0.050.01887074308840593588707430884059350.050.010001160791--12-312024Q1假的00000001160791Goro: atmarket優惠協議成員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001160791US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001160791US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001160791US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310001160791US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001160791US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001160791US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001160791US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310001160791US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001160791US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001160791US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001160791US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001160791US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001160791US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001160791US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001160791US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001160791SRT: 執行官成員Goro: 延期股票單位成員2024-01-012024-03-310001160791SRT: 執行官成員Goro: 延期股票單位成員2023-01-012023-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂的黃金和白銀流通協議2021-12-100001160791Goro: 鋅精礦會員2024-01-012024-03-310001160791Goro：SilverdoRemem2024-01-012024-03-310001160791Goro: 白銀濃縮會員2024-01-012024-03-310001160791Goro: 首席集中會員2024-01-012024-03-310001160791Goro: GolddoRember2024-01-012024-03-310001160791Goro: 黃金濃縮會員2024-01-012024-03-310001160791Goro: 銅精礦會員2024-01-012024-03-310001160791Goro: 鋅精礦會員2023-01-012023-03-310001160791Goro：SilverdoRemem2023-01-012023-03-310001160791Goro: 白銀濃縮會員2023-01-012023-03-310001160791Goro: 首席集中會員2023-01-012023-03-310001160791Goro: GolddoRember2023-01-012023-03-310001160791Goro: 黃金濃縮會員2023-01-012023-03-310001160791Goro: 銅精礦會員2023-01-012023-03-310001160791美國通用會計準則：車輛會員2024-03-310001160791US-GAAP：礦業開發成員2024-03-310001160791US-GAAP：機械和設備成員2024-03-310001160791美國通用會計準則：Landmember2024-03-310001160791US-GAAP：在建會員2024-03-310001160791US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2024-03-310001160791美國公認會計準則：資產退休義務成本會員2024-03-310001160791Goro：礦業權益和礦產權利成員2024-03-310001160791Goro：工廠設施和基礎設施成員2024-03-310001160791Goro：傢俱和辦公設備會員2024-03-310001160791美國通用會計準則：車輛會員2023-12-310001160791US-GAAP：礦業開發成員2023-12-310001160791US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310001160791美國通用會計準則：Landmember2023-12-310001160791US-GAAP：在建會員2023-12-310001160791US-GAAP：計算機軟件無形資產成員2023-12-310001160791美國公認會計準則：資產退休義務成本會員2023-12-310001160791Goro：礦業權益和礦產權利成員2023-12-310001160791Goro：工廠設施和基礎設施成員2023-12-310001160791Goro：傢俱和辦公設備會員2023-12-310001160791US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：黃金資源收購公司成員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2020-06-300001160791Goro：材料和用品會員2024-03-310001160791Goro：材料和用品會員2023-12-310001160791US-GAAP：墨西哥税務局成員美國公認會計準則：2015 納税年度會員2023-10-310001160791Goro: 唐·戴維·戈德米恩會員2023-01-012023-12-310001160791US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-310001160791US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310001160791Goro: GreenlightMetals會員2024-03-310001160791Goro: GreenlightMetals會員Goro: GreenlightMetals會員2023-12-310001160791Goro: 海事資源集團成員2023-12-310001160791Goro: GreenlightMetals會員2023-12-310001160791Goro: GreenlightMetals會員Goro: GreenlightMetals會員2024-03-310001160791Goro: 海事資源集團成員2024-03-310001160791Goro: GreenlightMetals會員2022-12-280001160791SRT: 最大成員Goro: 海事資源集團成員2022-09-220001160791美國通用會計準則：Goldmember2023-01-012023-03-310001160791Goro: ZincMember2023-01-012023-03-310001160791Goro: 銀牌會員2023-01-012023-03-310001160791Goro: 首席成員2023-01-012023-03-310001160791Goro: 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Silverbullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂銀流協議2024-01-012024-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員2024-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員2023-12-310001160791US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：後續活動成員Goro: atmarket優惠協議成員2024-05-022024-05-020001160791Goro: TwoZeroTwoThreeShort TerminiVe Plan 會員2024-03-310001160791US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001160791US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: Silverbullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂銀流協議2020-06-300001160791US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310001160791美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001160791Goro: 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AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2017-11-300001160791Goro: 海事資源集團成員2022-09-222022-09-220001160791Goro: 海事資源集團成員2022-09-220001160791美國通用會計準則：Goldmember2024-01-012024-03-310001160791Goro: ZincMember2024-01-012024-03-310001160791Goro: 銀牌會員2024-01-012024-03-310001160791Goro: 首席成員2024-01-012024-03-310001160791Goro: CopperMember2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-01-012023-03-310001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2024-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後二百七十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始九天後會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後的四百五十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: BackForty 項目成員2023-12-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2024-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2024-03-310001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-12-310001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-12-310001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001160791國家：加利福尼亞州2024-03-3100011607912023-01-012023-03-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: Silverbullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂銀流協議2020-06-012020-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2020-06-012020-06-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員2013-12-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-3000011607912023-01-012023-12-310001160791國家：墨西哥2024-01-012024-03-3100011607912024-03-3100011607912023-12-3100011607912024-05-0100011607912024-01-012024-03-31iso4217: mxngoro: segmentiso421:cadxbrli: 股票xbrli: 股票iso421:USDxbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:cadutrt: tutr: oziso421:USDutrt: tiso421:USDutr: oz

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年3月31日

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ______ 到 ______ 的過渡期內

委員會檔案編號：001-34857

黃金資源公司

_{（其章程中規定的註冊人的確切名稱）}

科羅拉多州

84-1473173

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

（美國國税局僱主

證件號）

東聯合大道 7900 號, 320 套房, 丹佛，科羅拉多州80237

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(303) 320-7708

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


a
每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股	GORO	紐約證券交易所美國分所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的⌧沒有◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的⌧沒有◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速過濾器	◻	加速過濾器	◻

非加速過濾器	☒	規模較小的申報公司	☒

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有⌧

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量： 90,791,436截至2024年5月1日的已發行普通股。

黃金資源公司

表格 10-Q

		頁面
	第一 2024 年季度亮點	3

	第一部分-財務信息	4
第 1 項。	簡明合併中期財務報表和附註	4
	Ø 截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併中期資產負債表	4
	Ø 截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併中期運營報表（未經審計）	5
	Ø 截至2024年和2023年3月31日止三個月的股東權益變動簡明中期報表（未經審計）	6
	Ø 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併中期現金流量表（未經審計）	7
	Ø 簡明綜合中期財務報表附註（未經審計）	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	23
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	43
第 4 項。	控制和程序	44

	第二部分-其他信息	44
第 1 項。	法律訴訟	44
第 1A 項。	風險因素	45
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	45
第 3 項。	優先證券違約	45
第 4 項。	礦山安全披露	45
第 5 項。	其他信息	45
第 6 項。	展品	45
簽名		46

夜晚的加工廠

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）2

2024 年第一季度亮點

截至2024年3月31日的三個月的主要內容總結如下，並在下文中進一步討論 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析:

企業和財務

●

截至2024年3月31日，該公司擁有570萬澳元的現金，負債為零。

●

本季度淨虧損400萬美元，合每股虧損0.05美元，這是繼唐戴維金礦（“DDGM”）勘探開發和地下鑽探支出90萬美元之後。

●

截至2024年3月31日，營運資金為1,360萬美元。

●

本季度扣除副產品信貸後的總現金成本為每盎司黃金當量（“auEQ”）1,667美元，本季度扣除副產品信貸後的總維持成本（“AISC”）為每AuEQ盎司2,295美元。（參見 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—非公認會計準則指標用於將非公認會計準則指標與適用的公認會計原則指標進行對賬）。

唐大衞金礦

●

在2024年第一季度，DDGM共生產和銷售了5,965盎司黃金當量，包括3,557盎司金和216,535盎司銀，每盎司的平均銷售價格分別為2,094美元和23.29美元。

●

地下鑽石鑽探計劃在第一季度按計劃如期進行，使用了兩臺鑽機，並取得了持續的積極成果。在第一季度，填充鑽探主要側重於將推斷資源升級到已測和指示的資源類別，特別關注最近發現的三姐妹和格洛麗亞礦脈系統。第一季度的填充鑽探成功地識別和定義了高品位的礦脈，特別是在三姐妹系統的桑迪1號和桑迪2號礦脈。Arista和Switchback系統計劃生產的礦脈繼續進行坡度控制鑽探。

●

本季度沒有發生損失工時事故，導致今年迄今為止的損失工時傷害頻率（“LTIFR”）安全記錄為零。黃金資源公司的安全至關重要。儘管在DDGM有良好的往績，但該公司繼續每個季度都在努力改善措施、宣傳和培訓。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）3

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

黃金資源公司

簡明合併中期資產負債表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		截至截至		截至截至
		3月31日		十二月三十一日
	注意	2024		2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	5,662	$	6,254
應收賬款，淨額			4,161		4,335
庫存，淨額	4		9,849		9,294
預付費用和其他流動資產	6		6,033		6,612
流動資產總額			25,705		26,495
不動產、廠房和礦山開發，淨額	7		135,775		138,626
遞延所得税資產，淨額	5		15,569		13,301
其他非流動資產	8		5,669		5,464
總資產		$	182,718	$	183,886
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款		$	9,082	$	8,378
應付採礦特許權使用費税，淨額			1,462		1,199
應計費用和其他流動負債	9		1,555		1,748
流動負債總額			12,099		11,325
回收和補救責任	11		12,128		11,795
黃金和白銀流協議的責任	10		46,341		44,932
遞延所得税負債，淨額	5		13,926		14,077
或有考慮	12		3,598		3,548
其他非流動負債	9		1,851		1,516
負債總額			89,943		87,193

承付款和意外開支	12

股東權益：
普通股-$0.001面值， 200,000,000授權股份：
88,790,474和 88,694,038分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份			89		89
額外的實收資本			112,073		111,970
累計赤字			(12,332)		(8,311)
按成本計算的庫存股， 336,398股份			(5,884)		(5,884)
累計其他綜合虧損			(1,171)		(1,171)
股東權益總額			92,775		96,693
負債和股東權益總額		$	182,718	$	183,886

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）4

黃金資源公司

簡明合併中期運營報表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		在截至的三個月中
		3月31日
	注意	2024		2023

銷售額，淨額	3	$	18,702	$	31,228
銷售成本：
生產成本			16,108		19,850
折舊和攤銷			4,210		7,254
回收和修復			553		195
總銷售成本			20,871		27,299
礦山的總（虧損）利潤			(2,169)		3,929
成本和支出：
一般和管理費用			901		1,193
墨西哥的勘探費用			899		1,389
密歇根州偏遠地區項目費用			205		450
基於股票的薪酬	16		219		597
其他費用，淨額	17		1,515		1,469
成本和支出總額			3,739		5,098
所得税前虧損			(5,908)		(1,169)
所得税優惠	5		(1,887)		(134)
淨虧損		$	(4,021)	$	(1,035)
每股普通股淨虧損：
普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	18	$	(0.05)	$	(0.01)

已發行股票的加權平均值：
基本款和稀釋版	18		88,707,430		88,405,935

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黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）5

黃金資源公司

股東權益變動簡明合併中期報表

（以千美元計，股份金額除外）

（未經審計）


	在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
	的數量常見股份	面值為常見股份		額外付費- 在首都		已保留收益（累計赤字）		財政部股票		累積的其他全面損失		總計股東公平
餘額，2022 年 12 月 31 日	88,734,507	$	89	$	111,024	$	7,706	$	(5,884)	$	(1,171)	$	111,764
基於股票的薪酬	-		-		273		-		-		-		273
為既得限制性股票單位發行的普通股	88,570		-		-		-		-		-		-
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	(18,137)		-		(11)		-		-		-		(11)
淨虧損	-		-		-		(1,035)		-		-		(1,035)
餘額，2023 年 3 月 31 日	88,804,940	$	89	$	111,286	$	6,671	$	(5,884)	$	(1,171)	$	110,991

餘額，2023 年 12 月 31 日	89,030,436	$	89	$	111,970	$	(8,311)	$	(5,884)	$	(1,171)	$	96,693
基於股票的薪酬			-		128		-		-		-		128
為既得限制性股票單位發行的普通股	160,736		-		-		-		-		-		-
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	(64,300)		-		(25)		-		-		-		(25)
淨虧損			-		-		(4,021)		-		-		(4,021)
餘額，2024 年 3 月 31 日	89,126,872	$	89	$	112,073	$	(12,332)	$	(5,884)	$	(1,171)	$	92,775

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黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）6

黃金資源公司

簡明的合併中期現金流量報表

（千美元）

（未經審計）


		在截至3月31日的三個月中
	注意	2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨虧損		$	(4,021)	$	(1,035)
為將淨虧損與經營活動提供的淨現金（用於）進行核對而進行的調整：
遞延所得税優惠			(2,132)		(715)
折舊和攤銷			4,582		7,276
基於股票的薪酬			219		597
其他業務調整，淨額	20		(230)		631
運營資產和負債的變化：
應收賬款			174		(49)
庫存			(211)		1,741
預付費用和其他流動資產			596		1,390
其他非流動資產			104		(42)
應付賬款和其他應計負債			2,229		(4,514)
現金結算負債獎勵			(67)		-
應付採礦特許權使用費和所得税，淨額			239		(4,256)
經營活動提供的淨現金			1,482		1,024

來自投資活動的現金流：
資本支出			(1,994)		(3,136)
用於投資活動的淨現金			(1,994)		(3,136)

來自融資活動的現金流：
其他籌資活動			(25)		(16)
用於融資活動的淨現金			(25)		(16)
匯率變動對現金和現金等價物的影響			(55)		(127)

現金和現金等價物的淨減少			(592)		(2,255)
期初的現金和現金等價物			6,254		23,675
期末的現金和現金等價物		$	5,662	$	21,420

補充現金流信息
繳納的所得税和礦業税		$	66	$	4,501
非現金投資或融資活動
為贖回RSU而發行的普通股的價值		$	37	$	-
應付賬款中的資本支出餘額		$	295	$	1,303

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黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）7

黃金資源公司

簡明合併中期財務報表附註

2024年3月31日
（未經審計）

1。編制財務報表的基礎

黃金資源公司及其子公司（統稱 “公司”）的簡明合併中期財務報表（“中期財務報表”）未經審計，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的中期報表規則編制的。根據這些規則的允許，美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）要求的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。但是，該公司認為，所包含的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，公允列報這些中期財務報表所需的所有調整（包括正常的經常性調整）和披露均已包括在內。這些中期財務報表中報告的業績不一定表明全年可能報告的業績。這些中期財務報表應與公司10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表。除非另有説明，否則與2023年年度報告中所載經審計的合併財務報表所附腳註相比，沒有重大變化。

2。新會計聲明

財務會計準則委員會於2023年11月發佈了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應申報分部披露的改進》，修訂了應報告的分部披露要求，將年度和中期的增量分部信息披露包括在內。披露方面的增強措施包括有關重大分部支出的新披露，這些支出定期提供給首席運營決策者，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中，以及將分部收入與每項報告的分部損益指標聯繫起來的其他細分市場項目。亞利桑那州立大學2023-07年的修正案適用於2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，並具有追溯效力。允許提前收養。我們目前正在評估此更新對我們合併財務報表和披露的影響。

財務會計準則委員會於2023年12月發佈了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：改進所得税披露》，修訂了有效税率對賬和已繳所得税的所得税披露要求。亞利桑那州立大學2023-09年的修正案對2024年12月15日之後開始的財政年度有效，並且是前瞻性的。允許儘早通過和追溯適用修正案。我們目前正在評估此更新對我們合併財務報表和披露的影響。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）8

3。收入

該公司的收入來自多雷和濃縮物的銷售。下表按來源分列顯示了公司每個時期的淨銷售額：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
Doré 銷售額，淨額
黃金	$	24	$	1,725
銀		1		69
減去：煉油費		(6)		(25)
doré 總銷售額，淨額		19		1,769
集中銷售
黃金		7,399		10,622
銀		5,068		6,573
銅		2,241		2,994
鉛		1,364		2,965
鋅		4,122		9,551
減去：處理和煉油費用		(1,577)		(3,159)
精礦總銷售額，淨額		18,617		29,546
已實現收益-嵌入式衍生物，淨額 ⁽¹⁾		23		634
未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		43		(721)
總銷售額，淨額	$	18,702	$	31,228

(1)	銅、鉛和鋅是副產品。在已實現（虧損）收益——嵌入式衍生品淨額中，有 $22一千的收穫和一個 $0.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與副產品相關的收益分別為100萬英鎊。

4。庫存，淨額

截至2024年3月31日和2023年12月31日，淨庫存包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
庫存-地下礦山	$	467	$	534
濃縮物		2,669		1,768
Doré，網絡		171		169
小計-產品庫存		3,307		2,471
材料和用品 ⁽¹⁾		6,542		6,823
總計	$	9,849	$	9,294

(1)	扣除過時儲備金後的淨額 $0.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均為百萬人。

5。所得税

該公司記錄的所得税優惠為$1.9截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的所得税優惠為美元0.1百萬。根據適用的會計規則，臨時税收準備金使用估計的合併年度有效税率計算。合併有效税率是公司運營所在司法管轄區的合併有效税率的函數。司法管轄區收入相對比例的變化可能會導致公司合併有效税率的波動。在聯邦一級，公司在美國的收入的税率為 21% 和 a

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）9

5百分比預扣税適用於從墨西哥收到的股息。墨西哥的收入的税率為 37.5% (30% 所得税和 7.5% 礦業税），加拿大的收入的税率為 26.5%，這導致合併有效税率高於美國聯邦法定税率。美國和加拿大的司法管轄區目前不產生應納税所得額。

墨西哥礦業税

墨西哥的採礦實體還需要繳納兩項採礦税，此外 30墨西哥企業所得税百分比：（i）“特殊” 採礦税 7.5根據墨西哥税法（也稱為 “採礦特許權使用費”），特許權持有人從事的開採活動佔應納税所得額的百分比，以及（ii）特許權持有者的 “特殊” 採礦税 0.5黃金、白銀和鉑金銷售總收入的百分比。採礦特許權使用費税通常適用於所得税、折舊、損耗、攤銷和利息前的收益。在計算採礦特許權使用費税時，沒有與運營固定資產的折舊成本相關的公司扣除額。但是，探礦和勘探費用使用以下方法攤銷 10a 中的百分比率 10 年直線。出於所得税的目的，這兩項關税均可免税。因此，我們適用於公司墨西哥業務的有效税率高於墨西哥的法定税率。

公司定期將資金從其墨西哥全資子公司作為股息轉移到美國，但須遵守以下條件 10% 墨西哥預扣税，除非税收協定另有規定。目前的美墨税收協定將這些國家之間的股息預扣税限制在 5%，只要滿足特定要求即可。根據公司對其符合這些要求的理解，公司支付 5從墨西哥支付的股息的預扣税百分比。預計的年度有效税率反映了2023年計劃年度分紅的影響。截至2024年3月31日，該公司錄得的收入為美元0.1百萬美元的遞延所得税負債與 5未來作為股息轉移到美國的資金的預扣税百分比不再被視為永久再投資於墨西哥。如果將來這些資金從墨西哥分配到美國，屆時它們將受以下條件的約束 5分派時繳納的股息預扣税百分比。

2023 年 10 月，公司收到了墨西哥税務管理服務局（“SAT”）的通知，其制裁是 331百萬比索（大約 $19.9百萬）是始於2021年的2015年税務審計的結果。國家税務總局進行的2015年税務審計涵蓋了各個税收方面，包括但不限於公司間交易、礦業特許權使用費税和特別礦業税。管理層正在對這份納税通知提出異議，並向税務機關發出了抗議信，並提供了所有要求的文件。管理層打算通過法律途徑提出抗議，包括在必要時向墨西哥法院系統提起訴訟，以確保取消這些調整。管理層認為，在2015年所得税申報表上採取的立場符合更有可能的門檻，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司已經不對不確定的税收狀況的責任。如果公司確定存在未確認的税收優惠，公司將在所得税（福利）準備金範圍內確認負債和相關利息和罰款。

6。預付費用和其他流動資產

截至2024年3月31日和2023年12月31日，預付費用和其他流動資產包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
向供應商支付的預付款	$	148	$	266
預付保險		487		1,103
預付所得税		4,651		4,589
其他流動資產		747		654
總計	$	6,033	$	6,612

預付所得税

墨西哥税收法規規定，無論本年度的業績如何，本年度的預繳税款都應根據上一年收入的係數計算。從每年第三季度開始，這些相同的法規允許公司

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）10

要求降低係數，該係數將根據本年度的損失進行調整。2023 年，DDGM 必須預付大約 $76百萬比索 ($)5百萬）儘管全年虧損。在2024年，這些多付的款項可用於抵消所需的2024年税收預付款，因此，不預計將在2024年繳納所得税。

其他流動資產

墨西哥對產品的銷售以及材料和服務的購買徵收增值税（“IVA”）。企業在銷售產品並向客户收取增值税時應繳納增值税。同樣，企業通常有權收回與購買材料和服務相關的税款，可以作為退款或抵免應納的增值税。合併財務報表中記作增值税的金額代表估計的應付增值税或應收增值税淨額，因為存在抵消增值税的合法權利。截至2024年3月31日，這導致資產餘額為美元0.3百萬，包含在其他流動資產中。

7。不動產、廠房和礦山開發，淨額

截至2024年3月31日和2023年12月31日，房地產、廠房和礦山開發淨額包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
資產報廢成本（“ARO 資產”）	$	6,227	$	6,227
在建工程		429		243
傢俱和辦公設備		1,783		1,781
土地		9,033		9,033
礦產權益		79,543		79,543
輕型車輛和其他移動設備		2,118		2,126
機械和設備		42,981		42,887
工廠設施和基礎設施		36,396		36,396
礦山開發		117,023		115,230
軟件和許可證		1,554		1,554
小計		297,087		295,020
累計折舊和攤銷		(161,312)		(156,394)
總計	$	135,775	$	138,626

公司記錄的折舊和攤銷費用為美元4.2百萬和美元7.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

8。其他非流動資產

截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他非流動資產包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
海事投資	$	1,909	$	1,596
投資綠光金屬		3,618		3,698
其他非流動資產		142		170
總計	$	5,669	$	5,464

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）11

海事投資

2022年9月22日，公司投資了 2.4百萬加元（“C$”）（或 $1.7百萬）在海事資源公司的普通股中； 47代表購買的百萬股股票 9.9海事已發行和流通股份的百分比。截至2024年3月31日，所持股份為 7.9海事已發行和流通普通股的百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該投資的公允價值為美元1.9和 $1.6分別是百萬。

投資綠光金屬

2022年12月28日，黃金資源公司收到了 12.25Green Light Metals的百萬股普通股作為收購Aquila Resources Inc.（“Aquila”）時收購的應收期票的和解協議。這大約相當於 28.5當時 Green Light Metals 的所有權百分比。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該股權投資的公允價值為美元3.6百萬和美元3.7分別是百萬。

9。應計費用和其他負債

截至2024年3月31日和2023年12月31日，應計費用和其他負債包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
應計特許權使用費	$	732	$	726
基於股份的薪酬負債——當前		72		67
員工利潤分享義務		67		67
其他應付賬款		684		888
應計費用和其他流動負債總額	$	1,555	$	1,748

應計非流動勞動負債	$	1,504	$	1,167
基於股份的薪酬責任		339		320
其他長期負債		8		29
其他非流動負債總額	$	1,851	$	1,516

10。黃金和白銀流協議

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司與奧西斯科黃金特許權使用費有限公司（多倫多證券交易所和紐約證券交易所代碼：OR）的全資子公司Osisko Bermuda Limited（“OBL”）簽訂的黃金和白銀流協議相關的負債：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023

	（以千計）
與《黃金流協議》相關的責任	$	21,553	$	21,002
與《銀流協議》相關的責任		24,788		23,930
負債總額	$	46,341	$	44,932

定期利息支出根據隱含利率產生。隱含利率是根據未來生產的時間和概率確定的，以及 6% 折扣率。利息支出記入簡明合併運營報表，黃金和白銀流協議負債記入簡明合併中期資產負債表。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）12

直播協議包含有關違約和擔保的習慣條款。如果我們的子公司根據流式協議違約，包括未能在約定的日期之前實現商業生產，則可能需要按與OBL商定的利率償還存款和累計利息。如果公司未能這樣做，OBL可以選擇以擔保方身份執行補救措施，並佔有構成偏遠地區項目的資產。

黃金直播協議

2017年11月，Aquila與OBL簽訂了直播協議，根據該協議，OBL同意承諾約美元55通過金流購買協議向Aquila捐贈了100萬美元。2020年6月，Aquila修改了與OBL的協議，將承諾總金額減少到美元50百萬，並調整了黃金流下的某些里程碑日期，以與當前的項目開發時間表保持一致。Aquila 總共收到了 $20收購黃金資源公司時的承諾資金中的數百萬美元。OBL 的剩餘存款為 $5在獲得開發和運營偏遠地區項目所需的許可證後獲得百萬加元25百萬美元，用於首次提取適當的項目債務融資機制。OBL已獲得Back Forty項目的一般擔保協議，該項目由黃金資源收購子公司的子公司組成。Inc.，a 100黃金資源公司的百分比持有子公司。該協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2024年3月31日信譽良好。2024年3月，該公司獲得了對流協議的修訂，將與許可相關的某些運營里程碑的必要完成時間從2024年推遲到2026年。

這個 $20截至2024年3月31日從OBL收到的百萬美元在簡明合併中期資產負債表中列為長期負債以及隱含利息。隱含利率適用於OBL的預付款，並使用估計的黃金價格和折現率計算出可交付的預期礦山總產量 6%。作為剩餘的美元30百萬元存款取決於特定里程碑的完成和某些其他條件的滿足，該金額未反映在簡明合併中期資產負債表中。

根據黃金流協議的條款，OBL將購買 18.5從偏遠地區到公司交付的精煉黃金的百分比（“閾值流百分比”） 105,000盎司黃金（“生產閾值”）。滿足生產閾值後，閾值流百分比將降低至 9.25精煉金的百分比（“尾流”）。作為根據流協議交付的精煉黃金的交換，OBL將持續向公司支付等於以下款項 30交割當日黃金現貨價格的百分比，最高付款額為美元600每盎司。如果黃金的市場價格高於支付的價格，則出售黃金所實現的差額將用於抵消從OBL收到的存款。請看 附註12——承付款和意外開支在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息.

銀流協議

通過一系列合同，Aquila與OBL簽訂了收購白銀流協議 85偏遠地區項目生產和銷售的白銀的百分比。總計 $17.2截至2024年3月31日，已根據該協議預付了100萬英鎊。有不協議中剩餘的未來存款。該協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2024年3月31日信譽良好。2024年3月，該公司獲得了對流協議的修訂，將與許可相關的某些運營里程碑的必要完成時間從2024年推遲到2026年。

根據銀流協議的條款，OBL將購買 85偏遠地區項目以美元固定價格生產的白銀的百分比4每盎司白銀。當白銀的市場價格大於美元時4每盎司，出售白銀所產生的差額將用於抵消從Osisko收到的押金。

這個 $17.2截至2024年3月31日從OBL收到的百萬美元在簡明合併中期資產負債表中列為長期負債，其中包括隱含利率。隱含利率適用於OBL的預付款，並根據使用估計的白銀交付的預期礦山總產量進行計算

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）
13

價格和折扣率為 6%。請看看 附註12——承付款和意外開支在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

11。回收和修復

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的填海和修復義務的變化：


	2024		2023

	（以千計）
回收負債——期初餘額	$	2,233	$	1,949
外幣匯兑損失		29		284
回收負債——期末餘額		2,262		2,233

資產報廢義務——期初餘額 ⁽¹⁾		9,562		8,417
估計值的變化 ⁽¹⁾		-		(1,221)
Aquila 鑽孔封頂的責任		-		404
增生		181		689
外幣匯兑損失		123		1,273
資產報廢義務——期末餘額		9,866		9,562
期末餘額總額	$	12,128	$	11,795

(1)	2023 年，該公司更新了其關閉計劃研究，結果是 $1.2估計負債和資產報廢成本減少了百萬美元。

該公司的未貼現回收負債為 $2.3百萬和 $2.2截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有100萬人與墨西哥的唐戴維金礦有關。這些開墾負債是指在確定探明儲量和可能儲量之前到2013年計入支出的填海負債，公司被視為開發階段的實體；因此，包括資產報廢成本在內的大多數成本不允許作為我們的不動產、廠房和礦山開發的一部分進行資本化。

公司的資產報廢義務反映了2013年後開發階段不動產、廠房和礦山開發中用於開墾和修復成本的資產的增加，這些費用使用信用調整後的無風險利率進行折扣 8%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的資產報廢義務為美元9.9百萬和美元9.6分別為百萬美元，主要與墨西哥的唐·戴維金礦有關。

12。承付款和或有開支

承諾

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的設備購買承諾約為美元0.9百萬和美元0.8分別是百萬。

或有對價

收購Aquila後，公司承擔了或有對價。2013年12月30日，Aquila的股東批准了收購 100HudBay Minerals Inc.（“HudBay”）的子公司HudBay Michigan Inc.（“HMI”）的股份百分比，實際上給了Aquila 100偏遠地區項目（“HMI收購”）的所有權百分比。根據對HMI的收購，HudBay的 51收購偏遠地區項目的百分比權益是作為發行Aquila普通股、與偏遠地區項目開發相關的未來里程碑付款以及Aquila的對價 1％淨冶煉廠從項目中某些地塊的生產中獲得特許權使用費。股票的發行和 1在公司收購Aquila之前，淨冶煉廠債務的百分比已結清。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）14

應急對價由以下內容組成：

未來分期付款的價值以加元為基礎9百萬美元與偏遠地區項目的開發有關，具體如下：

C$3在任何形式的融資完成後支付一百萬美元，用於包括開始建設偏遠地區在內的目的，最多 50%C 的$3百萬美元可以由公司選擇以黃金資源公司的股票支付，餘額以現金支付；

C$2百萬美元在開始商業生產後90天以現金支付;

C$2百萬美元在開始商業生產270天后以現金支付，以及；

C$2百萬美元在開始商業生產後450天以現金支付。

最初，該公司打算支付第一加元32023 年將有百萬美元用於防止 HudBay 51偏遠地區項目中的百分比回購選項。管理層後來決定，HudBay很可能不行使回購期權，因此，這筆款項沒有支付。此外，由於預計2024年不會為該項目融資，該負債被重新歸類為長期負債。截至2024年1月底，在合同截止日期之前，HudBay沒有行使回購期權，因此被沒收。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，或有對價的總價值為美元3.6百萬和美元3.5分別為百萬。或有對價是根據資金的時間價值和里程碑付款的可能性進行調整的。未來或有對價價值的任何變化均在簡明合併運營報表中計入其他支出淨額。

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中或有對價餘額的變化：


	2024		2023

	（以千計）
或有對價的期初餘額：
當前的應急考慮	$	-	$	2,211
非當期或有對價		3,548		2,179
	$	3,548	$	4,390

價值的變化偶然考慮-當前		-		(2,211)
價值的變化偶然對價-非當前		50		1,369

或有對價的期末餘額：
當前的應急考慮	$	-	$	-
非當期或有對價		3,598		3,548
	$	3,598	$	3,548

其他突發事件

公司還存在因訴訟、索賠和其他承諾而導致的某些其他突發事件，並受正常業務過程中發生的各種環境和安全法律法規的約束。公司目前沒有根據得出任何或全部此類突發事件將對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的結論。但是，將來，這些突發事件可能會發生變化，或者可能發生額外的突發事件，其中任何一項都可能導致應計額或公司記錄的當前應計額發生變化。無法保證意外開支的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

隨着2021年12月10日收購Aquila Resources Inc.，該公司承擔了與OBL簽訂的黃金和白銀流協議相關的鉅額負債。根據協議，OBL共存入了美元37.2預付百萬美元，以換取偏遠地區項目未來黃金和白銀產量的一部分。流媒體協議包含有關違約和擔保的習慣條款。如果我們的子公司根據流式協議違約，包括未能在未來某個日期實現商業生產，則可能需要償還

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）15

存款加上累計利息，利率與OBL商定。如果不這樣做，OBL可能有權作為有擔保方強制執行其補救措施，並佔有構成偏遠地區項目的資產。

13。股東權益

公司與H.C. Wainwright & Co., LLC（“代理人”）於2019年11月簽訂的市場發行協議（“自動櫃員機協議”），根據該協議，代理商同意擔任公司的銷售代理不時要約和出售總銷售價格不超過美元的公司普通股75.0百萬，於 2023 年 6 月續訂。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，不通過自動櫃員機協議出售的公司普通股股份。在第一季度末之後，截至2024年5月2日，共計 1,977,401公司普通股通過自動櫃員機協議出售和結算，公司淨收益為美元1.1百萬，扣除代理人的佣金和其他費用後。

14。衍生品

嵌入衍生品

集中銷售

集中銷售合同包含嵌入式衍生品，這是由於待最終結算的臨時發貨定價條款。在每個報告期結束時，公司記錄了對應收賬款和銷售額的調整，以反映根據遠期金屬價格對未清臨時發票的按市值計價的調整。請看看 附註—19 公允價值計量 在第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）瞭解有關為調整應收賬款和收入而記錄的已實現和未實現收益（虧損）的更多信息。

下表彙總了公司截至2024年3月31日未結算的銷售合同，合同中的金屬數量預計將在2024年6月之前按最終定價計算：


	黃金		銀		銅		鉛		鋅			總計
	（盎司）		（盎司）		（噸）		（噸）		（噸）
根據合同		3,947		276,297		263		1,425		1,771
平均遠期價格（每盎司或每噸）	$	2,070	$	23.37	$	8,518	$	2,069	$	2,453
未結算的銷售合同價值（以千計）	$	8,170	$	6,457	$	2,240	$	2,948	$	4,344	$	24,159

公司通過與被認為財務狀況良好的交易對手簽訂協議來管理信用風險，並酌情要求採取其他信用風險緩解措施。公司積極評估其交易對手的隱含信譽，並監控信用敞口。

15。員工福利

自2012年10月起，公司通過了一項利潤分享計劃（“計劃”），該計劃涵蓋所有美國員工。根據《美國國税法》第401（k）條的規定，該計劃符合合格退休計劃的要求。該計劃還允許符合條件的員工向退休信託賬户繳納延税款，最高可達 90其合格工資的百分比，以美國國税局的年度最高工資為準。

2021年4月23日，聯邦官方公報上發佈了一項改革墨西哥勞動力外包的法令。該法令修訂了外包條款，根據該條款，運營公司不能再從服務實體或第三方提供商那裏獲取用於履行核心業務職能的勞動力資源。根據墨西哥法律，員工有權獲得法定利潤共享（Particion a los Trabajadores de las Utilidades 或 “PTU”）付款。向員工支付的所需現金總額等於 10其僱主利潤的百分比受

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）16

PTU，不同於根據美國公認會計原則確定的利潤。請看看注意事項 9—應計費用和其他負債在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

16。基於股票的薪酬

公司的薪酬計劃包括三個主要內容：（1）基本工資，（2）年度短期激勵計劃（“STIP”）獎勵，可以立即歸屬的現金或遞延股份單位（“DSU”），以及（3）績效份額單位（“PSU”）、限制性股票單位（“RSU”）形式的長期股權激勵薪酬（“LTIP”），以及股票期權。

黃金資源公司2016年股權激勵計劃（“激勵計劃”）允許最多發行 5以激勵和非合格股票期權、股票增值權、RSU、股票補助、股票單位、績效股、PSU和DSU的形式發行的百萬股普通股。

The Company管理團隊的STIP提供年度獎勵，在達到規定的績效指標後，該獎勵可以通過發行完全歸屬的股權獎勵（例如完全歸屬股票補助或DSU）或現金和股票獎勵（DSU）組合，以應付現金結算。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司擁有 $0.82023年和2024年獎金的應計負債為百萬美元。

沒有在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，股票期權被授予、行使或沒收。

沒有限制性股票單位是在截至2024年3月31日的三個月內授予的。的限制性股票 612,059在截至2023年3月31日的三個月內獲得批准。在截至2024年3月31日的三個月中，共有 294,993已歸屬限制性股票單位，為此 96,436發行了普通股，公允價值為美元31,091。在截至2024年3月31日的三個月中，限制性股票單位為 64,300由於淨結算而被預扣税款，並且 134,257限制性股票單位被推遲。在截至2023年3月31日的三個月中，共有 195,525歸屬限制性股票單位，來自其中 88,570RSU 已兑換，發行 70,433公允價值為 $ 的普通股61,981。在截至2023年3月31日的三個月中，限制性股票單位為 106,955被推遲了。

沒有PSU是在截至2024年3月31日的三個月內獲得批准的。的 PSU 534,890在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月內獲得批准。PSU 懸崖背心通常穿着三年基於預先確定的同行羣體的相對和絕對股東總回報率，預計將以現金結算。在截至2024年3月31日的三個月中， 201,258PSU 以現金支付 $0.1百萬。沒有PSU 是在截至2023年3月31日的三個月內支付的。

在截至2024年3月31日的三個月中，不由於員工解僱，PSU 被沒收。曾經有 38,269PSU 在 2023 年同期被沒收。截至2024年3月31日和2023年3月31日，與PSU相關的流動負債餘額為美元0.1百萬和美元0.2分別為百萬美元，與PSU相關的非流動負債餘額為美元0.1百萬和美元0.1分別是百萬。

的 DSU 零和 278,663分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內向董事會授權。DSU立即歸屬，最早可兑換為現金或股票 10 年了或在符合條件的董事被解僱時。終止被視為最早發生在：(1) 董事自願辭職或從董事會退休之日；(2) 董事去世之日；或 (3) 通過股東決議、未能實現連任或其他方式將董事從董事會免職的日期；以及該董事不是本公司或其任何成員的董事或僱員的日期附屬公司。這些獎勵包含現金結算功能，因此被歸類為負債，並在每個報告期內按市場計價。

公司還可以應董事的要求為董事發放存款憑證，以代替董事會費用。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中， 64,584和 13,649分別發放以代替董事會費用，而董事會費用也需要按市值進行調整。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，DSU 零和 212,407分別發放以代替高管獎金。曾經有不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內兑換 DSU。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）17

截至2024年3月31日和2023年3月31日，與DSU相關的非流動負債餘額為美元0.3百萬和美元0.9分別為百萬。在截至2024年3月31日的三個月中，與DSU相關的負債變動導致了美元0.1百萬和美元0.4百萬美元分別用於股票薪酬支出。

所列期間的股票薪酬支出如下：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
股票期權	$	22	$	120
限制性庫存單位		106		153
高性能庫存單位		34		(33)
遞延股票單位		57		357
總計	$	219	$	597

17。其他費用，淨額

所列期間的其他淨支出包括以下各項：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
未實現的貨幣兑換（收益）損失 ⁽¹⁾	$	(54)	$	453
已實現的匯兑損失		103		176
黃金和白銀回合的已實現和未實現收益，淨額		(8)		(9)
流媒體負債的利息		1,409		274
遣散費		359		610
其他（收入）		(294)		(35)
總計	$	1,515	$	1,469

(1)	公允價值變動產生的收益和虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。有關公司公允價值衡量和投資的更多信息，請參閲附註19—公允價值計量在第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息.

18。普通股每股淨虧損

每股普通股的基本淨收益是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。普通股攤薄後每股收益的計算基於以下假設：行使價低於公司同期普通股平均市場價格的已發行股票期權和其他稀釋性證券，將在期初或授予日期的晚些時候行使，並且從行使中獲得的資金用於按該期間的平均市場價格購買普通股。由於公司在此期間的淨虧損，公司的所有限制性股票單位均具有反稀釋性。由於PSU和DSU預計將以現金結算，因此不包括在攤薄計算中。

公司稀釋證券的影響是使用庫存股法計算的，只有那些導致普通股淨收益減少的工具才包括在計算中。購買選項 0.8百萬股普通股，加權平均行使價為美元2.99截至2024年3月31日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。購買選項 1.5百萬股普通股，加權平均行使價為美元2.90截至2023年3月31日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）18

普通股基本和攤薄後的每股淨收益計算如下：


	在截至的三個月中
	3月31日
	2024		2023
分子：
淨虧損（以千計）	$	(4,021)	$	(1,035)

分母：
已發行基本和攤薄後的加權平均普通股		88,707,430		88,405,935

普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	$	(0.05)	$	(0.01)

19。公允價值計量

公允價值會計建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。該等級制度將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價賦予最高優先級（1級衡量標準），將不可觀察的投入（3級衡量標準）賦予最低優先級。公允價值層次結構的三個級別描述如下：

第 1 級

活躍市場的未經調整的報價，在計量之日可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價；

第 2 級

在資產或負債的整個期限內，非活躍市場的報價或可直接或間接觀察到的投入；以及

第 3 級

需要對公允價值衡量具有重要意義且不可觀察（由很少或根本沒有市場活動支持）的投入的價格或估值技術。

根據會計指導的要求，資產和負債是根據對公允價值計量至關重要的最低投入水平對資產和負債進行全面分類。每個報告期對這些資產和負債進行了重新計量。下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司在公允價值層次結構中按公允價值層次結構中按公允價值計量的某些資產和負債：


	截至截至		截至截至
	3月31日		十二月三十一日		輸入層次結構級別
	2024		2023

	（以千計）
現金和現金等價物	$	5,662	$	6,254	第 1 級
應收賬款，淨額	$	4,161	$	4,335	第 2 級
股權證券投資——海商	$	1,909	$	1,596	第 1 級
投資股票證券-綠光金屬	$	3,618	$	3,698	第 3 級

以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

現金和現金等價物：現金和現金等價物主要由現金存款組成，按成本估值，近似公允價值。

應收賬款，淨額：應收賬款，淨額包括因向客户交付精礦和多利精礦而應付給公司的款項。集中銷售合同規定了此類合同中規定的臨時價格。這些銷售包含與臨時定價機制相關的嵌入式衍生品，該衍生品被分為衍生品。在每個報告期結束時，公司記錄銷售額調整，以反映基於遠期價格曲線的未清臨時發票的按市值計價。因為這些都是臨時定價的

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）19

截至報告日，銷售額尚未結算，與這些發票相關的按市值計價調整已包含在每個報告日的應收賬款中。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的未實現收益為美元0.3百萬美元和未實現收益 $0.3與嵌入式衍生品按市值計價調整相關的隨附的簡明合併中期資產負債表的應收賬款中分別包含100萬英鎊。請看看註釋14—衍生品 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

股權證券投資——海商: 2022年9月22日，黃金資源公司投資了加元2.4百萬（或 $）1.7百萬）以私募方式發行海事資源公司（“海事”）（多倫多證券交易所股票代碼為MAE.V）的普通股。這個 47購買的百萬股股票少於 10海事已發行和流通股份的百分比。截至2024年3月31日，海事的股價為加元0.055，與 C$ 相比0.045截至2023年12月31日；因此，未實現收益為美元0.3記錄了百萬。

投資股票證券——綠光金屬: 2022年12月28日到期時，公司收到了 12,250,000Green Light Metals的私人股份，該公司結算了綠光金屬的應收期票。收到的股份約為 28.5當時的所有權百分比。管理層選擇使用公允價值期權對這筆投資進行核算；因此，這些證券按公允價值記賬。截至2024年3月31日，該股權投資的價值為加元4.9百萬 ($)3.6百萬）。已發行股票的價值被確定為加元0.40每股收益，基於綠光金屬股票交易中不可觀察到的大量投入。在截至2024年3月31日的三個月中，除了非實質性的外匯損失外，公司收到的股票價值沒有收益或虧損。

與這些金融工具公允價值變動相關的收益和虧損已包含在公司的簡明合併中期運營報表中，如下表所示 （以千計）:


		在截至3月31日的三個月中				運營報表分類
		2024		2023
	注意
已實現和未實現的衍生收益（虧損），淨額	14	$	66	$	(87)	銷售額，淨額

已實現/未實現的衍生品

下表彙總了公司在本報告所述期間的已實現/未實現衍生品 （以千計）:


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2024年3月31日的三個月中
已實現收益（虧損）	$	28	$	(27)	$	12	$	(44)	$	54	$	23
未實現收益（虧損）		112		80		(2)		59		(206)		43
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	140	$	53	$	10	$	15	$	(152)	$	66


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2023年3月31日的三個月中
已實現收益	$	114	$	149	$	54	$	94	$	223	$	634
未實現虧損		(37)		(271)		(10)		(103)		(300)		(721)
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	77	$	(122)	$	44	$	(9)	$	(77)	$	(87)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）20

20。補充現金流信息

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併中期現金流量表中運營提供的淨現金中的其他運營調整和減記包括以下內容：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
黃金和白銀回合的未實現收益	$	(8)	$	(9)
未實現的外幣兑換（收益）損失		(54)		453
其他		(168)		187
其他業務調整總額，淨額	$	(230)	$	631

21。分部報告

截至2024年3月31日，該公司已將其業務組織為三地理區域：瓦哈卡、墨西哥、密歇根州、美國以及企業和其他地區。墨西哥瓦哈卡是該公司唯一的生產階段財產。美國密歇根州是一個處於高級勘探階段的財產。公司沒有任何分部間收入，每個分部內的所有公司間交易均已清除，以便在管理層內部用於評估分部業績的基礎上報告淨收益（虧損）。公司不被視為生產階段或高級勘探階段物業的業務活動包含在 “公司和其他” 中。

下表顯示了簡明合併中期資產負債表中與公司各分部相關的精選信息（以千計）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
截至 2024 年 3 月 31 日
流動資產總額	$	25,079	$	71	$	555	$	25,705
非流動資產總額 ⁽¹⁾		61,813		93,178		2,022		157,013
總資產	$	86,892	$	93,249	$	2,577	$	182,718
流動負債總額	$	10,712	$	52	$	1,335	$	12,099
非流動負債總額		13,229		64,096		519		77,844
股東權益總額		62,951		29,101		723		92,775
負債和股東權益總額	$	86,892	$	93,249	$	2,577	$	182,718

截至 2023 年 12 月 31 日
流動資產總額	$	25,155	$	116	$	1,224	$	26,495
非流動資產總額 ⁽¹⁾		62,368		93,287		1,736		157,391
總資產	$	87,523	$	93,403	$	2,960	$	183,886
流動負債總額	$	10,029	$	59	$	1,237	$	11,325
非流動負債總額		12,559		62,792		517		75,868
股東權益總額		64,935		30,552		1,206		96,693
負債和股東權益總額	$	87,523	$	93,403	$	2,960	$	183,886

(1)	2024年，非流動資產總額包括資本投資 $2.1墨西哥瓦哈卡州有百萬人零在美國密歇根州和零在 “公司” 和 “其他” 中。2023年，非流動資產總額包括資本投資 $11.0墨西哥瓦哈卡州有百萬人 $0.4美國密歇根州有百萬人，以及零在 “公司” 和 “其他” 中。

下表顯示了與公司各分部相關的簡明合併中期運營報表中的精選信息（以千計）：

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）21


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至2024年3月31日的三個月中
銷售額，淨額	$	18,702		-		-	$	18,702
礦山總銷售成本，包括折舊		20,835		28		8		20,871
勘探費用		899		205		-		1,104
其他成本和支出總額，包括 G&A		300		1,538		797		2,635
所得税（福利）準備金		(1,803)		(154)		70		(1,887)
淨虧損	$	(1,529)	$	(1,617)	$	(875)	$	(4,021)

在截至2023年3月31日的三個月中
銷售額，淨額	$	31,228	$	-	$	-	$	31,228
礦山總銷售成本，包括折舊		26,660		14		625		27,299
勘探費用		1,389		450		-		1,839
其他成本和支出總額，包括 G&A		631		244		2,384		3,259
所得税準備金（福利）		50		(222)		38		(134)
淨收益（虧損）	$	2,498	$	(486)	$	(3,047)	$	(1,035)

22。後續活動

在第一季度末之後，截至2024年5月2日，共計 1,977,401公司普通股通過自動櫃員機協議出售和結算，公司淨收益為美元1.1百萬，扣除代理人的佣金和其他費用後。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）22

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論總結了黃金資源公司及其子公司（“我們”、“我們的”、“我們” 或 “公司”）截至2024年3月31日的三個月的經營業績，並將這些業績與截至2023年3月31日的三個月進行了比較。它還分析了公司截至2024年3月31日的財務狀況，並將其與截至2023年12月31日的財務狀況進行了比較。本次討論應與管理層的討論和分析以及2023年年度報告中包含的經審計的合併財務報表和腳註一起閲讀。

討論還提出了某些非公認會計準則財務指標，這些指標對管理層評估我們的經營業績很重要，管理層使用這些指標將我們的業績與我們認為的同行集團礦業公司進行比較，這些指標是管理層決策過程的一部分。管理層認為，這些措施對於投資者評估我們的業績也可能很重要。有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則衡量標準。” 另請參閲 前瞻性陳述最終 第 2 項獲取有關此處所含聲明的重要信息。

概述

Gold Resource Corporation是一家礦業公司，從事黃金、白銀和其他金屬項目，這些項目預計將實現低運營成本和高資本回報率。唐大衞金礦是我們的基石資產，由六處房產組成。該公司的重點是通過優化當前業務，通過投資勘探鑽探來增加現有資源，以及在現有基礎設施附近發現新機會，釋放該資產的巨大上行潛力。主要礦物產量來自阿里斯塔地下礦。該礦向我們的加工設施供應礦石，用於生產金和銀多雷以及同樣含有金和銀的銅、鉛和鋅精礦。

偏遠地區項目開發完成後，預計將生產含金和銀的金和銀以及銅和鋅精礦。與冶金和經濟模型相關的優化工作於2023年第三季度完成，該公司於2023年10月26日提交了偏遠地區項目技術報告摘要（S-K 1300）。工作結果表明，一個更穩健的經濟項目，不會對濕地產生計劃影響，從而更能保護環境，這將促進成功的採礦許可程序。董事會繼續評估各種備選方案，以開發偏遠地區項目。

戰略備選方案審查

儘管取得了上述技術上的成功，但鑑於公司面臨的持續挑戰，公司董事會已決定在外部財務和法律顧問的協助下啟動正式審查程序，以評估公司的戰略備選方案。綜合流程正在進行中，將評估廣泛的選擇，以實現股東價值的最大化，包括公司的潛在出售或合併。

沒有完成戰略備選方案審查程序的最後期限或明確的時間表，也無法保證本次審查的結果或結果。在戰略審查程序完成或公司確定法律要求或以其他方式認為適當披露之前，公司不打算對該戰略審查程序發表進一步評論。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析23

移除鬆散的巖石

DDGM 專注於安全、效率和成本節約舉措，同時強調強有力的領導和協作。安全工作使本季度損失工傷人數為零。領導力培訓計劃已成功實施，使領導者能夠提高團隊的生產力和安全性。工會領導人和承包商繼續積極參與安全計劃，促進合作工作社區。

為了應對尾礦儲存設施傾倒池提供的補給水質量的變化，加工廠的吞吐量有所降低。本季度尾礦儲存設施關閉的準備工作減少了該工廠的補給水，這反過來又影響了供應給三個浮選迴路的水的pH值。每條迴路在不同的 pH 值（6-6.5 微酸性和 10.5-11 的高鹼性）下均處於最佳運行狀態；但是，在作為封閉準備工作的一部分向較小的尾礦傾倒池過渡期間，控制 pH 值成為一項挑戰。這導致使用額外的試劑來控制 pH 值，並且由於條件不太理想，回收率低於預期。計劃在2024年第二季度進行全面審查，隨後進行修改以提高加工回收率。

為了確保長期可持續性和盈利能力，DDGM從2023年開始實施了節省成本的措施，包括裁員10％，最大限度地減少高峯時段的破碎機使用量，提高採礦週期效率以及改善鑽探和錨固工藝。這些措施在不影響安全性或生產力的前提下優化運營。

最後，DDGM對安全、效率、領導力發展、與工會和承包商合作以及成本節約舉措的持續承諾為公司持續取得成功奠定了基礎。該公司仍然致力於為股東創造價值，同時保持負責任和可持續的採礦行為。

DDGM 探索更新

我們構成唐大衞金礦的物業組合位於南馬德雷山脈聖何塞結構走廊的55公里趨勢沿線。這條向西北的結構走廊橫跨瓦哈卡州內的三個歷史礦區。繼續在多個地產上進行區域地表勘探活動，目標是確定額外的優先鑽探目標，這表明了我們對墨西哥瓦哈卡長期投資的承諾。

2024年第一季度，繼續使用來自Arista礦內鑽探站的專用合同金剛石鑽機從可進入的區域進行地下填充鑽探，目標是三姐妹和格洛麗亞礦脈系統，以進一步定義、擴展和升級這些最近發現的區域中的礦產資源。由DDGM擁有和運營的第二臺金剛石鑽機被分配用於品位控制鑽探，這為改進礦石定義和詳細的地質模型改進提供了更多信息，旨在提高採礦效率並確保向加工廠交付最高質量（NSR）的礦石。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析24

地下鑽探計劃繼續推進我們在2024年的勘探目標，即確定新的礦化區，定義和升級在上一次鑽探活動中確定的其他礦產資源。第一季度的鑽探結果將納入2024年資源估算更新中。初步計算顯示，三姐妹和格洛麗亞礦脈系統的噸位呈正增長，品位也有所提高。在計劃於2024年第二季度開始的另外250米的勘探開發完成後，擴建鑽探將恢復，目標是沿着走向西北和向下傾擴建三姐妹和格洛麗亞礦脈系統。

在2024年第一季度，完成了九個填充鑽孔，總長度為3390米，同時完成了15個坡度控制鑽孔，總長度為1,286米。還鑽了一個巖土工程鑽孔，總長度為 115 米。正在進行的勘探鑽探活動的積極初步結果證實了2024年持續的勘探資本投資，並進一步增強了該地區未來礦產勘探的潛力。

2024 年第一季度的勘探鑽探針對 Arista 礦的以下區域：

o

在 Three Sisters 於 2023 年成功完成擴建和填充鑽探計劃以及最近發現的 Gloria 礦脈系統的基礎上，填充鑽探繼續戰略性地優先考慮這些區域作為2024年第一季度的鑽探目標。三姐妹和格洛麗亞礦脈系統的填充鑽探從三級繼續進行，主要目標是升級這些地區的礦產資源。由於靠近現有的礦山基礎設施，這些區域將為獲得短期礦山生產機會提供高效、快速的途徑。迄今為止，三姐妹和格洛麗亞礦脈系統已經在超過700米的鑽探長度上進行了鑽探測試，這兩個系統在向西北走向以及向上和向下傾角都保持開放狀態。

o

在2024年第一季度，品位控制鑽探的重點是驗證Arista礦以前未實現的短期生產機會。第一季度的坡度控制鑽探側重於Arista靜脈系統的上層，從1級開始瞄準Splay 31、Arista和Aire礦脈的中上部區域，以及從28級開始瞄準索菲亞礦脈的Switchback系統。這些區域的定義允許採礦作業提高調度的靈活性，確保提高運營效率.

第 524005 號洞：沙質 2 號礦脈（338.57 — 343.54 米；4.97 米）。Three Sisters/Gloria 2024 年第一季度填充鑽探。

4.70 m 估計真實寬度為 14.13 g/t Au，125 g/t Ag [15.75 克/噸 auEq]，0.32% 銅，2.83% 鉛，7.13% 鋅 [690 美元/噸 NSR]

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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2024年第一季度的區域勘探繼續側重於評估和優先考慮位於聖何塞結構走廊55公里趨勢沿線的後期項目。這些項目包括阿爾塔格拉西亞、瑪格麗塔斯、查米佐、艾爾雷和賈巴利，均位於唐·戴維金礦控制的55.1平方公里的特許權地段內。此外，正在重新評估Arista礦附近的其他前景的近期潛力，目標是確定額外的優先鑽探目標。下面提供了一張區域地質圖，概述了DDGM的特許權持有量以及項目後期的位置。

顯示高級階段勘探項目位置的區域地質圖

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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運營結果

唐大衞金礦

2024年第一季度的礦山活動包括阿里斯塔礦的開發和礦石開採。

下表彙總了我們唐大衞金礦在所示時期內的某些產量統計數據：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023
Arista Mine
磨碎
Tons Milled		98,889		116,721
等級
平均黃金等級 (g/t)		1.89		2.33
平均白銀等級 (g/t)		88		94
平均銅等級 (%)		0.37		0.37
平均鉛等級 (%)		1.25		1.73
平均鋅等級 (%)		2.82		3.88
回收率
平均黃金回收率 (%)		79.3		80.9
平均白銀回收率 (%)		90.3		91.2
平均銅回收率 (%)		76.0		77.1
平均線索回收率 (%)		65.7		77.0
平均鋅回收率 (%)		82.7		84.7
合併
已研磨的噸數 ⁽¹⁾		98,889		117,781
每天研磨的噸數 ⁽²⁾		1,328		1,420
金屬生產
黃金（盎司）		4,757		7,171
銀（盎司）		251,707		322,676
銅（噸）		280		336
鉛（噸）		812		1,559
鋅（噸）		2,310		3,837
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）		3,557		6,508
銀（盎司）		216,535		294,815
銅（噸）		264		332
鉛（噸）		667		1,417
鋅（噸）		1,682		3,060
應付金屬百分比
黃金 (%)		75		91
銀 (%)		86		91
銅 (%)		94		99
鉛 (%)		82		91
鋅 (%)		73		80

(1)	根據該工廠在此期間的實際運營天數。

(2)	我們報告的 “產量/盎司/噸” 和 “應付盎司/噸銷售量” 之間的差異歸因於我們生產的精礦中所含的金屬數量與根據銷售合同條款實際支付的金屬部分之間的差異。差異還可能源於運輸時間表附帶的庫存變化，或者礦石品位和回收率的差異，這會影響生產和銷售的精礦中所含的金屬量。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析27

2024 年第一季度與 2023 年第一季度相比

製作

在截至2024年3月31日的三個月中，總研磨量為98,889噸，比2023年同期減少了15％。在截至的三個月中，金、銀、銅、鉛和鋅的金屬產量分別下降了34％、22％、17％、48％和40％ 2024年3月31日與去年同期相比，這是由於加工噸數減少以及預期的金屬等級降低並且符合2024年的礦山計劃。

成績和回收率

在截至2024年3月31日的三個月中，所有加工的礦石均來自阿里斯塔地下礦，平均黃金品位為1.89克/噸，白銀品位為88克/噸，而2023年同期分別為2.33克/噸和94克/噸。2024年，黃金和白銀的平均品位分別下降了19％和6％。如2023年年度報告中以引用方式納入的DDGM技術報告摘要（“技術報告摘要”）所示，礦石品位預計將在2024年下降，這與其中所含礦產儲量（由S-K法規第1300 小節 “礦產儲量” 定義）和礦產資源（定義為S-K法規第1300小節 “礦產資源”）表中顯示的礦山平均品位保持一致（“礦產儲量和礦產資源表”）。隨着成績的下降，預計回收率也將下降。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的基本金屬平均品位為銅0.37％，鉛為1.25％，鋅為2.82％。與2023年同期相比，鉛和鋅的品位分別下降了28％和27％。銅等級保持不變。

截至2024年3月31日的三個月，黃金和白銀的回收率分別為79.3％和90.3％，反映出黃金與2023年同期相比下降了2％，白銀下降了1％。截至2024年3月31日的三個月，銅、鉛和鋅的回收率分別為76.0％、65.7％和82.7％。截至2024年3月31日的三個月，銅、鉛和鋅的回收率與2023年同期相比分別下降了1％、15％和2％。如2023年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，未來的回收率和品位預計將與礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命保持一致。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析28

銷售統計

下表彙總了有關唐·戴維金礦在指定時期內運營的某些銷售統計數據：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023
淨銷售額（以千計）
黃金	$	7,423	$	12,347
銀		5,069		6,642
銅		2,241		2,994
鉛		1,364		2,965
鋅		4,122		9,551
減去：處理和煉油費用		(1,583)		(3,184)
已實現和未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		66		(87)
總銷售額，淨額	$	18,702	$	31,228
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）		3,557		6,508
銀（盎司）		216,535		294,815
銅（噸）		264		332
鉛（噸）		667		1,417
鋅（噸）		1,682		3,060
已實現的平均金屬價格 ⁽¹⁾
黃金（美元每盎司）	$	2,094	$	1,915
白銀（美元每盎司）	$	23.29	$	23.04
銅（美元每噸）	$	8,546	$	9,172
鉛（美元每噸）	$	1,977	$	2,158
鋅（每噸美元）	$	2,483	$	3,195
黃金等量盎司已售出
金盎司		3,557		6,508
來自白銀的黃金當量盎司		2,408		3,547
總計 auEq 盎司		5,965		10,055

(1)	由於結算時我們的臨時發票的最終結算調整，已實現的平均金屬價格與市場金屬價格有所不同。因此，在大多數情況下，我們的平均金屬價格將不同於平均市場金屬價格。

2024 年第一季度與 2023 年第一季度相比

與2023年第一季度相比，2024年第一季度產量和財務業績的關鍵驅動因素與開採噸數減少以及金屬品位和回收率的變化有關。這些結果與2024年的採礦計劃一致，並在2023年年度報告中披露的2024年指導方針中進行了考慮。與2023年相比，墨西哥比索走強以及2024年鋅價大幅下跌，也對財務業績產生了不利影響。

金屬已售出

在截至2024年3月31日的三個月中，黃金銷售量為3557盎司，白銀銷售量為216,535盎司，銅銷量為264噸，鉛銷售量為667噸，鋅銷售量為1,682噸，與2023年同期相比分別下降了45％、27％、20％、53％和45％。由於礦山測序，預計金屬產量會降低。

實現的平均金屬價格

在截至2024年3月31日的三個月中，黃金的平均金屬價格為每盎司2,094美元，白銀的平均金屬價格為每盎司23.29美元，銅為每噸8,546美元，鉛為每噸1,977美元，鋅為每噸2483美元。相比之下

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析29

2023年同期，黃金和白銀的平均金屬價格分別上漲了9％和1％，而銅、鉛和鋅分別下降了7％、8％和22％。

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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金融措施

下表彙總了公司在指定時期內的某些財務數據：


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
Doré 和濃縮物銷售	$	20,219	$	34,499
減去：處理和煉油費用		(1,583)		(3,184)
已實現/未實現的衍生品，淨額		66		(87)
銷售額，淨額		18,702		31,228
總銷售成本		20,871		27,299
礦山的總（虧損）利潤		(2,169)		3,929
其他成本和支出，包括税費：		1,852		4,964
淨虧損	$	(4,021)	$	(1,035)

其他非公認會計準則財務指標：
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本 ⁽¹⁾	$	1,667	$	711
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本 ⁽¹⁾	$	2,295	$	1,221
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本 ⁽¹⁾	$	2,480	$	1,404

(1)	有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則指標”.

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析31

2024 年第一季度與 2023 年第一季度相比

銷售額，淨額

截至2024年3月31日的三個月，DDGM的淨銷售額為1,870萬美元，與2023年同期相比減少了1,250萬美元，下降了40％。如上面的銷售統計表所述，2024年淨銷售額的下降是由於基本金屬的銷量減少和已實現的金屬價格下降所致。此外，截至2024年3月31日的三個月中，由於2024年第一季度的產量與2023年第一季度的產量相比有所下降，處理和煉油費用下降了50％。

總銷售成本

截至2024年3月31日的三個月，總銷售成本為2,080萬美元，較2023年同期的2730萬美元下降了24％。640萬美元的減少主要與生產成本減少370萬美元和折舊費用減少300萬美元有關。截至2024年3月31日的三個月，生產成本為1,610萬美元，比2023年同期的1,990萬美元的生產成本低19％。儘管與2023年同期相比，2024年第一季度的銷售成本和生產成本有所降低，但由於電費的提高和比索的走強對生產成本產生了負面影響，銷售成本佔收入的百分比提高了25％。

礦山的總（虧損）利潤

為了三個月截至2024年3月31日，該公司的礦山總虧損為220萬美元，而礦山毛利為390萬噸三個月已於 2023 年 3 月 31 日結束。與2023年同期相比，礦山的毛利減少了610萬美元，下降了155％。損失的增加是主要是由於淨銷售額下降了1,250萬美元，下降了40％，但部分抵消了淨銷售額 370萬美元，生產成本下降19％，折舊和攤銷費用減少了300萬美元，下降了42％.

銷售與銷售成本以及礦山毛利之間的關係與加工的礦石噸數並不完全相關。儘管銷售和銷售成本都受到加工礦石噸數的影響，但其他因素，例如礦石加工的等級、金屬大宗商品的價格和運營成本，對礦山的毛利潤有重大影響。在2024年第一季度，由於每噸加工成本降低了9％，與2023年第一季度相比，加工的礦石噸數下降了15％，總銷售成本下降了24％；但是，淨銷售額下降了40％。

我們預計，根據年度採礦計劃可能發生的計劃外變化，不同時期的等級會有所不同。隨着時間的推移，黃金品位預計將呈下降趨勢，平均品位為1.29 g/t（不包括銀、銅、鉛和含鋅品位），這反映在我們的礦產儲量估計中。但是，隨着礦山開發的進展和填充鑽探的進行，獲得升級資源或完善採礦方法和減少稀釋的機會可能會對未來開採的礦石等級產生有利影響。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析32

淨（虧損）收入

在截至2024年3月31日的三個月中，我們錄得400萬美元的淨虧損，而2023年同期的淨虧損為100萬美元。淨虧損增加300萬美元主要歸因於淨銷售額下降了40％。

其他成本和支出，包括税費


	在截至3月31日的三個月中
	2024		2023

	（以千計）
其他成本和開支：
一般和管理費用	$	901	$	1,193
墨西哥的勘探費用		899		1,389
密歇根州偏遠地區項目費用		205		450
基於股票的薪酬		219		597
其他（收入）支出，淨額		1,515		1,469
其他費用和支出總額		3,739		5,098
所得税優惠		(1,887)		(134)
其他費用總額，包括税費	$	1,852	$	4,964

2024 年第一季度與 2023 年第一季度相比

一般和管理費用： 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，一般和管理費用分別為90萬美元和120萬美元。預計成本將下降25％，這是由於公司在2024年實施了成本節約措施。

DDGM 勘探費用： 在截至2024年3月31日的三個月中，DDGM的勘探費用總額為90萬美元，而2023年同期為140萬美元。與2023年同期相比，墨西哥瓦哈卡州的勘探活動有所減少，這主要是由於擴張鑽探和地下勘探開發的減少。

偏遠地區項目費用：在截至2024年3月31日的三個月中，偏遠地區項目的成本為20萬美元，而2023年同期為50萬美元。下降54％是由於優化工作在2023年第三季度完成，而該項目在2024年沒有積極推進。

基於股票的薪酬：截至2024年3月31日的三個月，股票薪酬與2023年同期相比減少了40萬美元。減少的主要原因是新補助金的發放時間安排，董事會仍在審查中。

其他費用，淨額：在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司承擔了150萬美元的其他費用。請看看 附註17——其他費用，淨額在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取詳細明細。

所得税優惠: 在截至2024年3月31日的三個月中，所得税優惠為190萬美元，而2023年同期的所得税優惠為10萬美元。截至2024年3月31日的三個月，所得税優惠的增加是由於所得税前虧損與2023年同期相比增加了470萬美元。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析33

其他非公認會計準則財務指標

2024 年第一季度與 2023 年第一季度相比

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本：在截至2024年3月31日的三個月中，每售出一盎司AuEQ副產品抵免後的總現金成本為1,667美元，而2023年同期為711美元。這一增長是由於我們在2024年第一季度獲得的副產品抵免額減少，以及AuEq盎司的總銷售量減少了41％，但被2024年第一季度產量與2023年第一季度產量相比下降導致的總處理和煉油費用下降50％所抵消。儘管與去年同期相比，2024年第一季度的生產成本有所降低，但比索走強和能源成本的增加對生產成本產生了負面影響，因此也對每噸加工成本和每售出一盎司副產品抵免後的總現金成本產生了負面影響。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本：在截至2024年3月31日的三個月中，每售出一盎司AuEq副產品抵免後的合併總維持成本為2,295美元，而2023年同期為1,221美元。這一增長與上文討論的每盎司現金成本的上漲直接相關。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本：在截至2024年3月31日的三個月中，每售出一盎司AueQ副產品積分後的總成本為2480美元，而2023年同期為1,404美元。增長是由於上文討論的總維持成本較高。

有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論 “非公認會計準則指標。”

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析34

2024 年資本和勘探投資摘要


		在截至2024年3月31日的三個月中		2024 年全年指引
			（以千計）
持續投資：
地下開發	資本	$	1,350
其他持續資本	資本		282
填充鑽孔	資本化勘探		441
地表和地下勘探開發及其他	資本化勘探		2
持續投資小計：			2,075	$	8.8-1100 萬
成長投資：
DDGM 增長：
地表探測/其他	探索		899
偏遠地區的成長：
偏遠地區項目優化與許可	探索		205
成長型投資小計：			1,104	$	3.2-520 萬
資本和勘探總額：		$	3,179	$	120-1,620 萬

該公司在2024年第一季度在墨西哥的投資總額為300萬美元。我們在墨西哥的投資側重於對我們的環境、社會和治理計劃產生積極影響，同時提高運營效率和可持續性。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析35

地下和勘探開發：

該季度的礦山開發包括坡道、礦牀不同區域的通道和通風井。由於所有鑽探都是在2023年開發的現有基礎設施上進行的，因此在2024年第一季度沒有完成任何勘探或填充開發。計劃在2024年第二和第三季度進行更多勘探開發。作為持續安全舉措的一部分，該公司還投資了額外的地面支持和改善礦山的通風。

地下合同鑽機；3 級 — Arista 礦山鑽探 Three Sisters/Gloria 礦脈系統

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
36

非公認會計準則指標

在本報告中，我們提供了根據美國公認會計原則編制或計算的信息，並引用了某些非公認會計準則績效指標，我們認為這些指標將有助於瞭解我們的業務業績。這些衡量標準以出售的貴金屬黃金當量盎司為基礎，包括（i）每盎司副產品抵免後的現金成本和（ii）每盎司副產品抵免後的全部維持成本（“AISC”），以及（iii）每盎司副產品抵免後的總成本。由於非公認會計準則績效指標不具有美國公認會計原則規定的任何標準化含義，因此它們可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能取代根據美國公認會計原則制定的績效衡量標準。這些非公認會計準則指標不一定表示根據公認會計原則確定的營業利潤或運營現金流。

出於財務報告的目的，我們將基本金屬的銷售報告為收入的一部分。為了計算扣除唐戴維金礦副產品抵免後的總現金成本，我們在精礦中銷售賤金屬所產生的收入被視為我們黃金和白銀生產的副產品。我們會定期審查收入，以確保我們對主要產品和副產品的報告是適當的。由於我們認為銅、鉛和鋅是我們貴金屬生產的副產品，因此在計算每售出的貴金屬黃金當量盎司副產品抵免後的總現金成本時，這些金屬的價值繼續作為總現金成本的降低。同樣，我們認為將銅、鉛和鋅確定為副產品抵免額是適當的，因為與貴金屬相比，它們的單位經濟價值貢獻較低，而且黃金和白銀是我們打算生產的主要產品。

副產品積分後的總現金成本是黃金協會制定的一項衡量標準，旨在為行業比較目的提供統一的標準，它包括扣除副產品抵免前的總現金成本，減去副產品抵免額度或從基本金屬中獲得的收入。

AISC包括扣除副產品抵免後的總現金成本以及與維持生產相關的其他成本，包括分配的維持一般和管理費用以及維持資本支出。我們將維持資本支出確定為維持當前產量和執行當前採礦計劃所必需的資本支出。AISC是根據世界黃金協會當前的指導計算得出的。

副產品積分後的總成本包括上述AISC總額，以及其他增長投資，包括勘探費用和非持續性資本支出。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析37

與美國公認會計原則的對賬

下表顯示了截至2024年和2023年3月31日的三個月，最具可比性的GAAP衡量總銷售成本指標與非公認會計準則指標之間的對賬情況：副產品抵免後的現金成本、DDGM和公司副產品抵免後的全部維持成本以及副產品抵免後的總成本：


	注意	在截至3月31日的三個月中
		2024		2023

			（以千計，盎司和每售出的 auEQ 盎司除外）)

總銷售成本 ⁽¹⁾		$	20,871	$	27,299
減去：折舊和攤銷 ⁽¹⁾			(4,210)		(7,254)
減去：回收和補救 ⁽¹⁾			(553)		(195)
Doré 銷售的煉油費	3		6		25
濃縮物銷售的處理和精煉費用	3		1,577		3,159
副產品積分：
精礦銷售-銅	3		(2,241)		(2,994)
集中銷售-領導	3		(1,364)		(2,965)
精礦銷售-鋅	3		(4,122)		(9,551)
嵌入式衍生品的已實現（虧損）收益——銅	19		(12)		(54)
嵌入式衍生品的已實現（虧損）收益-Lead	19		44		(94)
嵌入式衍生物的已實現收益-鋅	19		(54)		(223)
副產品積分後的總現金成本		$	9,942	$	7,153
黃金當量 (auEQ) 已售出盎司（盎司）			5,965		10,055
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本		$	1,667	$	711

扣除上述副產品抵免後的總現金成本		$	9,942	$	7,153
持續投資-資本：
地下開發 ⁽²⁾			1,350		1,296
其他持續資本 ⁽²⁾			282		475
持續投資-資本化勘探：
填充鑽探 ⁽²⁾			441		817
地表和地下勘探開發及其他 ⁽²⁾			2		548
回收和修復 ⁽¹⁾			553		195
DDGM 扣除副產品積分後的全額維持成本		$	12,570	$	10,484
auEQ 已售盎司（盎司）			5,965		10,055
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的 DDGM 全額維持成本		$	2,107	$	1,043

DDGM 全額維持成本，扣除上方的副產品積分		$	12,570	$	10,484
企業維持費用：
一般和管理費用 ⁽¹⁾			901		1,193
基於股票的薪酬 ⁽¹⁾			219		597
扣除副產品積分後的合併總維持成本		$	13,690	$	12,274
auEQ 已售盎司（盎司）			5,965		10,055
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本		$	2,295	$	1,221

扣除上述副產品抵免後的合併總維持成本		$	13,690	$	12,274
成長投資——探索：
墨西哥的勘探費用 ⁽¹⁾			899		1,389
密歇根州偏遠地區項目費用 ⁽¹⁾			205		450
副產品積分後的總成本		$	14,794	$	14,113
auEQ 已售盎司（盎司）			5,965		10,055
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本		$	2,480	$	1,404

(1)

請參閲 第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。

(2)

請參閲 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析— 2024年資本和勘探投資摘要以及先前提交的項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——2023年資本和勘探投資摘要。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析38

熱門亮點



	2023				2024
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1
操作數據
總研磨噸數	117,781	113,510	116,626	111,254	98,889
平均成績	-
黃金 (g/t)	2.33	1.59	1.52	1.44	1.89
銀 (g/t)	94	86	73	85	88
銅 (%)	0.37	0.37	0.32	0.39	0.37
鉛 (%)	1.73	1.64	1.29	1.39	1.25
鋅 (%)	3.88	3.72	3.24	2.95	2.82
金屬產量（在應付的金屬扣除額之前）
黃金（盎司）	7,171	4,637	4,443	4,077	4,757
銀（盎司）	322,676	289,816	247,159	282,487	251,707
銅（噸）	336	334	276	341	280
鉛（噸）	1,559	1,389	1,048	1,072	812
鋅（噸）	3,837	3,569	3,223	2,884	2,310
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）	6,508	4,287	3,982	3,757	3,557
銀（盎司）	294,815	274,257	208,905	258,252	216,535
銅（噸）	332	327	245	327	264
鉛（噸）	1,417	1,317	947	820	667
鋅（噸）	3,060	3,141	2,571	2,182	1,682
實現的平均金屬價格
黃金（美元每盎司）	$ 1,915	$ 2,010	$ 1,934	$ 1,985	$ 2,094
白銀（美元每盎司）	$ 23.04	$ 24.93	$ 23.61	$ 23.14	$ 23.29
銅（美元每噸）	$ 9,172	$ 8,397	$ 8,185	$ 8,205	$ 8,546
鉛（美元每噸）	$ 2,158	$ 2,153	$ 2,196	$ 2,122	$ 1,977
鋅（每噸美元）	$ 3,195	$ 2,485	$ 2,195	$ 2,516	$ 2,483
黃金等量盎司已售出
金盎司	6,508	4,287	3,982	3,757	3,557
來自白銀的黃金當量盎司	3,547	3,402	2,550	3,011	2,408
總計 auEq 盎司	10,055	7,689	6,532	6,768	5,965
財務數據
總銷售額，淨額（以千計）	$ 31,228	$ 24,807	$ 20,552	$ 21,141	$ 18,702
生產成本（以千計）	$ 19,850	$ 20,302	$ 18,957	$ 17,034	$ 16,108
生產成本/磨礦噸	$ 169	$ 179	$ 163	$ 153	$ 163
運營現金流（以千計）	$ 1,024	($ 551)	($ 7,475)	$ 1,783	$ 1,482
淨虧損（以千計）	($ 1,035)	($ 4,584)	($ 7,341)	($ 3,057)	($ 4,021)
每股虧損-基本	($ 0.01)	($ 0.05)	($ 0.08)	($ 0.03)	($ 0.05)

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析39

流動性和資本資源

截至2024年3月31日，營運資金為1,360萬美元，包括2570萬美元的流動資產和1,210萬美元的流動負債。這比截至2023年12月31日的1,520萬美元的營運資金餘額減少了160萬美元，下降了11％。影響我們營運資金減少的主要因素是投資活動中使用的現金200萬美元，如報告所示 現金流量簡明合併中期報表。當我們使用現金為運營、融資和投資活動（包括勘探、礦山開發和所得税）提供資金時，我們的營運資本餘額會波動。我們認為，根據我們的現金餘額、當前和預期業務的表現以及當前的金屬價格，我們將能夠在未來12個月內滿足已知債務和其他潛在的現金需求。

從長遠來看，收購Aquila時承擔的長期負債、開發偏遠地區項目的資本要求以及潛在的項目融資可能會對流動性產生影響。這些長期負債取決於公司董事會對偏遠地區項目的批准並獲得項目融資。在公司董事會批准繼續進行該項目的決定之前，不會確定項目融資需求。審計委員會繼續評估可能導致項目發展的備選方案。

截至2024年3月31日，現金及現金等價物從截至2023年12月31日的630萬美元降至570萬美元，現金淨減少60萬美元。減少的主要原因是用於投資活動的200萬美元現金，部分被經營活動提供的150萬美元現金所抵消。

在截至2024年3月31日的570萬美元現金餘額中，有550萬美元存放在外國子公司，主要存放在以美元計價的賬户中，其餘的外幣可隨時兑換成美元。唐大衞金礦的主要流動性來源是出售金礦和精礦。自2010年投產以來，唐·戴維金礦一直自給自足，一直是美國運營和項目的現金來源。

截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為150萬美元，與2023年同期經營活動提供的100萬美元淨現金相比增長了49％。儘管由於等級降低和回收率降低，截至2024年3月31日的三個月淨銷售額與2023年同期相比下降了40％，但由於比索走強和通貨膨脹率上升，生產成本僅下降了19％。

截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為200萬美元，低於2023年同期的310萬美元。減少的主要原因是計劃減少儲備現金的投資活動。2024年和2023年的投資活動主要歸因於對DDGM的持續再投資。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金都不重要。

儘管當前的宏觀風險因素，例如經濟不確定性和供應鏈中斷，並未對本財年的勘探計劃、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，但目前尚不清楚未來的影響。但是，我們認為，在可預見的將來，有足夠的流動性和資本資源為運營和公司活動提供資金。

公司與H.C. Wainwright & Co., LLC（“代理人”）於2019年11月簽訂的市場發行協議（“ATM協議”），根據該協議，代理商同意擔任公司的銷售代理，不時進行總銷售價格不超過7,500萬美元的公司普通股的要約和出售，該協議於2023年6月續訂。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，沒有自動櫃員機銷售。在第一季度結束後，截至2024年5月2日，共出售了1,977,401股公司普通股，並通過自動櫃員機協議結算，扣除代理人的佣金和其他費用後，公司淨收益為110萬美元。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析40

會計發展

有關最近通過和最近發佈的會計公告的討論，請參閲附註2——新的會計公告在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以上.

前瞻性陳述

本報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。我們使用 “預期”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“可能”、“將”、“項目”、“應該”、“相信” 等詞語以及類似的表達（包括負面和語法變體）來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

●

我們未來在墨西哥瓦哈卡州和美國密歇根州進行大量投資的戰略，用於開發和勘探活動；

●

偏遠地區項目的預期時間，包括許可、詳細工程和項目融資；

●

對偏遠地區項目成功進行礦山許可程序的可能性的期望；

●

我們對DDGM未來品位和採礦回收率的期望；

●

對資本投資、勘探支出以及一般和管理成本的預期；

●

DDGM的未來勘探計劃，包括針對未來勘探活動的礦脈系統；

●

遵守現有的法律和監管要求，包括未來的資產回收成本；

●

礦產資源和礦產儲量估計；

●

我們對未來是否會派發股息的預期；以及

●

我們在未來十二個月內履行債務和其他潛在現金需求的能力。

前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前的信念、預期和對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的情況變化的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的存在重大差異的重要因素包括：

●

商品價格波動；

●

地雷抗議和停工；

●

巖層、斷層和裂縫、水流和可能的二氧化碳氣體呼出，或其他意想不到的地質挑戰；

●

商業和經濟狀況的意外變化，包括供應鏈挑戰、通貨膨脹率及其對運營和資本成本的影響；

●

利率和貨幣匯率的變化；

●

不利的技術變革和網絡安全威脅；

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析41

●

我們的運營成本和其他經商成本意外增加；

●

公司無法在需要時獲得融資；

●

獲得土地的機會和材料、設備、用品、勞動力和監督、電力和水的供應；

●

當前和未來的可行性研究結果；

●

解釋鑽孔結果以及礦化的地質、等級和連續性；

●

私人訴訟或政府實體的監管行動；

●

天災，例如洪水、地震和任何其他自然災害；

●

礦產資源和礦產儲量估算的固有不確定性；以及

●

這些其他因素將在下文中討論 第 1A 項 — 風險因素 在第二部分—其他信息.

其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。儘管我們認為我們的前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但由於已知和未知的風險和不確定性，此類預期可能被證明是重大不正確的。您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂以反映未來的事件或發展。隨後歸因於我們和代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受本節和本10-Q表季度報告中其他地方的警告性陳述的全面限定。

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
42

項目3：有關市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險包括但不限於以下風險：大宗商品價格的變化、外幣匯率、臨時銷售合同風險、利率變動和股票價格風險。目前，我們不使用衍生金融工具作為管理市場風險的總體戰略的一部分。但是，我們將來在評估我們的業務和財務戰略時可能會考慮這樣的安排。

大宗商品價格風險

我們的經營業績、現金流和財務狀況在很大程度上取決於金、銀、銅、鉛和鋅的市場價格。金屬價格波動幅度很大，受到我們無法控制的許多因素的影響。利率水平、通貨膨脹率、政府的財政和貨幣政策、匯率的穩定以及世界對黃金、白銀和其他金屬的供求等因素都可能導致大宗商品價格的重大波動。這些外部經濟因素反過來又受到國際投資模式、貨幣體系和政治發展變化的影響。近年來，金屬價格市場波動很大，未來的價格下跌可能導致礦產項目變得不經濟，從而對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。目前，我們沒有統一衍生合約來保護金、銀、銅、鉛或鋅的銷售價格。將來，我們可能會通過額外的衍生合約更積極地管理我們的風險敞口，儘管我們無意在短期內這樣做。

除了對我們的儲備估計、經營業績和/或財務狀況產生重大不利影響外，黃金和白銀價格的下跌還可能需要重新評估項目的可行性。即使項目最終被確定在經濟上是可行的，但進行這種重新評估的必要性也可能導致項目實施的延誤。

外幣風險

我們的國外業務根據美元金屬價格出售其黃金、白銀、銅、鉛和鋅的產量。由於金、銀、銅、鉛和鋅以美元在全球銷售，因此外幣匯率的波動不會對我們的收入產生重大影響。

外幣匯率波動會增加或減少我們的成本，以至於我們以美元以外的貨幣支付成本。我們主要受到墨西哥比索相對於美元的匯率變動的影響，因為墨西哥比索會產生一些成本。當比索相對於美元的價值上漲時，我們在墨西哥的部分成本可能會增加，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。或者，當比索相對於美元的價值下跌時，墨西哥以比索計價的成本將按美元計算。未來的波動可能會產生外幣敞口，這可能會影響我們的財務業績。大約50％至60％的費用以美元以外的貨幣支付。

我們沒有使用市場風險敏感工具來管理我們的外幣匯率敞口。但是，將來我們可能會積極管理我們的外幣匯率風險敞口。

黃金資源公司 43

臨時銷售合同風險

我們簽訂濃縮銷售合同，該合同通常規定根據臨時化驗和價格向我們臨時付款。臨時定價的銷售合同包含嵌入式衍生品，出於會計目的，必須將其與東道合約分開。東道合同是銷售精礦所得的應收款，按向客户交貨時的金屬報價確定。不符合套期會計條件的嵌入式衍生品將在結算前每個週期通過收入進行市場調整。從裝運交貨到最終結算日期之間的金屬價格變動將導致先前在裝運交付時記錄的精礦銷售收入的調整。請看看 註釋14—衍生品在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 如需更多信息，請參見上文。

利率風險

我們認為目前我們的利率風險敞口微不足道，因為我們的利率是相關的，幷包含在辦公租賃的非實質性付款中。

股票價格風險

我們過去和將來都在尋求通過出售普通股和其他股權來獲得更多資金。我們的普通股價格過去一直波動，將來也可能波動。因此，如果需要新的股權融資，我們有可能無法以可接受的價格出售普通股。

項目 4：控制和程序

評估披露控制和程序

在本報告所涵蓋的財政期內，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效確保了我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，旨在確保收集報告中所要求披露的信息並將其傳達給包括首席執行官在內的管理層酌情為執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

項目 1：法律訴訟

2020年2月，當地的Ejido社區（自稱是土著社區）對墨西哥聯邦政府下達了禁令，要求取消幾項特許權。聯邦政府下令暫停，以防止與挖掘、鑽探、開挖隧道和開採禁令中提到的特許權地表和底土上的礦產資源有關的工作。目前，唐·戴維金礦不在土著社區土地上的指定特許權中進行此類工程。2020年2月提起的訴訟尚未進入最終裁決。

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我們不知道有其他針對我們的實質性法律訴訟，無論是現有還是未決的法律訴訟，我們也沒有作為原告參與任何重大訴訟或未決訴訟。

項目 1A：風險因素

第 1A 項。風險因素2023年年度報告包括對我們已知的重大風險因素的討論，但可能適用於任何發行人或發行的風險除外。與《2023年年度報告》中描述的風險因素相比，沒有實質性變化。

第 2 項：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

項目 3：優先證券違約

沒有。

項目 4：礦山安全披露

儘管該公司在美國密歇根州擁有一個高級勘探項目，但該項目尚未受礦山安全與健康管理局的管轄，因此，礦山安全披露要求不適用。

項目 5：其他信息

None.

項目 6：展品

以下證物在此提交或提供或以引用方式納入此處：


展覽數字		描述
31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對艾倫·帕爾米埃爾進行認證。
31.2		根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 Chet Holyoak.
32*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對艾倫·帕爾米埃爾和切特·霍利奧克進行認證。
101		截至2024年3月31日止三個月的黃金資源公司10-Q表季度報告中的財務報表，格式為XBRL：（i）簡明合併中期資產負債表，（ii）簡明合併中期運營報表，（iii）股東權益變動簡明中期報表，（iv）簡明合併中期現金流量表，以及（v）簡明的附註合併中期財務報表。
104		封面交互式數據文件（嵌入在 XBRL 文檔中）

*	就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本文件不是 “歸檔” 的，也不是受該條規定的責任的約束。除非該文件中另有明確規定，否則向美國證券交易委員會提交的註冊聲明或其他文件不得以引用方式納入本附件。

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簽名

根據1934年《交易法》第13或15（d）條，公司已要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。


	黃金資源公司

日期：2024 年 5 月 2 日		/s/艾倫·帕爾米爾
	來自：	艾倫·帕爾米爾，
		首席執行官，總裁兼董事




日期：2024 年 5 月 2 日		/s/ Chet Holyoak
	來自：	Chet Holyoak，
		首席財務官

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