根據第 424 (b) (2) 條提交
註冊聲明第 333-262557 號
本定價補充資料中的信息不完整，可能會更改。此定價補充不是出售要約，也不會在任何不允許要約或出售的州尋求購買這些 票據的報價。
視完成情況而定。日期為 2024 年 5 月 2 日。
 
定價補充文件日期為 2024 年至
2022 年 3 月 4 日發佈的 MLN-EI-1 產品補充文件
2022 年 3 月 4 日發佈的產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 以及
2022 年 3 月 4 日的招股説明書
多倫多道明銀行
$•
與iShares表現最低的股票掛鈎的可自動贖回或有利息壁壘票據®MSCI EAFE ETF，納斯達克100指數®還有 Russell 2000® 指數將於 2026 年 5 月 6 日到期
多倫多道明銀行（“TD” 或 “我們”）正在發行與iShares表現最低的股票掛鈎的可自動贖回或有利息壁壘票據（“票據”）® MSCI EAFE ETF，納斯達克100指數®還有 Russell 2000®指數（每種都是 “參考資產”，統稱為 “參考資產”）。我們還將交易所交易基金稱為 “ETF”，將作為ETF股份的 參考資產稱為 “股票參考資產”，將作為指數的參考資產稱為 “指數參考資產”。
僅當在相關的或有利息觀察日，每種參考資產的收盤價值大於或等於其 或有利息壁壘價值，即等於其初始價值的70.00％時，票據才會在或有利息支付日（包括到期日）支付或有利息，年利率為11.15％（“或有利率”）。但是，如果任何參考資產在或有利息觀察日的收盤價值低於其或有利息壁壘值，則在相關的或有利息支付日將不會產生或支付任何或有利息 利息支付。如果在任何看漲觀察日，每種參考資產的收盤價值大於或等於其看漲 閾值（等於其初始價值的100.00％），則票據將被自動贖回。如果自動贖回票據，則在下一個或有利息支付日（“看漲還款日”），我們將為每張票據支付相當於本金 金額的現金，外加任何原本到期的或有利息付款。根據附註，將不再拖欠任何款項。如果票據未自動贖回，則我們在到期時支付的金額，以及本應支付的任何或有利息（如果 ）將取決於每種參考資產在其最終估值日的收盤價值（均為 “最終價值”）相對於其壁壘價值，後者等於其初始價值的65.00％，計算方法如下：

 •
如果每項參考資產的最終價值大於或等於其障礙價值：
1,000 美元的本金

 •
如果任何參考資產的最終價值低於其障礙價值：
(1) 1,000 美元之和加 (2) (i) 1,000 美元乘以 (ii) 表現最差的百分比變動的乘積
如果票據沒有自動贖回，並且任何參考資產的最終價值低於其障礙值， 投資者的初始投資損失百分比將等於從其初始價值到最終價值變化百分比最小的參考資產（“表現最差的參考 資產”）的下降百分比。具體而言，表現最差的參考資產的最終價值每低於其初始價值的1％，投資者將損失票據本金的1％，並可能損失全部本金。票據上的任何付款均受我們的信用風險約束。
這些票據不保證任何或有利息的支付或本金的返還。在每個或有利息觀察日（包括最終估值日），投資者面臨每個 參考資產的市場風險，任何其他參考資產 價值的減少或潛在增加都不會抵消或緩解一項參考資產價值的任何下降。如果任何參考資產的最終價值低於其壁壘價值，則投資者可能會損失其在票據中的全部投資。票據上的任何付款均受我們的信用風險約束。
這些票據是無抵押的，不是銀行的儲蓄賬户或保險存款。這些票據不由加拿大存款保險公司、美國 聯邦存款保險公司或加拿大或美國的任何其他政府機構或機構提供保險或擔保。這些票據不會在任何證券交易所或電子通信網絡上上市或展示。
這些票據具有複雜的特徵，投資票據涉及許多風險。參見本定價 補充文件第 P-8 頁開頭的 “其他風險因素”，從 MLN-EI-1 和產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 第 PS-7 頁開頭的 “票據特有的其他風險因素”，每份補充文件均為 2022 年 3 月 4 日（合稱 “產品補充劑”），以及 2022 年 3 月 4 日招股説明書（“招股説明書”）第 1 頁上的 “風險因素”。
美國證券交易委員會（“SEC”）和任何州證券委員會均未批准或不批准這些票據，也未確定 本定價補充文件、產品補充文件或招股説明書的真實或完整。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。
我們將在發行日通過存託信託公司的設施以僅限賬面記賬的形式交付票據，並用可立即使用的資金付款。
在定價日，您的票據的估計價值預計在每張票據961.50美元至991.50美元之間，見本定價補充文件第P-34頁的 “其他風險因素——與估計價值和流動性相關的風險”，以及本定價補充文件第P-34頁上的 “有關票據估計價值的其他信息”，將對此進行了進一步的討論。預計 的估計價值將低於票據的公開發行價格。
公開發行價格
承保折扣1
向道明支付的款項1
Per Note
$1,000.00
$0.00
$1,000.00
總計
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1
道明將向道明證券（美國）有限責任公司（“TDS”）償還與其在票據發行和銷售中的作用有關的某些費用，道明將向道明證券（美國）有限責任公司（“TDS”）支付與其在票據發行和銷售中的作用有關的 費用。請參閲此處的 “補充分配計劃（利益衝突）”。
上面列出的道明的公開發行價格、承銷折扣和所得款項與我們最初發行的票據有關。我們可能會決定在最終定價 補充文件發佈之日後以公開發行價格出售額外票據，向道明支付的承保折扣和收益與上述金額不同。您投資票據的回報（無論是正回報還是負回報）將部分取決於您為此類票據支付的公開發行價格 。

道明證券（美國）有限責任公司
P-1
與表現最差的票據掛鈎的可自動贖回或有利率壁壘票據
iShares 的股份®MSCI EAFE ETF，納斯達克100指數®和
羅素 2000®索引
2026 年 5 月 6 日到期
 
 
摘要
本 “摘要” 部分中的信息受本定價補充文件、產品補充文件和招股説明書中規定的更詳細信息的限制。
發行人：
TD
問題：
E系列優先債務證券
備註類型：
可自動贖回的或有利率壁壘票據
期限：
大約 2 年，視自動呼叫而定
參考資產：
iShares 的股份®摩根士丹利資本國際EAFE ETF（彭博社股票代碼：EFA UP，“EFA”），納斯達克100指數®（彭博股票代碼：NDX，“NDX”）和羅素2000®指數（彭博股票代碼： RTY，“RTY”）。我們還將EFA稱為 “股票參考資產”，將NDX和RTY稱為 “指數參考資產”。
CUSIP /SIN：
89115G3X5/US89115G3X55
代理：
TDS
貨幣：
美元
最低投資額：
1,000 美元及超出該金額的 1,000 美元的最低面額
本金金額：
每張票據 1,000 美元
罷工日期：
2024年5月1日
定價日期：
2024年5月2日
發行日期：
2024年5月6日，這是定價日之後的第二個DTC結算日。
最終估值日期：
最終的或有利息觀察日期，如下所述 “或有利息觀察日期”。
到期日：
2026 年 5 月 6 日，可能會按下文 “或有利息觀察日期” 中的説明延期，如果該日不是工作日，則延期至下一個工作日。
通話功能：
如果任何看漲期權觀察日的每項參考資產的收盤價大於或等於其看漲閾值，我們將自動贖回票據，並在相關的看漲期權付款日，我們 將向您支付每張票據的現金付款，等於本金額，外加原本到期的任何或有利息。根據票據，不會再欠您任何款項。

道明證券（美國）有限責任公司
P-2
呼叫閾值：
關於全民教育：77.10美元（其初始價值的100.00％）。
關於NDX：17,318.55（其初始價值的100.00％）。
關於 RTY：1,980.229（其初始價值的100.00％）。
每種參考資產的看漲門檻值由計算機構確定，對於股票參考資產，將按產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 中 “票據一般條款——反稀釋調整” 中所述進行調整。
電話觀察日期：
每季度，在每年的2月、5月、8月和11月的第一個日曆日，從2024年8月1日開始，到2026年2月1日結束，或者，如果這個 日不是交易日，則在下一個交易日結束。如果參考資產在任何看漲觀察日發生或繼續發生市場混亂事件，則受影響參考資產的看漲觀察日將 推遲到下一個交易日，該參考資產沒有發生或正在持續的市場混亂事件。但是，在任何情況下，任何參考資產的看漲觀察日期都不會推遲超過八個 個交易日。如果將任何看漲觀察日參考資產收盤價值的確定推遲到最後一天，但市場混亂事件在當天發生或仍在繼續，則該日 將是確定該參考資產收盤價值的日期。在這種情況下，計算代理將估算在沒有市場混亂事件的情況下本應出現的收盤價值。為避免疑問，如果在任何看漲觀察日，特定參考資產沒有發生或正在持續發生任何市場混亂事件，則無論另一項參考資產是否發生市場混亂事件，該參考資產的看漲觀察日均為原定的看漲 觀察日。如果推遲了電話觀察日期，則相應的通話付款日期將被推遲，以使延期之前的兩個日期之間的 個工作日保持不變。
電話付款日期：
如果票據需要自動贖回，則看漲期付款日期將是緊隨相關看漲觀察日之後的或有利息支付日期，但如果相關的看漲觀察日期被推遲，或者如果該日不是工作日，則下一個工作日，則按上文 “看漲觀察日期” 下所述的 延期。
或有利息支付：
如果每項參考資產的收盤價大於或等於其在任何或有利息觀察日的或有利息壁壘值，則將在相應的或有利息支付日向您支付或有利息 ，金額等於：
本金 x 或有利率 x 1/4
如果任何參考資產的收盤價低於其在任何或有利息觀察日的或有利息壁壘值，則在相應的或有利息支付日，您將不會收到任何或有利息付款 。
與或有利息支付相關的任何計算中使用或產生的所有金額將
酌情向上或向下四捨五入至最接近的十分之一。
不能保證票據的或有利息支付。如果任何參考資產在相關或有利息觀察日的收盤價 低於其或有利息壁壘值，則您不會在或有利息支付日收到或有利息還款。
或有利率：
每年 11.15%
或有利益壁壘
價值：
關於全民教育：53.97美元（佔其初始價值的70.00％）。
關於NDX：12,122.985（其初始價值的70.00％）。
關於 RTY：1,386.1603（其初始價值的70.00％）。
每種參考資產的或有利息壁壘價值由計算機構確定，對於股票參考資產，可根據產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 中 “票據通用條款 ——反稀釋調整” 進行調整。

道明證券（美國）有限責任公司
P-3
或有利息
觀察日期：
每季度，在每年2月、5月、8月和11月的第一個日曆日，從2024年8月1日開始，到2026年5月1日（“最終 估值日”）結束，如果該日不是交易日，則在下一個交易日結束。如果在任何參考 資產的任何或有利息觀察日，參考資產的市場混亂事件發生或正在繼續，則受影響參考資產的或有利息觀察日將推遲到該參考資產未發生或正在持續的下一個交易日。但是，在任何情況下， 任何參考資產的或有利息觀察日都不會推遲超過八個交易日。如果將任何或有利息觀察日的參考資產收盤價值的確定推遲到 最後一天，但市場擾亂事件在當天發生或正在繼續，則該日仍將是確定該參考資產收盤價值的日期。在這種情況下，計算代理將 估算在沒有市場混亂事件的情況下本應出現的收盤價值。為避免疑問，如果在任何或有利息觀察日， 特定參考資產沒有發生市場混亂事件，則無論另一參考資產是否發生市場混亂事件，該參考資產的或有利息觀察日均為原定的或有利息觀察日。如果或有利息觀察日（或最終估值日）被推遲，則相應的或有利息支付日（或到期日）將被推遲，以使這些日期之間的營業日 天數與延期前相同。
或有利息支付
日期：
對於每個或有利息觀察日，為相關或有利息觀察日之後的第三個工作日，但最終的或有 利息支付日除外，該日將是到期日，但如上文 “— 或有利息觀察日” 中所述，可能會延期，或者在每種情況下，如果該日不是工作日，則延遲到下一個工作日。
到期付款：
如果票據在到期日沒有自動贖回，除了任何原本到期的或有利息付款外，我們還將為每張票據支付相當於以下金額的現金付款（如果有）：
如果每項參考資產的最終價值大於或等於其障礙價值：
本金為1,000美元。
如果任何參考資產的最終價值低於其障礙價值：
1,000 美元以上（1,000 美元 x 表現最差的百分比變化）。
如果票據沒有自動贖回，並且任何參考資產的最終價值低於其障礙值，則 的初始投資損失百分比將等於表現最差的百分比變化。具體而言，表現最差 的參考資產的最終價值每低於其初始價值的1％，投資者將損失票據本金的1％，並可能損失全部本金。票據上的任何付款均受我們的 信用風險約束。
與到期還款有關的任何計算中使用或得出的所有金額將酌情向上或向下四捨五入到最接近的分數。
變化百分比：
對於每種參考資產，百分比變化是以下公式的商，以百分比表示：
初始值：
關於 EFA：77.10 美元
關於 NDX：17,318.55
關於 RTY：1,980.229
每種參考資產的初始價值等於其在行使日的收盤價值，由計算機構確定，對於股票參考資產，將按產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 中 “票據一般條款——反稀釋調整” 中描述的 進行調整。

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P-4
收盤價：
對於任何交易日的指數參考資產（或其任何 “後續指數”，定義見產品補充文件 MLN-EI-1），收盤價值將是其保薦人（其 “指數贊助商”）在相關的彭博專業人士上公佈的收盤價值 ®服務（“彭博社”）頁面或任何後續頁面或服務。
對於股票參考資產，收盤價值將是該 股票參考資產在任何交易日按每股或其他單位計算的收盤銷售價格或上次報告的銷售價格（如果該股票參考資產未在任何國家證券交易所報價，則為官方收盤價），如果該股票參考資產當天未在任何國家證券交易所報價，則為任何其他市場系統或 報價系統交易此類股票參考資產的主要市場。
最終價值：
對於每項參考資產，該參考資產在其最終估值日的收盤價。
屏障值：
關於全民教育：50.115美元（佔其初始價值的65.00％）。
關於NDX：11,257.0575（其初始價值的65.00％）。
關於 RTY：1,287.1489（其初始價值的65.00％）。
每種參考資產的壁壘價值由計算機構確定，對於股票參考資產，可根據產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 中 “票據通用條款 ——反稀釋調整” 進行調整。
性能最差的參考文獻
資產：
與任何其他參考資產的百分比變動百分比相比，變動百分比最小的參考資產。
表現最低的百分比
更改：
表現最差的參考資產的百分比變化。
監控期：
最終估值日期監控
交易日：
對於股票參考資產，該參考資產的主要交易市場計劃開放交易的日期，由計算 代理決定。
就指數參考資產而言，紐約證券交易所和納斯達克股票市場或其繼任者計劃開放交易的日期，由Calculation 代理決定。
工作日：
任何一天，即星期一、星期二、星期三、星期四或星期五，既不是法定節假日，也不是法律授權或要求銀行機構在新的 紐約市關閉的日子。
美國税收待遇：
購買票據，即表示您同意在沒有相反的法定或監管變更或行政裁決或司法裁決的情況下，出於美國聯邦所得税 的目的，將票據視為參考資產的預付衍生品合約。根據這種方法，您收到的任何或有利息付款很可能應在您收到 款項時或應計款項計入普通收入，具體取決於您用於美國聯邦所得税目的的常規會計方法。根據我們提供的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fried、Frank、Harris、Shriver & Jacobson LLP認為，以上述方式對待票據是合理的。但是，由於沒有專門處理票據税收待遇的權限，出於税收目的，可以將您的票據 視為單一或有償債務工具、《守則》第 1260 條（定義見此處）或 其他一些描述下的推定所有權交易，因此，您從票據中獲得收入的時間和性質可能與上述待遇存在重大和不利的差異在 “實質性美國聯邦所得税 後果” 在此處和產品補充文件中。對票據的投資不適合非美國持有人，我們不會試圖確定購買 票據、所有權或處置對非美國持有人產生的税收後果。

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P-5
加拿大税收待遇：
請參閲產品補充文件中 “加拿大税收後果補充討論” 下的討論，該討論適用於附註。除了其中描述的假設、限制 和條件外，此類討論還假設，根據加拿大税法修正提案中包含的《加拿大税法》（定義見招股説明書）的擬議第18.4 (3) (b) 段的含義，支付或應付給非居民持有人票據的任何金額都不會成為付款所依據的 “混合不匹配安排” 的扣除部分 財政部長（加拿大）2022年4月29日（“混合 不匹配提案”）。投資者應注意，混合不匹配提案處於諮詢形式，非常複雜，其解釋和應用仍存在很大的不確定性。 無法保證 “混合不匹配提案” 將以目前的形式頒佈，或者根本無法保證。我們不會因混合不匹配提案要求的任何預扣款而支付任何額外款項。
記錄日期：
相關或有利息支付日期之前的工作日。
計算代理：
TD
清單：
這些票據不會在任何證券交易所或電子通信網絡上上市或展示。
加拿大保釋：
根據《加拿大存款保險公司法》，這些票據不是《加拿大存款保險公司法》中可保釋的債務證券（定義見招股説明書）。
法律變更事件：
不適用，儘管適用的產品補充中有任何相反的規定。

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P-6
您的筆記的附加條款
您應閲讀本定價補充文件和招股説明書，並輔之以產品補充文件 MLN-EI-1 和 MLN-ES-ETF-1 產品補充文件（統稱為 “產品補充文件”），這些補充文件與我們的E系列優先債務證券有關，這些票據是其中的一部分。本定價補充文件中使用但未定義的大寫術語的含義與 適用產品補充文件中給出的含義相同。如果出現任何衝突，將遵循以下層次結構：首先，本定價補充；第二，適用的產品補充；最後是招股説明書。本説明在幾個重要方面與產品補充文件中描述的術語有所不同。您應該仔細閲讀本定價補充資料。
本定價補充文件以及下面列出的文件包含本説明的條款，並取代所有先前或同期的口頭陳述以及任何其他書面 材料，包括我們的初步或指示性定價條款、信函、貿易構想、實施結構、示例結構、小冊子或其他教育材料。除其他外，您應仔細考慮此處 “其他風險因素”、產品補充文件中的 “票據特有的其他風險因素” 和招股説明書中的 “風險因素” 中提出的 事項，因為這些票據涉及與常規債務證券無關的風險。我們 敦促您就票據投資事宜諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您可以按如下方式在 SEC 網站 www.sec.gov 上訪問這些文件（或者，如果地址已更改，請查看我們在美國證券交易委員會網站上提交的相關日期的 文件）：

 ◾
2022 年 3 月 4 日的招股説明書：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312522066245/d203088d424b3.htm

 ◾
2022 年 3 月 4 日產品補充文件 MLN-EI-1：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008011/brhc10034639_424b3.htm

 ◾
2022 年 3 月 4 日產品補充文件 MLN-ES-ETF-1：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036122008015/brhc10034640_424b3.htm
我們在美國證券交易委員會網站上的中央指數密鑰（CIK）是0000947263。在本定價補充文件中使用的 “銀行”、“我們”、“我們” 或 “我們的” 是指多倫多道明銀行及其子公司。
我們保留在票據發行之前更改票據條款或拒絕任何購買票據提議的權利。如果備註條款有任何更改，我們將通知您，並要求您 接受與您的購買相關的此類更改。您也可以選擇拒絕此類更改，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買提議。

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P-7
其他風險因素
這些票據涉及與投資常規債務證券無關的風險。本節描述了與票據條款有關的最重大風險。有關這些風險和其他風險的其他 信息，請參閲產品補充文件中的 “票據特有的其他風險因素” 和招股説明書中的 “風險因素”。
投資者應根據其 的特殊情況，就投資票據所帶來的風險以及票據的適用性諮詢其投資、法律、税務、會計和其他顧問。
與回報特徵相關的風險
您對票據的投資可能會導致損失。
這些票據並不能保證本金的回報，投資者可能會損失在票據中的全部投資。具體而言，如果票據沒有自動發行並且任何參考資產的 最終價值低於其障礙價值，則表現最差的參考資產的最終價值每低於其初始價值的1％，投資者將損失票據本金的1％，並可能損失 的全部本金。
如果該或有利息觀察日的任何參考資產的收盤價低於其或有利息壁壘值，則您將不會收到該或有利息觀察日的或有利息付款。
如果任何參考資產在相關或有利息觀察日的收盤價小於其或有利息壁壘值 ，則您不會在或有利息支付日收到或有利息還款。如果在票據期限內，任何參考資產的收盤價低於其在每個或有利息觀察日的或有利息壁壘值，則您將不會收到任何或有 利息付款，因此，您的票據也不會獲得正回報。通常，不支付任何或有利息付款將與票據到期時本金損失的風險增加同時發生。
票據的潛在正回報僅限於票據支付的或有利息（如果有），無論任何參考資產是否升值。
票據的潛在正回報僅限於任何已支付的或有利息，這意味着票據的任何正回報將僅由票據期限內支付的任何或有 利息付款的總和組成。因此，如果任何參考資產的增值超過票據實際支付的任何或有利息的總和，則票據的回報率將低於 對此類參考資產進行假設直接投資的回報，該證券與該參考資產的正面表現直接掛鈎，或者對構成該參考資產的股票和其他資產（其 “參考資產 資產成分股”）的假設投資。
您的回報可能低於可比期限的常規債務證券的回報。
您在票據上獲得的回報可能是負數，可能低於您從其他投資中獲得的回報。票據未規定支付固定利息， 在票據期限內您可能不會收到任何或有利息付款。即使您確實收到了一筆或多筆或有利息還款，並且票據的回報率為正，您的回報也可能低於您 購買期限相當的TD傳統計息優先債務證券所獲得的回報。當你考慮到影響金錢時間價值的因素時，你的投資可能無法反映出你的全部機會成本。
這些票據可能會在到期日之前自動贖回，並且存在再投資風險。
如果您的票據被自動贖回，則在適用的看漲期付款日期之後，根據票據將不再欠您任何款項。因此，由於票據最早可以在 第一個潛在的看漲期付款日期被贖回，因此持有期可能會受到限制。如果票據 在到期日之前自動贖回，則無法保證您能夠將票據投資的收益以可比的回報進行再投資，風險水平相似。此外，只要您能夠將此類收益再投資於回報相似且風險水平相似的投資，則可能會產生交易成本，例如經銷商折****r} 和新票據價格中包含的套期保值成本。
除或有利息觀察日 （包括最終估值日）和看漲觀察日外，票據上的應付金額在任何時候均不與表現最不佳的參考資產的價值掛鈎。
票據的任何付款將僅基於或有利息觀察日（包括最終估值日）和看漲觀察日的表現最不利參考資產的收盤價值。 即使表現最不佳的參考資產的價值在或有利息觀察日之前升值，但隨後在當天降至低於其或有利息壁壘價值的收盤價值，您也不會收到與該或有利息觀察日相關的任何 或有利息支付。同樣，到期時的付款可能大大低於在最終估值日以外的其他日期將票據與表現最差的 參考資產的收盤價值掛鈎時的支付額，並且可能為零。儘管票據期限內其他時間參考資產的實際價值可能高於一個或多個或有利息 觀察日（包括最終估值日）或看漲觀察日的實際價值，但票據的任何或有利息支付和到期付款將完全基於在 適用的或有利息觀察日（包括最終估值日）和看漲觀察日表現最差的參考資產的收盤價值。

道明證券（美國）有限責任公司
P-8
或有利率將在一定程度上反映每種參考資產的波動性，可能不足以補償您到期時的損失風險。
通常，參考資產的波動率越高，該參考資產的收盤價值在看漲觀察日或或有利息觀察日低於其看漲門檻值或或有利息 壁壘值或其最終估值日的障礙值的可能性就越大。波動率是指參考資產價值變化的幅度和頻率。這種更大的風險 通常反映在票據的或有利率高於同期常規債務證券的應付利率上。但是，儘管或有利率設定在行使日，但參考 資產的波動率可能會在票據期限內發生重大變化，並且可能會增加。任何參考資產的價值都可能在或有利息觀察日急劇下跌，導致或有利息支付很少或根本沒有，或者在 最終估值日，導致本金的很大一部分或全部損失。
您將無權獲得任何權益參考資產的任何股份，也無權獲得任何權益參考資產的任何股息或其他分配。
票據是我們的債務證券。它們不是任何其他發行人的股票工具、股票或證券。投資票據不會使您成為任何股票 參考資產的持有人。您將沒有任何投票權、任何獲得股息或其他分配的權利，也沒有針對任何股票參考資產發行人的任何權利。因此，如果您實際擁有任何參考資產的股份並收到了任何已支付的股息或與之相關的其他分配，則票據的回報可能無法反映您 將實現的回報。您的票據將以現金支付，您無權接收任何參考 資產股份的交付。
與參考資產特徵相關的風險
每種參考資產都有相關的市場風險。
每種參考資產的價值可能會急劇上升或下跌，這要歸因於此類參考資產、其參考資產成分股及其發行人（“參考資產成分股 發行人”）的特定因素，以及股票參考資產的投資顧問（其 “投資顧問”），例如股價波動、收益、財務狀況、企業、行業和監管發展、管理層變動和 決策和其他事件，以及一般市場因素，例如一般股市的波動率和水平、利息利率以及經濟和政治狀況.作為票據的投資者，您應該對票據的 參考資產進行自己的調查。有關更多信息，請參閲本定價補充文件中的 “有關參考資產的信息”。我們敦促您審查 任何投資顧問定期向美國證券交易委員會提交的財務和其他信息。
在每個或有利息觀察日（包括最終估值日），投資者面臨每種參考資產的市場風險。
您的票據回報率與由參考資產組成的籃子無關。相反，這將取決於每項參考資產的表現。與 回報率與一攬子指數、普通股或其他標的證券掛鈎的工具不同，在這種工具中，風險得到緩解並在籃子的所有組成部分之間進行分散，而在每個或有利息觀察日（包括最終估值日），您將平等地面臨與每種參考資產相關的風險。任何參考資產在票據期限內的表現不佳都會對您的回報產生負面影響， 任何其他參考資產的正面表現都不會抵消或緩解這些影響。例如，如果任何參考資產的最終價值低於其最終估值日的障礙值，則即使另一項參考資產的百分比變動為正值或下降幅度不大，您仍將獲得等於表現最差的百分比變動的負回報。因此，您的投資受每種參考資產的市場風險影響。
由於票據與表現最差的參考資產掛鈎，因此與票據與單一參考資產掛鈎或更少的參考資產相比，您面臨不支付或有利息以及在到期時損失很大一部分或 全部初始投資的風險更大。
如果您投資票據，則您無法獲得任何或有利息付款並損失票據初始投資的很大一部分或全部的風險，要大於投資僅與一種參考資產或更少參考資產表現相關的 基本相似證券的風險。隨着參考資產的增加，與票據與 單一參考資產或更少參考資產掛鈎時，任何參考資產在任何或有利息觀察日（包括最終估值日）的收盤價值都更有可能低於其在最終估值日的壁壘價值，任何參考資產的最終價值都更有可能低於其在最終估值日的壁壘價值。

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此外，一對參考資產的表現之間的相關性越低，其中一項參考資產的價值下降至收盤價或 最終價值的可能性就越大，即低於其在任何電話觀察日或或有利息觀察日（包括最終估值日）的或有利息壁壘值或壁壘價值。儘管 參考資產表現的相關性可能會在票據期限內發生變化，但票據的經濟條款，包括或有利率、或有利息壁壘值和壁壘價值，部分是基於 參考資產在票據條款最終確定時使用我們的內部模型計算得出的業績的相關性。在所有條件相同的情況下，較高的或有利率以及較低的或有利息壁壘值和壁壘值 通常與參考資產的相關性較低有關。因此，如果一對參考資產的表現彼此之間不相關或呈負相關，則儘管或有利息壁壘值和壁壘值分別較低，但您無法獲得任何或有 利息付款或任何參考資產的最終價值低於其壁壘價值的風險將更大。因此，您更有可能 不會收到任何或有利息，並且您將在到期時損失很大一部分或全部初始投資。
我們與任何指數發起人或投資顧問沒有任何關係，對任何指數發起人或投資顧問採取的任何行動概不負責。
任何指數贊助商或投資顧問都不是我們的關聯公司，此類實體也不會以任何方式參與票據的任何發行。因此，我們無法控制任何 指數發起人或投資顧問的任何行動，包括任何可能對適用參考資產價值或票據應付金額產生不利影響的行動。指數發起人或投資顧問對票據不承擔任何 種類的義務。因此，任何指數發起人或投資顧問都沒有義務出於任何原因考慮您的利益，包括採取任何可能影響票據價值的行動。我們發行任何票據的收益 都不會交付給任何指數發起人或投資顧問，除非我們需要為適用的參考資產支付指數發起人許可費。
股票參考資產的價值可能無法完全追蹤其資產淨值。
ETF的淨資產價值（“NAV”），包括股票參考資產，可能會隨着其參考資產成分市場價值的變化而波動。ETF的市場價值可能會根據適用證券交易所的資產淨值和供需變化而波動。此外，在市場波動時期，參考資產成分可能無法在二級市場上出售，這可能使市場參與者難以準確計算適用股票參考資產的盤中每股資產淨值，並可能對此類股票參考資產的流動性和價格產生不利影響，甚至可能嚴重影響。出於這些 原因中的任何一個，股票參考資產的市值可能與其每股資產淨值不同，交易價格可能等於、高於或低於其每股資產淨值。
股票參考資產的調整可能會對票據產生不利影響。
每種股票參考資產的投資顧問（在 “參考資產信息” 中指定）負責計算和維護適用的權益 參考資產。投資顧問可以添加、刪除參考資產成分或替換其股票參考資產。投資顧問可以對其股票參考資產進行其他方法上的更改，這可能會隨時更改該股票參考資產的 價值。如果其中一個或多個事件發生，則可能會調整此類股票參考資產的收盤價值以反映此類事件，這可能會對票據和/或票據的市值是否以及在多大程度上可以支付 任何金額產生不利影響。
影響iShares目標指數的變化®摩根士丹利資本國際EAFE ETF將影響票據的市值和回報率。
iShares®摩根士丹利資本國際EAFE ETF是一種ETF，旨在提供在扣除費用和支出之前，通常與其目標指數 的價格和收益表現相對應的投資業績（如本文所述）。目標指數發起人（“指數贊助商”）關於目標指數的計算、目標指數成分的增加、刪除或替換以及影響這些組成部分（例如股票分紅、重組或合併）的 變更的政策可能會反映在其目標指數中，因此，可能會對票據的回報率和票據到期前的市場價值產生不利影響。如果目標指數的發起人更改這些政策，例如，通過改變目標指數的計算方式，則票據的市場 價值和回報率也可能受到影響。與 ETF目標指數有關的一些風險包括產品補充文件中討論的風險，您應查看這些風險。
iShares 的表現®摩根士丹利資本國際EAFE ETF可能與其目標指數的ETF不相關。
iShares 的表現®摩根士丹利資本國際EAFE ETF可能無法完全複製其目標指數的表現，因為iShares®摩根士丹利資本國際EAFE ETF將反映其目標指數計算中未包含的交易成本 和費用。也有可能是 iShares®由於某些證券暫時無法在二級市場上市，iShares中包含的任何衍生工具的表現，摩根士丹利資本國際EAFE ETF可能無法完全複製或在某些情況下可能與其目標 指數的表現存在重大差異®摩根士丹利資本國際EAFE ETF，iShares之間的交易時間差異® 摩根士丹利資本國際EAFE ETF及其目標指數或由於其他情況所致。
ETF和iShares存在流動性和管理風險®摩根士丹利資本國際EAFE ETF採用被動指數投資方法。
儘管iShares的股票®摩根士丹利資本國際EAFE ETF在證券交易所上市交易，許多類似產品已在不同的交易所交易了不同的時期， 無法保證此類股票的活躍交易市場會持續下去，也無法保證該交易市場會有流動性。iShares®摩根士丹利資本國際EAFE ETF受管理風險影響，即風險

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其投資顧問的投資戰略的實施受到許多限制，可能無法產生預期的結果。此外，iShares® 摩根士丹利資本國際EAFE ETF不是按照傳統的 “主動” 投資管理方法進行管理的，即根據經濟、金融和市場分析以及投資判斷買入和賣出證券。取而代之的是，它使用 “被動” 或指數投資方法，試圖通過投資通常複製其目標指數的參考資產成分股來近似其目標指數的投資表現。因此，除非將特定股票從其目標指數中刪除 ，否則 iShares®摩根士丹利資本國際EAFE ETF通常不會出售股票，因為該股票的發行人陷入財務困境。
這些票據可能受非美國國家的約束貨幣匯率風險。
iShares持有的參考資產成分股®MSCI EAFE ETF可以在非美國市場上以非美國貨幣進行交易和報價。為了計算iShares的價格，以美元以外的貨幣報價和交易的此類參考資產成分股 的價格將轉換為美元®MSCI EAFE 等因此，票據持有人將面臨與此類參考資產成分計價的每種貨幣相關的貨幣兑換 利率風險。由於利率的變化、美國、非美國政府、中央銀行或超國家實體發佈的貨幣政策的影響、貨幣管制的實施或其他國家或全球政治或經濟發展，此類參考資產成分股的貨幣價值可能會受到高度波動。 iShares 的價格®摩根士丹利資本國際EAFE ETF將取決於相關非美國貨幣（如果有）兑美元的升值或減弱程度以及每種非美國貨幣的相對權重。參考資產成分股。如果將 這樣的權重考慮在內，美元兑相關非美國貨幣、此類參考資產成分的價值走強，從而也將上漲iShares的價格®摩根士丹利資本國際EAFE ETF將受到不利影響，票據的價值 和回報率可能會下降。
英國金融行為監管局和其他國家的監管機構正在調查對已公佈貨幣匯率的潛在操縱行為。如果這種操縱 已經發生或正在繼續，則某些公佈的匯率可能已經或將來人為地低於原有匯率（或更高）。任何此類操縱都可能對您的票據的市值、 和回報率以及票據的交易市場產生不利影響。此外，我們無法預測是否會實施與這些調查相關的任何影響匯率確定或公佈或貨幣交易監管的變更或改革 。任何此類變更或改革也可能對您的票據產生不利影響。
這些票據存在與非美國相關的風險證券。
這些票據面臨與非美國證券相關的風險，因為iShares®摩根士丹利資本國際EAFE ETF包括非美國公司發行的參考資產成分股。市場 的發展對非美國公司的影響可能與美國公司不同，政府為穩定這些非美國市場而進行的直接或間接幹預，以及非美國公司的交叉持股，可能會影響這些市場的交易價格和 交易量。非美國公司發行的證券受特定國家特有的政治、經濟、金融和社會因素的影響。這些因素可能會對適用的參考 資產成分產生負面影響，包括非美國政府的經濟和財政政策近期或未來發生變化的可能性、適用於 非美國公司或非美國股票證券投資的貨幣兑換法或其他非美國法律或限制措施的實施或變化，以及貨幣之間匯率波動的可能性。此外，特定非美國經濟體的某些方面在重要方面，例如國民生產總值的增長、通貨膨脹率、資本再投資、資源和自給自足，可能與 美國經濟有有利或不利的差異。
納斯達克100指數®還有羅素 2000®指數反映的是價格回報率，而不是總回報率。
票據的回報基於納斯達克100指數的表現®還有羅素 2000®指數，反映了其參考資產 成分股市場價格的變化。納斯達克100指數®還有羅素 2000®指數不是 “總回報” 指數或策略，它除了反映這些價格回報外，還將反映其參考資產 成分股支付的股息。票據的回報率將不包括這樣的總回報率特徵或股息部分。
這些票據受與小市值公司相關的風險的影響。
這些票據存在與小盤股公司相關的風險，因為羅素2000指數的參考資產成分股®指數被視為小盤股公司。與大市值公司相比，這些 公司的股價波動性通常更大，交易量更低，流動性也更低，因此，此類指數的波動性可能比其成分股比例更高的大盤公司發行的指數更具波動性。與大盤股公司相比，小盤股公司的股票價格也更容易受到不利的商業和經濟發展的影響，小盤股 公司的股票可能交易量很小。此外，小市值公司的財務穩定性通常不如大市值公司，並且可能依賴少數關鍵人員，這使得它們更容易受到 人員流失的影響。小盤股公司獲得的分析師報道通常較少，可能處於公司存在的早期時期，也更難預測。與大市值公司相比，這些公司的收入往往較少，產品線的多樣化程度較低，產品或服務市場的份額較小，財務資源較少，競爭優勢較差，並且更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。

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與估計價值和流動性有關的風險
您的票據的估計價值預計將低於票據的公開發行價格。
預計您的票據在定價日的估計價值將低於票據的公開發行價格。您的票據的公開發行價格與票據的 估計價值之間的差額反映了與出售和構造票據以及套期保值我們在票據下的義務相關的成本和預期利潤。由於對衝我們的義務會帶來風險，並且可能受到我們無法控制的市場 力量的影響，因此這種套期保值可能導致利潤高於或低於預期，或者造成損失。
您的票據的估計價值基於我們的內部資金利率。
您的票據在定價日的估計價值是根據我們的內部融資利率確定的。在確定 票據估計價值時使用的內部融資利率通常比我們的常規固定利率債務證券的信用利差和我們為傳統固定利率債務證券支付的借款利率有折扣。除其他外，這種折扣基於我們對票據融資價值的看法，以及與常規固定利率債務的成本相比，票據的發行、運營和持續負債管理成本更高，以及考慮到監管和內部要求後任何 對衝頭寸的估計融資成本。如果使用我們常規固定利率債務證券的信用利差所暗示的利率，或者我們為傳統固定利率債務 證券支付的借款利率，我們預計票據的經濟條款將對你更加有利。此外，假設所有其他經濟術語保持不變，則票據使用內部融資利率預計將隨時增加 票據的估計價值。
票據的估計價值基於我們的內部定價模型，該模型可能不準確，可能與其他金融 機構的定價模型不同。
您的票據在定價日的估計價值基於我們的內部定價模型，該模型考慮了許多變量，例如我們在定價日的內部資金利率 ，並基於許多主觀假設，這些假設未經獨立評估或驗證，可能會或可能不會實現。此外，我們的定價模型可能與其他金融機構的定價模型不同，我們估算票據價值的 方法可能與可能在二級市場購買或賣出票據的其他金融機構的方法不一致。因此，您的票據 的二級市場價格可能大大低於根據我們的內部定價模型確定的票據的估計價值。此外，未來的市場狀況和其他相關因素可能會發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。
票據的估計價值並不能預測您在二級市場出售票據的價格（如果有），此類二級市場價格（如果有）可能低於票據的公開發行價格，也可能低於票據的估計價值。
票據的估計價值並不能預測代理商、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場 交易中向您購買票據的價格（如果他們願意購買，但他們沒有義務這樣做）。您可以隨時在二級市場出售票據的價格（如果有）將受到許多無法預測的因素的影響，例如 ，以及類似規模交易的任何買入和賣出價差，並且可能大大低於票據的估計價值。此外，由於您的票據的二級市場價格考慮了我們的債務 證券在二級市場的交易水平，沒有考慮到我們與出售和構造票據以及對衝我們在票據下的義務相關的各種成本和預期利潤，因此您的 票據的二級市場價格可能會低於票據的公開發行價格。因此，代理人、我們的其他關聯公司或第三方可能願意在二級市場交易（如果有）中向您購買票據的價格， 可能低於您為票據支付的價格，並且在到期日之前的任何出售都可能給您帶來重大損失。
代理商最初在二級市場購買票據的臨時價格可能並不代表您的票據的未來價格。
假設所有相關因素在定價日之後保持不變，則代理人最初在二級市場買入或賣出票據的價格（如果代理人在 票據上市，但它沒有義務這樣做）可能會在票據發行之日後的暫時期內超過定價日票據的估計價值以及票據的二級市場價值，正如 下進一步討論的那樣 “有關票據估計價值的更多信息。”代理人最初在二級市場上買入或賣出票據的價格可能並不代表您的票據的未來價格。
發行費用和某些套期保值成本可能會對二級市場的價格產生不利影響。
假設市場狀況或任何其他相關因素沒有變化，則您可以出售票據的價格（如果有）可能會低於公開發行價格。公開發行價格 包括髮行費用以及對衝我們在票據下的義務的成本，向您報價的任何價格都可能不包括在內。此外，任何此類價格也可能反映交易商折扣、加價和其他交易 成本，例如為考慮與建立或解散任何相關對衝交易相關的成本而提供的折扣。

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票據可能沒有活躍的交易市場——二級市場的銷售可能會導致重大損失。
票據的二級市場可能很少或根本沒有。這些票據不會在任何證券交易所或電子通信網絡上上市或展示。代理人或我們的 另一家關聯公司可以為票據做市；但是，它不需要這樣做，可以隨時停止任何做市活動。即使票據的二級市場發展起來，它也可能無法提供大量的流動性或以對您有利的價格 進行交易。我們預計，任何二級市場的交易成本都會很高。因此，在任何二級市場中，您的票據的買入價和賣出價之間的差異都可能很大。
如果您在到期日之前出售票據，則無論當時表現最差的 參考資產的價值多少，都可能必須以比公開發行價格大幅折扣的價格出售票據，因此，您可能會遭受鉅額損失。
如果任何參考資產的價值發生變化，則票據的市場價值可能不會以相同的方式變化。
您的票據的交易可能與任何參考資產的表現大不相同。任何參考資產價值的變化都可能不會導致 票據的市場價值發生可比的變化。即使在票據期限內，每種參考資產的收盤價值仍大於或等於其障礙價值和或有利息壁壘值或增至大於其看漲閾值，但票據的市場 價值可能不會增加相同數額，並可能下降。
與套期保值活動和利益衝突有關的風險
您和計算代理之間存在潛在的利益衝突。
除其他外，計算代理人將確定票據上的應付金額。我們將擔任計算代理，並可能在發行 日期之後指定不同的計算代理，恕不另行通知您。計算代理將在履行其職能時行使判斷力，如果需要做出某些決定，則可能存在利益衝突。例如，計算代理可能必須確定是否發生了影響參考資產的 市場混亂事件，這反過來又可能取決於計算代理對該事件是否嚴重幹擾了我們或我們的關聯公司解除 對衝頭寸的能力的判斷。由於計算代理人的這一決定可能會影響票據上的應付金額，因此如果計算代理需要做出此類決定，則可能會存在利益衝突。有關計算代理人角色的更多信息 ，請參閲產品補充文件中的 “附註一般條款-計算代理的作用”。
您將獲得有限的反稀釋保護，在某些情況下，您的票據回報可能基於替代參考資產。
計算代理可以調整股票拆分、 反向股票拆分、股票分紅、特別分紅和其他影響此類股票參考資產的事件的初始價值，進而調整股票參考資產的看漲閾值、或有利息壁壘值和壁壘價值，但僅限於我們在產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 的 “票據一般條款——反稀釋調整” 中描述的情況。計算代理無需針對可能影響股票參考資產的每項事件進行調整。此外，在某些情況下，例如當參考資產發生重組事件或 參考資產退市時，該參考資產可能會被分銷財產或替代股權證券所取代，如產品補充文件 MLN-ES-ETF-1 “票據一般條款” 下更全面地討論的那樣。儘管 計算代理能夠調整票據和參考資產的條款，但影響參考資產或第三方的事件或其他行動仍可能對適用的參考 資產的價格產生不利影響，從而對票據的市場價值和回報產生不利影響。
或有利息觀察日期（包括最終估值日）、看漲觀察日期和相關付款日期受市場幹擾事件和 延期的影響。
由於 發生了多個市場混亂事件，每個或有利息觀察日（包括最終估值日）、看漲觀察日和相關的付款日期（包括到期日）可能會延期。有關構成市場混亂事件的內容以及該市場混亂事件的後果的描述，請參閲 產品補充文件中的 “票據一般條款——市場擾亂事件” 以及此處的 “摘要——看漲觀察日期” 和 “——或有利息觀察日期”。特定參考資產的市場混亂事件不會構成任何其他參考 資產的市場混亂事件。
TD或其關聯公司的交易和業務活動可能會對票據的市場價值和任何應付金額產生不利影響。
我們、代理人和/或我們的其他關聯公司可以通過購買證券、期貨、期權或其他衍生工具來對衝我們在票據下的義務，其回報與參考資產或一個或多個參考資產成分股的價值變化掛鈎或相關，並且我們可以隨時通過購買或賣出上述任何資產等方式調整這些套期保值。在票據市值下降的同時，我們或我們的一家或多家 關聯公司有可能從這些套期保值活動中獲得可觀的回報。我們或我們的一家或多家關聯公司還可能發行或承銷其他證券或金融或衍生工具 ，其回報與參考資產或一個或多個參考資產成分股的變化掛鈎或相關。
這些交易活動可能會導致持有人在票據中的利益與我們及其關聯公司在我們或他們的專有賬户、促進交易、 （包括期權和其他衍生品交易）、我們或其客户賬户以及我們或他們管理的賬户中的利益之間存在衝突。這些交易活動可能不利於票據持有人的利益。

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我們、代理人和/或我們的其他關聯公司目前或將來可能與一個或多個參考資產成分發行人開展業務， 包括向這些公司提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行業務和併購諮詢服務。這些業務活動可能會在我們、代理人和/或我們的其他關聯公司的義務與您作為票據持有人的利益之間產生衝突。此外，我們、代理人和/或我們的其他關聯公司可能已經發布了有關參考資產或一種或多種參考資產成分的研究報告，並且 將來預計還會發布這些報告。本研究會在不另行通知的情況下不時進行修改，可能會發表與購買或持有票據不一致的 意見或建議。我們和/或我們的其他關聯公司的任何此類活動都可能影響參考資產的價值，從而影響票據的市場價值和任何 應付金額。
與一般信用特徵相關的風險
投資者受道明信用風險的影響，道明的信用評級和信用利差可能會對票據的市場價值產生不利影響。
儘管票據的回報將基於表現最差的參考資產的表現，但票據上任何到期金額的支付均受道明的信用風險約束。這些票據是 TD 的優先無抵押債務債務。投資者依賴於道明支付票據所有到期金額的能力，因此，投資者需要承受道明的信用風險以及市場對道明信譽看法變化的影響。道明信用評級的任何 下降或市場因承擔道明信用風險而收取的信用利差的增加，都可能對票據的市場價值產生不利影響。如果TD在 到期時無法履行其財務義務，則投資者可能無法收到根據票據條款應付的任何款項。
與加拿大和美國聯邦所得税有關的風險
票據税收處理的重要方面尚不確定。
美國對票據的税收待遇尚不確定。請仔細閲讀此處和產品補充文件中標題為 “美國聯邦所得税的重大後果” 的部分。您應該 就您在票據中投資的税收後果諮詢您的税務顧問。
有關投資票據的加拿大聯邦所得税後果的討論，請參閲產品補充文件中 “加拿大税收後果補充討論” 下的討論以及此處 “摘要” 下的 進一步討論。如果您不是出於加拿大聯邦所得税目的的非居民持有人（該術語在招股説明書中定義），或者如果您在二級市場收購票據，則應就收購、持有和處置票據以及根據票據可能到期付款的後果諮詢您的税務 顧問。

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假設回報
以下示例僅供參考，僅為假設示例；為了便於分析，以下金額可能已四捨五入。用於説明是否應在或有利息支付日支付以及到期時支付的 參考資產的假設初始價值、 收盤價值、最終價值和百分比變化不是對任何參考資產的實際初始價值、收盤價值或最終價值的估計或預測，也不是對到期日前任何交易日任何參考資產價值的估計或預測。所有示例均假設 參考資產A、參考資產B和參考資產C的初始價值分別為80.00美元、17,000.00美元和2,000.00美元，看漲門檻值為80.00美元、17,000.00美元和2,000.00美元（均為其初始價值的100.00％），或有利息壁壘 價值為56.00美元、11,900.00和1,400.00美元（均為其初始價值的70.00％），期權價值為52.00美元、11,050.00美元和1,300.00美元（均為其初始價值的65.00％），每張票據的或有利息支付額為27.875美元（反映了每年11.15％的或有利息 利率），持有人認為已購買本金為1,000美元的票據，並且在任何看漲觀察日或或有利息觀察日（包括最終估值日）均未發生市場混亂事件。票據的 實際條款載於本定價補充文件的其他地方。
示例 1 — 每項參考資產的收盤價值大於或等於其在首次看漲觀察日的看漲門檻值，票據將自動 召回。
日期
  
收盤價
  
付款（每張票據）
首次或有利息觀察日期和首次看漲觀察日期
  
參考資產A：88.00美元（高於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產B：20,400.00（大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產C：2,300.00（大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
  
1,000.00（本金）
+ 27.875 美元（或有利息支付）
$1,027.875（自動撥打電話時總付款額）

 
付款總額：
  
1,027.875 美元（總回報率 2.7875%）
由於在首次看漲 觀察日（定價日後約3個月），每種參考資產的收盤價值大於或等於其看漲門檻值（因此也大於其或有利息壁壘值），因此票據將自動贖回，在相應的看漲付款日，我們將向您支付相當於每張票據1,027.875美元的現金付款，反映本金 金額加上適用的或有利息付款，票據的總回報率為2.7875％。根據附註，將不再拖欠任何款項。

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示例 2 — 在最終估值日之前的每個或有利息觀察日，至少一項參考資產的收盤價值小於其或有利息壁壘值， 票據不會在任何看漲觀察日自動贖回，並且每種參考資產的最終價值大於或等於其障礙值和或有利率壁壘值。
日期
  
收盤價
付款（每張票據）
首次或有利息觀察日期和首次看漲觀察日期
  
參考資產A：42.00美元（低於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產 B：15,980.00（大於或等於其或有利息壁壘價值；小於其看漲門檻值）
參考資產C：1,640.00（大於或等於其或有利息壁壘價值；小於其看漲門檻值）
$0.00
第二至第七次或有利息觀察日和第二次至第七次看漲觀察日
  
參考資產A：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產B：各種資產（均低於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產C：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘值）
  
$0.00
最終估值日期
  
參考資產 A：96.00 美元（大於或等於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
參考資產 B：17,850.00（大於或等於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
參考資產 C：2,300.00（大於或等於其或有利息壁壘值和障礙價值）
  
1,000.00（本金）
+ 27.875 美元（或有利息支付）
1,027.875 美元（到期日的還款總額）

 
付款總額：
  
1,027.875 美元（總回報率 2.7875%）
由於至少一項參考資產的收盤價值低於其在最終估值日之前的每個或有利息觀察日的或有利息壁壘值（因此 也低於其每個看漲觀察日的看漲門檻值），因此我們不會在任何相應的或有利息支付日支付或有利息支付，也不會自動贖回票據。由於 每項參考資產的最終價值大於或等於其壁壘價值和或有利息壁壘價值，因此在到期日，我們將向您支付相當於每張票據1,027.875美元的現金付款，反映您的本金加上 適用的或有利息支付，票據的總回報率為2.7875％。

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示例 3 — 在最終估值日之前的每個或有利息觀察日，至少一項參考資產的收盤價值低於其或有利息壁壘值， 票據不會在任何看漲觀察日自動贖回，每種參考資產的最終價值大於或等於其壁壘價值，任何參考資產的最終價值都小於其或有利息壁壘價值。
日期
  
收盤值
  
付款（每張紙幣）
首次或有利息觀察日期和首次看漲觀察日期
  
參考資產A：60.80美元（大於或等於其或有利息壁壘價值；低於其看漲門檻值）
參考資產B：11,305.00（低於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產C：1,760.00（大於或等於其或有利息壁壘價值；小於其看漲門檻值）
  
$0.00
第二至第七次或有利息觀察日和第二次至第七次看漲觀察日
  
參考資產A：各種資產（均低於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產B：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產C：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘值）
  
$0.00
最終估值日期
  
參考資產 A：52.00 美元（低於其或有利息壁壘價值；大於或等於其壁壘價值）
參考資產 B：15,980.00（大於或等於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
參考資產 C：1,640.00（大於或等於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
  
1,000.00 美元（到期付款）

 
付款總額：
  
1,000.00 美元（總回報率為 0.00%）
由於至少一項參考資產的收盤價值低於其在最終估值日之前的每個或有利息觀察日的或有利息壁壘值（因此 也低於其每個看漲觀察日的看漲門檻值），因此我們不會在任何相應的或有利息支付日支付或有利息支付，也不會自動贖回票據。由於 每種參考資產的最終價值大於或等於其壁壘價值，並且至少一項參考資產的最終價值低於其或有利息壁壘價值，因此在到期日，我們將向您支付相當於 至1,000.00美元的現金付款，反映您的本金，票據的總回報率為0.00％。

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示例 4 — 在 最終估值日之前的每個或有利息觀察日，至少一項參考資產的收盤價值低於其或有利息壁壘值，票據不會在任何看漲觀察日自動召回，並且至少一項參考資產的最終價值低於其或有利息壁壘價值和壁壘價值。
日期
  
收盤價
  
付款（每張票據）
首次或有利息觀察日期和首次看漲觀察日期
  
參考資產A：53.20美元（低於其或有利息壁壘價值和看漲門檻值）
參考資產B：12,920.00（大於或等於其或有利息壁壘價值；小於其看漲門檻值）
參考資產C：1,640.00（大於或等於其或有利息壁壘價值；小於其看漲門檻值）
  
$0.00
第二至第七次或有利息觀察日和第二次至第七次看漲觀察日
  
參考資產A：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產B：各種資產（均低於其看漲門檻值和或有利息壁壘價值）
參考資產C：各種資產（均大於或等於其看漲門檻值和或有利息壁壘值）
  
$0.00
最終估值日期
  
參考資產 A：32.00 美元（低於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
參考資產 B：21,250.00（大於或等於其或有利息壁壘價值和壁壘價值）
參考資產 C：2,200.00（大於或等於其或有利息壁壘值和障礙價值）
  
1,000 美元 +（1,000 美元 × 表現最差的百分比變化）=
$1,000 + ($1,000 × -60.00%) =
$400.00
（到期付款）

 
付款總額：
  
400.00 美元（虧損 60.00%）
由於至少一項參考資產的收盤價值低於其在最終估值日之前的每個或有利息觀察日的或有利息壁壘值（因此 也低於其在每個看漲觀察日的看漲閾值），因此我們不會在任何相應的或有利息支付日支付或有利息，票據也不會自動贖回。由於 至少一項參考資產的最終價值小於其或有利率壁壘值和壁壘值，因此在到期日，我們將向您支付一筆小於本金（如果有）的現金付款，等於本金 金額加上本金和表現最差的百分比變動的乘積，每張票據總計為400.00美元，每張票據虧損60.00％。
在這種情況下，投資者的初始投資損失百分比將等於表現最差的百分比變化。具體而言，表現最差的參考資產的最終價值每低於其初始價值的1％，投資者將損失票據本金的1％ ，並可能損失全部本金。
票據上的任何付款均受我們的信用風險約束。

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有關參考資產的信息
本文件中包含的所有有關參考資產的披露，包括但不限於其構成、計算方法以及任何參考資產成分的變動， 均來自公開來源。我們沒有對任何此類信息進行任何獨立審查或盡職調查。
此類信息反映了其指數發起人或投資顧問的政策，如適用，可能會有變動。指數發起人或投資顧問（如適用）擁有相關參考資產的 版權和所有其他權利，沒有義務繼續發佈相關參考資產，也可以停止出版。以下參考資產描述中提及的任何網站、 或這些網站中包含的任何材料均未以引用方式納入本文檔或此處以引用方式納入的任何文檔。我們尚未獨立驗證投資 顧問向美國證券交易委員會提交的報告、其在其網站上或以任何其他格式發佈的信息、從任何其他來源獲得的相關信息或下文提供的信息的準確性或完整性。
股票參考資產根據1933年《證券法》、經修訂的1940年《投資公司法》和/或《交易法》註冊。持有證券在 SEC 註冊的公司必須定期提交美國證券交易委員會規定的財務和其他信息。每位投資顧問向美國證券交易委員會提交的信息可以通過美國證券交易委員會維護的網站進行電子審查。 SEC 網站的地址是 http://www.sec.gov。股票參考資產向美國證券交易委員會提交的信息可以通過參考下面提供的美國證券交易委員會文件號來查找。
下圖列出了與每種參考資產的歷史表現相關的信息。下圖顯示了指定 週期內每種參考資產的每日曆史收盤價。我們在彭博社的下圖中獲得了有關每種參考資產歷史表現的信息。彭博社可能會根據股票拆分、公開發行、併購、分拆、退市和破產等公司行動，對股票參考資產的收盤價值進行調整。
我們尚未獨立驗證從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。不應將每項參考資產的歷史表現視為其未來 表現的指標，也不能保證任何參考資產的最終價值。我們無法向您保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來任何正回報。

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iShares®摩根士丹利資本國際安全等
我們已經得出了此處包含的有關iShares的所有信息®摩根士丹利資本國際EAFE ETF（“全民教育基金”）和目標指數，定義見下文，來自公開信息。這些 信息反映了全民教育基金的投資顧問、貝萊德基金顧問（“BFA” 或 “投資顧問”）和目標指數的指數發起人的政策，並可能發生變化，定義如下。
全民教育基金是構成iShares信託（“iShares”）的獨立投資組合之一。EFA基金旨在提供與摩根士丹利資本國際EAFE的價格和 收益率表現基本相對應的投資業績（不計費用和開支）®索引（“目標索引”）。目標指數旨在衡量美國和加拿大以外發達市場的股票市場表現。目標指數由 創建，並由摩根士丹利資本國際公司（“指數贊助商”）計算、維護和發佈。指數發起人沒有義務繼續發佈目標指數，並且可以隨時停止或暫停目標指數的發佈。
有關全民教育基金支出比率及其主要成分、國家、行業和/或行業權重的精選信息可在全民教育基金的網站上公佈。EFA 基金的支出減少了EFA基金持有的資產的淨資產價值，因此降低了EFA基金股份的價值。
BFA使用代表性的抽樣策略來管理全民教育基金。“代表性抽樣” 是一種指數化策略，涉及投資顧問確定目標指數 所含證券的代表性樣本進行投資，這些證券的總體投資概況與目標指數相似。總體而言，所選證券應具有與目標指數相似的投資特徵（基於市場 資本和行業權重）、基本面特徵（例如回報波動性和收益率）和流動性指標。EFA基金可能持有也可能不會持有 目標指數中包含的所有證券。
EFA基金通常將至少80％的資產投資於目標指數的證券和代表目標指數證券的存託憑證。EFA基金還可以 將其剩餘資產投資於某些期貨、期權和掉期合約、現金和現金等價物，包括BFA或其附屬機構建議的貨幣市場基金，以及未包含在目標指數中的證券，但BFA 認為這將有助於EFA基金追蹤目標指數。全民教育基金將把投資（即持有其總資產的25％或以上）集中在特定行業或行業組的股票上，其程度與 目標指數的集中程度大致相同。
全民教育基金的股票在紐約證券交易所Arca上市，股票代碼為 “EFA”。
來自外部來源的信息，包括但不限於與全民教育基金相關的招股説明書以及本節中提及的任何其他網站，均未以引用方式納入本文件或此處以引用方式納入的任何文件，也不應將其視為 的一部分。我們尚未對有關全民教育基金或目標指數的任何公開信息進行獨立審查或盡職調查。
iShares向美國證券交易委員會提交的信息，包括全民教育基金的招股説明書，可以參考其美國證券交易委員會的文件號：333-92935和811-09729或其CIK代碼：0001100663。
歷史信息
下圖説明瞭從2014年5月1日到2024年5月1日全民教育的表現。虛線表示其看漲門檻值77.10美元，等於其初始價值的100.00％， 其或有利息壁壘價值53.97美元，等於其初始價值的70.00％，以及50.115美元的壁壘價值，相當於其初始價值的65.00％。
我們在下圖中從彭博社獲得了有關參考資產歷史表現的信息。
我們尚未獨立驗證從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。不應將參考資產的歷史表現視為 其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價，也不能保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。

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P-20
iShares®MSCI EAFE ETF (EFA)
過去的表現並不代表未來的業績。

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納斯達克100指數®
納斯達克100指數®包括按市值計算在納斯達克股票市場上市的100只最大的國內和國際非金融股票。納斯達克100指數® 是一個 “價格回報” 指數，使用修改後的市值加權方法計算。納斯達克100指數®由納斯達克公司（“指數贊助商”）計算、維護和發佈。 納斯達克100指數的基準日期®是 1985 年 1 月 31 日，經調整後，基值為 125.00。我們已經獲得了本文件中包含的有關納斯達克100指數的所有信息®來自公開信息。有關納斯達克100指數的其他 信息®可在以下網站上查閲：Indexes.nasdaqomx.com/index/Overview/NDX。我們不會以引用方式納入本文檔或以引用方式納入此處的任何文檔 中包含的任何材料。
指數贊助商可以在其網站上提供有關頂級成分股以及行業和/或行業權重的精選信息。
納斯達克100指數的構建®
納斯達克100指數®是修改後的市值加權指數。除非在可能導致中期評估的特殊情況下，納斯達克100指數® 的構圖每年在 12 月進行審查。首先，納斯達克公司確定哪些股票符合適用的資格標準。
首次納入納斯達克100指數的選擇標準®
有資格首次被納入納斯達克100指數®，股票必須符合以下標準：
•
該股票在美國主要上市的發行人必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家上市（除非該股票在 2004 年 1 月 1 日之前在另一個美國市場雙重上市，並且 一直維持該上市）；
•
該股票必須由非金融公司發行。非金融公司是指根據FTSE International Limited旗下的行業分類基準（ICB）除8000以外的任何行業代碼進行分類的公司；
•
該股票不得由目前處於破產程序中的發行人發行；
•
該股票的三個月平均每日交易量（“ADTV”）必須至少為200,000股（在排名審查過程中每年測量）。ADTV是通過計算過去三個月內該股 每日交易量的總和乘積的平均值來確定的；
•
如果股票的發行人是根據美國以外司法管轄區的法律組織的，則該股票必須在美國認可的期權市場上市期權或有資格在美國認可的 期權市場進行上市期權交易（在排名審查過程中每年衡量）；
•
該股票的發行人可能尚未簽訂最終協議或其他安排，這可能會導致該股票不再有資格被納入納斯達克100指數®;
•
股票發行人可能沒有帶有審計意見的年度財務報表，但審計意見目前已被撤回。這將根據股票發行人向美國證券交易委員會提交的公開文件來確定；以及
•
該股票必須在納斯達克、紐約證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所 “經驗豐富”。通常，如果一家公司已在市場上市至少整整三個月（不包括首次上市的第一個月），則該公司被視為經驗豐富。由於分拆活動而增加的 證券將不受調味要求的約束。
通常有資格納入納斯達克100指數的股票類型®是普通股、普通股、ADR 和追蹤股。封閉式基金、可轉換債券、交易所 交易基金、有限責任公司、有限合夥權益、優先股、權利、股權或實益權益單位、認股權證、單位和其他衍生股票不符合納入納斯達克100指數的資格®。 就納斯達克100指數而言®資格標準，如果股票是代表非美國發行人股票的存託憑證，則提及 “發行人” 即指標的股票的發行人。納斯達克100指數®不包含投資公司的證券。
持續的資格標準
有資格繼續被納入納斯達克100指數®，納斯達克100指數®庫存必須符合以下標準：
•
該股票在美國主要上市的發行人必須在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場獨家上市；
•
股票的發行人不得組織為房地產投資信託基金；
•
該股票必須由非金融公司發行；
•
該股票不得由目前處於破產程序中的發行人發行；
•
該股票的ADTV必須至少為200,000股（在排名審查過程中每年測量）；
•
如果股票的發行人是根據美國以外司法管轄區的法律組織的，則該股票必須在美國認可的期權市場上市期權或有資格在美國認可的 期權市場進行上市期權交易；
•
發行人的調整後市值必須等於或超過納斯達克100指數調整後總市值的0.10％®在每個月底。如果一家公司連續兩個月底未達到此標準 ，則將其從納斯達克100指數中刪除®在下個月的第三個星期五交易收盤後生效；以及
•
股票發行人可能沒有帶有審計意見的年度財務報表，但審計意見目前已被撤回。

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所有符合上述標準的股票將被視為有資格納入納斯達克100指數®。然後，在年度評估中發現符合適用資格標準的股票 將按市值進行排名。雖然沒有最低市值要求，但納入將根據市值最大的前100家發行人滿足所有其他資格要求來確定。 市值是通過將股票的最後銷售價格乘以其已發行股票總數來確定的。最新銷售價格是指該股票的 指數市場上報告的股票在正常市場時間內最後一次交易的價格，可能是納斯達克官方收盤價（NOCP）。指數市場是納斯達克100指數所屬的符合指數條件的股票市場®納斯達克公司接收並使用股票的價格來計算 納斯達克100指數®.
納斯達克100指數®已經進入納斯達克100指數的合格股票®根據市值，其發行人名列前100名符合條件的公司中 仍保留在納斯達克100指數中®。根據市值排名為101至125的指數股票發行人也將被保留以納入納斯達克100指數®該發行人是否在上次年度排名審查時曾在前100名發行人中排名或被添加到納斯達克100指數中®繼上一次排名審查之後，並繼續符合所有資格標準。不符合此類標準的指數股票發行人將被替換。 替代股票是那些目前不在納斯達克100指數中的合格股票®其發行人的市值位居第二。
在按市值進行排名的過程中使用的數據包括10月底的市場數據，並更新了截至11月底的指數股票發行人通過電子數據收集、分析和檢索系統（EDGAR）在公開提交的 SEC 文件中提交的已發行股票總數。如果股票是存託憑證，則已發行股份總數是 存託銀行報告的實際已發行存托股票。
納斯達克100指數中包含的最終成分股名單®，包括在年度審查期間做出的任何替換，在12月的第三個星期五 交易收盤後生效。通常，納斯達克公司在12月初通過新聞稿以及納斯達克公司 網站上發佈的公告，公開公佈年度審查產生的年度增減清單。
納斯達克100指數®計算
以下討論描述了納斯達克100指數的 “價格回報” 計算®。與納斯達克100指數的總回報率或名義淨總回報率版本相比®， 價格回報版本的計算通常不考慮納斯達克100指數的現金分紅®股票。但是，所有納斯達克100指數®計算結果反映了特殊的現金分配和特別股息。
納斯達克100指數®是修改後的市值加權指數。納斯達克100指數的價值®等於納斯達克100指數®市值除以 納斯達克100指數®除數。納斯達克100指數整體®市值是每個納斯達克100指數的總和®股票的市值，可以根據任何公司行為進行調整。納斯達克100指數® 股票的市值是通過將上次出售價格乘以其指數份額（也稱為 “指數股票”）來確定的。指數股票等於納斯達克100指數的已發行股票總數®股票。換句話説 ，納斯達克100指數的價值®等於 (i) 納斯達克100指數每股 (a) 指數股票的產品總和®股票乘以 (b) 每隻此類股票的最後銷售價格（根據公司 行動，如果有的話）除以（ii）納斯達克100指數的除數®.
納斯達克100指數的價格回報率®除數按 (i) 納斯達克100指數開盤市值的比率計算®除以 (ii) 前一天的納斯達克100指數®價值。
如果在納斯達克100指數中交易®該股在主要上市市場停牌，所有納斯達克100指數均使用該股的最新最後銷售價格®計算 直到此類市場恢復交易。同樣，如果交易納斯達克100指數，則使用最新的最新銷售價格®股票在市場開盤前在其主要上市市場停牌。
納斯達克100指數®在美國市場交易日根據最新銷售價格以美元計算，從美國東部時間 09:30:01 到 17:16:00 每秒發佈一次。 納斯達克100指數的收盤價®由於納斯達克100指數最新銷售價格的修正，可能會在美國東部時間 17:15:00 之前發生變化®股票。納斯達克100指數的官方收盤價® 通常在美國東部時間 17:16:00 發佈。
納斯達克100指數®保養
納斯達克100指數的變化®成分
納斯達克100指數的變化®成分可以在年度排名審查期間提出。此外，如果在一年中除年度審查以外的任何時候，則確定 指數發行人不再符合繼續納入納斯達克100指數的標準®，或者被確定為沒有資格繼續被納入納斯達克100指數®，它被目前不在納斯達克100指數中的最大市值發行人 所取代®符合首次納入納斯達克100指數的適用資格標準®.
通常，一隻股票將被從納斯達克100指數中刪除®以其最後的銷售價格計算。但是，如果納斯達克100指數在下架時®該股已停止在其主要上市市場上交易 ，而且無法輕易確定官方收盤價，即納斯達克100指數®納斯達克公司可以自行決定將股票以0.00000001美元（“零價格”）的價格下架。這個零價格將適用於 納斯達克100指數®股票在收盤後但在收盤之前是納斯達克100指數的官方收盤價®已傳播。

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除數調整
調整除數以確保納斯達克100指數的變化®成分股要麼是通過公司行動（調整納斯達克100指數的價格或股票）® 股票）或納斯達克100指數®交易時段以外的參與不會影響納斯達克100指數的價值®。所有除數變化都發生在適用的指數股票市場收盤之後。
納斯達克100季度指數®再平衡
納斯達克100指數按季度計算，與季度定期指數股票調整程序一致，如下所述®如果確定 (1) 是單一納斯達克100指數的當前權重，則將進行重新平衡®市值最大的股票大於納斯達克100指數的24.0％®或 (2) 個人當前權重 超過 4.5% 的股票的集體權重超過納斯達克100指數的48.0％®。此外，納斯達克100指數的 “特別再平衡”®如果納斯達克公司認為有必要保持納斯達克100指數的完整性和 連續性，則可以隨時進行®。如果在季度審查時滿足上述一個或兩個重量分配條件，或者納斯達克公司確定需要進行特殊的再平衡，則將 進行重量再平衡。
如果滿足第一個權重分佈條件和單一納斯達克100指數的當前權重®市值最大的股票大於 24.0%，則所有當前權重大於 1.0% 的股票（“大型股票”）的 權重將按比例縮小至 1.0%，直到最大的單一納斯達克100指數的權重調整後為止®庫存達到20.0％。
如果第二個權重分配條件得到滿足，並且個人當前權重超過4.5％（或根據前一步 調整後的權重，如果適用）的股票的集體權重超過納斯達克100指數的48.0％®，然後該組中所有此類大型股票的權重將按比例縮小至1.0％，直到經調整後的總權重等於40.0％。
然後，上述任一或兩個再平衡步驟導致的大型股票的總權重減少將按以下方式重新分配給權重小於1.0％的股票（“小型 股票”）。在第一次迭代中，最大的小股的權重將按一個係數向上放大，該係數使其等於納斯達克100指數的平均值®重量為 1.0%。剩餘的每隻較小 小股的權重將按與每隻股票在小股中的相對排名相同的係數放大，因此納斯達克100指數越小®排名中的股票，其權重向上調整 的比例越小。這旨在減少權重再平衡對納斯達克100指數中最小成分股的市場影響®.
在小股再平衡的第二次迭代中，已經在第一次迭代中調整的第二大小股的權重將按一個係數向上放大，該係數使其等於 等於納斯達克100指數的平均值®重量為 1.0%。剩餘的每隻規模較小的小型股票的權重將通過與每隻股票在小型股票中的相對排名相比的相同係數放大，這樣 一次，排名中的股票越小，其權重向上調整的幅度就越小。將進行額外迭代，直到小股票的權重累計增加等於根據上述兩個權重分配條件進行再平衡後的大型 股票的總權重減少量。
最後，要完成再平衡過程，只需確定每個納斯達克100指數的最終加權百分比®股票已經設定，指數份額（或指數股）將根據納斯達克100指數的最新銷售價格和總市值重新確定 ®在二月、五月、八月和十一月的最後一個日曆日交易收盤時。指數股票的變更將在3月、6月、9月和12月的第三個星期五收盤後生效 ，並對除數進行調整以確保納斯達克100指數的連續性®。通常，新的再平衡指數份額權重將通過將上述程序應用於當前的指數份額權重來確定 。但是，如有必要，納斯達克公司可能會不時通過將上述程序應用於納斯達克100指數的實際當前市值 來確定再平衡權重®組件。在這種情況下，納斯達克公司將在實施再平衡之前宣佈不同的再平衡依據。
在季度再平衡期間，截至上個月底的數據處於截止狀態，納斯達克100指數沒有變化®從該截止日期起至季度指數份額變動 生效日期，除非公司行為導致的變更帶有除息日。
年度納斯達克100指數®重量調整
按年計算，納斯達克100指數®根據安全級別的限制，使用兩階段的重量調整方案來調整重量。指數證券的初始權重由 通過季度權重調整程序確定。如果滿足第一個權重分配條件以及任何單一納斯達克100指數的當前權重® 股票大於15％，初始權重經過調整，因此任何 證券權重都不超過納斯達克100指數的14％®。如果滿足第二個權重分配條件，且市值最大的五種指數證券的總權重大於40％，則對第一階段權重 進行調整，將市值最大的五種指數證券子集的總權重設置為38.5％，並且市值在前五大以外的證券的最終指數權重不超過4.4％或最終指數權重的 該指數證券的市值排名第五。
企業行動和納斯達克100指數®調整
除了季度再平衡導致的變化外，公司事件推動的指數股的季度內變化也可能由納斯達克100指數的變化引起®股票的 股已發行股票總數超過10.0％。如果股票是存託憑證，則已發行股份總額為存託銀行報告的實際已發行存托股份。由 公司事件（例如股票分紅、股票拆分以及某些分拆和配股發行）推動的價格和/或指數股票的變動調整於

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過期日期。已發行股份總額的變化由指數股票發行人向美國證券交易委員會提交的公開文件決定。如果因其他公司行為引起的已發行股份總額的變動大於 或等於 10.0%，則將在切實可行的情況下儘快進行更改。否則，如果已發行股份總額的變動小於10.0％，則所有此類變動將累積起來，並在每年3月、6月、9月和12月的第三個星期五 交易收盤後每季度一次生效。指數股票來自該股的已發行股票總數。然後，按已發行總股份 的變動百分比對指數份額進行調整。
以下公司行動將在除息日生效。如果指數交易所沒有公佈除息日期，納斯達克100指數將不會進行調整®是 公司行動的結果。
股票分割和股票分紅。股票分割和股票分紅是納斯達克100指數的行動®股票增加其 指數份額並按比例降低面值。沒有資金流入或流出公司。納斯達克100指數的指數股票數量®增加，但股票的市值保持 不變。納斯達克100指數的價格®對股票進行調整以反映股票分割和股票分紅的比率，並對指數份額進行相應的反向調整。
反向股票分割。反向股票拆分是納斯達克100指數的行為®股票減少其指數份額， 按比例降低面值。沒有資金流入或流出公司。納斯達克100指數的指數股票數量®下降，但股票的市值保持不變。 納斯達克100指數的價格®對股票進行調整以反映反向股票拆分的比率，並對指數份額進行相應的反向調整。
特別現金分紅。如果上市交易所在除息日 的公告中提供的信息表明股息是特殊的，則該股息被視為 “特殊”。特別股息的其他術語可能包括但不限於 “額外”、“特殊”、“非經常性”、“一次性” 和 “異常”。納斯達克100指數的價格®納斯達克100指數中的 股票®根據特別現金分紅的金額進行了調整。
現金和股票分紅。如果是納斯達克100指數®股票在同一天支付現金和股票股息，除非指數交易所提供的信息中另有説明，否則現金 股息將在股票分紅之前使用。此外，對於允許持有人在獲得現金或股票之間做出選擇的可選股息，則調整將按照指數交易所宣佈的股息的方式進行。
另一隻股票的股票分配。如果是納斯達克100指數®股票正在分配另一隻股票的股票，即納斯達克100指數 的價值®庫存將向下調整以反映分配比例。指數份額沒有調整。如果分配的股票是同一發行人的另一類普通股，則 現有納斯達克100指數的價值®股票將向下調整以反映分配比例，不對指數股票進行調整，新類別的股票可能會被添加到納斯達克100指數中®按比例計算。
衍生產品。如果是納斯達克100指數®股票正在分拆一隻股票，即納斯達克100指數的價值®庫存將向下調整 以反映分配比率。指數份額沒有調整。如果分拆公司在發行時建立了市場，則納斯達克100指數的價格®股票由分拆的 價值向下調整。分拆的價值是通過將分拆比率乘以發行時的價格來確定的。如果分拆的價值尚未如上所述確定，則不對 納斯達克100指數進行價格調整®股票。分拆交易產生的新股未被添加到納斯達克100指數中®.
版權發行。納斯達克100指數的價格®如果權利 可轉讓且發行的認購價格低於標的股票的收盤價（納斯達克100指數），則在供股發行除息日對股票進行調整®股票（該權利使持有人有權在 除息日的前一天購買）。納斯達克100指數的價格®股票根據右邊的價值向下調整。權利的價值等於 (1) (i) 標的股票的上一次銷售價格減去 (ii) (a) 權利的認購價加 (b) 標的股票的現金分紅（如果有）之和，將 除以（2）購買一股所需的權利數加一股。
公司行動在納斯達克100指數中實施®根據納斯達克100指數®上面討論的維護規則。由於公司採取行動調整了納斯達克100指數的價格或股份， 也將對除數進行調整®股票。納斯達克公司將在任何公司行動的生效日期之前發佈公告。
在合併和收購的情況下，只要收購 沒有爭議，則指數股票發行人可以在股東投票或要約預計到期的第二天被撤職。如果收購存在爭議，則取消納斯達克100指數®一旦收到結果表明 很可能會成功收購，股票將在合理可行的情況下儘快上市。
如果一家公司申請破產，納斯達克100指數®發行人的一個或多個股票將被從納斯達克100指數中刪除®此後儘快 。納斯達克100指數的價值®如果在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上看不到其他適用價格，則股票將被視為0.00000001美元。
自由調整
除上述外，納斯達克公司可能不時行使其認為適當的合理自由裁量權，以確保納斯達克100指數®完整性， 包括但不限於定量納入標準的更改。納斯達克公司也可能由於

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特殊情況，如果認為必要，則酌情進行調整以確保和維持納斯達克100指數的質量®構造和計算。
市場混亂事件
如果是納斯達克100指數®股票在某一天不在其主要上市市場上交易或該指數市場尚未開放交易，則使用指數市場的最新最新賣出價格 （根據公司行為進行調整，如果有）。如果是納斯達克100指數®股票在交易日期間停止在其指數市場上交易，在恢復交易之前使用最新的銷售價格。
更正和計算
納斯達克100指數的收盤價®由於納斯達克100指數最新銷售價格的修正，可能會在美國東部時間 17:15:00 之前發生變化®股票。如果納斯達克100指數發生了變化 ®盤中，納斯達克公司將發佈公告，描述此類變化。如果是納斯達克100指數®計算結果已追溯更正，將提供 公告。
許可協議
我們已經與納斯達克公司簽訂了非排他性許可協議，該公司授予我們使用納斯達克100指數的許可證，以換取使用納斯達克100指數的費用®與 某些證券的發行有關，包括票據。
這些票據不是由納斯達克公司或其關聯公司（納斯達克及其關聯公司被稱為 “公司”）的贊助、認可、出售或推廣。兩家公司沒有透露 票據的合法性或適用性，也沒有透露與票據有關的描述和披露的準確性或充分性。對於一般投資票據，特別是投資票據的可取性，或納斯達克100指數的能力，公司不向票據所有者或任何公眾 作出任何明示或暗示的陳述或保證®追蹤股市的總體表現。公司與TD（“被許可方”）的唯一關係是 納斯達克100的許可®，納斯達克100指數®，和納斯達克®商標或服務標誌，以及公司的某些商品名稱和納斯達克100指數的使用® 是由公司組成和計算的，不考慮被許可方或票據。在確定、組成或計算 納斯達克100指數時，公司沒有義務考慮被許可人或票據所有者的需求®。兩家公司不負責也沒有參與確定票據的發行時間、價格或數量，也沒有參與確定或計算 將票據轉換為現金的方程。公司對票據的管理、營銷或交易不承擔任何責任。
兩家公司不保證納斯達克100指數的準確性和/或不間斷的計算®或其中包含的任何數據。對於被許可人、票據所有者或任何其他個人或實體通過使用納斯達克100指數獲得的結果，公司不作任何明示或暗示的擔保 ®或其中包含的任何數據。兩家公司不作任何明示或暗示的擔保， 並明確否認對納斯達克100指數的適銷性或適用於特定目的或用途的所有擔保®或其中包含的任何數據。在不限制上述任何內容的前提下， 公司在任何情況下均不對任何利潤損失或特殊、偶然、懲罰性、間接或後果性損害承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損失。
歷史信息
下圖説明瞭NDX從2014年5月1日到2024年5月1日的表現。虛線表示其看漲門檻值17,318.55，等於其初始 價值的100.00％，或有利息壁壘值12,122.985，等於其初始價值的70.00％，以及11,257.0575的壁壘值，等於其初始價值的65.00％。
我們在下圖中從彭博社獲得了有關參考資產歷史表現的信息。
我們尚未獨立驗證從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。不應將參考資產的歷史表現視為 其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價，也不能保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。

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納斯達克100指數®(NDX)
過去的表現並不代表未來的業績。

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羅素 2000®索引
本定價補充文件中包含的有關羅素2000的所有披露®索引（“RTY”），包括但不限於其構成、計算方法和其 組成部分的變化，均來自公開來源。該信息反映了弗蘭克·羅素公司（“富時羅素”）的政策，並可能由該公司進行更改。
擁有RTY版權和所有其他權利的富時羅素沒有義務繼續發佈RTY，也可能隨時停止出版 RTY。RTY 由富時羅素決定、 組成和計算，不考慮票據，富時羅素可以隨時停止發行RTY。我們和TDS均不對RTY或 任何後續指數的計算、維護或發佈承擔任何責任。
RTY衡量美國股票市場2,000家公司的股票表現，旨在追蹤美國股票市場小盤股的表現。RTY 是 Russell 3000 的子集®指數，該指數衡量美國最大的3,000家公司的表現，約佔美國可投資股票市場的98％。截至1986年12月31日收盤 ，RTY設定為135，由富時羅素計算、維護和發佈。
富時羅素可以在其網站上提供有關頂級成分股以及行業和/或行業權重的精選信息。
RTY 基礎股票的選擇
根據富時羅素的國家分配方法，所有有資格加入RTY的公司都必須被歸類為美國公司。如果一家公司註冊成立，擁有固定的總部 所在地，並且還在同一國家的 “標準交易所” 上交易（美國存託憑證和美國存托股份不符合資格），則公司將被分配到其註冊國。如果三個因素中的任何一個不一樣 ，則富時羅素定義了三個母國指標（“HCI”）：公司註冊國、總部所在國和流動性最高的交易所所在國家（由兩年平均每日美元交易量定義）。富時 Russell 使用HCI 將公司資產的主要位置與三個 HCI 進行了比較。如果其資產的主要位置與任何HCI相匹配，則公司將被分配到其資產的主要所在地。如果沒有足夠的 信息來確定公司資產的主要所在國家，富時羅素將以類似的方式使用公司收入主要來源的主要國家與這三個 HCI 進行比較。 富時羅素使用平均兩年的資產或收入數據進行分析，以減少潛在的營業額。如果無法從資產或收入數據中得出確鑿的國家/地區詳細信息，富時羅素將把公司分配到其總部（定義為公司主要執行辦公室的地址）所在國家 ，除非該國是受益驅動的公司 “BDI” 國家，在這種情況下，公司將被分配到 其流動性最高的證券交易所所在國家。BDI國家是安圭拉、安提瓜和巴布達、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、伯利茲、百慕大、博內爾島、英屬維爾京羣島、開曼羣島、海峽羣島、庫拉索島、法羅羣島、直布羅陀、 根西島、澤西島、利比裏亞、馬紹爾羣島、巴拿馬、薩巴、聖尤斯特歇斯島、聖馬丁島和特克斯和凱科斯羣島。對於在美國領土（包括波多黎各、關島、 和美屬維爾京羣島等國家）註冊或總部的任何公司，都將分配美國 HCI。如果美國上市公司在指數重組的排名之日被富時羅素歸類為中國N股，則該公司沒有資格被納入美國股票市場。如果滿足以下標準，公司 將被視為中國N股：（i）該公司在中華人民共和國（“中國”）境外註冊成立，（ii）該公司在紐約證券交易所、納斯達克或紐約證券交易所美國證券交易所（前身為 紐約證券交易所MKT）上市，（iii）公司收入或資產的55％以上來自中國，以及（iv) 該公司由中國大陸的實體、公司或個人控制，前提是如果無法通過公開信息確定股東背景 ，富時羅素將考慮其他標準，包括公司的成立和來源是否在中國大陸，以及公司的總部是否在中國大陸。不符合以下一項或多項標準的現有中國N 股將停止歸類為中國N股：(i) 該公司不再在中國境外註冊成立，(ii) 公司不再在紐約證券交易所、納斯達克或美國紐約證券交易所上市， (iii) 來自中國的收入和資產的百分比均降至45％以下，或 (iv) 公司被收購，或控股權由非中國大陸的國家實體、公司或個人持有。在評估公司是否應被歸類為中國N股時，僅考慮最新年度報告中的資產和收入 數據（即，不會有兩年平均值）。
富時羅素要求所有有資格參與芝加哥期權交易所（前身為BATS）、紐約證券交易所、納斯達克交易所、紐約證券交易所（前身為紐約證券交易所MKT）或紐約證券交易所Arca的RTY交易的證券均為 “標準 交易所”。公告板、粉頁和場外交易（“OTC”）交易的證券不符合納入的資格。股票在5月的最後一個交易日必須在其主要交易所的交易價格為1.00美元或以上，才有資格納入 年度重組。但是，為了減少不必要的營業額，如果現有成員在5月最後一天的收盤價低於1.00美元，則如果5月份的每日收盤價（來自其主要 交易所）的平均收盤價等於或大於1.00美元，則該會員將被視為符合條件。如果現有指數成員未在5月的排名日進行交易，則必須在另一家符合條件的美國交易所定價為1.00美元或以上才能保持資格。首次公開募股 每季度增加一次，在資格期的最後一天，其主要交易所的收盤價必須達到或高於1.00美元，才有資格納入指數。

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用於確定符合RTY條件的證券名單的一個重要標準是總市值，其定義為截至5月最後一個交易日的證券的市場價格乘以年度重組時的 乘以已發行股票總數。在適用的情況下，使用普通股、非限制性可交換股份和合夥單位/會員權益來確定市值。任何其他 形式的股票，例如優先股、可轉換優先股、可贖回股、參與優先股、認股權證和權利或信託收據，均不在計算範圍內。如果存在多個普通股類別，則將它們 合併在一起。如果普通股類別相互獨立運作（例如追蹤股票），則考慮將每個類別單獨列入。如果存在多個股票類別，富時羅素將確定主要交易工具 ，並使用該主要交易工具（通常是流動性最高的工具）的價格來計算市值。
總市值在3000萬美元或以下的公司沒有資格參加RTY。同樣，在市場上可售股份的絕對比例低於 5% 的公司 沒有資格參加 RTY。特許權使用費信託、有限責任公司、封閉式投資公司、空白支票公司、特殊用途收購公司和有限合夥企業也沒有資格被納入羅素美國 指數。業務發展公司、交易所交易基金和共同基金也被排除在外。公告板、粉色表單和場外交易證券不符合納入的資格。此外，公司（新興市場證券除外） 在不受限制的股東手中必須擁有超過 5% 的公司投票權（在 2023 年 6 月重組時，公司在非限制性股東手中的投票權不超過 5% 的任何現有成分均被刪除）。最後，要獲得RTY的資格，公司的平均每日美元交易量必須超過全球中位數，全球中位數是通過按每日平均美元交易量對可投資 國家/地區的所有證券進行排名來確定的。
年度重組
年度重組是徹底重建RTY的過程。根據每年5月最後一個交易日該公司普通股在主要交易所的收盤價， FTSE Russell使用符合條件的公司當時現有的市值重構了RTY的構成。RTY 的重組發生在 6 月的最後一個星期五，或者，當 6 月的最後一個星期五是 29 日或 30 日時， 重組發生在上一個星期五。此外，富時羅素根據最近重組期間制定的市值指導方針，每季度向RTY增加首次公開募股。
確定成員資格後，對證券的份額進行調整，僅包括向公眾提供的股份。這通常被稱為 “自由浮動”。調整的目的是 從市場計算中排除不可購買且不屬於可投資機會集合的市值。
已發行股票和自由流通股票的更新
富時羅素每季度對RTY進行一次審查，以瞭解已發行股票的最新情況以及計算RTY時使用的自由流通量。這些變更將在該月的第三個星期五收盤後的三月、六月、九月和十二月 按季度實施。6月的重組將在6月的最後一個星期五實施（除非最後一個星期五發生在當月的29日或30日，在這種情況下，重組將在前一個星期五進行）。
3月、9月和12月的已發行股票和自由流通量進行了更新，以反映（i）累計股票變動大於1％，（ii）自由流通量小於或等於 15％、累計自由流通量變化大於1％的成分股，以及（iii）對於自由流通量大於15％的成分股，累計自由流通量變化大於3％。不管 規模大小，每年6月都會更新已發行股票和自由流通量（即，不適用上述百分比變化閾值）。富時羅素使用主要來自公司向美國證券交易委員會提交的公開信息的數據來實施6月份的更新。
在季度更新週期之外，如果出現初級或二級發行提示的已發行股票和自由流通量將至少提前兩天進行更新，前提是：(i) 與主要/二級發行相關的10億美元 可投資市值變化，其衡量標準是指數股票變動乘以認購價格，或者 (ii) 與一次或二級 發行和美元美元相關的指數份額因此出現5％的變化 2.5億美元的可投資市值變化是通過乘以指數變化來衡量的按訂閲價格計算的股票。定價日期將作為實施的觸發條件；即，一旦富時羅素得知 某次發行已定價，更新將在收盤後提前兩天通知後實施（視觸發上述閾值而定）。如果定價日期是在定價日期的兩天後發現的， 更新將推遲到下一季度審查。
在特殊情況下，富時羅素可能會將實施推遲到新股上市之後，並提前兩天發出通知。如果在新股上市之前實施 可能會給公司帶來過大的價格壓力，或者如果繼續進行變更可能會損害指數的可複製性，則該發行可能被視為特殊發行。
如果公司通過強制性公司行動向其現有股東分配其他股票類別的股份，則將對該額外股票類別進行評估，以確定其單獨的指數 成員資格。如果已分發股票的市值滿足最低規模要求（經迄今為止業績調整後的羅素3000E指數中最小成員的市值），則新股票類別將被視為合格。如果額外的股票類別在分配時不符合資格，則不會將其添加到RTY中。
許可協議
Russell 2000®Index是富時羅素的商標，已獲TD許可使用。這些票據並非由富時羅素贊助、認可、出售或推廣，富時羅素對投資票據的可取性不作任何陳述。

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富時羅素不保證羅素 2000 的準確性和/或完整性®索引或羅素 2000 中包含的任何數據®索引，對羅素 2000 中的任何錯誤、遺漏或 中斷不承擔任何責任®索引。富時羅素對計算機構、票據持有人或任何其他個人或實體使用羅素2000指數所獲得的結果不作任何明示或暗示的保證® 索引或羅素 2000 中包含的任何數據®與根據本文檔中描述的許可協議獲得許可的權利或用於任何其他用途的索引。富時羅素不作任何明示或暗示的保證， 在此明確拒絕對羅素 2000 的適銷性或特定用途適用性的所有擔保®索引或羅素 2000 中包含的任何數據®索引。在不限制上述任何信息的前提下， 在任何情況下，富時羅素均不對任何特殊、懲罰性、間接或間接損害承擔任何責任，包括利潤損失，即使被告知可能發生這些損失。
這些票據不由富時羅素贊助、認可、出售或推廣。富時羅素對票據所有者或任何公眾 一般投資證券，特別是投資票據的可取性或羅素 2000 的能力不作任何明示或暗示的陳述或保證®追蹤整體股票市場表現或部分股市表現的指數。富時羅素出版的 Russell 2000®該指數絕不暗示或暗示富時羅素對投資羅素2000指數所依據的任何或全部股票的可取性的看法®索引是基於。富時羅素與TD 的唯一關係是富時羅素和羅素2000的某些商標和商品名稱的許可®指數，由富時羅素確定、組成和計算，不考慮道明或票據。富時羅素對 不承擔任何責任，也沒有審查過票據或任何相關文獻或出版物，富時羅素對其準確性或完整性或其他方面不作任何明示或暗示的陳述或保證。富時羅素保留隨時更改、修改、終止或以任何方式更改 Russell 2000 的權利 ，恕不另行通知®索引。富時羅素對票據的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。
“羅素 2000®” 和 “Russell 3000®” 是富時羅素在美國和其他國家的註冊商標。
歷史信息
下圖説明瞭 RTY 從 2014 年 5 月 1 日到 2024 年 5 月 1 日的表現。虛線表示其看漲門檻值1,980.229，等於其初始 價值的100.00％，其或有利息壁壘價值1,386.1603，等於其初始價值的70.00％，以及其壁壘價值1,287.1489，等於其初始價值的65.00％。
我們在下圖中從彭博社獲得了有關參考資產歷史表現的信息。
我們尚未獨立驗證從彭博社獲得的信息的準確性或完整性。不應將參考資產的歷史表現視為 其未來表現的指標，也不能保證參考資產在任何日期的收盤價，也不能保證參考資產的表現將為您的初始投資帶來正回報。
羅素 2000®指數 (RTY)
過去的表現並不代表未來的業績。

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美國聯邦所得税的重大後果
您投資票據的美國聯邦所得税後果尚不確定。沒有任何法定、監管、司法或行政機構直接討論以美國聯邦所得税為目的的證券的 描述，其條款與票據基本相同。其中一些税收後果總結如下，但我們強烈建議您閲讀產品補充文件中 “重大的 美國聯邦所得税後果” 下的更詳細討論，並與您的税務顧問討論您的特定情況的税收後果。本討論的依據是經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）、 美國財政部（“財政部”）的最終、臨時和擬議條例、裁決和決定，每項法規、裁決和決定均為本文發佈之日起生效的現有法規、裁決和決定，所有這些都可能發生變化，可能具有追溯效力。 根據商品補充文件中的定義，此討論僅適用於您是美國持有人。對票據的投資不適合非美國持有人，我們不會試圖確定 購買、所有權或處置票據對非美國持有人產生的税收後果。本文未述及州、地方和非美國法律規定的税收後果。尚未要求美國國税局（“國税局”）就您在票據中投資的美國聯邦所得税 後果作出任何裁決，以下討論對國税局沒有約束力。
美國税收待遇。根據票據的條款，TD和您同意，在沒有法律或監管變更或與之相反的行政裁決或司法裁決的情況下，將票據視為參考資產的預付衍生品合約。如果您的票據被這樣處理，則根據美國聯邦所得税目的的常規會計方法，您為票據支付的任何或有利息（包括在看漲期付款日或到期日支付的任何或有 利息付款）將被視為普通收入，可計入收入。敦促持有人 就上述考慮因素的重要性和潛在影響諮詢其税務顧問。
在票據的應納税處置（包括現金結算）時，您通常應確認的收益或損失等於該應納税處置的已實現金額 （根據可歸因於任何應計和未付或有利息支付的金額或收益進行調整，該金額將被視為普通收入）與您在票據中的納税基礎之間的差額。您在票據中的納税基礎通常應等於 票據的成本。根據下文討論的《守則》第1260條的 “推定所有權” 規則，如果您持有票據超過一年，則此類收益或損失通常應為長期資本收益或損失（否則，如果持有一年或更短，則此類收益或虧損 應為短期資本收益或虧損）。資本損失的可扣除性受到限制。儘管不確定，但在或有利息支付日之前出售或 交換票據獲得的收益（可能歸因於預期的或有利息支付）可能被視為普通收入。您應該就此風險諮詢您的税務顧問。
根據我們提供的某些事實陳述，我們的美國特別税務顧問Fried、Frank、Harris、Shriver & Jacobson LLP認為， 以上述方式處理您的票據是合理的。但是，由於沒有專門處理票據税收待遇的權限，因此出於税收目的 ，您的票據有可能被視為單一或有償債務工具，或者根據其他特徵（包括可能被視為《守則》第1260條下的 “推定所有權交易”），因此，您從票據中獲得收入的時間和性質可能與上述待遇存在重大和不利的差異，如下所述 “材料：美國聯邦所得税後果 — 產品補充文件中的 “替代療法”。
第 1260 節。由於就該守則第1260條而言，股票參考資產將被視為 “直通實體”，因此 對票據的投資可能被視為《守則》第1260條所指的 “建設性所有權交易”。如果票據被視為推定性所有權交易，則可能會產生某些不利的美國聯邦所得税 後果（即，您在票據應納税處置時確認的任何長期資本收益的全部或部分可能被重新定性為普通收入，並且您可能會因此類重新定性收益的遞延税 負債繳納利息）。我們敦促您閲讀 產品補充文件中 “美國聯邦所得税的重大後果——第 1260 節” 下關於可能將票據視為推定所有權交易的討論。
除非法律另有要求，否則道明打算按照上述待遇以及產品補充文件中 “美國 聯邦所得税的重大後果” 中描述的待遇來處理用於美國聯邦所得税目的的票據，除非財政部和美國國税局確定其他待遇更為合適。
第 1297 節。我們不會試圖確定是否將任何參考資產成分發行人或任何股票參考資產的發行人（如適用）視為該守則第1297條所指的被動外國投資公司（“PFIC”）。如果任何此類實體受到這樣的待遇，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能會影響票據的應納税處置 。您應參考此類實體向美國證券交易委員會或同等政府機構提交的信息，並諮詢您的税務顧問，瞭解如果任何此類實體成為 PFIC 或 成為PFIC，可能對您造成的後果。
2008-2 號通知。2007年，美國國税局發佈了一項可能影響票據持有人的税收的通知。根據2008-2號通知，美國國税局和財政部正在積極考慮是否應要求票據等工具的持有人按當期累積普通收入。無法確定他們最終將發佈什麼指導方針（如果有的話）。但是，在 這樣的指導下，票據持有人最終可能需要累積當期收入，可能超過收到的任何或有利息支付，這可以追溯適用。美國國税局和財政部也在考慮其他相關問題，包括應將此類工具的額外收益或損失視為普通收益還是資本，以及特殊收益或損失是否應被視為資本

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《守則》第1260條的 “推定所有權規則”（如上所述）應適用於此類工具。我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解上述考慮因素的重要性和 的潛在影響。
淨投資收入的醫療保險税。身為個人、遺產或某些信託的美國持有人，對於遺產或信託的 “淨投資收益” 或 “未分配淨投資收益” 的全部或 部分，可能需要額外繳納3.8％的税，其中可能包括與票據有關的任何收入或收益，但前提是他們的淨投資收益或 未分配的淨投資收益（視情況而定）加到其他修改後的淨投資收益調整後的總收入，未婚個人超過20萬美元，已婚納税人提交共同申報的已婚納税人超過25萬美元申報表（或尚存配偶）， 單獨提交申報表的已婚個人為125,000美元，或者遺產或信託的最高税級起始金額為美元。3.8％的醫療保險税的確定方式與所得税不同。關於3.8％的醫療保險税的後果，你應該諮詢你的 税務顧問。
特定外國金融資產。如果美國持有人不在金融機構開設的 賬户中持有票據，並且其票據和某些其他 “特定外國金融資產”（適用某些歸屬規則）的總價值超過適用的門檻，則他們可能需要履行票據的報告義務。如果 美國持有人被要求披露其票據但未能披露票據，則可能會受到重罰。
備份預扣税和信息報告。除非您是 “免税收受人”，否則 您未能提供某些識別信息（例如準確的納税人號碼，如果您是美國持有人，則還可能按照《守則》中規定的税率繳納備用預扣税）或滿足某些 其他條件，否則從票據的應納税處置中獲得的收益將需要申報信息。
擬議的立法。2007年，國會出台了一項立法，規定如果該法案得以頒佈，將要求在 法案頒佈後購買的票據持有人在票據期限內累積利息收入，儘管在票據期限內可能不支付利息。
此外，2013年，眾議院籌款委員會以草案形式發佈了某些與金融工具有關的擬議立法。如果頒佈，這項 立法的效果通常是要求諸如票據之類的票據每年在市場上市，除某些例外情況外，所有收益和損失都應視為普通損益。
無法預測將來是否會頒佈任何類似或相同的法案，也無法預測任何此類法案是否會影響票據的税收待遇。我們敦促您就法律的可能變化及其對票據税收待遇的可能影響諮詢您的税務顧問 。
我們敦促您就美國聯邦所得税法對票據投資的適用情況，以及根據任何州、地方、非美國或其他税收司法管轄區（包括道明和參考資產成分發行人的法律）的法律對票據的購買、實益 所有權和處置產生的任何税收後果，諮詢您的税務顧問。

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補充分配計劃（利益衝突）
我們已指定道明的附屬公司TDS為票據銷售代理人。根據分銷協議的條款，TDS將以 公開發行價格從道明購買票據，分發給其他註冊經紀交易商，或者將直接向投資者發行票據。我們或我們的關聯公司還將向道明擁有所有權的實體LFT Securities, LLC支付費用，用於提供與本次票據發行相關的某些電子平臺服務。道明將向TDS償還與其在票據發行和銷售中的作用相關的某些費用，道明將向TDS支付與其在票據發行和銷售中所扮演的 角色相關的費用。
利益衝突。TDS是TD的子公司，因此，根據金融行業 監管局，Inc.（“FINRA”）規則5121的定義，TDS在本次發行中存在 “利益衝突”。如果道明的任何其他關聯公司，包括但不限於德美利證券公司，參與本次發行，則該關聯公司也將存在FINRA規則 5121所指的 “利益衝突”。此外，TD將獲得首次公開發行票據的淨收益，從而造成FINRA規則5121所指的額外利益衝突。本次票據的發行將根據FINRA規則5121的規定進行 。根據FINRA規則5121，未經賬户持有人事先 的具體書面批准，TDS和我們的任何其他關聯公司均不得將本次發行的票據出售給其行使自由裁量權的賬户。
我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方可能會在票據的首次銷售中使用本定價補充材料。此外，我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方可能會在首次出售票據後的做市交易中使用此 定價補充劑。如果買方從我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方那裏購買票據，則除非我們、TDS、我們的另一家關聯公司或第三方在確認銷售時以其他方式通知該買方，否則該定價 補充文件將用於做市交易。
禁止向歐洲經濟區和英國散户投資者銷售
這些票據無意向歐洲經濟區（“EEA”）的任何散户投資者發行、出售或以其他方式提供，也不應發行、出售或以其他方式提供。 出於這些目的，散户投資者是指以下一種（或多個）的人：(i) 經修訂的第2014/65/EU號指令（“MiFID II”）第4 (1) 條第 (11) 點所定義的零售客户；(ii) 經修訂的第2002/92/EC號指令 所指的客户，該客户沒有資格成為第 (10) 點所定義的專業客户 MiFID II 第 4 (1) 條；或 (iii) 不是經修訂的第 2003/71/EC 號指令所定義的合格投資者。因此，尚未準備好（歐盟）第 1286/2014 號法規（經修訂的 “歐盟 PRiIPS 法規”）為發行或出售票據或以其他方式向歐洲經濟區的散户投資者提供票據所需的關鍵信息 文件，因此，根據歐盟 PRiIPS 法規，發行或出售 票據或以其他方式向歐洲經濟區的任何散户投資者提供票據可能是非法的。
這些票據無意向英國（“英國”）的任何散户投資者發行、出售或以其他方式提供，也不應發行、出售或以其他方式提供給英國（“英國”）的任何散户投資者。對於 這些目的，英國的散户投資者是指屬於以下一種（或多個）的人：(i) 第2017/565號法規（歐盟）第2條第 (8) 點所定義的零售客户，因為根據2018年《歐盟 （退出）法，它構成了國內法的一部分，但須經2018年《金融工具市場（修正案）（歐盟退出）條例》（SI 2015）的修訂 8/1403），可能會不時修改或取代（“EUWA”）；(ii) 2000 年《金融服務和市場法》（“EUWA”）條款所指的客户（”FSMA”）以及根據FSMA為實施第2016/97號指令（歐盟）而制定的任何規則或法規，在該指令中，該客户沒有資格成為專業客户，定義見（歐盟）第600/2014號法規第2（1）條第 (8) 點，因為根據EUWA，它構成了英國國內法的一部分；或 (iii) 不是《招股説明書條例》第 2 條所定義的合格投資者根據EUWA （“英國招股説明書條例”），構成國內法的一部分。因此，根據EUWA（“英國PRiIPs法規”），PRIIPs法規構成英國國內法的一部分，尚未準備好任何用於發行或出售票據或以其他方式向英國散户投資者提供 的關鍵信息文件，因此，根據英國PRIIPs法規，發行或出售票據或以其他方式向英國的任何散户投資者提供票據可能是非法的。

道明證券（美國）有限責任公司
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有關票據估計價值的更多信息
票據的最終條款是根據當前的市場狀況在行使日期確定的，並在本定價補充文件的其他地方進行了説明。
票據的經濟條款基於我們的內部融資利率（這是我們基於市場基準和借貸偏好等變量的內部借款利率）和 多個因素，包括預計將支付給TDS或我們其他關聯公司的任何銷售佣金，預計允許或支付給非關聯中介機構的任何銷售優惠、折扣、佣金或費用，我們或我們的任何關聯公司預計從中獲得的估計利潤 與票據的結構有關，我們可能會估算成本與票據有關的費用以及我們在對衝票據下的義務時可能產生的估計成本。由於 我們的內部融資利率通常比我們的基準債務證券在二級市場交易水平有折扣，因此對票據使用內部融資利率而不是我們的基準債務 證券在二級市場的交易水平預計會對票據的經濟條款產生不利影響。
在本定價補充資料的封面上，我們提供了票據的估計價值範圍。估計的價值範圍是參考我們的內部定價模型確定的，該模型 考慮了許多變量並基於許多假設，這些假設可能會或可能不會實現，通常包括波動率、利率（預測、當前和歷史利率）、價格敏感性分析、票據的 到期時間以及我們的內部資金利率。有關估計價值的更多信息，請參閲此處的 “其他風險因素——與估計價值和流動性相關的風險”。由於我們的內部融資利率通常代表與二級市場基準債務證券交易水平相比的 折扣，因此，假設所有其他經濟條件保持不變，預計使用票據內部融資利率而不是我們在二級市場的基準債務證券交易水平來增加票據的估計價值。有關更多信息，請參閲 “其他風險因素——與估計價值和流動性相關的風險——票據的估計 價值基於我們的內部資金利率” 下的討論。
我們在定價日的估計價值不是對票據在二級市場交易價格的預測，也不是代理商在二級市場買入或賣出票據 的價格。在正常的市場和融資條件下，代理人或我們的另一家關聯公司打算在二級市場上提出購買票據，但沒有義務這樣做。
假設所有相關因素在定價日之後保持不變，則代理人最初在二級市場買入或賣出票據的價格可能超過我們在定價日的 的估計價值，預計將在發行日後的大約 3 個月內暫時超出我們在定價日的 估計價值，因為我們可以自行決定向投資者有效償還套期保值票據下的 義務的部分估計成本和其他成本與票據的關係，我們預計在此期限內不會再產生票據筆記。我們做出了這樣的自由選擇，並根據 個因素確定了臨時償還期，包括票據的基調以及我們可能與票據發行商達成的任何協議。在整個報銷期內 ，我們以這種方式向投資者實際償還的估計成本金額可能無法按比例分配，我們可能會根據市場狀況的變化和其他無法預測的因素，隨時停止此類償還或修改票據發行之日後的報銷期限。
我們敦促您閲讀此處的 “其他風險因素”。


道明證券（美國）有限責任公司
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