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會員2023-01-012023-03-310000024545美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-01-012023-03-310000024545美國公認會計準則：銷售成員成本美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：其他非營業收入支出成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：ForexFordFord會員2023-01-012023-03-310000024545美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：其他非營業收入支出成員點擊：8億歐元2024年到期的1.25張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：其他非營業收入支出成員點擊：8億歐元2024年到期的1.25張票據會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-012023-03-310000024545美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-03-310000024545美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：待決訴訟成員點擊：StonebrewingCompany vsmCBC 會員2022-01-012022-03-310000024545點擊：StonebrewingCompany vsmCBC 會員2024-03-310000024545點擊：StonebrewingCompany vsmCBC 會員2023-12-310000024545Tap：KaiserTax 民事和勞工賠償儲備金會員2024-03-310000024545Tap：KaiserTax 民事和勞工賠償儲備金會員2023-12-310000024545US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310000024545US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-12-310000024545US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310000024545TAP：可歸因於母公司成員的累積權益法投資調整2023-12-310000024545點擊：累計外幣調整，不包括歸屬於父成員的淨投資套期保值2024-01-012024-03-310000024545點擊：AOCI 對家長成員的外幣折算調整2024-01-012024-03-310000024545點擊：歸因於母系成員的累計外幣調整淨投資套期保值2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310000024545TAP：可歸因於母公司成員的累積權益法投資調整2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-310000024545US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-03-310000024545US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310000024545TAP：可歸因於母公司成員的累積權益法投資調整2024-03-310000024545點擊：其他員工相關費用會員2024-01-012024-03-310000024545點擊：其他員工相關費用會員2023-01-012023-03-310000024545點擊：其他出售會員的收益和損失2024-01-012024-03-310000024545點擊：其他出售會員的收益和損失2023-01-012023-03-310000024545點擊：Americassegment 會員點擊：一位客户會員2024-01-012024-03-310000024545點擊：Americassegment 會員點擊：一位客户會員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：運營部門成員點擊：Americassegment 會員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：運營部門成員點擊：Americassegment 會員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：運營部門成員TAP：歐洲中東非洲和亞太分部成員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：運營部門成員TAP：歐洲中東非洲和亞太分部成員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310000024545US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310000024545US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310000024545點擊：Americassegment 會員2024-03-310000024545點擊：Americassegment 會員2023-12-310000024545點擊：roxannem.Stelter會員2024-01-012024-03-310000024545點擊：roxannem.Stelter會員2024-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
________________________________________________
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ______ 到 ______ 的過渡期內。
委員會檔案編號： 1-14829
molsoncoorspreferredlogonont.jpg
莫爾森庫爾斯飲料公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
郵政信箱 4030，BC555, 金色, 科羅拉多州, 美國
羅伯特-布拉薩大道 111 號，9 樓蒙特利爾, 魁北克, 加拿大
（主要行政辦公室地址）
84-0178360
（美國國税局僱主識別號）
80401
H3C 2M1
（郵政編碼）

303-279-6565（科羅拉多州）
514-521-1786（魁北克）
（註冊人的電話號碼，包括區號）
_______________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元 TAP.A紐約證券交易所
B類普通股，面值0.01美元 點擊紐約證券交易所
2024 年到期的 1.25% 優先票據點擊 24紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ý沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ý沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ý 加速過濾器o 非加速過濾器o 規模較小的申報公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有ý
註明截至2024年4月23日發行人每類普通股的已發行股票數量：
A類普通股— 2,563,034股份
B類普通股— 197,267,354股份
可交換股票：
截至2024年4月23日，加拿大摩爾森庫爾斯公司的已發行可交換股票數量如下：
A 類可交換股份 — 2,678,963 股
B 類可交換股份 — 9,362,866 股
A類可交換股份和B類可交換股份是註冊人的全資子公司加拿大莫爾森庫爾斯公司的股本股份。它們分別在多倫多證券交易所公開交易，代碼分別為TPX.A和TPX.B。這些股票旨在提供與可交易的相應類別的莫爾森·庫爾斯普通股基本相同的經濟和投票權。除了註冊的A類普通股和B類普通股外，註冊人還發行和流通了A類特殊有表決權股票和特殊B類有表決權的股票各一股。特殊A類有表決權股票和特殊B類有表決權股票為A類可交換股票和B類可交換股票的持有人分別獲得向A類普通股和B類普通股持有人提供投票指示的機制。特殊A類有表決權股票和特殊B類有表決權股票的持有人有權分別對每股已發行的A類可交換股票和B類可交換股進行一票，不包括註冊人或其子公司持有的股份，並且通常分別與A類普通股和B類普通股一起就A類普通股和B類普通股有權投票的所有事項進行投票。特殊A類有表決權股票和特殊B類有表決權的股票受表決信託安排的約束。持有特殊A類有表決權股票和特殊B類有表決權股票的受託人必須投的選票數分別等於當時已發行的A類可交換股票和B類可交換股票的數量，但所投的票數只能等於其從A類可交換股份和B類可交換股份的登記所有者那裏收到投票指示的A類可交換股份和B類可交換股份的數量除註冊人或其子公司之外的有效股份, 在記錄的日期進行, 並將按照所收到的指示進行投票.

目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
索引
頁面
術語和縮寫詞彙表
3
警示聲明
4
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
5
簡明合併運營報表
5
綜合收益（虧損）簡明合併報表
6
簡明合併資產負債表
7
簡明合併現金流量表
8
股東權益和非控股權益簡明合併報表
9
未經審計的簡明合併財務報表附註
11
附註1，“重要會計政策的列報基礎和摘要”
11
附註2，“新會計聲明”
12
附註3，“投資”
12
附註4，“庫存”
13
附註5，“商譽和無形資產”
13
附註6，“租賃”
15
附註7，“債務”
16
附註8，“衍生工具和套期保值活動”
17
附註9，“所得税”
19
附註10，“承付款和意外開支”
20
附註11，“累計其他綜合收益（虧損）”
21
附註12，“其他營業收入（支出），淨額”
22
附註13，“分部報告”
22
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
33
第 4 項。
控制和程序
34
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
35
第 1A 項。
風險因素
35
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
35
第 3 項。
優先證券違約
35
第 4 項。
礦山安全披露
35
第 5 項。
其他信息
36
第 6 項。
展品
36
簽名
37
2
目錄
術語和縮寫詞彙表
AOCI    
累計其他綜合收益（虧損）
CAD    
加元
齒輪銷售商品的成本
捷克克朗捷克克朗
DBRS多倫多的一家全球信用評級機構
EBITDA未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益
EPS    
每股收益
歐元歐元
FASB    
財務會計準則委員會
英鎊    
英鎊
MG&A市場營銷、一般和行政
穆迪
穆迪投資者服務有限公司，美國證券交易委員會指定的全國認可的統計評級機構
OCI其他綜合收益（虧損）
打開其他退休後福利計劃
PSU    
績效共享單位
羅恩羅馬尼亞列伊
RSD    
塞爾維亞第納爾
RSU限制性庫存單位
秒美國證券交易委員會
標準普爾標準普爾評級服務，美國證券交易委員會指定的全國認可的統計評級機構
STW
向批發商銷售
英國。英國
美國    
美國
美國公認會計準則美國普遍接受的會計原則
美元或美元美元
VIE可變利益實體
3
目錄
根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款發表的警示聲明
本10-Q表季度報告（“本報告”）包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。我們還可能不時在向公眾發佈的其他材料中提供口頭或書面前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受1995年《私人證券訴訟改革法》制定的安全港的約束。
涉及我們未來財務業績預測、業務預期增長和趨勢以及未來事件或情況的其他描述的陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於第一部分——第2項中的陳述。管理層在本報告標題下對財務狀況和經營業績的討論和分析 “影響報告結果的項目”，除其他外，包括對成本通貨膨脹的預期、有限的消費者可支配收入、消費者偏好、總體數量和市場份額趨勢、定價趨勢、行業力量、成本削減戰略、出貨水平和盈利能力、資本資源的充足性、預期結果、對未來資本支出和運營融資的預期、有效税率、償債能力、債務和槓桿水平的時機和金額、保護地球和相關環境舉措以及對以下方面的期望未來的分紅和股票回購。此外，我們在本報告中作出的不是歷史事實陳述的陳述也可能是前瞻性陳述。諸如 “期望”、“打算”、“目標”、“計劃”、“相信”、“繼續”、“可能”、“預測”、“尋求”、“估計”、“展望”、“趨勢”、“未來收益”、“潛力”、“項目”、“戰略” 等詞語以及此類詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與所示結果存在重大差異（有利和不利）。這些風險和不確定性包括但不限於中描述的風險和不確定性 第二部分。— 第 IA 項。“風險因素“在本報告以及我們向美國證券交易委員會提交的過去和未來報告中不時描述的報告中，包括我們截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“年度報告”）中。應謹慎行事，不要過分依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至發表之日，除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
市場和行業數據
本報告中使用的市場和行業數據基於獨立的行業出版物、客户、貿易或商業組織、市場研究公司的報告和第三方發佈的其他統計信息（統稱為 “第三方信息”），以及基於管理層真誠估計的信息，這些信息來自我們對內部信息和獨立來源的審查。此類第三方信息通常指出，其中包含或由此類來源提供的信息是從被認為可靠的來源獲得的。
4
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
 三個月已結束
 2024年3月31日2023年3月31日
銷售$3,049.3 $2,774.8 
消費税(452.9)(428.5)
淨銷售額2,596.4 2,346.3 
銷售商品的成本(1,632.9)(1,575.6)
毛利963.5 770.7 
營銷、一般和管理費用(654.6)(615.0)
其他營業收入（支出），淨額6.3 (0.5)
股本收益（虧損）(0.9)3.0 
營業收入（虧損）314.3 158.2 
利息收入（支出），淨額(48.4)(59.1)
其他養老金和退休後福利（成本），淨額
7.4 2.6 
其他非營業收入（支出），淨額(7.9)0.2 
所得税前收入（虧損）265.4 101.9 
所得税優惠（費用）(55.5)(28.7)
淨收益（虧損）209.9 73.2 
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(2.1)(0.7)
歸屬於莫爾森庫爾斯飲料公司的淨收益（虧損）$207.8 $72.5 
  
歸屬於莫爾森庫爾斯飲料公司的每股淨收益（虧損）
基本$0.98 $0.33 
稀釋 $0.97 $0.33 
加權平均已發行股數
基本212.7 216.5 
基於股份的獎勵的稀釋效應1.5 0.8 
稀釋214.2 217.3 

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

5
目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（單位：百萬）
（未經審計）
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
淨收益（虧損），包括非控股權益$209.9 $73.2 
其他綜合收益（虧損），扣除税款  
外幣折算調整(94.2)54.2 
衍生工具確認的未實現收益（虧損）19.3 (18.5)
衍生工具活動從其他綜合收益（虧損）中重新分類0.1 0.9 
從其他綜合收益（虧損）中重新歸類的養老金和其他退休後活動(1.8)(2.9)
未合併子公司其他綜合收益（虧損）的所有權份額— 1.5 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額(76.6)35.2 
綜合收益（虧損）133.3 108.4 
歸屬於非控股權益的綜合（收益）虧損(1.8)(1.0)
歸屬於莫爾森庫爾斯飲料公司的綜合收益（虧損）$131.5 $107.4 


參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

6
目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，面值除外）
（未經審計）
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$458.4 $868.9 
貿易應收賬款，淨額894.1 757.8 
其他應收賬款，淨額122.1 121.6 
庫存，淨額870.9 802.3 
其他流動資產，淨額331.5 297.9 
流動資產總額2,677.0 2,848.5 
財產、廠房和設備，淨額4,443.0 4,444.5 
善意5,321.3 5,325.3 
其他無形資產，淨額12,472.3 12,614.6 
其他資產1,158.7 1,142.2 
總資產$26,072.3 $26,375.1 
負債和權益  
流動負債  
應付賬款和其他流動負債$2,957.5 $3,180.8 
長期債務和短期借款的流動部分905.5 911.8 
流動負債總額3,863.0 4,092.6 
長期債務5,312.2 5,312.1 
養老金和退休後福利459.3 465.8 
遞延所得税負債2,706.8 2,697.2 
其他負債372.8 372.3 
負債總額12,714.1 12,940.0 
承付款和意外開支 (注意事項 10)
可贖回的非控制性權益27.3 27.9 
莫爾森庫爾斯飲料公司股東權益  
資本存量  
優先股，$0.01面值（授權： 25.0股份； 無已發行）
— — 
A 類普通股，$0.01面值（授權： 500.0股票；已發行和流通股票： 2.6股票和 2.6分別為股票）
— — 
B 類普通股，$0.01面值（授權： 500.0股票；已發行： 213.2股票和 212.5分別為股票）
2.1 2.1 
A類可交換股票，無面值（已發行和流通）： 2.7股票和 2.7分別為股票）
100.8 100.8 
B類可交換股票，無面值（已發行和流通）： 9.4股票和 9.4分別為股票）
352.3 352.3 
實收資本7,106.9 7,108.4 
留存收益7,597.4 7,484.3 
累計其他綜合收益（虧損）(1,192.6)(1,116.3)
按成本計在國庫中持有的B類普通股 (15.7股票和 13.9分別為股票）
(846.8)(735.6)
莫爾森庫爾斯飲料公司股東權益總額13,120.1 13,196.0 
非控股權益210.8 211.2 
權益總額13,330.9 13,407.2 
負債和權益總額$26,072.3 $26,375.1 
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
7
目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
簡明的合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）
 三個月已結束
 2024年3月31日2023年3月31日
來自經營活動的現金流  
淨收益（虧損），包括非控股權益$209.9 $73.2 
調整淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金 
折舊和攤銷169.0 171.5 
債務發行成本和折扣的攤銷1.3 1.5 
基於股份的薪酬12.8 9.8 
不動產、廠房、設備和其他資產的銷售（收益）虧損或減值，淨額(5.8)(2.5)
外幣波動和衍生工具造成的未實現（收益）虧損，淨額6.3 52.5 
權益（收益）損失0.9 (3.0)
所得税（福利）支出55.5 28.7 
收到的所得税（已付）(9.3)(10.0)
利息支出，不包括債務發行成本和折扣的攤銷54.1 59.7 
已付利息(73.6)(80.4)
流動資產和負債的變化及其他(395.7)(297.6)
由（用於）經營活動提供的淨現金25.4 3.4 
來自投資活動的現金流  
不動產、廠房和設備的增加(214.7)(181.4)
出售不動產、廠房、設備和其他資產的收益1.7 4.6 
其他0.5 (0.6)
由（用於）投資活動提供的淨現金(212.5)(177.4)
來自融資活動的現金流  
已支付的股息(96.8)(89.5)
購買庫存股的付款(113.6)(14.6)
債務和借款的付款(1.6)(1.6)
債務和借款的收益— 3.0 
其他(4.2)0.2 
由（用於）融資活動提供的淨現金(216.2)(102.5)
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響(7.2)4.7 
現金和現金等價物的淨增加（減少）(410.5)(271.8)
年初餘額868.9 600.0 
期末餘額$458.4 $328.2 

參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
8
目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
簡明的股東權益合併報表
和非控制性權益
（單位：百萬）
（未經審計）
 莫爾森庫爾斯飲料公司股東權益 
  累積的普通股 
 普通股可兑換其他舉行了非
 發行的已發行的股票付費-已保留綜合的國庫控制
總計A 級B 級A 級B 級首都收入收入（虧損）B 級
利益(1)
截至2022年12月31日$12,915.2 $— $2.1 $102.2 $413.3 $7,006.4 $6,894.1 $(1,205.5)$(522.9)$225.5 
股票交換— — — — (15.6)15.6 — — — — 
根據股權補償計劃發行的股票(6.2)— — — — (6.2)— — — — 
股份薪酬的攤銷9.8 — — — — 9.8 — — — — 
淨收益（虧損），包括非控股權益73.2 — — — — — 72.5 — — 0.7 
其他綜合收益（虧損），扣除税款35.2 — — — — — — 34.9 — 0.3 
股票回購計劃(14.6)— — — — — — — (14.6)— 
對非控股權益的分配和分紅(4.0)— — — — — — — — (4.0)
已申報分紅(89.6)— — — — — (89.6)— — — 
截至2023年3月31日$12,919.0 $— $2.1 $102.2 $397.7 $7,025.6 $6,877.0 $(1,170.6)$(537.5)$222.5 
  莫爾森庫爾斯飲料公司股東權益 
   累積的普通股 
  普通股可兑換其他舉行了非
  發行的已發行的股票付費-已保留綜合的國庫控制
 總計A 級B 級A 級B 級首都收入收入（虧損）B 級
利益(1)
截至 2023 年 12 月 31 日$13,407.2 $— $2.1 $100.8 $352.3 $7,108.4 $7,484.3 $(1,116.3)$(735.6)$211.2 
根據股權補償計劃發行的股票(14.3)— — — — (14.3)— — — — 
股份薪酬的攤銷12.8 — — — — 12.8 — — — — 
淨收益（虧損），包括非控股權益210.5 — — — — — 207.8 — — 2.7 
其他綜合收益（虧損），扣除税款(76.6)— — — — — — (76.3)— (0.3)
股票回購計劃(111.2)— — — — — — — (111.2)— 
對非控股權益的分配和分紅(2.8)— — — — — — — — (2.8)
已申報分紅(94.7)— — — — — (94.7)— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日$13,330.9 $— $2.1 $100.8 $352.3 $7,106.9 $7,597.4 $(1,192.6)$(846.8)$210.8 
9
目錄
(1) 股東權益和非控股權益簡明合併報表的非控股權益欄中包含的所有活動均不包括我們的可贖回非控股權益的活動。
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。

10
目錄
MOLSON COORS 飲料公司及子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
1. 重要會計政策的列報基礎和摘要
除非本報告中另有説明，否則對 “我們”、“我們” 或 “我們的” 的任何描述均包括主要為控股公司的莫爾森庫爾斯飲料公司（“MCBC” 或 “公司”），以及我們的報告部門中包含的運營和非運營子公司。 我們的報告部門包括美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區。我們的美洲分部在美國、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和亞太分部在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。
除非另有説明，否則本報告中的信息以美元列報，並與前幾期可比時期進行比較。除美元外，我們的主要運營貨幣包括加元、英鎊和我們的中歐運營貨幣，例如歐元、捷克克朗、羅馬尼亞列伊和塞爾維亞第納爾。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了根據美國公認會計原則公允列報期間的財務狀況、經營業績和現金流所需的所有調整。此類未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度按照10-Q表的説明編制的。根據此類規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。
這些未經審計的簡明合併財務報表應與我們的年度報告一起閲讀，除非另有説明，否則這些未經審計的簡明合併財務報表附註1的會計政策編制均符合我們的年度報告中包含的經審計的合併財務報表附註1中描述的會計政策 附註2，“新會計聲明”.
截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年或未來任何其他時期可能取得的業績。
反稀釋證券
計算攤薄後每股收益時不包括的反稀釋證券是 1.1百萬和 1.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為 100 萬。
分紅
2024 年 2 月 13 日，我們公司董事會（“董事會”）宣佈派發股息 $0.44每股股息，於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的A類和B類普通股的股東。可交換股份的股東獲得相當於A類和B類普通股的股息的加元，等於加元 0.59每股。
股票回購計劃
在 2023 年第三季度，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權回購總額不超過 $2.0我們公司的十億股B類普通股，不包括經紀佣金和消費税，預計計劃期限為 五年。該回購計劃取代並取代了董事會先前批准的任何回購計劃，包括2022年第一季度批准的計劃。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月在當前和被取代的股票回購計劃下回購的股票和總成本，包括經紀佣金和消費税。
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
回購的股票1,760,115 275,000 
總成本（以百萬計）
$111.2 $14.6 


11
目錄
非現金活動
非現金投資活動包括我們對某些股票法投資的負債擔保的變動。參見 附註3，“投資”以供進一步討論。我們還開展了與發生但尚未支付的資本支出相關的非現金活動182.1百萬和美元203.3在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。此外，我們還有與某些股票獎勵的發行相關的非現金活動。
除了上述活動和與租賃確認相關的補充性非現金活動外，將在中進一步討論 附註6，“租賃”，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別沒有其他重大的非現金活動。
基於股份的薪酬
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們向某些高管和其他符合條件的員工授予了股票期權、限制性股票單位和PSU。我們確認了基於股份的薪酬支出 $12.8百萬和美元9.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。
供應商融資
根據花旗銀行N.A. 的供應商融資計劃，我們是買家136.3百萬和美元147.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，已分別確認有100萬美元有效和未付款。我們在未經審計的簡明合併資產負債表中確認這些未付餘額的應付賬款和其他流動負債。
可疑賬款備抵金
貿易應收賬款的可疑賬款備抵金為美元13.5百萬和美元12.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
2. 新的會計公告
新的會計公告尚未通過
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進旨在提高所得税披露的透明度和決策實用性。該指導方針從截至2025年12月31日的年度報告開始對我們有效，該指導方針應具有前瞻性的適用性。我們被允許儘早採用該指南，並可以選擇回顧性地應用該指南。我們預計該指導方針在通過後將僅對披露產生影響，不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。我們仍在考慮是前瞻性還是回顧性地應用該標準。
2023 年 11 月，美國財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-07， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進旨在改善應申報板塊的披露並加強對重大應申報分部支出的披露。本指導方針從截至2024年12月31日的年度報告及隨後的中期開始對我們有效，並且必須追溯適用於之前提交的所有時期。由於修正案並未改變確定運營板塊、彙總這些運營板塊或應用量化閾值來確定應申報分部的方法，因此我們預計該指導不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
除了上述項目外，我們認為本年度尚未生效或通過的新會計公告對我們未經審計的簡明合併財務報表產生重大影響或潛在的重大影響。
3. 投資
我們的投資包括權益法和合並投資。已經對那些被認定為VIE的實體進行了評估，以確定我們是否是主要受益者。下文 “合併VIE” 中包含的VIE是我們得出結論，認為我們是主要受益人的VIE，因此，我們合併了這些實體。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有向任何VIE提供任何以前合同沒有義務提供的財務支持。我們的權益法投資的應付和到期金額記為關聯公司應付賬款和關聯應收賬款，在未經審計的簡明合併資產負債表中列報在應付賬款和其他流動負債和貿易應收賬款中。

12
目錄
與合併VIE相關的權威指導要求我們不斷重新評估我們是否是我們感興趣的VIE的主要受益者。因此，關於主要受益人身份的結論可能會發生變化，我們會不斷評估可能需要合併或解散的情況。我們的合併後的VIE是眼鏡蛇啤酒合作伙伴有限公司（“英國眼鏡蛇” 或 “CBPL”）、洛基山金屬容器（“RMC”）和落基山瓶裝公司（“RMBC”），以及其他非物質實體。我們未合併的VIE是啤酒零售公司（“BRI”）、啤酒分銷商有限公司（“BDL”）和Yuengling Company LLC（“TYC”），以及其他非實質性投資。根據我們的CBPL英國合作協議，我們的合作伙伴行使了期權，這將導致我們收購剩餘的期權 49.9所有權權益百分比，該交易預計將於2024年第二季度完成，待條款最終確定。
BRI和BDL都有未償還的第三方債務，這些債務由各自的股東擔保。結果，我們的擔保責任為 $31.9百萬和美元35.4截至2024年3月31日和2023年12月31日分別入賬的百萬美元，在未經審計的簡明合併資產負債表中列報在應付賬款和其他流動負債中，代表我們在這些債務工具未清餘額中所佔的比例份額。擔保負債的抵消額記錄為對未經審計的簡明合併資產負債表中我們各自權益法投資的調整。由於擔保變動，我們的權益法投資在年內由此產生的變化是非現金投資活動。
合併後的VIE
以下彙總了我們合併後的VIE的資產和負債（包括非控股權益）：
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 總資產負債總額總資產負債總額
 （以百萬計）
RMMC/RMBC$243.1 $22.5 $261.6 $24.7 
其他$3.2 $3.3 $2.8 $3.3 
截至2024年3月31日，按人民幣/人民幣計算，美元93.8百萬和美元116.7在未經審計的簡明合併資產負債表中，庫存淨額和不動產、廠房和設備淨額分別記錄了百萬美元。截至 2023 年 12 月 31 日，按人民幣/人民幣計算，美元108.2百萬和美元120.7合併資產負債表中分別記錄了淨庫存和不動產、廠房和設備淨額為百萬美元。
4. 庫存
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
成品$302.4 $245.7 
工作正在進行中99.6 97.4 
原材料296.7 275.1 
包裝材料172.2 184.1 
庫存，淨額$870.9 $802.3 
5. 商譽和無形資產
善意
下表按細分列出了商譽賬面價值的變化。
美洲EMEA&APAC
合併(1)
（以百萬計）
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$5,325.3 $— $5,325.3 
外幣折算，淨額(4.0)— (4.0)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$5,321.3 $— $5,321.3 
(1)美洲板塊的累計減值虧損為美元1,513.3截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，百萬人。在截至2020年12月31日的年度中，EMEA和亞太地區的商譽餘額已全部減值，累計減值虧損為美元1,484.3百萬。
13
目錄
截至2023年10月1日，我們進行年度減值測試之日，美洲申報單位商譽餘額的公允價值略低於其賬面價值 15％，因此，如果假設發生重大不利變化，報告單位未來減值的風險繼續增加。我們將繼續專注於增加我們的核心力量品牌淨銷售額，積極優化我們的產品組合，擴大和擴展到啤酒以外的領域。儘管近年來這些戰略取得了進展，包括強化我們的核心品牌，但鑑於這些戰略仍在進行中，管理層預測的未來現金流中包含的增長目標本質上存在風險。這些增長目標考慮了當前對啤酒行業環境和更廣泛的宏觀經濟狀況的預期。但是，公允價值的確定對預測的現金流、宏觀經濟狀況、市場倍數或貼現率的變化很敏感，這些變化可能會對未來的分析產生負面影響，包括成本通脹、利率進一步上升和其他影響我們業務的外部行業因素的影響。
我們確定，在截至2024年3月31日的三個月中，沒有發生任何表明我們商譽賬面價值大於其公允價值的觸發事件。
商譽以外的無形資產
下表顯示了截至2024年3月31日我們除商譽以外的無形資產的詳細信息：
有用壽命格羅斯累積的
攤還		網
 （年份）（以百萬計）
需要攤銷的無形資產    
品牌
 10 - 50
$4,959.8 $(1,667.8)$3,292.0 
許可協議和分銷權
 10 - 20
203.2 (118.0)85.2 
其他
 5 - 40
84.7 (26.3)58.4 
無需攤銷的無形資產    
品牌無限期7,982.0 — 7,982.0 
分銷網絡無限期747.1 — 747.1 
其他無限期307.6 — 307.6 
總計 $14,284.4 $(1,812.1)$12,472.3 
下表顯示了截至2023年12月31日我們除商譽以外的無形資產的詳細信息：
有用壽命格羅斯累積的
攤還		網
 （年份）（以百萬計）
需要攤銷的無形資產    
品牌
10 - 50
$5,029.2 $(1,634.4)$3,394.8 
許可協議和分銷權
10 - 20
204.9 (117.6)87.3 
其他
5 - 40
84.8 (25.8)59.0 
無需攤銷的無形資產    
品牌無限期8,002.0 — 8,002.0 
分銷網絡無限期763.9 — 763.9 
其他無限期307.6 — 307.6 
總計 $14,392.4 $(1,777.8)$12,614.6 
從2023年12月31日到2024年3月31日，無形資產賬面總額的變化主要是由外匯匯率的影響推動的，因為除商譽以外的大量無形資產都是以外幣計價的。
14
目錄
根據截至2024年3月31日的外匯匯率，無形資產的未來攤銷費用估計如下：
財政年度金額
（以百萬計）
2024-剩餘$156.9 
2025$209.2 
2026$190.7 
2027$126.2 
2028$124.7 
無形資產的攤銷費用為美元52.4百萬和美元51.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。這筆費用在我們未經審計的簡明合併運營報表中列報在MG&A支出中。
截至2023年10月1日我們對無限期無形資產進行年度減值測試之日，該資產的賬面價值 Staropramen 歐洲、中東和非洲及亞太地區的品牌家族被確定為超過其公允價值，因此在截至2023年12月31日的三個月中記錄了減值虧損。由於這是部分減值，如果假設發生重大不利變化，包括根據品牌擴張和分銷戰略計劃執行情況預測的未來現金流以及貼現率和其他宏觀經濟因素，則無形資產被視為未來減值的風險增加。
的公允價值 庫爾斯 美洲的品牌， 米勒 美國的品牌以及 卡林 EMEA和亞太地區的品牌均超過了各自的賬面價值 15截至年度測試日期的百分比。
在截至2024年3月31日的三個月中，沒有發現任何觸發事件，這些觸發事件表明我們的無限期或固定壽命的無形資產的賬面價值大於其公允價值。
公允價值假設
公允價值的確定需要大量的判斷力，並且對基本假設和因素的變化很敏感。第二部分討論了用於得出申報單位和無限期無形資產估計公允價值的關鍵假設。—第 8 項。財務報表，附註6，我們的年度報告中的 “商譽和無形資產”，代表三級衡量標準。
6. 租賃
截至2024年3月31日和2023年12月31日，與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
截至截至
2024年3月31日2023年12月31日
資產負債表分類（以百萬計）
經營租賃
經營租賃使用權資產其他資產$208.5 $200.7 
當期經營租賃負債應付賬款和其他流動負債$49.4 $46.9 
非流動經營租賃負債其他負債169.5 163.9 
經營租賃負債總額$218.9 $210.8 
融資租賃
融資租賃使用權資產財產、廠房和設備，淨額$54.3 $46.4 
當期融資租賃負債長期債務和短期借款的流動部分$6.6 $5.2 
非流動融資租賃負債長期債務55.4 48.5 
融資租賃負債總額$62.0 $53.7 


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目錄
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與租賃相關的補充現金流信息如下：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百萬計）
為計量租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$15.8 $13.3 
來自融資租賃的運營現金流$0.8 $0.9 
為來自融資租賃的現金流融資$1.1 $1.2 
為換取新的租賃負債而獲得的有關使用權資產的補充非現金信息
經營租賃$22.9 $38.8 
融資租賃$9.7 $— 
截至2024年3月31日，我們簽訂的租賃尚未開始，預計未來租賃總付款約為美元26百萬。租約預計將於2024年開始。
7. 債務
債務義務
截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 （以百萬計）
長期債務
歐元 800百萬 1.252024年7月到期的票據百分比
$863.2 $883.1 
CAD 500百萬 3.442026 年 7 月到期的票據百分比
369.3 377.6 
$2.0十億 3.02026 年 7 月到期的票據百分比
2,000.0 2,000.0 
$1.1十億 5.02042 年 5 月到期的票據百分比
1,100.0 1,100.0 
$1.8十億 4.22046年7月到期的票據百分比
1,800.0 1,800.0 
融資租賃62.0 53.7 
其他24.1 23.5 
減去：未攤銷的債務折扣和債務發行成本(34.5)(35.5)
長期債務總額（包括流動部分）6,184.1 6,202.4 
減去：長期債務的流動部分(871.9)(890.3)
長期債務總額$5,312.2 $5,312.1 
短期借款(1)
$33.6 $21.5 
長期債務的當前部分871.9 890.3 
長期債務和短期借款的流動部分$905.5 $911.8 
(1)我們的短期借款包括銀行透支、透支額度借款和其他項目。
截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 $28.6百萬美元的銀行透支和美元69.8與我們的跨境跨幣種現金池相關的百萬銀行現金，淨正頭寸為美元41.2百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 $16.5百萬美元的銀行透支和美元75.5與我們的跨境跨幣種現金池相關的百萬銀行現金，淨正頭寸為美元59.0百萬。
此外，我們還有加元、英鎊和美元的透支額度 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的未償借款。更多細節見第二部分。—第 8 項。財務報表，附註13，“承付款和意外開支”，供進一步討論與信用證有關的問題。
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目錄
債務公允價值衡量標準
我們利用市場方法估算某些未償借款的公允價值，使用可觀測的市場利率和外匯匯率對根據債務合同條款得出的預期未來現金流進行折扣。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們未償長期債務（包括長期債務的當前部分）的公允價值約為美元5.8十億和美元5.9分別為十億。所有優先票據的估值均基於重要的可觀測信息，在公允價值層次結構中被歸類為二級。所有其他未償還的長期借款和我們的短期借款的賬面價值接近其公允價值，在公允價值層次結構中也被歸類為二級。
循環信貸額度和商業票據
我們維持一美元2.0經修訂和重報的循環信貸額度為10億美元，到期日為2028年6月26日，這使我們能夠發行的最大總額為美元2.0數十億美元的商業票據或隨時以浮動利率進行其他借款。我們會不時使用該融資機制為到期債務的償還提供資金，並用於營運資金或一般用途。
我們有 不從經修訂和重報的循環信貸額度中提取的借款，以及 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的商業票據借款。
債務契約
根據我們每項債務安排的條款，我們必須遵守某些限制。其中包括慣常的違約事件和特定陳述、擔保和契約，以及限制我們承擔某些額外優先債務（有擔保合併淨有形資產的特定閾值）能力的契約、某些槓桿門檻百分比、設立或允許資產留置權以及對合並、收購和某些類型的售後回租交易的限制。
根據經修訂和重述的美元2.0十億美元的循環信貸額度，我們必須維持 最大槓桿比率，按淨負債佔息税折舊攤銷前利潤（定義見經修訂和重述的循環信貸額度協議）計算 4.00x，從每個財政季度的最後一天開始計算，直至信貸額度到期日y. 截至2024年3月31日，我們遵守了所有這些限制和契約，達到了這些財務比率並履行了所有債務償還義務。截至2024年3月31日，我們所有未償還的優先票據的排名均為同等水平。
8. 衍生工具和套期保值活動
我們的風險管理和衍生會計政策在第二部分中列出。—第 8 項。我們的年度報告中財務報表，附註1，“重要會計政策的列報基礎和摘要” 和附註10，“衍生工具和套期保值活動”，在截至2024年3月31日的三個月中沒有重大變化。如第二部分所述。-第8項。財務報表，附註10，年度報告中的 “衍生工具和套期保值活動”，由於我們的交易對手協議的性質以及我們不受主淨額結算安排的約束，我們無法在同一個交易對手處淨持倉，因此在未經審計的簡明合併資產負債表中按總額列報衍生品頭寸。除下文所述外，自2023年12月31日以來，我們的重要衍生品頭寸沒有太大變化。
衍生公允價值測量
我們利用市場方法通過折扣衍生工具的合同條款以及可觀察的市場利息、外匯和大宗商品利率得出的預期未來現金流來估算衍生工具的公允價值。我們的衍生品的公允價值還包括信用風險調整，以考慮交易對手的信用風險，以及我們自己的不履約風險（視情況而定）。







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目錄
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允價值計量的衍生資產和負債。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有衍生品合約的公允價值均使用重要的其他可觀測輸入（也稱為二級輸入）進行估值。
 截至截至
 2024年3月31日2023年12月31日
 （以百萬計）
遠期起始利率互換$62.6 $41.6 
外幣遠期2.4 (1.4)
商品互換和期權(29.4)(30.4)
總計$35.6 $9.8 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們在1級和2級之間沒有重大轉移。在截至2024年3月31日的三個月中交易的新衍生品合約均包含在第二級中。
週期衍生品活動的結果
下表包括截至2024年3月31日和2023年12月31日我們在未經審計的簡明合併資產負債表中的衍生活動業績，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表。
未經審計的簡明合併資產負債表中衍生工具的公允價值（以百萬計）：
 截至 2024 年 3 月 31 日
  衍生資產衍生負債
 名義金額資產負債表位置公允價值資產負債表位置公允價值
被指定為對衝工具的衍生品
遠期起始利率互換$1,000.0 其他非流動資產$62.6 其他負債 $— 
外幣遠期$233.7 其他流動資產2.1 應付賬款和其他流動負債(0.1)
 其他非流動資產0.5 其他負債 (0.1)
被指定為對衝工具的衍生品總額$65.2  $(0.2)
未指定為對衝工具的衍生品
大宗商品互換(1)
$618.1 其他流動資產$8.8 應付賬款和其他流動負債$(39.0)

其他非流動資產4.7 其他負債 (3.9)
大宗商品期權(1)
$21.7 其他流動資產0.2 應付賬款和其他流動負債(0.2)
未指定為套期保值工具的衍生品總額$13.7  $(43.1)
 截至 2023 年 12 月 31 日
  衍生資產衍生負債
 名義金額資產負債表位置公允價值資產負債表位置公允價值
被指定為對衝工具的衍生品
遠期起始利率互換$1,000.0 其他非流動資產$41.6 其他負債$— 
外幣遠期$219.4 其他流動資產1.1 應付賬款和其他流動負債(1.2)
其他非流動資產— 其他負債(1.3)
被指定為對衝工具的衍生品總額$42.7 $(2.5)
未指定為對衝工具的衍生品
大宗商品互換(1)
$653.5 其他流動資產$11.1 應付賬款和其他流動負債$(42.0)
其他非流動資產6.6 其他負債(6.1)
大宗商品期權(1)
$21.7 其他流動資產0.2 應付賬款和其他流動負債(0.2)
未指定為套期保值工具的衍生品總額$17.9 $(48.3)
(1)名義包括抵消買入和賣出頭寸，以絕對價值表示。買入和賣出頭寸酌情顯示資產和/或負債頭寸的毛額。


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目錄
現金流對衝會計對其他綜合收益（虧損）、累計其他綜合收益（虧損）和收益（虧損）的税前影響 （以百萬計）：
現金流對衝關係中的衍生品收益金額
(損失) 已確認
在 OCI 中關於衍生品		收益（虧損）地點
從 AOCI 重新分類為
收入		收益金額
(損失) 已確認
從 AOCI 到收入
衍生物
截至2024年3月31日的三個月
遠期起始利率互換$21.1 利息收入（支出），淨額$(0.8)
外幣遠期4.5 銷售商品的成本0.8 
其他非營業收入（支出），淨額(0.1)
總計$25.6 $(0.1)
截至2023年3月31日的三個月
遠期起始利率互換$(24.4)利息收入（支出），淨額$(2.5)
外幣遠期(0.1)銷售商品的成本1.5 
其他非營業收入（支出），淨額(0.2)
總計$(24.5)$(1.2)
淨投資對衝會計對其他綜合收益（虧損）、累計其他綜合收益（虧損）和收益（虧損）的税前影響 （以百萬計）：
淨投資對衝關係收益金額
(損失) 已確認
在 OCI 中		收入中確認的收益（虧損）的位置（不包括在有效性測試中的金額）
收入中確認的收益（虧損）金額（不包括在有效性測試中的金額） (1)
截至2024年3月31日的三個月
歐元 8002024年到期的百萬張紙幣
$19.9 其他非營業收入（支出），淨額$— 
截至2023年3月31日的三個月
歐元 8002024年到期的百萬張紙幣
$(10.7)其他非營業收入（支出），淨額$— 
(1)表示未納入有效性評估的金額，其公允價值變動和期內攤銷之間的差額記錄在OCI中。
在出售或清算相應的標的淨投資之前，與我們的淨投資套期保值相關的累積折算調整將保留在AOCI中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們沒有將任何與淨投資套期保值相關的金額從AOCI重新歸類為收益。
截至2024年3月31日，我們預計淨虧損約為美元1AOCI中記錄的百萬美元（税前）將在明年內重新歸類為收益 12月。對於現金流對衝關係中指定的衍生品，預測交易的最大時間長度截至 2024 年 3 月 31 日，制裁將進行套期保值ly 3年份， 以及與我們在2026年預測的債務發行量相關的信息。
未被指定為套期保值工具的衍生品對未經審計的簡明合併運營報表的影響（以百萬計）：
不屬於套期保值關係的衍生品中確認的收益（損失）地點
衍生品收入		中確認的收益（損失）金額
衍生品收入
截至2024年3月31日的三個月
大宗商品互換銷售商品的成本$(15.2)
截至2023年3月31日的三個月
大宗商品互換銷售商品的成本$(28.5)
9. 所得税
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
有效税率21 %28 %

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目錄
截至2024年3月31日的三個月，有效税率與去年相比有所降低，主要是由於淨離散税收支出的減少。我們認出了 $5.7截至2024年3月31日的三個月中，離散税收優惠為百萬美元，而確認的税收優惠為美元7.5在截至2023年3月31日的三個月中，有百萬的離散税收支出。
我們的税率可能會波動，並可能隨着以下因素而變化：税前收入或虧損的金額和來源、我們利用外國税收抵免的能力、超額税收優惠或股份薪酬的不足、税法的變化以及在訴訟時效到期、頭寸得到有效結算或有更多信息時根據會計指導為不確定税收狀況確立的負債變動。各個司法管轄區都有擬議或待定的税法變更，以及我們開展業務的國家/地區的監管環境的其他變化，如果頒佈，可能會對我們的有效税率產生影響。
最近，經濟發展組織（“經合組織”）和歐盟（“歐盟”）等政府間實體提議修改成員國的現行税法，包括經合組織為新的15％全球最低税率引入的示範規則。2022年12月，歐盟成員國同意將15％的全球最低税收納入各自的國內法，有效期為2023年12月31日或之後開始的財政年度。此外，包括英國在內的幾個非歐盟國家已經提出和/或通過了符合經合組織全球最低税收框架的立法。全球最低税現已在已頒佈立法的國家生效，在截至2024年3月31日的三個月中，沒有對我們的財務或現金税狀況產生重大影響。隨着先前頒佈的國家發佈相關指南，以及其他國家考慮採用全球最低税收規則，我們將繼續評估對未來時期的影響。
10. 承付款和或有開支
訴訟和其他爭議與環境
與訴訟、其他爭議和環境問題有關，我們的應計或有負債總額為美元70.9百萬和美元70.2截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。儘管我們無法預測我們目前涉及的訴訟、其他爭議和環境問題的最終總成本，但我們認為已經為可能和可估量的損失提供了充足的儲備金。對於所有事項，除非下文另有説明，否則我們認為，任何超過應計金額的合理可能的損失對我們未經審計的簡明合併財務報表都無關緊要。我們的訴訟、其他爭議和環境問題將在第二部分中進一步詳細討論。—第 8 項。財務報表，附註13，“承諾和意外開支”，在截至2024年3月31日的三個月中沒有重大變化。
除下文披露的內容外，我們還參與正常業務過程中出現的其他爭議和法律訴訟。儘管預測或確定這些訴訟的結果是不可行的，但我們認為，根據法律顧問的審查，除非另有説明，否則預計這些爭議或法律訴訟都不會對我們的業務、合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是，訴訟存在固有的不確定性，這些問題或其他問題可能會不時產生不利結果，這可能會損害我們的業務。
2018年2月12日，Stone Brewing Company在加利福尼亞南區聯邦法院對我們公司的全資子公司莫爾森庫爾斯飲料公司美國有限責任公司（“MCBC USA”）提起商標侵權訴訟，指控 主旨該品牌已將自己 “重命名” 為 “Stone”，其營銷方式與Stone Brewing Company的註冊Stone商標非常相似，令人困惑。2022年第一季度，陪審團作出裁決，認定發生了商標侵權行為，並判給Stone Brewing Company美元56.0百萬美元的損失。在審後動議被駁回後，MCBC USA於2023年第四季度向第九巡迴上訴法院提交了上訴通知書。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的記錄應計負債為美元59.0百萬和美元58.5分別為百萬在我們的 u 的其他負債範圍內未經審計的簡明合併資產負債表 反映了根據判決加上相關的判決後利息對本案可能損失的最佳估計。但是，根據包括上訴程序在內的案件進展情況，損失估計在短期內有可能發生變化。我們將繼續監測案件的狀況，並將在發生任何可能影響此事損失估計的重大變化期間調整應計金額。





20
目錄
監管突發事件
安大略省和加拿大莫爾森2005是我們公司的全資間接子公司，Labatt Brewery Company Limited、Sleeman Breweries Ltd.（統稱 “代表所有者”）和啤酒商店（“TBS”）是主框架協議（“MFA”）的締約方，該協議規定了安大略省啤酒分銷和零售系統的條款。2023年12月，安大略省通知代表所有者和TBS，在初始任期於2025年12月31日到期後，安大略省不會續訂MFA。安大略省同時宣佈了安大略省、代表所有者和TBS就安大略省啤酒分銷和零售系統未來市場的預期特徵商定的一系列不具約束力的關鍵原則（“關鍵原則”），這些原則預計不遲於2026年1月1日推出。根據關鍵原則，TBS將被允許繼續其零售業務，並將至少在2031年之前繼續成為安大略省啤酒的主要分銷商。關鍵原則還規定，從2026年1月1日起，安大略省的州雜貨店、便利店、加油站和大型零售商將能夠申請銷售啤酒、葡萄酒、蘋果酒和即飲雞尾酒的許可證。我們將繼續評估關鍵原則以及安大略省啤酒分銷和零售系統的預期未來市場對我們經營業績的影響。
擔保和賠償
對於我們的部分權益法投資和合並子公司，我們為銀行和其他第三方的債務和其他義務提供擔保。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未經審計的簡明合併資產負債表包括與這些擔保相關的負債33.4百萬和美元36.9分別是百萬。
另外，與我們的Cervejarias Kaiser Brasil S.A.（“Kaiser”）賠償金有關，我們累積了美元11.4百萬和美元11.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，總共分別為百萬人。我們的 Kaiser 負債將在第二部分中進一步詳細討論。—第 8 項。財務報表，附註13，“承諾和意外開支”，在截至2024年3月31日的三個月中沒有重大變化。
11. 累計其他綜合收益（虧損）
馬中商務銀行股東權益
國外
貨幣
翻譯
調整		收益（虧損）
衍生工具		養老金和
退休後
好處
調整		權益法
投資		累積的
其他
綜合的
收入（虧損）
（以百萬計）
截至 2023 年 12 月 31 日$(778.0)$30.6 $(352.7)$(16.2)$(1,116.3)
外幣折算調整(107.0)— — — (107.0)
淨投資套期保值中確認的收益（虧損）19.9 — — — 19.9 
衍生工具確認的未實現收益（虧損）— 25.6 — — 25.6 
衍生工具活動從其他綜合收益（虧損）中重新分類— 0.1 — — 0.1 
從其他綜合收益（虧損）中重新歸類的養老金和其他退休後活動— — (2.4)— (2.4)
未合併子公司其他綜合收益（虧損）的所有權份額— — — 0.1 0.1 
税收優惠（費用）(6.8)(6.3)0.6 (0.1)(12.6)
截至 2024 年 3 月 31 日$(871.9)$50.0 $(354.5)$(16.2)$(1,192.6)
21
目錄
12. 其他營業收入（支出），淨額
我們已經記錄了我們認為對我們當前的經營業績具有重大意義的已發生費用或已實現的收益，因此需要對淨額的其他營業收入（支出）進行單獨分類。
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百萬計）
重組
與員工相關的費用$0.9 $(0.5)
處置和其他方面的收益（虧損）
5.4 — 
其他營業收入（支出），淨額$6.3 $(0.5)
13. 分部報告
我們的報告細分市場以我們運營的關鍵地理區域為基礎，包括美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區細分市場。我們的美洲分部在美國、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和亞太分部在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。
我們還有某些活動未分配到我們的區段，在下文中顯示為 “未分配”。具體而言，未分配活動主要包括與融資相關的成本，例如利息支出和收入、公司間餘額的外匯損益、與融資和其他國債相關活動的套期保值關係中未指定的衍生工具的已實現和未實現公允價值變動，以及在套期保值關係中未指定的大宗商品互換的未實現公允價值變化，這些變動記錄在銷售成本中，這些變動後來被重新歸類為標的細分市場曝光度存在。此外，每個運營分部僅報告定期淨養老金和OPEB成本中的服務成本部分，所有其他組成部分仍處於未分配狀態。
財務信息摘要
與美洲分部一位客户的交易淨銷售額約為美元0.3十億和美元0.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的合併淨銷售額分別為10億美元。
合併淨銷售額是指向第三方外部客户的銷售額減去消費税。影響淨銷售額和所得税前收入（虧損）的分部間交易在合併後消除，主要與美洲板塊的特許權使用費以及從EMEA和亞太地區分部獲得的銷售有關。
下表按細分市場顯示了所得税前的淨銷售額和收入（虧損）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百萬計）
美洲$2,145.4 $1,939.0 
EMEA&APAC454.7 410.1 
分部間淨銷售額抵消(3.7)(2.8)
合併淨銷售額$2,596.4 $2,346.3 
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（以百萬計）
美洲$320.6 $233.4 
EMEA&APAC(11.0)(25.4)
未分配(44.2)(106.1)
所得税前的合併收益（虧損）$265.4 $101.9 
22
目錄
下表按細分列了總資產：
截至截至
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計）
美洲$22,636.9 $22,753.8 
EMEA&APAC3,435.4 3,621.3 
合併總資產$26,072.3 $26,375.1 
23
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
兩個多世紀以來，我們一直在釀造飲料，讓人們團結起來，慶祝生命中的所有時刻。來自我們的核心電源品牌 庫爾斯之光,米勒精簡版、庫爾斯宴會、加拿大莫爾森、卡林和奧茹伊斯科到 我們的上述優質品牌包括 馬德里、Staropramen、Blue Moon 比利時白葡萄酒 和 Leinenkugel 的 Summer Shandy， 致我們的經濟和價值品牌，比如米勒高生活 和主旨，我們生產許多備受喜愛的標誌性啤酒品牌。雖然我們公司的歷史植根於啤酒，但我們提供的現代產品組合也擴展到啤酒過道之外，包括調味飲料，例如 Vizzy Hard Seltzer，像烈酒一樣 五條小徑 威士忌以及非酒精飲料。作為一家企業，我們的目標是成為員工、消費者和客户的首選，而我們的成功取決於我們是否有能力提供滿足各種消費羣體和場合的產品。
管理層在本10-Q表季度報告中對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析是對我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表、附註和管理層的MD&A的補充，並應與之一起閲讀，以及我們未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註在這份報告中。由於我們經營業績的季節性，季度財務業績不一定代表全年或未來任何其他時期可能取得的業績。
除非本報告中另有説明，否則對 “我們”、“我們” 或 “我們的” 的任何描述均包括主要為控股公司的莫爾森庫爾斯飲料公司（“MCBC” 或 “公司”），以及我們的報告部門中包含的運營和非運營子公司。我們的報告部門包括美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區。我們的美洲分部在美國、加拿大以及加勒比、拉丁和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和亞太分部在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。
除非另有説明，否則本報告中的信息以美元列報，並與前幾期可比時期進行比較。除美元外，我們的主要運營貨幣包括加元、英鎊和我們的中歐運營貨幣，例如歐元、捷克克朗、羅馬尼亞列伊和塞爾維亞第納爾。

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目錄
合併經營業績
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表的組成部分。參見 第一部分——第 1 項。財務報表瞭解我們的美國公認會計準則業績的更多詳情。
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日% 變化
（以百萬計，百分比和每股數據除外）
淨銷售額$2,596.4 $2,346.3 10.7 %
銷售商品的成本(1,632.9)(1,575.6)3.6 %
毛利963.5 770.7 25.0 %
營銷、一般和管理費用(654.6)(615.0)6.4 %
其他營業收入（支出），淨額6.3 (0.5)N/M
股本收益（虧損）(0.9)3.0 N/M
營業收入（虧損）314.3 158.2 98.7 %
非營業收入（支出）總額，淨額(48.9)(56.3)(13.1)%
所得税前收入（虧損）265.4 101.9 160.5 %
所得税優惠（費用）(55.5)(28.7)93.4 %
淨收益（虧損）209.9 73.2 186.7 %
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(2.1)(0.7)200.0 %
歸屬於馬中銀行的淨收益（虧損）$207.8 $72.5 186.6 %
攤薄後每股歸屬於馬中商務銀行的淨收益（虧損）$0.97 $0.33 193.9 %
以百升為單位的財務量17.974 17.006 5.7 %
N/M = 沒有意義
外幣對業績的影響
在截至2024年3月31日的三個月中，外幣波動對我們的美元綜合業績產生了以下影響：
•淨銷售額 -1,260萬美元的有利影響（對EMEA和亞太地區以及美洲的有利影響分別為1180萬美元和80萬美元）。
•銷售商品的成本-850萬美元的不利影響（對EMEA和亞太地區以及美洲分別為800萬美元和60萬美元的不利影響，部分被10萬美元未分配資產的有利影響所抵消）。
•MG&A-380萬美元的不利影響（對EMEA和亞太地區以及美洲的不利影響分別為360萬美元和20萬美元）。
•所得税前收入（虧損）-760萬美元的不利影響（對未分配、歐洲、中東和非洲及亞太地區和美洲的不利影響分別為440萬美元、190萬美元和130萬美元）。
截至2024年3月31日的三個月，外幣波動對我們上述合併美元業績的影響主要是由於美元兑英鎊疲軟。
這些金額中包括外匯匯率變動的折算和交易影響。我們計算外匯影響的方法是，將本期的當地貨幣業績折算成全年相應期間用於折算上一年同期財務報表的平均匯率，並將該金額與該期間的報告金額進行比較。交易外幣收益和虧損的影響，包括未指定外幣遠期的影響，記入我們未經審計的簡明合併運營報表中的其他非營業外收入（支出）。


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目錄
音量
財務交易量代表我們地理市場內向無關外部客户出售的自有或主動管理的品牌（扣除回報和補貼），以及合同釀造、批發/保理的非自有交易量和公司自有分銷量。該指標以 STW 為基礎列報，以反映我們的業務向直接客户（通常是分銷商）的銷售額。我們認為，該指標對投資者和管理層非常重要且有用，因為它表明了我們生產和運送給客户的啤酒和相關產品的數量。該指標不包括特許權使用費，特許權使用費包括根據各種許可和合同釀造協議生產和銷售的品牌。我們的歐洲、中東和非洲及亞太地區細分市場的要素銷量是將其他公司擁有和生產的啤酒、葡萄酒、烈酒和其他產品分銷到本地渠道，這在英國是一種常見的安排。
淨銷售額
下表重點介紹了截至2024年3月31日的三個月淨銷售額與2023年3月31日相比變化的驅動因素（百分比）：
財務量價格和銷售組合貨幣總計
合併淨銷售額5.7 %4.4 %0.6 %10.7 %
截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額與去年同期相比增長了10.7％，這得益於財務量增加、有利的價格和銷售組合以及有利的外幣影響。
截至2024年3月31日的三個月，財務量與去年同期相比增長了5.7％，這主要是由於美洲板塊的財務量增加。
價格和銷售組合對截至2024年3月31日的三個月的淨銷售額產生了有利影響，增長了4.4％，這主要是由於淨定價上漲以及美洲板塊合同釀造量下降導致的有利銷售組合。
上面的 “外幣對業績的影響” 部分中包含了關於貨幣對淨銷售額的影響的討論。
銷售商品的成本
我們使用每公升的商品銷售成本以及該指標的同比變化作為分析結果的關鍵指標。該指標的計算方法是根據我們未經審計的簡明合併運營報表中的商品銷售成本除以相應時期的財務量。我們認為，該指標對投資者和管理層既重要又有用，因為它表明了銷售結構的趨勢以及其他成本對我們銷售成本的影響。
截至2024年3月31日的三個月，商品銷售成本與去年同期相比增長了3.6％，這主要是由於財務量增加和不利的外匯影響，但每公升商品銷售成本的降低部分抵消了這一點。截至2024年3月31日的三個月，每公升的商品銷售成本與去年同期相比增長了1.9％，其中包括0.6％的不利外匯影響，這主要是由於我們未實現的按市值計價的5,260萬美元的衍生品頭寸發生了有利的變化，成本節省和產量槓桿的好處被與材料和製造費用相關的成本通脹以及美洲細分市場合同釀造量減少所推動的不利組合所部分抵消。
營銷、一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，MG&A支出與上年相比增長了6.4％，這主要是由於為支持我們的品牌和創新而增加的營銷投資以及不利的外匯影響。
其他營業收入（支出），淨額
參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註12，“其他營業收入（支出），淨額”以獲取我們的其他營業收入（支出）的詳細信息，淨額。
非營業收入（支出）總額，淨額
截至2024年3月31日的三個月，非營業支出總額與去年同期相比淨增長了13.1％，這主要是由於現金餘額增加和利率提高帶來的利息收入增加，以及我們持續的去槓桿化行動以及養老金和OPEB非服務淨收益的增加，部分被不利的交易外幣影響所抵消。
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所得税福利（支出）
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
有效税率21 %28 %
截至2024年3月31日的三個月，有效税率與去年同期相比有所降低，這主要是由於淨離散税收支出的減少。在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了570萬美元的離散税收優惠，而截至2023年3月31日的三個月中，分立税收支出為750萬美元。
我們的税率可能會波動，並可能隨着以下因素而變化：税前收入或虧損的金額和來源、我們利用外國税收抵免的能力、超額税收優惠或股份薪酬的不足、税法的變化以及在訴訟時效到期、頭寸得到有效結算或有更多信息時根據會計指導為不確定税收狀況確定的負債變動。各個司法管轄區都有擬議或待定的税法變更，以及我們開展業務的國家/地區的監管環境的其他變化，如果頒佈，可能會對我們的有效税率產生影響。
請參閲 第一部分——第 1 項。財務報表，附註9，“所得税”用於討論我們的有效税率。
分部運營業績
美洲分部
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日% 變化
（以百萬計，百分比除外）
淨銷售額(1)
$2,145.4 $1,939.0 10.6 %
所得税前收入（虧損）$320.6 $233.4 37.4 %
以百升為單位的財務量(1)(2)
13.910 12.936 7.5 %
(1)包括分部間總銷售額和在合併總額中扣除的銷量。
(2)不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為59.1萬百升和61.8萬百升的特許權使用費。
淨銷售額
下表重點介紹了截至2024年3月31日的三個月淨銷售額與2023年3月31日相比變化的驅動因素（百分比）：
財務量價格和銷售組合貨幣總計
美洲淨銷售額7.5 %3.1 %0.0 %10.6 %
受財務量增加以及有利的價格和銷售組合的推動，截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額與去年同期相比增長了10.6％。
截至2024年3月31日的三個月，財務交易量與去年同期相比增長了7.5％，這主要是由於我們的核心品牌的銷量增長推動了美國的銷量增長，但部分抵消了與2024年底終止之前合同釀造安排的結束相關的合同釀造量減少。美國銷量的增長受到消費者購買行為的持續轉變的影響，主要是優質啤酒細分市場，以及分銷商庫存水平的增加，以支持夏季銷售旺季，減輕2024年2月中旬開始的沃思堡啤酒廠罷工的影響。
價格和銷售組合對截至2024年3月31日的三個月的淨銷售額產生了有利影響，增長了3.1％，這主要是由於淨定價上漲和有利的銷售組合，這是由於在2024年底之前終止的合同釀造安排的結束，美國合同釀造量減少。
上面的 “外幣對業績的影響” 部分中包含了關於貨幣對淨銷售額的影響的討論。
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所得税前收入（虧損）
截至2024年3月31日的三個月，所得税前收入與上年相比增長了37.4％，這主要是由於財務量增加、淨定價增加、有利的銷售組合和成本節約舉措，但部分被與材料和製造費用相關的成本通脹以及MG&A支出的增加所抵消。MG&A支出的增加主要是由於增加了支持我們的品牌和創新的營銷投資。
歐洲、中東和非洲及亞太地區細分市場
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日% 變化
（以百萬計，百分比除外）
淨銷售額(1)
$454.7 $410.1 10.9 %
所得税前收入（虧損）$(11.0)$(25.4)(56.7)%
以百升為單位的財務量(1)(2)
4.064 4.071 (0.2)%
(1)包括分部間總銷售額和在合併總額中扣除的銷量。
(2)不包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為21.8萬百升和15.6萬百升的特許權使用費。
下表重點介紹了截至2024年3月31日的三個月淨銷售額與2023年3月31日相比變化的驅動因素（百分比）：
財務量價格和銷售組合貨幣總計
EMEA和亞太地區淨銷售額(0.2)%8.2 %2.9 %10.9 %
截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額與去年同期相比增長了10.9％，這得益於有利的價格和銷售組合以及有利的外幣影響，但部分被略有不利的財務量所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，財務交易量與上年相比略有下降0.2％，這主要是由於受英國境外挑戰影響的西歐交易量減少，但由於該市場通貨膨脹壓力緩解，中歐和東歐的交易量增加部分抵消了這一點。
價格和銷售組合對截至2024年3月31日的三個月的淨銷售額產生了8.2％的有利影響，這主要是由於向客户提供的淨定價上漲以及高端化推動的有利銷售組合。
上面的 “外幣對業績的影響” 部分中包含了關於貨幣對淨銷售額的影響的討論。
所得税前收入（虧損）
截至2024年3月31日的三個月，所得税前虧損與上年相比增加了1,440萬美元，增長了56.7％，這主要是由於向客户提供的淨定價上漲和良好的銷售組合，但部分被併購支出的增加所抵消。MG&A支出增加主要是由於支持我們的品牌和創新的營銷活動增加，以及成本上漲和不利的外匯影響。
未分配分段
我們的某些活動未分配到我們的區段，如下所示 “未分配”。具體而言，“未分配” 活動主要包括與融資相關的成本，例如利息支出和收入、公司間餘額的外匯損益、與融資和其他國債相關活動的套期保值關係中未指定的工具的已實現和未實現公允價值變動，以及在套期保值關係中未指定的大宗商品互換的未實現公允價值變動，這些變動記錄在銷售成本中，這些變動後來被重新歸類為銷售成本的細分市場潛在暴露所在地。此外，每個運營部門僅報告定期淨養老金和OPEB成本中的服務成本部分，所有其他組成部分均未分配。
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目錄
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日% 變化
（以百萬計，百分比除外）
銷售商品的成本$0.5 $(50.7)N/M
毛利0.5 (50.7)N/M
營業收入（虧損）0.5 (50.7)N/M
非營業收入（支出）總額，淨額(44.7)(55.4)(19.3)%
所得税前收入（虧損）$(44.2)$(106.1)(58.3)%
N/M = 沒有意義
銷售商品的成本
作為經濟套期保值的大宗商品衍生品的未實現公允價值變化幾乎構成了上表中截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中在商品銷售成本範圍內列示的所有活動。隨着我們管理的風險敞口的實現，我們將大宗商品衍生品的收益或虧損重新歸類為基礎風險敞口所在的細分市場，從而使我們的細分市場能夠實現衍生品的經濟影響，而不會產生未實現的按市值計價的波動。參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註8，“衍生工具和套期保值活動”以獲取更多信息。
非營業收入（支出）總額，淨額
截至2024年3月31日的三個月，非營業支出總額與去年同期相比淨增長了19.3％，這主要是由於現金餘額增加和利率提高帶來的利息收入增加，以及我們持續的去槓桿化行動以及養老金和OPEB非服務淨收益的增加，部分被交易外幣影響的不利影響所抵消。
參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註7，“債務”瞭解有關我們債務工具的更多詳情。
流動性和資本資源
流動性
概述
我們的主要流動性來源包括經營活動提供的現金和獲得外部資本的機會。我們將繼續關注可能造成信貸或經濟挑戰的世界事件，這些事件可能會對我們的利潤或運營現金流以及我們獲得額外流動性的能力產生不利影響。我們目前認為，必要時，我們的現金和現金等價物、運營現金流以及短期和長期借款提供的現金將足以滿足我們在本季度報告發布之日後十二個月的持續運營需求、預定的債務本金和利息支付、預期的股息支付、資本支出和其他債務以及我們的長期流動性需求。我們沒有任何限制來阻止或限制我們申報或支付股息的能力。
雖然我們來自經營活動的現金流中有很大一部分是在美國境內產生的，但我們的現金餘額包括在美國境外持有的現金以及以美元以外的其他貨幣持有的現金。截至2024年3月31日，我們約有54％的現金和現金等價物位於美國境外，主要以外幣計價。外幣匯率的波動已經並可能繼續對這些外國現金餘額產生重大影響。國外的現金餘額通常受到額外的限制。因此，我們可能難以及時匯回在美國境外持有的現金，並且此類匯回可能需要納税。這些限制可能會影響我們充分利用現金資源滿足美國和其他國家需求的能力，並可能對我們的流動性產生不利影響。在必要的範圍內，我們會根據外國子公司的收入計提税收後果。我們可以利用税收籌劃和融資策略，努力確保我們的全球現金在需要的地方可用。我們會定期審查和評估這些計劃和戰略，包括我們公司和每家運營子公司可訪問的外部承諾和非承諾信貸協議。我們認為，這些融資安排，以及我們在美國業務運營中產生的現金，足以滿足我們目前在美國的現金需求。
現金流和現金的使用
從歷史上看，我們的業務每年產生正的運營現金流，我們的債務到期日通常是長期的。但是，我們的流動性可能會受到我們在第一部分第1A項中描述的風險因素的重大影響。我們的年度報告中的 “風險因素”， 第二部分。—第 1A 項。“風險因素”在本報告和上面列出的項目中。
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來自經營活動的現金流
截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為2540萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，淨現金為340萬美元，增加了2,200萬美元。經營活動提供的淨現金的增加主要是由於淨收入的增加和支付的利息減少，但營運資金的不利時機部分抵消了這一點。營運資金的不利時機主要是由貿易應收賬款現金收入的時機以及去年年度激勵性薪酬支付的增加所致。
來自投資活動的現金流
截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為2.125億美元，與截至2023年3月31日的三個月的1.774億美元相比，增加了3510萬美元。用於投資活動的淨現金的增加主要是由於資本項目時機推動的資本支出增加。
來自融資活動的現金流
截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金為2.162億美元，而截至2023年3月31日的三個月，淨現金為1.025億美元，增加了1.137億美元。用於融資活動的淨現金的增加主要是由於B類普通股回購量的增加和股息支付的增加。
資本資源，包括物質現金需求
現金和現金等價物
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物總額為4.584億美元，而截至2023年12月31日為8.689億美元，截至2023年3月31日為3.282億美元。自2023年12月31日以來，現金和現金等價物的減少主要是由於資本支出、B類普通股回購和分紅支付，但部分被經營活動的淨收益所抵消。自2023年3月31日以來，現金及現金等價物的增加主要是由於經營活動提供的淨現金，但部分抵消了資本支出、淨債務償還額，包括償還2023年7月到期的5億加元、2.84％的票據、股息支付、B類普通股回購以及為收購支付的現金。
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根據加入我們信貸額度的貸款人的信用狀況，我們有信心在需要時利用經修訂和重報的循環信貸額度。截至2024年3月31日，我們有20億美元可用於從修訂和重報的循環信貸額度中提取。截至2024年3月31日，我們沒有從經修訂和重報的循環信貸額度中提取任何借款，也沒有商業票據借款。
我們打算根據需要進一步利用我們的跨境跨幣種現金池以及我們的商業票據計劃來獲得流動性。如果我們需要額外的短期流動性，我們還在多家銀行提供加元、英鎊和美元的透支額度。
根據我們每項債務安排的條款，我們必須遵守某些限制。其中包括慣常的違約事件和特定陳述、擔保和承諾，以及限制我們承擔某些額外優先債務（有擔保合併淨有形資產的特定閾值）、某些槓桿門檻百分比、設立或允許資產留置權以及對合並、收購和某些類型的售後回租交易的限制的契約。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，經修訂和重述的循環信貸額度協議定義的最大淨負債與息税折舊攤銷前利潤的槓桿比率為4.00倍。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們遵守了所有這些限制和契約，達到了這些財務比率並履行了所有債務償還義務。截至2024年3月31日，我們所有未償還的優先票據的排名均為同等水平。
參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註7，“債務”以進一步討論我們的借款和可用的借款來源，包括信貸額度。
擔保
對於我們的部分權益法投資和合並子公司，我們為銀行和其他第三方的債務和其他義務提供擔保。參見 第一部分.—項目 1。財務報表，附註10，“承付款和意外開支”供進一步討論。
來自合同和其他義務的物質現金需求
如第二部分所述，自2023年12月31日以來，由於正常業務過程以外的合同和其他義務，或者由於通貨膨脹、運營價格變動或合同剩餘條款變動等性質類似的因素，我們的實質性現金需求沒有發生重大變化。——第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，“來自合同和其他義務的實質性現金需求”，載於我們的年度報告。
信用評級
我們目前的長期信用評級分別為標準普爾、穆迪和DBRS的BB/穩定展望、Baa2/積極展望和BBB/穩定展望。我們的短期信用評級分別為A-2、Prime-2和R-2。證券評級不是建議購買、賣出或持有證券，適用的評級機構可以隨時修改或撤回該評級。
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擔保人信息
美國證券交易委員會註冊證券
就包括表格在內的本披露而言，“母發行人” 是指作為2012年5月契約和2016年7月契約下優先票據發行人的馬中商務銀行。“子公司擔保人” 是指反映我們美洲分部實質性業務的某些加拿大和美國子公司。
根據2012年5月3日的契約（經修訂的 “2012年5月契約”），馬中商業銀行發行了2042年到期的未償還的5.0％優先票據。此外，根據2016年7月7日的契約（“2016年7月契約”），馬中商業銀行發行了2026年到期的3.0％未償還優先票據、2046年到期的4.2％優先票據和2024年到期的1.25％的優先票據。根據2012年5月契約和2016年7月契約發行的優先票據的發行是根據經修訂的1933年《證券法》註冊的。這些優先票據由馬中商務銀行的某些子公司以優先無擔保方式擔保，這些子公司在本10-Q表季度報告的附錄22中列出（子公司擔保人，與母發行人一起稱為 “債務人集團”）。每個子公司擔保人均由母發行人100％擁有。擔保是全面和無條件的，是連帶的。
我們的其他未償債務均未通過在美國證券交易委員會登記的交易中發行，此類其他未償債務通常由債務人集團或馬中商業銀行的其他合併子公司在優先無擔保基礎上發行或以其他方式擔保。這些其他保障也是全面的、無條件的、連帶的。
截至2024年3月31日，優先票據和相關擔保與債務人集團所有其他非次級債務以及債務人集團未來所有次級債務的優先順序相當。這些擔保可以在出售或轉讓子公司擔保人的股本或幾乎所有資產時發放，或者如果該子公司擔保人不再是我們其他未償債務的擔保人。
參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註7，“債務”瞭解截至2024年3月31日已發行和未償還的所有債務的詳細信息。
在取消債務人集團之間的公司間交易和餘額後，截至2024年3月31日，以下彙總的財務信息與債務人集團有關，不包括對任何非擔保子公司的投資和收益中的權益。與非擔保子公司的餘額和交易已單獨列報。
債務人集團的財務信息摘要
三個月已結束
2024年3月31日
（單位：百萬）
淨銷售額，其中：$2,107.8 
向非擔保子公司的公司間銷售$24.3 
毛利，其中：$803.3 
來自非擔保子公司的公司間淨成本$(103.2)
淨利息支出，其中：$(35.5)
來自非擔保子公司的公司間淨利息收入
$13.0 
所得税前收入$278.2 
淨收入$215.0 
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目錄
截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
（單位：百萬）
流動資產總額，其中：$1,798.2 $1,814.3 
來自非擔保子公司的公司間應收賬款$262.7 $255.7 
非流動資產總額，其中：$24,507.3 $24,641.0 
從非擔保子公司應收的非流動公司間票據$4,094.3 $4,178.6 
流動負債總額，其中：$2,968.8 $3,048.4 
長期債務和短期借款的流動部分$867.3 $885.6 
應付給非擔保子公司的公司間應付賬款$148.2 $117.7 
非流動負債總額，其中：$8,106.4 $8,094.7 
長期債務$5,257.7 $5,257.6 
資本支出
在截至2024年3月31日的三個月中，我們在全球範圍內為資本改善項目投入了1.439億美元，支付了2.147億美元，其中不包括權益法合資企業的資本支出，較截至2023年3月31日的三個月的1.49億美元資本支出減少了510萬美元。我們將繼續關注計劃資本支出的使用地點和方式，重點是在確定如何在企業內部最好地分配現金時加強對所需投資資本回報的關注。
突發事件
我們是正常業務過程中產生的各種法律訴訟、環境訴訟以及與我們將Kaiser出售給FEMSA相關的賠償的當事方。參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註10，“承付款和意外開支”供進一步討論。
資產負債表外安排
參見第二部分。—第 8 項。財務報表，附註13，《年度報告》中的 “承諾和意外開支”，用於討論資產負債表外安排。截至2024年3月31日，我們沒有任何其他重要的資產負債表外安排。
關鍵會計估計
我們的年度報告中列出了對我們的財務狀況和經營業績至關重要的會計政策和會計估計，在截至2024年3月31日的三個月中沒有變化。參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註2，“新會計公告”用於討論最近通過的會計公告。另請參閲第一部分——第 1 項。財務報表，附註5，“商譽和無形資產”討論我們的2023年年度減值測試分析結果、我們無限期無形品牌資產的相關風險以及與申報單位相關的商譽金額。
新的會計公告尚未通過
參見 第一部分——第 1 項。財務報表，附註2，“新會計公告”以描述對我們的財務報表產生或可能產生重大影響的任何新會計公告。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
見第二部分。—第 7A 項。我們的年度報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”，以進一步瞭解截至2023年12月31日的市場風險和市場敏感工具。在截至2024年3月31日的三個月中，由於利率、貨幣匯率和大宗商品價格的變化，我們的市場風險敏感工具出現波動。



33
目錄
利率風險
在截至2024年3月31日和2023年12月31日的期間，下表列出了我們的固定利率債務和遠期起始利率互換，以及絕對1％的利率不利變化對其各自公允價值的影響。名義金額和公允價值分別根據2024年3月31日和2023年12月31日的適用匯率以美元列報。參見 第一部分-第 1 項。財務報表，附註7。“債務”以瞭解我們未償債務工具的到期日。
名義金額公允價值資產/（負債）1% 不利變化的影響
（單位：百萬）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
以美元計價的固定利率票據
$4,900.0 $4,900.0 $(4,484.4)$(4,608.2)$(388.0)$(414.4)
以外幣計價的固定利率票據
$1,232.5 $1,260.7 $(1,224.8)$(1,248.6)$(10.3)$(13.5)
遠期起始利率互換$1,000.0 $1,000.0 $62.6 $41.6 $(75.4)$(78.9)
外匯風險
下表包括我們以外幣計價的固定利率債務和用於對衝外匯匯率風險的外幣遠期的詳細信息，以及假設的相關外幣匯率的10％不利變化對其各自公允價值的影響。名義金額和公允價值根據2024年3月31日和2023年12月31日的適用匯率以美元列報。
名義金額 公允價值
資產/（負債）		10% 不利變化的影響
（單位：百萬）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
以外幣計價的固定利率票據
$1,232.5 $1,260.7 $(1,224.8)$(1,248.6)$(119.9)$(124.8)
外幣遠期$233.7 $219.4 $2.4 $(1.4)$(24.6)$(23.6)
大宗商品價格風險
下表詳細介紹了我們用於對衝大宗商品價格風險的大宗商品互換，以及假設的相關大宗商品價格的10％不利變化對衍生品公允價值的影響。下表不包括我們的大宗商品期權，因為我們有抵消買入和賣出頭寸。名義金額和公允價值根據2024年3月31日和2023年12月31日的適用匯率以美元列報。
名義金額公允價值資產/（負債）10% 不利變化的影響
（單位：百萬）截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日截至 2024 年 3 月 31 日截至 2023 年 12 月 31 日
互換$618.1 $653.5 $(29.4)$(30.4)$(54.8)$(58.1)
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序進行了評估，該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，目的是合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官適當，以便及時就所需的披露作出決定。管理層必須運用自己的判斷來評估此類控制和程序的成本和收益，就其性質而言，這些控制和程序只能為管理層的控制目標提供合理的保證。此外，我們對某些不受我們控制或管理的未合併實體進行了投資。
34
目錄
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
訴訟和其他爭議
有關訴訟、其他爭議以及環境和監管程序的信息，請參閲 第一部分——第 1 項。財務報表，附註10，“承付款和意外開支”。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，第一部分第1A項中還討論了這些因素。應仔細考慮年度報告中可能對我們的業務、財務狀況和/或未來業績產生重大影響的 “風險因素”。我們的年度報告中包含的風險因素沒有實質性變化。我們的年度報告及此處描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、現金流和/或未來業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表顯示了有關我們公司在截至2024年3月31日的三個月內購買B類普通股的信息：
發行人購買股票證券
購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值(1)
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日447,856 $62.53 447,856 $1,821,954,166 
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日1,013,764 $61.92 1,013,764 $1,759,184,369 
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日298,495 $65.71 298,495 $1,739,570,931 
總計1,760,115 $62.72 1,760,115 $1,739,570,931 
(1)2023年9月29日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，總額為20億美元的公司B類普通股，不包括經紀佣金和消費税，預計計劃期限為五年。
該計劃下回購的數量、價格、結構和時間（如果有）將由我們自行決定，未來的回購將由我們根據市場狀況、流動性需求、債務協議的限制和其他因素進行評估。股票回購可以在公開市場、結構化交易或私下談判的交易中進行。回購授權並不要求我們收購任何特定數量的公司B類普通股。董事會可以隨時暫停、修改或終止回購計劃，恕不另行通知。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
35
目錄
第 5 項。其他信息
開啟 2024年3月15日, 羅克珊·M·斯泰爾特，我們的 副總裁兼財務總監, 已輸入轉化為預先安排的股票交易計劃（“Stelter 10b5-1銷售計劃”）。Stelter 10b5-1銷售計劃規定了最多的潛在銷售額 1,5362024年6月14日至2025年3月14日期間公司B類普通股的股份。此外，Stelter 10b5-1銷售計劃是在開放的內幕交易窗口內製定的，旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定性辯護。
在截至2024年3月31日的三個月中，沒有其他董事或高級職員 採用要麼 終止“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。
第 6 項。展品
以下內容作為本10-Q表季度報告的一部分以引用方式提交、提供或納入：
(a) 展覽
展覽
數字		文件描述
3.1
經修訂的莫爾森庫爾斯飲料公司的重述公司註冊證書（參照我們截至2019年12月31日財年的10-K表年度報告附錄3.1納入）。
3.2
莫爾森庫爾斯飲料公司第五次修訂和重述的章程（參考我們於2022年5月23日提交的8-K表最新報告的附錄3.1併入）。
10.1+‡
2023年7月21日由莫爾森·庫爾斯飲料公司和娜塔莉·G·馬西奧萊克撰寫的以及彼此之間的錄取通知書。
10.2+‡
根據經修訂和重述的莫爾森庫爾斯飲料公司激勵性薪酬計劃制定的非合格股票期權協議表格，該計劃適用於從2024年開始發放的獎勵。
10.3+‡
根據經修訂和重述的莫爾森庫爾斯飲料公司激勵補償計劃制定的限制性股票單位協議表格，該計劃適用於從2024年開始發放的獎勵。
10.4+‡
根據2024年開始頒發的經修訂和重述的Molson Coors飲料公司激勵薪酬計劃獎勵制定的長期激勵績效份額單位獎勵協議的形式。
10.5+‡
根據經修訂和重述的莫爾森·庫爾斯飲料公司激勵性薪酬計劃制定的不合格股票期權協議表格，該計劃從2024年開始發放的獎勵適用於全球評級體系18及以上的員工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.6+‡
根據經修訂和重述的莫爾森庫爾斯飲料公司激勵性薪酬計劃制定的限制性股票單位協議表格，該計劃從2024年開始發放適用於全球評級體系18及以上的員工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.7+‡
根據經修訂和重述的莫爾森·庫爾斯飲料公司激勵薪酬計劃獎勵，長期激勵績效分成單位獎勵協議的形式，該獎勵從2024年起適用於全球評級體系18及以上的員工（Gavin D.K. Hattersley除外）。
10.8+‡
根據經修訂和重述的莫爾森庫爾斯飲料公司激勵性薪酬計劃制定的不合格股票期權協議表格，該計劃適用於從2024年開始發放的適用於Gavin D.K. Hattersley的獎勵。
10.9+‡
根據經修訂和重述的莫爾森庫爾斯飲料公司激勵性薪酬計劃制定的限制性股票單位協議表格，該計劃適用於從2024年開始發放的適用於Gavin D.K. Hattersley的獎勵.
10.10+‡
根據經修訂和重述的莫爾森·庫爾斯飲料公司激勵薪酬計劃獎勵制定的長期激勵績效分成單位獎勵協議的形式，該獎勵從2024年起適用於Gavin D.K. Hattersley。
22+
莫爾森庫爾斯飲料公司母發行人和擔保子公司名單。
31.1+
第 302 節首席執行官認證。
31.2+
第 302 節首席財務官認證。
32++
首席執行官兼首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（18 USC.第 1350 節）。
101.INS+XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。*
101.SCH+XBRL 分類擴展架構文檔。*
101.CAL+XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。*
36
目錄
101.LAB+XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔。*
101.PRE+XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔。*
101.DEF+XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔。*
104封面交互式數據文件（嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中）
*本報告附錄101附有以下以ixBRL（在線可擴展業務報告語言）格式的文件：（i）未經審計的簡明合併運營報表，（ii）未經審計的簡明綜合收益（虧損）報表，（iii）未經審計的簡明合併資產負債表，（iv）未經審計的簡明合併現金流量表，（v）未經審計的簡明合併股東權益報表和非控股權益，(vi) 未經審計的簡明合併附註財務報表和 (vii) 文件和實體信息。
‡代表管理合同或補償計劃或安排。
+隨函提交。
++隨函提供。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
MOLSON COORS 飲料公司
來自：
/s/ ROXANNE M. STELTER
羅克珊·M·斯泰爾特
副總裁兼財務總監
（首席會計官）
2024 年 4 月 30 日
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