來業績仍存在與當前宏觀經濟狀況相關的不確定性，但我們認為，我們的商業模式、循環信貸協議（或在適當時候可能達成的任何其他信貸額度）下的不時現金儲備和借款將幫助我們管理至少未來十二個月及此後可預見的將來的業務和預期的流動性需求。
我們持續監控我們的資本結構，在我們確定剝離廣播電臺或其他資產以及通過發行股票和/或債務證券獲得額外資本的機會時，我們會不時評估並預計將繼續評估通過剝離廣播電臺或其他資產獲得額外資本的機會，無論如何，都要視當時的市場和其他條件而定。無法保證任何此類融資將以商業上可接受的條件提供，或者根本無法保證。由當前宏觀經濟狀況或其他因素造成的資本和信貸市場的未來波動可能會增加與發行債務工具相關的成本或
影響我們進入這些市場的能力。此外，在我們想要或需要的時候，我們進入資本和信貸市場的能力可能會受到限制，這可能會對我們按照我們所能接受的條件或有時完全可以接受的到期債務進行再融資和/或對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的能力產生不利影響。
再融資信貸協議（2026年到期的定期貸款）
2019年9月26日，我們簽訂了再融資信貸協議，規定了2026年到期的定期貸款。有關再融資信貸協議的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註5——長期債務”。
在交換要約（定義見下文）的同時，Holdings於2024年5月2日完成了先前宣佈的要約（“定期貸款交易所”），將其2026年到期的定期貸款換成根據新信貸協議發放的2029年5月2日到期的新優先擔保定期貸款（“新定期貸款”）。與定期貸款交換要約有關，Holdings將其2026年到期的定期貸款的本金總額約3.283億美元換成了新定期貸款本金總額約3.118億美元。截至2024年5月2日，包括費用和支出在內的定期貸款交換要約生效後，其2026年到期的定期貸款的未償本金總額約為120萬美元，其新定期貸款的未償本金總額約為3.118億美元。有關定期貸款交換要約的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註11——後續事件”。
2020 年循環信貸協議
2020年3月6日，我們簽訂了1億美元的循環信貸額度，該額度於2022年6月3日進行了修訂（並於2024年5月2日進一步修訂，如下所述）。有關我們2020年循環信貸協議的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註5——長期債務”。
2024年5月2日，借款人和中級控股公司簽訂了2020年循環信貸協議的第六修正案（“第六修正案”），該修正案除其他外，（i）將2020年循環信貸額度下所有借款的到期日延長至2029年3月1日，前提是，如果有任何債務，新控股公司或其限制性子公司的借款總額超過 (A) 中較低者) 5,000萬美元和 (B) (x) 3,500萬美元和 (y) 負債本金總額中的較大值再融資信貸協議和契約下的未償還期日為該債務規定到期日前90天（每個日期均為 “春季到期日”），則初始到期日應改為春季到期日，並且（ii）將2020年循環信貸協議下的總承付額增加到1.25億美元。除經第六修正案修改外，2020年循環信貸協議的現有條款仍然有效。有關第六修正案的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註11——後續事件”。
6.75% 優先票據
2019年6月26日，我們簽訂了一份契約，根據該契約發行了6.75％的優先票據。有關契約和6.75％優先票據的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註5——長期債務”。
2024年5月2日，特拉華州的一家公司、該公司的間接全資子公司Cumulus Media New Holdings Inc. 完成了先前宣佈的要約（“交易所要約”），將其所有未償還的6.75％優先票據交換為2029年到期的8.000％優先擔保第一留置權票據（“新票據”）。與交易所要約有關，Holdings接受了在交易所要約中投標的本金總額約為3.257億美元，佔6.75％的優先票據，以換取新票據本金總額約3.088億美元。截至2024年5月2日，交易所要約（包括費用和開支）生效後，未償還優先票據的本金總額約為2,050萬美元，未償還的新票據本金總額約為3.088億美元。有關交易所要約的進一步討論，請參閲第一部分 “項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註11——後續事件”。”
股票回購計劃
2022年5月4日，董事會批准了一項股票回購計劃（“先前股票回購授權”），回購高達5000萬美元的已發行A類普通股。先前的股票回購授權已於 2023 年 11 月 3 日到期。2023 年 10 月 27 日，公司宣佈，董事會批准了一項新的股票回購計劃（“當前股票回購授權”），回購高達 2,500 萬美元的未償還A類股票
普通股。當前的股票回購授權取代並取代了我們先前的股票回購授權，並將於2025年5月15日到期。根據該計劃，公司可以不時地在公開市場上、通過私下談判的交易或通過聯邦證券法允許的其他方式進行購買，包括但不限於10b5-1交易計劃、加速股票回購計劃和要約。公司回購股票的程度、股票數量和任何回購的時機將取決於總體經濟和市場狀況、監管和法律要求、另類投資機會和其他考慮因素。回購計劃不要求公司回購最低數量的股份，並且可以隨時修改、暫停或終止該計劃，恕不另行通知。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有在公開市場上回購其已發行的A類普通股的任何股份。在截至2023年3月31日的三個月中，公司在公開市場上回購了323,285股已發行的A類普通股，平均收購價為每股4.65美元，總成本約為150萬美元，不包括費用和開支。回購的股票記作庫存股，回購股票的總成本在未經審計的簡明合併資產負債表中記錄為股東權益的減少。
2022年8月16日頒佈為法律的《2022年通貨膨脹降低法》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可扣除的1％消費税。消費税是根據股票回購的公允市場價值減去已發行股票的公允市場價值和100萬美元的最低限度例外情況計算的。在截至2023年3月31日的三個月中，回購的股票所欠的消費税並不重要。
根據債務協議的條款，我們目前在支付回購普通股方面受到某些限制。有關我們債務協議中限制的更詳細討論，請參閲第一部分，“項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註11——後續事件” 和 “第1項——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註5——長期債務”。
截至2024年3月31日，根據股票回購計劃，公司2500萬美元的已發行A類普通股仍可供回購。
經營活動提供的現金流量（用於）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| （千美元） | | | |
| 經營活動提供的（用於）淨現金 | $ | (16,107) | | | $ | 23,658 | |
截至2024年3月31日的三個月，與經營活動提供的淨現金相比，截至2023年3月31日的三個月中用於經營活動的淨現金有所減少，這主要是由於營運資金的變化和經營業績的減少。
（用於）投資活動提供的現金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| （千美元） | | | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | $ | 6,736 | | | $ | (75) | |
截至2024年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金主要由BMI出售的收益組成，這些收益被資本支出部分抵消。
在截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金主要由資本支出組成，這些支出大部分被出售WFAS-FM的收益所抵消。
用於融資活動的現金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| （千美元） | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | $ | (2,950) | | | $ | (12,133) | |
在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金主要與償還融資義務和為代替既得限制性股票納税而返還的股份有關。
在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金主要涉及回購本金380萬澳元的380萬澳元定期貸款，回購210萬美元到期的6.75％優先票據的250萬美元本金，或有對價的支付和庫存股的購買。
資產負債表外安排
截至2024年3月31日，我們沒有任何資產負債表外安排。
關鍵會計政策與估計
有關我們的關鍵會計政策和估算的描述，請參閲我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
根據1934年《證券交易法》（經修訂的 “交易法”）第12b-2條的規定，我們是一家規模較小的申報公司，無需提供本項下的信息。
第 4 項。 控制和程序
我們維持一套披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息在SEC規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。此類披露控制和程序旨在確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的總裁兼首席執行官（“CEO”）和執行副總裁兼首席財務官（“CFO”），酌情分別傳達給主要執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在本報告所涉期結束時，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（定義見第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟
截至本文件提交之日，我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告第1部分第3項中披露的沒有其他重大法律訴訟或法律訴訟的重大進展。欲瞭解更多信息，請參閲第一部分，“項目1——財務報表——未經審計的簡明合併財務報表附註——附註10——承付款和意外開支”。
第 1A 項。 風險因素
有關可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的已知重大風險的信息，請參閲我們2023年表格10-K中的第一部分第1A項 “風險因素”。在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日，我們先前披露的風險因素沒有實質性變化。公司目前未知或公司目前認為不重要的其他因素也可能導致實際業績與預期存在重大差異。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
沒有。
第 5 項。 其他信息
公司沒有董事或高級職員 採用，已修改或 終止在截至2024年3月31日的公司財政季度中，第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1的交易安排，定義見S-K法規第408項。
第 6 項。 展品
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| | |
| 4.1 | | Cumulus Media Inc.與大陸證券轉讓與信託公司簽訂的截至2024年2月21日的股東權利協議（參照Cumulus Media Inc.於2024年2月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄4.1合併）。 |
| | |
| 31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
| | |
| 31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
| | |
| 32.1 | | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證 |
| | |
| 101.INS | | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
| | |
| 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
| | |
| 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
| 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
| | |
| 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
| | |
| 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
| | |
| 104 | | 封面交互式數據文件-（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| Cumulus 媒體公司 |
|
| 2024年5月3日 | 來自： | | /s/ 弗朗西斯科·洛佩茲-巴爾博亞 |
| | 弗朗西斯科·洛佩茲-巴爾博亞 |
| | 執行副總裁、首席財務官 |
