☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的空殼公司報告

夏洛特·韋斯特福爾，Esq.
Squire Patton Boggs(US)LLP
加州街555號，5樓
加州舊金山，郵編：94104
電話：（415）954-0200

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

如果註冊人是《證券法》第405條中定義的知名經驗豐富的發行人，則通過複選標記進行驗證。 ☐是☒ 不是

如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記表明註冊人是否不需要根據《1934年證券交易法》第13或15（d）條提交報告。 ☐是☒ 不是

注-勾選上述方框不會免除根據1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交報告的任何註冊人根據這些條款承擔的義務。

通過勾選標記檢查註冊人（1）在過去的12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）是否已提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。 ☒ 是☐ 否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有交互數據文件。☒ 是☐不是

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易所法案》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則†^†根據《交易法》第13(A)節提供。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B) 節登記的，請用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤的更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請通過勾選標記指明註冊人選擇遵循的財務報表項目。項目17 ☐ 第18項☐

如果這是一份年度報告，請勾選標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ 是☒不是

小一是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家沒有實質性業務的控股公司，小一機器人的大部分業務是通過上海小一機器人技術有限公司(“上海小一”)、可變利益實體(“VIE”)、人民Republic of China(或“中國”或“中國”)進行的。小一美國存託憑證的投資者應知道，他們可能永遠不會持有VIE的股權，而是隻購買開曼羣島控股公司小一的股權，小一併不擁有VIE及其附屬公司(“中國營運實體”)在中國的任何業務。小一的間接全資子公司智真人工智能科技(上海)有限公司(“智真科技”或“WFOE”)簽訂了一系列建立VIE結構的合同安排(“VIE 協議”)。VIE結構用於為投資者提供對中國公司的外國投資敞口，中國法律禁止外國直接投資於運營公司。出於會計目的，小一已評估FASB ASC 810中的指導，並根據此類合同安排確定小一為VIE的主要受益人。如果公司承擔VIE的大部分虧損風險或有權獲得VIE剩餘收益的大部分，ASC 810要求合併VIE。VIE是指一家公司或其WFOE通過合同安排，完全和負責該實體的管理，承擔該實體的所有虧損風險(不包括非控股權益)，獲得該實體可能對該實體具有重大意義的利益(不包括非控股權益)，並擁有行使該實體所有投票權的專有權利，因此該公司或其WFOE是該實體的主要受益人。根據ASC 810，報告實體擁有VIE的控股權，如果報告實體具有以下兩個特徵，則必須合併VIE：(A)有權指導VIE的活動，對VIE的經濟表現產生最重大的影響；(B)有義務承擔損失，或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。根據VIE協議，就會計目的而言，本公司被視為VIE的主要受益人。 VIE沒有資產作為抵押品或僅限於清償其債務。VIE的債權人對本公司的一般信貸沒有追索權。因此，根據美國公認會計原則，中國經營實體的結果在小一的財務報表中合併。然而，投資者不會也可能永遠不會持有中國經營實體的股權。VIE協議可能無法有效控制上海小一。關於小i執行VIE協議的能力存在不確定性， VIE協議還沒有在法庭上得到測試。中國監管當局可能不允許這種VIE結構，這可能會導致中國運營實體的運營和小i的美國存託憑證的價值發生重大變化，包括它可能導致該等證券的價值大幅下降或變得一文不值。見“項目3.關鍵信息-D. 風險因素-與公司結構有關的風險”和“項目7.大股東和關聯方交易 -B.關聯方交易-合併”。

小一是一家控股公司，沒有自己的業務。小一於中國的業務主要透過於中國的中國經營實體進行。因此，儘管我們可以通過其他方式在控股公司層面獲得融資，但小一向股東支付股息和其他分派以及償還可能產生的任何債務的能力可能取決於小一的中國子公司支付的股息和其他分派，而小一的中國運營實體根據VIE協議支付股息和其他分派。如果這些實體中的任何一個未來單獨產生債務，管理此類債務的工具可能會限制其向小I支付股息和其他分配的能力。

此外，外商獨資企業和VIE的股息和分配須遵守有關向中國以外的各方派息和支付的規定和限制。適用的中國法律允許WFOE僅從根據中國會計準則和法規確定的淨收入(如有)中向小一支付股息。中國公司不得分配任何利潤，直至一般公積金和利潤(如一般公積金不足)抵銷前幾個會計年度的任何虧損。上一財年保留的利潤可以與本財年的可分配利潤一起分配。此外，外商獨資企業每年至少要從其累計税後利潤中提取10%作為法定公積金，直至該基金總額達到註冊資本的50%。截至2022年、2022年及2023年12月31日，我們的中國經營實體分別限制237,486美元(人民幣1,569,546元)及237,486美元(人民幣1,569,546元)的儲備金。此外，註冊股本及資本公積金賬户亦被限制在中國提取，上限為各營運附屬公司持有的淨資產。相比之下，香港目前並沒有外匯管制或資金流入或流出的限制。因此，在正常情況下，小一香港子公司可以不受任何限制地將現金轉移到開曼羣島。

此外，中國政府還對人民幣兑換成外幣和將貨幣匯出中國實施管制。小易的WFOE主要其所有收入都是人民幣，不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制小一的WFOE使用其人民幣收入向小一支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(“外管局”)可能會對經常賬户和資本賬户下的跨境交易提出更多限制和實質性的審查程序。任何對小一的外商獨資企業向小一支付股息或其他類型付款的能力的限制都可能對其增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式資助和開展我們的業務的能力造成實質性和不利的限制。截至2023年，我司有7名股東在進行其他與我司無關的對外投資活動時，未按《外匯局第三十七號通知登記》規定的登記程序進行登記。因此，這些股東本身可能會受到處罰，而且外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部的相關銀行開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部辦理資金或其他外匯業務，除非且直到我們糾正違規行為。2023年，WFOE在寧波銀行成功開立了新的資本賬户。除了少量首次公開招股所得款項預留供海外使用外，我們可透過外商獨資企業在寧波銀行的新資本賬户及外商獨資企業與農業銀行的原有資本賬户(中外合資企業已預留外匯額度)，將其餘的首發所得款項從海外轉移至外商獨資企業用於VIE的產品開發及營運。只要中國法律法規或寧波銀行的內部控制政策沒有變化，我們就不知道外商獨資企業在不久的將來將資金從海外轉入其在寧波銀行的資本賬户有任何重大的障礙。然而，如果中國法律法規或寧波銀行的內部控制政策未來發生任何變化，WFOE可能會因此而被限制將海外資金轉移到其在寧波銀行的資本賬户。

此外，中國經營實體之間的資金轉移受2021年1月1日起實施的《關於民間借貸案件的規定》的約束，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《關於民間借貸案件的規定》並未禁止使用一家中國經營實體產生的現金為另一家關聯的中國經營實體的經營提供資金。小一或中國經營實體並未接到任何可能限制中國經營實體之間相互轉讓現金能力的其他限制。

截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度，本公司、VIE及其合併子公司、VIE的主要受益人WFOE和其他子公司之間發生的現金流摘要如下：

自2024年1月1日至本年度報告之日，本公司、外商獨資企業、本公司其他子公司、VIE及其合併子公司之間的現金轉移情況如下：(I)本公司向其其他子公司提供現金共15萬美元，其他子公司向本公司轉移現金32萬美元；(Ii)WFOE向VIE及其子公司共轉移現金70萬美元，VIE及其子公司向WFOE轉移現金14萬美元；(Iii)WFOE和VIE及其子公司分別向其他子公司轉移了0.5萬美元和36萬美元。上述現金轉移一般用於本公司、外商獨資企業、VIE及其合併子公司和其他子公司之間的營運資金用途。小i打算保留未來的任何收益，為其業務擴張提供資金，並預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。未來，海外融資活動的現金收益，包括IPO收益，可能會由小一轉移到AI Plus，然後轉移到小一科技，然後根據情況通過出資或股東貸款轉移到WFOE。現金根據WFOE與上海小一之間在適用的中國法規允許的情況下的某些合同安排，所得現金可從WFOE流向上海小一。由於這些中國法律和法規，中國經營實體將其部分淨資產轉讓給本公司的能力受到限制。有關限制資金從海外轉移到中國經營實體的適用的中國法律和法規的詳細信息，請參閲“第14項.對證券持有人權利的重大修改和收益的使用-收益的使用”，“第3項.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構有關的風險-我們的一些股東不遵守中國關於中國居民境外投資活動的規定。因此，這些股東本身可能會受到處罰，外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部相關銀行開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部匯出資金或處理其他外匯業務，除非和直到我們糾正違規行為，以及“第三項.關鍵信息-D. 風險因素-在中國做生意相關的風險-中國對向中國貸款和直接投資的監管，”離岸控股公司和政府對貨幣兑換的控制可能會延遲我們使用我們的可用資金向我們的中國子公司和合並關聯實體提供貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本金，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的中國子公司和合並關聯實體的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大和不利的影響。

截至2022年和2023年12月31日，以人民幣計價的現金和現金等價物分別為908,614美元和688,277美元，以美元計價的現金和現金等價物分別為11,224美元和675,913美元，以港元計價的現金和現金等價物分別為106,407美元和200,352美元。

下圖説明瞭截至本年度報告發布之日，小易的公司法律結構。

本年度報告所包括的綜合財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。報告貨幣為美元。除非另有説明，本年度報告中的所有貨幣金額均以美元為單位。

本年度報告包含將某些外幣金額折算成美元，以方便讀者閲讀。除非另有説明，所有從人民幣到美元的折算是在2023年12月29日以人民幣7.0999元至1.00元的價格進行的，這是經聯邦儲備委員會認證用於海關目的的人民幣電匯在紐約市的中午買入價。對於本年度報告中提及的人民幣或美元金額可以或可以按任何特定匯率或根本不兑換成美元或人民幣(視情況而定)，小一不做任何陳述。

僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務、徽標、版權和商號均不含®和™符號。此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大限度地主張我們或適用許可人對這些商標、服務標記、徽標、版權和商品名稱的權利，或者適用所有者不會主張其對這些商標、服務標記、徽標、版權和商品名稱的權利。本年度報告包含他人的其他商標、服務標記、徽標、版權和商號，這些都是其各自所有者的財產。據我們所知，本年度報告中出現的所有商標、服務標誌、徽標、版權和商號均為其各自所有者的財產。我們無意使用或展示其他公司的商標、服務標誌、徽標、版權或商號，以暗示我們與任何其他公司有關係，或由任何其他公司背書或贊助。

本年度報告包含構成前瞻性陳述的陳述。本年度報告中包含的許多前瞻性陳述都可以通過使用“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“應該”、“計劃”、“打算”、“估計”和“潛在”等前瞻性詞彙來識別。

前瞻性陳述出現在本年度報告的多個位置，包括但不限於關於我們的意圖、信念或當前預期的陳述。前瞻性陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前可獲得的信息。此類陳述受風險和不確定性的影響，由於各種因素，包括但不限於本年度報告中“風險因素”一節中確定的那些因素，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。這些風險和不確定性包括事實與以下內容相關的RS：

前瞻性陳述僅表示截至作出之日起，我們不承擔任何義務根據新信息或未來發展進行更新，或公開發布對這些陳述的任何修訂，以反映後來的事件或情況，或反映意外事件的發生。

投資我們的美國存託憑證會受到多種風險的影響，包括但不限於與在中國開展業務有關的風險、與我們的公司結構有關的風險、與我們的業務和行業相關的風險以及與我們美國存託憑證所有權相關的風險。投資者在投資美國存託憑證之前，應仔細考慮本年度報告中的所有信息。以下列表總結了部分(但不是全部)這些風險。請閲讀下面標題為“風險因素”一節中的信息，以更全面地描述這些風險和其他風險。

根據HFCAA，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由連續兩年沒有接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。由於此類交易禁令，納斯達克全球市場可能會決定將我們的證券退市。2022年12月15日，PCAOB宣佈能夠確保在2022年完全檢查和調查PCAOB註冊的會計師事務所，總部設在內地和香港的中國。 PCAOB董事會撤銷了之前2021年關於PCAOB無法檢查或調查總部設在內地和香港的完全註冊的會計師事務所的決定(《決定》)。然而，PCAOB 能否繼續令人滿意地對總部設在內地和香港的PCAOB註冊會計師事務所進行檢查存在不確定性，取決於我們和我們的審計師無法控制的許多因素。PCAOB繼續要求完全進入內地中國和香港，並計劃在2023年初及以後恢復定期檢查，並根據需要繼續進行調查並啟動新的調查。我們在本年度報告20-F表中包含的財務報表已由Assenure PAC審計，作為在美國上市的公司的審計師，以及在PCAOB註冊的公司受美國法律的約束，PCAOB根據美國法律進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。儘管如上所述，未來如果中國監管機構發生任何監管變化或採取任何步驟，不允許我們的審計師向PCAOB提供位於中國的審計文件以供檢查或調查，投資者可能會被剝奪這種檢查的好處。任何審計報告不是由審計師出具的，如果沒有經過PCAOB的全面檢查，或者PCAOB對中國的審計工作缺乏檢查，使PCAOB無法定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序，可能會導致我們的財務報表和披露的充分和準確缺乏保證，然後這種缺乏檢查可能導致我們的證券從證券交易所退市。我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。因此，截至本年度報告的日期，小一的審計師不受PCAOB宣佈的決定的約束。然而，納斯達克不能向您保證，在考慮到其審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性，或者與我們財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的充分性之後，納斯達克或監管機構是否會對其採用額外且更嚴格的標準。此外，由於未來外國司法管轄區的當局的立場，小i的審計師存在無法被PCAOB檢查的風險。如果《議定書聲明》的執行受到任何阻礙，PCAOB可重新評估其決定。這種缺乏檢查或重新評估的情況可能導致小一證券被禁止在全國性交易所或《中國證券交易法》下的場外交易市場進行交易，因此，納斯達克可能會決定將小一證券摘牌，這可能導致小一證券的價值縮水或變得一文不值。有關更詳細的信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險”-美國參議院通過的《中國企業會計準則》和《中國企業會計準則》都要求在評估新興市場公司的審計師資格時，對新興市場公司適用更多和更嚴格的標準，尤其是不受PCAOB檢查的非美國審計師。這些事態發展可能會給我們在納斯達克全球市場的發行和上市增加不確定性，如果未來PCAOB確定無法檢查或全面調查我們的審計師，納斯達克可能會決定將我們的證券退市。

我們的業務和向外國投資者出售我們的證券需要中國政府當局的許可、批准、許可證和許可

中國經營實體在中國的經營受中國法律法規管轄。小一、其附屬公司、中國經營實體已就其目前在中國進行的業務經營獲得中國政府當局的所有必需許可及批准。小一及其子公司和中國經營實體目前在中國進行的業務運營均未收到任何拒絕許可的情況。這些許可和審批包括(但不限於)《電信增值業務許可證》、《營業執照》、《對外貿易經營者備案登記表》、《海關申報單位登記證》。小一、其附屬公司、中國經營實體目前無需獲得任何中國當局的許可，即可向外國投資者發行美國存託憑證或普通股。然而，小一公司面臨着中國政府未來在這方面的任何行動的不確定性風險，包括小一公司無意中得出結論認為不需要此處討論的許可或批准的風險，適用的法律、法規或解釋發生變化，小一公司未來需要獲得批准，或者中國政府可能不允許小一公司的控股公司結構，這可能會導致其運營發生實質性變化，包括其繼續現有控股公司結構、繼續當前業務、接受外國投資的能力，並向其投資者提供或繼續提供證券。這些不利行為可能會導致小i的美國存託憑證價值大幅下降或變得一文不值。如果小一證券未能遵守此類規章制度，還可能受到包括中國證監會在內的中國監管機構的處罰和制裁，這可能會對小一證券在美國交易所上市的能力產生不利影響，這可能會導致小一證券的價值大幅縮水或變得一文不值。有關詳細信息，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-在中國開展業務的風險根據中國法律，可能需要中國證監會或其他中國政府機構的批准、備案或其他要求。”

我們是2012年JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act定義的“新興成長型公司” 。因此，我們可以利用適用於非新興成長型公司的其他上市實體的各種報告要求的特定豁免。這些豁免包括：

因此，我們不知道一些投資者是否會發現我們的美國存託憑證吸引力下降。其結果可能是我們的美國存託憑證交易市場不那麼活躍，我們的美國存託憑證的價格可能會變得更加波動。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到以下最早的一天：(I)我們的年總收入超過12.35億美元的第一個財年的最後一天；(Ii)我們首次公開募股完成五週年後的財年的最後一天；(Iii)我們成為《交易法》第12b-2條規則所定義的“大型加速申請者”的日期，如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元；或(Iv) 我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務證券的日期。

根據《交易所法案》，我們是一家擁有外國私人發行人身份的非美國公司。即使我們不再有資格成為新興成長型公司，但只要我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，我們將不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的具體條款的約束，包括：

外國私人發行人和新興成長型公司也不受一些更嚴格的高管薪酬披露規則的約束。因此，即使我們不再有資格成為新興成長型公司，但仍然是外國私人發行人，我們仍將繼續免除非新興成長型公司和外國私人發行人所要求的更嚴格的薪酬披露。

於2023年12月13日，小一向小一現有股東遵天控股有限公司(“遵天”)發行3,700,000股優先股，每股面值0.00005美元，並附有相當於20票的投票權 (“370,000股優先股”或“優先股”)。遵天是一家英屬維爾京羣島註冊成立的公司，由滙源先生(“袁先生”)全資擁有和控股。袁先生是本公司的首席執行官(“首席執行官”)和董事長，是公認的A1行業關鍵意見領袖和領域專家。作為此次發行的結果，袁先生實益擁有小一的79%以上的投票權。根據納斯達克環球市場(“納斯達克”)上市規則，是次發行導致控制權變更，本公司成為該等規則所界定的“受控公司”。作為一家“受控公司”，我們被允許選擇不遵守某些公司治理要求。如果我們依賴這些豁免，您將得不到受這些公司治理要求約束的公司的股東所享有的同等保護。

投資小i的美國存託憑證涉及重大風險。在對其美國存託憑證進行投資之前，您應仔細考慮本年度報告中的所有信息，包括下文所述的風險和不確定性。下列任何風險均可能對小一、其附屬公司及中國營運實體的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。在任何這種情況下，小i的美國存託憑證的市場價格都可能下跌，您可能會損失全部或部分投資。

在以下有關與本公司業務、營運及財務資料有關的風險的討論中，“吾等”、“吾等”或“吾等”指的是中國營運實體，但在列報綜合財務資料的情況下，“吾等”、“吾等”或“吾等” 指的是綜合基礎上的小一及其附屬公司及中國營運實體。

我們過去的經營活動有淨虧損(2021年除外)和負的現金流，我們可能無法實現或維持盈利。

2021年我們的淨收益為337萬美元，運營現金流為負1189萬美元，2022年淨虧損601萬美元，運營現金流為負1092萬美元。2023年，我們淨虧損2701萬美元，運營現金流為負1579萬美元。我們無法向您保證，我們未來將能夠從經營活動中產生淨利潤或正現金流。我們未來的收入增長和盈利能力將取決於多種因素，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括市場對我們產品的接受度、我們貨幣化戰略的有效性、我們控制成本和費用以及有效管理我們增長的能力、市場競爭、宏觀經濟和監管環境。我們還預計，隨着我們繼續擴大業務並增加研發投資，未來我們的成本和費用將會增加，這將對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出重大要求。持續擴張可能會增加我們業務的複雜性，我們可能會遇到各種困難。我們可能無法發展和改進我們的運營、財務和管理控制，無法改進我們的財務報告系統和程序，無法招聘、培訓和留住熟練的專業人員，也無法保持客户滿意度，無法有效地支持和管理我們的增長。如果我們投入大量的時間和資源來擴大我們的業務，但未能有效地管理我們的業務增長並有效地利用我們的增長機會，我們可能無法實現盈利，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到實質性和不利的影響。

如果我們不能保持和發展我們的客户基礎，不能通過我們的產品和解決方案保持我們的客户參與度，我們的業務增長可能無法持續。

為了實現業務的可持續增長，我們必須不斷吸引新客户，留住現有客户，並增加他們在我們的產品和解決方案上的增量支出。為了跟上客户不斷變化的需求，我們需要改進現有的產品和解決方案，並及時推出新的產品和解決方案。如果我們不能準確地識別客户的需求，或者不能持續地為他們提供為他們的業務增值的產品和解決方案，我們的客户可能不願在我們的平臺上增加他們的支出，從而導致我們的業務增長可能停滯不前。

如果我們不能維護和增強平臺的功能、性能、可靠性、設計、安全性和可擴展性以滿足客户不斷變化的需求，我們可能會失去客户。

中國的AI行業服務市場在創新中不斷變化。我們的成功基於我們致力於在我們的平臺上開發創新和高質量的產品和解決方案。我們能否繼續吸引和留住客户並增加銷售額，在很大程度上取決於我們繼續改進和增強我們平臺的功能、性能、可靠性、設計、安全性和可擴展性的能力。

我們在開發新技術時可能會遇到困難，因為這既昂貴又耗時，進而可能會延遲或阻止新產品和解決方案的開發、推出或實施。雖然到目前為止，我們已經在我們的服務開發上投入了大量的時間和金錢，但我們可能沒有足夠的資源來在未來的相同水平上進行投資。如果我們不能改進和增強我們平臺的功能、性能、可靠性、設計、安全性和可擴展性，及時有效地響應客户不斷變化的需求，我們可能會失去客户，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性和不利的影響。

如果我們的產品和解決方案不能獲得足夠的市場接受度，我們的業務和競爭地位將受到影響。

為了滿足客户快速變化的需求，我們在研發方面投入了大量資源，以增強我們的產品和解決方案，並改進我們的平臺。當我們開發或獲取新的或增強的產品和解決方案時，我們通常會產生鉅額費用和前期資源來開發、營銷、推廣和銷售新產品。因此，當我們開發或收購併推出新的或增強的產品和解決方案時，它們必須獲得高水平的市場接受度，以證明我們在開發和向市場推出這些產品和解決方案方面的投資金額是合理的。由於多種原因，我們的新產品和解決方案或對現有產品和解決方案的增強和更改可能無法獲得足夠的市場接受度，其中包括：

如果我們的新產品和解決方案或任何增強功能沒有在市場上獲得足夠的接受度，或者如果其他公司開發的產品和解決方案在市場上獲得更大的接受度，我們的業務可能會受到損害。

如果我們向新行業的擴張不成功，我們的業務、前景和增長勢頭可能會受到實質性的不利影響。

我們的產品和解決方案是專門設計的，以滿足不同行業客户的多樣化需求。通過我們的平臺資源和多年的技術積累，我們有成功擴張到新行業併成為新行業領先者的記錄。然而，我們不能向您保證，我們將能夠在未來保持這一勢頭。向新產業擴張會帶來新的風險和挑戰。我們對新行業缺乏瞭解，這可能會使我們更難跟上不斷變化的客户需求和偏好的步伐。此外，在我們決定進軍的任何行業中，可能都會有一個或多個現有的市場領導者。通過利用他們在該市場開展業務的經驗，以及他們更深入的行業洞察力和在客户中的更高品牌認知度，這些公司可能能夠比我們更有效地競爭。我們將需要遵守適用於這些業務的新法律和法規，如果這些法規失敗，將對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。擴展到任何新的垂直市場可能會給我們的管理層和資源帶來巨大壓力，如果擴展失敗，可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

我們參與的市場是競爭激烈的，如果我們不有效競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

人工智能行業市場競爭激烈，發展迅速。我們市場的主要競爭因素包括研發能力、行業技術訣竅、持續的資本投資、產品組合等。我們現有的一些競爭對手可能具有實質性的競爭優勢，包括更大的規模、更長的運營歷史、更高的品牌認知度、與客户、供應商和合作夥伴建立的更好的關係，以及更多的財務、研發、營銷和其他資源。因此，我們的競爭對手可能會比我們更快、更有效地應對新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。此外，一些競爭對手可能會以更低的價格提供滿足一項或多項功能的產品、解決方案和服務，比我們的產品、解決方案和服務或在不同地區提供更深入的。我們現有的和潛在的競爭對手可能會開發和營銷新的產品、解決方案和服務，其功能與我們的相當，這可能迫使我們降低價格以保持競爭力。如果我們不能成功地與現有或潛在的競爭對手競爭，我們的業務、財務狀況、和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

如果我們不能有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求或偏好，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

人工智能行業市場受到快速技術變化、不斷髮展的行業標準、法規以及客户需求、要求和偏好的影響。我們業務的成功將在一定程度上取決於我們有效和及時地適應和響應這些變化的能力。如果我們未能升級產品和解決方案以滿足客户和最終用户的需求，併為現有產品提供增強功能和新功能以跟上快速的技術和行業變化的步伐，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。如果出現能夠以更低的價格、更高效、更方便或更安全的方式提供具有競爭力的產品、解決方案和服務的新技術，則此類技術可能會對我們的有效競爭能力產生不利影響。

我們的平臺必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術相集成，我們需要不斷修改和增強我們的產品和解決方案以適應這些技術的變化和創新。如果我們的產品和解決方案在不斷髮展的技術中無法有效發揮作用，可能會減少對我們產品和解決方案的需求。如果我們不能以經濟高效的方式及時應對這些變化，我們的產品和解決方案可能會變得不那麼暢銷、競爭力下降或過時，我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

為了支持我們的業務增長，我們繼續在我們的研發工作上投入大量資金，其費用可能會對我們的現金流產生負面影響，並可能無法產生我們預期的結果。

我們的技術能力對我們的成功至關重要，我們一直在不斷地投入大量資金進行研發工作。於截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我們的研發支出分別為536萬美元、2400萬美元及5239萬美元，佔我們於各相應期間的營運支出的32.2%、70.7%及85.4%。我們所在的行業受到快速技術變化的影響，並在技術創新方面快速發展。我們需要在研發方面投入大量資源，包括財政和人力資源，以引領技術進步，使我們的產品和解決方案在市場上具有創新性和競爭力。因此，我們預計我們的研發費用將繼續增加。

此外，開發活動本質上是不確定的，我們在將開發成果商業化方面可能會遇到實際困難。我們在研究和開發方面的重大支出可能不會產生相應的好處。鑑於該技術已經並將繼續發展的速度如此之快，我們可能無法以高效和經濟高效的方式及時升級我們的技術，或者根本無法升級。我們行業的新技術可能會使我們正在開發或預期在未來開發的平臺、產品和解決方案過時，在商業上不可行或不具吸引力，從而限制我們收回相關開發成本的能力，這可能會導致我們的收入、盈利能力和市場份額下降。

如果我們的平臺出現重大錯誤、缺陷或安全問題，我們可能會失去我們的客户，無法履行我們在合同責任方面的義務，併產生鉅額的補救費用。

儘管經過反覆測試，我們的產品和解決方案本質上可能包含難以檢測和糾正的技術錯誤、缺陷或安全問題，尤其是在首次推出或實施新版本或升級時。由於我們產品和解決方案的複雜性，我們可能無法及時或根本無法修復這些錯誤、缺陷和安全問題。我們可能會產生鉅額費用來糾正任何重大錯誤或缺陷，並賠償受此類錯誤或缺陷影響的客户。

鑑於我們的許多客户在其業務的關鍵部分使用我們的產品和解決方案，我們平臺上的任何錯誤、缺陷或服務中斷都可能給我們的客户造成重大損失。我們的客户可能會要求我們賠償他們因此類錯誤而遭受的任何損失，或者完全停止使用我們的產品和解決方案。此類索賠即使不成功，也可能代價高昂、耗時長且分散管理層的注意力，導致大量資源被轉移，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們不能向您保證限制我們的索賠風險的免責聲明(我們通常在與客户的協議中包括這些免責聲明)將可強制執行或為我們提供足夠的責任保護。此外，我們的客户可能會分享他們在社區中糟糕的經歷的信息，從而導致對我們的負面宣傳。這種負面宣傳可能會損害我們的聲譽，並損害我們未來的銷售。

我們的品牌是我們成功不可或缺的一部分。如果我們不能有效地維護、推廣和提升我們的品牌，我們的業務和競爭優勢可能會受到損害。

我們相信，保持、提升和提升我們的小i(中文：小i機器人) 品牌對於維持和擴大我們的業務至關重要。維護和提升我們的品牌在很大程度上取決於我們繼續提供高質量、精心設計、有用、可靠和創新的產品和解決方案的能力，我們不能向您保證我們會成功。

我們相信，隨着我們市場競爭的加劇，品牌認知度的重要性將會增加。除了我們以具有競爭力的價格提供可靠且有用的人工智能解決方案的能力外，我們品牌的成功推廣還將取決於我們營銷努力的有效性。我們主要通過我們的銷售和營銷團隊以及包括開發商口碑推薦在內的多個免費流量來源來營銷我們的產品和解決方案。我們營銷我們品牌的努力已經產生了巨大的成本和開支，我們打算繼續這樣的努力。但是，我們不能向您保證我們的銷售和營銷費用將導致收入增加，即使增加了收入，收入的增加也可能不足以抵消所產生的費用。

對我們的系統和網絡的安全漏洞和攻擊，以及任何未能以其他方式保護個人、機密和專有信息的行為，都可能損害我們的聲譽，對我們的業務產生負面影響，並對我們的財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

我們已經實施了各種網絡安全措施，但此類措施可能無法檢測、阻止或控制所有危害我們系統的嘗試，包括分佈式拒絕服務攻擊、病毒、特洛伊木馬、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、第三方操縱、安全漏洞、員工不當行為或疏忽或其他攻擊、風險、數據泄露和類似的中斷，這些可能導致服務中斷或危及我們系統中存儲和傳輸的數據或我們以其他方式維護的數據的安全。違反我們的網絡安全措施可能導致未經授權訪問我們的系統、挪用信息或數據、刪除或修改用户信息、或拒絕服務或對我們的業務運營造成其他中斷。由於用於獲得對系統的未經授權訪問或破壞的技術經常變化並且可能在對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊之前不為人所知，因此不能保證我們能夠預測或實施足夠的措施來防範這些攻擊。如果我們無法避免這些攻擊和安全漏洞，我們可能會承擔重大的法律和財務責任，我們的聲譽和業務將受到損害，我們可能會因銷售損失和客户不滿而遭受巨大的收入損失。

我們在一定程度上依賴第三方服務提供商來開展我們的業務，此類第三方的任何中斷或延遲或我們自身的故障都可能損害我們客户的體驗。

我們在軟件和智慧城市業務方面部分依賴第三方服務提供商。例如，我們租用了一臺互聯網數據中心(IDC)服務器，這是一個設備齊全的 (包括高速互聯網接入帶寬、高性能局域網、安全可靠的機房環境等)、專業管理、完善的應用服務平臺，來安排客户所需的軟件系統。IDC服務商在該平臺的基礎上，為客户提供互聯網基礎平臺服務(服務器託管、虛擬主機、郵件緩存、虛擬郵件等)。以及各種增值服務(站點租賃服務、域名系統服務、負載均衡系統、數據庫系統、數據備份服務等)。客户需要能夠隨時訪問我們的平臺，而不會中斷或降低性能，我們為一些客户提供有關正常運行時間的服務級別承諾。我們數據中心或雲基礎設施的任何容量限制都可能阻礙我們接納新客户或擴大現有客户的使用能力，託管我們的產品或服務我們的客户，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，網絡攻擊、自然災害、火災、洪水、嚴重風暴、地震、斷電、傳染病爆發、電信故障、恐怖或其他攻擊、或其他我們無法控制的事件可能會影響我們的數據中心或雲基礎設施，這可能會對我們的平臺造成負面影響。由於上述任何原因影響我們的數據中心或技術基礎設施的長期服務中斷將對我們為客户提供服務的能力產生負面影響，並可能損害我們在現有和潛在客户中的聲譽，使我們承擔責任，導致我們失去客户或以其他方式損害我們的業務。我們還可能因使用替代提供商或採取其他行動來準備或響應損害我們使用的第三方託管服務的事件而產生重大成本。

此外，這些第三方服務提供商可能不會繼續以商業合理的條款向我們提供服務，或者根本不會。如果我們失去使用這些服務提供商中的任何一個的權利，可能會導致我們的費用大幅增加，或者導致我們的解決方案延遲或中斷，直到我們開發或從其他第三方獲得相同的技術，並將其集成到我們的解決方案中。如果與我們合作的第三方的表現證明不令人滿意，或者如果他們中的任何一個違反了對我們的合同義務，我們可能需要更換該第三方和/或採取其他補救措施，這可能會導致額外的成本和實質性並對我們向客户提供的產品產生不利影響。此外，在我們的合同期限內，我們第三方服務提供商的財務狀況可能會惡化，這也可能影響該第三方繼續向我們提供服務的能力。

我們的產品和解決方案依賴於服務器的穩定性能，任何由於內部和外部因素造成的服務器中斷都可能降低對我們的產品和解決方案的需求，損害我們的業務、我們的聲譽和運營結果，並使我們承擔責任。

我們在一定程度上依靠服務器的穩定性能來提供我們的產品和解決方案。這些服務器可能會因內部和外部因素而中斷，例如維護不當、服務器缺陷、網絡攻擊、災難性事件的發生或人為錯誤。此類中斷可能會導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們的產品和解決方案的接受程度、失去競爭地位、降低客户保留率或客户就其遭受的損失提出索賠。在這種情況下，我們可能需要花費額外的資源來幫助恢復。此外，我們可能不會投保以賠償因第三方服務器中斷而引起的索賠的任何損失。因此，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們和我們的業務合作伙伴的業務運營已經受到新冠肺炎疫情的不利影響，未來可能會繼續受到新冠肺炎疫情的影響。

從2020年開始，正常的經濟活動受到了嚴重衝擊，中國各地的許多公司辦公室、零售店和生產設施因新冠肺炎疫情而被迫暫時關閉。大多數主要城市的人口在不同時期都或多或少地受到了限制，可自由支配的消費機會極其有限。人們被迫呆在家裏，旅行和社交活動受到限制。

我們採取了一系列措施來保護我們的員工，關閉我們的辦公室，為員工的遠程工作安排提供便利，並取消商務會議和旅行。我們的一些業務合作伙伴和服務提供商的運營也受到限制和影響。這導致我們的產品和解決方案在現有或潛在客户的購買決策、銷售和實施週期中出現延遲。同時，它降低了我們在產品開發、銷售、營銷和客户服務工作中的效率。

中國從2022年底開始修改零排放政策，這似乎給經濟和市場前景帶來了相當大的不確定性。因此，我們必須為各種可能的結果做好準備，其中一些可能對我們的業務非常不利。例如，2023年，由於新冠肺炎等大流行病毒，我們的一些員工因病毒感染而缺勤，這對我們的日常運營產生了負面影響。關於該病毒未來的影響仍存在不確定性。疫情對我們未來業務結果的影響程度將取決於高度不確定和不可預測的未來事態發展，包括新冠肺炎爆發的頻率、持續時間和程度，具有不同特徵的新變種的出現，控制或治療病例的努力的成功或失敗，以及我們或當局可能採取的未來行動。

如果我們的客户採用我們的產品和解決方案的速度慢於我們的預期，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的業務依賴於廣泛的客户採用我們的產品和解決方案。我們是否有能力進一步擴大客户基礎並使市場更廣泛地接受我們的產品和解決方案，這在一定程度上取決於我們是否有能力有效地組織、集中和培訓我們的銷售和營銷人員。我們能否在未來實現顯著的收入增長，在一定程度上將取決於我們招聘、培訓和留住足夠數量的經驗豐富的銷售專業人員的能力。我們最近的招聘和計劃招聘可能不會像我們預期的那樣變得富有成效和效率，而且我們可能無法在未來在我們開展業務的市場招聘或保留足夠數量的合格人員。

隨着我們尋求客户更多地採用我們的產品和解決方案，我們可能會產生更高的成本和更長的銷售週期。採用我們的產品和解決方案的決定可能需要多個部門的審查和批准，包括產品、人力資源、財務和法律部門。此外，雖然客户在承諾大規模部署我們的產品和解決方案之前，可能會在有限的基礎上快速部署我們的產品和解決方案，但他們通常需要廣泛瞭解我們的產品和解決方案，需要大量的客户支持時間，參與曠日持久的定價談判，並尋求獲得隨時可用的開發資源。

我們可能無法以經濟高效的方式開展銷售和營銷活動，並且我們在推廣產品和解決方案方面受到限制。

由於AI解決方案的技術性質，我們主要依靠我們的銷售和營銷力量來開展營銷活動，推動我們產品和解決方案的銷售。如果我們未能以具有成本效益的方式開展銷售和營銷活動，我們可能會產生大量的營銷費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利的影響。此外，我們的品牌推廣和營銷活動可能不會受到客户和潛在客户的歡迎，也可能無法實現我們預期的銷售水平。與此同時，中國人工智能解決方案市場的營銷方式和工具正在演變，這可能進一步要求我們增強營銷方式，試驗新的營銷方法，以跟上行業發展和客户偏好的步伐。如果不能以高效和有效的方式引入新的營銷方法，可能會減少我們的市場份額，並對我們的財務狀況、運營結果和盈利能力產生實質性的不利影響。

如果我們不能提供高質量的客户服務，我們的品牌、業務和運營結果可能會受到損害。

我們相信，我們對客户服務和支持的關注對於吸引新客户、留住現有客户和發展業務至關重要。我們已投資培訓我們的客户支持團隊並提高我們的客户服務質量。但是，由於預算限制和員工流失等原因，我們的客户服務團隊未來可能無法對自己保持高標準，這可能會對我們的聲譽以及留住和吸引客户的能力產生不利影響。因此，我們的品牌、業務和運營結果可能會受到損害。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的幾年中，我們的主要客户集中在一起，如果我們現有的主要客户停止使用我們的服務，我們可能無法在合理的時間內或根本找不到具有類似可歸屬收入的新客户。

截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我們最大客户的收入佔我們收入的百分比分別為41.2%、20.4%和29.3%，而截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度，我們五大客户的收入佔我們收入的百分比分別為67.1%、58.4%和69.7%。

我們不能向您保證我們的主要客户與我們之間不會發生任何糾紛，也不能保證我們能夠與現有客户保持業務關係。由於相當大的收入來自數量相對較少的主要客户，如果這些現有的主要客户停止使用我們的服務，而我們無法在合理的時間內或根本找不到具有類似可歸屬收入的新客户，我們的業務和盈利能力可能會受到不利影響。此外，如果任何此類客户違約或延遲支付或結算我們的貿易和其他應收賬款，我們的流動性、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

日益激烈的競爭、行業趨勢和格局的變化以及政府政策可能會對我們的客户經營業務的行業產生直接影響，並對我們客户的穩定性產生負面影響，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們很大一部分收入來自中國幾個行業的客户，其中一些行業是新興的，競爭非常激烈，如聯繫中心行業。這些行業的競爭格局、市場趨勢或用户行為的任何變化都可能對我們的客户產生負面影響，從而損害他們支付以及維持和增加我們產品和解決方案的使用能力。此外，中國所述的部分行業受到中國政府的高度監管，中國中央政府的眾多監管機構有權發佈和實施管理這些行業各個方面的法規。由於法律法規在不斷演變，其中一些是相對較新的，對現有法律法規的更改可能會損害我們的業務和運營結果。此外，此類法律法規的解釋和執行存在很大的不確定性。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行為或不作為可能被視為違反了適用的法律和法規。如果這些法律法規或與其解釋相關的不確定性對我們客户運營的行業造成負面影響，我們的業務可能也會受到不利影響。

我們對有限數量的供應商提供某些基本服務的依賴可能會對我們有效管理業務的能力產生不利影響，從而損害我們的業務。

我們依賴有限數量的供應商提供某些基本服務來運營我們的網絡，並向客户提供產品和解決方案。由於中國提供的相關供應商數量有限，我們在雲、互聯網數據中心服務和硬件方面依賴的供應商數量有限。截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度，我們從前三大供應商的採購總額分別佔總採購量的79.2%、66.8%和73.2%。我們可能會遇到組件短缺或交貨延遲的情況，原因包括自然災害、行業需求增加或我們的供應商沒有足夠的權利供應服務器或其他產品或服務。

我們對這些供應商的依賴使我們面臨風險，包括減少對成本的控制，以及基於這些服務當時的可用性、條款和定價的限制。我們通常沒有與這些供應商簽訂任何保證供應的長期合同。如果我們的某些服務的供應中斷或延遲，則不能保證額外的供應或服務可以作為適當的替代，或者供應將以對我們有利的條款提供。此外，即使我們能夠在基本相似的條件下找到足夠的替代者，我們的業務也可能受到不利影響，直到這些努力完成。我們硬件供應的任何中斷或延遲都可能導致延遲或其他運營限制，從而損害我們的客户關係。

我們可能無法獲得或維護經營我們業務所需的所有許可證、許可和批准。

我們的業務和運營一直受到廣泛的監管。我們需要從不同的監管機構獲得並維護適用的許可證、許可和批准，才能開展與智能城市服務相關的現有或未來業務。由於我們一直在建築設計人工智能服務領域不斷拓展新的業務運營，以及中國現行法律法規的解釋和應用，以及與電信服務相關的可能的新法律法規的解釋和應用給中國現有和未來的外商投資以及電信服務的業務和活動(包括我們的業務)的合法性帶來了很大的不確定性，我們不能向您保證，我們已經獲得在中國或我們運營的地區開展業務所需的所有審批、許可或許可證，或者能夠保持我們現有的審批。許可證或執照或獲得新的許可證。政府當局可能要求我們獲得額外的許可證、許可或批准，以便我們可以繼續經營現有或未來的業務，或以其他方式禁止我們經營適用新要求的類型的業務。此外，新法規或對現有法規的新解釋可能會增加我們的業務成本，阻礙我們高效地提供服務，並使我們面臨潛在的處罰和罰款。最後，我們現有的許可證可能會在沒有適當續訂的情況下過期，或因違反相關許可證維護要求而被吊銷。如果我們的任何實體被政府當局認為沒有適當的許可證和許可證或超出其授權的業務範圍或以其他方式未能遵守相關法律和法規，我們可能會受到處罰，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利影響。

我們可能無法獲取、維護和保護我們的知識產權和專有信息，或阻止第三方未經授權使用我們的技術。

我們的商業祕密、商標、版權、專利和其他知識產權對我們的成功至關重要。我們依賴並預計將繼續依賴與員工和第三方簽訂的保密協議和競業禁止協議來保護我們的知識產權。然而，我們無法控制的事件可能會對我們的知識產權以及我們產品和品牌的完整性構成威脅。有效保護我們的商標、版權、域名、專利權和其他知識產權是昂貴和具有挑戰性的。雖然我們已採取措施保護我們的知識產權，包括實施一套全面的內部政策以對我們的知識產權建立健全的管理，並部署一個專門的團隊來指導、管理、監督和監督我們與知識產權有關的日常工作，但我們不能向您保證這些努力足以防止任何潛在的侵權和挪用。此外，我們的知識產權可能會被法院宣佈無效或不可執行。我們不能向您保證我們的任何知識產權申請最終將進行註冊，或將導致註冊具有足夠的範圍我們的業務。我們的一些懸而未決的申請或註冊可能會被其他人成功挑戰或廢止。如果我們的知識產權申請不成功，我們可能不得不對受影響的產品或服務使用不同的知識產權，或者尋求與任何可能具有先前註冊、申請或權利的第三方達成協議，而這些註冊、申請或權利可能無法以商業合理的條款獲得。如果我們未能保護或執行我們的知識產權，我們的競爭對手可能會未經授權複製或反向工程我們的產品和服務，與我們競爭。因此，我們的客户和合作夥伴可能會使我們的服務貶值，我們的有效競爭能力可能會受損，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

同樣，為了保護我們的非專利專有信息和技術，如商業祕密，我們依賴與員工和第三方達成的協議，其中包含對此類信息或技術的使用和披露的限制。例如，我們的員工和第三方被要求在合同期限內和僱傭協議終止後對任何非專利專有信息和技術保密。此外，我們與員工和第三方的協議明確規定了有關知識產權所有權和保護的所有權利和義務。這些協議可能不充分或可能被違反，其中任何一項都可能導致我們的商業祕密和其他專有信息未經授權使用或泄露給第三方，包括我們的競爭對手。因此，我們可能會失去從此類知識產權中獲得的競爭優勢。嚴重損害我們的知識產權可能會對我們的業務造成重大不利影響。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使我們承擔重大責任和增加業務成本。

我們在大量專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權和專有權利以及與侵犯這些權利有關的糾紛中開展競爭。我們的競爭對手和其他第三方可能會因侵犯其知識產權而向我們提出法律訴訟，無論是對是錯。中國的知識產權法涵蓋了知識產權的效力、可執行性和保護範圍，正在不斷演變，訴訟正在成為解決商業糾紛的更普遍的手段。我們面臨着更高的訴訟風險。任何針對我們的知識產權訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的品牌和聲譽。

為知識產權索賠辯護成本高昂，可能會給我們的管理和資源帶來巨大負擔。我們成為其中一方的任何知識產權訴訟可能會要求我們執行以下一項或多項操作：

此外，不能保證我們可以在所有法律案件中獲得有利的判決，在這種情況下，我們可能需要支付損害賠償金或被迫停止使用對我們的產品和解決方案至關重要的某些技術或內容。我們為限制未來負債而不得不對我們的產品或解決方案進行的任何由此產生的負債或費用，或者對產品或解決方案的任何更改，都可能對我們的業務、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們和我們的管理層可能會不時受到索賠、糾紛、訴訟和其他法律和行政程序的影響。

我們目前未參與任何實質性的法律或行政訴訟，但第8項所述除外。請參閲“第8.A項.合併報表和其他財務信息-訴訟”。然而，鑑於我們業務的性質，我們和我們的管理層很容易受到潛在索賠或糾紛的影響。我們和我們的管理層一直並可能不時地受到或涉及各種索賠、糾紛、訴訟和其他法律和行政程序的影響。訴訟和訴訟可能導致我們產生辯護成本，利用我們很大一部分資源，並轉移管理層對我們日常運營的注意力，其中任何一項都可能損害我們的業務。客户、業務合作伙伴、供應商、競爭對手、員工或政府實體在調查和法律程序中可能會對我們提出因實際或據稱的違法、違約或侵權行為而提出的索賠。特別是，根據《中華人民共和國社會保險法》和《住房公積金管理辦法》，用人單位應當與職工一起或分別為職工繳納社會保險費和住房公積金。未能繳納足夠的社會保險和住房公積金的僱主可能會受到罰款和法律制裁。我們的一些中國運營實體聘請第三方人力資源機構為其部分員工支付社會保險費和住房公積金。這是因為這類員工在經營實體註冊的城市以外工作，並聘請第三方人力資源機構在他們工作的城市為這類員工繳納社會保險費和住房公積金。若中國有關部門認定此項第三方代理安排不符合中國相關法律法規的要求、吾等將作出補充供款、吾等違反勞工法律法規、或吾等受到罰款或其他法律制裁(例如及時整改令)，而吾等的業務、財務狀況及經營業績可能受到不利影響。

與互聯網相關的法律法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化可能會減少對我們產品和解決方案的需求，並對我們的業務產生負面影響。

我們業務的未來成功取決於繼續使用互聯網作為商務、通信和業務解決方案的主要媒介。中國政府過去已經通過，將來也可能通過影響將互聯網作為商業媒介使用的法律或法規。這些法律或法規的變化可能要求我們修改我們的產品以符合這些變化。此外，政府機構可能會開始對訪問互聯網或電子商務徵收税費或其他費用。這些法律和變化可能會限制與互聯網相關的商業或通信的總體增長，並減少對我們等基於互聯網的服務的需求。

此外，將互聯網用作商業工具可能會受到不利影響。互聯網的性能及其作為一種業務工具的接受度已受到“病毒”、“蠕蟲”和類似惡意程序的不利影響，並且由於其部分基礎設施的損壞，互聯網經歷了各種停機和其他延遲。如果互聯網的使用受到上述問題的不利影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

遵守不斷變化的隱私和其他數據相關法律和要求可能代價高昂，並迫使我們對我們的業務進行不利的更改，如果不遵守這些法律和要求，可能會對我們的業務和運營結果造成重大損害。

管理數據隱私和保護、將互聯網用作商業媒介、在人工智能和機器學習中使用數據以及數據主權要求的法律法規正在迅速演變、廣泛而複雜，並且包括不一致和不確定因素。這些和其他類似的法律和法規發展可能導致法律和經濟不確定性，影響我們設計、營銷、銷售和運營我們的平臺的方式、我們的客户如何處理和共享數據、我們如何處理和使用數據以及我們如何將個人數據從一個司法管轄區轉移到另一個司法管轄區，這可能會對我們的平臺需求產生負面影響。我們可能會因遵守此類法律法規、滿足客户自身遵守適用法律法規的要求以及建立和維護內部合規政策而產生鉅額成本。

我們已就收集、處理、使用和披露個人信息或其他機密信息制定了隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們的政策，但我們有時可能無法遵守，或可能被視為未能遵守。此外，儘管我們做出了努力，但如果我們的員工或供應商不遵守我們的政策，我們可能無法成功實現合規。此類失敗可能會使我們面臨索賠和訴訟，這可能代價高昂且耗時。我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務。如果我們不能吸引、留住和激勵合格的人才，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們未來的業績取決於我們高級管理層的持續服務和貢獻，以監督和執行我們的業務計劃，並發現和追求新的機會和創新。我們的高級管理層或其他關鍵員工的任何服務流失都可能嚴重延遲或阻止我們實現戰略業務目標，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的高級管理團隊有時可能會因高管的聘用或離職而發生變化，這也可能擾亂我們的業務。招聘合適的替代者並將他們整合到我們現有的團隊中也需要大量的時間、培訓和資源，並且可能會影響我們現有的企業文化。

未來的戰略收購和投資可能會失敗，並可能對我們的財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

我們未來可能會收購我們認為可以改進我們的產品和解決方案、增強我們的技術能力並擴大客户覆蓋範圍的業務或平臺。我們實施收購戰略的能力將取決於我們確定合適目標的能力、我們在商業上合理的條款和期望的時間框架內與他們達成協議的能力、完成收購所需資金的可用性，以及我們獲得任何必要的股東或政府批准的能力。我們的戰略收購和投資可能會使我們面臨不確定性和風險，包括高昂的收購和融資成本、潛在的持續財務義務和不可預見或隱藏的負債、未能實現我們的預期目標、收益或增加收入的機會、進入我們經驗有限或沒有經驗的市場的不確定性、與被收購業務整合相關的成本和困難，以及我們的資源和管理層注意力的轉移。如果我們未能解決這些不確定性和風險，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。即使我們能夠成功收購或投資合適的業務，我們也不能向您保證，我們將通過成功整合來實現此類收購或投資的預期回報。截至本年度報告日期，我們尚未確定或追求任何收購或投資目標。如果我們未來不能從此類收購或投資中獲得預期的回報，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。

收購還帶來風險，即我們可能承擔與被收購公司及其管理層在收購前後的行為有關的繼任責任。我們對收購或投資進行的盡職調查可能不足以發現未知債務，而且我們從被收購公司或投資目標公司的賣家或其股東那裏獲得的任何合同擔保或賠償可能不足以保護我們免受實際責任的影響或補償我們的實際責任。與收購或投資相關的重大責任可能會對我們的聲譽產生不利影響，並降低收購或投資的收益。此外，如果被收購公司的管理團隊或關鍵員工沒有達到預期的表現，這可能會影響被收購公司的經營業績，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們未來可能會發展和擴大我們的國際業務，這可能會使我們面臨重大風險。

未來，我們可能會在全球範圍內進一步擴大我們的業務和客户羣。我們可能會適應並制定應對國際市場的戰略，但不能保證這些努力會產生預期的效果。因此，我們可能需要在全球範圍內投入大量的管理精力和財務資源。在此類擴張過程中，我們可能會面臨各種困難，包括與季節性模式變化相關的成本、貨幣匯率的潛在不利波動、在某些國家/地區收取應收賬款的較長付款週期困難、關税和貿易壁壘、對我們運營能力的各種監管或合同限制、不利的税務事件、某些國家/地區知識產權保護力度降低、政治風險以及不同地域和文化的勞動力和客户基礎。如果不能克服任何這些困難，可能會損害我們的業務。

在某些情況下，遵守一個國家的法律法規可能會違反另一個國家的法律法規。我們不能向您保證，我們能夠完全遵守每個外國司法管轄區的法律要求，併成功調整我們的業務模式以適應當地市場條件。由於我們的國際業務拓展涉及的複雜性，我們不能向您保證我們正在或將遵守所有當地法律。

我們可能無法及時或按可接受的條款或根本無法獲得所需的任何額外資金。此外，我們未來的資本需求可能需要我們出售額外的股權或債務證券，這可能會稀釋我們的股東持股，或者使我們受到可能限制我們業務或支付股息能力的契約的約束。

為了發展我們的業務並保持競爭力，我們可能會不時需要額外的資金用於日常運營。我們獲得額外資本的能力受到各種不確定性的影響，包括：

我們可能無法及時或按可接受的條款獲得額外資本，或者根本無法獲得額外資本。此外，我們未來的資本或其他業務需求可能需要我們出售額外的股本或債務證券，或獲得信貸安排。出售額外的股權或股權掛鈎證券可能會稀釋我們股東的持股比例。任何債務的產生也將導致償債義務的增加，可能會導致運營和融資契約，這些契約可能會限制我們的運營或我們向股東支付股息的能力。

我們未獨立核實我們從第三方渠道獲得的本年度報告中數據、估計和預測的準確性或完整性，此類信息涉及假設和限制。

本年度報告中包含的與我們所在行業相關的某些事實、預測和其他統計數據源自各種公共數據來源和第三方行業顧問的行業報告。在得出這些行業的市場規模時，這些行業顧問可能對某些指標採用了不同的假設和估計。雖然我們通常認為此類報告是可靠的，但我們並未獨立核實此類信息的準確性或完整性。此類報告可能不是在可比基礎上編制的，或者可能與其他來源不一致。

行業數據和預測涉及許多假設和限制。我們的行業數據和市場份額數據應根據我們經營的行業進行解讀。對此類數據的任何解釋差異都可能導致不同的測量和預測，實際結果可能與預測不同。

我們發現截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的年度，我們對財務報告的內部控制存在一個重大缺陷。如果我們對重大弱點的補救無效，或者如果我們在未來經歷更多的重大弱點，或者我們未能以其他方式對財務報告保持適當和有效的內部控制，我們編制準確和及時綜合財務報表的能力可能會受到損害，投資者可能會對我們的財務報告失去信心，美國存託憑證的交易價格可能會下跌。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404節，作為一家“新興成長型公司”，我們的管理層不需要就我們上市後頭5年的財務報告內部控制的有效性進行報告。當我們失去“新興成長型公司”的地位並達到加速申報門檻時，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性。管理管理層評估我們對財務報告的內部控制的標準的規則非常複雜，需要大量文檔、測試和可能的補救措施。為符合《交易法》規定的作為報告公司的要求，我們需要升級我們的信息技術系統，實施額外的財務和管理控制、報告系統和程序，並僱用額外的會計和財務人員。如果我們或我們的審計師無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，投資者可能會對我們的財務報告失去信心，美國存託憑證的交易價格可能會下降。

關於對我們的合併財務報表的審計，截至2021年12月31日及截至2022年12月31日的年度，我們發現我們對財務報表結算流程的內部控制存在兩個重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。已發現的重大弱點涉及 (I)我們缺乏足夠和稱職的財務報告和會計人員，他們適當瞭解美國公認會計原則和美國證券交易委員會提出的報告要求，以解決複雜的美國公認會計原則技術會計問題，並根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會報告要求編制和審查合併財務報表和相關披露。Ents 和(Ii)我們缺乏內部文件管理程序和有效的確認程序來及時確認收入和成本。

我們在截至2023年12月31日的財年實施了以下補救措施，解決了截至2022年12月31日發現的第二個重大缺陷：

我們正在努力彌補剩餘的重大弱點，並正在採取措施加強內部控制。具體地説，我們仍在努力制定和實施人員計劃，以便在2024年招聘更多會計和財務人員，聘請更多具有適當知識和專業知識的合格資源來處理複雜的會計問題，有效地編制財務報表，併為我們的財務報告和會計人員開展定期和持續的美國公認會計準則和財務報告培訓計劃。為了保持和改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們將需要投入大量的資源並提供大量的管理監督。

對我們的內部控制實施任何適當的更改可能需要對我們的董事和員工進行特定的合規培訓，需要花費大量成本來修改我們現有的會計系統，需要很長一段時間才能完成並轉移管理層對其他業務事項的注意力。然而，這些更改可能不能有效地保持我們內部控制的充分性。

我們不能向您保證，未來我們的財務報告內部控制不會有更多的重大缺陷或任何重大缺陷。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況、運營結果或現金流的能力。如果我們無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制存在重大弱點或重大缺陷一旦該事務所開始其第404條審查，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，美國存託憑證的市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。未能彌補我們財務報告內部控制的任何重大缺陷，或未能實施或維護上市公司所需的其他有效控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情相關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務運營。

我們的業務可能會受到疫情影響的不利影響。近年來，中國境內外不斷爆發疫情。如果我們的任何員工被懷疑感染H1N1流感、新冠肺炎、禽流感或其他流行病，我們的業務運營可能會中斷，因為這可能需要我們的員工進行隔離和/或我們的辦公室進行消毒。此外，如果疫情對中國或全球經濟或我們的商業環境造成損害，我們的運營結果可能會受到不利影響。我們還容易受到自然災害和其他災難的影響，這些災難可能會導致服務器中斷、故障、系統故障、技術平臺故障或互聯網故障，並可能對我們通過產品提供廣告服務的能力造成不利影響。請參閲“風險因素- 與我們的商業和行業相關的風險-我們和我們的業務合作伙伴的業務運營已受到新冠肺炎疫情的不利影響，並且未來可能會繼續受到新冠肺炎突發事件的影響k.”

開曼羣島的經濟實體立法可能會對我們或我們的業務產生不利影響。

開曼羣島和其他幾個非歐盟司法管轄區最近提出了立法，旨在解決歐洲聯盟理事會對從事某些活動而不從事實體經濟活動的離岸結構提出的關切。自2019年1月1日起，開曼羣島《國際税務合作(經濟實體)法》(《實體法》)在開曼羣島生效，對從事某些相關活動的範圍內的開曼羣島實體提出了某些經濟實體要求。“就在2019年1月1日之前註冊成立的獲豁免公司而言，該規定將適用於2019年7月1日起的財政年度。由於我們是開曼羣島公司，合規義務包括向本公司提交年度通知，其中需要説明我們是否正在進行任何相關活動，如果是，我們是否滿足了物質法案要求的經濟物質測試。由於這是一個新的制度，預計《物質法》將不斷演變，並有待進一步澄清和修正。我們可能需要分配額外的資源以保持這些發展的最新情況，並可能需要對我們的運營進行更改以符合物質法案的所有要求。未能滿足這些要求可能會根據《物質法》對我們進行處罰。

目前尚不清楚開曼羣島被列入“FATF灰名單”會給我們帶來什麼後果。

2021年2月，開曼羣島被列入金融行動特別工作組(“FATF”)的反洗錢做法受到加強監測的司法管轄區名單，俗稱“FATF灰名單”。當FATF將一個司法管轄區置於加強監督之下時，這意味着國家已承諾在商定的時限內迅速解決已發現的戰略缺陷，並在此期間接受加強監督。尚不清楚此指定將保留多久，以及此指定將對公司產生什麼影響(如果有的話)。

目前尚不清楚將開曼羣島列入歐盟反洗錢高風險第三國名單的規定將持續多久，以及這一規定將對我們產生什麼影響(如果有的話)。

2022年3月13日，歐盟委員會(“歐委會”) 更新了其“高風險第三國”名單(“歐盟反洗錢名單”)，該名單被認定在其反洗錢/反恐融資制度方面存在戰略缺陷。歐共體指出，它致力於與FATF的列名進程更加一致，開曼羣島被列入歐盟反洗錢名單是開曼羣島於2021年2月被列入FATF灰名單的直接結果。目前尚不清楚此指定將保留多長時間，以及此指定將對我們產生什麼影響(如果有的話)。

在下面關於與我們的公司結構有關的風險的討論中，“我們”、“我們”或“我們的”指的是小I。

如果中國政府發現建立我們在中國的業務運營結構的協議不符合中國關於互聯網和其他相關業務外商投資的規定，或者如果這些規定或其解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益，我們的美國存託憑證可能會大幅貶值，甚至變得一文不值。

外資擁有基於互聯網的業務，如互聯網數據中心服務提供商，受中國現行法律法規的限制。我們和我們的子公司都不擁有上海小一的任何股權。相反，我們通過VIE協議控制並獲得上海小一的業務運營的經濟利益。通過我們的外商獨資企業，我們擁有完全和專有的權利來管理和指導VIE的所有現金流和資產，並指導和管理上海小一的財務和日常運營。上海小一向WFOE支付服務費，金額由WFOE自行決定。如果上海小一因實際管理情況無法支付服務費，經WFOE書面同意，上一會計年度未支付的部分服務費可推遲到下一財年年底一併結算。在VIE協議有效期內，我們將承擔上海小一及其子公司業務產生的所有經濟利益和風險。如果出現虧損或嚴重的經營困難，WFOE將為上海小一號或其子公司提供財務支持。VIE結構用於為投資者提供對以中國為基地的公司的外國投資的敞口中國法律禁止在某些行業進行外國直接投資。VIE協議允許小一公司(I)對VIE行使控制權，(Ii)獲得VIE和VIE子公司的所有經濟利益(不包括非控股權益)，並承擔VIE和VIE子公司業務產生的所有經濟風險 (不包括非控股權益)，(Iii)向VIE或VIE子公司提供財務支持。以及(Iv)在中國法律允許的範圍內，擁有購買VIE全部或部分股權和資產的排他性選擇權。

由於這些合同安排，在會計方面，我們被視為VIE的主要受益人，因此VIE及其子公司的財務結果將合併到我們根據美國公認會計準則編制的綜合財務報表中。為免生疑問，凡提及我們因上海小一合併而獲得的控制權或利益，僅指符合美國公認會計準則下上海小一合併的條件，且本公司並非擁有任何股權的實體。

如果(I)中國有關當局因違反中國法律、規則和法規而使這些合同安排無效，(Ii)任何VIE協議經致真科技同意而終止，或(Iii)VIE或其股東未能履行其在這些合同安排下的義務，我們在中國的業務運營將受到實質性和不利的影響，您的ADS的價值將大幅縮水。此外，如果我們不在合同到期時續簽這些合同協議，除非當時的中國法律允許我們在中國直接經營業務，否則我們無法繼續我們的業務運營。

此外，如果任何VIE或其全部或部分資產受制於第三方債權人的留置權或權利，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果任何可變利息實體經歷自願或非自願清算程序，其股東或無關的第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們的業務運營能力，這可能會對我們的業務和我們的創收能力產生實質性的不利影響。

所有這些合同安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。中國的法律環境不像美國等其他司法管轄區那樣發達。因此，中國法律體系的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排，我們可能無法對中國經營實體實施有效控制，並可能被禁止經營我們的業務，這將對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。此外，如果我們無法維護對管理我們所有或基本上業務的VIE資產的合同權利，我們的ADS可能會大幅縮水，甚至變得一文不值。

在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如股權有效。例如，VIE及其股東可能違反其與我們的合同協議，其中包括未能以可接受的方式開展業務或採取其他有損我們利益的行動。如果我們擁有VIE的股權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對VIE董事會進行改革，進而在任何適用的受託責任的約束下，在管理層和運營層面實施改革。然而，根據目前的合同安排，我們依賴VIE及其股東履行合同規定的義務，對VIE行使控制權。VIE的股東可能不符合我們公司的最佳利益，也可能不履行這些合同規定的義務。此類風險存在於我們打算通過與VIE的合同安排經營部分業務的整個期間。

如果VIE或其股東未能履行合同安排下各自的義務，我們可能不得不承擔鉅額成本並花費額外資源來執行此類安排。例如，如果VIE的股東拒絕將他們在VIE的股權轉讓給我們或我們的指定人，如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權，或者如果他們對我們不誠實，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行他們的合同義務。此外，如果任何第三方聲稱在VIE中擁有該等股東的任何股權權益，我們根據合同安排行使股東權利或取消股份質押的能力可能會受到損害。如果VIE的股東與第三方之間的這些或其他糾紛削弱了我們對VIE的控制，我們整合VIE財務結果的能力將受到影響，這將反過來對我們的業務、運營和財務狀況造成重大不利影響。因此，我們的美國存託憑證可能會大幅貶值，甚至變得一文不值。

雖然吾等認為(I)吾等外商獨資企業及中國的VIE的股權結構目前並無違反中國現行有效法律法規的任何明確條文；及(Ii)吾等的外商獨資企業、VIE及其股東之間的合約安排下的協議是有效的，根據其條款對協議各方具有約束力及可予強制執行，但有關對現行及未來中國法律、法規及規則的詮釋及適用存在重大不確定性。因此，中國監管機構可能會採取與我們的意見相反的觀點。目前尚不確定是否會通過與可變利益實體結構有關的任何新的中國法律或法規，或者如果通過，將提供什麼。如果我們公司、我們的中國子公司、VIE或VIE的子公司的所有權結構、合同安排和業務被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，或未能獲得或維持經營我們業務所需的任何許可或批准，中國相關監管機構將擁有廣泛的自由裁量權在處理此類違規或失敗時採取行動，包括：

這些事件中的任何一個都可能對我們的業務運營造成重大的中斷，嚴重損害我們的聲譽，進而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果發生任何此類事件，導致我們無法指導VIE及其子公司在中國的活動對其經濟業績產生最大影響，和/或我們無法從VIE及其子公司獲得經濟利益和剩餘回報，並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營，我們可能無法根據美國公認會計準則將VIE或其子公司的財務業績合併到我們的合併財務報表中。

在提供運營控制方面，與VIE及其股東的合同安排可能不如股權所有權有效。

我們必須依靠與VIE及其股東的合同安排來經營我們在中國的業務。然而，在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如股權所有權有效。例如，VIE及其股東可能違反其與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的方式開展VIE的運營或採取其他有損我們利益的行動。由此造成的任何經濟損失將由我們承擔，因為根據合同安排，我們將承擔VIE業務產生的所有經濟風險。

如果我們擁有中國VIE的股權，我們將能夠行使我們作為股東的權利來實現VIE董事會的變化，進而可以在任何適用的受託責任的約束下，在管理層和運營層面實施變化。然而，根據目前的合同安排，我們依賴VIE及其股東履行合同義務，對VIE行使控制權。VIE的股東可能不符合我們公司的最佳利益，也可能不履行這些合同規定的義務。如果與這些合同有關的任何爭議仍未解決，我們將不得不通過執行中國法律以及仲裁、訴訟和其他法律程序來執行我們在這些合同下的權利，因此將受到中國法律制度的不確定性的影響。

如果VIE或其股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大和不利的影響。

如果VIE或其股東未能履行合同安排下的各自義務，我們執行合同安排的能力可能會受到限制，該合同安排使我們能夠控制我們在中國的業務運營，並可能不得不產生鉅額成本並花費額外資源來執行該等安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定履行或強制令救濟，以及合同救濟，我們不能向您保證這些救濟在中國法律下是足夠或有效的。例如，如果VIE的股東拒絕將他們在VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人，如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權，或者如果他們對我們不誠實，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行他們的合同義務。此外，如果有任何糾紛或政府訴訟涉及該等股東在VIE的股權權益，我們根據合約安排行使股東權利或取消股份質押的能力可能會受損。若此等糾紛或訴訟損害吾等對VIE的控制，吾等可能無法維持對我們在中國的業務運作的營運控制，因此將無法繼續鞏固VIE的財務業績，進而對吾等的業務、營運及財務狀況造成重大不利影響。

與VIE的合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律體系的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於合併可變利益實體的合同安排應如何在中國法律下解釋或執行，很少有先例，也幾乎沒有正式的指導。如果有必要採取法律行動，此類仲裁的最終結果仍然存在重大不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，除非仲裁裁決被主管法院撤銷或裁定不可執行，否則當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對合並的可變利益實體實施運營控制，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。因此，如果我們無法維護對進行我們所有或基本上運營的VIE的資產的合同權利，我們的ADS可能會大幅貶值，甚至變得一文不值。

與VIE的合同安排受中國法律管轄。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何糾紛將根據中國法律程序解決，這可能不會像其他司法管轄區(如美國)那樣保護您。

根據與VIE的合同安排達成的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律制度不像美國等其他司法管轄區那樣發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，在中國法律下如何解釋或執行合併可變利益實體的合同安排方面，很少有先例，也幾乎沒有正式的指導。如果有必要採取法律行動，此類仲裁的最終結果仍然存在重大不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，當事人不能在法院對仲裁結果提出上訴，如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴各方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對VIE實施運營控制，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。

我們與VIE及其股東簽訂的合同安排可能會受到中國税務機關的審查。發現我們欠下額外税款可能會顯著降低我們的綜合淨收入和您的投資價值。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。如果中國税務機關認定我們的中國子公司、VIE及其股東之間的合同安排不是獨立的，因此構成有利的轉讓定價，我們可能會受到不利的税務後果的影響。因此，中國税務機關可以要求VIE為中國税務目的上調其應納税所得額。這項調整可能會對我們造成不利影響，因為我們會增加合併聯屬實體的税項開支，而不會減少我們中國子公司的税項開支，使VIE因少繳税款而受到滯納金及其他懲罰，並導致我們的中國附屬公司失去其優惠的税務待遇。如果VIE的納税義務增加或受到滯納金或其他處罰，我們的綜合經營結果可能會受到不利影響。

我們是一家控股公司，我們的現金需求將依賴於子公司支付的股息。對子公司向我們支付股息的能力的任何限制，或向我們支付股息的任何税務影響，都可能限制我們向母公司支付公司費用或向我們的美國存託憑證持有人支付股息的能力。

我們是一家控股公司，通過VIE及其子公司開展我們的所有業務。我們可能依賴VIE支付的股息來為我們的現金和融資需求提供資金，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配、償還我們可能產生的任何債務和支付我們的運營費用所需的資金。如果VIE在未來自行產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或進行其他分配的能力。

根據中國法律和法規，我們的外商獨資企業( 為中國的外商獨資企業)只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，外商獨資企業每年至少應從其累計税後利潤中提取10%作為法定公積金，直至該公積金總額達到註冊資本的50%。

我們的外商獨資企業主要以人民幣產生收入，不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的WFOE使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(“外管局”)可能會對同時屬於經常賬户和資本賬户的跨境交易提出更多限制和實質性審查程序。對我們的外商獨資企業向我們支付股息或其他付款的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行有利於我們業務的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

此外，《企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息，適用最高10%的預提税率，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

如果我們中國子公司和VIE的印章沒有妥善保管、被盜、被未經授權的人使用或用於未經授權的目的，這些實體的公司治理可能會受到嚴重和不利的損害。

在中國案中，即使沒有簽名，公司印章也是公司對第三方的法定代表人。中國的每一家合法註冊公司都要保留一枚公司印章，必須在當地公安局登記。除了強制性的公司印章外，公司還可能有其他幾個可用於特定目的的印章。我們中國子公司、VIE及其子公司的印章通常由我們根據我們的內部控制程序指定或批准的人員安全持有。如果這些印章沒有妥善保管、被盜或被未經授權的人使用或用於未經授權的目的，這些實體的公司治理可能會受到嚴重和不利的損害，這些公司實體可能必須遵守如此蓋章的任何文件的條款，即使這些印章是由缺乏必要權力和授權的個人蓋章的。

如果VIE宣佈破產或受到解散或清算程序的影響，我們可能會失去使用和享受VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。

VIE持有對我們的業務運營可能至關重要的某些資產，包括許可證、域名和我們的大部分知識產權。如果VIE的股東違反合同安排，自願清算VIE或其子公司，或者VIE或其子公司宣佈破產，並且其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束，或者在未經我們同意的情況下被以其他方式處置，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。此外，如果VIE或其子公司進行非自願清算程序，第三方債權人可能對其部分或全部資產主張權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大或不利影響。

關於新頒佈的《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施，以及它可能如何影響我們目前的公司結構和業務運營的可行性，存在很大的不確定性。

全國人大於2019年3月15日批准了《外商投資法》(以下簡稱《外商投資法》)，國務院於2019年12月12日批准了《外商投資法實施條例》(《實施條例》)，自2020年1月1日起施行，取代了中國現行的三部外商投資法律，即《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。中國最高人民法院於2019年12月26日發佈了關於外商投資法的司法解釋，自2020年1月1日起施行，以確保外商投資法公平高效地實施。根據這一司法解釋，中國法院除其他事項外，不得支持合同當事人對未列入《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2021年)》(《負面清單(2021年)》)的領域的外商投資合同主張無效，因為合同未經管理部門批准或登記。外商投資法對外商投資企業給予國民待遇，但屬於“負面清單”所列“限制”或“禁止”行業的除外。如果外商投資企業擬在“負面清單”所列外商投資“限制”行業開展業務，該外商投資企業必須經過商務部的預審批程序。我們通過VIE開展的互聯網內容服務、互聯網視聽節目服務和網絡文化活動，受《負面清單(2021)》規定的外商投資限制。外商投資法及其實施條例體現了中國監管的預期趨勢，即根據國際通行做法和統一外資和內資公司法律要求的立法努力，理順其外商投資監管制度。

然而，由於這些規則相對較新，在解釋方面仍然存在不確定性。例如，根據外商投資法，“外商投資”是指外國個人、企業或其他主體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然它沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式，但不能保證未來通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為該定義下的一種間接外國投資活動。此外，該定義還包含一個包羅萬象的條款，包括外國投資者以法律、行政法規規定的方式或者國務院規定的其他方式進行的投資。因此，它仍然留有餘地，未來法律、行政法規或國務院頒佈的規定將合同安排作為外商投資的一種形式。在上述任何情況下，將不確定與VIE的合同安排是否被視為違反中國法律法規對外國投資的市場準入要求。此外，如果未來的法律、行政法規或國務院規定要求公司就現有合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，不確定我們是否能及時或根本不能完成此類行動。如果不採取及時和適當的措施應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構、公司治理和業務運營造成實質性的不利影響。

我們的一些股東沒有遵守中國有關中國居民離岸投資活動的規定。因此，這些股東本身可能會受到處罰，並且外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部相關銀行開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部匯款或辦理其他外匯業務，除非我們糾正違規行為。

2014年7月，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》(《第37號通知》)。根據第37號通知，中國居民向離岸公司提供境內資產或權益，必須事先在當地外匯局登記。第37號通函進一步要求，如果特殊目的機構發生任何重大變化，如中國個人出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立、或其他重大事件，則修改中國居民的登記。此外，以往返方式設立的外商投資企業應按現行外商直接投資外匯管理規定辦理外匯登記手續，並如實披露股東實際控制方等相關信息。

目前，我們的大多數股東已經完成了37號通函登記，並遵守了規定。本公司部分實益擁有人為中國居民，尚未完成《第37號通函登記》。本公司所有重要股東、董事及高級管理人員均已完成第37號通函註冊。我們已要求我們的中國居民股東按照第37號通函的要求提出必要的申請和備案。我們嘗試遵守並試圖確保受本規則約束的股東遵守相關要求。但是，我們不能保證我們和未來的所有中國居民股東將遵守我們的要求進行或獲得任何適用的註冊，或遵守第37號通告或其他相關規則所要求的其他要求。中國居民股東未完成37號通函登記，可能導致離岸特殊目的載體的部分外匯活動受到限制，包括限制其從未完成37號通函登記的中國居民股東那裏獲得註冊資本和額外資本；以及未完成37號通函登記的中國居民股東將從特別目的載體獲得的利潤和股息匯回中國也是非法的。此外，中國居民股東未能完成37號通函登記可能導致每位股東被處以人民幣5萬元以下的罰款。我們不能向您保證，我們的每一位中國居民股東將在未來按照第37號通告的要求完成註冊程序。此外，截至2023年，我司有7名股東在進行與我司無關的其他對外投資活動時，未按外匯局第37號通函規定的登記程序進行登記。因此，這些股東本身可能會受到處罰，而外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部辦理資金或其他外匯業務，除非且直到我們糾正違規行為。然而，WFOE已於2023年成功地在寧波銀行開立了新的資本賬户。除了少量首次公開招股所得款項預留供海外使用外，我們能夠通過外商獨資企業在寧波銀行的新資本賬户和外商獨資企業與農業銀行已預留外匯額度的原有資本賬户，將境外首次公開招股所得資金的其餘部分轉移至外商獨資企業用於VIE的產品開發和運營。只要中國法律法規或寧波銀行的內部控制政策沒有變化，我們就不知道外商獨資企業在不久的將來接受海外資金轉移有任何重大障礙。然而，如果中國法律法規或寧波銀行的內部控制政策在未來發生任何變化，WFOE可能會因此而被限制將資金從海外轉入其在寧波銀行的資本賬户。

在以下有關在中國開展業務的風險的討論中，“我們”、“我們”或“我們”指的是中國的經營實體。

中國政府政治和經濟政策的變化，或中國與美國或其他政府關係的變化，可能會對我們在中國的經營實體的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並可能導致我們無法維持增長和擴張戰略。

我們的主要辦事處設在中國。因此，中國經營實體的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展或中國與美國或其他政府之間政府關係變化的影響。在貿易政策、條約、政府法規和關税方面，美國和中國之間的未來關係存在重大不確定性。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在企業中建立完善的公司治理，但中國的相當大一部分生產性資產仍由政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構，以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國經濟在過去40年中經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在不同的經濟部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於中國整體經濟，但也可能對我們的中國運營實體產生負面影響。我們中國經營實體的財務狀況和經營業績可能會因政府對資本投資的控制或適用的税務法規的變化而受到重大不利影響。此外，中國政府已經實施了一些措施，包括加息，以控制經濟增長速度。這些措施可能會導致經濟活動減少。

中國的經濟狀況、中國政府的政策或中國的法律法規的任何變化都可能對特定行業產生實質性影響，包括我們在中國的運營公司。此類發展可能會影響我們的業務和運營結果，導致對我們服務的需求發生變化並影響我們的競爭地位。

法律執行方面的不確定性，以及中國在幾乎沒有事先通知的情況下法律法規的變化，可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們基本上所有的業務都設在中國。我們的中國經營實體受適用於外商投資中國的法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但沒有約束力。關於中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規以及我們業務安排在某些情況下的執行和履行。法律和條例有時含糊其辭，可能會在未來發生變化，其官方解釋和執行可能是不可預測的，幾乎沒有事先通知。新頒佈的法律或法規的效力和解釋，包括對現有法律法規的修訂，可能會延遲生效和解釋，如果我們依賴法律法規，我們的業務可能會受到影響。這些法律法規後來被採納或解釋的方式與我們目前對這些法律法規的理解不同。影響現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用。我們無法預測對現有或新的中國法律或法規的解釋可能會對我們的業務產生什麼影響。

自20世紀70年代末以來，中國政府一直在制定一套全面的法律法規體系，管理總體上的經濟事務。幾十年來立法的整體效果，大大加強了對中國各種形式外商投資的保護。然而，中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面。特別是，由於這些法律和法規是相對較新的，並且由於已公佈的決定的數量有限且不具約束力，這些法律和法規的解釋和執行存在不確定性。此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些可能不會及時公佈或根本不公佈，有些可能具有追溯力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則之後才意識到我們違反了這些政策和規則。中國的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額費用以及資源和管理層注意力的轉移。然而，由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。這些不確定性還可能阻礙我們執行已簽訂的合同的能力。因此，這些不確定性可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

在我們的平臺上發佈或顯示的內容可能會被中國監管部門視為令人反感的內容，並可能使我們受到處罰和其他嚴重後果。

中華人民共和國政府已經通過了管理互聯網和無線接入以及通過互聯網和無線電信網絡分發信息的法規。根據這些規定，互聯網內容提供商和互聯網出版商不得在互聯網或無線網絡上發佈或展示違反中國法律法規、損害公共利益或淫穢、迷信、欺詐或誹謗的內容。此外，互聯網內容提供商還被禁止展示可能被有關政府部門視為“破壞社會穩定”或泄露中華人民共和國“國家機密”的內容。如果不遵守這些要求，可能會導致吊銷提供互聯網內容的許可證或其他許可證、關閉相關的平臺並損害聲譽。運營商還可能對其平臺上顯示或鏈接到其平臺的任何經審查的信息承擔責任。

我們在中國運營多個投資組合產品。我們已實施程序來監控我們產品上顯示的內容，以符合相關法律和法規。然而，可能無法在所有情況下確定可能導致我們作為此類內容的經銷商承擔責任的內容類型，如果中國政府認為我們產品上張貼或展示的任何內容違反了任何內容限制，我們將無法繼續展示此類內容，並可能受到懲罰，包括沒收收入、罰款、暫停業務和吊銷所需的許可證，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。

我們還可能因用户對我們產品的任何非法行為而承擔潛在責任。可能很難確定可能導致對我們負有責任的內容或行為的類型，如果我們被發現負有責任，我們可能會被阻止在中國經營業務。此外，由於我們平臺上越來越多的用户提供更多內容，因此遵守這些法規的成本可能會繼續增加，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。雖然我們已採用內部程序來監控內容，並在我們意識到任何潛在或據稱的違規行為後刪除違規內容，但我們可能無法識別可能違反相關法律法規或第三方知識產權的所有內容。即使我們設法識別並刪除攻擊性的內容，我們仍可能被追究責任。截至本年度報告發布之日，我們尚未收到與我們平臺上發佈的內容相關的政府制裁。但是，我們不能向您保證我們的業務和運營將來不會受到政府行動或制裁的影響。如果中國監管機構認為我們平臺上展示的任何內容令人反感，他們可能會要求我們限制或取消以下架命令或其他形式在我們平臺上傳播此類內容。此外，這些法律和法規受有關當局的解釋，可能無法在所有情況下確定可能導致我們作為平臺運營商承擔責任的內容類型。

在我們的平臺上顯示的廣告可能會使我們受到處罰和其他行政行為。

根據中國廣告法律法規，我們有義務監控我們平臺上顯示的廣告內容，以確保該等內容真實、準確，並完全符合適用的法律法規。廣告不得妨礙公共秩序，不得違背社會公德，不得含有違法內容，包括但不限於淫穢、色情、賭博、迷信、恐怖和暴力內容。否則，市場監管部門可以：(1)責令停止發佈廣告；(2)沒收廣告費；(3)處以20萬元以上100萬元以下的罰款；(4)情節嚴重的，吊銷營業執照，吊銷發佈廣告的登記證。此外，如果在互聯網發佈之前需要對特定類型的廣告進行政府特別審查，如與藥品、醫療器械、農用化學品和獸藥有關的廣告，我們有義務確認已經進行了審查並已獲得批准。違反這些法律法規的行為可能會受到處罰，包括罰款、沒收我們的廣告收入、責令停止傳播廣告以及責令發佈更正誤導性信息的公告。在我們嚴重違規的情況下，中國政府當局可以強制我們終止廣告業務或吊銷我們的許可證。

雖然我們已作出重大努力以確保我們平臺上顯示的廣告完全符合適用的中國法律和法規，但我們不能向您保證該等廣告或優惠中包含的所有內容是真實和準確的，符合廣告法律和法規的要求或完全符合適用的中國法律和法規，特別是考慮到這些中國法律和法規的解釋存在不確定性。如果我們被發現違反了適用的中國廣告法和法規，我們可能會受到處罰，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況以及運營和前景產生負面影響。雖然我們平臺上展示的廣告可能不會直接包含敏感或非法內容，包括但不限於賭博和傳銷，但廣告主可能會利用誘導語間接吸引廣告觀眾參與賭博、傳銷或其他非法活動。如果我們收到投訴，稱任何表面上合規的廣告鏈接到一個或多個包含不合規廣告內容的網頁，我們將刪除相關廣告。雖然我們與廣告公司的協議規定，廣告主提供的廣告必須符合相關法律法規的要求，但我們不能一直控制或監督廣告內容和鏈接的網頁。因此，我們不能保證我們平臺上展示的所有廣告都符合相關法律法規。

2015年4月，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國廣告法》，自2015年9月1日起施行，並於2018年10月26日修訂。根據《廣告法》規定，廣告不得含有虛假或者誤導性內容，不得欺騙、誤導消費者。此外，如果存在下列情形之一，廣告將被視為“虛假廣告” ：(1)所宣傳的產品或服務不存在；(二)廣告所含內容與產品的性能、功能、產地、用途、質量、規格、成分、價格、生產商、有效期、銷售條件、獲得的榮譽等，或者服務的內容、提供者、形式、質量、價格、銷售條件、獲得的榮譽等實際情況不一致，對購買決定有實質性影響的；(三)以捏造、偽造或者無法證實的科研成果、統計數據、調查結果、摘錄、引文或者其他資料為佐證材料的； (四)捏造使用或者接受服務的效果或者結果的；(五)其他被虛假或者誤導性內容欺騙或者誤導消費者的情形。

廣告的法律法規相對較新和不斷髮展，國家市場監管總局(前身為國家工商行政管理局)對“虛假廣告”的解釋存在很大不確定性。

美國參議院通過的HFCCA和AHFCCA都呼籲在評估新興市場公司的審計師資格時對其實施額外的、更嚴格的標準，特別是不受PCAOB檢查的非美國審計師。這些事態發展可能會給我們在納斯達克全球市場的發行和上市增加不確定性，如果未來PCAOB確定它無法檢查或全面調查我們的審計師，納斯達克可能會決定將我們的證券退市。

2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和上市公司會計準則委員會主席威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發表了一份聯合聲明，強調了投資於包括中國在內的新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司所面臨的風險。聯合聲明強調了與PCAOB無法檢查中國的審計師和審計工作底稿以及新興市場較高的欺詐風險相關的風險。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份提案，旨在(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(Ii) 對限制性市場公司採用關於董事管理層或董事會資格的新要求，以及(Iii)基於公司審計師的資格對申請人或上市公司實施額外且更嚴格的標準。 2020年12月18日，《中國上市公司會計準則》由總裁唐納德·特朗普簽署併成為法律。這項立法要求某些證券發行者確定他們不是由外國政府擁有或控制的。具體地説，如果PCAOB由於聘請了不受PCAOB檢查的外國會計師事務所而無法審計指定的報告，發行人必須做出這一證明。此外，如果PCAOB自2021年起連續三年無法檢查發行人的會計師事務所，發行人的證券將被禁止在國家交易所或通過其他方式進行交易。

2021年6月22日，美國參議院通過了AHFCAA，如果該法案在美國眾議院獲得通過並由總裁簽署成為法律，將把外國公司遵守PCAOB審計的不檢查年限從三年減少到兩年，從而縮短其證券被禁止交易或退市之前的時間段。

2021年11月5日，美國證券交易委員會批准了PCAOB規則第6100條，即《HFCAA》下的董事會決定。規則第6100條為PCAOB提供了一個框架，用於確定它是否因為位於該司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的註冊會計師事務所。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過修正案，最終敲定了實施《HFCAA》提交和披露要求的規則。規則適用於註冊者美國證券交易委員會確認已提交年度報告和位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，且PCAOB無法進行檢查或調查。

2021年12月16日，PCAOB發佈了認定報告，認定董事會無法全面檢查或調查在PCAOB註冊的會計師事務所，因為中國當局在該等司法管轄區擔任的職位有限(“認定”)，而這些會計師事務所的總部分別位於中國內地中國和中華人民共和國特別行政區Republic of China(“中國”)。此外，認定報告確定了受這些認定製約的具體註冊會計師事務所，即，PCAOB確定了公司。董事會根據PCAOB規則第6100條做出這些決定，該規則為PCAOB如何履行其在HFCAA項下的職責提供了一個框架。

由於無法接觸到PCAOB對中國的檢查，PCAOB無法充分評價駐中國審計員的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。審計署無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比在中國以外接受審計署檢查的審計師更加困難，這可能會導致現有和潛在投資者對中國公司的審計程序和報告的財務信息以及財務報表的質量失去信心。

我們的前審計師Marcum Asia CPAS LLP(“Marcum Asia”)是一家在PCAOB註冊並受美國法律約束的事務所，根據該法律，PCAOB將定期檢查其對適用專業標準的遵守情況。Marcum Asia CPAS LLP(“Marcum Asia”)是一家獨立註冊會計師事務所，發佈了截至2022年12月31日和本招股説明書其他部分包括的2021年12月31日止年度的審計報告。Marcum Asia，總部位於紐約，截至本年度報告日期，未被列入PCAOB確定報告中確定的公司名單。

作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，我們目前的審計師Assenure PAC 受美國法律的約束，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。儘管如上所述，未來，如果中國監管機構發生任何監管變更或採取任何步驟，不允許我們的審計師將位於中國的審計文件提供給PCAOB進行檢查或調查，投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。任何不是由審計師出具的審計報告，如果沒有經過PCAOB的全面檢查，或者PCAOB對中國的審計工作缺乏檢查使PCAOB無法定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序，可能導致對我們的財務報表和披露的充分和準確缺乏保證，那麼這種缺乏檢查可能導致我們的證券從證券交易所退市。我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。2022年8月26日，PCAOB宣佈，它已與中國證券監督管理委員會(“證監會”)和財政部(“財政部”)簽署了一份關於對內地和香港的會計師事務所進行檢查和調查的議定書(“議定書”)的聲明。議定書仍未公佈，有待進一步解釋和執行。根據美國證券交易委員會披露的關於議定書的情況説明書，PCAOB應擁有獨立裁量權，選擇任何發行人進行審計以進行檢查或調查，並擁有不受約束的向美國證券交易委員會傳輸信息的能力。

2022年12月15日，PCAOB董事會宣佈已完成檢查，確定其完全有權檢查或調查總部位於內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所，並投票決定取消確定報告。2022年12月29日，《民航法》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，CAA載有與AHFCAA相同的條款，該條款將觸發《HFCA法案》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。小一公司是否有能力聘請一名接受審計委員會檢查和調查的審計師，包括但不限於檢查與小一公司有關的審計工作底稿，可能取決於美國和中國監管機構的相關立場。對於在中國有業務的公司，如本公司的審計，在未經中國當局批准的情況下，小一公司的審計師是否能夠完全配合PCAOB對中國的審計工作底稿的要求存在不確定性。因此，截至本年度報告日期，小一的審計師不受PCAOB宣佈的決定的約束。然而，納斯達克無法向您保證，在考慮其審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性，或與財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的充分性後，納斯達克或監管機構是否會對其應用其他更嚴格的標準。此外，還存在這樣一種風險：PCAOB可能會因為某一外國司法機構未來採取的立場而無法對肖-I的審計師進行檢查，而PCAOB可能會因《議定書聲明》的執行受到任何阻礙而重新評估其決定。這種檢查或重新評估的缺失可能會導致小一證券被禁止在全國性交易所或《中國證券交易法》下的場外交易市場進行交易，因此，納斯達克可能決定將小一證券摘牌，這可能會導致小一證券的價值縮水或變得一文不值。Assenure PAC作為在美國公開交易的公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB 進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。儘管如此，在未來，如果中國監管機構的任何監管變更或採取的措施不允許我們的審計師向PCAOB提供位於中國的審計文件以供檢查或調查，投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。任何審計報告都不是由審計師出具的，而且沒有經過PCAOB的全面檢查，或者PCAOB對中國的審計工作缺乏檢查，使PCAOB無法定期評估我們的審計師的審計及其質量控制程序，這可能會導致對我們的財務報表和披露的充分和準確缺乏保證，然後這種檢查的缺失可能導致我們的證券被從證券交易所摘牌。我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大影響。

在美國常見的股東索賠或監管調查，從法律或實際角度來看，在中國一般都很難追究。例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的這種合作可能效率低下。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動；未經國務院證券監督管理機構和國務院有關主管部門同意，任何組織和個人不得向境外證券監管機構提供與證券業務活動有關的文件和信息；根據《數據安全法》，未經中華人民共和國主管部門批准，任何組織和個人在中華人民共和國境內不得向外國司法或執法機關提供存儲在中華人民共和國境內的數據。雖然本條例的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法在中國內部直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

如果中國政府選擇對中國發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制，這種行動可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致小一美國存託憑證的價值大幅縮水或變得一文不值。

中國政府最近發表的聲明表明有意對海外進行的發行和/或外國對中國發行人的投資實施更多監督和控制，任何此類行動都可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或變得一文不值。

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》，並於2021年7月6日向社會公佈。意見強調要加強對非法證券活動的管理，要加強對中國公司境外上市的監管。將採取推進相關監管制度建設等有效措施，應對中國概念境外上市公司的風險和事件。截至本報告日期，我們尚未收到中國政府有關部門與意見有關的任何查詢、通知、警告或制裁。

2021年6月10日，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國數據安全法》，該法於2021年9月生效。《中華人民共和國數據安全法》對開展數據活動的實體和個人規定了數據安全和隱私義務，並根據數據在經濟和社會發展中的重要性以及對國家安全、公共利益、或個人或組織的合法權益，當這些數據被篡改、銷燬、泄露、非法獲取或使用時。《中華人民共和國數據安全法》還對可能影響國家安全的數據活動規定了國家安全審查程序，並對某些數據和信息施加了出口限制。

2021年7月初，中國監管部門對幾家在美國上市的中國公司展開網絡安全調查。中國網絡安全監管機構7月2日宣佈，已對滴滴(紐約證券交易所代碼：DIDI)展開調查，兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用商店下架。2021年7月5日，中國網絡安全監管機構對另外兩個互聯網平臺--中國的滿幫有限公司(紐約證券交易所代碼：YMM)和BOSS直聘的老闆(納斯達克代碼：BZ)展開了同樣的調查。2021年7月24日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈了《關於進一步減輕義務教育階段學生過重家庭作業和校外輔導負擔的指導意見》，禁止外商通過併購、特許經營和可變利益主體等方式投資義務教育階段學生。

2021年11月14日，民航局發佈《網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)》或《數據安全管理條例(草案)》，公開徵求意見。根據《數據安全管理條例》草案，持有百萬以上用户/用户個人信息的數據處理器在境外上市前應進行網絡安全審查。數據處理活動是指收集、保留、使用、處理、傳輸、提供、披露或刪除數據等活動。根據2021年12月28日公佈並於2022年2月15日起施行的最新修訂後的《網絡安全審查辦法》，取代了2020年4月13日公佈的《網絡安全審查辦法》，網絡平臺經營者持有百萬以上用户/用户個人信息的，應在境外上市前進行網絡安全審查。由於《網絡安全審查辦法》是新出台的，其實施和解讀尚不明確。根據2022年2月15日生效的《網絡安全審查辦法》，上海小一申請了經民航委網絡安全審查辦公室授權，由該中心組織的網絡安全審查，接受公眾諮詢和網絡安全審查。

2021年8月17日，國務院公佈了《關鍵信息基礎設施安全保護條例》或《條例》，自2021年9月1日起施行。該條例補充並具體規定了《網絡安全審查辦法》中關於關鍵信息基礎設施安全的規定。《條例》規定，某些行業或部門的保護部門應在發現某些關鍵信息基礎設施後，及時通知運營者關鍵信息基礎設施。

2021年8月20日，全國人大常委會公佈了《中華人民共和國個人信息保護法》(簡稱《個人信息保護法》)，並於2021年11月起施行。作為中國第一部系統而全面的個人信息保護法律，《個人信息保護法》規定，(一)使用敏感個人信息，如生物特徵和個人位置跟蹤，應徵得個人同意，(二)使用敏感個人信息的個人信息經營者應通知個人使用個人信息的必要性和對個人權利的影響，(三)個人信息經營者拒絕個人行使其權利的請求，個人可以向人民法院提起訴訟。鑑於上述新頒佈的法律、法規和政策是最近頒佈或發佈的，尚未生效(視情況而定)，其解釋、適用和執行存在很大不確定性。

我們控制非有形資產（包括印章）的保管人或授權用户可能無法履行職責，或者挪用或濫用這些資產。

根據中國法律，公司交易的法律文件，包括協議和合同，使用簽署實體的印章或印章，或由指定的法定代表人簽署，其指定已向中國相關市場監管機構登記和備案。

為了確保我們的印章的使用，我們建立了使用這些印章的內部控制程序和規則。如果印章和印章打算使用，負責人員將提交正式申請，並由授權員工根據我們的內部控制程序和規則進行驗證和批准。此外，為了維護我們的印章的物理安全，我們通常將它們存儲在只有授權員工才能進入的安全位置。儘管我們監控此類授權員工，但程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。我們的員工存在濫用職權的風險，例如，通過簽訂未經我們批准的合同或尋求控制我們的某個子公司或附屬實體或其子公司。如果任何員工出於任何原因獲取、濫用或挪用我們的印章或其他控制無形資產，我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取公司或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決和轉移我們運營中的管理層，如果第三方依賴這些員工的表面權力並真誠行事，我們可能無法追回因此類濫用或挪用而造成的損失。

在下面有關在中國做生意的風險的討論中，“我們”、“我們”或“我們”將指的是小I。

根據中國法律，可能需要中國證監會或其他中國政府機構的批准、備案或其他要求。

2023年2月17日，證監會公佈了自2023年3月31日起施行的《境外上市辦法》。根據《境外上市辦法》，備案監管制度適用於在內地上市的公司中國，是指以境外實體的名義在境外市場進行的證券發行和上市，但基於在內地經營主營業務的內地中國公司的相關股權、資產、收益或其他類似權利。境外上市辦法規定，發行人在境外市場進行上市後的後續發行，包括髮行股票、可轉換票據和其他類似證券，應在發行完成後三個交易日內符合備案要求。因此，我們未來在海外市場發行和上市我們的任何證券都可能受到海外上市辦法的備案要求的約束。在境外上市措施方面，2023年2月17日，證監會還發布了《關於境外上市措施的公告》。根據《關於境外上市措施的通知》，截至2023年3月31日，即境外上市措施生效之日，已在境外市場上市的發行人無需立即備案，只需在隨後尋求進行後續發行時遵守境外上市辦法的備案要求。

根據中國企業所得税法，我們可能被歸類為中國“居民企業”，這可能會對我們和我們的股東造成不利的税收後果，並對我們的經營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。

根據《中華人民共和國企業所得税法》或《企業所得税法》(2008年1月生效，最近一次修訂於2018年12月)，在中國境外設立的企業事實就中國企業所得税而言，中國境內的“管理機構”被視為“居民企業”，其全球收入一般按25%的統一税率繳納企業所得税。2009年，國家税務總局發佈了《關於以事實管理機構為基礎確定中資境外註冊企業為中華人民共和國税務居民企業的通知》，即《國家税務總局第82號通知》，其中規定了確定境外註冊企業為中華人民共和國税收居民企業的具體標準。事實在境外註冊成立的中資控股企業的“管理機構”位於中國。繼《國税局第82號通知》之後，國家税務總局於2011年發佈了《中控離岸法人居民企業企業所得税管理辦法(試行)》，或2018年修訂的《國税局公告45》，為貫徹落實《國税局第82號通知》提供了更多指導。國家税務總局第45號公報澄清了居民身份確定、身份確定後管理和主管税務機關程序等領域的某些問題。

根據中國税務總局第82號通告，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業將被視為中國税務居民企業，因為它具有事實在中國設立“管理機構”，並在符合下列所有條件的情況下，其全球收入才需繳納中國企業所得税：(1)負責其日常運營職能的高級管理層和核心管理部門主要在中國；(2)其財務和人力資源決策須由中國境內的個人或機構決定或批准；(3)其主要資產、會計賬簿、公司印章和董事會和股東會議紀要和文件位於或保存在中國；(4)企業有投票權的董事或高級管理人員中，有一半以上常住在中國。《國家税務總局第45號公報》規定，向中控離岸註冊企業支付中控離岸註冊企業的股息、利息、特許權使用費等時，如果獲得居民中控離岸註冊企業的《中國税務居民認定書》複印件，則不應扣繳10%的所得税。

雖然《SAT通告》第82號和《SAT公告45》僅適用於由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸註冊企業，而不適用於由中華人民共和國個人或外國人控制的境外註冊企業，但其中規定的確定標準可能反映了SAT對術語事實管理機構“可用於確定離岸企業的税務居民身份，無論這些企業是由中國企業、個人還是外國人控制的。

此外，國家税務總局於2014年1月發佈了《國家税務總局關於按《實際管理機構標準》認定居民企業有關問題的公告》，對貫徹落實國家税務總局第82號通知提供了更多指導。本公告還規定，按照通知被歸類為“居民企業”的單位，應當向其境內主要投資者註冊地税務機關提出居民企業分類申請。自被認定為“居民企業”的年度起，股息、利潤和其他股權投資收益應當按照企業所得税法及其實施細則的規定徵税。

儘管我們的離岸控股實體不受中國企業或中國企業集團控制，我們的收入主要來自在中國境外開展的業務，但我們不能排除中國税務機關就中國企業所得税而言認定我們或我們的任何非中國子公司為中國居民企業的可能性，這可能會對我們的公司或我們的任何非中國子公司的全球收入徵收25%的中國税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還可能需要繳納中國企業所得税申報義務。

若中國税務機關就中國企業所得税而言認定本公司為中國居民企業，出售或以其他方式處置美國存託憑證而實現的收益可按非中國企業10%或非中國個人20%的税率繳納中國税(每種情況下，均受任何適用税務條約的規定約束)，且該等收益被視為來自中國。任何此類税收都可能減少您在美國存託憑證上的投資回報。

根據企業所得税法，有關我們中國附屬公司的預扣税負債存在重大不確定性，而我們中國附屬公司應付予我們離岸附屬公司的股息可能不符合資格享有若干條約優惠。

根據《企業所得税法》及其實施細則，外商投資企業經營所得利潤分配給其在中國境外的直屬控股公司的，適用10.0%的預提税率。根據香港與中國之間的一項特別安排，如果一家香港居民企業擁有中國公司25.0%以上的股權，該税率可降至5.0%。我們目前在中國的子公司由小一科技全資擁有。因此，小一科技可能有資格就其中國子公司的分銷享受5.0%的税率。根據2009年2月20日公佈的《國家税務總局關於税收條約紅利規定管理有關問題的通知》，納税人享受税收條約規定的利益需要滿足若干條件。該等條件包括：(1)納税人必須是有關股息的實益擁有人；及(2)從中國附屬公司收取股息的公司股東必須在收取股息前連續12個月內持續達到直接所有權門檻。此外，國家税務總局於2009年頒佈了《關於在税收條約中如何理解和承認“實益擁有人”的通知“，最近一次修訂是在2018年2月3日，並於2018年4月1日生效，其中提出了幾個不可推翻的”實益擁有人“推定，以及確定”實益擁有人“地位的若干詳細因素，香港企業必須獲得香港有關税務機關的納税證明才能申請較低5%的中國代扣代繳税率。由於香港税務機關會按個別情況簽發税務居民證明書，我們不能向您保證我們能從有關的香港税務機關取得税務居民證明書。截至本年報日期，我們尚未開始向有關香港税務機關申請香港税務居民證明書，亦不能保證我們會獲髮香港税務居民證明書。

即使在我們取得香港税務居民證明書後，根據適用的税務法律及法規，我們仍須向中國有關税務機關提交所需表格及材料，以證明我們可享有較低5%的中國預提税率。小一科技擬於申報及派發股息時取得所需資料並向有關税務機關備案，但不能保證中國税務機關會批准小一科技所收取股息的5%預提税率。

我們在非中國控股公司間接轉讓中國居民企業的股權方面面臨不確定性。我們面臨關於之前涉及非居民投資者轉讓和交換我公司股份的私募股權融資交易的報告和後果的不確定性。

2015年2月，國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業間接轉讓資產企業所得税問題的公告》，或公告7。根據公告7，非中國居民企業間接轉讓中國資產，包括轉讓中國居民企業的非上市非中國控股公司的股權，如果這種安排沒有合理的商業目的，並且是為了避免繳納中國企業所得税而建立的，可以重新定性並將其視為直接轉讓相關中國資產。因此，該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國企業所得税，而受讓人或有責任支付轉讓款項的其他人士則有責任預扣適用税項，目前適用税率為轉讓中國居民企業股權的10%。公告7還介紹了集團內部重組和通過公開證券市場買賣股權證券的安全港。2017年10月17日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業所得税源頭預提有關問題的公告》，即《37號公報》，自2017年12月1日起施行。37號公報進一步明確了非居民企業所得税代扣代繳的做法和程序。

我們面臨非中國居民企業投資者轉讓本公司股份的未來私募股權融資交易、股票交易所或其他交易的報告和後果的不確定性。中國税務機關可以就備案或受讓人的扣繳義務追究這類非居民企業，並請求我們的中國子公司協助備案。因此，我們和此類交易中的非居民企業可能面臨根據公告7和公告37申報義務或徵税的風險，並可能需要花費寶貴的資源來遵守這些規定或確定我們和我們的非居民企業不應根據這些規定徵税，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

中國的併購規則和中國其他一些法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。

《關於外國投資者併購境內企業的規定》或《併購規則》，以及最近通過的其他有關併購的規定和規則，規定了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。例如，併購規則要求，外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易，如果(1)涉及任何重要的行業，(2)涉及影響或可能影響國家經濟安全的因素，或(3)此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業控制權變更，則應提前通知商務部。此外，全國人大常委會於2007年8月頒佈並於2008年8月生效的《反壟斷法》要求，被視為集中和的交易涉及具有特定成交額門檻的當事人(即在上一會計年度內，(1)所有參與交易的運營商全球總營業額超過100億元人民幣，其中至少兩家運營商在中國內部的營業額超過元人民幣；或(2)所有參與集中的運營商在中國內部的總營業額超過人民幣20億元人民幣，且至少有兩家運營商在中國內部的營業額超過4億元人民幣)，必須經商務部批准。此外，2011年2月，國務院辦公廳發佈了《關於建立境外投資者併購境內企業安全審查制度的通知》，或《通知6》，正式建立了境外投資者併購境內企業安全審查制度。此外，2011年8月，商務部頒佈了《關於實施境外投資者併購境內企業安全審查制度的規定》，或《商務部安全審查規定》，以實施《通知6》。根據《通知6》，涉及國防安全問題的外國投資者的併購和外國投資者可能收購的併購，需要進行安全審查。事實與“國家安全”有關的國內企業的“控制”。根據《商務部安全審查條例》，商務部在決定是否對具體的併購交易進行安全審查時，將重點關注交易的實質和實際影響。如果商務部決定對具體的併購交易進行安全審查，商務部將提交部際小組進行安全審查。部際小組是根據《通知6》設立的一個機構，由國家發展和改革委員會和商務部在國務院領導下進行安全審查。這些規定禁止外國投資者通過信託、間接投資、租賃、貸款、通過合同安排或離岸交易進行控制等方式安排交易，從而繞過安全審查。對從事互聯網信息服務、網絡遊戲、網絡視聽節目服務及相關業務的公司的併購，沒有明確的規定或官方的解釋，需要進行安全審查，也沒有要求在安全審查通知發佈前完成的收購必須經過商務部的審查。

在未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述條例和其他相關規則的要求來完成這類交易可能會很耗時，任何必要的審批過程，包括獲得商務部或當地有關部門的批准，都可能延誤或阻礙我們完成此類交易的能力。目前尚不清楚我們的業務是否會被認為是屬於一個會引起“國防和安全”或“國家安全”擔憂的行業。然而，商務部或其他政府機構未來可能會發布解釋，確定我們的業務屬於行業受到安全審查，在這種情況下，我們未來在中國的收購，包括通過與目標實體簽訂合同控制安排的方式，可能會受到嚴格審查或禁止。

中國有關中國居民離岸投資活動的規定可能會限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式使我們面臨中國法律下的責任和處罰。

2014年7月，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，即《國家外匯局第37號通知》，取代了《關於境內居民企業融資和離岸特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》或《第75號通知》。《第37號通知》要求中國境內居民或實體設立或控制境外投資或融資的離岸實體，須向外滙局或其所在地分支機構登記。此外，當離岸特殊目的載體發生與基本信息(包括該中國公民或居民、名稱和經營期限的變更)、投資額增減、轉讓或換股、合併或分立有關的重大事件時，該等中國居民或實體必須更新其安全登記。根據外匯局2015年2月13日發佈的經2019年修訂的《關於進一步簡化和完善外匯直接投資外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起，地方銀行將根據外匯局第37號通知的規定，審核辦理境外直接投資外匯登記，包括外匯初始登記和修改後的外匯登記。

如果我們的股東是中國居民或實體而沒有在當地外管局分支機構完成登記，我們的中國子公司可能被禁止向我們分配任何減資、股份轉讓或清算的利潤和收益，我們向中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制。此外，不遵守上述外匯局登記可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制的責任。見“第項3.主要信息-D.風險因素-與我們的公司結構相關的風險-我們的一些股東不遵守中國有關中國居民離岸投資活動的規定。因此，這些股東本身可能會受到懲罰，根據其內控政策，外商獨資企業可能無法在中國內部的相關銀行開設新的資本賬户，並可能被限制在中國內部辦理資金或其他外匯業務，除非並直到我們糾正違規行為，以及“第三項.關鍵信息-D.風險因素-在中國開展業務的風險-中國對向中國進行貸款和直接投資的監管，離岸控股公司和政府對貨幣兑換的控制可能會延誤我們使用我們的可用資金向我們的中國子公司和合並關聯實體提供貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的中國子公司和合並關聯實體的業務提供資金和擴大業務的能力造成重大和不利的影響。

如果未能遵守中華人民共和國有關員工持股計劃或股票期權計劃登記要求的規定，可能會對中華人民共和國計劃參與者或我們處以罰款和其他法律或行政處罰。

根據國家外匯管理局第37號通告，中國居民因擔任董事、境外公司高級管理人員或境外子公司中國子公司員工而參與境外非上市公司股權激勵計劃的，可向外匯局或其當地分支機構提出境外特殊目的公司外匯登記申請。我們的董事、高級管理人員及其他已獲授予期權的中國居民僱員，可在本公司成為海外上市公司前，按照國家外匯管理局第37號通函申請外匯登記。2012年2月，外匯局發佈了《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》或《股票期權規則》。根據股票期權規則和其他相關規章制度，中國居民參加境外上市公司股票激勵計劃必須向外滙局或其當地分支機構登記，並完成某些其他手續。作為中國居民的股票激勵計劃的參與者必須保留一名合格的中國代理人，該代理人可以是該境外上市公司的中國子公司或該中國子公司選擇的另一家合格機構，以代表其參與者進行股票激勵計劃的外匯局登記和其他程序。此類參與者還必須聘請境外委託機構處理其行使股票期權、買賣相應股票或利息和資金轉移的事宜。此外，如果股票激勵計劃、中國代理人或海外受託機構或其他重大變化發生重大變化，中國代理人還需修改股票激勵計劃的外匯局登記。被授予股票期權的中國經營實體及其中國僱員適用本條例。VIE已於2019年3月為其中國股票期權持有人員工完成了此類安全登記。但是，我們不能向您保證 VIE將來是否能夠及時或根本不能完成參與此類股票激勵計劃的新員工的相關登記工作。VIE的中國股票期權持有人未能完成其安全登記，可能會對這些中國居民處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們的中國子公司提供額外資本的能力，限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力，或以其他方式對我們的業務產生重大不利影響。

中國監管境外控股公司對中國實體的貸款和對中國實體的直接投資，以及政府對貨幣兑換的控制可能會延誤我們使用我們的可用資金向我們的中國子公司和合並關聯實體提供貸款，或向我們的中國子公司提供額外的出資，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的中國子公司和合並關聯實體的業務提供資金和擴大業務的能力造成重大不利影響。

我們是一家離岸控股公司，通過我們的中國子公司和合並的關聯實體在中國開展業務。我們可以向我們的中國子公司和合並的關聯實體發放貸款，或者我們可以向我們的中國子公司追加出資，或者我們可以設立新的中國子公司並向這些新的中國子公司出資，或者我們可以通過離岸交易收購在中國有業務運營的離岸實體。

這些方式中的大多數都受到中國法規和批准的約束。例如，我們向我們全資擁有的中國子公司提供的貸款，為其活動提供資金，不能超過法定限額，必須向當地外管局登記。如果我們決定以出資的方式為我們全資擁有的中國子公司提供資金，這些出資必須向商務部進行必要的備案，並在中國的其他政府部門進行登記。由於適用於任何中國境內公司的外幣貸款受到限制，我們不太可能向我們的合併關聯實體發放此類貸款，這些實體為中國境內公司。此外，由於涉及從事互聯網信息服務、在線遊戲、在線視聽節目服務及相關業務的外國投資中國境內企業的監管限制，我們不太可能通過出資為我們的合併關聯實體的活動提供資金。

外匯局於2015年6月發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知》，簡稱《國家外匯局第19號通知》。根據外匯局第19號通知，外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用，不得用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。儘管外管局第19號通知允許外商投資企業的外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資，但也重申了外商投資企業外幣資本折算的人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的用途的原則。外管局於2016年6月發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，重申了外管局第19號通知的部分規定，但將禁止利用外商投資公司以外幣計價的註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止利用此類資本向非關聯企業發放貸款。外管局第19號通函及第16號外管局通函可能會大大限制我們將所持有的任何外幣(包括首次公開招股所得款項淨額)轉移至我們的中國附屬公司的能力，這可能會對我們的流動資金及我們為中國業務提供資金及拓展業務的能力造成不利的影響。2019年10月23日，外匯局發佈了《國家外匯管理局關於進一步推進跨境貿易投資便利化的通知》，即第28號通知。28號通知允許非投資性外商投資企業使用其資本金對中國進行股權投資，條件是此類投資不違反負面清單，且目標投資項目真實且符合中國法律。由於28號通知最近才印發，其解釋和實際執行仍存在很大的不確定性。

鑑於中國法規對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資提出的各種要求，以及中國政府未來可能酌情限制經常賬户交易使用外幣的事實，我們無法向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准，涉及未來向中國子公司的貸款或我們未來向中國子公司的出資。因此，對於我們是否有能力在需要時迅速向我們的子公司提供財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們使用可用資金為我們的中國業務提供資金或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的中國子公司和合並附屬實體提供資金和擴大業務的能力產生重大和不利的影響。

人民幣幣值的波動可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。

人民幣兑換包括美元在內的外幣，是按照人民中國銀行制定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且難以預測。人民幣對美元和其他貨幣的幣值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。我們無法向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策將如何影響未來人民幣對美元的匯率。

人民幣的任何重大貶值都可能對我們以美元計價的普通股的價值和應支付的任何股息產生重大不利影響。如果我們需要將首次公開募股收到的美元兑換成人民幣用於我們的運營，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元，以向我們的美國存託憑證持有人支付股息或用於其他商業目的，美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生不利影響。

中國的對衝選擇非常有限，可以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止，我們還沒有進行任何對衝交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率波動可能會對您的投資產生重大不利影響。

如果對總部位於中國的主要會計師事務所，包括我們的獨立註冊會計師事務所實施額外的補救措施，我們的財務報表可能被確定為不符合美國證券交易委員會的要求。

從2011年開始，四大會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)的中國分支機構受到了美國和中國法律衝突的影響。具體地説，對於在中國運營和審計的某些美國上市公司，美國證券交易委員會和PCAOB試圖獲取四大會計師事務所中國關聯公司的審計工作底稿和相關文件。但根據中國法律，這些會計師事務所被告知和指示，根據中國法律，它們不能直接回應美國證券交易委員會和PCAOB的要求，此類請求以及外國監管機構提出的在中國大陸獲取此類底稿的類似請求必須通過中國證監會。

2012年底，這一僵局導致美國證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條以及 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》對四大會計師事務所(包括我們的獨立註冊會計師事務所)提起行政訴訟。2013年7月，美國證券交易委員會內部行政法院對這些訴訟進行了一審，最終做出了對這些公司不利的判決。行政法法官提出了對這些律師事務所的處罰建議，包括暫停他們在美國證券交易委員會之前的執業權利。後一種處罰的實施被推遲，等待美國證券交易委員會專員的審查。2015年2月6日，在美國證券交易委員會專員進行審查之前，兩家公司與美國證券交易委員會達成了和解。根據和解協議，美國證券交易委員會接受美國證券交易委員會未來要求出具文件的請求通常會向中國證監會提出。這些公司將收到匹配部分的106項請求，並被要求遵守有關此類請求的一套詳細程序，這些程序實質上要求它們通過中國證監會為生產提供便利。如果事務所未能遵循這些程序並滿足其他規定的標準，美國證券交易委員會保留實施各種額外補救措施的權力，包括酌情對事務所執行某些審計工作的能力自動六個月禁賽，對事務所啟動新的訴訟程序，或者在極端情況下，恢復針對所有四家事務所的當前行政訴訟。

如果美國證券交易委員會重新啟動行政訴訟，視最終結果而定，在中國有主要業務的美國上市公司可能會發現很難或不可能保留其在中國業務的審計師，這可能導致其財務報表被確定為不符合經修訂的1934年證券交易法或交易法的要求，包括可能的退市。此外，關於未來針對這些公司的任何此類訴訟的任何負面消息都可能導致投資者對中國的美國上市公司產生不確定性，其股票的市場價格可能會受到不利影響。

如果我們的獨立註冊會計師事務所被拒絕，即使是暫時的，在美國證券交易委員會之前的執業能力，並且我們無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計並出具意見，我們的財務報表可以被確定為不符合交易法的要求。這樣的決定最終可能導致我們的美國存託憑證從納斯達克退市或從美國證券交易委員會註銷，或者兩者兼而有之，這將大幅減少或有效終止我們股票在美國的交易。

我們在制定、解釋和實施互聯網平臺經濟領域的反壟斷指南草案方面面臨着不確定性。

2020年11月初，國家市場監管總局進一步發佈了互聯網平臺經濟領域反壟斷指導意見草案，旨在明確互聯網平臺活動被認定為壟斷行為的一些情況，並對涉及可變利益主體的合併控制備案程序進行了規定。這些準則草案現已公開徵求公眾意見，正在等待最終定稿和頒佈，我們不能向您保證這些準則草案的最終形式不會有任何實質性的更改。由於與不斷髮展的立法活動相關的不確定性，以及中國反壟斷和競爭法律法規在當地的不同實施實踐，調整我們的一些商業實踐以遵守這些法律、法規、規則、指導方針和實施可能是代價高昂的，任何不符合規定的或相關的查詢、調查和其他政府行動可能會分散大量的管理時間和注意力以及我們的財務資源，帶來負面宣傳，使我們承擔法律責任或行政處罰，和/或對我們的財務狀況、運營和業務前景產生重大和不利的影響。

在以下關於在香港開展業務的風險的討論中，“我們”、“我們”或“我們”指的是中國內地的經營實體。

我們可能會受到香港經濟、政治和法律環境的任何變化的不確定性的影響，而且與在中國運營相關的大部分法律和運營風險可能也適用於未來在香港的運營。

在2021財年、2022財年和2023財年，我們分別約有2.3%、0.9%和0.9%的收入來自香港。香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲制文件，賦予香港高度自治和行政、立法和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。我們不能向您保證香港的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。我們可能會受到中國政府未來任何行動的不確定性，並可能與在中國運營相關的大部分法律和運營風險也可能適用於我們未來在香港的業務。中國政府可能隨時幹預或影響我們目前和未來在香港的業務，並對我們必須開展業務活動的方式施加更多影響。如果發生這種政府行為，可能會導致我們在香港的業務發生實質性變化。

我們在香港的運營受香港的法律和法規管轄。如果內地中國和香港之間目前的政治安排發生重大變化，中國政府可能會幹預或影響我們在香港的業務，這可能導致我們在香港的業務發生實質性變化。

在香港，個人資料的收集、使用及披露、個人資料的保留、查閲及更正受《個人資料(私隱)條例》(香港法例第486章)規管。詳情請參閲《香港條例》 -《香港個人資料法》。香港的競爭法主要受《競爭條例》(香港法例第619章)規管，該條例禁止三類主要的反競爭行為，即(A)反競爭的協議或做法；(B)濫用市場力量；以及(C)對可能大幅減低電訊業競爭水平的安排的合併管制。《競爭條例》中的合併規則禁止企業直接或間接進行具有或可能具有大幅降低香港競爭水平的效果的合併。這項規則只適用於電訊營運商持牌人。香港並沒有一般的合併管制制度。詳情見《香港法規-香港競爭法》。

截至本年報日期，我們在香港的業務與我們的整體業務相比相對微不足道只需遵守香港的法律法規。中國政府最近在幾乎沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範中國在大陸的商業運營。我們預計中國政府的此類聲明不會對我們在香港的業務運營產生任何具體影響。如果內地中國與香港之間的政治安排有任何變化，會影響香港整體的營商環境。

您可能會因履行法律程序、執行外國判決或在香港根據香港法律對年報中點名的小一或其管理層提起訴訟而招致額外費用和程序障礙。

目前，小i的所有業務都在美國境外進行，其所有資產都位於美國以外。您在完成法律程序的送達、執行外國判決或在香港對年度報告中點名的小i或其管理層提起訴訟時，可能會產生額外的成本和程序障礙，因為在美國作出的判決只能在香港根據普通法執行。如果你想在香港執行美國的判決，它必須是根據索賠的是非曲直而不是關於税收、罰款、罰款或類似指控的民事案件的算定金額的最終判決，獲得判決的程序並不違反自然公正，執行判決也不違反香港的公共政策。此類判決必須是一筆固定金額的判決，而且必須來自香港法院適用的國際私法規則所確定的“主管”法院。

在以下有關美國存託憑證相關風險的討論中，“我們”、“我們”或“我們”指的是小I。

由於我們預計在可預見的未來不會支付股息，因此您必須依靠美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。

我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。

美國存託憑證可能無法形成一個龐大、活躍的交易市場，您可能無法以或高於公開發行價轉售你的美國存託憑證。

我們不能向您保證美國存託憑證將發展成一個流動性強的公開市場。如果美國存託憑證不能形成一個大型的、活躍的公開市場，美國存託憑證的市場價格和流動性可能會受到重大不利影響。

美國存託憑證的交易價格可能會波動，這可能會給投資者帶來巨大損失。

美國存託憑證的交易價格可能會波動，可能會因我們無法控制的因素而大幅波動。此類波動可能與我們的實際或預期經營業績、財務狀況或前景無關，使潛在投資者難以評估我們的美國存託憑證的快速變化價值。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，包括主要位於中國的其他在美國上市的公司的業績和市場價格波動。除了市場和行業因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因特定於我們自己業務的因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。此外，如果我們的美國存託憑證交易量較低，買入或賣出數量相對較少的人很容易影響我們的美國存託憑證的價格。如此低的交易量也可能導致我們的美國存託憑證的價格大幅波動，價格在任何一個交易日都會出現較大的百分比變動。我們的美國存託憑證的持有者也可能無法隨時變現他們的投資，或者由於交易量低而被迫以低價出售。

由於這種波動，投資者在我們的美國存託憑證上的投資可能會遭受損失。我們的美國存託憑證市場價格下跌也可能對我們發行額外的美國存託憑證或其他證券的能力以及我們在未來獲得額外融資的能力產生不利影響。不能保證我們的美國存託憑證的活躍市場將會發展或持續。如果不發展活躍的市場，我們的美國存託憑證的持有者可能無法隨時出售他們持有的證券，或者根本無法出售他們的證券。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。

任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

銷售或可供銷售的大量美國存託憑證可能對其市場價格產生不利影響。

未來在公開市場上出售大量美國存託憑證，或認為可能發生這些出售，可能會對美國存託憑證的市場價格產生不利影響，並可能嚴重損害我們未來通過股票發行籌集資本的能力。我們現有股東持有的股份未來可能會在公開市場上出售，但須遵守《證券法》第144條和第701條的限制以及適用的鎖定協議。

我們無法預測我們的主要股東或任何其他持有人持有的證券的市場銷售或這些證券未來可供銷售的情況將對美國存託憑證的市場價格產生什麼影響(如果有的話)。

美國存託憑證持有人的權利少於股東，必須通過託管機構行使其權利。

美國存託憑證持有人不享有與我們的註冊股東相同的權利。作為美國存託憑證的持有人，您將沒有任何直接權利出席我們的股東大會或在該等大會上投票。作為美國存托股份持有人，您只能根據存款協議的規定，通過向託管人發出投票指示，間接行使您的美國存託憑證所代表的基礎普通股所附帶的投票權。在收到您的投票指示後，託管銀行將盡可能按照您的指示對您的美國存託憑證相關普通股進行投票。如果我們請求您的指示，則在收到您的投票指示後，託管機構將嘗試根據這些指示對標的普通股進行投票。如果我們不指示託管人徵求您的指示，託管人仍可以根據您的指示進行投票，但不是必須這樣做。除非您在股東大會的記錄日期之前撤回相關普通股，併成為該等股票的登記持有人，否則您將無法直接行使您對相關普通股的投票權。當召開股東大會時，閣下可能未收到足夠的大會預先通知以撤回閣下的美國存託憑證相關普通股併成為該等股份的登記持有人，以便閣下出席股東大會並就將於股東大會上審議及表決的任何特定事項或決議案直接投票。此外，根據吾等的章程大綱及組織章程細則，為決定哪些股東有權出席任何股東大會並於任何股東大會上表決，吾等董事可關閉吾等股東名冊及/或提前確定該等股東大會的記錄日期，而此項股東名冊的關閉或該記錄日期的設定可能會阻止閣下撤回閣下的美國存託憑證相關普通股，並在記錄日期前成為該等股份的登記持有人，以致閣下不能直接出席股東大會或投票。如果我們請求您的指示，託管機構將通知您即將進行的投票，並將安排將我們的投票材料遞送給您。我們已同意在股東大會召開之前充分發出存管通知。然而，我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構投票您的美國存託憑證所代表的相關普通股。此外，託管機構及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指示您的美國存託憑證相關普通股的投票方式，並且如果您的美國存託憑證相關股票沒有按照您的要求投票，您可能無法獲得法律補救。此外，以美國存托股份持有者的身份，你將無法召開股東大會。

除在有限情況下，如果您不在股東大會上投票，我們的美國存託憑證託管人將給我們一個全權委託，讓我們投票表決您的美國存託憑證相關的普通股，這可能會對您的利益造成不利影響。

根據美國存託憑證的存託協議，如果您不投票，託管人將認為您已指示託管人給我們一個全權委託，讓我們在股東大會上表決您的美國存託憑證相關的普通股，除非我們及時向託管人提供會議通知和相關投票材料，以及

此全權委託書的效果是，您不能阻止您的美國存託憑證相關的普通股投票，除非在上述情況下。這可能會使股東更難影響我們公司的管理層。我們普通股的持有者將不受此全權委託的約束。

如果此類分發是非法或不切實際的，或者如果無法獲得任何所需的政府批准以使此類分發可供您使用，您可能無法收到有關ADS的分發或此類分發的任何價值。

儘管我們目前沒有任何支付股息的計劃，但美國存託憑證的託管人已同意在扣除其費用和支出以及任何適用的税費和政府收費後，向您支付其或託管人從普通股或其他美國存託憑證相關證券上收到的現金股息或其他分配。您將按照您的美國存託憑證所代表的普通股數量按比例獲得這些分配。但是，如果保管人認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是違法或不切實際的，則保管人不承擔責任。例如，如果美國存託憑證的持有人所包含的證券的發行需要根據《證券法》進行登記，但根據適用的登記豁免並未如此適當地登記或分發，則向該證券持有人進行分銷將是違法的。保管人還可以確定，分配某些財產在合理範圍內是不可行的。在這些情況下，保管人可以決定不分配這種財產。我們沒有義務根據美國證券法登記任何通過此類分配獲得的美國存託憑證、普通股、權利或其他證券的發行。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許將美國存託憑證、普通股、權利或其他任何東西分配給美國存託憑證持有人。這意味着，如果我們向您提供普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對普通股進行的分配或普通股的任何價值。這些限制可能會導致美國存託憑證的價值大幅下降。

您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制，這可能會導致您所持股份的稀釋。

我們可能會不時向我們的股東分配權利，包括收購我們證券的權利。但是，我們無法在美國向您提供權利，除非我們根據證券法案註冊與權利相關的權利和證券，或者可以免除註冊要求。此外，根據存款協議，託管機構不會向您提供權利，除非權利和任何相關證券都已根據證券法登記，或者將權利和任何相關證券分發給美國存托股份持有人免於根據證券法登記。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交登記聲明或努力使該登記聲明宣佈生效。此外，我們可能無法根據證券法建立註冊豁免。如果保管人不分配權利，根據保管人協議，它可以在可能的情況下出售這些權利，或者允許這些權利失效。因此，您可能無法參與我們的配股，並可能在您所持股份中遭遇稀釋。

您的美國存託憑證可在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人可在其認為與履行職責有關的任何時間或時間不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，託管人一般可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓，或者在我們或託管人認為的任何時候由於法律或任何政府或政府機構的任何要求，或根據存款協議的任何規定，或出於任何其他原因，這樣做是可取的。

您作為美國存託憑證持有人向存託機構索償的權利受存款協議條款的限制。

根據存款協議，任何因存款協議或擬進行的交易或憑藉擁有美國存託憑證而引起或涉及存託人的訴訟或法律程序，包括但不限於根據1933年《證券法》提出的債權，只能在美國紐約南區地區法院(或，如果紐約南區對特定爭議缺乏標的管轄權，則在紐約州紐約州法院)提起，而您，作為美國存託憑證持有人，將不可撤銷地放棄您可能對任何此類訴訟的地點提出的任何反對，並不可撤銷地接受此類法院在任何此類訴訟或訴訟中的專屬管轄權。有關更多信息，請參閲《美國存托股份説明》。

美國存托股份持有者可能無權對根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致任何此類訴訟的原告(S)獲得不利的結果。

管理代表我們普通股的美國存託憑證的存託協議規定，紐約市的聯邦或州法院對根據存託協議產生的索賠具有專屬司法管轄權，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人，包括二級交易中的美國存託憑證的購買者，放棄他們可能對我們或託管人因我們的普通股、美國存託憑證或存款協議產生或相關的任何索賠進行陪審團審判的權利，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠。

如果我們或保管人反對陪審團根據放棄提出的審判要求，法院將根據該案的事實和情況，根據適用的州和聯邦法律，確定放棄是否可強制執行。據我們所知，合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免的可執行性尚未由美國最高法院做出最終裁決。在確定是否執行合同規定的爭議前陪審團審判豁免條款時，法院通常會考慮當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為，合同糾紛前陪審團審判豁免條款通常是可執行的，包括根據管轄押金協議的紐約州法律。我們認為，存款協議和美國存託憑證就是這種情況。建議您在投資美國存託憑證之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。

如果您或美國存託憑證的任何其他持有人或實益擁有人就存款協議或美國存託憑證項下發生的事項，包括根據聯邦證券法提出的索賠，向我們或託管銀行提出索賠，您或該其他持有人或實益擁有人可能無權就此類索賠進行陪審團審判，這可能會限制和阻止針對我們和/或託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們和/或託管人提起訴訟，則只能由法官或適用審判法院的法官進行審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括可能對任何此類訴訟的原告不利的結果。

然而，如果不執行此陪審團審判豁免條款，只要法庭訴訟繼續進行，它將根據陪審團審判的保證金協議條款進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定都不能作為美國存託憑證的任何持有人或實益擁有人、或我們或託管機構對遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和法規的任何實質性條款的放棄。

我們和託管機構可以修改或終止存款協議，而無需您的同意。此類修改或終止可以以本公司為受益人進行。在符合存款協議條款的情況下，美國存託憑證持有人將收到通知，如果修改影響到現有的重大權利或終止。如果您在修改存款協議後繼續持有您的美國存託憑證，您同意受修訂後的存款協議約束。本存管協議可在事先發出書面通知後隨時終止。存管協議終止後，本公司將解除本存管協議項下的所有義務，但本公司在本協議項下對託管機構的義務除外。有關更多信息，請參閲“美國存托股份説明”。

如果我們或託管機構未能履行存款協議項下各自的義務，則美國存託憑證的持有人或實益所有人的追索權有限。

存款協議明確限制了我們和保管人的義務和責任。例如，如果由於美國或其任何州、開曼羣島或任何其他國家、或任何其他政府或監管機構或證券交易所的任何現行或未來法律或法規的任何規定，我們或我們各自的控制人或代理人中的任何人因存款協議和任何美國存託憑證(“ADR”)的條款要求的任何行為或事情被阻止或禁止或受到任何民事或刑事處罰，或受到任何民事或刑事處罰，或受到任何民事或刑事處罰，或因任何美國存託憑證(“ADR”)條款所要求的任何行為或事情的進行或延遲而受到任何民事或刑事處罰或限制，則託管機構不承擔任何責任。或由於可能的刑事或民事處罰或限制，或由於我們的組織章程大綱和章程的任何條款，或任何存款證券的任何條款或管轄，或由於任何天災或戰爭或其無法控制的其他情況(包括但不限於國有化、徵用、貨幣限制、停工、罷工、內亂、革命、叛亂、爆炸和計算機故障)。有關更多信息，請參閲《美國存托股份説明》。此外，託管機構及其任何代理人也不對以下情況承擔任何責任：(I)未能執行任何投票指示、任何投票方式或任何投票的效果或未能確定任何分發或行動可能合法或合理可行，或根據存款協議的規定允許任何權利失效，(Ii)我們的任何通知未能或及時，我們提交給它以分發給您的任何信息的內容，或其任何翻譯的任何不準確，(3)與取得已交存證券的權益有關的任何投資風險、已交存證券的有效性或價值或任何第三方的信譽， (4)因擁有美國存託憑證、普通股或已交存證券而可能產生的任何税務後果，或(5)繼任託管人作出的任何作為或不作為，無論是與託管人以前的作為或不作為有關，或與在託管人撤職或辭職後完全產生的任何事項有關。但條件是，在產生此類潛在責任的問題上，託管機構在履行其義務時不得存在重大疏忽或故意不當行為。如果我們或託管機構未能履行我們在存款協議項下各自承擔的義務，存款協議的這些條款將限制美國存託憑證的持有人或實益所有人獲得追索權的能力。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格將低於其在出售中收到的價格。

由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其前景的負面評論。賣空證券後，負面的市場勢頭和為自己創造利潤。這些做空攻擊在過去曾導致市場上的股票拋售。

基本上所有業務都在中國的上市公司一直是賣空對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效內部控制的指控上，導致財務和會計方面的違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下，還有欺詐指控。因此，其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查，並在過渡期間受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。目前還不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為自己辯護。

雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題的限制，無法對相關賣空者採取行動。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。即使此類指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務，對美國存託憑證的任何投資都可能大幅減少甚至變得一文不值。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。

美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了美國存託憑證的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，則美國存託憑證的市場價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈關於我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致美國存託憑證的市場價格或交易量下降。

我們未能滿足納斯達克的持續上市要求可能會導致美國存託憑證退市。

如果，上市後，我們未能滿足納斯達克的持續上市要求，如公司治理要求或最低收盤價要求，納斯達克可以採取措施將美國存託憑證摘牌。這樣的退市可能會對美國存託憑證的價格產生負面影響，並會削弱您出售或購買美國存託憑證的能力。如發生退市事件，我們不能保證吾等為恢復遵守上市規定而採取的任何行動，會否允許該等美國存託憑證重新上市、穩定市場價格或提高該等美國存託憑證的流動資金、防止該等美國存託憑證跌破納斯達克的最低買入價要求，或防止該等美國存託憑證日後不符合納斯達克的上市要求。

由於我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的，您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國聯邦法院保護您的權利的能力可能會受到限制。

我們從開曼羣島的法律顧問Conyers、Dill和Pearman那裏得知，開曼羣島的法院不太可能(I)承認或執行美國法院基於美國或任何州的聯邦證券法的民事責任條款作出的判決；以及(Ii)在開曼羣島提起的原始訴訟中，根據美國或任何州的聯邦證券法的民事責任條款對我們施加責任。這些規定施加的責任本質上是刑事責任。在這種情況下，儘管開曼羣島沒有對在美國取得的判決進行法定執行，但開曼羣島法院將承認和執行有管轄權的外國法院的外國貨幣判決，而無需根據案情進行重審，這是基於以下原則：如果滿足某些條件，外國有管轄權法院的判決規定判定債務人有義務支付已作出判決的款項。對於要在開曼羣島執行的外國判決，這種判決必須是終局的和決定性的，判決金額為清償金額，不得涉及税收、罰款或罰款，不得與開曼羣島就同一事項作出的判決不一致，可以欺詐為由彈劾或以方式獲得，或執行違反自然正義或開曼羣島公共政策的判決(懲罰性或多重損害賠償的裁決很可能被裁定為違反公共政策)。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。

我們的股東獲得的美國民事責任和某些針對我們的判決可能無法強制執行。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外，我們所有的董事和官員(David謝爾曼除外)都是美國以外的國家的國民和居民。我們高級管理人員和董事的相當大一部分資產位於美國以外。因此，可能很難在美國境內向我們的高級管理人員和董事(H.David·謝爾曼除外)送達法律程序文件。在美國法院執行在美國聯邦證券法責任條款中獲得的針對我們和我們的高級管理人員和董事的判決也可能很困難他們不是美國居民，其大部分資產位於美國境外。

此外，尚不清楚完全基於美國聯邦證券法的民事責任的原始訴訟是否可以在美國以外的法院執行，包括在開曼羣島。開曼羣島法院不得在開曼羣島的原告訴訟中，以美國或美國任何州證券法的民事責任條款為依據，承認或執行美國法院的判決，理由是此類條款具有刑法性質。儘管開曼羣島沒有法定強制執行在美國獲得的判決，但開曼羣島法院將承認美國聯邦或州法院根據我們作為當事方的協議作出的最終和決定性的判決，根據該協議，應支付一筆款項(不包括就多項損害賠償、税收或類似性質的其他指控或關於罰款或其他處罰應支付的款項)，或在某些情況下，承認非貨幣救濟的非人身判決，並將根據作出判決，但條件是：(I)此類法院對受判決制約的當事人具有適當管轄權；(Ii)該等法院並無違反開曼羣島的自然司法規則；(Iii)該判決並非以欺詐手段取得；(Iv)執行判決不會違反開曼羣島的公共政策；(V)在開曼羣島法院作出判決前，並無提交與訴訟有關的新的可接納證據；及(Vi)開曼羣島法律規定的正確程序已妥為遵守。

雖然《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定，但中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》和其他適用法律法規的要求，基於中國與作出判決的國家之間的條約或司法管轄區之間的互惠原則，承認和執行外國判決。中國與美國或開曼羣島沒有任何相互承認和執行外國判決的條約或其他形式的互惠協議。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會對我們或我們的董事和高級管理人員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否會執行美國或開曼羣島法院作出的判決，以及基於何種依據執行判決。根據《中國民事訴訟法》，外國股東若能與中國建立充分的聯繫，使中國法院具有司法管轄權，並滿足其他程序要求，包括原告必須與案件有直接利害關係，且必須有具體的訴訟請求、事實依據和訴訟理由，則外國股東可根據中國法律就糾紛向中國公司提起訴訟。然而，美國股東將很難根據中國法律在中國對我們提起訴訟，因為我們是根據開曼羣島的法律註冊成立的，而美國股東僅憑藉持有美國存託憑證或普通股將很難與中國建立聯繫中國法院將根據中國民事訴訟法的要求擁有司法管轄權。

此外，香港法院是否會(I)承認或執行美國法院根據美國證券法或美國任何州的民事責任條款而獲得的針對我們或我們的董事或高級職員的判決，或(Ii)受理根據美國或美國任何州的證券法針對我們或我們的董事或高級職員而在香港提起的原創訴訟，仍存在不確定性。

此外，美國法院的外國判決不會在香港直接執行，因為香港和美國目前並無相互執行外國判決的條約或其他安排。然而，普通法允許根據外國判決提起訴訟。這就是説，外國判決本身可能構成訴因的基礎，因為該判決可被視為在其當事各方之間造成債務。在香港執行外國判決的普通法訴訟中，強制執行受多項條件規限，包括但不限於：該外地判決是根據申索的是非曲直而作出的最終判決，該判決是就民事事宜的算定款額而非就税項、罰款、罰款或類似指控而作出的判決，獲得判決的法律程序並無違反自然公義，以及強制執行該判決並無違反香港的公共政策。這樣的判決必須是一筆固定金額的判決，而且還必須來自香港法院適用的國際私法規則所確定的“有管轄權的”法院。在根據外國判決提起的普通法訴訟中，被告可以提出的抗辯理由包括缺乏管轄權、違反自然正義、欺詐和違反公共政策。然而，為向判定債務人追討該等債項，必須在香港展開另一項有關債項的法律訴訟。因此，在符合執行美國法院判決的條件下，包括但不限於上述條件，完全基於美國聯邦證券法或美國境內任何州或地區的證券法的美國外國判決可以在香港執行。

美國當局是否有能力就違反美國證券法律法規的行為對本年度報告中提到的我們、我們的董事和高管(H.David·謝爾曼除外)提起訴訟可能是有限的。因此，您可能得不到為美國國內公司投資者提供的同等保護。

美國證券交易委員會、美國司法部和其他美國當局在對我們等非美國公司和非美國人士(如我們在中國的董事和高管)提起和執行訴訟時往往會遇到重大困難。由於司法管轄權限制、禮讓問題和各種其他因素，美國證券交易委員會、美國司法部和其他美國當局在中國等新興市場追查不良行為(包括欺詐行為)的能力可能受到限制。我們主要在中國開展業務，我們的資產主要位於中國。美國當局在針對我們或我們的董事、高管(H.David謝爾曼除外)或其他看門人進行調查或訴訟時獲取所需的信息存在重大的法律和其他障礙，以防我們或這些個人中的任何人從事欺詐或其他不當行為。此外，中國地方當局在協助美國當局和海外投資者進行法律訴訟方面的能力可能會受到限制。因此，如果我們、我們的董事、高管或其他看門人犯有任何違反證券法、欺詐或其他財務不當行為，美國當局可能無法對我們、我們的董事、高管官員(除H.David·謝爾曼外)或其他看門人進行有效調查或採取行動並強制執行。因此，您可能無法享受美國各當局為美國國內公司投資者提供的同等保護。

您可能在履行法律程序、執行外國判決或在中國提起基於美國或其他外國法律的原創訴訟方面遇到困難。針對本年度報告中點名的我們、我們的董事和高管(David謝爾曼除外)。因此，您可能無法有效地享受此類法律的保護。

我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的公司，我們主要在中國開展業務，我們的資產主要位於中國。因此，可能無法在美國或中國以外的其他地方向我們、我們的董事和高管(H.David謝爾曼除外)送達法律程序文件，包括涉及美國聯邦證券法或適用的州證券法規定的事項。即使貴公司在美國法院或中國境外其他法院獲得本年度報告中點名為的對吾等、吾等董事及高管(H.David Sherman除外)不利的判決，閣下亦可能無法在中國境內執行該判決。中國沒有條約規定相互承認和執行美國、英國、日本或大多數其他西方國家法院的判決。因此，在中國承認和執行上述任何司法管轄區法院的判決可能是困難或不可能的。此外，您可能無法根據美國或其他外國法律在中國對本年度報告中點名的我們、我們的董事和高管(H.David·謝爾曼除外)提起原創訴訟。因此，在美國常見的股東索賠，包括基於證券法律的集體訴訟和欺詐索賠，在中國很難或不可能在法律和實際情況下提起訴訟。

例如，在中國，獲取股東調查或中國境外訴訟或其他有關外國實體所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國地方當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管，但這種與美國證券監管機構的監管合作在缺乏相互和務實的合作機制的情況下，效率不高。根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接開展調查取證活動。因此，未經中國證券監管機構主管部門和有關部門同意，任何組織和個人不得向境外提供與證券業務活動有關的文件和資料。根據《中華人民共和國第一百七十七條規定》的詳細解釋或實施細則《證券法》尚未出台，海外證券監管機構不能在中國境內直接進行調查或取證活動可能會進一步增加投資者在保護您的利益方面面臨的困難。因此，您可能無法有效享受美國法律法規提供的旨在保護公眾投資者的保護。

作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們被允許在公司治理方面採用某些母國做法，這些做法與納斯達克公司治理上市標準有很大不同；與我們完全遵守納斯達克公司治理上市標準時相比，這些做法對股東的保護可能要少。

作為開曼羣島豁免在納斯達克上市的公司，我們遵守納斯達克公司治理上市標準。然而，納斯達克規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島(我們的母國)的某些公司治理實踐可能與納斯達克的公司治理上市標準有很大不同。我們已經選擇，也可能會不時選擇在某些公司事務上遵循母國豁免。

我們的公司章程包含反收購條款，可能會阻止第三方收購我們，這可能會限制我們的股東溢價出售他們的股票(包括以美國存託憑證為代表的普通股)的機會，因此，它可能會對我們的美國存託憑證持有人的權利產生重大不利影響。

我們通過了一套修訂和重述的公司章程，其中包含限制其他人獲得我們公司控制權的能力的條款。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。

我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股，並確定其指定、權力、優先選項、特權、相對參與權、可選或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股息權利、轉換權、投票權、贖回條款和清算優先選項，任何或所有這些權利可能大於與我們普通股相關的權利，無論是美國存托股份還是其他形式。優先股可以快速發行，計算出的條款可以推遲或防止我們公司控制權的變更，或者使管理層的撤職更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，我們的美國存託憑證的價格可能會下跌，我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到重大不利影響。

我們是證券法意義上的新興成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

根據JOBS法案的定義，我們是“新興成長型公司”，我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的特定豁免，包括最重要的是，只要我們仍然是新興成長型公司，我們就不需要遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求。因此，如果我們選擇不遵守此類審計師認證要求，我們的投資者可能無法訪問他們認為重要的某些信息。此外，《就業法案》第107節還規定，新興成長型公司可以利用經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第#13(A)節規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。換句話説，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營企業。公司。我們選擇使用這一延長的期限。過渡期，因此，我們的財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司進行比較。

我們是交易法規則所指的外國私人發行人，因此我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們將被要求在每個財政年度結束後四個月內提交Form 20-F年度報告。此外，我們打算根據納斯達克的規章制度，按季度以新聞稿形式發佈我們的業績。與財務業績和重大事件有關的新聞稿也將通過Form 6-K提供給美國證券交易委員會。

然而，與美國國內發行人向美國證券交易委員會備案的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或向其提供的信息將不那麼廣泛和及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行商時提供的保護或信息相同的保護或信息。

我們作為一家上市公司將導致成本增加，特別是在我們不再具有“新興成長型公司”的資格之後。

作為一家上市公司，我們預計將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。2002年的薩班斯-奧克斯利法案，以及隨後由美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則，對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些企業活動更加耗時和成本高昂。

作為成為上市公司的結果，我們將需要增加獨立董事的數量，並採取有關內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計，上市公司的運營將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍或產生更高的成本以獲得相同或類似的承保範圍。此外，我們還將產生與我們的上市公司報告要求相關的額外成本。對於我們來説，找到合格的人加入我們的董事會或擔任高管可能也會更加困難。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的發展，我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

此外，在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生鉅額支出，並投入大量的管理努力，以確保遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節和美國證券交易委員會的其他規則和規定的要求。

我們是納斯達克全球市場(“納斯達克”)上市規則所定義的“受控公司”，因此我們被允許選擇不遵守某些公司治理要求。

於2023年12月13日，小一向小一現有股東遵天控股有限公司(“遵天”)發行3,700,000股優先股，每股面值0.00005美元，並附有相當於20票的投票權(“370,000股優先股”或“優先股”)。遵天是一家英屬維爾京羣島註冊成立的公司，由滙源先生(“袁先生”)全資擁有和控股。袁先生是本公司的首席執行官兼董事長，是公認的A1行業關鍵意見領袖和領域專家。作為此次發行的結果，袁亞非實益擁有小一的79%以上的投票權。根據納斯達克上市規則，是次發行導致控制權變更，本公司成為該等規則所界定的“受控公司”。作為一家“受控公司”，我們被允許選擇不遵守某些公司治理要求。如果我們依賴這些豁免，您將得不到向受這些公司治理要求約束的公司的股東提供的同等保護。

不能保證我們在任何課税年度都不會成為被動的外國投資公司(“PFIC”)，這可能會給我們的美國存託憑證或普通股的美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

非美國公司，如我公司，將被歸類為美國聯邦所得税目的在任何課税年度的PFIC，其中(I)75%或更多的總收入由被動收入組成，或(Ii)50%或更多的平均資產價值(通常按季度確定)由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產組成。就這些計算而言，我們將被視為在收入中賺取我們的比例份額，並在我們直接或間接擁有股票25%(按價值)的任何其他公司的資產中擁有我們的比例份額。儘管這方面的法律並不完全明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們將VIE及其子公司視為由我們所有，因為我們控制着他們的管理決策，並有權享受與他們相關的所有經濟利益(不包括非控股的權益)。因此，我們在合併的美國公認會計準則財務報表中合併了他們的運營結果。但是，如果從美國聯邦所得税的角度確定我們不是VIE及其子公司的所有者，我們可能會被視為本課税年度及隨後任何課税年度的PFIC 。

假設出於美國聯邦所得税的目的，我們是VIE及其子公司的所有者，並基於我們目前通過VIE運營業務的方式、我們預期的收入和資產構成以及我們的資產價值，我們目前預計不會在本納税年度或可預見的未來成為PFIC。然而，這是一個必須在每個課税年度結束後每年作出的事實確定，而《公民權利和政治權利國際公約》規則的適用在幾個方面存在不確定性。在確定PFIC時，我們資產的價值一般將參考我們普通股和美國存託憑證的市場價格來確定，這些價格可能會有很大波動。此外，我們的PFIC地位將取決於我們經營業務的方式。此外，根據PFIC規則，我們、VIE及其名義股東之間的合同安排將如何處理尚不完全清楚，如果VIE不被視為由我們擁有，我們可能會成為或成為PFIC。由於這些不確定性，不能保證我們在本課税年度或未來課税年度不會成為PFIC。

如果我們是任何應納税年度的PFIC，在該納税年度內，美國持有者(如《税務-美國聯邦所得税考慮事項》中所定義)-一般信息“)擁有我們的美國存託憑證或普通股，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於這些美國持有者。見“税收--美國聯邦所得税考慮因素--被動對外投資注意事項；被動對外投資規則.”

根據開曼羣島法律，我們無需披露董事和高級管理人員的薪酬。

根據開曼羣島法律，本公司無須個別披露支付給本公司高級管理人員的薪酬，且本公司並無在其他地方公開披露該等資料。公司高管、董事和管理層獲得固定和浮動薪酬。他們還獲得與市場慣例一致的福利。他們薪酬的固定部分按市場條件設定，每年進行調整。可變部分包括現金獎金和股票獎勵(或現金等價物)。現金獎金是根據先前商定的業務目標向高管和管理層成員支付的。股票(或現金等價物)根據股票期權授予。

在下面關於公司歷史的討論中，“我們”、“我們”或“我們的”指的是小I。

我們於2018年8月13日在開曼羣島註冊成立，根據《公司法》承擔有限責任。註冊成立後，本公司的法定股本為50,000,000美元，分為1,000,000,000股，每股面值0.00005美元，其中包括1,000,000,000股普通股，每股面值0.00005美元。

2018年8月30日，我們根據英屬維爾京羣島的法律成立了全資子公司AI Plus Holding Limited(“AI Plus”)作為我們的中間控股公司，然後根據香港法律成立了其全資子公司小一科技有限公司(“小一科技”)，後者又於2019年3月29日成立了一家全資中國子公司致真人工科技 (上海)有限公司(“致真科技”)或WFOE。隨後，我們通過我們的WFOE與上海小一及其股東簽訂了一系列合同安排，據此我們被確立為上海小一的主要受益人以進行會計處理。於本次重組完成後，我們已在合併財務報表中按歷史成本確認上海小一的淨資產，並未改變基礎。2023年5月18日，AI Plus成立了其全資美國子公司小i Plus Inc.。2024年3月1日，AI Plus成立了其阿聯酋全資子公司小一超級有限公司。

截至本年度報告日期，Al Plus、小i科技、致真科技、小i Plus Inc.和小i超級有限公司均未開展任何實質性業務。由於吾等於致真科技的間接擁有權及可變利益實體合約安排，就會計目的而言，吾等被視為VIE的主要受益人。我們根據美國公認會計原則將中國經營實體視為我們的合併關聯實體，並已根據美國公認會計原則在我們的合併財務報表中綜合這些實體的財務結果。

2023年12月13日，我們發行了370萬股優先股，每股面值0.00005美元，擁有相當於20票的投票權(“370萬優先股”或“優先股”)。售予小一的現有股東遵天控股有限公司(“尊天”)(“發行”)。遵天是一家由滙源先生(“袁先生”)全資擁有及控股的英屬維爾京羣島註冊公司。袁先生是本公司的首席執行官兼董事長，是公認的A1行業關鍵意見領袖和領域專家。作為此次發行的結果，袁亞非實益擁有小一公司79%以上的投票權。根據納斯達克上市規則，是次發行導致控制權變更，本公司成為該規則所界定的 “受控公司”。作為一家“受控公司”，我們被允許選擇NOT 來遵守某些公司治理要求。如果我們依賴這些豁免，您將得不到受這些公司治理要求約束的公司的股東所享有的同等保護。

在以下關於業務的討論中，“我們”、“我們”或“我們”指的是上海小一及其子公司。

小i 是一家在開曼羣島註冊的控股公司。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們在中國的所有業務基本上都是通過可變利益實體或VIE上海小一機器人科技有限公司(“上海小一”)及其子公司進行的。

上海盈思軟件科技有限公司(“Incesoft”)成立於2001年。Incesoft建立了小i機器人品牌(中文：小i機器人)，並開發了用於支持其C2C商業模式的人工智能技術。2009年，Incesoft將其商業模式從消費者對消費者轉變為企業對企業。與此同時，Incesoft的創始人創立了上海VIE，收購了小i機器人品牌和Incesoft的核心人工智能技術。收購完成後，Incesoft於二零一二年根據中國法律於當地公司註冊處註銷註冊而解散。自2009年以來，上海小易憑藉其廣泛的技術商業化、品牌認知度和中國的創新文化，成為了領先的人工智能(“AI”)公司。

我們是全球領先的認知人工智能公司。自2001年成立以來，我們一直致力於在植根於自然語言處理的認知智能相關核心技術上不斷創新和突破。我們的開發目標是實現創新專有技術的可擴展實施和商業化。

我們擁有超過22年的技術積累和行業經驗，已成為AI產業應用領域的領軍力量。公司堅持以我們的AI技術服務和造福更多人的使命，專注於人工智能技術發展的不斷創新和突破。

我們相信我們是虛擬聊天機器人技術的先驅。我們在2004年推出了我們的第一個聊天機器人。在兩年內，我們將聊天機器人技術應用到智能服務領域，並率先創建了行業應用基準案例。我們開發了數千個商業案例，為客户提供從多樣化產品到優質定製服務的廣泛解決方案，形成了商業應用的規模和成熟的商業化道路，奠定了我們在人工智能行業的領先地位。

作為認知AI領域的代表性企業，我們主導制定了全球首個情感計算國際標準，連續四年(2010年至2013年)參與起草了《中國人工智能產業知識產權白皮書》，展示了其在全球人工智能行業的影響力。截至本次年報發佈之日，小一擁有授權專利334項，軟件著作權138件，註冊商標256件，積累的知識產權顯示了公司在技術創新方面取得的豐碩成果。我們還被Gartner 視為“對話式鋁企業的代表”，證明瞭該公司在全球行業中的傑出地位和影響力。

2023年6月29日，我們推出了《我們自己的ChatGPT》 --華藏通用大語言模型，它全面覆蓋了LLM的數百種能力。它擁有“可控、可定製、可交付”的核心特性，解決了全球人工智能模型面臨的關鍵挑戰。在華藏通用大語言模型的堅實基礎上，我們於2023年10月26日推出了革命性的華藏生態系統，該生態系統在行業中具有重大意義。基於華藏通用大語言模型，通過華藏開發者平臺，提供培育、營銷、投資等服務保障，連接全球生態系統合作伙伴、客户、開發者。不斷推動客户應用場景的落地和商業化，使用華藏LLM案例。

目前，已有數十項共創成果成功落地，幫助合作伙伴在垂直領域進一步商業化。華藏生態圈目前正在與數千個生態系統合作伙伴持續合作，覆蓋50+個行業領域，涉及物聯網、金融、醫療、母嬰、汽車、製造、運營商等多個領域，驗證了華藏生態圈的商業化道路，為進一步推動華藏通用大語言模型在各行業的規模化實施奠定了堅實的基礎。

積極拓展國際市場是小米未來收入增長的關鍵驅動力。我們於2018年在香港設立了亞太區總部。2023年，小一號在納斯達克(納斯達克代碼：AIXI)上市交易。此外，我們還在美國和阿聯酋設立了全資子公司，以實施我們的全球業務擴張計劃。

在2023年6月推出華藏LLM之前，我們的產品和技術的整體架構分為三層： (1)基礎設施，(2)聚合賦能平臺和(3)域應用。在華藏LLM的參與下，我們將產品線改革為模型即服務(MAAS)和非MAAS。

我們的基礎設施層為我們的產品和技術提供信息支持。通常使用第三方產品和技術構建，我們將信息集成到基礎設施層。其他屬性包括：

使用自主知識產權技術，我們自主開發了我們的核心技術平臺CIAI。到目前為止，我們已經開發了基於CIAI的六項核心技術並將其商業化：(1)自然語言處理，(2)語音處理，(3)計算機視覺，(4)機器學習，(5)情感計算，(6)數據智能和高度自動化。

我們已將我們的六項核心技術商業化，以創建以下產品平臺：(1)會話式AI，(2)知識融合， (3)智能語音，(4)超自動化，(5)數據智能，(6)雲，(7)智能構建支持，(8)視覺分析， (9)智能硬件支持，以及(10)元宇宙。

20多年來，我們應用我們的聚合平臺，形成了一系列成熟的應用領域，旨在滿足各個領域的業務需求，包括(1)AI+聯繫中心，(2)AI+金融，(3)AI+城市公共服務，(4)AI+建築，(5) AI+元宇宙，(6)AI+製造業和(7)AI+智能醫療。

我們的技術在很大程度上基於我們的專有知識產權組合。截至2024年3月31日，我們已經申請了578項專利，其中334項已經授權，我們已經獲得了256個註冊商標和138個計算機軟件著作權。 2020年6月，公司通過了國家知識產權管理體系認證並獲得了證書。此證書表示公司的知識產權管理體系符合GB/T 29490-2013年標準。我們通過我們深厚的研發部門繼續發展和完善我們的知識產權組合。截至2024年3月31日，我們有研發人員 158人，約佔我們人員的56.2%，其中本科104人，碩士17人，博士7人。

我們的主要服務是我們的雲平臺提供的軟件服務。軟件服務是指為滿足不同行業不同客户對人工智能的需求，向客户銷售與公司取得的專利或軟件著作權相對應的軟件產品：

(1) 聯繫中心：我們利用聯繫中心AI解決方案來改善客户體驗和運營效率。我們提供基於人工智能的平臺、軟件工具和服務，利用基於語音的助手促進不同行業的強大互動和參與，包括中小型企業和大型企業。

(2) 架構設計AI服務S我們提供專業的建築審圖解決方案。我們利用計算機視覺、自然語言處理技術和我們獨有的地圖、圖像形態處理、模式識別、圖像分割、圖像目標檢測、路徑規劃、OCR等眾多自主研發技術，結合豐富的建築設計專業經驗，推出了人工智能審圖產品，實現了圖紙審圖的自動化和智能化，使建築業降低了審圖成本，提高了效率，實現了跨機構協同審圖。

(3) 智能城市 我們運用自然語言處理、數據智能等技術，為智慧城市公共服務構建認知大腦，從社會服務效率和公眾體驗不斷提升城市智能化水平。我們提供智慧城市服務熱線、智慧公共服務、智慧法律服務等解決方案。

LLM並不是一個新的實體；相反，它代表了一個將各種尖端技術與成熟的人工智能技術相結合的集成系統。在LLMS的整個發展過程中，許多傳統的人工智能技術已經得到鞏固和改進，以支持這些模型的構建和應用，包括但不限於機器學習、深度學習、知識表示和推理、自然語言處理、模式識別、強化學習和遷移學習。憑藉在認知智能領域二十多年的技術積累，小易從傳統AI產品到LLM產品的過渡是一個自然而然的過程。

2023年，我們公司於6月29日推出了“華藏通用大語言模型”，再次確立了我們在技術創新領域的領先地位。該模型是一個全面的人工智能解決方案，包含大量功能，以其可控、可定製和可交付的核心屬性在行業內樹立了新的標準。它以創新的解決方案應對全球人工智能領域普遍存在的挑戰。

利用華藏通用大語言模型的強大框架，我們於2023年10月26日推出了變革性的華藏生態系統，進一步擴大了我們的技術影響力。這一生態系統將對該行業產生重大而持久的影響。華藏開發者平臺作為這一生態系統的支柱，提供包括開發支持、市場拓展和金融投資在內的一整套服務，從而形成了一個連接全球合作伙伴、客户和開發者的動態網絡。

華藏生態圈的 “1+1+3”框架包括一套基礎模型、一個產品支撐平臺和三個服務保障。

“一套基礎模型”指的是小i華藏LLM，其核心特徵是“可控、可定製、可交付”。它融合了深度學習模型、預訓練和微調、多層次注意機制、上下文建模和感知、多任務學習和領域知識集成等技術特徵。這使得具有高效、準確的自然語言處理能力，表現出出色的適應性和可擴展性。利用其強大的核心技術，小i華藏LLM擁有數百種通用的大型模型能力，包括理解和生成複雜文本、數學推理等。例如，它可以理解文章信息和意圖，根據需求提取關鍵信息，並快速分析文本中的情感基調。此外，通過不斷迭代和創新，它實現了文本到圖像、文本到編輯圖像和圖像到文本轉換等多模式能力。此外，針對客户不同的業務需求和預算，小易提供了一系列不同大小的機型，使解決方案更加靈活，以滿足不同業務場景的需求。

a產品支持平臺是指華藏開發者平臺，包括開發、應用、和運營四個部分。幫助生態合作伙伴開發基於華藏LLM的應用，以更低的成本、更快的訪問速度和直接的產品化，方便地培訓自己的LLM 。這體現了華藏生態系統“快、低、、更有效”的原則。

“三個服務保障”是指小一通過培育、開拓市場、投入資金，為企業提供資源賦能。華藏生態系統提供豐富的課程和培訓服務。此外，它還提供整合的營銷和推廣服務、產品聯合開發和媒體。此外，通過華藏投資平臺，幫助生態合作伙伴實現業務增長，擴大商業價值。

低成本可持續發展和迭代的關鍵在於商業化，而實現商業化的最佳途徑是打造完整的行業應用生態系統。華藏生態系統不僅標誌着小i在LLMS商業化方面邁出了重要的一步，也標誌着整個人工智能大模型行業在商業化道路上的一次重要探索。

截至本年度報告之日，我們提供兩個不同的產品線：(I)模型即服務(MAAS)和(Ii)非MAAS。 MAAS產品線包括模型的開發和培訓、優化和集成、服務打包和API設計、我們模型產品的本地部署和訂閲。此外，MAAS產品線還包括服務和其他，因為需要定製以滿足客户的需求。非MAAS產品線包括我們的非模型產品的需求評估、解決方案設計和架構規劃、開發和配置、部署和實施。

下表按金額和佔我們淨收入總額的百分比列出了我們的產品線所列期間的淨收入：

通過交付方式，MAAS和非MAAS產品可以通過不同的方式交付：軟件交付、嵌入硬件產品、技術開發服務、維護服務和雲平臺訂閲。

下表按金額和所列期間淨收入總額的百分比列出了我們淨收入的組成部分：

我們相信我們具有以下競爭優勢，這些優勢使我們有別於我們的競爭對手：

我們面臨着獨特的挑戰和機遇，以便在我們開展業務的每個客户行業實現銷售額的持續增長。

根據Frost&Sullivan的數據，以下圖表顯示了中國在2026年人工智能市場的估計市場規模：

在聯繫中心行業，我們提供互聯網服務智能解決方案、熱線智能解決方案和人工智能解決方案。根據客户的規模和特點，我們推出了面向大型企業的企業級模式和麪向中小企業的智能雲聯繫中心服務模式。

在金融行業，我們提供24小時不間斷智能問答功能的智能客服。利用我們的自然語言理解和語音識別技術，我們的解決方案可以滿足不同類型金融機構和不同類型客户的實時在線問答需求。

對於營銷專業人員，我們提供智能營銷服務，持續分析用户數據，聚類用户特徵，形成用户畫像。

我們還與國內大中小保險公司合作，提供智能化的保險諮詢服務，為保險用户提供業務諮詢、業務查詢等獨立的服務功能。

在建築行業，我們提供專業的建築審圖解決方案。通過運用計算機視覺、自然語言處理技術和小易獨有的地圖、圖像形態處理、模式識別、圖像分割、圖像目標檢測、路徑規劃、OCR等多項自主研發技術，結合豐富的建築設計專業經驗，推出人工智能審圖產品，實現圖紙審圖自動化、智能化，使建築行業降低審圖成本，提高效率，實現跨機構協同審圖。

在元宇宙，小i機器人發明了智能機器人和虛擬人，廣泛應用於會展、客服、物業管理、護理陪伴、交易處理等各種業務場景。

在製造業，我們提供智能研發設計、智能生產流程、智能物流管理、智能營銷服務和智能管理。

在醫療保健行業，我們提供智能醫院服務，為患者提供診斷前、診斷中、診斷後的全方位服務。我們還提供輔助決策和跨學科診療的智能臨牀服務和智能科研服務。我們的機器人根據患者的病情生成預測臨牀事件的模型，並在臨牀病例庫中自動查詢相似的病例和診療方案供醫生參考，為醫生的診斷過程提供實時的支持。我們通過個人電腦、平板電腦、手機和其他協作標準視頻將患者、醫生、專家和病歷管理員連接起來，打破了距離障礙，使他們能夠隨時隨地通過視頻提供以患者為中心的護理。

在城市公共服務方面，整合城市服務資源，為城市居民提供全媒體渠道的多通道人機交互界面，全面提升城市服務智能化水平。

我們打算通過實施以下戰略來實現我們的使命並進一步發展我們的業務：

我們為不同行業的數百家企業提供產品和服務，包括聯繫中心、金融部門、政府和醫療保健。我們的客户包括中國資產規模排名前十的銀行中的八成，以及中國排名前十的保險公司的六成。我們的客户還包括航空、汽車、物流、計算機、通信、消費品等行業的許多龍頭企業和中國的500強企業。

在截至2021年12月31日的一年中，我們對前兩大客户的總銷售額分別佔我們收入的41.2%和10.3%。在截至2022年12月31日的一年中，我們對前三大客户的總銷售額分別佔我們收入的20.4%、11.1%和10.3%。截至2023年12月31日的年度，我們對前三大客户的總銷售額分別佔我們收入的29.3%、12.4%和10.6%。

中國建築第三局集團有限公司是一家國有企業(“中國建築”)，在截至2021年和2022年12月31日止年度的收入中分別佔41.2% 和11.1%。根據VIE(許可方)與中國建設(被許可方)簽訂的《智能圖審平臺許可協議》(“許可協議”)的條款，VIE同意向中國建設提供智能圖審平臺(“圖審平臺”)。圖紙平臺已於2021年根據許可協議交付、安裝和調試。2021年，繪圖平臺確認的許可證收入為1188萬美元。

關於許可協議，VIE與中國建築簽訂了智能繪圖平臺運營及技術支持協議(“支持協議”)，據此，VIE同意提供繪圖平臺的技術支持及合作，為期三年。在《支持協議》期限內，經VIE同意，中國建築公司可將繪圖平臺的使用許可給第三方。在這種情況下，VIE有權獲得任何第三方支付給中國建設公司的許可費的30%。技術支持服務於2022年完成。2021年、2022年和2023年，繪圖平臺技術服務確認的收入分別為151萬美元、324萬美元和零。

我們與業績良好的供應商保持良好關係。於截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，根據中國法律成立及存在的北京Blanstar科技有限公司(“Blanstar”)為VIE的主要服務供應商，分別佔本公司總購買量的73.8%、34.6%及37.6%。根據VIE與Blanstar於2021年1月1日生效的雲計算技術服務合作協議(“服務協議”)的條款，Blanstar同意向VIE提供雲計算技術服務，包括計算、存儲、網絡、安全、管理和雲數據庫等各種產品和服務，以滿足VIE各種網站、應用程序和其他產品和服務的不同需求。Blanstar 同意為VIE提供每週7天、每天24小時的響應、技術支持和維護服務。服務協議於2022年12月31日續訂，2023年12月31日到期，雙方有權在到期前一個月協商續訂。根據服務協議，VIE於截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度分別向Blanstar支付380萬美元、1330萬美元及2,380萬美元。Blanstar提供的服務大幅增長是由於我們在研發活動上的重大投資以及2023年雲託管服務費用的大幅增長。

截至2021年12月31日的年度，我們有一個重要的供應商是Blanstar，佔我們總採購量的73.8%。在截至2022年12月31日的年度，我們有包括Blanstar在內的三個重要供應商，分別佔我們總採購量的34.6%、21.9%和10.3%。在截至2023年12月31日的一年中，我們有三家重要的供應商，包括Blanstar，，分別佔我們總購買量的37.6%、20.7%和14.9%。

我們通過多種銷售渠道打造了我們的小i(中文：小I機器人)品牌，包括：

通過這些方法，我們成功地建立了我們的品牌並擴大了客户市場。我們的軟件業務在過去幾年中穩步增長。

我們通過我們的銷售生態系統向最終客户銷售我們的產品和服務，該生態系統由多個區域銷售團隊組成，並與供應商保持着牢固的關係。我們的產品覆蓋大中型呼叫中心、金融機構、通信運營商、政府服務、工業製造、醫療保健等客户羣體。自2015年起，我們推出了合作伙伴發展計劃，目前已有600多家客户。合作伙伴包括來自北京、上海、廣州和深圳的金融、政府、醫療保健、能源、教育和製造業客户。合作伙伴分為三個層面：戰略層面、商業層面和生態層面。商業層面以上的合作有融合雙方和客户解決方案的應用場景。我們為合作伙伴提供從銷售支持、活動推廣、媒體宣傳、培訓認證和後續保障的一系列端到端支持和服務。

我們通過專利法、著作權法、商標法和商業祕密法以及競業禁止、保密和其他合同條款建立和保護我們的知識產權，以建立和保護我們的知識產權。

截至2024年3月31日，我們已申請專利578項，其中334項已獲授權，獲得註冊商標256件，計算機軟件著作權138項。主導和參與制定了1項國際標準、5項國家標準和2項協會標準，引領了全球首個AI情感計算國際標準，每年發表A類論文20餘篇(A類論文指國際公認的SCIE、EI、ISTP、SSCI、A&HCI檢索系統收錄的權威核心期刊論文)。2020年6月，公司通過國家知識產權管理體系認證並獲得證書。該證書表示公司的知識產權管理體系符合GB/T 29490-2013年標準。我們是在2004年申請的，2009年獲得了一項編號為ZL200410053749.9(聊天機器人系統)的專利技術授權，這項技術代表了當時世界領先的智能語音水平。

除上述保護措施外，我們通常通過使用內部和外部控制來控制對我們專有和其他機密信息的訪問和使用。例如，對於外部控制，我們與我們的廣告客户和移動設備製造商簽訂保密協議或同意保密條款，而對於內部控制，我們採用並維護管理我們IT系統的運營和維護以及用户生成數據管理的相關政策。

我們相信強大的研發能力對於我們繼續取得成功和開發創新解決方案產品的能力至關重要，以跟上人工智能技術的快速發展和進步。我們密切關注客户的需求，並通過開發新的解決方案或在現有解決方案中添加高級或優化功能來回應他們的反饋和請求。

截至2024年3月31日，我們擁有研發人員158人，約佔員工總數的56.2%，其中本科104人，碩士17人，博士7人。一大批我們的前輩工程師在計算機、互聯網和人工智能行業有10年以上的經驗，我們還聘請了來自幾所大學和研究所的兼職專家。我們與中國科學院軟件研究所、東方中國師範大學、香港科技大學建立了聯合實驗室，與清華大學、復旦大學、上海交通大學、北京郵電大學、北京大學建立了深度合作關係。

人工智能服務行業的競爭非常激烈。我們在聊天機器人和個人助理方面與各種集成人工智能服務提供商競爭，作為對話中介。我們還與進入人工智能服務行業的新公司競爭。新技術的迅速湧現也增強了我們行業的競爭力。在眾多其他中國競爭對手中，我們產品的全球競爭對手包括Apple Siri、Microsoft Cortana和Amazon Echo。為了獲得市場份額，我們與中國的主要銀行和政府部門建立了良好的客户關係。此外，我們還從不同行業尋找客户，以保持長期的協作關係。

下圖顯示了截至本年度報告發布之日，VIE上海小一的所有權。

所有在中國境內成立和經營的有限責任公司均受《公司法》管轄，《公司法》於2018年10月26日由全國人大常委會修訂並公佈，並於同日起施行。外商投資企業還必須遵守《公司法》，但有關外商投資法規定的除外。根據本公司截至本年報日期的公司架構，致真科技100%的股權由本公司通過小一科技有限公司完全及直接持有。因此，小i科技有限公司的外商獨資企業致真科技應被視為外商投資企業，並同時遵守《公司法》和其他適用的外商投資法。

我們的目前的主要行政辦公室位於中國上海市民航區鶴川路2570號2號樓5樓。截至2024年3月31日，我們在我們運營的其他城市租賃辦公室，總面積約為4，139.96平方米。這些以下設施目前容納我們的管理總部，以及我們的大部分銷售和營銷、研發、以及一般和行政活動：

在以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中，“我們”、“我們”、或“我們”指的是中國經營實體，除非財務信息是以綜合基礎列報的，其中“我們”、“我們”或“我們”指的是小一公司及其子公司和綜合基礎上的中國經營實體。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析基於並應結合本年度報告中其他部分包括的財務報表和相關附註進行閲讀。本討論包含前瞻性的陳述。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本年度報告中“第3項.關鍵信息-D.風險因素”標題下提供的信息。我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。

我們是領先的認知人工智能(AI)公司。自2001年成立以來，我們一直致力於植根於自然語言處理的認知智能相關核心技術的不斷創新和突破。小i的發展目標是實現我們創新的專有技術的可擴展實施和商業化。我們堅持以我們的AI技術服務和造福更多人的使命，為我們的客户提供全方位的AI解決方案覆蓋客服中心、金融、城市公共服務、建築、醫療、製造、元宇宙等行業。

2023年，產生式AI技術的突破和應用不斷重塑着我們的理解和期待。大語言模型(LLM)的迭代進步、多通道人工智能和人工智能代理的出現以及人工智能在各個行業的整合，標誌着人工智能領域進入了一個快速演變和轉型的時期。隨着人工智能技術的不斷成熟和進步，它與我們日常生活的融合變得越來越無縫。人工智能將從一個純粹的工作助手演變為一個成熟的生活伴侶，從一個內容創建者演變為一個決策支持系統。漸漸地，人工智能將成為推動社會進步和促進創新的關鍵力量，為改善我們的世界做出重大貢獻。

然而，LLM正在變得越來越大，價格也越來越貴。根據斯坦福大學人工智能中心發佈的《2023年人工智能指數報告》，被許多人認為是第一個大型語言模型的GPT-2於2019年發佈，擁有15億個參數，培訓成本估計為5萬美元。

Palm是2022年推出的旗艦大語言機型之一，擁有5400億個參數，估計成本為800萬美元-Palm大約是GPT-2的360倍，價格是GPT-2的160倍。總的來説，大語言和多模式機型正在變得更大、更貴。必須引入新的商業模式以支持商業化的可行性。

模型即服務(MaAS)體現了將AI模型作為服務提供給用户，而不是直接銷售模型本身的核心理念。這種商業模式有效地降低了使用人工智能技術的門檻，使更多的企業和開發人員能夠方便地訪問和利用人工智能模型，從而促進了人工智能技術的廣泛應用和創新。

作為人工智能領域的全球領導者，我們自2018年以來一直提供人工智能模型服務，包括自然語言處理(NLP) 模型和圖像模型等。2023年6月，該公司推出了自己的LLM--華藏LLM，發佈後獲得了客户的廣泛關注。2023年，我們的MAAS業務首次佔總收入的30%以上。

通過交付方式，MAAS和非MAAS產品可以通過不同的方式交付：軟件交付、嵌入硬件產品、技術開發服務、維護服務和雲平臺訂閲。

作為認知智能領域的全球領導者，自2001年成立以來，我們已發展成為創新的前沿。憑藉對自然語言處理和認知智能的強烈關注，我們一直在不斷突破技術邊界，以實現我們開創性成果的可擴展實施和商業化。在用人工智能技術服務更多人、造福更多人的使命指引下，我們始終致力於在人工智能領域持續創新和突破。2023年，我們的總收入達到5917萬美元，同比增長22.8%。

我們探索了AI模型服務的商業模式，並迅速推進了我們模型的商業化進程。2023年，我們的MAAS業務增長了48.5%，達到1919萬美元，主要貢獻歸功於我們的華藏LLM。同時，我們更深入地瞭解客户需求，並幫助續簽非MAAS業務合同。年內，非MAAS業務收入增長13.4%，達到3997萬美元。通過交付方式，我們的大部分收入來自向客户收取的費用，這些費用基於(I)銷售雲平臺產品，(Ii)技術開發服務，(Iii)銷售軟件產品，(Iv)M&S服務，以及(V)銷售硬件產品。截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度，軟件產品銷售收入分別佔總收入的45.8%、7.4%和2.6%；截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年和2023年12月31日止年度，雲平臺產品銷售收入分別佔總收入的17.1%、53.4%和79.5%。

2023年10月，我們推出了華藏通用大語言模型生態系統(“華藏生態系統”)，標誌着我們旅程中的一個重要里程碑。我們精心打造了這一生態系統，以簡化我們認知智能解決方案的開發、應用和運營方面，形成顯著的協同效應，從而提高速度、成本效益和整體效率。我們量身定製的解決方案可滿足特定的業務需求，使組織能夠創建獨特的品牌對話式人工智能體驗。華藏生態系統以“商業貨幣化”為核心，在孵化、營銷和投資領域提供三大服務保障。因此，我們預計將在不久的將來實現其商業潛力併為公司帶來可觀的回報。

我們仍然致力於創新驅動的技術創新，並不斷增加對研發的投資。2023年，我們的研發支出達到5239萬美元，同比增長118.3%。展望未來，我們預計將繼續專注於技術作為我們運營的基礎，以保持我們產品的競爭力。

最後，我們的國際化戰略一直在穩步推進。2023年5月18日，AI Plus成立其全資美國子公司 Xiao-I Plus Inc. 2024年3月1日，AI Plus成立了其全資子公司阿拉伯聯合酋長國Xiao-I Super Ltd。

2024年，我們預計華藏LLM將進一步加強商業化努力。利用我們豐富的商業化經驗和交付1,000多個項目的成功記錄，我們將更深入地瞭解和滿足客户需求。這將有助於擴大和升級我們的華藏LLM產品的客户基礎，因此，我們預計我們的B2B業務將實現強勁而穩定的增長。

LLM的問世極大地擴展了人工智能在消費者應用中的潛力。我們相信，人工智能模型和消費者應用程序的集成已經變得更加無縫和有影響力，從而更有效地驅動創新和滿足消費者需求。因此，我們進一步將業務擴展到B2C(企業對客户)市場。以下是截至本年度報告Form 20-F的日期，我們正在生產和開發的B2C產品的流水線狀態摘要：

2024年，在建立海外子公司，即北美和中東子公司的基礎上，我們計劃專注於擴大我們在國際市場的業務。具體來説，針對B2B領域，我們計劃在這些海外市場推廣和實施我們成熟的人工智能應用。至於B2C市場，我們預計2024年所有B2C MAAS產品將同時在海外市場推出。

考慮到我們在任何給定時間的核心項目的數量和廣度，我們的研發投資通常很難超越短期進行預測，而且可能會進一步受到人工智能技術開發不確定性的影響。我們同時投資於AI 模型開發和產品化、數據中心和服務器開發。我們研發支出的速度可能會有所不同，這取決於項目之間的總體優先級、我們達到里程碑的速度、對各種產品的產品化調整以及各種產品之間的調整、投資效率的提高以及新項目的增加。由於上述情況以及已宣佈的正在開發的項目和所有其他基礎設施的持續增長，我們目前預計我們的研發投資將保持與2023財年類似的價值，在接下來的兩個財年每年在5,000萬至6,000萬美元之間。

我們的收入增長總體上促進了積極的現金產生。我們已經並將繼續推進我們的人工智能模型和技術的商業化和產品化，擴大我們的產品路線圖，為我們的客户提供更多的人工智能應用程序，以進一步提高收入增長率。同時，根據我們研發項目的具體進度以及下文中提到的影響我們運營結果的主要因素中的其他潛在變量，我們很可能會在某些時期看到研發支出水平的提高。

我們的業務和經營業績受到影響全球機器人行業，尤其是軟件機器人行業的一般因素的影響。這些因素包括人工智能和雲計算等技術進步、人均可支配收入增加以及勞動力供應短缺。這些一般因素的任何變化都可能影響對我們產品和服務的需求，從而影響我們的運營結果。

雖然我們承認我們的業務受到一般影響，但我們認為我們的運營結果更直接地受到以下特定因素的影響：

我們的長期增長將取決於我們繼續擴大客户基礎並增加MAA和非MAA業務收入的能力。我們在不同行業開發了產品和服務。

我們目前提供CIAI模型、圖像模型和華藏LLM。我們的CIAI平臺產品和服務主要面向以下行業的客户：(1)聯繫中心，(2)金融，(3)城市公共服務，(4)建築， (5)元宇宙，(6)製造業和(7)智能醫療。2023年6月，我們推出了華藏LLM，這是我們通過自主研發精心開發的具有多功能的基礎性車型。它融合了最新的人工智能算法，借鑑了海量數據，跨語言和多任務訓練，以及領域知識，具有可控性、可定製化和可部署的特點。

我們目前提供AI聊天機器人、實時聊天、智能代理助理、智能教練、智能知識管理、智能LVR、智能呼出呼叫和RPA。

根據Frost S&Sullivan的，上海小易一直專注於基於其尖端的自然語言處理和商業人工智能實施的認知智能技術開發，在人工智能行業享有特權聲譽。作為全球領先的人工智能技術和產業化服務平臺，上海小易經過多年的運營，已與多家行業垂直領域的領先企業建立了廣泛的合作關係。因此，我們處於有利地位，能夠抓住重要的盈利機會。

LLM 已顯示出卓越的能力，然而，獨立的LLM在領域專用性和可操作性方面可能面臨限制。LLM與傳統人工智能產品集成將具有在實踐中取得了更好的交付效果。因此，我們打算利用我們在傳統AI產品方面的經驗，將非MAAS產品與LLM集成，在不久的將來提供具有更好體驗的AI產品。

我們通過多種途徑打造了我們的小i(中文：小I機器人) 品牌，包括：

通過這些方法，我們成功地建立了我們的品牌並擴大了客户市場。我們的軟件業務在過去幾年中經歷了穩步增長。

行業競爭激烈，但在快速增長的人工智能行業有巨大的市場潛力。我們與MAAS行業的各種集成 AI服務商競爭。我們產品的主要競爭對手包括OpenAI、Cohere、Anthropic、百度、谷歌和微軟。為了進一步提升我們的市場地位，我們將利用我們在過去1000個交付案例中建立的良好客户關係，幾乎將我們的技術商業化到產品中。除了B2B市場，我們還將挖掘B2C市場的潛力。此外，我們還將積極尋求海外市場開發，以進一步擴大我們的市場規模。

我們具有很強的人機認知交互能力，被Gartner譽為《對話型AI企業的代表》。我們的技術實力和學術地位也在國際平臺上得到了認可。我們是一家技術驅動型公司，研發人員是我們的重要資產。為了進一步增強我們的技術能力，我們設置了培訓課程和人才發展計劃來培養員工。在利益一致的情況下，我們促進了我們的研發能力，以應對快速變化的市場。

我們的知識產權包括與我們的品牌和服務相關的商標、軟件版權、專利和其他知識產權和許可證。我們尋求通過監測和執行中國及其他司法管轄區的商標、專利、版權和商業祕密保護法，以及通過保密協議和程序來保護我們的知識產權資產和品牌。有關詳情，請參閲“風險因素”--有關本公司商業及工業的風險- 我們可能會受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛代價高昂，並可能使我們承擔重大責任並增加業務成本 這份年度報告。

2023財年，公司申請了19項新專利，註冊了38項新專利和16項人工智能著作權。其中，19項新專利申請和2項AI著作權與華藏LLM有關。

中國通過了管理知識產權的立法，包括商標、專利和著作權。中國是主要國際知識產權公約的簽署國，2001年12月加入世界貿易組織後成為《與貿易有關的知識產權協定》的成員。

在中國，計算機軟件著作權人受著作權法保護。中國頒佈了有關軟件著作權保護的各項規定，包括1990年首次頒佈的《著作權法》、2002年9月開始實施的《著作權法實施條例》、2002年國家版權局發佈的《計算機軟件著作權登記辦法》。根據這些規定，自主開發並以物理形式存在的計算機軟件受到保護，軟件著作權人可以將其軟件著作權許可或轉讓給他人。鼓勵向中國版權保護中心或其地方分支機構登記軟件著作權、獨家許可和轉讓合同。根據中國法律，這種登記不是強制性的，但可以加強對登記版權持有人的保護。國家版權局於2002年發佈了《計算機軟件著作權登記辦法》，適用於軟件著作權登記、許可合同登記和轉讓合同登記。我們已按照上述規則註冊了軟件版權，並利用這些規則下的保護。

由於我們的收入是以人民幣計算的，外匯匯率波動可能會對我們的業務和業績產生不利影響。受國際政治經濟形勢和中國政府經濟貨幣政策變化的影響，美元兑人民幣匯率持續變動。人民幣對美元的任何升值都會降低我們的利潤率。另一方面，人民幣對美元的任何貶值都將對我們支付外幣債務的能力造成不利影響。

下表列出了我們在所示期間的綜合運營結果摘要，包括絕對金額和所列期間收入的百分比。此信息應與本年度報告中其他地方的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。任何未來期間的經營業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

下表列出了我們淨收入的產品線（按金額和佔所列期間總淨收入的百分比）：

通過交付方式，我們主要來自（i）雲平臺產品銷售、（ii）技術開發服務、（iii）軟件產品銷售、（iv）M & S 服務和（v）硬件產品銷售。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我們的總收入分別為 3，252萬美元、4，818萬美元和5，917萬美元。

下表按金額和佔所列期間淨收入總額的百分比列出了我們淨收入的組成部分：

我們的收入成本主要由以下部分組成：（i）員工成本（工資和員工福利），（ii）材料成本，主要包括購買的軟件和硬件，（iii）雲託管服務費，以及（iv）與消耗品和辦公費用相關的管理費用用於生產。

下表按金額和佔所列期間淨收入的百分比列出了我們收入成本的組成部分：

下表按所示期間淨收入的金額和百分比列出了我們收入不同產品線的收入成本：

下表按所示期間的淨收入金額和百分比列出了不同收入類型的收入成本：

銷售費用主要包括：(I)銷售和營銷人員的工資和福利；(Ii)廣告費用和市場推廣費用；(Iii)銷售和營銷人員因業務原因發生的差旅費用；以及(Iv)其他費用，主要包括與銷售和營銷職能有關的娛樂費用、辦公室費用和諮詢費用。

一般和行政費用主要包括：(I)我們行政人員的工資和福利；(Ii)與我們用於行政目的的租賃物業有關的租金費用和主要代表用於行政目的的水電費；(Iii)專業費用，主要是我們在正常業務過程中支付的法律服務、審計服務和諮詢費；(V)信用損失費用，主要指應收賬款和預付費用及其他流動資產的信用損失，以及其他費用，主要包括折舊和攤銷費用、辦公用品和消耗品的辦公費用、和其他用於行政目的的雜項費用。

研發費用主要包括：(I)研發人員的工資和福利；(Ii)為研發項目購買計算能力的服務費；(Iii)專業服務費，主要是為研發活動中的專業服務支付的費用；(Iv)專利註冊相關費用和專利訴訟費用；(V)攤銷，代表我們無形資產的攤銷費用；以及(Vi)其他，主要包括租金、消耗品、差旅費用、水電費和雜項費用。

本公司根據公司法於開曼羣島註冊為獲豁免有限責任公司，因此在開曼羣島經營業務不須繳納所得税。

根據香港相關税收法律法規，在香港註冊的公司應按應納税所得額適用税率在香港境內繳納所得税。2018年3月，香港政府通過制定《2018年税務(修訂)(第3號)條例》(《條例》)，引入兩級利得税税率制度。在兩級利得税税率制度下，合資格公司的首200萬港元應課税利潤按8.25%徵税，其餘應課税利潤按16.5%徵税。本條例自2018-2019課税年度起生效。根據該政策，如未作出選擇，則應按16.5%或15%的税率(視乎適用而定)向納税實體的全部應課税利潤徵收利得税。由於優惠的税收待遇不是我們選擇的，我們在香港註冊的子公司按16.5%的税率繳納所得税。子公司支付給我們的股息在香港不需要繳納預扣税。

一般來説，我們的中國子公司在中國的應納税所得額按25%的法定税率繳納企業所得税，但我們的某些中國子公司根據《中國企業所得税法》被認定為高新技術企業，並有資格享受15%的企業所得税優惠税率除外。企業所得税是根據中國税法和會計準則確定的實體的全球收入計算的。

根據實施細則，符合條件的“高新技術企業”(“HNTE”)可享受15%的優惠税率。HNTE證書的有效期為三年。當先前的證書過期時，實體可以重新申請HNTE證書。我們的子公司上海小一已被批准為HNTE，並有資格享受2020-2022年15%的優惠税率，並在2023年續簽，前提是其根據企業所得税法有應納税所得額。

我們的子公司貴州小一在2017年所得税年終結算前被評為合格軟件企業。由於這一資格，它有權在截至2017年12月31日和2018年12月31日的三個年度享受完全免税的免税期，其中其應納税所得額大於零的，然後是三年50%的免税期。2022年，免税期已滿，貴州小一續簽了HNTE資格，允許貴州小一享受2022年至2025年15%的税率優惠。

雲平臺產品的銷售收入增長82.6% ，從截至2022年12月31日的年度的2,574萬美元增至截至2023年12月31日的年度的4,701萬美元，這主要是由於雲平臺產品的蓬勃和持續發展，自2022年以來我們的AI超級自動化平臺的推廣，以及我們的LLM華藏，其中包括：

我們為客户提供的技術開發服務包括： (1)根據客户的規格和需求開發新的定製軟件和應用程序，以及(2)基於銷售的原有軟件產品進行功能定製開發。來自技術開發服務的收入從截至2022年12月31日的年度的1642萬美元下降到截至2023年12月31日的年度的784萬美元，降幅為52.3%。技術開發服務收入減少的主要原因是2022年完成了重要的技術開發服務協議，包括智能計劃評審平臺協議的運營和技術服務協議、智能平臺技術服務協議和智能虛擬仿真平臺技術服務協議，2022年確認的收入為888萬美元。

我們銷售給客户的軟件產品包括針對特定需求的定製軟件產品。軟件產品銷售收入從截至2022年12月31日的年度的355萬美元下降到截至2023年12月31日的157萬美元，降幅為55.8%。2023年的大幅下降，因為我們逐漸減少了對軟件產品銷售的業務重點，進而增加了我們來自雲平臺產品的銷售收入。

我們為軟件產品合同提供M&S服務，其中包括未來軟件更新、升級和增強以及技術產品支持服務，並在可用時提供更新和升級。M&S服務的銷售收入由截至2022年12月31日的年度的243萬美元增加至截至2023年12月31日的年度的268萬美元，增幅為10.2%。於2023年，根據智能平臺技術服務協議和智能虛擬仿真平臺技術服務協議，為定製技術開發提供的M&S服務收入為57,000,000美元，導致M&S服務收入略有增加。

我們銷售給客户的硬件產品包括針對特定需求設計的硬件。硬件產品銷售收入增長62.8%，從截至2022年12月31日的年度的0.5億美元增長至截至2023年12月31日的年度的0.08億美元。

我們的收入成本增長了13.6%，從截至2022年12月31日的年度的1738萬美元增至截至2023年12月31日的年度的1974萬美元，這主要歸因於雲託管服務費用和員工成本的增加，但材料成本的下降部分抵消了這一增長：

我們有不同類型的產品和服務，具有不同的利潤率。截至2022年和2023年12月31日止年度，我們的毛利分別為3,081萬美元和3,942萬美元，。截至2023年12月31日的年度，我們的毛利率為66.6%，而截至2022年12月31日的年度，毛利率為63.9%。這主要歸因於雲平臺產品銷售收入所佔比例的顯著提高，在截至2023年12月31日的年度中，雲平臺產品的利潤率較高，為74.8%。

我們的銷售費用增長了16.3%，從截至2022年12月31日的年度的391萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的455萬美元。這一增長主要是由於自首次公開發行以來公司加大了市場擴張的促銷力度而導致的營銷和廣告費用的增加，並被為提高業務運營效率而減少的銷售人員所部分抵消。

我們的一般及行政開支由截至2022年12月31日止年度的603萬美元下降26.9%至截至2023年12月31日止年度的441萬美元，這主要是由於新採用ACS326的信貸損失撥備沖銷所致，並因公司自首次公開招股以來業務擴張而增加的專業服務費及員工成本而部分抵銷。

我們的研發費用從截至2022年12月31日的年度的2400萬美元增加到截至2023年12月31日的年度的5239萬美元，增加了2839萬美元，主要是由於專業服務費的大幅增加，包括主要從四個第三方購買超算服務費、數據服務、智能計算技術服務和軟件外包等，以滿足大數據模型開發項目和其他雲平臺產品的需求。2022年11月，OpenAI推出了ChatGPT，它的出現歸功於它所展示的技術進步。這些進步不僅推動人工智能技術擴展到更廣泛的應用領域，還催生了新的商業模式的潛力。因此，ChatGPT的潛在經濟和社會影響是深遠的，因為它可能會改變現有的勞動力結構，創造新的就業機會，並在教育、技術發展和倫理問題等領域提出新的挑戰和考慮。在這些因素的共同作用下，人工智能產業已經進入了一個新的發展階段。從2023年開始，公司加大了對AI+工業互聯網研發的投入，包括研發和採購智能協同平臺、數字孿生平臺、數據智能平臺、工業企業服務和研判平臺等平臺產品。

其他收入主要包括：(I)政府贈款，主要包括政府對項目開發的支持；(Ii)銀行和第三方借款的利息支出；(Iii)投資收益/(虧損)，代表長期股權投資的收益或損失；以及(Iv)營業外支出，主要包括處置非流動資產的損失。

截至2023年12月31日的年度的另一項虧損為130萬美元，而截至2022年12月31日的年度的虧損為221萬美元。該波動主要是由於(I)截至2023年12月31日止年度的投資收益為80萬美元，而截至2022年12月31日止年度的投資虧損為14萬美元，這是由於從前幾年的被投資人全額減值中收回16萬美元所致；(Ii) 政府撥款增加，我們確認截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度的政府科研補貼分別為22萬美元和0.97萬美元。

2023年所得税支出為379萬美元，而2022年的所得税支出為66萬美元。這一波動主要是由於我們在2023年確認的遞延税項資產的全額撥備。我們將在研發方面投入大量資金以改進我們的產品和服務，由於我們有權從2023年1月1日起額外扣除100%的研發費用，我們預計更有可能無法實現所有遞延税項資產，因為VIE不是預期產生足夠的應税收入來在未來利用所有遞延税項資產。

由於上述原因，我們在2023年淨虧損2701萬美元，而2022年淨虧損601萬美元。

我們的雲平臺產品包括上傳到我們雲平臺的標準化的軟件產品。雲平臺產品的銷售收入從截至2021年12月31日的年度的555萬美元增加到截至2022年12月31日的年度的2574萬美元，增幅為363.7%，這主要是由於我們的人工智能超級自動化平臺在2022年的推廣。智能機器人流程自動化(RPA)平臺主要包括支持客户根據不同業務場景創建自動化流程的智能流程編輯器和支持各種任務自動配置和執行的智能無人機器人。2022年，我們與三家客户簽訂了金額可觀的銷售合同，雲平臺產品的銷售收入大幅增加。

我們為客户提供的技術開發服務包括針對特定需求的定製技術開發服務。來自技術開發服務的收入增長了77.6%，從截至2021年12月31日的年度的925萬美元增加到截至2022年12月31日的1642萬美元。我們來自技術開發服務的收入主要來自三個主要合同，包括：

我們銷售給客户的軟件產品包括針對特定需求的定製軟件產品。軟件產品銷售收入從截至2021年12月31日的年度的1488萬美元下降到截至2022年12月31日的年度的355萬美元，降幅為76.2%。2021年的重大金額主要是由於2021年簽署的智能圖形審查軟件產品的主合同銷售額達到1188萬美元，收入在2021年得到充分確認。

我們為軟件產品提供M&S服務合同包括未來的軟件更新、升級和增強以及技術產品支持服務，以及在可用時提供更新和升級。M&S服務銷售收入由截至2021年12月31日止年度的277萬美元下跌12.4%至截至2022年12月31日止年度的243萬美元，主要原因為軟件產品銷售減少，而伴隨的M&S服務亦減少。

我們銷售給客户的硬件產品包括針對特定需求設計的硬件。硬件產品銷售收入從截至2021年12月31日的年度的80萬美元下降到截至2022年12月31日的年度的0.5億美元，降幅為38.3%。

我們的收入成本增長了59.7%，從截至2021年12月31日的年度的1089萬美元增至截至2022年12月31日的年度的1738萬美元，這主要歸因於材料成本的增加，並被雲託管服務費用的下降部分抵消：

我們有不同類型的產品和服務，具有不同的利潤率。截至2021年和2022年12月31日止三個年度，我們的毛利分別為2164萬美元和3081萬美元，毛利率分別為66.5%和63.9%。

銷售毛利增長42.4%，但毛利率略有下降，主要受開發與教育產品相關的智能平臺和智能虛擬模擬平臺的技術開發服務的影響，兩者的材料成本較高，利潤率較低。

我們的銷售開支由截至2021年12月31日止年度的462萬美元下降15.3%至截至2022年12月31日止年度的391萬美元，主要歸因於(I)由於上海於2022年3月至5月實施封鎖，差旅開支及招待開支減少26萬美元，及(Ii)2022年員工薪酬減少30萬美元。

我們的一般及行政開支由截至2021年12月31日止年度的666萬美元下降9.4%至截至2022年12月31日止年度的603萬美元這主要是由於(I)由於我們將首次公開發售相關專業服務費用計入遞延發售成本，專業服務開支減少62萬美元，以及(Ii)租金及公用事業開支減少42萬美元，主要是由於其中一間香港辦事處終止租約所致。部分由(I)與應收賬款相關的壞賬支出增加0.52億美元而部分抵銷。

我們的研發費用增加了1864萬美元，從截至2021年12月31日的年度的536萬美元增加到截至2022年12月31日的2400萬美元。這主要是由於工業互聯網平臺研究和其他雲平臺產品的專業服務費增加了1880萬美元。

截至2022年12月31日的年度的其他虧損為221萬美元，而截至2021年12月31日的年度的其他虧損為108萬美元。出現波動的主要原因是政府撥款減少和利息支出增加。我們確認，截至2021年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日的三個年度，政府對科學研究的補貼分別為85萬美元和22萬美元。此外，我們確認截至2021年和2022年12月31日止年度的利息支出分別為187萬美元和244萬美元。

2022年所得税支出為66萬美元，而2021年的所得税支出為55萬美元。這一波動主要是由於我們在2022年確認的遞延税項資產估值準備的增加，我們將在研究和開發方面投入大量資金以改進我們的產品和服務，並且由於我們有權從2023年1月1日起獲得100%的研究和開發費用的額外扣除，我們預計更有可能無法實現所有遞延税項資產，因為VIE預計不會產生足夠的應税收入來在未來利用所有遞延税項資產，因此，我們確認了VIE遞延税項資產的額外172萬美元估值撥備。

由於上述原因，我們在2022年淨虧損601萬美元，而2021年淨收益為337萬美元。

截至2022年和2023年12月31日，我們分別擁有103萬美元的現金和156萬美元的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要由手頭現金組成。

2023年3月，我們完成了首次公開募股，並在納斯達克全球市場上市，代碼為“AIXI”。5,700,000股美國存托股票(每股“美國存托股份”，統稱為“美國存託憑證”)，相當於普通股的三分之一，在扣除承銷折扣、佣金和其他發售費用565萬美元后，按每股6.8美元的價格發行，淨收益約3,311萬美元。我們將此次發行的淨收益用於研發、技術基礎設施投資、營銷和品牌推廣以及其他資本支出，以及其他一般企業用途。除了少量IPO所得款項預留供海外使用外，我們可透過WFOE在寧波銀行的新資本賬户和WFOE與農業銀行的原有資本賬户(WFOE已預留外匯額度)，將其餘的IPO所得款項從海外轉移至WFOE用於VIE的產品開發和運營。有關更多詳細信息，請參閲“風險因素-與我們的公司結構相關的風險-我們的一些股東不遵守中國有關中國居民境外投資活動的規定”。因此，這些股東本身可能會受到處罰，和外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部的相關銀行開設新的資本賬户，並且可能被限制在中國內部辦理資金或其他外匯業務，除非且直到我們糾正違規行為。

我們可能會決定加強我們的流動性狀況或通過額外融資為未來的運營和投資增加我們的現金儲備。發行和出售額外股本將進一步稀釋我們股東的權益。債務的發生將導致固定債務的增加，可能會導致運營契約限制我們的運營。我們不能向您保證提供融資的金額為或我們可以接受的條款(如果有的話)。

截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度，我們分別產生了1190萬美元和1090萬美元和1580萬美元的負運營流量。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為110.8美元。我們的結論是，自這些經審計的綜合財務報表發佈之日起，我們是否有能力將作為一家持續經營的企業持續經營一年，這一點值得懷疑。

為了滿足自本報告發布之日起的未來12個月的現金需求，我們正在實施以下補救計劃：

管理計劃不能緩解人們對我們作為持續經營企業的持續經營能力的嚴重懷疑。不能保證我們將成功實現戰略計劃，不能保證我們未來籌集的資金將足以支持其持續運營，也不能保證任何額外的融資將及時或按可接受的條件提供。如果我們無法籌集足夠的資金或發生事件或情況導致我們無法成功執行戰略計劃，我們將被要求減少某些可自由支配的支出、更改或縮減研發計劃，或者無法為資本支出提供資金，這將對我們的財務狀況、運營結果、現金流和實現預期業務目標的能力產生重大不利影響。

此外，外商獨資企業和VIE的股息和分配須遵守有關向中國以外的各方派息和支付的規定和限制。適用的中國法律允許WFOE僅從根據中國會計準則和法規確定的淨收入(如有)中向小一支付股息。中國公司不得分配任何利潤，直到一般公積金和利潤(如果一般公積金不足)抵消了前幾個會計年度的任何虧損。上一財年保留的利潤可以與本財年的可分配利潤一起分配。此外，登記股份資本及資本公積金賬户亦不得在中國提取，最高限額為各營運附屬公司持有的淨資產額。相比之下，目前沒有外匯管制或資本流入和流出香港的限制。因此，在正常情況下，小i的香港子公司可以不受任何限制地將現金轉移到開曼羣島。

此外，中國政府還對人民幣兑換成外幣和將貨幣匯出中國實施管制。李小毅的外商獨資企業的所有收入主要以人民幣產生，而人民幣不能自由兑換為其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制小一的WFOE使用其人民幣收入向小一支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(“外管局”)可能會對經常賬户和資本賬户下的跨境交易提出更多限制和實質性的審查程序。任何對小一的外商獨資企業向小一支付股息或其他類型付款的能力的限制都可能對其增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式資助和開展我們的業務的能力造成實質性和不利的限制。

此外，中國經營實體之間的資金轉移受《關於民間借貸案件的規定》的約束，該規定於2021年1月1日起實施，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《關於民間借貸案件的規定》並未禁止使用一家中國經營實體產生的現金為另一家關聯的中國經營實體的經營提供資金。小一或中國經營實體並未接到任何可能限制中國經營實體之間相互轉讓現金能力的其他限制。未來，海外融資活動的現金收益，包括IPO收益，可能會由小一轉讓給AI Plus，然後轉讓給小一科技，然後根據具體情況通過出資或股東貸款的方式轉讓給WFOE。現金收益可根據WFOE與上海小一之間的某些合同安排從WFOE流向上海小一，這是中國適用法規所允許的。由於這些中國法律和法規，中國經營實體將其部分淨資產轉讓給本公司的能力受到限制。

2023年，我們在經營活動中使用的淨現金為1,579萬美元，而淨虧損為2,701萬美元。造成本公司於2023年經營活動中使用的淨收入與現金淨額之間差額的主要變動為調整67.7萬美元的非現金項目，包括沖銷620萬美元的應收賬款及其他應收賬款撥備，抵銷379萬美元的遞延税項資產變動，增加2.50億美元的預付費用及其他流動資產，抵銷因井收而減少的應收賬款1111萬美元，以及增加477萬美元的應付賬款。預付費用和其他流動資產的增加主要是由於營銷推廣服務的預付費用和第三方應收賬款的增加。應收賬款的增加主要是由於2023年聘用第三方專業人員的研發活動的重大投資增加。

2022年，我們在經營活動中使用的淨現金為1,092萬美元，而淨虧損為601萬美元。導致本公司於2022年經營活動中使用的淨收入與現金淨額之間出現差額的主要變化為：非現金項目調整371萬美元，應收賬款增加1501萬美元，存貨增加213萬美元，但被應付賬款增加412萬美元以及應計費用和其他流動負債增加516萬美元所抵銷。應收賬款的增加主要是由於淨收入的增長。應計費用和其他流動負債增加的主要原因是應付工資和應付利息增加。

2021年，我們在經營活動中使用的淨現金為1189萬美元，而淨收益為337萬美元。造成本公司於2021年經營活動中使用的淨收入與現金淨額之間差額的主要變化為：非現金項目調整355萬美元，應收賬款增加2339萬美元，租賃付款負債減少107萬美元，並因應付賬款增加339萬美元、應計費用和其他流動負債增加269萬美元以及遞延收入增加104萬美元而部分抵消。應收賬款和遞延收入的增加主要是由於我們軟件產品銷售額的增長。租賃付款負債減少是由於幾個租賃物業的終止。應計費用和其他流動負債增加主要是由於來自第三方的貸款增加和相關的應付利息。

本公司於2023年用於投資活動的現金淨額為2006萬美元，主要是向關聯方貸款1390萬美元，向第三方貸款794萬美元，購買設備和物業216萬美元，並因向第三方收取貸款445萬美元而部分抵銷。

於2022年，我們用於投資活動的現金淨額達286萬美元，主要由於購買權益法投資275萬美元。

我們的投資活動提供的現金淨額在2021年達到0.08億美元，主要來自出售財產和設備的收益0.10美元，部分抵消了購買財產和設備的0.2億美元。

我們的融資活動於2023年提供的現金淨額為3,647萬美元，主要來自首次公開招股發行普通股所得3,440萬美元，銀行短期借款所得2,683萬美元，第三方借款所得459萬美元，以及銀行償還短期借款1,830萬美元、第三方償還借款641萬美元、可轉換貸款償還3，66萬美元及關聯方償還借款136萬美元。

我們的融資活動於2022年提供的現金淨額為1,351萬美元，主要來自銀行短期借款收益2,125萬美元、關聯方收益232萬美元和第三方借款收益795萬美元，但部分被銀行償還1063萬美元短期借款、償還關聯方借款231萬美元、償還第三方借款207萬美元、償還遞延可轉換貸款163萬美元和發行成本136萬美元所部分抵消。

本公司於2021年通過融資活動提供的現金淨額為1,219萬美元，主要來自短期借款收益1,139萬美元、關聯方收益1,676萬美元及第三方借款收益1,512萬美元，但因償還短期借款1,647萬美元、償還關聯方借款689萬美元及償還第三方借款 772萬美元而部分抵銷。

經營租賃義務包括與我們的銷售和售後服務網絡的某些辦公室和建築物、廠房及其他物業有關的租賃。借款是指一年內到期的短期銀行借款，關聯方和第三方借款用於正常業務經營。

除以上所示外，截至2023年12月31日，我們沒有任何其他重大資本承諾和長期債務。

從2022年2月到10月，我們質押了11項專利以獲得銀行2860萬美元的信貸額度，期限為一至五年。2022年10月和11月，我們向第三方質押了5項專利以獲得本金289.9728美元(人民幣2000萬元)，並按有效利息法計算利息。從2023年2月到11月，我們質押了37項專利，從銀行獲得了2040萬美元的信貸額度。在2023年內，沒有與第三方簽訂其他新的信用合同。這些專利沒有記錄在我們的綜合資產負債表中，因為它們不符合所有資本化標準。

除以上所示外，我們沒有將計入任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益或未反映在我們的合併財務報表中的衍生品合約。此外，我們對轉移至作為信貸、流動性或市場風險支持的未合併實體的資產沒有任何留存或或有權益。我們在向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或與我們從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體中沒有任何可變權益。

見“項目4.公司信息-B. 業務概述”和“項目5.經營和財務回顧及展望--經營業績。”

除本報告其他部分披露外，我們並不知悉截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理地可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大不利影響，或導致所披露的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。

我們根據美國公認會計準則編制我們的合併財務報表，該準則要求我們的管理層對資產負債表日期的資產、負債和或有資產和負債的報告金額以及報告期內報告的收入和費用做出影響的估計。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況或運營結果將受到影響。我們的估計基於我們自己的歷史經驗和其他假設，在考慮到我們的情況和基於現有信息對未來的預期後，我們認為這些假設是合理的。我們會持續評估這些評估。

我們對未來的預期基於我們認為合理的現有信息和假設，這些信息和假設共同構成了我們對其他來源不太明顯的問題作出判斷的基礎。由於估計數的使用是財務報告流程的一個組成部分，因此我們的實際結果可能與這些估計數不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他政策更高的判斷力。

我們認為會計估計是關鍵的如果：(I)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項做出假設，以及(Ii)估計的合理可能發生的變化，或者使用我們在本期合理使用的不同估計，將對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響。在閲讀我們的合併財務報表時，您應考慮我們選擇的關鍵會計政策、影響此類政策應用的判斷和其他不確定性，以及報告結果對條件和假設變化的敏感性。

在我們的重要會計政策中，我們的重要會計政策在附註2-我們的合併財務報表的重要會計政策摘要中包括本表格20-F中的其他部分，其中某些會計政策被認為是關鍵的，因為它們需要管理層最高的判斷、估計和假設程度。

儘管管理層相信其判斷、估計和假設是合理的，但它們是基於現有信息，實際結果可能與不同假設和條件下的估計值大不相同。我們認為，以下關鍵會計估計涉及在編制財務報表時使用的最重要的判斷。

應收賬款淨額按原始金額減去壞賬準備列報。應收賬款在我們向其客户提供服務且其對價權利是無條件的期間確認。在2023年1月1日之前，我們會定期審查應收賬款，並在對個人餘額的可收回性有疑問時給予特定的備抵。我們在評估應收賬款的應收賬款時會考慮許多因素，例如應收賬款的使用年限、客户的付款記錄、信譽以及其他與賬户相關的具體情況。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13：金融工具-信貸損失(主題326)，其中要求實體根據歷史經驗、根據當前條件調整的歷史損失水平以及合理和可支持的預測來衡量報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。這取代了現有的已發生損失模型，適用於按攤餘成本計量的金融資產的信貸損失。我們從2023年1月1日起採用ASU 2016-2013，採用修改後的追溯過渡方法，截至2023年1月1日確認的股東權益累計調整金額為5,888,082美元。

信貸損失準備計入確定為可能發生損失的期間。應收賬款餘額在用盡所有催收努力後予以核銷。我們為截至2021年和2022年12月31日的年度分別計提了270,649美元和2,149,176美元的信貸損失撥備並扭轉了截至2023年12月31日的年度的5,108,723美元的信貸損失。

遞延税項資產及負債以制定税率計量，預計適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內的收入中確認。如有需要，可設立估值免税額，以將遞延税項資產減至預期變現金額。現行所得税是根據有關税務機關的法律規定的。

截至2022年、2022年和2023年12月31日，我們的淨營業虧損分別約為28,198,108美元和103,051,391美元。截至2022年和2023年12月31日，來自結轉淨營業虧損的遞延税項資產分別為4,475,379美元和15,339,438美元。由於我們的經常性虧損歷史，我們預計未來不會產生足夠的利潤來利用遞延税項資產。我們已確認截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的三個年度的估值分別增加了810,159美元、1,723,347美元和15,013,296美元。在我們考慮上述事實的同時，我們對未來收入合格納税籌劃策略的預測可能會因宏觀經濟狀況和我們的業務發展而發生變化。遞延税項資產(“遞延税項”)可於未來數年使用，如我們未來盈利，則應撥回估值撥備。

ASC第740-10-25號《所得税中不確定性的會計處理》的規定，規定了合併財務報表確認和計量在納税申報單中採取(或預期採取)的納税頭寸的更有可能的門檻。本解釋還就收入税收資產和負債的確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類、與税收頭寸相關的利息和罰款的核算以及相關披露提供了指導。中國境內的中國經營實體須接受相關税務機關的審查。根據《中華人民共和國税收徵管法》，因納税人或扣繳義務人的計算錯誤而少繳税款的，訴訟時效為三年。在特殊情況下，少繳税款超過10萬元人民幣(合14,123美元)的，訴訟時效延長至五年。在轉讓定價問題上，訴訟時效為十年。對於逃税案件，沒有訴訟時效。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生期間歸類為所得税費用。

於截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止三個年度的綜合經營報表的所得税撥備項目中，吾等並無因不確定的税務狀況而產生任何負債、利息或罰金。我們預計其對未確認税務頭寸的評估在未來12個月內不會有實質性變化。

我們提供M&S服務，同時提供軟件產品銷售和部分合同的技術開發服務。由於M&S服務是一項單一的履約義務，對於沒有規定續約價格條款的合同，我們按照交易總價的10%分配給M&S服務續簽合同，因為指定續訂價格的合同一般設定為合同總金額的10%左右。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的三個年度，我們分別確認了分配給M&S服務的10%收入中的 2,772,795美元、2,429,526美元和1,110,383美元。

我們的合併財務報表附註2《主要會計政策摘要》中包含了最近相關會計聲明的説明{br.

我們高管和董事會目前的辦公地址是上海市閔行區合川路2570號2棟5樓c/o小一公司，郵編：中國，201103。

許源先生惠源先生自2018年3月起擔任小一公司首席執行官兼董事會主席。袁先生自2009年以來一直擔任上海小一的首席執行官兼董事會主席。在此之前，袁亞非於2001年至2012年擔任Incesoft的董事高管。袁亞非先生被公認為人工智能領域的先驅和專家，他曾受邀在多個世界舞臺上分享他的思想領導能力，包括世界經濟論壇/達沃斯論壇、博鰲亞洲論壇等。袁先生繼續通過自然語言處理認知智能相關技術的研究和開發以及由此產生的技術的商業化，推動上海小一的成功。除了在上海小一的領導外，袁先生還擔任過人工智能產業創新聯盟副理事長、中華全國總商會董事執行理事、上海人工智能發展聯盟副理事長、上海市機器人行業協會副理事長、全國機器人協會會員、上海市IT青年人才協會會員、董事理事、上海市嘉定區工商聯執行委員會委員等。袁先生1995年7月畢業於江漢大學計算機應用專業，2021年7月在北京大學光華管理學院獲得EMBA學位。

魏翁女士翁女士自2019年7月以來一直擔任小一公司的首席財務官。作為首席財務官，翁女士為公司制定財務計劃，管理和控制運營成本，並監督公司的財務活動。她在公司財務、税務和審計方面擁有豐富的經驗。翁女士自2015年以來一直擔任上海小一的首席財務官。在2015年加入上海小一之前，她在一家國際領先的會計師事務所工作了七年，精通財務會計、財務法規等專業知識。2008年在上海立信會計學院獲得會計與管理學士學位。

吳曉梅女士吳曉梅女士是小一公司的董事。吳女士自2013年起擔任上海小一監事會成員，在企業管理和企業融資方面擁有豐富的經驗。2017年3月至2020年9月，吳女士在光大控股管理服務有限公司擔任光控海銀基金總經理，負責該基金的設立、整個投資過程、投資後管理以及基金團隊的組建和管理。2010年4月至2017年2月，吳女士擔任海銀(天津)股權投資管理有限公司創始合夥人，負責融資、有限合夥人管理、項目投資及投後管理。2005年1月至2009年3月，吳女士擔任北京君平科技有限公司總經理，負責公司整體運營管理。吳女士於2009年5月28日在北京大學民營經濟學院獲得EMBA學位，並於2012年12月在康科迪亞大學威斯康星州分校獲得MBA學位。

徐軍先生徐軍先生是小一公司的獨立董事。徐先生創辦並繼續經營上海聯誠房地產評估諮詢有限公司、上海中古聯信息技術有限公司、上海普若信息技術有限合夥企業、上海礫石銀行商業信息諮詢有限合夥企業，主要從事資產評估、諮詢等相關業務。徐先生先後擔任中國註冊房地產估價師、中國註冊土地估價師、中國註冊房地產經紀人、美國估價師學會會員、英國皇家特許測量師學會會員、香港測量師學會會員、上海市房地產經紀協會常務副會長總裁。徐先生於2017年在中國歐洲國際工商學院獲得工商管理碩士學位。

鍾琳博士R.鍾琳是小一公司的獨立董事。林博士在國際商法領域擁有超過25年的經驗，是總部位於中國的領先商事律師事務所LeAdvisor Law的創始人和執行合夥人。林博士為客户提供各種複雜事務方面的諮詢，涉及私募股權、風險投資、外國直接投資、跨境併購、公司治理和反壟斷。在創立LeAdvisor Law之前，林博士於2006年至2021年擔任上海陳辰律師事務所的合夥人，2003年至2006年擔任上海浩文律師事務所的合夥人，擔任一家四大律師事務所巴黎國際總部的經理，以及廈門大學的法學講師。林博士的經驗涉及多個工業領域，包括生命科學、醫療保健、汽車和技術、媒體和電信。林博士在反壟斷法領域尤為活躍。曾任全國中國律師協會反壟斷法專業委員會董事副主任委員、上海市法學會競爭法研究所副理事長、上海市律師協會國際投資與反壟斷研究委員會董事主任、中國兩家上市公司獨立董事負責人。林博士於1992年獲得中國律師資格。1990年在北京大學獲得法學學士學位，1993年和1996年分別在廈門大學獲得法學碩士和博士學位。

David謝爾曼先生H.David·謝爾曼是小一公司的獨立董事。謝爾曼教授是東北大學的教授，專門研究財務和管理會計，以及當代會計問題。Sherman教授的研究領域包括股東報告和公司治理；管理和財務會計、融資和管理新企業；服務業務生產率和數據包絡分析；以及併購業績衡量。謝爾曼教授教授東北大學MBA課程，講授會計、控制和全球財務報表分析，重點是國際股東報告。謝爾曼教授目前擔任Nuvve(紐約證券交易所代碼：NVVE)、宇宙製藥公司(紐約證券交易所代碼： UPC)、Lakeshore Acquisition I Corp(紐約證券交易所代碼：LAAA)、Lakeshore Acquisition II Corp(紐約證券交易所代碼：LBBB)和Prime Number Acquisition I Corp.(紐約證券交易所代碼： PNACU)的董事會成員和審計委員會主席。他曾擔任多家美國和中國公司的董事會成員和審計長，包括金戈德公司(紐約證券交易所代碼：KGJI)、漢廣廈房地產(納斯達克代碼：HGSH)、雅培公司、敦信公司和中國成長聯盟有限公司。他還在兩個非營利性委員會任職：美國戲劇藝術學院和D-Tree International。1981年至1984年，謝爾曼教授在麻省理工學院斯隆管理學院任教。

在截至2022年12月31日的財年中，我們向高管支付了總計95,014美元的現金，向非執行董事支付了40,190美元。在截至2023年12月31日的財年中，我們向高管支付了總計732,062美元的現金，向我們的非執行董事支付了126,395美元。我們並未預留或累積任何款項以提供退休金、退休或其他類似福利予董事及行政人員。法律要求外商獨資企業和中國經營實體繳納相當於每個員工工資的一定百分比的繳費，用於其養老保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利和住房公積金。

於2024年1月3日(“授出日期”)，吾等根據本公司2023年股份激勵計劃，授予本公司行政總裁(“行政總裁”)慧源購買本公司1,446,936.00股美國存托股份(“股份”)的權利及選擇權(“購股權”)，每股價格為2.07美元(“行使價”) 自授出日期一週年起，於三年內每年歸屬三分之一。此外，我們授予首席執行官和我們的首席財務官(“CFO”)每人50,000股和30,000股限制性股票(“RSU”)的獎勵(“獎勵”)。每股限制性股份單位代表有權收取一股本公司的美國存托股份。RSU在授予時完全授予。獎勵支付應在可行的情況下儘快一次性支付給首席執行官和首席財務官，但在任何情況下都應在授予日期(即授予日期)後兩個半月(2-1/2)內支付。

2022年11月30日，公司通過了《我們的2023年股票激勵計劃》(《2023年計劃》)，通過將董事、員工和顧問的個人利益與公司股東的個人利益聯繫起來，併為這些個人提供傑出業績的激勵，為公司股東帶來卓越的回報，從而促進公司的成功並提升公司的價值。根據2023年計劃，根據該計劃下的所有獎勵可以發行的普通股總數最初應為260萬股，前提是，如果根據2023年計劃預留和可供未來授予獎勵的普通股總數低於上一歷年最後一天已發行和已發行普通股總數的3.0%(“限額”)，則該數量應自動增加，以便根據2023年計劃預留和可供未來授予獎勵的普通股總數應等於此後1月1日的限額，假設為了確定該日期已發行普通股的數量，所有優先股、期權、認股權證、可轉換為或可行使或可交換於該日期發行的股份的可轉換票據及其他股本證券 (不論按其當時的條款是否可轉換、可行使或可交換)，被視為已如此轉換、行使或交換。截至本年度報告之日，我們尚未在2023計劃下授予任何獎項。

獎項的種類。2023年計劃允許授予期權、限制性股票、限制性股份單位或董事會或董事會薪酬委員會批准的任何其他類型的獎勵。

計劃管理。我們的董事會或薪酬委員會負責管理2023計劃。董事會或委員會除其他事項外，應確定將獲得獎項的參與者、將授予每位參與者的獎項的類型和數量，以及每個獎項授予的條款和條件。

獲獎協議書T.根據 2023計劃授予的獎勵由獎勵協議證明，該協議規定了每個獎勵的條款、條件和限制，其中可能包括獎勵的期限、在受贈人受僱或服務終止的情況下適用的條款，以及我們單方面或雙邊修改、修改、暫停、取消或撤銷獎勵的權力。

歸屬附表。通常，計劃管理人或補償委員會(如果計劃管理人不在)確定授予時間表，這在相關裁決協議中有所規定。

裁決的行使。受期權約束的每股行權價格由計劃管理人或薪酬委員會確定，並在授予協議中闡明，可以是固定價格，也可以是與股票公平市場價值相關的可變價格。如果未在計劃管理員或薪酬委員會在授予期權時確定的時間之前行使，期權的已授予部分將過期。

轉讓限制。符合資格的參與者不得以任何方式轉讓獎金，但符合有限例外情況除外，例如轉給我公司或我們的子公司、通過贈與轉給參與者的直系親屬、指定受益人在參與者死亡時接受福利、允許參與者的法定代表人在參與者殘疾時代表參與者進行轉移或行使，或者，如果事先得到計劃管理人或我們的高管或計劃管理人授權的董事的批准，根據計劃管理人可能制定的條件和程序，向參與者的家庭成員或參與者和/或參與者的家庭成員所擁有和控制的一個或多個自然人或實體，包括但不限於受益人或受益者為參與者和/或參與者的家庭成員的信託或其他實體，或計劃管理人可能明確批准的其他個人或實體。

終止和修訂。除非提前終止，否則2023年計劃的期限為十年。我們的董事會可以終止、修改或修改該計劃，但受適用法律的限制。但是，未經參與者事先書面同意，此類行動不得以任何實質性方式對以前授予的任何獎勵造成不利影響。

開曼羣島法律並未限制公司的組織章程大綱和章程細則可對高級管理人員和董事作出賠償的範圍，但開曼羣島法院可能認為任何此類規定違反公共政策的範圍除外，例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們將賠償我們的董事和高級管理人員及其遺產代理人因此等人士所招致或承受的所有訴訟、訴訟、費用、損失、損害或責任，但因其不誠實、故意違約或欺詐、在或關於本公司業務或事務的處理(包括任何判斷錯誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時，包括在不損害前述一般性的情況下，董事或其高級職員在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(無論是否成功)而招致的任何費用、開支、損失或責任。

此外，我們還與每位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議，我們同意賠償我們的董事和高管因他們是董事或我們公司的高管而提出的索賠所產生的某些責任和費用。

鑑於根據證券法產生的責任的賠償可能允許我們的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員，我們已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法中表達的公共政策，因此不可執行。

我們的董事會由五名董事組成。董事不需要持有我們公司的任何股份才有資格擔任董事。董事如果以任何方式，無論是直接或間接地，在與我公司的合同或交易中或擬議的合同或交易中有利害關係，都必須在我們的董事會議上申報他的利益性質。董事可以就任何合同或交易或擬議的合同或交易投票，即使他/她可能在其中有利害關係，如果他/她這樣做，他的投票將被計算在內，他可能計入我們任何考慮此類合同或交易的董事會議的法定人數。我們的董事可以行使本公司的所有權力，借入資金、抵押或抵押其業務、財產和未催繳資本，並在借入資金時發行債券或其他證券，或作為本公司或任何第三方的任何債務、債務或義務的擔保。

我們的董事會採用納斯達克的獨立性標準，對我們董事的獨立性進行了審查。基於此次審查，董事會認定David謝爾曼、徐軍和林忠三人在《納斯達克全球市場規則》意義上都是“獨立的”。在做出這一決定時，我們的董事會考慮了這些非員工董事候選人與我們的關係，以及董事會認為與確定他們的獨立性相關的所有其他事實和情況。根據適用的納斯達克全球市場規則的要求，我們的獨立董事將根據履行職責的需要定期召開次會議，包括至少每年在沒有非獨立董事和管理層出席的情況下召開執行會議。

我們在董事會下有三個委員會，每個委員會都有章程。各委員會的成員和職能如下所述。

審計委員會。我們的審計委員會由David·謝爾曼先生、徐軍、鍾琳先生組成，由David·謝爾曼先生擔任主席。每名委員均符合納斯達克環球市場上市規則第5605(C)(2)條的“獨立性” 要求，以及符合交易所法案第10A-3條的獨立性標準。我們已經確定，David·謝爾曼有資格成為“審計委員會財務專家”。審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對公司財務報表的審計。除其他事項外，審計委員會負責：

薪酬委員會。我們的薪酬委員會由惠源，徐軍，鍾琳組成，由惠源擔任主席。除滙源外，徐軍、鍾林均符合《納斯達克全球市場上市規則》第5605條第(C)款第(2)項的《獨立性》要求。薪酬委員會協助董事會審查和批准薪酬結構，包括與我們的董事和高管有關的所有形式的薪酬。我們的首席執行官可能不會出席審議他的薪酬的任何委員會會議。除其他事項外，薪酬委員會負責：

提名和公司治理委員會。我們的提名和公司治理委員會由許慧媛、鍾琳和H.David謝爾曼組成，由袁輝擔任主席。除滙源外，徐軍、鍾琳、H.David謝爾曼均符合《納斯達克全球市場上市規則》第5605(C)(2)條的《獨立性》要求。提名委員會協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人，並確定董事會及其委員會的組成。除其他事項外，提名委員會負責：

根據開曼羣島法律，我們的董事對公司負有信託責任，包括(I)本着董事或高級職員認為對公司整體最有利的善意行事的義務；(Ii)為了授予這些權力的目的而行使權力的義務，而不是為了附帶目的； (Iii)董事不應不適當地束縛未來酌情決定權的行使；(Iv)在不同股東部門之間公平行使權力的義務；(V)行使獨立判斷的義務；以及(Vi)不將自己置於其對公司的責任與其個人利益之間存在衝突的境地的義務。我們的董事也對我們的公司負有責任，以熟練和謹慎的方式行事。以前人們認為，董事人員在履行職責時，不需要表現出比其知識和經驗所具有的合理預期更高的技能。然而，英國和英聯邦法院在所需技能和注意方面已朝着客觀標準邁進，開曼羣島可能也會遵循這些標準。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們的組織章程大綱和章程細則，並不時修訂和重申。如果董事的義務被違反，我們有權要求損害賠償。在有限的例外情況下，如果我們董事的責任被違反，股東可能有權以我們的名義尋求損害賠償。

我們的董事可以通過我們董事會的決議或我們股東的普通決議選舉產生。我們的董事不受任期的限制，並在股東通過普通決議罷免之前任職。董事如(I)破產或與債權人作出任何安排或債務重整；(Ii)身故或被本公司認定為精神不健全；(Iii)以書面通知本公司辭去其職位；或(Iv)未經本公司特別許可而缺席本公司連續三次董事會會議，而本公司董事決定辭去其職位，則董事將不再是董事。

截至2024年3月31日，我們有281名全職員工。下表列出了截至2024年3月31日按職能劃分的全職員工人數：

我們的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格員工的能力。作為我們人力資源戰略的一部分，我們為員工提供動態的工作環境、有競爭力的工資、基於績效的現金獎金和其他激勵措施。因此，我們總體上能夠吸引和留住合格的人員，並保持穩定的核心管理團隊。

我們主要通過校園招聘會、招聘機構和在線渠道招聘員工，包括我們的公司網站和第三方招聘網站。我們定期為員工提供培訓和考核，以提高他們的績效。

截至2024年3月31日，我們幾乎所有的員工都進駐了中國。我們與員工簽訂標準的僱傭協議、保密協議和競業禁止協議。根據中國法律法規的要求，我們參加了適用的地方省市政府組織的住房公積金和各種職工社會保障計劃，包括住房、養老金、醫療、工傷和失業救濟計劃。

我們的員工目前沒有工會代表。我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何實質性的勞資糾紛。

有關董事及高級管理人員持股情況，請參閲“7.A.大股東及關聯方交易--大股東”。有關我們的股權激勵計劃的信息，請參閲“項目6.B.董事，高級管理人員和員工-薪酬-2023年股權激勵計劃”。

每個實體、個人、董事會成員或高管實益擁有的普通股數量是根據美國證券交易委員會的規則確定的，所提供的信息不一定表明實益擁有用於任何其他目的。根據這些規則，受益所有權包括個人對擁有單獨或共享投票權或投資權的任何股份，以及個人有權在2024年3月1日起60天內通過行使任何期權或其他權利獲得的任何股份。

除另有説明外，在符合適用的社區財產法的情況下，表中所列人士對其持有的所有普通股擁有獨家投票權和投資權。

實益擁有的普通股百分比按截至2023年12月31日的24,015,592股已發行普通股的折算基礎計算。一個人有權在2024年4月1日起60天內收購的普通股在計算持有該權利的人的所有權百分比時被視為已發行，但在計算任何其他人的所有權百分比時不被視為已發行，但就所有董事會成員和高管作為一個集團的所有權百分比而言除外。

除下文另有説明外，所列各實益擁有人的地址為上海市閔行區合川路2570號2棟5樓c/o小一公司，郵編：Republic of China。

截至本年度報告日期，我們的已發行普通股沒有一股由美國的記錄持有人持有。

截至本年度報告之日，我們共有55名股東，其中6名股東持股比例超過5%，49名股東持股比例低於5%。實體名稱及其相應的持股百分比列於上表的主要股東表格。除這些股東外，在公司所知的範圍內，(1)沒有其他公司、個人或外國政府直接或間接控制公司， (2)沒有其他公司、個人或外國政府直接擁有公司，(3)除外國政府以外的一些實體或個人間接擁有公司的一定比例股份，這些股份詳細列在我們的公司法律結構圖中。有關詳細信息，請參閲我們的公司法律結構圖。

我們不知道有任何可能在以後的日期導致我們公司控制權變更的安排。

小一的間接全資子公司智真人工智能技術(上海)有限公司(“智真科技”或“WFOE”)簽訂了一系列建立VIE結構的合同安排(“VIE協議”)。VIE結構用於為投資者提供對中國公司的外國投資敞口，在中國法律禁止外國直接投資運營的公司。小一公司評估了FASB ASC 810中的指導意見，並根據此類合同安排確定小一公司是VIE的主要受益人。ASC 810要求，如果公司承受VIE的大部分虧損風險，或有權獲得VIE的大部分剩餘收益，則需要合併VIE。VIE是這樣一種實體：一家公司或其WFOE通過合同安排全面和獨家負責該實體的管理，吸收該實體的所有損失風險(不包括非控股權益)，獲得該實體可能對該實體具有重大意義的利益(不包括非控股權益)，並擁有獨家行使該實體所有投票權的權利，因此從會計角度而言，該公司或其WFOE是該實體的主要受益人。根據ASC 810，報告實體在VIE中擁有控股權，如果報告實體具有以下兩個特徵，則必須合併VIE：(A)有權指導VIE的活動，這對VIE的經濟表現有最大影響；以及(B)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得利益的權利。根據VIE協議，就會計目的而言，公司被視為VIE的主要受益人。VIE沒有資產作為抵押品或僅限於清償債務。VIE的債權人對本公司的一般信貸沒有追索權。因此，根據美國公認會計原則，中國經營實體的結果在小一的財務報表中合併。然而，投資者將不會也可能永遠不會持有中國經營實體的股權。VIE協議可能無法有效地提供對上海小一的控制權。關於小i執行VIE協議的能力存在不確定性，VIE協議還沒有在法庭上進行測試。中國監管當局可能不允許這種VIE結構，這可能會導致中國運營實體的運營和小一美國存託憑證的價值發生重大變化，包括它可能導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。

中國政府通過嚴格的商業許可要求和其他政府法規來監管電信和互聯網行業，包括軟件行業。這些法律法規還包括對從事軟件業務的中國公司的外資所有權的限制。小i、AI Plus和致真科技被視為外商投資企業。為遵守這些規定，本公司在中國的大部分活動均通過中國經營實體進行。公司執行VIE協議的能力存在不確定性，且VIE協議尚未在法庭上進行測試。

致真科技與上海小一號及其股東訂立了以下合同安排，該等股東合共持有上海小一號100%股權，使本公司(I)有權指導對上海小一號及其子公司的業績影響最大的活動，及(Ii)獲得上海小一號及其子公司可能對上海小一號及其子公司具有重大意義的利益。本公司通過其間接全資子公司致真科技全面並獨家負責上海小一號的管理。承擔上海小一的所有虧損風險(不包括非控股權益)，並擁有行使上海小一股東所有投票權的專有權。作為交換，上海小一向致真科技支付服務費。該服務費為上海小一的税前利潤的100%，扣除所有成本、費用、税費和中國法律法規要求的其他費用。上海小一同意不接受任何第三方提供的相同或任何類似服務，除非事先獲得致真科技的書面同意，否則不得與任何第三方建立類似於獨家業務合作協議形成的合作關係。因此，本公司透過其全資附屬公司AI Plus及致真科技，就會計目的已確定為上海小一及VIE附屬公司的主要受益人，並已將上海小一及其附屬公司的資產、負債、經營業績、及現金流量在隨附的綜合財務報表中綜合。

根據致真科技、上海小i及其股東於2019年3月29日簽訂的獨家認購期權協議，股東不可撤銷地授予致真科技或致真科技指定的任何第三方於任何時間按致真科技酌情釐定的價格購買其於上海小一的全部或部分股權的選擇權。根據獨家認購期權協議，本公司向上海小一的每位股東支付的收購價將為發生該等股份轉讓時適用的中國法律所允許的最低價格。未經致真科技事先書面同意，股東和上海小一同意不對股權設置產權負擔、全部或部分轉讓或處置股權；修改上海小一的章程；改變上海小一的註冊資本或控股結構；改變上海小一的經營活動；出售、轉讓、抵押或處置上海小一的任何資產、業務或收入的任何合法或實益權利；產生、承擔或擔保任何債務；簽訂任何實質性合同；向任何一方提供任何貸款或信貸；提供任何擔保或承擔任何一方的任何義務；與任何第三方合併或合併；收購或投資任何第三方；或分配股息。股東及上海小一同意按照有關法律及實務守則審慎管理業務及處理財務及商業事務。本協議將全面生效，直至致真科技收購上海小一的全部股權之日起，或本協議因雙方書面同意而終止之日(以較早者為準)。

2019年3月29日，智振科技與上海小一簽訂了獨家業務合作協議，使智振科技能夠根據適用法律從事互聯網技術開發的開發和運營。根據該協議，上海小一公司委託致真科技向上海小一公司提供獨家綜合業務支持、技術服務、諮詢服務和其他服務，上海小一公司同意接受此類服務。智振科技提供的服務期限為10年，自2019年3月29日起生效，期滿後將自動延長至智振科技書面終止為止。此外，致真科技擁有全面及專有權利管理及指揮上海小一的所有現金流及資產，並指導及管理上海小一的財務及日常運作。作為交換，上海小一向智臻科技支付服務費。服務費應為上海小一的税前利潤的100%，扣除中國法律和法規規定的所有成本、費用、税金和其他費用。如果上海小一因實際管理情況無法支付服務費，經致真科技書面同意，上一會計年度未支付的服務費部分可推遲至下一財年年底支付，一併結算。上海小一同意不接受任何第三方提供的相同或任何類似服務，除非事先獲得致真科技的書面同意，否則不得與任何第三方建立類似於獨家業務合作協議所形成的合作關係。在本協議有效期內，致真科技將承擔上海小一及其子公司業務所產生的所有經濟利益和風險。致真科技將在虧損或嚴重經營困難的情況下為上海小一號或其子公司提供財務支持。

2019年3月29日，上海小一的每位股東簽署了《授權書協議》，不可撤銷地委託至真科技或其指定的任何人士(S)作為其事實受託人，行使其作為上海小一的股東的任何和全部權利，包括但不限於：召集、出席和提出股東大會、表決、簽署和作為股東履行的權利；轉讓、質押或處置股東持有的上海小一的全部股權；收取股息，並參與訴訟程序。本協議在各股東在上海小一的股權全部轉讓給上海小一或致真科技指定的人(S)之前有效且不可撤銷。

根據致真科技與上海小一的各股東於2019年3月29日簽訂的《股權質押協議》，上海小一的股東同意將上海小一的100%股權質押給致真科技，以保證上海小一履行獨家業務合作協議項下的履約義務以及各股東在獨家看漲期權協議項下的履約義務。若上海小一或其股東違反本協議項下的合同義務，作為質權人的致真科技將有權行使質押。

股東亦同意，未經致真科技事先書面同意，不會出售質押股權，亦不會對質押股權造成或容許任何產權負擔。上海小一的股權質押已根據《人民Republic of China民法》向國家市場監管總局有關辦公室進行登記。

上海小一的每位個人股東的配偶都簽署了一份承諾書。根據承諾書，簽署配偶無條件且不可撤銷地同意其配偶簽署上述獨家業務合作協議、獨家認購期權協議、授權書協議和股權質押協議，且其配偶可在未經其同意的情況下履行、修訂或終止該等協議。此外，如果配偶因任何原因獲得其在上海小一持有的任何股權，他或她同意受其配偶訂立的任何法律文件的約束，並簽署與其配偶訂立的合同安排基本相似的任何法律文件，該合同安排可能會不時修訂。

由於小一的部分股東禁售期已滿，股東欲退出小一的股份，為反映小一在上海的持股情況，需相應回撤上海小一的股份。因此，上海榮智實業股份有限公司(“上海榮智”)成立，購買上海小一的股東退出的股份，上海榮智成為上海小一的新股東。根據VIE協議，上海融智於二零二四年一月二十四日分別與致真科技及上海小一簽訂獨家認購期權協議、股份權益質押協議及授權書協議。這些協議的條款與2019年3月29日簽署的VIE協議文本基本一致。

VIE結構用於為投資者提供對中國公司的外國投資敞口，因為中國法律禁止外國對運營公司進行直接投資。小一評估了FASB ASC810中的指導意見，並根據此類合同安排確定小一是VIE的主要受益人。如果公司承受VIE的大部分虧損風險或有權獲得VIE的大部分剩餘收益，ASC 810要求對VIE進行合併。VIE是指一家公司通過合同安排全面和獨家負責該實體的管理，承擔該實體的所有虧損風險(不包括非控股權益)，獲得對該實體可能具有重大意義的利益(不包括非控股權益)，並擁有行使該實體所有投票權的專有權利，因此該公司是該實體的主要受益人。根據ASC 810，報告實體擁有VIE的控股權，如果報告實體具有以下兩個特徵，則必須合併VIE：(A)有權指導VIE的活動，對VIE的經濟表現有最大影響；以及(B)承擔損失的義務或獲得利益的權利，這可能對VIE產生重大影響。通過VIE協議，本公司被視為VIE的主要受益人。VIE沒有資產作為抵押品或僅限於清償債務。VIE的債權人對本公司的一般信貸沒有追索權。因此，根據美國公認會計原則，中國經營實體的業績在小一的財務報表中合併。

然而，投資者不會也可能永遠不會持有中國經營實體的股權。VIE協議可能並不能有效地控制上海小一。關於小i執行VIE協議的能力存在不確定性，VIE協議尚未在法庭上進行測試。如果VIE或其股東未能履行其在合同安排下各自的義務，小一可能不得不產生鉅額成本並花費額外資源來執行此類安排。中國監管當局可能不允許這種VIE結構，這可能會導致中國運營實體的運營和小一美國存託憑證的價值發生重大變化，包括它可能導致此類證券的價值大幅下降或變得一文不值。請參閲“風險因素-與我們的公司結構相關的風險。”

2023年12月13日，小一向小一的現有股東遵天控股有限公司(“遵天”)發行了3,700,000股優先股，每股面值0.00005美元(“優先股”)(“發行”)。遵天是一家英屬維爾京羣島註冊成立的公司，由滙源先生(“袁先生”)全資擁有和控股。袁先生是本公司的首席執行官兼董事長。每股優先股賦予持有人二十(20)票的權利，優先股持有人在任何時候均應與本公司普通股持有人一起就本公司股東提交表決的所有決議案進行投票，除非法律規定舉行單獨的股東大會。本次發行受制於小一與遵天於2023年12月13日簽訂的認購協議，該協議隨後於2024年4月4日修訂，以澄清那優先股不得授予任何其他權利，包括但不限於股息或清算權或任何其他金融或經濟權利。

由於中國法律對某些行業的外資所有權的限制，小一在中國的幾乎所有業務都通過上海小一(VIE)進行。基本上，小一在中國的所有收入、成本和淨收入都直接或間接來自VIE。小一通過其間接全資子公司致真科技與VIE和VIE股東簽署了各種協議，以允許VIE向致真科技轉移經濟利益，並指導VIE的活動。在小一合併資產負債表中列示的總資產和負債，以及在綜合經營報表和全面收益表中列示的收入、費用、淨收入以及在綜合現金流量表中列示的經營、投資和融資活動的現金流量是中國經營實體的財務狀況、經營和現金流量(不包括非控股權益)。於截至2021年12月31日止財政年度，本公司並無向中國經營實體提供任何財務支持，但於2023年透過其他附屬公司及外商獨資企業向VIE及其合併附屬公司轉移現金，而可變權益實體合共佔本公司總資產的比例分別為95%、96%及83%。截至2022年和2023年12月31日，分別有908,614美元和688,277美元的現金和現金等價物以人民幣計價。

Xiao-I及其直接和間接的全資子公司AI Plus、Xiao-I Technology和智真科技沒有任何重大資產或負債或經營成果。下表列出了中國經營實體的資產、負債、經營業績以及現金、現金等值物的變化，已計入公司合併資產負債表、全面收益/（損失）表和現金流量表（已消除公司間交易）：

截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度，本公司、VIE及其合併子公司、VIE的主要受益人WFOE和其他子公司之間發生的現金流摘要如下：

自2024年1月1日至本年度報告之日，本公司、外商獨資企業、本公司其他子公司、VIE及其合併子公司之間以下列方式進行了現金轉移：(I)本公司向其其他子公司提供了共計15萬美元的現金，而其他子公司向本公司轉移了32萬美元；(Ii)WFOE向VIE及其子公司共提供了70萬美元，而VIE及其子公司向WFOE轉移了14萬美元；(Iii)WFOE和VIE及其子公司分別向其他子公司轉移了5萬美元和36萬美元。上述現金轉移一般用於本公司、外商獨資企業、VIE及其合併子公司和其他子公司之間的營運資金用途。小i 打算保留未來的任何收益，為其業務擴張提供資金，並預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。

本公司、外商獨資企業、VIE及其合併子公司維持現金管理政策，規定現金轉賬的目的、金額、適當的內部控制程序以及現金轉賬的存入、接收、轉賬、保障、文件編制和記錄。根據現金轉賬金額和資金使用性質，每次現金轉賬前應獲得必要的內部批准。具體而言，所有交易都需要財務經理批准。對於大額交易，需要首席財務官和首席執行官負責人進行定期審批。

小一是一家控股公司，沒有自己的業務。其於中國的業務主要透過於中國的中國經營實體進行。因此，雖然小一有其他途徑可從控股公司層面取得融資，但小一向股東支付股息及其他分派以及償還可能產生的任何債務的能力可能取決於小一的中國子公司支付的股息及其他分派，而該等分派則依賴中國經營實體根據VIE協議支付的股息及其他分派。如果這些實體中的任何一個未來單獨產生債務，管理此類債務的工具可能會限制其向小I支付股息和其他分配的能力。

此外，小一中國子公司和VIE的股息和分派須遵守有關向中國以外的各方派息和支付的法規和限制。適用的中國法律允許WFOE只能從根據中國會計準則和法規確定的淨收入(如有)中向小一支付股息。中國公司不得分配任何利潤，直至一般公積金和利潤(如一般公積金不足)抵銷前幾個會計年度的任何虧損。從上一財年保留的利潤可以與本財年的可分配利潤一起分配。此外，註冊股本及資本公積金賬户亦不得在中國提取，最高限額為各營運附屬公司持有的淨資產額。相比之下，目前沒有外匯管制或資本流入和流出香港的限制。因此，在正常情況下，小i的香港子公司可以不受任何限制地將現金轉移到開曼羣島。由於這些中國法律和法規，中國經營實體將其部分淨資產轉讓給本公司的能力受到限制。

此外，中華人民共和國經營實體之間的資金轉移適用於2021年1月1日實施的《關於民間借貸案件的規定》，以規範自然人、法人和非法人組織之間的融資活動。《關於民間借貸案件的規定》並未禁止使用一家中國經營實體產生的現金為另一家附屬中國經營實體的經營提供資金。小一、其附屬公司或中國經營實體並未獲通知任何可能限制中國經營實體彼此之間進行現金轉移的能力的其他限制。未來，海外融資活動的現金收益，包括IPO收益，可能會由小一轉移到AI Plus，然後轉移到小一科技，然後根據情況通過出資或股東貸款轉移到WFOE。現金收益可根據WFOE與上海小一之間的某些合同安排從WFOE流向上海小一，這是中國適用法規所允許的。

根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或股票溢價金額中支付其股份的股息，但在任何情況下，如果這會導致公司無法償還其在正常業務過程中到期的債務，則不得從股票溢價中支付股息。小易預計在可預見的未來不會有紅利。但是，如果它宣佈其普通股分紅，託管人將向您支付它從小一普通股收到的現金紅利和其他分配，然後按照存款協議規定的條件扣除費用。如果其決定在未來支付其任何普通股的股息，作為一家控股公司，它將依賴上海小一向WFOE支付股息，根據它們之間的VIE協議，並將此類付款從WFOE分配給小一科技，然後從小一科技分配給AI Plus，然後再從AI Plus分配給小一，除非它從未來的發行中獲得收益。見《風險因素-中國經商相關風險》 -根據《企業所得税法》，我們中國子公司的預提税負存在重大不確定性，我們中國子公司支付給我們離岸子公司的股息可能不符合享受某些條約福利的資格。TS.“

下文根據(1)關聯方名稱及其透過其全資附屬公司與本公司的關係、可變利息實體(“VIE”)及VIE的附屬公司(統稱“本集團”)、(2)關聯方應付金額、(3)應付關聯方金額及(4)貸款/交易性質及貸款利率，提供有關交易的描述。

我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。見“關於責任和賠償事項的項目6.B.董事和高級管理人員--薪酬--限制”。

見“項目6.B.董事，高級管理人員和員工--薪酬--2023年股份激勵計劃”。

本公司董事會已通過書面的關聯方交易政策，規定了審查和批准或批准關聯人交易的政策和程序。本政策涵蓋吾等與關聯人之間對吾等或關聯人至關重要的任何交易或擬議交易，包括但不限於關聯人在關聯人或實體購買商品或服務，而關聯人在其中擁有重大利益、債務、債務擔保和我們僱用關聯人。在審查和批准任何此類交易時，我們的審計委員會的任務是考慮所有相關事實和情況，包括但不限於，交易條款是否可與公平交易的條款相媲美，以及相關個人在交易中的權益程度。

請參閲第18項。“財務報表” 作為本年度報告的一部分提交的經審計的綜合財務報表。

在正常業務過程中，集團可能會受到有關合同和僱傭關係以及各種其他事項的法律訴訟。本集團於評估為可能發生損失且損失金額可合理估計時，記錄因該等申索而產生的或有負債。

2020年8月3日，上海小一號向上海市高級人民法院中國提起訴訟，訴蘋果電腦貿易(上海)有限公司、蘋果公司和蘋果電腦貿易(上海)有限公司(合稱“蘋果”)，要求蘋果公司停止侵犯上海小一號智能助手專利(ZL200410053749.9發明專利)的Siri(智能助手)(“專利侵權案”)。訴訟尋求各種補救措施，包括但不限於，責令蘋果公司停止生產、使用、銷售、銷售或者進口侵犯上海小一專利的產品，暫緩索賠100億元(人民幣)。2020年8月27日，上海市高級人民法院正式受理上海小一訴蘋果專利侵權案。 2021年9月4日，上海小一向上海市高級人民法院提起行為保全申請(禁令)，要求蘋果立即停止涉及Siri的專利侵權行為，包括但不限於停止生產、銷售、提供銷售、進口、使用侵犯上海小一專利的iPhone產品。2023年2月3日，蘋果公司向上海市高級人民法院提起訴訟，請求(I)確認搭載Siri的iPhone SE、iPhone 12和iPhone 13系列產品(以下簡稱“相關產品”)不侵犯ZL200410053749.9發明專利的專利權；(Ii)向原告賠償包括律師費、公證費等在內的合理費用，目前共計200萬元。2024年1月29日，上海高院決定將上述兩起案件合併審理，目前正在審查中。2023年3月27日，北京知識產權法院通報稱，蘋果電腦(上海)貿易(上海)有限公司已就58271、58272兩次無效宣告請求複審決定，向被告人中國、第三人上海小一提起專利行政訴訟。目前，案件仍在審理中。

管理層認為，截至2023年12月31日及截至本年度報告日期，並無其他宗未決或受威脅的索償及訴訟。

在下面關於股利政策的討論中， “我們”、“我們”或“我們的”指的是小一。

我們之前沒有宣佈或支付現金股息，我們也沒有計劃在不久的將來宣佈或支付我們的股票的任何股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)我們的可用資金和未來的任何收益來運營和擴大我們的業務。未來任何與股息政策相關的決定將由我們的董事會酌情決定，並受開曼羣島法律的約束。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可以從利潤或其股票溢價賬户中支付股息，條件是在任何情況下都不能從股票溢價中支付股息，如果這會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務。即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來股息的時間、金額和形式將基於當時的條件，包括我們的運營結果、財務狀況、當前和預期的資本要求、業務前景，合同限制和董事會認為相關的其他因素，並受制於未來任何融資工具中包含的限制。

我們的美國存託憑證在納斯達克全球市場上市，代碼為“AIXI”。

以下是我們修訂和重述的組織章程大綱和細則以及公司法中與我們普通股的重要條款有關的重要條款摘要。

本公司的宗旨。根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們公司的宗旨是不受限制的，我們能夠按照公司法第27(2)條的規定，行使完全行為能力自然人的所有職能，而不考慮任何公司利益問題。

普通股。我們的普通股是以登記的形式發行的，並在我們的會員名冊上登記時發行。我們可能不會向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。

分紅。我們普通股的持有者有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。我們修訂和重述的公司章程大綱和章程細則規定，股息可以宣佈，並從我公司合法可用的資金中支付。根據開曼羣島的法律，我公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息；但在任何情況下，如果這會導致我公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則不得從高於溢價的賬户中支付股息。

投票權。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決，除非要求投票。可通過以下方式要求進行投票：

股東在會議上通過的普通決議需要會議上普通股所投的簡單多數票的贊成票，而特別決議需要在會議上已發行和已發行的普通股所投的票數不少於三分之二的贊成票。更改名稱或更改我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則、減少我們的股本和公司的清盤等重要事項將需要特別決議。除其他事項外，我們的股東可以通過普通決議分拆或合併他們的股份。

股東大會。作為開曼羣島豁免的公司，我們沒有義務根據《公司法》召開股東年度大會。吾等經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則規定，如公司法有要求，吾等將於每年舉行一次股東大會作為其年度股東大會，並將在召開大會的通告中指明該會議，而股東周年大會將於本公司董事決定的時間及地點舉行。股東大會，包括股東周年大會，可於董事會決定的時間及世界上任何地點舉行。股東大會或任何班級會議也可通過電話、電子或其他通信設施舉行，以允許所有參加會議的人相互交流，參加此類會議即構成出席此類會議。

股東大會可以由本公司董事會主席召開，也可以由本公司董事會多數成員召開。召開本公司年度股東大會(如有)及任何其他股東大會須提前至少十個整天發出通知。任何股東大會所需的法定人數包括，在會議開始營業時，兩名股東持有合計不少於本公司已發行及已發行股份全部投票權的三分之一的股份(或委託代表)。

普通股的轉讓。在符合以下所列限制的情況下，我們的任何股東都可以通過轉讓文書以通常或普通的形式、納斯達克全球市場規定的形式或我們董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或任何普通股。儘管有上述規定，普通股也可以根據納斯達克全球市場的適用規則和規定進行轉讓。

本公司董事會可行使其絕對酌情權，拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可能拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：

如果我們的董事拒絕登記轉讓他們應在提交轉讓文書之日起兩個月內向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。

轉讓登記在遵守《納斯達克全球市場規則》規定的任何通知後，可在本公司董事會不時決定的時間和期間內暫停登記和關閉登記；但是，在任何一年中，轉讓登記的暫停和關閉的時間不得超過30天。如股東以普通決議案批准，30天的期限可就任何年度再延長一段或多於30天的期限。

清算。在本公司清盤時，如果本公司股東之間可供分配的資產足以在清盤開始時償還全部股本，盈餘將按清盤開始時他們所持有的股份的面值按比例分配給我們的股東，但須從到期的股份中扣除因未繳催繳股款或其他原因而應支付給本公司的所有款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本，則此類資產將被分配，以便儘可能由我們的股東按其所持股份的面值按比例承擔損失。

催繳股份及沒收股份。我們的董事會可以在指定的付款時間和地點至少14天前向股東發出通知，要求股東支付任何未支付的股份款項。已被贖回但仍未支付的股票將被沒收。

贖回、購回及交出股份。吾等可按吾等選擇或此等股份持有人可選擇贖回該等股份的條款發行股份。按吾等董事會所釐定的條款及方式(包括從資本中)發行股份。本公司亦可按本公司董事會批准的條款及方式回購本公司任何股份。根據《公司法》，任何股份的贖回或回購可以從本公司的利潤、股票溢價或為贖回或回購而發行的新股的收益中支付，或者從資本中支付，如果本公司能夠在支付之後立即償還其在正常業務過程中到期的債務。此外，根據公司法，該等股份不得贖回或回購 (A)除非已繳足股款，(B)贖回或回購股份會導致沒有已發行股份，或(C)公司已開始清盤。此外，本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。

股份權利的變更S。當本公司的資本被分成不同類別時，任何該類別的權利，在任何類別當其時附屬於任何類別的任何權利或限制的規限下，只有在該類別的股份持有人的另一次會議上以三分之二多數票通過的決議通過後，方可變更。除該類別股份的發行條款另有明確規定外，授予任何類別股份持有人的權利不得因增設、配發或發行與該現有類別股份享有同等地位的股份而被視為改變。

增發股份S。本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則授權本公司董事會在現有授權但未發行的股份範圍內，按本公司董事會決定的時間，不時增發普通股。

我們修訂和重述的組織章程大綱和細則還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何優先股系列確定該系列的條款和權利，其中包括：

我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股，而無需我們的股東採取行動。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。

簿冊及紀錄的查閲S。根據開曼羣島法律，我們普通股的持有者無權查看或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本。然而，修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們的股東有權免費查閲我們的股東名冊，並收到我們的年度經審計財務報表。請參閲“在哪裏可以找到更多信息。”

反收購條款。我們修改和重述的組織章程大綱和章程細則中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層的控制權變更，包括授權我們的董事會按一個或多個系列發行優先股，並指定此類優先股的價格、權利、優先股、特權和限制，而不需要我們的股東進行任何進一步的投票或行動。此外，根據經修訂及重述的章程大綱及組織章程細則，股東無權要求及召開股東大會。

然而，根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於適當的目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的目的，行使我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。

獲豁免公司.根據《公司法》，我們是一家免責有限責任公司。《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外開展業務的公司都可以申請註冊為豁免公司。豁免公司的要求基本上與普通公司相同，但豁免公司：

“有限責任”是指每個股東的責任僅限於股東就該股東持有的公司股份未支付的金額(但在特殊情況下除外，例如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭穿或揭開公司面紗的其他情況)。

《公司法》在很大程度上源於英國較舊的《公司法》，但並不遵循英國最新的成文法，因此《公司法》與英國現行《公司法》之間存在顯著的差異。此外，《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。

合併及類似安排。《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司與非開曼羣島公司之間的合併和合並。為此目的，(A)“合併”是指兩個或兩個以上的組成公司合併並將其業務歸屬其中一個公司，作為尚存公司的財產和債務，以及(B)“合併”是指將兩個或兩個以上的組成公司合併為一個合併公司，並將該等公司的業務、財產和債務歸屬於合併後的公司。為了實施這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須通過(A)每個組成公司的股東的特別決議和(B)該組成公司的公司章程中規定的其他授權(如果有)授權。該計劃必須連同關於合併後公司或尚存公司的償付能力的聲明一起提交給開曼羣島公司註冊處處長，每個組成公司的資產和負債清單，並承諾將向每個組成公司的成員和債權人提供合併或合併證書的副本，並承諾合併或合併的通知將在開曼羣島憲報上公佈。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。

如果開曼羣島母公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司股東決議的授權，則除非該成員另有同意，否則合併計劃將分發給該開曼羣島子公司的每一名成員。為此，如果一家公司持有的已發行股份合計至少佔該子公司股東大會投票權的90%(90%)，則該公司即為該子公司的“母公司”。除非開曼羣島的法院放棄這一要求，否則必須徵得對組成公司的固定或浮動擔保權益的每個持有人的同意。

除非在某些有限的情況下，開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持不同意見，則有權在對合並或合併持不同意見時獲得支付其股份的公允價值(如雙方未達成協議，則由開曼羣島法院裁定)，前提是持不同意見的股東嚴格遵守《公司法》規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止持不同意見的股東行使他或她可能因持有股份而有權享有的任何其他權利，但以合併或合併無效或非法為理由尋求救濟的權利除外。

除與合併和合並有關的法定條款外，《公司法》還載有法定條款，以安排計劃的方式便利公司的重組和合並，但條件是，該安排鬚獲得將與之達成協議的成員或成員類別(視屬何情況而定)價值的75%以及將與其達成協議的每一類別債權人的多數人數的批准，此外，這些債權人還必須代表每一類別債權人的價值的75%。親自或委託代表出席為此目的召開的一個或多個會議並進行表決。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點，但如果法院確定以下情況，則預計法院將批准該安排：

《公司法》還包含強制收購的法定權力，這可能有助於在收購要約時“擠出”持不同意見的少數股東。當收購要約在四個月內提出並被90%受影響股份的持有人接受時，要約人可以在該四個月期限屆滿後的兩個月內要求剩餘股份的持有者按照要約條款將這些股份轉讓給要約人。可以向開曼羣島大法院提出異議，但在已獲批准的要約中，這不太可能成功，除非有欺詐、惡意或串通的證據。

如果按照上述法定程序，以安排方案作出的安排及重組獲得批准及批准，或如提出收購要約並獲接納收購要約，則持不同意見的股東將不會享有類似於評價權的權利，但收購要約的反對者可向開曼羣島大法院申請開曼羣島大法院擁有廣泛酌情權作出的各種命令，而該等命令通常可供持不同意見的特拉華州公司的股東使用，以提供權利收取經司法釐定的股份價值的現金付款。

《公司法》還載有法定的條款，其中規定，公司可向開曼羣島大法院提出請求，要求任命一名重組官員，理由是：(A)公司無法或很可能無法償還《公司法》第93條所指的債務；以及(B)打算根據《公司法》、外國法律或雙方同意的重組方式，向其債權人(或其類別)提出妥協或安排。請願書可以由公司由其董事提出，沒有成員的決議，也沒有公司章程中的明示權力。開曼羣島法院在審理這類請願書時，除其他事項外，可下令任命一名重組官員，或作出法院認為適當的任何其他命令。

股東訴訟。已向開曼羣島法院提起衍生訴訟，開曼羣島法院已確認可提起此類訴訟。在大多數案件中，我們將是任何基於違反對我們的責任的索賠的適當原告，而針對(例如)我們的高級管理人員或董事的索賠通常不會由股東提出。但是，基於開曼羣島當局和英國當局，開曼羣島法院極有可能具有説服力，適用上述原則的例外適用於下列情況：

如果股東的個人權利已經或即將受到侵犯，該股東可以直接對我們提起訴訟。

董事和高管的賠償和責任限制。開曼羣島法律並未限制公司的組織章程大綱和章程細則可對高級管理人員和董事作出賠償的程度，但開曼羣島法院認為此類規定可能違反公共政策的範圍除外，例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們的修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們將賠償我們的董事和高級管理人員及其遺產代理人因公司業務或事務的處理(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權限或自由裁量權時發生或承擔的所有行動、訴訟、費用、損失、損害或責任，包括在不損害前述一般性的情況下，因其不誠實、故意違約或欺詐而招致或承擔的所有行為、訴訟、費用、損失、損害或責任。在開曼羣島或其他地方的任何法院就有關本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(無論是否成功)而招致的任何費用、開支、損失或責任。此行為標準通常與特拉華州《一般公司法》對特拉華州公司的許可標準相同。

此外，我們還與我們的董事和高管簽訂了賠償協議，為這些人提供了超出我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定的額外賠償。

董事的受託責任。根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有信託義務。這一義務有兩個組成部分：注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事以誠實信用的方式行事，具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。根據這一義務，董事必須告知自己，並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。忠誠義務要求董事以他合理地認為最符合公司利益的方式行事。他不得利用公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並要求公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有而不是股東普遍分享的任何利益。一般來説，董事的行為被推定為在知情的基礎上，本着真誠並真誠地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。然而，這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果董事提供此類證據，則董事必須證明該交易在程序上是公平的，並且該交易對該公司具有公允價值。

根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事是公司的受託人，因此被認為對公司負有以下義務--真誠行事以維護公司的最佳利益的義務，不因其董事身份而謀取個人利益的義務(除非公司允許他這樣做)，有義務不將自己置於公司利益與其個人利益或其對第三方的義務相沖突的境地，並有義務為該等權力的原意而行使權力。開曼羣島一家公司的董事對該公司負有謹慎行事的義務。以前人們認為，董事人員在履行職責時所表現出的技能水平，不需要高於對其知識和經驗所能合理預期的水平。然而，英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進，開曼羣島很可能也會遵循這些規定。

股東書面同意訴訟. 根據《特拉華州公司法》，公司可以通過修改其公司註冊證書來消除股東書面同意採取行動的權利。開曼羣島法律允許吾等取消股東以書面同意行事的權利，而我們經修訂及重述的經修訂及重述的組織章程細則規定，任何要求或準許於任何股東大會上採取的行動，均可在股東大會上經正式通知及根據吾等經修訂及重述的及重述的經修訂及重述的組織章程細則作出表決後採取，且不得未經股東書面同意而採取。

股東提案。根據特拉華州《一般公司法》，股東有權在年度股東大會上提交任何提案，前提是該提案符合管理文件中的通知條款。董事會或管理文件中授權的任何其他人可以召開特別會議，但股東可能不能召開特別會議。

《公司法》不賦予股東要求召開股東大會或向股東大會提交任何提案的任何權利。作為一家獲得豁免的開曼羣島公司，法律規定我們沒有義務召開股東年度大會。

累計投票。根據特拉華州公司法，除非公司的公司註冊證書有明確規定，否則不允許對董事選舉進行累積投票。累計投票權有可能促進小股東在董事會中的代表性因為它允許小股東在單個董事上投股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。開曼羣島法律沒有禁止累計投票，但我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則沒有規定累計投票。因此，我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。

董事的免職。根據特拉華州一般公司法，設立分類董事會的公司的董事只有在獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下才能被除名，除非公司註冊證書另有規定。根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，在符合其中所載的某些限制的情況下，董事可以通過股東的普通決議罷免，無論是否有原因。任命董事的條件可以是董事在下一屆或隨後的股東周年大會上或在任何特定事件或公司與董事之間的書面協議(如有)規定的任何期限之後自動退任(除非他已提前離任)；但如果沒有明文規定，則中不應隱含該等條款。根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，如果董事(I)破產，或收到針對他的接收令，或暫停付款，或與債權人達成和解； (Ii)被發現或變得精神不健全或死亡；(Iii)以書面通知公司辭職；(Iv)未經董事會特別請假，缺席董事會連續三次會議，董事會決議罷免其職位，則董事應離任；(V)被法律禁止成為董事或；(Vi)根據開曼羣島法律或我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的任何其他條款被免職。

與感興趣的股東的交易。特拉華州一般公司法包含適用於特拉華州公司的企業合併法規，根據該法規，除非公司通過修訂其公司註冊證書明確選擇不受該法規管轄，否則禁止在該人成為利益股東之日起三年內與“有利害關係的股東”進行某些業務合併。感興趣的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司已發行有表決權股份的15%或以上的個人或團體。這將限制潛在收購者對目標進行兩級收購的能力，在這種情況下，所有股東都不會得到平等對待。如果除其他事項外，在該股東成為有利害關係的股東的日期之前，董事會批准了企業合併或導致該人成為有利害關係的股東的交易，則該法規不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會就任何收購交易的條款進行談判。

開曼羣島法律沒有類似的法規。因此，我們無法利用特拉華州企業合併法規提供的保護類型。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易，但它確實規定，此類交易必須在符合公司最大利益的情況下善意進行，不得對少數股東構成欺詐。

解散；清盤。根據特拉華州公司法，除非董事會批准解散的提議，否則解散必須得到持有公司100%總投票權的股東的批准。只有由董事會發起解散，才能獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。

根據開曼羣島法律，公司可通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，如果公司無法償還債務，則可通過其成員的普通決議進行清盤。法院有權在若干特定情況下下令清盤，包括法院認為公正和公平的情況。

股份權利的變更。根據《特拉華州公司法》，除非公司註冊證書另有規定，否則公司在獲得該類別流通股的多數批准後，可變更該類別股票的權利。根據本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則，如本公司的股本分為多個類別的股份，則任何此類股份所附帶的權利，只有在該類別股份持有人的另一次會議上以三分之二多數票通過的決議案通過後，才可對該類別股份的權利產生重大不利影響。

管理文件的修訂。根據特拉華州《一般公司法》，除非公司註冊證書另有規定，否則公司的管理文件可在獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下進行修改。根據開曼羣島法律，我們修訂和重述的章程大綱和組織章程細則只能在我們股東的特別決議下進行修訂。

非香港居民或外國股東的權利。我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則對非居民或外國股東持有或行使我們股份投票權的權利沒有任何限制。此外，我們修訂和重述的備忘錄和組織章程細則中沒有規定股東所有權必須披露的所有權門檻。

反洗錢-開曼羣島。為了遵守旨在防止洗錢的法律或法規，本公司可能被要求採用並維持反洗錢程序，並可能要求訂户提供證據以驗證其身份。在允許的情況下，在符合某些條件的情況下，公司還可以將維護我們的反洗錢程序(包括獲取盡職調查信息)委託給合適的人員。

公司保留要求提供驗證訂户身份所需的信息的權利。如果訂户延遲或未能提供驗證所需的任何信息，我們可以拒絕接受申請，在這種情況下，收到的任何資金都將無息退還到最初從其借記的賬户。

如果董事或管理人員懷疑或獲悉向股東支付贖回款項可能導致任何相關司法管轄區的任何人士違反適用的反洗錢或其他法律或法規，或如認為拒絕向該股東支付贖回款項是必要或適當的，則本公司亦保留拒絕向該股東支付任何贖回款項的權利。

除本年報 (包括本年報附件)另有披露外，除在正常業務過程中訂立的合同外，吾等目前及過去兩年並無訂立任何重大合同。

根據1996年1月29日公佈並於2008年8月5日修訂的《中華人民共和國外匯管理局規則》，以及外匯局和其他有關中國政府部門發佈的各項規定，以外幣支付經常項目，如貿易和勞務支付、利息支付和股息，可以遵循適當的程序要求，無需外匯局事先批准。相比之下，為了直接股權投資、貸款和投資匯回等資本項目，將人民幣兑換成外幣和將兑換後的外幣匯出中國境外，需要事先獲得外匯局或其當地辦事處的批准。

2015年2月13日，外匯局發佈了《關於簡化完善外商直接投資外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起施行，取消了外商直接投資和境外直接投資外匯登記報批的要求。外商直接投資和境外直接投資外匯登記申請可以向符合條件的銀行提出，由符合條件的銀行在外匯局的監督下進行審查和登記。

外匯局發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理的通知》，即《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理的通知》，自2015年6月起施行。根據外匯局第19號通知，對外商投資公司以外幣計價的註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用進行了規範，人民幣資本不得用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。雖然《通知19》允許外商投資企業外幣註冊資本折算的人民幣資本用於境內股權投資，但也重申了外商投資企業外幣資本折算的人民幣不得直接或間接用於其經營範圍以外的用途的原則。外管局於2016年6月發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，重申了外管局第19號通知的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換為發放人民幣委託貸款改為禁止使用此類資本向非關聯企業發放貸款。外管局第19號通函及第16號外管局通函可能會大大限制我們將所持有的任何外幣(包括首次公開招股所得款項淨額)轉移至我們的中國附屬公司的能力，這可能會對我們的流動資金及我們在中國為業務提供資金及拓展業務的能力造成不利影響。2019年10月23日，外匯局發佈《國家外匯管理局關於進一步推進跨境貿易投資便利化的通知》，簡稱28號通知。第二十八號通知允許非投資性外商投資企業利用其資本金對中國進行股權投資，條件是此類投資不違反負面清單，且目標投資項目真實且符合中國法律。由於第28號通函是最近才發佈的，其在實踐中的解釋和執行仍然存在很大的不確定性。

2017年1月26日，外匯局發佈了《關於進一步深化外匯管理改革優化真實性和合規性審核的通知》，其中規定了對境內機構向境外機構匯出利潤的幾項資本管制措施，包括(I)銀行必須通過審核董事會關於利潤分配的決議、納税申報記錄和經審計的財務報表原件來核查交易是否真實，以及(Ii)境內機構在匯出利潤之前必須留存收入以彌補之前的虧損。此外，根據外管局第三號通知，境內實體必須詳細説明資金來源和資金使用方式，並提供董事會決議、合同和其他證明，作為對外投資登記程序的一部分。

鑑於中國法規對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資施加的各種要求，以及中國政府可能在未來酌情限制使用外幣進行經常賬户交易的事實，我們無法向您保證，我們將能夠在基礎上完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准(如果有的話)，涉及未來向中國子公司的貸款或我們未來對我們中國子公司的出資。因此，對於我們是否有能力在需要時迅速向我們的子公司提供財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得此類批准，我們利用我們的可用資金來資本化或以其他方式為我們的中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的中國子公司和合並附屬實體的業務提供資金和擴展業務的能力造成重大不利影響。

外匯局發佈《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，或於2014年7月起施行的《國家外匯管理局第37號通知》，以取代《國家外匯管理局關於境內居民通過離岸特殊目的載體進行股權融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，規範中國居民或單位利用特殊目的載體(SPV)尋求離岸投融資或進行中國往返投資的外匯事宜。外管局第37號通函將特殊目的機構定義為利用在岸或離岸合法資產或權益，由中國居民或實體以尋求離岸融資或進行離岸投資為目的而設立或直接或間接控制的離岸實體，而“往返投資”則定義為中國居民或實體透過特殊目的機構對中國進行直接投資，即成立外商投資企業以取得所有權、控制權及經營權。《國家外匯局第37號通知》規定，中國居民或機構在向特殊目的機構出資前，應向外滙局或其所在地分支機構辦理外匯登記。此外，外匯局於2015年2月發佈了《關於進一步簡化和完善對外直接投資外匯管理的通知》(修訂外匯局第37號通知)，自2015年6月1日起，境內銀行將根據外匯局第37號通知對境外直接投資外匯登記進行審核和辦理，包括首次外匯登記和外匯變更登記。

已向特殊目的機構提供在岸或離岸合法權益或資產，但在《國家外匯管理局第37號通函》實施前未按規定辦理登記的中國居民或實體，必須向合格銀行登記其在特殊目的機構的所有權權益或控制權。登記的特殊目的機構發生重大變更的，如基本信息(包括中國居民姓名、經營期限的變更)、投資額的增減、股份的轉讓或交換、合併或分立等發生變化的，需對登記事項進行修改。不遵守外匯局第37號通告及後續通知中規定的登記程序，或對通過往返投資設立的外商投資企業的控制人進行虛假陳述或未披露，可能導致對相關外商投資企業的外匯活動施加限制，包括向其境外母公司或附屬公司支付股息和其他分配，如向其境外母公司或附屬公司支付減資、股份轉讓或清算的收益，以及從境外母公司流入的資本。並可根據中國外匯管理條例對有關中國居民或實體進行處罰。

如果我們的股東是中國居民或實體沒有在當地外管局分支機構完成登記，我們的中國子公司可能被禁止向我們分配其利潤和從任何減資、股份轉讓或清算中獲得的收益，我們向中國子公司額外出資的能力可能受到限制。此外，不遵守上述外匯局登記可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制的責任。

目前，我們的大多數股東已經完成了37號通函登記，並遵守了規定。本公司部分實益擁有人為中國居民，尚未完成《第37號通函登記》。本公司所有重要股東、董事及高級管理人員均已完成第37號通函註冊。我們已要求我們的中國居民股東按照第37號通函的要求提出必要的申請和備案。我們嘗試遵守並試圖確保受本規則約束的股東遵守相關要求。但是，我們不能保證我們和未來的所有中國居民股東將遵守我們的要求進行或獲得任何適用的註冊，或遵守第37號通告或其他相關規則所要求的其他要求。此外，有七名股東在進行其他與我司無關的對外投資活動時，未按《國家外匯管理局第三十七號公告登記》規定的登記程序進行登記。因此，這些股東本身可能會受到處罰，而且外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部的相關銀行開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部匯款或辦理其他外匯業務，除非我們糾正部分股東違反第37號通告的行為。然而，WFOE 最近成功地在寧波銀行開設了一個新的資本賬户。除了少量首次公開招股所得款項預留供海外使用外，我們得以將海外首次公開招股所得款項的其餘部分轉移至外商獨資企業，用於VIE的產品開發及通過外商獨資企業在寧波銀行的新資本賬户及外商獨資企業與農業銀行的原有資本賬户(外企已預留外匯額度)。只要中國法律和法規或寧波銀行的內部控制政策沒有變化，我們就不知道WFOE在不久的將來接受來自海外的資金有任何重大障礙。然而，如果中國法律法規或寧波銀行的內部控制政策未來發生任何變化，WFOE可能會因此被限制將資金從海外轉移到其在寧波銀行的資本賬户。我們正在努力幫助這些股東糾正他們不遵守37號通告的情況，但我們不確定何時能夠完成這一任務。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險 -我們的一些股東不遵守中國有關中國居民境外投資活動的規定。因此，這些股東本身可能受到處罰，外商獨資企業可能無法根據其內部控制政策在中國內部相關銀行開立新的資本賬户，並可能被限制在中國內部匯款或辦理其他外匯業務，除非和直到我們糾正不符合規定的情況，以及“第三項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國對對中國的貸款和直接投資的監管，”離岸控股公司和政府對貨幣兑換的控制可能會延誤我們使用我們的可用資金向我們的中國子公司和合並的關聯實體提供貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本金，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的中國子公司和合並的關聯實體的業務提供資金和擴大業務的能力造成重大和不利的影響。“

外商投資企業股利分配主要受1986年發佈、2000年和2016年修訂的《外商投資企業法》和1990年發佈、2001年和2014年修訂的《外商投資企業法實施細則》管轄。因此，外商獨資企業和中外合資企業的股息和分配須遵守有關向中國以外的各方派息和支付的規定和限制。這些規定允許外商獨資企業只能從根據中國會計準則和法規確定的淨收入(如果有的話)中向小一支付股息。中國公司不得分配任何利潤，直到一般公積金和利潤(如果一般公積金不足)抵消了以前財政年度的任何虧損。上一財年的留存利潤可以與本財年的可分配利潤一起分配。此外，外商獨資企業必須每年至少提取其累計税後利潤的10%作為法定公積金，直到該基金總額達到其註冊資本的50%為止。截至2022年12月31日、2022年12月31日及2023年12月31日，我們的中國營運實體分別有237,486美元(人民幣1,569,546元)及237,486美元(人民幣1,569,546元)的儲備基金限額。此外，註冊股本及資本公積金賬户亦不得在中國提取，上限為各營運附屬公司持有的淨資產額。我們之前沒有宣佈或支付現金股息，我們也沒有計劃在不久的將來宣佈或支付任何股息。

以下有關開曼羣島、中國及美國聯邦所得税對投資美國存託憑證或普通股的影響的摘要，是基於截至本年度報告日期生效的法律及相關解釋，所有這些均可能會有所更改。本摘要不涉及與投資美國存託憑證或普通股有關的所有可能的税收後果，例如州、地方和其他税法規定的税收後果。

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，也不徵收遺產税或遺產税。開曼羣島政府可能不會對投資者徵收任何其他税項，但開曼羣島籤立的或籤立後在開曼羣島管轄範圍內的票據可能適用的印花税除外。開曼羣島是2010年與英國簽訂的雙重税收條約的締約方，但在其他方面不是適用於向本公司支付的任何款項或由本公司支付的任何雙重税收條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制法規或貨幣限制。

有關普通股(包括美國存託憑證所代表的普通股)的股息及資本的支付，將不須在開曼羣島繳税，且根據開曼羣島法律，向任何普通股持有人(包括美國存託憑證所代表的普通股)支付股息或資本時，將無須預****r}，出售美國存託憑證或普通股所得收益亦不須繳納開曼羣島所得税或公司税。

除持有開曼羣島土地權益的人士外，開曼羣島毋須就發行吾等美國存託憑證或普通股或有關吾等美國存託憑證或普通股的轉讓文書繳納印花税。

根據《中華人民共和國企業所得税法及其實施細則》，在中國境外設立的企業事實中國境內的“管理機構”被視為居民企業，將按其全球收入的25%的税率繳納企業所得税。實施細則定義了術語“事實管理機構“是指對企業的業務、生產、人事、會計和財產進行全面和實質性的控制和全面管理的機構。2009年4月，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於根據組織管理事實標準認定中控境外註冊企業為居民企業有關問題的通知》(《國家税務總局第82號通知》)，為認定中國控制的境外註冊企業是否為居民企業提供了一定的具體標準。事實在境外註冊成立的中國控股企業的“管理機構”位於中國。儘管本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業，但該通知中提出的標準可能反映了國家統計局關於如何……事實在確定所有離岸企業的税務居民身份時，應採用“管理機構”測試。根據SAT第82號通告，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業將憑藉其被視為中國税務居民。事實只有在滿足以下所有條件的情況下，才能在中國境內設立“管理機構”：(I)日常經營管理的主要地點在中國；(Ii)與企業的財務和人力資源事項有關的決策是由中國境內的組織或人員作出的或須經其批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或維持在中國境內；和(Iv)至少50%的有投票權的董事會成員或高級管理人員習慣性地居住在中國。

繼《國税局第82號通知》之後，國家税務總局於2011年9月發佈了《國家税務總局關於印發《境外設立的中資企業所得税管理辦法(試行)》(《國税局公告45號》)的公告，進一步指導《國税局第82號通知》的貫徹落實。SAT公告45規定了關於確定居民身份的程序和管理細節，以及關於確定後事項的管理。本公司是一家在中國境外註冊成立的公司。作為控股公司，其關鍵資產是其在子公司的所有權權益，其關鍵資產位於中國境外，其記錄 (包括其董事會決議和股東決議)保存在中國境外。基於同樣的原因，我們相信我們在中國之外的其他實體也不是中國居民企業。因此，我們並不認為本公司符合上述所有條件，亦不認為本公司為中國税務方面的中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，關於術語的解釋仍然存在不確定性。事實管理機構。“不能保證中國政府最終會認為與我們一致。若中國税務機關就中國企業所得税而言認定我們的開曼羣島控股公司為中國居民企業，則可能會產生若干不利的中國税務後果。例如，小一公司可按其全球應納税所得額按25%的税率繳納企業所得税。此外，我們將對我們支付給我們的非中國企業股東(包括我們的美國存托股份持有人)的股息以及我們的非中國企業股東(包括我們的美國存托股份持有人)從轉讓我們的普通股或美國存託憑證中獲得的收益徵收10%的預扣税，並且我們向我們的非中國個人股東(包括我們的美國存托股份持有人)支付的股息以及我們的非中國個人股東(包括我們的美國存托股份持有人)從轉讓我們的普通股或美國存託憑證中獲得的收益將被徵收20%的預扣税。請參閲“風險因素 -在中國做生意的風險-根據中國企業所得税法，我們可能被歸類為中國‘居民’企業，這可能會對我們和我們的股東或美國存托股份持有人造成不利的税收後果，並對我們的經營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。”

國家税務總局會同財政部於2009年4月發佈了《財政部、國家税務總局關於企業改制經營活動企業所得税處理有關問題的通知》(《59號通知》)，並於2008年1月1日起施行。2017年10月17日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業所得税税源扣繳有關問題的公告》，自2017年12月1日起施行，並於2018年6月15日進行修改(《國家税務總局第37號通知》)。通過頒佈和實施國家税務總局第59號通知和第37號通知，中國税務機關加強了對非中國居民企業直接或間接轉讓中國居民企業股權的審查。

根據《內地與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷漏税的安排》或《税務安排》，經中國地方税務機關批准，被視為非中國居民企業的香港居民企業直接持有中國企業至少25%股份的，該中國企業向該香港居民企業支付股息的預提税率由10%降至5%。

根據《國家税務總局關於適用税收協定紅利條款有關問題的通知》(《通知》)，税收安排對手方居民企業要享受税收安排規定的減徵預扣税，除其他條件外，應符合下列所有條件：(一)必須以公司形式存在；(二)必須直接擁有該中國居民企業規定的股權和投票權比例；及(Iii)在收取股息前連續12個月內的任何時間，其應直接持有該中國居民企業該百分比的資本。此外，2015年11月生效的《非居民企業享受税收條約待遇管理辦法》或《管理辦法》要求，非居民納税人應確定是否可以享受相關税收條約待遇，並提交納税申報單或扣繳申報單，接受税務機關的進一步監督。因此，如果小一公司滿足第81號通告和其他相關税收規則和條例規定的條件，其從WFOE獲得的股息可以享受5%的預提税率。然而，根據第81號通知，如果有關税務機關認為我們進行的交易或安排以享受税收優惠為主要目的，有關税務機關未來可以調整優惠預提税額。

儘管如此，上海小一和貴州小一分別享受15%的優惠所得税税率，直至2022年和2024年，因為它們被中國列為國家高新技術企業。

以下是美國的某些聯邦所得税考慮事項摘要通常適用於在我們的首次公開募股或以其他方式收購我們的美國存託憑證並將我們的美國存託憑證或普通股作為“資本資產”持有的美國持有者 (定義如下)對我們的美國存託憑證或普通股的所有權和處置。

本摘要不涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能對特定投資者的個人情況很重要，包括受特殊税收規則約束的投資者，例如，某些金融機構、保險公司、經紀-交易商、證券交易商已為其證券、合夥企業及其合作伙伴選擇按市值計價的會計方法、受監管的投資公司、房地產投資信託基金和免税組織(包括私人基金會)、非美國持有者的投資者、直接、間接擁有、或建設性地持有我們股票的10%或以上(通過投票或價值)，將持有其美國存託憑證或普通股作為跨境、對衝、轉換、推定出售或其他用於美國聯邦所得税目的的綜合交易的投資者，因我們的美國存託憑證或普通股的收入在適用的財務報表中確認而需要加快確認任何毛收入項目的投資者，或擁有美元以外的有效貨幣的投資者，所有這些投資者都可能受到與以下概述的税法顯著不同的税收規則的約束。

本摘要依據修訂後的《1986年國內税法》(以下簡稱《税法》)的規定，以及自修訂之日起生效的條例、裁決和司法裁決。這些權限可能會發生變化，可能具有追溯力，這可能會導致美國聯邦所得税的後果不同於下文概述的後果。本摘要不涉及美國聯邦所得税的所有方面，如聯邦醫療保險繳費税或替代最低税下的後果，也不涉及根據受益所有者的個人情況可能與其相關的所有税收考慮因素。此外，本摘要不涉及除美國聯邦所得税法(如美國聯邦贈與税或遺產税法)以外的任何美國聯邦税法下的後果，也不涉及任何州、地方或非美國司法管轄區税法下的後果。我們不會尋求美國國税局(“IRS”)就以下討論的任何美國聯邦所得税後果作出裁決，也不能保證國税局不會主張或法院不會維持與本摘要中描述的立場相反的立場。

投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解美國聯邦税收規則在他們的特定情況下的適用情況，以及我們的美國存託憑證或普通股的所有權和處置對他們產生的州、外國和其他税收後果，以及適用税法的任何變化可能產生的影響。

在本討論中，“美國持有者”是指我們的美國存託憑證或普通股的實益擁有人，即(I)美國公民或美國居民的個人，(Ii)在美國或其任何州或哥倫比亞特區創建或根據其法律組織的公司(或其他被視為公司的實體)，(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的財產，或(Iv)如果(A)信託受美國法院的主要監督，且一名或多名美國人(如《守則》所定義)獲授權控制信託的所有重大決策，或(B)根據適用的財政部法規，該信託實際上具有被視為美國人的有效選擇，以繳納美國聯邦所得税。

如果合夥企業(或因美國聯邦所得税而被視為合夥企業的其他實體或安排)是我們的美國存託憑證或普通股的實益所有人，則合夥企業中合夥人的納税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。我們敦促持有我們的美國存託憑證或普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人就投資於我們的美國存託憑證或普通股的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

下面的討論假設存款協議中包含的陳述是真實的，並且存款協議和任何相關協議中的義務將根據其條款得到遵守。基於這些假設，如果您持有美國存託憑證，您一般應被視為持有美國聯邦所得税的美國存託憑證所代表的相關普通股的。

美國財政部表示擔心美國存托股份持有人和標的普通股發行人之間的所有權鏈中的中間人可能正在採取與標的普通股的實益所有權不一致的行動。因此，美國存託憑證持有人在國外獲得的税收抵免的可信度或某些非公司美國持有者收到的股息能否獲得降低的税率可能會受到美國存托股份持有者和公司之間所有權鏈中中間商採取的行動的影響。

非美國公司，如我公司，如果(I)75%或以上的總收入包括被動收入，或(Ii)50%或以上的平均資產價值(通常按季度確定)由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產組成，則在任何納税年度將被歸類為被動外國投資公司或PFIC。在這些計算中，我們將被視為賺取我們按比例分享的收入，並擁有我們所擁有的任何其他公司資產的按比例分享，直接或間接持有25%(按價值計算)的股票。儘管這方面的法律並不完全明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們將VIE及其子公司視為由我們所有，因為我們控制着他們的管理決策，並有權享受與他們相關的所有經濟利益(不包括非控股權益)。因此，我們將他們的運營結果合併到我們合併的美國公認會計準則財務報表中。但是，如果就美國聯邦所得税而言，我們不是VIE及其子公司的所有者，我們可能會在本課税年度和隨後的任何課税年度被視為PFIC。

假設出於美國聯邦所得税的目的，我們是VIE及其子公司的所有者，並根據我們目前通過VIE運營業務的方式、我們預期的收入和資產構成以及我們的資產價值，我們目前預計在當前納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。然而，這是必須在每個課税年度結束後每年作出的事實確定，而《公民權利和政治權利國際公約》規則的適用在幾個方面存在不確定性。我們的資產價值在確定PFIC時一般將參考我們的美國存託憑證或普通股的市場價格，這可能會有很大的波動。此外，我們的PFIC地位將取決於我們經營業務的方式。此外，還不完全清楚我們、VIE及其名義股東之間的合同安排將如何根據PFIC規則來處理，如果VIE不被視為由我們所有，我們可能會成為或成為PFIC。由於這些不確定性，我們不能保證我們不會在未來的納税年度中成為本納税年度的PFIC。

下面“-股息”和“-出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股”項下的討論是基於我們不會成為或成為美國聯邦所得税的PFIC的基礎上寫成的。如果我們在任何課税年度是美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的PFIC，則下文“-被動型外國投資公司規則”中討論的PFIC規則一般適用於該納税年度的該美國持有人，並且除非美國持有人作出某些選擇，否則將在未來幾年適用，即使我們不再是PFIC。

根據美國聯邦所得税原則確定的從我們的普通股或美國存託憑證中支付的任何現金分配(包括任何中國預扣税額)，通常將作為股息收入計入美國持有者實際或建設性收到的當天的美國普通股或美國存託憑證。由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤，因此我們支付的任何分配的全部金額通常將被視為美國聯邦所得税用途的“紅利”。我們普通股或美國存託憑證收到的股息將沒有資格享受通常允許公司扣除的股息。個人和某些其他非公司美國持有者收到的股息可按適用於“合格股息收入”的較低的資本利得税税率徵税，前提是滿足某些條件，包括：(1)我們支付股息的美國存託憑證或普通股(視情況而定)可隨時在美國成熟的證券市場上交易，或者，如果我們根據《中華人民共和國企業所得税法》被視為中國居民企業，我們有資格享受《美中所得税條約》(以下簡稱《條約》)的好處，(2)我們既不是PFIC，也不被視為股息支付年度和上一納税年度的美國持有人，和(3)滿足某些持有期要求。就上文第(1)款而言，普通股或美國存託憑證如果在納斯達克上市，一般會被視為可在美國成熟的證券市場交易，這與我們的美國存託憑證預期的情況一樣，儘管在這方面不能得到保證。

如果根據《中華人民共和國企業所得税法》(見《-人民Republic of China税》)我們被視為中國居民企業，我們可能有資格享受本條約的利益。如果我們有資格享受此類福利，我們為普通股或美國存託憑證支付的股息將有資格享受上一段所述的減税税率。

為我們的普通股或美國存託憑證支付的股息(如果有的話)通常將被視為來自外國的收入，並且通常將構成美國外國税收抵免目的的被動類別收入。根據美國持股人的個人事實和情況，美國持有者可能有資格就任何不可退還的外國對我們普通股或美國存託憑證收到的股息徵收的預扣税申請外國税收抵免，但受一系列複雜限制的限制。未選擇為扣繳的外國税款申請外國税收抵免的美國持有者可以為美國聯邦所得税申請扣減，但僅限於該持有者選擇為所有可抵扣的外國所得税申請扣減的年份。管理外國税收抵免的規則很複雜，其結果在很大程度上取決於美國持有者的個人事實和情況。因此，建議美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下是否可以獲得外國税收抵免。

根據下面討論的PFIC規則，美國持有人一般將在出售或以其他方式處置我們的美國存託憑證或普通股時確認資本收益或虧損，其金額等於出售時變現的金額與美國持有者在該等美國存託憑證或普通股中的調整計税基礎之間的差額。如果持有美國存託憑證或普通股超過一年，任何資本收益或虧損都將是長期的，通常將為美國外國税收抵免目的的美國來源收益或虧損。個人和其他非公司美國持有者的長期資本收益通常有資格享受降低的税率。資本損失的扣除額可能會受到限制。

若根據企業所得税法，吾等被視為中國“居民企業”，而出售美國存託憑證或普通股所得收益須在中國繳税，則有資格享有美國與中華人民共和國所得税條約利益的美國持有人可選擇根據該條約將收益視為來自中國的收益。如果美國持有者沒有資格享受所得税條約的好處，或未能選擇將任何此類收益視為中國來源，則該美國持有者可能無法使用因處置美國存託憑證或普通股而徵收的任何中國税所產生的外國税收抵免，除非此類抵免可用於(受適用限制) 在同一收入類別中來自外國來源的其他收入應繳納的美國聯邦所得税。如果對我們的美國存託憑證或普通股的處置徵收外國税，包括在其特定情況下是否可獲得外國税收抵免，以及選擇將任何收益視為來自中國的來源，建議美國持有者諮詢其税務顧問。資本損失的扣除可能會受到限制。

如果在任何課税年度內，我們是美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的個人私募股權投資公司，並且除非美國持有人作出按市值計價的選擇(如下所述)，否則，無論我們是否在隨後的課税年度內仍然是個人私募股權投資公司，該美國持有者通常都將受到具有懲罰性影響的特別税收規則的約束。(I)我們向美國持有人作出的任何超額分派(通常指在應納税年度向美國持有人支付的任何分派，超過前三個納税年度支付的平均年度分派的125%，如果較短，則大於美國持有人對美國存託憑證或普通股的持有期)，以及(Ii)從出售或其他處置中變現的任何收益，包括在某些情況下，美國存託憑證或普通股的質押。根據PFIC規則：

如果在任何課税年度內，美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股以及我們的任何非美國子公司，我們的合併VIE或我們合併VIE的任何子公司也是PFIC，則就本規則的適用而言，該美國持有人將被視為擁有較低級別的PFIC的比例股份(按價值計算)。建議美國持有人就將PFIC規則適用於我們的任何子公司、我們的合併VIE或我們合併的VIE的任何子公司的問題諮詢他們的税務顧問。

作為前述規則的替代方案，PFIC中“可銷售股票”的美國持有者可以對該股票進行按市值計價的選擇，前提是該股票定期在適用的美國財政部法規所界定的合格交易所或其他市場進行交易。我們希望我們的美國存託憑證在納斯達克上市，併為此被視為有價證券。我們預計，我們的美國存託憑證應符合定期交易的資格，但在這方面可能無法給予保證。如果美國持有者做出這一選擇，則持有者一般將： (I)包括美國存託憑證或普通股在該納税年度結束時所持美國存託憑證或普通股的公允市場價值超出該等美國存託憑證或普通股的調整計税基準的超額部分(如果有)作為普通收入，以及(Ii)扣除該美國存託憑證或普通股的調整計税基礎超出該納税年度結束時持有的該等美國存託憑證或普通股的公允市場價值的超額部分(如果有的話)，但此類扣除僅限於之前因按市值計價選舉而計入收入中的淨額。美國持有者在美國存託憑證或普通股中的調整計税基礎將進行調整，以反映按市值計價選舉產生的任何收入或損失。如果美國持有者在我們被歸類為PFIC而我們隨後不再被歸類為PFIC的年份進行了按市值計價的選擇，則在我們未被歸類為PRIC的任何期間，持有者將不需要考慮上述收益或損失。如果美國持有者做出按市值計價的選擇，美國股東在出售或以其他方式處置我們的美國存託憑證或普通股時確認的任何收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損，但此類虧損將僅被視為普通虧損，範圍僅限於之前計入收益的按市值計價的淨額。如果美國持有者進行了按市值計價的選擇，則該選擇將在作出選擇的納税年度以及隨後的所有納税年度生效，除非美國存託憑證不再在合格交易所進行定期交易或美國國税局同意撤銷選擇。

由於不能對PFIC可能擁有的任何較低級別的PFIC進行按市值計價的選擇，因此就我們的美國存託憑證或普通股進行按市值計價選擇的美國持有人一般將繼續遵守PFIC的一般規則，即該美國持有人在我們持有的任何投資中的間接權益被視為美國聯邦所得税目的的PFIC的股權。

我們不打算提供美國持有者進行合格選舉基金選舉所需的信息，如果這些信息可用，將導致不同於上述對PFIC的一般税收待遇(通常也不比其不利)的税收待遇。

如果美國持有者在我們是PFIC的任何納税年度內擁有我們的美國存託憑證或普通股，該持有者通常將被要求提交年度IRS表格8621。建議每個美國持有者諮詢其税務顧問，瞭解如果我們是或成為PFIC可能對該持有者造成的税務後果，包括按市值計價的可能性。

我們必須遵守修訂後的1934年《證券交易法》或《交易法》的定期報告和其他信息要求。根據《交易法》，我們必須向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。具體地説，我們被要求每年提交一份包含由獨立註冊會計師事務所審計的財務報表的20-F表格，不遲於每個財政年度結束後120天，也就是每年的12月31日。美國證券交易委員會還在www.sec.gov上維護一個網站，其中包含使用其EDGAR系統向美國證券交易委員會進行電子備案的註冊人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。作為一家外國私人發行人，我們不受《交易所法》規定的季度報告和委託書的提供和內容的規定，高級管理人員、董事和主要股東也不受《交易所法》第#16節所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。

我們還免費在我們的網站上提供我們的年報和Form 6-K報告的文本，包括對這些報告的任何修改，以及一些其他美國證券交易委員會備案文件，在它們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會之後，在合理的可行範圍內儘快提供。我們的網站地址是www.xiaoi.com。對我們網站的引用僅為非活動文本參考，其中包含或與之相關的信息不會納入本年度報告。

可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收賬款。我們對客户進行信用評估，通常不要求他們提供抵押品或其他擔保。我們評估我們的收款經驗和長期未償餘額，以確定是否需要信用損失備抵。我們定期審查客户的財務狀況和付款做法，以最大限度地減少應收賬款的收款風險。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，歸屬於我們最大客户的收入百分比分別為41.2%、20.4%和29.3%，而截至2021年12月31日止年度，歸屬於我們五大客户的收入百分比2022年和2023年分別為67.1%、58.4%和69.7%。

我們依賴有限數量的供應商提供某些基本服務來運營我們的網絡，並向客户提供產品和解決方案。由於中國提供的相關供應商數量有限，我們在雲、互聯網數據中心服務和硬件方面依賴的供應商數量有限。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度中，我們從前三大供應商的採購總額分別佔總採購量的79.2%、66.8%和73.2%。由於自然災害、行業需求增加或我們的供應商缺乏足夠的權利來供應服務器或其他產品或服務，我們可能會遇到組件短缺或交貨延遲的情況。

外匯風險來自未來的商業交易、已確認的資產和負債以及對外業務的淨投資。我們幾乎所有的創收交易和大部分與費用相關的交易都以人民幣計價，這是我們業務的本位幣。我們不對衝匯率風險。

人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟條件變化等因素的影響。如果我們的業務需要將美元兑換成人民幣，那麼人民幣對美元的升值將減少我們從兑換中獲得的人民幣金額。相反，如果我們決定將人民幣兑換成美元，以向我們的美國存託憑證持有人支付股息，或出於其他商業目的，美元對人民幣的升值將減少我們可用的美元金額。

我們的本位幣是人民幣，我們的財務報表以美元表示。截至2022年、2022年和2023年12月31日，人民幣分別升值8.2%和2.9%。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。人民幣相對於美元的價值變化可能會影響我們以美元報告的財務業績，而不會影響我們業務或運營結果的任何潛在變化。目前，我們的資產、負債、收入和成本均以人民幣計價。

我們目前沒有受到利率風險的影響。我們沒有任何計息工具，我們的計息債務是固定利率的。

季節性不會對我們的業務或我們的運營結果產生實質性影響。

我們的目標是保持足夠的現金、現金等價物和對理財產品的短期投資，以滿足即將到期的債務以及未來的運營和資本要求。

我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果有實質性的影響。如果我們的成本受到顯著的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲完全抵消這種更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

花旗銀行作為託管人，將註冊並交付美國存託憑證。花旗銀行的託管辦事處位於紐約格林威治街388號，郵編：10013。每一股美國存托股份相當於存放於花旗香港的普通股的三分之一，花旗銀行位於香港九龍觀塘觀塘海濱道83號第一灣東1號花旗大廈9樓，為託管人。

託管機構將持有以您的美國存託憑證為標的的普通股。作為美國存托股份持有人，您不會被視為小i的股東之一，也不會擁有直接的股東權利。您將擁有小i、美國存託憑證的託管人、持有人和受益的所有者之間的存款協議中規定的美國存托股份持有人的權利。

小一預計在可預見的未來不會分紅。然而，如果它宣佈其普通股分紅，託管人將向您支付其從小一普通股收到的現金紅利和其他分配，然後按照存款協議中規定的條款扣除其費用和費用。

您可以將您的美國存託憑證交回託管人，以換取普通股。託管人將向您收取任何兑換的費用。

作為美國存托股份的持有者，根據存款協議的條款，您需要支付以下費用：

美國存托股份就(I)美國存託憑證的發行、及(Ii)美國存託憑證的註銷向獲發美國存託憑證的人(如屬美國存托股份)及被註銷的人(如屬美國存托股份註銷)收取手續費。如果美國存託憑證由託管人向存託信託公司(“存託憑證”)發行，美國存托股份的發行和註銷手續費可從通過存託信託公司(“存託憑證”)的分配中扣除，並可根據具體情況向接受正在發行的美國存託憑證的存託憑證參與人(S)或持有被註銷的存託憑證的存託憑證參與人(S)收取。代表實益所有人(S)，並將由直接受惠所有人(S)按照直接受惠所有人(S)當時有效的程序和做法，從適用的直接受惠所有人(S)的賬户中收取費用。美國存托股份自適用的美國存托股份記錄日期起向持有者收取與分銷有關的費用和費用以及美國存托股份服務費。在分發現金的情況下，從分發的資金中扣除適用的美國存托股份手續費和手續費。如果是(I)現金以外的分發和(Ii)美國存托股份服務費，截至美國存托股份記錄日期的持有人將收到美國存托股份費用和收費的發票，該美國存托股份費用和收費可從向美國存託憑證持有人進行的分發中扣除。對於通過存託憑證持有的美國存託憑證，美國存托股份費用和非現金派發的手續費和美國存托股份服務費可從存託憑證的分派中扣除，並可按照存託憑證參與者規定的程序和做法向存託憑證參與者收取金額的美國存托股份費用和收費給其代持美國存託憑證的受益所有人。在(I)登記美國存托股份轉讓的情況下，美國存托股份轉讓費將由美國存託憑證受讓人或美國存託憑證受讓人支付，和(Ii)一個系列的美國存託憑證轉換為另一系列的美國存託憑證，美國存托股份轉讓費將由美國存託憑證持有人或轉換後的美國存託憑證收貨人支付。

在拒絕支付託管費用的情況下，託管機構可以根據託管協議的條款，在收到付款之前拒絕所請求的服務，或者可以從向美國存托股份持有人的任何分配中扣除託管費用的金額。請注意，您可能需要支付的費用和收費可能會隨着時間的推移而變化，並且可能會由我們和託管機構更改。您將收到有關此類更改的事先通知。託管銀行可根據吾等和託管銀行不時商定的條款和條件，通過提供與美國存託憑證計劃相關的美國存托股份費用的一部分或其他方式，補償吾等因美國存託憑證計劃而產生的某些費用。

截至本年度報告之日，我們尚未收到來自花旗銀行的任何付款，花旗銀行是我們ADR計劃的當前開户銀行。

於2023年12月13日，小一向小一現有股東遵天控股有限公司(“遵天”)發行3,700,000股優先股，每股面值0.00005美元，並附有相當於20票的投票權(“優先股”)(“發行”)。遵天是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司，由滙源先生(“袁先生”)全資擁有和控制。袁先生是本公司的首席執行官兼董事長。此次發行受制於小一與遵天於2023年12月13日簽訂的認購協議，該協議隨後於2024年4月4日修訂，以澄清那就是優先股不得授予任何其他權利，包括但不限於股息或清算權或任何其他金融或經濟權利作為此次發行的結果，袁先生實益擁有小一公司79%以上的投票權。此事此前已在我們於2023年12月14日提交給美國證券交易委員會的當前Form 6-K報告中披露，該報告通過引用併入本文。關於證券持有人權利的説明，見“第 10.補充信息”。

2023年3月8日，美國證券交易委員會宣佈，經修訂的F-1表格(文件編號333-268889)中的註冊説明書(“註冊説明書”)生效。根據註冊説明書，我們登記了6,900,000份美國存託憑證的發售和銷售，其中包括根據承銷商購買額外美國存託憑證的選擇權而發行的多達900,000份美國存託憑證。Prime Number Capital LLC作為此次發行的承銷商代表。

2023年3月13日，我們以每股6.80美元的價格發行並出售了570萬份美國存託憑證。出售股份的總髮行價約為3876萬美元。扣除承銷折扣、佣金和發售費用332萬美元后，我們獲得的淨收益為3544萬美元。我們沒有直接或間接向(I)我們的任何高級管理人員或董事或他們的聯繫人，(Ii)任何擁有我們任何類別股權證券10%或以上的任何人士，或(Iii)我們的任何關聯公司支付任何此類費用。在出售了根據註冊聲明登記的所有證券後，本次發售終止。我們將首次公開募股的淨收益用於(1)研發，(2)技術基礎設施投資、營銷和品牌推廣以及其他資本支出，以及(3)其他一般企業用途。截至2023年12月31日，本公司運用了註冊説明書中披露的首次公開募股的所有淨收益。

根據交易所法案第13a-15條的要求，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制程序和程序的有效性。披露控制和程序是指旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不受限制的控制和程序，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的主要高管和主要財務官或履行類似職能的人員，以便及時就我們所需的披露做出決定。

基於上述，我們的首席執行官和我們的首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，由於我們對財務報表結算過程的內部控制存在一個重大缺陷，我們的披露控制程序和程序並不有效。

由於美國證券交易委員會規則為新上市公司設定了過渡期，本年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告。

關於對我們的合併財務報表的審計，截至2021年和2022年12月31日及截至12月31日的年度，我們發現我們對財務報表結算流程的內部控制存在兩個重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時預防或發現。已發現的重大弱點涉及(I) 我們缺乏足夠且稱職的財務報告和會計人員，他們適當瞭解美國公認會計準則和報告美國證券交易委員會提出的要求，以解決複雜的美國公認會計準則技術會計問題，並根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會的報告要求編制和審查綜合財務報表及相關披露，(Ii)我們缺乏內部文件管理程序和有效的確認程序來及時確認收入和成本。

我們在截至2023年12月31日的財年中實施了以下補救措施，以解決截至2022年12月31日發現的第二個重大缺陷：

我們正在努力彌補剩餘的重大弱點，並正在採取措施加強內部控制。具體地説，我們仍在努力制定和實施人員計劃，以便在2023年招聘更多會計和財務人員，聘請更多具有適當知識和專業知識的合格資源來處理複雜的會計問題，有效地編制財務報表，併為我們的財務報告和會計人員開展定期和持續的美國公認會計準則和財務報告培訓計劃。為了保持和改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們將需要投入大量的資源並提供大量的管理監督。

由於美國證券交易委員會規則為新上市公司設定了過渡期，並且根據《JOBS法案》，我們是一家新興成長型公司，本年度報告不包括公司註冊會計師事務所的證明報告。

除上文所述外，在截至2023年12月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)條)並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

我們的審計委員會由謝爾曼、徐軍和鍾琳組成，協助董事會監督我們的會計和財務報告流程，並對我們的合併財務報表進行審計。David·謝爾曼擔任該委員會主席。每名委員均符合納斯達克環球市場上市規則第5605(C)(2)條的“獨立性” 要求，以及符合交易所法案第10A-3條的獨立性標準。此外，我們的董事會認為，David·謝爾曼先生有資格成為20-F表格第16A項中定義的“審計委員會財務專家”，並符合納斯達克的財務複雜要求，因為他目前和過去在各種公司的經驗，其中包括，他負責的財務監督責任。

我們的董事會已經通過了一項適用於我們所有員工、董事和高管的商業行為準則和道德準則，該準則的副本可在我們網站https://ir.xiaoi.com/.的“治理文件”部分獲得。我們預計將在我們的網站上披露適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務總監或執行類似職能的人員對《商業行為和道德守則》的任何修訂和《商業行為和道德守則》的任何豁免。

下表按以下指定類別列出了我們的主要外聘審計師Marcum Asia CPAS LLP和Assenure PAC在指定期間提供的某些專業服務的費用總額。

我們的審計委員會預先批准由獨立審計師執行的所有審計和非審計服務以及此類服務的相關費用，但根據《美國證券交易委員會》規章制度禁止的非審計服務除外(受《交易所條例》和《美國證券交易委員會規則》中規定的無意中的最低限度例外情況的約束)。

此前披露的本公司於2023年12月8日向美國證券交易委員會提供的6-K 。

作為開曼羣島豁免的有限責任公司，我們必須遵守開曼羣島法律規定的各種公司治理要求。此外，作為在納斯達克上市的境外私募發行人，我們遵守納斯達克公司治理上市標準。然而，納斯達克的上市標準規定，除一些例外情況外，允許外國私人發行人遵循母國的公司治理做法，而不是納斯達克規則。開曼羣島的一些公司治理做法可能與公司治理上市標準有很大不同。例如，開曼羣島的公司法或我們經修訂及重述的備忘錄及細則均不要求(I)大部分董事為獨立董事、(Ii)我們的薪酬委員會只包括獨立董事、或(Iii)我們的獨立董事定期召開只有獨立董事出席的會議。除下文所述外，我們目前根據開曼羣島法律，在可能範圍內遵守納斯達克的企業管治上市標準。然而，我們可能會選擇改變這種做法，以在未來效仿母國的做法。因此，我們的股東將不會獲得強制遵守納斯達克所有公司治理要求和美國證券交易委員會國內報告要求的公司股東所享有的同等保護。只要我們繼續具備作為外國私人發行人的資格，我們就可以使用這些豁免。

納斯達克規則要求上市公司的獨立董事定期召開只有獨立董事出席的會議。我們打算遵循開曼羣島的母國慣例，而不是遵守這條納斯達克規則。

此外，納斯達克規則要求上市公司設立薪酬委員會和完全由獨立董事組成的提名委員會。我們打算遵循開曼羣島母國的做法，如題為項目6的部分所述。“董事、高級管理人員和員工-董事會慣例”，而不是遵守這條納斯達克規則。

此外，納斯達克規則要求每個發行人在不遲於發行人會計年度結束後一年內召開年度股東大會。我們打算在年度股東大會方面遵循我們本國的做法，在截至2022年12月31日的年度內沒有召開年度股東大會。然而，如果有重大問題需要股東批准，我們可能會在未來召開年度股東大會。

此外，對於2023年12月13日的優先股發行，我們選擇豁免遵守以下納斯達克市場規則：(1)規則5635(B) ，其中規定，當發行或潛在發行將導致公司控制權變更時，在證券發行之前必須獲得股東批准；(2)規則5635(D)，規定在除公開發行外的證券發行之前需要股東批准的情況。等於未行使投票權的20%或以上，價格低於以下較低者：(X)緊接具有約束力的協議簽署前的納斯達克官方收盤價(在納斯達克反映) ；或(Y)緊接具有約束力的協議簽署前五個交易日普通股的平均納斯達克官方收盤價(如納斯達克網站上的所示)，以及(3)第5640條投票權利規則，其中聲明“納斯達克將接受與非美國公司的投票權結構有關的任何行動或發行”。。。這並不是公司母國法律所禁止的。“開曼羣島法律顧問科尼爾斯·迪爾·皮爾曼律師事務所已致函納斯達克，確認如果本公司董事和董事會審計委員會成員出於正當目的行事，則根據本公司現行有效組織章程發行的股票不受開曼羣島法律禁止。

最後，作為納斯達克股票市場規則所定義的“受控公司”，我們被允許選擇不遵守某些公司治理要求。如果我們依賴這些豁免，我們的股東將不會得到受到這些公司治理要求約束的公司的股東所享有的同等保護。

我們採取了內幕交易政策( “政策”)，以促進遵守適用的證券法律和法規，包括禁止內幕交易的法律和法規。該政策適用於本公司的所有高管、董事和員工。作為受本政策約束的人員，個人有責任確保其直系親屬和家庭成員也遵守本政策。本政策還適用於個人控制的任何實體，包括任何公司、合夥企業或信託，此類實體的交易應被視為為政策和適用的證券法的目的而處理，如同它們是為自己的賬户一樣。公司可確定該政策適用於其他能夠訪問重大非公開信息的人員，例如承包商或顧問。本政策擴展至個人公司職責內外的所有活動。

我們致力於保持道德行為的最高標準，並已實施這些內幕交易政策和程序，以確保遵守適用的證券法律並保護我們股東的利益。

列出作為註冊聲明或年度報告的一部分提交的所有展品，包括通過引用納入的展品。

作為本年度報告的證物提交的一些協議包含協議各方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證僅為此類協議的其他各方的利益而作出，並可能受到已向此類協議的其他各方披露且可能未在此類協議中反映的特定信息的限制。此外，如果這些陳述和保證中包含的陳述被證明是不正確的，而不是作為實際的事實陳述，則這些陳述和保證可能是一種在各方之間分配風險的方式。因此，不能依賴任何此類陳述和保證作為對事實的實際狀態的描述。此外，自簽署此類協議之日起，有關任何此類陳述和保證的標的的信息可能已更改。

註冊人特此證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式促使並授權以下籤署人代表註冊人在本年度報告上簽字。

本公司已審計所附小一公司(“本公司”)截至2023年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的相關綜合經營報表及截至2023年12月31日的全面虧損、虧損變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均按照美國公認的會計原則，公平地列報本公司截至2023年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2023年12月31日的綜合經營業績及現金流量。

所附財務報表已編制，假設公司將繼續作為持續經營的企業。如綜合財務報表附註2所述，本公司截至2023年12月31日止年度的經營活動淨虧損27,005,768美元，現金流出15,789,498美元。我們還提請注意財務報表附註17，其中描述了與針對該公司提起的訴訟的結果相關的不確定性。這些情況使人對該公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。附註2也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。財務報表不包括任何可能因這種不確定性的結果而導致的調整。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和適用的美國證券交易委員會和PCAOB的規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也沒有聘請對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

我們審計了隨附的小一股份有限公司（“公司”）截至2022年12月31日的合併資產負債表、截至2022年12月31日期間兩年中每年的相關合並經營報表和全面（虧損）/收益、赤字變化和現金流量，以及相關附註（統稱為“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公平地反映了公司截至2022年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日期間兩年中每年的經營結果和現金流量，符合美國普遍接受的會計原則。

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而導致的重大錯報。本公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有聘請執行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解對財務報告的內部控制，但不是為了對公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這種意見。

我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層做出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

紐約辦事處●賓夕法尼亞廣場7號● 830套房●紐約，紐約● 10001

小益有限公司
合併經營報表和全面收入/（損失）
(美元，不包括每股和每股數據，或另有説明)

小益有限公司
合併赤字變動表
(美元，不包括每股和每股數據，或另有説明)

P1Y來自第三方的長期貸款主要包括： (I)於2022年2月以投資至真國瑞(附註7)為目的的長期貸款，於2023年12月31日為2,605,671美元，首三年免息。貸款於五年後到期，若志真國瑞向本集團宣派任何現金股息，現金股息將成為優先償還貸款的來源。本集團將於到期日償還貸款。 (Ii)於2022年10月，本集團與第三方訂立獨家許可協議，獨家許可期限為2年，協議生效時，第三方應向本集團支付許可費1,408,471美元(人民幣1,000萬元)。與此同時，同一方訂立協議，向本集團授予該等專利的獨家使用權，為期兩年，代價為每月61,792美元，合共1,482,997美元(人民幣10,500,000元)。協議項下的專利被質押給第三方。這筆交易基本上是從第三方借來的，並質押了專利。本集團向第三方貸款本金為1,408,471美元(人民幣1,000萬元)，按實際利息法計算利息。2022年11月，本集團以類似形式與同一方訂立另一項獨家許可協議，以獲得另一筆1,379,063美元(人民幣1,000萬元)貸款，於2023年收到。截至2023年12月31日，本集團分別錄得1,323,029美元的流動部分及61,535美元的非流動部分。代表低於10%的百分比下表彙總了佔集團應收賬款總額10%或以上的單個客户：錯誤財年000193517200019351722023-01-012023-12-310001935172Dei：商業聯繫人成員2023-01-012023-12-3100019351722023-12-3100019351722022-12-310001935172香港：軟件產品會員2021-01-012021-12-310001935172香港：軟件產品會員2022-01-012022-12-310001935172香港：軟件產品會員2023-01-012023-12-310001935172HKG：硬件產品成員2021-01-012021-12-310001935172HKG：硬件產品成員2022-01-012022-12-310001935172HKG：硬件產品成員2023-01-012023-12-310001935172美國-GAAP：技術服務成員2021-01-012021-12-310001935172美國-GAAP：技術服務成員2022-01-012022-12-310001935172美國-GAAP：技術服務成員2023-01-012023-12-310001935172香港：MarketingAndSellingServiceMembers2021-01-012021-12-310001935172香港：MarketingAndSellingServiceMembers2022-01-012022-12-310001935172香港：MarketingAndSellingServiceMembers2023-01-012023-12-310001935172香港：PlatformProductsMembers2021-01-012021-12-310001935172香港：PlatformProductsMembers2022-01-012022-12-310001935172香港：PlatformProductsMembers2023-01-012023-12-3100019351722021-01-012021-12-3100019351722022-01-012022-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2020-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2020-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-3100019351722020-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2021-01-012021-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2021-01-012021-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2021-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2021-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2021-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-3100019351722021-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2022-01-012022-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2022-01-012022-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2022-01-012022-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2022-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2022-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2022-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2023-01-012023-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2023-01-012023-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2023-01-012023-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-12-310001935172美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001935172美國-公認會計準則：首選股票成員2023-12-310001935172US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001935172香港：StatutoryReserve成員2023-12-310001935172美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001935172Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001935172美國-GAAP：母公司成員2023-12-310001935172美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-12-3100019351722019-03-292019-03-290001935172Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-12-310001935172Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001935172香港：Variable 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每個班級的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
美國存托股份，每股相當於普通股的三分之一，每股票面價值0.00005美元		AIXI		納斯達克全球市場

		頁面

關於這份年報		三、
財務資料的列報		第七章
商標、服務標記和商號		第七章
關於前瞻性陳述的警告性聲明		VIII

第一部分		1
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份		1
項目2.報價統計和預計時間表。		1
項目3.關鍵信息。		1
A.	[已保留]	1
B.	資本化和負債化。	1
C.	提供和使用收益的理由。	1
D.	風險因素。	1
第四項有關公司的資料		61
A.	公司的歷史與發展。	61
B.	業務概述。	62
C.	組織結構。	80
D.	財產、廠房和設備。	82
項目4A。未解決的員工評論。		82
項目5.業務和財務審查及展望		82
A.	經營業績。	82
B.	流動性和資本資源。	97
C.	研發、專利和許可證等。	101
D.	趨勢信息。	101
E.	關鍵會計估計。	101
第六項董事、高級管理人員和僱員		103
A.	董事和高級管理人員。	103
B.	補償。	106
C.	董事會實踐。	108
D.	員工。	111
E.	股份所有權。	111
F.	披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動。	111
第七項大股東及關聯方交易。		112
A.	大股東。	112
B.	關聯方交易記錄。	114
應付關聯方的款項		125
C.	專家和律師的利益。	127
項目8.財務信息		127
A.	合併報表和其他財務信息。	127
B.	重大變化。	128
第九條。要約和掛牌。		128
A.	優惠和上市詳情。	128
B.	配送計劃。	128
C.	市場。	128
D.	出售股東。	128
E.	稀釋。	129
F.	發行人的費用。	129

第10項補充資料		129
A.	股本。	129
B.	組織章程大綱及章程細則。	129
C.	材料合同。	138
D.	外匯管制。	138
E.	税收。	141
F.	分紅和付費代理商。	147
G.	專家的發言。	147
H.	展出的文件。	147
I.	子公司信息。	147
J.	給證券持有人的年度報告。	147
第11項.關於市場風險的定量和定性披露		147
第12項除股權證券外的證券説明		149
A.	債務證券。	149
B.	權證和權利。	149
C.	其他證券。	149
D.	美國存托股份。	149

第II部		151
第13項拖欠、拖欠股息和拖欠股息。		151
項目14.證券持有人權利的重大修改和收益的使用。		151
項目15.控制和程序。		151
第16項。[已保留]		153
第16.A項審計委員會財務專家。		153
第16.B項道德準則。		153
第16.C項首席會計師費用和服務。		153
第16.D.項《審計委員會上市標準》的豁免		153
第16.E項發行人和關聯買家購買股票證券。		153
第16.F項註冊人認證會計師的變更。		153
項目16.G公司治理		154
項目16.H礦山安全披露。		154
第16.I項有關阻止檢查的外國司法管轄區的披露。		154
第16項。J.內幕交易政策。		155

第三部分		156
項目17.財務報表		156
項目18.財務報表		156
項目19.證物。		156
簽名		159

	截至12月31日止年度，
	2021		2022		2023
小一公司向其他子公司支付的現金	$	-	$	-	$	27,897,826
從其他子公司向WFOE轉移現金		-		-		25,000,000
從WFOE向VIE及其合併子公司的現金轉移		-		-		24,504,585
VIE及其合併子公司向WFOE的現金轉移		-		-		640,150
VIE及其合併子公司向其他子公司的現金轉移		-		-		740,000
WFOE向其他子公司的現金轉移		-		-		576,205
其他子公司向小一公司的現金轉移	$	-	$	-	$	453,800

	截至12月31日止年度，
	2021					2022					2023
	美元		%			美元		%			美元		%
MAAS		5,532,917		17.0	%		12,924,039		26.8	%		19,193,177		32.4	%
非MAAS		26,991,096		83.0	%		35,260,919		73.2	%		39,972,082		67.6	%
總計		32,524,013		100.0	%		48,184,958		100.0	%		59,165,259		100.0	%

大型加速文件服務器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	☒	新興成長型公司	☒

位置	面積（平方米）	術語	使用
上海市民航區鶴川路2570號2號樓602室、502室	3814.46	2023年11月18日至2026年11月17日	辦公室
北京市東城區東直門外街道46號1號樓905室	163.45	2024年1月1日至 2025年12月31日	辦公室
廣州市天河區臨河西路167號1845室	162.15	2022年7月5日至2025年7月31日	辦公室

產品	以交付的方式	服務中的型號	目標發射時間	狀態
AI試穿產品	雲平臺產品	圖像模型	2024年5月	正在開發中
AI代理產品	雲平臺產品	華藏LLM	2024年5月	正在開發中
AI嬰兒牀	硬件產品	華藏LLM	2024年6月	正在開發中
面向殘疾人的AI產品	硬件產品	華藏LLM	2024年5月	正在開發中

	按期付款到期
	一年內		1歲-3歲		總計
經營租賃費	$	1,032,282	$	1,541,173	$	2,573,455
短期銀行借款	$	26,760,940	$	-	$	26,760,940
關聯方和第三方的貸款和其他應付款項	$	6,076,864	$	11,030,187	$	17,107,051

董事及行政人員	年齡	職位/頭銜
惠源^(2)(3)(4)	50	董事首席執行官，董事會主席
魏翁	38	首席財務官
吳曉梅⁽⁵⁾	54	董事
徐軍^(1)(2)(3)(5)	49	獨立董事
鍾琳 ^(1)(2)(3)(5)	54	獨立董事
H.大衞·謝爾曼 ^(1)(3)(5)	75	獨立董事

董事會多樣性矩陣
主要執行機構所在國家/地區		中國
外國私人發行商	是
母國法律禁止披露	不是
董事總數	5
第一部分：性別認同	女性	男性	非二進制	沒有
披露性別
董事	1	4	0	0
第二部分：人口統計背景
在母國管轄範圍內任職人數不足的個人	1
LGBTQ+	0
沒有透露人口統計背景	0

職能/部門
管理			57
銷售和市場營銷			46
研究與開發			158
生產			20
總計			281

	普通股有益的擁有
	數		百分比
董事及行政人員：
惠源⁽¹⁾		3,272,633		13.62	%
魏翁⁽²⁾		10,000		*
全體董事和高級管理人員(2人)：		3,282,633		13.65	%
其他≥5%的受益所有者
遵天控股有限公司⁽³⁾		1,969,546		8.20	%
PP Smart Holding Limited⁽⁴⁾		1,668,542		6.95	%
河山中國基金有限公司⁽⁵⁾		1,458,532		6.07	%
宏榮(香港)有限公司⁽⁶⁾		1,444,752		6.02	%
ITeam Holding Limited⁽⁷⁾		1,286,420		5.36	%
上海茂城企業管理中心(有限合夥)⁽⁸⁾		1,203,972		5.01	%

*	表示實益所有權不到已發行普通股總數的1% 。
(1)	包括遵天控股有限公司及ITEAM Holding Limited持有的股份，以及袁先生因於2024年1月3日獲授股權獎勵而應獲得的股份(見項目6.董事、高級管理人員及僱員的B.薪酬 )。

	截至2021年12月31日止的年度
精簡合併結果時間表行動	父級		VIE及其應用已合併個子公司			WFOE		其他個子公司		淘汰調整			已整合合計
	(美元)
淨收入		-		32,524,013			-		-		-			32,524,013
收入成本		-		(10,885,731	)		-		-		-			(10,885,731	)
毛利		-		21,638,282			-		-		-			21,638,282
運營費用		-		(16,641,273	)		-		-		-			(16,641,273	)
外商獨資企業吸收的VIE和VIE子公司收入		-		-			3,677,813		-		(3,677,813	)		-
在附屬公司中的收入份額		3,677,813		-			-		-		(3,677,813	)		-
總運營費用		3,677,813		(16,641,273	)		3,677,813		-		(7,355,626	)		(16,641,273	)
營業收入		3,677,813		4,997,009			3,677,813		-		(7,355,626	)		4,997,009
其他損失		-		(1,079,652	)		-		-		-			(1,079,652	)
所得税費用		-		(552,355	)		-		-		-			(552,355	)
淨收入		3,677,813		3,365,002			3,677,813		-		(7,355,626	)		3,365,002
非控股權益應佔淨虧損		-		(312,811	)		-		-		-			(312,811	)
小一公司股東應佔淨收益		3,677,813		3,677,813			3,677,813		-		(7,355,626	)		3,677,813

	截至2021年12月31日止的年度
濃縮固結現金流動時間表	父級		VIE及其已合併個子公司			WFOE		其他個子公司		淘汰調整			合併合計
	(美元)
用於經營活動的現金淨額		-		(11,887,122	)		-		-		-			(11,887,122	)
投資活動提供的現金淨額		-		77,259			-		-		-			77,259
融資活動提供的現金淨額		-		12,192,952			-		-		-			12,192,952
匯率變動的影響		-		101,728			-		-		-			101,728
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		-		484,817			-		-		-			484,817
年初的現金、現金等價物和限制性現金		1,105		825,920			-		4		-			827,029
年終現金、現金等價物和限制性現金		1,105		1,310,737			-		4		-			1,311,846

	截至2022年12月31日
簡明財務狀況整理表	父級			VIE及其應用已整合附屬公司			WFOE			其他附屬公司			淘汰調整			已整合總計
	(美元)
資產
流動資產：
現金和現金等價物		1,104			1,025,141			-			-			-			1,026,245
應收賬款淨額		-			41,362,705			-			-			-			41,362,705
關聯方應付款項		-			346,517			-			-			-			346,517
盤存		-			768,216			-			-			-			768,216
合同費用		-			2,012,309			-			-			-			2,012,309
遞延發售成本		-			1,330,902			-			-			-			1,330,902
預付款給供應商		-			1,115,672			-			-			-			1,115,672
預付費用和其他流動資產，淨額		2			460,850			1			1			-			460,854
流動資產總額		1,106			48,422,312			1			1			-			48,423,420
		-			-
非流動資產：
財產和設備，淨額		-			219,470			-			-			-			219,470
無形資產，淨額		-			637,114			-			-			-			637,114
長期投資		-			204,899			2,647,593			-			-			2,852,492
使用權資產		-			865,399			-			-			-			865,399
遞延税項資產，淨額		-			3,888,574			-			-			-			3,888,574
預付費用和其他非流動資產		-			3,697,675			-			-			-			3,697,675
非流動資產總額		-			9,513,131			2,647,593			-			-			12,160,724

總資產		1,106			57,935,443			2,647,594			1			-			60,584,144
負債
流動負債：
短期借款		-			18,784,459			-			-			-			18,784,459
應付帳款		-			9,180,532			-			-			-			9,180,532
應付關聯方金額--當期		-			896,431			-			-			-			896,431
遞延收入		-			2,553,808			-			-			-			2,553,808
可轉換貸款		-			3,754,269			-			-			-			3,754,269
應計費用和其他流動負債		-			17,006,680			30			3			-			17,006,713
租賃負債，流動		-			435,462			-			-			-			435,462
VIE及其子公司被外商獨資企業吸收的虧損		-			-			5,887,042			-			(5,887,042	)		-
子公司的投資赤字		5,887,042			-			-			-			(5,887,042	)		-
流動負債總額		5,887,042			52,611,641			5,887,072			3			(11,774,084	)		52,611,674

非流動負債：
應付關聯方的金額--非流動		-			8,581,743			-			-			-			8,581,743
應計負債，非流動負債		-			5,391,664			2,682,248			-			-			8,073,912
非流動租賃負債		-			300,974			-			-			-			300,974
非流動負債總額		-			14,274,381			2,682,248			-			-			16,956,629

總負債		5,887,042			66,886,022			8,569,320			3			(11,774,084	)		69,568,303

股東虧損
普通股		1,106			-			-			-			-			1,106
額外實收資本		75,621,294			75,621,294			-			-			(75,621,294	)		75,621,294
法定準備金		237,486			237,486			-			-			(237,486	)		237,486
累計赤字		(78,483,156	)		(78,447,606	)		(5,922,592	)		(2	)		84,370,200			(78,483,156	)
累計其他綜合損失		(3,262,666	)		(3,263,530	)		866			-			3,262,664			(3,262,666	)
小一公司股東虧空問題		(5,885,936	)		(5,852,356	)		(5,921,726	)		(2	)		11,774,084			(5,885,936	)
非控制性權益					(3,098,223	)								-			(3,098,223	)
股東虧損總額		(5,885,936	)		(8,950,579	)		(5,921,726	)		(2	)		11,774,084			(8,984,159	)
總負債和股東赤字		1,106			57,935,443			2,647,594			1			-			60,584,144

	截至2022年12月31日止的年度
業務成果簡明彙總計劃表	父級			VIE及其應用綜合附屬公司			WFOE			其他附屬公司			抵銷調整		合併合計
	(美元)
淨收入		-			48,184,958			-			-			-		48,184,958

收入成本		-			(17,379,144	)		-			-			-		(17,379,144	)
毛利		-			30,805,814			-			-			-		30,805,814
運營費用		-			(33,941,593	)		-			-			-		(33,941,593	)
外商獨資企業吸收的VIE和VIE子公司收入		-			-			(5,898,535	)		-			5,898,535		-
在附屬公司中的收入份額		(5,898,535	)		-			-			-			5,898,535		-
總運營費用		(5,898,535	)		(33,941,593	)		(5,898,535	)		-			11,797,070		(33,941,593	)
運營虧損		(5,898,535	)		(3,135,779	)		(5,898,535	)		-			11,797,070		(3,135,779	)
其他損失		-			(2,173,328	)		(35,550	)		(2	)		-		(2,208,880	)
所得税費用		-			(660,655	)		-			-			-		(660,655	)
淨虧損		(5,898,535	)		(5,969,762	)		(5,934,085	)		(2	)		11,797,070		(6,005,314	)
非控股權益應佔淨虧損		-			(106,779	)		-			-			-		(106,779	)
應佔XIAO—I CORPORATION股東淨虧損		(5,898,535	)		(5,898,535	)		(5,934,085	)		(2	)		11,797,070		(5,898,535	)

	截至2022年12月31日止的年度
現金流的精簡合併計劃	父級			VIE及其已合併個子公司			WFOE			其他個子公司			淘汰調整		已整合合計
	(美元)
用於經營活動的現金淨額		(1	)		(10,923,345	)		-			-			-		(10,923,346	)
用於投資活動的現金淨額		-			(107,122	)		(2,749,294	)		-			-		(2,856,416	)
融資活動提供的現金淨額		-			10,757,306			2,749,294			-			-		13,506,600
匯率變動的影響		-			(12,435	)		(4	)		-			-		(12,439	)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		(1	)		(285,596	)		-			(4	)		-		(285,601	)
年初的現金、現金等價物和限制性現金		1,105			1,310,737			-			4			-		1,311,846
年終現金、現金等價物和限制性現金		1,104			1,025,141			-			-			-		1,026,245

	截至2023年12月31日
簡明財務狀況整理表	父級			VIE及其應用已整合附屬公司			WFOE			其他附屬公司			淘汰調整			已整合總計
	(美元)
資產
流動資產：
現金和現金等價物		1,889			890,365			9,145			663,143			-			1,564,542
受限現金		-			20,676			-			-			-			20,676
應收賬款淨額		-			28,326,985			-			-			-			28,326,985
盤存		-			67,826			-			-			-			67,826
合同費用		-			1,691,293			-			-			-			1,691,293
預付款給供應商		-			1,134,529			15,113			-			-			1,149,642
預付費用和其他流動資產，淨額		2,493,301			1,665,653			24,632,707			17,983,479			(41,541,587	)		5,233,553
應收公司間款項-流動		17,656,465			748,183			-			-			(18,404,648	)		-
流動資產總額		20,151,655			34,545,510			24,656,965			18,646,622			(59,946,235	)		38,054,517

非流動資產：
財產和設備，淨額		-			1,913,693			211,936			-			-			2,125,629
無形資產，淨額		-			212,445			-			-			-			212,445
長期投資		-			964,250			1,686,209			-			(1	)		2,650,458
對子公司的投資		-			-			-			23,163,931			(23,163,931	)		-
使用權資產		-			173,879			2,257,596			-			-			2,431,475
預付費用和其他非流動資產		-			3,710,351			290,007			-			2,999,999			7,000,357
應收關聯方款項-非流動		-			13,859,350			15,582			-			(15,582	)		13,859,350
非流動資產總額		-			20,833,968			4,461,330			23,163,931			(20,179,515	)		28,279,714
					-
總資產		20,151,655			55,379,478			29,118,295			41,810,553			(80,125,750	)		66,334,231

負債
流動負債：
短期借款		-			26,760,940			-			-			-			26,760,940
應付帳款		34,277			13,210,566			101,495			328,000			1			13,674,339
應付關聯方金額--當期		-			704,947			-			-			-			704,947
遞延收入		-			1,654,145			-			-			-			1,654,145
應計費用和其他流動負債		347,014			13,295,209			27,160			33,456,901			(33,188,031	)		13,938,253
租賃負債，流動		-			93,284			836,470			-			1			929,755
VIE及其子公司被外商獨資企業吸收的虧損		-			-			36,321,088			-			(36,321,088	)		-
子公司的投資赤字		24,469,459			-			-			-			(24,469,459	)		-
應付公司間流動款項		164,593			26,864,085			-			-			(27,028,678	)		-
流動負債總額		25,015,343			82,583,176			37,286,213			33,784,901			(121,007,254	)		57,662,379

非流動負債：
應付關聯方的金額--非流動		-			7,505,290			-			400,000			-			7,905,290
應計負債，非流動負債		-			5,153,803			-			-			2,605,671	)		7,759,474
應付公司間款項，非流動		-			-			2,605,671						(2,605,671	)		-
非流動租賃負債		-			61,471			1,412,480			-			(1	)		1,473,950
非流動負債總額		-			12,720,564			4,018,151			400,000			(1	)		17,138,714

總負債		25,015,343			95,303,740			41,304,364			34,184,901			(121,007,255	)		74,801,093

股東虧損
普通股		1,201			-			-			-			-			1,201
優先股		185			-			-			-			-			185
額外實收資本		108,729,047			73,978,700			24,459,360			20,350,000			(118,788,060	)		108,729,047
法定準備金		237,486			237,486			-			-			(237,486	)		237,486
累計赤字		(110,833,045	)		(107,821,825	)		(36,648,068	)		(12,724,348	)		157,194,241			(110,833,045	)
累計其他綜合損失		(2,998,562	)		(2,715,449	)		2,639			-			2,712,810			(2,998,562	)
小一公司股東虧空問題		(4,863,688	)		(36,321,088	)		(12,186,069	)		7,625,652			40,881,505			(4,863,688	)
非控制性權益		-			(3,603,174	)		-			-			-			(3,603,174	)
股東虧損總額		(4,863,688	)		(39,924,262	)		(12,186,069	)		7,625,652			40,881,505			(8,466,862	)
總負債和股東赤字		20,151,655			55,379,478			29,118,295			41,810,553			(80,125,750	)		66,334,231

	截至2023年12月31日止的年度
業務成果簡明彙總計劃表	父級			VIE及其應用已整合附屬公司			WFOE			其他附屬公司			淘汰調整		已整合總計
	(美元)
淨收入		-			59,165,259			-			-			-		59,165,259
收入成本		-			(19,741,689	)		-			-			-		(19,741,689	)
毛利		-			39,423,570			-			-			-		39,423,570
運營費用		(2,307,368	)		(58,274,909	)		(221,950	)		(541,525	)		-		(61,345,752	)
外商獨資企業吸收的VIE和VIE子公司收入		-			-			(23,486,141	)		-			23,486,141		-
在附屬公司中的收入份額		(24,315,847	)		-			-			(23,777,571	)		48,093,418		-
總運營費用		(26,623,215	)		(58,274,909	)		(23,708,091	)		(24,319,096	)		71,579,559		(61,345,752	)
營業收入		(26,623,215	)		(18,851,339	)		(23,708,091	)		(24,319,096	)		71,579,559		(21,922,182	)
其他損失		161,408			(1,391,071	)		(69,480	)		3,249			-		(1,295,894	)
所得税費用		-			(3,787,692	)		-			-			-		(3,787,692	)
淨收入		(26,461,807	)		(24,030,102	)		(23,777,571	)		(24,315,847	)		71,579,559		(27,005,768	)
非控股權益應佔淨虧損		-			(543,961	)		-			-			-		(543,961	)
小一公司股東應佔淨收益		(23,486,141	)		(23,486,141	)		(23,777,571	)		(24,315,847	)		71,579,559		(23,486,141	)

	截至2023年12月31日止的年度
現金流的簡明合併表	父級			VIE及其已整合附屬公司			WFOE			其他附屬公司			淘汰調整			已整合總計
	(美元)
經營活動提供的現金淨額(用於)		(21,749,842	)		15,185,225			(24,233,134	)		15,263,143			(254,890	)		(15,789,498	)
用於投資活動的現金淨額		(13,000,000	)		(16,842,456	)		(217,358	)		(35,350,000	)		45,350,000			(20,059,814	)
融資活動提供的現金淨額		34,750,627			1,322,448			24,459,360			20,750,000			(44,809,360	)		36,473,075
匯率變動的影響		-			200,007			277			-			(285,750	)		(85,466	)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化		785			(134,776	)		9,145			663,143			-			538,297
年初的現金、現金等價物和限制性現金		1,104			1,025,141			-			-			-			1,026,245
年終現金、現金等價物和限制性現金		1,889			890,365			9,145			663,143			-			1,564,542

不是的。	關聯方名稱	關係
1	浙江百千銀網絡科技有限公司(“浙江百千銀”)	與集團設立共同的董事董事會的實體
2	上海盛漢	本集團持有16.56%股權的實體
3	上海奧數企業管理合夥企業(有限合夥)(“上海奧數”)	是本集團員工持股平臺，與本集團擁有共同的董事董事會的實體
4	嘉興聲芯智能科技有限公司	上海盛漢持有20%股權的實體
5	惠源	董事會主席，持有公司13.61%股權的大股東之一
6	天津海銀股權投資基金合夥企業(有限合夥)(“天津海銀”)	持有公司5.18%股權的大股東
7	嘉興集裕投資合夥企業(有限合夥)	持有公司5.44%股權的大股東
8	海銀資本投資(國際)有限公司	天津海銀一家子公司
9	智珍國瑞	本集團持有26%股權的實體
10	翁偉	公司首席財務官
11	上海曼尼明智能科技有限公司。	本集團持有18%股權的實體

	截至12月31日，
	2022			2023
關聯方到期-當前	$			$
應收賬款
浙江白千音(A)		48,860			-

其他應收賬款
浙江白千音(B)		297,657			-
上海奧樹(C)		20,377			19,796
信貸損失準備金		(20,377	)		(19,796	)
小計-關聯方到期-當前		346,517			-

關聯方到期-非流動
其他應收賬款
知真國瑞(D)	$	-		$	13,859,350
小計-關聯方到期-非流動		-			13,859,350
總計	$	346,517		$	13,859,350

	截至12月31日止年度，
自然界	2021		2022		2023
軟件和服務收入
浙江白千音	$	286,875	$	-	$	-

應付技術服務費						-
上海盛漢	$	465,058	$	-	$	-
智珍國瑞		-		100,315		661,010

已付技術服務費
上海盛漢	$	-	$	-	$	112,980
智珍國瑞						684,412

關聯方貸款
惠源	$	-	$	-	$	400,000

關聯方無息貸款
浙江白千音	$	5,782,216	$	1,783,326	$	290,076
惠源		9,696,450		532,026		-
海銀資本投資(國際)有限公司		126,744		-		-
嘉興集裕投資合夥企業(有限合夥)		775,097		-		-
天津海銀		310,038		-		-
翁偉		74,409		-		-

向關聯方償還無息貸款
浙江白千音	$	5,470,627	$	1,788,230	$	141
嘉興集裕投資合夥企業(有限合夥)		-		297,221		-
惠源		899,111		169,416		1,355,760
嘉興聲芯智能科技有限公司		-		59,444		31,776
上海盛漢		139,517		-		-
翁偉		74,409		-		-
天津海銀		310,038		-		-

向關聯方返還庫存
上海盛漢	$	-	$	239,330	$	-

對關聯方的無息貸款
智珍國瑞	$	-	$	-	$	13,896,539

債務減免
上海曼尼明智能科技有限公司。	$	-	$	72,819	$	-

服務		費率
(1)發行美國存託憑證(例如：指因存入股份、美國存托股份股比變動或任何其他原因而發行的股份，不包括因下文第(4)款所述分派而發行的股份。		每發行100張美國存託憑證(不足100張)，最高可達5美元。
(2)取消美國存託憑證(例如：、取消存入股份的美國存託憑證、美國存托股份持股比例發生變化或任何其他原因)。		每100張美國存託憑證(或不足100張美國存託憑證)最高5美元。
(三)派發現金股利或其他現金分配(例如：在出售權利和其他權利時)。		持有的每100張美國存託憑證(不足100張)最高5美元。
(4)根據(一)股票分紅或其他免費股票分配，或(二)行使購買額外美國存託憑證的權利的美國存託憑證的分配。		持有的每100張美國存託憑證(不足100張)最高5美元。
(5)分配美國存託憑證以外的證券或購買額外美國存託憑證的權利(例如：，分拆股票)。		持有的每100張美國存託憑證(不足100張)最高5美元。
(6)美國存托股份服務。		每100張(或不足100張)美國存託憑證(不足100張)最高5.00美元。
(7)美國存托股份轉賬登記(例如：、在ADS登記所有權轉讓登記時、在ADS轉移到DTC時（反之亦然），或出於任何其他原因）。		每100張美國存託憑證(或不足100張美國存託憑證)最高5美元。
(8)將一個系列的美國存託憑證轉換為另一個系列的美國存託憑證(例如：，將部分權利ADS轉換為完全權利ADS，或將限制性ADS轉換為可自由轉讓的ADS，反之亦然）。		每100個美國存託憑證(或不足100個美國存託憑證)最高5美元。

	截至十二月三十一日止的年度：
	2021		2022		2023

審計費(1)	$	377,000	$	340,000	$	280,000
所有其他費用(2)		–		–		–
總計	$	377,000	$	340,000	$	200,000

		以引用方式成立為法團
證物編號：	描述	表格	文件編號	證物編號：	提交日期	已歸檔/已配備
1.1	經修訂及重新修訂的註冊人組織章程大綱及細則	20-F	001-41631	1.1	4/28/2023
2.1	註冊人美國存託憑證樣本(附於附件2.3)	F-1/A	333-268889	4.1	2/13/2023
2.2	登記人普通股證書樣本	F-1	333-268889	4.2	12/20/2022
2.3	根據其發行的美國存托股份的登記人、存託人、持有人和實益所有人之間的存託協議格式	F-1/A	333-268889	4.3	2/13/2023
2.4	證券説明	20-F	001-41631	2.4	4/28/2023
4.1	2023年股權激勵計劃	F-1	333-268889	10.1	12/20/2022
4.2	註冊人與其董事及行政人員之間的賠償協議格式	F-1	333-268889	10.2	12/20/2022
4.3	智真人工智能科技(上海)有限公司與上海小一機器人科技有限公司2019年3月29日獨家商務合作協議翻譯	F-1	333-268889	10.3	12/20/2022
4.4	智真人工智能科技(上海)有限公司、上海小i機器人科技有限公司及上海小i機器人科技有限公司各股東於2019年3月29日簽訂的獨家期權協議譯文	F-1	333-268889	10.4	12/20/2022
4.5	智真人工智能科技(上海)有限公司與上海小i機器人科技有限公司各股東於2019年3月29日簽訂的股權質押協議譯文	F-1	333-268889	10.5	12/20/2022
4.6	上海機器人科技有限公司各股東授予智真人工智能科技(上海)有限公司的授權書英譯本日期為2019年3月29日	F-1	333-268889	10.6	12/20/2022
4.7	上海小一機器人科技有限公司各股東配偶簽署的配偶承諾書格式的英譯。	F-1	333-268889	10.7	12/20/2022
4.8	與可轉換貸款有關的形式投資協議的英譯	F-1	333-268889	10.8	12/20/2022
4.9	上海小一機器人科技有限公司與中國建築第三工程局集團有限公司智能審圖平臺許可協議翻譯。(客户A))	F-1	333-268889	10.9	12/20/2022

4.10	上海小i機器人科技有限公司與北京藍星科技有限公司(供應商A)雲計算技術服務合作協議翻譯	F-1	333-268889	10.10	12/20/2022
4.11	上海小一機器人科技有限公司與中國建設第三工程局集團有限公司(客户A)《智能計劃評審平臺協議》運營及技術服務協議英譯	F-1	333-268889	10.11	12/20/2022
4.12	上海小i機器人科技有限公司與北京萬傑數據科技有限公司AI核心產品雲平臺租賃合同英文翻譯(客户B)	F-1	333-268889	10.12	12/20/2022
4.13	上海小i機器人科技有限公司與北京凱武數碼智能科技有限公司(供應商B)軟件採購合同英文翻譯	F-1	333-268889	10.13	12/20/2022
4.14	上海小一機器人科技有限公司與中國建築三局安裝工程有限公司服務協議英文翻譯(客户C)	F-1/A	333-268889	10.14	2/13/2023
4.15	上海小一機器人科技有限公司與北京電信通暢達信息有限公司(供應商C)簽訂的供應商協議英譯本	F-1/A	333-268889	10.15	2/13/2023
4.16	上海小i機器人科技有限公司與豐卓集業科技創新(北京)有限公司服務協議英譯本(客户D)	F-1/A	333-268889	10.16	2/13/2023
4.17	上海小一機器人科技有限公司與上海麗瑞水處理技術有限公司服務協議英文翻譯(客户E)	F-1/A	333-268889	10.17	2/13/2023
4.18	獨立董事協議，日期為2023年1月18日，David·謝爾曼先生與小一公司	F-1/A	333-268889	10.18	2/13/2023
4.19	上海小易機器人科技有限公司人工智能雲平臺服務合同英文翻譯Ltd.和客户F日期：2022年6月27日	20-F	001-41631	4.19	4/28/2023
4.20	2019年9月25日上海小一機器人科技有限公司與供應商D簽訂的北京房屋租賃合同英譯本	20-F	001-41631	4.20	4/28/2023
4.21	2020年11月30日上海小一機器人科技有限公司與供應商E簽訂的軟件許可使用和開發服務合同的英譯	20-F	001-41631	4.21	4/28/2023
4.22	2020年12月24日上海小一機器人科技有限公司與供應商F簽訂的補充協議英譯本	20-F	001-41631	4.22	4/28/2023
4.23	上海小一機器人科技有限公司與F供應商Talefull人力資源管理軟件部署服務合同英文翻譯日期2018年8月1日	20-F	001-41631	4.23	4/28/2023
4.24	小一公司與遵天控股有限公司簽訂的認購協議，日期為2023年12月13日	6-K	001-41631	99.1	12/14/2023
4.25	經修訂的小一公司與遵天控股有限公司認購協議，日期為2024年4月4日。					*
4.26	非限制性股票期權獎勵協議格式	6-K	001-41631	99.1	1/10/2024
4.27	限制性股份獎勵協議格式	6-K	001-41631	99.2	1/10/2024

	小一公司

	發信人：	發稿/S/袁慧
		惠源
		首席執行官

目錄		第(S)頁
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：6783)		F-2
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：5395)		F-3
截至2022年12月31日和2023年12月31日的合併資產負債表		F-4
截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度的綜合經營報表和全面收益/(虧損)		F-5
截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日終了年度的合併赤字變動表		F-6
截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的合併現金流量表		F-7
合併財務報表附註		F-8

/S/AssenSure Pac

自2023年以來，我們一直擔任公司的審計師。
新加坡
2024年4月30日 PCAOB ID號6783

	普通股股				優先股股				額外的個實收		法定		累計			累計其他全面			總計股東			非控制性			總計
	分享		金額		股票*		金額		資本		保留		赤字			損失			赤字			利益			赤字
截至2020年12月31日的餘額		22,115,592	$	1,106		-	$	-	$	75,621,294	$	237,486	$	(76,262,434	)	$	(3,404,824	)	$	(3,807,372	)	$	(2,823,000	)	$	(6,630,372	)
淨收益/(虧損)		-		-		-		-		-		-		3,677,813			-			3,677,813			(312,811	)		3,365,002
外幣折算調整		-		-		-		-		-		-		-			(59,599	)		(59,599	)		(57,692	)		(117,291	)
截至2021年12月31日的餘額		22,115,592	$	1,106		-	$	-	$	75,621,294	$	237,486	$	(72,584,621	)	$	(3,464,423	)	$	(189,158	)	$	(3,193,503	)	$	(3,382,661	)
淨虧損		-		-		-		-		-		-		(5,898,535	)		-			(5,898,535	)		(106,779	)		(6,005,314	)
外幣折算調整		-		-		-		-		-		-		-			201,757			201,757			202,059			403,816
截至2022年12月31日的餘額		22,115,592	$	1,106		-	$	-	$	75,621,294	$	237,486	$	(78,483,156	)	$	(3,262,666	)	$	(5,885,936	)	$	(3,098,223	)	$	(8,984,159	)
採用ASC326		-		-		-		-		-		-		(5,888,082	)		-			(5,888,082	)		-			(5,888,082	)
淨虧損		-		-		-		-		-		-		(26,461,807	)		-			(26,461,807	)		(543,961	)		(27,005,768	)
外幣折算調整		-		-		-		-		-		-		-			264,104			264,104			39,010			303,114
發佈優先股		-		-		3,700,000		185		546		-		-			-			731			-			731
發佈首次公開發行（“首次公開發行”）的普通股，扣除發行成本		1,900,000		95		-		-		33,107,207		-		-			-			33,107,302			-			33,107,302
截至2023年12月31日的餘額		24,015,592	$	1,201		3,700,000	$	185	$	108,729,047	$	237,486	$	(110,833,045	)	$	(2,998,562	)	$	(4,863,688	)	$	(3,603,174	)	$	(8,466,862	)

名字	日期成立公司	百分比有益所有權的目的會計	本金活動
全資子公司
AI Plus Holding LIMITED（“AI Plus”）	2018年8月30日	100%	投資控股公司
小伊科技有限公司（“小一科技”）	2018年12月17日	100%	投資控股公司
志真人工智能技術（上海）有限公司（“智真科技”）（“WFOE”）	2019年2月21日	100%	控股公司WFOE

VIE
上海小一機器人技術公司，有限公司（“上海小一”）	2009年8月27日	100%	互聯網技術發展

VIE的子公司
小i 機器人科技(香港)有限公司 (“小i機器人”)	2016年6月3日	100%	互聯網技術發展
貴州小一機器人科技有限公司(簡稱貴州小一)	2016年7月18日	70%	人工智能機器人的發展

類別		預計使用壽命
電子設備		5五年
辦公設備		5五年
改善租賃權		租賃期限或資產的預計使用年限中較短的

2024	$	66,707
2025		34,221
2026		33,536
2027		33,531
2028		29,911
此後		14,539
總計	$	212,445