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Telenet會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: Telenet會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: Vmireland會員US-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: Vmireland會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001570585US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001570585US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001570585US-GAAP：分段間消除成員2024-01-012024-03-310001570585US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-03-310001570585US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員LBTYA: vmo2jvMember2024-01-012024-03-310001570585US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員LBTYA: vmo2jvMember2023-01-012023-03-310001570585US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員LBTYA: VodafoneziggoJV 會員2024-01-012024-03-310001570585US-GAAP：EquityMethod Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員LBTYA: VodafoneziggoJV 會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 有線寬帶互聯網訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 有線寬帶互聯網訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 有線視頻訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 有線視頻訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA：有線固定電話訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA：有線固定電話訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA：總訂閲收入會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA：總訂閲收入會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 有線電視非訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 有線電視非訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA：住宅固定收益總額會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA：住宅固定收益總額會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 移動訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 移動訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 移動訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 移動訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 移動住宅會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 移動住宅會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 住宅會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 住宅會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 企業對企業訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 企業對企業訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: BusinesstoBusiness非訂閲會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: BusinesstoBusiness非訂閲會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA: 企業對企業會員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA: 企業對企業會員2023-01-012023-03-310001570585LBTYA：其他類別成員2024-01-012024-03-310001570585LBTYA：其他類別成員2023-01-012023-03-310001570585國家：chUS-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001570585國家：chUS-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001570585國家：beUS-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001570585國家：beUS-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001570585US-GAAP：運營部門成員國家:IE2024-01-012024-03-310001570585US-GAAP：運營部門成員國家:IE2023-01-012023-03-310001570585國家:SKUS-GAAP：運營部門成員2024-01-012024-03-310001570585國家:SKUS-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-03-310001570585SRT: 地理淘汰會員2024-01-012024-03-310001570585SRT: 地理淘汰會員2023-01-012023-03-31

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q


☑	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
	在截至的季度期間	2024 年 3 月 31 日

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
			在從到的過渡期內

委員會檔案編號 001-35961

利伯蒂環球有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


百慕大						98-1750381
（州或其他司法管轄區公司或組織）						（美國國税局僱主證件號）

克拉倫登故居, 2 教堂街, 漢密爾頓嗯 11, 百慕大

（首席行政辦公室地址）

註冊人的電話號碼，包括區號：+1.303.220.6600

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱

A 類普通股	LBTYA	納斯達克全球精選市場
B 類普通股	LBTYB	納斯達克全球精選市場
C類普通股	LBTYK	納斯達克全球精選市場

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天內受此類申報要求的約束。是的 þ沒有¨

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 þ沒有¨

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器 þ加速文件管理器 ¨非加速文件管理器¨

規模較小的申報公司☐ 新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則¨

用複選標記表明註冊人是否是《交易法》第12b-2條所定義的空殼公司。是的☐ 沒有þ

截至2024年4月22日，Liberty Global Ltd.的已發行普通股數量是： 172,161,088A類普通股， 12,988,658 B 類普通股和 187,571,790C類普通股。

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		頁面數字
	第一部分 — 財務信息
第 1 項。	財務報表
	截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）	1
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表（未經審計）	3
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月綜合虧損簡明合併報表（未經審計）	4
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併權益表（未經審計）	5
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計）	7
	簡明合併財務報表附註（未經審計）	9
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	47
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	72
第 4 項。	控制和程序	75
	第二部分 — 其他信息
第 1 項。	法律訴訟	76
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	76
第 5 項。	其他信息	76
第 6 項。	展品	77

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簡明的合併資產負債表

（未經審計）


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
	以百萬計
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	1,139.6	$	1,415.9
貿易應收賬款，淨額（附註3）	858.6		870.1
短期投資（定期按公允價值計量）（注4）	1,652.8		1,990.5
衍生工具（註釋5）	525.5		518.1



其他流動資產（附註3和4）	692.9		847.0
流動資產總額	4,869.4		5,641.6
投資和相關應收票據（包括美元）3,571.9百萬和美元3,408.5分別為百萬元，按公允價值計量，按經常性計算）（注4）	13,462.3		13,396.1
財產和設備，淨額（注7和9）	7,048.3		7,360.2
商譽（注7）	9,905.9		10,477.0
須攤銷的無形資產，淨額（附註7）	1,832.2		2,053.6
經營租賃使用權 (ROU) 資產（註釋 9）	2,225.6		1,761.8



其他資產，淨額（附註3和5）	1,216.0		1,397.6
總資產	$	40,559.7	$	42,087.9

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併資產負債表—（續）

（未經審計）


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
	以百萬計
負債和權益
流動負債：
應付賬款	$	537.3	$	689.8
遞延收入（附註3）	293.8		249.2
債務和融資租賃債務的當期部分（附註8和9）	737.8		806.8
應計資本支出	236.4		229.5
應計所得税	163.9		263.9
衍生工具（註釋5）	317.6		426.8


其他應計負債和流動負債（附註9）	1,517.1		1,666.8
流動負債總額	3,803.9		4,332.8
長期債務和融資租賃債務（附註8和9）	14,782.6		14,959.1


長期經營租賃負債（附註9）	1,882.7		1,652.1
其他長期負債（附註3和5）	1,699.1		2,136.5
負債總額	22,168.3		23,080.5

承付款和意外開支（附註5、8、9、10和14）

權益（註釋11）：
自由環球股東：
A類普通股，美元0.01標稱值。已發行和尚未發行 172,152,979和 171,463,760分別為股票	1.7		1.7
B類普通股，美元0.01標稱值。已發行和尚未發行 12,988,658和 12,988,658分別為股票	0.1		0.1
C類普通股，美元0.01標稱值。已發行和尚未發行 190,031,873和 198,153,613分別為股票	1.9		2.0
額外的實收資本	1,206.2		1,322.6
累計收益	16,076.0		15,566.0
扣除税款後的累計其他綜合收益	1,143.3		2,170.3
庫存股，按成本計算	(0.1)		(0.1)
自由環球股東總數	18,429.1		19,062.6
非控股權益	(37.7)		(55.2)
權益總額	18,391.4		19,007.4
負債和權益總額	$	40,559.7	$	42,087.9

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併運營報表

（未經審計）


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計，每股金額除外

收入（附註 3、4 和 15）		$	1,945.1	$	1,868.4
運營成本和支出（不包括折舊和攤銷，如下所示）：
服務的方案編制和其他直接費用（注9）		672.1		570.7
其他操作（註釋 9 和 12）		308.6		301.6
銷售、一般和管理 (SG&A)（註釋 9 和 12）		427.6		415.4
折舊和攤銷		480.7		526.9
減值、重組和其他運營項目，淨額（附註9）		33.5		16.4
		1,922.5		1,831.0
營業收入		22.6		37.4
營業外收入（支出）：
利息支出		(253.5)		(200.9)
衍生工具的已實現和未實現收益（虧損），淨額（註釋5）		565.3		(34.4)
外幣交易收益（虧損），淨額		69.1		(302.9)
某些投資公允價值變動產生的已實現和未實現收益（虧損），淨額（附註4和6）		114.9		(5.5)

附屬公司業績份額，淨額（注4）		(8.0)		(238.6)




其他收入，淨額		43.5		43.9
		531.3		(738.4)
所得税前收益（虧損）		553.9		(701.0)
所得税支出（附註10）		(26.9)		(12.5)





淨收益（虧損）		527.0		(713.5)
歸屬於非控股權益的淨收益		(17.0)		(7.9)
歸屬於Liberty Global股東的淨收益（虧損）		$	510.0	$	(721.4)

歸屬於自由環球股東的每股基本收益（虧損）（附註13）		$	1.35	$	(1.59)



歸屬於自由環球股東的每股攤薄收益（虧損）（附註13）		$	1.32	$	(1.59)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

自由環球有限公司

綜合虧損的簡明合併報表

（未經審計）


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

淨收益（虧損）		$	527.0	$	(713.5)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：

外幣折算調整		(1,039.3)		701.3
淨收益（虧損）中包含重新分類調整		(1.3)		(0.2)
與養老金有關的調整及其他		14.2		(3.5)


其他綜合收益（虧損）		(1,026.4)		697.6
綜合損失		(499.4)		(15.9)
歸屬於非控股權益的綜合收益		(17.6)		(8.4)
歸屬於自由環球股東的綜合虧損		$	(517.0)	$	(24.3)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

自由環球有限公司

簡明合併權益表

（未經審計）


	自由環球股東																非控制性利益		總計公正
	普通股						額外付費首都		累積的收入		累積的其他綜合的扣除税款後的收入		庫存股，按成本計算		全球完全自由股東
	A 級		B 級		C 級
	以百萬計

2023 年 1 月 1 日的餘額	$	1.8	$	0.1	$	2.7	$	2,300.8	$	19,617.7	$	513.4	$	(0.1)	$	22,436.4	$	137.0	$	22,573.4
淨虧損	—		—		—		—		(721.4)		—		—		(721.4)		7.9		(713.5)
扣除税款的其他綜合收益	—		—		—		—		—		697.1		—		697.1		0.5		697.6
Liberty Global普通股的回購和取消（註釋11）	—		—		(0.1)		(236.7)		—		—		—		(236.8)		—		(236.8)
基於股份的薪酬（註釋12）	—		—		—		34.9		—		—		—		34.9		—		34.9

子公司權益變動和其他調整淨額	—		—		—		12.2		—		—		—		12.2		1.7		13.9
截至2023年3月31日的餘額	$	1.8	$	0.1	$	2.6	$	2,111.2	$	18,896.3	$	1,210.5	$	(0.1)	$	22,222.4	$	147.1	$	22,369.5

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

自由環球有限公司

簡明合併權益表—（續）

（未經審計）


	自由環球股東																非控制性利益		總計公正
	普通股						額外付費首都		累計收益		累積的其他綜合的扣除税款後的收入		庫存股，按成本計算		全球完全自由股東
	A 級		B 級		C 級
	以百萬計

2024 年 1 月 1 日的餘額	$	1.7	$	0.1	$	2.0	$	1,322.6	$	15,566.0	$	2,170.3	$	(0.1)	$	19,062.6	$	(55.2)	$	19,007.4
淨收益	—		—		—		—		510.0		—		—		510.0		17.0		527.0
扣除税款的其他綜合虧損	—		—		—		—		—		(1,027.0)		—		(1,027.0)		0.6		(1,026.4)
Liberty Global普通股的回購和取消（註釋11）	—		—		(0.1)		(170.4)		—		—		—		(170.5)		—		(170.5)
基於股份的薪酬（註釋12）	—		—		—		35.4		—		—		—		35.4		—		35.4

子公司權益變動和其他調整淨額	—		—		—		18.6		—		—		—		18.6		(0.1)		18.5
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	1.7	$	0.1	$	1.9	$	1,206.2	$	16,076.0	$	1,143.3	$	(0.1)	$	18,429.1	$	(37.7)	$	18,391.4

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

自由環球有限公司

簡明的合併現金流量表

（未經審計）


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	527.0	$	(713.5)


調整淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金：
基於股份的薪酬支出	44.6		43.8
折舊和攤銷	480.7		526.9
減值、重組和其他運營項目，淨額	33.5		16.4
遞延融資成本和非現金利息的攤銷	17.4		13.4
衍生工具的已實現和未實現虧損（收益），淨額	(565.3)		34.4
外幣交易虧損（收益），淨額	(69.1)		302.9
某些投資公允價值變動導致的已實現和未實現虧損（收益），淨額	(114.9)		5.5

附屬公司業績份額，淨額	8.0		238.6
遞延所得税支出（福利）	3.8		(27.6)




扣除收購和處置影響後的運營資產和負債的變化	(120.0)		(133.0)






經營活動提供的淨現金	245.7		307.8

來自投資活動的現金流：
出售投資所得的現金	1,152.8		2,471.8
為投資支付的現金	(993.9)		(3,631.7)
資本支出，淨額	(350.8)		(377.2)
與收購相關的支付現金，扣除收購的現金	(3.7)		(93.8)
從VMO2合資公司獲得的股息分配	—		198.3


其他投資活動，淨額	(16.1)		9.4


投資活動使用的淨現金	$	(211.7)	$	(1,423.2)

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併現金流量表—（續）

（未經審計）


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計












































來自融資活動的現金流：
借入債務	$	2.1	$	1,220.3
增加與運營相關的供應商融資	159.8		141.4
償還和回購債務和融資租賃債務：
債務（不包括供應商融資）	(5.9)		(6.7)
與運營相關的供應商融資的本金支付	(191.0)		(143.5)
與資本相關的供應商融資的本金支付	(45.1)		(104.5)
融資租賃的本金支付	(4.0)		(2.4)

回購自由環球普通股	(176.3)		(229.3)

與衍生工具相關的支付的淨現金	(1.5)		(62.1)


其他籌資活動，淨額	(22.1)		0.6


融資活動提供（使用）的淨現金	(284.0)		813.8




匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響	(25.6)		22.0

現金和現金等價物及限制性現金的淨減少	(275.6)		(279.6)




現金及現金等價物和限制性現金：
期初	1,422.9		1,732.4
淨減額	(275.6)		(279.6)
期末	$	1,147.3	$	1,452.8

支付利息的現金	$	284.5	$	284.1




繳納税款的淨現金	$	102.8	$	99.0




期末現金和現金等價物以及限制性現金的詳細信息：
現金和現金等價物	$	1,139.6	$	1,446.2
其他流動資產和其他資產中包含的限制性現金，淨額	7.7		6.6



現金和現金等價物和限制性現金總額	$	1,147.3	$	1,452.8

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併財務報表附註

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(1) 演示基礎

自由環球有限公司 (自由全球）是一家為歐洲住宅客户和企業提供寬帶互聯網、視頻、固定電話和移動通信服務的國際提供商。

由於2013年6月7日完成的一系列合併，Liberty Global plc合併了Liberty Global, Inc.（Liberty Global plc的前身）和維珍傳媒公司，成為繼任者的上市母公司。（維珍傳媒）。2023年11月23日，Liberty Global plc完成了一項法定安排計劃，根據該計劃，百慕大的一家新公司Liberty Global Ltd. 成為Liberty Global plc的唯一股東和整個自由環球公司集團的母公司（重新定居）。重新註冊導致Liberty Global集團母公司將其註冊管轄權從英格蘭和威爾士更改為百慕大。在這些説明中，除非上下文另有規定，否則根據上下文的要求，“我們”、“我們的”、“我們的公司” 和 “我們” 可能指Liberty Global（或其前身）或統指Liberty Global（或其前身）及其子公司及其任何合資企業。

我們的企業提供住宅和企業對企業（B2B) (i) 瑞士的通信服務，我們將其稱為”日出”，以及斯洛伐克通過我們統稱為” 的某些全資子公司日出控股”，（ii）比利時和盧森堡，通過我們統稱為” 的某些全資子公司Telenet” 以及 (iii) 愛爾蘭通過另一家全資子公司 (VM 愛爾蘭）。此外，我們擁有 50(a) a 中的非控股權益百分比 50:50合資企業（ VMO2 合資企業) 與西班牙電信 (西班牙電信），該公司在英國提供住宅和B2B通信服務（英國。) 和 (b) a 50:50合資企業（ VodafoneZiggo 合資企業) 與 Vodafone Group plc (沃達豐），該公司在荷蘭提供住宅和B2B通信服務。我們還擁有 (1) a 50合資企業中非控股表決權益的百分比（ AtlasEdge 合資企業)，這是領先的歐洲邊緣數據中心平臺，以及 (2) a 25合資企業的非控股權益百分比（ nexfibre 合資企業），該公司正在VMO2合資企業現有佔地面積之外在英國建設新的光纖網絡。

我們已經宣佈打算分拆我們在Sunrise和某些其他Liberty Global子公司的業務（合計日出實體），預計將於2024年第四季度關閉。

2023 年 10 月，我們完成了 Telenet 收購要約（定義和描述見附註 11），根據該要約，我們將在 Telenet 的所有權增加到 100%.

我們未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的（GAAP）以及關於臨時財務信息的10-Q表格和第S-X條例第10條的指示。因此，這些財務報表不包括GAAP或美國證券交易委員會規則和條例所要求的完整財務報表的所有信息。管理層認為，這些財務報表反映了公允列報所列中期經營業績所需的所有調整（包括正常的經常性調整）。任何過渡期的經營業績不一定代表全年的業績。這些未經審計的簡明合併財務報表應與我們的2023年經修訂的10-K表年度報告中包含的2023年合併財務報表及其附註一起閲讀（我們的 10-K).

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。估計值和假設用於核算收購相關資產和負債的估值、無法收回賬款的備抵金、收入的某些組成部分、計劃和版權成本、遞延所得税和相關估值補貼、意外損失、公允價值計量、減值評估、與建築和安裝活動相關的內部成本資本化、租賃條款、長期資產的使用壽命、基於股份的薪酬以及與之相關的精算負債某些福利計劃。實際結果可能與這些估計有所不同。

除非另有説明，否則所有權百分比和便利度將轉換為美國（美國) 美元是從 2024 年 3 月 31 日開始計算的。

自由環球有限公司

簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(2) 最近的會計公告

亞利桑那州 2023-09

2023 年 12 月，財務會計準則委員會（ FASB) 發佈了《會計準則更新》(ASU) 編號 2023-09，所得税披露的改進 (亞利桑那州 2023-09), 其目的是提高財務報表中所得税事項的透明度, 使利益相關者更清楚地瞭解税收狀況及其相關的風險和不確定性.亞利桑那州立大學 2023-09 年要求公共企業實體每年披露費率對賬中的特定類別，併為符合特定量化閾值的對賬項目提供額外信息。還有一項要求是，公共企業實體需要披露表格對賬表，同時使用百分比和報告貨幣金額。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年對我們合併財務報表和披露的影響。

亞利桑那州 2023-07

2023 年 11 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2023-07 號對可報告的細分市場披露的改進 (亞利桑那州 2023-07），其目標是改善可申報的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07要求上市公司按年度和中期披露定期向首席運營決策者提供的重大分部支出，幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中。亞利桑那州立大學2023-07學年還要求公共實體每年和中期披露每個應申報細分市場項目的金額及其構成説明。亞利桑那州立大學2023-07對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，必須追溯適用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學的影響 2023-07 關於我們的合併財務報表和披露。

亞利桑那州立大學 2023-05

2023 年 8 月，FASB 亞利桑那州立大學編號 2023-05，業務合併—合資企業組建：確認和初步評估 (亞利桑那州立大學 2023-05），其中概述了符合FASB定義的合資企業定義的實體組建的最新情況。亞利桑那州立大學 2023-05 要求合資企業在成立時按公允價值衡量其資產和負債。亞利桑那州立大學2023-05年預計對成立日期為2025年1月1日或之後的合資企業的組建有效。我們預計亞利桑那州立大學2023-05年不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(3) 收入確認和相關成本

合約餘額

我們確認收入的時間可能與向客户開具發票的時間不同。當我們已將商品或服務轉移給客户但尚未收到付款時，我們會記錄應收貿易款。我們的貿易應收賬款是在扣除可疑賬款備抵後才列報的。此類津貼合計 $54.1百萬和 $58.0截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。

如果我們將商品或服務轉讓給客户，但沒有無條件的付款權，我們將記錄合同資產。合同資產通常來自於合同期內對入門促銷折扣的統一確認以及手機銷售的應計收入。我們的合同資產是 $43.3百萬和美元45.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。我們合約資產餘額的當期和長期部分分別包含在簡明合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中，淨額為淨值。

我們在向客户轉移商品或服務之前收到付款時記錄遞延收入。我們主要推遲收取 (i) 安裝和其他前期服務以及 (ii) 在提供服務之前開具發票的其他服務。我們的遞延收入餘額為 $307.4百萬和美元267.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。截至2024年3月31日的三個月，遞延收入的增長幅度為主要是由於 (a) 該期間增加的影響和 (b) 確認美元的淨影響158.2百萬美元的收入已包含在我們截至2023年12月31日的遞延收入餘額中。我們遞延收入餘額的長期部分包含在簡明合併資產負債表中的其他長期負債中。

合同成本

與獲得和履行合同的增量成本相關的總資產為美元80.3百萬和美元84.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人。我們資產中與合同成本相關的當前和長期部分分別包含在簡明合併資產負債表中的其他流動資產和其他資產中，淨額為其他流動資產和其他資產。我們攤銷了美元20.9百萬和美元19.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，與這些資產相關的運營成本和支出分別為百萬美元。

未履行的履約義務

我們收入的很大一部分來自不受合同約束的客户。來自受合同約束的客户的收入通常在此類合同的期限內予以確認，這通常是 12我們的住宅服務合同的月數，一到三年用於我們的移動服務合同，以及一到五年用於我們的 B2B 服務合同。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(4) 投資

我們的投資詳情如下：


會計方法	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		所有權 (a)
	以百萬計				%
權益 (b)：
長期：
VMO2 合資企業	$	7,175.1	$	7,248.5	50.0
VodafoneZiggo 合資企業 (c)	1,998.5		2,055.4		50.0
AtlasEdge 合資企業	272.0		250.8		48.2
All3Media 有限公司 (All3Media) (d)	149.4		144.2		50.0
電動方程式控股有限公司 (電動方程式)	101.9		99.1		35.9
nexfibre 合資企業	67.8		55.9		25.0
其他	125.7		133.7
總計 — 權益	9,890.4		9,987.6
公允價值：
短期：
單獨管理的賬户 (SMA) (e)	1,652.8		1,990.5
長期：
沃達豐——受重複使用權限制 (f)	1,187.6		1,168.1		4.9
EdgeConnex, Inc. (EdgeConnex)	402.8		318.3		5.2
Televisa Univision, Inc. (Univision 電視臺)	388.3		388.3		6.0
SMA (e)	376.7		285.6
ITV plc (ITV)	371.9		321.9		9.9
Plume Design, Inc. (羽毛) (g)	167.3		168.4		11.5
Pax8, Inc.	101.1		100.3		5.6
CANAL+ Polska S.A.	75.2		76.4		17.0
獅門娛樂公司 (獅門影業)	63.6		69.6		2.8
Aviatrix 系統有限公司 (Aviatrix)	41.2		55.5		3.3
Lacework, Inc. (蕾絲工藝)	26.6		94.2		3.3
其他	369.6		361.9
總計 — 公允價值	5,224.7		5,399.0
投資總額 (h)	$	15,115.1	$	15,386.6
短期投資	$	1,652.8	$	1,990.5
長期投資	$	13,462.3	$	13,396.1

_______________

(a)我們的所有權百分比是根據我們截至最近資產負債表日的合法所有權確定的，或者根據我們擁有的股票數量和最新的公開信息估算得出的。

(b)我們的權益法投資最初按成本入賬，並經過調整，以在關聯公司淨收益或虧損中佔有的份額，而不是在收到股息分配時予以確認，我們對損失的確認通常僅限於我們對被投資者的投資、貸款和承諾的範圍。因此，我們的權益法投資的賬面價值可能不等於相應的公允價值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的權益法投資的總賬面金額超過了我們的比例份額

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

按美元計算的相應被投資者的淨資產1,213.8百萬和美元1,234.7分別為百萬美元，主要包括與沃達豐Ziggo合資應收賬款相關的款項，定義見下文，以及根據All3Media的長期應收票據欠我們的款項。

(c)金額包括VodafoneZiggo合資公司的子公司應付給Liberty Global子公司的某些應收票據，包括 (i) 本金為美元的歐元計價應收票據755.8百萬和美元774.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人，（ VodafoneZiggo 合資應收賬款 I) 和 (ii) 本金為美元的以歐元計價的應收票據224.4百萬和美元230.0截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人，（ VodafoneZiggo 合資企業 Receibley II而且，再加上 VodafoneZigGo 合資企業 Receivables I， VodafoneZiggo 合資應收賬款）。VodafoneZiggo 合資企業 Receivables 的利息為 5.55%，最終到期日為2030年12月31日。在截至2024年3月31日的三個月中，VodafoneZigGo合資應收賬款的應計利息為美元13.8百萬，全部以現金結算。

(d)2024年2月16日，Liberty Global與共同所有者華納兄弟探索公司達成了最終的出售協議 100從 All3Media 中獲得 RedBird IMI 的百分比。我們預計將收到大約英鎊315.0百萬 ($)397.7（百萬）的出售現金收益總額。監管部門於2024年4月獲得許可，我們預計該交易將於2024年第二季度完成。

(e)代表根據SMA持有的投資，這些投資由代表我們充當代理人的投資經理維護。我們會根據根據SMA持有的每種證券的基本性質和特徵，對這些投資進行分類、衡量和報告，這些投資的構成可能會不時發生變化。截至2024年3月31日，除了我們在槓桿結構性票據中的SMA外，我們在SMA下持有的所有投資都被歸類為可供出售的債務證券。我們在槓桿結構性票據中持有的SMA按公允價值入賬，相關收益或虧損包含在我們的簡明合併運營報表中，由於某些投資的公允價值變動而產生的已實現和未實現收益（虧損），淨額。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的債務證券應計利息，其中包含在其他流動資產在我們的簡明合併資產負債表上，為美元35.2百萬和美元34.6分別是百萬。

(f)在我們對沃達豐的投資方面，我們進入了股市（沃達豐項圈）關於我們公司持有的沃達豐股票。為收購我們在沃達豐的投資而支付的總收購價部分是通過擔保借款協議下的借款融資的（沃達豐項圈貸款）由沃達豐股票抵押。根據沃達豐項圈的條款，交易對手有權重複使用質押的沃達豐股票。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們對沃達豐投資的淨公允價值為美元122.3百萬和美元115.5分別是百萬。

(g)我們對Plume的投資包括公允價值為美元的認股權證60.9百萬和美元61.3截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。

(h)投資的購買和出售在我們簡明的合併現金流量報表中按總額列報，包括與SMA相關的金額。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

權益法投資

下表列出了我們在附屬公司業績中所佔份額的詳細信息，淨額：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

nexfibre 合資企業		$	12.4	$	(8.6)
All3Media		(10.1)		0.3
AtlasEdge 合資企業		(9.1)		(10.1)
VodafoneZiggo 合資企業 (a)		6.6		(35.7)
電動方程式		(4.5)		0.2
VMO2 合資企業 (b)		0.7		(178.5)
其他，淨額		(4.0)		(6.2)
總計		$	(8.0)	$	(238.6)

_______________

(a)代表 (i) 我們的 50VodafoneZigGo 合資企業經營業績的百分比份額以及 (ii) 100沃達豐Ziggo合資應收賬款所得利息收入的百分比。

(b)代表 (i) 我們的 50VMO2 合資企業經營業績的百分比份額以及 (ii) 100與Liberty Global獎勵相關的基於股份的薪酬支出的百分比，發放給在VMO2合資公司成立之前曾是Liberty Global僱員的VMO2合資公司員工，因為這些獎勵仍然是我們的責任。

VMO2 合資企業

根據協議（英國合資框架協議），Liberty Global在過渡或持續的基礎上向VMO2合資公司提供某些服務（統稱為英國合資服務）。Liberty Global提供的英國合資服務主要包括（i）技術和其他服務，以及（ii）VMO2合資企業將使用或以其他方式受益的資產的資本相關支出。Liberty Global就其在英國合資框架協議期限內提供的英國合資服務向VMO2合資公司收取固定費用和浮動費用。我們記錄的來自VMO2合資企業的收入為美元112.3百萬和美元65.8在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬美元，主要與（a）英國合資服務和（b）客户場所設備的銷售（CPE）向VMO2合資公司加價。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，$29.4百萬和美元18.6分別為百萬應由與上述交易相關的VMO2合資公司支付。VMO2合資企業的到期金額定期以現金結算，包含在我們的簡明合併資產負債表中的其他流動資產中。此外，在截至2023年3月31日的三個月中，我們收到了VMO2合資公司的股息分配，總額為美元198.3百萬，就我們的簡明合併現金流量表而言，這筆資金計入了資本回報率。

VMO2合資企業的經營業績摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

收入		$	3,282.8	$	3,162.7
所得税前收益（虧損）		$	43.0	$	(454.0)
淨收益（虧損）		$	22.7	$	(352.1)

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

VodafoneZiggo 合資企業

根據協議（荷蘭合資框架協議），Liberty Global 向 VodafoneZigGo 合資公司提供某些服務（統稱為荷蘭合資服務）。Liberty Global提供的荷蘭合資服務主要包括（i）技術和其他服務，以及（ii）VodafoneZiggo合資企業將使用或將以其他方式受益的資產的資本相關支出。Liberty Global就荷蘭合資企業框架協議期限內提供的荷蘭合資服務向沃達豐Ziggo合資公司收取固定費用和基於使用量的費用。我們從 VodafoneZigGO 合資公司錄得的收入為 $62.1百萬和美元65.0在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬美元，主要與（a）荷蘭合資服務和（b）CPE的出售有關向沃達豐齊格合資公司加價。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，$37.6百萬和美元24.2百萬，分別地，應由與上述交易相關的沃達豐Ziggo合資公司支付。VodafoneZiggo合資企業的到期金額定期以現金結算，包含在我們簡明的合併資產負債表中的其他流動資產中。

沃達豐Ziggo合資公司的經營業績摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

收入		$	1,114.0	$	1,083.4
所得税前虧損		$	(25.5)	$	(108.9)
淨虧損		$	(13.6)	$	(88.1)

公允價值投資

下表列出了我們因公允價值變動而產生的已實現和未實現收益（虧損）的詳細信息，淨額：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

EdgeConnex		$	71.8	$	11.9
蕾絲工藝		(67.6)		(21.4)
ITV		50.0		45.1
沃達豐		48.2		(37.4)


SMA		19.3		(14.5)
Aviatrix		(14.3)		—
獅門影業		(6.0)		34.1
羽毛		(1.1)		(17.5)
其他，淨額		14.6		(5.8)
總計		$	114.9	$	(5.5)

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

債務證券

下表列出了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的債務證券摘要：


	2024年3月31日
	攤銷成本基礎		累計未實現收益		公允價值
	以百萬計

商業票據	$	903.4	$	0.6	$	904.0
政府債券	431.1		(0.3)		430.8
存款證	300.7		—		300.7
公司債務證券	245.1		(0.1)		245.0
結構化票據 (a)	(a)		(a)		147.0
其他債務證券	2.0		—		2.0
債務證券總額	$	1,882.3	$	0.2	$	2,029.5

______________

(a)金額代表對第三方投資銀行發行的槓桿結構性票據的投資，該票據按公允價值入賬。槓桿結構性票據的回報基於Liberty Global各合併子公司和關聯公司（包括VMO2合資公司和VodafoneZiggo合資公司）發行的按比例債務的公允價值的變化。由於公開市場購買、私下協商交易、要約、交易所要約、交易所要約、贖回或預付款，與槓桿結構性票據回報率相關的債務比例可能會不時發生變化，在每種情況下，均由Liberty Global合併子公司和關聯公司完成。雖然結構性票據本身包含槓桿作用，但我們的風險投資是報告的估計公允價值。在截至2024年3月31日的三個月中，我們額外投資了美元46.6槓桿結構性票據中有百萬美元。截至2024年3月31日，Liberty Global合併子公司和關聯公司發行的與槓桿結構性票據回報率相關的債務的比例金額彙總於下表：


	與槓桿結構性票據回報相關的債務比例

子公司：
日出控股	40.08	%
Telenet	18.62	%

附屬機構：
VMO2 合資企業	21.23	%
VodafoneZiggo 合資企業	20.07	%
總計	100.00	%

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）


	2023年12月31日
	攤銷成本基礎		累計未實現收益		公允價值
	以百萬計

商業票據	$	1,066.5	$	(0.1)	$	1,066.4
政府債券	504.7		0.3		505.0
存款證	373.1		0.1		373.2
公司債務證券	226.6		(0.1)		226.5
結構化票據 (a)	(a)		(a)		95.8
其他債務證券	9.2		—		9.2
債務證券總額	$	2,180.1	$	0.2	$	2,276.1

______________

(a)金額代表對第三方投資銀行發行的槓桿結構性票據的投資，該票據按公允價值入賬。截至2023年12月31日，Liberty Global合併子公司和關聯公司發行的與槓桿結構性票據回報率相關的債務的比例金額彙總於下表：


	與槓桿結構性票據回報相關的債務比例

子公司：
日出控股	32.91	%
Telenet	28.23	%

附屬機構：
VMO2 合資企業	31.49	%
VodafoneZiggo 合資企業	7.37	%
總計	100.00	%

我們從出售債務證券中獲得了收益1.1十億和美元2.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為10億英鎊，其中大部分再投資於根據SMA持有的新債務證券。出售債務證券導致已實現的淨虧損為美元11.2百萬和美元19.2在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。

截至2024年3月31日，我們按合同到期日分列的債務證券的公允價值如下所示（以百萬計）：





在一年或更短的時間內到期	$	1,652.8
一到五年後到期	329.1
五到十年後到期	47.6

共計 (a)	$	2,029.5

_______________

(a)我們總債務證券的加權平均壽命為 0.8截至 2024 年 3 月 31 日的年份。

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

我們的投資組合受到各種宏觀經濟壓力的影響，並經歷了巨大的波動，這影響了我們的非公開投資和公開交易的投資。這些投資的公允價值的變化，包括我們當地司法管轄區內利率的變化，可能會持續下去，並且可能很大。

(5) 衍生工具

總的來説，我們訂立衍生工具是為了防範（i）浮動利率債務的利率上升，（ii）外幣波動，特別是以借款實體本位貨幣以外的貨幣計價的借款，以及（iii）我們擁有的某些公開交易證券的市場價格下跌。在這方面，我們通過子公司訂立了各種衍生工具，以管理主要與美元相關的利率敞口和外幣敞口（$）、歐元（€）、英鎊（£）和瑞士法郎（瑞士法郎）。通常，我們不對衍生工具應用對衝會計。因此，我們的大多數衍生工具公允價值的變動計入我們的簡明合併運營報表中的衍生工具已實現和未實現收益或虧損淨額。

下表提供了我們的衍生工具資產和負債的公允價值的詳細信息：


	2024年3月31日						2023年12月31日
	當前		長期		總計		當前		長期		總計
	以百萬計

資產 (a)：
跨貨幣和利率衍生品合約 (b)	$	515.1	$	456.9	$	972.0	$	515.6	$	427.5	$	943.1
股票相關衍生工具 (c)	—		304.5		304.5		—		310.7		310.7
外幣遠期合約和期權合約	10.2		0.6		10.8		2.3		0.6		2.9
其他	0.2		—		0.2		0.2		—		0.2
總計	$	525.5	$	762.0	$	1,287.5	$	518.1	$	738.8	$	1,256.9

負債 (a)：
跨貨幣和利率衍生品合約 (b)	$	220.4	$	581.8	$	802.2	$	369.9	$	948.5	$	1,318.4
股票相關衍生工具 (c)	90.7		—		90.7		47.4		—		47.4
外幣遠期合約和期權合約	6.5		2.5		9.0		9.5		4.5		14.0

總計	$	317.6	$	584.3	$	901.9	$	426.8	$	953.0	$	1,379.8

_______________

(a)我們的長期衍生資產和長期衍生負債包含在其他資產，淨額，以及其他長期負債分別出現在我們的簡明合併資產負債表上。

(b)我們在衍生工具的公允價值評估中考慮與我們和我們的交易對手的不履行有關的信用風險。在所有情況下，調整都考慮了我們每個附屬借款集團內部的抵消負債或資產狀況（定義和描述見附註8）。與我們的跨貨幣和利率衍生品合約相關的信用風險估值調整的變化導致淨虧損美元48.8百萬和美元21.4在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為百萬人。這些金額包含在已實現和未實現的收益（虧損）中在我們的簡明合併運營報表中淨列出衍生工具。有關我們的公允價值衡量的更多信息，請參閲附註6。

(c)我們的股票相關衍生工具包括沃達豐Collar。沃達豐Collar的公允價值不包括信用風險估值調整，因為我們假設，根據相關的破產法，如果相應的交易對手不履約，我們公司蒙受的任何損失都將完全抵消我們根據相關的擔保借款安排欠該交易對手的款項。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

我們的衍生工具已實現和未實現收益（虧損）淨額詳情如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

跨貨幣和利率衍生合約		$	598.1	$	(66.9)
股票相關衍生工具		(43.5)		31.7



外幣遠期合約和期權合約		10.7		0.8

總計		$	565.3	$	(34.4)

根據衍生工具的目標和適用的基礎現金流的分類，在我們的簡明合併現金流量表中，收到或支付的與我們的衍生工具相關的淨現金被歸類為運營、投資或融資活動。下表列出了淨現金流入（流出）的分類我們的衍生工具：


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

經營活動	$	58.1	$	56.0

籌資活動	(1.5)		(62.1)
總計	$	56.6	$	(6.1)

交易對手信用風險

我們面臨的風險是，我們附屬借款集團的衍生工具的交易對手將違約對我們的債務。我們通過評估和監控相應交易對手的信譽以及風險集中度來管理這些信用風險。在這方面，與我們的衍生工具相關的信用風險分散在相對廣泛的銀行和金融機構交易對手基礎上，但是，儘管考慮到我們的衍生品投資組合的規模，某些交易對手的違約可能會對我們的合併經營報表產生重大影響。通常，任何一方都不會在我們的衍生工具下發布抵押品。截至2024年3月31日，我們的交易對手信用風險敞口包括總公允價值為美元的衍生資產394.0百萬。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

我們的衍生工具的詳細信息

跨幣種衍生合約

我們通常將子公司的借款面額與支持業務的本位幣進行匹配，或者，在更具成本效益的情況下，我們通過使用衍生工具將不匹配的債務綜合轉換為適用的標的貨幣，為外幣匯率變動提供經濟對衝。截至2024年3月31日，我們幾乎所有的債務都與標的業務的適用功能貨幣直接或綜合匹配。下表列出了截至2024年3月31日我們的跨貨幣互換合約的名義總額和相關的加權平均剩餘合同期限：


	名義金額交易對手應付的款項		名義金額由於交易對手的緣故			加權平均剩餘壽命
	以百萬計					以年為單位





日出控股	$	250.0	€	220.6		1.5
	$	4,275.0	瑞士法郎	3,912.7	(a)	4.5
	€	1,952.6	瑞士法郎	2,176.5		3.0








Telenet	$	3,940.0	€	3,489.6	(a)	2.8
	€	45.2	$	50.0	(b)	0.8

_______________

(a)包括某些 “向前啟動” 的衍生工具，例如初始交易在2024年3月31日之後的日期進行。訂立這些工具通常是為了擴大現有的套期保值而無需修改現有合同。

(b)包括某些在工具開始和到期時不涉及名義金額交換的衍生工具。因此，與這些衍生工具相關的唯一現金流是與優惠券相關的付款和收益。

利率互換合約

下表列出了截至2024年3月31日我們的利率互換合約的名義金額的美元等值總額以及相關的加權平均剩餘合同期限：


			支付固定費率						接收固定費率
			名義上的金額			加權平均剩餘壽命			名義上的金額			加權平均剩餘壽命
			以百萬計			以年為單位			以百萬計			以年為單位



日出控股	$	3,419.4	(a)		2.3		$	3,249.2			2.4

Telenet	$	3,650.7	(a)		4.2		$	291.5			0.8

其他 (b)			$	—		—			$	25.9		1.5

_______________

(a)包括向前啟動的衍生工具。

(b) 代表與我們投資槓桿結構性票據相關的合約。有關其他信息，請參閲註釋 4。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

基礎互換

我們的基礎互換涉及用於計算浮動利率的屬性交換，包括（i）基準利率，（ii）標的貨幣和/或（iii）借款期限。根據我們目前對收益率曲線、風險管理政策和其他因素的評估，我們進行這些互換通常是為了優化我們的利率狀況。下表列出了截至2024年3月31日我們的基礎互換合約的名義金額的美元等值總額和相關的加權平均剩餘合同期限：


	交易對手應付的名義金額		加權平均剩餘壽命
	以百萬計		以年為單位



日出控股	$	3,597.1	0.5

Telenet	$	3,493.4	0.5

VM 愛爾蘭	$	971.7	0.8

利率上限、下限和項圈

我們會不時簽訂利率上限、下限和上限協議。如果浮動利率上升，購買的利率上限和項圈將鎖定最高利率，但也使我們的公司能夠在有限的程度上受益於市場利率的下降，就美元而言。購買的利率下限可以保護我們免受利率降至一定水平以下的影響，通常與債務工具的浮動利率下限相匹配。截至2024年3月31日，我們沒有利率上限協議，購買的利率上限和下限的名義金額的美元等值總額為美元1.2十億和 $4.5分別為十億。

衍生工具對借貸成本的影響

如上所述，降低我們的外幣和利率風險的衍生工具對我們的借貸成本的影響如下：


	減少到 2024 年 3 月 31 日的借款成本 (a)


日出控股	(3.60)	%
VM 愛爾蘭	(3.56)	%
Telenet	(2.98)	%
借款成本減少總額	(3.32)	%

_______________

(a)代表2024年3月31日生效的衍生工具的影響，不包括遠期起步衍生工具。

外幣遠期和期權

我們的某些子公司就非功能貨幣敞口簽訂外幣遠期和期權合約。截至2024年3月31日，我們的外幣遠期和期權合約名義金額的美元等值總額為美元1.6十億。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(6) 公允價值測量

我們使用公允價值法來核算（i）我們的某些投資和（ii）我們的衍生工具。截至2024年3月31日，這些投資和衍生工具報告的公允價值不太可能代表這些資產和負債最終結算或處置時將支付或收到的價值。

GAAP規定了公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先次序分為三個大致層面。一級輸入是報告實體在計量日期能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場中的報價市場價格。二級投入是指第一級中包含的除報價市場價格以外的投入，可以直接或間接地觀察到資產或負債。第 3 級輸入是資產或負債不可觀察的輸入。我們記錄了在轉移發生的季度初向或向第 1、2 或 3 級轉移的資產或負債的情況。

我們使用基於蒙特卡羅的方法將信用風險估值調整納入我們的公允價值衡量標準，以估計我們自己的不履約風險和交易對手不履約風險的影響。我們對跨貨幣和利率互換合約的信用風險估值調整進行了量化，並在附註5中作了進一步解釋。

公允價值計量還用於與收購會計和減值評估相關的非經常性估值。這些非經常性估值包括申報單位、客户關係和其他無形資產、財產和設備的估值以及商譽的隱含價值。申報單位的估值基於基於收入的方法（折扣現金流），基於我們的長期業務計劃中的假設或基於市場的方法（可比上市公司的當前倍數和指導性交易），在某些情況下，還基於收入的方法和基於市場的方法相結合。除了來自定價服務的加權平均資本成本和貼現率計算的某些輸入外，我們在貼現現金流分析中使用的輸入，例如對未來現金流的預測，包括收入增長和調整後息税折舊攤銷前利潤率（定義見附註15）以及最終增長率的投入，均基於我們的假設。客户關係的估值主要基於超額收益方法，這是一種貼現現金流分析形式。超額收益方法要求我們估算客户關係中預期的具體現金流，同時考慮估計的客户壽命、客户關係生命週期中預期產生的收入、共同資產費用和其他因素等因素。有形資產的估值通常採用重置或複製成本法，同時考慮相同或類似設備的當前價格、設備使用年限和經濟過時等因素。商譽的隱含價值是通過將申報單位的公允價值分配給該單位的所有資產和負債來確定的，就好像報告單位是通過業務合併收購一樣，剩餘金額分配給商譽。我們的大多數非經常性估值都使用大量不可觀察的投入，因此屬於公允價值層次結構的第三級。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們沒有進行任何重大的非經常性公允價值衡量。

有關我們的公允價值衡量標準的更多信息，請參閲我們的10-K中包含的合併財務報表附註9。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

我們定期按公允價值計量的資產和負債摘要如下：


			公允價值衡量標準為 2024 年 3 月 31 日使用：
描述	3月31日 2024		相同資產在活躍市場上的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）
	以百萬計

資產：
衍生工具：
跨貨幣和利率衍生合約	$	972.0	$	—	$	972.0	$	—
股票相關衍生工具	304.5		—		—		304.5
外幣遠期合約和期權合約	10.8		—		10.8		—
其他	0.2		—		0.2		—
衍生工具總數	1,287.5		—		983.0		304.5
投資：
SMA	2,029.5		407.0		1,622.5		—
其他投資	3,195.2		1,623.2		0.1		1,571.9
投資總額	5,224.7		2,030.2		1,622.6		1,571.9
總資產	$	6,512.2	$	2,030.2	$	2,605.6	$	1,876.4

負債：
衍生工具：
跨貨幣和利率衍生合約	$	802.2	$	—	$	802.2	$	—
股票相關衍生工具	90.7		—		—		90.7
外幣遠期合約和期權合約	9.0		—		9.0		—



負債總額	$	901.9	$	—	$	811.2	$	90.7

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）


			公允價值衡量標準為 2023 年 12 月 31 日使用：
描述	2023年12月31日		相同資產在活躍市場上的報價（第 1 級）		其他重要的可觀測輸入（第 2 級）		大量不可觀察的輸入（第 3 級）
	以百萬計

資產：
衍生工具：
跨貨幣和利率衍生合約	$	943.1	$	—	$	943.1	$	—
股票相關衍生工具	310.7		—		—		310.7
外幣遠期合約和期權合約	2.9		—		2.9		—
其他	0.2		—		0.2		—
衍生工具總數	1,256.9		—		946.2		310.7
投資：
SMA	2,276.1		483.7		1,792.4		—
其他投資	3,122.9		1,559.7		0.1		1,563.1
投資總額	5,399.0		2,043.4		1,792.5		1,563.1
總資產	$	6,655.9	$	2,043.4	$	2,738.7	$	1,873.8

負債：
衍生工具：
跨貨幣和利率衍生合約	$	1,318.4	$	—	$	1,318.4	$	—
股票相關衍生工具	47.4		—		—		47.4
外幣遠期合約和期權合約	14.0		—		14.0		—



負債總額	$	1,379.8	$	—	$	1,332.4	$	47.4

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

使用大量不可觀測或第三級輸入定期對以公允價值計量的資產和負債的期初和期末餘額進行對賬，如下所示：


	投資		股票相關衍生物樂器		總計
	以百萬計

截至 2024 年 1 月 1 日的淨資產餘額	$	1,563.1	$	263.3	$	1,826.4
淨收益 (a) 中包含的收益（虧損）：
衍生工具的已實現和未實現虧損，淨額	—		(43.5)		(43.5)
由於某些投資的公允價值變動而產生的已實現和未實現收益，淨額	3.4		—		3.4


補充	30.2		—		30.2


外幣折算調整及其他，淨額	(24.8)		(6.0)		(30.8)
截至2024年3月31日的淨資產餘額 (b)	$	1,571.9	$	213.8	$	1,785.7

_______________

(a)金額主要與截至2024年3月31日我們在簡明合併資產負債表上繼續持有的資產和負債有關。

(b)截至2024年3月31日，美元369.4我們的三級投資中有數百萬項是根據可觀察到的價格變化進行調整的，計量備選方案按成本減值計算。

(7) 長期資產

財產和設備，淨額

我們的財產和設備以及相關的累計折舊詳情如下：


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
	以百萬計

分銷系統	$	10,350.9	$	10,638.0
支援設備、建築物和土地	3,996.1		4,116.0
客户駐地設備	1,339.5		1,354.7
財產和設備總額，毛額	15,686.5		16,108.7
累計折舊	(8,638.2)		(8,748.5)
財產和設備總額，淨額	$	7,048.3	$	7,360.2

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們記錄了與供應商融資安排相關的財產和設備的非現金增長，為美元39.8百萬和美元42.3分別為百萬，其中不包括相關的增值税（增值税) 的 $5.1百萬和美元6.7分別有100萬筆資金也是在這些安排下提供的.

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

善意

在截至2024年3月31日的三個月中，我們商譽賬面金額的變化如下：


	2024年1月1日		收購以及相關的調整		國外貨幣翻譯調整等		3月31日 2024
	以百萬計

日出	$	7,168.7	$	3.1	$	(496.8)	$	6,675.0
Telenet	2,976.9		2.8		(72.2)		2,907.5
VM 愛爾蘭	268.1		—		(6.5)		261.6
中央及其他	63.3		—		(1.5)		61.8
總計	$	10,477.0	$	5.9	$	(577.0)	$	9,905.9

如果除其他因素外，經濟、競爭、監管或其他因素的不利影響導致我們的經營業績或現金流低於預期，我們可以在未來得出結論，需要減值費用才能降低我們的商譽賬面價值，並在較小程度上減少其他長期資產的賬面價值。任何此類減值費用都可能很大。

須攤銷的無形資產，淨額

我們需要攤銷的無形資產的詳細信息如下：


	2024年3月31日						2023年12月31日
	總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額		總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額
	以百萬計

客户關係	$	2,327.6	$	(1,374.3)	$	953.3	$	2,489.5	$	(1,370.8)	$	1,118.7
其他	1,480.6		(601.7)		878.9		1,538.3		(603.4)		934.9
總計	$	3,808.2	$	(1,976.0)	$	1,832.2	$	4,027.8	$	(1,974.2)	$	2,053.6

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(8) 債務

我們債務組成部分的美元等價物如下：


	2024年3月31日						本金
	加權平均的利息比率 (a)		未使用的借款容量 (b)
			借款貨幣		美元相等物		3月31日 2024		十二月三十一日 2023
			以百萬計

日出控股銀行信貸 (c)	7.70	%	€	707.0	$	763.4	$	3,597.1	$	3,626.4
日出控股SPE票據	4.57	%	—		—		1,654.8		1,664.9
日出持有優先票據	4.77	%	—		—		817.1		826.1
Telenet 信貸額度 (d)	6.95	%	€	615.0	664.0		4,454.3		4,507.9
Telenet 高級安全票據	4.76	%	—		—		1,583.0		1,597.6

VM 愛爾蘭信貸額度 (e)	7.36	%	€	100.0	108.0		971.7		995.8
沃達豐項圈貸款 (f)	2.95	%	—		—		1,358.2		1,391.9
供應商融資 (g)	4.97	%	—		—		708.0		768.7
其他 (h)	5.90	%	—		—		458.3		478.3
不計遞延融資成本、折扣和保費的債務總額 (i)	6.09	%			$	1,535.4	$	15,602.5	$	15,857.6

下表提供了不計遞延融資成本、折扣和溢價的總債務與債務和融資租賃債務總額的對賬情況：


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
	以百萬計

不計遞延融資成本、折扣和保費的債務總額	$	15,602.5	$	15,857.6
遞延融資成本、折扣和保費，淨額	(134.4)		(149.7)
債務賬面總額	15,468.1		15,707.9
融資租賃債務（附註9）	52.3		58.0
債務和融資租賃債務總額	15,520.4		15,765.9
債務和融資租賃債務的流動部分	(737.8)		(806.8)
長期債務和融資租賃債務	$	14,782.6	$	14,959.1

_______________

(a)代表截至2024年3月31日對每種債務工具的所有未償借款（包括任何適用的利潤）生效的加權平均利率。列出的利率代表規定的利率，不包括衍生工具、遞延融資成本、原始發行溢價或折扣以及承諾費的影響，所有這些都會影響我們的總體借款成本。包括衍生工具、原始發行溢價或折扣以及承諾費的影響，但不包括遞延融資成本和我們在某些收購中承擔的某些其他債務的影響，我們的浮動和固定利率債務總額的加權平均利率為 3.41截至 2024 年 3 月 31 日的百分比。加權平均利率的計算包括與我們所有有擔保和無抵押借款相關的未償本金。有關我們的衍生工具的信息，請參閲註釋 5。

(b)未使用的借款容量代表截至2024年3月31日適用貸款的最大可用性，不考慮契約合規性計算或其他借款先決條件。下表提供了我們的

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簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

根據相應附屬設施的條款（i）（2024年3月31日）以及（ii）2024年3月31日的相關合規報告要求完成後，借款可用性和可供貸款或分配的金額。這些金額不考慮我們的借款水平或2024年3月31日之後貸款或分配的任何金額的任何實際或潛在變化，也未考慮在每個相應融資機制中根據某些特定籃子可能可供借款、貸款或分配的額外金額的全部影響。


	可用性
	2024年3月31日				2024 年 3 月 31 日的相關合規報告要求完成後
	借款貨幣		美元相等物		借款貨幣		美元相等物
	以百萬計

可供借用：
日出控股銀行貸款	€	707.0	$	763.4	€	707.0	$	763.4
Telenet 信貸額度	€	615.0	$	664.0	€	615.0	$	664.0
VM 愛爾蘭信貸額度	€	100.0	$	108.0	€	100.0	$	108.0

可供貸款或分配：
日出控股銀行貸款	€	707.0	$	763.4	€	707.0	$	763.4
Telenet 信貸額度	€	615.0	$	664.0	€	615.0	$	664.0
VM 愛爾蘭信貸額度	€	100.0	$	108.0	€	100.0	$	108.0

(c)Sunrise Holding Bank融資機制下未使用的借款能力與等值歐元有關707.0百萬 ($)763.4百萬美元) 在Sunrise Holding 循環融資機制下提供，包括 (i) 歐元697.0百萬 ($)752.6百萬）在日出控股循環融資機制B下以及（ii）歐元10.0百萬 ($)10.8百萬）在日出控股週轉基金A項下，但歐元除外23.0百萬 ($)24.8在輔助設施下的借款中，日出控股循環貸款在2024年3月31日尚未提取（百萬）。2024 年 2 月，Sunrise Holding 循環融資機制下的承諾減少了歐元18.0百萬 ($)19.4百萬）和歐元60.0百萬 ($)64.8日出控股循環融資機制A下的承付款（百萬）已延期並重新指定為Sunrise Holding循環融資機制B。因此，Sunrise Holding 循環融資機制現在規定的最大借款能力為歐元。730.0百萬 ($)788.2百萬），包括歐元60.0相關附屬設施下百萬美元。Sunrise Holding 循環融資機制A的最大借款能力為歐元10.0百萬歐元，最終到期日為2026年5月31日，日出控股循環貸款B的最大借款能力為歐元720.0百萬 ($)777.4百萬），包括歐元60.0附屬設施下的百萬美元，最終到期日為2029年9月30日。

(d)Telenet信貸額度下未使用的借款容量包括 (i) 歐元570.0百萬 ($)615.4百萬) 在 Telenet 循環基金 B 下，(ii) 歐元25.0百萬 ($)27.0百萬) 在 Telenet 透支額度下以及 (iii) 歐元20.0百萬 ($)21.6百萬）在Telenet循環融資機制下，截至2024年3月31日，每筆資金均未提款。2024 年 2 月，歐元30.0百萬 ($)32.4在Telenet循環融資機制A下的承諾（百萬美元）被全部取消。

(e)VM愛爾蘭信貸額度下未使用的借款能力與歐元有關100.0百萬 ($)108.0百萬）在VM愛爾蘭循環融資機制下，該基金於2024年3月31日未提款。

(f)有關沃達豐項圈貸款的信息，請參閲註釋4。

(g)指根據計息供應商融資安排欠各債權人的款項，這些安排用於為我們的某些財產和設備增建及運營費用提供資金。這些安排將我們的還款期限延長到供應商最初的到期日之後（例如，延長到供應商的慣常付款期限之後，通常為90天或更短），因此在我們簡明的合併資產負債表中，在應付賬款之外被歸類為債務。這些債務通常在一年內到期，包括增值税，增值税也是在這些安排下融資的。就我們的簡明合併現金流量表而言，由中介機構融資的運營相關費用被視為推定性運營現金流出和建設性融資現金

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

當中介機構與供應商結算負債時出現流入，因為在我們向融資中介機構付款之前，沒有實際的現金流出。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，經營活動現金流中包含的建設性現金流以及與這些運營費用相關的融資活動現金流中包含的相應建設性現金流入為美元159.8百萬和美元141.4分別為百萬。在我們向融資中介機構付款時，供應商融資義務的償還款包含在我們簡明合併現金流量表中債務和融資租賃債務的還款和回購中。

(h)金額包括 $410.9百萬和 $430.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為百萬人，與Telenet收購移動頻譜許可證相關的負債。Telenet將在相應許可證的條款範圍內每年支付許可費。

(i)截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的債務的公允價值估計為美元15.2十億和美元15.5分別為十億。我們的債務工具的估計公允價值通常使用適用的買入價和賣出價的平均值來確定（主要是公允價值層次結構的1級）。有關公允價值層次結構的更多信息，見附註6。

一般信息

截至2024年3月31日，我們的大部分未償債務是由以下方面產生的一我們的三子公司 “借款小組”。提及這些借貸集團，包括Sunrise Holding、Telenet和VM Ireland，包括它們各自的受限母公司和子公司。有關我們的債務一般條款和條件以及此處未定義的資本化條款的信息，請參閲我們的10-K中包含的合併財務報表附註11。

債務到期日

除非另有説明，否則我們截至2024年3月31日的債務到期日如下所示，該實體及其子公司的債務期限是根據2024年3月31日的匯率計算的美元等價物。


	日出控股 (a)		Telenet		VM 愛爾蘭		其他 (b)		總計
	以百萬計

截至12月31日的年度：
2024 年（本年剩餘時間）	$	257.0	$	346.0	$	—	$	10.7	$	613.7
2025	67.8		71.6		—		321.6		461.0
2026	—		22.6		—		1,037.7		1,060.3
2027	—		23.2		—		—		23.2
2028	1,152.3		4,891.4		—		—		6,043.7
2029	3,666.7		1,222.0		971.7		—		5,860.4
此後	1,250.0		290.2		—		—		1,540.2
債務到期總額 (c)	6,393.8		6,867.0		971.7		1,370.0		15,602.5
遞延融資成本、折扣和保費，淨額	(20.2)		(26.9)		(4.9)		(82.4)		(134.4)
債務總額	$	6,373.6	$	6,840.1	$	966.8	$	1,287.6	$	15,468.1
當前部分	$	324.8	$	392.9	$	—	$	11.2	$	728.9
長期部分	$	6,048.8	$	6,447.2	$	966.8	$	1,276.4	$	14,739.2

_______________

(a)金額包括特殊用途融資實體發行的某些優先擔保票據，這些票據由Sunrise Holding和Liberty Global合併。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(b)包括 $1,358.2百萬美元與沃達豐項圈貸款有關，該貸款的結算日期為2025年和2026年，與沃達豐項圈一致。我們可以選擇使用現金或相關股份的總價值和沃達豐項圈來結算沃達豐項圈貸款下的款項。

(c)金額包括供應商的融資債務 $708.0百萬，如下所示：


	日出控股		Telenet		其他		總計
	以百萬計

截至12月31日的年度：
2024 年（本年剩餘時間）	$	257.0	$	323.8	$	10.7	$	591.5
2025	67.8		47.6		1.1		116.5





供應商融資到期日總額	$	324.8	$	371.4	$	11.8	$	708.0
當前部分	$	324.8	$	371.4	$	11.2	$	707.4
長期部分	$	—	$	—	$	0.6	$	0.6

供應商融資義務

我們在指定時期內供應商融資債務的期初和期末餘額的對賬情況如下：


	2024		2023
	以百萬計

1 月 1 日的餘額	$	768.7	$	704.7
增加與運營相關的供應商融資	159.8		141.4
增加與資本相關的供應商融資	39.8		42.3
與運營相關的供應商融資的本金支付	(191.0)		(143.5)
與資本相關的供應商融資的本金支付	(45.1)		(104.5)
外幣和其他	(24.2)		14.9
3 月 31 日的餘額	$	708.0	$	655.3

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(9) 租賃

普通的

我們簽訂網絡設備、房地產、移動網站共享和車輛的運營和融資租賃。我們為某些車輛租賃提供剩餘價值擔保。

租賃餘額

我們的投資回報率摘要資產和租賃負債列示如下:


	3月31日 2024		十二月三十一日 2023
	以百萬計

ROU 資產：
融資租賃 (a)	$	56.1	$	57.9
經營租賃 (b)	2,225.6		1,761.8
ROU 資產總額	$	2,281.7	$	1,819.7

租賃負債：
融資租賃 (c)	$	52.3	$	58.0
經營租賃 (d)	2,060.9		1,803.9
租賃負債總額	$	2,113.2	$	1,861.9

_______________

(a)我們的融資租賃ROU資產淨額包含在簡明合併資產負債表中的不動產和設備中。截至2024年3月31日，融資租賃的加權平均剩餘租賃期限為 10.6年，加權平均貼現率為 4.9%。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的融資租賃ROU資產的非現金增加額為美元0.5百萬和美元7.3分別是百萬。

(b)截至2024年3月31日，運營租賃的加權平均剩餘租賃期限為 9.9年，加權平均貼現率為 4.8%。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的經營租賃 ROU 資產的非現金增加額為美元29.4百萬和美元25.0分別是百萬。

(c)在簡明合併資產負債表中，我們的融資租賃負債的當期和長期部分分別包含在債務和融資租賃債務的流動部分以及長期債務和融資租賃債務中。

(d)我們經營租賃負債的當期部分包含在簡明合併資產負債表中的其他應計負債和流動負債中。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

我們的總租賃費用摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

融資租賃費用：
折舊和攤銷		$	2.1	$	17.3
利息支出		0.6		6.2
融資租賃支出總額		2.7		23.5
運營租賃費用 (a)		62.5		59.3
短期租賃費用 (a)		0.4		1.1
可變租賃費用 (b)		0.3		0.4
租賃費用總額		$	65.9	$	84.3

_______________

(a)我們的運營租賃費用和短期租賃費用包含在簡明合併運營報表中的計劃和其他直接服務成本、其他運營費用、銷售和收購費用和減值、重組和其他運營項目淨額中。

(b)可變租賃費用是指在租賃期內向出租人支付的款項，這些款項因租賃開始日期之後的情況變化而有所不同。可變租賃付款在發生時記作支出，幷包含在我們簡明合併運營報表中的其他運營費用中。

我們的運營和融資租賃現金流出摘要如下：




	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

為計量租賃負債所含金額支付的現金：
經營租賃產生的運營現金流出	$	79.3	$	59.9
融資租賃產生的運營現金流出（利息部分）	0.6		6.2
為融資租賃的現金流出融資（主要組成部分）	4.0		2.4
運營和融資租賃的現金流出總額	$	83.9	$	68.5

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

截至2024年3月31日，我們的運營和融資租賃負債的到期日如下所示。金額表示根據2024年3月31日的匯率計算的美元等值金額。


	經營租賃		金融租賃
	以百萬計

截至12月31日的年度：
2024 年（本年剩餘時間）	$	218.8	$	8.2
2025	255.8		10.1
2026	238.7		7.9
2027	227.8		7.0
2028	219.2		4.4
2029	211.4		3.1
此後	1,488.1		27.1
付款總額	2,859.8		67.8
減去：現值折扣	(798.9)		(15.5)
租賃付款的現值	$	2,060.9	$	52.3
當前部分	$	178.2	$	8.9
長期部分	$	1,882.7	$	43.4

(10) 所得税

由於以下因素，歸因於我們的所得税前收益（虧損）的所得税支出與使用適用的所得税税率計算的金額不同：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

計算出的 “預期” 税收優惠（支出）(a)		$	(138.5)	$	164.7
不可扣除或不可納税的外幣兑換結果		164.2		(88.2)
不可扣除或不可納税的利息和其他費用		(27.1)		(26.1)
估值補貼的變化		(20.9)		19.7
國際利率差異 (b)		(6.2)		(4.4)
處理與子公司和關聯公司投資相關的項目的依據和其他差異		(3.6)		(76.6)
其他，淨額		5.2		(1.6)


所得税支出總額		$	(26.9)	$	(12.5)

_______________

(a)法定或 “預期” 税率是英國2024年期間的25.0％的税率和2023年期間的23.5％。2023年期間的法定利率代表截至2023年12月31日止年度的有效混合利率，其基礎是2023年第一季度有效的19.0％的法定利率和自2023年4月1日起生效的25.0％的法定利率。儘管我們居住在百慕大，但我們使用英國的法定税率來計算我們的 “預期” 税收優惠（支出），因為管理層認為這更有意義。

(b)金額反映了我們在英國以外開展業務的司法管轄區對法定税率的 “預期” 税收優惠（支出）的調整（福利或支出）。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

2022年8月16日，《通貨膨脹降低法》在美國簽署成為法律。儘管該立法沒有提高美國企業所得税税率，但除其他規定外，它還包括企業替代性最低税（CAMT），適用於2022年12月31日之後開始的納税年度的 “調整後財務報表收入”。截至2024年3月31日，CAMT並未對我們的合併財務報表產生影響，儘管我們將繼續對其發佈的更多指導方針進行監測，以評估對我們税收狀況的影響。在美國常規税收制度下評估遞延所得税資產時，我們將忽略我們的CAMT身份。

截至2024年3月31日，我們未確認的税收優惠為美元443.3百萬，其中 $346.0百萬會有好處在考慮了我們預計會被估值補貼和其他因素抵消的金額之後，如果最終得到確認，將對我們的有效所得税率產生的影響。在接下來的12個月中，持續的税收爭議的解決以及訴訟時效和其他項目的到期很有可能導致我們與2024年3月31日的税收狀況相關的未確認的税收優惠減少。此類削減的金額可能高達美元348.0百萬。我們無法保證未來12個月內我們未確認的税收狀況的任何變化的性質或影響。

2021 年 12 月，經濟合作與發展組織 (經合組織) /G20 關於税基侵蝕和利潤轉移的包容性框架 (BEPS) 發佈了全球反鹼侵蝕模型 (環球) 第二支柱下的規則。這些規則規定對某些大型跨國公司徵税，最低税率為15％，按管轄權計算。我們開展業務的許多國家，包括英國和某些歐盟（E.U。）成員國，已頒佈立法，從2024年1月1日起實施第二支柱規則的許多方面，部分剩餘影響將從2025年1月1日起生效。我們目前預計第二支柱立法不會對我們的合併財務報表產生重大影響，但我們將繼續監督未來的立法和發佈的任何其他指導方針。

我們和我們的子公司在不同的司法管轄區提交合並和獨立的所得税申報表。在正常業務過程中，我們的所得税申報要接受各税務機構的審查。與此類審查有關，可能會就與我們在該税收管轄區的業務相關的某些所得税規則的解釋或適用與税務機關發生爭議。此類爭議可能會導致這些税務機關將來對税收和利息及罰款進行評估。税收突發事件的最終解決將在（i）以現金或所得税狀況協議形式與適用的税務機關結算日期，或（ii）法定禁止税務機關調整公司税收計算的日期，以較早者為準。

通常，我們公司或子公司在2016年之前提交的納税申報表不再需要審查

由税務機關。我們的某些子公司目前正在我們經營的各個司法管轄區（包括瑞士、愛爾蘭和盧森堡）參與所得税審查。儘管我們預計上述審查的調整不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響，但鑑於所涉金額和相關問題的複雜性，無法保證情況會如此。

2022年10月7日，美國司法部對自由環球公司提起訴訟。（LGI）是Liberty Global的全資美國子公司，因2018納税年度的未繳聯邦所得税和罰款向科羅拉多州美國地方法院提起訴訟284百萬。美國司法部的這一訴訟與LGI於2020年11月向科羅拉多州地方法院提起的申訴有關，該申訴要求退還約美元110與適用2019年6月發佈的某些臨時財政法規相關的税收、罰款和利息。2023 年 10 月，美國科羅拉多州地方法院就退款索賠對 LGI 作出判決，我們將該裁決上訴至美國第十巡迴上訴法院 (上訴法院）於 2023 年 12 月。LGI沒有就此事累積任何款項。我們將大力捍衞此事，並繼續積極提出我們的退款申請。

2021 年 1 月，我們就與我們 2010 納税年度相關的未決問題向美國税務法院請願，我們已經確認了因不確定納税狀況而產生的應計負債。2023 年 11 月，我們收到了一項不利的裁決，我們將向上訴法院提出上訴。2023 年 12 月，我們支付了有爭議的税款，金額為 $315.0百萬，這減少了我們在合併資產負債表上因不確定税收優惠而產生的應計負債，但由於該狀況尚未結清，將繼續包含在我們的未確認税收優惠清單中。我們將繼續大力捍衞自己的立場，但是，由於訴訟程序中固有的不確定性，無法保證上訴法院會作出有利於我們的裁決。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(11) 公平

股票回購

在截至2024年3月31日的三個月中，我們回購了 8,914,916我們的C類普通股，平均每股價格為美元19.12，總購買價格為 $170.5百萬，包括直接收購成本。

根據我們目前的股票回購計劃，我們有權在2024年回購不超過2024年的股票 10截至2023年12月31日，佔我們已發行股票總額的百分比。截至2024年3月31日，我們在2024年獲準回購的A類和/或C類普通股的剩餘數量為 29.3百萬。根據截至2024年3月31日的相應收盤股價的平均值，這相當於在2024年剩餘時間內額外回購約1美元的股票506.3百萬。但是，我們在2024年剩餘時間內股票回購的實際美元金額將取決於該年度的實際交易日期股價，可能與該金額有很大差異。

Telenet 收購要約

2023 年 10 月 19 日，比利時自由環球控股有限公司 (LGBH）是Liberty Global的間接全資子公司，它完成了對我們尚未擁有或未由Telenet持有的Telenet所有股份的公開收購要約（ Telenet 收購要約）。Telenet 現在是 100LGBH和Telenet持有的股份已從布魯塞爾泛歐交易所退市。

(12) 基於股份的薪酬

我們的基於股份的薪酬支出主要與Liberty Global向其員工和子公司的員工發放的基於股份的激勵獎勵有關。我們的基於股份的薪酬支出總額摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

自由全球 (a)：
非績效激勵獎勵		$	32.5	$	29.2
基於績效的激勵獎勵		2.1		—
其他 (b)		8.8		6.8
全球完全自由		43.4		36.0
其他		1.2		7.8
總計		$	44.6	$	43.8
包含在：
其他運營費用		$	5.3	$	2.2
銷售和收購費用		39.3		41.6
總計		$	44.6	$	43.8

_______________

(a)2024年的金額包括與某些Telenet替代獎勵相關的基於股份的薪酬支出。

(b)代表已經或預計將使用Liberty Global普通股結算的年度激勵薪酬和固定繳款計劃負債。就年度激勵薪酬而言，已經或將要根據持股激勵計劃向高級管理層和關鍵員工發行股份。股權

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

激勵計劃允許這些員工選擇最多領取 100他們以Liberty Global普通股代替現金的年度激勵薪酬的百分比。

下表提供了期權、股票增值權的總數（SARS) 和基於績效的股票增值權 (PSARs) 關於 Liberty Global 頒發的 (i) 未償還且 (ii) 截至 2024 年 3 月 31 日可行使的獎勵：


	A 級			C 級
	標的期權、SAR和PSAR獎勵的股票總數 (a)	加權平均行使價或基本價格		標的期權、SAR和PSAR獎勵的股票總數 (a)	加權平均行使價或基本價格

由自由環球員工持有：
傑出	23,892,259	$	26.01	56,105,273	$	25.23
可鍛鍊	18,609,643	$	27.07	40,613,634	$	26.16

由前自由環球員工持有 (b)：
傑出	1,062,927	$	32.87	2,097,635	$	32.03
可鍛鍊	1,030,850	$	33.16	2,033,491	$	32.29

_______________

(a)金額代表與向我們的現任和前任員工及董事發行的期權、特別股權和PSAR獎勵相關的股票總數。當獎勵持有人行使時，我們公司按淨額結算SAR和PSAR，其中發行的股票數量代表獎勵的超額價值，該獎勵的超額價值基於行使時相應的Liberty Global股票的市場價格相對於獎勵的行使價。此外，員工所需的所得税預扣額進一步減少了已發行的股票數量。

(b)金額代表某些基於股份的獎勵，這些獎勵在某些分拆或處置交易後繼續由Liberty Global的前僱員持有。儘管前僱員將來行使這些獎勵不會導致基於股份的薪酬支出的確認，但此類行使將增加我們已發行普通股的數量。

下表提供了限制性股票單位的總數（RSU）和基於業績的限制性股票單位（PSU）截至2024年3月31日尚未償還的款項。在這些獎勵歸屬之日發行的股票數量將減少員工所需的所得税預扣額。


	A 級	C 級

由自由環球員工持有：
RSU	2,393,441	5,210,720
PSU	441,813	815,349
由前自由環球員工持有 (a)：
RSU	14,304	28,593

_______________

(a)金額代表某些基於股份的獎勵，這些獎勵在某些分拆或處置交易後繼續由Liberty Global的前僱員持有。這些限制性股票單位和PSU的未來歸屬將增加我們已發行普通股的數量。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(13) 每股收益（虧損）

每股基本收益或虧損 (EPS）的計算方法是將淨收益或虧損除以該期間已發行股票的加權平均數。攤薄後的每股收益對股權激勵中潛在股票的每股產生稀釋效應（如果有），就好像這些股票在所列期初行使、歸屬或轉換一樣。有關我們的基於股份的激勵獎勵的更多信息，請參閲附註12。

我們的基本和攤薄後的加權平均已發行普通股的詳細信息如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024	2023

已發行普通股的加權平均值（基本每股收益計算）		377,747,016	454,394,944
歸因於假定行使或發放未償還的基於股份的激勵獎勵的增量股份（庫存股法）		7,362,615	—
已發行普通股的加權平均值（攤薄後每股收益計算）		385,109,631	454,394,944

攤薄後每股收益的計算不包括基於股票的總激勵獎勵 73.3在截至2024年3月31日的三個月中為百萬美元，因為它們的作用本來是反稀釋的。

我們報告了截至2023年3月31日的三個月中歸屬於自由環球股東的淨虧損。因此，2023年3月31日的潛在稀釋效應不包括 111.1在計算歸屬於Liberty Global股東的每股攤薄淨虧損時，可根據未償還的股份激勵獎勵發行百萬股股票，因為這些股本來會對計算產生反稀釋作用。

我們歸屬於Liberty Global股東的淨收益（虧損）詳情如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

淨收益（虧損）		$	527.0	$	(713.5)
歸屬於非控股權益的淨收益		(17.0)		(7.9)
歸屬於Liberty Global股東的淨收益（虧損）		$	510.0	$	(721.4)

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(14) 承付款和或有開支

承諾

在正常業務過程中，我們簽訂協議，承諾我們的公司在未來時期以現金支付購買CPE和其他設備和服務、編程合同、網絡和連接承諾以及其他物品的費用。下表列出了截至2024年3月31日此類承諾的美元等價物。本表中包含的承諾不反映我們2024年3月31日簡明合併資產負債表中包含的任何負債。


	應在以下時間段付款：
	剩餘部分 2024 年的
			2025		2026		2027		2028		2029		此後		總計
	以百萬計

購買承諾	$	642.0	$	448.6	$	394.8	$	370.0	$	364.7	$	0.7	$	0.5	$	2,221.3
編程承諾	161.5		139.0		61.5		31.8		—		—		—		393.8
網絡和連接承諾	133.4		85.9		41.2		4.3		1.9		1.5		16.1		284.3
其他承諾	192.2		164.3		126.5		28.9		27.0		26.8		66.1		631.8
總計	$	1,129.1	$	837.8	$	624.0	$	435.0	$	393.6	$	29.0	$	82.7	$	3,531.2

購買承諾包括與（i）某些與服務相關的無條件和具有法律約束力的義務，包括軟件開發、信息技術、維護和呼叫中心服務，以及（ii）購買網絡和其他設備及CPE。

節目承諾包括與我們的某些節目、工作室作品和體育版權合同相關的義務，這些義務對我們具有強制執行和法律約束力，因為我們已同意支付最低費用，不考慮（i）節目服務的實際訂閲人數，（ii）我們是否終止對部分訂閲者的服務或處置部分分銷系統，或（iii）我們是否終止我們的優質體育服務。方案承諾不包括未來時期與合同通貨膨脹或其他非固定價格調整相關的增長。因此，上表中有關這些合同的金額大大低於我們在這些期間根據這些合同預計支付的金額。從歷史上看，向編程供應商付款佔我們運營成本的很大一部分，我們預計未來將繼續如此。在這方面，我們的總編程和版權成本合計 $152.8百萬和 $154.1百萬分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中。

網絡和連接承諾包括 (i) Telenet的某些設備和服務相關承諾，以及 (ii) Sunrise的某些網絡容量安排。

其他承諾包括（i）我們在與nexfibre合資企業相關的資金承諾中所佔的份額，以及（ii）各種體育贊助。

除了上表中列出的承諾外，我們還在（i）衍生工具和（ii）固定收益計劃和類似協議下做出了大量承諾，根據這些承諾，我們預計將在未來時期付款。有關我們的衍生工具的信息，包括與這些工具相關的支付或收到的淨現金，請參閲附註5。

我們還根據與特許權機構和市政當局簽訂的協議和規定的義務作出承諾，其中可能包括在某些市場有義務將空中電纜轉移到地下管道，或者升級、重建或擴建部分寬帶通信系統。這些數額未包括在上表中，因為它們不是固定的，也不是不可確定的。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

擔保和其他信用增強

在正常業務過程中，我們可以（i）向我們的貸款人、供應商和某些其他方提供賠償，（ii）向當地市政當局、我們的客户和供應商提供履約和/或財務擔保。從歷史上看，這些安排並未導致我們公司支付任何實質性款項，我們認為它們將來不會導致實質性付款。

法律和監管程序及其他突發事件

Interkabel 收購。 2007 年 11 月 26 日，Telenet 和四比利時的市政協會，我們稱之為純粹的社區間組織或”PIC，” 宣佈了一項原則上不具約束力的協議，將包括所有現有用户在內的PIC的模擬和數字電視活動轉移到Telenet。隨後，Telenet和PIC簽訂了一項具有約束力的協議（ 2008 年 PIC 協議），自 2008 年 10 月 1 日起關閉。從 2007 年 12 月開始，Proximus NV/SA (Proximus）是比利時的現有電信運營商，提起了多項訴訟，試圖阻止這些協議的執行。Proximus向安特衞普初審法院院長提起了簡易訴訟，以獲得臨時禁令，阻止PIC原則上執行協議，並根據案情啟動了民事訴訟，要求取消原則協議。2008年3月，安特衞普初審法院院長在簡易訴訟中作出了有利於Proximus的裁決，安特衞普上訴法院於2008年6月推翻了該裁決。Proximus向比利時最高法院提起了上訴判決，該法院於2010年9月確認了上訴判決。2009年4月6日，安特衞普初審法院在民事訴訟中根據案情作出了有利於PIC和Telenet的裁決，駁回了Proximus要求撤銷該協議和2008年PIC協議的請求。2009年6月12日，Proximus就該判決向安特衞普上訴法院提出上訴。在這次上訴中，Proximus還要求賠償損失。雖然這些程序被無限期暫停，但啟動了其他訴訟，導致比利時國務委員會於2014年5月作出裁決，宣佈以下決定無效：(i) PIC不組織公開市場諮詢的決定，以及 (ii) PIC董事會批准2008 PIC協議的決定。2015年12月，Proximus恢復了安特衞普上訴法院未決的民事訴訟，要求廢除2008年的PIC協議，並要求賠償歐元1.4十億 ($1.5十億）。2017年12月18日，安特衞普上訴法院駁回了Proximus的全部索賠。2019年6月28日，Proximus向比利時最高法院提出了這項上訴判決。2021年1月22日，比利時最高法院部分宣佈安特衞普上訴法院的判決無效。該案已移交布魯塞爾上訴法院，目前正等待該法院審理，該法院需要在比利時最高法院宣佈無效判決的範圍內就此事作出新的裁決。布魯塞爾上訴法院很可能需要幾年時間才能就此事作出裁決。

無法保證這些或其他程序的結果。但是，現有或未來訴訟的不利結果可能會導致2008年《太平洋島嶼國家協議》無效。我們預計此事的最終解決不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。沒有由於認為損失的可能性不大，我們已就此事累積了款項。

德國電信訴訟。 2012 年 12 月 28 日，Unitymedia 對德國電信有限公司提起訴訟（德國電信）其中，Unitymedia斷言，它為在Unitymedia的足跡中共同使用德國電信的電纜管道付出了高昂的代價。聯邦網絡局於2011年3月批准了德國電信某些管道的共同使用費率。部分基於這些批准的費率，Unitymedia要求將年度租賃費減少約六分之五。此外，Unitymedia尋求退還從2009年到最終結算日期間類似計算的多付款，外加應計利息。2016年10月，一審法院駁回了這一訴訟，2018年3月，上訴法院駁回了Unitymedia對一審法院裁決的上訴。此後，Unitymedia成功地向聯邦法院上訴了此案，德國法院的訴訟仍在繼續。此事的解決可能需要數年時間，無法保證Unitymedia的主張會成功。關於我們將以前在德國、羅馬尼亞、匈牙利和捷克共和國的業務出售給沃達豐（沃達豐處置小組) 在 2019 年，我們只會分享 50任何回收金額的百分比，加上 50可歸因於該問題的有利解決的未來時期某些成本節省的淨現值的百分比，減去 50沃達豐處置集團出售完成後支付的相關法律或其他第三方費用的百分比。在此事項達成最終處置之前，我們可能收回的與此事相關的任何金額都不會反映在我們的合併財務報表中。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

瑞士電信 MVNO Matter。2017 年 12 月 8 日，一我們的子公司Sunrise GmbH（前身為UPC Schweiz GmbH）成立了一家移動虛擬網絡運營商（MVNO) 與瑞士電信（瑞士）股份公司簽訂協議 (瑞士電信），經隨後修訂（瑞士電信 MVNO），用於向Sunrise GmbH的某些終端客户提供移動網絡服務。2023年1月，瑞士電信對Sunrise GmbH提起正式訴訟，聲稱其違反了瑞士電信移動虛擬網絡運營商，並要求賠償約瑞士法郎 90百萬 ($100百萬）在損害賠償中。2024年4月，我們與瑞士電信達成了解決此事的協議，其條款對我們來説並不重要，因此，對Sunrise GmbH的訴訟已撤回。

其他應急事項。在處置我們的某些業務時，我們向交易對手提供了某些税收補償，這些義務可能源於我們擁有相應業務的時期，金額可能很大，但須遵守一定的門檻。由於認為發生任何損失的可能性不大，我們公司沒有累積任何與未申訴的賠償索賠相關的款項。此外，Liberty Global可能有權從税務機關處置的業務中收回一定金額。在達成此類事項的最終處置之前，任何此類金額都不會反映在我們的合併財務報表中。

其他監管事項。寬帶互聯網、視頻分發、固定電話、移動和內容業務在我們或我們的分支機構運營的每個國家都受到監管。監管範圍因國家而異，儘管在某些重要方面，歐洲市場的監管是在歐盟的監管結構下協調的。不利的監管發展可能會使我們的業務面臨許多風險。監管，包括競爭主管機構或其他機構對我們施加的條件，以此作為完成收購或處置的要求，可能會限制增長、收入以及所提供的服務的數量和類型，並可能導致運營成本增加以及財產和設備的增加。監管還可能限制我們的業務，使其承受進一步的競爭壓力，包括定價限制、互連和其他訪問義務以及對內容（包括第三方提供的內容）的限制或控制。不遵守當前或未來的法規可能會使我們的業務面臨各種處罰。

除上述項目外，我們還有與正常業務過程中出現的事項相關的或有負債，包括（i）法律訴訟，（ii）涉及增值税和工資、財產、預扣税和其他税收問題的問題，以及（iii）有關互聯、節目、版權和渠道運輸費的爭議。儘管我們普遍預計，滿足這些突發事件所需的金額與我們的任何估計應計金額沒有重大差異，但無法保證其中一項或多項突發事件的解決不會對我們在任何給定時期的經營業績、現金流或財務狀況造成重大影響。總的來説，由於所涉問題的複雜性，以及在某些情況下缺乏預測結果的明確依據，我們無法提供任何不利結果可能導致的有意義的潛在損失或現金流出。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

(15) 分部報告

我們通常將我們的應申報分部確定為（i）佔我們收入、調整後息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）或總資產10％以上的合併子公司，或（ii）我們的投資或收入份額或調整後息税折舊攤銷前利潤分別佔總資產、收入或調整後息税折舊攤銷前利潤10％或以上的權益法關聯公司。在某些情況下，我們可能會選擇在我們的分部披露中納入不符合上述應申報分部標準的運營板塊。我們評估業績，並根據收入和調整後息税折舊攤銷前利潤等財務指標做出向運營部門分配資源的決策。此外，我們會酌情審查客户增長等非財務指標。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的首席運營決策者用來評估細分市場經營業績的主要衡量標準，也是我們的內部決策者用於（i）確定如何向細分市場分配資源以及（ii）評估我們管理層的有效性以制定年度和其他激勵性薪酬計劃的關鍵因素。當我們使用這個詞時，”調整後 EBITDA” 定義為扣除淨所得税優惠（支出）前的淨收益（虧損）、其他非營業收入或支出、關聯公司業績的淨份額、債務清償的淨收益（虧損）、某些投資公允價值變動產生的已實現和未實現淨收益（虧損）、淨外幣交易收益（虧損）、衍生工具淨收益（虧損）、淨利息支出、折舊和攤銷、基於股份的薪酬、準備金和準備金與重大訴訟和減值、重組和重組有關的新聞稿其他操作項目。其他運營項目包括 (a) 處置長期資產的損益，(b) 與成功和不成功的收購和處置直接相關的第三方成本，包括法律、諮詢和盡職調查費用（視情況而定），以及（c）其他與收購相關的項目，例如或有對價結算的損益。我們的內部決策者認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項有意義的衡量標準，因為它代表了我們經常性經營業績的透明視圖，不受資本結構的影響，使管理層能夠（1）隨時查看運營趨勢，（2）在細分市場之間進行分析比較和基準設定，以及（3）確定改善我們運營所在不同國家的經營業績的策略。淨收益或虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下所示。

截至2024年3月31日，我們應報告的細分市場如下：

合併：

•日出

•Telenet

•VM 愛爾蘭

非合併：

•VMO2 合資企業

•VodafoneZiggo 合資企業

我們所有應報告的細分市場的收入主要來自住宅和B2B通信服務，包括寬帶互聯網、視頻、固定電話和移動服務。

我們的”中央及其他” 類別主要包括（i）向VMO2合資企業、VodafoneZiggo合資公司和與服務協議相關的各種第三方提供的服務，（ii）向VMO2合資企業和VodafoneZiggo合資公司出售CPE，（iii）某些集中職能，包括計費系統、網絡運營、技術、營銷、設施、財務和其他管理職能，以及（iv）我們在斯洛伐克的業務。

我們集中管理的技術和創新職能（我們的 T&I 功能）向我們的合併可申報細分市場提供某些產品和服務並分配費用（技術框架）。這些產品和服務包括CPE硬件和相關的基本軟件、維護、託管和其他服務。我們合併後的應報告分部將CPE硬件和基本軟件的總成本資本化，因為財產和設備增加，我們的T&I職能部門收取的相應金額在賺取時反映為收入。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

在2023年第二季度，我們決定向第三方推銷和出售我們內部開發的某些軟件。由於這些戰略和運營變化，從2023年5月起，該內部開發軟件產品的許可和相關銷售收益（包括我們與VMO2合資公司和VodafoneZiggo合資公司達成的協議產生的收益）將用於我們現有內部開發的資本化軟件的淨賬面價值。截至2023年12月31日，我們現有內部開發軟件的賬面淨值降至零，之後我們開始確認此類許可和相關產品銷售的收入。此外，從 2023 年 5 月起，我們將此類軟件的開發成本作為開支，因為該軟件可以對外銷售給第三方。

我們應報告細分市場的績效指標

下文列出的金額表示 100每個應報告細分市場收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比。在Telenet收購要約之前，非控股所有者在Telenet和其他不太重要的控股子公司經營業績中的權益反映在我們簡明合併運營報表中歸屬於非控股權益的淨收益或虧損中。此外，儘管只持有 50我們介紹的是 VMO2 合資公司和 VodafoneZigGO 合資公司的非控股權益百分比 100下表中這些實體收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比。我們在VMO2合資公司和VodafoneZiggo合資公司經營業績中所佔的份額包含在我們的簡明合併運營報表中，淨額計入關聯公司的業績份額。


		收入
	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

日出		$	854.0	$	807.4
Telenet		762.6		754.5
VM 愛爾蘭		123.0		123.0
中央及其他		269.6		244.5
分段間淘汰 (a)		(64.1)		(61.0)
總計		$	1,945.1	$	1,868.4

VMO2 合資企業		$	3,282.8	$	3,162.7
VodafoneZiggo 合資企業		$	1,114.0	$	1,083.4

______________

(a)金額主要與我們在T&I職能中確認的與之相關的收入有關技術框架。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）


		調整後 EBITDA
	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

日出		$	279.3	$	263.0
Telenet		308.4		302.9
VM 愛爾蘭		40.0		41.5
中央及其他 (a)		(31.0)		32.1
分段間淘汰 (b)		(15.3)		(15.0)
總計		$	581.4	$	624.5

VMO2 合資企業		$	1,073.6	$	1,025.9
VodafoneZiggo 合資企業		$	519.0	$	471.5

_______________

(a)2024年的金額包括我們在2023年第二季度決定對外銷售此類軟件後與內部開發的軟件相關的開發成本。

(b)金額與我們的T&I職能中調整後的息税折舊攤銷前利潤影響有關技術框架。

下表提供了淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

淨收益（虧損）		$	527.0	$	(713.5)
所得税支出		26.9		12.5
其他收入，淨額		(43.5)		(43.9)


附屬公司業績份額，淨額		8.0		238.6

某些投資公允價值變動導致的已實現和未實現虧損（收益），淨額		(114.9)		5.5
外幣交易虧損（收益），淨額		(69.1)		302.9
衍生工具的已實現和未實現虧損（收益），淨額		(565.3)		34.4
利息支出		253.5		200.9
營業收入		22.6		37.4
減值、重組和其他運營項目，淨額		33.5		16.4
折舊和攤銷		480.7		526.9
基於股份的薪酬支出		44.6		43.8
調整後 EBITDA		$	581.4	$	624.5

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

增加我們的應報告細分市場的財產和設備

我們應申報板塊（包括根據資本相關供應商融資或融資租賃安排融資的資本增加）的不動產和設備增加情況列示如下，並與我們的簡明合併現金流量表中包含的資本支出金額進行了對賬。有關根據供應商融資和融資租賃安排融資的增資的更多信息，分別見附註7和9。


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

日出	$	149.9	$	149.0
Telenet	183.7		173.0
VM 愛爾蘭	39.4		33.1
中央及其他 (a)	7.4		49.8
分段間淘汰 (b)	(15.3)		(15.0)
增加的財產和設備總額	365.1		389.9
根據資本相關供應商融資安排收購的資產	(39.8)		(42.3)
根據融資租賃收購的資產	(0.5)		(7.3)
與資本支出相關的流動負債的變化	26.0		36.9
資本支出總額，淨額	$	350.8	$	377.2

增加的財產和設備：
VMO2 合資企業	$	685.8	$	590.6
VodafoneZiggo 合資企業	$	244.7	$	250.4

_______________

(a)包括（i）代表使我們的運營部門受益的中央自有資產的財產和設備增建，包括在我們決定在2023年第二季度對外銷售此類軟件之前與內部開發的軟件相關的開發成本，（ii）某些中央採購的最終轉移到我們的運營部門的網絡設備的淨影響，以及（iii）我們在斯洛伐克業務的財產和設備增建。

(b)金額反映了根據技術框架向每個合併的可報告細分市場收取的費用，這些費用與嵌入到我們的各種CPE中的中央持有的內部開發技術的價值以及任何適用的加價有關。

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2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

按主要類別劃分的收入

我們在合併後的應報告細分市場中按主要類別劃分的收入如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

住宅收入：
住宅固定收益 (a)：
訂閲收入 (b)：
寬帶互聯網		$	382.3	$	359.5
視頻		264.3		273.2
固定電話通話		84.2		92.1
訂閲收入總額		730.8		724.8
非訂閲收入		13.7		14.3
住宅固定收入總額		744.5		739.1
住宅移動收入 (c)：
訂閲收入 (b)		376.6		356.4
非訂閲收入		137.3		133.9
住宅移動總收入		513.9		490.3
住宅收入總額		1,258.4		1,229.4
B2B 收入 (d)：
訂閲收入		144.9		133.4
非訂閲收入		231.0		223.8
B2B 總收入		375.9		357.2
其他收入 (e)		310.8		281.8
總計		$	1,945.1	$	1,868.4

_______________

(a)住宅固定訂閲收入包括從訂户那裏收到的持續服務金額以及相關合同期內延期安裝收入的確認。住宅固定非訂閲收入包括渠道運費、滯納金和設備銷售收入等項目。

(b)以折扣價購買捆綁服務的訂户的住宅訂閲收入通常根據每項服務的獨立價格按比例分配給每項服務。因此，我們的固定和移動產品的獨立定價或捆綁產品構成的變化可能會導致我們的產品收入類別在不同時期發生變化。

(c)住宅移動訂閲收入包括從訂户那裏收到的持續服務金額。住宅移動非訂閲收入包括互連收入以及移動電話和其他設備銷售收入等。

(d)B2B 訂閲收入表示來自 (i) 向小型或家庭辦公室提供的服務的收入 (蘇活區) 訂户和 (ii) 向大中型企業提供的移動服務。SOHO用户支付高價即可獲得更高的服務水平以及與向我們的住宅用户提供的大規模銷售產品相同或相似的寬帶互聯網、視頻、固定電話或移動服務。B2B 非訂閲收入包括 (a) 向大中型企業提供的商業寬帶互聯網、視頻、固定電話和數據服務的收入

自由環球有限公司

簡明合併財務報表附註—（續）

2024 年 3 月 31 日

（未經審計）

企業以及以批發方式向其他運營商提供的固定電話和移動服務，以及（b）長期租賃我們部分網絡的收入。

(e)其他收入包括（i）Telenet、VM Ireland和Sunrise的廣播收入，（ii）英國合資服務和荷蘭合資服務的收入，（iii）向VMO2合資公司和沃達豐ZigGO合資公司出售CPE所得的收入。

地理區段

我們地域細分的收入如下所示：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

瑞士		$	854.0	$	807.4
比利時		720.0		716.6
愛爾蘭		123.0		123.0
斯洛伐克		12.7		13.3
其他, 包括分段間消除 (a)		235.4		208.1
總計		$	1,945.1	$	1,868.4

VMO2 合資企業（英國）		$	3,282.8	$	3,162.7
VodafoneZiggo 合資企業（荷蘭）		$	1,114.0	$	1,083.4

______________

(a)來自我們其他地域細分市場的收入涉及（i）我們的中央職能，其中大部分位於荷蘭和英國，以及（ii）Telenet的某些其他業務，主要位於美國和盧森堡。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論和分析應與我們的合併財務報表以及10-K中包含的討論和分析一起閲讀，旨在幫助人們瞭解我們的經營業績和財務狀況的變化，其組織方式如下：

•前瞻性陳述。本節描述了可能導致實際結果或事件與預期結果或事件存在重大差異的某些因素。

•概述。本節概述了我們的業務和近期事件。

•經營業績的重大變化。本節分析了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績。

•財務狀況的重大變化。本節分析了我們的公司和子公司流動性以及簡明的合併現金流量表。

下文使用的資本化術語已在我們簡明合併財務報表的附註中定義。在以下文本中，“我們”、“我們的”、“我們的公司” 和 “我們” 等術語可能指自由環球或統指自由環球及其子公司。

除非另有説明，否則將計算出截至2024年3月31日的便利折算成美元，並提供運營數據。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告中的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。如果本季度報告中的陳述不是對歷史事實的敍述，則此類陳述構成前瞻性陳述，顧名思義，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與此類陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。特別是第一部分第2項下的聲明。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，第一部分，項目3。關於市場風險的定量和定性披露以及第二部分, 項目2. 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用可能包含前瞻性陳述，包括有關我們的業務、產品、外幣、對衝和財務戰略、我們的財產和設備增加、訂户增長和留存率、競爭、監管和經濟因素、擬議交易的時間和影響、我們的市場成熟度、大規模健康危機對我們公司的潛在影響、新立法（或現有規章制度的變化）的預期影響、我們的收入、成本或增長率的預期變化、我們的流動性的陳述、信用風險、外幣風險、利率風險、目標槓桿水平、債務契約、我們未來預計的合同承諾和現金流、我們的股票回購計劃以及其他非歷史事實的信息和陳述。如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則此類期望或信念是本着誠意表達的，據信有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。在評估這些陳述時，您應考慮第一部分第1A項中討論的風險和不確定性。風險因素我們的 10-K，以及以下可能導致實際業績或事件（包括關聯公司）與預期結果或事件存在重大差異的部分（但不是全部）因素的清單：

•我們或我們的關聯公司運營所在國家的經濟和商業狀況以及行業趨勢；

•我們或我們的關聯公司開展業務的行業和國家的競爭環境，包括競爭對手對我們產品和服務的反應；

•貨幣匯率和利率的波動；

•全球金融市場的不穩定，包括主權債務問題、貨幣不穩定和相關的財政改革；

•除其他外，通貨膨脹壓力導致的消費者可支配收入和支出水平，包括個人消費者債務的可用性和金額；

•消費者電視觀看、移動和寬帶使用偏好和習慣的變化；

•消費者對我們現有服務的接受程度，包括我們的寬帶互聯網、視頻、固定電話、移動和商業服務，以及我們未來可能提供的新技術、編程替代方案和其他產品和服務的接受程度；

•我們管理快速技術變革的能力，包括我們充分管理傳統技術和轉型的能力，以及我們當前技術過時的速度；

•我們維持或增加寬帶互聯網、視頻、固定電話和移動服務產品的訂閲數量以及我們每户家庭的平均收入的能力；

•我們提供令人滿意的客户服務的能力，包括對新的和不斷髮展的產品和服務的支持；

•我們維持或提高訂户費率或將增加的成本轉嫁給訂户的能力，包括因通貨膨脹壓力等因素而增加的大量財產和設備費用；

•我們未來的財務表現或總體市場狀況對資本可用性、條款和部署的影響；

•我們或我們的關聯公司運營所在國家的政府法規和立法的變化、未能或無法遵守以及監管程序的不利後果；

•需要向競爭對手開放我們的寬帶配送網絡的政府幹預，例如比利時規定的某些監管義務；

•我們維持和進一步發展直接和間接分銷渠道的能力；

•與基站和相關設備的電磁輻射相關的感知健康風險的影響；

•由工會代表的某些員工的罷工或集體行動對我們業務的影響；

•我們獲得監管部門批准和股東批准並滿足完成收購、處置、合併或合資企業所必需的其他條件的能力，以及競爭和其他監管機構對收購、合併和合資企業施加的條件的影響；

•我們成功收購新業務或組建合資企業的能力，如果被收購或加入，我們有能力整合我們已收購或加入或預計將要收購或加入的企業，從中實現預期效率並實施我們的業務計劃；

•英國、美國或我們關聯公司開展業務的其他國家的税收相關法律或條約的變更或其解釋的變化；

•可能影響資本和對衝我們某些金融風險的衍生工具的可用性或成本的法律、貨幣政策和政府法規的變化；

•我們應對英國退出歐盟對我們業務的潛在影響的能力；

•供應商和供應商（包括根據我們在VM Ireland的移動虛擬網絡運營商安排，包括我們的第三方無線網絡提供商Three（和記黃埔公司））及時提供優質產品、設備、軟件、服務和訪問權限的能力；

•設備製造商的活動，以及我們的運營公司確保充足、及時地供應需求旺盛的手機的能力；

•我們的視頻服務有吸引力的節目的可用性以及與此類節目相關的成本，包括但不限於製作成本、轉播費和應付給公共和私人廣播公司的版權費；

•新業務領域和業務戰略的開發和整合所固有的不確定性；

•我們充分預測和規劃未來網絡需求的能力；

•收購、維護和/或開發電信網絡、產品和服務的資本的可用性和成本；

•頻譜的可用性、成本和監管；

•我們在收購業務收購後可能發現的運營問題，包括內部控制和財務報告流程；

•在時間表或估計的預算內，成功整合我們收購或合作的業務或業務；

•與我們的收購、處置或合資企業相關的運營成本、客户損失和業務中斷，包括維持與員工、客户、供應商或供應商的關係，可能高於預期；

•我們有能力按預期金額或預期時間表實現收購和合資企業的預期協同效應；

•我們從不完全由我們控制的投資（例如合資企業）中獲利的能力；

•我們預測、防範、減輕和控制因我們或我們的任何運營公司遭受網絡攻擊而導致我們和客户數據丟失的能力；

•敏感的客户或公司數據泄露或未能遵守適用的數據保護法律、法規和規則；

•我們的網絡和信息系統故障，無論是由自然故障還是安全漏洞造成的，以及對我們網絡的未經授權的訪問；

•任何未決或威脅的訴訟的結果；

•關鍵員工的流失和合格人員的可用性；

•與合作伙伴和合資企業的關鍵戰略關係性質的變化；

•我們的現金投資、衍生工具和其他金融工具以及未提取債務融資的交易對手違約的風險；

•我們的資本結構和與債務安排相關的因素；以及

•我們無法控制的事件，例如國際市場的政治動盪、恐怖襲擊、武裝衝突、惡意的人類行為、自然災害、流行病、流行病和其他類似事件，包括俄羅斯對烏克蘭的持續入侵和以巴衝突。

寬帶分銷和移動服務行業正在迅速變化，因此，本季度報告中關於預期、計劃和意圖的前瞻性陳述存在很大程度的風險。這些前瞻性陳述以及上述風險、不確定性和其他因素僅代表截至本季度報告發布之日，我們明確表示沒有義務或承諾發佈此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對這些前瞻性陳述的任何預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述。

概述

普通的

我們是一家為歐洲住宅客户和企業提供寬帶互聯網、視頻、固定電話和移動通信服務的國際提供商。我們的業務包括通過Sunrise Holding在瑞士和斯洛伐克提供住宅和B2B通信服務的企業，（ii）通過Telenet在比利時和盧森堡提供住宅和B2B通信服務的企業，（iii）通過VM Ireland在愛爾蘭提供住宅和B2B通信服務的企業。此外，我們擁有（a）在英國提供住宅和B2B通信服務的VMO2合資公司以及在荷蘭提供住宅和B2B通信服務的沃達豐Ziggo合資公司50％的非控股權益。我們還擁有（1）領先的歐洲邊緣數據中心平臺AtlasEdge合資公司50％的非控制性投票權益，以及（2）nexfibre合資公司25％的非控股權益，該公司正在VMO2合資企業的現有佔地面積之外在英國建設新的光纖網絡。

我們已經宣佈打算分拆Sunrise實體，該實體預計將於2024年第四季度關閉。

2023年10月，我們完成了Telenet的收購要約，根據該競標，我們將Telenet的所有權增加到100％。

運營

截至2024年3月31日，我們擁有並運營的網絡覆蓋了8,552,900個家庭，為4,036,700名固定電話客户和5,887,500名移動用户提供服務。

競爭和其他外部因素

在我們或我們的關聯公司運營的所有市場中，我們都面臨着競爭。這種競爭，加上宏觀經濟和監管因素，對我們的收入、客户數量和/或每位固定電話客户或移動用户的平均月訂閲收入（視情況而定）產生了不利影響（ARPU）。有關固定電話客户變動對收入的影響以及合併應報告細分市場的ARPU的更多信息，請參閲對我們應報告的細分市場的討論和分析下面.

我們在勞動力、計劃和其他成本方面面臨通貨膨脹壓力，而通貨膨脹壓力仍然很高。儘管我們試圖增加收入以抵消成本的增加，但無法保證我們能夠做到這一點。因此，成本的增長速度可能快於相關收入，從而對我們的經營業績、現金流和流動性產生負面影響。我們開展業務的相應國家的經濟環境是由政府、經濟、財政和貨幣政策以及我們無法控制的、可能導致通貨膨脹的各種其他因素所致。我們無法預測未來價格水平可能在多大程度上受到我們經營所在國家的經濟現狀的影響。

經營業績的重大變化

在以下討論中，我們量化了物資收購的估計影響（收購影響）以及對我們經營業績的處置。收購影響是我們對可歸因於收購的比較期經營業績之間差異的估計。總的來説，我們對收購影響的估算基於被收購實體在收購之日後的前三到十二個月的經營業績，經過調整後扣除了整合成本和任何其他重大異常或非運營項目，因此後續時期經營業績的變化被視為有機變化。因此，在以下討論中，（i）在收購之日後的前12個月中，歸因於被收購實體的有機差異代表收購影響與實際業績之間的差異；（ii）我們的有機變化百分比的計算包括被收購實體的有機活動與該實體的收購影響相比的有機活動。在實質性處置方面，下文討論的有機變化反映了為排除任何處置實體的上年曆史業績而進行的調整，前提是此類實體未包含在本年度的相應業績中。

外幣匯率的變化對我們報告的經營業績有重大影響，因為我們所有的運營部門都使用除美元以外的本位貨幣。我們的主要外匯敞口（FX）在截至2024年3月31日的三個月中，歐元和瑞士法郎的風險為57.8％，以及在此期間，我們報告的收入中有43.9％來自本位貨幣分別為歐元和瑞士法郎的子公司。此外，我們報告的經營業績受到歐洲某些其他當地貨幣匯率變動的影響。變更的部分在我們經營業績的各個組成部分中，可歸因於外匯變動的部分如下所示對我們的討論和分析可報告的細分市場和討論和分析我們的合併經營業績下面。有關我們的外幣風險和本季度報告所涵蓋期間有效的適用外幣匯率的信息，請參閲第一部分第3項。關於市場風險的定量和定性披露——外幣風險下面。

下文列示和討論的金額代表了我們每個合併的可報告分部經營業績的100％。非控股所有者在Telenet和其他不太重要的控股子公司的權益反映在我們的簡明合併運營報表中歸屬於非控股權益的淨收益或虧損中。此外，儘管僅持有VMO2合資公司和沃達豐Ziggo合資公司50％的非控股權益，但我們在下表中列出了這些實體的收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的100％。

對我們應報告的細分市場的討論和分析

普通的

我們所有應報告的細分市場的收入主要來自住宅和B2B通信服務。有關我們應報告分部的構成以及我們如何定義和分類收入成分的詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。有關 VMO2 合資企業和 VodafoneZigGO 合資企業運營業績的信息，請參閲討論和分析我們的合併經營業績——關聯公司業績份額，淨額下面。

本節下表詳細介紹了截至2024年3月31日的三個月中與2023年同期相比我們應申報分部的收入和調整後息税折舊攤銷前利潤。這些表格顯示了（i）本期和比較期報告的金額，（ii）報告的不同時期的美元變化和百分比變化，以及（iii）我們合併後的應申報細分市場、美元有機變化和各期的百分比變化。在不包括外匯影響的有機比較中，我們假設在所有報告期內，匯率保持不變的上期匯率。在本節末尾，我們還提供了一張表格，顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中應申報細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤率。

合併調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，我們認為這是一項有意義的衡量標準，因為它代表了我們經常性經營業績的透明視圖，不受資本結構的影響，並允許管理層輕鬆地從合併的角度看待運營趨勢。投資者應將合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤視為我們簡明合併運營報表中包含的GAAP績效指標的補充，而不是替代。

下表提供了以下內容的對賬淨收益（虧損）至調整後的息税折舊攤銷前利潤：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

淨收益（虧損）		$	527.0	$	(713.5)
所得税支出		26.9		12.5
其他收入，淨額		(43.5)		(43.9)


附屬公司業績份額，淨額		8.0		238.6

某些投資公允價值變動導致的已實現和未實現虧損（收益），淨額		(114.9)		5.5
外幣交易虧損（收益），淨額		(69.1)		302.9
衍生工具的已實現和未實現虧損（收益），淨額		(565.3)		34.4
利息支出		253.5		200.9
營業收入		22.6		37.4
減值、重組和其他運營項目，淨額		33.5		16.4
折舊和攤銷		480.7		526.9
基於股份的薪酬支出		44.6		43.8
調整後 EBITDA		$	581.4	$	624.5

我們的應報告細分市場的收入

將軍。儘管在下文對應報告細分市場收入變化的解釋中沒有具體討論，但我們在所有市場都面臨着競爭。這場競爭對我們增加或維持客户總數和/或ARPU的能力產生了不利影響。

我們從客户那裏獲得的訂閲收入的差異是（i）在此期間我們的固定電話客户或未償還的移動用户數量的變化以及（ii）ARPU變化的函數。ARPU的變化可以歸因於（a）價格的變化，（b）捆綁或促銷折扣的變化，（c）所選服務等級的變化，（d）訂户使用模式的差異，（e）該細分市場中固定和移動產品的總體組合。

收入


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

日出	$	854.0	$	807.4	$	46.6	5.8	$	(0.3)	—
Telenet	762.6		754.5		8.1		1.1	(4.4)		(0.6)
VM 愛爾蘭	123.0		123.0		—		—	(1.5)		(1.2)
中央及其他	269.6		244.5		25.1		10.3	44.8		18.3
分段間淘汰	(64.1)		(61.0)		(3.1)		N.M。	(3.1)		N.M。
總計	$	1,945.1	$	1,868.4	$	76.7	4.1	$	35.5	1.9

VMO2 合資企業	$	3,282.8	$	3,162.7	$	120.1	3.8
VodafoneZiggo 合資企業	$	1,114.0	$	1,083.4	$	30.6	2.8

_______________

N.M. — 沒有意義。

日出。的細節增加在截至2024年3月31日的三個月中，Sunrise的收入中,與相應時期相比 2023，詳情如下：



	訂閲收入		非訂閲收入		總計
	以百萬計

由於以下變動，住宅固定訂閲收入減少：
平均客户數量	$	(5.7)	$	—	$	(5.7)
ARPU	(2.9)		—		(2.9)
住宅固定非訂閲收入增加	—		1.4		1.4
住宅固定收入增加（減少）總額	(8.6)		1.4		(7.2)
住宅移動收入增加（減少）（a）	3.4		(6.7)		(3.3)
B2B 收入增加 (b)	2.1		5.3		7.4
其他收入的增加	—		2.8		2.8
有機增長（減少）總量	(3.1)		2.8		(0.3)


外匯的影響	33.0		13.9		46.9
總計	$	29.9	$	16.7	$	46.6

_______________

(a)住宅移動訂閲收入的增加主要歸因於移動用户平均數量的增加。住宅移動非訂閲收入的減少主要是由於手機銷售收入減少。

(b)B2B 非訂閲收入的增加主要歸因於互連收入的增加。

Telenet。漲幅的細節在截至2024年3月31日的三個月中，Telenet的收入中,與相應時期相比 2023，詳情如下：



	訂閲收入		非訂閲收入		總計
	以百萬計

住宅固定訂閲收入增加（減少），原因是：
平均客户數量	$	(17.9)	$	—	$	(17.9)
ARPU	14.2		—		14.2
住宅固定非訂閲收入減少	—		(2.5)		(2.5)
住宅固定收入總額下降	(3.7)		(2.5)		(6.2)
住宅移動收入的增加 (a)	1.1		5.1		6.2
B2B 收入增加（減少）（b）	6.0		(10.9)		(4.9)
其他收入的增加	—		0.5		0.5
有機增長（減少）總量	3.4		(7.8)		(4.4)
收購的影響	—		3.5		3.5

外匯的影響	6.4		2.6		9.0
總計	$	9.8	$	(1.7)	$	8.1

_____________

(a)住宅移動非訂閲收入的增加主要歸因於手機銷售收入的增加。

(b)B2B訂閲收入的增加主要是由於平均客户數量的增加。B2B非訂閲收入減少的主要原因是（i）互連收入減少以及（ii）批發服務收入減少。

VM 愛爾蘭。變更的細節在截至2024年3月31日的三個月中，VM Ireland的收入與同期相比之下 2023，詳情如下：



	訂閲收入		非訂閲收入		總計
	以百萬計

住宅固定訂閲收入增加（減少），原因是：
平均客户數量	$	(3.6)	$	—	$	(3.6)
ARPU	0.2		—		0.2
住宅固定非訂閲收入減少	—		(0.1)		(0.1)
住宅固定收入總額下降	(3.4)		(0.1)		(3.5)
住宅移動收入增加（減少）	0.3		(0.5)		(0.2)
B2B 收入增加	0.2		0.2		0.4
其他收入的增加	—		1.8		1.8
有機增長（減少）總量	(2.9)		1.4		(1.5)


外匯的影響	1.0		0.5		1.5
總計	$	(1.9)	$	1.9	$	—

合併應申報板塊的計劃和其他直接服務成本、其他運營費用和銷售併購費用

有關我們 (i) 計劃和其他直接服務成本、(ii) 其他運營費用和 (iii) 銷售和收購費用變更的信息, 看到討論和分析我們的合併經營業績下面。

調整後的應報告細分市場的息税折舊攤銷前利潤

調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的首席運營決策者用來評估細分市場經營業績的主要衡量標準。如下所示，合併調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，投資者應將其視為我們簡明合併運營報表中包含的GAAP績效指標的補充，而不是替代。下表列出了我們應申報細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤：


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

日出	$	279.3	$	263.0	$	16.3	6.2	$	1.1	0.4
Telenet	308.4		302.9		5.5		1.8	0.2		0.1
VM 愛爾蘭	40.0		41.5		(1.5)		(3.6)	(2.0)		(4.9)
中央及其他	(31.0)		32.1		(63.1)		N.M。	(39.7)		N.M。
分段間淘汰	(15.3)		(15.0)		(0.3)		N.M。	(0.3)		N.M。
總計	$	581.4	$	624.5	$	(43.1)	(6.9)	$	(40.7)	(6.5)

VMO2 合資企業	$	1,073.6	$	1,025.9	$	47.7	4.6
VodafoneZiggo 合資企業	$	519.0	$	471.5	$	47.5	10.1

_______________

N.M. — 沒有意義。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率

下表列出了我們每個應申報細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤率（調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入）：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023

日出		32.7	%	32.6	%
Telenet		40.4	%	40.1	%
VM 愛爾蘭		32.5	%	33.7	%

VMO2 合資企業		32.7	%	32.4	%
VodafoneZiggo 合資企業		46.6	%	43.5	%

除了我們應申報細分市場的收入、運營和銷售併購支出的有機變化外，上述調整後的息税折舊攤銷前利潤率還包括收購的影響（如適用）。有關導致合併應申報板塊調整後息税折舊攤銷前利潤率變化的因素的討論，請參閲我們的收入分析對我們應報告的細分市場的討論和分析以上以及對我們開支的分析包含在討論和分析我們的合併經營業績下面。有關導致VMO2合資公司和沃達豐ZigGO合資企業調整後息税折舊攤銷前利潤率變化的因素的討論，請參閲討論和分析我們的合併經營業績——關聯公司業績份額，淨額下面。

討論和分析我們的合併經營業績

普通的

有關我們收入變化的更多詳細説明，請參閲對我們應報告的細分市場的討論和分析以上。

收入

我們按主要類別劃分的收入如下：


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

住宅收入：
住宅固定收益 (a)：
訂閲收入 (b)：
寬帶互聯網	$	382.3	$	359.5	$	22.8	6.3	$	11.2	3.1
視頻	264.3		273.2		(8.9)		(3.3)	(16.9)		(6.2)
固定電話通話	84.2		92.1		(7.9)		(8.6)	(10.2)		(11.1)
訂閲收入總額	730.8		724.8		6.0		0.8	(15.9)		(2.2)
非訂閲收入	13.7		14.3		(0.6)		(4.2)	(1.2)		(8.4)
住宅固定收入總額	744.5		739.1		5.4		0.7	(17.1)		(2.3)
住宅移動收入 (c)：
訂閲收入 (b)	376.6		356.4		20.2		5.7	4.8		1.3
非訂閲收入	137.3		133.9		3.4		2.5	(2.1)		(1.6)
住宅移動總收入	513.9		490.3		23.6		4.8	2.7		0.6
住宅收入總額	1,258.4		1,229.4		29.0		2.4	(14.4)		(1.2)
B2B 收入 (d)：
訂閲收入	144.9		133.4		11.5		8.6	8.3		6.2
非訂閲收入	231.0		223.8		7.2		3.2	(5.0)		(2.2)
B2B 總收入	375.9		357.2		18.7		5.2	3.3		0.9
其他收入 (e)	310.8		281.8		29.0		10.3	46.6		16.5
總計	$	1,945.1	$	1,868.4	$	76.7	4.1	$	35.5	1.9

_______________

(c)住宅移動訂閲收入包括從訂户那裏收到的持續服務金額。住宅移動非訂閲收入包括互連收入以及移動電話和其他設備銷售收入等。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，住宅移動互聯收入分別為3,060萬美元和3,330萬美元。

(d)B2B訂閲收入指來自（i）向SOHO用户提供的服務以及（ii）向大中型企業提供的移動服務的收入。SOHO用户支付高價即可獲得更高的服務水平以及與向我們的住宅用户提供的大規模銷售產品相同或相似的寬帶互聯網、視頻、固定電話或移動服務。其中的一部分我們的B2B訂閲收入的變化歸因於某些住宅用户轉換為SOHO訂閲者。 B2B非訂閲收入包括（a）向大中型企業提供的商業寬帶互聯網、視頻、固定電話和數據服務的收入，以及向其他運營商批發的固定電話和移動服務的收入，以及（b）長期租賃我們部分網絡的收入。

總收入。我們的合併收入在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，增加了7,670萬美元，增長了4.1％。在有機基礎上，我們的合併收入增加了3550萬美元，增長了1.9％。

住宅收入。截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，我們的合併住宅收入增長詳情如下（以百萬計）：





住宅固定訂閲收入增加（減少），原因是：
平均客户數量	$	(27.7)
ARPU	11.8
住宅固定非訂閲收入減少	(1.2)
住宅固定收入總額下降	(17.1)
住宅移動訂閲收入增加	4.8
住宅移動非訂閲收入減少	(2.1)
住宅收入的有機下降總額	(14.4)

外匯的影響	50.4
住宅收入總增長	$	36.0

在有機基礎上，我們的合併住宅固定訂閲收入在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，減少了1,590萬美元，下降了2.2％，這主要歸因於日出時有所下降.

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併住宅固定非訂閲收入與2023年同期相比減少了120萬美元，下降了8.4％，這主要是由於 Telenet 的表現有所下降。

按自然計算，我們的合併住宅移動訂閲收入在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比增長了480萬美元，增長了1.3％，這主要歸因於Sunrise的增長。

按自然計算，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併住宅移動非訂閲收入與2023年同期相比下降了210萬美元，下降了1.6％，這主要是由於（i）下降的淨影響 Sunrise 和 (ii) Telenet 的增長。

B2B 收入。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併B2B訂閲收入與2023年同期相比增長了830萬美元，增長了6.2％，主要歸因於Telenet的增長。

按自然計算，我們的合併B2B非訂閲收入在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比，減少了500萬美元或2.2％，這主要是由於（i）Telenet下降和（ii）日出增長的淨影響。

其他收入。在有機基礎上，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合併其他收入與2023年同期相比增長了4,660萬美元，增長了16.5％，這主要是由於Central and Other與向VMO2合資公司出售CPE所得收入相關的增長。

有關我們的住宅、B2B和其他收入變化的更多信息，請參閲對我們應報告的細分市場的討論和分析以上。

編程和其他直接服務費用

編程和其他直接服務成本包括編程和版權成本、互連和接入成本、手機和其他設備的成本以及與我們的運營相關的其他直接成本，包括與我們的過渡服務協議相關的成本以及與開發外部銷售軟件相關的某些成本。節目和版權成本佔我們運營成本的很大一部分，未來可能會因各種因素而增加，包括（i）與擴展我們的數字視頻內容相關的成本上漲，包括與輔助產品供應相關的版權和提供體育賽事直播的權利，以及（ii）費率提高。

我們的編程和其他直接服務費用的詳細信息如下：


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

日出	$	277.9	$	263.3	$	14.6	5.5	$	(0.8)	(0.3)
Telenet	198.6		204.5		(5.9)		(2.9)	(9.7)		(4.7)
VM 愛爾蘭	37.4		36.0		1.4		3.9	1.0		2.8
中央及其他	178.5		87.0		91.5		N.M。	90.4		N.M。
分段間淘汰	(20.3)		(20.1)		(0.2)		N.M。	(0.2)		N.M。
總計	$	672.1	$	570.7	$	101.4	17.8	$	80.7	14.1

_______________

N.M. — 沒有意義。

我們的編程和其他直接服務費用增加了1.014億美元，增長了17.8％在截至2024年3月31日的三個月中，與2023年同期相比。在有機基礎上，我們的編程和其他直接服務成本增加了8,070萬美元，增長了14.1％。這種增長包括以下因素：

•由於我們在2023年第二季度決定向第三方推銷和出售某些內部開發的軟件，Central and Other的成本增加了4,530萬美元，這是由於市值降低；

•與向VMO2合資公司出售CPE相關的Central and Other成本增加了4,520萬美元；以及

•節目和版權成本減少了600萬美元，下降了3.1％，這主要是由於Telenet某些內容的成本降低。

其他運營費用

其他運營費用包括網絡運營、客户運營、客户服務、基於股份的薪酬以及與我們的運營相關的其他成本。由於基於股份的薪酬支出未包含在合併應申報板塊的績效指標中，因此我們在以下對合並應申報板塊其他運營費用的討論和分析中不包括基於股份的薪酬。基於股份的薪酬支出將在下文進一步討論。

我們的其他運營費用的詳細信息如下：


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

日出	$	135.0	$	128.5	$	6.5	5.1	$	(0.9)	(0.7)
Telenet	135.0		129.9		5.1		3.9	3.3		2.5
VM 愛爾蘭	30.8		30.4		0.4		1.3	—		—
中央及其他	27.7		33.8		(6.1)		(18.0)	(6.2)		(18.3)
分段間淘汰	(25.2)		(23.2)		(2.0)		N.M。	(2.0)		N.M。
其他運營費用總額，不包括基於股份的薪酬支出	303.3		299.4		3.9		1.3	$	(5.8)	(1.9)
基於股份的薪酬支出	5.3		2.2		3.1		N.M。
總計	$	308.6	$	301.6	$	7.0	2.3

_______________

N.M. — 沒有意義。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的其他運營支出（不包括基於股份的薪酬支出）與2023年同期相比增加了390萬美元，增長了1.3％。按自然計算，我們的其他運營支出減少了580萬美元，下降了1.9％。這種減少包括以下因素：

•與核心網絡和信息技術相關的成本減少了790萬美元，下降了10.0％，主要集中在中央和其他地方；以及

•客户服務成本下降了480萬美元，下降了12.8％，這主要與Sunrise和Telenet的呼叫中心成本降低有關。

銷售和收購費用

銷售和收購費用包括人力資源、信息技術、一般服務、管理、財務、法律、對外銷售和營銷成本、基於股份的薪酬和其他一般費用。由於基於股份的薪酬支出未包含在合併應申報板塊的績效指標中，因此我們在對合並應申報板塊的銷售和收購支出的討論和分析中不包括基於股份的薪酬。基於股份的薪酬支出將在下文中進一步討論。

我們的銷售和收購費用的詳細信息如下：


	三個月已結束 3月31日				增加（減少）			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

日出	$	161.8	$	152.6	$	9.2	6.0	$	0.3	0.2
Telenet	120.6		117.2		3.4		2.9	1.8		1.5
VM 愛爾蘭	14.8		15.1		(0.3)		(2.0)	(0.5)		(3.3)

中央及其他	94.4		91.6		2.8		3.1	0.3		0.3
分段間淘汰	(3.3)		(2.7)		(0.6)		N.M。	(0.6)		N.M。
銷售和收購支出總額，不包括基於股份的薪酬支出	388.3		373.8		14.5		3.9	$	1.3	0.3
基於股份的薪酬支出	39.3		41.6		(2.3)		(5.5)
總計	$	427.6	$	415.4	$	12.2	2.9

_______________

N.M. — 沒有意義。

補充銷售和收購費用信息


	三個月已結束 3月31日				增加			有機增長（減少）
	2024		2023		$		%	$		%
	以百萬計，百分比除外

一般和行政 (a)	$	301.5	$	289.8	$	11.7	4.0	$	2.0	0.7
對外銷售和營銷	86.8		84.0		2.8		3.3	(0.7)		(0.8)
總計	$	388.3	$	373.8	$	14.5	3.9	$	1.3	0.3

_______________

(a)一般和管理費用包括我們的銷售和收購費用中所有與人事相關的成本，包括與我們的銷售和營銷職能相關的人事相關成本。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的銷售和收購費用（不包括基於股份的薪酬支出）與2023年同期相比增加了1,450萬美元，增長了3.9％。按自然計算，我們的銷售和收購支出增加了130萬美元，增長了0.3％。這種增長包括以下因素：

•與核心網絡和信息技術相關的成本增加了550萬美元，增長了19.2％，這主要是由於Sunrise的信息技術相關支出增加；

•商業服務成本減少了540萬美元，下降了11.0％，這主要是由於諮詢成本降低，因為Sunrise和Telenet的下降僅被中央和其他部門的增長部分抵消；以及

•人事成本增加440萬美元，增幅2.6％，主要是由於以下因素的淨影響：（i）Telenet的臨時人員費用增加，（ii）人員配置減少，主要集中在中央和其他部門以及Sunrise，以及（iii）每名員工的平均成本增加，主要是中央和其他部門。

基於股份的薪酬支出

我們的基於股份的薪酬支出主要與Liberty Global向其員工和子公司的員工發放的基於股份的激勵獎勵有關。我們的基於股份的薪酬支出總額摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

自由全球 (a)：
非績效激勵獎勵		$	32.5	$	29.2
基於績效的激勵獎勵		2.1		—
其他 (b)		8.8		6.8
全球完全自由		43.4		36.0
其他		1.2		7.8
總計		$	44.6	$	43.8
包含在：
其他運營費用		$	5.3	$	2.2
銷售和收購費用		39.3		41.6
總計		$	44.6	$	43.8

_______________

(a)2024年的金額包括與某些Telenet替代獎勵相關的基於股份的薪酬支出。

(b)代表已經或預計將使用Liberty Global普通股結算的年度激勵薪酬和固定繳款計劃負債。就年度激勵薪酬而言，已經或將要根據持股激勵計劃向高級管理層和關鍵員工發行股份。持股激勵計劃允許這些員工選擇以Liberty Global普通股的年度激勵薪酬的100％來代替現金。

有關我們基於股份的薪酬支出的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註12。

折舊和攤銷費用

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們的折舊和攤銷費用分別為4.807億美元和5.269億美元。不包括外匯影響，折舊和攤銷費用有所下降與2023年同期相比，截至2024年3月31日的三個月中為6,030萬美元，增長11.4％。下降的主要原因是：(i) 與某些資產完全折舊相關的減少，主要集中在中央及其他地區、Sunrise和Telenet，以及 (ii) 與安裝CPE、擴大和升級我們的網絡以及其他資本計劃（主要是Sunrise、Telenet和VM Ireland）相關的財產和設備增加。

減值、重組和其他運營項目，淨額

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們確認的減值、重組和其他運營項目的淨額分別為3,350萬美元和1,640萬美元。

2024 年期間的金額包括 (i) 為中央和其他部門的1 750萬美元法律意外開支編列經費；(ii) 1,520萬美元的重組費用，主要是中央和其他部門。2023年期間的金額包括1,390萬美元的直接收購和處置成本，主要來自Telenet和Central and Other。

如果除其他因素外，（i）我們的股票價值下降或（ii）經濟、競爭、監管或其他因素的不利影響導致我們的經營業績或現金流低於預期，我們可以在未來得出結論，需要減值費用才能降低我們的商譽賬面價值，並在較小程度上降低其他長期資產的賬面價值。任何此類減值費用都可能很大。

利息支出

我們確認了2.535億美元的利息支出在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，分別為2.09億美元。不包括外匯影響，在截至2024年3月31日的三個月中，利息支出與2023年同期相比增加了4,900萬美元，增長了24.4％。這一增長主要歸因於加權平均利率的提高，但平均未償債務餘額的下降部分抵消了這一增長。有關我們未償債務的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。

（i）任何新借款的利率都可能高於我們現有債務的當前利率，（ii）我們的浮動利率債務在未來時期可能會增加。正如我們的簡明合併財務報表附註5及以下附註中進一步討論的那樣關於市場風險的定量和定性披露下面，我們使用衍生工具來管理我們的利率風險。

已實現和未實現衍生工具的收益（虧損），淨額

我們的衍生工具已實現和未實現收益或虧損包括（i）在衍生品合約全部或部分結算之前本質上是非現金的衍生工具公允價值的未實現變動，以及（ii）衍生品合約全部或部分結算後的已實現收益或虧損。我們的衍生工具已實現和未實現收益（虧損）淨額詳情如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

跨貨幣和利率衍生品合約 (a)		$	598.1	$	(66.9)
股票相關衍生工具 (b)		(43.5)		31.7
外幣遠期合約和期權合約		10.7		0.8

總計		$	565.3	$	(34.4)

_______________

(a)這個獲得 2024年期間主要歸因於 (i) 與變動相關的淨收益的淨影響某些貨幣的相對價值和 (ii) 與某些市場利率變動相關的淨虧損。此外，收益 2024 年期間包括淨虧損 4,880 萬美元這是由於我們的信用風險估值調整的變化造成的。 2023 年期間的虧損可歸因於淨虧損與 (a) 某些貨幣的相對價值和 (b) 某些市場利率的變化相關的損失。此外，2023年期間的虧損包括因我們的信用風險估值調整變動而產生的2140萬美元的淨虧損。

(b)我們的股票相關衍生工具的經常性公允價值衡量標準基於Black-Scholes定價模型。

有關我們的衍生工具的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5和6以及第一部分第3項。關於市場風險的定量和定性披露下面。

外幣交易收益（虧損），淨額

我們的外幣交易收益或虧損主要來自對以適用實體標的本位幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債的重新評估。未實現的外幣交易收益或虧損是根據期末匯率計算的，在金額結算之前，本質上是非現金的。我們的外幣交易收益（虧損）淨額詳情如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

以實體本位幣以外的貨幣計價的公司間餘額 (a)		$	247.0	$	(414.2)
歐元本位貨幣實體發行的以美元計價的債務		(182.4)		112.0
以實體本位幣以外的貨幣計價的現金和限制性現金		4.2		—




其他		0.3		(0.7)
總計		$	69.1	$	(302.9)

_______________

(a)金額主要涉及（i）我們在歐洲的某些非運營子公司之間的貸款，以及（ii）我們在歐洲的某些非運營和運營子公司之間的貸款，這些貸款通常以適用的運營子公司的貨幣計價。

某些投資公允價值變動導致的已實現和未實現收益（虧損），淨額

由於某些投資的公允價值變動而導致的已實現和未實現收益或虧損包括與公允價值變動相關的未實現收益或虧損，這些收益或虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。有關我們的投資和公允價值衡量的更多信息，分別參見我們的簡明合併財務報表附註4和6。由於某些投資的公允價值變動而導致的已實現和未實現收益（虧損）的淨額詳情如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

EdgeConnex		$	71.8	$	11.9
蕾絲工藝		(67.6)		(21.4)
ITV		50.0		45.1
沃達豐		48.2		(37.4)
SMA		19.3		(14.5)
Aviatrix		(14.3)		—
獅門影業		(6.0)		34.1
羽毛		(1.1)		(17.5)
其他，淨額		14.6		(5.8)
總計		$	114.9	$	(5.5)

附屬公司業績份額，淨額

下表詳細列出了我們的業績份額附屬公司，淨額：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

nexfibre 合資企業		$	12.4	$	(8.6)
All3Media		(10.1)		0.3
AtlasEdge 合資企業		(9.1)		(10.1)
VodafoneZiggo 合資企業 (a)		6.6		(35.7)
電動方程式		(4.5)		0.2
VMO2 合資企業 (b)		0.7		(178.5)
其他，淨額		(4.0)		(6.2)
總計		$	(8.0)	$	(238.6)

_______________

(a)代表（i）我們在VodafoneZiggo合資企業經營業績中所佔的50％份額，以及（ii）在所示相應時期內的1,380萬美元和1,350萬美元的利息收入，佔沃達豐Ziggo合資企業應收賬款所得利息的100％。沃達豐Ziggo合資公司的經營業績摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

收入		$	1,114.0	$	1,083.4
調整後 EBITDA		$	519.0	$	471.5
營業收入		$	104.2	$	59.8
非運營費用 (1)		$	(129.7)	$	(168.7)
淨虧損		$	(13.6)	$	(88.1)

_______________

(1)包括分別所示期間的2.064億美元和1.806億美元的利息支出。

與2023年同期相比，沃達豐Ziggo合資企業在截至2024年3月31日的三個月中收入的變化主要是由於（i）住宅移動收入的增加和（ii）B2B固定收入的增加。與2023年同期相比，沃達豐Ziggo合資公司截至2024年3月31日的三個月調整後的息税折舊攤銷前利潤的變化主要是由於能源和員工成本的降低。此外，報告的收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤金額受到外匯的影響。

(b)代表（i）我們在VMO2合資企業經營業績中的50％份額，以及（ii）向在VMO2合資公司成立之前曾是Liberty Global僱員的VMO2合資公司員工發放的與Liberty Global獎勵相關的基於股份的薪酬支出的100％，因為這些獎勵仍由我們負責。VMO2合資企業的經營業績摘要如下：


	三個月已結束 3月31日
		2024		2023
		以百萬計

收入		$	3,282.8	$	3,162.7
調整後 EBITDA		$	1,073.6	$	1,025.9
營業收入（虧損）		$	228.8	$	(39.7)
非運營費用 (1)		$	(185.7)	$	(414.4)
淨收益（虧損）		$	22.7	$	(352.1)

_______________

(1)包括所示期間的4.179億美元和3.277億美元的利息支出。

與2023年同期相比，VMO2合資企業在截至2024年3月31日的三個月中收入的變化主要是由於：（i）與nexfibre合資公司的低利潤建築收入相關的其他收入增加，（ii）手機銷售下降導致移動收入下降，（iii）B2B固定收入下降，每個收入類別均由VV定義和報告 MO2 合資企業與2023年同期相比，VMO2合資企業在截至2024年3月31日的三個月中調整後的息税折舊攤銷前利潤髮生變化，主要是由於以下淨影響：(a) 由於Liberty Global現在銷售CPE硬件和嵌入式必需品的關聯方合同條款發生變化，VMO2合資公司在2024年三個月期間的資本化成本上漲了約1,500萬美元向VMO2合資公司提供軟件，以及（b）投資信息技術和數字效率計劃。此外，報告的收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤金額受到外匯的影響。

其他收入，淨額

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們確認的其他淨收入分別為4,350萬美元和4,390萬美元。這些金額包括（i）分別為3,680萬美元和3,360萬美元的利息和股息收入，以及（ii）與我們的淨定期養老金成本中非服務部分相關的貸項，分別為740萬美元和520萬美元。

所得税支出

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們確認的所得税支出分別為2690萬美元和1,250萬美元。

所得税費用在截至2024年3月31日的三個月中，與預期的所得税支出1.385億美元（基於英國25.0％的法定所得税税率）有所不同，這主要是由於不可扣除或不可納税的外幣兑換業績的淨正面影響。

截至2023年3月31日的三個月，所得税支出與1.647億美元的預期所得税優惠（基於英國23.5％的混合所得税税率）不同，這主要是由於（i）不可扣除或不可納税的外幣匯兑業績的淨負面影響，以及（ii）與子公司投資相關的項目的財務和税務會計處理之間的某些永久性差異。

有關我們所得税的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10。

淨收益（虧損）

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們公佈的淨收益（虧損）分別為5.27億美元和（7.135億美元），包括（i）2,260萬美元和3,740萬美元的營業外淨收入（支出），分別為5.313億美元和（7.384億美元），以及（iii）2690萬美元和1,250萬美元的所得税支出，分別地。

與 (i) 衍生工具公允價值變動、(ii) 外幣匯率變動以及 (iii) 資產處置和所有權變動相關的收益或損失會受到高度波動的影響，因此，來自這些來源的任何收益都不代表可靠的收入來源。在未來沒有重大收益的情況下

這些來源或其他非營業項目，我們實現收益的能力在很大程度上取決於我們能否將總營業收入提高到足以抵消（a）利息支出、（b）其他非營業支出和（c）所得税支出的總額。

這在很大程度上是由於我們力求將債務維持在能夠提供誘人股票回報的水平，如下所述財務狀況的重大變化 —資本化下面，我們預計，在可預見的將來，我們將繼續報告大量的利息支出。有關我們對未來可能影響我們經營業績某些方面的趨勢的預期的信息，請參閲以下討論概述以上。有關我們簡明合併運營報表中特定細列項目變動原因的信息，請參閲對我們應報告的細分市場的討論和分析和討論和分析我們的合併經營業績以上。

歸屬於非控股權益的淨收益

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，歸屬於非控股權益的淨收益分別為1,700萬美元和790萬美元，主要歸因於Telenet的某些非控股權益。

財務狀況的重大變化

現金的來源和用途

我們是一家控股公司，依賴子公司的資本資源來滿足公司層面的流動性需求。我們的每家重要的運營子公司都由我們的三個子公司 “借款集團” 中的一個單獨融資。這些借款團體包括Sunrise Holding、Telenet和VM Ireland中各自的受限母公司和子公司。儘管我們的借貸集團通常通過經營活動產生現金，但管理這些借款集團債務的工具條款可能會限制我們獲得這些子公司流動性的能力。此外，我們獲得這些子公司和其他子公司流動性的能力可能會受到税收和法律考慮、非控股權益的存在和其他因素的限制。

現金、現金等價物和 SMA

下表列出了截至2024年3月31日的合併現金及現金等價物的美元等值餘額的詳細信息（以百萬計）：


持有的現金和現金等價物：
Liberty Global 和無限制子公司：
自由全球 (a)	$	4.4
非限制性子公司 (b)	223.4
完全自由環球和不受限制的子公司	227.8
借款團體 (c)：
Telenet	894.5
日出控股	15.9
VM 愛爾蘭	1.4
借款組總數	911.8
現金及現金等價物總額 (d)	1,139.6
根據SMA持有的投資 (e)	2,029.5
根據SMA持有的現金和現金等價物及投資總額	$	3,169.1

_______________

(a)代表自由環球獨立持有的金額。

(b)代表我們借款集團之外的子公司持有的總金額。

(c)代表我們借款集團的母實體和限制性子公司持有的總金額。

(d)現金和現金等價物總餘額分別包括以歐元和美元計價的9.188億美元（佔80.6％）和1.897億美元，佔16.6％。

(e)我們在SMA下持有的投資餘額為由Liberty Global的無限制子公司持有，包括19.735億美元，佔97.2％以美元計價。

有關我們的現金和現金等價物以及根據SMA持有的投資的更多信息，請參閲以下討論關於市場風險的定量和定性披露 — 現金和投資下面。

Liberty Global及其無限制子公司的流動性

Liberty Global持有的440萬美元現金，在某些税收和法律考慮的前提下，非限制性子公司持有的2.234億美元現金和現金等價物，以及根據SMA持有的20.295億美元投資，代表了截至2024年3月31日公司層面的可用流動性。如上表所示，截至2024年3月31日，我們剩餘的現金和現金等價物為9.118億美元，由我們的借款集團持有。如上所述，各種因素可能會限制我們獲得借款集團現金的能力。有關我們子公司債務工具在2024年3月31日施加的某些限制的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。

我們的企業流動資金的短期來源包括（i）Liberty Global持有的現金和現金等價物，以及在某些税收和法律考慮的前提下，Liberty Global的無限制子公司；（iii）根據SMA持有的投資；（iii）我們以及受某些税收和法律考慮因素影響的非限制性子公司的現金和現金等價物和投資，包括從VMO2合資公司或VoC獲得的股息分配 DafoneZigGo 合資企業，(iv) 因過渡和其他服務而收到的現金向各種第三方提供，以及（v）收到的與沃達豐Ziggo合資應收賬款有關的利息付款。

在 (a) 這些實體完成資本重組、再融資、資產出售或類似交易後，Liberty Global及其不受限制的子公司還可能不時從Liberty Global的借款集團或關聯公司獲得股息分配或貸款還款形式的收益（包括來自VMO2合資企業或沃達豐Ziggo合資公司的款項）其他方式，（ii）處置Liberty Global及其非限制性投資和其他資產後的收益子公司以及（iii）與Liberty Global或其非限制性子公司發生債務或Liberty Global發行股權證券相關的收益，包括為履行子公司債務而發行的股權證券。無法保證任何外部資金會以優惠條件提供給Liberty Global或其不受限制的子公司，甚至根本無法保證。

截至2024年3月31日，我們的合併現金及現金等價物包括居住在百慕大以外的實體持有的11.352億美元。根據我們對在節税基礎上獲得子公司流動性的能力的評估以及我們對公司流動性要求的預期，我們預計税收考慮不會對未來12個月的公司流動性產生不利影響。我們在節税的基礎上獲得子公司流動性的能力是評估股票回購計劃範圍時的一個考慮因素。

此外，我們為滿足以美元計價的流動性需求而從子公司和關聯公司獲得的現金數量受到匯率波動的影響，特別是歐元、英鎊和瑞士法郎兑換成美元的情況。在這方面，美元兑這些貨幣的走強（疲軟）將導致相應子公司和關聯公司為回購我們的股票證券和其他以美元計價的流動性需求提供資金的美元減少（增加）。

我們的短期和長期流動性要求包括（i）公司一般和管理費用，（ii）沃達豐Collar貸款的利息支付，以及（iii）未通過交付標的股票結算的沃達豐Collar貸款的本金支付。此外，Liberty Global及其不受限制的子公司可能需要現金用於（a）償還第三方和公司間債務，（b）償還或有負債，（c）收購，（d）回購股權和債務證券，（e）其他投資機會，（f）我們子公司和關聯公司的任何資金需求或（g）所得税支付。

在截至2024年3月31日的三個月中，我們的股票回購總額，包括直接收購成本，為1.705億美元。根據我們目前的股票回購計劃，我們有權在2024年回購截至2023年12月31日的已發行股份總額的10％。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。

借款集團的流動性

上表詳細列出了我們的借款組的現金和現金等價物。除了現金和現金等價物外，我們借貸集團的主要流動性來源是運營提供的現金以及各自債務工具下的可用借款。有關截至2024年3月31日我們的借款集團可用借款的詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註8。在某些情況下，Liberty Global及其無限制子公司的捐款和/或貸款可以補充上述流動性來源。

我們的借款集團的流動性通常用於為（i）財產和設備的增加，（ii）還本付息要求和（iii）所得税的繳納提供資金，以及清償2024年3月31日簡明合併資產負債表中未包含的某些債務。在這方面，我們在以下方面做出了重大承諾：（a）與CPE相關的購買義務和某些服務相關承諾，（b）節目、工作室作品和體育版權合同，以及（c）與我們的網絡相關的某些運營成本。預計這些債務將代表我們借款集團的重要流動性需求，其中很大一部分將在未來12至24個月內到期。有關我們承諾的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。

我們的借貸集團還可能不時需要與（i）收購和其他投資機會，（ii）向Liberty Global或其無限制子公司提供的貸款，（iii）向Liberty Global和其他股權所有者的資本分配或（iv）或有負債的清償。無法保證我們的借貸集團會以優惠條件或根本不提供任何外部資金。

有關我們合併現金流的更多信息，請參閲以下討論簡明合併現金流量表下面。

資本化

我們力求在不承擔不當風險的情況下將債務維持在能夠提供誘人股票回報的水平。在這方面，我們通常尋求促使我們的運營子公司將其債務維持在合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤的水平上（不包括沃達豐Collar Loan，並使用子公司債務協議的契約計算要求以互換外幣匯率計算的子公司債務數字進行衡量），即合併調整後息税折舊攤銷前利潤的四到五倍，儘管我們的收購和融資交易的時機以及平均和即期外幣匯率的相互作用可能會產生影響這個比率。合併調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，投資者應將其視為我們簡明合併運營報表中包含的GAAP績效指標的補充，而不是替代。

我們償還債務或為債務再融資以及維持對借款集團信貸協議和契約中的槓桿承諾的遵守的能力主要取決於我們維持或增加運營子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤，以及在不動產和設備增建和收購中獲得足夠回報的能力。此外，我們獲得額外債務融資的能力受到借貸集團各種債務工具中包含的基於幣種的槓桿協議的限制。例如，如果我們的一個借款集團的調整後息税折舊攤銷前利潤下降，我們獲得額外債務的能力可能會受到限制。根據我們的信貸額度以及優先和優先擔保票據，如果我們的一個或多個借款集團的調整後息税折舊攤銷前利潤大幅下降到無法償還債務的程度，則子借款集團之間不存在交叉違約的風險。任何可能發生的強制性預付款事件或違約事件只會影響發生這些事件的相關借款集團，不允許向其他借款集團或Liberty Global Ltd尋求任何追索權。我們的信貸額度以及優先和優先擔保票據要求相關借款集團的某些成員擔保支付所有應付款項，此類集團成員必須為其股份或某些借款集團的幾乎所有資產提供第一級擔保保護支付根據該協議應付的所有款項。截至2024年3月31日，我們的每個借款團體都遵守了其債務契約。此外，我們預計在未來12個月中，不會出現任何不遵守借貸集團債務契約的情況，這將對我們的流動性產生重大不利影響。

截至2024年3月31日，我們的合併債務的未償本金以及我們的融資租賃義務共計157億美元，其中包括在簡明合併資產負債表上歸類為流動資產負債表的7億美元和直到2030年或之後才到期的16億美元。截至2024年3月31日，我們所有的合併債務和融資租賃債務均由我們的子公司借入或承擔。

我們認為，我們有足夠的資源來償還或為當前部分的債務和融資租賃債務進行再融資，併為未來12個月可預見的流動性需求提供資金。但是，隨着未來幾年到期債務的增加，我們預計我們將尋求再融資或以其他方式延長債務到期日。無法保證我們將能夠完成這些再融資交易或以其他方式延長債務到期日。在這方面，無法預測政治和經濟狀況、主權債務問題或任何不利的監管發展將如何影響我們進入的信貸和股票市場，從而影響我們未來的流動性和財務狀況。我們以優惠條件或根本獲得債務融資的能力可能會受到以下因素的不利影響：（i）我們的任何交易對手的財務失敗，這可能（a）減少承諾信貸額度下的可用金額；（b）對我們獲得存放在任何倒閉金融機構的現金的能力產生不利影響；（ii）信貸市場的緊縮。此外，股票市場的任何疲軟都可能降低使用我們的股票來履行或有債務或其他債務的吸引力，而持續或加劇的競爭，尤其是不利的經濟或監管發展，可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。

有關我們的債務和融資租賃義務的更多信息，分別見我們的簡明合併財務報表附註8和9。

簡明合併現金流量表

將軍。由於外匯，我們的現金流可能會有重大變化。

摘要。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表彙總如下：


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023		改變
	以百萬計

經營活動提供的淨現金	$	245.7	$	307.8	$	(62.1)
投資活動使用的淨現金	(211.7)		(1,423.2)		1,211.5
融資活動提供（使用）的淨現金	(284.0)		813.8		(1,097.8)
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響	(25.6)		22.0		(47.6)
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少	$	(275.6)	$	(279.6)	$	4.0

經營活動。經營活動提供的淨現金減少主要歸因於以下淨影響：（i）調整後的息税折舊攤銷前利潤和相關營運資本項目提供的現金減少；（ii）由於與投資沃達豐相關的股息分配增加而提供的現金增加；（iii）外匯帶來的增加；（iv）由於利息收入增加而提供的現金增加。合併調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，投資者應將其視為我們簡明合併運營報表中包含的GAAP績效指標的補充，而不是替代。

投資活動。投資活動使用的淨現金減少主要歸因於以下淨影響：(i) 現金使用量減少13.188億美元，這與出售投資獲得的淨現金增加有關，這主要與我們在2023年對沃達豐的投資以及我們在SMA下持有的投資有關；(ii) 由於VMO2合資企業的股息分配減少，使用的現金增加1.98億美元；(iii) 減少 9,010萬美元的現金使用量與收購的淨現金減少有關。

我們在簡明合併現金流報表中報告的資本支出不包括根據資本相關供應商融資或融資租賃安排融資的金額。取而代之的是，這些金額在標的資產交付時反映為我們財產和設備的非現金增值，在償還本金時反映為債務還款。在本討論中，我們指的是 (i) 我們在簡明合併現金流報表中報告的資本支出，其中不包括在資本相關供應商融資或融資租賃安排下融資的金額，以及 (ii) 我們的財產和設備增加總額，包括我們按應計制計算的資本支出以及根據資本相關供應商融資或融資租賃安排融資的金額。有關我們增加的財產和設備的更多詳情，請參閲我們的簡明合併財務報表附註15。如我們的簡明合併現金流量表所示，我們在合併資本支出中增加的合併財產和設備的對賬情況如下：


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

增加的財產和設備	$	365.1	$	389.9
根據資本相關供應商融資安排收購的資產	(39.8)		(42.3)
根據融資租賃收購的資產	(0.5)		(7.3)
與資本支出相關的流動負債的變化	26.0		36.9
資本支出，淨額	$	350.8	$	377.2

與2023年同期相比，在截至2024年3月31日的三個月中，我們增加的財產和設備有所減少，這主要是由於淨影響 (i) 我們子公司的當地貨幣支出減少主要是由於 (a) 支持新客户產品和運營的支出減少的淨影響

效率舉措，（b）新建和升級項目的增加，（c）購買和安裝CPE的支出減少，（ii）外匯帶來的增長。

融資活動。這個融資活動提供（使用）的淨現金的變化主要歸因於以下淨影響：（i）由於債務淨還款額增加，現金減少了12.174億美元，包括我們在2023年與沃達豐項圈貸款相關的借款；（ii）由於與衍生品相關的淨付款減少，現金增加6,060萬美元以及（iii）由於Liberty Global普通股的回購量減少，現金增加了5,300萬美元。

調整後的自由現金流

我們將調整後的自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，加上與運營相關的供應商融資支出（這是指通過非現金融資活動將供應商付款期限延長到正常付款期限（通常為90天或更短）之後的實際可用現金的增加），減去（i）資本支出期間的現金支付，（ii）供應商和中介機構融資的運營和資本相關金額的本金（這代表了我們這段時期的縮短向供應商和中介機構支付的實際可用現金（我們之前曾將供應商付款延長到正常付款條件以外）以及（iii）融資租賃的本金支付（表示同期實際可用現金的減少），均如我們的簡明合併現金流量表所示。經營活動提供的淨現金包括在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別為520萬美元和1160萬美元的成功和失敗收購和處置直接相關的第三方費用支付的現金。

我們認為，我們對調整後自由現金流的列報為投資者提供了有用的信息，因為該衡量標準可用於衡量我們（i）償還債務和（ii）在考慮了與我們的營運資本活動相關的所有實際現金支付和本質上屬於資本的開支（在這種情況下，我們通常在不到365天的時間內付款）後為新的投資機會提供資金（在這種情況下，我們通常在不到365天的時間內付款））。不應將調整後的自由現金流理解為代表我們為全權金額提供資金的能力，因為我們有各種強制性和合同義務，包括償還債務，在得出這些金額時不扣除這些義務。投資者應將調整後的自由現金流視為我們簡明合併現金流量表中包含的GAAP流動性指標的補充，而不是替代。此外，我們調整後的自由現金流可能與其他公司定義和應用調整後自由現金流的定義不同。

下表提供了我們調整後的自由現金流的詳細信息：


	三個月已結束 3月31日
	2024		2023
	以百萬計

經營活動提供的淨現金	$	245.7	$	307.8
增加與運營相關的供應商融資 (a)	159.8		141.4
現金資本支出，淨額	(350.8)		(377.2)
與運營相關的供應商融資的本金支付	(191.0)		(143.5)
與資本相關的供應商融資的本金支付	(45.1)		(104.5)
融資租賃的本金支付	(4.0)		(2.4)
調整後的自由現金流	$	(185.4)	$	(178.4)

_______________

(a)就我們的簡明合併現金流報表而言，與運營相關的供應商融資增加是指由中介機構融資的運營相關費用，當中介機構與供應商結算負債時，這些費用被視為建設性運營現金流出和建設性融資現金流入。當我們向融資中介機構付款時，我們在合併現金流量表中記錄融資現金流出。就調整後的自由現金流定義而言，我們（i）在中介機構與供應商結算負債時增加建設性融資現金流量，因為我們當時的實際可用淨現金不受影響；（ii）隨後在我們實際向融資中介機構付款時扣除相關的融資現金流出，反映可用於償還債務或為新投資機會提供資金的現金的實際減少。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

普通的

由於我們在國外的投資以及持續的投資和融資活動，我們在正常的業務運營過程中面臨市場風險。市場風險指因外幣匯率、利率和股票價格的不利變化而產生的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。如下文所述，我們已經制定了管理市場風險和使用衍生工具管理此類風險敞口的政策、程序和流程。

本節中的信息應與第二部分第7A項下更完整的討論一起閲讀。關於市場風險的定量和定性披露在我們的 10-K 中。以下討論將選定的數字信息更新至2024年3月31日。

除非另有説明，否則從2024年3月31日起計算成美元的便捷折算值。

現金和投資

我們將現金投資於符合高信貸質量標準的高流動性工具。我們面臨匯率風險，因為我們的現金和現金等價物餘額、循環信貸額度和其他短期流動性來源的面額與我們和子公司的短期流動性需求的面額不符。為了降低這種風險，我們根據我們和子公司的預測流動性需求，積極管理現金餘額的面值。2024 年 3 月 31 日， 9.188 億美元或 80.6% 和 1.897 億美元，即 16.6% 我們的合併現金餘額分別以歐元和美元計價，19.735億美元（佔我們在SMA下持有的合併投資餘額的97.2％）以美元計價。

我們面臨與投資沃達豐股票相關的市場價格波動的影響，截至2024年3月31日，沃達豐股票的總價值為11.876億美元。我們的沃達豐股票的市場風險敞口有限，所有股票均通過沃達豐項圈持有。有關沃達豐項圈、沃達豐項圈貸款以及我們對沃達豐股票的投資的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。

外幣風險

如果我們的債務以業務的本位幣計價，而現金流支持我們償還或再融資此類債務的能力，則我們的合併債務面臨外幣匯率風險。有關我們使用衍生工具管理外幣匯率風險的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5。

我們運營所在國家的主要貨幣與美元（我們的報告貨幣）之間的關係如下所示：


	3月31日 2024	十二月三十一日 2023

即期匯率：
歐元	0.9262	0.9038
瑞士法郎	0.9014	0.8392
英鎊	0.7920	0.7835
波蘭茲羅提	3.9891	3.9272


	三個月已結束 3月31日
		2024	2023

平均費率：
歐元		0.9211	0.9320
瑞士法郎		0.8747	0.9253
英鎊		0.7886	0.8229
波蘭茲羅提		3.9897	4.3895

通貨膨脹和外國投資風險

利率風險

我們面臨利率變動的主要原因是我們的借貸活動，其中包括借貸集團的固定利率和浮動利率借款。我們對浮動利率債務的主要敞口是借款集團的Euribor指數和定期SOFR指數債務以及某些其他子公司的浮動利率債務。

總的來説，我們訂立衍生工具是為了防止浮動利率債務的利率上升。因此，我們進行了各種衍生品交易，以管理利率上升的風險。我們使用利率衍生品合約在指定的間隔內交換固定利率和浮動利率之間的差額，這些利率是參考商定的名義本金額計算得出的。我們還不時使用利率上限、下限和上限協議，在浮動利率上升時鎖定最高利率，但也允許我們的公司在有限的程度上受益於市場利率的下降。根據我們目前的指導方針，我們使用各種利率衍生工具來降低利率風險。在某些情況下，我們的各種利率衍生工具投資組合的最終到期日可能低於標的浮動利率債務的相應到期日。在這方面，我們根據當前和預期的未來市場狀況、流動性問題和其他因素考慮不同期限的相對成本和收益，運用判斷來確定利率衍生工具投資組合的適當組成和到期日。有關這些利率衍生工具影響的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5。

用於設定債務和衍生工具浮動利率的基準利率發生了重大變化。ICE基準管理機構（管理倫敦銀行同業拆借利率的實體）在2021年12月31日之後停止公佈瑞士法郎和英鎊的倫敦銀行同業拆借利率，並在2023年6月30日之後停止公佈美元倫敦銀行同業拆借利率。歐洲銀行同業拆借利率的方法已經過改革，EURIBOR已獲得監管部門的批准，可以繼續使用。

我們已經商定了對所有債務和衍生工具的修正案，以取代已停止的利率。對於美元，參考紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保隔夜融資利率或芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司管理的定期SOFR。對於瑞士法郎，這些參考的是瑞士證券交易所管理的瑞士隔夜平均匯率。對於英鎊，這些參考的是英格蘭銀行管理的英鎊隔夜平均指數。

加權平均浮動利率。截至2024年3月31日，我們的浮動利率債務的未償本金總額為102億美元，此類浮動利率債務的加權平均利率（包括保證金）約為7.1％，其中不包括利率衍生品合約、遞延融資成本、原始發行溢價或折扣以及承諾費的影響，所有這些都會影響我們的總體借貸成本。假設未償還金額沒有變化，並且在不使任何利率衍生合約、遞延融資成本、原始發行保費或折扣和承諾費生效的情況下，假設我們的加權平均浮動利率增加（減少）50個基點（0.50％）將增加（減少）我們的年度合併利息支出和現金流出

5,10 萬美元。如上文和簡明合併財務報表附註5所述，我們使用利率衍生品合約來管理浮動利率上漲的風險。在這方面，只要本金與利率衍生品合約相匹配，這些合約公允價值的增加通常將抵消適用於我們債務的浮動利率提高所產生的大部分經濟影響。

靈敏度信息

有關我們某些更重要的衍生工具的公允價值對市場狀況變化的敏感性的信息載於下文。下文列出的公允價值的潛在變化不包括與將衍生資產或負債重新計量為適用的本位貨幣相關的任何金額。有關更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5和6。

Sunrise Holding 跨貨幣和利率衍生品合約

在 2024 年 3 月 31 日保持所有其他因素不變：

(i)瑞士法郎相對於美元的價值瞬間增加（下降）10％，Sunrise Holding跨貨幣和利率衍生品合約的總公允價值將減少（增加）約4.16億歐元 (4.5億美元);

(ii)瑞士法郎相對於歐元的價值瞬間增加（下降）10％，Sunrise Holding跨貨幣和利率衍生品合約的總公允價值就會減少（增加）大約 2.44 億歐元（2.63億美元）；以及

(iii)如果相關基準利率即時增加（降低）50個基點（0.50％），則Sunrise Holding跨貨幣和利率衍生品合約的總公允價值將增加（減少）約8,600萬歐元（930萬美元）。

Telenet 跨貨幣和利率衍生合約

在 2024 年 3 月 31 日保持所有其他因素不變：

(i)如果歐元兑美元的價值立即增加（下降）10％，則Telenet跨貨幣和利率衍生品合約的總公允價值將減少（增加）約2.96億歐元（3.2億美元）；以及

(ii)如果相關基準利率立即增加（降低）50個基點（0.50％），則Telenet跨貨幣和利率衍生品合約的總公允價值將增加（減少）約8,600萬歐元（合9,300萬美元）。

沃達豐項圈

保持所有其他因素不變，截至2024年3月31日，（i）沃達豐普通股每股市價瞬間上漲10％將使沃達豐Collar的公允價值減少約7400萬歐元（合8000萬美元）；（ii）沃達豐普通股的每股市場價格立即下跌10％將使沃達豐Collar的公允價值增加約77歐元百萬（8,300萬美元）。

與衍生工具相關的預計現金流

下表提供了有關與我們的衍生工具相關的預計現金流的信息。下文列出的美元等價物基於2024年3月31日的利率預測和匯率。這些金額僅供參考，可能與未來時期所需的實際現金支付或收入有所不同。有關我們的衍生工具的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註5。


	應付款（收據）期限：												總計
	剩餘部分 2024 年的
			2025		2026		2027		2028		2029
	以百萬計
預計的衍生現金支付（收款），淨額：
與利息有關的 (a)	$	(201.6)	$	(276.1)	$	(269.2)	$	(243.7)	$	(195.1)	$	(71.5)		$	(1,257.2)
與校長相關 (b)	—		85.5		62.0		—		(72.7)		139.2			214.0
其他 (c)	9.0		49.7		163.1		—		—		—			221.8
總計	$	(192.6)	$	(140.9)	$	(44.1)	$	(243.7)	$	(267.8)	$	67.7		$	(821.4)

_______________

(a)包括（i）我們的利率上限、下限和互換合約的現金流，以及（ii）我們的跨貨幣和利率互換合約的利息相關現金流。

(b)包括我們的跨貨幣掉期合約的本金相關現金流。

(c)包括與我們的股票相關衍生工具和外幣遠期合約相關的金額。我們可以選擇使用現金或相關股份的總價值和沃達豐項圈來結算沃達豐項圈貸款。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15條（《交易法》），我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下進行了評估（高管），截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序的有效性。在設計和評估披露控制和程序時，高管們認識到，任何控制措施和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和目標的成本效益關係時必須做出判斷。根據該評估，高管們得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序有效地為我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告提供了合理的保證。

財務報告內部控制的變化

在本10-Q表季度報告所涵蓋的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，這些變化與上述評估相關的財務報告內部控制沒有變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們的子公司和關聯公司不時捲入與其在正常業務過程中因運營而產生的索賠有關的訴訟。欲瞭解更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分中的簡明合併財務報表附註14。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用


時期	總人數購買的股票的百分比	平均價格每股支付 (a)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值

2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日：
A 級	—	$	—	—	(b)
C 級	5,121,035	$	19.86	5,121,035	(b)
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日：
A 級	—	$	—	—	(b)
C 級	822,000	$	19.08	822,000	(b)
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日：
A 級	—	$	—	—	(b)
C 級	2,971,881	$	17.87	2,971,881	(b)
總計 — 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日：
A 級	—	$	—	—	(b)
C 級	8,914,916	$	19.12	8,914,916	(b)

_____________

(a)每股支付的平均價格包括直接收購成本。

(b)根據我們目前的股票回購計劃，我們有權在2024年回購截至2023年12月31日的已發行股份總額的10％。截至2024年3月31日，我們在2024年獲準回購的A類和/或C類普通股的剩餘數量為2930萬股。根據截至2024年3月31日的相應收盤股價的平均值，這相當於在2024年剩餘時間內額外回購約5.063億美元的股票。但是，我們在2024年剩餘時間內股票回購的實際美元金額將取決於該年度的實際交易日期股價，可能與該金額有很大差異。欲瞭解更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分中的簡明合併財務報表附註11。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有任何董事或執行官採用要麼終止任何旨在滿足第 10b5-1 (c) 條或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 中肯定性辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。

第 6 項。展品

下面列出了作為本季度報告的一部分提交的證物（根據S-K法規第601項中分配的證據）：



31 — 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證：

31.1						總裁兼首席執行官的認證*

31.2						執行副總裁兼首席財務官的認證*

32 — 第 1350 節認證**

101.SCH						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔*

101.CAL						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*

101.DEF						內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫*

101.LAB						內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔*

101.PRE						內聯 XBRL 分類擴展演示 Linkbase 文檔*

104						封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）*

_______________


*			隨函提交
**			隨函提供

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


		自由環球有限公司

註明日期：	2024年5月1日	/s/M邁克爾T. FRIES
		邁克爾·弗里斯總裁兼首席執行官

註明日期：	2024年5月1日	/s/C查爾斯H.R.B拉肯
		查爾斯 H.R. Bracken 執行副總裁兼首席執行官財務官員