泳池-20240331
0000945841--12-312024Q1假的00009458412024-01-012024-03-3100009458412024-04-24xbrli: 股票iso421:USD00009458412023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 股票0000945841US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310000945841US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-3100009458412024-03-3100009458412023-03-3100009458412023-12-3100009458412022-12-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000945841US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-03-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310000945841US-GAAP：留存收益會員2024-03-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000945841US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310000945841美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000945841US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000945841US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000945841US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310000945841US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310000945841US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310000945841US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310000945841US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-03-310000945841US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-03-310000945841US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310000945841STPR: ms池：海岸線礦池分發會員2024-01-012024-01-01池：報告單位的數量0000945841國家:PT池:a.c.solucoesparapiscinasLDA.MEMBER2023-12-012023-12-310000945841stprAL: al泳池：PioneerPool Products INC2023-06-012023-06-300000945841stprnd:池：娛樂用品公司會員2023-05-012023-05-310000945841STPR: az池：ProWaterIrrigationLasceplySupplyInc 會員2023-03-012023-03-310000945841US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310000945841US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-03-310000945841US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310000945841US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-03-310000945841資金池：Interestrateswap1會員2024-01-012024-03-310000945841資金池：Interestrateswap1會員2020-02-05xbrli: pure0000945841資金池：Interestrateswap2會員2024-01-012024-03-310000945841資金池：Interestrateswap2會員2020-03-090000945841資金池：遠期起始利率互換會員2024-01-012024-03-310000945841資金池：遠期起始利率互換會員2020-03-090000945841美國公認會計準則：信用額度成員2024-03-310000945841美國公認會計準則：信用額度成員2023-03-310000945841資金池：信貸機構成員下的定期貸款2024-03-310000945841資金池：信貸機構成員下的定期貸款2023-03-310000945841池:TermFacilityMember2024-03-310000945841池:TermFacilityMember2023-03-310000945841美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-03-310000945841美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內             到             

委員會檔案編號： 0-26640

Image1.jpg 
泳池公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
  
特拉華36-3943363
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主
公司或組織）證件號）
  
北園大道 109 號，
卡温頓，路易斯安那州 70433-5001
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(985)892-5521
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元池納斯達克全球精選市場
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 x沒有o

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據第 S-T 條例（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器☐
  
非加速過濾器o規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x

截至 2024 年 4 月 24 日，有 38,328,780已發行普通股。



泳池公司
10-Q 表格
截至2024年3月31日的季度

目錄
頁面
第一部分：財務信息
 
   
 
第 1 項。財務報表（未經審計）
 
    
  
合併收益表
1
  
合併綜合收益表
2
  
合併資產負債表
3
  
簡明合併現金流量表
4
股東權益變動綜合報表
5
  
合併財務報表附註
6
   
 
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
13
   
 
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
25
   
 
第 4 項控制和程序
25
  
第二部分。其他信息
 
   
 
第 1 項。法律訴訟
26
   
 
第 1A 項。風險因素
26
   
 
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
26
   
第 5 項。其他信息
26
 
第 6 項。展品
27
  
簽名
28




第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表
泳池公司
合併收益表
（未經審計）
（以千計，每股數據除外）

三個月已結束
3月31日
 20242023
淨銷售額$1,120,810 $1,206,774 
銷售成本782,250 837,019 
毛利338,560 369,755 
銷售和管理費用229,840 223,984 
營業收入108,720 145,771 
利息和其他非營業費用，淨額13,419 15,835 
所得税前收入和收益權益95,301 129,936 
所得税準備金16,473 28,273 
未合併投資收益中的權益，淨額57 36 
淨收入$78,885 $101,699 
歸屬於普通股股東的每股收益：  
基本$2.05 $2.60 
稀釋$2.04 $2.58 
已發行普通股的加權平均值：  
基本38,205 38,877 
稀釋38,467 39,189 
每股普通股申報的現金分紅$1.10 $1.00 

隨附的附註是合併財務報表的組成部分。
1

泳池公司
合併綜合收益表
（未經審計）
（以千計）

三個月已結束
3月31日
  20242023
淨收入$78,885 $101,699 
其他綜合（虧損）收入：  
外幣折算（虧損）收益 (3,668)2,469 
扣除税收變動後的利率互換未實現收益（虧損）（742) 和 $1,269
2,226 (3,809)
其他綜合損失總額(1,442)(1,340)
綜合收入$77,443 $100,359 

隨附的附註是合併財務報表的組成部分。









2

泳池公司
合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）

3月31日3月31日十二月三十一日
202420232023
 （未經審計）（未經審計）（已審計）
資產   
流動資產：   
現金和現金等價物$67,974 $26,470 $66,540 
應收賬款，淨額150,240 163,048 145,723 
根據應收賬款安排質押的應收376,935 401,123 197,187 
產品庫存，淨額1,496,947 1,686,683 1,365,466 
預付費用和其他流動資產44,521 27,875 40,444 
流動資產總額2,136,617 2,305,199 1,815,360 
財產和設備，淨額230,423 200,997 223,929 
善意699,424 693,242 700,078 
其他無形資產，淨額296,494 303,753 298,282 
股權利息投資1,350 1,206 1,305 
經營租賃資產308,593 274,428 305,688 
其他資產85,926 84,004 83,426 
總資產$3,758,827 $3,862,829 $3,428,068 
負債和股東權益   
流動負債：   
應付賬款$907,806 $739,749 $508,672 
應計費用和其他流動負債99,557 126,093 134,676 
短期借款和長期債務的流動部分 36,655 33,080 38,203 
當期經營租賃負債92,162 78,498 89,215 
流動負債總額1,136,180 977,420 770,766 
遞延所得税68,904 57,868 67,421 
長期債務，淨額942,522 1,332,670 1,015,117 
其他長期負債42,807 37,623 40,028 
非流動經營租賃負債222,730 200,498 221,949 
負債總額2,413,143 2,606,079 2,115,281 
股東權益：   
普通股，$0.001面值； 100,000,000授權股份；
38,462,331, 39,032,631 和 38,354,829已發行的股票和
截至 2024 年 3 月 31 日、2023 年 3 月 31 日未繳納以及
分別是 2023 年 12 月 31 日
38 39 38 
額外的實收資本620,278 586,595 606,177 
留存收益 720,228 665,561 699,990 
累計其他綜合收益 5,140 4,555 6,582 
股東權益總額1,345,684 1,256,750 1,312,787 
負債和股東權益總額$3,758,827 $3,862,829 $3,428,068 

隨附的附註是合併財務報表的組成部分。
3

泳池公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 三個月已結束
3月31日
 20242023
經營活動  
淨收入$78,885 $101,699 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
折舊8,661 7,632 
攤銷2,088 2,135 
基於股份的薪酬5,328 4,923 
未合併投資收益中的權益，淨額(57)(36)
其他(853)2,732 
扣除收購影響後的運營資產和負債的變化：  
應收款(181,705)(211,015)
產品庫存(133,249)(96,011)
預付費用和其他資產15,741 (5,786)
應付賬款401,384 332,800 
應計費用和其他負債(50,781)(35,870)
經營活動提供的淨現金145,442 103,203 
投資活動  
收購業務，扣除獲得的現金(1,348)(1,760)
購買不動產和設備，扣除銷售收益(17,038)(15,570)
其他投資，淨額(566)(230)
用於投資活動的淨現金(18,952)(17,560)
籌資活動  
循環信貸額度的收益228,400 256,079 
循環信貸額度的付款(365,500)(376,895)
信貸額度下的定期貸款付款(6,250)— 
資產支持融資的收益208,600 151,200 
資產支持融資的付款(138,000)(51,100)
定期貸款付款— (2,313)
短期借款的收益和長期債務的流動部分14 3,011 
短期借款和長期債務的流動部分的付款 (1,561)(1,223)
延期和或有收購對價的支付— (551)
根據股份薪酬計劃發行的股票的收益8,773 5,896 
現金分紅的支付(42,334)(39,073)
回購普通股(16,304)(50,549)
用於融資活動的淨現金(124,162)(105,518)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(894)754 
現金和現金等價物的變化1,434 (19,121)
期初的現金和現金等價物66,540 45,591 
期末的現金和現金等價物$67,974 $26,470 

隨附的附註是合併財務報表的組成部分。
4


泳池公司
股東權益變動綜合報表
（未經審計）
（以千計）

普通股額外
付費		已保留累積的
其他
全面
 股份金額資本收益收入總計
截至2023年12月31日的餘額38,355 $38 $606,177 $699,990 $6,582 $1,312,787 
淨收入
— — — 78,885 — 78,885 
外幣折算
— — — — (3,668)(3,668)
利率互換，扣除税收的變化（美元）742)
— — — — 2,226 2,226 
回購普通股，扣除退休人數
(41)— — (16,304)— (16,304)
基於股份的薪酬
— — 5,328 — — 5,328 
根據股份薪酬計劃發行股票
148 — 8,773 — — 8,773 
現金分紅申報
— — — (42,343)— (42,343)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額38,462 $38 $620,278 $720,228 $5,140 $1,345,684 

普通股額外
付費		已保留累積的
其他
全面
股份金額資本收益收入總計
截至2022年12月31日的餘額39,069 $39 $575,776 $653,484 $5,895 $1,235,194 
淨收入
— — — 101,699 — 101,699 
外幣折算
— — — — 2,469 2,469 
利率互換，扣除美元税收的變化1,269
— — — — (3,809)(3,809)
回購普通股，扣除退休人數
(144)— — (50,549)— (50,549)
基於股份的薪酬
— — 4,923 — — 4,923 
根據股份薪酬計劃發行股票
108 — 5,896 — — 5,896 
現金分紅申報
— — — (39,073)— (39,073)
截至2023年3月31日的餘額39,033$39 $586,595 $665,561 $4,555 $1,256,750 
隨附的附註是合併財務報表的組成部分。
5

泳池公司
合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1 — 重要會計政策摘要

泳池公司（ 公司，也可以稱為 我們，我們要麼 我們的）根據美國公認會計原則（GAAP）和美國證券交易委員會（SEC）對中期財務信息的要求編制了未經審計的中期合併財務報表。根據這些細則的允許，我們精簡或省略了完成財務報表所需的某些腳註和其他財務信息。

中期合併財務報表包括所有正常和經常性調整，這些調整是公允列報我們的財務狀況和經營業績所必需的。所有重要的公司間賬户和公司間交易均已清除。

我們的重要會計政策的描述包含在我們的 2023 年 10-K 表年度報告中。您應閲讀我們的2023年10-K表年度報告中的中期合併財務報表以及合併財務報表和附註。我們截至2024年3月31日的三個月期間的業績不一定代表我們截至2024年12月31日的財年的預期業績。

所得税

我們通過與行使非合格股票期權和限制性股票獎勵限制的失效相關的税收優惠來減少應繳的聯邦和州所得税。如果已實現的税收減免超過先前確認的與股份薪酬相關的遞延税收優惠金額，我們將記錄超額税收優惠。在行使股票期權或限制性股票獎勵限制失效期間，我們將所有超額税收優惠作為所得税優惠或支出的一部分記錄在合併收益表中。我們記錄了美元的超額税收優惠7.42024年第一季度為百萬美元，而2024年第一季度為美元4.82023 年第一季度達到百萬美元。

留存收益

我們將回購股票的報廢記作留存收益的減少。截至2024年3月31日，我們合併資產負債表上的留存收益反映了自我們的股票回購計劃啟動以來的累計淨收益、會計聲明變更調整的累積影響、股票報廢情況 $2.5十億以及累計分紅 $1.2十億.

累計其他綜合收益

下表列出了我們的累計其他綜合收益餘額的組成部分（以千計）：
3月31日十二月三十一日
202420232023
外幣折算調整$(16,367)$(17,139)$(12,699)
扣除税款的未實現利率互換收益
21,507 21,694 19,281 
累計其他綜合收益$5,140 $4,555 $6,582 
6

近期會計公告尚待通過
下表彙總了我們計劃在未來時期採用的最新會計聲明：
標準描述生效日期對財務報表和其他重大事項的影響
會計準則更新 (ASU) 2023-09， 所得税（主題 740）：所得税披露的改進

2023 年 12 月，財務會計準則委員會 (FASB) 發佈了 ASU 2023-09 所得税-所得税披露的改進，這將需要加強各種所得税的披露並提高其透明度，最值得注意的是税率對賬和繳納的所得税。
按預期計算，年度期限從2024年12月15日之後開始。允許對所有期限進行追溯性申請。還允許提前收養。 我們目前正在評估該標準將對我們的披露產生的影響。
華碩2023-07, 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進


2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 分部報告-對可報告的分部披露的改進， 其中 旨在通過要求加強對重大分部支出的披露來改善應申報分部的披露，加強中期披露要求，完善實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況，為擁有單一應報告分部的實體提供高級分部披露要求以及其他披露要求。
2023 年 12 月 15 日之後開始的年度期間，對所有提交的時段進行追溯計算。允許提前收養。 我們目前正在評估該標準將對我們的披露產生的影響。
亞利桑那州 2023-06, 披露方面的改進：針對美國證券交易委員會披露更新和簡化計劃的編纂修正案

2023 年 10 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-06， 披露方面的改進-針對美國證券交易委員會披露更新和簡化計劃的編纂修正案，這將影響各個披露領域，包括現金流量表、會計變更和錯誤更正、每股收益、債務、股權、衍生品和金融資產轉讓。
亞利桑那州立大學2023-06年的修正案將自美國證券交易委員會從S-X條例或S-K條例中刪除相關披露之日起生效，如果美國證券交易委員會在2027年6月30日之前未取消適用的披露要求，則將不再生效。禁止提前收養。 我們目前正在評估該標準將對我們的披露產生的影響。
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注意事項 2 — 每股收益

我們使用兩類方法計算每股基本收益和攤薄後每股收益。兩類方法下的每股收益是使用歸屬於普通股股東的淨收益計算的，淨收益減去分配給參與證券的收益。我們的參與證券包括基於股份的支付獎勵，這些獎勵包含不可剝奪的股息收益，被視為與普通股股東一起參與未分配收益。不包括已發行普通股加權平均值的參與證券是 205,000在截至2024年3月31日的三個月中，以及 213,000在截至2023年3月31日的三個月中。

下表顯示了每股收益的計算，包括基本和攤薄後的加權平均已發行股票的對賬（以千計，每股數據除外）：
 三個月已結束
3月31日
 20242023
淨收入$78,885 $101,699 
分配給參與證券的金額(413)(548)
歸屬於普通股股東的淨收益$78,472 $101,151 
已發行普通股的加權平均值：
基本38,205 38,877 
稀釋性證券的影響：
股票期權和員工股票購買計劃262 312 
稀釋38,467 39,189 
歸屬於普通股股東的每股收益：
基本$2.05 $2.60 
稀釋$2.04 $2.58 
攤薄後每股收益計算中不包括反稀釋股票期權 (1)
57 64 
(1)由於這些期權的行使價高於我們普通股的平均市場價格，因此將其包括在計算中將對每股收益產生反稀釋作用。

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注意事項 3 — 收購

2024年1月，我們收購了游泳池產品和用品的批發分銷商Shoreline Pool Distribution的分銷資產，並補充説 一地點在密西西比州。

2023 年 12 月，我們收購了游泳池設備、化學品和用品的批發分銷商 A.C. Solucoes para Piscinas, Lda. 的分銷資產，並補充説 一地點在葡萄牙布拉加。

2023 年 6 月，我們收購了泳池設備、化學品和用品的批發分銷商 Pioneer Pool Products, Inc. 的分銷資產，並補充説 一地點在阿拉巴馬州。

2023 年 5 月，我們收購了商業游泳池產品的批發分銷商娛樂供應公司的分銷資產，並補充説 一地點在北達科他州。

2023 年 3 月，我們收購了灌溉和景觀供應產品的批發分銷商 Pro-Water Irrigation & Landscape Supply, Inc. 的分銷資產，並補充説 二亞利桑那州的地點。

我們已經完成了這些收購的收購會計，但根據收購協議的條款，標準保留條款會有所調整，這些條款並不重要。

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注意事項 4 — 公允價值衡量和利率互換

定期公允價值測量

我們經常以公允價值計量的資產和負債包括利率互換合約的未實現收益或虧損以及遞延薪酬計劃的資產和負債。會計指導下的公允價值層次結構的三個層次描述如下：

估值方法的1級輸入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
估值方法的二級輸入包括：
•活躍市場中類似資產或負債的報價；
•非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
•資產或負債可觀察到的報價以外的投入；或
•主要通過相關性或其他手段從可觀察的市場數據中得出或得到其證實的投入。
第三級估值方法的輸入是不可觀察的，對公允價值衡量具有重要意義。

下表列出了我們經常性按公允價值計量和記錄的資產和負債（以千計）：
 
3月31日的公允價值
輸入電平分類20242023
資產
利率互換的未實現收益第 2 級預付費用和其他流動資產$4,984 $— 
利率互換的未實現收益第 2 級其他資產23,738 28,970 
遞延補償計劃資產第 1 級其他資產17,025 14,014 
負債
遞延補償計劃負債第 1 級其他長期負債$17,025 $14,014 
利率互換

我們利用利率互換合約和遠期起始利率互換合約來減少未來部分浮動利率借款的利息支付所面臨的浮動利率波動的風險。

我們使用其他重要的可觀察到的市場數據或假設（二級輸入）來確定我們的利率互換合約和遠期起始利率互換合約的公允價值，我們認為市場參與者將在對類似資產或負債進行定價時使用這些合約，包括對交易對手風險的假設。我們的公允價值估算反映了基於利率互換合約和投入條款的收益方法，並得到了包括利率曲線在內的可觀測市場數據的證實。

我們將現行浮動利率與互換合約的固定利率之間的任何差異視為對掉期期內利息支出的調整。只要我們的衍生品能有效抵消套期保值現金流的可變性，我們將在合併資產負債表上記錄利率互換合約的估計公允價值與累計其他綜合收益的變化。

我們目前有兩份掉期合約。這些掉期合約以前是向前啟動的，將我們的部分浮動利率借款的浮動利率轉換為固定利率。與這些掉期合約下的名義金額相關的利息支出基於固定利率加上部分浮動利率借款的適用利潤。這些利率互換合約的估計公允價值的變化記錄在合併資產負債表上的累計其他綜合收益中。

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下表提供了與這些掉期合約相關的其他詳細信息：
衍生物成立日期生效日期終止日期名義金額
（單位：百萬）		固定利率
利率互換 12020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3260%
利率互換 22020年3月9日2022年9月29日2027年2月26日$150.00.6690%

對於2024年3月31日生效的利率互換合約，各期之間估計公允價值的部分變化與未來的利息支出有關。對歸因於應計利息的期間公允價值變動的確認從合併資產負債表上的累計其他綜合收益重新歸類為淨合併損益表中的利息和其他非營業外支出。在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月期間，這些金額並不重要。

我們還簽訂了遠期起始利率互換合約，以延長部分浮動利率借款未來利息支付的對衝期。 下表提供了與我們的遠期起始利率互換合約相關的詳細信息：
衍生物成立日期生效日期終止日期名義上的
金額
（單位：百萬）		已修復
利息
費率
遠期起始利率互換2020年3月9日2025年2月28日2027年2月26日$150.00.7630%

我們的掉期交易對手的失敗將導致我們在互換協議下失去任何潛在利益。在這種情況下，我們仍然有義務支付債務協議所依據的可變利息。此外，如果我們處於淨薪酬狀況，我們的掉期交易對手的倒閉並不能消除我們在現有互換協議下繼續付款的義務。

我們的利率互換合約和遠期起始利率互換合約受主淨額結算安排的約束。根據我們的會計政策，我們不用與這些合同相關的負債的公允價值來抵消資產的公允價值。

其他

我們的遞延薪酬計劃資產是對在活躍市場（一級投入）交易的證券（主要是共同基金）的投資，這些證券是我們遞延薪酬計劃的一部分，為某些員工的利益而持有。我們記錄了相等且可抵消的遞延薪酬計劃負債，這是我們對參與員工的義務。計劃資產和負債公允價值的變化反映在合併收益表的銷售和管理費用中。

由於這些票據的到期日短，現金和現金等價物、應收賬款和應計負債的賬面價值接近公允價值。我們長期債務的賬面價值接近其公允價值。我們對估計公允價值的確定反映了使用我們的估算值的貼現現金流模型，包括與借款利率（三級投入）相關的假設。
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注意事項 5 — 債務

下表列出了我們的債務組成部分（以千計）：

 3月31日
 20242023
浮動利率債務
短期借款$— $3,011 
長期債務的當前部分：
澳大利亞信貸額度11,655 11,319 
信貸額度下定期貸款的當前部分25,000 18,750 
短期借款和長期債務的流動部分 $36,655 $33,080 
長期部分：  
循環信貸額度$115,400 $398,895 
信貸額度下的定期貸款456,250 481,250 
短期設施109,937 154,938 
應收賬款證券化工具262,300 299,600 
減去：融資成本，淨額1,365 2,013 
長期債務，淨額942,522 1,332,670 
債務總額$979,177 $1,365,750 

我們的應收賬款證券化工具（應收賬款融資）規定將我們的某些應收賬款出售給全資子公司（證券化子公司）。證券化子公司將可變的不可分割百分比的應收賬款和相關權益轉讓給某些第三方金融機構，以換取現金收益，但僅限於適用的融資能力。

我們在合併資產負債表上將出售的應收利息記作有擔保借款。受協議約束的應收賬款抵押從第三方金融機構收到的現金收益。我們將全部未清餘額歸類為長期債務，按我們的意圖在合併資產負債表上淨額，並有能力長期為債務再融資。我們在合併資產負債表上將抵押現金收益的應收賬款作為應收賬款安排下的應收賬款單獨列報。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

您應閲讀以下討論以及隨附的中期合併財務報表和附註、我們的2023年10-K表年度報告中的合併財務報表和附註以及管理層在我們2023年10-K表年度報告中的討論和分析。

前瞻性陳述

本報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息。我們的前瞻性陳述表達了我們當前對未來可能的業績或事件的預期或預測，包括對收益和其他財務業績指標的預測，管理層對我們的戰略、運營和資本配置計劃和目標的預期陳述，管理層對行業、經濟、競爭、技術和監管狀況的看法，以及對趨勢和其他事項的其他預測。前瞻性陳述僅代表截至本申報之日，我們沒有義務公開更新或修改此類陳述以反映新情況或意外事件的發生。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與歷史或當前的事實並不完全相關，並且經常使用 “預測”、“估計”、“期望”、“打算”、“相信”、“可能的結果”、“展望”、“項目”、“可能”、“計劃”、“目標”、“潛力”、“應該” 等詞語和具有類似含義的表述。

無法保證任何前瞻性陳述中的預期結果都會實現，實際業績可能由於一個或多個因素而存在重大差異，包括我們的業務對天氣狀況的敏感度；經濟狀況、非必需消費支出、房地產市場、通貨膨脹或利率的變化；我們與供應商和製造商保持良好關係的能力；與疫情相關的以家居為中心的趨勢將在多大程度上繼續緩和或逆轉；來自其他休閒活動的競爭產品替代品或大眾商户；我們繼續執行增長戰略的能力；監管環境的變化；新的或額外的税收、關税或關税；亞利桑那州立大學2016-09年度報告中確認的超額税收優惠或缺陷以及我們在2023年10-K表年度報告中詳述的其他風險，該報告由我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件進行了更新。對於這些陳述，我們要求為1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述提供安全港的保護。

概述

財務業績

繼2021年和2022年大幅增長之後，2024年第一季度的淨銷售額下降了7％，至11億美元，而2023年第一季度的淨銷售額為12億美元。基本業務業績近似於該期間的合併業績。本季度的維護活動保持穩定，這表明對非全權產品的需求穩定，而礦池建設和全權委託活動則疲軟。通貨膨脹產品成本增長放緩，淨銷售額增長約2％，而2023年第一季度的收益為4％至5％。
毛利從2023年同期的3.698億美元下降了8％，至2024年第一季度的3.386億美元。毛利率在2024年第一季度下降了40個基點至30.2％，而2023年第一季度為30.6％。在2024年第一季度，我們的毛利率受到以下因素的影響。
•2024年第一季度的毛利率包括1,260萬美元（合110個基點）的收益，該收益與先前在2022年第四季度記錄的估計進口税的減少有關。
•毛利率受益於持續的供應鏈管理舉措。
•與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度的產品成本有所提高。2023 年，我們在今年年初攜帶了大量低成本的戰略購買庫存，並在 2023 年季末成功將多餘庫存減少到正常水平。2023年第一季度，較低成本的庫存對毛利率的影響更大，當時的銷售份額高於全年。
•產品組合的變化打壓了我們的毛利率；我們預計，隨着季節的推移，利潤率更高的產品的銷量增加，這種結構將發生變化。
•與去年相比，本季度客户的季前期購買量有所增加，銷售更集中於大型客户，對我們的利潤率產生了負面影響。
銷售和管理費用（運營費用） 增加的2024年第一季度為3％，達到2.298億美元，而2023年第一季度為2.24億美元。 雖然我們根據較低的銷售量管理了可變成本，但支出增長的驅動因素包括租金和設施成本、通貨膨脹的工資增長、保險成本、技術計劃和對新建地點的投資。運營費用佔淨銷售額的百分比在2024年第一季度增加到20.5％，而2023年同期為18.6％。
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2024年第一季度的營業收入 下降從 2023 年的 1.458 億美元增至 25% 至 1.087 億美元。2024年第一季度的營業利潤率為9.7％，而2023年第一季度的營業利潤率為12.1％。
2024年第一季度淨利息和其他非營業外支出 下降與2023年第一季度相比，為240萬美元， 主要是由於兩期之間的平均債務減少。
我們從2016-09年《會計準則更新》（ASU）中獲得了740萬美元的税收優惠， 對基於員工股份的付款會計的改進，在截至2024年3月31日的季度中，税收優惠為480萬美元，而2023年同期實現的税收優惠為480萬美元。這導致2024年第一季度攤薄後每股税收優惠0.19美元，而2023年同期實現的攤薄後每股税收優惠為0.12美元。
淨收入 下降2024年第一季度為22％，達到7,890萬美元，而2023年第一季度為1.017億美元。2024年第一季度的攤薄後每股收益下降了21％，至2.04美元，而2023年同期為2.58美元。如果沒有亞利桑那州立大學2016-09年的影響，攤薄後的每股收益 下降25％至1.85美元，而2023年第一季度為2.46美元。 有關我們的非公認會計準則指標的定義以及我們的非公認會計準則指標與公認會計準則指標的對賬，請參閲下面的運營業績。
本報告中對產品線和產品類別數據的引用通常反映了與北美游泳池市場相關的數據，因為這些數據更易於分析，並且是我們業務的最大組成部分。
在本10-Q表格和我們的其他公開披露中，我們估算了有利或不利的天氣對我們經營業績的影響。關於這些估計，我們做出了幾個假設，並依賴於各種第三方來源。其他評估相同數據的人可能會得出與我們的不同的結論。
財務狀況和流動性
與2023年3月31日相比，包括質押應收賬款在內的淨應收賬款總額與2024年3月31日的淨銷售活動趨於一致。根據過去四個季度的計算，我們的未償銷售天數（DSO）截至2024年3月31日為26.9天，截至2023年3月31日為26.5天。截至2024年3月31日，我們的可疑賬户餘額備抵金為930萬美元，截至2023年3月31日為900萬美元。

與2023年3月31日相比，我們將淨庫存水平減少了1.897億美元，降幅11％，至15億美元，這與我們在前幾年進行戰略收購之後在2023年游泳池季節所做的庫存管理工作所產生的趨勢一致。截至2024年3月31日，我們的庫存儲備為2420萬美元，截至2023年3月31日為2450萬美元。根據過去四個季度的計算，截至2024年3月31日，我們的庫存週轉率為2.7倍，截至2023年3月31日為2.5倍。
截至2024年3月31日，未償債務總額為9.792億美元，較2023年3月31日下降3.866億美元， 因為在過去的一年中，我們一直在使用運營現金流來減少債務。
當前的趨勢和展望
有關2023年影響我們的趨勢的詳細討論，請參閲《管理層討論與分析》的 “當前趨勢和展望” 部分，該部分包含在我們關於10-K表的2023年年度報告第二部分第7項中。
我們預計全年銷售額 2024與之相比，持平至略有正值 2023 年，受以下因素和假設的影響：
•2024年剩餘時間的正常天氣模式；
•對泳池維護產品的持續需求；
•用於游泳池建設的全權委託產品的數量將持平至下降10％；
•用於游泳池改造、翻新和升級的產品數量將持平至下降10％；以及
•通貨膨脹產品成本增加了約2％至3％。
正如我們之前透露的 202310-K表年度報告，我們預計全年毛利率 2024符合我們約30.0％的長期展望，這是我們今年第二季度的最高利潤率。我們的實際毛利率將取決於通貨膨脹性價格上漲的數量和時機、客户和產品組合。
我們預計將利用現有基礎設施並管理全權支出，以維持2024年全年的支出與銷售預期一致，實現約13.0％的營業利潤率。
我們預計，2024年的年度有效税率（不包括亞利桑那州立大學2016-09年的福利）將約為25.3％。我們
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預計由於亞利桑那州立大學2016-09學年，我們的有效税率將逐季度波動，尤其是在員工選擇行使既得股票期權或股票獎勵限制失效的時期。在截至2024年3月31日的三個月中，我們從亞利桑那州立大學2016-09年度獲得了740萬美元的税收優惠，攤薄後每股收益為0.19美元。我們可能會從未來幾年到期的補助金中確認與2024年股票期權行使相關的額外税收優惠。除了截至2024年3月31日的確認範圍外，我們在全年指導中沒有包括任何預期的税收優惠。
我們預計，2024年攤薄後的每股收益在13.19美元至14.19美元之間，其中包括今年迄今為止0.19美元的税收優惠的影響。我們預計將在董事會（董事會）宣佈時繼續使用現金支付現金分紅，並根據董事會批准的股票回購計劃為機會性股票回購提供資金。
前述部分和本報告其他部分中的前瞻性陳述基於當前的市場狀況，僅代表截至本報告提交之日，基於多個假設，存在重大風險和不確定性。請參閲 “前瞻性陳述警示聲明”。
操作結果

截至2024年3月31日，我們在北美、歐洲和澳大利亞的442個銷售中心開展了業務。在截至2024年3月31日的三個月中，我們約95％的淨銷售額來自我們在北美的業務。

下表顯示了從合併收益表中得出的信息，以淨銷售額的百分比表示：
三個月已結束
3月31日
 20242023
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售成本69.8 69.4 
毛利30.2 30.6 
銷售和管理費用20.5 18.6 
營業收入9.7 12.1 
利息和其他非營業費用，淨額1.2 1.3 
所得税前收入和收益權益8.5 %10.8 %

注意：由於四捨五入，上表中列出的百分比可能不會增加營業收入或所得税前收入和收益權益。

自收購之日起，我們已將2024年和2023年收購的經營業績納入我們的合併業績。
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截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
基礎業務
在計算我們的基本業務業績時，我們不包括收購、在新市場開業或關閉了15個月的銷售中心。當我們預計不會維持與收購的銷售中心合併的大部分現有業務和現有銷售中心時，我們也會將合併後的銷售中心排除在外。
我們通常根據其淨銷售額佔總淨銷售額的百分比將公司管理費用分配給排除在外的銷售中心。15 個月後，我們將收購、合併和新市場的銷售中心納入基本業務計算，包括上年同期的比較。
我們沒有在本10-Q表中單獨提供基本業務損益表作為截至2024年3月31日的季度的基本業務業績 密切地 同期的近似合併業績以及不包括在基礎業務之外的收購和銷售中心對淨銷售額變化的貢獻不到1％。
下表彙總了2024年前三個月我們銷售中心數量的變化：
2023年12月31日439 
收購地點1 
新地點3 
合併地點(1)
2024年3月31日442 
淨銷售額
 三個月已結束 
3月31日
（單位：百萬）20242023改變
淨銷售額$1,120.8 $1,206.8 $(86.0)(7)%
2024年第一季度的淨銷售額為11億美元，較2023年第一季度的12億美元下降了7％，這反映了當前宏觀經濟狀況和喜憂參半的天氣帶來的挑戰。我們的基本業務業績近似於該期間的合併業績。本季度的維護活動保持穩定，這表明對非全權產品的需求穩定，而礦池建設和全權委託活動則疲軟。
以下因素影響了我們在本季度的銷售額，並按估計的幅度順序列出。
•我們的淨銷售額受到泳池建設活動減少和全權委託活動減少導致銷售量下降的負面影響（見下文討論）。
•我們估計，不利的天氣條件對銷售產生了約2％的負面影響。
•淨銷售額受益於通貨膨脹的產品成本上漲約1％至2％，這是扣除某些產品（主要是化學消毒劑和聚氯乙烯管道）的價格通貨緊縮後的淨銷售額。相比之下，2023年第一季度的收益為4％至5％。
•銷售額包括2024年第一季度的客户提前購買活動比2023年第一季度更加集中。
在2024年第一季度，用於維護、翻新和新建活動（包括游泳池加熱器、泵、照明、過濾器和自動化）的設備的銷售與去年同期相比下降了3％，合計約佔該期間淨銷售額的34％。主要用於新建築和改造的建築材料的銷售額與2023年第一季度相比下降了11％，約佔2024年第一季度淨銷售額的13％。
向銷售游泳池用品的專業零售商和為大型商業設施提供服務的客户的銷售包含在相應的現有產品類別中，這些領域的銷售趨勢反映在上述討論中。與2023年第一季度相比，2024年第一季度對零售客户的銷售下降了4％，約佔我們總淨銷售額的15％。與2023年第一季度相比，2024年第一季度對商用游泳池客户的銷售額持平，約佔2024年第一季度淨銷售額的5％。
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毛利
 三個月已結束 
3月31日
（單位：百萬）20242023改變
毛利$338.6 $369.8 $(31.2)(8)%
毛利率30.2 %30.6 %  

毛利率在2024年第一季度下降了40個基點至30.2％，而2023年第一季度為30.6％。在2024年第一季度，我們的毛利率受到以下因素的影響。
•2024年第一季度的毛利率包括1,260萬美元（合110個基點）的收益，該收益與先前在2022年第四季度記錄的估計進口税的減少有關。
•毛利率受益於持續的供應鏈管理舉措。
•與2023年第一季度相比，我們在2024年第一季度的產品成本有所提高。2023 年，我們在今年年初攜帶了大量低成本的戰略購買庫存，並在 2023 年季末成功將多餘庫存減少到正常水平。2023年第一季度，較低成本的庫存對毛利率的影響更大，當時的銷售份額高於全年。
•產品組合的變化打壓了我們的毛利率；我們預計，隨着季節的推移，利潤率更高的產品的銷量增加，這種結構將發生變化。
•與去年相比，本季度客户的季前期購買量有所增加，銷售更集中於大型客户，對我們的利潤率產生了負面影響。
運營費用
 三個月已結束 
3月31日
（單位：百萬）20242023改變
銷售和管理費用$229.8 $224.0 $5.8 3%
運營費用佔淨銷售額的百分比20.5 %18.6 %  

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的運營支出增長了3％。開支增長驅動因素包括租金和設施成本、通貨膨脹的工資增長、保險成本、技術舉措和對新建地點的投資。這些增長被降低的可變成本（包括基於績效的薪酬和運費成本）部分抵消。運營費用佔淨銷售額的百分比在2024年第一季度增加到20.5％，而2023年同期為18.6％.

利息和其他非營業外支出，淨額

與2023年第一季度相比，2024年第一季度的淨利息和其他非營業外支出減少了240萬美元， 主要是由於兩期之間的平均債務減少。我們的加權平均實際利率從2023年第一季度的4.8％提高到2024年第一季度的5.3％，平均未償債務為10億美元， 13 億美元在相應的時期內。

所得税

截至2024年3月31日的三個月，我們的有效所得税税率為17.3％，而截至2023年3月31日的三個月為21.8％。我們記錄了一美元7.4截至2024年3月31日的季度，亞利桑那州立大學2016-09年度從亞利桑那州立大學獲得的税收優惠為100萬美元，而税收優惠為美元4.8去年同期實現了百萬美元。如果兩個時期都沒有亞利桑那州立大學2016-09年度的好處，我們2024年第一季度的有效税率為25.1％，2023年第一季度的有效税率為25.5％。

淨收益和每股收益

與2023年第一季度的1.017億美元相比，2024年第一季度的淨收入下降了22％，至7,890萬美元。2024年第一季度的攤薄後每股收益下降了21％，至2.04美元，而2023年同期為2.58美元。如果沒有亞利桑那州立大學2016-09年的影響，2024年第一季度的攤薄後每股收益從2023年第一季度的2.46美元下降了25％，至1.85美元。請參閲以下公認會計準則與非公認會計準則指標的對賬。
17


非公認會計準則財務指標的對賬

應在本10-Q表格中的所有其他披露的背景下考慮下述非公認會計準則指標。

調整後的攤薄每股收

我們將調整後的攤薄後每股收益（一項非公認會計準則財務指標）列為補充披露內容，因為我們認為該指標有助於管理層、投資者和其他人評估我們的同期經營業績。

調整後的攤薄每股收益是管理層使用的一項關鍵指標，用於證明亞利桑那州立大學2016-09年度的税收優惠對攤薄後每股收益的影響，並向投資者和其他人提供有關我們未來潛在經營業績的更多信息，以補充GAAP指標。

我們認為，除了根據公認會計原則列報的攤薄後每股收益外，還應考慮該衡量標準，而不是取代我們在本10-Q表中的其他披露。其他公司對該非公認會計準則財務指標的計算方式可能與我們不同，這可能會限制其作為比較衡量標準的用處。
下表顯示了攤薄後每股收益與調整後的攤薄每股收益的對賬情況。
（未經審計）三個月已結束
3月31日
20242023
攤薄後每股$2.04 $2.58 
ASU 2016-09 税收優惠(0.19)(0.12)
調整後的攤薄後每股$1.85 $2.46 
18

季節性和季度波動

我們的業務是季節性的。總體而言，第二和第三季度的銷售和營業收入最高，這代表了游泳池使用和安裝以及灌溉和景觀安裝和維護的高峯月份。第一和第四季度的銷售額有所下降。 在 2023 年，我們生成了大約 60%我們的淨銷售額和 70%我們在今年第二和第三季度的營業收入。

由於預計銷售旺季的到來，我們通常會在冬季經歷產品庫存和應付賬款的積累。不包括為收購和股票回購融資的借款，我們的借款高峯通常發生在第二季度，這主要是因為我們的供應商提供的延期付款期通常在4月、5月和6月支付，而我們的應收賬款收款高峯通常發生在6月、7月和8月。

下表列出了最近八個季度的某些未經審計的季度損益表和資產負債表數據，以説明這些金額的季節性波動。我們認為，這些信息反映了公允列報這些數據所必需的所有正常和經常性調整。出於各種原因，包括我們業務的季節性質以及新建和收購的銷售中心的影響，任何一個或多個季度的業績都不一定能很好地表明整個財年的業績或未來的持續趨勢。

（未經審計）季度
（以千計）202420232022
 第一第四第三第二第一第四第三第二
損益表數據
淨銷售額$1,120,810 $1,003,050 $1,474,407 $1,857,363 $1,206,774 $1,095,920 $1,615,339 $2,055,818 
毛利338,560 293,775 428,731 567,783 369,755 315,731 503,687 666,804 
營業收入108,720 79,344 194,443 327,009 145,771 107,295 263,877 418,888 
淨收入78,885 51,437 137,843 232,250 101,699 71,863 190,055 307,283 
資產負債表數據
應收賬款總額，淨額$527,175 $342,910 $461,582 $630,950 $564,171 $351,448 $549,796 $756,585 
產品庫存，淨額1,496,947 1,365,466 1,259,308 1,392,886 1,686,683 1,591,060 1,539,572 1,579,101 
應付賬款907,806 508,672 429,436 485,100 739,749 406,667 442,226 604,225 
債務總額979,177 1,053,320 1,033,897 1,184,586 1,365,750 1,386,803 1,512,545 1,595,398 

我們預計，我們的季度經營業績將繼續波動，具體取決於新建和收購的銷售中心貢獻的收入的時間和金額。根據我們的夏季銷售旺季，我們通常會在銷售旺季開始之前的第一季度或銷售旺季結束後的第四季度開設新的銷售中心並關閉或整合銷售中心。

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天氣是影響我們業務的主要外部因素之一。下表列出了各種天氣條件可能造成的一些影響。

天氣 可能的影響
又熱又幹•增加化學品和用品的採購
適用於現有游泳池
 •增加地上泳池的購買量以及
灌溉和草坪護理產品
天氣異常涼爽或異常温度•更少的水池、灌溉和景觀
下雨的安裝
•減少了化學品和用品的採購
 •減少了衝動物品的購買量，例如
地上泳池和配件
春季/晚期降温的非季節性早期變暖趨勢•泳池和景觀季節更長，因此是積極的
秋季趨勢影響我們的銷售
（主要在美國和加拿大的北半部）  
春季/早期降温的非季節性晚期變暖趨勢•泳池和景觀季節較短，因此不利
秋季趨勢影響我們的銷售
（主要在美國和加拿大的北半部）  

天氣對 2024 年和 2023 年業績的影響

2024年第一季度是有記錄以來第十個最潮濕的季度，對我們的市場造成了喜憂參半的影響，尤其是在3月，這是我們第一季度銷售額最高的季節。但是，我們還觀察到，本季度氣温高於平均水平，為許多地區的經濟活動做出了積極貢獻，例如3月份加利福尼亞的改善。與去年第一季度相比，佛羅裏達州和東南部天氣涼爽潮濕以及德克薩斯州和東北部降水過多的負面影響超過了積極影響，對淨銷售造成了不利影響。在2023年第一季度，由於美國西部，尤其是加利福尼亞和亞利桑那州的天氣異常潮濕和寒冷，不同的天氣條件對淨銷售產生了更為明顯的不利影響。我們的南方市場總體狀況良好，那裏的銷售受益於天氣變暖和降水量低於平均水平。

關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則（GAAP）編制合併財務報表，該原則要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。管理層將關鍵會計估計值確定為：
•那些需要對估算時本質上高度不確定的事項使用假設的；以及
•那些估計值或假設的變化，或者使用不同的估計值和假設，可能會對我們的合併經營業績或財務狀況產生重大影響的公司。
管理層已與董事會審計委員會討論了我們的關鍵會計估算的制定、選擇和披露。有關需要我們做出最困難、最主觀或最複雜判斷的關鍵會計估算的描述，請參閲我們的2023年10-K表年度報告。與之前在該報告中披露的政策相比，我們沒有更改任何政策。

最近的會計公告
有關近期會計公告的討論，請參閲本10-Q表第一部分第1項中的 “合併財務報表附註” 附註1。

20

流動性和資本資源
流動性被定義為產生足夠數量的現金以滿足短期和長期現金需求的能力。我們根據我們產生現金為經營活動提供資金的能力來評估我們的流動性，同時考慮我們業務的季節性質。可能影響我們流動性的重要因素包括：
•經營活動產生的現金流；
•可用的銀行信貸額度是否充足；
•我們的應收賬款的質量；
•收購；
•股息支付；
•資本支出；
•所得税法律法規的變化；
•股票回購的時間和範圍；以及
•以令人滿意的條件吸引長期資本的能力。
我們的主要資本需求是季節性營運資金債務、債務償還義務和其他一般企業舉措，包括收購、開設新的銷售中心、股息支付和股票回購。我們的主要營運資金義務是用於購買庫存、工資單、租金、其他設施成本以及銷售和管理費用。我們的營運資金負債在年內波動，主要受季節性和庫存購買時機的驅動。我們的主要營運資金來源是來自運營的現金，再加上銀行借款，這些借款歷來足以支持我們的增長和融資收購。我們以基本相同的方式為資本支出和股票回購提供資金。
我們在投資業務、保持謹慎的資本結構（包括少量債務）以及通過分紅和股票回購向股東返還現金的基礎上，優先使用現金。我們使用現金的具體優先事項如下：
•資本支出主要用於維護和增長我們的銷售中心網絡、與技術相關的投資和車隊車輛；
•庫存和其他運營費用；
•機會主義地執行戰略收購；
•在董事會宣佈時支付現金分紅；
•償還債務以將平均總目標槓桿率（定義見下文）維持在1.5至2.0之間；以及
•根據董事會批准的股票回購計劃，全權回購我們的普通股。
我們根據銷售中心的需求來制定資本支出計劃。我們的資本支出主要與租賃權益改善、交付和服務工具以及信息技術有關。近年來，我們增加了對技術和自動化的投資，使我們能夠更高效地運營並更好地為客户服務。
從歷史上看，我們的資本支出平均約佔淨銷售額的1.0％。 資本支出佔2023年淨銷售額的1.1％，佔2022年和2021年淨銷售額的0.7％。在2022年和2021年，由於我們在當年的銷售額大幅增長，我們的資本支出佔淨銷售額的百分比低於歷史平均水平。根據管理層目前的計劃，我們預計2024年的資本支出將佔淨銷售額的1.0％至1.5％。
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現金的來源和用途
下表彙總了我們的現金流量（以千計）：
 三個月已結束
3月31日
 20242023
經營活動$145,442 $103,203 
投資活動(18,952)(17,560)
籌資活動(124,162)(105,518)
運營提供的淨現金從2023年前三個月的1.032億美元增加到2024年前三個月的1.454億美元， 主要是由營運資金的積極變化所驅動，但淨收入的減少部分抵消了這一點。
與2023年前三個月相比，2024年前三個月用於投資活動的淨現金增加了140萬美元，這主要是由於淨資本支出增加了150萬美元。
2024年前三個月用於融資活動的淨現金為1.242億美元，而2023年前三個月為1.055億美元， 主要反映了與2023年前三個月相比，2024年前三個月的淨負債支付額增加了5,310萬美元，但部分被各期股票回購減少的3,420萬美元所抵消。
現金的未來來源和用途
為了補充運營現金作為我們的主要營運資金來源，我們計劃繼續使用我們的三大信貸額度，即經修訂和重列的循環信貸額度（信貸額度）、定期貸款（定期額度）和應收賬款證券化額度（應收賬款額度）。有關這些設施的更多詳細信息，請參閲以下摘要説明以及我們 “合併財務報表附註” 附註5中的更完整描述，該附註包含在2023年10-K表年度報告第二部分第8項和附註5中 本表格10-Q第一部分第1項中包含的 “合併財務報表附註”。
信貸額度
我們的信貸額度提供12.5億美元的借貸能力，包括7.5億美元的五年期無抵押循環信貸額度和5億美元的定期貸款額度。信貸額度還包括髮放臨時貸款和備用信用證的次級限額。我們為信貸額度下的循環貸款和定期貸款借款支付利息，利率基於一個月的定期擔保隔夜融資利率（Term SOFR），外加適用的利率。定期貸款要求在貸款的第三、第四和第五年按季度分期付款，從2023年9月開始，總額為貸款原始本金的20％，所有剩餘本金將在2026年9月25日的信貸額度到期日到期。我們打算繼續將信貸額度用於一般公司用途，用於未來的股票回購和為未來的增長計劃提供資金。
截至2024年3月31日，信貸額度下有1.154億美元的未償循環借款、4.813億美元的定期貸款、1,600萬美元的未償備用信用證以及6.186億美元可供借款。截至2024年3月31日，信貸額度的加權平均實際利率約為4.3％，其中不包括承諾費，包括我們的利率互換的影響。
定期設施
我們的定期融資機制提供1.85億美元的借貸能力，將於2026年12月30日到期。2019年12月，定期貸款的收益用於償還信貸額度，從而增加了未來股票回購、收購和以增長為導向的營運資本擴張的借貸能力。我們根據定期融資機制按浮動利率支付借款利息，利率基於一個月的定期SOFR，外加適用的利率。定期貸款從2020年第一季度開始，在每個季度的最後一個工作日按季度分期償還定期貸款的1.250％，最終本金還款將於到期日到期。我們可以預付定期貸款下的未清款項，除利息損失費用外，不收取任何罰款。2023年6月，我們預付了4,500萬美元的定期貸款，其中3,240萬美元用於支付剩餘的季度分期付款，其餘部分用於支付到期時的到期金額。
截至2024年3月31日，定期貸款下的未償還額為1.099億美元，加權平均實際利率為6.6％。
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應收賬款證券化機制
我們為期兩年的應收賬款證券化工具（應收賬款融資）為我們提供了一種成本較低的融資形式。根據該貸款，我們在4月至8月期間最多可以借款3.5億美元，在今年剩餘的幾個月中，我們可以借款2.1億美元到3.4億美元。應收賬款融資將於2024年11月1日到期。我們在合併資產負債表上將全部未清餘額歸類為長期債務，並有能力長期為債務再融資。
應收賬款融資機制規定將我們的某些應收賬款出售給全資子公司（證券化子公司）。證券化子公司將可變的不可分割百分比的應收賬款和相關權益轉讓給某些第三方金融機構，以換取現金收益，但僅限於適用的融資能力。客户支付應收賬款後，我們不會將所收款項匯給金融機構，而是保留此類收款作為出售新應收賬款的收益，直到付款到期。
截至2024年3月31日，應收賬款融資機制下的未償還額為2.623億美元，加權平均實際利率為6.2％，不包括承諾費。
財務契約
信貸額度、定期融資和應收賬款融資機制的財務承諾包括維持最高平均總槓桿率和最低固定費用覆蓋率，這是我們最嚴格的財務契約。截至2024年3月31日，這兩項契約的計算詳情如下：
•最大平均總槓桿比率。在每個財政季度的最後一天，我們的平均總槓桿率必須低於3.25比1.00。平均總槓桿率是（i）截至該日的非循環融資負債總額，（ii）過去十二個月（TTM）平均循環融資負債總額和（iii）TTM平均賬户證券化收益除以TTM EBITDA（這些條款在信貸額度中定義）之和的比率。截至2024年3月31日，我們的平均總槓桿率為1.36（截至2023年12月31日為1.39），計算中使用的TTM平均總負債額為10億美元。
•最低固定收費覆蓋率。在每個財政季度的最後一天，我們的固定費用比率必須大於或等於2.25比1.00。固定費用比率是TTM息税折舊攤銷前利息除以現金支付或應付的TTM利息支出加上TTM租金支出（這些條款在信貸額度中定義）的比率。截至2024年3月31日，我們的固定費用比率為5.71（而截至2023年12月31日為5.94），TTM租金支出為9,500萬美元。
信貸額度和定期融資機制將普通股股息的申報和支付限制在符合過去慣例的方式上，前提是沒有發生違約或違約事件，也沒有發生違約事件，也沒有發生違約事件，也沒有發生違約事件，或者將由支付股息所致。我們可能會申報並支付季度股息，前提是：(i) 此類股息的每股金額不大於最近公開宣佈的每股股息金額，以及 (ii) 在對此類股息產生預期效力之前和之後，我們的平均總槓桿率均低於3.25比1.00。根據信貸額度和定期融資機制，我們可以回購普通股，前提是沒有發生違約或違約事件仍在繼續，或者回購股票將導致違約或違約事件，並且我們的最大平均總槓桿比率（按預估值確定）小於3.25比1.00。
我們每項信貸額度中的其他契約包括限制我們授予留置權、承擔債務、進行投資、合併或合併以及出售或轉讓資產的能力。除其他外，不遵守我們的任何財務契約或信貸額度的任何其他條款都可能導致借款利率上升或未償債務的到期日加快。
利率互換
我們利用利率互換合約和遠期起始利率互換合約來減少浮動利率借款未來利息支付時受浮動利率波動的影響。與所有掉期合約名義金額相關的利息支出基於固定利率加上相應借款的適用保證金。
截至2024年3月31日，我們有兩份利率互換合約和一份遠期起始利率互換合約，每份合約的效果是將我們的部分浮動利率借款的浮動利率敞口轉換為固定利率。有關更多信息，請參閲本10-Q表格第一部分第1項中包含的 “合併財務報表附註” 附註4。
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合規性和未來可用性
截至2024年3月31日，我們遵守了信貸額度、定期貸款和應收賬款額度下的所有重大契約和財務比率要求。我們相信，在接下來的十二個月中，我們將遵守所有重大契約和財務比率要求。有關我們債務安排的更多信息，請參閲我們2023年10-K表年度報告第二部分第8項中的 “合併財務報表附註” 附註5，更新於本10-Q表第一部分第1項中的 “合併財務報表附註” 附註5。
我們認為，我們有足夠的可用資金為當前的業務提供資金，並且目前有能力為可能出現的任何營運資金需求提供資金。我們會不斷評估潛在的收購，並與收購候選人進行討論。如果出現需要融資的適當收購機會，我們相信我們將有能力為任何此類交易融資。
截至2024年4月24日，根據我們目前董事會批准的股票回購計劃，仍有2.838億美元可用於購買我們的普通股。我們預計將不時在公開市場上回購股票，但須視市場情況而定。我們計劃使用運營提供的現金和上述信貸額度下的借款為這些回購提供資金。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
與我們在2023年10-K表年度報告中報告的相比，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的利率風險敞口沒有實質性變化。有關我們利率風險的更多信息，請參閲我們的2023年10-K表年度報告第二部分第7A項中包含的 “有關市場風險的定量和定性披露”。
貨幣風險
與我們在2023年10-K表年度報告中報告的情況相比，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的貨幣風險敞口沒有實質性變化。有關我們貨幣風險的更多信息，請參閲我們的2023年10-K表年度報告第二部分第7A項中包含的 “有關市場風險的定量和定性披露”。

第 4 項控制和程序
“披露控制和程序” 一詞的定義見1934年《證券交易法》（該法）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條。這些規則涉及控制措施和其他程序，旨在確保 (1) 在我們根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，(2) 酌情收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。截至2024年3月31日，包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
我們維持財務報告內部控制體系，旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表。根據最新的評估，我們得出的結論是，在上一財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
我們的披露控制和程序體系或財務報告內部控制的有效性受到某些限制，包括在設計、實施和評估此類系統時行使判斷力，用於確定未來事件可能性的假設以及無法完全消除不當行為。因此，無法保證我們的控制系統會檢測到所有錯誤或欺詐。就其本質而言，我們的系統只能為管理層的控制目標提供合理的保證。
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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟
我們不時受到正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，包括產品責任、人身傷害、商業、合同和僱傭事宜。儘管根據目前掌握的事實和我們目前的保險承保範圍，任何訴訟的結果本質上都是不可預測的，但我們認為這些問題的最終解決不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大的不利影響。

第 1A 項。風險因素
我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生不利影響。我們敦促您仔細考慮（i）本報告中列出的其他信息，以及（ii）截至2023年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中討論的風險因素。截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表總結了2024年第一季度我們普通股的回購情況：
時期
總數
的股份
已購買 (1)
平均價格
每股支付
的總數
購買的股票
作為公開的一部分
已公佈的計劃(2)
最大近似值
股票的美元價值
那可能還會被購買
根據計劃 (2)
2024 年 1 月 1 日至 31 日— $— — $344,111,238 
2024 年 2 月 1 日至 29 日15,967 $390.32 — $344,111,238 
2024 年 3 月 1 日至 31 日25,358 $397.18 25,351 $334,042,312 
總計41,325 $394.53 25,351  
(1)這些股票可能包括員工向我們交出的普通股，以履行與某些員工股票期權行使有關的最低預扣税義務或解除對先前限制性股票獎勵的限制後的失效，和/或支付根據我們的股份薪酬計劃授予的此類期權的行使價。2024年第一季度為此目的交出15,974股股票。
(2)2023 年 5 月，我們的董事會根據我們的股票回購計劃額外批准了 4.136 億美元，用於在公開市場上以現行市場價格回購我們的普通股，使該計劃下的授權總額達到 6.00 億美元。截至2024年4月24日，在我們當前的股票回購計劃下，仍有2.838億美元的授權金額可供使用。
在考慮了包括我們的收益、資本要求、財務狀況、合同限制和其他相關業務考慮因素在內的各種因素後，我們的董事會可以自行決定宣佈未來的分紅。有關我們的信貸額度、定期融資和應收賬款額度中股息限制的描述，請參閲本表格10-Q第一部分第2項中管理層討論和分析的 “流動性和資本資源” 部分。如果我們的董事會確定可以更好地使用我們的資金，我們無法向股東或潛在投資者保證，未來任何時候都會宣佈或支付股息。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的季度中，我們的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用要麼 終止任何第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1交易安排（此類術語的定義見SK法規第408（a）項）。
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第 6 項。展品

作為本報告一部分提交的證物列舉如下。
      以引用方式納入
沒有。 描述 已存檔/附帶此文件
10-Q 表格		 表單 文件編號 提交日期
3.1
 重述的公司註冊證書。   10-Q 000-26640 8/9/2006
3.2
 經修訂和重述的公司章程。   8-K 000-26640 10/25/2023
4.1
 代表公司普通股的證書形式。   8-K 000-26640 5/19/2006
31.1
 首席財務官根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條進行認證。 X      
31.2
 首席執行官根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條進行認證。 X      
32.1
 首席執行官兼首席財務官根據《美國法典》第18章第1350條提供的認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 X      
101.INS+行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 X      
101.SCH+內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 X      
101.CAL+內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 X      
101.DEF+內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 X      
101.LAB+內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 X      
101.PRE+內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 X      
104+封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）X
+ 本報告附錄101中附有以下以 ixBRL（行內可擴展業務報告語言）格式的項目：
1.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併收益表；
2.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併綜合收益表；
3.截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的合併資產負債表；
4.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表；
5.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併股東權益變動表；以及
6.合併財務報表附註。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並於2024年4月29日正式獲得批准。
  泳池公司
   
   
   
   
 來自：/s/ 梅蘭妮·豪西·哈特
  梅蘭妮·豪西·哈特
副總裁兼首席財務官，以及代表註冊人的正式授權簽署人







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