SPDR S&P 500 ETF Trust

本招股説明書中提供的集體投資計劃是新加坡2001年《證券和期貨法》（法案）下的一項認可計劃。本招股説明書的副本已提交新加坡金融管理局（以下簡稱 “管理局”）並由其註冊。管理局對招股説明書的內容不承擔任何責任。管理局註冊招股説明書並不意味着該法案或任何其他法律或監管要求已得到遵守。管理局沒有以任何方式考慮過集體投資計劃的投資價值。向管理局註冊本招股説明書的日期為2023年1月30日。本招股説明書將於2024年1月30日（註冊之日起12個月）到期。

SPDR 500信託已被允許進入新加坡交易所證券交易有限公司（SGX-ST）的官方名單，新加坡證券交易所已批准交易SPDR 500信託（單位）中的所有個股以及可能不時發行的單位，並在新加坡證券交易所主板進行報價。新加坡證券交易所對本招股説明書中任何陳述或表達的觀點的正確性不承擔任何責任，也不得將加入新加坡證券交易所官方名單視為SPDR 500信託基金或單位的優點的標誌。

重要提示：如果您對本招股説明書的內容有疑問，應諮詢您的股票經紀人、銀行經理、律師、會計師或其他財務顧問。

標準普爾^®，標準普爾^®，標準普爾500指數^®，標準普爾 500^®, 500^®，標準普爾存託憑證 ^®，SPDR^®和 SPDR^®是標準普爾金融服務有限責任公司的註冊商標，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）的使用許可，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。根據道富環球顧問基金分銷商有限責任公司的再許可，信託基金獲準使用這些商標。該信託不由標準普爾、其附屬公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或營銷。

本招股説明書與SPDR有關^®標準普爾 500^®ETF信託（SPDR 500信託或信託）是根據新加坡2001年《證券和期貨法》第13部分第2節發行的，已向新加坡金融管理局存放和註冊，新加坡金融管理局對其內容不承擔任何責任。

本招股説明書包含信託基金於2023年1月27日發佈的所附美國招股説明書（美國招股説明書），如果沒有該招股説明書，則該招股説明書無效。在本招股説明書中使用時，美國招股説明書中定義的術語應具有相同的含義。

該信託是一家在美國（美國）組建的單位投資信託基金，是一個發行名為單位的證券的單一基金，單位代表信託實際持有的普通股的不可分割所有權權益，構成信託投資組合（投資組合證券）。投資組合是指指數中包含的普通股的投資組合（定義見下文）。該信託旨在提供在扣除支出前總體上與標準普爾500指數的價格和收益表現相對應的投資業績^®索引（索引）。信託投資組合幾乎由構成該指數的所有成分普通股組成，這些股票根據信託協議（定義見下文）的條款進行加權。

在最近一個財年中，信託投資組合週轉率為2％，該比率是根據信託標的投資的的購買量或銷售額中的較小值計算得出，並以每日平均淨資產價值的百分比表示。信託投資組合週轉率以每月平均價值的百分比表示，可在美國招股説明書第2頁和美國招股説明書第24頁的 “財務摘要” 部分中找到。

截至2023年1月26日，該信託基金的前十名成分（按權重計）如下：

有關信託投資組合的更多詳細信息，請參閲此處所附的美國招股説明書第62至67頁。所有單位均以美元計價。

信託基金（贊助商）的保薦人PDR Services LLC對本招股説明書中包含的信息的準確性承擔全部責任，但美國招股説明書中在 “獨立註冊會計師事務所報告” 標題下提供的信息除外，在進行了所有合理的詢問後確認，盡其所知和所信，本招股説明書中陳述的事實和表達的觀點總體上是公平和準確的截至本招股説明書發佈之日的實質性方面，沒有其他事實遺漏這將使本招股説明書中的任何陳述具有誤導性。

該信託受截至2004年1月1日的經修訂和重述的信託協議（信託協議）管轄，該協議自2004年1月27日起生效，經2004年11月1日修正案（自2004年11月8日起生效）、2009年2月1日的修正案（自2009年2月13日起生效）、2009年11月23日修正案（自2010年1月27日起生效）修訂，根據2017年4月12日的修正案，分別由道富銀行和信託公司、信託的退休受託人（退休受託人）和保薦人之間訂立（自2017年6月16日起生效），由信託受託人（受託人）和保薦人之間的道富環球顧問信託公司，以及受託人和保薦人於2017年8月4日做出的修正案（自2017年9月5日起生效）。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用的術語應具有相同的含義。

在美國正常工作時間內，信託協議副本可在位於美國馬薩諸塞州波士頓鐵街一號的道富環球 Advisors 信託公司的辦公室免費查閲 02210，或道富環球顧問新加坡有限公司免費查閲¹，位於羅賓遜路168號，新加坡首都大廈 #33 -01，068912，新加坡正常工作時間內。

投資者應尋求專業建議，以確定 (a) 可能的税收後果，(b) 法律要求以及 (c) 他們根據其國籍、居住地或居住地所在國法律可能遇到的、可能與認購、持有或處置單位相關的任何外匯限制或外匯管制要求。

建議信託投資者仔細考慮美國招股説明書第4至6頁的 “投資信託的主要風險” 和 “美國招股説明書第73至74頁的其他風險信息” 標題下列出的風險因素，並參閲本招股説明書第S-18至 S-24頁，討論單位投資的美國和新加坡税收後果。

所有有關信託的詢問或索取本招股説明書更多副本的請求均應直接聯繫投資者的當地經紀商。

信託單位在新加坡交易所證券交易有限公司（SGX-ST）上市交易，可以在交易日的任何時候在二級市場買入和賣出。新加坡交易所交易單位的市場價格可在新加坡證券交易所網站上查閲 https://www.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授權參與者也可以直接從美國信託購買單位，在受託人的協助下，向美國分銷商下訂單，最低單位（稱為創建單位）為 50,000 個單位或其倍數。Creation Units 也可以通過向美國受託管理人進行投標來兑換。創設單位交易是為了換取存放或交付構成指數所含普通股大量複製品的實物證券和/或現金，由指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）（指數證券）確定。此類購買和贖回只能在美國按當時的估值進行，如本文第 S-7 至 S-10 頁以及第 S-13 至 S-14 頁在 “贖回” 標題下所述。對此類購買和贖回 Creation Units 而言，評估時間（定義見第 S-13 頁）是紐約證券交易所有限責任公司常規交易時段的收盤時間（通常為下午 4:00，紐約時間）。有關交易和結算的更多詳細信息，請參閲此處所附的美國招股説明書中的第7至8頁和第51至60頁。

單位的主要交易市場在美國，單位在紐約證券交易所Arca, Inc.（紐約證券交易所Arca）上市。投資者應注意，在某些情況下，單位交易可能會暫停。更多細節請參閲美國招股説明書的第67至68頁和第73頁。

與其他證券一樣，投資者將支付議定的經紀佣金以及典型的新加坡清算費和適用的税款。此外，向新加坡投資者分配的現金股息將扣除CDP產生的費用（定義見下文），如果此類支出等於或超過股息金額，則投資者將不會獲得任何分配。經紀佣金可能需要繳納商品和服務税（GST），現行標準税率為百分之八（8%）。將收取新加坡清算費，目前的費率為合約價值的0.0325％（或CDP可能不時決定的其他金額）。新加坡的清算費可能需要繳納商品及服務税，現行標準税率為百分之八（8%）。單位在新加坡證券交易所新加坡證券交易所以 1 個單位的手數進行交易。本招股説明書中使用的市場日一詞是指可以執行和結算單位交易的工作日。如果信託未能遵守新加坡證券交易所的持續上市要求和廣告指南，則新加坡證券交易所的單位交易可能會暫停。

對於新加坡單位持有人而言，交易和結算流程、他們接收分配的系統或提供信息的方式等方面可能與美國招股説明書中列出的信息有所不同。新加坡單位的持有人應該

仔細閲讀本招股説明書，與本招股説明書有關的所有詢問均應直接聯繫當地經紀商。

新加坡證券交易所對包括單位在內的證券繼續在新加坡證券交易所上市提出了某些要求。無法保證新加坡證券交易所維持信託單位上市所需的要求將繼續得到滿足，新加坡證券交易所不會更改其上市要求，也無法保證這些單位將始終在新加坡證券交易所上市。如果單位從新加坡證券交易所除名，信託不會終止。如果這些單位從新加坡證券交易所退市，投資者可以通過第 3 節所述的交付機制將他們持有的單位從CDP中交割，用於在紐約證券交易所Arca進行交易。本招股説明書第S-9至S-10頁上從CDP交付在紐約證券交易所Arca交易的單位。

單位由信託以無股證券的形式發行，這些證券是存管機構信託公司（DTC）符合條件的賬面記賬證券。作為僅限賬面記賬的證券，單位由以Cede & Co. 的名義註冊的一種或多種全球證券代表，該證券是DTC的代名人，存放在DTC或代表DTC存放。

中央存託銀行（私人）有限公司（CDP）在DTC開設了一個賬户號為5700的賬户（DTC賬户）。 CDP 可以從 DTC 成員參與者（DTC 參與者）開設的賬户接收單位或向其交付單位。

通過CDP系統進行交易的結算只能由CDP的存託代理人或在CDP擁有自己的直接證券賬户的單位持有人進行。投資者可以在CDP開立直接證券賬户或在任何存託代理機構開立證券子賬户，以在CDP中持有其單位。存託代理人一詞的含義應與新加坡2001年《證券和期貨法》第81SF條中賦予它的含義相同。

通過下文討論的交付機制，投資者可以在新加坡購買單位並在美國出售，反之亦然。儘管CDP和DTC在各自的市場結算中都規定了交貨與付款和免費付款證券轉讓，兩個存管機構之間的所有關聯轉賬僅在免費付款基礎（即，沒有與證券流動平行的相關現金流動。任何相關的現金轉賬只能在買方和賣方之間通過自己的安排在 DTC 和 CDP 之外直接進行）。投資者應注意，新加坡時間通常比紐約東部夏令時（東部標準時間13小時）提前12小時，紐約證券交易所Arca和SGX-ST不同時開盤。由於新加坡和美國市場之間的時間差，兩個市場之間的單位交易不能同時進行。有關可能暫停交易或交易的情況的詳細信息，請參閲美國招股説明書的第67至68頁和 73 頁。

新加坡所有單位的交易和交易都必須通過CDP中的計算機化賬面記賬（無紙化）結算系統進行結算。投資者應確保在交易日期之後的第二個交易日之前，在新加坡證券交易所出售的單位可以在其CDP賬户中結算。

投資者在其CDP賬户中持有的單位將在交易日期後的第二個交易日存入或借記以進行結算，即，T+2，T 是交易日期。如果在T+2下午 1:30 之前未在投資者CDP賬户中進行結算，則投資者將受當天下午的買入週期的約束。有關買入週期的更多信息，請訪問新加坡證券交易所的網站 http://www.sgx.com.

在沒有不可預見的情況下，假設投資者已向其DTC參與者下達了適當的指示，則在正式填寫的文件提交給CDP進行處理後，進出CDP的單位至少需要一個交易日的時間。CDP在給定的交易日新加坡時間下午1點之後收到的指令和表單將被視為下一個交易日收到的指令和表格，因此將在下一個交易日處理。有關信託費用和開支的詳細信息，請參閲美國招股説明書的第1頁和第69至72頁。

該信託基金通過了一項道德守則，該守則如美國招股説明書第92頁所述。

在美國DTC系統中持有單位並希望在新加坡證券交易所進行交易的投資者可以將單位直接交付給CDP；向CDP DTC賬户的賬面記賬轉賬只能在上進行免費付款基礎。投資者可以通過通知其新加坡經紀商或存管代理向CDP提交交割指令，以及適用的CDP交付費和商品及服務税來交付其單位。除非出現不可預見的情況，否則對於CDP在交易日下午5點（新加坡時間）之前收到的轉賬申請，如果投資者有足夠的證券/存託憑證可供交割，並且他們的轉賬指令（包括髮行或取消）正確，則新加坡和美國之間的證券/存託憑證的跨境轉賬將在CDP收到轉賬請求後的第二天上午9點之前完成。投資者必須同時指示其DTC參與者在交付日期將此類單位交付到DTC賬户。收到DTC賬户存入的通知後，CDP將相應地將單位存入投資者賬户。

投資者應確保其單位及時存入CDP的證券賬户以進行結算。如果投資者無法根據交易交付單位進行結算，CDP可能會向其買進。

在CDP持有單位並希望在紐約證券交易所Arca交易的投資者必須安排將這些單位存入其與DTC參與者的賬户，用於任何此類交易的結算，結算將在交易日期之後的第二個市場日進行。對於此類交付，投資者必須通過其新加坡經紀商或存管代理提交一份正式填寫的CDP 交付表以及適用的CDP 運費和商品及服務税。除非出現不可預見的情況，否則對於CDP在交易日下午5點（新加坡時間）之前收到的轉賬請求，如果投資者有足夠的證券/存託憑證可供交付，並且他們的轉賬指令（包括髮行或取消）已準備就緒，則新加坡和美國之間的證券/存託憑證的跨境轉賬將在CDP 收到轉賬請求後的第二天上午9點之前完成。投資者必須同時指示其DTC參與者期望從DTC賬户中收到相關數量的單位。收到正式填寫的CDP交付表後，CDP將在投資者證券賬户中指定相關數量的單位，然後指示DTC按照投資者的規定將單位交付到DTC參與者賬户。在CDP收到DTC確認單位已從其DTC賬户中轉出後，相關數量的單位將從投資者證券賬户中扣除。

在新加坡證券交易所交易的單位以美元計價和交易。單位只能按照美國招股説明書中規定的方式，以美元計算的當時價值以美元創建或兑換。同樣，信託僅持有以美元計價的投資組合證券，而受託人可能進行的分配以美元為單位。

該信託沒有能力管理其投資以對衝美元和新加坡元之間匯率的波動。如果新加坡投資者希望將此類美元持有的或分配轉換為新加坡元，則新加坡元和美元美元之間匯率的波動可能會影響貨幣兑換後的收益價值。

信託協議規定，信託賬目應根據美國法律的要求，由受託人不時指定的獨立註冊公共會計師進行審計。

(i) 受託人將代表信託接受投資組合存款，並獲授權以其名義或其被提名人或代理人名義對投資組合證券進行註冊或轉讓；

(ii) 受託人必須持有根據信託協議收到的款項作為信託賬户的存款；

(iii) 受託管理人不對根據信託協議進行的金錢或證券處置或評估承擔責任，除非是由於其自身的重大過失、惡意、故意的不當行為、故意的瀆職行為或魯莽地無視其在信託協議下的職責和義務；

(iv) 如果受託管理人認為任何訴訟可能涉及費用或責任，則沒有義務出庭、起訴或辯護，除非為此類費用或責任提供了合理的擔保和賠償；如果提供合理的賠償，受託管理人應自行決定採取其認為必要的行動，以保護信託和所有受益人的權利和利益；

(v) 受託人必須向經紀人/承銷商提供經信託審計師審計的信託賬目，經紀人/承銷商將向受益所有人交付此類賬户；

(vi) 在履行信託協議規定的職能時，受託管理人不承擔任何責任，除非因為自身的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為，否則受託管理人不承擔任何責任，否則受託管理人本着誠意採取或遭受的任何行動經其授權或在賦予其自由裁量權、權利或權力範圍內或魯莽無視其職責和義務；

(vii) 受託人必須確保向保薦人支付的款項不用於支付信託的費用，但不超過金額的款項以及用於美國證券交易委員會規定和信託協議授權的目的的款項除外；

(viii) 受託人必須保留信託協議下的所有交易的適當記錄和賬目，包括創建和贖回

Creation Units 在其辦公室內，並在正常工作時間的所有合理時間開放此類賬簿供任何受益所有人查閲；

(ix) 受託人必須按1933年《證券法》、1934年《證券交易法》、1940年《投資公司法》以及美國州或聯邦税收法律法規的要求編制或促成報告和提交文件；

(x) 受託人必須將信託協議的核證副本，連同當時有效的每個信託系列的契約以及其中當前的投資組合證券清單，存檔於其辦公室，供查閲；以及

(xi) 受託管理人必須從信託資產中扣除並直接支付信託協議下產生的所有費用和支出，或者應從信託資產或信託證券出售中償還自有資金為此類費用和支出預付的任何款項。

單位持有人無需、義務或無權以租賃或其他方式與任何個人或公司簽訂任何合同。

受託管理人對信託資金投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特殊資金以及此類財產和基金的所有增值收入和收益擁有合法所有權，受託人必須將其分離並以信託形式持有，直到將其分配給單位的持有人。

信託不由管理公司管理，保薦人或受託人沒有義務贖回任何單位。正如美國招股説明書第56至60頁的所述，信託本身有義務進行贖回（儘管實際進行贖回的是作為信託代理人的受託人）。

只有Creation Units中的單位可以按其當時的估值進行兑換，該估值是在正確收到贖回訂單的工作日計算，即評估時間，即紐約證券交易所有限責任公司的常規交易時段的收盤時間（通常是紐約時間下午 4:00）。對於通過清算流程進行贖回，受託人將在認定收到贖回請求之日後的第二個（2）個NSCC工作日之前將現金贖回款項和股票轉移給可贖回的受益所有人。對於清算流程之外的贖回，受託人

在視為收到贖回請求之日後的第二個（2）個工作日之前，將現金贖回款項和股票轉移給贖回的受益所有人。受託人將取消兑換時交付的所有單位。有關這一過程的進一步描述，請參閲美國招股説明書的第3、56至60和74頁。

投資者擁有的單位金額低於整個創造單位（即，少於 50,000 個單位）或其倍數，不允許將其單位投標給受託人進行贖回。此類投資者只能通過在交易日的任何時間以市場價格在二級市場上出售其單位來出售其單位。

正如本招股説明書第S-8頁所述，作為DTC提名人的Cede & Co. 將成為DTC系統上所有未償還單位的註冊所有者。單位的實益所有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。新加坡單位持有人的實益所有權記錄將在CDP保存。

不會為單位頒發任何證書。投資者之間的單位轉移通常通過新加坡證券交易所或紐約證券交易所Arca的交易機制進行，如本招股説明書第S-7至S-10頁以及美國招股説明書第67至68頁所述。

保薦人、退休受託人和CDP已於2001年5月18日簽訂了存託協議，並輔之以2009年5月22日的補充存託協議（CDP存託協議），根據該協議，CDP同意擔任新加坡單位的存託機構。發起人、退休受託人、CDP和受託人已於2018年12月29日簽訂了更新契約關於CDP存託協議（創新契約），根據該協議， 除其他外，CDP已同意釋放和解除退休受託人，前提是受託人承諾在各個方面遵守、履行CDP存託協議並受其約束，就好像受託人在CDP存託協議中被指定為該協議的當事方一樣，取代退休受託人，但須遵守革新契約的條款和條件。根據CDP存託協議，CDP的職責包括：（i）代表在CDP和受託代理人持有證券賬户的個人擔任裸託受託人，有權在CDP開立單位子賬户，（ii）向CDP賬户持有人和存託代理人分配與單位相關的任何適用付款或現金分配，以及 (iii) 提供其存託代理人名單以及在CDP擁有自己的直接證券賬户的單位持有人，如果保薦人或受託人提出要求。

受託管理人安排不遲於信託財年結束後的第60天將信託的年度報告郵寄給所有單位持有人，，包括新加坡單位持有人。信託基金的最新半年度報告可在網站上找到http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_SPY.pdf.

發起人或受託人將確保，如果需要收集和整理新加坡單位持有人的任何同意或投票，或向新加坡單位持有人分發通知、聲明、報告、招股説明書、同意指令、同意書或其他書面通信，相關的材料將郵寄給新加坡單位持有人。

特此聲明，在本招股説明書發佈之日後，不得在 12 個月或法律規定的當時生效的其他期限內根據本招股説明書創建或發行任何單位。

自 2018 年 4 月 16 日起，(1) 發起人、(2) 信託與 (3) 美國分銷商 ALPS Distributors, Inc. (ALPS) 簽訂了分銷協議，根據該協議，信託和發起人將 ALPS 保留給：

信託和發起人有責任創建創設單位，並要求DTC在受託管理人從創建單位的創建者或與受託管理人簽訂參與者協議的其他實體收到必要的證券投資組合和任何適用的現金成分後，儘快按阿爾卑斯要求的金額在其賬簿上記錄此類單位的所有權。受託人必須與所有其他創建創作單位的人簽訂參與者協議。

PDR Services LLC （PDR）最初是根據美國特拉華州法律成立的一家公司，隨後於1998年4月6日在特拉華州轉換為有限責任公司。2008 年 10 月 1 日，紐約證券交易所控股有限責任公司（原名）

被稱為紐約泛歐交易所控股有限責任公司（紐約證券交易所控股公司）收購了美國證券交易所有限責任公司（Amex）及其所有子公司，包括作為信託基金贊助商的PDR。PDR的成立是為了充當Amex交易所交易基金和其他單位投資信託基金的贊助商。在信託被移除、由繼任者取而代之、辭職或信託協議終止之前，PDR 將一直是信託的保薦人。目前，不允許贊助商因其作為贊助商提供的服務而獲得報酬。

PDR 是洲際交易所 (ICE) 的間接全資子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為ICE。

自 2017年6月16日起，退休受託人辭去信託受託人的職務。保薦人任命退休受託人的全資子公司受託人為信託受託人。信託收到的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的變化而發生變化。退休受託人繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。

受託人是一家根據美國馬薩諸塞州聯邦法律組建的有限用途信託公司。受託人是退休受託人的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的監管，受適用的美國聯邦和州銀行和信託法的約束，受美國聯邦儲備委員會以及馬薩諸塞州銀行專員和所在州和國家的監管機構的監督受託人的分支機構設在那裏。

根據信託協議, 受託人, 除其他外，充當信託的託管人。在這方面，信託的資產應由受託人代表單位持有人，或聽從受託人的指示，為單位持有人專屬利益保管。信託協議不允許受託管理人將信託資產的保管委託給其他託管人。受託人必須確保， 除其他外，信託投資組合的調整是根據法律和信託協議進行的。

在信託被解職、辭職或終止信託協議之前，受託人將繼續擔任信託的受託人。美國招股説明書中描述了受託人以信託受託人的身份獲得的報酬，並反映在其中所載的財務報表中。如果沒有重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為，或者魯莽地無視其在信託協議下的職責和義務，受託管理人應獲得信託賠償，並使其免受因接受或管理信託以及根據信託協議條款採取的任何行動而產生或與之相關的任何損失、責任或費用。

新加坡證券交易所信託的指定做市商是Flow Traders Asia Pte。Ltd. 或可能不時指定的其他符合條件的當事方。指定的做市商必須在新加坡證券交易所的二級市場為單位做市，為單位提供充足的流動性市場，包括根據新加坡交易所的做市要求，向潛在賣方報出買價，向新加坡交易所的潛在買家報價。

信託的指定做市商可能會不時更改。信託指定做市商的最新名單可在以下網址獲取 http://www.sgx.com.

為避免疑問，如果指定做市商沒有按照新加坡證券交易所的做市要求履行其職責，為的單位提供足夠流動性的市場，則保薦人和受託人均不對任何人所做或遺漏或蒙受的任何損失承擔責任。

受託人（而不是單位的受益所有人）擁有作為受託人對信託中所有有表決權的股票進行投票的專屬權利。受託人在允許的範圍內按照與每個此類發行人的所有其他股份相同的比例關係對每個發行人的有表決權的股票進行投票（稱為鏡像投票），如果不允許，則投棄權票。受託人不對任何人就此類投票事項採取任何行動或未採取任何行動承擔責任。當此類證券或單位由受託人以個人身份擁有時，受託人對證券或單位的投票權不受限制。

信託投資組合證券不受管理，受託管理人會不時調整此類證券，以保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係。

受託管理人獲得與信託標的證券有關的所有股息和其他現金（包括受託人從信託中變現的款項）

出售證券期權、認股權證或此類證券獲得的其他類似權利），並通過DTC和DTC參與者將其分配（扣除費用、支出和任何適用的税款）給單位的受益所有人。分發過程的描述載於美國招股説明書的第10至11頁和第75至77頁。對於新加坡的單位持有者，這些分配安排將相同，他們將通過CDP獲得應享權利。分配給新加坡投資者的現金分紅將扣除CDP產生的費用。如果此類費用等於或超過股息金額，投資者將不會獲得任何股息。

普華永道會計師事務所（PricewaterhouseCoopers LLP）作為信託的審計機構，已經並未撤回其對本招股説明書的發佈的書面同意，其中視情況包括並提及了（i）其名稱和（ii）其報告，均採用本招股説明書中提及的形式和背景。本招股説明書中提及的報告並非由普華永道會計師事務所為納入本招股説明書而編寫。

Davis Polk & Wardwell LLP（作為贊助商在美國法律方面的法律顧問）已經書面同意將本招股説明書納入本招股説明書或以本招股説明書中出現的形式和背景提及其名稱，但尚未撤回其書面同意。

以下描述了個人，即出於美國聯邦所得税的目的，非居民外國個人、外國公司、外國信託或外國財產（非美國）對單位的受益所有權的某些美國聯邦所得税後果。持有人）。以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國個人，在任何應納税年度內在美國居住183天或更長時間。這樣的非美國人持有人應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢其税務顧問。以下討論提供了與非美國人有關的一般税務信息。持有人以單位投資，但這並未全面描述可能與特定非美國國家相關的所有美國聯邦所得税注意事項持有人決定投資單位。本討論並未描述在非美國背景下可能產生的所有税收後果持有人適用於非美國的特定情況或税收後果持有人受特殊規則約束，例如曾是美國公民或居民的非居民外國個人；外籍實體；受控外國公司；被動外國投資公司；被動外國投資公司；根據經修訂的1986年《美國國税法》（以下簡稱《守則》）第892條的外國政府；或用於美國聯邦收入税收目的的免税組織。

如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論以截至本文發佈之日的《守則》、行政聲明、司法決定以及最終、臨時和擬議的財政部法規為基礎，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。

我們敦促單位的潛在購買者就美國聯邦所得税和遺產税法對其特定情況的適用以及任何州、地方或非美國税收司法管轄區的法律所產生的任何税收後果諮詢其税務顧問。

非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入來自信託的持有人與非美國的貿易或業務有實際關係持有人在美國的行為（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構持有人）。如果收入是非美國人來自信託的持有人與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有實際關係持有人（或者，如果適用的税收協定有此規定），則為非美國持有人持有人在美國沒有常設機構），向此類非美國人分配投資公司的應納税所得額（如美國招股説明書中所述）持有人通常需要繳納美國聯邦預扣税，税率為 30%（或適用的税收協定下的税率更低）。目前，美國和新加坡之間沒有所得税協定。只要滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收這種預扣税，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本收益組成，如果非美國人直接收取，則無需繳納美國預扣税。持有人（分別為與利息相關的股息和短期資本收益分紅）。

A 非美國如美國招股説明書所述，如果信託收入與美國的貿易或業務沒有實際關聯（或者，如果適用的税收協定有此規定，則不在美國設有常設機構）的持有人通常無需繳納針對資本利得股息和信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額繳納美國聯邦所得税。此外，這樣的非美國人持有人通常對出售或交換單位時實現的任何收益免徵美國聯邦所得税。

如果信託的收入與非美國人開展的美國貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構）持有人)，

投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益均需按淨收入繳納美國聯邦所得税，税率適用於出於美國聯邦所得税目的的美國人單位持有人。有關更多信息，請參閲《美國招股説明書》中的聯邦所得税對美國持有人的影響。非美國公司持有人也可能需要繳納美國分支機構利得税。

將向美國國税局 (IRS) 提交與商品的特定付款有關的信息申報表，也可能與出售或以其他方式處置商品所得收益的付款有關的信息申報表。非美國持有人可能需要繳納分配、贖回或其他處置單位的收益的備用預扣税（如果是非美國的）持有人不證明其非美國身份，否則將受到偽證處罰，也未以其他方式規定豁免。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為對非美國人的抵免。持有人應繳美國聯邦所得税（如有），並可能擁有非美國聯邦所得税的權利持有人可獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。

為了有資格獲得美國對利息相關股息的預扣税豁免，有資格獲得美國備用預扣税豁免，並有資格根據所得税協定降低美國對信託分配的預扣税税率，非美國持有人通常必須向預扣税義務人提交一份正確執行的美國國税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，視情況而定）。為了申請退還對未分配的淨資本收益徵收的任何信託級税款、任何預扣税或任何備用預扣税，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使是非美國納税人也是如此否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表。

根據該守則（FATCA）第1471至1474條，通常將對向某些外國實體（包括金融中介機構）支付的單位股息徵收30％的預扣税，除非外國實體向預扣税代理人提供證明和其他信息（其中可能包括與在外國實體中擁有利益或賬户的美國個人的所有權有關的信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定，應扣款項不包括處置可產生美國股息或利息的財產的總收益，就像2018年12月31日之後的情況一樣，（ii）規定，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議法規的這些條款。如果徵收 FATCA 預扣税，則非外國金融機構單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表（這可能會帶來鉅額的）來獲得任何預扣金額的退款

管理負擔）。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解FATCA對單位投資可能產生的影響。

以下是對單位所有權和處置對新加坡所得税、印花税和遺產税的重大後果的概述。以下摘要討論的目的不是，也無意成為對在新加坡納税方面被視為新加坡居民納税人或其他人的個人擁有和處置單位的所有權和處置的所有税收後果的全面分析。單位的潛在投資者應就其特定情況的税收後果諮詢自己的税務顧問。本描述的目的不是，也不是構成法律或税務建議，其基礎是現行且截至本招股説明書發佈之日可用的法律、法規和解釋。但是，法律、法規和解釋可能隨時更改，任何變更都可能追溯到單位所有權之日。這些法律法規也受各種解釋，相關税務機關或法院隨後可能會不同意下述解釋或結論。

除了某些例外情況外，新加坡納税居民和非居民公司需要對在新加坡累計或衍生的收入以及在新加坡收到或視為收到的外國收入繳納新加坡所得税。

但是，在以下情況下，居民企業納税人在新加坡收到或視為收到的分支機構利潤、股息和服務收入等外國來源收入是免税的（受某些條件約束）：

居民和非居民個人通常對在新加坡產生或來自新加坡的收入徵税。

新加坡納税居民個人於 2004 年 1 月 1 日當天或之後在新加坡獲得或視為收到的所有來自國外的個人收入（除非此類收入是通過新加坡的合夥企業獲得的，或者海外就業是新加坡就業的附帶收入，或者個人在新加坡有貿易/業務且該個人正在經營貿易/業務）

海外（如果是其在新加坡開展的貿易/業務所附帶的，或者個人代表新加坡政府在海外工作）在新加坡將免税。個人在2004年1月1日當天或之後從新加坡來源獲得的某些投資收入也將免税。

如果一家公司的業務控制和管理是在新加坡行使的，則公司被視為新加坡的納税居民；控制權和管理是指就戰略事項（例如公司政策和戰略問題）做出決策。通常，公司董事會會議的地點是決定在何處行使控制和管理的關鍵因素，在此期間做出戰略決策。就所得税而言，如果個人是在新加坡居住/工作至少 183 天或連續三年的外國人、在新加坡連續工作跨越兩個日曆年且總停留期至少為 183 天（擔任一家公司的董事除外）的外國人，則出於所得税的考慮，該個人被視為新加坡的納税居民，公共演藝人員或專業人士），或者如果他是新加坡公民或新加坡永久居民，通常情況下除臨時缺席外，均居住在新加坡。

自 2010 年評估年度起，公司税率為 17% (即，日曆年於 2009 年結束）。自2020課税年度起，第一筆新幣10,000新元的正常應納税收入將有資格獲得 75% 的免税，接下來的19萬新加坡元的正常應納税收入將再獲得 50% 的免税。對於新成立的初創公司（如果前三個評估年度中的任何一個在2020課税年度或之後），前100,000新加坡元的正常應納税收入將有資格獲得75％的免税，接下來的10萬新元的正常應納税收入將再獲得50％的免税。

新加坡納税居民個人應按累進税率納税。自 2017 年評估年度以來 (即，日曆年度（截至2016年），最高邊際利率為22％。自 2024 課税年度起生效 (即，截至2023年的日曆年度），最高邊際利率將提高到24％。

非居民個人的就業收入按15％的統一税率或累進的居民税率徵税，以較高的税額為準。從2017年課税年度起，非居民個人的税率（就業收入和某些按較低的預扣税率應納税的所得税除外）已從20％提高到22％。自2024評估年度起，非居民個人的税率（就業收入和某些按降低的預扣税率應納税的所得税除外）將從22％提高到24％。這是為了保持非居民個人的税率和居民個人的最高邊際税率之間的平等。

新加坡的所有納税居民都將受到新加坡政府根據其現行金融和財政政策不時給予的退税和豁免的影響。

通常，買入和賣出股票或其他金融工具所產生的利潤或虧損被視為個人投資。這些利潤是資本收益，無需納税。

此外，自2018年1月1日起，第109號財務報告準則（FRS 109）取代了之前的財務報告準則39（FRS 39）。對於單位持有人而言，這意味着出於所得税的目的，他們可能需要根據財務報告準則109確認收益或損失，無論如何處置，並且與之前的FRS 39方法不同，公司沒有選擇退出FRS 109税收待遇的選擇。

可能受到 FRS 109 税收待遇的單位持有人應就新加坡所得税的後果諮詢自己的會計和税務顧問。

不會對與單位相關的轉讓工具徵收印花税。如果信託的受託人變更，則任何有關任命新受託人和將信託資產從現任受託人轉移給新受託人的文件均不徵收印花税。

新加坡政府於2008年2月15日宣佈，將取消對2008年2月15日當天及之後發生的死亡的遺產税。

投資者可以通過以下免費電話聯繫ALPS，尋求有關信託的任何澄清： +1-866-732-8673.

指數提供商是標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P），該公司獨立於受託人。除其他因素外，如果標普收到的信息不準確或不完整，則指數的計算可能不準確或不完整。對索引及其計算或與之相關的任何信息的準確性或完整性不作任何保證、陳述或保證。標準普爾可隨時更改或更改計算和編制指數及其任何相關公式、成分公司和因素的過程和基礎，恕不另行通知。

標準普爾不時更改構成該指數的指數證券。由於此類變化，單位的價格可能會上漲或下跌。如果其中一家成分公司將其證券退市，或者如果一家符合條件的新公司上市其證券並加入該指數，則指數的構成也可能會發生變化。如果發生這種情況，信託管理人將酌情更改信託投資的指數證券的權重或構成，以實現投資目標。因此，對單位的投資通常會反映指數成分不時變化的情況，而不一定反映單位投資時的構成方式。

信託持有的指數證券將被動反映其證券被納入指數的公司的分佈。因此，指數中任何公司的財務狀況或股票表現的不利變化都不會導致信託出售該公司的股份，並且可能會對信託的淨資產價值和單位的交易價格產生不利影響。受託管理人將有有限的自由裁量權從基金中移除該公司的證券。

受託管理人的子公司SSGA FD與標普之間的許可協議（“許可協議”）授予SSGA FD使用該指數以及使用與信託相關的標普某些商品名稱和商標的許可。指數也是確定投資組合構成的基礎。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但未經單位的任何受益所有人的同意，其期限可能會延長。如果該指數不再可供基金使用，受託管理人將尋找合適的替代指數，在受託管理人看來，該指數將提供相同或

與指數的股票敞口基本相似。許可協議中沒有與指數使用相關的實質性條件，這些條件可能會阻止基金實現其投資目標。

信託的費用和支出、投資組合證券與構成該指數的指數證券之間的不完全相關性、股價四捨五入、指數變化和監管政策等因素可能會影響受託人與指數表現保持密切關聯的能力。因此，信託基金的回報可能與指數有所偏差，因此無法保證信託能夠全面追蹤該指數的表現。投資組合證券可能會不時進行調整，以反映指數中證券構成或權重的任何變化，以最大限度地減少信託總體回報相對於指數表現的跟蹤誤差。

如果該指數包含集中於特定股票、行業或行業組的指數證券，則信託可能受到這些股票表現的不利影響，並受到價格波動的影響。此外，如果信託集中於單一股票、一組股票、行業或一組行業，則它可能更容易受到任何單一經濟、市場、政治或監管事件的影響。

信託單位是特定投資產品（定義見新加坡金融管理局通知SFA 04-N12：關於投資產品銷售的通知和新加坡管理局通知 FAA-N16：關於投資產品建議的通知）和除規定資本市場產品（定義見2018年證券和期貨（資本市場產品）條例）以外的資本市場產品。

SPDR美國主要上市交易所^®標準普爾 500^®ETF 信託：紐約證券交易所 Arca, Inc.

美國證券交易委員會尚未批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述均屬刑事犯罪。信託證券（單位）不受聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，任何銀行的此類單位存款或債務也沒有擔保或保險。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。


目錄
	頁面
摘要		1
投資目標		1
信託的費用和開支		1
信託投資和投資組合週轉率		2
分紅		3
單位兑換		3
投票權；僅限入書的系統		3
信託協議修正案		3
投資信託的主要風險		4
信託績效		6
購買和銷售信息		7
税務信息		8
標準普爾 500 指數		8
股息和分配		10
股息和資本收益		10
無股息再投資服務		11
聯邦所得税		11
信託的税收		12
對美國持有人的税收後果		14
對非美國人的税收後果持有者		17
獨立註冊會計師事務所的報告		20
資產負債表		21
運營聲明		22
淨資產變動表		23
財務要聞		24
財務報表附註		25
投資時間表		35
其他信息（未經審計）		49
信託的組織		51
購買和兑換創作單位		51
購買（創作）		51
兑換		56


目錄
	頁面
僅限圖書入場的系統		60
投資組合調整		62
投資組合存款的調整		65
交易所上市和交易		67
交易所二次交易		67
單位交易價格		68
持續提供單位		68
信託費用		69
受託人費用表		71
資產淨值的確定		72
其他風險信息		73
有關股息和分配的更多信息		75
一般政策		75
投資限制		77
投資公司的投資		77
年度報告		77
福利計劃投資者注意事項		78
索引許可		79
贊助商		81
受託人		87
存放處		89
分銷商		89
信託協議		89
信託協議修正案		89
終止信託協議		90
法律意見		91
獨立註冊會計師事務所和財務報表		91
道德守則		92
與二級市場交易和表現相關的信息和比較		92

信託旨在提供在扣除支出前與標準普爾500指數的價格和收益表現基本相對應的投資業績^®索引（索引）。

該表估算了信託每年支付的費用和開支，因此您在購買和持有單位時間接支付這些費用和開支。它不反映您在二級市場購買和銷售單位時可能向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用。

未來的應計支出將主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。

該信託旨在通過持有指數中普通股的投資組合（以下簡稱 “投資組合”）來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在指數中的權重基本對應。

在本招股説明書中，投資組合證券一詞是指信託實際持有並構成信託投資組合的普通股，而指數證券一詞是指指數中包含的普通股，如由指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）確定。在任何時候，投資組合都將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係，道富環球顧問信託公司（受託人）或其母公司道富銀行和信託公司（SSBT）不時調整投資組合，以符合標準普爾對指數證券在指數中的身份和/或相對權重所做的定期變化。受託管理人或SSBT彙總其中某些調整，並至少每月對投資組合進行一次調整，如果指數發生重大變化，則頻率更高。

信託在買入和出售證券（或交出其投資組合）時可能會支付交易費用，例如經紀佣金。如果指數中對指數證券進行大量再平衡，則此類交易成本可能會更高，當單位存入應納税賬户時，這也可能導致更高的税收。這些成本未反映在預計的年度信託普通運營支出中，會影響信託的業績。在最近一個財年中，信託投資組合週轉率為其投資組合平均價值的2％。信託投資組合

週轉率不包括在處理單位創建或贖回時收到或交付的證券。投資組合的營業額將是變化的函數

儘管信託可能無法在任何特定時間擁有某些指數證券，但信託通常會大量投資於指數證券，這將使指數的表現與信託的表現密切相關。有關該指數的更多信息，請參閲下面的標準普爾500指數。該信託不持有或交易期貨或掉期，也不是商品池。

分紅每季度在四月、七月、十月和一月的最後一個工作日（定義見購買和兑換創作單位購買（創建））支付。請參閲股息和分配以及有關股息和分配的其他信息。

只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）才可以直接向信託購買或贖回單位，而且他們只能在被稱為創造單位的50,000個單位的大區塊中購買或贖回單位。有關受益所有人權利的更多信息（定義見僅限賬面錄入系統），請參閲《購買和贖回創造單位贖回和信託協議》。

受益所有人無權就信託進行投票，除非終止和信託協議中另有明確規定。參見信託協議。單位由一隻或多隻以Cede & Co. 名義註冊的全球證券代表，作為存託信託公司（DTC）的被提名人，並代表DTC存入或。請參閲 “僅限圖書入門系統”。

在本文所述的某些情況下，未經任何受益所有人的同意，受託人和PDR Services, LLC（贊助商）可以不時修改信託協議（定義見信託組織）。在某些情況下，經受益所有人同意，發起人和受託人也可以修改信託協議，以修改受益所有人的權利。信託協議修正案執行後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。請參閲信託協議的信託協議修正案。

與所有投資一樣，投資信託存在一定的風險，您可能會因投資信託而蒙受損失。在決定投資單位之前，潛在投資者應仔細考慮下述風險因素，以及其他風險信息下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。 信託未得到積極管理。相反，信託基金試圖追蹤非託管證券指數的表現。這與積極管理的基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，信託都將持有該指數的成分證券。無論市場狀況或個別證券的表現如何，維持對證券的投資都可能導致信託基金的回報低於信託採用積極策略時的回報。

指數追蹤風險。 儘管該信託基金旨在儘可能密切地跟蹤該指數的表現（即, 到與指數實現高度的相關性），由於調整投資組合時產生的費用和交易成本，信託的回報可能與指數的回報不匹配或沒有很高的相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用或由於其他特殊情況，信託可能並不總是能完全複製指數的表現（例如，如果證券的交易已經停止）。

股票投資和市場風險。 對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的保費增加或折扣。例如，俄羅斯最近對烏克蘭發動的大規模入侵導致對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級下調；俄羅斯外國資產凍結；俄羅斯證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性以及由此產生的俄羅斯經濟混亂，可能會導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個行業和行業以及其他國家的公司的表現產生負面影響，這可能會對信託的業績產生負面影響，即使信託基金沒有直接投資俄羅斯發行人的證券。

對信託的投資受投資於基礎廣泛的股票證券投資組合的任何風險，包括股價總體水平可能下跌從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。投資組合證券的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、一般股權證券的價值以及其他因素的變化而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重不時發生變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致投資組合價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託未得到積極管理，除非發行人被從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從投資組合中被淘汰。隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到一般股市波動的影響，也容易受到價值波動的漲跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機、以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。

由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月首次在中國被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚會限制（包括關閉或限制餐飲和娛樂場所以及學校和大學）、關閉企業（或受限經營的企業）、關閉國際邊界、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、醫療保健服務的準備和交付中斷和延遲、長期隔離、取消、供應鏈中斷等消費者需求，以及一般需求擔憂和不確定性。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能會以無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。無法確定COVID-19 疫情的持續時間。進一步蔓延的風險導致了金融市場的巨大不確定性和波動性、流動性限制和全球經濟中斷，其後果目前是不可預測的。COVID-19信託基金的某些投資所涉及的企業因新冠肺炎（COVID-19）而業務活動放緩或暫時暫停。此外，政府和中央銀行，包括美國聯邦儲備銀行，已經採取了前所未有的非同尋常的行動，以支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響以及它們能否有效緩解經濟和市場混亂將在一段時間內不得而知。這些

因素以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機而制定的任何限制性措施，例如 COVID-19 造成的危機，都可能對信託基金的投資產生實質性的不利影響。

任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務義務持有人承擔更大的風險，因為普通股股東作為發行人所有者的權利通常從屬於此類發行人發行的債權人或債務債務或優先股持有人的權利。此外，與通常規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定了可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

以下條形圖和表格通過顯示信託基金每年淨資產的業績變化，以及顯示信託在特定時間段內的平均年回報率與指數平均年回報率的比較，來指明信託投資信託的風險。信託過去的表現（税前和税後）不一定是信託未來表現的指標。更新的性能信息可通過 http://www.spdrs.com 在線獲得。

條形圖中的總回報以及表中列出的總回報率和税後回報率是假設上一個日曆年度最後一次收益分配的再投資價格如下所示（即，12/16/22）是該年度最後一個工作日的每單位資產淨值（NAV）（即，22 年 12 月 30 日），而不是此類分配的實際再投資價格，即下一個日曆年1月最後一個營業日的資產淨值（例如，1/31/23）。因此，上一個日曆年的實際績效計算可能與下方條形圖和表格中顯示的有所不同。信託不提供股息再投資服務（見股息和分配），因此投資者的表現可能與下方條形圖和表格中顯示的有所不同。

表中列出的税後申報表是使用歷史最高的個人聯邦邊際所得税税率計算得出的，並不反映州和地方税的影響。您的實際税後申報表將取決於您的具體納税情況，可能與下圖所示有所不同。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户）持有單位的投資者無關。税後的回報可能超過税前回報率，這是因為假設單位持有人因出售單位而實現資本損失會獲得税收優惠。

信託的個人單位可以通過您的經紀交易商以市場價格在紐約證券交易所Arca, Inc.（交易所）以市場代碼SPY進行購買和出售。單位的交易市場價格可能高於資產淨值（溢價）或低於資產淨值（折扣）。單位還在新加坡交易所證券交易有限公司（股票代碼S27）、東京證券交易所（代碼1557）和澳大利亞證券交易所上市和交易。將來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。單位可以在其他交易市場或上購買

個場地除交易所、新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所外。

只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接向信託購買或贖回單位，他們只能購買或贖回被稱為創建單位的大宗50,000個單位。進行創建單位交易以換取存入或交付構成指數所含證券大量複製的實物證券和/或現金。

除非您通過延税安排進行投資，例如401（k）計劃或個人退休賬户，否則信託將進行目前預計應作為普通收入和/或資本收益向您納税的分配。有關更多信息，請參閲下面的聯邦所得税。

該指數包括五百（500）家精選公司，所有這些公司都在國家證券交易所上市，涵蓋了廣泛的主要行業。截至2022年12月31日，該指數中代表的五大行業是：軟件8.36％；科技硬件、存儲和外圍設備6.29％；半導體和半導體設備5.09％；製藥4.88％；石油、天然氣和消耗性燃料4.79％。自1968年以來，該指數一直是美國商務部追蹤美國經濟關鍵領域的領先指標清單的一部分。有關指數市場價值的最新信息可從市場信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、組成和計算的。

標普不負責也不參與單位的創建或銷售，也不參與信託購買或出售指數證券或投資組合證券的時間、定價或數量和比例的確定。本招股説明書中有關標準普爾和該指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的，但贊助商對此類信息的準確性不承擔任何責任。

下表顯示了該指數在1960年至2022年間的實際表現。所示結果不應被視為代表該指數未來可能產生的收入收益率或資本收益或虧損。

單位持有人在4月、7月、10月和1月的最後一個工作日獲得的金額相當於適用期內投資組合證券申報的任何現金分紅金額，扣除與信託運營相關的費用和支出以及税款（如果適用）。由於此類費用和開支，單位的股息收益率通常低於指數的股息收益率。

儘管目前所有此類分配都是按季度進行的，但在某些有限的情況下，受託管理人可能會更改此類分配的時間。

信託在任何應納税年度確認的任何資本收益收入如果未在年度內分配，通常每年至少在下一個應納税年度 1月進行分配。信託基金可能會在年底後不久進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》（法）規定的某些分配要求。

不同時期的分配金額可能有很大差異。在某些有限的情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的更多信息。投資者應就與信託分紅相關的税收後果以及與單位銷售或贖回相關的諮詢其税務顧問。

信託不提供股息再投資服務。經紀交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務，以當前市場價格在二級市場購買額外單位。投資者應諮詢其經紀交易商，以獲取有關該經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的更多信息。

通過股息再投資服務再投資於更多單位的現金分配，如果由投資者經紀交易商提供，則將是應納税股息，其程度與以現金獲得的分紅相同。

以下是對擁有和處置單位的重大美國聯邦所得税後果的描述。以下討論提供了與單位投資有關的一般税務信息，但並不打算全面描述可能與特定個人投資單位的決定相關的所有美國聯邦所得税注意事項。本討論並未描述根據單位受益所有人的特殊情況可能相關的所有税收後果，包括替代性最低税收後果、醫療保險繳款税後果以及適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收後果，例如：

如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況諮詢其税務顧問，瞭解持有和處置這些單位的特定美國聯邦所得税後果。

以下討論僅適用於 (i) 出於美國聯邦所得税目的被視為此類單位的受益所有者，以及 (ii) 將此類單位作為資本資產持有。

本次討論以《守則》、行政聲明、司法決定以及截至本文發佈之日的最終、臨時和擬議的財政部法規為基礎，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。

我們敦促潛在的單位購買者諮詢其税務顧問，瞭解美國聯邦所得税和遺產税法對其特定情況的適用情況，以及任何州、地方或非美國税收司法管轄區的法律所產生的任何税收後果。

信託基金認為，根據《守則》第M分章（RIC），它有資格成為截至2022年9月30日的應納税年度的受監管投資公司，並打算在當前和未來的應納税年度獲得RIC資格。假設信託符合條件且滿足下述分配要求，則信託通常無需為及時分配給其單位持有人（單位持有人）的收入繳納美國聯邦所得税。

要獲得任何應納税年度的RIC資格，除其他外，信託必須滿足該應納税年度的收入測試和資產多元化測試。具體而言，(i) 該應納税年度的信託總收入中至少有90％必須包括股息、利息、某些證券貸款的付款、收益

來自出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收入；與投資此類股票、證券或貨幣的業務相關的其他收入（包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益）；以及來自合格公開交易合夥企業權益的淨收入（此類收入，合格RIC收入）以及（ii）信託持股必須實現多元化，因此，在每種期末，信託的持股必須實現多元化該應納税年度的季度，（a）信託總資產價值的至少50％是以現金和現金項目、其他 RIC 的證券、美國政府證券和其他證券為代表，對於任何一個發行人而言，此類其他證券的金額不超過信託總資產價值的 5%，不超過該發行人已發行有表決權證券的 10%， (b) 投資於證券（美國政府除外）總資產價值的不超過信託總資產價值的 25%（x）信託控制的任何一個發行人或兩個或更多發行人的證券或其他 RIC 的證券且從事相同、相似或相關的交易或業務，或 (y) 從事一個或多個合格公開交易合夥企業的證券。合格的公開交易合夥企業通常被定義為出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體，前提是 (i) 此類實體的權益在成熟的證券市場上交易或可在二級市場或其實質性等價物上進行交易，以及 (ii) 此類實體在相關應納税年度的總收入中不到 90% 包括符合條件的 RIC 收入。信託從合夥企業而不是合夥企業獲得的收入份額將被視為合格的 RIC 收入，前提是此類收入如果由信託直接獲得，則該收入構成合格的 RIC 收入。

為了免除其分配收入的美國聯邦所得税，信託必須及時向其單位持有人分配（i）其投資公司應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和（ii）每個應納税年度的淨免税利息收入總額的總額的至少 90%。一般而言，RIC投資公司在任何應納税年度的應納税所得額都是其應納税所得額，在確定時不考慮淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失），也沒有進行某些其他調整。信託未及時分配給單位持有人的任何應納税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。

RIC在每個日曆年內未能分配的某些金額將被繳納不可扣除的4％消費税。為了避免這種消費税，RIC必須在每個日曆年內分配的金額至少等於（i）該日曆年度普通應納税所得額的98％，（ii）截至該日曆年10月31日的一年期內其資本收益淨收入的98.2％，以及（iii）前幾年未分配的任何普通收入和資本收益的總和。為了確定信託是否符合此分配要求，(i) 本應在10月31日之後的日曆年中考慮的某些普通收益和虧損將被視為在下一個日曆年度的1月1日產生的；(ii)

信託將被視為已分配其繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託沒有資格成為RIC，或者在任何應納税年度未能滿足90％的分配要求，則信託將按正常公司税率對其應納税所得額（包括淨資本收益）繳納美國聯邦所得税，即使此類收入已分配給其單位持有人，收益和利潤的所有分配都將作為股息收入納税。對於美國公司持有人（定義見下文），此類分配通常有資格獲得的股息扣除，並且將構成美國個人持有人的合格股息收入。參見聯邦所得税對美國持有人的税收後果分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益、納税並進行分配（可能需要支付利息），然後才能重新獲得税收作為RIC。但是，如果信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，則可以通過及時糾正此類失敗、納税和/或向美國國税局（IRS）提供此類失敗通知來避免失去其RIC地位。

為了滿足免徵美國聯邦所得和消費税所需的分配要求，信託可能需要進行超過投資組合證券收益表現的分配，並可能被要求出售證券。

本節中的討論僅適用於美國持有人。美國持有人是（i）美國州的公民或居民的個人；（ii）在美國法律或根據美國、任何州或哥倫比亞特區法律創建或組建的公司或其他應納税實體；或（iii）收入無論來源如何都要繳納美國聯邦所得税的遺產或信託。

分佈。信託普通收入和淨短期資本收益的分配通常應作為普通收入向美國持有人納税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的，前提是此類分配是從美國聯邦所得税目的確定的信託的當期或累計收益和利潤中支付。淨資本收益的分配（或視為分配，如下所述）（如果有）將作為長期資本收益納税，無論美國持有人擁有單位的時間長短。超過信託當前和累計收益和利潤的金額的分配將被視為資本回報，該回報將適用於並減少美國持有人按其單位計算的基數。如果任何此類分配的金額超過其單位的美國持有人的基準，則超出部分將被視為出售或交換單位的收益。

要等到應納税年度結束之後，才能確定信託在任何應納税年度的分配的最終税收特徵。因此，信託基金在應納税年度的總分配額可能會超過其當前和累計的收益和利潤。資本回報率例如，如果信託分配了與投資組合存款相關的存款現金金額（定義見下文購買和贖回創造單位購買（創建）），則可能會產生分配。資本回報率在未償還單位數量大幅波動的時期，分配可能更有可能發生。

向個人或其他美國非公司持有人分配信託合格股息收入將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本收益的税率徵税，前提是美國持有人滿足某些持有期限和其他有關其單位的要求，並且該信託滿足某些持有期和其他有關股票標的要求。合格股息收入通常包括來自國內公司的股息和來自符合某些特定標準的外國公司的股息。

信託向公司美國持有人分配的股息只有在以下情況下才有資格獲得股息扣除額：股息包括符合信託收到的股息扣除條件的股息，信託滿足股票的特定持有期要求，以及美國持有人滿足某些持有期和其他有關股票標的要求。符合所得股息扣除條件的股息通常是來自國內公司的股息。

該信託打算至少每年分配其淨資本收益。但是，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，則可以選擇將此類淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託作出這樣的選擇，則每位美國持有人將被要求將其在未分配的淨資本收益中所佔的份額報告為長期資本收益，並有權申報信託為此類未分配淨資本收益繳納的美國聯邦所得税所得税的份額，以抵免其自己的美國聯邦所得税負債（如果有），並在正確提交的美國聯邦所得税申報表上申請退款抵免額超過了此類納税義務。此外，每位美國持有人都有權通過其在此類未分配淨資本收益中所佔份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後税基。如果信託在應納税年度保留其全部或部分淨資本收益，則無法保證信託會做出這一選擇。

由於分配的税收待遇取決於信託基金當前和累計的收益和利潤，因此收購單位後不久收到的分配可能需要納税，儘管從經濟角度來看，分配代表了美國持有人初始投資的回報。儘管股息在支付時通常會被視為已分配，但的股息是在10月份宣佈的，

11月或12月，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在次年1月支付，出於美國聯邦所得税的目的，將視為已由信託分配，單位持有人已於申報當年的12月31日收到款項。將每年向單位持有人通報分配的美國聯邦税收狀況。

單位的銷售和贖回。通常，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人確認的資本收益或虧損金額等於出售或其他處置的已實現金額與美國持有人調整後的相關單位納税基礎之間的差額（如果有）。如果美國持有人自出售或其他處置之日起相關單位的持有期超過一年，則此類收益或損失通常為長期資本收益或虧損。根據現行法律，非公司美國公司持有人確認的淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失的部分）通常要按低於適用於普通收入的税率繳納美國聯邦所得税。

美國持有人在出售或以其他方式處置持有六個月或更短時間的單位時確認的虧損將被視為長期資本損失，但以此類單位收到（或視為已收到）的長期資本收益的任何分配為長期資本損失。此外，如果美國持有人在出售或其他處置之前或之後的 30 天內收購了商品，或簽訂了收購商品的合同或期權，則不允許因出售或以其他方式處置商品而蒙受損失。在這種情況下，將調整收購單位的基礎以反映不允許的損失。

如果美國持有人在贖回單位時獲得實物分配（如購買和贖回創造單位中所述，這必須構成創建單位），則美國持有人實現的收益或損失金額將等於截至股票贖回之日的公允市場總價值與贖回中獲得的現金之間的差額，以及美國持有人調整後的相關單位納税基礎之間的差額。美國持有人分配股票的初始納税基礎通常等於其在贖回之日各自的公允市場價值。美國國税局可以斷言，由此產生的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會確認用於贖回創作單位的實物分配中用於美國聯邦所得税目的的收益或損失。

根據美國財政部的法規，如果美國持有人確認個人美國持有人損失了200萬美元或以上的單位，或者美國公司持有人損失了1,000萬美元或以上的單位，則美國持有人必須在國税局8886表格上向國税局提交披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接股東不受此報告要求的約束，但根據目前的指導，RIC的股東並不豁免。根據這些法規可以申報損失這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律決定。某些州可能有類似的披露要求。

投資組合存款。向信託轉移投資組合存款（定義見下文購買和贖回創造單位購買（創建））後，美國持有人將實現投資組合存款中每隻股票的收益或虧損，其金額等於此類股票收到的金額與該股票的美國持有人基準之間的差額（如有）。投資組合存款中包含的每隻股票的收款金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票中分配等於收到的創建單位的公允市場價值（在投資組合存款轉移之日確定）加上從信託收到的任何現金金額，減去美國持有人向信託支付的任何現金的金額來確定。此類股票的分配是根據截至投資組合存款轉移之日的相對公允市場價值在這些股票之間進行的。美國國税局可以斷言，將投資組合存款轉移到信託所造成的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。出於美國聯邦所得税的目的，信託不會確認發行Creation Units以換取投資組合存款的收益或損失。

備份預扣税和信息報告。除非美國持有人是豁免收款人，否則對商品的付款以及出售或以其他方式處置商品的收益將以信息報告為準。美國持有人將需要繳納所有此類金額的備用預扣税，除非 (i) 美國持有人是豁免收款人或 (ii) 美國持有人提供正確的納税人識別號碼（通常在 IRS 表格 W-9 上）並證明其不受備用預扣税的約束。備用預扣税不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為抵免美國持有人的美國聯邦所得税應納税額，並可能使美國持有人有權獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。

本節中的討論僅適用於非美國持有者。非美國持有人是指就美國聯邦所得税而言，持有人是單位的受益所有人，並且是非居民外國人個人、外國公司、外國信託或外國遺產。以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國個人，在任何應納税年度內在美國停留183天或以上；曾是美國公民或居民的非居民外國個人；外籍實體；受控外國公司；被動外國投資公司；就本法第892條而言，外國政府；或出於美國聯邦所得税目的的免税組織。這樣的非美國人持有人應就信託投資對他們的特定税收後果諮詢其税務顧問。非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入來自信託的持有人實際上與非美國的貿易或業務有關持有人在美國進行行為（如果需要，還有

適用的税收協定，歸因於由非美國人維持的美國常設機構持有人）。

如果收入是非美國人來自信託的持有人與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有實際關係持有人（或者，如果適用的税收協定有此規定），則為非美國持有人持有人不在美國（州）設有常設機構，也不向此類非美國國家分配投資公司的應納税所得額持有人通常需要按30％的税率繳納美國聯邦預扣税（或適用的税收協定的税率更低）。只要滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收該預扣税，前提是支付股息的基礎收入包括來自美國的利息收入或短期資本收益，如果非美國人直接獲得這些收入，則無需繳納美國預扣税。持有人（分別為與利息相關的股息和短期資本收益股息）。

A 非美國如果信託收入與美國的貿易或業務無效關聯（或者，如果適用的税收協定有此規定，則不在美國設有常設機構）的持有人通常將免徵資本利得分紅和信託保留的被指定為未分配資本收益的任何金額的美國聯邦所得税。此外，這樣的非美國人對於出售或交換單位時實現的任何收益，持有人通常無需繳納美國聯邦所得税。

如果信託的收入與非美國人開展的美國貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定要求，則歸屬於由非美國人維持的美國常設機構）持有人）、投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益都將按適用於美國持有人的税率按淨收入繳納美國聯邦所得税。A 非美國公司持有人也可能需要繳納美國分支機構利得税。

信息申報表將就商品的某些付款向國税局提交，也可能與支付出售或以其他方式處置商品所得收益一起提交。非美國如果持有人不是美國人，則持有人可能需要繳納分配、贖回或其他處置單位所得收益的備用預扣税。持有人不證明其非美國身份，否則將受到偽證處罰，也未以其他方式規定豁免。備份預扣款

不是額外税。根據備用預扣税規則預扣的任何金額都將允許作為非美國人的貸項持有人應繳美國聯邦所得税（如果有），並可能擁有非美國聯邦所得税的權利持有人可獲得退款，前提是及時向國税局提供所需信息。

為了有資格獲得利息相關股息的美國預扣税豁免，有資格獲得美國備用預扣税豁免並符合資格

用於根據所得税協定降低信託分配的美國預扣税税率，即非美國持有人通常必須向預扣税代理人交付一份正確執行的國税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，視情況而定）。為了申請退還對未分配淨資本收益徵收的任何信託級別税款、任何預扣税或任何備用預扣税，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使是非美國納税人也是如此否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表。

根據該守則（FATCA）第1471至1474條，通常將對向某些外國實體（包括金融中介機構）支付的單位的股息徵收30％的預扣税，除非外國實體向預扣税代理人提供證明和其他信息（其中可能包括與美國個人對外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定，應扣款項不包括處置可產生美國來源的股息或利息的財產的總收益，就像2018年12月31日之後的情況一樣，（ii）規定，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議法規的這些條款。如果徵收 FATCA 預扣税，則非外國金融機構單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表（這可能會帶來沉重的管理負擔）來獲得任何預扣金額的退款。非美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解FATCA對單位投資可能產生的影響。

我們審計了截至2022年9月30日的SPDR標準普爾500指數ETF信託（信託）隨附的資產負債表，包括投資表、截至2022年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及截至2022年9月30日的五年中每年的財務摘要（統稱為財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了信託截至2022年9月30日的財務狀況、截至2022年9月30日的三年中每年的經營業績和淨資產變動，以及截至2022年9月30日的期間每年的財務摘要。

這些財務報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對信託保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐所致。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表出現重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重要估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2022年9月30日擁有的證券；當未收到經紀商的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

自1993年以來，我們曾擔任SPDR信託基金中另外一家或家投資公司的審計師。

SPDR 標準普爾 500^®ETF信託（以下簡稱 “信託”）是根據紐約州法律設立的單位投資信託，並根據經修訂的1940年《投資公司法》註冊。該信託是一個交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所（NYSE）上市和交易，股票代碼為 SPY，並根據美國證券交易委員會（SEC）的豁免令運營。該信託基金的創建是為了讓投資者有機會以基本相同的權重購買構成標準普爾500指數的證券投資組合中代表比例不可分割權益的證券，該證券組合由幾乎所有的普通股組成^®指數（標準普爾500指數）^®索引）。信託中的每個部分未分割權益單位被稱為一個單位。該信託於1993年1月22日開始運營，當時首次發行了15萬個單位（相當於三個創建單位，見註釋4），以換取為反映信託預期的投資組合構成的證券投資組合。

根據經修訂的經修訂和重述的信託標準條款和條件（信託協議），PDR Services, LLC（發起人）和道富環球顧問信託公司（受託人）將獲得因履行信託職責而產生的某些責任的賠償。此外，在正常業務過程中，信託簽訂包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出但尚未發生的索賠。但是，根據經驗，受託人預計物質損失的風險微乎其微。

贊助商是洲際交易所（ICE）的間接全資子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為ICE。

以下是受託人（負責編制信託財務報表）在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

根據美國通用公認的會計原則（美國公認會計原則）編制財務報表要求受託管理人做出影響財務報表中報告的金額和披露內容的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。信託是美國公認會計原則下的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指導。

信託投資在紐約證券交易所開盤時每天按公允價值估值，出於財務報告目的，如果報告期在紐約證券交易所未開盤之日結束，則截至報告日。公允價值通常定義為基金在計量之日通過市場參與者之間的有序交易出售資產或為轉移負債而支付的價格。就其性質而言，公允價值價格是對當前銷售估值的善意估計，可能無法反映實際市場價格。信託的投資根據受託人監督委員會（委員會）制定的政策和程序進行估值。該委員會監督信託的投資估值。

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股票投資（包括優先股）按主要市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價（如適用）估值。在認可交易所交易的當天沒有銷售的股票投資按上次公佈的銷售價格或公允價值估值。

如果價格或報價不容易獲得，或者這些估值方法的應用導致的投資價格被認為不能代表該投資的公允價值，則委員會將根據受託管理人批准的估值政策和程序在中真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能會導致用於計算信託淨資產價值（NAV）的價格與信託標的指數標準普爾500指數使用的價格之間存在差異^®指數，這反過來可能導致信託基金的表現與標準普爾500指數的表現出現差異 ^®索引。

受託人使用等級制度按公允價值對信託資產和負債進行估值，該等級結構優先考慮估值技術的投入，將活躍市場中相同資產或負債的現成未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準），在市場價格不容易獲得或不可靠時，對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級。層次結構中為投資確定的價值的分類是基於投資的定價透明度，並不一定表示與投資相關的風險。

出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股息收入和資本收益分配（如果有）在除息日或獲得信息時確認，扣除在來源地預扣的任何外國税款（如果有）。以形式獲得的非現金股息（如果有）按公允價值記作股息收入。信託收到的分配可能包括受託人估計的資本回報率。此類金額被記錄為投資成本的減少或重新歸類為資本收益。該信託投資於房地產投資信託基金（REIT）。房地產投資信託基金決定其年度收入的特徵，並可能將其部分分配描述為資本回報率或資本收益。受託人的政策是最初將所有房地產投資信託基金的分配記錄為股息收入，並根據房地產投資信託基金和/或受託人對尚未報告實際信息的此類重新指定的估計提供的信息，在年底將一部分重新指定為資本回報率或資本收益分配。出售或處置投資的已實現收益和虧損使用已確定的成本法確定。

信託每季度申報淨投資收益中的股息（如果有），並將其分配給其單位持有人（單位持有人）。資本收益分配（如果有）通常按年申報和支付。信託可以支付額外的分配，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收益和資本收益徵收聯邦所得税和消費税。的金額和性質

待分配的收入和收益根據聯邦税收法規確定，聯邦税收法規可能不同於淨投資收益和為美國公認會計原則而確認的已實現收益。

受託人遵循稱為均衡的會計慣例，根據該慣例，部分銷售收益和收購信託單位的成本，按單位計算，相當於交易當日可分配的淨投資收益金額，記入或記入未分配的淨投資收益。因此，每單位未分配的淨投資收益不受信託單位銷售或收購的影響。與均衡相關的金額可在淨資產變動報表中找到。

出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年《美國國税法》第M分章（RIC），該信託具有受監管投資公司的資格，並打算繼續獲得RIC資格。作為註冊投資者，信託在任何應納税年度向基金單位持有人分配的收入（包括淨資本收益）通常無需繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配在扣除信託在該應納税年度支付的股息（通常是淨資本收益以外的應納税所得額）之前確定的投資公司應納税所得額的至少90％。此外，只要信託在每個日曆年內分配幾乎所有的普通收入和資本收益，信託就無需繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配根據美國聯邦所得税原則確定，該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税差異主要是由於對實物交易、房地產投資信託基金和因沖銷而推遲到期的虧損的處理方式不同。

美國公認會計原則要求評估在準備信託納税申報表過程中採取的納税狀況，以確定適用税務機關是否更有可能維持的税收狀況。出於美國公認會計原則的目的，假設税務機關對進行了審查，信託基金只有在税收狀況更有可能維持的情況下才承認不確定的税收狀況所帶來的税收優惠。

受託人審查了截至2022年9月30日的開放納税年度的信託税收狀況，並確定在信託財務報表中無需編列所得税準備金。通常，信託前三個財政年度的納税申報表仍需接受信託主要税務管轄區的審查，包括美利堅合眾國、聯邦

馬薩諸塞州和紐約州。受託人要求信託在運營報表中將與納税義務相關的利息和罰款（如果有）確認為所得税支出。截至2022年9月30日的年度沒有此類支出。

目前沒有所得税申報表正在審查中。受託管理人已經分析了相關的税收法律法規及其對信託事實和情況的適用，認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何納税義務。任何潛在的納税義務也受税務機關對法律的持續解釋的約束。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而發生變化，這些因素包括但不限於新的税法、法規及其解釋。

在截至2022年9月30日的年度中，受託管理人將通過以實物贖回創造單位（注4）實現的50,217,481,319美元的非應税證券收益重新歸類為資產負債表中實收資本的增加。

截至2022年9月30日，該信託的資本損失結轉額可用於抵消未來的任何淨已實現資本收益，具體如下：

截至2022年9月30日，基於聯邦所得税成本的未實現投資總增值和未實現折舊總額如下：

在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中支付的分配的税收性質如下：

截至2022年9月30日，可分配收益（不包括未實現增值/（折舊））的組成部分為12,321,128美元的未分配普通收益和0美元的未分配資本收益。

受託人的母公司道富銀行和信託公司（SSBT）維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT。受託管理人監督SSBT提供的服務，負責確定證券投資組合的構成，必須交付和/或接收這些證券以換取信託創建單位的發行和/或贖回，並負責不時調整信託投資組合的構成，使之符合標準普爾500指數構成和/或權重結構的變化^®索引。對於這些服務，受託人在截至2022年9月30日的年度按以下年費率收取了費用：

調整金額（調整金額）是（a）受託人收到的交易費用的超額或不足額，減去處理單位創建和贖回訂單時產生的費用以及（b）受託管理人為信託利益持有的現金所賺取的金額之和。在截至2022年9月30日的年度中，調整金額使受託人的費用減少了11,907,373美元。調整金額包括從處理訂單中扣除的淨交易費用6,746,457美元，以及 5,160,916美元的受託人收益抵免額。

受託人自願同意根據需要免除部分費用，為期一年，直至2023年2月1日，這樣的總運營費用每年不會超過信託每日資產淨值的0.0945％。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中，沒有豁免任何金額。受託管理人未與信託簽訂協議，在後續期間收回免除的費用，受託管理人可以終止自願豁免。

根據信託協議和美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免令的條款，信託向保薦人償還某些費用，按年計算，最高不超過信託資產淨值的0.20％。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中，每年向贊助商報銷的費用不超過0.20％。在截至2022年、2021年和2020年9月30日的年度，下文披露的許可和營銷費用均受信託向保薦人的報銷和信託資產淨值0.20％的支出限額的限制。截至2022年9月30日，信託基金向保薦人償還了截至2022年9月30日的年度300,191美元、519,011美元和402,393美元的律師費

根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可，標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）和道富環球 Advisors基金分銷商有限責任公司（SSGA FD或營銷代理）已簽訂許可協議（許可協議）。許可協議授予受託管理人的子公司SSGA FD使用標普500指數的許可 ^®索引並使用標準普爾與信託有關的某些商品名稱和商標。標準普爾500指數^®指數也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人（代表信託）、保薦人和紐約證券交易所Arca, Inc.（紐約證券交易所Arca，信託在美國的主要上市交易所）各獲得SSGA FD的轉許可，允許使用標普500指數^®索引和某些商品名稱和商標與其對信託的權利和義務有關。未經任何單位實益權益所有者的同意，可以修改許可協議。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但未經單位實益權益所有者的任何同意，其期限可能會延長。根據此類安排並根據信託協議，信託向保薦人償還根據許可協議向標準普爾支付的費用，金額相當於信託每日規模的0.03％（基於單位收盤價和未償還單位），外加60萬美元的年度許可費。

保薦人已與營銷代理簽訂協議，根據該協議，營銷代理同意推銷和推廣信託。保薦人從信託向贊助商償還的金額中，向營銷代理報銷其提供此類服務所產生的費用。營銷代理產生的費用包括但不限於：打印和分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自掏腰包費用。

ALPS Distributors, Inc.（以下簡稱 “分銷商”）是這些單位的分銷商。贊助商向分銷商支付25,000美元的固定年費，信託不向贊助商償還這筆費用。

該信託基金投資了被視為受託人（State Street Corp.）和保薦人（ICE）附屬公司的公司。根據標準普爾500指數的代表部分，此類投資是進行的^®索引。截至2022年9月30日，這些投資的市值列在投資表中。

單位由發行，並由信託基金兑換，其總規模為 50,000 個單位。此類交易僅允許以實物為基礎，單獨的現金支付相當於每單位未分配的淨投資收益（收益均衡），餘額現金部分將交易等同於交易當日信託的每單位資產淨值。每次創建和贖回通過清算流程創建單位時，都需要向受託管理人支付一筆交易費（交易費）。無論信託的資產淨值如何，交易費用均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量多少，交易費用均為 3,000 美元或每個參與方每天創建一件創作單位價值的 0.10%（10 個基點），取較低者。目前，交易費用為 3,000 美元。用於在清算流程之外的創建和贖回，包括參與方發出的受限參與方參與標準普爾500指數所含的一股或多隻普通股的訂單^®索引，每天向每個創作單位收取不超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍的額外金額。

在截至2022年9月30日的年度中，該信託的實物捐助、實物贖回、購買和銷售投資證券分別為432,822,807,628美元、 421,483,420,346美元、7,845,808,142美元和7,561,047,380美元。運營報表中投資交易的淨已實現收益（虧損）包括 50,217,481,319美元的實物交易產生的淨收益。

對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的保費增加或折扣。

對信託的投資受到投資於基礎廣泛的股票證券投資組合的任何風險的影響，包括總體股價水平可能下跌，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。的價值

信託實際持有的構成信託投資組合的普通股（投資組合證券）可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、一般股權證券的價值和其他因素的變化而波動。標普500指數中普通股的身份和權重^®指數和投資組合證券不時變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到損害，或者股票市場的總體狀況可能會惡化，這兩種情況都可能導致信託投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託未得到積極管理，除非發行人被從標準普爾500指數中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託投資組合中刪除^®索引。隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到一般股市波動以及價值波動性增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。

由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引發的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚會限制（包括關閉或限制餐飲和娛樂場所以及學校和大學）、關閉企業（或受限經營的企業）、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、中斷以及醫療保健服務的準備和交付延遲、長期隔離、取消、供應鏈中斷等消費者需求，以及總體需求擔憂和不確定性。 COVID-19 以及未來可能出現的其他傳染病疫情的影響可能會以無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。無法確定COVID-19 疫情的持續時間。COVID-19 進一步蔓延的風險導致金融市場的巨大不確定性和波動性、流動性限制和全球經濟混亂，其後果目前是不可預測的。信託基金的某些投資所投資涉及的企業，這些企業因 COVID-19 而出現放緩或

暫時暫停業務活動。此外，政府和中央銀行，包括美國聯邦儲備銀行，已經採取了前所未有的非同尋常的行動，支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響以及它們能否有效緩解經濟和市場混亂將在一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而制定的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務義務持有人承擔更大的風險，因為普通股股東作為發行人所有者的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務義務或優先股持有人的權利。此外，與通常有規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定了可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期中波動。

無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。分配通常取決於投資組合證券發行人申報的股息，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

受託管理人評估了截至財務報表發佈之日的所有後續事件對信託的影響，並確定沒有後續事件需要在財務報表中進行調整或披露。


普通股	股份		價值

3M Co.		6,052,278	$	668,776,719
A.O. Smith 公司		1,446,379		70,265,092
雅培實驗室		19,207,162		1,858,484,995
AbbVie, Inc.		19,392,277		2,602,637,496
ABIOMED, Inc. (a)		493,046		121,121,680
埃森哲 PLC A 級		6,925,566		1,781,948,132
動視暴雪公司		7,808,020		580,448,207
Adobe, Inc. (a)		5,132,786		1,412,542,707
Advance Auto Part		679,694		106,263,360
先進微設備有限公司 (a)		17,716,986		1,122,548,233
AES 公司		7,240,620		163,638,012
Aflac, Inc.		6,307,081		354,457,952
安捷倫科技公司		3,288,024		399,659,317
空氣產品與化學品有限公司		2,424,728		564,306,947
Akamai Technologies, Inc. (a)		1,768,914		142,079,172
阿拉斯加航空集團有限公司 (a)		1,359,124		53,209,705
Albemarle Corp.		1,270,687		336,020,470
亞歷山德里亞房地產股票公司房地產投資信託基金		1,623,903		227,654,962
Align 科技股份有限公司 (a)		798,157		165,306,296
Allegion P		974,463		87,389,842
阿利安特能源公司		2,718,857		144,072,232
Allstate 公司		2,964,479		369,166,570
Alphabet, Inc. A 類 (a)		65,766,452		6,290,561,134
Alphabet, Inc. C (a) 類		58,808,065		5,654,395,450


普通股	股份		價值

奧馳亞集團有限公司		19,751,524	$	797,566,539
亞馬遜公司 (a)		97,210,680		10,984,806,840
Amcor PLC		16,494,791		176,989,107
阿梅倫公司		2,798,832		225,445,918
美國航空集團有限公司 (a)		7,026,367		84,597,459
美國電力公司		5,615,546		485,463,952
美國運通公司		6,578,726		887,535,925
美國國際集團有限公司		8,340,303		395,997,586
美國鐵塔公司房地產投資信託基金		5,106,529		1,096,371,776
美國自來水公司		1,972,623		256,756,610
Ameriprise 金融有限公司		1,186,303		298,889,041
AmerisourceBergen		1,704,794		230,709,772
AMETEK, Inc.		2,511,888		284,873,218
Amgen, Inc.		5,867,070		1,322,437,578
Amphenol Corp. A 類		6,499,547		435,209,667
模擬設備公司		5,727,914		798,127,537
ANSYS, Inc. (a)		946,647		209,871,640
怡安PLC A級		2,321,727		621,921,011
APA 公司		3,580,740		122,425,501
蘋果公司		165,652,242		22,893,139,844
應用材料公司		9,541,627		781,745,500
Aptiv PLC (a)		2,939,608		229,906,742
Archer-Daniels-Midland Co.		6,151,913		494,921,401
Arista Networks, Inc. (a)		2,703,142		305,157,700


普通股	股份		價值

Arthur J Gallagher & Co.		2,307,135	$	395,027,655
Assurant, Inc.		583,786		84,806,592
AT&T, Inc.		78,268,747		1,200,642,579
阿特莫斯能源公司		1,520,317		154,844,286
Autodesk, Inc. (a)		2,390,470		446,539,796
自動數據處理有限公司		4,556,263		1,030,581,128
AutoZone, Inc. (a)		213,998		458,368,736
阿瓦隆灣社區公司房地產投資信託基金		1,517,096		279,433,912
艾利丹尼森公司		900,471		146,506,632
貝克休斯公司		11,096,887		232,590,752
鮑爾公司		3,447,136		166,565,612
美國銀行公司		76,672,817		2,315,519,073
紐約銀行梅隆公司		8,066,495		310,721,387
Bath & Body Works, Inc.		2,604,658		84,911,851
巴克斯特國際有限公司		5,505,744		296,539,372
Becton Dickinson & Co.		3,127,972		697,006,001
伯克希爾哈撒韋公司 B 類 (a)		19,780,616		5,281,820,084
百思買有限公司		2,213,301		140,190,485
Biogen, Inc. (a)		1,597,643		426,570,681
Bio-Rad Laboratories, Inc. A 類 (a)		233,583		97,436,813
Bio-Techne		422,659		120,035,156
貝萊德公司		1,653,475		909,874,223
波音公司(a)		6,122,173		741,272,707
Booking Holdings, Inc. (a)		435,730		715,995,893
博格華納公司		2,614,818		82,105,285
波士頓地產公司房地產投資信託基金		1,543,652		115,727,590


普通股	股份		價值

波士頓科學公司 (a)		15,631,756	$	605,417,910
百時美施貴寶公司		23,419,372		1,664,883,155
博通公司		4,428,814		1,966,437,704
Broadridge 金融解決方案有限公司		1,261,418		182,047,846
Brown & Brown, Inc.		2,539,688		153,600,330
Brown-Forman Corp. B 級		1,984,792		132,127,603
C.H. Robinson 環球有限公司		1,358,526		130,839,639
Cadence 設計系統有限公司 (a)		3,006,061		491,280,549
凱撒娛樂公司 (a)		2,331,324		75,208,512
卡姆登財產信託房地產投資信託基金		1,164,650		139,117,443
坎貝爾湯業公司		2,220,500		104,629,960
第一資本金融公司		4,209,940		388,030,170
卡迪納爾健康有限公司		3,048,487		203,273,113
CarMax, Inc. (a)		1,769,635		116,831,303
嘉年華公司 (a)		10,667,611		74,993,305
開利環球公司		9,326,598		331,653,825
Catalent, Inc. (a)		1,952,968		141,316,764
卡特彼勒公司		5,790,054		950,032,060
芝加哥期權交易所環球市場有限公司		1,158,562		135,980,422
世邦魏理仕集團公司 A 類 (a)		3,572,249		241,162,530
CDW Corp.		1,476,504		230,452,744
塞拉尼斯公司		1,093,224		98,761,856
Centene Corp. (a)		6,269,126		487,800,694
CenterPoint 能源公司		6,846,857		192,944,430


普通股	股份		價值

Ceridian HCM 控股有限公司 (a)		1,678,857	$	93,814,529
CF 工業控股有限公司		2,185,401		210,344,846
查爾斯河國際實驗室有限公司 (a)		545,851		107,423,477
嘉信理財公司		16,747,373		1,203,633,698
Charter Communications, Inc. A 類 (a)		1,215,946		368,857,219
雪佛龍公司		19,751,644		2,837,718,693
Chipotle 墨西哥燒烤有限公司 (a)		304,344		457,355,989
安達有限公司		4,580,866		833,167,908
Church & Dwight Co., Inc.		2,656,248		189,762,357
信諾公司		3,346,562		928,570,558
辛辛那提金融公司		1,745,878		156,378,292
辛塔斯公司		943,340		366,195,155
思科系統公司		45,418,610		1,816,744,400
花旗集團公司		21,231,706		884,725,189
公民金融集團有限公司		5,394,511		185,355,398
Citrix Systems, Inc. (a)		1,329,577		138,276,008
高樂氏公司		1,334,446		171,329,522
芝加哥商品交易所集團有限公司		3,919,612		694,280,874
CMS 能源公司		3,157,618		183,899,672
可口可樂公司		42,657,337		2,389,664,019
Cognizant 技術解決方案公司 A 級		5,709,676		327,963,789
Colgate-Palmolive Co.		9,164,091		643,777,393
康卡斯特公司 A 級		48,300,645		1,416,657,918


普通股	股份		價值

Comerica, Inc.		1,444,429	$	102,698,902
康納格拉品牌公司		5,218,851		170,291,108
康菲石油公司		13,962,647		1,428,937,294
聯合愛迪生公司		3,850,633		330,230,286
Constellation Brands, Inc. A 級		1,747,270		401,312,974
星座能源公司		3,541,952		294,654,987
Cooper Cos., Inc.		534,925		141,166,708
Copart, Inc. (a)		2,322,600		247,124,640
康寧公司		8,311,862		241,210,235
Corteva, Inc.		7,920,882		452,678,406
CoStar 集團有限公司 (a)		4,342,875		302,481,244
好市多批發公司		4,858,554		2,294,549,298
Coterra Energy, Inc		8,821,718		230,423,274
皇冠城堡公司房地產投資信託基金		4,734,938		684,435,288
CSX Corp.		23,484,784		625,634,646
康明斯公司		1,560,234		317,523,221
CVS Health 公司		14,398,824		1,373,215,845
D.R. Horton, Inc.		3,467,283		233,521,510
丹納赫公司		7,180,658		1,854,692,155
達登餐廳有限公司		1,344,558		169,844,567
DaVita, Inc. (a)		610,863		50,561,131
Deere & Co.		3,058,016		1,021,040,962
達美航空公司 (a)		6,953,023		195,101,825
DENTSPLY SIRONA, Inc.		2,373,865		67,299,073
德文能源公司		7,181,733		431,837,605
DexCom, Inc. (a)		4,291,857		345,666,163
響尾蛇能源公司		1,949,405		234,825,326
數字房地產信託公司房地產投資信託基金		3,152,103		312,625,576


普通股	股份		價值

探索金融服務		2,996,110	$	272,406,321
DISH 網絡公司 A 類 (a)		2,708,308		37,455,900
美元通用公司		2,501,305		599,963,017
Dollar Tree, Inc. (a)		2,315,029		315,075,447
道明能源公司		9,131,087		631,049,423
多米諾披薩有限公司		400,662		124,285,352
多佛公司		1,563,788		182,306,405
陶氏公司		7,876,944		346,034,150
DTE Energy Co.		2,105,682		242,258,714
杜克能源公司		8,417,967		783,039,290
杜克房地產公司房地產投資信託基金		4,100,298		197,634,364
杜邦·德·內穆爾公司		5,493,873		276,891,199
DXC 技術有限公司(a)		2,520,675		61,706,124
伊士曼化學公司		1,346,781		95,688,790
伊頓公司 PLC		4,368,459		582,577,692
eBay, Inc.		6,118,624		225,226,549
Ecolab, Inc.		2,703,974		390,507,925
愛迪生國際		4,125,950		233,446,251
愛德華茲生命科學公司 (a)		6,808,469		562,583,793
電子藝術公司		2,897,295		335,246,004
Elevance Health, In		2,641,027		1,199,660,104
Eli Lilly & Co.		8,650,028		2,796,986,554
艾默生電氣公司		6,494,395		475,519,602
Enphase Energy, Inc. (a)		1,485,585		412,205,270
Entergy 公司		2,223,931		223,794,177
EOG Resources, Inc.		6,427,540		718,149,044


普通股	股份		價值

EPAM 系統公司 (a)		629,179	$	227,882,342
殷拓公司		4,002,600		163,105,950
Equifax, Inc.		1,323,773		226,934,405
Equinix, Inc. 房地產投資信託基金		995,213		566,116,963
股票住宅房地產投資信託基金		3,701,616		248,822,628
埃塞克斯房地產信託公司房地產投資信託基金		706,610		171,162,140
雅詩蘭黛公司 A 類		2,534,476		547,193,368
Etsy, Inc. (a)		1,379,782		138,157,572
珠穆朗瑪峯再保險集團有限公司		432,951		113,623,660
Evergy, Inc.		2,486,054		147,671,608
永源能量		3,799,596		296,216,504
Exelon 公司		10,877,535		407,472,461
Expedia 集團有限公司 (a)		1,638,381		153,499,916
華盛頓Expeditors International, Inc		1,793,919		158,420,987
Extra Space Storage, Inc. REIT		1,454,042		251,127,594
埃克森美孚公司		45,710,397		3,990,974,762
F5, Inc. (a)		652,643		94,457,021
FactSet 研究系統有限公司		412,001		164,845,720
Fastenal Co.		6,245,082		287,523,575
聯邦房地產投資信託基金房地產投資信託基金		762,082		68,678,830
聯邦快遞公司		2,607,491		387,134,189
富達國家信息服務有限公司		6,677,284		504,602,352
Firth Third Bancorp		7,439,753		237,774,506


普通股	股份		價值

第一共和國銀行		2,003,855	$	261,603,270
第一能源公司		5,953,756		220,288,972
Fiserv, Inc. (a)		7,014,867		656,381,105
FleetCor 科技公司 (a)		822,430		144,887,493
FMC Corp.		1,381,578		146,032,795
福特汽車公司		43,316,431		485,144,027
Fortinet, Inc. (a)		7,178,209		352,665,408
Fortive 公司		3,893,186		226,972,744
財富品牌家居與安全有限公司		1,418,142		76,140,044
福克斯公司 A 級		3,485,690		106,940,969
福克斯公司 B 級		1,609,823		45,879,956
富蘭克林資源公司		2,988,182		64,305,677
弗裏波特-麥克莫蘭銅金公司		15,684,280		428,651,372
Garmin, Ltd.		1,692,003		135,884,761
Gartner, Inc. (a)		867,592		240,054,030
Generac Holdings, Inc. (a)		685,754		122,160,218
通用動力公司		2,466,313		523,277,629
通用電氣公司		11,987,800		742,164,698
通用磨坊公司		6,584,760		504,458,464
通用汽車公司		15,941,947		511,577,079
正品零件公司		1,556,020		232,344,906
吉利德科學公司		13,746,854		848,043,423
環球支付有限公司		3,039,771		328,447,257
環球人壽公司		1,016,662		101,361,201
高盛集團有限公司		3,754,578		1,100,279,083
哈里伯頓公司		9,801,417		241,310,887


普通股	股份		價值

哈特福德金融服務集團有限公司		3,544,415	$	219,541,065
孩之寶公司		1,398,068		94,257,745
HCA 醫療保健有限公司		2,361,236		433,971,564
Healthpeak 地產公司房地產投資信託基金		5,855,532		134,208,793
Henry Schein, Inc. (a)		1,517,311		99,793,544
Hershey Co.		1,610,823		355,138,147
Hess Corp.		3,029,332		330,166,895
惠普企業有限公司		14,192,217		170,022,760
希爾頓全球控股有限公司		3,027,413		365,166,556
Hologic, Inc. (a)		2,749,023		177,366,964
家得寶公司		11,272,204		3,110,451,972
霍尼韋爾國際有限公司		7,388,795		1,233,707,101
荷美爾食品公司		3,174,448		144,246,917
Host Hotels & Resorts, Inc. REIT		7,721,522		122,617,769
Howmet 航空航天公司		4,133,323		127,843,680
HP, Inc.		9,981,527		248,739,653
Humana, Inc.		1,382,969		671,002,729
Huntington Bancshares, Inc.		15,741,107		207,467,790
亨廷頓英格爾斯工業公司		436,086		96,593,049
IDEX Corp.		825,602		164,996,560
IDEXX Laboratories, Inc. (a)		923,900		301,006,620
伊利諾伊州工具廠有限公司		3,089,590		558,134,434
Illumina, Inc. (a)		1,701,675		324,662,573
Incyte Corp. (a)		2,044,045		136,215,159


普通股	股份		價值

英格索蘭公司		4,401,270	$	190,398,940
英特爾公司		45,034,185		1,160,530,947
洲際交易所有限公司 (b)		6,118,547		552,810,721
國際商業機器公司		9,905,836		1,176,912,375
國際香精香料有限公司		2,770,564		251,650,328
國際紙業公司		4,050,304		128,394,637
Interpublic Group of Cos., Inc.		4,276,195		109,470,592
Intuit, Inc.		3,087,889		1,196,001,167
直覺外科有限公司 (a)		3,924,528		735,613,528
景順有限公司		4,989,490		68,356,013
Invition Homes, Inc. 房地產投資信託		6,359,760		214,769,095
IQVIA 控股有限公司 (a)		2,045,809		370,577,842
鐵山公司房地產投資信託基金		3,156,769		138,803,133
傑克·亨利律師事務所		801,849		146,153,017
Jacobs Solutions, Inc.		1,414,711		153,481,996
JB Hunt 運輸服務有限公司		913,449		142,881,693
JM Smucker Co.		1,176,819		161,706,699
強生公司		28,836,788		4,710,777,688
江森自控國際有限公司		7,554,612		371,838,003
摩根大通公司		32,164,417		3,361,181,577
瞻博網絡公司		3,532,389		92,266,001


普通股	股份		價值

凱洛格公司		2,760,217	$	192,276,716
Keurig Dr. Pepper, Inc.		9,318,900		333,802,998
KeyCorp。		10,129,790		162,279,236
是德科技股份有限公司 (a)		1,973,291		310,517,072
金伯利-克拉克公司		3,702,931		416,727,855
金科房地產公司房地產投資信託基金		6,725,412		123,814,835
金德摩根公司		21,745,258		361,841,093
KLA 公司		1,555,246		470,664,097
卡夫亨氏公司		8,736,267		291,354,504
克羅格公司		7,171,941		313,772,419
L3Harris Technologies		2,108,285		438,164,872
美國實驗室控股公司		991,736		203,117,450
林氏研究公司		1,502,198		549,804,468
蘭姆·韋斯頓控股有限公司		1,575,977		121,949,100
拉斯維加斯金沙集團 (a)		3,603,964		135,220,729
萊多斯控股有限公司		1,526,783		133,547,709
Lennar Corp. A 級		2,849,071		212,398,243
林肯國家公司		1,699,098		74,607,393
Linde PLC		5,465,785		1,473,520,978
Live Nation 娛樂有限公司 (a)		1,558,273		118,491,079
LKQ 公司		2,858,565		134,781,340
洛克希德·馬丁公司		2,589,404		1,000,260,871
洛伊斯公司		2,139,335		106,624,456
Lowes Cos., Inc.		7,009,996		1,316,547,349


普通股	股份		價值

Lumen 科技公司		10,034,424	$	73,050,607
LyondellBasell Industries NV A 級		2,790,728		210,086,004
M&T 銀行公司		1,947,000		343,295,040
馬拉鬆石油公司		7,431,806		167,810,179
馬拉鬆石油公司		5,469,098		543,245,504
MarketAxess 控股有限公司		412,662		91,813,168
萬豪國際集團A級		3,006,749		421,365,805
Marsh & McLennan Cos., Inc.		5,472,124		816,933,392
馬丁瑪麗埃塔材料有限公司		677,920		218,351,253
Masco 公司		2,473,600		115,492,384
萬事達卡公司 A 類		9,358,151		2,660,896,655
Match Group, Inc. (a)		3,080,816		147,108,964
味好美公司		2,706,873		192,918,839
麥當勞公司		8,067,556		1,861,507,871
麥克森公司		1,588,904		540,020,802
美敦力集團		14,573,266		1,176,791,230
默沙東公司		27,784,873		2,392,833,263
Meta Platforms, Inc. A 類 (a)		25,014,234		3,393,931,269
大都會人壽公司		7,348,375		446,634,233
梅特勒-託利多國際有限公司 (a)		246,720		267,474,086
米高梅國際度假村		3,578,405		106,350,197
微芯科技股份有限公司		6,039,424		368,586,047


普通股	股份		價值

美光科技公司		12,169,881	$	609,711,038
微軟公司		81,797,453		19,050,626,804
中美洲公寓社區公司房地產投資信託基金		1,251,801		194,116,781
Moderna, Inc. (a)		3,689,796		436,318,377
莫霍克工業公司 (a)		563,145		51,353,193
莫利納醫療保健公司 (a)		638,176		210,495,972
莫爾森庫爾斯飲料有限公司B 級		2,060,613		98,888,818
Mondelez International, Inc. A 級		15,032,474		824,230,549
Monrochic Power Systems		487,374		177,111,712
怪獸飲料公司 (a)		4,218,563		366,846,238
Moodys Corp.		1,731,060		420,837,997
摩根士丹利		14,687,417		1,160,452,817
美國美盛公司		3,786,972		183,024,357
摩托羅拉解決方案有限公司		1,839,616		412,018,796
摩根士丹利資本國際公司		886,036		373,721,124
納斯達克公司		3,785,835		214,581,128
NetApp, Inc.		2,435,266		150,621,202
Netflix, Inc. (a)		4,877,662		1,148,396,741
紐厄爾品牌有限公司		4,137,493		57,469,778
紐蒙特公司		8,683,516		364,968,177
新聞集團 A 級		4,279,034		64,656,204
新聞集團 B 級		1,341,673		20,688,598
Nextera Energy, Inc		21,549,656		1,689,708,527
尼爾森控股有限公司		3,915,899		108,548,720
耐克公司 B 級		13,859,606		1,152,010,451


普通股	股份		價值

InSource, Inc.		4,437,163	$	111,772,136
諾信公司		591,672		125,594,215
諾福克南方公司		2,575,951		540,048,127
北方信託公司		2,264,554		193,755,240
諾斯羅普·格魯曼公司		1,599,817		752,425,931
NortonLifeLock, Inc.		6,316,246		127,209,194
挪威郵輪控股有限公司 (a)		4,547,402		51,658,487
NRG Energy, Inc.		2,676,273		102,420,968
紐柯公司		2,907,940		311,120,501
英偉達公司		27,463,917		3,333,844,885
NVR, Inc. (a)		33,837		134,910,826
內華達恩智浦半導體		2,900,169		427,803,929
西方石油公司		8,173,335		502,251,436
Old Dominion Freight Line		1,018,714		253,425,482
Omnicom Group, Inc.		2,278,126		143,726,969
安森美半導體公司 (a)		4,750,635		296,107,080
ONEOK, Inc.		4,843,225		248,166,849
甲骨文公司		16,660,533		1,017,458,750
奧雷利汽車有限公司 (a)		699,306		491,856,875
Organon & Co.		2,768,362		64,779,671
奧的斯環球公司		4,636,238		295,791,984
PACCAR, Inc.		3,772,805		315,746,050
美國包裝公司		1,032,158		115,901,022
派拉蒙環球 B 級		5,538,297		105,449,175


普通股	股份		價值

帕克-漢尼芬公司		1,402,237	$	339,776,047
Paychex, Inc.		3,479,380		390,421,230
Paycom Software, Inc. (a)		522,552		172,436,934
貝寶控股有限公司 (a)		12,704,398		1,093,467,536
Pentair PLC		1,801,244		73,184,544
百事可樂公司		15,117,734		2,468,121,253
PerkinElmer, Inc.		1,374,344		165,374,814
輝瑞公司		61,555,756		2,693,679,883
PG&E Corp. (a)		17,419,100		217,738,750
菲利普·莫里斯國際有限公司		17,002,072		1,411,341,997
菲利普斯 6		5,260,427		424,621,667
Pinnacle West資本公司		1,232,873		79,532,637
先鋒自然資源公司		2,617,433		566,752,767
PNC 金融服務集團有限公司		4,521,220		675,560,692
泳池公司		435,395		138,547,043
PPG Industries, Inc.		2,578,075		285,367,122
PPL Corp.		8,179,341		207,346,294
信安金融集團有限公司		2,568,388		185,309,194
寶潔公司		26,231,699		3,311,751,999
進步公司		6,395,179		743,183,752
Prologis, Inc. 房地產投資信託基金		8,120,396		825,032,234
保誠金融有限公司		4,113,291		352,838,102
PTC, Inc. (a)		1,150,925		120,386,755
公共服務企業集團有限公司		5,493,460		308,897,256
公共存儲房地產投資信託基金		1,732,963		507,428,896
PulteGroup, Inc. (a)		2,596,571		97,371,413


普通股	股份		價值

Qorvo, Inc. (a)		1,180,837	$	93,770,266
高通公司		12,317,104		1,391,586,410
廣達服務有限公司		1,554,040		197,969,156
昆斯特診斷有限公司		1,297,318		159,167,945
拉爾夫·勞倫公司		516,746		43,887,238
雷蒙德·詹姆斯金融公司		2,125,390		210,031,040
雷神科技公司		16,194,133		1,325,651,727
房地產收益公司房地產投資信託基金		6,773,497		394,217,525
攝政中心公司房地產投資信託基金		1,660,651		89,426,056
Regeneron 製藥公司 (a)		1,181,125		813,641,579
地區金融公司		10,326,627		207,255,404
共和國服務有限公司		2,282,431		310,501,913
瑞思邁公司		1,595,025		348,193,958
羅伯特·哈夫國際有限公司		1,207,994		92,411,541
羅克韋爾自動化有限公司		1,260,137		271,068,070
Rollins, Inc.		2,425,114		84,102,954
Roper Technologies		1,157,999		416,462,760
Ross Stores, Inc.		3,868,925		326,034,310
皇家加勒比郵輪有限公司 (a)		2,443,988		92,627,145
標普環球公司		3,736,746		1,141,015,391
Salesforce, Inc. (a)		10,913,143		1,569,746,489
小企業管理局通訊公司房地產投資信託基金		1,190,248		338,804,093
斯倫貝謝內華達州		15,455,552		554,854,317


普通股	股份		價值

希捷科技控股有限公司		2,182,103	$	116,153,343
密封空氣公司		1,628,698		72,493,348
森普拉能源		3,436,401		515,253,966
ServiceNow, Inc. (a)		2,215,616		836,638,758
宣威威廉姆斯公司		2,586,945		529,676,989
簽名銀行		684,042		103,290,342
西蒙地產集團有限公司房地產投資信託基金		3,570,674		320,467,992
Skyworks 解決方案有限公司		1,793,967		152,971,566
Snap-on, Inc.		586,230		118,037,411
SolarEdge 科技公司 (a)		605,588		140,169,398
南方公司		11,658,875		792,803,500
西南航空公司(a)		6,429,214		198,276,960
Stanley Black & Decker, Inc.		1,650,002		124,096,650
星巴克公司		12,544,251		1,056,978,589
State Street Corp. (c)		3,973,516		241,629,508
STERIS PLC		1,091,880		181,557,806
Stryker 公司		3,693,103		748,001,082
SVB 金融集團 (a)		636,873		213,849,216
同步金融		5,284,075		148,958,074
新思科技公司 (a)		1,673,575		511,293,898
Sysco 公司		5,587,917		395,121,611
T Rowe Price Group, Inc.		2,499,155		262,436,267
Take-Two 互動軟件有限公司 (a)		1,722,472		187,749,448
Tapestry, Inc.		2,877,748		81,814,376
塔吉特公司		5,085,815		754,684,088
TE Connectivity,		3,508,158		387,160,317


普通股	股份		價值

Teledyne Technologies, Inc. (a)		507,845	$	171,382,452
Teleflex, Inc.		507,876		102,316,699
Teradyne, Inc.		1,772,890		133,232,684
特斯拉公司 (a)		29,212,554		7,748,629,949
德州儀器公司		10,021,624		1,551,146,963
德事隆公司		2,319,422		135,129,526
賽默飛世爾科學有限公司		4,297,002		2,179,396,444
TJX Cos., Inc.		12,840,800		797,670,496
美國T-Mobile公司 (a)		6,602,128		885,807,514
拖拉機供應公司		1,217,277		226,267,449
特靈科技 PLC		2,545,802		368,657,588
TransDigm Group, Inc.		565,347		296,705,413
Travelers Cos., Inc.		2,629,701		402,870,193
Trimble, Inc. (a)		2,732,543		148,295,109
Truist 金融公司		14,502,300		631,430,142
Twitter, Inc. (a)		7,374,625		323,303,560
泰勒科技公司 (a)		444,439		154,442,553
泰森食品公司 A 類		3,202,875		211,165,549
UDR, Inc. 房地產投資信託基金		3,263,086		136,103,317
Ulta Beauty, Inc. (a)		571,071		229,107,974
聯合太平洋公司		6,865,893		1,337,613,274
聯合航空控股有限公司 (a)		3,490,542		113,547,331
聯合包裹服務有限公司 B 類		8,029,787		1,297,131,792
美聯航租賃有限公司 (a)		767,337		207,273,070
UnitedHealth Group		10,257,212		5,180,302,348


普通股	股份		價值

環球健康服務公司 B 類		733,496	$	64,679,677
US Bancorp		14,829,569		597,928,222
瓦萊羅能源公司		4,321,192		461,719,365
Ventas, Inc. 房地產投資信託基金		4,345,334		174,552,067
威瑞信公司 (a)		1,023,516		177,784,729
Verisk Analytics, Inc		1,721,550		293,575,922
威瑞森通訊有限公司		46,062,286		1,748,984,999
Vertex 製藥有限公司 (a)		2,812,795		814,416,664
VF 公司		3,516,701		105,184,527
Viatris, Inc.		13,136,776		111,925,332
VICI 地產公司房地產投資信託基金		10,529,709		314,311,814
Visa, Inc. A 類		17,932,610		3,185,728,167
Vornado 房地產信託基金房地產投資信託基金		1,717,694		39,781,810
火神材料公司		1,441,791		227,384,859
W R 伯克利公司		2,283,369		147,459,970
W.W. Grainger, Inc.		496,608		242,935,668
沃爾格林靴子聯盟有限公司		7,799,731		244,911,553
沃爾瑪公司		15,633,631		2,027,681,941
沃爾特·迪斯尼公司(a)		19,995,253		1,886,152,215
華納兄弟探索公司 (a)		24,064,915		276,746,523
廢物管理公司		4,125,427		660,934,660
沃特斯公司 (a)		666,221		179,566,546
WEC 能源集團有限公司		3,427,258		306,499,683
富國銀行		41,601,994		1,673,232,199


普通股	股份		價值

Welltower, Inc. 房地產投資信託基金		5,082,386	$	326,899,068
西部製藥服務有限公司		803,422		197,706,086
西部數據公司 (a)		3,412,617		111,080,683
西屋空氣制動技術公司		1,994,849		162,280,966
Westrock Co.		2,884,158		89,091,641
Weyerhaeuser Co.房地產投資信託基金		8,144,035		232,593,640
惠而浦公司		613,970		82,769,296
威廉姆斯公司		13,364,568		382,627,582
威利斯陶睿惠悦有限公司		1,218,475		244,840,367
永利渡假村有限公司 (a)		1,151,079		72,552,509
Xcel Energy, Inc.		5,955,809		381,171,776


普通股	股份		價值

賽萊默公司		1,958,040	$	171,054,374
好極了！Brands, Inc.		3,151,215		335,100,203
斑馬科技公司 A 類 (a)		580,111		151,994,883
Zimmer Biomet 控股公司		2,268,560		237,177,948
Zions Bancorp NA		1,653,277		84,085,668
Zoetis, Inc.		5,149,507		763,620,393

普通股總額（成本為439,287,775,682美元）			$	330,650,343,579

(a)

非創收擔保。

(b)	PDR Services LLC（贊助商）的附屬公司。有關更多信息，請參見下表。

(c)	道富環球顧問信託公司（受託人）的附屬公司。有關更多信息，請參閲下表。

PLC = 公共有限公司

房地產投資信託基金 = 房地產投資信託

下表根據截至2022年9月30日的公允價值層次結構彙總了信託投資的價值。

SPDR 標準普爾 500^®ETF Trust已投資了State Street Corp.，該公司被視為受託人和洲際交易所的子公司，後者被視為贊助商的子公司。截至2022年9月30日及截至該日止年度的與這些投資相關的金額為（注3）：


工業	% 的淨資產
軟件		8.6	%
技術硬件、存儲和外圍設備		7.2
半導體和半導體設備		4.8
互動媒體與服務		4.8
藥品。		4.6
IT 服務		4.4
石油、天然氣和消耗性燃料		4.3
銀行		3.7
醫療保健提供者和服務		3.6
互聯網與直銷零售		3.4
資本市場		3.0
房地產投資信託基金（REIT）		2.7
醫療保健設備和用品		2.7
汽車		2.7
專業零售		2.2
生物技術		2.2
保險		2.2
電力公用事業。		2.0
酒店、餐廳和休閒		1.9
生命科學工具和服務		1.9
飲料		1.9
化學品		1.8
航空航天與國防		1.7
機械		1.6
多元化金融服務		1.6
食品和必需品零售		1.6
家居用品		1.4
娛樂		1.4
食品		1.1
多用途工具		0.9
多元化電信服務		0.9
公路和鐵路		0.9
通訊設備		0.8
工業集團		0.8
媒體		0.7
煙草		0.7


工業	% 的淨資產
電子設備、儀器和組件		0.6	%
空運和物流		0.6
電氣設備		0.5
消費金融		0.5
多線零售		0.5
商業服務和用品		0.5
建築產品		0.4
紡織品、服裝和奢侈品		0.4
專業服務		0.4
金屬與採礦		0.3
能源設備與服務		0.3
家用耐用品		0.3
容器和包裝		0.3
無線電信服務		0.3
貿易公司和分銷商		0.2
航空公司		0.2
個人產品		0.2
分銷商		0.2
建築材料		0.1
汽車組件		0.1
水務公用事業。		0.1
房地產管理與開發		0.1
建築與工程		0.1
獨立電力和可再生電力生產商		0.1
燃氣設施		0.1
休閒設備和產品		0.0	**
超過其他資產的負債		(0.1	)

總計		100.0	%

*	信託行業細分以淨資產的百分比表示，可能會隨着時間的推移而變化。

**	顯示的金額佔淨資產的不到0.05％。

出於美國聯邦所得税的目的，信託將其淨應納税所得額的最大允許金額報告為有資格獲得公司股息扣除額。

在截至2022年9月30日的財政年度中，信託支付的某些股息可能被指定為用於美國聯邦所得税目的的合格股息收入，對於某些符合適用持股期要求的非公司單位持有人，則有資格享受降低的税率。完整的信息將與您的 2022 年 1099-DIV 表格一起報告。

信託報告了根據第199A條有資格獲得合格營業收入扣除的合格房地產投資信託基金分紅允許的最大金額。

下表是為了將信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價格和標準普爾500指數表現的税前總回報率進行比較^® 索引。過去的表現不一定表明信託基金未來的表現。下表顯示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這種豁免，回報率本來會降低。

該信託是發行單位的單位投資信託基金。該信託根據紐約法律組建，受託人與保薦人之間經修訂和重述的信託協議管轄，該協議自2004年1月1日起生效，經修訂的自2004年1月27日起生效。該信託是一家根據經修訂的1940年《投資公司法》（1940年法案）註冊的投資公司。單位代表信託投資組合證券的不可分割所有權權益。

該信託有規定的終身期限。該信託計劃於（a）2118年1月22日或（b）信託協議中提到的11個人的最後一位倖存者去世20年後首次終止，中年齡最大的出生於1990年，最小的生於1993年。終止後，可以對信託進行清算，並將減去某些費用和開支的信託資產按比例分配給單位持有人。

信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。信託基金僅按每天一次的資產淨值以指定的50,000個單位或其倍數（稱為創建單位）持續發行和贖回其實物單位。與交易所二級市場的任何其他上市股票證券交易一樣，單位按整個交易日確定的價格在交易所單獨上市交易。

信託（分銷商）的分銷商阿爾卑斯分銷商有限公司以代理方式擔任單位的承銷商。分銷商保留創作單位向其下達的訂單和接受確認書的記錄，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書。分銷商還負責向創建單位的授權參與者交付招股説明書。分銷商還保留響應創作單位訂單的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務。

為了披露與購買和贖回單位有關的以下信息，受託管理人可以以受託管理人管理人、託管人和/或過户代理人的身份提及SSBT。

在交易所二級市場交易之前，單位以資產淨值以創建單位創建。所有創作單位的訂單必須在受託人的協助下向分銷商下達。要獲得下這些訂單的資格，實體或個人必須是授權參與者，（a）是參與方或 DTC 參與者，而且（b）在每種情況下都必須與分銷商和受託人簽署協議（參與者協議）。這個詞

參與方是指經紀交易商或通過在美國證券交易委員會（SEC）註冊的清算機構國家證券清算公司（NSCC）的持續淨結算（CNS）系統參與清算流程（定義見下文）的其他參與者，“DTC參與者” 一詞是指DTC的參與者。通過向證券投資組合的受託人存款（其構成和權重與指數證券基本相似），以及現金支付，金額等於股息等值支付（定義見下文），加上或減去餘額（定義見下文投資組合存款的投資組合調整）。股息等價金額是按每個創建單位計算的金額（除息日為累積期內），扣除該期間的費用和應計負債（包括但不限於：(i) 以前未扣除的信託的税款或其他政府費用（如果有），(ii) 受託人的應計費用和 (iii) 信託的其他費用（包括法律和審計費用）) 此前未扣除），計算方法為全部持有的所有投資組合證券此類分配的累積期。股息等值支付和餘額統稱為現金部分，證券投資組合和現金成分的存款統稱為投資組合存款。下創建訂單的人必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程（清算流程）或（ii）在清算流程之外向受託人存入投資組合存款（即, 通過 DTC 的設施）。

分銷商將拒絕任何未以正確形式提交的訂單。如果 (a) 受託管理人在該發送日期的截止時間（定義見下文）之前收到創建訂單，並且 (b) 正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序，則視為分銷商在其下達之日（發送日期）收到此類訂單。交易費（定義見下文）是在創建創建單位時收取的，對於在結算流程之外創建的創建，將收取不超過適用於一個創建單位的交易費三（3）倍的額外金額，部分原因是與結算相關的費用增加。

受託管理人可根據發起人的指示，增加、減少或免除某些批量創作和/或兑換創作單位的交易費（和/或與清算流程之外的創建和/或贖回相關的額外金額）。贊助商有權更改創作單位的批次大小，但須遵守此類增加、減少或豁免。任何此類變更的存在均應在當時的招股説明書中披露。

受託人在每個工作日開始交易之前向NSCC提供紐約證券交易所有限責任公司（紐約證券交易所）營業時間（工作日）的清單，列出當前投資組合存款中每種指數證券的名稱和所需股份數量以及前一個工作日的股息等值支付金額。身份和

作為投資組合存款的一部分交割的指數證券的權重每天確定，反映當前指數的相對權重。此類指數證券的價值，加上現金成分，等於創建請求當天營業結束時信託按每個創建單位計算的淨資產價值。贊助商在交易所的整個交易日中每隔15秒提供一個數字，該數字代表截至前一個工作日（含當日）生效的股息等價金額的總和，加上當天有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值偶爾可能包括代用現金金額用於補償此類投資組合存款中遺漏的特定指數證券）。這些信息是根據贊助商可用的最佳信息計算得出的，也可能由贊助商指定的其他人員計算。保薦人無法提供此類信息本身不會導致暫停交易所的單位交易。

如果受託管理人確定創建單位時可能無法提供一種或多種指數證券或數量不足以交付，則受託管理人可以允許將其中一種或多種指數證券的現金等價物作為現金成分的一部分納入投資組合存款中，以取而代之。如果受監管或其他限制創建者投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託管理人可以允許根據截至紐約證券交易所常規交易時段（收盤時）該指數證券的市場價值將此類指數證券的現金等價物價值計入投資組合存款，以代替將此類指數證券納入投資組合存款的股票部分時間) （通常是紐約時間下午 4:00）（評估時間）創建訂單被視為分銷商收到的現金部分的一部分。

購買創作單位的程序。所有創建訂單必須在創建單位中下達，並且受託管理人必須不遲於下單之日的截止時間（通常是紐約時間下午 4:00）之前收到，以便根據該日期確定的信託資產淨值進行創建。根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中描述的程序，必須通過電話、互聯網或分銷商和受託人可以接受的其他傳輸方式傳輸訂單。此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。State Street Global Advisors基金分銷商有限責任公司（SSGA FD）的關聯公司可以協助授權參與者組裝股份以購買創造單位（或在兑換時），因此可以從此類授權參與者那裏獲得佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者。

單位可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前創建。在這些情況下，初始存款的價值將大於以正確形式下單之日單位的資產淨值，因為除了可用的指數證券外，現金抵押品還必須以的金額存入受託管理人，金額等於（a）現金成分加上（b）未交割指數證券市值的115％（額外現金存款）。受託人將此類額外現金存款作為抵押品存放在與信託分開的賬户中。只要 (a) 訂單在該工作日截止時間之前以正確形式下單，以及 (b) 在紐約時間下午 1:00 或受託人在結算日指定的其他時間向受託管理人存入適當金額的聯邦資金，即視為在下單當日工作日收到。

如果在截止時間之前未以正確形式下訂單，或者在結算日紐約時間下午 1:00 之前未收到相應金額的聯邦資金，則該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應向信託基金負責因此造成的任何損失。在丟失的指數證券交付之前，必須向受託管理人存入額外金額的現金，以維持至少相當於每日115％的額外現金存款按市值計價缺失的指數證券的價值。如果在紐約時間下午 1:00 之前仍未收到丟失的指數證券，則為認定收到採購訂單之日之後的指定結算日期，如果按市值計價在分銷商通知需要付款後的一（1）個工作日天內不付款，受託人可以使用額外現金存款購買丟失的指數證券。一旦受託人正確收到或購買了投資組合存款中所有缺失的指數證券並存入信託，受託人將僅退還額外現金存款的任何未使用部分。此外，將收取交易費，金額不超過在清算流程之外創作所收取的金額，如下所示。按照上述方式創建的創作單位的交付將不遲於規定的結算日期。任何打算遵守這些程序的參與方的《參與者協議》包含條款和條件，允許受託人隨時購買投資組合存款中缺失的部分，並將要求參與方對信託購買此類股票的成本與此類抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託承擔信託因任何此類購買而產生的費用。信託基金對任何此類短缺不承擔任何責任。

接受創作單位的訂單。有關每隻指數證券的股票數量、現金成分的金額以及任何要交付的指數證券的有效性、形式、資格（包括收貨時間）和接受存款的所有問題均由受託人解決。如果 (a) 存款人或組存款人在獲得訂購的單位後，將擁有當前未償還單位的80％或更多；（b）投資組合存款的形式不正確；（c）接受投資組合存款將

某些不利的税收後果；（d）律師認為，接受投資組合存款是非法的；（e）否則，接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或（f）受託人無法控制的情況使得無論出於何種實際目的都無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有義務就證券存款或其任何組成部分交付中的任何缺陷或違規行為發出通知，他們都不會因未能發出任何此類通知而承擔任何責任。

創作交易費。 無論信託的資產淨值如何，通過清算流程創建和兑換 Creation Units（交易費）向受託人支付的交易費（交易費）均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量多少，交易費都是每個參與方每天一個 3,000 美元或一個創作單位價值的 0.10%（10 個基準點積分）（10 個基準積分上限），以較低者為準。目前，交易費用為 3,000 美元。

對於清算流程之外的創建和兑換，包括參與方禁止參與一種或多種指數證券的交易的訂單，每天向每個創建單位收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍的額外金額。

使用清算流程下達創建訂單。通過清算流程創建的創建單位必須通過已簽署《參與者協議》的參與方交付。參與者協議授權受託管理人向參與方傳送生效創建令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC發出的交易指示，參與方同意將必要的指數證券（或購買此類指數證券的合約，這些股票預計將在NSCC開放營業的第二天（每天為NSCC工作日）之前以定期方式通過清算流程交割的指數證券）和現金部分以及可能的額外信息轉讓給受託管理人必須由受託人要求。

在結算流程之外下達創建訂單。在結算流程之外創建的創建單位必須通過 DTC 參與者交付，該參與者已簽署參與者協議並在其命令中表示未使用清算流程，而是通過股票和現金的轉移來創建。必要數量的指數證券必須在結算日紐約時間下午1點之前通過DTC交付到受託人賬户。受託人必須在結算日紐約時間下午 1:00 之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。如果受託人未及時收到必要的指數證券和現金成分，則該訂單可能會被取消。在向分銷商發出書面通知後，可以在下一個工作日使用新設立的投資組合存款重新提交取消的訂單，以反映信託當前的資產淨值。如此創建的商品的交付將不遲於規定的結算日期。

單位只能以創建單位的實物形式兑換，其資產淨值是在受託管理人通過存管機構和相關的 DTC 參與者收到正確格式的贖回申請後確定的，並且只能在工作日進行。單位不可兑換現金。除非信託清算，否則信託不會贖回金額低於創建單位的單位。投資者必須在二級市場上積累足夠的單位以構成創建單位，這樣信託才能兑換此類單位，並且單位只能由授權參與者或通過授權參與者兑換。但是，無法保證公開交易市場在任何時候都有足夠的流動性來允許組裝創作單位。投資者應承擔與組裝足夠數量的單位以構成可贖回的創作單位相關的經紀費用和其他費用。

關於信託，受託管理人在每個工作日紐約證券交易所開始交易（目前為美國東部時間上午 9:30）之前，通過NSCC提供每種指數證券的名稱和所需股份數量以及前一個工作日的股息等值支付金額，適用於收到的贖回申請（視可能的修改或更正而定）當天的正確表格（如下所述）。贖回時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合存款的股票部分不同。

兑換交易費。無論信託的資產淨值如何，交易費用均不可退還。交易費用是每位參與方每天 3,000 美元或 10 個基點上限中的較低值，無論當天創建或兑換了多少創建單位或兑換個基點的上限。目前的交易費用為3,000美元。

對於清算流程之外的創建和兑換，包括來自受限參與一種或多種指數證券交易的參與方的訂單，每天向每個創建單位收取的額外金額不得超過適用於一個創建單位的交易費的三（3）倍。

贖回創作單位的程序。如果適用，必須按照參與方或 DTC 參與者要求的表格向參與方（用於通過結算流程進行兑換）或 DTC 參與者（用於在清算流程之外的兑換）下達贖回訂單。特定的經紀商可能未執行參與者協議，贖回訂單可能必須由經紀商通過參與方或已執行參與者協議的DTC參與者下達。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了參與者協議。贖回者應留出足夠的時間允許（a）參與方或DTC參與者向受託管理人正確提交訂單，以及（b）受託人及時收到要兑換的單位和任何剩餘的現金金額（定義見下文）。在結算流程之外生效的贖回訂單可能需要相關的 DTC 參與者在發送日期比更早地傳送

訂單使用結算流程生效。這些截止日期因機構而異。在清算流程之外進行兑換的人員必須及時通過DTC轉賬單位，並通過聯邦儲備銀行電匯系統轉賬超額現金金額（如果有）。

提交兑換申請的授權參與者被視為向受託管理人表示其符合參與者協議中規定的要求。受託管理人保留自行核實這些陳述的權利，但通常會要求對與更高水平的贖回活動和/或信託空頭利息有關的贖回請求進行驗證。如果授權參與者在收到驗證請求後沒有按照受託管理人的決定對其陳述進行充分的驗證，則贖回申請將被視為未以正確形式收到，並可能被受託管理人拒絕。

兑換請求可以在任何工作日直接向受託人（而不是分銷商）提出。如果是通過清算流程進行兑換，則交易費用將從交付給兑換者的金額中扣除。如果在結算流程之外進行兑換，則從交付給兑換者的金額中扣除交易費加上不超過交易費的三 (3) 倍的額外金額，適用於每個創建單位兑換一個創作單位的交易費。

受託管理人通過DTC向贖回的受益所有人和相關的DTC參與者轉移每個創建單位的指數證券投資組合（基於信託的資產淨值），其權重和構成與投資組合存款的股票部分基本相同（a）受託人認為收到贖回請求之日，或（b）在終止贖回請求之日生效信託，以信託終止通知發出之日為準。受託管理人還通過向贖回的受益所有人轉移現金贖回款項，該款項在任何給定工作日的金額與現金部分的金額相同，等於以下的比例金額：截至贖回之日期間的投資組合證券股息，扣除該期間的費用和負債，包括但不限於 (i) 税收或其他政府費用以前未扣除的信託費用（如果有）（ii）受託人的應計費用以及（iii）此前未扣除的信託其他費用（包括法律和審計費用），就好像投資組合證券在分配的整個累積期期內持有一樣，加上或減去餘額一樣。如果該受益所有人支付給信託的金額超過現金贖回付款金額（超額現金金額），則進行贖回的受益所有人必須向受託人交付任何金額。對於通過清算流程進行贖回，受託管理人將在認定收到贖回請求之日後的第二個（第 2 個）NSCC 工作日之前將現金贖回款項和股票轉移給贖回的受益所有人。對於清算流程之外的贖回，受託管理人將現金贖回款項和股票轉移到贖回的

受益所有人應在兑換請求被視為收到之日後的第二個（第 2）個工作日之前。受託人將取消兑換時交付的所有單位。

如果受託管理人確定在贖回Creation Units時，指數證券可能不可用或數量不足以交付，則受託管理人可以選擇根據截至評估時間的市場價值，作為現金贖回付款的一部分，交付任何此類指數證券的現金等價物，作為現金贖回付款的一部分。

如果受監管或其他限制贖回者投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託管理人可以選擇根據贖回之日評估時任何此類指數證券的市場價值交付現金等價物價值，作為代替現金贖回付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託管理人支付標準交易費，並可以支付相當於此類交易所產生的實際金額的額外金額，但無論如何不得超過適用於一個創作單位的交易費的三（3）倍。

應贖回的授權參與者的要求，受託管理人可以選擇全部或部分贖回創建單位，方法是向此類贖回者提供股票投資組合，其構成與指數證券的確切組成不同，但資產淨值與當時的投資組合存款沒有區別。只有在確定維持信託基金與指數構成和權重的對應關係是適當的情況下，才有可能進行這種贖回。

受託人可以出售投資組合證券，以獲得足夠的現金收益，以交付給可贖回的受益所有人。如果受託管理人收到的現金收益超過所需金額，則此類現金收益應由受託管理人持有，並根據適用於錯權的指導方針（定義見下文《投資組合調整》）進行使用。

根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中描述的程序，所有贖回訂單必須通過電話、互聯網或受託管理人可以接受的其他傳輸方式傳送給受託管理人，以便受託管理人不遲於發送之日的截止時間收到。此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙與受託人、參與方或DTC參與者取得聯繫的能力。

股票價值和交付給贖回受益所有人的現金贖回款項由受託人根據購買和贖回創造單位中規定的程序進行計算

贖回創造單位的贖回程序、投資組合存款的投資組合調整和淨資產價值的確定，按受託管理人視為已收到贖回令的工作日的評估時間計算。因此，如果DTC參與者不遲於傳送日的收盤時間向受託管理人提交了正確形式的贖回令，並且必要的單位在DTC截止時間之前（定義見下文創建單位的購買和贖回在清算流程之外提交贖回單），則股票的價值和現金贖回款項將交付給受益所有人將由受託人在評估時間在該傳送日期確定。但是，如果贖回訂單不遲於傳送日的截止時間提交，但所需的單位未在DTC截止時間之前交付，則股票和現金贖回付款將在收到所需單位時交付。如果贖回令未以正確形式提交，則截至該傳送日贖回令未被視為已收到，股票的價值將按受託管理人按順序收到該訂單的工作日的評估時間計算。

受託管理人可以暫停贖回權，或將資產淨值的支付日期推遲至受託管理人認為收到贖回請求之日起的五 (5) 個工作日以上，(a) 紐約證券交易所關閉的任何時期，(b) 在出現緊急情況且處置或評估組合證券不合理可行的任何時期，或 (c) 在美國證券交易委員會可能通過命令允許的其他期限內保護受益所有人。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或損害，保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式承擔責任。

兑換使用清算流程的訂單。只要 (a) 受託管理人不遲於該傳送日的截止時間收到訂單，並且 (b) 參與者協議中規定的所有其他程序均得到正確遵守，通過清算流程下達的贖回訂單將被視為在傳送日收到。該命令是根據信託資產淨值生效的，該資產淨值自送交之日評估時確定。通過清算流程下達並由受託人在截止時間之後收到的贖回訂單將被視為在傳送日期之後的下一個工作日收到。參與者協議授權受託管理人代表參與方向 NSCC 傳送生效參與方贖回令所需的交易指令。根據受託管理人向NSCC的此類交易指示，受託人將在結算日轉移（a）必要的股票（或購買此類股票的合約，預計將以定期交付），以及（b）現金贖回付款。

兑換在清算流程之外的訂單。希望下訂單以兑換單位的DTC參與者

清算流程不必是參與方，但其命令必須註明該DTC參與者未使用清算流程，而是通過直接通過DTC進行單位轉讓進行兑換。如果 (a) 受託管理人不遲於該送達日的截止時間收到該訂單，(b) 該訂單之前或附有該訂單中規定的必要數量的單位，則該訂單將被視為受託人在傳送日收到，該訂單必須在緊接下來的下一個工作日不遲於紐約時間下午 1:00 通過DTC向受託管理人交付傳送日期（DTC 截止時間）和 (c) 正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序。受益所有人所欠的任何超額現金金額必須在結算日紐約時間下午 1:00 之前交付。

受託管理人啟動程序，將預計在結算日交付的必要股票（或購買此類股票的合同）以及在結算日向贖回的受益所有人支付現金贖回款項。

DTC充當各單位的證券存管處。單位由一隻或多隻全球證券代表，這些證券以Cede & Co. 的名義註冊，作為 DTC 的代名人，存放在或代表DTC存放。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中（此處將此類實益權益的所有者稱為受益所有人）。

DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是《紐約統一商法》所指的清算公司，以及根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。DTC的創建是為了持有 DTC參與者的證券，並通過更改賬户的電子賬面條目來促進DTC參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除證券證書的實際流動。DTC參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。其他人也可以訪問DTC系統，例如銀行、經紀商、交易商和信託公司，直接或間接通過DTC參與者（間接參與者）進行清算或維持託管關係。

在賬面記賬登記和轉讓系統上創建、轉讓或兑換任何單位、DTC積分或借記的結算之日，以這種方式創建、轉移或兑換的單位金額將計入相應的DTC參與者的賬户。如果是通過清算流程創建或贖回賬户，則由受託管理人指定給NSCC，如果是在清算流程之外創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者和通過DTC持有權益的人

參與者和間接參與者。單位實益權益的所有權顯示在由DTC保存的記錄（對於 DTC參與者）和DTC參與者（對於非DTC參與者的間接參與者和受益所有人）的記錄上，所有權轉讓只能通過這些記錄來實現。預計受益所有人將從相關的 DTC 參與者那裏或通過其收到與購買單位相關的書面確認書。一些司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交割此類證券。此類法律可能會損害某些投資者獲得單位實益權益的能力。

只要作為DTC的被提名人的Cede＆Co. 是單位的註冊所有者，提及單位的註冊所有者或記錄所有者即是指Cede & Co.，而不是單位的受益所有人。單位的受益所有人無權以其名義註冊單位，不會收到或有權收到以最終形式實際交付的證書，也不會被視為信託協議規定的記錄或註冊持有人。因此，每位受益所有人必須依靠DTC、任何DTC參與者和持有其權益的間接參與者的程序來行使信託協議下的任何權利。

除信託協議中明確規定的情況外，受託管理人承認DTC或其被提名人為所有單位的所有者，用於所有目的。根據受託管理人與DTC之間的協議，DTC必須應要求向受託管理人提供每位DTC參與者的單位持股清單，並向收取費用。受託人通過相關的DTC參與者直接或間接地向每位此類DTC參與者詢問持有單位的受益所有人的數量。受託人以DTC參與者可以合理要求的形式、編號和地點向每位此類DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通信的副本，以便該DTC參與者可以直接或間接地將通知、聲明或通信傳送給受益所有人。此外，信託基金向每位此類DTC參與者支付公平合理的金額，作為此類傳送相關費用的補償，所有費用均受適用的法律和監管要求的約束。受託人與DTC參與者之間的上述互動可能是直接的，也可以是間接的（即，通過第三方）。

向DTC或其提名人進行分配。DTC或其被提名人在收到任何單位分配款項後，必須立即向DTC參與者賬户存入與其各自單位受益權益成比例的款項，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的間接參與者和受益所有者的付款將受現行指示和慣例的約束，現在以不記名形式為客户賬户持有的證券或以街道名稱註冊的證券也是如此，將由此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與以下內容有關的記錄的任何方面都沒有或將來也不會承擔任何責任或義務

向受益所有人發出的通知或因單位的實益所有權權益而支付的款項，或用於維護、監督或審查與此類受益所有權權益有關的任何記錄，或與DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面或此類DTC參與者與通過此類DTC參與者擁有的間接參與者和受益所有人之間的關係有關的任何記錄。

DTC可以通過向受託人和保薦人發出通知隨時停止提供與單位相關的服務，前提是其根據適用法律履行其對單位的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，尋找替代DTC以可比成本履行其職能的人，或者如果無法提供這樣的替代品，則終止信託。

NSCC是DTC的關聯公司，受託人和/或其關聯公司擁有DTC的股份。

該指數是在標準普爾標準普爾指數委員會主持下計算的由500家公司組成的經浮動調整後的市值加權指數。在任何時刻，該指數的價值等於每種成分500指數證券的可用流通股的總市值，按其各自上市交易所的最後銷售價格進行評估，除以縮放係數（除數），得出報告幅度的指數價值。

標普可能會定期（通常是每季度數次）確定由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個成分指數證券的已發行股票總額發生了變化。標普還可能確定，由於公司行為、持有人購買或出售證券或其他事件，一種或多種指數證券的可用浮動股票已發生變化。由於合併、收購、破產或其他市場狀況，或者如果此類指數證券的發行人不符合納入指數的標準，標準普爾可能會定期（通常每季度多次）更換一種或多種指數證券。2022年，公司對該指數進行了21次變動。通常，每當已發行股票發生變化或指數證券發生變化時，標準普爾都會調整除數以確保指數的價值沒有不連續性。

受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行相應的更改。受託管理人僅將其股票交易定向給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，它希望從他們那裏獲得最優惠的價格來執行訂單。如果指數發生重大變化，則會更頻繁地進行調整。具體而言，每當投資組合發生變化時，受託人都必須調整投資組合的構成

任何索引證券的身份 (即，在計劃變更之日之前或之後的三 (3) 個工作日內用一種證券代替另一種證券

生效。如果信託基金在調整投資組合時產生的交易成本將超過投資組合構成與指數（失重）之間的預期差異，則複製指數的股票構成可能不會同樣有效。一般而言，允許在下述準則範圍內出現輕微的失重。如果投資組合中任何股票的權重變化超過指定百分比的百分之五十（150％），受託人必須隨時調整投資組合的構成，該百分比從0.08％到0.02％不等，具體取決於信託的淨資產價值（在每種情況下均為失權金額），指數證券在指數中的權重。在截至2022年9月30日的年度中，失權金額為0.02％。

信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託管理人在非全權基礎上調整投資組合的構成，以適應指數中指數證券的構成和/或權重結構的變化。如果標準普爾對指數的確定方法進行了更改，從而影響本文規定的調整，則受託人和保薦人有權在未經DTC或受益所有人同意的情況下修改信託協議，使調整符合此類變更並維持跟蹤指數的目標。

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每隻股票，根據前一個工作日收盤時的價格，將其權重與相應指數證券的權重進行比較（加權分析）。如果投資組合中任何股票的失重超過適用的失權金額的百分之一百（150％），則受託管理人將根據此類失權發生的當天市場收盤時的價格，計算對投資組合的調整，以使失權重控制在失權金額之內。此外，受託管理人每月對投資組合中的每隻股票進行加權分析，在任何情況下，如果存在的失權超過適用失權金額的百分之百（100%），受託管理人都會根據此類失權當天市場收盤時的價格，計算投資組合的調整，以使失權重控制在適用的失權金額之內發生。如果由於權重失調而對投資組合進行任何調整，則調整所必需的股票的買入或賣出應在確定此類失權之日起的三（3）個工作日內進行。除上述調整外，受託管理人還可以對投資組合證券進行額外的定期調整，這些調整的加權幅度可能低於適用的失權金額。

上述有關失權的指導方針也適用於 (a) 可能無法交付或數量不足以交付的任何指數證券，或 (b) 由於限制禁止創建者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付給受託管理人。

在收到涉及此類指數證券的創建單位的訂單後，受託管理人決定以現金代替股票是否會導致投資組合的權重失調。如果出現加權失誤，受託人將購買所需數量的指數證券。如果未導致權重失誤，並且受託管理人持有的現金不超過允許金額，則受託管理人可以持有現金，如果出現這種超額情況，則對投資組合進行必要的調整。

由於按照這些要求購買和出售股票，或創建創建單位，信託可能持有一定數量的剩餘現金（由於買賣股票的時間差而暫時持有的現金或代替指數證券或未分配收入或未分配資本收益的現金除外）。該金額在連續兩（2）個工作日內不得超過投資組合價值的0.5％。如果受託管理人進行了所有必要的調整，且的現金超過投資組合價值的0.5％，則受託管理人將使用此類現金購買投資組合中權重低於其在指數中的相對權重的額外指數證券，這樣指數證券的失權重將不會超過適用的失權金額。

所有投資組合調整均按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去其在《守則》第M分章下作為受監管投資公司的地位。此外，受託人必須隨時調整投資組合的構成，以確保信託繼續具有作為受監管投資公司的資格。

受託人依靠行業來源獲取有關指數證券構成和權重的信息。如果受託管理人無法獲取或處理此類信息，或者NSCC無法在任何工作日從受託管理人那裏收到此類信息，則受託管理人應使用指數證券的構成和權重來進行所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分），直到（a）（以較早者為準），即作為當前信息指數證券可用或 (b) 連續三 (3)工作日已經過去。如果無法獲得此類當前信息，並且已經過了連續三（3）個工作日，則在獲得有關指數證券的最新信息之前，應使用投資組合證券（相對於指數證券）的構成和權重進行所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分）。

如果受託管理人提供終止信託的書面通知，則自該通知發佈之日起，，受託管理人應使用截至該通知日期的投資組合證券的構成和權重來確定所有贖回或其他目的。

由於涉及一隻或多隻指數證券的合併或收購，標普可能會不時調整指數的構成。在這種情況下，作為此類合併或收購活動標的發行人的股東，信託可能會收到發行人潛在收購人的各種要約。在確定發行人的股票將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在的合併或收購完成後才從指數中刪除，因此在出售該發行人的證券時，只要市場價格無法提供更具吸引力的替代方案，信託可以獲得向在此之前未投標股票的該類發行人的股東提供任何對價。根據上述標準，此類交易中收到的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何不是指數證券的股票將盡快出售，此類出售的現金收益將根據上述標準進行再投資。

在每個工作日（每個這樣的日子都是調整日），投資組合存款所需的每種指數證券的股票數量和的身份均按照以下程序進行調整。市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託的淨資產價值除以的未償還單位數量乘以一個創建單位中的50,000個單位，得出每個創建單位的淨資產價值（NAV 金額）。然後，受託管理人計算下一個工作日（請求日）投資組合存款中指數每隻成分股的數量（不四捨五入），這樣（a）在申請日調整日市場收盤時計入投資組合存款的股票的市值，以及在調整日創建或贖回申請生效的股息等價物，等同於資產淨值金額以及 (b) 投資組合存款中每隻股票的身份和權重反映了按比例計算股票在指數中的身份和權重，均在申請日生效。對於每隻股票，通過這種計算得出的數字四捨五入到最接近的整數，0.50的分數向上舍入。以這種方式計算的股票的身份和權重構成投資組合存款的股票部分，在申請日生效，之後直到下一個調整日，以及受託人在申請贖回時交付的投資組合證券，其後直到下一個調整日。

除上述調整外，如果對任何指數證券進行股票分割、股票分紅或反向拆分等公司行動，但未導致指數除數的調整，則應調整投資組合存款，以將每種情況下的公司行為四捨五入至最接近的整股。

在申請日以及創建或贖回請求被視為收到的每一天，受託人計算截至市場收盤時申請日有效的投資組合存款股票部分的市值，並將申請日對創建或贖回請求生效的股息等價支付與該金額相加（此類市值和股息等價支付在此統稱為投資組合存款金額）。然後，受託管理人根據申請日的市場收盤計算資產淨值金額。如此計算的資產淨值金額與投資組合存款金額之間的差額是餘額金額。餘額的作用是補償投資組合存款金額的價值與請求日交易收盤時的資產淨值之間的任何差異，例如，（a）申請日投資組合存款中證券的市場價值與證券市值的差異，以及（b）與之之間的任何差異投資組合存款的正確構成。

在任何調整日，如果 (a) 任何指數證券的身份和/或股票權重不變計劃生效，這將導致指數除數在該工作日收盤後進行調整，* 以及 (b) 沒有宣佈任何指數證券的股票拆分、股票分紅或反向股票拆分在相應的請求日生效，受託管理人可以放棄對投資組合存款的股票部分進行任何調整，並最大限度地使用指數證券的構成和權重最近在該調整日之後的申請日生效的投資組合存款。此外，受託管理人可以按上述方式計算對投資組合存款中指數證券數量和身份的調整，但這種計算將採用兩個 (2) 個工作日，而不是申請日之前的一 (1) 個工作日。

股息等值支付和申請日營業結束時生效的餘額統稱為現金部分或現金贖回付款。如果餘額為正數 (即，如果資產淨值金額超過投資組合存款（金額），則在創建時，餘額將增加創建者向受託管理人轉移給受託管理人的當時有效的投資組合存款的現金部分。在贖回方面，餘額將添加到受託人轉移給贖回人的現金中。如果餘額為負數 (即，如果資產淨值金額小於投資組合存款金額），則就創建而言，該金額將減少創建人轉移給受託管理人的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分低於餘額金額，則差額必須由受託管理人支付給創建者。關於兑換，將從轉賬的現金中扣除餘額金額

給贖回人，或者，如果此類現金少於餘額金額，則差額必須由贖回人支付給受託人。

如果受託管理人已確定該類指數證券可能不可用或數量不足而將一種或多種指數證券的現金等價物納入投資組合存款，或者如果創建者或贖回人被限制投資或參與一種或多種此類指數證券的交易，則由此組成的投資組合存款應決定與創建單位相關的指數證券的交割情況創建單位大小聚合及以後贖回單位，直到投資組合存款的股票部分隨後調整為止。

以下討論補充了有關交易所上市和與信託單位投資相關的交易事項的摘要。

這些單位在交易所上市進行二級交易，單個單位只能通過經紀交易商在二級市場上買入和出售。二級市場在週末休市，通常在以下假日休市：元旦，小馬丁·路德·金博士紀念日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日（紀念日）、 6 月 14 日全國獨立日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能會在某些假期前的工作日和感恩節後的第二天提早關閉。交易所假期時間表可能會發生變化。如果您在二級市場買入或賣出單位，則需要為單位支付二級市場價格。此外，您可能會產生慣常的經紀佣金和費用，並可能在往返（買入和出售）交易的每段中支付買入價和二級市場報價之間的部分或全部價差。此外，SSGA FD可以根據協議使用自有資源向某些經紀交易商付款，根據這些安排，經紀交易商已同意向其客户提供單位，並且在這些客户購買或出售單位時不向某些客户收取任何佣金。向經紀交易商的此類付款可能會在經紀交易商及其客户之間造成潛在的利益衝突。

無法保證交易所維持信託基金單位上市所需的要求將繼續得到滿足，也無法保證單位將始終在交易所上市。如果單位被除名，信託將被終止。根據交易所規則和程序的規定，在某些情況下，單位交易可能會停止。在以下情況下，交易所將考慮暫停單位交易或將其從單位清單中刪除：(a) 信託距離終止還有超過60天，且連續30個或更長交易日的單位記錄和/或受益持有人少於50人；(b) 該指數的價值為

不再計算或不可用；或 (c) 交易所認為此類其他事件或條件的發生，因此不宜在聯交所進行進一步交易。此外，根據交易所斷路器規則，交易可能會因市場異常波動而暫停交易，該規則要求根據特定的市場變化在特定時期內暫停交易。如果所需的盤中估值信息的發佈時間不超過一（1）個工作日，則交易所還必須停止交易。

單位還在新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所上市和交易。將來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。

信託單位的交易價格將在整個交易時段持續波動，具體取決於市場供求關係，而不是信託資產淨值，後者是在每個工作日結束時計算的。這些商品將在交易所上交易，價格可能高於 (即, 溢價）或以下（即, 以折扣價計算），在不同程度上是單位的每日資產淨值。儘管創建/贖回功能旨在使Units 的交易價格通常接近信託資產淨值，但創建和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託資產淨值存在顯著差異。參見此處的信託折扣和溢價頻率分佈表：買入/賣出價與資產淨值的對比。

單位的市場價格應反映其在投資組合證券累積的股息中所佔份額，並可能受到供需、市場波動、情緒和其他因素的影響。

信託基金通過分銷商持續向公眾提供創作單位。進行投資組合存款和創建創作單位的人員不會從贊助商或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的補償或激勵，並且此類人員對贊助商或分銷商沒有任何義務或責任來實現單位的銷售或轉售。

由於新單位可以持續創建和發行，因此在信託有效期內的任何時候，都可能進行分配，例如1933年《證券法》中使用的。提醒經紀交易商和其他人士，他們的某些活動可能導致他們被視為分銷的參與者，這可能會使他們成為法定承銷商，並使他們受1933年《證券法》的招股説明書交付和責任條款的約束。例如，如果經紀交易商公司或其客户在向分銷商下達創建訂單後收購了創造單位，將其分解為組成單位並將這些單位直接出售給其客户，則該經紀交易商公司或其客户可能被視為法定承銷商；或者如果它

選擇將創造新單位供應與積極銷售活動相結合，包括招攬二級市場對單位的需求。在確定自己是否為承銷商時，必須考慮與經紀交易商或其客户在特定案例中的活動有關的所有事實和情況，不應將上述示例視為對所有可能被歸類為承銷商的活動的完整描述。

經紀交易商公司還應注意，不是承銷商但進行單位交易的交易商，無論是否參與單位分配，通常都必須提交招股説明書。這是因為根據1940年法案第24（d）條，1933年《證券法》第4（a）（3）條中的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀交易商公司應注意，不是承銷商但參與分配（與相比，參與普通二級市場交易）的交易商將無法利用提供的招股説明書交付豁免，從而處理屬於總配股一部分的單位，將無法利用提供的招股説明書交付豁免 1933年《證券法》第4（a）（3）條。對於向交易所成員交付招股説明書，1933年《證券法》第153條的招股説明書交付機制僅適用於國家交易所交易的。

發起人打算通過保薦人選定的州以及作為金融業監管局（FINRA）成員的經紀交易商對單位進行資格認證。打算在不涉及在這些人居住國或居住國註冊的經紀交易商的交易中創建或贖回Creation Units的個人應在創建或贖回之前就州證券法規定的適用的經紀交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。

該信託的普通運營費用目前按0.0945％的年利率累計。未來的應計金額將主要取決於信託的淨資產水平和信託支出水平。在考慮到與信託未投資現金餘額相關的收益抵免後，受託人已同意在2024年2月1日之前免除部分費用，前提是年度總運營支出（不包括特別開支）超過0.0945％。此後，受託人可以終止這項自願豁免政策。受託人費用減免將在應用收入抵免額後計算。收益抵免金額將等於全國發行的出版物中公佈的當時的聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額（如果有），再減去美聯儲理事會要求的該賬户的準備金（如果有）。因此，無法保證信託的普通運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.0945％。

在遵守任何適用的上限的前提下，保薦人可以就保薦人可能向信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則這些服務將由受託人提供，金額不超過提供此類服務的實際成本。保薦人或受託人可能會不時自願承擔一些費用或償還信託，以減少信託的總開支。保薦人和受託人均無義務這樣做，任何一方或雙方均可隨時終止任何自願承擔的費用或報銷，恕不另行通知。

以下費用是或可能由信託應計和支付：（a）受託人費用；（b）因提供過户代理服務而應付給過户代理人的費用；（c）受託人根據信託協議提供的特殊服務的費用；（d）各種政府費用；（e）受託人就單位（無論是創作單位還是其他單位）支付的任何税費、費用和收費；(f) 受託人或保薦人為保護信託和受益所有人的權利和利益而採取的任何行動的費用和成本單位（無論是創建單位還是其他單位）； (g) 向受託人或保薦人賠償其在信託管理中產生的任何損失、負債或費用；(h) 在信託存在期間聯繫單位受益所有人產生的費用以及信託終止後的；以及 (i) 其他自掏腰包根據信託協議允許或要求的行動產生的信託費用。

此外，以下費用是或可能向信託收取：(a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費的款項；(b) 發行單位的聯邦和州年度註冊費；(c) 發起人與印刷和分發描述單位和信託的營銷材料相關的費用（包括但不限於相關的法律，諮詢、廣告和營銷費用及其他自掏腰包諸如打印之類的費用）。根據豁免令的規定，受託人可以向信託收取本款規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用都不得超過信託每日淨資產價值的0.20％。

關於上文（c）項中描述的營銷費用，保薦人已與受託管理人的子公司SSGA FD簽訂協議，根據該協議，SSGA FD已同意推銷和推廣該信託。SSGA FD 由保薦人從信託向贊助商償還的金額中償還因提供此類服務而產生的費用。SSGA FD的關聯公司通過其Fund Connect應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能，分別從受託管理人那裏收取費用。

如果信託以投資組合證券的股息和其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用，受託人可以向信託預付款以支付此類費用。否則，受託人可以出售足以支付此類費用的投資組合證券。受託人可以

自行償還任何此類預付款的金額及其利息，其利率等於當時的隔夜聯邦基金利率，方法是在收到此類款項或其他收入時從 (a) 信託的股息支付或其他收入中扣除此類款項或其他收入，(b) 受託人為信託利益持有的現金所賺取的收入或收益，以及 (c) 出售 of 投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過四十五（45）個工作日，則受託管理人可以出售投資組合證券，以償還該預付款及其任何應計利息。這些預付款將由信託資產的留置權擔保，以支持受託人。信託的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據信託協議提供的服務，受託人將按信託淨資產價值的0.06％至0.10％的年利率支付費用，如下所示，具體取決於信託的淨資產價值加上或減去調整金額（定義見下文）。薪酬是根據信託當日的淨資產價值在每個工作日計算的，其金額為每日應計並按月支付。如果在調整金額進行任何調整之前，受託人的薪酬金額低於規定金額，則贊助商已同意支付任何此類缺口的金額。受託人也可以免除全部或部分此類費用。

截至2022年9月30日和截至2022年12月31日，該信託的淨資產價值分別為330,465,003,806美元和 356,678,601,862美元。不對信託在未來任何日期的實際淨資產價值作出任何陳述，因為由於投資組合證券市值的波動或未來的創建或贖回，信託隨時可能發生變化。在截至2022年9月30日的財年中，支付給受託人的淨費用總額為223,329,603美元。

調整金額在每個季度末計算，並計入下一季度的受託人費用。調整金額是指，視情況而定，其目的是 (a) 將受託人費用減去創建和贖回時支付的交易費用超過這些活動成本的金額，以及的超額收益金額

對於為信託受益而持有的現金**或 (b) 將受託人費用增加至交易費（加上與清算流程之外的創建或贖回相關的額外金額），或者（b）在創建時支付的金額或

兑換，低於這些活動的實際成本。如果在任何季度的調整金額超過上述應付給受託人的費用，則受託管理人將使用此類超額的金額來減少其他信託費用，但須遵守某些聯邦税收限制。如果此類超額金額超過該季度的信託支出，則任何剩餘的超額部分將由受託人保留作為其薪酬的一部分。如果在任何季度，處理創建和贖回的成本超過了扣除為信託利益而持有的現金的超額收益（如果有）後的交易費（加上與清算流程之外的創建或贖回相關的額外金額）的金額，則受託管理人將在受託人費用中增加由此產生的調整金額。淨調整金額通常是信託的貸項。收益抵免金額將等於全國發行的出版物中報告的當時的聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額，再減去美聯儲理事會要求的該賬户的儲備金額。

例如，在截至2022年9月30日的年度中，調整金額包括處理訂單所產生的淨交易費用6,746,457美元的剩餘部分，以及5,160,916美元的受託人收益抵免額。因此，調整金額使受託人的費用減少了11,907,373美元。

信託的淨資產價值自評估時起計算，如每個工作日投資組合存款的投資組合調整中所示。信託按單位計算的淨資產價值是通過從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債（包括應計費用和應付股息），將結果除以未償單位總數來確定的。有關最新的淨資產價值信息，請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由受託人通過以下方式真誠地確定。如果組合證券在一個或多個國家證券交易所上市，則此類評估通常基於該交易所被視為主要市場的交易所當天的收盤銷售價格（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據），或者如果該交易所沒有相應的收盤銷售價格，則以最後的銷售價格為基礎（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據評估）。如果證券未按此上市，或者如果已上市且其主要市場不在該交易所上市，或者沒有此類最後銷售價格，則通常應由受託管理人根據該交易所的收盤價真誠地進行評估非處方藥市場（除非受託管理人認為該價格不適合作為評估依據），或者如果沒有相應的收盤價，(a) 按當前出價計算

價格，（b）如果沒有出價，則以可比證券的當前投標價格為基礎，（c）受託人在市場出價方面真誠地評估證券的價值，或（d）兩者的任意組合。

下一節確定了其他風險。潛在投資者應仔細考慮下述附加信息以及信託投資本金風險摘要中確定的信息。

某些投資組合證券的流動性交易市場可能不存在。儘管所有投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券的流動交易市場的存在可能取決於交易商是否會開啟此類股票的市場。無法保證任何投資組合證券的市場會得到建立或維持，也無法保證任何此類市場將保持或保持流動性。如果投資組合證券的交易市場有限或不存在，則出售組合證券的價格和投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別風險。投資組合證券的表現可能低於追蹤其他行業、行業羣體、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會出現跑贏大盤和表現不佳的週期。

交易問題。 單位在交易所上市交易，市場代碼為SPY，並在交易所以外的某些非美國證券交易所上市或交易。交易所的單位交易可能由於市場狀況或交易所認為不宜進行單位交易的原因而暫停。此外，根據交易所斷路器規則，交易所的單位交易受市場異常波動導致暫停交易。無法保證交易所維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變，也無法保證這些單位將在任何證券交易所進行任何交易量或根本不變。投資者受他們或其經紀人指導交易以執行的市場的執行和結算風險以及市場標準的約束。如果單位從交易所退市，信託將被終止。

資產淨值、單位溢價和折扣的波動。 單位的資產淨值通常會隨着信託證券持有的市值的變化而波動。單位的市場價格通常會隨着信託資產淨值的變化以及交易所或任何其他單位交易所單位的供求情況而波動。無法預測單位的交易價格是低於、等於還是高於其資產淨值。價格差異可能在很大程度上是由於，即單位二級交易市場中起作用的供需力量將與影響價格的相同力量密切相關，但不相同

指數證券在任何時間單獨交易或合併交易。在市場波動期間，單位的市場價格可能會與單位的資產淨值顯著偏差。雖然創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常接近信託資產淨值，但創建和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致的交易價格與信託資產淨值存在顯著差異。如果投資者在市價高於單位資產淨值時購買單位，或者在市場價格低於單位資產淨值折扣時賣出，則投資者可能蒙受的損失除資產淨值下降造成的任何損失之外還可能蒙受損失。

買入或出售單位的成本。 在二級市場上買入或賣出單位的投資者將支付經紀佣金或經紀商規定的其他費用。經紀佣金通常是固定金額，對於尋求買入或賣出相對少量單位的投資者來説，經紀佣金可能是一筆相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格（買入價格）與投資者願意出售單位的價格（賣出價格）之間的差額的成本。買入價和賣出價的這種差異通常被稱為價差或買入/賣出價差。根據交易量和市場流動性，單位的買入/賣出價差會隨時間而變化，如果信託單位的交易量和市場流動性更大，則通常較低；如果信託單位的交易量和市場流動性很小，則更高。此外，市場波動加劇可能導致買入/賣出價差增加。由於買入或賣出單位的成本，包括買入/賣出價差，頻繁交易單位可能會顯著降低投資業績，對於預計定期進行小額投資的投資者而言，可能不建議投資單位。

大盤股風險。投資組合證券通常由美國大盤發行人的股票證券組成。大型美國公司股票的投資回報率可能落後於小型和中型公司的股票投資回報。

對信託的投資可能會產生不利的税收後果 。信託的投資者應考慮單位所有權和處置的美國聯邦、州、地方和其他税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，請參閲聯邦所得税。

創作單位的清算和結算可能會延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的持續淨結算清算流程處理的，由於清算過程中的流動性或其他限制，投資組合證券或單位（如適用）可能無法在結算日交付。預計將在NSCC持續淨結算清算流程之外結算的訂單不在NSCC完成交付的擔保範圍內。

以下信息是補充的，應與本招股説明書中標題為 “股息和分配” 的章節一起閲讀。

單位的定期季度除息日為三月、六月、九月和 12月的第三個（第三個）星期五，除非該日不是工作日，在這種情況下，除息日是前一個工作日（除息日）。DTC和DTC參與者在除息日（記錄日）之後的第一個（第一個）工作日記錄中反映的受益所有者有權獲得一筆相當於投資組合證券累積的股息的金額，該季度股息期截至該除息日前一個工作日（包括除息日在該季度分紅期內的股票），扣除費用和開支，在此期間每天應計的費用和開支。就所有股息分配而言，每單位股息的計算方法至少為至最接近的千分之一的0.01美元。股息在每個除息日（股息支付日）之後的日曆月的最後一個工作日支付。股息通過DTC和DTC參與者使用從受託人那裏收到的資金支付給當時記錄在案的受益所有人。

應付給信託的投資組合證券股息自信託收到此類股息之日起由受託人記入非計息賬户。受託管理人收到的與投資組合相關的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託管理人通過出售期權、認股權證或其他類似權利而獲得或分配的投資組合證券作為股息或分派實現的所有款項以及出售投資組合證券產生的資本收益均由受託人記入非計息賬户。在根據信託協議的規定進行分配之前，所有收集或收到的資金均由受託人持有，不計利息。如果存入賬户的金額為受託人帶來利息收入或等值的收益，則此類利息收入或福利用於減少受託人的年費。

信託可能需要進行的任何額外分配才有資格根據《守則》獲得其分配收入的免税和避免美國聯邦消費税，將包括（a）增加計劃於1月份進行的分配，包括信託估計的投資公司應納税收入（在扣除信託支付的股息之前確定）以及上一個應納税和/或日曆年度的淨資本收益超過該金額的任何金額先前分配的此類信託應納税所得額的百分比應納税年度和/或日曆年，如果更大，則為避免徵收此類消費税所需的最低金額，以及 (b) 計算實際年度後不久的分配

投資公司的應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和信託的淨資本收益，即該實際收入和收益超過已分配的金額（如果有）。信託的淨資產價值的減少與此類額外分配的金額成正比。額外分配的規模（如果有）取決於許多因素，包括信託經歷的贖回活動水平。由於幾乎所有與投資組合調整相關的股票出售收益都用於購買指數證券的股票，因此信託可能沒有現金或足夠的現金來支付此類額外分配。在這種情況下，受託人必須出售足以產生進行此類額外分配所需的現金的投資組合證券股票。在選擇要出售的股票以產生用於此類分配的現金時，受託管理人首先從投資組合中相對於其在指數中的權重過高的股票中進行選擇，然後從所有其他股票中選擇，以便將投資組合證券的權重維持在適用的失權金額內。

根據信託協議的規定，如果受託人認為採取此類行動是必要或可取的，以保持信託作為RIC的地位或避免對未分配收入徵收所得税或消費税，或者認為此類行動對信託有利，則受託人可以申報特別股息。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率 (例如，從季度到每月），前提是保薦人和受託人認為這樣的差異是可取的，促進遵守適用於RIC的規章制度，或者在其他方面對信託有利。此外，信託協議允許受託管理人將單位的定期除息日期更改為本月或季度內的其他日期，前提是保薦人和受託人認為這種變更對信託有利。任何此類差異或變更的通知應通過DTC 和DTC參與者提供給受益所有人。

所有分配均由受託人通過DTC進行，DTC參與者通過DTC向受益所有人進行分配，如DTC和DTC參與者的賬簿條目系統所記錄的那樣。每次分配時，受託人都會提供一份聲明，以每單位的美元金額表示，以每單位的美元金額表示，供分配給受益所有人。

在二級市場創建單位或購買單位的結算日期必須等於記錄日期或之前，這樣的創建者或購買者才能在下一個股息支付日獲得分配。如果此類創建或二級市場購買的結算日期在記錄日期之後，則分配將自該記錄日起分配給先前的證券持有人或受益所有人。

信託終止通知發出後，受託管理人將在信託終止日期之前通過DTC和DTC 參與者向每位受益所有人分配信託終止日期前兑換創建單位的一部分

投資組合證券和現金如上所述。否則，受託人將在信託終止後儘快向每位受益所有人（無論是以創設單位規模彙總還是其他方式）按信託淨資產價值的比例分配給每位受益所有人。

無論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，該信託基金的管理不積極，僅持有該指數的成分證券。因此，信託無權投資註冊投資公司的證券或任何其他註冊或未註冊基金、借出其投資組合證券或其他資產、發行優先證券或借款以投資證券、以保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或掉期。

根據1940年法案第12（d）（1）條，投資公司和某些私募基金購買單位受到限制。但是，美國證券交易委員會第12d1-4條允許註冊投資公司在遵守某些條件（包括與信託基金簽訂協議）的前提下投資超過1940年法案第12（d）（1）條規定的限額的單位。希望依據第12d1-4條在法定限額之外進行投資的註冊投資公司應通過電話與受託人聯繫 1-866-787-2257.

信託本身也受第 12 (d) (1) 條的限制。這意味着，儘管存在上述投資限制，但沒有豁免或美國證券交易委員會的救濟，(a) 信託不能投資任何註冊投資公司，僅限信託將擁有該註冊投資公司未償還單位的3％以上；(b) 信託不能將其總資產的5％以上投資於任何一家註冊投資公司的證券， (c) 信託的投資不得超過其總資產的10％註冊投資公司證券中的總資產。

在每個財政年度結束後，受託管理人立即向DTC參與者提供信託年度報告，供分配給在該財政年度末成為單位受益所有人的每位信託年度報告，其中包含由具有國家認可地位的獨立會計師審計的財務報表以及適用法律、法規和法規可能要求的其他信息。

在考慮投資單位、養老金、利潤分享或其他符合税收資格的退休計劃和資助福利計劃或其基礎資產包括符合ERISA信託責任要求的1974年（ERISA）（統稱計劃）所指的計劃資產的實體，應考慮是否允許對單位（a）進行投資根據管理該計劃的文件和文書， (b) 僅為以下各方的利益而制定計劃的參與者和受益人，（c）符合ERISA的謹慎和多元化要求，根據ERISA第406條或《守則》第4975條，收購和持有單位不會導致非豁免的禁止交易。個人退休賬户（IRA）投資者和不受{ br} ERISA約束的某些其他投資者，例如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理工具授權的投資，IRA、Keogh Plans和某些其他類型的安排受該守則第4975條禁止的交易規則的約束。作為政府計劃（定義見ERISA第3（32）條）、某些教會計劃（定義見ERISA第3（33）條）和非美國計劃（如ERISA第4（b）（4）條所述）的員工福利計劃不受ERISA或該法第4975條要求的約束。但是，政府計劃的受託人應在這類考慮因素適用的範圍內，考慮各自的州養老金法或其他適用法律（可能包括類似於ERISA和該守則第4975條的限制）對單位投資的影響，以及上述考慮因素。受ERISA或本守則第4975條或任何類似法律約束的單位的每位購買者和受讓人將被視為通過收購和持有每個單位表明其收購和持有任何單位不會導致ERISA、《守則》或任何類似法律規定的非豁免禁止交易。

如前段所述，ERISA對計劃受託人規定了某些義務，ERISA和/或該守則第4975條禁止計劃或IRA與與計劃或IRA有某些特定關係的人（即ERISA中定義的利益方或守則中定義的取消資格的人）之間涉及計劃資產的某些交易。適用於計劃單位投資的信託標準和禁止交易規則不適用於涉及信託資產的交易，因為該信託是一家根據 1940年法案註冊的投資公司。因此，根據ERISA和美國勞工部的規定，根據計劃和/或IRA對單位的投資，信託資產不被視為計劃資產。

在購買單位之前，每個購買者或受讓人應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為表明對單位的投資將滿足與受ERISA或《守則》第4975條或類似法律約束的員工福利計劃投資相關的任何或全部相關法律要求，或適用於受ERISA或該法第4975條或類似法律約束的員工福利計劃。

受託管理人的子公司SSGA FD與標普之間的許可協議（“許可協議”）向SSGA FD授予許可，允許其使用指數，並使用與信託相關的標普的某些商品名稱和商標。該指數還可用作確定投資組合構成的基礎。受託人（代表信託）、保薦人和交易所各獲得SSGA FD的分許可，允許其根據信託的權利和義務使用指數和某些商品名稱和商標。未經任何單位受益所有人的同意，可以修改許可協議。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但未經任何單位受益所有人的同意，其期限可能會延長。根據此類安排並根據信託協議，信託向保薦人償還根據許可協議向標準普爾支付的費用，金額相當於信託每日規模的0.03％（基於單位收盤價和未償還單位），外加600,000美元的年度許可費。

信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何單位受益所有人或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利，也無權使用標準普爾、標普、 S&P 500、標準普爾500或500商標或使用該指數，除非許可證中另有明確説明協議或分許可或信託協議中可能規定的那樣。

該信託不由標普道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可方（包括但不限於的道瓊斯公司）贊助、認可、出售或銷售（就本段和下一段而言，統稱為 S&P）。標普不就一般證券投資或信託投資的可取性，或指數追蹤市場表現和/或實現其既定目標和/或構成成功投資策略基礎的能力（如適用）向信託所有者或任何公眾作出任何明示或暗示的陳述、條件或保證。標普向信託基金許可某些商標和商品名稱以及由標普確定、組成和計算的指數，不考慮SSGA FD或信託。標普沒有在確定、組成或計算指數或其中包含或用於計算指數的任何數據時考慮信託或信託所有人或投資者的需求。標普道瓊斯指數有限責任公司不是該信託基金的顧問。標普對此不承擔任何責任，也沒有參與過

確定信託的價格和金額，或發行或出售信託的時機，或確定或計算單位發行或贖回的方程式。標普對信託的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。

標普不保證指數或其中包含或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性，標普對指數中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。標普對發起人、受託人、信託、信託的所有人或投資者或任何其他個人或實體通過使用指數或其中包含或用於計算指數的任何數據而獲得的結果不作任何明示或暗示的保證或條件。S&P 不作任何明示或暗示的陳述、擔保或條件，並明確拒絕對索引或其中包含的任何數據作任何有關適銷性或特定用途適用性的擔保或條件以及與相關的任何其他明示或暗示的擔保或條件。在不限制上述任何規定的前提下，在任何情況下，標普均不對因使用指數或其中包含的任何數據而造成的任何特殊、懲罰性、間接或間接損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知可能發生此類損失。

SPDR 商標。SPDR 商標是在標準普爾全球旗下的標準普爾金融服務有限責任公司的許可下使用的。信託或其關聯公司提供的金融產品均不由標準普爾或其關聯公司贊助、認可、銷售或營銷。S&P 不就投資一般證券或特別是金融產品的可取性，或金融產品所依據的指數追蹤股票市場總體表現的能力，向任何金融產品的所有者或任何公眾作出任何明示或暗示的陳述或保證。標普對金融產品的發行或贖回不承擔任何責任，也沒有參與任何決定或計算。標準普爾對金融產品的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。在不限制上述任何規定的前提下，標普或其關聯公司在任何情況下均不對任何特殊、懲罰性、間接或後果性損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知可能發生此類損害。

贊助商是一家特拉華州有限責任公司，於1998年4月6日成立，辦公室由紐約州華爾街11號紐約證券交易所控股有限責任公司承辦，紐約 York 10005。贊助商國税局僱主識別號為26-4126158。贊助商的唯一業務活動是充當信託基金和另外兩隻ETF的贊助商。 2008年10月1日，繼紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司之後，保薦人成為紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。繼ICE收購紐約證券交易所控股有限責任公司（贊助商的母公司）之後，保薦人於2013年11月13日成為洲際交易所（ICE）的間接全資子公司。作為母公司，ICE是上市實體，在紐約證券交易所交易，股票代碼為ICE。根據1933年《證券法》的定義，紐約證券交易所控股是保薦人的控制人。

贊助商可以自費不時向向公眾出售單位的經紀人提供額外的促銷激勵。在某些情況下，這些激勵措施只能提供給滿足參與給定激勵計劃（例如在指定時間內出售大量單位）的特定門檻要求的經紀商。

如果贊助商在任何時候未能承擔或履行或無法承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，並且此類失敗在收到受託人此類失敗通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者如果保薦人辭職，或者如果保薦人被裁定破產或資不抵債，或者是接管人指定保薦人或其財產，或由受託人或清算人或任何公職人員負責或控制保薦人或其財產為了重建、保護或清算目的，保管人或其財產或事務，受託管理人可以任命繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或終止信託協議並清算信託。在受託人和繼任保薦人簽署任命和接任文書後，繼任保薦人繼承原始保薦人的所有權利、權力、職責和義務。根據信託協議，繼任保薦人對此類文書執行之前的發生或不作為不承擔任何責任。任何繼任保薦人均可按受託管理人認為合理的費率獲得補償，但不得超過美國證券交易委員會規定的金額。

保薦人可以通過簽訂辭職書並向受託人交付辭職書來辭職。除非受託管理人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則此類辭職將在任命繼任保薦人並接受繼任發起人的任命後生效。如果在保薦人發出辭職通知之日起的六十 (60) 天內，未指定繼任保薦人或受託管理人不同意擔任保薦人，則受託管理人應終止信託協議並清算信託。

信託協議規定，保薦人不對受託人、信託或單位受益所有者本着誠意採取或不採取任何行動或判斷錯誤承擔責任，但僅對自身在履行職責時的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為或魯莽地無視其根據信託協議承擔的義務和職責承擔責任。保薦人對信託因購買或出售任何投資組合證券而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。信託協議進一步規定，保薦人及其與保薦人共同控制的董事、股東、高級職員、員工、子公司和關聯公司應獲得信託資產的賠償，並使免受任何此類方因履行其職責而產生的或與其履行職責有關的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為而產生的任何損失、責任或費用不理會其在信託協議下的義務和責任，包括支付為任何索賠或責任進行辯護的費用和開支（包括律師費）。

截至2023年1月27日，以下個人和實體均擔任贊助商的高級職員或成員：

上面列出的每位高管和成員的主要營業地址為紐約證券交易所控股有限責任公司，紐約華爾街11號，紐約紐約10005。上面列出的任何高級管理人員均未直接或間接擁有、控制或有權投票表決保薦人的任何未償有限責任公司權益。作為贊助商的唯一成員，贊助商的所有未償有限責任公司權益均歸紐約證券交易所美國有限責任公司所有。

上面列出的個人均未直接或間接擁有、控制或擁有信託任何未償還單位的投票權。

林恩 Martin是紐約證券交易所集團的總裁，該集團是ICE的全資子公司。紐約證券交易所集團包括紐約證券交易所，這是世界上最大的股票市場和主要的融資場所，以及四個完全電子化的股票市場和兩個期權交易所。Martin女士還是ICE固定收益與數據服務的主席，該服務包括ICE債券執行場所、證券定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、合併數據和涵蓋所有主要資產類別的連接服務。最近，她曾擔任固定收益和數據服務總裁，此前曾擔任ICE數據服務總裁、ICE Clear U.S. 首席運營官，並擔任過多個領導職務，包括紐約證券交易所利夫美國首席執行官和紐約投資組合清算首席執行官。Martin 女士的職業生涯始於 IBM 的全球服務組織。Martin 女士擁有曼哈頓學院計算機科學學士學位和哥倫比亞大學統計學碩士學位。她目前是紐約市合作和市中心獎學金基金的董事會成員。馬丁女士還在曼哈頓學院董事會和理學院顧問委員會任職，並且是Phi Beta Kappa國家榮譽協會的成員。

沃倫·加德納是ICE的首席財務官。他負責 ICE 財務和會計職能、財務、税務、審計和控制以及投資者關係的各個方面。2017年7月至2021年5月，加德納先生擔任ICE投資者關係副總裁，領導了與ICE利益相關者的戰略和財務溝通，並在公司的業務發展計劃中發揮了不可或缺的作用。加德納先生擁有超過15年的財務分析和研究經驗。在2017年加入 ICE之前，他曾在Evercore擔任研究分析師，負責金融信息與交易所的股票。在此之前，他曾在巴克萊銀行擔任股票研究分析師。Gardiner 先生獲得聯合學院的管理經濟學文學學士學位，並且是特許金融分析師 (CFA) 持有人。

道格·弗利是移民局人力資源與管理高級副總裁。除了其他職責外，他還全面負責ICE的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前，Foley先生曾在亞特蘭大的安永會計師事務所的績效與薪酬部門工作。弗利先生此前曾在達美航空的全球薪酬與獎勵部門工作，他的職業生涯始於養老金精算師，曾在安永會計師事務所擔任過各種職務

亞瑟·安徒生律師事務所。Foley 先生擁有喬治亞州立大學的數學理學學士學位和風險管理與保險理學碩士學位。

馬丁·亨特自2013年起擔任移民局高級副總裁、税務和財務主管。此前，他在2010年8月至2013年11月期間擔任副總裁、税務和財務主管。

道格拉斯·瓊斯是紐約證券交易所交易產品主管，負責監督負責ETP、封閉式基金和SPAC業務的上市和運營團隊。在加入紐約證券交易所之前，Yones先生在Vanguard集團工作了17年，最近擔任國內股票指數/ETF產品管理主管。從 2007 年到 2015 年，他參與了美國、英國和加拿大的眾多 ETF 的開發、發行和分銷。他還在香港工作了多年，負責Vanguard在亞洲的區域ETF業務的開發和啟動。 Yones先生擁有美國學院特許財務顧問（ChFC）稱號、維拉諾瓦大學工商管理碩士學位、賓夕法尼亞州立大學本科學位，並且是FINRA的註冊期權和通用證券負責人。

霍普·雅可夫斯基是紐約證券交易所集團的總法律顧問兼助理祕書。在2022年擔任總法律顧問之前，雅科夫斯基女士曾擔任紐約證券交易所股票主管，負責紐約證券交易所五個股票交易所、TRF、全球場外交易和紐約證券交易所債券的戰略、產品開發和關係管理。在於2016年加入移民局擔任政府事務聯席主管之前，雅可夫斯基女士曾在美國證券交易委員會擔任專員特洛伊·帕雷德斯的法律顧問，後來擔任美國參議院銀行委員會的高級證券顧問。Jarkowski女士在政府任職之前，曾在一家財富100強律師事務所和FINRA從事法律工作。雅爾科夫斯基女士是DTCC和全國青少年成就委員會的董事會成員。

瑪莎·雷丁自2011年起在紐約證券交易所集團法律部工作。她是助理總法律顧問兼公司祕書。

安德魯·蘇迪科夫斯基是移民局的總法律顧問。Surdykowski先生負責監督ICE的全球法律事務，包括上市公司合規、公司治理事務，並擔任ICE的主要法律顧問。Surdykowski 先生於 2005 年 9 月加入移民局。他曾擔任高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書。在加入移民局之前， Surdykowski先生曾在McKenna、Long & Aldridge（現為大成律師事務所）擔任律師，並在公司法組執業。他在McKenna、Long & Aldridge的經驗包括代表眾多客户處理涉及證券、兼併和收購、公司治理、金融和私募股權的事務。Surdykowski 先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。

山本佳奈是ICE國際税務高級董事。此前，她曾在 2018 年至 2021 年期間擔任國際税務董事。

奧克塔維亞·斯賓塞是ICE的副總裁、副總法律顧問兼公司祕書。在這個職位上，她專注於公共公司的合規和公司治理事務。斯賓塞女士於2014年4月加入移民局。她曾擔任助理總法律顧問兼公司祕書。在加入移民局之前，Spencer曾在麥肯納 Long & Aldridge（現名為大成）擔任律師，在公司法團隊執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開募股、私募以及併購工作。 Spencer 女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。

紐約證券交易所美國有限責任公司，前身為紐約證券交易所市場有限責任公司、紐約證券交易所美國運通以及在此之前的美國證券交易所，於2008年成為紐約證券交易所控股的全資子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辭去信託受託人的職務。保薦人任命SSBT的全資子公司受託人為信託的受託人。信託獲得的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的變化而發生變化。SSBT繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。

受託人是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律組建的有限用途信託公司，其主要營業地點位於馬薩諸塞州波士頓鐵街 One Iron Street 02210。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統監管，受適用的聯邦和州銀行和信託法的約束，並受美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監督。

受託人可以辭職並解除信託協議設立的信託，方法是以書面形式執行的辭職通知並向保薦人提交此類通知，並將辭職通知副本郵寄給所有作為擁有單位的DTC參與者，如上所述，在辭職生效之日前不少於六十 (60) 天分配給受益所有人。此類辭職在繼任受託人接受信託受託人的任命後生效。在收到此類辭職通知後，有義務盡最大努力按照信託協議中規定的方式和資格立即任命繼任受託人。如果在六十 (60) 天內沒有任命繼任者

在發出此類辭職通知之日後，受託管理人應終止信託協議並清算信託。

如果受託管理人無法以這種身份行事，或者未能承擔或履行或無法承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責，並且在收到保薦人關於此類失敗的通知後的十五 (15) 個工作日內未糾正這種失敗，或者受託人被裁定為破產或資不抵債，或被判定為接管人指定受託人或其財產，或受託人或清算人或任何公職人員負責或控制此類財產出於恢復、保護或清算目的的受託人或其財產或事務，則保薦人可以根據信託協議的規定罷免受託管理人並任命繼任受託人。發起人應通過DTC參與者將此類任命繼任受託人的通知郵寄給受益所有人。繼任受託人簽署書面接受和確認接受任命為信託受託人的文書後，繼任受託人即被賦予原受託管理人的所有權利、權力、職責和義務。繼任受託人必須 (a) 是根據美國或其任何州法律組建和開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會；(b) 根據此類法律獲授權行使公司信託權；以及 (c) 總資本、盈餘和不可分割利潤始終不少於5000萬美元。

當時未償還單位的51％的受益所有人可以隨時通過向受託人和保薦人交付書面文件將受託人免職。因此，發起人應盡最大努力任命上述和信託協議中所述的繼任受託人。

信託協議限制了受託人的責任。除其他外，它規定，受託管理人對（a）合理依據正確執行的文件或為處置金錢或證券而採取的任何行動或根據這些文件進行的評估不承擔任何責任，除非因其自身的重大過失、惡意、故意不當行為，或魯莽地無視其職責和義務而造成的損失；（b）由於其自身的重大過失、惡意、故意不當行為或魯莽地無視其職責和義務而造成的損失；（b）由 {造成的折舊或損失 br} 受託人出售或未能出售任何投資組合證券；(c) 受託人採取的任何行動如果保薦人未能採取行動；以及 (d) 根據美利堅合眾國或任何其他擁有管轄權的税收或未來法律，受託管理人可能需要支付的對投資組合證券或其作為受託人或信託的利息徵收或與之相關的任何税收或其他政府費用。

受託管理人及其董事、子公司、股東、高級職員、僱員和與受託人共同控制的關聯公司將獲得的信託資產賠償，對於在沒有重大過失、惡意、故意不當行為、該方故意不當行為或魯莽地無視其職責和義務的情況下，因接受信託而產生的或與之相關的任何損失、責任或費用免受損失、責任或費用或信託的管理，包括辯護的費用和開支（包括律師費）針對任何索賠或責任。

作為託管人，受託人直接或通過存託信託公司或SSBT擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特殊資金，以及此類財產和資金的所有收入、增值和收益。作為託管人的受託人直接或通過SSBT將信託持有的所有證券和/或財產記入其賬簿和記錄，隔離信託持有的所有證券和/或財產。信託的所有現金均存入信託，在不需要再投資或支付信託費用的情況下，定期分配給單位持有人。

分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯1290號1000號80203室。分銷商是註冊的經紀交易商和FINRA的成員。贊助商向分銷商支付25,000美元的固定年費。在未事先獲得美國證券交易委員會的豁免救濟之前，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。

受益所有人無權 (a) 就信託進行投票，除非信託協議終止和信託協議中另有明確規定，(b) 以任何方式控制信託的運營和管理，或 (c) 因發起人或受託人採取的任何行動而對任何其他人承擔責任。受託人擁有對信託中所有有表決權的股票進行投票的專有權利。受託管理人在允許的範圍內按照與每個此類發行人的所有其他股份相同的比例關係對每個發行人的有表決權的股票進行投票（稱為鏡像投票），如果不允許，則投棄權票。受託管理人不對任何人就此類投票事項採取任何行動或未採取任何行動承擔責任。

任何受益所有人的死亡或喪失行為能力並不意味着終止信託，也不賦予此類受益所有人的法定代表人或繼承人申請會計或在任何法院提起任何訴訟或訴訟以分割或清盤信託的權利。

受託人和保薦人可以在未經任何受益所有人同意的情況下不時修改信託協議 (a) 以糾正任何的歧義，更正或補充任何可能有缺陷或不一致的條款，或制定

不會對受益所有人的利益產生不利影響的其他條款；(b) 修改美國證券交易委員會可能要求的任何條款；(c) 根據《守則》繼續獲得信託作為受監管投資公司的資格所必需或可取的條款；(d) 在 NSCC 或 DTC 無法或不願意，增加或更改任何必要或可取的條款繼續履行其職能；以及 (e) 增加或更改任何條款，以適應投資組合和投資組合的調整存款用於標普在確定指數的方法中做出的更改（如果有）。保薦人和受託人也可以在徵得 51% 未償還單位的受益所有人的同意後修訂信託協議，以增加條款、更改或取消信託協議的任何條款，或修改的權利，但未經所有未償還單位受益所有人的同意，信託協議不得修改，前提是此類修正案 (a) 允許收購除任何其他證券根據信託協議的條款和條件收購的；(b) 減少信託中任何受益所有人的權益；或 (c) 降低必須同意任何此類修正案的受益所有人的百分比。

修正案執行後，受託管理人立即直接或通過第三方向每位DTC參與者詢問該DTC參與者持有單位的人數，並向每位此類DTC參與者或第三方提供有關該修正案實質內容的書面通知的足夠副本，供每位此類DTC參與者轉交給受益所有人。

信託協議規定，如果信託的淨資產價值從1997年（包括在內）每年年底根據CPI-U進行通貨膨脹調整後，的淨資產價值低於3.5億美元，則保薦人有權指示受託人終止信託。

信託可以（a）根據66 2/ 3％的未償還單位的受益所有人的協議終止；（b）如果DTC無法或不願意繼續履行信託協議規定的職能，並且沒有類似的替代品；（c）如果NSCC不再為單位提供清算服務，或者受託人不再是 NSCC的參與者；（d）如果標準普爾停止發佈該指數；或（e）許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將被終止。該信託計劃於 (a) 2118 年 1 月 22 日或 (b) 信託協議中提到的 11 人的最後一位倖存者去世後的 20 年後首次終止，他們中年齡最大的出生於 1990 年，最小的生於 1993 年。

如果保薦人或受託人辭職且未指定繼任者，信託將終止。如果受託人被免職，或者發起人未能承擔或履行信託協議所要求的任何職責，或者無法承擔或履行信託協議所要求的任何職責，而繼任者是

未任命。但是，除非信託如上所述終止，否則出於任何原因解散保薦人或其不再作為法律實體存在，都不會導致信託協議或信託的終止。

必須在信託終止前至少二十 (20) 天提前向所有受益所有人發出終止信託的書面通知。該通知必須説明信託終止的日期、清算信託資產的期限、單位的受益所有人（無論是按創建單位規模合計還是其他計算）將以現金形式獲得所持單位資產淨值的日期，以及信託賬簿的關閉日期。該通知還應指出，從發佈之日起及之後，增設額外創建單位的請求和投資組合存款的請求均不被接受，並且從該通知之日起，贖回時交割的股票投資組合的構成和權重應與截至該日的投資組合證券的組成和權重相同，而不是在認定收到贖回申請之日有效的投資組合存款中的股票部分。Creation Units的受益所有人可以在終止日期之前直接從信託中兑換實物。

在終止日期後的合理時間內，受託人應根據任何適用的法律規定，出售所有尚未分配給贖回的創造單位受益所有人的投資組合證券。受託人對因任何此類出售而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。在出現異常或不可預見的情況時，受託人可以暫停此類銷售，包括但不限於暫停股票交易、關閉或限制證券交易所交易、敵對行動爆發或經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘金額轉交給DTC進行分配，同時提交一份列出分配總額計算方法的最終聲明。信託終止前未贖回的單位將根據出售投資組合證券的收益按資產淨值以現金贖回，無需對單位進行最低彙總。

此處提供的單位的合法性已由紐約州紐約的戴維斯·波爾克和沃德威爾律師事務所承認。

本招股説明書中包含的 2022年9月30日財務報表是根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所作為審計和會計專家授權提交的報告而納入的，位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號500號套房。

信託基金根據1940年法案第17j-1條的要求通過了一項道德守則。該守則允許受該守則約束的人員為自己的賬户投資指數證券（如果有），但須遵守預先批准、報告、認證和其他條件和標準。該守則旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該守則已在美國證券交易委員會存檔，可在美國證券交易委員會的互聯網站點上查閲，網址為 http://www.sec.gov。在支付複製費後，可以通過發送電子郵件至 publicinfo@sec.gov 獲取副本。

單位和傳統共同基金股票之間的一個重要區別是，單位可以在盤中以市場價格在交易所買入或出售。相比之下，傳統共同基金的股票只能按基金確定的每股收盤淨資產價值或與之相關的價格購買或贖回。下表説明瞭2022年買入/賣出價差與資產淨值的分配關係。該表應幫助投資者評估單位相對於按每股收盤價淨資產價值或與之相關的價格購買和贖回的共同基金股票的一些優缺點。具體而言，該表粗略地説明瞭以低於收盤淨資產淨值有利的價格買入或賣出單位的風險，以及相應地以比收盤資產淨值更優惠的價格買入或賣出單位的機會。

有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買入/賣出價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com。

截至 22 年 12 月 30 日，買入/賣出價格與資產淨值⁽¹⁾⁽²⁾

從93年1月29日（交易的第一天）到22年12月30日，收盤價在資產淨值的0.25％以內，好於94％。

下表是為了將信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價格和指數表現的税前總回報率進行比較。過去的表現不一定表明信託基金未來的表現。下表中顯示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這種豁免，回報率本來會更低。

本招股説明書不包括SPY在華盛頓特區向美國證券交易委員會提交的註冊聲明中列出的與SPY有關的所有信息：

任何人均無權提供本招股説明書中未包含的任何有關SPY的信息或的任何陳述，並且您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩部分以備將來參考。

PDR Services LLC 已在 S-6 表格上提交了註冊聲明， N-8B-2 表格由美國證券交易委員會負責這些單位。雖然本招股説明書是S-6表格註冊聲明的一部分，但它並不包含作為S-6表格註冊聲明的一部分提交的所有證物。你應該考慮查看這些展品的全文。


		頁面
SPDR^®標準普爾 500 ^®ETF 信託		S-3
企業信息		S-6
交易和結算		S-7
匯率和風險		S-11
一般和法定信息		S-12



沒有。	姓名	加權
1.	蘋果公司	6.33%
2.	微軟公司	5.44%
3.	亞馬遜公司	2.59%
4.	Alphabet Inc. A 類	1.71%
5.	伯克希爾哈撒韋公司 B 類	1.65%
6.	Alphabet Inc. C 類	1.54%
7.	英偉達公司	1.45%
8.	埃克森美孚公司	1.43%
9.	聯合健康集團有限公司	1.35%
10.	強生公司	1.30%


信託基金的贊助商：		PDR 服務有限責任公司 c/o 紐約證券交易所控股有限責任公司 11 華爾街紐約、紐約我們 10005

保薦人關於美國法律的法律顧問：		Davis Polk & Wardwell LLP 列剋星敦大道 450 號紐約、紐約我們 10017

保薦人關於新加坡法律的法律顧問：		摩根劉易斯斯坦福有限責任公司 10 Collyer Quay #27 -00 海洋金融中心新加坡 049315 新加坡

受託人：		State Street 環球顧問信託公司鐵街一號馬薩諸塞州波斯頓我們 02210

受託人關於新加坡法律的法律顧問：		Allen & Gledhill LLP 濱海大道一號，#28 -00 新加坡 018989 新加坡

審計員：		普華永道會計師事務所海港大道 101 號 500 套房馬薩諸塞州波斯頓我們 02210

美國創作單位分銷商：		阿爾卑斯分銷商有限公司 1290 百老匯，1000 套房科羅拉多州丹佛我們 80203


當前預計的年度信託普通運營支出	佔的百分比信託平均淨資產
受託人費用		0.0571	%
標普牌照費		0.0302	%
市場營銷		0.0065	%
其他運營費用		0.0007	%

總計		0.0945	%


	過去一年			過去五年			過去十年
信任
税前退貨		18.17	%		9.29	%		12.42	%
分配税後回報		18.49	%		8.85	%		11.92	%
分配、出售或贖回創作單位的税後申報表		10.53	%		7.30	%		10.26	%
指數（假設股息再投資；不扣除費用、支出或税）		18.11	%		9.42	%		12.56	%


重要：		閲讀並保留本招股説明書以備將來參考


單位持有人費用：			沒有
（直接從您的投資中支付的費用）


年	日曆年底指數值*		日曆年終指數值 1960=100		改進的索引日曆年			日曆年底收益率**
1960		58.11		100.00			%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14
1972		118.05		203.15		15.63			2.84
1973		97.55		167.87		17.37			3.06
1974		68.56		117.98		29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77
1977		95.10		163.66		11.50			4.62
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56


資產
按價值對非關聯發行人的投資（注2）	$	329,855,903,350
按價值投資受託人和保薦人的關聯公司		794,440,229

投資總額		330,650,343,579
外幣，按價值計算		44,308
現金		1,443,729,929
出售投資的應收賬款		17,169
以實物形式發行的部分未分割權益單位（單位）的應收賬款		5,592,867
應收股息獨立發行人（注2）		256,799,546
應收股息關聯發行人（注2）		2,515,009

總資產		332,359,042,407

負債
購買的投資應付款		380,898,254
應計受託人費用（注3）		15,902,142
應計營銷費用（附註 3）		12,300,417
應付分配		1,439,443,527
應計費用和其他負債		45,494,261

負債總額		1,894,038,601

淨資產	$	330,465,003,806

淨資產包括：
實收資本（注4）	$	455,190,542,468
可分配收益總額（虧損）		(124,725,538,662	)

淨資產	$	330,465,003,806

每單位資產淨值	$	357.29

未償還的單位（授權單位數不限）		924,932,116

投資成本：
無關聯發行人	$	438,127,691,159
受託人和保薦人的關聯公司（注3）		1,160,084,523

投資總成本	$	439,287,775,682

外幣，按成本計算	$	44,308


	年終了 9/30/22			年終了 9/30/21			年終了 9/30/20
投資收益
股息收入非關聯發行人（注2）	$	5,814,040,700		$	5,063,477,430		$	5,344,744,140
受託人和保薦人的股息收入關聯公司		18,096,796			15,321,426			15,314,759
預扣的外國税款		(1,312,601	)		(484,053	)

總投資收益		5,830,824,895			5,078,314,803			5,360,058,899

費用
受託人開支（注3）		223,329,603			203,372,449			156,390,558
標準普爾牌照費（注3）		117,918,485			105,207,778			85,102,695
營銷費用（注3）		25,359,401			15,493,874			19,590,285
法律和審計費用		441,522			616,921			405,831
其他開支		2,504,225			4,823,485			4,688,948

支出總額		369,553,236			329,514,507			266,178,317

淨投資收益（虧損）		5,461,271,659			4,748,800,296			5,093,880,582

已實現和未實現收益（虧損）
以下各項的已實現淨收益（虧損）：
投資非關聯發行人		(2,352,742,735	)		(3,076,057,194	)		(2,843,848,543	)
受託人和保薦人的投資關聯公司					(6,071,948	)		(8,520,407	)
非關聯發行人的實物贖回		50,130,219,174			72,888,738,765			33,362,317,592
實物贖回關聯發行人		87,262,145			114,827,869			79,983,578

已實現淨收益（虧損）		47,864,738,584			69,921,437,492			30,589,932,220

以下各項未實現升值/折舊的淨變動：
投資非關聯發行人		(113,100,095,302	)		11,150,654,602			4,637,256,785
受託人和保薦人的投資關聯公司		(331,704,873	)		69,456,986			(19,657,458	)

未實現升值/折舊的淨變動		(113,431,800,175	)		11,220,111,588			4,617,599,327

已實現和未實現淨收益（虧損）		(65,567,061,591	)		81,141,549,080			35,207,531,547

運營淨資產淨增加（減少）	$	(60,105,789,932	)	$	85,890,349,376		$	40,301,412,129


	税收成本		未實現總額讚賞		未實現總額折舊		網未實現讚賞（折舊）
SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託	$	439,314,767,612	$	1,420,802,535	$	110,085,226,568	$	(108,664,424,033	)


支付的分紅來自：	2022		2021		2020
普通收入	$	5,672,206,879	$	4,958,580,733	$	5,149,353,080


信託的資產淨值		費用佔信託資產淨值的百分比
$0 - $499,999,999		每年 0.10% 加上或減去調整金額
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年 0.08% 加上或減去調整金額
250,000,000,000 美元及以上		每年 0.06% 加上或減去調整金額


描述	第 1 級報價		級別 2 其他意義重大可觀測的輸入		第 3 級重要不可觀察的輸入	總計
資產：
投資：
普通股	$	330,512,067,571	$	138,276,008	$	$	330,650,343,579


	數字的股份舉行於 9/30/21		價值為 9/30/21		的成本購買*		收益從股份已售*		已實現獲得（損失）		變化未實現讚賞/ 折舊			數字的股份舉行於 9/30/22		價值為 9/30/22		分紅收入
洲際交易所有限公司		5,931,479	$	681,052,419	$	788,823,123	$	765,613,931	$	83,283,945	$	(234,734,835	)		6,118,547	$	552,810,721	$	8,768,103
State Street		3,850,822		326,241,640		355,959,585		347,579,879		3,978,200		(96,970,038	)		3,973,516		241,629,508		9,328,693

總計			$	1,007,294,059	$	1,144,782,708	$	1,113,193,810	$	87,262,145	$	(331,704,873	)			$	794,440,229	$	18,096,796


年	日曆年底指數值*		日曆年終指數值 1960=100		改進的索引日曆年		日曆年底收益率**
1996		740.74		1,274.70		20.26		2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01		1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67		1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53		1.14
2000		1,320.28		2,272.04		10.14		1.19
2001		1,148.08		1,975.70		13.04		1.36
2002		879.82		1,514.06		23.37		1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38		1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99		1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00		1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62		1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53		1.89
2008		903.25		1,554.38		38.49		3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45		1.95
2010		1,257.64		2,164.24		12.78		1.87
2011		1,257.60		2,164.17		0.003		2.23
2012		1,426.19		2,454.29		13.41		2.19
2013		1,848.36		3,180.79		29.60		1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39		2.01
2015		2,043.94		3,517.36		0.73		2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53		2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42		1.83
2018		2,506.85		4,313.97		6.24		2.14
2019		3,230.78		5,559.77		28.88		1.80
2020		3,756.07		6,463.73		16.26		1.48
2021		4,766.18		8,202.00		26.89		1.27
2022		3,839.50		6,607.30		-19.44		1.75


	年終了 9/30/22			年終了 9/30/21			年終了 9/30/20
運營淨資產增加 (減少):
淨投資收益（虧損）	$	5,461,271,659		$	4,748,800,296		$	5,093,880,582
已實現淨收益（虧損）		47,864,738,584			69,921,437,492			30,589,932,220
未實現升值/折舊的淨變動		(113,431,800,175	)		11,220,111,588			4,617,599,327

運營導致的淨資產淨增加（減少）		(60,105,789,932	)		85,890,349,376			40,301,412,129

淨均衡貸項和費用（注2）		49,404,768			14,211,571			(28,962,904	)

向單位持有人發放分配		(5,672,206,879	)		(4,958,580,733	)		(5,149,353,080	)

單位交易淨資產增加（減少）：
發行單位的收益		752,047,231,926			653,742,584,343			615,842,536,075
贖回的單位成本		(740,656,771,588	)		(643,775,317,843	)		(631,300,529,687	)
淨收入均衡（注2）		(49,404,768	)		(14,211,571	)		28,962,904

發行和贖回單位所產生的淨資產淨增加（減少）		11,341,055,570			9,953,054,929			(15,429,030,708	)

該期間淨資產淨增加（減少）		(54,387,536,473	)		90,899,035,143			19,694,065,437

期初淨資產		384,852,540,279			293,953,505,136			274,259,439,699

期末淨資產	$	330,465,003,806		$	384,852,540,279		$	293,953,505,136

單位交易：
已售商品數量		1,757,900,000			1,652,950,000			2,081,250,000
已兑換的單位		(1,729,600,000	)		(1,633,250,000	)		(2,128,300,000	)

淨增加（減少）		28,300,000			19,700,000			(47,050,000	)


	年終了 9/30/22			年終了 9/30/21			年終了 9/30/20			年終了 9/30/19			年終了 9/30/18
期初資產淨值	$	429.22		$	335.21		$	296.82		$	290.60		$	251.30

投資業務的收益（虧損）：
淨投資收益（虧損）(a)		5.98			5.44			5.59			5.71			4.86
已實現和未實現淨收益（虧損）		(71.78	)		94.21			38.51			6.05			39.46

來自投資業務的總額		(65.80	)		99.65			44.10			11.76			44.32

淨均衡貸項和費用 (a)		0.05			0.02			(0.03	)		(0.06	)		0.00	(b)


減去以下來源的分佈：
淨投資收益		(6.18	)		(5.66	)		(5.68	)		(5.48	)		(5.02	)

期末資產淨值	$	357.29		$	429.22		$	335.21		$	296.82		$	290.60

總回報 (c)		(15.53	)%		29.79	%		14.98	%		4.11	%		17.72	%
比率和補充數據：
淨資產，期末（單位：000 秒）	$	330,465,004		$	384,852,540		$	293,953,505		$	274,259,440		$	279,389,634
與平均淨資產的比率：
總支出（不包括受託人收入抵免和費用減免）		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.10	%		0.10	%
總支出（不包括受託人收入抵免）		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.10	%		0.10	%
淨支出 (d)		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.09	%		0.09	%
淨投資收益（虧損）		1.40	%		1.36	%		1.81	%		2.03	%		1.79	%
投資組合週轉率 (e)		2	%		4	%		2	%		3	%		2	%


	買入/賣出價高於資產淨值						買入/賣出價低於資產淨值
	50 - 99 基礎積分		100 - 199 基礎積分		> 200 基礎積分		50 - 99 基礎積分		100 - 199 基礎積分		> 200 基礎積分
2022		0		0		0		0		0		0
2021		0		0		0		0		0		0
2020		0		0		0		0		0		0
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0


累積總回報
	1 年		5 年		10 年
SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託
回報基於資產淨值。		(15.53)%		54.52%		198.66%
基於買入/賣出價的回報		(15.54)%		54.53%		198.80%
標準普爾 500^®索引		(15.47)%		55.55%		202.44%

平均年總回報率
	1 年		5 年		10 年
SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託
回報基於資產淨值。		(15.53)%		9.09%		11.56%
基於買入/賣出價的回報		(15.54)%		9.09%		11.57%
標準普爾 500^®索引		(15.47)%		9.24%		11.70%


信託的淨資產價值		費用佔的百分比信託的淨資產價值
$0 - $499,999,999		每年 0.10% 加上或減去調整金額*
$500,000,000 - $2,499,999,999		每年 0.08% 加上或減去調整金額*
250,000,000,000 美元及以上		每年 0.06% 加上或減去調整金額*


姓名		與贊助商的關係或隸屬關係的性質
林恩·馬丁		主席
沃倫·加德納		高級副總裁兼首席財務官
道格·弗利		人力資源與行政高級副總裁
馬丁·亨特		高級副總裁、税務和財務主管
道格拉斯·瓊斯		交易所交易產品主管
霍普·雅科夫斯基		總法律顧問兼助理祕書
瑪莎·雷丁		助理總法律顧問兼公司祕書
安德魯·蘇迪科夫斯基		高級副總裁
山本佳奈		高級董事、助理財務主管
奧克塔維亞·斯賓塞		助理祕書
紐約證券交易所美國有限責任公司		會員


上述各人*所屬的其他公司目前是高級職員、董事或合夥人
上面有名字的人	姓名和校長的營業地址這樣的其他公司	的業務性質這樣的其他公司	的性質隸屬關係這樣其他公司

林恩·馬丁**	紐約證券交易所控股有限責任公司，華爾街 11 號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	主席

沃倫·加德納***	洲際交易所有限公司， 5660 全新 Northside Drive NW， 3^第三方地板，喬治亞州亞特蘭大 30328	金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商	首席財務官

道格·弗利****	洲際交易所有限公司， 5660 全新 Northside Drive NW， 3^第三方地板，喬治亞州亞特蘭大 30328	金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商	高級副總裁

馬丁·亨特*****	洲際交易所有限公司， 5660 全新 Northside Drive NW， 3^第三方地板，喬治亞州亞特蘭大 30328	金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商	税務和財政高級副總裁

道格·揚斯	紐約證券交易所控股有限責任公司，華爾街 11 號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	交易所交易產品主管

Hope Jarkowski****	紐約證券交易所控股有限責任公司，華爾街 11 號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	總法律顧問兼助理祕書

瑪莎·雷丁*******	紐約證券交易所控股有限責任公司，華爾街 11 號，紐約，紐約 10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	助理總法律顧問兼公司祕書

安德魯·蘇迪科夫斯基********	洲際交易所有限公司， 5660 全新 Northside Drive NW， 3^第三方地板，喬治亞州亞特蘭大 30328	金融和商品市場監管交易所和清算所的全球運營商	總法律顧問


範圍		日曆季度結局 3/31/2022	日曆季度結局 6/30/2022	日曆季度結局 9/30/2022	日曆季度結局 12/30/2022	日曆年 2022
> 200 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
> 200 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
150 200 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
100 150 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
50 100 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 50 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
25 50 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 25 基礎積分	天數	38	44	39	37	158
0 25 基礎積分	%	61.3%	71.0%	60.9%	58.7%	62.9%
總天數在高級版中	天數	38	44	39	37	158
總天數在高級版中	%	61.3%	71.0%	60.9%	58.7%	62.9%
收盤價等於資產淨值	天數	0	0	0	0	0
收盤價等於資產淨值	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
總天數以折扣價出售	天數	24	18	25	26	93
總天數以折扣價出售	%	38.7%	29.0%	39.1%	41.3%	37.1%
0 25 基礎積分	天數	24	18	25	26	93
0 25 基礎積分	%	38.7%	29.0%	39.1%	41.3%	37.1%
25 50 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
25 50 基礎積分	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基礎積分	天數	0	0	0	0	0
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