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位會員2023-12-310000026172CMI：債券5.65％到期2098會員2024-03-310000026172CMI：債券5.65％到期2098會員2023-12-310000026172CMI: TermLoandUE2025會員2024-01-012024-03-3100000261722024-02-2000000261722024-02-202024-02-200000026172US-GAAP：其他流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：其他流動負債成員2023-12-310000026172US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310000026172CMI：Accrued產品保修成員的當前部分2024-03-310000026172CMI：Accrued產品保修成員的當前部分2023-12-310000026172CMI：應計產品保修會員2024-03-310000026172CMI：應計產品保修會員2023-12-3100000261722023-10-012023-12-3100000261722022-01-012022-12-310000026172SRT: 最大成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2024-03-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-12-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310000026172US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310000026172US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-03-310000026172US-GAAP：ForexFordFord會員2024-03-310000026172CMI: 外幣會員US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：ForexFordFord會員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：ForexFordFord會員2023-12-310000026172CMI: 外幣會員US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-01-012023-12-310000026172US-GAAP：淨投資對衝成員2024-03-310000026172US-GAAP：淨投資對衝成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：利率互換成員2024-03-310000026172CMI: TermLoand 2025 年到期會員2024-03-310000026172US-GAAP：利率互換成員2024-01-012024-03-310000026172CMI：SeniorNotes 0.75% 到期日2025年會員CMI：倫敦銀行同業拆借利率會員2024-01-012024-03-310000026172CMI：SeniorNotes 0.75% 到期日2025年會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310000026172CMI：SeniorNotes 0.75% 到期日2025年會員US-GAAP：利率互換成員2024-03-310000026172US-GAAP：利率互換成員CMI：SeniorNotes 150% 到期日2030年會員2024-03-310000026172CMI：倫敦銀行同業拆借利率會員CMI：SeniorNotes 150% 到期日2030年會員2024-01-012024-03-310000026172CMI：SeniorNotes 150% 到期日2030年會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2024-01-012024-03-310000026172美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-012024-03-310000026172美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：其他非營業收入支出成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：其他非營業收入支出成員2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310000026172US-GAAP：非指定成員2024-03-310000026172US-GAAP：非指定成員2023-12-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2024-03-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2024-03-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2023-12-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動負債成員2023-12-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員2023-12-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動負債成員2024-03-310000026172US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-3100000261722024-03-180000026172CMI: ATMUS 過濾技術公司成員2024-03-182024-03-180000026172CMI: 康明斯公司會員2024-03-182024-03-180000026172CMI: ATMUS 過濾技術公司成員2024-01-012024-03-310000026172CMI: AcceleraMeberCMI: 外部銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員CMI: 外部銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: 組件成員CMI: 跨細分市場銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: 引擎成員CMI: 跨細分市場銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: 跨細分市場銷售會員CMI: 分發成員2024-01-012024-03-310000026172CMI: 電力系統會員CMI: 跨細分市場銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: AcceleraMeberCMI: 跨細分市場銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員CMI: 跨細分市場銷售會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: AcceleraMeber2024-01-012024-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員2024-01-012024-03-310000026172CMI: AcceleraMeberCMI: 外部銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員CMI: 外部銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 組件成員CMI: 跨細分市場銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 引擎成員CMI: 跨細分市場銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 跨細分市場銷售會員CMI: 分發成員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 電力系統會員CMI: 跨細分市場銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: AcceleraMeberCMI: 跨細分市場銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員CMI: 跨細分市場銷售會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 組件成員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 引擎成員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 分發成員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 電力系統會員2023-01-012023-03-310000026172CMI: AcceleraMeber2023-01-012023-03-310000026172CMI: TotalSegmentMement 成員2023-01-012023-03-310000026172US-GAAP：企業和其他成員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：企業和其他成員2023-01-012023-03-310000026172CMI: 會計準則更新202307會員2024-01-012024-03-310000026172CMI: 會計準則更新202309會員2024-01-012024-03-310000026172US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：後續活動成員2024-04-082024-04-080000026172CMI: TermLoandUE2025會員US-GAAP：後續活動成員2024-04-112024-04-110000026172US-GAAP：後續活動成員2024-04-012024-04-300000026172US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：後續活動成員2024-04-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
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表單 10-Q
根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年證券交易法

截至的季度期間 2024年3月31日
 
委員會檔案編號 1-4949
康明斯公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
印第安納州35-0257090
（公司註冊國） （國税局僱主識別號）
傑克遜街 500 號
郵政信箱 3005
哥倫布, 印第安納州 47202-3005
（主要行政辦公室地址）
 
電話 (812) 377-5000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值2.50美元CMI紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的x沒有☐
 
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有☐
 
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器x加速過濾器☐非加速過濾器☐
規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
 
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 x
 
截至 2024 年 3 月 31 日，有 136,779,875面值為美元的已發行普通股2.50每股。

1
目錄
康明斯公司和子公司
目錄
10-Q 表季度報告
 
  頁面
 
第一部分財務信息
 
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
3
 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併淨收益表
3
 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合收益表
4
 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表
5
 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表
6
 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的可贖回非控股權益和權益變動簡明合併報表
7
 
簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
26
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
第 4 項。
控制和程序
45
 
第二部分。其他信息
 
第 1 項。
法律訴訟
45
第 1A 項。
風險因素
45
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
46
第 3 項。
優先證券違約
46
第 4 項。
礦山安全披露
46
第 5 項。
其他信息
46
第 6 項。
展品
47
 
簽名
48



2
目錄
第一部分：財務信息 
第 1 項。簡明合併財務報表 

康明斯公司和子公司
簡明合併淨收益表
（未經審計）
三個月已結束
 3月31日
以百萬計，每股金額除外20242023
淨銷售額（註釋1和2）
$8,403 $8,453 
銷售成本 6,362 6,424 
毛利率 2,041 2,029 
運營費用和收入   
銷售、一般和管理費用 839 753 
研究、開發和工程費用 369 350 
來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入（注4）123 119 
其他運營費用，淨額33 19 
營業收入 923 1,026 
利息支出 89 87 
其他收入，淨額（附註14）1,387 90 
所得税前收入 2,221 1,029 
所得税支出（注5）193 223 
合併淨收益 2,028 806 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益35 16 
歸屬於康明斯公司的淨收益 $1,993 $790 
 
歸屬於康明斯公司的每股普通股收益  
基本 $14.10 $5.58 
稀釋 $14.03 $5.55 
 
已發行普通股的加權平均值   
基本 141.3 141.5 
股票薪酬獎勵的稀釋效應 0.8 0.9 
稀釋 142.1 142.4 

隨附的附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
康明斯公司和子公司
綜合收益的簡明合併報表
（未經審計）
 
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
合併淨收益 $2,028 $806 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入（注12）  
養老金和其他退休後固定福利計劃的變化 (13)(9)
外幣折算調整 (60)82 
衍生品的未實現收益（虧損） 12 (3)
扣除税款的其他綜合（虧損）收益總額 (61)70 
綜合收入 1,967 876 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益 32 19 
歸屬於康明斯公司的綜合收益 $1,935 $857 
 
隨附的附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄
康明斯公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
以百萬計，面值除外3月31日
2024		十二月三十一日
2023
資產  
流動資產   
現金和現金等價物 $2,541 $2,179 
有價證券（注6）510 562 
現金、現金等價物和有價證券總額 3,051 2,741 
應收賬款和票據，淨額 5,463 5,583 
庫存（注7）5,758 5,677 
預付費用和其他流動資產 1,348 1,197 
流動資產總額 15,620 15,198 
長期資產   
不動產、廠房和設備 11,253 11,674 
累計折舊 (5,242)(5,425)
財產、廠房和設備，淨額6,011 6,249 
與權益法被投資方相關的投資和墊款 1,774 1,800 
善意2,406 2,499 
其他無形資產，淨額2,455 2,519 
養老金資產（注3）1,187 1,197 
其他資產（附註8）2,374 2,543 
總資產 $31,827 $32,005 
負債  
流動負債   
應付賬款（主要是貿易） $4,476 $4,260 
應付貸款（附註9）342 280 
商業票據（注9）609 1,496 
長期債務的當前到期日（注9）113 118 
應計薪酬、福利和退休費用 561 1,108 
應計產品保修的當前部分（註釋10）652 667 
遞延收入的當期部分（注2）1,236 1,220 
其他應計開支（注8）3,697 3,754 
流動負債總額 11,686 12,903 
長期負債   
長期債務（注9）5,771 4,802 
遞延收入（注2）1,061 966 
其他負債（附註8）3,208 3,430 
負債總額 $21,726 $22,101 
承付款和或有開支（注11）
公平
康明斯公司股東權益  
普通股，$2.50面值， 500授權股份， 222.5和 222.5已發行的股票
$2,557 $2,564 
留存收益 19,605 17,851 
庫存股，按成本計算， 85.7和 80.7股份
(10,831)(9,359)
累計其他綜合虧損（注12）(2,264)(2,206)
康明斯公司股東權益總額 9,067 8,850 
非控股權益1,034 1,054 
權益總額 $10,101 $9,904 
負債和權益總額 $31,827 $32,005 
隨附的附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄
康明斯公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
來自經營活動的現金流  
合併淨收益 $2,028 $806 
調整以將合併淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬   
與剝離Atmus相關的收益（注14）(1,333)— 
折舊和攤銷265 246 
遞延所得税(38)(38)
被投資者的淨收益，扣除股息 (78)(67)
養老金和OPEB支出（注3）9 1 
養老金繳款和OPEB付款（注3）(48)(92)
扣除收購和資產剝離後的流動資產和負債的變化  
應收賬款和票據 (11)(621)
庫存 (354)(263)
其他流動資產 (175)(142)
應付賬款 327 381 
應計費用(393)151 
其他，淨額 77 133 
經營活動提供的淨現金 276 495 
來自投資活動的現金流   
資本支出 (169)(193)
收購業務，扣除收購的現金 (59)— 
對有價證券的投資——收購 (379)(326)
對有價證券的投資——清算（注6）431 345 
與 Atmus 資產剝離相關的現金 (174)— 
其他，淨額 (56)(54)
用於投資活動的淨現金 (406)(228)
來自融資活動的現金流量   
借款收益 2,398 43 
商業票據的淨付款 (887)(29)
借款和融資租賃債務的付款 (748)(142)
普通股的股息支付(239)(222)
其他，淨額 (25)(13)
由（用於）融資活動提供的淨現金 499 (363)
匯率變動對現金和現金等價物的影響 (7)(25)
現金和現金等價物的淨增加（減少）362 (121)
年初的現金和現金等價物 2,179 2,101 
期末的現金和現金等價物 $2,541 $1,980 
 隨附的附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
目錄
康明斯公司和子公司
可贖回非控股權益和權益變動簡明合併報表
（未經審計）
 
三個月已結束
以百萬計，每股金額除外可贖回的非控制性權益普通股額外的實收資本留存收益國庫股累計其他綜合虧損康明斯公司股東權益總額非控股權益權益總額
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$— $556 $2,008 $17,851 $(9,359)$(2,206)$8,850 $1,054 $9,904 
淨收入 1,993 1,993 35 2,028 
扣除税款的其他綜合虧損（附註12）(119)(119)(3)(122)
普通股現金分紅，美元1.68每股
(239)(239)— (239)
對非控股權益的分配 — (33)(33)
基於股份的獎勵 (6)60 54 — 54 
剝離 Atmus（注14）(1,532)61 (1,471)(19)(1,490)
其他股東交易 (1)(1)— (1)
2024 年 3 月 31 日的餘額$— $556 $2,001 $19,605 $(10,831)$(2,264)$9,067 $1,034 $10,101 
截至2022年12月31日的餘額$258 $556 $1,687 $18,037 $(9,415)$(1,890)$8,975 $992 $9,967 
淨收入(8)790 790 24 814 
扣除税款的其他綜合收益（注12）67 67 3 70 
普通股現金分紅，美元1.57每股
(222)(222)— (222)
對非控股權益的分配— (22)(22)
基於股份的獎勵(5)25 20 — 20 
可贖回非控股權益的公允價值調整11 (11)(11)— (11)
其他股東交易3 1 4 — 4 
截至2023年3月31日的餘額$261 $556 $1,674 $18,605 $(9,389)$(1,823)$9,623 $997 $10,620 
隨附的附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7
目錄
康明斯公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1。業務性質和列報依據
概述
康明斯公司（“康明斯”、“我們” 或 “我們”）成立於 1919 年，名為康明斯發動機公司，是一家位於印第安納州哥倫布市的公司，也是最早的柴油發動機製造商之一。2001 年，我們更名為康明斯公司。我們是一家全球動力解決方案領導者，由五個業務部門組成：組件、發動機、配電、動力系統和 Accelera，由我們的全球製造和廣泛的服務和支持網絡、熟練的員工隊伍和豐富的技術專長提供支持。我們的產品包括先進的柴油、天然氣、電動和混合動力傳動系統以及動力總成相關組件，包括後處理、渦輪增壓器、燃料系統、氣門系統技術、控制系統、空氣處理系統、自動變速箱、車軸、傳動系統、制動器、懸架系統、發電系統、電池、電氣化動力系統、氫氣生產技術和燃料電池產品。我們將產品銷售給全球的原始設備製造商 (OEM)、分銷商、經銷商和其他客户。我們通過大約的服務網絡為客户提供服務 450全資、合資和獨立分銷商地點及以上 19,000康明斯認證的經銷商位置約為 190國家和地區。
剝離 Atmus
2024 年 3 月 18 日，我們完成了剩餘資產的剝離 80.5通過免税分拆獲得Atmus過濾技術公司（Atmus）普通股的百分比所有權。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。
和解協議
2023 年 12 月，我們宣佈，我們與美國環境保護署 (EPA)、加州空氣資源委員會 (CARB)、美國司法部環境和自然資源司以及加利福尼亞州總檢察長辦公室原則上達成協議，以解決與我們在美國主要用於皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序有關的某些民事監管索賠，該協議成為最終協議，並於 2024 年 4 月生效（統稱《和解協議》））。更多信息見附註11 “承諾和意外開支”。
中期簡明財務報表
未經審計的 簡明合併財務報表反映管理層認為公允列報經營業績、財務狀況和現金流量所必需的所有調整。所有這些調整都屬於正常的反覆性質。這個 簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（SEC）關於中期財務信息的規則和條例根據美利堅合眾國的會計原則（GAAP）編制的。在這些細則和條例允許的情況下，年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露被壓縮或省略。
這些中期簡明合併財務報表應與以下內容一起閲讀 合併財務報表包含在我們的 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。我們所列三個月期間的中期財務業績不一定表示任何其他中期或全年的預期業績。年底 簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括所有必要的年度披露。
改敍
為符合本年度列報方式，對前一年度的某些金額進行了重新分類。
在編制財務報表時使用估算值
財務報表的編制要求管理層做出影響我們列報和披露的報告金額的估計和假設 簡明合併財務報表。其中的重要估計和假設 簡明合併財務報表 需要行使判斷力。由於估算中固有的不確定性，未來時期報告的實際結果可能與這些估計數不同。
8
目錄
加權平均攤薄後已發行股份
加權平均攤薄後的已發行普通股不包括某些股票期權的反稀釋作用。 攤薄後每股收益中不包括的期權如下：
 
三個月已結束
 3月31日
 20242023
不包括選項3,600 4,833 
關聯方交易
根據各種合資協議的規定，我們可以從我們的合資企業購買產品和組件，向我們的合資企業出售產品和組件，我們的合資企業可以向非關聯方出售產品和組件。
以下是向非合併股權投資者的銷售和購買的摘要：
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
向非合併股權投資者的銷售$351 $376 
從非合併股權投資方處購買653 704 
以下是來自非合併股權投資者的應收賬款和應付賬款摘要：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023		資產負債表地點
來自非合併股權投資者的應收賬款$425 $530 應收賬款和票據，淨額
應付給非合併股權投資者的賬款325 324 應付賬款（主要是貿易）
供應鏈融資
我們目前與金融中介機構簽訂了供應鏈融資計劃，這為某些供應商提供了在適用發票到期日之前由金融中介機構付款的選項。當供應商利用該計劃並從金融中介處獲得提前付款時，他們會在發票上享受折扣。然後，我們在原始到期日向金融中介機構支付發票的正面金額，通常是 60到 90日間付款條款。根據該計劃，我們可以拖欠的最大金額為美元512截至 2024 年 3 月 31 日，為百萬人。我們不向供應商償還他們參與該計劃所產生的任何費用，他們的參與完全是自願的，對於向融資提供者或中介機構支付的承諾款項，不提供任何資產作為擔保或其他形式的擔保。因此，拖欠金融中介機構的所有款項均作為應付賬款列報在我們的應付賬款 簡明合併資產負債表。截至2024年3月31日和2023年12月31日的應付賬款中反映的應付給金融中介機構的金額為美元193百萬和美元199分別是百萬。
注意事項 2。與客户簽訂合同的收入
長期合同
我們有某些安排，主要是長期維護協議、施工合同、具有超過一年的相關履約義務的產品銷售、交貨週期超過一年且不可取消或客户因取消而受到罰款的產品銷售，以及期限超過一年的延長保修期安排。截至2024年3月31日，這些合同的交易價格總額（不包括延長保修期安排）為美元3.1十億。我們預計將確認美元的相關收入1.4未來將有十億 12幾個月和 $1.7在不超過一段時間內達到十億 10年份。有關延長保修範圍安排的其他披露，請參閲附註 10 “產品保修責任”。我們的其他合同的期限通常不到一年，包括與向客户提供商品和服務時產生的成本時間相對應的付款條款，或者是基於銷售的特許權使用費。
9
目錄
遞延收入和未開單收入
以下是我們的未開單和遞延收入及相關活動的摘要：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
未計費收入$330 $303 
遞延收入2,297 2,186 
我們確認的收入為 $248截至2024年3月31日的三個月為百萬美元，而這一數字為美元2062023年同期的百萬美元，已包含在每年年初的遞延收入餘額中。在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月中，我們沒有記錄任何未開票收入的減值損失。
收入分解
合併收入
下表按地理區域顯示了我們的合併銷售額。按地理區域劃分的淨銷售額基於客户所在的位置。
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
美國$4,785 $4,802 
中國723 790 
印度444 411 
其他國際2,451 2,450 
淨銷售總額$8,403 $8,453 
分部收入
按業務劃分的組件分部對外銷售額如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
車軸和剎車$1,232 $1,272 
排放解決方案856 939 
阿特莫斯289 
(1)
342 
發動機部件271 292 
自動變速箱165 178 
軟件和電子產品29 20 
總銷售額$2,842 $3,043 
 (1) 包括截至2024年3月18日的資產剝離。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。
10
目錄
發動機細分市場對外銷售情況如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
重型卡車$811 $860 
中型卡車和公共汽車738 617 
輕型汽車438 441 
公路上行駛總量1,987 1,918 
非公路253 334 
總銷售額$2,240 $2,252 
分銷板塊按地區劃分的外部銷售額如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
北美$1,722 $1,693 
亞太地區285 239 
歐洲240 194 
中國100 101 
印度69 57 
拉丁美洲59 53 
非洲和中東54 62 
總銷售額$2,529 $2,399 
分銷細分市場按產品線劃分的外部銷售額如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
零件$997 $1,052 
發電705 491 
發動機422 456 
服務405 400 
總銷售額$2,529 $2,399 
按產品線劃分的電力系統細分市場對外銷售額如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
發電$360 $380 
工業238 189 
發電機技術110 110 
總銷售額$708 $679 
11
目錄
注意事項 3。養老金和其他退休後福利
我們贊助有資金和無資金的國內外固定福利養老金和其他退休後福利（OPEB）計劃。 對這些計劃的捐款如下：
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
固定福利養老金繳款$39 $88 
OPEB 付款，淨額9 4 
固定繳款養老金計劃48 43 
我們預計在2024年的剩餘時間內額外繳納固定福利養老金繳款29百萬美元用於我們的美國和英國合格和非合格養老金計劃。這些繳款可以由信託或公司基金支付，用於增加養老金資產或直接向計劃參與者支付福利。我們預計2024年的年度定期養老金淨成本約為美元34百萬。
根據我們的計劃，定期淨養老金和OPEB支出（收入）的組成部分如下：
 養老金  
 美國的計劃英國的計劃打開
 截至3月31日的三個月
以百萬計202420232024202320242023
服務成本$35 $29 $4 $4 $— $— 
利息成本42 42 18 17 2 2 
計劃資產的預期回報率(72)(69)(25)(25)— — 
已確認的淨精算虧損（收益）3 2 3 — (1)(1)
定期福利支出淨額（收入）$8 $4 $— $(4)$1 $1 
備註 4.來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入
我們包含來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入 簡明合併淨收益表在本報告所述期間, 情況如下:
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
製造實體
東風康明斯發動機有限公司$22 $19 
重慶康明斯發動機有限公司15 9 
北京福田康明斯發動機有限公司13 16 
塔塔康明斯有限公司9 8 
所有其他製造商23 19 
分銷實體
小松康明斯智利有限公司13 14 
所有其他分銷商5 3 
康明斯在淨收入中所佔份額100 88 
特許權使用費和利息收入23 31 
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入$123 $119 
12
目錄
2023年9月，我們的Accelera業務簽署了一項協議，與戴姆勒卡車和客車美國控股有限責任公司（戴姆勒卡車）、PACCAR Inc.（PACCAR）和EVE Energy成立合資企業，以加速和本地化美國的電池生產和電池供應鏈，包括在密西西比州馬歇爾縣建造一座21千兆瓦時的電池生產設施。該合資企業將為電動商用車和工業應用生產電池電池。Accelera、戴姆勒卡車和 PACCAR 將各自擁有 30合資企業的百分比，而EVE Energy將擁有 10百分比。合作伙伴的總投資預計在美元之間2十億到美元3這座21千兆瓦時的設施需要數十億美元。該交易在2024年4月或之前獲得了所有適用的合併控制和監管部門的批准，合資企業的組建和初始融資預計將在2024年第二季度完成。
備註 5.所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的有效税率為 8.7百分比和 21.7分別為百分比。
截至2024年3月31日的三個月中包含有利的離散税收項目，這主要是由於美元1.3分拆Atmus的數十億美元免税收益。其他離散的税收項目是 $21百萬美元優惠主要歸因於與審計結算有關的調整。
截至2023年3月31日的三個月，包含優惠的離散税收項目，即美元3百萬，主要是由於基於股份的薪酬税收優惠。
注意事項 6。有價證券
所有被歸類為流動證券的有價證券摘要如下：
 3月31日
2024		十二月三十一日
2023
以百萬計成本
未實現收益/（虧損）總額 (1)
估計的
公允價值		成本
未實現收益/（虧損）總額 (1)
估計的
公允價值
股權證券      
存款證$245 $— $245 $246 $— $246 
債務共同基金225 (1)224 272 — 272 
股票共同基金21 7 28 22 6 28 
債務證券13 — 13 16 — 16 
有價證券$504 $6 $510 $556 $6 $562 
(1)債務證券的未實現損益記錄在其他綜合收益中，而股票證券的未實現損益記錄在我們的 簡明合併淨收益表.
所有債務證券都被歸類為可供出售。所有出示的有價證券均使用二級公允價值衡量標準。二級證券的公允價值是使用經紀商提供的類似工具的活躍報價和可觀察的投入（包括市場交易和第三方定價服務）或向投資者提供的淨資產價值來估算的。我們目前沒有任何三級證券，在截至2024年3月31日的三個月或截至2023年12月31日的年度中，沒有在二級或三級證券之間進行過轉賬。

我們用於二級公允價值衡量標準的估值技術和投入的描述如下：
•存款證 — 這些投資為我們提供了合同回報率，到期日通常從 三個月到 五年。這些投資的交易對手是信譽良好的金融機構，具有投資級信用評級。由於這些工具不可交易，必須由我們直接與相應的金融機構結算，因此我們的公允價值衡量標準是金融機構的月末報表。
•債務共同基金 — 這些投資中絕大多數的公允價值衡量標準是在受監管的政府網站上公佈的每日淨資產價值。每日報價可從發行經紀公司獲得，並在測試基礎上用於證實該二級投入指標。
•股票共同基金— 這些投資的公允價值衡量標準是發行經紀公司公佈的淨資產價值。每日報價可從信譽良好的第三方定價服務獲得，並在測試基礎上用於證實該二級輸入衡量標準。
•債務證券 — 這些證券的公允價值衡量標準是從信譽良好的公司收到的經紀人報價。這些證券很少在國家交易所交易，這些值在測試基礎上用於證實我們的二級輸入衡量標準。
13
目錄
有價證券的銷售收益和到期日如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
出售有價證券的收益$426 $276 
有價證券到期的收益5 69 
有價證券投資-清算$431 $345 
備註 7.庫存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。 庫存包括以下內容：
 
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
成品$2,931 $2,770 
加工過程和原材料3,049 3,156 
按先進先出成本計算的庫存5,980 5,926 
FIFO 超過 LIFO(222)(249)
庫存$5,758 $5,677 
備註 8.補充資產負債表數據
其他資產包括：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
遞延所得税$950 $1,082 
經營租賃資產455 501 
企業自有的人壽保險419 417 
其他550 543 
其他資產$2,374 $2,543 
其他應計費用包括：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
和解協議 (1)
$1,938 $1,938 
應繳所得税361 242 
應計營銷費用340 399 
其他應付税款222 296 
經營租賃負債的流動部分129 138 
其他707 741 
其他應計費用$3,697 $3,754 
(1)更多信息見附註11，“承諾和意外開支”。
14
目錄
其他負債包括以下內容：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應計產品保修 (1)
$816 $777 
養老金495 530 
遞延所得税355 530 
經營租賃負債332 374 
應計補償186 213 
利率衍生品的按市值計價估值124 117 
其他退休後福利123 131 
長期所得税111 111 
其他666 647 
其他負債$3,208 $3,430 
(1)有關其他信息，請參閲註釋 10 “產品保修責任”。
備註 9.債務
應付貸款和商業票據
應付貸款、商業票據和相關的加權平均利率如下：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
應付貸款 (1)
$342 $280 
商業票據 (2)
609 1,496 
(1)應付貸款主要包括應付給各種國內和國際金融機構的票據。彙總這些票據並計算季度加權平均利率是不切實際的。
(2)包括所有經紀費在內的加權平均利率為 5.23百分比和 5.432024年3月31日和2023年12月31日分別為百分比。
我們最多可以發行 $4.0根據董事會授權的商業票據計劃，數十億張無抵押的短期期期票（商業票據）。這些計劃促進通過第三方經紀人私募無抵押短期債務。我們打算將商業票據借款的淨收益用於一般公司用途。
循環信貸額度
我們承諾的信貸額度最高可達 $4.0十億美元，包括我們的美元2.0將於 2024 年 6 月 3 日到期的 364 億美元貸款，以及我們的美元2.0數十億美元的五年期貸款將於2026年8月18日到期。我們打算通過在到期時或之前續訂或更換信貸額度，將信貸額度維持在當前或更高的總額度。維持這些循環信貸額度的主要目的是為我們的商業票據借款和一般公司用途提供備用流動性。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些融資機制下沒有未償還的借款。截至2024年3月31日，美元609百萬張未償還的商業票據實際上減少了美元4.0十億美元的循環信貸容量變為美元3.4十億。
在 2024 年 3 月 31 日，我們還額外增加了 $396百萬美元可用於通過我們的國際和其他國內信貸額度借款。
15
目錄
長期債務
長期債務摘要如下：
以百萬計利率3月31日
2024		十二月三十一日
2023
長期債務  
氫能期票，2024 年和 2025 年到期—%$160 $160 
定期貸款，2025年到期 (1) (2)
變量500 1,150 
優先票據，2025年到期 (3)
0.75%500 500 
Atmus 定期貸款，2027 年到期 (4)
變量— 600 
債券，2027 年到期6.75%58 58 
債券，2028 年到期7.125%250 250 
優先票據，2029年到期4.90%500 — 
2030年到期的優先票據 (3)
1.50%850 850 
優先票據，2034年到期5.15%750 — 
優先票據，2043年到期4.875%500 500 
2050年到期的優先票據2.60%650 650 
優先票據，2054年到期5.45%1,000 — 
債券，2098 年到期 (5)
5.65%165 165 
其他債務90 94 
未攤銷的折扣和延期發行成本(100)(72)
因對衝債務而進行的公允價值調整(111)(96)
融資租賃122 111 
長期債務總額5,884 4,920 
減去：長期債務的當前到期日113 118 
長期債務$5,771 $4,802 
(1) 在2024年的前三個月，我們支付了美元650百萬的定期貸款。
(2)2023年，我們進行了一系列利率互換，以便將部分浮動利率債務交易為固定利率。有關更多信息，請參閲附註13 “衍生品” 中的 “利率風險”。
(3)2021年，我們進行了一系列利率互換，以有效地將債務從固定利率轉換為浮動利率。有關更多信息，請參閲附註13 “衍生品” 中的 “利率風險”。
(4)有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。
(5)實際利率是 7.48百分比。
2024 年 2 月 20 日，我們發行了 $2.25本金總額為十億美元的優先無抵押票據500百萬本金總額為 4.902029年到期的優先無抵押票據百分比，美元750百萬本金總額為 5.152034年到期的優先無抵押票據百分比和美元1.0十億本金總額 5.452054年到期的優先無抵押票據百分比。我們收到的淨收益為 $2.2十億。從2024年8月20日開始，優先無抵押票據每半年在2月20日和8月20日支付利息。管理優先無擔保票據的契約包含一些契約，除其他事項外，這些契約限制了我們和子公司的全部或基本上全部資產合併或出售、轉讓、租賃、轉讓或以其他方式處置給他人的能力；（ii）我們和我們的某些子公司設立或承擔留置權的能力；（iii）我們和我們子公司的某些參與能力售後回租交易。
未來五年長期債務所需的本金支付如下：
以百萬計20242025202620272028
本金付款$101 

$1,128 $41 $76 $267 
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債務公允價值
根據我們目前為期限相似的銀行貸款提供的借款利率，考慮到我們的風險溢價，總債務（包括當前到期日）的公允價值和賬面價值如下：
 
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
總債務的公允價值 (1)
$6,491 $6,375 
總債務的賬面價值6,835 6,696 
(1)債務的公允價值來自二級投入衡量標準。
備註 10。產品保修責任
產品保修責任（包括與我們的延長保修範圍和應計產品活動相關的遞延收入）的表格對賬如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
年初餘額$2,497 $2,477 
發放基本保修的準備金160 146 
已售延長保修合同的遞延收入96 102 
為發佈的產品宣傳活動提供經費6 6 
期間支付的款項(176)(143)
延期保修合同的遞延收入攤銷(77)(75)
先前存在的產品保修和活動估算值的變化51 10 
外幣折算調整及其他(18)7 
期末餘額$2,539 $2,530 
我們確認供應商的回收額為美元22截至2024年3月31日的三個月為百萬美元，而這一數字為美元102023 年同期為百萬美元。
我們與保修相關的遞延收入和保修責任 簡明合併資產負債表如下：
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023		資產負債表地點
與延長保險計劃相關的遞延收入  
當前部分$274 $279 遞延收入的本期部分
長期部分797 774 遞延收入
總計$1,071 $1,053  
產品質保  
當前部分$652 $667 應計產品保修的當前部分
長期部分816 777 其他負債
總計$1,468 $1,444  
累積保修總額$2,539 $2,497 
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備註 11.承諾和突發事件
法律訴訟
我們在正常業務過程中面臨許多訴訟和索賠，包括與產品責任、人身傷害、產品使用和性能、保修事宜、產品召回、專利、商標或其他知識產權侵權、合同責任、我們的業務行為、外國司法管轄區的税務申報、分銷商終止、工作場所安全、環境和監管事務，包括執行環境和排放標準以及石棉索賠。根據美國聯邦和相關州的環境法規和法規，我們還被確定為多個廢物處置場地的潛在責任方，並且可能對與此類場地相關的任何調查和補救費用承擔連帶責任。我們已否認對其中許多訴訟、索賠和程序承擔責任，並正在積極為此類訴訟、索賠和訴訟辯護。我們提供各種形式的商業、財產和意外傷害、產品責任和其他形式的保險；但是，此類保險可能不適用或不足以支付因這些訴訟、索賠和訴訟對我們作出的判決而產生的相關費用。我們認為這些訴訟無論是個人還是總體上都不是實質性的。儘管我們認為，我們還為未決訴訟、索賠和訴訟的預期未來負債確定了充足的應計額，如果可以根據當時可用的信息合理估計任何此類責任的性質和範圍，但無法保證任何現有或未來的訴訟、索賠或程序的最終解決不會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們在巴西開展大型業務活動，這些業務受巴西聯邦、州和地方勞工、社會保障、税收和海關法律的約束。雖然我們認為我們會遵守此類法律，但它們很複雜，有不同的解釋，而且我們經常參與有關這些法律在特定情況下適用這些法律的訴訟。
2023 年 12 月，我們宣佈，我們與美國環保局、CARB、美國司法部環境和自然資源司以及加利福尼亞州總檢察長辦公室原則上達成協議，以解決與我們在美國主要用於皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序有關的某些監管民事索賠，該程序成為最終協議，並於 2024 年 4 月生效（統稱為 “和解協議”）。作為和解協議的一部分，除其他外，我們同意支付民事罰款，完成召回要求，開展緩解項目，延長保修期，進行某些測試，採取某些公司合規措施並支付其他款項。不遵守和解協議將使我們受到規定的處罰。我們記錄了美元的費用2.02023年第四季度將撥款10億美元，用於解決和解協議中涉及的涉及我們在美國的大約一百萬份皮卡車申請的事項。這筆費用是對先前宣佈的美元費用的補充59百萬美元用於召回 2013 年至 2018 年車型 RAM 2500 和 3500 輛卡車，以及 2016 年至 2019 年車型年度的泰坦卡車。我們於2024年4月開始支付某些和解協議的款項；但是，和解協議的大部分款項將在2024年5月支付。
我們還就與發動機排放系統有關的事項與其他非美國監管機構進行了溝通，也可能因這些問題接受額外的監管審查。
由於我們原則上宣佈簽訂該協議，我們因和解協議所涵蓋的事項而受到股東、消費者和第三方訴訟，並且我們可能會因這些事項受到更多訴訟。
解決上述事項所產生的後果尚不確定，相關費用和聲譽損害可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
擔保和承諾
我們會定期簽訂擔保安排，包括對非美國分銷商融資的擔保、運營租賃下設備的剩餘價值擔保以及合資企業或第三方義務的其他雜項擔保。截至2024年3月31日，與這些擔保有關的最大潛在損失為美元39百萬。
我們與某些供應商簽訂了協議，要求我們購買最低數量，否則將受到罰款。到2024年3月31日，如果我們停止向每家供應商採購，則罰款總額約為美元584百萬。這些安排使我們能夠確保關鍵組件和IT服務的供應。我們目前預計不會根據這些合同支付任何罰款。
我們與鉑金、鈀金和銥供應商簽訂實物遠期合同，以合同規定的價格購買一定數量的大宗商品，期限通常在 兩年。截至2024年3月31日，這些合同下的承諾總額為美元64百萬。這些安排使我們能夠保證這些大宗商品的價格，否則這些商品會受到市場波動的影響。
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我們向某些客户提供擔保，要求我們令人滿意地履行合同或監管義務，或補償與不履約相關的金錢損失。這些履約保證金和其他與績效相關的擔保為 $192截至 2024 年 3 月 31 日，為百萬人。
賠償
我們會定期簽訂各種合同安排，同意賠償第三方的某些類型的損失。常見的賠償類型包括：
•產品責任和許可、專利或商標賠償；
•資產出售協議，我們同意向買方賠償與出售資產相關的未來環境風險；以及
•我們同意賠償交易對手因合同中的虛假陳述而遭受的損失的任何合同協議。
我們會定期評估必須承擔與這些賠償相關的費用的可能性，並累積可能發生的預期損失。由於賠償與特定的已知負債無關，並且由於其不確定性，我們無法估計與這些賠償相關的潛在損失的最大金額。
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備註 12。累計的其他綜合虧損
以下是截至止三個月中按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化：
以百萬計養老金和OPEB計劃的變化外幣
翻譯
調整		未實現收益
（損失）開啟
衍生品		總計
可歸因於
康明斯公司		非控制性
利益		總計
截至2023年12月31日的餘額$(848)$(1,457)$99 $(2,206)  
重新分類前的其他綜合收益（虧損）      
税前金額(21)(116)22 (115)$(3)$(118)
税收支出3 (2)(5)(4)— (4)
税後金額(18)(118)17 (119)(3)(122)
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額 (1)
5 61 
(2)
(5)61 — 61 
本期其他綜合（虧損）淨收益(13)(57)12 (58)$(3)$(61)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(861)$(1,514)$111 $(2,264)  
截至2022年12月31日的餘額$(427)$(1,552)$89 $(1,890)  
重新分類前的其他綜合收益（虧損）      
税前金額(13)75 (3)59 $3 $62 
税收優惠2 4 1 7 — 7 
税後金額(11)79 (2)66 3 69 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額 (1)
2 — (1)1 — 1 
本期其他綜合（虧損）淨收益(9)79 (3)67 $3 $70 
截至2023年3月31日的餘額$(436)$(1,473)$86 $(1,823)  
(1)金額不含税。從累計的其他綜合收益（虧損）中重新歸類以及相關的税收影響對於單獨披露來説並不重要。
(2)主要與 Atmus 的資產剝離有關。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。







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備註 13.衍生物
我們面臨外匯匯率、利率和大宗商品價格波動造成的金融風險。通過使用實物遠期合約（不被視為衍生品）和金融衍生工具，包括外幣遠期合約、大宗商品互換合約和利率互換，對這種風險進行密切監控和管理。金融衍生品專門用於對衝目的，在任何情況下都不用於投機目的。在重要情況下，我們會根據交易對手或我們的信用風險調整衍生合約的估計公允價值。我們的所有衍生工具均不受抵押品要求的約束。實際上，我們所有的衍生品合約都受主淨額結算安排的約束，這為我們提供了某些合約在同一天使用相同貨幣結算時按淨額結算的選項。此外，這些安排規定，如果安排因違約或終止事件而終止，則對與給定交易對手的所有合同進行淨結算。
外幣匯率風險
我們有名義金額為美元的外幣遠期合約5.0截至 2024 年 3 月 31 日，為十億，其中以下貨幣包括 86未償外幣遠期合約的百分比：英鎊、中國人民幣、加元、澳元和歐元。我們有名義金額為美元的外幣遠期合約4.5截至 2023 年 12 月 31 日，為十億美元，其中以下貨幣包括 85未償外幣遠期合約的百分比：英鎊、中國人民幣、加元、澳元和瑞典克朗。
由於標的實體的本位貨幣不是我們的美元報告貨幣，我們的許多子公司都受到波動的影響，因此我們進一步面臨外幣匯兑風險。為了幫助降低子公司股票價值的波動，我們進行外匯遠期交易，指定為某些投資的淨投資套期保值。根據我們目前的外匯遠期條款，我們與第三方達成協議，在合約到期時以指定匯率出售英鎊和中國人民幣以換取美元。截至2024年3月31日，這些套期保值的名義金額為美元1.0十億。
下表彙總了累計其他綜合虧損（AOCL）中的淨投資對衝活動：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
衍生品的類型收益（虧損）
在 AOCL 中得到認可		收益（虧損）從AOCL重新歸類為收益收益（虧損）
在 AOCL 中得到認可		收益（虧損）從AOCL重新歸類為收益
外匯遠期$6 $— $(15)$— 
利率風險
2023 年 9 月，我們進行了一系列利率互換，總名義價值為 $500百萬美元，用於將浮動利率的一部分交易為2025年到期的定期貸款的固定利率。利率互換的到期日為2025年8月1日。利率互換的加權平均利率為 5.72百分比。我們將互換指定為現金流套期保值。這些衍生工具的收益和虧損最初記錄在其他綜合收益中，然後作為利息支出重新歸類為收益 簡明合併財務報表因為每筆利息都是應計的。
下表彙總了AOCL的利率互換活動：
三個月已結束
3月31日
以百萬計2024
交換類型收益（虧損）
在 AOCL 中得到認可		收益（虧損）從AOCL重新歸類為利息支出
利率互換$3 $— 
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目錄
2021年，我們進行了一系列利率互換，以有效轉換我們的美元500百萬張優先票據，將於2025年到期，固定利率為 0.75百分比轉換為等於三個月倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率 (LIBOR）加上利差（隨後調整為有擔保隔夜融資利率（軟弱) 根據我們 2023 年第三季度衍生協議中的備用協議），以及 $400截至2024年3月31日，名義金額中的百萬美元仍未結算。我們還進行了一系列利率互換，以有效兑換美元765我們的百萬美元850百萬張優先票據，將於2030年到期，固定利率為 1.50百分比轉換為等於三個月的浮動利率 LIBOR加上點差（也同樣調整為 軟弱）。我們將掉期交易指定為公允價值套期保值。這些衍生工具的收益或虧損以及歸因於套期保值風險的對衝項目的抵消收益或虧損在當期收入中確認為利息支出。每個時期累積的淨掉期結算也在 簡明合併財務報表 作為利息支出。
下表彙總了收益和損失：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
交換類型收益（虧損）
在 Swaps 上		借款收益（虧損）收益（虧損）
在 Swaps 上		借款收益（虧損）
利率互換 (1)
$(10)$14 $27 $(22)
(1)掉期和借款的收益（虧損）之間的差異表示對衝無效。
未被指定為對衝工具的衍生品
下表總結了對我們的影響 簡明合併淨收益表對於未指定為對衝工具的衍生工具：
三個月已結束
3月31日
以百萬計20242023
收入中確認的虧損——銷售成本 (1)
$— $(2)
收入中確認的（虧損）收益——其他收入（支出），淨額 (1)
(40)27 
(1)包括外幣遠期合約。
衍生工具的公允價值金額和地點
下表彙總了我們的衍生工具的位置和公允價值 簡明合併資產負債表:
被指定為對衝工具的衍生品未指定為套期保值工具的衍生品
以百萬計3月31日
2024		十二月三十一日
2023		3月31日
2024		十二月三十一日
2023
名義金額$3,257 $2,997 $4,064 $3,610 
衍生資產
預付費用和其他流動資產 (1)
$21 $14 $9 $16 
衍生負債
其他應計費用$4 $43 $8 $14 
其他負債124 117 11 — 
衍生負債總額 (1)
$128 $160 $19 $14 
(1) 上述所有衍生資產和負債的公允價值估計值均來自二級投入，這些投入是使用經紀商提供的類似工具的活躍報價和可觀測的投入（包括市場交易和第三方定價服務）或向投資者提供的淨資產價值估算得出的。我們目前沒有任何三級投入衡量標準，在截至2024年3月31日的三個月或截至2023年12月31日的年度中，沒有人轉入或轉出二級或三級。
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目錄
我們選擇將衍生品合約按毛額計入我們的衍生品合約 簡明合併資產負債表。如果我們選擇按淨額出售，則衍生品的淨資產頭寸將為美元13百萬和美元4百萬美元和淨負債狀況為美元的衍生品130百萬和美元148截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。
備註 14.ATMUS 資產剝離
2024 年 3 月 18 日，我們完成了剩餘資產的剝離 80.5通過免税分拆獲得Atmus普通股的百分比所有權。該交易涉及將我們在Atmus的股份換成康明斯股票 7.0Atmus股票兑換率的百分比折扣。交換比率是根據每個實體各自的股票價格確定的，使用最終交易所要約日前三天的每日成交量加權平均股價。根據最終兑換率，我們全部兑換 67我們的 Atmus 百萬股股票用於 5.6百萬股康明斯股票，根據獲得的康明斯股票的公允價值記為庫存股。
我們評估了Atmus的全部資產剝離，並確定該交易不符合已終止業務陳述的條件。我們確認了與資產剝離相關的收益約為 $1.3十億美元（基於獲得的康明斯股票的公允價值減去我們在Atmus投資的賬面價值之間的差額），這作為其他收益入賬 簡明合併淨收益表 在截至2024年3月31日的三個月中。大約 $114為了計算收益，Atmus投資的賬面價值中包含了數百萬美元的商譽。Atmus的經營業績報告於 簡明合併財務報表截至 2024 年 3 月 18 日，即剝離之日。
作為資產剝離的一部分，美元600拆分後，Atmus仍有100萬美元的定期貸款。此外，淨美元61百萬美元的其他綜合收益和 $19與Atmus相關的數百萬份非控股權益被註銷，並從拆分時確認的收益中扣除。
我們與Atmus簽訂了過渡服務協議（TSA），旨在促進向Atmus有序轉移各種服務。TSA 主要涉及行政服務，這些服務通常將在下次提供 24月。該協議不是實質性協議，也沒有賦予我們影響Atmus在2024年3月18日之後的運營和/或財務政策的能力。
備註 15.運營部門
根據公認會計原則，運營部門被定義為企業的組成部分，有關這些財務信息的獨立財務信息由首席運營決策者（CODM）或決策小組在決定如何分配資源和評估績效時定期進行評估。我們的 CODM 是首席執行官。
我們應報告的運營部門包括組件、發動機、配電、動力系統和Accelera。該報告結構是根據每個細分市場所服務的產品和市場組織的。零部件部門銷售用於商用柴油和天然氣應用的車軸、傳動系統、制動器和懸架系統、後處理系統、渦輪增壓器、燃油系統、氣門系統技術、自動變速箱和電子設備。發動機部門生產發動機（15 升及以下）和相關零件，出售給公路和各種非公路市場的客户。我們的發動機用於各種尺寸的卡車、公共汽車和休閒車輛，以及各種工業應用，包括建築、農業、發電系統和其他非公路應用。分銷部門包括全資和部分擁有的分銷商，這些分銷商從事發動機、發電機組和維修零件的批發，以及對我們的產品進行服務和維修活動以及與世界各地的各種原始設備製造商保持關係。電力系統部門是一家綜合電力供應商，設計、製造和銷售用於工業應用（包括採礦、石油和天然氣、船舶和鐵路）的發動機（16升及以上）、備用和主用發電機組、交流發電機和其他動力組件。Accelera部門設計、製造、銷售和支持氫氣生產技術以及帶有創新組件和子系統（包括電池、燃料電池和電動動力總成技術）的電氣化動力系統。Accelera細分市場目前正處於這些技術商業化的初期階段，其工作重點是開發用於氫氣生產的電解槽和電氣化動力系統以及相關的組件和子系統。我們將繼續為所有市場提供服務，因為它們採用電氣化和替代動力技術，以滿足我們的OEM合作伙伴和終端客户的需求。
我們使用扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷以及非控股權益（EBITDA）的分部收益或虧損作為CODM評估每個應申報運營板塊業績的基礎。我們認為，息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用指標，因為它可以幫助投資者和債務持有人持續比較我們的業績，而不考慮融資方法、資本結構、所得税或折舊和攤銷方法，折舊和攤銷方法可能會因許多因素而有很大差異。分部金額不包括分部無法明確識別的某些費用。
我們運營部門的會計政策與我們的會計政策相同 簡明合併財務報表。我們在編制運營部門的財務業績的基礎上與我們內部分列財務信息以幫助做出內部運營決策的方式一致。我們在各分部之間分配某些共同成本和支出，主要是公司職能，與根據分部編制的獨立財務信息的分配方式不同
23
目錄
使用 GAAP。其中包括共享服務的某些成本和支出，例如信息技術、人力資源、法律、財務和供應鏈管理。我們不分配企業自有人壽保險的收益或損失以及與剝離Atmus相關的收益和某些成本。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。息税折舊攤銷前利潤可能與其他公司使用的衡量標準不一致。

下表顯示了截至三個月中有關我們應申報運營部門的財務信息摘要：
以百萬計組件發動機分佈電力系統Accelera分部總數
截至2024年3月31日的三個月  
外部銷售$2,842 $2,240 $2,529 $708 $84 $8,403 
細分市場間銷售490 688 6 681 9 1,874 
總銷售額3,332 2,928 2,535 1,389 93 10,277 
研究、開發和工程費用84 154 14 60 55 367 
來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入（虧損）26 57 24 19 (3)123 
利息收入8 7 11 3 — 29 
分部息税折舊攤銷前473 
(1)
414 294 237 (101)1,317 
折舊和攤銷 (2)
125 58 31 34 14 262 
截至2023年3月31日的三個月   
外部銷售$3,043 $2,252 $2,399 $679 $80 $8,453 
細分市場間銷售514 734 7 664 5 1,924 
總銷售額3,557 2,986 2,406 1,343 85 10,377 
研究、開發和工程費用91 134 14 63 48 350 
來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入（虧損）21 65 24 13 (4)119 
利息收入6 3 7 2 — 18 
分部息税折舊攤銷前507 
(3)
457 335 219 (94)1,424 
折舊和攤銷 (2)
123 51 28 29 14 245 
(1) 已包含 $21在截至2024年3月31日的三個月中，與剝離Atmus相關的成本為百萬美元。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。
(2) 折舊和攤銷，按分部顯示，不包括債務折扣和遞延成本中包含的債務折扣和遞延成本的攤銷 簡明合併淨收益表作為利息支出。債務折扣和遞延成本的攤銷額為美元3百萬和美元1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。部分折舊費用包含在研究、開發和工程費用中。
(3) 已包含 $12在截至2023年3月31日的三個月中，與剝離Atmus相關的成本為數百萬美元。
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目錄
將我們的分部信息與相應金額進行對賬 簡明合併淨收益表如下表所示：
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
分部總息折舊攤銷前利潤$1,317 $1,424 
分段間淘汰等 (1)
1,255 
(2)
(63)
(3)
減去：
利息支出89 87 
折舊和攤銷262 245 
所得税前收入$2,221 $1,029 
(1)包括分部間銷售、分部間庫存利潤和未分配的公司費用。
(2)已包含 $1.3數十億美元的收益與剝離Atmus和美元有關14截至2024年3月31日的三個月，與剝離Atmus相關的成本為百萬美元（包含在公司支出中）。有關更多信息，請參閲註釋 14 “ATMUS 資產剝離”。
(3) 已包含 $6在截至2023年3月31日的三個月中，與剝離Atmus相關的成本為數百萬美元。
備註 16.最近發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2023-07年會計準則更新（ASU），“分部報告（主題280）：改進應申報分部披露”，以加強所有需要根據ASC 280報告分部信息的公共實體的重大分部支出的披露。該標準沒有改變分部的定義、確定細分市場的方法或將運營細分市場彙總為可報告細分市場的標準。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。財務報表中列報的所有前期都必須追溯採用。我們計劃從2024年的10-K表格開始採用該標準。預計此項採用不會對我們的財務報表或披露產生重大影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改善》，以提高所得税披露的透明度和決策實用性。該修正案要求上市公司在費率對賬中披露特定類別，併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。此外，根據該修正案，各實體必須披露按聯邦、州和外國税收分列的所得税金額，並按具體的個別司法管轄區分類。最後，該修正案要求各實體在所得税支出之前披露持續經營業務的收入，按國內和國外分列，以及按聯邦、州和國外分類的持續經營所得税支出。新規定自2024年12月15日之後的年度有效期內均有效。從我們的 2025 年 10-K 表格開始，我們將在標準允許的前瞻性基礎上採用該標準。預計該標準的採用不會對我們產生實質性影響 簡明合併財務報表。
備註 17.隨後發生的事件
提前結算利率互換和提前償還債務
2024 年 4 月，我們結算了 2023 年利率互換的一部分，名義金額為 $100百萬加上還款 $100我們的100萬美元定期貸款，將於2025年到期。所確認的結算損失並不重要。
發行商業票據
2024 年 4 月，我們發行了大約 $1.0數十億美元的商業票據，預計將在2024年5月支付和解協議所要求的絕大部分款項。有關和解協議的更多信息，請參閲附註11 “承諾和意外開支”。
淨投資對衝
2024年4月，我們進行了額外的淨投資套期保值，名義金額為美元250百萬美元，我們與第三方達成協議，在合同到期時按指定匯率出售中國人民幣以換取美元。

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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
康明斯公司及其合併子公司在下文有時被稱為 “康明斯”、“我們”、“我們的” 或 “我們”。
關於前瞻性信息的警示性陳述
本季度報告的某些部分包含前瞻性陳述，旨在獲得1995年《私人證券訴訟改革法》規定的避險責任的資格。前瞻性陳述包括基於當前對我們經營所在行業的預期、估計和預測以及管理層的信念和假設的陳述。前瞻性陳述通常附有 “預期”、“期望”、“預測”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能” 等詞語或具有類似含義的詞語。這些陳述不能保證未來的表現，涉及某些風險、不確定性和假設，我們稱之為 “未來因素”，難以預測。因此，實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。下文將討論一些可能導致我們的業績與此類前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異的未來因素，並敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些未來因素。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。可能影響前瞻性陳述結果的未來因素包括：
政府監管
•因簽訂和解協議而產生的任何不利後果，包括所需的額外緩解項目、不利的聲譽影響以及可能由此產生的法律行動；
•監管機構的審查越來越嚴格，世界各地採用、實施和執行排放標準的不可預測性；
•不斷變化的環境和氣候變化立法和監管舉措；
•國際、國家和區域貿易法律、法規和政策的變化；
•税收的變化；
•全球法律和道德合規成本和風險；
•未來禁止或限制使用柴油動力產品；
業務狀況/中斷
•未能成功整合和/或未能完全實現收購美馳公司的所有預期收益；
•原材料, 運輸和勞動力價格波動和供應短缺;
•使我們的產能和產量與我們的需求保持一致；
•我們不直接控制的合資企業和其他被投資者的行為和收入；
•大型卡車製造商和原始設備製造商的客户停止外包其發動機供應需求或遇到財務困境或控制權變動；
產品和技術
•產品召回；
•材料和商品成本的可變性；
•開發新技術，減少對我們當前產品和服務的需求；
•對新產品或現有產品或服務的接受程度低於預期；
•產品責任索賠；
•我們的產品銷售組合；
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目錄
將軍
•氣候變化、全球變暖、更嚴格的氣候變化法規、協議、緩解努力、温室氣體法規或其他旨在應對氣候變化的立法；
•我們計劃通過探索戰略收購和資產剝離以及進行此類交易的相關不確定性來重新定位我們的產品組合；
•提高利率；
•在人才和吸引、培養和留住關鍵人員的能力方面面臨挑戰性市場；
•我們的信息技術環境和數據安全面臨潛在的安全漏洞或其他幹擾；
•來自多個國家的業務的政治、經濟和其他風險，包括政治、經濟和社會的不確定性以及我們業務不斷變化的全球化；
•競爭對手的活動；
•競爭加劇，包括新興市場客户之間的全球競爭加劇；
•未能達到環境、社會和治理 (ESG) 的期望或標準，或未能實現我們的 ESG 目標；
•勞資關係或停工；
•外幣匯率變動；
•我們的養老金計劃資產的表現和貼現率的波動性；
•能源的價格和可用性；
•繼續按支持我們未來業務所需的金額、時間和條件提供融資、金融工具和金融資源；以及
•本季度報告第二部分第1A項中描述的其他風險因素以及我們的 2023 年表格 10-K，第一部分，第 1A 項，均在 “風險因素” 標題下。
敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些因素，並提醒他們不要過分依賴此類前瞻性陳述。此處做出的前瞻性陳述僅在本季度報告發布之日作出，我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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目錄
信息的組織 
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）旨在通過管理層的眼光向讀者提供對我們業務的看法和視角，應與我們的一起閲讀 我們 2023 年表格 10-K 中管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分。我們的 MD&A 分為以下幾個部分：
•執行摘要和財務摘要
•操作結果
•運營板塊業績
•展望
•流動性和資本資源
•關鍵會計估算的應用
•最近發佈的會計公告
執行摘要和財務摘要
概述
我們是全球動力解決方案的領導者，由五個業務領域組成——組件、發動機、配電、動力系統和Accelera——由我們的全球製造和廣泛的服務和支持網絡、熟練的員工隊伍和豐富的技術專業知識提供支持。我們的產品包括先進的柴油、天然氣、電動和混合動力傳動系統以及動力總成相關組件，包括後處理、渦輪增壓器、燃料系統、氣門系統技術、控制系統、空氣處理系統、自動變速箱、車軸、傳動系統、制動器、懸架系統、發電系統、電池、電氣化動力系統、氫氣生產技術和燃料電池產品。我們將產品銷售給全球的原始設備製造商 (OEM)、分銷商、經銷商和其他客户。我們與所服務的市場上的許多領先製造商建立了長期合作關係，包括PACCAR Inc、Traton Group、戴姆勒卡車北美和Stellantis N.V。我們通過遍佈約190個國家和地區的約450個全資、合資和獨立分銷商以及超過19,000個康明斯認證經銷商網點為客户提供服務。
我們的細分市場報告結構是根據每個細分市場所服務的產品和市場組織的。零部件部門銷售用於商用柴油和天然氣應用的車軸、傳動系統、制動器和懸架系統、後處理系統、渦輪增壓器、燃油系統、氣門系統技術、自動變速箱和電子設備。發動機部門生產發動機（15 升及以下）和相關零件，出售給公路和各種非公路市場的客户。我們的發動機用於各種尺寸的卡車、公共汽車和休閒車輛，以及各種工業應用，包括建築、農業、發電系統和其他非公路應用。分銷部門包括全資和部分擁有的分銷商，這些分銷商從事發動機、發電機組和維修零件的批發，以及對我們的產品進行服務和維修活動以及與世界各地的各種原始設備製造商保持關係。電力系統部門是一家綜合電力供應商，設計、製造和銷售用於工業應用（包括採礦、石油和天然氣、船舶和鐵路）的發動機（16升及以上）、備用和主用發電機組、交流發電機和其他動力組件。Accelera部門設計、製造、銷售和支持氫氣生產技術以及帶有創新組件和子系統（包括電池、燃料電池和電動動力總成技術）的電氣化動力系統。Accelera細分市場目前正處於這些技術商業化的初期階段，其工作重點是開發用於氫氣生產的電解槽和電氣化動力系統以及相關的組件和子系統。我們將繼續為所有市場提供服務，因為它們採用電氣化和替代動力技術，以滿足我們的OEM合作伙伴和終端客户的需求。
我們的財務業績在很大程度上取決於我們所服務的市場的不同狀況，尤其是公路、非公路、發電和一般工業市場。這些市場的需求往往會隨着整體經濟狀況而波動。我們的銷售還可能受到 OEM 庫存水平、生產計劃、停工和供應鏈挑戰的影響。我們所服務的市場的經濟衰退通常會導致我們產品的銷售減少，並可能導致某些產品和/或市場的價格下降。作為一家全球性企業，我們的業務還受到地緣政治風險、貨幣波動、政治和經濟不確定性、公共衞生危機（流行病或流行病）和監管事務（包括我們所服務的國家採用和執行環境和排放標準）的影響。作為我們增長戰略的一部分，我們投資於某些風險較高的國家的企業，例如中國、巴西、印度、墨西哥以及歐洲、中東和非洲的其他國家。同時，我們的地域多樣性以及廣泛的產品和服務也有所幫助
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目錄
限制任何一個行業、地區、任何一個國家的經濟或客户的需求下降對我們合併業績的影響。
剝離 Atmus
2024年3月18日，我們通過免税分拆完成了對Atmus Filtration Technologies Inc.（Atmus）普通股剩餘的80.5％所有權的剝離。該交易所使我們的已發行普通股減少了560萬股。參見注釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
和解協議

2023 年 12 月，我們宣佈，我們與美國環境保護署 (EPA)、加州空氣資源委員會 (CARB)、美國司法部環境和自然資源司以及加利福尼亞州總檢察長辦公室原則上達成協議，以解決與我們在美國主要用於皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序有關的某些民事監管索賠，該協議成為最終協議，並於 2024 年 4 月生效（統稱《和解協議》））。參見我們的附註11 “承諾和意外開支” 簡明合併財務報表 以獲取更多信息。
2024 年第一季度業績
我們的結果摘要如下：
三個月已結束
3月31日
以百萬計，每股金額除外20242023
淨銷售額$8,403 $8,453 
歸屬於康明斯公司的淨收益1,993 790 
歸屬於康明斯公司的每股普通股收益
基本$14.10 $5.58 
稀釋14.03 5.55 
在截至2024年3月31日的三個月中，全球收入與2023年同期相比下降了1％，這是由於重型卡車市場的需求減少對零部件產品需求產生了負面影響，以及對建築發動機的需求疲軟以及剝離Atmus導致的銷售下降，但大部分被髮電需求的增加所抵消。由於北美重型卡車市場需求的減少對零部件產品需求產生了負面影響，以及北美石油和天然氣市場需求的減少被髮電和中型卡車市場需求的增加所抵消，美國和加拿大的淨銷售額保持平穩。國際需求（不包括美國和加拿大）下降了1％，中國、歐洲、非洲和中東的銷售下降，但拉丁美洲和印度的銷售增長部分抵消了這一下降。國際銷售下降的主要原因是建築市場（尤其是中國和西歐）的需求減少以及對排放解決方案產品的需求疲軟（主要是中國和印度），但大多數分銷產品線的需求增加部分抵消了這一下降。
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目錄
下表包含截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月按運營部門分列的銷售額和息税折舊攤銷前利潤（定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷以及非控股權益前的收益或虧損）。參見附註 15 “運營部門” 簡明合併財務報表以獲取更多信息，並將我們的分部信息與我們的相應金額進行對賬 簡明合併淨收益表.
 截至3月31日的三個月
運營部門20242023百分比變化
 百分比  百分比 2024 年與 2023
以百萬計銷售佔總數的EBITDA銷售佔總數的EBITDA銷售EBITDA
組件$3,332 40 %$473 $3,557 42 %$507 (6)%(7)%
發動機2,928 35 %414 2,986 36 %457 (2)%(9)%
分佈2,535 30 %294 2,406 28 %335 5 %(12)%
電力系統1,389 16 %237 1,343 16 %219 3 %8 %
Accelera93 1 %(101)85 1 %(94)9 %(7)%
分段間淘汰(1,874)(22)%1,255 (1,924)(23)%(63)(3)%NM
總計$8,403 100 %$2,572 
(1)
$8,453 100 %$1,361 
(2)
(1)%89 %
“NM”-沒有意義的信息
(1) 息税折舊攤銷前利潤包括剝離Atmus確認的13億美元收益以及截至2024年3月31日的三個月中與剝離Atmus相關的3500萬美元成本。參見注釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
(2) 息税折舊攤銷前利潤包括截至2023年3月31日的三個月中與剝離Atmus相關的1,800萬美元成本。
歸屬於康明斯公司的淨收益為20億美元，攤薄每股收益為14.03美元，截至2024年3月31日的三個月，銷售額為84億美元，而去年同期歸屬於康明斯公司的淨收益為7.9億美元，攤薄每股收益為5.55美元，銷售額為85億美元。歸屬於康明斯公司的淨收益和攤薄後每股收益的增長是由剝離Atmus所確認的收益推動的，但部分被薪酬和諮詢費用的增加所抵消。毛利率的增長主要是由於優惠的定價，但部分被薪酬支出的增加和銷量的減少所抵消。截至2024年3月31日的三個月，攤薄後的每股普通股收益受益於Atmus資產剝離中重新收購庫存股導致加權平均已發行股票減少的0.09美元。參見注釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
截至2024年3月31日的三個月，我們的運營現金為2.76億美元，而2023年同期為4.95億美元。有關影響現金流的項目的討論，請參閲 “流動性和資本資源” 部分中標題為 “現金流” 的部分。
截至2024年3月31日，我們的債務資本比率（總資本定義為債務加權益）為40.4％，而2023年12月31日為40.3％。增長的主要原因是截至2024年3月31日的債務餘額增加。截至2024年3月31日，我們手頭有31億美元的現金和有價證券，必要時可以獲得40億美元的信貸額度（扣除未償還的商業票據），以滿足收購、營運資金、投資和融資需求。
2024年2月20日，我們發行了總本金額為22.5億美元的優先無抵押票據，其中包括2029年到期的本金總額為5億美元，佔4.90％的優先無抵押票據，2034年到期的5.15％的優先無擔保票據的本金總額為7.5億美元，以及2054年到期的10億美元本金總額為5.45％的優先無擔保票據。我們收到了22億美元的淨收益。參見附註 9 “債務” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
在2024年的前三個月，我們的美國養老信託的投資收益為1.2％，而我們的英國養老信託的虧損為2.3％。我們預計，在2024年剩餘時間內，我們的美國和英國合格和非合格養老金計劃將額外繳納2900萬美元的固定福利養老金繳款。我們預計，我們的2024年年度定期養老金淨成本約為3,400萬美元。
截至本文件提交之日，我們的信用評級和信用評級機構的展望保持不變。
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目錄
操作結果
 三個月已結束有利/
3月31日（不利）
以百萬計，每股金額除外20242023金額百分比
淨銷售額$8,403 $8,453 $(50)(1)%
銷售成本6,362 6,424 62 1 %
毛利率2,041 2,029 12 1 %
運營費用和收入   
銷售、一般和管理費用839 753 (86)(11)%
研究、開發和工程費用369 350 (19)(5)%
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入123 119 4 3 %
其他運營費用，淨額33 19 (14)(74)%
營業收入923 1,026 (103)(10)%
利息支出89 87 (2)(2)%
其他收入，淨額1,387 90 1,297 NM
所得税前收入 2,221 1,029 1,192 NM
所得税支出193 223 30 13 %
合併淨收益 2,028 806 1,222 NM
減去：歸屬於非控股權益的淨收益35 16 (19)NM
歸屬於康明斯公司的淨收益 $1,993 $790 $1,203 NM
歸屬於康明斯公司的攤薄後每股普通股收益$14.03 $5.55 $8.48 NM
“NM”-沒有意義的信息
 三個月已結束有利/
（不利）
 3月31日
佔銷售額的百分比20242023百分點
毛利率24.3 %24.0 %0.3 
銷售、一般和管理費用10.0 %8.9 %(1.1)
研究、開發和工程費用4.4 %4.1 %(0.3)
淨銷售額
截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額減少了5000萬美元 與2023年的同期相比。主要驅動因素如下：
•零部件板塊的銷售額下降了6％，這主要是由於我們的排放解決方案以及車橋和制動器業務的需求減少以及Atmus於2024年3月18日被剝離。
•發動機板塊的銷售額下降了2％，這主要是由於全球建築市場和北美重型卡車市場的需求減少，但北美中型卡車市場需求的增加部分抵消了這一下降。
這些減少被以下因素部分抵消：
•配電板塊的銷售額增長了5％，這主要是由於發電市場的需求增加。
•電力系統板塊的銷售額增長了3％，這主要是由於發電市場的需求增加。
根據客户所在地，截至2024年3月31日的三個月，對國際市場（不包括美國和加拿大）的銷售額佔總淨銷售額的39％，而2023年同期佔總淨銷售額的39％。“運營分部業績” 部分對各細分市場的銷售進行了更詳細的討論。
銷售成本
銷售成本中包含的費用類型如下：零件和材料消耗，包括直接和間接材料；薪酬和相關費用，包括可變薪酬、工資和附帶福利；折舊
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目錄
生產設備和設施及技術無形資產的攤銷；保修計劃和活動的估計成本；生產公用事業；與生產相關的採購；倉儲，包括收貨和檢驗；運費；工程支持費用；維修和保養；生產和倉儲設施財產保險以及生產設施租金和其他生產管理費用。
毛利率
截至2024年3月31日的三個月，毛利率增長了1200萬美元，與2023年同期相比，毛利率佔淨銷售額的百分比增長了0.3個百分點。毛利率和毛利率佔銷售額百分比的增長主要是由於優惠的定價，但部分被薪酬支出的增加和銷量的減少所抵消。薪酬和相關費用包括工資、附帶福利和可變薪酬。
截至2024年3月31日的三個月，基本保修準備金佔銷售額的百分比為1.9％，而2023年同期為1.7％。
銷售、一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，銷售、一般和管理費用與2023年同期相比增加了8,600萬美元，這主要是由於薪酬和諮詢費用增加。薪酬和相關費用包括工資、附帶福利和可變薪酬。總體而言，銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比從2023年同期的8.9％增至截至2024年3月31日的三個月的10.0％。
研究、開發和工程費用
截至2024年3月31日的三個月，研究、開發和工程費用與2023年同期相比增加了1900萬美元，這主要是由於薪酬支出增加。薪酬和相關費用包括工資、附帶福利和可變薪酬。總體而言，研究、開發和工程費用佔淨銷售額的百分比從2023年同期的4.1％增至截至2024年3月31日的三個月中的4.4％。
研究活動繼續側重於開發新產品和改進當前技術，以滿足全球未來的排放標準，提高柴油和天然氣動力發動機及相關部件的燃油經濟性性能，以及圍繞氫發動機解決方案、電池電力、燃料電池電氣和氫氣生產技術的開發活動。
來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入
截至2024年3月31日的三個月，被投資者的股權、特許權使用費和利息收入與2023年同期相比增加了400萬美元，這主要是由於重慶康明斯發動機有限公司、東風康明斯發動機有限公司和Sisamex的收益增加，但被投資方特許權使用費和利息收入的減少部分抵消了這一增長。
其他運營費用，淨額
其他經營（支出）收入，淨額如下：
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
無形資產的攤銷$(32)$(32)
其他，淨額(1)13 
其他運營費用總額，淨額$(33)$(19)
利息支出
截至2024年3月31日的三個月，利息支出為8,900萬美元，而2023年同期的利息支出為8,700萬美元。利息支出增加了200萬美元，這主要是由於與2024年票據發行相關的未償長期借款增加以及加權平均利率的提高，但部分被商業票據減少和平均未償定期貸款借款減少所抵消。
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目錄
其他收入，淨額
其他收入（支出），淨額如下：
三個月已結束
 3月31日
以百萬計20242023
與剝離 Atmus 相關的收益 (1)
$1,333 $— 
非服務養老金和OPEB收入30 31 
利息收入29 18 
有價證券的收益，淨額4 5 
企業自有人壽保險的收益2 19 
外幣（虧損）收益，淨額(11)12 
其他，淨額— 5 
其他收入總額，淨額 $1,387 $90 
(1) 請參閲我們的註釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
所得税支出
我們2024年的有效税率預計約為24.0％，不包括可能產生的任何離散項目。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的有效税率分別為8.7％和21.7％。
截至2024年3月31日的三個月包含有利的離散税收項目，這主要是由於Atmus分拆帶來了13億美元的免税收益。其他離散税收項目為2,100萬美元的優惠，這主要是由於與審計和解有關的調整。
截至2023年3月31日的三個月，包含300萬美元的優惠離散税收項目，這主要是由於基於股份的薪酬税收優惠。
非控制性權益
非控股權益抵消了歸因於我們合併實體中非康明斯所有權權益的收益或損失。截至2024年3月31日的三個月，合併子公司收益中的非控股權益與2023年同期相比增加了1900萬美元，這主要是由於康明斯印度有限公司的收益增加以及2023年6月收購導致氫能公司沒有虧損，但伊頓康明斯合資企業收益的減少部分抵消了這一點。截至2024年3月31日的三個月，包括截至2024年3月18日（剝離之日）與Atmus相關的非控股權益。
綜合收益-外幣折算調整
截至2024年3月31日的三個月，外幣折算調整淨虧損6,000萬美元，而截至2023年3月31日的三個月淨收益為8200萬美元，受以下因素驅動：
三個月已結束
3月31日
20242023
以百萬計翻譯調整主要貨幣驅動因素兑美元翻譯調整主要貨幣驅動因素兑美元
全資子公司$(54)中國人民幣、歐元$73 英鎊、巴西雷亞爾、歐元
權益法投資(3)中國人民幣，部分被印度盧比抵消6 巴西雷亞爾，中國人民幣
擁有非控股權益的合併子公司(3)印度盧比、中國人民幣、歐元3 印度盧比
總計$(60)$82 
33
目錄
運營板塊業績
我們應報告的運營部門包括組件、發動機、配電、動力系統和Accelera板塊。該報告結構是根據每個細分市場所服務的產品和市場組織的。我們使用分部息税折舊攤銷前利潤作為首席運營決策者評估每個應報告的運營板塊的業績的基礎。我們認為，息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用指標，因為它可以幫助投資者和債務持有人持續比較我們的業績，而不考慮融資方法、資本結構、所得税或折舊和攤銷方法，折舊和攤銷方法可能會因許多因素而有很大差異。分部金額不包括分部無法明確識別的某些費用。參見附註 15 “運營部門” 簡明合併財務報表以獲取更多信息，並將我們的分部信息與我們的相應金額進行對賬 簡明合併淨收益表.
以下是對我們每個運營部門的業績的討論。
組件板塊業績
成分板塊的財務數據如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
外部銷售$2,842$3,043$(201)(7)%
細分市場間銷售490514(24)(5)%
總銷售額3,3323,557(225)(6)%
研究、開發和工程費用84917 8 %
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入26215 24 %
利息收入862 33 %
分部息税折舊攤銷前473
(1)
507
(2)
(34)(7)%
   百分點
分部息税折舊攤銷前利潤佔總銷售額的百分比14.2 %14.3 % (0.1)
(1) 包括截至2024年3月31日的三個月中與剝離Atmus相關的2100萬美元成本。
(2) 包括截至2023年3月31日的三個月中與剝離Atmus相關的1200萬美元成本。
2024年3月18日，我們通過免税分拆完成了對Atmus普通股剩餘80.5％所有權的剝離。參見注釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
按業務劃分的組件板塊的銷售額如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
車軸和剎車$1,232 $1,272 $(40)(3)%
排放解決方案971 1,056 (85)(8)%
發動機部件544 581 (37)(6)%
阿特莫斯353 
(1)
417 (64)(15)%
自動變速箱165 179 (14)(8)%
軟件和電子產品67 52 15 29 %
總銷售額$3,332 $3,557 $(225)(6)%
 (1) 包括截至2024年3月18日的資產剝離。參見注釋 14 “ATMUS 資產剝離” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
銷售
截至2024年3月31日的三個月，零部件板塊的銷售額與2023年同期相比下降了2.25億美元。以下是按業務劃分的主要驅動因素：
•排放解決方案的銷售額減少了8500萬美元，這主要是由於中國和印度的需求疲軟。
34
目錄
•由於2024年3月18日的資產剝離，Atmus的銷售額減少了6400萬美元。
•車橋和制動器的銷售額下降了4000萬美元，這主要是由於北美和西歐的需求疲軟，但巴西需求的強勁部分抵消了這一下降。
分部息税折舊攤銷前
截至2024年3月31日的三個月，零部件板塊的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比下降了3,400萬美元，這主要是由於銷量減少（包括剝離Atmus）和更高的薪酬支出，但被較低的材料成本和有利的組合所部分抵消。
發動機細分市場業績
發動機板塊的財務數據如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
外部銷售$2,240$2,252$(12)(1)%
細分市場間銷售688734(46)(6)%
總銷售額2,9282,986(58)(2)%
研究、開發和工程費用154134(20)(15)%
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入5765(8)(12)%
利息收入734 NM
分部息税折舊攤銷前414457(43)(9)%
   百分點
分部息税折舊攤銷前利潤佔總銷售額的百分比14.1 %15.3 % (1.2)
“NM”-沒有意義的信息
按市場劃分的發動機細分市場的銷售額如下：
 三個月已結束有利/
3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
重型卡車$1,059$1,114$(55)(5)%
中型卡車和公共汽車99590392 10 %
輕型汽車438439(1)— %
公路上行駛總量2,4922,45636 1 %
非公路436530(94)(18)%
總銷售額$2,928$2,986$(58)(2)%
  百分點
公路銷售佔總銷售額的百分比85 %82 % 3 
35
目錄
按發動機分類（包括向動力系統發貨的單位出貨量和包含在相應分類中的非公路發動機單元）分列的單位出貨量如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
 20242023金額百分比
重型33,600 34,700 (1,100)(3)%
中型75,800 78,900 (3,100)(4)%
輕型54,800 55,000 (200)— %
單位出貨總量164,200 168,600 (4,400)(3)%
銷售
截至2024年3月31日的三個月，發動機細分市場的銷售額與2023年同期相比下降了5800萬美元。以下是按市場劃分的主要驅動力：
•非公路銷售 減少了9400萬美元，主要是由於全球建築市場，尤其是中國和西歐建築市場的需求減少。
•重型卡車的銷售額下降了5500萬美元，這主要是由於北美需求疲軟。
中型卡車和公共汽車銷售額增加9200萬美元，部分抵消了這些下降 主要是由於 北美需求增加，中型卡車出貨量增加20％。
分部息税折舊攤銷前
截至2024年3月31日的三個月，發動機細分市場的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比下降了4,300萬美元，這主要是由於銷量減少、薪酬支出增加和不利的產品保險成本，但優惠的定價部分抵消了這一點。
分銷板塊業績
分銷板塊的財務數據如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
外部銷售$2,529$2,399$130 5 %
細分市場間銷售67(1)(14)%
總銷售額2,5352,406129 5 %
研究、開發和工程費用1414— — %
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入2424— — %
利息收入1174 57 %
分部息税折舊攤銷前294335(41)(12)%
   百分點
分部息税折舊攤銷前利潤佔總銷售額的百分比11.6 %13.9 % (2.3)
36
目錄
按地區劃分的分銷細分市場的銷售額如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
北美$1,723 $1,695 $28 2 %
亞太地區285 240 45 19 %
歐洲240 195 45 23 %
中國102 102 — — %
印度71 59 12 20 %
拉丁美洲60 53 7 13 %
非洲和中東54 62 (8)(13)%
總銷售額$2,535 $2,406 $129 5 %
按產品線劃分的分銷細分市場的銷售額如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
零件$1,001 $1,057 $(56)(5)%
發電707 492 215 44 %
發動機421 456 (35)(8)%
服務406 401 5 1 %
總銷售額$2,535 $2,406 $129 5 %
銷售
截至2024年3月31日的三個月，分銷板塊的銷售額與2023年同期相比增長了1.29億美元。以下是按地區劃分的主要驅動因素：
•亞太地區的銷售額增長了4,500萬美元，這主要是由於發電需求的增加，尤其是數據中心市場和服務。
•歐洲銷售額增長了4,500萬美元，這主要是由於發電和零部件的需求良好。
•北美銷售額增長了2,800萬美元，這主要是由於發電需求的增加，尤其是商業和數據中心市場，但部分被對發動機和售後產品需求的減少所抵消。
分部息税折舊攤銷前
截至2024年3月31日的三個月，分銷板塊的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比下降了4,100萬美元，這主要是由於薪酬支出增加、不利的庫存調整和不利的組合，但優惠的定價部分抵消了這一點。
37
目錄
電力系統板塊業績
電力系統板塊的財務數據如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
外部銷售$708$679$29 4 %
細分市場間銷售68166417 3 %
總銷售額1,3891,34346 3 %
研究、開發和工程費用60633 5 %
被投資者的股權、特許權使用費和利息收入19136 46 %
利息收入321 50 %
分部息税折舊攤銷前23721918 8 %
   百分點
分部息税折舊攤銷前利潤佔總銷售額的百分比17.1 %16.3 % 0.8 
按產品線劃分，我們的電力系統細分市場的銷售額如下：

 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
發電$853 $770 $83 11 %
工業420 455 (35)(8)%
發電機技術116 118 (2)(2)%
總銷售額$1,389 $1,343 $46 3 %
銷售
截至2024年3月31日的三個月，電力系統板塊的銷售額與2023年同期相比增長了4600萬美元。主要驅動程序是 的發電銷量增加 8,300萬美元主要是由於北美和印度需求的增加，但部分被西歐和拉丁美洲需求疲軟所抵消。工業銷售額下降3500萬美元，部分抵消了這一增長，這主要是由於北美石油和天然氣市場的需求疲軟，但全球礦業市場需求的強勁部分抵消了這一增長。
分部息税折舊攤銷前
截至2024年3月31日的三個月，電力系統板塊的息税折舊攤銷前利潤與2023年同期相比增加了1,800萬美元，這主要是由於優惠的定價，但不利的組合和更高的薪酬支出部分抵消了這一點。
38
目錄
Accelera 細分市場業績
Accelera板塊的財務數據如下：
 三個月已結束有利/
 3月31日（不利）
以百萬計20242023金額百分比
外部銷售$84$80$4 5 %
細分市場間銷售954 80 %
總銷售額93858 9 %
研究、開發和工程費用5548(7)(15)%
被投資者的股權、特許權使用費和利息損失(3)(4)1 25 %
分部息税折舊攤銷前(101)(94)(7)(7)%
截至2024年3月31日的三個月，Accelera細分市場的銷售額與2023年同期相比增長了800萬美元，這主要是由於電解槽銷售的改善。
39
目錄
展望
我們的展望反映了我們業務面臨的以下積極趨勢和挑戰，這些趨勢和挑戰可能會影響我們在2024年剩餘時間的收入和盈利潛力。
積極趨勢
•我們預計，北美對中型卡車的需求將保持強勁。
•我們認為，印度對卡車的市場需求將繼續保持強勁。
•我們預計，我們的電力系統業務的需求將保持強勁，包括髮電和採礦市場。
•我們預計，售後市場業務的需求將繼續保持強勁，這主要是由發動機和動力系統業務的強勁需求推動的。
•我們預計，到2024年，中國對卡車的需求將保持穩定或改善。
挑戰
•我們預計，北美對重型卡車的需求將略有減弱，尤其是在2024年下半年。
•材料和勞動力成本的持續上漲以及其他通貨膨脹壓力可能會對收益產生負面影響。
•我們的和解協議產生的財務影響將對我們在2024年的流動性產生負面影響，並將導致用於支付民事罰款的債務的利息支出增加。
流動性和資本資源
關鍵營運資金和資產負債表數據
必要時，我們會使用運營現金和短期借款（包括商業票據）為營運資金提供資金。各種資產和負債，包括短期債務，可能會根據短期流動性需求逐月大幅波動。因此，營運資金是管理層關注的主要焦點。下表提供了營運資金和資產負債表衡量標準：
以百萬美元計3月31日
2024		十二月三十一日
2023
營運資金 (1)
$3,934 $2,295 
當前比率1.34 1.18 
應收賬款和票據，淨額$5,463 $5,583 
應收賬款當天的銷售額60 58 
庫存$5,758 $5,677 
庫存週轉率4.3 4.5 
應付賬款（主要是貿易）$4,476 $4,260 
未付天數64 62 
債務總額$6,835 $6,696 
債務總額佔總資本的百分比40.4 %40.3 %
 (1) 營運資金包括現金和現金等價物
40
目錄
現金流
現金和現金等價物受到的影響如下：
三個月已結束
 3月31日 
以百萬計20242023改變
經營活動提供的淨現金$276 $495 $(219)
用於投資活動的淨現金(406)(228)(178)
由（用於）融資活動提供的淨現金 499 (363)862 
匯率變動對現金和現金等價物的影響(7)(25)18 
現金和現金等價物的淨增加（減少）$362 $(121)$483 
截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金與2023年同期相比減少了2.19億美元，這主要是由於營運資金需求增加至1.12億美元，營業收入減少1.03億美元。營運資金需求的增加導致現金流出6.06億美元，而2023年同期的現金流出為4.94億美元，這主要是由於應計費用中可變薪酬支出增加、庫存增加和應付賬款不利變化，部分被賬款和應收票據的有利變化所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金與2023年同期相比增加了1.78億美元，這主要是由於與Atmus剝離相關的現金1.74億美元和5,900萬美元的收購活動增加，但部分被有價證券淨清算額增加的3,300萬美元和2,400萬美元的資本支出減少所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金與2023年同期相比增加了8.62億美元，這主要是由於24億美元的借款收益（主要與我們的2024年票據發行有關），但部分被商業票據淨支付額增加的8.58億美元以及借款和融資租賃債務的支付額增加6.06億美元所抵消。
與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月，匯率變動對現金和現金等價物的影響增加了1,800萬美元，這主要是由於英鎊的不利波動，但被中國人民幣部分抵消。
流動性來源
我們產生了可觀的持續現金流。運營提供的現金是我們的主要流動性來源，在截至2024年3月31日的三個月中產生了2.76億美元。我們的流動性來源包括：
2024年3月31日
以百萬計總計美國國際國際餘額的主要位置
現金和現金等價物$2,541 $1,617 $924 新加坡、澳大利亞、比利時、墨西哥、加拿大、中國
有價證券 (1)
510 85 425 印度
總計$3,051 $1,702 $1,349 
可用信貸容量
循環信貸額度 (2)
$3,391 
國際和其他未承諾的國內信貸額度$396 
(1) 大多數有價證券可以在幾天之內清算成現金。
(2)維持分別於2026年8月和2024年6月到期的20億美元的五年期信貸額度和364天的20億美元信貸額度，主要是為了為我們的商業票據借款和一般公司用途提供備用流動性。截至2024年3月31日，我們有6.09億美元的未償商業票據，這實際上使我們在循環信貸額度下的可用容量減少到34億美元。
41
目錄
現金、現金等價物和有價證券
我們的現金流中有很大一部分來自美國境外。我們在管理全球現金需求時會考慮我們開展業務的眾多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益。因此，我們預計任何當地流動性限制都不會妨礙我們使用當地資源為運營需求提供資金。
如果我們將國外現金餘額分配給美國或其他外國子公司，則可能需要累計和繳納預扣税，例如，如果我們從某些外國子公司匯回了我們聲稱的收入全部或部分永久再投資的外國子公司的現金。我們聲稱在美國境外進行永久再投資的國外收益主要包括我們的中國、印度、加拿大（包括標的子公司）和在荷蘭註冊的子公司的收益。目前，我們預計沒有必要將我們聲稱永久再投資的任何收益匯回本國。但是，為了幫助滿足美國或其他國際子公司的現金需求，我們從某些外國子公司匯回可用現金，這些子公司的收益在符合成本效益的情況下不會永久再投資。
債務融資機制和其他流動性來源
2024年4月，我們發行了約10億美元的商業票據，預計將在2024年5月支付和解協議要求的絕大部分款項。見附註11，“承諾和意外開支”， 至簡明合併財務報表 瞭解有關和解協議的更多信息。
2024年2月20日，我們發行了總本金額為22.5億美元的優先無抵押票據，其中包括2029年到期的本金總額為5億美元，佔4.90％的優先無抵押票據，2034年到期的5.15％的優先無擔保票據的本金總額為7.5億美元，以及2054年到期的10億美元本金總額為5.45％的優先無擔保票據。我們收到了22億美元的淨收益。參見附註 9 “債務” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
我們的承諾信貸額度可提供高達40億美元的信貸額度，其中包括將於2024年6月3日到期的20億美元364天信貸額度，以及將於2026年8月18日到期的20億美元五年期貸款。維持這些循環信貸額度的主要目的是為我們的商業票據借款和一般公司用途提供備用流動性。我們打算通過在到期時或之前續訂或更換信貸額度，將信貸額度維持在當前或更高的總額度。截至2024年3月31日，這些融資機制下沒有未償還的借款。
根據董事會（董事會）授權的商業票據計劃，我們的承諾信貸額度可提供高達40億美元的無抵押短期本票（商業票據）。這些計劃促進通過第三方經紀人私募無抵押短期債務。我們打算將商業票據借款的淨收益用於一般公司用途。循環信貸額度和商業票據計劃下的總借款能力不應超過40億美元。截至2024年3月31日，我們有6.09億美元的未償商業票據，這實際上使我們在循環信貸額度下的可用容量減少到34億美元。參見附註 9 “債務” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
作為經驗豐富的知名發行人，我們於2022年2月8日向美國證券交易委員會（SEC）申請了金額不明的債務和股權的自動上架登記。根據該保質登記，我們可以不時發行債務證券、普通股、優先股和優先股、存托股票、認股權證、股票購買合約和股票購買單位。
供應鏈融資
我們目前與金融中介機構簽訂了供應鏈融資計劃，這為某些供應商提供了在適用發票到期日之前由金融中介機構付款的選項。當供應商利用該計劃並從金融中介處獲得提前付款時，他們會在發票上享受折扣。然後，我們在原始到期日向金融中介機構支付發票的正面金額，該到期日通常有60至90天的付款期限。根據該計劃，我們可以拖欠的最大金額為5.12億美元。我們不向供應商償還他們參與該計劃所產生的任何費用，他們的參與完全是自願的，對於向融資提供者或中介機構支付的承諾款項，不提供任何資產作為擔保或其他形式的擔保。因此，拖欠金融中介機構的所有款項均作為應付賬款列報在我們的應付賬款 簡明合併資產負債表。截至2024年3月31日，應付賬款中反映的應付給金融中介機構的金額為1.93億美元。
42
目錄
現金的用途
和解協議
2023 年 12 月，我們宣佈，我們與美國環保局、CARB、美國司法部環境和自然資源司以及加利福尼亞州總檢察長辦公室原則上達成協議，以解決與我們在美國主要用於皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序有關的某些監管民事索賠，該程序成為最終協議，並於 2024 年 4 月生效（統稱為 “和解協議”）。作為和解協議的一部分，除其他外，我們同意支付民事罰款，完成召回要求，開展緩解項目，延長保修期，進行某些測試，採取某些公司合規措施並支付某些款項。不遵守和解協議的條款和條件將使我們受到規定的處罰。我們在2023年第四季度記錄了20億美元的費用，用於解決和解協議中涉及我們在美國的大約一百萬份皮卡車申請的事項。這筆費用是對先前宣佈的2013年至2018年RAM2500和3500輛卡車以及2016年至2019年型號的Titan卡車召回的5900萬美元費用之外的費用。其中，19億美元與我們在2024年4月開始支付的款項有關；但是，其中大部分款項預計將在2024年5月支付。參見附註11，“承諾和意外開支” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
償還債務
我們使用2024年2月債券發行的22億美元淨收益中的一部分來償還2025年到期的6.5億美元定期貸款和商業票據。我們打算將剩餘的淨收益用於一般公司用途。
2024年4月，我們還償還了2025年到期的1億美元定期貸款。
分紅
在截至2024年3月31日的三個月中，我們支付了2.39億美元的股息。
資本支出
截至2024年3月31日的三個月，資本支出為1.69億美元，而2023年同期為1.93億美元。我們將繼續投資新產品線和有針對性的產能擴張。我們計劃在2024年花費約12億至13億美元的資本支出，其中超過65％的支出預計將投資於北美。
短期和長期債務的當前到期日
截至2024年3月31日，我們有6.09億美元的未償商業票據，將在不到一年的時間內到期。我們現有長期債務的到期日程表要求在2025年定期貸款和0.75％的優先票據到期時大量現金流出。未來五年（包括2024年的剩餘時間），所需的年度長期債務本金還款額從4100萬美元到11億美元不等。我們打算保持強勁的投資信用評級。參見附註 9 “債務” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
養老金
截至2023年12月31日，我們的全球養老金計劃，包括我們的無準備金和不合格計劃，已獲得113％的資金。截至2023年12月31日，我們的美國固定福利計劃（合格和非合格）約佔全球養老金義務的69％，已獲得113％的資金，我們的英國固定福利計劃的資金為113％。我們的養老金計劃的資金狀況取決於各種變量和假設，包括投資資產回報率、市場利率和對計劃的自願繳款水平。在2024年的前三個月，我們的美國養老信託的投資收益為1.2％，而我們的英國養老信託的虧損為2.3％。我們預計，在2024年剩餘時間內，我們的美國和英國合格和非合格養老金計劃將額外繳納2900萬美元的固定福利養老金繳款。這些繳款可以從信託基金或公司基金中支付，用於增加養老金資產或直接向計劃參與者支付福利。我們預計，我們的2024年年度定期養老金淨成本約為3,400萬美元。
股票回購
2021年12月，董事會批准在2019年批准的20億美元回購計劃完成後，批准收購高達20億美元的額外普通股。在2024年的前三個月，我們沒有回購任何普通股。截至2024年3月31日，根據2019年計劃，可供未來購買的剩餘美元價值為2.18億美元。
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目錄
信用評級
截至提交申請之日，我們對每家信用評級機構的評級和展望如下表所示：
長期短期
信用評級機構 (1)
 高級債務評級債務評級外表
標準普爾評級服務 AA1穩定
穆迪投資者服務公司 A2P1穩定
(1) 信用評級不是建議購買的評級，可能會發生變化，每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。此外，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務更新有關我們信用評級的披露。
管理層對流動性的評估
我們的財務狀況和流動性仍然強勁。我們穩健的資產負債表和信用評級使我們能夠隨時獲得信貸和資本市場。我們根據產生足夠現金為我們的運營、投資和融資活動提供資金的能力來評估我們的流動性。我們認為，我們的資本市場準入、現有的現金和有價證券、運營現金流和循環信貸額度為我們提供了在2024年及以後支付和解協議、定向資本支出、股息支出、還本付息義務、預計養老金義務、普通股回購和基金收購所需的財務靈活性。如上所述，我們將繼續從運營中產生大量現金，並保持獲得循環信貸額度和商業票據計劃的機會。
我們預計，2024年5月將通過使用我們現有的流動性和從4月發行的商業票據中獲得現金來支付和解協議所要求的絕大部分款項。參見附註 17 “後續事件” 簡明合併財務報表以獲取更多信息。
關鍵會計估算的應用
我們的重要會計政策摘要包含在 2023年10-K表合併財務報表附註附註1，“重要會計政策摘要”，其中討論了我們從可接受的替代方案中選擇的會計政策。
我們的 簡明合併財務報表是根據公認的會計原則編制的，這些原則通常要求管理層對影響財務報表中列報和披露的報告金額的不確定性做出判斷、估計和假設。管理層根據歷史經驗、業務狀況的變化以及他們認為在當時情況下合理的其他相關因素來審查這些估計和假設。在任何給定的報告期內，我們的實際業績可能與編制我們的報告時使用的估計和假設有所不同 簡明合併財務報表。
關鍵會計估計值的定義如下：該估算要求管理層對估算時高度不確定的事項做出假設；本可以合理地使用不同的估計；或者估算值是否有可能在不同時期發生變化，並且這種變化會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們的高級管理層已與董事會審計委員會討論了我們的會計政策、相關會計估計和以下披露內容的制定和選擇。我們的關鍵會計估算披露在 10-K 表格解決擔保計劃的負債估算、無形資產的公允價值、評估商譽減值、所得税和養老金福利的會計處理。
有關我們的關鍵會計估算的討論可參見 我們 2023 年 10-K 表格中的 “管理層討論與分析” 部分，標題為 “關鍵會計估算的應用”。” 在這些關鍵會計估計的背景下，我們目前不知道有任何合理可能的事件或情況會導致2024年前三個月報告不同的政策或估計。
最近發佈的會計公告
參見附註16，“最近發佈的會計公告”， 簡明合併財務報表附註 以獲取更多信息。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的定量和定性披露的討論可在以下網址找到 我們的 2023 年 10-K 表格第 7A 項。自我們提交以來，這些信息沒有任何實質性變化 2023 年表格 10-K. 
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目錄
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們在包括首席執行官（CEO）和首席財務官（CFO）在內的管理層的監督和參與下，對交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，（2）積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，也沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
附註11 “承諾和意外開支” 中 “法律訴訟” 中描述的事項 簡明合併財務報表 以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息以及下文提及的風險因素外，您還應考慮中討論的其他風險因素 第一部分，“第 1A 項。我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。除下文所述外，我們的風險沒有實質性變化 2023 年 10-K 表年度報告或本季度報告中的 “關於前瞻性信息的警示性陳述”。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
政府監管
儘管我們已經與美國環保局、CARB、美國司法部環境和自然資源司以及加利福尼亞州總檢察長辦公室達成和解協議，以解決有關我們主要用於美國皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序的某些監管民事索賠，但我們已經發生並可能產生與和解協議所涵蓋的事項以及與我們的合規相關的其他事項相關的其他額外索賠、費用和開支包括我們發動機的排放標準，包括與這些事項相關的其他監管行動和附帶訴訟。這些費用和相關費用以及聲譽損害可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
2023 年 12 月，我們宣佈原則上達成協議，並在 2023 年第四季度記錄了 20 億美元的費用，以解決與我們在美國主要用於皮卡車應用的某些發動機的排放認證和合規程序有關的某些監管民事索賠，該程序已最終生效，並於 2024 年 4 月生效。2023年第四季度的費用是對先前宣佈的召回2013年至2018年車型RAM 2500和3500輛卡車以及2016年至2019年型號泰坦卡車的5900萬美元費用的補充。不遵守和解協議的條款和條件也將使我們受到規定的處罰。
我們還就與發動機排放系統有關的事項與其他非美國監管機構進行了溝通，也可能因這些問題接受額外的監管審查。
由於我們原則上宣佈簽訂該協議，我們因和解協議所涵蓋的事項而受到股東、消費者和第三方訴訟，並且我們可能會因這些事項受到更多訴訟。
解決上述事項所產生的後果尚不確定，相關費用和聲譽損害可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。見附註11，“承諾和意外開支”， 至簡明合併財務報表 以獲取更多信息。
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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
以下信息根據 S-K 法規第 703 項提供：
 發行人購買股權證券
時期總計
的數量
股份
已購買 		平均值
已支付的價格
每股		的總數
購買的股票
作為公開的一部分
已宣佈
計劃或計劃
近似
股票的美元價值
那可能還是
在下方購買
計劃或計劃
（單位：百萬） (1)
1 月 1 日至 1 月 31 日— $— — $2,218 
2 月 1 日至 2 月 29 日— — — 2,218 
3 月 1 日至 3 月 31 日— — — 2,218 
總計— — —  
(1)根據我們的關鍵員工股票投資計劃回購的股票僅在參與者違約時發生，這是無法預測的，因此不在本專欄中。
2021年12月，董事會批准在2019年批准的20億美元回購計劃完成後，批准收購高達20億美元的額外普通股。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有回購任何普通股。截至2024年3月31日，根據2019年計劃，可供未來購買的剩餘美元價值為2.18億美元。
我們的關鍵員工股票投資計劃允許除高級職員以外的某些員工在規定的信用額度內分期購買普通股。我們持有參與者的股票作為貸款擔保，實際上，只有在參與者違約償還貸款時才會回購股份。與參與者銷售相關的股票通過第三方經紀商以公開市場交易的形式出售。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
(c) 在2024年第一季度，我們的董事或執行官均未加入 採用要麼 終止任何”規則 10b5-1 交易安排” 或”非規則 10b5-1 交易安排”（每個術語的定義見S-K法規第408（a）項）。
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目錄
第 6 項。展品
以下附錄索引中列出的證物作為本10-Q表季度報告的一部分提交。
康明斯公司
展覽索引
展品編號 展品描述
4.1
康明斯公司與美國全國銀行協會簽訂的截至2024年2月20日的第六份補充契約（參照康明斯公司於2024年2月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號：001-04949）附錄4.2納入）。
4.2
康明斯公司與美國全國銀行協會於2024年2月20日簽訂的第七份補充契約（參照康明斯公司於2024年2月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-04949）附錄4.3合併）。
4.3
康明斯公司與美國全國銀行協會於2024年2月20日簽訂的第八份補充契約（參照康明斯公司於2024年2月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號：001-04949）附錄4.4納入）。
10
2012年綜合激勵計劃下基於績效的限制性股票單位獎勵協議表格（隨函提交）。
31(a)
 
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。
31(b)
 
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。
32
 
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條進行認證。
101.INS* 內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH* 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL* 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF* 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB* 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE* 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
* 在本季度報告中，10-Q 表中提交了以下以 ixBRL（在線可擴展業務報告語言）格式的文件：(i) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併淨收益表，（ii） 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明綜合收益表，（iii） 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的簡明合併資產負債表，(iv) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表，(v) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的可贖回非控股權益和權益變動簡明合併報表，(六)簡明合併財務報表附註以及（vii）第二部分中包含的信息。項目5 (c)。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，經正式授權。
康明斯公司 
日期： 2024年5月2日 
  
來自：/s/ 馬克·史密斯 來自：/s/ 路德 E. 彼得斯
 馬克·A·史密斯  路德 E. 彼得斯
 副總裁兼首席財務官  副總裁兼財務主管
 （首席財務官）  （首席會計官）

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