vlo-20240331瓦萊羅能源公司/TX0001035002假的2024Q1--12-31包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們某些海外業務的銷售税分別為13.87億美元和14.22億美元。
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乙醇會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2024-03-310001035002VLO：公司對賬項目和抵消會員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員VLO：信託成員持有的固定福利計劃資產2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-12-310001035002US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001035002US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001035002VLO: FutureMaturity本年度會員US-GAAP：公用事業庫存石油產品成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-31utr: mbbls0001035002VLO: FutureMaturity本年度會員US-GAAP：公用事業庫存石油產品成員美國公認會計準則：現金流對衝會員美國公認會計準則：短成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-012024-03-310001035002VLO: FutureMaturity本年度會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：原油和精煉石油產品會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-310001035002VLO: FutureMaturity本年度會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員美國公認會計準則：短成員VLO：原油和精煉石油產品會員2024-01-012024-03-310001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：期權到期日當年會員VLO：原油和精煉石油產品會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-310001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：期權到期日當年會員美國公認會計準則：短成員VLO：原油和精煉石油產品會員2024-01-012024-03-310001035002VLO: FutureMaturity本年度會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-31utr: bu0001035002VLO: FutureMaturity本年度會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員美國公認會計準則：短成員2024-01-012024-03-310001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO: GraininBushels 成員VLO：遠期合約到期日本年度會員美國通用會計準則：Longmember2024-01-012024-03-310001035002VLO: 外匯合約美元會員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-03-310001035002美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員VLO：外匯合約美元到期日或提交會員之前2024-03-310001035002VLO：申報成員後外匯合約美元到期美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-03-310001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2024-01-012024-03-310001035002VLO：可再生和低碳燃料計劃成員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：庫存會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：非指定成員2024-03-310001035002US-GAAP：庫存會員US-GAAP：能源相關衍生會員US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：應計負債會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2024-03-310001035002US-GAAP：應計負債會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-12-310001035002US-GAAP：非指定成員2024-03-310001035002US-GAAP：非指定成員2023-12-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國通用會計準則：銷售會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-03-310001035002US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2024-01-012024-03-310001035002US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| ☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
| 在從 _______________ 到 _______________ 的過渡期內 |
委員會檔案編號001-13175
瓦萊羅能源公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 特拉華 | 74-1828067 |
| （州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主 |
| 公司或組織） | 證件號） |
一條瓦萊羅之路
聖安東尼奧, 德州
（主要行政辦公室地址）
78249
（郵政編碼）
(210) 345-2000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據本節註冊的證券 該法第12 (b) 條：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | | VLO | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☑沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☑沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☑ | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速過濾器 | ☐ | |
| | 規模較小的申報公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☑
截至2024年4月19日，註冊人唯一一類普通股（面值0.01美元）的已發行股票數量為 326,996,383.
瓦萊羅能源公司
目錄
| | | | | |
| |
| 頁面 |
第一部分 — 財務信息 | |
第 1 項。財務報表 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表 | 1 |
合併收益表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 2 |
合併綜合收益表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 3 |
合併權益表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 4 |
合併現金流量表
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 5 |
合併財務報表簡明附註 | 6 |
第 2 項。管理層對財務的討論和分析
操作條件和結果 | 28 |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
第 4 項。控制和程序 | 49 |
第二部分 — 其他信息 | |
第 1 項。法律訴訟 | 49 |
第 1A 項。風險因素 | 49 |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 50 |
第 5 項。其他信息 | 50 |
第 6 項。展品 | 51 |
簽名 | 52 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
瓦萊羅能源公司
合併資產負債表
（百萬美元，面值除外）
| | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| | （未經審計） | | |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 4,917 | | | $ | 5,424 | |
| 應收賬款，淨額 | | 12,150 | | | 12,525 | |
| 庫存 | | 7,912 | | | 7,583 | |
| 預付費用和其他 | | 695 | | | 689 | |
| 流動資產總額 | | 25,674 | | | 26,221 | |
| 不動產、廠房和設備，按成本計算 | | 51,943 | | | 51,668 | |
| 累計折舊 | | (21,871) | | | (21,459) | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | | 30,072 | | | 30,209 | |
| 遞延費用和其他資產，淨額 | | 6,828 | | | 6,626 | |
| 總資產 | | $ | 62,574 | | | $ | 63,056 | |
| 負債和權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務和融資租賃債務的流動部分 | | $ | 853 | | | $ | 1,406 | |
| 應付賬款 | | 12,458 | | | 12,567 | |
| 應計費用 | | 1,097 | | | 1,240 | |
| 應繳所得税以外的税款 | | 1,353 | | | 1,452 | |
| 應繳所得税 | | 388 | | | 137 | |
| 流動負債總額 | | 16,149 | | | 16,802 | |
| 債務和融資租賃債務，減去流動部分 | | 10,044 | | | 10,118 | |
| 遞延所得税負債 | | 5,260 | | | 5,349 | |
| 其他長期負債 | | 2,297 | | | 2,263 | |
| 承付款和意外開支 | | | | |
| 股權： | | | | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益： | | | | |
普通股，$0.01面值； 1,200,000,000授權股份； 673,501,593和 673,501,593已發行的股票 | | 7 | | | 7 | |
| 額外的實收資本 | | 6,916 | | | 6,901 | |
按成本計算的庫存股票； 346,505,037和 340,199,677普通股 | | (26,330) | | | (25,322) | |
| 留存收益 | | 46,519 | | | 45,630 | |
累計其他綜合虧損 | | (1,055) | | | (870) | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益總額 | | 26,057 | | | 26,346 | |
| 非控股權益 | | 2,767 | | | 2,178 | |
| 權益總額 | | 28,824 | | | 28,524 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 62,574 | | | $ | 63,056 | |
參見合併財務報表簡明附註。
瓦萊羅能源公司
合併收益表
（百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入 (a) | | | | | $ | 31,759 | | | $ | 36,439 | |
| 銷售成本： | | | | | | | |
| 材料成本和其他成本 | | | | | 27,682 | | | 30,005 | |
| | | | | | | |
運營費用（不包括折舊和攤銷） 費用反映在下面） | | | | | 1,411 | | | 1,477 | |
| 折舊和攤銷費用 | | | | | 683 | | | 650 | |
| 總銷售成本 | | | | | 29,776 | | | 32,132 | |
| 其他運營費用 | | | | | 34 | | | 10 | |
一般和管理費用（不包括折舊和 攤銷費用（見下文） | | | | | 258 | | | 244 | |
| 折舊和攤銷費用 | | | | | 12 | | | 10 | |
| | | | | | | |
| 營業收入 | | | | | 1,679 | | | 4,043 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | 144 | | | 129 | |
| 扣除資本化利息後的利息和債務支出 | | | | | (140) | | | (146) | |
| 所得税支出前的收入 | | | | | 1,683 | | | 4,026 | |
| 所得税支出 | | | | | 353 | | | 880 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | 1,330 | | | 3,146 | |
| 減去：歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | 85 | | | 79 | |
淨收入 歸屬於瓦萊羅能源公司的股東 | | | | | $ | 1,245 | | | $ | 3,067 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股每股收益 | | | | | $ | 3.75 | | | $ | 8.30 | |
| 已發行普通股的加權平均值（單位：百萬股） | | | | | 331 | | | 369 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股每股收益——假設攤薄 | | | | | $ | 3.75 | | | $ | 8.29 | |
已發行普通股的加權平均值— 假設攤薄（以百萬計） | | | | | 331 | | | 369 | |
__________________________ | | | | | | | |
| 補充信息： | | | | | | | |
(a) 包括對我們某些外國公司的銷售徵收的消費税 運營 | | | | | $ | 1,387 | | | $ | 1,422 | |
參見合併財務報表簡明附註。
瓦萊羅能源公司
綜合收益合併報表
（百萬美元）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
淨收入 | | | | | $ | 1,330 | | | $ | 3,146 | |
其他綜合收益（虧損）： | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | (153) | | | 134 | |
養老金和其他退休後的淨虧損 好處 | | | | | (6) | | | (7) | |
現金流套期保值的淨收益（虧損） | | | | | (84) | | | 57 | |
| | | | | | | |
之前的其他綜合收益（虧損） 所得税支出（福利） | | | | | (243) | | | 184 | |
與以下項目相關的所得税支出（福利） 其他綜合收益（虧損） | | | | | (15) | | | 1 | |
其他全面 收入（虧損） | | | | | (228) | | | 183 | |
綜合收入 | | | | | 1,102 | | | 3,329 | |
減去：應佔綜合收益 向非控制性利益集團轉移 | | | | | 42 | | | 108 | |
歸因於的綜合收益 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | $ | 1,060 | | | $ | 3,221 | |
參見合併財務報表簡明附註。
瓦萊羅能源公司
合併權益表
（百萬美元，每股金額除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 瓦萊羅能源公司股東權益 | | | | |
| 常見
股票 | | 額外
付費
資本 | | 財政部
股票 | | 已保留
收益 | | 累積的
其他
全面
損失 | | 總計 | | 非-
控制
興趣愛好 | | 總計
公平 |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,901 | | | $ | (25,322) | | | $ | 45,630 | | | $ | (870) | | | $ | 26,346 | | | $ | 2,178 | | | $ | 28,524 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 1,245 | | | — | | | 1,245 | | | 85 | | | 1,330 | |
普通股股息 ($1.07 每股） | — | | | — | | | — | | | (356) | | | — | | | (356) | | | — | | | (356) | |
基於股票的薪酬 費用 | — | | | 39 | | | — | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | 39 | |
相關交易 以股票為基礎 補償計劃 | — | | | (24) | | | 25 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
購買普通股的用途 國庫 | — | | | — | | | (1,033) | | | — | | | — | | | (1,033) | | | — | | | (1,033) | |
非控制性捐款 利益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90 | | | 90 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
ieNova 左輪手槍的改裝 債務與股權的比率（見附註4和6） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 457 | | | 457 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (185) | | | (185) | | | (43) | | | (228) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,916 | | | $ | (26,330) | | | $ | 46,519 | | | $ | (1,055) | | | $ | 26,057 | | | $ | 2,767 | | | $ | 28,824 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,863 | | | $ | (20,197) | | | $ | 38,247 | | | $ | (1,359) | | | $ | 23,561 | | | $ | 1,907 | | | $ | 25,468 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,067 | | | — | | | 3,067 | | | 79 | | | 3,146 | |
普通股股息 ($1.02每股） | — | | | — | | | — | | | (379) | | | — | | | (379) | | | — | | | (379) | |
基於股票的薪酬 費用 | — | | | 39 | | | — | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | 39 | |
相關交易 以股票為基礎 補償計劃 | — | | | (25) | | | 26 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
購買普通股的用途 國庫 | — | | | — | | | (1,466) | | | — | | | — | | | (1,466) | | | — | | | (1,466) | |
非控制性捐款 利益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75 | | | 75 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他綜合收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 154 | | | 154 | | | 29 | | | 183 | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 6,877 | | | $ | (21,637) | | | $ | 40,935 | | | $ | (1,205) | | | $ | 24,977 | | | $ | 2,090 | | | $ | 27,067 | |
參見合併財務報表簡明附註。
瓦萊羅能源公司
合併現金流量表
（百萬美元）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | | |
| 淨收入 | | $ | 1,330 | | | $ | 3,146 | |
為核對淨收入與提供的淨現金而進行的調整 經營活動： | | | | |
| 折舊和攤銷費用 | | 695 | | | 660 | |
| 提前償還債務後的收益，淨額 | | — | | | (11) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延所得税支出（福利） | | (69) | | | 54 | |
| 流動資產和流動負債的變化 | | (160) | | | (534) | |
| 遞延費用和貸項及其他經營活動的變化，淨額 | | 50 | | | (145) | |
經營活動提供的淨現金 | | 1,846 | | | 3,170 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | |
| 資本支出（不包括可變利息實體（VIE）） | | (128) | | | (175) | |
| VIE 的資本支出： | | | | |
| 鑽石綠色柴油控股有限責任公司（DGD） | | (69) | | | (90) | |
| 其他 VIE | | (3) | | | — | |
| 延期週轉和催化劑成本支出（不包括VIE） | | (452) | | | (235) | |
| DGD 的延期週轉和催化劑成本支出 | | (9) | | | (24) | |
| | | | |
| | | | |
| 購買可供出售（AFS）債務證券 | | (11) | | | (100) | |
| AFS債務證券的銷售收益和到期日 | | 33 | | | 71 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他投資活動，淨額 | | 2 | | | 4 | |
用於投資活動的淨現金 | | (637) | | | (549) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | |
| 債務借款收益（不包括VIE） | | 1,250 | | | 750 | |
| VIE的債務借款收益： | | | | |
| DGD | | 100 | | | 150 | |
| 其他 VIE | | 20 | | | 14 | |
| 償還債務和融資租賃債務（不包括VIE） | | (1,467) | | | (973) | |
| 償還VIE的債務和融資租賃義務： | | | | |
| DGD | | (256) | | | (156) | |
| 其他 VIE | | (2) | | | (22) | |
| 提前償還債務時支付的保費 | | — | | | (5) | |
| 購買普通股作為國庫 | | (1,023) | | | (1,451) | |
| 普通股股息支付 | | (356) | | | (379) | |
| 來自非控股權益的出資 | | 90 | | | 75 | |
| | | | |
| 其他籌資活動，淨額 | | — | | | (1) | |
用於融資活動的淨現金 | | (1,644) | | | (1,998) | |
| 外匯匯率變動對現金的影響 | | (72) | | | 36 | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | | (507) | | | 659 | |
| 期初的現金和現金等價物 | | 5,424 | | | 4,862 | |
| 期末的現金和現金等價物 | | $ | 4,917 | | | $ | 5,521 | |
參見合併財務報表簡明附註。
1。列報基礎和重要會計政策
演示基礎
普通的
本報告中使用的 “瓦萊羅”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 等術語可能指瓦萊羅能源公司、其合併後的一家或多家子公司，或全部作為一個整體。本報告中使用的 “DGD” 一詞可能是指Diamond Green Diesel Holdings LLC、其全資合併子公司，或兩者合而為一。
這些未經審計的中期財務報表是根據美國（美國）中期財務信息的公認會計原則（GAAP）以及1934年《證券交易法》第10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，這些未經審計的中期財務報表反映了為公允列報我們在所列中期的業績而認為必要的所有調整。除非另有披露，否則所有此類調整均為正常的經常性調整。中期的經營業績不一定代表截至2024年12月31日的財年的預期業績。 這些未經審計的中期財務報表應與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註一起閲讀。
截至2023年12月31日的資產負債表來自我們截至該日的經審計的財務報表。欲瞭解更多信息，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表及其附註。
重要會計政策
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，以影響這些未經審計的中期財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計有所不同。我們會根據當前可用信息持續審查我們的估計。事實和情況的變化可能會導致訂正估計數。
2024 年 1 月 1 日通過的會計公告
亞利桑那州 2023-07
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2023-07會計準則更新（ASU）， 分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進，主要通過改善對重大分部支出和其他細分市場相關項目的披露，改善對公共實體應申報細分市場的披露。我們採用了該亞利桑那州立大學，自2024年1月1日起生效，它沒有影響我們的財務狀況或經營業績，但將導致我們從2024年12月31日開始的年度報告期和2025年的中期報告期進行更多披露。
會計聲明尚未通過
亞利桑那州 2023-09
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進, 通過要求進一步分解税率核對和分解司法管轄區繳納的所得税方面的信息, 改進年度所得税的披露.該亞利桑那州立大學還包括旨在提高年度所得税披露有效性的某些其他修正案。我們預計將自2025年1月1日起採用該亞利桑那州立大學，該採用不會影響我們的財務狀況或經營業績，但會導致更多披露。
2。不確定性
2022年9月，加利福尼亞州通過了參議院第1322號法案（SB 1322），要求加利福尼亞州的煉油廠每月報告其購買的原油數量和成本、出售的批發汽油的數量和價格以及每桶汽油毛利潤率等信息。SB 1322 的規定於 2023 年 1 月生效。
2023年3月，加利福尼亞州通過了參議院第2號法案（該法規，以及根據該法規考慮或發佈的任何法規，sBx 1-2），該法案除其他外，（i）授權設定最高汽油提煉毛利潤率（最大利潤率），並對超過最大利潤率的利潤處以罰款，（ii）大幅擴大了SB 1322和1980年《石油工業信息報告法》規定的報告義務，其中包括報告要求加州能源委員會（CEC）適用於所有參與者加利福尼亞的石油行業供應鏈（例如煉油商、營銷商、進口商、運輸商、碼頭、生產商、可再生能源生產商、管道和港口），（iii）在CEC內設立了石油市場監督部，以分析sBx 1-2提供的數據，以及（iv）授權CEC在某些情況下監管煉油廠週轉和維護活動的時間和其他方面。sBx 1-2提出了更嚴格的報告要求，其中包括每日、每週、每月和每年報告我們在加利福尼亞運營的各個方面的詳細運營和財務數據，其中大部分是在交易層面。運營數據包括我們的週轉和維護活動計劃 二加州煉油廠，以及我們預計如何應對此類週轉和維護活動對加利福尼亞原料和產品庫存的潛在影響。sBx 1-2 的規定於 2023 年 6 月 26 日生效。
2023年9月，州長紐瑟姆指示CEC立即啟動監管程序，內容涉及可能對超過最大利潤率的行為處以罰款以及煉油廠檢修和維護的時機。因此，在2023年10月，CEC通過了一項命令，根據sBx 1-2啟動了關於最大保證金和罰款的信息程序，以及根據sBx 1-2啟動規則制定活動的命令。CEC在2023年11月的研討會上表示，後一項規則制定過程將側重於與煉油廠維護和檢修時間相關的規則，以及數據收集和報告的標準化。目前尚不確定任何法規將在多大程度上滿足SBx 1-2下的剩餘報告要求。
我們將繼續審查和分析sBx 1-2的規定以及對我們在加利福尼亞的煉油和營銷業務可能產生的影響。儘管CEC尚未確定最大利潤率，但對超過最大利潤率的利潤處以罰款，或者對週轉和維護施加限制
活動、可能處以罰款或對我們開展週轉或維護活動的能力施加任何限制或延誤都會給我們帶來不確定性，因為這可能會對我們產生不利影響。對我們在加利福尼亞的業務或財務業績的任何不利影響都可能表明我們在加利福尼亞的資產的賬面價值無法收回，這將導致可能重大的減值損失。此外，如果觸發減值損失的情況導致資產的估計使用壽命縮短，則我們可能需要確認可能具有重大意義的資產報廢債務。其他司法管轄區正在考慮類似的立法或行動。
由於多種因素，包括技術和經濟可行性、法律挑戰以及法律、法規或政策的潛在變化，sBx 1-2以及任何其他類似的立法或行動的最終時機和影響存在相當大的不確定性，目前無法預測這些問題和發展對我們的財務狀況、經營業績和流動性的最終影響。
3。庫存
庫存包括以下內容（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 煉油廠原料 | $ | 2,366 | | | $ | 2,223 | |
精煉石油產品和混合原油 | 3,847 | | | 3,790 | |
可再生柴油原料和產品 | 1,051 | | | 913 | |
| 乙醇原料和產品 | 300 | | | 313 | |
| 材料和用品 | 348 | | | 344 | |
| | | |
| | | |
| 庫存 | $ | 7,912 | | | $ | 7,583 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，後進先出（LIFO）庫存的重置成本（市場價值）比其後進先出（LIFO）賬面金額高出美元6.0十億和美元4.4分別為十億。我們的非LIFO庫存佔美元1.3十億和美元1.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的總庫存分別為10億美元。
4。債務
公共債務
2024 年 3 月，我們償還了這筆錢167我們的百萬未償本金餘額 1.2002024年3月15日到期的優先票據百分比。
2023 年 2 月，我們使用手頭現金購買和報銷了以下票據的一部分（以百萬計）：
| | | | | | | | |
| 已購買和退還的債務 | | 校長
金額 |
6.6252037年到期的優先票據百分比 | | $ | 62 | |
3.650百分比 2051 年到期的優先票據 | | 26 | |
4.0002052年到期優先票據百分比 | | 45 | |
其他各種瓦萊羅和瓦萊羅能源 合作伙伴 LP 高級筆記 | | 66 | |
| 總計 | | $ | 199 | |
信貸設施
我們的未償借款、已簽發的信用證以及信貸額度下的可用性如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2024年3月31日 |
| 設施
金額 | | 到期日 | | 傑出
借款 | | 信用證
已發行 (a) | | 可用性 |
| 承諾的設施： | | | | | | | | | |
| 瓦萊羅左輪手槍 | $ | 4,000 | | | 2027 年 11 月 | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 3,997 | |
應收賬款 銷售設施 | 1,300 | | | 2024 年 7 月 | | — | | | 不適用 | | 1,300 | |
承諾的設施 VIE (b)： | | | | | | | | | |
| DGD 左輪手槍 (c) | 400 | | | 2026 年 6 月 | | 100 | | | 31 | | | 269 | |
| DGD 貸款協議 (d) | 100 | | | 2026 年 6 月 | | — | | | 不適用 | | 100 | |
| ieNova 左輪手槍 (e) | 830 | | | 2028 年 2 月 | | 326 | | | 不適用 | | 504 | |
| 未承諾的設施： | | | | | | | | | |
| 信用證便利 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | — | | | 不適用 |
________________________
(a)截至2024年3月31日簽發的信用證將在2024年至2026年的不同時間到期。
(b)VIE的債權人對我們沒有追索權。
(c)金融機構辛迪加的無抵押循環信貸額度（DGD Revolver）的可變利率為 7.173百分比和 7.201分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比。
(d)DGD與其成員簽訂的無抵押循環貸款協議（DGD貸款協議）中顯示的金額代表非控股成員提供的融資額和未償還的借款，因為DGD與我們之間在該融資機制下的任何交易在合併中均被取消。
(e)墨西哥中部碼頭（定義見附註6）與ieNova（定義見附註6）有無抵押循環信貸額度（ieNova Revolver）。在截至2024年3月31日的三個月中，ieNova轉換了美元457該融資機制下數百萬美元的未償借款用於墨西哥中部碼頭的額外股權，這導致與ieNova相關的非控股權益增加。 ieNova Revolver 的浮動利率為 9.180百分比和 9.245分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的百分比。
我們的信貸額度下的借款和還款額如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| 借款： | | | |
| 應收賬款銷售工具 | $ | 1,250 | | | $ | 750 | |
| DGD 左輪手槍 | — | | | 150 | |
| DGD 貸款協議 | 100 | | | — | |
| ieNova 左輪手槍 | 20 | | | 14 | |
| 還款： | | | |
| 應收賬款銷售工具 | (1,250) | | | (750) | |
| DGD 左輪手槍 | (150) | | | (150) | |
| DGD 貸款協議 | (100) | | | — | |
| ieNova 左輪手槍 | — | | | (21) | |
其他披露
“扣除資本化利息後的利息和債務支出” 包括如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 利息和債務支出 | | | | | $ | 147 | | | $ | 152 | |
| 減去：資本化利息 | | | | | 7 | | | 6 | |
利息和債務支出，扣除 資本化利息 | | | | | $ | 140 | | | $ | 146 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
5。公平
國庫股
我們根據董事會（董事會）的授權，包括根據股票購買計劃（如下表所述）和基於員工股票的薪酬計劃購買已發行普通股。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們購買了國庫資金 6,633,843股票和 10,993,341分別是股票。
董事會授權我們根據各種計劃購買已發行普通股，無到期日如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 節目名稱 | | 公告
日期 | | 總成本
已授權 | | | | 剩餘的
可用於
即日起購買
3月31日
2024 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2023 年 9 月計劃 | | 2023年9月15日 | | $ | 2,500 | | | | | $ | 1,187 | |
| 2024 年 2 月計劃 | | 2024年2月22日 | | 2,500 | | | | | 2,500 | |
累計其他綜合虧損
扣除税款後按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 |
| | 國外
貨幣
翻譯
調整 | | 已定義
好處
計劃
物品 | | 收益
（損失）
上
現金流
樹籬 | | 總計 | | 國外
貨幣
翻譯
調整 | | 已定義
好處
計劃
物品 | | 收益
（損失）
上
現金流
樹籬 | | 總計 |
開始時的餘額 週期的 | | $ | (735) | | | $ | (162) | | | $ | 27 | | | $ | (870) | | | $ | (1,168) | | | $ | (183) | | | $ | (8) | | | $ | (1,359) | |
其他全面 之前的收入（虧損） 重新分類 | | (148) | | | — | | | (23) | | | (171) | | | 137 | | | — | | | 37 | | | 174 | |
重新分類的數額 從累積來的 其他全面 損失 | | — | | | (4) | | | (9) | | | (13) | | | — | | | (7) | | | (15) | | | (22) | |
| 匯率的影響 | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
其他全面 收入（虧損） | | (148) | | | (5) | | | (32) | | | (185) | | | 137 | | | (5) | | | 22 | | | 154 | |
截至年底的餘額 期間 | | $ | (883) | | | $ | (167) | | | $ | (5) | | | $ | (1,055) | | | $ | (1,031) | | | $ | (188) | | | $ | 14 | | | $ | (1,205) | |
6。可變利益實體
合併後的VIE
當我們在一個以我們為主要受益人的實體中持有可變權益時，我們會合並VIE。截至2024年3月31日，重要的合併VIE包括：
•DGD，與達令原料公司的子公司合資企業，擁有並運營 二將廢物和可再生原料（主要是動物脂肪、用過的食用油、植物油和不可食用的蒸餾器玉米油）加工成可再生柴油和可再生石腦油的工廠；以及
•墨西哥中部碼頭，一個集體 三Infraestructura Energetica Nova、S.A.P.I. de C.V.（ieNova）的子公司，該公司是一家墨西哥公司，也是美國上市公司森普拉能源的間接子公司。我們與墨西哥中部碼頭簽訂了代表不同利益的終端協議。我們在墨西哥中部航站樓沒有所有權權益。
合併後的VIE的資產只能用於償還自己的債務，合併後的VIE的債權人對我們的其他資產沒有追索權。我們通常不為VIE提供財務擔保。儘管我們已經向一些VIE提供了信貸額度以支持其建設或收購活動，但這些交易在合併中被取消了。我們的財務狀況、經營業績和現金流受合併 VIE 業績的影響，扣除公司間淨額，以我們在每個 VIE 中的所有權權益為限。
下表彙總了合併VIE的重要資產和負債的資產負債表信息，這些資產和負債包含在我們的資產負債表中（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| DGD | | 中央
墨西哥
航站樓 | | 其他 | | 總計 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 170 | | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 205 | |
| 其他流動資產 | 1,582 | | | 9 | | | 40 | | | 1,631 | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | 3,805 | | | 660 | | | 71 | | | 4,536 | |
| 負債 | | | | | | | |
流動負債，包括流動部分 債務和融資租賃債務 | $ | 385 | | | $ | 352 | | | $ | 17 | | | $ | 754 | |
債務和融資租賃義務， 減少當前部分 | 662 | | | — | | | — | | | 662 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| DGD | | 中央
墨西哥
航站樓 | | 其他 | | 總計 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 237 | | | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | 260 | |
| 其他流動資產 | 1,520 | | | 11 | | | 46 | | | 1,577 | |
| 不動產、廠房和設備，淨額 | 3,772 | | | 665 | | | 75 | | | 4,512 | |
| 負債 | | | | | | | |
流動負債，包括流動部分 債務和融資租賃債務 | $ | 616 | | | $ | 808 | | | $ | 19 | | | $ | 1,443 | |
債務和融資租賃義務， 減少當前部分 | 669 | | | — | | | — | | | 669 | |
非合併VIE
我們持有未合併的VIE的可變權益，因為我們不被視為主要受益人。這些非合併的VIE對我們的財務狀況或經營業績無關緊要，被記作股權投資。
7。員工福利計劃
與我們的固定福利計劃相關的淨定期福利成本的組成部分如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | | | | | | |
| 服務成本 | $ | 28 | | | $ | 28 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 利息成本 | 31 | | | 30 | | | 3 | | | 3 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (53) | | | (50) | | | — | | | — | |
| 攤銷： | | | | | | | |
| 淨精算收益 | (1) | | | (2) | | | (1) | | | (1) | |
| 先前的服務積分 | (3) | | | (5) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | |
| 定期福利淨成本 | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | |
除服務成本部分（即非服務成本部分）以外的定期淨福利成本組成部分包含在 “其他淨收入” 中。
8。普通股每股收益
每股普通股收益計算如下（美元和股票以百萬計，每股金額除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 每股普通股收益： | | | | | | | |
歸屬於瓦萊羅股東的淨收益 | | | | | $ | 1,245 | | | $ | 3,067 | |
| 減去：分配給參與證券的收入 | | | | | 3 | | | 10 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | $ | 1,242 | | | $ | 3,057 | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值 | | | | | 331 | | | 369 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股收益 | | | | | $ | 3.75 | | | $ | 8.30 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股收益——假設攤薄： | | | | | | | |
歸屬於瓦萊羅股東的淨收益 | | | | | $ | 1,245 | | | $ | 3,067 | |
| 減去：分配給參與證券的收入 | | | | | 3 | | | 10 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | $ | 1,242 | | | $ | 3,057 | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值 | | | | | 331 | | | 369 | |
| 稀釋性證券的影響 | | | | | — | | | — | |
已發行普通股的加權平均值— 假設稀釋 | | | | | 331 | | | 369 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股收益——假設攤薄 | | | | | $ | 3.75 | | | $ | 8.29 | |
參與證券包括根據我們的2020年綜合股票激勵計劃（OSIP）或我們的2011年OSIP授予的限制性股票和績效獎勵。稀釋性證券包括參與證券和已發行股票期權。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們計算了每股普通股收益——假設所有攤薄證券均採用兩類方法進行稀釋。
9。收入和分部信息
與客户簽訂合同的收入
收入分解
收入顯示在下表中”細分信息” 按產品分列，因為這是管理層認為有利於我們財務報表用户的分解水平。
合約餘額
合同餘額如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 | | |
與客户簽訂的合同應收賬款， 包含在應收賬款中，淨額 | $ | 6,788 | | | $ | 7,209 | | | |
| 合同負債，包含在應計費用中 | 34 | | | 40 | | | |
剩餘的履約義務
我們與客户簽訂了現貨和定期合同，其中大多數是現貨合同，沒有剩餘的履約義務。我們不會披露期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務。我們剩餘定期合約的交易價格包括固定成分和可變對價（即大宗商品價格），兩者都完全分配給一項完全未兑現的承諾，即轉讓構成單一履約義務一部分的獨特商品。固定成分不是實質性成分，可變考慮因素非常不確定。因此，截至2024年3月31日，我們尚未披露分配給我們剩餘履約義務的交易價格總額。
細分信息
我們有 三可報告的細分市場——煉油、可再生柴油和乙醇。每個細分市場都是一個戰略業務部門，通過採用獨特的技術和營銷策略提供不同的產品和服務，其運營和運營績效分別進行管理和評估。經營業績是根據該分部產生的營業收入來衡量的，其中包括直接歸因於相應細分市場管理的收入和支出。分部間銷售通常來自按現行市場匯率進行的交易。以下是對每個細分市場的業務運營的描述。
•這個 煉油板塊包括我們煉油廠的運營、銷售我們的精煉石油產品的相關活動以及支持我們煉油業務的物流資產。我們的煉油廠生產和該細分市場銷售的主要產品包括汽油和混合油、餾分油和其他產品。
•這個 可再生柴油細分市場代表註釋6中討論的合併合資企業DGD的業務，以及銷售可再生柴油和可再生石腦油的相關活動。DGD生產並由該細分市場銷售的主要產品是可再生柴油和可再生石腦油。該細分市場向煉油部門出售一些可再生柴油，然後將其出售給該細分市場的客户。
•這個 乙醇板塊 包括我們的乙醇工廠的運營以及銷售我們的乙醇和副產品的相關活動。我們的乙醇工廠生產的主要產品是乙醇和蒸餾穀物。該細分市場向煉油部門出售一些乙醇，用於混合成汽油，然後作為汽油成品出售給該細分市場的客户。
未包含在任何應報告分部的業務均包含在公司類別中。
下表反映了有關我們營業收入的信息，包括所得税支出前合併收入的對賬， 按可報告的細分市場（以百萬計）劃分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 企業
和
淘汰 | | 總計 |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 30,143 | | | $ | 702 | | | $ | 914 | | | $ | — | | | $ | 31,759 | |
細分市場間收入 | 2 | | | 709 | | | 190 | | | (901) | | | — | |
總收入 | 30,145 | | | 1,411 | | | 1,104 | | | (901) | | | 31,759 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | |
| 材料成本及其他 (a) | 26,611 | | | 1,066 | | | 909 | | | (904) | | | 27,682 | |
| | | | | | | | | |
運營費用（不包括折舊） 以及如下所示的攤銷費用） | 1,184 | | | 90 | | | 137 | | | — | | | 1,411 | |
折舊和攤銷費用 | 600 | | | 65 | | | 19 | | | (1) | | | 683 | |
總銷售成本 | 28,395 | | | 1,221 | | | 1,065 | | | (905) | | | 29,776 | |
| 其他運營費用 | 5 | | | — | | | 29 | | | — | | | 34 | |
一般和管理費用（不包括 折舊和攤銷費用 反映在下面） | — | | | — | | | — | | | 258 | | | 258 | |
折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 12 | |
| | | | | | | | | |
| 分部營業收入 | $ | 1,745 | | | $ | 190 | | | $ | 10 | | | $ | (266) | | | 1,679 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | 144 | |
扣除資本後的利息和債務支出 利息 | | | | | | | | | (140) | |
| 所得税支出前的收入 | | | | | | | | | $ | 1,683 | |
________________________
見第 17 頁的註釋 (a)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 企業
和
淘汰 | | 總計 |
| 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | $ | 34,407 | | | $ | 935 | | | $ | 1,097 | | | $ | — | | | $ | 36,439 | |
細分市場間收入 | 3 | | | 745 | | | 223 | | | (971) | | | — | |
總收入 | 34,410 | | | 1,680 | | | 1,320 | | | (971) | | | 36,439 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | |
| 材料成本及其他 (a) | 28,510 | | | 1,331 | | | 1,131 | | | (967) | | | 30,005 | |
| | | | | | | | | |
運營費用（不包括折舊） 以及如下所示的攤銷費用） | 1,261 | | | 86 | | | 130 | | | — | | | 1,477 | |
折舊和攤銷費用 | 572 | | | 58 | | | 20 | | | — | | | 650 | |
總銷售成本 | 30,343 | | | 1,475 | | | 1,281 | | | (967) | | | 32,132 | |
| 其他運營費用 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
一般和管理費用（不包括 折舊和攤銷費用 反映在下面） | — | | | — | | | — | | | 244 | | | 244 | |
折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 10 | |
| | | | | | | | | |
| 分部營業收入 | $ | 4,057 | | | $ | 205 | | | $ | 39 | | | $ | (258) | | | 4,043 | |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | 129 | |
扣除資本後的利息和債務支出 利息 | | | | | | | | | (146) | |
| 所得税支出前的收入 | | | | | | | | | $ | 4,026 | |
________________________
(a)我們的可再生柴油板塊的材料和其他成本已扣除攪拌機對以下合格燃料混合物的税收抵免 $331百萬和美元246截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
這個 下表按可申報細分市場（以百萬計）對我們的主要產品的外部客户收入進行了分類：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 精製： | | | | | | | |
汽油和混合油 | | | | | $ | 13,126 | | | $ | 15,048 | |
餾出物 | | | | | 14,128 | | | 16,838 | |
其他產品收入 | | | | | 2,889 | | | 2,521 | |
| 煉油總收入 | | | | | 30,143 | | | 34,407 | |
| 可再生柴油： | | | | | | | |
可再生柴油 | | | | | 679 | | | 876 | |
| 可再生石腦油 | | | | | 23 | | | 59 | |
| 可再生柴油總收入 | | | | | 702 | | | 935 | |
| 乙醇： | | | | | | | |
乙醇 | | | | | 638 | | | 763 | |
蒸餾器穀物 | | | | | 276 | | | 334 | |
| 乙醇總收入 | | | | | 914 | | | 1,097 | |
| | | | | | | |
收入 | | | | | $ | 31,759 | | | $ | 36,439 | |
按應申報分部劃分的總資產如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 煉油 | $ | 49,070 | | | $ | 49,031 | |
| 可再生柴油 | 5,852 | | | 5,790 | |
| 乙醇 | 1,496 | | | 1,549 | |
| 公司和淘汰 | 6,156 | | | 6,686 | |
| 總資產 | $ | 62,574 | | | $ | 63,056 | |
10。補充現金流信息
為了確定經營活動提供的淨現金，淨收入除其他外根據流動資產和流動負債的變化進行調整如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| 流動資產減少（增加）： | | | |
| 應收賬款，淨額 | $ | 257 | | | $ | 2,381 | |
| 庫存 | (356) | | | (641) | |
| | | |
| 預付費用和其他 | 86 | | | (37) | |
| 流動負債增加（減少）： | | | |
| 應付賬款 | (130) | | | (2,269) | |
| 應計費用 | (163) | | | (61) | |
| 應繳所得税以外的税款 | (102) | | | (23) | |
| 應繳所得税 | 248 | | | 116 | |
| 流動資產和流動負債的變化 | $ | (160) | | | $ | (534) | |
截至2024年3月31日的三個月，流動資產和流動負債的變化主要是由以下原因造成的：
•應收賬款減少的主要原因是與2023年12月相比，2024年3月精煉石油產品的銷量下降，部分被相關價格的上漲所抵消；以及
•庫存增加是由於與2023年12月相比，2024年3月以更高的單價計算的庫存量增加。
流動資產和淨資產的變化這三者的租金負債 截至 2023 年 3 月 31 日的月份主要是由以下原因造成的：
•應收賬款減少主要是由於2023年3月精煉石油產品的銷量與2022年12月相比有所下降；
•庫存增加是由於與2022年12月相比，2023年3月以更高的單價計算的庫存量增加；以及
•應付賬款減少是由於與2022年12月相比，2023年3月的原油和其他原料購買量減少，以及相關價格的下降。
與利息和所得税相關的現金流如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 |
| 2024 | | 2023 |
支付的利息超過資本化金額， 包括融資租賃的利息 | $ | 100 | | | $ | 82 | |
| 已繳所得税，淨額 | 103 | | | 616 | |
與我們的運營和融資租賃相關的補充現金流信息如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 正在運營
租賃 | | 財務
租賃 | | 正在運營
租賃 | | 財務
租賃 |
為所含金額支付的現金 租賃負債的計量： | | | | | | | |
| 運營現金流 | $ | 124 | | | $ | 29 | | | $ | 102 | | | $ | 27 | |
| | | | | | | |
| 為現金流融資 | — | | | 56 | | | — | | | 49 | |
新租金導致的租賃餘額變化 和修改後的租約 | 153 | | | 186 | | | 67 | | | 47 | |
截至2024年3月31日的三個月的非現金融資活動包括ieNova對美元的兑換457如附註4所述，ieNova Revolver下數百萬美元的未償借款用於墨西哥中部碼頭的額外股權。除上表所述外，在截至2024年3月31日的三個月中，沒有其他重大的非現金投資和融資活動。
除上表所述外，在截至2023年3月31日的三個月中，沒有重大的非現金投資和融資活動。
11。公允價值測量
定期公允價值測量
下表顯示了有關我們在資產負債表中按公允價值確認的資產和負債的信息（以百萬計），這些信息是根據我們用來確定截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允價值的投入的公允價值層次結構進行分類的。
我們選擇抵消與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約的公允價值金額，包括如下所示的任何相關現金抵押資產或債務；但是，下表中按等級劃分的公允價值金額按總額列報。我們沒有受總額反映在資產負債表中的主淨額結算安排約束的衍生合約。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| | | 總計
格羅斯
公平
價值 | | 的效果
計數器-
黨
淨額結算 | | 的效果
現金
抵押品
淨額結算 | | 網
攜帶
值開啟
平衡
工作表 | | 現金
抵押品
已付費或
已收到
不抵消 |
| 公允價值層次結構 | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合同 | $ | 936 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 936 | | | $ | (904) | | | $ | (5) | | | $ | 27 | | | $ | — | |
實物購買 合同 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 不適用 | | 不適用 | | 1 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些人的投資 福利計劃 | 82 | | | — | | | 4 | | | 86 | | | 不適用 | | 不適用 | | 86 | | | 不適用 |
對 AFS 的投資 債務證券 | 33 | | | 64 | | | — | | | 97 | | | 不適用 | | 不適用 | | 97 | | | 不適用 |
外幣 合同 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | 不適用 | | 不適用 | | 2 | | | 不適用 |
| 總計 | $ | 1,053 | | | $ | 65 | | | $ | 4 | | | $ | 1,122 | | | $ | (904) | | | $ | (5) | | | $ | 213 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合同 | $ | 975 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 975 | | | $ | (904) | | | $ | (71) | | | $ | — | | | $ | (137) | |
實物購買 合同 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 不適用 | | 不適用 | | 2 | | | 不適用 |
混合計劃 義務 | — | | | 41 | | | — | | | 41 | | | 不適用 | | 不適用 | | 41 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 975 | | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | 1,018 | | | $ | (904) | | | $ | (71) | | | $ | 43 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | 總計
格羅斯
公平
價值 | | 的效果
計數器-
黨
淨額結算 | | 的效果
現金
抵押品
淨額結算 | | 網
攜帶
值開啟
平衡
工作表 | | 現金
抵押品
已付費或
已收到
不抵消 |
| 公允價值層次結構 | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合同 | $ | 803 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 803 | | | $ | (642) | | | $ | (66) | | | $ | 95 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些人的投資 福利計劃 | 76 | | | — | | | 4 | | | 80 | | | 不適用 | | 不適用 | | 80 | | | 不適用 |
對 AFS 的投資 債務證券 | 36 | | | 75 | | | — | | | 111 | | | 不適用 | | 不適用 | | 111 | | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 915 | | | $ | 75 | | | $ | 4 | | | $ | 994 | | | $ | (642) | | | $ | (66) | | | $ | 286 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合同 | $ | 643 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 643 | | | $ | (642) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (67) | |
實物購買 合同 | — | | | 6 | | | — | | | 6 | | | 不適用 | | 不適用 | | 6 | | | 不適用 |
混合計劃 義務 | — | | | 58 | | | — | | | 58 | | | 不適用 | | 不適用 | | 58 | | | 不適用 |
外幣 合同 | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | 不適用 | | 不適用 | | 7 | | | 不適用 |
總計 | $ | 650 | | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | 714 | | | $ | (642) | | | $ | (1) | | | $ | 71 | | | |
我們按公允價值確認的資產和負債的描述以及我們在制定其公允價值衡量標準時使用的估值方法和投入如下：
•大宗商品衍生品合約主要由交易所交易的期貨組成，如附註12所述，這些期貨用於減少價格波動對我們經營業績和現金流的影響。這些合約採用基於大宗商品交易所報價的市場方法按公允價值計量，歸類為公允價值層次結構的第一級。
•實物購買合約代表固定價格玉米購買合約的公允價值。這些購買合約的公允價值是根據商品交易所或獨立定價服務的報價使用市場方法衡量的，屬於公允價值層次結構的第二級。
•混合計劃義務是指我們為履行各種政府和監管機構混合計劃下的混合義務而購買合規信用額度的責任，例如美國環境保護署 (EPA) 的可再生燃料標準 (RFS)、加利福尼亞低碳燃料標準 (LCFS)、加拿大清潔燃料法規以及我們運營的其他司法管轄區的類似計劃（統稱為可再生和低碳燃料計劃）。混合計劃債務被歸類為公允價值層次結構的第二級，並使用基於獨立定價服務的報價的市場方法按公允價值進行衡量。
•某些福利計劃的投資包括信託持有的投資證券，目的是履行我們在某些美國不合格福利計劃下的部分義務。歸入公允價值層次結構第一級的計劃資產是使用基於國家證券交易所報價的市場方法按公允價值衡量的。歸入公允價值層次結構第三級的計劃資產代表保險合同，其公允價值由保險公司提供。
•對AFS債務證券的投資主要包括商業票據和美國政府國庫券，到期日在一年之內。歸類為1級的證券使用基於國家證券交易所報價的市場方法按公允價值計量，而歸類為2級的證券則使用基於獨立定價服務的報價的市場方法按公允價值計量。證券的攤銷成本基礎接近公允價值。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，已實現和未實現的損益均為微不足道。
•外幣合約包括與我們的對外業務相關的外幣兑換和購買合約以及外幣互換協議，以管理我們業務中以本地（本位）貨幣以外的貨幣計價的交易中面臨的匯率波動風險。這些合約根據報價的外幣匯率進行估值，歸類為公允價值層次結構的第一級。
非經常性公允價值測量
有 不截至2024年3月31日和2023年12月31日按非經常性公允價值計量的資產或負債。
金融工具
我們的金融工具包括現金和現金等價物、對AFS債務證券的投資、應收賬款、應付賬款、債務義務、運營和融資租賃債務、大宗商品衍生合約和外幣合約。 現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款以及運營和融資租賃債務的估計公允價值接近其賬面金額；債務的賬面價值和公允價值如下表所示（以百萬計）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 公允價值
等級制度 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| 金融負債： | | | | | | | | | |
債務（不包括融資租賃） 義務） | 第 2 級 | | $ | 8,461 | | | $ | 8,300 | | | $ | 9,218 | | | $ | 9,109 | |
對AFS債務證券、商品衍生品合約和外幣合約的投資按其公允價值進行確認，如”定期公允價值測量” 以上。
12。價格風險管理活動
普通的
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格、外幣匯率以及遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格的波動有關。我們訂立衍生工具是為了管理其中一些風險，包括與我們購買或生產的各種大宗商品相關的衍生工具，以及外幣兑換和購買合約，如下文所述”按風險類型劃分的風險管理活動。”這些衍生工具按其公允價值計量的資產或負債入賬（見附註11），彙總如下”衍生工具的公允價值。” 這些衍生工具對我們的收入和其他綜合收益（虧損）的影響彙總如下”衍生工具對收入和其他綜合收益（虧損）的影響.”
按風險類型劃分的風險管理活動
大宗商品價格風險
我們面臨的市場風險與原料（主要是原油、廢棄物和可再生原料以及玉米）、我們生產的產品以及運營中使用的天然氣價格的波動有關。為了減少價格波動對經營業績和現金流的影響，我們使用期貨和期權等大宗商品衍生工具。我們的風險控制小組每天對我們在大宗商品衍生工具中的頭寸進行監控和管理，以確保遵守我們的董事會和/或相關董事會委員會定期審查的既定風險管理政策。
我們主要使用大宗商品衍生工具作為現金流套期保值和經濟套期保值。我們進行每種對衝的目標如下所述。
•現金流套期保值 — 我們的現金流套期保值的目標是將預測購買和/或產品銷售的價格鎖定在我們認為有利的現有市場價格上。
•經濟套期保值— 我們持有經濟套期保值的目標是（i）管理某些原料和產品庫存的價格波動，（ii）將預測購買和/或產品銷售的價格鎖定在我們認為有利的現有市場價格上。
截至2024年3月31日，我們有以下未償還的大宗商品衍生工具，用作現金流套期保值和經濟套期保值，以及與以固定價格實物購買玉米相關的大宗商品衍生工具。該信息按工具類型和到期年份列出了未償合約的名義交易量（交易量以千桶計，以千蒲式耳列報的玉米合約除外）。
| | | | | | | | | | | | |
| | 名義合同
交易量依據
到期年份 | | | | |
| | 2024 | | | | |
| 被指定為現金流對衝的衍生品： | | | | | | |
| 精煉石油產品： | | | | | | |
| 期貨 — 多頭 | | 3,041 | | | | | |
| 期貨 — 空頭 | | 7,290 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 被指定為經濟套期保值的衍生品： | | | | | | |
原油和精煉石油產品： | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 期貨 — 多頭 | | 157,473 | | | | | |
| 期貨 — 空頭 | | 166,013 | | | | | |
| 期權 — 長期 | | 400 | | | | | |
| 期權 — 空頭 | | 400 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 玉米： | | | | | | |
| 期貨 — 多頭 | | 43,330 | | | | | |
| 期貨 — 空頭 | | 60,110 | | | | | |
| 實物合約 — 長期 | | 15,514 | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
外幣風險
與我們的國外業務相關的交易以我們業務的本地（本位）貨幣以外的貨幣計價，我們面臨匯率波動的影響。為了管理我們在這些匯率波動下的風險，我們經常使用外幣合約。出於會計目的，這些合約未被指定為套期保值工具，因此被歸類為經濟套期保值。截至2024年3月31日，我們有外幣合約可以購買美元615百萬美元。在這些承諾中，美元405百萬美元在 2024 年 4 月 19 日當天或之前到期，剩餘的 $210百萬將在2024年4月29日到期。
可再生和低碳燃料計劃的價格風險
我們面臨與遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格波動相關的市場風險。為了管理這種風險，我們簽訂了購買這些信貸的合同。其中一些合約是衍生工具；但是，我們選擇正常的購買例外情況，不按公允價值記錄這些合約。可再生和低碳燃料計劃要求我們將一定數量的可再生和低碳燃料混合到我們在相應司法管轄區生產或進口到相應司法管轄區的石油基運輸燃料中，然後根據年度配額在相應司法管轄區消費。在我們無法按所需配額進行混合的情況下，我們必須購買合規抵免額（主要是可再生識別碼（RIN））。履行可再生和低碳燃料計劃下的信貸義務的費用為 $204百萬和
$413截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。這些金額反映在材料成本和其他成本中。
衍生工具的公允價值
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的衍生工具的公允價值（以百萬計）以及資產負債表中反映公允價值的細列項目的信息。有關我們衍生工具公允價值的更多信息，請參閲附註11。
如附註11所示，我們在主淨額結算安排下與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約確認的公允價值淨額，包括現金抵押資產和債務。但是，下表是按總資產和負債總額列報的，這使得某些資產反映在負債賬户中，某些負債反映在資產賬户中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表
地點 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 資產
衍生品 | | 責任
衍生品 | | 資產
衍生品 | | 責任
衍生品 |
指定衍生品 作為對衝工具： | | | | | | | | | |
| 商品合約 | 應收賬款，淨額 | | $ | 29 | | | $ | 36 | | | $ | 141 | | | $ | 34 | |
| | | | | | | | | |
未指定衍生品 作為對衝工具： | | | | | | | | | |
| 商品合約 | 應收賬款，淨額 | | $ | 907 | | | $ | 939 | | | $ | 662 | | | $ | 609 | |
| 實物購買合同 | 庫存 | | 1 | | | 2 | | | — | | | 6 | |
| 外幣合約 | 應收賬款，淨額 | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| 外幣合約 | 應計費用 | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
總計 | | | $ | 910 | | | $ | 941 | | | $ | 662 | | | $ | 622 | |
市場風險
我們的價格風險管理活動涉及接收或支付未來的固定價格承諾。這些交易會帶來市場風險，即未來市場狀況的變化可能會降低工具的價值。根據董事會和/或相關董事會委員會定期審查的政策，我們每天密切監控和管理我們的市場風險敞口。市場風險由我們的風險控制小組監控，以確保遵守我們規定的風險管理政策。 我們不需要任何抵押品或其他證券來支持我們進入的衍生工具。我們也沒有任何要求我們維持最低投資級信用評級的衍生工具。
衍生工具對收入和其他綜合收益（虧損）的影響
下表提供了有關因對現金流套期保值進行公允價值調整而產生的收入和其他綜合收益（虧損）中確認的收益（虧損）的信息（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中的衍生物
現金流對衝
人際關係 | | 收益（虧損）地點 在收入中確認 論衍生品 | | | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | 2024 | | 2023 |
| 大宗商品合約： | | | | | | | | | | |
收益（損失） 認可於 其他全面 收入（虧損） | | 不適用 | | | | | | $ | (60) | | | $ | 95 | |
收益已重新分類 從累積來的 其他全面 虧損成收入 | | 收入 | | | | | | 24 | | | 38 | |
對於現金流套期保值，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，任何衍生工具的收益或損失均未被排除在對衝有效性評估之外。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，現金流套期保值主要與可再生柴油的預測銷售有關。截至2024年3月31日，預計將在未來12個月內重新歸類為收入的遞延税後虧損並不重要。附註5描述了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中按組成部分分列的扣除税款的累計其他綜合虧損的變化。
下表提供了有關我們的經濟套期保值和外幣套期保值的衍生工具收入中確認的收益（虧損）的信息，以及收益表中反映此類收益（虧損）的細列項目（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品不是
指定為
對衝工具 | | 收益（虧損）地點 在收入中確認 論衍生品 | | | | 三個月已結束
3月31日 |
| | | 2024 | | 2023 |
| 商品合約 | | 收入 | | | | | | $ | (4) | | | $ | (7) | |
| 商品合約 | | 材料成本和其他成本 | | | | | | — | | | 83 | |
| 商品合約 | | 運營費用
（不包括折舊）
和攤銷費用） | | | | | | — | | | 1 | |
| 外幣合約 | | 材料成本和其他成本 | | | | | | 15 | | | (3) | |
| | | | | | | | | | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
出於1995年《私人證券訴訟改革法》安全港條款之目的的警示聲明
本10-Q表格，包括但不限於我們在以下 “概述與展望” 下的披露，包括1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。您可以通過 “預測”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預測”、“預算”、“預測”、“目標”、“指導”、“目標”、“野心”、“可能”、“應該”、“可能”、“努力”、“努力”、“尋求” 等詞語來識別我們的前瞻性陳述、” “潛力”、“機會”、“目標”、“考慮”、“繼續” 和類似的表述。
除其他外，這些前瞻性陳述包括有關以下內容的陳述：
•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢的影響、影響、潛在持續時間或時機或其他影響，以及政府和其他對策的影響、影響、潛在持續時間或時機，或其他影響；
•未來的煉油板塊利潤率，包括汽油和餾分油的利潤率以及差異；
•未來可再生柴油板塊的利潤率；
•乙醇板塊未來的利潤率；
•對原料成本的預期，包括原油差價、我們每個細分市場的產品價格、運輸成本和運營費用；
•原油和液體運輸燃料庫存、儲存能力和產量的預期水平；
•對第三方煉油、物流和低碳燃料項目和運營的預期，及其對行業和市場動態的影響和影響；
•對我們現有煉油廠和工廠、正在評估的項目、建設或開發項目以及以前的項目的生產和運營水平、成本和時機的預期；
•我們的預期資本投資水平，包括延期週轉和催化劑成本支出、我們在增長資本支出和持續資本支出之間和/或內部的預期分配、用於環境和其他目的的資本支出以及合資企業投資、適用於此類資本投資和任何相關項目的預期成本和時機，以及這些資本投資對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的影響；
•我們的預期現金分配或繳款水平，例如我們的股息支付率以及對養老金計劃和其他退休後福利計劃的繳款；
•我們滿足未來現金和信貸要求的能力，無論是來自我們的運營產生的資金還是我們有效進入金融市場的能力，以及對我們流動性的預期；
•我們對股票購買計劃下的任何未來活動或涉及我們債務證券的交易的評估和預期；
•在我們運營的地區以及全球範圍內，原油和其他原料以及精煉石油產品、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的供應和需求的預期趨勢；
•對環境、税收和其他監管事項的期望，包括 sBx 1-2 以及 “第二部分，第 1 項” 中討論的事項。法律訴訟”，與我們的遞延所得税負債有關的預期金額和付款時間，未確認的税款
福利、影響我們匯回外國子公司持有的現金的能力的事項及其對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的預期影響；
•總體經濟和其他條件，包括通貨膨脹和經濟活動水平，對煉油、可再生柴油和乙醇行業基本面的影響；
•對我們風險管理活動的預期，包括對衝交易的預期影響；
•對交易對手的期望，包括我們轉嫁增加的合規成本和及時收取應收賬款的能力，以及我們的應收賬款或應付賬款中的信用風險；
•對新產品的採用或對現有變更的期望 可再生和低碳燃料計劃、混合燃料和税收抵免或影響可再生燃料需求的效率標準；以及
•對我們的低碳燃料戰略、公開宣佈的温室氣體（GHG）減排/排量目標和目標以及我們當前、以前和未來的低碳項目的期望。
我們的前瞻性陳述基於我們當前對我們自己、我們的行業以及全球經濟和金融市場的預期、估計和預測。我們警告説，這些陳述並不能保證未來的業績或結果，涉及已知和未知的風險和不確定性，我們無法肯定地預測其最終結果。此外，我們的許多前瞻性陳述都是基於對未來事件的假設，我們無法肯定地預測其最終結果，也可能被證明是不準確的。因此，實際表現或業績可能與我們在前瞻性陳述中表達、建議或預測的未來表現或業績存在重大差異。實際業績或業績與這些前瞻性陳述中表達、建議或預測的任何未來業績或結果之間的差異可能由多種因素造成，包括：
•全球地緣政治和其他衝突和緊張局勢產生的影響，包括貿易流動的變化以及對原油和其他市場的影響；
•對精煉石油產品（例如汽油、柴油、噴氣燃料和石化產品）、可再生柴油以及乙醇和玉米相關副產品的需求和供應；
•原油和其他原料的需求和供應；
•公共衞生威脅、流行病和流行病的影響，例如 COVID-19 疫情及其變種、政府和社會應對措施，以及上述情況對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性以及整個全球經濟和金融市場的不利影響；
•針對我們的煉油廠和工廠或第三方設施的恐怖主義行為，這些行為可能會損害我們生產或運輸精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品、接收原料或以其他方式有效運營的能力；
•戰爭或敵對行動以及政治和經濟條件對生產原油或其他原料或消費精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的國家的影響；
•石油輸出國組織（歐佩克）成員以及共同組成歐佩克+的其他石油生產國就原油價格和生產控制達成協議並維持其控制的能力；
•消費者需求、消費和整體經濟活動水平，包括季節性波動和市場價格的影響；
•煉油廠、可再生柴油廠或乙醇廠產能過剩或產能不足；
•任何交易或資本決策可能無法提供預期收益或可能導致不可預見的損害的風險；
•競爭對手採取的行動，包括定價以及針對市場狀況對煉油能力或可再生燃料生產的調整；
•競爭對手向我們供應的市場的進口水平；
•事故、計劃外停機、天氣事件、內亂、資產徵用，以及其他經濟、外交、立法、社會或政治事件或發展、恐怖主義、網絡攻擊或其他災難或中斷，影響我們的運營、生產設施、機械、管道和其他物流資產、設備或信息系統，或我們的供應商、客户或第三方服務提供商的上述任何情形；
•原料和我們產品的運輸或存儲容量成本或可用性的變化；
•環保組織和其他利益相關者對與原油或其他原料、精煉石油產品、可再生柴油、乙醇或玉米相關副產品的生產、運輸、儲存、提煉、加工、營銷和銷售相關的政策和決策施加壓力和影響；
•替代燃料和替代燃料車輛的價格、可用性、相關技術和接受度，以及對低碳項目和更廣泛的温室氣體排放的情緒和看法；
•政府對替代燃料、替代燃料汽車和其他低碳技術或舉措（包括與碳捕集、碳固存和低碳燃料有關或影響天然氣和/或電力價格的低碳技術或舉措）的補貼水平、行政命令、授權或其他政策；
•可再生和低碳燃料計劃下的合規信用（主要是遵守RFS所需的RIN）以及其他環境排放計劃所需的排放抵免額度市場價格的波動；
•推遲、取消或未能實施計劃中的基本建設或其他戰略項目，實現此類項目的預期各種假設和收益或執行此類計劃項目的成本超支；
•地震、颶風、龍捲風、冬季風暴、乾旱、洪水、野火和其他天氣事件，這些事件可能會不可預見地影響電力、天然氣、原油、廢棄物和可再生原料、玉米和其他原料、關鍵供應、精煉石油產品、可再生柴油和乙醇的價格或可用性；
•訴訟或其他法律或監管事項的裁決、判決或和解，例如意想不到的環境補救或執法費用，包括超過任何儲備金或保險承保範圍的費用；
•立法或監管行動，包括政府當局出臺或頒佈立法或規則、環境法規、修改所得税税率、引入全球最低税、暴利税或罰款、影響國外現金匯回的税收變化或限制、根據SBx 1-2採取的行動、在可再生和低碳燃料計劃及其他環境排放計劃下實施的行動，包括修改RFS下的體積要求或其他義務或豁免，以及因美國環保局或其他政府機構有關温室氣體的法規、政策或舉措而採取的行動，包括對特定技術的要求或禁令，這可能會對我們的業務或運營產生不利影響；
•在我們開展業務或以其他方式開展業務的各個國家發生的經濟、監管和政治環境變化及相關事件，包括貿易限制、沒收或扣押資產、外國政府和國有實體不履行合同、財產糾紛、經濟不穩定、資金轉移限制、關税轉移以及
關税、運輸延誤、進出口管制、勞工動亂、涉及關鍵人員的安全問題，以及我們開展業務或開展業務的國家/州、縣、市和其他司法管轄區的決定、調查、監管、許可證和其他授權的簽發或撤銷，以及其他行動、政策和舉措；
•分配給我們的債務證券和貿易信貸的信用評級的變化；
•我們無法控制的合資企業或其他合資企業成員的運營、融資和分銷決策；
•貨幣匯率的變化，包括加元、英鎊、歐元、墨西哥比索和祕魯索爾相對於美元的價值；
•資本資源和流動性的充足性，包括現金流的可用性、時機和金額或我們的借貸或進入金融市場的能力；
•與訴訟、訴訟、要求或調查，或政府當局、投資者、利益相關方發起的活動和負面宣傳相關的成本、中斷和資源轉移；
•整體經濟狀況，包括金融市場的穩定和流動性及其對消費者需求的影響；以及
•“風險因素” 部分中通常描述的其他因素包括在我們截至2023年12月31日的10-K表年度報告中。
這些因素中的任何一個或這些因素的組合，都可能對我們未來的經營業績以及任何前瞻性陳述最終是否被證明是準確的，都可能產生重大影響。我們的前瞻性陳述不能保證未來的表現，實際業績和未來業績可能與任何前瞻性陳述中表達、建議或預測的業績和未來表現存在重大差異。此類前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，除非適用的證券法要求我們更新這些陳述，否則我們不打算更新這些陳述。
隨後歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受前述條款的明確限制，因為我們未來向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件可能會對這些陳述進行更新或修改。除非適用的證券法要求我們，否則我們沒有義務公開發布對任何此類前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告發布之日後的事件或情況或反映意外事件的發生。
非公認會計準則財務指標
以下在 “概述與展望”、“經營業績” 和 “流動性和資本資源” 中的討論包括公認會計原則中未定義的財務指標。這些非公認會計準則財務指標包括調整後的營業收入（包括我們每個應申報板塊的調整後營業收入，如適用）；煉油、可再生柴油和乙醇板塊的利潤率；以及歸屬於瓦萊羅的資本投資。我們納入了這些非公認會計準則財務指標，以幫助比較不同時期的經營業績，幫助評估我們的現金流，也因為我們認為它們提供了有用的信息，如下文將進一步討論。有關調整後營業收入（包括我們每個應申報板塊的調整後營業收入，如適用）以及煉油、可再生柴油和乙醇板塊利潤率與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，請參閲第41頁開頭的附註（c）中的表格。同樣在附註 (c) 中，我們披露了我們認為使用此類非公認會計準則財務指標可以提供有用信息的原因。有關歸屬於瓦萊羅的資本投資與其最直接可比的GAAP的對賬情況，請參閲第46頁的表格
財務措施。從第45頁開始，我們披露了我們認為使用這種非公認會計準則財務指標可以提供有用信息的原因。
概述和展望
概述
業務運營更新
全球對石油基運輸燃料的持續強勁需求對我們2024年第一季度的業績產生了有利影響，而這些產品的全球供應仍然受到限制。這種全球供需失衡促成了2024年第一季度的強勁煉油利潤率。
對我們產品的強勁需求和持續增長的煉油利潤率是我們公佈2024年第一季度歸屬於瓦萊羅股東的12億美元淨收益的主要原因。我們的經營業績，包括按細分市場劃分的經營業績，在以下 “第一季度業績” 下的摘要中進行了描述，詳細描述可以在第34頁開頭的 “經營業績” 下找到。
我們的業務在2024年第一季度產生了18億美元的現金。這筆現金加上手頭現金，用於對我們的業務進行6.61億美元的資本投資，並通過購買普通股作為國庫和股息支付向股東返還14億美元。此外，我們還通過償還2024年3月15日到期的1.200％優先票據的1.67億美元未償本金餘額，減少了2024年第一季度的未償債務。由於這一活動和其他活動，我們的現金及現金等價物減少了5.07億美元，從截至2023年12月31日的54億美元降至2024年3月31日的49億美元。截至2024年3月31日，我們的流動性為100億美元。我們流動性的組成部分以及對現金流、資本投資和其他影響我們流動性和資本資源的事項的描述可以在第43頁開頭的 “流動性和資本資源” 下找到。
第一季度業績
2024年第一季度，我們報告歸屬於瓦萊羅股東的淨收益為12億美元，而2023年第一季度為31億美元。18億美元的減少主要是由於營業收入減少了24億美元，部分被所得税支出減少5.27億美元所抵消。我們按細分市場和總額分列的營業收入和調整後營業收入的詳細信息反映在下一頁（以百萬計）。調整後的營業收入不包括第41頁開頭附註 (c) 表格中反映的調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| 煉油部門： | | | | | | |
營業收入 | | $ | 1,745 | | | $ | 4,057 | | | $ | (2,312) | |
調整後的營業收入 | | 1,750 | | | 4,067 | | | (2,317) | |
| 可再生柴油細分市場： | | | | | | |
營業收入 | | 190 | | | 205 | | | (15) | |
| | | | | | |
| 乙醇板塊： | | | | | | |
營業收入 | | 10 | | | 39 | | | (29) | |
調整後的營業收入 | | 39 | | | 39 | | | — | |
| 公司總數： | | | | | | |
營業收入 | | 1,679 | | | 4,043 | | | (2,364) | |
調整後的營業收入 | | 1,713 | | | 4,053 | | | (2,340) | |
雖然我們在2024年第一季度的營業收入與2023年第一季度相比減少了24億美元，但調整後的營業收入減少了23億美元，這主要是由於煉油板塊調整後的營業收入減少了23億美元。煉油板塊調整後營業收入的下降主要是由於汽油和餾出油（主要是柴油）利潤率降低、原油和其他原料差異下降以及吞吐量的減少，但部分被運營支出（不包括折舊和攤銷費用）的減少所抵消。
外表
全球石油基產品市場的供需平衡仍然存在許多不確定性。儘管很難預測未來的全球經濟活動及其對產品供需的影響，以及合併財務報表簡明附註2中描述的不確定性或其他政治或監管事態發展可能對我們產生的任何影響，但我們在下文指出了一些已經或可能影響我們在2024年第二季度的經營業績的因素。
•汽油和柴油需求已恢復到疫情前的水平，預計將遵循典型的季節性模式。美國的航空燃料需求持續改善，已接近疫情前的水平。
•美國和歐洲的輕質產品（汽油、柴油和噴氣燃料）總庫存仍低於歷史水平，這反映了石油基產品平衡的緊張，這應該會支持煉油產能的持續高利用率。
•與典型的季節性模式一致，原油差異有所增加；但是，歐佩克+供應商持續削減含硫原油的產量，跨山管道擴建的啟動，以及在2024年第一季度全行業煉油廠維護活動後煉油產能恢復高利用率，可能會導致這種差異的縮小。此外，與伊朗、俄羅斯和委內瑞拉、俄羅斯-烏克蘭衝突以及中東衝突相關的潛在制裁調整，包括對航線和運費的影響，可能會導致原油市場波動加劇，並可能影響原油差異。
•預計可再生柴油需求將與當前水平保持一致。
•乙醇需求預計將遵循典型的季節性模式。
操作結果
下表，包括第41頁開頭的附註（c）中非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬，重點介紹了我們的經營業績、經營業績和直接影響我們運營的市場參考價格。本節中的註釋參考可在第 40 至 43 頁上找到。
第一季度業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要
（百萬美元）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
| | 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 企業
和
淘汰 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 30,143 | | | $ | 702 | | | $ | 914 | | | $ | — | | | $ | 31,759 | |
細分市場間收入 | | 2 | | | 709 | | | 190 | | | (901) | | | — | |
總收入 | | 30,145 | | | 1,411 | | | 1,104 | | | (901) | | | 31,759 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | | |
| 材料成本和其他費用 | | 26,611 | | | 1,066 | | | 909 | | | (904) | | | 27,682 | |
| | | | | | | | | | |
運營費用（不包括折舊和 攤銷費用（見下文） | | 1,184 | | | 90 | | | 137 | | | — | | | 1,411 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 600 | | | 65 | | | 19 | | | (1) | | | 683 | |
總銷售成本 | | 28,395 | | | 1,221 | | | 1,065 | | | (905) | | | 29,776 | |
| 其他運營費用 | | 5 | | | — | | | 29 | | | — | | | 34 | |
一般和管理費用（不包括 折舊和攤銷費用已反映 下面） | | — | | | — | | | — | | | 258 | | | 258 | |
| 折舊和攤銷費用 | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 12 | |
分部營業收入 | | $ | 1,745 | | | $ | 190 | | | $ | 10 | | | $ | (266) | | | 1,679 | |
其他收入，淨額 | | | | | | | | | | 144 | |
扣除資本後的利息和債務支出 利息 | | | | | | | | | | (140) | |
所得税支出前的收入 | | | | | | | | | | 1,683 | |
所得税支出 | | | | | | | | | | 353 | |
淨收入 | | | | | | | | | | 1,330 | |
減去：歸屬於非控股權的淨收益 利益 | | | | | | | | | | 85 | |
歸屬於的淨收益 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | | $ | 1,245 | |
第一季度業績-
按細分市場和公司整體劃分的財務摘要（續）
（百萬美元）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 |
| | 煉油 | | 可再生
柴油 | | 乙醇 | | 企業
和
淘汰 | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | | |
來自外部客户的收入 | | $ | 34,407 | | | $ | 935 | | | $ | 1,097 | | | $ | — | | | $ | 36,439 | |
細分市場間收入 | | 3 | | | 745 | | | 223 | | | (971) | | | — | |
總收入 | | 34,410 | | | 1,680 | | | 1,320 | | | (971) | | | 36,439 | |
| 銷售成本： | | | | | | | | | | |
| 材料成本和其他費用 | | 28,510 | | | 1,331 | | | 1,131 | | | (967) | | | 30,005 | |
| | | | | | | | | | |
運營費用（不包括折舊和 攤銷費用（見下文） | | 1,261 | | | 86 | | | 130 | | | — | | | 1,477 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 572 | | | 58 | | | 20 | | | — | | | 650 | |
總銷售成本 | | 30,343 | | | 1,475 | | | 1,281 | | | (967) | | | 32,132 | |
| 其他運營費用 | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
一般和管理費用（不包括 折舊和攤銷費用已反映 下面） | | — | | | — | | | — | | | 244 | | | 244 | |
| 折舊和攤銷費用 | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 10 | |
分部營業收入 | | $ | 4,057 | | | $ | 205 | | | $ | 39 | | | $ | (258) | | | 4,043 | |
其他收入，淨額 (a) | | | | | | | | | | 129 | |
扣除資本後的利息和債務支出 利息 | | | | | | | | | | (146) | |
所得税支出前的收入 | | | | | | | | | | 4,026 | |
所得税支出 | | | | | | | | | | 880 | |
淨收入 | | | | | | | | | | 3,146 | |
減去：歸屬於非控股權的淨收益 利益 | | | | | | | | | | 79 | |
歸屬於的淨收益 瓦萊羅能源公司股東 | | | | | | | | | | $ | 3,067 | |
第一季度業績-
平均市場參考價格和差異
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 煉油 | | | |
| 原料（每桶美元） | | | |
布倫特原油 | $ | 81.83 | | | $ | 82.20 | |
| 布倫特原油減去西德克薩斯中質原油（WTI） | 4.76 | | | 6.09 | |
| 布倫特原油扣除 WTI 休斯敦原油 | 2.93 | | | 4.29 | |
| 布倫特減去過期布倫特原油 | (1.38) | | | 0.92 | |
| | | |
| 布倫特原油扣除阿格斯硫原油指數原油 | 4.96 | | | 8.41 | |
布倫特原油減去瑪雅原油 | 12.29 | | | 19.39 | |
| 布倫特原油減去加拿大西部精選休斯敦原油 | 11.58 | | | 17.36 | |
WTI 原油 | 77.07 | | | 76.11 | |
| | | |
| 天然氣（每百萬英熱單位美元） | 1.79 | | | 2.25 | |
| | | |
| 可再生能源產量義務（RVO）（每桶美元）（b） | 3.68 | | | 8.20 | |
| | | |
產品利潤（除非另有説明，否則調整了 RVO） （每桶美元） | | | |
美國墨西哥灣沿岸： | | | |
含氧混合物的常規混合物 (CBOB) 汽油少布倫特 | 8.13 | | | 10.03 | |
超低硫 (ULS) 柴油減去布倫特原油 | 24.61 | | | 30.27 | |
| 丙烯減去布倫特原油（未調整 RVO） | (47.26) | | | (42.21) | |
美國中部大陸： | | | |
CBOB 減少汽油 WTI | 9.11 | | | 17.70 | |
ULS 柴油減去 WTI | 22.92 | | | 34.10 | |
北大西洋： | | | |
CBOB 汽油少布倫特原油 | 8.85 | | | 11.32 | |
ULS 柴油減布倫特原油 | 28.21 | | | 33.30 | |
美國西海岸： | | | |
加州重新配製的汽油混合物 含氧混合 87 汽油減去布倫特原油 | 19.94 | | | 24.71 | |
| 加州空氣資源委員會柴油減去布倫特原油 | 26.60 | | | 31.83 | |
| | | |
| | | |
第一季度業績-
平均市場參考價格和差異（續）
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 | | |
| 可再生柴油 | | | | | |
紐約商品交易所 ULS 柴油 （每加侖美元） | $ | 2.71 | | | $ | 2.93 | | | |
| 生物柴油 RIN（每 RIN 美元） | 0.58 | | | 1.63 | | | |
| 加州 LCFS 碳信用額度（每公噸美元） | 63.55 | | | 65.68 | | | |
| | | | | |
| 美國墨西哥灣沿岸 (USGC) 用過的食用油（美元每磅） | 0.40 | | | 0.62 | | | |
| USGC 蒸餾商玉米油（每磅美元） | 0.48 | | | 0.63 | | | |
| USGC 花式漂白牛脂（每磅美元） | 0.41 | | | 0.60 | | | |
| | | | | |
| 乙醇 | | | | | |
| 芝加哥貿易局玉米（每蒲式耳美元） | 4.35 | | | 6.60 | | | |
| 紐約港乙醇（每加侖美元） | 1.64 | | | 2.30 | | | |
Total 公司、公司及其他
下表包括2024年和2023年第一季度的公司、企業和其他公司的選定財務數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| 收入 | | $ | 31,759 | | | $ | 36,439 | | | $ | (4,680) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 銷售成本 | | 29,776 | | | 32,132 | | | (2,356) | |
| | | | | | |
營業收入 | | 1,679 | | | 4,043 | | | (2,364) | |
調整後的營業收入（見附註 (c)） | | 1,713 | | | 4,053 | | | (2,340) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
所得税支出 | | 353 | | | 880 | | | (527) | |
| | | | | | |
與2023年第一季度相比，2024年第一季度的收入減少了47億美元，這主要是由於與煉油部門的銷售相關的石油基運輸燃料的產品價格下降。收入的下降被銷售成本下降的24億美元部分抵消，這主要是由於原油和其他原料成本的下降。這些變化導致營業收入減少了24億美元，從2023年第一季度的40億美元減少到2024年第一季度的17億美元。
調整後的營業收入減少了23億美元，從2023年第一季度的41億美元降至2024年第一季度的17億美元。在隨後的細分市場分析中，將按細分市場討論調整後營業收入減少23億美元的組成部分。
與2023年第一季度相比，2024年第一季度的所得税支出減少了5.27億美元，這主要是由於所得税支出前收入的減少。
煉油板塊業績
下表包括我們煉油板塊2024年和2023年第一季度的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | 1,745 | | | $ | 4,057 | | | $ | (2,312) | |
調整後的營業收入（見附註 (c)） | | 1,750 | | | 4,067 | | | (2,317) | |
| | | | | | |
煉油利潤（見註釋） (c)) | | 3,534 | | | 5,900 | | | (2,366) | |
運營費用（不包括折舊和攤銷） 費用反映在下面） | | 1,184 | | | 1,261 | | | (77) | |
| 折舊和攤銷費用 | | 600 | | | 572 | | | 28 | |
| | | | | | |
| 吞吐量（每天千桶）（見附註 (d)） | | 2,760 | | | 2,930 | | | (170) | |
與2023年第一季度相比，2024年第一季度的煉油板塊營業收入減少了23億美元。煉油板塊調整後的營業收入（不包括附註（c）中表中的調整）在2024年第一季度與2023年第一季度相比也減少了23億美元。下文概述了調整後業績下降的組成部分以及這些組成部分變動的原因。
•與2023年第一季度相比，2024年第一季度的煉油板塊利潤率下降了24億美元。
煉油板塊的利潤率主要受我們銷售的石油基運輸燃料的價格以及我們加工的原油和其他原料成本的影響。第36頁的表格反映了市場參考價格和差異，我們認為這些價格和差異影響了我們在2024年第一季度與2023年第一季度相比煉油板塊的利潤率。
煉油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：
◦餾分油（主要是柴油）利潤率的下降產生了約7.05億美元的不利影響。
◦汽油利潤率的下降產生了大約不利的影響5.77 億美元。
◦原油差額的下降產生了約2.75億美元的不利影響。
◦吞吐量減少了 170,000每天的石油產生了約2.18億美元的不利影響。
◦其他原料差異的下降產生了約1.31億美元的不利影響。
•煉油板塊的運營費用（不包括折舊和攤銷費用）減少了7700萬美元，這主要是由於能源成本（主要是天然氣）的下降。
可再生柴油板塊業績
下表包括2024年和2023年第一季度的可再生柴油板塊的部分財務和運營數據。除非另有説明，否則所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| | | | | | |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | 190 | | | $ | 205 | | | $ | (15) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 可再生柴油利潤率（見注 (c)） | | 345 | | | 349 | | | (4) | |
運營費用（不包括折舊和攤銷） 費用反映在下面） | | 90 | | | 86 | | | 4 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 65 | | | 58 | | | 7 | |
| | | | | | |
| 銷量（每天千加侖）（見註釋（d）） | | 3,729 | | | 2,988 | | | 741 | |
與2023年第一季度相比，2024年第一季度可再生柴油板塊的營業收入減少了1500萬美元，這是由於可再生柴油板塊的利潤率下降了400萬美元，運營費用（不包括折舊和攤銷費用）以及折舊和攤銷費用淨增加11美元 百萬。
可再生柴油板塊的利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第37頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年第一季度相比，該價格影響了2024年第一季度的可再生柴油板塊利潤率。
可再生柴油板塊利潤率的下降主要是由於以下原因：
•產品價格（主要是可再生柴油）的下跌產生了約9億美元的不利影響。
•我們加工的原料成本下降產生了約7.79億美元的有利影響。
•日銷售量增長74.1萬加侖，產生了約1.2億美元的有利影響。銷量增加是由於DGD亞瑟港工廠產量增加的影響，該工廠於2022年第四季度啟動，2023年第一季度正在提高產量。
乙醇板塊業績
下表包括我們乙醇板塊2024年和2023年第一季度的部分財務和運營數據。所選財務數據源自按分部劃分的財務摘要和公司總額表， 除非另有説明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | 2024 | | 2023 | | 改變 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
營業收入 | | $ | 10 | | | $ | 39 | | | $ | (29) | |
調整後的營業收入（見附註 (c)） | | 39 | | | 39 | | | — | |
| | | | | | |
| 乙醇利潤（見註釋 (c)） | | 195 | | | 189 | | | 6 | |
運營費用（不包括折舊和攤銷） 費用反映在下面） | | 137 | | | 130 | | | 7 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 19 | | | 20 | | | (1) | |
| | | | | | |
| 產量（每天千加侖）（見註釋（d）） | | 4,466 | | | 4,183 | | | 283 | |
與2023年第一季度相比，乙醇板塊的營業收入在2024年第一季度減少了2900萬美元；但是，乙醇板塊調整後的營業收入，其中不包括附註表中的調整 (c)，2024年第一季度和2023年第一季度相同。儘管乙醇板塊的利潤率增長了600萬美元，但被運營費用（不包括折舊和攤銷費用）以及折舊和攤銷費用的淨增長6美元所抵消 百萬。
乙醇板塊的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米成本的影響。第37頁的表格反映了市場參考價格，我們認為與2023年第一季度相比，該價格影響了2024年第一季度乙醇板塊的利潤率。
乙醇板塊利潤率的增加主要是由於以下原因：
•玉米價格下跌產生了約314美元的有利影響百萬。
•日產量增加28.3萬加侖，產生了約1000萬美元的有利影響。
•乙醇價格下跌產生了約2.4億美元的不利影響。
•降低我們生產的副產品（主要是幹蒸餾器、穀物和不可食用的蒸餾器玉米油）的價格，h造成了大約7 800萬美元的不利影響.
________________________
以下注釋與第34至40頁的參考文獻有關。
(a)“其他淨收益” 包括截至2023年3月31日的三個月中1100萬美元的淨收益，這與我們的各種優先票據本金總額1.99億美元的提前退回有關。
(b)RVO成本代表為遵守RFS計劃而按每桶計算的平均市場成本。RVO 成本的計算方法是：乘以（i）與每類可再生燃料（即生物質柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料、先進生物燃料）相關的可再生燃料（即生物質柴油、纖維素生物燃料、先進生物燃料、
和（可再生燃料總量）按（ii）美國環保局設定或提議的每類可再生燃料必須混合到美國消費的石油基運輸燃料中的每類可再生燃料的體積配額，以每類可再生燃料的百分比為基礎，並將每次計算的結果相加。
(c)我們使用的某些財務指標（如下所述），這些指標未在公認會計原則中定義，被視為非公認會計準則指標。
我們已經定義了這些非公認會計準則指標，並認為它們對我們財務報表的外部用户很有用，包括行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。我們認為，這些指標對評估我們的持續財務業績很有用，因為當與最具可比性的GAAP指標相匹配時，它們可以提高調整後的某些項目之間的可比性，我們認為這些項目並不能代表我們的核心經營業績，也可能掩蓋我們的基本業務業績和趨勢。不應將這些非公認會計準則指標視為其最具可比性的GAAP指標的替代方案，也不應將其單獨考慮，也不應將其作為對根據公認會計原則報告的經營業績分析的替代品。此外，這些非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為我們可能會對它們進行不同的定義，從而降低了它們的效用。
非公認會計準則指標如下（以百萬計）：
◦煉油利潤率定義為煉油分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他運營費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
煉油營業收入對賬 至煉油利潤 | | | | |
煉油營業收入 | | $ | 1,745 | | | $ | 4,057 | |
| 調整： | | | | |
| | | | |
| | | | |
運營費用（不包括折舊） 和攤銷費用） | | 1,184 | | | 1,261 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 600 | | | 572 | |
| 其他運營費用 | | 5 | | | 10 | |
| 煉油利潤率 | | $ | 3,534 | | | $ | 5,900 | |
◦可再生柴油利潤率定義為可再生柴油板塊的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）以及折舊和攤銷費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
協調可再生柴油的運營 可再生柴油收入利潤率 | | | | |
可再生柴油營業收入 | | $ | 190 | | | $ | 205 | |
| 調整： | | | | |
| | | | |
運營費用（不包括折舊） 和攤銷費用） | | 90 | | | 86 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 65 | | | 58 | |
| | | | |
| 可再生柴油利潤率 | | $ | 345 | | | $ | 349 | |
◦乙醇利潤定義為乙醇分部的營業收入，不包括運營費用（不包括折舊和攤銷費用）、折舊和攤銷費用以及其他運營費用，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
將乙醇營業收入調節至 乙醇利潤 | | | | |
乙醇營業收入 | | $ | 10 | | | $ | 39 | |
| 調整： | | | | |
| | | | |
運營費用（不包括折舊） 和攤銷費用） | | 137 | | | 130 | |
| 折舊和攤銷費用 | | 19 | | | 20 | |
| 其他運營費用 | | 29 | | | — | |
| 乙醇利潤 | | $ | 195 | | | $ | 189 | |
◦調整後的煉油營業收入定義為煉油分部的營業收入，不包括其他運營支出，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
將煉油營業收入核對至 調整後的煉油營業收入 | | | | |
煉油營業收入 | | $ | 1,745 | | | $ | 4,057 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 調整：其他運營費用 | | 5 | | | 10 | |
調整後的煉油營業收入 | | $ | 1,750 | | | $ | 4,067 | |
◦調整後的乙醇營業收入定義為乙醇分部的營業收入，不包括其他運營支出，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
將乙醇營業收入調節至 調整後的乙醇營業收入 | | | | |
乙醇營業收入 | | $ | 10 | | | $ | 39 | |
| | | | |
| | | | |
| 調整：其他運營費用 | | 29 | | | — | |
調整後的乙醇營業收入 | | $ | 39 | | | $ | 39 | |
◦調整後的營業收入 定義為不包括其他運營費用的公司總營業收入，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
公司整體運營情況的對賬 收入與調整後營業收入之比 | | | | |
公司總營業收入 | | $ | 1,679 | | | $ | 4,043 | |
| | | | |
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| | | | |
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| 調整：其他運營費用 | | 34 | | | 10 | |
調整後的營業收入 | | $ | 1,713 | | | $ | 4,053 | |
(d)我們分別使用煉油板塊、可再生柴油板塊和乙醇板塊的吞吐量、銷量和產量，因為這些板塊通常由其他運營設施的人使用 類似於我們細分市場中包含的內容。
流動性和資本資源
我們的流動性
截至2024年3月31日，我們的流動性包括以下內容（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 我們承諾設施的可用容量 (a)： | | | | | | | | |
| 瓦萊羅左輪手槍 | | | | | | | | $ | 3,997 | |
| 應收賬款銷售工具 | | | | | | | | 1,300 | |
| 總可用容量 | | | | | | | | 5,297 | |
| 現金及現金等價物 (b) | | | | | | | | 4,712 | |
總流動性 | | | | | | | | $ | 10,009 | |
________________________
(a)不包括合併後的VIE的承諾設施。
(b)不包括與合併後的VIE相關的僅供其使用的2.05億美元現金和現金等價物。
有關我們未償還的借款、已發行的信用證以及信貸額度的可用性的信息反映在合併財務報表簡明附註4中。
我們認為，我們有足夠的運營資金和信貸額度下的可用產能，可以為未來12個月及之後可預見的將來的持續運營需求和其他承諾提供資金。我們預計，在必要的範圍內，我們可以通過公共和私人資本市場的股權或債務融資或額外信貸安排來籌集更多現金。但是，無法保證未來是否有任何融資或額外信貸額度，也無法保證此類融資或額外信貸額度能否按照我們可接受的條件提供。
現金流
我們現金流的組成部分列示如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| 提供的現金流由（用於）： | | | |
| 經營活動 | $ | 1,846 | | | $ | 3,170 | |
| 投資活動 | (637) | | | (549) | |
| 籌資活動： | | | |
債務 借款 | 1,370 | | | 914 | |
償還債務和融資租賃債務 （包括提前償還債務時支付的保費） | (1,725) | | | (1,156) | |
| 回報股東： | | | |
| 購買普通股作為國庫 | (1,023) | | | (1,451) | |
| 普通股股息支付 | (356) | | | (379) | |
| 回報股東 | (1,379) | | | (1,830) | |
| 其他籌資活動 | 90 | | | 74 | |
| 籌資活動 | (1,644) | | | (1,998) | |
| 外匯匯率變動對現金的影響 | (72) | | | 36 | |
| 現金和現金等價物的淨增加（減少） | $ | (507) | | | $ | 659 | |
截至2024年3月31日的三個月的現金流
在2024年第一季度，我們使用運營產生的18億美元現金、14億美元的債務借款和5.07億美元的手頭現金對我們的業務進行了6.37億美元的投資，償還了17億美元的債務和融資租賃債務，並通過購買普通股向股東返還了14億美元用於國庫和股息支付。債務 借款和還款情況載於合併財務報表簡明附註4中。
如前所述，我們的業務在2024年第一季度產生了18億美元的現金，這主要是由13億美元的淨收入和6.76億美元的非現金支出推動的，但部分被1.6億美元營運資本的不利變化所抵消。非現金費用主要包括6.95億美元的折舊和攤銷費用，部分被6900萬美元的遞延所得税優惠所抵消。有關營運資金變動組成部分的詳細信息以及這些組成部分變動的原因，見合併財務報表簡明附註10。此外，有關淨收入重要組成部分的分析，請參閲 “經營業績”。
我們的6.37億美元投資活動主要包括6.61億美元的資本投資，定義見下一頁 “資本投資”，其中7800萬美元與DGD的資本投資有關。
截至2023年3月31日的三個月的現金流量
2023年第一季度，我們使用運營產生的32億美元現金和9.14億美元的債務借款對我們的業務進行了5.49億美元的投資，償還了12億美元的債務和融資租賃債務（包括提前償還債務時支付的保費），通過購買普通股向股東返還18億美元作為國債和股息
付款，並將我們的手頭可用現金增加6.59億美元。合併財務報表簡明附註4描述了債務借款和還款情況。
如前所述，我們的業務在2023年第一季度產生了32億美元的現金，這主要是由31億美元的淨收入和5.58億美元的非現金支出所驅動，但部分被5.34億美元的營運資本的不利變化所抵消。非現金費用主要包括6.6億美元的折舊和攤銷費用以及5400萬美元的遞延所得税支出。有關營運資金變動組成部分的詳細信息以及這些組成部分變動的原因，見合併財務報表簡明附註10。此外，有關淨收入重要組成部分的分析，請參閲 “經營業績”。
我們5.49億美元的投資活動主要包括5.24億美元的資本投資，其中1.14億美元與DGD的資本投資有關。
我們的資本資源
截至2024年3月31日，我們的實質性現金需求主要包括營運資金需求、資本投資、合同義務和其他事項，如下所述。我們的業務歷來產生正現金流，以滿足我們的營運資金需求和現金的其他用途，如下所述。
資本投資
資本投資包括我們的資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資，如第5頁所示的現金流量表所示。資本投資不包括收購（如果有）。
我們已經公開宣佈了温室氣體減排/排量目標和長期目標。我們認為，迄今為止，我們對低碳項目的增長資本的配置與這些目標和雄心是一致的。某些低碳項目已經完成或已經在執行，相關的資本投資已包含在我們2024年的預期資本投資中。我們未來幾年為實現這些目標和雄心壯志而進行的資本投資預計將包括與某些目前處於不同進展、評估或批准階段的低碳項目相關的投資。
正如先前披露的那樣，我們在2023年1月宣佈DGD批准了大規模可持續航空燃料（SAF）1項目。我們最近宣佈，SAF項目正在提前進展，現在預計將於2024年第四季度投入運營，總成本為3.15億美元，其中一半歸因於瓦萊羅。
歸屬於瓦萊羅的資本投資
歸屬於瓦萊羅的資本投資是一項非公認會計準則財務指標，反映了我們的資本投資淨份額，定義為所有資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及對非合併合資企業的投資，不包括DGD歸屬於其他合資企業成員的資本投資部分以及其他合併VIE的所有資本支出。
1DGD預計將使用加氫處理酯和脂肪酸（HEFA）工藝生產合成石蠟煤油（SPK），這是一種可再生的混合成分。SPK 通常也被稱為 “SAF” 或 “純淨的 SAF”。現行航空法規允許將SPK與用於飛機的傳統噴氣燃料混合至多50％。這種混合物通常被稱為 “SAF” 或 “混合的 SAF”。本文檔將 SPK 和混合 SAF 都稱為 SAF。
我們是DGD50％的合資成員，併合並了其財務報表，而DGD的業務構成了我們的可再生柴油板塊。因此，DGD通過經營活動提供的所有淨現金（或運營現金流）都包含在經營活動提供的合併淨現金中。DGD的成員使用DGD的運營現金流（不包括其流動資產和流動負債的變化）為其資本投資提供資金，而不是將所有現金分配給自己。由於DGD的運營現金流實際上可歸因於每個成員，因此DGD的資本投資中只有50％應歸因於我們的淨資本投資份額。我們還排除了我們整合的其他VIE的所有資本支出，因為我們不運營這些VIE。有關我們合併的VIE的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註6。我們認為，歸屬於瓦萊羅的資本投資是一項重要的衡量標準，因為它更準確地反映了我們的資本投資。
不應將歸屬於瓦萊羅的資本投資視為資本投資的替代方案，資本投資是最具可比性的公認會計原則衡量標準，也不應將其單獨考慮，也不應將其作為根據公認會計原則報告的現金流分析的替代方案。此外，這種非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為我們可能會對其進行不同的定義，這可能會削弱其效用。
下表（以百萬計）對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的資本投資與歸屬於瓦萊羅的資本投資進行了對賬。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
資本投資的對賬 歸屬於瓦萊羅的資本投資 | | | | | |
| 資本支出（不包括VIE） | | | $ | 128 | | | $ | 175 | |
| VIE 的資本支出： | | | | | |
| DGD | | | 69 | | | 90 | |
| 其他 VIE | | | 3 | | | — | |
延期週轉和催化劑成本支出 （不包括 VIE） | | | 452 | | | 235 | |
延期週轉和催化劑成本支出 DGD 的 | | | 9 | | | 24 | |
| | | | | |
| 資本投資 | | | 661 | | | 524 | |
| 調整： | | | | | |
DGD 歸屬於另一家合資公司的資本投資 風險投資會員 | | | (39) | | | (57) | |
| 其他VIE的資本支出 | | | (3) | | | — | |
| 歸屬於瓦萊羅的資本投資 | | | $ | 619 | | | $ | 467 | |
我們已經制定了一項廣泛的多年期資本投資計劃，我們會根據不斷變化的內部和外部因素對該計劃進行更新和修改。正如我們之前在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中披露的那樣，我們預計在2024年將產生約20億美元歸屬於瓦萊羅的資本投資。在歸屬於瓦萊羅的預期資本投資中，約有16億美元用於維持業務和增長戰略的餘額，其中約一半用於擴大我們的低碳業務。
合同義務
截至2024年3月31日，我們的合同義務包括債務義務、與債務相關的利息支付、經營租賃負債、融資租賃債務、其他長期負債和購買義務。在正常業務過程中，我們在截至2024年3月31日的三個月中開展了與債務相關的活動，如合併財務報表簡明附註4所述。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的合同義務在正常業務流程之外沒有實質性變化。
影響流動性和資本資源的其他事項
股票購買計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，我們以國庫身份購買了6,633,843股股票，總成本為10億美元。有關我們的股票購買計劃的其他信息，請參閲合併財務報表簡明附註5。截至2024年3月31日，根據2023年9月的計劃，我們還有12億美元可供購買。2024 年 2 月 22 日，我們的董事會授權我們購買已發行普通股，總成本不超過 25 億美元，沒有到期日，這是對 2023 年 9 月計劃剩餘金額的補充。我們將在適當的時候繼續評估購買時間。我們沒有義務根據這些計劃進行購買。
養老金計劃資金
正如我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中披露的那樣，我們計劃在2024年向我們的養老金計劃繳納1.13億美元，向其他退休後福利計劃繳納2200萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有重大捐款。
我們的外國子公司持有的現金
截至2024年3月31日，我們的外國子公司持有37億美元的現金和現金等價物。我們的外國子公司持有的現金可以通過股息匯回給我們，而不會產生任何美國聯邦所得税後果，但可能適用某些其他税收，包括但不限於某些外國司法管轄區徵收的預扣税、美國州所得税和對外匯收益的美國聯邦所得税。因此，將我們某些外國子公司持有的現金匯回給我們是有成本的。
環境問題
我們的業務受政府當局廣泛的環境法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、氣候、廢物管理、污染預防措施、温室氣體和其他排放、我們的設施和運營以及我們許多產品的特性和成分等。由於環境法律法規變得越來越複雜和嚴格，新的環境法律法規不斷頒佈或提出，未來環境問題所需的成本和支出水平可能會增加。
客户集中
我們的業務客户集中在煉油行業，客户是精煉石油產品的批發商和零售商。這些客户集中度可能會對我們的總體信用風險敞口產生正面或負面影響，因為這些客户可能同樣受到經濟或其他條件變化的影響，包括全球事件造成的不確定性 全球原油市場的波動。但是，我們認為，我們的應收賬款投資組合已足夠多元化，足以最大限度地降低潛在的信用風險。從歷史上看，我們在收取應收賬款時沒有遇到任何重大問題。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告的金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的涉及關鍵會計估計的關鍵會計估算的關鍵會計政策沒有任何變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
下表提供了有關我們的債務工具（百萬美元）的信息，這些工具的公允價值對利率的變化很敏感。我們的浮動利率上調或降低10％不會對我們的經營業績產生實質性影響。按預期到期日列報了本金現金流和相關的加權平均利率。有關我們債務的更多信息，請參閲合併財務報表簡明附註4。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 (a) |
| 預計到期日 | | | | |
| 剩餘部分
2024 年的 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 那裏-
之後 | | 總計 | | 公平
價值 |
| 固定利率 | $ | — | | | $ | 441 | | $ | 672 | | $ | 564 | | $ | 1,047 | | $ | 5,374 | | $ | 8,098 | | $ | 7,862 |
| 平均利率 | — | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 2.2 | % | | 4.4 | % | | 5.5 | % | | 4.9 | % | | |
| 浮動利率 | $ | 438 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 438 | | $ | 438 |
| 平均利率 | 8.7 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 8.7 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 (a) |
| 預計到期日 | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 那裏-
之後 | | 總計 | | 公平
價值 |
| 固定利率 | $ | 167 | | $ | 441 | | $ | 672 | | $ | 564 | | $ | 1,047 | | $ | 5,374 | | $ | 8,265 | | $ | 8,079 |
| 平均利率 | 1.2 | % | | 3.2 | % | | 4.2 | % | | 2.2 | % | | 4.4 | % | | 5.5 | % | | 4.8 | % | | |
| 浮動利率 | $ | 1,030 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,030 | | $ | 1,030 |
| 平均利率 | 8.7 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 8.7 | % | | |
________________________
(a)不包括未攤銷的折扣和債務發行成本。
其他市場風險
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格的波動、遵守可再生和低碳燃料計劃所需的信貸價格以及外幣匯率有關。我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的這些市場風險沒有重大變化。有關截至2024年3月31日的這些市場風險的討論，請參閲合併財務報表簡明附註12。
第 4 項。控制和程序
(a)評估披露控制和程序。
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的有效性，並得出結論，我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
(b)財務報告內部控制的變化。
在上一財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
在截至2024年3月31日的三個月中，根據美國證券交易委員會的規定，沒有要求在本項目中披露新的訴訟程序，我們之前在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中報告的訴訟程序也沒有取得任何重大進展。根據美國證券交易委員會的規定，我們使用100萬美元的門檻來確定本項目中是否需要披露某些環境程序。我們認為，任何低於該門檻的此類訴訟對我們的業務和財務狀況都不重要。
第 1A 項。風險因素
我們在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
下表披露了我們或代表我們在2024年第一季度購買的普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 時期 | | 總數
的股份
已購買 (a) | | 平均值
已支付的價格
每股 (b) | | | | 的總數
以身份購買的股票
公開的一部分
已宣佈的計劃或
程式 | | 近似美元
該股票的價值
可能還會被購買
根據計劃或
程序 (c) |
| 2024 年 1 月 | | 174,213 | | | $ | 131.81 | | | | | 78,500 | | | 22 億美元 |
| 2024 年 2 月 | | 2,073,624 | | | $ | 141.34 | | | | | 2,013,851 | | | 44 億美元 |
| 2024 年 3 月 | | 4,386,006 | | | $ | 161.11 | | | | | 4,382,888 | | | 37 億美元 |
| 總計 | | 6,633,843 | | | $ | 154.16 | | | | | 6,475,239 | | | 37 億美元 |
________________________
(a)本專欄中報告的股票包括158,604股股票，這些股票與我們根據股票薪酬計劃的條款從員工（包括前僱員）和非僱員董事那裏購買股票有關，這些股票涉及行使股票期權、限制性股票歸屬和其他股票薪酬交易。
(b)本專欄中報告的每股平均支付價格不包括經紀佣金和購買股票的百分之一的消費税。
(c)2023 年 9 月 15 日，我們宣佈，董事會授權我們購買已發行普通股，總成本不超過 25 億美元，沒有到期日。截至2024年3月31日，根據2023年9月的計劃，我們還有12億美元可供購買。2024 年 2 月 22 日，我們的董事會授權我們購買已發行普通股，總成本不超過 25 億美元，沒有到期日，這是對 2023 年 9 月計劃剩餘金額的補充。
第 5 項。其他信息
(a)沒有。
(b)沒有。
(c)在截至2024年3月31日的三個月中， 瓦萊羅的任何董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）均未通過或終止其任命“規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K法規第408項。
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
展覽 沒有。 | | 描述 |
| | |
22.01 | | 附屬擔保證券發行人——參照瓦萊羅截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告（美國證券交易委員會文件編號001-13175）附錄22.01註冊成立。 |
| | |
*31.01 | | 第 13a-14 (a) 條（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條）對首席執行官的認證。 |
| | |
*31.02 | | 第 13a-14 (a) 條首席財務官的認證（根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條）。 |
| | |
**32.01 | | 第 1350 條認證（根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條）。 |
| | |
| ***101.INS | | 內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
| | |
| ***101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| | |
| ***101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
| ***101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| | |
| ***101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
| | |
| ***101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| | |
| ***104 | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
________________________ | | | | | |
| * | 隨函提交。 |
| ** | 隨函提供。 |
| *** | 隨函以電子方式提交。 |
| |
根據S-K法規第601項（b）（4）（iii）（A）段的允許，與我們的長期債務有關的某些協議未作為證物提交，因為根據任何此類協議批准的證券總額不超過我們合併資產總額的10％。根據要求，我們將向美國證券交易委員會提供所有定義未在此提交的長期債務持有人的權利的組成協議。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 瓦萊羅能源公司 （註冊人） |
| 來自： | /s/ Jason W. Fraser |
| | 傑森·弗雷澤 |
| | 執行副總裁和 |
| | 首席財務官 |
| | （正式授權的官員和校長 |
| | 財務和會計官員） |
日期：2024 年 4 月 25 日
