附錄 99.1
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小企業管理局通訊公司公佈2024年第一季度業績;
更新2024年全年展望;並宣佈季度現金分紅
佛羅裏達州博卡拉頓,2024年4月29日(美國商業新聞專線)小企業管理局通信公司(納斯達克股票代碼:SBAC)(小企業管理局或公司) 今天公佈了截至2024年3月31日的季度業績。
第一季度的亮點包括:
| 淨收益為1.545億美元,合每股收益1.42美元 |
| 每股AFFO為3.29美元,比上年同期增長5.1% |
| 發行了新的優先擔保定期貸款 B,並延長了優先擔保 循環信貸額度的到期日 |
| 在第一季度及季度末累計回購了90萬股股票 |
此外,該公司今天宣佈,其董事會已宣佈公司A類普通股 的季度現金分紅為每股0.98美元。該分配將於2024年6月19日支付給2024年5月23日營業結束時的登記股東。
總裁兼 首席執行官布倫丹·卡瓦納表示,我們在2024年有了一個良好的開端,經營和財務業績符合我們的預期。為了應對持續的宏觀經濟財務壓力和高昂的資本成本,我們整個市場的運營商活動仍處於衡量狀態,但儘管如此,我們仍然看到 投資組合中的網絡投資保持穩定。在國內外提供高性能移動寬帶服務的消費者和競爭壓力仍然存在,我們的客户仍然有大量的4G和5G部署需求。因此,我們 預計租賃將持續多年保持穩健的有機增長。在今年上半年,我們看到對持續提高利率的預期有所提高。這種環境打壓了公共塔樓公司的估值。 鑑於我們的槓桿率處於歷史最低水平,我們利用這些估值機會性地以約2億美元的價格回購了約93.5萬股股票。此外,我們今天宣佈的季度股息比去年同期的股息高出15% ,但仍不到2024年AFFO指導的30%。我認為,我們的基礎業務的質量、穩健的財務狀況以及客户在其網絡中投資 的長期市場要求使小企業管理局能夠繼續為股東的利益分配資本。
1
經營業績
下表詳細介紹了截至2024年3月31日的三個月的部分財務業績以及與上一年度的比較。
Q1 2024 | Q1 2023 | $ Change | % 變化 | % 變化不包括FX (1) | ||||||||||||||||
合併 | (百萬美元,每股金額除外) | |||||||||||||||||||
場地租賃收入 |
$ | 628.3 | $ | 617.3 | $ | 11.0 | 1.8 | % | 1.5 | % | ||||||||||
網站開發收入 |
29.6 | 58.2 | (28.6 | ) | (49.2 | %) | (49.2 | %) | ||||||||||||
塔樓現金流 (1) |
506.0 | 491.0 | 15.0 | 3.0 | % | 2.6 | % | |||||||||||||
淨收入 |
154.5 | 100.6 | 53.9 | 53.6 | % | 146.2 | % | |||||||||||||
每股收益——攤薄 |
1.42 | 0.93 | 0.50 | 53.6 | % | 145.6 | % | |||||||||||||
調整後 EBITDA (1) |
465.4 | 459.3 | 6.1 | 1.3 | % | 0.9 | % | |||||||||||||
AFFO (1) |
357.4 | 341.7 | 15.7 | 4.6 | % | 4.0 | % | |||||||||||||
每股 AFFO (1) |
3.29 | 3.13 | 0.16 | 5.1 | % | 4.5 | % |
(1) | 請參閲本新聞稿後面的非公認會計準則 財務指標下的對賬和其他披露。 |
2024年第一季度的總收入為6.579億美元,而去年同期的 6.755億美元,下降了2.6%。2024年第一季度的場地租賃收入為6.283億美元,其中包括4.615億美元的國內場地租賃收入和1.668億美元的國際場地租賃收入 。2024年第一季度的國內現金場地租賃收入為4.566億美元,而去年同期為4.474億美元,增長2.1%。2024年第一季度的國際現金網站租賃收入為1.676億美元,而去年同期為1.630億美元,增長2.8%,按固定貨幣計算增長1.5%。2024年第一季度的場地開發收入為2960萬美元,而去年同期為 5,820萬美元,下降了49.2%。
2024年第一季度的場地租賃營業利潤為5.134億美元,比上年同期增長3.3%。場地租賃在2024年第一季度貢獻了公司總營業利潤的98.8%。2024年第一季度國內場地租賃板塊的營業利潤為3.955億美元,比上年同期增長2.7%。國際場地租賃板塊2024年第一季度的營業利潤為1.179億美元,比上年同期增長5.2%。
2024年第一季度的塔樓現金流為5.06億美元,包括3.872億美元的國內塔樓現金流和1.188億美元的國際大廈 現金流。2024年第一季度的國內塔樓現金流比上年同期增長2.7%,國際塔樓現金流比上年同期增長4.3%,按固定貨幣計算增長2.5%。 塔式現金流利潤率在2024年第一季度為81.1%,而去年同期為80.4%。
2024年第一季度的淨收益為1.545億美元,合每股收益1.42美元,其中包括扣除税款的2,850萬美元虧損,該虧損與外國子公司的公司間貸款進行貨幣相關調整,這些貸款以 子公司本位貨幣以外的貨幣計價,還包括扣除税款的9,300萬美元非現金收益,與公司修訂其塔樓和某些塔樓的估計使用壽命有關 無形資產。2023年第一季度的淨收益為1.006億美元,合每股收益0.93美元,其中包括扣除税款的2740萬美元收益,這與外國子公司的公司間貸款進行貨幣相關調整, 以子公司本位貨幣以外的貨幣計價。
2024年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.654億美元,比上年同期增長1.3%。2024年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率為71.2%,而去年同期為68.7%。
2
2024年第一季度的淨現金利息支出為8,910萬美元,而去年同期為9,840萬美元 ,下降了9.5%。
2024年第一季度的AFFO為3.574億美元,比上年同期增長4.6%。2024年第一季度的每股AFFO 為3.29美元,比上年同期增長5.1%。
投資活動
在2024年第一季度,小企業管理局收購了11個通信站點,總現金對價為920萬美元。小企業管理局還在 2024年第一季度建造了76座塔樓。截至2024年3月31日,小企業管理局擁有或運營39,638個通信站點,其中17,478個位於美國及其領土,22,160個位於國際。此外,該公司花費了1,350萬美元購買土地和地役權並延長了租賃期限。2024年第一季度的現金資本支出總額為7,730萬美元,包括1,000萬美元的 非全權現金資本支出(塔樓維護和一般企業)和6,730萬美元的全權現金資本支出(新塔樓、塔樓擴建、收購以及 購買土地和地役權)。
2024年第一季度之後,公司購買或正在簽訂合同,購買271個通信站點 ,總對價為8,450萬美元現金。該公司預計,這些收購將在2024年第三季度末完成。
融資活動和流動性
小企業管理局在2024年第一季度結束時,總債務為124億美元,有擔保債務總額為94億美元,現金和現金等價物,短期限制性現金和短期投資為2.618億美元,淨負債為122億美元。SBA 淨負債和淨有擔保債務與年化調整後息税折舊攤銷前利潤的槓桿比率分別為6.5倍和4.9倍。
2024年1月25日,公司 通過其全資子公司小企業管理局SBA Senior Finance II LLC根據其修訂和重述的優先信貸協議,發行了新的23億美元優先擔保定期貸款B(2024年定期貸款),將於2031年1月25日到期。 2024年定期貸款在小企業管理局高級財務二屆選舉中按基本利率加100個基點或按定期SOFR加200個基點計息。2018年定期貸款B部分的利率互換將持續到2025年3月31日 到期。包括利率互換,新定期貸款B的當前平均混合利率為2.85%。2024年定期貸款的發放額為面值的99.75%。2024年定期貸款的收益用於償還 公司的2018年定期貸款並支付相關費用和開支。
該公司還修訂了循環信貸額度,以(1)將該額度下的 總承諾從15億美元增加到17.5億美元,(2)將該貸款的到期日延長至2029年1月25日,以及(3)修改優先信貸協議下的某些其他條款和條件。 在 SBA Senior Finance II 選舉中,循環信貸額度下的借款金額應計利息,即 (1) 歐元美元利率或定期SOFR 加上介於 112.5 個基點至 150.0 個基點之間的利潤率,或 (2) 基準利率加上介於 12.5 個基點到 50.0 個基點之間的利息,每種情況都基於合併淨負債與年化借款人的比率 BITDA,根據優先信貸協議計算。 此外,小企業管理局高級財務二級需要每年為未使用承諾金額支付0.15%至0.25%的承諾費。
2024年2月23日,公司通過其全資子公司小企業管理局SBA Senior Finance II LLC進一步將循環信貸額度下的承諾總額從17.5億美元增加到20億美元。
截至本新聞稿發佈之日,該公司在其20億美元的循環信貸額度下未償還1.95億美元。
3
在2024年第一季度及之後,公司根據其10億美元的股票回購計劃,以2億美元的價格回購了90萬股 A類普通股,平均每股價格為213.85美元。在這些回購之後,該公司的計劃還剩下2.047億美元的授權。 回購的股票已報廢。
2024年第一季度,公司宣佈並支付了1.081億美元的現金分紅。
外表
該公司正在更新其2024年全年展望,以瞭解預期業績。提供的展望基於公司在本新聞稿發佈時認為合理的許多假設。下文以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中列出了有關可能導致實際業績與這些前瞻性陳述不同的潛在風險的信息。
公司的2024年全年展望假設僅收購那些簽有合同且預計將在本新聞稿發佈時完成的通信站點。公司可能會在2024年花費額外資本收購尚未確定或未簽訂合同的收入 生產資產,其影響未反映在2024年的指導方針中。儘管公司最終可能會在今年剩餘時間內花費資金回購股票或發行新債務,但展望也沒有考慮在2024年對公司股票進行任何額外回購或新的債務融資( 除外, ,如下文所述)。
該公司的展望假設2024年最後三個季度的平均外幣匯率為5.15巴西雷亞爾兑1.0美元,1.38加元兑1.0美元,2,585坦桑尼亞先令兑1.0美元,19.00南非蘭特兑1.0美元。
(以百萬計,每股金額除外) | 2024 年全年 | 從... 更改2024年2月26日外表 (8) | 從... 更改2024年2月26日外表不包括外匯 | |||||||||||||||||
場地租賃收入 (1) |
$ | 2,517.0 | 到 | $ | 2,537.0 | $ | (12.0 | ) | $ | (2.0 | ) | |||||||||
網站開發收入 |
$ | 140.0 | 到 | $ | 160.0 | $ | | $ | | |||||||||||
總收入 |
$ | 2,657.0 | 到 | $ | 2,697.0 | $ | (12.0 | ) | $ | (2.0 | ) | |||||||||
塔樓現金流 (2) |
$ | 2,041.0 | 到 | $ | 2,061.0 | $ | (5.0 | ) | $ | 2.0 | ||||||||||
調整後 EBITDA (2) |
$ | 1,889.0 | 到 | $ | 1,909.0 | $ | (5.0 | ) | $ | 2.0 | ||||||||||
淨現金利息支出 (3)(4) |
$ | 363.0 | 到 | $ | 368.0 | $ | 7.0 | $ | 7.0 | |||||||||||
非全權現金資本支出 (5) |
$ | 51.0 | 到 | $ | 61.0 | $ | | $ | | |||||||||||
AFFO (2) |
$ | 1,415.0 | 到 | $ | 1,455.0 | $ | (18.0 | ) | $ | (11.0 | ) | |||||||||
每股 AFFO (2) (6) |
$ | 13.09 | 到 | $ | 13.46 | $ | (0.05 | ) | $ | 0.01 | ||||||||||
全權現金資本支出 (7) |
$ | 335.0 | 到 | $ | 355.0 | $ | 15.0 | $ | 20.0 |
(1) | 公司的場地租賃收入展望包括與可報銷 費用相關的收入。 |
(2) | 請參閲下文 在非公認會計準則財務指標下顯示的該非公認會計準則財務指標的對賬情況。 |
(3) | 淨現金利息支出定義為利息支出減去利息收入。淨現金利息支出 不包括遞延融資費的攤銷或非現金利息支出。 |
(4) | 就展望而言,公司假設6.2億美元的2014-2C塔式證券(預計還款日期為2024年10月8日)將在第三季度之前按6.000%的固定利率進行再融資;但是,公司目前沒有任何具體的 再融資計劃,任何再融資的實際日期和利率視市場情況而定。 |
(5) | 包括塔樓維護和一般企業資本支出。 |
4
(6) | 每股AFFO展望的計算方法是將公司的AFFO展望除以假設的加權 攤薄普通股平均數為1.081億股。展望不包括2024年公司股票未來可能回購的影響。 |
(7) | 包括新建塔樓、塔樓擴建、通信場地收購和地面租賃採購。 不包括地役權或為延長租賃條款而支付的款項以及收購截至本新聞稿發佈之日未簽訂合同的創收資產的支出。 |
(8) | 與先前展望相比的變化是根據所提供的展望區間的中點來衡量的。 |
電話會議信息
小企業管理局 通信公司將於2024年4月29日星期一下午5點(美國東部時間)舉行電話會議,討論季度業績。可以按以下方式訪問該呼叫:
什麼時候: | 2024 年 4 月 29 日星期一下午 5:00(美國東部時間) | |
撥入號碼: | (877) 692-8955 | |
訪問碼: | 3308847 | |
會議名稱: | SBA 2024 年第一季度業績 | |
重播可用: | 2024 年 4 月 29 日晚上 11:00 至 2024 年 5 月 13 日上午 12:00(TZ:東部) | |
重播編號: | (866) 207-1041 接入碼:4541116 | |
互聯網接入: | www.sbasite.com |
有關前瞻性陳述的信息
本新聞稿和公司的財報電話會議包括前瞻性陳述,包括有關公司對以下方面的預期或 信念的陳述:(i) 公司增長戰略的執行及其財務業績的影響;(ii) 美國的有機租賃增長及其增長驅動力,包括對公司 客户的市場需求;(iii) 公司為股東利益分配資本的能力;(iv) 公司展望對於2024年的財務和運營業績,假設是取得的成果以及促成其 更新的全年指引的驅動因素,包括其完成能力、任何預期再融資的時機和利率、(v) 當前待處理收購的截止時間、(vii) 公司塔樓投資組合的增長和 對未來增長的定位、(viii) 2024年及以後的流失率、(viii) 資產購買和股票回購、(ix) 其投資組合審查,以及 (x) 國外投資組合匯率及其對公司財務和 運營指導以及公司2024年展望的影響。
公司希望提醒讀者,這些前瞻性陳述可能受到 公司業務風險和不確定性以及其他重要因素的影響,可能影響和將來可能影響公司的實際業績,並可能導致公司後續時期的實際業績 與公司或代表公司發表的任何前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。關於公司對所有這些聲明的預期,包括其財務和運營指導,這些 風險因素包括但不限於:(1) 近期宏觀經濟狀況的影響,包括利率上升、通貨膨脹和金融市場波動,對 (a) 無線服務 提供商維持或增加資本支出的能力和意願,(b) 公司的業務和經營業績以及外幣的影響匯率和 (c) 消費者對無線的需求服務,(2) 整個無線通信行業的經濟環境 ,尤其是美國、巴西、南非、坦桑尼亞和其他國際市場的無線通信基礎設施提供商;(3) 公司 準確識別和管理與收購場地相關的任何風險、將此類網站有效整合到其業務中並實現預期財務業績的能力;(4) 公司保護和保留 AS 的能力許多 場地按計劃租賃租户租賃費率;(5)公司在預期水平上管理支出和現金資本支出的能力;(6)美國和國際無線服務提供商 之間的持續整合對公司租賃收入的影響
5
以及Dish作為全國性航空公司競爭的能力;(7) 公司成功管理與國際業務相關的風險的能力,包括與外幣匯率相關的風險;(8) 公司以預期利潤率保護和交付預期服務業務的能力;(9) 公司以 增值條件收購塔樓下土地的能力;(10) 公司獲得的能力未來以商業上合理的利率進行融資或完全融資;(11) 公司實現以下目標的能力新建目標包含在其預期的年度投資組合增長目標中, 這將取決於獲得分區和監管部門的批准、勞動力和供應的可用性以及公司無法控制的其他因素,這些因素可能會影響公司在 2024 年建造更多塔樓的能力;以及 (12) 公司實現其總投資組合增長的能力,除新建風險外,這將取決於公司的能力以可提供 增值投資組合的價格和條件識別和收購場地增長、來自第三方的此類收購競爭,以及我們根據符合內部回報標準的條件談判和收購這些潛在塔樓投資組合的條款的能力。
就其對完成待收購的能力的預期而言,這些因素還包括令人滿意地完成盡職調查、公司在完成任何收購前能夠完成的盡職調查的數量和質量、獲得所需監管批准的能力、各方履行各自交割條件和合同義務的能力和意願,以及循環信貸額度下可用來為收購提供資金的手頭現金或借款能力考慮,它能夠準確預測收購的塔樓的未來性能 以及與整合此類塔樓相關的任何挑戰或成本。關於公司股票回購計劃下的回購,回購的股票金額(如果有)以及此類回購的時機將取決於 ,除其他外,公司普通股的交易價格可能會受到回購計劃、市場和業務狀況、股票可用性、公司財務 業績或本公告發布之後的決定的正面或負面影響將公司的資金用於其他目的。此外,該公司的前瞻性陳述及其2024年展望假設,出於美國聯邦所得税的目的,公司繼續有資格獲得房地產投資信託基金待遇,並且公司的業務目前以符合房地產投資信託基金規則的方式運營,並將能夠繼續遵守和按照此類規則開展其 業務。此外,公司 證券交易委員會文件(包括公司最近提交的10-K表年度報告)中包含的警告聲明和風險因素披露對這些前瞻性陳述和本新聞稿中的信息進行了全面的限定。
本新聞稿包含非公認會計準則財務指標。下文在非公認會計準則財務指標下方列出了每項非公認會計準則財務指標與G條例其他信息的對賬。
本新聞稿將在我們的網站www.sbasite.com上發佈。
關於小企業管理局通訊公司
SBA Communications 公司是無線通信基礎設施的主要獨立所有者和運營商,包括塔樓、建築物、屋頂、分佈式天線系統 (DAS) 和小型基站。小企業管理局在美洲、非洲和菲律賓的 15 個市場擁有超過 39,000 個通信站點,在納斯達克上市,股票代碼為 SBAC。我們的組織是標準普爾500指數的一部分,是市值最高的房地產投資信託基金(REIT)之一。如需瞭解更多 信息,請訪問:www.sbasite.com。
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聯繫人
Mark DeRussy,CFA
資本市場
561-226-9531
琳恩·霍普金斯
媒體關係
561-226-9431
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合併運營報表
(未經審計)(以千計,每股金額除外)
在這三個月裏 | ||||||||
已於 3 月 31 日結束, | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
收入: |
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場地租賃 |
$ | 628,276 | $ | 617,268 | ||||
網站開發 |
29,586 | 58,248 | ||||||
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總收入 |
657,862 | 675,516 | ||||||
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運營費用: |
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收入成本(不包括折舊、增值和攤銷,如下所示): |
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場地租賃成本 |
114,813 | 120,119 | ||||||
網站開發成本 |
23,178 | 44,185 | ||||||
銷售、一般和管理費用 (1) |
68,698 | 72,209 | ||||||
與收購和新業務計劃相關的調整和費用 |
7,417 | 6,057 | ||||||
資產減值和停用成本 |
43,648 | 26,390 | ||||||
折舊、增值和攤銷 |
76,750 | 182,415 | ||||||
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運營費用總額 |
334,504 | 451,375 | ||||||
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營業收入 |
323,358 | 224,141 | ||||||
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其他收入(支出): |
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利息收入 |
7,314 | 2,816 | ||||||
利息支出 |
(96,390 | ) | (101,226 | ) | ||||
非現金利息支出 |
(8,443 | ) | (14,239 | ) | ||||
遞延融資費用的攤銷 |
(5,289 | ) | (4,988 | ) | ||||
清償債務造成的損失,淨額 |
(4,428 | ) | | |||||
其他(支出)收入,淨額 |
(44,652 | ) | 37,558 | |||||
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其他支出總額,淨額 |
(151,888 | ) | (80,079 | ) | ||||
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所得税前收入 |
171,470 | 144,062 | ||||||
所得税準備金 |
(16,927 | ) | (43,508 | ) | ||||
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淨收入 |
154,543 | 100,554 | ||||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 |
| 663 | ||||||
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歸屬於小企業管理局通訊的淨收益 |
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公司 |
$ | 154,543 | $ | 101,217 | ||||
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歸屬於小企業管理局的每股普通股淨收益 |
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通信公司: |
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基本 |
$ | 1.43 | $ | 0.94 | ||||
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稀釋 |
$ | 1.42 | $ | 0.93 | ||||
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普通股的加權平均數 |
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基本 |
108,102 | 108,132 | ||||||
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稀釋 |
108,616 | 109,271 | ||||||
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(1) | 包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個 個月分別為20,773美元和25,529美元的非現金薪酬。 |
8
簡明的合併資產負債表
(以千計,面值除外)
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||||
2024 | 2023 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | 240,309 | $ | 208,547 | ||||
受限制的現金 |
19,892 | 38,129 | ||||||
應收賬款,淨額 |
126,525 | 182,746 | ||||||
未完成合同超過賬單的成本和估計收益 |
16,535 | 16,252 | ||||||
預付費用和其他流動資產 |
44,335 | 38,593 | ||||||
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流動資產總額 |
447,596 | 484,267 | ||||||
財產和設備,淨額 |
2,709,681 | 2,711,719 | ||||||
無形資產,淨額 |
2,403,849 | 2,455,597 | ||||||
經營租賃 使用權資產,淨額 |
2,185,851 | 2,240,781 | ||||||
收購的和其他 使用權資產,淨額 |
1,441,750 | 1,473,601 | ||||||
其他資產 |
806,539 | 812,476 | ||||||
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總資產 |
$ | 9,995,266 | $ | 10,178,441 | ||||
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負債、可贖回的非控股權益和股東赤字 |
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流動負債: |
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應付賬款 |
$ | 45,761 | $ | 42,202 | ||||
應計費用 |
77,035 | 92,622 | ||||||
長期債務的當前到期日 |
1,805,395 | 643,145 | ||||||
遞延收入 |
161,128 | 235,668 | ||||||
應計利息 |
32,605 | 57,496 | ||||||
當期租賃負債 |
270,318 | 273,464 | ||||||
其他流動負債 |
21,048 | 18,662 | ||||||
|
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流動負債總額 |
2,413,290 | 1,363,259 | ||||||
長期負債: |
||||||||
長期債務,淨額 |
10,550,553 | 11,681,170 | ||||||
長期租賃負債 |
1,806,278 | 1,865,686 | ||||||
其他長期負債 |
411,388 | 404,161 | ||||||
|
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|||||
長期負債總額 |
12,768,219 | 13,951,017 | ||||||
可贖回的非控制性權益 |
36,577 | 35,047 | ||||||
股東赤字: |
||||||||
優先股——面值0.01美元,授權30,000股,未發行股票或 已發行股票 |
| | ||||||
普通股——A類,面值0.01美元,授權40萬股,截至2024年3月31日和2023年12月31日分別已發行和流通的107,880股和 108,050股 |
1,079 | 1,080 | ||||||
額外的實收資本 |
2,915,215 | 2,894,060 | ||||||
累計赤字 |
(7,509,379 | ) | (7,450,824 | ) | ||||
累計其他綜合虧損,淨額 |
(629,735 | ) | (615,198 | ) | ||||
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股東赤字總額 |
(5,222,820 | ) | (5,170,882 | ) | ||||
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總負債、可贖回的非控股權益和股東赤字 |
$ | 9,995,266 | $ | 10,178,441 | ||||
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9
簡明的合併現金流量表
(未經審計)(以千計)
在這三個月裏 | ||||||||
已於 3 月 31 日結束, | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
來自經營活動的現金流: |
||||||||
淨收入 |
$ | 154,543 | $ | 100,554 | ||||
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
||||||||
折舊、增值和攤銷 |
76,750 | 182,415 | ||||||
調整以美國計價的公司間貸款的虧損(收益) |
42,980 | (41,932 | ) | |||||
非現金補償費用 |
21,469 | 26,206 | ||||||
非現金資產減值和停用成本 |
38,944 | 26,417 | ||||||
清償債務造成的損失,淨額 |
4,428 | | ||||||
遞延和非現金所得税準備金 |
8,283 | 36,320 | ||||||
業務報表中反映的其他非現金項目 |
17,575 | 23,883 | ||||||
扣除收購後的運營資產和負債的變化: |
||||||||
應收賬款和成本以及超過未完成的 合約賬單的預計收益,淨額 |
50,906 | 9,103 | ||||||
預付費用和其他資產 |
(722 | ) | (4,235 | ) | ||||
經營租賃 使用權資產,淨額 |
34,694 | 37,452 | ||||||
應付賬款和應計費用 |
(20,395 | ) | (8,904 | ) | ||||
應計利息 |
(24,783 | ) | (25,958 | ) | ||||
長期租賃負債 |
(37,055 | ) | (34,475 | ) | ||||
其他負債 |
(73,164 | ) | (15,678 | ) | ||||
|
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經營活動提供的淨現金 |
294,453 | 311,168 | ||||||
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|||||
來自投資活動的現金流: |
||||||||
收購 |
(19,405 | ) | (19,929 | ) | ||||
資本支出 |
(57,871 | ) | (49,135 | ) | ||||
其他投資活動 |
(8,034 | ) | (77,697 | ) | ||||
|
|
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|
|||||
用於投資活動的淨現金 |
(85,310 | ) | (146,761 | ) | ||||
|
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|||||
來自融資活動的現金流量: |
||||||||
循環信貸額度下的淨借款(還款額) |
15,000 | (45,000 | ) | |||||
發放定期貸款的收益,扣除費用 |
2,274,825 | | ||||||
償還定期貸款 |
(2,268,000 | ) | (6,000 | ) | ||||
普通股的回購和退休 |
(106,157 | ) | | |||||
支付普通股股息 |
(108,135 | ) | (93,933 | ) | ||||
其他籌資活動 |
1,055 | (15,795 | ) | |||||
|
|
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|
|||||
用於融資活動的淨現金 |
(191,412 | ) | (160,728 | ) | ||||
|
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|||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
(4,345 | ) | 220 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
13,386 | 3,899 | ||||||
現金、現金等價物和限制性現金: |
||||||||
期初 |
250,946 | 189,283 | ||||||
|
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期末 |
$ | 264,332 | $ | 193,182 | ||||
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10
精選資本支出詳情
在截至3月31日的三個月中, | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
(以千計) | ||||||||
施工和相關費用 |
$ | 34,782 | $ | 21,566 | ||||
增援和塔樓升級 |
13,064 | 15,791 | ||||||
非全權資本支出: |
||||||||
塔樓維護 |
8,858 | 10,743 | ||||||
一般企業 |
1,167 | 1,035 | ||||||
|
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|||||
非全權資本支出總額 |
10,025 | 11,778 | ||||||
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資本支出總額 |
$ | 57,871 | $ | 49,135 | ||||
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通訊網站投資組合摘要
國內 | 國際 | 總計 | ||||||||||
2023 年 12 月 31 日擁有的網站 |
17,487 | 22,131 | 39,618 | |||||||||
第一季度收購的場地 |
4 | 7 | 11 | |||||||||
第一季度建成的網站 |
6 | 70 | 76 | |||||||||
網站在第一季度退役/重新分類/出售 |
(19 | ) | (48 | ) | (67 | ) | ||||||
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2024 年 3 月 31 日擁有的網站 |
17,478 | 22,160 | 39,638 | |||||||||
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分部營業利潤和分部營業利潤率
國內場地租賃和國際場地租賃是我們場地租賃業務中的兩個部分。分部營業利潤是關鍵業務指標 ,也是我們衡量細分市場盈利能力的兩個指標之一。我們每個細分市場的分部營業利潤計算如下所示。
國內場地租賃 | 國際場地租賃 | 網站開發 | ||||||||||||||||||||||
在這三個月裏 | 在這三個月裏 | 在這三個月裏 | ||||||||||||||||||||||
已於 3 月 31 日結束, | 已於 3 月 31 日結束, | 已於 3 月 31 日結束, | ||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
(以千計) | ||||||||||||||||||||||||
分部收入 |
$ | 461,499 | $ | 454,833 | $ | 166,777 | $ | 162,435 | $ | 29,586 | $ | 58,248 | ||||||||||||
分部收入成本(不包括折舊、增長和損失)。 |
(65,970 | ) | (69,750 | ) | (48,843 | ) | (50,369 | ) | (23,178 | ) | (44,185 | ) | ||||||||||||
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分部營業利潤 |
$ | 395,529 | $ | 385,083 | $ | 117,934 | $ | 112,066 | $ | 6,408 | $ | 14,063 | ||||||||||||
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分部營業利潤率 |
85.7 | % | 84.7 | % | 70.7 | % | 69.0 | % | 21.7 | % | 24.1 | % | ||||||||||||
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非公認會計準則財務指標
新聞稿包含非公認會計準則財務指標,包括(i)現金場地租賃收入、塔式現金流、 和塔式現金流利潤率;(ii)調整後的息税折舊攤銷前利潤、年化調整後息税折舊攤銷前利潤率;(iii)運營資金(FFO)、調整後運營資金(AFFO)和每股AFFO;(iv)淨 債務、淨有擔保債務、槓桿比率,和有擔保槓桿比率(統稱為我們的非公認會計準則債務指標);以及(v)在消除 外幣匯率變動的影響之後的某些財務指標(統稱,我們的恆定貨幣指標)。
我們之所以納入這些 非公認會計準則財務指標,是因為我們認為它們為投資者提供了更多瞭解我們的財務業績和狀況的工具。
11
具體而言,我們認為:
(1) | 現金場地租賃收入和塔式現金流是衡量我們場地租賃 業務績效的有用指標; |
(2) | 調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者或其他利益相關方評估我們的財務業績。 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層使用的主要衡量標準(1)用於評估我們運營的經濟生產率,(2)用於決策為我們的業務分配資源和評估其業績。 管理層認為,通過將我們的 資本結構(主要是未償債務的利息支出)和資產基礎(主要是折舊、攤銷和增加)的影響排除在財務業績之外,調整後的息税折舊攤銷前利潤可以幫助投資者或其他利益相關方有意義地評估和比較我們(1)不同時期的運營業績以及(2)與競爭對手的業績。管理層還認為,投資者或 其他利益相關方經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估房地產投資信託基金。此外,調整後的息税折舊攤銷前利潤類似於我們債務契約計算中通常使用的當前財務業績衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤應僅被視為根據公認會計原則計算的淨收益的補充 ,以衡量我們的業績; |
(3) | FFO、AFFO和每股AFFO是我們在傳播網站 行業的上市公司同行使用的指標,為投資者提供了衡量我們業務財務業績的有用指標,並允許投資者使用另一種工具來評估我們與兩個主要競爭對手的業務業績。每股 股的 FFO、AFFO 和 AFFO 也用於回答我們從分析師和投資者那裏收到的問題,他們定期根據這些業績衡量標準(被視為行業標準)評估我們的經營業績。我們認為,通過排除我們資產基礎的影響(主要是折舊、攤銷和增值以及資產減值和退役成本),FFO可以幫助投資者 或其他利益相關方有意義地評估財務業績。我們認為,每股 股的AFFO和AFFO可以幫助投資者或其他利益相關方有意義地評估我們的財務業績,因為它們包括 (1) 我們的資本結構(主要是未償債務的利息支出)的影響,(2) 維持資本 支出,不包括 (1) 我們的資產基礎(主要是折舊、攤銷和增加以及資產減值和退役成本)的影響,以及 (2) 某些非現金項目,包括 與固定上漲和免租金期相關的直線收入和支出以及我們報告的税收準備金中的非現金部分。GAAP 要求租金收入和與租賃相關的支出,如果 在租約期內包含特定租金增長額,則應在租約期內平均確認。根據公認會計原則,如果付款條款要求固定的上漲期限或免租期,則收入或支出在合同的固定、不可取消的期限內以 直線方式確認。我們僅使用AFFO作為績效衡量標準。AFFO只能被視為根據 GAAP計算的淨收益的補充,以衡量我們的業績,不應被視為運營現金流的替代方案,也不應被視為可用於全權投資的剩餘現金流。我們認為,我們對FFO的定義與全國房地產投資信託基金協會(NAREIT)對該術語的定義一致,並且我們對每股AFFO和AFFO的定義和使用與其他通信網站公司報告的定義和使用一致; |
(4) | 我們的非公認會計準則債務指標使投資者能夠更全面地瞭解我們的淨負債和槓桿狀況,因為它們包括將在到期時到期的債務的全部本金,如果此類衡量標準是根據淨負債計算的,則扣除我們的現金和現金等價物, 短期限制性現金和短期投資;以及 |
(5) | 我們的固定貨幣衡量標準使管理層和投資者能夠在不受外幣匯率波動影響的情況下評估 業務的業績。 |
此外,Tower Cash Flow、調整後的息税折舊攤銷前利潤和我們的非公認會計準則債務衡量標準是我們的貸款機構用來確定是否遵守我們的優先信貸協議和與2020年優先票據和 2021年優先票據相關的契約的某些契約的組成部分。這些非公認會計準則財務指標無意替代我們在 中根據公認會計原則確定的經營業績或資產負債表中提供的任何財務指標。
12
消除外幣匯率變動影響後的財務指標
我們通過將當前 期間的財務業績除以上一年度的平均月匯率,並消除公司間貸款調整的影響,來消除外幣匯率變動對下表中列出的每項財務指標的影響。下表列出了在消除外幣匯率變動對此類措施的影響後,每項此類指標報告的同比增長率 與增長率的對賬情況。
第一季度 | ||||||||||||
2024 年 | 國外 | 增長不包括 | ||||||||||
一年以上 | 貨幣 | 國外 | ||||||||||
增長率 | 影響 | 貨幣影響 | ||||||||||
場地租賃總收入 |
1.8 | % | 0.3 | % | 1.5 | % | ||||||
現金場地租賃總收入 |
2.3 | % | 0.4 | % | 1.9 | % | ||||||
國際現金網站租賃收入 |
2.8 | % | 1.3 | % | 1.5 | % | ||||||
場地租賃分部總營業利潤 |
3.3 | % | 0.4 | % | 2.9 | % | ||||||
國際場地租賃板塊營業利潤 |
5.2 | % | 1.7 | % | 3.5 | % | ||||||
場地租賃塔總現金流 |
3.0 | % | 0.4 | % | 2.6 | % | ||||||
國際場地租賃塔現金流 |
4.3 | % | 1.8 | % | 2.5 | % | ||||||
淨收入 |
53.6 | % | (92.6 | %) | 146.2 | % | ||||||
攤薄後的每股收益 |
53.6 | % | (92.0 | %) | 145.6 | % | ||||||
調整後 EBITDA |
1.3 | % | 0.4 | % | 0.9 | % | ||||||
AFFO |
4.6 | % | 0.6 | % | 4.0 | % | ||||||
每股 AFFO |
5.1 | % | 0.6 | % | 4.5 | % |
現金場地租賃收入、塔式現金流和塔式現金流利潤率
下表列出了現金場地租賃收入和塔式現金流與其最具可比性的GAAP衡量標準和塔式現金流 利潤率的對賬情況,其計算方法是將塔式現金流除以現金場地租賃收入。
國內場地租賃 | 國際場地租賃 | 場地租賃總額 | ||||||||||||||||||||||
在這三個月裏 | 在這三個月裏 | 在這三個月裏 | ||||||||||||||||||||||
已於 3 月 31 日結束, | 已於 3 月 31 日結束, | 已於 3 月 31 日結束, | ||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
(以千計) | ||||||||||||||||||||||||
場地租賃收入 |
$ | 461,499 | $ | 454,833 | $ | 166,777 | $ | 162,435 | $ | 628,276 | $ | 617,268 | ||||||||||||
非現金直線租賃收入 |
(4,886 | ) | (7,458 | ) | 794 | 609 | (4,092 | ) | (6,849 | ) | ||||||||||||||
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|||||||||||||
現金場地租賃收入 |
456,613 | 447,375 | 167,571 | 163,044 | 624,184 | 610,419 | ||||||||||||||||||
場地租賃收入成本(不包括折舊、增值和攤銷) |
(65,970 | ) | (69,750 | ) | (48,843 | ) | (50,369 | ) | (114,813 | ) | (120,119 | ) | ||||||||||||
非現金直線地面租賃費用 |
(3,461 | ) | (556 | ) | 78 | 1,279 | (3,383 | ) | 723 | |||||||||||||||
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塔樓現金流 |
$ | 387,182 | $ | 377,069 | $ | 118,806 | $ | 113,954 | $ | 505,988 | $ | 491,023 | ||||||||||||
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塔式現金流利潤率 |
84.8 | % | 84.3 | % | 70.9 | % | 69.9 | % | 81.1 | % | 80.4 | % | ||||||||||||
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13
2024年全年塔樓現金流預測
下表列出了 “展望” 部分中列出的預測塔現金流與其 2024年全年最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況:
2024 年全年 | ||||||||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||
場地租賃收入 |
$ | 2,517.0 | 到 | $ | 2,537.0 | |||||||
非現金直線租賃收入 |
(5.0 | ) | 到 | | ||||||||
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|||||||||
現金場地租賃收入 |
2,512.0 | 到 | 2,537.0 | |||||||||
場地租賃收入成本(不包括折舊、增值和攤銷) |
(458.5 | ) | 到 | (468.5 | ) | |||||||
非現金直線地面租賃費用 |
(12.5 | ) | 到 | (7.5 | ) | |||||||
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|||||||||
塔樓現金流 |
$ | 2,041.0 | 到 | $ | 2,061.0 | |||||||
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調整後的息税折舊攤銷前利潤、年化調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤
下表列出了調整後息税折舊攤銷前利潤與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況。
在這三個月裏 | ||||||||
已於 3 月 31 日結束, | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
(以千計) | ||||||||
淨收入 |
$ | 154,543 | $ | 100,554 | ||||
非現金直線租賃收入 |
(4,092 | ) | (6,849 | ) | ||||
非現金直線地面租賃費用 |
(3,383 | ) | 723 | |||||
非現金補償 |
21,469 | 26,206 | ||||||
清償債務造成的損失,淨額 |
4,428 | | ||||||
其他支出(收入),淨額 |
44,652 | (37,558 | ) | |||||
與收購和新業務計劃相關的調整和費用 |
7,417 | 6,057 | ||||||
資產減值和停用成本 |
43,648 | 26,390 | ||||||
利息收入 |
(7,314 | ) | (2,816 | ) | ||||
利息支出總額 (1) |
110,122 | 120,453 | ||||||
折舊、增值和攤銷 |
76,750 | 182,415 | ||||||
税收準備金 (2) |
17,172 | 43,765 | ||||||
|
|
|
|
|||||
調整後 EBITDA |
$ | 465,412 | $ | 459,340 | ||||
|
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|||||
年化調整後息税折舊攤銷前利潤 (3) |
$ | 1,861,648 | $ | 1,837,360 | ||||
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(1) | 總利息支出包括利息支出、非現金利息 支出和遞延融資費的攤銷。 |
(2) | 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,這些金額分別包括20萬美元和 30萬美元的特許經營税和總收入税,反映在銷售報表中,一般和管理費用。 |
(3) | 年化調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法是最近一個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤乘以四。 |
14
調整後息税折舊攤銷前利潤率的計算如下:
在這三個月裏 | ||||||||
已於 3 月 31 日結束, | ||||||||
2024 | 2023 | |||||||
(以千計) | ||||||||
總收入 |
$ | 657,862 | $ | 675,516 | ||||
非現金直線租賃收入 |
(4,092 | ) | (6,849 | ) | ||||
|
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|||||
總收入減去非現金直線租賃 收入 |
$ | 653,770 | $ | 668,667 | ||||
|
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|||||
調整後 EBITDA |
$ | 465,412 | $ | 459,340 | ||||
|
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調整後的息税折舊攤銷前利潤率 |
71.2 | % | 68.7 | % | ||||
|
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預計2024年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤
下表列出了展望部分中預測的調整後息税折舊攤銷前利潤與其 2024年全年最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況:
2024 年全年 | ||||||||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||
淨收入 |
$ | 835.5 | 到 | $ | 880.5 | |||||||
非現金直線租賃收入 |
(5.0 | ) | 到 | | ||||||||
非現金直線地面租賃費用 |
(12.5 | ) | 到 | (7.5 | ) | |||||||
非現金補償 |
76.0 | 到 | 71.0 | |||||||||
清償債務造成的損失,淨額 |
4.5 | 到 | 4.5 | |||||||||
其他費用,淨額 |
76.0 | 到 | 76.0 | |||||||||
與收購和新業務計劃相關的調整和費用 |
26.5 | 到 | 21.5 | |||||||||
資產減值和停用成本 |
136.5 | 到 | 131.5 | |||||||||
利息收入 |
(28.5 | ) | 到 | (23.5 | ) | |||||||
利息支出總額 (1) |
451.0 | 到 | 441.0 | |||||||||
折舊、增值和攤銷 |
275.0 | 到 | 265.0 | |||||||||
税收準備金 (2) |
54.0 | 到 | 49.0 | |||||||||
|
|
|
|
|||||||||
調整後 EBITDA |
$ | 1,889.0 | 到 | $ | 1,909.0 | |||||||
|
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|
(1) | 總利息支出包括利息支出、非現金利息 支出和遞延融資費的攤銷。 |
(2) | 包括特許經營税和總收入税的預測,這些預測將反映在 銷售、一般和管理費用運營報表中。 |
15
運營資金(FFO)、調整後運營資金(AFFO)和每股 股的AFFO
下表列出了每股FFO、AFFO和AFFO與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況。
在這三個月裏 | ||||||||||||||||
已於 3 月 31 日結束, | ||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||
(以千計) | (每股美元) | (以千計) | (每股美元) | |||||||||||||
淨收入 |
$ | 154,543 | $ | 1.42 | $ | 100,554 | $ | 0.92 | ||||||||
與房地產相關的折舊、攤銷和增加 |
75,397 | 0.69 | 180,974 | 1.66 | ||||||||||||
資產減值和停用成本 |
43,648 | 0.40 | 26,390 | 0.24 | ||||||||||||
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FFO |
$ | 273,588 | $ | 2.51 | $ | 307,918 | $ | 2.82 | ||||||||
對 FFO 的調整: |
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非現金直線租賃收入 |
(4,092 | ) | (0.04 | ) | (6,849 | ) | (0.06 | ) | ||||||||
非現金直線地面租賃費用 |
(3,383 | ) | (0.03 | ) | 723 | 0.01 | ||||||||||
非現金補償 |
21,469 | 0.20 | 26,206 | 0.24 | ||||||||||||
税收準備金中非現金部分的調整 |
8,283 | 0.08 | 36,320 | 0.33 | ||||||||||||
與房地產無關的折舊、攤銷和 增加 |
1,353 | 0.01 | 1,441 | 0.01 | ||||||||||||
遞延融資成本和債務折扣以及 非現金利息支出的攤銷 |
13,732 | 0.13 | 19,227 | 0.18 | ||||||||||||
清償債務造成的損失,淨額 |
4,428 | 0.04 | | | ||||||||||||
其他支出(收入),淨額 |
44,652 | 0.41 | (37,558 | ) | (0.35 | ) | ||||||||||
與收購和新業務計劃相關的調整和費用 |
7,417 | 0.07 | 6,057 | 0.06 | ||||||||||||
非全權現金資本支出 |
(10,025 | ) | (0.09 | ) | (11,778 | ) | (0.11 | ) | ||||||||
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AFFO |
$ | 357,422 | $ | 3.29 | $ | 341,707 | $ | 3.13 | ||||||||
合資夥伴權益調整 |
(1,293 | ) | (0.01 | ) | (860 | ) | (0.01 | ) | ||||||||
AFFO 歸屬於小企業管理局通訊公司 |
$ | 356,129 | $ | 3.28 | $ | 340,847 | $ | 3.12 | ||||||||
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攤薄後的加權平均普通股數量 |
108,616 | 109,271 | ||||||||||||||
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16
2024 年全年預計的 AFFO
下表列出了展望部分中預測的每股AFFO和AFFO與2024年全年最具可比性的GAAP 指標的對賬情況:
(以百萬計,每股金額除外) | 2024 年全年 | |||||||||||||||||||||||
(單位:百萬) | (每股美元) | |||||||||||||||||||||||
淨收入 |
$ | 835.5 | 到 | $ | 880.5 | $ | 7.73 | 到 | $ | 8.15 | ||||||||||||||
與房地產相關的折舊、攤銷和增加 |
262.5 | 到 | 257.5 | 2.43 | 到 | 2.38 | ||||||||||||||||||
資產減值和停用成本 |
136.5 | 到 | 131.5 | 1.26 | 到 | 1.22 | ||||||||||||||||||
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FFO |
$ | 1,234.5 | 到 | $ | 1,269.5 | $ | 11.42 | 到 | $ | 11.75 | ||||||||||||||
對 FFO 的調整: |
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非現金直線租賃收入 |
(5.0 | ) | 到 | | (0.05 | ) | 到 | | ||||||||||||||||
非現金直線地面租賃費用 |
(12.5 | ) | 到 | (7.5 | ) | (0.12 | ) | 到 | (0.07 | ) | ||||||||||||||
非現金補償 |
76.0 | 到 | 71.0 | 0.70 | 到 | 0.66 | ||||||||||||||||||
税收準備金中非現金部分的調整 |
9.0 | 到 | 9.0 | 0.08 | 到 | 0.08 | ||||||||||||||||||
與房地產無關的折舊、攤銷和 增加 |
12.5 | 到 | 7.5 | 0.12 | 到 | 0.07 | ||||||||||||||||||
遞延融資成本和債務折扣以及 非現金利息支出的攤銷 |
54.5 | 到 | 54.5 | 0.50 | 到 | 0.50 | ||||||||||||||||||
清償債務造成的損失,淨額 |
4.5 | 到 | 4.5 | 0.04 | 到 | 0.04 | ||||||||||||||||||
其他費用,淨額 |
76.0 | 到 | 76.0 | 0.70 | 到 | 0.70 | ||||||||||||||||||
與收購和新業務計劃相關的調整和費用 |
26.5 | 到 | 21.5 | 0.25 | 到 | 0.20 | ||||||||||||||||||
非全權現金資本支出 |
(61.0 | ) | 到 | (51.0 | ) | (0.55 | ) | 到 | (0.47 | ) | ||||||||||||||
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AFFO |
$ | 1,415.0 | 到 | $ | 1,455.0 | $ | 13.09 | 到 | $ | 13.46 | ||||||||||||||
合資夥伴權益調整 |
(6.0 | ) | 到 | (6.0 | ) | (0.06 | ) | 到 | (0.06 | ) | ||||||||||||||
AFFO 歸屬於小企業管理局通訊公司 |
$ | 1,409.0 | 到 | $ | 1,449.0 | $ | 13.03 | 到 | $ | 13.40 | ||||||||||||||
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普通股攤薄後的加權平均數 (1) |
108.1 | 到 | 108.1 | |||||||||||||||||||||
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(1) | 我們對普通股加權平均數的假設並未考慮在2024年期間對 公司股票進行任何額外回購。 |
17
淨負債、淨有擔保債務、槓桿比率和有擔保槓桿比率
淨負債使用未償債務的名義本金計算。根據公認會計原則,公司 未償債務的名義本金不一定反映在公司財務報表的正文中。
淨負債和槓桿的計算方法如下 :
3月31日 | ||||
2024 | ||||
(以千計) | ||||
2014-2C 塔式證券 |
$ | 620,000 | ||
2019-1C Tower Secur |
1,165,000 | |||
2020-1C 塔式證券 |
750,000 | |||
2020-2C 塔式證券 |
600,000 | |||
2021-1C Tower Securities |
1,165,000 | |||
2021-2C 塔式證券 |
895,000 | |||
2021-3C 塔式證券 |
895,000 | |||
2022-1C Tower Securities |
850,000 | |||
循環信貸額度 |
195,000 | |||
2024 年定期貸款 |
2,300,000 | |||
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有擔保債務總額 |
9,435,000 | |||
2020 年高級票據 |
1,500,000 | |||
2021 年高級票據 |
1,500,000 | |||
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無抵押債務總額 |
3,000,000 | |||
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債務總額 |
$ | 12,435,000 | ||
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槓桿比率 |
||||
債務總額 |
$ | 12,435,000 | ||
減去:現金及現金等價物、短期限制性現金和短期投資 |
(261,786 | ) | ||
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|||
淨負債 |
$ | 12,173,214 | ||
|
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|||
除以:年化調整後息税折舊攤銷前利潤 |
$ | 1,861,648 | ||
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槓桿比率 |
6.5x | |||
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安全槓桿比率 |
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有擔保債務總額 |
$ | 9,435,000 | ||
減去:現金及現金等價物、短期限制性現金和短期投資 |
(261,786 | ) | ||
|
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|||
淨擔保債務 |
$ | 9,173,214 | ||
|
|
|||
除以:年化調整後息税折舊攤銷前利潤 |
$ | 1,861,648 | ||
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安全槓桿比率 |
4.9x | |||
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18