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待售會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2024-03-310000874761US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AES: MongDuong FinancingsSPV 會員2024-03-310000874761US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AES: JordaniP1IPP4會員2022-04-012022-06-300000874761AES: WarriorRun會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2024-03-310000874761AES: WarriorRun會員US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組AES: MongDuong 附屬會員2024-03-310000874761US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AES: MongDuong 附屬會員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AES: MongDuong 附屬會員2023-01-012023-03-310000874761AES: MongDuongHeld 待售會員US-GAAP：處置集團以其他方式被處置 Salenot 停止運營分拆成員2024-03-310000874761AES: MongDuongHeld 待售會員2024-03-310000874761US-GAAP：出售出售的處置集團不是已終止運營的成員AES: JordaniP1IPP4會員2024-01-012024-03-310000874761AES: HoosierWind會員2024-03-310000874761AES: HoosierWind會員2024-03-310000874761AES: HoosierWind會員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310000874761US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310000874761US-GAAP：股票單位購買協議成員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：股票單位購買協議成員2023-01-012023-03-310000874761US-GAAP：股票補償計劃成員2024-01-012024-03-310000874761US-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-03-310000874761AES: AES波多黎各會員2024-01-012024-03-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
______________________________________________________________________________________________
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2024年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號1-12291
AESlogo03.jpg
AES 公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
54-1163725
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
4300 威爾遜大道
阿靈頓，
弗吉尼亞州
22203
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號：
(703)
522-1315
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元
AES
紐約證券交易所
______________________________________________________________________________________________
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒加速過濾器☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐非加速過濾器☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
______________________________________________________________________________________________
註冊人普通股的已發行股數，面值美元0.01截至2024年4月30日，每股為 710,666,647.



AES 公司
截至2024年3月31日的季度期間的10-Q表格
目錄
術語表
1
第一部分：財務信息
3
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
簡明合併資產負債表
3
簡明合併運營報表
4
綜合收益（虧損）簡明合併報表
5
簡明合併權益變動表
6
簡明合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註
8
附註1-財務報表列報
8
註釋 2-庫存
10
附註3-公允價值
10
注4-衍生工具和套期保值活動
12
附註5-應收賬款融資
14
附註6-信貸損失備抵金
15
附註7——對關聯公司的投資和預付款
15
附註8-債務
16
附註9——承付款和意外開支
18
附註10-租賃
20
附註11——子公司的可贖回股票
21
附註 12-股權
21
註釋 13-分段
23
附註14——收入
25
附註15-其他收入和支出
26
附註16-資產減值支出
26
附註17——所得税
27
附註18——待售和處置
27
附註19-收購
28
附註20——每股收益
28
附註21-風險和不確定性
29
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
30
執行摘要
30
對合並經營業績的審查
33
SBU 績效分析
37
主要趨勢和不確定性
42
資本資源和流動性
51
關鍵會計政策與估計
58
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
第 4 項。
控制和程序
61
第二部分：其他信息
62
第 1 項。
法律訴訟
62
第 1A 項。
風險因素
65
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
65
第 3 項。
優先證券違約
65
第 4 項。
礦山安全披露
65
第 5 項。
其他信息
65
第 6 項。
展品
66
簽名
67

1 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
術語表
以下術語和縮略語出現在本報告的正文中，其定義如下：
調整後 EBITDA
扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的調整後收益，這是衡量經營業績的非公認會計準則指標
含税屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤
調整後的扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的收益，加上分配給税收權益投資者的生產税抵免、投資税收抵免和折舊税減免（一項非公認會計準則指標）的税前影響
調整後 EPS調整後的每股收益，非公認會計準則指標
調整後的 PTC調整後的税前繳款，衡量經營業績的非公認會計準則指標
AES母公司及其子公司和關聯公司
AES 安第斯AES Andes S.A.，前身為 AES Gener
AES 巴西AES Brasil Operaãöes S.A.，前身為 AES Tiet
AES 清潔能源開發AES 清潔能源開發有限責任公司
印第安納州印第安納波利斯電力和照明公司，前身為IPL。AES Indiana 由 IPALCO 全資擁有
AES 俄亥俄亥俄州代頓電力和照明公司，前身為DP&L。AES Ohio 由 DPL 全資擁有
AES可再生控股公司AES 可再生控股有限責任公司，原名為 AES 分佈式能源
AFUDC施工期間使用的資金補貼
神奇
AES 全球保險公司，AES 的專屬保險公司
AOCL累計其他綜合虧損
ASC會計準則編纂
ASU會計準則更新
BESS電池儲能系統
CAA美國《清潔空氣法》
CCR煤炭燃燒殘留物，包括燃煤發電廠現場產生的底灰、飛灰和空氣污染控制廢物
CECL當前的預期信用損失
CO2
二氧化碳
CSAPR跨州空氣污染規則
CWA美國《清潔水法》
DG Comp競爭總局
DPLDPL 公司
EBITDA
扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的收益，衡量經營業績的非公認會計準則指標
ENSO
厄爾尼諾-南方濤動
環保局美國環境保護署
EPC工程、採購和施工
特別是電力安全計劃
歐盟歐盟
FASB財務會計準則委員會
FluenceFluence Energy, Inc及其子公司，包括Fluence Energy, LLC，該公司以前是我們與西門子（納斯達克股票代碼：FLNC）的合資企業
GAAP美國公認的會計原則
GHG温室氣體
GILTI全球無形低税收收入
GW千兆瓦
GWh千兆瓦時
HLBV按賬面價值計算的假設清算
IPALCOIPALCO 企業有限公司
ITC投資税收抵免
IURC印第安納公用事業監管委員會
液化天然氣液態天然氣
mmBTU百萬英制熱單位
兆瓦兆瓦
兆瓦時兆瓦時
NAAQS國家環境空氣質量標準
NCI非控股權益
脖子Natsionalna Elektricheska Kompania（保加利亞國有電力公共供應商）
NM沒有意義
十一月違規通知
沒有X
氮氧化物
節點國家污染物排放消除系統
母公司AES 公司
寵物可樂石油焦
PPA購電協議
PREPA波多黎各電力管理局
PUCO俄亥俄州公用事業委員會
RSU限制性股票單位
SBU戰略業務部

2 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
秒美國證券交易委員會
所以2
二氧化硫
TSIC傳輸、配電和存儲系統改進費用
TEG
Termoelectrica del Golfo，S. de R.L. de C.V.
步長
Termoelectrica Penoles，S. de R.L. de C.V.
美國美國
美元美國美元
競爭可變利息實體

3 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
第一部分：財務信息
第 1 項。財務報表
簡明合併資產負債表 （未經審計）
2024年3月31日2023年12月31日
（以百萬計，股票和每股金額除外）
資產
流動資產
現金和現金等價物$1,994 $1,426 
受限制的現金362 370 
短期投資394 395 
減去美元備抵後的應收賬款19和 $15，分別地
1,624 1,420 
庫存639 712 
預付費用198 177 
扣除美元備抵後的其他流動資產15和 $14，分別地
1,404 1,387 
當前持有待售資產555 762 
流動資產總額7,170 6,649 
非流動資產
財產、廠房和設備：
土地556 522 
發電、配電資產及其他31,352 30,190 
累計折舊(8,804)(8,602)
在建工程8,802 7,848 
財產、廠房和設備，淨額31,906 29,958 
其他資產：
對關聯公司的投資和預付款1,029 941 
還本付息儲備金和其他存款199 194 
善意348 348 
其他無形資產，扣除累計攤銷額 $514和 $498，分別地
2,258 2,243 
遞延所得税395 396 
扣除美元備抵後的其他非流動資產9和 $9，分別地
2,992 3,259 
非流動持有待售資產748 811 
其他資產總額7,969 8,192 
總資產$47,045 $44,799 
負債和權益
流動負債
應付賬款$2,064 $2,199 
應計利息312 315 
應計非所得税268 278 
供應商融資安排875 974 
應計負債和其他負債1,273 1,334 
追索權債務200 200 
無追索權債務，包括 $757和 $1,080分別與可變利益實體有關
4,033 3,932 
當前持有待售負債186 499 
流動負債總額9,211 9,731 
非流動負債
追索權債務5,095 4,264 
無追索權債務，包括 $1,617和 $1,715分別與可變利益實體有關
20,275 18,482 
遞延所得税1,507 1,245 
其他非流動負債2,661 3,114 
非流動持有待售負債514 514 
非流動負債總額30,052 27,619 
承付款和意外開支（見附註9）
子公司的可贖回股票1,502 1,464 
公平
AES 公司股東權益
優先股（無面值， 50,000,000授權股份； 1,043,050已發行並於 2023 年 12 月 31 日尚未到期）
— 838 
普通股 ($)0.01面值， 1,200,000,000授權股份； 859,584,456發行和 710,644,647截至 2024 年 3 月 31 日的未繳款項以及 819,051,591發行和 669,693,234截至 2023 年 12 月 31 日未繳清）
9 8 
額外的實收資本7,068 6,355 
累計赤字(954)(1,386)
累計其他綜合虧損(1,414)(1,514)
庫存股，按成本計算（148,939,809和 149,358,357股價分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
(1,809)(1,813)
AES 公司股東權益總額2,900 2,488 
非控制性權益3,380 3,497 
權益總額6,280 5,985 
負債和權益總額$47,045 $44,799 
參見簡明合併財務報表附註。

4 | AES公司
簡明合併運營報表
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
（以百萬計，股票和每股金額除外）
收入：
不受監管$2,232 $2,287 
受監管853 952 
總收入3,085 3,239 
銷售成本：
不受監管(1,733)(1,797)
受監管(733)(848)
總銷售成本(2,466)(2,645)
營業利潤率619 594 
一般和管理費用(75)(55)
利息支出(357)(330)
利息收入105 123 
債務消滅造成的損失(1)(1)
其他費用(38)(14)
其他收入35 10 
出售和出售商業權益的收益43 — 
資產減值支出(46)(20)
外幣交易損失(8)(42)
税前持續經營收入和關聯公司收益權益277 265 
所得税優惠（費用）16 (72)
關聯公司虧損淨權益(15)(4)
淨收入278 189 
減去：歸因於子公司非控股權益和可贖回股票的淨虧損（收益）154 (38)
歸屬於AES公司的淨收益$432 $151 
每股基本收益：
歸屬於AES公司普通股股東的淨收益$0.62 $0.22 
攤薄後的每股收益：
歸屬於AES公司普通股股東的淨收益$0.60 $0.21 
攤薄後的已發行股份
712 712 
        
參見簡明合併財務報表附註。

5 | AES 公司
綜合收益（虧損）簡明合併報表
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
（單位：百萬）
淨收入$278 $189 
外幣折算活動：
外幣折算調整，扣除美元0所有時期的所得税
(43)40 
外幣折算調整總額(43)40 
衍生活動：
扣除所得税優惠（支出）的衍生品公允價值的變化（美元）（44) 和 $31，分別地
200 (122)
重新歸類為收益，扣除所得税優惠 $0和 $9，分別地
(2)(41)
衍生品公允價值的總變動198 (163)
養老金活動：
該期間淨精算收益導致的養卹金調整變動，扣除美元0所有時期的所得税
— 1 
養老金調整總額— 1 
公允價值期權負債活動：
由於特定工具的信用風險而導致的公允價值期權負債的變化，扣除所有期間的0美元所得税
3 — 
公允價值期權負債變動總額3 — 
其他綜合收益（虧損）158 (122)
綜合收入436 67 
減去：歸因於子公司非控股權益和可贖回股票的綜合虧損（收益）96 (18)
歸屬於AES公司的綜合收益$532 $49 
參見簡明合併財務報表附註。

6 | AES公司
簡明合併權益變動表
（未經審計）
截至2024年3月31日的三個月
優先股普通股國庫股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失
非控制性
興趣愛好 (1)
股份金額股份金額股份金額
（單位：百萬）
2024 年 1 月 1 日的餘額1.0 $838 819.1 $8 149.4 $(1,813)$6,355 $(1,386)$(1,514)$3,497 
淨收益（虧損）— — — — — — — 432 — (65)
扣除所得税後的外幣折算調整總額— — — — — — — — (38)(4)
扣除所得税後的衍生品公允價值變動總額— — — — — — — — 135 27 
扣除所得税後的公允價值期權負債變動總額— — — — — — — — 3 — 
其他綜合收入總額— — — — — — — — 100 23 
調整子公司可贖回股票的贖回價值 (2)
— — — — — — (6)— — — 
商業利益的處置— — — — — — — — — (111)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — (13)
來自非控股權益的出資— — — — — — — — — 1 
向非控股權益出售— — — — — — 1 — — 48 
將公司單位轉換為普通股(1.0)(838)40.5 1 — — 838 — — — 
普通股申報的股息 ($0.1725/分享）
— — — — — — (116)— — — 
購買庫存股票— — — — 0.1 (3)3 — — — 
發行和行使股票薪酬福利計劃，扣除所得税— — — — (0.6)7 (7)— — — 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額— $— 859.6 $9 148.9 $(1,809)$7,068 $(954)$(1,414)$3,380 

截至2023年3月31日的三個月
優先股普通股國庫股額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失
非控制性
興趣愛好 (1)
股份金額股份金額股份金額
（單位：百萬）
2023 年 1 月 1 日的餘額1.0 $838 818.8 $8 150.0 $(1,822)$6,688 $(1,635)$(1,640)$2,067 
淨收入— — — — — — — 151 — 52 
扣除所得税後的外幣折算調整總額— — — — — — — — 33 7 
扣除所得税後的衍生品公允價值變動總額— — — — — — — — (135)1 
扣除所得税後的養老金調整總額— — — — — — — — — 1 
其他綜合收益總額（虧損）— — — — — — — — (102)9 
對非控股權益的分配— — — — — — — — — (37)
收購非控股權益— — — — — — (1)— — 1 
來自非控股權益的出資— — — — — — — — — 2 
向非控股權益出售— — — — — — (7)— — 3 
子公司優先股的發行— — — — — — — — — 4 
普通股申報的股息 ($0.1659/分享）
— — — — — — (111)— — — 
發行和行使股票薪酬福利計劃，扣除所得税— — — — (0.5)7 (12)— — — 
截至2023年3月31日的餘額1.0 $838 818.8 $8 149.5 $(1,815)$6,557 $(1,484)$(1,742)$2,101 


(1)不包括子公司的可贖回股票。參見注釋 11—子公司的可贖回股票.
(2)調整以贖回價值記錄AES清潔能源開發公司的税收股權合夥企業的可贖回股票。

參見簡明合併財務報表附註。

7 | AES公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
截至3月31日的三個月
20242023
（單位：百萬）
經營活動：
淨收入$278 $189 
淨收入調整：
折舊和攤銷312 273 
排放補貼費用47 89 
已實現/未實現衍生品的收益(73)(33)
出售和出售商業權益的收益(43)— 
減值支出46 20 
遞延所得税支出（福利）222 (11)
其他104 89 
運營資產和負債的變化：
應收賬款（增加）減少(232)(62)
庫存（增加）減少72 191 
預付費用和其他流動資產（增加）減少39 64 
其他資產（增加）減少(91)50 
應付賬款和其他流動負債的增加（減少）(85)(293)
所得税應付賬款、淨額和其他應付税款的增加（減少）(327)(7)
遞延收益增加（減少）23 21 
其他負債增加（減少）(5)45 
經營活動提供的淨現金287 625 
投資活動：
資本支出(2,148)(1,551)
收購扣除現金和收購的限制性現金後的商業權益(57)— 
出售商業權益的收益，扣除現金和出售的限制性現金11 98 
出售短期投資141 356 
購買短期投資(144)(418)
對股權附屬公司的出資和貸款(21)(20)
購買排放補貼(56)(78)
其他投資(112)(11)
用於投資活動的淨現金(2,386)(1,624)
融資活動：
循環信貸額度下的借款1,741 1,415 
循環信貸額度下的還款(1,037)(1,055)
商業票據借款（還款），淨額719 350 
發行追索權債務— 500 
發行無追索權債務2,131 690 
償還無追索權債務(915)(660)
融資費用的支付(31)(18)
根據供應商融資安排進行的採購486 529 
償還供應商融資安排下的債務(516)(587)
對非控股權益的分配(23)(47)
來自非控股權益的出資26 18 
向非控股權益出售125 — 
為 AES 普通股支付的股息(116)(111)
融資資本支出的支付(7)(4)
其他融資23 (4)
融資活動提供的淨現金2,606 1,016 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(15)(18)
持有待售企業的現金、現金等價物和限制性現金減少（增加）73 (9)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）總額565 (10)
現金、現金等價物和限制性現金，期初1,990 2,087 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$2,555 $2,077 
補充披露：
扣除資本化金額後的利息現金支付$354 $252 
扣除退款後的所得税現金支付68 53 
非現金投資和融資活動時間表:
將公司單位轉換為普通股（見附註12）838 — 
對新的運營和融資租賃進行非現金認可124 19 
已申報但尚未支付的股息116 111 
初步確認收購的或有對價9 — 
參見簡明合併財務報表附註。

8 | 簡明合併財務報表附註 | 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
簡明合併財務報表附註
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
（未經審計）
1。財務報表列報
整合 — 在本季度報告中，“AES”、“公司”、“我們” 或 “我們” 是指合併後的實體，包括其子公司和關聯公司。術語 “AES公司” 或 “母公司” 僅指上市控股公司AES公司，不包括其子公司和關聯公司。此外，公司持有可變權益的VIE已合併，其中公司是主要受益人。公司有能力行使重大影響力但沒有控制權的投資使用權益會計法進行核算，但我們在Alto Maipo的投資除外，我們選擇了ASC 825允許的公允價值期權。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。
中期財務報告 — 隨附的未經審計的簡明合併財務報表和腳註是根據FASB ASC中有關中期財務信息的GAAP和美國證券交易委員會發布的第S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的年度財務報告期的所有信息和腳註。管理層認為，中期財務信息包括公允列報經營業績、財務狀況、綜合收益、權益變動和現金流所必需的所有正常經常性調整。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的年度的預期業績。隨附的簡明合併財務報表未經審計，應與2023年經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，後者包含在2024年2月29日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表格（“2023年10-K表格”）中。
現金、現金等價物和限制性現金 — 下表彙總了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金金額，這些金額與簡明合併現金流量表中顯示的總金額（以百萬計）對賬：
2024年3月31日2023年12月31日
現金和現金等價物$1,994 $1,426 
受限制的現金362 370 
還本付息儲備金和其他存款199 194 
現金、現金等價物和限制性現金$2,555 $1,990 
ASC 450—負債—供應商融資計劃 — 通過一些收購，AES進入了供應商融資安排。公司通常在供應商和公司之間使用中間實體，但有時會直接與供應商簽訂這些協議，目的是確保改善付款條件。這些安排包含在 供應商融資安排在簡明合併資產負債表上，因為所有款項都將在不到一年的時間內到期；相關的利息支出記錄在簡明合併運營報表中 利息支出。該公司有 32未清餘額總額為美元的供應商融資安排875截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人，以及 46未清餘額總額為美元的供應商融資安排974截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。協議的金額從低於 $ 不到1百萬到美元96百萬，加權平均利率為 7.60截至2024年3月31日的百分比；截至2023年12月31日，協議金額從低於美元不等1百萬到美元69百萬，加權平均利率為 7.51%。在供應商融資安排下的未付金額中, 美元725百萬和美元814截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司分別擔保了100萬英鎊。
2024 年通過的新會計聲明 — 下表簡要描述了對公司簡明合併財務報表產生影響的最新會計公告。未在下文列出的會計聲明經評估後被確定為不適用或未對公司簡明合併財務報表產生重大影響。

9 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
採用了新的會計準則
亞利桑那州立大學編號和名稱描述收養日期通過後對財務報表的影響
2022-04，負債-供應商融資計劃（主題 450-50）：供應商融資計劃義務的披露本次更新旨在提供有關實體使用供應商融資計劃的更多信息和披露，以瞭解這些計劃將如何影響實體的營運資金、流動性和現金流。使用供應商融資計劃作為買方的實體應披露（1）作為擔保或其他形式的擔保的付款條件和質押資產的關鍵條款，以及（2）未付的未付金額，説明這些債務在資產負債表上的列報地點，以及這些債務在年度期間的展期。2023年1月1日，展期信息除外，該信息對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。亞利桑那州立大學僅要求披露與公司供應商融資計劃相關的信息，不影響資產負債表或現金流量表中供應商融資計劃債務的確認、衡量或列報。公司在2023年第一季度採用了新的披露要求，但年度披露前向信息的要求除外，公司預計將從2024年年度財務報表開始採用並提交該要求。
新會計公告已發佈但尚未生效 — 下表簡要描述了最近的會計公告，這些公告一旦通過，可能會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。未在下文列出的會計聲明經評估後被確定為不適用或預計不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。
新會計準則已發佈但尚未生效
亞利桑那州立大學編號和名稱描述收養日期通過後對財務報表的影響
2023-07 分部報告（主題 280）：對應報告的分部披露的改進
本節的修正旨在改善與中期和年度分部報告相關的披露。上市公司必須披露重要的分部支出和其他細分項目的金額。這還將要求公司在每個過渡期內根據主題280披露其年度披露。此外，各公司需要披露首席運營決策者（“CODM”）以及CODM如何評估細分市場的表現。最後，擁有單一可報告細分市場的上市公司必須根據主題280報告所需的披露。
本更新中的修正案在之後開始的財政年度內生效
2023 年 12 月 15 日，以及之後開始的財政年度內的過渡期
2024 年 12 月 15 日。允許提前收養。
本ASU僅影響披露，披露將在修正案生效時提供。
2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進
本更新中的修正案要求公共企業實體每年 (1) 在費率對賬中披露特定類別，(2) 為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。此外，公司必須披露在聯邦、州和國外各級繳納的所得税的分類金額，以及在佔公司所繳總所得税5％的司法管轄區繳納的所得税明細。最後，該亞利桑那州立大學要求公司在國內外所得税前披露持續經營的收入（虧損），並要求公司在聯邦、州和國外層面披露持續經營的所得税支出。
本更新中的修正案在 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內生效
本ASU僅影響披露，披露將在修正案生效時提供。

10 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
2. 庫存
下表彙總了公司截至所述期間的庫存餘額（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
燃料和其他原材料$337 $424 
備件和用品302 288 
總計$639 $712 
3. 公允價值
流動金融資產和負債、還本付息準備金和其他存款的公允價值接近其報告的賬面金額。公司資產和負債的估計公允價值是根據現有的市場信息確定的。由於這些金額是估計值，基於出售資產或轉移負債的假設交易，因此使用不同的市場假設和/或估算方法可能會對估計的公允價值金額產生重大影響。有關我們的估值技術和政策的更多信息，請參閲附註5—公允價值在第 8 項中。—財務報表和補充數據我們的 2023 年 10-K 表格。
定期測量
下表按公允價值層次結構中的級別列出了截至所示日期按公允價值定期計量的公司金融資產和負債（以百萬計）。對於公司對有價債務證券的投資，提供的證券類別是根據證券的性質和風險確定的，與公司管理、監控和衡量其有價證券的方式一致：
 2024年3月31日2023年12月31日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級總計
資產
債務證券：
可供出售：
存款證$— $338 $— $338 $— $360 $— $360 
政府債務證券— 3 — 3 — — — — 
債務證券總額— 341 — 341 — 360 — 360 
股票證券：
共同基金49 — — 49 46 — — 46 
普通股
5 — — 5 — — — — 
股票證券總額54 — — 54 46 — — 46 
衍生物：
利率衍生品— 268 — 268 — 182 2 184 
外幣衍生品— 13 64 77 — 15 59 74 
商品衍生品— 253 — 253 — 127 1 128 
衍生品總額 — 資產— 534 64 598 — 324 62 386 
總資產$54 $875 $64 $993 $46 $684 $62 $792 
負債
或有考慮$— $— $158 $158 $— $— $165 $165 
衍生物：
利率衍生品— 33 2 35 — 102 6 108 
跨貨幣衍生品— 54 — 54 — 63 — 63 
外幣衍生品— 28 — 28 — 19 — 19 
商品衍生品— 191 79 270 — 145 111 256 
衍生品總額——負債— 306 81 387 — 329 117 446 
負債總額$— $306 $239 $545 $— $329 $282 $611 
截至2024年3月31日，所有可供出售的債務證券的到期日均在一年之內。在截至2024年3月31日的三個月中，有價證券沒有其他臨時減值。第三級或有對價主要與2023年6月對貝爾菲爾德的收購有關。根據ASC 326，與信貸相關的減值在收益中確認。出售投資的收益和虧損是使用特定識別方法確定的。 下表列出了在所述期間出售可供出售證券的總收益（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
出售可供出售證券的總收益$119 $369 
下表顯示了按公允價值計量的經常性資產和負債的對賬情況

11 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
使用截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（衍生品餘額按淨額列報）的重要不可觀測輸入（3級），以百萬計。3級和2級之間的轉賬主要源於用於計算信用估值調整的不可觀察輸入的重要性的變化。
衍生資產和負債
截至2024年3月31日的三個月利率外幣大宗商品或有對價總計
2024 年 1 月 1 日的餘額
$(4)$59 $(110)$(165)$(220)
已實現和未實現的收益（虧損）總額：
包含在收入中— 10 4 6 20 
包含在其他綜合收益（虧損）中 — 衍生品活動8 4 28 — 40 
包含在其他綜合收益（虧損）中 — 外幣折算活動— — — (1)(1)
收購— — — (9)(9)
定居點(1)(9)(1)11 — 
資產轉移，淨轉出第 3 級
(5)— — — (5)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(2)$64 $(79)$(158)$(175)
該期間的總收益包含在可歸因於期末持有的資產和負債的未實現收益（虧損）變動的收益中
$— $3 $6 $6 $15 
衍生資產和負債
截至2023年3月31日的三個月利率外幣大宗商品或有對價總計
2023 年 1 月 1 日的餘額
$— $64 $(47)$(25)$(8)
已實現和未實現的收益（虧損）總額：
包含在收入中— (2)— (6)(8)
包含在其他綜合收益（虧損）中 — 衍生品活動(1)— (17)— (18)
包含在監管（資產）負債中— — (5)— (5)
負債轉移，淨額轉入第三級
(4)— — — (4)
截至2023年3月31日的餘額$(5)$62 $(69)$(31)$(43)
與期末持有的資產和負債相關的未實現收益（虧損）變動可歸因於收益中包含的該期間的總收益（虧損）$— $(1)$1 $6 $6 
下表彙總了截至2024年3月31日用於三級衍生資產（負債）的重要不可觀察投入（以百萬計，區間金額除外）：
衍生品的類型公允價值不可觀察的輸入
金額或範圍（平均值）
利率$(2)子公司信貸利差
0.7% 至 3.0% (2.1%)
外幣：
阿根廷比索64 一年後阿根廷比索兑美元的貨幣匯率
1,339到 1,657 (1,514)
大宗商品：
CAISO 能源互換(79)2030 年之後每兆瓦時的遠期能源價格
$11.58到 $121.53 ($62.03)
總計$(17)
對於阿根廷比索的外幣衍生品，提高上述匯率的估計值將增加衍生品的價值。對於CAISO能源互換，增加上述估計值將降低導數的價值。
或有對價主要與收購可再生能源開發項目相關的未來里程碑付款有關。或有對價的估計公允價值是使用基於內部預測的概率加權貼現現金流確定的，這些預測被視為三級投入。第三級投入的變化，特別是實現發展里程碑概率的變化，可能導致或有對價的公允價值發生重大變化，並可能對每個報告期記錄的支出或收入金額產生重大影響。或有對價每季度更新一次，公允價值的任何潛在變化均計入收益。




12 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
非週期性測量
公司使用適用的公允價值衡量指南來衡量公允價值。減值支出如下文所示的税前虧損，是通過將評估日的公允價值與當時最新的可用賬面金額進行比較來衡量的，幷包含在 資產減值支出關於簡明合併運營報表。 下表彙總了我們在非經常性基礎上按公允價值計量的資產組的主要類別及其在公允價值層次結構中的水平（以百萬計）：
測量日期
賬面金額 (1)
公允價值税前虧損
截至2024年3月31日的三個月第 1 級第 2 級第 3 級
待售企業： (2)
孟陽
3/31/2024$450 $— $413 $— $37 
測量日期
賬面金額 (1)
公允價值
截至2023年3月31日的三個月第 1 級第 2 級第 3 級税前虧損
待售企業： (2)
喬丹 (3)
3/31/2023$179 $— $170 $— $14 
_____________________________
(1)表示資產組在計量之日公允價值調整前的賬面價值。
(2)參見注釋 18—待售和處置以獲取更多信息。
(3)確認的税前虧損是使用美元計算的170約旦處置集團的百萬公允價值減去出售成本 $5百萬。
簡明合併資產負債表中未按公允價值計量的金融工具
下表顯示了截至所述期限的公司金融資產和負債的賬面金額、公允價值和公允價值層次結構，這些資產和負債在簡明合併資產負債表中未按公允價值計量，但披露了公允價值：
2024年3月31日
攜帶
金額
公允價值
總計第 1 級第 2 級第 3 級
資產：
應收賬款——非流動 (1)
$91 $148 $— $— $148 
負債：無追索權債務23,924 23,695 — 22,165 1,530 
追索權債務5,295 4,995 — 4,995 — 
2023年12月31日
攜帶
金額
公允價值
總計第 1 級第 2 級第 3 級
資產：
應收賬款——非流動 (1)
$193 $239 $— $— $239 
負債：無追索權債務22,144 22,174 — 20,676 1,498 
追索權債務4,464 4,210 — 4,210 — 
_____________________________
(1)這些金額主要與在美國出售雷東多海灘土地以及受智利政府頒佈的穩定基金影響的金額有關，包含在 其他非流動資產 在隨附的簡明合併資產負債表中。
4. 衍生工具和套期保值活動
有關公司衍生品和對衝會計政策的更多信息，請參閲附註1—重要會計政策概述和摘要—衍生品和套期保值活動第 8 項。—財務報表和補充數據在 2023 年的 10-K 表格中。

13 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
活動量 — 下表顯示了截至2024年3月31日公司在剩餘合同期內按衍生品類型劃分的最大名義資產（百萬美元），以及每種衍生品的到期日範圍：
利率和外幣衍生品最高名義票面值折算成美元最新到期日
利率$8,678 2059
跨幣種互換（巴西雷亞爾）404 2026
外幣：
智利比索177 2027
歐元103 2026
哥倫比亞比索49 2026
巴西雷亞爾25 2026
阿根廷比索1 2026
商品衍生品名義上限最新到期日
天然氣（單位 mmBtu）161 2029
功率（以兆瓦時為單位）19 2040
煤炭（以公噸計）6 2027
會計和報告 — 資產和負債 — 下表顯示了截至所述期間公司衍生資產和負債的公允價值（以百萬計）：
公允價值2024年3月31日2023年12月31日
資產指定未指定總計指定未指定總計
利率衍生品$268 $— $268 $184 $— $184 
外幣衍生品21 56 77 23 51 74 
商品衍生品— 253 253 — 128 128 
總資產$289 $309 $598 $207 $179 $386 
負債
利率衍生品$35 $— $35 $108 $— $108 
跨貨幣衍生品54 — 54 63 — 63 
外幣衍生品15 13 28 5 14 19 
商品衍生品79 191 270 107 149 256 
負債總額$183 $204 $387 $283 $163 $446 
2024年3月31日2023年12月31日
公允價值資產負債資產負債
當前$308 $175 $216 $152 
非當前290 212 170 294 
總計$598 $387 $386 $446 

14 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
收益和其他綜合收益（虧損） — 下表列出了AOCL中確認的税前收益（虧損）和公司衍生工具在所述期間的收益（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
現金流套期保值
AOCL中確認的收益（虧損）
利率衍生品$225 $(138)
外幣衍生品(9)8 
商品衍生品28 (23)
總計$244 $(153)
從AOCL的收益重新歸類為收益
利率衍生品$1 $36 
外幣衍生品1 — 
商品衍生品— 14 
總計$2 $50 
公允價值套期保值關係的收益（虧損）
跨貨幣衍生品$(56)$(53)
對衝物品43 50 
總計$(13)$(3)
由於對衝會計的終止，收益從AOCL重新歸類為收益$— $1 
收益中確認的收益（虧損）
未被指定為對衝工具：
外幣衍生品$13 $(4)
大宗商品衍生品及其他91 65 
總計$104 $61 
預計從AOCL向收益的重新分類將使截至2025年3月31日的十二個月中持續經營業務的税前收入增加美元12百萬。
5. 融資應收賬款
合同到期日超過一年的應收款被視為融資應收款。 下表列示截至所示日期按國家分列的應收融資（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
應收款總額津貼淨應收賬款應收款總額津貼淨應收賬款
美國$46 $— $46 $149 $— $149 
智利36 — 36 33 — 33 
其他10 — 10 11 — 11 
總計$92 $— $92 $193 $— $193 
美國— AES已記錄了與出售雷東多海灘土地有關的非流動應收賬款。預計的收集期將延續到2025年3月31日之後。截至2023年12月31日，Warrior Run PPA終止協議存在一筆可觀的應收融資，其中$108百萬被記錄在 其他非流動資產在合併資產負債表上。2024年2月1日，公司簽署了一項協議，出售終止協議下所有剩餘的未來現金流。在執行時，根據美國公認會計原則，該交易被視為未來收入的出售。截至2024年3月31日，相應的應收賬款符合待售標準，被歸類為 當前持有待售資產在簡明合併資產負債表上.參見注釋 14—收入 還有註釋 18—待售和處置 瞭解有關 Warrior Run PPA 終止協議的更多詳情。
智利 — AES Andes記錄了與受監管能源合同中確認的收入有關的應收賬款，這些合同受到智利政府於2019年10月和2022年8月設立的穩定基金以及關税穩定法的影響。從歷史上看，政府每六個月更新一次這些合約的價格，以反映合約與匯率和大宗商品價格的指數。在納入新的低成本可再生能源合同以供應受監管的合同之前，《電價穩定法》不允許將這些合同指數更新傳遞給客户，除非是2019年7月1日生效的定價。因此，超過2019年7月1日價格的成本將累計並由發電機承擔。自2024年3月31日起，AES Andes的目標是通過出售應收賬款來減少其風險敞口。

15 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
2023 年 8 月 14 日，AES Andes 執行了一項賣出不超過美元的協議227根據穩定基金，百萬美元的應收賬款，其中美元135截至 2024 年 3 月 31 日，已售出並收集了百萬張。通過不同的協議和計劃，截至2024年3月31日，美元20百萬美元的當期應收賬款和美元7數百萬的非流動應收賬款記錄在 應收賬款和 其他非流動資產，分別地。此外，$29作為我們的綠色混合協議的一部分，向礦業客户發放的數百萬筆延期付款被記錄為融資應收賬款 其他非流動資產2024 年 3 月 31 日。
6. 信用損失備抵金
下表顯示了所述期間信貸損失備抵金的向前滾動（單位：百萬美元）：
截至2024年3月31日的三個月應收賬款旺陽應收賬款阿根廷應收款其他
總計
期初CECL儲備金餘額$15 $26 $7 $16 $64 
本期準備金4 — — 2 6 
從津貼中扣除的註銷1 — — — 1 
已收回的款項(1)(1)— — (2)
外匯— — (1)— (1)
期末CECL儲備餘額$19 $25 $6 $18 $68 
截至2023年3月31日的三個月
應收賬款 (1)
旺陽應收賬款阿根廷應收款
應收租金 (2)
其他總計
期初CECL儲備金餘額$3 $28 $30 $20 $2 $83 
本期準備金2 — — — 6 8 
從津貼中扣除的註銷(3)— — — — (3)
已收回的款項1 1 — — — 2 
外匯— — (5)— — (5)
期末CECL儲備餘額$3 $29 $25 $20 $8 $85 
_____________________________
(1)不包括截至2023年3月31日的100萬美元經營租賃應收準備金和合同爭議準備金。這些儲備不在ASC 326的範圍內。
(2)南國能源（AES Gilbert）的應收租賃信貸損失補貼。
7. 對關聯公司的投資和預付款
財務信息摘要 — 下表彙總了使用權益法核算的公司持股量為50％或以下的關聯公司的財務信息（以百萬計）：
 擁有不超過 50% 的關聯公司
截至3月31日的三個月20242023
收入$517 $461 
營業虧損(33)(43)
淨虧損(103)(62)
歸屬於關聯公司的淨虧損(68)(60)
約旦—2024 年 3 月，該公司完成了大約 26安曼東部和IPP4的所有權權益百分比，銷售價格為美元58百萬。調整自買賣協議執行以來收到的股息後，公司收到的淨現金支付額為美元45百萬。出售完成後，公司保留了 10每家企業的所有權權益百分比，計為權益法投資。參見注釋 18—待售和處置 以獲取更多信息。安曼東部和IPP4在能源基礎設施SBU應報告的細分市場中進行了報道。
向上閃光 —2024年2月，Uplight從施耐德電氣手中收購了虛擬發電廠（“VPP”）領域的市場領導者AutoGrid。作為交易的一部分，施耐德額外出資 $40百萬給 Uplight，Uplight 大約發行了 91向施耐德增加100萬套普通單位作為收購的對價。AES或任何其他投資者無需進行增量投資。結果，AES 29.41Uplight的所有權權益百分比攤薄至 24.65%。該交易被視為部分處置，其中AES確認了收益為美元52百萬英鎊 出售和出售商業權益的收益。由於公司仍然

16 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
交易完成後，Uplight不具有控制權，但對Uplight具有重大影響，它繼續被列為股權法投資，並在新能源技術SBU應申報板塊中進行報告。
sPower — 2022年12月，該公司同意出售 49其在sPower運營資產投資組合（“OPCo B”）中的間接權益的百分比。2023 年 2 月 28 日，sPower 以美元的價格結束銷售196百萬。交易的結果是，公司收到了 $98百萬美元的銷售收益，並記錄了銷售的税前收益 $5百萬，記錄在 出售和出售商業權益的收益。出售後，該公司在OPCo B的所有權權益從 50% 到大約 26%。由於該公司在交易後仍未控制sPower但對sPower具有重大影響力，因此它繼續被列為股權法投資，並在可再生能源SBU應申報板塊中進行報告。
Alto Maipo— 2022年5月，阿爾託邁波根據美國《破產法》第11章擺脱破產。重組後的阿爾託邁波被視為 VIE。由於公司缺乏做出重大決策的權力，它不符合被視為Alto Maipo主要受益人的標準，因此沒有整合該實體。該公司選擇了公允價值期權來考慮其對Alto Maipo的投資，因為管理層認為這種方法將更好地反映其股權的經濟效益。截至2024年3月31日，公允價值微不足道。Alto Maipo在能源基礎設施SBU可報告板塊中進行了報道。
8. 債務
追索權債務
AES 清潔能源開發 — 2023 年 3 月，AES 清潔能源開發控股有限責任公司執行了 $500百萬美元過渡貸款將於2023年12月到期，並將所得款項用於一般公司用途。過渡貸款下的債務是無抵押的，由母公司全額擔保。過渡貸款已於 2023 年 12 月償還。
商業票據計劃 —2023年3月，公司制定了一項商業票據計劃，根據該計劃，公司可以發行無擔保的商業票據票據（“票據”），最高面額總額為美元750隨時未償還數百萬美元。票據的到期日可能會有所不同，但自發行之日起不超過397天。票據的收益將用於一般公司用途。這些票據將按慣例在美國商業票據市場以私募方式出售。商業票據計劃由公司的美元支持1.5十億美元的循環信貸額度，並且公司發行的商業票據總額不能超過其循環信貸額度下當時的可用容量。在截至2024年3月31日的三個月中，公司借款約美元10.1十億美元並償還了大約 $9.3根據商業票據計劃達10億美元，平均每日未償還借款額為美元486百萬。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $110其循環信貸額度下未償還的100萬筆提款，以及美元719商業票據計劃下的百萬筆未償借款，加權平均利率為5.97%。這些票據被歸類為非當期票據。
無追索權債務
在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的以下子公司發行了大量債務（百萬美元）：
子公司
發行 (1)
印第安納州 (2)
$1,050 
AES 安第斯
500 
_____________________________
(1)     這些金額不包括公司子公司的循環信貸額度活動。
(2)     發行涉及印第安納州AES及其母公司IPALCO。

17 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
AES 波多黎各 — 2023年6月1日，由於業務財務困難導致資金不足，AES波多黎各無法支付其A系列債券貸款的本金和利息。由於資金不足以履行這些義務，AES波多黎各於2023年7月與其票據持有人簽署了寬容和停頓協議。2024年3月5日，AES波多黎各及其票據持有人進行了財務重組，根據該重組，美元156百萬（包括利息） 6.6252026年到期的A系列債券貸款的百分比已兑換成美元112百萬的 6.6252028 年 1 月到期的優先擔保債券百分比和美元44AES波多黎各的百萬股優先股。優先股的利息為 3.125%，幷包含一個期權，AES可以根據該期權將優先股轉換為該期權 99.92025年12月30日至2027年12月30日期間AES波多黎各普通股的百分比，或者可以選擇以現金結算優先股。票據持有人還提供了 $232026 年 3 月到期的百萬美元過橋貸款，利息為 prime plus 4%。AES波多黎各必須根據過渡貸款、優先擔保債券和優先股利息業務中可獲得的剩餘現金（定義見貸款協議），通過現金清算進行強制性預付款。根據ASC 470-60，財務重組被視為陷入困境的債務重組，”債務人陷入困境的債務重組” 因為AES波多黎各遇到了財務困難, 貸款人給予了特許權.該交易在截至2024年3月31日的三個月中未確認任何收益。自2024年3月31日起，優先股的現金結算是或有的，因為如果行使以普通股結算優先股的選擇權，則無需以現金結算金額。
AES印第安納州2024 年 3 月，AES 印第安納州發行了 $650本金總額為百萬美元 5.702054年4月到期的首次抵押貸款債券的百分比。本次發行的淨收益用於償還現有債務，包括其無抵押美元300百萬美元定期貸款將於2024年11月到期，未償金額低於該美元350百萬循環信貸協議將於2027年12月到期，用於一般公司用途。
2024 年 3 月，IPALCO 發行了 $400本金總額為百萬美元 5.752034年4月到期的優先有擔保票據百分比。2024年4月，本次發行的淨收益以及手頭現金用於贖回未償還的美元405百萬英鎊 3.702024年9月到期的優先有擔保票據百分比。
AES 安第斯山脈 — 2024 年 3 月，AES 安第斯山脈發行了 $500本金總額為百萬美元 6.302029年到期的優先無抵押票據百分比。本次發行的淨收益用於通過要約購買 $100百萬和美元43其於2079年和2025年到期的優先無抵押票據的總本金為100萬英鎊，並償還其他現有債務。
荷蘭和科隆— 2023年1月，總部位於荷蘭的公司AES Hispanola Holdings BV和作為共同借款人的Colon執行了美元350百萬信貸協議位於 8.85%，將於2028年到期。公司分配了美元300百萬和美元50協議收益中分別向AES Hispanola Holdings BV和Colon支付了100萬英鎊。該協議的淨收益用於償還現有債務。由於這筆交易，公司確認了清償債務的虧損為美元1百萬。
AES 清潔能源 — 2022年12月，AES清潔能源開發公司、AES可再生控股公司和sPower（統稱為發行人）簽訂了主契約協議，根據該協議，將不時發行長期票據，為發行人擁有的風能、太陽能和儲能運營項目融資或再融資。2022年12月13日，發行人簽訂了票據購買協議，發行最高可達美元647百萬的 6.552047年到期的優先票據百分比。這些票據於2022年12月14日出售，面值為美元647百萬。2023 年，發行人額外出售了美元246百萬英鎊 6.37% 的票據，因此發行的票據本金總額為美元884百萬。每位發行人均被視為 “共同發行人”，將與其他共同發行人共同承擔該融資機制下的所有義務的連帶責任。截至2024年3月31日，歸屬於AES清潔能源開發和AES可再生控股公司的票據的總賬面金額為美元252百萬。
2021年，AES清潔能源開發公司、AES可再生控股公司和sPower（統稱為借款人）簽署了兩份信貸協議，總承諾額為美元1.2十億，到期日為 2024 年 12 月和 2025 年 9 月。借款人執行了循環信貸額度的修正案，這導致了美元的承諾總額增加2.6十億美元，使新協議下的承諾總額達到美元3.8十億。根據2023年的一項修正案，其中一項信貸協議的到期日從2024年12月延長至2026年5月。每位借款人被視為 “共同借款人”，將與其他共同借款人共同承擔貸款項下的所有義務。由於所用承諾的增加，AES清潔能源開發和AES可再生控股公司的總負債增加了美元5472024年為百萬美元，因此截至2024年3月31日，循環信貸額度下使用的承諾總額為美元2.8十億。截至2024年3月31日，共同借款人循環信貸額度下使用的總承付款為美元3.4十億。

18 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
無追索權債務契約、限制和違約—公司無追索權債務的條款包括某些財務和非財務契約。這些契約僅限於子公司活動，因子公司而異。這些契約可能包括但不限於維持某些儲備金和財務比率、最低營運資金水平以及對產生額外債務的限制。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，大約 $363百萬和美元341根據無追索權債務協議的某些契約，分別維持了100萬美元的限制性現金。這些金額包含在 受限制的現金和 還本付息儲備金和其他存款在隨附的簡明合併資產負債表中。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，大約 $90限制性現金餘額中有100萬用於抵押品，用於支付AES自保公司AGIC承擔的當前和未來保險索賠的潛在責任。
各種貸款機構和政府規定限制了公司的某些子公司將其淨資產轉移給母公司的能力。子公司的此類限制性淨資產約為 $1.1截至 2024 年 3 月 31 日，已達十億。
下表彙總了截至2024年3月31日公司子公司的違約無追索權債務（以百萬計）。由於違約，除非另有説明，否則這些金額都包含在無追索權債務的當前部分中：
子公司
違約的主要性質違約債務
淨資產
AES 墨西哥一代控股公司（TEG 和 TEP）
契約$143 $29 
AES Ilumina（波多黎各）契約24 29 
AES 喬丹太陽能契約7 11 
總計$174 
所有違約都不是付款違約，而是技術違約 因未能遵守相關子公司無追索權債務文件中包含的契約或其他要求而觸發。
AES公司的追索權債務協議包括交叉違約條款，如果子公司提供，這些條款將觸發 20最近完成的四個財季且未償還本金超過美元的母公司企業現金分配總額的百分比或以上200默認值為百萬。截至2024年3月31日，該公司的子公司有 不違約導致母公司追索權債務下的交叉違約。如果母公司不遵守其循環信貸額度的財務契約，則限制性付款將僅限於按當時通行利率計算的定期季度股東分紅。拖欠付款和破產違約將排除任何限制性付款。
9. 承付款和意外開支
家長擔保、信用證和承諾 — 對於某些項目融資（包括税收股權交易）、收購和處置、電力採購、EPC合同和其他協議，母公司已明確承擔有限的義務和承諾，其中大部分只有在未來事件發生時才生效或終止。在正常業務過程中，母公司簽訂了各種協議，主要是擔保和信用證，代表AES企業向第三方提供財務或績效保證。訂立這些協議主要是為了支持或提高企業在獨立基礎上以其他方式獲得的信用，從而為獲得足夠的信貸以實現其預期的商業目的提供便利。大多數或有義務與公司或其業務預計在正常業務過程中履行的未來績效承諾有關。這些擔保的到期日不等 1一年至不超過 33年份。
下表彙總了母公司截至2024年3月31日的或有合同義務。下表中列出的金額代表母公司當前的未貼現擔保敞口以及最大未貼現潛在風險敞口範圍。根據擔保中的追索權或抵押條款可以追回的金額（如果有），最大風險不會減少。

19 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
或有合同義務
最大曝光量
（單位：百萬）
協議數量每份協議的最大風險敞口範圍（以百萬計）
擔保和承諾$3,566 84 
1 — 970
雙邊協議下的信用證234 4 
$54 — 64
無抵押信貸額度下的信用證210 30 
1 — 70
循環信貸額度下的信用證29 12 
1 — 6
擔保債券2 2 
1
總計$4,041 132 
在截至2024年3月31日的三個月中，公司支付的信用證費用從 1% 至 3每年未清信用證金額的百分比。
附屬擔保和信用證 — 在某些項目融資（包括税收股權交易）、收購和處置、電力採購、EPC合同和其他協議方面，公司的某些子公司明確承擔了有限的義務和承諾，其中大多數僅在未來事件發生時生效或終止，或者是正常業務過程中現有合同下應付金額的慣常付款擔保。這些或有合同債務在子公司層面發行，對母公司無追索權。截至2024年3月31日，我們子公司發行的擔保的最大未貼現潛在風險敞口為美元2.6十億美元，包括美元1.6根據EPC合同和其他協議提供的十億美元慣常付款擔保，以及美元995數百萬的税收股權融資相關擔保。此外，截至2024年3月31日，我們的子公司有 $643百萬份未結信用證。
突發事件
環保 — 公司定期審查其與遵守環境法相關的義務，包括場地修復和修復。在截至2024年3月31日和2023年12月31日的期間，公司確認的負債為美元8百萬和美元9預計的環境修復費用分別為百萬美元。由於與環境評估和補救活動相關的不確定性，未來的合規或補救成本可能高於或低於目前的應計金額。此外，如果未確認任何責任，則可以合理地要求公司承擔補救費用或支出，其金額可能很大，但截至2024年3月31日無法估計。總體而言，該公司估計，與環境問題相關的潛在損失範圍（如果可以估計）是非實質性的。認為合理可能的金額不包括上文討論的應計金額。
訴訟 — 公司在正常業務過程中參與某些索賠、訴訟和法律訴訟。當可能已發生責任並且可以合理估計損失金額時，公司應計訴訟和索賠。公司已確認所有索賠的總負債約為 $16百萬和美元17截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。這些金額在簡明合併資產負債表中報告 應計負債和其他負債和 其他非流動負債。這些應計負債中有很大一部分與國際司法管轄區的監管事項和商業糾紛有關。無法保證這些應計負債足以支付所有現有和未來的索賠，也無法保證我們將有足夠的流動性來支付此類索賠。
在未確認應計負債的情況下，某些事項的決定很可能對公司不利，可能要求公司支付損害賠償金或支出金額，這些金額可能是重大的，但截至2024年3月31日無法估計。合理可能發生損失的重大突發事件主要包括與承購商、供應商和EPC承包商的糾紛；涉嫌違反合同；涉嫌違反法律法規；與税務機關的所得税和非所得税問題；以及監管事宜。總體而言，公司估計，與這些合理可能的重大突發事件相關的潛在損失範圍（如果可以估計）在美元之間55百萬和美元91百萬。如上所述，認為合理可能的數額不包括應計金額。這些重大突發事件不包括與所得税相關的突發事件，這些突發事件被視為我們不確定税收狀況的一部分。

20 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
10. 租賃
出租人 — 公司為某些發電合同簽訂了運營租約，其中包含向客户提供容量的條款，這是在客户需要時提供能源的備用義務。 容量義務通常被視為租賃要素，因為它們涵蓋了設施的大部分可用產出。租賃和非租賃要素之間的合同付款在租賃開始時分配。此類合同的租賃收入在租賃期內按直線方式確認為租賃收入，而可變租賃收入在賺取時予以確認。
下表列出了公司為出租人的經營租賃的租賃收入，確認於 收入在所述期間（以百萬計）的簡明合併運營報表中：
截至3月31日的三個月
經營租賃收入20242023
租賃收入總額$115 $121 
減去：可變租賃收入(13)(8)
非可變租賃收入總額$102 $113 
下表列出了所包含的運營租賃的基礎總資產和累計折舊 不動產、廠房和設備 在截至所述期間（以百萬計）的簡明合併資產負債表中：
不動產、廠房和設備，淨額2024年3月31日2023年12月31日
總資產$1,178 $1,227 
減去：累計折舊(190)(182)
淨資產$988 $1,045 
延長或終止租約的選擇基於合同中習慣的提前終止條款，例如拖欠付款、破產和能源交付績效不佳。截至2024年3月31日，公司尚未確認任何提前終止合約。某些租賃可能根據使用量或基於指數（例如美國消費者價格指數）的租賃付款調整提供可變的租賃付款。
下表顯示了截至2024年3月31日的2024年剩餘時間至2028年及以後的未來租賃收入（以百萬計）：
的未來現金收入
銷售類型租賃
經營租賃
2024$25 $292 
202533 390 
202633 279 
202733 183 
202833 60 
此後461 490 
總計$618 $1,694 
減去：估算利息(307)
租賃收入總額的現值$311 
電池存儲租賃安排— 該公司建造和運營僅由獨立的BESS設施組成的項目，以及將BESS與太陽能系統配對的項目。這些項目允許在何時向電網提供能源方面有更大的靈活性。該公司將為該設施的全部產出簽訂PPA，使客户能夠決定何時對BESS進行充電和放電。這些安排包括ASC 842下的租賃和非租賃內容，BESS部分通常構成銷售型租賃。公司通過利息收入確認了銷售類租賃的租賃收入 $4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，均為百萬美元。
該公司在開始銷售類租賃時錄得的收益為 $5截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，沒有出現任何收益。該金額的確認日期為 其他收入在簡明合併運營報表中。參見注釋 15—其他收入和支出以獲取更多信息。

21 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
11. 子公司的可贖回股票
具有贖回特徵且不完全由發行人控制的股票證券被歸類為臨時股權並記錄在 子公司的可贖回股票在簡明合併資產負債表上。通常，這些工具最初按公允價值計量，然後根據分配給非控股權益的收入和股息進行調整。隨後的測量和分類可能會有所不同，具體取決於該儀器是否有可能變為可兑換。對於那些目前可贖回或該工具可能可贖回的證券，從賬面價值到贖回價值的任何變化都將以臨時權益形式確認 額外的實收資本。當該工具不太可能變為可贖回時，不會確認賬面價值的調整。
下表彙總了截至所述期間公司子公司的可贖回股票餘額（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
IPALCO 普通股$772 $773 
AES 清潔能源開發普通股583 544 
AES 清潔能源税收股權合作伙伴關係
129 129 
Potengi 普通股和優先股18 18 
子公司的可贖回股票總額$1,502 $1,464 
12。公平
權益單位
2021 年 3 月，公司發行了 10,430,500總名義價值為美元的股票單位1,043百萬。每個股票單位的規定金額為美元100最初是作為公司單位發行的，包括遠期股票購買合同（“2024年購買合同”）和 10一股不可分割的實益所有權權益百分比 0% A系列累積永久可轉換優先股，無面值發行，清算優先權為美元1,000每股（“A系列優先股”）。
公司得出結論，應根據2024年購買合同與A系列優先股之間的經濟聯繫以及公司對合並獨立工具的適用會計指導的評估，將股票單位列為一個記賬單位。股票單位代表強制可轉換的優先股。因此，使用折算法，與合併工具相關的股票反映在攤薄後的每股收益中。
在發行股票單位的同時，公司獲得了約美元1在發行費用之前，扣除承保費用和佣金後的收益為10億美元。發行的收益 1,043,050股票歸屬於A系列優先股，價格為美元838百萬和美元205百萬美元，用於支付給2024年購買合同持有人的季度付款（“合同調整付款”）的現值。所得款項用於發展AES可再生能源業務、美國公用事業業務、液化天然氣基礎設施以及管理層確定的其他開發。
A系列優先股沒有分紅，可轉換優先股的清算優先權沒有增加。A系列優先股沒有到期日，除非持有人轉換或公司贖回，否則將保持未償還狀態。優先股持有人的投票權有限。A系列優先股被質押為抵押品，以支持持有人在2024年購買合同下的購買義務，該合同規定持有人有義務在2024年2月15日以美元的價格購買股票100以現金支付，最大數量為 57,467,883公司普通股（受慣例反稀釋調整影響）。決定每位持有人必須購買的股票數量的初始結算率不能超過最高結算率，是根據2024年2月15日之前的市值平均值確定的。初始最大結算率為 3.864使用初始參考價格 $ 計算得出25.88，等於2021年3月4日公司上次公佈的普通股銷售價格。2024年2月15日，A系列優先股進行了招標，以滿足2024年購買合同的結算價格，公司單位被轉換為公司普通股，最高結算率為 3.8859，相當於參考價格 $25.73。A系列優先股被取消並且 40,531,845AES普通股的股票在轉換後發行。

22 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
公司向2024年購買合同的持有人支付了合同調整費，費率為 6.875每年百分比，從 2021 年 5 月 15 日開始，5 月 15 日，8 月 15 日和 11 月 15 日按季度支付。美元205合同調整付款的現值為百萬美元，減少了A系列優先股。每季度支付合同調整款項，相關負債就會減少，現金支付和現值之間的差額計入利息支出，約為美元5三年期內將增加一百萬美元。最後的合同調整款是在2024年2月15日支付的。
具有非控股權益的股權交易
智利可再生能源 —根據與全球基礎設施管理有限責任公司（“GIP”）簽訂的可再生能源合作協議，隨着智利可再生能源項目進入商業運營，AES Andes將向智利可再生能源公司提供一系列特定的可再生能源開發項目，GIP可能會提供額外捐款以維持其 49% 所有權權益。2024 年 2 月，AES Andes 完成了向智利可再生能源出售的 Mesamávida $40百萬，導致NCI增加到美元53百萬美元，額外實收資本減少了美元13百萬。由於公司在本次交易後保持控制權，該公司繼續將智利可再生能源整合到能源基礎設施SBU應申報板塊中。
累計其他綜合虧損 — 下表彙總了截至2024年3月31日的三個月，扣除税收和NCI後按組成部分劃分的AOCL的變化（以百萬計）：
外幣折算調整，淨額
未實現的衍生品收益（虧損），淨額無準備金的養老金債務，淨額
信用風險導致的公允價值期權負債變動，淨額
總計
期初餘額 $(1,692)$204 $(26)$— $(1,514)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(38)137 — 3 102 
金額重新歸類為收益— (2)— — (2)
其他綜合收益（虧損）(38)135 — 3 100 
期末餘額$(1,730)$339 $(26)$3 $(1,414)
下表列出了 AOCL 之外的重新分類。所示期間的金額以百萬為單位，括號中的金額表示簡明合併運營報表中的借方：
AOCL 組件截至3月31日的三個月
20242023
衍生收益（虧損），淨額
不受監管的銷售成本$(1)$(1)
利息支出1 3 
出售和出售商業權益的收益— 33 
外幣交易損失1 — 
税前持續經營收入和關聯公司收益權益1 35 
所得税優惠（費用）— (9)
關聯公司虧損淨權益1 15 
淨收益（虧損）2 41 
減去：歸因於子公司非控股權益和可贖回股票的淨虧損（收益）— (1)
歸屬於AES公司的淨收益（虧損）$2 $40 
普通股分紅— 母公司支付了美元的股息0.17252024年第一季度向普通股股東分紅的每股已發行股息，用於2023年12月宣佈的股息。
2024 年 2 月 22 日，董事會宣佈季度普通股股息為 $0.1725每股將於2024年5月15日支付給2024年5月1日營業結束時的登記股東。

23 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
13. 段
分部報告結構使用公司的管理報告結構作為其基礎，以反映公司內部如何管理業務。管理報告結構由以下部分組成 四SBU，主要由技術部門組織，由我們的總裁兼首席執行官領導。根據分部報告的會計指導，公司確定其 四運營部門與其保持一致 四與其 SBU 相對應的可報告區段。
•可再生能源 — 太陽能、風能、儲能和水力發電設施；
•公共事業 — 印第安納州AES、俄亥俄州AES和薩爾瓦多AES監管的公用事業及其發電設施；
•能源基礎設施 — 天然氣、液化天然氣、煤炭、石油焦、柴油和石油發電設施，以及我們在智利的業務，這些設施包括可再生能源，用於為我們現有的PPA提供服務；以及
•新能源科技 — 綠色氫的舉措和投資 Fluence、Uplight、5B和其他新的創新能源技術業務。
我們的可再生能源、公用事業和能源基礎設施SBU參與我們的發電業務線，在該業務線中，我們擁有和/或運營發電廠，向公用事業、工業用户和其他中介機構等客户發電和出售電力。我們的公用事業部門參與我們的公用事業業務領域，在該業務中，我們擁有和/或運營公用事業，在規定的服務區域內向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户發電或購買、分配、輸送和出售電力。在某些情況下，我們的公用事業公司還會在批發市場上生產和出售電力。我們的新能源技術SBU包括對新技術和創新技術的投資，以支持領先的綠色能源解決方案。
“公司及其他” 中包括AES自保公司的業績，與我們的運營沒有直接關係的公司管理費用 四應申報的分部，以及某些公司間費用，例如在合併中完全免除的自保費。
該公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為其主要細分市場業績衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則衡量標準，由公司定義為扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的收益，經NCI和我們的股權關聯公司利息、税款、折舊和攤銷的影響進行了調整，並增加了根據服務特許安排確認的利息收入；不包括合併實體和由於（a）衍生權益交易相關未實現收益或虧損而在權益法下核算的實體的損益，證券和金融資產，以及使用公允價值期權計量的負債；（b）未實現的外幣收益或損失；（c）與處置和收購商業權益（包括提前關閉工廠）相關的收益、損失、收益和成本，以及銷售類租賃開始時確認的損益；（d）減值虧損；（e）提前退還債務或陷入困境的債務重組產生的收益、損失和成本。
該公司得出結論，調整後的息税折舊攤銷前利潤更好地反映了公司的基本業務業績，是公司內部評估其細分市場財務業績時考慮的最相關的衡量標準。此外，鑑於其業務數量眾多，整體複雜性，該公司得出結論，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項更加透明的衡量標準，可以更好地幫助投資者確定哪些業務對公司業績的影響最大。
收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤在分部間沖銷之前列報，其中包括與其他部門的公司間交易的影響，某些管理費的費用和公司間餘額的註銷（視情況而定）除外。該細分市場內的所有活動均已取消。部門間活動已在合併總結果中消除。
下表按分部列示了所列期間的財務信息（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
總收入 20242023
可再生能源 SBU$619 $495 
公用事業 SBU873 971 
能源基礎設施 SBU1,614 1,724 
新能源技術 SBU— 74 
企業和其他33 27 
淘汰(54)(52)
總收入$3,085 $3,239 


24 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
截至3月31日的三個月
調整後息税折舊攤銷前利潤對賬（單位：百萬美元）20242023
淨收入$278 $189 
所得税支出（福利）
(16)72 
利息支出357 330 
利息收入(105)(123)
折舊和攤銷312 273 
EBITDA$826 $741 
減去：子公司非控股權益和可贖回股票的調整 (1)
(162)(170)
減去：股權關聯公司的所得税支出（收益）、利息支出（收入）以及折舊和攤銷
33 39 
根據服務特許安排確認的利息收入17 18 
未實現的衍生品、股權證券以及金融資產和負債收益
(85)(39)
未實現的外幣損失（收益）
(9)32 
處置/收購收益
(43)(3)
減值損失26 9 
清償債務造成的損失和陷入困境的債務重組
32 1 
調整後 EBITDA$635 $628 
_____________________________
(1)從調整後的息税折舊攤銷前利潤中刪除了對合並實體和股票關聯公司的税收股權投資者的收益和虧損分配。
截至3月31日的三個月
調整後 EBITDA20242023
可再生能源 SBU$102 $124 
公用事業 SBU182 162 
能源基礎設施 SBU360 363 
新能源技術 SBU(17)(26)
企業和其他8 (1)
淘汰— 6 
調整後 EBITDA$635 $628 
該公司使用長期資產作為衡量分部資產的標準。長期資產包括記錄在案的金額 不動產、廠房和設備，淨額 以及記錄在中的經營租賃的使用權資產 其他非流動資產在簡明合併資產負債表上。
長期資產2024年3月31日2023年12月31日
可再生能源 SBU$17,021 $15,735 
公用事業 SBU7,694 7,166 
能源基礎設施 SBU7,536 7,414 
新能源技術 SBU15 14 
企業和其他26 9 
長期資產32,292 30,338 
流動資產7,170 6,649 
對關聯公司的投資和預付款1,029 941 
還本付息儲備金和其他存款199 194 
善意348 348 
其他無形資產2,258 2,243 
遞延所得税395 396 
其他非流動資產，不包括經營租賃的使用權資產2,606 2,879 
非流動持有待售資產
748 811 
總資產$47,045 $44,799 

25 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
14. 收入
下表顯示了我們在指定時期內與客户簽訂的合同收入和其他收入（以百萬計）：
截至2024年3月31日的三個月
可再生能源 SBU公用事業 SBU能源基礎設施 SBU新能源技術 SBU企業、其他和淘汰總計
不受監管的收入
與客户簽訂合同的收入
$570 $19 $1,407 $— $(21)$1,975 
其他非監管收入 (1)
49 1 207 — — 257 
非監管收入總額
619 20 1,614 — (21)2,232 
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入
— 847 — — — 847 
其他受監管收入
— 6 — — — 6 
監管收入總額
— 853 — — — 853 
總收入
$619 $873 $1,614 $— $(21)$3,085 
截至2023年3月31日的三個月
可再生能源 SBU公用事業 SBU能源基礎設施 SBU新能源技術 SBU企業、其他和淘汰總計
不受監管的收入
與客户簽訂合同的收入$477 $17 $1,572 $74 $(25)$2,115 
其他非監管收入 (1)
18 2 152 — — 172 
非監管收入總額495 19 1,724 74 (25)2,287 
受監管的收入
與客户簽訂合同的收入— 944 — — — 944 
其他受監管收入— 8 — — — 8 
監管收入總額— 952 — — — 952 
總收入$495 $971 $1,724 $74 $(25)$3,239 
_______________________________
(1)其他非監管收入主要包括ASC 606未計入的租賃和衍生品收入。
合約餘額 — 收入確認、賬單和現金收取的時間會產生應收賬款和合同負債。與客户簽訂的合同負債為美元335百萬和美元328截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們確認的收入為美元46百萬和美元7這分別包括在期初的相應合同負債餘額中。
2023年6月，公司達成協議，終止Warrior Run燃煤發電廠的PPA，總對價為美元357百萬美元，將由承購方在2030年1月前一合同期結束之前支付。根據終止協議，該工廠將在2024年5月之前繼續提供產能。終止是合同修改，根據該修改，折扣後的解僱補助金以及先前存在的合同負債將在剩餘履約義務期內按直線方式確認為收入，金額約為美元32每月一百萬。2024年2月1日，公司簽署了應收賬款銷售協議，以轉讓其在該協議下剩餘未來現金流中的所有權利、所有權和利息。在執行時，根據美國公認會計原則，該交易被視為未來收入的出售，因此，淨收益為美元273百萬美元被記錄為債務. 截至2024年3月31日，美元267百萬美元仍未償還並記入當前部分 無追索權債務在簡明合併資產負債表上。截至2024年3月31日，相應的應收賬款符合待售標準，應收賬款餘額為美元214百萬，扣除估值補貼美元6百萬，被歸類為 當前持有待售資產在簡明合併資產負債表上。參見注釋 18—待售和處置 以獲取更多信息。
我們在越南的孟陽工廠有一項重要的融資安排。該工廠是根據建造、運營和轉讓合同建造的，將在為期25年的PPA完成後移交給越南政府。建造該設施的履約義務已於2015年基本完成。與施工有關但尚未通過25年PPA收取的合同對價已反映在簡明合併資產負債表中。截至2024年3月31日和2023年12月31日，Mong Duong符合待售標準，應收貸款餘額為美元1十億和美元1.1十億美元，扣除CECL儲備金美元25百萬和美元26百萬美元分別被歸類為待售資產。在應收貸款餘額中，美元111百萬和美元108百萬分別被歸類為 當前持有待售資產，以及 $934百萬

26 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
和 $962百萬分別被歸類為 非流動持有待售資產 在簡明合併資產負債表上。
剩餘履約義務 — 分配給剩餘履約義務的交易價格代表報告期末未履行（或部分未兑現）履約義務的未來對價。截至2024年3月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為美元7百萬，主要包括在美國長期合同中出售可再生能源信貸的固定對價。我們預計將確認收入約為美元1在 2024 年至 2028 年之間每年一百萬，其餘部分在此之後.
15. 其他收入和支出
其他收入通常包括超過財產損失的保險賠償收益、資產出售和負債清償的收益、對意外開支的有利判斷、施工期間所用資金的備抵以及來自雜項交易的其他收入。其他支出通常包括資產出售和處置損失、法律意外損失以及其他雜項交易的損失。 各組成部分概述如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
其他收入
重新評估或有對價的收益 (1)
$11 $— 
開始銷售類租賃的收益
5 — 
合同終止
5 — 
保險收益
5 — 
AFUDC（美國公用事業）3 3 
出售和處置資產的收益
2 2 
法律和解— 3 
其他4 2 
其他收入總額$35 $10 
其他費用
與陷入困境的債務重組有關的成本 (2)
$19 $— 
其他應收賬款備抵金 (3)
6 — 
重新計量或有對價造成的損失 (1)
5 7 
出售和處置資產的損失4 2 
其他 4 5 
其他支出總額$38 $14 
_______________________________
(1)    主要與對AES清潔能源收購項目的或有對價的某些重新評估有關。
(2)與波多黎各陷入困境的債務重組相關的法律費用和其他直接成本有關。參見注釋 8—債務以獲取更多信息。
(3)與Warrior Run歸類為待售的應收賬款的估值補貼有關。參見注釋 18—待售和處置以獲取更多信息。
16. 資產減值支出
下表列出了我們在指定期間的資產減值支出（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
孟陽
$37 $— 
喬丹— 14 
其他9 6 
總計$46 $20 
孟陽— 2023 年 11 月，公司簽訂了出售其全部產品的協議 51越南燃煤電廠Mong Duong 2的所有權百分比，以及 51Mong Duong Finance Holdings B.V.（一家被列為股權子公司）的股權百分比，截至2024年3月31日，Mong Duong繼續被歸類為待售股權。Mong Duong的賬面金額超過了預期的銷售收益，因此，公司確認的税前減值支出為$37百萬。參見注釋 18—待售和處置以獲取更多信息。據能源基礎設施SBU可報告板塊報道，Mong Duong。
喬丹— 2020年11月，公司簽署了一項協議，出售大約 26安曼東部和IPP4的所有權權益百分比（美元）58百萬。在 2024 年 3 月銷售完成之前，這些發電廠被列為待售。由於延遲完成交易，該資產組在後續時期的賬面金額超過了商定的銷售價格，税前減值支出總額為美元14百萬是

27 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月內錄製。參見注釋 18—待售和處置 以獲取更多信息。安曼東部和IPP4在能源基礎設施SBU應報告的細分市場中進行了報道。
17. 所得税
公司的所得税準備金基於估計的年度有效税率以及離散項目。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的有效税率為（6)% 和 27分別為％。公司2024年和2023年期間的有效税率與美國的法定税率之間的差異 21百分比主要與美國對國外收入的税收、國外税率差異、某些外國子公司外幣波動的影響、不可扣除的費用、估值補貼以及美國投資税收抵免（“ITC”）和美國子公司非控股權益的影響有關。
在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄的離散税收優惠約為美元56百萬美元與外國控股公司重組相關的美國資本損失有關。該公司還確認了大約 $15數百萬的離散税收支出來自向可再生能源項目税收股權投資者的虧損分配。
18. 待售和處置
持有待售
勇士奔跑 — 2024年2月1日，Warrior Run執行了一項應收賬款銷售協議，根據該協議，Warrior Run終止協議中剩餘的未來現金流分配給第三方。所得款項主要用於償還現有債務和一般公司用途。根據PPA終止協議的要求，Warrior Run必須履行持續到2024年5月31日的績效義務。結果，Warrior Run鑑於其意圖和能力在業績期結束後出售應收賬款，因此將相關融資應收賬款重新歸類為待售。截至2024年3月31日，歸類為待售應收賬款的賬面價值為美元214百萬，包括估值補貼美元6百萬。能源基礎設施SBU可報告欄目報道了Warrior Run。
孟陽 — 2023 年 11 月，該公司簽訂了出售其全部產品的協議 51越南燃煤電廠Mong Duong 2的所有權百分比，以及 51Mong Duong Finance Holdings B.V. 的股權百分比，該公司是一家被列為股權子公司的SPV（統稱 “Mong Duong”）。此次出售尚待監管部門批准，預計將於2025年中期完成。結果，Mong Duong被歸類為待售業務，但不符合報告為已終止業務的標準。合併而言，截至2024年3月31日，待售工廠減值後的淨資產賬面價值為美元410百萬。據能源基礎設施SBU可報告板塊報道，Mong Duong。
不包括任何減值費用，截至2024年3月31日，歸屬於待售企業AES的税前收益如下：
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023
孟陽$27 $11 
管理層已記錄的税前資產減值支出為美元37在孟陽有百萬美元。截至2024年3月31日，Mong Duong的重大資產和負債是長期融資應收賬款，金額為美元1十億美元和債務638分別為百萬。參見注釋 16—資產減值費用還有 14—收入以獲取更多信息。
處置
約旦—2024 年 3 月，該公司完成了大約 26安曼東部和IPP4發電廠的所有權權益百分比，銷售價格為美元58百萬。調整自買賣協議執行以來收到的股息後，公司收到的淨現金支付額為美元45百萬。該交易導致銷售的税前虧損為美元10百萬，據報道 出售和出售商業權益的收益關於簡明綜合運營報表。出售完成後，公司保留了 10每家企業的所有權權益百分比，從而解除合併並被認定為權益法投資。安曼東部和IPP4在能源基礎設施SBU應報告的細分市場中進行了報道。

28 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
19。收購
Hoosier Wind —2023年8月，該公司通過其子公司印第安納州AES申請IURC簽發公共便利和必要性證書（“CPCN”），批准收購 100Hoosier Wind Project, LLC. 權益的百分比，該公司是位於印第安納州本頓縣的現有106兆瓦風力發電廠。IURC 於 2024 年 1 月 24 日獲得批准，該交易於 2024 年 2 月 29 日完成。該交易被列為不符合企業定義的資產收購。在轉讓的總對價中 $93百萬，包括交易成本，大約 $49百萬美元分配給按相對公允價值收購的可識別資產，主要包括有形風電場資產和典型的營運資金項目。剩餘的對價用於終止AES Indiana和Hoosier Wind Project之間先前存在的PPA，該協議使用折扣現金流估值方法估算，該方法作為長期監管資產被推遲。Hoosier Wind在公用事業SBU可報告細分市場中進行了報道。
20. 每股收益
每股基本收益和攤薄後每股收益基於該期間普通股和潛在已發行普通股的加權平均數。為了確定攤薄後的每股收益，潛在普通股包括稀釋性限制性股票單位、股票期權和股票單位的影響。此類潛在普通股的影響是使用限制性股票單位和股票期權的庫存股方法計算的，並使用權益單位的如果轉換方法計算得出。
下表是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月持續經營收入的基本收益和攤薄後每股收益計算的分子和分母的對賬，其中收入代表分子，加權平均股代表分母。
截至3月31日的三個月20242023
（以百萬計，每股數據除外）
收入
股份
每股美元
收入
股份
每股美元
每股基本收益
歸屬於AES公司普通股股東的持續經營業務收入$432 690 $0.63 $151 669 $0.22 
減去：子公司可贖回股票的贖回價值增加
(6)(0.01)$— — 
AES公司普通股股東可獲得的收入
$426 690 $0.62 $151 669 $0.22 
稀釋證券的影響
股票期權— — — — 1 — 
限制性庫存單位
— 2 — — 2 — 
權益單位— 20 (0.02)— 40 (0.01)
攤薄後的每股收益
$426 712 $0.60 $151 712 $0.21 
在截至2024年3月31日的三個月中，AES普通股股東可獲得的持續經營收入包括美元6百萬美元調整與AES清潔能源開發公司子公司可贖回股票賬面價值的增加有關，這是非公允價值贖回功能造成的。公司選擇按照每股收益計算中對股息的處理來管理整個非公允價值贖回調整。儘管調整減少了AES普通股股東可獲得的淨收入和每股收益，但並未產生影響 淨收入在簡明合併運營報表中。
攤薄後每股收益的計算不包括在內 2百萬和 1在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，未償還的股票獎勵為百萬股，這將是反稀釋性的。這些股票獎勵可能會稀釋未來的每股基本收益。

29 | 簡明合併財務報表附註—（續）| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
如註釋 12 中所述—股權，該公司發佈了 10,430,5002021 年 3 月的股票單位，總名義價值為 $1,043百萬。每個股票單位的規定金額為美元100最初是作為公司單位發行的，包括2024年的購買合同和 10A系列優先股一股不可分割的實益所有權權益百分比。轉換率最初是 31.5428每股A系列優先股的普通股，相當於初始轉換價格約為美元31.70每股普通股。A系列優先股和2024年購買合約被列為一個記賬單位。在計算攤薄後的每股收益時，公司應用了折算法來確定遠期購買功能的影響，並考慮了是否應包括與A系列優先股轉換值相關的增量股份。2024年2月15日，A系列優先股進行了招標，以滿足2024年購買合同的結算價，公司單位被轉換為公司普通股，結算率為 3.8859，相當於參考價格 $25.73。A系列優先股在轉換後被取消。
21. 風險和不確定性
波多黎各 — 2023年，AES波多黎各採取了某些措施來應對已確定的流動性挑戰。2023年7月6日，PREPA同意在託管賬户中發放資金，以擔保AES波多黎各在《購電和運營協議》（“PPOA”）下的義務，以便為該業務提供額外的流動性。在2023年第四季度，AES波多黎各及其票據持有人執行了一項重組支持協議，PPOA修正案獲得了PREPA的批准。重組於 2024 年 3 月 5 日結束。參見注釋 8—債務包含在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
考慮到截至申請日可獲得的信息，管理層認為我們在AES波多黎各的長期資產的賬面金額為 $78截至 2024 年 3 月 31 日，百萬美元可回收。

30 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
項目1中包含的簡明合併財務報表。—財務報表本10-Q表格及其中的討論應與我們的2023年10-K表格一起閲讀。
前瞻性信息
以下討論可能包含有關我們、我們的業務、前景和經營業績的前瞻性陳述，這些陳述受許多因素和事件構成的某些風險和不確定性的影響，這些因素和事件可能導致我們的實際業務、前景和經營業績與此類前瞻性陳述可能的預期存在重大差異。這些陳述包括但不限於有關管理層意圖、信念和當前預期的陳述，通常包含（但不限於）“預期”、“潛在”、“預期”、“預測”、“目標”、“將”、“打算”、“相信”、“項目”、“估計”、“計劃” 等術語及類似詞語。前瞻性陳述並不旨在保證未來的業績，而是基於合理假設構成當前的預期。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於第 1A 項中描述的因素。—風險因素 本表格 10-Q，第 1A 項。—風險因素和第 7 項。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 我們的2023年10-K表格以及隨後向美國證券交易委員會提交的文件。
提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日。我們沒有義務修改任何前瞻性陳述以反映隨後可能發生的事件或情況。如果我們確實更新了一項或多項前瞻性陳述，則不應推斷我們將對這些陳述或其他前瞻性陳述進行更多更新。我們敦促讀者仔細審查和考慮我們在本報告中以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中披露的各種信息，這些報告建議了可能影響我們業務的風險和因素。
我們的業務概述
我們是一家多元化的發電和公用事業公司，分為以下四個 SBU，主要按技術組織： 可再生能源（太陽能、風能、儲能和水電）， 公共事業（印第安納州 AES、俄亥俄州 AES 和 AES 薩爾瓦多）， 能源基礎設施（天然氣、液化天然氣、煤炭、石油焦、柴油和石油），以及 新能源科技（綠色氫氣、Fluence、Uplight 和 5B）。我們在智利的業務包括可再生能源在內的各種發電來源，也包含在能源基礎設施SBU中，因為所有來源的發電都集中用於為我們現有的PPA提供服務。有關我們業務的更多信息，請參閲第 1 項。—商業我們的 2023 年 10-K 表格。
我們有兩條業務線：發電和公用事業。我們的可再生能源、公用事業和能源基礎設施SBU參與我們的第一條業務線，即發電，我們在其中擁有和/或運營發電廠，向公用事業、工業用户和其他中介機構等客户發電和出售電力。我們的公用事業部門參與我們的第二條業務線，即公用事業，我們在該業務領域擁有和/或運營公用事業，在規定的服務區域內向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户生產或購買、分配、輸送和出售電力。在某些情況下，我們的公用事業公司還會在批發市場上生產和出售電力。我們的新能源技術SBU包括對新技術和創新技術的投資，以支持領先的綠色能源解決方案。
執行摘要
與去年相比，第一季度淨收入增加了8900萬美元，從1.89億美元增加到2.78億美元。這一增長是公用事業和新能源技術SBU的有利貢獻的結果，但部分被可再生能源和能源基礎設施SBU的捐款減少所抵消。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，增加了700萬美元，從6.28億美元增至6.35億美元，這主要是由於能源基礎設施SBU的PPA終止協議下的收入增加、公用事業SBU的捐款增加以及新能源技術SBU附屬公司的虧損減少；部分抵消了液化天然氣交易的減少、合同生成成本的上漲、能源基礎設施SBU的停電以及水文狀況的惡化和風力發電量的降低可再生能源SBU。
調整後的税收屬性息税折舊攤銷前利潤（一項非公認會計準則指標）增加了2.22億美元，從6.41億美元增至8.63億美元，這主要是由於更多投入使用的可再生能源項目以及上述驅動因素推動的已實現税收屬性增加。
與去年相比，第一季度持續經營業務的攤薄後每股收益增長了0.39美元，

31 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
從 0.21 美元到 0.60 美元。這一增長主要是由所得税支出的降低、本年度投入使用的可再生能源項目繳款的增加以及我們在Uplight中的權益攤薄而獲得的收益所致；本年度資產減值的增加部分抵消了這一增長。
調整後的每股收益是一項非公認會計準則指標，從0.22美元增長0.28美元至0.50美元，這主要是由調整後税率降低以及本年度投入使用的可再生能源項目繳款增加所致。

32 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
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(1)非公認會計準則衡量標準。參見第 2 項。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—SBU 績效分析—非公認會計準則指標 用於協調和定義。
(2)2023 年售出 GWh。

33 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
戰略績效概述
AES通過投資可再生能源、公用事業和技術業務，引領該行業向清潔能源的過渡。
•截至2024年第一季度末，該公司的積壓項目為12.7吉瓦，其中包括已簽訂合同但尚未投入運營的項目，其中包括在建的5.8吉瓦。
•自公司於2024年2月舉行2023年第四季度財報電話會議以來，公司完成了593兆瓦的風能、太陽能和儲能的建設或收購，預計到2024年年底，其運營投資組合總共將增加3.6吉瓦。
•自2024年2月公司2023年第四季度財報電話會議以來，公司簽署了1.2吉瓦的新可再生能源長期合同。
•包括2024年第一季度簽署的1吉瓦的Bellefield 2在內，該公司自2018年以來已經簽署了5.9吉瓦可再生能源的長期PPA，為美國和南美的數據中心和技術客户提供服務。
•印第安納州AES獲得IURC的批准，將從2024年5月中旬開始實施新的客户費率。印第安納州AES將繼續成為印第安納州所有投資者擁有的公用事業公司中住宅價格最低的公用事業公司之一。
審查合併經營業績（未經審計）
截至3月31日的三個月
（以百萬計，每股金額除外）20242023$ 零錢% 變化
收入：
可再生能源 SBU$619 $495 $124 25 %
公用事業 SBU873 971 (98)-10 %
能源基礎設施 SBU1,614 1,724 (110)-6 %
新能源技術 SBU— 74 (74)-100 %
企業和其他33 27 6 22 %
淘汰(54)(52)(2)-4 %
總收入3,085 3,239 (154)-5 %
營業利潤率：
可再生能源 SBU53 88 (35)-40 %
公用事業 SBU120 105 15 14 %
能源基礎設施 SBU404 375 29 8 %
新能源技術 SBU(2)(4)2 -50 %
企業和其他65 57 8 14 %
淘汰(21)(27)6 22 %
總營業利潤率619 594 25 4 %
一般和管理費用(75)(55)(20)36 %
利息支出(357)(330)(27)8 %
利息收入105 123 (18)-15 %
債務消滅造成的損失(1)(1)— — %
其他費用(38)(14)(24)NM
其他收入35 10 25 NM
出售和出售商業權益的收益43 — 43 NM
資產減值支出(46)(20)(26)NM
外幣交易損失(8)(42)34 -81 %
所得税優惠（費用）16 (72)88 NM
關聯公司虧損淨權益(15)(4)(11)NM
淨收入278 189 89 47 %
減去：歸因於子公司非控股權益和可贖回股票的淨虧損（收益）154 (38)192 NM
歸屬於AES公司的淨收益$432 $151 $281 NM
經營活動提供的淨現金$287 $625 $(338)-54 %
收入、銷售成本和營業利潤率的組成部分— 收入包括從我們的公用事業銷售能源以及發電廠生產和銷售能源中獲得的收入，這些發電廠分為受監管和非監管,分別載於簡明合併運營報表。收入還包括與電力銷售相關的衍生品的收益或虧損。

34 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
銷售成本包括企業在正常業務過程中直接產生的成本。示例包括電力和燃料採購、運營和維護成本、折舊和攤銷費用、壞賬支出和回收以及一般管理和支持成本（包括與業務運營直接相關的員工相關成本）。銷售成本還包括與購買電力或燃料相關的衍生品的收益或損失。
營業利潤率定義為收入減去銷售成本。
合併收入和營業利潤率
截至2024年3月31日的三個月
收入
（單位：百萬）
1148
合併收入 — 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月收入減少了1.54億美元，下降了5％，這主要是由以下因素造成的：
•受較低的合同銷售和價格以及較低的二氧化碳的推動，能源基礎設施的1.1億美元2由於產量下降、阿根廷比索貶值的影響以及停電時間增加導致的發電量減少，購買獲得通過；部分抵消了PPA終止協議帶來的收入增加以及已實現和未實現的衍生品收益；
•公用事業公司9,800萬美元的主要原因是燃油調整費附加收入減少以及費率降低導致的批發收入減少；TDSIC乘客和變速箱收入的增加以及天氣有利導致的需求增加部分抵消；以及
•新能源科技的7400萬美元主要是由去年出售法爾布魯克項目的推動的。
這些不利影響被可再生能源增加1.24億美元部分抵消，這主要是由現貨銷售價格上漲、投入使用的新項目、未實現的大宗商品衍生品收益以及哥倫比亞比索升值的影響所推動的；阿根廷比索貶值的影響部分抵消了這些不利影響。

營業利潤率
（單位：百萬）
2210
合併營業利潤率 — 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的營業利潤率增加了2500萬美元，增長了4％，這主要是由以下因素推動的：
•能源基礎設施的2900萬美元主要是由PPA終止協議帶來的收入增加所推動的

35 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
以及作為我們商業對衝策略一部分的衍生品收益；被液化天然氣交易的減少、合同生成成本的上漲和更高的停電量所部分抵消；
•公用事業的1500萬美元主要是由有利天氣導致的需求增加以及輸電和配電收入的增加所推動的；固定成本和折舊的增加部分抵消了這一點；以及
•企業和其他部門的1400萬美元主要是由企業IT和其他成本支出增加以及AES自保公司獲得的保費增加所推動的。
這些有利影響被可再生能源減少的3500萬美元部分抵消，這主要是由水文條件惡化、風力發電量下降、能源購買價格上漲以及與新項目相關的固定成本和折舊上漲所致；未實現的衍生收益部分抵消了這些有利影響。
參見第 2 項。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—SBU 績效分析本10-Q表格，用於進一步討論和分析每個SBU的經營業績。
合併經營業績-其他
一般和管理費用
截至2024年3月31日的三個月，一般和管理費用增加了2,000萬美元，增幅36％，達到7,500萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為5,500萬美元，增長了36％，這主要是由於業務發展活動的增加以及人員成本和專業費用的增加。
利息支出
截至2024年3月31日的三個月，利息支出增加了2700萬美元，增幅8％，達到3.57億美元，而截至2023年3月31日的三個月為3.3億美元。這一增長主要是由於母公司的加權平均利率和債務餘額的增加，以及公用事業和可再生能源小企業發行的新債；部分被資本化利息的增加所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，開發和施工期間的資本化利息增加了4600萬美元，至1.57億美元，而截至2023年3月31日的三個月為1.11億美元，這主要是由於可再生能源SBU正在開發的更多項目以及更高的利率。
利息收入
截至2024年3月31日的三個月，利息收入減少了1,800萬美元，至1.05億美元，下降了15％，而截至2023年3月31日的三個月，利息收入為1.23億美元，下降了15％，這主要是由於對可再生能源和能源基礎設施SBU的短期投資減少。
其他收入和支出
截至2024年3月31日的三個月，其他收入增加了2500萬美元，至3500萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為1000萬美元，這主要是由於AES清潔能源調整或有對價的收益、開始銷售類土地租賃的收益以及主要與安第斯山脈財產損失相關的保險收益。
截至2024年3月31日的三個月，其他支出增加了2400萬美元，至3,800萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為1,400萬美元，這主要是由與波多黎各陷入困境的債務重組相關的法律費用和其他直接成本以及Warrior Run歸類為待售的應收賬款的估值補貼所致。
參見注釋 15—其他收入和支出包含在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
出售和出售商業權益的收益
截至2024年3月31日的三個月，處置和出售商業權益的收益為4,300萬美元，這得益於收購AutoGrid後AES在Uplight的所有權權益的稀釋收益，部分被約旦安曼東部和IPP4的拋售損失所抵消，後者現在計為股票法投資。參見注釋 7—對關聯公司的投資和預付款還有註釋 18—待售和處置 以獲取更多信息。

36 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
資產減值支出
截至2024年3月31日的三個月，資產減值支出增加了2600萬美元，至4600萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為2,000萬美元。這一增長是由於Mong Duong的3,700萬美元減值造成的，其賬面價值超過預期的銷售收益，但由於銷售交易延遲完成，安曼東部和約旦IPP4去年減值部分抵消。
參見注釋 16—資產減值費用包含在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
外幣交易損失
截至3月31日的三個月
（單位：百萬）20242023
智利$(6)$(16)
巴西(6)12 
阿根廷(1)(33)
其他5 (5)
總計 (1)
$(8)$(42)
___________________________________________
(1)分別包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中外幣衍生品合約的1,800萬美元收益和800萬美元的虧損。
該公司確認截至2024年3月31日的三個月淨外幣交易虧損為800萬美元，這主要是由以智利比索計價的應收賬款的已實現虧損以及以巴西雷亞爾計價的債務的未實現虧損所致。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認的淨外幣交易虧損為4200萬美元，這主要是由於以阿根廷比索計價的應收賬款貶值導致的未實現虧損以及與以哥倫比亞比索計價的公司間貸款相關的未實現虧損。
所得税優惠（費用）
截至2024年3月31日的三個月，所得税優惠為1,600萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的所得税支出為7200萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，該公司的有效税率分別為（6）％和27％。有效税率的淨下降主要是由於與外國控股公司重組相關的本年度優惠以及美國投資税收抵免（“ITC”）。
我們的有效税率反映了美國境外重要業務的税收影響，這些業務的税率通常不同於美國21％的法定税率。此外，根據GILTI規則，我們的國外收入可能會受到美國增量税收的限制。未來來自外國和國內税收管轄區的所得税前收入構成的比例變化可能會影響我們的定期有效税率。
關聯公司虧損淨權益
截至2024年3月31日的三個月，關聯公司的淨虧損淨額增加了1,100萬美元，至1,500萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為400萬美元。這一增長主要是由梅薩拉巴斯的收益下降推動的，這主要是由於去年合同修訂導致衍生品頭寸終止。
參見注釋 7—對關聯公司的投資和預付款包含在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
歸屬於子公司非控股權益和可贖回股票的淨收益（虧損）
截至2024年3月31日的三個月，歸屬於子公司非控股權益和可贖回股票的淨收益減少了1.92億美元，至1.54億美元的虧損，而截至2023年3月31日的三個月的收入為3,800萬美元。下降的主要原因是：
•增加對已投入使用的可再生能源項目的税收股權投資者的損失分配；
•由於水文狀況惡化、風力發電量減少以及與我們在可再生能源SBU的業務增長相關的成本增加，收益減少；以及
•旺陽持有待售減值。

37 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
這些減少被以下因素部分抵消：
•約旦能源基礎設施SBU上年的減值。
歸屬於AES公司的淨收益
截至2024年3月31日的三個月，歸屬於AES公司的淨收益增加了2.81億美元，至4.32億美元，而截至2023年3月31日的三個月為1.51億美元。這一增長主要是由於：
•本年度投入使用的可再生能源項目的捐款增加；
•由於Warrior Run的PPA終止協議，能源基礎設施SBU的收益增加；
•降低所得税支出；
•削弱我們對Uplight的權益所產生的收益；以及
•降低能源基礎設施SBU的未實現外幣損失。
這些增長被以下因素部分抵消：
•本年度的長期資產減值增加；以及
•降低液化天然氣交易，更高的合同生成成本，以及能源基礎設施SBU的中斷。
SBU 績效分析
非公認會計準則指標
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、帶税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後的PTC和調整後每股收益是非公認會計準則的補充指標，供投資者、行業分析師和貸款機構等管理層和外部用户使用。
在2024年第一季度，公司更新了調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後PTC和調整後每股收益增加額的定義 (a) 與衍生品交易和股權證券相關的未實現收益或損失包括使用公允價值期權計量的金融資產和負債以及更新的附加值 (e) 提前償還債務帶來的收益、損失和成本包括陷入困境的債務重組。我們認為，排除這些收益或虧損可以更好地反映公司的基本業務業績。該公司還取消了對我們在能源基礎設施SBU的業務之一Angamos的淨收益的調整，該調整與提前終止與Minera Escondida和Minera Spence的合同有關。由於此次調整是針對2020年終止的某些合同的，因此我們認為，從我們的非公認會計準則定義中刪除這一調整可以為我們的投資者提供簡化和清晰度。迄今為止，在2023年或2024年沒有發生過此類影響。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的收益。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據NCI的影響以及我們的股權關聯公司的利息、税收、折舊和攤銷進行調整的息税折舊攤銷前利潤，不包括合併實體和按權益法核算的實體的收益或損失，原因是（a）與使用公允價值期權計量的衍生品交易、股票證券以及金融資產和負債相關的未實現收益或虧損；（b）未實現的國外貨幣收益或損失; (c) 收益,與處置和收購商業權益（包括提前關閉工廠）相關的損失、收益和成本，以及銷售類租賃開始時確認的損益；（d）減值造成的損失；以及（e）提前退還債務或陷入困境的債務重組產生的收益、損失和成本。
除了營業利潤率中反映的收入和銷售成本外，調整後的息税折舊攤銷前利潤還包括合併運營報表的其他組成部分，例如 一般和管理費用在公司和其他以及業務發展成本方面， 其他開支和 其他收入， 已實現的外幣交易收益和損失，和 關聯公司收益中的淨權益.
我們進一步將具有税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤，將分配給税收權益投資者的生產税收抵免（“PTC”）、投資税收抵免（“ITC”）和折舊税減免的税前影響以及從保留或轉讓給第三方的税收抵免中記錄的税收優惠相加。
與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和具有税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤最相似的公認會計原則指標是 淨收入。我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和具有税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤可以更好地反映

38 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
公司的基本業務業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是公司內部評估其細分市場財務業績時考慮的最相關的衡量標準。該決定中的因素包括與衍生品交易、股權證券或金融資產負債調整相關的未實現收益或損失所導致的可變性、未實現的外幣收益或損失、減值造成的損失、處置或收購商業權益或償還債務的戰略決策，以及對税收股權投資者的收益分配的可變性，後者影響給定時期的業績。此外，這些指標均代表公司在適用法定所得税税率和税收調整之前的業務表現，包括與公司運營所在的各個司法管轄區相對應的税收籌劃的影響。鑑於其業務數量眾多，整體複雜性，該公司得出結論，調整後的息税折舊攤銷前利潤是比以往更透明的衡量標準 淨收入這可以更好地幫助投資者確定哪些業務對公司業績的影響最大。
不應將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和具有税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤解釋為替代方案 淨收入，這是根據公認會計原則確定的。
截至3月31日的三個月
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與税收屬性的對賬（以百萬計）20242023
淨收入$278 $189 
所得税支出（福利）
(16)72 
利息支出357 330 
利息收入(105)(123)
折舊和攤銷312 273 
EBITDA$826 $741 
減去：子公司非控股權益和可贖回股票的調整 (1)
(162)(170)
減去：股權關聯公司的所得税支出（收益）、利息支出（收入）以及折舊和攤銷33 39 
根據服務特許安排確認的利息收入17 18 
未實現的衍生品、股權證券以及金融資產和負債收益
(85)(39)
未實現的外幣損失（收益）
(9)32 
處置/收購收益
(43)(3)
減值損失26 9 
清償債務造成的損失和陷入困境的債務重組
32 1 
調整後 EBITDA (1)
$635 $628 
税收屬性
228 13 
含税屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤 (2)
$863 $641 
______________________________
(1)        從調整後的息税折舊攤銷前利潤中刪除了對合並實體和股票關聯公司的税收股權投資者的收益和虧損分配。
(2)         調整後的帶税收屬性的息税折舊攤銷前利潤包括根據HLBV會計方法分配給税收權益投資者的ITC、PTC和折舊扣除額的份額的影響，這些份額被確認為是 歸因於子公司非控股權益和可贖回股票的淨虧損（收益） 關於簡明合併運營報表。它還包括從保留或轉讓給第三方的税收抵免中記錄的税收優惠。税收屬性與可再生能源和公用事業SBU有關。

39 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
4689
調整後的 PTC
我們將調整後的PTC定義為歸屬於AES公司的持續經營業務的税前收益，不包括合併實體因以下原因而產生的損益：（a）與衍生品交易、股權證券以及使用公允價值期權計量的金融資產和負債相關的未實現收益或虧損；（b）未實現的外幣收益或虧損；（c）與處置和收購商業權益（包括提前關閉工廠）相關的收益、虧損、收益和成本；以及開始時確認的損失銷售類租賃；（d）減值造成的損失；以及（e）提前退還債務或陷入困境的債務重組造成的收益、損失和成本。調整後的PTC還包括按税後計算的關聯公司收益中的淨權益，調整後的收益或虧損與從合併實體中扣除的相同收益或虧損進行了調整。
調整後的PTC反映了NCI的影響，不包括上述定義中規定的項目。除了營業利潤率中反映的收入和銷售成本外，調整後的PTC還包括合併運營報表的其他組成部分，例如 一般和管理費用在公司和其他以及業務發展成本方面， 利息支出和 利息收入， 其他開支和 其他收入， 已實現的外幣交易收益和損失，和 關聯公司收益中的淨權益.
與調整後PTC最相似的GAAP指標是 歸屬於AES公司的持續經營業務收入。我們認為，調整後的PTC更好地反映了公司的基本業務業績，是公司內部評估其細分市場財務業績時考慮的一項相關衡量標準。該決定中的因素包括與衍生品交易、股權證券或金融資產負債調整相關的未實現收益或虧損所導致的可變性、未實現的外幣收益或損失、減值造成的損失以及處置或收購商業權益或償還債務的戰略決策，這些都會影響給定時期的業績。此外，調整後的PTC代表公司在適用法定所得税税率和税收調整之前的業務業績，包括税收籌劃的影響，與公司運營所在的各個司法管轄區相對應。鑑於其業務數量眾多且複雜性，該公司得出結論，調整後的PTC是一項比調整後的PTC更透明的衡量標準 歸屬於AES公司的持續經營業務收入 這可以更好地幫助投資者確定哪些業務對公司業績的影響最大。
不應將調整後的 PTC 解釋為替代方案 歸屬於AES公司的持續經營業務收入，這是根據公認會計原則確定的。

40 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
截至3月31日的三個月
調整後PTC的對賬（單位：百萬美元）20242023
扣除税款的持續經營收入歸屬於AES公司$432 $151 
歸屬於AES公司的持續經營所得税支出（收益）(19)51 
税前繳款413 202 
未實現的衍生品、股權證券以及金融資產和負債收益
(85)(39)
未實現的外幣損失（收益）
(9)31 
處置/收購收益
(43)(3)
減值損失26 9 
清償債務造成的損失和陷入困境的債務重組
34 4 
調整後的 PTC$336 $204 
7738
調整後 EPS
我們將調整後每股收益定義為持續經營業務的攤薄後每股收益，不包括合併實體和按權益法核算的實體的損益，原因是：（a）與衍生品交易、股權證券以及使用公允價值期權衡量的金融資產和負債相關的未實現收益或虧損；（b）未實現的外幣收益或虧損；（c）與處置和收購業務權益（包括提前關閉工廠）相關的收益、虧損、收益和成本，以及來自的税收影響匯回銷售收益和銷售類租賃開始時確認的損益；（d）減值損失；（e）提前退還債務或陷入困境的債務重組產生的收益、損失和成本。
與調整後每股收益最相似的GAAP指標是 持續經營業務的攤薄後每股收益。我們認為，調整後的每股收益更好地反映了公司的基本業務業績，並在公司對財務業績的內部評估中考慮到了這一點。該決定中的因素包括與衍生品交易、股權證券或金融資產負債調整相關的未實現收益或損失所導致的可變性、未實現的外幣收益或損失、減值造成的損失以及處置或收購商業權益或償還債務的戰略決策，這些都會影響給定時期的業績。
調整後的每股收益不應被解釋為替代方案 持續經營業務的攤薄後每股收益，這是根據公認會計原則確定的。
該公司報告的攤薄後每股收益為美元0.60在截至2024年3月31日的三個月中。為了衡量美國公認會計原則下的每股收益，子公司可贖回股票賬面金額增加到贖回價值會減少AES普通股股東的收入。儘管調整減少了每股收益，但並未影響 淨收入關於簡明合併運營報表。為了計算調整後的每股收益，公司從分子中排除了對贖回價值的調整。下表將用於GAAP攤薄後每股收益的AES普通股股東可獲得的收入與用於計算非公認會計準則衡量標準的持續經營收入進行了對賬

41 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
調整後的每股收益。
調整後每股收益所用分子的對賬
截至2024年3月31日的三個月
（以百萬計，每股數據除外）
收入
股份每股美元
GAAP 攤薄後每股收益
AES公司普通股股東可獲得的收入
$426 712 $0.60 
加回：調整子公司可贖回股票的贖回價值
6 — 0.01 
非公認會計準則攤薄後每股收益
$432 712 $0.61 
截至3月31日的三個月
調整後每股收益的對賬20242023
持續經營業務的攤薄後每股收益$0.61 $0.21 
未實現的衍生品、股權證券以及金融資產和負債收益
(0.12)
(1)
(0.06)
(2)
未實現的外幣損失（收益）(0.01)0.04 
(3)
處置/收購收益(0.06)
(4)
— 
減值損失0.04 
(5)
0.01 
清償債務造成的損失和陷入困境的債務重組
0.04 
(6)
0.01 
減去：淨所得税支出
— 0.01 
調整後 EPS$0.50 $0.22 
_____________________________
(1)金額主要涉及能源基礎設施SBU的未實現衍生品淨收益6,800萬美元，合每股0.10美元。
(2)金額主要與能源基礎設施SBU的4,800萬美元或每股0.07美元的未實現衍生品收益有關。
(3)金額主要涉及未實現的外幣損失，主要與以阿根廷比索計價的長期應收賬款貶值2 500萬美元或每股0.03美元有關。
(4)金額主要涉及Uplight因收購AutoGrid而導致的5200萬美元所有權稀釋收益，合每股收益0.07美元，部分被我們在安曼東部和約旦IPP4的所有權出售的1,000萬美元，合每股0.01美元的虧損所抵消。
(5)金額主要與旺陽的1,900萬美元減值有關，合每股0.03美元。
(6)金額主要涉及因波多黎各陷入困境的債務重組而產生的1,900萬美元，合每股0.03美元。
可再生能源 SBU
下表彙總了指定期間的營業利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤和具有税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023$ Change% 變化
營業利潤率$53 $88 $(35)-40 %
調整後 EBITDA (1)
102 124 (22)-18 %
含税屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
328 137 191 NM
_____________________________
(1)    非公認會計準則財務指標。參見 SBU 績效分析——非公認會計準則衡量標準以供定義。
截至2024年3月31日的三個月，營業利潤率下降了3500萬美元，這主要是由於水文狀況惡化、風力發電量下降、能源購買價格上漲以及與新項目相關的固定成本和折舊增加。未實現的衍生品收益部分抵消了這一下降。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了2200萬美元，這主要是由於上述驅動因素，經NCI、未實現衍生品和折舊調整後。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的帶税收屬性的息税折舊攤銷前利潤增加了1.91億美元，這主要是由於更多投入使用的可再生能源項目推動了更高的已實現税收屬性，調整後息税折舊攤銷前利潤的下降部分抵消了這一點。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們從美國可再生能源業務獲得的税收屬性中分別實現了2.26億美元和1300萬美元。
公用事業 SBU
下表彙總了指定期間的營業利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤、帶税收屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後PTC（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023$ Change% 變化
營業利潤率$120 $105 $15 14 %
調整後 EBITDA (1)
182 162 20 12 %
含税屬性的調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)
184 162 22 14 %
調整後的 PTC (1) (2)
41 38 3 8 %
____________________________
(1)    非公認會計準則財務指標。參見 SBU 績效分析——非公認會計準則衡量標準以供定義。

42 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
(2)    調整後的PTC仍然是管理層用來分析我們在公用事業行業業務的關鍵指標.
截至2024年3月31日的三個月，營業利潤率增加了1500萬美元，這主要是由於天氣影響導致的需求增加、2023年第四季度批准的ESP 4導致的分銷投資附加收入增加，以及輸電和TDSIC附加收入的增加，但部分被固定成本的上漲所抵消。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了2000萬美元，這主要是由於上述驅動因素，經NCI和折舊費用調整後。
由於上述驅動因素，調整後的具有税收屬性的息税折舊攤銷前利潤增加了2200萬美元，本年度與Hardy Hills太陽能項目相關的已實現税收屬性增加了200萬美元。
由於上述驅動因素，截至2024年3月31日的三個月，調整後的PTC增加了300萬美元，但部分抵消了折舊費用的增加和利息支出的增加，主要是由於IPALCO的借款增加。
能源基礎設施 SBU
下表彙總了所示期間的營業利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023$ Change% 變化
營業利潤率$404 $375 $29 8 %
調整後 EBITDA (1)
360 363 (3)-1 %
_____________________________
(1)    非公認會計準則財務指標。參見 SBU 績效分析——非公認會計準則衡量標準以供定義。
截至2024年3月31日的三個月，營業利潤率增加了2900萬美元，這主要是由PPA終止協議帶來的收入增加以及商業對衝策略中主要來自衍生品的收益所致。這些增長被液化天然氣交易量降低、合同生成成本上漲和停電量增加所部分抵消。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了300萬美元，這主要是由於上述驅動因素，經NCI、折舊和未實現衍生品收益調整後，以及已實現的外幣虧損增加。
新能源技術 SBU
下表彙總了所示期間的營業利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023$ Change% 變化
營業利潤率$(2)$(4)$2 -50 %
調整後 EBITDA (1)
(17)(26)9 -35 %
_____________________________
(1)    非公認會計準則財務指標。參見 SBU 績效分析——非公認會計準則衡量標準以供定義。
截至2024年3月31日的三個月，營業利潤率增加了200萬美元，沒有實質性驅動因素。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了900萬美元，這主要是由於Fluence的虧損減少，這得益於較新的第六代解決方案項目的利潤率增加。
主要趨勢和不確定性
在2024年及以後，我們預計我們的某些業務將面臨以下挑戰。管理層預計，某些業務的經營業績改善、新業務的增長以及全球成本削減舉措可能會減輕或抵消其影響。如果這些有利影響沒有發生，或者下文和本節其他部分所述的挑戰對我們的影響比我們目前的預期更大，或者如果波動的外幣和大宗商品走勢更加不利，那麼這些不利因素（或我們未知的其他不利因素）可能會對我們的營業利潤率、歸屬於AES公司的淨收益和現金流產生重大影響。我們將繼續監控我們的運營並在出現挑戰時予以應對。有關我們業務的風險因素，請參閲第 1 項。—商業 和第 1A 項。—風險因素我們的 2023 年 10-K 表格。
運營

43 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
貿易限制和供應鏈 — 2022年3月29日，美國商務部（“商務部”）宣佈開始調查從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南（“東南亞”）進口到美國的太陽能電池和電池板是否在規避對來自中國的太陽能電池和電池板的反傾銷和反補貼税（“AD/CVD”）訂單。這項調查對從東南亞進口的太陽能電池和電池板造成了嚴重的系統性幹擾。2022年6月6日，拜登總統發佈了一項公告，在截至2024年6月6日的24個月內，免除本次調查產生的從東南亞進口的太陽能電池和電池板的任何規避關税。根據實施該公告的商務認證制度，供應商恢復從東南亞向美國進口電池和電池板。
2022年12月2日，商務部在全國範圍內發佈了肯定的初步裁定，認定四個東南亞國家都發生了規避行為。商務部還評估了許多個體公司，併發布了初步裁定，認為其中許多但不是所有公司都存在規避行為。此外，商務部發布了一項初步裁定，如果從這四個國家進口的任何太陽能電池和電池板是在中國境外生產的，或者如果六個具體識別的組件中不超過兩個，則不認為存在規避行為。2023年8月18日，商務部發布了有關此事的最終決定，並確認了其在大多數方面的初步調查結果。此外，商務部發現，其調查的具體公司中有三家沒有規避。
2023年12月29日，奧信太陽能和Concept Clean Energy向美國國際貿易法院提起訴訟，質疑商務部為實施該公告而頒佈的最終規則的某些方面。該訴訟特別質疑商務部的決定，即不暫停對2024年6月6日之前從東南亞進口的太陽能電池和電池板的某些入境進行最終處置，也不收取與這些入境有關的反傾銷/反補貼押金。司法部已作出迴應，提出了駁回訴訟的動議。
2024年4月24日，有關反傾銷/反補貼案件管理的新商務法規生效，包括與跨國補貼和特定市場情況有關的法規。同一天，幾家公司提交了一份請願書，要求商務部開始調查是否應對從泰國、柬埔寨、馬來西亞和越南進口的電池和組件徵收新的反傾銷/反補貼税。如果商務部發起這樣的調查，可能會干擾從這些國家進口太陽能電池和電池板。
此外，《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”）旨在阻止中國某些地區進口強迫勞動生產的產品，並可能導致某些供應商被禁止向美國進口太陽能電池和電池板。儘管這影響了美國市場，但AES在沒有對我們的項目產生重大影響的情況下管理了這個問題。進一步的中斷可能會影響我們的供應商履行合同協議或繼續以我們認為令人滿意的條件向美國市場供應電池或電池板的能力或意願。
新的商務調查或任何其他不利的商務決定或其他關税爭端或訴訟的影響、UFLPA的影響、未來對太陽能電池板供應鏈的潛在幹擾及其對AES美國太陽能項目開發和建設活動的影響仍不確定。AES將繼續監測事態發展，並採取謹慎措施，為我們的可再生能源項目維持穩健的供應鏈。
我們已經簽訂了計劃在2024年實現商業運營的美國項目對太陽能電池板的預期要求並獲得了保障。
對乾燥水文條件的操作敏感度— 我們的水力發電設施對天氣變化很敏感，尤其是流入發電設施的水量。巴拿馬、巴西、哥倫比亞和智利的乾燥水文條件可能會給我們在這些市場的業務帶來挑戰。低流入量可能導致儲層水位降低，發電量降低，進而可能導致電價上漲。如果我們的水力發電設施無法產生足夠的能源來滿足合同安排，我們可能需要購買能源來履行我們的義務，這可能會對AES產生不利影響。 作為 緩解措施，AES投資了熱能、風能和太陽能發電資產，這些資產與水力發電廠具有互補性。預計這些發電廠將在低水文情景下增加發電量，抵消水力資產可能產生的影響。
根據美國國家海洋與大氣管理局（“NOAA”）的數據，厄爾尼諾現象的觀測和預測將持續到2024年第三季度初。到2024年中期，可能從厄爾尼諾向ENSO中立過渡，拉尼娜現象的跡象將在2024年第三季度末出現。

44 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
在巴拿馬，與預期的厄爾尼諾影響一致，當地水文預測表明，流入量持續到2024年第二季度，低於歷史平均水平，這可能會影響我們的經營業績。AES通過以下方式減少了巴拿馬乾燥水文條件下的總髮電量暴露量 投資於2018年開始運營的科隆液化天然氣發電設施、佩諾諾姆風力發電場和太陽能項目等補充資產， 在乾旱時期或水力發電有限時提供穩定和獨立的多樣化能源供應。在巴拿馬，與厄爾尼諾相比，拉尼娜現象通常意味着天氣比平均水平更潮濕，儘管局部系統的影響可能因其他因素而有所不同。較高的水文水平可能會在彌補合同水電頭寸後產生能源盈餘，這些頭寸可在履行合同義務後在現貨市場上出售。
在哥倫比亞，厄爾尼諾現象以乾旱為特徵，可能導致現貨價格上漲，正如2024年第一季度和2024年第二季度初所觀察到的那樣。總體AES Chivor水文學的降低可能會導致現貨價格能源敞口增加，以彌補合約頭寸。與更廣泛的系統形成鮮明對比的是，AES Chivor所在的盆地在6月至9月期間通常處於潮濕狀態，這可能會導致在履行合同義務後有更多的能源可供現貨市場出售。哥倫比亞的拉尼娜現象通常以降雨量增加可能導致現貨價格下跌為特徵。但是，在拉尼娜期間，影響各不相同，Chivor所在的盆地可能比系統更乾燥。
在巴西，厄爾尼諾現象通常意味着南部降雨量增加，中部地區氣温升高，如2023年最後一個季度所示，而拉尼娜現象會導致北部降雨量增加，南部地區天氣更乾燥，中部地區氣温更温和，這可能導致需求減少。當前系統水庫水位居高不下，這支撐了2024年剩餘時間內現貨價格的降低，從而減輕了在第一季度乾燥導致電價上漲之後的水文風險。較低的價格限制了外部熱力發電，如果調度，可能會影響對AES水力發電的需求。
在智利，AES水電資產的主要驅動力是積雪量。較低的積雪量，加上系統降雨量的減少，可能會增加現貨價格和滿足合同職位所需的能源購買量。
厄爾尼諾現象的確切行為模式和強度以及向拉尼娜的潛在演變尚不清楚，因此其影響可能與上述影響有所不同，可能包括對水文以外業務的影響，包括對其他可再生能源發電和需求的影響。即使降雨和水流入量恢復到或超過歷史平均水平，在某些情況下，高市場價格和低發電量可能會持續到水庫水位完全恢復為止。此外，對熱能、風能和太陽能發電的投資可能會受益於以更高的市場價格進行未簽約的現貨銷售。影響可能對我們的經營業績產生重大影響。
宏觀經濟和政治
在過去的幾年中，我們的子公司開展業務的一些國家經歷了宏觀經濟和政治變化。如果這些趨勢持續下去，可能會對我們的業務產生不利影響。
減少通貨膨脹法案和美國可再生能源税收抵免 —《減少通貨膨脹法》（“IRA”）在美國簽署成為法律。IRA包括有望使美國清潔能源行業受益的條款，包括陸上和海上風能、太陽能、儲能和氫氣項目的增加、延期、直接轉讓和/或新的税收抵免。我們預計，延長當前的太陽能投資税收抵免（“ITC”），以及為滿足工資和學徒要求的項目提供的更高抵免，將增加對我們可再生能源產品的需求。
我們的美國可再生能源業務有51吉瓦的管道，我們打算利用它來繼續發展我們的業務，而税收政策的這些變化支持了這一戰略。我們根據美國公認會計原則對美國可再生能源項目進行核算，在與税收股權投資者合作通過税收優惠獲利時，採用HLBV方法。該方法確認在創建時轉移給税收權益投資者的税收抵免價值，對於使用投資税收抵免的項目，該價值從項目投入使用的季度開始。對於使用生產税收抵免的項目，該價值將在設施生產能源的10年內予以確認。
IRA還允許我們將投資税收抵免直接轉移給無關的税收抵免購買者。在可再生能源項目投入使用期間，我們將轉讓收益記作税收優惠。
2023年，我們實現了6.11億美元的税收屬性，其中包括來自可再生能源SBU的5.93億美元和來自公用事業SBU的1,800萬美元。我們預計，到2024年，獲得的税收屬性將增加

45 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
我們在美國的可再生能源業務與該業務的增長一致。根據施工進度，這些收益的很大一部分將在第四季度實現。
IRA的實施需要美國財政部和其他政府機構的實質性指導。儘管其中一些指導方針仍在等待中，但****某些條款的實施將存在不確定性。
阿根廷 — 最近於2023年12月10日當選總統哈維爾·米萊標誌着阿根廷經濟格局的關鍵時刻。入境管理部門發佈了第55/23號法令，表示承諾全面放鬆經濟管制。該法令宣佈電力部門進入緊急狀態，修訂電力和天然氣運輸和分配的費率，並提出更廣泛的全部門改革提案。
米萊總統還提出了一項新法案，該法案目前正由國會審查，旨在徹底改革能源監管框架。該法案強調放松管制，為國有能源公司的私有化開闢了途徑。這些擬議的變更可能會對該行業產生深遠影響，影響我們的運營和財務業績。目前尚無法預測這些法規對我們的合併經營業績、現金流和財務狀況的影響。
全球税 — 近年來，美國以及我們子公司開展業務的一些國家的宏觀經濟和政治環境發生了變化。這可能會對未來的税法產生重大影響。在美國，IRA根據調整後的財務報表收入包括15％的企業替代性最低税。預計將在2024年發佈更多指南。
2023年期間，荷蘭、保加利亞和越南通過了實施第二支柱的立法，自2024年1月1日起生效。 我們將繼續監督公司開展業務的其他非歐盟國家正在考慮第二支柱修正案和新的解釋性指南的立法草案的發佈情況。預計2024年對公司的影響不會很大。
通脹 — 在我們經營的市場中，最近出現了更高的通貨膨脹率。儘管我們在國際業務中的大多數合同都與通貨膨脹掛鈎，但總的來説，我們在美國的發電合同不與通貨膨脹掛鈎。如果我們的市場通貨膨脹率繼續上升，可能會增加我們可能無法轉嫁給客户的支出。它還可能增加我們一些開發項目的成本，從而可能對它們的競爭力產生負面影響。我們的公用事業業務確實允許通過監管程序收回運營和維護成本，這可能會對復甦產生時間影響。
利率 — 在美國和我們經營的其他市場，自2021年以來利率一直在上升，預計短期內利率將保持波動。
如第 3 項所述—有關市場風險的定量和定性披露， 儘管我們現有的大多數公司和子公司債務都是固定利率，但利率的提高可能會對我們的業務產生多種影響。對於浮動利率結構下的任何現有債務和任何未來的債務再融資，利率上升將增加未來的融資成本。在我們有浮動利率債務的大多數情況下，我們償還該債務的收入與通貨膨脹掛鈎，這有助於減輕利率上升的影響。對於未來的債務再融資，AES積極管理對衝計劃，以減少不確定性和未來利率敞口。對於新業務而言，較高的利率會增加正在開發但尚未獲得融資的新項目的融資成本。
AES通常試圖將預期的融資成本納入我們的新PPA定價中，以維持目標投資回報，但是較高的融資成本可能會對我們的回報或某些開發項目的競爭力產生負面影響。此外，我們通常會在簽署PPA後不久尋求進行利率套期保值，以在確保長期融資之前降低利率上升的風險。
波多黎各 — 如第 7 項所述—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—主要趨勢和不確定性在2023年10-K表格中，我們在波多黎各的子公司與國有PREPA簽訂了長期PPA，後者一直面臨經濟挑戰，可能對我們在波多黎各的業務造成重大不利影響。 儘管有第三章的保護，但PREPA基本上按照歷史付款模式向發電機支付了所有款項。
《波多黎各監督、管理和經濟穩定法》（“PROMESA”）的頒佈旨在建立一個對美國領土財政事務進行聯邦監督的結構，並制定了調整波多黎各政府以及可能的其他領土積累的債務的程序（“第三章”）。PROMESA還加快了波多黎各關鍵能源項目和其他關鍵項目的審批。

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PROMESA允許設立一個監督委員會，該委員會對波多黎各擁有廣泛的預算和財務控制權。監督委員會於2017年7月根據第三章代表PREPA申請破產。由於申請破產，AES Ilumina的2400萬美元無追索權債務繼續處於技術違約狀態，截至2024年3月31日被歸類為當前債務。
2022年4月12日，任命了一個調解小組，負責制定解決PREPA第三章案件和相關訴訟的計劃。披露聲明聽證會於 2023 年 4 月 28 日舉行。調解期延長至2023年8月4日。2023年11月14日，審理此案的法官批准了PREPA第四修訂版第三章調整計劃的補充披露聲明。這個
確認審判於2024年3月18日結束，法官的裁決尚待裁決。
2023年，AES波多黎各採取了某些措施來應對已確定的流動性挑戰。2023年7月6日，PREPA同意在託管賬户中發放資金，以擔保AES波多黎各在《購電和運營協議》（“PPOA”）下的義務，以便為該業務提供額外的流動性。在2023年第四季度，AES波多黎各及其票據持有人執行了一項重組支持協議，PPOA修正案獲得了PREPA的批准。根據這項新協議，PREPA在第三章下的破產不會導致AES波多黎各出現技術違約，因此其1.61億美元的無追索權債務被歸類為長期債務。重組於 2024 年 3 月 5 日結束。參見注釋 8—債務包含在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
儘管存在這些挑戰，考慮到截至申報之日可獲得的信息，管理層認為，截至2024年3月31日，我們在AES波多黎各的長期資產賬面金額為7,800萬美元，是可以收回的。
墨西哥移民 — 墨西哥自供能源制度下的TEG和TEP的互連協議將於2024年4月到期。因此，TEG和TEP必須遷移到2021年《電力行業法》（“LIE”）建立的新能源制度，並在當前的互連協議到期之前執行新的互連協議。2022年2月和9月，TEG和TEP分別向墨西哥能源監管委員會（“CRE”）提出了正式請求，要求更新項目的許可證，並允許它們遷移到LIE（“移民申請”）。2024年3月26日，CRE發放了TEG和TEP的移民許可證。2024年3月27日，TEG和TEP向國家能源控制中心（CENACE）提交了執行新的互聯協議的申請，並於2024年4月18日執行了這些協議。
脱碳舉措
我們的戰略涉及轉向清潔能源平臺，包括可再生能源、儲能、液化天然氣和現代化電網。它旨在使我們在降低碳強度的同時為持續增長做好準備，並支持我們共同加速未來能源的使命。我們在退出煤炭發電方面取得了重大進展，我們打算在2025年底之前退出絕大多數剩餘的煤炭設施，並打算在2027年底之前退出所有煤炭設施，但須獲得必要的批准。
此外，近年來，包括智利、波多黎各和保加利亞在內的監管機構以及承購方都宣佈了舉措，旨在減少能源行業產生的温室氣體排放。同時，向可再生能源的轉變導致某些客户轉向其他低碳能源解決方案，這種趨勢可能會持續下去。
儘管我們目前無法估計這些脱碳舉措的財務影響，但進一步限制碳排放的新立法或監管計劃或其他自願退出煤炭發電的舉措可能需要大量的資本支出，從而縮短某些煤炭設施的估計使用壽命，或者對我們的財務業績產生其他重大不利影響。
有關脱碳計劃相關風險的更多信息，請參閲第 1A 項。—風險因素—對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了監管和其他可能影響我們業務的行動包含在 2023 年 10-K 表格中。
監管
AES Maritza PPA 評測 — DG Comp正在對AES Maritza與NEK簽訂的PPA是否符合歐盟的國家援助規定進行初步審查。迄今為止，DG Comp尚未啟動任何正式調查。AES Maritza此前曾與DG Comp案例小組和保加利亞政府（“GoB”）進行過討論，試圖通過談判解決總幹事公司的審查（“PPA討論”）。目前沒有活躍的PPA討論，但這些討論可以隨時恢復。這個

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PPA 繼續有效。但是，無法保證在DG Comp的初步審查或任何未來的PPA討論中，其他各方不會尋求立即終止PPA。
我們認為終止PPA是不合理的。儘管如此，PPA討論涉及一系列潛在結果，包括但不限於終止PPA和向AES Maritza支付一定程度的補償。任何談判達成的解決方案都將受到雙方均可接受的條款、貸款人的同意和DG Comp的批准的約束。目前，我們無法預測PPA討論是否以及何時會恢復，也無法預測任何此類討論的結果。如果不恢復PPA討論，或者任何此類討論未能就該機構的審查達成協議，我們也無法預測DG Comp將如何解決其審查問題。AES Maritza認為其PPA是合法的，符合所有適用法律，它將採取一切必要行動保護其利益，無論是通過談判協議還是其他方式。但是，無法保證此事會得到有利的解決；如果不是，可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。截至2024年3月31日，我們在Maritza的長期資產的賬面價值為3.32億美元。
AES印第安納州監管費率審查— 2024年4月17日，IURC發佈了一項命令（“2024年費率令”），批准了印第安納州AES於2023年11月22日與公用事業消費者顧問辦公室（“OUCC”）和其他介入方簽訂的AES印第安納州基準費率案件提交的條款和解協議。除其他事項外，根據條款與和解協議，2024年的利率令批准將印第安納州AES電力服務的年總營業收入增加7100萬美元，並在約35億美元的利率基礎上提供9.9％的普通股回報率和4.90％的長期債務成本。更新的客户費率和收費預計將於 2024 年 5 月生效。
AES 印第安納彼得堡重獲— 2024年3月11日，印第安納州AES申請批准CPCN，該CPCN尋求IURC的批准，將彼得斯堡的3號和4號發電機組從煤炭改為天然氣，並通過未來費率收回成本。3號機組的改建預計將於2026年2月開始，並於2026年6月完成，4號機組的改建預計將於2026年6月開始，並於2026年12月完成。該案的聽證會預計將於2024年8月舉行，我們預計IURC將在2024年第四季度發佈有關該訴訟的命令。
AES 俄亥俄州智能電網第二階段備案— 2024年2月，俄亥俄州AES向PUCO提交了第二階段智能電網，提議在2025年6月結束的智能電網第一階段之後的10年內投資約6.83億美元用於資本項目。
外匯匯率
我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面，以及我們的本位貨幣、美元和我們運營所在國家的貨幣之間，會受到不同程度的匯率波動的影響。
阿根廷的整體經濟環境已經惡化，導致了波動，並增加了阿根廷比索兑美元進一步大幅貶值的風險，類似於該國在2018年、2019年和2023年經歷的貶值。比索持續貶值的趨勢可能導致通貨膨脹加劇，該國的風險狀況惡化，以及其他可能嚴重影響我們的經營業績的不利宏觀經濟影響。有關其他信息，請參閲第 3 項。—關於市場風險的定量和定性披露.
損傷
持有待售的長期資產和流動資產 — 在截至2024年3月31日的三個月中，公司確認了4,600萬美元的資產減值支出。參見注釋 16—資產減值費用 包含在第 1 項中。—財務報表 如需更多信息，請查看此表格 10-Q。在確認這筆減值支出後，截至2024年3月31日，經減值評估的長期資產和待售流動資產的賬面價值總額為7800萬美元。
可能需要對長期資產進行可回收性測試和潛在減值的事件或情況變化可能包括但不限於監管環境的不利變化、電價或燃料成本的不利變化、電網容量增加導致的競爭加劇、技術進步、需求下降趨勢、行業對從化石燃料來源轉向發電的預期不斷變化，或者預計資產以前很可能會被處置它的盡頭估計的使用壽命。

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環保
公司受其運營所在司法管轄區的許多環境法律和法規的約束。公司面臨與這些環境法律法規相關的某些風險和不確定性，包括現有和潛在的温室氣體立法或法規，以及與排水、廢物管理（包括處置燃煤殘留物）和某些氣體排放有關的實際或潛在法律法規，例如SO2，沒有x, 顆粒物, 汞和其他有害空氣污染物以及物種和棲息地保護.此類風險和不確定性可能導致資本支出或其他合規成本增加，這可能會對我們的某些美國或國際子公司以及我們的合併經營業績產生重大不利影響。有關這些風險的更多信息，請參閲第 1A 項。—風險因素——我們的業務受到嚴格的政府監管，可能會受到法律或監管計劃變化的不利影響；我們的一些企業可能面臨與CCR相關的重大補救費用、執法舉措、私人訴訟和聲譽風險；我們的業務受到嚴格的環境法律、規章和法規的約束；和對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了監管和其他可能影響我們業務的行動包含在 2023 年 10-K 表格中。
CSAPR — CSAPR解決了CAA的 “好鄰居” 條款，該條款禁止每個州內的污染物排放任何會嚴重導致任何其他州未達到或幹擾任何NAAQS維護的空氣污染物。CSAPR 要求大幅削減 SO2而且不是x公司子公司所在的許多州的發電廠的排放。在某些州，包括印第安納州和馬裏蘭州，公司必須遵守CSAPR。CSAPR在一定程度上是通過一項基於市場的計劃來實施的，根據該計劃，可以通過獲取和使用EPA制定的排放限額來實現合規。公司通過實施現有控制措施和根據需要在公開市場上購買補貼來遵守CSAPR。
2016年10月，美國環保局發佈了更新CSAPR的最終規則，以解決2008年臭氧NAAQS（“CSAPR更新規則”）。CSAPR 更新規則發現沒有x22個州（包括印第安納州和馬裏蘭州）的臭氧季節排放影響了下風州實現和維持2008年臭氧NAAQS的能力，因此，美國環保局發佈了聯邦實施計劃，兩者都更新了現有的CSAPR NOx這些州內發電機組的臭氧季節排放預算，並通過修改 CSAPR NO 來實施這些預算x臭氧季節補貼交易計劃。實施始於 2017 年臭氧季節（2017 年 5 月至 9 月）。受影響設施的臭氧季節減少否x2017年及以後的補貼，可能導致需要購買額外補貼。在對CSAPR更新規則提出法律質疑之後，美國環保局於2021年4月30日發佈了經修訂的CSAPR更新規則。修訂後的CSAPR更新規則要求某些州（包括印第安納州和馬裏蘭州）受影響的EGU參與一項新的交易計劃，即CSAPR NOx臭氧季節第 3 組交易計劃。這些受影響的 EGU 收到的 NO 較少x臭氧季補貼從2021年開始。
2023年6月5日，美國環保局發佈了最終的聯邦實施計劃，以解決與2015年臭氧NAAQS相關的空氣質量影響。該規則建立了修訂後的CSAPR NOx臭氧季第3組交易計劃適用於包括印第安納州和馬裏蘭州在內的22個州，並於2023年生效。FIP還包括對修訂後的第三組交易計劃的改進，其中包括從2026年開始的動態預算制定流程，每年重新調整補貼庫以反映受影響來源的變化，從2024年開始對某些燃煤發電機組設定每日支持排放率限制，以及禁止與州保障水平相關的某些排放的二次排放限額。現在確定該最終規則的影響還為時過早，但這可能會導致需要購買額外的補貼或進行運營調整。
儘管迄今為止，該公司額外的CSAPR合規成本並不重要，但滿足減排要求的未來補貼的可用性和購買成本目前尚不確定，但可能很大。
汞和空氣毒物標準 —2012年4月，美國環保局關於為煤炭和燃油電力公用事業排放的有害空氣污染物制定最大可達到的控制技術標準的規定生效，AES設施視情況採取了相應的遵守措施。2015年6月，美國最高法院將MATS發回哥倫比亞特區巡迴法院，原因是美國環保局在決定根據民航局第112條對發電廠進行監管之前沒有考慮成本，隨後將MATS發回美國環保局，未經撤銷。2020年5月22日，美國環保局發佈了最終調查結果，認為監管燃煤和燃油發電機組（EGU）的有害空氣污染物排放不是 “適當和必要的”（推翻了2016年之前的調查結果），但美國環保局不會將該來源類別從CAA第112（c）條來源類別清單中刪除，也不會更改MATS要求。2023 年 3 月 6 日，美國環保局

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發佈了一項最終規則，撤銷了其2020年5月的調查結果，並重申了其2016年的結論，即監管這些排放是適當和必要的。2023年4月24日，美國環保局發佈了一項擬議規則，即《MATS風險與技術審查（RTR）規則》，以降低某些排放限值並修訂MATS的某些其他方面。2024年4月25日，美國環保局發佈了最終的MATS RTR規則的預發佈版本。我們目前正在審查最終規則，現在確定潛在影響還為時過早。
進一步的規則制定和/或訴訟是可能的；但是，與此同時，MATS仍然有效。我們目前無法預測監管或司法程序的結果，或其對我們的MATS合規計劃或最終成本的影響（如果有）。
《氣候變化法規》 — 2019年7月8日，美國環保局發佈了最終的《平價清潔能源》（“ACE”）規則，該規則將確立CO2根據CAA第111（d）條對現有發電廠的排放規定，並將取代美國環保局的2015年清潔能源計劃規則（“CPP”）。但是，在2021年1月19日，華盛頓特區巡迴法院撤銷了ACE規則並將其發回重審。隨後，最高法院於2022年6月30日推翻了哥倫比亞特區巡迴法院的判決，並根據其認為CPP中的 “代際轉移” 方法超出了國會根據民航局第111（d）條賦予美國環保局的權限的意見，將該法院發回重審。根據最高法院2022年6月30日的裁決，哥倫比亞特區巡迴法院於2022年10月27日發佈了部分授權，在美國環保局制定替代規則期間，暫時擱置了對ACE規則的未決質疑。2023年5月23日，美國環保局發佈了一項廢除ACE規則的擬議規則，並提出了以二氧化碳形式制定排放指導方針的新來源績效標準（“NSPS”）2某些現有發電機組（“EGU”）的排放限制，並將要求各州制定州計劃，為此類EGU制定至少與EPA的排放指南一樣嚴格的性能標準。根據EGU的各種特定因素，擬議排放指南的基礎包括從常規操作方法到2030年代開始的碳捕獲和封存或共同燃燒低温室氣體氫氣。2024年4月25日，美國環保局發佈了新型、改造和重建的化石燃料燃燒EGU的温室氣體的最終NSPS、現有化石燃料燃料EGU的排放指南以及ACE規則的廢除。我們目前正在審查這些規則。這些規則的影響、進一步訴訟的結果以及未來可能的温室氣體排放法規仍不確定，但可能是實質性的。
廢物管理— 2015年10月19日，美國環保局將資源保護和回收法案下的CCR規定為非危險固體廢物的規定生效。該規定為在新的和目前正在運營的垃圾填埋場和地表蓄水池中處置CCR制定了全國適用的最低標準，包括位置限制、設計和運營標準、地下水監測、糾正措施和封閉要求以及封閉後的護理。該法規下的主要執法機制將是各州提起的訴訟和私人訴訟。2016年12月16日，《國家水基礎設施改善法》（“WIN法案”）簽署成為法律。這包括通過州許可計劃執行CCR規則的規定，或者如果該州選擇不參加，則可能的聯邦許可計劃實施CCR規則。如果該規則在印第安納州或波多黎各制定州級CCR許可計劃之前最終確定，則這些地區的AES CCR單位最終可能需要向EPA申請聯邦CCR許可證。美國環保局表示，它將分階段修改CCR規則，該方法正在進行中。2020年8月28日，美國環保局發佈了CCR規則的最終修正案，標題為 “關閉的整體方法A部分：啟動關閉的最後期限”，該修正案除其他修正案外，要求某些CCR單位在2021年4月11日之前停止接收廢物並開始關閉。如果美國環保局確定滿足某些標準，CCR A部分規則還允許延長2021年4月11日的最後期限。尋求延期的設施必須在2020年11月30日之前向美國環保局提交示範。2022年1月11日，美國環保局發佈了有關CCR A部分規則演示和合規相關信函的一系列擬議決定中的第一份，這些信函通知某些其他機構履行聯邦CCR法規規定的合規義務。決定和信函包括對CCR規則實施情況的解釋。2022年4月8日，提交了複審申請，對環保局的這些行動提出質疑。請願書合併到 電能公司訴美國環保局 現在確定這些信函或可能作出的任何決定的直接或間接影響還為時過早。
2023年5月18日，美國環保局發佈了一項擬議規則，該規則將擴大受CCR規則監管的CCR裝置的範圍，將非活動發電設施中的非活動地表蓄水池以及其他非活動和封閉的垃圾填埋場以及CCR的某些其他堆積物包括在內。2024年4月25日，美國環保局發佈了最終規則的預發佈版本，我們目前正在審查該版本。現在確定潛在影響還為時過早。
CCR規則、CCR規則的當前或擬議修正案或解釋、地下水監測數據的結果或CCR相關訴訟的結果，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。印第安納州AES將尋求收回由此產生的任何支出；但是，無法保證我們會在這方面取得成功。

50 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
冷卻水攝入量 — 該公司的設施受各種用水和排放規則的約束。特別是，該公司在美國的設施受美國環保局發佈的CWA第316（b）條規則的約束，該規則於2014年生效，該規則旨在保護進入發電廠和其他設施冷卻水系統的魚類和其他水生生物。這些標準要求受影響的設施在七種BTA選項中進行選擇，以減少魚類的侵害。此外，某些設施必須進行研究，以協助許可當局確定是否需要採取針對具體地點的控制措施（如果有），以減少水生生物的夾帶。這一包括許可和公眾意見在內的過程可能導致需要安裝封閉循環冷卻系統（閉環冷卻塔）或其他技術。最後，標準要求在現有設施中增加新機組以提高發電能力，以減少衝擊和夾帶。目前尚無法預測該最終規則的總體影響，包括對該最終規則的任何質疑以及任何此類質疑的結果。但是，如果需要額外的資本支出，則可能是實質性的。
AES Southland目前的計劃是遵守SWRCB的場外交易政策，在場外交易政策中規定的合規日期之前，關閉並永久淘汰AES Alamitos、AES亨廷頓海灘和AES雷東多海灘使用場外交易的所有現有發電機組。
該公司的加利福尼亞子公司已與南加州愛迪生簽署了為期20年的新發電能力購買協議，該協議已獲得加州公用事業委員會的批准。AES Huntington Beach 於 2017 年 6 月開始建設新的發電能力，AES Alamitos 於 2017 年 7 月開始建設。新的風冷聯合循環燃氣輪機發電機和電池儲能系統是在 AES 阿拉米託斯和 AES 亨廷頓海灘發電站建造的。AES阿拉米託斯和AES亨廷頓海灘發電站的新型風冷聯合循環燃氣輪機發電機於2020年初開始商業運營，目前沒有計劃在退役後更換AES雷東多海灘發電站的OTC發電機組。某些場外用發電機組必須在2019年退役，以便在新發電機組啟動之前提供互連容量和/或排放積分，而加利福尼亞州剩餘的AES非處方發電機組將在這些機組的場外交易政策合規日期之前關閉並永久退役。SWRCB的場外交易政策要求在2020年12月31日之前關閉AES Alamitos、AES亨廷頓海灘和AES雷東多海灘的所有剩餘場外發電機組並永久停用。最初的修正案將AES Alamitos和AES亨廷頓海灘剩餘場外發電機組的關閉和退役截止日期延長至2023年12月31日，並將AES雷東多海灘剩餘場外發電機組的關閉和退役截止日期延長至2021年12月31日（“AES雷東多海灘延期項目”）。2020年10月，雷東多海灘和赫爾摩沙海灘這兩個城市向州法院提起訴訟，對AES雷東多海灘擴建項目提出質疑。AES反對該訴訟，法院批准了駁回此事的命令。該案仍在審理中，有待AES以外各方之間的反索賠得到解決。原告對許可證發起了另一項質疑，該訴訟的結果尚不清楚。2021 年 3 月 16 日，SACCWIS 向 SWRCB 發佈了 2021 年報告草案。該報告總結了加利福尼亞州當前的電網可靠性需求，並建議將AES Redondo Beach的合規時間表延長兩年，以滿足全系統的電網可靠性需求。關於場外交易政策修正的最終決定的SWRCB公開聽證會於2021年10月19日舉行，董事會投票贊成將AES Redondo Beach的合規日期延長至2023年12月31日。AES雷東多海灘NPDES許可證已在行政上延長。2022年9月30日，全州冷卻水進水結構諮詢委員會批准了向SWRCB提出的建議，即考慮將AES亨廷頓海灘有限責任公司和AES Alamitos, LLC的場外交易合規日期延長至2026年12月31日，以支持電網的可靠性。2023年8月15日，州水務局考慮了SACCWIS的建議，並通過了場外交易政策修正案，將阿拉米託斯和亨廷頓海灘設施的最終合規日期定為2026年12月31日。延期取決於參與AB 205設立的戰略儲備的設施。
發電廠必須遵守更嚴格的州或聯邦要求。目前，加利福尼亞州的要求比聯邦環保局的要求更為嚴格，合規日期也更早，因此適用於公司的加利福尼亞資產。公司預計，遵守CWA第316（b）條規定和相關成本可能會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。
排水 —2015年6月，美國環保局和美國陸軍工程兵團（“各機構”）發佈了一項規則，界定了聯邦政府對被稱為 “美國水域” 的美國水域的管轄權。（“WOTUS”）規則。WOTUS定義了各機構在CWA下監管溪流、濕地和其他水體的地理範圍和權限。在過去的幾年中，關於如何正確確定濕地還是濕地的適當標準，最高法院做出了多項裁決，監管定義也存在爭議

51 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
無法通航的直播被視為 WOTUS。2023年5月25日，美國最高法院對該案作出裁決（“裁決”） 薩克特訴環境保護署案，論述了與 CWA 有關的 WOTUS 的定義。該決定提供了明確的標準，極大地限制了各機構監管某些類型的濕地和溪流的能力。具體而言，根據該決定，與傳統州際通航水域沒有持續地表連接的濕地不受聯邦管轄。
2023年9月8日，各機構在《聯邦公報》上發佈了最終規則修正案，以修訂最終的 “'美國水域'的修訂定義” 規則。該最終規則符合該決定中採用的定義。這些機構已經修訂了監管文本的關鍵方面，以使該規則符合該決定。現在確定訴訟結果或當前或未來對解釋聯邦對WOTUS管轄權的規則的修訂是否會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響還為時過早。
2015年11月，美國環保局發佈了最終的ELG規則，旨在通過技術應用減少蒸汽發電廠排放到美國水域的有毒污染物。現有和新來源的這些污水限制包括粉煤灰的幹法處理、底灰的閉環或乾式處理，以及對煙氣脱硫廢水的更嚴格的出水限制。印第安納彼得斯堡AES已根據CCR規則安裝了幹底灰處理系統，並在ELG合規日期之前安裝了廢水處理系統以響應NPDES許可證。其他美國業務已經包括幹法處理飛灰和底灰，不產生煙氣脱硫廢水。繼2019年美國上訴法院撤銷和重審2015年ELG規則中與滲濾液和遺留水有關的部分內容之後，美國環保局於2023年3月29日發佈了一項修訂2020年重審規則的擬議規則。擬議的規則將為煙氣脱硫廢水、底灰處理水和燃燒殘留滲濾液設定新的最佳可用技術、經濟上可實現的出水限值。2024年4月25日，美國環保局發佈了最終規則的預發佈版本。我們目前正在審查該規則。現在確定任何訴訟結果或當前或未來對ELG規則的修訂是否會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響還為時過早。
資本資源和流動性
概述
截至2024年3月31日，該公司的無限制現金和現金等價物為20億美元，其中9000萬美元由母公司和合格控股公司持有。該公司擁有3.94億美元的短期投資，主要存放在子公司，限制性現金和還本付息儲備為5.61億美元。該公司的無追索權和追索權未償債務本金總額分別為239億美元和53億美元。在我們目前的40億美元無追索權債務中，有39億美元是這樣列報的，因為它將在未來十二個月內到期，1.74億美元與被認為違約的債務有關。所有違約都不是付款違約，而是由於未能遵守無追索權債務文件中包含的契約或其他要求而引發的技術違約。截至2024年3月31日，該公司還有8.75億美元的未償還與供應商融資安排相關的未償還款，這些安排被歸類為 供應商融資安排.
我們預計，無追索權債務、追索權債務和供應商融資安排下的應付金額的當前到期日將通過機會主義再融資活動或其某種組合從負債所涉子公司的經營活動提供的淨現金中償還。我們有2億美元的追索權債務，將在未來十二個月內到期，還有根據供應商融資安排到期的款項，其中7.25億美元有母公司擔保。當管理層認為此類證券的價格具有吸引力時，我們可能會不時選擇通過現金購買、私下談判交易或其他方式回購未償債務。此類回購（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求和其他因素。任何此類回購所涉及的金額都可能很大。
我們主要依靠長期債務為我們的建築活動提供資金。在可接受的條件下，我們已經利用無追索權債務為建造和收購我們的發電廠、配電公司和相關資產所需的很大一部分資本支出和投資提供資金。我們的無追索權融資旨在限制母公司或其他子公司和關聯公司的交叉違約風險。我們的無追索權長期債務是固定利率和浮動利率工具的組合。債務的計價貨幣通常與受益項目預期產生的收入貨幣相匹配，從而降低了貨幣風險。在某些情況下，通過使用衍生工具來匹配貨幣。我們的大部分無追索權債務由國際商業銀行融資，其中有債務

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能力由多邊銀行和當地區域銀行補充。
鑑於我們的長期債務負擔，公司面臨按浮動利率累計利息的債務餘額的利率風險。在可能的情況下，公司將以固定利率借入資金或對衝其浮動利率債務，以固定此類債務的利息成本。此外，該公司歷來試圖將至少70％的合併長期債務維持在固定利率，包括通過使用利率互換來固定利率。這些努力適用於互換的名義金額與相關標的債務金額的比較。目前，母公司對浮動利率債務的唯一重大未套期保值敞口與2億美元的優先無抵押定期貸款有關。此外，商業票據的發行本質上是短期的，在為票據再融資時母公司面臨利率風險。合併而言，截至2024年3月31日，該公司296億美元的未償債務總額中，約有102億美元的浮動利率應計利息。巴西持有23億美元的浮動利率無追索權敞口，因為可變利率工具是巴西抵禦通貨膨脹的自然對衝工具。公司通過結合當前有效的起始利率互換和遠期起始利率互換，積極對衝其當前和預期的可變利率敞口。截至2024年3月31日，保護公司免受浮動利率敞口影響的套期保值總額為77億美元。這些套期保值通常在項目的整個預期壽命期間提供經濟保護，無論未來為建設融資或為項目再融資而發行的債務類型如何。
除了在子公司一級使用無追索權債務外，母公司還提供為開發、建設或收購特定項目提供資金所需的剩餘長期融資或信貸的一部分，在某些情況下甚至全部。這些投資通常採取股權投資或公司間貸款的形式，從屬於項目的無追索權貸款。我們通常從運營現金流、資產出售收益和/或發行債務、普通股和其他證券的收益中獲得這些投資的資金。同樣，在我們的某些業務中，母公司可能會為與我們的子公司或貸款機構簽訂購買或銷售電力、設備或其他服務合同的交易對手提供財務擔保或其他信貸支持。在這種情況下，如果企業未履行其付款或供應義務，母公司將對企業的債務負責，但不得超過相關擔保或其他信貸支持中規定的金額。截至2024年3月31日，母公司已向我們的業務或為我們的業務提供未償還的財務和績效相關擔保或其他信貸支持承諾，這些承諾受協議條款的限制，總額約為36億美元（不包括信用證和下文討論的其他債務抵押的擔保）。
一些交易對手可能不願接受我們提供信貸支持的一般無擔保承諾。因此，對於新的和現有的承諾，母公司可能需要提供其他形式的保證，例如信用證，以支持或取代我們的信貸支持。母公司可能無法向此類交易對手提供足夠的保證。在我們被要求且能夠向此類交易對手提供信用證或其他抵押品的範圍內，這將減少我們可用於滿足其他流動性需求的信貸金額。截至2024年3月31日，根據雙邊協議，我們有2.34億美元的信用證，根據我們的無抵押信貸額度提供的2.1億美元未償信用證，循環信貸額度下提供的未償信用證為2900萬美元。這些信用證的作用是擔保與某些項目開發和施工活動以及業務運營有關的履約。在截至2024年3月31日的季度中，公司每年為未付金額支付1％至3％的信用證費用。
此外，在某些項目融資方面，公司的一些子公司明確承擔了有限的義務和承諾。這些或有合同債務在子公司層面發行，對母公司無追索權。截至2024年3月31日，我們子公司發行的擔保未貼現的最大潛在風險敞口為26億美元，其中包括EPC合同和其他協議下的16億美元慣常付款擔保，以及9.95億美元的税收股權融資相關擔保。此外，截至2024年3月31日，我們的子公司有6.43億美元的未償信用證。
我們預計將在可能的情況下繼續尋求與我們或我們的關聯公司可能開發、建設或收購的資產或業務相關的無追索權債務融資。但是，視當地和全球市場條件以及個體企業的獨特特徵而定，無追索權債務可能無法以具有經濟吸引力的條件提供，或者根本無法提供。如果我們決定不向正在建設或有短期債務償還義務的子公司項目提供任何額外的資金或信貸支持，而該子公司無法獲得額外的無追索權債務，則該子公司可能會破產，我們可能會失去對該子公司的投資。此外，如果我們的任何子公司失去重要客户，該子公司可能需要退出項目或重組無追索權債務融資。如果我們或子公司選擇不這樣做

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繼續進行項目或無法成功完成無追索權債務的重組，我們可能會損失對該子公司的投資。
我們的許多子公司依靠及時和持續的資本市場準入來管理其流動性需求。在政治或經濟不確定時期，無法以優惠條件籌集資金，無法為現有債務再融資，也無法為運營和其他承諾提供資金，可能會對這些子公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，關税上調時機的變化或相關優惠下監管決定的延遲可能會影響我們業務的現金流和經營業績。
長期應收賬款
截至2024年3月31日，該公司的應收賬款總額約為9200萬美元 其他非流動資產。這些非流動應收賬款主要包括美國和智利的應收賬款，根據經修訂的協議或政府決議，這些應收賬款的收款期限超過2025年3月31日或自最新的資產負債表日起一年。美國的非流動應收賬款與出售雷東多海灘土地有關。智利的非流動應收賬款主要涉及受智利政府設立的穩定基金影響的受監管能源合同中確認的收入。參見注釋 5—應收賬款融資在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
截至2024年3月31日，該公司有約10億美元的應收貸款，主要與越南的Mong Duong設施有關，該設施是根據建造、運營和轉讓合同建造的。這筆應收貸款是與該設施建設相關的合同對價，該設施已於2015年基本完工，將在該工廠的購買協議的25年期限內收取。截至2024年3月31日，Mong Duong符合待售標準，扣除CECL的2500萬美元儲備金後，10億美元的應收貸款餘額被歸類為待售資產。在應收貸款餘額中，1.11億美元被歸類為 當前持有待售資產，9.34億美元被歸類為 非流動持有待售資產 在簡明合併資產負債表上。參見注釋 14—收入在第 1 項中。—財務報表如需更多信息，請查看此表格 10-Q。
現金來源和用途
在截至2024年3月31日的三個月中，公司的主要現金來源是債務融資、經營活動產生的現金流以及供應商融資安排下的採購。在截至2024年3月31日的三個月中，現金的主要用途是資本支出、償還債務和償還供應商融資安排下的債務。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司的主要現金來源是債務融資、經營活動現金流、供應商融資安排下的收購以及短期投資的出售。在截至2023年3月31日的三個月中，現金的主要用途是償還債務、資本支出、償還供應商融資安排下的債務以及購買短期投資。

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基於現金的活動摘要如下（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
現金來源：20242023
發行無追索權債務$2,131 $690 
循環信貸額度下的借款1,741 1,415 
商業票據借款（還款），淨額719 350 
根據供應商融資安排進行的採購486 529 
經營活動提供的淨現金287 625 
出售短期投資141 356 
向非控股權益出售125 — 
出售商業權益的收益，扣除現金和出售的限制性現金11 98 
發行追索權債務— 500 
其他122 18 
現金來源總額$5,763 $4,581 
現金用途：
資本支出$(2,148)$(1,551)
循環信貸額度下的還款(1,037)(1,055)
償還無追索權債務(915)(660)
償還供應商融資安排下的債務(516)(587)
購買短期投資(144)(418)
為 AES 普通股支付的股息(116)(111)
購買排放補貼(56)(78)
其他(266)(131)
現金使用總量$(5,198)$(4,591)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$565 $(10)
合併現金流
下表反映了比較三個月期間的運營、投資和融資現金流的變化（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
提供的現金流由（用於）：20242023$ Change
經營活動$287 $625 $(338)
投資活動(2,386)(1,624)(762)
籌資活動2,606 1,016 1,590 
運營活動
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金減少了3.38億美元。
運營現金流
（單位：百萬）
141
(1)調整後淨收入的變化定義為以下方面的差異 淨收入，減去總數 對淨收入的調整 如第 1 項的簡明合併現金流量表所示—財務報表 此表格 10-Q。
(2)營運資金的變化定義為總額的方差運營資產和負債的變化如第 1 項的簡明合併現金流量表所示—財務報表 此表格 10-Q。

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•調整後的淨收入增加了2.77億美元，這主要是由於我們的能源基礎設施和公用事業SBU的利潤率增加；部分被可再生能源SBU利潤率的降低、利息支出的增加和利息收入的減少所抵消。
•營運資金需求增加了6.15億美元，這主要是由於收款減少以及Warrior Run PPA終止協議下的應收賬款增加導致應收賬款增加；部分被低價庫存購買減少導致應付賬款減少所產生的應付賬款減少所抵消。
投資活動
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金增加了7.62億美元。
投資現金流
（單位：百萬）
144
•出售商業權益的收益減少了8700萬美元，這主要是由於sPower OpCo B在2023年被拋售。
•用於短期投資活動的現金減少了5900萬美元，這主要是由於我們的可再生能源SBU的淨短期投資購買量減少。
•資本支出增加了5.97億美元，下文將進一步討論。
資本支出
（單位：百萬）
828
(1)增長支出通常包括與施工開發項目相關的支出、在原始設計之外增加設施容量的支出，以及對總體負荷增長或系統現代化的投資。
(2)維護支出通常包括維持設施正常運營或淨最大容量所需的支出。
(3)環境支出通常包括遵守環境法律法規的支出、安全計劃支出以及確保設施繼續以對環境負責的方式運營的其他支出。
•增長支出增加了5.85億美元，這主要是由美國可再生能源項目的增加所推動的。
•維護支出增加了1300萬美元，這主要是由於我們的公用事業部門增加了輸電和配電項目投資。
•環境支出減少了100萬美元，沒有實質性驅動因素。

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融資活動
與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金增加了16億美元。
為現金流融資
（單位：百萬）
148
參見注釋 8—債務 還有 12—公平 在第 1 項中—財務報表有關重大債務和股權交易的更多信息，請訪問本10-Q表格。
•無追索權債務交易的12億美元影響主要是由於發行了2054年4月到期的5.70％的首次抵押貸款債券和2034年4月在印第安納州AES到期的5.75％的優先有擔保票據，以及AES安第斯山脈發行了2029年4月到期的6.30％的優先無抵押票據。
•商業票據的3.69億美元影響是由於本期淨借款的增加。
•母公司循環資金的2.75億美元影響主要是由於前一時期的淨還款額增加。
•出售非控股權益所產生的1.25億美元影響主要來自於AES清潔能源從向税收股權投資者出售項目公司所有權以及根據與GIP的智利可再生能源合作伙伴關係出售Mesamávida所獲得的收益。
•追索權債務的5億美元影響主要是由於2023年3月在AES清潔能源公司發行了由母公司全額擔保的過渡貸款。
母公司流動性
鑑於我們大部分債務的無追索權性質，以下討論是衡量AES公司或母公司可用流動性的有用指標。如下所述，母公司流動性是一項非公認會計準則衡量標準，不應被解釋為替代方案 現金和現金等價物，這是根據公認會計原則確定的。母公司流動性可能不同於其他公司使用的類似標題的衡量標準。母公司層面的流動性主要來源是子公司的股息和其他分配，包括再融資收益；母公司層面的債務和股權融資收益，包括循環信貸額度和商業票據計劃下的可用資金；以及資產出售的收益。母公司信貸額度和商業票據計劃通常用於滿足短期現金需求，以彌合子公司的分配時機。母公司層面的現金需求主要用於為債務的利息和本金償還、施工承諾、其他股權承諾、收購、税收、母公司的管理費用和開發成本以及普通股股息提供資金。
公司將母公司流動性定義為母公司可用的現金，包括合格控股公司的現金，以及我們現有信貸額度和商業票據計劃下的可用借款。在合格控股公司持有的現金是指匯給設在美國境外的公司子公司的現金。此類子公司向母公司匯款的能力沒有合同限制。母公司流動性與其最直接可比的GAAP財務指標相一致， 現金和現金等價物，所示期限如下（以百萬計）：

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2024年3月31日2023年12月31日
合併現金和現金等價物$1,994 $1,426 
減去：子公司的現金和現金等價物(1,904)(1,393)
母公司和合格控股公司的現金和現金等價物90 33 
母公司信貸額度下的承諾1,500 1,500 
減去：信貸額度下的信用證(29)(124)
減去：信貸額度下的借款(110)— 
減去：商業票據計劃下的借款(719)— 
母公司信貸額度下可用的借款642 1,376 
母公司流動資金總額$732 $1,409 
母公司在2024年第一季度向其普通股股東支付了每股已發行股票0.1725美元的股息，以支付2023年12月宣佈的股息。儘管我們打算繼續支付股息，並認為我們將有足夠的流動性來支付股息，但我們無法保證我們會繼續支付股息，如果繼續支付股息，也無法保證此類股息的金額。
追索權債務
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的追索權債務總額分別為53億美元和45億美元。參見注釋 8—債務在第 1 項中。—財務報表 本表格 10-Q 和註釋 11—債務在第 8 項中。—財務報表和補充數據請查看我們的 2023 年 10-K 表格，瞭解更多詳情。
我們認為，我們的流動性來源將足以滿足我們在可預見的將來的需求。這種信念基於許多實質性假設，包括但不限於對我們進入資本市場的能力、子公司的運營和財務業績、貨幣匯率、電力市場池價格以及子公司支付股息的能力的假設。此外，我們的子公司向我們（母公司層面）申報和支付現金分紅的能力受貸款、政府條款和其他協議中包含的某些限制。我們無法保證這些資源會在需要時可用，也無法保證實際現金需求不會超過預期。我們通過循環信貸額度和商業票據計劃滿足了母公司層面的短期和營運資本融資的臨時需求。參見第 1A 項。—風險因素—AES公司償還其未償債務的能力取決於從我們的子公司收到的資金有關更多信息，請參閲公司2023年的10-K表格。
母公司層面的各種債務工具，包括我們的循環信貸額度和商業票據計劃，都包含某些限制性契約。除其他外，契約規定了對其他債務、留置權、投資和擔保的限制；對股息、股票回購和其他股權交易的限制；對兼併和收購、資產出售、租賃、與關聯公司的交易以及資產負債表外和衍生安排的限制和限制；維持某些財務比率；以及財務和其他報告要求。截至2024年3月31日，我們在母公司層面遵守了這些契約。
無追索權債務
儘管我們的無追索權債務融資下的貸款人通常無法直接向母公司追索權，但其違約仍可能對我們的經營業績和流動性產生重要影響，包括但不限於：
•減少我們的現金流，因為在任何違約期間，子公司通常被禁止向母公司分配現金；
•觸發我們根據向該子公司或代表該子公司提供的任何財務擔保、信用證或其他信貸支持進行付款的義務；
•如果貸款人取消資產抵押品贖回權，導致我們記錄損失；以及
•觸發我們在母公司的未償債務違約。
例如，我們在母公司的循環信貸額度和未償債務證券包括涉及重要子公司的某些破產相關事件的違約事件。此外，我們在母公司的循環信貸協議包括與拖欠付款和重大子公司未償債務加速相關的違約事件。
我們的一些子公司目前拖欠全部或部分未償債務。在隨附的簡明合併資產負債表中歸類為流動的無追索權債務總額為40億美元。截至3月，與此類違約相關的流動債務部分為1.74億美元

58 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
2024 年 31 日，全部是與三家子公司相關的無追索權債務：AES 墨西哥發電控股公司、AES Ilumina 和 AES Jordan Solar。所有違約都不是付款違約，而是由於未能遵守無追索權債務文件中包含的其他契約或其他條件而引發的技術違約。參見注釋 8—債務在第 1 項中。—財務報表 如需瞭解更多詳情，請查看此 10-Q 表格。
截至2024年3月31日，目前違約的子公司均不是符合母公司債務協議中適用的重要性定義的子公司，其目的是使此類違約事件觸發違約事件或允許母公司加速償還債務。但是，由於資產的額外處置、資產賬面價值的其他大幅減少或未來可能影響我們的財務狀況和經營業績或個別子公司的財務狀況的其他事項，這些子公司中的一個或多個可能屬於 “重要子公司” 的定義範圍，從而引發違約事件，並可能加速母公司未償債務證券的負債加速。母公司的循環信貸協議將重要子公司定義為在最近結束的四個財政季度中，向母公司企業提供的現金分配總額的20％或以上的任何企業。截至2024年3月31日，上述違約行為均未導致母公司追索權債務下的交叉違約。此外，上面列出的違約無追索權債務均未得到母公司的擔保。
關鍵會計政策與估計
AES的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，該公認會計原則要求使用估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。
附註1描述了公司的重要會計政策— 重要會計政策概述和摘要我們的 2023 年 10-K 表格。第7項描述了公司的關鍵會計估算。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在 2023 年的 10-K 表格中。如果會計估算要求管理層對估算時高度不確定的事項做出假設，如果可以合理地使用不同的估計，或者估算值中可能會對公司財務狀況或經營業績產生重大影響的變更合理地在不同時期發生，則該會計估算被視為至關重要。管理層認為，採用的會計估計是適當的，由此產生的餘額是合理的；但是，實際結果可能與最初的估計不同，需要在未來各期對這些餘額進行調整。公司已審查並確定，截至2024年3月31日的三個月內，這些政策仍然是重要的會計政策。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的概述
我們的業務面臨市場風險並積極管理市場風險。市場風險是指與AES發電相關的市場變化或與現有或預測的金融或商品交易相關的潛在損失。我們的主要市場風險敞口是大宗商品的價格，尤其是電力、天然氣、煤炭和環境信貸。AES還容易受到利率和外幣匯率波動的影響，主要與未償和預期的未來發行和借款以及對外國子公司和關聯公司的投資有關。我們進行各種交易，包括衍生品，以對衝我們面臨的這些市場風險。
本項目3中提出的披露基於許多假設；實際影響可能有所不同。1933年《證券法》第27A條和《交易法》第21E條規定的安全港適用於本第3項中包含的披露。有關市場風險的更多信息，請參閲第 1A 項。—風險因素, 貨幣匯率的波動可能會影響我們的財務業績和狀況； 批發電力價格可能會在市場上出現巨大波動，這可能會影響我們的運營和未來的增長機會； 我們可能無法充分對衝我們受大宗商品價格或利率變動影響的風險；和 我們的某些業務對天氣和水文的變化很敏感 2023 年的 10-K 表格。
大宗商品價格風險
儘管我們更願意對衝大宗商品價格市場波動影響的風險，但我們的一些發電企業在短期銷售下運營，簽訂的電力義務大於供應，或者根據合同銷售進行運營，使我們的部分產能面臨未經套期保值的風險敞口，或者通過

59 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
燃料直通不完善。這些業務使我們的經營業績受競爭市場中電力、燃料和環境信貸價格的波動影響。此外，由於競爭加劇，包括來自風能和太陽能等可再生能源的競爭，我們的企業面臨較低的電價，這是因為進入成本較低和可變成本降低。我們採用風險管理策略來對衝我們的財務業績，使其免受這些影響。這些策略的實施可能涉及使用實物和金融商品合約、期貨、掉期和期權。我們的業務之間存在一些自然的抵消因素，因此低廉的大宗商品價格可能會使某些企業受益，而對其他企業則是成本。曝光不是完全線性或對稱的。敏感性受到許多當地或間接市場因素的影響。這些因素的例子包括水文學、當地能源市場供需平衡、區域燃料供應問題、區域競爭、競標策略以及價格上限等監管幹預措施。交易量變化也會影響我們的大宗商品敞口。根據合同或零售特許權銷售的數量可能因天氣和經濟條件而異，從而導致現貨市場的銷售量增加或降低。熱機組的可用性和水文學會影響可供出售的發電產量，並可能影響邊際單位設定電價。
截至2024年3月31日，我們預計，大宗商品價格上漲10％的税前收益敞口將低於1500萬美元的電力收益，低於500萬美元的天然氣損失，低於500萬美元的煤炭收益。敏感度是使用行業標準估值技術計算的，目的是對投資組合中的所有交易（實物和金融商品交易）進行重估，以應對交易所面臨的基礎價格的變化，並排除相關效應，包括因可再生資源可用性而產生的相關影響。這些模型參考了未來時期大宗商品的市場價格以及這些市場價格的相關波動性。價格和波動率主要基於可觀察的市場價格。
隨着新合約或財務套期保值的執行，個體企業的風險敞口將發生變化，隨着某些業務對衝水平的降低，我們對大宗商品價格變化的敏感度通常會在以後的幾年中增加。
在能源基礎設施SBU中，發電業務基本處於合同狀態，但如果合同與業務驅動因素不完全掛鈎，則可能存在剩餘風險。在加利福尼亞州，根據與該州簽訂的產能合同，作為戰略儲備計劃的一部分，我們在長灘和亨廷頓海灘的南國一次性冷卻發電機組（“傳統資產”）已延長至2026年。我們在雷東多海灘的設施已於 2024 年 1 月 1 日退役。2023年11月，根據暫定時間表令，我們在2025年之前滿負荷運營長灘設施的能力已獲得批准。批准在2026年之前運營長灘將接受州機構的審查。我們的南國聯合循環燃氣輪機（Southland Energy）機組受益於更高的功率和更低的天然氣價格，具體取決於合同或對衝頭寸。智利的AES安第斯山脈業務在該國中部和北部地區擁有資產，並且在這兩個地區都有合同銷售組合。到2024年，我們的PPA中有很大一部分包括指數化機制，該機制根據煤炭價格的波動調整能源價格，該指數由國家能源委員會根據能源系統的實物煤炭進口量確定。該機制減輕了燃料價格變動的風險。智利電力市場中可再生能源份額的增加可能會減少對熱機組的依賴，並影響電價波動，這可能會影響我們為某些不受監管的PPA提供服務的成本。在多米尼加共和國，我們擁有根據合同銷售組合簽約的天然氣發電廠，到2024年，合同和現貨價格都可能隨着大宗商品價格的變化而變化。我們在巴拿馬的熱能資產與分銷公司簽訂了符合此類熱力資產液化天然氣供應協議條款的PPA。巴拿馬熱力發電市場的新進入者可能會影響現有發電的分配，需要在現貨市場進行購買才能履行PPA的義務。合同水平並不總是與我們的發電量可用性或需求相匹配，我們的資產可能是現貨價格超過合約水平的賣方，也可能是現貨市場的淨買家以履行合同義務，這可能會影響現有的燃料供應承諾。我們在越南和保加利亞運營的資產對大宗商品價格風險的敞口微乎其微，因為它們沒有或很小的商業風險，而且燃料受傳遞機制的約束。
在可再生能源SBU中，我們的業務因未對衝交易量和資源波動而面臨大宗商品敞口，並受益於發電量超過合同水平的更高電價。在哥倫比亞，我們根據短期銷售策略運營，為未簽約的銷量提供現貨市場敞口。由於我們在那裏擁有水力發電資產，因此合同不與燃料掛鈎。在巴西，水力發電和其他可再生能源發電設施的大部分產量由合同銷售支付。在正常的水文波動下，通過對該國所有水力發電機的監管共享機制來緩解現貨價格風險。在較乾燥的條件下，共享機制可能不足以支付企業的合同狀況，因此它可能不得不以受熱發電成本驅動的現貨價格購買電力。我們在巴拿馬的可再生能源業務受到財務和負荷跟蹤PPA型結構的嚴格限制，這使該業務面臨基於水文學的差異。如果水文流入量大於或小於合同量，

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企業將對現貨電價的變化很敏感，在某些時期，現貨電價可能會受到石油和天然氣價格的推動。
外匯匯率風險
我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面，以及我們的本位貨幣、美元和我們運營所在國家的貨幣之間，會受到不同程度的匯率波動的影響。
在正常業務過程中，我們面臨外幣風險和其他外國運營風險，這些風險來自對外國子公司和關聯公司的投資。這些風險的一個關鍵組成部分源於這樣一個事實，即我們的一些外國子公司和分支機構使用的貨幣不是我們的合併報告貨幣，即美元。此外，我們的某些外國子公司和關聯公司已以美元或其本位貨幣以外的貨幣簽訂了貨幣債務。我們的某些外國子公司以自己的本位幣以外的貨幣計算和納税。我們對美元與以下貨幣之間匯率變動的風險程度各不相同：阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、多米尼加比索、歐元和墨西哥比索。我們對其中某些貨幣的風險可能很大。這些子公司和關聯公司試圖通過簽訂根據外匯匯率變化進行調整的收入合同來限制潛在的外匯風險。我們還儘可能使用外幣遠期、掉期和期權來管理與某些外幣波動相關的風險。
AES進行外幣套期保值以保護業務的經濟價值，並最大限度地減少匯率波動對AES投資組合的影響。在保護現金流的同時，套期保值策略還旨在減少前瞻性收益外匯波動。由於現金分配和收益敞口之間的時間和金額的變化，套期保值影響可能無法完全覆蓋已實現的收益敞口，這可能會導致收益波動性加大。
AES未對來自阿根廷比索的前瞻性收益外匯貶值風險進行套期保值，這可能是重大的。此外，截至目前 2024年3月31日，假設美元升值10％，歸屬於外國子公司的現金分配可能受到匯率變動的影響，按巴西雷亞爾和歐元計算，每股收益均低於500萬美元，哥倫比亞比索損失500萬美元。
這些數字是在扣除未償套期保值的影響並保持所有其他變量不變的情況下，對來自受上述貨幣影響的相應子公司對2024年預測的風險敞口現金分配進行一次性10％的美元升值得出的。上面列出的數字是扣除所有交易收益或損失後的數字。將來，隨着新的套期保值的執行或現有套期保值的展開，這些敏感度可能會發生變化。此外，對面臨外匯風險的預測現金分配的更新可能會導致進一步的修改。所提出的敏感性並未反映任何行政市場限制或貨幣不可兑換的影響。
利率風險
我們面臨利率變動帶來的風險，這主要是因為我們當前和預期的未來發行債務和借款。
固定浮動債務組合的決策應與個別企業或工廠面臨的風險因素保持一致。根據工廠的產能支付或收入來源是固定還是隨通貨膨脹而變化，我們通過安排固定利率或浮動利率融資來部分對衝利率波動。在某些情況下，特別是對於無追索權融資，我們會執行利率互換、上限和下限協議，以有效固定或限制標的融資的利率敞口。我們的大部分利率風險都與企業的無追索權融資有關。
截至2024年3月31日，該投資組合的阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、歐元和美元計價債務利率一次性提高100個基點的税前收益敞口將低於2500萬美元以這些貨幣計價的債務的利息支出。這些金額代表2024年的全年敞口，不考慮這些利率之間的歷史相關性。

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第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，公司在《交易法》第13a-15（e）條所定義的 “披露控制和程序” 的監督和參與下，包括公司首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）在內的管理層對其 “披露控制和程序” 的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效，以確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求公司披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，幷包括旨在確保我們在此類報告中要求披露的信息得到積累和傳達給管理層的控制和程序，包括我們的首席執行官和首席財務官，適當，以便及時就所需的披露作出決定。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的財政季度中，沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

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第二部分：其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司在正常業務過程中參與某些索賠、訴訟和法律訴訟。當可能已發生責任且可以合理估計損失金額時，公司將累積訴訟和索賠費用。公司認為，根據其目前掌握的信息，並考慮到估計負債的既定準備金及其保險範圍，這些訴訟和行動的最終結果不太可能對公司的簡明合併財務報表產生重大不利影響。但是，有合理的可能性是，某些問題可能會對公司不利，可能要求公司支付損害賠償金或支出金額，這些金額可能很大，但截至2024年3月31日無法估計。根據美國證券交易委員會第S-K號法規第103項的修正案，如果合理預期政府機構參與的環境法律訴訟將導致超過或等於100萬美元的貨幣制裁，則AES的政策是披露此類訴訟的當事方。
2001年12月，奧裏薩邦電網公司（“GRIDCO”）根據GRIDCO、公司、AES ODPL、Jyoti和奧裏薩邦中央電力供應公司之間的股東協議條款，根據1996年《印度仲裁與調解法》向該公司、AES 奧裏薩邦分銷私人有限公司（“AES ODPL”）和Jyoti Structures（“Jyoti”）發出仲裁通知有限公司（“CESCO”），該公司的附屬公司。在仲裁中，GRIDCO斷言，該公司就公司對CESCO的間接投資簽發的安慰信要求公司提供額外的財務支持，以支付CESCO對GRIDCO的所有財務義務。GRIDCO似乎在尋求約1.89億美元的賠償，外加未公開的罰款和利息，但GRIDCO沒有提交詳細的所謂損失分析。該公司對GRIDCO提出反訴，要求賠償。2007年6月，仲裁庭以2比1的多數作出裁決，駁回了GRIDCO的索賠，並認為被告，即公司、AES ODPL或Jyoti都對GRIDCO不承擔任何責任。被申請人的反訴也被駁回。仲裁庭的大多數成員後來裁定了包括公司在內的受訪者部分與仲裁有關的費用。GRIDCO對法庭的裁決向印度當地法院提出了質疑。GRIDCO對費用裁決的質疑已被法院駁回，但其對責任裁決的質疑仍在審理中。迄今為止，尚未舉行關於責任裁決的聽證會。該公司認為，它對針對其提出的索賠有合理的辯護，並將在這些訴訟中大力為自己辯護；但是，無法保證其努力會取得成功。
根據他們的環境審計，AES Sul和AES Florestal在AES Florestal運營的一家極點工廠發現了200桶固體雜酚油廢物和其他污染物。審計的結論是，電線杆工廠的前運營商Companhia Estadual de Energia（“CEEE”）一直在使用這些污染物來處理該工廠生產的電線杆。根據他們的倡議，AES Sul和AES Florestal就採取遏制和補救措施與巴西當局和中歐和東歐進行了溝通。2008年3月，巴西南里奧格蘭德州檢察官對AES Sul、AES Florestal和CEEE提起了公開民事訴訟，要求下令要求兩家公司緩解位於杆廠場地上的污染區域，並支付約600萬雷亞爾（合100萬美元）的賠償金。2011年10月，州檢察官申請禁令，命令被告公司立即控制和清除污染。法院於2011年10月18日批准了禁令救濟，但裁定只有CEEE才需要進行搬遷工作。2012年5月，CEEE根據禁令開始了驅逐工作。該案目前正在等待判決。據估計，拆除和修復成本約為1500萬至6000萬雷亞爾（300萬至1200萬美元），可能還有額外的成本，目前無法估計。2016年6月，該公司將AES Sul出售給了CPFL Energia S.A.，作為出售的一部分，AES Sul的控股公司AES Guaiba保留了與此事相關的潛在責任。該公司認為，對其提出的索賠有合理的辯護，並將在這些訴訟中大力為自己辯護；但是，無法保證其努力會取得成功。
2015年9月，AES Southland Development, LLC和AES Redondo Beach, LLC對加州海岸委員會（“CCC”）提起訴訟，理由是CCC認定AES Redondo Beach的場地包括約5.93英畝的CCC管轄範圍的濕地。CCC斷言，AES Redondo Beach不當安裝和運行影響所謂濕地的水泵，違反了《加利福尼亞海岸法》和雷東多海灘當地海岸計劃（“LCP”）。CCC裁決的潛在結果可能包括一項命令，要求AES Redondo Beach進行修復和/或支付罰款或罰款。AES Redondo Beach認為，它對CCC的基本決定有合理的論點，但無法保證它會成功。2020年3月27日，AES Redondo Beach, LLC將該場地出售給了一位獨立的第三方購買者，該購買者承擔了這些訴訟中包含的義務。2020年5月26日，CCC工作人員向AES發送了NOV，指示AES停止對所謂水泵的任何運行

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並提交沿海開發許可證（“CDP”）申請，要求拆除所謂濕地內的水泵。NOV還指示AES提交有關位於現場電氣庫中的其他水泵的技術分析，並在必要時提交CDP申請，以使其繼續運行。關於拱頂泵，AES向CC提供了所需的分析，CCC沒有要求採取進一步行動。關於所謂濕地的水泵，AES封鎖了這些水泵，以防止進一步運行，並就AES禁用或拆除水泵的計劃向許可機構雷東多海灘市（“城市”）提交了CDP。2020年10月14日，紐約市認為CDP申請已完成，並表示需要舉行公開聽證會。AES提交了所有必需的信息，並等待市政府繼續處理申請。2023年12月，紐約市表示將繼續處理CDP的申請。AES將大力捍衞其在NOV方面的利益，但我們目前無法預測此事的結果。但是，指控其他公司的海岸法案和LCP索賠的和解和訴訟結果要求他們支付鉅額民事罰款並採取補救措施。
2015年10月，印第安納州AES收到了NOV，指控其違反了《清潔空氣法》（“CAA”）、印第安納州實施計劃（“SIP”）和第五章運營許可證，這些行為與彼得斯堡站3號機組涉嫌的顆粒物和不透明度違規行為有關。此外，2016年2月，印第安納州AES收到了美國環保局的NOV，指控其違反了《新來源審查》和其他民航局法規、印第安納州SIP和彼得斯堡車站的第五章運營許可證。2020年8月31日，印第安納州AES與美國環保局、司法部和印第安納州環境管理部（“IDEM”）達成和解，在彼得斯堡車站解決了這些涉嫌違反民航局規定的行為。該和解協議以擬議的司法同意令的形式於2021年3月23日獲得美國印第安納州南區地方法院的批准和簽署，除其他外，還包括以下要求：反對的年度上限x還有所以2排放和比印第安納州AES目前的第五章航空許可證更嚴格的排放限制；支付總額為150萬加元的民事罰款；一項耗資500萬美元的環境緩解項目，包括在現場建造和運營新的非排放發電源；在僅限州的環境有益項目上支出30萬美元，以保護當地具有重要生態意義的土地；以及在2023年7月1日之前退役1號和2號機組。
2018年12月，多米尼加共和國民事法庭對該公司、AES波多黎各和其他三家AES子公司提起訴訟。該訴訟聲稱是代表100多名在世和死亡的多米尼加索賠人提起的，似乎是在尋求與2004年交付給多米尼加共和國的CCR有關的救濟。該訴訟通常指控CCR造成人身傷害和死亡，並要求賠償4.76億美元。該訴訟沒有確定索賠人個人的所謂傷害，也沒有提供任何有關索賠人所稱傷害的支持信息。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋金額是如何得出的。相關的AES公司認為，他們對針對他們的索賠有合理的辯護，並將在該訴訟中大力為自己辯護；但是，無法保證他們的努力會成功。
2019年2月，多米尼加共和國民事法院對該公司、AES波多黎各分公司、另外兩家AES子公司以及一家非關聯公司及其負責人提起了另一起訴訟。隨後，索賠人撤回了對AES波多黎各的訴訟。針對其他AES被告（“AES被告”）和無關聯被告的訴訟仍在審理中。該訴訟聲稱是代表200多名在世和死亡的多米尼加索賠人提起的，似乎是在尋求與2003年和2004年交付給多米尼加共和國的CCR有關的救濟。該訴訟通常指控CCR造成人身傷害和死亡，並要求賠償超過9億美元。訴訟沒有確定索賠人個人的所謂傷害，也沒有提供任何有關索賠人個人所稱傷害的支持信息，也沒有提供任何支持損害賠償要求或解釋金額如何得出的信息。2020年8月，應相關AES公司的要求，該案被移交給另一個民事法院，即拉維加民事法院。已經舉行了初步聽證會。雙方正在等待民事法院對AES被告駁回訴訟的動議作出裁決。AES被告認為，他們對針對他們的索賠有合理的辯護，並將在本訴訟中為自己辯護；但是，無法保證他們的努力會成功。
2019年10月，環境監管局（“SMA”）將某些涉嫌違反本塔納斯綜合體環境許可證的行為通知了AES Andes，並通過第1/ROL D-129-2019 號豁免決議啟動了制裁程序。所指控的指控包括超過發電限制、在空氣質量不佳時未能減少排放、超過向海排放的限制以及超過噪音限制。AES Andes已向SMA提交了本塔納斯綜合大樓的 “合規計劃” 提案。該合規計劃的最新版本已於2021年5月26日提交。2021 年 12 月 30 日，合規計劃獲得 SMA 的批准。但是，由於涉嫌超過發電限制，SMA依職權提起了訴訟，這將要求該公司減少SO2，沒有X和 PM 排放，以實現合規計劃中規定的排放抵消。2022年1月6日，AES 安第斯山脈

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向SMA提交了重新立場，要求修改遵守依職權訴訟的手段。2023年1月17日，SMA批准了街道鋪路措施，或者一項為社區成員提供加熱器的計劃，以此作為滿足批准的合規計劃中空氣排放抵消的手段。擬議的合規計劃的成本約為1,080萬美元。2023年4月21日，SMA向AES安第斯山脈通報了一項決議，指控本塔納斯綜合大樓在空氣質量不佳時未能減少排放，再次 “嚴重” 違規行為。2023年5月24日，AES Andes向SMA提交了免責聲明，以迴應該決議。2024年4月17日，AES Andes收到通知，稱SMA已經結束了對制裁程序的調查，下一步是SMA起草最終決議。AES Andes計劃通過行政程序大力捍衞自己，但無法保證它會成功。如果AES Andes未能成功為2023年4月的決議進行辯護，和/或SMA認定與2019年10月制裁程序相關的合規計劃的執行不令人滿意，則可能會被處以罰款。
2020年3月，墨西哥聯邦電力委員會（“CFE”）向AES梅里達三世提出了仲裁要求。CFE指控AES Mérida III違反了雙方之間的電力和容量購買協議（“合同”）規定的義務，該協議指控CFE自己未能按照合同的規定提供燃料。CFE要求追回根據合同向AES Mérida支付的約2億美元款項，以及因不得不在尤卡坦半島從其他來源獲取電力而損失的約4.8億美元損失。AES Mérida提交了答覆，否認對CFE承擔責任，並提出反訴，要求因CFE違反其義務而造成的損害賠償。證據聽證會於 2021 年 11 月舉行。2022年5月聽取了閉幕辯論。2022年11月，仲裁法庭發佈了對該案的裁決，駁回了CFE的損害賠償索賠，並根據AES梅里達的反訴（“裁決”）向AES梅里達提供了淨額的損害賠償。墨西哥法院正在就AES Mérida試圖執行該裁決以及CFE試圖對該裁決提出質疑的訴訟程序。2024年3月，相關的初審法院駁回了CFE對該裁決的質疑。CFE可能會嘗試對該決定提出上訴。AES梅里達認為其主張和辯護是有道理的，並將在這場爭端中大力維護這些主張和辯護；但是，無法保證其努力會取得成功。
2021年5月12日，墨西哥聯邦環境保護檢察官（“管理局”）啟動了對TEP熱力發電設施的環境審計。2023年1月20日，TEP收到了該機構發佈的決議的通知，該決議指控違反了空氣排放法規，包括未提交報告。該決議處以27,615,140比索（約合170萬美元）的罰款。2023年3月3日，該機構提交了對該決議提出質疑的無效判決，該判決已被地方法官接受，並下達了禁止在基礎訴訟過程中執行擬議罰款的禁令。但是，當地税務機關拒絕接收為禁令提供擔保所需的債券，因此，TEP於2023年9月18日提出申訴，試圖迫使税務機關接受該債券並承認禁令的有效性。專門分庭尚未對申訴做出迴應，因此，TEP於2024年1月12日提出請求，要求專門分庭對申訴的受理作出裁決。2024年2月2日，TEP提起了憲法權利保護訴訟，理由是尚未就TEP2023年5月向分庭提交的申請發佈任何決議，以告知該機構是否已對無效訴訟作出迴應，如果沒有，則宣佈該機構的權利被排除。該公司認為，它對針對其提出的索賠有合理的辯護，並將在這些訴訟中大力為自己辯護；但是，無法保證其努力會取得成功。
2022年2月，多米尼加共和國民事法院對該公司提起訴訟。該訴訟聲稱是代表超過425名在世和死亡的多米尼加索賠人提起的，似乎是在尋求與2003年和2004年交付給多米尼加共和國的CCR有關的救濟。該訴訟通常指控CCR造成人身傷害和死亡，並要求賠償超過6億美元。該訴訟沒有確定或提供有關索賠人個人所稱傷害的任何支持信息。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋金額是如何得出的。2024年2月，應公司的要求，多米尼加最高法院將該案移交給另一個民事法院，即拉維加民事法院。該公司認為，它對針對其提出的索賠有合理的辯護，並將在該訴訟中大力為自己辯護；但是，無法保證其努力會取得成功。
2022年7月25日，AES波多黎各有限責任公司（“AES-PR”）收到美國環保局的NOV報告，指控AES-PR位於波多黎各瓜亞馬的燃煤發電設施存在某些違反民航局規定的行為。NOV指控AES-PR超過了排放限制，沒有持續運行某些監測設備，沒有進行某些分析和測試，保留完整的記錄，也沒有按照EPA的汞和空氣毒物標準的要求提交某些報告。NOV進一步指控AES-PR不完全遵守該設施的第五章運營許可證。AES-PR正在與美國環保局就11月進行討論。AES-PR 將捍衞其利益，但我們無法預測結果

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此時此事。但是，民航局針對其他燃煤發電廠的索賠的和解和訴訟結果要求各公司支付民事罰款並採取補救措施。
2023年1月26日，SMA向Alto Maipo SpA通報了四項涉嫌與阿爾託邁波設施有關的指控，SMA將所有這些指控歸類為 “嚴重” 指控。被指控的指控包括進水工程未按期完成，臨時工程、灌溉用水出口和運河的捕獲量不足；不遵守森林管理計劃的細節和對未經許可的區域進行幹預；在古生物學限制區修建道路；以及非法移動動物。2023 年 2 月 16 日，Alto Maipo 項目提交了一份合規計劃，SMA 對該計劃提供了觀察結果。2023年6月6日，Alto Maipo對SMA的觀察做出了迴應，提交了修訂後的合規計劃，SMA目前正在考慮該計劃。2023年6月下旬和7月初，第三方反對者向合規計劃提交了意見，聲稱解決進氣工程費用的提案不充分。Alto Maipo於2023年8月完成了對這些第三方觀測結果的迴應，隨後，該項目的反對者提交了新的額外觀測結果。2023年12月，阿爾託·邁波提交了對反對者最新觀察結果的迴應。SMA的審查仍在等待中。任何此類合規計劃的成本都不確定。如果合規計劃未得到SMA的批准或未得到SMA滿意的執行，則根據適用法規，此類涉嫌的嚴重違規行為可能會被處以罰款、吊銷SMA批准的設施的RCA環境許可證或關閉。
第 1A 項。風險因素
項目1A中披露的風險因素沒有實質性變化。—風險因素我們的 2023 年 10-K 表格。其他風險和不確定性也可能對我們的業務和運營產生不利影響，包括第 2 項中討論的那些風險和不確定性。—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在這張表格中 10-Q。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表提供了有關我們在2024財年第一季度購買AES普通股的信息：
時期
購買的股票總數 (1)
每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
計劃或計劃下可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值） (2)
1 月 1 日 — 1 月 31 日
— $— — $264,000,000 
2 月 1 日 — 2 月 29 日
— — — 264,000,000 
3 月 1 日至 3 月 31 日
165,335 16.24 — 264,000,000 
總計
165,335 $16.24 — $264,000,000 
_______________________________
(1)在2024財年第一季度，AES公司通過私下談判的關聯交易從一家全資子公司手中購買了165,335股AES普通股，該子公司收購了此類股份，這是向員工提供的股份所有權計劃的一部分。收購價格反映了交易之日2024年3月22日紐約證券交易所AES普通股的每股收盤價。該交易不是根據腳註2中描述的公開宣佈的股票回購計劃進行的。
(2)2010 年 7 月 7 日，AES 公司宣佈，其董事會批准了一項普通股回購計劃，根據該計劃，公司可以購買高達 5 億美元的已發行普通股，具體取決於現金供應情況、市場狀況和其他因素。最初的授權定於2010年12月31日到期，但是，在2010年12月，董事會批准延長股票回購計劃。當前計劃沒有預先確定的到期日期。該計劃下的回購可以使用多種方法進行，其中可能包括公開市場回購、合約購買（包括但不限於加速股票回購計劃或10b5-1計劃）和/或私下談判的交易。2024年第一季度沒有根據該計劃進行任何回購。截至2024年3月31日，根據該授權，仍有2.64億美元可供購買。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
交易安排
沒有根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第16a-1（f）條的定義，公司的董事或 “高級職員” 採用、修改或終止了 “第10b5-1條交易安排” 或

66 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
在截至2024年3月31日的公司財季中，S-K法規第408項中每個術語定義的 “非規則10b5-1交易安排”。
第 6 項。展品
31.1
規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 安德烈斯·格盧斯基的認證（隨函提交）。
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 斯蒂芬·科夫林的認證（隨函提交）。
32.1
安德烈斯·格盧斯基的第1350條認證（隨函提交）。
32.2
斯蒂芬·科夫林的第 1350 條認證（隨函提交）。
101
AES公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）封面，（ii）簡明合併資產負債表，（iii）簡明合併運營報表，（iv）綜合收益（虧損）簡明合併報表，（v）簡明合併股權變動表，（vi）簡明合併現金流量表，以及 (vii) 簡明合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

67 | AES 公司 | 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
AES 公司
（註冊人）
日期：2024年5月2日來自：/s/ 斯蒂芬·科夫林
姓名：斯蒂芬·科夫林
標題：執行副總裁兼首席財務官（首席財務官）
來自：/s/ 雪莉 L. KOHAN
姓名：雪莉 L. Kohan
標題：高級副總裁兼首席會計官（首席會計官）