2024 年 5 月投資者演講
免責聲明前瞻性陳述該演示文稿包括某些可能構成經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。就美國聯邦和州證券法而言，除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及不確定性，可能會嚴重影響Greenidge Generation Holdings Inc.（及其子公司 “Greenidge” 或 “公司”）的財務或經營業績。這些前瞻性陳述可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“預見”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能” 和 “應該” 等術語以及這些術語的否定詞或其他類似表述來識別。前瞻性陳述基於當前的信念和假設，這些信念和假設存在風險和不確定性，不能保證未來的表現。本演示文稿中的前瞻性陳述除其他外包括有關Greenidge未來業務計劃、業務戰略和運營的陳述。此外，所有涉及經營業績和未來業績、預計或預計將發生的事件或發展的陳述，例如有關 (i) 阿肯色州、不列顛哥倫比亞省、喬治亞州、密西西比州、紐約、北達科他州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州或其他地方的設施開發的聲明，(ii) 未來採礦能力，(iii) 未來電力容量和 (iv) 未來流動性的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響。可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異的事項和因素包括但不限於第一部分第1A項中描述的事項和因素。格林尼奇截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們隨後提交的10-Q表季度報告中的 “風險因素”。因此，本演示文稿中的所有前瞻性陳述均受本標題下所含信息的限制。無法保證這些都是可能導致實際業績與本演示文稿中的前瞻性陳述存在重大差異的因素。您不應過分依賴前瞻性陳述。無法保證前瞻性陳述所預期的任何事件將會發生或發生，也無法保證如果其中任何事件確實發生，Greenidge的實際業績、業績或成就可能與任何前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。本演示文稿中的所有前瞻性陳述都反映了管理層當前的觀點，除非法律可能要求披露，否則格林尼奇沒有義務更新或修改本演示文稿中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件的發生、不確定性還是其他原因。對於本文中任何前瞻性陳述、估計或預測的準確性或完整性，不作任何明示或暗示的陳述，Greenidge對此不承擔任何責任。非公認會計準則信息的使用本演示文稿中列出了息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）的某些非公認會計準則經營業績指標。這項非公認會計準則財務指標是對格林尼奇根據美國公認會計原則公佈的業績的補充，而不是替代或優於該業績。Greenidge提出的非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的非公認會計準則財務指標不同。具體而言，格林尼奇認為，非公認會計準則信息排除了格林尼奇認為不代表其核心經營業績的某些成本和支出，有助於評估格林尼奇的財務業績。本非公認會計準則財務指標的列報不應孤立考慮，也不得作為根據美國公認會計原則編制和列報的業績的替代品。此處包括非公認會計準則財務指標與美國公認會計準則業績的對賬。第三方信息此處包含的某些信息是指或源自第三方準備的來源。儘管此類信息被認為是可靠的，但Greenidge或其任何關聯公司、董事、高級職員、員工、成員、合夥人、股東或代理人均未對此類信息的準確性或完整性作出任何陳述或保證。儘管Greenidge認為這些來源是可靠的，但它尚未獨立驗證來自這些來源的數據的準確性或完整性。此外，此處對市場狀況和機會的描述僅供參考；無法保證此類條件確實會發生或帶來正回報。本演示文稿的收件人應自行調查和評估此處提及的任何信息。收件人不應將本演示文稿的內容解釋為法律、税務、會計或投資建議或建議。收款人應就與本文所述事項有關的法律和相關事宜諮詢自己的法律顧問、税務顧問和財務顧問。通過查看本演示文稿，收件人確認其不依賴此處包含的信息來做出任何決定。本演示文稿並不聲稱包羅萬象，也不包含接收者做出任何決定可能需要的所有信息。© Greenidge Generation Holdings Inc. 2
執行摘要
關於Greenidge 4 Greenidge目前建造、維護和運營專注於比特幣採礦的數據中心以及相關的電力和電力基礎設施。我們的團隊對電力市場和發電廠的瞭解使我們成為數據中心建設和運營領域的市場領導者。收入來源按數字劃分 2024 年 4 月採礦、託管和能源容量 (1) 當前礦商的運營電力容量 (5) 2024 年年初至今比特幣產量 (3) 409 比特幣發電 104 兆瓦自採 1.2 EH/S (2) 託管 1.8 EH/S 德累斯頓：2,400（自有）；17,800（託管）北達科他州：2,160（擁有）Conifex：750（自有）核心（4）：4,000（自有）總計當前容量：122 兆瓦（6）近期可擴展容量：84 兆瓦近期總容量：206 兆瓦長期總容量：456 兆瓦注意：所有數字均近似值 1。截至2024年4月的額定哈希率；代表自有和託管容量，包括尚未安裝的礦機。2. 由於合同第三方託管限制，從11月底到2024年3月，約300 PH/s的自挖容量閒置，但格力已將礦機重新部署到成本較低的地點。3.2024年3月31日之前。4. 約2,400名礦工將於2024年6月轉移到格林尼奇旗下的密西西比州工廠。5.有關近期可擴展容量和長期容量的更多詳細信息，請參見幻燈片 6 “我們目前的足跡”。6.功率容量代表未經第三方服務級別升級的最大可用電力服務，並不代表已安裝的比特幣挖礦、託管或數據中心設備。自挖人工智能/數據中心批發電力 EPCM/Pod SaleHosting 增量收入 © Greenidge Generation Holdings Inc.
我們的歷史 5 公司時間表注:所有數字均為近似值 1.所有客户和自有比特幣採礦設備的總哈希率容量。2014 年 Greenidge 在紐約州德累斯頓購買了第一座設施 0.0 EH/S 2018 Greenidge 啟動比特幣業務 0.0 EH/S 2021 Greenidge 執行了在納斯達克上市的計劃 1.4 EH/S 2022 4.0 EH/S (1) 資產銷售 3.0 EH/S (1) 重新定位收購戰略場地/電力容量 SG&A 削減 © 格林尼奇世代控股有限公司
Greenidge的獨特能力 6由經驗豐富的員工團隊提供與全天候持續運營、採礦硬件維修、熱/噪音管理和礦機優化相關的重要知識庫研發能力專注於採礦硬件可靠性和機架解決方案的研發能力從主要原始設備製造商那裏採購最新一代高效礦機的經驗新場地的積極開發渠道——追求增量的擱淺電氣資產我們知道如何運營工業資產，並且在該領域擁有強大的專家網絡致力於追求卓越運營以推動Greenidge的長期業績關鍵業績更長的正常運行時間減少基礎設施資本支出降低可變成本 © Greenidge Generation Holdings Inc. 卓越運營
2023 年第四季度財務狀況和 2024 年第一季度估計 7 年 2023 年第四季度業績 (1) 2024 年第一季度業績 (1) 1.2023年第四季度的業績如公司2023年10-K文件所示。2023年第一季度的業績代表了公司初步收益區間的中間。有關2024年第一季度的完整初步收益範圍，請參閲幻燈片26。有關2024年第一季度GAAP指標的對賬情況，請參閲幻燈片26。參見公司2023年10-K和10季度申報表，瞭解GAAP指標的對賬情況。2.調整後的淨收益代表持續經營的淨收入（不包括折舊和股票補償）。3.調整後的銷售和收購經過調整，不包括股票薪酬，更準確地反映公司的現金支出。成本結構優化正在進行23年財年700萬美元銷售和收購支出（3）：2380萬美元預計銷售和收購支出（3）：1,670萬美元總收入1,960萬美元加密貨幣數據中心自挖收入720萬美元加密貨幣數據中心託管收入1,070萬美元電力和容量收入170萬美元調整後淨收入680萬美元（2）淨收入270萬美元息税折舊攤銷前利潤為890萬美元百萬美元調整後的息税折舊攤銷前利潤為360萬美元總收入為1,920萬美元加密貨幣數據中心自我挖礦收入為71美元百萬加密貨幣數據中心託管收入910萬美元電力和容量收入300萬美元調整後淨收入80萬美元（2）淨虧損360萬美元息税折舊攤銷前利潤140萬美元調整後的息税折舊攤銷前利潤為260萬美元 © Greenidge Generation Holdings Inc.
我們目前的佔地面積 8 8.5 兆瓦 (4) (5) 2,400 名礦工 330 PH 可擴展至 32.5 兆瓦哥倫布 (1) 2 兆瓦 (4) 750 名礦工 80 PH 可擴展 Conifex 12 兆瓦 (4) 4,000 名礦工 500 PH 核心 (1) 7.5 兆瓦 (4) 2,200 名礦工 200 PH EPCM 合同德累斯頓安德伍德 (2) 104 兆瓦 (4) 200 名礦工 2,080 PH 1。哥倫布的房地產收購於2024年4月結束，2400名礦工將從CORE中撤出。2.代表 Greenidge 為第三方託管的礦機以及用於自採的礦工。3.格力達成協議，於2023年將斯巴達堡25英畝的房產出售給紐約地產局。4.代表現有的自有和合同的電力容量。5.包括 1.5 兆瓦的潛在服務升級，無需第三方或公用事業升級。斯帕坦堡 (3) 2025年6月前短期接入60兆瓦數據中心開發或出售250兆瓦數據中心開發或出售150英畝土地的長期申請 © Greenidge Generation Holdings Inc. 自有和運營場地我們的礦商託管在第三方託管場地可擴展自有場地關鍵租賃場地格力的控股股東在全球擁有並運營 350 多個可獲得低成本電源的工業設施
Greenidge的演變與競爭優勢 9 數據中心建設和運營能力 2023 年的重組和優化的銷售和收購結構使資產負債表面臨多元化、有吸引力的收入組合，具有巨大的上行潛力經驗豐富的工業資產運營商加密貨幣數據中心和發電領導者潛在的數據中心、託管和自採站點以及客户網絡為我們執行任務提供了機會解決方案提供商，將需要電力的客户與擱淺資產聯繫起來 Greenidge 是什麼格林尼奇今天的價值主張格林尼奇強調資產負債表槓桿過大，債務昂貴，銷售和收購成本結構效率低下 100% 的自採收入（完全受比特幣價格的約束）不斷增長的房地產投資組合和電力接入 © Greenidge Generation Holdings Inc.
是什麼讓 Greenidge 與眾不同？10 個房地產網絡力量專業知識具有未開發價值的可操作場地渠道 © Greenidge Generation Holdings Inc.
新的Greenidge價值創造手冊 11 尋找當前/未來能夠獲得大量低成本電力收購場地的場地確定房地產的最佳用途並最大限度地提高電力容量選項 2：比特幣採礦選項 1：用於 AI/HPC 的 GPU 數據中心 a) 增加電力基礎設施 + 建造數據中心銷售或租賃數據中心 b) 增加有/沒有合作伙伴的電力基礎設施銷售 c) 立即出售 a) 託管或自採礦 b) 增加電力基礎設施銷售或出租物業 c) 立即出售南卡羅來納州斯帕坦堡：用於人工智能/HPC 的 GPU 數據中心，密西西比州哥倫布：Bitcoin Self-挖礦和/或託管執行劇本 © Greenidge Generation Holdings Inc.
促使 Greenidge 執行 Playbook 12 不依賴第三方電力獲取北美一些成本最低的天然氣自備低成本電力和不斷增長的足跡德累斯頓潛在的其他場地工程師和電工具有建造和運營高效礦山的能力經過驗證的 NYDIG、Bitmain 和 Foundry 的精選合作伙伴 NYDIG、Bitmain 和 Foundry 的精選合作伙伴具有可操作場地網絡的潛在其他場地 A 利用運營基因增加穩定的收入直播來自數據中心託管/站點開發與Infinite Reality的合作將為未來的數據中心客户提供訪問權限試點計劃是首次涉足數據中心和人工智能領域開發數據中心能力通過在低成本環境中部署自採機隊進入比特幣的上行空間託管安排限制下行風險，同時允許參與比特幣的上行空間未來EPCM和GREE Pod收入需要有限的資本投資改善資產負債表密西西比州南卡羅來納州北卡羅來納州達科他州 © 格林尼奇一代控股公司
Greenidge 的全套產品 13 EPCM 人工智能/數據中心 PowerSelf-Mining 託管艙銷售 © Greenidge Generation Holdings Inc.
Greenidge最近取得的成就14通過收購和一流的場地建設實現多元化 2.南卡羅來納州在出售NYDIG之前，將場地擴建了30兆瓦，並在3個月內部署了8,600名礦工。關於未來剩餘地塊使用60兆瓦的協議。北達科他州在 2 個月內建造並投產了 7.5 兆瓦的容量場地，同時在設施內設計了 30 兆瓦的採礦場地。GREE Pods Design 頂級空氣艙，每個吊艙可容納 792 名礦工。密西西比州以145萬美元的價格購買了12英畝和73,000平方英尺的倉庫，容量高達32.5兆瓦，目前有望在收盤後的2個月內部署8兆瓦的倉庫。人工智能舉措的持續進展 1.開始與Infinite Reality啟動的試點計劃債務和成本削減訂單合作 3.NYDIG 重組在 2023 年取消了 7,440 萬美元的債務。B. 萊利重組銷售和收購削減 (1) 未來預計的年度銷售和收購減少了700多萬美元，相當於改善了30％。1.調整後的銷售和收購經過調整，不包括股票薪酬，更準確地反映公司的現金支出。戰略增長機會（進行中）4.評估潛在的合併或合作伙伴關係增加未來的電力供應繼續購買場地 © Greenidge Generation Holdings Inc.
15 1.人工智能倡議的持續進展現狀：人工智能的電力供應有限 “在中間情景中，到2027年，人工智能服務器每年可能使用85至134太瓦時（Twh）。這與阿根廷、荷蘭和瑞典每年的用電量相似，約佔世界當前用電量的0.5％。”“根據聯邦能源信息管理局的估計，去年美國的比特幣礦工使用了70太瓦時為其數據中心供電。這僅僅是人工智能在2030年可能消耗的電量的10％。”“根據國際能源署的數據，2022年，該國的2700個數據中心消耗了該國總電量的4％以上。它的預測顯示，到2026年，他們的消費將達到6％。行業預測顯示，在接下來的幾年中，這些中心消耗了更大的美國電力份額...” 具有內部工程和電氣能力的久經考驗的運營商已成功設計、建造和運營了超過4 EH/s的比特幣採礦數據中心運營以及超過160兆瓦的電力基礎設施，藍圖將與新的合作伙伴一起進行數據中心能力建設；已經與Infinite Reality Greenidge簽署了合作伙伴關係，後者可能有機會獲得可操作的網站 Greenidge 是解決方案 (1) (2) (3) 1.參見：“人工智能可能很快需要像整個國家一樣多的電力。” https://www.nytimes.com/2023/10/10/climate/ai-could-soon-need-as-much-electricity-as-an-entire-country.html 2.見：“傑裏·瓊斯上週對天然氣下了大賭注 —— 渴望能源的人工智能的崛起意味着你也應該這樣做” https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2024/03/28/jerry-jones-上週押注天然氣——能源飢餓的崛起意味着你也應該/？sh=34b4fda6e018 3.見：“在需求爆炸式的情況下，美國的電力已經耗盡。” https://www.washingtonpost.com/business/2024/03/07/ai-data-centers-power/ © Greenidge Generation Holdings Inc.
16 2023年，格力與無限現實開始了包括股份互換在內的合作伙伴關係，格力將向無限現實客户提供GPU訪問權限，以換取利潤份額1。案例研究：無限現實數據中心 D 通過現有站點獲得可轉換為數據中心的電力資產通過控股股東組成的潛在擱淺電力資產網絡 D 對電力需求旺盛以支持無限現實快速增長現有電力選項（例如AWS）價格高得令人望而卻步 D 藍圖未來與新合作伙伴一起建設數據中心倍數非常強大（約20倍/息税折舊攤銷前利潤）GREE場地上的人工智能需求和支持業務增長的更便宜選擇 ROFR；用於持續擴張進一步實現收入基礎多元化共同增長的重大機遇概述 © Greenidge Generation Holdings Inc.
通過收購和一流場地建設實現多元化發展17項戰略行動以加強收入和資產多元化我們已實現收入結構多元化，並將資產基礎擴展到有利的地區 2.格林尼奇在北達科他州現場部署了2,100名礦工，租約容量為7.5兆瓦；EPCM項目的額外好處是北達科他州安德伍德格林尼奇獲得了在其南卡羅來納州的房產上開發高達60兆瓦的低成本電力的權利。格林尼奇此前在南卡羅來納州斯巴達堡購買了12英畝土地，潛在的未來開發能力高達32.5兆瓦的電力，目前位於密西西比州在密西西比州哥倫布市第二季度大規模部署 7 兆瓦礦工的過程 Greenidge通過改進 GREE Pod 提高了德累斯頓的採礦效率，同時啟動了紐約德累斯頓 GPU 數據中心試點計劃 © Greenidge Generation Holdings Inc.
18 通過收購和一流場地建設實現多元化（續）2.現有的多元化收入結構通過利用託管安排和安裝自己的礦機，Greenidge受益於收入組合的擴大，同時能夠參與比特幣的上行空間。格力還正在利用Infinite Reality為2024年的人工智能開發數據中心容量，我們預計這將通過毛利所得百分比增加收入的多樣性和靈活性多元化收入來源託管：47％收入（24年第一季度）比特幣經濟環境疲軟或有利時期的替代收入來源能源價格能源：16％收入（24年第一季度）自挖礦：37％收入（24年第一季度）快速增長的機會比特幣價格的全部上行敞口 © Greenidge Generation Holdings Inc.
19 3.去槓桿化努力截至2022年12月的債務總額截至2024年4月的淨負債1.57億美元減去：1,000萬美元減去：7500萬美元減去：1400萬美元現金頭寸增加B.萊利債務截至2024年4月的債務總額為7200萬美元自2022年12月以來，重組工作大幅降低了格林尼奇資產負債表的風險，將總債務減少了54％ © Greenidge Generation Holdings Inc.
戰略增長機會20減少債務自2022年12月以來，重組工作大幅降低了Greenidge資產負債表的風險，將總債務減少了54％ 電氣升級/擴建設備庫存減少了SG&A 從23財年到未來12個月改善了700萬美元房地產投資組合南卡羅來納州、密西西比州、北達科他州和德累斯頓基地實現的關鍵里程碑 4.評估土地收購/租賃機會人工智能/GPU 託管/基礎設施服務物業開發託管 GREE Pod 銷售自挖礦 EPCM 服務 AI/HPC 數據中心房地產銷售 Greenidge 今天 Greenidge 為增長做好了準備 © Greenidge Generation Holdings Inc.
與競爭對手相比，格林尼奇被低估了21個礦業同行可比數據（1）（TEV/MW 比較）1。反映電力資產的當前裝機容量。來源：FactSet 截至2024年4月10日 0.3x 0.5x 0.7x 0.7x 0.8x 1.4x 1.6x 2.0x 2.0x 2.2x 2.2x 2.5x 3.5x 4.4x 5.4x 9.1x 9.1x 0.0x 5.1x 0.0x 2.0x 3.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 3.0x 4.0x 與 2.0x）© Greenidge Generation Holdings Inc.
附錄
Greenidge 是如何通過自己挖礦賺錢的？23 Greenidge 在這裏驗證交易 Greenidge 在這裏收到採礦和交易費用的付款。一旦驗證，交易將被合併為一個數據塊。交易創建費用提供給比特幣礦工用於驗證他們的交易 1 4 該交易將廣播到稱為節點 2 的點對點計算機上，新區塊以永久且不可改變的方式添加到現有區塊鏈中 5 礦工使用已知算法驗證交易和用户狀態交易經過驗證和 6.25 比特幣 + 發放交易費用於求解 3 6 © Greenidge Generation Holdings Inc.
Greenidge 是如何通過自己挖礦賺錢的？（續）24 電力設備效率其他直接銷售成本可變成本全球採礦獎勵（包括交易費）比特幣價格網絡哈希率 Greenidge 哈希率 xx LESS x Greenidge 控制不控制利潤 = 獎勵減去成本 x © Greenidge Generation Holdings Inc.
Greenidge 如何通過託管賺錢？25 Greenidge 如何通過託管賺錢？Greenidge可獲得託管站點的所有電力成本報銷Greenidge還可以賺取費用，以換取開發未來的客户網站可擴展到數據中心和人工智能應用程序 Greenidge通過利潤分享機制分享其客户的成功Greenidge為其客户提供運營礦工的月度服務費礦工的1％礦機毛利費用結構其他託管亮點 © Greenidge Generation Holdings Inc.
非公認會計準則指標26項初步業績範圍2024年第一季度金額以百萬美元表示低中高持續經營業務淨收益（虧損）美元（4.1）美元（3.1）美元（3.1）利息支出，淨額 1.8 1.8 1.8 折舊和攤銷 3.2 3.2 3.2 來自持續經營業務的息税折舊攤銷前利潤 0.9 美元 1.4 美元 1.9 美元股票薪酬 1.1 1.1 1.1 來自持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤 2.1 美元 2.6 美元 3.1 美元 3.1 美元 $ (4.1) $ (3.6) $ (3.1) 折舊和攤銷 3.2 3.2 3.2 股票補償 1.1 1.1 1.1調整後的持續經營業務淨收益為0.3美元 0.8美元 1.3美元 © Greenidge Generation Holdings Inc.