附錄 99.1

露營世界控股公司公佈2024年第一季度業績，同店新車銷量增長16％，與行業趨勢背道而馳，新單位市場份額創歷史新高

伊利諾伊州林肯郡——2024年5月1日（美國商業資訊）——美國娛樂經銷商露營世界控股有限公司（紐約證券交易所代碼：CWH）（“公司” 或 “CWH”）今天公佈了截至2024年3月31日的第一季度業績。

露營世界控股公司董事長兼首席執行官馬庫斯·萊蒙尼斯表示：“我們有意降低發票定價和擴大消費者負擔能力渠道，導致我們的新車銷量明顯超過了更廣泛的房車行業趨勢。我們在1月和2月創造了創紀錄的新單位市場份額。我們的同店新車銷量在本季度增長了兩位數，這一勢頭一直持續到4月。”

Camping World Holdings, Inc.首席運營官馬特·瓦格納評論説：“我們成功地重新平衡了二手庫存狀況，現在市場價格已經穩定，我們打算在未來幾個月內以嚴格的方式進行再投資，以建立我們的庫存水平。我們仍然預計，隨着今年剩餘時間的推移，我們的二手業務將有所改善。”

萊蒙尼斯先生總結説：“憑藉強勁的新單位成交量勢頭和佔主導地位的庫存狀況，我們相信我們已經為改善未來基本面奠定了基礎。我們的團隊仍然專注於實現2024年的單位數量、市場份額和收益增長目標，同時繼續到2028年向320個地點邁進。”

第一季度環比運營亮點

●

截至2024年3月31日，我們的門店總數為215個，比2023年3月31日增加了20個，增長了10.3％，第一季度淨開設了13個門店。

●

第一季度收入為14億美元，減少1.229億美元，下降8.3％。

●

第一季度新車收入為6.561億美元，增長930萬美元，增長1.4％；新車銷量為16,882輛，增長2970輛，增長21.3％。

●

第一季度二手車收入為3.377億美元，下降1.071億美元，下降24.1％；二手車銷量為10,694輛，下降1,738輛，下降14.0％。

●

新車的平均售價在第一季度下降了16.4％，這主要是由於2024年車型旅行拖車的成本降低，2024年車型年前的新車折扣以及向更實惠的旅行拖車的混合轉變。

●

二手車的平均銷售價格在第一季度下降了11.7％，這是由於對二手車進行了折扣，以應對新車價格的下降，以維持二手車作為新車的較低成本替代品。

●

第一季度同店新車銷量增長了15.5％，同店二手車銷量下降了17.3％。

●

產品、服務和其他收入為1.779億美元，下降2980萬美元，跌幅14.3％，這主要是由於我們的Active Sports重組導致的銷售活動減少以及二手車銷售的減少導致零售產品對汽車銷售的依附度下降。

●

毛利為4.024億美元，下降3,860萬美元，下降8.8％。總毛利率為29.5％，下降了16個基點。這些下降是由2024年車型新車的平均成本和平均銷售價格的降低所推動的，這影響了二手車：（i）要求降低二手車平均銷售價格，（ii）二手車採購放緩導致二手車庫存水平降低，以使房車車主的定價預期在2024車型價格下降後進行調整。

●

銷售、一般和管理費用為3.715億美元，增長了570萬美元，增長了1.6％，這主要是由於廣告費用以及專業費用和服務的增加，但員工薪酬成本的降低部分抵消了員工薪酬成本的降低，儘管上述門店位置增長了10.3％。

●

平面圖利息支出為2790萬美元，增加了710萬美元，增長了34.0％；其他利息支出淨額為3610萬美元，增長了500萬美元，增長了16.0％。這些增長主要是由於利率上升和本金餘額增加所致。

●

2024年第一季度的淨虧損為5,080萬美元，較2023年第一季度的490萬美元淨收入變動了5,570萬美元。

●

2024年第一季度，A類普通股的攤薄後每股虧損為0.51美元，而2023年第一季度A類普通股的攤薄後每股收益為0.05美元。調整後的每股虧損——攤薄⁽¹⁾2024年第一季度A類普通股的調整後每股收益為0.40美元（攤薄後）⁽¹⁾2023年第一季度的A類普通股為0.14美元。

●

調整後 EBITDA⁽¹⁾為820萬美元，減少了5,260萬美元，下降了86.5％，這主要是由於毛利減少了3,860萬美元，平面圖利息增加了710萬美元，銷售、一般和管理費用增加了570萬美元⁽²⁾.

(1)

調整後（虧損）每股收益——攤薄後和調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標。有關這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲本新聞稿後面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。

(2)

銷售、一般和管理費用增加570萬美元，其中包括股票薪酬減少的110萬美元。基於股票的薪酬不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算中（參見本新聞稿後面的 “非公認會計準則財務指標” 部分）。

業績電話會議和網絡直播信息

討論公司2024年第一季度財務業績的電話會議定於中部時間2024年5月2日上午 7:30 舉行。投資者和分析師可以通過撥打1-877-407-9039（國際來電者請撥打1-201-689-8470）並使用會議ID號13745507來參加電話會議。感興趣的人士還可以登錄公司網站 http://investor.campingworld.com 的 “投資者關係” 部分，收聽網絡直播或電話會議的重播。電話會議網絡直播的重播將在投資者關係網站上播出約90天。

演示

本新聞稿列出了公司及其子公司所列期間的歷史業績，除非註明為非公認會計準則財務指標，否則這些業績均根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）列報。公司於2016年10月6日進行的首次公開募股（“首次公開募股”）和相關重組交易（“重組交易”）使公司成為CWGS Enterprises, LLC（“CWGS，LLC”）的唯一管理成員，擁有CWGS, LLC的唯一投票權和管理控制權。公司作為CWGS, LLC唯一管理成員的職位包括該公司在CWGS, LLC持有少數經濟權益的時期。截至2024年3月31日，該公司擁有CWGS, LLC53.0％的股份。因此，公司合併了CWGS, LLC的財務業績，並在其合併財務報表中報告了非控股權益。除非另有説明，否則本新聞稿中的所有財務比較將我們截至2024年3月31日的第一季度的財務業績與截至2023年3月31日的第一季度的財務業績進行了比較。

關於露營世界控股有限公司

總部位於伊利諾伊州林肯郡的露營世界控股公司（及其子公司）是全球最大的房車及相關產品和服務零售商。我們的願景是建立一個長期的傳統業務，讓房車變得既有趣又輕鬆。自 1966 年以來，我們的 Camping World 和 Good Sam 品牌一直為房車消費者提供服務。我們通過結合獨特的，努力為客户、員工和股東創造長期價值

以及全面的房車產品和服務，包括全國性的房車經銷商、服務中心和客户支持中心網絡，以及業內最廣泛的在線業務以及訓練有素、知識淵博的員工團隊，為我們的客户、房車生活方式和我們運營的社區提供服務。我們還相信，我們的Good Sam組織以及一系列計劃和服務使我們能夠作為房車愛好者社區和房車生活方式的管理者與客户建立聯繫。Camping World的房車銷售和服務地點遍佈43個州，已發展成為所有房車的首選目的地。欲瞭解更多信息，請訪問 www.campingWorld.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本新聞稿中包含的所有與歷史事實無關的陳述均應被視為前瞻性陳述，包括但不限於關於新車和二手車銷量趨勢、我們交付單位產量的能力、增加市場份額的能力、我們再投資以建立庫存水平的意圖、我們對業務改善的預期、宏觀經濟和行業趨勢、商業計劃和目標，包括到2028年擁有320個地點的目標的陳述，和未來的財務業績，包括我們實現收益增長的能力，無論是在任何特定的時間表上還是完全如此。這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期。

這些陳述既不是承諾也不是保證，但涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異，包括但不限於以下內容：包括通貨膨脹和利率在內的總體經濟狀況；我們和客户的融資可得性；燃料短缺、燃料價格居高不下或能源變化；製造商的成功；消費者偏好的變化；與我們對Good Sam業務的戰略審查相關的風險；我們行業的競爭；與收購、新門店開業和向新市場擴張相關的風險；我們未能保持品牌的實力和價值；我們管理庫存的能力；同店銷售的波動；我們業務的週期性和季節性質；我們對充足資本供應的依賴以及與債務風險相關的風險；相關的到 COVID-19；我們的執行能力和實現削減成本或重組計劃的預期收益；我們對配送和配送中心的依賴；自然災害，包括疫情爆發；我們對與第三方供應商和貸款機構關係的依賴；與銷售國外製造的商品相關的風險；我們留住高級管理人員及吸引和留住其他合格員工的能力；與租賃大量空間相關的風險；與我們的自有品牌產品相關的風險；我們可能出現資產減值商譽、無形資產或其他長期資產的費用；税收風險；我們的自有品牌產品使我們面臨各種風險；監管風險；數據隱私和網絡安全風險；與我們的知識產權相關的風險；正在或未來針對我們和我們的某些高管和董事的訴訟的影響；與氣候變化和其他環境、社會和治理問題相關的風險；與我們的組織結構相關的風險。

在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中，在 “風險因素” 標題下討論的這些和其他重要因素可能導致實際業績與本新聞稿中前瞻性陳述所示的業績存在重大差異。任何此類前瞻性陳述均代表管理層截至本新聞稿發佈之日的估計。儘管我們可能會選擇在未來的某個時候更新此類前瞻性陳述，但除非適用法律要求，否則我們不承擔任何更新此類前瞻性陳述的義務，即使後續事件導致我們的觀點發生變化。在本新聞稿發佈之日之後的任何一天，都不應依賴這些前瞻性陳述來代表我們的觀點。

未來宣佈的季度分紅（如果有）將由公司董事會根據各種因素的決定和自由裁量權，包括公司的經營業績、財務狀況、負債水平、預期資本要求、合同限制、債務協議中的限制、適用法律的限制、從中獲得的超額税收分配

CWGS Enterprises, LLC、其業務前景以及公司董事會可能認為相關的其他因素。

我們打算使用我們的官方Facebook、X（前身為Twitter）和Instagram賬户，每個賬户的賬號均為 @CampingWorld，以及我們網站的投資者頁面investor.campingworld.com作為有關公司重要信息的分發渠道，並用於遵守FD法規規定的披露義務。我們通過這些社交媒體渠道和投資者網頁上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議和網絡直播外，投資者還應訂閲這些賬户和我們的投資者提醒。這些社交媒體渠道可能會不時更新。

露營世界控股公司及其子公司

合併運營報表（未經審計）

（以千計，每股金額除外）


	三個月已結束
	3月31日
	2024		2023
收入：
不錯的 Sam 服務和計劃	$	45,681	$	46,367
房車和户外零售
新車		656,086		646,752
二手車		337,685		444,746
產品、服務及其他		177,894		207,661
金融和保險，淨額		135,454		129,772
Good Sam Club		11,217		11,582
小計		1,318,336		1,440,513
總收入		1,364,017		1,486,880
適用於收入的成本（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
不錯的 Sam 服務和計劃		15,183		16,152
房車和户外零售
新車		565,039		557,542
二手車		278,533		341,947
產品、服務及其他		101,675		129,018
Good Sam Club		1,190		1,201
小計		946,437		1,029,708
適用於收入的總成本		961,620		1,045,860

毛利（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
不錯的 Sam 服務和計劃		30,498		30,215
房車和户外零售
新車		91,047		89,210
二手車		59,152		102,799
產品、服務及其他		76,219		78,643
金融和保險，淨額		135,454		129,772
Good Sam Club		10,027		10,381
小計		371,899		410,805
毛利總額		402,397		441,020

運營費用：
銷售、一般和管理		371,473		365,726
折舊和攤銷		19,290		14,637
長期資產減值		5,827		7,045
出售或處置資產的損失（收益）		1,585		(4,987)
運營費用總額		398,175		382,421
運營收入		4,222		58,599
其他費用
樓層平面圖利息支出		(27,882)		(20,810)
其他利息支出，淨額		(36,094)		(31,113)
其他費用，淨額		(94)		(1,500)
其他支出總額		(64,070)		(53,423)
所得税前（虧損）收入		(59,848)		5,176
所得税優惠（費用）		9,042		(273)
淨（虧損）收入		(50,806)		4,903
減去：歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益		28,499		(1,734)
歸屬於露營世界控股公司的淨（虧損）收益	$	(22,307)	$	3,169

A類普通股每股收益（虧損）：
基本	$	(0.50)	$	0.07
稀釋	$	(0.51)	$	0.05
已發行A類普通股的加權平均股數：
基本		45,047		44,455
稀釋		85,092		84,717

露營世界控股公司及其子公司

補充數據（未經審計）


	截至3月31日的三個月				增加			百分比
	2024		2023		（減少）			改變
單位銷售額
新車		16,882		13,912		2,970			21.3%
二手車		10,694		12,432		(1,738)			(14.0%)
總計		27,576		26,344		1,232			4.7%

平均售價
新車	$	38,863	$	46,489	$	(7,626)			(16.4%)
二手車		31,577		35,774		(4,197)			(11.7%)

同店單位銷售額⁽¹⁾
新車		15,623		13,526		2,097			15.5%
二手車		10,030		12,126		(2,096)			(17.3%)
總計		25,653		25,652		1			0.0%

相同的門店收入⁽¹⁾（千分之內為美元）
新車	$	606,808	$	630,290	$	(23,482)			(3.7%)
二手車		312,410		434,471		(122,061)			(28.1%)
產品、服務及其他		144,382		158,467		(14,085)			(8.9%)
金融和保險，淨額		127,064		126,830		234			0.2%
總計	$	1,190,664	$	1,350,058	$	(159,394)			(11.8%)

每單位平均毛利
新車	$	5,393	$	6,412	$	(1,019)			(15.9%)
二手車		5,531		8,269		(2,738)			(33.1%)
金融和保險，每輛車淨額		4,912		4,926		(14)			(0.3%)
車輛前端總產量⁽²⁾		10,359		12,215		(1,856)			(15.2%)

毛利率
不錯的 Sam 服務和計劃		66.8%		65.2%		161	bps
新車		13.9%		13.8%		8	bps
二手車		17.5%		23.1%		(560)	bps
產品、服務及其他		42.8%		37.9%		498	bps
金融和保險，淨額		100.0%		100.0%		午餐。
Good Sam Club		89.4%		89.6%		(24)	bps
房車和户外用品零售小計		28.2%		28.5%		(31)	bps
總毛利率		29.5%		29.7%		(16)	bps

房車和户外用品零售庫存（以 000 美元計）
新車	$	1,469,193	$	1,219,889	$	249,304			20.4%
二手車		389,810		510,689		(120,879)			(23.7%)
產品、零件、配件和雜項		218,197		248,998		(30,801)			(12.4%)
房車和户外用品零售庫存總量	$	2,077,200	$	1,979,576	$	97,624			4.9%

每個地點的車輛庫存（以 000 美元計）
每個經銷商所在地的新車庫存	$	6,963	$	6,489	$	474			7.3%
每個經銷商所在地的二手車庫存		1,847		2,716		(869)			(32.0%)

車輛庫存週轉率⁽³⁾
新車庫存週轉率		1.7		1.9		(0.3)			(13.1%)
二手車庫存週轉率		3.0		3.3		(0.4)			(10.6%)

零售地點
房車經銷商		211		188		23			12.2%
房車服務和零售中心		4		6		(2)			(33.3%)
小計		215		194		21			10.8%
其他零售店		—		1		(1)			(100.0%)
總計		215		195		20			10.3%

其他數據
活躍客户⁽⁴⁾		4,827,623		5,291,750		(464,127)			(8.8%)
善良的山姆俱樂部會員 ⁽⁵⁾		1,961,112		2,025,438		(64,326)			(3.2%)
服務托架 ⁽⁶⁾		2,857		2,682		175			6.5%
金融和保險毛利佔車輛總收入的百分比		13.6%		11.9%		174	bps		不適用
相同的商店位置		182		不適用		不適用			不適用

午餐 — 不變

bps — 基點

n/a — 不適用

(1)	我們在給定時期內計算的相同門店收入和單位僅包括在相應時期末和上一財年初都開業的門店。

(2)	前端收益率的計算方法是新車、二手車以及金融和保險的毛利（淨額）除以新車和二手車的總銷量。

(3)	庫存週轉率的計算方法是適用於過去十二個月收入的車輛成本除以過去十二個月的平均季度期末車輛庫存。

(4)	活躍客户是指在評估之日前最近完成的八個財政季度中任何一個季度與我們進行過交易的客户。

(5)	不包括免費基本計劃下的 Good Sam Club 會員，該計劃於 2023 年 11 月推出，規定有限參與忠誠度積分計劃，無法享受剩餘的會員權益。

(6)	服務艙是專用於維修、安裝和碰撞服務的全套隔間。

露營世界控股公司及其子公司

合併資產負債表（未經審計）

（以千計，每股金額除外）


	3月31日		十二月三十一日		3月31日
	2024		2023		2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	29,718	$	39,647	$	72,828
在途合同		154,231		60,229		104,148
應收賬款，淨額		100,246		128,070		109,105
庫存		2,077,592		2,042,949		1,980,106
預付費用和其他資產		68,833		48,353		58,761
持有待售資產		6,276		29,864		13,971
流動資產總額		2,436,896		2,349,112		2,338,919

財產和設備，淨額		878,956		834,426		751,287
經營租賃資產		768,903		740,052		729,958
遞延所得税資產，淨額		153,716		157,326		145,413
無形資產，淨額		12,998		13,717		15,381
善意		735,680		711,222		622,545
其他資產		36,013		39,829		27,010
總資產	$	5,023,162	$	4,845,684	$	4,630,513
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	205,006	$	133,516	$	185,652
應計負債		148,674		149,096		172,428
遞延收入		95,854		92,366		94,166
經營租賃負債的流動部分		60,663		63,695		61,421
融資租賃負債的流動部分		19,014		17,133		5,590
應收税協議負債的當期部分		12,943		12,943		10,935
長期債務的當前部分		25,651		22,121		26,969
應付票據 — 平面圖，淨額		1,414,696		1,371,145		1,042,099
其他流動負債		72,783		68,536		77,924
與待售資產相關的負債		—		17,288		7,650
流動負債總額		2,055,284		1,947,839		1,684,834

經營租賃負債，扣除流動部分		796,770		763,958		753,451
融資租賃負債，扣除流動部分		136,284		97,751		100,701
應收税款協議負債，扣除當期部分		149,866		149,866		165,054
循環信貸額度		31,885		20,885		20,885
長期債務，扣除流動部分		1,545,165		1,498,958		1,525,304
遞延收入		65,970		66,780		68,690
其他長期負債		89,528		85,440		85,841
負債總額		4,870,752		4,631,477		4,404,760
承付款和意外開支
股東權益：
優先股，面值每股0.01美元，已授權20,000股；未發行和流通		—		—		—
A類普通股，面值每股0.01美元——已授權25萬股；分別發行49,571股、49,571股和49,571股；已發行45,072股、45,020股和44,467股已發行股票		496		496		496
B類普通股，面值每股0.0001美元——已授權75,000股；分別發行39,466股、39,466股和39,466股；已發行39,466股、39,466股和39,466股已發行股票		4		4		4
C類普通股，面值每股0.0001美元 — 授權、已發行和流通0.001股		—		—		—
額外的實收資本		98,828		98,280		114,017
庫存股，按成本計算；分別為4,499股、4,551股和5,104股		(157,631)		(159,440)		(178,832)
留存收益		157,303		185,244		196,409
歸屬於露營世界控股公司的股東權益總額		99,000		124,584		132,094
非控股權益		53,410		89,623		93,659
股東權益總額		152,410		214,207		225,753
負債和股東權益總額	$	5,023,162	$	4,845,684	$	4,630,513

露營世界控股公司及其子公司

合併現金流量表摘要（未經審計）

（以千計）


	截至3月31日的三個月
	2024		2023

經營活動提供的（用於）淨現金	$	(67,982)	$	199,217

投資活動
購買財產和設備		(25,927)		(25,314)
出售財產和設備的收益		143		183
購買不動產		(1,243)		(18,236)
出售不動產的收益		23,853		22,703
收購企業，扣除獲得的現金		(58,800)		—
購買無形資產		(119)		(23)
出售無形資產的收益		2,595		—
用於投資活動的淨現金		(59,498)		(20,687)

籌資活動
長期債務的收益		55,624		59,227
償還長期債務		(23,406)		(9,058)
應付票據的淨收益（付款）——平面圖，淨額		93,273		(249,822)
循環信貸額度的借款		43,000		—
循環信貸額度的付款		(32,000)		—
融資租賃的付款		(1,828)		(1,233)
售後回租安排的付款		(48)		(46)
支付債務發行成本		(876)		(767)
A類普通股的股息		(5,634)		(27,791)
行使股票期權的收益		51		41
扣繳納税款的 RSU 股票		(658)		(338)
向有限責任公司普通單位持有人的分配		(9,947)		(6,046)
由（用於）融資活動提供的淨現金		117,551		(235,833)

現金和現金等價物減少		(9,929)		(57,303)
期初的現金和現金等價物		39,647		130,131
期末的現金和現金等價物	$	29,718	$	72,828

某些趨勢與COVID-19大流行前時期的比較

2024年第一季度的新車毛利率與2023年第一季度相對相似，處於下表所示的COVID-19疫情前時期的毛利率範圍內。2024年第一季度新車毛利率受到負面影響，清理了2024年車型年前成本較高的車輛，以改善新庫存向低成本的2024年車型年車輛的組合。此外，二手車毛利率在2024年第一季度受到負面影響，這是維持二手車作為客户較低成本替代品所必需的折扣。主要從2023年第四季度開始，我們調整了二手車的可接受採購成本，以反映2024年低成本車型推動的房車平均市場價格的降低。隨着我們出售先前以更高成本採購的庫存，二手車毛利率預計將提高。

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月以及截至2019年3月31日、2018年、2017年和2016年3月31日的三個月的COVID-19疫情前時期的汽車毛利率和單位銷售組合（未經審計）：


	截至3月31日的三個月
	2024	2019⁽¹⁾	2018⁽¹⁾	2017⁽¹⁾	2016⁽¹⁾
毛利率：
新車	13.9%	12.6%	13.0%	13.6%	14.5%
二手車	17.5%	20.6%	22.0%	23.3%	18.3%

單位銷售組合：
新車	61.2%	64.7%	66.4%	67.9%	56.7%
二手車	38.8%	35.3%	33.6%	32.1%	43.3%

⁽¹⁾這些時期是在 COVID-19 疫情之前。

（虧損）每股收益

A類普通股的每股基本（虧損）收益的計算方法是將歸屬於Camping World Holdings, Inc.的淨（虧損）收益除以該期間已發行的A類普通股的加權平均數。A類普通股的攤薄（虧損）每股收益的計算方法是將歸屬於Camping World Holdings, Inc.的淨（虧損）收益除以調整為賦予潛在稀釋性證券而調整的A類普通股的加權平均數。

下表列出了用於計算A類普通股（未經審計）每股基本收益和攤薄（虧損）收益的分子和分母的對賬情況：


	截至3月31日的三個月
（除每股金額外，以千計）	2024		2023
分子：
淨（虧損）收入	$	(50,806)	$	4,903
減去：歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益		28,499		(1,734)
歸屬於露營世界控股公司的淨（虧損）收入——基本	$	(22,307)	$	3,169
添加：重新分配假定贖回CWGS, LLC普通單位購買A類普通股後歸屬於非控股權益的淨收益		(21,275)		1,297
歸屬於露營世界控股公司的淨（虧損）收益——攤薄後	$	(43,582)	$	4,466
分母：
已發行A類普通股的加權平均股數——基本		45,047		44,455
購買A類普通股的稀釋期權		—		15
稀釋性限制性股票單位		—		202
CWGS, LLC可轉換為A類普通股的稀釋普通股		40,045		40,045
已發行A類普通股的加權平均股數——攤薄		85,092		84,717

A類普通股每股收益（虧損）——基本	$	(0.50)	$	0.07
A類普通股每股收益（虧損）——攤薄後	$	(0.51)	$	0.05

計算A類普通股每股攤薄（虧損）收益時不包括的加權平均反稀釋證券：
購買A類普通股的股票期權		189		—
限制性庫存單位		1,841		2,122

非公認會計準則財務指標

為了補充我們的合併財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制和列報的，我們使用以下非公認會計準則財務報表

指標：息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——歸屬於露營世界控股公司的基本調整後淨（虧損）收益——攤薄、調整後（虧損）每股收益——基本和調整後（虧損）每股收益——攤薄（統稱 “非公認會計準則”）財務措施”）。我們認為，這些非公認會計準則財務指標與公認會計準則財務指標結合使用時，可以提供有關經營業績的有用信息，增進對過去財務業績和未來前景的總體理解，並提高我們在財務和運營決策中使用的關鍵指標的透明度。分析師、投資者和其他利益相關方還經常使用這些非公認會計準則財務指標來評估公司所在行業的公司，管理層使用這些指標來評估我們的經營業績、評估戰略舉措的有效性以及用於規劃目的。我們認為，通過提供這些非公認會計準則財務指標以及對賬表，我們正在增進投資者對我們業務和經營業績的理解，並協助投資者評估我們執行戰略計劃的情況。此外，我們的優先擔保信貸額度使用為子公司CWGS Group, LLC計算的調整後息税折舊攤銷前利潤來衡量我們對合並槓桿率等契約的遵守情況。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮這些財務信息的列報，也不能作為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。不應將其解釋為推斷公司的未來業績將不受這些非公認會計準則財務指標中任何調整項目的影響。在評估這些非公認會計準則財務指標時，可以合理地預期其中某些項目將在未來時期出現。但是，我們認為這些調整是適當的，因為確認的金額可能因時期而有很大差異，與我們業務的持續運營沒有直接關係，並且會使我們的內部經營業績與其他公司一段時間內的經營業績的比較變得複雜。本節和下方對賬表中描述的每項正常經常性調整和其他調整，通過刪除與日常運營無關的項目，幫助管理層衡量我們一段時間內的核心運營業績。

我們在2024年5月2日舉行的財報電話會議可能會提供包括調整後息税折舊攤銷前利潤在內的指導方針。沒有不合理的努力，就無法將預測的調整後息税折舊攤銷前利潤與其最直接可比的GAAP指標進行全面對賬，因為很難以合理的準確度預測和量化對賬所需的重要項目。

由於計算方法不同，我們使用的非公認會計準則財務指標不一定與其他公司使用的類似標題的指標相似。

息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤

我們將 “息税折舊攤銷前利潤” 定義為扣除其他利息支出的淨（虧損）收入、淨額（不包括平面圖利息支出）、所得税優惠準備金（支出）以及折舊和攤銷。我們將 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 定義為根據我們在評估持續經營業績時未考慮的某些非現金和其他項目的影響而進一步調整的息税折舊攤銷前利潤。除其他外，這些項目包括長期資產減值、出售或處置資產的損益、淨股權補償、股權證券投資（收益）虧損和減值、租賃終止成本、應收税協議負債調整、與Active Sports重組相關的重組成本以及其他不尋常或一次性項目。我們將 “調整後息税折舊攤銷前利潤率” 定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比。我們提醒投資者，根據我們對息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率的定義列報的金額可能無法與競爭對手披露的類似指標進行比較，因為並非所有公司和分析師都以相同的方式計算息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率。我們之所以提供息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率，是因為我們認為它們是衡量我們業績的重要補充指標，並認為證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用它們來評估我們行業的公司。管理層認為，將這些非公認會計準則財務指標作為比較我們持續經營業績的合理依據，可以增強投資者對我們業績的理解。

下表將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率與最直接可比的GAAP財務業績指標（未經審計）進行了對賬：


	截至3月31日的三個月
（以千美元計）	2024		2023
息税折舊攤銷前利潤和調整後税折舊攤銷前利潤
淨（虧損）收入	$	(50,806)	$	4,903
其他利息支出，淨額		36,094		31,113
折舊和攤銷		19,290		14,637
所得税（福利）支出		(9,042)		273
息税折舊攤銷前利潤小計		(4,464)		50,926
長期資產減值 (a)		5,827		7,045
出售或處置資產的虧損（收益），淨額（b）		1,585		(4,987)
基於股權的薪酬 (c)		5,197		6,358
股權證券投資的虧損和減值 (d)		94		1,499
調整後 EBITDA	$	8,239	$	60,841


	截至3月31日的三個月
（佔總收入的百分比）	2024	2023
調整後的息税折舊攤銷前利潤率：
淨（虧損）收入利潤率	(3.7%)	0.3%
其他利息支出，淨額	2.6%	2.1%
折舊和攤銷	1.4%	1.0%
所得税（福利）支出	(0.7%)	0.0%
息税折舊攤銷前利潤率小計	(0.3%)	3.4%
長期資產減值 (a)	0.4%	0.5%
出售或處置資產的虧損（收益），淨額（b）	0.1%	(0.3%)
基於股權的薪酬 (c)	0.4%	0.4%
股權證券投資的虧損和減值 (d)	0.0%	0.1%
調整後息折舊攤銷前利潤率	0.6%	4.1%


	三個月已結束								TTM 已結束
	3月31日		十二月三十一日		九月三十日		6月30日		3月31日
（以千美元計）	2024		2023		2023		2023		2024
調整後的息税折舊攤銷前利潤
淨（虧損）收入	$	(50,806)	$	(49,918)	$	30,893	$	64,723	$	(5,108)
其他利息支出，淨額		36,094		35,397		35,242		33,518		140,251
折舊和攤銷		19,290		19,181		17,619		17,206		73,296
所得税（福利）支出		(9,042)		(18,732)		3,679		13,581		(10,514)
息税折舊攤銷前利潤小計		(4,464)		(14,072)		87,433		129,028		197,925
長期資產減值 (a)		5,827		—		1,747		477		8,051
出售或處置資產的虧損（收益），淨額（b）		1,585		(221)		131		(145)		1,350
基於股權的薪酬 (c)		5,197		5,770		5,466		6,492		22,925
股權證券投資的虧損和減值 (d)		94		110		(23)		184		365
終止租約 (e)		—		(478)		375		—		(103)
應收税款協議負債調整 (f)		—		(762)		(1,680)		—		(2,442)
重組成本 (g)		—		732		1,549		3,259		5,540
調整後 EBITDA	$	8,239	$	(8,921)	$	94,998	$	139,295	$	233,611

(a)

代表與房車和户外零售板塊相關的長期資產減值費用。

(b)

表示為消除各種資產處置和出售的損益而進行的調整。

(c)

代表與公司員工、董事和顧問有關的非現金股權薪酬支出。

(d)

代表股票證券投資的損益和減值以及與這些投資的任何應收票據相關的利息收入。這些金額包含在合併運營報表中的其他支出淨額中。在截至2023年3月31日的三個月中，該金額包括權益法投資的130萬美元減值。

(e)

指因租賃終止費和取消確認經營租賃資產和負債而導致的終止經營租賃的損失。

(f)

代表一項調整，旨在消除主要由於公司混合法定所得税率變動而導致的應收税款協議調整收益。

(g)

代表與Active Sports重組相關的重組成本。這些重組成本包括一次性解僱補助金、增量庫存儲備費用和其他相關成本。這些費用不包括租賃終止費用，這些費用在上文單獨列報。

歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益和調整後（虧損）每股收益

我們將 “歸屬於露營世界控股公司的調整後淨收益（虧損）——基本” 定義為歸屬於露營世界控股公司的淨收益（虧損），該淨收益（虧損）已根據我們在評估持續經營業績時未考慮的某些非現金和其他項目的影響進行了調整。除其他外，這些項目包括長期資產減值、出售或處置資產的損益、淨股權益薪酬、股權證券投資的虧損和減值、其他異常或一次性項目、這些調整的所得税優惠（支出）影響以及這些調整歸屬於非控股權益的淨（虧損）收入的影響。

我們將 “歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——攤薄” 定義為歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——基本調整了股票期權和限制性股票單位中歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益（如果攤薄），或者假定贖回CWGS, LLC所有已發行普通股以換取新發行的A類普通股股份露營世界控股有限公司旗下

我們將 “調整後（虧損）每股收益——基本” 定義為歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——基本除以A類已發行普通股的加權平均值。我們將 “調整後（虧損）每股收益——攤薄後” 定義為歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益除以已發行的A類普通股的加權平均值，假設 (i) CWGS, LLC的所有已發行普通股贖回露營世界控股公司新發行的A類普通股，以及 (ii) 股票期權的稀釋作用以及限制性股票單位（如果有）。我們列報歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——歸屬於露營世界控股公司的基本調整後淨（虧損）收益——攤薄、調整後（虧損）每股收益——基本收益和調整後（虧損）收益——攤薄，因為我們認為它們是衡量我們業績的重要補充指標，而且我們認為，將這些非公認會計準則財務指標列為合理依據可以增強投資者對我們業績的理解用於比較我們持續的運營業績。

下表彙總了歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——歸屬於露營世界控股公司的基本調整後淨（虧損）收益——攤薄、調整後（虧損）每股收益——基本和調整後（虧損）每股收益——攤薄至最直接可比的GAAP財務業績指標：


	三個月已結束
	3月31日
（以千計，每股金額除外）	2024		2023
分子：
歸屬於露營世界控股公司的淨（虧損）收益	$	(22,307)	$	3,169
與基本計算相關的調整：
長期資產減值 (a)：
毛額調整		5,827		7,045
上述調整的所得税支出 (b)		(771)		(938)
出售或處置資產的損失（收益）（c）：
毛額調整		1,585		(4,987)
上述調整的所得税（支出）補助（b）		(210)		665
股權補償 (d)：
毛額調整		5,197		6,358
上述調整的所得税支出 (b)		(695)		(857)
股票證券投資的虧損和減值 (e)：
毛額調整		94		1,499
上述調整的所得税支出 (b)		(12)		(200)
對上述調整產生的歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益的調整（f）		(5,971)		(4,688)
歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——基本		(17,263)		7,066
與攤薄計算相關的調整：
重新分配CWGS, LLC普通單位攤薄贖回中歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益（g）		(22,528)		6,422
對通過稀釋贖回CWGS, LLC普通單位進行再分配歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益的所得税（h）		5,736		(1,615)
歸屬於露營世界控股公司的調整後淨（虧損）收益——攤薄後	$	(34,055)	$	11,873
分母：
已發行A類普通股的加權平均值——基本		45,047		44,455
與攤薄計算相關的調整：
以稀釋方式贖回CWGS, LLC的普通單位以換取A類普通股 (i)		40,045		40,045
購買A類普通股的稀釋期權 (i)		—		15
稀釋限制性股票單位 (i)		—		202
調整後的加權平均已發行A類普通股——攤薄後		85,092		84,717

調整後（虧損）每股收益——基本	$	(0.38)	$	0.16
調整後（虧損）每股收益——攤薄後	$	(0.40)	$	0.14

抗稀釋量 (j)：
分母：
購買A類普通股的反稀釋期權 (i)		29		—
反稀釋限制性股票單位 (i)		264		—

每股金額的對賬：
A類普通股每股收益（虧損）——基本	$	(0.50)	$	0.07
非公認會計準則調整 (k)		0.12		0.09
調整後（虧損）每股收益——基本	$	(0.38)	$	0.16

A類普通股每股收益（虧損）——攤薄後	$	(0.51)	$	0.05
非公認會計準則調整 (k)		0.11		0.09
調整後（虧損）每股收益——攤薄後	$	(0.40)	$	0.14

(a)	代表與房車和户外零售板塊相關的長期資產減值費用。

(b)	代表上述調整的當期和遞延所得税支出或收益影響。該假設對2024年和2023年期間的調整使用25.0％至25.3％的有效税率，這表示如果在確定我們的非公認會計準則指標時將上述調整包括在內，將適用的估計税率。

(c)	表示為消除各種資產處置和出售的損益而進行的調整。

(d)	代表與公司員工、董事和顧問有關的非現金股權薪酬支出。

(e)	代表股票證券投資的虧損和減值以及與這些投資相關的任何應收票據的利息收入。在截至2023年3月31日的三個月中，該金額包括權益法投資的130萬美元減值。

(f)	表示對歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益的調整，這些調整影響了CWGS, LLC的淨（虧損）收入。該調整使用截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，非控股權益對CWGS, LLC的加權平均所有權分別為47.1％和47.4％。

(g)	表示由於假設CWGS, LLC的所有權從CWGS, LLC的股票期權、限制性股票單位和/或普通單位變更的影響，歸屬於非控股權益的淨（虧損）收益的重新分配。

(h)	代表上述調整對歸屬於非控股權益的淨（虧損）收入的重新分配所產生的所得税支出影響。該假設對2024年和2023年期間的調整使用了25.0％至25.3％的有效税率。

(i)	代表對CWGS, LLC股票期權、限制性股票單位和/或普通單位的分母的影響。

(j)	以下金額未計入我們的調整後（虧損）每股收益——攤薄後的金額，因為這些項目的影響具有反稀釋作用。

(k)	代表非公認會計準則調整對上文詳述的淨（虧損）收益的每股影響（見上文（a）至（h））。

我們的 “Up-C” 公司結構可能使我們的業績難以與具有更傳統公司結構的公司的業績進行比較。計算調整後（虧損）每股收益的分子和分母可能會有顯著波動——攤薄後取決於CWGS, LLC的普通單位在給定時期內是被視為稀釋還是反稀釋。為了提高我們財務業績的可比性，我們的財務報表的用户可能會發現，假設CWGS, LLC的所有時期普通單位均已全部贖回，即使這些普通單位具有反稀釋作用，我們財務報表的用户也可能會發現，審查我們的每股收益（虧損）很有用。相關的分子和分母調整已在上表 “反稀釋金額” 項下提供（見上文 (j)）。

聯繫人

投資者：

佈雷特·安德烈斯

InvestorRelations@campingworld.com

媒體：
PR-CWGS@CampingWorld.com