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布拉德·伯克——投資者 | Steve Iaco-媒體 |
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214.863.3100 | 212.984.6535 |
Brad.Burke@cbre.com | Steven.Iaco@cbre.com |
世邦魏理仕集團有限公司報告2024年第一季度的財務業績
•GAAP每股收益上漲10%,至0.41美元
•核心每股收益下降15%,至0.78美元
德克薩斯州達拉斯——2024年5月3日——世邦魏理仕集團有限公司(紐約證券交易所代碼:CBRE)今天公佈了截至2024年3月31日的第一季度財務業績。
合併財務業績概述
下表列出了世邦魏理仕的業績亮點(以百萬美元計,每股數據除外;由於四捨五入,總額可能不相加):
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| | | | | % 變化 | | | | | | | | |
| Q1 2024 | | Q1 2023 | | 美元 | | 液晶顯示器 (1) | | | | | | | | |
經營業績 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 7,935 | | | $ | 7,411 | | | 7.1 | % | | 6.9 | % | | | | | | | | |
淨收入 (2) | 4,444 | | | 4,181 | | | 6.3 | % | | 6.1 | % | | | | | | | | |
GAAP 淨收入 | 126 | | | 117 | | | 8.0 | % | | 10.3 | % | | | | | | | | |
GAAP EPS | 0.41 | | | 0.37 | | | 10.4 | % | | 12.8 | % | | | | | | | | |
調整後核心淨收益 (3) | 241 | | | 290 | | | (16.7) | % | | (15.8) | % | | | | | | | | |
核心息税折舊攤銷前利潤 (4) | 424 | | | 533 | | | (20.3) | % | | (20.0) | % | | | | | | | | |
核心每股收益 (3) | 0.78 | | | 0.92 | | | (14.8) | % | | (13.9) | % | | | | | | | | |
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現金流結果 | | | | | | | | | | | | | | | |
運營中使用的現金流 | $ | (492) | | | $ | (745) | | | (34.0) | % | | | | | | | | | | |
減去:資本支出 | 68 | | | 60 | | | 12.4 | % | | | | | | | | | | |
自由現金流 (5) | $ | (560) | | | $ | (805) | | | (30.5) | % | | | | | | | | | | |
世邦魏理仕董事長兼首席執行官鮑勃·蘇倫蒂克表示:“我們在2024年初實現的核心收益超出了我們的預期,部分原因是淨收入的穩健增長。”“在全球辦公租賃增長的推動下,租賃業表現超出預期,這反映了經濟的彈性,以及各公司在讓員工重返辦公室方面取得的進展。同時,持續的通貨膨脹使利率高於預期,這導致我們的房地產銷售交易活動表現不佳。
“儘管利潤率低於預期,但我們的全球工作場所解決方案板塊再次實現了兩位數的淨收入增長。我們已經開始採取行動,使我們在該領域的成本迅速與收入軌跡保持一致。”
在2024年第一季度,世邦魏理仕的彈性業務(6)的收入增長了8%,交易業務的收入增長了1%。(6)
展望未來,世邦魏理仕仍預計2024年每股核心收益將在4.25美元至4.65美元之間。
蘇倫蒂克説:“儘管經濟前景更加不確定,但諮詢板塊仍有望實現今年的增長目標,這支撐了我們實現盈利前景的信心,這得益於我們的彈性業務持續強勁的表現,我們在成本方面的快速行動。”
諮詢服務板塊
下表列出了諮詢服務板塊的業績要點(以百萬美元計;由於四捨五入,總額可能不相加):
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| | | | | % 變化 |
| Q1 2024 | | Q1 2023 | | 美元 | | LC |
收入 | $ | 1,904 | | | $ | 1,854 | | | 2.7 | % | | 2.9 | % |
淨收入 | 1,880 | | | 1,832 | | | 2.7 | % | | 2.8 | % |
分部營業利潤 (7) | 262 | | | 270 | | | (3.0) | % | | (2.1) | % |
按收入利潤率計算的分部營業利潤 (8) | 13.7 | % | | 14.5 | % | | (0.8 | pts) | | (0.7 | pts) |
按淨收入利潤率計算的分部營業利潤 (8) | 13.9 | % | | 14.7 | % | | (0.8 | pts) | | (0.7 | pts) |
注意:除非另有説明,否則引用的所有百分比變化均與2023年第一季度相比。
物業租賃
•全球租賃收入增長了4%(當地貨幣相同),超出預期。
•美國的租賃收入增長了4%(與當地貨幣相同),美國六個季度以來首次實現穩步增長。
•亞太地區(APAC)設定了9%(13%的當地貨幣)的增長步伐,由澳大利亞、印度和韓國領先。儘管2023年第一季度大幅同比增長,但日本的租賃收入仍略有增長。
•受歐洲大陸,尤其是法國和西班牙的推動,歐洲、中東和非洲(EMEA)的租賃收入增長了4%(當地貨幣1%)。
•在全球範圍內,辦公租賃增長了兩位數,原因是持續的經濟彈性和重返辦公計劃的進展使租户有膽量做出入住決定。
資本市場
•銷售活動仍然受到高利率和緊縮信貸條件的壓力。全球銷售收入下降了11%(10%的當地貨幣),略高於預期。
•歐洲、中東和非洲逆轉了全球下降趨勢,銷售收入增長了8%(當地貨幣4%),這得益於英國和西班牙,英國房地產價值在重置方面進展最大。
•相反,儘管日本繼續表現良好,但美洲的銷售收入下降了15%(當地貨幣相同),亞太地區的銷售收入下降了14%(當地貨幣7%)。
•在全球範圍內,寫字樓銷售的下降幅度最小,其次是多户住宅。
•抵押貸款發放收入增長了34%(當地貨幣33%),這歸因於貸款費用和託管餘額利息收入的增加。
其他諮詢業務領域
•貸款服務收入增長了5%(與當地貨幣相同)。服務組合增加到約4140億美元,本季度增長1%,比去年同期增長7%。
•物業管理淨收入增長了7%(與當地貨幣相同),全球所有地區均表現強勁。
•估值收入小幅增長了1%(當地貨幣相同)。
•如果不包括一次性成本,不包括抵押貸款服務權收益,諮詢板塊的營業利潤率與2023年第一季度相比將提高25個基點。
全球工作場所解決方案(GWS)細分市場
下表顯示了GWS細分市場的亮點(以百萬美元計;由於四捨五入,總額可能不相加):
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| | | | | % 變化 |
| Q1 2024 | | Q1 2023 | | 美元 | | LC |
收入 | $ | 5,809 | | | $ | 5,338 | | | 8.8 | % | | 8.5 | % |
淨收入 | 2,342 | | | 2,130 | | | 9.9 | % | | 9.6 | % |
分部營業利潤 | 232 | | | 230 | | | 0.9 | % | | 0.4 | % |
按收入利潤率計算的分部營業利潤 | 4.0 | % | | 4.3 | % | | (0.3 | pts) | | (0.3 | pts) |
按淨收入利潤率計算的分部營業利潤 | 9.9 | % | | 10.8 | % | | (0.9 | pts) | | (0.9 | pts) |
注意:除非另有説明,否則引用的所有百分比變化均與2023年第一季度相比。
•受當地業務持續強勁的推動,設施管理淨收入增長了11%(與當地貨幣相同)。
•項目管理淨收入增長了7%(與當地貨幣相同),略低於趨勢,這反映了與2023年第一季度相比的困難,當時的淨收入增長了18%。
•本季度運營槓桿率的疲軟反映了某些一次性支出,包括高於預期的醫療索賠和成本的增加,該公司目前正致力於大幅降低成本。
•儘管連續第二個季度取得了非常強勁的業務勝利,但渠道仍然處於上升狀態,這主要是由工業與物流、媒體與技術以及金融和專業服務行業推動的。
房地產投資(REI)板塊
下表顯示了REI細分市場的業績亮點(百萬美元):
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| | | | | % 變化 |
| Q1 2024 | | Q1 2023 | | 美元 | | LC |
收入 | $ | 228 | | | $ | 223 | | | 1.9 | % | | 0.5 | % |
分部營業利潤 | 34 | | | 131 | | | (73.8) | % | | (73.6) | % |
注意:除非另有説明,否則引用的所有百分比變化均與2023年第一季度相比。
房地產開發
•全球開發運營虧損(9)總額約為400萬美元,符合預期。該公司在去年第一季度通過出售開發投資組合實現了異常鉅額的收益,這是其同期表現強勁的原因。正如預期的那樣,美國的開發在本第一季度略有盈利。
•截至2024年第一季度,在建投資組合為188億美元,較2023年底增長30億美元。這一增長主要是由一項新的收費工業發展項目推動的。該管道在本季度減少了5億美元,至128億美元。
投資管理
•總收入小幅增長了1%(固定當地貨幣),資產管理費保持不變。
•營業利潤下降14.0%(與當地貨幣相同),至約3700萬美元,略好於預期。
•管理的資產(AUM)總額為1440億美元,比2023年底減少了35億美元。下降是由資產價值下降和不利的外幣波動推動的。
企業和其他細分市場
•非核心營業虧損總額為7,100萬美元,這主要是由於該公司對Altus Power, Inc.(紐約證券交易所代碼:AMPS)的投資價值降低,這反映了該季度股價的下跌。
•核心企業營業虧損增加了5%,約合500萬美元。
資本分配概述
•自由現金流——在2024年第一季度,自由現金流出量為5.6億美元。這反映了經總資本支出6,800萬美元調整後的4.92億美元運營活動中使用的現金。(10)現金流轉換連續第二個季度有所改善。
•股票回購計劃——該公司在2024年第一季度沒有回購任何普通股。截至2024年3月31日,該公司授權的股票回購計劃剩餘產能約為15億美元。
•收購和投資——在第一季度,世邦魏理仕收購了美國聯邦政府工程服務、基礎支持運營和設施維護提供商強生全球服務公司,總現金和非現金對價為8.2億美元。本次收購的部分資金來自本季度完成的5億美元優先票據發行。這些票據的利率為5.5%,將於2029年到期。
槓桿和融資概述
•槓桿——截至2024年3月31日,世邦魏理仕的淨槓桿比率(淨負債(11)與過去十二個月的核心息税折舊攤銷前利潤)為1.47倍,大大低於該公司4.25倍的主要債務契約。淨槓桿比率計算如下(百萬美元):
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| 截至截至 |
| 2024年3月31日 |
債務總額 | $ | 4,128 | |
減去:現金 (12) | 1,044 | |
淨負債 (11) | $ | 3,084 | |
| |
除以:過去十二個月的核心息税折舊攤銷前利潤 | $ | 2,101 | |
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淨槓桿比率 | 1.47x |
•流動性——截至2024年3月31日,該公司的總流動性約為39億美元,包括約10.4億美元的現金,加上在循環信貸額度下總共借款約28.5億美元的能力,扣除所有未償還的信用證。
電話會議詳情
該公司的第一季度財報網絡直播和電話會議將於今天,即2024年5月3日星期五美國東部時間上午8點30分舉行。鼓勵投資者通過此鏈接訪問網絡直播,也可以從美國東部時間上午 8:15 開始點擊此鏈接,自動訪問電話會議。
或者,投資者可以使用以下運營商輔助電話號碼撥打電話會議:877.407.8037(美國)或201.689.8037(國際)。電話會議的重播將於美國東部時間2024年5月3日下午 1:00 開始。撥打 877.660.6853(美國)或 201.612.7415(國際)並使用接入碼:13745735# 即可觀看重播。電話會議記錄將在該公司的投資者關係網站上公佈,網址為 https://ir.cbre.com。
關於世邦魏理仕集團有限公司
世邦魏理仕集團有限公司(紐約證券交易所代碼:CBRE)是一家總部位於達拉斯的財富500強和標準普爾500強公司,是全球最大的商業房地產服務和投資公司(按2023年收入計算)。該公司擁有超過13萬名員工(包括特納和湯森的員工),為100多個國家的客户提供服務。世邦魏理仕為各類客户提供綜合服務,包括設施、交易和項目管理;物業管理;投資管理;評估和估值;物業租賃;戰略諮詢;房地產銷售;抵押貸款服務和開發服務。請訪問我們的網站 www.cbre.com。我們經常在我們的網站上發佈重要信息,包括公司和投資者介紹以及財務信息。我們打算使用我們的網站作為披露重要和非公開信息的手段,並用於履行我們在FD法規下的披露義務。此類披露將包含在我們網站的 “投資者關係” 部分,網址為 https://ir.cbre.com。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外,還應監控我們網站的此類部分。
安全港和腳註
本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述,包括有關經濟前景、公司未來增長勢頭、運營和業務前景的聲明。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致公司未來時期的實際業績和業績與本新聞稿中前瞻性陳述中建議的任何未來業績或業績存在重大差異。任何前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日,除非適用的證券法有要求,否則公司明確表示沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映實際業績、預期的任何變化或事件的任何變化。如果公司確實更新了一項或多項前瞻性陳述,則不應推斷其將對這些陳述或其他前瞻性陳述進行更多更新。可能導致結果出現重大差異的因素包括但不限於:總體經濟、政治和監管條件的中斷以及重大的公共衞生事件,尤其是在我們業務可能集中的地區或行業領域;證券、資本或信貸市場的波動或不利發展;利率上升和影響美國境內外房地產資產價值的狀況;房地產投資表現不佳或其他負面影響的條件客户作出房地產或長期合同承諾的意願以及房地產投資資本的成本和可用性;外幣波動以及貨幣限制、貿易制裁、進出口和轉讓定價規則的變化;我們在全球或對我們至關重要的特定地域市場或業務領域競爭的能力;我們識別、收購和整合增值公司的能力;與可能收購的公司相關的成本和未來潛在資本要求;整合挑戰源於我們可能收購的公司;失業率增加和商業活動普遍放緩;商業房地產服務的定價和風險承擔趨勢;不同房地產類型資本化率顯著變化的影響;公司減少對外包滿足商業房地產需求的依賴,這將影響我們的收入和經營業績;客户限制項目支出和減少外包人員配備水平的行動;我們進一步實現收入模式多元化的能力抵消商業房地產行業的週期性經濟趨勢;我們吸引新租户和投資者客户的能力;我們留住主要客户和續訂相關合同的能力;我們利用我們的全球服務平臺最大化和維持長期現金流的能力;我們繼續投資我們的平臺和客户服務的能力;我們維持開支紀律的能力;顛覆性商業模式和技術的出現;對我們的品牌和聲譽的負面宣傳或損害;第三方失敗符合服務級別
協議或監管或法律要求;我們的投資管理業務維持和增加管理資產併為投資者實現預期投資回報的能力,以及如果我們不這樣做,可能發生的任何相關訴訟、負債或聲譽損害;我們管理淨收益和現金流波動的能力,這可能是由於投資計劃表現不佳,包括我們作為委託人參與房地產投資造成的;我們的間接子公司世邦魏理仕資本市場的能力,Inc.,將定期修改或以令人滿意的條件替換其倉庫信貸額度協議;美國GSE的貸款活動下降,對此類活動的監管監督以及我們在商業房地產抵押貸款市場的抵押貸款服務收入;美國和國際法律和監管環境(包括與反腐敗、反洗錢、貿易制裁、關税、貨幣管制和其他貿易控制法律相關的法律的變化),尤其是亞洲、非洲、俄羅斯、東歐的法律和監管環境的變化還有中東,由於這些地區的政治不穩定程度;訴訟及其對我們的財務和聲譽風險;我們在房地產諮詢和物業管理活動方面的責任敞口以及我們在可接受的條件下獲得足夠保險的能力;我們留住、吸引和激勵關鍵人員的能力;我們管理與規模相關的組織挑戰的能力;我們在開發服務業務中產生的擔保責任或施工缺陷方面的責任;歷史差異導致我們業務表現不如預期的慣常季節性模式;我們在債務工具下的槓桿作用以及其中對我們承擔額外債務能力的有限限制,以及信用評級下調可能增加的借貸成本;我們和我們的員工執行和適應信息技術戰略和趨勢的能力;信息技術網絡面臨的網絡安全威脅或其他威脅,包括資產或敏感信息的潛在挪用、腐敗數據或運營中斷;我們遵守與全球運營相關的法律法規的能力,包括房地產許可、税收、勞動和就業法律法規、消防和安全建築要求和法規,以及數據隱私和保護法規和ESG事務,以及美國和其他國家的反腐敗法律和貿易制裁;適用的税收或會計要求的變化;我們無法實施和維持對財務報告的有效內部控制的影響;實施新的會計規則和準則或減值我們的商譽和無形資產;以及我們對不受我們控制的公司的股權投資的表現。
有關可能影響公司財務信息的因素的更多信息,請參見 “風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、“市場風險的定量和定性披露” 和 “前瞻性陳述警示性説明”,我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告、我們最新的10-Q表季度報告以及公司的新聞稿和其他定期文件中證券交易委員會(SEC)。此類文件可公開獲取,可在公司網站www.cbre.com上獲取,也可以應世邦魏理仕投資者關係部的書面要求獲得,網址為 investorrelations@cbre.com。
世邦魏理仕在本新聞稿中使用的 “淨收入”、“核心息税折舊攤銷前利潤”、“核心每股收益”、“業務領域營業利潤(虧損)”、“按收入利潤率計算的分部營業利潤”、“淨負債” 和 “自由現金流” 等術語均為美國證券交易委員會指導方針下的非公認會計準則財務指標,您應參考腳註下文以及本新聞稿中的 “非公認會計準則財務指標” 部分,以進一步解釋這些指標。我們還在該部分中納入了這些指標在特定時期內與根據這些時期的公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況。
由於四捨五入,本版本中包含的表格中的總數可能不等於數百萬個。
注意:我們尚未將本新聞稿中包含的(非公認會計準則)每股核心收益前瞻性指引與最直接可比的GAAP指標進行調節,因為與收購相關的成本、附帶利息激勵薪酬和融資成本(這些是對未來收益的潛在調整)存在可變性和知名度,因此如果不進行不合理的努力,就無法做到這一點。我們預計,這些項目的可變性將對我們未來的GAAP財務業績產生潛在的不可預測和潛在的重大影響。
(1) 當地貨幣百分比變化是通過比較本期以上期匯率計算的結果與上期的業績來計算的。
(2) 淨收入是總收入減去主要與分包供應商為客户完成的工作相關的成本。這些費用可由客户報銷,通常沒有利潤。
(3) 核心調整後淨收益和攤薄後每股核心收益(或核心每股收益)不包括GAAP淨收益和攤薄後每股GAAP收益中特定項目的影響,並調整所得税(收益)準備金以及此類費用對非控股權益的影響。所列期間的調整包括與收購和重組活動有關的某些資產的非現金折舊和攤銷費用、與相關收入時間相一致的某些附帶利息激勵薪酬支出、與法人實體重組相關的成本、註銷已清債務的融資成本、與收購相關的整合和其他成本、資產減值以及與效率和成本削減計劃相關的成本。它還消除了某些與我們的業務領域沒有直接關係的戰略性非核心非控股權投資(包括風險投資 “風險投資” 相關投資)的公允價值變化和相關的税收影響。
(4) 核心息税折舊攤銷前利潤是指扣除淨利息支出的收益,包括非控股權益,已清債務的融資成本核銷,所得税,折舊和攤銷,資產減值,與某些附帶利息激勵補償費用相關的調整,與相關收入時間保持一致的與法人實體重組、整合相關的成本以及與效率和成本削減計劃相關的其他成本。它還取消了某些與我們的業務領域沒有直接關係的戰略性非核心非控股權投資(包括風險投資 “風險投資” 相關投資)在税前基礎上的公允價值變化。
(5) 自由現金流的計算方法是運營提供的現金流減去資本支出(反映在合併現金流量表的投資部分)。
(6) 彈性業務的淨收入包括整個全球工作場所解決方案板塊、物業管理、貸款服務、投資管理業務的資產管理費和估值。交易業務的淨收入包括銷售、租賃、抵押貸款發放、投資管理業務的附帶利息和激勵費以及開發費用。
(7) 分部營業利潤(虧損)是向首席運營決策者(CODM)報告的衡量標準,目的是就向每個細分市場分配資源和評估每個細分市場的業績做出決策。分部營業利潤是指扣除淨利息支出的收益,包括非控股權益、已清償債務的融資成本的註銷、所得税、折舊和攤銷以及資產減值以及與以下內容相關的調整:與相關收入時間相一致的某些附帶利息激勵薪酬支出、與法人實體重組相關的成本、與收購相關的整合和其他成本,以及與效率和成本削減計劃相關的成本。
(8) 分部營收利潤率和淨收入利潤率分別表示分部營業利潤除以收入和淨收入。
(9) 代表調整後的業務盈利/虧損。
(10) 在截至2024年3月31日的三個月中,公司產生了6,770萬美元的資本支出(反映在簡明合併現金流量表的投資部分),並從房東那裏獲得了730萬美元的租户優惠(反映在簡明合併現金流量表的運營部分中)。
(11) 淨負債的計算方法是總負債(不包括無追索權債務)減去現金和現金等價物。
(12) 現金代表現金和現金等價物(不包括限制性現金)。
世邦魏理仕集團有限公司
經營業績
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
(以百萬計,股票和每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 4,444 | | | $ | 4,181 | | | | | |
直通成本也被確認為收入 | 3,491 | | | 3,230 | | | | | |
總收入 | 7,935 | | | 7,411 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | |
收入成本 | 6,475 | | | 6,006 | | | | | |
運營、行政和其他 | 1,111 | | | 1,209 | | | | | |
折舊和攤銷 | 158 | | | 162 | | | | | |
| | | | | | | |
成本和支出總額 | 7,744 | | | 7,377 | | | | | |
| | | | | | | |
處置房地產的收益 | 13 | | | 3 | | | | | |
| | | | | | | |
營業收入 | 204 | | | 37 | | | | | |
| | | | | | | |
來自未合併子公司的權益(虧損)收入 | (58) | | | 142 | | | | | |
其他收入 | 9 | | | 2 | | | | | |
扣除利息收入的利息支出 | 36 | | | 28 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税準備金(受益)前的收入 | 119 | | | 153 | | | | | |
(受益)所得税準備金 | (29) | | | 28 | | | | | |
淨收入 | 148 | | | 125 | | | | | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | | 8 | | | | | |
歸屬於世邦魏理仕集團的淨收益 | $ | 126 | | | $ | 117 | | | | | |
| | | | | | | |
每股基本收益: | | | | | | | |
歸屬於世邦魏理仕集團的每股淨收益 | $ | 0.41 | | | $ | 0.38 | | | | | |
每股基本收益的加權平均已發行股份 | 305,808,212 | | | 310,464,609 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後的每股收益: | | | | | | | |
歸屬於世邦魏理仕集團的每股淨收益 | $ | 0.41 | | | $ | 0.37 | | | | | |
攤薄後每股收益的加權平均已發行股份 | 308,502,456 | | | 315,358,147 | | | | | |
| | | | | | | |
核心 EBITDA | $ | 424 | | | $ | 533 | | | | | |
世邦魏理仕集團有限公司
分部結果
在截至2024年3月31日的三個月中
(以百萬計,由於四捨五入,總數可能不相加)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 諮詢的 服務 | | 全球工作場所 解決方案 | | 房地產 投資 | | 企業 (1) | | 總內核 | | 其他 | | 總計 合併 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,880 | | | $ | 2,342 | | | $ | 228 | | | $ | (6) | | | $ | 4,444 | | | $ | — | | | $ | 4,444 | |
直通成本也被確認為收入 | 24 | | | 3,467 | | | — | | | — | | | 3,491 | | | — | | | 3,491 | |
總收入 | 1,904 | | | 5,809 | | | 228 | | | (6) | | | 7,935 | | | — | | | 7,935 | |
| | | | | | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 1,148 | | | 5,279 | | | 43 | | | 5 | | | 6,475 | | | — | | | 6,475 | |
運營、管理及其他 | 497 | | | 297 | | | 189 | | | 128 | | | 1,111 | | | — | | | 1,111 | |
折舊和攤銷 | 69 | | | 71 | | | 3 | | | 15 | | | 158 | | | — | | | 158 | |
| | | | | | | | | | | | | |
成本和支出總額 | 1,714 | | | 5,647 | | | 235 | | | 148 | | | 7,744 | | | — | | | 7,744 | |
| | | | | | | | | | | | | |
處置房地產的收益 | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 190 | | | 162 | | | 6 | | | (154) | | | 204 | | | — | | | 204 | |
| | | | | | | | | | | | | |
來自未合併子公司的權益收益(虧損) | 1 | | | 1 | | | 11 | | | — | | | 13 | | | (71) | | | (58) | |
其他收入 | 2 | | | 2 | | | — | | | 5 | | | 9 | | | — | | | 9 | |
補充:折舊和攤銷 | 69 | | | 71 | | | 3 | | | 15 | | | 158 | | | — | | | 158 | |
| | | | | | | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | | | |
與效率和成本削減計劃相關的成本 | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | | | — | | | 29 | |
附帶利息激勵薪酬支出應與相關收入的時機保持一致 | — | | | — | | | 14 | | | — | | | 14 | | | — | | | 14 | |
與法人實體重組相關的成本 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
整合及與收購相關的其他成本 (2) | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
分部總營業利潤(虧損) | $ | 262 | | | $ | 232 | | | $ | 34 | | | $ | (104) | | | | | $ | (71) | | | $ | 353 | |
| | | | | | | | | | | | | |
核心 EBITDA | | | | | | | | | $ | 424 | | | | | |
_______________
(1) 包括取消分部間收入。
(2) 在截至2024年3月31日的三個月中,與收購相關的整合和其他成本包括1750萬美元的交易和整合成本,但由於估計變動,先前確認的交易相關獎金支出2170萬美元的逆轉抵消了這一成本。
世邦魏理仕集團有限公司
分部業績—(續)
在截至2023年3月31日的三個月中
(以百萬計,由於四捨五入,總數可能不相加)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 諮詢的 服務 | | 全球工作場所 解決方案 | | 房地產 投資 | | 企業 (1) | | 總內核 | | 其他 | | 總計 合併 |
收入: | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 1,832 | | | $ | 2,130 | | | $ | 223 | | | $ | (4) | | | $ | 4,181 | | | $ | — | | | $ | 4,181 | |
直通成本也被確認為收入 | 22 | | | 3,208 | | | — | | | — | | | 3,230 | | | — | | | 3,230 | |
總收入 | 1,854 | | | 5,338 | | | 223 | | | (4) | | | 7,411 | | | — | | | 7,411 | |
| | | | | | | | | | | | | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | 1,127 | | | 4,842 | | | 38 | | | (1) | | | 6,006 | | | — | | | 6,006 | |
運營、管理及其他 | 523 | | | 323 | | | 252 | | | 111 | | | 1,209 | | | — | | | 1,209 | |
折舊和攤銷 | 78 | | | 64 | | | 7 | | | 13 | | | 162 | | | — | | | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | |
成本和支出總額 | 1,728 | | | 5,229 | | | 297 | | | 123 | | | 7,377 | | | — | | | 7,377 | |
| | | | | | | | | | | | | |
處置房地產的收益 | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 126 | | | 109 | | | (71) | | | (127) | | | 37 | | | — | | | 37 | |
| | | | | | | | | | | | | |
來自未合併子公司的權益收益(虧損) | 1 | | | — | | | 167 | | | — | | | 168 | | | (26) | | | 142 | |
其他收入 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
補充:折舊和攤銷 | 78 | | | 64 | | | 7 | | | 13 | | | 162 | | | — | | | 162 | |
| | | | | | | | | | | | | |
調整: | | | | | | | | | | | | | |
與效率和成本削減計劃相關的成本 | 63 | | | 50 | | | 21 | | | 5 | | | 139 | | | — | | | 139 | |
整合和其他與收購相關的成本 | — | | | 7 | | | — | | | 11 | | | 18 | | | — | | | 18 | |
附帶利息激勵薪酬支出應與相關收入的時機保持一致 | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
分部總營業利潤(虧損) | $ | 270 | | | $ | 230 | | | $ | 131 | | | $ | (98) | | | | | $ | (26) | | | $ | 507 | |
| | | | | | | | | | | | | |
核心 EBITDA | | | | | | | | | $ | 533 | | | | | |
_______________
(1) 包括取消分部間收入。
世邦魏理仕集團有限公司
簡明的合併資產負債表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,044 | | | $ | 1,265 | |
受限制的現金 | 83 | | | 106 | |
應收賬款,淨額 | 6,172 | | | 6,370 | |
倉庫應收賬款 (1) | 848 | | | 675 | |
合同資產 | 462 | | | 443 | |
預付費用 | 308 | | | 333 | |
應收所得税 | 162 | | | 159 | |
其他流動資產 | 365 | | | 315 | |
流動資產總額 | 9,444 | | | 9,666 | |
財產和設備,淨額 | 900 | | | 907 | |
善意 | 5,554 | | | 5,129 | |
其他無形資產,淨額 | 2,298 | | | 2,081 | |
經營租賃資產 | 1,003 | | | 1,030 | |
對未合併子公司的投資 | 1,298 | | | 1,374 | |
非流動合約資產 | 88 | | | 75 | |
正在開發的房地產 | 331 | | | 300 | |
非當期應收所得税 | 85 | | | 78 | |
遞延所得税資產,淨額 | 353 | | | 361 | |
其他資產,淨額 | 1,610 | | | 1,547 | |
總資產 | $ | 22,964 | | | $ | 22,548 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 3,415 | | | $ | 3,562 | |
應付薪酬和員工福利 | 1,342 | | | 1,459 | |
應計獎金和利潤分成 | 829 | | | 1,556 | |
經營租賃負債 | 249 | | | 242 | |
合同負債 | 304 | | | 298 | |
應繳所得税 | 187 | | | 217 | |
倉庫信貸額度(為美國政府贊助企業承諾購買的貸款提供資金)(1) | 839 | | | 666 | |
循環信貸額度 | 820 | | | — | |
其他短期借款 | 7 | | | 16 | |
長期債務的當前到期日 | 19 | | | 9 | |
其他流動負債 | 222 | | | 218 | |
流動負債總額 | 8,233 | | | 8,243 | |
長期債務,扣除當前到期日 | 3,282 | | | 2,804 | |
非流動經營租賃負債 | 1,055 | | | 1,089 | |
應繳的非當期所得税 | 30 | | | 30 | |
非當期納税負債 | 141 | | | 157 | |
遞延所得税負債,淨額 | 253 | | | 255 | |
其他負債 | 871 | | | 903 | |
負債總額 | 13,865 | | | 13,481 | |
股權: | | | |
世邦魏理仕集團股東權益: | | | |
A 類普通股 | 3 | | | 3 | |
額外的實收資本 | — | | | — | |
累計收益 | 9,263 | | | 9,188 | |
累計其他綜合虧損 | (1,005) | | | (924) | |
世邦魏理仕集團股東權益總額 | 8,261 | | | 8,267 | |
非控股權益 | 838 | | | 800 | |
權益總額 | 9,099 | | | 9,067 | |
負債和權益總額 | $ | 22,964 | | | $ | 22,548 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1) 代表應收貸款,其中大部分被相關倉庫信貸額度下的借款所抵消。
世邦魏理仕集團有限公司
簡明的合併現金流量表
(單位:百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 148 | | | $ | 125 | |
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 158 | | | 162 | |
融資成本攤銷 | 2 | | | 1 | |
與抵押貸款還本付息權、貸款銷售溢價和其他資產出售相關的收益 | (29) | | | (23) | |
處置房地產資產的收益 | (13) | | | — | |
| | | |
已實現和未實現(收益)淨虧損,主要來自投資 | (5) | | | — | |
可疑賬款準備金 | 3 | | | 4 | |
股權獎勵的淨薪酬支出 | 30 | | | 18 | |
來自未合併子公司的股權損失(收益) | 58 | | | (142) | |
未合併子公司的收益分配 | 22 | | | 178 | |
出售抵押貸款的收益 | 2,054 | | | 2,167 | |
抵押貸款的發放 | (2,216) | | | (2,495) | |
增加倉庫信貸額度 | 173 | | | 335 | |
獲得的租户優惠 | 7 | | | 1 | |
購買股權證券 | (11) | | | (2) | |
出售股權證券的收益 | 10 | | | 2 | |
在建房地產的增加 | (5) | | | (6) | |
應收賬款、預付費用和其他資產(包括合同和租賃資產)減少(增加) | 244 | | | (73) | |
應付賬款和應計費用及其他負債(包括合同和租賃負債)減少 | (211) | | | (74) | |
應付薪酬和員工福利以及應計獎金和利潤分享的減少 | (824) | | | (844) | |
應收/應付淨所得税的增加 | (43) | | | (57) | |
其他經營活動,淨額 | (44) | | | (22) | |
用於經營活動的淨現金 | (492) | | | (745) | |
來自投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (68) | | | (60) | |
收購業務,包括收購的淨資產和商譽,扣除收購的現金 | (783) | | | (45) | |
對未合併子公司的捐款 | (28) | | | (29) | |
來自未合併子公司的分配 | 22 | | | 15 | |
房地產資產的收購和開發 | (59) | | | — | |
| | | |
其他投資活動,淨額 | 16 | | | 4 | |
用於投資活動的淨現金 | (900) | | | (115) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自融資活動的現金流量: | | | |
循環信貸額度的收益 | 1,070 | | | 1,660 | |
償還循環信貸額度 | (250) | | | (629) | |
| | | |
| | | |
房地產應付票據的收益 | 2 | | | — | |
| | | |
發行5.500%優先票據的收益 | 495 | | | — | |
| | | |
回購普通股 | — | | | (130) | |
收購企業(收購之日起三個月以上的收購支付的現金) | (8) | | | (60) | |
為繳納股權獎勵税而回購的單位 | (97) | | | (46) | |
非控制性利息繳款 | 1 | | | — | |
| | | |
其他籌資活動,淨額 | (21) | | | (34) | |
融資活動提供的淨現金 | 1,192 | | | 761 | |
貨幣匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響 | (44) | | | 14 | |
現金和現金等價物以及限制性現金的淨減少 | (244) | | | (85) | |
期初的現金和現金等價物以及限制性現金 | 1,371 | | | 1,405 | |
期末的現金和現金等價物以及限制性現金 | $ | 1,127 | | | $ | 1,320 | |
| | | |
現金流信息的補充披露: | | | |
在此期間支付的現金用於: | | | |
利息 | $ | 100 | | | $ | 39 | |
所得税支付,淨額 | $ | 90 | | | $ | 82 | |
非現金投資和融資活動: | | | |
延期和/或有對價 | $ | 11 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非公認會計準則財務指標
根據美國證券交易委員會的指導方針,以下指標被視為 “非公認會計準則財務指標”:
(i) 淨收入
(ii) 核心息税折舊攤銷前利潤
(iii) 業務領域的營業利潤/虧損
(iv) 按收入計算的分部營業利潤率和淨收入利潤率
(v) 自由現金流
(vi) 淨負債
(vii) 調整後歸屬於世邦魏理仕集團股東的核心淨收益(我們也將其稱為 “調整後核心淨收益”)
(viii) 核心每股收益
根據美國公認會計原則(GAAP),這些指標不是公認的衡量標準。在分析我們的經營業績時,除了根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標外,投資者還應使用這些衡量標準,而不是作為其替代方案。由於並非所有公司都使用相同的計算方法,因此我們對這些衡量標準的列報可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相提並論。
我們的管理層通常使用這些非公認會計準則財務指標來評估經營業績和其他自由裁量用途。該公司認為,這些衡量標準可以更全面地瞭解正在進行的業務,增強了當前業績與前期的可比性,並可能有助於投資者分析我們的財務業績,因為它們消除了可能掩蓋我們業務基本業績趨勢的特定收費的影響。該公司還將其中某些措施用於下述目的,並認為這些措施對投資者有用。
就淨收入而言,淨收入是總收入減去主要與分包供應商為客户完成的工作相關的成本。我們認為,投資者可能會發現這項衡量標準對分析公司的整體財務業績很有用,因為它不包括通常沒有利潤的客户可報銷的費用,因此可以更清楚地瞭解我們業務的基本業績。
關於核心息税折舊攤銷前利潤、業務領域營業利潤/虧損以及分部收入和淨收入利潤率,該公司認為,與業內其他公司相比,這些衡量標準可能有助於評估我們的經營業績,因為它們的計算通常會消除戰略收購的會計影響,其中包括此類收購產生的商譽和無形資產的減值費用、融資和所得税的影響以及資本的會計影響支出。由於與整體經營業績無關的原因,所有這些衡量標準可能會因不同的公司而異。就核心息税折舊攤銷前利潤而言,該指標無意作為自由現金流的衡量標準,供我們的管理層全權使用,因為它不考慮税收和還本付息支付等現金需求。此處計算的核心息税折舊攤銷前利潤指標也可能與我們的信貸額度和債務工具中根據類似標題的定義計算的金額有所不同,後者金額經過進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用,並由我們用來確定其中財務契約的遵守情況以及我們參與某些活動的能力,例如承擔額外債務。在衡量員工激勵薪酬計劃下的經營業績時,該公司還使用分部營業利潤和核心每股收益作為重要組成部分。
關於自由現金流,該公司認為,在考慮現金流出以支持運營和資本支出後,投資者可能會發現該衡量標準對於分析運營產生的現金流很有用。關於淨負債,該公司認為,投資者在計算公司的淨槓桿率時會使用這一衡量標準。
關於核心息税折舊攤銷前利潤、核心每股收益和核心調整後淨收益,該公司認為,在不受與我們的業務領域不直接相關的戰略非核心股權投資(Altus Power, Inc.和某些其他投資)影響的情況下,投資者可能會發現這些指標可用於分析基本運營業績。它們可能不穩定,本質上通常是非現金的。
經調整後(或核心調整後淨收益)歸屬於世邦魏理仕集團股東的核心淨收益和核心每股收益計算如下(以百萬計,股票和每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於世邦魏理仕集團的淨收益 | $ | 126 | | | $ | 117 | | | | | |
| | | | | | | |
調整: | | | | | | | |
與歸因於收購和重組活動的某些資產相關的非現金折舊和攤銷費用 | 41 | | | 49 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
調整對非控股權益的影響 | — | | | (10) | | | | | |
戰略非核心投資的淨公允價值調整 | 71 | | | 26 | | | | | |
與效率和成本削減計劃相關的成本 | 29 | | | 139 | | | | | |
附帶利息激勵薪酬支出應與相關收入的時機保持一致 | 14 | | | 7 | | | | | |
與法人實體重組相關的成本 | 1 | | | — | | | | | |
整合和其他與收購相關的成本 (1) | (4) | | | 18 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
調整後項目和戰略非核心投資的税收影響 | (37) | | | (56) | | | | | |
| | | | | | | |
調整後歸屬於世邦魏理仕集團的核心淨收益 | $ | 241 | | | $ | 290 | | | | | |
| | | | | | | |
調整後歸屬於世邦魏理仕集團的核心攤薄後每股收益 | $ | 0.78 | | | $ | 0.92 | | | | | |
| | | | | | | |
攤薄後每股收益的加權平均已發行股份 | 308,502,456 | | 315,358,147 | | | | |
核心息税折舊攤銷前利潤的計算方法如下(以百萬計,由於四捨五入,總額可能不相加):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於世邦魏理仕集團的淨收益 | $ | 126 | | | $ | 117 | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | | 8 | | | | | |
淨收入 | 148 | | | 125 | | | | | |
| | | | | | | |
調整: | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 158 | | | 162 | | | | | |
| | | | | | | |
扣除利息收入的利息支出 | 36 | | | 28 | | | | | |
| | | | | | | |
(受益)所得税準備金 | (29) | | | 28 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
與效率和成本削減計劃相關的成本 | 29 | | | 139 | | | | | |
附帶利息激勵薪酬支出應與相關收入的時機保持一致 | 14 | | | 7 | | | | | |
與法人實體重組相關的成本 | 1 | | | — | | | | | |
整合和其他與收購相關的成本 (1) | (4) | | | 18 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
戰略非核心投資的淨公允價值調整 | 71 | | | 26 | | | | | |
核心 EBITDA | $ | 424 | | | $ | 533 | | | | | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中,與收購相關的整合和其他成本包括1750萬美元的交易和整合成本,但由於估計變動,先前確認的交易相關獎金支出2170萬美元的逆轉抵消了這一成本。
截至2024年3月31日的過去十二個月的核心息税折舊攤銷前利潤計算如下(百萬美元):
| | | | | |
| 追蹤 截至 2024 年 3 月 31 日的十二個月 |
| |
歸屬於世邦魏理仕集團的淨收益 | $ | 995 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 55 | |
淨收入 | 1,050 | |
| |
調整: | |
折舊和攤銷 | 618 | |
| |
扣除利息收入的利息支出 | 157 | |
| |
所得税準備金 | 193 | |
| |
與法人實體重組相關的成本 | 14 | |
整合和其他與收購相關的成本 (1) | 40 | |
| |
與效率和成本削減計劃相關的成本 | 50 | |
| |
與將截至收購剩餘控股權之日的公允價值重新衡量對未合併子公司的投資有關的一次性收益 | (34) | |
戰略非核心投資的淨公允價值調整 | 13 | |
| |
核心 EBITDA | $ | 2,101 | |
________________________________________________________________________________________________________________________________________
(1) 在截至2024年3月31日的三個月中,與收購相關的整合和其他成本包括1750萬美元的交易和整合成本,但由於估計變動,先前確認的交易相關獎金支出2170萬美元的逆轉抵消了這一成本。
收入包括客户報銷的直通費用,主要與專門負責客户設施的員工以及分包供應商為客户完成的工作有關。與分包供應商工作相關的報銷通常沒有利潤,因此不包括在淨收入中。對賬情況如下所示(百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
合併 | | | |
收入 | $ | 7,935 | | | $ | 7,411 | |
減去:直通成本也被確認為收入 | 3,491 | | | 3,230 | |
淨收入 | $ | 4,444 | | | $ | 4,181 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
物業管理收入 | | | |
收入 | $ | 496 | | | $ | 464 | |
減去:直通成本也被確認為收入 | 24 | | | 22 | |
淨收入 | $ | 472 | | | $ | 442 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
GWS 收入 | | | |
收入 | $ | 5,809 | | | $ | 5,338 | |
減去:直通成本也被確認為收入 | 3,467 | | | 3,208 | |
淨收入 | $ | 2,342 | | | $ | 2,130 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
設施管理收入 | | | |
收入 | $ | 4,067 | | | $ | 3,680 | |
減去:直通成本也被確認為收入 | 2,515 | | | 2,285 | |
淨收入 | $ | 1,552 | | | $ | 1,395 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
項目管理收入 | | | |
收入 | $ | 1,742 | | | $ | 1,658 | |
減去:直通成本也被確認為收入 | 952 | | | 923 | |
淨收入 | $ | 790 | | | $ | 735 | |
以下是REI業務線營業利潤/虧損與REI分部營業利潤(百萬美元)的對賬情況:
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| 截至3月31日的三個月 | | |
房地產投資 | 2024 | | 2023 | | | | |
投資管理營業利潤 | $ | 37 | | | $ | 43 | | | | | |
全球房地產開發經營(虧損)利潤 | (4) | | | 90 | | | | | |
分段開銷(及相關調整) | 1 | | | (2) | | | | | |
房地產投資板塊營業利潤 | $ | 34 | | | $ | 131 | | | | | |