目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：
(標記一) | |
| |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 | |
截至本季度末 | |
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或 | |
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告 | |
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從_到_的過渡期 | |
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委託文件編號： | |
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 | (税務局僱主 |
公司或組織) | 識別號碼) |
|
|
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
（註冊人的電話號碼;包括地區代碼）
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據法規S—T（本章第232.405節）第405條要求提交的每個交互式數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
þ | 加速文件管理器 | ☐ | ||
非加速文件服務器 | ◻ | 規模較小的報告公司 | ||
|
| 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2024年4月26日，已有
目錄表
Adtalem全球教育公司
表格10-Q
目錄表
| 頁面 | |
第一部分金融信息 | ||
第1項。 | 財務報表 | 1 |
合併資產負債表 | 1 | |
合併損益表 | 2 | |
合併現金流量表 | 3 | |
合併股東權益報表 | 4 | |
合併財務報表附註 | 5 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 30 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
第四項。 | 控制和程序 | 51 |
第二部分：其他信息 | ||
第1項。 | 法律訴訟 | 51 |
項目1A. | 風險因素 | 51 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 52 |
第三項。 | 高級證券違約 | 52 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 52 |
第五項。 | 其他信息 | 52 |
第6項。 | 陳列品 | 53 |
簽名： | 54 |
目錄表
第一部分金融信息
項目1.財務報表
Adtalem全球教育公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位為千，面值除外)
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
資產： | ||||||
流動資產： | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 |
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應收賬款和融資應收賬款淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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非流動資產： |
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財產和設備，淨額 | | | ||||
經營性租賃資產 |
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遞延所得税 |
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無形資產，淨額 |
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商譽 |
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其他資產，淨額 |
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持有待售資產 | | — | ||||
非流動資產總額 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債及股東權益： |
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流動負債： |
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應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計薪資和福利 |
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應計負債 |
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遞延收入 |
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流動經營租賃負債 |
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流動負債總額 |
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非流動負債： |
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長期債務 |
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長期經營租賃負債 |
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遞延所得税 |
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其他負債 |
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非流動負債總額 |
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總負債 |
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承付款和或有事項 |
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股東權益： |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
國庫股，按成本價計算， |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
請參閲合併財務報表附註。
1
目錄表
Adtalem全球教育公司
合併損益表
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
營運成本及開支： |
|
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教育服務成本 |
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學生服務和行政費用 |
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重組費用 |
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業務整合費用 |
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出售資產的收益 | — | ( | | ( | ||||||||
總運營成本和費用 |
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營業收入 |
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利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
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其他收入，淨額 |
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所得税前持續經營所得 |
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所得税撥備 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
持續經營收入 |
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停產業務： |
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(虧損)所得税前非持續經營所得 |
| ( |
| ( |
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| ( | ||||
處置已終止業務所得税前損失 | — |
| ( |
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| ( | |||||
所得税受益(撥備) |
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| ( |
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(虧損)非持續經營收入 |
| ( |
| ( |
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| ( | ||||
淨收益和綜合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益(虧損)： |
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基本信息： |
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持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
停產經營 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
基本每股收益合計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋： |
|
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持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
停產經營 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股攤薄後總收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均流通股： | ||||||||||||
基本股份 | | | | | ||||||||
稀釋後股份 | | | | | ||||||||
請參閲合併財務報表附註。
2
目錄表
Adtalem全球教育公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
九個月結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
2024 | 2023 | |||||
經營活動： | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
(收入)非持續經營的損失 |
| ( |
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持續經營收入 | | | ||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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| ||||
基於股票的薪酬費用 |
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經營租賃資產攤銷和減損 | | | ||||
折舊 |
| |
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無形資產攤銷 |
| |
| | ||
債務貼現和發行成本的攤銷和核銷 | | | ||||
壞賬準備 | | | ||||
遞延所得税 |
| ( |
| ( | ||
處置損失、加速折舊以及財產和設備減損 |
| |
| | ||
債務清償收益 |
| — |
| ( | ||
(收益)投資虧損 | ( | | ||||
出售資產的收益 | — | ( | ||||
待售資產未實現損失 | | — | ||||
資產和負債變動情況： |
|
| ||||
應收賬款和融資應收賬款 |
| ( |
| ( | ||
預付費用和其他流動資產 |
| ( |
| | ||
應付帳款 |
| |
| | ||
應計薪資和福利 | | ( | ||||
應計負債 |
| |
| ( | ||
遞延收入 |
| |
| | ||
經營租賃負債 | ( | ( | ||||
其他資產和負債 |
| ( |
| ( | ||
業務活動提供的現金淨額—持續性業務 |
| |
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經營活動提供（用於）已終止業務的淨現金 |
| |
| ( | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
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投資活動： |
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資本支出 |
| ( |
| ( | ||
出售有價證券所得收益 |
| |
| | ||
購買有價證券 |
| ( |
| ( | ||
與出售財產相關的應收票據收益 |
| — |
| | ||
投資活動-持續經營提供的淨現金（用於） |
| ( |
| | ||
出售業務的流動資金調整付款 |
| — |
| ( | ||
投資活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
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融資活動： |
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行使股票期權所得收益 |
| |
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因預扣税股份支付的員工税款 |
| ( |
| ( | ||
根據同事股票購買計劃發行的股票收益 |
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回購普通股用於國庫 |
| ( |
| ( | ||
股權遠期合同付款 |
| — |
| ( | ||
發行長期債券所得收益 |
| |
| — | ||
償還長期債務 |
| ( |
| ( | ||
用於融資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
| ( |
| ( | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| |
| | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
非現金投資和融資活動： | ||||||
應計資本支出 | $ | | $ | | ||
普通股回購的應計負債 | $ | | $ | | ||
股票回購應計消費税 | $ | | $ | | ||
以資產結算融資負債 | $ | — | $ | | ||
請參閲合併財務報表附註。
3
目錄表
Adtalem全球教育公司
合併股東權益報表
(未經審計)
(單位：千)
累計 | ||||||||||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | |||||||||||||||||||||||
普通股 | 已繳費 | 保留 | 全面 | 庫存股 | ||||||||||||||||||||
股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 損失 | 股票 | 金額 | 總計 | |||||||||||||||||
2022年12月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
淨收入 |
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基於股票的薪酬 |
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股票薪酬獎勵的淨活動 |
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| ( |
| | |||||||||||||
根據同事股票購買計劃發行的股票收益 | ( | ( | ( | | | |||||||||||||||||||
回購普通股用於國庫 | | ( | ( | |||||||||||||||||||||
2023年3月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
2023年12月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
淨收入 |
| |
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基於股票的薪酬 |
| |
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| | |||||||||||||||||||
股票薪酬獎勵的淨活動 |
| | | | ( |
| | |||||||||||||||||
根據同事股票購買計劃發行的股票收益 |
| | ( | |
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回購普通股用於國庫 | | ( | ( | |||||||||||||||||||||
2024年3月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
2022年6月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
淨收入 |
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基於股票的薪酬 |
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股票薪酬獎勵的淨活動 |
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| ( |
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根據同事股票購買計劃發行的股票收益 | ( | ( | ( | | | |||||||||||||||||||
股權遠期合同結算 | | ( | ( | |||||||||||||||||||||
回購普通股用於國庫 | | ( | ( | |||||||||||||||||||||
2023年3月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
2023年6月30日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
淨收入 |
| |
|
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基於股票的薪酬 |
| |
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股票薪酬獎勵的淨活動 |
| | | | | ( |
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根據同事股票購買計劃發行的股票收益 |
| | ( | ( | |
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回購普通股用於國庫 | | ( | ( | |||||||||||||||||||||
2024年3月31日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | ||||||||||
請參閲合併財務報表附註。
4
目錄表
Adtalem全球教育公司
合併財務報表附註
(未經審計)
目錄表
注意事項 |
| 頁面 |
1 | 運營的性質 | 6 |
2 | 重要會計政策摘要 | 6 |
3 | 停產運營 | 7 |
4 | 收入 | 8 |
5 | 重組費用 | 10 |
6 | 其他收入，淨額 | 11 |
7 | 所得税 | 11 |
8 | 每股收益 | 12 |
9 | 賬户和融資收件箱 | 12 |
10 | 財產和設備，淨額 | 15 |
11 | 租契 | 15 |
12 | 商譽與無形資產 | 17 |
13 | 債務 | 19 |
14 | 股份回購 | 23 |
15 | 基於股票的薪酬 | 24 |
16 | 公允價值計量 | 26 |
17 | 承付款和或有事項 | 27 |
18 | 細分市場信息 | 28 |
5
目錄表
1.業務性質
在這份Form 10-Q季度報告中，Adtalem Global Education Inc.及其子公司統稱為“Adtalem”、“We”、“Our”、“Us”或類似的參考。
Adtalem是美國領先的醫療保健教育家。我們的學校包括張伯倫大學(“張伯倫”)、瓦爾登大學(“瓦爾登”)、美國加勒比大學醫學院(“AUC”)、羅斯大學醫學院(“RUSM”)和羅斯大學獸醫學院(“RUSVM”)。AUC、RUSM和RUSVM統稱為“醫學和獸醫學校”。有關我們可報告的細分市場的信息，請參閲附註18“細分市場信息”。
2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
我們的重要會計政策在截至2023年6月30日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)的附註2“重大會計政策摘要”中進行了描述。本公司已根據中期財務報表的美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規章制度編制隨附的未經審計綜合財務報表。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(正常的和經常性的)都已包括在內。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括公認會計準則要求的所有披露。我們在編制季度和年度財務報表時使用相同的會計政策。除非另有説明，在綜合財務報表附註內列報的金額是指我們持續經營的業務。這些合併財務報表和附註應與我們的年度合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在我們的財政年度Form 10-K中。上期數額已修訂，以符合本期列報。
業務集成費用為$
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。
最新會計準則
2022年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)第2022-02號：“金融工具-信貸損失(主題326)：問題債務重組和年份披露。”該指南是作為對會計準則編撰(“ASC”)326的改進而印發的。年份披露的變化與Adtalem相關，並要求一個實體按融資應收賬款的起源年度披露當期總沖銷。本指導意見適用於2022年12月15日之後發佈的財務報表，以及這些財務年度內的中期財務報表。修正案應具有前瞻性地適用。我們於2023年7月1日通過了這一指導方針。這些修訂影響了我們的披露，而不會影響Adtalem的綜合財務報表。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號：“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。”該指導意見的發佈是為了改善有關可報告部門的披露，並解決投資者要求提供有關可報告部門費用的更多、更詳細信息的要求，方法是要求實體
6
目錄表
披露重大分部支出和其他分部項目。該指導意見適用於2023年12月15日以後發佈的財務報表，以及2024年12月15日之後開始的財務年度內的中期財務報表。修正案應追溯適用。允許早日通過修正案，包括在過渡期內通過。這些修訂將影響我們部門的披露，但不會影響Adtalem的綜合財務報表。
2023年12月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號：“所得税(主題740)：所得税披露的改進。”發佈該指導意見是為了提高所得税披露的透明度和決策有用性，要求各實體在税率對賬中提供更多信息，並就已支付的所得税提供更多披露。該指導意見適用於2024年12月15日之後發佈的財務報表。修正案應具有前瞻性，並允許追溯適用。修正案被允許儘早通過。這些修訂將影響我們的所得税披露，但不會影響Adtalem的綜合財務報表。
我們審閲了最近發佈的所有其他會計聲明，得出的結論是，這些聲明要麼不適用，要麼預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
3.非持續經營
2018年12月11日，Adtalem完成了向Cogswell Education，LLC出售DeVry University的交易，以換取De Minimis對價。由於這一出售代表着戰略轉變，對Adtalem的運營和財務結果產生了重大影響，DeVry大學在Adtalem的綜合財務報表中作為非連續性業務列報。購買協議包括一項賺取收入，使Adtalem有權獲得高達$
2022年3月10日，根據2022年1月24日的股權購買協議(“購買協議”)，Adtalem完成了將註冊反洗錢專家協會(ACAMS)、Becker專業教育公司(“Becker”)和OnCourse Learning公司(“OCL”)出售給文德爾集團和Colibri集團(“買方”)。根據購買協議所載條款並受購買協議所載條件規限，Adtalem以#美元向買方出售ACAMS、Becker及東方海外的已發行及流通股。
7
目錄表
以下是報告為非持續經營的損益表信息摘要，其中包括與DeVry University和Carrington College資產剝離相關的正在進行的訴訟費用和和解費用、ACAM、Becker和OCL因營運資金對初始銷售價格的調整和撥備調整的納税申報單的銷售損失，以及我們收到的收益(以千為單位)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
營運成本及開支： |
|
|
|
| ||||||||
學生服務和行政費用 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
總運營成本和費用 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
(虧損)所得税前非持續經營所得 | ( | ( | | ( | ||||||||
處置已終止業務所得税前損失 | | ( | | ( | ||||||||
所得税受益(撥備) |
| |
| |
| ( |
| | ||||
(虧損)非持續經營收入 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
4.收入
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户(學生)時，收入被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。
以下表格按來源分列收入(以千為單位)：
截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||
張伯倫 | 瓦爾登湖 |
| 醫療和 | 已整合 | ||||||||
學雜費 | $ | | $ | |
| $ | | $ | | |||
其他 | | | | | ||||||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
截至2024年3月31日的九個月 | ||||||||||||
張伯倫 | 瓦爾登湖 |
| 醫療和 | 已整合 | ||||||||
學雜費 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
其他 | | | | | ||||||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
截至2023年3月31日的三個月 | ||||||||||||
張伯倫 | 瓦爾登湖 |
| 醫療和 | 已整合 | ||||||||
學雜費 | $ | |
| $ | |
| $ | | $ | | ||
其他 | | | | | ||||||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
截至2023年3月31日的九個月 | ||||||||||||
張伯倫 | 瓦爾登湖 |
| 醫療和 | 已整合 | ||||||||
學雜費 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
其他 | | | | | ||||||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
此外，請參閲附註18“分部信息”以瞭解按地理區域劃分的收入。
8
目錄表
履約義務和收入確認
學雜費：大部分收入來自學費和費用，隨着教學的實施，學費和費用在整個學期內以直線法確認。
其他其他收入包括住房和其他雜項服務。其他收入在履行適用的履約義務期間確認。
付款安排在學生第一個學期註冊之前達成一致。大多數美國學生獲得了第四職稱或其他經濟資助，導致院校在學期開始時獲得了相當大一部分交易價格。沒有使用第四章或其他助學金的學生可以在學期結束後支付。
成交價
收入，或交易價格，是以轉讓商品或服務為交換條件而預期收到的對價金額。
學生可能會得到折扣、獎學金或退款，這會引起不同的考慮。折扣或獎學金的金額通常在授予此類金額時適用於個人學生賬户。因此，交易價格立即通過這些折扣或獎學金從收取的標準學費金額中直接降低。僅適用於未來收取的學費的獎學金和折扣，如果它們代表了ASC 606規定的一項實質性權利，則被視為一項單獨的績效義務。在這些情況下，我們根據學生堅持完成學業的歷史經驗，根據對未來贖回的估計，推遲與未來獎學金或折扣相關的履行義務的價值。與這些重大權利相關的合同負債在綜合資產負債表中以流動負債中的遞延收入和非流動負債中的其他負債的形式列示，以預期在未來12個月內贖回的金額為基礎。流動負債中與這些重大權利有關的合同負債金額為#美元。
退學後，學生可能有資格獲得退款或部分退款，退款金額取決於學年期間退學的時間。如果學生在完成一個學期之前退學，聯邦和州的法規和認證標準允許Adtalem只保留從該學生那裏獲得的總學費的一定百分比，這一百分比與該學生完成學期的百分比不同，但通常等於或超過該學生完成學期的百分比。Adtalem收到的超過學費百分比的付款金額將退還給學生或適當的資金來源。對於具有相似特徵和退款歷史數據的合同，採用期望值方法確定與退款相關的可變對價。Adtalem預期退款的估計是在每個學期開始時根據以前學年的實際退款確定的。與退款有關的準備金在綜合資產負債表的應計負債內作為退款負債列示。所有退款將從適用學期的收入中扣除。
管理層在整個收入確認期間逐個學生重新評估可收集性。這種重新評估是基於新的信息以及與學生支付能力相關的事實和環境的變化。當學生從學校退學並未支付學費時，管理層還會重新評估可收集性。這種未支付的費用不符合合理收取的門檻，在現金基礎上確認為收入。
合同餘額
學生在每個學期開始時支付賬單，並在那時支付費用。Adtalem的履約義務是在學期中以教學形式提供教育服務，並提供根據ASC 606被視為實質性權利的任何獎學金或折扣。隨着指示的提供或重大權利的遞延價值被贖回，遞延收入減少。學生付款的很大一部分來自第四章的經濟援助和其他項目，通常在各自學年的第一個月收到。對於使用Adtalem信用擴展計劃的學生(見附註9“賬户和融資應收賬款”)，付款是
9
目錄表
一般收到後的學術術語，以及相應的履行義務，都是完整的。收到付款後，應收賬款就會減少。
流動負債內的遞延收入為#美元。
遞延收入期初餘額與期初餘額之間的差額包括期內已確認收入的減少額、與期內開學相關費用相關的費用增加額、與期末後開學相關的已收到付款的增加額以及因確認期間內重大權利的額外履約負債而增加的數額。
5.重組費用
在2024財年第三季度和前九個月，Adtalem記錄了主要由Adtalem總部之前的房地產整合推動的重組費用。我們繼續產生與先前重組活動中退出的租賃空間相關的重組費用或倒退。在2023財年第三季度和前九個月，Adtalem記錄了重組費用，主要是由於Walden、Medical和獸醫以及Adtalem總部的房地產整合導致運營租賃資產以及財產和設備減值。在估計退出租賃空間的成本時，作出的估計可能與實際結果大不相同，並可能導致額外的重組費用或未來期間的逆轉。解僱福利費用代表受裁員影響的員工的遣散費和福利。Adtalem的家庭辦公室在附註18“細分信息”中被歸類為“家庭辦公室和其他”。
截至2024年3月31日的三個月 | 截至2024年3月31日的九個月 | |||||||||||||||||
房地產 | 終端 | 總計 | 房地產 | 終端 | 總計 | |||||||||||||
瓦爾登湖 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — | $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( | |
醫學和獸醫 |
| |
| — |
| | |
| |
| | |||||||
內政部和其他 |
| |
| |
| | |
| |
| | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2023年3月31日的三個月 | 截至2023年3月31日的九個月 | |||||||||||||||||
房地產 | 終端 | 總計 | 房地產 | 終端 | 總計 | |||||||||||||
張伯倫 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — | $ | |
| $ | — |
| $ | | |
瓦爾登湖 |
| |
| — |
| | |
| |
| | |||||||
醫學和獸醫 |
| |
| |
| | |
| |
| | |||||||
內政部和其他 |
| |
| — |
| | |
| |
| | |||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
下表總結了2023和2024財年的分離和重組計劃活動，需要支付現金（以千計）：
截至2022年6月30日的負債餘額 | $ | | |
負債增加（離職和其他費用） |
| | |
減少負債（付款和調整） |
| ( | |
截至2023年6月30日的負債餘額 |
| | |
負債增加（離職和其他費用） |
| | |
減少負債（付款和調整） |
| ( | |
截至2024年3月31日的負債餘額 | $ | |
10
目錄表
該等負債餘額在綜合資產負債表上記錄為應計負債。
6.其他淨收入
其他淨收入包括以下內容（以千計）：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
利息和股息收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
投資收益(虧損) | | | | ( | ||||||||
其他收入，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
投資收益(損失)包括與拉比信託有關的交易收益和虧損，該信託用於為非限定遞延補償計劃義務提供資金。此外，投資收益(損失)包括減值#美元。
7.所得税
我們持續經營的有效税率為
11
目錄表
8.每股收益
如附註14“股份回購”所述，我們於2022年3月14日訂立加速股份回購協議，以回購$
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
分子： | ||||||||||||
淨收益(虧損)： |
|
|
|
| ||||||||
持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
停產經營 | ( | ( | | ( | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分母： | ||||||||||||
加權平均基本流通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
攤薄股票獎勵的效果 |
| |
| |
| |
| | ||||
ASB的影響 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
加權平均稀釋後流通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
每股收益(虧損)： | ||||||||||||
基本信息： | ||||||||||||
持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
停產經營 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
基本每股收益合計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋： | ||||||||||||
持續運營 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
停產經營 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股攤薄後總收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均反稀釋股票 | | | | | ||||||||
9.賬户和融資收件箱
我們的應收賬款與正常業務過程中發生的學生餘額有關。應收賬款的期限少於一年，計入我們綜合資產負債表中的應收賬款和融資應收賬款的淨額。我們的應收融資款項與信用延期計劃有關，學生在各自學校獲得超過一年的付款期限，幷包括在我們綜合資產負債表上的應收賬款和應收融資款項、淨資產和其他資產中。
12
目錄表
我們的應收賬款和融資應收賬款餘額的分類如下（以千計）：
2024年3月31日 | |||||||||
毛收入 | 津貼 | 網絡 | |||||||
應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，流動 | | ( | | ||||||
應收賬款和融資應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，非流動 | | ( | | ||||||
融資應收賬款總額 | $ | | $ | ( | $ | | |||
2023年6月30日 | |||||||||
毛收入 | 津貼 | 網絡 | |||||||
應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，流動 | | ( | | ||||||
應收賬款和融資應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，流動 | $ | | $ | ( | $ | | |||
融資應收賬款，非流動 | | ( | | ||||||
融資應收賬款總額 | $ | | $ | ( | $ | | |||
我們的融資應收賬款涉及張伯倫大學、澳大利亞大學、RUSM和RUSVM的學生可獲得的信用延期計劃。這些學分擴展計劃旨在幫助那些無法完全支付包括學費和書本在內的教育費用的學生，並且只有在所有其他學生經濟援助都已應用於這些目的後才能獲得。此外，AUC、RUSM和RUSVM允許學生為他們的生活費提供資金。資助協議的還款計劃是為了解決特定學生的經濟狀況而制定的。按以下利率收取的利息：
信用質量
我們融資應收賬款的主要信用質量指標是拖欠。當貸款的合同付款逾期時，餘額被視為拖欠。我們在融資應收賬款被髮送給第三方催收機構後對其進行註銷，具體時間因發放貸款的機構而異，但大多數情況下是在融資協議至少逾期181天的情況下。付款首先用於未償利息，然後用於未付本金餘額。
13
目錄表
截至2024年3月31日的融資應收賬款信用質量分析如下(單位：千)：
按起始年度分列的攤餘成本基礎 | |||||||||||||||||||||
之前 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 總計 | |||||||||||||||
逾期1-30天 |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
逾期31-60天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期61-90天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期91-120天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期121-150天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期超過150天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期合計 | | | | | | | | ||||||||||||||
當前 | | | | | | | | ||||||||||||||
融資應收賬款毛額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
總核銷 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
截至2023年6月30日應收融資賬款信用質量分析如下（單位：千）：
按起始年度分列的攤餘成本基礎 | |||||||||||||||||||||
之前 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 總計 | |||||||||||||||
逾期1-30天 |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
逾期31-60天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期61-90天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期91-120天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期121-150天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期超過150天 | | | | | | | | ||||||||||||||
逾期合計 | | | | | | | | ||||||||||||||
當前 | | | | | | | | ||||||||||||||
融資應收賬款毛額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
信貸損失準備
信貸損失準備是對截至每個資產負債表日期，我們的賬户和融資應收賬款餘額中固有的終身預期信貸損失的估計。在評估我們所有應收賬款和融資應收賬款餘額時，我們利用歷史事件、當前狀況以及對未來的合理和可支持的預測。
對於我們的應收賬款，我們主要使用基於年齡安排和學生狀況的歷史損失率來確定信用損失撥備。由於這些應收賬款本質上是短期的，管理層認為，學生的狀況提供了最好的信用損失估計，同時也考慮到了拖欠。仍在上課的學生、最近畢業的學生或目前領取工資的學生比那些因請假、退學或不領取工資而處於不活躍狀態的學生更有可能支付費用。
對於我們的融資應收賬款，我們主要使用基於賬齡計劃的歷史損失率。由於這些融資應收賬款是基於Adtalem提供的長期融資協議，管理層認為拖欠提供了最佳的信貸損失估計。隨着應收融資餘額進一步逾期，我們收到付款的可能性較小，導致我們對信貸損失的估計增加。
14
目錄表
下表提供了信貸損失準備金的前滾(以千為單位)：
截至2024年3月31日的三個月 |
| 截至2024年3月31日的九個月 | ||||||||||||||||
帳目 | 融資 | 總計 |
| 帳目 | 融資 | 總計 | ||||||||||||
期初餘額 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | | |||
核銷 | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
復甦 | | | | | | | ||||||||||||
信貸損失準備金 | | ( | | | | | ||||||||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2023年3月31日的三個月 | 截至2023年3月31日的九個月 | |||||||||||||||||
帳目 | 融資 | 總計 | 帳目 | 融資 | 總計 | |||||||||||||
期初餘額 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
| $ | | |||
核銷 | ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
復甦 | | | | | | | ||||||||||||
信貸損失準備金 | | | | | | | ||||||||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
10.財產和設備，淨額
財產和設備，淨值如下(以千計)：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
土地 |
| $ | | $ | | |
建房 | | | ||||
裝備 | | | ||||
在建工程 | | | ||||
財產和設備，毛額 | | | ||||
累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產和設備，淨額 | $ | | $ | | ||
在2024財年第二季度，管理層承諾了一項出售Adtalem擁有的位於伊利諾伊州內珀維爾的大樓的計劃，該大樓符合被歸類為持有待售資產的標準。因此，這座建築的賬面價值為$
11.租契
我們確定合同在開始時是否包含租賃。我們已經簽訂了學術場地、住房設施和辦公空間的運營租約，這些租約將在不同的日期到期，直到2039年11月，其中大部分包括以下選項
經營租賃負債指我們因租賃而產生的支付租賃款項的義務。經營性租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。經營租賃資產及負債於租賃開始日按租賃期內未來租賃付款的現值確認。經營租賃資產根據任何預付或應計租賃付款、租賃激勵、初始直接成本和減值進行調整。我們的遞增借款利率被用於根據開始日期可獲得的信息來確定租賃付款的現值。我們的遞增借款利率是使用
15
目錄表
與關聯租賃相同的貨幣和期限。經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。
截至2024年3月31日，我們已進入
租賃費的構成如下(以千計)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 |
| 3月31日 | ||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
轉租收入 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2024年3月31日的租賃負債期限如下（單位：千）：
運營中 | |||
財政年度 | 租契 | ||
2024(剩餘) | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此後 | | ||
租賃付款總額 |
| | |
減去：尚未收到租户改善津貼 | ( | ||
減去：推定利息 | ( | ||
租賃負債現值 | $ | | |
租期和貼現率如下：
3月31日 | |||
2024 | |||
加權平均剩餘經營租賃年限(年) | |||
加權平均經營租賃貼現率 | |||
與租賃有關的現金流量信息的補充披露如下(以千計)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
在計量經營租賃負債時支付的現金(扣除分租收入) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
以經營租賃負債換取的經營租賃資產 | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||
Adtalem保留轉租部分或全部租賃空間的協議
16
目錄表
Adtalem騰出或部分騰出空間，我們在前期記錄了估計的重組費用。實際結果可能與這些估計不同，這可能會導致未來期間的額外重組費用或逆轉。
財政年度 | 金額 | ||
2024(剩餘) | $ | | |
2025 | | ||
2026 |
| | |
分租租金收入共計 | $ | | |
12.商譽及無形資產
按報告單位劃分的善意餘額如下（單位：千）：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
張伯倫 | $ | | $ | | ||
瓦爾登湖 | | | ||||
AUC |
| |
| | ||
RUSM |
| |
| | ||
俄羅斯虛擬機 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
按可報告分部劃分的善意餘額如下（單位：千）：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
張伯倫 | $ | | $ | | ||
瓦爾登湖 | | | ||||
醫學和獸醫 | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
可攤銷無形資產包括以下內容（以千計）：
2024年3月31日 | 2023年6月30日 | |||||||||||||
總運載量 | 累計 | 總運載量 | 累計 | 加權平均 | ||||||||||
金額 | 攤銷 | 金額 | 攤銷 | 攤銷期限 | ||||||||||
學生關係 | $ | | $ | ( |
| $ | | $ | ( |
| ||||
課程設置 |
| |
| ( |
|
| |
| ( |
| ||||
總計 | $ | | $ | ( |
| $ | | $ | ( |
| ||||
17
目錄表
無限期無形資產包括以下內容（以千計）：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
沃爾登商品名 | $ | | $ | | ||
AFC商品名 | | | ||||
RUSM商品名 | | | ||||
RUSSV商品名 | | | ||||
張伯倫第四條資格和認證 |
| |
| | ||
沃爾登湖第四條資格和認證 | | | ||||
AFC第IV條資格和認證 |
| |
| | ||
RUSM第IV條資格和認證 | | | ||||
RUSSV第四條資格和認證 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
按可報告分部劃分的無限期無形資產餘額如下（單位：千）：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
張伯倫 | $ | | $ | | ||
瓦爾登湖 | | | ||||
醫學和獸醫 | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
已攤銷無形資產的攤銷費用為#美元。
財政年度 | 瓦爾登湖 | ||
2024(剩餘) | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
總計 | $ | | |
課程是在直線基礎上攤銷的。學生關係的攤銷是基於估計的學生保留率，並考慮與這些現有學生相關的收入和現金流。
由於沒有法律、法規、合同、經濟或其他因素限制這些無形資產對報告實體的使用壽命，因此與商品名稱和第四章資格和認證相關的無限期無形資產不予以攤銷。
商譽及無限期無形資產不會攤銷，但會按年進行減值測試，而當事件發生或情況發生變化時，更有可能存在減值。我們的年度測試日期是5月31日。
阿達勒姆有
18
目錄表
商譽的賬面價值。我們還可以選擇進行定性評估，通過確定無限期無形資產是否更有可能減值來測試無限期無形資產的減值。如果確定無限期無形資產更有可能減值，或者如果我們沒有選擇進行初始定性評估，我們將對無限期無形資產進行量化評估。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則在賬面價值超過公允價值的範圍內確認減值損失。在分析了所有企業的經營結果和經營情況後
這些臨時觸發事件結論基於以下事實：對Adtalem報告單位和無限壽命無形資產的年度減損審查導致
如果經濟狀況惡化、利率上升或我們報告單位的經營業績未達到預期，導致我們修改長期預測，我們可能會在未來期間確認善意和其他無形資產的損失。
13.債務
長期債務包括以下高級擔保信貸安排（以千計）：
3月31日 | 6月30日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
2028年到期的高級擔保票據 | $ | | $ | | ||
定期貸款B |
| |
| | ||
本金總額 |
| |
| | ||
未攤銷債務貼現和發行成本 |
| ( |
| ( | ||
長期債務 | $ | | $ | | ||
長期債務的計劃未來到期日如下（以千計）：
成熟性 | |||
財政年度 | 付款 | ||
2024(剩餘) | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
2028 | | ||
2029 | | ||
總計 | $ | | |
2028年到期的高級擔保票據
2021年3月1日，Adtalem發行了$
是次發行的債券為
19
目錄表
允許留置權和某些其他例外，通過優先留置權對擔保Adtalem高級擔保信貸安排下的債務的相同抵押品進行留置權。
*在2024年3月1日之前的任何時間，我們本可以相當於以下價格的贖回價格贖回全部或部分債券
2022年4月11日，我們償還了$
債券的應計利息為$
信貸協議
2021年8月12日，關於收購Walden，Adtalem簽訂了新的信貸協議(“信貸協議”)，其中規定(1)
2023年6月27日，Adtalem簽訂了信貸協議第1號修正案，確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為基準利率，以取代2024財年第一季度生效的信貸協議中歐洲貨幣利率貸款的LIBOR。
定期貸款B
在2024年1月26日之前，定期貸款B項下的借款按Adtalem的選擇權計息，年利率等於SOFR，SOFR下限為
截至2024年3月31日，定期貸款B貸款工具下的借款利率為
20
目錄表
左輪手槍
根據Revolver的借款計息，年利率等於SOFR，SOFR下限為
信貸協議要求支付的承諾費等於
債務貼現和發行成本
定期貸款B的發行價格為
備註 | 定期貸款B | 左輪手槍 | 總計 | |||||||||
截至2023年6月30日的未攤銷債務貼現和發行成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
攤銷債務貼現和發行成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
債務貼現和發行成本核銷 | | ( | | ( | ||||||||
截至2024年3月31日的未攤銷債務貼現和發行成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
表外安排
美國教育部(“ED”)最近允許我們的信用證減少$
許多州要求私營部門高等教育機構為獲得許可證提供擔保。在美國，Adtalem已發佈$
21
目錄表
利息支出
利息支出由以下部分組成(單位：千)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
票據利息費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
定期貸款B利息費用 | | | | | ||||||||
定期貸款B債務貼現和發行成本核銷 | | | | | ||||||||
票據發行成本核銷 | | | | | ||||||||
債務清償收益 | | | | ( | ||||||||
攤銷債務貼現和發行成本 | | | | | ||||||||
信用證費用 | | | | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
可卡因和保證
信貸協議和票據包含習慣契約，包括對我們的受限制子公司與其他公司合併和整合、承擔債務、授予資產優先權或擔保權益、進行收購、貸款、預付款或投資、出售或以其他方式轉讓資產的能力的限制。
根據信貸協議的條款，從截至2021年12月31日的財政季度到2023年12月31日，Adtalem必須保持總淨槓桿率等於或低於
信貸協議下的債務以Adtalem及其某些國內全資子公司(“附屬擔保人”)的幾乎所有資產的優先留置權為擔保，附屬擔保人還擔保Adtalem在信貸協議下的義務，但某些例外情況除外。信貸協議包含慣常的肯定和否定契約，適用於同類融資，除某些例外情況外，通常限制(除某些例外情況外)：合併、合併或合併；產生額外的債務(包括擔保)；產生額外的留置權；出售、轉讓、租賃、轉讓或轉讓資產；某些投資；超過一定數額的股息和股票贖回或回購；與聯屬公司的交易；從事重大不同的業務；償還和修改債務或Adtalem或任何附屬擔保人的管理文件；以及此類協議通常限制的其他活動。
信貸協議載有此類貸款的慣常違約事件。如果信貸協議項下的違約事件發生且仍在繼續，則信貸協議項下的承諾可被終止，而其項下的未償還本金，連同所有應計及未付利息及根據信貸協議項下所欠的其他款項，可被宣佈立即到期及應付。
定期貸款B要求強制性預付款等於出售或處置資產所得的現金淨額，該資產不再投資於下列資產
22
目錄表
定期貸款B，即美元
票據載有限制Adtalem及每名擔保人產生或擔保額外債務或發行不合格股份或優先股；支付股息及作出其他分派、或贖回或回購股本；作出若干投資；產生若干留置權；與聯屬公司訂立交易；綜合、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎全部資產；對擔保人向Adtalem支付股息或其他付款；指定受限制附屬公司為非受限制附屬公司；以及轉讓或出售若干資產的能力。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。契約及票據亦就若干慣常違約事件作出規定，如發生任何違約事件，則會準許或規定票據本金及應累算利息成為或宣佈為到期及須予支付，或會容許受託人或至少
截至2024年3月31日，Adtalem遵守了信貸協議債務契約和票據契約。
14.股份回購
公開市場份額回購計劃
2022年3月1日，我們宣佈董事會(“董事會”)批准了Adtalem的第十三次股票回購計劃，允許Adtalem回購至多$
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
股份回購總數 | | | | | ||||||||
股份回購總成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股平均支付價格 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2024年3月31日，美元
ASR協議
2022年3月14日，我們達成了一項ASR協議，回購美元
23
目錄表
在ASR協議期間，Adtalem普通股的成交量加權平均價格，Adtalem欠交易對手
2022年3月14日，我們記錄了
15.基於股票的薪酬
Adtalem目前的股票激勵計劃是其2013年第四次修訂和重新修訂的激勵計劃，由董事會薪酬委員會管理。根據該計劃，董事、主要高管和管理員工有資格獲得股票期權、限制性股票單位(RSU)、基於業績的限制性股票單位(PSU)和其他形式的股票獎勵。截至2024年3月31日，
基於股票的薪酬費用在所要求的服務期限內以直線方式確認。Adtalem為根據非實質性歸屬期間方法在員工退休時完全歸屬於符合退休條件的員工而授予的基於股票的薪酬。根據這一方法，發放給符合退休資格的員工的基於股票的贈款的全部基於股票的薪酬支出在授予日確認。對於非退休合格員工，基於股票的薪酬支出被確認為必要服務期內的支出。我們對發生期間的未授權獎勵的沒收進行核算。Adtalem發行新的普通股，以滿足股票期權行使、RSU背心和PSU背心的要求。
包括在學生服務和行政費用中的股票補償費用和相關的所得税優惠如下(單位：千)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
基於股票的薪酬 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税優惠 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
基於股票的薪酬，扣除税收後的淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
曾經有過
股票期權
從2023財年開始，董事會薪酬委員會決定不再授予股票期權。在2023財年之前，我們授予股票期權通常具有
加權平均 | ||||||||||
數量 | 剩餘 | 集料 | ||||||||
庫存 | 加權平均 | 合同期限 | 內在價值 | |||||||
選項 | 行權價格 | (單位：年) | (單位：千) | |||||||
截至2023年7月1日的未償還款項 |
| | $ | |
| |||||
已鍛鍊 |
| ( | |
| ||||||
過期 |
| ( | |
| ||||||
截至2024年3月31日未完成 |
| |
| |
| $ | | |||
截至2024年3月31日可撤銷 |
| | $ | |
| $ | | |||
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目錄表
截至2024年和2023年3月31日止九個月內歸屬的股票期權的公允價值為美元
RSU
在2023財年之前，我們通常向RSU授予
加權平均 | |||||
數量： | 授予日期 | ||||
RSU | 公允價值 | ||||
截至2023年7月1日未投資 |
| | $ | | |
授與 |
| |
| | |
既得 |
| ( |
| | |
被沒收 |
| ( |
| | |
截至2024年3月31日未投資 |
| | $ | | |
截至2024年和2023年3月31日止九個月內授予的每股受限制單位加權平均授予日期公允價值為美元
PSU
我們通常會發行帶有
加權平均 | |||||
數量： | 授予日期 | ||||
PSU | 公允價值 | ||||
截至2023年7月1日未投資 |
| | $ | | |
授與(1) |
| |
| | |
既得 |
| ( |
| | |
被沒收 |
| ( |
| | |
截至2024年3月31日未投資 |
| | $ | | |
(1)包括在實現指標時獎勵的增量PSU。 | |||||
截至二零二四年及二零二三年三月三十一日止九個月內所授出之每股出售單位之加權平均授出日公平價值為$
25
目錄表
16.公允價值計量
Adtalem已選擇不按公允價值計量任何資產或負債，但要求按公允價值經常性計量的資產或負債除外。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產包括商譽、無形資產以及業務的長期價值已經減值的企業資產。
公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)。該指引規定了基於估值技術中使用的投入的可觀測性的公允價值等級。可觀察到的投入(最高水平)反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入(最低水平)反映了內部發展的市場假設。指導意見在以下層次結構下建立了公允價值計量分類：
級別1-在活躍的市場中對相同工具的報價。
2級--除1級價格外的其他可觀察的投入，如活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及模型衍生估值，其中所有重要投入或重要價值驅動因素在活躍市場中均可觀察到。
3級-模型派生的估值，其中一個或多個重要投入或重要價值驅動因素不可觀察到。
當可用時，Adtalem使用報價的市場價格來確定公允價值，此類計量被歸類為一級。在市場價格不可用的情況下，Adtalem利用基於市場的可觀察輸入來計算公允價值，在這種情況下，計量被歸類為二級。如果報價或可觀測的市場價格不可用，公允價值基於內部開發的模型，這些模型在可能的情況下使用當前的基於市場的參數，如利率和收益率曲線。這些計量被歸類為三級。
公允價值計量根據對估值具有重要意義的最低水平投入或價值驅動因素進行分類。因此，即使可能存在容易觀察到的重大投入，計量也可能被歸類為第三級。
我們的現金、現金等價物和受限現金的賬面價值由於其短期性質而接近公允價值，並被歸類為第一級。
Adtalem通過投資股票和債券共同基金來維持拉比信託，為非限定遞延補償計劃下的義務提供資金。截至2024年3月31日和2023年6月30日，在拉比信託基金的投資包括在綜合資產負債表的預付費用和其他流動資產中的公允價值為#美元。
信貸擴展計劃的賬面價值與其公允價值相近，計入應收賬款。T和其他資產，截至2024年3月31日和2023年6月30日的綜合資產負債表淨額為美元
Adtalem為高薪員工及其董事會成員制定了一項非限定遞延薪酬計劃。參與者的“投資”是在一個假想的投資組合中，由管理員跟蹤。非限定遞延補償債務的公允價值變動是根據每單位市場價格乘以單位數量，使用活躍市場的報價得出的。根據該計劃，截至2024年3月31日和2023年6月30日的綜合資產負債表應計負債總額為#美元。
截至2024年3月31日和2023年6月30日，我們長期債務協議下的借款為
26
目錄表
報價為市場價格，被歸類為1級。定期貸款B的公允價值為#美元
截至2024年3月31日和2023年6月30日，有
我們記錄了一筆減值$
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產包括商譽和因企業合併而產生的無限期無形資產。這些資產不會隨着時間的推移攤銷和計入費用。相反，商譽和無限期無形資產必須每年進行減值審查，如果出現表明潛在減值的情況，則更頻繁地進行審查。本次減值審查於2023年5月31日最近一次完成。更多信息見附註12“商譽和無形資產”。
17.承付款和或有事項
Adtalem可能會受到與財務援助計劃相關的訴訟、行政訴訟、監管審查和調查，以及在其業務開展過程中出現的其他事項，其中某些事項將在下文討論。本報告可能不會繼續對之前提交給美國證券交易委員會的文件中的某些事項進行描述，只要我們認為此類事項不再需要披露，或者據我們所知，沒有與之相關的重大活動。截至2024年3月31日，我們已為管理層確定可能出現虧損且該虧損可以合理估計的事項進行了充足的準備金。對於那些我們沒有記錄應計項目的事項，目前無法預測它們可能對Adtalem的業務、財務狀況或運營結果產生的影響。繼續辯護、解決或解決以下任何事項可能需要我們花費大量資源，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，並導致對我們和我們的運營能力施加重大限制。
2022年1月12日，沃爾登收到了由Aljanal Carroll、Claudia Provost Charles和Tiffany Fair代表他們自己和所有其他類似處境的個人向美國馬裏蘭州地區法院提起的針對Walden的訴訟，要求對Walden進行損害賠償、禁令救濟和聲明性救濟，指控其違反了1964年民權法案第六章、平等信用機會法案、明尼蘇達州防止消費者欺詐法案、明尼蘇達州統一欺騙性貿易行為法案、明尼蘇達州禁止廣告中虛假陳述的法規以及普通法欺詐性失實陳述。原告聲稱，Walden故意歪曲和低估完成DBA課程和獲得學位所需的“頂峯”學分，從而瞄準、欺騙和剝削黑人和女性工商管理博士(DBA)學生。2022年3月23日，沃爾登提交了一項動議，駁回原告因未能提出可以給予救濟的索賠而提出的索賠。2022年11月27日，法院駁回了沃爾登提出的駁回申訴的動議。原告提交了一份修改後的起訴書，增加了一名額外的原告塔里昂·弗洛克。沃爾登於2023年2月2日迴應了修改後的申訴。雙方於2023年5月4日參加了不具約束力的調解，和解談判仍在繼續。在2023年9月21日舉行的第二次不具約束力的調解中，雙方商定了一項美元
27
目錄表
買下了沃爾登。如果法院批准和解，Adtalem預計將收到#美元。
2022年6月6日，原告Rajesh Verma代表自己和一類類似情況的個人向佛羅裏達州杜瓦爾縣第四司法巡迴法院對Walden提起訴訟，指控Walden向國家請勿來電登記處的人員撥打電話銷售電話，違反了《電話消費者保護法》[美國聯邦法典》第47編第227節及其後各節。雖然最初是在州法院提起訴訟，但沃爾登將案件轉移到聯邦法院，並提出動議駁回原告的申訴。2022年8月26日，原告向州法院提出動議，要求將訴狀的第一項發回該州法院。2023年3月2日，原告提交了一份修改後的起訴書，根據佛羅裏達州電話邀請法(FTSA)，增加了佛羅裏達州法律對沃爾登的索賠。2023年3月16日，沃爾登提交了對修改後的申訴的答覆。2023年3月29日，沃爾登提出的駁回原告申訴的動議和原告要求還押訴狀一號的動議被駁回。2023年9月18日舉行了不具約束力的調解。雙方當事人達成了和解，金額微乎其微，但須經法院批准。2023年11月27日，雙方提出初步批准和解協議的動議。這項動議仍在法院待決。
如之前披露的，根據Adtalem和Cogswell之間於2017年12月4日簽署的經修訂的股票購買協議(SPA)的條款，Adtalem將DeVry University出售給Cogswell，Adtalem同意賠償DeVry University的某些損失，最高可達$
2024年1月底和2024年2月初，ED向張伯倫、RUSM、RUSVM和瓦爾登發出通知，稱它收到了大約
18.細分市場信息
我們呈現的是
張伯倫-提供護理和健康專業的學位和非學位課程，高等教育行業。這一部分包括張伯倫的業務。
瓦爾登-提供在線證書課程和學士、碩士和博士學位，包括護理、教育、諮詢、商業、心理學、公共衞生、社會工作和公共服務、公共行政和公共政策以及刑事司法方面的學位。這一部門包括沃爾登的業務，沃爾登於2021年8月12日被Adtalem收購。
醫學和獸醫-提供醫學和獸醫大專教育行業的學位和非學位課程。這部分包括AUC、RUSM和RUSVM的業務，這些機構統稱為“醫學和獸醫學校”。
這些細分與首席運營決策者(Adtalem的總裁和首席執行官)評估業績和分配資源的方法是一致的。業績評估以每個部門調整後的營業收入為基礎。調整後的營業收入不包括特殊項目，包括重組費用、業務整合費用、無形攤銷費用、訴訟準備金、持有出售的資產損失、債務修改成本和出售資產收益。Adtalem管理層為了衡量部門盈利能力和分配資源，將這些項目排除在其對經營部門業績的審查之外。“內政部和
28
目錄表
其他“包括未分配至可報告分部的活動，計入該分部是為了使分部結果與合併財務報表一致。由於我們的CODM不根據分部資產審查或分配資源，因此不按分部列出總資產。各分部的會計政策與附註2“重要會計政策摘要”中所述的相同。
按可報告部門分列的財務信息摘要如下(以千為單位)：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
收入： |
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| ||||||||
張伯倫 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
瓦爾登湖 | | | | | ||||||||
醫學和獸醫 | | | | | ||||||||
總合並收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
調整後的營業收入： |
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| |||||||||
張伯倫 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
瓦爾登湖 | | | | | ||||||||
醫學和獸醫 | | | | | ||||||||
內政部和其他 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
合併調整後營業收入總額 | | | | | ||||||||
與合併財務報表的對賬： | ||||||||||||
重組費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
業務整合費用 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
無形攤銷費用 | ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
訴訟準備金 | |
| | ( |
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持有待售資產的損失 | |
| | ( |
| | ||||||
債務修改成本 | ( |
| | ( |
| | ||||||
出售資產的收益 | |
| | |
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合併營業收入共計 | | | | | ||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他收入，淨額 |
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所得税前持續經營業務合併收入總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
資本支出： |
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張伯倫 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
瓦爾登湖 | | | | | ||||||||
醫學和獸醫 | | | | | ||||||||
內政部和其他 |
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合併資本支出總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
折舊費用： |
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張伯倫 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
瓦爾登湖 | | | | | ||||||||
醫學和獸醫 | | | | | ||||||||
內政部和其他 |
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合併折舊費用總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
無形攤銷費用： |
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瓦爾登湖 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
合併無形攤銷費用總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目錄表
Adtalem在美國開展教育業務，巴巴多斯、聖基茨和聖馬丁。
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
按地理區域劃分的收入： |
|
| ||||||||||
國內業務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
巴巴多斯、聖基茨和聖馬丁島 |
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總合並收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在報告的所有期間，沒有一個客户佔Adtalem綜合收入的10%以上。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
在《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》(以下簡稱《MD&A》)中，Adtalem Global Education Inc.及其子公司統稱為“Adtalem”、“We”、“Our”、“Us”或類似名稱。
本MD&A的討論可能包含前瞻性陳述。有關可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中表達的結果大不相同的不確定因素的詳細信息，請參閲“前瞻性陳述”部分。
在整個MD&A過程中，我們有時使用來自合併財務報表及其附註的信息，但不按照美國公認會計原則(“GAAP”)列報。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則，其中某些項目被視為“非公認會計準則財務措施”。請參閲“非GAAP財務計量和調整”一節，瞭解我們使用這些非GAAP財務計量的原因以及與其最直接可比的GAAP財務計量的對賬。
由於四捨五入的原因，表格中列出的某些項目的總和可能不是。顯示的百分比是從基礎數字(以千為單位)計算得出的。除非另有説明，本MD&A中的討論均基於持續運營。MD&A應與合併財務報表及其附註一併閲讀。
可用信息
我們使用我們的網站(www.adtalem.com)作為發佈公司信息的常規渠道，包括新聞稿、演示文稿和補充信息，作為披露重要的非公開信息的手段，並履行我們根據FD法規規定的披露義務。因此，投資者除了關注新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應關注我們的網站。投資者和其他人可以通過註冊電子郵件提醒，實時收到發佈在我們的投資者關係網站上的新信息的通知。您也可以在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快在我們網站的投資者關係部分免費獲取我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、當前的8-K報告、對這些報告的修正，以及提交給美國證券交易委員會或提交給美國證券交易委員會的其他與我們有關的報告。美國證券交易委員會還設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。上述網站的內容沒有納入本報告，也不應視為本報告的一部分。
細分市場
我們提出三個可報告的細分市場如下：
張伯倫-提供護理和健康專業的學位和非學位課程，高等教育行業。這部分包括張伯倫大學(“張伯倫”)的業務。
提供在線證書課程和學士、碩士和博士學位，包括護理、教育、諮詢、商業、心理學、公共衞生、社會工作和公共服務、公共管理和
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目錄表
公共政策和刑事司法。這部分業務包括2021年8月12日被Adtalem收購的沃爾登大學(Walden University)的業務。
醫學和獸醫-提供醫學和獸醫大專教育行業的學位和非學位課程。這部分業務包括美國加勒比大學醫學院(“AUC”)、羅斯大學醫學院(“RUSM”)和羅斯大學獸醫學院(“RUSVM”)的業務，統稱為“醫學和獸醫學院”。
“總部和其他”包括未分配到可報告類別的活動。有關Adtalem可報告部門的財務和描述性信息在合併財務報表附註18“部門信息”中列示。
第三季度亮點
2024財年第三季度的財務和運營重點包括：
| ● | 在張伯倫、華登以及醫療和獸醫收入增加的推動下，Adtalem在2024財年第三季度的收入比去年同期增加了4360萬美元，或11.8%。 |
| ● | 2024會計年度第三季度的淨收益為3680萬美元(每股攤薄收益0.93美元)，比去年同期的4590萬美元減少了900萬美元(每股攤薄收益0.07美元)。這一下降主要是由業務整合費用的增加推動的， 本期間的獎勵薪酬支出、壞賬準備和所得税支出以及上年同期錄得的待售資產收益和納税評估免税額。這部分被本年度收入的增加和無形攤銷費用的減少所抵消。 |
| ● | 2024財年第三季度調整後的淨收入為5940萬美元，比去年同期增加了780萬美元，增幅為15.1%。這一增長主要是由收入增加推動的，但部分被提供指導的成本、支持增長計劃的投資、激勵性薪酬支出、計提壞賬準備，以及所得税支出。 |
| ● | 2024會計年度第三季度稀釋後調整後每股收益為1.50美元，與去年同期相比增加了0.37美元，增幅為32.7%，這是由於股票回購和調整後淨收益的增加導致稀釋後股票減少所致。 |
| ● | 在2024年1月和2024年3月的課程中，張伯倫學院的學生總入學人數與去年同期相比分別增加了7.0%和9.0%。 |
| ● | 截至2024年3月31日，與2023年3月31日相比，沃爾登學院的總招生人數增加了8.4%。 |
| ● | 2024年1月學期，醫學院和獸醫學校的總招生人數比去年同期下降了4.5%。 |
| ● | 2024年1月26日，我們提前償還了5,000萬美元的定期貸款B債務。 |
| ● | 在2024財年第三季度，Adtalem根據其股票回購計劃，以每股51.60美元的平均成本回購了總計1,771,603股Adtalem的普通股。2024年1月16日，Adtalem完成了第13次股票回購計劃。2024年1月19日，我們宣佈董事會批准了Adtalem的第14次股票回購計劃，該計劃允許在2027年1月16日之前回購最多3.00億美元的普通股。未來任何回購的時間和金額將根據對市場狀況和其他因素的評估來確定。 |
31
目錄表
經營成果
下表顯示了選定的合併收入報表數據佔收入的百分比：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||
收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||
教育服務成本 | 42.5 | % | 44.9 | % | 43.9 | % | 44.6 | % | ||
學生服務和行政費用 | 38.0 | % | 39.2 | % | 40.7 | % | 39.8 | % | ||
重組費用 | 0.1 | % | 0.3 | % | 0.1 | % | 1.6 | % | ||
業務整合費用 | 4.5 | % | 3.1 | % | 2.6 | % | 3.3 | % | ||
出售資產的收益 | — | % | (3.6) | % | — | % | (1.2) | % | ||
總運營成本和費用 | 85.0 | % | 83.9 | % | 87.4 | % | 88.2 | % | ||
營業收入 | 15.0 | % | 16.1 | % | 12.6 | % | 11.8 | % | ||
利息支出 | (4.0) | % | (3.9) | % | (4.2) | % | (4.4) | % | ||
其他收入，淨額 | 0.7 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 0.3 | % | ||
所得税前持續經營所得 | 11.6 | % | 13.3 | % | 9.2 | % | 7.7 | % | ||
所得税撥備 | (2.6) | % | (0.1) | % | (1.8) | % | (0.5) | % | ||
持續經營收入 | 9.1 | % | 13.2 | % | 7.4 | % | 7.2 | % | ||
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (0.2) | % | (0.7) | % | 0.0 | % | (0.7) | % | ||
淨收入 | 8.9 | % | 12.4 | % | 7.4 | % | 6.5 | % | ||
收入
下表按分部列出了收入，詳細介紹了與去年同期相比的變化（以千計）：
截至2024年3月31日的三個月 |
| ||||||||||||
張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 已整合 |
| ||||||
2023財年 | $ | 149,737 | $ | 132,874 | $ | 86,471 | $ | 369,082 | |||||
生長 | 20,601 | 17,733 | 5,242 | 43,576 | |||||||||
2024財年 | $ | 170,338 | $ | 150,607 | $ | 91,713 | $ | 412,658 | |||||
與上一年相比變化百分比 | 13.8 | % | 13.3 | % | 6.1 | % | 11.8 | % | |||||
截至2024年3月31日的九個月 |
| ||||||||||||
張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 已整合 |
| ||||||
2023財年 | $ | 426,538 | $ | 395,715 | $ | 263,932 | $ | 1,086,185 | |||||
生長 | 39,949 | 43,308 | 5,303 | 88,560 | |||||||||
2024財年 | $ | 466,487 | $ | 439,023 | $ | 269,235 | $ | 1,174,745 | |||||
與上一年相比變化百分比 | 9.4 | % | 10.9 | % | 2.0 | % | 8.2 | % | |||||
32
目錄表
張伯倫
張伯倫學生入學人數：
2024財年 | |||||||||||||
屆會議 | 2023年7月 | 9月2023年 | 2023年11月 | 2024年1月 | 2024年3月 | ||||||||
學生總數 | 32,175 | 34,889 | 35,592 | 37,196 | 37,985 | ||||||||
與上一年相比變化百分比 | 2.6 | % | 5.2 | % | 6.6 | % | 7.0 | % | 9.0 | % | |||
2023財年 | |||||||||||||
屆會議 | 2022年7月 | 9月2022年 | 2022年11月 | 2023年1月 | 2023年3月 | 2023年5月 |
| ||||||
學生總數 | 31,371 | 33,153 | 33,390 | 34,760 | 34,847 | 33,284 | |||||||
與上一年相比變化百分比 | (4.1) | % | (4.0) | % | (0.8) | % | 1.8 | % | 2.0 | % | 1.2 | % | |
與去年同期相比，張伯倫第三季度收入增長13.8%，即2060萬美元，達到1.703億美元，2024財年前9個月收入增長9.4%，即3，990萬美元，達到4.665億美元，受入學人數增加和學費上漲的推動。多個研究生和博士項目以及本科護理理學學士（“BSN”）項目的招生人數有所增加。在2024年3月的課程中，註冊護士到護理學學士（“RN-to-BSN”）在線學位課程的註冊人數也有所增加。管理層相信，張伯倫正在通過利用規模和全國足跡以及提供全方位的護理項目和模式來實現增長。
學費：
BSN現場和在線學位課程的學費從每學分小時705美元到753美元不等。RN-BSN在線學位課程的學費為每學分635美元。在線護理學碩士(MSN)學位課程的學費為每學分695美元。在線家庭護理從業者(“FNP”)學位課程的學費為每學分710美元。在線護理實踐博士(DNP)學位課程的學費為每學分806美元。在線公共衞生碩士(“公共衞生”)學位課程的學費為每學分590美元。在線社會工作碩士(MSW)學位課程的學費為每學分695美元。醫科碩士助理課程的學費為每節課8000美元。在某些情況下，新生的學費比上一年增加了大約3%到8%。這些學費不包括課程費用、書本、用品、交通費、臨牀費用、生活費或張伯倫學術目錄中列出的其他費用。
瓦爾登湖
瓦爾登學生招生：
2024財年 | |||||||||
9月30日， | 十二月三十一日， | 3月31日， | |||||||
期間 | 2023 | 2023 | 2024 | ||||||
學生總數 | 40,975 | 40,971 | 42,751 | ||||||
與上一年相比變化百分比 | 0.5 | % | 7.9 | % | 8.4 | % | |||
2023財年 | |||||||||
9月30日， | 十二月三十一日， | 3月31日， | 6月30日， | ||||||
期間 | 2022 | 2022 | 2023 | 2023 | |||||
學生總數 | 40,772 | 37,956 | 39,427 | 37,582 | |||||
與上一年相比變化百分比 | (9.2) | % | (7.8) | % | (7.9) | % | (4.8) | % | |
瓦爾登的學生入學總數是指截至上述日期參加教學課程的學生人數。沃爾登在第三季度的收入增長了13.3%，即1770萬美元，達到1.506億美元，2024財年前九個月的收入同比增長了10.9%，即4330萬美元，原因是招生人數增加，學費上漲，以及每個學生的平均學分時間增加。管理層認為，沃爾登在2024財年前9個月的招生業績好轉速度加快了
33
目錄表
在學生體驗和品牌方面的投資，以及通過兼職和節奏學習®基於能力的課程為在職成年人提供靈活性。
學費：
以每學分小時為基礎，沃爾登課程的學費從每學分小時130美元到每學分小時1,060美元不等，根據課程的性質，學費範圍很大。通識教育課程每學分收費340美元。其他課程，如基於訂閲的學習模式或按訂閲期或期限收費的課程，每學期從1,550美元到7,325美元不等。學生被收取的項目費用從每學期50美元到230美元不等，對於特定的項目，每門課程的臨牀費用為160美元。一些項目要求學生參加實習、技能實驗室和實習前實驗室，每次收費從1,000美元到2,550美元不等。在大多數情況下，這些學費、活動費用和費用比上一年增加了大約0%到4%，平均增加了大約2%。這些學費、活動費用和費用不包括書本或個人技術、用品、交通或生活費。
醫學和獸醫
醫學和獸醫專業招生：
2024財年 | |||||||
學期 | 9月2023年 | 2024年1月 | |||||
學生總數 | 5,209 | 5,073 | |||||
與上一年相比變化百分比 | (7.5) | % | (4.5) | % | |||
2023財年 | |||||||
學期 | 9月2022年 | 2023年1月 | 2023年5月 |
| |||
學生總數 | 5,634 | 5,312 | 4,869 | ||||
與上一年相比變化百分比 | 3.4 | % | 1.6 | % | (8.2) | % | |
醫療和獸醫收入第三季度增長6.1%，即520萬美元，達到9170萬美元，2024財年前9個月比去年同期增長2.0%，即530萬美元，這是由於這一領域所有三所機構的學費上漲，部分被招生人數減少所抵消。
管理層增加招生的計劃圍繞着重新關注運營效率，特別是學術支持和招生體驗。
學費：
| ● | 從2023年9月開始的學期，對於在2022年5月之前首次註冊的學生，澳大利亞大學醫學院醫學課程的基礎科學入門部分和最終臨牀輪換部分的學費分別為每學期26,680美元和31,328美元，比上一學年分別上漲6.8%和12.0%。從2023年9月開始的學期，對於2022年5月及以後首次註冊的學生，澳大利亞大學醫學課程的基礎科學入門部分和最終臨牀輪換部分的學費分別為每學期21,568美元和28,146美元，分別比上一學年上漲6.8%和12.0%。此外，2022年5月及以後首次註冊的學生每學期基礎科學和最終臨牀輪換部分的管理費分別為5430美元和3841美元，分別比上一學年增加6.8%和12.0%。 |
| ● | 從2023年9月開始的學期，對於在2022年5月之前首次註冊的學生，RUSM醫學計劃的基礎科學入門部分和最終臨牀輪換部分的學費分別為每學期27,547美元和30,397美元。這些學費比上一學年增加了6.0%。對於2023年9月開始的學期，對於2022年5月及以後首次註冊的學生，RUSM醫學計劃的基礎科學入門部分和最終臨牀輪換部分的學費分別為每學期23,284美元和27,447美元。此外，2022年5月及以後首次註冊的學生將被收取管理費，管理費從5883美元到6662美元不等，其中基礎科學部分的管理費為3420美元。 |
34
目錄表
| 課程的最終臨牀輪換部分，每學期。這些學費和費用比上一學年增加了6.0%。 |
| ● | 從2023年9月開始的學期，對於在2018年9月之前首次註冊的學生，RUSVM獸醫項目的臨牀前(第1-7學期)和臨牀課程(第8-10學期)的學費分別為每學期22,334美元和28,034美元。從2023年9月開始的學期生效，對於2018年9月及以後首次註冊的學生，RUSVM獸醫項目的臨牀前和臨牀課程的學費為每學期24,044美元。所有這些學費都比上一學年增加了6.0%。 |
AUC、RUSM和RUSVM各自的學費不包括交通費、生活費或醫療保險費。
教育服務成本
教育服務成本中最大的組成部分是支持教育運營的教職員工的成本。這一費用類別還包括設施、兼職教員、用品、住房、書店、其他教育材料、與學生教育有關的支助活動和壞賬撥備的費用。我們在工資或提供教育服務的其他成本方面並沒有遇到重大的通脹壓力；不過，如果整體經濟持續通脹，成本上升可能會影響我們未來的經營成果。下表按部門列出了教育服務費用，詳細説明瞭與一年前相比的變化(以千計)：
截至2024年3月31日的三個月 |
| ||||||||||||
| 張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 已整合 | ||||||
2023財年 |
| $ | 65,253 | $ | 51,025 |
| $ | 49,542 | $ | 165,820 | |||
成本增加(減少) |
|
| 5,312 |
| 5,194 |
|
| (1,005) |
| 9,501 | |||
2024財年 |
| $ | 70,565 | $ | 56,219 |
| $ | 48,537 | $ | 175,321 | |||
與上一年相比變化百分比 |
| 8.1 | % |
| 10.2 | % | (2.0) | % | 5.7 | % | |||
截至2024年3月31日的九個月 |
| ||||||||||||
| 張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 已整合 | ||||||
2023財年 |
| $ | 186,069 | $ | 149,605 |
| $ | 149,094 | $ | 484,768 | |||
成本增加(減少) |
|
| 17,175 |
| 15,632 |
| (1,567) |
| 31,240 | ||||
2024財年 |
| $ | 203,244 | $ | 165,237 |
| $ | 147,527 | $ | 516,008 | |||
與上一年相比變化百分比 |
| 9.2 | % |
| 10.4 | % | (1.1) | % | 6.4 | % | |||
與去年同期相比，2024財年前9個月的教育服務成本增加了5.7%，即950萬美元，達到1.753億美元，增加了6.4%，即3120萬美元，達到5.16億美元。這些成本增加的主要原因是勞動力和其他成本的增加，以支持更多的入學人數，以及張伯倫和沃爾登學校壞賬撥備的增加。
在2024財年第三季度和前九個月，教育服務成本佔收入的百分比分別為42.5%和43.9%，而去年同期分別為44.9%和44.6%。百分比下降的主要原因是收入增長伴隨着成本效益的提高。
學生服務和行政費用
學生服務和行政費用類別包括與招生、營銷和廣告、一般和行政費用有關的費用，以及與企業收購有關的有限壽命無形資產的攤銷費用。我們在向學生和教育機構提供服務的工資或其他成本方面並沒有遇到重大的通脹壓力；然而，如果整體經濟中通脹持續存在，成本增加可能會影響我們未來的經營業績。下表按部門列出了學生服務和行政費用，詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位)：
35
目錄表
截至2024年3月31日的三個月 |
| |||||||||||||||
| 張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 內政部 | 已整合 | ||||||||
2023財年 | $ | 44,895 | $ | 71,453 | $ | 20,036 | $ | 8,142 | $ | 144,526 | ||||||
成本增加 |
| 11,530 |
| 5,296 |
| 186 |
| 249 |
| 17,261 | ||||||
無形攤銷費用變化 | — | (5,946) | — | — | (5,946) | |||||||||||
債務修改成本變化 | — | — | — | 848 | 848 | |||||||||||
2024財年 | $ | 56,425 | $ | 70,803 | $ | 20,222 | $ | 9,239 | $ | 156,689 | ||||||
2024財年%變化： |
|
| ||||||||||||||
成本增加 | 25.7 | % |
| 7.4 | % | 0.9 | % |
| NM | 11.9 | % | |||||
無形攤銷費用變化 |
| — |
| (8.3) | % |
| — |
| NM |
| (4.1) | % | ||||
債務修改成本變化 |
| — |
| — |
| — |
| NM |
| 0.6 | % | |||||
2024財年%變化 |
| 25.7 | % |
| (0.9) | % |
| 0.9 | % |
| NM |
| 8.4 | % | ||
截至2024年3月31日的九個月 |
| |||||||||||||||
| 張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 內政部 | 已整合 | ||||||||
2023財年 | $ | 140,649 | $ | 216,865 | $ | 58,333 | $ | 16,866 | $ | 432,713 | ||||||
成本增加 |
| 25,281 |
| 12,716 |
| 3,854 |
| 4,449 |
| 46,300 | ||||||
無形攤銷費用變化 | — | (20,640) | — | — | (20,640) | |||||||||||
訴訟準備金變更 | — | 18,500 | — | — | 18,500 | |||||||||||
待售資產損失變化 | — | — | — | 647 | 647 | |||||||||||
債務修改成本變化 | — | — | — | 848 | 848 | |||||||||||
2024財年 | $ | 165,930 | $ | 227,441 | $ | 62,187 | $ | 22,810 | $ | 478,368 | ||||||
2024財年%變化： |
|
| ||||||||||||||
成本增加 | 18.0 | % |
| 5.9 | % | 6.6 | % |
| NM | 10.7 | % | |||||
無形攤銷費用變化 |
| — |
| (9.5) | % |
| — |
| NM |
| (4.8) | % | ||||
訴訟準備金變更 |
| — |
| 8.5 | % |
| — |
| NM |
| 4.3 | % | ||||
待售資產損失變化 |
| — |
| — |
| — |
| NM |
| 0.1 | % | |||||
債務修改成本變化 |
| — |
| — |
| — |
| NM |
| 0.2 | % | |||||
2024財年%變化 |
| 18.0 | % |
| 4.9 | % |
| 6.6 | % |
| NM |
| 10.6 | % | ||
第三季度，學生服務和行政支出增加了8.4%，即1220萬美元，達到1.567億美元；2024財年前九個月，學生服務和行政支出同比增長10.6%，即4570萬美元，達到4.784億美元。不包括無形攤銷費用和債務修改成本，學生服務和行政費用在2024財年第三季度同比增長11.9%，即1,730萬美元。不包括無形攤銷費用、訴訟準備金、待售資產損失和債務修改成本，2024財年前9個月的學生服務和行政費用與去年同期相比增長了10.7%，即4630萬美元。這些成本增加的主要原因是激勵性薪酬支出、營銷費用和支持增長計劃的投資增加。
在2024財年第三季度和前九個月，學生服務和行政費用佔收入的比例分別為38.0%和40.7%，而去年同期分別為39.2%和39.8%。2024財政年度第三季度這一百分比的下降主要是由於營銷支出的效率提高和無形攤銷費用的減少。2024財年前9個月這一百分比的增加主要是由於2024財年前9個月激勵性薪酬支出和訴訟準備金增加，但部分被無形攤銷費用的減少所抵消。
重組費用
2024財年第三季度和前9個月的重組費用分別為50萬美元和120萬美元，而去年同期分別為130萬美元和1770萬美元。2024財年第三季度和前九個月的重組費用下降，主要是由於
36
目錄表
2023財年第三季度和前九個月在沃爾登、醫療和獸醫以及Adtalem的總部，導致運營租賃資產以及財產和設備的減值。有關重組費用的更多信息，請參閲合併財務報表附註5“重組費用”。我們繼續產生與先前重組活動中退出的租賃空間相關的重組費用或倒退。
業務集成費用
2024財年第三季度和前九個月的業務整合支出分別為1850萬美元和3060萬美元，而去年同期分別為1130萬美元和3570萬美元。這些都是將沃爾登整合到Adtalem的相關成本。此外，在2023財年第一季度，我們啟動了轉型計劃，以加快增長和組織靈活性。與這一轉變相關的某些成本計入綜合收益表中的業務整合費用。我們預計，在2024財年的剩餘時間裏，我們將以遞減的速度產生額外的業務集成費用。
出售資產的收益
2019年7月31日，Adtalem將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施以5200萬美元的價格出售給德保羅大學預科基金會(DePaul College Prep Foundation)。Adtalem在交易結束時收到了520萬美元的現金，並從DePaul College Prep那裏獲得了4680萬美元的抵押貸款，以該房產為抵押。按揭於2024年7月31日以氣球付款到期，年利率為4%，按月支付。德保羅大學預科學校可以選擇提前還款。由於Adtalem參與了這筆交易的融資，這筆交易在交易完成時不符合會計目的的出售資格。Adtalem繼續在合併資產負債表中保留與出售有關的資產。於出售時，本公司錄得應收票據4,030萬美元及應付融資4,550萬美元，分別於綜合資產負債表中列為其他資產、淨額及其他負債。2023年2月23日，德保羅大學預科全額支付抵押貸款。在收到全部抵押貸款償還後，Adtalem不再參與銷售融資，因此取消確認應收票據、應付融資和與校園設施相關的資產，導致在截至2023年3月31日的三個月和九個月確認出售資產收益1330萬美元。這一收益記錄在Adtalem的總部，在合併財務報表的附註18“分部信息”中被歸類為“內政部和其他”。
37
目錄表
營業收入
下表按部門列出營業收入，詳細説明瞭與去年同期相比的變化(以千為單位)：
截至2024年3月31日的三個月 | |||||||||||||||
張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 內政部 | 已整合 | ||||||||
2023財年 | $ | 39,589 | $ | 10,343 | $ | 16,472 | $ | (6,975) | $ | 59,429 | |||||
有機變化 | 3,760 | 7,243 | 6,060 | (249) | 16,814 | ||||||||||
重組費用變化 | — | 53 | 227 | 525 | 805 | ||||||||||
業務整合費用變化 | — | — | — | (7,104) | (7,104) | ||||||||||
無形攤銷費用變化 | — | 5,946 | — | — | 5,946 | ||||||||||
債務修改成本變化 | — | — | — | (848) | (848) | ||||||||||
資產出售收益變動 | — | — | — | (13,317) | (13,317) | ||||||||||
2024財年 | $ | 43,349 | $ | 23,585 | $ | 22,759 | $ | (27,968) | $ | 61,725 | |||||
截至2024年3月31日的九個月 | |||||||||||||||
張伯倫 |
| 瓦爾登湖 |
| 醫療和 |
| 內政部 | 已整合 | ||||||||
2023財年 | $ | 99,002 | $ | 26,071 | $ | 49,172 | $ | (45,632) | $ | 128,613 | |||||
有機變化 | (2,507) | 14,960 | 3,015 | (4,448) | 11,020 | ||||||||||
重組費用變化 | 818 | 3,950 | 6,955 | 4,766 | 16,489 | ||||||||||
業務整合費用變化 | — | — | — | 5,081 | 5,081 | ||||||||||
無形攤銷費用變化 | — | 20,640 | — | — | 20,640 | ||||||||||
訴訟準備金變更 | — | (18,500) | — | — | (18,500) | ||||||||||
待售資產損失變化 | — | — | — | (647) | (647) | ||||||||||
債務修改成本變化 | — | — | — | (848) | (848) | ||||||||||
資產出售收益變動 | — | — | — | (13,317) | (13,317) | ||||||||||
2024財年 | $ | 97,313 | $ | 47,121 | $ | 59,142 | $ | (55,045) | $ | 148,531 | |||||
38
目錄表
下表按分部列出了營業收入（GAAP）與調整後營業收入（非GAAP）的對賬（以千計）：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||||||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||||||||||||||
增加/(減少) | 增加/(減少) | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||||||
張伯倫： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 43,349 | $ | 39,589 | $ | 3,760 | 9.5 | % | $ | 97,313 | $ | 99,002 | $ | (1,689) | (1.7) | % | ||||||||
重組費用 | — | — | — | — | 818 | (818) | ||||||||||||||||||
調整後營業收入(非公認會計準則) | $ | 43,349 | $ | 39,589 | $ | 3,760 | 9.5 | % | $ | 97,313 | $ | 99,820 | $ | (2,507) | (2.5) | % | ||||||||
營業利潤率（GAAP） | 25.4 | % | 26.4 | % | 20.9 | % | 23.2 | % | ||||||||||||||||
營業利潤率（非GAAP） | 25.4 | % | 26.4 | % | 20.9 | % | 23.4 | % | ||||||||||||||||
沃爾登： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 23,585 | $ | 10,343 | $ | 13,242 | 128.0 | % | $ | 47,121 | $ | 26,071 | $ | 21,050 | 80.7 | % | ||||||||
重組費用 | — | 53 | (53) | (776) | 3,174 | (3,950) | ||||||||||||||||||
無形攤銷費用 | 8,286 | 14,232 | (5,946) | 28,296 | 48,936 | (20,640) | ||||||||||||||||||
訴訟準備金 | — | — | — | 18,500 | — | 18,500 | ||||||||||||||||||
調整後營業收入(非公認會計準則) | $ | 31,871 | $ | 24,628 | $ | 7,243 | 29.4 | % | $ | 93,141 | $ | 78,181 | $ | 14,960 | 19.1 | % | ||||||||
營業利潤率（GAAP） | 15.7 | % | 7.8 | % | 10.7 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||
營業利潤率（非GAAP） | 21.2 | % | 18.5 | % | 21.2 | % | 19.8 | % | ||||||||||||||||
醫療和獸醫： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 22,759 | $ | 16,472 | $ | 6,287 | 38.2 | % | $ | 59,142 | $ | 49,172 | $ | 9,970 | 20.3 | % | ||||||||
重組費用 | 194 | 421 | (227) | 379 | 7,334 | (6,955) | ||||||||||||||||||
調整後營業收入(非公認會計準則) | $ | 22,953 | $ | 16,893 | $ | 6,060 | 35.9 | % | $ | 59,521 | $ | 56,506 | $ | 3,015 | 5.3 | % | ||||||||
營業利潤率（GAAP） | 24.8 | % | 19.0 | % | 22.0 | % | 18.6 | % | ||||||||||||||||
營業利潤率（非GAAP） | 25.0 | % | 19.5 | % | 22.1 | % | 21.4 | % | ||||||||||||||||
內政部和其他： | ||||||||||||||||||||||||
營業虧損(GAAP) | $ | (27,968) | $ | (6,975) | $ | (20,993) | (301.0) | % | $ | (55,045) | $ | (45,632) | $ | (9,413) | (20.6) | % | ||||||||
重組費用 | 279 | 804 | (525) | 1,614 | 6,380 | (4,766) | ||||||||||||||||||
業務整合費用 | 18,450 | 11,346 | 7,104 | 30,621 | 35,702 | (5,081) | ||||||||||||||||||
持有待售資產的損失 | — | — | — | 647 | — | 647 | ||||||||||||||||||
債務修改成本 | 848 | — | 848 | 848 | — | 848 | ||||||||||||||||||
出售資產的收益 | — | (13,317) | 13,317 | — | (13,317) | 13,317 | ||||||||||||||||||
調整後營業虧損（非GAAP） | $ | (8,391) | $ | (8,142) | $ | (249) | (3.1) | % | $ | (21,315) | $ | (16,867) | $ | (4,448) | (26.4) | % | ||||||||
Adtalem全球教育： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 61,725 | $ | 59,429 | $ | 2,296 | 3.9 | % | $ | 148,531 | $ | 128,613 | $ | 19,918 | 15.5 | % | ||||||||
重組費用 | 473 | 1,278 | (805) | 1,217 | 17,706 | (16,489) | ||||||||||||||||||
業務整合費用 | 18,450 | 11,346 | 7,104 | 30,621 | 35,702 | (5,081) | ||||||||||||||||||
無形攤銷費用 | 8,286 | 14,232 | (5,946) | 28,296 | 48,936 | (20,640) | ||||||||||||||||||
訴訟準備金 | — | — | — | 18,500 | — | 18,500 | ||||||||||||||||||
持有待售資產的損失 | — | — | — | 647 | — | 647 | ||||||||||||||||||
債務修改成本 | 848 | — | 848 | 848 | — | 848 | ||||||||||||||||||
出售資產的收益 | — | (13,317) | 13,317 | — | (13,317) | 13,317 | ||||||||||||||||||
調整後營業收入(非公認會計準則) | $ | 89,782 | $ | 72,968 | $ | 16,814 | 23.0 | % | $ | 228,660 | $ | 217,640 | $ | 11,020 | 5.1 | % | ||||||||
營業利潤率（GAAP） | 15.0 | % | 16.1 | % | 12.6 | % | 11.8 | % | ||||||||||||||||
營業利潤率（非GAAP） | 21.8 | % | 19.8 | % | 19.5 | % | 20.0 | % | ||||||||||||||||
第三季度的綜合營業收入增長3.9%，即230萬美元，達到6170萬美元，2024財年前9個月的綜合運營收入同比增長15.5%，即1990萬美元，達到1.485億美元。2024財年第三季度營業收入的增長主要是由於收入的增加以及重組費用和無形攤銷費用的減少，但部分被激勵薪酬費用、業務整合費用、營銷費用、壞賬撥備以及支持增加招生的勞動力和其他成本以及去年同期出售資產的收益的增加所抵消。2024財年前9個月的營業收入增長主要是由於收入的增加和重組費用、業務整合費用和無形攤銷費用的減少，但訴訟準備金、激勵性補償費用、營銷費用、壞賬撥備以及支持增加招生的勞動力和其他成本以及去年同期出售資產的收益部分抵消了這一增長。無形攤銷費用的減少是由與瓦爾登學生關係無形資產相關的攤銷減少推動的。這項無形資產
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目錄表
根據估計的學生留存情況攤銷，並考慮與這些現有學生相關的收入和現金流，這些收入和現金流集中在資產的使用壽命開始時。
合併調整後的營業收入在第三季度增長了23.0%，即1680萬美元，達到8980萬美元，比2024財年前9個月增長了5.1%，即1100萬美元，達到2.287億美元。2024財年第三季度和前九個月調整後的營業收入增長主要是由收入增長推動的，但部分被勞動力和其他成本的增加所抵消，以支持增加的招生、營銷費用、壞賬撥備和激勵薪酬支出。
張伯倫
張伯倫第三季度的營業收入增長了9.5%，即380萬美元，達到4330萬美元，與去年同期相比，2024財年前9個月的營業收入下降了1.7%，即170萬美元，降至9730萬美元。分部調整後的營業收入在第三季度增長了9.5%，即380萬美元，達到4330萬美元，與去年同期相比下降了2.5%，即250萬美元，到2024財年前9個月下降到9730萬美元。2024財年第三季度調整後的營業收入增長主要是由收入的增長推動的，但部分被勞動力和其他成本的增加所抵消，以支持增加的註冊、營銷費用和壞賬撥備。2024財年前九個月調整後的營業收入下降主要是由於勞動力和其他成本的增加，以支持增加的註冊、營銷費用和壞賬撥備，但收入的增加部分抵消了這一下降。
瓦爾登湖
沃爾登第三季度的營業收入增長了128.0%，即1,320萬美元，達到2,360萬美元；2024年會計年度前9個月的營業收入比去年同期增長了80.7%，即2,110萬美元，達到4,710萬美元。分部調整後的營業收入第三季度增長29.4%，即720萬美元，達到3190萬美元，2024財年前9個月同比增長19.1%，即1500萬美元，達到9310萬美元。2024財年第三季度和前九個月調整後的營業收入增長主要是由收入增長推動的，但部分抵消了勞動力和其他成本的增加，以支持更多的招生、壞賬撥備和畢業費用。
醫學和獸醫
醫療和獸醫的營業收入在第三季度增長了38.2%，即630萬美元，達到2280萬美元，比2024財年前9個月增長了20.3%，即1000萬美元，達到5910萬美元。分部調整後的營業收入在第三季度增長了35.9%，即610萬美元，達到2300萬美元，與去年同期相比增長了5.3%，即300萬美元，比2024財年前9個月增長了5.3%，達到5950萬美元。2024財年第三季度和前九個月調整後的營業收入增長主要是由於收入增加和壞賬撥備減少所致。
利息支出
2024財年第三季度和前九個月的利息支出分別為1660萬美元和4890萬美元，而去年同期分別為1450萬美元和4780萬美元。2024財年第三季度利息支出增加的主要原因是信用證費用增加，以及在償還部分債務時註銷定期貸款B的債務貼現和發行成本。2024財政年度首九個月的利息開支增加，主要是由於信用證費用增加及未償還定期貸款B債務的利率上升(如綜合財務報表附註13“債務”所界定及討論)，但部分被債務貼現及償還部分債務後定期貸款B的發行成本的註銷減少所抵銷。
其他收入，淨額
2024會計年度第三季度和前9個月的其他收入淨額分別為290萬美元和860萬美元，而去年同期分別為400萬美元和330萬美元。其他收入，淨額，第一季度增加
40
目錄表
2024財年的9個月主要是由於一項股權投資產生了500萬美元的投資減值。
所得税撥備
我們持續經營的有效所得税率(“ETR”)可能與美國聯邦法定税率21%不同，原因包括全球無形低税收入税(“GILTI”)、某些高管薪酬的税收優惠限制、州和地方司法管轄區適用的税率、適用於美國境外收益的税率、税收優惠、與研發支出相關的税收抵免、估值免税額的變化、不確定税收職位的負債以及基於股票的薪酬獎勵的税收優惠。
截至2024年3月31日的三個月和九個月，我們持續經營業務的有效税率分別為22.1%和19.5%，截至2023年3月31日的三個月和九個月的有效税率分別為0.8%和7.0%。與去年同期相比，2024財年第三季度和前九個月的所得税撥備有所增加，這主要是因為我們在去年同期記錄了620萬美元的淨税收優惠，主要是因為根據我們對更有可能實現的國家淨營業虧損金額的重新評估，對某些遞延税項資產釋放了估值備抵。本年度所得税撥備也有所增加，原因是國內業務收入的百分比增加，國內業務收入的税率通常高於外國收入。
2017年減税和就業法案(“税法”)要求納税人在2021年12月31日之後的納税年度內，將屬於國內税法第174條範圍內的研究和實驗(“R&E”)支出資本化，並隨後攤銷。這一規則在2023財年對Adtalem生效，根據目前頒佈的法律解釋，導致R&E成本資本化的遞延税項資產為810萬美元。Adtalem將在美國境內進行的R&E在5年內資本化並攤銷這些成本，在美國以外進行的R&E在15年內攤銷這些成本。
停產運營
從2022財年第二季度開始，註冊反洗錢專家協會(“ACAMS”)、Becker專業教育(“Becker”)、OnCourse Learning(“OCL”)和EduPristine業務被歸類為非連續業務。此外，我們繼續產生與DeVry University和Carrington College資產剝離相關的正在進行的訴訟和和解相關的成本，這些資產在2019財年完成，並被歸類為非持續運營中的費用。
2024財年第三季度，停產業務造成的虧損為60萬美元。這一損失包括：(1)與DeVry University資產剝離有關的正在進行的訴訟費用和和解造成的80萬美元損失；(2)與上述項目相關的所得税收益20萬美元。
2023財年第三季度，停產業務造成的虧損為270萬美元。這一虧損包括：(I)與DeVry University資產剝離相關的正在進行的訴訟費用和和解所導致的400萬美元的虧損；(Ii)出售ACAM、Becker和OCL的虧損40萬美元；以及(Iii)與上述項目相關的170萬美元的所得税收益。
2024財年前9個月來自非持續業務的收入為20萬美元。這一收入包括：(1)從DeVry大學收入中提取的30萬美元，但被與DeVry大學和卡林頓學院資產剝離有關的持續訴訟費用和和解部分抵消；(2)與上述項目相關的所得税準備金10萬美元。
2023財年前9個月，停產業務造成的虧損為710萬美元。這一虧損包括：(I)與DeVry University資產剝離相關的正在進行的訴訟費用和和解所導致的670萬美元的虧損，但被DeVry University的收益部分抵消；(Ii)出售ACAM、Becker和OCL的虧損360萬美元，用於對初始銷售價格的營運資金調整和撥備調整的納税回報；(Iii)與上述項目相關的320萬美元的所得税收益。
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目錄表
監管環境
與其他高等教育公司一樣，Adtalem高度依賴於及時收到聯邦財政援助資金。所有財政援助和援助方案都受到政治和政府預算方面的考慮。在美國，《高等教育法》(HEA)指導聯邦政府對高等教育的支持。如果資助計劃發生變化，限制了學生的資格或降低了資助水平，Adtalem的財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。見第1A項。《風險因素》在我們的2023財年表格10-K中討論了與學生資助相關的風險。
此外，政府資助的財政援助計劃在美國受到廣泛而複雜的法規的管理。與任何其他教育機構一樣，Adtalem對這些計劃的管理定期由各種監管機構進行審查，並受到其他政府當局的審計或調查。任何違規行為都可能成為處罰或其他紀律行動的依據，包括啟動中止、限制或終止程序。
如果美國教育部(“ED”)確定我們在任何懸而未決的計劃審查中未能證明我們的財務責任或行政能力，或以其他方式確定某機構違反了其計劃參與協議(“PPA”)的條款，我們可能會受到制裁，包括：罰款、處罰、償還已履行的貸款義務、要求張貼信用證和/或暫停或終止我們參加第四章計劃的資格。
教育部門定義的財務責任測試，也被稱為“綜合分數”，要想繼續參加第四章的援助項目，就必須通過教育部門定義的財務責任測試。對於Adtalem的機構，這項測試是在合併的Adtalem級別計算的。應用本財年經審計的財務報表中的各種財務要素，該測試基於三個比率的綜合得分：衡量機構資本資源的股本比率；衡量機構利用現有資源為其運營提供資金的能力的基本準備金率；以及衡量機構盈利運營能力的淨收益比率。要達到教育署的財務標準，最少要取得1.5分。得分低於1.5但大於或等於1.0的機構被視為對財務負責，但需要額外的監督。這些機構受到更嚴格的現金監控和其他參與要求的約束。得分低於1.0的機構被認為不具有財務責任感。然而，分數低於1.0分的機構可以繼續參加臨時認證下的第四章課程。此外，這一較低的分數通常要求該機構接受更高的現金監控要求，並張貼信用證(相當於該機構最近一個財年獲得的第四章援助的最低10%)。
在過去的幾年裏，Adtalem的綜合得分超過了要求的最低1.5分。然而，2023年9月25日，教育署通知Adtalem，其2022財年綜合得分已降至0.2分。正如之前披露的那樣，由於收購沃爾登，這是意料之中的。教育署告知，Adtalem的五所機構將獲準繼續參加第四章的臨時認證，並加強現金監測和繼續報告。2023年11月1日，向教育署交付了一份金額為1.579億美元的信用證，佔Adtalem各機構在2022財年收到的合併標題IV資金的10%。管理層不認為這些情況會對Adtalem的運營產生實質性的不利影響。
張伯倫最近一次重新認證並於2020年9月發佈了不受限制的PPA，由於用於此類應用的ED系統平臺實施延遲，ED已將重新申請日期延長至2024年6月30日。在2020財年第四季度和2021財年第一季度，教育署暫時重新認證了AUC、RUSM和RUSVM的標題IV PPA，到期日期分別為2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日。AUC和RUSM已經接到通知，他們續簽參加第四標題計劃的申請已經完成，並得到了教育部門的批准。PPA重新認證過程漫長，因此教育部門允許在PPA到期後不受阻礙地繼續獲得第四章資金，只要在PPA到期前至少90天提交實質上完整的申請。RUSVM的PPA重新認證的完整申請已及時提交給教育署。RUSVM正在等待ED對其續簽申請的更新。
華登必須定期向教育部門申請繼續認證，才能參加第四章的課程。這種重新認證通常每六年被要求一次，但可能更早被要求，包括當一家機構經歷控制權變更時。教育署如發現某機構不具備臨時認證資格，可給予該機構臨時認證地位。
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目錄表
完全滿足所有資格和認證標準，以及在某些其他情況下，例如當一家機構首次獲得認證或經歷控制變更時。在臨時認證期間，機構必須遵守機構PPA中包括的任何附加條件。此外，如果申請重新認證或批准開設新地點、增加教育項目、收購另一所機構或進行任何其他重大改變，教育署可能會更密切地審查獲得臨時認證的機構。就讀於臨時認證機構的學生仍有資格獲得第四章項目資金。如果教育署確定一家臨時認證機構無法履行其PPA規定的責任，它可以尋求撤銷該機構參與第四章課程的認證，而不提前通知或讓該機構有機會對這一行動提出質疑。沃爾登於2021年9月17日因被Adtalem收購而獲得臨時購買力平價(TPPPA)。沃爾登在收購前的臨時認證是由於沃爾登之前的母公司(Laureate Education，Inc.)未能達到上文所述的教育部門財務責任標準的綜合得分，以及教育部門在2017年2月批准桂冠公司的首次公開募股，認為這是控制權的變化。由於Adtalem收購了Walden，Walden的PPA的臨時性質仍按月有效，而ED則審查與Adtalem收購Walden有關的所有權變更申請。沃爾登的TPPPA包括在收購之前就已經存在的財務要求，如信用證、加強現金監控和額外報告。沃爾登還受到對其教育項目變更的限制，包括禁止增加在所有權變更之前未經教育局批准的新課程或地點，在沃爾登根據臨時認證參與的期間(由於所有權變更或由於繼續持有財務責任信用證)。
教育署最近容許我們的信用證減少合共9,080萬元。2024年1月31日，Ed允許以Ed為受益人的7620萬美元信用證到期，而無需Adtalem續簽。截至2024年3月31日，Adtalem的擔保信用證餘額為8400萬美元，以代表沃爾登的埃德為受益人，這允許沃爾登參與第四章計劃。此外，截至2024年3月31日，Adtalem在其Revolver項下有一份金額為1.579億美元的未償還信用證，該信用證以ED為受益人，允許Adtalem機構參與第四章計劃。截至2024年3月31日，Adtalem有2.419億美元的未償還信用證以Ed為受益人。2024年4月26日，ED表示將允許Adtalem將擔保信用證從8400萬美元減少到6940萬美元，並請求將該信用證延長至2024年12月31日。到這次進一步減少時，Adtalem將有2.273億美元的未償還信用證以ED為受益人。有關本附註及本行信貸協議的其他資料，請參閲綜合財務報表附註13“債務”。
關於非盟委員會、RUSM和RUSVM的現有協議的臨時性質源於增加和/或重複的第四標題遵約審計結果。雖然已經採取了糾正措施來解決過去的合規問題並消除重複的發生，但如果華登、澳大利亞大學、RUSM或RUSVM在臨時狀態下未能保持ED定義的行政能力，或以其他方式未能遵守ED的要求，機構(S)可能會失去參加第四章計劃的資格或對資格產生不利條件，這可能會對業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
2023年9月27日，教育署宣佈了2024年7月1日生效的最終有報酬就業(GE)規例。該規定適用於所有機構的所有第四職稱證書課程，以及所有專有機構的所有第四職稱學位課程。承保項目必須符合債務收入比測試，即畢業生的年債務償還不得超過其年收入的8%或可自由支配收入的20%，還必須通過收入溢價測試，即畢業生的收入必須超過典型的高中畢業生。根據這項規定，未通過這兩項指標的項目必須向學生和潛在學生發出警告，提醒他們該項目有可能失去第四級資格，而在連續三年中有兩年未能通過這一標準的項目將失去第四級資格。GE的規定還包括一個透明度框架，在該框架中，債務與收益之比、收益溢價和一系列其他項目結果將在ED託管的網站上披露。我們正在審查該規定，以確定該規定將對我們的項目產生什麼影響(如果有的話)。
一項被稱為“90/10規則”的教育法規隻影響專有的高等教育機構，如張伯倫大學、華登大學、澳大利亞大學、RUSM和RUSVM。根據這一規定，在連續兩個財政年度，以現金為基礎從第四章學生資助計劃獲得90%以上收入的機構，將失去至少兩個財政年度參加這些計劃的資格。2021年3月11日頒佈的《2021年美國救援計劃法案》(簡稱《救援法案》)修訂了90/10規則，要求自營機構的收入不得超過其收入的90%
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目錄表
聯邦教育援助基金，包括但不限於之前被排除在外的美國退伍軍人事務部和軍事學費援助福利。這一變化取決於談判制定的規則，談判於2022年3月結束。修訂後的規則適用於2023年1月1日或之後開始的機構會計年度。下表詳細説明瞭Adtalem的每個機構在2023和2022財年根據當前法規(不包括美國退伍軍人事務部和軍事學費援助福利)計算的聯邦財政援助計劃以現金為基礎的收入百分比。由於一家機構的90/10合規性必須使用整個財年的財務結果來計算，我們將沃爾登2022財年的金額包括在下表中，包括該年度不屬於Adtalem所有的部分。
財政年度 |
| ||||
2023 | 2022 |
| |||
張伯倫大學 |
| 65 | % | 65 | % |
瓦爾登大學 |
| 78 | % | 73 | % |
加勒比美國大學醫學院 |
| 81 | % | 81 | % |
羅斯大學醫學院 |
| 87 | % | 85 | % |
羅斯大學獸醫學院 |
| 79 | % | 81 | % |
已整合 |
| 75 | % | 72 | % |
流動性與資本資源
Adtalem的主要流動性來源是從支付學生學雜費、書本和其他教育材料中獲得的現金。這些付款包括來自各種聯邦和州貸款和補助計劃的財政援助資金、學生和家庭教育貸款、僱主教育補償、獎學金以及學生和家庭經濟資源。Adtalem繼續為其學生提供融資選擇，包括Adtalem的學分延期計劃。
年內現金收入的模式是季節性的。Adtalem的應收賬款現金收款在每個機構的任期開始時達到頂峯。應收賬款在每個機構的任期結束時達到最低水平。
截至2024年3月31日和2023年6月30日，Adtalem的合併現金和現金等價物餘額分別為1.798億美元和2.737億美元，其中包括截至2024年3月31日和2023年6月30日Adtalem國際業務持有的現金和現金等價物分別為540萬美元和720萬美元，可供Adtalem用於一般企業用途。
現金流摘要
經營活動
下表彙總了業務活動的現金流(以千計)：
九個月結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
2024 | 2023 | |||||
持續經營收入 | $ | 87,113 | $ | 78,202 | ||
非現金項目 |
| 139,569 |
| 153,770 | ||
資產和負債的變動 |
| 20,127 |
| (82,151) | ||
業務活動提供的現金淨額—持續性業務 | $ | 246,809 | $ | 149,821 | ||
在截至2024年3月31日的9個月中，持續經營活動提供的淨現金為2.468億美元，而去年同期為1.498億美元。這一增長是由於持續經營收入的增加和營運資本的變化，但非現金項目減少部分抵消了這一增長。在截至2024年3月31日的9個月與截至2023年3月31日的9個月之間，非現金項目減少了1420萬美元，主要是由於經營租賃資產減值和無形資產攤銷的減少。資產和負債變化產生的現金增加1.023億美元，主要是由於應收賬款和融資、預付資產、預付所得税、應付賬款、應計工資和福利、應計負債、應計利息和遞延收入的時間差異。
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目錄表
投資活動
2024財年和2023財年前9個月的資本支出分別為5200萬美元和1910萬美元。2024財年前9個月的資本支出主要包括信息技術投資和張伯倫校園開發的支出。在2024財年的剩餘時間裏，我們預計資本支出將用於信息技術、張伯倫新校園的開發以及醫學院和獸醫學校的設施改善。管理層預計2024財年全年資本支出在6500萬至7000萬美元之間。這項資本支出的資金來源將來自業務或信貸安排(如綜合財務報表附註13“債務”所界定和討論)。
在2024財年和2023財年的前九個月，我們從出售拉比信託基金持有的有價證券中分別獲得了60萬美元和760萬美元的收益，並對該信託基金持有的有價證券進行了額外投資，分別為50萬美元和150萬美元。
2019年7月31日，Adtalem以5200萬美元的價格將其位於伊利諾伊州芝加哥的校園設施出售給了DePaul College Prep。Adtalem在交易結束時收到了520萬美元的現金，並從DePaul College Prep那裏獲得了4680萬美元的抵押貸款，以這處房產為抵押。按揭貸款已於2024年7月31日以氣球付款到期，息率為年息4%，按月支付。買主可以選擇提前還款。2023年2月23日，德保羅大學預科全額支付抵押貸款。2023財政年度第三季度收到的4680萬美元在合併現金流量表中歸類為投資活動。
在2023財年的前九個月，我們為ACAM、Becker和OCL的初始銷售價格支付了320萬美元的營運資金調整。
融資活動
下表彙總了融資活動產生的現金流(單位：千)：
九個月結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
2024 | 2023 | |||||
回購普通股用於國庫 | $ | (250,463) | $ | (44,710) | ||
股權遠期合同付款 | — | (13,162) | ||||
長期債務的淨償還 | (50,000) | (150,861) | ||||
其他 |
| 9,393 |
| (2,141) | ||
用於融資活動的現金淨額 | $ | (291,070) | $ | (210,874) | ||
2022年3月1日，我們宣佈董事會批准了Adtalem的第13次股票回購計劃，該計劃允許Adtalem在2025年2月25日之前回購最多3.00億美元的普通股。2024年1月16日，Adtalem完成了第13次股票回購計劃。2024年1月19日，我們宣佈董事會批准了Adtalem的第14次股票回購計劃，該計劃允許Adtalem在2027年1月16日之前回購最多3.00億美元的普通股。截至2024年3月31日，在截至2024年3月31日的9個月內進行了回購後，根據第14次股票回購計劃，仍有2.202億美元用於額外的股票回購。未來任何回購的時間和金額將根據對市場狀況和其他因素的評估來確定。有關我們的股份回購計劃的更多信息，請參閲合併財務報表的附註14“股份回購”。
2022年3月14日，我們達成了一項ASR協議，回購1.5億美元的普通股。我們收到了首批4,709,576件貨物 按執行日期前一天的每股價格計算的普通股，約佔簽署ASR時預計交付的總股份的80%。最終回購的股票數量是基於Adtalem普通股在ASR協議期間的成交量加權平均價減去折扣，並根據ASR協議的條款進行調整。ASR協議於2022年10月14日結束。根據ASR協議期間Adtalem普通股的成交量加權平均價格，Adtalem欠交易對手332,212股普通股。我們選擇在2022年11月2日支付1320萬美元的現金，以現金結算合同，而不是交付股票。
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目錄表
我們於2021年3月1日發行本金總額為5.50%、於2028年到期的高級擔保票據(“票據”)，該等票據將於2028年3月1日到期。2021年8月12日，Adtalem簽訂了新的信貸協議(“信貸協議”)，規定(1)8.5億美元的優先擔保定期貸款(“定期貸款B”)，到期日為2028年8月12日；(2)4.0億美元的優先擔保循環貸款安排(“Revolver”)，到期日為2026年8月12日。我們將定期貸款B和Revolver統稱為“信用貸款”。Revolver將用於為持續營運資金提供資金，並用於一般企業用途。在2022財年，我們為定期貸款B預付了3.967億美元，有了這筆預付款，我們不再需要按季度分期付款。我們在2022年4月11日以相當於債券本金100%的價格償還了3.733億元債券。二零二二年六月期間，我們在公開市場額外購回2,080萬元債券，回購價格約相當於債券本金的90%。2022年7月，我們額外回購了90萬美元的債券。2022年9月22日、2022年11月22日和2024年1月26日，我們分別預付了1.00億美元、5000萬美元和5000萬美元的定期貸款B。截至2024年3月31日，票據和定期貸款B的本金餘額分別為4.05億美元和2.533億美元。有關本附註及本行信貸協議的其他資料，請參閲綜合財務報表附註13“債務”。
在意外的市場狀況或負面經濟變化可能對Adtalem的收益和/或運營現金流產生負面影響的情況下，Adtalem保持着4.0億美元的循環信貸安排，截至2024年3月31日可用資金為2.421億美元。
材料現金需求
長期債務-截至2024年3月31日，我們的本金餘額為4.05億美元的票據和2.533億美元的定期貸款B，這需要支付利息。有了上面提到的定期貸款B預付款，我們不再需要為定期貸款B支付季度本金分期付款。此外，我們保持着4.0億美元的循環信貸安排，截至2024年3月31日，可用資金為2.421億美元。
教育署最近容許我們的信用證減少合共9,080萬元。2024年1月31日，Ed允許以Ed為受益人的7620萬美元信用證到期，而無需Adtalem續簽。截至2024年3月31日，Adtalem的擔保信用證餘額為8400萬美元，以代表沃爾登的埃德為受益人，這允許沃爾登參與第四章計劃。此外，截至2024年3月31日，Adtalem在其Revolver項下有一份金額為1.579億美元的未償還信用證，該信用證以ED為受益人，允許Adtalem機構參與第四章計劃。截至2024年3月31日，Adtalem有2.419億美元的未償還信用證以Ed為受益人。2024年4月26日，ED表示將允許Adtalem將擔保信用證從8400萬美元減少到6940萬美元，並請求將該信用證延長至2024年12月31日。到這次進一步減少時，Adtalem將有2.273億美元的未償還信用證以ED為受益人。關於我們的票據和信貸協議的更多信息，請參閲合併財務報表的附註13“債務”。
許多州要求私營部門的高等教育機構提供擔保債券以獲得執照。在美國，截至2024年3月31日，Adtalem已向監管機構公佈了4250萬美元的擔保債券，代表張伯倫、沃爾登、AUC、RUSM和RUSVM。
經營租賃義務- 我們有經營租賃義務支付各種租賃協議所需的最低付款，這些租賃協議記錄在合併資產負債表中。此外，我們還將某些空間分包給第三方，這部分抵消了這些設施的租賃義務。有關我們租賃協議的更多信息，請參閲合併財務報表附註11“租賃”。
關鍵會計估計
正如我們2023財年10-K表格所披露的那樣，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
近期會計公告
有關最近會計公告的討論，請參閲合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”。
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目錄表
前瞻性陳述
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法》所界定的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期，包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述，其中包括有關Adtalem未來增長的陳述。前瞻性陳述也可以用諸如“未來”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“可以”、“可以”、“繼續”、“初步”、“範圍”等詞彙來識別。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與陳述中描述的大不相同。這些風險和不確定因素包括第1A項所述的風險因素。2023財年的10-K表中的“風險因素”，可能包含在本10-Q表季度報告中，應與這些前瞻性陳述結合閲讀。這些前瞻性陳述是基於我們作出任何此類陳述之日所掌握的信息，Adtalem沒有義務公開更新或修改其前瞻性陳述，即使經驗或未來的變化明確表明，除非法律要求，否則其中明示或暗示的任何預期結果將無法實現。
非公認會計準則財務計量與調整
我們認為，某些非GAAP財務指標為投資者提供了有用的補充信息，從管理層的角度看，Adtalem正在進行的業務的基本業務趨勢和業績，對於期間比較是有用的。我們在內部使用這些補充的非公認會計準則財務衡量標準來評估我們的業績和預算過程。然而，這些非公認會計準則財務指標不應被視為替代或優於根據公認會計準則編制的財務業績指標。以下是本季度報告中以Form 10-Q格式使用的非GAAP財務指標：
調整後的淨收入(最具可比性的公認會計準則衡量標準：淨收入)-Adtalem的淨收入經重組費用、業務整合費用、無形攤銷費用、資產出售收益、債務貼現和發行成本的註銷、債務清償收益、訴訟準備金、投資減值、待售資產損失、債務修改成本、與估值津貼釋放相關的税收淨收益以及非持續業務的損失(收入)調整後的衡量標準。
調整後每股收益(最具可比性的公認會計準則衡量標準：稀釋後每股收益)-衡量Adtalem的稀釋後每股收益，調整後的重組費用、業務整合費用、無形攤銷費用、出售資產的收益、債務貼現和發行成本的註銷、債務清償收益、訴訟準備金、投資減值、持有出售的資產損失、債務修改成本、與估值津貼釋放相關的税收淨收益以及非持續業務的損失(收入)。
調整後的營業收入(最具可比性的公認會計準則衡量標準：營業收入)-Adtalem的營業收入經重組費用、業務整合費用、無形攤銷費用、訴訟準備金、持有出售的資產損失、債務修改成本和出售資產收益調整後的衡量標準。這一措施是在綜合和分段的基礎上適用的，具體情況視討論情況而定。
調整後的EBITDA(最具可比性的GAAP衡量標準：淨收入)-衡量Adtalem的淨收入，調整後的損失(收入)、利息支出、其他收入、淨額、所得税準備、折舊和攤銷、基於股票的補償、重組費用、業務整合費用、訴訟準備金、持有出售的資產損失、債務修改成本和出售資產的收益。這一措施是在綜合和分段的基礎上適用的，具體情況視討論情況而定。所得税、利息支出和其他收入的撥備，淨額不計入可報告分部，因此，分部調整後的EBITDA對賬從營業收入開始。
上述非公認會計準則財務措施中的特殊項目説明如下：
| ● | 重組費用主要與瓦爾登、醫療和獸醫以及Adtalem總部的房地產整合有關。我們不包括正常的、經常性的現金運營費用在我們的重組費用中。 |
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目錄表
| ● | 業務整合費用包括與收購華登有關的費用，以及與增長轉型計劃有關的某些成本。我們的業務整合費用中不包括正常的、經常性的、現金運營費用。 |
| ● | 取得的無形資產的無形攤銷費用。 |
| ● | 出售Adtalem在伊利諾伊州芝加哥的校園設施獲得收益。 |
| ● | 債務貼現和發行成本的註銷以及與債務預付款相關的債務清償收益、與重大訴訟相關的準備金、股權投資的減值、與資產公允價值減記相關的待售資產損失，以及與定期貸款B貸款再融資相關的債務修改成本。 |
| ● | 與估值免税額發放相關的淨税收優惠。 |
| ● | 非持續經營的損失(收入)包括與DeVry University和Carrington College資產剝離相關的正在進行的訴訟成本和和解的費用，ACAM、Becker和OCL的銷售損失，用於對初始銷售價格進行營運資金調整和撥備調整的納税申報單，以及我們收到的收益。 |
下表提供了最直接可比的GAAP指標與這些非GAAP財務指標的對賬。營業收入對賬包含在本MD & A的經營結果部分中。
淨利潤與調整後淨利潤的對賬（單位：千）：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
淨收益(GAAP) | $ | 36,821 | $ | 45,869 | $ | 87,358 | $ | 71,114 | ||||
重組費用 | 473 | 1,278 | 1,217 | 17,706 | ||||||||
業務整合費用 | 18,450 | 11,346 | 30,621 | 35,702 | ||||||||
無形攤銷費用 | 8,286 | 14,232 | 28,296 | 48,936 | ||||||||
出售資產的收益 | — | (13,317) | — | (13,317) | ||||||||
債務貼現和發行成本的核銷、債務消滅收益、訴訟準備金、投資減損、持作出售資產損失和債務修改成本 | 1,961 | — | 21,108 | 9,226 | ||||||||
與估值津貼釋放相關的淨税收優惠 | — | (6,184) | — | (6,184) | ||||||||
所得税對非GAAP調整的影響 (1) | (7,260) | (4,359) | (19,355) | (23,341) | ||||||||
非持續經營的損失(收入) | 620 | 2,694 | (245) | 7,088 | ||||||||
調整後淨收益(非公認會計準則) | $ | 59,351 | $ | 51,559 | $ | 149,000 | $ | 146,930 | ||||
| (1) | 代表在我們的GAAP財務報表中確認的非GAAP持續經營調整的所得税影響。 |
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目錄表
稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬（以千股為單位）：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||
稀釋後每股收益(GAAP) | $ | 0.93 | $ | 1.00 | $ | 2.14 | $ | 1.54 | ||||
對稀釋每股收益的影響： | ||||||||||||
重組費用 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.38 | ||||||||
業務整合費用 | 0.47 | 0.25 | 0.75 | 0.77 | ||||||||
無形攤銷費用 | 0.21 | 0.31 | 0.69 | 1.06 | ||||||||
出售資產的收益 | - | (0.29) | - | (0.29) | ||||||||
債務貼現和發行成本的核銷、債務消滅收益、訴訟準備金、投資減損、持作出售資產損失和債務修改成本 | 0.05 | - | 0.52 | 0.20 | ||||||||
與估值津貼釋放相關的淨税收優惠 | - | (0.14) | - | (0.13) | ||||||||
所得税對非GAAP調整的影響 (1) | (0.18) | (0.10) | (0.47) | (0.51) | ||||||||
非持續經營的損失(收入) | 0.02 | 0.06 | (0.01) | 0.15 | ||||||||
調整後每股收益(非公認會計準則) | $ | 1.50 | $ | 1.13 | $ | 3.65 | $ | 3.19 | ||||
非GAAP每股收益計算中使用的稀釋股份 | 39,636 | 45,801 | 40,874 | 46,089 | ||||||||
| (1) | 代表在我們的GAAP財務報表中確認的非GAAP持續經營調整的所得税影響。 |
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目錄表
與調整後EBITDA的對賬（單位：千）：
截至三個月 | 九個月結束 | |||||||||||||||||||||||
3月31日 | 3月31日 | |||||||||||||||||||||||
增加/(減少) | 增加/(減少) | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | $ | % | 2024 | 2023 | $ | % | |||||||||||||||||
張伯倫： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 43,349 | $ | 39,589 | $ | 3,760 | 9.5 | % | $ | 97,313 | $ | 99,002 | $ | (1,689) | (1.7) | % | ||||||||
重組費用 | — | — | — | — | 818 | (818) | ||||||||||||||||||
折舊 | 5,312 | 4,405 | 907 | 14,790 | 12,985 | 1,805 | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | 1,795 | 923 | 872 | 6,791 | 3,600 | 3,191 | ||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 50,456 | $ | 44,917 | $ | 5,539 | 12.3 | % | $ | 118,894 | $ | 116,405 | $ | 2,489 | 2.1 | % | ||||||||
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP) | 29.6 | % | 30.0 | % | 25.5 | % | 27.3 | % | ||||||||||||||||
沃爾登： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 23,585 | $ | 10,343 | $ | 13,242 | 128.0 | % | $ | 47,121 | $ | 26,071 | $ | 21,050 | 80.7 | % | ||||||||
重組費用 | — | 53 | (53) | (776) | 3,174 | (3,950) | ||||||||||||||||||
無形攤銷費用 | 8,286 | 14,232 | (5,946) | 28,296 | 48,936 | (20,640) | ||||||||||||||||||
訴訟準備金 | — | — | — | 18,500 | — | 18,500 | ||||||||||||||||||
折舊 | 2,214 | 2,439 | (225) | 6,681 | 7,303 | (622) | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | 1,770 | 754 | 1,016 | 5,822 | 2,945 | 2,877 | ||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 35,855 | $ | 27,821 | $ | 8,034 | 28.9 | % | $ | 105,644 | $ | 88,429 | $ | 17,215 | 19.5 | % | ||||||||
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP) | 23.8 | % | 20.9 | % | 24.1 | % | 22.3 | % | ||||||||||||||||
醫療和獸醫： | ||||||||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | $ | 22,759 | $ | 16,472 | $ | 6,287 | 38.2 | % | $ | 59,142 | $ | 49,172 | $ | 9,970 | 20.3 | % | ||||||||
重組費用 | 194 | 421 | (227) | 379 | 7,334 | (6,955) | ||||||||||||||||||
折舊 | 3,174 | 3,231 | (57) | 9,228 | 9,367 | (139) | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | 851 | 587 | 264 | 3,687 | 2,291 | 1,396 | ||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 26,978 | $ | 20,711 | $ | 6,267 | 30.3 | % | $ | 72,436 | $ | 68,164 | $ | 4,272 | 6.3 | % | ||||||||
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP) | 29.4 | % | 24.0 | % | 26.9 | % | 25.8 | % | ||||||||||||||||
內政部和其他： | ||||||||||||||||||||||||
營業虧損(GAAP) | $ | (27,968) | $ | (6,975) | $ | (20,993) | (301.0) | % | $ | (55,045) | $ | (45,632) | $ | (9,413) | (20.6) | % | ||||||||
重組費用 | 279 | 804 | (525) | 1,614 | 6,380 | (4,766) | ||||||||||||||||||
業務整合費用 | 18,450 | 11,346 | 7,104 | 30,621 | 35,702 | (5,081) | ||||||||||||||||||
持有待售資產的損失 | — | — | — | 647 | — | 647 | ||||||||||||||||||
債務修改成本 | 848 | — | 848 | 848 | — | 848 | ||||||||||||||||||
出售資產的收益 | — | (13,317) | 13,317 | — | (13,317) | 13,317 | ||||||||||||||||||
折舊 | 692 | 82 | 610 | 1,407 | 1,963 | (556) | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | 1,484 | 531 | 953 | 3,105 | 2,072 | 1,033 | ||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | (6,215) | $ | (7,529) | $ | 1,314 | 17.5 | % | $ | (16,803) | $ | (12,832) | $ | (3,971) | (30.9) | % | ||||||||
Adtalem全球教育： | ||||||||||||||||||||||||
淨收益(GAAP) | $ | 36,821 | $ | 45,869 | $ | (9,048) | (19.7) | % | $ | 87,358 | $ | 71,114 | $ | 16,244 | 22.8 | % | ||||||||
非持續經營的損失(收入) | 620 | 2,694 | (2,074) | (245) | 7,088 | (7,333) | ||||||||||||||||||
利息支出 | 16,560 | 14,457 | 2,103 | 48,910 | 47,806 | 1,104 | ||||||||||||||||||
其他收入，淨額 | (2,871) | (3,980) | 1,109 | (8,648) | (3,301) | (5,347) | ||||||||||||||||||
所得税撥備 | 10,595 | 389 | 10,206 | 21,156 | 5,906 | 15,250 | ||||||||||||||||||
營業收入(GAAP) | 61,725 | 59,429 | 2,296 | 148,531 | 128,613 | 19,918 | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | 19,678 | 24,389 | (4,711) | 60,402 | 80,554 | (20,152) | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | 5,900 | 2,795 | 3,105 | 19,405 | 10,908 | 8,497 | ||||||||||||||||||
重組費用 | 473 | 1,278 | (805) | 1,217 | 17,706 | (16,489) | ||||||||||||||||||
業務整合費用 | 18,450 | 11,346 | 7,104 | 30,621 | 35,702 | (5,081) | ||||||||||||||||||
訴訟準備金 | — | — | — | 18,500 | — | 18,500 | ||||||||||||||||||
持有待售資產的損失 | — | — | — | 647 | — | 647 | ||||||||||||||||||
債務修改成本 | 848 | — | 848 | 848 | — | 848 | ||||||||||||||||||
出售資產的收益 | — | (13,317) | 13,317 | — | (13,317) | 13,317 | ||||||||||||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 107,074 | $ | 85,920 | $ | 21,154 | 24.6 | % | $ | 280,171 | $ | 260,166 | $ | 20,005 | 7.7 | % | ||||||||
調整後的EBITDA利潤率(非GAAP) | 25.9 | % | 23.3 | % | 23.8 | % | 24.0 | % | ||||||||||||||||
50
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
與第7A條規定的情況相比，2024財年前9個月，Adtalem的市場風險敞口沒有發生重大變化。“關於市場風險的定量和定性披露”包含在Adtalem截至2023年6月30日財年的10-K表格年度報告中。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
基於對我們的披露控制和程序的評估（該術語在《交易法》第13 a-15（e）條中定義）是在Adtalem管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官、我們的首席執行官和首席財務官）的監督和參與下進行的，得出的結論是，Adtalem的披露控制和程序已於3月31日生效，2024.
財務報告內部控制的變化
在2024財年第三季度，我們對財務報告的內部控制(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
關於法律訴訟的資料，見項目1所列合併財務報表附註17“承付款和或有事項”。“財務報表。”
第1A項。風險因素
除下文討論的風險因素外，Adtalem的風險因素自項目1A以來沒有實質性變化。在截至2023年6月30日的財年的Form 10-K年度報告中包含的“風險因素”。
我們現在是，將來也可能是賣空的對象策略這可能會壓低我們普通股的市場價格。
賣空者目前正在並可能在未來試圖壓低我們普通股的市場價格。賣空是指拋售賣方並不擁有但可能借入的證券，目的是在以後回購相同的證券。賣空者希望從借入證券到更換證券這段時間內證券價值的下降中獲利。由於股票價格下跌符合賣空者的最佳利益，許多賣空者發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭。
2024年1月30日，一份關於我們的賣空者報告發表，其中包含對我們的某些指控。賣空者報告的發表對我們的股價產生了不利影響。報告中包含的指控即使不屬實，也可能導致股東訴訟和監管調查等法律程序。
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目錄表
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
期間 | 購買的股份總數： | 每股平均收購價 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) | ||||||
2024年1月1日-2024年1月31日 | 426,771 | $ | 58.11 | 426,771 | $ | 286,759,833 | ||||
2024年2月1日至2024年2月29日 | 681,400 | $ | 48.87 | 681,400 | $ | 253,461,530 | ||||
2024年3月1日至2024年3月31日 | 663,432 | $ | 50.21 | 663,432 | $ | 220,152,216 | ||||
總計 | 1,771,603 | $ | 51.60 | 1,771,603 | ||||||
(1) | 有關我們的股份回購計劃的更多信息，請參閲合併財務報表註釋14“股份回購”。 |
其他購買股票證券的交易
期間 | 購買的股票總數 (1) | 每股平均收購價 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 | |||||
2024年1月1日-2024年1月31日 | — | $ | — | 北美 | 北美 | ||||
2024年2月1日至2024年2月29日 | 1,963 | $ | 48.14 | 北美 | 北美 | ||||
2024年3月1日至2024年3月31日 | — | $ | — | 北美 | 北美 | ||||
總計 | 1,963 | $ | 48.14 | 北美 | 北美 | ||||
(1) | 代表返還給Adtalem的股份，用於支付員工因歸屬限制性股票單位而繳納的預扣税，以及根據Adtalem股票激勵計劃的條款在行使激勵性股票期權時交換的股份。 |
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
52
目錄表
項目6.展品
4(a) | 信貸協議第2號修正案 * | |
31.1 | 根據修訂後的1934年證券交易法規則13 a-14（a）和規則15 d-14（a）認證首席執行官 * | |
31.2 | 根據修訂後的1934年證券交易法規則13 a-14（a）和規則15 d-14（a）認證首席財務官 * | |
32 | 根據18 U.S.C.的認證根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的第1350條 * | |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
*在此存檔或提交。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
Adtalem全球教育公司 | ||
日期：2024年5月2日 | 發信人： | /s/羅伯特·J·費蘭 |
羅伯特·J·費蘭 | ||
高級副總裁和首席財務官 | ||
(首席財務官) | ||
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