美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會文件編號：
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
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（郵政編碼） |
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（主要行政辦公室地址） |
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註冊人的電話號碼，包括區號:(
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人是否：(1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內受此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☑ |
加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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規模較小的申報公司 |
新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有
截至 2024 年 4 月 23 日，有
H&E 設備服務有限公司和子公司
目錄
2024年3月31日
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頁面 |
第一部分財務信息 |
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5 |
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第 1 項。財務報表： |
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5 |
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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5 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表（未經審計） |
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6 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計） |
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7 |
簡明合併財務報表附註（未經審計） |
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9 |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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20 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 |
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28 |
第 4 項。控制和程序 |
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28 |
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第二部分。其他信息 |
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29 |
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第 1 項。法律訴訟 |
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29 |
第 1A 項。風險因素 |
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29 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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29 |
第 3 項。優先證券違約 |
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29 |
第 4 項。礦山安全披露 |
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30 |
第 5 項。其他信息 |
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30 |
第 6 項。展品 |
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30 |
簽名 |
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31 |
2
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括有關我們的信念和期望的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述包括前面加有 “可能”、“可能”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“打算”、“預見” 和類似表述的陳述。除其他外，這些陳述包括有關我們的預期業務前景、預期的財務和經營業績、我們的業務戰略和戰略實施手段、我們的目標、資本支出的金額和時間、我們成功擴大業務的可能性、融資計劃、預算、營運資金需求和流動性來源的陳述。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。
前瞻性陳述只是預測，不能保證業績。這些陳述基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設又基於當前可用的信息。與前瞻性陳述相關的重要假設包括對我們產品需求的假設、按地域或通過新的營銷應用擴大產品供應、計劃資本支出的時間和成本、競爭條件和總體經濟狀況。這些假設可能不準確。前瞻性陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性，這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。此外，即使我們的實際業績與本10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些業績也可能不代表後續時期的業績或發展。其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。這些因素包括但不限於以下因素：
除非適用法律要求，包括美國證券法和美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度要求，否則在我們提交本10-Q表季度報告後，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。我們敦促投資者、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時仔細考慮上述因素，並提醒他們不要過分依賴此類前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的業績或業績。
3
有關上述一些風險和不確定性的更詳細討論，請參閲我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的第1A項—— “風險因素”，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告和註冊聲明。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本10-Q表季度報告和其他公開文件中的其他警示聲明一起閲讀。我們向美國證券交易委員會提交或提供的所有年度、季度和當前報告及其任何修正案均可在我們的互聯網網站上的 “投資者關係” 鏈接下找到。有關我們以及我們不時發佈的公告的更多信息，請訪問我們的互聯網網站 www.he-equipment.
4
第一部分—財務L 信息
第 1 項。財務所有聲明。
H&E 設備服務有限公司和子公司
壓縮合並TED 資產負債表
（金額以千計，股票和每股金額除外）
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餘額為 |
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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（未經審計） |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $ |
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庫存，扣除報廢儲備金（美元） |
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預付費用和其他資產 |
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租賃設備，扣除累計折舊 $ |
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不動產和設備，扣除累計折舊和攤銷後的美元 |
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經營租賃使用權資產，扣除累計攤銷額 $ |
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融資租賃使用權資產，扣除累計攤銷額 $ |
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遞延融資成本，扣除累計攤銷額美元 |
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無形資產，扣除累計折舊和攤銷美元 |
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善意 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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負債： |
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高級擔保信貸額度 |
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應付賬款 |
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製造商的地板平面圖應付款 |
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應計應付費用和其他負債 |
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應付股息 |
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優先無抵押票據，扣除未累積的折扣 $ |
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經營租賃負債 |
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融資租賃負債 |
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遞延所得税 |
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負債總額 |
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股東權益： |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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按成本計算的庫存股， |
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) |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
H&E 設備服務有限公司和子公司
壓縮合並收入表
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
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三個月已結束 |
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2024 |
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2023 |
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收入： |
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設備租賃 |
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$ |
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租賃設備的銷售 |
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新設備的銷售 |
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零件、服務及其他 |
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總收入 |
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收入成本： |
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租金折舊 |
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租金費用 |
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租賃其他 |
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租賃設備的銷售 |
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新設備的銷售 |
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零件、服務及其他 |
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總收入成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和管理費用 |
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不動產和設備銷售收益，淨額 |
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運營收入 |
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其他收入（支出）： |
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利息支出 |
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其他，淨額 |
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其他支出總額，淨額 |
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所得税準備金前的運營收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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普通股每股淨收益： |
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基本 |
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稀釋 |
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已發行普通股的加權平均值： |
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基本 |
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稀釋 |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
H&E 設備服務有限公司和子公司
壓縮合並 S現金流量表
（未經審計）
（金額以千計）
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三個月已結束 |
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2024 |
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2023 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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財產和設備的折舊和攤銷 |
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租賃設備的折舊 |
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融資租賃使用權資產的攤銷 |
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無形資產的攤銷 |
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遞延融資成本的攤銷 |
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扣除保費攤銷後的票據折扣的增加 |
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非現金運營租賃費用 |
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應收賬款損失準備金 |
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遞延所得税的變化 |
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股票薪酬支出 |
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出售不動產和設備所得收益，淨額 |
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租賃設備銷售收益，淨額 |
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( |
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運營資產和負債的變化： |
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應收款 |
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庫存 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款 |
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製造商的地板平面圖應付款 |
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應計應付費用和其他負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流： |
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收購業務 |
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購買財產和設備 |
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購買租賃設備 |
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出售財產和設備的收益 |
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租賃設備銷售收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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來自融資活動的現金流： |
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優先擔保信貸額度的借款 |
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優先擔保信貸額度的付款 |
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已支付的股息 |
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購買庫存股 |
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遞延融資費用的支付 |
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支付融資租賃債務 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金和現金等價物的淨增長 |
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現金和現金等價物，期初 |
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現金和現金等價物，期末 |
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7
H&E 設備服務有限公司和子公司
簡明合併現金流量表（續）
（未經審計）
（金額以千計）
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三個月已結束 |
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3月31日 |
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2024 |
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2023 |
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非現金投資和融資活動的補充時間表： |
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非現金資產購買： |
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資產從庫存轉移到租賃車隊 |
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應計費用中包含的不動產和設備購買變動 |
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為換取新資產而獲得的經營租賃資產 |
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現金流信息的補充披露： |
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在此期間支付的現金用於： |
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利息 |
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已繳所得税（扣除收到的退款） |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
8
H&E 設備服務有限公司和子公司
簡明合併附註經審計的財務報表
（未經審計）
(1) 運營的組織和性質
演示基礎
我們的簡明合併財務報表包括H&E Equipment Services, Inc.及其全資子公司H&E Finance Corp.、GNE Investments, Inc.、Great Northern Equipment, Inc.、H&E California Holding, Inc.、H&E 設備服務（加利福尼亞州）有限責任公司、H&E 設備服務（中西部）有限公司和H＆E設備服務（中大西洋）有限公司的財務狀況和經營業績，統稱為此處稱為 “我們”、“我們”、“我們的” 或 “公司”。
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則以及S-X條例第10-Q表和第10-01條的説明編制的。因此，根據這些條例，按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括所有正常和經常性調整）均已包括在內。截至2024年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績，因此，這些中期簡明合併財務報表全年業績和趨勢可能不一樣。這些中期簡明合併財務報表應與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的年度經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀，截至2023年12月31日的合併資產負債表金額來自該報告。在這些簡明的合併財務報表中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。
我們業務的性質是，短期債務通常由長期資產產生的現金流來支付。因此，隨附的簡明合併資產負債表是在未分類的基礎上列報的。
操作性質
H&E Equipment Services, Inc. 成立於 1961 年，是美國最大的租賃設備公司之一，為我們的客户提供服務
(2) 重要會計政策
我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註2中描述了我們的重要會計政策。在截至2024年3月31日的三個月中，這些會計政策沒有重大變化。
估算值的使用
改敍
為了符合本期的列報方式，對簡明合併損益表中的前一時期金額進行了某些重新分類。這些重新分類並未對先前報告的數額產生重大影響。
收入確認
我們根據兩種不同的財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）標準確認收入：1）主題606和2）主題842。
9
在主題606（與客户簽訂合同的收入）下，當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時，即確認收入，其金額反映了我們為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售激勵措施和代表第三方收取的金額。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾。我們與客户簽訂的合同通常不包括多項履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時，我們會確認收入。確認的收入金額反映了我們為換取此類產品或服務而預計有權獲得的對價。
在主題 842 “租賃” 下，我們將設備租賃合同記作經營租賃。無論何時向客户開具賬單，我們都會在賺取的期限內確認設備租賃收入。租賃合同包括每日、每週或每月的使用費率，租金收入是按日賺取的，因為租賃合同仍未執行。由於租賃合同可以跨越多個報告期，因此我們在報告期結束時記錄未開票的租金收入和遞延租金收入，因此可以適當地列報所列期間的租金收入。
在下表中，我們截至三個月的簡明合併收益表中列出的收入 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日按類型和適用的會計準則進行了彙總。
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截至3月31日的三個月 |
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2024 |
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2023 |
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話題 842 |
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話題 606 |
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總計 |
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話題 842 |
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話題 606 |
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總計 |
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收入： |
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租金收入 |
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自有設備租賃 |
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再租收入 |
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輔助和其他租金收入： |
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送貨和提貨 |
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其他 |
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輔助租金收入總額 |
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設備租賃收入總額 |
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租賃設備的銷售 |
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新設備的銷售 |
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零件、服務及其他 |
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總收入 |
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按報告分部劃分的收入載於我們的簡明合併財務報表附註11。我們認為，上文對我們從合同到客户的收入進行細分，加上下文的進一步討論以及附註11中的報告部分，描述了經濟因素如何影響我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。有關我們根據主題606和主題842進行收入核算的更多信息，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告附註2中的重要會計政策。
應收賬款和合同資產和負債
我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入通常在主題606和主題842下均計入，因此以下關於信用風險和可疑賬户備抵的討論涉及我們在主題606和主題842中的總收入。
我們認為，信用風險在應收賬款方面的集中程度是有限的，因為我們的客户羣由大量不同地域的客户組成。
根據主題842和主題326，分別針對租金和非租金應收賬款，我們保留了可疑賬款備抵額，以反映我們對預期信貸損失的估計。我們的津貼是使用基於拖欠的損失率模型估算的。估計的損失率基於我們與特定客户打交道的歷史經驗、我們對當前經濟狀況的理解、合理和可支持的預測，以及我們自己根據可用數據對最終付款可能性的判斷。我們在可疑賬户中最大的風險敞口是我們的租賃業務，如上所述，該業務已在主題842中列出，
10
我們地域多樣化的客户羣和我們的信用評估程序緩解了這種情況。但是，未來信貸損失的實際率可能與過去的經驗不相似。我們對可疑賬户的估計可能會根據情況的變化而變化，包括經濟變化或個人客户的特殊情況。因此，我們可能需要增加或減少可疑賬户備抵額。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，壞賬支出佔總收入的百分比大約是
善意
商譽計為收購之日轉讓對價加上被收購方任何非控股權益的公允價值超過所收購可識別淨資產公允價值的部分。
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設備租賃 |
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租賃設備的銷售 |
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零件銷售 |
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總計 |
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截至2022年12月31日的餘額 (1) |
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$ |
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$ |
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增加 (2) |
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減少 (3) |
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( |
) |
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) |
減少 (4) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
增加 (5) |
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— |
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— |
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2023 年 12 月 31 日的餘額 (1) |
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增加 (6) |
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減少 (7) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 (1) |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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最近的會計公告
尚未通過的聲明
分部報告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了第2023-07號會計準則更新（“ASU”），《分部報告（主題280）：改進應申報細分市場披露》，該報告改善了對公共實體應申報細分市場的披露，並滿足了對應申報細分市場的支出提供更多、更詳細信息的要求。該亞利桑那州立大學的修正案要求每年和臨時披露所有公共實體的增量細分市場信息。修正案對我們的10-K表年度報告生效，適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，允許提前採用。 成為了
所得税
在 2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU第2023-09號《所得税（主題740）：改進所得税披露》，該報告要求税率對賬和繳納的所得税按司法管轄區分的所得税的類別和更多地分列，從而提高所得税披露的透明度。亞利桑那州立大學要求公共實體每年披露税率對賬中的特定類別，為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息，並提供有關所得税的以下信息：按聯邦（國家）、州和外國税分列的所得税金額以及按個別司法管轄區分的所得税金額。最後，該亞利桑那州立大學的修正案要求各實體在所得税支出前披露持續經營的收入（或虧損）（或
11
好處） 按聯邦（國家）、州和國外分列的國內和國外支出以及持續經營的所得税支出（或收益）。亞利桑那州立大學2023-09將於2025年1月1日生效，預計不會對我們的財務報表產生影響，但將導致税收披露的擴大。
(3) 收購和處置
2024 年收購
精準租賃
有效
支付的累計現金對價總額約為 $
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以千美元計 |
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應收賬款 |
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$ |
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預付費用和其他資產 |
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租賃設備 |
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財產和設備 |
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經營租賃使用權資產 |
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客户關係無形資產 (1) |
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購置的可識別資產總額 |
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應付賬款 |
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( |
) |
應計應付費用和其他負債 |
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( |
) |
經營租賃負債 |
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( |
) |
承擔的負債總額 |
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( |
) |
收購的淨可識別資產 |
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善意 (2) |
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|
收購的淨資產 |
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非競爭協議無形資產 (1)(3) |
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累積對價總額 (4) |
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$ |
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公允價值 |
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壽命（年） |
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客户關係 |
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$ |
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非競爭協議 |
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$ |
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收購Precision所產生的商譽水平主要反映了Precision的持續經營價值、員工隊伍的價值、收購預計將產生的新客户關係以及合併業務帶來的預期協同效應。我們目前預計商譽將得到認可
總收購成本為 $
12
精度 2024年1月1日，大量設備租賃車隊已在H＆E地點和收購地點之間移動，合理估計自收購之日以來的Precision收入和收益金額是不切實際的。
資產和負債截至2024年1月1日入賬，經營業績包含在公司截至該日的合併業績中。
2023 年收購
Giffin 裝備
有效
支付的總現金對價約為 $
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以千美元計 |
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應收賬款 |
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$ |
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預付費用和其他資產 |
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租賃設備 |
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財產和設備 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產 (1) |
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購置的可識別資產總額 |
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應計應付費用和其他負債 |
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( |
) |
經營租賃負債 |
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( |
) |
承擔的負債總額 |
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( |
) |
收購的淨可識別資產 |
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善意 (2) |
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收購的淨資產 |
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$ |
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公允價值 |
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壽命（年） |
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客户關係 |
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$ |
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非競爭協議 |
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$ |
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||
收購Giffin所產生的商譽水平主要反映了Giffin的持續經營價值、員工隊伍的價值、此次收購預計將產生的新客户關係以及合併業務帶來的預期協同效應。我們目前預計商譽將得到認可
總收購成本為 $
資產和負債截至2023年11月1日入賬，經營業績包含在公司截至該日的合併業績中。
13
2022 年收購
One Source 設備租賃有限公司
有效
支付的總現金對價約為 $
|
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以千美元計 |
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現金 |
|
$ |
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應收賬款 |
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庫存 |
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預付費用和其他資產 |
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租賃設備 |
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財產和設備 |
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經營租賃使用權資產 |
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無形資產 (1) |
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|
購置的可識別資產總額 |
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|
應付賬款 |
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( |
) |
應納税款 |
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( |
) |
經營租賃負債 |
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( |
) |
遞延所得税 |
|
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( |
) |
承擔的負債總額 |
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( |
) |
收購的淨可識別資產 |
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善意 (2) |
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收購的淨資產 |
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$ |
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公允價值 |
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壽命（年） |
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客户關係 |
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$ |
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非競爭協議 |
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$ |
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包含在商譽總額中 $
總收購成本為 $
資產和負債截至2022年10月1日入賬，經營業績包含在公司截至該日的合併業績中。
預計財務信息（未經審計）
我們完成了自2023年11月1日起生效的對Giffin的收購，並於2024年1月1日完成了對Precision的收購；因此，我們報告的截至2023年3月31日的季度簡明合併收益表不包括Giffin或Precision。
14
下表中截至2023年3月31日的季度的預計信息（以千計）僅供參考，使Giffin和Precision的收購生效，就好像兩項收購均已於2023年1月1日（“預計收購日期”）完成一樣。如果收購在預計收購之日完成，預計信息不一定代表我們的經營業績，也不一定代表我們的未來業績。預計信息不反映收購可能帶來的運營效率或協同效應帶來的任何成本節約，也沒有反映收購後的額外收入機會。未經審計的預計財務信息包括主要與所購租賃設備和無形資產的增量折舊和攤銷費用相關的調整、與歷史債務相關的利息支出的扣除以及不屬於合併實體和交易費用的其他費用。
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截至3月31日的三個月 |
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2023 |
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總收入 |
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$ |
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淨收入 |
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$ |
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(4) 金融工具的公允價值
公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的金額。FASB公允價值衡量指南建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。公允價值層次結構的三個主要層次如下：
第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）
第 2 級 — 活躍市場中類似資產和負債的報價或資產或負債可觀測的直接或間接投入的報價
第 3 級 — 不可觀察的輸入，很少或根本沒有市場數據，因此需要公司制定自己的假設
由於這些金融工具的即時或短期性質、到期日或市場利率，在隨附的合併資產負債表中報告的現金和現金等價物、優先擔保信貸額度（“信貸額度”）、應付賬款和應計費用以及其他負債的賬面價值接近公允價值。公司的信貸額度未償債務被視為公允價值，因為利率是可變的，並且與現行利率一致，現行利率被視為二級投入。
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2024年3月31日 |
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攜帶 |
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公平 |
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製造商的地板平面圖應付利息計算為 |
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$ |
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到期的優先無抵押票據 |
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2023年12月31日 |
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攜帶 |
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公平 |
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製造商的地板平面圖應付利息計算為 |
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$ |
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$ |
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到期的優先無抵押票據 |
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在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們到期的優先無擔保票據的公允價值
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，有
15
(5) 股東權益
下表彙總了截至三個月的股東權益活動 分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日（金額以千計，股票和每股數據除外）：
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普通股 |
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額外 |
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總計 |
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股份 |
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金額 |
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付費 |
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財政部 |
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留存收益 |
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股東 |
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截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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基於股票的薪酬 |
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普通股申報的現金分紅（美元） |
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普通股的發行，扣除沒款 |
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回購 |
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( |
) |
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— |
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( |
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淨收入 |
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— |
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— |
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— |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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截至2022年12月31日的餘額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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基於股票的薪酬 |
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普通股申報的現金分紅（美元） |
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普通股的發行，扣除沒款 |
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回購 |
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( |
) |
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( |
) |
淨收入 |
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— |
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— |
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— |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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(6) 股票薪酬
股票薪酬在發放日計量，根據計算出的獎勵公允價值減去估計的沒收率，並被確認為必要的員工服務期（通常是補助金的歸屬期）的費用。估計的沒收率是根據歷史經驗得出的，如有必要，將在以後的實際沒收率中進行修訂。
我們的 2016 年股票激勵薪酬計劃（“2016 年計劃”）由董事會薪酬委員會管理，該委員會負責甄選有資格獲得獎勵的人員，並確定每項獎勵的股票和/或期權數量、條款、條件、績效指標（如果有）以及該獎勵的其他條款。根據2016年計劃，我們可以發行普通股的遞延股或限制性股票，並授予期權，包括激勵性股票期權和非合格股票期權，以購買我們的普通股。根據我們的2016年計劃，未來可供股票支付獎勵的股票是
非歸屬股票
下表彙總了截至三個月的非既得股票活動 2024 年 3 月 31 日：
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的數量 |
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加權 |
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截至 2023 年 12 月 31 日的非歸屬股票 |
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已授予 |
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$ |
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既得 |
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( |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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截至 2024 年 3 月 31 日的非歸屬股票 |
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$ |
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截至 2024 年 3 月 31 日，我們有大約 $ 的未確認薪酬支出
16
(7) 每股收益
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的每股普通股收益基於該期間已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益的計算中不包括具有潛在稀釋作用的證券的影響。在使用兩類方法計算基本每股收益和攤薄後每股收益時，我們將根據激勵性薪酬計劃授予的所有未歸屬股息（“限制性普通股”）且包含已付或未付股息或股息等價物（“分紅證券”）的不可沒收權的普通股（“分紅證券”）計入已發行股票的數量。我們所有的限制性普通股目前都是參與證券。
根據兩類方法，普通股每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益之和除以該期間已發行普通股的加權平均數。在應用兩類方法時，根據該期間已發行股票的加權平均總數，將分配和未分配收益分配給普通股和限制性普通股。已發行的限制性普通股數量少於
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三個月已結束 |
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3月31日 |
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2024 |
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2023 |
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淨收入 |
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已發行普通股的加權平均數： |
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基本 |
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稀釋性非歸屬限制性股票的影響 |
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稀釋 |
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每股收益： |
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每股基本淨收益 |
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攤薄後的每股淨收益 |
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$ |
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$ |
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因反稀釋而被排除在分母之外的普通股： |
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非歸屬限制性股票 |
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— |
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已發行普通股每股申報的股息 |
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$ |
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$ |
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(8) 優先擔保信貸額度
我們和我們的子公司是 $ 的當事方
2024 年 3 月 31 日，我們有 $
(9) 優先無抵押票據s
2020 年 12 月 14 日，我們完成了美元的發行
17
聲明 作為第8項包含在公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。截至2024年3月31日，我們遵守了管理票據的契約。
下表將我們的優先無抵押票據與簡明合併資產負債表（金額以千計）進行了對賬：
截至2022年12月31日的餘額 |
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$ |
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在 2023 年 12 月 31 日之前增加折扣 |
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截至 2023 年 12 月 31 日的遞延融資成本攤銷 |
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截至2023年12月31日的餘額 |
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$ |
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在 2024 年 3 月 31 日之前增加折扣 |
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截至2024年3月31日的遞延融資成本攤銷 |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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$ |
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(10) 租約
2024 年 3 月 31 日，運營租賃的加權平均剩餘租賃期約為
截至2024年3月31日已執行但尚未開始的運營租賃的未來最低租賃付款額估計為 $
(11) 區段信息
我們已經確定了
除下述信息外，我們不會按細分市場彙編離散的財務信息。
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三個月已結束 |
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2024 |
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2023 |
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分部收入： |
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設備租賃 |
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$ |
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$ |
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租賃設備的銷售 |
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新設備的銷售 |
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零件銷售 |
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服務收入 |
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分部收入總額 |
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非分部其他收入 |
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總收入 |
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分部毛利（虧損）： |
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設備租賃 |
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$ |
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$ |
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租賃設備的銷售 |
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新設備的銷售 |
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零件銷售 |
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服務收入 |
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分部收入的總毛利潤 |
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非分段其他總虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
毛利總額 |
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$ |
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$ |
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18
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餘額為 |
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3月31日 |
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十二月三十一日 |
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2024 |
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2023 |
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細分已識別資產： |
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設備租賃 |
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$ |
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$ |
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設備銷售 |
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零件和服務 |
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分部已確定資產總額 |
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非細分市場識別資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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||
該公司主要在美國開展業務，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們對國際客户的銷售小於
自2024年4月10日起，在本報告所涉期之後，我們簽署了一項最終協議，以收購價為美元收購劉易斯敦租賃公司（“劉易斯敦”）及其三家附屬租賃業務
19
項目 2. — 管理層的討論和分析 OF. 財務狀況和經營業績
以下討論總結了H&E Equipment Services, Inc.及其子公司截至2024年3月31日的財務狀況及其截至2024年3月31日的三個月的經營業績，應與 (i) 本10-Q表季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀，以及 (ii) 經審計的合併財務報表以及本年度10-K表年度報告的附註已於 2023 年 12 月 31 日結束。除歷史信息外，以下討論還包含包括風險和不確定性的前瞻性陳述（參見本10-Q表季度報告中其他地方對 “前瞻性陳述” 的討論）。由於某些因素，包括截至2023年12月31日的10-K表年度報告第1A項—— “風險因素” 中列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
概述
背景
我們通過前身公司於1961年成立，從事設備服務業務已有約62年，是美國最大的租賃設備公司之一。H&E 設備服務有限責任公司（“H&E L.L.C.”）成立於2002年6月，由海灣工業有限責任公司的全資子公司Head & Engquist和ICM設備公司L.L.C的業務合併而成。在2006年2月的首次公開募股中，我們將H&E L.L.C. 轉換為特拉華州的一家公司H&E Equipment Services, Inc.
H&E 為許多高增長地區的多元化終端市場提供服務，包括遍佈太平洋西北地區、西海岸、山間、西南、墨西哥灣沿岸、東南、中西部和中大西洋地區的分支機構。截至2024年3月31日，我們在美國30個州設有140個分支機構。
雖然我們主要專注於設備租賃，但我們還從事租賃設備的銷售、新設備的銷售、零件銷售以及維修和保養服務。該公司的建築租賃機隊是業內最年輕的機隊之一，其設備組合包括高空作業平臺、土方工程、物料搬運以及其他通用和專業生產線。我們相信，作為一家綜合設備服務公司，我們在整個歷史中積累的運營經驗和廣泛的基礎設施使我們有資格成功過渡到一家純粹的租賃公司。這種經驗和基礎設施繼續為我們提供競爭優勢，使我們能夠擴大行業擴張。我們的員工隊伍包括負責租賃業務和設備銷售的外部和內部銷售隊伍、高技能的服務技術人員、運輸司機以及區域和地區經理。我們的管理層，從公司層面到分店層面，都有豐富的行業經驗。我們相信，這使我們能夠提供專業的設備知識，提高銷售隊伍的效率並加強我們的客户關係。此外，我們在分支機構基礎上運營日常業務，這使我們能夠更緊密地為客户提供服務，促進地方層面的管理問責制，加強我們的地方和區域關係。
自2021年10月1日起，該公司將其起重機業務出售給了馬尼託瓦克公司的全資子公司（“起重機出售”）。起重機銷售符合已終止業務的列報標準，因此，起重機銷售的經營業績是在已停止的業務中報告的。
自2022年10月1日起，該公司完成了對One Source設備租賃有限公司（“OSR”）的收購，這是一傢俬人控股的設備租賃公司，主要在中西部擁有10個分支機構。
自2022年12月15日起，該公司出售了其在路易斯安那州的小松分銷權。此次出售包括位於洛杉磯肯納的分支機構、位於洛杉磯什裏夫波特的分支機構以及隨附的新設備庫存、零件和用品。
自2023年11月1日起，該公司完成了對Giffin Equipment（“Giffin”）的收購。Giffin Equipment（“Giffin”）是一傢俬人設備租賃公司，在加利福尼亞州設有三個分支機構。
自2024年1月1日起，該公司完成了對Precision Rentals（“Precision”）的收購。Precision Rentals（“Precision”）是一傢俬人設備租賃公司，在亞利桑那州和科羅拉多州均設有分支機構。
關鍵會計估計
第7項包含在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分中，其中列出了我們認為對理解合併財務報表、財務狀況以及經營業績和現金流最為關鍵的會計估計，這些估計需要複雜的管理層判斷和假設，或涉及不確定性。在截至2024年3月31日的三個月中，這些關鍵會計估計沒有重大變化。我們的關鍵
20
會計估算除其他外包括租賃設備和財產及設備的使用壽命、購置會計、商譽和所得税。
有關我們其他重要會計估計的信息包含在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第8項的合併財務報表附註2中，以及本10-Q表季度報告的簡明合併財務報表附註2中。
業務板塊
我們有五個可報告的細分市場，因為我們的收入來自五項業務活動：（1）設備租賃；（2）租賃設備的銷售；（3）新設備的銷售；（4）零件銷售；（5）服務收入。我們的主要細分市場是設備租賃。此外，我們還有與設備支持活動相關的非細分其他收入和成本。這些細分基於我們分配資源和評估績效的方式。
我們的其他收入是非細分的，主要涉及與設備維護和維修服務相關的輔助費用的成本，通常不分配給應報告的細分市場。
有關我們業務領域的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中的簡明合併財務報表附註11。
收入來源
我們的所有總收入來自五項業務活動和其他設備支持活動。設備租賃佔我們總收入的大部分。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的總收入中，約有80％歸因於設備租賃，13％歸因於租賃設備的銷售，3％歸因於新設備的銷售，4％歸因於零件、服務和其他銷售。
我們租賃、銷售和服務的設備主要用於建築行業，也被公司用於商業和工業用途，例如工廠維護和檢修，以及石化和能源行業。因此，我們的總收入受到多個因素的影響，包括但不限於租賃設備的需求和可用性、租賃費率和其他競爭因素、對二手和新設備的需求、建築和工業活動水平、客户的支出水平、惡劣的天氣條件、供應鏈中斷和總體經濟狀況。
設備租賃。我們的租賃業務主要代表租賃我們的核心建築和工業設備（高空作業平臺、土方設備、物料搬運設備以及其他通用和專業生產線）的自有設備所得的收入。我們主要將這些租賃合同記作經營租賃。無論何時向客户開具賬單，我們都會在賺取的期限內確認設備租賃收入。租賃合同包括每日費率，
21
每週或每月使用，租金收入是按天賺取的，因為租賃合同仍未執行。我們的租賃車隊維護良好，我們積極管理租賃車隊的規模、質量、年齡和構成。
租賃設備的銷售。我們的大部分二手銷售收入是通過出售租賃車隊中的設備來獲得的。
零件、服務及其他。我們主要通過銷售我們租賃或出售的設備零件來獲得收入。我們的服務收入主要來自我們租賃或出售的設備的維護和維修服務以及客户擁有的設備。我們的其他收入主要與設備維護和維修服務相關的輔助費用有關。
主要成本和開支
我們最大的支出是租金費用、租金折舊、租賃其他費用、與我們出售的二手設備相關的成本、購買新設備的成本以及與零件銷售和服務相關的成本，所有這些費用都包含在收入成本中。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的總收入成本為2.065億美元。我們的運營費用主要包括銷售、一般和管理費用（“SG&A”）。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的銷售和收購支出為1.143億美元。此外，我們的利息支出主要與債務工具有關。運營費用和低於合併收益表毛利潤線的所有其他收入和支出項目通常不分配給我們的應申報部門。
我們還需要繳納聯邦和州所得税。根據此類問題的潛在結果，州和聯邦機構未來的所得税審查可能會導致額外的所得税支出。
收入成本
租金折舊。租賃設備的折舊是指可歸因於租賃設備的折舊成本。估計的使用壽命因設備類型而異。通常，我們將高空作業平臺的折舊時間超過十年的估計使用壽命，在五年的預計使用壽命內折舊土方設備，殘值為25％，物料搬運設備的折舊時間超過七年的估計使用壽命。附件和其他小型設備在三年的估計使用壽命內折舊。我們會定期評估分配給租賃設備的剩餘折舊壽命是否合適。
租金費用。租金支出指與租賃設備相關的成本，除其他外，包括維修和維護我們的租賃設備的成本、我們車隊的財產税以及擁有租賃設備的其他雜項費用。
租賃其他 租賃其他費用主要包括我們為客户提供的與租賃設備相關的設備支持活動，例如運輸服務、損害豁免政策、環境費和其他恢復費。
租賃設備的銷售。二手設備銷售的成本主要包括從我們的租賃機隊中出售的二手設備的租賃設備的賬面淨值。
新設備的銷售。銷售新設備的成本主要包括所售新設備的設備成本。
零件、服務及其他。零件銷售成本是指向客户出售用於維護和維修設備的零件以及直接向客户出售自有設備的成本。服務成本收入是指歸因於為維護和維修客户租用的設備和客户擁有的設備而提供的服務的成本。我們的其他費用包括與設備維護和維修服務相關的輔助費用相關的費用.
銷售、一般和管理費用
我們的銷售和收購費用包括銷售和營銷費用、工資和相關福利成本，包括股票補償費用、保險費用、專業費用、租金和其他佔用成本、財產和其他税收、管理費用、購置成本、與財產和設備（租賃設備除外）相關的折舊以及與無形資產相關的攤銷費用。這些費用通常不分配給我們的應報告細分市場。
利息支出
所列期間的利息支出代表我們未償債務工具的利息，包括我們循環的7.5億美元優先擔保信貸額度（“信貸額度”）、12.5億美元、2028年到期的3.875％的優先無抵押票據（“優先無抵押票據”）和融資租賃債務下的未償總額。與遞延融資成本攤銷成本以及票據折扣/溢價的增加/攤銷相關的非現金利息支出也包含在利息支出中。
22
主要現金流
我們主要通過經營活動產生現金，從歷史上看，我們一直使用經營活動產生的現金流和信貸額度下的可用借款作為主要資金來源，購買新設備，為營運資本和資本支出、增長和擴張機會提供資金（另見下文 “流動性和資本資源”）。我們的營運資金管理與運營現金流密切相關，因為營運資金可能受到我們的應收賬款活動、設備庫存水平（可能根據當前和預期需求增加或減少）以及我們的貿易應付賬款付款週期的規模和時間等因素的影響。
租賃艦隊
我們總體價值的很大一部分來自於我們的租賃機隊設備。截至2024年3月31日，我們租賃設備的淨賬面價值為18億美元，約佔我們總資產的64.6％。截至2024年3月31日，我們的租賃車隊由60,885套單元組成，原始購置成本（我們定義為最初支付給製造商的成本）約為28億美元。截至2024年3月31日，我們的租賃車隊構成如下（百萬美元）：
|
|
單位 |
|
|
% 的 |
|
|
原創 |
|
|
% 的 |
|
|
平均值 |
|
|||||
高空作業平臺 |
|
|
27,708 |
|
|
|
45.5 |
% |
|
$ |
931.8 |
|
|
|
33.1 |
% |
|
|
52.4 |
|
土方移動 |
|
|
8,555 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
728.9 |
|
|
|
25.9 |
% |
|
|
25.5 |
|
物料搬運設備 |
|
|
10,436 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
|
844.0 |
|
|
|
30.0 |
% |
|
|
40.2 |
|
其他 |
|
|
14,186 |
|
|
|
23.3 |
% |
|
|
313.3 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
24.2 |
|
總計 |
|
|
60,885 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,818.0 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
39.9 |
|
確定租賃車隊設備的最佳年齡和組合是主觀的，需要管理層進行大量的估計和判斷。作為我們車隊管理戰略的一部分，我們會根據當前的經濟和市場狀況、競爭和客户需求，不斷評估租賃機隊中設備的組合、年限和質量。我們租賃機隊的結構和年齡以及我們的現金流受到租賃設備銷售的影響，租賃設備銷售受零售和二手拍賣市場層面的二手設備定價、對租賃機隊的需求、新設備的可用性以及收購機隊的資本支出的影響。在做出設備收購決策時，我們會評估當前的經濟和市場狀況、競爭、製造商的可用性、定價和特定設備的估計使用壽命內的投資回報率等。由於我們的內部服務能力和廣泛的維護計劃，我們的租賃車隊維護得很好。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們總租賃機隊的原始購置成本增加了約2,700萬美元，增長了1.0％。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的租賃機隊設備的平均使用壽命延長了約0.2個月。截至2024年3月31日的三個月，我們的平均租金比去年高出約2.9％（參見下文 “經營業績” 中有關租金的進一步討論）。
截至2024年3月31日的三個月，我們的核心產品線中的租賃設備組合在可供出租單位總數中所佔的百分比和原始購置成本的百分比與去年同期基本一致。
影響我們業務的主要外部因素
我們受到許多外部因素的影響，這些因素可能會對我們的業務產生不利影響。這些因素和其他因素將在下文和 “前瞻性陳述” 標題下以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的1A項——風險因素中進行討論。
23
運營結果
以下同期比較中包含的表格提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的收入和毛利的摘要。我們財務業績的同期比較不一定代表未來的業績。
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月相比
收入。
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|
三個月已結束 |
|
|
總計 |
|
|
總計 |
|
|||||||
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|
3月31日 |
|
|
美元 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
增加 |
|
|
增加 |
|
||||
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
|||||||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
設備租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
261,741 |
|
|
$ |
232,076 |
|
|
$ |
29,665 |
|
|
|
12.8 |
% |
租金其他 |
|
|
33,584 |
|
|
|
29,932 |
|
|
|
3,652 |
|
|
|
12.2 |
% |
設備租賃總額 |
|
|
295,325 |
|
|
|
262,008 |
|
|
|
33,317 |
|
|
|
12.7 |
% |
租賃設備的銷售 |
|
|
48,115 |
|
|
|
32,115 |
|
|
|
16,000 |
|
|
|
49.8 |
% |
新設備的銷售 |
|
|
10,412 |
|
|
|
7,818 |
|
|
|
2,594 |
|
|
|
33.2 |
% |
零件、服務及其他 |
|
|
17,505 |
|
|
|
20,541 |
|
|
|
(3,036 |
) |
|
|
(14.8 |
)% |
總收入 |
|
$ |
371,357 |
|
|
$ |
322,482 |
|
|
$ |
48,875 |
|
|
|
15.2 |
% |
總收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的總收入約為3.714億美元，而截至2023年3月31日的三個月，我們的總收入為3.225億美元，增長了4,890萬美元，增長了15.2％。下文將進一步討論我們業務活動的收入。
設備租賃收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的設備租賃總收入從截至2023年3月31日的三個月的2.620億美元增長了約3,330萬美元，至2.953億美元，增長了12.7％。設備租賃收入的增加主要是由於我們的機隊規模擴大以及與去年相比租金的上漲。有關其他信息，請參閲下面的租賃和租賃其他。
租金：截至2024年3月31日的三個月，租金收入增長了2970萬美元，至2.617億美元，增長了12.8％，而截至2023年3月31日的三個月為2.321億美元。其他設備的租金收入增加了1,230萬美元，高空作業平臺設備增加了710萬美元，物料搬運設備增加了650萬美元，土方工程設備增加了370萬美元。截至2024年3月31日的三個月，我們的平均租金同比增長了2.9％
24
去年同期三個月，較截至2023年12月31日的三個月下降了約0.2％。截至2024年3月31日的三個月，租賃設備的美元利用率（年度租金收入除以平均原始租賃車隊設備成本）為37.0％，而截至2023年3月31日的三個月為38.6％，下降了1.6％。相對租賃設備美元利用率下降是設備租賃設備時間利用率下降和設備租賃費率上升的淨結果。截至2024年3月31日的三個月，租賃設備時間利用率佔原始設備成本的百分比約為63.6％，而截至2023年3月31日的三個月中為67.3％，下降了3.7％。
租賃其他：我們的租賃其他收入主要包括我們向客户提供的與租賃設備相關的設備支持活動，例如運輸費、損害豁免政策、環境和其他恢復費用。截至2024年3月31日的三個月，租金其他收入為3,360萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為2990萬美元，增長了約370萬美元，增長了12.2％。
租賃設備銷售收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的租賃設備銷售額從2023年同期的約3,210萬美元增長了1,600萬美元，增長了49.8％，至4,810萬美元。這一增長反映了我們的車隊管理戰略以及我們利用對二手設備的高需求的決定。二手高空作業平臺設備、二手普通租賃設備和二手物料搬運設備的銷售額分別增長了760萬美元、430萬美元和340萬美元。
新設備銷售收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的新設備銷售額從截至2023年3月31日的三個月的780萬美元增長了260萬美元，至1,040萬美元，增長了33.2％。新的物料搬運設備和新的高空作業平臺設備的銷售額分別增長了260萬美元和180萬美元。
零件、服務和其他收入。截至2024年3月31日的三個月，我們的零部件、服務和其他收入從去年同期的約2,050萬美元下降了300萬美元，至1,750萬美元，下降了14.8％。
毛利。
|
|
三個月已結束 |
|
|
總計 |
|
|
總計 |
|
|||||||
|
|
3月31日 |
|
|
美元 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
增加 |
|
|
增加 |
|
||||
|
|
（以千計，百分比除外） |
|
|||||||||||||
毛利： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
設備租賃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金 |
|
$ |
126,936 |
|
|
$ |
112,337 |
|
|
|
14,599 |
|
|
|
13.0 |
% |
租金其他 |
|
|
961 |
|
|
|
1,957 |
|
|
|
(996 |
) |
|
|
(50.9 |
)% |
設備租賃總額 |
|
|
127,897 |
|
|
|
114,294 |
|
|
|
13,603 |
|
|
|
11.9 |
% |
租賃設備的銷售 |
|
|
30,286 |
|
|
|
18,827 |
|
|
|
11,459 |
|
|
|
60.9 |
% |
新設備的銷售 |
|
|
1,773 |
|
|
|
1,037 |
|
|
|
736 |
|
|
|
71.0 |
% |
零件、服務及其他 |
|
|
4,909 |
|
|
|
7,220 |
|
|
|
(2,311 |
) |
|
|
(32.0 |
)% |
毛利總額 |
|
$ |
164,865 |
|
|
$ |
141,378 |
|
|
$ |
23,487 |
|
|
|
16.6 |
% |
總毛利。截至2024年3月31日的三個月，我們的總毛利為1.649億美元，而2023年同期為1.414億美元，增長了2350萬美元，增長了16.6％。截至2024年3月31日的三個月，總毛利率約為44.4％，較2023年同期的43.8％的毛利率增長了0.6％。下文將進一步描述我們業務活動的毛利率和毛利率。
設備租賃毛利。截至2024年3月31日的三個月，我們的設備租賃總毛利從2023年同期的1.143億美元增長了約1,360萬美元，增長了11.9％，至1.279億美元。截至2024年3月31日的三個月，設備租賃的總毛利率約為43.3％，而2023年同期為43.6％，下降了約0.3％。有關其他信息，請參閲下面的租賃和租賃其他。
租金：截至2024年3月31日的三個月，租金收入毛利增長了1,460萬美元，增長了13.0％，達到1.269億美元，而2023年同期為1.123億美元。毛利增長是截至2024年3月31日的三個月租金收入與去年同期相比增加2970萬澳元的結果，但部分被租賃設備折舊費用增加950萬美元和租金支出增加550萬美元所抵消。折舊費用的增加主要是由於本年度的機隊規模與去年相比有所擴大。根據原始設備成本，截至2024年3月31日，我們的機隊規模比2023年3月31日的機隊規模增加了3.83億美元，增長了15.7％。截至2024年3月31日的三個月，設備租賃的毛利率約為48.5％，而2023年同期為48.4％，增長0.1％。截至2024年3月31日的三個月，折舊費用佔設備租賃收入的34.9％
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與2023年同期的35.3％相比，下降了約0.4％。截至2024年3月31日的三個月，租金支出佔收入的百分比為16.6％，而去年同期為16.3％，增長0.3％。
租賃其他：我們的租賃其他收入主要包括我們向客户提供的與租賃設備相關的設備支持活動，例如運輸費、損害豁免政策、環境和其他恢復費用。截至2024年3月31日的三個月，租金其他收入毛利為100萬美元，而2023年同期為200萬美元，減少了100萬美元。截至2024年3月31日的三個月，毛利率為2.9％，而去年同期為6.5％。
租賃設備銷售毛利。由於租賃設備銷售額增長了1,600萬美元，截至2024年3月31日的三個月，我們的租賃設備銷售毛利從2023年同期的1,880萬美元增長了1150萬美元，增幅為3,030萬美元，增長了60.9％。截至2024年3月31日的三個月，租賃設備銷售毛利率約為62.9％，較2023年同期的58.6％增長4.3％，這主要是由於高空作業平臺、物料搬運和一般租賃產品系列的毛利率提高。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的租賃機隊銷售額分別約佔租賃設備銷售額的99.4％和98.7％，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別約佔賬面淨值的272.5％和244.3％。
新設備銷售毛利。截至2024年3月31日的三個月，我們的新設備銷售毛利增長了70萬美元，達到180萬美元，增長了71.0％，而2023年同期新設備的銷售毛利為100萬美元，增長了260萬美元。截至2024年3月31日的三個月，新設備銷售毛利率為17.0％，而去年同期為13.3％，增長3.7％。毛利潤的增長主要是由於所售設備的混合所致。
零件、服務和其他毛利。 截至2024年3月31日的三個月，我們的零部件、服務和其他收入毛利約為490萬美元，較去年同期的720萬美元毛利下降了32.0％，零部件、服務和其他收入減少了300萬美元。截至2024年3月31日的三個月，毛利率為28.0％，而去年同期為35.1％，下降7.1％。
銷售、一般和管理費用。 截至2024年3月31日的三個月，銷售和收購支出增加了1,890萬美元，至1.143億美元，增長了19.9％，而截至2023年3月31日的三個月為9,530萬美元。由於工資和員工人數的增加，員工的工資、工資、工資税和其他員工相關費用增加了900萬美元。設施支出增加了240萬美元，折舊和攤銷費用增加了220萬美元，專業費用增加了160萬美元，促銷費用增加了120萬美元，責任保險費用增加了110萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，大約有1,000萬美元的相對增量銷售和收購支出歸因於自2023年1月1日以來的擴張努力，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，其中一個或兩個月的同類業務都不到三個月。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，銷售和收購支出佔總收入的百分比分別為30.8％和29.6％，增長了1.2％。
其他收入（費用）。 在截至2024年3月31日的三個月中，我們的其他支出淨額增加了約480萬美元，達到1,680萬美元，而2023年同期為1,200萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，利息支出分別為1,840萬美元和1,370萬美元。
所得税。 截至2024年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出為930萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的所得税支出為910萬美元。截至2024年3月31日的三個月，我們的有效所得税税率為26.5％，而2023年同期為26.1％。根據現有的正面和負面證據，我們認為，通過未來逆轉現有的應納税臨時差額和未來的應納税所得額，我們在2024年3月31日的聯邦遞延所得税資產很有可能完全變現。在截至2024年3月31日的三個月中，我們為某些可能無法實現的州税收抵免提供了300萬美元的估值補貼。
流動性和資本資源
經營活動產生的現金流。 在截至2024年3月31日的三個月中，我們的經營活動提供的現金為8,340萬美元。經摺舊和攤銷（包括票據折扣（溢價）的淨攤銷（增加））、遞延所得税、非現金運營租賃費用、應收賬款損失準備金、庫存報廢準備金、股票薪酬支出和長期資產出售淨收益等非現金收入和支出項目調整後，我們報告的淨收入為2590萬美元，提供了1.153億美元的正現金流。這些來自經營活動的現金流也受到應收賬款減少630萬美元、應計應付費用和其他負債增加480萬美元以及應付賬款增加140萬美元的積極影響。由於設備購買量的增加，庫存增加了3,400萬美元，預付費用和其他資產增加了980萬美元，以及應付製造地板計劃減少了70萬美元，部分抵消了這些正現金流。
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在截至2023年3月31日的三個月中，我們的經營活動提供的現金為4,320萬美元。經摺舊和攤銷（包括票據折扣（溢價）的淨攤銷（增加））、遞延所得税、非現金運營租賃費用、應收賬款損失準備金、庫存報廢準備金、股票薪酬支出和長期資產出售淨收益等非現金收入和支出項目調整後，我們報告的淨收入為2570萬美元。這些來自經營活動的現金流也受到應付賬款增加6,580萬美元、應收賬款減少750萬美元、應付製造地板計劃增加30萬美元以及應計應付費用和其他負債增加10萬美元的積極影響。由於設備採購的增加以及預付費用和其他資產的增加600萬美元，庫存增加了1.381億美元，部分抵消了這些正現金流。
來自投資活動的現金流。 在截至2024年3月31日的三個月中，我們在投資活動中使用的淨現金為1.423億美元。收購Precision所支付的累計現金對價總額約為1.216億美元；有關收購的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註3。租賃和非租賃設備的購買額為7,020萬美元，出售租賃和非租賃設備的收益為4,950萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們在投資活動中使用的淨現金為5,640萬美元。租賃和非租賃設備的購買額為8 900萬美元，出售租賃和非租賃設備的收益為3 250萬美元。
來自融資活動的現金流。 在截至2024年3月31日的三個月中，我們的融資活動提供的淨現金為5,950萬美元。支付的股息總額為1,000萬美元，合每股普通股0.275美元，庫存股購買總額為340萬美元。我們的優先擔保信貸額度的借款額度為5.876億美元，而該貸款的還款額為5.146億美元。
在截至2023年3月31日的三個月中，我們的融資活動提供的淨現金為2180萬美元。支付的股息總額為990萬美元，合每股普通股0.275美元，庫存股購買總額為320萬美元。我們的優先擔保信貸額度的借款額度為4.083億美元，而該貸款的還款額為3.683億美元。與優先擔保信貸額度相關的遞延融資費用總額為490萬美元。
高級無抵押票據
2020年12月14日，我們完成了12.5億美元優先無抵押票據的發行。優先無擔保票據的預定到期日（2028年12月15日）之前無需支付本金。
優先無抵押票據由H＆E設備服務有限公司（母公司）發行，由GNE Investments, Inc.及其全資子公司Great Northern Equipment, Inc.、H＆E設備服務（加利福尼亞州）有限責任公司、H＆E設備服務公司（中大西洋）和H＆E Finance Corp（統稱，擔保人子公司）。連帶擔保是全額和無條件的（受從屬條款的約束，並受標準限制的約束，即每個擔保人擔保的最高金額不得超過根據欺詐性運輸法在不使擔保失效的情況下可以擔保的最大金額）。對H&E Equipment Services, Inc.通過股息或貸款從擔保子公司獲得資金的能力沒有任何限制。沒有與票據或附屬擔保相關的註冊權。
高級擔保信貸額度
我們和我們的子公司是7.5億美元優先擔保信貸額度（我們的 “信貸額度”）的當事方，富國銀行、全國協會為行政代理人，貸款人為其中所列貸款人。截至2024年3月31日，我們在信貸額度下借入了2.546億美元，我們最多可以借入4.830億美元，手頭有現金和現金等價物，流動性狀況為4.921億美元。我們沒有任何與信貸額度有關的違約行為。截至2024年4月23日，我們的信貸額度下有2.395億美元的未償借款，這使我們的可用借款為4.982億美元，這是該信貸額度下未償還的1,230萬美元的信用證。
與運營相關的現金需求
我們的主要流動性來源來自運營活動提供的現金、租賃業務和租賃車隊和新設備銷售的收入、發行債務的收益以及信貸額度下的可用借款。截至2024年3月31日，公司持有的現金及現金等價物餘額共計910萬美元。截至2023年12月31日，公司持有的現金及現金等價物餘額總額為850萬美元。從歷史上看，我們對現金和現金等價物的主要用途是為運營活動和營運資金（包括設備庫存）、購買租賃車隊設備和財產和設備、開設新的分支機構、根據設施運營租賃和應付製造商底層計劃支付的資金以及滿足還本付息要求。將來，我們可能會進行更多的戰略收購，並尋求開設新的分支機構。
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我們未來的資本支出金額將取決於許多因素，包括總體經濟狀況和增長前景。為了應對不斷變化的經濟狀況，我們認為我們可以靈活地通過調整資本支出（向上或向下）來修改資本支出，以適應我們的實際表現。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的租賃機隊資本支出總額分別約為7,440萬美元和1.277億美元，其中包括從庫存到租賃車隊的非現金轉移分別為4,330萬美元和5,110萬美元。租賃車隊資本支出的減少反映了與去年同期相比，本季度機隊購買的正常化。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的財產和設備資本支出總額分別為3,910萬美元和1,240萬美元。
為了償還債務，我們將需要大量現金。我們為債務（包括信貸額度、優先無抵押票據和其他債務）支付利息和本金的能力將取決於我們未來的經營業績以及信貸額度和/或其他可用的債務和股權融資替代方案下的借款情況，這將受到當前經濟狀況和全球信貸和資本市場狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。根據我們目前的運營水平和資本市場的現狀，我們認為我們的運營現金流、可用現金和現金等價物以及信貸額度下的可用借款將足以滿足我們在可預見的將來短期（未來12個月）及以後的未來流動性需求。如前所述，截至2024年3月31日，我們手頭的現金和現金等價物約為910萬美元。截至2024年3月31日，扣除1,230萬美元的未償信用證，我們還有4.830億美元的可用借款；截至2023年3月31日，扣除1,060萬美元的未償信用證，我們的可用借款為6.994億美元。截至2024年4月23日，我們在信貸額度下有4.982億美元的可用借款，其中扣除1,230萬美元的未償信用證。
季度分紅
2024年2月9日，公司宣佈向登記在冊的股東派發每股0.275美元的季度股息，該股息於2024年3月15日支付，總額約為1,000萬美元。公司打算繼續定期支付季度現金分紅；但是，任何後續分紅的申報是自由決定的，將由董事會在審查業務和市場狀況等因素後每季度做出最終決定。
合同和商業承諾
與我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的信息相比，沒有任何實質性變化。
第 3 項。定量和定性ve 關於市場風險的披露
我們的收入可能會受到利率變動的影響，因為信貸額度的利息支出目前的計算依據是：（a）基準利率加上0.25％至0.75％的適用利潤，具體取決於平均可用性（如信貸額度中的定義），以及（b）SOFR加上信貸利差調整和1.25％至1.75％的適用利潤率，具體取決於平均信貸可用性（定義見信貸額度）設施），就SOFR循環貸款而言。
除上述情況外，在截至2024年3月31日的三個月中，我們的市場風險敞口沒有重大變化。有關我們的市場風險敞口的更多討論，請參閲我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中的第7A項 “市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。控件和程序
管理層對披露控制和程序的季度評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告公司根據經修訂的《證券交易法》（“《證券交易法》”）提交或提供的報告中要求披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以允許就所需問題及時做出決定財務披露。
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的首席執行官和首席財務官（分別為我們的首席首席執行官和首席財務官）已經評估了我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出的結論是，截至3月31日，2024年，我們目前的披露控制和程序生效。
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任何控制系統的設計都基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來的所有事件中都能成功實現其既定目標，無論多麼遙遠，也無法保證對政策或程序的遵守程度不會降低。由於其固有的侷限性，披露控制和程序可能無法防止或發現所有錯誤陳述。因此，即使有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月中，公司對財務報告的內部控制（定義見交易法第13a-15（f）條）沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟程序。
我們不時參與正常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。管理層認為，在與法律顧問協商後，這些不同事項的最終處置不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。我們面臨與我們的業務相關的各種索賠，包括那些我們通過申請免賠額和自保預留金或自保額來保留部分損失的索賠。超過我們的免賠額和自保準備金的損失將通過各種商業保險單進行保險。
我們還參與了正常業務過程中出現的各種其他索賠和法律訴訟。管理層認為，在與法律顧問協商後，這些不同事項的最終處置不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
第 1A 項。Risk 個因子。
除了本10-Q表季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。
截至本10-Q表季度報告發布之日，我們先前在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的公司風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的設備銷售ty證券和所得款項的使用。
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月的股票購買活動：
發行人購買股票證券
時期 |
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購買的股票總數 |
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每股平均價格 |
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作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 |
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根據該計劃可能購買的最大股票數量 |
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2024 年 1 月 1 日至 31 日 |
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— |
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— |
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— |
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2024 年 2 月 1 日至 28 日 |
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— |
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— |
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— |
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2024 年 3 月 1 日至 31 日 |
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57,662 |
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(1) |
$ |
58.79 |
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|
— |
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總計 |
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57,662 |
|
|
$ |
58.79 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
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第 3 項。默認為高級證券。
沒有。
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第 4 項。Mine SafTey 披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
第 6 項。E展出。
31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（隨函提交）第302條的認證。 |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（隨函提交）第302條的認證。 |
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32.1 |
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根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的（隨函提供）。 |
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101.INS |
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內聯 XBRL 實例文檔（隨函提交）。 |
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101.SCH |
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帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構（在此提交）。 |
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104 |
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封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
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信號圖雷斯
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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H&E 設備服務有限公司 |
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日期：2024 年 4 月 30 日 |
來自： |
/s/ 布拉德利 W. 巴伯 |
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布拉德利 W. 巴伯 首席執行官兼董事 （首席執行官） |
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日期：2024 年 4 月 30 日 |
來自： |
/s/ Leslie S. Magee |
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萊斯利·S·馬吉 首席財務官兼祕書 （首席財務和會計官） |
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