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永利皇宮會員國家：密蘇裏州US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001174922永利:永利澳門會員國家：密蘇裏州US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001174922永利:永利澳門會員國家：密蘇裏州US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001174922國家：密蘇裏州US-GAAP：運營部門成員永利：其他澳門會員2023-09-300001174922國家：密蘇裏州US-GAAP：運營部門成員永利：其他澳門會員2022-12-310001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001174922永利：澳門運營會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001174922永利：永利拉斯維加斯會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001174922US-GAAP：運營部門成員WYNN: encoreBostonHarbor會員2023-09-300001174922US-GAAP：運營部門成員WYNN: encoreBostonHarbor會員2022-12-310001174922US-GAAP：運營部門成員永利：永利互動有限公司會員2023-09-300001174922US-GAAP：運營部門成員永利：永利互動有限公司會員2022-12-310001174922US-GAAP：企業和其他成員2023-09-300001174922US-GAAP：企業和其他成員2022-12-310001174922WYNN: CraigsBilings會員2023-01-012023-09-300001174922WYNN: CraigsBilings會員2023-07-012023-09-300001174922WYNN: CraigsBilings會員WYNN：規則交易安排僱員 estockoptions 會員2023-09-300001174922永利：規則交易安排普通股會員WYNN: CraigsBilings會員2023-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                   到                 
委員會文件編號 000-50028
 永利度假村，限量版
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
內華達州46-0484987
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
拉斯維加斯大道南 3131 號 - 拉斯維加斯, 內華達州89109
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(702) 770-7555
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元WYNN納斯達克全球精選市場

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束：是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級截至 2023 年 10 月 31 日仍未付清
普通股，面值0.01美元  112,945,993


目錄

永利度假村有限公司及子公司
表格 10-Q
索引
 
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
簡明合併資產負債表——2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日
3
簡明合併運營報表（未經審計）——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
4
簡明綜合收益（虧損）報表（未經審計）——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
5
簡明合併股東赤字表（未經審計）——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
6
簡明合併現金流量表（未經審計）——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月
8
       簡明合併財務報表附註（未經審計）
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
50
第 4 項。
控制和程序
51
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
52
第 1A 項。
風險因素
52
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
52
第 3 項。
優先證券違約
52
第 4 項。
礦山安全披露
52
第 5 項。
其他信息
52
第 6 項。
展品
53
簽名
54

2
目錄

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
永利度假村有限公司及子公司
簡明的合併資產負債表
（以千計，共享數據除外）

2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,788,108 $3,650,440 
受限制的現金983 4,819 
投資791,676 — 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元59,618和 $78,842，分別地
249,367 216,033 
庫存75,071 70,094 
預付費用和其他125,971 88,201 
流動資產總額4,031,176 4,029,587 
財產和設備，淨額6,730,797 6,896,060 
限制性現金 90,495 127,731 
商譽和無形資產，淨額340,397 245,253 
經營租賃資產1,826,355 1,853,164 
其他資產317,041 263,305 
總資產$13,336,261 $13,415,100 
負債和股東赤字
流動負債：
賬目和建築應付賬款$187,898 $197,474 
客户存款517,145 506,148 
應付博彩税138,214 44,967 
應計薪酬和福利187,098 187,160 
應計利息123,897 135,630 
長期債務的當前部分112,099 547,543 
其他應計負債247,683 192,501 
流動負債總額1,514,034 1,811,423 
長期債務11,678,732 11,569,316 
長期經營租賃負債 1,614,953 1,615,157 
其他長期負債237,591 59,569 
負債總額15,045,310 15,055,465 
承付款和或有開支（注16）
股東赤字：
優先股，面值 $0.01; 40,000,000授權股份； 零已發行和流通股份
— — 
普通股，面值 $0.01; 400,000,000授權股份； 132,986,087和 132,256,185已發行的股票； 113,357,215和 113,369,439分別為已發行股份
1,330 1,323 
庫存股票，按成本計算； 19,628,872和 18,886,746分別為股票
(1,694,891)(1,623,872)
額外的實收資本3,633,517 3,583,923 
累計其他綜合收益（虧損）6,218 (404)
累計赤字(2,767,938)(2,711,808)
永利渡假村有限公司股東赤字總額(821,764)(750,838)
非控股權益(887,285)(889,527)
股東赤字總額(1,709,049)(1,640,365)
負債總額和股東赤字$13,336,261 $13,415,100 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄

永利度假村有限公司及子公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
營業收入：
賭場$972,453 $359,876 $2,652,444 $1,209,323 
房間289,338 197,212 838,372 568,886 
食物和飲料267,432 224,730 757,079 628,566 
娛樂、零售和其他142,713 107,904 443,542 345,113 
總營業收入1,671,936 889,722 4,691,437 2,751,888 
運營費用：
賭場577,733 239,901 1,594,761 808,044 
房間77,790 67,689 224,275 191,474 
食物和飲料220,835 185,388 605,376 517,515 
娛樂、零售和其他82,554 72,964 261,035 236,853 
一般和行政268,445 201,275 785,538 598,433 
信貸損失準備金870 (8,186)(6,314)(11,331)
開盤前867 6,447 6,822 13,396 
折舊和攤銷171,969 172,502 510,743 520,026 
商譽和無形資產減值93,990 — 94,490 48,036 
物業費和其他114,288 4,733 132,265 29,326 
運營費用總額1,609,341 942,713 4,208,991 2,951,772 
營業收入（虧損）62,595 (52,991)482,446 (199,884)
其他收入（支出）：
利息收入46,534 6,892 130,854 10,863 
扣除資本化金額的利息支出(188,571)(165,277)(566,554)(472,265)
衍生品公允價值的變化(50,637)5,839 (3,255)14,801 
債務融資交易的收益（虧損）2,928 — (12,683)— 
其他3,861 (864)(19,794)(26,090)
其他收入（支出），淨額(185,885)(153,410)(471,432)(472,691)
所得税前收入（虧損）(123,290)(206,401)11,014 (672,575)
所得税福利（準備金）2,749 (1,390)(2,574)(3,248)
淨收益（虧損）(120,541)(207,791)8,440 (675,823)
減去：歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損3,863 64,899 (7,602)219,556 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）$(116,678)$(142,892)$838 $(456,267)
普通股每股基本和攤薄後的淨收益（虧損）：
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）：
基本$(1.03)$(1.27)$0.01 $(4.00)
稀釋$(1.03)$(1.27)$0.01 $(4.00)
已發行普通股的加權平均值：
基本112,797 112,709 112,813 114,061 
稀釋112,797 112,709 113,132 114,061 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄

永利度假村有限公司及子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨收益（虧損）$(120,541)$(207,791)$8,440 $(675,823)
其他綜合收益（虧損）：
税前和税後的外幣折算調整(2,319)732 9,249 6,213 
綜合收益總額（虧損）(122,860)(207,059)17,689 (669,610)
減去：歸屬於非控股權益的全面（收益）虧損4,484 64,726 (10,229)217,727 
歸屬於永利渡假村有限公司的綜合收益（虧損）$(118,376)$(142,333)$7,460 $(451,883)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄

永利度假村有限公司及子公司
股東赤字簡明合併報表
（以千計，共享數據除外）
（未經審計）


截至2023年9月30日的三個月
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入		累計赤字Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2023 年 7 月 1 日113,942,935 $1,329 $(1,635,966)$3,619,241 $7,916 $(2,622,773)$(630,253)$(876,911)$(1,507,164)
淨虧損— — — — — (116,678)(116,678)(3,863)(120,541)
貨幣折算調整— — — — (1,698)— (1,698)(621)(2,319)
發行限制性股票40,099 1 — (1)— — — — — 
取消限制性股票(2,402)— — — — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(623,417)— (58,925)— — — (58,925)— (58,925)
宣佈的現金分紅— — — — — (28,487)(28,487)— (28,487)
向非控股權益分配— — — — — — — (6,984)(6,984)
基於股票的薪酬— — — 14,277 — — 14,277 1,094 15,371 
餘額，2023 年 9 月 30 日113,357,215 $1,330 $(1,694,891)$3,633,517 $6,218 $(2,767,938)$(821,764)$(887,285)$(1,709,049)



截至2022年9月30日的三個月
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入		累計赤字Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2022年7月1日113,707,642 $1,320 $(1,585,678)$3,566,498 $9,829 $(2,601,331)$(609,362)$(764,892)$(1,374,254)
淨虧損— — — — — (142,892)(142,892)(64,899)(207,791)
貨幣折算調整— — — — 559 — 559 173 732 
發行限制性股票166,424 1 — (1)— — — — — 
取消限制性股票(3,674)— — — — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(497,062)— (29,319)— — — (29,319)— (29,319)
向非控股權益分配— — — — — — — (4,982)(4,982)
與子公司少數股東的交易— — — 1,627 — — 1,627 (1,627)— 
基於股票的薪酬— — — 16,233 — 1 16,234 2,417 18,651 
餘額，2022 年 9 月 30 日113,373,330 $1,321 $(1,614,997)$3,584,357 $10,388 $(2,744,222)$(763,153)$(833,810)$(1,596,963)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。











6
目錄

永利度假村有限公司及子公司
股東赤字簡明合併報表
（以千計，共享數據除外）
（未經審計）


在截至2023年9月30日的九個月中
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入（虧損）		累計赤字Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2023 年 1 月 1 日113,369,439 $1,323 $(1,623,872)$3,583,923 $(404)$(2,711,808)$(750,838)$(889,527)$(1,640,365)
淨收入 — — — — — 838 838 7,602 8,440 
貨幣折算調整— — — — 6,622 — 6,622 2,627 9,249 
行使股票期權32,284 — — 1,965 — — 1,965 — 1,965 
發行限制性股票708,428 7 — 6,631 — — 6,638 — 6,638 
取消限制性股票(16,991)— — — — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(742,126)— (71,019)— — — (71,019)— (71,019)
宣佈的現金分紅— — — — — (56,968)(56,968)— (56,968)
向非控股權益分配— — — (2,994)— — (2,994)(12,935)(15,929)
與子公司少數股東的交易6,181 — — (754)— — (754)754 — 
基於股票的薪酬— — — 44,746 — — 44,746 4,194 48,940 
餘額，2023 年 9 月 30 日113,357,215 $1,330 $(1,694,891)$3,633,517 $6,218 $(2,767,938)$(821,764)$(887,285)$(1,709,049)


在截至2022年9月30日的九個月中
普通股
股份
傑出的		標準桿數
價值		財政部
股票		額外
付費
首都		累積的
其他
綜合的
收入		累計赤字 Total Wynn Resorts, Ltd
股東們
赤字		非控制性
利益		總計
股東們
赤字
餘額，2022 年 1 月 1 日115,714,943 $1,314 $(1,436,373)$3,502,715 $6,004 $(2,288,078)$(214,418)$(621,797)$(836,215)
淨虧損— — — — — (456,267)(456,267)(219,556)(675,823)
貨幣折算調整— — — — 4,384 — 4,384 1,829 6,213 
發行限制性股票763,660 8 — 9,280 — — 9,288 — 9,288 
取消限制性股票(86,174)(1)— 1 — — — — — 
公司回購並作為庫存股持有的股份(3,019,099)— (178,624)— — — (178,624)— (178,624)
向非控股權益分配— — — — — — — (21,505)(21,505)
來自非控股權益的出資— — — 48,559 — — 48,559 1,474 50,033 
與子公司少數股東的交易— — — (15,123)— — (15,123)18,019 2,896 
基於股票的薪酬— — — 38,925 — 123 39,048 7,726 46,774 
餘額，2022 年 9 月 30 日113,373,330 $1,321 $(1,614,997)$3,584,357 $10,388 $(2,744,222)$(763,153)$(833,810)$(1,596,963)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7
目錄

永利度假村有限公司及子公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
 截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$8,440 $(675,823)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷510,743 520,026 
遞延所得税(198)1,188 
股票薪酬支出49,139 48,569 
債務發行成本的攤銷29,251 21,859 
債務融資交易虧損12,683 — 
信貸損失準備金(6,314)(11,331)
衍生品公允價值的變化3,255 (14,801)
商譽和無形資產減值94,490 48,036 
物業費和其他146,298 55,416 
現金因以下變動而增加（減少）：
應收賬款，淨額(29,513)341 
庫存、預付費用及其他(34,118)(7,199)
客户存款12,265 1,731 
應付賬款和應計費用10,129 (141,050)
由（用於）經營活動提供的淨現金806,550 (153,038)
來自投資活動的現金流：
資本支出，扣除建築應付賬款和留存額(329,428)(273,251)
購買投資(786,519)— 
購買無形資產和其他資產(62,921)(10,919)
出售資產和其他所得的收益490 485 
用於投資活動的淨現金(1,178,378)(283,685)
來自融資活動的現金流：
發行長期債務的收益1,200,000 211,435 
償還長期債務(1,522,812)(37,500)
回購普通股(71,019)(178,624)
行使股票期權的收益1,965 — 
發行子公司普通股的收益— 2,895 
出售子公司非控股權益的收益— 50,033 
向非控股權益分配(15,929)(21,505)
已支付的股息(56,720)(1,316)
融資租賃付款(14,407)(12,812)
支付融資費用(41,160)(3,165)
其他(7,773)— 
融資活動提供的（用於）淨現金(527,855)9,441 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(3,721)(1,119)
現金、現金等價物和限制性現金：
現金、現金等價物和限制性現金減少(903,404)(428,401)
期初餘額3,782,990 2,531,067 
期末餘額$2,879,586 $2,102,666 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
 
注意事項 1- 組織

Wynn Resorts, Limited是一家內華達州公司（連同其子公司，“永利渡假村” 或 “公司”）是一家綜合度假村的設計、開發和運營商，提供豪華酒店客房、高端零售空間、一系列餐飲和娛樂選擇、會議設施以及博彩設施。

在中華人民共和國（“中國”）的澳門特別行政區（“澳門”），該公司擁有大約 72永利澳門有限公司（“WML”）的百分比，其中包括永利皇宮和永利澳門度假村的運營。該公司將永利皇宮和永利澳門稱為其澳門業務。在內華達州拉斯維加斯，該公司經營並擁有（某些零售空間除外） 100永利拉斯維加斯百分比。此外，該公司是 50.1% 在永利拉斯維加斯擁有和租賃某些零售空間的合資企業（“零售合資企業”）的所有者和管理成員。該公司將永利拉斯維加斯、Encore、永利拉斯維加斯的擴建項目以及零售合資企業稱為其拉斯維加斯業務。該公司在馬薩諸塞州埃弗雷特經營綜合度假勝地安可波士頓港。該公司還持有大約 97對永利互動有限公司（“永利互動”）的權益百分比並進行合併，該公司通過該有限公司（“永利互動”）經營在線體育博彩、博彩和社交賭場業務。

注意事項 2-    列報基礎和重要會計政策

演示基礎

隨附的簡明合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制。根據此類規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略，儘管公司認為此處的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，所附的簡明合併財務報表反映了公允列報中期業績所必需的所有調整，這些調整屬於正常的經常性質。截至2023年9月30日的三個月和九個月的業績不一定表示任何其他中期或截至2023年12月31日的整個財政年度的預期業績。這些簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表及其附註一起閲讀。

整合原則

隨附的簡明合併財務報表包括公司、其控股子公司以及公司認定為可變權益實體（“VIE”）的實體（“VIE”）的賬目，公司被確定為主要受益人。有關公司VIE的信息，請參閲附註17 “零售合資企業”。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。截至2022年9月30日的九個月簡明合併財務報表中的某些金額已重新分類，以與本期的列報方式保持一致。這些重新分類對先前報告的淨虧損或營業虧損沒有影響。

估算值的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。財務報表中反映的重要估計和假設涉及幷包括但不限於公司估計信貸損失備抵額的投入、對長期和無形資產的使用壽命和可收回性的估計、衍生品估值以及訴訟和意外開支估計。







9
目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
博彩税

公司根據其經營所在司法管轄區的博彩總收入納税，但須根據適用的司法管轄區調整繳税。這些博彩税在隨附的簡明合併運營報表中記錄為賭場支出。這些税款總額為 $415.0百萬和美元105.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元1.12十億和美元388.4在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

投資

該公司的投資包括計息定期存款形式的金融資產，按公允價值入賬（見附註10，“公允價值衡量”），以及美國國庫券形式的債務證券。公司具有積極意圖和能力持有至到期的債務證券投資被歸類為持有至到期的債券，按攤銷成本記賬。主要為在短期內出售而持有的債務證券被歸類為交易證券，按公允價值列報，未實現的損益包含在收入中。未歸類為持有至到期或交易的債務證券被歸類為可供出售的債券，按公允價值列報，未實現損益作為其他綜合收益的單獨組成部分。債務證券的溢價和折扣使用實際利息法攤銷或累積為利息收入。公司的所有債務證券都被歸類為持有至到期的債券。

截至2023年9月30日，該公司持有美元500.0百萬美元定期存款，按公允價值入賬，以及美元291.7百萬美元的債務證券，按攤銷成本記入簡明合併資產負債表投資中。截至2023年9月30日，公司債務證券的估計公允價值約為美元290.7百萬美元，未確認的持倉損失總額為美元1.0百萬。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司有 $5.2其債務證券的應計利息為百萬美元，記錄在簡明合併資產負債表的投資中。

截至2022年12月31日，公司在簡明合併資產負債表投資中沒有記錄的定期存款或債務證券投資。

截至資產負債表日，公司評估未實現虧損是否歸因於信貸損失或其他因素。公司考慮了價值下降的嚴重程度、發行人的信譽和其他相關因素，並記錄了信用損失備抵額，僅限於攤銷成本超過公允價值的部分，並相應地從收益中扣除。隨後可根據目前的事實和情況增加或減少津貼。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 不減值已得到確認。

最近發佈的會計準則

公司管理層已經評估了財務會計準則委員會或其他準則制定機構在這些財務報表提交之日之前發佈或提出的最近發佈但尚未生效的會計準則，認為未來通過任何此類聲明都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
















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永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 3-現金、現金等價物和限制性現金

現金、現金等價物和限制性現金包括以下各項（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
現金和現金等價物：
現金 (1)
$1,668,003 $1,699,583 
現金等價物 (2)
1,120,105 1,950,857 
現金和現金等價物總額 2,788,108 3,650,440 
限制性現金 (3)
91,478 132,550 
現金、現金等價物和限制性現金總額 $2,879,586 $3,782,990 
(1) 現金包括手頭現金和銀行存款。
(2) 現金等價物包括銀行定期存款和貨幣市場基金。
(3) 限制性現金包括受某些合同限制的現金、與債務相關的現金抵押品以及根據WML的股票獎勵計劃在信託中持有的現金，截至2023年9月30日和2022年12月31日，包括美元87.3百萬和美元124.5分別以第一筆活期銀行擔保的形式向澳門政府提供百萬美元，以支持永利渡假村（澳門）有限公司。”博彩特許權合同期限內的法律和合同義務（定義見附註6 “商譽和無形資產，淨額”）。



下表列出了公司的補充現金流披露（以千計）：
截至9月30日的九個月
20232022
已支付的利息現金，扣除資本化金額$536,021 $437,760 
負債以普通股結算$6,639 $9,287 
與財產和設備有關的賬目和應付建築應付賬款$58,518 $27,603 
與無形資產相關的其他負債 (1)
$207,106 $4,163 
因獲得融資租賃資產而產生的融資租賃負債$8,191 $4,778 
(1) 截至2023年9月30日的九個月中，包括美元204.2百萬美元與博彩特許權合同相關的澳門博彩溢價有關。更多信息見附註6 “商譽和無形資產，淨額”。

註釋 4-應收賬款，淨額

應收賬款和信用風險

應收賬款，淨額包括以下各項（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日
賭場$179,522 $171,893 
酒店40,670 35,654 
其他88,793 87,328 
308,985 294,875 
減去：信用損失備抵金(59,618)(78,842)
$249,367 $216,033 

截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，大約 66.8% 和 57.6該公司標值的百分比分別來自居住在美國境外（主要是亞洲）的客户。公司客户居住國家的業務或經濟狀況或其他重大事件可能會影響此類應收賬款的可收性。

該公司的賭場信貸損失補貼為 31.3% 和 43.2截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別佔賭場應收賬款總額的百分比。儘管該公司認為其備抵金是足夠的，但應收賬款的估計現金收款額可能會發生變化。公司的酒店信貸損失準備金和其他應收賬款並不重要。
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了公司在報告期內確認的應收賬款信貸損失準備金的變動（以千計）： 

九月三十日
20232022
年初餘額$78,842 $111,319 
信貸損失準備金(6,314)(11,331)
註銷(23,262)(22,507)
收回先前註銷的應收款10,521 4,103 
匯率的影響(169)(376)
期末餘額$59,618 $81,208 

備註 5-財產和設備，淨額

財產和設備，淨額包括以下各項（以千計）：

2023年9月30日2022年12月31日
建築物和裝修$8,360,768 $8,363,427 
土地和改善1,226,090 1,195,717 
傢俱、固定裝置和設備3,252,135 3,165,659 
飛機110,623 110,623 
在建工程231,129 112,034 
13,180,745 12,947,460 
減去：累計折舊(6,449,948)(6,051,400)
$6,730,797 $6,896,060 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，在建工程主要包括公司物業各種資本增資的資本化成本。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的折舊費用為美元156.0百萬和美元161.7分別為百萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的折舊費用為美元465.0百萬和美元492.1分別是百萬。
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 6-商譽和無形資產，淨額

下表顯示了在本報告所述期間公司商譽和無形資產餘額的變動（以千計）： 
2023年9月30日2022年12月31日
有限壽命的無形資產：
澳門博彩特許權$208,810 $48,304 
減去：累計攤銷(15,661)(48,304)
193,149 — 
馬薩諸塞州博彩117,700 117,700 
減去：累計攤銷(33,523)(27,638)
84,177 90,062 
其他壽命有限的無形資產50,054 65,194 
減去：累計攤銷(13,845)(8,920)
36,209 56,274 
有限壽命的無形資產總額313,535 146,336 
無限期存續的無形資產：
水權及其他8,397 8,397 
無限期無形資產總額8,397 8,397 
善意：
年初餘額 90,520 129,738 
外幣折算— (1,457)
減值 (72,055)(37,761)
期末餘額 18,465 90,520 
商譽和無形資產總額，淨額$340,397 $245,253 

永利互動商譽和有期限的無形資產

在截至2023年9月30日的三個月中，由於公司決定停止在某些司法管轄區運營永利互動的在線體育博彩和iGaming平臺，公司確定了與永利互動應申報板塊中分配給永利博報告部門的商譽相關的中期減值指標。結果，公司進行了截至2023年9月30日的中期減值測試，並根據收入和成本方法的組合，確定其商譽的賬面價值超過了該申報單位的估計公允價值，導致公司確認的商譽減值損失為美元72.1百萬。截至2023年9月30日，該公司沒有與收購永利互動子公司BetBull Limited（“BetBull”）相關的剩餘商譽記錄。該公司還確認了與永利互動已結束業務相關的其他有限壽命無形資產的減值，總額為 $21.9在截至2023年9月30日的三個月中，有百萬美元。

在截至2022年9月30日的九個月中，根據管理層決定停止BetBull的運營以及預測的變化和其他行業特定因素，公司確定了永利互動的BetBull報告部門的中期減值指標。在根據收入和市場方法的組合重新審視了BetBull申報單位的估計公允價值之後, 公司確認了總額為美元的商譽減值37.8百萬美元和其他有限壽命無形資產的減值總額為 $10.3百萬。
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
澳門博彩特許權

2022年12月，永利渡假村有限公司的間接子公司永利渡假村（澳門）有限公司（“永利澳門SA”）與澳門政府簽訂了最終的博彩特許權合同（“博彩特許權合同”），根據該合同，永利澳門股份有限公司獲得了 10-為期一年的博彩特許權自2023年1月1日起至2032年12月31日到期，以經營永利皇宮和永利澳門的機會遊戲。根據博彩特許權合同的條款，永利澳門股份有限公司必須向澳門政府支付由固定和可變部分組成的年度博彩保費。保費的固定部分由相當於澳門幣的年度金額組成30.0百萬（大約 $）3.7百萬）。可變部分由年金額組成，金額等於澳門幣300,000（大約 $37每張遊戲桌位於專為特定遊戲或玩家保留的特殊遊戲大廳中，澳門幣150,000（大約 $19每張遊戲桌不專供特定遊戲或玩家使用（千），以及 MOP1,000（大約 $124) 每台由永利澳門股份有限公司運營的遊戲機，包括老虎機。

2022年12月，根據澳門博彩法的要求，永利澳門股份有限公司和永利澳門股份有限公司的子公司寶樂房地產有限公司（“Palo”）與澳門政府簽訂協議（統稱 “財產轉讓協議”），根據該協議，永利澳門股份有限公司和Palo於2022年12月31日將公司澳門業務的賭場區域和博彩設備無償轉讓給澳門政府，以及澳門政府同意將此類賭場區域和博彩設備移交給永利澳門股份有限公司自2023年1月1日起，在《博彩特許權合同》允許的範圍內，將其用於永利澳門和永利皇宮經營機會遊戲，有效期至2032年12月31日。由於公司預計將繼續以與先前特許權相同的方式運營其澳門業務的賭場區和博彩設備，獲得幾乎所有的經濟利益，並承擔使用這些資產產生的所有風險，因此公司將繼續將賭場區域和博彩設備認定為剩餘的估計使用壽命內的財產和設備。作為使用此類資產的交換，永利澳門股份有限公司已同意每年向澳門政府支付澳門元的款項53.1百萬（大約 $）6.6在截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的年度中，每年支付百萬元），每年支付澳門元177.0百萬（大約 $）21.9百萬元）在截至2032年12月31日的博彩特許權合同期限的剩餘年份中，每年將根據澳門的平均價格指數進行調整。根據博彩特許權合約，在博彩特許權於2032年12月31日被撤銷或終止後，永利澳門股份有限公司將在博彩特許權被撤銷或終止後，將賭場區域和博彩設備歸還給澳門政府，不提供補償和負擔。

2023年1月1日，公司確認澳門元的無形資產和金融負債1.68十億（大約 $208.3百萬），代表永利皇宮和永利澳門經營機會遊戲的權利，以及博彩特許權合同規定的無條件付款義務。這種無形資產包括合同規定的年度支付的固定和可變保費，以及與上述財產轉讓協議相關的費用。與無形資產相關的合同規定的年度可變保費付款是根據永利澳門股份公司目前批准由澳門政府運營的賭桌和博彩機的總數確定的。在隨附的簡明合併資產負債表中，金融負債的非流動部分包含在 “其他長期負債” 中，流動部分包含在 “其他應計負債” 中。無形資產按直線分期攤銷 10-博彩特許權合同的年期限。該公司預計，澳門博彩特許權的攤銷額將為 $5.2截至2023年12月31日的三個月內為百萬美元，以及美元20.9從 2024 年到 2032 年，每年數百萬人。



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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 7-長期債務

長期債務包括以下內容（以千計）：
 
2023年9月30日2022年12月31日
澳門相關：
WM Cayman II 左輪手槍，2025 年到期 (1)
$1,495,406 $1,500,473 
WML 4 7/ 8% 優先票據，2024 年到期600,000 600,000 
WML 5 1/ 2% 優先票據，2026年到期1,000,000 1,000,000 
WML 5 1/ 2% 優先票據，2027 年到期750,000 750,000 
WML 5 5/ 8% 優先票據，2028 年到期1,350,000 1,350,000 
WML 5 1/ 8% 優先票據，2029 年到期1,000,000 1,000,000 
WML 4 1/ 2% 可轉換債券，2029 年到期 (2)
600,000 — 
美國和企業相關：
WRF 信貸額度 (3):
WRF 定期貸款，2024 年到期74,628 837,500 
WRF 定期貸款，2027 年到期740,060 — 
WLV 4 1/ 4% 優先票據，2023 年到期— 500,000 
WLV 5 1/ 2% 優先票據，2025 年到期1,380,001 1,780,000 
WLV 5 1/ 4% 優先票據，2027 年到期880,000 880,000 
WRF 7 3/ 4% 優先票據，2025年到期— 600,000 
WRF 5 1/ 8% 優先票據，2029年到期750,000 750,000 
WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期600,000 — 
零售定期貸款，2025年到期 (4)
615,000 615,000 
11,835,095 12,162,973 
WML 可轉換債券轉換期權衍生品125,752 — 
減去：未攤銷的債務發行成本和原始發行折扣和溢價，淨額(170,016)(46,114)
11,790,831 12,116,859 
減去：長期債務的流動部分(112,099)(547,543)
長期債務總額，扣除流動部分$11,678,732 $11,569,316 
(1) 截至2023年9月30日，WM Cayman II Revolver下的借款的利息按期有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）加上信貸調整利率為 0.10百分比或香港銀行同業拆息，每種情況加上保證金 1.875% 至 2.875每年百分比基於WM Cayman II的合併槓桿比率。大約 $312.5百萬和美元1.18WM Cayman II Revolver 的數十億美元按定期SOFR +的利率計利息 2.1每年百分比和香港銀行同業拆息 2.0分別為每年百分比。截至2023年9月30日，加權平均利率約為 7.35%。截至 2023 年 9 月 30 日，WM Cayman II 左輪手槍已全部抽完。
(2) 截至2023年9月30日，WML可轉換債券的淨賬面金額為美元475.1百萬，未攤銷的債務折扣和債務發行成本為美元124.9百萬。公司記錄的合同利息支出為美元6.8百萬和美元15.3百萬美元以及折扣和發行成本的攤銷 $4.4百萬和美元9.7在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。
(3) WRF信貸額度的利率為定期SOFR plus 1.85每年百分比。截至2023年9月30日，加權平均利率約為 7.17%。此外，截至2023年9月30日，WRF左輪手槍下的可用借款能力為美元737.0百萬，淨額 $13.0百萬張未付的信用證。
(4) 零售定期貸款的利率為調整後的每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利率 1.80每年百分比。截至2023年9月30日，利率為 5.47%。2023年6月2日，公司對現有定期貸款協議進行了第二項修正案，該修正案將零售定期貸款的基準利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR，自2023年7月3日起生效。

WM Cayman II 左輪手槍融資協議修正案

由於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）在全球範圍內逐步取消，2023年6月27日，作為借款人的威馬開曼控股有限公司二期（“WM Cayman II”）和作為擔保人的WML與作為貸款集團代理人的中國銀行股份有限公司澳門分行簽訂了經修訂和重述的融資協議（經修訂和重述的 “融資協議”），進行過渡適用於根據該協議提供的循環信貸額度（“WM Cayman II Revolver”）從倫敦銀行同業拆借利率到定期SOFR的循環信貸額度（“WM Cayman II Revolver”）以美元計價的貸款的基準利率。新的期限 SOFR 基準利率於 2023 年 7 月 4 日生效。
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（未經審計）
WM Cayman II 左輪手槍由一批美元組成，金額為 $312.5百萬美元（“融資機制A”）和一筆金額為港元的港元貸款9.26十億（相當於 $1.18十億）（“設施B”）。根據融資協議，在融資機制A下提供的貸款的年利率浮動利率等於：（a）定期SOFR，加上信貸調整利差為 0.10%（最低下限為 0.00%)，加 (b) 邊距為 1.875% 至 2.875百分比基於WM Cayman II及其子公司的合併槓桿率（根據融資協議計算），以及根據融資B提供的貸款，年利率浮動利率等於：（i）香港銀行同業拆借利率，加（ii）保證金為 1.875% 至 2.875百分比基於WM Cayman II及其子公司的合併槓桿率（根據融資協議計算）。

WML 4 1/ 2% 可轉換債券，2029 年到期

2023 年 3 月 7 日，WML 完成了 $ 的發行（“發行”）600百萬 4.502029年到期的可轉換債券百分比（“WML可轉換債券”）。WML可轉換債券受WML與作為受託人的德鐵信託（香港）有限公司於2023年3月7日簽訂的信託契約（“信託契約”）管轄。WML、作為受託人的德意志銀行信託公司（香港）有限公司和德意志銀行美洲信託公司簽訂了一項代理協議，任命德意志銀行美洲信託公司為WML可轉換債券的主要支付代理人、主要轉換代理人、過户代理人和註冊商。扣除佣金和其他相關費用後，本次發行的淨收益為美元585.9百萬。WML打算將淨收益用於一般公司用途。

自2023年3月7日起，WML可轉換債券按其未償本金計息，利率為 4.50每年百分比，每半年於每年的3月7日和9月7日分期支付。在2023年4月17日或之後的任何時候，WML可轉換債券可由其持有人選擇將其轉換為已全額支付的WML普通股，每股面值為港元0.001每股（“普通股”），初始轉換價格約為港元10.24（相當於大約 $1.31）每股，但須遵守WML可轉換債券的條款和條件（“條款和條件”，以及此類權利，即 “轉換權”）。兑換價格以港元的固定匯率計算7.8497每1.00美元，視條款和條件中所述的某些稀釋事件進行標準調整。債券持有人轉換後，WML可以選擇支付條款和條件中描述的現金等價物，以全部或部分滿足此類轉換權。

WML可轉換債券的持有人可以選擇要求WML在2027年3月7日贖回該持有人的全部或部分WML可轉換債券 (i)，按其本金和應計但未支付的利息，但不包括固定贖回日期；或 (ii) 在相關活動贖回日（定義見條款和條件）按其本金加上應計但未付的利息，但不包括此類債券發生以下情況之後的日期：(a) 普通股停止上市或允許交易或是在香港聯合交易所有限公司或另類證券交易所（如果適用）連續10個交易日暫停交易，（b）控制權變更（定義見條款和條件），或（c）公眾持有WML已發行普通股總數的不到25％（根據《證券交易所證券上市規則》第8.24條解釋）香港有限公司）。

在條款和條件中規定的某些情況下，WML可轉換債券也可以在2027年3月7日之後的任何時候，但在2029年3月7日之前的任何時候，根據條款和條件向債券持有人發出通知後，按WML的選擇全部但不能部分贖回。WML可轉換債券構成直接、無次級債券、無條件債券，根據條款和條件，還包括WML和等級同等的無擔保債務，彼此之間沒有任何優惠或優先權。在行使轉換權時發行的普通股將全額支付，並且在所有方面都將與條款和條件中規定的相關注冊日期已發行的全額支付的普通股同等排名。

信託契約包含契約，除其他外，限制WML及其所有子公司設立、允許生存或產生或未償還任何抵押貸款、押金、質押、留置權或其他抵押或某些擔保權益；合併或合併另一家公司；以及出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置其及其子公司的全部或幾乎全部財產或資產，但有某些例外。信託契約還包含慣常的違約事件。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
該公司確定，WML可轉換債券中包含的轉換功能必須與債務託管合約分開，並作為獨立衍生品（“WML可轉換債券轉換期權衍生品”）進行核算。根據適用的會計準則，WML可轉換債券轉換期權衍生品將在每個報告期結束時按公允價值報告，並在運營報表中確認變動。更多信息請參閲 “附註8——WML可轉換債券轉換期權衍生品”。結果，公司確認了美元的債務折扣123.5長期債務中的百萬美元，代表發行完成後持有人轉換期權的估計公允價值。債務折扣將在WML可轉換債券的期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。截至2023年9月30日，WML可轉換債券轉換期權衍生品的估計公允價值為負債美元125.8百萬，記入隨附的簡明合併資產負債表中的長期債務。

WRF 信貸額度協議修正案

2023年5月17日，永利渡假村金融有限責任公司（“WRF”）及其某些子公司對作為行政代理人和抵押代理人的德意志銀行股份公司紐約分行及其其他貸款方之間的現有信貸協議（“WRF信貸額度協議修正案”）進行了修訂（“WRF信貸額度協議修正案”）。

WRF信貸額度協議修正案修訂了WRF信貸額度協議，以：（i）將基準利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到定期SOFR，並做出相應的修改，（ii）將循環信貸額度下循環承諾的本金總額減少美元100.0百萬，從 $ 起850.0百萬到美元750.0百萬，（iii）延長選擇延長循環承諾金額約等於美元的貸款人的規定的到期日681.3百萬美元從2024年9月20日起延長至2027年9月20日，以及（iv）延長選擇延長定期貸款承諾的貸款機構的規定到期日，金額約為美元749.4從 2024 年 9 月 20 日到 2027 年 9 月 20 日達到百萬美元。選擇不延長循環承諾金額約為美元的貸款人68.7百萬美元仍將按規定的到期日為2024年9月20日的約束，而選擇不延長金額約等於美元的定期貸款承諾的貸款機構75.6百萬美元仍需遵守規定的到期日，即2024年9月20日。關於WRF信貸額度協議修正案, 公司確認了債務融資交易的虧損 $1.2隨附的簡明合併運營報表中有百萬美元，公司記錄的債務發行成本為美元5.1百萬，在簡明合併資產負債表中。

WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期；WRF 7 3/ 4% 優先票據，2025年到期

2023年2月16日，WRF及其子公司永利渡假村資本公司（以及WRF，“WRF發行人”）各為公司的間接全資子公司，發行了美元600.0根據WRF發行人、擔保方和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會通過私募發行達成的契約，2031年到期的7 1/ 8％的優先票據（“2031年WRF優先票據”）的本金總額為百萬美元。2031年WRF優先票據按面值發行，收益為美元596.2百萬，淨額 $3.8百萬的相關費用和開支。同樣在2023年2月16日，WRF發行人完成了對2025年到期的7 3/ 4％優先票據（“2025年WRF優先票據”）中所有未償本金的現金要約，並接受了以美元計算的有效投標的收購506.4百萬本金並支付了$的投標溢價12.4向此類投標的2025年WRF優先票據的持有人提供百萬美元。該公司將發行2031年WRF優先票據的部分淨收益用於購買此類已投標的2025年WRF優先票據，並支付投標溢價及相關費用和開支。

2023年4月，WRF使用發行2031年WRF優先票據的剩餘淨收益和WRF持有的現金回購了所有未償還的2025年WRF優先票據，價格等於 101.938本金的百分比加上契約條款規定的應計利息。

在發行2031年WRF優先票據和購買2025年WRF優先票據方面，該公司確認債務融資交易虧損為美元10.6隨附的簡明合併運營報表中有百萬美元，公司記錄的債務發行成本為美元11.4隨附的簡明合併資產負債表中有百萬美元。






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永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
WLV 5 1/ 2% 優先票據，2025 年到期

2023 年 8 月，永利拉斯維加斯回購了 $400.0其2025年到期的5 1/ 2％的優先票據（“2025年WLV優先票據”）的本金總額為百萬美元，價格等於 94本金的百分比，加上應計利息和美元的提前投標溢價20.0向有效投標的2025年WLV優先票據的持有人提供百萬美元。WRF使用永利渡假村持有的現金購買了此類已投標的2025年WLV優先票據，並支付了投標溢價及相關費用和開支。隨着招標的完成，公司確認了債務融資交易的收益 $2.9隨附的簡明合併運營報表中有百萬美元。

WLV 4 1/ 4% 優先票據，2023 年到期

2023年3月，公司回購了2023年到期的所有未償還永利拉斯維加斯4 1/ 4％優先票據，本金總額為美元500.0百萬，使用 WRF 持有的現金，價格等於 100本金的百分比加上契約條款規定的應計利息。在回購方面，公司確認了債務融資交易的虧損為美元1.0隨附的簡明合併運營報表中有百萬美元。

零售定期貸款第二修正案

2023年6月2日，永利/加州廣場物業所有者有限責任公司和永利/加州物業所有者有限責任公司（統稱為 “借款人”）對其現有定期貸款協議（“零售定期貸款協議”）進行了第二項修正案（“零售定期貸款第二修正案”）。零售定期貸款第二修正案於2023年7月3日生效，修訂了零售定期貸款協議，以過渡適用於擔保貸款的基準利率，本金總額為美元615.0根據倫敦銀行同業拆借利率向SOFR的借款人發放了100萬英鎊，並對零售定期貸款協議進行了相關的相應修改。

債務契約合規

截至2023年9月30日，管理層認為公司遵守了所有債務契約。

長期債務的公允價值

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司長期債務的估計公允價值約為美元11.13十億和美元11.23與其賬面價值（不包括債務發行成本和原始發行折扣和溢價）相比，分別為10億美元11.84十億和美元12.16分別為十億。公司長期債務的估計公允價值基於最近的交易（如果有）以及市場信息（二級輸入）中的指示性定價。

注意事項 8- WML 可轉換債券轉換期權衍生品

嵌入式衍生品是合約中包含的一項功能，它以類似於衍生工具的方式影響合約所需的部分或全部現金流或其他交易所的價值。在下列情況下，嵌入式衍生品必須與主體合約分開記賬，並按公允價值計值：(a) 嵌入式衍生品具有與主合約的經濟特徵不明確和密切相關的經濟特徵；(b) 具有相同條款的單獨獨立工具將符合衍生工具的資格。該公司確定，WML可轉換債券中包含的轉換功能不與WML的股權掛鈎，因此必須從債務託管合約中分離出來，作為獨立衍生品進行核算。根據適用的會計準則，WML可轉換債券轉換期權衍生品將在每個報告期結束時按公允價值報告，並在運營報表中確認變動。

該公司使用二項式格子模型來估算WML可轉換債券中嵌入式衍生品的公允價值。二項式期權定價模型中固有的是與預期股價波動率、無風險利率、預期期限和股息收益率相關的不可觀察的（三級）輸入和假設。公司根據歷史波動率估算WML普通股的波動率，該波動率與WML可轉換債券的預期剩餘到期期限相匹配。無風險利率基於估值日的香港和美國基準收益率曲線，其到期日與WML可轉換債券的預期剩餘期限相似。的預期壽命
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
假設WML可轉換債券等同於其剩餘到期期限。股息收益率基於過去幾年的歷史WML股息率。

下表列出了用於評估嵌入式導數的晶格模型的輸入：

2023年9月30日2023 年 3 月 2 日（定價日期）
WML 股價HK$7.50 HK$8.08 
估計的波動率33.6 %26.0 %
無風險利率4.4 %4.2 %
預期期限（年）5.4 6.0 
股息收益率0.0 %0.0 %

隨着2023年3月7日發行的完成，公司根據估計的公允價值為美元，確認了嵌入式衍生品的債務折扣和相應的負債123.5百萬。債務折扣將在WML可轉換債券的期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。截至2023年9月30日，嵌入式衍生品的估計公允價值為負債美元125.8百萬，記入隨附的簡明合併資產負債表中的長期債務。與公允價值的變動有關，公司記錄了虧損 $48.8百萬和美元2.3在隨附的截至2023年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表中衍生品公允價值變動的範圍內，分別為百萬美元。

注意事項 9- 股東赤字

股權回購計劃

2016 年 4 月，公司董事會批准了一項高達 $ 的股權回購計劃1.00十億美元，其中可能包括公司不時通過公開市場購買、私下談判交易以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條和第10b-18條的計劃回購其普通股。根據股權回購計劃回購的任何股票均作為庫存股持有。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司回購了 596,948其普通股的平均價格為 $94.11每股，總成本為美元56.2根據股權回購計劃，百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司回購了 491,503和 2,873,431其普通股的平均價格分別為美元58.95和 $57.91分別為每股，總成本為美元29.0百萬和美元166.4根據股票回購計劃，分別為百萬美元。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司有 $572.7該計劃還剩下數百萬美元的回購權限。

分紅

公司支付了現金股息 $0.25截至2023年6月30日和2023年9月30日的每個季度的每股收益均為美元28.5百萬和美元28.2累計赤字分別為百萬美元。

2023 年 11 月 9 日，公司宣佈派發現金分紅為 $0.25每股，於2023年11月30日支付給截至2023年11月20日的登記股東。

非控股權益

零售合資企業

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，零售合資企業的總分配額約為美元15.9百萬和美元21.5分別向其非控股權益持有人發放百萬美元。有關零售合資企業的更多信息，請參閲附註17，“零售合資企業”。

在截至2022年3月31日的三個月中，以換取美元的現金對價50.0百萬美元，該公司出售給了嘉柏收購公司（“Crown”）a 49.9公司向零售合資企業出資的某些額外零售空間的利息百分比。在這筆交易中，公司記錄了 $48.6百萬美元的額外實收資本和
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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
$1.5百萬美元的非控股權益，不包括隨附的截至2022年3月31日的三個月簡明合併股東赤字表中非控股權益的出資。

WML 證券借貸協議

在WML可轉換債券發行方面，WM Cayman Holdings I Limited（“WM Cayman I”）是本公司的全資子公司，也是我們的近似持有人 72WML的所有權權益百分比，於2023年3月2日與高盛國際（“WML股票借款人”）簽訂了股票借貸協議（經2023年3月30日修訂的 “證券貸款協議”），根據該協議，WM Cayman I已同意向WML股票借款人貸款，但不超過 459,774,985其持有的WML普通股，須遵守《證券借貸協議》中的條款和條件。WM Cayman I可自行決定在不少於五個工作日內通知WML股票借款人來終止任何股票貸款。證券借貸協議於WML可轉換債券被贖回或全部轉換之日終止，以較早者為準。2023 年 3 月 6 日，WML 股票借款人借款 459,774,985根據證券借貸協議，WML的普通股於2023年4月3日返回 280,000,000將此類股份歸WM Cayman I. 截至本報告發布之日，WML股票借款人持有 179,774,985證券借貸協議下的WML股票。

注意事項 10- 公允價值測量

下表列出了按公允價值記賬的資產和負債（以千計）： 

使用以下方法進行公允價值測量：
2023年9月30日引用
市場
中的價格
活躍市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
資產：
現金等價物$1,120,105 $— $1,120,105 $— 
受限制的現金$91,478 $3,110 $88,368 $— 
定期存款$500,000 $— $500,000 $— 
利率項圈$9,425 $— $9,425 $— 
負債：
WML 可轉換債券轉換期權衍生品（見註釋 8）
$125,752 $— $— $125,752 
使用以下方法進行公允價值測量：
2022年12月31日引用
市場
中的價格
活躍市場
（第 1 級）		其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
資產：
現金等價物$1,950,857 $490,683 $1,460,174 $— 
限制性現金 $132,550 $6,891 $125,659 $— 
利率項圈$10,408 $— $10,408 $— 

注意 11- 客户合同負債

在向客户提供商品和服務時，公司收到現金與公司記錄提供服務或舉辦活動的收入之間通常存在時間差異。
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（未經審計）
公司與客户合同相關的主要負債如下（以千計）：
2023年9月30日2022年12月31日增加/（減少）2022年9月30日2021年12月31日增加/（減少）
賭場未付籌碼和預付存款 (1)
$397,828 $390,531 $7,297 $327,004 $352,830 $(25,826)
預付房間押金和門票銷售 (2)
97,705 85,019 12,686 76,256 55,438 20,818 
其他與遊戲相關的負債 (3)
25,208 31,265 (6,057)30,610 26,515 4,095 
忠誠度計劃和相關負債 (4)
34,215 35,083 (868)38,323 34,695 3,628 
$554,956 $541,898 $13,058 $472,193 $469,478 $2,715 
(1) 賭場未償還的籌碼通常是指因博彩發起人和客户持有的籌碼而欠他們的款項，而賭場預付的存款是指客户在遊戲開始之前存入的資金。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的客户存款中，將來可能會被確認為收入或兑換成現金。
(2) 預付房間押金和門票銷售是指為將來提供商品或服務而預先收到的現金。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的客户存款中，將在提供商品或服務或舉辦活動時確認為收入。該餘額的減少通常表示收入的確認，餘額的增加代表客户的額外存款。預計這些存款將在一年內主要確認為收入。
(3) 其他與博彩相關的負債通常是指主要以未兑換的老虎機、比賽和體育博彩門票或未來體育賽事投注的形式未付的投注。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的其他應計負債中。
(4) 忠誠度計劃和相關負債是指將收入延期至忠誠度積分或其他免費積分兑換。這些金額包含在簡明合併資產負債表上的其他應計負債中，預計將在客户賺取後的一年內確認為收入。

注意事項 12- 股票薪酬

股票薪酬計劃的總薪酬成本記錄如下（以千計）：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
賭場$550 $3,857 $1,539 $8,835 
房間197 415 598 816 
食物和飲料376 774 1,178 1,547 
娛樂、零售和其他946 3,064 6,831 8,238 
一般和行政14,075 11,964 38,993 29,133 
股票薪酬支出總額16,144 20,074 49,139 48,569 
資本化股票薪酬總額1,563 894 3,697 2,351 
股票薪酬成本總額$17,707 $20,968 $52,836 $50,920 

注意 13- 所得税

該公司記錄的所得税優惠為$2.7百萬美元，支出為美元1.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，所得税支出為美元2.6百萬和美元3.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百萬美元。2023年的所得税支出主要與美國的營業利潤有關。2022年的所得税支出主要與美國遞延税的變化有關。

該公司記錄了其某些美國和國外遞延所得税資產的估值補貼。在評估估值補貼的需求時，公司會考慮是否更有可能變現遞延所得税資產。遞延所得税資產的最終實現取決於未來應納税所得額的產生。在評估估值補貼時，適當考慮了所有正面和負面證據，包括最近的營業盈利能力、未來收益預測、抵押能力、應納税臨時差額的逆轉、法定結轉期的期限和税收籌劃策略。

鑑於公司當前的收益和預期的未來收益，該公司認為，在未來12個月內，有足夠的積極證據可以得出結論，不再需要為其某些美國遞延所得税資產提供部分估值補貼。
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（未經審計）
WRM 獲得了澳門的豁免 12截至2022年12月31日的賭場博彩利潤補充税（“免税期”）。2022年12月，公司申請從2023年1月1日起對賭場博彩利潤免徵補充税。該申請須經批准。

WRM與澳門政府簽訂了協議，規定支付澳門幣 12.8百萬（大約 $）1.6百萬）作為補充税，否則WRM的股東應在2022年12月31日之前繳納。該公司正在評估該協議的延期。

注意 14- 每股收益

每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將歸屬於永利渡假村的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算方法是將歸屬於永利渡假村的淨收益（虧損）除以假設WML可轉換債券在發行之日根據可轉換法進行轉換時發生的潛在攤薄影響，除以該期間已發行普通股的加權平均數，以包括髮行潛在稀釋性證券時本應流通的額外普通股數量，但以這種影響為限防稀釋。潛在的稀釋性證券包括已發行的股票期權和未歸屬的限制性股票。

計算基本和攤薄後每股收益時使用的普通股和普通等價股的加權平均數包括以下內容（以千計，每股金額除外）： 

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分子：
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）-基本$(116,678)$(142,892)$838 $(456,267)
永利渡假村有限公司子公司攤薄證券的影響：
假設WML可轉換債券的轉換— — — — 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）——攤薄$(116,678)$(142,892)$838 $(456,267)
分母：
已發行普通股的加權平均值112,797 112,709 112,813 114,061 
股票期權、非歸屬股票和績效非歸屬股票的潛在稀釋效應— — 319 — 
已發行普通股和普通等價股的加權平均值112,797 112,709 113,132 114,061 
歸屬於永利渡假村有限公司的每股普通股淨收益（虧損），基本收益（虧損）$(1.03)$(1.27)$0.01 $(4.00)
攤薄後每股普通股歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）$(1.03)$(1.27)$0.01 $(4.00)
在攤薄後每股淨收益的計算中不包括反稀釋股票期權、非歸屬股票和績效非歸屬股票1,255 1,087 308 1,087 




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（未經審計）
注意事項 15- 租賃
出租人安排

下表列出了所列期間的最低和偶然的經營租賃收入（以千計）：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
最低租金收入$33,196 $31,962 $98,845 $93,796 
或有租金收入20,700 10,689 74,670 45,404 
租金收入總額$53,896 $42,651 $173,515 $139,200 

注意事項 16- 承付款和或有開支

訴訟

除了下述行動外，公司及其關聯公司還參與正常業務過程中產生的訴訟。管理層認為，此類訴訟預計不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。

與多爾有關的澳門訴訟

永利澳門股份有限公司在澳門初審法院提起的訴訟中被指定為被告，這些人聲稱自己是多爾娛樂有限公司（“Dore”）的投資者或賬户中有信貸的人。多爾娛樂有限公司（“Dore”）是一家在永利澳門經營博彩推廣業務的在澳門註冊和持牌的獨立公司。關於多爾前僱員涉嫌犯下的盜竊、挪用公款、欺詐和/或其他罪行（“多爾事件”），訴訟的原告指控多爾未能兑現作為投資或博彩存款存入多爾的資金，據稱這些資金給這些人造成了某些損失。訴訟中常見的主要指控是，永利澳門股份公司作為博彩特許經營商應對多爾的行為負責，因為永利澳門股份公司負責監督多爾在永利澳門的活動，這些活動導致了所謂的損失。

該公司認為這些案件沒有法律依據，沒有根據，並打算就這些訴訟中針對永利澳門股份有限公司提出的其餘索賠進行有力辯護。該公司根據對可能結果的評估對潛在訴訟費用進行了估計，並在隨附的簡明合併財務報表中記錄了此類金額的準備金。無法對懸而未決的多爾案件的結果提供保證，實際結果可能與這些估計有所不同。

證券集體訴訟

2018年2月20日，約翰·費里斯和喬安·費里斯代表在2014年2月28日至2018年1月25日期間購買公司普通股的所有人向紐約南區美國地方法院（隨後移交給美國內華達州地方法院）對公司及公司的某些現任和前任高管提起了假定的證券集體訴訟。除其他外，該申訴指控某些違反聯邦證券法的行為，旨在為原告追回未指明的損害賠償以及律師費、費用和相關費用。2019年4月15日，公司提出駁回動議，法院於2020年5月27日批准了該動議，並允許修改。2020年7月1日，原告提出了修改後的申訴。2020年8月14日，公司提出動議，要求駁回修改後的投訴。2021年7月28日，法院部分批准但部分駁回了公司駁回修改後的申訴的動議，駁回了部分原告的索賠，包括對現任首席執行官克雷格·比林斯和個人董事的所有索賠，並允許對公司和包括馬修·馬多克斯、斯蒂芬·永利、金瑪麗·西納特拉和史蒂芬·庫蒂在內的幾位公司前執行官提起其他索賠。2023年3月2日，法院批准了原告要求集體認證的動議，並任命了首席律師。當事方目前正在進行調查。

該訴訟中的被告打算對針對他們的索賠進行有力辯護，並認為這些指控沒有法律依據。該訴訟尚處於初步階段，公司已根據訴訟程序確定
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日期，它目前無法確定這些行動結果的可能性，也無法合理估計可能的損失範圍（如果有）。

聯邦調查

公司不時收到有關反洗錢法遵守情況的監管查詢。該公司收到了美國加利福尼亞南區檢察官辦公室要求提供與其反洗錢政策和程序相關的信息的請求，並從2020年開始收到了幾份大陪審團的傳票，內容涉及永利拉斯維加斯與在外國司法管轄區居住或經營的某些顧客和代理人有關的各種交易。該公司繼續與美國檢察官辦公室合作進行調查，調查仍在進行中。由於沒有提出任何指控或索賠，公司無法預測調查結果、結果的重要程度，也無法合理估計可能的損失範圍（如果有），這可能與解決可能對公司提出的任何指控或索賠有關。

注意 17- 零售合資企業

截至2023年9月30日和2022年12月31日，零售合資企業的總資產為美元107.7百萬和美元102.9分別為百萬美元，總負債為美元622.3百萬和美元620.9分別為百萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，零售合資企業的負債包括美元的長期債務613.9百萬和美元613.5扣除債務發行成本後，分別為百萬美元，與零售定期貸款下的未償借款有關。

注意 18- 細分信息

該公司已根據地理位置、監管環境、首席運營決策者審查的信息以及公司的組織和管理報告結構等因素確定了其可報告的細分市場。

該公司已確定以下應申報分部：（i）永利澳門，代表永利澳門和Encore的總和，永利澳門的擴建項目，作為單一綜合度假村進行管理；（ii）永利皇宮；（iii）拉斯維加斯業務，代表永利拉斯維加斯擴張項目的Encore和零售合資企業的總額，後者作為單一綜合度假村管理；（iv）) Encore Boston Harbor；以及 (v) 永利互動。出於地理報告目的，永利澳門、永利皇宮和其他澳門（代表公司澳門控股公司和其他附屬實體的資產）已合併為澳門業務。
























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（未經審計）



下表顯示了公司的分部信息（以千計）：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
營業收入
澳門業務：
永利皇宮
賭場 $418,043 $45,361 $1,054,007 $186,968 
房間54,309 6,974 151,311 27,813 
食物和飲料26,215 5,727 75,028 24,027 
娛樂、零售及其他 (1)
26,206 17,186 82,140 58,416 
524,773 75,248 1,362,486 297,224 
永利澳門
賭場 230,294 22,832 649,627 165,221 
房間31,673 4,395 79,774 18,547 
食物和飲料18,287 4,261 47,255 17,878 
娛樂、零售及其他 (1)
14,762 8,880 50,679 32,405 
295,016 40,368 827,335 234,051 
澳門業務總數819,789 115,616 2,189,821 531,275 
拉斯維加斯業務：
賭場 168,130 134,314 460,606 393,930 
房間178,518 162,125 541,392 460,707 
食物和飲料203,066 193,733 570,695 526,389 
娛樂、零售及其他 (1)
69,252 54,217 211,109 165,618 
拉斯維加斯總業務618,966 544,389 1,783,802 1,546,644 
再來波士頓港：
賭場 155,986 157,369 488,204 463,204 
房間24,838 23,718 65,895 61,819 
食物和飲料19,864 21,009 64,101 60,272 
娛樂、零售及其他 (1)
9,715 9,687 30,441 27,438 
波士頓港道達安可酒店210,403 211,783 648,641 612,733 
永利互動：
娛樂、零售和其他22,778 17,934 69,173 61,236 
永利互動22,778 17,934 69,173 61,236 
總營業收入$1,671,936 $889,722 $4,691,437 $2,751,888 
(1) 包括根據租賃會計指導核算的租賃收入。有關租賃的更多信息，請參閲附註15 “租賃”。
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目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
調整後房地產息折舊攤銷前利潤 (1)
澳門業務：
永利皇宮$177,048 $(21,808)$444,713 $(72,622)
永利澳門77,939 (43,806)212,274 (88,878)
澳門業務總數254,987 (65,614)656,987 (161,500)
拉斯維加斯業務219,740 195,760 675,458 581,844 
再來波士頓港60,498 61,136 193,016 180,132 
永利互動(4,864)(17,748)(40,896)(70,202)
總計530,361 173,534 1,484,565 530,274 
其他運營費用
開盤前867 6,447 6,822 13,396 
折舊和攤銷171,969 172,502 510,743 520,026 
商譽和無形資產減值93,990 — 94,490 48,036 
物業費用及其他 (2)
114,288 4,733 132,265 29,326 
公司開支及其他35,104 22,769 102,342 70,805 
基於股票的薪酬16,144 20,074 49,139 48,569 
三重淨營業租賃支出35,404 — 106,318 — 
其他業務支出總額467,766 226,525 1,002,119 730,158 
營業收入（虧損）62,595 (52,991)482,446 (199,884)
其他非營業收入和支出
利息收入46,534 6,892 130,854 10,863 
利息支出，扣除資本化金額 (188,571)(165,277)(566,554)(472,265)
衍生品公允價值的變化(50,637)5,839 (3,255)14,801 
債務融資交易的收益（虧損）2,928 — (12,683)— 
其他3,861 (864)(19,794)(26,090)
其他非營業收入和支出總額(185,885)(153,410)(471,432)(472,691)
所得税前收入（虧損）(123,290)(206,401)11,014 (672,575)
所得税福利（準備金）2,749 (1,390)(2,574)(3,248)
淨收益（虧損）(120,541)(207,791)8,440 (675,823)
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損3,863 64,899 (7,602)219,556 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）$(116,678)$(142,892)$838 $(456,267)
(1) “調整後房地產息税折舊攤銷前利息” 是指扣除利息、所得税、折舊和攤銷、開業前支出、商譽和無形資產減值、財產費用和其他前的淨收益（虧損）、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、管理和許可費、公司費用及其他（包括公司間高爾夫球場、會議和會議以及水權租賃）、股票薪酬、衍生品公允價值變動，債務融資交易的收益（虧損）和其他非營業收入以及開支。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤僅作為補充披露提供，因為管理層認為，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤被廣泛用於衡量博彩公司的業績和估值基礎。管理層使用調整後房地產息税折舊攤銷前利潤來衡量其細分市場的經營業績，將其物業的經營業績與競爭對手的經營業績進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。該公司還公佈了調整後房地產息税折舊攤銷前利潤，因為一些投資者使用它來衡量公司承擔和償還債務、進行資本支出和滿足營運資金要求的能力。博彩公司歷來將息税折舊攤銷前利潤作為公認會計原則的補充。為了更加獨立地看待賭場的運營，包括我們在內的博彩公司歷來都將與特定賭場物業的管理無關的開業前支出、財產費用、公司支出和股票薪酬排除在息税折舊攤銷前利潤的計算之外。但是，不應將調整後房地產息税折舊攤銷前利潤視為公司業績指標的營業收入（虧損）的替代方案，不應被視為衡量流動性的經營活動現金流的替代方案，也不應將其視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代方案。與淨收益（虧損）不同，調整後財產息税折舊攤銷前利潤不包括折舊或利息支出，因此不反映當前或未來的資本支出或資本成本。該公司大量使用現金流，包括資本支出、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、利息支付、債務本金償還、所得税和其他非經常性費用，這些費用未反映在調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。此外，公司對調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能受到限制。
(2) 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，包括美元97.7百萬美元與公司決定停止在某些司法管轄區運營永利互動的在線體育博彩和iGaming平臺有關。

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目錄
永利度假村有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
澳門業務：
永利皇宮$2,929,750 $2,884,073 
永利澳門1,712,077 1,430,051 
其他澳門858,098 268,017 
澳門業務總數5,499,925 4,582,141 
拉斯維加斯業務3,133,145 3,168,597 
再見波士頓港2,024,697 2,080,424 
永利互動86,067 213,837 
企業和其他2,592,427 3,370,101 
總計$13,336,261 $13,415,100 


27
目錄

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與本10-Q表其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中顯示的經審計的合併財務報表一起閲讀，並對其進行全面保留。除非上下文另有要求，否則此處提及 “公司”、“我們” 或 “我們的” 或類似條款的所有內容均指內華達州的一家公司永利渡假村有限公司及其合併子公司。本討論和分析包含前瞻性陳述。請參閲以下標題為 “前瞻性陳述” 的部分。

前瞻性陳述

我們根據管理層的信念和假設以及我們目前獲得的信息，在本10-Q表季度報告中作出前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於本報告中有關我們的業務戰略、發展活動、競爭以及可能或假設的未來經營業績的信息，前面通常是或包含 “可能”、“將”、“應該”、“會”、“可以”、“相信”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“繼續” 或否定內容這些術語或類似的表述。

前瞻性陳述受許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與我們在這些前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異，包括截至2022年12月31日的10-K表年度報告第1A項—— “風險因素” 中的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時描述的其他因素，例如：

•傳染病疫情（包括 COVID-19 疫情）、公共暴力事件、大規模槍擊事件、騷亂、示威、極端天氣模式或自然災害、軍事衝突、內亂以及未來的任何安全警報和/或恐怖襲擊等因素對旅行和休閒行業的影響；
•對我們業務的廣泛監管以及合規或不遵守適用法律法規的成本；
•待處理或未來的調查、訴訟和其他爭議；
•我們對關鍵經理和員工的依賴；
•宏觀經濟環境的惡化，包括經濟衰退或衰退，或地緣政治緊張局勢的惡化，這可能會減少可支配的消費支出；
•我們維持博彩牌照和特許權並遵守適用的博彩法的能力；
•國際關係、國家安全政策、反腐敗運動和其他地緣政治事件，這些事件可能會影響我們物業的訪客數量和他們願意花的金額；
•公眾對我們度假村和我們提供的服務水平的看法；
•我們的所有現金流依賴數量有限的度假村和地點，以及我們的子公司向我們支付股息和分紅的能力；
•賭場/酒店和度假村行業的競爭以及競爭對手採取的行動，包括競爭對手的新開發和建設活動；
•我們維護客户關係以及收取和執行博彩應收賬款的能力；
•我們博彩業務的勝率；
•與我們當前和未來的建築項目相關的施工和監管風險；
•我們違反反洗錢法或《反海外腐敗法》的任何行為；
•我們對環境要求的遵守情況以及作為財產所有者或經營者的潛在清潔責任和責任；
•與我們的度假村或公司責任有關的不利事件或負面宣傳；
•我們經營所在的各個司法管轄區的博彩法律或法規的變化和遵守情況；
•與税收有關的税法或法規的變化，包括税率的變化；
•我們對個人數據的收集和使用以及我們對適用政府法規、信用卡行業標準和其他適用的數據安全標準的遵守程度；
•網絡安全風險，包括網絡和物理安全漏洞、系統故障、計算機病毒以及客户、公司員工或第三方供應商員工的疏忽或故意濫用；
•我們保護知識產權的能力；
•勞工行動和其他勞工問題；
•我們當前和未來的保險承保水平；
28
目錄

•與我們的澳門業務特別相關的風險；
•我們的負債水平和履行還本付息義務的能力（包括對利率波動的敏感性）；以及
•繼續遵守我們的債務協議中的條款

本報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含有關可能影響我們財務狀況、經營業績和業務的潛在因素的更多信息。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅基於我們在發表本聲明時獲得的信息。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

概述

我們是綜合度假村的設計師、開發商和運營商，提供豪華酒店客房、高端零售空間、一系列餐飲和娛樂選擇、會議和會議設施以及遊戲設施，所有這些都以對客人、員工和社區的無與倫比的關注為支持。通過我們持有永利澳門有限公司（“WML”）約72％的股權，我們的特許經營商永利渡假村（澳門）有限公司（“永利澳門SA”）在中華人民共和國（“中國”）的澳門特別行政區（“澳門”）經營兩個綜合度假村，即永利皇宮和永利澳門（統稱為 “澳門業務”）。在內華達州拉斯維加斯，我們經營並擁有永利拉斯維加斯100％的股份，某些零售空間除外。此外，我們是一家合資企業（“零售合資企業”）50.1％的所有者和管理成員，該合資企業在永利拉斯維加斯擁有和租賃某些零售空間。我們將永利拉斯維加斯、Encore、永利拉斯維加斯的擴建項目以及零售合資企業稱為我們的拉斯維加斯業務。我們在馬薩諸塞州埃弗雷特經營綜合度假勝地安可波士頓港。我們還持有永利互動有限公司（“永利互動”）約97％的權益並進行合併，我們通過永利互動有限公司（“永利互動”）運營我們的數字體育博彩和賭場遊戲業務WynnBet。

主要運營措施

我們對簡明合併運營報表所涉期間的運營業績的討論中包括了博彩行業特有的某些關鍵運營指標。這些關鍵運營指標之所以作為補充披露，是因為管理層和/或某些投資者使用這些衡量標準來更好地瞭解我們賭場和酒店營業收入的同期波動。這些關鍵操作措施定義如下：

•我們的澳門業務在大眾市場的賭桌投注額是存入賭桌投幣箱的現金金額，加上在賭場籠子裏購買的現金籌碼。
•我們拉斯維加斯業務的賭桌投注額是指存入賭桌投注箱的現金和淨標記。
•Encore Boston Harbor的下注金額是指存入博彩牌桌投放箱的已發行現金和總額的金額。
•滾動籌碼是不可轉讓的可識別籌碼，用於跟蹤營業額，以計算我們澳門運營的貴賓計劃中的激勵措施。
•流水量是我們在澳門運營的VIP計劃中所有輸掉的滾動籌碼投注的總和。
•桌上游戲的贏額是保留並記錄為賭場收入的牌桌掉落金額或流水量。桌上游戲的勝利是指在折扣、佣金以及將賭場收入分配給客房、食品和飲料以及向賭場客户免費提供的服務的其他收入之前。桌上游戲獲勝不包括撲克抽水。
•老虎機贏額是我們保留的手數金額（代表下注的總金額），記錄為賭場收入。老虎機獲勝是在調整累積累量和免費遊戲之後，但在折扣以及將賭場收入分配給客房、食品和飲料以及向賭場客户免費提供的服務的其他收入之前。
•撲克抽水是指顧客在我們撲克室下注的現金中由賭場作為服務費保留的部分，在根據累進應計額進行調整後，但在將賭場收入分配給房間、食品和飲料以及免費向賭場客户提供的服務的其他收入之前。撲克牌桌不包括在我們對桌上游戲平均數量的衡量標準中。
•平均每日房費（“ADR”）的計算方法是將房間總收入（包括免費房費（減去服務費，如果有）除以佔用的房間總數。
•每間可用客房的收入（“REVPAR”）的計算方法是將客房總收入（包括免費房費（減去服務費，如果有）除以可用房間總數。
29
目錄

•入住率的計算方法是將包括免費房間在內的總佔用房間數除以可用房間總數。

以下是對用於計算我們度假村勝率的方法的討論。

在我們在澳門的大眾市場業務中，客户可以在賭桌或賭場籠子裏購買現金籌碼。我們的貴賓和大眾市場業務的衡量標準無法進行比較，因為我們在大眾市場操作中使用的衡量方法追蹤賭桌和賭場籠子裏籌碼的初始購買情況，而我們的貴賓業務的衡量方法追蹤所有輸掉的賭注的總和。因此，貴賓業務的基本衡量標準遠大於大眾市場業務的基本衡量標準。因此，與大眾市場運營相比，VIP運營中相同數量的遊戲贏利的預期獲勝百分比較低。

在我們在澳門的貴賓業務中，客户主要從賭場籠子裏購買滾動籌碼，只能用來下注。獲勝的賭注以現金籌碼支付。VIP 操作中滾動籌碼的損失記錄為流水量，為計算 VIP 獲勝百分比提供了基礎。在澳門，通常使用這種滾動籌碼的方法來衡量貴賓的玩法。我們通常預計，我們的勝利佔這些業務營業額的百分比將在3.1％至3.4％之間。

在拉斯維加斯，顧客在賭桌上購買籌碼以換取現金和標記。然後，客户可以在遊戲桌或賭場籠子裏兑換標記。用於購買籌碼的現金和標記（扣除兑換金額後）將存入遊戲桌的投幣箱中。這是我們用來計算勝率的衡量基準。每種類型的桌上游戲都有自己的理論勝率。我們預期的桌上游戲勝率為22％至26％。

在Encore Boston Harbor，客户在賭桌上購買籌碼以換取現金和標記。然後，客户只能在賭場籠子裏兑換標記。用於購買籌碼的現金和總額將存放在遊戲桌的投放箱中。這是我們用來計算勝率的衡量基準。每種類型的桌上游戲都有自己的理論勝率。我們預期的桌上游戲勝率為18％至22％。

運營結果

2023 年第三季度業績摘要

下表彙總了我們在報告期內的財務業績（千美元，每股數據除外）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比20232022增加/（減少）變化百分比
營業收入$1,671,936 $889,722 $782,214 87.9 $4,691,437 $2,751,888 $1,939,549 70.5 
歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）(116,678)(142,892)26,214 (18.3)838 (456,267)457,105 NM
攤薄後的每股淨收益（虧損）(1.03)(1.27)0.24 (18.9)0.01 (4.00)4.01 NM
NM-沒有意義。

截至2023年9月30日的三個月，營業收入的增長主要是由永利皇宮和永利澳門分別增加4.495億美元和2.546億美元推動的，這是博彩量、酒店入住率和餐廳保險的增加所致。截至2022年9月30日的三個月，我們的澳門業務業績受到某些與旅行相關的限制和條件的負面影響，包括與 COVID-19 疫情有關的 COVID-19 檢測、入境限制和其他緩解程序。在 2022 年 12 月和 2023 年 1 月期間，澳門當局放鬆或取消了與 COVID-19 相關的保護措施。截至本報告發布之日，對前往澳門的旅客沒有剩餘的入境限制或強制檢疫要求，這導致我們在截至2023年9月30日的三個月中澳門業務的業務量增加。

30
目錄

截至2023年9月30日的三個月，歸屬於永利渡假村有限公司的淨虧損減少是由於我們澳門業務的營業收入增加，被永利互動應申報分部相關的商譽和無形資產的減值損失以及與衍生工具公允價值變動相關的虧損所抵消。

截至2023年9月30日的三個月的財務業績與截至2022年9月30日的三個月相比較。

營業收入

下表列出了我們的營業收入（以千美元計）：

 截至9月30日的三個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
營業收入
澳門業務：
永利皇宮$524,773 $75,248 $449,525 597.4 
永利澳門295,016 40,368 254,648 630.8 
澳門業務總數819,789 115,616 704,173 609.1 
拉斯維加斯業務618,966 544,389 74,577 13.7 
再來波士頓港210,403 211,783 (1,380)(0.7)
永利互動22,778 17,934 4,844 27.0 
$1,671,936 $889,722 $782,214 87.9 

下表列出了我們的賭場和非賭場的營業收入（千美元）：

 截至9月30日的三個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
營業收入
賭場收入$972,453 $359,876 $612,577 170.2 
非賭場收入：
房間289,338 197,212 92,126 46.7 
食物和飲料267,432 224,730 42,702 19.0 
娛樂、零售及其他142,713 107,904 34,809 32.3 
非賭場收入總額699,483 529,846 169,637 32.0 
$1,671,936 $889,722 $782,214 87.9 

截至2023年9月30日的三個月，賭場收入佔營業收入的58.2％，而2022年同期為40.4％。截至2023年9月30日的三個月，非賭場收入佔營業收入的41.8％，而2022年同期為59.6％。

賭場收入    

賭場收入的增長主要是由於我們在2022年底和2023年初取消了與大流行相關的旅行限制後，我們的澳門業務的博彩量增加。

下表列出了我們的賭場收入和相關的關鍵運營指標（千美元，每天每單位贏額除外）：

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目錄

 截至9月30日的三個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮：
賭場總收入$418,043 $45,361 $372,682 821.6 
貴賓:
桌上游戲的平均數量58 49 9 18.4 
貴賓流失率$2,866,469 $283,744 $2,582,725 910.2 
VIP 桌上游戲獲勝 $98,014 $9,271 $88,743 957.2 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.42 %3.27 %0.15 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$18,386 $2,381 $16,005 672.2 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量244 212 32 15.1 
桌子掉落$1,725,845 $197,066 $1,528,779 775.8 
桌上游戲獲勝$402,285 $42,449 $359,836 847.7 
桌上游戲獲勝百分比23.3 %21.5 %1.8 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$17,913 $2,501 $15,412 616.2 
老虎機的平均數量563 607 (44)(7.2)
老虎機手柄$634,121 $121,522 $512,599 421.8 
老虎機贏了$22,228 $5,418 $16,810 310.3 
老虎機每天每單位贏利$429 $112 $317 283.0 
永利澳門：
賭場總收入$230,294 $22,832 $207,462 908.6 
貴賓:
桌上游戲的平均數量36 39 (3)(7.7)
貴賓流失率$1,192,610 $152,872 $1,039,738 680.1 
VIP 桌上游戲獲勝$41,995 $2,389 $39,606 1,657.8 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.52 %1.56 %1.96 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$12,638 $771 $11,867 1,539.2 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量217 230 (13)(5.7)
桌子掉落$1,384,258 $167,539 $1,216,719 726.2 
桌上游戲獲勝$228,323 $22,232 $206,091 927.0 
桌上游戲獲勝百分比16.5 %13.3 %3.2 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$11,423 $1,211 $10,212 843.3 
老虎機的平均數量500 641 (141)(22.0)
老虎機手柄$570,122 $193,680 $376,442 194.4 
老虎機贏了$16,143 $6,961 $9,182 131.9 
老虎機每天每單位贏利$351 $136 $215 158.1 
撲克抽水機$4,494 $74 $4,420 NM

32
目錄

 截至9月30日的三個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
拉斯維加斯業務：
賭場總收入$168,130 $134,314 $33,816 25.2 
桌上游戲的平均數量234 237 (3)(1.3)
桌子掉落$607,610 $570,419 $37,191 6.5 
桌上游戲獲勝$157,873 $118,263 $39,610 33.5 
桌上游戲獲勝百分比26.0 %20.7 %5.3 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$7,340 $5,420 $1,920 35.4 
老虎機的平均數量1,631 1,693 (62)(3.7)
老虎機手柄$1,638,274 $1,522,512 $115,762 7.6 
老虎機贏了$115,738 $107,575 $8,163 7.6 
老虎機每天每單位贏利$771 $691 $80 11.6 
撲克抽水機$5,669 $3,848 $1,821 47.3 
再來波士頓港：
賭場總收入$155,986 $157,369 $(1,383)(0.9)
桌上游戲的平均數量191 188 3 1.6 
桌子掉落$343,686 $364,844 $(21,158)(5.8)
桌上游戲獲勝$71,555 $76,970 $(5,415)(7.0)
桌上游戲獲勝百分比20.8 %21.1 %(0.3)
桌上游戲每天每單位獲勝次數$4,079 $4,448 $(369)(8.3)
老虎機的平均數量2,561 2,706 (145)(5.4)
老虎機手柄$1,336,724 $1,288,250 $48,474 3.8 
老虎機贏了$105,330 $104,122 $1,208 1.2 
老虎機每天每單位贏利$447 $418 $29 6.9 
撲克抽水機$5,224 $2,554 $2,670 104.5 
NM-沒有意義。



33
目錄

非賭場收入

下表列出了我們的客房收入和相關的關鍵運營指標：
截至9月30日的三個月
20232022增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮:
房間總收入（千美元）$54,309 $6,974 $47,335 678.7 
佔用率96.9 %28.1 %68.8 
ADR$342 $145 $197 135.9 
REVPAR$331 $41 $290 707.3 
永利澳門：
房間總收入（千美元）$31,673 $4,395 $27,278 620.7 
佔用率98.7 %31.4 %67.3 
ADR$327 $137 $190 138.7 
REVPAR$323 $43 $280 651.2 
拉斯維加斯業務：
房間總收入（千美元）$178,518 $162,125 $16,393 10.1 
佔用率90.0 %88.8 %1.2 
ADR$463 $426 $37 8.7 
REVPAR$417 $378 $39 10.3 
再來波士頓港：
房間總收入（千美元）$24,838 $23,718 $1,120 4.7 
佔用率96.0 %97.0 %(1.0)
ADR$421 $398 $23 5.8 
REVPAR$405 $386 $19 4.9 

客房收入增加了9,210萬美元，這主要是由於我們澳門業務的入住率和ADR的增加。

由於我們澳門業務的餐廳覆蓋面增加，餐飲收入增加了4,270萬美元。

娛樂、零售和其他收入增加了3,480萬美元，這主要是由於我們的澳門業務和拉斯維加斯業務的業務量增加，包括我們在拉斯維加斯業務的娛樂場所和會議相關銷售收入增加了1,060萬美元，以及我們在澳門業務和拉斯維加斯業務的租賃零售店的收入分別增加了800萬美元和310萬美元。














34
目錄

運營費用

下表列出了運營費用（以千美元計）：

 截至9月30日的三個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
運營費用：
賭場$577,733 $239,901 $337,832 140.8 
房間77,790 67,689 10,101 14.9 
食物和飲料220,835 185,388 35,447 19.1 
娛樂、零售和其他82,554 72,964 9,590 13.1 
一般和行政268,445 201,275 67,170 33.4 
信貸損失準備金870 (8,186)9,056 NM
開盤前867 6,447 (5,580)(86.6)
折舊和攤銷171,969 172,502 (533)(0.3)
商譽和無形資產減值93,990 — 93,990 NM
物業費和其他114,288 4,733 109,555 NM
運營費用總額$1,609,341 $942,713 $666,628 70.7 
NM-沒有意義。

總運營支出的增加主要是由於我們決定關閉某些司法管轄區的在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet導致的運營成本增加，以及永利互動的商譽減值和無形資產減值以及財產費用增加，這主要是由於我們決定關閉其在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet。

永利皇宮和永利澳門的賭場支出分別增加了2.133億美元和1.163億美元。這些增長是由於運營成本的增加，包括在賭場收入增加的推動下，永利皇宮和永利澳門分別增加了1.979億美元和1.091億美元的增量博彩税支出。

我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮的客房支出分別增加了570萬美元和320萬美元。這些增長是由於與我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮客房收入增加相關的運營成本增加。

我們的拉斯維加斯業務、永利皇宮和永利澳門的餐飲支出分別增加了1,850萬美元、1,100萬美元和650萬美元。這些增長是由於我們的拉斯維加斯業務、永利皇宮和永利澳門的餐飲收入增加相關的運營成本增加。

我們的拉斯維加斯業務、永利皇宮和永利澳門的娛樂、零售和其他支出分別增加了890萬美元、760萬美元和250萬美元，這主要是由於與我們的拉斯維加斯業務和澳門業務收入增加相關的運營成本增加。永利互動減少的970萬美元營銷和其他運營成本部分抵消了這些增長。

一般和管理費用增加的主要原因是，繼2022年12月的售後回租交易之後，Encore Boston Harbor的三淨運營租賃費用增加了3540萬美元，我們的拉斯維加斯業務增加了1,100萬美元，這歸因於支持更高業務量所需的工資和其他一般和管理費用。此外，公司和其他一般和管理費用增加了1,270萬美元，這主要是由於開發成本的增加。

在截至2023年9月30日的三個月中，由於我們決定關閉某些司法管轄區的永利互動在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet，公司確認的商譽減值和其他有期限的無形資產分別為7,210萬美元和2,190萬美元。

35
目錄

截至2023年9月30日的三個月，財產費用和其他支出主要包括合同終止和其他9,770萬美元的費用，這是我們決定在某些司法管轄區關閉永利互動的在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet的結果。截至2023年9月30日的三個月，財產費用和其他支出還包括永利皇宮、永利澳門和我們的拉斯維加斯業務分別為910萬美元、340萬美元和130萬美元的其他合同終止和資產放棄。截至2022年9月30日的季度財產費用和其他支出主要包括永利皇宮和我們的拉斯維加斯業務分別放棄的200萬美元和100萬美元的資產，以及其他應急費用。

其他非營業收入和支出

扣除資本化利息後的利息支出增加了2330萬美元，這主要是由於加權平均債務餘額增加以及截至2023年9月30日的三個月的加權平均利率從截至2022年9月30日的三個月的5.41％提高到6.18％。

截至2023年9月30日的三個月，我們記錄的利息收入為4,650萬美元，主要與金融機構持有的現金和現金等價物的利息有關。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，我們分別產生了390萬美元的外幣調整收益和90萬美元的虧損。澳門元兑美元的匯率波動對澳門相關實體以美元計價的債務和其他債務的重新計量所產生的影響主要推動了不同時期之間的波動。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，由於衍生品公允價值的變化，我們分別錄得5,060萬美元的虧損和580萬美元的收益。截至2023年9月30日的三個月，衍生品公允價值的變化包括與WML可轉換債券的轉換功能相關的4,880萬美元虧損。

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的債務融資交易收益為290萬美元，這與回購已投標的2025年WLV優先票據有關。

所得税

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，我們分別記錄了270萬美元的所得税優惠和140萬美元的支出。2023年的所得税支出主要與美國的營業利潤有關。2022年的所得税支出主要與美國遞延税的變化有關。

我們打算繼續維持遞延所得税資產的估值補貼，直到有足夠的證據支持撤銷全部或部分補貼為止。但是，鑑於我們目前的收益和預期的未來收益，我們認為在未來12個月內，有可能有足夠的積極證據，使我們得出結論，不再需要某些美國遞延所得税資產的部分估值補貼。發放估值補貼將導致我們的遞延所得税資產得到確認，並減少記錄釋放期間的所得税支出。但是，發放估值補貼的確切時間和金額尚不確定。

歸屬於非控股權益的淨虧損

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，歸屬於非控股權益的淨虧損分別為390萬美元和6,490萬美元。這些金額主要與非控股權益在歸因於WML的淨虧損中所佔份額有關。

36
目錄

截至2023年9月30日的九個月的財務業績與截至2022年9月30日的九個月相比。

營業收入

下表列出了我們的營業收入（以千美元計）：

截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比
營業收入
澳門業務：
永利皇宮$1,362,486 $297,224 $1,065,262 358.4 
永利澳門827,335 234,051 593,284 253.5 
澳門業務總數2,189,821 531,275 1,658,546 312.2 
拉斯維加斯業務1,783,802 1,546,644 237,158 15.3 
再見波士頓港648,641 612,733 35,908 5.9 
永利互動69,173 61,236 7,937 13.0 
$4,691,437 $2,751,888 $1,939,549 70.5 

下表列出了我們的賭場和非賭場的營業收入（千美元）：

截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比
營業收入
賭場收入$2,652,444 $1,209,323 $1,443,121 119.3 
非賭場收入：
房間838,372 568,886 269,486 47.4 
食物和飲料757,079 628,566 128,513 20.4 
娛樂、零售及其他443,542 345,113 98,429 28.5 
非賭場收入總額 2,038,993 1,542,565 496,428 32.2 
$4,691,437 $2,751,888 $1,939,549 70.5 

截至2023年9月30日的九個月中，賭場收入佔營業收入的56.5％，而2022年同期為43.9％。截至2023年9月30日的九個月中，非賭場收入佔營業收入的43.5％，而2022年同期為56.1％。

37
目錄

賭場收入

賭場收入的增長主要是由於我們在2022年底和2023年初取消了與大流行相關的旅行限制後，我們的澳門業務的博彩量增加。下表列出了我們的賭場收入和相關的關鍵運營指標（千美元，每天每單位贏額除外）：

截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮：
賭場總收入$1,054,007 $186,968 $867,039 463.7 
貴賓：
桌上游戲的平均數量55 54 1 1.9 
貴賓流失率$8,202,165 $1,593,761 $6,608,404 414.6 
VIP 桌上游戲獲勝$289,492 $22,353 $267,139 1,195.1 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.53 %1.40 %2.13 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$19,233 $1,587 $17,646 1,111.9 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量240 226 14 6.2 
桌子掉落$4,414,990 $939,474 $3,475,516 369.9 
桌上游戲獲勝$968,967 $195,205 $773,762 396.4 
桌上游戲獲勝百分比21.9 %20.8 %1.1 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$14,763 $3,305 $11,458 346.7 
老虎機的平均數量579 638 (59)(9.2)
老虎機手柄$1,760,345 $502,856 $1,257,489 250.1 
老虎機贏了$75,236 $22,989 $52,247 227.3 
老虎機每天每單位贏利$476 $138 $338 244.9 
永利澳門：
賭場總收入$649,627 $165,221 $484,406 293.2 
貴賓：
桌上游戲的平均數量45 38 7 18.4 
貴賓流失率$3,727,106 $1,341,567 $2,385,539 177.8 
VIP 桌上游戲獲勝$130,574 $50,864 $79,710 156.7 
VIP 贏額佔營業額的百分比3.50 %3.79 %(0.29)
桌上游戲每天每單位獲勝次數$10,569 $5,164 $5,405 104.7 
大眾市場：
桌上游戲的平均數量214 242 (28)(11.6)
桌子掉落$3,597,557 $852,832 $2,744,725 321.8 
桌上游戲獲勝$613,154 $135,074 $478,080 353.9 
桌上游戲獲勝百分比17.0 %15.8 %1.2 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$10,485 $2,140 $8,345 390.0 
老虎機的平均數量521 630 (109)(17.3)
老虎機手柄$1,559,698 $676,531 $883,167 130.5 
老虎機贏了$47,892 $23,902 $23,990 100.4 
老虎機每天每單位贏利$337 $145 $192 132.4 
撲克抽水機$13,807 $134 $13,673 NM



38
目錄

截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比
拉斯維加斯業務：
賭場總收入$460,606 $393,930 $66,676 16.9 
桌上游戲的平均數量233 234 (1)(0.4)
桌子掉落$1,768,057 $1,683,317 $84,740 5.0 
桌上游戲獲勝$431,896 $386,306 $45,590 11.8 
桌上游戲獲勝百分比24.4 %22.9 %1.5 
桌上游戲每天每單位獲勝次數$6,777 $6,047 $730 12.1 
老虎機的平均數量1,650 1,711 (61)(3.6)
老虎機手柄$4,733,534 $4,026,675 $706,859 17.6 
老虎機贏了$325,883 $278,250 $47,633 17.1 
老虎機每天每單位贏利$723 $596 $127 21.3 
撲克抽水機$16,243 $12,729 $3,514 27.6 
再來波士頓港：
賭場總收入$488,204 $463,204 $25,000 5.4 
桌上游戲的平均數量193 185 8 4.3 
桌子掉落$1,064,092 $1,077,261 $(13,169)(1.2)
桌上游戲獲勝$230,170 $234,024 $(3,854)(1.6)
桌上游戲獲勝百分比21.6 %21.7 %(0.1)
桌上游戲每天每單位獲勝次數$4,368 $4,624 $(256)(5.5)
老虎機的平均數量2,547 2,754 (207)(7.5)
老虎機手柄$3,933,388 $3,703,990 $229,398 6.2 
老虎機贏了$316,129 $298,842 $17,287 5.8 
老虎機每天每單位贏利$455 $397 $58 14.6 
撲克抽水機$16,116 $4,580 $11,536 251.9 
NM-沒有意義。


39
目錄

非賭場收入

下表列出了我們的客房收入和相關的關鍵運營指標：

截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）變化百分比
澳門業務：
永利皇宮：
房間總收入（千美元）$151,311 $27,813 $123,498 444.0 
佔用率93.8 %34.4 %59.4 
ADR$327 $160 $167 104.4 
REVPAR$307 $55 $252 458.2 
永利澳門：
房間總收入（千美元）$79,774 $18,547 $61,227 330.1 
佔用率95.5 %37.4 %58.1 
ADR$281 $163 $118 72.4 
REVPAR$268 $61 $207 339.3 
拉斯維加斯業務：
房間總收入（千美元）$541,392 460,707 $80,685 17.5 
佔用率89.8 %85.5 %4.3 
ADR$473 $440 $33 7.5 
REVPAR$424 $376 $48 12.8 
再來波士頓港：
房間總收入（千美元）$65,895 $61,819 $4,076 6.6 
佔用率92.9 %90.6 %2.3 
ADR$389 $374 $15 4.0 
REVPAR$362 $339 $23 6.8 

客房收入增加了2.695億美元，這主要是由於我們的澳門業務和拉斯維加斯業務的入住率和ADR的增加。

餐飲收入增加了1.285億美元，這主要是由於我們的拉斯維加斯業務和澳門業務的餐廳覆蓋面增加。

娛樂、零售和其他收入增加了9,840萬美元，這要歸因於我們物業的業務量增加，其中包括我們在拉斯維加斯業務的娛樂場所和會議相關銷售收入增加了3,100萬美元，以及我們在澳門業務的租賃零售店的收入增加了2,720萬美元。





40
目錄

運營費用

下表列出了運營費用（以千美元計）：
 截至9月30日的九個月
 20232022增加/（減少）變化百分比
運營費用：
賭場$1,594,761 $808,044 $786,717 97.4 
房間224,275 191,474 32,801 17.1 
食物和飲料605,376 517,515 87,861 17.0 
娛樂、零售和其他261,035 236,853 24,182 10.2 
一般和行政785,538 598,433 187,105 31.3 
信貸損失準備金(6,314)(11,331)5,017 (44.3)
開盤前6,822 13,396 (6,574)(49.1)
折舊和攤銷510,743 520,026 (9,283)(1.8)
商譽和無形資產減值94,490 48,036 46,454 96.7 
物業費和其他132,265 29,326 102,939 351.0 
運營費用總額$4,208,991 $2,951,772 $1,257,219 42.6 

總運營支出的增加主要是由於我們決定關閉某些司法管轄區的在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet導致的運營成本增加，以及永利互動的商譽減值和無形資產減值以及財產費用增加，這主要是由於我們決定關閉其在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet。

永利皇宮和永利澳門的賭場支出分別增加了4.947億美元和2.612億美元。這些增長是由於運營成本的增加，包括受賭場收入增加的推動，永利皇宮和永利澳門的增量博彩税支出分別增加了4.634億美元和2.508億美元。

我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮的客房支出分別增加了1,860萬美元和780萬美元。這些增長是由於與我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮客房收入增加相關的運營成本增加。

我們的拉斯維加斯業務、永利皇宮和永利澳門的餐飲支出分別增加了4,950萬美元、2,130萬美元和1,230萬美元。這些增長是由於我們的拉斯維加斯業務和永利皇宮食品和飲料收入增加相關的運營成本增加。

由於與現場和戲劇娛樂相關的運營成本增加，我們在拉斯維加斯的娛樂、零售和其他支出增加了3,080萬美元。由於與業務量增加相關的運營成本增加，我們的澳門業務的娛樂、零售和其他支出也增加了1,350萬澳元。永利互動的營銷和其他運營成本減少了2,270萬美元，部分抵消了這些增長。

一般和管理費用增加的主要原因是，繼2022年12月的售後回租交易之後，Encore Boston Harbor的三淨運營租賃費用為1.063億美元，拉斯維加斯業務增加了2670萬美元，這歸因於支持更高業務量所需的工資和其他一般和管理費用，以及主要由於開發成本而產生的公司和其他一般和管理費用增加了3,700萬美元。

在截至2023年9月30日的九個月中，開業前支出總額為680萬美元，主要與在馬薩諸塞州啟動體育博彩業務有關。在截至2022年9月30日的九個月中，開業前支出總額為1,340萬美元，主要與永利拉斯維加斯劇院空間的重新配置有關。

在截至2023年9月30日的九個月中，由於我們決定關閉某些司法管轄區的永利互動在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet，公司確認的商譽減值和其他有期限的無形資產分別為7,210萬美元和2,240萬美元。在截至9月30日的九個月中，
41
目錄

2022年，由於預測和其他行業特定因素的變化以及我們決定停止永利互動的BetBull業務，公司確認的商譽和其他無形資產減值分別為3,780萬美元和1,030萬美元。

截至2023年9月30日的九個月中，財產費用和其他支出主要包括合同終止和其他9,770萬美元的費用，這是我們決定關閉某些司法管轄區的永利互動在線體育博彩和iGaming平臺WynnBet的結果。截至2023年9月30日的九個月中，物業費用和其他支出還包括永利澳門960萬美元的其他合同終止，以及永利皇宮和我們的拉斯維加斯業務分別放棄1,220萬美元和800萬美元的資產。截至2022年9月30日的九個月的財產費用和其他支出主要包括與永利互動的BetBull業務相關的710萬美元重組成本，以及與永利互動相關的1,070萬美元的其他合同終止費用和210萬美元的資產放棄，以及永利澳門680萬美元的其他應急費用。

其他非營業收入和支出

扣除資本化利息後的利息支出增加了9,430萬美元，這主要是由於加權平均債務餘額增加以及截至2023年9月30日的九個月的加權平均利率從截至2022年9月30日的九個月的5.20％提高到6.08％。

截至2023年9月30日的九個月中，我們記錄的利息收入為1.309億美元，主要與金融機構持有的現金和現金等價物的利息有關。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別蒙受了1,980萬美元和2610萬美元的外幣調整虧損。澳門元兑美元的匯率波動對澳門相關實體以美元計價的債務和其他債務的重新計量所產生的影響主要推動了不同時期之間的波動。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，由於衍生品公允價值的變化，我們分別錄得330萬美元的虧損和1,480萬美元的收益。截至2023年9月30日的九個月中，衍生品公允價值的變化包括與WML可轉換債券轉換功能相關的230萬美元虧損。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的債務融資交易虧損為1,270萬美元，主要與2031年WRF優先票據的發行和已投標的2025年WRF優先票據的回購有關。

所得税

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們記錄的所得税支出分別為260萬美元和320萬美元。2023年的所得税支出主要與美國的營業利潤有關。2022年的所得税支出主要與美國遞延税的變化有關。

我們打算繼續維持遞延所得税資產的估值補貼，直到有足夠的證據支持撤銷全部或部分補貼為止。但是，鑑於我們目前的收益和預期的未來收益，我們認為在未來12個月內，有可能有足夠的積極證據，使我們得出結論，不再需要某些美國遞延所得税資產的部分估值補貼。發放估值補貼將導致我們的遞延所得税資產得到確認，並減少記錄釋放期間的所得税支出。但是，發放估值補貼的確切時間和金額尚不確定。

歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，歸屬於非控股權益的淨收益分別為760萬美元，歸屬於非控股權益的淨虧損分別為2.196億美元。這些金額主要與非控股權益在WML淨收益（虧損）中所佔的份額有關。
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細分信息

正如第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註18 “分部信息” 中進一步描述的那樣，我們使用調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤來管理各分部的經營業績。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤是扣除利息、所得税、折舊和攤銷、開業前支出、商譽和無形資產減值、財產費用和其他前的淨收益（虧損）、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、管理和許可費、公司費用和其他費用（包括公司間高爾夫球場、會議和會議以及水權租賃）、股票薪酬、衍生品公允價值變動、收益（虧損）債務融資交易以及其他非營業收入和支出。調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤僅作為補充披露提供，因為管理層認為，調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤被廣泛用於衡量博彩公司的業績和估值基礎。管理層使用調整後房地產息税折舊攤銷前利潤來衡量其細分市場的經營業績，將其物業的經營業績與競爭對手的經營業績進行比較，並作為確定某些激勵性薪酬的依據。我們還提供調整後房地產息税折舊攤銷前利潤，因為一些投資者使用它來衡量公司承擔和償還債務、進行資本支出和滿足營運資金要求的能力。博彩公司歷來將息税折舊攤銷前利潤作為公認會計原則的補充。為了更獨立地看待賭場的運營，包括我們在內的博彩公司歷來將與特定賭場物業的管理無關的開業前支出、財產費用、公司支出和股票薪酬排除在息税折舊攤銷前利潤的計算之外。但是，不應將調整後房地產息税折舊攤銷前利潤視為營業收入（虧損）的替代方案，不應將其視為衡量流動性的經營活動現金流的替代方案，也不應被視為根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代方案。與淨收益（虧損）不同，調整後財產息税折舊攤銷前利潤不包括折舊或利息支出，因此不反映當前或未來的資本支出或資本成本。我們大量使用現金流，包括資本支出、與Encore Boston Harbor相關的三淨營業租賃租金支出、利息支付、債務本金還款、所得税和其他非經常性費用，這些費用未反映在調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤中。此外，我們對調整後房地產息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能受到限制。

下表彙總了管理層審查的永利皇宮、永利澳門、拉斯維加斯業務、安可波士頓港和永利互動的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤（千美元），摘要見第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註18 “分部信息”。該腳註還介紹了調整後房地產息税折舊攤銷前利潤與歸屬於永利渡假村有限公司的淨收益（虧損）的對賬情況。

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 20232022增加/（減少）變化百分比20232022增加/（減少）變化百分比
永利皇宮$177,048 $(21,808)$198,856 NM$444,713 $(72,622)$517,335 NM
永利澳門77,939 (43,806)121,745 NM212,274 (88,878)301,152 NM
拉斯維加斯業務219,740 195,760 23,980 12.2 675,458 581,844 93,614 16.1 
再見波士頓港 60,498 61,136 (638)(1.0)193,016 180,132 12,884 7.2 
永利互動(4,864)(17,748)12,884 (72.6)(40,896)(70,202)29,306 (41.7)
NM-沒有意義。

截至2023年9月30日的三個月，永利皇宮和永利澳門調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤分別增加了1.989億美元和1.217億美元，截至2023年9月30日的九個月中分別增加了5.173億美元和3.012億美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月中營業收入分別增長了4.495億美元和2.546億美元，以及10.7億美元和5.92億美元截至2023年9月30日的九個月中，分別為330萬英鎊，部分被運營支出的增加所抵消。截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們在澳門的業務受到與 COVID-19 疫情相關的某些旅行相關限制和條件的負面影響。在2022年12月和2023年1月期間，澳門當局放鬆或取消了與 COVID-19 相關的保護措施，這導致我們在截至2023年9月30日的三個月和九個月中澳門業務的業務量增加。

截至2023年9月30日的三個月，我們在拉斯維加斯業務的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了2400萬美元，這主要是由於營業收入的增加，部分原因是運營支出的增加。截至2023年9月30日的九個月中，我們在拉斯維加斯業務的調整後房地產息税折舊攤銷前利潤增加了9,360萬美元，這主要是由於賭場、酒店和餐飲業務收入的增加，但部分被運營支出的增加所抵消。
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截至2023年9月30日的九個月中，安可波士頓港調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤增加了1,290萬美元，這主要是由於賭場運營收入的增加，但部分被運營支出的增加所抵消。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，永利互動調整後的房地產息税折舊攤銷前利潤分別增加了1,290萬美元和2930萬美元，這主要是由於營銷和促銷支出的減少。

請參閲上面關於我們運營業績的具體細節的討論。
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流動性和資本資源

我們的現金流如下（以千計）：
截至9月30日的九個月
現金流-摘要20232022
來自經營活動的現金流$806,550 $(153,038)
來自投資活動的現金流：
資本支出，扣除建築應付賬款和留存額(329,428)(273,251)
購買投資(786,519)— 
購買無形資產和其他資產(62,921)(10,919)
出售資產和其他所得的收益490 485 
用於投資活動的淨現金(1,178,378)(283,685)
來自融資活動的現金流：
發行長期債務的收益1,200,000 211,435 
償還長期債務(1,522,812)(37,500)
回購普通股(71,019)(178,624)
行使股票期權的收益1,965 — 
發行子公司普通股的收益— 2,895 
出售子公司非控股權益的收益— 50,033 
向非控股權益分配(15,929)(21,505)
已支付的股息(56,720)(1,316)
融資租賃付款(14,407)(12,812)
支付融資費用(41,160)(3,165)
其他(7,773)— 
融資活動提供的（用於）淨現金(527,855)9,441 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(3,721)(1,119)
現金、現金等價物和限制性現金減少$(903,404)$(428,401)

經營活動

我們的運營現金流主要包括營業收入（不包括折舊、攤銷和其他非現金費用）、已付利息和所得利息以及營運資金賬户的變動，例如應收賬款、庫存、預付費用和應付賬款。我們的桌上游戲混合了現金遊戲和信用遊戲，而我們的老虎機遊戲主要以現金為基礎進行。我們桌上游戲收入的很大一部分歸因於數量有限的信用賭博的高級客户的遊戲。收取這些博彩應收賬款的能力可能會影響我們該期間的運營現金流。我們的客房、食品和飲料、娛樂、零售和其他收入以現金和信貸為基礎。因此，運營現金流將受到淨營業收入和應收賬款變化的影響。

在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動現金流的增加主要是由於我們的澳門業務和拉斯維加斯業務的收入增加，但與業務量增加相關的運營費用增加部分抵消了這一增長。在截至2022年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金減少的主要原因是我們的拉斯維加斯業務和Encore Boston Harbor的收入增加，但永利皇宮和永利澳門收入的減少部分抵消了這一增長。



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投資活動

我們的投資活動主要包括項目資本支出和與維護和持續完善我們世界一流的綜合度假村物業相關的維護資本支出。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們在拉斯維加斯業務的資本支出為1.377億美元，在安可波士頓港的資本支出為5,650萬美元，永利皇宮的資本支出為3,810萬美元，永利澳門的1,880萬美元主要與維護資本支出有關，在企業和其他主要與未來開發項目相關的資本支出為7,840萬美元。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們購買了7.865億美元的投資，包括不到一年的美國國庫券和定期存款。

在截至2022年9月30日的九個月中，我們在拉斯維加斯業務中產生了2.141億美元的資本支出，主要與永利拉斯維加斯房間改造和劇院重組有關，波士頓港安可的1,470萬美元，永利皇宮的2,790萬美元，永利澳門的960萬美元主要與維護資本支出有關。

融資活動

在截至2023年9月30日的九個月中，來自融資活動的現金流主要來自以下債務的發行、還款和回購（以千計）：
發行收益 還款和回購
WRF 7 1/ 8% 優先票據，2031年到期$600,000 $— 
WML 4 1/ 2% 可轉換債券，2029 年到期600,000 — 
WRF 7 3/ 4% 優先票據，2025年到期— 600,000 
WLV 4 1/ 4% 優先票據，2023 年到期
— 500,000 
WLV 5 1/ 2% 優先票據，2025 年到期— 399,999 
WRF 定期貸款，2024 年到期— 22,813 
總計 $1,200,000 $1,522,812 

此外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們以約5,620萬美元的價格回購了596,948股普通股。我們還支付了5,670萬美元的股息，支付了4,120萬美元用於支付與上述融資活動相關的融資成本，並使用了1,590萬美元的現金向零售合資企業的非控股權益持有人進行分配。

在截至2022年9月30日的九個月中，我們以約1.664億美元的價格回購了2873,431股普通股。我們還在WM Cayman II Revolver下借入了2.114億美元，並根據WRF定期貸款支付了總額為3,750萬美元的季度攤銷款。此外，我們收到了一位非控股權益持有人的5000萬美元出資，以換取該公司向零售合資企業出資的某些零售空間的49.9％的權益，並使用2150萬美元的現金向零售合資企業的非控股權益持有人進行分配。












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資本資源

下表彙總了截至2023年9月30日我們由重要融資實體提供的無限制現金和現金等價物、投資以及可用循環借款能力（以千計）：
現金和現金等價物總額
投資 (1)
左輪手槍借款容量
永利澳門有限公司及子公司$1,199,881 $646,187 $— 
永利度假村金融有限責任公司 (2)
651,544 — 736,985 
永利渡假村有限公司及其他936,683 145,489 — 
總計 $2,788,108 $791,676 $736,985 
(1) 投資包括對不到一年的美國國庫券和定期存款的投資。
(2) 不包括永利澳門有限公司及附屬公司。

永利澳門有限公司及子公司。WML 通過我們的澳門業務產生現金。我們預計將使用這筆現金為WML和我們的澳門業務的營運資本和資本支出需求提供資金，併為我們的WML優先票據、WM Cayman II Revolver和WML可轉換債券提供服務。在2022年或截至2023年9月30日的九個月中，WML沒有派發任何股息。

根據2023年6月27日修訂和重述的融資協議，適用於根據WM Cayman II Revolver發放的以美元計價的貸款的基準利率過渡到有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”），外加0.10％的信貸調整利差，外加（b）根據WM Cayman II的合併槓桿率計算的年利率為1.875％至2.875％的利率。新的期限 SOFR 基準利率於 2023 年 7 月 4 日生效。根據WM Cayman II的合併槓桿比率，根據WM Cayman II Revolver以港元計價的貸款，按香港銀行同業拆息，外加每年1.875％至2.875％的保證金。截至2025年9月16日，循環融資機制下所有未償貸款的最終到期日保持不變。 WML作為擔保人，除非滿足某些財務標準，否則在向股東支付股息或分配方面可能受到某些限制。

2023年3月7日，WML完成了2029年到期的6.0億美元4.50％可轉換債券（“WML可轉換債券”）的發行（“發行”）。WML可轉換債券受2023年3月7日的信託契約（“信託契約”）管轄。扣除佣金和其他相關費用後，本次發行的淨收益為5.859億美元。WML打算將所得款項用於一般公司用途。自2023年3月7日起，WML可轉換債券按每年4.50％的利率對其未償還本金進行利息。

根據並遵守WML可轉換債券的條款和條件（“條款和條件”，以及此類權利，“轉換權”），WML可轉換債券可由其持有人選擇以每股10.24港元（摺合約1.31美元）的初始轉換價格轉換為已全額支付的WML普通股。轉換價格為7.8497港元（相當於1.00美元）的固定利率，但須根據條款和條件中描述的某些攤薄事件進行標準調整。WML可以自行決定向相關債券持有人支付一定金額的現金等價物，以滿足全部或部分轉換權。

WML可轉換債券的持有人可以選擇要求WML在2027年3月7日贖回全部或部分此類持有人債券（i）按其本金和應計但未支付的利息，直至固定贖回日期（但不包括）；或（ii）在相關活動贖回日（定義見條款和條件）按其本金以及截至但不包括該日期的應計利息進行贖回 (a) 普通股停止上市或獲準交易或被暫停交易時發生在香港聯合交易所有限公司或另類證券交易所（如果適用）連續10個交易日進行交易，（b）控制權變更（定義見條款和條件）時，或（c）公眾持有WML已發行普通股總數的不到25％（根據《香港聯合交易所證券上市規則》第8.24條解釋）有限）。在信託契約中規定的某些情況下，在2027年3月7日之後的任何時候，但在2029年3月7日之前，根據條款和條件向債券持有人發出通知後，WML可轉換債券也可以選擇全部但不能部分贖回。

如果我們的部分現金和現金等價物在2023年9月30日匯回美國，則在匯回當年將需要繳納最低的美國税。
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永利渡假村金融有限責任公司和子公司。Wynn Resorts Finance, LLC（“WRF” 或 “Wynn Resorts Finance”）通過其子公司（包括我們的澳門業務、永利拉斯維加斯和安可波士頓港）的分派產生現金，並視需要來自永利度假村的資本出資。此外，WRF可以根據需要利用其可用的循環借款能力。我們預計將使用這筆現金為我們的WRF信貸額度、WRF優先票據和永利拉斯維加斯優先票據提供服務，並根據需要為營運資本和資本支出需求提供資金。

WRF是一家控股公司，因此，其向永利渡假村支付股息的能力取決於WRF從其子公司獲得的分配，包括WML、永利拉斯維加斯有限責任公司和永利MA。WRF信貸協議包含慣常的負面和財務契約，包括但不限於限制WRF支付股息或分配的能力併產生額外債務的契約。
2023年2月16日，WRF及其子公司永利渡假村資本公司（以及WRF，“WRF發行人”）以私募方式發行了本金總額為6億美元的7張2031年到期的1/ 8％的優先票據（“2031年WRF優先票據”）。2031年WRF優先票據按面值發行，收益為5.962億美元，扣除380萬澳元的相關費用和開支。同樣在2023年2月16日，WRF完成了對2025年WRF優先票據全部未償還本金的現金要約，並接受了價值5.064億美元的有效投標並支付了1,240萬澳元的投標溢價。我們使用發行2031年WRF優先票據的部分淨收益來購買此類已投標的2025年WRF優先票據並支付相關費用和開支，並打算將剩餘的淨收益用於一般公司用途。2023年4月，我們使用發行2031年WRF優先票據的剩餘淨收益和WRF持有的現金，回購了剩餘未償還的2025年WRF優先票據，價格等於本金的101.938％加上其契約條款規定的應計利息。

2023年3月，我們使用WRF持有的現金回購了所有2023年到期的永利拉斯維加斯4.25％優先票據，價格等於本金的100％加上其契約條款規定的應計利息。

2023年5月17日，WRF及其某些子公司對其現有信貸協議（“WRF信貸協議”）進行了修訂（“WRF信貸協議修正案”）（“WRF信貸協議修正案”）。

2023年8月，永利拉斯維加斯使用永利渡假村持有的現金回購了2025年到期的5 1/ 2％的優先票據的本金總額4億美元，外加應計利息和2,000萬美元的提前投標溢價以及相關費用和支出，價格等於本金的94％。

《WRF信貸協議修正案》修訂了WRF信貸協議，以：（i）將基準利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到定期SOFR，並做出相應的修改；（ii）將循環信貸額度下的循環承付款總額減少1億美元，從8.5億美元降至7.50億美元；（iii）延長選擇延長循環承諾的貸款人的規定到期日，金額約等於從 2024 年 9 月 20 日到 2027 年 9 月 20 日，6.813 億美元，以及 (iv) 延長貸款機構的規定到期日選擇將金額約為7.494億美元的定期貸款承諾從2024年9月20日延長至2027年9月20日。選擇不延長金額約為6,870萬美元的循環承諾的貸款機構仍將遵守規定的到期日，即2024年9月20日，而選擇不延長金額約為7,560萬美元的定期貸款承諾的貸款機構仍將遵守規定的到期日，即2024年9月20日。

永利渡假村有限公司及其他子公司。永利渡假村有限公司是一家控股公司，因此，我們支付股息的能力取決於我們獲得資金的能力和子公司向我們提供資金的能力。Wynn Resorts, Limited和其他公司主要通過特許權使用費（包括知識產權許可）和與度假村的管理協議、子公司的分紅和分派以及我們擁有50.1％的零售合資企業的運營來產生現金。截至2023年12月31日止年度，永利澳門股份有限公司根據其知識產權許可協議向永利渡假村有限公司支付的費用上限為1.151億美元。我們預計將使用永利渡假村有限公司和其他機構持有的現金來償還我們的零售定期貸款、支付股息、為未來的開發項目提供資金以及用於一般公司用途。

2023年6月2日，公司對現有定期貸款協議（“零售定期貸款修正案”）進行了第二項修正案，該修正案將零售定期貸款的基準利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到調整後的每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”），並進行了相關的相應更改，自2023年7月3日起生效。


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目錄

該公司在截至2023年6月30日和2023年9月30日的每個季度中派發了每股0.25美元的現金股息，累計赤字分別錄得2,850萬美元和2,820萬美元。

2023年11月9日，公司宣佈派發每股0.25美元的現金股息，將於2023年11月30日支付給截至2023年11月20日的登記股東。

影響流動性的其他因素

我們可能會在到期日或之前為全部或部分債務再融資。我們無法向您保證，我們將能夠以可接受的條件或根本無法為任何債務再融資。

我們參與的法律訴訟也可能會影響我們的流動性。無法對此類訴訟的結果提供任何保證。此外，訴訟本質上涉及鉅額成本。有關法律訴訟的信息，見附註16，“承付款和意外開支”。

2016 年 4 月，我們董事會批准了一項高達 10 億美元的股權回購計劃。根據股權回購計劃，我們可以不時通過公開市場購買、私下協商交易以及根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第10b5-1條和第10b-18條的計劃來回購公司的已發行股份。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，根據該股票回購計劃，我們以每股94.11美元的平均價格回購了596,948股普通股，總成本為5,620萬美元。截至2023年9月30日，該計劃還剩下5.727億美元的回購權限。

我們過去曾回購過，將來，我們可能會定期考慮以現金回購未償還的票據。要回購的任何股票和/或票據的金額以及任何回購的時間將取決於業務、市場和其他條件和因素，包括價格、合同要求或同意以及資本可用性。

可能會發生新的業務發展或其他不可預見的事件，因此需要籌集更多資金。我們將繼續探索在國內和國際市場發展更多遊戲或相關業務的機會。就任何其他機會而言，無法保證業務前景。任何新的發展都可能需要我們獲得額外的融資。我們可能會決定通過永利渡假村有限公司或通過獨立於拉斯維加斯、波士頓或澳門相關實體的子公司進行任何此類開發。

合同承諾

在截至2023年9月30日的九個月中，除下文所述外，我們先前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中報告的合同義務沒有重大變化。

在截至2023年9月30日的九個月中，我們的固定利率長期債務淨減少了3億美元，這是由於發行了12億美元的長期債務，減去了15億美元的債務償還額。此外，我們的年度固定利息支付額預計將在2023年增加220萬美元，2024年增加130萬美元，2025年增加5,250萬美元，2026年和2027年各增加6,980萬美元，之後增加1.662億美元，這主要是由於發行了WRF 2031年優先票據和WML可轉換債券以及 回購已投標的2025年WRF優先票據、已投標的2025年永利拉斯維加斯優先票據和2023年永利拉斯維加斯優先票據如上所述。

截至2023年9月30日，我們的其他承諾預計將在2023年增加750萬美元，在2024年增加3,250萬美元，到2025年增加1,390萬美元。










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目錄

關鍵會計政策與估計

對我們關鍵會計政策的描述包含在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的第7項中。除下文所述外，在截至2023年9月30日的九個月中，這些政策沒有重大變化：

WML 可轉換債券轉換期權衍生品

2023年3月7日，WML完成了WML可轉換債券的發行。該公司確定，WML可轉換債券中包含的轉換功能不與WML的股權掛鈎，因此必須從債務託管合約中分離出來，作為獨立衍生品（“WML可轉換債券轉換期權衍生品”）進行核算。根據適用的會計準則，WML可轉換債券轉換期權衍生品將在每個報告期結束時按公允價值報告，並在運營報表中確認變動。

該公司使用二項式格子模型來估算WML可轉換債券中嵌入式衍生品的公允價值。二項式期權定價模型固有的是與預期股價波動率、無風險利率、預期期限和股息收益率相關的不可觀察的（三級）輸入和假設。該公司根據歷史波動率估算WML普通股的波動率，該波動率與WML可轉換債券的預期剩餘到期期限相匹配。無風險利率基於估值日的香港和美國基準收益率曲線，其到期日與WML可轉換債券的預期剩餘期限相似。假設WML可轉換債券的預期壽命等於其剩餘到期期限。股息收益率基於過去幾年的歷史WML股息率。晶格模型的輸出可能對其輸入的波動高度敏感。

最近通過的會計準則和會計準則已發佈但尚未採用

參見本10-Q表季度報告第一部分附註2 “列報基礎和重要會計政策” 中的相關披露。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化所造成的損失風險。

利率風險

我們面臨的市場風險的主要風險之一是與我們的債務安排相關的利率風險，這些債務額度以浮動利率為基礎。我們試圖通過管理長期固定利率借款和浮動利率借款的組合來管理利率風險，並輔之以我們認為適當的套期保值活動。我們無法向您保證這些風險管理策略將產生預期的效果，利率波動可能會對我們的經營業績產生負面影響。

利率敏感度

截至2023年9月30日，我們的長期債務中約有25％是基於浮動利率計算的。根據我們截至2023年9月30日的未償借款，假設適用的浮動利率上升和下降100個基點將導致我們的年度利息支出變化2310萬美元。

為了減輕零售定期貸款利率波動的風險，該公司進入了名義價值為6.15億美元的利率範圍。利率範圍規定，如果一個月倫敦銀行同業拆借利率低於1.00％的既定最低利率，公司將向交易對手付款；如果一個月倫敦銀行同業拆借利率超過3.75％的上限利率，則交易對手將向公司付款。截至2023年7月3日《零售定期貸款修正案》生效之日，如果一個月的SOFR降至1.00％的既定下限利率以下，公司將向交易對手付款，並向交易對手付款如果一個月的SOFR超過3.67％的上限利率，將向公司付款。

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外幣風險

我們預計，我們在澳門經營的任何賭場的大部分收入和支出將以港元或澳門元計價；但是，WML發行的債務中有很大一部分是以美元計價的。匯率波動導致澳門元或港元兑美元貶值，可能會對我們的業績、財務狀況和償債能力產生重大不利影響。根據我們截至2023年9月30日的餘額，假設美元/港元匯率變動1％將導致4,550萬美元的外幣交易損益。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所涉期末，公司管理層在公司首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）的參與下，評估了公司披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。根據此類評估，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期間，公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，及時記錄、處理、總結和報告了公司在根據《交易法》提交或提供的報告中需要披露的信息，並且有效地確保了公司在報告中需要披露的信息它根據《交易法》提交的文件或提供的文件是累積的並酌情與包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在本報告所涉季度，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們偶爾會參與訴訟。與所有訴訟一樣，無法對此類事項的結果提供保證，我們注意到訴訟本質上涉及鉅額費用。有關公司法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “簡明合併財務報表附註”，附註16，“承諾和意外開支”。

第 1A 項。風險因素

對我們風險因素的描述可以在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項中找到。在截至2023年9月30日的九個月中，這些風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

下表彙總了公司在截至2023年9月30日的三個月中進行的股票回購：
時期 購買的股票總數 (1) (2)每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大致美元價值（千美元）
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日982 $106.98 — $628,841 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 23,871 $103.81 — $628,841 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日598,564 $94.13 596,948 $572,663 
(1) 2023年7月、2023年8月和2023年9月購買的股票分別包括982股、23,871股和1,616股股票，這些股票是為履行與我們的股票激勵計劃相關的既得限制性股票的員工預扣税義務而購買的。有關我們的股票激勵計劃的更多詳細信息，請參閲我們的2022年10-K表格中包含的合併財務報表附註12。
（2）2016年4月20日，公司宣佈，董事會批准了一項不超過10億美元普通股的股票回購計劃，該計劃沒有到期。根據該計劃，公司可以不時在公開市場或私下談判的交易中自行決定進行回購。公司沒有義務進行任何回購，回購計劃可以隨時終止。任何收購的股份均作為庫存股持有，可用於一般公司用途。

第 3 項。優先證券違約。

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

內幕交易安排

開啟 2023年6月2日, 克雷格·S·比林斯, 董事兼首席執行官，永利度假村有限公司， 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條規定的肯定辯護條件的交易計劃。該計劃涵蓋的練習最多為 10,902員工股票期權和出售在行使此類期權時獲得的普通股，以及出售不超過 8,333按既定限價購買公司普通股。該計劃將在計劃下所有股票出售之日和2024年8月9日這兩個日期中較早者到期。

除上述披露外，公司的任何董事或高級職員（定義見交易法第16條） 採用要麼 終止截至2023年9月30日的公司財季期間，“第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（均定義見S-K法規第408（a）和（c）項）。
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第 6 項。展品
(a)展品
 
展覽
沒有。		描述
3.1
第三次修訂和重述的註冊人公司章程。（以引用方式納入註冊人於2015年5月8日提交的10-Q表季度報告。）
3.2
註冊人第九次修訂和重述的章程。（以引用方式納入註冊人於2020年2月28日提交的10-K表年度報告。）
*31.1
根據規則13a — 14（a）和第15d — 14（a）條對首席執行官的定期報告進行認證。
*31.2
根據第13a — 14（a）條和第15d — 14（a）條對首席財務官的定期報告進行認證。
32
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官和首席財務官進行認證（隨函提供）。
101永利渡假村有限公司的10-Q表季度報告中的以下材料，格式為Inline XBRL（行內可擴展業務報告語言）：（i）截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表；（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表；（iii）三個月和九個月的簡明綜合收益（虧損）報表截至2023年9月30日和2022年9月30日的月份；(iv) 的簡明合併報表截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的股東赤字；（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表；以及（vi）簡明合併財務報表附註。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
104封面交互式數據文件-封面 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
 
Wynn Resorts, Limited同意應要求向美國證券交易委員會提供每份協議的副本，這些協議涉及未在此提交的長期債務，這些協議的依據是適用於不超過公司合併資產總額10％的任何系列債務的申報豁免。
* 隨函提交。



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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
 永利度假村，限量版
日期：2023 年 11 月 9 日 來自：/s/ 朱莉·卡梅隆-多伊
 朱莉·卡梅隆·多伊
 首席財務官
 （首席財務和會計官）
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