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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

根據《公約》第13或15(D)條提交季度報告

1934年《證券交易法》

截至本季度末

佣金檔案

2024年3月31日

數

1-5805

摩根大通.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州									13-2624428
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)									(税務局僱主 識別號碼)
麥迪遜大道383號
紐約，			紐約						10179
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(212) 270-6000

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股			JPM			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於5.75%非累積優先股股份的百分之一權益，DD系列			摩根大通公關部			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於6.00%非累積優先股股份的百分之一權益，EE系列			JPM PR C			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於4.75%非累積優先股股份的百分之一權益，GG系列			摩根大通公關J			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於4.55%非累積優先股股份的百分之一權益，JJ系列			JPM PR K			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於4.625%非累積優先股股份的百分之一權益，系列11			摩根大通公關L			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於4.20%非累積優先股股份的百分之一權益，MM系列			JPM公關經理			紐約證券交易所
2024年5月24日到期的Alerian MLP指數ETN			AMJ			紐約證券交易所Arca，Inc.
摩根大通金融公司2032年6月10日到期的可贖回固定利率票據的擔保			JPM/32			紐約證券交易所
摩根大通金融公司2044年1月28日到期的Alerian MLP指數ETN擔保			AMJB			紐約證券交易所Arca，Inc.

用複選標記表示註冊人(1)是否已提交所有報告 須根據《證券交易法》第13或15(D)條提交 1934在過去12個月內(或在較短的期間內 註冊人被要求提交此類報告)，以及(2)已受到 過去90天的備案要求。☒ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器			☒			加速文件管理器			☐
非加速文件服務器			☐			規模較小的報告公司			☐
						新興成長型公司			☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

檢查註冊人是否為空殼公司（如交易法第12b—2條所定義）。 ☐ 是 ☒ 不是

截至2024年3月31日已發行普通股股數： 2,871,667,879

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表格10-Q

目錄

第一部分-財務信息									頁面
第1項。			財務報表。
			合併財務報表-摩根大通：
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的合併利潤表（未經審計）						83
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的合併全面收益表（未經審計）						84
			2024年3月31日和2023年12月31日合併資產負債表（未經審計）						85
			截至2024年和2023年3月31日止三個月合併股東權益變動表（未經審計）						86
			截至2024年和2023年3月31日止三個月的合併現金流量表（未經審計）						87
			合併財務報表附註(未經審計)						88
			獨立註冊會計師事務所報告						174
			截至2024年和2023年3月31日的三個月合併平均資產負債表、利率和利率（未經審計）						175
			術語和首字母縮略詞詞彙以及業務指標線						176
第二項。			管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
			綜合財務亮點						3
			引言						4
			高管概述						5
			綜合經營成果						10
			合併資產負債表和現金流量分析						13
			對公司使用非公認會計準則財務指標的解釋和協調						16
			業務細分結果						18
			全公司風險管理						37
			資本風險管理						38
			流動性風險管理						44
			消費信貸組合						54
			批發信貸組合						58
			投資組合風險管理						70
			市場風險管理						71
			國家/地區風險管理						77
			公司使用的關鍵會計估計						78
			會計和報告的發展						81
			前瞻性陳述						82
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露。						185
第四項。			控制和程序。						185
第二部分--其他資料
第1項。			法律訴訟。						185
第1A項。			風險因素。						185
第二項。			未登記的股權證券的銷售和收益的使用。						185
第三項。			高級證券違約。						186
第四項。			煤礦安全信息披露。						186
第五項。			其他信息。						186
第六項。			展品。						187

2

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摩根大通。

綜合財務摘要(未經審計)

截至期末（以百萬計，每股、比率、員工數據和另有註明除外）
						1Q24						4Q23			3Q23			2Q23			1Q23
選定的損益表數據
淨收入合計						$	41,934					$	38,574		$	39,874		$	41,307		$	38,349
總非利息支出						22,757						24,486			21,757			20,822			20,107
撥備前利潤(a)						19,177						14,088			18,117			20,485			18,242
信貸損失準備金						1,884						2,762			1,384			2,899			2,275
所得税前收入支出						17,293						11,326			16,733			17,586			15,967
所得税費用						3,874						2,019			3,582			3,114			3,345
淨收入						$	13,419					$	9,307		$	13,151		$	14,472		$	12,622
每股收益數據
淨收入： 基本						$	4.45					$	3.04		$	4.33		$	4.76		$	4.11
稀釋						4.44						3.04			4.33			4.75			4.10
平均份額：基本						2,908.3						2,914.4			2,927.5			2,943.8			2,968.5
稀釋						2,912.8						2,919.1			2,932.1			2,948.3			2,972.7
市場和每股普通股數據
市值						575,195						489,320			419,254			422,661			380,803
期末普通股						2,871.6						2,876.6			2,891.0			2,906.1			2,922.3
每股賬面價值						106.81						104.45			100.30			98.11			94.34
每股有形賬面價值(“TBVPS”)(a)						88.43						86.08			82.04			79.90			76.69
宣佈的每股現金股息						1.15						1.05			1.05			1.00			1.00
選定的比率和指標
普通股權益報酬率(ROE)(b)						17		%				12		%	18		%	20		%	18		%
有形普通股權益回報率(“ROTCE”)(A)(B)						21						15			22			25			23
資產回報率(b)						1.36						0.95			1.36			1.51			1.38
間接費用比						54						63			55			50			52
貸存比						54						55			55			54			47
公司流動資金覆蓋率(“LCR”)(平均值)						112						113			112			112			114
摩根大通銀行，N.A.LCR(平均)						129						129			123			129			140
普通股一級（“CET 1”）資本比率 (C)(D)						15.0						15.0			14.3			13.8			13.8
一級資本充足率(C)(D)						16.4						16.6			15.9			15.4			15.4
總資本比率(C)(D)						18.2						18.5			17.8			17.3			17.4
第1級槓桿率(c)						7.2						7.2			7.1			6.9			6.9
補充槓桿率(SLR)(c)						6.1						6.1			6.0			5.8			5.9
選定的資產負債表數據(期末)
交易資產						$	754,409					$	540,607		$	601,993		$	636,996		$	578,892
投資證券，扣除信貸損失準備後的淨額						570,679						571,552			585,380			612,203			610,075
貸款						1,309,616						1,323,706			1,310,059			1,300,069			1,128,896
總資產						4,090,727						3,875,393			3,898,333			3,868,240			3,744,305
存款						2,428,409						2,400,688			2,379,526			2,398,962			2,377,253
長期債務						395,872						391,825			362,793			364,078			295,489
普通股股東權益						306,737						300,474			289,967			285,112			275,678
股東權益總額						336,637						327,878			317,371			312,516			303,082
員工						311,921						309,926			308,669			300,066			296,877
信用質量指標
信貸損失準備						$	24,695					$	24,765		$	24,155		$	24,288		$	22,774
貸款損失準備佔留存貸款總額的比例						1.77		%				1.75		%	1.73		%	1.75		%	1.85		%
不良資產						$	8,265					$	7,597		$	8,131		$	7,838		$	7,418
淨沖銷						1,956						2,164			1,497			1,411			1,137
淨沖銷率						0.62		%				0.68		%	0.47		%	0.47		%	0.43		%

自2023年第二季度以來，該公司的業績包括第一共和國的影響。有關更多信息，請參閲第20頁的業務分部業績和註釋26。

(a)撥備前利潤、TBVPS和ROTCE都是非GAAP財務指標。有形普通股權益(“TCE”)也是一種非公認會計準則的財務計量。有關這些措施的進一步討論，請參閲第16-17頁《公司使用非公認會計準則財務措施的解釋和對賬》。

(b)比率以年化金額為基礎。

(c)該比率反映了當前預期信用損失（“CESL”）資本過渡條款。有關更多信息，請參閲本表格10-Q的註釋21和摩根大通2023年表格10-K的註釋27。

(d)反映了公司在巴塞爾III標準化方法下的比率。有關更多信息，請參閲第38-43頁的資本風險管理。

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引言

以下是管理層對摩根大通(“摩根大通”或“公司”)2024年第一季度財務狀況和經營業績(“MD&A”)的討論和分析。

本2024年第一季Form 10-Q季報(“Form 10-Q”)應與摩根大通截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報(“2023 Form 10-K”)一併閲讀。有關本表格10-Q中使用的術語和縮略語的定義，請參閲第176-184頁的術語和縮略語詞彙表以及業務線指標。

本10-Q表格包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於摩根大通管理層目前的信念和預期，僅在本10-Q表日發表，並受到重大風險和不確定性的影響。請參閲第82頁的前瞻性陳述 在本表格10-Q和第一部分第1A項中，請參閲2023年表格10-K第9-33頁上的風險因素表格10-K，以討論其中某些風險和不確定性，以及可能因這些風險和不確定性而導致摩根大通實際業績大相徑庭的因素。不能保證實際結果與本文所述的任何展望信息一致，公司也不承諾更新任何前瞻性陳述。

摩根大通(紐約證券交易所代碼：JPM)是一家金融控股公司，1968年根據特拉華州法律成立，是一家總部設在美國的領先金融服務公司，業務遍及全球。截至2024年3月31日，摩根大通擁有4.1萬億美元的資產和3366億美元的股東權益。該公司在投資銀行、面向消費者和小企業的金融服務、商業銀行、金融交易處理和資產管理領域處於領先地位。在摩根大通和大通的品牌下，該公司為數百萬客户提供服務，主要是在美國，以及全球許多最著名的企業、機構和政府客户。

摩根大通的主要銀行子公司是摩根大通銀行全國協會(JPMorgan Chase Bank，N.A.)，這是一個全國性的銀行協會，在美國48個州和華盛頓特區設有分支機構。摩根大通的主要非銀行子公司是美國經紀自營商摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)。摩根大通的銀行和非銀行子公司在全國範圍內運營，並通過海外分行和子公司、代表處和附屬外國銀行開展業務。該公司在美國以外的主要運營子公司是摩根大通證券公司和摩根大通證券公司(“JPMSE”)，這兩家公司是摩根大通銀行的子公司，總部設在英國。和德國。

為了管理報告的目的，公司的活動被組織成四個主要的可報告的業務部門，以及一個公司部門。該公司的消費者業務是消費者和社區銀行(“建行”)部門。該公司的批發業務包括企業和投資銀行(“CIB”)、商業銀行(“CB”)和資產與財富管理(“AWM”)部門。有關公司業務部門及其向各自客户羣提供的產品和服務的説明，請參閲本10-Q表格第18-36頁和附註25以及摩根大通2023年表格10-K的附註32。由於2024年1月25日宣佈的組織變革，該公司將重組其業務部門，以反映這些部門的管理方式。業務部門的重組將於2024年第二季度生效。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第52頁上的最新事件。

2023年5月1日，摩根大通從聯邦存款保險公司(FDIC)手中收購了First Republic Bank的某些資產和承擔了First Republic Bank的某些負債(“First Republic收購”)。本表格10-Q中對“不包括第一共和國”、“包括第一共和國”、“與第一共和國有關聯”或“可歸因於第一共和國”的所有提法均指排除或包括第一共和國收購的相關影響，以及適用的後續相關業務和活動。有關其他信息，請參閲附註26。

該公司的網站是www.jpmganche e.com。摩根大通根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節的規定，在合理可行的範圍內儘快以電子方式將這些材料存檔或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，並在合理可行的範圍內免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告。摩根大通在其網站https://www.jpmorganchase.com，上提供了有關該公司的新的重要信息，包括在其網站https://www.jpmorganchase.com/ir.的投資者關係部分公司網站上的信息，包括本10-Q表格中引用的文件，不會通過引用的方式併入本10-Q表格或公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中。

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高管概述

這份MD&A的執行概述重點介紹了選定的信息，並不包含對本10-Q表的讀者很重要的所有信息。為了完整地描述趨勢和不確定性，以及影響公司的風險和關鍵會計估計，本10-Q表格和2023年10-K表格應一併閲讀。

摩根大通的財務表現
(未經審計) 截至該期間或截至該期間為止， (單位：百萬，不包括每股數據和比率)			截至3月31日的三個月，
			2024						2023						變化
選定的損益表數據
非利息收入			$	18,852					$	17,638					7		%
淨利息收入			23,082						20,711						11
淨收入合計			41,934						38,349						9
總非利息支出			22,757						20,107						13
撥備前利潤			19,177						18,242						5
信貸損失準備金			1,884						2,275						(17)
淨收入			13,419						12,622						6
稀釋後每股收益			4.44						4.10						8
選定的比率和指標
普通股權益回報率			17		%				18		%
有形普通股權益回報率			21						23
每股賬面價值			$	106.81					$	94.34					13
每股有形賬面價值			88.43						76.69						15
資本比率(A)(B)
CET1資本			15.0		%				13.8		%
一級資本			16.4						15.4
總資本			18.2						17.4
備註：
NII不包括市場(c)			$	23,020					$	20,936					10
NIR(不包括市場)(c)			11,546						10,018						15
市場(c)			7,982						8,382						(5)
淨收入共計-管理基礎			$	42,548					$	39,336					8

截至2024年3月31日及截至2024年3月31日，公司的業績包括First Republic的影響。有關更多信息，請參閲第20頁和註釋26.

(a)這些比率反映了CECL的資本過渡撥備。有關更多信息，請參閲本Form 10-Q的附註21和摩根大通2023年Form 10-K的附註27。

(b)反映了公司在巴塞爾III標準化方法下的比率。有關更多信息，請參閲第38-43頁的資本風險管理。

(c)NII和NIR分別指淨利息收入和非利息收入。Markets由CIB的固定收益市場和股票市場業務組成。

除非另有説明，以下各節中的比較是2024年第一季度與2023年第一季度的比較。

固件範圍概述

2024年第一季度，摩根大通報告淨收益134億美元，增長6%，每股收益4.44美元，淨資產收益率17%，淨資產收益率21%。該公司的業績包括增加了7.25億美元的FDIC公司特別評估。

•淨收入合計為419億美元，增長9%，反映：

–淨利息收入(“NII”)為231億美元，上升11%，原因是收購First Republic、資產負債表組合及利率上升的影響，以及信用卡服務循環結餘增加，但因存款保證金壓縮及建行平均存款結餘減少而部分抵銷。不包括市場的NII為230億美元，增長10%。

–非利息收入淨資產收益率(“NIR”)為189億美元，增長7%，原因是資產管理費上升、財政部和首席信息官投資證券淨虧損減少、First Republic的影響以及投資銀行費用上升，但部分被Markets非利息收入下降所抵消。

•非利息支出為228億美元，增長13%，原因是薪酬支出增加，包括員工增加、First Republic的影響以及FDIC公司特別評估增加7.25億美元。

•這個信貸損失準備金為19億美元，反映了20億美元的淨沖銷。淨沖銷增加8.19億美元，主要由建行推動，主要是信用卡服務。

前一年包括11億美元的淨沖銷和信貸損失準備金淨增加11億美元。

•總數信貸損失準備2024年3月31日為247億美元。該公司的貸款損失撥備與留存貸款覆蓋率為1.77%，而前一年為1.85%。

•該公司的不良資產截至2024年3月31日，總額為83億美元，增長11%，這是由批發非應計貸款推動的，批發非應計貸款反映了房地產評級下調、集中在寫字樓以及First Republic的影響。有關更多信息，請分別參閲第58-66頁和第54-57頁的批發信貸組合和消費信貸組合。

•全固件平均貸款1.3萬億美元的貸款增長了16%，主要是由於建行和CB的貸款增加，這主要是First Republic的結果。

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•全固件平均存款2.4萬億美元增長2%，原因是：

–由於客户需求導致結構性票據的淨髮行，以及支付和證券服務的淨流入，CIB的增長，

–第一共和國的影響，以及

–與公司的國際消費者計劃相關的公司數量增加，

基本上抵消了

–由於客户尋求更高收益的投資，建行和AWM的存款減少；在建行，存款的下降也是由於客户支出的增加；在CB，存款的下降是由於持續的存款流失。

有關更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理。

選定的資本和其他指標

•CET1資本2,580億美元，標準化和高級CET1比率分別為15.0%和15.3%。

•單反為6.1%。

•TBVPS增長了15%，2024年第一季度結束時為88.43美元。

•截至2024年3月31日，該公司有資格的期末優質流動資產(“HQLA”)約8230億美元，以及未擔保的有價證券公允價值約6730億美元，產生約1.5萬億美元的流動性來源。有關更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理。

有關公司業績的進一步討論，請分別參閲第10-12頁和第13-14頁的綜合經營業績和綜合資產負債表分析。包括信貸損失準備金；和第20頁的業務部門結果；以及注5和26，分別提供有關FDIC特別評估和First Republic收購的其他信息。

撥備前利潤、ROTCE、TCE、TBVPS、NII和NIR不包括市場，以及管理基礎上的總淨收入是非GAAP財務指標。有關這些措施的進一步討論，請參閲第16-17頁《公司使用非公認會計準則財務措施的解釋和對賬》。

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業務細分市場亮點

除非另有説明，否則公司四個業務線(LOB)中每一個的選定業務指標如下所示，為2024年第一季度，其中包括First Republic的影響。

建行 ROE 35%						•平均存款下降3%，不包括第一共和國在內下降7%;客户投資資產增長46%，不包括第一共和國在內增長25% •平均貸款增長27%，不包括第一共和國在內增長6%;卡服務淨沖銷率為3.32% •借記卡和信用卡銷售量(a)增長9% •活躍的移動客户(b)上漲7%
CIB ROE 18%						•全球投資銀行費用排名第一，24季度錢包份額為9.1% •市場收入下降5%，固定收益市場下降7%，股票市場持平
CB 淨資產回報率24%						•投資銀行和市場總額(c)收入9.13億美元，增長4% •平均貸款增長17%，不包括第一共和國在內增長1%;平均存款持平，不包括第一共和國在內下降3%
AWM ROE 33%						•管理資產（“AUM”）3.6萬億美元，增長19% •平均貸款增長6%，不包括First Republic增加1%；平均存款增加2%，不包括First Republic下降4%

(a)不包括商業卡。

(b)在過去90天內登錄的所有移動平臺的用户。不包括第一共和國。

(c)包括公司賺取的毛收入，這些收入受CB和CIB之間銷售給CB客户的投資銀行和市場產品的收入分享安排的約束。這包括與固定收益和股票市場產品相關的收入。有關收入分享的討論，請參閲公司2023年Form 10-K的第65頁。

有關按業務分類的結果的詳細討論，請參閲第18-36頁的業務分類結果。

提供的信貸和籌集的資本

摩根大通繼續為全球消費者、企業和社區提供支持。該公司在2024年前三個月為批發和消費者客户提供了新的和續簽的信貸，並籌集了資金，包括大約：

6550億美元						提供的信貸總額和籌集的資本（包括貸款和承諾）
$55 十億						為消費者提供信貸
$10 十億						為美國小企業提供信貸
5750億美元						公司和非美國政府實體的信貸和資本(a)
$15 1000億美元						非營利組織和美國政府實體的信貸和資本(b)

(a)公司和非美國政府實體的信貸和資本包括個人和個人實體，主要由AWM內的全球私人銀行客户組成。

(b)包括州、市、醫院和大學。

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最近發生的事件

•2024年4月8日，摩根大通宣佈，兩名董事蒂莫西·P·弗林和邁克爾·A·尼爾已決定在任期屆滿後從公司董事會退休。

•2024年4月8日，Visa開始對Visa B-1類普通股的任何和所有流通股(“Visa B-1股”)進行初始交換要約，交換要約將於2024年5月3日到期。參與交換要約的持有者將獲得Visa B-2類普通股(“Visa B-2股”)和Visa C類普通股(“Visa C股”)的組合，以換取Visa有效投標並接受Visa交換的Visa B-1股。該公司已經提交了3720萬股Visa B-1股票的投標，目前正在等待Visa的接受。在Visa接受該公司的投標後，該公司收到的Visa C股票將按公允價值確認，預計最早可能在2024年第二季度錄得收益。有關更多信息，請參閲註釋2。

展望

這些目前的預期屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。此類前瞻性陳述是基於摩根大通管理層目前的信念和預期，僅在本10-Q表日發表，並受到重大風險和不確定性的影響。請參閲第82頁的前瞻性陳述 在本表格10-Q和第一部分第1A項中，請參閲2023年表格10-K第9-33頁的風險因素，以進一步討論某些風險和不確定因素，以及其他可能導致摩根大通實際業績因這些風險和不確定因素而大不相同的因素。不能保證2024年的實際結果與下文所述的展望信息一致，公司也不承諾更新任何前瞻性陳述。

摩根大通目前對2024年全年的展望應該放在全球和美國經濟的背景下來看待， 金融市場活動、地緣政治環境、競爭環境、客户和客户活動水平，以及公司在美國和其他開展業務的國家的監管和立法發展。這些因素中的每一個都會影響公司的業績。該公司將繼續對其業務和運營進行適當的調整，以應對其運營所在的商業、經濟、監管和法律環境的持續發展。

2024年全年

•管理層預計淨利息收入約為900億美元，不包括市場的淨利息收入約為890億美元，這取決於市場。

•管理層預計調整後的支出約為910億美元，這取決於市場。

•管理層預計信用卡服務的淨沖銷率將低於3.50%。

淨利息收入(不包括Uding Markets和調整後費用是非GAAP財務指標。請參閲《關於公司使用非公認會計準則財務措施的解釋和協調》第16-17頁.

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業務發展

First Republic收購

2023年5月1日，摩根大通從作為接管人的聯邦存款保險公司手中收購了First Republic Bank的某些資產，並承擔了First Republic Bank的某些債務(“First Republic收購”)。

摩根大通截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的綜合財務報表反映了First Republic的影響。在對披露有意義的情況下，First Republic收購的影響以及隨後的相關業務和活動在本10-Q表格的不同部分中披露。該公司繼續轉換某些業務，並整合與First Republic收購相關的客户、產品和服務，以與公司的業務和運營保持一致。該公司預計，這些行動將在2024年底之前基本完成。

有關First Republic的其他信息，請參閲附註26和第20頁。

監管動態

2024年3月5日，消費者金融保護局發佈了一項最終規定，降低了包括該公司在內的大型信用卡發行商向客户收取“避風港”滯納金的門檻。最終的規定還取消了大型信用卡發行商的年度通脹自動調整。本規定自2024年5月14日起施行。該公司預計不會對Firmwide淨利息收入產生實質性影響。

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綜合經營成果

本部分提供摩根大通在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的報告基礎上的綜合運營業績的比較討論，除非另有説明。主要與單一業務部門有關的因素在該業務部門的業績中進行了更詳細的討論。請參閲本表格10-Q的第78-80頁和摩根大通2023年表格10-K的第155-158頁，以討論公司使用的影響綜合經營結果的關鍵會計估計。

收入
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023						變化
投資銀行手續費			$	1,954					$	1,649					18		%
主要交易記錄			6,790						7,615						(11)
與貸款和存款相關的費用			1,902						1,620						17
資產管理費			4,146						3,465						20
佣金及其他費用			1,805						1,695						6
投資證券損失			(366)						(868)						58
按揭費用及相關收入			275						221						24
信用卡收入			1,218						1,234						(1)
其他收入(A)(B)			1,128						1,007						12
非利息收入			18,852						17,638						7
淨利息收入			23,082						20,711						11
淨收入合計			$	41,934					$	38,349					9		%

(A)其中包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的營業租賃收入分別為6.72億美元和7.55億美元。

(b)    自2024年1月1日起，由於採用了税收抵免結構投資會計指南的更新，該公司某些替代能源税收導向投資的攤銷以前在其他收入中確認，現在將在所得税支出中確認。有關更多信息，請參閲附註1、5和13。

季度業績

投資銀行手續費在……裏面摺痕，反映在CIB中：

•受益於市場狀況改善的更高承銷費，包括

–債務承銷費的增加主要是由槓桿貸款和高收益債券的全行業發行量增加，以及反映錢包份額增加的高等級債券發行量增加，以及

–IPO和可轉換證券發行推動的股票承銷費增加，反映錢包份額的增長,

部分偏移量

•較低的諮詢費是由較少的大型完成交易推動的。

有關更多信息，請參閲第24-28頁和注5中的CIB細分結果。

本金交易收入減少，反映了CIB的淨影響：

•固定收益市場利率和大宗商品收入下降，部分被證券化產品收入增加所抵消，

•股票衍生品和優質金融的股票市場收入更高，以及

•信貸調整及其他方面的虧損為1500萬美元，低於上年的1.53億美元。

CIB的本金交易收入通常有其他收入線的抵消，包括淨利息收入。該公司在總淨收入的基礎上評估其市場業務的表現。

有關更多信息，請參閲第24-28頁和注5中的CIB結果。

與貸款和存款相關的費用incr放鬆，反映：

•與貸款有關的收入增加，主要是因為與First Republic有關的某些收購貸款相關承諾的購買折扣攤銷，主要是AWM和CB；以及

•更高的其他鏡頭CIB和CB中與定金和存款相關的費用。

有關更多信息，請參閲第24-28頁、第29-31頁和第32-34頁的CIB、CB和AWM分部結果，以及附註5。

資產管理費 由於AWM和建行的強勁淨流入和較高的平均市場水平，以及First Republic對建行的影響，導致增長。有關更多信息，請分別參閲第21-23頁和第32-34頁的CCB和AWM分段結果，以及附註5。

佣金及其他費用增長主要是由於建行年金銷售的佣金增加，以及與CIB託管的資產水平較高相關的託管費用增加所致。有關更多信息，請分別參閲第21-23頁和第24-28頁的建行和CIB分部結果，以及注5。

投資證券損失反映了與重新定位財政部和首席信息官的投資證券組合相關的美國政府證券交易所、政府機構MBS和美國國債銷售的淨虧損減少。R有關更多信息，請參閲第35-36頁和附註9中的公司分部結果。

按揭費用及相關收入 住房貸款增加，反映出更高的生產收入，包括《第一共和國》的影響。有關更多信息，請參閲第21-23頁和附註5和14中的建行部分結果。

信用卡收入減少，因為增加了新開户成本，主要由較高的年費抵銷，反映出建行投資組合的持續增長。

參考CCB和CB細分結果分別位於第21-23頁和第29頁，和注5瞭解更多信息。

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其他收入增加主要是由於2024年1月1日通過了税收抵免結構投資會計指南的更新，導致該公司的某些替代能源税收導向投資攤銷了以前在其他收入中確認的，現在在所得税支出中確認。

前一年計入AWM的估值淨收益，包括中國國際基金管理公司(“中金公司”)原有少數股權的3.39億美元。

請參閲上的AWM細分結果第32-34頁有關CIFM的更多信息；註釋1、5和13 關於通過《税務抵免結構投資會計指南》的更新的更多信息。

淨利息收入增加， 受收購First Republic、資產負債表組合及較高利率的影響，以及信用卡服務的循環結餘增加所帶動，但因反映存款保證金壓縮而部分抵銷支付更高的利率 跨業務線，以及CCB的平均存款餘額較低。

該公司的平均生息資產為3.4萬億美元，增加2，290億美元，收益率為5.55%，增加87個基點（“基點”）。按FTE計算，這些資產的淨收益率為2.71%，增長了8個基點。剔除市場的淨收益率為3.83%，上升3個基點。

有關更多信息，請參閲第175頁的綜合平均資產負債表、利率和利率表。不包括市場的淨收益率是一項非GAAP財務指標。有關淨收益率（不包括市場）的進一步討論，請參閲第16-17頁對公司使用非GAAP財務指標的解釋與對賬。

信貸損失準備金
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023						變化
消費者，不包括信用卡			$	77					$	248					(69)		%
信用卡			1,837						1,222						50
總消費額			1,914						1,470						30
批發			(56)						804						NM
投資證券			26						1						NM
信貸損失準備金總額			$	1,884					$	2,275					(17)		%

季度業績

這個信貸損失準備金為19億美元，反映了20億美元的淨沖銷，增加了8.19億美元，主要由卡服務推動，因為投資組合繼續正常化。

信貸損失準備相對持平，反映出：

•年津貼淨減1.42億美元批發，其中包括與淨降級活動有關的信貸損失準備金的淨增加，主要是房地產，主要是CB，這被貸款和與貸款有關的承諾組合變化的淨影響以及對某些宏觀經濟變量的更新所抵消

•淨增加4,400萬美元消費者包括1.53億美元的信用卡服務，主要被1.25億美元的住房貸款淨減少所抵消。

上一年的撥備為23億美元，反映了11億美元的信貸損失準備金和淨註銷準備金淨增加11億美元。

有關信貸組合及信貸損失撥備的其他資料，請參閲建行分部第21-23頁、CIB第24-28頁、CB第29-31頁、AWM第32-34頁、公司第35-36頁；信貸損失準備第67-69頁；附註9及12。

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非利息支出
(單位：百萬)			截至3月31日的三個月，
			2024						2023						變化
補償費用			$	13,118					$	11,676					12		%
非補償費用：
入住率			1,211						1,115						9
技術、通信和設備(a)			2,421						2,184						11
專業和外部服務			2,548						2,448						4
營銷			1,160						1,045						11
其他費用(b)			2,299						1,639						40
非補償費用總額			9,639			(c)			8,431						14
總非利息支出			$	22,757					$	20,107					13		%

(a)包括與汽車經營租賃資產相關的折舊費用。

(b)包括截至2024年和2023年3月31日的三個月的Firmwide法律(福利)/支出分別為(7200萬)美元和1.76億美元；以及截至2024年和2023年3月31日的三個月的FDIC相關支出分別為9.73億美元和3.17億美元。有關更多信息，請參閲注5。

(c)包括第一共和國截至2024年3月31日的三個月4.54億美元的影響。有關更多信息，請參閲第20頁的業務細分結果。

季度業績

補償費用 增長由以下因素推動：

•員工人數增加，主要是在前臺和技術部門，

•First Republic的影響，主要是在建行和公司，以及

•與業務量和收入相關的更高薪酬，主要是建行和AWM。

非補償費用由於:

•聯邦存款保險公司的特別評估增加了7.25億美元，

•第一共和國對建行和公司的影響，以及

•加大建行在技術和營銷方面的投資，

部分偏移量

•降低CIB的法律費用。

有關First Republic的更多信息，請參閲第20頁的業務細分結果和註釋26；關於其他費用的補充信息，請參閲附註5。

所得税費用
(單位：百萬)			截至3月31日的三個月，
			2024						2023						變化
所得税前收入支出			$	17,293					$	15,967					8		%
所得税費用			3,874			(a)			3,345						16
實際税率			22.4		%				20.9		%

(a)自2024年1月1日起，由於採用了税收抵免結構投資會計指南的更新，該公司某些替代能源税收導向投資的攤銷現在將在所得税費用中確認。有關更多信息，請參閲附註1、5和13。

季度業績

這個實際税率增長由以下因素推動：

•2024年1月1日通過了《税收抵免結構投資會計指南》的更新，導致所得税支出增加約4.5億美元，

部分偏移量

•由於公司股價較高，當期與授予員工股票獎勵相關的較高福利。

前一年包括美國聯邦、州和地方税收入和支出水平和組合變化帶來的税收優惠。

12

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合併資產負債表和現金流分析

合併資產負債表分析

以下是對2024年3月31日至2023年12月31日之間的重大變化的討論。有關影響合併資產負債表的公司使用的關鍵會計估計的討論，請參閲第155-158頁。

選定的合併資產負債表數據
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023			變化
資產
現金和銀行到期款項			$	22,750					$	29,066		(22)		%
在銀行的存款			539,366						595,085			(9)
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			330,559						276,152			20
借入的證券			198,336						200,436			(1)
交易資產			754,409						540,607			40
可供出售的證券			236,152						201,704			17
持有至到期證券			334,527						369,848			(10)
投資證券，扣除信貸損失準備後的淨額			570,679						571,552			—
貸款			1,309,616						1,323,706			(1)
貸款損失準備			(22,351)						(22,420)			—
貸款，扣除貸款損失準備後的淨額			1,287,265						1,301,286			(1)
應計利息和應收賬款			129,823						107,363			21
房舍和設備			30,279						30,157			—
商譽、MSR和其他無形資產			64,374						64,381			—
其他資產			162,887						159,308			2
總資產			$	4,090,727					$	3,875,393		6		%

銀行的現金和應付款項以及銀行存款由於CIB市場活動以及財務部和首席信息官的現金部署，下降。

根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券受市場驅動而增加，反映出客户驅動的做市活動增加和對彌補空頭頭寸的證券需求增加，以及與年底季節性較低水平相比。有關根據轉售協議購買的證券的更多信息，請參閲注10和借入的證券。

交易資產增加的原因是：

•市場中股票和債務工具水平較高，反映了強勁的客户驅動的做市活動，與年底季節性較低水平相比，程度較小

•財務部和首席信息官的短期現金部署增加。

有關更多信息，請參閲附註2和4。

投資證券相對平坦，反映出：

•由於到期和償還，HTM證券下降，以及

•可供出售（“ATF”）證券增加，反映淨購買，部分被到期日和償付所抵消。

請參閲第35-36頁的公司分部業績，投資組合風險管理 第70頁，以及註釋2和9以瞭解更多信息。

貸款減少，反映:

•由於季節性的影響，信用卡服務減少，

•住房貸款的下降，因為銷售超過了原始貸款，以及

•由於還款，AWM的批發貸款較低。

這個貸款損失準備相對平坦反映：

•年淨減少9,200萬美元批發，其中包括與淨降級活動相關的津貼淨增加，主要是房地產，主要是CB，這被貸款組合變化以及某些宏觀經濟變量更新的影響所抵消。

•淨增加2,300萬美元消費者包括1.53億美元的信用卡服務，主要被住房貸款淨減少1.46億美元所抵消。

綜合資產負債表其他負債中確認的與貸款有關的承付款備抵也淨減少5800萬美元。

參考綜合運營結果和“信貸及投資風險管理”載於第10-12頁及第52-70頁，附註2、3、11及12載於附註2、3、11及12，以提供有關貸款及信貸損失撥備總額的額外資料；業務分部業績載於第20頁及附註26，以提供有關First Republic收購的其他資料。

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應計利息和應收賬款增加主要是由於與市場中客户驅動的活動相關的客户應收賬款增加所致。

善意、MSRS和其他無形資產： 有關善意、抵押服務權和其他無形資產的更多信息，請參閲注14。

選定的綜合資產負債表數據(續)
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023			變化
負債
存款			$	2,428,409					$	2,400,688		1		%
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			325,670						216,535			50
短期借款			46,268						44,712			3
貿易負債			228,327						180,428			27
應付帳款和其他負債			301,469						290,307			4
綜合可變利益實體(“VIE”)發行的實益權益			28,075						23,020			22
長期債務			395,872						391,825			1
總負債			3,754,090						3,547,515			6
股東權益			336,637						327,878			3
總負債和股東權益			$	4,090,727					$	3,875,393		6		%

存款 增加，反映以下方面的淨影響：

•CIB餘額增加，原因是與客户驅動的支付活動有關的淨流入 和證券服務，

•由於新賬户和季節性資金流入，建行增加， 由於轉向高收益投資，現有賬户存款減少，這在很大程度上抵消了這一影響。

•由於繼續遷移到收益更高的投資而導致AWM減少，但由於與First Republic相關的產品供應發生變化，現有賬户存款增加，部分抵消了這一減少

•CB的減少主要是由於季節性資金外流和持續的存款流失，但這主要被2023年第四季度開始將與First Republic關聯的更多客户從建行重新調整為CB所抵消。

根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券在……裏面在市場的推動下出現下降，反映客户驅動的做市活動和交易資產的擔保融資增加，與年末季節性較低的水平相比也是如此。

請參閲流動性風險管理44-51頁，瞭解有關根據回購協議購買的存款、聯邦基金和借出或出售的證券的更多信息，以及短期借款；關於存款的附註2和15，以及關於根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券的附註10；第20頁的業務部門業績和關於First Republic收購的附加信息的附註26。

貿易負債 增加的原因是固定收益市場債務工具的空頭頭寸水平較高，反映了客户驅動的做市活動，而且與年末季節性較低的水平相比。有關更多信息，請參閲附註2和4。

應付帳款和其他負債增長主要是由於與市場中客户驅動的活動相關的客户應付款增加所致。

合併VIE發行的實益權益增長由以下因素推動：

•CIB第三方持有的公司管理的多賣方管道商業票據水平較高，反映了公司短期流動性管理的變化，以及

•在財政部和CIO中發行信用卡證券化。

添加內容請參閲第44-51頁的流動性風險管理以及註釋13和22國際信息，特別是公司贊助的VIE和貸款證券化信託基金。

長期債務增加由財政部和首席信息官發行推動，主要被到期日抵消。有關First Republic收購的更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理;和註釋26。

股東權益：參閲股東權益變動合併報表於第86頁， 第42頁的資本行動， 注19 a其他信息。

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合併現金流分析

以下是截至2024年和2023年3月31日止三個月內現金流活動的討論。

(單位：百萬)												截至3月31日的三個月，
																		2024						2023
提供的現金淨額/(用於)
經營活動																		$	(154,158)					$	(111,241)
投資活動																		(43,379)						23,794
融資活動																		141,168						64,557
匯率變動對現金的影響																		(5,666)						1,656
現金和銀行應付款項及銀行存款淨減少																		$	(62,035)					$	(21,234)

經營活動

•2024年，使用的現金來自較高的交易資產和較高的應計利息和應收賬款，但被較高的交易負債、應付賬款和其他負債以及較低的其他資產部分抵消。

•2023年，使用的現金來自較高的交易資產以及較低的應付賬款和其他負債，但被較低的其他資產和應計利息和應收賬款部分抵消。

投資活動

•2024年，使用的現金來自根據轉售協議購買的較高證券，但部分被出售和持有投資貸款證券化的收益所抵消。

•2023年，提供的現金主要反映投資證券的淨收益。

融資活動

•2024年，提供的現金反映了根據回購協議借出或出售的證券增加、存款增加、長期和短期借款的淨收益以及發行優先股的收益。

•2023年，提供的現金反映了根據回購協議和存款借出或出售的證券增加，但部分被長期和短期借款的淨付款所抵消。

•在這兩個期間，現金用於回購普通股以及普通股和優先股的現金股息。

* * *

有關影響公司現金流的活動的進一步討論，請參閲第13-14頁的綜合資產負債表分析，第38-43頁的資本風險管理，第44-51頁的流動性風險管理，以及本表格10-Q第87頁的綜合現金流量表，以及摩根大通2023年表格10-K的第102-109頁。

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對公司使用非公認會計準則財務計量的解釋和核對

該公司根據美國公認會計原則編制合併財務報表，這一陳述被稱為“已報告”基礎；這些財務報表見第83-87頁。

除了在報告的基礎上分析公司的業績外，該公司還在Firmwide和部門層面審查和使用某些非GAAP財務衡量標準。這些非GAAP衡量標準包括：

•全公司的“管理”基準結果，包括間接費用比率，其中包括某些重新分類，以在與應税投資和證券相當的基礎上顯示來自獲得税收抵免和免税證券的投資的淨收入總額(“全時當量”)。與免税項目相關的相應所得税影響計入所得税費用。這些調整對公司整體或LOB報告的淨收入沒有影響；

•撥備前利潤，即總淨收入減去總非利息支出；

•淨利息收入、淨收益率和非利息收入（不包括市場）；

•TCE、ROTCE和TBVPS；

•調整後的費用，即非利息費用，不包括公司範圍的法律費用；以及

•期末留存貸款的貸款損失備抵，不包括貿易融資和渠道。

有關管理層使用非GAAP財務指標的進一步討論，請參閲摩根大通2023年表格10-K第62-64頁上對公司使用非GAAP財務指標和關鍵績效指標的解釋與對賬。

以下彙總表提供了公司報告的美國公認會計原則結果與管理基礎的對賬。

			截至3月31日的三個月，
			2024																								2023
(單位：百萬，比率除外)			已報告									全額應税-等值調整(b)									受管 基礎						已報告						全額應税-等值調整(b)									受管 基礎
其他收入			$	1,128		(a)						$	493		(a)						$	1,621					$	1,007					$	867								$	1,874
非利息收入總額			18,852									493									19,345						17,638						867									18,505
淨利息收入			23,082									121									23,203						20,711						120									20,831
淨收入合計			41,934									614									42,548						38,349						987									39,336
總非利息支出			22,757									北美									22,757						20,107						北美									20,107
撥備前利潤			19,177									614									19,791						18,242						987									19,229
信貸損失準備金			1,884									北美									1,884						2,275						北美									2,275
所得税前收入支出			17,293									614									17,907						15,967						987									16,954
所得税費用			3,874			(a)						614			(a)						4,488						3,345						987									4,332
淨收入			$	13,419								北美									$	13,419					$	12,622					北美									$	12,622
間接費用比			54		%							NM									53		%				52		%				NM									51		%

(a)自2024年1月1日起，該公司根據修改後的追溯法採用了税收抵免結構投資會計指南的更新。 有關更多信息，請參閲附註1、5和13。

(b)主要在CIB、CB和公司中得到認可。

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下表提供了淨利息收入、淨收益率和非利息收入（不包括市場）的信息。

(單位：百萬，不包括差餉)			截至3月31日的三個月，
			2024			2023						變化
淨利息收入—報告			$	23,082		$	20,711					11		%
全額應税-等值調整			121			120						1
淨利息收入--管理基礎(a)			$	23,203		$	20,831					11
減去：市場淨利息收入(b)			183			(105)						NM
不包括市場的淨利息收入(a)			$	23,020		$	20,936					10
平均生息資產			$	3,445,515		$	3,216,757					7
減去：平均市場生息資產(b)			1,031,075			982,572						5
平均可賺取利息的資產，不包括市場			$	2,414,440		$	2,234,185					8
平均生息資產淨收益率-管理基礎			2.71		%	2.63		%
平均市場生息資產的淨收益率(b)			0.07			(0.04)
不含市場的平均生息資產淨收益率			3.83		%	3.80		%
非利息收入--報告(c)			$	18,852		$	17,638					7
全額應税-等值調整(c)			493			867						(43)
非利息收入管理基礎			$	19,345		$	18,505					5
減少：市場非利息收入(b)			7,799			8,487						(8)
不包括市場的非利息收入			$	11,546		$	10,018					15
備註：總市場淨收入(b)			$	7,982		$	8,382					(5)

(a)利息包括相關套期保值的影響。應税-在適用的情況下使用等值金額。

(b)有關市場的更多信息，請參閲第27頁。

(c)自2024年1月1日起，該公司根據修改後的追溯法採用了税收抵免結構投資會計指南的更新。 有關更多信息，請參閲附註1、5和13。

下表提供了從公司普通股股東權益到TCE的對賬。

			期末									平均值
(單位為百萬，不包括每股和比率數據)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						截至3月31日的三個月，
												2024			2023
普通股股東權益			$	306,737		$	300,474					$	300,277		$	271,197
減值：商譽			52,636			52,634						52,614			51,716
減去：其他無形資產			3,133			3,225						3,157			1,296
補充：某些遞延税項負債(a)			2,981			2,996						2,988			2,549
有形普通股權益			$	253,949		$	247,611					$	247,494		$	220,734
有形普通股權益回報率			北美			北美						21		%	23		%
每股有形賬面價值			$	88.43		$	86.08					北美			北美

(a)指與可扣税商譽和在非應税交易中產生的可識別無形資產有關的遞延税項負債，在計算TCE時從商譽和其他無形資產中扣除。

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業務細分結果

本公司以LOB為基礎進行管理。有四個主要的可報告業務部門—消費者和社區銀行，企業和投資銀行，商業銀行和資產和財富管理。此外，還有一個公司部門。

業務部門是根據提供的產品和服務或所服務的客户類型確定的，它們反映了公司運營委員會目前評估財務信息的方式。分部結果在管理的基礎上列報。

由於2024年1月25日宣佈的組織變革，該公司將重組其業務部門，以反映這些部門的管理方式。業務部門的重組將於2024年第二季度生效。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第52頁上的最新事件。

有關管理基礎的定義，請參閲第16-17頁《公司使用非公認會計準則財務措施的解釋和對賬》。

業務分類報告方法説明

業務細分的結果旨在將每個細分市場視為獨立的業務。得出業務分部結果的管理報告流程包括分配某些收入和費用項目。該公司定期評估用於分部報告的假設、方法和報告分類，因此未來可能會實施進一步的改進。該公司還至少每年評估每一筆LOB所需的資本水平。該公司的LOB還提供各種業務指標，供公司及其投資者和分析師在評估業績時使用。

收入分享

當業務部門或每個部門內的企業共同努力向公司的客户和客户銷售產品和服務時，參與的企業可能同意分享這些交易的收入。收入一般在負責相關產品或服務的部門確認，並分配給參與交易的其他部門/業務。該部門和業務業績反映了這些收入分享協議。

資金轉移定價

資金轉移定價（“FTP”）是公司將利息收入和費用分配給LOB和其他公司，並將主要利率風險和流動性風險轉移給財務部和CIO的過程。

資金轉移定價過程考慮了資產負債和表外產品的利率和流動性風險特徵。定期調整ftp過程中使用的方法和假設，以反映經濟狀況和其他因素，這些因素可能會影響淨利息收入分配給各分部。

外匯風險

外匯風險從LOB和其他公司轉移到財政部和CIO，用於某些收入和支出。財政部和首席信息官集中管理這些風險，並在其結果中報告與轉移風險相關的匯率變動的影響。有關更多信息，請參閲第71-76頁的市場風險管理。

資本配置

分配給每個業務部門的資本額稱為權益。至少每年都會重新評估用於分配資本的假設、判斷和方法，因此，分配給LOB的資本可能會發生變化。有關資本分配的其他信息，請參閲第41頁的業務線權益和摩根大通2023年10-K表格的第98頁。

有關這些方法的進一步討論，請參閲摩根大通2023 Form 10-K第65-85頁和附註32中的業務部門結果-業務部門報告方法説明。

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分部成果--管理的基礎

下表按部門彙總了該公司在所示時期的業績。

截至3月31日的三個月，			個人和社區銀行業務															企業與投資銀行															商業銀行業務
(單位：百萬，比率除外)			2024			2023						變化						2024			2023						變化						2024			2023						變化
淨收入合計			$	17,653		$	16,456					7		%				$	13,633		$	13,600					—		%				$	3,951		$	3,511					13		%
總非利息支出			9,297			8,065						15						7,218			7,483						(4)						1,506			1,308						15
撥備前利潤/(虧損)			8,356			8,391						—						6,415			6,117						5						2,445			2,203						11
信貸損失準備金			1,913			1,402						36						32			58						(45)						(31)			417						NM
淨收益/(虧損)			4,831			5,243						(8)						4,753			4,421						8						1,869			1,347						39
股本回報率(“ROE”)			35		%	40		%										18		%	16		%										24		%	18		%

截至3月31日的三個月，			資產與財富管理															公司															總計
(單位：百萬，比率除外)			2024			2023						變化						2024			2023						變化						2024			2023						變化
淨收入合計			$	5,109		$	4,784					7		%				$	2,202		$	985					124%						$	42,548		$	39,336					8		%
總非利息支出			3,460			3,091						12						1,276			160						NM						22,757			20,107						13
撥備前利潤/(虧損)			1,649			1,693						(3)						926			825						12						19,791			19,229						3
信貸損失準備金			(57)			28						NM						27			370						(93)						1,884			2,275						(17)
淨收益/(虧損)			1,290			1,367						(6)						676			244						177						13,419			12,622						6
羅			33		%	34		%										NM			NM												17		%	18		%

選定的Firmwide指標

下表列出了財富管理的關鍵指標，包括AWM的全球私人銀行和建行的J.P.Morgan財富管理；以及J.P.Morgan Payments的總收入和關鍵指標，其中包括CIB和CB的支付活動。本演示文稿旨在為投資者提供有關財富管理和摩根大通支付的更多信息，其中每一項都包括跨LOB開展的類似業務活動，以服務於不同類型的客户和客户。

精選指標-財富管理

截至3月31日的三個月，			2024						2023
客户資產(以十億計)(a)			$	3,360					$	2,594
客户顧問的數量			9,107						8,314

（a） 由AWM的全球私人銀行和中國建設銀行的摩根大通財富管理公司的客户投資資產組成。

精選指標-摩根大通支付

(單位：百萬，除非另有説明)			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
淨收入合計(a)			$	4,465		$	4,458
商户加工量(單位：十億)			604			559
平均存款(以十億計)			732			707

(a)包括報告為投資銀行業務的某些收入，可換股債券之收入，並不包括股本投資之淨影響。

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與First Republic相關的細分市場信息

下表列出了截至2024年3月31日或截至2024年3月31日的三個月對CCB、CB、AWM和與First Republic相關的企業的選定影響。

			截至2024年3月31日的三個月
(單位：百萬)			個人和社區銀行業務						商業銀行業務						資產與財富管理						公司						總計
選定的損益表數據
收入
資產管理費			$	133					$	—					$	—					$	—					$	133
所有其他收入			146						54						69						(87)			(a)			182
非利息收入			279						54						69						(87)						315
淨利息收入			752						298						298						—						1,348
淨收入合計			1,031						352						367						(87)						1,663
信貸損失準備金			(9)						4						(26)						—						(31)
非利息支出			518						28						33						227						806
淨收入			395						243						272						(242)						668
選定的資產負債表數據(期末)
貸款			$	93,565					$	38,126					$	10,188					$	—					$	141,879
存款			40,525						8,343						14,904						—						63,772

(a)截至2024年3月31日的三個月，反映了計量期調整，使估計的討價還價購買收益減少了（160）萬美元。有關更多信息，請參閲注26。

除非另有説明，以下部分按分部對公司截至2024年和2023年3月31日或截至2023年3月31日的三個月業績進行了比較討論。

20

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個人和社區銀行業務

有關建設銀行業務概況的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第68-71頁和第182頁的業務範圍。

選定的損益表數據
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，比率除外)			2024						2023						變化
收入
與貸款和存款相關的費用			$	822					$	823					—%
資產管理費			947			(d)			676						40
按揭費用及相關收入			274						223						23
信用卡收入			682						739						(8)
所有其他收入(a)			1,220			(d)			1,162						5
非利息收入			3,945						3,623						9
淨利息收入			13,708			(d)			12,833						7
淨收入合計			17,653						16,456						7
信貸損失準備金			1,913			(d)			1,402						36
非利息支出
補償費用			4,229						3,545						19
非補償費用(b)			5,068						4,520						12
總非利息支出			9,297			(d)			8,065						15
所得税前收入支出			6,443						6,989						(8)
所得税費用			1,612						1,746						(8)
淨收入			$	4,831					$	5,243					(8)
按業務劃分的收入
銀行與財富管理			$	10,324		(e)			$	10,041					3
住房貸款			1,186			(e)			720						65
信用卡服務和自動售卡			6,143						5,695						8
按揭費用及相關收入詳情：
生產收入			130						75						73
抵押貸款服務收入淨額(c)			144						148						(3)
按揭費用及相關收入			$	274					$	223					23%
財務比率
股本回報率			35			%			40			%
間接費用比			53						49

(a)主要包括經營租賃收入和佣金等費用。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，營業租賃收入分別為6.65億美元和7.41億美元。

(b)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的租賃資產折舊費用分別為4.27億美元和4.07億美元。

(c)包括截至2024年和2023年3月31日的三個月的MSR風險管理結果分別為(100萬美元和(1200萬)美元)。

(d)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

(e)銀行和財富管理公司和住房貸款公司在截至2024年3月31日的三個月中分別包括與First Republic相關的收入6.39億美元和3.92億美元。

季度業績

淨利潤為48億美元，下降8%。

淨營收為177億美元，增長7%。

淨利息收入為137億美元，增長7%，原因是：

•信用卡服務NII增加，反映循環餘額增加；

•《第一共和》對住房貸款的影響

部分偏移量

•存款保證金壓縮，反映銀行及財富管理(“BWM”)較高的利率及較低的平均存款。

非利息收入為39億美元，增長9%，原因是：

•較高的資產管理費反映了較高的平均市場水平、強勁的淨流入和First Republic的影響，以及與First Republic相關的其他服務費，以及BWM年金銷售的更高佣金，以及

•包括First Republic的影響在內，Home Lending的生產收入更高，

部分偏移量

•較低的汽車運營租賃收入，以及

•信用卡收入下降，主要是因為新賬户發起成本增加，但年費增加在很大程度上抵消了這一影響，反映出投資組合的持續增長。淨交換收入相對持平，因為借記卡和信用卡銷售量增加的影響被更高的獎勵成本和合作夥伴付款所抵消。

有關信用卡收入、資產管理費、佣金和其他費用的更多信息，以及第78-80頁關於信用卡獎勵負債的關鍵會計估計，請參閲附註5。

非利息支出93億美元，增長15%，反映：

•薪酬支出增加，主要是由於員工增加，包括First Republic和技術的影響，以及與收入相關的薪酬增加，主要是銀行家和顧問，以及

•更高的非補償費用，主要是由First Republic的影響以及在營銷和技術方面的投資推動的。

參考第20頁的業務細分結果和關於First Republic收購的更多信息，請參見附註26。

信貸損失準備金為19億美元，反映：

•淨沖銷19億美元，增加8.27億美元，其中包括7.66億美元的信用卡服務，反映投資組合繼續正常化，以及5000萬美元的汽車，原因是二手車估值下降，以及

21

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•信貸損失準備金淨額3400萬美元，包括：

–信用卡服務1.53億美元，主要是由於較新年份的調味，但大部分被借款人不確定性減少所抵消，以及

–住房貸款淨減少1.25億美元，主要是由於房價前景的改善。

前一年的撥備為14億美元，反映了11億美元的淨沖銷和信貸損失準備金淨增加3.5億美元，主要是信用卡服務。

有關信貸組合和信貸損失準備的進一步討論，請參閲第52-70頁的信貸和投資風險管理以及第67-69頁的信貸損失準備。

選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，員工除外)			2024						2023			變化
選定的資產負債表數據(期末)
總資產			$	629,122					$	506,382		24		%
貸款：
銀行與財富 管理			31,266			(c)			28,038			12
住房貸款(a)			254,243			(c)			172,058			48
信用卡服務			206,823						180,079			15
自動			76,508						69,556			10
貸款總額			568,840						449,731			26
存款			1,105,583			(d)			1,147,474			(4)
權益			54,500						52,000			5
選定的資產負債表數據(平均值)
總資產			$	627,862					$	506,775		24
貸款：
銀行與財富 管理			31,241			(e)			28,504			10
住房貸款(b)			257,866			(e)			172,124			50
信用卡服務			204,701						180,451			13
自動			77,268						68,744			12
貸款總額			571,076						449,823			27
存款			1,079,243			(f)			1,112,967			(3)
權益			54,500						52,000			5
員工			142,758						135,983			5		%

(a)截至2024年3月31日和2023年3月31日，持作出售的住房貸款和公允價值貸款分別為48億美元和42億美元。

(b)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，平均持作出售的住房貸款和公允價值貸款分別為47億美元和35億美元。

(c)截至2024年3月31日，與第一共和國相關的銀行與財富管理和家庭貸款分別為39億美元和897億美元。

(d)包括《第一共和國》。

(e)截至2024年3月31日的三個月內，與第一共和國相關的銀行與財富管理和房屋貸款平均貸款分別為40億美元和902億美元。

(f)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的406億美元。

22

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選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，比率數據除外)			2024						2023						變化
信用數據和質量統計
非權責發生制貸款(a)			$	3,647					$	3,835					(5)%
淨撇賬/(回收)
銀行與財富 管理			79						79						—
住房貸款			(7)						(18)						61
信用卡服務			1,688						922						83
自動			119						69						72
淨沖銷總額/(回收)			$	1,879					$	1,052					79
淨撇賬/(收回)比率
銀行與財富 管理			1.02			%			1.12			%
住房貸款			(0.01)						(0.04)
信用卡服務			3.32						2.07
自動			0.62						0.41
總淨撇賬/(收回)比率			1.33			%			0.96			%
30天以上拖欠率
住房貸款(b)			0.70			%			0.81			%
信用卡服務			2.23						1.68
自動			1.03						0.90
90天以上拖欠率—卡服務			1.16			%			0.83			%
貸款損失準備
銀行與財富 管理			$	706					$	720					(2)
住房貸款			432			(c)			427						1
信用卡服務			12,606						11,400						11
自動			742						716						4
貸款損失準備總額			$	14,486					$	13,263		(d)			9%

(a)截至2024年3月31日和2023年3月31日，非應計貸款不包括逾期90天或以上並由美國政府機構承保的抵押貸款，分別為1.07億美元和1.64億美元。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。此外，該公司的政策通常是在監管指南允許的情況下，將信用卡貸款豁免為非應計狀態。

(b)截至2024年3月31日和2023年3月31日，不包括美國政府機構承保的已逾期30天或以上的抵押貸款，分別為1.47億美元和2.19億美元。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。

(c)包括《第一共和國》。

(d)2023年1月1日，該公司採用了對TLR會計指南的變更。該指南的採用導致住宅房地產和信用卡的推動下，貸款損失備抵淨減少5.91億美元。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1。

選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(除比率及另有註明外，以十億計)			2024						2023						變化
業務指標
分支機構數量			4,907						4,784						3%
活躍的數字客户(以千計)(a)			68,496			(f)			64,998						5
活躍的移動客户(以千計)(b)			54,674			(f)			50,933						7
借記卡和信用卡銷售量			$	420.7					$	387.3					9
支付總交易量(萬億)(c)			1.5			(f)			1.4						7
銀行與財富管理
平均存款			$	1,065.6		(g)			$	1,098.5					(3)
存款保證金			2.71			%			2.78			%
商業銀行平均貸款			$	19.4					$	19.9					(2)
商業銀行業務發放量			1.1						1.0						10
客户投資資產(d)			1,010.3						690.8						46
客户顧問的數量			5,571						5,125						9
住房貸款
按渠道劃分的按揭發放量
零售			$	4.4		(h)			$	3.6					22
通訊員			2.2						2.1						5
按揭貸款總額(e)			$	6.6					$	5.7					16
已償還的第三方按揭貸款(期末)			$	626.2					$	575.9					9
MSR賬面價值(期末)			8.6						7.7						12
信用卡服務
銷售量，不包括商務卡			$	291.0					$	266.2					9
淨收入率			10.09			%			10.38			%
平均貸款淨收益			9.90						9.89
自動
貸款和租賃發放量			$	8.9					$	9.2					(3)
平均汽車營運租賃資產			10.4						11.5						(10)%

(a)在過去90天內登錄的所有網絡和/或移動平臺的用户。

(b)在過去90天內登錄的所有移動平臺的用户。

(c)總支付交易量包括借記卡和信用卡銷售額以及ACH、ATM、櫃員機、電匯、BillPay、PayChase、Zelle、個人對個人和支票的總流出。

(d)包括投資於託管賬户和由AWM擔任投資經理的摩根大通共同基金的資產。有關更多信息，請參閲第32-34頁的AWM分部結果。截至2024年3月31日，包括與第一共和國相關的1，466億美元客户投資資產。

(e)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，Firmwide抵押貸款發放量分別為76億美元和68億美元。

(f)不包括第一共和國。

(g)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的406億美元。

(h)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的3.04億美元。

23

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公司和投資銀行

有關CIB業務概況的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第72-77頁和第182頁的業務範圍。

選定的損益表數據
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，比率除外)			2024						2023						變化
收入
投資銀行手續費(a)			$	2,001					$	1,654					21%
主要交易記錄			6,639						7,408						(10)
與貸款和存款相關的費用			642						539						19
佣金及其他費用			1,248						1,234						1
信用卡收入			326						315						3
所有其他收入			380						373						2
非利息收入			11,236						11,523						(2)
淨利息收入			2,397						2,077						15
淨收入合計(b)			13,633						13,600						—
信貸損失準備金			32						58						(45)
非利息支出
補償費用			4,090						4,085						—
非補償費用			3,128						3,398						(8)
總非利息支出			7,218						7,483						(4)
所得税前收入支出			6,383						6,059						5
所得税費用			1,630						1,638						—
淨收入			$	4,753					$	4,421					8%
財務比率
股本回報率			18		%				16		%
間接費用比			53						55
薪酬費用佔總淨收入的百分比			30						30

    

(a)包括CB通過CIB向CB客户銷售的投資銀行產品的收入份額，該收入份額受收入分享安排的限制，並在所有其他收入中報告為減少。

(b)包括税收等值調整，主要是由於所得税抵免、投資成本攤銷和與替代能源投資和經濟適用房項目相關的其他税收優惠;截至2024年3月31日的三個月內，免税證券收入分別為4.71億美元和8.39億美元。2023年3月31日。自2024年1月1日起，該公司根據修改後的追溯方法採用了税收抵免結構投資會計指南的更新，從而降低了與替代能源投資相關的税收等值調整金額。參閲附註 1、5和13瞭解更多信息。

選定的損益表數據
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023						變化
按業務劃分的收入
投資銀行業務			$	1,986					$	1,560					27		%
付款			2,367						2,396						(1)
放貸			130						267						(51)
銀行業務總額			4,483						4,223						6
固定收益市場			5,297						5,699						(7)
股票市場			2,685						2,683						—
證券服務			1,183						1,148						3
信用調整和其他(a)			(15)						(153)						90
總市場和證券服務			9,150						9,377						(2)
淨收入合計			$	13,633					$	13,600					—		%

(a)主要包括集中管理的信用估值調整（“CVA”）、衍生品的融資估值調整（“FVA”）、其他估值調整以及公允價值選擇權選擇負債的某些組成部分，主要在主要交易收入中報告。結果已扣除相關對衝活動以及分配給固定收益市場和股票市場的CVA和FVA金額後呈列。請參閲註釋2、3和19

其他信息。

季刊 結果

淨利潤為48億美元，增長8%。

淨收入為136億美元，與上年持平。

銀行業務收入為45億美元，增長6%。

•投資銀行業務收入為20億美元，增長27%，主要是由於投資銀行業務費用上升21%，反映出債務和股票承銷費用增加，但諮詢費下降部分抵消了這一影響。根據Dealogic的數據，該公司在全球投資銀行手續費方面排名第一。

–DEBT承銷費為10億美元，增長58%，主要是由於槓桿貸款和高收益債券在全行業的發行量增加，以及反映錢包份額增加的高等級債券發行量增加。

–股票承銷費為3.55億美元，增長51%，在IPO和可轉換證券發行的推動下，反映錢包股票的收益。

–諮詢費為5.98億美元，下降21%，原因是完成的大型交易數量減少。

•支付收入為24億美元，下降1%。撇除股票投資的淨影響，收入下降2%，主要是由於存款保證金壓縮反映出較高的利率和與存款相關的客户信貸增加，但主要被費用增長和更高的費用所抵消。平均存款。

•貸款收入為1.3億美元，下降51%，其中包括為某些留存貸款和貸款相關承諾購買的信用保護公允價值損失2.64億美元。

24

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市場和證券服務收入為92億美元，下降2%。市場營收為80億美元，下降5%。

•固定收益市場收入為53億美元，下降7%，原因是利率和大宗商品收入與上年同期相比下降，但證券化產品收入增加部分抵消了這一影響。

•股票市場收入為27億美元，與前一年持平。

•在市場水平和平均存款增加的推動下，證券服務收入為12億美元，增長3%。

•信貸調整及其他虧損1500萬美元，而上一年虧損1.53億美元。

非利息支出為72億美元，下降4%，主要是由於法律費用下降。

信貸損失準備金為3200萬美元，反映信貸損失準備金淨增加3000萬美元。

前一年的撥款為5800萬美元，主要是由淨沖銷推動的。

有關信貸組合和信貸損失準備的進一步討論，請參閲第52-70頁的信貸和投資風險管理以及第67-69頁的信貸損失準備。

選定的指標
(單位：百萬，員工除外)			三個月或三個月 截至3月31日，
			2024						2023						變化
選定的資產負債表數據(期末)
總資產			$	1,594,901					$	1,436,237					11		%
貸款：
留存貸款(a)			194,299						187,133						4
持有待售貸款和公允價值貸款(b)			40,466						38,335						6
貸款總額			234,765						225,468						4
權益			102,000						108,000						(6)
選定的資產負債表數據(平均值)
總資產			$	1,492,897					$	1,429,662					4
交易性資產--債務和股權工具			580,753						488,767						19
交易資產--衍生品應收賬款			57,239						64,016						(11)
貸款：
留存貸款(a)			$	192,857					$	185,572					4
持有待售貸款和公允價值貸款(b)			42,321						42,569						(1)
貸款總額			$	235,178					$	228,141					3
存款			780,073						699,586						12
權益			102,000						108,000						(6)
員工			74,367						74,352						—		%

(a)保留的貸款包括信貸組合貸款、由綜合公司管理的多賣方渠道持有的貸款、貿易融資貸款、其他持有的投資貸款和透支。

(b)持作出售貸款及按公平值列賬之貸款主要反映於Markets產生及購買之貸款相關頭寸，包括持作證券化之貸款。

25

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選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，比率除外)			2024						2023						變化
信用數據和質量統計
淨撇賬/(回收)			$	2					$	50					(96)		%
不良資產：
非權責發生制貸款：
留存非權責發生制貸款(a)			$	929					$	832					12
非權責發生制貸款 持有待售及按公允價值發放貸款(b)			1,080						808						34
非權責發生制貸款總額			2,009						1,640						23
衍生應收賬款			293						291						1
在貸款中獲得的資產			109						86						27
不良資產總額			$	2,411					$	2,017					20
信貸損失準備：
貸款損失準備			$	2,291					$	2,454					(7)
與貸款有關的承付款的免税額			1,077						1,301						(17)
信貸損失準備總額			$	3,368					$	3,755					(10)		%
淨撇賬/(收回)比率(c)			—		%				0.11		%
保留的期末貸款的貸款損失準備			1.18						1.31
保留的期末貸款的貸款損失準備，不包括貿易融資和管道(d)			1.65						1.81
留存非權責發生貸款的貸款損失準備(a)			247						295
非權責發生制貸款佔期末貸款總額			0.86		%				0.73		%

(a)於2024年3月31日和2023年3月31日，這些非應計貸款分別為1.26億美元和1.53億美元的貸款損失撥備。

(b)截至2024年3月31日和2023年3月31日，非應計貸款不包括逾期90天或以上並由美國政府機構承保的抵押貸款，分別為5000萬美元和9900萬美元。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。

(c)在計算淨沖銷/(收回)比率時，不包括持有的待售貸款和按公允價值計算的貸款。

(d)管理層使用貸款損失備抵期末保留貸款，不包括貿易融資和管道，一個非公認會計原則的財務措施，以提供一個更有意義的評估CIB的備抵覆蓋率。請參閲第16—17頁上的解釋和對公司使用非公認會計準則財務指標的調節。

投資銀行手續費
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023						變化
諮詢			$	598					$	756					(21)		%
股權承銷			355						235						51
債務承銷(a)			1,048						663						58
投資銀行手續費總額			$	2,001					$	1,654					21		%

(a)代表長期債務和貸款辛迪加。

26

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排行榜結果-錢包份額
			截至3月31日的三個月，																														2023年全年
			2024												2023
			職級						分享						職級						分享																														職級						分享
根據費用計算(a)
併購重組(b)
全球			#	2					9.5		%				#	2					9.4		%																												#	2					9.2		%
美國			2						9.8						2						11.8																														2						11.1
股權和股權相關(c)
全球			2						9.3						2						6.5																														1						7.7
美國			1						12.7						1						12.7																														1						14.4
長期債務(d)
全球			1						7.8						1						6.5																														1						7.1
美國			1						10.6						2						9.6																														1						10.9
貸款辛迪加
全球			1						11.7						1						12.1																														1						12.0
美國			1						13.9						1						16.7																														1						15.1
全球投行費用(e)			#	1					9.1		%				#	1					8.3		%																												#	1					8.7		%

(a)資料來源：Dealogic截至2024年4月1日。反映收入錢包和市場份額的排名。

(b)全球併購不包括任何撤回的交易。美國併購收入錢包代表來自美國客户父母的錢包。

(c)全球股票和股權相關排名包括配股和中國A股。

(d)長期債務評級包括投資級、高收益、超國家、主權、機構、擔保債券、資產支持證券（“ABS”）及抵押貸款支持證券（“MBS”）；不包括貨幣市場、短期債務及美國市政證券。

(e)全球投行手續費不包括貨幣市場、短期債務和貨架證券。

市場收入

下表總結了市場業務的選定損益表數據。市場包括固定收益市場和股票市場。市場收入包括主要交易、費用、佣金和其他收入以及淨利息收入。該公司根據總收入評估其市場業務績效，因為抵消通常發生在收入項目中。例如，產生淨利息收入的證券可能會通過衍生品進行風險管理，

按公允價值反映在主要交易收入中。有關這些利潤表項目的組成的描述，請參閲附註5和6。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第75頁的市場收入。

在下文所列期間，主要交易收入的主要來源是在執行新交易時確認的金額。

			截至3月31日的三個月，												截至3月31日的三個月，
			2024												2023
(單位：百萬)			固定收益市場			權益 市場			總計 市場						固定收益市場			權益 市場			總計 市場
主要交易記錄			$	2,803		$	3,814		$	6,617					$	4,398		$	3,029		$	7,427
與貸款和存款相關的費用			122			18			140						70			7			77
佣金及其他費用			159			514			673						144			522			666
所有其他收入			392			(23)			369						331			(14)			317
非利息收入			3,476			4,323			7,799						4,943			3,544			8,487
淨利息收入(a)			1,821			(1,638)			183						756			(861)			(105)
淨收入合計			$	5,297		$	2,685		$	7,982					$	5,699		$	2,683		$	8,382

(a)股票市場淨利息收入下降是由融資成本上升推動的。

27

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選定的指標
(單位：百萬，除非另有説明)			三個月或三個月 截至3月31日，
			2024						2023						變化
按資產類別分列的託管資產(“AUC”)(期末) (以十億計)：
固定收益			$	15,739					$	14,660					7		%
權益			13,908						11,320						23
其他(a)			4,338						3,745						16
總AUC			$	33,985					$	29,725					14
商户加工量(單位：十億)(b)			$	604					$	559					8
客户存款和其他第三方負債(平均)(c)			$	665,868					$	633,729					5%

(a)由共同基金、單位投資信託、貨幣、年金、保險合同、期權和其他合同組成。

(b)表示Firmwide商户處理量。

(c)客户存款和其他第三方負債與支付和證券服務業務有關。

國際度量標準
(單位：百萬，除非另有説明)			三個月或三個月 截至3月31日，
			2024						2023						變化
淨收入合計(a)
歐洲/中東/非洲			$	3,981					$	4,268					(7)		%
亞太			2,068						2,133						(3)
拉丁美洲/加勒比			708						562						26
國際淨收入合計			6,757						6,963						(3)
北美			6,876						6,637						4
淨收入合計			$	13,633					$	13,600					—
留存貸款(期末)(a)
歐洲/中東/非洲			$	42,182					$	38,568					9
亞太			14,296						14,633						(2)
拉丁美洲/加勒比			7,632						8,070						(5)
國際貸款總額			64,110						61,271						5
北美			130,189						125,862						3
留存貸款總額			$	194,299					$	187,133					4
客户存款和其他第三方負債(平均)(b)
歐洲/中東/非洲			$	241,736					$	230,833					5
亞太			127,952						126,026						2
拉丁美洲/加勒比			40,490						38,738						5
國際合計			$	410,178					$	395,597					4
北美			255,690						238,132						7
客户存款總額和其他第三方負債			$	665,868					$	633,729					5
AUC(期末)(b) (以十億計)
北美			$	22,991					$	19,883					16
所有其他地區			10,994						9,842						12
總AUC			$	33,985					$	29,725					14		%

(a)總淨收入和留存貸款(不包括持有以供出售的貸款和公允價值貸款)是根據交易部門的地點、預訂地點或客户住所(如果適用)計算的。

(b)與支付和證券服務業務以及AUC有關的客户存款和其他第三方負債以客户的住所為基礎。

28

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商業銀行業務

有關CB業務概況的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第78-80頁和第183頁的業務範圍。

選定的損益表數據
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023			變化
收入
與貸款和存款相關的費用			$	331		(b)			$	227		46		%
信用卡收入			199						173			15
所有其他收入			395						381			4
非利息收入			925						781			18
淨利息收入			3,026			(b)			2,730			11
淨收入合計(a)			3,951						3,511			13
信貸損失準備金			(31)			(b)			417			NM
非利息支出
補償費用			806			(b)			641			26
非補償費用			700						667			5
總非利息支出			1,506						1,308			15
所得税前收入支出			2,476						1,786			39
所得税費用			607						439			38
淨收入			$	1,869					$	1,347		39		%

(a)淨收入總額包括與指定社區發展實體和為修復歷史遺產而設立的實體的股權投資相關的所得税抵免的税收等值調整，以及截至2024年3月31日的三個月內與市政融資活動相關的免税收入分別為8，600萬美元和8，200萬美元。2024年和2023年。

(b)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

選定的損益表數據(續)
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，比率除外)			2024						2023			變化
按產品分類的收入
放貸			$	1,609		(c)			$	1,222		32		%
付款			2,014						1,972			2
投資銀行業務(a)			320						306			5
其他			8						11			(27)
淨收入合計			$	3,951					$	3,511		13
投資銀行和市場收入，毛收入(b)			$	913					$	881		4
按客户細分市場劃分的收入
中間市場銀行業務			$	1,832		(d)			$	1,681		9
企業客户銀行業務			1,194						1,176			2
商業地產銀行業務			909			(d)			642			42
其他			16						12			33
淨收入合計			$	3,951					$	3,511		13		%
財務比率
股本回報率			24			%			18		%
間接費用比			38						37

(a)包括CB通過CIB銷售給CB客户的投資銀行和市場產品的收入份額，該份額在所有其他收入中報告。

(b)包括公司獲得的毛收入，這些收入受CB和CIB之間關於銷售給CB客户的投資銀行和市場產品的收入分享安排的約束。這包括與固定收益和股票市場產品相關的收入。有關收入分享的討論，請參閲第18頁的業務細分結果。

(c)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

(d)在截至2024年3月31日的三個月裏，與First Republic相關的中間市場銀行業務和商業房地產銀行業務分別包括7200萬美元和2.78億美元。

季度業績

淨利潤為19億美元，增長39%。

淨營收為40億美元，增長13%。淨利息收入為30億美元，增長11%，主要是由於First Republic反映出平均貸款增加和購買折扣增加，但被反映出的存款保證金壓縮部分抵消支付更高的利率.

非利息收入為9.25億美元，增長18%，原因是：

•由於攤銷了與First Republic有關的某些收購貸款相關承諾的購買折扣，與貸款有關的收入增加，

•較高的存款相關費用，但部分被較高水平的客户信貸所抵消，這降低了此類費用

•更高的信用卡收入和投資銀行收入。

非利息支出為15億美元，增長15%，主要是由於薪酬支出增加，反映包括前臺和技術在內的員工數量增加。

29

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信貸損失準備金為淨收益3100萬美元，反映：

•信貸損失準備金淨減少9 800萬美元，其中包括增加與主要是商業房地產淨降級活動有關的信貸損失準備金，這一減少額被某些宏觀經濟變量的更新以及貸款和與貸款有關的承諾組合變化的影響所抵消；

•淨沖銷6700萬美元。

上一年的撥備為4.17億美元，反映了信貸損失準備金的淨增加。

關於信貸組合和信貸損失準備的進一步討論，請參閲第52-70頁的信貸和投資風險管理以及第67-69頁的信貸損失準備。

選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，員工除外)			2024						2023			變化
選定的資產負債表數據(期末)
總資產			$	303,350					$	261,181		16		%
貸款：
留存貸款			281,155			(a)			238,752			18
持有待售貸款和公允價值貸款			280						1,538			(82)
貸款總額			$	281,435					$	240,290		17
權益			30,000						28,500			5
按客户類別分列的期末貸款
中間市場銀行業務			$	79,207		(b)			$	73,329		8
企業客户銀行業務			57,373						58,256			(2)
商業地產銀行業務			144,267			(b)			108,582			33
其他			588						123			378
貸款總額			$	281,435					$	240,290		17
選定的資產負債表數據(平均值)
總資產			$	301,221					$	255,468		18
貸款：
留存貸款			278,330			(c)			236,808			18
持有待售貸款和公允價值貸款			1,216						1,155			5
貸款總額			$	279,546					$	237,963		17
按客户羣劃分的平均貸款
中間市場銀行業務			$	78,364		(d)			$	73,030		7
企業客户銀行業務			56,633						56,581			—
商業地產銀行業務			143,959			(d)			108,143			33
其他			590						209			183
貸款總額			$	279,546					$	237,963		17
存款			265,715			(e)			265,943			—
權益			30,000						28,500			5
員工			18,111						15,026			21		%

(a)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

(b)截至2024年3月31日，與第一共和國相關的中間市場銀行業務和商業房地產銀行業務分別為56億美元和325億美元。

(c)截至2024年3月31日的三個月，與第一共和國相關的平均保留貸款為386億美元。

(d)截至2024年3月31日的三個月內，與第一共和國相關的中間市場銀行和商業房地產銀行平均貸款分別為58億美元和327億美元。

(e)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的71億美元。有關更多信息，請參閲第20頁。

30

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精選指標(續)
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，比率除外)			2024						2023						變化
信用數據和質量統計
淨撇賬/(回收)			$	67					$	37					81		%
不良資產
非權責發生制貸款：
留存非權責發生制貸款(a)			$	1,217					$	918					33		%
持有待售非權責發生制貸款和公允價值貸款			13						—						NM
非權責發生制貸款總額			$	1,230					$	918					34
在貸款中獲得的資產			50						—						NM
不良資產總額			$	1,280					$	918					39
信貸損失準備：
貸款損失準備			$	5,000					$	3,566					40
與貸款有關的承付款的免税額			708						966						(27)
信貸損失準備總額			$	5,708		(c)			$	4,532					26		%
淨撇賬/(收回)比率(b)			0.10			%			0.06		%
保留的期末貸款的貸款損失準備			1.78						1.49
留存非權責發生貸款的貸款損失準備(a)			411						388
非權責發生制貸款佔期末貸款總額			0.44						0.38

(a)2024年3月31日和2023年3月31日保留的非應計貸款分別為2.49億美元和1.7億美元的貸款損失撥備。

(b)在計算淨沖銷/(收回)比率時，不包括持有的待售貸款和按公允價值計算的貸款。

(c)截至2024年3月31日，其中包括第一共和國7.32億美元的津貼。

31

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資產與財富管理

有關AWM業務概況的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第81-83頁和第183-184頁的業務範圍。

選定的損益表數據
(單位：百萬，比率除外)			截至3月31日的三個月，
			2024						2023			變化
收入
資產管理費			$	3,170					$	2,782		14		%
佣金及其他費用			193						160			21
所有其他收入			151			(a)			391			(61)
非利息收入			3,514						3,333			5
淨利息收入			1,595			(b)			1,451			10
淨收入合計			5,109						4,784			7
信貸損失準備金			(57)			(b)			28			NM
非利息支出
補償費用			1,972						1,735			14
非補償費用			1,488						1,356			10
總非利息支出			3,460			(b)			3,091			12
所得税前收入支出			1,706						1,665			2
所得税費用			416						298			40
淨收入			$	1,290					$	1,367		(6)
按業務分類的收入
資產管理			$	2,326					$	2,434		(4)
環球私人銀行			2,783			(b)			2,350			18
淨收入合計			$	5,109					$	4,784		7		%
財務比率
股本回報率			33		%				34		%
間接費用比			68						65
税前利潤率：
資產管理			28						37
環球私人銀行			38						33
資產與財富管理			33						35

(a)包括對與First Republic有關的某些收購貸款相關承諾的公允價值折價攤銷。有關更多信息，請參閲注5。

(b)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

季度業績

淨利潤為13億美元，下降6%。

淨營收為51億美元，增長7%。淨利息收入為16億美元，增長10%。非利息收入為35億美元，增長5%。

來自資產管理的營收為23億美元，下滑4%。不包括上一年CIFM 3.39億美元的收益，收入增長了11%，這是由以下因素推動的：

•較高的資產管理費反映了強勁的淨流入和較高的平均市場水平。

來自全球私人銀行的收入為28億美元，增長18%，原因是：

•非利息收入增加，主要是由於強勁的淨流入和較高的平均市場水平導致管理費增加，以及與First Republic相關的某些收購貸款相關承諾的購買折扣攤銷

•淨利息收入增加，這是由於與First Republic相關的平均存款和貸款增加以及貸款利差擴大所推動的，但主要被反映出更高利率的存款保證金壓縮所抵消。

上一年包括一項投資估值損失。

非利息支出為35億美元，增長12%，主要是由於：

•更高的薪酬包括：

–與收入相關的薪酬，私人銀行顧問團隊的持續增長，以及

–第一共和國的影響、摩根大通資產管理中國（原CIFM）的收購以及

•更高的分銷費。

信用損失撥備淨收益為5700萬美元，反映出信用損失撥備淨減少.

上年撥備為 $28百萬，反映了信用損失備抵的淨增加。

有關貸款相關費用的更多信息，請參閲注5。

關於信貸組合和信貸損失準備的進一步討論，請參閲第52-70頁的信貸和投資風險管理以及第67-69頁的信貸損失準備。

32

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選定的指標
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，不包括排名數據、比率和員工)			2024						2023			變化
摩根大通共同基金資產和評級為4星或5星的ETF的百分比(a)			69		%				69		%
摩根大通共同基金資產和ETF的百分比排名在1ST或2發送四分位數：(b)
1年			54						68
3年			70						67
5年			73						78
選定的資產負債表數據(期末)(c)
總資產			$	240,555					$	232,516		3		%
貸款			222,472			(d)			211,140			5
存款			230,413			(d)			225,831			2
權益			15,500						16,000			(3)
選定的資產負債表數據(平均值)(c)
總資產			$	241,384					$	228,823		5
貸款			223,429			(e)			211,469			6
存款			227,723			(f)			224,354			2
權益			15,500						16,000			(3)
員工			28,670						26,773			7
全球私人銀行客户顧問數量			3,536						3,189			11
信用數據和質量統計(c)
淨撇賬/(回收)			$	8					$	(2)		NM
非權責發生制貸款			769						477			61
信貸損失準備：
貸款損失準備			$	571					$	526		9
與貸款有關的承付款的免税額			27						19			42
信貸損失準備總額			$	598		(g)			$	545		10		%
淨撇賬/(收回)比率			0.01		%				—		%
為期末貸款計提貸款損失準備			0.26						0.25
非權責發生貸款的貸款損失準備			74						110
非權責發生制貸款到期末貸款			0.35						0.23

(a)代表除使用野村證券的日本投資基金外的所有投資基金的晨星評級。僅包括資產管理零售活躍開放式共同基金和有評級的活躍ETF。不包括貨幣市場基金、Undiscovered Managers Fund和Brazil基金。上期數額已作修訂，以符合現行列報方式。

(b)四分位數排名來自Morningstar、Lipper和Nomura基於居住國。僅包括資產管理零售活躍開放式共同基金和由上述來源排名的活躍ETF。不包括貨幣市場基金、Undiscovered Managers Fund和Brazil基金。上期數額已作修訂，以符合現行列報方式。

(c)貸款、存款及相關信用數據和質量統計與環球私人銀行業務相關。

(d)包括《第一共和國》。有關更多信息，請參閲第20頁。

(e)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的107億美元。

(f)包括截至2024年3月31日的三個月內與第一共和國相關的126億美元。

(g)包括《第一共和國》。

客户資產

管理資產為3.6萬億美元，增長19%，而客户資產為5.2萬億美元，增長20%，這兩個因素都受到市場水平上升和持續淨流入的推動。

客户資產
			截至3月31日，
(以十億計)			2024						2023			變化
按資產類別劃分的資產
流動性			$	927					$	761		22		%
固定收益			762						682			12
權益			964						733			32
多資產			711						627			13
替代方案			200						203			(1)
管理的總資產			3,564						3,006			19
託管/經紀/管理/存款			1,655						1,341			23
客户總資產(a)			$	5,219					$	4,347		20
按客户細分市場劃分的資產
私人銀行業務			$	1,052					$	826		27
全球機構			1,494						1,347			11
全球基金			1,018						833			22
管理的總資產			$	3,564					$	3,006		19
私人銀行業務			$	2,599					$	2,090		24
全球機構			1,595						1,417			13
全球基金			1,025						840			22
客户總資產(a)			$	5,219					$	4,347		20		%

(a)包括投資於管理賬户的建行客户投資資產和由AWM擔任投資經理的摩根大通共同基金。

客户資產(續)
			截至3月31日的三個月，
(以十億計)			2024			2023
管理下的資產前滾
期初餘額			$	3,422		$	2,766
淨資產流動：
流動性			(4)			93
固定收益			14			26
權益			21			22
多資產			(2)			(2)
替代方案			1			1
市場/業績/其他影響			112			100
期末餘額，3月31日			$	3,564		$	3,006
客户端資產前滾
期初餘額			$	5,012		$	4,048
淨資產流動			43			152
市場/業績/其他影響			164			147
期末餘額，3月31日			$	5,219		$	4,347

33

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國際
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023			變化
淨收入合計(a)
歐洲/中東/非洲			$	853		$	847		1		%
亞太			471			477			(1)
拉丁美洲/加勒比			261			240			9
國際淨收入合計			1,585			1,564			1
北美			3,524			3,220			9
淨收入合計(a)			$	5,109		$	4,784		7		%

(a)地區收入以客户的住所為基礎。

			截至3月31日，
(以十億計)			2024			2023			變化
管理的資產
歐洲/中東/非洲			$	552		$	515		7		%
亞太			270			244			11
拉丁美洲/加勒比			90			74			22
管理的國際總資產			912			833			9
北美			2,652			2,173			22
管理的總資產			$	3,564		$	3,006		19
客户資產
歐洲/中東/非洲			$	749		$	649		15
亞太			415			367			13
拉丁美洲/加勒比			241			204			18
國際客户總資產			1,405			1,220			15
北美			3,814			3,127			22
客户總資產			$	5,219		$	4,347		20		%

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公司

有關公司的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第84-85頁。

選定的損益表和資產負債表數據
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，員工除外)			2024						2023									變化
收入
主要交易記錄			$	65					$	82								(21)%
投資證券損失			(366)						(868)									58
所有其他收入			26			(c)			31									(16)
非利息收入			(275)						(755)									64
淨利息收入			2,477			(c)			1,740									42
淨收入合計(a)			2,202						985									124
信貸損失準備金			27						370									(93)
非利息支出			1,276			(C)(D)			160									NM
所得税前收入/(虧損)費用/(收益)			899						455									98
所得税支出/(福利)			223						211									6
淨收益/(虧損)			$	676					$	244								177
淨收入合計
財政部和首席信息官			$	2,317					$	1,106								109
其他公司			(115)			(c)			(121)									5
淨收入合計			$	2,202					$	985								124
淨收益/(虧損)
財政部和首席信息官			$	1,641					$	624								163
其他公司			(965)			(C)(D)			(380)									(154)
淨收益/(虧損)合計			$	676					$	244								177
總資產(期末)			$	1,322,799					$	1,307,989								1
貸款(期末)			2,104						2,267									(7)
存款（期末）(b)			22,515						19,458									16
員工			48,015						44,743									7%

(a)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，受市政債券免税收入推動的税收等值調整分別為4900萬美元和5600萬美元。

(b)主要與該公司的國際消費者倡議有關。

(c)包括收購First Republic的影響。有關更多信息，請參閲附註5和26。

(d)包括對聯邦存款保險公司特別攤款的增加。有關更多信息，請參閲注5。

季度業績

淨收益為6.76億美元，上年為2.44億美元。

淨營收為22億美元，增長124%。

淨利息收入為25億美元，增長42%，原因是資產負債表組合和更高的利率的影響。

非利息收入虧損2.75億美元，原因是與重新定位投資證券組合相關的出售美國GSE、政府機構MBS和美國國債的淨投資證券損失減少。

13億美元的非利息支出增加了11億美元，原因是：

•聯邦存款保險公司特別攤款增加7.25億美元，以及

•其影響從第一共和國開始，很大程度上是整合和重組的成本。

有關First Republic的其他信息，請參閲第20頁的業務部分結果；有關FDIC特別評估的其他信息，請參閲注5。

信貸損失準備金為2700萬美元。前一年的撥備為3.7億美元，反映了信貸損失準備金的增加，包括與某些其他資產有關的增加。

請參閲備註9有關投資證券組合的其他資料，請參閲12有關信貸損失撥備的更多信息。

其他公司也反映了該公司的國際消費者倡議，其中包括大通英國銀行、肉豆蔻公司和C6銀行的所有權股份。

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財政部和首席信息官概述

截至2024年3月31日，下表所列投資組合中的財政部和首席信息官投資證券的平均信用評級為AA+(根據外部評級，如有，則主要基於內部風險評級)。有關該公司的投資證券組合及內部風險評級的進一步資料，請參閲附註9。

有關流動性和融資風險的更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理。有關利率和外匯風險的信息，請參閲第71-76頁的市場風險管理。

選定的損益表和資產負債表數據
			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬)			2024						2023						變化
投資證券損失			$	(366)					$	(868)					58		%
可供出售證券(平均值)			$	222,943					$	202,776					10
持有至到期證券(平均值)(a)			354,759						417,350						(15)
投資證券組合(平均值)			$	577,702					$	620,126					(7)
可供出售證券(期末)			$	233,770		(c)			$	195,228					20
持有至到期證券（期末）(a)			334,527						412,827						(19)
投資證券組合，扣除信貸損失備抵（期末）(b)			$	568,297					$	608,055					(7)		%

(a)自2023年1月1日起，該公司採用了新的對衝會計指南。有關新對衝會計指南的更多信息，請參閲本10-Q表格注9和摩根大通2023年10-K表格注1。

(b)截至2024年3月31日和2023年3月31日，投資證券的信用損失撥備分別為1.2億美元和6100萬美元。

(c)截至2024年3月31日，其中包括與第一共和國相關的201億美元ATF證券。有關更多信息，請參閲注26。

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FIRMWIDE風險管理

風險是摩根大通業務活動固有的一部分。當公司發放消費者或批發貸款，就客户和客户的投資決策提供建議，進行證券市場交易，或提供其他產品或服務時，公司將承擔一定程度的風險。該公司的總體目標是以一種平衡的方式管理其業務和相關風險，以服務於其客户、客户和投資者的利益，並保護公司的安全和穩健。

本公司認為，有效的風險管理需要，除其他外：

•承擔責任，包括公司內所有人員識別和上報風險；

•在每個LOB和公司內擁有風險識別、評估、數據和管理的所有權；以及

•全公司的風險治理和監督結構。

本公司遵循紀律及均衡的薪酬框架，並由董事會（“董事會”）進行強有力的內部管治及獨立監督。風險和控制問題的影響在公司的績效評估和激勵薪酬過程中被仔細考慮。

風險治理框架

本公司的風險治理框架包括理解風險驅動因素、風險類型和風險影響。

請參閲摩根大通2023年10-K表格第86-89頁，瞭解對全公司風險管理治理和監督的進一步討論。

風險治理和監督職能

本表格10-Q和2023年表格10-K的以下部分討論了管理公司業務活動固有風險的風險治理和監督職能。

風險治理和監督職能			表格10-Q頁參考			表單10-K頁參考
戰略風險						90
資本風險			38–43			91–101
流動性風險			44–51			102-109
聲譽風險						110
消費信貸風險			54–57			114-119
批發信貸風險			58–66			120-130
投資組合風險			70			134
市場風險			71–76			135-143
國家風險			77			144-145
氣候風險						146
操作風險						147-150
合規風險						151
行為風險						152
法律風險						153
估計與模型風險						154

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資本風險管理

資本風險是指在正常的經濟環境和壓力條件下，企業沒有足夠的資本水平或資本構成來支持企業的業務活動的風險以及相關的風險。

有關公司資本風險的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第91-101頁、本表格10-Q附註21和公司網站上的第三支柱監管資本披露報告。

巴塞爾協議III概述

《巴塞爾協議III》下的資本規則為國際上活躍的大型美國銀行控股公司和銀行(包括該公司和北卡羅來納州摩根大通銀行)建立了最低資本比率和整體資本充足率標準。這些公司和銀行必須持有的最低監管資本額是通過計算風險加權資產(RWA)來確定的，風險加權資產是根據風險加權的資產負債表內資產和表外敞口。根據目前生效的規則，規定了兩種計算RWA的綜合方法：標準化方法(“巴塞爾協議III標準化”)和高級方法(“巴塞爾協議III高級”)。

對於這些基於風險的資本比率中的每一個，公司的資本充足率都是根據標準化方法或高級方法中低於各自監管資本比率要求的較低方法來評估的。

2023年7月，美國聯邦儲備委員會(美聯儲)、貨幣監理署(OCC)和聯邦存款保險公司發佈了一份關於修改基於風險的資本框架的提案，題為《監管資本規則：適用於大型銀行組織和有大量交易活動的銀行組織的修正案》，在本表格10-Q中被稱為《美國巴塞爾協議III提案》。根據該提案，對框架的修改將包括用擴展的基於風險的方法取代高級方法，這將不允許使用內部模型來計算RWA，但市場風險除外。此外，壓力緩衝資本要求將適用於擴大的基於風險的辦法和標準化辦法。該提案將大幅修改所有資產在1,000億美元或以上的銀行的基於風險的資本金要求，包括摩根士丹利和其他美國全球系統重要性銀行(GSIB)。擬議的生效日期為2025年7月1日，三年過渡期適用於擴大的基於風險的方法。

根據美國巴塞爾協議III的要求，新的擴展的基於風險的方法在完全分階段實施時，將成為該公司的約束性約束。該公司正在管理其CET1資本，以期待美國巴塞爾III提案的最終敲定。

有關美國巴塞爾III提案的更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的第92頁。

截至2024年3月31日，高級總資本比率是該公司基於巴塞爾III風險的比率中最具約束力的約束。然而，截至2024年3月31日，對於基於CET1和1級風險的比率，標準化比率比高級比率更具約束力。

《巴塞爾協議III》還要求包括該公司在內的高級方法銀行組織計算其SLR。

有關單反的其他信息，請參閲本Form 10-Q第41頁和摩根大通2023年Form 10-K第98頁。

有關其他重要監管發展的信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的第93頁。

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選定的資本和RWA數據

下表列出了公司在巴塞爾III標準和高級方法下的基於風險的資本指標以及基於槓桿的資本指標。有關這些資本指標的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第91-101頁的資本風險管理。請參閲JPMorgan Chase Bank，N.A.S基於風險和基於槓桿的資本指標的附註21。

			標準化																		進階
(單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日						2023年12月31日						資本比率要求(b)						2024年3月31日						2023年12月31日						資本比率要求(b)
基於風險的資本指標：(a)
CET1資本			$	257,569					$	250,585											$	257,569					$	250,585
一級資本			280,771						277,306												280,771						277,306
總資本			312,149						308,497												298,766			(c)			295,417			(c)
風險加權資產			1,712,081						1,671,995												1,681,317			(c)			1,669,156			(c)
CET1資本比率			15.0		%				15.0		%				11.9		%				15.3		%				15.0		%				11.5		%
一級資本充足率			16.4						16.6						13.4						16.7						16.6						13.0
總資本比率			18.2						18.5						15.4						17.8						17.7						15.0

(a)資本指標反映了CECL資本過渡條款。截至2024年3月31日，CET1資本反映了剩餘的7.2億美元CECL收益，並將於2025年1月1日全面分階段投入；截至2023年12月31日，CET1資本反映了14億美元的收益。有關更多信息，請參閲附註21。

(b)代表截至2024年3月31日期間適用於公司的最低要求和監管緩衝。截至2023年12月31日，適用於該公司的巴塞爾III標準化CET1、一級資本比率和總資本比率要求分別為11.4%、12.9%和14.9%；適用於該公司的巴塞爾III高級CET1、一級資本比率和總資本比率要求分別為11.0%、12.5%和14.5%。有關其他信息，請參閲附註21。

(c)包括與第一共和國相關的某些資產的影響，根據美國資本規則過渡條款的允許，已對其應用了標準化方法。有關First Republic收購的更多信息，請參閲本表格10-Q的註釋26和摩根大通2023年表格10-K的第96頁。

截至三個月 (單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日			2023年12月31日						資本比率要求(c)
基於槓桿的資本指標：(a)
調整後平均資產(b)			$	3,913,677		$	3,831,200
第1級槓桿率			7.2		%	7.2		%				4.0		%
總槓桿敞口			$	4,634,634		$	4,540,465
單反			6.1		%	6.1		%				5.0		%

(a)資本指標反映了CESL資本過渡條款。有關更多信息，請參閲注21。

(b)就計算槓桿率而言，經調整平均資產包括經資產負債表內資產調整而須從一級資本扣除的季度平均資產，主要為商譽，包括估計權益法商譽及其他無形資產。

(c)代表適用於公司的最低要求和監管緩衝。更多信息請參見附註21。

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資本構成

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的總股東權益與巴塞爾協議III CET 1資本、一級資本和總資本的對賬。

(單位：百萬)			2024年3月31日						十二月三十一日， 2023
股東權益總額			$	336,637					$	327,878
減去：優先股			29,900						27,404
普通股股東權益			306,737						300,474
添加：
某些遞延税項負債(a)			2,981						2,996
其他CET1資本調整(b)			5,319						4,717
更少：
商譽(c)			54,335						54,377
其他無形資產			3,133						3,225
標準化/高級CET1資本			$	257,569					$	250,585
新增：優先股			29,900						27,404
減去：其他第1級調整			6,698			(g)			683
標準化/高級第1級資本			$	280,771					$	277,306
符合二級資本資格的長期債務和其他工具			$	11,690					$	11,779
符合條件的信貸損失準備(d)			20,532						20,102
其他			(844)						(690)
標準化第2級資本			$	31,378					$	31,191
標準化總資本			$	312,149					$	308,497
高級二級資本信貸損失撥備的調整(E)(F)			(13,383)						(13,080)
高級第2級資本			$	17,995					$	18,111
預付總資本			$	298,766					$	295,417

(a)指與可扣税商譽及非課税交易產生的可識別無形資產有關的遞延税項負債，於計算CET1資本時與商譽及其他無形資產抵銷。

(b)截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括與AOCI記錄的結構性票據相關的現金流對衝和借記估值調整(DVA)相關的淨收益分別為54億美元和43億美元，以及來自CECL資本過渡撥備的收益7.2億美元和14億美元。

(c)從資本中扣除的商譽包括根據監管要求對非合併金融機構進行權益法投資所產生的商譽。有關本金投資風險的其他信息，請參閲第70頁。

(d)代表有資格計入二級資本的信貸損失撥備，最高可達信用風險RWA的1.25%，包括CECL資本過渡撥備的影響，任何從RWA中扣除的超額部分。有關CECL資本轉移的其他信息，請參閲附註21。

(e)指合資格信貸準備金超出預期信貸虧損的數額（最多為信貸風險RWA的0. 6%）對合資格信貸虧損撥備的調整，包括CECL資本過渡撥備的影響，並從RWA中扣除任何超出部分。

(f)截至2024年3月31日和2023年12月31日，在美國資本規則中的過渡條款允許的情況下，分別就與First Republic相關的某些資產計入了6.34億美元和6.55億美元的信貸損失增量準備金。

(g)截至2024年3月31日，出於資本目的，包括60億美元的優先股，這些優先股在第一季度發佈了贖回通知，並在第二季度贖回。有關其他信息，請參閲附註17。

資本前滾

下表列出了截至2024年3月31日的三個月巴塞爾III CET1資本、一級資本和二級資本的變化。

截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			2024
截至2023年12月31日的標準化/高級CET1資本			$	250,585
適用於普通股權益的淨收益			13,022
普通股宣佈的股息			(3,348)
庫存股淨買入			(1,829)
新增實收資本變動情況			(225)
適用於資本的與AOCI相關的更改：
投資證券未實現收益/(虧損)			141
折算調整，模糊限制語淨額(a)			(204)
公允價值對衝			(21)
固定收益養老金和其他退休後員工福利(“OPEB”)計劃			26
與CET1其他資本調整相關的變化(b)			(578)
標準化/高級CET1資本的變化			6,984
2024年3月31日標準化/高級CET 1資本			$	257,569
截至2023年12月31日的標準化/高級一級資本			$	277,306
CET1資本的變化(b)			6,984
非累積永久優先股淨贖回(c)			(3,504)
其他			(15)
標準化/高級一級資本的變化			3,465
2024年3月31日標準化/高級一級資本			$	280,771
截至2023年12月31日的標準化二級資本			$	31,191
符合第二級資格的長期債務和其他工具的變化			(89)
更改符合資格的信貸損失撥備(b)			430
其他			(154)
標準化二級資本的變化			187
2024年3月31日標準化二級資本			$	31,378
2024年3月31日標準化總資本			$	312,149
2023年12月31日的高級二級資本			$	18,111
符合第二級資格的長期債務和其他工具的變化			(89)
更改符合資格的信貸損失撥備(B)(D)			127
其他			(154)
高級二級資本的變化			(116)
2024年3月31日高級二級資本			$	17,995
截至2024年3月31日的總資本			$	298,766

(a)包括外幣換算調整和相關衍生品的影響。

(b)包括CESL資本過渡條款的影響和會計原則變更的累積影響。有關會計原則變更的更多信息請參閲注1，有關CMEL資本轉型的更多信息請參閲注21。

(c)截至2024年3月31日，出於資本目的， 包括60億美元的優先股，這些優先股在第一季度發出了贖回通知，並在第二季度被贖回。有關其他信息，請參閲附註17。

(d)截至2024年3月31日和2023年12月31日，在美國資本規則中的過渡條款允許的情況下，分別就與First Republic相關的某些資產計入了6.34億美元和6.55億美元的信貸損失增量準備金。

40

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RWA前滾

下表列出了截至2024年3月31日的三個月內，根據《巴塞爾協議III》標準化和高級方法，RWA組成部分的變化。前滾類別中的金額是根據變化的主要驅動因素估計的。

			標準化												進階
截至三個月 2024年3月31日 (單位：百萬)			信用風險RWA(c)			市場風險RWA			總RWA						信用風險RWA(C)(D)			市場風險RWA			操作風險 RWA			總RWA
2023年12月31日			$	1,603,851		$	68,144		$	1,671,995					$	1,155,261		$	68,603		$	445,292		$	1,669,156
模型和數據更改(a)			3,053			—			3,053						99			—			—			99
投資組合級別的變動(b)			30,978			6,055			37,033						21,587			5,916			(15,441)			12,062
RWA的變化			34,031			6,055			40,086						21,686			5,916			(15,441)			12,161
2024年3月31日			$	1,637,882		$	74,199		$	1,712,081					$	1,176,947		$	74,519		$	429,851		$	1,681,317

(a)模型和數據變化是指由於修訂了方法和/或根據法規指南進行處理(不包括規則變化)而導致的RWA水平上的材料移動。

(b)投資組合水平的變動(包括規則變化)指的是：對於信用風險RWA，賬面規模的變化，與First Republic收購相關的影響，包括與FDIC簽訂的分擔損失協議的好處，組成和信用質量的變化，市場走勢，以及對不符合納入二級資本資格的信貸損失的超額合格撥備的扣除；對於市場風險RWA，頭寸的變化，市場走勢，以及監管VaR回測例外情況下公司監管乘數的變化；對於操作風險RWA，累積損失和宏觀經濟模型投入的更新。

(c)截至2024年3月31日和2023年12月31日，巴塞爾協議III標準化信用風險風險協議分別包括205.9億美元和208.5億美元的表外批發和零售信用風險協議；巴塞爾協議III高級信用風險協議分別包括187.8億美元和188.5億美元的批發和零售表外協議。

(d)截至2024年3月31日和2023年12月31日，信用風險RWA分別反映了約507億美元和524億美元的RWA，這些RWA是根據美國資本規則中過渡條款允許的與First Republic相關的某些資產的標準化方法計算的。

有關信用風險RWA、市場風險RWA和操作風險RWA的更多信息，請參閲公司網站上的第三支柱監管資本披露報告。

補充槓桿率

有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第98頁的補充槓桿率。

下表列出了該公司單反的組成部分。

截至三個月 (單位：百萬，比率除外)			3月31日， 2024			2023年12月31日
一級資本			$	280,771		$	277,306
總平均資產			3,968,637			3,885,632
減去：監管資本調整(a)			54,960			54,432
調整後平均資產總額(b)			3,913,677			3,831,200
新增：表外風險敞口(c)			720,957			709,265
總槓桿敞口			$	4,634,634		$	4,540,465
單反			6.1		%	6.1		%

(a)就計算SLR而言，包括根據表內資產進行調整的季度平均資產，這些資產須從一級資本中扣除，主要是善意，包括估計的權益法善意、其他無形資產以及CESL資本過渡條款的調整。有關CESL資本轉型的更多信息，請參閲注21。

(b)用於計算第1級槓桿率的調整後平均資產。

(c)表外風險敞口按報告季度內適用監管風險敞口的三個月末現貨餘額的平均值計算。有關更多信息，請參閲該公司的第三支柱監管資本披露報告。

業務部門權益

每個業務部門的資本分配考慮多種因素，包括評級相似的同行的資本水平和適用的監管資本要求。公司為滿足美國巴塞爾協議III提案增加的要求而積累的資本通常保留在公司。有關資本分配的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第98頁的業務股權。

下表列出了分配給每個業務部門的資本。

業務線權益(已分配資本)
(以十億計)			2024年3月31日									2023年12月31日
個人和社區銀行業務			$	54.5								$	55.5
企業與投資銀行			102.0									108.0
商業銀行業務			30.0									30.0
資產與財富管理			15.5									17.0
公司			104.7									90.0
普通股股東權益總額			$	306.7								$	300.5

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資本訴訟

普通股分紅

公司的普通股紅利計劃作為資本管理治理框架的一部分，與公司的資本管理目標保持一致。

2024年3月19日，該公司宣佈其董事會已宣佈派發季度普通股股息每股1.15美元，於2024年4月30日支付，比之前的股息每股1.05美元有所增加。公司的股息每季度須經董事會批准。

普通股

該公司有權根據董事會此前批准的普通股回購計劃購買高達300億美元的股票。

下表列出了截至2024年和2023年3月31日的三個月內該公司回購普通股的情況。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
回購的普通股股份總數			15.9			22.0
普通股回購合計收購價(a)			$	2,849		$	2,940

(a)不包括消費税和佣金。 作為2022年《降低通脹法案》的一部分，自2023年1月1日起，對股票淨回購徵收1%的消費税。

董事會對回購普通股的授權由管理層自行決定。董事會批准的300億美元普通股回購計劃沒有設定具體的價格目標或時間表。管理層根據各種因素決定普通股回購的金額和時間，包括市場狀況；影響回購活動金額和時間的法律和監管考慮因素；公司的資本狀況(考慮商譽和無形資產)；內部資本產生；當前和擬議的未來資本要求；以及其他投資機會。公司在任何時期回購的普通股數量可能大大多於或少於之前時期的估計或實際回購金額，反映了決策過程的動態性質。

有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第99頁的資本行動。

有關公司股權證券回購的更多信息，請分別參閲本10-Q表第185-186頁和摩根大通2023年報10-K表第35頁上的第II部分第2項：股權證券的未登記銷售和收益的使用以及第II部分第5項：註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

優先股

截至2024年和2023年3月31日的三個月，宣佈的優先股股息分別為3.97億美元和3.56億美元。

有關公司優先股的其他信息，包括優先股的發行和贖回，請參閲本Form 10-Q的附註17和摩根大通2023年Form 10-K的附註21。

次級債務

有關公司次級債務的其他信息，請參閲本表格10-Q第50頁和摩根大通2023年表格10-K的附註20。

資本規劃和壓力測試

全面的資本分析和審查

2024年4月5日，該公司根據美聯儲的全面資本分析和審查(CCAR)程序向美聯儲提交了2024年資本計劃。該公司預計，美聯儲將在2024年6月30日之前披露有關該公司壓力測試結果的摘要信息。在美聯儲披露後，該公司預計將披露其指示性的SCB要求，該要求將於2024年10月1日生效。該公司的SCB目前為2.9%。

有關CCAR的其他信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K第91-92頁的資本規劃和壓力測試。

其他資本要求

總吸收損耗能力

美聯儲的總吸收虧損能力(TLAC)規則要求包括該公司在內的美國GSIB頂級控股公司保持最低水平的外部TLAC和合格的長期債務(“合格有限公司”)。

下表列出了符合條件的外部TLAC和符合條件的LTD金額，以及這些金額佔公司總RWA和總槓桿敞口的百分比，適用於截至2024年3月31日和2023年12月31日的CECL資本過渡條款的影響。

			2024年3月31日						2023年12月31日
(單位：十億，比率除外)			外部TLAC			有限公司			外部TLAC			有限公司
符合條件的總金額			$	520.4		$	226.8		$	513.8		$	222.6
RWA的百分比			30.4		%	13.2		%	30.7		%	13.3		%
監管要求			23.0			10.5			23.0			10.0
盈餘/(缺口)			$	126.6		$	47.1		$	129.2		$	55.4
總槓桿敞口的百分比			11.2		%	4.9		%	11.3		%	4.9		%
監管要求			9.5			4.5			9.5			4.5
盈餘/(缺口)			$	80.1		$	18.3		$	82.5		$	18.3

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自2024年1月1日起，由於公司GSIB方法2要求的提高，公司對其合格LTD與RWA比率的監管要求增加了50個基點至10.5%。該公司對其TLAC與RWA比率的監管要求仍為23.0%。有關GSIS附加費的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第94-95頁基於風險的資本監管要求。

有關母公司發行的長期債務的更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理。

請參閲摩根大通2023年10-K表格第1部分第1A項：風險因素，瞭解有關在解決方案中對公司債務和股權證券持有人造成的財務後果的信息。

有關TLAC的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第100頁上的其他資本要求。

美國經紀自營商監管資本

摩根大通證券

摩根大通在美國的主要經紀自營商子公司是摩根大通證券。摩根大通證券須遵守1934年證券交易法規則15c3-1的監管資本要求(“淨資本規則”)。摩根大通證券也註冊為期貨佣金商人，並受監管資本要求的約束，包括美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會、金融業監管局和美國國家期貨協會實施的要求。

下表列出了摩根大通證券的淨資本。

2024年3月31日
(單位：百萬)			實際			最低要求
淨資本			$	25,461		$	5,440

非美國子公司監管資本

摩根大通證券公司

J.P. Morgan Securities plc為JPMorgan Chase Bank，N.A.之全資附屬公司。並有權從事銀行、投資銀行和經紀交易商活動。摩根大通證券有限公司在英國受聯合監管。由審慎監管局（PRA）和金融行為監管局（FCA）。J.P. Morgan Securities plc受英國採納的歐盟（“EU”）資本要求法規（“CRR”）約束，以及PRA資本規則，其中每一項都實施了巴塞爾協議III，從而使摩根大通證券有限公司遵守其要求。

英格蘭銀行要求英國銀行，包括英國海外集團的受監管子公司維持對自有資金和合格負債（“MREL”）的最低要求。截至2024年3月31日，摩根大通證券有限公司符合其MREL要求。

下表列出了摩根大通證券有限公司基於風險和基於成本的資本指標：

2024年3月31日									監管最低比率(a)
(單位：百萬，比率除外)			估計數
總資本			$	54,457
CET1資本比率			16.4			%			4.5			%
一級資本充足率			21.2						6.0
總資本比率			26.1						8.0
第1級槓桿率			6.6						3.3			(b)

(a)代表TRA規定的最低支柱1要求。截至2024年3月31日，摩根大通證券有限公司的資本比率超過了最低要求，包括RIA規定的額外資本要求。

(b)至少75%的第1級槓桿率必須滿足CET1資本。

摩根大通

JPMSE是JPMorgan Chase Bank，N.A.的全資子公司，有權從事銀行、投資銀行和市場活動。JPMSE受到歐洲央行以及其業務所在國家的當地監管機構的監管，並受巴塞爾協議III規定的歐盟資本金要求的約束。

歐盟單一決議委員會要求JPMSE維持MREL。截至2024年3月31日，JPMSE符合其MREL要求。

下表列出了JPMSE基於風險和基於槓桿的資本指標。

2024年3月31日						監管最低比率(a)
(單位：百萬，比率除外)			估計數
總資本			$	43,355
CET1資本比率			19.1		%	4.5		%
一級資本充足率			19.1			6.0
總資本比率			34.0			8.0
第1級槓桿率			5.5			3.0

(a)表示歐盟CRR指定的最低支柱1要求。截至2024年3月31日，摩根大通SE的資本和槓桿率超過了最低要求，包括歐盟監管機構規定的額外資本要求。

有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第101頁的美國經紀自營商和非美國子公司監管資本。

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流動性風險管理

流動性風險是指公司在現金和抵押品需求出現時無法滿足它們的風險，或者公司沒有適當的資金和流動性的數量、組成和期限來支持其資產和負債。有關公司流動性風險的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第102-109頁和公司的美國LCR披露報告，這些報告可以在公司網站上找到。

LCR和HQLA

LCR規則要求該公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)維持一定數量的合格HQLA，足以滿足他們在預期的30個日曆日的重大壓力期間各自估計的現金淨流出總額。

根據LCR規則，JPMorgan Chase Bank，N.A.持有的合格HQLA金額超過其獨立的100%最低LCR要求，且不能轉移到非銀行附屬公司，必須從該公司報告的合格HQLA中剔除。該公司和JPMorgan Chase Bank，N.A.的LCR都被要求至少為100%。

下表總結了該公司和摩根大通銀行（N.A.基於公司對MCR框架的解釋，截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日的三個月的平均MCR。

			截至三個月
平均金額 (單位：百萬)			3月31日， 2024			2023年12月31日			3月31日， 2023
摩根大通：
HQLA
符合條件的現金(a)			$	483,292		$	485,263		$	453,287
符合條件的證券(B)(C)			313,818			313,365			278,223
HQLA總數(d)			$	797,110		$	798,628		$	731,510
現金淨流出			$	711,611		$	704,857		$	642,650
LCR			112		%	113		%	114		%
合格HQLA淨超額(d)			$	85,499		$	93,771		$	88,860
摩根大通銀行：
LCR			129		%	129		%	140		%
合格HQLA淨超額			$	221,104		$	215,190		$	278,651

(a)代表存放在中央銀行的現金，主要是聯邦儲備銀行。

(b)符合條件的HQLA證券可以在公司合併資產負債表上的轉售協議下借入或購買的證券、交易資產或投資證券中報告。為了計算LCR，HQLA證券按公允價值計入，這可能與美國公認會計原則下的會計處理不同。

(c)主要是美國國債、美國政府支持企業和政府機構MBS，以及根據LCR規則扣除監管扣減的主權債券。

(d)不包括摩根大通銀行（N.A.）的平均超額合格HQLA。不能轉讓給非銀行關聯公司。

摩根大通銀行，N.A.‘S截至2024年3月31日的三個月的平均LCR較截至2023年3月31日的三個月下降，主要是由於First Republic的影響，主要是由於貸款增加，但購買鈔票和聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)墊款的增加在很大程度上抵消了這一影響。

有關First Republic收購的其他信息，請參閲附註26。

該公司和摩根大通銀行S的平均LCR可能會因各自合資格HQLA的變化以及持續業務活動和美聯儲行動以及其他因素的影響而估計淨現金流出。

有關HQLA和現金淨流出的更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K第103頁和該公司的美國LCR披露報告。

內部應力測試

公司進行內部流動性壓力測試 這是為了確保公司及其重要法律實體在各種不利情況下擁有足夠的流動性，包括作為公司解決和恢復計劃的一部分進行分析的情況。內部壓力測試是定期進行的，其他壓力測試是針對特定的市場事件或擔憂進行的。在制定公司的融資計劃和評估其流動性狀況時，會考慮壓力測試的結果。

本公司將母公司、中間控股公司（“IHC”）和運營子公司的流動性保持在足以符合流動性風險承受能力和最低流動性要求的水平，並在正常資金來源可能中斷時管理壓力期。

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流動性來源

除了上文討論的該公司的合格HQLA中報告的資產外，該公司還有未擔保的有價證券，如股權和債務證券，該公司認為這些證券將可用於籌集流動性。這包括摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)多餘的合格HQLA證券，這些證券不得轉讓給非銀行附屬公司。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些證券的公允價值分別約為6730億美元和6490億美元，儘管在任何特定時間可以籌集的流動資金數額將取決於當時的市場狀況。與2023年12月31日相比，這一增長是由CIB交易資產的增加推動的，但這在很大程度上被摩根大通銀行的超額合格HQLA證券的減少所抵消。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司分別擁有約1.5萬億美元和1.4萬億美元的可用現金和證券，其中包括合格的期末HQLA，不包括分別約8230億美元和7980億美元的監管減記的影響，以及分別約6730億美元和6490億美元的未擔保可交易證券。

由於截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司向聯邦儲備銀行承諾的抵押品分別約為3520億美元和3400億美元，該公司還在FHLB和聯邦儲備銀行的貼現窗口擁有可用借款能力。這一借款能力不包括該公司合格的HQLA中報告的現金和證券的好處，或目前在聯邦儲備銀行貼現窗口和其他中央銀行質押的其他未擔保證券。自2023年12月31日以來，可用借款能力有所增加，主要是由於聯邦儲備銀行承諾的批發貸款金額增加。儘管可以獲得，但該公司並不認為美聯儲銀行貼現窗口和其他央行的這種借款能力是流動性的主要來源。

NSFR

淨穩定資金比率(“NSFR”)是大型銀行機構的一項流動資金要求，旨在衡量“可用”穩定資金的充分性，足以滿足它們在一年內的“所需”穩定資金數額。

根據該公司對最終規則的解釋，在截至2024年3月31日的三個月裏，該公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)都遵守了100%的最低NSFR要求。有關更多信息，請參閲該公司網站上涵蓋2023年12月31日和2023年9月30日的美國NSFR披露報告。

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資金來源

資金來源

管理層認為，該公司的無擔保和擔保融資能力足以滿足其表內和表外債務，其中包括短期和長期現金需求。

該公司通過不同的資金來源為其全球資產負債表提供資金，包括穩定的存款、資本市場的擔保和無擔保融資以及股東權益。存款是摩根大通銀行的主要資金來源。此外，摩根大通銀行可能通過短期或長期擔保借款、發行無擔保長期貸款來獲得資金。

債務，或來自IHS的借款。該公司的非銀行子公司主要由長期無擔保借款和短期有擔保借款提供資金，這些借款主要是根據回購協議借出或出售的證券。超額資金由財政部和首席信息官投資於公司的投資證券投資組合，或根據其利率和流動性風險特徵部署為現金或其他短期流動性投資。

有關表外債務的其他信息，請參閲附註22。

存款

下表按業務線和公司總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日的期末存款餘額，以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的平均存款餘額。

			2024年3月31日			2023年12月31日									平均值
															截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)															2024			2023
個人和社區銀行業務			$	1,105,583		$	1,094,738								$	1,079,243		$	1,112,967
企業與投資銀行			797,529			777,638									780,073			699,586
商業銀行業務			272,369			273,254									265,715			265,943
資產與財富管理			230,413			233,232									227,723			224,354
公司			22,515			21,826									22,032			17,629
合計公司			$	2,428,409		$	2,400,688								$	2,374,786		$	2,320,479

該公司認為，存款提供了穩定的資金來源，並減少了公司對批發融資市場的依賴。該公司很大一部分存款是消費者存款和批發經營性存款，這兩種存款都被認為是穩定的流動性來源。批發營業存款通常被認為是穩定的流動性來源，因為它們是從與公司保持經營服務關係的客户那裏產生的。

該公司認為，平均存款餘額通常比期末存款餘額更能代表存款趨勢。然而，在市場動盪期間，平均存款趨勢可能會受到影響。

平均存款更高 截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比，反映了以下淨影響：

•由於客户需求導致結構性票據的淨髮行，以及與支付和證券服務領域客户驅動的活動有關的淨流入，CIB的增長被存款流失(包括為減少某些存款而採取的行動)部分抵消。

•與公司的國際消費者計劃相關的公司數量增加，

•由於新產品的推出，AWM從新客户和現有客户那裏獲得增長 以及First Republic的影響，主要被高利率環境推動的持續移民到高收益投資所抵消。

•建行的減持 反映現有賬户存款下降，原因是轉移到高收益投資和客户支出增加，但基本被First Republic的影響所抵消

•由於持續的存款流失導致的CB減少，但因2023年第一季度市場中斷和First Republic的影響而保留的資金流入抵消了這一下降。

期末存款增額 從2023年12月31日起，反映以下淨影響：

•CIB餘額增加，原因是與客户驅動的支付活動有關的淨流入 和證券服務，

•由於新賬户和季節性資金流入，建行增加， 由於轉向高收益投資，現有賬户存款減少，這在很大程度上抵消了這一影響。

•由於繼續遷移到收益更高的投資而導致AWM減少，但由於與First Republic相關的產品供應發生變化，現有賬户存款增加，部分抵消了這一減少

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•CB的減少主要是由於季節性資金外流和持續的存款流失，但這主要被2023年第四季度開始將與First Republic關聯的更多客户從建行重新調整為CB所抵消。

有關存款和負債餘額趨勢的更多信息，請分別參閲第13-14頁和第18-36頁的公司綜合資產負債表分析和業務部門結果，以及有關First Republic收購的更多信息，請參閲附註26。有關結構化筆記的進一步信息，請參閲附註3。

某些存款受到保險保護，從而提供額外的資金穩定性，並使LCR受益。存款所在國家的儲户可以獲得存款保險保護。R請參閲摩根大通2023年10-K表格第105-106頁，瞭解有關該公司未保險存款總額的更多信息。

下表列出了未保險的美國和非美國定期存款及其剩餘期限的估計。該公司對其未保險美國定期存款的估計基於該公司根據適用的FDIC法規定期計算的數據。就本陳述而言，所有非美國定期存款均被視為未保險。

(單位：百萬)						3月31日， 2024									十二月三十一日， 2023
						美國			非美國						美國			非美國
三個月或更短時間						$	89,470		$	77,944					$	82,719		$	77,466
超過3個月但在6個月內						12,640			6,341						17,736			5,358
超過6個月但在12個月內						15,252			3,187						10,294			4,820
超過12個月						839			2,021						710			2,543
總計						$	118,201		$	89,493					$	111,459		$	90,187

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的貸款和存款餘額、貸款存款比以及存款佔總負債的百分比。

(除比率外，以十億計)			2024年3月31日						2023年12月31日
存款			$	2,428.4					$	2,400.7
存款佔總負債的百分比			65		%				68		%
貸款			$	1,309.6					$	1,323.7
貸存比			54		%				55		%

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下表彙總了截至2024年和2023年3月31日的三個月摩根大通存款的平均餘額和平均利率。

(未經審計) (單位：百萬，不包括利率)			平均餘額												平均利率
			截至三個月												截至三個月
			2024年3月31日						2023年3月31日						2024年3月31日			2023年3月31日
美國辦事處
不計息			$	624,112					$	624,607					北美			北美
計息
需求(a)			278,698						280,562						3.90		%	2.76		%
儲蓄(b)			810,845						890,815						1.37			0.89
時間			208,813						98,714						5.15			4.46
有息存款總額			1,298,356						1,270,091						2.49			1.58
美國辦事處的總存款			1,922,468						1,894,698						1.69			1.05
美國以外的辦事處
不計息			24,532						25,836						北美			北美
計息
需求			338,190						320,228						3.26			2.19
時間			89,596						79,717						6.15			4.95
有息存款總額			427,786						399,945						3.86			2.76
美國以外辦事處的存款總額			452,318						425,781						3.66			2.60
總存款			$	2,374,786					$	2,320,479					2.09		%	1.34		%

(a)包括可轉讓的提款順序賬户和某些信託賬户。

(b)包括貨幣市場存款賬户。

請參閲附註15 有關存款的其他信息，請訪問。

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下表總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日的短期和長期融資（不包括存款），以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的平均餘額。更多信息請參閲第13-14頁的合併資產負債表分析和註釋10。

資金來源(不包括存款)

			2024年3月31日						2023年12月31日									平均值
															截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)															2024									2023
商業票據			$	12,435					$	14,737								$	13,574								$	12,813
其他借入資金			10,607						8,200									9,924									10,073
購買的聯邦基金			1,316						787									1,608									1,896
短期無擔保資金總額			$	24,358					$	23,724								$	25,106								$	24,782
根據回購協議出售的證券(a)			$	321,623					$	212,804								$	289,217								$	246,281
借出證券(a)			2,731						2,944									4,158									4,133
其他借入資金			23,226						21,775									22,166									22,905
商號管理的多賣方渠道的義務(b)			20,366						17,781									20,547									10,491
短期擔保資金總額			$	367,946					$	255,304								$	336,088								$	283,810
高級筆記			$	192,274					$	191,202								$	192,343								$	184,972
次級債務			19,599						19,708									19,648									21,829
結構化筆記(c)			90,829						86,056									87,484									73,744
長期無擔保資金總額			$	302,702					$	296,966								$	299,475								$	280,545
信用卡證券化(b)			$	5,323					$	2,998								$	4,567								$	1,177
聯邦住房金融局取得進展			39,214						41,246									40,486			(g)						11,092
購貨款票據(d)			49,043						48,989									49,008									不適用
其他長期擔保資金(e)			4,913						4,624									4,795									4,156
長期擔保資金總額			$	98,493					$	97,857								$	98,856								$	16,425
優先股(f)			$	29,900					$	27,404								$	27,952								$	27,404
普通股股東權益(f)			$	306,737					$	300,474								$	300,277								$	271,197

(a)主要包括根據回購協議借出或出售的短期證券。

(b)計入公司綜合資產負債表上綜合可變權益實體發行的實益權益。

(c)包括母公司發行的某些符合TLAC條件的長期無擔保債務。

(d)反映與2023年5月1日First Republic收購相關的購買資金票據。有關其他信息，請參閲附註26。

(e)包括有擔保的長期結構性票據。

(f)有關優先股和普通股權益的其他信息，請參閲第38-43頁的資本風險管理和本表格10-Q第86頁的股東權益變動綜合報表，以及摩根大通2023年表格10-K的附註21和附註22。

(g)包括《第一共和國》的影響。有關其他信息，請參閲本Form 10-Q的附註26和摩根大通2023年Form 10-K的第102-109頁。

短期融資

該公司的短期擔保資金來源主要包括根據協議借出或出售的證券， 回購。這些工具主要由高質量的證券抵押品擔保，包括政府發行的債券和美國政府證券交易所(GSE)和政府機構MBS。在市場的推動下，根據回購協議出售的證券在2024年3月31日與2023年12月31日相比有所增加，反映出客户驅動的做市活動和交易資產的擔保融資增加，與年底的季節性較低水平相比也是如此。

與根據回購協議借出或出售的證券有關的餘額隨時間波動，原因包括客户的投資和融資活動、本公司的融資需求、本公司負債組合的持續管理，包括其有抵押和無抵押融資（投資證券和做市組合），以及其他市場和組合因素。

該公司的短期無擔保資金來源主要是發行批發商業票據和其他借款資金。

截至2024年3月31日的三個月期末商業票據較2023年12月31日減少是由於發行水平較低，主要反映了短期流動性管理。

49

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長期資金

長期資金為公司提供了額外的穩定資金和流動性來源。該公司的長期融資計劃主要是由預期的客户活動、流動性考慮和監管要求推動的，包括TLAC。長期籌資目標包括保持多樣化、最大限度地擴大市場準入和優化籌資成本。該公司評估各種融資市場、期限和貨幣，以制定其最佳的長期融資計劃。

無擔保融資和發行

該公司未償長期債務總額的絕大部分由母公司發行，以提供靈活性，支持銀行和非銀行子公司的融資需求。母公司將幾乎所有淨融資收益預付給其子公司IHS。IHS不向外部交易對手發行債務。截至2024年3月31日的三個月，平均結構性票據較上年同期增加是由於客户需求導致市場結構性票據淨髮行。

下表總結了長期無擔保發行和到期或贖回 對於截至2024年和2023年3月31日的三個月。有關IHS和長期債務的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第102-109頁的流動性風險管理和註釋20。

長期無擔保資金
			截至3月31日的三個月，
			2024			2023															2024			2023
(名義單位為百萬)			母公司												附屬公司
發行
美國市場發行的高級票據			$	8,500		$	—														$	—		$	—
在非美國市場發行的優先票據			2,173			—															—			—
高級票據合計			10,673			—															—			—
結構化筆記(a)			868			881															14,951			7,718
長期無擔保融資總額--發行			$	11,541		$	881														$	14,951		$	7,718
到期日/贖回
高級筆記			$	7,168		$	7,098														$	65		$	65
次級債務			13			—															—			—
結構化筆記			217			447															11,506			7,502
長期無擔保資金總額--到期日/贖回			$	7,398		$	7,545														$	11,571		$	7,567

(a)包括母公司發行的某些符合TLAC條件的長期無擔保債務。

有擔保的融資和發行

該公司還可以通過消費者信用卡貸款和FHLB預付款的證券化來籌集有擔保的長期資金。下表概述了分別適用於截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的證券化發行、FHLB預付款及其各自的到期日或贖回。

長期擔保資金
			截至3月31日的三個月，
			2024						2023						2024						2023
(單位：百萬)			發行												到期日/贖回
信用卡證券化			$	2,348					$	—					$	—					$	1,000
聯邦住房金融局取得進展			—						—						2,047			(b)			2
其他長期擔保資金(a)			554						151						237						54
長期擔保資金總額			$	2,902					$	151					$	2,284					$	1,056

(a)包括有擔保的長期結構性票據。

(b)包括與2023年5月1日第一共和國收購相關的FHLB預付款。有關其他信息，請參閲附註26。

該公司的批發業務還將客户驅動的交易的貸款證券化；這些客户驅動的貸款證券化不被視為公司的資金來源，也不包括在上表中。有關客户驅動的貸款證券化的進一步描述，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註14。

50

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信用評級

融資成本及可得性受信貸評級影響。降低這些評級可能對公司獲得流動性來源產生不利影響，增加資金成本，觸發額外的抵押品或融資要求，並減少願意向公司貸款的投資者和交易對手的數量。評級下調的影響的性質和程度取決於許多合同和行為因素，本公司認為這些因素包含在其流動性風險中，

和壓力測試指標。該公司認為，其保持足夠的流動性，以承受因評級下調而可能導致的融資能力下降。

此外，該公司對VIE和其他第三方承諾的資金需求可能會受到信用評級下降的不利影響。有關其他信息，請參閲附註4和附註13。

截至2024年3月31日，母公司及其主要銀行和非銀行子公司的信用評級如下：

摩根大通。

摩根大通銀行，N.A.

摩根大通證券有限責任公司 *摩根大通證券公司 *摩根大通SE

2024年3月31日

長期發行人

短期發行人

展望

長期發行人

短期發行人

展望

長期發行人

短期發行人

展望

穆迪投資者服務公司

A1

P-1

穩定

AA2

P-1

負性

AA3

P-1

穩定

標準普爾(a)

A-

A-2

穩定

A+

A-1

穩定

A+

A-1

穩定

惠譽評級

AA-

F1+

穩定

AA型

F1+

穩定

AA型

F1+

穩定

(a)2024年4月1日，標準普爾確認了母公司及其主要銀行和非銀行子公司的信用評級，並將上述實體的前景從穩定修訂為積極。

請參閲摩根大通2023年10-K表格第109頁，瞭解可能影響母公司以及公司主要銀行和非銀行子公司信用評級的因素。

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信貸和投資風險管理

信用和投資風險是與客户、交易對手或客户的違約或信用狀況變化相關的風險；或本金損失或投資預期收益減少的風險，包括消費者信用風險，

批發信貸風險和投資組合風險。參考消費信貸組合，批發信貸組合，

第54-69頁的信用損失備抵，進一步討論信用風險。

有關投資組合風險的進一步討論，請參閲第70頁。請參閲摩根大通2023年10-K表格第111-134頁的信貸和投資風險管理，以進一步討論公司的信貸和投資風險管理框架。

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信貸組合

信用風險是指與客户、交易對手或客户的違約或信用狀況變化相關的風險。

在下表中，貸款總額包括留存貸款(即為投資而持有的貸款)、為出售而持有的貸款以及按公允價值計入的某些貸款。下表不包括公司按公允價值核算並歸類為交易資產的貸款；有關這些貸款的進一步信息，請參閲附註2和3。請參閲附註11、22和4，以瞭解有關公司貸款、貸款相關承諾和衍生應收賬款的更多信息。

有關公司投資證券組合固有信用風險的信息，請參閲注9;有關證券融資組合固有信用風險的信息，請參閲注10。有關消費信貸環境、消費貸款和不良風險的進一步討論，請參閲第54-57頁的消費信貸投資組合和註釋11。有關批發信貸環境、批發貸款和不良風險的進一步討論，請參閲第58-66頁的批發信貸投資組合和註釋11。

總信貸組合
			信用風險敞口												不良資產(c)
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
留存貸款			$	1,264,093					$	1,280,870					$	6,557		$	5,989
持有待售貸款			6,477						3,985						180			184
公允價值貸款			39,046						38,851						940			744
貸款總額			1,309,616						1,323,706						7,677			6,917
衍生應收賬款			56,621						54,864						293			364
客户應收賬款(a)			52,036						47,625						—			—
與信貸相關的總資產			1,418,273						1,426,195						7,970			7,281
在貸款中獲得的資產
自有房地產			北美						北美						252			274
其他			北美						北美						43			42
總計 在貸款中獲得的資產			北美						北美						295			316
與貸款有關的承諾			1,523,109						1,497,847						390			464
總信貸組合			$	2,941,382					$	2,924,042					$	8,655		$	8,061
用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據(b)			$	(41,095)					$	(37,779)					$	—		$	—
針對衍生工具持有的流動證券和其他現金抵押品			(23,012)						(22,461)						北美			北美

(a)來自客户的應收賬款反映對CIB、CCB和AWM經紀客户的持有投資保證金貸款；這些貸款在綜合資產負債表的應計利息和應收賬款中列報。

(b)指透過信貸衍生工具及信貸相關票據購買及出售的保障名義淨額，用以管理信貸風險。

(c)截至2024年3月31日和2023年12月31日，不良資產不包括逾期90天或以上並由美國政府機構承保的抵押貸款，分別為1.57億美元和1.82億美元。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。此外，該公司的政策通常是在監管指南允許的情況下，將信用卡貸款豁免為非應計狀態。

下表提供了有關公司淨沖銷和收回的信息。

(單位：百萬， 除比率外)			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
淨沖銷			$	1,956		$	1,137
平均留存貸款			1,263,258			1,082,437
淨沖銷率			0.62		%	0.43		%

53

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消費信貸組合

該公司保留的消費者投資組合主要包括住宅房地產、信用卡以及評分汽車和商業銀行的貸款和貸款相關承諾，包括與第一共和國相關的貸款和貸款相關承諾，主要是住宅房地產。消費信貸組合還包括公允價值貸款，主要是住宅房地產。該公司的重點是主要服務於消費信貸市場的主要細分市場。有關消費貸款以及公司非應計和沖銷會計政策的更多信息，請參閲本表格10-Q的註釋11;摩根大通2023年表格10-K的第114-119頁的消費信貸投資組合和註釋12。有關貸款相關承諾的更多信息，請參閲本表格10-Q的注22和摩根大通2023年表格10-K的注28。

下表載列中國建設銀行、AWM、CIB及企業所持之評分信貸組合之消費信貸相關資料。

消費信貸組合
(單位：百萬)			信用風險敞口												非權責發生制貸款(i)
			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
消費者，不包括信用卡
住宅房地產(a)			$	319,984					$	326,409					$	3,449		$	3,466
汽車等(B)(C)			69,608						70,866						181			177
貸款總額--留存			389,592						397,275						3,630			3,643
持有待售貸款			1,331						487						21			95
公允價值貸款(d)			12,481						12,331						460			465
消費總額，不包括信用卡貸款			403,404						410,093						4,111			4,203
與貸款有關的承諾(e)			46,660						45,403
消費者總風險敞口，不包括信用卡			450,064						455,496
信用卡
留存貸款(f)			206,740						211,123						北美			北美
信用卡貸款總額			206,740						211,123						北美			北美
與貸款有關的承諾(E)(G)			943,935						915,658
信用卡總風險敞口			1,150,675						1,126,781
總消費信貸組合			$	1,600,739					$	1,582,277					$	4,111		$	4,203
信貸組合管理活動中使用的與信貸有關的票據(h)			$	(707)					$	(790)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，比率除外)			淨撇賬/(回收)									平均貸款--留存									淨撇賬/(收回)比率(j)
			2024			2023						2024			2023						2024			2023
消費者，不包括信用卡
住宅房地產			$	(6)		$	(20)					$	323,687		$	236,781					(0.01)		%	(0.03)		%
汽車等			189			152						70,346			63,804						1.08			0.97
總消費額，不包括信用卡-留存			183			132						394,033			300,585						0.19			0.18
信用卡-保留			1,687			922						204,637			180,451						3.32			2.07
總消費者-留存			$	1,870		$	1,054					$	598,670		$	481,036					1.26		%	0.89		%

(a)包括建行和AWM持有的已評分抵押貸款和房屋淨值貸款。

(b)截至2024年3月31日和2023年12月31日，不包括經營租賃資產分別為105億美元和104億美元。這些經營租賃資產包括在公司合併資產負債表上的其他資產中。有關更多信息，請參閲注16。

(c)包括計分的汽車和商業銀行貸款，以及透支。

(d)包括建行和CIB持有的已評分按揭貸款，以及CIB持有的其他消費無擔保貸款。

(e)信用卡、房屋淨值和某些與商業銀行貸款相關的承諾代表了這些產品可用的總信用額度。該公司沒有經歷過，也沒有預料到，所有可用的信貸額度都會同時使用。對於信用卡承諾，如果滿足某些條件，房屋淨值承諾和某些商業銀行承諾，公司可以通過向借款人提供通知或在某些情況下法律允許的情況下無需通知來減少或取消這些信用額度。有關詳細信息，請參閲附註22。

(f)包括賬單利息和手續費。

(g)還包括與商業信用卡貸款相關的承諾，主要是在CB和CIB。

(h)表示通過發行信貸相關票據獲得的名義保護金額，這些票據引用了保留的消費者投資組合中的某些住宅房地產和汽車貸款池。

(i)截至2024年3月31日和2023年12月31日，非應計貸款不包括逾期90天或以上並由美國政府機構承保的抵押貸款，分別為1.57億美元和1.82億美元。這些金額已被排除在基於政府擔保的非應計貸款中。此外，該公司的政策通常是根據監管指南的允許，將信用卡貸款豁免為非應計狀態。

(j)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，平均持作出售的消費者貸款和公允價值貸款分別為151億美元和110億美元。在計算淨沖銷/（回收）率時，這些金額被排除在外。

54

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消費者，不包括信用卡

投資組合分析

在留存住宅房地產貸款的推動下，貸款較2023年12月31日有所下降。

住宅房地產：住宅房地產組合（包括持作出售貸款及按公平值列賬之貸款）主要包括優先按揭貸款及房屋淨值信貸額度。

與2023年12月31日相比，留存貸款減少，主要是由於償還和貸款銷售，扣除原始貸款後的淨額。淨回收率較低的是 與上年相比，截至2024年3月31日的三個月。

自2023年12月31日以來，持有待售貸款有所增加，主要是由於預期證券化而轉移了某些留存貸款。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，純利息住宅按揭貸款的賬面價值分別為903億美元和906億美元。這些貸款有一個只收利息的付款期，通常之後是一個可調利率或固定利率的全額攤銷付款期，直至到期，通常是作為向高收入借款人發放的較高餘額貸款。該投資組合的信貸表現可與更廣泛的優質抵押貸款組合的表現相媲美。

截至2024年3月31日，未償還房屋淨值信貸額度的賬面價值為153億美元，其中包括與First Republic相關的24億美元。未償還房屋淨值信貸額度的賬面價值包括41億美元的HELOC，它們已從只計利息重塑為全額攤銷付款或已被修改，以及41億美元的純利息氣球HELOC，它們主要在2030年後到期。當借款人的信用風險狀況出現實質性惡化時，該公司通過在法律允許的範圍內關閉或減少未繪製的線來管理HELOC在循環期間的風險。

下表概述了本公司由美國政府機構投保和/或擔保的住宅抵押貸款組合，主要是持作出售貸款和公允價值貸款。本公司監控其面對若干與政府擔保貸款有關的潛在不可收回索賠付款的風險，並在估計貸款損失撥備時考慮此風險。

(單位：百萬)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
當前			$	389		$	446
逾期30-89天			82			102
逾期90天或以上			157			182
政府擔保貸款總額			$	628		$	730

住宅房地產貸款的地域構成和當前估計的按揭成數

關於該公司住宅房地產貸款的地理構成和當前估計LTV的信息，請參閲附註11。

改良型住宅房地產貸款

截至2024年和2023年3月31日的三個月，住宅房地產財務困難修正(FDM)分別為3,900萬美元和3,800萬美元。於截至2024年、2024年及2023年3月31日止三個月內，尚未永久修改貸款條款的試行修訂貸款，以及根據破產法第7章破產程序須予解除的貸款(“第7章貸款”)，均不屬重大事項。有關詳細信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註1和本Form 10-Q的附註11。

55

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汽車和其他：汽車和其他貸款組合，包括公允價值貸款，通常由優質評分的汽車和商業銀行貸款、其他消費者無擔保貸款和透支組成。與2023年12月31日相比，投資組合減少，主要是由於貸款證券化。與去年同期相比，截至2024年3月31日的三個月的淨沖銷增加，原因是計分較高的5000萬美元的汽車淨沖銷反映了二手車估值的下降，但較低的透支沖銷在很大程度上抵消了這一影響。 有關證券化活動的進一步信息，請參閲附註13。

不良資產

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日關於消費者(不包括信用卡)不良資產的信息。

不良資產(a)
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
非權責發生制貸款
住宅房地產			$	3,914					$	4,015
汽車等			197						188
非權責發生制貸款總額			4,111						4,203
在貸款中獲得的資產
自有房地產			103						120
其他			43						42
在貸款滿足中獲得的總資產			146						162
不良資產總額			$	4,257					$	4,365

(a)截至2024年3月31日和2023年12月31日，不良資產不包括逾期90天或以上並由美國政府機構承保的抵押貸款，分別為1.57億美元和1.82億美元。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。

非權責發生制貸款

下表列出了截至2024年和2023年3月31日的三個月內消費者（不包括信用卡）非應計貸款的變化。

非應計貸款活動
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			2024			2023
期初餘額			$	4,203		$	4,325
加法			763			601
削減：
本金付款及其他(a)			406			205
沖銷			156			101
返回到正在執行狀態			244			273
止贖和其他清算			49			52
總減排量			855			631
淨變動量			(92)			(30)
期末餘額			$	4,111		$	4,295

(a)其他削減包括貸款銷售。

有關消費信貸組合的進一步資料，請參閲附註11，包括拖欠款項、其他信貸質素指標、貸款修改及處於活躍或暫停止贖過程中的貸款的資料。

56

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信用卡

信用卡貸款總額自2023年12月31日起有所下降，反映了季節性的影響。由於信貸正常化和新葡萄酒季節，2024年3月31日30+和90+天拖欠率分別為2.23%和1.16%，高於2023年12月31日30+和90+天拖欠率分別為2.14%和1.05%。由於拖欠率增加，截至2024年3月31日的三個月的淨沖銷與上年同期相比有所增加。

與該公司的政策一致，所有信用卡貸款通常都保持應計狀態，直到註銷。然而，公司的貸款損失準備包括應計和開具帳單的利息和手續費收入中估計無法收回的部分。請參閲附註11，以瞭解有關此投資組合的更多信息，包括有關違約的信息。

信用卡貸款的地域和FICO構成

有關公司信用卡貸款的地域和FICO構成的信息，請參閲附註11。

修改信用卡貸款

在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，信用卡FDM分別為2.59億美元和1.63億美元。由於違約率上升，截至2024年3月31日的三個月，FDM與前一年同期相比有所增加，反映了投資組合的增長。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，未永久修改貸款條款的試行修改貸款不是實質性貸款。

有關詳細信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註1和本Form 10-Q的附註11。

57

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批發信貸組合

在其批發業務中，該公司主要通過其與客户和交易對手的承銷、貸款、做市和對衝活動，以及通過各種經營服務(如現金管理和結算活動)、證券融資活動和存放在銀行的現金，而面臨信貸風險。公司批發業務產生或獲得的貸款的一部分通常保留在資產負債表上。該公司將相當大比例的貸款分配給市場，作為其銀團貸款業務的一部分，並管理投資組合集中度和信用風險。批發投資組合得到積極管理，部分是通過對客户信用質量和交易結構(包括適用情況下的抵押品)以及行業、產品和客户集中度進行持續、深入的審查。有關更多信息，請參閲第60-63頁上的行業討論。

該公司的批發信貸組合包括在CIB、CB、AWM和Corporation持有的敞口，以及在建行持有的風險評級敞口，在確定貸款損失撥備時採用批發方法。該公司繼續轉換某些業務，並整合與First Republic相關的客户、產品和服務。因此，批發投資組合中的報告分類和內部風險評級概況可能會在未來一段時間內發生變化。請參閲上的業務發展第9頁以獲取更多信息。

截至2024年3月31日，留存貸款減少47億美元，貸款相關承諾減少43億美元。

截至2024年3月31日，不良敞口增加了7.02億美元，主要是由於評級下調導致的集中在寫字樓和個人的房地產貸款。在截至2024年3月31日的三個月裏，批發淨沖銷為8600萬美元，主要是房地產，集中在Office。

批發信貸組合
			信用風險敞口												不良資產
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
留存貸款			$	667,761					$	672,472					$	2,927		$	2,346
持有待售貸款			5,146						3,498						159			89
公允價值貸款			26,565						26,520						480			279
貸款			699,472						702,490						3,566			2,714
衍生應收賬款			56,621						54,864						293			364
客户應收賬款(a)			52,036						47,625						—			—
與批發信貸相關的總資產			808,129						804,979						3,859			3,078
在貸款中獲得的資產
自有房地產			北美						北美						149			154
其他			北美						北美						—			—
在貸款滿足中獲得的總資產			北美						北美						149			154
與貸款有關的承諾			532,514						536,786						390			464
總批發信貸組合			$	1,340,643					$	1,341,765					$	4,398		$	3,696
用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據(b)			$	(40,388)					$	(36,989)					$	—		$	—
針對衍生工具持有的流動證券和其他現金抵押品			(23,012)						(22,461)						北美			北美

(a)來自客户的應收賬款反映對CIB、CCB和AWM經紀客户的持有投資保證金貸款；這些貸款在綜合資產負債表的應計利息和應收賬款中列報。

(b)代表通過用於管理績效和不良批發信貸風險的信用衍生品和信貸相關票據購買和出售的淨名義保護金額;這些衍生品不符合美國公認會計原則下的對衝會計資格。有關更多信息，請參閲第66頁的信貸衍生品和註釋4。

58

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批發信貸敞口-到期日和評級概況

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日批發信貸組合的到期日和內部風險評級概況。該公司通常將定性特徵相當於BBB-/Baa 3或更高的內部評級視為投資級別，並在確定每項信貸工具的內部風險評級時考慮抵押品和結構性支持。有關內部風險評級的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格注12。

			成熟度概況(d)															收視率檔案
			1年或1年以下			一年到五年後			5年後			總計						投資級						非投資級			總計			IG的總百分比
2024年3月31日， (單位：百萬，比率除外)
留存貸款			$	211,780		$	274,260		$	181,721		$	667,761					$	453,592					$	214,169		$	667,761		68		%
衍生應收賬款												56,621															56,621
較少：針對衍生品持有的流動證券和其他現金抵押品												(23,012)															(23,012)
衍生應收賬款總額，抵押品淨額			8,754			9,735			15,120			33,609						26,290						7,319			33,609			78
與貸款有關的承諾			137,651			370,417			24,446			532,514						342,525						189,989			532,514			64
小計			358,185			654,412			221,287			1,233,884						822,407						411,477			1,233,884			67
持有待售貸款和公允價值貸款(a)												31,711															31,711
客户應收賬款												52,036															52,036
總風險敞口--針對衍生品持有的流動證券和其他現金抵押品的淨額												$	1,317,631														$	1,317,631
用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據(B)(C)			$	(5,448)		$	(27,991)		$	(6,949)		$	(40,388)					$	(32,157)					$	(8,231)		$	(40,388)		80		%

			成熟度概況(d)															收視率檔案
			1年或1年以下			一年到五年後			5年後			總計						投資級						非投資級			總計						IG的總百分比
2023年12月31日 (單位：百萬，比率除外)
留存貸款			$	211,104		$	280,821		$	180,547		$	672,472					$	458,838					$	213,634		$	672,472					68		%
衍生應收賬款												54,864															54,864
較少：針對衍生品持有的流動證券和其他現金抵押品												(22,461)															(22,461)
衍生應收賬款總額，抵押品淨額			8,007			8,970			15,426			32,403						24,919						7,484			32,403						77
與貸款有關的承諾			143,337			368,646			24,803			536,786						341,611						195,175			536,786						64
小計			362,448			658,437			220,776			1,241,661						825,368						416,293			1,241,661						66
持有待售貸款和公允價值貸款(a)												30,018															30,018
客户應收賬款												47,625															47,625
總風險敞口--針對衍生品持有的流動證券和其他現金抵押品的淨額												$	1,319,304														$	1,319,304
用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據(B)(C)			$	(3,311)		$	(28,353)		$	(5,325)		$	(36,989)					$	(28,869)					$	(8,120)		$	(36,989)					78		%

(a)持有待售貸款主要與銀團貸款和從保留的投資組合轉移的貸款有關。

(b)根據美國公認會計原則，這些衍生品不符合對衝會計標準。

(c)名義金額乃按相關參考實體按淨額基準呈列，而所示評級概況乃根據已購買保障的參考實體的評級而定。大多數情況下，本公司在購買信貸組合管理活動中使用的保護時訂立的所有信貸衍生工具均與投資級對手方執行。此外，本公司透過發行信貸相關票據，就保留貸款組合中若干貸款獲得信貸保障。

(d)保留貸款、貸款相關承諾和衍生應收賬款的到期日概況通常基於剩餘合同到期日。根據其現金流狀況或市場狀況的變化，於2024年3月31日處於應收狀態的衍生品合同可能會在到期前支付。

59

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批發信貸敞口-行業敞口

本公司專注於管理和多元化其行業風險，並特別關注有實際或潛在信貸問題的行業。

被認為受到批評的風險敞口符合美國銀行業監管機構對受到批評的風險敞口的定義，這些風險敞口包括特別提及、不合格和可疑類別。截至2024年3月31日和2023年12月31日，不包括持有待售貸款和公允價值貸款的批評敞口總額分別為458億美元和414億美元，分別約佔批發信貸敞口總額的3.6%和3.3%；的458億美元、422億美元表現出色。批評風險敞口的增加主要是由於房地產集中在寫字樓，反映了評級下調，以及科技和消費者與零售領域的待售承諾。

下表按行業彙總了該公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的風險敞口。風險類別的行業一般以客户或交易對手的主要業務活動為基礎。有關行業集中度的其他信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註4。

批發信貸敞口-行業(a)
																		選定的指標
																		逾期30天或更長時間並累積 貸款			網絡 沖銷/ (追討)			信用衍生工具和與信用相關的票據(h)			流動性證券 和其他針對衍生品持有的現金抵押品 應收賬款
									非投資級
截至或截至以下三個月			信用風險敞口(F)(G)			投資級			不受批評			被批評的表演			被批評的不良表現
2024年3月31日
(單位：百萬)
房地產			$	205,763		$	144,431		$	50,213		$	10,229		$	890		$	649		$	44		$	(587)		$	—
個人和個人實體(b)			141,717			109,068			31,672			295			682			1,172			14			—			—
資產管理公司			127,757			85,025			42,604			126			2			78			1			—			(7,235)
消費者和零售業			125,508			58,925			57,659			8,483			441			456			27			(4,322)			—
技術、媒體和電信			84,486			45,395			28,264			10,466			361			84			(17)			(4,391)			—
工業類股			73,291			39,246			30,321			3,523			201			187			5			(2,620)			—
醫療保健			64,722			43,885			17,130			3,199			508			58			14			(3,218)			(12)
銀行和財務公司			54,771			34,808			19,474			482			7			1			—			(547)			(567)
州政府和市政府(c)			35,698			33,448			2,221			26			3			57			—			(3)			—
公用事業			35,447			24,095			10,491			731			130			3			—			(2,623)			—
汽車			33,911			22,819			10,279			674			139			76			3			(658)			—
油氣			33,290			18,761			14,239			234			56			26			(1)			(1,959)			(2)
保險			22,541			15,436			6,827			243			35			1			—			(1,075)			(7,602)
化工與塑料			20,432			11,142			8,134			1,077			79			3			—			(1,065)			—
交通運輸			16,512			9,695			5,545			1,251			21			26			(3)			(589)			—
中央政府			16,189			15,768			293			126			2			3			—			(3,333)			(1,767)
金屬與礦業			15,678			8,474			6,596			559			49			24			—			(207)			—
證券公司			8,847			4,531			4,312			4			—			1			—			(13)			(2,484)
金融市場基礎設施			6,799			6,402			397			—			—			—			—			(2)			—
所有其他(d)			133,537			113,429			19,630			474			4			25			(1)			(13,176)			(3,343)
小計			$	1,256,896		$	844,783		$	366,301		$	42,202		$	3,610		$	2,930		$	86		$	(40,388)		$	(23,012)
持有待售貸款和公允價值貸款			31,711
客户應收賬款			52,036
總計(e)			$	1,340,643

60

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(續上一頁)
																								選定的指標
																								逾期30天或更長時間並累積 貸款			網絡 沖銷/ (追討)			信用衍生工具和與信用相關的票據(h)						流動性證券 和其他針對衍生品持有的現金抵押品 應收賬款
												非投資級
截至或截至該年度			信用風險敞口(F)(G)						投資級			不受批評						被批評的表演			被批評的不良表現
2023年12月31日
(單位：百萬)
房地產			$	208,261					$	148,866		$	50,190					$	8,558		$	647		$	717		$	275		$	(574)					$	—
個人和個人實體(b)			145,849						110,673			34,261						334			581			861			10			—						—
資產管理公司			129,574						83,857			45,623						90			4			201			1			—						(7,209)
消費者和零售業			127,086						60,168			58,606						7,863			449			318			161			(4,204)						—
技術、媒體和電信			77,296						40,468			27,094						9,388			346			36			81			(4,287)						—
工業類股			75,092						40,951			30,586						3,419			136			213			31			(2,949)						—
醫療保健			65,025						43,163			18,396						3,005			461			130			17			(3,070)						—
銀行和財務公司			57,177						33,881			22,744						545			7			9			277			(511)						(412)
州政府和市政府(c)			35,986						33,561			2,390						27			8			31			—			(4)						—
公用事業			36,061						25,242			9,929						765			125			1			(3)			(2,373)						—
汽車			33,977						23,152			10,060						640			125			59			—			(653)						—
油氣			34,475						18,276			16,076						111			12			45			11			(1,927)						(5)
保險			20,501						14,503			5,700						298			—			2			—			(961)						(6,898)
化工與塑料			20,773						11,353			8,352						916			152			106			2			(1,045)						—
交通運輸			16,060						8,865			5,943						1,196			56			23			(26)			(574)						—
中央政府			17,704						17,264			312						127			1			—			—			(3,490)						(2,085)
金屬與礦業			15,508						8,403			6,514						536			55			12			44			(229)						—
證券公司			8,689						4,570			4,118						1			—			—			—			(14)						(2,765)
金融市場基礎設施			4,251						4,052			199						—			—			—			—			—						—
所有其他(d)			134,777						115,711			18,618						439			9			21			(2)			(10,124)						(3,087)
小計			$	1,264,122					$	846,979		$	375,711					$	38,258		$	3,174		$	2,785		$	879		$	(36,989)					$	(22,461)
持有待售貸款和公允價值貸款			30,018
客户應收賬款			47,625
總計(e)			$	1,341,765

(a)表中列出的截至2023年12月31日的行業排名基於截至2024年3月31日相應風險敞口的行業排名，而不是截至2023年12月31日此類風險敞口的實際排名。

(b)個人和個人實體主要由AWM的全球私人銀行客户和建行的J.P.摩根財富管理公司組成，包括對個人投資公司以及個人和遺囑信託的風險敞口。

(c)除了州和市政府（美國和非美國）的信用風險敞口如上所述，截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司分別持有：58億美元和59億美元的交易資產;分別持有188億美元和214億美元的ATF證券;以及分別持有96億美元和99億美元的美國州和市政府發行的HTM證券。有關更多信息，請參閲註釋2和註釋9。

(d)所有其他包括：截至2024年3月31日和2023年12月31日，SPP以及私立教育和民間組織分別約佔94%和6%。 有關MBE暴露的更多信息，請參閲注13。

(e)不包括存放在銀行的5，541億美元現金 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為6，141億美元，主要存放在各央行，主要是聯邦儲備銀行。

(f)信貸敞口是扣除風險參與後的淨額，不包括用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據的利益，這些票據是以衍生應收賬款或貸款、流動證券和其他以衍生應收賬款為抵押的現金抵押品。

(g)信貸敞口包括持有待售和公允價值期權選擇的貸款相關承諾。

(h)代表通過信用衍生品和用於管理信用風險的信用相關票據買賣的淨名義保護金額；這些衍生品不符合美國公認會計原則下的對衝會計。所有其他類別包括針對某些信用指數購買的信用保護。

61

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以下是該公司某些行業風險敞口的更多細節。

房地產

截至2024年3月31日，房地產風險敞口為2058億美元。受Office集中的降級推動，受到批評的風險敞口增加了19億美元，從2023年12月31日的92億美元增加到2024年3月31日的111億美元，部分被客户特定升級所抵消。

			2024年3月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						衍生應收賬款						信用風險敞口						投資級百分比						繪製百分比(d)
多個家庭(a)			$	122,804					$	7					$	122,811					78		%				90		%
工業			20,052						6						20,058						64						71
辦公室			16,269						31						16,300						49						82
服務與非創收			15,046						60						15,106						63						51
其他可產生收入的物業(b)			14,631						162						14,793						51						65
零售			12,206						34						12,240						74						74
住宿			4,438						17						4,455						31						54
房地產總風險敞口(c)			$	205,446					$	317					$	205,763					70		%				81		%
			2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						導數 應收賬款						信用風險敞口						投資百分比- 等級						繪製百分比(d)
多個家庭(a)			$	121,946					$	21					$	121,967					79		%				90		%
工業			20,254						18						20,272						70						72
辦公室			16,462						32						16,494						51						81
服務與非創收			16,145						74						16,219						62						46
其他可產生收入的物業(b)			15,542						208						15,750						55						63
零售			12,763						48						12,811						75						73
住宿			4,729						19						4,748						30						48
房地產總風險敞口			$	207,841					$	420					$	208,261					71		%				80		%

(a)多個家庭的接觸主要發生在加利福尼亞州。

(b)其他創收物業包括擁有多元化物業類型或上表所列類別以外的其他物業類型的客户。

(c)房地產風險約83%是有擔保的;無擔保風險主要是投資級，主要針對基礎資產普遍多元化的房地產投資信託基金（“REIT”）和房地產運營公司（“REOC”）。

(d)按信貸敞口的百分比表示提取的風險敞口。

62

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消費者和零售業

截至2024年3月31日，消費者和零售業風險敞口為1，255億美元。 受到批評的風險敞口增加了6.12億美元，從2023年12月31日的83億美元增加到2023年12月31日的89億美元 2024年3月31日，由特定於客户端評級下調和淨投資組合活動，在很大程度上被客户特定的升級所抵消。

			2024年3月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						衍生應收賬款						信用風險敞口						投資級百分比						繪製百分比(d)
零售(a)			$	35,996					$	284					$	36,280					51		%				32		%
商業和消費者服務			34,768						329						35,097						43						42
餐飲服務			30,613						605						31,218						56						39
硬性消費品			13,169						134						13,303						44						33
休閒(b)			9,461						149						9,610						21						43
總消費額和零售額(c)			$	124,007					$	1,501					$	125,508					47		%				38		%
			2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						導數 應收賬款						信用風險敞口						投資百分比- 等級						繪製百分比(d)
零售(a)			$	36,042					$	334					$	36,376					51		%				30		%
商業和消費者服務			34,822						392						35,214						42						42
餐飲服務			32,256						930						33,186						57						36
硬性消費品			13,169						197						13,366						43						33
休閒(b)			8,784						160						8,944						25						47
總消費額和零售額			$	125,073					$	2,013					$	127,086					47		%				36		%

(a)零售業包括家居裝修和特色零售商、餐館、超市、折扣和藥店、特色服裝和百貨商店。

(b)休閒活動包括遊戲、藝術與文化、旅行服務以及體育與娛樂。截至2024年3月31日，約91%的非投資級Leisure投資組合已獲得擔保。

(c)消費者和零售風險敞口約為60%;無擔保風險敞口約為80%投資級。

(d)表示提取的風險敞口占信用風險敞口的百分比。

油氣

截至2024年3月31日，石油和天然氣風險敞口為333億美元，其中2.9億美元被認為受到批評。

			2024年3月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						衍生應收賬款						信用風險敞口						投資級百分比						繪製百分比(c)
勘探與生產（"E & P"）和油田服務			$	16,392					$	847					$	17,239					56		%				26		%
其他石油和天然氣(a)			15,839						212						16,051						57						24
石油和天然氣共計(b)			$	32,231					$	1,059					$	33,290					56		%				25		%
			2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款和與貸款有關的承諾						導數 應收賬款						信用風險敞口						投資百分比- 等級						繪製百分比(c)
勘探與生產（"E & P"）和油田服務			$	18,121					$	536					$	18,657					51		%				26		%
其他石油和天然氣(a)			15,649						169						15,818						55						22
石油和天然氣共計			$	33,770					$	705					$	34,475					53		%				25		%

(a)其他石油和天然氣包括綜合石油和天然氣公司，中游/石油管道公司和煉油廠。

(b)石油和天然氣風險約38%為有擔保，其中約一半是向勘探和生產子行業提供的儲備貸款;無擔保風險約為68%為投資級。

(c)表示提取的風險敞口占信用風險敞口的百分比。

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貸款

在其批發業務中，該公司向各種客户提供貸款，從大型企業和機構客户到高淨值個人。有關貸款的進一步討論，包括有關拖欠、貸款修改及其他信貸質量指標的資料，請參閲附註11。

下表列出了年內非應計貸款組合的變化。截至三個月2024年3月31日和2023年3月31日。自2023年3月31日以來，非應計貸款風險增加了9.66億美元，原因是房地產保留貸款集中在辦公室和醫療保健領域，反映了評級下調，個人保留貸款主要受到第一共和國的影響的推動，但部分被公民組織針對客户的升級所抵消。

批發非應計項目貸款活動
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)						2024			2023
期初餘額						$	2,714		$	2,395
加法						1,505			672
削減：
付款和其他						407			267
毛額沖銷						132			95
返回到正在執行狀態						85			53
銷售額						29			52
總減排量						653			467
淨變動量						852			205
期末餘額						$	3,566		$	2,600

下表列出了截至2024年和2023年3月31日止三個月的淨沖銷/收回，定義為毛沖銷減去收回。下表中的金額不包括在非利息收入中確認的非應計貸款銷售的損益。

批發淨撇賬/(回收)
(單位：百萬，比率除外)			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
貸款
平均留存貸款			$	664,588		$	601,401
總沖銷			136			105
已收集的總回收率			(50)			(22)
淨撇賬/(回收)			86			83
淨撇賬/(收回)比率			0.05		%	0.06		%

修改後的批發貸款

批發FD的攤銷成本為6.09億美元和4.37億美元，其中截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為1.49億美元和2.2億美元的非應計貸款風險。參見備註1 摩根大通2023年10-K表格 和附註11此表格的10-Q以獲取更多信息。

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與貸款有關的承諾

該公司使用與貸款相關的金融工具，如承諾(包括循環信貸安排)和擔保，以滿足客户的融資需求。這些金融工具的合同金額代表在客户提取這些承諾或當公司履行其在這些擔保下的義務，而客户隨後未能按照這些合同的條款履行時，可能產生的最大信用風險。歷史上，這些承諾和擔保中的大多數都是在沒有動用或違約的情況下進行再融資、延期、取消或到期的。因此，該公司不認為這些與批發貸款相關的承諾的合同總額代表公司未來預期的信貸敞口或資金需求。有關與批發貸款有關的承諾的進一步信息，請參閲附註22。

客户應收賬款

來自客户的應收賬款反映向CIB、CCB和AWM的經紀客户提供的為投資而持有的保證金貸款，這些貸款以客户經紀賬户中的資產(包括存款現金，以及主要是流動和可隨時出售的債務或股權證券)為抵押。為了管理其信用風險，該公司建立了保證金要求，並持續監測所需的保證金水平，並要求客户在適當的時候存入額外的現金或其他抵押品，或減少頭寸。受抵押品維持規定規限的貸款活動所產生的信貸風險，一般會因活動的短期性質、所持抵押品的公允價值、公司要求額外保證金的權利，以及當抵押品的公允價值下降時借款人提供額外保證金的義務等因素而減輕。由於這些減輕因素，這些應收款一般不需要信貸損失準備金。然而，如果根據管理層的判斷，需要為信貸損失撥備，公司將根據抵押品的價值和借款人違約的可能性來估計預期的信貸損失。這些應收賬款在公司綜合資產負債表的應計利息和應收賬款中報告。

請參閲備註13 摩根大通2023年Form 10-K有關公司信貸損失準備的會計政策的進一步信息。

衍生工具合約

衍生品使客户和交易對手能夠管理風險，包括信用風險和利率、外匯、股票和大宗商品價格波動引起的風險。該公司為滿足這些需求而進行衍生品交易，並利用衍生品管理與其做市活動的淨未平倉風險頭寸相關的某些風險，包括衍生工具應收賬款產生的交易對手信用風險。該公司還使用衍生品工具來管理自己的信用風險和其他市場風險敞口。對手方的性質和和解機制

衍生工具會影響公司面臨的信用風險。對於場外(“場外”)衍生品，公司面臨衍生品交易對手的信用風險。對於交易所交易的衍生品(“ETD”)，如期貨和期權，以及場外清算(“場外清算”)的衍生品，商行也可以承擔相關CCP的信用風險。在可能的情況下，該公司尋求通過使用法律上可強制執行的總淨額結算安排和抵押品協議來降低其因衍生品合同而產生的信用風險敞口。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司受抵押品協議約束的場外衍生品交易(不包括外匯現貨交易)的百分比約為87%，外匯現貨交易通常不受抵押品協議的覆蓋，因為其期限較短，且每日結算的集中清算交易。有關公司使用抵押品協議的更多信息，以及有關衍生品合同、交易對手和結算類型的進一步討論，請參閲附註4。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，綜合資產負債表上報告的衍生工具應收賬款的公允價值分別為566億美元和549億美元。這一增長主要是由於市場波動造成的。衍生工具應收賬款指衍生工具合約在法律上可強制執行的總淨額結算協議及公司持有的相關現金抵押品生效後的公允價值。

此外，公司持有流動證券和其他現金抵押品，當客户的風險敞口的公允價值對公司有利時，這些證券和現金抵押品可以用作證券。就這些目的而言，流動證券的定義與LCR規則中定義的優質流動資產的定義是一致的。

管理層認為，對當前信用風險的適當衡量還應考慮到其他抵押品，這些抵押品通常代表根據LCR規則不符合優質流動資產資格的證券。該等額外抵押品金額對各交易對手的利益須受法律上可強制執行的總淨額結算協議所規限，並限於各交易對手的衍生應收賬款淨額。

該公司還持有客户在交易開始時交付的額外抵押品(主要是現金、G7政府證券、其他流動性政府機構和擔保證券，以及公司債務和股票證券)，以及與非每日來電頻率的合同相關的抵押品，以及公司已同意退還但截至報告日期尚未結清的抵押品。雖然這種抵押品不會減少應收賬款餘額，也不包括在下表中，但如果客户衍生品合同的公允價值對公司有利，它可以作為潛在風險的抵押品。有關公司使用抵押品協議進行衍生交易的其他資料，請參閲附註4。

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下表概述了所列期間的衍生應收賬款淨額和內部評級概況。

衍生應收賬款
(單位：百萬)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
現金抵押品淨額合計			$	56,621		$	54,864
針對衍生應收賬款持有的流動證券和其他現金抵押品			(23,012)			(22,461)
總額，扣除流動證券及其他現金抵押品			$	33,609		$	32,403
衍生應收款持有的其他抵押品			(1,159)			(993)
抵押品淨額合計			$	32,450		$	31,410

衍生應收賬款的評級概況
			2024年3月31日									2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			擔保品風險淨額			扣除抵押品後風險敞口百分比						擔保品風險淨額						扣除抵押品後風險敞口百分比
投資級			$	25,251		78		%				$	24,004					76		%
非投資級			7,199			22						7,406			(a)			24
總計			$	32,450		100		%				$	31,410					100		%

信貸組合管理活動

本公司使用信貸衍生工具有兩個主要目的：首先，作為做市商，其次，作為最終用户，管理本公司自身與傳統借貸活動（貸款和借貸相關承諾）相關的信貸風險以及本公司批發業務中衍生工具交易對手風險。此外，本公司透過發行信貸相關票據，就保留的批發組合中的若干貸款獲得信貸保障。下表提供了信貸組合管理活動的資料。

用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據
			名義保護額 購買和出售(a)
(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
用於管理的信用衍生工具和與信用相關的票據：
貸款和與貸款有關的承諾			$	24,646					$	24,157
衍生應收賬款			15,742						12,832
用於信貸組合管理活動的信貸衍生工具和信貸相關票據			$	40,388					$	36,989

(a)考慮到公司針對每個標的參考實體或指數買入或賣出的淨保護，金額是淨額列報的。

有關信用衍生品和信用投資組合管理活動中使用的衍生品的更多信息，請參閲本表格10-Q注4和摩根大通2023年表格10-K注5中的信用衍生品。

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信貸損失準備

公司的信貸損失準備是管理層對公司金融資產剩餘預期壽命內預期信貸損失的估計，以攤銷成本和某些與表外貸款有關的承諾衡量。公司的信用損失備抵通常包括:

•貸款損失準備，包括公司的留存貸款組合(已評分和風險評級)，並在綜合資產負債表中單獨列報，

•與貸款有關的承擔準備，反映在綜合資產負債表上的應付賬款和其他負債中；以及

•投資證券的信貸損失準備，反映在綜合資產負債表的投資證券中。

關於免税額變化的探討

截至2024年3月31日的信用損失撥備與2023年12月31日相比相對持平，反映出：

•年淨減少1.42億美元批發，其中包括與淨降級活動有關的淨增加，主要是房地產，主要是CB，這被貸款和與貸款有關的承諾組合變化的淨影響以及某些宏觀經濟變量的更新所抵消。

•淨增加4,400萬美元消費者，包括：

–1.53億美元在信用卡服務方面，主要是由於較新年份的調味，但很大程度上被借款人不確定性的減少所抵消，

主要偏移量為：

–1.25億澳元住房貸款淨減少，主要是受房價前景改善的推動。

該公司在2023年第一季度保持了對不利情景的額外重視，以反映持續通脹和財務狀況收緊導致的下行風險。

該公司的信貸損失撥備是使用五個內部制定的宏觀經濟情景的加權平均值來估計的。不利情景包含的懲罰性宏觀經濟因素比下表中提供的核心案例假設更多，導致美國加權平均失業率在2025年第一季度達到5.4%的峯值，美國加權平均實際GDP水平比2025年第二季度末的核心案例低1.7%。

下表列出了該公司在所述期間的核心案例假設：

			中心案例假設 2024年3月31日
			2Q24			4Q24			2Q25
美國失業率(a)			3.9		%	4.2		%	4.1		%
美國實際GDP同比增長(b)			2.6		%	0.9		%	1.2		%
			中心案例假設 2023年12月31日
			2Q24			4Q24			2Q25
美國失業率(a)			4.1		%	4.4		%	4.1		%
美國實際GDP同比增長(b)			1.8		%	0.7		%	1.0		%

(a)反映了預測的美國失業率的季度平均值。

(b)在中心情景預測範圍內，美國實際GDP的年比增長是以美國實際GDP水平較上一年的百分比變化計算的。

此預測及相關估計之其後變動將反映於未來期間之信貸虧損撥備。

參考摩根大通2023年10-K表格的註釋13和註釋10描述了用於確定公司貸款、貸款相關承諾和投資證券信用損失撥備的政策、方法和判斷.

有關消費者和批發信貸投資組合的更多信息，請參閲第54-57頁的消費信貸投資組合、第58-66頁的批發信貸投資組合和註釋11。

有關信用損失撥備和相關管理層判斷的更多信息，請參閲第78-80頁的公司使用的關鍵會計估計。

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信貸損失準備及相關信息
			2024															2023
截至3月31日的三個月，			消費者，不包括 信用卡			信用卡			批發			總計						消費者，不包括 信用卡			信用卡			批發			總計
(單位：百萬，比率除外)
貸款損失準備
從1月1日開始結存，			$	1,856		$	12,450		$	8,114		$	22,420					$	2,040		$	11,200		$	6,486		$	19,726
會計原則變更的累積影響(a)			北美			北美			北美			北美						(489)			(100)			2			(587)
總沖銷			331			1,914			136			2,381						235			1,111			105			1,451
已收集的總回收率			(148)			(227)			(50)			(425)						(103)			(189)			(22)			(314)
淨沖銷			183			1,687			86			1,956						132			922			83			1,137
貸款損失準備金			56			1,837			(6)			1,887						247			1,222			578			2,047
其他			1			—			(1)			—						—			—			4			4
截至3月31日的期末餘額，			$	1,730		$	12,600		$	8,021		$	22,351					$	1,666		$	11,400		$	6,987		$	20,053
與貸款有關的承付款的免税額
從1月1日開始結存，			$	75		$	—		$	1,899		$	1,974					$	76		$	—		$	2,306		$	2,382
與貸款有關的承諾撥備			21			—			(81)			(60)						1			—			(14)			(13)
其他			—			—			2			2						—			—			1			1
截至3月31日的期末餘額，			$	96		$	—		$	1,820		$	1,916					$	77		$	—		$	2,293		$	2,370
減值方法學
特定於資產(b)			$	(873)		$	—		$	514		$	(359)					$	(1,030)		$	—		$	437		$	(593)
基於投資組合			2,603			12,600			7,507			22,710						2,696			11,400			6,550			20,646
貸款損失準備總額			$	1,730		$	12,600		$	8,021		$	22,351					$	1,666		$	11,400		$	6,987		$	20,053
減值方法學
特定於資產			$	—		$	—		$	85		$	85					$	—		$	—		$	45		$	45
基於投資組合			96			—			1,735			1,831						77			—			2,248			2,325
與貸款有關的承付款的總免税額			$	96		$	—		$	1,820		$	1,916					$	77		$	—		$	2,293		$	2,370
投資證券總免税額			北美			北美			北美			$	154					北美			北美			北美			$	90
信貸損失準備總額(C)(D)			$	1,826		$	12,600		$	9,841		$	24,421					$	1,743		$	11,400		$	9,280		$	22,513
備註：
期末留存貸款			$	389,592		$	206,740		$	667,761		$	1,264,093					$	300,447		$	180,079		$	604,324		$	1,084,850
留存貸款，平均			394,033			204,637			664,588			1,263,258						300,585			180,451			601,401			1,082,437
信貸比率
留存貸款的貸款損失準備			0.44		%	6.09		%	1.20		%	1.77		%				0.55		%	6.33		%	1.16		%	1.85		%
留存非應計貸款的貸款損失準備(e)			48			北美			274			341						43			北美			316			331
留存非應計貸款(不包括信用卡)的貸款損失準備			48			北美			274			149						43			北美			316			143
淨核銷/（回收）率			0.19			3.32			0.05			0.62						0.18			2.07			0.06			0.43

(a)代表公司於2023年1月1日採用TLR會計指南變更後對貸款損失撥備的影響。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1。

(b)包括抵押品依賴貸款，包括被認為可能喪失抵押品贖回權的貸款，以及非應計風險評級貸款。

(c)於2024年和2023年3月31日，除了上表中的信用損失撥備外，該公司還分別為CIB中的某些應收賬款提供了2.74億美元和2000萬美元的信用損失撥備。截至2023年3月31日，該公司還為與公司其他資產相關的信用損失備抵2.41億美元。

(d)截至2024年3月31日，包括與第一共和國相關的信用損失撥備。

(e)該公司的政策通常是免除信用卡貸款在監管指導允許的情況下被置於非應計項目狀態。

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貸款損失備抵的分配

下表按貸款類別列出貸款虧損撥備明細。有關貸款類別的進一步資料，請參閲附註11。

			2024年3月31日									2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			貸款損失準備			留存貸款佔留存貸款總額的百分比						貸款損失準備			留存貸款佔留存貸款總額的百分比
住宅房地產			$	656		25		%				$	817		25		%
汽車等			1,074			6						1,039			6
消費者，不包括信用卡			1,730			31						1,856			31
信用卡			12,600			16						12,450			16
總消費額			14,330			47						14,306			47
以房地產為抵押			2,938			13						2,997			13
工商業			3,508			13						3,519			13
其他			1,575			27						1,598			27
總批發			8,021			53						8,114			53
總計			$	22,351		100		%				$	22,420		100		%

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投資組合風險管理

投資組合風險是指與投資證券組合或本金投資產生的投資本金損失或預期收益減少有關的風險。投資證券組合主要由財政部和首席信息官持有，與公司的資產負債表和資產負債管理目標有關。本金投資主要是私人持有的金融工具，由LOB和公司管理。投資通常是長期持有的，因此，公司對這些投資的短期實現收益沒有預期。

投資證券風險

投資證券風險包括與本金和利息支付違約相關的風險。鑑於財政部和首席信息官持有的投資證券組合主要由高質量證券組成，這種風險得到了緩解。截至2024年3月31日，財政部和首席信息官的投資證券組合，扣除信貸損失準備後，淨額為5,683億美元，投資組合中證券的平均信用評級為AA+(根據外部評級，在可用的情況下，在沒有的情況下，主要基於內部風險評級)。有關投資證券組合及內部風險評級的進一步資料，請參閲第35-36頁及附註9的公司分部業績。有關相關流動性風險的更多信息，請參閲第44-51頁的流動性風險管理。有關投資組合固有的市場風險的進一步信息，請參閲第71-76頁的市場風險管理。

本金投資風險

本金投資通常是代表所有權利益或其他形式的初級資本的私人持有的金融工具。一般來説，本金投資包括以税收為導向的投資，以及為加強或加速公司的業務戰略而進行的投資，但不包括那些整合在公司資產負債表上的投資。這些投資是由專門的投資企業進行的，或者是作為更廣泛的商業戰略的一部分。該公司的主要投資由LOB和公司管理，並反映在各自的財務業績中。該公司的投資將繼續根據市場情況並與其戰略舉措保持一致，包括公司的環境和社會目標。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的本金投資組合賬面價值合計。

(以十億計)			2024年3月31日						2023年12月31日
以税收為導向的投資，主要是在替代能源和經濟適用房方面(a)			$	31.1					$	28.8
私募股權、各種債務和股權工具以及不動產			10.5						10.5
總賬面價值			$	41.6					$	39.3

(a)自2024年1月1日起，該公司通過了對税收抵免結構投資會計指南的更新。有關其他信息，請參閲附註13。

有關該公司投資組合風險管理治理和監督的討論，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的第134頁。

70

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市場風險管理

市場風險是指與市場因素的變化有關的風險，如利率和外匯匯率、股票和大宗商品價格、信貸利差或隱含波動率，這些因素對短期和長期持有的資產和負債的價值都有影響。有關公司的市場風險管理組織、市場風險衡量、風險監測和控制以及導致市場風險的主要業務活動的討論，請參閲摩根大通2023 Form 10-K第135-143頁的市場風險管理。

用於衡量市場風險的模型本質上是不精確的，在衡量某些風險或預測損失方面能力有限。當市場狀況發生突然或嚴重的變化時，這種不精確性可能會加劇。有關模型不確定性的其他討論，請參閲摩根大通2023年10-K報表第154頁的估計和模型風險管理。

市場風險管理定期審查公司現有的市場風險衡量標準，以確定增強的機會，並在適當的程度上，隨着時間的推移相應地校準這些衡量標準。

風險價值

摩根大通利用風險價值(VaR)這一統計風險衡量指標來估計當前市場環境下不利市場走勢可能造成的損失。該公司有一個單一的VaR框架，用作計算風險管理VaR和監管VaR的基礎。

該公司的風險管理VaR是在假設一天的持有期和大約95%的置信度的預期尾部損失方法的情況下計算的。出於風險管理的目的，該公司認為，這種方法提供了與LOB和公司做出的風險管理決策密切一致的每日風險衡量標準，並與其他市場風險衡量標準一起，提供了應對風險事件所需的適當信息。該公司根據監管規則(“監管VaR”)單獨計算每日合計VaR，用於推導公司根據巴塞爾協議III基於監管VaR的資本要求。

公司的VaR模型計算會根據公司投資組合的變化、市場狀況的變化、公司建模技術和測量的改進以及其他因素進行定期評估和改進。這樣的變化可能會影響VaR結果的歷史比較。有關模型審查和批准的信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第154頁的估計和模型風險管理。

有關VaR的更多信息，包括風險管理VaR和監管VaR之間的內在限制以及主要區別，請參閲摩根大通2023 Form 10-K的第137頁。請參考摩根大通的巴塞爾III支柱3監管資本披露報告，該報告可在摩根大通的網站上獲得， f或關於監管VaR和公司市場風險監管資本的其他組成部分的其他信息(例如，基於VaR的衡量標準、強調的基於VaR的衡量標準和各自的回測)。請參閲上的其他風險措施第140-143頁的摩根大通2023年10-K表格 有關該公司使用的非統計市場風險衡量標準的進一步信息。

71

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下表顯示了該公司使用95%的置信度進行風險管理VaR測量的結果。VaR可以隨着頭寸的變化、市場波動性的波動以及多樣化收益的變化而顯著變化。

合計VaR
						截至三個月
						2024年3月31日																					2023年12月31日																					2023年3月31日
(單位：百萬)						*平均。						最小						最大值									*平均。						最小						最大值									*平均。						最小						最大值
按風險類型劃分的CIB交易VaR
固定收益						$	35					$	30					$	39								$	35					$	31					$	40								$	56					$	45					$	71
外匯						13						8						19									10						7						16									10						6						17
股票						6						4						13									5						3						9									7						5						10
大宗商品和其他						7						6						10									8						6						10									15						11						19
多元化對CIB交易VaR的好處(a)						(29)						-NM						-NM									(29)						NM						NM									(44)						NM						NM
CIB交易VaR						32						27						40									29						24						35									44						34						55
信貸組合VaR(b)						24						20						28									16						13						26									11						8						17
多元化對CIB VaR的好處(a)						(15)						-NM						-NM									(13)						NM						NM									(10)						NM						NM
CIB VaR						41						36						50									32						23						38									45						35						58
建行VaR						3						1						6									4						1						7									11						6						15
企業和其他LOB VaR(c)						14						13						15									10						9						15									15						13						17
多元化對其他VaR的好處(a)						(3)						-NM						-NM									(3)						NM						NM									(8)						NM						NM
其他VaR						14						12						16									11						9						16									18						14						22
多元化對CIB和其他VaR的好處(a)						(7)						NM						-NM									(8)						NM						NM									(16)						NM						NM
合計VaR						$	48					$	43					$	58								$	35					$	26					$	44								$	47					$	37					$	57

(a)潛水員變現收益表示投資組合VaR與其各個組成部分的總和之間的差額。這反映了由於LOB、公司和風險類型之間的不完全相關性而導致的VaR的非累加性質。對於最大和最小VaR，分散收益沒有意義，因為每個投資組合的最大和最小VaR可能發生在與成分股不同的交易日。

(b)包括衍生產品CVA、CVA的對衝以及針對某些留存貸款和貸款相關承諾購買的信用保護，這些都在主要交易收入中報告。該VaR不包括未按公允價值報告的留存貸款組合。根據公司的內部模式管治，由於某些交易對手的信貸息差擴大至較高水平，CVA中與某些交易對手有關的信用風險部分已從信貸組合VaR中刪除。相關的對衝也被移除，以保持一致性。這種風險敞口現在反映在其他基於敏感性的指標上。

(c)包括截至2024年3月31日的平均AWM VaR為900萬美元，與針對某些留存貸款和貸款相關承諾購買的信用保護相關，這些貸款和貸款相關承諾在主要交易收入中報告。該VaR不包括未按公允價值報告的留存貸款組合。還包括一個傳統的私募股權在公司中的地位是公開的交換了。

季度業績環比

與2023年12月31日相比，截至2024年3月31日的三個月的平均總VaR增加了1300萬美元，這主要是由於針對某些留存貸款購買的信用保護，以及信用投資組合VaR和公司及其他LOB VaR中與貸款相關的承諾。

按年計算的業績

截至2024年3月31日的三個月，平均總VaR較上年同期增加100萬美元，這是由於針對信用組合VaR和公司及其他LOB VaR中的某些留存貸款和貸款相關承諾購買的信用保護，主要被影響固定收益和大宗商品的一年曆史回顧期間展開的市場波動所抵消。

下圖顯示了五個往績季度的每日風險管理VaR。

每日風險管理VaR

第一季度 2023

第二季度 2023

第三季度 2023

第四季度 2023

第一季度 2024

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VaR回測

該公司進行每日VaR模型回溯測試，將每日風險管理VaR結果與用於VaR回溯測試目的的每日損益進行比較。下表所示損益並不反映公司的報告收入，因為它們不包括淨收入總額的某些組成部分，例如與執行新交易有關的部分(即，日內客户驅動的交易和日內風險管理活動)、費用、佣金、其他估值調整和淨利息收入。這些不包括在總淨收入中的組成部分可能會抵消某一天的回溯測試收益或損失。上述回溯測試損益的定義與《巴塞爾協議III》資本規則對回溯測試的要求一致。

當每日回測損失超過前一天的每日風險管理VaR時，發生回測例外。根據該公司的風險管理VaR方法，假設當前市值的變化與模擬中使用的歷史變化一致，該公司預計平均每100個交易日將發生5次VaR回測例外。如果當前市場波動水平與用於VaR計算的12個月曆史數據期間的市場波動水平存在重大差異，則觀察到的VaR回溯測試例外情況的數量可能與統計上預期的回溯測試異常情況數量不同。

在截至2024年3月31日的12個月中，該公司在258天中有144天公佈了回溯測試收益，並觀察到11個VaR回溯測試例外。在截至2024年3月31日的三個月裏，該公司在64天中有49天公佈了回測收益，沒有觀察到任何VaR回測例外。

下表顯示了截至2024年3月31日的過去12個月和3個月的Firmwide每日回測收益和虧損的分佈。每日回溯測試損失顯示為相應每日風險管理VaR的百分比。回溯測試損失的天數以50個百分點的間隔彙總顯示。回溯測試異常顯示在大於100%的間隔內。下表中的結果與該公司巴塞爾III支柱3監管資本披露報告的市場風險部分披露的回溯測試結果不同，該報告基於應用於該公司擔保頭寸的監管VaR。

每日回溯測試損益的分佈

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結構性利率風險管理

利率風險對公司報告的淨收入的影響是重要的，因為利率風險是公司的重要市場風險之一。利率風險不僅來自VaR中包含的交易活動，也來自公司的傳統銀行活動，包括延長貸款和信貸安排、接受存款、發行債務以及投資證券組合和相關的衍生工具。

請參閲摩根大通2023年10-K表格第136頁的表格，瞭解按LOB和公司列出的包含在風險收益中的頭寸的摘要。

風險收益

該公司評估其結構性利率風險的一種方式是通過在險收益。在險收益估計了公司在給定利率情景下的利率敞口。它表現為對基線的敏感性，包括淨利息收入和某些利率敏感型費用。基準利率使用市場利率，如果是存款，則使用定價假設。該公司對以美元和其他貨幣(“非美元”貨幣)計價的利率敏感型資產和負債對這一基線的變化進行模擬。這些模擬主要包括留存貸款、存款、銀行存款、投資證券、長期債務和任何相關的利率對衝，以及風險管理VaR和其他基於敏感性的措施中其他頭寸的資金轉移定價，如摩根大通2023年Form 10-K第136頁所述。這些模擬排除了該公司資本投資產生的非美元外匯風險的風險敞口對衝。將對衝納入這些模擬將增加美元敏感度，降低非美元敏感度。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第143頁的非美元外匯風險。

風險收益情景利用多個假設估計了在接下來的12個月中淨利息收入基線的潛在變化。這些情景包括同時改變短期和長期利率的等量變化；更陡峭的收益率曲線，保持短期利率不變，增加長期利率；以及更平坦的收益率曲線，包括增加短期利率，保持長期利率不變，或保持短期利率不變，降低長期利率。這些方案考慮了許多不同的因素，包括：

•基準利率的瞬時變化對風險敞口的影響。

•預測的資產負債表，以及模擬的提前還款和再投資行為，但不包括公司或其客户和客户可能採取的行動的假設，以應對瞬時利率變化。按揭提前還款假設是基於方案中使用的利率與基礎合同利率的比較、自發放以來的時間以及根據歷史經驗定期更新的其他因素。存款預測是該公司風險收益的一個關鍵假設。基準線反映了與逆轉量化寬鬆政策相關的某些假設，這些假設具有高度不確定性，需要管理層做出判斷。因此，該公司在任何特定時間持有的實際存款金額都可能受到美聯儲可能採取的行動的影響，這些行動可能是貨幣政策的一部分，包括通過使用逆回購工具。此外，還有其他因素影響公司持有的存款數量，如整個行業的貸款水平和對存款的競爭。

•存款的定價敏感性被稱為存款貝塔係數，它代表了存款利率在市場利率給定變化時可能發生變化的金額。實際支付的存款利率可能與建模的假設不同，主要是由於客户行為和對存款的競爭。

該公司對風險收益情景中使用的假設進行敏感性分析，包括關於存款貝塔和存款餘額預測的假設，這兩個假設在消費者存款的情況下尤其重要。這些敏感性分析的結果將報告給反恐委員會風險委員會和審計委員會風險委員會。

公司的風險收益情景會根據公司資產負債表構成的變化、市場狀況的變化、公司模擬的改進和其他因素進行定期評估和增強。該公司目前正在評估在其風險收益情景中使用的存款利率的更新，考慮到觀察到的定價以及客户和客户行為。在目前的環境下，納入這些已支付的最新存款利率將影響美元情景，較高的利率情景預計將導致正面敏感性的增加，而較低的利率情景預計將導致對公司風險收益的負面敏感性的增加。 雖然風險收益是衡量公司利率敞口的相關指標，但風險收益分析並不代表對公司淨利息收入的預測(請參閲第8頁瞭解更多信息)。

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該公司對美元和非美元的敏感性如下表所示。

(以十億計)			2024年3月31日						2023年12月31日
美元：
平移：(a)
+100個基點的速率變化			$	2.1					$	2.4
-速率變化100個基點			(1.6)						(2.1)
+200個基點的速率變化			4.0						4.8
-200個基點的速率變化			(3.3)						(4.6)
收益率曲線更陡峭：
長期利率+100個基點的變化			0.6						0.6
-短期利率變動100個基點			(1.0)						(1.5)
更平坦的收益率曲線：
短期利率上升100個基點			1.4						1.8
-長期利率變化100個基點			(0.6)						(0.5)
非美元：
平移： (a)
+100個基點的速率變化			$	0.7					$	0.7
-速率變化100個基點			(0.7)						(0.7)

(a)反映了美元和非美元匯率的同時變化。

與2023年12月31日相比，截至2024年3月31日，公司美元敏感性的變化主要反映了公司資產負債表變化的影響。

截至2024年3月31日，該公司對利率+/-100個基點平行變動的敏感性主要是由於資產重新定價的影響大於負債重新定價的影響。

經濟價值敏感性

除了風險收益，即對未來12個月收益基線的敏感度，該公司還衡量經濟價值敏感度(EVS)。EV通過衡量公司當前資產負債表的敏感性，主要是留存貸款、存款、債務和投資證券以及相關對衝，在各種利率情景下測試股權的長期經濟價值。該公司與存款相關的定價和現金流假設，以及貸款和證券的提前還款假設，是EVS衡量的重要因素。根據CTC利率風險管理政策，該公司對電動汽車佔TCE的百分比設定了限制。

EVS計量中使用的某些假設可能與公允價值披露中要求的假設不同。例如，某些沒有規定到期日的資產和負債，如信用卡應收賬款和存款，在EVS計量中不再假設期限。有關長期債務及持有至到期日的投資證券的額外資料於第101頁附註2披露，該等金融工具並未在綜合資產負債表中按公允價值列賬。

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其他基於敏感度的措施

該公司通過評估相關市場變量的變化對淨收入、其他全面收益(“OCI”)和非利息支出的潛在影響，量化了某些債務和股權以及信貸和融資相關敞口的市場風險。請參考摩根大通2023年10-K表格第136頁上導致市場風險的主要商業活動，以瞭解其他基於敏感性的衡量標準中獲取的頭寸的更多信息。

下表顯示了不包括在VaR或在險收益中的市場風險敏感型工具對淨收入、保證金或非利息支出的潛在影響。在適當的情況下，用於套期保值目的的工具應在被套期保值的頭寸後淨額報告。下表中披露的敏感性可能不代表在2024年3月31日和2023年12月31日本應實現的實際損益，因為不同期限的市場參數的變動可能有所不同，並不意味着管理層對這些敏感性未來變化的預期。

得/(失)(單位：百萬)

2024年3月31日

2023年12月31日

活動

描述

靈敏度測量

債務和股權(a)

資產管理活動

包括種子資本和相關的對衝；基金共同投資(c)以及某些遞延補償和相關的對衝(d)

市值下跌10%

$

(60)

$

(61)

其他債務和權益

由某些與房地產相關的公允價值選擇權貸款、私人持有的股權和以公允價值持有的其他投資組成(c)

市值下跌10%

(1,042)

(1,044)

與信貸和融資相關的風險敞口

非美元有限公司交叉貨幣基礎

代表衍生工具的基本風險，用以對衝非美元有限公司的外匯風險。(e)

交叉貨幣基數同時收緊1個基點

(12)

(12)

非美元有限公司對衝外幣(外匯)風險敞口

主要指對衍生工具套期保值的公允價值進行外匯重估(e)

貨幣貶值10%

19

16

衍生品融資分散風險

與衍生產品FVA相關的利差變化的影響(c)

利差平行增加1個基點

(3)

(3)

CVA-交易對手信用風險(b)

CVA及相關套期保值的信用風險構成

10%的信貸利差擴大

—

—

公允價值期權選擇負債--融資分散風險

與公允價值期權選擇負債相關的利差變動的影響(e)

利差平行增加1個基點

47

46

公允價值期權選擇負債-利率敏感度

由於公司自身信用利差的變化而導致的公允價值期權選擇負債的利率敏感性(e)

利差平行增加1個基點

—

—

與上述公允價值期權選擇負債的公司自身信用利差變化的風險管理有關的利率敏感性(c)

利差平行增加1個基點

—

—

(a)不包括根據計量替代方案計量的、沒有可隨時確定的公允價值的權益證券。有關更多信息，請參閲註釋2。

(b)根據公司的內部模式管治，由於某些交易對手的信貸息差擴大至較高水平，CVA中與某些交易對手有關的信用風險部分已從信貸組合VaR中刪除。相關的對衝也被移除，以保持一致性。這種風險敞口現在反映在其他基於敏感性的指標上。

(c)通過淨收入確認的影響。

(d)通過非利息支出確認的影響。

(e)通過保監處確認的影響。

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國家風險管理

公司通過其LOB和公司，可能因金融、經濟、政治或其他重大事態發展而面臨國家風險，這些事態發展對公司與特定國家或一組國家相關的風險敞口的價值產生了不利影響。國家風險管理小組積極監測可能受到這些事態發展影響的各種投資組合，並衡量考慮到公司相對於國家的戰略和風險容忍度，公司風險敞口的多樣化程度。

有關公司國家風險管理的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第144-145頁。

風險報告

下表按國家/地區（不包括美國）列出了公司前20名風險敞口截至2024年3月31日以及截至2023年12月31日的比較暴露。前20個國家/地區的風險敞口代表了該公司在各個國家/地區的最大總風險敞口。由於多種因素，包括客户活動、市場流量和公司進行的流動性管理活動，國家風險可能會在不同時期波動。

該公司繼續監控其在俄羅斯的風險敞口，截至2024年3月31日，該敞口約為3.5億美元，主要是存放在央行的現金。該金額不包括代表客户在俄羅斯存款保險機構存入的存款。有關俄羅斯訴訟的信息，請參閲第167-168頁注24。

前20個國家/地區風險敞口(不包括美國)(a)
(以十億計)			2024年3月31日																		2023年12月31日(f)
			在銀行的存款(b)			放貸(c)			貿易和投資(d)			其他(e)			總暴露劑量						總暴露劑量
德國			$	77.5		$	13.9		$	3.6		$	0.7		$	95.7					$	84.8
英國			32.1			23.2			10.2			1.7			67.2						77.1
日本			34.9			2.6			2.9			0.4			40.8						36.0
加拿大			1.6			11.5			4.8			0.2			18.1						16.0
澳大利亞			6.7			6.7			1.7			—			15.1						18.3
巴西			2.6			4.9			7.2			—			14.7						16.7
中國			2.4			6.2			5.4			0.1			14.1						14.0
法國			0.5			10.5			1.7			0.8			13.5						10.1
印度			1.3			4.3			6.8			0.4			12.8						9.7
瑞士			5.0			3.6			0.9			1.9			11.4						10.9
韓國			0.7			3.0			4.8			0.4			8.9						7.8
沙特阿拉伯			0.9			4.9			2.3			—			8.1						7.7
新加坡			1.9			2.4			3.2			0.3			7.8						9.8
墨西哥			0.4			3.5			3.7			—			7.6						8.2
比利時			4.9			1.7			0.4			—			7.0						8.0
意大利			0.1			6.2			(0.1)			0.2			6.4						6.0
荷蘭			—			6.5			(1.9)			0.3			4.9						5.6
西班牙			0.3			4.6			(0.4)			—			4.5						6.3
阿拉伯聯合酋長國			0.1			2.4			1.7			—			4.2						3.6
盧森堡			0.9			2.0			1.3			—			4.2						4.0

(a)表中列出的國家風險敞口分別佔Firmwide非美國風險敞口總額的88%和87%，根據公司的內部國家風險管理方法，風險敞口分別歸因於單個國家，分別為2024年3月31日和2023年12月31日。

(b)主要代表存放在央行的現金。

(c)包括貸款和應計應收利息、與貸款有關的承付款(扣除符合條件的抵押品和信貸損失準備)。不包括日內及營運風險，例如來自結算及結算活動的風險。

(d)包括做市頭寸和套期保值、投資證券，以及衍生產品和證券融資的交易對手風險敞口(扣除合格抵押品)。做市頭寸及套期保值包括單一參考實體(“單一名稱”)、指數及其他多個參考實體交易的風險敞口，而其中一個或多個相關參考實體位於上表所列國家。

(e)包括實物商品庫存和結算所擔保資金。

(f)表中顯示的截至2023年12月31日的國家/地區排名是基於相應風險敞口的國家/地區排名，網址為2024年3月31日，而不是2023年12月31日此類風險敞口的實際排名。

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該公司使用的關鍵會計估計

摩根大通的會計政策和預估的使用是理解其公佈的業績不可或缺的一部分。該公司最複雜的會計估計需要管理層的判斷，以確定資產和負債的適當賬面價值。公司制定了政策和控制程序，旨在確保評估方法，包括作為此類方法一部分作出的任何判斷，受到良好控制，獨立審查，並在一段時期內始終如一地應用。所使用的方法和作出的判斷除其他因素外，還反映了資產或負債的性質以及相關的業務和風險管理戰略，這些因素可能會因公司的業務和投資組合而異。此外，政策和程序旨在確保改變方法的過程以適當的方式進行。該公司認為，其確定資產和負債賬面價值的估計是適當的。以下是對該公司涉及重大判斷的關鍵會計估計的簡要描述。

信貸損失準備

公司的信貸損失準備是管理層對公司金融資產剩餘預期壽命內預期信貸損失的估計，以攤銷成本和某些與表外貸款有關的承諾衡量。信貸損失準備一般包括：

•貸款損失準備金，包括公司的留存貸款組合(已評分和風險評級)，

•與貸款有關的承諾的撥備，以及

•投資證券的信貸損失準備。

信貸損失準備涉及對若干事項的重大判斷，包括制定和加權宏觀經濟預測、納入歷史損失經驗、評估風險特徵、分配風險評級、對抵押品進行估值以及確定剩餘預期壽命。有關這些判斷的進一步信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註10和附註13，以及本Form 10-Q第67-69頁和附註12中用於確定公司的信貸損失撥備的公司政策和方法。

在估計公司的信貸損失準備時涉及的最重要的判斷之一涉及到在公司的方法中用於估計八個季度預測期的信貸損失的宏觀經濟預測。八個季度的預測納入了數百個與整個公司風險敞口相關的宏觀經濟變量(MEV)，建模的信貸損失主要由不到20個變量的子集驅動。對模擬損失影響最大的具體變量因投資組合和地理位置而異。

•消費者投資組合的關鍵MEV包括美國地區失業率和美國HPI。

•批發投資組合的關鍵MEV包括美國失業率、美國實際GDP、美國股市價格、美國利率、美國企業信用利差、油價、美國商業房地產價格和美國HPI。

公司對經濟狀況的假設和預測的變化可能會顯著影響其對資產負債表日期投資組合中預期信貸損失的估計，或者導致不同報告期之間的估計值發生重大變化。

作為First Republic收購的結果，該公司記錄了截至2023年5月1日收購的貸款和承擔的與貸款相關的承諾的信貸損失準備金。鑑於First Republic投資組合的風險評級方法不同，以及產品和系統的持續整合，收購的批發投資組合的信貸損失準備金是根據該公司承保的具有類似風險特徵的其他設施來衡量的，而不是基於模型化的估計。因此，First Republic批發投資組合被排除在下面的建模估計敏感性分析之外。主要是所有消費者投資組合的信貸損失準備金是使用該公司的建模方法衡量的，因為消費者投資組合主要是住宅房地產，具有更常見的定義風險特徵，包括貸款與價值比率和信用評分，因此反映在下文的敏感性分析中。有關First Republic收購的其他信息，請參閲附註26。

很難估計任何一個因素或投入的潛在變化可能如何影響整個信貸損失撥備，因為管理層在估算信貸損失撥備時考慮了各種各樣的因素和投入。所考慮的因素和投入的變化可能不會以相同的速度發生，也可能不是所有地區或產品類型的變化都是一致的，因素和投入的變化可能在方向上不一致，因此一個因素或投入的改善可能會抵消其他因素或投入的惡化。

為了考慮假設的替代宏觀經濟預測的影響，該公司比較了使用其中心宏觀經濟情景和相對不利的宏觀經濟情景確定的模擬信貸損失，這是在估計貸款損失撥備和與貸款相關的承諾時考慮的五種情景中的兩種。中心和相對不利的情景都包括一整套MEV，但在八個季度的預測期內，這些變量的水平、路徑和高峯/低谷有所不同。

例如，與第143頁和附註12中所示的公司中心情景相比，公司相對不利的情景假設美國失業率上升，平均比八個季度的預測高出約2.2%，2025年第一季度的峯值差異約為2.9%。

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這一分析並不是為了估計信貸損失準備金未來的預期變化，原因有很多，包括：

•截至2024年3月31日的撥備反映了由於對不利情景的重視而超出了中心情景下估計的信貸損失。

•許多新興市場指標變化的影響既是相互關聯的，也是非線性的，因此這一分析的結果不能簡單地推斷為宏觀經濟變量發生更嚴重的變化。

•對投資組合構成和借款人行為未來變化的預期可能會顯著影響信貸損失撥備。

為了證明截至2024年3月31日的信貸損失估計對宏觀經濟預測的敏感性，該公司將其相對不利情景下的建模估計與其核心情景進行了比較。在不考慮公司信用損失準備的其他質量部分的抵消或相關影響的情況下，這兩種情況之間的比較反映了以下差異：

•增加約8億美元用於住宅房地產貸款和與貸款相關的承諾

•信用卡貸款增加約32億美元

▪批發貸款和與貸款相關的承諾增加約37億美元

這項分析僅涉及模擬信貸損失估計數，並不打算估計信貸損失準備總額的變化，因為它不反映對量化計算的其他調整的任何潛在變化，這也將受到判斷管理適用於模擬終身損失估計數的影響，以反映基於當時的情況和條件的這些模擬終身損失估計數的不確定性和不精確性。

認識到對宏觀經濟狀況的預測本質上是不確定的，該公司認為，其考慮可用信息及相關風險和不確定性的過程得到了適當的管理，其對截至2024年3月31日的期間的預期信貸損失的估計是合理和適當的。

公允價值

摩根大通的部分資產和負債按公允價值計價。該等資產及負債大部分按公允價值按經常性基礎計量，包括衍生工具、結構性票據產品及若干證券融資協議。若干資產及負債在非經常性基礎上按公允價值計量，包括若干按揭、房屋淨值及其他貸款，而賬面價值則以相關抵押品的公允價值為基礎。

按公允價值計量的資產

下表包括按公允價值計量的公司資產以及歸入公允價值層次結構第3級的這類資產的部分。有關詳細信息，請參閲註釋2。

2024年3月31日 (單位：百萬，比率除外)			按公允價值計算的總資產									3級總資產
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	324,418								$	—
借入的證券			84,258									—
交易資產：
交易--債務和股權工具			697,741									2,356
衍生應收賬款(a)			56,621									10,056
總交易資產			754,362									12,412
AFS證券			236,152									—
貸款			39,046									2,901
MSR			8,605									8,605
其他			14,639									811
計量的總資產 按公允價值經常性計算			1,461,480									24,729
非經常性基礎上按公允價值計量的總資產			1,561									681
計量的總資產 按公允價值計算			$	1,463,041								$	25,410
公司總資產			$	4,090,727
按公允價值計算的3級資產佔公司總資產的百分比(a)												1		%
公允價值第3級資產佔公司公允價值總資產的百分比(a)												2		%

(a)就上表而言，衍生應收賬款總額反映淨額調整的影響；然而，歸類為第三級的101億美元衍生應收賬款不反映淨額調整，因為此類淨額與基於資產估值投入透明度的列報無關。如果採用淨額結算，包括與現金抵押品相關的淨額收益，第三級餘額將會減少。

79

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估值

估計公平值需要應用判斷。所需判斷的類型及水平主要取決於本公司可獲得的可觀察市場資料的數量。就使用內部開發的估值模型及其他估值技術估值（其使用重大不可觀察輸入數據，因此分類為公平值等級第三級）的工具而言，估計公平值所用的判斷較估計分類為第一級及第二級的工具公平值所需者更為重要。

在對第3級以內的工具作出公允價值估計時，管理層必須首先確定要使用的適當估值模型或其他估值技術。其次，由於某些重大投入缺乏可觀察性，管理層在得出估值投入時需要評估相關的經驗數據，例如，交易細節、收益率曲線、利率、提前還款速度、違約率、波動性、相關性、價格(如商品、股票或債務價格)、可比工具的估值、匯率和信用曲線。請參閲附註2，進一步討論3級工具的估值，包括所使用的不可觀察到的投入。

對於分類為第2級和第3級的工具，必須應用管理層判斷來評估適當的估值調整水平，以反映交易對手的信用質量、公司的信譽、市場融資利率、流動性考慮因素、不可觀察的參數，對於滿足特定標準的投資組合，則應評估淨敞口風險頭寸的規模。所作出的判斷通常受產品類型及其特定合約條款，以及產品或整體市場的流動性水平所影響。在市場波動和不確定性加劇的時期，判斷會進一步受到合理估值估計的更大變化的影響，特別是對於流動性較低的頭寸。有關本公司應用估值調整的進一步討論，請參閲附註2。

估計不可觀察到的市場投入或其他因素的不準確可能會影響特定頭寸的收益或虧損金額。此外，儘管該公司認為其估值方法是適當的，並與其他市場參與者的估值方法一致，但所使用的方法和假設反映了管理層的判斷，可能會因公司的業務和投資組合而異。

本公司在釐定公允價值時使用多種方法及假設。使用與本公司所用不同的方法或假設可能導致對報告日公允價值的估計不同。有關公司估值流程和層級的詳細討論，以及對單個金融工具公允價值的確定，請參閲附註2。

信用卡獎勵責任

信用卡獎勵負債在2024年3月31日和2023年12月31日均為132億美元，並記錄在綜合資產負債表上的應付賬款和其他負債中。有關與公司信用卡獎勵責任相關的重大假設和敏感性的描述，請參閲摩根大通2023年10-K表格的第157-158頁。

所得税

請參閲摩根大通2023年10-K報表第158頁的所得税，瞭解與所得税會計相關的重要假設、判斷和解釋。

商譽減值

管理層在測試商譽減值時適用重大判斷。有關與商譽減值相關的重大估值判斷的説明，請參閲摩根大通2023年10-K表格第157頁的商譽減值。

有關商譽的其他資料，包括截至2024年3月31日的商譽減值評估，請參閲附註14。

訴訟準備金

參見本表10—Q的註釋24，以及註釋 30有關與建立訴訟準備金相關的重大估計和判決的説明，請參閲摩根大通的2023年Form 10-K。

80

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會計和報告事項

FASB標準自2024年1月1日起採用
標準			指導意見摘要						對財務報表的影響
公允價值計量：受合同銷售限制的股本證券的公允價值計量 2022年6月發佈			•澄清合同銷售限制不被視為股權證券核算單位的一部分，因此在計量公允價值時不被考慮。 •要求披露受合同銷售限制的股權證券投資，包括：1）這些投資的公允價值，2）限制的性質和剩餘期限，以及3）可能導致限制失效的情況。						•於2024年1月1日前瞻性採用，對公司的合併財務報表沒有影響。
投資-權益法和合資企業：使用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資 2023年3月發佈			•擴大了針對其他類型的税收導向投資（經濟適用房税收抵免投資之外）逐個項目選擇比例攤銷的能力。 •可採用完全追溯法或修正追溯法，其中採用的效果反映為對生效日期留存收益的調整。						•於2024年1月1日根據修改後的追溯法採用。 •有關詳細信息，請參閲注1。
已發佈但尚未採用的FASB標準
標準			指導意見摘要						對財務報表的影響
分部報告：對可報告分部披露的改進 2023年11月發佈			•要求披露隨時提供給首席運營決策者(“CODM”)並計入分部損益的重大分部支出。 •要求披露其他分部項目的構成和總額，代表損益和分部收入之間的差額，分部費用較少。 •要求披露CODM的名稱和職位，並解釋CODM如何使用報告的分部衡量標準來評估分部業績和決定如何分配資源。						•要求生效日期：截至2024年12月31日的年度財務報表以及此後的中期財務報表。(a) •該公司目前正在評估對其部門披露的潛在影響。
所得税：所得税披露的改進 2023年12月發佈			•要求披露已繳納的所得税，按1)聯邦、州和外國税收分類，以及2)根據等於或大於已繳納所得税總額5%(扣除退款後的淨額)的數量門檻對個人管轄範圍進行分類。 •要求至少按特定類別披露有效税率調節，並附帶定性披露，並根據數量閾值單獨披露調節項目。 •如果達到數量門檻，則需要進一步細分有效税率調節中的類別。						•規定生效日期：截至2025年12月31日的年度財務報表。(a) •該指南可以在前瞻性的基礎上應用，並可以選擇追溯適用該標準。 •該公司正在評估對合並財務報表披露的潛在影響，以及公司計劃採用的日期。

(A)準許及早領養。

81

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前瞻性陳述

該公司已經並將不時發表前瞻性聲明。這些陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。前瞻性陳述經常使用諸如“預期”、“目標”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”、“相信”或其他類似含義的詞語。前瞻性陳述提供摩根大通對未來事件、情況、結果或抱負的當前預期或預測。摩根大通在10-Q表格中披露的內容包含符合1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。該公司還可能在提交給美國證券交易委員會的其他文件中做出前瞻性陳述。此外，該公司的高級管理層可以向投資者、分析師、媒體代表和其他人口頭髮表前瞻性聲明。

從本質上講，所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性都不在公司的控制範圍之內。摩根大通未來的實際業績可能與其前瞻性聲明中陳述的大不相同。雖然不能保證任何風險和不確定因素或風險因素的清單是完整的，但以下是可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果不同的某些因素：

•地方、區域和全球商業、經濟和政治狀況以及地緣政治事件，包括地緣政治緊張局勢和敵對行動；

•法律、規則和監管要求的變化，包括影響公司業務的資本和流動性要求，以及公司滿足這些要求的能力；

•加強監管和政府對摩根大通商業行為的監督和審查，包括與零售客户的交易；

•貿易、貨幣和財政政策和法律的變化；

•通貨膨脹水平的變化；

•所得税法律、規章和條例的變更；

•聯邦存款保險公司評估的變化；

•證券和資本市場行為，包括市場流動性和波動性的變化；

•投資者情緒或消費者支出或儲蓄行為的變化；

•公司有效管理其資本和流動性的能力；

•分配給公司或其子公司的信用評級的變化；

•對公司聲譽的損害；

•公司有能力適當地解決可能出現的社會、環境和可持續發展問題，包括其業務活動；

•公司有效應對經濟放緩或其他經濟或市場混亂的能力，包括但不限於利率環境；

•由公司、其交易對手或競爭對手提出的技術變更；

•公司控制議程的有效性；

•公司開發或停止產品和服務的能力，以及公司以前銷售的產品或服務要求公司承擔責任或承擔在其發起或發起時未考慮到的損失的程度；

•公司新的和現有的產品和服務被市場接受，以及公司創新和增加市場份額的能力；

•公司吸引和留住合格和多樣化員工的能力；

•公司控制費用的能力；

•競爭壓力；

•公司客户、客户和交易對手的信用質量發生變化；

•公司的風險管理框架、披露控制和程序以及對財務報告的內部控制是否充分；

•不利的司法或監管程序；

•公司確定某些資產和負債的準確價值的能力；

•自然或人為災害或災難的發生，包括衞生緊急情況、傳染病、流行病或流行病的傳播、敵對行動的爆發或升級或其他地緣政治不穩定、氣候變化或本所無法控制的非常事件的影響，以及本所有效應對上述事件造成的幹擾的能力；

•公司維護其財務、會計、技術、數據處理和其他業務系統和設施的安全的能力；

•公司承受其運營系統或第三方系統故障可能造成的中斷的能力；

•公司有效防禦網絡攻擊和未經授權方訪問公司或其客户信息或破壞公司系統的其他企圖的能力;以及

•摩根大通2023年10-K表格第一部分第1A項：風險因素中詳述的其他風險及不確定性。

摩根大通所作或代表公司所作的任何前瞻性陳述僅在發表之日起發表，摩根大通不承諾更新任何前瞻性陳述。然而，讀者應查閲公司可能在隨後的任何Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告中所作的任何前瞻性進一步披露。

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摩根大通。

合併損益表(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)			2024						2023
收入
投資銀行手續費			$	1,954					$	1,649
主要交易記錄			6,790						7,615
與貸款和存款相關的費用			1,902						1,620
資產管理費			4,146						3,465
佣金及其他費用			1,805						1,695
投資證券損失			(366)						(868)
按揭費用及相關收入			275						221
信用卡收入			1,218						1,234
其他收入			1,128						1,007
非利息收入			18,852						17,638
利息收入			47,438						37,004
利息支出			24,356						16,293
淨利息收入			23,082						20,711
淨收入合計			41,934						38,349
信貸損失準備金			1,884						2,275
非利息支出
補償費用			13,118						11,676
入住費			1,211						1,115
技術、通信和設備費用			2,421						2,184
專業和外部服務			2,548						2,448
營銷			1,160						1,045
其他費用			2,299						1,639
總非利息支出			22,757						20,107
所得税前收入支出			17,293						15,967
所得税費用			3,874						3,345
淨收入			$	13,419					$	12,622
適用於普通股股東的淨收益			$	12,942					$	12,193
普通股每股淨收益數據
基本每股收益			$	4.45					$	4.11
稀釋後每股收益			4.44						4.10
加權平均基本股份			2,908.3						2,968.5
加權平均稀釋後股份			2,912.8						2,972.7

合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

83

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摩根大通。

綜合全面收益表(未經審計)

						截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)						2024						2023
淨收入						$	13,419					$	12,622
其他綜合收益/(虧損)，税後
投資證券未實現收益/(虧損)						141						2,212
折算調整，模糊限制語淨額						(204)						197
公允價值對衝						(21)						(21)
現金流對衝						(889)						798
固定收益養老金和OPEB計劃						26						(55)
關於公允價值期權選擇負債的DVA						(249)						(208)
税後其他綜合收益/(虧損)合計						(1,196)						2,923
綜合收益						$	12,223					$	15,545

合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

84

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摩根大通。

合併資產負債表(未經審計)

(單位：百萬，共享數據除外)			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
現金和銀行到期款項			$	22,750					$	29,066
在銀行的存款			539,366						595,085
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券(包括$324,418及$259,813按公允價值計算)			330,559						276,152
借入的證券(包括 $84,258及$70,086按公允價值計算)			198,336						200,436
營業資產(包括質押資產$180,196及$128,994)			754,409						540,607
可供出售證券(攤銷成本$239,813及$205,456；包括的質押資產$10,806及$9,219)			236,152						201,704
持有至到期證券			334,527						369,848
投資證券，扣除信貸損失準備後的淨額			570,679						571,552
貸款(包括$39,046及$38,851按公允價值計算)			1,309,616						1,323,706
貸款損失準備			(22,351)						(22,420)
貸款，扣除貸款損失準備後的淨額			1,287,265						1,301,286
應計利息和應收賬款			129,823						107,363
房舍和設備			30,279						30,157
商譽、MSR和其他無形資產			64,374						64,381
其他資產(包括$15,645及$12,306按公允價值和資產質押$9,811及$6,764)			162,887						159,308
總資產(a)			$	4,090,727					$	3,875,393
負債
存款(含$80,578及$78,384按公允價值計算)			$	2,428,409					$	2,400,688
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券(包括$264,554及$169,003按公允價值計算)			325,670						216,535
短期借款(包括$22,856及$20,042按公允價值計算)			46,268						44,712
貿易負債			228,327						180,428
應付帳款和其他負債(包括$8,917及$5,637按公允價值計算)			301,469						290,307
合併VIE發放的實益權益(包括$1及$1按公允價值計算)			28,075						23,020
長期債務(包括$92,730及$87,924按公允價值計算)			395,872						391,825
總負債(a)			3,754,090						3,547,515
承付款和或有事項(見附註22、23和24)
股東權益
優先股($1面值；授權200,000,000股份；已發行2,990,375和2,740,375股份)			29,900						27,404
普通股($1面值；授權9,000,000,000股份；已發行4,104,933,895股份)			4,105						4,105
額外實收資本			89,903						90,128
留存收益			342,414						332,901
累計其他綜合損失			(11,639)						(10,443)
庫存股，按成本計算(1,233,266,016和1,228,275,301股份)			(118,046)						(116,217)
股東權益總額			336,637						327,878
總負債和股東權益			$	4,090,727					$	3,875,393

(a)下表列出了該公司於2024年3月31日和2023年12月31日合併的與VIE相關的資產和負債信息。合併VIE的資產用於結算該等實體的負債。受益權益持有人通常無權追索摩根大通的一般信貸。下表中的資產和負債包括合併VIE的第三方資產和負債，不包括合併中沖銷的公司間餘額。進一步討論請參閲注13。

(單位：百萬)			2024年3月31日						2023年12月31日
資產
交易資產			$	2,229					$	2,170
貸款			40,059						37,611
所有其他資產			648						591
總資產			$	42,936					$	40,372
負債
合併VIE發行的實益權益			$	28,075					$	23,020
所有其他負債			282						263
總負債			$	28,357					$	23,283

合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

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摩根大通。

合併股東權益變動表(未經審計)

						截至3月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)						2024						2023
優先股
期初餘額						$	27,404					$	27,404
發行						2,496						—
救贖						—						—
3月31日的結餘						29,900						27,404
普通股
期初和期末的餘額						4,105						4,105
額外實收資本
期初餘額						90,128						89,044
以員工股份為基礎的薪酬獎勵的已發行股票和發行普通股的承諾，以及相關的税收影響						(225)						111
3月31日的結餘						89,903						89,155
留存收益
期初餘額						332,901						296,456
會計原則變更的累積影響						(161)						449
淨收入						13,419						12,622
宣佈的股息：
優先股						(397)						(356)
普通股($1.15及$1.00分別為每股)						(3,348)						(2,963)
3月31日的結餘						342,414						306,208
累計其他綜合收益/(虧損)
期初餘額						(10,443)						(17,341)
其他綜合收益/(虧損)，税後						(1,196)						2,923
3月31日的結餘						(11,639)						(14,418)
庫存股，按成本計算
期初餘額						(116,217)						(107,336)
回購						(2,858)						(2,955)
重新發行						1,029						919
3月31日的結餘						(118,046)						(109,372)
股東權益總額						$	336,637					$	303,082

合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

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摩根大通。

合併現金流量表(未經審計)

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
經營活動
淨收入			$	13,419					$	12,622
將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
信貸損失準備金			1,884						2,275
折舊及攤銷			2,004						1,649
遞延税金(福利)/費用			(989)						(606)
與First Republic收購相關的便宜貨購買收益			16						—
其他			673						1,738
持有待售貸款的來源和購買			(49,575)						(22,009)
銷售、證券化的收益和持有待售貸款的償還			47,308						20,873
淨變動率：
交易資產			(211,226)						(117,067)
借入的證券			2,099						(10,460)
應計利息和應收賬款			(22,557)						9,823
其他資產			9,406						14,129
貿易負債			41,064						3,200
應付帳款和其他負債			11,611						(27,847)
其他經營調整			705						439
經營活動中使用的現金淨額			(154,158)						(111,241)
投資活動
淨變動率：
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			(54,371)						(1,317)
持有至到期證券：
還款和到期日收益			35,518						9,258
購買			(479)						(3,621)
可供出售的證券：
還款和到期日收益			10,356						11,018
銷售收入			28,451						34,554
購買			(76,265)						(26,490)
出售和證券化持有的投資貸款的收益			13,498						9,230
貸款的其他變動，淨額			876						(2,257)
所有其他投資活動，淨額			(963)						(6,581)
投資活動提供/(用於)的現金淨額			(43,379)						23,794
融資活動
淨變動率：
存款			25,009						33,683
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			109,140						43,722
短期借款			1,443						(1,876)
合併VIE發行的實益權益			2,664						3,001
長期借款收益			29,387						8,750
償還長期借款			(21,253)						(16,171)
發行優先股所得款項			2,500						—
回購庫存股			(2,832)						(2,690)
已支付的股息			(3,493)						(3,374)
所有其他籌資活動，淨額			(1,397)						(488)
融資活動提供的現金淨額			141,168						64,557
匯率變動對現金和銀行到期存款及銀行存款的影響			(5,666)						1,656
現金和銀行應付款項及銀行存款淨減少			(62,035)						(21,234)
期初銀行的現金和應付款項以及銀行存款			624,151						567,234
期末銀行的現金和應付款項以及銀行存款			$	562,116					$	546,000
支付的現金利息			$	22,864					$	15,287
已支付的現金所得税，淨額			1,585						1,382

合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。

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關於綜合財務報表附註中使用的術語和縮略語的定義，請參閲第176-181頁的術語和縮略語詞彙表。

合併財務報表附註(未經審計)

注1-陳述的基礎

摩根大通是一家金融控股公司，1968年根據特拉華州法律成立，總部設在美國，業務遍及全球。該公司在投資銀行、面向消費者和小企業的金融服務、商業銀行、金融交易處理和資產管理領域處於領先地位。2023年5月1日，摩根大通從FDIC手中收購了First Republic Bank的某些資產，並承擔了First Republic Bank的某些負債(“First Republic收購”)。該公司繼續轉換某些業務，並整合與First Republic收購相關的客户、產品和服務，以與公司的業務和運營保持一致。因此，批發投資組合中的報告分類和內部風險評級概況可能在未來一段時間內發生變化。有關First Republic收購的其他信息，請參閲附註26。

摩根大通及其子公司的會計和財務報告政策符合美國公認會計準則。此外，在適用的情況下，這些政策符合監管機構規定的會計和報告準則。

根據美國公認會計原則編制的未經審核綜合財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和開支的呈報金額以及或然資產和負債的披露的估計和假設。實際結果可能與該等估計不同。管理層認為，所有正常及經常性調整均已計入，以使本中期財務資料公允列報。

這些未經審計的綜合財務報表應與摩根大通2023年Form 10-K中包含的已審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。

整固

合併財務報表包括摩根大通和該公司擁有控股權的其他實體的賬户。所有重要的公司間餘額和交易均已註銷。

該公司以代理或受託身份為客户持有的資產不是摩根大通的資產，也不包括在合併資產負債表中。

本公司通過首先評估實體是否為投票權權益實體或可變權益實體，以確定其是否在實體中擁有控制性財務權益。

有關摩根大通關於合併的會計政策的進一步描述，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註1和14。

抵銷資產和負債

美國公認會計原則允許實體在存在可依法強制執行的總淨額結算協議的情況下，在綜合資產負債表中按淨額列報與同一交易對手有關的衍生應收賬款和衍生應付款項以及相關的現金抵押品應收賬款和應付款項。美國公認會計原則還允許在滿足特定條件時按淨額列報證券融資餘額，包括存在可依法強制執行的總淨額結算協議。該公司已選擇在其確定滿足特定條件的情況下對此類餘額進行淨額計算。有關抵銷資產和負債的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註1。

2024年1月1日採用的會計準則

權益法與合資企業：用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資

該指導意見擴大了税收導向型投資的類型，超出了負擔得起的住房税收抵免投資，公司可以在逐個計劃的基礎上選擇，並使用比例攤銷法進行核算。這種方法要求在選定的計劃內，符合條件的投資的成本按照所獲得的税收優惠的比例攤銷，由此產生的攤銷直接在所得税費用中報告，這與相關的税收抵免和其他税收優惠相一致。符合條件的投資必須符合某些標準，包括幾乎所有的回報都來自所得税抵免和其他所得税優惠。

本指南於2024年1月1日在修改後的追溯法下通過。這一指導方針的採用導致了與該公司某些面向替代能源税收的投資相關的攤銷分類和時間的改變。作為採用的結果，這些投資的攤銷以前在其他收入中確認，現在在所得税支出中確認。會計變更導致留存收益減少#美元。161100萬美元，並將公司的所得税支出和實際税率增加了約美元450百萬美元和二分別為截至2024年3月31日的三個月的3個百分點，對淨利潤沒有實質性影響。

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該指導意見要求對所有產生所得税抵免和其他所得税優惠的投資進行額外披露，這些投資來自公司已選擇應用比例攤銷法的税收導向型投資計劃。指導意見還要求在發生重大修改或事件導致投資性質發生變化或公司與基礎項目的關係發生變化時，重新評估符合條件的投資。

有關其他信息，請參閲附註5和附註13。

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注2-公允價值計量

請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註2，瞭解該公司以公允價值和公允價值層次計量的資產、負債和貸款相關承諾的估值方法。

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下表按主要產品類別和公允價值層次列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允價值報告的資產和負債。

按公允價值經常性計量的資產和負債
			公允價值層次結構															導數 編織成網 調整(f)
2024年3月31日(百萬)			1級			2級						3級									總公允價值
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	—		$	324,418					$	—					$	—		$	324,418
借入的證券			—			84,258						—						—			84,258
交易資產：
債務工具：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構(a)			—			99,292						729						—			100,021
住宅--非機構			—			1,873						8						—			1,881
商業性-非代理性			—			1,089						12						—			1,101
抵押貸款支持證券總額			—			102,254						749						—			103,003
美國財政部、GSE和政府機構(a)			184,768			10,418						—						—			195,186
美國各州和市政當局的義務			—			5,781						7						—			5,788
存單、銀行承兑匯票和商業票據			—			3,626						—						—			3,626
非美國政府債務證券			32,609			70,891						173						—			103,673
公司債務證券			—			37,925						570						—			38,495
貸款			—			8,796						531						—			9,327
資產支持證券			—			2,687						14						—			2,701
債務工具總額			217,377			242,378						2,044						—			461,799
股權證券			215,191			487						203						—			215,881
實物商品(b)			1,612			995						2						—			2,609
其他			—			17,345						107						—			17,452
債務和權益工具總額(c)			434,180			261,205						2,356						—			697,741
衍生應收賬款：
利率			1,287			231,904						4,811						(212,474)			25,528
信用			—			9,518						1,212						(9,999)			731
外匯			153			182,868						847						(165,780)			18,088
權益			—			80,591						2,913						(76,459)			7,045
商品			—			17,521						273						(12,565)			5,229
衍生應收賬款總額			1,440			522,402						10,056						(477,277)			56,621
總交易資產(d)			435,620			783,607						12,412						(477,277)			754,362
可供出售的證券：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構(a)			10			71,227						—						—			71,237
住宅--非機構			—			2,961						—						—			2,961
商業性-非代理性			—			2,659						—						—			2,659
抵押貸款支持證券總額			10			76,847						—						—			76,857
美國財政部和政府機構			110,642			134						—						—			110,776
美國各州和市政當局的義務			—			18,811						—						—			18,811
非美國政府債務證券			12,463			7,416						—						—			19,879
公司債務證券			—			89						—						—			89
資產支持證券：
抵押貸款債券			—			7,164						—						—			7,164
其他(a)			—			2,576						—						—			2,576
可供出售證券總額			123,115			113,037						—						—			236,152
貸款(e)			—			36,145						2,901						—			39,046
抵押貸款償還權			—			—						8,605						—			8,605
其他資產(d)			9,772			4,056						811						—			14,639
按公允價值經常性計量的總資產			$	568,507		$	1,345,521					$	24,729					$	(477,277)		$	1,461,480
存款			$	—		$	78,523					$	2,055					$	—		$	80,578
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			—			264,554						—						—			264,554
短期借款			—			20,650						2,206						—			22,856
交易負債：
債務和股權工具(c)			157,774			34,513						37						—			192,324
派生應付款：
利率			1,588			221,085						4,011						(214,678)			12,006
信用			—			11,788						952						(11,590)			1,150
外匯			155			180,125						823						(171,096)			10,007
權益			—			84,983						5,694						(84,110)			6,567
商品			—			18,103						776						(12,606)			6,273
衍生品應付款總額			1,743			516,084						12,256						(494,080)			36,003
總貿易負債			159,517			550,597						12,293						(494,080)			228,327
應付帳款和其他負債			7,076			1,793						48						—			8,917
合併VIE發行的實益權益			—			1						—						—			1
長期債務			—			64,052						28,678						—			92,730
按公允價值經常性計量的負債總額			$	166,593		$	980,170					$	45,280					$	(494,080)		$	697,963

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			公允價值層次結構															導數 編織成網 調整(f)
2023年12月31日(百萬)			1級			2級						3級												總公允價值
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	—		$	259,813					$	—					$	—					$	259,813
借入的證券			—			70,086						—						—						70,086
交易資產：
債務工具：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構(a)			—			73,840						758						—						74,598
住宅--非機構			—			1,921						5						—						1,926
商業性-非代理性			—			1,362						12						—						1,374
抵押貸款支持證券總額			—			77,123						775						—						77,898
美國財政部、GSE和政府機構(a)			133,997			9,998						—						—						143,995
美國各州和市政當局的義務			—			5,858						10						—						5,868
存單、銀行承兑匯票和商業票據			—			756						—						—						756
非美國政府債務證券			24,846			55,557						179						—						80,582
公司債務證券			—			32,854						484						—						33,338
貸款			—			7,872						684						—						8,556
資產支持證券			—			2,199						6						—						2,205
債務工具總額			158,843			192,217						2,138						—						353,198
股權證券			107,926			679						127						—						108,732
實物商品(b)			2,479			3,305						7						—						5,791
其他			—			17,879						101						—						17,980
債務和權益工具總額(c)			269,248			214,080						2,373						—						485,701
衍生應收賬款：
利率			2,815			243,578						4,298						(224,367)						26,324
信用			—			8,644						1,010						(9,103)						551
外匯			149			204,737						889						(187,756)						18,019
權益			—			55,167						2,522						(52,761)						4,928
商品			—			15,234						205						(10,397)						5,042
衍生應收賬款總額			2,964			527,360						8,924						(484,384)						54,864
總交易資產(d)			272,212			741,440						11,297						(484,384)						540,565
可供出售的證券：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構(a)			—			85,170						—						—						85,170
住宅--非機構			—			3,639						—						—						3,639
商業性-非代理性			—			2,803						—						—						2,803
抵押貸款支持證券總額			—			91,612						—						—						91,612
美國財政部和政府機構			57,683			122						—						—						57,805
美國各州和市政當局的義務			—			21,367						—						—						21,367
非美國政府債務證券			13,095			8,187						—						—						21,282
公司債務證券			—			100						—						—						100
資產支持證券：
抵押貸款債券			—			6,752						—						—						6,752
其他(a)			—			2,786						—						—						2,786
可供出售證券總額			70,778			130,926						—						—						201,704
貸款(e)			—			35,772						3,079						—						38,851
抵押貸款償還權			—			—						8,522						—						8,522
其他資產(d)			6,635			3,929						758						—						11,322
按公允價值經常性計量的總資產			$	349,625		$	1,241,966					$	23,656					$	(484,384)					$	1,130,863
存款			$	—		$	76,551					$	1,833					$	—					$	78,384
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			—			169,003						—						—						169,003
短期借款			—			18,284						1,758						—						20,042
交易負債：
債務和股權工具(c)			107,292			32,252						37						—						139,581
派生應付款：
利率			4,409			232,277						3,796						(228,586)						11,896
信用			—			11,293						745						(10,949)						1,089
外匯			147			211,289						827						(199,643)						12,620
權益			—			60,887						4,924						(56,443)						9,368
商品			—			15,894						484						(10,504)						5,874
衍生品應付款總額			4,556			531,640						10,776						(506,125)						40,847
總貿易負債			111,848			563,892						10,813						(506,125)						180,428
應付帳款和其他負債			3,968			1,617						52						—						5,637
合併VIE發行的實益權益			—			1						—						—						1
長期債務			—			60,198						27,726						—						87,924
按公允價值經常性計量的負債總額			$	115,816		$	889,546					$	42,182					$	(506,125)					$	541,419

(a)截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括美國GSE債務總額為美元103.810億美元78.5分別為10億美元，這與抵押貸款相關。

(b)實物商品庫存一般按成本或可變現淨值中較低者入賬。“可變現淨值”是美國公認會計原則中定義為不超過公允價值減去銷售成本(“交易成本”)的術語。該公司實物商品庫存的交易成本要麼不適用，要麼對庫存價值無關緊要。因此，公司實物商品庫存的可變現淨值接近公允價值。當採用公允價值對衝時(或當可變現淨值低於成本時)，實物商品的賬面價值接近公允價值，因為在公允價值對衝會計下，成本基礎根據公允價值的變化進行調整。有關公司的對衝會計關係的進一步討論，請參閲附註4。為提供一致的公允價值披露信息，所有實物商品庫存均已計入列報的每個期間。

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(c)餘額反映了已持有的證券(多頭頭寸)減去出售但尚未購買的相同證券的金額(空頭頭寸)。

(d)作為實際權宜方法，使用每股資產淨值（或其等值）按公允價值計量的某些投資無需分類到公允價值等級中。於2024年3月31日和2023年12月31日，這些投資（包括某些對衝基金、私募股權基金、房地產和其他基金）的公允價值為美元1.110億美元1.0分別為十億。2024年3月31日和2023年12月31日的這些餘額中包括交易資產為美元47百萬美元和美元42分別為100萬美元和其他資產為1.010億美元984分別為100萬美元。

(e)2024年3月31日和2023年12月31日，包括美元10.2數十億住宅第一抵押貸款和美元6.0數十億美元的商業第一抵押貸款。住宅抵押貸款包括旨在出售給美國GSE和政府機構價值美元的合規抵押貸款3.410億美元2.9分別為10億美元。

(f)根據美國公認會計原則的允許，該公司已選擇在存在可合法執行的主淨額結算協議時，對收到和支付的衍生品應收賬款和衍生品應付款以及相關現金抵押品進行淨值計算。如果採用淨額結算，包括與現金抵押品相關的淨額收益，第三級餘額將會減少。

3級估值

有關該公司估值流程的更多信息以及個別金融工具公允價值確定的詳細討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋2。

下表介紹了該公司的主要3級金融工具、用於衡量這些金融工具的公允價值的估值技術、重要的不可觀察的投入、這些投入的價值範圍以及這些投入的加權或算術平均值。雖然將一項金融工具歸類於第三級的決定是基於不可觀察的投入對整體公允價值計量的重要性，但第三級金融工具通常包括可觀察的組成部分(即被積極引用並可向外部來源確認的組成部分)。表中不包括1級和/或2級輸入。此外，該公司使用被歸類於公允價值層次的第1或第2級的證券和衍生頭寸來管理第3級金融工具的可觀察組成部分的風險。

表中的數值範圍代表了用於對產品/儀器分類中的重要儀器組進行估值的最高和最低水平的輸入。在提供的情況下，表中列出的投入價值的加權平均值是根據投入被用來估值的工具的公允價值計算的。

在公司看來，投入範圍、加權和算術平均值不能反映投入的不確定性程度，也不能反映公司估計和假設的合理性。相反，它們反映了公司持有的各種工具的特徵以及在特徵範圍內工具的相對分佈。例如，兩個期權合約可能具有相似的市場風險敞口和估值不確定性水平，但可能具有顯著不同的隱含波動率水平，因為這些期權合約具有不同的基礎、期限或執行價格。因此，輸入範圍、加權平均值和算術平均值將根據公司在每個資產負債表日期持有的工具的特點，在不同的期間和參數之間有所不同。

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第3級輸入(a)
2024年3月31日
產品/儀器			公允價值 (單位：百萬)						本金估值法			不可觀測的輸入(g)			輸入值範圍									平均值(i)
住房抵押貸款證券和貸款(b)			$	1,599					貼現現金流			產率			0%						68%						7%
												提前還款速度			3%						12%						9%
												條件違約率			0%						6%						0%
												損失嚴重程度			0%						110%						3%
商業抵押貸款支持證券和貸款(c)			1,387						市場可比性			價格			$0						$90						$80
公司債務證券			570						市場可比性			價格			$0						$243						$100
貸款(d)			1,195						市場可比性			價格			$0						$111						$80
非美國政府債務證券			173						市場可比性			價格			$2						$108						$92
淨利率衍生品			798						期權定價			利率波動性			25Bps						420Bps						116Bps
												利差波動率			37Bps						77Bps						64Bps
												百慕大開關值			0%						52%						20%
												利率相關性			(82)%						90%						19%
												IR-FX相關性			(35)%						60%						4%
			2						貼現現金流			提前還款速度			0%						20%						6%
淨信用衍生品			230						貼現現金流			信用關聯			24%						68%						46%
												信用利差			0Bps						2,999Bps						263Bps
												回收率			10%						90%						49%
			30						市場可比性			價格			$0						$115						$72
淨外匯衍生品			83						期權定價			IR-FX相關性			(40)%						60%						22%
			(59)						貼現現金流			提前還款速度			11%												11%
												利率曲線			2%						17%						7%
淨權益衍生品			(2,781)						期權定價			遠期權益價格(h)			76%						152%						101%
												股票波動性			4%						137%						32%
												股權相關性			1%						100%						57%
												股權-外匯相關性			(88)%						65%						(31)%
												權益-IR相關性			(40)%						25%						3%
商品衍生品淨額			(503)						期權定價			石油商品遠期			$91/bbl						$277/bbl						$184/bbl
												天然氣商品遠期			$0/MMBTU						$9/MMBTU						$5/MMBTU
												大宗商品波動性			15%						24%						19%
												商品關聯性			(35)%						96%						31%
MSR			8,605						貼現現金流			請參閲附註14
長期債務、短期借款和存款(e)			31,734						期權定價			利率波動性			25Bps						420Bps						116Bps
												百慕大開關值			0%						52%						20%
												利率相關性			(82)%						90%						19%
												IR-FX相關性			(35)%						60%						4%
												股票波動性			1%						134%						26%
												股權相關性			1%						100%						57%
												股權-外匯相關性			(88)%						65%						(31)%
												權益-IR相關性			(40)%						25%						3%
			1,205						貼現現金流			信用關聯			24%						68%						46%
												信用利差			1Bps						2,501Bps						80Bps
												回收率			20%						60%						39%
												產率			5%						20%						12%
												損失嚴重程度			0%						100%						50%
其他3級資產和負債，淨額(f)			1,059

(a)表中所列類別是根據產品類別彙總而成，而產品類別可能與綜合資產負債表上的類別不同。此外，在某些情況下，表中為每種估值技術提供的投入並不適用於使用該技術進行估值的每一種工具，因為這些工具的特點可能不同。

(b)由美國政府證券交易所和政府機構證券組成，金額為$729百萬美元的非機構證券8百萬美元和非交易貸款862百萬美元。

(c)包括美元的非機構證券12百萬美元，交易貸款為$65百萬美元和非交易貸款1.3十億美元。

(d)包括#美元的交易貸款466百萬美元和非交易貸款729百萬美元。

(e)長期債務、短期借款和存款包括公司發行的結構性票據，這些票據是通常包含嵌入式衍生品的金融工具。結構性票據的公允價值估計包括工具內嵌入的衍生特徵。重大不可觀察到的投入與衍生應收賬款的列報大致一致。

(f)包括#美元的股權證券783百萬美元，包括$580其他資產為百萬美元，其報價難以獲得，公允價值一般基於內部估值技術，如EBITDA倍數和比較分析。所有其他3級資產和負債無論是單獨還是總體而言都是微不足道的。

(g)對於某些工具來説，價格是一個重要的、不可觀察的輸入。當沒有現成的市場報價時，通常依賴以價格為基礎的內部估值技術。輸入的價格是假設面值為$。100.

(h)遠期權益價格以當前權益價格的百分比表示。

(i)金額代表加權平均值，但使用算術平均值的與導數相關的輸入除外。

94

---

不可觀察到的輸入的變化和範圍

請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註2，以討論不可觀察投入的變化對公允價值的影響以及不可觀察投入之間的關係，以及對標的工具的屬性和影響公司頭寸估值所用投入範圍的外部市場因素的描述。

第3級經常性公允價值計量的變化

下表包括該公司在截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月31日的三個月內歸類於公允價值層次第三級的金融工具的綜合資產負債表金額(包括公允價值變動)的前滾。當決定將一種金融工具歸類於第3級時，該決定是基於不可觀察的投入對整體公允價值計量的重要性。然而，除不可觀察或第三級成分外，第三級金融工具通常包括可觀察成分(即主動報價並可向外部來源確認的成分)；因此，下表中的損益包括公允價值變動，部分原因是作為估值方法一部分的可觀察因素。公司風險-使用歸類於公允價值等級第1級或第2級的證券和衍生工具管理第3級金融工具的可觀察組成部分；由於該等第1級和第2級風險管理工具不包括在下文中，下表中的損益並未反映公司與該等第3級工具相關的風險管理活動的影響。

95

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			使用重大不可觀察的投入計量公允價值
截至三個月 2024年3月31日 (單位：百萬)			公允價值在 自1月1日起， 2024						已實現/未實現收益/(虧損)總額																		轉接到 3級			轉接(出)第3級			公允價值在 2024年3月31日									相關未實現收益/(虧損)變動 至2024年3月31日持有的金融工具
															購買(g)			銷售額						聚落(h)
資產：(a)
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	—					$	—					$	—		$	—					$	—		$	—		$	—					$	—					$	—
交易資產：
債務工具：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構			758						1						1			(17)						(21)			7			—						729						1
住宅--非機構			5						(1)						—			—						—			4			—						8						(1)
商業性-非代理性			12						(1)						1			—						—			—			—						12						(1)
抵押貸款支持證券總額			775						(1)						2			(17)						(21)			11			—						749						(1)
美國各州和市政當局的義務			10						—						—			—						(2)			—			(1)						7						—
非美國政府債務證券			179						5						51			(67)						—			7			(2)						173						(4)
公司債務證券			484						11						214			(95)						(30)			4			(18)						570						12
貸款			684						5						143			(199)						(31)			62			(133)						531						5
資產支持證券			6						—						1			—						—			7			—						14						—
債務工具總額			2,138						20						411			(378)						(84)			91			(154)						2,044						12
股權證券			127						6						81			(30)						—			24			(5)						203						7
實物商品			7						(2)						—			—						(3)			—			—						2						(2)
其他			101						11						27			—						(32)			—			—						107						4
交易資產總額--債務和股權工具			2,373						35			(c)			519			(408)						(119)			115			(159)						2,356						21			(c)
衍生應收賬款淨額：(b)
利率			502						(328)						53			(43)						484			129			3						800						(399)
信用			265						(25)						—			(15)						14			(6)			27						260						87
外匯			62						3						34			(38)						(122)			(53)			138						24						67
權益			(2,402)						(652)						321			(608)						331			(49)			278						(2,781)						(442)
商品			(279)						(176)						10			(68)						7			2			1						(503)						(182)
衍生應收賬款淨額			(1,852)						(1,178)			(c)			418			(772)						714			23			447						(2,200)						(869)			(c)
可供出售的證券：
公司債務證券			—						—						—			—						—			—			—						—						—
可供出售證券總額			—						—						—			—						—			—			—						—						—
貸款			3,079						37			(c)			60			(22)						(392)			303			(164)						2,901						35			(c)
抵押貸款償還權			8,522						278			(e)			60			5						(260)			—			—						8,605						278			(e)
其他資產			758						29			(c)			47			(9)						(14)			—			—						811						28			(c)
			使用重大不可觀察的投入計量公允價值
截至三個月 2024年3月31日 (單位：百萬)			公允價值在 自1月1日起， 2024						已實現/未實現(收益)/虧損合計																		轉接到 3級			轉接(出)第3級			公允價值在 2024年3月31日									未實現(收益)/相關損失的變化 至2024年3月31日持有的金融工具
															購買			銷售額			發行			聚落(h)
負債：(a)
存款			$	1,833					$	(29)		(C)(F)			$	—		$	—		$	527		$	(203)		$	—		$	(73)					$	2,055					$	(25)		(C)(F)
短期借款			1,758						1			(C)(F)			—			—			1,645			(1,197)			—			(1)						2,206						8			(C)(F)
交易負債--債務和股權工具			37						(3)			(c)			(1)			2			—			—			3			(1)						37						(2)			(c)
應付帳款和其他負債			52						(4)			(c)			(3)			3			—			—			—			—						48						(4)			(c)
長期債務			27,726						551			(C)(F)			—			—			4,503			(3,851)			17			(268)						28,678						500			(C)(F)

96

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			使用重大不可觀察的投入計量公允價值
截至三個月 2023年3月31日 (單位：百萬)			公允價值在 自1月1日起， 2023						已實現/未實現收益/(虧損)總額																								轉接到 3級			轉接(出)第3級			公允價值在 2023年3月31日									相關未實現收益/(虧損)變動 於2023年3月31日持有的金融工具
															購買(g)			銷售額									聚落(h)
資產：(a)
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	—					$	—					$	—		$	—								$	—					$	—		$	—					$	—					$	—
交易資產：
債務工具：
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構			759						7						25			(7)									(24)						—			(3)						757						7
住宅--非機構			5						1						—			—									(2)						1			—						5						1
商業性-非代理性			7						1						—			—									(1)						3			—						10						1
抵押貸款支持證券總額			771						9						25			(7)									(27)						4			(3)						772						9
美國各州和市政當局的義務			7						—						—			(1)									—						—			—						6						—
非美國政府債務證券			155						11						50			(47)									—						—			—						169						13
公司債務證券			463						24						49			(17)									—						23			(4)						538						20
貸款			759						8						436			(62)									(95)						23			(143)						926						8
資產支持證券			23						—						1			(2)									(1)						1			(15)						7						—
債務工具總額			2,178						52						561			(136)									(123)						51			(165)						2,418						50
股權證券			665						(31)						58			(71)									—						36			(76)						581						(2)
實物商品			2						—						—			—									(2)						—			—						—						—
其他			64						(21)						94			—									2						1			—						140						1
交易資產總額--債務和股權工具			2,909						—						713			(207)									(123)						88			(241)						3,139						49			(c)
衍生應收賬款淨額：(b)
利率			701						346						35			(50)									(22)						(165)			(91)						754						461
信用			13						246						3			(3)									171						24			(2)						452						239
外匯			489						89						28			(41)									(75)						64			(9)						545						126
權益			(384)						171						318			(687)									—						111			(414)						(885)						308
商品			(146)						8						4			(67)									(127)						1			40						(287)						(31)
衍生應收賬款淨額			673						860			(c)			388			(848)									(53)						35			(476)						579						1,103			(c)
可供出售的證券：
公司債務證券			239						11						—			—									—						—			—						250						11
可供出售證券總額			239						11			(d)			—			—									—						—			—						250						11			(d)
貸款			1,418						26			(c)			148			(66)									(95)						157			(109)						1,479						16			(c)
抵押貸款償還權			7,973						(11)			(e)			31			2									(240)						—			—						7,755						(11)			(e)
其他資產			405						5			(c)			12			—									(16)						—			—						406						5			(c)
			使用重大不可觀察的投入計量公允價值
截至三個月 2023年3月31日 (單位：百萬)			公允價值在 自1月1日起， 2023						已實現/未實現(收益)/虧損合計																								轉接到 3級			轉接(出)第3級			公允價值在 2023年3月31日									未實現(收益)/相關損失的變化 於2023年3月31日持有的金融工具
															購買			銷售額						發行			聚落(h)
負債：(a)
存款			$	2,162					$	48		(C)(F)			$	—		$	—					$	128		$	(67)					$	—		$	(63)					$	2,208					$	48		(C)(F)
短期借款			1,401						90			(C)(F)			—			—						1,051			(1,132)						—			—						1,410						20			(C)(F)
交易負債--債務和股權工具			84						(12)			(c)			(27)			8						—			—						12			(2)						63						1			(c)
應付帳款和其他負債			53						(1)			(c)			—			4						—			—						—			—						56						(1)			(c)
長期債務			24,092						1,356			(C)(F)			—			—						2,733			(2,975)						91			(70)						25,227						1,447			(C)(F)

97

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(a)按公允價值計算的第3級資產佔按公允價值計算的公司總資產的百分比(包括按公允價值非經常性基礎計量的資產)22024年3月31日和2023年12月31日均為%。按公允價值計量的第三級負債佔按公允價值計量的公司負債總額的百分比（包括按非經常性公平價值計量的負債）為 6%和8分別為2024年3月31日和2023年12月31日的%。

(b)所有3級衍生品均按淨額列報，與標的交易對手無關。

(c)主要於主要交易收入中列報，但建行按揭貸款及源於出售意向的貸款相關承擔的公允價值變動，以及於按揭費用及相關收入中列報的按揭貸款購買承諾除外。

(d)可供出售證券的已實現收益/（損失）以投資證券收益/（損失）形式報告。未實現收益/（損失）在OCI中報告。截至2024年和2023年3月31日的三個月，第3級可供出售證券記錄的已實現和未實現收益/（損失）並不重大。

(e)MSR的公允價值變動在抵押貸款費用和相關收入中報告。

(f)公允價值期權選擇負債應支付給DVA的已實現（收益）/損失在主要交易收入中報告，並且在截至2024年和2023年3月31日的三個月內並不重大。未實現（收益）/損失在OCI中報告，截至2024年和2023年3月31日的三個月內並不重大。

(g)貸款來源包括在購買中。

(h)包括已到期、已部分或全數償還的金融資產及負債、修訂的影響、與VIE的實益權益有關的解除合併及其他項目。

3級分析

合併資產負債表的變化

以下描述了自2023年12月31日以來按公允價值經常性計量的那些項目的第3級資產的重大變化。請參閲第99頁按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債，以瞭解影響按公允價值非經常性基礎計量項目的變動的進一步信息。

截至2024年3月31日的三個月

第3級資產為$24.72024年3月31日的10億美元，反映出增加了$1.1從2023年12月31日開始增加10億美元。

截至2024年3月31日的三個月的增長是由以下因素推動的：

•$1.1因收益和購買而增加的衍生品應收賬款總額增加10億美元，大部分被和解所抵消。

有關其他信息，請參閲以下各節。

按公允價值經常性列賬的票據的水平之間的轉移

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，沒有從2級到3級的重大轉移。

截至2024年3月31日的三個月，沒有從3級到2級的重大轉移。

在截至2023年3月31日的三個月裏，從3級向2級的重大轉移包括：

•$953由於可觀察性增加和不可觀察投入的重要性減少，應收股本衍生工具應收賬款總額為1000萬美元。

所有轉移都是基於估值投入的可觀測性和/或重要性的變化，並假定發生在發生轉移的季度報告期開始時。

得失

下文描述了在所示期間內按公允價值計量的工具已實現/未實現收益/(虧損)總額的重要組成部分。這些數額不包括公司風險管理活動的任何影響，其中金融工具被歸類為公允價值等級的第一級和第二級。參考第三級經常性公允價值的變動

有關這些儀器的詳細信息，請參閲第95-98頁的測量前滾表。

截至2024年3月31日的三個月

•$799資產淨虧損百萬美元，主要是由於市場波動導致的淨股本衍生應收賬款虧損所致。

•$516億美元的負債淨損失，主要由市場波動導致的長期債務損失造成。

截至2023年3月31日的三個月

•$8912000萬美元的資產淨收益，受市場變動導致衍生應收賬款淨額收益帶動。

•$1.52000億美元的負債淨虧損，主要是由於市場波動導致長期債務公允價值增加。

信貸和資金調整--衍生品

下表提供了信貸和資金調整對各個時期本金交易收入的影響，不包括任何相關對衝活動的影響。下文提出的FVA包括公司自身信用質量對負債初始價值的影響，以及隨着時間的推移公司自身信用質量變化的影響。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
信貸和資金調整：
衍生品CVA			$	76					$	55
衍生品FVA			57						(8)

有關信貸和融資調整的更多信息，以及有關公允價值選擇權選擇負債估值調整的信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋2。

98

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按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債

下表列出了截至的資產和負債2024年3月31日和2023年3月31日截至2003年3月， 2024年3月31日和2023年3月31日，按主要產品類別及公允價值層級劃分。

			公允價值層次結構															總公允價值
2024年3月31日(百萬)			1級			2級						3級
貸款			$	—		$	871					$	468					$	1,339
其他資產(a)			—			9						213						222
非經常性基礎上按公允價值計量的總資產			$	—		$	880					$	681					$	1,561
應付帳款和其他負債			—			—						—						—
按公允價值非經常性基礎計量的負債總額			$	—		$	—					$	—					$	—

			公允價值層次結構															總公允價值
2023年3月31日（百萬）			1級			2級						3級
貸款			$	—		$	709					$	833					$	1,542
其他資產			—			22						179						201
非經常性基礎上按公允價值計量的總資產			$	—		$	731					$	1,012					$	1,743
應付帳款和其他負債			—			—						3						3
按公允價值非經常性基礎計量的負債總額			$	—		$	—					$	3					$	3

(a)包括若干權益法投資的減值，以及並無容易釐定公平值的股本證券，其根據同一發行人相同或類似投資的有序交易中的可觀察價格變動作出調整（計量選擇）。的$213截至2024年3月31日，按非經常性公允價值計量的第三級資產價值百萬美元，美元191100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元之權益證券，按計量替代方案調整。由於可觀察到的價格和/或對股份的限制，這些股權證券被歸類為3級。

非經常性公允價值變動

下表列示截至2009年12月12日止三個月已確認公允價值調整的資產和負債價值變動總額。 2024年3月31日和2023年3月31日與該等日期持有的資產和負債有關。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
貸款			$	(60)					$	(37)
其他資產(a)			(41)						(65)
應付帳款和其他負債			—						(3)
非經常性公允價值收益/(虧損)總額			$	(101)					$	(105)

(a)包括$(39)百萬元及(61截至2024年和2023年3月31日的三個月內，由於替代測量而產生的淨收益/（損失）分別為百萬。本期還包括某些權益法投資的損失。

99

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沒有易於確定的公允價值的股權證券

該公司按成本減去減值(如有)計量若干股權證券，但沒有按成本減去減值(如有)的可隨時釐定的公允價值，加上或減去同一發行人相同或相似投資的可見價格變動(即計量替代方案)，並在其他收益中確認該等變動。

在根據可觀察到的價格變化確定新的賬面價值時，如果公司認為有必要調整價格以達到公司的估計公允價值，則可以調整價格。此類調整可能包括反映類似證券的不同權利和義務的調整，以及與公司對私募股權直接投資的估值方法相一致的其他調整。

下表列出了截至以下日期持有的公允價值不容易確定的股權證券的賬面價值2024年3月31日和2023年3月31日，按計量替代方案計量，並於呈列期間就價格有可見變動的證券記錄相關調整。當可觀察到適用的價格變化時，這些證券包括在非經常性公允價值表中。

			截至3月31日的三個月，
截至或截至該期間為止，(單位：百萬)			2024						2023
其他資產
賬面價值(a)			$	4,467					$	3,910
賬面價值向上變動(b)			20						35
賬面價值向下變動/減值(c)			(59)						(96)

(a)截至2023年12月31日的賬面價值為$4.5億期末賬面值反映累計採購及銷售額以及賬面值向上及向下變動。

(b)2018年1月1日至2024年3月31日期間的累計賬面價值向上變動為$1.2十億美元。

(c)2018年1月1日至2024年3月31日期間的累計賬面價值向下變動/減值為$(1.3）億美元。

包括在上述其他資產中的是該公司在大約37.2100萬股Visa B-1股票，在公司的本金投資組合中持有。該等股份須受若干轉讓限制的限制，並可在涉及Visa的若干訴訟事宜最終解決後，以指定的轉換率轉換為Visa A類普通股(“Visa A股”)。Visa B-1股到Visa A股的轉換率為1.5875在2024年3月31日，並可能由Visa根據與訴訟事項相關的發展情況進行調整。這些訴訟事項的結果，以及這些事項的解決可能對轉換率產生的影響，都是未知的。因此，截至2024年3月31日，關於Visa B-1股票的轉讓限制何時可能終止以及Visa B-1股票的最終換算率將是多少，存在重大不確定性。由於這些考慮，以及投票權的差異，Visa B-1股票不被視為與Visa A股票相似，它們繼續以其名義賬面價值持有。

2024年1月24日，Visa向美國證券交易委員會提交了一份最新的8-K表格報告，宣佈Visa的股東已經批准了對其公司註冊證書的修訂，將VisaB類普通股重新面值為VisaB-1類普通股(“VisaB-1股”)，並授權Visa進行一次或多次交換要約。

2024年4月8日，Visa開始對Visa B-1股票的任何和所有流通股進行初始交換要約，交換要約將於2024年5月3日到期。參與交換要約的持有者將獲得Visa B-2類普通股(“Visa B-2股”)和Visa C類普通股(“Visa C股”)的組合，以換取Visa有效投標並接受Visa交換的Visa B-1股。該公司已經提交了它的37.22000萬股Visa B-1，而且

招標正在等待Visa的接受。作為對Visa有效投標和接受交易的每一股Visa B-1股票的交換，公司將獲得新發行的Visa B-2類普通股(“Visa B-2股票”)的一半和新發行的Visa C股票，金額相當於Visa B-1股票的一半。在Visa接受該公司的投標後，該公司收到的Visa C股票將按公允價值確認，預計最早可能在2024年第二季度錄得收益。Visa B-2股票將繼續以其名義賬面價值持有，並將繼續受到轉讓限制。在短暫的禁售期結束後，該公司將有權出售收到的Visa C股票。Visa還被授權延長未來潛在交易所的報價，每一次報價都允許在滿足某些條件的情況下發行額外的Visa B股。未來交換報價的時間取決於Visa採取的行動和公司可能無法控制的其他因素。

關於在將Visa B-1股票重新面值之前出售Visa B股票的情況，公司已與股票購買者簽訂了衍生工具，根據這些工具，公司保留了與換算率變化相關的風險。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的第194頁。

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關於未按公允價值計入綜合資產負債表的金融工具公允價值的額外披露

下表按公允價值等級分類列出了金融資產和負債於2024年3月31日和2023年12月31日的賬面價值和估計公允價值，不包括按公允價值經常性列賬的金融工具，以及它們在公允價值等級中的分類。

			2024年3月31日																					2023年12月31日
						估計公允價值層級																					估計公允價值層級
(以十億計)			攜帶 價值			1級			2級			3級						估計總數 公允價值						攜帶 價值			1級			2級			3級			估計總數 公允價值
金融資產
現金和銀行到期款項			$	22.8		$	22.8		$	—		$	—					$	22.8					$	29.1		$	29.1		$	—		$	—		$	29.1
在銀行的存款			539.4			538.9			0.5			—						539.4						595.1			594.6			0.5			—			595.1
應計利息和應收賬款			129.4			—			129.3			0.1						129.4						107.1			—			107.0			0.1			107.1
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			6.1			—			6.1			—						6.1						16.3			—			16.3			—			16.3
借入的證券			114.1			—			114.1			—						114.1						130.3			—			130.3			—			130.3
持有至到期的投資證券			334.5			130.2			175.2			—						305.4						369.8			160.6			182.2			—			342.8
貸款，扣除貸款損失準備後的淨額(a)			1,248.2			—			279.6			953.0						1,232.6						1,262.5			—			285.6			964.6			1,250.2
其他			71.8			—			70.5			1.6						72.1						76.1			—			74.9			1.4			76.3
金融負債
存款			$	2,347.8		$	—		$	2,348.3		$	—					$	2,348.3					$	2,322.3		$	—		$	2,322.6		$	—		$	2,322.6
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			61.1			—			61.1			—						61.1						47.5			—			47.5			—			47.5
短期借款			23.4			—			23.4			—						23.4						24.7			—			24.7			—			24.7
應付帳款和其他負債(b)			258.3			—			246.4			10.8						257.2						241.8			—			233.3			8.1			241.4
合併VIE發行的實益權益			28.1			—			28.1			—						28.1						23.0			—			23.0			—			23.0
長期債務			303.1			—			252.5			50.9						303.4						303.9			—			252.2			51.3			303.5

(a)公平值通常採用貼現現金流量模型估計，該模型包括相關貸款（包括本金、合約利率及合約費用）的特徵及其他主要輸入數據（包括預期全期信貸虧損、利率、預付利率及一級或二級市場利差）。就若干貸款而言，公平值乃根據相關抵押品之價值計量。貸款的賬面值考慮到貸款的貸款損失備抵，即貸款在其剩餘預期年期內的預期信貸損失。貸款之估計公平值與賬面值之間的差異一般歸因於市場利率變動，包括信貸息差、市場流動資金溢價及其他影響貸款公平值但不影響其賬面值的因素。

(b)不包括下表披露的貸款相關承諾。

本公司的大部分貸款相關承諾並不是在合併資產負債表中按經常性的公允價值列賬。於所示期間，該等批發貸款相關承擔之賬面值及估計公平值如下。

			2024年3月31日																		2023年12月31日
						估計公允價值層級																		估計公允價值層級
(以十億計)			賬面價值(A)(B)(C)			1級			2級			3級			總估計公允價值						賬面價值(A)(B)(C)			1級			2級			3級			總估計公允價值
與批發貸款有關的承諾			$	2.8		$	—		$	—		$	4.6		$	4.6					$	3.0		$	—		$	—		$	4.8		$	4.8

(a)不包括擔保負債和抵銷資產的當前賬面價值，兩者均在擔保開始時按公允價值確認。

(b)包括與貸款有關的承擔的批發備抵。

(c)截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括與First Republic相關的公允價值調整，用於其他無資金支持的承諾，以發放總計美元的信貸9351000萬美元和300萬美元1.130億美元，分別記入綜合資產負債表上的應付賬款和其他負債。有關更多信息，請參閲附註22和26。

該公司沒有估計消費者表外貸款相關承諾的公允價值。在許多情況下，公司可以通過向借款人提供通知，或者在法律允許的情況下，在沒有通知的情況下，減少或取消這些承諾。有關貸款相關承諾估值的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格第177頁。

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注3-公允價值期權

公允價值選擇權提供選擇選定金融資產、金融負債、未確認的確定承擔和書面貸款承擔的公允價值的選擇權。

本公司選擇以公允價值計量某些工具，有幾個原因，包括減少因選定工具的計量基準（例如，本集團的風險管理安排（包括按應計基準入賬的若干工具）及按公平值基準入賬的相關風險管理安排，以及更好地反映按公平值基準管理的工具。

該公司的公允價值選擇包括以下工具：

•作為證券化倉儲活動的一部分購買或產生的貸款，受分立會計處理，或按公允價值管理，包括與貸款有關的承諾

•某些證券融資協議

•在包含嵌入信用衍生品的證券化金融資產中擁有的實益權益，否則這些資產將被要求作為衍生工具單獨入賬

•結構性票據和其他混合工具，主要是包含嵌入衍生品的金融工具，作為客户驅動活動的一部分發行或交易

•標的資產按公允價值列賬的CIB合併證券化信託發行的某些長期受益利益

公允價值選擇權下的公允價值變動

下表載列截至2024年、2024年及2023年3月31日止三個月的綜合損益表所包括的公允價值變動，涉及選擇公允價值選擇的項目。下文列示的損益資料僅包括選擇按公允價值計量的金融工具；要求按公允價值計量的相關風險管理工具不包括在表中。

			截至3月31日的三個月，
			2024																					2023
(單位：百萬)			主要交易記錄						所有其他收入						已記錄的公允價值變動總額(e)									主要交易記錄						所有其他收入						已記錄的公允價值變動總額(e)
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			$	36					$	—					$	36								$	202					$	—					$	202
借入的證券			(1)						—						(1)									88						—						88
交易資產：
債務和股權工具，不包括貸款			1,248						—						1,248									1,595						—						1,595
報告為交易資產的貸款：
特定於工具的信用風險的變化			168						—						168									131						—						131
公允價值的其他變動			13						—						13									3						—						3
貸款：
特定於工具的信用風險的變化			125						2			(c)			127									65						1			(c)			66
公允價值的其他變動			(57)						45			(c)			(12)									195						110			(c)			305
其他資產			13						—						13									30						—						30
存款(a)			(974)						—						(974)									(473)						—						(473)
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			5						—						5									(61)						—						(61)
短期借款(a)			(221)						—						(221)									(159)						—						(159)
貿易負債			(12)						—						(12)									(15)						—						(15)
合併VIE發行的實益權益			—						—						—									—						—						—
其他負債			1						—						1									—						—						—
長期債務(A)(B)			(934)						(8)			(C)(D)			(942)									(2,798)						(26)			(C)(D)			(2,824)

(a)選擇公允價值選擇權的負債因工具特定信用風險（DVA）而產生的未實現收益/（損失）記錄在OCI中，而已實現收益/（損失）記錄在主要交易收入中。截至2024年和2023年3月31日止三個月，由於主要交易收入中記錄的工具特定信用風險而導致的已實現收益/（損失）均不重大。

(b)按公允價值計量的長期債務主要與結構性票據有關。雖然與結構性票據有關的風險得到積極管理，但本表報告的收益/(損失)不包括用於管理此類風險的風險管理工具對損益表的影響。

(c)在抵押貸款費用和相關收入中報告。

(d)在其他收入中報告。

(e)公平值變動不包括合約利息，該合約利息計入CIB若干混合金融工具除外的所有工具的利息收入及利息開支。有關利息收入及利息開支的進一步資料請參閲附註6。

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公允價值總額與未償還合同本金餘額總額之間的差額

下表反映了已選擇公允價值選擇權的貸款、長期債務和長期受益權益的公允價值總額與截至2024年3月31日和2023年12月31日未償還剩餘合同本金餘額總額之間的差異。

			2024年3月31日															2023年12月31日
(單位：百萬)			未償還的合同本金						公允價值			公允價值高於[(低於)未償還合同本金]						未償還的合同本金						公允價值			公允價值高於[(低於)未償還合同本金]
貸款
非權責發生制貸款
報告為經營性資產的貸款			$	2,684					$	447		$	(2,237)					$	2,987					$	588		$	(2,399)
貸款			1,111						940			(171)						838						732			(106)
小計			3,795						1,387			(2,408)						3,825						1,320			(2,505)
逾期90天或以上，政府擔保
貸款(a)			55						50			(5)						65						59			(6)
所有其他履約貸款(b)
報告為經營性資產的貸款			10,284						8,880			(1,404)						9,547						7,968			(1,579)
貸款			39,598						38,056			(1,542)						38,948						38,060			(888)
小計			49,882						46,936			(2,946)						48,495						46,028			(2,467)
貸款總額			$	53,732					$	48,373		$	(5,359)					$	52,385					$	47,407		$	(4,978)
長期債務
本金保護債務			$	52,199		(d)			$	43,532		$	(8,667)					$	47,768		(d)			$	38,882		$	(8,886)
非本金保護債務(c)			北美						49,198			北美						北美						49,042			北美
長期債務總額			北美						$	92,730		北美						北美						$	87,924		北美
長遠利益
非本金保護債務(c)			北美						$	1		北美						北美						$	1		北美
長期利益總額			北美						$	1		北美						北美						$	1		北美

    

(a)這些餘額不包括在非應計貸款中，因為這些貸款由美國政府機構提供保險和/或擔保。

(b)有幾個不是截至2024年3月31日和2023年12月31日，已逾期九十天或以上的貸款。

(c)剩餘合同本金不適用於非本金保護的結構性票據和長期受益利益。與本金保護的結構性票據和長期受益權益不同，公司有義務在到期時返還一定數量的本金，而非本金保護的結構性票據和長期受益權益不要求公司在到期時返還規定數量的本金，而是要求結構性票據根據票據中嵌入的標的變量或衍生特徵的表現返還金額。然而，投資者作為非本金保護票據和本金保護票據的發行人，都面臨着公司的信用風險。

(d)如果公司發行本金保護的零息或貼現票據，餘額反映到期時的合同本金支付，或者如果適用，公司下一次贖回日的合同本金支付。

於2024年3月31日和2023年12月31日，選擇公允價值選擇權的貸款相關承諾的合同金額為美元11.410億美元9.7分別為10億美元，相應的公允價值為93百萬美元和美元97分別為百萬。有關表外貸款相關金融工具的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表注28和本10-Q表注22。

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按資產負債表分類和風險構成的結構性票據產品

下表按資產負債表分類和主要風險類型列出了結構性票據的公允價值。

			2024年3月31日																		2023年12月31日
(單位：百萬)			長期債務			短期借款			存款						總計						長期債務			短期借款			存款						總計
風險敞口
利率			$	42,338		$	553		$	77,235					$	120,126					$	38,604		$	654		$	74,526					$	113,784
信用			4,939			970			—						5,909						5,444			350			—						5,794
外匯			2,492			1,449			214						4,155						2,605			941			187						3,733
權益			40,482			5,696			2,755						48,933						38,685			5,483			2,905						47,073
商品			1,818			457			1			(a)			2,276						1,862			11			1			(a)			1,874
結構化票據合計			$	92,069		$	9,125		$	80,205					$	181,399					$	87,200		$	7,439		$	77,619					$	172,258

(a)不包括與未選擇公允價值期權的貴金屬有關的存款#美元636百萬美元和美元627截至2024年3月31日和2023年12月31日止期間分別為百萬。

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注4-衍生工具

摩根大通為客户開設衍生品市場，並使用衍生品對衝或管理自己的風險敞口。有關公司對衍生工具的使用和會計政策的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋5。

該公司的披露是基於這些衍生品的會計處理和目的。該公司有限數量的衍生品被指定為對衝產品

會計關係，按套期保值類型(公允價值套期保值、現金流量套期保值或淨投資對衝)披露。未在對衝會計關係中指定的衍生品包括用於管理與特定資產和負債(“特定風險管理”頭寸)相關風險的某些衍生品，以及用於公司做市業務或其他目的的衍生品。

下表概述了該公司對衍生品的主要用途以及相關的對衝會計名稱或披露類別。

衍生工具的類型

使用衍生工具

指定及披露

受影響 細分市場或單位

10-Q頁面參考

在合格的對衝會計關係中管理具體確定的風險敞口：

•利率

對衝固定利率資產和負債

公允價值對衝

公司

111-112

•利率

對衝浮動利率資產和負債

現金流對衝

公司

113

•外匯

對衝外幣計價的資產和負債

公允價值對衝

公司

111-112

•外匯

對衝以外幣計價的預測收入和支出

現金流對衝

公司

113

•外匯

對衝該公司在非美元功能貨幣實體的投資價值

淨投資對衝

公司

113

•商品

對衝商品庫存

公允價值對衝

CIB，AWM

111-112

管理合格的對衝會計關係中未指定的具體確定的風險敞口：

•利率

管理與抵押貸款承諾、倉庫貸款和MSR相關的風險

特定風險管理

建行

114

•信用

管理與批發貸款風險相關的信用風險

特定風險管理

CIB，AWM

114

•利率和外匯

管理與某些其他特定資產和負債相關的風險

特定風險管理

企業、CIB

114

做市衍生工具及其他活動：

•五花八門

做市和相關風險管理

做市和其他

CIB

114

•五花八門

其他衍生品

做市和其他

CIB、AWM、企業

114

105

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衍生工具合約的名義金額

下表總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日未完成的獨立衍生品合約的名義金額。

			名義金額(b)
(以十億計)			2024年3月31日			2023年12月31日
利率合約
掉期			$	25,005		$	23,251
期貨和遠期			3,701			2,690
書面期權			3,282			3,370
購買的選項			3,250			3,362
總利率合約			35,238			32,673
信用衍生品(a)			1,216			1,045
外匯合約
交叉貨幣互換			4,681			4,721
現貨、期貨和遠期			8,466			6,957
書面期權			871			830
購買的選項			848			798
外匯合同總額			14,866			13,306
股權合同
掉期			769			639
期貨和遠期			192			157
書面期權			911			778
購買的選項			817			698
股權合同總額			2,689			2,272
商品合同
掉期			120			115
現貨、期貨和遠期			175			157
書面期權			142			130
購買的選項			125			115
商品合同總額			562			517
總派生名義金額			$	54,571		$	49,813

(a)有關信貸衍生品合同數量和類型的更多信息，請參閲第115頁的信貸衍生品討論。

(b)表示總多頭和總空頭第三方名義衍生品合約的總和。

雖然上述披露的名義金額表明了公司衍生品活動的規模，但在公司看來，名義金額大大超過了此類交易可能產生的損失。對於大多數衍生品合約，名義金額並不交換；它只是用於計算付款的參考金額。

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衍生工具對綜合資產負債表的影響

下表總結了按會計名稱反映在公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表上的衍生應收賬款和應付賬款（淨額調整之前和之後）的信息（例如，無論衍生品是否在合格對衝會計關係中指定）和合同類型。

獨立衍生應收賬款和應付款(a)
			應收衍生產品應收賬款總額																								應付衍生品應付款總額
2024年3月31日 (單位：百萬)			未被指定為對衝						指定為對衝						衍生應收賬款總額						衍生應收賬款淨額(b)						未被指定為對衝						指定 作為對衝						衍生品應付款總額						衍生品應付款淨額(b)
交易資產和負債
利率			$	238,001					$	1					$	238,002					$	25,528					$	226,684					$	—					$	226,684					$	12,006
信用			10,730						—						10,730						731						12,740						—						12,740						1,150
外匯			183,020						848						183,868						18,088						180,484						619						181,103						10,007
權益			83,504						—						83,504						7,045						90,677						—						90,677						6,567
商品			17,754						40						17,794						5,229						18,852						27						18,879						6,273
營業資產和負債的公允價值總額			$	533,009					$	889					$	533,898					$	56,621					$	529,437					$	646					$	530,083					$	36,003
			應收衍生產品應收賬款總額																								應付衍生品應付款總額
2023年12月31日 (單位：百萬)			未被指定為對衝						指定為對衝						衍生應收賬款總額						衍生應收賬款淨額(b)						未被指定為對衝						指定 作為對衝						衍生品應付款總額						衍生品應付款淨額(b)
交易資產和負債
利率			$	250,689					$	2					$	250,691					$	26,324					$	240,482					$	—					$	240,482					$	11,896
信用			9,654						—						9,654						551						12,038						—						12,038						1,089
外匯			205,010						765						205,775						18,019						210,623						1,640						212,263						12,620
權益			57,689						—						57,689						4,928						65,811						—						65,811						9,368
商品			15,228						211						15,439						5,042						16,286						92						16,378						5,874
營業資產和負債的公允價值總額			$	538,270					$	978					$	539,248					$	54,864					$	545,240					$	1,732					$	546,972					$	40,847

(a)餘額不包括選擇了公允價值選項的結構性票據。有關更多信息，請參閲注3。

(b)在美國公認會計原則允許的情況下，公司已選擇在存在可依法強制執行的主淨額結算協議時，對衍生應收賬款和衍生應付賬款以及相關的現金抵押品應收賬款和應付款進行淨值計算。

107

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衍生品淨額結算

下表按合同和結算類型列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的衍生品應收賬款和應付賬款毛額和淨額。衍生應收賬款和應付賬款以及來自同一交易對手的相關現金抵押品已在合併資產負債表上扣除，而公司已就主淨結算協議獲得適當的法律意見。如果未尋求或獲得此類法律意見，則該金額不符合在合併資產負債表中進行淨結算的資格，這些衍生應收賬款和應付賬款將在下表中單獨列出。

除了與衍生工具應收款和應付款一起按淨額基準列示的收到和轉讓的現金抵押品外，公司還收到和轉讓額外的抵押品（金融工具和現金）。這些金額降低了與公司衍生工具相關的交易對手信用風險，但不符合淨額列報的條件：

•由第三方託管人持有的流動性證券及其他現金抵押品組成的抵押品，其在下表中單獨列示為“合併資產負債表中不存在的抵押品”，直至公允價值風險金額為止。就本披露而言，流動性證券的定義與LCR規則所界定的優質流動性資產的定義一致；

•截至報告日期，持有或轉讓的抵押品金額超過了個別交易對手的公允價值風險敞口，不包括在下表中;以及

•在未就主淨額結算協議尋求或獲得適當法律意見的情況下，持有或轉讓的與衍生工具應收款或應付款相關的抵押品，下表不包括此類情況。

						2024年3月31日															2023年12月31日
(單位：百萬)						應收衍生產品應收賬款總額			綜合資產負債表中淨額						衍生應收賬款淨額						應收衍生產品應收賬款總額						綜合資產負債表中淨額						網絡 衍生工具應收款項
美國公認會計原則可淨額衍生應收賬款
利率合約：
場外交易(“OTC”)						$	170,338		$	(146,870)					$	23,468					$	176,901					$	(152,703)					$	24,198
場外交易--清盤						65,545			(65,298)						247						71,419						(71,275)						144
交易所交易(a)						323			(306)						17						402						(389)						13
總利率合約						236,206			(212,474)						23,732						248,722						(224,367)						24,355
信貸合同：
場外交易						8,186			(7,656)						530						7,637						(7,226)						411
場外交易--清盤						2,405			(2,343)						62						1,904						(1,877)						27
信貸合同總額						10,591			(9,999)						592						9,541						(9,103)						438
外匯合約：
場外交易						181,432			(165,261)						16,171						203,624						(187,295)						16,329
場外交易--清盤						519			(519)						—						469						(459)						10
交易所交易(a)						2			—						2						6						(2)						4
外匯合同總額						181,953			(165,780)						16,173						204,099						(187,756)						16,343
股權合同：
場外交易						31,191			(29,234)						1,957						25,001						(23,677)						1,324
交易所交易(a)						50,237			(47,225)						3,012						30,462						(29,084)						1,378
股權合同總額						81,428			(76,459)						4,969						55,463						(52,761)						2,702
商品合約：
場外交易						11,017			(7,641)						3,376						8,049						(5,084)						2,965
場外交易--清盤						150			(117)						33						133						(123)						10
交易所交易(a)						4,953			(4,807)						146						5,214						(5,190)						24
商品合同總額						16,120			(12,565)						3,555						13,396						(10,397)						2,999
具有適當法律意見的衍生應收賬款						526,298			(477,277)						49,021			(d)			531,221						(484,384)						46,837			(d)
未徵求或未取得適當法律意見的衍生應收賬款						7,600									7,600						8,027												8,027
綜合資產負債表確認的衍生應收賬款總額						$	533,898								$	56,621					$	539,248											$	54,864
不能在綜合資產負債表上淨額結算的抵押品(B)(C)															(23,012)																		(22,461)
淨額															$	33,609																	$	32,403

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						2024年3月31日															2023年12月31日
(單位：百萬)						應付衍生品應付款總額			綜合資產負債表中淨額						衍生品應付款淨額						應付衍生品應付款總額						綜合資產負債表中淨額						網絡 衍生應付賬款
美國公認會計準則淨額衍生工具應付款
利率合約：
場外交易						$	154,378		$	(144,659)					$	9,719					$	161,901					$	(152,467)					$	9,434
場外交易--清盤						70,016			(69,713)						303						76,007						(75,729)						278
交易所交易(a)						421			(306)						115						436						(390)						46
總利率合約						224,815			(214,678)						10,137						238,344						(228,586)						9,758
信貸合同：
場外交易						10,597			(9,581)						1,016						10,332						(9,313)						1,019
場外交易--清盤						2,028			(2,009)						19						1,639						(1,636)						3
信貸合同總額						12,625			(11,590)						1,035						11,971						(10,949)						1,022
外匯合約：
場外交易						179,286			(170,556)						8,730						209,386						(199,173)						10,213
場外交易--清盤						585			(540)						45						552						(470)						82
交易所交易(a)						9			—						9						6						—						6
外匯合同總額						179,880			(171,096)						8,784						209,944						(199,643)						10,301
股權合同：
場外交易						40,599			(36,886)						3,713						29,999						(27,360)						2,639
交易所交易(a)						48,014			(47,224)						790						33,137						(29,083)						4,054
股權合同總額						88,613			(84,110)						4,503						63,136						(56,443)						6,693
商品合約：
場外交易						11,137			(7,682)						3,455						8,788						(5,192)						3,596
場外交易--清盤						117			(117)						—						120						(120)						—
交易所交易(a)						5,005			(4,807)						198						5,376						(5,192)						184
商品合同總額						16,259			(12,606)						3,653						14,284						(10,504)						3,780
具有適當法律意見的衍生品應付款						522,192			(494,080)						28,112			(d)			537,679						(506,125)						31,554			(d)
未尋求或未取得適當法律意見的衍生應付款						7,891									7,891						9,293												9,293
綜合資產負債表確認的衍生應付款總額						$	530,083								$	36,003					$	546,972											$	40,847
不能在綜合資產負債表上淨額結算的抵押品(B)(C)															(5,095)																		(4,547)
淨額															$	30,908																	$	36,300

(a)與期貨合約相關的交易所交易衍生品餘額每天都會進行結算。

(b)包括已獲得適當法律意見的第三方託管人持有的與衍生工具有關的流動證券和其他現金抵押品。對於一些交易對手，金融工具的抵押品金額可能超過衍生品應收賬款和衍生品應付款餘額。在這種情況下，報告的總金額限於衍生品應收賬款淨額和與交易對手的衍生品應付賬款淨額。

(c)衍生品抵押品只涉及場外和場外清算的衍生工具。

(d)應收衍生品淨額包括淨額為#美元的現金抵押品。47.610億美元48.32024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元。應付衍生品淨額包括淨額為#美元的現金抵押品。64.410億美元70.02024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元。衍生現金抵押品涉及場外和場外清算的衍生工具。

109

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流動性風險與信貸相關或有特徵

有關流動性風險和與公司衍生品合約相關的信用相關或有特徵的更詳細討論，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註5。

下表顯示了與場外和場外清算衍生品相關的衍生品應付款淨額的公允價值合計，這些衍生品包含可能在評級下調時觸發的或有抵押品或終止功能，以及公司在正常業務過程中在2024年3月31日和2023年12月31日公佈的相關抵押品。

場外和場外清算的包含降級觸發因素的衍生品應付款
(單位：百萬)			2024年3月31日									2023年12月31日
衍生工具應付款淨額的公允價值合計						$	14,611								$	14,655
已過帳抵押品						14,804									14,673

下表顯示了摩根大通及其子公司(主要是摩根大通銀行)在2024年3月31日和2023年12月31日對其長期發行人評級下調一檔和兩檔的影響，這些影響與場外和場外清算的衍生品合約有關，這些衍生品合約具有或有抵押品或終止特徵，可能會在評級下調時觸發。衍生品合約通常需要提交額外的抵押品，或者在違反預定評級門檻時觸發終止交易。單一評級機構的降級不會導致評級低於另一家主要評級機構提供的先前存在的相應評級，一般不會導致額外的抵押品(除非在某些情況下，評級下調後可能需要額外的初始保證金)，也不會導致終止付款要求。表中的流動性影響是根據評級下調至衍生品合同中所指評級機構的當前最低評級以下計算的。

降級觸發因素對場外和場外清算衍生品的流動性影響
			2024年3月31日									2023年12月31日
(單位：百萬)			單級降級			降級兩級						單級降級			降級兩級
降級後要過帳的額外抵押品金額(a)			$	106		$	1,209					$	75		$	1,153
降級時使用終止觸發器結算合同所需的金額(b)			91			397						93			592

(a)包括為初始保證金而過帳的額外抵押品。

(b)金額代表衍生品應付賬款的公允價值，不反映已過賬的抵押品。

為考慮出售標的金融資產而執行的衍生品

在某些情況下，公司進行交易，在交易中轉讓金融資產，但在考慮初始轉讓時，通過與同一交易對手簽訂衍生品來維持對轉讓資產的經濟風險。該公司通常將此類轉讓視為附註10中所述的抵押融資交易，但在有限的情況下，它們可能有資格被視為美國公認會計原則下的銷售和衍生品。在相關衍生品未償還的情況下，此類轉讓的金額在2024年3月31日和2023年12月31日均不是實質性的。

110

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衍生工具對合並損益表的影響

下表提供了根據衍生工具的對衝會計名稱或目的記錄的損益相關信息。

公允價值對衝損益

下表按合約類別列載於公允價值對衝會計關係中使用的衍生工具，以及分別於截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月就該等衍生工具及相關對衝項目錄得的税前收益/(虧損)。公司將套期保值衍生工具的收益/(虧損)計入合併損益表中與相關套期保值項目相同的項目。

			在收入中記錄的收益/損失																		損益表的影響 排除的組件(e)									保險業影響
截至2024年3月31日的三個月 (單位：百萬)			衍生品						套期保值項目						損益表的影響						攤銷法			公允價值變動						衍生工具-在保監處記錄的收益/(損失)(f)
合同類型
利率(A)(B)			$	318					$	(220)					$	98					$	—		$	112					$	—
外匯(c)			(139)						189						50						(116)			50						(27)
商品(d)			261						(235)						26						—			24						—
總計			$	440					$	(266)					$	174					$	(116)		$	186					$	(27)

			在收入中記錄的收益/損失																		損益表的影響 排除的組件(e)									保險業影響
截至2023年3月31日的三個月 (單位：百萬)			衍生品						套期保值項目						損益表的影響						攤銷法			公允價值變動						衍生工具-在保監處記錄的收益/(損失)(f)
合同類型
利率(A)(B)			$	1,171					$	(1,103)					$	68					$	—		$	9					$	—
外匯(c)			158						(94)						64						(172)			64						(28)
商品(d)			(1,540)						1,625						85						—			84						—
總計			$	(211)					$	428					$	217					$	(172)		$	157					$	(28)

(a)主要包括基準的套期保值（例如，固定利率長期債務及可供出售證券之利率風險。損益計入利息收入淨額。

(b)包括與應用於套期保值項目的初始套期保值會計調整相關的收入/費用攤銷。不包括利率掉期及相關對衝項目的應計利息。

(c)主要包括對長期債務外幣風險的對衝和針對現貨外幣匯率變化的AFS證券。與衍生工具及對衝項目有關的損益主要計入本金交易收入及淨利息收入，因外幣匯率變動及不包括部分的損益表影響。

(d)包括一般按成本或可變現淨值（可變現淨值與公平值相若）兩者中較低者列賬的實物商品存貨的整體公平值對衝。損益計入主要交易收入。

(e)對衝有效性的評估不包括衍生工具及對衝項目公平值變動的若干部分，例如外匯遠期合約的遠期點數、時間值及跨貨幣基準差。不包括的組成部分可能會通過在衍生工具的有效期內攤銷初始金額，或通過本期確認的公允價值變動影響收益。

(f)表示根據攤銷辦法不包括在效益評估之外的數額的價值變化，主要是交叉貨幣基差。在對衝開始時被排除的金額在衍生工具有效期內的收益中確認。

111

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截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併資產負債表中記錄了以下金額，該金額與某些累積公允價值對衝基礎調整相關，預計將在未來期間通過利潤表逆轉，作為收益率調整。

						套期保值項目的賬面價值(A)(B)						套期保值項目賬面金額中包含的公允價值套期保值調整累計金額：
2024年3月31日 (單位：百萬)												積極的對衝關係(d)			中斷的套期保值關係(D)(E)			總計
資產
投資證券(簡寫為AFS)						$	140,677		(c)			$	(1,704)		$	(1,992)		$	(3,696)
負債
長期債務						196,497						(4,124)			(9,427)			(13,551)
合併VIE發行的實益權益						2,325						(23)			—			(23)
						套期保值項目的賬面價值(A)(B)						套期保值項目賬面金額中包含的公允價值套期保值調整累計金額：
2023年12月31日 (單位：百萬)												積極的對衝關係(d)			中斷的套期保值關係(D)(E)			總計
資產
投資證券(簡寫為AFS)						$	151,752		(c)			$	549		$	(2,010)		$	(1,461)
負債
長期債務						195,455						(2,042)			(9,727)			(11,769)
合併VIE發行的實益權益						—						—			—			—

(a)不包括賬面價值為#美元的實物商品2.610億美元5.6分別於2024年3月31日和2023年12月31日的10億美元，該公司對其應用公允價值對衝會計。由於採用了套期保值會計，這些存貨按公允價值入賬，從而確認了本期的未實現損益。由於公司以公允價值退出這些頭寸，因此未來不會對淨利潤產生增量影響。

(b)不包括只有外幣風險為指定對衝風險的對衝項目，因為與外幣對衝相關的基數調整不會在未來期間通過損益表逆轉。在2024年3月31日和2023年12月31日，不包括AFS證券的賬面金額為$15.910億美元19.3分別為10億美元。在這兩個時期，不包括長期債務的賬面金額為零.

(c)賬面金額代表攤銷成本，如果適用，則扣除撥備。在2024年3月31日和2023年12月31日，投資組合層法封閉式投資組合的攤餘成本為$69.310億美元83.9億美元，其中59.010億美元68.010億美元分別被指定為對衝。被指定為套期保值的金額是每個投資組合中所有未償還層的名義金額的總和，包括現貨起始層和遠期起始層。截至2024年3月31日和2023年12月31日，累計基差調整金額為(1.5)億美元和(165)，其中包括$(1.2)億美元和73百萬美元用於積極的對衝關係，以及美元(304)百萬元及(238）因終止對衝關係而分別支付百萬美元。有關更多信息，請參閲註釋9。

(d)與資產相關的正(負)金額為累計公允價值對衝基礎調整，這將減少(增加)未來期間的淨利息收入。與負債相關的正(負)金額為累計公允價值對衝基礎調整，這將增加(減少)未來期間的淨利息收入。

(e)代表資產負債表日存在的基差調整，與已從符合公允價值對衝關係中取消指定的對衝項目相關聯。

112

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現金流對衝損益

下表按合同類型列出了截至2024年和2023年3月31日止三個月的現金流對衝會計關係中使用的衍生工具，以及此類衍生工具記錄的税前收益/（損失）。該公司將對衝衍生品的收益/（損失）納入合併利潤表中與相關對衝項目的現金流量變化相同的項目中。

			衍生品收益/(虧損)計入收益和其他綜合收益/(虧損)
截至2024年3月31日的三個月 (單位：百萬)			金額重新分類 從AOCI到收入						記錄金額 在保監處			總變化 在OCI期間
合同類型
利率(a)			$	(620)					$	(1,725)		$	(1,105)
外匯(b)			31						(37)			(68)
總計			$	(589)					$	(1,762)		$	(1,173)
			衍生品收益/(虧損)計入收益和其他綜合收益/(虧損)
截至2023年3月31日的三個月 (單位：百萬)			金額重新分類 從AOCI到收入						記錄金額 在保監處			總變化 在OCI期間
合同類型
利率(a)			$	(427)					$	461		$	888
外匯(b)			(56)						106			162
總計			$	(483)					$	567		$	1,050

(a)主要由Sofr指數浮動利率資產的對衝組成。損益記入淨利息收入。

(b)主要包括對非美元計價收入和支出的外幣風險進行對衝。損益表的損益分類緊跟在套期項目之後--主要是非利息收入和薪酬支出。

截至2024年和2023年3月31日的三個月內，該公司沒有發生任何未能發生的預測交易。

該公司預計，在未來12個月內，該公司將在未來12個月內減少約300萬美元的投資。1.8）AOCI於2024年3月31日記錄的與現金流對衝相關的淨損失10億美元（税後）將在收入中確認。對於已終止的現金流對衝，AOCI中記錄的衍生品結果將在收益中確認的最長時間大約為 七年了，對應於最初對衝的預測現金流的時間。對於未平倉現金流對衝，對預測交易進行對衝的最長時間長度約為七年了.該公司的長期預測交易涉及核心借貸活動。

淨投資對衝損益

下表按合同類型列出了淨投資對衝會計關係中使用的對衝工具，以及截至2024年和2023年3月31日止三個月此類工具記錄的税前收益/（損失）。

			在收入和其他綜合收益/(虧損)中記錄的收益/(虧損)
			2024															2023
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			記錄的金額為 收入(A)(B)									保監處記錄的金額						記錄的金額為 收入(A)(B)									保監處記錄的金額
外匯衍生品						$	89					$	1,442								$	84					$	(1,004)

(a)對衝衍生品的某些組成部分被允許排除在對衝有效性評估之外，例如外匯遠期合約的遠期點數。公司選擇將這些金額的公允價值變化直接記錄在其他收入中。

(b)不包括從AOCI重新分類為出售或清算被對衝實體的收入的金額。有 不是導致截至2024年3月31日的三個月期間重新分類的法人實體出售或清算。截至2023年3月31日的三個月內，該公司重新分類税前虧損為美元（41）與收購CIFM相關的其他收入中的百萬。有關更多信息，請參閲注19。

113

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用於特定風險管理目的的衍生工具的損益

下表呈列為數有限的衍生工具（並非在對衝會計關係中指定）所記錄的除税前收益╱（虧損），該衍生工具用於管理與若干特定資產及負債有關的風險，包括按揭承擔、倉庫貸款、MSR、批發貸款風險及外幣列值資產及負債所產生的若干風險。

			衍生工具收益/(虧損) 在收入中記錄
			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
合同類型
利率(a)			$	(223)		$	(14)
信用(b)			(258)			(96)
外匯(c)			7			2
總計			$	(474)		$	(108)

(a)主要是指用於對衝抵押貸款承諾、倉儲貸款和MSR固有的利率風險的利率衍生品，以及發起倉儲貸款的書面承諾。損益主要計入按揭費用及相關收入。

(b)涉及信用衍生品，用於緩解與該公司批發業務中的貸款敞口相關的信用風險。該等衍生工具不包括用於減輕衍生應收賬款所產生的交易對手信貸風險的信貸衍生工具，衍生工具應收賬款計入與做市活動有關的衍生工具及其他衍生工具的損益。損益記入本金交易收入。

(c)主要涉及用於降低特定外幣資產和負債的外匯風險的衍生品。損益記入本金交易收入。

與做市活動有關的衍生品和其他衍生品的損益

該公司為滿足客户的需要而進行衍生品交易，並利用衍生品管理與其做市活動的淨未平倉風險頭寸相關的某些風險，包括衍生工具應收賬款產生的交易對手信用風險。所有未包括在上述對衝會計或指定風險管理類別中的衍生工具均包括在此類別中。這些衍生工具的損益主要記錄在本金交易收入中。有關本金交易收入的資料，請參閲附註5。

114

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信用衍生品

有關信用衍生品的更詳細討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋5。下表概述了該公司截至2024年3月31日和2023年12月31日出售和購買的信用衍生品和信用相關票據的名義金額。公司不使用信用衍生品的名義金額作為此類衍生品風險管理的主要衡量標準，因為名義金額不考慮信用事件發生的可能性、參考義務的收回價值或相關現金工具和經濟對衝，公司認為，每一項都會降低與此類衍生品相關的風險。

信貸衍生工具和與信貸有關的票據總額

			最高支付金額/名義金額
2024年3月31日(百萬)			售出的防護產品			用相同的襯底購買的保護(c)									淨防護(已售出)/已購買(d)						購買的其他保護(e)
信用衍生品
信用違約互換			$	(504,864)					$	529,505					$	24,641					$	7,556
其他信用衍生品(a)			(68,859)						91,669						22,810						13,874
信用衍生品總額			(573,723)						621,174						47,451						21,430
信貸相關票據(b)			—						—						—						9,887
總計			$	(573,723)					$	621,174					$	47,451					$	31,317
			最高支付金額/名義金額
2023年12月31日(百萬)			售出的防護產品			用相同的襯底購買的保護(c)									淨防護(已售出)/已購買(d)						購買的其他保護(e)
信用衍生品
信用違約互換			$	(450,172)					$	473,823					$	23,651					$	7,517
其他信用衍生品(a)			(38,846)						45,416						6,570						29,206
信用衍生品總額			(489,018)						519,239						30,221						36,723
信貸相關票據(b)			—						—						—						9,788
總計			$	(489,018)					$	519,239					$	30,221					$	46,511

(a)其他信用衍生品主要包括信用互換期權和總回報互換。

(b)主要代表CIB購買的其他保護。

(c)表示在標的參考工具與出售的保護參考工具相同的情況下購買的保護名義總額；為每個相同的標的參考工具購買的保護名義金額可能高於或低於出售的保護名義金額。

(d)在確定和解價值時，沒有考慮參考債務在結算時的公允價值，這通常會減少保護賣方向保護買受人支付的金額。

(e)代表公司對參考工具（單一名稱、投資組合或指數）購買的保護，而公司尚未對相同參考工具出售任何保護。還包括通過發行信貸衍生品和信貸相關票據對保留貸款組合中的某些貸款和貸款相關承諾提供信貸保護。

下表按評級、到期情況和總公允價值總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日的信用衍生品名義金額，摩根大通是保護賣方。到期日概況基於信貸衍生品合同的剩餘合同到期日。評級概況基於信用衍生品合同所基於的參考實體的評級。摩根大通作為保護購買者的信用衍生品的評級和到期概況與下文反映的概況相當。

出售的保護—信貸衍生品評級(a)/成熟度概況
2024年3月31日 (單位：百萬)									1-5年						>5年						總計 名義金額						應收賬款公允價值(b)						應付款的公允價值(b)						公允價值淨值
參考實體的風險評級
投資級			$	(116,655)					$	(261,889)					$	(69,109)					$	(447,653)					$	4,436					$	(1,140)					$	3,296
非投資級			(33,353)						(74,872)						(17,845)						(126,070)						2,419						(1,700)						719
總計			$	(150,008)					$	(336,761)					$	(86,954)					$	(573,723)					$	6,855					$	(2,840)					$	4,015

2023年12月31日 (單位：百萬)									1-5年						>5年						總計 名義金額						應收賬款公允價值(b)						應付款的公允價值(b)						公允價值淨值
參考實體的風險評級
投資級			$	(89,981)					$	(263,834)					$	(29,470)					$	(383,285)					$	3,659					$	(1,144)					$	2,515
非投資級			(31,419)						(69,515)						(4,799)						(105,733)						2,466						(1,583)						883
總計			$	(121,400)					$	(333,349)					$	(34,269)					$	(489,018)					$	6,125					$	(2,727)					$	3,398

(a)評級標準主要基於標準普爾和穆迪定義的外部信用評級。

(b)金額在扣除可依法強制執行的主要淨額結算協議(包括現金抵押品淨額結算)之前按毛額列示。

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注5-非利息收入和非利息支出

非利息收入

有關公司非利息收入的組成部分和會計政策的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋6。

投資銀行手續費

下表列出了投資銀行手續費的構成。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
承銷
權益			$	354		$	233
債務			1,003			672
總承保金額			1,357			905
諮詢			597			744
投資銀行手續費總額			$	1,954		$	1,649

主要交易記錄

下表列示在主要交易收入中記錄的所有已實現和未實現損益。本表不包括交易資產和負債的利息收入和利息支出，這些利息收入和利息支出是本公司在CIB中客户驅動的做市活動以及在財務處和CIO中的資金部署活動的整體業績的組成部分。有關利息收入及利息開支的進一步資料請參閲附註6。

交易收入主要按工具類型列示。該公司以客户為導向的做市業務通常在其做市和相關的風險管理活動中使用各種工具類型；因此，下表所示的交易收入並不代表任何個別LOB的總收入。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
按工具類型劃分的交易收入
利率(a)			$	1,071					$	1,786
信用(b)			691						634
外匯			1,536						1,551
權益			3,277						2,693
商品			200						926
總交易收入			6,775						7,590
私募股權投資收益			15						25
主要交易記錄			$	6,790					$	7,615

(a)包括融資估值調整變化對衍生品的影響。

(b)包括信貸估值調整變動對衍生工具的影響，扣除相關對衝活動。

與貸款和存款相關的費用

下表列出了與貸款和存款相關的費用的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
與貸款有關的費用			$	603		(a)			$	369
存款相關費用			1,299						1,251
與貸款和存款相關的費用總額			$	1,902					$	1,620

(a)包括與第一共和國相關的某些已收購貸款相關承諾（主要是AWM和CB）的公允價值折扣攤銷。該折扣在其他負債中遞延，並在承諾期內以直線法確認。有關更多信息，請參閲注26。

與存款相關的費用包括降低此類費用的客户賺取的信用的影響。

資產管理費

下表列出了資產管理費的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
資產管理費
投資管理費			$	4,059		(a)			$	3,390
所有其他資產管理費			87						75
總資產管理費			$	4,146					$	3,465

(a)包括第一共和國的影響。有關更多信息，請參閲注26。

佣金及其他費用

下表列出了佣金和其他費用的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
佣金及其他費用
經紀佣金			$	763		$	747
行政管理費			606			557
所有其他佣金和費用 (a)			436			391
佣金及其他費用總額			$	1,805		$	1,695

(a)包括與旅行和年金有關的銷售佣金、與存託憑證有關的服務費以及其他服務費，這些費用在提供服務時確認為收入。

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信用卡收入

以下是下表列出信用卡收入的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
互通和商户加工收入			$	7,831					$	7,139
獎勵成本和合作夥伴付款			(6,171)						(5,509)
其他信用卡收入(a)			(442)						(396)
信用卡總收入			$	1,218					$	1,234

(a)主要是指賬户產生成本和年費的攤銷，這些成本和年費是以直線方式遞延和確認的。12-月期間。

關於以下方面的更多信息，請參閲附註14。 按揭費用及相關收入。

其他 i恩科姆

下表列出了其他收入的某些組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
經營租賃收入			$	672					$	755
以税收為導向的投資損失			(14)						(412)
與收購CIFM有關的收益			—						339			(a)

(a)公司收購CIFM剩餘股權後，獲得CIFM原始少數股權 51%的實體。

自2024年1月1日起，由於採用比例攤銷法指導對税收抵免結構投資會計進行了更新，公司某些以前在其他收入中確認的替代能源税收導向投資的攤銷現在在所得税支出中確認，這與相關的税收抵免和其他税收優惠相一致。有關更多信息，請參閲附註1和13。

有關計入其他收入的經營租賃收入的資料，請參閲附註16。

非利息支出

其他費用

公司綜合損益表的其他費用包括：

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
律師費			$	(72)					$	176
FDIC相關費用			973			(a)			317
First Republic相關費用			230			(b)			—

(a)包括增加#美元7252024年3月31日終了三個月存款保險基金的訂正估計損失，這是對#美元的調整。2.9在截至2023年12月31日的三個月中記錄了10億美元的估計。

(b)包括在內$155與First Republic相關的10億美元重組和整合成本在截至2024年3月31日的三個月中。有關First Republic收購的其他信息，請參閲附註26。

117

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注6-利息收入和利息支出

有關摩根大通關於利息收入和利息支出的會計政策的説明，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註7。

下表呈列利息收入及利息支出的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
利息收入
貸款(a)			$	22,874		$	17,708
應税證券			4,871			3,967
免税證券(b)			323			248
總投資證券(a)			5,194			4,215
交易性資產.債務工具			4,592			3,646
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			4,215			3,131
借入的證券			2,166			1,716
在銀行的存款			6,386			4,819
所有其他可產生利息的資產(c)			2,011			1,769
利息收入總額			$	47,438		$	37,004
利息支出
計息存款			$	12,234		$	7,637
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			3,969			2,804
短期借款			535			421
貿易負債--債務和所有其他計息負債(d)			2,636			1,971
長期債務			4,618			3,313
合併VIE發行的實益利息			364			147
利息支出總額			$	24,356		$	16,293
淨利息收入			$	23,082		$	20,711
信貸損失準備金			1,884			2,275
扣除信貸損失準備後的淨利息收入			$	21,198		$	18,436

(a)包括購買溢價和折扣的攤銷和累積，以及淨遞延費用和貸款成本。

(b)代表美國聯邦所得税免税的證券。

(c)包括經紀相關持作投資客户應收款項（分類為應計利息及應收賬款）所賺取的利息，以及所有其他計息資產（分類為綜合資產負債表其他資產）。

(d)所有其他計息負債包括與經紀業務相關的客户應付款的利息支出。

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注7-養老金和其他退休後員工福利計劃

有關摩根大通養老金和OPB計劃的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋8。

下表列出了公司固定福利養老金、固定供款和OPEB計劃的合併收益表中報告的淨定期福利成本。

(單位：百萬)			截至3月31日的三個月，
			2024						2023
			養老金和OPEB計劃
定期確定福利計劃總淨成本/(貸方)			$	(113)					$	(94)
固定繳款計劃合計			388						365
包括在非利息支出中的養老金和OPEB總成本			$	275					$	271

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司重大固定福利養老金和OPB計劃的計劃資產公允價值為美元22.110億美元22.0分別為10億美元。

119

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注8-員工持股激勵

有關與員工股份激勵相關的會計政策和其他信息的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格注9。

本公司在其綜合收益表中確認了以下與其各種員工股權激勵計劃相關的非現金薪酬支出。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
先前授出的限制性股票單位（“RSU”）、業績股單位（“PSU”）及股票增值權（“SAR”）的成本，並在其適用的歸屬期內攤銷			$	435					$	357
未來期間將授予的基於股票的獎勵的估計成本的應計費用，主要是那些授予符合終身職業資格的員工的費用			503						513
與員工股份激勵計劃相關的非現金薪酬支出總額			$	938					$	870

2024年第一季度，該公司就2023年業績年度的年度激勵撥款授予 1710萬個RSU和7261000個PSU，加權平均授予日期公允價值為#美元164.42每個RSU和$165.62每個PSU。

120

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注9-投資證券

投資證券包括分類為AWS或HTM的債務證券。分類為交易資產的債務證券在注2中討論。該公司的所有AWS和HTM證券主要由財務部和首席信息官持有，以與其資產負債管理活動有關。於2024年3月31日，投資證券組合由信用平均的債務證券組成

評級AA+（根據可用的外部評級，如果不可用，主要根據內部風險評級）。

有關投資證券組合的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋10。

投資證券組合的攤餘成本和估計公允價值如下所示日期。

			2024年3月31日																		2023年12月31日
(單位：百萬)			攤銷成本(D)(E)			未實現收益總額			未實現虧損總額						公允價值						攤銷成本(D)(E)			未實現收益總額			未實現虧損總額			公允價值
可供出售的證券
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構			$	75,141		$	423		$	4,327					$	71,237					$	88,377		$	870		$	4,077		$	85,170
住宅：
美國			1,997			7			68						1,936						2,086			10			68			2,028
非美國			1,021			4			—						1,025						1,608			4			1			1,611
商業廣告			2,730			14			85						2,659						2,930			12			139			2,803
抵押貸款支持證券總額			80,889			448			4,480						76,857						95,001			896			4,285			91,612
美國財政部和政府機構			111,133			342			699						110,776						58,051			276			522			57,805
美國各州和市政當局的義務			19,077			160			426						18,811						21,243			390			266			21,367
非美國政府債務證券			20,084			156			361						19,879						21,387			254			359			21,282
公司債務證券			118			—			29						89						128			—			28			100
資產支持證券：
抵押貸款債券			7,155			23			14						7,164						6,769			11			28			6,752
其他			2,585			11			20						2,576						2,804			8			26			2,786
未分配投資組合層公允價值 *基數調整。(a)			(1,228)			—			(1,228)						北美						73			(73)			—			北美
可供出售證券總額			239,813			1,140			4,801						236,152						205,456			1,762			5,514			201,704
持有至到期證券(b)
抵押貸款支持證券：
美國GSE和政府機構			103,691			23			13,343						90,371						105,614			39			11,643			94,010
美國住宅			9,455			3			1,030						8,428						9,709			4			970			8,743
商業廣告			10,126			21			471						9,676						10,534			13			581			9,966
抵押貸款支持證券總額			123,272			47			14,844						108,475						125,857			56			13,194			112,719
美國財政部和政府機構			143,724			—			13,552						130,172						173,666			—			13,074			160,592
美國各州和市政當局的義務			9,648			42			677						9,013						9,945			74			591			9,428
資產支持證券：
抵押貸款債券			56,178			82			129						56,131						58,565			47			352			58,260
其他			1,705			2			55						1,652						1,815			1			61			1,755
持有至到期證券總額(c)			334,527			173			29,257						305,443						369,848			178			27,272			342,754
投資證券總額，扣除信貸損失準備後的淨額			$	574,340		$	1,313		$	34,058					$	541,595					$	575,304		$	1,940		$	32,786		$	544,458

(a)代表與封閉投資組合中對衝的可供出售證券相關的投資組合分層方法基礎調整金額。根據美國GAAP投資組合層方法，基差調整不會分配給個別證券，但金額會影響表中被對衝證券類型的未實現損益。有關更多信息，請參閲註釋4。

(b)該公司購買了美元479百萬美元和美元3.6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內分別持有10億美元的HTM證券。

(c)自2023年1月1日起，該公司採用了投資組合層法對衝會計指南，允許在採用時將HTM證券轉移到AFS。該公司轉移了美國各州和市政當局的債務，賬面價值為$7.130億美元，從而確認了美元38 AOCI税前未實現淨虧損百萬美元。此次轉賬是非現金交易。有關更多信息，請參閲本表格10-Q的註釋19和摩根大通2023年表格10-K的註釋1。

(d)投資證券的攤餘成本報告為扣除信貸損失準備金#美元。1541000萬美元和300萬美元128 2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬。

(e)不包括$3.410億美元2.82024年3月31日和2023年12月31日分別應計應收利息10億美元。公司做到了 不是t通過利息收入沖銷截至2024年和2023年3月31日止三個月的任何應計應收利息。有關投資證券應計應收利息會計政策的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格注10。

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可供出售證券減值

下表按賬齡類別列出了2024年3月31日和2023年12月31日可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額。該表不包括美國財政部和政府機構證券以及美國GSE和政府機構MBS，未實現虧損為美元5.010億美元4.6分別於2024年3月31日和2023年12月31日為10億;鑑於美國政府提供的明確或隱性擔保，這些證券的價值變化通常是由利率變化驅動的，而不是其信用狀況變化。

			有未實現虧損總額的可供出售證券
			少於12個月												12個月或更長時間
2024年3月31日(百萬)			公允價值						毛收入 未實現虧損						公允價值			毛收入 未實現虧損			總公允價值			未實現總虧損總額
可供出售的證券
抵押貸款支持證券：
住宅：
美國			$	143					$	1					$	1,089		$	67		$	1,232		$	68
非美國			—						—						212			—			212			—
商業廣告			58						3						1,386			82			1,444			85
抵押貸款支持證券總額			201						4						2,687			149			2,888			153
美國各州和市政當局的義務			9,704						158						2,181			268			11,885			426
非美國政府債務證券			7,355						32						4,493			329			11,848			361
公司債務證券			9						—						47			29			56			29
資產支持證券：
抵押貸款債券			458						—						1,122			14			1,580			14
其他			169						1						1,015			19			1,184			20
具有未實現虧損總額的可供出售證券總額			$	17,896					$	195					$	11,545		$	808		$	29,441		$	1,003

			有未實現虧損總額的可供出售證券
			少於12個月												12個月或更長時間
2023年12月31日(百萬)			公允價值						毛收入 未實現虧損						公允價值			毛收入 未實現虧損			總公允價值			未實現總虧損總額
可供出售的證券
抵押貸款支持證券：
住宅：
美國			$	81					$	—					$	1,160		$	68		$	1,241		$	68
非美國			—						—						722			1			722			1
商業廣告			228						3						1,775			136			2,003			139
抵押貸款支持證券總額			309						3						3,657			205			3,966			208
美國各州和市政當局的義務			2,134						20						2,278			246			4,412			266
非美國政府債務證券			7,145						23						4,987			336			12,132			359
公司債務證券			9						—						79			28			88			28
資產支持證券：
抵押貸款債券			932						2						3,744			26			4,676			28
其他			208						1						1,288			25			1,496			26
具有未實現虧損總額的可供出售證券總額			$	10,737					$	49					$	16,033		$	866		$	26,770		$	915

122

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HTM證券-信用風險

信用質量指標

HTM證券的主要信用質量指標是分配給每種證券的風險評級。於2024年3月31日和2023年12月31日，所有HTM證券均被評為投資級，並且為流動和應計證券，大約 99%評級至少為AA+。

投資證券信貸損失準備

投資證券的信貸損失撥備為#美元。1541000萬美元和300萬美元90 截至2024年3月31日和2023年3月31日，分別為百萬，其中包括截至2023年3月31日期間與HTM證券轉讓至ATL相關的保留盈利的累積效應調整。

請參閲摩根大通2023年10-K表格註釋10，瞭解有關ATF和HTM證券會計政策的進一步討論。

投資證券對合並損益表的選定影響

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
已實現收益			$	173		$	131
已實現虧損			(539)			(999)
投資證券損失			$	(366)		$	(868)
信貸損失準備金			$	26		$	1

123

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合同到期日和收益率

下表按合同期限列出了摩根大通投資證券組合於2024年3月31日的攤銷成本和估計公允價值。

剩餘到期日 2024年3月31日(百萬)			在一個月內到期 年或以下			應在一年至五年後到期			在五年至十年後到期			截止日期為 10年(c)						總計
可供出售的證券
抵押貸款支持證券
攤銷成本			$	—		$	5,331		$	4,742		$	70,816					$	80,889
公允價值			—			5,252			4,773			66,832						76,857
平均產量(a)			—		%	5.32		%	6.20		%	4.65		%				4.79		%
美國財政部和政府機構
攤銷成本			$	—		$	74,048		$	30,318		$	6,767					$	111,133
公允價值			—			73,880			30,464			6,432						110,776
平均產量(a)			—		%	5.00		%	6.17		%	6.70		%				5.42		%
美國各州和市政當局的義務
攤銷成本			$	9		$	22		$	115		$	18,931					$	19,077
公允價值			8			21			114			18,668						18,811
平均產量(a)			3.64		%	1.94		%	3.92		%	5.95		%				5.93		%
非美國政府債務證券
攤銷成本			$	4,996		$	5,337		$	3,980		$	5,771					$	20,084
公允價值			4,979			5,304			3,754			5,842						19,879
平均產量(a)			3.31		%	4.56		%	2.10		%	3.98		%				3.59		%
公司債務證券
攤銷成本			$	74		$	64		$	14		$	—					$	152
公允價值			12			64			13			—						89
平均產量(a)			15.50		%	6.19		%	4.10		%	—		%				10.51		%
資產支持證券
攤銷成本			$	35		$	724		$	2,637		$	6,344					$	9,740
公允價值			35			720			2,641			6,344						9,740
平均產量(a)			5.17		%	4.41		%	6.36		%	6.80		%				6.50		%
可供出售證券總額
攤銷成本(b)			$	5,114		$	85,526		$	41,806		$	108,629					$	241,075
公允價值			5,034			85,241			41,759			104,118						236,152
平均產量(a)			3.50		%	4.99		%	5.79		%	5.09		%				5.12		%
持有至到期證券
抵押貸款支持證券
攤銷成本			$	—		$	6,244		$	8,239		$	108,871					$	123,354
公允價值			—			5,782			7,275			95,418						108,475
平均產量(a)			—		%	2.57		%	2.65		%	3.02		%				2.97		%
美國財政部和政府機構
攤銷成本			$	35,177		$	60,356		$	48,191		$	—					$	143,724
公允價值			34,608			55,446			40,118			—						130,172
平均產量(a)			0.88		%	0.96		%	1.25		%	—		%				1.04		%
美國各州和市政當局的義務
攤銷成本			$	—		$	—		$	268		$	9,418					$	9,686
公允價值			—			—			239			8,774						9,013
平均產量(a)			—		%	—		%	3.15		%	3.92		%				3.90		%
資產支持證券
攤銷成本			$	—		$	7		$	20,412		$	37,464					$	57,883
公允價值			—			7			20,394			37,382						57,783
平均產量(a)			—		%	6.59		%	6.26		%	6.52		%				6.43		%
持有至到期證券總額
攤銷成本(b)			$	35,177		$	66,607		$	77,110		$	155,753					$	334,647
公允價值			34,608			61,235			68,026			141,574						305,443
平均產量(a)			0.88		%	1.11		%	2.73		%	3.91		%				2.76		%

(a)平均收益率是使用期末擁有的每種證券的有效收益率計算的，並根據每種證券的攤銷成本進行加權。有效收益率考慮了合同票面利率、溢價攤銷和折扣的增加，以及相關對衝衍生品的影響，包括封閉式投資組合對衝。應税-在適用的情況下使用等值金額。有效收益率不包括計劃外本金預付款；因此，由於某些證券可能是預付的，證券的實際到期日可能與其合同或預期到期日不同。然而，對於某些可贖回債務證券，平均收益率計算到最早的贖回日期。

(b)就本表而言，可供出售證券的攤餘成本不包括信貸損失準備#美元。34 百萬美元，投資組合層公允價值對衝基礎調整為美元（1.2）截至2024年3月31日，億美元。持有至到期證券的攤銷成本也不包括美元的信用損失撥備120 截至2024年3月31日，百萬美元。

(c)該公司幾乎所有的美國住房抵押貸款證券和抵押貸款債券都將於#年到期。10年限或更長時間，基於合同到期日。反映預期未來提前還款的估計加權平均壽命約為八年適用於機構住宅按揭證券及六年機構住宅抵押抵押債券和非機構住宅抵押抵押債券。

124

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附註10-證券融資活動

有關與證券融資活動相關的會計政策的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註11。有關選擇公允價值期權的證券融資協議的進一步信息，請參閲附註3。有關證券融資協議中質押資產及收到抵押品的進一步資料，請參閲附註23。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日該公司的證券融資協議的毛額和淨額。當公司就與交易對手的主要淨額結算協議獲得適當的法律意見，並在符合美國公認會計原則下的其他相關淨額結算標準的情況下，公司在綜合資產負債表上淨額計算其與同一交易對手的證券融資協議下的未償還餘額。此外，公司與其交易對手交換證券和/或現金抵押品，以減少與交易對手的經濟風險，但此類抵押品不符合合併淨餘額的條件

圖紙演示文稿。如果公司已就交易對手主淨額結算協議獲得適當的法律意見，則此類抵押品連同不符合美國公認會計原則下所有這些相關淨額結算標準的證券融資餘額，在下表中列示為“不能在綜合資產負債表上淨額結算的金額”，並減去列報的“淨額”。如未徵詢或取得法律意見，證券融資餘額將按以下“淨額”總列示。在交易中，公司在證券換證券借貸協議中充當貸款人，並接受可以質押或出售作為抵押品的證券，公司確認在其他資產中以公允價值收到的證券，以及在綜合資產負債表的應付賬款和其他負債中返還這些證券的義務。

			2024年3月31日
(單位：百萬)			總金額			綜合資產負債表中淨額			綜合資產負債表上列報的金額			不能在綜合資產負債表上淨額的金額(b)			網絡 金額(c)
資產
根據轉售協議購買的證券			$	604,201		$	(273,642)		$	330,559		$	(322,889)					$	7,670
借入的證券			245,443			(47,107)			198,336			(148,169)						50,167
負債
根據回購協議出售的證券			$	595,265		$	(273,642)		$	321,623		$	(284,587)					$	37,036
借出的證券及其他(a)			58,708			(47,107)			11,601			(11,369)						232

			2023年12月31日
(單位：百萬)			總金額			綜合資產負債表中淨額			綜合資產負債表上列報的金額			不能在綜合資產負債表上淨額的金額(b)			網絡 金額(c)
資產
根據轉售協議購買的證券			$	523,308		$	(247,181)		$	276,127		$	(267,582)					$	8,545
借入的證券			244,046			(43,610)			200,436			(144,543)						55,893
負債
根據回購協議出售的證券			$	459,985		$	(247,181)		$	212,804		$	(182,011)					$	30,793
借出的證券及其他(a)			52,142			(43,610)			8,532			(8,501)						31

(a)包括#美元的證券換證券借貸協議8.910億美元5.62024年3月31日和2023年12月31日分別以公允價值核算，公司擔任貸方。

(b)在某些情況下，與交易對手交換的抵押品超過與該交易對手的淨資產或負債餘額。在這種情況下，本欄中報告的金額僅限於與該交易對手有關的淨資產或負債。

(c)包括提供擔保權利的證券融資協議，但尚未尋求或獲得有關主淨結算協議的適當法律意見。2024年3月31日和2023年12月31日，包括美元5.510億美元7.1根據轉售協議購買的證券分別為10億美元；45.610億美元50.7分別借入10億美元的證券；36.210億美元30.0根據回購協議出售的證券分別為10億美元;以及2024年3月31日和2023年12月31日借出的證券和其他不重大的證券。

125

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下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日證券融資協議中質押的金融資產類型以及證券融資協議的剩餘合同到期日。

			總負債餘額
			2024年3月31日												2023年12月31日
*(單位：百萬)			根據回購協議出售的證券						借出的證券及其他						根據回購協議出售的證券						借出的證券及其他
抵押貸款支持證券
美國GSE和政府機構			$	71,065					$	—					$	71,064					$	—
住宅--非機構			2,233						—						2,292						—
商業性-非代理性			2,357						—						2,669						—
美國財政部、GSE和政府機構			300,105						809						216,467						1,034
美國各州和市政當局的義務			2,189						—						2,323						—
非美國政府債務			134,763						2,682						97,400						1,455
公司債務證券			41,765						2,437						39,247						2,025
資產支持證券			4,181						—						2,703						—
股權證券			36,607						52,780						25,820						47,628
總計			$	595,265					$	58,708					$	459,985					$	52,142

			協議的剩餘合同到期日
			通宵不間斷																		大於 90天
2024年3月31日(百萬)									最多30天						30-90天												總計
根據回購協議出售的證券總額			$	270,443					$	193,549					$	43,467					$	87,806					$	595,265
已借出證券總額及其他			57,204						292						2						1,210						58,708

			協議的剩餘合同到期日
			通宵不間斷																		大於 90天
2023年12月31日(百萬)									最多30天						30-90天												總計
根據回購協議出售的證券總額			$	259,048					$	102,941					$	20,960					$	77,036					$	459,985
已借出證券總額及其他			49,610						1,544						—						988						52,142

不符合銷售會計條件的轉移

於2024年3月31日和2023年12月31日，該公司持有美元443百萬美元和美元505本集團於2000年10月30日向第三方轉讓了1000萬美元的金融資產；然而，根據美國公認會計原則，該等轉讓不符合出售條件。這些轉讓被確認為擔保融資交易。所轉讓資產列作貿易資產及貸款，相應負債主要列作短期借款及長期債務。

126

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注11-貸款

貸款會計框架

貸款的會計處理取決於管理層對貸款的策略。該公司根據以下類別對貸款進行核算：

•為投資而持有或購買的貸款(即“留存”)

•持有待售貸款

•公允價值貸款

有關貸款的詳細討論，包括會計政策，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋12。有關公司在公允價值選擇下選擇公允價值會計的更多信息，請參閲本表格10-Q的註釋3。有關按公允價值計價並分類為交易資產的貸款的信息，請參閲本表格10-Q的註釋2。

貸款組合

該公司的貸款組合分為三投資組合部分，即公司用來確定貸款損失撥備的相同部分：消費者，不包括信用卡；信用卡；以及批發。在每個投資組合中，公司根據每個貸款類別的風險特徵，監測和評估以下貸款類別的信用風險。

消費者，不包括 信用卡

信用卡

批發(C)(D)

·住宅房地產(a) ·汽車和其他(b)

·信用卡貸款

·以房地產為擔保 ·工商業 ·其他(e)

(a)包括建行和AWM持有的抵押貸款和房屋淨值貸款，以及CIB持有的抵押貸款。

(b)包括評分汽車、商業銀行和消費者無擔保貸款以及透支，主要是在中國建設銀行。

(c)包括在CIB、CB、AWM、Corporation持有的貸款和在建行持有的風險評級敞口，在確定貸款損失撥備時採用批發方法。

(d)批發投資組合部分的類別與銀行監管機構根據貸款的抵押品、目的和借款人類型定義的貸款分類保持一致。

(e)包括向特殊實體、金融機構、個人投資公司和信託、個人和個人實體（主要是AWM內的全球私人銀行客户和CCB內的摩根大通財富管理公司）、州和政治分支機構提供的貸款，以及向非營利組織提供的貸款。有關MBE的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋14。

下表按投資組合細分彙總了公司的貸款餘額。

2024年3月31日			消費者，不包括信用卡						信用卡						批發						總計(A)(B)
(單位：百萬)
保留			$	389,592					$	206,740					$	667,761					$	1,264,093
持有待售			1,331						—						5,146						6,477
按公允價值計算			12,481						—						26,565						39,046
總計			$	403,404					$	206,740					$	699,472					$	1,309,616
2023年12月31日			消費者，不包括信用卡						信用卡						批發						總計(A)(B)
(單位：百萬)
保留			$	397,275					$	211,123					$	672,472					$	1,280,870
持有待售			487						—						3,498						3,985
按公允價值計算			12,331						—						26,520						38,851
總計			$	410,093					$	211,123					$	702,490					$	1,323,706

(a)不包括$6.82024年3月31日和2023年12月31日應計應收利息均為10億美元。該公司註銷了應計應收利息美元31百萬美元和美元11截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。

(b)貸款（選擇公允價值選擇權的貸款除外）扣除未攤銷折扣和溢價以及淨遞延貸款費用或成本後呈列。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些金額並不重大。有關與第一共和國貸款相關的折扣，請參閲第171-173頁的註釋26。

127

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下表提供了在所述期間購買、出售並重新分類為持有待售的留存貸款的賬面價值信息。重新分類為待售並在後續期間出售的貸款不包括在此表的銷售線中。

			2024																					2023
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			消費者，不包括 信用卡						信用卡			批發						總計						消費者，不包括 信用卡						信用卡			批發			總計
購買			$	124		(B)(C)			$	—		$	161					$	285					$	79		(B)(C)			$	—		$	163		$	242
銷售額			3,364						—			9,582						12,946						—						—			9,171			9,171
留存貸款重新分類為持有待售貸款(a)			987						—			185						1,172						43						—			314			357

(a)將貸款重新分類為持有待售是非現金交易。

(b)包括購買住宅房地產貸款，包括公司在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，根據政府全國抵押貸款協會(Ginnie Mae)的指導方針，從貸款池中自願回購某些拖欠貸款。公司通常選擇回購這些拖欠貸款，因為它繼續根據Ginnie Mae、FHA、RHS和/或VA的適用要求提供服務和/或管理止贖程序。

(c)不包括購買留存貸款#美元204百萬美元和美元663截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元，主要通過對應來源渠道獲得，並根據該公司的標準進行承保。

出售貸款的損益

截至2024年3月31日的三個月，在非利息收入中確認的貸款銷售和與貸款相關的承諾(包括對記錄貸款和以成本或公允價值較低的價格持有待售的與貸款有關的承諾的調整)的淨收益/(虧損)為#美元。96其中百萬美元66700萬美元與貸款有關。截至2023年3月31日的三個月，貸款銷售和貸款相關承諾的淨收益/(虧損)為#美元。231000萬美元，其中27700萬美元與貸款有關。此外，出售貸款還可能導致減記、收回或改變信貸損失準備金中確認的撥備。

128

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消費者，不包括信用卡貸款組合

消費者貸款（不包括信用卡貸款）主要包括評分住宅抵押貸款、房屋淨值貸款和信貸額度、汽車和商業銀行貸款，重點服務於優質消費信貸市場。這些貸款包括以初級優先權為擔保的房屋淨值貸款、只付息期的優質抵押貸款以及可能導致負攤銷的某些付款選擇權貸款。

下表按類別提供了有關留存消費貸款(不包括信用卡)的信息。

(單位：百萬)			3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
住宅房地產			$	319,984					$	326,409
汽車等			69,608						70,866
留存貸款總額			$	389,592					$	397,275

違約率是消費貸款的主要信用質量指標。有關消費者信貸質量指標的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格註釋12。

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住宅房地產

拖欠是保留住宅房地產貸款的主要信貸質量指標。 下表提供了有關拖欠和毛額沖銷的信息。

(單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日
			按起始年份分列的定期貸款(c)																					循環貸款									總計
			2024			2023			2022			2021			2020			2020年前						在週轉期內			轉換為定期貸款
貸款拖欠(a)
當前			$	2,148		$	20,058		$	63,668		$	83,481		$	54,894		$	78,706					$	7,053		$	7,845					$	317,853
逾期30-149天			—			19			114			95			49			762						42			230						1,311
逾期150天或以上			—			2			42			30			34			540						8			164						820
留存貸款總額			$	2,148		$	20,079		$	63,824		$	83,606		$	54,977		$	80,008					$	7,103		$	8,239					$	319,984
由於全部留存貸款，超過30天的百分比(b)			—		%	0.10		%	0.24		%	0.15		%	0.15		%	1.61		%				0.70		%	4.78		%				0.66		%
總沖銷			$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	55					$	5		$	3					$	63

(單位：百萬，比率除外)			2023年12月31日
			按起始年份分列的定期貸款(c)																					循環貸款									總計
			2023			2022			2021			2020			2019			2019年前						在週轉期內			轉換為定期貸款
貸款拖欠(a)
當前			$	23,216		$	64,366		$	84,496		$	55,546		$	21,530		$	59,563					$	7,479		$	8,151					$	324,347
逾期30-149天			33			74			89			70			41			801						49			223						1,380
逾期150天或以上			1			10			17			8			21			456						5			164						682
留存貸款總額			$	23,250		$	64,450		$	84,602		$	55,624		$	21,592		$	60,820					$	7,533		$	8,538					$	326,409
過去30+天的%，原因 保留貸款總額(b)			0.15		%	0.13		%	0.13		%	0.14		%	0.29		%	2.04		%				0.72		%	4.53		%				0.63		%
總沖銷			$	—		$	—		$	—		$	—		$	4		$	167					$	26		$	7					$	204

(a)個人拖欠分類包括由美國政府機構承保的、在2024年3月31日和2023年12月31日不重大的抵押貸款。

(b)不包括由美國政府機構承保的逾期30天或以上且在2024年3月31日和2023年12月31日不重大的抵押貸款。根據政府擔保，這些金額已被排除在外。

(c)購買的貸款包括在發放貸款的當年。

大致37循環貸款總額的%為優先留置權貸款；剩餘部分為初級留置權貸款。公司持有的留置權頭寸被考慮在公司的信貸損失準備金中。已轉換為定期貸款的循環貸款的違約率高於仍在循環期間的循環貸款。這主要是因為這些產品通常要求的全額攤銷付款高於循環期內可供循環貸款使用的最低付款選擇。

130

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非權責發生制貸款和其他信貸質量指標

下表提供了留存住宅房地產貸款的非權責發生制和其他信用質量指標的信息。

(單位：百萬，加權平均數據除外)			2024年3月31日						2023年12月31日
非權責發生制貸款(A)(B)(C)(D)			$	3,449					$	3,466
當前估計的LTV比率(E)(F)(G)
超過125%並刷新了FICO分數：
等於或大於660			$	70					$	72
少於660			—						—
101%至125%，並更新了FICO分數：
等於或大於660			228						223
少於660			5						4
80%到100%，並刷新了FICO分數：
等於或大於660			6,533						6,491
少於660			102						102
低於80%，並刷新了FICO分數：
等於或大於660			302,573						309,251
少於660			9,436						9,277
沒有可用的FICO/LTV(h)			1,037						989
留存貸款總額			$	319,984					$	326,409
加權平均LTV比率(E)(I)			48		%				49		%
加權平均FICO(F)(I)			776						770
地理區域（h）（j）
加利福尼亞			$	125,046					$	127,072
紐約			48,175						48,815
佛羅裏達州			22,371						22,778
德克薩斯州			15,106						15,506
馬薩諸塞州			14,014						14,213
科羅拉多州			10,590						10,800
伊利諾伊州			10,540						10,856
華盛頓			9,573						9,923
新澤西			7,863						8,050
康涅狄格州			7,020						7,163
所有其他			49,686						51,233
留存貸款總額			$	319,984					$	326,409

(a)I包括依賴抵押品的住宅房地產貸款，這些貸款按基礎抵押品的公允價值減去銷售成本計算。根據監管指南，該公司將根據第7章破產解除且未得到借款人重申的住宅房地產貸款（“第7章貸款”）報告為依賴抵押品的非應計貸款，無論其拖欠狀況如何。截至2024年3月31日，大約 97%的住宅房地產貸款逾期30天或以上。

(b)2024年3月31日和2023年12月31日，由美國政府機構承保的、被非應計貸款排除在外的抵押貸款並不重大。

(c)一般來説，所有的消費非應計貸款都有津貼。根據監管指引，某些被認為依賴抵押品的非應計貸款已減記為攤銷成本或其相關抵押品的公允價值減去出售成本中的較低者。如果標的抵押品的價值在減記後有所改善，相關撥備可能為負值。

(d)按現金基礎確認的非應計貸款的利息收入為#美元。43百萬美元和美元45截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。

(e)表示貸款的未償還本金餘額總額除以估計的當前物業價值。目前的房地產價值至少是按季度根據房屋估值模型估計的，該模型使用國家認可的房價指數估值估值，在可獲得的範圍內納入實際數據，在沒有實際數據的情況下結合預測數據。目前估計的初級留置權房屋淨值貸款的綜合LTV考慮了與房產相關的所有可用的留置權頭寸以及未使用的額度。

(f)更新後的FICO分數代表每個借款人的最新信用分數，該公司至少每季度獲得一次。

(g)包括住宅房地產貸款，主要以AWM中沒有刷新FICO分數的有限責任公司持有。根據管理層對借款人信用質量的估計，這些貸款已被納入FICO範圍。

(h)包括截至目前的美國政府擔保貸款 2024年3月31日和2023年12月31日。

(i)不包括沒有FICO和/或LTV數據的貸款。

(j)表中顯示的地理區域是根據2024年3月31日相應貸款餘額的大小進行排序的。

131

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貸款修改

該公司向遇到經濟困難的借款人提供住宅房地產貸款的某些修改。該公司的專有修改計劃以及政府計劃，包括美國GSE計劃，通常為遇到財務困難的借款人提供各種修改，包括但不限於降息、延長期限、非微不足道的延期付款和本金寬免，這些都是原始協議條款本來要求的，被視為FDM。有關詳細信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註12。

FDMS的財務影響

截至2024年3月31日的三個月，住宅房地產FDM為$39萬固定債務機制的財務影響主要表現為延長貸款期限和降低利率，包括將貸款的加權平均期限延長 16年，並將加權平均合同利率從7.39%至4.28%.

截至2023年3月31日的三個月，住宅房地產FDM為$38百萬美元。貨幣發行機制的財務影響主要是延長貸款期限和降低利率，包括延長貸款的加權平均年限至24年，並將加權平均合同利率從 5.84%至3.57%.

截至2024年3月31日和2023年12月31日，有不是向面臨財政困難的借款人提供貸款的額外承諾，這些借款人的貸款已被修改為固定債務模式。

在截至2024年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，需要進行試行修改的貸款和破產法第7章的貸款不是實質性的。

FDMS的支付狀態和默認設置

下表提供了截至2024年3月31日的12個月和截至2023年3月31日的三個月的FDM支付狀態的信息。

(單位：百萬)			攤餘成本法
			截至3月31日的12個月，			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
當前			$	97		$	37
逾期30—149天			17			1
逾期150天或以上			11			—
總計			$	125		$	38

截至2024年3月31日的三個月內違約並在違約前12個月內被報告為FD的FD是 不材料有 不是在截至2023年3月31日的三個月內違約並在2023年1月1日（公司採用TLR會計指南變更的日期）或之後被報告為FD的FD M。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1。

有效和暫停取消抵押品贖回權

於2024年3月31日和2023年12月31日，該公司擁有住宅房地產貸款，不包括美國政府機構承保的貸款，其公允價值為美元608百萬美元和美元566分別有100萬未包括在REO中，但正在進行或暫停喪失抵押品贖回權的過程中。

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汽車等

拖欠是留存汽車和其他貸款的主要信用質量指標。下表提供了有關拖欠和毛額沖銷的信息。

			2024年3月31日
(單位：百萬，比率除外)			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2024			2023			2022			2021			2020			2020年前						在週轉期內			轉換為定期貸款			總計
貸款拖欠
當前			$	7,175		$	26,329		$	13,361		$	11,306		$	5,538		$	1,724					$	3,190		$	103		$	68,726
逾期30-119天			55			232			228			180			62			39						23			28			847
逾期120天或以上			—			1			1			5			8			—						1			19			35
留存貸款總額			$	7,230		$	26,562		$	13,590		$	11,491		$	5,608		$	1,763					$	3,214		$	150		$	69,608
由於全部留存貸款，超過30天的百分比			0.76		%	0.88		%	1.69		%	1.56		%	1.07		%	2.21		%				0.75		%	31.33		%	1.24		%
總沖銷			$	22		$	111		$	63		$	36		$	11		$	24					$	—		$	1		$	268

			2023年12月31日
(單位：百萬，比率除外)			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2023			2022			2021			2020			2019			2019年前						在週轉期內			轉換為定期貸款			總計
貸款拖欠
當前			$	30,328		$	14,797		$	12,825		$	6,538		$	1,777		$	511					$	2,984		$	102		$	69,862
逾期30-119天			276			279			231			78			43			17						19			24			967
逾期120天或以上			1			1			7			8			—			—						3			17			37
留存貸款總額			$	30,605		$	15,077		$	13,063		$	6,624		$	1,820		$	528					$	3,006		$	143		$	70,866
由於全部留存貸款，超過30天的百分比			0.91		%	1.86		%	1.75		%	1.15		%	2.36		%	3.22		%				0.73		%	28.67		%	1.39		%
總沖銷			$	333		$	297		$	161		$	53		$	35		$	64					$	—		$	4		$	947

133

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非權責發生制和其他信用質量指標

下表提供了留存汽車貸款和其他消費貸款的非應計項目和其他信用質量指標的信息。

(單位：百萬)			汽車和其他合計
			2024年3月31日			2023年12月31日
非權責發生制貸款(A)(B)			$	181		$	177
地理區域(c)
加利福尼亞			$	10,794		$	10,959
德克薩斯州			8,318			8,502
佛羅裏達州			5,632			5,684
紐約			4,911			4,938
伊利諾伊州			3,059			3,147
新澤西			2,565			2,609
賓夕法尼亞州			1,907			1,900
佐治亞州			1,858			1,912
亞利桑那州			1,736			1,779
北卡羅來納州			1,679			1,714
所有其他			27,149			27,722
留存貸款總額			$	69,608		$	70,866

(a)一般來説，所有的消費非應計貸款都有津貼。根據監管指引，某些被認為依賴抵押品的非應計貸款已減記為攤銷成本或其相關抵押品的公允價值減去出售成本中的較低者。如果標的抵押品的價值在減記後有所改善，相關撥備可能為負值。

(b)截至2024年和2023年3月31日的三個月，按現金支付方式確認的非應計貸款的利息收入並不重大.

(c)本表中列出的地理區域是根據2024年3月31日相應貸款餘額的規模排序的。

貸款修改

該公司向遇到財務困難的借款人授予汽車和其他貸款的某些修改。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，汽車和其他FD並不重大。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，已有 不是將對借款人的額外貸款承諾修改為FDM。

134

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信用卡貸款組合

信用卡投資組合部分包括公司發起和購買的信用卡貸款。拖欠率是信用卡貸款的主要信用質量指標。

有關信用卡貸款組合（包括信用質量指標）的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋12。

下表提供了有關拖欠和毛額沖銷的信息。

(單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日
			在週轉期內			轉換為定期貸款			總計
貸款拖欠
當前且逾期不到30天 而且還在不斷增加			$	201,163		$	974		$	202,137
逾期30-89天，並仍在累積			2,106			93			2,199
逾期90天或以上，並仍在累積			2,351			53			2,404
留存貸款總額			$	205,620		$	1,120		$	206,740
貸款拖欠率
由於全部留存貸款，超過30天的百分比			2.17		%	13.04		%	2.23		%
由於全部留存貸款，超過90天的百分比			1.14			4.73			1.16
總沖銷			$	1,860		$	54		$	1,914

(單位：百萬，比率除外)			2023年12月31日
			在週轉期內			轉換為定期貸款			總計
貸款拖欠
當期且逾期不到30天 而且還在不斷增加			$	205,731		$	882		$	206,613
逾期30-89天，並仍在累積			2,217			84			2,301
逾期90天或以上，並仍在累積			2,169			40			2,209
留存貸款總額			$	210,117		$	1,006		$	211,123
貸款拖欠率
由於全部留存貸款，超過30天的百分比			2.09		%	12.33		%	2.14		%
由於全部留存貸款，超過90天的百分比			1.03			3.98			1.05
總沖銷			$	5,325		$	166		$	5,491

其他信用質量指標

下表提供了有關留存信用卡貸款的其他信用質量指標的信息。

(單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日			2023年12月31日
地理區域(a)
加利福尼亞			$	32,053		$	32,652
德克薩斯州			21,833			22,086
紐約			16,561			16,915
佛羅裏達州			15,043			15,103
伊利諾伊州			11,137			11,364
新澤西			8,495			8,688
俄亥俄州			6,211			6,424
科羅拉多州			6,210			6,307
賓夕法尼亞州			5,885			6,088
亞利桑那州			5,179			5,209
所有其他			78,133			80,287
留存貸款總額			$	206,740		$	211,123
基於賬面價值和估計更新的FICO分數的投資組合百分比
等於或大於660			85.2		%	85.8		%
少於660			14.7			14.0
沒有可用的FICO			0.1			0.2

(a)表中顯示的地理區域是根據2024年3月31日相應貸款餘額的大小進行排序的。

135

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貸款修改

該公司向遇到財務困難的借款人授予信用卡貸款的某些修改。這些修改可能涉及將客户的信用卡賬户置於固定付款計劃中，通常用於 60幾個月，這通常包括降低信用卡賬户的利率。如果借款人沒有根據修改後的付款條款在到期時支付合同付款，信用卡貸款將繼續老化，並將根據公司的標準註銷政策進行註銷。在大多數情況下，公司不會恢復借款人的信用額度。

FDMS的財務影響

下表提供了被視為FDM的信用卡貸款修改的信息。

截至2024年3月31日的三個月 (單位：百萬)			攤銷 成本基礎			貸款修改佔留存信用卡貸款總額的百分比			貸款修改的財務影響
貸款修改
延長期限和降低利率(A)(B)			$	259		0.13		%	期限延長，加權平均合同利率從23.88%至3.30%
總計			$	259

截至2023年3月31日的三個月 (單位：百萬)			攤銷 成本基礎			貸款修改佔留存信用卡貸款總額的百分比			貸款修改的財務影響
貸款修改
延長期限和降低利率(A)(B)			$	163		0.09		%	期限延長，加權平均合同利率從22.62%至3.50%
總計			$	163

(a)期限延長包括信用卡貸款，其條款已根據長期計劃修改，將客户的信用卡賬户置於固定付款計劃中。

(b)利率代表修改時的加權平均值。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，進行試修改的信用卡貸款並不重大。

FDMS的支付狀態和默認設置

下表提供了截至2024年3月31日的十二個月和截至2023年3月31日的三個月內FD付款狀況的信息。

(單位：百萬)			攤餘成本法
			截至3月31日的12個月，			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
當期且逾期不到30天且仍在累積			$	626		$	113
逾期30-89天，並仍在累積			65			30
逾期90天或以上，並仍在累積			43			20
總計			$	734		$	163

截至2024年3月31日的三個月內違約並在違約前12個月內被報告為FD的FD是 不是t材料。有 不是在截至2023年3月31日的三個月內違約並在2023年1月1日（公司採用TLR會計指南變更的日期）或之後被報告為FD的FD M。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1。

對於修改為FDM的信用卡貸款，當借款人未達到預期時，視為已發生付款違約二連續的合同付款。違約的修改後的信用卡貸款仍保留在修改計劃中，並繼續根據公司的標準註銷政策進行沖銷。

136

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批發貸款組合

批發貸款包括向各種客户發放的貸款，從大型企業和機構客户到小企業和高淨值個人。批發貸款的主要信用質量指標是分配給每筆貸款的內部風險評級。有關這些風險評級的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋12。

內部風險評級是保留批發貸款的主要信用質量指標。下表提供了有關內部風險評級和毛額沖銷的信息。

			以房地產為抵押									工商業									其他(a)									留存貸款總額
(單位：百萬，比率除外)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	118,829		$	120,405					$	71,308					$	72,624					$	263,455		$	265,809					$	453,592					$	458,838
非投資級：
不受批評			35,333			34,241						82,426						80,637						71,091			75,178						188,850						190,056
被批評的表演			8,431			7,291						12,349						12,684						1,612			1,257						22,392						21,232
被批評的非應計項目			591			401						1,435						1,221						901			724						2,927						2,346
非投資級共計			44,355			41,933						96,210						94,542						73,604			77,159						214,169						213,634
留存貸款總額			$	163,184		$	162,338					$	167,518					$	167,166					$	337,059		$	342,968					$	667,761					$	672,472
投資級貸款佔留存貸款總額的百分比			72.82		%	74.17		%				42.57		%				43.44		%				78.16		%	77.50		%				67.93		%				68.23		%
批評總額佔留存貸款總額的百分比			5.53			4.74						8.23						8.32						0.75			0.58						3.79						3.51
被批評的非應計項目佔留存貸款總額的百分比			0.36			0.25						0.86						0.73						0.27			0.21						0.44						0.35

(a)包括向特殊實體、金融機構、個人投資公司和信託、個人和個人實體（主要是AWM內的全球私人銀行客户和CCB內的摩根大通財富管理公司）、州和政治分支機構提供的貸款，以及向非營利組織提供的貸款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，主要由美元組成105.23億美元和3,000美元106.9 個人和個人實體分別為10億美元;美元87.33億美元和3,000美元91.2 分別向特殊實體提供10億美元;和美元85.13億美元和3,000美元87.5 分別向金融機構提供10億美元。有關MBE的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋14。

			以房地產為抵押
(單位：百萬)			2024年3月31日
			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2024			2023			2022			2021			2020			2020年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	1,847		$	10,697		$	28,184		$	24,877		$	16,470		$	35,371					$	1,383		$	—					$	118,829
非投資級			1,042			4,818			12,979			8,575			3,743			11,795						1,402			1						44,355
留存貸款總額			$	2,889		$	15,515		$	41,163		$	33,452		$	20,213		$	47,166					$	2,785		$	1					$	163,184
總沖銷			$	—		$	5		$	20		$	—		$	—		$	3					$	—		$	—					$	28

    

			以房地產為抵押
(單位：百萬)			2023年12月31日
			按發放年份劃分的定期貸款																					循環貸款
			2023			2022			2021			2020			2019			2019年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	10,687		$	28,874		$	25,784		$	16,820		$	15,677		$	21,108					$	1,455		$	—					$	120,405
非投資級			4,477			12,579			7,839			3,840			3,987			7,918						1,291			2						41,933
留存貸款總額			$	15,164		$	41,453		$	33,623		$	20,660		$	19,664		$	29,026					$	2,746		$	2					$	162,338
總沖銷			$	20		$	48		$	22		$	—		$	23		$	78					$	—		$	1					$	192

137

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			工商業
(單位：百萬)			2024年3月31日
			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2024			2023			2022			2021			2020			2020年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	5,552		$	9,804		$	9,117		$	4,040		$	1,705		$	1,818					$	39,229		$	43					$	71,308
非投資級			4,860			15,466			15,898			8,476			1,707			1,795						47,935			73						96,210
留存貸款總額			$	10,412		$	25,270		$	25,015		$	12,516		$	3,412		$	3,613					$	87,164		$	116					$	167,518
總沖銷			$	3		$	3		$	19		$	3		$	1		$	3					$	43		$	—					$	75

			工商業
(單位：百萬)			2023年12月31日
			按發放年份劃分的定期貸款																					循環貸款
			2023			2022			2021			2020			2019			2019年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	14,875		$	10,642		$	4,276		$	2,291		$	1,030		$	1,115					$	38,394		$	1					$	72,624
非投資級			18,890			16,444			9,299			1,989			1,144			1,006						45,696			74						94,542
留存貸款總額			$	33,765		$	27,086		$	13,575		$	4,280		$	2,174		$	2,121					$	84,090		$	75					$	167,166
總沖銷			$	25		$	8		$	110		$	55		$	2		$	12					$	259		$	8					$	479

			其他(a)
(單位：百萬)			2024年3月31日
			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2024			2023			2022			2021			2020			2020年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	10,191		$	32,625		$	17,015		$	9,037		$	9,635		$	9,691					$	173,115		$	2,146					$	263,455
非投資級			3,696			10,946			7,375			5,779			1,998			2,532						41,223			55						73,604
留存貸款總額			$	13,887		$	43,571		$	24,390		$	14,816		$	11,633		$	12,223					$	214,338		$	2,201					$	337,059
總沖銷			$	—		$	7		$	—		$	18		$	7		$	1					$	—		$	—					$	33

			其他(a)
(單位：百萬)			2023年12月31日
			按起始年份分列的定期貸款																					循環貸款
			2023			2022			2021			2020			2019			2019年前						在週轉期內			轉換為定期貸款						總計
按風險評級劃分的貸款
投資級			$	38,338		$	18,034		$	10,033		$	10,099		$	3,721		$	6,662					$	176,728		$	2,194					$	265,809
非投資級			14,054			8,092			6,169			2,172			811			2,001						43,801			59						77,159
留存貸款總額			$	52,392		$	26,126		$	16,202		$	12,271		$	4,532		$	8,663					$	220,529		$	2,253					$	342,968
總沖銷			$	5		$	298		$	8		$	8		$	—		$	8					$	13		$	—					$	340

(a)包括向特殊實體、金融機構、個人投資公司和信託、個人和個人實體（主要是AWM內的全球私人銀行客户和CCB內的摩根大通財富管理公司）、州和政治分支機構提供的貸款，以及向非營利組織提供的貸款。有關MBE的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋14。

138

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下表提供了關於以房地產擔保的留存貸款的補充信息，這些貸款包括完全或基本上由一項或多項不動產留置權擔保的貸款。

(單位：百萬，比率除外)			多個家庭									其他商業廣告									房地產擔保的留存貸款總額
			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
以房地產為抵押的留存貸款			$	101,514		$	100,725					$	61,670		$	61,613					$	163,184		$	162,338
受到批評			3,654			3,596						5,368			4,096						9,022			7,692
受批評的占房地產擔保留存貸款總額的百分比			3.60		%	3.57		%				8.70		%	6.65		%				5.53		%	4.74		%
被批評的非應計項目			$	89		$	76					$	502		$	325					$	591		$	401
受批評的非權責發生制貸款占房地產擔保的留存貸款總額的百分比			0.09		%	0.08		%				0.81		%	0.53		%				0.36		%	0.25		%

地域分佈和犯罪

下表提供了留存批發貸款的地理分佈和拖欠情況。

			以房地產為抵押									商業廣告 商業和工業									其他									總計 留存貸款
(單位：百萬)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
按地域分佈分列的貸款(a)
總計美國			$	159,958		$	159,499					$	128,254		$	127,638					$	258,961		$	262,499					$	547,173		$	549,636
非美國地區合計			3,226			2,839						39,264			39,528						78,098			80,469						120,588			122,836
留存貸款總額			$	163,184		$	162,338					$	167,518		$	167,166					$	337,059		$	342,968					$	667,761		$	672,472
貸款拖欠
當期且逾期不到30天且仍在累積			$	162,174		$	161,314					$	165,088		$	164,899					$	334,642		$	341,128					$	661,904		$	667,341
逾期30-89天，並仍在累積			407			473						779			884						1,492			1,090						2,678			2,447
逾期90天或以上，並仍在累積(b)			12			150						216			162						24			26						252			338
被批評的非應計項目			591			401						1,435			1,221						901			724						2,927			2,346
留存貸款總額			$	163,184		$	162,338					$	167,518		$	167,166					$	337,059		$	342,968					$	667,761		$	672,472

(a)美國和非美國的分佈主要是根據借款人的住所確定的。

(b)指被認為有良好抵押品的貸款，因此仍應計利息。

非權責發生制貸款

下表提供了保留的批發非應計貸款的資料。

(單位：百萬)			以房地產為抵押									商業廣告 和工業									其他									總計 留存貸款
			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
非權責發生制貸款
帶着零用錢			$	128		$	129					$	970		$	776					$	664		$	492					$	1,762		$	1,397
沒有零用錢(a)			463			272						465			445						237			232						1,165			949
總計 非權責發生制貸款(b)			$	591		$	401					$	1,435		$	1,221					$	901		$	724					$	2,927		$	2,346

(a)當貼現現金流或抵押品價值等於或超過貸款的攤銷成本時，貸款不需要撥備。這通常發生在貸款已部分註銷和/或已收到利息並用於貸款餘額的情況下。

(b)截至2024年和2023年3月31日的三個月，按現金支付方式確認的非應計貸款的利息收入並不重大。

139

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貸款修改

該公司向遇到財務困難的借款人授予批發貸款的某些修改。

FDMS的財務影響

截至2024年3月31日的三個月，房地產FDM擔保的金額為美元25萬FD主要採取非微不足道的付款延期和利率降低的形式，其中包括將加權平均合同利息降低 100基準利率並提供延期付款，延遲金額主要在到期時重新獲得。截至2023年3月31日的三個月內，由房地產FDM擔保的 不材料。

下表提供了有關在年期間被視為FD的商業和工業貸款修改的信息 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。

																		工商業
截至2024年3月31日的三個月 (單位：百萬)																								攤銷成本基準			貸款修改佔保留的工商業貸款總額的百分比			貸款修改的財務影響
單項修改
期限延長																								$	382		0.23		%	延長貸款的加權平均值為11月份
非重大延期付款																								84			0.05			提供延期付款，延期付款在延期期結束時大部分重新收回
多個修改
重大延期付款和延期																								94			0.06			提供延期付款，延期金額主要在到期時重新獲得，並按加權平均值延長貸款 20月份
其他(a)																								4			—			NM
總計															$	564

截至2023年3月31日的三個月 (單位：百萬)			工商業
			攤餘成本法			貸款修改佔保留的工商業貸款總額的百分比			貸款修改的財務影響
單項修改
期限延長			$	280		0.17		%	延長貸款的加權平均值為8月份
非重大延期付款			49			0.03			提供延期付款，延期付款主要在到期時重新獲得
多個修改
任期延長和本金寬免			44			0.03			延長貸款的加權平均值為64月和按攤銷成本計算的貸款23百萬
總計			$	373

(a)包括經過多次修改的貸款。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，其他貸款類別FD為美元20百萬美元和美元63分別以百萬的形式進行，其中包括將貸款的加權平均期限延長 11月和4個月分別.

FDMS的支付狀態和默認設置

下表按貸款類別提供了截至2024年3月31日的十二個月和截至2023年3月31日的三個月內有關FD付款狀況的信息。

			攤餘成本法
			截至2024年3月31日的12個月															截至2023年3月31日的三個月(a)
(單位：百萬)			以房地產為抵押			工商業			其他									工商業			其他
當期且逾期不到30天且仍在累積			$	110		$	1,033		$	383								$	212		$	—
逾期30-89天，並仍在累積			7			29			12									4			—
被批評的非應計項目			46			366			204									157			63
總計			$	163		$	1,428		$	599								$	373		$	63

(a)由房地產FDM擔保 不是截至2023年3月31日的三個月內不重大。

有一筆美元77截至2024年3月31日的三個月內，有000萬名FD公司違約，並在違約前的十二個月內被報告為FD公司，主要以商業和工業的期限延期的形式。

截至2023年3月31日的三個月內違約並在2023年1月1日（公司採用TLR會計指南變更的日期）或之後報告為FD的FD經理總數為 不材料。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，向遇到財務困難的借款人提供的修改貸款的額外無資金承諾為美元577百萬美元和美元1.8商業和工業分別為10億美元和美元29百萬美元和美元4其他貸款類別分別為百萬美元。有 不是對遇到財務困難且貸款已被修改為房地產擔保的FD的借款人的額外承諾。

140

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附註12-信貸損失準備

本公司的信用損失撥備指管理層對本公司按攤餘成本計量的金融資產剩餘預期壽命內的預期信用損失的估計以及某些表外貸款相關承擔。

有關信用損失撥備和相關會計政策的詳細討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格注13。

141

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信貸損失準備及相關信息

下表總結了有關信用損失撥備的信息，幷包括按減損方法劃分的貸款和貸款相關承諾的詳細信息。有關投資證券信用損失撥備的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格注10和本10-Q表格注9。

			2024															2023
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			消費者，不包括 信用卡			信用卡			批發						總計						消費者，不包括信用卡			信用卡			批發						總計
貸款損失準備
從1月1日開始結存，			$	1,856		$	12,450		$	8,114					$	22,420					$	2,040		$	11,200		$	6,486					$	19,726
會計原則變更的累積影響(a)			北美			北美			北美						北美						(489)			(100)			2						(587)
總沖銷			331			1,914			136						2,381						235			1,111			105						1,451
已收集的總回收率			(148)			(227)			(50)						(425)						(103)			(189)			(22)						(314)
淨撇賬/(回收)			183			1,687			86						1,956						132			922			83						1,137
貸款損失準備金			56			1,837			(6)						1,887						247			1,222			578						2,047
其他			1			—			(1)						—						—			—			4						4
截至3月31日的期末餘額，			$	1,730		$	12,600		$	8,021					$	22,351					$	1,666		$	11,400		$	6,987					$	20,053
與貸款有關的承付款的免税額
從1月1日開始結存，			$	75		$	—		$	1,899					$	1,974					$	76		$	—		$	2,306					$	2,382
與貸款有關的承諾撥備			21			—			(81)						(60)						1			—			(14)						(13)
其他			—			—			2						2						—			—			1						1
截至3月31日的期末餘額，			$	96		$	—		$	1,820					$	1,916					$	77		$	—		$	2,293					$	2,370
投資證券總免税額			北美			北美			北美						154						北美			北美			北美						90
信貸損失準備總額(B)(C)			$	1,826		$	12,600		$	9,841					$	24,421					$	1,743		$	11,400		$	9,280					$	22,513
按減值方法計提的貸款損失準備
特定於資產(d)			$	(873)		$	—		$	514					$	(359)					$	(1,030)		$	—		$	437					$	(593)
基於投資組合			2,603			12,600			7,507						22,710						2,696			11,400			6,550						20,646
貸款損失準備總額			$	1,730		$	12,600		$	8,021					$	22,351					$	1,666		$	11,400		$	6,987					$	20,053
按減值方法分列的貸款
特定於資產(d)			$	3,216		$	—		$	2,927					$	6,143					$	3,560		$	—		$	2,189					$	5,749
基於投資組合			386,376			206,740			664,834						1,257,950						296,887			180,079			602,135						1,079,101
留存貸款總額			$	389,592		$	206,740		$	667,761					$	1,264,093					$	300,447		$	180,079		$	604,324					$	1,084,850
抵押品依賴型貸款
淨沖銷			$	3		$	—		$	47					$	50					$	4		$	—		$	18					$	22
按抵押品公允價值減去銷售成本計算的貸款			3,260			—			1,131						4,391						3,539			—			586						4,125
按減值方法分列的與貸款有關的承擔準備
特定於資產			$	—		$	—		$	85					$	85					$	—		$	—		$	45					$	45
基於投資組合			96			—			1,735						1,831						77			—			2,248						2,325
與貸款有關的承付款的總免税額(e)			$	96		$	—		$	1,820					$	1,916					$	77		$	—		$	2,293					$	2,370
按減值方法分列的與貸款有關的承諾
特定於資產			$	—		$	—		$	390					$	390					$	—		$	—		$	401					$	401
基於投資組合(f)			28,994			—			511,263						540,257						21,569			—			466,600						488,169
與貸款有關的承諾總額			$	28,994		$	—		$	511,653					$	540,647					$	21,569		$	—		$	467,001					$	488,570

(a)代表採用金融工具-信用損失：問題債務重組會計指南後對貸款損失撥備的影響。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1。

(b)於2024年和2023年3月31日，除了上表中的信用損失撥備外，該公司還提供了美元的信用損失撥備2741000萬美元和300萬美元20 與CIB中的某些應收賬款相關的金額分別為百萬美元。截至2023年3月31日，該公司的信用損失備抵還為美元241 與公司其他資產相關的百萬美元。

(c)截至2024年3月31日，包括與第一共和國相關的信用損失撥備。

(d)包括抵押品依賴貸款，包括被認為可能喪失抵押品贖回權的貸款，以及非應計風險評級貸款。

(e)與貸款有關的承擔準備在綜合資產負債表的應付帳款和其他負債中列報。

(f)於2024年和2023年3月31日，貸款相關承諾不包括美元17.710億美元16.0消費者，不包括信用卡組合部門；美元943.910億美元861.210億美元，分別用於信用卡投資組合部門；和20.910億美元17.5批發投資組合分部分別為100億美元，而該等分部不受貸款相關承擔撥備的規限。

142

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關於免税額變化的探討

截至2024年3月31日的信用損失撥備與2023年12月31日相比相對持平，反映出：

•淨減少美元142百萬英寸批發，其中包括與淨降級活動相關的淨增加，主要是房地產，主要是CB，這被貸款和貸款相關承諾投資組合變化的淨影響以及某些宏觀經濟變量的更新所抵消，並且

•淨增加美元44百萬英寸消費者，包括：

–$153百萬在信用卡服務方面，主要是由於較新年份的調味，但很大程度上被借款人不確定性的減少所抵消，

主要偏移量為：

–a $125百萬住房貸款淨減少，主要是受房價前景改善的推動。

該公司在2023年第一季度保持了對不利情景的額外重視，以反映持續通脹和財務狀況收緊導致的下行風險。

該公司的信貸損失撥備是使用五個內部制定的宏觀經濟情景的加權平均值來估計的。不利情景包含的懲罰性宏觀經濟因素比下表中提供的核心案例假設更多，導致美國加權平均失業率在2025年第一季度達到5.4%的峯值，美國加權平均實際GDP水平比2025年第二季度末的核心案例低1.7%。

下表列出了公司在所示時期的中心案例假設：

			中心案例假設 2024年3月31日
			2Q24			4Q24			2Q25
美國失業率(a)			3.9		%	4.2		%	4.1		%
美國實際GDP同比增長(b)			2.6		%	0.9		%	1.2		%
			中心案例假設 2023年12月31日
			2Q24			4Q24			2Q25
美國失業率(a)			4.1		%	4.4		%	4.1		%
美國實際GDP同比增長(b)			1.8		%	0.7		%	1.0		%

(a)反映了預測的美國失業率的季度平均值。

(b)在中央情景的預測期內，美國實際GDP的同比增長是根據美國實際GDP水平與前一年相比的百分比變化來計算的。

此預測及相關估計之其後變動將反映於未來期間之信貸虧損撥備。

有關用於確定公司貸款、貸款相關承諾和投資證券信用損失撥備的政策、方法和判斷的描述，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋13和註釋10。

有關消費者和批發信貸投資組合的更多信息，請參閲第54-57頁的消費信貸投資組合、第58-66頁的批發信貸投資組合和註釋11。

有關信用損失撥備和相關管理層判斷的更多信息，請參閲第78-80頁的公司使用的關鍵會計估計。

143

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注13-可變利息實體

有關公司有關合並和參與VIE的會計政策的進一步描述，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋1和註釋14。

下表概述按業務分部劃分的最重要的企業保薦VIE類型。本公司認為“公司發起”的VIE包括任何實體，其中：（1）摩根大通為該結構的主要受益人；（2）該VIE被摩根大通用於證券化公司資產；（3）該VIE發行具有摩根大通名稱的金融工具；或（4）該實體為摩根大通管理的資產支持商業票據渠道。

業務範圍			交易類型			活動			表格10—Q頁面參考
建行			信用卡證券化信託基金			原發信用卡應收賬款證券化			144
			抵押貸款證券化信託			對已發放和已購買的住房抵押貸款進行服務和證券化			144–146
CIB			抵押貸款和其他證券化信託			住房和商業抵押貸款及其他消費貸款的證券化			144–146
			多賣家渠道			協助客户以符合成本效益的方式進入金融市場，並安排交易以滿足投資者的需求			146
			市政債券工具			市政債券投資的融資			146

此外，CIB還向第三方贊助的VIE投資並提供融資等服務。有關由第三方贊助的VIE的更多信息，請參閲本説明的第147-148頁。

重要的公司贊助的VIE

信用卡證券化

由於該公司的持續參與，該公司被認為是其公司贊助的信用卡證券化信託，大通發行信託的主要受益人。

公司擔保的抵押貸款和其他證券化信託

本公司主要在建行和CIB業務中將（或已）發起和購買的住宅抵押貸款、商業抵押貸款和其他消費貸款證券化。視乎特定交易及所涉及的相關業務，本公司可擔任貸款服務商及/或保留證券化信託之若干實益權益。

144

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下表列出了公司贊助的自有品牌證券化實體持有的未償還本金總額，包括公司持續參與的資產和由公司合併的資產。持續參與包括償還貸款、持有優先權益或次級權益(包括根據信用風險保留規則必須持有的金額)、追索權或擔保安排，

和衍生品合約。在某些情況下，該公司唯一的持續參與是為貸款提供服務。公司保留和購買的權益的最大損失敞口是這些權益的賬面價值。有關證券化相關貸款拖欠和清算損失的信息，請參閲本附註第150頁。

			未償還本金												摩根大通對非合併VIE證券化資產的興趣(C)(D)(E)
2024年3月31日(百萬)			證券化VIE持有的總資產			資產 在合併的證券化VIE中持有			在非合併證券化VIE中持有的資產，並繼續參與						交易資產			*投資證券			其他金融資產			摩根大通持有的全部權益 追逐
證券化相關業務(a)
住宅按揭：
Prime/Alt-A和Option ARM			$	61,900		$	665		$	41,639					$	547		$	1,900		$	83		$	2,530
次貸			8,999			—			1,600						20			23			—			43
商業和其他(b)			167,405			—			116,054						520			5,607			1,398			7,525
總計			$	238,304		$	665		$	159,293					$	1,087		$	7,530		$	1,481		$	10,098

			未償還本金												摩根大通對非合併VIE證券化資產的興趣(C)(D)(E)
2023年12月31日(百萬)			證券化VIE持有的總資產			資產 在合併的證券化VIE中持有			在非合併證券化VIE中持有的資產，並繼續參與						交易資產			*投資證券			其他金融資產			持有的權益總額 摩根大通 追逐
證券化相關業務(a)
住宅按揭：
Prime/Alt-A和Option ARM			$	58,570		$	675		$	39,319					$	595		$	1,981		$	60		$	2,636
次貸			8,881			—			1,312						3			—			—			3
商業和其他(b)			168,042			—			120,262						831			5,638			1,354			7,823
總計			$	235,493		$	675		$	160,893					$	1,429		$	7,619		$	1,414		$	10,462

(a)不包括美國政府支持企業和政府機構證券化和再證券化，它們不是由公司發起的。

(b)由商業房地產貸款和非抵押相關消費者應收賬款支持的證券組成。

(c)不包括：留存服務；從與美國政府支持企業和政府機構有關的貸款銷售和證券化活動中保留的證券；主要用於管理證券化實體的利率和外匯風險的利率和外匯衍生品；#美元的優先證券134百萬美元和美元522024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元，次級證券為美元119百萬美元和美元38該公司分別於2024年3月31日和2023年12月31日購買了與CIB的二級做市活動相關的價值。

(d)包括在再證券化交易中持有的權益。

(e)截至2024年3月31日和2023年12月31日， 77公司保留的證券化權益主要以公允價值計值，包括根據信用風險保留規則必須持有的金額，按S-標普等值基礎計算，其風險評級為A級或更高。優質住宅按揭的留存權益為$2.410億美元2.52024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元投資級保留權益，以及美元115百萬美元和美元88於2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元的非投資級保留權益。商業和其他證券化信託的保留權益包括美元5.810億美元6.12024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元投資級保留權益，以及美元1.72024年3月31日和2023年12月31日均為10億美元的非投資級保留權益。

145

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住宅抵押貸款

本所將中國建設銀行發放的住房按揭貸款，以及中國建設銀行或中國建設銀行向第三方購買的住房按揭貸款證券化。

商業抵押貸款和其他消費證券化

CIB發起並證券化商業抵押貸款，從事涉及證券化信託發行證券的承銷和交易活動。

再證券化

下表列出了轉移到再證券化VIE的證券本金金額。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024						2023
將證券轉讓給VIE
美國GSE和政府機構			$	8,406					$	3,406

公司做了 不是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，不要將任何自有品牌證券轉移至再證券化VIE，並且截至2024年3月31日和2023年12月31日，在任何此類公司贊助的VIE中的保留權益並不重大。

下表列示本公司在非合併再證券化可變權益實體中的權益。

			非整合 再證券化VIE
(單位：百萬)			2024年3月31日						2023年12月31日
美國GSE和政府機構
對VIE的興趣			$	2,877					$	3,371

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司沒有合併任何美國GSE和政府機構再證券化VIE或任何公司贊助的私募品牌再證券化VIE。

多賣家渠道

在正常的業務過程中，摩根大通在公司管理的多賣方渠道發行的商業票據上做市和投資。該公司持有美元4.610億美元9.8公司管理的多賣方渠道分別於2024年3月31日和2023年12月31日發行了10億美元的商業票據，這些票據已在合併中剔除。公司的投資反映了公司的資金需求和能力，並非由市場流動性不足驅動。除了根據信用風險保留規則要求持有的金額外，公司沒有義務根據任何協議購買公司管理的多賣方渠道發行的商業票據。

該公司提供的特定於交易的流動性安排、整個計劃的流動性和信用增強已在整合中取消。公司或公司管理的多賣方渠道向公司管理的多賣方渠道的某些客户提供與貸款相關的承諾。資金不足的承付款為#美元。11.210億美元10.82024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元，並報告為其他無資金提供信貸承諾中的表外貸款相關承諾。有關表外貸款相關承諾的更多信息，請參閲注22。

市政債券工具

市政債券工具或投標期權債券(“TOB”)信託允許機構以短期利率為其市政債券投資融資。TOB交易稱為客户TOB信託和非客户TOB信託。客户TOB信託由第三方贊助。

該公司是所有非客户TOB交易的贊助商。

146

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合併VIE資產和負債

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日該公司合併的VIE相關資產和負債的信息。

			資產																		負債
2024年3月31日(百萬)			交易資產			貸款						其他(c)			*總計 資產(d)						實益權益 VIE資產(e)			其他(f)			總計 負債
VIE計劃類型
公司贊助的信用卡信託			$	—		$	12,994					$	169		$	13,163					$	5,323		$	10		$	5,333
公司管理的多賣家渠道			1			24,800						180			24,981						20,366			28			20,394
市政債券工具			2,075			—						29			2,104						2,264			12			2,276
抵押貸款證券化實體(a)			—			681						7			688						122			56			178
其他			153			1,584			(b)			263			2,000						—			176			176
總計			$	2,229		$	40,059					$	648		$	42,936					$	28,075		$	282		$	28,357
			資產																		負債
2023年12月31日(百萬)			交易資產			貸款						其他(c)			*總計 資產(d)						實益權益 VIE資產(e)			其他(f)			總計 負債
VIE計劃類型
公司贊助的信用卡信託			$	—		$	9,460					$	117		$	9,577					$	2,998		$	6		$	3,004
公司管理的多賣家渠道			1			27,372						194			27,567						17,781			30			17,811
市政債券工具			2,056			—						22			2,078						2,116			11			2,127
抵押貸款證券化實體(a)			—			693						8			701						125			57			182
其他			113			86						250			449						—			159			159
總計			$	2,170		$	37,611					$	591		$	40,372					$	23,020		$	263		$	23,283

(a)包括住宅抵押貸款證券化。

(b)主要包括CIB中的消費貸款。

(c)包括綜合資產負債表中分類為現金和其他資產的資產。

(d)包括在上述方案類型中的合併VIE的資產用於清償這些實體的負債。資產和負債包括合併後的VIE的第三方資產和負債，不包括在合併中註銷的公司間餘額。

(e)綜合投資企業所發行的計息實益負債在綜合資產負債表上分類為“綜合投資企業所發行的實益權益”。這些實益權益的持有者一般對摩根大通的一般信貸沒有追索權。VIE資產的實益權益包括$的長期實益權益。5.410億美元3.12024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元。

(f)包括綜合資產負債表中歸類為應付帳款和其他負債的負債。

由第三方贊助的VIE

該公司與由其他各方構建的VIE進行交易。例如，這些機構包括充當衍生品交易對手、流動性提供者、投資者、承銷商、配售代理、再營銷代理、受託人或託管人。這些交易是在一定範圍內進行的，個人信貸決定是基於對特定VIE的分析，並考慮到標的資產的質量。如果公司沒有權力指導VIE的活動，而VIE的活動對VIE的經濟表現最有影響，或者有可能產生重大影響的可變利益，公司通常不合並VIE，但它在綜合資產負債表上記錄和報告這些頭寸的方式與記錄和報告任何其他第三方交易的頭寸的方式相同。

税收抵免工具

該公司持有對未合併税收抵免工具的投資，這些工具是擁有和運營經濟適用房、替代能源和其他項目的有限合夥企業和類似實體。這些實體主要被視為VIE。第三方通常是將軍

合夥人或管理成員，並控制税收抵免工具的重大活動，因此公司不會合並税收抵免工具。該公司通常作為有限合夥人投資於這些合夥企業，並主要通過獲得分配給項目的税收抵免來賺取回報。最大損失風險（由股權投資和融資承諾代表）為美元33.110億美元35.12024年3月31日和2023年12月31日，其中14.310億美元14.7分別在2024年3月31日和2023年12月31日，十億美元沒有資金。該公司對每個項目進行評估，為了減少損失風險，可能會扣留不同數額的資本投資，直到該項目有資格享受税收抵免。有關經濟適用房税收抵免的詳細信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註25，有關表外貸款相關承諾的更多信息，請參閲本Form 10-Q的附註22。

自2024年1月1日起，該公司採用比例攤銷法指南對税收抵免結構投資會計進行了更新，將税收導向型投資的類型擴大到

147

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經濟適用房税收抵免投資，公司可以在每個計劃的基礎上選擇，使用比例攤銷方法進行會計處理。有關詳細信息，請參閲注1。

比例攤銷法要求，在選定的計劃內，符合條件的投資的成本應按照所獲得的税收優惠與由此產生的攤銷直接在所得税費用中報告的比例攤銷，這與相關的税收抵免和其他税收優惠相一致。投資必須符合某些標準才有資格，包括幾乎所有的回報都來自所得税抵免和其他所得税優惠。

此外，根據這種方法，遞延税金一般不作記錄，因為投資現在按照所得税抵免和其他所得税優惠的比例攤銷。無條件和具有法律約束力或有條件和可能發生的延遲股本出資計入其他負債，並相應增加投資的賬面價值。指導意見還要求在發生重大修改或事件導致投資性質發生變化或公司與基礎項目的關係發生變化時，重新評估符合條件的投資。在此期間，沒有任何重大修改或事件導致符合條件的投資的性質發生變化或公司與基礎項目的關係發生變化。

下表提供了公司選擇適用比例攤銷法的税收導向型投資的信息。

截至或截至該三個月為止的三個月， (單位：百萬)			替代能源和經濟適用房計劃
			3月31日， 2024			2023年12月31日(d)
該公司選擇按比例攤銷的項目：
賬面價值(a)			$	29,821		$	14,644
税收抵免和其他税收優惠(b)			1,266			566
符合按比例攤銷入賬的投資：
確認為所得税費用組成部分的攤銷收益/(損失)			(1,016)			(399)
在所得税支出之外確認的非所得税相關收益/(損失)和其他已收到的報税表(c)			48			—

(a)在綜合資產負債表的其他資產中記錄。不包括公司不適用比例攤銷法的項目，如歷史税收抵免和新的市場税收抵免計劃。

(b)反映在合併損益表上的所得税支出和合並現金流量表上的投資活動。

(c)綜合收益表中的其他收入和綜合現金流量表中的投資活動。

(d)截至2023年12月31日，代表符合條件的保障性住房投資。有關經濟適用房税收抵免的更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註25。

客户市政債券工具(TOB信託)

本公司可能向客户TOB信託提供各種服務，包括再營銷代理、流動性或投標期權提供商。在某些客户TOB交易中，本公司作為流動性提供者，已與剩餘持有人訂立償還協議。

在這些交易中，在工具終止時，本公司有權向第三方剩餘持有人追索任何不足。本公司無意保護剩餘持有人免受任何相關市政債券的潛在損失。本公司不合並客户TOB信託，因為本公司沒有權力作出重大影響市政債券工具經濟表現的決策。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司作為客户TOB信託的流動性提供者的最大敞口為$5.210億美元5.1分別為10億美元。此類VIE在2024年3月31日和2023年12月31日持有的資產的公允價值為1美元。7.3十億美元。

148

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貸款證券化

該公司已經證券化並出售了各種貸款，包括住宅抵押貸款、信用卡應收賬款、商業抵押貸款和其他消費貸款。

證券化活動

下表提供了與公司在截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三個月的證券化活動有關的信息，涉及公司贊助的證券化實體中持有的未經公司合併的資產，以及在證券化時實現銷售會計的資產。

			截至3月31日的三個月，
			2024									2023
(單位：百萬)			住宅抵押貸款(d)			商業和其他(e)						住宅抵押貸款(d)			商業和其他(e)
本金證券化			$	4,922		$	2,358					$	1,073		$	—
期內所有現金流量：(a)
作為金融工具從貸款銷售中獲得的收益(B)(C)			$	4,831		$	2,324					$	1,030		$	—
收取維修費			6			3						6			—
收到的利息現金流			70			130						74			87

(a)不包括再證券化交易。

(b)主要包括二級資產。

(c)貸款的賬面價值按公允價值計入，與出售貸款所得款項相若。

(d)代表優質抵押貸款。不包括與美國政府支持企業和政府機構相關的貸款證券化活動。

(e)包括商業抵押貸款和汽車貸款。

出售給美國政府資助企業的貸款和超額MSR以及根據Ginnie Mae準則進行證券化交易的貸款

除了上述證券化活動表中報告的金額外，該公司在正常業務過程中，在無追索權的基礎上出售起源和購買的抵押貸款和某些起源的超額MSR，主要是出售給美國GSE。這些貸款和多餘的MSR主要是為了美國GSE的證券化目的而出售的，這些GSE提供某些擔保條款(例如，貸款的信用增強)。該公司還根據Ginnie Mae準則將貸款銷售到證券化交易中；這些貸款通常由另一家美國政府機構承保或擔保。該公司不合並作為這些交易基礎的證券化工具，因為它不是主要受益者。對於有限數量的貸款銷售，公司有義務與買方分擔與已銷售貸款相關的部分信用風險。有關公司貸款銷售和證券化相關賠償的更多信息，請參閲本表格10-Q的附註22，有關公司出售某些多餘MSR的影響的更多信息，請參閲附註14。

下表彙總了與出售給美國政府支持企業的貸款以及根據Ginnie Mae準則進行的證券化交易中的貸款有關的活動。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
已出售貸款的賬面價值			$	4,536		$	2,698
以現金形式收到的貸款銷售收益			306			7
以證券形式出售貸款所得收益(A)(B)			4,192			2,662
從貸款銷售收到的總收益(c)			$	4,498		$	2,669
貸款銷售收益/(虧損)(D)(E)			$	—		$	—

(a)包括來自美國GSE和Ginnie Mae的證券，這些證券通常在收到後不久出售或作為公司投資證券組合的一部分保留。

(b)包括在2級資產中。

(c)不包括出售貸款時保留的MSR的價值。

(d)貸款銷售的收益/(損失)包括MSR的價值。

(e)貸款的賬面價值按公允價值計入，與出售貸款所得款項相若。

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回購拖欠貸款的選擇權

除了如附註22中所述，由於實質性違反陳述和保證，公司有義務回購某些貸款外，公司還可以選擇回購其為Ginnie Mae貸款池以及根據某些安排為其他美國政府機構提供服務的拖欠貸款。該公司通常選擇從Ginnie Mae貸款池中回購拖欠貸款，因為它繼續根據適用的要求為這些貸款提供服務和/或管理止贖程序，並且繼續為此類貸款提供保險或擔保。當公司的回購選擇權可行使時，這些貸款必須在綜合資產負債表上作為具有相應負債的貸款報告。有關更多信息，請參閲注11。

下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在合併資產負債表上確認的回購或有權回購的貸款、房地產擁有和止贖的政府擔保住宅抵押貸款。幾乎所有這些貸款和房地產都由美國政府機構提供保險或擔保。

(單位：百萬)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
回購的貸款或回購的選擇權(a)			$	519		$	597
自有房地產			8			8
喪失抵押品贖回權的政府擔保住宅按揭貸款(b)			15			22

(a)所有這些金額主要與從Ginnie Mae貸款池回購的貸款有關。

(b)涉及貸款的自願回購，這些貸款包括在應計利息和應收賬款中。

貸款拖欠和清算損失

下表包括有關公司贊助的私人標籤證券化實體持有的非合併證券化金融資產的組成部分和相關違約的信息，該公司截至2024年3月31日和2023年12月31日持續參與其中。對於服務是公司持續參與的唯一形式的出售或證券化貸款，公司通常只有在公司因違反與其貸款銷售或服務合同相關的陳述和保證而被要求回購逾期貸款或止贖資產時，才會遭受損失。

																					清償損失淨額/（收回）
			證券化資產									逾期90天									截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024年3月31日			2023年12月31日						2024年3月31日			2023年12月31日						2024			2023
證券化貸款
住宅按揭：
Prime/Alt-A和Option ARM			$	41,639		$	39,319					$	470		$	440					$	2		$	7
次貸			1,600			1,312						130			131						1			2
商業和其他			116,054			120,262						2,495			2,874						6			19
證券化貸款總額			$	159,293		$	160,893					$	3,095		$	3,445					$	9		$	28

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注意事項 14 – 善意、抵押服務權和其他無形資產

請參閲摩根大通2023年10-K表格注15，瞭解與善意、抵押貸款服務權和其他無形資產相關的會計政策的討論。

商譽

業務合併完成後，將其記錄為購買價格與所收購淨資產公允價值之間的差額，並可以在自收購日起最長一年內進行調整，因為獲得了與截至收購日存在的事實和情況有關的額外信息，有關所收購資產和所承擔負債的公允價值。

下表呈列歸屬於可呈報業務分部及公司之商譽。

(單位：百萬)			3月31日， 2024			十二月三十一日， 2023
個人和社區銀行業務			$	32,116		$	32,116
企業與投資銀行			8,291			8,266
商業銀行業務			2,985			2,985
資產與財富管理			8,565			8,582
公司			679			685
總商譽			$	52,636		$	52,634

下表顯示了商譽賬面金額的變化。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
期初餘額			$	52,634		$	51,662
在此期間發生的變化如下：
企業合併(a)			34			451
其他(b)			(32)			31
3月31日的餘額，			$	52,636		$	52,144

(a)截至2024年3月31日止三個月，代表與收購CIB LayerOne Financial相關的估計善意。截至2023年3月31日的三個月，代表由於公司收購剩餘資產而在AWM中的估計善意 51在CIFM的%權益。

(b)主要是外幣調整。

商譽減值測試

商譽在每個會計年度的第四季度進行減值測試，或者更經常地是在事件或情況(如商業環境的不利變化)表明可能存在減值的情況下進行測試。有關該公司商譽減值測試的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註15。

業務業績的意外下降、信貸損失的增加、資本要求的增加、經濟或市場狀況的惡化、不利的監管或立法變化或估計的市場股權成本的增加，可能導致公司報告單位的估計公允價值在未來下降，這可能導致未來期間的盈利中就部分相關商譽作出重大減值支出。

截至2024年3月31日，該公司審查了當前的經濟狀況、估計的市場股權成本以及實際業務結果和對業務業績的預測。根據這些審查，該公司得出結論，截至2024年3月31日或2023年12月31日，商譽沒有受損。不是R在截至2024年3月31日或2023年3月31日的三個月內因減值而註銷商譽。

151

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抵押貸款償還權

MSR代表為他人執行服務活動的預期未來現金流的公允價值。公允價值考慮了估計的未來服務費用和輔助收入，並被估計的貸款服務成本抵消，一般隨着收到淨服務現金流而隨着時間的推移而下降，有效地從合同服務和輔助費用收入中攤銷了MSR資產。MSR要麼從第三方購買，要麼在出售或證券化抵押貸款時確認，如果保留服務的話。有關MSR資產、利率風險管理和MSR的估值的進一步描述，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註2和15。

下表彙總了截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月的三個月的MSR活動。

			三個月或三個月 截至3月31日，
(單位：百萬，除非另有説明)			2024			2023
期初公允價值			$	8,522		$	7,973
MSR活動：
MSR的起源			58			32
購買MSR(a)			2			(1)
MSR的處置			5			2
淨增加/(處置)			65			33
由於預期現金流的收集/變現而產生的變化			(260)			(240)
因投入和假設而引起的估值變化：
市場利率和其他因素造成的變化(b)			268			(22)
因其他投入和假設而引起的估值變化：
預計現金流(例如服務成本)			7			—
貼現率			—			—
提前還款模式的改變和其他(c)			3			11
因其他投入和假設而導致的估值變化總額			10			11
因投入和假設而導致的估值變化總額			278			(11)
公允價值於3月31日，			$	8,605		$	7,755
與3月31日持有的MSR相關的收入中包括的未實現收益/（虧損）的變動，			$	278		$	(11)
收入中包括的合同服務費、滯納金和其他附屬費用			399			388
截至3月31日償還的第三方按揭貸款(單位：十億)			627			577
截至3月31日的服務業預付款，扣除無法收回款項備抵(d)			607			671

(a)包括與上一季度購買的MSR相關的購買價格調整，主要是由於在結算後90天內預付的貸款，使公司能夠收回購買價格。

(b)表示因市場利率變化而對估計未來提前還款額的影響，以及實際提前還款額與預期提前還款額之間的差額。

(c)指可歸因於市場利率變化的預付款項的變動。

(d)代表公司作為服務商支付的金額(例如，預定本金和利息、税收和保險)，通常在信託或基礎貸款的未來現金流預付款後的短時間內得到償還。該公司與這些服務預付款相關的信用風險微乎其微，因為預付款的償還通常優先於向投資者支付的所有現金。此外，如果抵押品不足以支付預付款，該公司仍有權停止向投資者付款。但是，如果這些預付款不是按照適用的規則和協議進行的，則這些預付款中的某些可能無法收回。

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下表列出了截至2024年和2023年3月31日止三個月的抵押貸款費用和相關收入（包括MSR風險管理活動的影響）的組成部分。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
建行按揭手續費及相關收入
生產收入			$	130		$	75
抵押貸款服務收入淨額：
營業收入：
還本付息收入			405			400
由於預期現金流的收集/變現而導致的MSR資產公允價值變化			(260)			(240)
營業總收入			145			160
風險管理：
受市場利率和其他因素影響的MSR資產公允價值變動(a)			268			(22)
模型中其他輸入和假設導致的MSR資產公允價值的其他變化(b)			10			11
衍生公允價值變動及其他			(279)			(1)
全面風險管理			(1)			(12)
抵押貸款服務淨收入總額			144			148
建行按揭費用及相關收入合計			274			223
所有其他			1			(2)
按揭費用及相關收入			$	275		$	221

(a)表示因市場利率變化而對估計未來提前還款額的影響，以及實際提前還款額與預期提前還款額之間的差額。

(b)代表模型投入和假設變化的綜合影響，例如預計現金流(例如服務成本)、貼現率和除可歸因於市場利率變化的預付款變化以外的預付款變化(例如房價變化導致的預付款變化)。

基於假設變動的公允價值變動一般不容易推斷，因為假設變動與公允價值變動之間的關係往往高度相關，可能不是線性的。在下表中，特定假設的變化可能對公允價值產生的影響是在不改變任何其他假設的情況下計算的。在現實中，一個因素的變化可能會導致另一個因素的變化，這將放大或抵消最初變化的影響。

下表概述了用於確定該公司在2024年3月31日和2023年12月31日的MSR公允價值的關鍵經濟假設，並概述了這些公允價值對這些假設中立即發生的不利變化的敏感性，定義如下。

(單位：百萬，不包括差餉)						3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
加權平均提前還款速度假設(不變提前還款額)						6.22		%				6.29		%
10%的不利變動對公允價值的影響						$	(201)					$	(206)
20%的不利變動對公允價值的影響						(391)						(401)
加權平均期權調整價差(a)						5.99		%				6.10		%
100個基點不利變動對公允價值的影響						$	(370)					$	(369)
不利變動200個基點對公允價值的影響						(712)						(709)

(a)包括操作風險和監管資本的影響。

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其他無形資產

該公司的有限壽命和無限壽命的其他無形資產最初主要在企業合併完成時按其公允價值入賬。有限年限的無形資產，包括核心存款無形資產、客户關係無形資產和某些其他無形資產，根據預期的未來經濟利益在其使用年限內攤銷。該公司的無形資產，如資產管理合同，具有不確定的壽命，不受攤銷，並定期評估減值。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他無形資產包括有限壽命的無形資產$1.910億美元2.0億美元，以及不受攤銷影響的無限期無形資產，分別為1.2這兩個時期都是10億美元。

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附註15-存款

有關存款的更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註17。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，無息和附息存款如下：

(單位：百萬)			3月31日， 2024						2023年12月31日
美國辦事處
不計息(包括 $77,571及$75,393按公允價值計算)(a)			$	657,651					$	643,748
計息(包括 $563及$573按公允價值計算)(a)			1,311,857						1,303,100
美國辦事處的總存款			1,969,508						1,946,848
美國以外的辦事處
不計息(包括 $1,991及$1,737按公允價值計算)(a)			24,109						23,097
計息(包括 $453及$681按公允價值計算)(a)			434,792						430,743
美國以外辦事處的存款總額			458,901						453,840
總存款			$	2,428,409					$	2,400,688

(a)包括分類為已選擇公允價值選項的存款的結構性票據。有關詳細討論，請參閲注3。

截至2024年3月31日，截至3月31日的12個月期間各有息定期存款剩餘期限如下：

3月31日， (單位：百萬)
						美國						非美國						總計
2025						$	214,783					$	86,559					$	301,342
2026						931						52						983
2027						234						18						252
2028						157						38						195
2029						367						780						1,147
5年後						214						55						269
總計						$	216,686					$	87,502					$	304,188

附註16-租契

有關租賃的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋18。

作為承租人的公司

截至2024年3月31日，摩根大通及其子公司承擔了多項不可撤銷租賃的義務，主要是主要用於商業目的的場所和設備的經營租賃。

經營租賃負債及使用權（“使用權”）資產於租賃開始日期根據租賃期內未來最低租賃付款額現值確認。

該公司經營租約的賬面價值如下：

(單位：百萬)			2024年3月31日			2023年12月31日
使用權資產			$	8,389		$	8,431
租賃負債			8,763			8,833

本公司的淨租金支出為美元541百萬美元和美元487分別為2024年3月31日和2023年3月31日止的三個月。

作為出租人的公司

公司的租賃融資主要是汽車經營租賃，幷包括在公司合併資產負債表的其他資產中。

下表列出了公司的經營租賃收入，包括在 其他收入，以及相關折舊費用，包括在合併利潤表中的技術、通信和設備費用中。

			截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)			2024			2023
經營租賃收入			$	672		$	755
折舊費用			435			419

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附註17-優先股

有關優先股的進一步討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格注21。

以下是摩根大通截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行的非累積優先股以及截至2024年3月31日和2023年3月31日三個月的季度股息申報摘要。

			股票(a)						賬面價值 *(單位：百萬)									合同費率於2024年3月31日生效			最早贖回日期(b)			浮動年化利率(c)			宣派股息 每股
			2024年3月31日			2023年12月31日			2024年3月31日			2023年12月31日			發行日期												截至3月31日的三個月，
																											2024			2023
固定費率：
系列DD			169,625			169,625			$	1,696		$	1,696		9/21/2018			5.750		%	12/1/2023			北美			$	143.75		$	143.75
系列EE			185,000			185,000			1,850			1,850			1/24/2019			6.000			3/1/2024			北美			150.00			150.00
GG系列			90,000			90,000			900			900			11/7/2019			4.750			12/1/2024			北美			118.75			118.75
JJ系列			150,000			150,000			1,500			1,500			3/17/2021			4.550			6/1/2026			北美			113.75			113.75
LL系列			185,000			185,000			1,850			1,850			5/20/2021			4.625			6/1/2026			北美			115.63			115.63
系列MM			200,000			200,000			2,000			2,000			7/29/2021			4.200			9/1/2026			北美			105.00			105.00
固定對浮動利率：
Q系列			150,000			150,000			1,500			1,500			4/23/2013			SOFR + 3.25			5/1/2023			SOFR+3.25			220.45			128.75			(d)
系列R			150,000			150,000			1,500			1,500			7/29/2013			SOFR+3.30			8/1/2023			SOFR+3.30			221.70			150.00			(e)
S系列			200,000			200,000			2,000			2,000			1/22/2014			SOFR+3.78			2/1/2024			SOFR+3.78			233.70			168.75			(f)
系列U			100,000			100,000			1,000			1,000			3/10/2014			6.125			4/30/2024			SOFR+3.33			153.13			153.13
X系列			160,000			160,000			1,600			1,600			9/23/2014			6.100			10/1/2024			SOFR+3.33			152.50			152.50
系列CC			125,750			125,750			1,258			1,258			10/20/2017			SOFR+2.58			11/1/2022			SOFR+2.58			203.70			182.79
系列FF			225,000			225,000			2,250			2,250			7/31/2019			5.000			8/1/2024			SOFR+3.38			125.00			125.00
HH系列			300,000			300,000			3,000			3,000			1/23/2020			4.600			2/1/2025			SOFR+3.125			115.00			115.00
系列II			150,000			150,000			1,500			1,500			2/24/2020			4.000			4/1/2025			SOFR+2.745			100.00			100.00
KK系列			200,000			200,000			2,000			2,000			5/12/2021			3.650			6/1/2026			CMT + 2.85			91.25			91.25
系列神經網絡			250,000			北美			2,496			北美			3/12/2024			6.875			6/1/2029			CMT + 2.737			—			北美			(g)
總優先股			2,990,375			2,740,375			$	29,900		$	27,404

(a)以存托股份為代表。

(b)每個系列的固定至浮動利率優先股在最早的贖回日期轉換為浮動利率。

(c)自2023年6月30日起，CME Term SOFR成為 固定至浮動利率優先股由以前參考美元LIBOR的公司發行。表中所指的“SOFR”指的是浮動年化利率，相當於三個月期SOFR(加上每年0.26%的利差調整)加上註明的利差。所指的“CMT”是指浮動年化利率，等於五年期固定到期日國債(“CMT”)利率加上所註明的利差。

(d)自2023年5月1日起，Q系列優先股的股息率開始浮動並按季度支付；在此之前，股息率固定為5.15%或$257.50每股每半年支付一次。自2023年8月1日開始的每個季度股息期的股息率為三個月期SOFR(另加每年0.26%的利差調整)加3.25%.

(e)自2023年8月1日起，R系列優先股的股息率開始浮動，按季度支付；在此之前，股息率固定為6.00%或$300.00每股每半年支付一次。自2023年8月1日開始的每個季度股息期的股息率為三個月期SOFR(另加每年0.26%的利差調整)加3.30%.

(f)S系列優先股股息率自2024年2月1日起實行浮動並按季支付；此前股息率固定為6.75%或$337.50每股每半年支付一次。自2024年2月1日開始的每個季度股息期的股息率為三個月期SOFR(加上每年0.26%的利差調整)加上3.78%.

(g)截至2024年3月31日，不是自2024年3月12日最初的發行日期以來，NN系列優先股已經宣佈了股息。

每一系列優先股的清算價值和每股贖回價格為#美元。10,000，外加應計但未支付的股息。清算總價值為#美元。30.2截至2024年3月31日，10億美元。

2024年3月12日，該公司發行了美元2.51,000億固定利率重置非累積優先股，系列NN。

贖回

2024年5月1日，該公司贖回了所有美元5.0 其固定至浮動利率非累積優先股、Q系列、R系列和S系列。

2024年4月30日，該公司贖回了所有美元1.0 億美元的固定至浮動利率非累積優先股，U系列。

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附註18-每股收益

有關每股基本和稀釋盈利（“每股盈利”）計算的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格注23。 下表列出了截至2024年和2023年3月31日三個月基本和稀釋每股收益的計算。

(單位：百萬，每股除外)			截至3月31日的三個月，
			2024			2023
基本每股收益
淨收入			$	13,419		$	12,622
減去：優先股股息			397			356
適用於普通股權益的淨收益			13,022			12,266
減去：分配給參與證券的股息和未分配收益			80			73
適用於普通股股東的淨收益			$	12,942		$	12,193
總加權平均基本股數 三個突出的問題			2,908.3			2,968.5
每股淨收益			$	4.45		$	4.11
稀釋後每股收益
適用於普通股股東的淨收益			$	12,942		$	12,193
總加權平均基本股數 三個突出的問題			2,908.3			2,968.5
補充：未經授權的PSU、非股息RSU和SARS的稀釋影響			4.5			4.2
總加權平均稀釋後已發行股份			2,912.8			2,972.7
每股淨收益			$	4.44		$	4.10

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附註19-累計其他綜合收益/(虧損)

AOCI包括投資證券未實現損益的税後變化、外幣換算調整(包括相關衍生品的影響)、不包括公允價值對衝的組成部分的公允價值變化、現金流量對衝活動、與公司的固定收益養老金和OPEB計劃相關的淨收益/(虧損)，以及公司自身信用風險(DVA)變化產生的公允價值期權選擇負債。

截至或截至以下三個月 2024年3月31日 (單位：百萬)			未實現 得/(失) 論投資證券												折算調整，模糊限制語淨額												公允價值對衝			現金流對衝												確定的收益 養老金和 OPEB計劃									關於公允價值期權選擇負債的DVA									累計其他綜合收益/(虧損)
2024年1月1日餘額						$	(3,743)											$	(1,216)								$	(134)					$	(3,932)											$	(1,078)								$	(340)								$	(10,443)
淨變化						141												(204)									(21)						(889)												26									(249)									(1,196)
2024年3月31日的餘額						$	(3,602)		(a)									$	(1,420)								$	(155)					$	(4,821)											$	(1,052)								$	(589)								$	(11,639)
截至或截至以下三個月 2023年3月31日 (單位：百萬)			未實現 得/(失) 論投資證券												折算調整，模糊限制語淨額												公允價值對衝			現金流對衝												固定收益養老金和 OPEB計劃									關於公允價值期權選擇負債的DVA									累計其他綜合收益/(虧損)
2023年1月1日的餘額						$	(9,124)											$	(1,545)								$	(33)					$	(5,656)											$	(1,451)								$	468								$	(17,341)
淨變化						2,212												197									(21)						798												(55)									(208)									2,923
2023年3月31日的餘額						$	(6,912)		(a)									$	(1,348)								$	(54)					$	(4,858)											$	(1,506)								$	260								$	(14,418)

(a)截至2024年3月31日和2023年3月31日，税後未攤銷未實現收益/（損失）為美元（824)百萬元及(1.3）分別與已轉移至HTM的AWS證券相關的10億美元。截至 2023年3月31日包括税後未攤銷未實現淨收益/（損失）美元（29）百萬美元與已根據2023年1月1日採用的新對衝會計指南的允許轉移至ATF的HTM證券有關。有關更多信息，請參閲註釋9。

下表顯示了《保險公司》各組成部分的税前和税後變化。

			2024																		2023
截至3月31日的三個月， (單位：百萬)			税前						税收效應						税後						税前						税收效應						税後
投資證券的未實現收益/(虧損)：
期間產生的未實現淨收益/(虧損)			$	(181)					$	44					$	(137)					$	2,042					$	(490)					$	1,552
已實現(收益)/虧損計入淨收入的重新分類調整(a)			366						(88)						278						868						(208)						660
淨變化			185						(44)						141						2,910						(698)						2,212
翻譯調整(b):
翻譯			(1,365)						68						(1,297)						973						(41)						932
套期保值			1,442						(349)						1,093						(963)						228						(735)
淨變化			77						(281)						(204)						10						187						197
公允價值套期，淨變動(c)			(27)						6						(21)						(28)						7						(21)
現金流對衝：
期間產生的未實現淨收益/(虧損)			(1,762)						426						(1,336)						567						(136)						431
已實現(收益)/虧損計入淨收入的重新分類調整(d)			589						(142)						447						483						(116)						367
淨變化			(1,173)						284						(889)						1,050						(252)						798
固定收益養老金和OPEB計劃，淨變化			36						(10)						26						(71)						16						(55)
公允價值選擇權選擇負債的DVA，淨變動			(327)						78						(249)						(274)						66						(208)
其他綜合收益/(虧損)合計			$	(1,229)					$	33					$	(1,196)					$	3,597					$	(674)					$	2,923

    

(a)税前金額在綜合收益表的投資證券收益/(損失)中列報。

(b)兑換調整和相關對衝的税前已實現收益/（損失）的重新分類在合併利潤表的其他收入/費用中報告。有 不是導致截至三個月期間重新分類的法人實體出售或清算 2024年3月31日。截至2023年3月31日的三個月內，該公司重新分類税前淨虧損為（5）與收購CIFM有關的其他收入，其中美元（41）與淨投資對衝損失相關的百萬。

(c)代表因跨貨幣基差變化而導致的跨貨幣掉期公允價值變化，該變化不包括在對衝有效性評估中並記錄在其他全面收益中。交叉貨幣基差的初始成本在收益中確認，作為交叉貨幣掉期應計利息的一部分。

(d)税前金額主要計入年度合併報表的非利息收入、利息淨收入及薪酬支出收入。

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附註20-受限現金和其他受限現金

資產

有關公司受限制現金和其他受限制資產的詳細討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋26。

該公司的某些現金和其他資產在取款或使用方面受到限制。這些限制是由不同的監管機構根據公司子公司的特定活動施加的。

該公司還受到其他美國和非美國監管機構制定的規則和法規的約束。作為遵守各自監管要求的一部分，該公司的經紀-交易商活動受到現金和其他資產的某些限制。

下表列出了該公司受限現金的組成部分：

(以十億計)			3月31日， 2024			2023年12月31日
為證券和清算衍生品客户的利益而分離			$	11.8		$	10.3
非美國中央銀行的現金儲備及為其他一般目的而持有			8.6			9.3
受限現金總額(a)			$	20.4		$	19.6

(a)包括$19.310億美元18.210億美元的銀行存款，以及美元1.110億美元1.4截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表上分別有10億美元現金和銀行應收賬款。

此外，截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司擁有以下其他受限資產：

•為客户利益向結算組織質押的現金和證券#美元38.110億美元40.5分別為10億美元。

•公允價值為$的證券13.710億美元20.510億美元也分別受到與客户活動有關的限制。

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注21-監管資本

有關監管資本的詳細討論，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註27。

美聯儲規定了公司作為一家合併金融控股公司的資本要求，包括資本充裕的標準。OCC為該公司的主要保險存款機構(IDI)子公司摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)建立了類似的最低資本要求和標準。

根據美聯儲基於風險的資本和基於槓桿的指導方針，摩根大通必須維持CET1資本、一級資本、總資本、一級槓桿和SLR的最低比率。如果不能滿足這些最低要求，美聯儲可能會採取行動。摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)也受到其主要監管機構制定的這些資本金要求的約束。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)遵守的基於風險的監管資本比率要求和資本充足率。

			標準資本比率要求									進階 資本比率要求									資本充足率
			六六六(A)(B)			IDI(c)						六六六(A)(B)			IDI(c)						六六六(d)			IDI(e)
基於風險的資本比率
CET1資本			11.9		%	7.0		%				11.5		%	7.0		%				北美			6.5		%
一級資本			13.4			8.5						13.0			8.5						6.0		%	8.0
總資本			15.4			10.5						15.0			10.5						10.0			10.0

注：以上表格由美聯儲、OCC和FDIC發佈的法規定義，公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)均受其約束。

(a)代表適用於公司的監管資本比率要求。CET1、Tier 1和總資本比率要求分別包括最低要求和GSIB附加費4.5按方法2計算的%；加a2.9《巴塞爾協議III》標準比率的%SCB和固定的2.5巴塞爾協議III高級比率的資本保護緩衝百分比。反週期緩衝區當前設置為0%由聯邦銀行機構支付。

(b)截至2023年12月31日止期間，適用於公司的巴塞爾協議III標準化下的CET 1、一級和總資本比率要求為 11.4%, 12.9%，以及14.9適用於該公司的巴塞爾III高級CET1、一級資本比率和總資本比率要求分別為11.0%, 12.5%，以及14.5%。

(c)代表對JPMorgan Chase Bank，N.A.的要求。CET1、一級資本比率和總資本比率要求包括固定資本保存緩衝要求2.5適用於JPMorgan Chase Bank，N.A.JPMorgan Chase Bank，N.A.不受GSIB附加費的限制。

(d)代表根據美聯儲發佈的法規對銀行控股公司的要求。

(e)代表摩根大通銀行（N.A.）的要求根據FDIC改進法案發布的法規。

下表列出了公司和摩根大通銀行（N.A.）所達到的基於百分比的監管資本比率要求和資本充足比率截至2024年3月31日和2023年12月31日，受試者。

						資本比率要求(a)									資本充足率
						六六六			IDI						六六六(b)			IDI
基於槓桿的資本比率
第1級槓桿						4.0		%	4.0		%				北美			5.0		%
單反						5.0			6.0						北美			6.0

注：以上表格由美聯儲、OCC和FDIC發佈的法規定義，公司和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)均受其約束。

(a)表示的最低SLR要求為3.0%，以及補充槓桿緩衝要求2.0%和3.0BHC和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的

(b)美聯儲的規定並沒有為這些措施設定資本充足的門檻。

CECL監管資本轉型

從2022年1月1日開始，美元2.9美聯儲為應對新冠肺炎大流行而提供的10億CECL資本收益，將在三年內以每年25%的速度逐步取消。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司的CET1資本反映了剩餘的收益$7201000萬美元和300萬美元1.430億美元，分別與CECL資本過渡條款相關。

同樣，截至2024年1月1日，該公司已逐步取消了影響二級資本、調整後平均資產、總槓桿敞口和RWA的其他CECL資本過渡條款的75%。

有關CECL資本轉移條款的進一步信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註27。

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下表列出了巴塞爾III標準化方法和巴塞爾III高級方法下的基於風險的資本指標，以及摩根大通和摩根大通銀行北卡羅來納州的基於槓桿的資本指標。截至2024年3月31日和2023年12月31日，摩根大通和摩根大通銀行都擁有充足的資本，並滿足各自所需的所有資本要求。

2024年3月31日 (單位：百萬，比率除外)			巴塞爾協議III標準化															巴塞爾協議III高級版
			摩根大通 Chase&Co.						摩根大通 北卡羅來納州大通銀行									摩根大通 Chase&Co.						摩根大通 北卡羅來納州大通銀行
基於風險的資本指標：(a)
CET1資本			$	257,569					$	268,040								$	257,569					$	268,040
一級資本			280,771			(b)			268,043									280,771			(b)			268,043
總資本			312,149			(b)			287,922									298,766			(B)(C)			274,549			(c)
風險加權資產			1,712,081						1,673,297									1,681,317			(c)			1,540,501			(c)
CET1資本比率			15.0		%				16.0		%							15.3		%				17.4		%
一級資本充足率			16.4						16.0									16.7						17.4
總資本比率			18.2						17.2									17.8						17.8

2023年12月31日 (單位：百萬，比率除外)			巴塞爾協議III標準化															巴塞爾協議III高級版
			摩根大通 Chase&Co.						摩根大通 北卡羅來納州大通銀行									摩根大通 Chase&Co.						摩根大通 北卡羅來納州大通銀行
基於風險的資本指標：(a)
CET1資本			$	250,585					$	262,030								$	250,585					$	262,030
一級資本			277,306						262,032									277,306						262,032
總資本			308,497						281,308									295,417			(c)			268,392			(c)
風險加權資產			1,671,995						1,621,789									1,669,156			(c)			1,526,952			(c)
CET1資本比率			15.0		%				16.2		%							15.0		%				17.2		%
一級資本充足率			16.6						16.2									16.6						17.2
總資本比率			18.5						17.3									17.7						17.6

(a)資本指標反映了CECL資本過渡條款。

(b)截至2024年3月31日，出於資本目的，不包括美元6.0 第一季度發出贖回通知並於第二季度贖回的10億股優先股。有關更多信息，請參閲註釋17。

(c)包括與第一共和國相關的某些資產的影響，根據美國資本規則過渡條款的允許，已對其應用了標準化方法。

截至三個月 (單位：百萬，比率除外)			2024年3月31日												2023年12月31日
			摩根大通 Chase&Co.			摩根大通 北卡羅來納州大通銀行									摩根大通 Chase&Co.			摩根大通 北卡羅來納州大通銀行
基於槓桿的資本指標：(a)
調整後平均資產(b)			$	3,913,677		$	3,372,219								$	3,831,200		$	3,337,842
第1級槓桿率			7.2		%	7.9		%							7.2		%	7.9		%
總槓桿敞口			$	4,634,634		$	4,088,591								$	4,540,465		$	4,038,739
單反			6.1		%	6.6		%							6.1		%	6.5		%

(a)資本指標反映了CECL資本過渡條款。

(b)就計算槓桿率而言，經調整平均資產包括經資產負債表內資產調整而須從一級資本扣除的季度平均資產，主要為商譽，包括估計權益法商譽及其他無形資產。

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附註22-與表外貸款相關的貸款

金融工具、擔保和其他

承諾

摩根大通提供貸款相關金融工具（例如承諾和擔保）以滿足其客户和客户的融資需求。如果客户或客户兑現承諾或公司被要求履行擔保下的義務，以及如果客户或客户隨後未能按照合同條款履行義務，這些金融工具的合同金額代表公司面臨的最大可能信用風險。大多數這些承諾和擔保歷來都在未提取或發生違約的情況下進行了再融資、延期、取消或到期。因此，該公司認為，這些工具的合同總額並不代表其預期的未來信用風險或融資要求。有關貸款相關承諾和擔保以及公司相關會計政策的進一步討論，請參閲摩根大通2023年表格10-K的註釋28。

提供所期望的 在批發和某些與消費貸款有關的承諾中的信貸損失，維持對與貸款有關的承諾的信貸損失撥備。關於與貸款有關的承付款的信貸損失準備的進一步情況，請參閲附註12。

下表總結了2024年3月31日和2023年12月31日表外貸款相關金融工具、擔保和其他承諾的合同金額和公允價值。下表中信用卡、房屋淨值和某些評分商業銀行貸款相關承諾的金額代表這些產品的可用信貸總額。該公司尚未經歷過，也沒有預計這些產品的所有可用信貸額度將同時使用。該公司可以通過提供借款人通知或在某些情況下法律允許的情況下無需通知來減少或取消信用卡和某些評分商業銀行信用額度。此外，該公司通常會在借款人處於以下狀態時關閉信用卡額度 60逾期幾天或更長時間。當標的財產的價值大幅下降，或當借款人的信譽明顯下降時，公司可能會減少或關閉HELOC。

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與表外貸款有關的金融工具、擔保和其他承諾
			合同金額																								賬面價值(H)(I)
			2024年3月31日																					十二月三十一日， 2023						3月31日， 2024						十二月三十一日， 2023
按剩餘期限計算 (單位：百萬)			在1年或更短時間內到期			在此之後過期 1年至 3年			在此之後過期 3年前 5年			5年後到期			總計									總計
與貸款相關
消費者，不包括信用卡：
住宅房地產(a)			$	9,161		$	7,387		$	6,048		$	9,315		$	31,911								$	30,125					$	674		(j)			$	678		(j)
汽車等			11,416			134			—			3,199			14,749									15,278						104			(j)			148			(j)
總消費額，不包括信用卡			20,577			7,521			6,048			12,514			46,660									45,403						778						826
信用卡(b)			943,935			—			—			—			943,935									915,658						—						—
總消費額(c)			964,512			7,521			6,048			12,514			990,595									961,061						778						826
批發：
用於發放信貸的其他資金不足的承諾(d)			119,474			184,303			172,614			23,738			500,129									503,526						2,638			(j)			2,797			(j)
備用信用證和其他財務擔保(d)			14,536			9,382			3,792			607			28,317									28,872						413						479
其他信用證(d)			3,641			279			47			101			4,068									4,388						37						37
總批發(c)			137,651			193,964			176,453			24,446			532,514									536,786						3,088						3,313
與貸款相關的總貸款			$	1,102,163		$	201,485		$	182,501		$	36,960		$	1,523,109								$	1,497,847					$	3,866					$	4,139
其他擔保和承諾
證券借貸彌償協議及擔保(e)			$	317,054		$	—		$	—		$	—		$	317,054								$	283,664					$	—					$	—
具備擔保資格的衍生工具			3,804			47			11,179			40,878			55,908									54,562						98						89
未結算轉售和證券借入協議			141,196			302			—			—			141,498									95,106						1						—
未結算回購和證券借出協議			99,305			541			—			—			99,846									60,724						—						—
貸款出售和證券化相關賠償：
按揭回購責任			北美			北美			北美			北美			北美									北美						60						76
附追索權出售的貸款			北美			北美			北美			北美			834									803						23						24
交易所和結算所的擔保和承諾(f)			128,408			—			—			—			128,408									265,887						—						—
其他擔保和承諾(g)			9,806			869			49			1,084			11,808									15,074						31						38

(a)包括從代理行購買貸款的某些承諾。

(b)還包括與商業信用卡貸款相關的承諾，主要是在CB和CIB。

(c)主要是與消費和批發貸款相關的所有承諾都在美國。

(d)截至2024年3月31日和2023年12月31日，反映的合同金額扣除風險參與總額為$82百萬美元和美元88分別用於提供信貸的其他無資金承諾；#億美元8.110億美元8.2備用信用證和其他財務擔保分別為10億美元；490百萬美元和美元589對於其他信用證，則分別為100萬美元。在提交給美聯儲的監管備案文件中，這些承諾顯示了風險參與的總額。

(e)截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司持有的支持證券借貸賠償協議的抵押品為美元。335.410億美元300.3十億，分別。證券借貸抵押品主要包括現金、G7政府證券以及美國GSE和政府機構發行的證券。

(f)截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括根據贊助的會員回購計劃向固定收益結算公司提供的擔保，以及與該公司在某些清算機構的會員資格相關的承諾和擔保。

(g)截至2024年3月31日和2023年12月31日，主要包括購買二級市場貸款的無資金承諾、其他股權投資承諾，以及與某些税收導向型股權投資相關的無資金承諾，並反映了2024年1月1日生效的《税收抵免結構投資會計指南》更新的影響。

(h)對於貸款相關產品，賬面價值包括貸款相關承諾準備和擔保責任；對於衍生產品，以及選擇公允價值選項的貸款相關承諾，賬面價值為公允價值。

(i)就與貸款有關的承擔而言，賬面價值亦包括遞延及在綜合資產負債表的應付賬款及其他負債中確認的費用及任何購買折扣或溢價。循環承付款和預計不會提供資金的承付款的遞延金額在承諾期內以直線方式攤銷與貸款和存款有關的費用。對於所有其他承付款，在承付款到位或出售之前，遞延數額仍為遞延。

(j)截至2024年3月31日和2023年12月31日，包括與First Republic有關的住宅房地產貸款相關承諾的公允價值調整，總額為$596百萬美元和美元630分別用於汽車和其他與貸款相關的承諾，總額為104百萬美元和美元148和其他未出資的承諾，以提供總計#美元的信貸935百萬美元和美元1.1分別為十億。有關更多信息，請參閲注26。

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用於發放信貸的其他資金不足的承諾

其他無資金提供的信貸承諾一般包括用於週轉資金和一般公司用途的承諾、為支持商業票據融資和債券融資而提供的信貸，如果這些債務不能再向新投資者出售，以及為結算組織提供的流動性融資。該公司還根據多用途貸款作出承諾，可採取多種形式，包括簽發備用信用證。

備用信用證和其他財務擔保

備用信用證及其他財務擔保為本公司發出的有條件貸款承諾，以擔保客户或客户根據若干安排（如商業票據融資、債券融資、收購融資、貿易融資及類似交易）向第三方履約。

下表總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日備用信用證和其他財務擔保以及其他信用證安排的合同金額和公允價值。

備用信用證、其他財務擔保和其他信用證

			2024年3月31日												2023年12月31日
(單位：百萬)			備用信： 信貸和其他財務擔保						其他信件 信用額度						備用信： 信貸和其他財務擔保						其他信件 信用額度
投資級(a)			$	19,736					$	3,122					$	19,694					$	3,552
非投資級(a)			8,581						946						9,178						836
合同總金額			$	28,317					$	4,068					$	28,872					$	4,388
與貸款有關的承付款的免税額			$	87					$	37					$	110					$	37
保證責任			326						—						369						—
總賬面價值			$	413					$	37					$	479					$	37
有抵押品的承諾			$	16,213					$	475					$	16,861					$	539

(a)評級標準基於公司的內部風險評級。有關內部風險評級的進一步資料，請參閲附註11。

具備擔保資格的衍生工具

該公司交易某些具有美國公認會計原則下擔保特徵的衍生品合同。有關這些衍生品的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋28。

下表總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日符合擔保資格的衍生品。

(單位：百萬)			2024年3月31日						2023年12月31日
名義金額
衍生品擔保			$	55,908					$	54,562
具有合同限制風險敞口的穩定價值合約			33,347						32,488
具有合同限制敞口的穩定價值合約的最大敞口			1,826						1,652
公允價值
衍生應付賬款			98						89

除了符合擔保特徵的衍生品合同外，該公司還是信用衍生品市場上信用保護的買家和賣家。有關信用衍生工具的進一步討論，請參閲附註4。

與貸款銷售和證券化相關的賠償

關於該公司與美國GSE的抵押貸款銷售和證券化活動，該公司已作出陳述和擔保，表明所出售的貸款符合某些要求，這可能要求公司回購抵押貸款和/或賠償貸款購買者，如果該陳述和擔保被公司違反。

與自有品牌證券化相關的回購要求相關的責任由公司在建立訴訟準備金時單獨評估。有關訴訟的其他信息，請參閲本Form 10-Q的附註24和摩根大通2023年Form 10-K的附註30。

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商家退款

根據支付網絡的規則，作為商家收單者，本公司在CIB Payments的商家服務業務保留了有爭議的已處理信用卡和借記卡交易的或有負債，這些交易導致商家退款。如果爭議的解決有利於持卡人，本公司將（通過持卡人的髮卡銀行）貸記或退還金額給持卡人，並將交易費用退還給商家。如本公司未能向商户收取款項，本公司將承擔已記入或退還給持卡人的款項的損失。本公司通過扣留未來結算、保留現金儲備賬户或獲取其他抵押品來緩解此風險。此外，本公司確認估值撥備，涵蓋與退款相關的付款或履約風險。

贊助會員回購計劃

該公司作為保薦會員，代表根據FICC規則成為保薦會員的客户，通過固定收益結算公司(“FICC”)的政府證券部清算符合條件的隔夜和定期回售和回購協議。該公司還向FICC保證迅速、全額支付和履行其贊助成員客户根據FICC規則所承擔的各自義務。該公司通過獲得客户存放在結算所的現金或高質量證券抵押品的擔保權益，將其在這些擔保下的責任降至最低；因此，該公司預計損失風險很小。在不考慮相關抵押品的情況下，該公司的最大可能風險敞口包括在第163頁的交易所和結算所擔保和承諾一欄中。有關轉售協議的信用風險緩解做法和回購協議下質押抵押品類型的其他信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註11。

對附屬公司的擔保

母公司為其附屬公司的若干長期債務及結構性票據提供擔保，包括摩根大通金融公司(“JPMFC”)、100金融子公司持股比例為1%。JPMFC發行的所有證券均由母公司全面及無條件擔保，母公司的任何其他附屬公司均不為該等證券提供擔保。這些擔保與公司的無擔保和無從屬債務並列，但不包括在本附註第163頁的表格內。有關其他信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註20。

附註23-質押資產和抵押品

有關該公司質押資產和抵押品的討論，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註29。

質押資產

該公司將其擁有的金融資產抵押，以維持與美聯儲銀行、其他各中央銀行和FHLB的貼現窗口的潛在借貸能力。此外，本公司將資產質押作其他用途，包括抵押回購及其他證券融資協議、支付賣空交易及抵押衍生工具合約及存款。若干該等已抵押資產可出售或再抵押或由有抵押方以其他方式使用，並於綜合資產負債表中以括號方式識別為已抵押資產。

下表列示本公司的已抵押資產。

(以十億計)			2024年3月31日						2023年12月31日
可由擔保當事人出售、再抵押或以其他方式使用的資產			$	200.8					$	145.0
擔保當事人不得出售、再抵押或以其他方式使用的資產(a)			273.7						244.2
在聯邦儲備銀行和FHLB質押的資產			671.0						675.6
質押資產總額			$	1,145.5					$	1,064.8

質押資產總額不包括合併VIE的資產；這些資產用於清償這些實體的負債。關於合併VIE的資產和負債的更多信息，請參閲附註13。有關公司證券融資活動的更多信息，請參閲附註10。有關該公司長期債務的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註20。

抵押品

該公司接受金融資產作為抵押品，允許其出售或補充、交付或以其他方式使用。此類抵押品通常根據轉售和其他證券融資協議、大宗經紀業務相關持有以供投資的客户應收賬款和衍生品合同獲得。抵押品通常用於回購和其他證券融資協議，以彌補賣空，並以衍生品合同和存款為抵押。

下表列出了所接受抵押品的公允價值。

(以十億計)			2024年3月31日						2023年12月31日
允許出售、補充、交付或以其他方式使用的抵押品			$	1,444.8					$	1,303.9
抵押品出售、再抵押、交付或以其他方式使用			1,113.5						982.8

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附註24-訴訟

或有事件

截至2024年3月31日，該公司及其子公司和附屬公司是許多不斷演變的法律程序的被告或答辯人，包括私人程序、公共程序、政府調查、監管執法事項以及下文所述的事項。訴訟的範圍從涉及單一原告的個人訴訟到可能涉及數百萬階級成員的集體訴訟。調查和監管執法事項涉及政府機構和自律組織的正式和非正式程序。這些法律程序處於判決、仲裁或調查的不同階段，涉及公司的每一項業務和幾個地區，以及各種各樣的索賠(包括普通法侵權和合同索賠，以及法定反壟斷、證券和消費者保護索賠)，其中一些提出了新的法律理論。

該公司認為，在其法律訴訟中，超過已建立的準備金的合理可能損失的總範圍估計為美元。0到大約$1.4截至2024年3月31日，10億美元。這一合理可能損失的估計合計範圍是基於截至該日該公司認為可以對合理可能損失作出估計的那些訴訟程序所掌握的信息。對於某些情況，該公司不相信在該日期可以做出這樣的估計。該公司對合理可能損失的總範圍的估計涉及重大判斷，因為：

•訴訟程序的數量、種類和不同階段，包括其中許多處於初步階段，

•在許多此類法律程序中是否存在多名被告，包括該公司，其責任份額(如有的話)尚未確定，

•許多訴訟程序中的許多尚未解決的問題，包括關於等級認證和許多索賠的範圍的問題，以及

•這類訴訟的各種潛在結果的不確定性，包括公司對法院或其他裁判員未來的裁決，或對對手或監管機構的行為或激勵做出的假設，而這些假設被證明是不正確的。

此外，某一特定訴訟的結果可能是公司在其估計中沒有考慮到的結果，因為公司認為該結果的可能性很小。因此，公司對合理可能損失的總範圍的估計將不時變化，實際損失可能會有很大變化。

以下是對該公司重大法律程序的描述。

1MDB訴訟。摩根大通(瑞士)SA於2021年5月被馬來西亞國有及控股投資基金1Malaysia Development Berhad(“1MDB”)列為一宗民事訴訟的被告。索賠稱，對J.P.Morgan(Suisse)SA提供了“不誠實的協助”，涉及支付#美元。3001000萬美元和300萬美元5002009年和2010年分別從1MDB收到了1.25億美元，並存入了1MDB Petro沙特Limited持有的J.P.Morgan(Suisse)SA的賬户，1MDB Petro沙特Limited是1MDB和Petro沙特控股(開曼)有限公司的合資公司。2024年3月，法院維持了該公司對送達有效性和馬來西亞法院審理索賠管轄權的質疑。這一決定已被1MDB上訴。2023年8月，法院駁回了1MDB提出的中止其索賠的申請，允許其今後重新提出索賠。上訴法院定於2024年8月審理1MDB和該公司對2023年8月的決定分別提出的上訴。在上訴中，該公司試圖阻止任何索賠繼續進行。

此外，2023年11月，瑞士聯邦總檢察長辦公室(OAG)通知J.P.摩根(瑞士)公司，它正在對J.P.Morgan(Suisse)SA與1MDB Petro沙特合資企業及其相關人士在2009年9月至2015年8月期間發生的交易可能產生的刑事責任進行調查。OAG的調查仍在進行中。

安拉帕利。印度執法局正在調查摩根大通印度私人有限公司在2010年和2012年的投資二以前由摩根大通實體管理的離岸資金被轉移到由AmRapali Group(“AmRapali”)開發的住宅住房項目中，這些項目涉及延遲交付或未能交付住宅單位。2021年8月，教育署發出命令，對摩根大通印度私人有限公司處以約$31.51000萬美元，該公司正在對這一命令提出上訴。與此相關的是，2019年7月，印度最高法院發佈了一項命令，初步認定AmRapali和其他各方，包括未指明的摩根大通實體和投資於這些項目的離岸基金，違反了某些刑事貨幣管制和洗錢條款，並命令教育署進行進一步調查。該公司正在迴應並配合調查。

外匯調查和訴訟。該公司此前報告了與某些政府當局就其外匯銷售和交易活動以及與這些活動相關的控制達成的和解。在這些決議中，2015年5月，該公司承認了一項違反聯邦反壟斷法的行為。勞工部(DOL)給予該公司豁免

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允許公司及其附屬公司繼續依靠《僱員退休收入保障法》(ERISA)下的合格專業資產經理豁免，通過十年反壟斷抗辯後的取消資格期限。唯一剩下的與外匯有關的政府調查是南非競爭委員會的一件事，目前正在南非競爭法庭待決。

關於民事訴訟事項，2023年3月，地區法院代表據稱以誇大匯率購買外匯的某些當事人對該公司和其他外匯交易商提起了一項推定的集體訴訟，駁回了對某一類別的證明，並批准了對被點名的原告的即決判決。這些原告對地方法院的裁決提出的上訴正在審理中。此外，在美國以外的國家，包括英國、以色列、荷蘭、巴西和澳大利亞，一些與外匯相關的個人和可能的集體訴訟也是基於類似的潛在行為提起的。2022年12月，雙方就解決其中一項英國行動達成協議。2023年7月，英國上訴法院推翻了競爭上訴法庭早些時候駁回的基於選擇退出的等級認證請求。在以色列，已就可能的集體訴訟達成原則上的和解，但仍有待法院批准。

與Zelle網絡有關的政府查詢。該公司正在迴應民間政府當局關於通過Zelle網絡處理與資金轉移有關的糾紛的詢問。該公司正在配合這些調查，並回應提供信息的請求。

互換訴訟。商家和零售協會團體提起了一系列集體訴訟，指控Visa和萬事達以及某些銀行合謀設定信用卡和借記卡交換費的價格，並制定了相關規則，違反了反壟斷法。

2018年9月，雙方就尋求金錢救濟的集體訴訟達成和解，被告總共支付了約$6.21000億美元。這項和解得到了地區法院的批准，並在上訴中得到確認。根據選擇退出和解的商户的百分比，$700已從和解託管中向被告返還了100萬美元。另一起尋求禁制令救濟的集體訴訟仍在繼續，2021年9月，地區法院部分批准了原告要求階級認證的動議，並部分駁回了該動議。2024年3月，Visa和萬事達卡宣佈就禁令集體訴訟達成和解，同意對各自的網絡規則進行某些修改，並在全系統範圍內降低美國商家的互換費率。這項和解還有待地方法院的批准。

在選擇退出損害賠償集體和解的商家中，某些商家提起了個人訴訟，對Visa和萬事達卡以及該公司和其他銀行提出了類似的指控。雖然有些人

這些訴訟仍懸而未決，被告已與選擇退出代理的商家達成和解70佔萬事達卡和Visa品牌支付卡總銷售額的百分比。

倫敦銀行間同業拆借利率和其他基準利率調查和訴訟。摩根大通迴應了世界各地多個政府機構和實體的詢問，這些詢問主要涉及英國銀行家協會(BBA)各種貨幣的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和歐洲銀行業聯合會的歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)。瑞士競爭委員會關於EURIBOR的調查仍在繼續，該公司和另一家銀行仍在接受調查。該公司對歐盟委員會2016年12月做出的一項裁決提出上訴，該裁決認定該公司和其他銀行違反了與EURIBOR相關的歐洲反壟斷規則。2023年12月，歐洲普通法院宣佈歐盟委員會的罰款無效，但行使自由裁量權，重新處以等額罰款。2024年3月，該公司就這一決定向歐盟法院提起上訴。

此外，該公司還與其他銀行一起被列為與基準利率相關的多起個人和可能的集體訴訟的被告，其中包括美元倫敦銀行間同業拆借利率。在BBA管理期間與美元LIBOR有關的訴訟中，該公司已獲得某些訴訟的駁回和某些其他訴訟的解決，其他訴訟正處於不同的訴訟階段。美國紐約南區地區法院已經對與被告直接銷售的債券和利率掉期相關的反壟斷索賠授予了等級認證，其中包括該公司。此外，一羣個人原告提起的訴訟主張反壟斷訴訟，指控該公司和其他被告參與非法協議設定美元倫敦銀行間同業拆借利率，併合謀壟斷基於倫敦銀行間同業拆借利率的消費者L的市場Oans和信用卡在2023年10月被取消。原告於2023年11月向美國第九巡迴上訴法院提出駁回上訴。該公司已經解決了所有非美元LIBOR行動。

俄羅斯訴訟。該公司有義務遵守國際制裁法律，這些法律要求阻止某些資產。當與個人、公司、產品或服務有關的資產在制裁範圍內時，適用這些法律。該公司在俄羅斯面臨實際和威脅的訴訟，要求對公司根據相關制裁法律無法進行的交易支付款項，並在合同上免除支付費用。在涉及該公司的索賠和針對其他金融機構的索賠中，俄羅斯法院無視雙方關於選擇法院的合同協議，也不承認外國制裁法律是不付款的依據。關於針對該公司的索賠，一家俄羅斯法院於2024年2月在一項索賠中做出了對該公司不利的判決，該公司擁有

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在俄羅斯上訴。在2024年4月的另一項索賠中，俄羅斯法院下令臨時凍結在俄羅斯的資產(包括被點名被告的銀行賬户資金、證券、授權資本的股份和某些商標)，等待對相關索賠的裁決。俄羅斯法院可能會在其他案件中做出類似的裁決，包括下令凍結資產。該公司在俄羅斯法院和紐約聯邦法院的訴訟中對2024年4月的凍結令提出了質疑，一家俄羅斯法院發佈了一項命令，指示該公司停止在紐約的行動。目前針對該公司的索賠和凍結資產的命令的價值超過了該公司在俄羅斯持有的可用資產總額。如果儘管公司採取行動質疑索賠和命令並尋求適當的法律適用，但索賠仍被執行，公司在俄羅斯的資產可能被全部沒收，或者公司可能被阻止履行其義務。

SEC查詢.該公司正在迴應美國證券交易委員會關於摩根大通證券有限責任公司某些諮詢計劃方面的要求，包括彙總賬單賬户，折扣諮詢費和選擇投資組合經理。另外，該公司正在迴應美國證券交易委員會的要求，該要求與該公司清算以實物形式分發給某些投資於第三方管理的私人基金的投資工具的股票的時間有關。該公司正在就這兩項調查與SEC合作。

證券借貸反壟斷訴訟.摩根大通銀行摩根大通證券有限責任公司，摩根大通Prime，Inc.，和摩根大通戰略證券貸款公司被列為被告在推定集體訴訟提交給美國地方法院為紐約南區。該投訴聲稱違反了聯邦反壟斷法和紐約州普通法，涉嫌合謀阻止證券借貸交易的匿名交易所交易的出現。雙方就此訴訟達成的和解已獲初步批准，並有待法院最終批准。

股東訴訟.一些股東推定的集體訴訟，以及聲稱代表公司行事的股東衍生訴訟，已對公司，其董事會和某些現任和前任官員提起訴訟。

其中一些股東訴訟涉及貴金屬和美國國債市場前僱員的歷史交易行為和相關行為，這些行為是該公司於2020年9月與美國司法部、商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會達成的決議的主題，也是摩根大通銀行和美國證券交易委員會於2020年11月達成的決議的主題。其中一起股東派生訴訟於2022年5月向紐約州最高法院提起，聲稱違反受託責任和不當得利索賠涉及歷史交易做法以及相關行為和受託活動

是上述決議的主題。2022年12月，法院批准了被告全面駁回這一訴訟的動議，2023年7月，原告提起上訴，目前仍懸而未決。

另一起股東派生訴訟於2022年3月向紐約東區美國地區法院提起，指控州政府違反受託責任，聯邦政府指控違反聯邦證券法，理由是董事會未能對公司遵守記錄保存要求的情況進行充分監督，而記錄保存要求是公司某些子公司與美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會之間決議的主題。2024年3月，最高法院批准了被告駁回聯邦索賠的動議，並拒絕對剩餘的州索賠行使管轄權。

交易場所調查。該公司一直在迴應政府關於其清點交易場所的流程的詢問，並確認提供給交易監督平臺的某些數據的完整性。該公司自我確認，通過CIB的某些交易和訂單數據沒有輸入其貿易監控平臺。該公司已經完成了對CIB場館庫存和數據完整性控制的增強，其他補救措施正在進行中。該公司還對最初沒有受到監控的數據進行了審查，審查接近完成，沒有發現任何員工不當行為、對客户或市場的傷害。雖然確定的差距只佔整個CIB活動的一小部分，但一個地點(主要是贊助的客户訪問活動)的數據差距是顯著的。該公司致力於保持嚴格的控制並不斷增強其貿易基礎設施的可靠性。2024年3月，該公司與OCC和FRB理事會達成決議，要求該公司完成補救工作，聘請獨立顧問，並支付總計約美元的民事罰款。3501000萬美元。該公司還預計將與第三家美國監管機構達成一項決議，其中將要求該公司支付1美元的民事罰款。100支付給OCC和FRB的金額抵銷後為4.6億美元。該公司預計，這些決議不會導致對客户服務的任何中斷。

* * *

除了上面討論的各種法律程序外，摩根大通及其子公司被列為被告，或以其他方式參與了大量其他法律程序。該公司認為，在目前懸而未決的法律訴訟中，它對針對自己的索賠擁有可取的辯護理由，並打算積極為自己辯護。今後可能會不時啟動更多的法律程序。

該公司已為其目前懸而未決的數百起法律訴訟建立了準備金。根據美國公認會計準則關於或有事項的規定，公司在可能發生與訴訟有關的責任時應計提責任。

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已經承擔了這種責任，並且損失的數額可以合理估計。該律師事務所每季度對其未決的法律訴訟進行評估，以評估其訴訟準備金，並根據管理層在諮詢律師後的最佳判斷，適當地上調或下調此類準備金。該公司的法律費用為$(72)百萬元及$176截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元。不能保證該公司的訴訟準備金未來不需要調整。

鑑於預測法律訴訟結果的內在困難，特別是在索賠人尋求非常大的或不確定的損害賠償的情況下，或者在案件提出新的法律理論、涉及大量當事人或處於發現的早期階段時，公司不能滿懷信心地陳述目前懸而未決的案件的最終結果、最終解決這些案件的時間或與這些案件相關的最終損失、罰款、罰款或後果。摩根大通認為，根據其目前所知，並在諮詢律師後，對上述重大法律程序的考慮，並在考慮到其目前的訴訟準備金和估計的總可能損失範圍後，目前針對其的其他法律程序應不會對公司的綜合財務狀況產生重大不利影響。然而，該公司指出，鑑於此類訴訟所涉及的不確定性，不能保證這些問題的最終解決不會大大超過它目前積累的準備金，也不能保證一件事情不會產生重大的聲譽後果。因此，特定事件的結果可能對摩根大通在特定時期的經營業績具有重大影響，這取決於該時期施加的損失或負債的規模和摩根大通的收入水平等因素。

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附註25-業務細分

公司以LOB為基礎進行管理。有 四主要的可報告業務部門--消費者和社區銀行、企業和投資銀行、商業銀行以及資產和財富管理。此外，還有一個企業部門。

業務分部是根據所提供的產品和服務或服務的客户類型確定的，它們反映了公司運營委員會目前評估財務信息的方式。分部業績以受管理的方式呈列。

由於2024年1月25日宣佈的組織變革，該公司將重組其業務部門，以反映這些部門的管理方式。業務部門的重組將於2024年第二季度生效。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第52頁上的最新事件。

有關摩根大通業務細分的進一步討論，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註32。

細分結果

下表提供了公司在管理基礎上截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月或截至2023年3月31日的三個月的部門業績摘要。該公司對管理基礎的定義始於報告的美國公認會計原則結果，幷包括某些重新分類，以在全時當量基礎上顯示公司(和每個可報告業務部門)的總淨收入。因此，來自獲得税收抵免和免税證券的投資的收入在管理結果中按與應税投資和證券相當的基礎列報。有關公司管理基礎的更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的附註32。

資本配置

分配給每個業務部門的資本額稱為權益。至少每年都會重新評估用於分配資本的假設、判斷和方法，因此，分配給LOB的資本可能會發生變化。有關資本配置的其他信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註32。

細分結果和對賬(a)
三個月或三個月 截至3月31日， (單位：百萬，比率除外)			消費者和 社區銀行									公司和 投資銀行									商業銀行業務									資產與財富管理
			2024			2023						2024			2023						2024			2023						2024			2023
非利息收入			$	3,945		$	3,623					$	11,236		$	11,523					$	925		$	781					$	3,514		$	3,333
淨利息收入			13,708			12,833						2,397			2,077						3,026			2,730						1,595			1,451
淨收入合計			17,653			16,456						13,633			13,600						3,951			3,511						5,109			4,784
信貸損失準備金			1,913			1,402						32			58						(31)			417						(57)			28
非利息支出			9,297			8,065						7,218			7,483						1,506			1,308						3,460			3,091
所得税前收入/(虧損)費用/(收益)			6,443			6,989						6,383			6,059						2,476			1,786						1,706			1,665
所得税支出/(福利)			1,612			1,746						1,630			1,638						607			439						416			298
淨收益/(虧損)			$	4,831		$	5,243					$	4,753		$	4,421					$	1,869		$	1,347					$	1,290		$	1,367
平均權益			$	54,500		$	52,000					$	102,000		$	108,000					$	30,000		$	28,500					$	15,500		$	16,000
總資產			629,122			506,382						1,594,901			1,436,237						303,350			261,181						240,555			232,516
羅			35		%	40		%				18		%	16		%				24		%	18		%				33		%	34		%
間接費用比			53			49						53			55						38			37						68			65

三個月或三個月 截至3月31日， (單位：百萬，比率除外)			公司									對賬項目(a)									總計
			2024			2023						2024			2023						2024			2023
非利息收入			$	(275)		$	(755)					$	(493)		$	(867)					$	18,852		$	17,638
淨利息收入			2,477			1,740						(121)			(120)						23,082			20,711
淨收入合計			2,202			985						(614)			(987)						41,934			38,349
信貸損失準備金			27			370						—			—						1,884			2,275
非利息支出			1,276			160						—			—						22,757			20,107
所得税前收入/(虧損)費用/(收益)			899			455						(614)			(987)						17,293			15,967
所得税支出/(福利)			223			211						(614)			(987)						3,874			3,345
淨收益/(虧損)			$	676		$	244					$	—		$	—					$	13,419		$	12,622
平均權益			$	98,277		$	66,697					$	—		$	—					$	300,277		$	271,197
總資產			1,322,799			1,307,989						北美			北美						4,090,727			3,744,305
羅			NM			NM						NM			NM						17		%	18		%
間接費用比			NM			NM						NM			NM						54			52

(a)分部管理業績反映在全時當量基礎上的收入，以及在所得税費用/(福利)中記錄的相應所得税影響。這些調整在調整項目中被剔除，以得出該公司報告的美國公認會計原則結果。

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附註26-企業合併

2023年5月1日，摩根大通從作為接管人的聯邦存款保險公司(FDIC)手中收購了First Republic Bank的某些資產和承擔了First Republic Bank的某些負債(“First Republic Acquisition”)。該公司認為，對First Republic的收購是對該公司現有特許經營權的補充。此次收購產生了一項估計的討價還價購買收益，即收購淨資產的估計公允價值高於購買價的部分。

該公司已確定，此次收購構成了美國公認會計準則下的業務合併。因此，收購的資產和承擔的負債的初始確認一般按截至2023年5月1日的估計公允價值計量。在確定這些公允價值時，管理層需要對收購時的預期未來現金流、貼現率和其他估值投入做出某些基於市場的假設。該公司認為，收購的資產和承擔的負債的公允價值估計為確定估計的便宜貨購買收益提供了合理的基礎。

First Republic收購帶來了初步估計的廉價收購收益#美元。2.7十億美元。在美國公認會計原則允許的情況下，收購價格和預計的廉價收購收益最多可以在收購之日起一年內進行調整。該公司正在努力完成與FDIC的最終和解程序。與最終和解有關的某些事項將在2024年5月1日之後解決。目前估計的便宜貨購買收益為#美元。2.840億美元反映了從收購之日至2024年3月31日對收購淨資產公允價值進行的計量期調整，包括減少#美元。16截至2024年3月31日的三個月。

有關First Republic收購的更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K的附註34。

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收購價格的計算、作為First Republic收購一部分的收購資產和負債的估計公允價值以及相關的估計交易收購收益如下所示，並反映了截至2024年3月31日對收購淨資產公允價值的調整。

			公允價值購買 截止日期的價格分配 2023年5月1日
(單位：百萬)
購買價格考慮因素
已支付/應支付給FDIC的金額，扣除所獲得的現金(a)			$	13,566
購入鈔票(按公允價值)(b)			48,848
結算First Republic存款及其他關聯方交易(c)			5,447
或有對價--分攤損失協議			15
購買價格考慮因素			$	67,876
資產
證券			$	30,285
貸款			153,242
核心存款和客户關係無形資產			1,455
賠償資產--分擔損失協議			675
應收賬款和其他資產(d)			6,595
收購的總資產			$	192,252
負債
存款			$	87,572
聯邦住房金融局取得進展			27,919
與貸款有關的承諾			2,614
應付帳款和其他負債(d)			2,793
遞延税項負債			719
承擔的總負債			$	121,617
購入淨資產的公允價值			$	70,635
所得税後估計收購收益			$	2,759

(a)包括$10.6在收購時支付給聯邦存款保險公司的現金和3.6應支付給FDIC的30億美元，減去獲得的現金#6801000萬美元。

(b)作為支付的部分代價，摩根大通發佈了一份五年制, $50 致FDIC的10億美元擔保票據（“購買票據”）。

(c)包括$447 與第一共和銀行進行的證券融資交易，於收購日期有效結算。

(d)其他資產包括$1.2 10億美元的税收導向投資和683億元租賃使用權資產。其他負債包括相關税務投資負債，6691000萬美元，租賃負債為$748萬有關更多信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格的註釋14和註釋18。

請參閲摩根大通2023年10-K表格，討論該公司針對證券、貸款、核心存款和客户關係無形資產、股損協議和相關賠償資產、存款、購買資金票據、FLGA預付款和貸款相關承諾的會計政策和估值方法。

貸款

下表列出了截至2023年5月1日所收購貸款的未付本金餘額（“UPB”）和估計公允價值，並反映了截至2024年3月31日對所收購貸款收購日公允價值做出的調整。

			2023年5月1日
(單位：百萬)			UPB						公允價值
住宅房地產			$	106,240					$	92,053
汽車等			3,093						2,030
總消費額			109,333						94,083
以房地產為抵押			37,117						33,602
工商業			4,332						3,932
其他			23,499						21,625
總批發			64,948						59,159
貸款總額			$	174,281					$	153,242

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未經審計的備考簡明合併財務信息

公司的綜合收益表中包括非利息收入、淨利息收入和第一共和國貢獻的淨收入#美元。3151000萬，$1.33億美元和3,000美元668 截至2024年3月31日的三個月內分別為百萬美元。

下表列出了截至2023年3月31日止三個月的某些未經審計的暫定財務信息，就好像First Republic收購發生在2022年1月1日，包括確認估計討價還價收購收益美元2.810億美元和信貸損失準備金#美元。1.21000億美元。其他調整包括購買貨幣票據的利息以及攤銷和增加與無形資產、貸款和與貸款相關的承諾相關的某些估計公允價值調整的影響。

該公司預計通過收購實現運營成本節約和其他業務協同效應，但並未反映在預計金額中。預計信息不一定表明收購於2022年1月1日發生的歷史經營結果，也不一定表明未來期間的經營結果。

			截至以下三個月 2023年3月31日
(單位：百萬)
非利息收入			$	17,899
淨利息收入			21,909
淨收入			13,168

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獨立註冊會計師事務所報告

致摩根大通董事會和股東：

中期財務報表審核結果

我們已審閲所附摩根大通及其附屬公司(“本公司”)於2024年3月31日的綜合資產負債表，以及截至2024年3月31日、2024年3月31日及2023年3月31日的三個月期間的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉隨附的中期財務報表須作出任何重大修改，以符合美國普遍接受的會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會的標準審計了公司截至2023年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表(未在本文中列出)，並在2024年2月16日的報告中對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2023年12月31日的綜合資產負債表信息中所載的信息，在所有重大方面都與其來源的綜合資產負債表有關。

評審結果的依據

這些中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

2024年5月1日

普華永道，紐約麥迪遜大道300號，郵編：10017

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摩根大通。
綜合平均資產負債表、利率和利率(未經審計)
(應税-等值利率和利率；單位：百萬，不包括差餉)
			截至2024年3月31日的三個月																		截至2023年3月31日的三個月
			平均值 平衡			利息(f)						費率 (按年計算)									平均值 平衡			利息(f)						費率 (按年計算)
資產
在銀行的存款			$	535,708		$	6,386					4.79		%							$	505,662		$	4,819					3.87		%
根據轉售協議出售的聯邦基金和購買的證券			323,988			4,215						5.23									313,187			3,131						4.06
借入的證券			192,545			2,166						4.52									192,843			1,716						3.61
交易性資產.債務工具			422,516			4,603						4.38									357,682			3,660						4.15
應税證券			550,063			4,871						3.56									596,723			3,967						2.70
免税證券(a)			29,983			376						5.04									25,327			308						4.93
總投資證券			580,046			5,247						3.64			(g)						622,050			4,275						2.79			(g)
貸款			1,311,578			22,931						7.03									1,129,624			17,754						6.37
所有其他可產生利息的資產(B)(C)			79,134			2,011						10.22									95,709			1,769						7.50
生息資產總額			3,445,515			47,559						5.55									3,216,757			37,124						4.68
貸款損失準備			(22,367)																		(19,126)
現金和銀行到期款項			23,627																		26,056
交易資產--股權和其他工具			190,783																		152,081
交易資產--衍生品應收賬款			57,635																		64,526
商譽、MSR和其他無形資產			64,402																		60,855
所有其他非息資產			209,042																		208,828
總資產			$	3,968,637																	$	3,709,977
負債
計息存款			$	1,726,142		$	12,234					2.85		%							$	1,670,036		$	7,637					1.85		%
根據回購協議購買的聯邦基金和借出或出售的證券			294,983			3,969						5.41									252,310			2,804						4.51
短期借款			38,529			535						5.57									38,763			421						4.40
貿易負債--債務和所有其他計息債務 負債(D)(E)			302,997			2,636						3.50									277,576			1,971						2.88
合併VIE發行的實益權益			27,407			364						5.34									13,483			147						4.43
長期債務			340,411			4,618						5.46									249,336			3,313						5.39
計息負債總額			2,730,469			24,356						3.59									2,501,504			16,293						2.64
無息存款			648,644																		650,443
交易負債--股權和其他工具(e)			28,622																		29,769
交易負債--衍生品應付款			39,877																		49,357
所有其他負債，包括與貸款有關的承付款備抵			192,796																		180,303
總負債			3,640,408																		3,411,376
股東權益
優先股			27,952																		27,404
普通股股東權益			300,277																		271,197
股東權益總額			328,229																		298,601
總負債和股東權益			$	3,968,637																	$	3,709,977
利差												1.96		%																2.04		%
淨利息收入和生息資產淨收益率						$	23,203					2.71												$	20,831					2.63

(a)代表美國聯邦所得税免税的證券。

(b)包括分類為應計利息及應收賬款的經紀相關持作投資客户應收款項，以及分類為綜合資產負債表內其他資產的所有其他生息資產。

(c)利率反映現金抵押品所賺取利息的影響，其中現金抵押品已扣除若干應付衍生工具。

(d)所有其他計息負債包括經紀相關客户應付款項。

(e)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，交易負債（債務和股權工具）的總餘額分別為1，741億美元和1，433億美元。

(f)利息包括某些相關對衝衍生品的影響。應税-在適用的情況下使用等值金額。

(g)截至2024年3月31日和2023年3月31日止三個月，基於攤銷成本的證券年化利率分別為3.60%和2.74%，不影響AOCI中反映的公允價值變化。

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術語和縮略語詞彙

2023年表格10-K：向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的年度10-K表格年度報告。

ABS：資產支持證券

取消抵押品贖回權：貸款指的是正式的止贖程序正在進行的止贖。包括司法和非司法國家。

AFS：可供出售

貸款損失準備佔留存貸款總額的比例：代表貸款損失的期末準備除以留存貸款。

攤銷成本：應收融資或投資發起或獲得的金額，根據溢價、折扣和遞延淨費用或成本的增加或攤銷、現金收取、註銷、外匯和公允價值對衝會計調整進行調整。對於AFS證券，攤銷成本也從收益中確認的任何減值損失中減去。除明確列示淨額外，攤銷成本不會因信貸損失準備而減少。

AOCI：累計其他綜合收益/(虧損)

手臂：可調整利率抵押貸款

AUC："保管資產"：係指根據保管、保管和服務安排直接或間接代表客户持有的資產。

汽車貸款和租賃發起量：以美元計的汽車貸款和租賃的起源。

AWM：資產與財富管理

合併VIE發行的實益權益: 指由摩根大通合併的VIE發行的債務、股本證券或其他債務的第三方持有人的權益。

六六六：銀行控股公司

BWM：銀行和財富管理

過渡性融資組合：持有待售無資金支持的貸款承諾和有資金支持的貸款的組合。無資金支持的承諾既包括最終將被較長期融資取代的短期過橋貸款承諾，也包括定期貸款承諾。有資金支持的貸款包括定期貸款和有資金支持的左輪手槍貸款。

CB：商業銀行業務

CCAR：全面的資本分析和審查

建行：個人和社區銀行業務

CPC： 中央對手

光盤：信用違約互換

CECL：當前預期信貸損失

首席執行官：首席執行官

CET1資本：普通股一級資本

首席財務官：首席財務官

CFTC：商品期貨交易委員會

CIB：企業與投資銀行

首席信息官：首席投資辦公室

客户資產：指管理下的資產以及保管、經紀、管理和存款賬户。

客户存款和其他第三方負債：作為客户現金管理計劃的一部分，存款以及被清償為資產負債表上負債的存款(例如，商業票據、購買的聯邦基金和根據回購協議借出或出售的證券)。

客户投資資產：指管理下的資產以及託管、經紀和年金賬户以及投資賬户中的存款。

CLTV：合併貸款與價值

CMT：恆定到期日國債

抵押品依賴：當貸款的償還預期主要通過經營或出售貸款提供，則該貸款被視為依賴抵押品。 當借款人遇到財務困難時，包括基於借款人拖欠而被認為可能喪失抵押品贖回權時。

商務卡：透過商務卡產品為全球企業及公營機構客户提供廣泛的付款服務。服務包括採購、企業差旅和娛樂、費用管理服務以及企業對企業支付解決方案。

信用衍生品: 其價值來源於與第三方發行人(參考實體)債務相關的信用風險的金融工具，允許一方(保護買方)將該風險轉移給另一方(保護賣方)。參照實體發生信貸事件時，除其他事項外，可能包括破產或無力償還債務，或參照實體債務的某些重組，任何一方均不得向參照實體追索。保護買方有權就信用衍生產品合同結算時CDS合同面值與公允價值之間的差額向保護賣方追償。有關信貸事件是否已發生的決定，一般由有關的國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)決定委員會作出。

受到批評：為監管目的而被歸類為特別提及、不合格和可疑類別的批評貸款、與貸款相關的承諾和衍生應收賬款，並總體上符合標準普爾和穆迪定義的CCC+/CAA1及以下評級。

CRR：資本規定規例

CVA：信用估值調整

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DVA：借方估值調整

歐共體：歐洲聯盟委員會

符合條件的HQLA：在計算LCR時，合格的優質流動資產是指滿足LCR規則中定義的某些運營考慮因素的未擔保HQLA的金額。

符合條件的有限公司：符合某些資格標準的長期債務

嵌入式衍生品：指金融工具的隱含或明確條款或特徵，以類似於衍生工具的方式影響部分或全部現金流量或工具價值。載有此類術語或特點的文書稱為"混合"。作為非衍生工具的混合物的組成部分稱為“主機”。例如，可贖回債務是一種混合工具，它包含一種普通的普通債務工具（即，主機）和允許發行人在指定日期以指定金額贖回所發行的債務（即，嵌入式衍生物）。然而，浮動利率工具並非由固定利率工具和利率互換組合而成。

每股收益：每股收益

ERISA：1974年《僱員退休收入保障法》

ESG：環境、社會和治理

ETD：“交易所交易衍生品”： 在交易所執行並通過中央結算所結算的衍生品合約。

歐盟：歐盟

分類：

•與數量和（或）收入有關 開支一般與相關業務/交易量或收入的變動有關。交易量及收益相關開支的例子包括佣金及獎勵補償、與經營租賃資產相關的折舊開支以及與股票交易量相關的經紀開支。

•投資包括與支持公司中長期戰略計劃相關的費用。投資的例子包括技術（包括相關薪酬）、市場營銷以及新銀行家和客户顧問的薪酬。

•結構性費用是指與銀行日常經營費用有關的費用，不屬於上述兩類費用。結構性支出的例子包括員工工資和福利，以及非補償性支出，如房地產和所有其他支出。

聯邦抵押協會：聯邦全國抵押貸款協會

FASB財務會計準則委員會

FCA：金融市場行為監管局

FDIC：聯邦存款保險公司

FDM：“財務困難修改” 適用於2023年1月1日生效的貸款修改，以及 被視為

當公司修改原始貸款協議的具體條款時發生。以下類型的修改被視為FD：本金免除、利率降低、非微不足道的付款延期、期限延長或這些修改的組合。

美聯儲：美國聯邦儲備系統理事會

FFIEC：聯邦金融機構考試委員會

FHA：聯邦住房管理局

FHLB：聯邦住房貸款銀行

FICO得分：一種基於公平艾薩克公司生產的消費者信用報告中的信息來衡量消費者信用風險的指標。由於根據公平信用報告法的規則，某些陳舊數據被排除在信用報告之外，FICO評分可能不會反映消費者的所有歷史信息。

FICC：固定收益結算公司

FINRA：金融業監管局

公司：摩根大通。

前進點：代表兩種貨幣之間的利差，加或減當前匯率(即“即期匯率”)以確定遠期匯率。

房地美：聯邦住房貸款抵押公司

獨立衍生品：是獨立訂立的衍生合同，與本公司的任何其他金融工具或股權交易分開。或者，與其他交易一起進行，並且在法律上是可分離的和可單獨行使的。

FTE：全額應税-等值

FVA：融資估值調整

外匯：外匯

G7：“七國集團”： G7成員國包括加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國和美國。

G7國家政府證券: 由G7國家之一的政府發行的證券。

吉妮·梅國家抵押貸款協會

GSIB：全球具有系統重要性的銀行

HELOC：房屋淨值信貸額度

房屋淨值-高級留置權: 指JPMorgan Chase持有該物業第一抵押權益之貸款及承擔。

房屋淨值-初級留置權: 指JPMorgan Chase持有的擔保權益在等級上從屬於其他留置權的貸款和承擔。

HQLA：優質流動資產

HTM：持有至到期

銀行同業拆借利率：同業拆借利率

IDI：投保存款機構

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IHC：中間控股公司摩根大通控股有限責任公司

投資級: 根據摩根大通的內部風險評估系統對信貸質量的指示。“投資等級”一般代表與獨立評級機構所定義的“BBB—”/“Baa3”或更高評級類似的風險狀況。

IPO：首次公開募股

IR：利率

ISDA國際掉期和衍生品協會

摩根大通：摩根大通。

摩根大通銀行，N.A.：摩根大通銀行，全國協會

摩根大通基金會或基金會：為慈善和教育目的捐款的非營利性組織。

摩根大通證券：摩根大通證券有限責任公司

JPMSE：摩根大通

LCR：流動性覆蓋率

倫敦銀行同業拆借利率：倫敦銀行同業拆借利率

有限責任公司: 有限責任公司

LOB：業務範圍

LTV：“按揭成數”：對於住宅房地產貸款，指貸款本金與擔保該貸款的抵押品(即住宅房地產)的評估價值之間的關係，以百分比表示。

發貨日期LTV比率

貸款發放日的LTV比率。起始日LTV比率根據起始日抵押品的實際評估價值(即貸款水平數據)計算。

當前估計的LTV比率

對某一特定日期的LTV的估計。目前的估計LTV比率是使用估計抵押品價值計算的，該抵押品價值來自國家認可的住房價格指數，該指數是在大都市統計區域(“MSA”)水平衡量的。這些MSA級別的房價指數由可用範圍內的實際數據和沒有實際數據的預測數據組成。因此，用於計算這些比率的估計抵押品價值並不代表實際評估的貸款水平抵押品價值；因此，由此得出的LTV比率必然不準確，因此應視為估計。

綜合LTV比

LTV比率考慮了與房產相關的所有可用留置權頭寸以及未使用的線路。綜合LTV比率用於初級留置權房屋淨值產品。

宏觀業務：宏觀業務包括利率、貨幣和新興市場、固定收益融資和CIB固定收益市場的商品。

管理基礎：非公認會計準則的公司財務業績，包括重新分類以呈現

在完全應課税的基礎上。管理層亦於分部層面使用此財務計量，因為其相信此計量可提供資料讓投資者瞭解特定業務分部的基本營運表現及趨勢，並便於將業務分部與競爭對手的表現進行比較。

市場：包括CIB的固定收益市場和股票市場業務。

總淨額結算協議：與交易對手達成的單一協議，允許終止或加速該協議管轄的多筆交易，並在發生違約(例如，破產、未能支付所需款項或證券轉讓或到期時交付抵押品或保證金)時通過單一貨幣的單一付款進行結算。

MBS：抵押貸款支持證券

MD&A：管理層的討論與分析

測量備選方案：計量沒有按成本減去減值(如有)的可隨時確定的公允價值的股本證券，加上或減去同一發行人相同或類似投資的可觀察到的價格變化。

商户服務：為商家提供支付處理能力、欺詐和風險管理、數據和分析以及其他支付服務。通過Merchant Services，所有規模的商家都可以接受信用卡和借記卡支付，以及多種貨幣支付。

MEV：宏觀經濟變量

穆迪：穆迪投資者服務公司

抵押貸款產品類型:

Alt-A

Alt-A貸款通常比次級貸款的信用質量更高，但具有使借款人失去傳統優質貸款資格的特點。Alt-A貸款特徵可能包括以下一項或多項：(I)文件有限；(Ii)CLTV比率高；(Iii)以非業主自用物業作抵押；或(Iv)債務與收入比率高於正常限額。在該公司的Alt-A貸款中，很大一部分是借款人沒有提供其資產或其收入的數額或來源的完整文件的貸款。

選項臂

期權ARM房地產貸款產品是一種可調整利率的抵押貸款，為借款人提供每月全額攤銷、只計利息或最低還款額的選擇。期權ARM貸款的最低還款額以介紹期內收取的利率為基礎。這一介紹性匯率通常明顯低於完全指數化匯率。完全指標率是使用指數率加上邊際來計算的。一旦介紹期結束，對貸款收取的合同利率將增加到完全指數化利率，並每月進行調整，以反映指數的變動。最低還款額通常不足以支付利息。

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在前一個月應計的利息，任何未付利息都將遞延並計入貸款本金餘額。期權ARM貸款必須進行付款重鑄，在滿足指定的貸款餘額和週年日觸發時，將貸款轉換為可變利率全額攤銷貸款。

素數

優質按揭貸款是向信用記錄良好的借款人發放的，這些借款人符合特定的承保要求，包括與收入和整體債務水平有關的規定要求。新的優質抵押貸款借款人提供完整的文件，通常有可靠的付款記錄。

次貸

次級貸款是指在2008年年中之前向某些客户提供的貸款，這些客户具有一個或多個高風險特徵，包括但不限於：(I)不可靠或不良的付款記錄；(Ii)超過80%的LTV比率(沒有借款人支付的按揭保險)；(Iii)高債務收入比率；(Iv)貸款的居住類型不是借款人的主要住所；或(V)貸款拖欠或逾期還款的歷史。

MREL：自有資金和合格負債的最低要求

MSR：抵押貸款償還權

北美: 數據在所顯示的期間內不適用或不可用。

淨資本規則：1934年《證券交易法》下的第15c3-1條。

淨撇賬/(收回)比率：代表淨沖銷/(回收)(年化)除以報告所述期間的平均留存貸款。

淨交換收入包括以下組件：

•交換收入：信用卡和借記卡髮卡機構在銷售交易中賺取的費用。

•獎勵成本：本公司所支付的積分費用，由參加信用卡獎勵計劃的持卡人賺取，通常與銷售交易相關。

•合作伙伴付款：根據持卡人在信用卡交易中賺取的忠誠度計劃獎勵成本向聯名信用卡合作伙伴支付款項。

生息資產的淨收益：有息資產的平均利率減去所有資金來源支付的平均利率。

NFA：美國國家期貨協會

NM: 沒有意義

非權責發生制貸款：利息收入未按權責發生制確認的貸款。貸款(信用卡貸款和某些由美國政府機構承保的消費貸款除外)在不需要全額償付本金和利息時被置於非應計狀態，無論拖欠情況如何，或者當本金和

利息拖欠已達90天或更長時間，除非貸款擔保良好且正在催收。抵押品依賴型貸款通常以非應計狀態維持。

不良資產：不良資產包括非應計貸款、不良衍生品和在貸款中獲得的某些資產，主要是房地產和其他商業和個人財產。

NSFR：淨穩定資金比率

OCC：貨幣監理署

保監處：其他全面收益/(虧損)

OPEB：其他退休後員工福利

場外交易：“場外衍生工具”： 在兩個衍生品交易對手之間進行雙邊談判、執行和結算的衍生品合約，其中一方或雙方是衍生品交易商。

場外交易清倉：“場外結算衍生工具”： 通過雙邊協商和執行，但隨後通過中央結算所結算的衍生品合約，使得每一衍生品交易對手只面臨該結算所違約的風險。

間接費用比率：非利息支出佔總淨收入的百分比。

母公司：摩根大通。

參與證券：代表以未歸屬股份為基礎的補償獎勵，其中包含不可沒收的股息或股息等價物權利(統稱為“股息”)，該等股息包括在採用兩級法計算的每股收益中。摩根大通根據其基於股份的薪酬計劃向某些員工授予限制性股票和RSU，使接受者有權在授予期間獲得與支付給普通股持有人的股息相同的不可沒收股息。這些未經授權的獎勵符合參與證券的定義。在兩級法下，所有收益(已分配和未分配)根據普通股和參與證券各自獲得股息的權利分配給每一類普通股和參與證券。

PCD：“購買的信用惡化”資產是指收購的金融資產，根據公司的判斷，截至收購之日，這些資產的信用質量自產生以來經歷了微不足道的惡化。

支柱1：巴塞爾協議框架由三個“支柱”組成。支柱1規定了最低資本要求，定義了符合條件的資本工具，並規定了計算RWA的規則。

支柱3：巴塞爾協議框架由三個“支柱”組成。支柱3通過披露要求鼓勵市場紀律，允許市場參與者評估銀行的風險和資本狀況。

PPP：小企業協會(“SBA”)下的工資保障計劃

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PRA：審慎監管局

撥備前利潤/(虧損)：代表總淨收入減去非利息支出。該公司認為，這一財務指標在評估貸款機構產生超過信貸損失撥備的收入的能力時是有用的。

本金交易收入: 本金交易收入受到許多因素的推動，包括買賣價差，即公司願意購買金融或其他工具的價格與公司願意出售該工具的價格之間的差額。它還包括主要用於客户驅動的做市活動和私募股權投資的金融和其他工具(包括根據公允價值期權入賬的工具)的已實現(由於交易結束或終止，或臨時現金支付)和未實現(由於估值變化)損益。在其客户驅動的做市活動中，該公司從事債務和股權工具、衍生品和商品(包括實物商品庫存和參考商品的金融工具)的交易。本金交易收入亦包括與對衝會計及特定風險管理活動有關的若干已實現及未實現損益，包括：(A)在符合資格的對衝會計關係中指定的若干衍生工具(主要是商品及外匯風險的公允價值對衝)；(B)用於特定風險管理目的的若干衍生工具，主要用於減輕信用風險及外匯風險；及(C)其他衍生工具。

PSU(S)：績效共享單位

監管VaR：根據監管規則計算的每日合計VaR。

REO：自有房地產

報告依據：根據美國公認會計原則編制的財務報表，其中不包括應税等值調整的影響。

留存貸款: 為投資而持有的貸款(即不包括持有以供出售的貸款和公允價值貸款)。

收入錢包：總手續費收入基於整個行業從併購、股票和債務承銷以及貸款等投資銀行交易中產生的投資銀行手續費估計(即收入錢包)辛迪加。來源：Dealogic，一家為上述行業產品提供投資銀行競爭分析和基於交易量的排行榜的第三方提供商。

RHS：美國農業部農村住房服務

羅伊：股本回報率

RoTCE：有形普通股權益回報率

ROU資產：使用權資產

RSU：限制性股票單位

RWA：“風險加權資產”： 《巴塞爾協議III》確立了計算RWA(A)的兩種綜合方法

標準方法和高級方法)，其中包括信用風險、市場風險的資本要求，在巴塞爾III高級方法的情況下，還包括操作風險。標準化方法和高級方法在計算信用風險RWA方面的主要區別在於，對於巴塞爾III高級方法，信用風險RWA基於風險敏感型方法，而對於巴塞爾III標準化方法，信用風險RWA通常基於主要因交易對手類型和資產類別而異的監管風險權重。市場風險RWA是在巴塞爾III標準化和巴塞爾III高級之間大體上一致的基礎上計算的。

標普(S&P)：標準普爾

SA-CCR：交易對手信用風險的標準化方法

與香港有關的特區：特別行政區

特區(S)，因為它與員工股票獎勵有關：股票增值權

SCB: 壓力資本緩衝

已評分投資組合：消費貸款組合，主要包括住宅房地產貸款、信用卡貸款、個人汽車貸款和某些小企業貸款。

美國證券交易委員會：美國證券交易委員會

證券化產品組：由證券化產品和税收導向型投資組成。

種子資本：摩根大通的初始資本投資於共同基金等產品，目的是確保該基金的規模足以向客户提供可行的產品，使其能夠為其股票定價，並使管理人能夠發展歷史記錄。在實現這些目標後，目的是將公司的資本從投資中抽走。

擱置證券：根據擱置登記聲明在美國證券交易委員會登記但尚未發行、發售或出售的證券。這些證券在實際發行之前不會被列入排行榜.

單一名稱：單一參照-實體

單反：補充槓桿率

SMBS： 剝離的抵押貸款支持證券

SOFR：有擔保的隔夜融資利率

SPE：特殊目的實體

結構性利率風險：代表公司非交易資產和負債的利率風險。

結構化筆記：結構性票據是指其現金流與一個或多個指數、利率、外匯匯率、大宗商品價格、預付利率、基礎貸款參考池或其他市場變量的變動相關的金融工具。票據通常包含嵌入式（但不能分離或可分離）衍生品。合同現金流

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本金、利息或兩者在票據的整個生命週期中的金額和時間可能會根據非傳統指數或傳統利率或指數的非傳統使用而有所不同。

暫停止贖：貸款指的是止贖，正式的止贖程序已經開始，但目前被擱置，這可能是由於破產或減少損失。包括司法和非司法國家。

應税-等值基礎：在列報管理業績時，每個業務部門和公司的總淨收入是在税額等值的基礎上列報的。因此，獲得税收抵免和免税證券的投資收入在管理結果中按與應税投資和證券相當的基準列報；與免税項目相關的相應所得税影響計入所得税支出。

TBVPS：每股有形賬面價值

TCE：有形普通股權益

TDR“問題債務重組”適用於2023年1月1日之前授予的貸款修改，當本公司通過向遇到財務困難的借款人授予特許權來修改貸款協議的原始條款時被視為發生。不被視為寬減的短期及其他不重大修改的貸款不屬於貿易和發展報告。

TLAC：總損耗吸收能力

英國：英國

美國：美利堅合眾國

美國公認會計原則: 美國普遍接受的會計原則。

美國政府機構：美國政府機構包括但不限於Ginnie Mae和FHA等機構，不包括美國政府支持的企業房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)。總體而言，美國政府機構的義務得到了充分和明確的保障，即在發生違約時，美國政府的全部信用和信用將及時支付本金和利息。

美國GSE“美國政府資助企業”是指由美國政府設立或特許的準政府私人控股實體，其服務於美國國會規定的公共目的，以改善對特定經濟部門的信貸流動，並向公眾提供某些基本服務。美國GSE包括房利美和房地美，但不包括Ginnie Mae或FHA。美國GSE債務並沒有明確保證美國政府的充分信譽和信用及時支付本金和利息。

美國財政部: 美國財政部

未經審計：未經獨立註冊會計師事務所審計程序的財務報表和/或信息。

弗吉尼亞州：美國退伍軍人事務部

VaR：“風險價值”是衡量在普通市場環境下不利市場波動造成的潛在損失的美元金額。

VIES：可變利息實體

倉儲貸款: 包括以出售意向而產生的優先按揭，按公平值入賬並分類為貸款。

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業務線指標

個人及社區銀行(“建行”)

借記卡和信用卡銷售額：卡會員購買的美元金額，扣除退貨。

存款保證金：代表淨利息收入，以平均存款的百分比表示。

住房貸款生產和住房貸款服務收入包括以下內容：

抵押貸款服務收入淨額：包括在提供服務期間確認的第三方抵押貸款所賺取的營業收入；管理層抵押貸款公允價值的變動；與管理層抵押貸款相關的風險管理活動的影響；以及超額抵押貸款服務證券化的損益。淨抵押貸款服務收入還包括銷售收益和虧損，以及美國政府機構投保的若干回購貸款的成本或公允價值調整的較低。

生產收入：包括確認為銷售意向的抵押貸款所賺取的費用和收入，以及與抵押貸款渠道和倉庫貸款相關的風險管理活動的影響。生產收入還包括銷售損益以及持有待售抵押貸款的成本或公允價值調整的較低部分(不包括由美國政府機構擔保的某些回購貸款)，以及根據公允價值期權計量的金融工具的公允價值變化。

發放按揭貸款的渠道包括：

零售業：借款人通過分支機構、互聯網或電話與公司僱用的抵押貸款銀行家直接聯繫來購買或再融資房屋的人。借款人經常被大通分行的銀行家、房地產經紀人、房屋建築商或其他第三方推薦給抵押貸款銀行家。

通訊員：向該公司出售封閉貸款的銀行、儲蓄機構、其他抵押貸款銀行和其他金融機構。

信用卡服務：是一家主要向消費者和小企業發行信用卡的企業。

淨收入比率：表示卡服務淨收入（年化），以該期間平均貸款的百分比表示。

汽車貸款和租賃發放量:以美元計的汽車貸款和租賃的起源。

企業與投資銀行(“CIB”)

選定CIB收入的定義：

投資銀行業務：包括與投資銀行業務相關的所有收入，並按扣除與其他LOB分享的投資銀行業務收入後的淨額進行報告。

付款是一家提供現金管理解決方案的全方位服務提供商，主要包括為跨國公司、電子商務和市場運營商以及金融機構提供商户收購、跨境和國內支付、流動性和賬户服務以及全球貿易。

貸款：包括淨利息收入、費用、貸款銷售活動的收益或損失、作為貸款重組一部分而收到的證券的收益或損失以及與信貸組合有關的風險管理結果。

固定收益市場：主要包括與全球固定收益市場做市有關的收入，包括外匯、利率、信貸和大宗商品市場。

股票市場：主要包括與全球股票產品做市相關的收入，包括現金工具、衍生品、可轉換債券和大宗經紀業務。

證券服務：主要是 包括託管、基金會計和管理，以及主要銷售給資產管理公司、保險公司以及公共和私人投資基金的證券借貸產品。還包括提供抵押品管理產品的抵押品管理和存託憑證業務，以及為美國和全球存託憑證計劃提供的存託銀行服務。

描述 的某些業務指標：

託管資產(“AUC”)：代表與證券服務賺取費用的資產的保管和服務有關的活動。

投資銀行手續費：代表諮詢、股票承銷、債券承銷和貸款銀團費用。

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商業銀行業務(“CB”)

商業銀行提供全面的金融解決方案，包括貸款、支付、投資銀行和資產管理產品，涵蓋三個主要客户細分市場：中間市場銀行、企業客户銀行和商業房地產銀行。其他包括與主要客户羣不一致的金額。

中間市場銀行業務：涵蓋中小企業、地方政府和非營利性客户。

企業客户銀行業務：涵蓋大公司。

商業地產銀行業務：封面 投資者、開發商和多户、寫字樓、零售、工業和經濟適用房物業的所有者。

可換股債券產品收益包括以下各項：

貸款：包括各種融資選擇，這些選擇主要是在擔保的基礎上提供的；抵押品包括應收款、庫存、設備、房地產或其他資產。產品包括定期貸款、循環信用額度、過渡性融資、基於資產的結構、租賃和備用信用證。

付款：包括使CB客户能夠

跨流動性和賬户管理全球支付

解決方案、商業解決方案、清算、貿易和

營運資金。

投資銀行業務：包括一系列產品的收入，為CB客户提供複雜的融資替代方案，以及通過諮詢、股權承銷和貸款辛迪加提供資產負債表和風險管理工具。CB客户使用的固定收益和股票市場產品的收入也包括在內。

其他：收入主要包括社區發展銀行業務和主要交易產生的活動產生的税收等值調整。

資產與財富管理公司(“AWM”)

管理資產(“AUM”)：代表AWM代表其私人銀行、全球機構和全球基金客户管理的資產。包括“未催繳的承諾資本”。

客户資產：代表管理下的資產，以及託管、經紀、行政和存款賬户。

多資產：將管理下的資產分配給一個以上資產類別的任何基金或賬户。

另類資產：以下類型的資產構成另類投資--對衝基金、貨幣、房地產、私募股權和其他專注於非傳統戰略的投資基金。

AWM的業務範圍包括以下內容：

資產管理：為機構和散户投資者提供涵蓋股票、固定收益、另類投資和貨幣市場基金的多資產投資管理解決方案，滿足客户廣泛的投資需求。

全球私人銀行： 為高淨值客户提供退休產品及服務、經紀、託管、信託及遺產、貸款、按揭、存款及投資管理。

AWM的客户羣由以下部分組成：

私人銀行業務：客户包括高淨值和超高淨值個人、家庭、基金經理和企業主。

全球機構： 客户包括公司和公共機構、捐贈基金、基金會、非營利組織和世界各地的政府。

全球基金：客户包括金融中介機構和個人投資者。

資產管理公司有兩個衡量其整體基金表現的高級指標：

在評級為4星或5星的基金中管理的主動共同基金和主動ETF資產的百分比共同基金評級服務根據基金在不同時期的風險調整後的表現對基金進行評級。5星級評級是最好的評級，代表了行業排名前10%的基金。4星評級代表了行業排名基金的下一個22.5%。3星級評級代表了整個行業排名基金的接下來35%。2星評級代表了行業排名基金的下一個22.5%。1星評級是最差的評級，代表了行業排名最低的10%基金。整體晨星評級是根據與基金三年、五年和十年（如適用）晨星評級指標相關的業績加權平均值得出的。為了美國—基金在個人股票類別層面提供單獨的星級評級。野村的“星級評級”僅基於三年風險調整後的業績。歷史少於三年的基金不予評級，因此被排除在這些評級之外。所有的收視率，

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所分配的同類類別及用以得出這些評級的資產價值均來自適用的基金評級提供者。在適用的情況下，基金評級提供者將資產價值重新計價為美元。管理資產的百分比乃基於美國股票類別級別的星級評級，除日本以外，野村在基金層面提供評級，並在“主要股票類別”級別代表所有其他基金的星級評級。如果將所有股份類別包括在內，業績數據可能有所不同。過往業績並不代表未來業績。

活躍共同基金和活躍ETF資產在排名第一或第二四分位數（一年、三年和五年）的基金中的百分比：所有四分位數排名、指定的同類類別和用於得出這些排名的資產價值均來自基金評級提供商。四分位排名乃根據每隻基金的淨費用絕對回報而定。在適用的情況下，基金評級提供者會將資產價值重新換算為美元。管理資產管理百分比乃基於基金表現及美國股票類別水平的相關同業排名。處於"主要股票類別"水平的基金代表了英國的四分位數，盧森堡和香港的基金，以及所有其他基金的基金。如果將所有股份類別包括在內，業績數據可能有所不同。過往業績並不代表未來業績。

“主要共享類"指歐洲基金的C股類別和香港和臺灣基金的ACC股類別。如果這些共享類不可用，則使用最舊的共享類作為主共享類。

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第三項：加強對市場風險的定量和定性披露。

有關關於市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲《管理層的討論和分析》中的市場風險管理部分和摩根大通2023年10-K表格的第135-143頁。

第四項：控制措施和程序。

截至本報告所述期間結束時，在包括其董事長、首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對其披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評價。根據這項評價，主席兼首席執行官和首席財務官得出結論認為，這些披露控制和程序是有效的。關於董事長兼首席執行官和首席財務官提供的證明，請分別參閲附件31.1和31.2。

該公司致力於對財務報告保持高標準的內部控制。然而，由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有的錯報。內部控制的缺陷或失誤可能會不時發生，不能保證任何此類缺陷不會導致未來內部控制的重大缺陷或重大弱點以及由此而產生的附帶後果。有關更多信息，請參閲摩根大通2023年Form 10-K第162頁的《管理層關於財務報告的內部控制報告》。在截至2024年3月31日的三個月內，公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生任何變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

第II部分--其他資料

項目1.法律訴訟

請參閲本10-Q表格附註24中對公司重大法律程序的討論，以獲取更新摩根大通2023年10-K表格中第I部分，第3項：法律程序中所述披露的信息。

第1A項。風險因素。

請參閲摩根大通2023年10-K表格第9-33頁的第I部分，第1A項：風險因素和前瞻性陳述第82頁 表格10-Q，以討論影響公司的某些風險因素。

監督和監管

有關監督和監管的信息，請參閲摩根大通2023年10-K表格第4-8頁的監督和監管部分。

第二項禁止股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。

普通股回購計劃下的回購

有關公司普通股回購計劃下的回購信息，請參閲本表格10-Q第38-43頁和摩根大通2023表格10-K第91-101頁的資本風險管理。

自2022年5月1日起，根據董事會先前批准的普通股回購計劃，該公司有權購買至多300億美元，該計劃於2022年4月13日宣佈。

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本年度根據普通股回購計劃購回的股份截至2024年3月31日的三個月具體情況如下：

截至2024年3月31日的三個月			回購的普通股股份總數						普通股每股平均支付價格(a)																		普通股回購合計收購價 *(單位：百萬)(a)						剩餘授權回購的美元價值 (單位：百萬)(A)(B)
一月			6,196,815						$	170.78																	$	1,058					$	18,677
二月			4,878,425						178.52																		871						17,806
三月			4,794,696						191.76																		920						16,886
第一季度			15,869,936						$	179.50																	$	2,849					$	16,886

(a)不包括消費税和佣金。作為2022年《降低通脹法案》的一部分，自2023年1月1日起，對股票淨回購徵收1%的消費税。

(b)代表300億美元回購計劃下的剩餘金額。

第三項高級證券違約。

沒有。

第四項：披露煤礦安全信息。

不適用。

項目5.提供其他信息。

貿易安排

下表提供了有關規則10 b5 -1交易安排的信息（如證券S-K法規第408項所定義）1934年證券交易法）由任何符合1934年證券交易法第16條申報要求的董事或高級職員（“第16條董事或高級職員”）於2024年第一季度通過。這些交易安排旨在滿足規則10 b5 -1（c）的肯定抗辯。公司第16條的某些董事或高級管理人員可以參與公司的員工股票購買計劃、401（k）計劃或股息再投資計劃，這些計劃旨在遵守第10 b5 -1（c）條。 沒有采用非規則10b5—1交易安排（定義見1934年證券交易法S—K條例第408項）2024年第一季度由第16條的任何董事或官員執行。此外， 沒有終止規則10b5—1或非規則10b5—1的交易安排2024年第一季度由第16條的任何董事或官員執行。

名字

標題

領養日期

持續時間(b)

擬出售的股份總數

阿什利·培根

首席風險官

2024年2月7日

2024年2月7日至2024年9月30日

10,172

洛瑞啤酒

首席信息官

2024年2月13日

2024年2月13日至2024年9月30日

5,298

瑪麗·埃爾多斯

AWM首席執行官

2024年2月7日

2024年2月7日至2024年6月28日

15,895

史黛西·弗裏德曼

總法律顧問

2024年2月14日

2024年2月14日至2024年9月30日

8,830

埃琳娜·科拉布琳娜

控制器

2024年2月1日

2024年2月1日至2024年9月30日

21,829

瑪麗安湖(a)

商業銀行首席執行官

2024年2月13日

2024年2月13日至2024年12月31日

11,734

羅賓·利奧波德

人力資源主管

2024年2月9日

2024年2月9日至2024年12月31日

3,000

道格·佩特諾

CIB全球銀行聯席主管

2024年2月12日

2024年2月12日至2024年9月30日

9,654

詹妮弗·皮普薩克

CIB聯席首席執行官

2024年2月6日

2024年2月6日至2024年12月31日

8,831

彼得·謝爾

副主席

2024年2月9日

2024年2月9日至2024年9月30日

4,973

(a)萊克女士擁有直接或間接金錢利益的信託交易。

(b)在規則10b5-1規定的冷靜期結束之前，交易安排下的銷售將不會開始。在遵守規則10b5-1的情況下，在根據交易安排出售的股份總數已售出的範圍內，持續時間可早於上文所示的最終日期終止。

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項目6.所有展品。

證物編號：						展品説明
15						信函Re：未經審計的中期財務信息。(a)
22						擔保證券的附屬擔保人和發行人.(a)
31.1						認證。(a)
31.2						認證。(a)
32						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的認證。(b)
101.INS						實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(c)
101.SCH						XBRL分類擴展架構文檔。(a)
101.CAL						XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(a)
101.DEF						XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(a)
101.LAB						XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(a)
101.PRE						XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(a)
104						封面頁交互式數據文件（嵌入在內聯XBRL文檔中幷包含在附件101中）。

(a)現提交本局。

(b)隨信提供。根據1934年《證券交易法》第18條的規定，本展品不應被視為已存檔，也不應承擔該條款的責任。根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》，此類證物不得被視為已被納入任何文件。

(c)根據S-T法規第405條，包括公司截至2024年3月31日季度期間的10-Q表格季度報告中包含的以下財務信息，格式為MBE（可擴展商業報告語言）交互式數據文件：（i）合併損益表（未經審計）截至2024年和2023年3月31日止三個月，（ii）合併全面收益表（未經審計）截至2024年和2023年3月31日止三個月，（iii）合併資產負債表（未經審計）截至2024年3月31日和2023年12月31日，（iv）合併股東權益變動表（未經審計）截至2024年和2023年3月31日止三個月的合併現金流量表（未經審計），（v）截至2024年和2023年3月31日止三個月的合併現金流量表（未經審計），以及（vi）合併財務報表附註（未經審計）。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

摩根大通。
(註冊人)

發信人：			Elena Korablina
			埃琳娜·科拉布琳娜
			管理董事和Firmwide控制器
			(首席會計主任)

日期：			2024年5月1日

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