第 2 頁，共 32 頁目錄頁內容提要 3 公司信息 6 合併資產負債表 8 合併運營報表 9 運營資金和調整後運營資金 10 合併同店物業表現 11 NOI 詳情 12 債務摘要和債務指標 13 債務到期、組合和對衝工具 14 債務契約合規性 15 現有投資組合摘要 16 按地點劃分的辦公物業佔用情況詳情 18 15 最大的辦公租户 19 工作室物業和服務 20 辦公室租賃活動21 即將到期的辦公室租約摘要 22 未開始、已回填和即將到期的辦公室租約——未來八季度 23 在建和未來開發管道 25 合併和未合併企業 26 定義 27 非公認會計準則對賬 30 哈德遜太平洋地產公司在此稱為 “公司”、“哈德森太平洋”、“HPP”、“我們” 或 “我們的”。本補充信息包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。未來事件和實際業績，無論是財務業績還是其他業績，都可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，可能會對未來的預期業績產生重大影響，因此，此類結果可能與我們在任何前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於：目標市場的不利經濟或房地產發展；總體經濟狀況；租户違約、提前終止或不續約；利率波動和運營成本增加；我們未能獲得必要的外部融資、維持投資等級評級或遵守融資安排下的契約；我們未能產生足夠的現金流來償還未償債務和維持股息支付；保險金額缺乏或不足；租金下降或空置率上升；難以確定要收購或處置的房產和完成收購或處置；我們未能成功運營收購的房產和業務；我們未能保持房地產投資信託基金的地位；關鍵人員的流失；與惡劣天氣條件和自然災害相關的環境不確定性和風險；金融市場和外幣波動；與收購相關的總體風險，包括轉移管理層對持續業務運營的關注以及對客户、租户、貸款人、經營業績和業務的影響；無法成功整合收購的房產、實現收購的預期收益或利用價值創造機會；税法的變化以及這些變化如何適用的不確定性；房地產和分區法的變化以及不動產税率的提高；以及其他普遍影響房地產行業的因素。這些因素並非詳盡無遺。有關哈德森太平洋業務及其證券投資的重要風險的討論，包括可能導致實際業績和事件與前瞻性信息中提及的業績和事件存在重大差異的風險，請參閲公司10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下的討論以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中描述的其他風險。請注意，此處包含的信息僅代表截至本文發佈之日，Hudson Pacific沒有義務更新任何前瞻性信息，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本補充信息還包括非公認會計準則財務指標，並附有我們認為根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。此外，本補充信息中還提供了最直接可比的GAAP和非GAAP財務指標之間差異的量化對賬。這些非公認會計準則財務指標的定義，以及HPP在其中某些指標中的份額的定義，可以在本補充信息的定義部分中找到。
第3頁，共32頁內容提要截至2024年3月31日的三個月 “我們的辦公租賃勢頭在年初加速，我們在第一季度簽署了超過500,000平方英尺的租約。哈德森太平洋董事長兼首席執行官維克多·科爾曼評論説，利用我們定位良好的投資組合和平臺的優勢，儘管不利的市場條件仍然存在，但我們的團隊仍在執行租賃工作，我們認為辦公空間的長期需求驅動因素令人信服。“雖然我們仍然專注於通過有針對性的資產出售進一步加強資產負債表，但在第一季度，我們收購了合作伙伴在舊金山1455 Market的股份。早在第二季度，我們就該資產簽署了佔地15.7萬平方英尺的新租約，這是自2021年以來在市中心執行的最大租約，我們的租賃或LOI投資組合中還有29萬平方英尺的租約。“在第一季度，我們幾乎所有工作室業務部門的收入都同比增長，現在我們的大部分階段都有租賃、活動或權益。儘管與內容和訂户增長相關的長期基本面保持不變，但罷工後的產量增長速度比預期的要慢，部分原因是IATSE和Teamsters Local 399工會合同即將到期。我們的Quixote業務（主要是逐場租賃）的知名度有所改善之前，我們將調整前景以應對這一行業的不確定性。”截至三個月未經審計，以千計，股票數據除外 3/31/24 3/31/23 運營亮點辦公室在職百分比佔用 79.0% 86.9% 在職百分比已租賃 80.5% 88.7% 已執行租約（平方英尺）508,615 344,069% GAAP 租金變動 6.2% (2.8)% 現金租金變動 (5.4)% (4.9)% 加權平均租賃期限（月）64.7 42.4 每平方英尺淨有效租金 39.08 美元 43.78 美元 43.78 工作室在職階段百分比已租賃 79.4% 96.5% 在職總租金 76.9% 86.3% 財務摘要總收入 214,023 美元 252,263 美元淨虧損歸因於普通股股東美元 (52,202) 美元 (20,425) 攤薄後每股淨虧損美元 (0.37) 美元 (0.14) FFO（不包括指定項目）——攤薄 (1) 0.17 美元 0.35 美元 FFO — 攤薄 (1) 每股普通股/單位 0.15 美元 0.34 美元 AFFO — 攤薄 (1) 0.19 美元 AFFO 0.24 美元 O 派息率 (1) 27.6% 104.6% GAAP 同店淨資產淨值增長 (2) (15.7)% 1.6% 現金同店淨資產淨值增長 (2) (12.9)% 7.2% 加權平均普通股/已發行單位——攤薄 146,221 143,329 資產負債表亮點 HPP 的債務份額、淨/HPP 在未折現賬面價值中所佔份額 (2) 37.0% 38。2％HPP的債務份額，經淨/現金調整後的息税折舊攤銷前利潤率（2）9.8倍8.5倍加權平均到期年份——HPP的有擔保和無抵押債務份額3.4 4.0無抵押循環信貸額度未動用容量620,000美元665,000美元非限制性現金及現金等價物114,305美元 163,327美元注：常用術語的定義見第27-29頁。（1））有關淨虧損與FFO和AFFO的對賬情況，請參閲第10頁。（2）非公認會計準則對賬見第30-32頁。
第32頁的第4頁內容提要（續）截至2024年3月31日的三個月，與2023年第一季度相比財務業績 • 總收入為2.14億美元，而2.523億美元，主要驅動因素是資產出售，其次是大型租户在1455市場騰出空間，以及舞臺和服務的佔用率和利用率分別降低 • 普通股股東淨虧損為5,220萬美元，攤薄後每股虧損0.37美元由於上述收入變化，收益為2,040萬美元，攤薄每股收益為0.14美元 •不包括特定項目的FFO為2,420萬美元，攤薄每股收益0.17美元，而攤薄後每股收益為4,970萬美元，攤薄每股收益0.35美元。特定項目包括220萬美元的交易相關費用，攤薄每股0.01美元，而上一年的交易相關費用為120萬美元，攤薄每股0.01美元 • FFO為2,200萬美元，攤薄每股0.15美元，攤薄後每股費用為4,850萬美元，攤薄每股0.34美元 • AFFO為2,850萬美元，攤薄每股0.19美元，合3,500萬美元，合0.24美元攤薄後每股收益 • 同店現金淨投資為1.083億美元，而1.244億美元，這主要是由兩次租户遷出推動的，一次在1455市場，另一次在日落拉斯Palmas Studios Leasing • 簽訂了73份總面積為508,615平方英尺的新租約和續訂租約，其中包括：◦ 與消費電子公司TDK InvenSense在Concourse簽訂的82,000平方英尺的新租約和續訂租約，為期八年 ◦ 與位於地鐵中心的一家生物技術公司簽訂的新租約和續訂租約 5,000 平方英尺一年期限 ◦ 與位於大都會廣場的一家半導體公司簽訂的新租約 24,000 平方英尺期限約六年 • 本季度之後，在舊金山市1455市場與舊金山市簽署了佔地15.7萬平方英尺的新租約，為期21年 • GAAP租金比之前的水平增長了6.2％，現金租金下降了5.4％，現金租金下降了5.4％，主要是由於前面提到的Concourse的新租約和續訂租約 • 本季度末在職辦公投資組合的佔地面積為79.0％，租賃率為80.8％ 去年第四季度分別為81.9％，下降歸因於中小型租户在舊金山灣區和西雅圖騰出空間 • 在過去的12個月中，在職工作室投資組合的平均租賃率為76.9％，相關的34個舞臺的租賃率為79.4％，而去年第四季度分別為80.4％和84.7％，下降是由於上述租户在Sunset Las Studios交易中遷出 • 帕爾馬斯以4,350萬美元的價格收購（未計按比例分配和交易費用）a 合資夥伴在舊金山佔地100萬平方英尺的辦公物業1455 Market的45％所有權，加利福尼亞州，隨後簽署了上述佔地15.7萬平方英尺的新租約開發項目 • 本季度之後，截至2024年3月31日，基本完成了位於西雅圖的54.6萬平方英尺的華盛頓1000號辦公開發項目和位於洛杉磯資產負債表的24.1萬平方英尺的Sunset Glenoaks工作室開發項目 • 7.343億美元的總流動性包括1.143億美元的非限制性現金和現金等價物以及未動用產能6.2億美元有擔保的循環信貸額度 • 1,570萬美元和未提取的1.831億美元在建產能貸款分別由Sunset Glenoaks Studios和Sunset Pier 94 Studios擔保 • HPP的淨負債佔HPP未折舊賬面價值份額的比例為37.0％，91.9％的債務是固定或有上限的，在2025年11月之前沒有實質性到期日注：常用術語的定義見第27-29頁。
第 5 頁，共 32 頁內容提要（續）截至2024年3月31日的三個月注：常用術語的定義見第 27-29 頁。股息 • 公司董事會恢復並宣佈其普通股的季度股息為每股0.05美元，並宣佈其4.750％的C系列累計優先股的季度股息為每股0.296875美元企業責任 • 本季度之後，發佈了公司2023年企業責任報告，詳細介紹了獲得的獎勵和表彰以及在實現相關目標方面取得的成功
第6頁，共32頁企業信息執行管理層：維克多·科爾曼首席執行官兼董事長馬克·拉馬斯總裁麗莎·佈雷利首席人事官哈魯特·迪拉梅里安首席財務官德魯·戈登首席投資官凱·提德威爾執行副總裁、總法律顧問兼首席風險官哈德遜太平洋地產（紐約證券交易所代碼：HPP）是一家房地產投資信託基金，為全球震中充滿活力的科技和媒體租户提供這些協同效應、融合和分割的服務成長型產業。Hudson Pacific以獨特而高門檻的技術和媒體為重點，利用了提供全方位服務的端到端價值創造平臺，該平臺是通過深厚的戰略關係和利基專業知識建立的，涵蓋識別、收購、改造和開發物業成為世界一流的便利化、協作和可持續的辦公和工作室空間。安迪·瓦圖拉首席運營官克里斯托弗·巴頓開發和資本投資執行副總裁勞拉·坎貝爾投資者關係和營銷執行副總裁加里·漢塞爾南加州辦公室運營執行副總裁史蒂芬·賈菲商業事務執行副總裁肖恩·麥加里北加州辦公室運營執行副總裁戴爾·希莫達財務執行副總裁 Arthur X. Suazo 租賃執行副總裁 Chuck We 執行副總裁 Chuck We 加拿大西北地區辦事處執行副總裁運營克里斯蒂·豪伯格執行副總裁兼首席企業包容官（已退休）、華納媒體總裁兼首席執行官馬克·萊恩漢温馬克公司聯合創始人兼董事長（已退休）、黑石房地產債務策略創始人兼合夥人巴里·肖勒姆、默沙東合夥人兼董事長兼高級顧問 BDT & MSD Partners 國際製作總裁（已退休）、索尼影視電視臺 Victor J. Coleman 董事長哈德遜太平洋地產公司董事會、首席執行官西奧多R. Antenucci Catellus 開發公司總裁兼首席官 Ebs Burnough House Media 董事總經理、Ebs Burnough Solutions Internations Internations Internations International 總裁兼創始人 Jonathan M. Glaser 管理成員 Jonathan M. Glaser 管理成員 Jonathan M. Glaser Robert L. Harris 二世執行主席（已退休）
第 7 頁，共 32 頁企業信息（續）BMO 資本市場 John Kim（212）885-4115 美銀證券卡米爾·邦內爾（416）369-2140 BTIG 湯姆·凱瑟伍德（212）738-6140 花旗集團環球市場邁克爾·格里芬（212）816-5871 高盛凱特琳·伯羅斯（212）902-4736 豐業銀行尼古拉斯·尤利科（212）225-6904 布什理查德·安德森（212）931-7001 富國銀行證券布萊恩·赫克（443）263-6529 沃爾夫研究安德魯·羅西瓦奇（646）582-9250 惠譽評級彼得·西西里亞諾（646）582-4760 穆迪投資者服務公司蘭吉尼·文卡特森（212）553-3828 標準普爾的漢娜·格雷（646）784-0134 股票研究報道：綠街顧問迪倫·布爾津斯基（949）640-8780 傑富瑞集團彼得·阿布拉莫維茨（212）336-7241 瑞穗證券維克拉姆·馬爾霍特拉（212）282-3827 摩根士丹利羅納德·卡姆德姆（212）296-8319 派珀·桑德勒公司亞歷山大·戈德法布（212）466-7937 評級機構：公司聯繫人：公司總部加利福尼亞州洛杉磯威爾希爾大道11601號九樓 90025 (310) 445-5700 網站 www.hudsonpacificproperties.com 投資者關係執行副總裁勞拉·坎貝爾投資者關係和市場營銷 (310) 622-1702
32 頁合併資產負債表第 8 頁以千計，股票數據除外 23 年 3 月 31 日 12 月 31 日（未經審計）資產投資，淨額 6,441,809 美元 6,484,459 美元非不動產、廠房和設備，淨額 119,750 118,783 現金及現金等價物 114,305 100,391 限制性現金 19,267 18,765 應收賬款，淨額 23,980 24,980 609 直線租金應收賬款，淨額 217,685 220,787 遞延租賃成本和無形資產，淨額 319,214 326,950 營業租賃使用權資產 370,056 376,306 預付費用和其他資產，淨額 90,812 94,145對未合併房地產實體的投資 270,440 252,711 商譽 264,144 264,144 總資產 8,251,462 美元 8,282,050 美元負債和權益負債無抵押和有擔保債務，淨額 4,034,300 美元 3,945,314 合資夥伴債務 66,136 應付賬款、應計負債和其他 203,194 203,736 經營租賃負債 383,993 389,314 210 無形負債，淨額 26,305 27,751 保證金、預付租金和其他 87,047 88,734 總負債 4,800,975 4,720,881 運營合夥企業的可贖回優先單位 9,815 9,815 合併房地產實體的可贖回非控股權益 52,108 57,182 股HPP股東權益：4.750% C系列累計可贖回優先股，面值0.01美元，每股清算優先股25.00美元，18,400,000美元已授權；截至24年3月31日和23年12月31日的已發行17,000,000股425,000股普通股，面值0.01美元，已授權481,600,000美元，141,144,592 股票和截至24年3月31日和23年12月31日已發行的141,034,806股股票分別為1,403 1,403股額外實收資本2,753,640 2,651,798 累計其他綜合股本收益（虧損）3,033（187）HPP股東權益總額 3,183,076 3,078,014 非控股權益——合併房地產實體的成員 120,526 335,439 非控股權益——運營合夥企業中的單位 84,962 80,719 總權益 3,388,564 3,494,172 總負債和權益 8,251,462 美元 8,282,050 美元
32 頁第 9 頁未經審計的合併運營報表，以千計，每股數據除外 3 月 31 日 23 年 3 月 31 日收入辦公室租金收入 171,427 美元 202,657 美元服務和其他收入 3,648 3,976 總辦公收入 175,075 206,633 工作室租金收入 13,600 16,253 服務和其他收入 25,348 29,377 工作室總收入 38,948 45,630 收入 214,023 252,263 營業費用辦公室運營費用 72,947 74,054 工作室運營費用 37,109 37,244 一般和管理費用 19,710 18,724 折舊和攤銷 91,854 97,139 總營業費用 221,620 227,161 未合併房地產實體的其他收入（支出）虧損（743）(745) 費用收入 1,125 2,402 利息支出 (44,089) (53,807) 利息收入 854 371 管理服務報銷收入——未合併房地產實體 1,156 1,064 管理服務費用 — 未合併的房地產實體 (1,156)) (1,064) 交易相關費用 (2,150) (1,186) 非房地產投資的未實現（虧損）收益 (898) 839 房地產出售收益 — 7,046 其他收入 143 5,161其他支出總額（45,758）（39,919）所得税優惠前虧損（準備金）（53,355）（14,817）所得税優惠（準備金）— — 淨虧損（53,355）（14,817）歸屬於A系列優先股的淨收益（153）（153）（5,047）歸屬於參與證券的淨收益（202）（153）553) 歸屬於合併房地產實體非控股權益的淨虧損（收益）4,169（1,031）歸因於合併房地產實體的可贖回非控股權益的淨虧損 1,157 894 歸屬於運營合夥企業普通股的淨虧損 1,229 282 歸屬於普通股股東的淨虧損美元 (52,202) 美元 (20,425) 基本和攤薄後每股金額歸屬於普通股股東的淨虧損——基本 (0.37) (0.14) 歸屬於普通股股東的淨虧損——攤薄 (0.37) (0.14) 已發行普通股的加權平均值——基本 (0.37) (0.14) 1,025 股已發行普通股的加權平均值——攤薄後為 141,122 141,025
第 32 頁運營資金中第 10 頁未經審計，以千計，每股數據除外 3 月 31 日至 23 年 3 月 31 日的三個月淨虧損 $ (53,355) $ (14,817) 調整：折舊和攤銷 — 合併 91,854 97,139 折舊和攤銷 — 非房地產資產 (7,981) (8,392) 折舊和攤銷 — HPP 來自未合併房地產實體的份額1,151 1,263出售房地產的收益—（7,046）非房地產投資的未實現虧損（收益）898（839）歸屬於非房地產投資的FFO控股權益 (5,326) (13,637) 歸屬於優先股和單位 (5,200) (5,200) 普通股/單位持有人的FFO 22,041 48,471 影響FFO的特定項目：交易相關費用 2,150 1,186 FFO（不包括指定項目）普通股/單位持有人 24,191 美元 49,657 美元加權平均未償普通股/單位——攤薄後146,657 221 每股普通股/單位143,329 FFO——攤薄後每股普通股/單位0.15美元（不包括指定項目）——稀釋後每股0.17美元0.35美元注意：常用術語的定義見第27-29頁。調整後的運營資金截至23年3月31日的三個月 FFO（不包括特定項目）24,191美元 49,657 美元調整：GAAP 非現金收入（直線租金和高於/低於市場的租金）2,018（9,136）GAAP 非現金支出（直線租金支出和高於/低於市場的地租）1,666 1,823 非房地產折舊和攤銷 7,923 8,392 非現金利息支出 1,846 4,676 非現金薪酬支出 6,532 5,156 經常性資本支出、租户改善和租賃佣金 (15,743) (25,525) AFFO 28,491 美元 35,043 美元支付給普通股/單位持有人的股息 7,869 美元 36,665 美元 AFFO 派息率 27.6% 104.6%
32 頁第 11 頁未經審計的合併同店財產業績，以千計，但不包括房產數量和平方英尺同店分析 3/31/23% 變動同店辦公室統計數據房產數量 41 41 平方英尺 11,572,070 11,572,070 平均佔用百分比 78.1% 85.2% 同店工作室統計數據物業數量 3 3 平方英尺 1,231,278 1,231,278 平均租賃百分比 76.9% 86.3% 同店淨資產淨值 (1) 辦公收入 165,059 美元 180,776 美元 (8.7)% 辦公費用 67,397 66,114 1.9 同店辦公室 NOI 97,662 114,662 (14.8)) 工作室收入 19,326 22,389 (13.7) 工作室開支 11,593 12,031 (3.6) 同店工作室 NOI 7,733 10,358 (25.3) 同店淨營收總額 105,395 美元 125,020 美元 (15.7)% 同店分析 (現金基礎) 截至二零一四年三月三十一日止三個月 3/31/23% 變動同店淨資產淨值（現金收益）辦公室現金收入美元 167,096 美元 179,404 (6.9)% 辦公現金支出 66,404 64,989 2.2 同店辦公室 NOI（現金基礎）100,692 114,415 (12.0) 工作室現金收入 19,144 21,904 (12.6) 工作室現金支出 11,542 11,920 (3.2) 同店工作室 NOI（現金基礎）7,602 9,984 (23.9) 總額相同-商店淨資產淨值（現金基礎）108,294美元 124,399美元（12.9）％注意：常用術語的定義見第27-29頁。（1）非公認會計準則對賬見第30頁。
第 12 頁，共 32 頁 NOI 詳情截至2024年3月31日的三個月 | 未經審計，以千計的同店辦公室同店工作室非同店辦公室非同店工作室總收入現金租金 134,262 美元 10,344 美元 8,052 美元 2,835 美元 155,493 現金租户回收29,208 244 1,906 (5) 31,353 直線租金 (3,308) 191 16 — (3,101)) 高於/低於市場價格的租賃攤銷，淨額 1,399 — 22 — 1,421 租賃激勵成本攤銷 (128) (9) (2) — (139) 總租金收入 161,433 10,770 9,994 2,830 185,027 服務和其他收入 3,626 8,556 22 16,792 28,996總收入 165,059 19,326 10,016 19,622 214,023 營業費用物業運營費用 66,404 11,542 548 24,796 108,290 直線租金 324 — — 710 1,034 非現金薪酬支出 19 51 — — 70 高於/低於市場的地面租賃攤銷，淨額 650 — 2 10 662 總運營費用 67,397 11,593 593 550 25,516 110,056 合併淨資產淨值 (1) 97,662美元 7,733美元 4,466美元 (5,894美元) 103,967美元添加：HPP在未合併房地產實體NOI中所佔份額 (2) — — 2,522 — 2,522 減：歸屬於非控股權益的NOI (2) 13,187 3,596 158 — 16,941 HPP 在 NOI 中的份額 84,475 美元 4,137 美元 6,830 美元 (5,894) 美元 89,548 美元現金對賬淨資產淨值97,662 美元 7,733 美元 (5,894) 美元 (5,894) 美元 103,967 美元直線租金，淨額 3,632 (191) (16) 710 4,135 非現金薪酬支出 19 51 — 70 高於/低於市場的地面租賃淨額（1,399）—（22）—（1,421）租賃激勵成本的攤銷 128 9 2 — 139 市場以上/低於市場的地面租賃攤銷，淨650 — 2 10 662合併現金淨資產淨值100,692美元 7,602美元 4,432美元（5,174美元）107,552美元添加：HPP的現金份額NOI 我來自未合併的真實貨幣房地產實體 (2) — — 1,649 — 1,649 減：歸屬於非控股權益的現金淨投資回報 (2) 12,944 3,532 158 — 16,634 HPP的現金淨資產淨值87,748美元 4,070美元 5,923美元 (5,174) 92,567美元注意：常用術語的定義見第27-29頁。(1) 非公認會計準則對賬見第30頁. (2) 我們的合併和未合併合資物業清單見第26頁。
截至2024年3月31日的32頁債務摘要和債務指標 | 未經審計，以千計債務摘要未償餘額HPP的股票申報利率到期日（1）無抵押債務 B 系列票據 259,000 美元 259,000 美元 4.69% 12/16/25 年 D 系列票據 150,000 150,000 3.98% 7/6/26 無抵押循環信貸額度 (2) 280,000 280,000 SOFR + 1.15% 至 1.60% 12/21/26 3.60% 95% 註冊優先票據 400,000 400,000 3.95% 11/1/27 C系列票據 56,000 56,000 4.79% 12/16/27 5.95% 註冊優先票據 350,000 350,000 5.95% 2/15/28 4.65% 註冊優先票據 500,000500,000 4.65% 4/1/29 3.25% 註冊優先票據 400,000 400,000 3.25% 1/15/30 無抵押債務總額 2,395,000 2,395,000 有擔保債務元素洛杉磯 168,000 168,000 4.59% 11/6/25 1918 年第 314,300 172,865 SOFR + 1.40% 12/18/25 好萊塢媒體投資組合 1,100,000 561,000 SOFR + 1.10% 8/9/26 收購的好萊塢媒體投資組合債務 (30,233) (30,233) SOFR + 2.11% 8/9/26 好萊塢媒體投資組合，淨額 1,069,767 530,767 Hill7 101,000 55,550 3.38% 11/6/28 有擔保債務總額 1,653,067 927,182 無抵押和有擔保債務總額 4,048,067 美元 3,322,182 美元合併股份風險合夥人債務 66,136 美元 — 4.50% 10/9/32 未合併債務 Sunset Glenoaks Studios (2) 84,859 美元 42,430 美元 SOFR + 3.10% 1/9/27 Bentall Center (2) 470,273 94,055 CORRA + 2.30% 7/1/27 Sunset Pier 94 Studios (2) 100 26 SOFR + 4.75% 9/28 未合併債務總額 $555,232 $136,55 11 注意：常用術語的定義見第 27-29 頁。(1) 到期日包括延期權的影響。(2) 截至2024年3月31日，我們的無抵押循環信貸額度未動用容量為6.2億美元，Bentall Center貸款為370萬美元，790萬美元關於我們的Sunset Glenoaks Studios貸款和4,680萬美元的Sunset Pier 94 Studios貸款（金額按HPP的份額計算）。（3）非公認會計準則對賬見第31-32頁。債務指標無抵押和有擔保債務總額4,048,067美元減去：合併現金及現金等價物（114,305）合併債務，淨額3,933,762美元減去：合夥人在合併無抵押和有擔保債務中的份額（725,885）添加：HPP在未合併房地產實體債務中的份額136,511增加：合作伙伴在合併現金和現金等價物中的份額18,688減去:HPP在未合併房地產實體現金及現金等價物中所佔的份額（3,551）HPP的債務份額，淨額為3,359,525美元，淨額/HPP在未折現賬面價值中所佔份額（3）37.0％合併債務，按選定比率計算的淨/現金調整後息税折舊攤銷前利率（3）9.7倍HPP的債務份額，Net/HPP按選定比率計算的現金調整後息税折舊攤銷前利潤份額（3）9.8倍
32張債務到期日、組合和套期保值工具（1）未經審計，以千計債務構成加權平均金額佔總債務實際利率的百分比到期年份HPP的有擔保和無抵押債務份額無抵押2,395,000美元 69.2% 4.7% 3.9 3.9 有擔保1,063,693 30.8 4.3美元共計3,458,693美元 100.0% 4.8% 3.4 HPP在固定、上限和浮動利率債務中的份額固定 (2) 3,136,237 90.7% 4.6% 3.5 上限 42,430 1.2 7.6 2.8 浮動 280,026 8.1 6.7 2.7 總計 3,458,693 100.0% 4.8% 3.4 GAAP 有效利率 4.9% 債務到期日程表 259,000 美元430,000 美元 456,000 美元 350,000 美元 400,000 美元— 340,865 美元 530,767 美元 136,485 美元 55,576 美元 2024 2026 2027 2028 2030 年 + 0 20萬美元 400,000 美元 600,000 美元 800,000 美元 1200,000 美元注：第27-29頁中常用術語的定義。（1）反映了根據合同到期日HPP在本金攤銷和到期日中所佔份額日期，包括延期選項的影響，不包括未攤銷的遞延融資成本、貸款折扣/溢價和合併合資夥伴的債務。(2) 固定利率債務包括受以下條件約束的債務利率互換。對衝工具標的債務工具 HPP 名義金額生效日到期日行權/掉期利率標的指數利率互換 1918 年第八次 172,865 美元 2/1/23 10/18/25 3.75% SOFR 好萊塢媒體投資組合，淨值 351,186 美元 8/15/23 6/15/26 3.31% SOFR Bentall Center 94,055 11/1/23 7/1/27 4.36% CORRA 好萊塢媒體投資組合 180,000 美元 2/9/24 8/9/26 4.36% 13% SOFR 利率上限 Sunset Glenoaks Studios 42,430 美元 8/15/22 1/9/25 4.50% SOFR
第 15 頁，共 32 頁債務契約合規 (1) 契約實際業績無抵押循環信貸額度和定期貸款總負債佔總資產價值 (2) ≤ 65% 47.1% 無擔保負債佔未抵押資產價值 (2) ≤ 65% 40.7% 調整後息税折舊攤銷前利潤佔固定費用 ≥ 1.5 倍 1.8 倍有擔保負債佔總資產價值 ≤ 45% 20.3% 無擔保負債佔無擔保利息支出 ≥ 2.0x 2.6% x 私募配售（B、C和D系列票據）總負債佔總資產價值的比例 ≤ 65% 50.8% 無抵押債務佔未抵押資產價值的比例 ≤ 65% 49.7% 調整後息税折舊攤銷前利潤佔固定費用的比例 ≥ 1.5 倍 1.8 倍有擔保負債佔總資產價值 ≤ 45% 21.9% 無擔保淨利息支出 ≥ 2.0x 2.6 倍無抵押注冊優先票據債務佔總資產 ≤ 60% 44.3% 無抵押債務總額≥ 150% 239.3% 可用於償債的合併收益佔年度還本付息費用 ≥ 1.5x 1.8x 有擔保債務佔總資產 45% ≤ 19.0% (1)) 契約和實際業績反映了最新修訂和重述的適用於無擔保的信貸協議或契約中最嚴格的條款和定義根據我們截至2024年3月31日的財務業績註冊了優先票據，當時的運營合作伙伴關係符合規定。(2) 根據2023年第四季度無抵押循環信貸額度修正案的規定，總槓桿率和無抵押槓桿率門檻已從60％延長至65％，直至2024年12月31日（或直到修改私募契約計算以反映最近對信貸額度契約的調整），如果更快的話）。
32 頁第 16 頁未經審計的現有投資組合摘要，以千計，每股數據除外：截至二十四年三月三十一日 23 年 9 月 30/23 年 3 月 31/23 日 3 月 31/23 擁有的辦公物業數量 46 46 48 50 49 在職辦公面積英尺 13,852,533 13,853,005 14,437,595 14,507,904 14,483,122 在職辦公空間百分比租賃 80.5% 81.9% 83.1% 87.0% 88.7% 在職辦公百分比佔用 79.0% 80.8% 81.3% 85.2% 86.9% 擁有的工作室物業數量 5 5 5 4 4 4 在職工作室平方英尺 (1) 1,231,278 1,231,278 1,231,335 1,230,997 1,226,576 在職工作室百分比已租用 76.9%80.4% 83.5% 86.5% 86.3% 按行業劃分 HPP 的份額 ABR% 36.2% 16.4% 8.5% 7.5% 6.2% 17.1% 科技媒體和娛樂法律零售商業服務金融服務其他年初至今 HPP 的份額淨資產淨值% 按地區劃分 41.0% 19.0% 21.3% 15.9% 2.8% 硅谷洛杉磯舊金山西雅圖温哥華 HPP 的股票技術 ABR% 按公共/私人租户和年齡劃分 83.0% 9.0% 7.9% 公共私募股權超過10年私人
按地點劃分的32處辦公物業中的第17頁注：第27-29頁上常用術語的定義。（1）不包括因變更用途和/或重大資本重新定位而離線使用的253,356平方英尺。物業平方英尺佔用百分比租賃年化基本租金 HPP 的份額年化基本租金每平方英尺年化基本租金加利福尼亞州洛杉磯好萊塢 5 967,194 100.0% 100.0% 65,537,844 美元 33,424,300 美元 67.76 美元 67.76 西洛杉磯 2 784,407 97.0 98.3 41,951,479 41,951,479 55.12 洛杉磯市中心 2 234,479 234,479 55.12 洛杉磯市中心 2 234,479 234,479 55.12 664 86.4 86.4 9,687,787 9,687,787 47.76 小計 9 1,986,265 97.7 117,177,110 85,063,566 60.68 加利福尼亞州舊金山灣區北聖何塞 5 2,638,634 62.9 64.9 77,303,132 46.56 舊金山 7 2,425,117 69.8 69.8 120,8 097,667109,599,109 70.97 帕洛阿爾託 7 1,140,955 82.1 82.1 81,104,648 81,104,648 86.61 紅木海岸 4 950,093 81.8 83.4 53,585,715 53,515 68.97 福斯特城 1 723,919 82.3 88.5 37,749,529 63.38 聖克拉拉 1 284,538 63.38 聖克拉拉 1 284,538 903 65.9 79.8 9,435,906 9,435,906 50.28 小計 25 8,163,621 71.6 71.6 73.5 379,276,597 368,778,039 64.84 西雅圖、華盛頓丹尼三角 4 1,339,681 99.9 99.9 54,757,736 36,392,864 40.93 先鋒廣場 5 841,992 59.6.2 59.2 3 20,211,544 20,211,544 42.68 小計 9 2,181,673 83.0 84.2 74,969,280 56,969,280 56,604,408 41.39 不列顛哥倫比亞省温哥華市中心温哥華 1 1,520,974 89.0 89.8 41,163,114 8,232,623 30.41 小計 1 1,520,974 89.0 89.8 41,163,114 8,232,623 30.41 總在職辦公室 (1) 44 13,852,533 79.0% 80.5% 612,586,101 美元 518,678,636 美元 55.97 美元
32 處辦公物業中的第 18 頁佔用率詳情子市場佔地面積百分比已租賃加利福尼亞州洛杉磯 ICON Hollywood 326,792 100.0 100.0 EPIC Hollywood 301,127 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 Harlowyd 100.0 100.0 100.0 100.0 Halloywood 129,931 100.0 100.0 100.0 EPIC Hollywood 129,931 100.0 100.0 100.0 EPIC Hollywood 129,931 100.0 100.0 100.0 ELEMENT 洛杉磯 100.0 95.4 97.3 EP284,037 100.0 100.0 Fourth & Traction 洛杉磯市中心 131,701 100.0 100.0 Maxwell 洛杉磯市中心 102,963 69.1 69.1 加利福尼亞州舊金山灣區北聖何塞大廳 943,65380.1 80.5 Gateway North San Jose 609,421 65.6 67.3 北聖何塞地鐵廣場 451,238 58.4 67.0 Skyport Plaza North San Jose 418,465 6.1 1740 Technology North San Jose 215,857 100.0 100.0 1455 舊金山市場 1,033,682 45.3 45.3 97.3 渡輪大樓舊金山 266,232 94.6 95.2 901 Market 舊金山 206,113 56.8 56.8 875 霍華德·舊金山 191,201 100.0 625 Second San Francisco 138,354 64.2 64.2 275 Brannan 舊金山 57,120 100.0 100.0 100.0 帕洛阿爾託廣場帕洛阿爾託 317,845 87.7 3400 Hillview PaloAlto 207,857 100.0 100.0 山麓研究中心帕洛阿爾託 195,121 93.6 93.6 Page Mill Hill Palo Alto 178,179 36.0 36.0 Clocktower Square 帕洛阿爾託 100,655 100.0 100.0 帕洛阿爾託 94,539 58.8 3176 波特帕洛阿爾託 46,759 100.0 100.0 塔樓紅木海岸 335,285 91.4 91.4 3.0 Shorebreeze Redwood Shores 230,932 79.6 83.8 555 Twin Dolphin Redwood Shores 200,785 73.2 333 Twin Dolphin Redwood Shores 183,091 76.4 76.4 福斯特城 723,919 82.3 88.5 Techmart 聖克拉拉 284,903 65.9 79.8 華盛頓州西雅圖 1918 年第八名丹尼三角 667,724 100.0 100.0 Hill7 丹尼三角 285,310 99.6 99.6 5th & Bell Denny Triangle 197,136 100.0 100.0 Met Park North Denny Triangle 189,511 99.7 505 第一先鋒廣場 287,849 18.5 18.5 83 國王先鋒廣場 183,898 66.5 450 450 阿拉斯加先鋒廣場 171,026 100.0 100.0 411 第一先鋒廣場 287,849 18.5 83 國王先鋒廣場 183,898 66.5 450 411 第一先鋒廣場 163,89 649 77.6 93.3 95 傑克遜先鋒廣場 35,570 — — 不列顛哥倫比亞省温哥華本特爾中心温哥華市中心 1,520,974 89.0 89.8 總在職辦公室 13,852,533 79.0% 80.5% 注意：常用術語的定義見第 27-29 頁。
第 19 頁，共 32 頁注意：第 27-29 頁上常用術語的定義。(1) 谷歌公司的到期時間：(i) 2025 年 2 月在山麓研究中心的 182,672 平方英尺，(ii) 2028 年 2 月林康中心的 208,843 平方英尺，(iii) 2028 年 11 月在 3400 Hillview 的 207,857 平方英尺（在 2025 年 5 月至 2027 年 2 月期間提前終止）以及 (iv) 2029 年 10 月渡輪大樓面積 41,354 平方英尺。(2) 亞馬遜的到期時間：(i) 2025 年 11 月大都會公園北部 139,824 平方英尺（從 2024 年 12 月開始提前終止），(ii) 659,150 平方英尺英尺，2030年9月為第八名，（iii）2031年5月在5號和貝爾的191,814平方英尺。（3）Netflix公司的到期時間：（i）ICON的326,792平方英尺，（ii）EPIC為301,127平方英尺，（iii）CUE為94,386平方英尺。（4）Nutanix, Inc.的到期時間：（i）康康的117,001平方英尺球場將於2024年5月到期，（ii）2030年5月1740 Technology的215,857平方英尺。（5）Salesforce.com的到期時間：（i）2025年7月為83,016平方英尺，（ii）2027年4月為83,372平方英尺，（iii）2028年10月為99,006平方英尺。Salesforce.com於2018年將林康中心的259,416平方英尺轉租給了Twilio Inc.，並於2020年開始向我們支付根據轉租獲得的現金租金的50％，或平均每月34萬美元，此後每年增長。（6）戴爾EMC公司的到期日：（i）2026年6月霍華德875號的83,549平方英尺；（ii）46,472平方英尺平方英尺為 505 平方英尺，2027 年 1 月首次到期。(7) Coupa Software, Inc. 的到期時間：(i) 2024 年 6 月為 910 平方英尺，(ii) 2033 年 11 月為 99,744 平方英尺。(8) GitHub Inc. 的到期時間：(i) 35,2024 年 12 月 330 平方英尺，625 秒，(ii) 2030 年 6 月 275 Brannan 的 57,120 平方英尺。(9) PayPal, Inc. 在 Fourth & Traction 擁有 2026 年 7 月提前終止權。(10) Poshmark, Inc. 到期：(i) 2024 年 5 月 25,549 平方英尺，(ii) 2029 年 12 月 50,327 平方英尺。(11) 雷格斯到期：(i) 2024 年 3 月威爾希爾 11601 平方英尺的 20,059 平方英尺，(ii) 2025 年 4 月 Techmart 的 27,369 平方英尺，(iii) 2026 年 4 月帕洛阿爾託廣場的 9,739 平方英尺，(iv) 2027 年 9 月蓋特威的 45,120 平方英尺，以及 (v) 21,296 平方英尺2030年10月阿拉斯加450平方英尺。（12）美國銀行的到期時間：（i）2024年12月1455個市場的68,991平方英尺，（ii）2026年3月帕洛阿爾託廣場的5,598平方英尺，（iii）2026年9月渡輪大樓的122平方英尺，（iv）2027年1月本塔爾中心的6,188平方英尺。HPP的房產租賃到期份額佔平方英尺年化基本租金佔年化基本租金的百分比 1 谷歌公司 4 2025-2029 640,726 (1) 52,625,818 美元 10.1% 2 亞馬遜 3 2025-2031 990,788 (2) 28,214,335 5.4 3 Netflix, Inc. 3 2031 722,305 (3) 25,777,966 5.0 4 Uber Technologies，Inc. 1 2025 325,445 19,082,051 3.7 5 Riot Games, Inc. 1 2030 284,037 18,951,920 3.7 6 Nutanix, Inc. 2 2024-2030 332,858 (4) 15,870,596 3.1 7 Salesforce.com 1 2025-2028 265,394 (5) 15,036,621 2.9 8 戴爾電信公司 2 2026-2027 130,08,621 2.9 21 (6) 8,827,077 1.7 9 Coupa Software, Inc. 12024-2033 100,654 (7) 7,771,055 1.5 10 GitHub, Inc. 2 2024-2030 92,450 (8) 7,086,069 1.4 11 PayPal, Inc. 1 2030 131,701 (9) 6,173,837 1.2 12 Weil, Gotshal & Manges LLP 1 2026 76,278 6,097,801 1.2 13 Poshmark, Inc. 1 2024-2029 759 ,876 (10) 5,805,431 1.1 14 雷格斯 5 2024-2030 123,583 (11) 5,715,427 1.1 15 美國銀行 4 2024-2027 80,899 (12) 5,385,167 1.0 共計 4,373,015 美元 228,421,171 44.1% 15 位最大的辦公室租户
第 20 頁，共 32 頁注意：第 27-29 頁上常用術語的定義。(1) 在 2024 年第一季度對 Sunset Bronson Studios 的舞臺數量進行了修訂，以反映根據空間當前利用情況將兩個舞臺合二為一。(2) 不包括因變更用途和/或重大資本重新定位而下線的 25,244 平方英尺。(3) 平方英尺反映了截至2024年3月31日對現有場地和新租賃協議的重新測量。STUDIO PROPERITES 自有/租賃的子市場舞臺數量佔地面積百分比租賃總額百分比租賃年化基本租金 HPP 的份額年化基本租金每平方英尺洛杉磯 Sunset Gower Studios 旗下好萊塢 12 558,295 100.0% 81.7% 22,053,523 美元 11,247,297 美元 48.40 美元 Sunset Bronson Studios (1) 旗下好萊塢 9 310,000 6 100.0 94.9 12,872,520 6,564,985 43.83 日落拉斯帕爾馬斯影城旗下的好萊塢 13 362,977 41.0 54.1 9,050,937 4,615,978 45.37 總在職工作室 34 1,231,278 (2) 79.4% 76.9% 43,976,980 美元 22,428,260 美元46.48 Quixote Studios 各種各樣 27 668,067 (3) 29.8% 27.1% 9,961,978 美元 9,961,978 美元 62.33 工作室地產與服務工作室 NOI 詳情（千美元）收入類別本季度迄今為止的收入類別工作室總收入工作室支出總額工作室 NOI 在職工作室 $10,770 $8,556 N/A $19,326 N/A 593 美元 7,733 美元 Quixote Studios & Services 2,830 5,466 1,967 8,052 1,307 19,622 25,516 (5,894) 總計 13,600 美元 14,022 1,967 美元 8,052 1,307 美元 38,948 美元 37,109 1,839 美元
32頁中的第21頁辦公室租賃活動所反映的每平方英尺美元截至24年3月31日的三個月總租賃活動新現金利率41.63美元續訂現金利率39.17美元新租賃面積293,059平方英尺租賃總平方英尺215,556平方英尺租賃總面積508,615平方英尺到期和終止合同到期平方英尺 334,420 平方英尺過期/終止的總平方英尺 403,152 GAAP 租金到期率 37.26 美元 GAAP 新租金/續租率 39.57% GAAP 租金變動 6.2% 現金租金到期率 42.79 美元新增現金租金/續訂率 40.50% 現金租金變動 (5.4)% 租户改善和租賃佣金（總額/每年）新租約 54.19 美元/8.97 美元續訂租約 37.57 美元/8.56 美元混合 47.65 美元/8.84 美元淨有效租金新租約 37.53 美元續訂租約 41.47 美元混合租約 39.08 美元新租約 72.5 美元混合租約 52.7 美元混合租約 64.7 美元註釋：定義有關第 27-29 頁上的常用術語。
第 22 頁共 32 頁即將到期的辦公租約摘要 HPP 到期平方英尺的租約份額 (1) 年化基本租金佔辦公室年化基本租金的百分比每平方英尺的年化基本租金到期時的年化基本租金到期時每平方英尺的年化基本租金空缺 3,495,318 Q1-2024 12 105,338 美元 5,798,581 美元 1.1% 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 58.26 美元 33 396,951 17,175,307 3.3 48.72 17,397,996 49.35 Q3-2024 38 248,296 14,021,318 2.7 61.60 14,217,239 62.46 Q4-2024 70 515,137 29,981,402 5.6 62.26 30,483,494 63.30 合計 2024 153 1,265,722 66,976,608 Q2-202412.7 57.67 67,897,310 58.47 2025 174 1,931,695 102,537,718 19.5 59.76 105,195,875 61.31 2026 106 744,270 41,916,185 7.9 61.68 44,435,466 65.39 2027 117 1,104,363 57,851,603 11.0 61.30 62,508,568 66.24 8 71 1,206,876 71,740,077 13.6 71.30 79,031,491 78.54 2029 54 54 54,895 31,145,452 5.9 69.63 33,894,537 75.78 2030 25 1,649,016 68,704,894 13.0 53.44 80,110,160 62.31 2031 19 1,068,700 38,188,055 7.2 58.32 48,410,702 73.93 2032 10 245,879 8,507,255 1.6 59.10 10,781,160 74.90 2033 16 632,148 23,524,552 4.5 52.11 29,721,084 65.84 其後 18 268,335 7,115,810 1.3 51.08 10,272,725 73.74 建築物管理用途 45 240,002 — — — — — 已簽訂的租約未開始 31 208,475 9,375,481 1.8 47.30 10,505,999 53.01 總額/加權平均值 839 14,635,694 美元 527,583,690 美元 100.0% 58.36 美元 582,765,077 美元 64.46 美元注意：常用術語的定義第 27-29 頁。(1) 到期的總平方英尺不包括按月租約。
第 23 頁，共 32 頁未開始、已回填和即將到期的辦公室租約 — 未來八個季度 2024 年第三季度 2024 年第 4 季度第 1 季度每平方英尺租金每平方英尺租金每平方英尺租金每平方英尺租金每平方英尺租金未開始租用加利福尼亞州洛杉磯 5,809 美元 18.97 3,951 美元 60.00 美元 — — 美元 — 加利福尼亞州舊金山灣區 70,176 50.97 9097 ,698 48.77 — — — — 華盛頓州西雅圖 6,561 34.14 — — 19,229 38.00 — — 不列顛哥倫比亞省温哥華 8,189 21.17 3,862 49.50 — — — — 總計 90,735 美元 45.02 98,511 美元 49.25 19,229 美元 38.00 美元— $ — 加州洛杉磯回填式辦公室租賃 6,069 美元 54.00 美元 23,377 美元 63.39 — $ — — $ — 加利福尼亞州舊金山灣區 4,381 46.73 27,670 41.63 — — — 華盛頓州西雅圖 — — — — — — — 不列顛哥倫比亞省温哥華 53,602 31.03 7,314 40.87 — — — 總計 64,052 美元 34.87 28 58,361 美元 50.25 美元 — — — 美元 — 即將到期的辦公租約加利福尼亞州洛杉磯 46,317 美元 49.59 41,137 美元 42.23 22,232 美元 66.12 美元 — $ — 加利福尼亞州舊金山灣區 295,631 49.76 (1) 170,559 69.90 (2) 379,194 66.17 (3) 638,912 66.77 (4) 西雅圖，華盛頓 58 51.72 12,424 43.62 78,466 48.93 (5) 11,171 42.98 不列顛哥倫比亞省温哥華 55,464 34.83 24,176 29.19 35,245 27.76 21,264 35.72 總計 397,470 美元 47.66 248,296 美元 60.03 515,137 美元 60.91 671,347 美元 2025 年第二季度第四季度 2026 年第一季度每平方英尺租金每平方英尺每平方英尺每平方英尺租金每平方英尺租金每平方英尺租金未開業的辦公室租賃加利福尼亞州洛杉磯— $ — — $ — — $ — — $ —加利福尼亞州舊金山灣區— — — — — — — — 華盛頓州西雅圖— — — — — — — — — — — — 不列顛哥倫比亞省温哥華 — — — — — — — — — 總計 — $ — — $ — — $ — — $ — — $ — $ — — $ — $ — — $ — $ — — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ — $ —加利福尼亞州洛杉磯的回填辦公室租約— $ — — — $ — — $ — — $ — 加利福尼亞州舊金山灣區 29,357 33.00 — — — — — 華盛頓州西雅圖 — — — — — — — — — — — — — — 不列顛哥倫比亞省温哥華 — — — — — — — 總計 29,357 美元 — — — $ — — — $ — — $ — — — $ — — — $ — — 即將到期的加利福尼亞州洛杉磯 5,277 美元 6.14 14,589 美元 69.87 10,349 美元 65.05 57,560 美元 63.64 加利福尼亞州舊金山灣區 273,380 59.07 (6) 334,415 70.45 (7) 151,092 66.08 116,180 63.23 華盛頓州西雅圖 175,646 46.57 (8) — — 145,319 38.21 (9) 45,180 25.25 英國温哥華哥倫比亞 76,003 33.4628,107 33.76 49,258 37.22 41,559 31.22 總計 530,306 美元 51.33 377,111 美元 67.69 356,018 美元 50.68 260,479 美元 51.63
第 24 頁，共 32 頁未開始、已回填和即將到期的辦公室租約——接下來的八個季度（續）注：常用術語的定義見第 27-29 頁。(1) 包括 Nutanix, Inc. 於 2024 年 5 月在大廳到期 117,001 平方英尺。(2) 包括 2024 年 8 月 50,821 平方英尺的 Door Dash, Inc. 2024年12月的平方英尺。（4）包括位於1455的Uber Technologies, Inc.（市場價格為325,445平方英尺）和位於山麓研究中心的谷歌公司（均在2月份），售價為182,672平方英尺2025. (5) 包括2025年7月位於林康中心佔地83,016平方英尺的RealSelf公司/Invensense。(6) 包括2025年4月位於Hill7佔地86,534平方英尺的美國TDK公司/Invensense。(7) 包括2025年7月位於林康中心佔地83,016平方英尺的Salesforce.com。(8) 包括2025年5月位於Hill7的HBO Code Labs, Inc.佔地112,222平方英尺。(9) 包括2025年11月位於北大都會公園的亞馬遜，佔地139,824平方英尺。
第 32 頁，共 32 頁正在建設和未來開發中 (1) 未經審計，以千計，平方英尺除外。注：常用術語的定義見第 27-29 頁。(1) 代表合併和未合併合資企業的 100% 份額。有關HPP在合資物業中的份額，請參閲第26頁。（2）基於建築許可證或同等物質的簽發。（3）根據收到的臨時佔用證或同等物質。（4）包括2,880萬美元的Sunset Glenoaks Studios的土地和購置成本，8,560萬美元的華盛頓1000指數和4,170萬美元的日落碼頭94工作室的土地和購置成本。（5）包括拉斯日落影城的土地和帕爾馬斯收購成本——20.8美元百萬美元，日落沃爾瑟姆十字工作室售價1.639億美元。（6）尚待獲得開發約500家的資格住宅單元。在建子市場開始日期 (2) 預計完工日期 (3) 預計穩定日期截至24年3月31日的估計平方英尺百分比租賃項目成本 (4) 估計項目總成本 (4) 預計穩定收益率加利福尼亞州洛杉磯日落 Glenoaks Studios Sun Valley Q4-2021 Q2-2024 Q3-2024 241,000 —% 174,316 美元 190,000 美元-200,000 美元 7.5%-8.0% 華盛頓州西雅圖 1000 249,268 美元 340,000 美元-360,000 美元 7.5%-8.0% 紐約，紐約日落碼頭 94 Studios Manhattan Q3-2023 Q4-2025 Q3-2026 232,000 —% Q2-2022 Q2-2024 Q2-202690,306 美元 305,000 美元-325,000 美元 7.7%-8.2% 總計 1,019,000 美元 513,890 美元未來開發管道類型子市場預計平方英尺項目成本（截至 245 年 3 月 31 日）加利福尼亞州洛杉磯日落拉斯帕爾馬斯影城——開發工作室好萊塢 617,581 美元 28,371 美元 28,371 美元 Sunset Gower Studios Lot D—住宅開發 478,845 美元 7,866 美元好萊塢 33 套/19,816 美元 — 洛杉磯元素—西洛杉磯開發辦公室 500,000 美元 — 10900-10950 華盛頓 (6) 西洛杉磯住宅區 N/A 568 美元不列顛哥倫比亞省温哥華 Burrard温哥華市中心交易所 450,000 美元 7,376 美元大倫敦英國 Sunset Waltham Cross Studios Studio Broxbourne 1,167,347 美元 277,058 美元總計 3233,589 美元 321,239 美元
第 26 頁，共 32 頁 Sunset Gower Studios Blackstone Hollywood 51.0% Sunset Gower Studios Blackstone Hollywood 1,043,790 51.0% 日落拉斯帕爾馬斯影城黑石好萊塢 999,152 51.0% 日落布朗森影城黑石好萊塢 329,822 51.0% ICON黑石好萊塢 326,792 51.0% EPIC 黑石好萊塢 301,127 51.0% Harlow Blackstone Hollywood 129,931 51.0% 6040 Sunset Blackstone Hollywood 114,958 51.0% CUE 黑石好萊塢 94,386 51.0% 舊金山，加州渡輪大廈安聯舊金山 266,232 55.0% 華盛頓州西雅圖 1918 年第八屆 CPPIB 丹尼三角 667,724 55.0% Hill7 CPPIB 丹尼三角 285,310 55.0% 未合併風險投資加利福尼亞州洛杉磯日落格倫奧克斯影城黑石太陽谷 241,000 50.0% 紐約日落碼頭 94 影城黑石/沃爾納多曼哈頓 232,000 25.6% 不列顛哥倫比亞省温哥華 25.6% 中心 (3) 黑石温哥華市中心 1,970,974 20.0% 英國大倫敦日落沃爾瑟姆十字工作室 (3) 黑石布羅克斯本 1,167,347 35.0% (1)包括估計的可開發平方英尺。(2) 與黑石集團共同擁有的洛杉磯房產，統稱為好萊塢媒體投資組合。(3) 本文件中的美元金額使用截至2024年3月31日的適用外幣匯率以美元顯示。
第32頁定義中的第27頁調整後的息税折舊攤銷前利潤：調整後的息税折舊攤銷前折舊攤銷前是指扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益（虧損），在未合併房地產實體的利息和折舊份額之前，經過進一步調整以消除某些非現金項目和我們認為不代表我們持續業績的項目的影響。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是有用的，因為它允許投資者和管理層以有意義和一致的方式評估和比較我們在不同時期的表現，此外還有公認的標準財務衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量公認會計原則下財務業績的指標，不應被視為普通股股東應佔收益的替代方案，也不得作為經營業績指標或根據公認會計原則得出的任何業績衡量標準。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此，可比性可能受到限制。調整後的運營資金（“AFFO”）：我們認為非公認會計準則財務指標是衡量我們業績的有用補充指標。我們在計算AFFO（不包括特定項目）中的非現金薪酬支出份額和遞延融資成本攤銷，減去與HPP在租户改善和租賃佣金中所佔份額相關的經常性資本支出（不包括使用按比例結算收到的金額資助的出資或收購房產的先前存在的債務），並消除HPP在直線租金中所佔份額、租賃收購成本攤銷的淨影響，高於和低於市場水平的無形租賃的攤銷資產和負債, 高於和低於市場水平的地面租賃無形資產和負債的攤銷以及貸款折扣/溢價的攤銷.AFFO不代表該期間的現金流量。我們認為，與其他房地產投資信託基金相比，AFFO為投資界提供了有關我們與其他房地產投資信託基金相比財務狀況的有用信息，因為AFFO是其他房地產投資信託基金廣泛使用的衡量標準。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算AFFO，因此，我們的AFFO可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。年化基本租金（“ABR”）：對於辦公物業，計算方法是（i）截至2024年3月31日的已開始租約（不包括租户報銷）下的現金基礎租金乘以（ii）12。截至2024年3月31日，按每平方英尺計算，ABR除以已開始租約的平方英尺。對於所有到期年份，ABR的計算方法是（i）截至2024年3月31日已開始租賃的到期時的現金基礎租金除以（ii）已開始租賃的平方英尺。計算未開始租賃的每平方英尺的ABR時，無論是在到期時還是到期時，採用的方法都是相同的。提供租金數據時不考慮取消選項。在適用的情況下，租金使用截至2024年3月31日的外幣匯率轉換為美元。對於工作室物業，ABR反映了截至2024年3月31日的12個月的實際基本租金，不包括租户報銷。每租賃平方英尺的ABR計算方法為（i）年基本租金除以（ii）截至2024年3月31日的租賃平方英尺。平均佔用百分比：對於同店辦公物業，表示截至2024年3月31日的三個月中的平均入住百分比。對於同店工作室物業，代表截至2024年3月31日的12個月的平均租賃百分比。回填的辦公室租約：定義為與2024年3月31日當天或之前簽訂的佔用空間有關的新租約，但生效日期在2024年3月31日之後，以及接下來的八個季度內。現金租金增長：與同一空間中即將到期的現金租金相比，新租和續租的初始現金租金保持穩定。只有在過去 12 個月內租賃了相同空間的情況下，才包括新的租約。不包括以百分比租金代替基本租金的租户。合併債務：合併的無抵押和有擔保債務。合併負債，淨額：與合併債務類似，減去合併現金和現金等價物。合併無抵押和有擔保債務：不包括合資夥伴債務、未攤銷的遞延融資成本以及與我們註冊優先債務相關的未攤銷貸款折扣/溢價。包括與Hill7、好萊塢媒體投資組合和1918年第八合資企業相關的全部債務。攤薄後的股份：代表截至季度末根據我們的2022年和2023年績效股票單位（“PSU”）計劃可發行的股票和單位總數的估計，根據會計準則編纂（“ASC”）260（每股收益）計算，這些計劃截至該期末的預計獎勵潛力。有效利率：與負債相關的利率，根據每年 360 天計算的實際使用天數。自2024年3月31日起，具有浮動利率組成部分的債務反映了SOFR或CDOR，除非此類債務受互換規定的利率高於上限利率，在這種情況下，利率將根據互換利率或上限利率計算（如適用）。第 14 頁詳細介紹了我們的利率對衝工具。我們可以選擇做出不可撤銷的選擇，根據我們的信用評級或指定的基準利率加上適用的利潤率來調整利率。截至2024年3月31日，尚未舉行過這樣的選舉。
第28頁，共32頁定義（續）估計的穩定收益率：計算方法是在項目穩定和初始租金優惠（如果有）到期後估算的NOI和我們在房地產上的投資的商數，其中不包括槓桿的影響。隨着時間的推移，與開發和重建項目相關的現金租金預計將增加，平均現金收益率預計將高於估計的初始穩定收益率。我們對現金收益率和竣工總成本的估計代表了我們目前的估計，如果預期收益率或成本發生重大變化，則可能會在項目完成後或更早地更新。我們告誡不要過分依賴估計的穩定收益率，這些收益完全基於我們的估計，使用開發過程中可用的數據。由於各種因素，實現穩定入住率所需的總投資金額可能與我們的估計有很大差異。我們無法保證實際穩定的收益率將與本文規定的估計穩定收益率一致。估算的項目成本：估計的項目成本不包括根據ASC 835-20-50-1資本化的利息成本、根據ASC 970-360-25資本化的人員成本和根據ASC 970-340資本化的運營費用。估計平方英尺：代表管理層對可租賃平方英尺的估計，可能小於或大於建築物業主和經理協會 (BOMA) 的可出租面積。由於重新測量或重新租賃，平方英尺可能會隨着時間的推移而變化。對於土地物業，平方英尺代表管理層對可開發平方英尺的估計，其中大部分仍有待尚未獲得的權利批准。預計穩定日期：基於管理層對穩定入住率的估計（92.0%）。以穩定為目的的佔用定義為開始支付現金租金。運營資金（“FFO”）：我們根據全國房地產投資信託協會理事會批准的FFO白皮書計算FFO。該白皮書將FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括折舊房地產銷售的損益和與折舊房地產相關的減值減記，加上HPP在房地產相關折舊和攤銷中所佔的份額，不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊。FFO的計算包括HPP在與租户資助的租户改善相關的遞延收入攤銷中所佔的份額，不包括相關租户改善資產的折舊。我們認為，FFO是一項非公認會計準則財務指標，是衡量我們經營業績的有用補充指標。將出售經營性房地產資產的損益排除在FFO之外，這使投資者和分析師能夠輕鬆確定構成我們活動核心的資產的經營業績，並有助於比較不同時期的經營業績。此外，由於FFO被普遍認為是報告房地產投資信託基金運營的行業標準，因此它便於將經營業績與其他房地產投資信託基金進行比較。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與所有其他房地產投資信託基金相提並論。根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本核算中隱含着這樣的假設，即房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。由於房地產價值歷來是隨着市場狀況而上升或下降的，因此許多行業投資者和分析師認為，僅使用歷史成本會計來列報房地產公司的經營業績是不夠的。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷，因此我們認為，與單獨要求的GAAP報告相比，FFO以及所需的GAAP報告可以更全面地衡量我們相對於競爭對手的業績，也為做出涉及運營、融資和投資活動的決策提供了更合適的依據。我們使用每股FFO來計算某些員工的年度現金獎勵。但是，不應將FFO視為衡量我們經營業績的替代指標，因為它不能反映折舊和攤銷成本，也不能反映維持物業經營業績所需的資本支出和租賃成本水平，這是巨大的經濟成本，可能會對我們的經營業績產生重大影響。GAAP有效利率：與實際利率類似，不同之處在於它包括遞延融資成本的攤銷和貸款折扣/保費。HPP的份額：非公認會計準則財務指標，根據公認會計原則，以合併為衡量標準，加上我們的運營合作伙伴關係在未合併合資企業衡量指標中的份額（根據運營合夥企業的所有權百分比計算），減去合作伙伴在合併合資企業衡量指標中的份額（根據合作伙伴的所有權百分比計算）。我們認為，介紹HPP在這些指標中的份額可以為投資者提供有關公司財務狀況和/或經營業績的有用信息，因為我們有幾家重要的合資企業，在某些情況下，我們對合資企業具有重大影響力，但不控制合資企業。在這種情況下，GAAP要求我們使用權益會計法對合資實體進行核算，我們不會出於財務報告目的進行合併。在其他情況下，儘管我們的合作伙伴擁有大量權益，但GAAP要求我們整合合資企業。HPP的債務份額：與合併債務類似，不同之處在於它包括HPP在未合併合資企業債務中的份額，不包括合夥人在合併合資夥伴債務中的份額。
32處在售房產中的第29頁：自有物業，不包括重新定位、重建、開發和待售物業。淨有效租金：加權平均直線年現金租金，扣除年化租户改善和租賃佣金。對三淨租金（NNN）和修改後的總基本租金進行了調整，以包括與可比的全套服務基本租金總額相一致的估計年度支出。淨營業收入（“NOI”）：我們根據持續經營的財產淨收益評估業績。NOI不是衡量經營業績或經營活動現金流或按公認會計原則衡量的現金流的指標，不應被視為持續經營收入的替代方案，不應被視為我們業績的指標，也不應將其作為衡量流動性或分配能力的現金流的替代方案。所有公司不得以相同的方式計算 NOI。我們認為NOI是衡量投資者和管理層的有用業績指標，因為在不同時期進行比較時，NOI反映了與擁有和運營我們的房產直接相關的收入和支出，以及入住率、租金和運營成本趨勢對運營的影響，從持續經營的收入中可以看出一個看不見的視角。我們將NOI計算為淨收益（虧損），其中不包括公司一般和管理費用、折舊和攤銷、減值、房地產銷售收益/虧損、利息支出、交易相關費用和其他非營業項目。我們將NOI定義為營業收入（租金收入、其他與物業相關的收入、租户回收和其他營業收入），減去物業層面的運營支出（外部管理費，如果有的話，以及物業層面的一般和管理費用）。按現金計算的NOI經過NOI調整，以排除GAAP要求的直線租金和其他非現金調整的影響。我們認為，現金基礎上的NOI作為衡量經營業績的另一項指標對投資者很有幫助，因為它消除了直線租金和其他對收入和支出的非現金調整。運營夥伴關係：公司通過運營合夥企業哈德遜太平洋地產有限責任公司開展所有業務，並擔任其唯一的普通合夥人。截至2024年3月31日，公司擁有運營合夥企業95.2％的所有權權益，包括未歸屬的限制性單位。未償餘額：未償債務餘額包括合夥人在合併實體中的份額，不包括未攤銷的遞延融資成本和貸款折扣/保費。佔用/租賃百分比：對於辦公物業，計算方法為（i）截至2024年3月31日已開始租賃的平方英尺除以（ii）總平方英尺，以百分比表示，而租賃百分比包括未開始租約。對於工作室物業，租賃百分比反映了截至2024年3月31日的12個月的平均租賃百分比。項目成本：不包括根據會計準則編纂（“ASC”）835-20-50-1資本化的利息成本、根據ASC 970-360-25資本化的人員成本和根據ASC 970-340資本化的運營費用。同店辦公室：截至2024年3月31日的三個月，同店辦公定義為截至2023年1月1日我們擁有和包含在穩定辦公物業組合中的所有物業，截至2024年3月31日仍擁有和包含在穩定辦公物業組合中的所有物業。同店工作室：截至2024年3月31日的三個月，同店工作室定義為截至2023年1月1日我們擁有和包含在穩定工作室投資組合中的所有房產，截至2024年3月31日仍擁有和包含在穩定工作室投資組合中的所有房產。直線租金增長：代表新租和續租的初始直線租金與同一空間中即將到期的租約的直線租金之間的比較。只有在過去 12 個月內租賃了相同空間的情況下，才包括新的租約。不包括以百分比租金代替基本租金的租户。未開始辦公租賃：定義為2024年3月31日當天或之前簽訂的與空置空間有關的新租約，但生效日期在2024年3月31日之後以及接下來的八個季度內。定義（續）
32份非公認會計準則對賬表中的第30頁未經審計，以千計淨虧損與NOI的對賬截至23年3月31日的三個月，淨虧損美元（53,355）美元（14,817）調整：未合併房地產實體的虧損 743 745 費用收入（1,125）（2,402）利息支出 44,089 53,807 利息收入（854）（371）管理服務收入 — 未合併房地產實體 (1,156) (1,064) 管理服務費用 — 未合併房地產實體 1,156 1,064 交易相關費用 2,150 1,186 非房地產未實現虧損（收益）投資 898 (839) 出售房地產的收益 — (7,046) 其他收入 (143) (5,161) 所得税優惠 — — 一般和管理費 19,710 18,724 折舊和攤銷 91,854 97,139 NOI 美元 103,967 美元 140,965 美元添加：HPP在未合併房地產實體的NOI中所佔份額2,522 2,753減去：歸屬於非控股公司的NOI 利息 16,941 26,001 HPP 在 NOI 中的份額 89,548 美元 117,717 美元 NOI 詳情同店辦公現金收入 167,096 美元 179,404 美元直線租金 (3,308) 63 高於/低於市場水平的租賃攤銷，淨額 1,399 1,591 美元攤銷租賃激勵成本 (128) (282) 同店辦公收入 165,059 180,776 同店工作室現金收入 19,144 21,904 直線租金 191 494 租賃激勵成本攤銷 (9) (9) 同店工作室收入 19,326 22,389 同店收入 184,385 203,165 同店辦公現金支出 66,404 64,989 直線租金 324 414 非現金薪酬支出 19 35 高於/低於市場水平的地面租賃攤銷，淨額 650 676 同店辦公費用 67,397 66,114 同店工作室現金支出 11,542 11,920 非現金補償支出 51 111同店工作室開支 11,593 12,031 同店開支 78,990 78,145 同店淨收入 105,395 125,020 非同店淨收入 (1,428) 15,945 NOI 美元 103,967 美元 140,965 美元
32份非公認會計準則對賬表中的第31頁（續）未經審計，以千計的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利率（按年計算）和無抵押和有擔保債務總額與合併債務，淨額和HPP的債務份額，截至23年3月31日淨虧損美元（53,355）美元（14,817）利息收入——合併（854）（371）利息支出 se—合併 44,089 53,807 折舊和攤銷—合併 91,854 97,139 息税折舊攤銷前利潤 81,734 135,758 未合併房地產實體折舊和攤銷 1,151 1,263 未合併房地產實體利息支出 1,740 1,686 息税折舊攤銷前利息 84,625 138,707 非房地產投資的未實現虧損（收益）898 (839) 房地產出售收益 — (7,046) 其他收入 (143) (5,161) 交易相關費用 2,150 1,186 非現金薪酬支出 6,567 5,217 直線租金，淨應收賬款 4,135 (9,443) 非現金應收賬款高於/低於市場價格的租賃淨額（1,421）（1,620）高於/低於市場水平的地面租賃的非現金攤銷，淨額 662 688 租賃激勵成本攤銷 139 311 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 97,612 122,000 工作室現金淨資產淨值（2,428）(8,853) 辦公室調整後的息税折舊攤銷前利潤 95,184 113,147 x 年化係數 4 年化辦公室調整後的息税折舊攤銷前利潤 380,736 452,588 過去 12 個月工作室現金淨資產淨值 (1) 25,470 64,362 選定比率的現金調整後息税折舊攤銷前利潤 406,206 516,950 扣除：合作伙伴在現金調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔份額（64,279）（90,213）HPP 現金調整後息税折舊攤銷前利潤份額341,927美元 426,737美元合併無抵押和有擔保債務總額4,048,067 4,454,665減去：合併現金及現金等價物（114,305）（163,327）合併債務，淨額3,933,762美元4,291,338美元減去：合夥人的債務份額，淨額（574,238）（642,846）HPP的債務份額，淨額3,359,524美元 3,648,492美元合併債務，按選定比率計算的淨/現金調整後息税折舊攤銷前利潤率9.7倍8.3倍，按選定比率計算，淨/HPP在現金調整後的息税折舊攤銷前利潤份額9.8x 8.5x (1) Studio追蹤12個月的工作室現金淨投資回報率截至2024年3月31日的三個月，經現金調整後的息税折舊攤銷前利潤包括來自在職工作室的工作室現金NOI供款，但不包括Quixote Studios & Services的繳款。
32份非公認會計準則對賬表中的第32頁（續）未經審計，以千計將總資產與HPP的未折舊賬面價值份額以及無抵押和有擔保債務總額與HPP的債務份額進行對賬，淨額3/31/24 3/31/23 總資產 8,251,462 美元 9,124,091 美元 9,124,091 添加：累計折舊 1,778,850 1,648,889 添加：累計攤銷 18% 7,681 187,514 減去：合夥人在合併未折現賬面價值中所佔份額（1,279,463）（1,554,477）減去：對未合併房地產實體的投資（270,440）（194,163）添加：HPP在未合併房地產實體中的份額未折現賬面價值 410,464 337,540 HPP 在未折現賬面價值中所佔份額 9,078,554 美元 9,549,394 美元合併無抵押和有擔保債務總額 4,048,067 美元 4,454,665 美元減去：合併現金及現金等價物 (114,305) (163,327) 合併債務，淨額 3,933,762 美元 4,29338 美元減去：合夥人的債務份額，淨額（574,238）（642,846）HPP的債務份額，淨額3,359,524美元 3,648,492美元HPP的債務份額，淨額/HPP在未折現賬面價值中所佔份額 37.0% 38.2%
