esi-20240331--12-31假的00015907142024Q100015907142024-01-012024-03-3100015907142024-04-23xbrli: 股票iso421:USD00015907142023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 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RSU 成員2024-01-012024-03-310001590714US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310001590714ESI: MariposaCapital會員ESI:諮詢服務協議成員2024-01-012024-03-310001590714ESI: MariposaCapital會員ESI:諮詢服務協議成員US-GAAP:後續活動成員2024-04-102024-04-100001590714ESI: MariposaCapital會員ESI:諮詢服務協議成員US-GAAP:後續活動成員2024-04-112024-04-11esi: 分段0001590714ESI:電子板塊成員ESI:裝配解決方案成員2024-01-012024-03-310001590714ESI:電子板塊成員ESI:裝配解決方案成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:電子解決方案會員ESI:電子板塊成員2024-01-012024-03-310001590714ESI:電子解決方案會員ESI:電子板塊成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:電子板塊成員ESI: 半導體會員2024-01-012024-03-310001590714ESI:電子板塊成員ESI: 半導體會員2023-01-012023-03-310001590714ESI:電子板塊成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:工業解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2024-01-012024-03-310001590714ESI:工業解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:顯卡解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2024-01-012024-03-310001590714ESI:顯卡解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:能源解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2024-01-012024-03-310001590714ESI:能源解決方案會員ESI:工業和專業板塊成員2023-01-012023-03-310001590714ESI:工業和專業板塊成員2023-01-012023-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_______________
表單 10-Q
_______________
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在過渡期內 到
委員會文件編號: 001-36272
元素解決方案公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | | 37-1744899 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | |
東布勞沃德大道 500 號,1860 號套房 | | | 33394 |
勞德代爾堡, | 佛羅裏達 | | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | |
註冊人的電話號碼,包括區號: (561) 207-9600
_______________
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐ 沒有 ☒
截至2024年4月23日的已發行普通股數量: 242,063,821
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| | 頁面 |
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| 定義術語表 | i |
| 前瞻性陳述 | ii |
| 非公認會計準則財務指標 | ii |
| | |
第一部分 | 財務信息 | |
| | |
第 1 項。 | 簡明合併財務報表(未經審計) | |
| 簡明合併運營報表 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | 1 |
| 簡明綜合收益表 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | 2 |
| 簡明合併資產負債表 | |
| 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 3 |
| 簡明合併現金流量表 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | 4 |
| 股東權益變動簡明合併報表 | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註 | 6 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 15 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 25 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 25 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 26 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 26 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 26 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 26 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 26 |
第 5 項。 | 其他信息 | 26 |
第 6 項。 | 展品 | 27 |
| | |
簽名 | 28 |
| | | | | | | | |
條款 | | 定義 |
元素解決方案; 我們;我們;我們的;公司 | | 特拉華州的一家公司Element Solutions Inc,如果情況需要,還包括其子公司或運營業務。 |
| | |
| | |
信貸協議 | | 除其他外,作為借款人的Element Solutions和MacDermid, Incorporated等公司、Element Solutions的某些子公司及其貸款人之間的信貸協議不時修訂,日期截至2019年1月31日。 |
EBITDA | | 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。 |
《交易法》 | | 經修訂的 1934 年《證券交易法》。 |
GAAP | | 美國公認會計原則。 |
收購 Kuprion | | 2023 年 5 月 19 日收購 Kuprion, Inc. |
季度報告 | | 截至2024年3月31日的三個月的10-Q表季度報告。 |
RSU | | Element Solutions根據其修訂和重述的2013年激勵薪酬計劃不時發行的限制性股票單位。 |
秒 | | 證券交易委員會。 |
ViaForm 分發權 | | 出售公司 ViaForm 的權利®直接向客户提供電化學沉積產品。 |
WACC | | 加權平均資本成本。 |
2023 年年度報告 | | Element Solutions於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交了截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告。 |
2028 年到期的 3.875% 美元票據 | | Element Solutions於2020年8月18日發行的本金總額為8億美元的2028年到期的3.875%的優先票據,以美元計價。 |
| | |
前瞻性陳述
本季度報告包含前瞻性陳述,可以通過 “期望”、“預測”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能有”、“潛力” 等詞語來識別 “目標”、“希望”、“目標”、“優先事項” 或 “自信” 以及這些詞語和類似表述的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於有關重新收購的ViaForm分銷權和Kuprion收購的預期收益的陳述、信念、預測和預期;與庫普里昂收購相關的延期付款;俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及中東的以色列-哈馬斯衝突和其他敵對行動以及應對行動及其對市場狀況和全球經濟的影響;冠狀病毒的持續經濟影響(COVID-19) 及其變體開啟全球經濟、長期趨勢和我們業務的預期增長;資本要求以及融資需求和可用性;與某些基於績效的限制性股票單位相關的績效目標的實現概率;新會計準則和會計變化的影響;潛在的股票回購;我們的股息政策和股息申報;我們的對衝活動;環境和法律事務的時間和結果;税收籌劃策略和評估;隱私、網絡安全、環境、全球貿易變化的影響、税收和其他政府監管;減值,包括商譽和其他無形資產減值;價格波動和成本環境;通貨膨脹和外匯匯率波動;我們的流動性、現金流和資本配置;資金來源;預期資本支出;債務和債務槓桿率;養老金計劃繳款;合同義務;對未來經營業績的總體看法;可持續性目標;股東的預期回報;風險管理計劃;未來前景;以及其他事件或發展我們預計或預計將來會發生。
儘管我們認為這些前瞻性陳述是基於對我們業務的合理假設以及對未來事件、財務業績和趨勢的預期,但無法保證我們的實際業績不會與這些前瞻性陳述中表達或暗示的任何結果存在重大差異。可能造成這種差異的因素包括但不限於第一部分第1A項中討論的因素, 風險因素,我們的 2023 年年度報告。此外,由於我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營,可能會不時出現新的風險。本季度報告中包含的任何前瞻性陳述僅基於當前可用的信息,並且僅代表截至發佈之日。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。請在我們的美國證券交易委員會文件中查閲有關相關主題的任何進一步披露。
非公認會計準則財務指標
本季度報告包含非公認會計準則財務指標,例如調整後的息税折舊攤銷前利潤和按固定貨幣和有機匯率計算的經營業績。不應將非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則計算的績效指標分開、替代或優於業績指標來考慮。有關這些非公認會計準則財務指標的更多信息,包括定義、限制以及與其最具可比性的適用GAAP指標的對賬,請參閲”非公認會計準則財務指標“在第一部分第2項中 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,以及註釋 11, 細分信息,轉到未經審計的簡明合併財務報表,均包含在本季度報告中。
第 1 項。簡明合併財務報表
元素解決方案公司及其子公司
簡明合併運營報表
(未經審計)
(以百萬美元計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨銷售額 | | | | | $ | 575.0 | | | $ | 574.4 | |
銷售成本 | | | | | 330.0 | | | 346.6 | |
毛利 | | | | | 245.0 | | | 227.8 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | | | | | 149.1 | | | 148.9 | |
研究和開發 | | | | | 18.1 | | | 12.5 | |
| | | | | | | |
運營費用總額 | | | | | 167.2 | | | 161.4 | |
營業利潤 | | | | | 77.8 | | | 66.4 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | (13.9) | | | (11.7) | |
外匯收益 | | | | | 7.9 | | | 4.9 | |
其他(支出)收入,淨額 | | | | | (2.3) | | | 0.3 | |
其他支出總額 | | | | | (8.3) | | | (6.5) | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | 69.5 | | | 59.9 | |
所得税支出 | | | | | (13.5) | | | (16.9) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | 56.0 | | | 43.0 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | — | | | (0.1) | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 42.9 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋 | | | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.18 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值 | | | | | | | |
基本 | | | | | 241.8 | | | 241.1 | |
稀釋 | | | | | 242.5 | | | 241.8 | |
見簡明合併財務報表附註
元素解決方案公司及其子公司
綜合收益的簡明合併報表
(未經審計)
(以百萬美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 43.0 | |
| | | | | | | |
其他綜合(虧損)收入 | | | | | | | |
外幣折算: | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合(虧損)收入,扣除税收支出(收益)美元5.4和 $ (3.0) 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | | | | | (46.3) | | | 10.9 | |
| | | | | | | |
外幣折算調整總額 | | | | | (46.3) | | | 10.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生金融工具: | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損),扣除税收支出(收益)美元4.7和 $ (3.0) 分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | | | | | 15.2 | | | (1.5) | |
重新分類,扣除税收優惠 $1.9和 $0.0分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中 | | | | | (7.2) | | | (8.1) | |
合格對衝衍生品的未實現收益(虧損)總額 | | | | | 8.0 | | | (9.6) | |
其他綜合(虧損)收入 | | | | | (38.3) | | | 1.3 | |
綜合收入 | | | | | 17.7 | | | 44.3 | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | | | — | | | (0.1) | |
歸屬於普通股股東的綜合收益 | | | | | $ | 17.7 | | | $ | 44.2 | |
見簡明合併財務報表附註
元素解決方案公司及其子公司
簡明的合併資產負債表
(未經審計)
(以百萬美元計) | | | | | | | | | | | |
| 3月31日 | | 十二月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 286.3 | | | $ | 289.3 | |
應收賬款,扣除可疑賬款備抵金美元11.8和 $12.6分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 459.0 | | | 461.8 | |
庫存 | 319.1 | | | 298.9 | |
預付費用 | 25.1 | | | 32.5 | |
其他流動資產 | 146.3 | | | 115.0 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,235.8 | | | 1,197.5 | |
財產、廠房和設備,淨額 | 295.5 | | | 296.9 | |
善意 | 2,302.3 | | | 2,336.7 | |
無形資產,淨額 | 840.0 | | | 879.3 | |
遞延所得税資產 | 112.9 | | | 120.5 | |
其他資產 | 125.7 | | | 143.2 | |
| | | |
總資產 | $ | 4,912.2 | | | $ | 4,974.1 | |
負債和股東權益 | | | |
應付賬款 | $ | 132.9 | | | $ | 140.6 | |
長期債務的本期分期付款 | 11.5 | | | 11.5 | |
應計費用和其他流動負債 | 196.5 | | | 217.3 | |
| | | |
流動負債總額 | 340.9 | | | 369.4 | |
債務 | 1,918.9 | | | 1,921.0 | |
養老金和退休後福利 | 26.5 | | | 28.1 | |
遞延所得税負債 | 102.9 | | | 108.9 | |
其他負債 | 183.7 | | | 202.4 | |
| | | |
負債總額 | 2,572.9 | | | 2,629.8 | |
承付款和或有開支(注8) | | | |
股東權益 | | | |
| | | |
普通股: 400.0授權股份(2024 年): 267.0已發行股票;2023 年: 266.2已發行的股票) | 2.7 | | | 2.7 | |
額外的實收資本 | 4,201.4 | | | 4,196.9 | |
國庫股(2024 年): 25.0股票;2023 年: 24.6股份) | (349.4) | | | (341.9) | |
累計赤字 | (1,146.8) | | | (1,183.3) | |
累計其他綜合虧損 | (384.2) | | | (345.9) | |
股東權益總額 | 2,323.7 | | | 2,328.5 | |
非控股權益 | 15.6 | | | 15.8 | |
權益總額 | 2,339.3 | | | 2,344.3 | |
負債和股東權益總額 | $ | 4,912.2 | | | $ | 4,974.1 | |
見簡明合併財務報表附註
元素解決方案公司及其子公司
簡明的合併現金流量表
(未經審計)
(以百萬美元計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 56.0 | | | $ | 43.0 | |
| | | |
| | | |
淨收入與經營活動提供的淨現金流的對賬: | | | |
折舊和攤銷 | 40.3 | | | 39.1 | |
遞延所得税 | (5.4) | | | (0.4) | |
外匯收益 | (7.8) | | | (7.3) | |
激勵性股票薪酬 | 4.1 | | | 4.4 | |
| | | |
其他,淨額 | 3.7 | | | 2.2 | |
扣除收購後的資產和負債變化: | | | |
應收賬款 | (4.8) | | | (2.6) | |
庫存 | (23.9) | | | (29.1) | |
應付賬款 | 0.7 | | | 18.6 | |
應計費用 | (14.5) | | | (22.3) | |
預付費用和其他流動資產 | 6.7 | | | 2.7 | |
其他資產和負債 | 3.1 | | | 5.2 | |
經營活動提供的淨現金流量 | 58.2 | | | 53.5 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (19.0) | | | (9.1) | |
處置不動產、廠房和設備的收益 | — | | | 0.5 | |
收購,扣除獲得的現金 | (3.9) | | | — | |
其他,淨額 | — | | | (3.0) | |
用於投資活動的淨現金流量 | (22.9) | | | (11.6) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
| | | |
償還借款 | (2.9) | | | (2.9) | |
| | | |
| | | |
分紅 | (20.0) | | | (19.4) | |
支付融資費 | (2.1) | | | — | |
其他,淨額 | (7.7) | | | (7.2) | |
用於融資活動的淨現金流量 | (32.7) | | | (29.5) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (5.6) | | | 1.0 | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | (3.0) | | | 13.4 | |
期初的現金和現金等價物 | 289.3 | | | 265.6 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 286.3 | | | $ | 279.0 | |
見簡明合併財務報表附註
元素解決方案公司及其子公司
股東權益變動的簡明合併報表
(未經審計)
(以百萬美元計,股份金額除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月 | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 國庫股 | | 累積的 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收益 | | 總計 股東 公平 | | 非- 控制權益 | | 權益總額 |
股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | | | | | |
截至2023年12月31日的餘額 | 266,179,100 | | | $ | 2.7 | | | $ | 4,196.9 | | | 24,644,755 | | | $ | (341.9) | | | $ | (1,183.3) | | | $ | (345.9) | | | $ | 2,328.5 | | | $ | 15.8 | | | $ | 2,344.3 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56.0 | | | — | | | 56.0 | | | — | | | 56.0 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38.3) | | | (38.3) | | | — | | | (38.3) | |
股票薪酬的行使/歸屬 | 837,317 | | | — | | | — | | | 324,502 | | | (7.5) | | | — | | | — | | | (7.5) | | | — | | | (7.5) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 16,661 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.08每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | |
股權薪酬支出 | — | | | — | | | 4.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.2 | | | — | | | 4.2 | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 267,033,078 | | | $ | 2.7 | | | $ | 4,201.4 | | | 24,969,257 | | | $ | (349.4) | | | $ | (1,146.8) | | | $ | (384.2) | | | $ | 2,323.7 | | | $ | 15.6 | | | $ | 2,339.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 國庫股 | | 累積的 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收益 | | 總計 股東 公平 | | 非- 控制權益 | | 權益總額 |
股份 | | 金額 | | | 股份 | | 金額 | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 265,062,533 | | | $ | 2.7 | | | $ | 4,185.9 | | | 24,272,748 | | | $ | (334.2) | | | $ | (1,223.8) | | | $ | (298.1) | | | $ | 2,332.5 | | | $ | 16.6 | | | $ | 2,349.1 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42.9 | | | — | | | 42.9 | | | 0.1 | | | 43.0 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
股票薪酬的行使/歸屬 | 947,755 | | | — | | | — | | | 352,586 | | | (7.3) | | | — | | | — | | | (7.3) | | | — | | | (7.3) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 19,191 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.08每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | | | — | | | (19.5) | |
股權薪酬支出 | — | | | — | | | 4.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.4 | | | — | | | 4.4 | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 266,029,479 | | | $ | 2.7 | | | $ | 4,190.7 | | | 24,625,334 | | | $ | (341.5) | | | $ | (1,200.4) | | | $ | (296.8) | | | $ | 2,354.7 | | | $ | 16.6 | | | $ | 2,371.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註
元素解決方案公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 背景和陳述基礎
背景
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,其普通股面值為美元0.01每股在紐約證券交易所交易,股票代碼為 “ESI”。
Element Solutions是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,以提高人們每天使用的產品的性能。這些創新解決方案採用多步技術流程開發,使客户能夠在多個關鍵行業中實現製造工藝,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費品包裝和海上能源。在幾乎所有情況下,Element Solutions企業提供的產品都是客户在生產過程中消費的,這為公司提供了可靠的經常性收入來源,因為產品得到補充,可以繼續生產。Element Solutions通過其銷售和服務人員、區域分銷商和製造代表向客户交付產品。
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的,包括Element Solutions及其所有受控子公司的賬目。公司自獲得控制權或成為主要受益人之日起合併其子公司的收入、支出、資產、負債和現金流。合併後,所有公司間賬户和交易均已清除。
在根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表時,管理層使用的估計和假設可能會影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的淨銷售額和支出金額。管理層根據其對相關情況(包括歷史經驗和未來預期)的理解和分析來作出判斷。就其性質而言,這些判斷存在固有的不確定性,因此,實際結果可能與這些估計和假設有很大差異。
這些未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報公司中期財務狀況、經營業績和現金流的所有正常、經常性和必要調整,但不一定代表截至2024年12月31日止年度的預期經營業績。這些未經審計的簡明合併財務報表應與公司2023年年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
前一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
2. 庫存
按淨額計算,庫存的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
成品 | $ | 186.2 | | | $ | 176.2 | |
工作正在進行中 | 45.9 | | | 37.5 | |
原材料和用品 | 87.0 | | | 85.2 | |
庫存總額 | $ | 319.1 | | | $ | 298.9 | |
3. 不動產、廠房和設備,淨額
不動產、廠房和設備的主要組成部分淨額如下: | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地和租賃權益改善 | $ | 50.5 | | | $ | 51.7 | |
建築物和裝修 | 184.7 | | | 168.5 | |
機械、設備、固定裝置和軟件 | 342.1 | | | 334.3 | |
施工中 | 54.4 | | | 66.7 | |
不動產、廠房和設備共計 | 631.7 | | | 621.2 | |
累計折舊 | (336.2) | | | (324.3) | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 295.5 | | | $ | 296.9 | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司記錄的折舊費用為美元10.1百萬和美元9.5分別是百萬。
4. 商譽和無形資產,淨額
善意
按分部劃分的商譽賬面金額的變化如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 電子產品 | | 工業與特種工業 | | 總計 |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 1,298.7 | | | $ | 1,038.0 | | (1) | $ | 2,336.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
外幣折算等 | (21.0) | | | (13.4) | | | (34.4) | |
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 1,277.7 | | | $ | 1,024.6 | | | $ | 2,302.3 | |
(1) 包括累計減值虧損美元127百萬。
無形資產,淨額
無形資產的主要組成部分,淨額如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(百萬美元) | 總承載量 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網絡書 價值 | | 總承載量 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網絡書 價值 |
客户關係 | $ | 960.9 | | | $ | (511.9) | | | $ | 449.0 | | | $ | 978.4 | | | $ | (505.9) | | | $ | 472.5 | |
開發的技術 | 297.2 | | | (213.0) | | | 84.2 | | | 410.0 | | | (316.2) | | | 93.8 | |
商標名稱 | 94.5 | | | (32.3) | | | 62.2 | | | 95.9 | | | (30.9) | | | 65.0 | |
重新獲得的分銷權 | 187.0 | | | (10.4) | | | 176.6 | | | 187.0 | | | (7.3) | | | 179.7 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | (0.5) | | | 0.3 | |
無限期的商品名稱 | 68.0 | | | — | | | 68.0 | | | 68.0 | | | — | | | 68.0 | |
總計 | $ | 1,607.6 | | | $ | (767.6) | | | $ | 840.0 | | | $ | 1,740.1 | | | $ | (860.8) | | | $ | 879.3 | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司記錄的無形資產攤銷費用為美元30.2百萬和美元29.6分別是百萬。
2024年第一季度,作為Kuprion收購的一部分商定的產品認證里程碑之一得以實現。結果,該公司支付了 $3.9百萬美元,這在簡明合併運營報表中被確認為研發費用,因為該技術尚未滿足資產的會計定義。這筆款項作為投資活動的現金流出計入了簡明合併現金流量表中的 “收購,扣除收購的現金” 中。
5. 債務
該公司的債務義務包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 到期日 | | 利率 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
定期貸款 (1) | 2030 | | SOFR + 2.00% | | $ | 1,137.6 | | | $ | 1,140.2 | |
優先票據-$800百萬 (2) | 2028 | | 3.875% | | 792.8 | | | 792.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
債務總額 | | 1,930.4 | | | 1,932.5 | |
減去:當前分期償還的長期債務 | | 11.5 | | | 11.5 | |
長期債務總額 | | $ | 1,918.9 | | | $ | 1,921.0 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷的折扣和債券發行成本 $9.5百萬和美元9.8截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為百萬人。實際利率為 3.2% 和 3.3截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比分別為百分比,包括利率互換和淨投資套期保值的影響。有關公司利率互換和淨投資套期保值的更多信息,請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註6 “金融工具”。
(2) 優先票據,扣除未攤銷的債券發行成本(美元)7.2百萬和美元7.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為百萬人。實際利率為 4.1分別為 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的百分比。
信貸協議
公司是信貸協議的當事方,該協議規定了優先擔保信貸額度,初始本金總額為美元1.53十億美元,包括B-2美元的定期貸款1.15十億美元,將於2030年到期,循環信貸額度為美元375百萬,將於 2027 年到期。
該公司的未償定期貸款按年利率計息,基於調整後的一個月SOFR(如信貸協議中所述)加上利差 2.00%。公司必須為循環信貸額度中任何非實質性的未提取部分支付承諾費。
擔保、契約和違約事件
借款人(公司及其子公司Macdermid,Incorporated)在信貸協議下的義務由其某些國內子公司共同或單獨擔保,並以其幾乎所有資產和擔保人資產(包括物質不動產抵押貸款)的第一優先擔保權益作為擔保,但某些例外情況除外。
信貸協議包含慣常陳述和擔保以及肯定和否定承諾,包括對額外債務、股息和其他分配的限制、進入新的業務領域、貸款收益的使用、資本支出、限制性付款、對借款人或任何擔保人資產留置權的限制、與關聯公司的交易、組織文件修改、會計變更、售後回租交易和處置。除某些例外情況外,只要借款人在循環信貸額度下的未償借款總額大於 30循環信貸額度下承諾金額的百分比,公司的第一留置權淨槓桿率不應超過 5.0到 1.0,但須遵守治療權。
如信貸協議所述,借款人必須強制性預付借款,但某些例外情況除外。此外,信貸協議還包含慣常的違約事件,其中包括不支付本金、利息或費用、違反契約、陳述和擔保不準確、未能償還某些其他重大債務或違約、破產和破產事件、重大判決和控制權變更條款。發生違約事件時,在任何適用的寬限期到期之後,可以加快償還信貸協議下任何未償貸款,貸款人可以取消其在借款人和擔保人資產中的擔保權益。
截至2024年3月31日,公司遵守了信貸協議中包含的債務契約,其未使用的借款能力已全部可用369在循環信貸額度下,扣除信用證後的百萬美元。
高級票據
3.8752028年到期的美元票據百分比
適用的契約 3.8752028年到期的美元票據百分比除其他外,規定了慣常的肯定和否定契約、違約事件和其他習慣條款。這些票據的累計利率為 3.875年利百分比,每半年拖欠一次,於每年3月1日和9月1日支付,並將於2028年9月1日到期,除非提前回購或兑換。根據契約,公司可以選擇兑換 3.875到期前2028年到期的美元票據百分比,在某些情況下,需要支付適用的整付溢價,或通過贖回以外的任何方式回購,包括要約、公開市場購買或協議交易。這個 3.8752028年到期的美元票據百分比通常由公司所有為借款人根據信貸協議承擔的義務提供擔保的國內子公司在優先無擔保基礎上全額無條件擔保。
信貸額度和其他債務工具
公司可以在全球範圍內獲得各種循環信貸額度、短期債務融資和透支額度,用於為短期現金需求提供資金。截至2024年3月31日和2023年12月31日,此類貸款項下分別沒有大量未清款項。該公司的未償信用證為美元5.8百萬和美元6.2截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元,其中美元5.8百萬和美元6.2截至2024年3月31日和2023年12月31日,百萬美元分別減少了各種融資機制下的可用借款。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,這些設施的可用性總額約為 $392扣除未清的信用證後,分別為百萬美元。
6. 金融工具
衍生品和套期保值
在正常業務過程中,公司面臨與利率、外幣匯率和大宗商品價格變動相關的風險。利率互換、淨投資套期保值、外幣遠期合約和大宗商品衍生合約等衍生金融工具用於管理與這些市場狀況變化相關的風險。公司衍生協議的交易對手主要是主要的國際金融機構。公司定期監控其衍生品頭寸和交易對手的信用評級,預計交易對手不會出現不良表現。
所有衍生品均按公允價值在合併資產負債表中確認。外幣遠期合約、大宗商品衍生品合約的已實現收益和虧損以及利率互換和跨貨幣掉期的淨定期付款在簡明合併現金流量表中反映為 “經營活動產生的現金流”。
利率和跨貨幣掉期
該公司使用利率互換和跨貨幣互換來減少其利率風險和外幣風險敞口。該公司已將其利率互換指定為現金流套期保值,將其跨貨幣互換指定為對衝其對歐元職能子公司部分淨投資的外幣敞口的淨投資套期保值。這些互換有效地將公司的未償定期貸款(以美元計價的債務)在各自的到期日之前轉換為固定利率的歐元計價債務。
利率互換和跨貨幣互換的總名義價值為美元1.15截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 10 億。截至 2024 年 3 月 31 日,大約 $389百萬美元名義價值將於2025年1月到期,剩餘餘額將於2028年12月到期。這些套期保值的淨結果是利率約為 3.2截至2024年3月31日,B-2定期貸款的百分比,由於歐元和美元匯率的變化,未來可能會有所不同。
利率互換估計公允價值的變化記錄在 “累計其他綜合虧損” 中,並在簡明合併運營報表中重新歸類為 “淨利息支出” 作為標的對衝項目
影響收益。利率互換的公允價值為淨資產 $24.0百萬和美元11.9截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。
跨幣種掉期估計公允價值的變化記錄在 “累計其他綜合虧損” 中的 “外幣折算” 中。跨貨幣互換的公允價值為淨資產 $27.7百萬和美元4.8截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。
在截至2024年3月31日的三個月中,這些利率互換和跨貨幣互換被認為是非常有效的。該公司預計將重新歸類為 $24.2在未來十二個月內,從簡明合併運營報表中的 “累計其他綜合虧損” 到 “淨利息支出” 中獲利100萬英鎊。
外幣
公司的很大一部分業務以美元以外的貨幣開展業務,某些子公司以本位幣(通常是當地貨幣)以外的貨幣開展業務。因此,該公司的經營業績受到外幣匯率波動的影響。
截至2024年3月31日,公司持有外幣遠期合約,買入和賣出各種貨幣,以減少主要是美元、歐元和英鎊的外幣敞口。公司沒有將任何外幣遠期外匯合約指定為有資格進行套期保值會計,因此,外幣遠期合約公允價值的變動在簡明合併運營報表中記錄為 “其他(支出)淨收入”。截至2024年3月31日和2023年12月31日持有的外幣滙遠期合約的總名義價值約為美元110百萬和美元93.9分別為百萬,結算日期通常在 一年。外幣遠期合約的公允價值為美元0.2百萬淨流動資產和一美元0.7截至2024年3月31日和2023年12月31日,淨流動負債分別為百萬美元。
大宗商品
該公司簽訂大宗商品衍生合約的目的是減輕其受制成品生產中使用的某些金屬價格波動的影響。該公司持有衍生合約,用於購買和出售各種金屬,主要是錫和銀,名義金額為美元74.7百萬和美元63.8截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬人。金屬衍生品合約的公允價值為淨流動負債為美元1.9百萬和美元1.2截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。幾乎所有截至2024年3月31日的未償合同的交付日期都在 一年。公司未將這些衍生品指定為套期保值工具,因此在簡明合併運營報表中將其公允價值的變化記錄為 “其他(支出)淨收入”。
公允價值測量
下表列出了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 資產負債表位置 | | 分類 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產類別 | | | | | | | |
外匯合約 | 其他流動資產 | | 第 2 級 | | $ | 0.3 | | | $ | 0.2 | |
金屬合約 | 其他流動資產 | | 第 2 級 | | 0.9 | | | 0.5 | |
利率互換 | 其他流動資產 | | 第 2 級 | | 24.2 | | | 19.9 | |
跨幣種互換 | 其他流動資產 | | 第 2 級 | | 33.7 | | | 5.9 | |
利率互換 | 其他資產 | | 第 2 級 | | — | | | 4.3 | |
跨幣種互換 | 其他資產 | | 第 2 級 | | — | | | 9.6 | |
可供出售的債務證券 | 其他資產 | | 第 3 級 | | 11.2 | | | 14.2 | |
總計 | | | | | $ | 70.3 | | | $ | 54.6 | |
| | | | | | | |
責任類別 | | | | | | | |
外匯合約 | 應計費用和其他流動負債 | | 第 2 級 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.9 | |
金屬合約 | 應計費用和其他流動負債 | | 第 2 級 | | 2.8 | | | 1.7 | |
| | | | | | | |
跨幣種互換 | 應計費用和其他流動負債 | | 第 2 級 | | — | | | 0.9 | |
利率互換 | 其他負債 | | 第 2 級 | | 0.2 | | | 12.3 | |
跨幣種互換 | 其他負債 | | 第 2 級 | | 6.0 | | | 9.8 | |
總計 | | | | | $ | 9.1 | | | $ | 25.6 | |
一級和二級衍生資產和負債的公允價值是使用基於可觀察到的市場投入的定價模型確定的,例如場外衍生工具的市場現貨和期貨價格、市場利率和對手信用風險的考慮。根據潛在流動性事件的可能結果,使用概率加權方法對三級投資進行估值。重要的假設包括企業估值、清算事件的時間和類型以及無風險利率。
在截至2024年3月31日的三個月中,公允價值等級制度層次之間沒有發生重大金融工具轉移。
公司長期債務的賬面價值和估計公允價值共計 $1.93十億和美元1.88截至2024年3月31日,分別為10億。截至2023年12月31日,賬面價值和估計公允價值總額為美元1.93十億和美元1.89分別為十億。上述賬面價值包括未攤銷的折扣和債務發行成本。長期債務的估計公允價值是使用報告日類似工具的報價市場價格乘以相關債務的賬面總額來衡量的,其中不包括未攤銷的折扣和債務發行成本。此類工具使用 2 級輸入進行估值。
7. 每股收益
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月公司已發行普通股的加權平均股數和每股收益的計算結果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 3月31日 |
(以百萬美元計,每股金額除外) | | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 56.0 | |
| $ | 43.0 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | — | | | (0.1) | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 42.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | | | | | 241.8 | | | 241.1 | |
攤薄後每股收益的分母調整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股票期權和限制性股票單位的數量 | | | | | 0.7 | | | 0.7 | |
攤薄後每股收益的分母調整 | | | | | 0.7 | | | 0.7 | |
攤薄後的加權平均已發行普通股 | | | | | 242.5 | | | 241.8 | |
| | | | | | | |
歸屬於普通股股東的每股收益: | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.18 | |
稀釋 | | | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.18 | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,以下證券未包含在攤薄後的已發行股票的計算中,因為其影響將是反稀釋的,或者適用的業績目標尚未實現:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 3月31日 |
(百萬股票) | | | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在歸屬限制性股票單位和行使股票期權後可發行的股票 | | | | | 3.6 | | | 3.7 | |
| | | | | | | |
8. 突發事件、環境和法律問題
環境問題
該公司參與了與當前和以前的工廠和廢物管理場所的環境問題有關的各種索賠。在其中某些地點,公司從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他場所,根據聯邦超級基金法和/或與聯邦場地修復法律相當的州超級基金法,公司被指定為潛在責任方。在分析了每個場地後,考慮了所涉各方的數量、其對其他各方的潛在責任或分攤額、所涉危險廢物的性質和規模、補救的方法和範圍、潛在的保險承保範圍、每個場地的估計法律和諮詢費用以及可能產生任何費用的時間段,該公司估算了每個場地的清理成本和相關索賠。這些估計部分基於與其他潛在責任方、政府機構和工程公司的討論。
當可能發生負債並且可以根據現行法律和現有技術合理估計責任金額時,公司應計環境問題。應計費用會隨着評估和補救工作的進展或獲得其他技術或法律信息而定期進行調整。公司的環境負債在簡明合併資產負債表中列為 “應計費用和其他流動負債” 和 “其他負債”,總額為美元11.2百萬和美元11.3截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人,這主要是由環境修復、清理成本和對前幾年關閉或處置的場地的監測所推動的。儘管其最終環境負債的金額和時間存在不確定性,但該公司目前預計不會有任何超過記錄金額的物質損失。但是,新
有關這些地點的信息,例如調查結果,可能使公司有必要重新評估與這些環境問題相關的潛在風險。
截至本文發佈之日,公司認為提供超過其記錄負債的合理可能的環境損失的估計範圍是不切實際的。因此,公司無法確定可能與這些事項相關的金錢負債或財務影響的最終總金額。
法律事務
在正常業務過程中,公司不時參與各種法律訴訟、調查和/或索賠。儘管該公司無法確定地預測這些問題的最終解決方案,這些問題涉及固有的主觀判斷,但該公司認為,在保險未涵蓋的範圍內,其決議無論是個人還是總體而言,都不會對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
9. 所得税
公司的季度所得税準備金是使用其合併年度有效税率的估算值來衡量的,其中包括報告期內外國預扣税應計和不確定税收狀況的影響,並根據離散項目進行了調整。公司各期所得税準備金的比較可能會受到税收管轄區和離散項目的收益和虧損水平和組合的重大影響。
在截至2024年3月31日的三個月中,公司確認的所得税支出為美元13.5百萬美元,因此有效税率為 19%,與 $ 相比16.9百萬和有效税率為 282023年同期的百分比。截至2024年3月31日的三個月的所得税支出包括與申請與2023年第四季度大選一致的外國税收抵免相關的美國持續福利、與國外衍生無形收入(“FDII”)相關的美國税收減免的好處、美國全球無形低税收收入(“GILTI”)的負面影響、收益水平和組合變化的影響以及利用前期虧損能力所產生的收益在英國,這是基於本年度盈利能力的改善。
10. 關聯方交易
該公司是與其創始董事之一的子公司Mariposa Capital, LLC簽訂了諮詢服務協議,根據該協議,Mariposa Capital, LLC有權獲得年費和費用報銷。本協議將自動連續續訂 一年條款,除非任何一方以書面形式通知另一方不遲於續訂的意圖 90適用期限到期前幾天。自2024年4月11日起,諮詢費從按年計算的美元有所降低3.0百萬到美元2.0百萬。根據本協議支付的金額在簡明合併運營報表中記錄為 “銷售、技術、一般和管理” 費用。
11. 區段信息
該公司的業務分為 二可報告的細分市場:電子和工業與特種行業。這些細分市場代表首席運營決策者使用單獨的財務信息來分配資源和評估績效的業務。
公司主要根據淨銷售額和調整後的息税折舊攤銷前利潤分配資源並評估其運營部門的業績。每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤,這是對公司認為不代表或不表示每個細分市場的持續業務或被認為與公司資本結構相關的收益中包含的其他項目進行了進一步調整。每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤還包括公司成本的分配,例如薪酬支出和專業費用。
運營結果
下表彙總了有關每個應報告細分市場的經營業績的財務信息,包括按產品類別分列的外部淨銷售額: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 3月31日 |
(百萬美元) | | | | | 2024 | | 2023 |
淨銷售額: | | | | | | | |
電子產品 | | | | | | | |
裝配解決方案 | | | | | $ | 167.5 | | | $ | 173.5 | |
電路解決方案 | | | | | 111.8 | | | 106.7 | |
半導體解決方案 | | | | | 69.9 | | | 59.4 | |
道達爾電子 | | | | | 349.2 | | | 339.6 | |
工業與特種工業 | | | | | | | |
工業解決方案 | | | | | 166.5 | | | 180.7 | |
顯卡解決方案 | | | | | 37.0 | | | 34.9 | |
能源解決方案 | | | | | 22.3 | | | 19.2 | |
工業與專業全部 | | | | | 225.8 | | | 234.8 | |
淨銷售總額 | | | | | $ | 575.0 | | | $ | 574.4 | |
| | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | |
電子產品 | | | | | $ | 83.9 | | | $ | 72.7 | |
工業與特種工業 | | | | | 43.1 | | | 39.6 | |
調整後息税折舊攤銷前利潤 | | | | | $ | 127.0 | | | $ | 112.3 | |
下表將 “淨收益” 與調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 3月31日 |
(百萬美元) | | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 43.0 | |
加(減): | | | | | | | |
| | | | | | | |
所得税支出 | | | | | 13.5 | | | 16.9 | |
利息支出,淨額 | | | | | 13.9 | | | 11.7 | |
折舊費用 | | | | | 10.1 | | | 9.5 | |
攤銷費用 | | | | | 30.2 | | | 29.6 | |
EBITDA | | | | | 123.7 | | | 110.7 | |
為與調整後的息税折舊攤銷前利潤保持一致而進行的調整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
重組費用 | | | | | 2.3 | | | 2.3 | |
收購和整合費用 | | | | | 1.7 | | | 3.9 | |
公司間貸款的外匯收益 | | | | | (6.8) | | | (5.6) | |
| | | | | | | |
Kuprion 收購研發費用 | | | | | 3.9 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他,淨額 | | | | | 2.2 | | | 1.0 | |
調整後 EBITDA | | | | | $ | 127.0 | | | $ | 112.3 | |
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分應與本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表和相關附註、合併財務報表、相關附註和管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分以及2023年年度報告中包含的其他披露內容一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於多種因素,實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異,包括但不限於本季度報告的 “前瞻性陳述” 和我們的2023年年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中討論的那些因素。
概述
我們的業務
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,以提高人們每天使用的產品的性能。這些創新解決方案採用多步技術流程開發,使客户能夠在多個關鍵行業中實現製造工藝,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費品包裝和海上能源。我們的產品創新和產品擴展預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過持續關注提高客户價值主張來擴大利潤率。
我們認為,我們的大多數業務在我們所服務的高增長市場中都佔據強勢地位。我們由經過專門培訓的科學家和工程師組成的龐大全球團隊開發我們的產品,我們的專業銷售和服務組織確保客户的需求每天都得到滿足。我們持續關注以客户為中心的創新,是推動行業內鄰近市場現有配方變革和機遇的催化劑。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入來利用這些一致性和質量。此外,運營風險和轉換成本使我們的客户難以更換供應商,這使我們能夠留住客户並保持我們的市場地位。
我們的客户將我們的創新作為競爭優勢,依靠我們來幫助他們在快節奏、高增長的市場中航行。為此,我們利用我們廣泛而長期的知識產權組合和技術專長,同時持續與客户和原始設備製造商密切合作,開發針對其製造需求量身定製的專有解決方案。我們利用這些密切的關係為其供應鏈贏得資格和規格,並尋找新產品的機會;所有這些都提供了潛在的額外收入來源。
我們的戰略建立在卓越運營和謹慎資本配置的平衡基礎上。我們的運營團隊專注於強有力地執行客户主導的產品開發、卓越的技術銷售支持和持續的供應鏈優化。我們的高級領導層旨在為我們的運營團隊營造一個問責制和成功的環境,同時評估和執行可以推動長期股東價值改善的高回報資本配置機會。
我們的運營
我們的業務分為兩個部門:電子和工業與特種部門,分別描述如下:
電子產品— 我們的電子部門研究、配方和銷售適用於所有類型的電子硬件的特種化學品和工藝技術,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能不可分割的一部分。該細分市場用於金屬化、表面處理和可焊表面處理的 “濕化學成分” 構成了物理電路路徑,其 “組裝材料”,例如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。
電子通過以下業務提供解決方案:
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裝配解決方案 | | 作為表面貼裝技術 (SMT)、助焊劑、熱管理材料、塗層和其他附着材料的全球供應商,我們開發高性能創新材料,用於從電路板、分立電子組件、連接器和集成電路基板組裝消費電子產品。我們相信,消費品、汽車、電信、存儲器、醫療、航空航天和其他市場越來越多地使用電子產品將推動我們在該業務中的增長。 |
電路解決方案 | | 作為電子行業化學配方的全球供應商,我們設計和製造專有的 “濕式” 化學工藝和材料,供客户製造印刷電路板和存儲設備。我們的產品組合側重於專業的消耗性化學工藝和材料,例如電路形成、初級金屬化、電鍍、表面處理和柔性/可成型薄膜。我們相信,我們在該業務中的增長將受到對無線移動設備、互聯網基礎設施、高性能計算的需求以及電子產品在汽車中越來越多的使用所推動。 |
半導體解決方案 | | 作為半導體行業的全球供應商,我們為客户提供先進的銅互連、芯片附件、燒結銀材料、粘合劑、晶圓凸塊工藝和光掩膜技術,用於集成電路製造和半導體封裝。我們相信,先進的電子封裝將推動我們在該業務中的增長,這是滿足高性能計算、人工智能、物聯網、下一代無線通信以及汽車應用中電子產品日益增長的內容和複雜性所必需的。 |
工業與特種工業— 我們的工業和特種部門研究、配製和銷售特種化學品和工藝技術,這些化學品和工藝技術可以改善各種工業領域的表面處理或改善工業流程,從汽車裝飾到橫貫大陸的基礎設施,從高速打印到高級設計的水龍頭。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像傳輸的消耗性化學品;以及海上能源生產中用於水基液壓控制液的化學品。該細分市場的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、包裝消費品和石油和天然氣生產終端市場。
工業與專業通過以下業務提供解決方案:
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工業解決方案 | | 作為工業金屬和塑料表面處理化學品的全球供應商,我們主要設計和製造保護和裝飾表面的化學系統。我們的高性能功能塗層可提高耐磨性,例如汽車減震器的鍍鉻,或為電器零件提供耐腐蝕性。我們的裝飾性能塗層適用於各種終端市場的零件表面處理,例如汽車內飾或珠寶表面。作為我們更廣泛的可持續解決方案平臺的一部分,我們還為一站式廢水處理、回收和再利用解決方案提供化學品和設備。我們的工業客户羣高度多樣化,包括以下終端市場的客户:電器和電子設備;汽車零件;工業零件;管道產品;建築設備和運輸設備。我們認為,我們在該行業的增長將主要由全球汽車產量的增加、時尚元素的提高、每輛車含量的增加以及總體經濟增長所推動。 |
顯卡解決方案 | | 作為用於將圖像傳輸到消費包裝材料上的消耗材料的供應商,我們的產品用於提高打印質量和打印生產率。我們通過廣泛用於消費品包裝和印刷行業的柔性印刷板生產和銷售光聚合物。光聚合物是暴露在光線下會改變性質的分子。柔性印刷是一種使用由橡膠或其他柔性塑料製成的柔性印刷板的印刷工藝。我們認為,該業務的增長將由消費者需求和有利於使用像我們一樣為客户提供較低總擁有成本的封裝成像技術的市場轉變所推動。 |
能源解決方案 | | 作為海上能源行業特種液體的全球供應商,我們為大型石油和天然氣公司和鑽探承包商生產水基液壓控制液,用於海上深水生產和鑽探應用。我們相信,我們在該業務中的增長將由能源勘探和生產方面的持續資本支出推動。 |
最近的會計公告
我們最近的會計聲明與附註3中披露的摘要相比沒有重大變化, 最近的會計公告,轉到我們2023年年度報告中包含的合併財務報表。
非公認會計準則財務指標
為了補充我們在本管理層的 “財務狀況和經營業績討論與分析” 部分中根據公認會計原則公佈的財務業績,我們提出了某些非公認會計準則財務指標,例如固定貨幣和有機基礎上的經營業績以及調整後的息税折舊攤銷前利潤。管理層內部審查這些非公認會計準則指標,以評估我們業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績方面的業績,逐期比較業績。我們認為,這些非公認會計準則財務指標(下文將進一步介紹)為投資者提供了有關趨勢和基本經營業績的另一種視角,即期可比性。我們還認為,投資者發現這些信息有助於瞭解我們的持續經營業績,這些項目與可能對我們在任何特定時期的財務業績產生不成比例的正面或負面影響或被認為與我們的資本結構相關的項目分開。
但是,這些非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性,不應將其與我們根據公認會計原則報告的相關財務信息分開、替代或優於這些信息來考慮。這些非公認會計準則財務指標的主要侷限性在於,它們不包括GAAP要求在我們的財務報表中記錄的重大支出和收入,由於計算方法的潛在差異,可能無法與其他公司的類似標題的指標完全相似。此外,這些指標受固有的限制,因為它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包括哪些項目所做的判斷。鼓勵投資者查看這些非公認會計準則財務指標與本季度報告中最具可比性的GAAP財務指標的定義和對賬情況,不要依賴任何單一財務指標來評估我們的業務。
固定貨幣
我們通過調整業績來披露從淨銷售額到營業利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的經營業績,以固定貨幣計算,以排除因我們的國際地點外幣折算成美元而產生的變化的影響。管理層認為,這些非公認會計準則財務信息有助於在分析業務績效趨勢時進行同期比較,從而提供有關我們經營業績的有價值的補充信息,與內部評估財務業績的方式一致。
外幣折算的影響是通過使用前一時期的匯率將我們本期的當地貨幣財務業績轉換為美元,並將這些調整後的金額與上一期報告的業績進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表外幣折算的估計影響。
有機淨銷售增長
有機淨銷售增長定義為淨銷售額,不包括外幣折算、某些金屬的直通定價變動以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響。管理層認為,這種非公認會計準則財務指標通過持續提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者能夠更全面地瞭解潛在的淨銷售趨勢。
有關GAAP淨銷售增長與有機淨銷售增長的對賬,請參閲”淨銷售額“在下面的 “經營業績” 部分中。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤,其中不包括GAAP收益中包含的其他項目的影響,這些項目我們認為這些項目不能代表或表明我們的持續業務或被認為與我們的資本結構有關。管理層認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤使投資者能夠更全面地瞭解我們業務的長期盈利趨勢,並有助於將我們的盈利能力與前期和未來時期的盈利能力進行比較。
有關 “淨收益” 與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬以及有關所作調整的更多信息,請參閲附註11, 細分信息,轉至本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
運營結果
截至2024年3月31日的三個月,而截至2023年3月31日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月已結束 | | % 變化 |
| | | | 3月31日 | |
(百萬美元) | | | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 已報告 | | 固定貨幣 | | 有機 |
淨銷售額 | | | | | | | | | | | $ | 575.0 | | | $ | 574.4 | | | 0% | | 2% | | 1% |
銷售成本 | | | | | | | | | | | 330.0 | | | 346.6 | | | (5)% | | (3)% | | |
毛利 | | | | | | | | | | | 245.0 | | | 227.8 | | | 8% | | 9% | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | 42.6 | % | | 39.7 | % | | 290 bps | | 280 bps | | |
運營費用 | | | | | | | | | | | 167.2 | | | 161.4 | | | 4% | | 4% | | |
營業利潤 | | | | | | | | | | | 77.8 | | | 66.4 | | | 17% | | 22% | | |
營業利潤率 | | | | | | | | | | | 13.5 | % | | 11.6 | % | | 190 個基點 | | 220 個基點 | | |
其他費用,淨額 | | | | | | | | | | | (8.3) | | | (6.5) | | | 28% | | | | |
所得税支出 | | | | | | | | | | | (13.5) | | | (16.9) | | | (20)% | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 43.0 | | | 30% | | | | |
淨收入利潤率 | | | | | | | | | | | 9.7 | % | | 7.5 | % | | 220 個基點 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA | | | | | | | | | | | $ | 127.0 | | | $ | 112.3 | | | 13% | | 17% | | |
調整後息折舊攤銷前利潤率 | | | | | | | | | | | 22.1 | % | | 19.5 | % | | 260 個基點 | | 290 個基點 | | |
淨銷售額
根據報告,2024年第一季度的淨銷售額保持相對平穩,按固定貨幣計算增長了2%,有機增長了1%。電子的合併業績受到50萬美元直通金屬定價和480萬美元收購的積極影響,工業與特種公司的合併業績受到50萬美元收購的積極影響。
下表將GAAP淨銷售增長與恆定貨幣和有機淨銷售增長進行了對比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | % 變化 |
| 3月31日 | |
(百萬美元) | 2024 | | 2023 | | 報告的淨銷售增長 | | 貨幣的影響 | | 固定貨幣 | | 直通式金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 167.5 | | | $ | 173.5 | | | (3)% | | 2% | | (1)% | | 0% | | —% | | (2)% |
電路解決方案 | 111.8 | | | 106.7 | | | 5% | | 3% | | 8% | | —% | | —% | | 8% |
半導體解決方案 | 69.9 | | | 59.4 | | | 18% | | 1% | | 19% | | —% | | (8)% | | 11% |
總計 | 349.2 | | | 339.6 | | | 3% | | 2% | | 5% | | 0% | | (1)% | | 4% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業與專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | 166.5 | | | 180.7 | | | (8)% | | 2% | | (6)% | | —% | | 0% | | (6)% |
顯卡解決方案 | 37.0 | | | 34.9 | | | 6% | | (1)% | | 5% | | —% | | —% | | 5% |
能源解決方案 | 22.3 | | | 19.2 | | | 16% | | (2)% | | 14% | | —% | | —% | | 14% |
總計 | 225.8 | | | 234.8 | | | (4)% | | 1% | | (3)% | | —% | | 0% | | (3)% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 575.0 | | | $ | 574.4 | | | 0% | | 2% | | 2% | | 0% | | (1)% | | 1% |
注:由於四捨五入,總數可能不相和。
據報告,電子產品在2024年第一季度的淨銷售額增長了3%,按固定貨幣計算增長了5%,有機增長了4%。
•裝配解決方案:報告的淨銷售額下降了3%,有機銷售額下降了2%。直通金屬定價對報告的淨銷售額沒有實質性的影響。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的負面影響。有機淨銷售額下降的主要原因是焊料和線材產品的銷量疲軟,主要集中在美洲和歐洲的汽車終端市場。
•電路解決方案:報告的淨銷售額增長了5%,有機銷售額增長了8%。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於雲和企業服務器市場需求復甦的推動下,全球存儲磁盤終端市場的復甦。
•半導體解決方案:報告的淨銷售額增長了18%,有機銷售額增長了11%。重新收購的ViaForm分銷權和對Kuprion的收購對報告的淨銷售額產生了8%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了1%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於亞洲對晶圓級封裝產品的需求增加。
根據報告,工業與特種工業在2024年第一季度的淨銷售額下降了4%,按固定貨幣計算下降了3%,有機銷售額下降了3%。
•工業解決方案:報告的淨銷售額下降了8%,有機銷售額下降了6%。收購對報告的淨銷售額沒有實質性的影響。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的負面影響。有機淨銷售額下降的主要原因是與2023年同期相比,2024年第一季度的原材料附加費有所降低,以及汽車、建築和工業市場的需求疲軟。
•顯卡解決方案:報告的淨銷售額增長了6%,有機銷售額增長了5%。外匯對報告的淨銷售額產生了1%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於北美對柔性版的需求增加以及新客户的獲取,但報紙淨銷售額的下降部分抵消了這一增長。
•能源解決方案:報告的淨銷售額增長了16%,有機銷售額增長了14%。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於鑽探和能源生產活動的持續增加推動了更高的利用率。
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月已結束 | | % 變化 |
| | | | 3月31日 | |
(百萬美元) | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 已報告 | | 固定貨幣 |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子產品 | | | | | | | | | $ | 147.7 | | | $ | 135.9 | | | 9% | | 11% |
工業與特種工業 | | | | | | | | | 97.3 | | | 91.9 | | | 6% | | 7% |
總計 | | | | | | | | | $ | 245.0 | | | $ | 227.8 | | | 8% | | 9% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子產品 | | | | | | | | | 42.3 | % | | 40.0 | % | | 230 bps | | 220 bps |
工業與特種工業 | | | | | | | | | 43.1 | % | | 39.1 | % | | 400 bps | | 400 bps |
總計 | | | | | | | | | 42.6 | % | | 39.7 | % | | 290 bps | | 280 bps |
根據報告,電子公司在2024年第一季度的毛利增長了9%,按固定貨幣計算增長了11%。毛利潤的持續增長主要是由較低的原材料成本和對高利潤產品組的需求增加所推動的,尤其是在中國。毛利率的增長主要是由於收回了ViaForm分銷權的利潤率,緩解了原材料成本壓力,以及利潤率較高的產品增長帶來了良好的產品組合。
根據報告,工業與特種工業在2024年第一季度的毛利增長了6%,按固定貨幣計算增長了7%。毛利潤的持續增長主要是由工業解決方案業務原材料成本降低以及顯卡解決方案和能源解決方案業務淨銷售額增加所推動的。毛利率的增長主要是由於我們利潤率更高的能源解決方案業務的增長、有利的產品組合以及我們的工業解決方案業務中基於大宗商品附加費的收入減少。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月已結束 | | % 變化 |
| | | | 3月31日 | |
(百萬美元) | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 已報告 | | 固定貨幣 |
銷售、技術、一般和管理 | | | | | | | | | $ | 149.1 | | | $ | 148.9 | | | 0% | | 1% |
研究和開發 | | | | | | | | | 18.1 | | | 12.5 | | | 44% | | 45% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | | $ | 167.2 | | | $ | 161.4 | | | 4% | | 4% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | | | | | | | | | 25.9 | % | | 25.9 | % | | 0 bps | | (30) bps |
研究和開發 | | | | | | | | | 3.1 | % | | 2.2 | % | | 90 bps | | 90 bps |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | | 29.1 | % | | 28.1 | % | | 100 bps | | 60 bps |
按報告計算,2024年第一季度的運營支出增長了4%,按固定貨幣計算增長了4%。貨幣的持續增長主要是由與應急相關的390萬美元研發成本推動的
考慮收購 Kuprion。參見注釋 4 商譽和無形資產,淨額, 轉到未經審計的簡明合併財務報表以獲取更多信息。
其他(費用)收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 3月31日 |
(百萬美元) | | | | | 2024 | | 2023 |
其他(支出)收入 | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | $ | (13.9) | | | $ | (11.7) | |
外匯收益 | | | | | 7.9 | | | 4.9 | |
其他(支出)收入,淨額 | | | | | (2.3) | | | 0.3 | |
總計 | | | | | $ | (8.3) | | | $ | (6.5) | |
利息支出,淨額
在截至2024年3月31日的三個月中,淨利息支出增加了220萬美元,這主要是由於2023年第四季度銀團發放新的定期貸款B-2導致我們未償定期貸款餘額的實際利率上升,部分被利息收入的增加所抵消。
外匯收益
在截至2024年3月31日的三個月中,外匯收益的波動主要是由營運資金餘額和公司間貸款的調整推動的。
其他(支出)收入,淨額
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出淨額包括我們在土耳其的業務因高度通貨膨脹而產生的130萬美元費用以及與金屬衍生品合約相關的340萬美元淨虧損(280萬美元已實現虧損和60萬美元未實現虧損)。在截至2023年3月31日的三個月中,其他淨收入包括我們在土耳其的業務因高度通貨膨脹而產生的40萬美元費用以及與金屬衍生品合約相關的70萬美元淨虧損(100萬美元的已實現虧損和30萬美元的未實現收益)。金屬衍生品合約主要涉及與我們的裝配解決方案業務中的直通金屬定價相關的庫存。參見注釋 6, 金融工具,轉到未經審計的簡明合併財務報表,進一步討論這些衍生工具。
所得税
截至2024年3月31日的三個月,所得税支出總額為1,350萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為1,690萬美元。截至2024年3月31日的三個月的所得税支出包括與申請與我們在2023年第四季度大選一致的外國税收抵免相關的美國持續福利、收益水平和組合變化的影響,以及基於本年度盈利能力提高而在英國利用前期虧損的能力所帶來的好處。很有可能在2024年調整與英國税收屬性有關的估值補貼,包括利息和淨營業虧損結轉。
截至2023年3月31日的三個月的所得税支出包括基於司法管轄區收入的當期税和遞延税、預扣税、與外國直接投資相關的美國税收減免以及美國GILTI和F部分收入制度的影響。
參見注釋 9, 所得税,轉到未經審計的簡明合併財務報表以獲取更多信息。
分部調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月已結束 | | % 變化 |
| | | | 3月31日 | |
(百萬美元) | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | 已報告 | | 固定貨幣 |
淨收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | | $ | 56.0 | | | $ | 43.0 | | | 30% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子產品 | | | | | | | | | $ | 83.9 | | | $ | 72.7 | | | 15% | | 20% |
工業與特種工業 | | | | | | | | | 43.1 | | | 39.6 | | | 9% | | 11% |
總計 | | | | | | | | | $ | 127.0 | | | $ | 112.3 | | | 13% | | 17% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入利潤率: | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | | | 9.7 | % | | 7.5 | % | | 220 bps | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率: | | | | | | | | | | | | | | | |
電子產品 | | | | | | | | | 24.0 | % | | 21.4 | % | | 260 個基點 | | 300 bps |
工業與特種工業 | | | | | | | | | 19.1 | % | | 16.9 | % | | 220 bps | | 240 bps |
總計 | | | | | | | | | 22.1 | % | | 19.5 | % | | 260 個基點 | | 290 bps |
在截至2024年3月31日的三個月中,電子調整後的息税折舊攤銷前利潤按報告計算增長了15%,按固定貨幣計算增長了20%。貨幣的持續增長主要是由與有利的產品組合相關的毛利潤增加所推動的。工業與特種的調整後息税折舊攤銷前利潤在報告基礎上增長了9%,按固定貨幣計算增長了11%。貨幣的持續增長主要是由與降低原材料成本相關的毛利增加以及我們利潤率更高的能源解決方案業務增長所推動的。
流動性和資本資源
在截至2024年3月31日的三個月中,我們的主要流動性來源是運營產生的可用現金。我們對現金和現金等價物的主要用途是支付現金分紅和為運營提供資金,包括營運資金和資本支出。我們的部分利率互換和與定期貸款相關的跨貨幣互換將於2025年1月到期。這些套期保值到期可能會導致利息支出大幅增加。我們首次償還的約8億美元鉅額債務本金與2028年到期的3.875%美元票據的到期日有關。在2024年第一季度,我們支付了每股8美分的現金分紅。我們目前預計將繼續按季度支付現金分紅;但是,任何現金分紅的實際申報及其金額和時間將取決於董事會根據未來收益和現金流產生等因素的最終決定。
我們預計2024年全年的資本支出將在5000萬美元至6000萬美元之間。我們認為,我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金,再加上信貸額度下的可用資金,包括信貸協議下的循環信貸額度,將足以滿足我們至少未來十二個月的營運資金需求、利息支付、資本支出、潛在的股息支付和其他業務需求。但是,我們的普通股和/或未來回購我們的普通股和/或收購可能需要額外的資金,其中可能包括未來的債務和/或股票發行。我們的長期流動性可能會受到我們根據有利於我們的條件借入額外資金、管理利率、重新談判現有債務和/或籌集新股權或債務的能力的影響。
我們可能會不時尋求通過現金購買和/或股權交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式回購我們的股權和/或償還或回購我們的未償債務。此類回購或交易(如果有)將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求和合同
限制、我們各種融資安排下的適用限制和其他因素。
在截至2024年3月31日的三個月中,我們約有77%的淨銷售額來自非美國業務,我們預計淨銷售額的很大一部分將繼續來自美國以外的業務。因此,我們的外國子公司可能會繼續產生很大一部分現金。我們希望利用眾多子公司產生的可用資金來管理我們的全球現金需求,通過這些子公司開展業務並以具有成本效益的方式獲得這些資金。當我們認為這樣做具有成本效益時,我們可能會將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。截至2024年3月31日,在我們2.86億美元的現金及現金等價物中,2.35億美元由我們的外國子公司持有。
以下是我們在指定時期內經營、投資和融資活動(用於)的現金流摘要: | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 3月31日 |
(百萬美元) | 2024 | | 2023 |
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經營活動提供的現金 | $ | 58.2 | | | $ | 53.5 | |
用於投資活動的現金 | $ | (22.9) | | | $ | (11.6) | |
用於融資活動的現金 | $ | (32.7) | | | $ | (29.5) | |
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運營活動
經營活動帶來的淨現金流增加470萬美元,主要是由現金運營利潤(經非現金項目調整後的淨收益)的增加被營運資金水平的增加部分抵消的。
投資活動
在截至2024年3月31日的三個月中,我們支付了與2023年同期相比增加了約990萬美元的資本支出,以及與收購Kuprion相關的390萬美元或有對價。參見注釋 4 商譽和無形資產,淨額, 有關Kuprion或有對價的更多信息,請參閲未經審計的簡明合併財務報表。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月中,我們支付了2,000萬澳元的普通股現金分紅,為公司預扣的普通股支付了750萬澳元的現金分紅,以滿足 “其他,淨額” 中與RSU歸屬相關的預扣税要求。在截至2023年3月31日的三個月中,我們支付了1,940萬澳元的普通股現金分紅,為公司預扣的普通股支付了730萬澳元的現金分紅,以滿足 “其他,淨額” 中與RSU歸屬相關的預扣税要求。
金融借款
信貸額度和優先票據
截至2024年3月31日,扣除未攤銷折扣和1,670萬美元的債券發行成本,我們的負債為19.3億美元,其中包括:
•我們的定期貸款項下未償還的11.5億美元定期債務安排;以及
•2028年到期的3.875%美元票據中的8億美元票據。
截至2024年3月31日,我們的循環信貸額度以及各種信貸額度和透支額度的可用性總額為3.92億美元(扣除降低我們借貸能力的580萬美元備用信用證)。
盟約
截至2024年3月31日,我們遵守了信貸協議中包含的債務契約和2028年到期的3.875%美元票據的契約。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
本項目要求的有關市場風險的定量和定性披露與我們在2023年年度報告中披露的內容沒有重大變化。有關我們的市場風險敞口的討論,請參閲第二部分第7A項, 關於市場風險的定量和定性披露,包含在我們的 2023 年年度報告中。
第 4 項。控制和程序
(a) 評估披露控制和程序
根據管理層的評估(在首席執行官和首席財務官的參與下),截至本季度報告所涉期末,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)可以有效為記錄、處理我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息提供合理的保證,在 SEC 規則和表格規定的時間段內進行彙總和報告,並累積和酌情與包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層進行了溝通,以便及時就所需的披露做出決定。
(b) 財務報告內部控制的變化
根據管理層的評估(在我們的首席執行官和首席財務官的參與下),在本季度報告所涵蓋的季度中,我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第 1 項。法律訴訟
我們不時參與與業務運營相關的法律訴訟、調查和/或索賠。特別是,我們參與了與許多現有和以前的工廠場地和廢物管理場所的環境問題有關的各種索賠。參見注釋 8 突發事件、環境和法律事務,請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表,瞭解更多信息和更新。
第 1A 項。風險因素
風險因素與第一部分第1A項所列風險因素相比沒有實質性變化, 風險因素我們的 2023 年年度報告。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有
第 3 項。優先證券違約
沒有
第 4 項。礦山安全披露
沒有
第 5 項。其他信息
董事兼高級職員 10b5-1 交易安排
沒有
第 6 項。展品
以下證物是作為本季度報告的一部分提交或提供的證物:
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展覽 數字 | 描述 |
3.1(a) | 日期為 2014 年 1 月 22 日的公司註冊證書(作為 2014 年 1 月 24 日提交的 S-4 表格(文件編號 333-192778)註冊聲明第 1 號生效後修正案附錄 3.1 提交,並以引用方式納入此處) |
3.1(b) | 日期為 2014 年 6 月 12 日的公司註冊證書修訂證書(作為 2014 年 6 月 13 日提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 提交,並以引用方式納入此處) |
3.1(c) | 日期為 2019 年 1 月 31 日的公司註冊證書修訂證書(作為2019年2月5日提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處) |
3.2 | 2023 年 4 月 25 日修訂和重述的章程 (作為 2023 年 4 月 27 日提交的 10-Q 表季度報告的附錄 3.2 提交,並以引用方式納入此處) |
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31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行首席執行官認證 |
31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行首席財務官認證 |
32.1** | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》通過的《美國法典》第18章第1350條獲得的首席執行官和首席財務官認證 |
101.SCH** | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
101.CAL** | 內聯 XBRL 擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF** | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB** | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
101. PRE** | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
101。INS** | 內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
104** | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中) |
* 隨函提交。** 隨函提供。
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告,並於2024年4月30日正式獲得批准。
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| 元素解決方案公司 |
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| 來自: | /s/ 邁克爾·魯斯諾克 |
| | 邁克爾·魯斯諾克 |
| | 首席會計官 |
| | (首席會計官) |