ARES CAPITAL CORPORATION公佈2024年3月31日的財務業績

並宣佈2024年第二季度股息為每股0.48美元

 

股息申報

 

紐約州紐約 — 2024 年 5 月 1 日 — Ares Capital Corporation（“Ares Capital”）（納斯達克股票代碼：ARCC）宣佈，其董事會已宣佈 2024 年第二季度股息為每股 0.48 美元。2024年第二季度的股息將於2024年6月28日支付給截至2024年6月14日的登記股東。

 

2024 年 3 月 31 日財務業績

 

Ares Capital還公佈了截至2024年3月31日的第一季度財務業績。

 

經營業績

						截至截至
（以百萬美元計，每股數據除外）						2024年3月31日												2023年12月31日
按公允價值計算的投資組合投資						$	23,124											$	22,874
總資產						$	24,256											$	23,800
股東權益						$	11,872											$	11,201
每股淨資產						$	19.53											$	19.24
債務/權益比率						0.99x												1.07x
債務/權益比率，扣除可用現金 (5)						0.95x												1.02x

____________________________________________ 

(1) 由於各種因素，包括新的投資承諾水平、已實現損益的確認以及未實現的升值和貶值，每個時期的淨收入可能有很大差異。因此，淨收入的季度比較可能沒有意義。

(2) 所有每股金額和加權平均已發行股票均為基本股數。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，基本加權平均已發行股票分別約為5.91億股和5.34億股。

(3) 2024年3月，為償還2024年可轉換票據（定義見下文），Ares Capital發行了約2000萬股普通股。因此，截至2024年3月31日的三個月，基本和攤薄後的加權平均已發行股票約為5.91億股。截至2023年3月31日的三個月，Ares Capital攤薄後的每股GAAP淨收益為0.51美元。為了計算截至2023年3月31日的三個月，攤薄後的GAAP每股淨收益的加權平均已發行股票約為5.55億股，其中包括與假設的2024年可轉換票據轉換相關的約2100萬股股票。

(4) 核心每股收益是非公認會計準則財務指標。核心每股收益是運營產生的股東權益的淨增加（減少），不包括已實現和未實現的淨收益和虧損、歸因於此類淨已實現和未實現收益和虧損的任何資本收益激勵費用以及與此類已實現淨收益和虧損相關的任何所得税，除以基本的

相關時期的加權平均已發行股份。GAAP每股淨收益（虧損）是最直接可比的GAAP財務指標。Ares Capital認為，核心每股收益為投資者提供了有關財務業績的有用信息，因為這是Ares Capital用來衡量其財務狀況和經營業績的一種方法。這些額外信息的列報不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的財務業績的替代品。本文附表1列出了GAAP淨收益（最直接可比的GAAP財務指標）與核心每股收益的對賬。

(5) 計算方法是未償還的本金債務總額減去可用現金除以股東權益。可用現金不包括限制性現金以及專門用於支付某些債務的利息和開支的現金。

Ares Capital首席執行官Kipp DeVeer表示：“今年我們的開局良好，收益水平良好，非應計費用低，槓桿率適中，投資活動同比增加，每股淨資產價值創歷史新高。”“我們相信，我們廣泛的市場覆蓋範圍以及我們在中間市場的直接發起平臺的規模使我們能夠尋找差異化的投資機會。憑藉我們的競爭優勢，我們相信我們有能力在近20年為股東創造有吸引力的投資回報的記錄基礎上再接再厲。”

Ares Capital首席財務官斯科特·萊姆表示：“今年迄今為止，我們以誘人的利率發行、修改或續訂超過70億美元的融資，繼續鞏固和分散我們的資本基礎。”“憑藉超過60億美元的可用資本，槓桿率低於1.0倍，我們相信我們完全有能力繼續支持現有投資組合公司的增長，並在這種市場環境中保持機會主義投資者的地位。”

投資組合和投資活動

____________________________________________ 

(6) 包括Ares Capital對艾維希爾資產管理有限責任公司（“IHAM”）的股權投資的公允價值。

(7) 包括Ares Capital對SDLP附屬證書（定義見下文）的投資。

(8) 債務和其他創收證券的加權平均收益率的計算方法是：（a）年度申報利率或收益率加上原始發行折扣以及應計債務和其他創收證券所得的市場折扣或溢價（包括Ares Capital在最近一個季度末獲得的與IHAM股權投資相關的股息的年化金額）的淨年度攤銷額，除以（b）應計債務和其他創收總額按攤銷成本或公允價值計算的證券（包括Ares Capital對IHAM的股權投資的攤銷成本或公允價值（如適用）。

(9) 總投資的加權平均收益率計算方法為：(a) 年度申報利率或所得收益率加上原始發行折扣以及應計債務和其他創收證券的市場折扣或溢價（包括Ares Capital在最近一個季度末獲得的與IHAM股權投資相關的股息的年化金額）的淨年度攤銷額，除以 (b) 按攤銷成本或按公允價值計算的總投資（視情況而定）。

(10) 包括Ares Capital的次級貸款和對IHAM的股權投資（視情況而定）。

 

在2024年第一季度，Ares Capital做出了約36億美元的新投資承諾，其中約25億美元已獲得融資。新的投資承諾包括16家新的投資組合公司和45家現有的投資組合公司。截至2024年3月31日，Ares Capital的投資組合中有240名獨立的私募股權發起人。在2024年第一季度作出的約36億美元的新承諾中，88％是第一留置權優先擔保貸款，2％是第二留置權優先擔保貸款，1％是優先直接貸款計劃（“SDLP”）的次級證書，7％是Ares Capital對IHAM的次級貸款投資，2％是其他股權。在大約36億美元的新承諾中，97％是浮動利率債務證券，其中95％包含最低利率，1％是SDLP的次級債券。在此期間按攤銷成本融資的債務和其他創收證券的加權平均收益率為11.0％，該期間按攤銷成本融資的總投資的加權平均收益率為10.8％。Ares Capital可能會尋求出售這些新投資承諾的全部或一部分，儘管無法保證Ares Capital能夠這樣做。同樣在2024年第一季度，Ares Capital提供了約3.96億美元的資金，這些資金與先前存在的無準備金循環和延遲提款貸款承諾有關。

同樣在2024年第一季度，Ares Capital退出了約34億美元的投資承諾，其中包括向IHAM或IHAM管理的某些汽車出售的約3500萬美元貸款。在大約34億美元的退出投資承諾中，71％是第一留置權優先擔保貸款，18％是第二留置權優先擔保貸款，7％是Ares Capital對IHAM的次級貸款投資，3％是SDLP的次級證書，1％是優先股權。在大約34億美元的退出投資承諾中，98％為浮動利率，1％為非應計利率，1％為非應計利率。

 

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允價值計算的投資組合的加權平均評級分別為3.1和3.1，非應計貸款佔攤銷成本總投資的1.7％（按公允價值計算為0.7％），按攤銷成本計算的1.3％（按公允價值計算為0.6％）。有關Ares Capital的投資組合投資等級和非應計貸款的更多信息，請參閲 “第一部分—第2項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——投資組合和投資活動” 載於Ares Capital於2024年5月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告。

流動性和資本資源

截至2024年3月31日，Ares Capital擁有5.09億美元的現金及現金等價物，未償債務本金總額為118億美元（按賬面價值計算為117億美元）。截至2024年3月31日，Ares Capital在其現有信貸額度下有約55億美元可用於額外借款，但須遵守借款基礎和其他限制。

2024年1月，阿瑞斯資本發行了總額為10億美元的無抵押票據，年利率為5.875％，將於2029年3月1日到期（“2029年票據”）。2029年票據每半年支付一次利息，所有本金在到期時到期。2029年票據可以隨時按Ares Capital的選擇權全部或部分贖回，贖回價格等於面值加上根據2029年票據契約確定的 “全額” 溢價（如果適用）以及任何應計和未付利息。2029年票據的發行量低於本金。關於2029年票據，Ares Capital簽訂了名義總額為10億美元的利率互換協議，該協議將於2029年3月1日到期。根據利率互換協議，Ares Capital的固定利率為5.875％，並支付一個月擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上2.023％的浮動利率。

2024年2月，Ares Capital及其合併子公司ARCC FB Funding LLC（“AFB”）簽訂了一項協議，以修改空軍基地的循環融資機制（“法國巴黎銀行融資機制”）。除其他外，該修正案將法國巴黎銀行融資機制收取的利率從適用的SOFR或 “基準利率”（定義見法國巴黎銀行融資機制的協議）加上（i）2.80％的再投資期和（ii）再投資期後的3.30％調整為適用的SOFR或 “基準利率”（定義見法國巴黎銀行融資機制的協議）加上利潤率（i）再投資期間為2.65％，（ii）再投資期之後的3.15％。

2024年3月，Ares Capital及其合併子公司Ares Capital JB Funding LLC（“ACJB LLC”）與三井住友銀行及其所有其他各方簽訂協議，修改ACJB LLC的循環融資機制（“SMBC融資機制”）。該修正案除其他外，（a）將再投資期從2024年5月28日延長至2027年3月28日；（b）將規定的到期日從2026年5月28日延長至2029年3月28日；以及（c）將SMBC融資機制的利率從（i）1.75％或2.00％的適用利差調整為一個月的SOFR加上0.10％的信貸利差調整或（ii）) 比 “基準利率”（定義見SMBC融資機制協議）的0.75％或1.00％，適用的利差為一個月的SOFR（x）2.50％，或（y）比 “基準利率” 的1.50％費率”（定義見管理SMBC融資機制的協議）。

2024年3月，Ares Capital全額償還了本金總額為4.03億美元的無抵押可轉換票據，年利率為4.625％，每半年支付一次（“2024年可轉換票據”），從而導致1400萬美元債務清償的已實現虧損。根據管理2024年可轉換票據的契約，Ares Capital以現金和普通股的組合來結算2024年可轉換票據的償還款。本金總額中約有3.93億美元與Ares Capital的約2,000萬股普通股結算，其餘的1000萬美元以可用現金結算。

在截至2024年3月31日的三個月中，Ares Capital根據其股權分配協議發行和出售了約420萬股普通股，淨收益總額約為8,410萬美元，扣除銷售代理佣金和某些預計發行費用。

2024 年第一季度股息已支付

2024 年 2 月 7 日，Ares Capital 宣佈，其董事會宣佈 2024 年第一季度股息為每股 0.48 美元，總額約為 2.91 億美元。2024年第一季度的股息已於2024年3月29日支付給截至2024年3月15日的登記股東。

最近的事態發展

2024年4月，Ares Capital修訂並重報了其優先擔保信貸額度（經修訂和重述的 “A＆R信貸額度”）。該修正案除其他外，（a）將A＆R信貸額度的總承付額從47.58億美元減少至44.88億美元，（b）延長了選擇將等於約30.05億美元的循環承諾的貸款機構的循環期到期時間從2027年4月19日延長至2028年4月12日，在此期間，Ares Capital可以在某些條件下進行借款 A＆R信貸額度，（c）延長了選擇以等額延長循環承諾的貸款人的規定的到期日從2028年4月19日至2029年4月12日延長至約30.05億美元，並且（d）將選擇將定期貸款承諾從2028年4月19日延長至2029年4月12日的9.68億美元貸款機構的規定到期日。選擇不延長金額約為2.69億美元和1.07億美元的循環承諾的貸款機構的循環期將分別於2026年3月31日和2025年3月31日到期，規定的到期日分別為2027年3月31日和2026年3月31日。選擇不延長金額相當於7,000萬美元、4,100萬美元和2,800萬美元的定期貸款承諾的貸款機構的到期日將分別為2028年4月19日、2027年3月31日和2026年3月31日。

A&R信貸額度由相當於約33.81億美元的循環貸款和相當於約11.7億美元的定期貸款部分組成。A＆R信貸額度包括 “手風琴” 功能，允許Ares Capital在某些情況下將貸款規模擴大至22.44億美元。

2024年4月，Ares Capital及其合併子公司AFB簽訂了修改法國巴黎銀行融資機制的協議。除其他外，該修正案將法國巴黎銀行融資機制收取的利率從適用的SOFR或 “基準利率”（定義見法國巴黎銀行融資機制的協議）加上（i）2.65％的再投資期和（ii）再投資期後的3.15％調整為適用的SOFR或 “基準利率”（定義見法國巴黎銀行融資機制的協議）加上保證金（i）再投資期間為2.50％，（ii）再投資期之後的3.00％。法國巴黎銀行融資機制的其他條款基本保持不變。

2024年4月，Ares Capital通過全資和合並子公司對4.76億美元的定期債務證券化進行了定價。該交易預計將於2024年5月完成，但須遵守慣例成交條件。定期債務證券化也被稱為抵押貸款債務，是Ares Capital產生的一種擔保融資形式，由Ares Capital合併，並受其總體資產覆蓋要求的約束。

從2024年4月1日到2024年4月24日，Ares Capital做出了約12億美元的新投資承諾，其中約11億美元已獲得融資。在大約12億美元的新投資承諾中，85％為第一留置權優先擔保貸款，7％為優先次級貸款，7％為優先股權，1％為其他股權。在大約12億美元的新投資承諾中，92％為浮動利率，7％為固定利率，1％為非創收承諾。在此期間按攤銷成本融資的債務和其他創收證券的加權平均收益率為11.6％，該期間按攤銷成本融資的總投資的加權平均收益率為11.5％。Ares Capital可能會尋求出售這些新投資承諾的全部或一部分，儘管無法保證它能夠這樣做。

從 2024 年 4 月 1 日到 2024 年 4 月 24 日，Ares Capital 退出了約 2.49 億美元的投資承諾。在大約2.49億美元的退出投資承諾中，64％是第一留置權優先擔保貸款，7％是SDLP的次級證書，23％是Ares Capital對IHAM的次級貸款投資，6％是其他股權。在大約2.49億美元的退出投資承諾中，94％為浮動利率，6％為非創收承諾。在此期間按攤銷成本退出或償還的債務和其他創收證券的加權平均收益率為11.5％，在此期間按攤銷成本退出或償還的總投資的加權平均收益率為10.9％。在2024年4月1日至2024年4月24日退出的約2.49億美元投資承諾中，Ares Capital確認的已實現淨收益總額約為100萬美元。

此外，截至2024年4月24日，Ares Capital的積壓投資和投資準備金分別約為13億美元和3000萬美元。投資積壓包括經Ares Capital投資顧問投資委員會批准和/或已發佈正式授權、意向書或已簽署承諾的交易，因此Ares Capital認為這些交易可能會關閉。投資渠道包括正在進行盡職調查和分析但尚未發佈正式授權、意向書或簽署的承諾的交易。除其他外，該積壓和待處理中的任何投資的完成取決於以下一項或多項：Ares Capital對潛在投資組合公司的盡職調查令人滿意地完成，Ares Capital對此類投資的條款和結構的接受以及令人滿意的交易文件的執行和交付。此外，Ares Capital可能會出售這些投資的全部或一部分，其中某些投資可能會導致現有投資的償還。Ares Capital無法向您保證它將進行任何此類投資，也無法向您保證Ares Capital將出售這些投資的全部或任何部分。

網絡直播/電話會議

 

Ares Capital將於2024年5月1日星期三上午10點（美國東部時間）舉辦網絡直播/電話會議，討論其截至2024年3月31日的季度財務業績。請訪問位於ARES CAPITAL網站投資者資源部分主頁上的ARES CAPITAL的網絡直播鏈接，觀看補充財報電話會議的幻燈片。

 

邀請所有感興趣的各方通過電話或網絡直播參加，網絡直播將在Ares Capital網站www.arescapitalcorp.com投資者資源部分的主頁上的網絡直播鏈接上播出。請在網絡直播之前訪問網站測試您的連接。國內來電者可以通過撥打+1 (800) 579-2543免費撥打電話會議。國際來電者可以通過撥打 +1 (785) 424-1789 來參加電話會議。要求所有來電者在通話前 10-15 分鐘撥打電話，以便收集姓名和公司信息，並參考會議 ID ARCCQ124。對於感興趣的各方，電話會議結束大約一小時後，將在2024年5月30日下午5點（東部時間）向國內來電者撥打免費電話+1（800）839-5635提供電話會議的存檔重播，撥打+1（402）220-2561向國際來電者提供。存檔重播還將在2024年5月30日之前通過Ares Capital網站 “投資者資源” 部分主頁上的網絡直播鏈接提供。

關於阿瑞斯資本公司

 

Ares Capital成立於2004年，是一家領先的專業金融公司，專注於為美國的私人中間市場公司提供直接貸款和其他投資。Ares Capital的目標是尋找和投資高質量的借款人，這些借款人需要資本來實現其業務目標，這通常可以帶來經濟增長和就業。Ares Capital認為，其對這些公司的貸款和其他投資可以幫助創造有吸引力的當前收入

以及投資者的潛在資本增值。Ares Capital通過其投資經理，利用其廣泛的直接發起能力和現有借款人關係來尋找和承保主要是優先擔保貸款，但也包括次級債務和股權投資。Ares Capital已選擇以業務發展公司（“BDC”）的身份接受監管，並且是截至2024年3月31日按市值計算最大的上市BDC。Ares Capital由全球領先的上市另類投資管理公司阿瑞斯管理公司（紐約證券交易所代碼：ARES）的子公司外部管理。有關 Ares Capital 的更多信息，請訪問 www.arescapitalcorp.com。

前瞻性陳述

 

此處或網絡直播/電話會議上包含的陳述可能構成 “前瞻性陳述”，與未來事件或Ares Capital的未來業績或財務狀況有關。這些陳述不能保證未來的業績、狀況或結果，涉及許多風險和不確定性。由於多種因素，包括Ares Capital向美國證券交易委員會提交的文件中不時描述的因素，實際業績和條件可能與前瞻性陳述中的業績和條件存在重大差異。Ares Capital沒有義務更新此處或網絡直播/電話會議上的任何前瞻性陳述。

 

投資者關係聯繫人

 

阿瑞斯資本公司

約翰·斯蒂爾瑪或卡爾·德雷克

(888) 818-5298

irarcc@aresmgmt.com

ARES 資本公司及其子公司

合併資產負債表

（以百萬計，每股數據除外）

 

			截至截至
			2024年3月31日						2023年12月31日
資產			（未經審計）
按公允價值計算的投資總額（攤銷成本分別為22,805美元和22,668美元）			$	23,124					$	22,874
現金和現金等價物			509						535
受限制的現金			68						29
應收利息			251						245
未平倉交易的應收賬款			213						16
其他資產			82						91
經營租賃使用權資產			9						10
總資產			$	24,256					$	23,800
負債
債務			$	11,695					$	11,884
應付基本管理費			87						84
基於收入的應付費用			88						90
應付資本收益激勵費			112						88
應付利息和設施費			107						132
支付給參與者			68						29
應為未平倉交易支付			14						7
應付賬款和其他負債			164						234
擔保借款			34						34
經營租賃負債			15						17
負債總額			12,384						12,599
股東權益
普通股，面值每股0.001美元，已授權1,000股普通股；已發行和流通的普通股分別為608和582股			1						1
超過面值的資本			11,251						10,738
累計未分配收益			620						462
股東權益總額			11,872						11,201
負債和股東權益總額			$	24,256					$	23,800
每股淨資產			$	19.53					$	19.24

ARES 資本公司及其子公司

合併運營報表

（以百萬計，每股數據除外）

（未經審計）

 

附表 1

 

GAAP每股淨收益與核心每股收益的對賬

 

下文提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，GAAP每股淨收益（最直接可比的GAAP財務指標）與核心每股收益的對賬情況。

 

__________________________________________________ 

(1) 所有每股金額和加權平均已發行股票均為基本股數。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，基本加權平均已發行股票分別約為5.91億股和5.34億股。

(2) 2024年3月，為了償還2024年可轉換票據，Ares Capital發行了約2000萬股普通股。因此，截至2024年3月31日的三個月，基本和攤薄後的加權平均已發行股票約為5.91億股。截至2023年3月31日的三個月，Ares Capital攤薄後的每股GAAP淨收益為0.51美元。為了計算截至2023年3月31日的三個月，攤薄後的GAAP每股淨收益的加權平均已發行股票約為5.55億股，其中包括與假設的2024年可轉換票據轉換相關的約2100萬股股票。

(3) 核心每股收益是非公認會計準則財務指標。核心每股收益是運營產生的股東權益的淨增加（減少），不包括已實現和未實現的淨收益和虧損、歸因於此類淨已實現和未實現收益和虧損的任何資本收益激勵費用以及與此類已實現淨收益和虧損相關的任何所得税，除以相關時期基本加權平均已發行股份。GAAP每股淨收益（虧損）是最直接可比的GAAP財務指標。Ares Capital認為，核心每股收益為投資者提供了有關財務業績的有用信息，因為這是Ares Capital用來衡量其財務狀況和經營業績的一種方法。這些額外信息的列報不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的財務業績的替代品。