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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-01011
CVS健康公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 05-0494040 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一個CVS驅動器, | WoonSocket, | 羅德島 | | 02895 |
*(主要執行辦公室地址) | | 地址(郵政編碼) |
| | | | |
註冊人的電話號碼,包括區號: | | (401) | 765-1500 |
前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生了變化: | 不適用 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | CVS | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 ☑ 是 ☐ 不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 ☑ 是 ☐ 不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 小型上市公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | ☐ |
勾選註冊人是否為空殼公司(如交易法第12 b-2條所定義)。 ☐ 是 ☑ 不是
截至2024年4月24日,登記人已 1,255,372,972已發行和已發行的普通股。
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目錄 | |
| | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | |
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第1項。 | 財務報表 | 1 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 39 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 56 |
第四項。 | 控制和程序 | 56 |
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第II部 | 其他信息 | |
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第1項。 | 法律訴訟 | 57 |
第1A項。 | 風險因素 | 57 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 57 |
第3項 | 高級證券違約 | 57 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 57 |
第五項。 | 其他信息 | 57 |
第六項。 | 陳列品 | 58 |
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簽名 | 59 |
第一部分:財務信息
第1項。財務報表
簡明合併財務報表索引
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| 頁面 |
截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併經營報表(未經審計) | 2 |
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截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明綜合全面收益表(未經審計) | 3 |
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截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表(未經審計) | 4 |
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截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併現金流量表(未經審計) | 5 |
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截至2024年和2023年3月31日止三個月的簡明合併股東權益表(未經審計) | 7 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
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獨立註冊會計師事務所報告 | 38 |
CVS健康公司
簡明綜合業務報表
(未經審計)
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| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬美元計,每股金額除外 | 2024 | | 2023 | | | | |
收入: | | | | | | | |
產品 | $ | 53,724 | | | $ | 58,147 | | | | | |
保費 | 30,391 | | | 24,352 | | | | | |
服務 | 3,868 | | | 2,445 | | | | | |
淨投資收益 | 454 | | | 334 | | | | | |
總收入 | 88,437 | | | 85,278 | | | | | |
運營成本: | | | | | | | |
產品銷售成本 | 48,073 | | | 51,455 | | | | | |
醫療保健費用 | 27,803 | | | 20,448 | | | | | |
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持有待售資產的損失 | — | | | 349 | | | | | |
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運營費用 | 10,290 | | | 9,580 | | | | | |
總運營成本 | 86,166 | | | 81,832 | | | | | |
營業收入 | 2,271 | | | 3,446 | | | | | |
利息支出 | 716 | | | 589 | | | | | |
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其他收入 | (25) | | | (22) | | | | | |
所得税前收入撥備 | 1,580 | | | 2,879 | | | | | |
所得税撥備 | 456 | | | 737 | | | | | |
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淨收入 | 1,124 | | | 2,142 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (11) | | | (6) | | | | | |
CVS Health的淨收入 | $ | 1,113 | | | $ | 2,136 | | | | | |
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CVS Health應佔每股淨收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.88 | | | $ | 1.66 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.88 | | | $ | 1.65 | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 1,260 | | | 1,283 | | | | | |
稀釋 | 1,267 | | | 1,291 | | | | | |
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宣佈的每股股息 | $ | 0.665 | | | $ | 0.605 | | | | | |
簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
CVS健康公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
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| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬計 | 2024 | | 2023 | | | | |
淨收入 | $ | 1,124 | | | $ | 2,142 | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
未實現投資淨收益(虧損) | (108) | | | 470 | | | | | |
長期保險準備金貼現率的變化 | 68 | | | (74) | | | | | |
外幣折算調整 | — | | | (1) | | | | | |
淨現金流對衝 | (4) | | | (6) | | | | | |
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其他全面收益(虧損) | (44) | | | 389 | | | | | |
綜合收益 | 1,080 | | | 2,531 | | | | | |
可歸屬於非控股權益的全面收益 | (11) | | | (6) | | | | | |
CVS Health的全面收入 | $ | 1,069 | | | $ | 2,525 | | | | | |
簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
CVS健康公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
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以百萬美元計,每股金額除外 | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 9,801 | | | $ | 8,196 | |
投資 | 3,288 | | | 3,259 | |
應收賬款淨額 | 32,217 | | | 35,227 | |
盤存 | 16,346 | | | 18,025 | |
| | | |
其他流動資產 | 5,821 | | | 3,151 | |
流動資產總額 | 67,473 | | | 67,858 | |
長期投資 | 24,074 | | | 23,019 | |
財產和設備,淨額 | 13,037 | | | 13,183 | |
經營性租賃使用權資產 | 17,045 | | | 17,252 | |
商譽 | 91,272 | | | 91,272 | |
無形資產,淨額 | 28,770 | | | 29,234 | |
分賬資產 | 3,271 | | | 3,250 | |
其他資產 | 4,801 | | | 4,660 | |
總資產 | $ | 249,743 | | | $ | 249,728 | |
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負債: | | | |
應付帳款 | $ | 13,717 | | | $ | 14,897 | |
藥房理賠和應付折扣 | 22,289 | | | 22,874 | |
應付醫療費用 | 14,368 | | | 12,049 | |
投保人的資金 | 1,081 | | | 1,326 | |
應計費用 | 22,350 | | | 22,189 | |
其他保險責任 | 1,158 | | | 1,141 | |
經營租賃負債的當期部分 | 1,906 | | | 1,741 | |
短期債務 | 2,719 | | | 200 | |
長期債務的當期部分 | 3,731 | | | 2,772 | |
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流動負債總額 | 83,319 | | | 79,189 | |
長期經營租賃負債 | 15,742 | | | 16,034 | |
長期債務 | 57,694 | | | 58,638 | |
遞延所得税 | 4,184 | | | 4,311 | |
分賬負債 | 3,271 | | | 3,250 | |
其他長期保險負債 | 5,178 | | | 5,459 | |
其他長期負債 | 6,205 | | | 6,211 | |
總負債 | 175,593 | | | 173,092 | |
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股東權益: | | | |
優先股,面值$0.01: 0.1授權股份;不是NE已發行或未償還 | — | | | — | |
普通股,面值$0.01: 3,200授權股份;1,771已發行及已發行股份1,252截至2024年3月31日的流通股和 1,768已發行及已發行股份1,2882023年12月31日已發行股份和資本盈餘 | 49,209 | | | 48,992 | |
庫存股,按成本計算:5192024年3月31日的股票和 480股票於2023年12月31日 | (36,773) | | | (33,838) | |
留存收益 | 61,873 | | | 61,604 | |
累計其他綜合損失 | (341) | | | (297) | |
CVS Health股東權益總額 | 73,968 | | | 76,461 | |
非控制性權益 | 182 | | | 175 | |
股東權益總額 | 74,150 | | | 76,636 | |
總負債和股東權益 | $ | 249,743 | | | $ | 249,728 | |
簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
CVS健康公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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| 截至三個月 3月31日, |
以百萬美元計 | 2024 | | 2023 |
經營活動的現金流: | | | |
來自客户的現金收據 | $ | 84,997 | | | $ | 87,798 | |
為庫存、處方分配和提供保健服務支付的現金 | (44,824) | | | (50,223) | |
已支付的保險福利 | (24,894) | | | (19,757) | |
支付給其他供應商和員工的現金 | (9,677) | | | (9,958) | |
收到的利息和投資收入 | 407 | | | 426 | |
支付的利息 | (1,043) | | | (773) | |
已繳納的所得税 | (63) | | | (75) | |
經營活動提供的淨現金 | 4,903 | | | 7,438 | |
| | | |
投資活動產生的現金流: | | | |
銷售收益和投資到期日 | 2,153 | | | 1,891 | |
購買投資 | (3,545) | | | (2,358) | |
購置財產和設備 | (705) | | | (984) | |
收購(扣除所收購現金及受限制現金) | (25) | | | (7,094) | |
| | | |
其他 | 28 | | | 31 | |
用於投資活動的現金淨額 | (2,094) | | | (8,514) | |
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融資活動的現金流: | | | |
商業票據借款(償還),淨額 | 2,519 | | | — | |
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發行長期債券所得收益 | — | | | 5,951 | |
償還長期債務 | (18) | | | (362) | |
普通股回購 | (3,027) | | | (2,018) | |
| | | |
已支付的股息 | (840) | | | (779) | |
行使股票期權所得收益 | 203 | | | 96 | |
支付與股權獎勵的股票淨額結算相關的税款 | (31) | | | (34) | |
其他 | (33) | | | (128) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,227) | | | 2,726 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 1,582 | | | 1,650 | |
期初的現金、現金等價物和限制性現金 | 8,525 | | | 13,305 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 10,107 | | | $ | 14,955 | |
CVS健康公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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| 截至三個月 3月31日, |
以百萬美元計 | 2024 | | 2023 |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬: | | | |
淨收入 | $ | 1,124 | | | $ | 2,142 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行核對所需的調整: | | | |
折舊及攤銷 | 1,138 | | | 1,001 | |
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基於股票的薪酬 | 137 | | | 103 | |
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遞延所得税及其他非現金項目 | (217) | | | 155 | |
經營資產和負債的變化,扣除收購的影響: | | | |
應收賬款淨額 | 3,008 | | | (751) | |
盤存 | 1,660 | | | 828 | |
其他資產 | (2,836) | | | (1,255) | |
應付帳款和藥房索賠及應付折扣 | (1,410) | | | (1,203) | |
應付保健費用和其他保險責任 | 2,253 | | | 4,382 | |
其他負債 | 46 | | | 2,036 | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 4,903 | | | $ | 7,438 | |
簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
CVS健康公司
簡明股東權益綜合報表
(未經審計)
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| | | 歸因於CVS Health | | |
| 股份數量 傑出的 | | 普普通通 股票和 資本 盈餘(2) | 財務處 庫存(1) | 保留 收益 | 累計 其他 全面 損失 | 總計 CVS運行狀況 股東的 *公平 | 非控制性 利益 | 總計 股東的 權益 |
| |
| 普普通通 股票 | 財務處 股票(1) | |
以百萬美元計 | |
2023年12月31日的餘額 | 1,768 | | (480) | | | $ | 48,992 | | $ | (33,838) | | $ | 61,604 | | $ | (297) | | $ | 76,461 | | $ | 175 | | $ | 76,636 | |
| | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | 1,113 | | — | | 1,113 | | 11 | | 1,124 | |
其他綜合損失(注8) | — | | — | | | — | | — | | — | | (44) | | (44) | | — | | (44) | |
股票期權活動、股票獎勵和其他 | 3 | | — | | | 244 | | — | | — | | — | | 244 | | — | | 244 | |
購買庫存股,扣除ESPP發行後的淨額 | — | | (39) | | | (27) | | (2,935) | | — | | — | | (2,962) | | — | | (2,962) | |
普通股分紅 | — | | — | | | — | | — | | (844) | | — | | (844) | | — | | (844) | |
非控股權益的其他減值 | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (4) | | (4) | |
2024年3月31日的餘額 | 1,771 | | (519) | | | $ | 49,209 | | $ | (36,773) | | $ | 61,873 | | $ | (341) | | $ | 73,968 | | $ | 182 | | $ | 74,150 | |
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2022年12月31日的餘額 | 1,758 | | (458) | | | $ | 48,193 | | $ | (31,858) | | $ | 56,398 | | $ | (1,264) | | $ | 71,469 | | $ | 300 | | $ | 71,769 | |
| | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | 2,136 | | — | | 2,136 | | 6 | | 2,142 | |
其他綜合收益(注8) | — | | — | | | — | | — | | — | | 389 | | 389 | | — | | 389 | |
股票期權活動、股票獎勵和其他 | 1 | | — | | | 122 | | — | | — | | — | | 122 | | — | | 122 | |
購買庫存股,扣除ESPP發行後的淨額 | — | | (22) | | | (18) | | (1,944) | | — | | — | | (1,962) | | — | | (1,962) | |
普通股分紅 | — | | — | | | — | | — | | (781) | | — | | (781) | | — | | (781) | |
非控股權益的其他增減 | — | | — | | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | (108) | | (99) | |
2023年3月31日的餘額 | 1,759 | | (480) | | | $ | 48,306 | | $ | (33,802) | | $ | 57,753 | | $ | (875) | | $ | 71,382 | | $ | 198 | | $ | 71,580 | |
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(1)國庫股包括1以信託和庫存股票持有的百萬股包括美元29截至2024年和2023年3月31日以及2023年和2022年12月31日,000萬與信託持有的股份有關。
(2)普通股和資本盈餘包括普通股面值#美元。18截至2024年3月31日和2023年3月31日以及2023年和2022年12月31日,百萬。
簡明綜合財務報表附註(未經審核)。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.重大會計政策
業務描述:
CVS Health Corporation及其子公司(統稱“CVS Health”或“公司”)擁有超過 9,000零售地點,超過1,000無預約醫療診所,205初級保健醫療診所,領先的藥房福利經理,擁有約90百萬計劃成員和不斷擴大的專業藥房解決方案,以及一個專門的高級藥房護理業務,為超過800,000每年的病人數量。該公司還為估計超過36通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務,包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司正在通過其集成模式創造新的價值來源,使其能夠擴展到個性化、技術驅動的護理提供和衞生服務,增加獲得高質量護理的機會,提供更好的衞生保健結果,並降低總體衞生保健成本。
該公司擁有四可報告分部:醫療保健福利、醫療服務、藥房和消費者健康以及企業/其他,如下所述。
醫療保健福利細分市場
醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源,幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下,就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務,包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、個人數據計劃和醫療補助醫療保健管理服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府支持的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”,將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。年,公司通過個人公共健康保險交易所(“公共交易所”)直接向個人消費者銷售保險計劃17截至2024年3月31日。
醫療服務細分市場
醫療服務部門提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案,在其醫療診所提供虛擬和家庭醫療保健服務,並提供提供商支持解決方案。PBM解決方案包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務以及專科和郵購藥房服務。此外,公司還為供應商和聯邦340B藥品定價計劃承保實體(“承保實體”)提供臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織,代表其參與者與製藥商談判藥品採購的定價和回扣,並向製藥商提供各種行政、管理和報告服務。於2023年,本公司完成收購二主要醫療服務資產-Signify Health,Inc.(“Signify Health”),健康風險評估、基於價值的護理和提供者支持服務的領先企業,以及Oak Street Health,Inc.(“Oak Street Health”),為符合聯邦醫療保險條件的患者提供基於價值的初級保健中心的領先多付款人運營商。該公司還宣佈推出CordavisTM,一家全資子公司,將直接與製藥商合作,將高質量的生物相似產品商業化和/或共同生產。醫療服務部門的客户和客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、醫療計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS“)、保險交易所和美國各地醫療福利計劃的其他發起人提供的計劃,在醫療服務部門的醫療診所接受治療的患者(虛擬或在家),以及覆蓋的實體。
藥房和消費者健康細分市場
藥房和消費者健康部門在其零售藥店和通過輸液業務配藥,提供包括藥房患者護理計劃、診斷測試和疫苗接種管理在內的輔助藥房服務,並銷售各種保健和保健產品以及一般商品。該部門還開展長期護理藥房(LTC)業務,向長期護理機構和其他護理機構分發處方藥並提供相關的藥房諮詢和輔助服務,並提供藥房履行服務
以支持衞生服務部門的專科和郵購藥房產品。截至2024年3月31日,藥房和消費者健康部門運營的業務超過9,000零售地點,以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房、零售專業藥房、複方藥房和輸液和腸內營養服務分店。
公司/其他細分市場
該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分,主要包括:
•支持公司整體業務的管理和行政費用,包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源和財務部門、信息技術、數字、數據和分析的某些方面,以及與收購有關的交易和整合費用;以及
•公司不再招攬或接受新客户的產品,如大額養老金和長期護理保險產品。
陳述的基礎
隨附的CVS Health及其子公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於中期財務報告的規則和規定編制的。根據該等規則和規定,按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被遺漏,儘管本公司認為此處包含的披露足以使所提供的信息不具誤導性。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與已審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀,這些已審計綜合財務報表及其附註包括在公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)中。
管理層認為,隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括為公平列報中期業績所需的所有調整,僅包括正常經常性調整。由於各種因素對公司經營的影響,包括業務合併、某些節假日和其他季節性影響,任何中期的淨收入可能無法與前幾年的相同中期相比,也可能不一定表明全年的收入。
合併原則
未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其主要受益人擁有多數股權的附屬公司及可變權益實體(“VIE”)的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已註銷。
該公司不斷評估其投資,以確定它們是否代表VIE中的可變利益。如果本公司確定其在VIE中擁有可變權益,則本公司將評估其是否為VIE的主要受益人。評估是對公司是否有能力指導VIE的活動,從而對實體的經濟表現產生最重大影響的定性評估。如果VIE被認為是主要受益者,本公司將合併該VIE。
本公司為主要受益人的VIE的資產及負債對本公司未經審核的簡明綜合財務報表並無重大影響。VIE債權人對公司的一般信用沒有追索權。
重新分類
上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
受限現金
未經審計的簡明綜合資產負債表上其他流動資產中包含的限制現金主要代表代表成員持有的資金以及與負責任護理組織的協議相關的託管資金。未經審計的簡明綜合資產負債表上其他資產中包含的限制現金是指在公司一家專屬保險公司的信託中持有的金額,以滿足與轉讓某些保單相關的抵押品要求。所有受限制現金均投資於活期存款、定期存款和貨幣市場基金。
以下是未經審計的簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物與未經審計的簡明綜合現金流量表上的現金、現金等價物和限制性現金總額的對賬:
| | | | | | | | | | | | | |
以百萬美元計 | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | |
現金和現金等價物 | $ | 9,801 | | | $ | 8,196 | | | |
受限現金(包括在其他流動資產中) | 51 | | | 90 | | | |
受限現金(包括在其他資產中) | 255 | | | 239 | | | |
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 10,107 | | | $ | 8,525 | | | |
應收帳款
應收賬款是扣除信貸損失準備、客户信貸準備、合同準備和預計終止費用後的應收賬款淨額。2024年3月31日和2023年12月31日的應收賬款淨額由以下組成:
| | | | | | | | | | | |
以百萬美元計 | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
應收貿易賬款 | $ | 10,586 | | | $ | 11,908 | |
供應商和製造商應收賬款 | 12,681 | | | 15,711 | |
保費應收款 | 5,420 | | | 3,714 | |
其他應收賬款 | 3,530 | | | 3,894 | |
*應收賬款總額,淨額 | $ | 32,217 | | | $ | 35,227 | |
該公司的信貸損失準備金為#美元。402百萬美元和美元343分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。在估計本公司預期的信貸損失時,本公司會考慮所有有關可收回現金流的相關資料,包括應收賬款合約期內對未來經濟狀況的合理及可支持的預測。本公司的應收賬款具有短期性質,通常在30天內結清。
醫療保健合同採購成本
在書面通知下,客户或會員每月均可取消健康護理福利部分所包括的保險產品。與預付保健和健康賠償合同有關的購置費用一般在發生時計入費用。對於某些長期保險合同,與成功收購新的或續訂的保險合同直接相關的收購成本(包括佣金)將遞延,並在未經審計的精簡綜合資產負債表中作為其他流動資產或其他資產入賬。合同按產品和發行年份分組,與估計相關負債時使用的分組一致,並根據合同估計期限內剩餘的有效保單按固定水平攤銷,以近似直線攤銷。公司假設的變化,包括與持續性相關的假設,在變化時反映在總體水平上,並在合同估計條款中預期確認。遞延收購成本的攤銷計入未經審計的簡明綜合經營報表的營業費用。
以下是截至2024年和2023年3月31日止三個月的遞延收購成本結轉:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
以百萬計 | | | | | 2024 | | 2023 |
遞延購置費用,期初 | | | | | $ | 1,502 | | $ | 1,219 |
大寫 | | | | | 134 | | 135 |
攤銷費用 | | | | | (76) | | (64) |
| | | | | | | |
遞延購置費用,期末 | | | | | $ | 1,560 | | $ | 1,290 |
收入確認
收入的分類
下表按主要來源細分了截至2024年和2023年3月31日止三個月公司各分部的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 醫療保健 優勢 | | 健康狀況 服務 | | 藥房和 消費者 健康度 | | 公司/ 其他 | | 網段間 淘汰 | | 已整合 總計 |
截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | |
主要商品/服務項目: | | | | | | | | | | | |
藥房 | $ | — | | | $ | 37,726 | | | $ | 22,784 | | | $ | — | | | $ | (12,113) | | | $ | 48,397 | |
前店 | — | | | — | | | 5,370 | | | — | | | — | | | 5,370 | |
保費 | 30,379 | | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 30,391 | |
淨投資收益 | 353 | | | — | | | — | | | 101 | | | — | | | 454 | |
其他 | 1,504 | | | 2,559 | | | 571 | | | 2 | | | (811) | | | 3,825 | |
總計 | $ | 32,236 | | | $ | 40,285 | | | $ | 28,725 | | | $ | 115 | | | $ | (12,924) | | | $ | 88,437 | |
| | | | | | | | | | | |
醫療服務分銷渠道: | | | | | | | | |
藥房網絡(1) | | | $ | 20,464 | | | | | | | | | |
郵件&專業 (2) | | | 17,262 | | | | | | | | | |
其他 | | | 2,559 | | | | | | | | | |
總計 | | | $ | 40,285 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | |
主要商品/服務項目: | | | | | | | | | | | |
藥房 | $ | — | | | $ | 43,737 | | | $ | 21,780 | | | $ | — | | | $ | (12,732) | | | $ | 52,785 | |
前店 | — | | | — | | | 5,597 | | | — | | | — | | | 5,597 | |
保費 | 24,339 | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 24,352 | |
淨投資收益(虧損) | 164 | | | — | | | (3) | | | 173 | | | — | | | 334 | |
其他 | 1,374 | | | 854 | | | 548 | | | 2 | | | (568) | | | 2,210 | |
總計 | $ | 25,877 | | | $ | 44,591 | | | $ | 27,922 | | | $ | 188 | | | $ | (13,300) | | | $ | 85,278 | |
| | | | | | | | | | | |
醫療服務分銷渠道: | | | | | | | | |
藥房網絡(1) | | | $ | 27,592 | | | | | | | | | |
郵件&專業 (2) | | | 16,145 | | | | | | | | | |
其他 | | | 854 | | | | | | | | | |
總計 | | | $ | 44,591 | | | | | | | | | |
_____________________________________________
(1)健康服務藥房網絡定義為在零售和專業零售藥房(包括公司的零售藥房和LTC藥房)以及與維護選擇相關的活動填寫的索賠®,允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫維護處方。
(2)醫療服務郵件和專科被定義為包括專科連接的專科郵件索賠®零售藥房領取的索賠,以及藥房和消費者健康部門履行的郵購和專業索賠。
合同餘額
合同負債主要指本公司向本公司已收到對價的客户轉讓額外貨物或服務的義務,主要包括ExtraBucks® 獎勵和未兑換的公司禮品卡。在向客户提供貨物或服務之前,收到的對價仍是一種合同責任。此外,公司根據歷史兑換模式識別公司禮品卡的破損情況。
下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款和合同負債的信息:
| | | | | | | | | | | |
以百萬美元計 | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
應收貿易賬款(計入應收賬款,淨額) | $ | 10,586 | | | $ | 11,908 | |
合同負債(包括在應計費用中) | 117 | | | 149 | |
關聯方交易
本公司以權益法投資於經營臨牀健康信息網絡的SureCare,LLC(“SureCare”)。該公司利用這個臨牀健康信息網絡為客户計劃成員和零售客户提供服務。本公司就使用此網絡支付費用,6百萬美元和美元17在截至2024年和2023年3月31日的三個月中分別為100萬。本公司於所有呈列期間於Surescript的投資及收益中的權益均屬無關緊要。
新近採用的新會計公告
細分市場報告
2023年11月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07,分部報告(主題280):改進可報告分部披露。本準則要求公司披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大部門支出,幷包括在每個報告的部門運營業績衡量標準中。該準則還要求本公司披露分部經營業績中包括的任何其他項目的總額,這些項目被認為不是單獨披露的重大費用,並對這些其他項目的構成進行定性描述。此外,該標準還要求披露CODM的頭銜和職位,以及CODM如何使用報告的部門經營結果衡量標準來評估部門業績和分配資源的詳細情況。該標準還使中期分部報告披露要求與年度分部報告披露要求保持一致。雖然該標準要求在其2024財年報告中披露與公司的可報告部門相關的額外信息,但該標準的採用並未對公司的綜合經營業績、財務狀況或現金流產生任何影響。該標準要求追溯適用於以前提交的所有期間。該標準適用於2024年12月15日後開始的會計年度的中期報告期。
尚未採用的新會計公告
所得税
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09, 所得税(專題740):所得税披露的改進。該標準要求公司提供關於有效税率調整的特定類別的進一步分類所得税披露,以及關於聯邦、州/地方和外國所得税的額外信息。該標準還要求該公司每年披露其已支付的所得税(扣除已收到的退款),按司法管轄區分列。該標準在2024年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。該標準將在前瞻性的基礎上應用,但允許選擇性的追溯應用。雖然該標準將要求與公司所得税相關的額外披露,但預計該標準不會對公司的綜合經營業績、財務狀況或現金流產生任何影響。
2.採辦
橡樹街健康收購
2023年5月2日,該公司收購了100Oak Street Health的流通股及投票權的%以現金換取(“Oak Street Health收購”)。根據合併協議的條款,橡樹街健康公司的股東獲得了39.00每股以現金支付。該公司為這筆交易提供了#美元的借款。5.02023年5月1日簽訂的定期貸款協議中的10億美元和手頭的現金。橡樹街健康是一家領先的多付款人、專注於高級價值的初級保健公司。橡樹街健康包括在健康服務部分。該公司收購了Oak Street Health,以推進其基於價值的護理戰略,並將其平臺擴大到初級保健領域。
在截至2024年3月31日的三個月內,沒有對收購的資產和承擔的負債進行計量期調整。對公允價值的評估是初步的,其依據是管理層在編制未經審計的簡明綜合財務報表時獲得的信息。最重要的未結項目包括
由於管理層正在等待更多的信息以完成對這些事項的評估,所以對或有事項和所得税的會計處理。該公司購買會計評估的最終完成可能導致所收購資產和承擔的負債的估值發生變化,這可能是重大的。
3.投資
2024年3月31日和2023年12月31日的總投資如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
以百萬計 | 當前 | | 長期的 | | 總計 | | 當前 | | 長期的 | | 總計 |
可供出售的債務證券 | $ | 3,121 | | | $ | 19,505 | | | $ | 22,626 | | | $ | 3,131 | | | $ | 18,582 | | | $ | 21,713 | |
按揭貸款 | 167 | | | 1,195 | | | 1,362 | | | 128 | | | 1,183 | | | 1,311 | |
其他投資 | — | | | 3,374 | | | 3,374 | | | — | | | 3,254 | | | 3,254 | |
總投資 | $ | 3,288 | | | $ | 24,074 | | | $ | 27,362 | | | $ | 3,259 | | | $ | 23,019 | | | $ | 26,278 | |
債務證券
2024年3月31日和2023年12月31日可供出售的債務證券如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | | | | | 攤銷 成本: (1) | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 公平 價值 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | | | | | $ | 2,205 | | | $ | 8 | | | $ | (66) | | | $ | 2,147 | |
州、市和政治分區 | | | | | 2,029 | | | 18 | | | (39) | | | 2,008 | |
美國公司證券 | | | | | 10,951 | | | 94 | | | (474) | | | 10,571 | |
外國證券 | | | | | 2,594 | | | 33 | | | (124) | | | 2,503 | |
住房貸款抵押證券 | | | | | 857 | | | 5 | | | (62) | | | 800 | |
商業抵押貸款支持證券 | | | | | 1,121 | | | 8 | | | (93) | | | 1,036 | |
其他資產擔保證券 | | | | | 3,533 | | | 25 | | | (15) | | | 3,543 | |
可贖回優先證券 | | | | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | |
債務證券總額(2) | | | | | $ | 23,308 | | | $ | 191 | | | $ | (873) | | | $ | 22,626 | |
| | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | | | | | $ | 2,071 | | | $ | 19 | | | $ | (54) | | | $ | 2,036 | |
州、市和政治分區 | | | | | 2,219 | | | 31 | | | (35) | | | 2,215 | |
美國公司證券 | | | | | 10,156 | | | 133 | | | (446) | | | 9,843 | |
外國證券 | | | | | 2,593 | | | 41 | | | (122) | | | 2,512 | |
住房貸款抵押證券 | | | | | 862 | | | 8 | | | (60) | | | 810 | |
商業抵押貸款支持證券 | | | | | 1,066 | | | 9 | | | (100) | | | 975 | |
其他資產擔保證券 | | | | | 3,294 | | | 26 | | | (18) | | | 3,302 | |
可贖回優先證券 | | | | | 21 | | | — | | | (1) | | | 20 | |
債務證券總額(2) | | | | | $ | 22,282 | | | $ | 267 | | | $ | (836) | | | $ | 21,713 | |
_____________________________________________
(1)曾經有過不是2024年3月31日或2023年12月31日可供出售債務證券記錄的預期信用損失撥備。
(2)與公司體驗評級產品相關的投資風險通常不會影響公司的綜合經營業績。於2024年3月31日,公允價值為美元的債務證券552百萬美元,未實現資本收益總額為$7未實現資本損失總額和未實現資本損失總額32百萬美元,以及於2023年12月31日公允價值為美元的債務證券592百萬美元,未實現資本收益總額為$10未實現資本損失總額和未實現資本損失總額28100萬美元包括在總債務證券中,但支持經驗評級的產品。這些證券的未實現淨資本收益(虧損)的變化不反映在累計的其他綜合虧損中。
債務證券於2024年3月31日的攤銷成本和公允價值按合同期限顯示如下。實際到期日可能與合同到期日不同,因為證券可能會被重組、贖回或預付,或者公司打算在到期前出售證券。
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 攤銷 成本 | | 公平 價值 |
由於成熟: | | | |
不到一年 | $ | 1,262 | | | $ | 1,245 | |
一年到五年 | 8,032 | | | 7,836 | |
在五年到十年之後 | 4,588 | | | 4,463 | |
十年以上 | 3,915 | | | 3,703 | |
住房貸款抵押證券 | 857 | | | 800 | |
商業抵押貸款支持證券 | 1,121 | | | 1,036 | |
其他資產擔保證券 | 3,533 | | | 3,543 | |
總計 | $ | 23,308 | | | $ | 22,626 | |
以下概述了公司於2024年3月31日和2023年12月31日持有的處於未實現資本損失狀況的債務證券,按投資處於該狀況的時間長度彙總:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少於12個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
以百萬為單位,證券數量除外 | 數 的 證券 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 數 的 證券 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 數 的 證券 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | 210 | | | $ | 846 | | | $ | 12 | | | 273 | | | $ | 856 | | | $ | 54 | | | 483 | | | $ | 1,702 | | | $ | 66 | |
州、市和政治分區 | 260 | | | 489 | | | 3 | | | 434 | | | 682 | | | 36 | | | 694 | | | 1,171 | | | 39 | |
美國公司證券 | 1,413 | | | 1,720 | | | 19 | | | 3,995 | | | 5,260 | | | 455 | | | 5,408 | | | 6,980 | | | 474 | |
外國證券 | 324 | | | 444 | | | 7 | | | 915 | | | 1,299 | | | 117 | | | 1,239 | | | 1,743 | | | 124 | |
住房貸款抵押證券 | 41 | | | 143 | | | 1 | | | 429 | | | 468 | | | 61 | | | 470 | | | 611 | | | 62 | |
商業抵押貸款支持證券 | 36 | | | 84 | | | — | | | 310 | | | 635 | | | 93 | | | 346 | | | 719 | | | 93 | |
其他資產擔保證券 | 351 | | | 852 | | | 5 | | | 213 | | | 451 | | | 10 | | | 564 | | | 1,303 | | | 15 | |
可贖回優先證券 | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 13 | | | — | | | 7 | | | 13 | | | — | |
債務證券總額 | 2,635 | | | $ | 4,578 | | | $ | 47 | | | 6,576 | | | $ | 9,664 | | | $ | 826 | | | 9,211 | | | $ | 14,242 | | | $ | 873 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
債務證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府證券 | 74 | | | $ | 194 | | | $ | 2 | | | 280 | | | $ | 891 | | | $ | 52 | | | 354 | | | $ | 1,085 | | | $ | 54 | |
州、市和政治分區 | 95 | | | 181 | | | 1 | | | 455 | | | 733 | | | 34 | | | 550 | | | 914 | | | 35 | |
美國公司證券 | 576 | | | 672 | | | 14 | | | 4,120 | | | 5,602 | | | 432 | | | 4,696 | | | 6,274 | | | 446 | |
外國證券 | 160 | | | 243 | | | 4 | | | 964 | | | 1,407 | | | 118 | | | 1,124 | | | 1,650 | | | 122 | |
住房貸款抵押證券 | 33 | | | 97 | | | 1 | | | 461 | | | 517 | | | 59 | | | 494 | | | 614 | | | 60 | |
商業抵押貸款支持證券 | 44 | | | 94 | | | 2 | | | 287 | | | 581 | | | 98 | | | 331 | | | 675 | | | 100 | |
其他資產擔保證券 | 196 | | | 449 | | | 4 | | | 443 | | | 867 | | | 14 | | | 639 | | | 1,316 | | | 18 | |
可贖回優先證券 | 4 | | | 2 | | | — | | | 8 | | | 18 | | | 1 | | | 12 | | | 20 | | | 1 | |
債務證券總額 | 1,182 | | | $ | 1,932 | | | $ | 28 | | | 7,018 | | | $ | 10,616 | | | $ | 808 | | | 8,200 | | | $ | 12,548 | | | $ | 836 | |
本公司對上表所列證券進行了審核,得出的結論是,這些證券正在履行產生投資收益的資產,以支持本公司的業務需求。在進行本次審核時,本公司根據公司內部信用分析師和外部評級機構進行的研究,考慮了投資證券的質量,以及根據投資目前的回收前景實現證券賬面價值的前景等因素。截至2024年3月31日的未實現資本損失通常是由加息造成的,而不是由於與這些證券相關的信用質量的不利變化造成的。截至2024年3月31日,公司不打算出售這些證券,也不認為更有可能需要在預期的攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。
截至2024年3月31日,未實現資本損失頭寸的債務證券到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支座 體驗級產品 | | 支座 剩餘產品 | | 總計 |
以百萬計 | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 |
由於成熟: | | | | | | | | | | | |
不到一年 | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 1,093 | | | $ | 19 | | | $ | 1,107 | | | $ | 19 | |
一年到五年 | 126 | | | 4 | | | 5,402 | | | 231 | | | 5,528 | | | 235 | |
在五年到十年之後 | 78 | | | 8 | | | 2,426 | | | 173 | | | 2,504 | | | 181 | |
十年以上 | 165 | | | 18 | | | 2,305 | | | 250 | | | 2,470 | | | 268 | |
住房貸款抵押證券 | 7 | | | — | | | 604 | | | 62 | | | 611 | | | 62 | |
商業抵押貸款支持證券 | 15 | | | 1 | | | 704 | | | 92 | | | 719 | | | 93 | |
其他資產擔保證券 | 15 | | | 1 | | | 1,288 | | | 14 | | | 1,303 | | | 15 | |
總計 | $ | 420 | | | $ | 32 | | | $ | 13,822 | | | $ | 841 | | | $ | 14,242 | | | $ | 873 | |
按揭貸款
本公司的抵押貸款以商業房地產作抵押。 截至2024年和2023年3月31日的三個月內,公司的抵押貸款組合中有以下活動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬計 | 2024 | | 2023 | | | | |
新增按揭貸款 | $ | 59 | | | $ | 55 | | | | | |
按揭貸款已悉數償還 | 2 | | | 14 | | | | | |
抵押貸款被取消抵押品贖回權 | — | | | — | | | | | |
公司定期評估抵押貸款的信用減值,併為每筆貸款分配一個信用質量指標。公司的信用質量指標是內部開發的,並將其投資組合中的每一筆貸款按1至7的級別進行分類。這些指標基於幾個因素,包括當前的貸款與價值比率、當前和未來的物業現金流、物業狀況、市場趨勢、借款人的信譽和交易結構。
•第1類-代表優質貸款。
•類別2至4-代表信用風險最小或可接受的貸款;然而,這些貸款可能對經濟變化表現出一定的敏感性。
•類別5及類別6-代表信用風險不大的貸款,但這些貸款值得管理層密切關注。
•第7類-代表收款可能面臨風險的貸款;如有必要,記錄減值。
根據公司2024年3月31日和2023年12月31日的評估,公司抵押貸款按發放年份在各信用質量指標內的攤銷成本基礎如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起始年份分列的攤餘成本 |
單位:百萬,信用質量指標除外 | 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 總計 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | |
1 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | 10 | |
2至4 | 56 | | | 302 | | | 349 | | | 224 | | | 35 | | | 350 | | | 1,316 | |
5和6 | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 18 | | | 31 | |
7 | — | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
總計 | $ | 56 | | | $ | 302 | | | $ | 349 | | | $ | 242 | | | $ | 35 | | | $ | 378 | | | $ | 1,362 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | 11 | |
2至4 | | | 302 | | | 346 | | | 225 | | | 35 | | | 354 | | | 1,262 | |
5和6 | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 19 | | | 32 | |
7 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
總計 | | | $ | 302 | | | $ | 346 | | | $ | 244 | | | $ | 35 | | | $ | 384 | | | $ | 1,311 | |
淨投資收益
截至2024年和2023年3月31日止三個月的淨投資收益來源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬計 | 2024 | | 2023 | | | | |
債務證券 | $ | 244 | | | $ | 191 | | | | | |
按揭貸款 | 17 | | | 13 | | | | | |
其他投資 | 223 | | | 245 | | | | | |
總投資收益 | 484 | | | 449 | | | | | |
投資費用 | (12) | | | (10) | | | | | |
淨投資收入(不包括已實現資本損失淨額) | 472 | | | 439 | | | | | |
已實現資本損失淨額(1) | (18) | | | (105) | | | | | |
淨投資收益(2) | $ | 454 | | | $ | 334 | | | | | |
_____________________________________________
(1)已實現資本損失淨額包括債務證券與收益率相關的減值損失#美元。10截至2024年3月31日的三個月內增加了100萬美元。有 不是截至2024年3月31日止三個月內債務證券的信貸相關損失。淨已實現資本損失包括與收益率相關的減損損失美元24100萬美元,扣除先前記錄的債務證券與信貸相關的減值損失#美元后的淨額1截至2023年3月31日的三個月內增加了100萬美元。
(2)淨投資收入包括#美元8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,均為百萬美元,與支持體驗評級產品的投資有關。
截至2024年和2023年3月31日止三個月,不包括與體驗評級產品相關的金額,出售可供出售債務證券的所得款項以及相關的已實現資本收益和虧損總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬計 | 2024 | | 2023 | | | | |
銷售收入 | $ | 1,265 | | | $ | 1,341 | | | | | |
已實現資本利得總額 | 8 | | | 3 | | | | | |
已實現資本損失總額 | 52 | | | 111 | | | | | |
4.公允價值
根據公認會計原則編制公司未經審計的簡明合併財務報表時,要求某些資產和負債按其公允價值反映,其他資產和負債則按另一種基礎反映,如調整後的歷史成本法。公司按公允價值列賬的資產和負債已被歸類到公認會計準則建立的層次結構的三個層次中的一個。以下是層次結構的層次結構和為每一層次限定金融資產或負債的估值信息類型(“估值輸入”)的簡要説明:
•第1級-活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
•第2級-第1級以外以可觀察市場數據為基礎的估值輸入。這些包括:活躍市場中類似資產的報價、非活躍市場中相同資產的報價、非可觀測價格的估值輸入(如利率和信用風險)以及源自可觀測市場或由可觀測市場證實的估值輸入。
•3級-根據不可觀測的數據發展而來,反映公司的假設。
有關用於估計公允價值和確定各類金融工具公允價值層次分類的方法和假設的描述,請參閲2023年表格10-K中的註釋5“公允價值”。
有幾個不是2024年3月31日或2023年12月31日未經審計的簡明綜合資產負債表上按經常性公平價值計量的金融負債。 2024年3月31日和2023年12月31日未經審計的簡明綜合資產負債表上按經常性公平價值計量的金融資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
2024年3月31日 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,548 | | | $ | 6,253 | | | $ | — | | | $ | 9,801 | |
債務證券: | | | | | | | |
美國政府證券 | 2,125 | | | 22 | | | — | | | 2,147 | |
州、市和政治分區 | — | | | 2,008 | | | — | | | 2,008 | |
美國公司證券 | — | | | 10,545 | | | 26 | | | 10,571 | |
外國證券 | — | | | 2,503 | | | — | | | 2,503 | |
住房貸款抵押證券 | — | | | 800 | | | — | | | 800 | |
商業抵押貸款支持證券 | — | | | 1,036 | | | — | | | 1,036 | |
其他資產擔保證券 | — | | | 3,543 | | | — | | | 3,543 | |
可贖回優先證券 | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
債務證券總額 | 2,125 | | | 20,475 | | | 26 | | | 22,626 | |
股權證券 | 212 | | | — | | | 88 | | | 300 | |
總計 | $ | 5,885 | | | $ | 26,728 | | | $ | 114 | | | $ | 32,727 | |
| | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,174 | | | $ | 6,022 | | | $ | — | | | $ | 8,196 | |
債務證券: | | | | | | | |
美國政府證券 | 2,013 | | | 23 | | | — | | | 2,036 | |
州、市和政治分區 | — | | | 2,215 | | | — | | | 2,215 | |
美國公司證券 | — | | | 9,814 | | | 29 | | | 9,843 | |
外國證券 | — | | | 2,512 | | | — | | | 2,512 | |
住房貸款抵押證券 | — | | | 810 | | | — | | | 810 | |
商業抵押貸款支持證券 | — | | | 975 | | | — | | | 975 | |
其他資產擔保證券 | — | | | 3,302 | | | — | | | 3,302 | |
可贖回優先證券 | — | | | 20 | | | — | | | 20 | |
債務證券總額 | 2,013 | | | 19,671 | | | 29 | | | 21,713 | |
股權證券 | 194 | | | — | | | 79 | | | 273 | |
總計 | $ | 4,381 | | | $ | 25,693 | | | $ | 108 | | | $ | 30,182 | |
截至2024年3月31日的三個月內,有 不是轉入或轉出第3級。截至2023年3月31日的三個月內,有美元29從第三層轉移到第三層。
2024年3月31日和2023年12月31日,未經審計簡明綜合資產負債表上按調整成本或合同價值列賬的金融工具按公允價值等級等級分類的公允價值和估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攜帶 價值 | | *估計公允價值 |
以百萬計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | |
按揭貸款 | $ | 1,362 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,316 | | | $ | 1,316 | |
股權證券(1) | 559 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
負債: | | | | | | | | | |
投資合同負債: | | | | | | | | | |
有固定期限的 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
無固定期限 | 321 | | | — | | | — | | | 282 | | | 282 | |
長期債務 | 61,425 | | | 57,427 | | | — | | | — | | | 57,427 | |
| | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | | |
按揭貸款 | $ | 1,311 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,274 | | | $ | 1,274 | |
股權證券(1) | 534 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
負債: | | | | | | | | | |
投資合同負債: | | | | | | | | | |
有固定期限的 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
無固定期限 | 312 | | | — | | | — | | | 279 | | | 279 | |
長期債務 | 61,410 | | | 58,451 | | | — | | | — | | | 58,451 | |
_____________________________________________
(1)估計該等成本法投資之公平值並不切實際,因其為非上市公司之股份。
獨立賬户資產與公司的大型養老金產品有關,這些產品代表為滿足合同持有人的特定目標而維持的資金。由於合約持有人承擔這些資產的投資風險,因此已設立一項與這些資產相等的相應獨立賬户負債。該等資產及負債按公平值列賬。 截至2024年3月31日和2023年12月31日的單獨賬户金融資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
以百萬計 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
現金和現金等價物 | $ | 1 | | | $ | 150 | | | $ | — | | | $ | 151 | | | $ | 2 | | | $ | 166 | | | $ | — | | | $ | 168 | |
債務證券 | 593 | | | 1,910 | | | — | | | 2,503 | | | 558 | | | 1,949 | | | — | | | 2,507 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
共同/集體信託 | — | | | 572 | | | — | | | 572 | | | — | | | 529 | | | — | | | 529 | |
總計(1) | $ | 594 | | | $ | 2,632 | | | $ | — | | | $ | 3,226 | | | $ | 560 | | | $ | 2,644 | | | $ | — | | | $ | 3,204 | |
_____________________________________________
(1)不包括$45百萬美元和美元462024年3月31日和2023年12月31日的其他應收賬款分別為百萬美元。
5.應付醫療費用
下表顯示了截至2024年和2023年3月31日的三個月內應付醫療保健費用變化的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
以百萬計 | 2024 | | 2023 |
期初應付保健費用 | $ | 12,049 | | | $ | 10,142 | |
減去:可收回的再保險 | 5 | | | 5 | |
減去:貼現率對長期保險準備金的影響(1) | (23) | | | 8 | |
期初應付保健費用淨額 | 12,067 | | | 10,129 | |
| | | |
新增:已發生的醫療費用的構成部分 | | | |
--本年度 | 28,212 | | | 21,068 | |
五年前 | (479) | | | (693) | |
已發生的醫療費用總額(2) | 27,733 | | | 20,375 | |
減去:已支付的索賠 | | | |
--本年度 | 16,263 | | | 11,957 | |
五年前 | 9,150 | | | 7,645 | |
已支付的索賠總額 | 25,413 | | | 19,602 | |
| | | |
| | | |
期末應付保健費用淨額 | 14,387 | | | 10,902 | |
新增:可收回的再保險項目 | 4 | | | 5 | |
新增:貼現率對長期保險準備金的影響(1) | (23) | | | (12) | |
應支付的醫療費用,期末 | $ | 14,368 | | | $ | 10,895 | |
_____________________________________________
(1)反映當前貼現率與長期保險準備金鎖定貼現率之間的差額,該貼現率記錄在未經審計的簡明綜合資產負債表的累計其他全面虧損中。
(2)上表中截至2024年和2023年3月31日的三個月發生的醫療保健費用總額不包括美元23百萬美元和美元22在未經審計的簡明綜合資產負債表的其他保險負債中分別計入保健福利分部的保健費用百萬美元和#美元47百萬美元和美元51企業/其他分部記錄的醫療保健成本分別為百萬美元,並計入未經審計的簡明綜合資產負債表上的其他保險負債。
該公司對前幾年應付保健費用的估計減少了#美元。479百萬美元和美元693於截至2024年、2024年及2023年3月31日止三個月,理賠金額分別為100萬美元,主要原因是理賠金額低於最初估計的金額(即已產生的理賠金額低於最初估計的金額),以及在估計上一年度末的應付醫療費用時,實際提交理賠的時間快於最初假設的時間(即本公司的完成因數高於最初假設的時間)。
截至2024年3月31日,本公司對(I)向本公司投保會員提供但尚未向本公司報告的服務和(Ii)已向本公司報告但尚未支付的索賠(統稱為“IBNR”)的最終成本加上已報告的索賠的預期發展總計約為$11.01000億美元。公司對IBNR的大部分負債加上截至2024年3月31日報告的索賠的預期發展與本年度有關。
6.其他保險負債和單獨賬户
未來的政策優勢
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,未來保單福利負債變化的組成部分,該負債包括在未經審計的簡明綜合資產負債表上的其他保險負債和其他長期保險負債中:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2024年3月31日 |
以百萬計 | 大案 養老金 | | 長期的 關懷 | | | | |
預期淨保費現值(1) | | | | | | | |
期初未來保單福利負債—當期貼現率 | | | $ | 293 | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任 | | | $ | 288 | | | | | |
現金流假設變化的影響 | | | — | | | | | |
與預期經驗的實際差異的影響 | | | 5 | | | | | |
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率 | | | 293 | | | | | |
| | | | | | | |
應計利息(使用鎖定貼現率) | | | 4 | | | | | |
淨保費(實際) | | | (10) | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債 | | | 287 | | | | | |
更改貼現率假設的影響 | | | (2) | | | | | |
期末未來保單福利負債—當期貼現率 | | | $ | 285 | | | | | |
| | | | | | | |
預期未來政策收益的現值 | | | | | | | |
期初未來保單福利負債—當期貼現率 | $ | 2,139 | | | $ | 1,640 | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任 | $ | 2,251 | | | $ | 1,632 | | | | | |
現金流假設變化的影響 | — | | | — | | | | | |
與預期經驗的實際差異的影響 | (8) | | | — | | | | | |
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率 | 2,243 | | | 1,632 | | | | | |
發行 | 20 | | | — | | | | | |
應計利息(使用鎖定貼現率) | 24 | | | 21 | | | | | |
福利支付(實際) | (63) | | | (18) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債 | 2,224 | | | 1,635 | | | | | |
更改貼現率假設的影響 | (151) | | | (41) | | | | | |
期末未來保單福利負債—當期貼現率 | $ | 2,073 | | | $ | 1,594 | | | | | |
| | | | | | | |
未來保單福利的淨負債 | $ | 2,073 | | | $ | 1,309 | | | | | |
減去:可收回的再保險 | — | | | — | | | | | |
未來保單福利的淨負債,扣除可收回的再保險淨額 | $ | 2,073 | | | $ | 1,309 | | | | | |
_____________________________________________
(1)由於淨保費等於毛保費,故預期淨保費的現值相等於長期護理保險合約的預期毛保費的現值。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 2023年3月31日 |
以百萬計 | 大案 養老金 | | 長期的 關懷 | | | | |
預期淨保費現值(1) | | | | | | | |
期初未來保單福利負債—當期貼現率 | | | $ | 300 | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任 | | | $ | 302 | | | | | |
現金流假設變化的影響 | | | — | | | | | |
與預期經驗的實際差異的影響 | | | — | | | | | |
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率 | | | 302 | | | | | |
| | | | | | | |
應計利息(使用鎖定貼現率) | | | 4 | | | | | |
淨保費(實際) | | | (10) | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債 | | | 296 | | | | | |
更改貼現率假設的影響 | | | 5 | | | | | |
期末未來保單福利負債—當期貼現率 | | | $ | 301 | | | | | |
| | | | | | | |
預期未來政策收益的現值 | | | | | | | |
期初未來保單福利負債—當期貼現率 | $ | 2,253 | | | $ | 1,566 | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率開始承擔未來保單福利的責任 | $ | 2,425 | | | $ | 1,613 | | | | | |
現金流假設變化的影響 | — | | | — | | | | | |
與預期經驗的實際差異的影響 | 3 | | | (2) | | | | | |
調整後的未來保單福利的期初負債-原始(鎖定)貼現率 | 2,428 | | | 1,611 | | | | | |
發行 | 5 | | | — | | | | | |
應計利息(使用鎖定貼現率) | 25 | | | 20 | | | | | |
福利支付(實際) | (73) | | | (18) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
按原始(鎖定)貼現率計算的未來保單福利的終止負債 | 2,385 | | | 1,613 | | | | | |
更改貼現率假設的影響 | (115) | | | 12 | | | | | |
期末未來保單福利負債—當期貼現率 | $ | 2,270 | | | $ | 1,625 | | | | | |
| | | | | | | |
未來保單福利的淨負債 | $ | 2,270 | | | $ | 1,324 | | | | | |
減去:可收回的再保險 | — | | | — | | | | | |
未來保單福利的淨負債,扣除可收回的再保險淨額 | $ | 2,270 | | | $ | 1,324 | | | | | |
_____________________________________________
(1)由於淨保費等於毛保費,故預期淨保費的現值相等於長期護理保險合約的預期毛保費的現值。
就計算未來保單利益負債時所用的重大假設而言,本公司的實際經驗與預期經驗之間並無任何重大差異。
截至2024年和2023年3月31日,長期保險負債的未貼現預期毛保費和預期未來福利付款金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 3月31日, 2024 | | 3月31日, 2023 | | | | |
大額養老金 | | | | | | | |
預期未來的福利支付 | $ | 3,213 | | $ | 3,463 | | | | |
預期毛保費 | — | | — | | | | |
| | | | | | | |
長期護理 | | | | | | | |
預期未來的福利支付 | $ | 3,215 | | $ | 3,246 | | | | |
預期毛保費 | 411 | | 428 | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日,長期保險負債計量採用的加權平均利率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2024 | | 3月31日, 2023 |
大額養老金 | | | |
利息累積率 | 4.20% | | 4.20% |
當期貼現率 | 5.22% | | 4.90% |
| | | |
長期護理 | | | |
利息累積率 | 5.11% | | 5.11% |
當期貼現率 | 5.36% | | 5.06% |
截至2024年3月31日和2023年3月31日,長期保險負債的加權平均期限(年)如下:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2024 | | 3月31日, 2023 |
大額養老金 | 7.3 | | 7.4 |
長期護理 | 12.0 | | 12.5 |
保單持有人基金
下表顯示了截至2024年和2023年3月31日止三個月內與長期保險合同相關的保單持有人資金變化的組成部分,該等變動計入未經審計的簡明綜合資產負債表上的保單持有人資金和其他長期負債:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
單位:百萬,加權平均貸記利率除外 | 2024 | | 2023 |
保單持有人的資金,期初 | $ | 332 | | $ | 345 |
| | | |
收到的存款 | 9 | | (4) |
保單收費 | (1) | | — |
自首和撤回 | (4) | | (7) |
| | | |
| | | |
記入貸方的利息 | 3 | | 3 |
未實現淨收益(虧損)變動 | (6) | | 21 |
其他 | (4) | | (9) |
保單持有人的資金,期末 | $ | 329 | | $ | 349 |
| | | |
加權平均貸記率 | 4.30% | | 4.55% |
| | | |
風險淨額 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
現金退還價值 | $ | 320 | | | $ | 332 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
獨立賬户
下表按主要投資類別顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日支持獨立賬户的資產公允價值:
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 |
| | | |
現金和現金等價物 | $ | 151 | | | $ | 168 | |
債務證券: | | | |
美國政府證券 | 588 | | | 573 | |
州、市和政治分區 | 21 | | | 28 | |
美國公司證券 | 1,645 | | | 1,632 | |
| | | |
| | | |
外國證券 | 203 | | | 202 | |
住房貸款抵押證券 | 32 | | | 51 | |
商業抵押貸款支持證券 | 3 | | | 6 | |
其他資產擔保證券 | 11 | | | 15 | |
債務證券總額 | 2,503 | | | 2,507 | |
| | | |
共同/集體信託 | 572 | | | 529 | |
| | | |
總計(1) | $ | 3,226 | | | $ | 3,204 | |
_____________________________________________
(1)不包括$45百萬美元和美元462024年3月31日和2023年12月31日的其他應收賬款分別為百萬美元。
下表顯示了截至2024年和2023年3月31日止三個月獨立賬户負債變化的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
以百萬計 | 2024 | | 2023 |
| | | |
獨立賬户負債,期間開始 | $ | 3,250 | | | $ | 3,228 | |
保費及按金 | 201 | | | 246 | |
| | | |
自首和撤回 | (93) | | | — | |
福利支付 | (223) | | | (260) | |
投資收益 | 128 | | | 23 | |
從普通賬户轉賬淨額 | 2 | | | — | |
其他 | 6 | | | (6) | |
單獨賬户負債,期末 | $ | 3,271 | | | $ | 3,231 | |
| | | |
現金退還價值,期末 | $ | 2,201 | | | $ | 2,142 | |
截至2024年和2023年3月31日的三個月內,公司未確認轉移至獨立賬户的資產的任何損益。
7.股東權益
股份回購
CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃:
| | | | | | | | | | | |
以十億計 授權日期 | 授權 | | 剩餘時間為 2024年3月31日 |
2022年11月17日(《2022年回購計劃》) | $ | 10.0 | | | $ | 10.0 | |
2021年12月9日(《2021年回購計劃》) | 10.0 | | | 1.5 | |
每項股份回購計劃均即時生效,並允許本公司不時透過公開市場回購、私下協商交易、加速股份回購(“ASR”)交易及/或其他衍生交易進行回購。董事會可以隨時修改或終止2022年和2021年的回購計劃。
截至2024年和2023年3月31日的三個月內,公司總共回購了 39.7百萬股普通股,價格約為美元3.0十億美元, 22.8百萬股普通股,價格約為美元2.0 2021年回購計劃分別為2021年。此活動包括下文所述的ASR交易項下的股份回購。
根據2021年回購計劃的授權,本公司簽訂了一項3.0 與摩根士丹利有限責任公司(Morgan Stanley & Co. LLC)合作的10億美元固定ASC。支付$後3.02024年1月4日,公司獲得了相當於CVS Health Corporation普通股數量的股份85美元的百分比3.01億ASR名義金額或大約31.4 100萬股,於2024年1月存入庫藏股。ASC被視為初始庫存股交易,價值為美元2.630億美元和一份價值美元的遠期合同0.4 億該遠期合同被歸類為權益工具並記錄在資本盈餘中。2024年3月,公司收到約 8.3300萬股CVS Health Corporation的普通股,佔剩餘股份15美元的百分比3.0 十億美元的ASC名義金額,從而得出ASC。這些股份被存入庫藏,遠期合同於2024年3月從資本盈餘重新分類為庫藏股票。
根據2021年回購計劃的授權,本公司簽訂了一項2.0在支付美元后,與新澤西州花旗銀行進行的10億固定美元ASR2.02023年1月4日,公司獲得相當於CVS Health Corporation普通股數量的股份80美元的百分比2.01億ASR名義金額或大約17.4 100萬股,於2023年1月存入庫藏股。ASC被視為初始庫存股交易,價值為美元1.630億美元和一份價值美元的遠期合同0.4 億該遠期合同被歸類為
一種股權工具,並記錄在資本盈餘中。2023年2月,公司收到約 5.4300萬股CVS Health Corporation的普通股,佔剩餘股份20美元的百分比2.020億美元的ASR名義金額,從而結束ASR。這些股份被放入國庫,遠期合同於2023年2月從資本盈餘重新分類為國庫股。
在收到這些股份時,最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。
分紅
董事會宣派的季度現金股息為$0.665及$0.605分別截至2024年和2023年3月31日止三個月的每股收益。CVS Health Corporation自上市以來,每個季度都會支付現金股息。未來的股息支付將取決於公司的盈利、資本要求、財務狀況和董事會認為相關的其他因素。
8.其他全面收益(虧損)
截至2024年和2023年3月31日止三個月的累計其他全面虧損中,股東權益包括以下活動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬計 | 2024 | | 2023 | | | | |
未實現投資損失淨額: | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (429) | | | $ | (1,519) | | | | | |
| | | | | | | |
重新分類前其他全面收益(虧損),$(162)及$340税前) | (156) | | | 339 | | | | | |
從累計其他全面虧損重新分類的金額($54及$131税前) (1) | 48 | | | 131 | | | | | |
其他全面收益(虧損) | (108) | | | 470 | | | | | |
期末餘額 | (537) | | | (1,049) | | | | | |
| | | | | | | |
長期保險準備金貼現率變動情況: | | | | | | | |
期初餘額 | 152 | | | 219 | | | | | |
| | | | | | | |
重新分類前其他全面收益(虧損),$88和$(101税前) | 68 | | | (74) | | | | | |
其他全面收益(虧損) | 68 | | | (74) | | | | | |
期末餘額 | 220 | | | 145 | | | | | |
| | | | | | | |
外幣折算調整: | | | | | | | |
期初餘額 | — | | | — | | | | | |
重新分類前的其他全面損失 | — | | | (1) | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合損失 | — | | | (1) | | | | | |
期末餘額 | — | | | (1) | | | | | |
| | | | | | | |
淨現金流對衝: | | | | | | | |
期初餘額 | 244 | | | 239 | | | | | |
重新分類前的其他全面虧損 ($0和$(5税前) | — | | | (4) | | | | | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額($(6)和$(3税前) (2) | (4) | | | (2) | | | | | |
其他綜合損失 | (4) | | | (6) | | | | | |
期末餘額 | 240 | | | 233 | | | | | |
| | | | | | | |
養卹金和其他退休後福利: | | | | | | | |
期初餘額 | (264) | | | (203) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | | | |
期末餘額 | (264) | | | (203) | | | | | |
| | | | | | | |
年初累計其他綜合損失總額 | (297) | | | (1,264) | | | | | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | (44) | | | 389 | | | | | |
期末累計其他全面虧損總額 | $ | (341) | | | $ | (875) | | | | | |
_____________________________________________
(1)從具體識別債務證券的累計其他全面虧損中重新分類的金額計入未經審核的簡明綜合經營報表的淨投資收益中。
(2)從累計其他全面收益中重新分類的特定現金流量對衝金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的利息支出。該公司預計將重新分類約美元。21在未來12個月內,與其現金流相關的淨收益中的税後淨額將對衝為淨收益。
9.每股收益
每股收益採用庫存股方法計算。購買股票期權和股票增值權6百萬美元和4有000萬股普通股已發行,但分別被排除在截至2024年和2023年3月31日的三個月每股稀釋收益的計算之外,因為其行使價格高於普通股的平均市場價格,因此,其影響將是反稀釋的。
以下是截至2024年和2023年3月31日止三個月每股基本和稀釋盈利的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬美元計,除每股收益外,其餘均為 | 2024 | | 2023 | | | | |
計算每股收益的分子: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
CVS Health的淨收入 | $ | 1,113 | | | $ | 2,136 | | | | | |
| | | | | | | |
計算每股收益的分母: | | | | | | | |
加權平均股份,基本 | 1,260 | | | 1,283 | | | | | |
限制性股票單位和績效股票單位 | 5 | | | 5 | | | | | |
股票期權與股票增值權 | 2 | | | 3 | | | | | |
加權平均股份,攤薄 | 1,267 | | | 1,291 | | | | | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.88 | | | $ | 1.66 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.88 | | | $ | 1.65 | | | | | |
10.承付款和或有事項
租賃擔保
1995至1997年間,該公司出售或剝離了許多子公司,包括Bob‘s Stores和Linens’n Things,這兩家公司後來都申請了破產,以及Marshalls。在許多情況下,當前附屬公司租賃店鋪時,本公司根據出售前租約中規定的續期選擇權,為前附屬公司在初始租賃期及其任何延期期間的租賃義務提供擔保。當附屬公司被出售並作為非持續經營入賬時,公司的擔保仍然有效,儘管每個初始購買者同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買家或任何前附屬公司未能根據商店租約支付所需款項,本公司可能被要求履行該等義務。截至2024年3月31日,公司保證63這類店鋪租賃(不包括與Linens n Things有關的租賃擔保,已在未經審計的精簡綜合資產負債表上作為負債記錄),最長剩餘租賃期至2035年。
擔保基金評估、市場穩定和其他非自願風險分擔池
根據所有州現有的擔保基金法律,在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限制)就破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。本公司參與的人壽保險和健康保險擔保協會根據這些法律運作,對長期護理保險公司和人壽保險公司以及健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般基於與該公司在該州的醫療保費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回評估,作為對保費税的補償。一些州也有類似的法律,涉及健康維護組織(HMO)和/或其他付款人,如根據《患者保護和平價醫療法案》和2010年《健康護理和教育和解法案》建立的非營利性消費者管理的健康計劃。
2009年,賓夕法尼亞州保險專員將長期護理保險公司賓夕法尼亞州條約網絡美國保險公司及其一家子公司(統稱為“賓夕法尼亞州條約”)置於破產前的中間行動--康復中,並隨後向州法院請願,要求將康復轉變為清算。《賓夕法尼亞條約》於2017年3月進入清算程序。本公司已按適用人壽和健康記錄了其在未來評估中的估計份額的負債
保險擔保協會。未來,本公司可能會記錄與其他破產有關的負債和支出,這可能會對本公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。雖然從歷史上看,該公司最終通過法定允許的保費税收抵銷收回了一半以上的擔保基金評估,但評估的大幅增加可能會導致立法和/或監管行動,限制未來的抵銷。
在公司開展業務的某些州的HMO需要接受評估,包括市場穩定和其他風險分擔池,公司將根據發生的索賠、人口結構成員組合和其他因素評估費用。本公司根據適用的法律和法規為這些評估確定責任。在某些州,公司支付的最終評估取決於公司相對於其他接受評估的實體的經驗,而最終責任在財務報表日期尚不清楚。雖然評估的最終金額取決於所有聯營參與者的經驗,但公司相信其有足夠的儲備來支付此類評估。
訴訟和監管程序
該公司已經或目前參與了許多法律程序,包括訴訟、仲裁、政府調查、審計、審查和索賠。其中包括例行、定期和特別調查、審計和審查CMS,國家保險和衞生福利部門,美國司法部(“司法部”),州總檢察長、美國緝毒局(DEA)、美國聯邦貿易委員會(FTC)和其他政府機構。
一般來説,法律訴訟、證券、集體訴訟和多地區訴訟,以及政府的特別調查、審計和審查可能代價高昂且具有破壞性。一些訴訟事項可能聲稱或被確定為集體訴訟和/或涉及尋求大筆和/或不確定金額的當事人,包括懲罰性或懲罰性損害賠償,並可能在幾年內懸而未決。本公司亦可不時於魁擔由私人第三方發起的、也可由政府機構單獨採取的行動。包括政府調查在內的法律程序的結果往往是不確定和難以預測的,無論結果如何,這些事項所產生的費用都可能是巨大的。
當本公司認為可能會發生虧損,且有關金額可合理估計時,本公司會就尚未解決的法律事宜記錄應計項目。本公司按季度評估可能影響任何應計金額的法律事項的發展,以及使或有虧損可能及可合理估計的發展。如果或有損失既不是可能發生的,也不是合理估計的,公司不會確定應計負債。除下文所述的受控物質訴訟應計項目外,本公司未完成法律事項的應計項目對本公司未經審核的簡明綜合資產負債表並無個別或合計的重大影響。
除另有註明外,本公司不能肯定地預測下述法律事項的時間或結果,且本公司無法合理估計超出該等事項已累計金額的可能虧損或可能虧損範圍。本公司相信其在未決法律程序中的抗辯和主張是有道理的,並不相信任何這些未決事項在考慮適用的準備金和獲得賠償的權利後,將不會對本公司的財務狀況產生重大不利影響。然而,有時確實會出現大量意想不到的裁決、罰款和裁決,這可能導致對公司不利的判決、達成和解或修訂其對某些事項結果的預期,這些事態發展可能對其運營結果產生重大不利影響。此外,作為政府調查或訴訟的結果,公司可能會受到損害賠償、民事或刑事罰款或處罰,或其他制裁,包括可能被暫停或失去執照和/或被排除在參與政府計劃之外。政府對訴訟程序的調查結果可能會對公司產生重大影響。
慣常和習慣的價格訴訟
該公司在多起訴訟中被列為被告,這些訴訟指控公司的零售藥店在索賠裁決過程中沒有提交正確的通常和習慣價格,從而對處方藥收取過高的費用。這些訴訟由許多不同類型的原告提起,包括計劃成員、私人付款人和政府付款人,並基於不同的法律理論。其中一些案件是作為推定的集體訴訟提起的,在某些情況下,課程已經得到認證。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。
PBM訴訟和調查
該公司在許多訴訟中被列為被告,並因其PBM做法而受到一些調查。
該公司正面臨多起訴訟,包括州總檢察長、政府部門、私人當事人和幾起可能的集體訴訟,這些訴訟涉及藥品定價及其與藥品製造商的回扣安排。這些投訴是由不同類型的原告根據各種法律理論提出的,通常聲稱藥品製造商和PBM之間的回扣協議導致了某些藥品的價格上漲。這些案件中的大多數現在已經被移交給美國新澤西州地區法院的多地區訴訟。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。該公司還收到了聯邦貿易委員會和幾個州和哥倫比亞特區總檢察長的傳票、民事調查要求(“CID”)和其他文件和信息要求,並正在接受聯邦貿易委員會和幾個州和哥倫比亞特區總檢察長的調查,涉及其PBM做法,包括藥房合同做法和報銷、定價和回扣。該公司一直在提供文件和信息,以迴應這些傳票、CID和提供信息的請求。
美國不含Behnke訴CVS Caremark Corporation,等人的研究。(美國賓夕法尼亞州東區地區法院)。2018年4月,法院解封了2014年2月提起的起訴書。政府拒絕介入此案。申訴人稱,公司向聯邦醫療保險計劃D部分提交或導致提交處方藥事件數據和/或直接和間接薪酬報告,這些報告歪曲了公司PBM向藥房支付給D部分受益人的藥品的真實價格,這些藥品的處方藥福利由公司的PBM管理。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。
受管制物質訴訟、審計和傳票
2022年12月,公司與多個州總檢察長和原告執行委員會組成的領導小組達成正式和解協議,財務金額於2022年10月原則上達成一致。最終敲定後,該協議基本上解決了參與州和政治分區對公司實體提出的所有阿片類藥物索賠,但不解決私人原告,聲稱早在21世紀初就開始提出的索賠一般涉及廣泛的處方阿片類藥物濫用的影響。根據和解協議,該公司應支付的最高金額約為$4.3200億美元用於阿片類藥物治療,6251000萬美元的律師費和費用以及額外的補救。這筆錢要多付一些10幾年,從2023年開始。該協議還包含與阿片類藥物分發有關的禁制性條款。和解協議可在National alopioidSetement.com上查閲。
在2022年10月達成原則協議後,該公司得出結論認為,政府實體和部落很可能解決阿片類藥物索賠,相關損失可以合理估計。由於這一結論及其對某些其他阿片類藥物相關索賠的評估,包括該公司在2022年8月和9月達成協議的索賠,該公司記錄的税前費用為#美元。5.3在截至2022年12月31日的一年中,預期於資產負債表日起十二個月內支付的結算應計項目在未經審核簡明綜合資產負債表中分類為應計費用,而預期於資產負債表日起十二個月後支付的結算應計項目在未經審核簡明綜合資產負債表中分類為其他長期負債。
2023年6月,該公司選擇推進最終和解協議,其財務金額在2022年10月原則上達成一致,以解決參與州和縣、市、鎮等政治區提出的索賠,但不是由私人原告提起的索賠,聲稱早在21世紀初就開始的索賠一般涉及廣泛的處方阿片類藥物濫用的影響。該協議於2023年6月生效。
四十五歲各州、哥倫比亞特區和所有符合條件的美國領土都參與了和解。參與州內符合條件的分區中也有很高比例選擇加入和解。本公司已分別與以下公司訂立和解協議四佛羅裏達州、西弗吉尼亞州、新墨西哥州和內華達州--以及這些州內符合條件的分區中有很高比例也選擇參加。
最後的和解協議包含與付款義務有關的某些或有事項。由於這些意外情況本質上是不可預測的,評估需要對未來事件做出判斷。最終損失的金額可能與公司應計的金額不同。
馬裏蘭州已選擇不參加,因此馬裏蘭州境內的分區不能參加解決方案。馬裏蘭州已發出民事傳票,要求該公司提供信息,馬裏蘭州境內某些分支的訴訟正在審理中。該公司正在為自己在這些案件中提出的索賠進行辯護。
2022年12月,公司還同意與代表全美部落的領導小組達成正式和解協議。該協議基本上解決了這些部落對公司實體提出的所有阿片類藥物索賠。根據和解協議,該公司應支付的最高金額為$1132000萬美元用於阿片類藥物治療,16300萬美元的律師費和費用,應支付超過10好幾年了。該公司還與切諾基民族達成了單獨的和解協議。
這些和解解決了在美國俄亥俄州北區地區法院未決的Re National處方藥訴訟(MDL編號2804)中標題為Re National處方藥訴訟(MDL編號2804)中針對該公司的大部分未決案件。然而,針對該公司的某些與阿片類藥物相關的案件在多地區訴訟和各個州法院仍懸而未決,包括由非參與的分支機構和私人當事人(如醫院和第三方付款人)提起的案件。該公司將繼續為這些案件辯護。
2021年11月,該公司在俄亥俄州聯邦法院的審判中被陪審團認定為負有責任的連鎖藥店之一;2022年8月,法院聯合判決三名被告賠償美元。6511000萬美元待付15幾年來,並下令某些禁令救濟。本公司正就判決提出上訴,並未就此事承擔責任。
由於與阿片類藥物相關訴訟事項的任何和解安排或其他解決方案相關的許多不確定性,以及由於該公司繼續積極為其認為有根據的抗辯和主張正在進行的訴訟辯護,該公司目前無法合理估計所有與阿片類藥物相關的訴訟事項的最終可能損失範圍。這些法律問題的結果可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大影響。
2020年1月,美國司法部向該公司送達了DEA行政傳票。傳票要求提供與CVS藥店地點處方阿片類藥物和其他受控物質有關的文件,涉及可能違反聯邦受控物質法和聯邦虛假索賠法的行為。美國司法部隨後還發出了與受控物質有關的DEA行政傳票。司法部還向該公司提供了與受控物質有關的額外CID。該公司正在提供文件和信息,以迴應這些事項。
處方加工訴訟與調查
該公司在多起訴訟中被列為被告,並就其處方藥處理做法接受多項調查,包括向政府付款人開具處方藥的賬單,以及以下內容:
美國ex rel. Bassan等人訴Omnicare,Inc.和CVS Health Corp. (美國紐約南區地區法院)。2019年12月,美國紐約南區檢察官辦公室對之前密封的魁擔凱斯。起訴書稱,對於某些非熟練護理設施,OmNicare在一年以上不存在有效處方的情況下不適當地填寫處方,並且這些配藥事件違反了聯邦虛假索賠法案。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。
美國前版本Gill等人。V.CVS Health Corp.等人。(美國伊利諾伊州北區地區法院)2022年7月,特拉華州總檢察長辦公室動議對根據特拉華州虛假申報法提出的指控進行部分幹預,這些指控與在之前密封的魁擔凱斯。聯邦政府和其他州拒絕幹預訴狀中的其他其他理論。該公司正在為自己對所有索賠進行辯護。
提供商訴訟程序
在所謂的集體訴訟和個人訴訟中,本公司被列為被告,這些訴訟涉及與本公司有合同但本公司沒有合同的提供商(“網絡外提供商”)就其向其成員提供的服務支付索賠的做法。除其他事項外,這些訴訟指控公司向其健康計劃成員和/或提供者支付的網絡外服務(包括新冠肺炎檢測)費用太少,和/或以其他方式指控公司未能及時或適當地支付或管理索賠和福利(包括公司的付款後審計和收集做法)。其他主要的健康保險公司也是類似訴訟的對象,或者已經解決了類似的訴訟。
本公司還收到州總檢察長和其他州和/或聯邦監管機構、立法者和與索賠支付有關的機構發出的傳票和/或索取文件和其他信息的要求,並受到這些州和/或聯邦監管機構的調查,本公司還捲入了與其網絡外福利支付和管理做法有關的其他訴訟。其他公司有可能就其網絡外福利支付和/或管理做法對該公司發起額外的訴訟或額外的監管行動。
CMS操作
CMS定期審計公司的業績,以確定其遵守CMS的規定及其與CMS的合同,並評估其為聯邦醫療保險受益人提供的服務質量。CMS使用各種支付機制,通過考慮提供商準備、維護和提供的信息支持的Medicare成員的適用健康狀況,來分配和調整對本公司和其他公司的Medicare計劃的保費支付。公司從供應商那裏收集索賠和遭遇數據,通常依賴供應商對其提交給公司的材料進行適當編碼,並記錄其醫療記錄,包括與索賠一起提交給公司的診斷數據。CMS為具有特定診斷代碼的某些疾病的成員向Medicare Advantage計劃和Medicare PDP計劃支付更高的保費。聯邦監管機構審查和審計提供商的醫療記錄,以確定這些記錄是否支持確定成員健康狀況和由此向公司支付的風險調整保費的相關診斷代碼。在這方面,CMS已經對各種Medicare Advantage計劃(包括本公司的某些計劃)進行了風險調整數據驗證(RADV)審計,以驗證由提供商維護的編碼實踐和支持性醫療記錄文件,以及由此產生的向這些計劃支付的風險調整保費。如果公司的風險調整保費沒有得到病歷數據的適當支持,CMS可能會要求公司退還保費。美國衞生與公眾服務部監察長辦公室(“OIG”)也在審計該公司和其他公司的風險調整相關數據。該公司預計CMS和OIG將繼續進行此類審計。
2012年,在《C部分聯邦醫療保險優勢風險調整驗證數據(RADV)合同級審計的最終付款誤差計算通知》中,CMS修訂了RADV合同級審計的審計方法,以確定2011年及以後合同年度聯邦醫療保險優勢計劃應支付的退款。根據修訂後的方法,CMS宣佈對審計樣本中確定的錯誤率進行外推,並應用一個程序來解釋政府傳統的按服務收費的醫療保險計劃(FFS調整器)中的錯誤。對於2011年之前的合同年度,CMS沒有將樣本錯誤率外推到整個合同,也沒有提議採用FFS調整器。通過應用FFS調整器,Medicare Advantage組織只有在其外推付款錯誤超過原始Medicare中的錯誤率時才對償還負責,這可能會影響Medicare Advantage組織所受的外推還款。這一修訂的合同級審計方法增加了公司根據供應商保存的不完整醫療記錄向CMS退還保費的風險。在2011-2013年使用的RADV審計方法中,CMS只選擇了公司各個合同年的幾個Medicare Advantage合同進行合同級RADV審計。2018年10月,CMS在擬議規則(“擬議規則”)中宣佈了一種新的RADV審計方法,針對某些健康狀況和具有許多診斷狀況的成員,並在不使用FFS調整器的情況下對確定的錯誤率進行外推。在擬議該規則期間,CMS在沒有最終規則的情況下,使用這種新的RADV方法啟動了2014和2015年的合同級RADV審計。
2023年1月30日,CMS發佈了最終規則(“RADV審計規則”),宣佈它可能會對2018年後的付款年度使用外推,既適用於RADV審計,也適用於OIG合同級審計,並取消了在Medicare Advantage組織的C部分合同級RADV審計中應用FFS調節器。在RADV審計規則中,CMS表示未來將使用不止一種審計方法,並表示CMS將根據其統計建模對其認為多付風險最高的合同進行審計,引用2016年政府問責局的一份報告,該報告建議選擇合同級RADV審計,重點關注可能具有高不正當支付率、最高編碼強度得分的合同,以及之前RADV審計中存在高水平不支持診斷的合同。
該公司目前無法預測哪些Medicare Advantage合同將被選為未來審計對象、2018年前的任何追溯退款金額或對向本公司支付的Medicare Advantage保費的預期調整、任何此類退款或調整對本公司Medicare Advantage投標的精算穩健性的影響,或者RADV的任何審計結果是否會要求本公司在向CMS提交的未來投標中改變其估計未來保費收入的方法,或妥協本公司對前一個合同年、本合同年或未來合同年的投標中所做的保費假設。監管審計產生的任何溢價或費用退款或調整,無論是由於RADV、與公共交易所相關的審計或CMS、OIG或其他方面的審計,
包括對公司最低虧損率回扣、方法和/或報告的審計可能是重大的,並可能對公司的經營業績、現金流和/或財務狀況產生不利影響。
RADV審計規則不適用於CMS C部分不當支付措施審計,也不適用於美國衞生與公眾服務部RADV計劃。
醫療保險和醫療補助訴訟和調查
本公司已收到美國司法部民事部門的CID,涉及對本公司識別和/或提交與聯邦醫療保險計劃C和D部分下的風險調整付款相關的診斷代碼的調查,包括病歷審查流程。該公司正在與政府合作,並提供文件和信息,以迴應這些CID。
2017年5月,本公司收到美國紐約南區檢察官辦公室的CID,要求提供有關向Medicare提交與Medicare Part D計劃下的處方藥報銷相關的可能虛假索賠的文件和信息。該公司一直在與政府合作,提供文件和信息,以迴應這一CID。
2021年11月,在被該公司收購之前,Oak Street Health收到了美國司法部的CID,涉及對提交給Medicare的可能虛假索賠的調查,這些虛假索賠涉及Oak Street Health與第三方營銷代理的關係,以及Oak Street Health向聯邦醫療保健受益人提供免費交通服務。該公司一直在與政府合作,並提供了迴應CID的文件和信息。
2022年1月,美國馬薩諸塞州地區檢察官辦公室向安泰人壽保險公司發出傳票,要求提供與其與某些經紀人的關係和賠償安排相關的信息,該公司未來可能會收到類似的詢問。公司正在配合傳票。
股東事務
從2019年2月開始,假定原告針對本公司以及某些現任和前任高級管理人員和董事提起了多起集體訴訟和衍生訴訟。在這些案件中,原告根據聯邦證券法提出了各種訴訟理由,這些理由的前提是指控被告在公司長期證券業務部門的業績方面做出了某些遺漏和失實陳述。自提起訴訟以來,其中幾起案件已經合併,兩起案件已經解決,其中包括第一起提交的聯邦案件,邁阿密城市消防員和警官退休信託基金等人的研究。(以前稱為阿納爾卡特),第一巡迴法院於2022年8月確認了駁回。該公司及其現任和前任高級管理人員和董事正在為自己辯護,反對剩餘的索賠。該公司已於#年採取行動駁回經修改的申訴在Re CVS Health Corp.證券法訴訟中(以前稱為沃特福德)。在……裏面在Re CVS Health Corp.證券訴訟中(以前稱為沃倫市和弗雷德利希),法院於2023年2月批准了該公司的駁回動議,原告已提交上訴通知。
自2021年12月開始,本公司已根據特拉華州公司法第220條收到三項要求查閲賬簿和記錄的要求(“第220條要求”),以及一項派生投訴(弗拉基米爾·古辛斯基可撤銷信託訴林奇等人案。)於2023年1月提起訴訟,被告已採取行動予以駁回。第220條要求和起訴書聲稱與麻管局在與阿片類藥物有關的某些事項上可能違反受託責任有關。在本公司對第220條要求作出迴應後,三名股東中的兩位向董事會發出要求函,其中載有與先前第220條要求及衍生事項中的指控大體相似的指控,並要求董事會採取若干行動,包括考慮其管治及有關受管制物質的政策。董事會將對這兩項要求的審議推遲到駁回古辛斯基案件已經決定了。
2022年1月,伊利諾伊州北區提起股東集體訴訟,Allison訴Oak Street Health,Inc.等人。被告包括Oak Street Health及其收購前的某些高管和董事。假定的原告聲稱,根據各種證券法提起訴訟的前提是,被告向投資者做出了遺漏和虛假陳述,這些行為與他們聲稱可能違反《虛假索賠法》的營銷行為有關。該公司和個別被告正在為自己辯護,反對這些指控。
其他法律和監管程序
該公司也是其他法律程序的一方,並接受政府的調查、詢問和審計,並已收到並正在與政府合作,以迴應來自不同政府機構的CID、傳票或類似程序要求提供信息。這些其他法律程序和政府行動包括對或與以下行為有關的索賠:惡意、醫療或專業不當行為、違反受託責任、索賠處理、配藥、在家庭評估環境中使用醫療檢測設備、不遵守州和聯邦監管制度、營銷不當行為、拒絕或未能及時或適當地支付或管理索賠和福利、提供商網絡結構(包括使用績效網絡和終止提供商合同)、取消保險範圍、不正當披露或使用個人信息、反競爭行為、公司參與340B計劃、一般合同事項、產品責任、知識產權訴訟、歧視和僱傭訴訟。其中一些其他法律程序是或聲稱是集體訴訟或派生索賠。該公司正在為自己在這些問題上提出的索賠進行辯護。
授予本公司和其他公司的某些政府合同,特別是醫療補助合同和與本公司醫療保健福利部門的政府客户的其他合同,經常遭到未中標者的抗議。這些抗議可能會導致對公司的獎勵被撤銷、推遲或修改。任何政府合同的損失或延遲執行都可能對公司的經營業績產生不利影響。該公司將繼續捍衞其獲得的合同。
監管當局和立法者對本公司和其他醫療保健及相關福利行業的業務和報告做法的審查和/或審計水平也繼續提高,訴訟增加,包括保費增加、利用管理、醫療政策的制定和應用、投訴、申訴和上訴處理、信息隱私、提供商網絡結構(包括提供商網絡充分性、基於績效的網絡的使用和提供商合同的終止)、提供商目錄準確性、最低醫療損失率的計算和/或相關回扣的支付、委託安排、取消保險覆蓋範圍、有限福利保健品、學生保健品、藥房福利管理做法(包括製造商的回扣、定價、使用狹窄網絡和將藥品放入處方處方層)、銷售做法、客户服務做法、供應商監督和索賠付款做法(包括向網絡外提供者付款)。
作為一家領先的國家健康解決方案公司,該公司經常成為上述類型的政府行動的對象。這些政府行為可能會阻止或推遲本公司實施計劃中的保險費率上調,並可能導致並已經導致對本公司業務的限制、對本公司業務做法的改變或澄清、對向成員、受益人、州或聯邦政府支付的保費、退款或其他付款的追溯調整、政府機構扣留向本公司支付的保費、損害評估、民事或刑事罰款或處罰,或其他制裁,包括可能暫停或失去執照和/或暫停或排除參與政府計劃。
本公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流不會受到重大不利影響,也不能保證本公司不會因以下原因而被要求大幅改變其業務做法:(I)未來頒佈新的醫療保健或其他法律或法規;(Ii)現有法律或法規的解釋或適用,因為它們可能與本公司的一項或多項業務、與本公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療行業有關;(Iii)在未決或未來的聯邦或州政府對公司的一項或多項業務、與公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療行業的調查中;(Iv)針對公司的未決或未來的政府審計、調查或執法行動;(V)任何未決的不利發展魁擔針對本公司的訴訟,無論是密封的還是非密封的,或在任何未來魁擔可能對本公司提起的訴訟;或(Vi)針對本公司的未決或未來法律訴訟中的不利發展,或影響本公司競爭的一個或多個行業和/或一般醫療保健行業的不利發展。
11.細分市場報告
該公司擁有三經營部門、醫療福利、衞生服務、藥房和消費者健康,以及公司/其他部門。本公司的分部保持獨立的財務信息,CODM在決定如何在分部之間分配資源和評估分部業績時,定期評估分部的經營結果。CODM根據調整後的營業收入評估公司各部門的業績。各分部的總資產並非由首席營運官用來評估本公司各分部的表現或向其分配資源,因此不披露分部的總資產。
調整後的營業收入被定義為營業收入(虧損)(GAAP計量),不包括無形資產攤銷、已實現資本淨收益或虧損以及與公司正常業務過程無關、也不反映公司基本業務表現的其他項目(如果有)的影響。有關在確定調整後營業收入時從營業收入中剔除的項目的進一步背景,請參閲下文綜合營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬。CODM使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準,因為它增強了CODM將過去的財務業績與當前的業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施,如合併的調整後營業收入,不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。
以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬:
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以百萬美元計 | 醫療保健 優勢 | | 健康 服務(1) | | 藥房和 消費者 健康度 | | 公司/ 其他 | | 網段間 淘汰(2) | | 已整合 總計 |
截至三個月 | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 31,865 | | | $ | 36,466 | | | $ | 19,638 | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 87,983 | |
部門間收入 | 18 | | | 3,819 | | | 9,087 | | | — | | | (12,924) | | | — | |
淨投資收益 | 353 | | | — | | | — | | | 101 | | | — | | | 454 | |
總收入 | 32,236 | | | 40,285 | | | 28,725 | | | 115 | | | (12,924) | | | 88,437 | |
調整後營業收入(虧損) | 732 | | | 1,363 | | | 1,177 | | | (315) | | | — | | | 2,957 | |
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2023年3月31日 | | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 25,692 | | | $ | 40,811 | | | $ | 18,426 | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 84,944 | |
部門間收入 | 21 | | | 3,780 | | | 9,499 | | | — | | | (13,300) | | | — | |
淨投資收益(虧損) | 164 | | | — | | | (3) | | | 173 | | | — | | | 334 | |
總收入 | 25,877 | | | 44,591 | | | 27,922 | | | 188 | | | (13,300) | | | 85,278 | |
調整後營業收入(虧損) | 1,824 | | | 1,680 | | | 1,134 | | | (268) | | | — | | | 4,370 | |
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(1)醫療服務部門的總收入約為#美元3.410億美元4.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,零售共付額分別為10億美元。
(2)部門間收入抵銷與發生在醫療福利部門、衞生服務部門和/或藥房和消費者健康部門之間的部門間收入產生活動有關。
以下是截至2024年和2023年3月31日止三個月合併營業收入與調整後營業收入的對賬: | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | |
以百萬美元計 | 2024 | | 2023 | | | | |
營業收入(GAAP計量) | $ | 2,271 | | | $ | 3,446 | | | | | |
無形資產攤銷(1) | 508 | | | 402 | | | | | |
已實現資本損失淨額(2) | 18 | | | 105 | | | | | |
與收購相關的交易和整合成本 (3) | 60 | | | 43 | | | | | |
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阿片類藥物訴訟費用(4) | 100 | | | — | | | | | |
寫字樓房地產優化收費(5) | — | | | 25 | | | | | |
持有待售資產的損失(6) | — | | | 349 | | | | | |
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調整後的營業收入 | $ | 2,957 | | | $ | 4,370 | | | | | |
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(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產,這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷,並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中,反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入,但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外,無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此,公司認為,不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力,以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額,相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷不計入相關的非公認會計原則財務計量,因為攤銷不同於相關收入,不受任何特定期間的業務影響,除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。
(2)該公司的淨已實現資本損益來自各種類型的交易,主要是在管理支持支付保險債務的資產組合的過程中產生的。已實現資本損益淨額在未經審計的簡明綜合經營報表中反映在各分部的淨投資收益(虧損)中。這些資本收益和虧損是與公司業務表現無關的投資決策、市場狀況和其他經濟發展的結果,這些資本收益和虧損的金額和時間與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。因此,本公司認為,剔除已實現淨資本損益,增強了本公司和投資者將本公司過去的財務業績與其當前業績進行比較以及分析基本業務業績和趨勢的能力。
(3)截至2024年3月31日止三個月內,收購相關整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。截至2023年3月31日止三個月內,收購相關交易及整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。與收購相關的交易和整合成本反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中,反映在公司/其他部門的運營費用中。
(4)在截至2024年3月31日的三個月內,阿片類藥物訴訟費用涉及公司與正在進行的阿片類藥物訴訟事項相關的應計項目的變化。
(5)於截至2023年3月31日止三個月內,寫字樓物業優化費用主要涉及因應本公司新的彈性工作安排而計劃縮減公司寫字樓物業面積而放棄租賃物業及相關使用權資產及物業及設備。寫字樓房地產優化費用反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中,其中包括醫療福利、健康服務和公司/其他部門的運營費用。
(6)在截至2023年3月31日的三個月內,持有待售資產的損失與製藥和消費者健康部門中的LTC報告單位有關。於2022年,本公司確定其LTC業務不再是一項戰略資產,並致力於出售該業務的計劃,當時LTC業務符合持有待售會計標準,其淨資產計入持有待售資產。於2023年第一季度,持有待售資產錄得虧損,以減記LTC業務的賬面價值至本公司對最終售價的最佳估計,而最終售價反映其估計公允價值減去出售成本。截至2023年第三季度,本公司認定長期資本業務不再符合持有待售會計準則,因此與長期資本業務相關的淨資產被重新分類為按各自的公允價值持有和使用。
獨立註冊會計師事務所報告
致CVS Health Corporation股東和董事會
中期財務報表審核結果
吾等已審閲所附CVS Health Corporation(本公司)截至2024年3月31日的簡明綜合資產負債表、截至2024年3月31日、2024年3月31日及2023年3月31日止三個月期間的相關簡明綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量,以及相關附註(統稱為“簡明綜合中期財務報表”)。根據吾等的審核,吾等並不知悉簡明綜合中期財務報表應作出任何重大修改,以符合美國公認會計原則。
我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日的綜合資產負債表、截至該年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(未在本文中列出);在我們於2024年2月7日的報告中,我們對該等綜合財務報表表達了無保留的審計意見。我們認為,隨附的截至2023年12月31日的簡明綜合資產負債表中所列信息,在所有重大方面都與其來源的綜合資產負債表有關。
評審結果的依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對中期財務報表的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計,其目的是表達對整個財務報表的意見。因此,我們不表達這樣的觀點。
/S/安永律師事務所
波士頓,馬薩諸塞州
2024年5月1日
項目2.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)
業務概述
CVS Health Corporation及其子公司(統稱為“CVS Health”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)是一家領先的健康解決方案公司,圍繞其服務的每一位消費者打造一個健康世界,並將醫療服務聯繫在一起,以便無論人們身在何處,它都能為他們服務。截至2024年3月31日,該公司擁有9000多家零售點、1000多家無預約醫療診所、205家初級保健醫療診所、一家擁有約9000萬計劃成員的領先藥房福利經理、不斷擴大的專業藥房解決方案以及一家專門的高級藥房護理業務,每年為超過80萬名患者提供服務。該公司還通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務為估計超過3600萬人提供服務,包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司正在通過其集成模式創造新的價值來源,使其能夠擴展到個性化、技術驅動的護理提供和衞生服務,增加獲得高質量護理的機會,提供更好的衞生保健結果,並降低總體衞生保健成本。
該公司有四個可報告的部門:醫療福利、健康服務、藥房和消費者健康以及公司/其他,如下所述。
醫療保險福利部分概述
醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源,幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下,就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務,包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、個人數據計劃和醫療補助醫療保健管理服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”,將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。截至2024年3月31日,該公司通過17個州的個人公共健康保險交易所(“公共交易所”)直接向個人消費者銷售保險計劃。
醫療服務細分市場概述
醫療服務部門提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案,在其醫療診所提供虛擬和家庭醫療保健服務,並提供提供商支持解決方案。PBM解決方案包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務以及專科和郵購藥房服務。此外,公司還為供應商和聯邦340B藥品定價計劃承保實體(“承保實體”)提供臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織,代表其參與者與製藥商談判藥品採購的定價和回扣,並向製藥商提供各種行政、管理和報告服務。在2023年期間,該公司完成了對兩項關鍵醫療保健提供資產的收購--Signify Health,Inc.(“Signify Health”)和Oak Street Health,Inc.(“Oak Street Health”),Signify Health,Inc.(“Signify Health”)和Oak Street Health,Inc.(“Oak Street Health”),前者是健康風險評估、基於價值的護理和提供者支持服務的領先者,後者是為符合聯邦醫療保險資格的患者提供基於價值的初級保健中心的領先多付款人運營商。該公司還宣佈推出CordavisTM,一家全資子公司,將直接與製藥商合作,將高質量的生物相似產品商業化和/或共同生產。醫療服務部門的客户和客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、醫療計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS“),保險交易所和美國各地醫療福利計劃的其他發起人提供的計劃,在醫療服務部門的醫療診所接受護理的患者,虛擬或在家中,以及覆蓋的實體。
製藥和消費者健康部門概述
藥房和消費者健康部門在其零售藥店和通過輸液業務配藥,提供包括藥房患者護理計劃、診斷測試和疫苗接種管理在內的輔助藥房服務,並銷售各種保健和保健產品以及一般商品。該部門還開展長期護理藥房(LTC)業務,分發處方藥並提供相關藥房
為長期護理機構和其他護理機構提供諮詢和輔助服務,並提供藥房履行服務,以支持衞生服務部門的專業和郵購藥房產品。截至2024年3月31日,藥房和消費者健康部門經營着9000多個零售點,以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房、零售專業藥店、複方藥房和輸液和腸內營養服務分支機構。
公司/其他分部概覽
該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分,主要包括:
•支持公司整體業務的管理和行政費用,包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源和財務部門、信息技術、數字、數據和分析的某些方面,以及與收購有關的交易和整合費用;以及
•公司不再招攬或接受新客户的產品,如大額養老金和長期護理保險產品。
經營業績
以下討論解釋了公司截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月的經營業績的重大變化,以及自2023年12月31日以來影響公司財務狀況的重大事態發展。我們強烈建議您閲讀我們的經審計的綜合財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,這些內容包括在公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K(“2023年Form 10-K”)中。
合併財務業績摘要
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| 截至三個月 3月31日, | | | | 變化 |
以百萬美元計 | 2024 | | 2023 | | | | | | $ | | % | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
產品 | $ | 53,724 | | | $ | 58,147 | | | | | | | $ | (4,423) | | | (7.6) | % | | | | |
保費 | 30,391 | | | 24,352 | | | | | | | 6,039 | | | 24.8 | % | | | | |
服務 | 3,868 | | | 2,445 | | | | | | | 1,423 | | | 58.2 | % | | | | |
淨投資收益 | 454 | | | 334 | | | | | | | 120 | | | 35.9 | % | | | | |
總收入 | 88,437 | | | 85,278 | | | | | | | 3,159 | | | 3.7 | % | | | | |
運營成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
產品銷售成本 | 48,073 | | | 51,455 | | | | | | | (3,382) | | | (6.6) | % | | | | |
醫療保健費用 | 27,803 | | | 20,448 | | | | | | | 7,355 | | | 36.0 | % | | | | |
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持有待售資產的損失 | — | | | 349 | | | | | | | (349) | | | (100.0) | % | | | | |
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運營費用 | 10,290 | | | 9,580 | | | | | | | 710 | | | 7.4 | % | | | | |
總運營成本 | 86,166 | | | 81,832 | | | | | | | 4,334 | | | 5.3 | % | | | | |
營業收入 | 2,271 | | | 3,446 | | | | | | | (1,175) | | | (34.1) | % | | | | |
利息支出 | 716 | | | 589 | | | | | | | 127 | | | 21.6 | % | | | | |
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其他收入 | (25) | | | (22) | | | | | | | (3) | | | (13.6) | % | | | | |
所得税前收入撥備 | 1,580 | | | 2,879 | | | | | | | (1,299) | | | (45.1) | % | | | | |
所得税撥備 | 456 | | | 737 | | | | | | | (281) | | | (38.1) | % | | | | |
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淨收入 | 1,124 | | | 2,142 | | | | | | | (1,018) | | | (47.5) | % | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (11) | | | (6) | | | | | | | (5) | | | (83.3) | % | | | | |
CVS Health的淨收入 | $ | 1,113 | | | $ | 2,136 | | | | | | | $ | (1,023) | | | (47.9) | % | | | | |
評論-截至2024年3月31日的三個月與2023年
收入
•在截至2024年3月31日的三個月中,總收入與上年同期相比增加了32億美元,增幅為3.7%,主要是由於醫療福利和藥房與消費者健康部門的增長,但部分被醫療服務部門的下降所抵消。
•有關公司各部門收入的更多信息,請參閲本報告後面的“部門分析”。
運營費用
•與去年同期相比,截至2024年3月31日的三個月,運營費用增加了7.1億美元,增幅為7.4%。營運開支增加主要是由於支持業務增長的營運開支增加,以及分別於2023年3月及5月收購的Signify Health及Oak Street Health相關營運開支,包括已收購無形資產的攤銷。由於門店數量減少的影響,藥房和消費者健康部門的運營費用下降,部分抵消了這些增長。
•有關公司各部門的運營費用的更多信息,請參閲本報告後面的“部門分析”。
營業收入
•在截至2024年3月31日的三個月中,營業收入減少了12億美元,降幅為34.1%,這主要是由於聯邦醫療保險利用率的增加,之前披露的公司2024年聯邦醫療保險優勢星級評級下降的不利影響,以及醫療保健福利部門制定前幾年醫療保健成本估計的不利影響,以及藥房客户價格的持續改善,340B的捐款減少,以及之前宣佈的醫療服務部門大客户的損失。這些減少被藥房和消費者健康部門營業收入的增加部分抵消,包括與公司OmNicare的減記有關的持有待售資產沒有3.49億美元的虧損®上一年記錄的長期護理業務(“長期護理業務”)。
•有關公司各部門經營業績的更多信息,請參閲本報告後面的“部門分析”。
利息支出
•利息支出增加1.27億美元,或21.6%,原因是截至2024年3月31日的三個月債務增加,主要是由於2023年2月和6月發行的長期債務,為公司收購Signify Health和Oak Street Health提供資金。有關更多信息,請參閲本報告後面的“流動性和資本資源”。
所得税撥備
•截至2024年3月31日的三個月的有效所得税税率為28.9%,而截至2023年3月31日的三個月的有效所得税税率為25.6%。實際所得税率上升主要是由於某些個別税項的影響,以及它們在截至2024年3月31日的三個月錄得的較低税前收入所佔比例的影響。
展望
該公司認為,您應考慮以下關鍵業務和監管趨勢以及不確定性:
主要業務趨勢和不確定性
•聯邦醫療保險優勢計劃的會員登記人數超出了預期。
•利用率,特別是在聯邦醫療保險優勢計劃中,在2024年第一季度一直保持在較高的水平。儘管醫療保險的使用率水平很難準確預測,但目前,我們預計使用率的持續上升將在今年剩餘時間內給公司的醫療福利部門及其醫療服務部門的醫療服務提供資產帶來壓力。
•2024年第一季度,對Change Healthcare的網絡攻擊嚴重損害了整個醫療保險行業的可見性,導致索賠的接收和處理延遲。雖然該公司保留了大約5億美元作為其對丟失索賠的最佳估計,但由於缺乏可見性,需要使用估計、假設和預測,這些估計、假設和預測可能導致實際結果與公司的估計大不相同。
•該公司預計其新的Cordavis、Oak Street Health和Signify Health業務將實現增長。
•該公司繼續與客户分享從製藥商那裏獲得的更大比例的回扣、費用和/或折扣。此外,市場動態和監管變化限制了該公司向計劃發起人提供包括零售網絡“差額”或“差額”在內的定價的能力。該公司預計這些趨勢將繼續下去。
•持續的GLP-1供應限制及其對產品組合的相關影響可能會給公司的藥房服務業務帶來壓力。
•零售製藥行業的競爭壓力正在增加,導致積極的通用定價計劃、折扣卡的增長和數字商業的更高利用率。
•消費者支出管理和消費者可自由支配支出的下降,以及向價值型、雜貨店和數字零售商的轉變,可能會導致前臺商店銷售額下降。
•未來的成本受到許多因素的影響,包括對產品和服務的競爭需求、立法和監管方面的考慮,以及勞動力和其他市場動態,包括通脹。我們考慮所有相關因素,在我們服務的每個市場評估和調整我們的方法。
•該公司希望從正在進行的全企業範圍的成本節約舉措和提高效率的投資中受益,這些舉措旨在以改善消費者體驗和可持續的方式降低公司的運營成本結構。
•美國和全球資本市場狀況的變化可能會對利率和資本市場狀況產生重大不利影響,從而可能導致融資成本增加。
主要監管趨勢和不確定性
•本公司面臨融資和監管的風險,以及與本公司參與的各種聯邦醫療保險計劃有關和/或融資或監管的政府政策的變化,包括根據這些計劃向我們支付的金額的變化和/或現有計劃的新改革或附加費,包括適用的風險調整機制的變化。
•大多數州和聯邦一級都提出或頒佈了尋求全面管制PBM活動的立法和/或條例。這一立法和監管活動可能會對公司以商業上合理的條款開展業務的能力以及公司跨州標準化其PBM產品和服務的能力產生不利影響。
關於這些和其他趨勢和不確定性的更多信息,見2023年表格10-K中所列的第1A項“風險因素”和第I部分第1項“企業--政府監管”。
細分市場分析
以下有關分部經營業績的討論乃根據分部報告的會計指引,以本公司的可報告分部為基礎,並與未經審核簡明綜合財務報表附註11“分部報告”的分部披露一致。
該公司有三個經營部門,即醫療福利、衞生服務和製藥與消費者健康部門,以及一個公司/其他部門。本公司各分部保持獨立的財務信息,公司首席運營決策者(“CODM”)在決定如何在各分部之間分配資源和評估分部業績時,定期評估各分部的經營結果。CODM根據調整後的營業收入評估公司各部門的業績。調整後的營業收入被定義為按照美國公認的會計原則(“GAAP”)計量的營業收入(虧損),不包括無形資產攤銷、已實現資本利得或虧損淨額以及與公司正常業務過程無關、也不反映公司基本業務表現的其他項目(如果有的話)的影響。有關在確定調整後營業收入時不包括營業收入的項目的進一步背景,請參閲下文營業收入(虧損)(GAAP計量)與調整後營業收入(虧損)的對賬。CODM使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準,因為它增強了CODM將過去的財務業績與當前的業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施,如合併的調整後營業收入,不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。
以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬:
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以百萬美元計 | 醫療保健 優勢 | | 健康狀況 服務(1) | | 藥房和 消費者 健康度 | | 公司/ 其他 | | 網段間 淘汰(2) | | 已整合 總計 |
截至三個月 | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 32,236 | | | $ | 40,285 | | | $ | 28,725 | | | $ | 115 | | | $ | (12,924) | | | $ | 88,437 | |
調整後營業收入(虧損) | 732 | | | 1,363 | | | 1,177 | | | (315) | | | — | | | 2,957 | |
2023年3月31日 | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 25,877 | | | $ | 44,591 | | | $ | 27,922 | | | $ | 188 | | | $ | (13,300) | | | $ | 85,278 | |
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調整後營業收入(虧損) | 1,824 | | | 1,680 | | | 1,134 | | | (268) | | | — | | | 4,370 | |
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(1)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,健康服務部門的總收入分別包括約34億美元和41億美元的零售自付費用。
(2)部門間收入抵銷與發生在醫療福利部門、衞生服務部門和/或藥房和消費者健康部門之間的部門間收入產生活動有關。
以下是合併營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬,以及分段GAAP營業收入(虧損)與分段調整營業收入(虧損)的對賬:
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| 截至2024年3月31日的三個月 |
以百萬美元計 | 醫療保健 優勢 | | 健康狀況 服務 | | 藥房和 消費者 健康度 | | 公司/ 其他 | | | | 已整合 總計 |
營業收入(虧損)(公認會計準則計量) | $ | 428 | | | $ | 1,213 | | | $ | 1,113 | | | $ | (483) | | | | | $ | 2,271 | |
無形資產攤銷(1) | 294 | | | 150 | | | 64 | | | — | | | | | 508 | |
已實現資本損失淨額(2) | 10 | | | — | | | — | | | 8 | | | | | 18 | |
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與收購相關的整合成本(3) | — | | | — | | | — | | | 60 | | | | | 60 | |
阿片類藥物訴訟費用(4) | — | | | — | | | — | | | 100 | | | | | 100 | |
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調整後營業收入(虧損) | $ | 732 | | | $ | 1,363 | | | $ | 1,177 | | | $ | (315) | | | | | $ | 2,957 | |
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| 截至2023年3月31日的三個月 |
以百萬美元計 | 醫療保健 優勢 | | 健康狀況 服務 | | 藥房和 消費者 健康度 | | 公司/ 其他 | | | | 已整合 總計 |
營業收入(虧損)(公認會計準則計量) | $ | 1,408 | | | $ | 1,638 | | | $ | 717 | | | $ | (317) | | | | | $ | 3,446 | |
無形資產攤銷(1) | 295 | | | 41 | | | 65 | | | 1 | | | | | 402 | |
已實現資本損失淨額(2) | 99 | | | — | | | 3 | | | 3 | | | | | 105 | |
| | | | | | | | | | | |
與收購相關的交易和整合成本(3) | — | | | — | | | — | | | 43 | | | | | 43 | |
寫字樓房地產優化收費(5) | 22 | | | 1 | | | — | | | 2 | | | | | 25 | |
持有待售資產的損失(6) | — | | | — | | | 349 | | | — | | | | | 349 | |
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調整後營業收入(虧損) | $ | 1,824 | | | $ | 1,680 | | | $ | 1,134 | | | $ | (268) | | | | | $ | 4,370 | |
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(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產,這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷,並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中,反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入,但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外,無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此,公司認為,不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力,以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額,相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷不計入相關的非公認會計原則財務計量,因為攤銷不同於相關收入,不受任何特定期間的業務影響,除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。
(2)該公司的淨已實現資本損益來自各種類型的交易,主要是在管理支持支付保險債務的資產組合的過程中產生的。已實現資本損益淨額在未經審計的簡明綜合經營報表中反映在各分部的淨投資收益(虧損)中。這些資本收益和虧損是與公司業務表現無關的投資決策、市場狀況和其他經濟發展的結果,這些資本收益和虧損的金額和時間與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。因此,本公司認為,剔除已實現淨資本損益,增強了本公司和投資者將本公司過去的財務業績與其當前業績進行比較以及分析基本業務業績和趨勢的能力。
(3)截至2024年3月31日止三個月內,收購相關整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。截至2023年3月31日止三個月內,收購相關交易及整合成本與收購Signify Health及Oak Street Health有關。與收購相關的交易和整合成本反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中,反映在公司/其他部門的運營費用中。
(4)截至2024年3月31日的三個月內,阿片類藥物訴訟費用與公司與正在進行的阿片類藥物訴訟事項相關的應計變化有關。
(5)於截至2023年3月31日止三個月內,寫字樓物業優化費用主要涉及因應本公司新的彈性工作安排而計劃縮減公司寫字樓物業面積而放棄租賃物業及相關使用權資產及物業及設備。寫字樓房地產優化費用反映在公司未經審計的簡明綜合經營報表中,其中包括醫療福利、健康服務和公司/其他部門的運營費用。
(6)在截至2023年3月31日的三個月內,持有待售資產的損失與製藥和消費者健康部門中的LTC報告單位有關。於2022年,本公司確定其LTC業務不再是一項戰略資產,並致力於出售該業務的計劃,當時LTC業務符合持有待售會計標準,其淨資產計入持有待售資產。於2023年第一季度,持有待售資產錄得虧損,以減記LTC業務的賬面價值至本公司對最終售價的最佳估計,而最終售價反映其估計公允價值減去出售成本。截至2023年第三季度,本公司認定長期資本業務不再符合持有待售會計準則,因此與長期資本業務相關的淨資產被重新分類為按各自的公允價值持有和使用。
醫療保健福利細分市場
下表彙總了醫療保健福利部門在各個時期的表現:
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| 截至三個月 3月31日, | | | | 變化 |
單位:百萬,但百分比和基點(基點)除外 | 2024 | | 2023 | | | | | | $ | | % | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
保費 | $ | 30,379 | | $ | 24,339 | | | | | | $ | 6,040 | | | 24.8 | % | | | | |
服務 | 1,504 | | 1,374 | | | | | | 130 | | | 9.5 | % | | | | |
淨投資收益 | 353 | | 164 | | | | | | 189 | | | 115.2 | % | | | | |
總收入 | 32,236 | | 25,877 | | | | | | 6,359 | | | 24.6 | % | | | | |
醫療保健費用 | 27,458 | | 20,595 | | | | | | 6,863 | | | 33.3 | % | | | | |
MBR(醫療成本佔保費收入的百分比) | 90.4 | % | | 84.6 | % | | | | | | 580 | Bps | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | $ | 4,350 | | $ | 3,874 | | | | | | $ | 476 | | | 12.3 | % | | | | |
營業費用佔總收入的百分比 | 13.5 | % | | 15.0 | % | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 428 | | $ | 1,408 | | | | | | $ | (980) | | | (69.6) | % | | | | |
營業收入佔總收入的百分比 | 1.3 | % | | 5.4 | % | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業收入(1) | $ | 732 | | $ | 1,824 | | | | | | $ | (1,092) | | | (59.9) | % | | | | |
調整後的營業收入佔總收入的百分比 | 2.3 | % | | 7.0 | % | | | | | | | | | | | | |
保費收入(按業務): | | | | | | | | | | | | | | | |
政府 | $ | 21,716 | | $ | 17,528 | | | | | | $ | 4,188 | | | 23.9 | % | | | | |
商業廣告 | 8,663 | | 6,811 | | | | | | 1,852 | | | 27.2 | % | | | | |
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(1)有關醫療福利部門營業收入(GAAP衡量標準)與調整後營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬,請參閲本報告中的“部門分析”。
評論-截至2024年3月31日的三個月與2023年
收入
•受醫療保險和商業產品線增長的推動,截至2024年3月31日的三個月內,總收入比上年增加了64億美元,增幅為24.6%。
醫療福利比率(“MBR”)
•醫療福利比率是通過將醫療福利部分的醫療成本除以保費收入來計算的,表示用於該部分投保成員的醫療福利的保費收入的百分比。管理層使用MBR來評估其保險產品的基本業務表現和承保情況,瞭解實際結果和預期結果之間的差異,並確定期間業績的趨勢。MBR為管理層和投資者提供了有用的信息,有助於評估該部門投保的醫療福利產品的經營結果。
•截至2024年3月31日的三個月內,由於醫療保險利用率增加、之前披露的公司2024年醫療保險優勢星級評級下降的不利影響、上一年的不利影響、上一年發展的同比不利影響,導致醫療保險利用率增加,而上一年的發展,以及2024年因閏年增加一天的影響。
運營費用
•醫療福利部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。
•在截至2024年3月31日的三個月中,運營費用比上年同期增加了4.76億美元,增幅12.3%,這主要是由於支持聯邦醫療保險和商業產品線增長的運營費用增加所致。在截至2024年3月31日的三個月裏,運營費用佔總收入的比例降至13.5%,而前一年為15.0%,反映出由於會員數量的增加,整個業務的固定成本槓桿有所改善。
調整後的營業收入
•在截至2024年3月31日的三個月裏,調整後的營業收入與上年同期相比減少了11億美元,降幅為59.9%,這主要是由於聯邦醫療保險利用率的增加,公司2024年聯邦醫療保險優勢星級評級的不利影響,以及上年發展的不利同比影響。由於聯邦醫療保險和商業產品線的增長,淨投資收入的增加,以及由於會員數量的增加,整個業務的固定成本槓桿改善,這些減少被部分抵消。
下表彙總了醫療福利部分在各個時期的醫療成員:
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | 2023年3月31日 |
數以千計的人 | 已投保 | | ASC | | 總計 | | 已投保 | | ASC | | 總計 | | | | | | | | 已投保 | | ASC | | 總計 |
醫學會員: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商業廣告 | 4,735 | | | 14,111 | | | 18,846 | | | 4,252 | | | 14,087 | | | 18,339 | | | | | | | | | 3,949 | | | 14,039 | | | 17,988 | |
醫療保險優勢 | 4,205 | | | — | | | 4,205 | | | 3,460 | | | — | | | 3,460 | | | | | | | | | 3,387 | | | — | | | 3,387 | |
醫療保險補充方案 | 1,300 | | | — | | | 1,300 | | | 1,343 | | | — | | | 1,343 | | | | | | | | | 1,344 | | | — | | | 1,344 | |
醫療補助 | 1,972 | | | 447 | | | 2,419 | | | 2,073 | | | 444 | | | 2,517 | | | | | | | | | 2,293 | | | 501 | | | 2,794 | |
醫療會員總數 | 12,212 | | | 14,558 | | | 26,770 | | | 11,128 | | | 14,531 | | | 25,659 | | | | | | | | | 10,973 | | | 14,540 | | | 25,513 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
補充會員信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
醫療保險處方藥計劃(獨立) | 4,947 | | | | | | | 6,081 | | | | | | | | | | | | | 6,112 | |
醫學會員制
•醫療會員是指在特定時間點,醫療福利部門的保險和ASC醫療產品及相關服務覆蓋的成員數量。管理層使用這一指標來了解實際醫療成員和預期金額之間的差異,以及一段時期內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息,有助於瞭解醫療會員對醫療保健福利部門總收入和經營業績的影響。
•截至2024年3月31日,醫療會員數量為2680萬,與2023年12月31日相比增加了110萬,反映了醫療保險和商業產品線的增加,其中與商業產品線內的個人交換業務相關的會員增加了493,000名。這些增長被醫療補助產品線的下降部分抵消。
聯邦醫療保險更新
2024年4月1日,CMS發佈了最終通知,詳細説明瞭2025年Medicare優勢最終付款率。最終的2025年Medicare優勢費率導致Medicare優勢行業收入預計平均下降0.16%,不包括CMS對Medicare優勢風險評分趨勢的估計。
醫療服務細分市場
下表彙總了衞生服務部門在各個時期的表現:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | | | 變化 |
以百萬美元為單位,但百分比除外 | 2024 | | 2023 | | | | | | $ | | % | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
產品 | $ | 37,717 | | $ | 43,671 | | | | | | $ | (5,954) | | | (13.6) | % | | | | |
服務 | 2,568 | | 920 | | | | | | 1,648 | | | 179.1 | % | | | | |
總收入 | 40,285 | | 44,591 | | | | | | (4,306) | | | (9.7) | % | | | | |
產品銷售成本 | 37,532 | | 42,416 | | | | | | (4,884) | | | (11.5) | % | | | | |
醫療保健費用 | 701 | | — | | | | | | 701 | | | 100.0 | % | | | | |
運營費用 | 839 | | 537 | | | | | | 302 | | | 56.2 | % | | | | |
營業費用佔總收入的百分比 | 2.1 | % | | 1.2 | % | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 1,213 | | $ | 1,638 | | | | | | $ | (425) | | | (25.9) | % | | | | |
營業收入佔總收入的百分比 | 3.0 | % | | 3.7 | % | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業收入(1) | $ | 1,363 | | $ | 1,680 | | | | | | $ | (317) | | | (18.9) | % | | | | |
調整後的營業收入佔總收入的百分比 | 3.4 | % | | 3.8 | % | | | | | | | | | | | | |
收入(按分銷渠道): | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房網絡(2) | $ | 20,464 | | $ | 27,592 | | | | | | $ | (7,128) | | | (25.8) | % | | | | |
郵件&專業 (3) | 17,262 | | 16,145 | | | | | | 1,117 | | | 6.9 | % | | | | |
其他 | 2,559 | | 854 | | | | | | 1,705 | | | 199.6 | % | | | | |
已處理的藥房索賠(4) | 462.9 | | 587.3 | | | | | | (124.4) | | | (21.2) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
通用配藥率(4) | 88.3 | % | | 88.4 | % | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
_____________________________________________
(1)健康服務部門營業收入(GAAP衡量標準)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬,請參閲本報告中的“部門分析”。
(2)藥房網絡收入與零售和專業零售藥房(包括公司的零售藥房和LTC藥房)填寫的索賠有關,以及與Maintenance Choice相關的活動,該活動允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店填寫其維護處方,價格與郵購相同。
(3)郵件和專業性收入與專業性郵件索賠相關,包括專業性連接®零售藥房領取的索賠,以及藥房和消費者健康部門履行的郵購和專業索賠。
(4)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實,即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。
評論-截至2024年3月31日的三個月與2023年
收入
•與去年同期相比,截至2024年3月31日的三個月的總收入減少了43億美元,降幅為9.7%,這主要是由於之前宣佈的截至2024年3月31日的三個月失去了一個大客户,以及藥房客户價格的持續改善。這些下降被藥房藥物組合、專業藥房的增長以及收購Oak Street Health和Signify Health所部分抵消。
運營費用
•保健服務部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用,以及折舊和攤銷費用。
•在截至2024年3月31日的三個月中,運營支出比上年同期增加了3.02億美元,增幅為56.2%,這主要是由於與Oak Street Health和Signify Health相關的運營支出,包括對收購的無形資產的攤銷。
調整後的營業收入
•在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的營業收入與上年同期相比減少了3.17億美元,降幅18.9%,主要原因是藥房客户價格持續改善,貢獻比340B有所下降,之前宣佈的截至2024年3月31日的三個月失去了一個大客户,以及計入了截至2024年3月31日的三個月的橡樹街健康運營業績。這些下降被部分抵消了
採購經濟性改善,包括來自公司團購組織的產品和服務的貢獻增加,以及截至2024年3月31日的三個月來自Signify Health的貢獻。
•在審查衞生服務部門在這方面的表現時,您應該考慮以下有關該業務的重要信息:
•公司努力(I)留住現有客户,(Ii)獲得新業務,(Iii)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣、費用和/或折扣,繼續對調整後的營業收入產生影響。特別是,該公司繼續與客户分享從製藥製造商獲得的更大比例的回扣、費用和/或折扣。此外,市場動態和監管變化限制了該公司向計劃發起人提供包括零售網絡“差額”或“差額”的定價的能力,該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差額”或“差額”是指PBM向計劃贊助商(包括Medicare Part和D計劃贊助商)收取的藥品價格與PBM向配藥提供商支付的藥品價格之間的任何差額。
已處理的藥房索賠
•處理的藥房索賠是指通過公司的藥房福利經理處理並由其零售網絡藥店或公司的郵件和專業藥店分發的處方藥索賠數量。管理層使用此指標來了解實際處理的索賠與預期金額之間的差異,以及期間內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解藥房索賠數量對部門總收入和經營結果的影響的信息。
•在截至2024年3月31日的三個月裏,處理的藥房索賠在30天等值的基礎上與前一年相比下降了21.2%,反映了之前宣佈的截至2024年3月31日的三個月中大客户的損失。
通用配藥率
•仿製藥配藥率是通過將衞生服務部門處理的仿製藥索賠除以其處理的總索賠來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性,當仿製藥可用且臨牀適用時,這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。
•在截至2024年3月31日的三個月裏,醫療服務部門的仿製藥配藥率保持相對穩定,為88.3%,而去年同期為88.4%。
藥房和消費者健康細分市場
下表彙總了藥房和消費者健康部門在各個時期的表現:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | | | 變化 |
以百萬美元為單位,但百分比除外 | 2024 | | 2023 | | | | | | $ | | % | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
產品 | $ | 28,120 | | $ | 27,258 | | | | | | $ | 862 | | | 3.2 | % | | | | |
服務 | 605 | | 667 | | | | | | (62) | | | (9.3) | % | | | | |
淨投資收益(虧損) | — | | (3) | | | | | | 3 | | | 100.0 | % | | | | |
總收入 | 28,725 | | 27,922 | | | | | | 803 | | | 2.9 | % | | | | |
產品銷售成本 | 22,760 | | 21,876 | | | | | | 884 | | | 4.0 | % | | | | |
持有待售資產的損失 | — | | 349 | | | | | | (349) | | | (100.0) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 4,852 | | 4,980 | | | | | | (128) | | | (2.6) | % | | | | |
營業費用佔總收入的百分比 | 16.9 | % | | 17.8 | % | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 1,113 | | $ | 717 | | | | | | $ | 396 | | | 55.2 | % | | | | |
營業收入佔總收入的百分比 | 3.9 | % | | 2.6 | % | | | | | | | | | | | | |
調整後的營業收入(1) | $ | 1,177 | | $ | 1,134 | | | | | | $ | 43 | | | 3.8 | % | | | | |
調整後的營業收入佔總收入的百分比 | 4.1 | % | | 4.1 | % | | | | | | | | | | | | |
收入(按主要商品/服務項目分列): | | | | | | | | | | | | | | | |
藥房 | $ | 22,784 | | $ | 21,780 | | | | | | $ | 1,004 | | | 4.6 | % | | | | |
門面店 | 5,370 | | 5,597 | | | | | | (227) | | | (4.1) | % | | | | |
其他 | 571 | | 548 | | | | | | 23 | | | 4.2 | % | | | | |
淨投資收益(虧損) | — | | (3) | | | | | | 3 | | | 100.0 | % | | | | |
已填滿的處方(2) | 417.6 | | 404.8 | | | | | | 12.8 | | | 3.2 | % | | | | |
同店銷售額增加(減少):(3) | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | 5.3 | % | | 11.6 | % | | | | | | | | | | | | |
藥房 | 7.3 | % | | 12.7 | % | | | | | | | | | | | | |
前店 | (2.2) | % | | 7.7 | % | | | | | | | | | | | | |
處方量(2) | 5.8 | % | | 5.0 | % | | | | | | | | | | | | |
通用配藥率 (2) | 90.1 | % | | 89.4 | % | | | | | | | | | | | | |
_____________________________________________
(1)有關製藥和消費者健康部門營業收入(GAAP指標)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬,請參閲本報告中的“部門分析”。
(2)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實,即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。
(3)同一門店銷售額和處方量是指在公司經營超過一年的零售藥店中填寫的收入和處方的變化,以及通過在線或通過移動應用程序發起並通過公司分銷中心實現的數字銷售,以百分比表示與可比上一時期相比的增加或減少。相同的商店指標不包括LTC和輸液服務業務的收入和處方。管理層使用這些指標在可比較的基礎上評估現有商店的業績,併為未來有關現有商店和新地點的決策提供信息。同店指標為管理層和投資者提供了有用的信息,有助於瞭解現有門店有機增長所產生的當前收入和處方的部分與開設新店所產生的部分。
評論-截至2024年3月31日的三個月與2023年
收入
•在截至2024年3月31日的三個月裏,總收入比去年同期增加了8.03億美元,增幅為2.9%,主要是由於處方量的增加,包括疫苗接種和藥房藥物組合的貢獻增加。這些增長被最近推出的仿製藥、持續的藥房報銷壓力和門店數量下降的影響部分抵消,反映了門店數量減少的影響以及冠狀病毒2019年(新冠肺炎)非處方藥(OTC)檢測試劑盒的貢獻減少的影響。
•截至2024年3月31日的三個月裏,藥房同店銷售額同比增長7.3%。這一增長主要是由於藥房同一家商店的處方量在30天內增加了5.8%
基礎和藥房藥物組合。這些增長被最近推出的仿製藥和持續的藥房報銷壓力的影響部分抵消。
•在截至2024年3月31日的三個月裏,門店同店銷售額同比下降2.2%。下降的主要原因是新冠肺炎場外交易檢測試劑盒銷量下降。
持有待售資產的損失
•在截至2023年3月31日的三個月內,公司記錄了與LTC業務減記相關的待售資產虧損3.49億美元。
運營費用
•藥房和消費者健康部門的運營費用包括與該部門的商店和藥房履行業務相關的工資、員工福利和佔用成本;銷售費用;廣告費用;折舊和攤銷費用以及某些管理費用。
•截至2024年3月31日的三個月,與上年同期相比,運營費用減少了1.28億美元,降幅為2.6%。下降的主要原因是門店數量減少的影響,以及截至2024年3月31日的三個月記錄的反壟斷法律和解收益。
調整後的營業收入
•在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的營業收入與上年同期相比增加了4300萬美元,增幅3.8%,這主要是由於處方量的增加,包括疫苗接種的貢獻增加,藥品採購的改善,以及運營費用的減少,包括商店數量減少的有利影響。這些增長被持續的藥房報銷壓力部分抵消。
•當您評估藥房和消費者健康部門在這一領域的表現時,您應該考慮以下有關該業務的重要信息:
•該部門調整後的營業收入受到管理保健組織、PBM以及政府和其他第三方付款人降低處方藥成本的努力的不利影響,包括使用限制性網絡,以及藥房和消費者健康部門藥房部分業務組合的變化。如果藥房報銷壓力加快,該部門可能無法實現收入增長,調整後的營業收入可能會受到不利影響。
•仿製藥使用的增加對該部門調整後的營業收入產生了積極影響,但也導致第三方付款人加大力度,減少對零售藥店處方的報銷支付。該公司預計這一趨勢將繼續下去,這將減少該細分市場從品牌藥物轉換到仿製藥轉換的好處。
已填滿的處方
•處方量是指通過藥房和消費者健康部門的零售和長期護理藥房和輸液服務業務分配的處方量。管理層使用這一指標來了解實際處方和預期金額之間的差異,以及期間結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息,有助於瞭解處方量對部門總收入和經營業績的影響。
•在截至2024年3月31日的三個月裏,在30天當量的基礎上,填寫的處方與前一年相比增長了3.2%,這主要是由於使用率的增加。
通用配藥率
•仿製藥配藥率是通過將藥房和消費者健康部門的仿製藥處方除以其總處方來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性,當仿製藥可用且臨牀適用時,這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。
•在截至2024年3月31日的三個月裏,藥房和消費者健康部門的仿製藥配藥率增至90.1%,而前一年為89.4%。該部門仿製藥配藥率的增長主要是受新仿製藥推出的影響,以及公司鼓勵計劃成員在仿製藥可用且臨牀適用時使用這些藥物的持續努力。
公司/其他細分市場
下表彙總了公司/其他部門在各個時期的表現:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | | | 變化 |
以百萬為單位,但百分比除外 | 2024 | | 2023 | | | | | | $ | | % | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
保費 | $ | 12 | | | $ | 13 | | | | | | | $ | (1) | | | (7.7) | % | | | | |
服務 | 2 | | | 2 | | | | | | | — | | | — | % | | | | |
淨投資收益 | 101 | | | 173 | | | | | | | (72) | | | (41.6) | % | | | | |
總收入 | 115 | | | 188 | | | | | | | (73) | | | (38.8) | % | | | | |
產品銷售成本 | — | | | 1 | | | | | | | (1) | | | (100.0) | % | | | | |
醫療保健費用 | 47 | | | 52 | | | | | | | (5) | | | (9.6) | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 551 | | | 452 | | | | | | | 99 | | | 21.9 | % | | | | |
營業虧損 | (483) | | | (317) | | | | | | | (166) | | | (52.4) | % | | | | |
調整後的營業虧損(1) | (315) | | | (268) | | | | | | | (47) | | | (17.5) | % | | | | |
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(1)請參閲本報告上文中的“分部分析”,瞭解公司/其他分部經營虧損(公認會計準則衡量)與調整後經營虧損的對賬,這代表了公司對分部業績的主要衡量。
評論-截至2024年3月31日的三個月與2023年
收入
•收入主要涉及公司不再招攬或接受新客户的產品,如大額養老金和長期護理保險產品。
•在截至2024年3月31日的三個月中,總收入與上年同期相比下降了7300萬美元,降幅為38.8%,主要是由於淨投資收入下降,反映出平均投資資產與上年相比有所下降。
調整後的營業虧損
•截至2024年3月31日止三個月,經調整的營運虧損較上年同期增加4,700萬美元,或17.5%,主要由上述淨投資收入減少所帶動,但與終止某些轉型計劃相關的營運開支減少部分抵銷。
流動性與資本資源
現金流
該公司保持足夠的流動資金水平,使其能夠在短期內滿足其現金需求。從長遠來看,公司管理其現金和資本結構,以最大限度地提高股東回報,維持其財務狀況,併為未來的戰略舉措保持靈活性。公司不斷評估其監管資本要求、營運資本需求、債務和槓桿水平、債務到期日、資本支出要求、股息支付、潛在的股票回購以及未來的投資或收購。該公司相信,其運營現金流、商業票據計劃、信貸安排以及任何潛在的未來借款將足以為這些未來的付款和長期計劃提供資金。截至2024年3月31日,公司擁有約98億美元的現金和現金等價物,其中約19億美元由母公司或非限制性子公司持有。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,現金、現金等價物和限制性現金的淨變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, | | 變化 |
以百萬美元為單位,但百分比除外 | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
經營活動提供的淨現金 | $ | 4,903 | | | $ | 7,438 | | | $ | (2,535) | | | (34.1) | % |
用於投資活動的現金淨額 | (2,094) | | | (8,514) | | | 6,420 | | | 75.4 | % |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,227) | | | 2,726 | | | (3,953) | | | (145.0) | % |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 1,582 | | | $ | 1,650 | | | $ | (68) | | | (4.1) | % |
評註
•經營活動提供的淨現金在截至2024年3月31日的三個月中,與前一年相比減少了25億美元。減少的主要原因是,上一年提前收到了2023年4月CMS支付的51億美元,但因庫存採購減少以及付款和接收的時間安排而被部分抵消。
•用於投資活動的現金淨額在截至2024年3月31日的三個月中,與前一年相比減少了64億美元,這主要是由於在2023年3月收購了Signify Health,但投資淨購買量的增加部分抵消了這一下降。
•用於融資活動的現金淨額截至2024年3月31日的三個月為12億美元,而前一年融資活動提供的現金淨額為27億美元。融資活動提供的(用於)現金的變化主要與上一年發行60億美元長期優先票據的收益以及截至2024年3月31日的三個月與上年相比股票回購的增加有關,但被截至2024年3月31日的三個月的商業票據借款收益部分抵消。
短期借款
商業票據和備用信貸安排
截至2024年3月31日,該公司有27億美元的未償還商業票據,加權平均利率為5.56%。在其商業票據計劃方面,該公司維持着一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排,將於2025年5月16日到期,一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排,將於2026年5月11日到期,以及一項25億美元的五年期無擔保循環信貸安排,將於2027年5月16日到期。信貸安排允許以不同的利率借款,這在一定程度上取決於公司的公共債務評級,並要求公司支付加權平均季度貸款費約0.03%,無論使用情況如何。截至2024年3月31日,本公司的任何備用信貸安排下均無未償還借款。
定期貸款信貸協議
2024年3月25日,本公司簽訂了一項為期364天的30億美元定期貸款信貸協議。定期貸款信貸協議允許以不同的利率借款,這在一定程度上取決於公司的公共債務評級。截至2024年3月31日,定期貸款信貸協議下沒有未償還的借款。
波士頓聯邦住房貸款銀行
本公司的一家附屬公司是波士頓聯邦住房貸款銀行(“FHLBB”)的成員。作為會員,子公司有能力獲得現金預付款,但必須滿足某些最低抵押品要求。最大值
截至2024年3月31日,FHLBB的借款能力約為11億美元。截至2024年3月31日,FHLBB沒有未償還的預付款。
債務契約
本公司的後備循環信貸安排、定期貸款協議和無擔保優先票據包含慣常的限制性財務和經營契約。這些公約不包括在公司信用評級下調的情況下加速公司的債務到期日。該公司並不認為這些公約所載的限制會對其財務或營運的靈活性造成重大影響。截至2024年3月31日,公司遵守了所有債務契約。
債務評級
截至2024年3月31日,公司的長期債務被穆迪投資者服務公司(以下簡稱穆迪)評為“Baa2”級,被標準普爾金融服務有限責任公司(簡稱“S”)評為“BBB”級,其商業票據計劃被穆迪評為“P-2級”,被S公司評為“A-2級”。本公司認為,穆迪和S均考慮了(其中包括)本公司的資本結構和財務政策,以及其綜合資產負債表、其歷史收購活動和其他財務信息。儘管公司目前認為其長期債務評級將保持投資級,但它不能保證穆迪和/或S公司未來的行動。公司的債務評級對其未來的借款成本、進入資本市場的機會和新商店的運營租賃成本有直接影響。
共享回購計劃
CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃:
| | | | | | | | | | | |
以十億計 授權日期 | 授權 | | 剩餘時間為 2024年3月31日 |
2022年11月17日(《2022年回購計劃》) | $ | 10.0 | | | $ | 10.0 | |
2021年12月9日(《2021年回購計劃》) | 10.0 | | | 1.5 | |
每項股份回購計劃均即時生效,並允許本公司不時透過公開市場回購、私下協商交易、加速股份回購(“ASR”)交易及/或其他衍生交易進行回購。董事會可以隨時修改或終止2022年和2021年的回購計劃。
在截至2021年3月31日、2024年和2023年3月31日的三個月內,根據2021年回購計劃,公司分別以約30億美元和約20億美元的價格回購了總計3970萬股普通股和2280萬股普通股。此活動包括下述ASR交易項下的股份回購。
根據2021年回購計劃的授權,本公司與摩根士丹利有限責任公司簽訂了30億美元的固定美元ASR。在2024年1月4日支付30億美元的收購價後,公司收到了一些CVS Health Corporation的普通股,相當於ASR名義金額30億美元的85%,或約3140萬股,於2024年1月放入庫存股。ASR被計入26億美元的初始庫存股交易和4億美元的遠期合同。遠期合同被歸類為權益工具,並計入資本盈餘。2024年3月,公司收到了約830萬股CVS Health Corporation的普通股,佔ASR名義金額30億美元的剩餘15%,從而完成了ASR。這些股份被放入國庫,遠期合同於2024年3月從資本盈餘重新分類為國庫股。
根據2021年回購計劃的授權,本公司與北卡羅來納州花旗銀行簽訂了20億美元的固定美元ASR。在2023年1月4日支付20億美元的收購價後,本公司收到了相當於20億美元ASR名義金額的80%的CVS Health Corporation普通股,或約1740萬股,這些股份於2023年1月被配售為庫存股。ASR被計入16億美元的初始庫存股交易和4億美元的遠期合同。遠期合同被歸類為權益工具,並計入資本盈餘。2023年2月,公司收到了約540萬股CVS Health Corporation的普通股,佔名義上20億美元的剩餘20%
ASR的數量,從而結束ASR。這些股份被放入國庫,遠期合同於2023年2月從資本盈餘重新分類為國庫股。
在收到這些股份時,最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。
關鍵會計政策
本公司按照公認會計原則編制未經審核的簡明綜合財務報表,該原則要求管理層作出某些估計並作出判斷。估計及判斷乃根據歷史經驗、當前趨勢及管理層認為在編制未經審核簡明綜合財務報表時重要的其他因素而作出。本公司定期檢討其會計政策,以及如何在未經審核的簡明綜合財務報表中應用及披露該等政策。雖然本公司相信管理層考慮的歷史經驗、當前趨勢及其他因素支持按照公認會計原則編制未經審核的簡明綜合財務報表,但實際結果可能與估計有所不同,而該等差異可能是重大的。
有關公司其他關鍵會計政策的完整描述,請參閲2023年10-K表格第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中的“關鍵會計政策”。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性陳述提供了“安全港”,只要(1)這些陳述被確認為前瞻性陳述,以及(2)這些陳述伴隨着有意義的警告性陳述,這些陳述指出了可能導致實際結果與陳述中所討論的大不相同的重要因素。我們想要利用這些安全港條款。
本10-Q表格季度報告(本“報告”)中包含的某些信息在《改革法案》或美國證券交易委員會規則的含義內具有前瞻性。該信息包括但不限於本報告第一部分第2項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的前瞻性信息。此外,在本報告以及我們的其他報告和通訊中,當我們打算識別前瞻性陳述時,我們會使用以下詞語或這些詞語的變體或否定詞和類似表達:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
· | 預計 | · | 認為 | · | 可以 | · | 繼續 | · | 可以 |
· | 估計數 | · | 評價 | · | 預計 | · | 探索 | · | 預測 |
· | 導向 | · | 打算 | · | 可能 | · | 可能 | · | 可能 |
· | 展望 | · | 平面圖 | · | 潛力 | · | 預測 | · | 很有可能 |
· | 項目 | · | 尋找 | · | 應該 | · | 觀 | · | 將要 |
涉及CVS Health或任何部門或任何子公司和/或未來事件或發展的未來經營業績的所有陳述,包括但不限於與公司投資組合、經營結果、現金流和/或財務狀況有關的陳述、與公司戰略有關的陳述、與未來收入、營業收入或調整後營業收入、每股收益或調整後每股收益有關的陳述、醫療福利部門業務、銷售結果和/或趨勢、醫療成本趨勢、醫療會員資格、Medicare D部分會員資格、醫療福利比率和/或運營、健康服務部門業務、銷售結果和/或趨勢和/或運營的聲明,製藥和消費者健康部門業務、銷售結果和/或趨勢和/或運營、增量投資支出、利息支出、有效税率、加權平均股數、運營現金流、淨資本支出、可用於償還債務的現金、與可能的、擬議的、待完成的或已完成的收購、合資企業、投資或組合有關的陳述,這些陳述涉及(除其他外)收到監管批准的時間或可能性、完成的時間、整合協同效應、淨協同效應和整合風險以及其他成本,包括與CVS Health收購Oak Street Health並標誌着健康、企業現代化、轉型、槓桿率等相關的成本。本新聞稿包含的用於提升股東價值的現金、庫存減少、週轉率和/或損失率、債務評級、公司吸引或保留客户和客户的能力、商店開發和/或搬遷、新產品開發、行業和監管發展的影響,以及對未來經營結果或事件表示樂觀或悲觀的聲明,均屬“改革法案”中定義的前瞻性聲明。
前瞻性陳述依賴於對未來事件的一些估計、假設和預測,並受一些重大風險和不確定性以及其他因素的影響,這些因素可能導致實際結果與這些陳述大相徑庭。其中許多風險、不確定因素和其他因素都不是我們所能控制的。
2023年表格10-K第一部分第1A項中的“風險因素”和本報告第二部分第1A項中的“風險因素”中描述了某些額外的風險和不確定因素;這些並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。不能保證該公司已經確定了可能影響它的所有風險。公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對公司業務產生不利影響。如果這些風險或不確定性演變成實際事件,這些事件或情況可能會對公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況和/或股票價格等產生重大不利影響。
你不應該過度依賴前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅説明截至本報告之日,我們不打算或不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件、不確定因素或其他原因。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
自2005年以來,該公司在市場風險敞口方面沒有經歷任何重大變化2023年12月31日。有關公司對市場風險敞口的討論,請參閲公司截至2023年12月31日的財政年度10-K表格第二部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中包含的信息。
第四項。控制和程序
對披露控制和程序的評價:公司首席執行官和首席財務官在評估截至2024年3月31日公司的披露控制和程序(定義見證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))的設計和操作的有效性後,得出結論認為,截至該日期,公司的披露控制和程序是充分和有效的,旨在提供合理的保證,即與公司及其子公司有關的重大信息將及時向該等高級管理人員披露。
財務報告內部控制的變化:本公司於截至2024年3月31日止三個月內進行的與規則13a-15或規則15d-15(D)段所規定的評估有關的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能會對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。
第二部分。其他信息
第1項。法律訴訟
本季度報告表格10-Q第一部分“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”中附註10“承付款和或有事項”所載的信息在此作為參考。
第1A項。風險因素
公司在截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年報第I部分第1A項中披露的“風險因素”沒有實質性變化。這些風險因素可能會對公司的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況以及CVS Health Corporation普通股的市場價格產生不利影響。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)進行股票回購
下表列出了根據CVS Health Corporation董事會於2022年11月17日和2021年12月9日授權的股票回購計劃,在截至2024年3月31日的三個月中購買的股票總數、每股支付的平均價格以及在適用會計期間結束時仍可購買的股票的大約美元價值。有關其他資料,請參閲本季度報告第I部分第1項“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”內的附註7“股東權益”。
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財務期 | 總人數 的股份。 購得 | | 平均值 按每個人支付的價格 分享 | | 中國股票總數: 作為以下項目的一部分購買了 公開宣佈 計劃或實施計劃 | | 近似值美元 中國股票的價值超過了這一點 可能還沒有。 根據該協議購買的產品 計劃或實施計劃 |
2024年1月1日至2024年1月31日 | 31,408,970 | | | $ | 80.38 | | | 31,408,970 | | | $ | 11,975,501,038 | |
2024年2月1日至2月29日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 11,975,501,038 | |
2024年3月1日至3月31日 | 8,293,404 | | | $ | 57.33 | | | 8,293,404 | | | $ | 11,500,000,143 | |
| 39,702,374 | | | | | 39,702,374 | | | |
項目3. 高級證券
沒有。
項目4.披露煤礦安全情況的報告
不適用。
項目5. 其他信息
董事及高級管理人員的證券交易計劃
截至2024年3月31日的三個月內,我們的董事或執行官均未 通過或已終止購買或出售CVS Health Corporation證券的任何合同、指示或書面計劃,旨在滿足規則10b5-1(C)或任何“非規則10b5-1交易安排”的積極防禦條件。
項目6.展品
第6項中列出的證據作為本季度報告的一部分,以表格10—Q的形式存檔。標有星號(*)的展品是管理合同或補償計劃或安排。所列以外的展品被省略,因為它們不需要列出或不適用。根據S—K法規第601(b)(4)(iii)項,註冊人特此同意向美國證券交易委員會提供一份不需要列出的任何遺漏文書的副本。
展品索引
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10 | 材料合同 |
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10.1* | 註冊人和Samrat Khichi於2023年1月17日簽署的限制性契約協議。 |
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10.2* | 註冊人和Samrat Khichi之間的控制協議變更於2023年2月20日生效. |
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10.3 | 定期貸款信貸協議,日期為2024年3月25日,由註冊人、貸方一方和美國銀行,不適用,作為行政代理人。 |
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15 | 信函Re:未經審計的中期財務資料 |
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15.1 | 安永會計師事務所(Ernst & Young LLP)的信函承認,他們知道使用了日期為2024年3月31日的與中期財務信息審查相關的報告。 |
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31 | 第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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31.1 | 由首席執行官簽發的證書。 |
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31.2 | 由首席財務官出具證明。 |
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32 | 第1350節認證 |
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32.1 | 由首席執行官簽發的證書。 |
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32.2 | 由首席財務官出具證明。 |
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101 | |
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101 | CVS Health Corporation截至2024年3月31日三個月的10-Q表格季度報告中的以下材料,格式為Inline MBE:(i)簡明合併經營報表,(ii)簡明合併全面收益表,(iii)簡明合併資產負債表,(iv)簡明合併現金流量表,(v)簡明合併股東權益表和(vi)簡明合併財務報表的相關注釋。該實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為其MBE標籤嵌入在Inline MBE文檔中。 |
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104 | |
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104 | 封面頁交互式數據文件-公司截至2024年3月31日季度10-Q表格季度報告的封面頁,格式為Inline BEP(作為附件101)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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日期: | 2024年5月1日 | 發信人: | /S/託馬斯·F·考伊 |
| | | 託馬斯·F·考伊 |
| | | 常務副總裁兼首席財務官 |
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