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s-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2022-12-310001276187美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2022-12-310001276187US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2023-12-310001276187US-GAAP：未提供資金的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：IntraState 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TransportationAndStorageMember2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員美國東部時間：州際運輸和存儲成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員美國東部時間：州際運輸和存儲成員2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員美國東部時間：州際運輸和存儲成員2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員東部時間：中流成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員東部時間：中流成員2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員東部時間：中流成員2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員Et:NGLandrefinedproductstransportationandservicesMember2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員Et:NGLandrefinedproductstransportationandservicesMember2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員Et:NGLandrefinedproductstransportationandservicesMember2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：克魯德石油運輸和服務成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：克魯德石油運輸和服務成員2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：克魯德石油運輸和服務成員2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：對SunocoLPM的投資成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：對SunocoLPM的投資成員2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：對SunocoLPM的投資成員2021-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：投資USACM成員2023-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：投資USACM成員2022-12-310001276187美國公認會計準則：運營部門成員ET：投資USACM成員2021-12-310001276187美國-公認會計準則：公司和其他成員2023-12-310001276187美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-12-310001276187美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
ý根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
¨根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號1-32740
能量轉移LP
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 30-0108820 |
| (成立公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
韋斯特切斯特大道8111號, 600套房, 達拉斯, 德克薩斯州75225
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號： (214) 981-0700
根據該法第12(B)節登記的證券：
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| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 公共單位 | | 外星人 | | 紐約證券交易所 |
| 7.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | ETprC | | 紐約證券交易所 |
| 7.625%D系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | ETPrD | | 紐約證券交易所 |
| 7.600%E系列固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股 | | ETPRE | | 紐約證券交易所 |
| 9.250%第一系列定息永久優先單位 | | ETprI | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ý*¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是 ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý*¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ý*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ý**加快了文件管理器配置速度。¨*非加速文件管理器**¨中國是一家規模較小的報告公司。☐ 新興成長型公司：☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：ý
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐*沒有任何問題。ý
截至2023年6月30日，由註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通單位的總市值，根據該日該等普通單位在紐約證券交易所的報告收盤價，為$35.67十億美元。
截至2024年2月9日，註冊人已3,367,757,556公用事業單位未完成。
以引用方式併入的文件
無
表格10-K
能量轉移有限責任公司及其子公司
目錄
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第一部分 |
項目1.業務 | 6 |
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第1A項。風險因素 | 47 |
項目1B。未解決的員工意見 | 93 |
項目1C。網絡安全 | 93 |
項目2.財產 | 94 |
項目3.法律程序 | 95 |
項目4.礦山安全披露 | 98 |
第II部 |
項目5.註冊人共同單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場 | 99 |
第六項。[已保留] | 100 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 100 |
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 129 |
項目8.財務報表和補充數據 | 133 |
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 133 |
第9A項。控制和程序 | 133 |
項目9B。其他信息 | 135 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 135 |
第三部分 |
項目10.董事、高管和公司治理 | 136 |
項目11.高管薪酬 | 142 |
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關單位持有人事項 | 157 |
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 159 |
項目14.首席會計師費用和服務 | 160 |
第四部分 |
項目15.證物和財務報表附表 | 161 |
項目16.表格10-K摘要 | 162 |
簽名 | 169 |
定義
以下是本文檔中使用的某些縮略語和術語的列表：
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| /d | | 每天一次 | |
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調整後的EBITDA | | 非公認會計準則計量，定義為扣除利息、税項、折舊、折舊、攤銷和其他非現金項目前的收益，詳見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果” | |
| AOCI | | 累計其他綜合收益 | |
| Aros | | 資產報廢債務 | |
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| BBtu | | 十億英制熱量單位 | |
| Bcf | | 十億立方英尺 | |
| BTU | | 英國熱量單位，天然氣公司使用的一種能量計量單位，用於將所用氣體的體積換算成其熱當量，從而計算出實際的能量含量 | |
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| 容量 | | 管道、加工廠或儲存設施的能力是指在正常運行條件下的最大能力，就管道運輸能力而言，受多種因素(包括管道沿線各輸氣點的天然氣注入和退出以及壓縮的利用)的影響，這些因素可能會使管道的吞吐能力低於規定的能力水平 | |
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| 柑桔 | | Citrus，LLC，一家各持一半股份的合資企業，擁有FGT | |
| 克雷斯特伍德 | | Crestwood Equity Partners LP | |
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| 達科他州通道 | | Energy Transfer的非全資子公司達科他州Access，LLC | |
| 無名氏 | | 美國能源部 | |
| 美國司法部 | | 美國司法部 | |
| 圓點 | | 美國交通部 | |
| 使能 | | 支持中游合作伙伴、LP | |
| 加拿大能源轉移公司 | | Energy Transfer Canada ULC為Energy Transfer的非全資附屬公司，直至其於二零二二年八月出售為止 | |
| 能量轉移GC NGL | | Energy Transfer GC NGL LLC，前身為Lone Star NGL LLC，Energy Transfer的全資子公司 | |
| 能量轉移首選單位 | | 總體上，A系列優選單元、B系列優選單元、C系列優選單元、D系列優選單元、E系列優選單元、F系列優選單元、G系列優選單元、H系列優選單元和I系列優選單元 | |
| 能量轉移R&M | | Energy Transfer（R&M），LLC（前身為Sunoco（R&M），LLC） | |
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| 環境保護局 | | 美國環境保護局 | |
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| 等Sunoco | | ETC Sunoco Holdings LLC（前身為Sunoco，Inc.），Energy Transfer的全資子公司 | |
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| 埃託 | | 能量轉移操作，L.P.，以前是Energy Transfer的非全資附屬公司，直至其於2021年4月合併為Partnership | |
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| ETP Holdco | | ETP Holdco Corporation，Energy Transfer的全資子公司 | |
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| 《交易所法案》 | | 經修訂的1934年證券交易法 | |
| 探險家 | | 探索者管道和/或探索者管道公司 | |
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| FEP | | 費耶特維爾快速管道有限責任公司 | |
| FERC | | 美國聯邦能源管理委員會 | |
| FGT | | 佛羅裏達天然氣輸送管道和/或佛羅裏達天然氣輸送公司，Citrus的全資子公司 | |
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| 公認會計原則 | | 美國普遍接受的會計原則 | |
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| 普通合夥人 | | LE GP，LLC，能量轉移的普通合作伙伴 | |
| HFOTCO | | HFOTCO LLC，Energy Transfer的全資子公司，擁有休斯頓碼頭 | |
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| IDR | | 激勵性分配權 | |
| IFERC | | FERC天然氣市場報告內幕 | |
| 美國國税局 | | 美國國税局 | |
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| 查爾斯湖液化天然氣 | | Energy Transfer的全資子公司查爾斯湖液化天然氣公司 | |
| 查爾斯湖液化天然氣出口 | | Energy Transfer的全資子公司查爾斯湖液化天然氣出口公司 | |
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| 倫敦銀行同業拆借利率 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 | |
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| 液化天然氣 | | 液化天然氣 | |
| 蓮花中流 | | 蓮花中流運營有限責任公司 | |
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| MBBLS | | 千桶 | |
| MEP | | 中大陸快遞管道有限責任公司 | |
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| 米德谷 | | 中谷管道公司，Energy Transfer的全資子公司 | |
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| Mmbbls | | 百萬桶 | |
| MMCF | | 百萬立方英尺 | |
| MTBE | | 甲基叔丁基醚 | |
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| NGA | | 1938年天然氣法案 | |
| NGL | | 天然氣液體，如丙烷、丁烷和天然汽油 | |
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| NGPA | | 1978年天然氣政策法案 | |
| NuSTAR | | NuSTAR Energy L.P. | |
| 紐約商品交易所 | | 紐約商品交易所 | |
| 紐交所 | | 紐約證券交易所 | |
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| ORS | | Ohio River System LLC，Energy Transfer的非全資子公司 | |
| 職業安全與健康管理局 | | 《聯邦職業安全與健康法案》 | |
| 場外交易 | | 非處方藥 | |
| 狹長柄 | | 潘漢德爾東方管道公司，能量轉移的全資子公司 | |
| 合夥協議 | | 能源轉讓第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議，至今已修訂 | |
| 多氯聯苯 | | 多氯聯苯 | |
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| 佩普 | | 能源轉移的非全資子公司二疊紀快遞合作伙伴有限責任公司 | |
| PHMSA | | 管道危險物質安全管理 | |
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| 優先單位持有人 | | A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股、D系列優先股、E系列優先股、F系列優先股、G系列優先股、H系列優先股和I系列優先股的單位持有人 | |
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| 羅孚 | | 羅孚管道和/或羅孚管道有限責任公司，能量轉移的非全資子公司 | |
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| 《獨家新聞》 | | 俄克拉荷馬州中南部石油省 | |
| 海羅賓 | | 海知更管道和/或海知更管道公司，Energy Transfer的全資子公司 | |
| 美國證券交易委員會 | | 美國證券交易委員會 | |
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| A系列首選單位 | | A系列固定利率至浮動利率累積可贖回永續優先股 | |
| B系列首選單位 | | B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | |
| C系列首選單元 | | C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | |
| D系列首選單位 | | D系列固定利率至浮動利率累積可贖回永續優先股 | |
| E系列首選部件 | | E系列固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股 | |
| F系列首選部件 | | F系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | |
| G系列首選部件 | | G系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | |
| H系列首選機組 | | H系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | |
| 系列I首選單位 | | 系列I固定費率永續優先股 | |
| 芝麻 | | 東南供應集管管道和/或東南供應集管，LLC，Energy Transfer的非全資子公司 | |
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| 軟性 | | 有擔保的隔夜融資利率 | |
| 西南燃氣 | | PAN Gas Storage，LLC(D.B.A.西南儲氣公司)，能量轉移的全資子公司 | |
| SPLP | | 能量轉移的全資子公司Sunoco Pipeline L.P. | |
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| 老虎 | | 泰格管道和/或ETC泰格管道有限責任公司，能量轉移的全資子公司 | |
| 西方人 | | TransWest管道和/或TransWest管道公司，Energy Transfer的全資子公司 | |
| TRRC | | 德克薩斯州鐵路委員會 | |
| 中繼線 | | Trunkline管道和/或Trunkline天然氣公司，Energy Transfer的全資子公司 | |
| 單位持有人 | | 優先單位持有人和能量轉移有限責任公司普通單位持有人 | |
| USAC | | 美國壓縮夥伴公司，一家公開交易的合夥企業和Energy Transfer的合併子公司 | |
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| 白色懸崖 | | 白色懸崖管道公司 | |
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前瞻性陳述
本年度報告討論的某些事項，不包括歷史信息，以及Energy Transfer LP(“夥伴關係”或“Energy Transfer”)在定期新聞稿中的一些聲明，以及夥伴關係官員在介紹夥伴關係時的一些口頭聲明，包括前瞻性聲明。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實無關的任何陳述。使用“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“估計”、“打算”、“繼續”、“可能”、“相信”、“可能”、“將會”或類似表達方式的陳述有助於識別前瞻性陳述。儘管夥伴關係及其普通合作伙伴認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設以及對未來事件的當前預期和預測，但不能保證這些假設、預期或預測將被證明是正確的。前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本假設被證明是不正確的，夥伴關係的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、估計、預測、表達或預期的結果大不相同，因為決定這些結果的許多因素都受到難以預測和管理層無法控制的不確定性和風險的影響。關於風險、不確定性和假設的進一步討論，見“項目1A”。風險因素“包括在本年度報告中。
第一部分
第一項：商業活動
概述
Energy Transfer LP是特拉華州的一家有限合夥企業，其普通單位在紐約證券交易所上市交易，股票代碼為“ET”。
除文意另有所指外，凡提及“我們”、“夥伴關係”及“能量轉移”，均指能量轉移有限公司及其合併子公司，包括Sunoco LP及USAC。
我們在美國從事的主要活動如下：
•天然氣業務，包括以下業務：
•天然氣中游和國內運輸和儲存；
•州際天然氣運輸和儲存；以及
•原油、液化天然氣和成品油運輸、終端、收購和營銷活動以及液化天然氣儲存和分餾服務。
此外，我們還投資了其他業務，包括Sunoco LP和USAC，這兩家公司都是主有限合夥企業。
Energy Transfer的現金流來自與其在其子公司(包括Sunoco LP和USAC)的投資相關的分配。我們的子公司分配給我們的現金金額是基於他們各自業務活動的收益和可用現金的數量。Energy Transfer的主要現金需求是分配給其合作伙伴、一般和行政費用以及償債要求。Energy Transfer按季度將滿足上述現金要求後剩餘的可用現金分配給單位持有人。
我們預計我們的子公司將利用其資源以及來自運營的現金，為其宣佈的增長資本支出和營運資本需求提供資金；然而，Energy Transfer可能會在我們認為審慎的情況下不時發行債務或股權證券，為我們子公司的新資本項目或其他合作目的提供流動性。
下表彙總了截至2024年2月9日的組織結構。為簡單起見，未描述某些實體和所有權利益。
2023年取得重大成就
戰略交易
•11月，該夥伴關係完成了對Crestwood的收購，Crestwood擁有位於威利斯頓、特拉華州和波德河盆地的採集和加工資產。
•今年5月，該夥伴關係收購了蓮花中流公司，後者擁有一個位於二疊紀盆地的綜合原油中游平臺。
有機增長項目
•8月，夥伴關係的第八個分餾塔在貝爾維尤NGL工廠投入使用，使貝爾維尤山的分餾能力達到約1.15MMBbls/d。
•今年6月，夥伴關係在二疊紀盆地的200MMcf/d Bear低温加工廠投入使用。
細分市場概述
有關我們分部的更多財務信息，請參閲我們的合併財務報表附註16“項目8.財務報表和補充數據”。
州際運輸和倉儲部門
州內天然氣運輸管道從其他幹線運輸管道、儲存設施和收集系統接收天然氣，並將天然氣輸送到工業最終用户、儲存設施、公用事業、發電機和其他第三方管道。通過我們的州內運輸和存儲部門，我們擁有和運營(通過全資子公司或合資企業權益)約12,200英里的州內天然氣運輸管道，運輸能力約為24 Bcf/d，三個位於德克薩斯州的天然氣存儲設施和兩個位於俄克拉何馬州的天然氣存儲設施。
Energy Transfer運營着美國最大的州內管道系統之一，為全國主要貿易中心和工業消費區提供能源物流。在德克薩斯州，我們的州內運輸和存儲部門通過我們的OASIS管道，將天然氣從德克薩斯州和路易斯安那州(二疊紀盆地和巴尼特、海恩斯維爾和伊格爾福特頁巖)的各種高產天然氣產區輸送到主要市場，如凱蒂管道、LOBO管道、RARS和Pelico管道，以及我們的兩個天然氣管道和存儲系統：ET Fuel和HPL。在俄克拉荷馬州，我們運營俄克拉荷馬州內輸電公司，該公司從阿納達科和阿科馬盆地的各種頁巖區塊輸送天然氣，詳情請參閲《資產概述》。
我們還擁有Red Bluff Express管道70%的權益，後者擁有特拉華州盆地的一條管道，以及科曼奇步道管道和跨佩科斯管道16%的會員權益，後者擁有從Waha Hub向美國/墨西哥邊境輸送天然氣的管道。
我們州內運輸和存儲部門的業績主要取決於我們的客户預留的容量以及流經運輸管道的天然氣的實際數量。根據運輸合同，我們向客户收取(I)按需使用費，這是一種固定費用，用於在特定時間段內在運輸管道上保留商定數量的能力，即使客户不在相應的管道上運輸天然氣，客户也有義務支付費用；(Ii)根據客户實際天然氣吞吐量收取的運輸費；(Iii)根據管道運輸的天然氣的百分比計算的燃料保留費；或(Iv)三者的組合，通常按月支付。
我們還通過向電力公用事業公司、獨立發電廠、當地配電公司、工業終端用户和營銷公司銷售天然氣來產生收入和利潤率。一般來説，我們要麼從市場上購買天然氣(包括從我們的營銷業務中購買)，要麼從井口的生產商那裏購買。在一定程度上，天然氣來自生產商，它主要是以低於指定市場價格的折扣購買的，通常根據指數價格轉售給客户。此外，我們的州內運輸和存儲部門還通過在我們的存儲設施中存儲客户的工作天然氣收取的費用以及為我們自己管理天然氣而獲得收入。
州際運輸和倉儲部門
州際天然氣運輸管道從包括其他運輸管道、儲存設施和收集系統在內的供應來源接收天然氣，並將天然氣輸送到工業最終用户和其他管道。通過我們的州際運輸和儲存部門，我們直接擁有和運營大約20,090英里的州際天然氣
通過合資擁有約20.1億bcf/d的運輸能力和約7,085英里和12.3bcf/d的運輸能力的管道。
我們龐大的州際天然氣網絡橫跨美國，從佛羅裏達州到加利福尼亞州，從德克薩斯州到密歇根州，提供全面的管道和存儲服務。我們的管道有能力將天然氣從幾乎所有低48個陸上和海上供應盆地輸送到美國墨西哥灣沿岸、美國東南部、西南部、中西部和東北部以及加拿大的客户。通過與其他管道的大量互連，我們的州際系統幾乎可以訪問該國的任何供應或市場。正如本文進一步討論的那樣，我們州際運輸和儲存部門的運營由FERC監管，FERC對州際天然氣管道的業務和運營擁有廣泛的監管權力。
我們的全資子公司查爾斯湖液化天然氣擁有一個液化天然氣進口終端和再氣化設施，位於路易斯安那州查爾斯湖附近的路易斯安那州墨西哥灣沿岸。進口終端的地面儲存能力約為9.0bcf，再氣化設施的發運能力為1.8bcf/d。查爾斯湖液化天然氣的全部收入來自與荷蘭皇家殼牌石油公司-B(“殼牌”)的全資子公司簽訂的一系列長期合同。
我們的全資子公司查爾斯湖液化天然氣出口公司正在我們的查爾斯湖液化天然氣進口終端和再氣化設施現場開發一個天然氣液化項目。該項目將利用查爾斯湖液化天然氣公司擁有的現有碼頭和儲存設施。查爾斯湖液化天然氣出口公司於2019年3月與殼牌簽訂了先前的開發協議；然而，由於新冠肺炎疫情爆發後對殼牌業務的不利市場因素影響，殼牌於2020年3月退出了該項目。該項目將受益於與同一地點現有再氣化設施相關的基礎設施，包括四個液化天然氣儲罐、兩個深水碼頭和其他資產。
2022年，查爾斯湖液化天然氣出口公司執行了六項液化天然氣承購協議，每年總計近800萬噸，其中包括與殼牌NA LNG LLC簽訂的為期20年的液化天然氣協議。這些協議允許任何一方在查爾斯湖液化天然氣出口公司在指定日期前沒有滿足指定條件的情況下終止協議。其中一個條件是，查爾斯湖液化天然氣出口公司做出“最終投資決定”，繼續建設液化設施。到目前為止，經協議各方同意，滿足這些條件的指定日期已延長。我們還與幾家客户簽署了液化天然氣承接的不具約束力的信函協議，我們正在與幾家公司就潛在的長期液化天然氣承接和該項目的潛在股權投資進行談判。
我們州際運輸和儲存部門的業績主要來自我們從天然氣運輸和儲存服務中賺取的費用。
中游航段
中游行業由天然氣收集、壓縮、處理、加工、儲存和運輸組成，一般以收集系統和加工廠靠近天然氣生產井以及儲存設施靠近生產區和最終用途市場為基礎的區域競爭為特徵。收集系統通常由小直徑管道網絡組成，如有必要，還包括壓縮系統，這些系統從生產井附近的點收集天然氣，並將其輸送到更大的管道，以便進一步運輸。
處理廠從二氧化碳、硫化氫或某些其他污染物較高的天然氣中去除二氧化碳和硫化氫，以確保其符合管道質量規範。天然氣處理包括將天然氣分離成管道質量的天然氣或殘渣氣，以及混合的NGL流。一口井生產的一些天然氣不符合下游管道制定的管道質量規格，或者不適合商業使用，必須經過處理才能去除混合的NGL流。此外，一些天然氣可以進行加工，以利用從氣流中提取的NGL的有利利潤率。
通過我們的中游業務，我們擁有和運營(通過全資子公司或合資企業權益)天然氣收集管道、天然氣加工廠、天然氣處理設施和天然氣調節設施，總處理能力約為11.4Bcf/d。我們的中游業務專注於天然氣的收集、壓縮、處理、混合和加工，目前我們的業務集中在德克薩斯州、新墨西哥州、西弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、阿肯色州、堪薩斯州、路易斯安那州、蒙大拿州、北達科他州和懷俄明州的主要生產盆地和頁巖。我們的許多中游資產與我們的州內運輸和儲存資產以及我們的NGL資產整合在一起。
我們中游業務的業績主要來自我們通過管道系統收集、運輸、購買和銷售的天然氣產量以及在我們的加工和處理設施加工的天然氣和天然氣產量所賺取的利潤率。
NGL和成品油運輸和服務部門
我們的NGL和成品油業務利用由管道、存儲和混合設施以及戰略分流地點組成的互補網絡運輸、存儲和執行收購和營銷活動，從而提供進入多個市場的機會。
我們的NGL和成品油運輸和服務部門包括：
•大約5700英里長的天然氣管道；
•我們的荷蘭航站樓和連接管道，提供乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油的運輸，從我們的Mont Belvieu NGL綜合設施到我們的荷蘭航站樓，這些產品可以在那裏出口；
•我們的馬庫斯·胡克碼頭，包括分餾、儲存和出口資產。該設施與我們的Mariner East管道系統相連，該系統將乙烷和液化石油氣(LPG)產品從賓夕法尼亞州西部、西弗吉尼亞州和俄亥俄州東部輸送到我們的Marcus Hook碼頭，在那裏這些組成產品可以出口、加工或在當地分銷；
•我們在Mont Belvieu NGL綜合設施的NGL分餾設施，總生產能力為1.15MMBbls/d；
•位於貝爾維尤山NGL綜合體的NGL存儲設施，其工作存儲容量約為60MMBbls；以及
•其他NGL存儲資產，總存儲容量約為35MMBbls，包括2023年收購Crestwood時收購的液化石油氣存儲資產。
我們的NGL管道主要將NGL從二疊紀盆地、巴尼特頁巖和鷹灘頁巖輸送到德克薩斯州的貝爾維尤山上。在東北部，我們的NGL管道從馬塞盧斯和尤蒂卡頁巖到我們的馬庫斯·胡克碼頭，到密歇根州馬里斯維爾的客户設施，以及加拿大邊境的交貨點。
除了提供存儲容量，我們的NGL終端服務還支持我們的液體混合活動，包括使用我們專利的丁烷混合技術。成品油業務通過使用約3760英里的成品油管道和37個活躍的成品油銷售終端提供運輸和終端服務。我們的成品油銷售終端主要位於美國東北部、中西部和西南部，擁有約8MMBbls的成品油存儲能力。我們的成品油業務利用我們整合的管道和終端資產，以及收購和營銷活動，為美國多個地區的成品油市場提供服務。通過我們的成品油管道輸送的產品組合因季節而異，汽油需求在夏季達到峯值，取暖油和其他餾分燃料的需求在冬季達到峯值。這些管道輸送的產品包括多種牌號的汽油和中間餾分油，如取暖油、柴油和噴氣燃料。這些產品管道上的運輸費率由FERC和其他適用的州監管機構監管。
這一部門的收入主要來自根據專用合同或按需付費合同向客户收取的費用。根據一份專用合同，客户同意交付連接到NGL管道的特定加工廠的總產量。按需或付費合同有最低吞吐量承諾，要求客户支付費用，無論是否有固定的運輸量。費用是基於市場的，與客户談判，並與地區監管的管道和分餾塔競爭。存儲收入來自基本存儲和吞吐量費用。這一部分的收入還來自收費出口活動、NGL營銷以及煉油廠尾氣的加工和分餾。
原油運輸與服務分部
我們的原油業務為美國西南部、中西部和東北部的原油市場提供運輸(通過管道和卡車運輸)、終端以及收購和營銷服務。通過我們的原油運輸和服務部門，我們擁有和運營(通過全資子公司或合資企業權益)美國西南部、中大陸和中西部約14,500英里的原油幹線和集輸管道。這一部分包括七個原油管道系統的股權：巴肯管道、海灣大橋管道、白色懸崖管道、毛雷帕斯管道、二疊紀快速管道、Enable South Central管道和Wink至Webster管道。我們的原油碼頭服務的總存儲容量約為65 MMBbls，其中包括德克薩斯州尼德蘭墨西哥灣碼頭的約30 MMBbls、休斯頓船道墨西哥灣碼頭的約18.2MMBbls和俄克拉荷馬州庫欣碼頭的約9.5MMBbls。我們的原油收購和營銷活動利用我們的管道和終端資產，
我們專有的原油拖拉機拖車和卡車卸貨設施以及第三方資產主要服務於美國中大陸的原油市場。
我們整個原油管道系統的收入來自使用我們運輸服務的託運人支付的關税。這些關税是向FERC和其他州監管機構提出的，如果適用。
我們的原油收購和營銷活動包括原油的收集、收購、營銷和銷售。具體地説，原油收購和營銷活動包括：
•在井口從生產商那裏購買原油，並從主要管道互聯和交易地點的集油站大量購買原油；
•在期貨溢價市場條件下(未來交貨的原油價格高於當前價格時)儲存庫存；
•在不同地點買賣不同品級的原油，以實現價值最大化；
•使用我們的管道、碼頭和卡車運輸原油，或在必要或具有成本效益的情況下，使用第三方擁有和運營的管道、碼頭或卡車運輸原油；以及
•通過各種類型的銷售和交換交易，向主要綜合石油公司、獨立煉油商和轉售商銷售原油。
對Sunoco LP的投資
Sunoco LP主要從事向獨立經銷商、分銷商和其他商業客户分銷汽車燃料，以及在由佣金代理運營的零售點向最終用户客户分銷汽車燃料。此外，它還通過租賃或轉租用於零售汽車燃料的房地產獲得租金收入。Sunoco LP還在夏威夷和新澤西州經營着75家零售店。
Sunoco LP是一家汽車燃料和其他石油產品的分銷商，Sunoco LP向第三方經銷商和分銷商、佣金代理點的獨立運營商和其他車用燃料商業消費者供應這些產品。批發業務還包括轉混加工廠和精煉產品終端。TransMix是各種產品相互連接時在供應鏈(主要是管道和終端)中產生的各種精煉產品(主要是汽油和柴油)的混合物。TransMix加工廠分離這種混合物，並將其返回到可銷售的汽油和柴油產品中。
Sunoco LP是Sunoco品牌和EcoMaxx品牌汽車燃料的獨家批發供應商，在美國和波多黎各提供約5534家公司和第三方運營地點的廣泛分銷網絡。除了經銷汽車燃料外，Sunoco LP還經銷丙烷和潤滑油等其他石油產品，Sunoco LP從其租賃或轉租的房地產中獲得租金收入。
對美國國資委的投資
USAC在美國各地提供天然氣壓縮服務，包括尤蒂卡、馬塞盧斯、二疊紀盆地、鷹灘、密西西比石灰、花崗巖洗頁巖、伍德福德、巴尼特、海恩斯維爾、尼奧布拉拉和費耶特維爾頁巖。USAC向其客户提供的壓縮服務主要與基礎設施應用有關，包括允許通過國內管道系統加工和運輸天然氣，以及通過人工舉升過程提高原油產量。因此，USAC的壓縮服務在天然氣和原油的生產、加工和運輸中發揮着關鍵作用。截至2023年12月31日，USAC的機隊中有380萬馬力。
USAC運營着一支現代化的壓縮機組機隊，平均機齡約為11年。USAC的標準新建壓縮裝置通常配置為多個壓縮階段，使USAC能夠在廣泛的運行條件下運行其裝置。作為USAC服務的一部分，該公司負責設計、設計、運營、服務和維修其壓縮裝置，並維護相關的支持庫存和設備。
USAC以固定費用合同向其客户提供壓縮服務，初始合同期限通常為6個月至5年，具體取決於壓縮裝置的應用和位置。USAC通常在初始合同期限之後繼續在特定地點提供壓縮服務，要麼續簽合同，要麼按月或更長時間提供壓縮服務。USAC主要簽訂固定費用合同，要求其客户即使在吞吐量有限或中斷的時期也要支付月費，這提高了其現金流的穩定性和可預測性。USAC沒有直接面臨大宗商品價格風險，因為它不擁有其服務所涉及的天然氣或原油的所有權，而且其壓縮裝置用作燃料的天然氣由其客户供應，不向USAC收費。
USAC的資產和業務都位於美國，並在美國進行。
所有其他細分市場
我們的“所有其他”部分包括：
•我們的天然氣營銷活動，通過購買和運輸天然氣，主要是在公司擁有的管道上，並將天然氣主要出售給工業最終用户或其他營銷者，來優化基本價差；
•我們的商品營銷公司，主要從事電力批發交易活動；
•我們的天然氣壓縮設備業務，在阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、路易斯安那州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州有業務；
•我們的全資子公司Dual Drive Technologies，Ltd.為從事天然氣運輸的客户提供壓縮服務，包括我們的其他部門；以及
•參與管理煤炭和自然資源資產以及收取相關特許權使用費的子公司。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，如出售立木、租賃與煤炭相關的基礎設施，以及收取石油和天然氣特許權使用費。這些業務還包括最終用户的煤炭裝卸設施。
資產概述
以下描述包括夥伴關係可報告部分內的重要資產摘要。以下描述中包括的容量、體積和里程等數量是近似值，並基於當前可獲得的信息；此類數量可能會根據未來事件或其他信息而發生變化。
下面的地圖描繪了我們核心業務的主要資產，不包括Sunoco LP、USAC和我們所有其他部門的業務。下圖和分類資產説明中的地圖包括某些非全資擁有的合資企業，不包括公司和外地辦事處，以及在合併基礎上對夥伴關係不太重要的某些資產。
州內運輸和儲存
以下詳細説明瞭我們在州內運輸和存儲部分的管道和存儲設施：
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| 資產描述 | | 所有權權益 | | 天然氣管道的里程數 | | 管道吞吐能力
(bcf/d) | | 工作存儲容量
(Bcf) |
ET燃料系統(1) | | 100 | % | | 3,150 | | | 5.2 | | | 11.2 | |
綠洲管道(1) | | 100 | % | | 750 | | | 2.0 | | | — | |
| 休斯頓管道(“HPL”)系統 | | 100 | % | | 3,920 | | | 5.3 | | | 52.5 | |
| ETC凱蒂管道 | | 100 | % | | 460 | | | 2.9 | | | — | |
| 攝政時期州內燃氣系統(“鑽機”) | | 100 | % | | 450 | | | 2.1 | | | — | |
俄克拉荷馬州內傳輸(OIT)(1) | | 100 % | | 2,200 | | | 2.4 | | | 24.0 | |
| 科曼奇小徑管道 | | 16 | % | | 195 | | | 1.1 | | | — | |
| 跨佩科斯管道 | | 16 | % | | 140 | | | 1.4 | | | — | |
| 赤壁快線管道 | | 70 | % | | 120 | | | 1.4 | | | — | |
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(1)包括雙向功能
以下信息描述了我們在州內的主要運輸和存儲資產：
•ET燃料系統服務於美國一些最高產的生產區，由州內天然氣管道和相關的天然氣儲存設施組成。ET燃料系統具有雙向能力，並與直接通往發電廠和其他州內和州際管道的管道有許多互連。它的戰略位置靠近高增長的生產區，並提供通往德克薩斯州三大天然氣交易中心的通道：德克薩斯州佩科斯附近的Waha Hub，德克薩斯州中部的Mayplel Hub和德克薩斯州東部的迦太基樞紐。
ET燃料系統還包括我們的伯特利天然氣儲存設施，其工作能力為6.0Bcf，平均抽氣能力為300MMcf/d，噴射能力為75MMcf/d，以及我們的布賴森天然氣儲存設施，其工作能力為5.2 Bcf，平均抽氣能力為120MMcf/d，平均噴射能力為96MMcf/d。
此外，ET燃料系統與我們的Godley加工廠集成在一起，這使我們能夠在加工利潤率不佳時繞過工廠，方法是將來自我們的天然氣收集系統(稱為北德克薩斯系統)的未經處理的天然氣與ET燃料系統上的天然氣混合，同時繼續滿足管道質量規格。
•綠洲管道主要是一條36英寸長的天然氣管道。它具有雙向能力，大約1.3 Bcf/d的吞吐能力從西向東移動，超過750 MMcf/d的吞吐能力從東向西移動。綠洲管道連接瓦哈和凱蒂市場樞紐，並與其他管道、發電廠、加工設施、市政當局和生產商有許多互聯。
綠洲管道與我們的收集系統集成在一起，稱為德克薩斯州東南部系統，是最大化我們德克薩斯州東南部系統盈利能力的重要組成部分。綠洲管道通過(I)為收集在德克薩斯州東南部系統上的天然氣提供通往第三方供應和市場點的通道並互連管道，以及(Ii)允許我們在加工利潤率不利的情況下繞過我們在德克薩斯州東南部系統上的加工廠和處理設施，通過將德克薩斯州東南部系統中未經處理的天然氣與綠洲管道上的天然氣混合，同時繼續滿足管道質量規格，來增強德克薩斯州東南部系統的天然氣。
•HPL系統是一個由州內天然氣管道、Bammel地下儲氣庫和相關運輸資產組成的廣泛網絡。該系統可以獲得德克薩斯州南部、德克薩斯州墨西哥灣沿岸、德克薩斯州東部和墨西哥灣西部歷史上重要的天然氣供應儲量的多個來源，並直接連接到休斯頓、科珀斯克里斯蒂、得克薩斯州城市、博蒙特和德克薩斯州墨西哥灣沿岸其他城市的主要天然氣分配、電力和工業負荷中心。HPL系統位於得克薩斯州許多主要天然氣產區收集和運輸天然氣的有利位置，包括在關鍵的休斯頓船道和凱蒂樞紐市場的強大影響力，使我們能夠在德克薩斯州天然氣市場發揮重要作用。HPL系統還為其託運人提供了系統外機會，因為它與其他管道系統相互連接，可以直接進入凱蒂、休斯頓航道、迦太基和Agua Dulce的多個市場樞紐，以及我們的Bammel存儲設施。
Bammel存儲設施的總工作氣體容量約為52.5bcf，峯值提取速率為1.3bcf/d，峯值注入速率為0.6bcf/d。Bammel存儲設施位於休斯頓船運渠道市場區域和凱蒂樞紐附近，非常適合為系統內和系統外的客户提供物理備份。截至2023年12月31日，我們根據與第三方的收費安排承諾了約17.2bcf，並將約37.0bcf儲存在設施中用於我們自己的賬户。
•ETC凱蒂管道將三個處理設施與我們的收集系統連接起來，其中一個是我們擁有的，稱為德克薩斯州東南部系統。ETC凱蒂管道為德克薩斯州東部和中北部的生產商提供服務，並提供通往凱蒂中心的通道。ETC凱蒂管道的擴展包括連接弗里斯通縣的裏德壓縮機站和格里姆斯縣壓縮機站的36英寸東得克薩斯州延長線，連接格里姆斯和凱蒂樞紐的36英寸凱蒂擴展線，以及連接我們的克利本到迦太基管道和HPL系統的42英寸東南部博西耶管道。
•RARS是一條450英里長的州內管道，將天然氣從路易斯安那州西北部輸送到下游管道和市場。
•OIT是一條2200英里長的管道系統，為俄克拉荷馬州的客户提供天然氣運輸和儲存服務。OIT是一種類似網絡的配置，具有在眾多接收點和交貨點之間進行多向流動的能力。OIT從阿納達科和阿科馬盆地輸送天然氣，包括俄克拉何馬州西部的勺子、Stack、Cana Woodford、Granite Wash、克利夫蘭、通卡瓦和密西西比石灰頁巖油田，向與OIT連接的公用事業和工業最終用户以及與OIT互連的州際和州內管道輸送天然氣。OIT還在俄克拉何馬州擁有兩個地下天然氣儲存設施，總容量為24bcf，最高提取速率為0.60bcf/d。
•科曼奇步道管道是一條195英里長的州際管道，將天然氣從德克薩斯州佩科斯附近的瓦哈樞紐輸送到德克薩斯州聖伊利莎裏奧附近的美國/墨西哥邊境。該合夥企業擁有科曼奇小徑管道16%的會員權益，並負責運營。
•跨佩科斯管道是一條143英里長的州內管道，將天然氣從德克薩斯州佩科斯附近的瓦哈樞紐輸送到德克薩斯州普雷西迪奧附近的美國/墨西哥邊境。該夥伴關係擁有Trans-Pecos管道16%的會員權益並運營該管道。
•紅崖快速管道是一條約120英里長的州內管道，貫穿特拉華州盆地的中心，將我們的某些工廠以及第三方工廠連接到娃哈綠洲集管。該合夥企業擁有赤壁快速管道70%的會員權益，並負責運營該管道。
•其他州內天然氣管道包括路易斯安那州北部的630英里長的Pelico管道和德克薩斯州南部的167英里長的Lobo管道。
州際運輸和倉儲
下面詳細介紹我們在州際運輸和儲存部分的管道：
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| 資產描述 | | 所有權權益 | | 天然氣管道的里程數 | | 管道吞吐能力
(bcf/d) | | 工作存儲容量
(Bcf) |
| 佛羅裏達天然氣傳輸(“FGT”) | | 50 | % | | 5,380 | | | 4.0 | | | — | |
| 西氣東輸管道 | | 100 | % | | 2,590 | | | 2.1 | | | — | |
狹長柄東線管道(1) | | 100 | % | | 6,300 | | | 2.8 | | | 73.0 | |
| 中繼線 | | 100 | % | | 2,190 | | | 0.9 | | | 13.0 | |
| 老虎 | | 100 | % | | 200 | | | 2.4 | | | — | |
| 費耶特維爾快速管道 | | 50 | % | | 185 | | | 2.0 | | | — | |
| 海知更鳥管道 | | 100 | % | | 765 | | | 2.0 | | | — | |
| 黃貂魚管道 | | 100 | % | | 335 | | | 0.4 | | | — | |
| 羅孚管道 | | 32.6 | % | | 720 | | | 3.4 | | | — | |
| 中大陸快速管道 | | 50 | % | | 510 | | | 1.8 | | | — | |
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| 啟用天然氣傳輸(“EGT”) | | 100 % | | 5,700 | | | 4.8 | | | 29.3 | |
| 密西西比河傳輸(“捷運”) | | 100 % | | 1,675 | | | 1.7 | | | 48.9 | |
| 東南供電箱(“SESH”) | | 50 % | | 290 | | | 1.1 | | | — | |
| 海灣輸油管道 | | 100 | % | | 335 | | 3.0 | | — | |
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(1)存儲容量數字包括從西南天然氣和第三方公司租賃的存儲。
以下信息描述了我們主要的州際運輸和倉儲資產：
•FGT從德克薩斯州南部延伸到美國墨西哥灣沿岸地區，一直延伸到佛羅裏達州南部。FGT是向佛羅裏達州能源市場輸送天然氣的主要運輸商，輸送的天然氣約佔該州天然氣消費量的60%。此外，FGT的眾多州內和州際管道與主要的州際和州內天然氣管道相互連接，提供了通往不同天然氣供應來源的通道。FGT的客户包括電力公用事業公司、獨立發電商、工業終端用户和當地配電公司。FGT由Citrus擁有，後者是與Kinder Morgan，Inc.各持股50%的合資企業。
•橫貫西部管道輸送來自二疊紀盆地、聖胡安盆地和阿納達科盆地的天然氣供應。該系統具有雙向能力，可以訪問德克薩斯州和中大陸天然氣市場樞紐以及亞利桑那州、內華達州和加利福尼亞州的主要西部市場。Transwest的客户包括當地分銷公司、生產商、營銷者、發電廠和工業終端用户。
•PanHandle East Tube Line的傳輸系統由四條具有雙向能力的大直徑幹線管道組成，從德克薩斯州、俄克拉何馬州和堪薩斯州阿納達科盆地的產區延伸約1300英里，經過密蘇裏州、伊利諾伊州、印第安納州、俄亥俄州，最後進入密歇根州。PanHandle簽訂了超過73Bcf的天然氣儲存合同。
•Trunkline的傳輸系統由一條具有雙向能力的大直徑幹線管道組成，從德克薩斯州和路易斯安那州的墨西哥灣沿岸地區延伸約1400英里，途經阿肯色州、密西西比州、田納西州、肯塔基州、伊利諾伊州、印第安納州和密歇根州。Trunkline在路易斯安那州有一個天然氣儲氣田。
•TIGER是一個雙向系統，穿過海恩斯維爾頁巖的中心，在路易斯安那州德里附近結束，與多條州際管道相互連接。
•費耶特維爾快速管道起源於阿肯色州康威縣附近，繼續向東到達密西西比州帕諾拉縣，沿線有多條管道互聯。費耶特維爾快速管道由與Kinder Morgan，Inc.各持股50%的合資企業擁有。
•Sea Robin管道系統由路易斯安那州兩條海上天然氣供應管道組成，管道長達120英里，延伸至墨西哥灣。
•黃貂魚管道是一條州際天然氣管道系統，其資產位於墨西哥灣西部和路易斯安那州的約翰遜海灣。
•羅孚管道是一條大直徑管道，將天然氣從西弗吉尼亞州、俄亥俄州東部和賓夕法尼亞州西部的加工廠輸送到俄亥俄州和密歇根州的其他管道互聯，在那裏天然氣被輸送到美國各地的市場和加拿大的安大略省。
•中大陸快速管道始發於俄克拉荷馬州本寧頓附近，橫跨路易斯安那州北部和密西西比州中部，與阿拉巴馬州巴特勒的橫貫大陸天然氣管道系統互聯。中大陸快線管道由與該系統的運營商Kinder Morgan，Inc.各持一半股份的合資企業擁有。
•EGT為俄克拉荷馬州、德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密蘇裏州和堪薩斯州的客户提供天然氣運輸和儲存服務。EGT在俄克拉荷馬州有兩個地下儲存設施，在路易斯安那州有一個地下天然氣儲存設施。通過沿系統和佩裏維爾樞紐的眾多管道互連，EGT客户可以進入中西部和東北部市場以及密西西比河以東的大多數主要天然氣消費市場。
•MRT在德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密蘇裏州和伊利諾伊州提供天然氣運輸和儲存服務。捷運公司在路易斯安那州和伊利諾斯州有地下天然氣儲存設施。MRT通過其互連從各種州際和州內管道接收天然氣，並主要向聖路易斯市場輸送天然氣。
•SESH是與Enbridge Inc.的50/50合資企業，在路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州提供運輸服務。SESH將天然氣從路易斯安那州的佩裏維爾樞紐運輸到阿拉巴馬州莫比爾縣的終點。SESH與第三方天然氣管道互連，並提供通往主要東南和東北市場的通道，
直接輸送到密西西比州和阿拉巴馬州的發電設施，並連接到為佛羅裏達電力市場發電的公司提供電力的管道。
•Gulf Run Pipeline是一條大直徑管道，從德克薩斯州東部和路易斯安那州北部的Haynesville頁巖中心延伸到迦太基和佩裏維爾天然氣中心以及墨西哥灣沿岸的其他主要市場。
再氣化設備
我們的全資子公司Lake Charles LNG擁有一個LNG進口終端和再氣化設施，位於路易斯安那州查爾斯湖附近的路易斯安那州墨西哥灣沿岸。進口終端的地上LNG儲存能力約為9.0 Bcf，再氣化設施的輸出能力為1.8 Bcf/d。Lake Charles LNG的所有收入均來自與荷蘭皇家殼牌有限公司（“殼牌”）全資子公司簽訂的一系列長期合同。
液化項目
我們的全資子公司Lake Charles LNG Export正在我們Lake Charles LNG進口終端和再氣化設施的場地上開發天然氣液化項目。該項目將利用位於查爾斯湖現場的查爾斯湖液化天然氣擁有的現有碼頭和儲存設施。Lake Charles LNG Export於2019年3月與殼牌簽訂了前期開發協議;然而，由於COVID-19疫情爆發後影響殼牌業務的不利市場因素，殼牌於2020年3月退出了該項目。該項目將受益於與同一地點現有再氣化設施相關的基礎設施，包括四個LNG儲罐，兩個深水碼頭和其他資產。液化設施的建設已獲得FERC的批准。此外，Lake Charles LNG Export還獲得了USACE的濕地許可證，可以進行濕地緩解工作，併為Lake Charles LNG設施的臨時和永久碼頭設施進行改造和疏浚工作。
美國任何液化設施生產的液化天然氣出口都需要能源部的出口授權。NGA要求能源部批准液化天然氣出口申請，除非此類批准“不符合公共利益”。2013年3月，Lake Charles LNG Export獲得能源部授權，向美國已經或將要簽署天然氣貿易自由貿易協定（“FTA”）的國家出口LNG（“FTA授權”）。於二零一六年七月，Lake Charles LNG Export亦獲得美國能源部有條件授權，可向未簽訂天然氣貿易自由貿易協定的國家出口LNG（“非自由貿易協定授權”），惟須不遲於二零二零年十二月開始出口。Lake Charles LNG Export申請將非自由貿易協定授權下的出口截止日期延長至2025年12月，能源部於2020年10月批准了該延期請求。Lake Charles LNG Export申請第二次延長開始出口的最後期限，2023年4月，能源部拒絕了與延長請求相關的新能源部政策有關的這一請求。根據這項新政策，Lake Charles LNG Export於二零二三年八月申請新的非自貿協定授權，如獲批准，將為開始向非自貿協定國家出口提供新的最後期限，該最後期限為自批准日期起計七年。2024年1月，拜登政府宣佈暫停能源部對LNG出口授權的審批，並指示能源部就LNG出口對國內天然氣價格、氣候變化等事項的累積影響開展相關研究。拜登政府表示，這些研究是必要的，使能源部能夠作出有關法定的“公共利益”標準的決定。能源部表示，這些研究將需要幾個月的時間才能完成，之後將在政策聲明定稿之前提供政策聲明草案供公眾評論。這一過程預計不會在2024年11月美國總統大選之前完成。
2022年，Lake Charles LNG Export簽訂了六份LNG承購協議，每年總計近800萬噸，其中包括與Shell NA LNG LLC簽訂的20年期LNG承購協議。該協議允許任何一方終止協議，如果查爾斯湖液化天然氣出口沒有滿足指定的條件，由指定的日期。其中一個條件是查爾斯湖液化天然氣出口公司做出“最終投資決定”，繼續建設液化設施。到目前為止，經協定各方相互同意，滿足這些條件的具體日期已經延長。我們還與幾個客户簽署了液化天然氣承購的非約束性書面協議，我們正在與幾個方面討論潛在的長期液化天然氣承購和該項目的潛在股權投資。
在拜登政府暫停能源部批准液化天然氣出口授權期間，查爾斯湖液化天然氣出口公司打算繼續與該項目現有和潛在的液化天然氣承購客户以及潛在的股權投資者進行接觸。
中游
以下內容詳細介紹了我們在中游領域的資產：
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| 資產描述 | | 天然氣淨處理能力
(MMcf/d) | | | | |
| 南得克薩斯州 | | 2,430 | | | | | |
| 方舟-拉特克斯 | | 922 | | | | | |
| 德克薩斯州中北部 | | 700 | | | | | |
| 二疊紀盆地 | | 3,428 | | | | | |
| 中大陸 | | 2,925 | | | | | |
| 威利斯頓盆地 | | 430 | | | | | |
| 粉河流域 | | 345 | | | | | |
| 東德 | | 200 | | | | | |
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以下信息描述了我們的主要中游資產：
南得克薩斯州：
•我們的南得克薩斯州資產，包括德克薩斯州東南部系統和鷹福特系統，是一個集成系統，收集、壓縮、處理、加工、脱水和運輸來自奧斯汀粉筆趨勢和鷹福特頁巖的天然氣。
我們德克薩斯州東南部系統中的資產包括一個大型天然氣收集系統，該系統覆蓋德克薩斯州奧斯汀和休斯頓之間的13個縣，通過ETC凱蒂管道連接到凱蒂樞紐，還連接到綠洲管道。該系統還包括三個天然氣加工廠(拉格蘭奇、阿拉莫和布魯克蘭)，
總產能為510MMcf/d。這些工廠處理流經我們的收集系統的豐富氣體，以生產殘渣氣體和天然氣。殘渣氣體被輸送到我們的州內管道，NGL被輸送到我們的NGL管道。
我們的處理設施在將天然氣引入輸送管道之前，從收集到我們系統中的天然氣中去除二氧化碳和硫化氫，以確保天然氣符合管道質量規範。
我們Eagle Ford系統中的資產包括30英寸和42英寸天然氣收集管道，這些管道起始於德克薩斯州的迪米特縣，並延伸到我們位於德克薩斯州克萊伯格縣的King Ranch天然氣廠和位於德克薩斯州傑克遜縣的Jackson工廠。這些資產還包括四個加工廠(Chisholm、Kenedy、Jackson和King Ranch)，總產能為1.9 Bcf/d。我們的Chisholm、Kenedy、Jackson和King Ranch加工廠與我們的州際運輸管道系統相連，用於輸送殘渣氣體，還與我們的NGL管道相連。
•我們擁有Edwards Lime Gathering，LLC 60%的股份，該公司運營天然氣收集、壓縮和處理設施，以及位於德克薩斯州南部的石油管道和石油穩定設施。
方舟-拉特克斯：
•我們的Ark-La-Tex資產由海恩斯維爾頁巖中的幾個收集系統組成，通過與幾條管道的互聯進入多個市場，包括我們的Tiger管道。我們路易斯安那州北部的資產包括Bistineau、Creedence、TriState、Logansport、Magnolia、奧林匹亞、Amoruso和Lumberjack系統，這些系統總共包括11個天然氣處理設施，總處理能力為3.1 Bcf/d。
Ark-La-Tex資產在路易斯安那州西北部的幾個教區和德克薩斯州東部的幾個縣收集、壓縮、處理和脱水天然氣。這些資產還包括低温天然氣加工設施、一家制冷工廠、一家空調廠、一家胺處理廠、一條渣油天然氣管道，該管道為我們的加工廠提供天然氣市場準入，包括與Perryville Hub和墨西哥灣沿岸地區其他市場的管道的連接；以及一條NGL管道，該管道將連接到第三方，從而為我們加工廠生產的NGL提供通往蒙特貝爾維尤市場的通道。總體而言，六個天然氣加工設施(杜巴赫、林肯、羅斯伍德、芒特蘭)奧利夫、斯萊戈和瓦斯康姆)的總產能為0.9Bcf/d。
通過上述收集和處理系統及其與我們的州內運輸管道的互聯，我們為生產商提供井口到市場的服務，包括天然氣收集、壓縮、加工、處理和運輸。
德克薩斯州中北部：
•德克薩斯州中北部系統是一個綜合系統，位於德克薩斯州中北部的四個縣，收集、壓縮、處理、加工和運輸巴尼特和伍德福德頁巖中的天然氣。我們在得克薩斯州中北部的資產包括Godley工廠，該工廠加工從Barnett頁巖和Stack Play生產的豐富天然氣，總產能為700 MMcf/d。Godley工廠與ET燃料系統集成在一起。
二疊紀盆地：
•二疊紀盆地集氣系統為德克薩斯州西部的11個縣和新墨西哥州的兩個縣的生產商提供井口到市場的服務，這些縣環繞着Waha Hub，這是德克薩斯州開發中的富含NGL的天然氣市場之一。由於我們的系統靠近Waha Hub，Waha收集系統為我們收集和加工的天然氣提供了各種市場渠道，包括為加州、中大陸和德克薩斯州天然氣市場提供服務的幾條主要的州際和州內管道。NGL市場網點包括我們的NGL管道系統。二疊紀盆地聚集系統包括13個處理設施(Waha、Red Bluff、Hley、Keystone、Tipet、Panther、Rebel、Grey Wolf、Bear、Arrohead、Carlsbadd、Orla I和Orla II)，總處理能力為3.2Bcf/d，以及1個天然氣調節設施，總處理能力為200MMcf/d。
•此外，我們擁有Mi Vida JV LLC 50%的會員權益，這是一家合資企業，在德克薩斯州西部擁有一家200MMcf/d的低温加工廠。我們代表合資企業經營工廠和相關設施。我們還擁有Crestwood二疊紀盆地有限責任公司50%的股權，這是一家合資企業，擁有德克薩斯州西部的Nautilus天然氣收集系統。我們代表合資企業運行收集系統。
中大陸：
•中大陸系統位於美國三大天然氣產區：堪薩斯州西南部的休格頓盆地，德克薩斯州狹長地帶和俄克拉何馬州的阿納達科盆地，以及俄克拉何馬州東部和阿肯色州的阿科馬盆地。這些成熟的盆地繼續提供總體上壽命長、產量可預測的產量。我們的中大陸資產是廣泛的收集、壓縮和脱水低壓天然氣的系統。中大陸系統包括17個天然氣加工設施(Mocane，Beaver，Wheeler I，
陽光、斯皮爾曼、玫瑰谷、霍普頓、布拉德利、麥克盧爾、惠勒二世、南加拿大、克林頓、羅傑·米爾斯、卡努特、考克斯城、維圖姆卡和格雷迪)，總容量約為2.9bcf/d。
•我們在低壓下運行我們的中大陸系統，以最大限度地提高相連油井的總吞吐量。因此，井口壓力足以讓天然氣流入集氣管道，而無需井口壓縮成本。
•我們擁有Hugoton收集系統，該系統有1900英里長的管道，橫跨堪薩斯州西南部和俄克拉何馬州西北部的部分地區。該系統由第三方運營。
•我們擁有Atoka Midstream LLC 50%的會員權益，該公司在俄克拉何馬州擁有一個天然氣收集系統。
威利斯頓盆地：
•我們擁有並運營Arrow和Rough Rider系統，其中包括天然氣收集系統和加工設施(貝爾登和野生盆地)。這些加工設施的總生產能力為430MMcf/d。Arrow和Rough Rider系統位於巴肯頁巖的核心，主要位於北達科他州的McKenzie和Dunn縣，Arrow系統主要位於貝託德堡印第安人保留地。
粉河流域：
•我們擁有並運營Jackalope豐富的天然氣收集系統、大陸快遞高壓管道和位於懷俄明州匡弗斯縣的Bucking Horse天然氣處理設施。Buking Horse氣體處理設施的總處理能力為345MMcf/d。
東區：
•東部地區的資產位於賓夕法尼亞州的11個縣，俄亥俄州的4個縣和西弗吉尼亞州的3個縣，這些縣從馬塞勒斯和尤蒂卡頁巖中收集天然氣。我們的東部地區資產包括約600英里的天然氣收集管道，天然氣幹線和淡水管道，9個收集和加工系統以及200 MMcf/d的革命加工廠，該加工廠為我們的Mariner East和Rover管道系統提供服務。
•我們還擁有Aqua-ETC Water Solutions LLC 51%的會員權益，這是一家向賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖鑽探的天然氣生產商運輸和供應淡水的合資企業。
•我們擁有ORS 75%的會員權益。代表ORS，我們運營其俄亥俄尤蒂卡河系統，該系統由47英里的36英寸，13英里的30英寸和3英里的24英寸集輸幹線組成，並向落基山脈快速管道，德克薩斯東部傳輸，Leach Xpress，Rover和DEO TPL-18提供高達3.6 Bcf/d的流量。
NGL與成品油運輸與服務
以下詳細介紹了我們的NGL和成品油運輸和服務部門的資產：
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| 資產描述 | | 數英里的液體管道 | | NGL分餾/加工能力
(MBbls/d) | | 工作存儲容量
（兆字節） |
| 液體管道： | | | | | | |
| 墨西哥灣沿岸NGL Express | | 900 | | | — | | | — | |
| 西得克薩斯門户 | | 510 | | | — | | | — | |
| 其他二疊紀盆地NGL | | 1,600 | | | — | | | — | |
| 水手東 | | 680 | | | — | | | — | |
| 水手西區 | | 450 | | | — | | | — | |
| 貝爾維尤山到尼德蘭 | | 270 | | | — | | | — | |
白色懸崖(1) | | 540 | | | — | | | — | |
| 其他NGL | | 750 | | | — | | | — | |
| 液體分餾和儲存設施： | | | | | | |
| 貝爾維尤NGL山建築羣 | | — | | | 1,150 | | | 60,000 | |
| 紡錘形 | | — | | | — | | | 8,000 | |
| 克雷斯特伍德 | | — | | | — | | | 10,000 | |
ET Geismar Olefins(2) | | — | | | 35 | | | — | |
| 哈蒂斯堡 | | — | | | — | | | 5,200 | |
| 雪松灣 | | — | | | — | | | 1,600 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NGL終端： | | | | | | |
| 荷蘭 | | — | | | — | | | 1,900 | |
| 環繞墨西哥灣沿岸 | | — | | | — | | | 1,200 | |
| 馬庫斯·胡克 | | — | | | — | | | 6,000 | |
| 墨水器 | | — | | | — | | | 860 | |
| 成品油管道： | | | | | | |
| 東部地區 | | 1,580 | | | — | | | — | |
| 中大陸地區 | | 480 | | | — | | | — | |
| 西南地區 | | 590 | | | — | | | — | |
| 內陸 | | 610 | | | — | | | — | |
| J.C.諾蘭管道公司 | | 500 | | | — | | | — | |
| 成品油碼頭： | | | | | | |
| 鷹點 | | — | | | — | | | 6,700 | |
| 馬庫斯·胡克碼頭 | | — | | | — | | | 930 | |
| 馬庫斯·胡克油罐區 | | — | | | — | | | 1,900 | |
| 營銷終端 | | — | | | — | | | 7,700 | |
| J.C.諾蘭航站樓 | | — | | | — | | | 130 | |
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(1)白色懸崖管道由兩條平行的12英寸公共運輸管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。
(2)此外，ET Geismar Olefins尾氣處理設施的進口容量為54MMcf/d。
以下信息描述了我們的主要NGL和成品油運輸和服務資產：
•墨西哥灣沿岸NGL Express是一條州際NGL管道，由24英寸和30英寸長途運輸管道組成，日吞吐能力約為900 MBbls，將混合NGL從二疊紀盆地、巴尼特頁巖和德克薩斯州東部的加工廠輸送到我們的Mont Belvieu NGL綜合設施。
•西德克薩斯門户公司將在二疊紀盆地和鷹灘頁巖中生產的混合天然氣輸送到德克薩斯州的貝爾維尤山上，日吞吐能力約為240MBbls。
•Mariner East管道系統由Mariner East 2和Mariner East 2x組成，總容量為350至375 MBbls/d，將天然氣從賓夕法尼亞州西部、西弗吉尼亞州和俄亥俄州東部的馬塞盧斯和尤蒂卡頁巖輸送到賓夕法尼亞州的目的地，包括特拉華河上的馬庫斯胡克碼頭，在那裏對天然氣進行加工、存儲並分發到當地、國內和水運市場。
•Mariner West管道將乙烷從賓夕法尼亞州休斯敦的馬塞盧斯頁巖加工和分餾區輸送到密歇根州馬里斯維爾和加拿大邊境，日吞吐能力約為50MBbls。
•Mont Belvieu至荷蘭的管道系統由四條管道組成，將出口級丙烷、丁烷、乙烷和天然汽油從Mont Belvieu NGL工廠輸送到荷蘭碼頭，總吞吐能力約為730 MBbls/d。乙烷管道是Orbit墨西哥灣沿岸合資企業的一部分，如下所述。
•我們擁有51%股權的White Cliff NGL管道將DJ盆地生產的混合NGL輸送到俄克拉何馬州庫欣，在那裏它與Southern Hills管道互聯，將NGL輸送到德克薩斯州的Mont Belvieu，日吞吐能力約為90MBbls。
•其他NGL管道包括127英里長的賈斯蒂斯管道、63英里長的藍嶺管道、45英里長的自由管道、20英里長的精神管道以及87英里長的自由管道50%的權益。通過最近對Crestwood的收購，我們還擁有從德克薩斯州奧拉到德克薩斯州貝內杜姆的一段Epic Y級管道LP(Epic)80MBbls/d的不可分割的產能權益。
•我們的Mont Belvieu NGL綜合設施是一個綜合性的液體儲存和分餾設施。該儲存設施擁有約60MMBbls的鹽丘容量，提供100%基於費用的現金流。該儲存設施擁有多條NGL和成品油管道、休斯頓船道交易中心、眾多化工廠、煉油廠和分餾塔。
該分餾設施包括八個分餾塔，處理來自多個來源的NGL，包括我們的墨西哥灣沿岸NGL Express，West Texas Gateway和Justice管道。
•我們位於德克薩斯州博蒙特的Spindletop存儲設施擁有8 MMBbls的鹽丘容量。
•Crestwood的NGL存儲資產於2023年收購，包括13個液化石油氣終端，位於賓夕法尼亞州，南卡羅來納州，密西西比州，密歇根州，紐約州和印第安納州，提供1000萬桶的存儲容量，接收和交付由軌道車和第三方管道支持。
Crestwood的其他資產包括一個鐵路和機車車輛車隊，約1.6 MMBbls/d的NGL管道，終端和運輸能力，其中還包括位於密歇根州，印第安納州，俄亥俄州，新罕布什爾州，賓夕法尼亞州，新澤西州，紐約州，羅德島州，北卡羅來納州，南卡羅來納州和密西西比州的鐵路到卡車終端。
•ET Geismar Olefins由位於路易斯安那州南部密西西比河煉油廠走廊的煉油廠廢氣處理裝置和O級NGL分餾/煉油級丙烯（“RGP”）裂解綜合設施組成。尾氣處理裝置對煉油廠尾氣進行低温處理，分餾/ RGP裂解聯合裝置將尾氣分餾成更高價值的組分。位於路易斯安那州蓋斯馬爾的O級分餾塔和RGP裂解聯合裝置通過約100英里的管道連接到Chalmette加工廠，該加工廠的加工能力為54 MMcf/d。
•Hattiesburg存儲設施是一個綜合性的液體存儲設施，具有大約5MMBbls的鹽丘容量，提供100%的收費現金流。
•Cedar Bayou儲存設施是一個綜合性的液體儲存設施，擁有約160萬桶儲罐，從固定費用儲存合同、吞吐量費用和將丁烷混合到精煉汽油中的收入中產生收入。
•除了原油業務外，Nederland碼頭還為從我們的Mont Belvieu NGL綜合體通過我們的Mont Belvieu到Nederland管道系統交付的NGL提供約190萬桶的儲存和分銷服務，這些產品可以通過船舶出口。
•Orbit墨西哥灣沿岸合資企業由一條70英里長、20英寸的乙烷管道組成，其吞吐量約為200 MBbls/d，從我們的Mont Belvieu NGL綜合設施輸送到我們的荷蘭碼頭。它還包括一個180 MBbls/d的乙烷製冷設施和一個1.2 MMBbls的存儲設施在我們的荷蘭終端。
•Marcus Hook碼頭包括分餾，終端和儲存資產，地下洞穴的NGL儲存容量約為2 MMBbls，地上NGL冷藏儲存容量為4 MMBbls，以及相關的商業協議。該碼頭的成品油總儲存能力約為100萬桶。該設施可以通過海運船舶、管道、卡車和鐵路接收NGL和精煉產品，並可以通過海運船舶、管道和卡車交付。除了為附屬公司和第三方客户提供NGL存儲和終端服務外，Marcus Hook終端還作為我們的Mariner East管道系統的分輸出口。
Marcus Hook碼頭還有一個油庫，總精煉產品儲存能力約為2 MMBbls。該碼頭通過管道接收和輸送成品油，主要提供終端服務，以支持我們的成品油管道的運輸。
•Inkster終端位於密歇根州底特律附近，由多個鹽穴組成，總存儲容量約為860 MBbls的NGL。我們使用Inkster終端的存儲與託萊多北部管道系統連接，並存儲來自當地生產商和俄亥俄州西部煉油廠的NGL。碼頭可雙向接收和通過管道運輸，並設有卡車裝卸架。
•東部地區的成品油管道包括賓夕法尼亞州東部、中部和中北部的6英寸至16英寸直徑的成品油管道，紐約州西部的8英寸成品油管道和新澤西州的各種直徑的成品油管道（包括80英里的16英寸直徑的Harbor Pipeline）。
•中部地區的成品油管道主要包括俄亥俄州的3英寸至12英寸成品油管道和密歇根州的6英寸和8英寸成品油管道。
•西南地區精煉產品管道位於德克薩斯州東部，主要由8英寸和12英寸直徑的精煉產品管道組成。
•內陸成品油管道由俄亥俄州西部、西北部和東北部地區的12英寸、10英寸、8英寸和6英寸直徑的管道組成。
•的J.C. Nolan Pipeline是合夥企業的全資子公司與Sunoco LP的全資子公司之間的合資企業，將柴油從德克薩斯州赫伯特的油庫運輸到德克薩斯州米德蘭，吞吐量約為36 MBbls/d。
•我們有37個成品油碼頭，總存儲容量約為8MMBbls，便於成品油進出儲存或運輸系統(如管道)和其他運輸系統(如卡車或其他管道)。每個設施通常由多個儲油罐組成，並配備一天24小時運行的自動卡車裝載設備。
•鷹角碼頭可容納三艘海船(船舶或駁船)，以接收和向出境船舶和駁船運送精煉產品。該油庫的總現役成品油存儲能力約為7MMBbls，併為客户提供通過船舶、駁船、鐵路和管道進入該設施的通道。該碼頭可以通過輪船、駁船、鐵路、卡車或管道送貨，為客户提供進入各種市場的途徑。該航站樓的收入主要是根據吞吐量、混合服務和存儲收取費用。
•J.C.諾蘭碼頭是合夥企業的全資子公司和Sunoco LP的全資子公司的合資企業，在得克薩斯州米德蘭提供柴油存儲。
•這一部分還包括以下合資企業：探索者管道公司15%的會員權益，這是一條1850英里長的管道，始發於德克薩斯州亞瑟港和休斯頓的煉油中心，延伸到伊利諾伊州芝加哥；金剛狼管道公司31%的會員權益，是一條1055英里長的管道，起始於伊利諾伊州芝加哥，延伸到底特律、大黑文和密歇根州的灣城；西海岸管道公司17%的會員權益；西海岸管道公司是一條650英里長的管道，起源於伊利諾伊州芝加哥，延伸到威斯康星州的麥迪遜和格林灣；黃石管道公司14%的會員權益，這是一條710英里長的管道，起源於蒙大拿州的比林斯，延伸到華盛頓州的摩西湖。
原油運輸和服務
以下詳細介紹了我們在原油運輸和服務業務中的管道和碼頭：
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| 資產描述 | | 所有權權益 | | 長達數英里的原油管道 | | 工作存儲容量
（兆字節） | |
| 達科他州接入管道 | | 36.40 | % | | 1,170 | | | — | | |
| 能量輸送原油管道 | | 36.40 | % | | 745 | | | — | | |
| 河口大橋管道 | | 60 | % | | 210 | | | — | | |
| 西得克薩斯州海灣管道 | | 100.0 | % | | 584 | | | | |
| 二疊紀快速管道 | | 87.7 | % | | 1,004 | | | — | | |
| 瓦滕伯格石油幹線 | | 100 | % | | 75 | | | 360 | | |
白色懸崖管道(1) | | 51 | % | | 530 | | | 100 | | |
| 毛雷帕斯管道 | | 51 | % | | 35 | | | — | | |
| 中谷管道 | | 100 | % | | 1,040 | | | — | | |
| 庫欣管道 | | 100 | % | | 745 | | | — | | |
| 從眨眼到韋伯斯特管道 | | 5 | % | | 642 | | | — | | |
| 其他，原油收集和水收集和處理 | | 100 | % | | 7,700 | | | — | | |
| 荷蘭航站樓 | | 100 | % | | — | | | 30,000 | | |
| 米德蘭碼頭 | | 100 | % | | — | | | 3,000 | | |
| 馬庫斯·胡克碼頭 | | 100 | % | | — | | | 1,000 | | |
| 休斯頓航站樓 | | 100 | % | | — | | | 18,200 | | |
| 庫欣碼頭 | | 100 | % | | — | | | 9,500 | | |
| 帕託卡碼頭 | | 87.7 | % | | — | | | 1,900 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普萊斯碼頭 | | 55 | % | | — | | | 200 | | |
| 柯爾特輪轂 | | 100 | % | | 20 | | | 1,200 | | |
| | | | | | | |
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(1)白色懸崖管道由兩條平行的12英寸公共運輸管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。
我們的原油業務包括一套完整的管道、終端、卡車運輸以及收購和營銷資產，為原油從生產商到最終用户市場的運輸提供服務。以下詳細介紹了我們在原油運輸和服務領域的資產：
原油管道
我們的原油管道(通過全資子公司或合資企業權益)由大約14,500英里的原油幹線管道以及遍佈美國西南部、中大陸和中西部的原油和採出水收集管道組成。我們的原油管道提供了通往幾個交易中心的通道，包括位於俄克拉何馬州庫欣的美國最大的原油交易中心，以及位於科羅拉多市米德蘭和德克薩斯州朗維尤的其他交易中心。我們的原油管道還向其他向多家煉油廠輸送原油的管道輸送原油，並與之相連。
•巴肯管道公司。這個 達科他州的Access管道和Energy Transfer原油管道統稱為“巴肯管道”。巴肯管道是一條1,915英里長的管道，將國內生產的原油從北達科他州的巴肯/三福克斯產區輸送到伊利諾伊州帕託卡郊外的存儲和碼頭樞紐，或輸送到墨西哥灣沿岸的連接，包括我們在德克薩斯州尼德蘭的原油碼頭。巴肯管道的日輸油量高達750 MBbls。該管道將輕質低硫原油從北達科他州輸送到中西部和墨西哥灣沿岸地區的主要煉油市場。
達科他州接入管道由大約1170英里長的12、20、24和30英寸直徑的管道組成，橫跨北達科他州、南達科他州、愛荷華州和伊利諾伊州。達科他州管道上運輸的原油來自北達科他州芒特拉爾縣、威廉姆斯縣和麥肯齊縣的六個終點站。這條管道將原油輸送到伊利諾伊州帕託卡郊外的一個樞紐，在那裏可以輸送到能源轉移原油管道，然後輸送到墨西哥灣沿岸，或者可以通過其他管道運輸到整個中西部的煉油市場。
Energy Transfer原油管道從伊利諾伊州的帕託卡到德克薩斯州的尼德蘭，全長約745英里，主要是直徑30英寸的管道，在那裏原油可以被提煉或進一步運輸到其他煉油市場。
•河口大橋管道。河口大橋管道是Energy Transfer和Phillips 66的一家子公司的合資企業，我們擁有60%的股權，並擔任管道的運營商。海灣大橋管道由一條從德克薩斯州尼德蘭到路易斯安那州查爾斯湖的30英寸管道和一條從路易斯安那州查爾斯湖到路易斯安那州聖詹姆斯的24英寸管道組成。 海灣大橋管道的日輸送能力約為480 MBbls/d，從不同來源向聖詹姆斯原油中心輸送輕質和重質原油，聖詹姆斯原油中心是墨西哥灣沿岸地區重要煉油廠的所在地。
•西得克薩斯州海灣管道公司。西得克薩斯州海灣管道是一個26英寸和20英寸的管道系統，通過聯合關税將桶從德克薩斯州科羅拉多市輸送到德克薩斯州朗維尤，然後交付到中谷管道和墨西哥灣沿岸的其他交貨點。
•二疊紀快速管道。二疊紀快線管道是PEP合資企業的一部分，包括二疊紀快線1、二疊紀快線2、二疊紀快線3、二疊紀快線4、二疊紀朗維尤和路易斯安那州通道、朗維尤至路易斯安那州和荷蘭接入管道。這些管道由德克薩斯州和俄克拉何馬州的原油幹線管道和原油收集管道組成，從二疊紀盆地提供外賣能力，起源於德克薩斯州西部的多個地點。
•白色懸崖管道。White Cliff管道擁有一條12英寸長的普通運輸船原油管道，日吞吐能力為100MBbls，將原油從科羅拉多州的普拉特維爾輸送到俄克拉何馬州的庫欣。
•毛雷帕斯輸油管道。毛雷帕斯管道由三條管道組成，總吞吐能力為460MBbls/d，為墨西哥灣沿岸地區的煉油廠提供服務。
•中谷管道公司。中谷管道起源於德克薩斯州的朗維尤，途經路易斯安那州、阿肯色州、密西西比州、田納西州、肯塔基州和俄亥俄州，終點是密歇根州的撒馬利亞。這條管道向一些煉油廠提供原油，主要是在美國中西部。
•庫欣管道。作為2023年蓮花中游交易的一部分收購的庫欣管道由兩條16英寸長的原油管道組成，提供從二疊紀盆地到俄克拉何馬州庫欣以及德克薩斯州北部第三方系統的服務。
•向韋伯斯特管道眨眼。從温克到韋伯斯特的管道能夠從二疊紀盆地的温克和米德蘭的起點輸送大約1000 MBbl/d，然後輸送到休斯頓地區的多個地點。我們在Wink to Webster管道的5%所有權權益是在2023年收購Lotus Midstream時獲得的。
•原油收集和水收集和處理。我們在美國的多個盆地擁有集成的原油和水收集系統。
▪二疊紀盆地：我們在得克薩斯州西部和新墨西哥州東部聚集資產的二疊紀盆地包括特拉華州和米德蘭盆地高度活躍地區的多個系統，能夠將幾乎所有收集的原油輸送到主要市場中心，包括米德蘭、Wink和Crane，以及我們自己的長距離管道，為墨西哥灣沿岸和庫欣提供服務。我們的二疊紀盆地業務還包括特拉華盆地的產出水收集和處理服務，這些服務是在2023年第四季度的Crestwood交易中收購的。
▪威利斯頓盆地：我們在北達科他州和蒙大拿州東部聚集的威利斯頓盆地資產包括通過Enable和Crestwood收購獲得的幾個系統，這些系統是為收集原油產量並將其從井口輸送到長距離管道而建造的，包括我們的巴肯管道。此外，我們在威利斯頓盆地有多個水收集系統，將產出的水輸送到全資擁有的和第三方處理井。
▪中大陸：我們在俄克拉何馬州和堪薩斯州聚集的中大陸資產主要將井口和卡車運往當地幾家煉油廠以及俄克拉何馬州的庫欣。這些業務的一部分是通過Enable South Central Pipeline進行的，這是一家與CVR Energy，Inc.的子公司成立的合資企業，由我們運營，我們擁有該公司60%的會員權益。
原油碼頭
•德克薩斯州尼德蘭Nederland碼頭位於博蒙特和德克薩斯州亞瑟港之間的Sabine-Neches水道上，是一個大型海運碼頭，為煉油廠和其他大型原油和NGL運輸商提供存儲和分銷服務。該碼頭接收、儲存和分發原油、液化石油氣、原料、石化產品和燃料油(用於為船舶和其他海上船隻加油)。該碼頭目前在80多個地面儲罐中的總存儲容量約為30MMBbls，每個儲罐的單個容量高達660MMBbls。
荷蘭碼頭的六個船塢中有三個可以接收原油，四個駁船泊位中有三個可以接收原油。這三個船塢每天能夠接收超過2MMBbls的原油。除了我們的原油管道外，該碼頭還可以通過包括能源部在內的許多其他管道接收原油。能源部的管道將該終端與美國戰略石油儲備位於路易斯安那州哈克伯裏的West Hackberry洞穴和德克薩斯州****附近的Big Hill洞穴連接起來，這些洞穴的總存儲容量約為395 MMBbls。該碼頭還擁有原油軌道卸貨設施，包括裝船前加熱重油的蒸汽供應。
荷蘭碼頭可以通過管道、駁船和輪船運輸原油和其他石油產品。該碼頭有三個船塢和三個駁船泊位，能夠為國際運輸運送原油。總體而言，該碼頭能夠向我們的原油管道或包括能源部在內的許多第三方管道輸送超過2MMBbls/d的原油。荷蘭碼頭主要通過向許多客户提供定期或現貨存儲服務和吞吐能力來產生原油收入。
•德克薩斯州米德蘭我們在得克薩斯州米德蘭有兩個碼頭，其中一個包括大約1MMBbls的原油存儲和總共20個卡車裝卸車道；該碼頭提供通往二疊紀Express管道的通道。第二個碼頭是在2023年收購蓮花中流公司時獲得的，提供2MMBbls的原油存儲能力和額外的供需連接。
•賓夕法尼亞州馬庫斯·胡克馬庫斯胡克碼頭可以通過海船接收原油，可以通過海船和管道運輸。該碼頭的總現役原油存儲能力約為1MMBbls。
•德克薩斯州休斯頓休斯頓碼頭由位於休斯頓航道的儲油罐組成，總存儲容量為18.2MMBbls，用於通過管道、駁船、鐵路、卡車和輪船儲存、混合和運輸煉油廠產品和煉油廠原料。該設施在休斯頓航道擁有五個深水船塢，可裝卸Suezmax貨輪，七個可同時容納23艘駁船的駁船碼頭，三條進站原油管道，兩條連接三家煉油廠的出港原油管道，以及許多鐵路和卡車裝卸點。
•庫欣，好的。庫欣碼頭的原油儲存量約為950萬桶。該存儲終端與來自科羅拉多州普拉特維爾的白崖管道、來自俄克拉何馬州切諾基的大鹽平原管道、來自堪薩斯州博耶的Cimarron管道以及與庫欣所有其他主要存儲終端的雙向連接。庫欣碼頭還包括卡車卸貨設施。
•伊利諾伊州帕託卡帕託卡碼頭是PEP合資企業擁有的一個油庫，位於伊利諾伊州馬裏恩縣。該設施包括234英畝自有土地，可提供約1.9MMBbls的原油存儲。
•普萊斯河碼頭。普萊斯河碼頭是猶他州碳縣的一家鐵路碼頭合資企業，能夠運輸當地生產的含蠟原油以及其他散裝材料。該航站樓擁有200MBbls的加熱存儲和超過60MBbls/d的軌道裝載能力。
•柯爾特中心。柯爾特中心位於北達科他州威廉斯縣威利斯頓盆地的中心。作為Crestwood收購的一部分，Colt Hub於2023年收購，擁有約1.2MMBbls的原油存儲能力和160MBbls/d的鐵路裝載能力。
原油收購與營銷
我們的原油收購和營銷業務是利用我們的資產進行的，其中包括大約378輛原油運輸卡車、350輛拖車、大約176輛原油卡車卸貨設施以及第三方卡車、鐵路、管道和海洋資產。
對Sunoco LP的投資
Sunoco LP的燃料分銷和營銷業務由以下合併子公司進行：
·美國特拉華州有限責任公司Sunoco，LLC(以下簡稱Sunoco LLC)主要在全美40多個州分銷機動車燃料。Sunoco LLC還處理TransMix，並通過其終端在超過15個州分銷精煉產品。
•Sunoco Retail LLC(“Sunoco Retail”)是賓夕法尼亞州的一家有限責任公司，擁有和經營主要在新澤西州銷售汽車燃料和商品的零售店。Sunoco Retail還出租自有土地，委託代理商代表Sunoco Retail向駕車公眾銷售機動車燃料，並收取佣金。
•Aloha Petroleum LLC是特拉華州的一家有限責任公司，負責分銷汽車燃料，並在夏威夷羣島運營碼頭設施。
•Aloha Petroleum，Ltd.(“Aloha”)是一家夏威夷公司，在夏威夷羣島擁有和經營零售店，並租賃擁有的土地，委託代理商代表Aloha向駕車公眾銷售機動車燃料，以收取佣金。
•Peerless石油和化學品公司(“Peerless”)是特拉華州的一家碼頭運營商，主要在波多黎各境內向100多個地點分銷燃料產品。
Sunoco LP主要從獨立煉油商和主要石油公司購買車用燃料，並在包括夏威夷和波多黎各在內的美國各地分銷給：
•75家公司經營的零售店；
•476個獨立經營的佣金代理點，Sunoco LP根據與此類運營商的佣金代理安排向客户銷售汽車燃料；
•根據長期經銷協議，由獨立經營者經營的6828家零售店，稱為“經銷商”或“分銷商”；以及
•大約1 600個其他商業客户，包括無品牌零售店、其他燃料分銷商、學區和市政當局以及其他工業客户。
Sunoco LP的業務還包括夏威夷和新澤西的零售業務、信用卡服務和特許經營權使用費。
對美國國資委的投資
以下是USAC資產的詳細信息：
美國國家航空航天局現代化的標準化壓縮機組主要由卡特彼勒公司的S 3400、3500和3600發動機提供動力，每台發動機的功率從401馬力到5000馬力不等。這些更大的馬力單位，USAC定義為每單位400馬力或更大，截至2023年12月31日，佔其機隊總馬力的87.0%。其剩餘部分
機隊由較小的馬力單元組成，功率從40馬力到399馬力不等，主要用於氣舉應用。
下表提供了截至2023年12月31日USAC按馬力劃分的壓縮單位摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 單位馬力 | | 艦隊馬力 | | 單位數 | | 馬力已開始訂購(1) | | 訂單數量(1) | | 總馬力 | | 單位數 | | 艦隊馬力百分比 | | 單位百分比 |
| 小馬力 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 499,752 | | | 2,946 | | | — | | | — | | | 499,752 | | | 2,946 | | | 13.0 | % | | 54.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大馬力 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| >400和 | | 416,983 | | | 715 | | | — | | | — | | | 416,983 | | | 715 | | | 10.9 | % | | 13.2 | % |
| >1,000 | | 2,858,925 | | | 1,714 | | | 52,500 | | | 21 | | | 2,911,425 | | | 1,735 | | | 76.1 | % | | 32.2 | % |
| 總大馬力 | | 3,275,908 | | | 2,429 | | | 52,500 | | | 21 | | | 3,328,408 | | | 2,450 | | | 87.0 | % | | 45.4 | % |
| 總馬力 | | 3,775,660 | | | 5,375 | | | 52,500 | | | 21 | | | 3,828,160 | | | 5,396 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1)截至2023年12月31日，USAC擁有21臺大馬力機組，其中包括52,500馬力，預計將於2024年交付。
所有其他
以下詳細説明瞭“所有其他”部分的重要資產。
壓縮
我們擁有Dual Drive Technologies，Ltd，該公司為從事天然氣運輸的客户提供壓縮服務，包括我們的其他部門。
自然資源運營
我們的自然資源業務主要涉及煤炭資產的管理和租賃，以及隨後收取的特許權使用費。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，如出售立木、向某些承租人和最終用户工業工廠出租收費的煤炭相關基礎設施、收取石油和天然氣特許權使用費以及煤炭運輸或輪車費。截至2023年12月31日，我們在阿巴拉契亞中部和北部擁有或控制了約7.3億噸已探明和可能的煤炭儲量，在肯塔基州東部、弗吉尼亞州西南部和西弗吉尼亞州南部以及伊利諾伊州盆地擁有或控制着伊利諾伊州南部、印第安納州和肯塔基州西部的資產，並作為最終用户煤炭處理設施的運營商。
業務戰略
我們相信，我們已經並將繼續實施一個平衡的增長計劃，通過戰略收購、內部擴張、旨在提高我們現有資產的盈利能力的措施，以及在適當的情況下執行成本控制措施來管理我們的業務。
我們打算繼續以多元化、以增長為導向的有限合夥企業的形式運營。我們相信，通過追求獨立的運營和增長戰略，我們將處於實現我們目標的最佳地位。我們平衡了對增長的渴望和保持強勁的資產負債表、充足的流動性和投資級信用指標的目標。
以下是我們核心業務的業務戰略摘要：
通過收購實現增長. 我們打算繼續進行戰略性收購，在支持我們的投資級信用評級的同時，提供提高運營效率的機會，並增加我們現有資產的利用和擴展潛力。
參與建設和擴建機會. 我們打算通過構建和擴展系統來利用我們現有的基礎設施和客户關係，以滿足對中游和運輸服務的新需求或增加的需求。
增加收費業務的現金流. 我們打算增加我們在收費安排下與第三方進行的業務的百分比，以便在長期合同期間提供穩定、一致的現金流，同時減少受大宗商品價格變化的影響。
提高現有資產的盈利能力. 我們打算根據生產商的長期承諾增加新的產量，採取更多舉措提高利用率，並通過改善運營來降低成本，從而提高現有資產基礎的盈利能力。
競爭
天然氣
提供天然氣收集、壓縮、處理、運輸、儲存和營銷服務的業務競爭激烈。由於管道通常是唯一實用的陸上天然氣運輸方式，我們運輸和儲存領域最重要的競爭對手是其他管道。管道通常在位置、容量、價格和可靠性方面相互競爭。
我們面臨着以對我們有利的條款保留和獲得大量天然氣供應的競爭，以用於我們業務的收集、處理和銷售部分。我們的競爭對手包括大型綜合石油和天然氣公司、州際和州內管道以及其他收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣的公司。我們的許多競爭對手，如大型石油和天然氣和管道公司，擁有比我們大得多的資本資源和天然氣供應控制。
在天然氣營銷方面，我們有許多競爭對手，包括州際管道的營銷附屬公司、大型綜合性石油和天然氣公司，以及規模、財力和經驗大相徑庭的地方和國家天然氣採集商、經紀人和營銷員。在某些情況下，當地公用事業公司和天然氣分銷商直接或通過附屬公司參與與我們的營銷業務競爭的營銷活動。
NGL
在我們的NGL管道服務的市場上，我們面臨着與其他管道公司的競爭，包括那些隸屬於主要石油、石化和天然氣公司的公司，以及駁船、鐵路和卡車車隊業務。總體而言，我們的NGL管道在運輸費、可靠性和客户服務質量方面與這些實體競爭。我們面臨着與其他存儲設施的競爭，這些競爭基於收取的費用以及接收和分發客户產品的能力。我們在德克薩斯州和路易斯安那州與許多NGL分餾器競爭。對這類服務的競爭主要是基於收取的分割費。
原油和成品油
在我們的原油和成品油管道服務的市場上，我們面臨着來自其他管道以及鐵路和卡車運輸的競爭。一般來説，管道是長途、陸路運輸產品和原油的最安全、成本最低的方法。因此，在我們的管道服務的地區，大批量運輸的最重要競爭對手是其他管道。此外，管道運營面臨着來自鐵路和卡車的競爭，這些鐵路和卡車在我們的管道運營服務的多個領域交付產品。雖然鐵路和卡車的成本在長距離運輸或大批量運輸方面可能沒有競爭力，但在我們管道服務的許多地區，鐵路和卡車有效地爭奪增量和邊際運量。
就來自其他管道的競爭而言，主要的競爭因素包括運輸費用、獲得原油供應的機會和市場需求。原油採購和營銷中的競爭因素包括價格和合同的靈活性、服務的數量和質量以及終端市場的准入。
我們的精煉產品終端在價格、通用性和提供的服務方面與其他獨立終端競爭。競爭主要來自綜合性石油公司、煉油和營銷公司、獨立碼頭公司和具有營銷和貿易業務的分銷公司。
燃料批發配送與零售營銷
在我們的燃料批發業務中，我們主要與其他獨立的機動車燃料分銷商競爭。汽車燃料批發分銷市場和規模龐大且不斷增長的便利店行業競爭激烈且分散，導致利潤率很低。我們有許多競爭對手，其中一些可能比我們擁有更多的資源和知名度。重要的競爭因素包括主要品牌的可用性、客户服務、價格、提供的服務範圍和服務質量等。我們依靠我們的能力提供增值和可靠的服務，並控制我們的運營成本，以保持我們的利潤率和競爭地位。
在我們的零售業務中，我們面臨着零售汽油和商品銷售市場上的激烈競爭。我們的競爭對手包括大型綜合性石油公司的加油站、獨立的汽油加油站、便利店、快餐店、超市、藥店、一元店、俱樂部店和其他類似的零售網點，其中一些是公認的國家或地區零售體系。參賽者的數量因地理區域而異。它也因汽油和便利店的供應而異。影響我們零售營銷業務的主要競爭因素包括汽油和柴油採購成本、場地位置、產品價格、選擇和質量、場地外觀和清潔度、營業時間、商店安全、客户忠誠度和品牌認知度。我們通過具有競爭力的汽油定價進行競爭，將我們的零售汽油業務與提供各種產品的便利店結合起來，並利用廣告和促銷活動。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減少信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，通過授權對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估、監測機構信用評級以及實施根據交易對手的風險狀況限制風險敞口的信貸做法，將信貸風險管理在核準的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單一交易對手或關聯交易對手集團之間的多個商業協議的信貸敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電廠。我們的整體風險敞口可能會受到宏觀經濟或監管變化的積極或負面影響，這些變化在一定程度上影響了我們的交易對手。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手的不履行而受到實質性的不利影響。
在截至2023年12月31日的一年中，我們的客户個人收入佔我們綜合收入的比例均未超過10%。
監管
對州際天然氣管道的監管。 FERC對州際天然氣管道的業務和運營擁有廣泛的監管權力。根據NGA，FERC通常管理州際商業中的天然氣運輸。就FERC監管目的而言，“運輸”包括天然氣管道運輸(正向運輸和回程運輸)、儲存和其他服務。FGT、TransWest、PanHandle、Trunkline、Tiger、Fayetteville Express、Rover、Sea Robin、MidContinental Express、EGT、MRT、SESH、Stingray、Bay Run和Southwest Gas在州際商業中運輸天然氣，因此每個公司都有資格成為NGA下受FERC監管管轄的“天然氣公司”。我們還持有某些受FERC監管監督的天然氣儲存設施。
FERC的NGA權力包括：
•批准新設施的選址、建設和運營；
•審定運價；
•確定我們的受監管資產被允許執行的服務類型；
•監管與這些服務相關的條款和條件；
•允許延長或放棄服務和設施；
•要求保存帳目和記錄；以及
•授權購買和處置設施。
根據NGA，州際天然氣公司必須收取公正合理的費率。此外，NGA禁止天然氣公司在管道費率或服務條款和條件方面不適當地偏袒或不合理地歧視任何人。
NGA管轄的天然氣公司收取的最高費率及其服務條款和條件必須向FERC備案。大多數天然氣公司被授權在FERC批准的公正合理的最高費率基礎上提供折扣，當競爭需要此類折扣時。天然氣公司通常還被允許提供不同於其關税中確定的費率的談判費率，前提是，除其他要求外，此類公司的費率向潛在託運人提供基於成本的追索權費率，作為談判費率的替代。天然氣公司必須在不過分歧視的基礎上提供費率折扣和協商費率。現行關税税率可通過申訴或FERC主動提出質疑，如果被發現不公平和不合理，可在不早於FERC提出申訴或提起訴訟的日期之前進行前瞻性修改。FERC還必須批准所有利率變化。我們不能保證FERC會允許我們收取完全收回成本的利率，或者繼續奉行其有利於競爭的政策。
根據FERC根據2005年能源政策法案(“2005年EPAct”)頒佈的規則，任何直接或間接與FERC管轄範圍內的電力或天然氣或輸電或運輸服務的購買或銷售有關的實體，均屬違法：(I)使用任何裝置、計劃或詭計進行欺詐；(Ii)對重大事實作出任何不真實的陳述或遺漏重大事實；或(Iii)從事或將作為欺詐或欺騙行動的任何行為、做法或業務過程。商品期貨交易委員會(“CFTC”)根據商品交易法(“CEA”)也有權監管實物和期貨能源商品市場的某些部分。此外，根據1914年的《聯邦貿易委員會法》和2007年的《能源獨立與安全法》，聯邦貿易委員會有權管理石油批發市場。對於我們實際購買和銷售天然氣、NGL或其他能源商品；我們運輸這些能源商品；以及我們進行的任何相關對衝活動，我們必須遵守這些反市場操縱法律和由FERC、CFTC和/或聯邦貿易委員會執行的相關法規。這些機構擁有很大的執法權，包括能夠評估或尋求對每次違規行為處以每天約150萬美元的民事罰款，命令返還利潤並建議刑事處罰。如果我們違反了反市場操縱法律和法規，我們還可能受到賣家、特許權使用費所有者和税務當局等相關第三方損害索賠的影響。
不遵守NGA、2005年EPA、CEA和其他管理我們運營和商業活動的聯邦法律和法規，可能會導致實施行政、民事和刑事補救措施。
州內天然氣和天然氣管道的管理。天然氣和天然氣在州內的運輸在很大程度上受到運輸所在州的監管。就我們的州際天然氣運輸系統在州際商業中運輸天然氣而言，此類服務的費率以及條款和條件根據NGPA第311節受FERC管轄。NGPA除其他事項外，還管理由代表當地分銷公司的州內天然氣管道或州際天然氣管道提供的運輸服務。我們的管道系統上提供的一些運輸和存儲服務的費率以及條款和條件，包括Enable俄克拉荷馬州內傳輸、有限責任公司、綠洲管道、LP、休斯頓管道公司等凱蒂管道、LLC、Energy Transfer Fuel、LP、Lobo管道公司、LLC、Pelico管道、LLC、Regency州內天然氣有限責任公司、Red Bluff Express管道、LLC、Trans-Pecos管道、LLC和科曼奇步道管道，LLC必須根據NGPA第311節的規定受到FERC的監管。根據第311條，對州內運輸收取的費率必須是公平和公平的，超過公平和公平費率收取的金額將連同利息一起退還。州內設施的運營條件聲明中規定的服務條款和條件也須經FERC審查和批准。如果FERC決定不批准等於或高於我們目前批准的第311條費率的費率，我們的業務可能會受到不利影響。不遵守第311條適用於運輸和儲存服務的服務限制，不遵守FERC批准的311條服務費率，以及不遵守FERC批准的管道運營條件聲明中確定的服務條款和條件，可能會導致司法地位改變，和/或施加行政、民事和刑事補救措施。
我們州內的天然氣業務也受到德克薩斯州各種機構的監管，主要是TRRC。我們在德克薩斯州的州際管道和存儲業務也受TRRC實施的德克薩斯州公用事業代碼的約束。一般來説，TRRC有權確保天然氣公用事業的費率、運營和服務，包括州內管道，是公正合理的，不存在歧視。根據德克薩斯州的法律，我們收取的運輸服務費率被認為是公正和合理的，除非在客户或TRRC投訴中提出質疑。我們無法預測是否會對我們提出這樣的投訴，或者TRRC是否會改變對這些費率的監管。不遵守《德克薩斯公用事業法》可能會導致實施行政、民事和刑事補救措施。
我們的NGL管道和運營受到國家法規的約束，這些法規可能會對NGL運輸系統的設計、選址、安裝、測試、施工、運營、更換和管理提出額外的環境、安全和運營要求。在一些司法管轄區，州公用事業委員會的監督可能包括罰款、處罰和與這些規定相關的施工延誤。此外，費率、條款和條件
如果NGL是通過我們的管道或其他運輸工具在州際或外國商業中運輸的，則在我們的管道上運輸NGL的服務範圍受FERC根據州際商法(ICA)和1992年能源政策法案(“1992 EPAct”)的監管。由於我們不能控制管道上運輸的所有NGL的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
天然氣和天然氣銷售的監管。 目前，我們買賣天然氣的價格不受聯邦監管，而且在很大程度上也不受州監管。我們銷售NGL的價格不受聯邦或州監管。
在我們與受FERC監管的天然氣管道簽訂運輸合同的範圍內，我們受FERC有關使用此類容量的要求的約束。如果我們不遵守FERC的法規和政策，或不遵守州際管道的關税，可能會受到民事和刑事處罰。
我們的天然氣銷售受到管道運輸的可獲得性、條款和成本的影響。如上所述，獲得管道運輸的價格和條款受到廣泛的聯邦和州監管。FERC經常提出和實施影響天然氣行業那些領域的新規則和法規。在某些情況下，這些舉措還可能影響天然氣在州內的運輸。其中許多監管改革的目的是促進天然氣行業不同部門之間的競爭，這些舉措通常反映了更寬鬆的監管。我們無法預測這些監管變化對我們的天然氣營銷業務的最終影響，我們注意到，FERC的一些監管變化可能會對州際管道上可中斷運輸服務的可用性和可靠性產生不利影響。我們認為，我們不會受到FERC任何此類行動的影響，其方式與與我們競爭的其他天然氣營銷者有實質性不同。
關於集輸管道的規定。 NGA第1(B)條豁免天然氣收集設施不受NGA下FERC的管轄。我們在德克薩斯州、路易斯安那州和西弗吉尼亞州擁有多條天然氣管道，我們認為這些管道符合FERC用來確定管道作為不受FERC管轄的集輸管道的傳統測試。然而，FERC監管的傳輸服務和聯邦不受監管的收集服務之間的區別一直是大量訴訟和不同解釋的主題，因此我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院和國會未來的決定而發生變化。國家對收集設施的監管通常包括各種安全、環境方面的監管，在某些情況下，還包括非歧視性的徵用要求和基於投訴的費率監管。
在德克薩斯州，我們的收集設施受到TRRC根據德克薩斯州公用事業法規的監管，其方式與上文所述的州內管道設施的監管方式相同。自然資源部自然資源保護局路易斯安那州管道運行科一般負責監管路易斯安那州的州內管道和收集設施，並有權審查和授權天然氣運輸交易以及物理設施的建設、收購、廢棄和互聯。
從歷史上看，除了管道安全外，路易斯安那州沒有采取行動行使這一關於收集設施的管轄權。在路易斯安那州，我們的Chalkley系統是作為州內運輸系統進行監管的，路易斯安那州自然保護辦公室已經確定我們的威士忌灣系統是一個聚集系統。
在我們經營業務的所有州，我們都受州應税徵收和共同購買者法規的約束。應税徵收法規通常要求採集者在沒有不適當歧視的情況下，收取可能提交給採集者處理的天然氣生產。同樣，共同的採購人法規一般要求採集者在不過度歧視供應來源或生產商的情況下進行採購。這些法規旨在禁止偏袒一個生產商而不是另一個生產商，或者禁止一個供應來源相對於另一個供應來源的歧視。這些法規的效力是限制收集設施的所有者決定與誰簽訂合同購買或運輸天然氣的權利。
天然氣採集可能會在州和聯邦兩級受到更嚴格的監管審查。例如，TRRC已經批准對其管理州內管道和採集者提供的運輸和收集服務的規定進行修改，禁止此類實體不適當地歧視其附屬公司。許多生產天然氣的州採取了某種形式的基於投訴的監管，通常允許天然氣生產商和託運人向州監管機構提出投訴，以努力解決與天然氣收集准入和費率歧視指控有關的不滿。如果我們的收集業務在未來受到額外或不同的州或聯邦政府對費率和服務的監管，可能會受到不利影響。我們的收集作業也可能或將受到與收集設施的設計、安裝、測試、建造、操作、更換和管理相關的安全和操作規定的約束。與這些事項有關的其他規則和立法也會不時審議或通過。我們無法預測這些變化可能會對我們的運營產生什麼影響(如果有的話)，但根據未來的立法和監管變化，行業可能需要產生額外的資本支出和增加的成本。
州際原油、天然氣和成品油管道的管理。州際共同承運人管道的運營受到FERC根據ICA、1992年EPAct以及相關規則和命令進行的費率管理。ICA要求，石油管道的費率必須是“公正、合理”的，並且不存在不適當的歧視性，而且這些費率以及服務條款和條件必須提交給FERC。該法規還允許利害關係人對擬議的新税率或更改後的税率提出質疑。FERC被授權在長達七個月的時間內暫停此類利率的有效性，儘管利率通常在允許的最長期限內不會暫停。如果FERC發現新的或更改的費率是非法的，它可以要求承運人在費率生效期間支付退款。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令承運人前瞻性地改變其費率。經適當證明，託運人可獲得在提出申訴前最長兩年期間遭受的損害的賠償。
FERC通常不會主動調查州際運費，如果這些運費和我們收取的運費一樣，沒有受到託運人的抗議或投訴。然而，如果第三方是當前託運人或在關税税率水平上有重大經濟利益，FERC可以在第三方的敦促下調查我們的費率。雖然不能保證如果受到質疑，我們最終收取的關税税率將得到維持，但管理層相信，目前對我們管道實施的關税税率在當前FERC政策和先例允許的最高税率範圍內。
對於我們的產品和原油管道服務的許多地點，我們能夠制定協商費率。否則，我們被允許收取基於成本的費率，或者在許多情況下，根據歷史收費或與客户的結算收取原始費率。在一定程度上，我們依賴服務成本税率來建立或支持我們的税率，可能會出現聯邦和州所得税的適當免税額問題。2016年7月，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈了對聯合航空公司等人的意見。V.FERC裁定，FERC未能證明，允許組織為主有限合夥企業(MLP)的州際石油產品管道在折現的現金流權益回報之外，將所得税免税額計入作為費率基礎的服務成本，不會導致管道合夥企業所有者雙重收回所得税。法院撤銷了FERC的命令，並將其發回FERC，以考慮證明所得税免税額不會導致雙重回收的機制。
2018年3月，FERC發佈了一份修訂的所得税處理政策聲明，其中FERC發現，根據FERC的貼現現金流方法，向一條MLP管道同時提供所得税免税額和股本回報率，會導致不允許的雙重回收。FERC修改了之前的政策，聲明將不再允許MLP管道在其服務成本中收回所得税補貼。FERC表示，當這些問題在隨後的訴訟中出現時，它將解決聯合航空公司的決定適用於非MLP合夥形式的問題。2018年7月，FERC駁回了對2018年3月修訂後的政策聲明進行重審和澄清的請求，但提供了進一步的指導，澄清了直通實體在未來不會被排除在論證和提供其有權享受所得税免税額的證據支持方面，並證明其收回所得税免税額不會導致投資者所得税成本的雙重收回。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表意見，支持FERC 2018年3月修訂的政策聲明，經重新審理後予以澄清和修訂。鑑於重審令澄清了個別實體支持收回所得税免税額的辯解能力，以及法院隨後支持拒絕向主有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，FERC關於所得税處理的政策可能對税收直通實體持有的州際管道可以向FERC監管的運輸服務收取的費率產生的影響目前尚不清楚。請參看“第1A項。風險因素--監管事項。
自2018年1月起，2017年減税和就業法案改變了聯邦税法的幾項條款，包括降低最高企業税率。由於税率較低，如上所述，FERC根據其税率基數方法允許的最高關税税率可能會受到較低的所得税免税額部分的影響。我們的許多州際管道，如Tiger、MidContinental Express和Fayetteville Express，都與客户就支持管道建設的長期合同商定的市場費率進行了談判，費率基數方法並不直接適用於這些合同。其他系統，如FGT、TransWest和PanHandle，混合了關税税率、貼現率和協商的費率協議。此外，其中幾條管道被批准的和解協議所涵蓋，未來將根據這些協議提交費率申請。因此，目前尚不清楚任何與税收有關的政策變化對這些系統的時機和影響，並根據每條管道的情況而有所不同。
1992年的EPAct要求FERC建立一種簡化和普遍適用的方法，以調整州際石油管道的通貨膨脹率。因此，FERC採用了指數化費率方法，允許普通運營商在規定的上限水平內改變費率，這些上限水平與製成品生產者價格指數(PPI-FG)的變化掛鈎。FERC的索引方法每五年進行一次審查。
2020年12月，FERC發佈了一項命令，將2021年7月1日至2026年6月30日結束的五年期間的指數化利率設定為PPI-FG加0.78%。FERC收到了對其2020年12月17日的命令進行重審的請求
2022年1月20日，批准重審並修改了石油指數。具體地説，從2021年7月1日開始到2026年6月30日結束的五年期間，允許收取指標率的受FERC監管的液體管道每年以PPI-FG減去0.21%的幅度調整其指標值上限。FERC指示液體管道根據新的指數水平重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的最高水平，以及2022年7月1日至2023年6月30日期間的最高水平。如果輸油管道的申請費率超過其上限水平，FERC命令此類輸油管道降低費率，使其符合重新計算的上限水平，該上限水平將於2022年3月1日生效。一些當事人尋求與聯邦能源管制委員會重新審理1月20日的命令，但在2022年5月6日被聯邦能源管制委員會拒絕。某些方面已對1月20日和5月6日的命令提出上訴。此類上訴在哥倫比亞特區巡回法庭仍懸而未決。指數化方法適用於現有匯率，包括祖輩匯率，但不包括基於市場的匯率。管道不需要將費率提高到指數上限，但允許這樣做，根據指數進行的費率增加被推定為公正和合理的，除非抗議方能夠證明適用指數導致的費率增加的部分大大超過管道增加的成本。根據指數化利率方法，在指數為負值的任何一年，如果管道的費率否則將高於費率上限，則必須提交降低費率的申請。
2017年11月，FERC迴應了一項要求發佈宣告性命令的請願書，併發布了一項命令，該命令可能會對附屬於州際管道的原油或石油產品營銷商為其服務定價的方式產生重大影響，如果這些服務包括附屬公司的州際管道上的運輸。特別是，FERC 2017年11月的命令禁止營銷附屬公司在以下情況下進行買賣安排：(I)適用於其附屬公司州際管道運輸服務的運輸差額低於附屬管道對該服務的備案費率；以及(Ii)管道附屬公司補貼損失。幾個締約方已要求FERC澄清其2017年11月的命令，或者批准重新審理2017年11月的命令。2022年12月15日，FERC進一步澄清了2017年11月的命令，但拒絕了重審請求。
最後，2022年12月15日，FERC發佈了一份擬議的關於石油管道附屬公司承諾服務的政策聲明，該聲明涉及承諾運輸服務合同是否符合州際商法，其中唯一獲得承諾服務的託運人是受監管實體的附屬公司。如果獲得通過，擬議的政策聲明將產生一個可反駁的推定，即關聯合同在某些情況下是不適當的歧視性和不公正和合理的，並需要一條管道為關聯合同費率和條款提供額外的證據支持。在此之前，FERC對FERC監管的所有行業的關聯合同進行了更嚴格的審查。對擬議的政策聲明的初步意見應於2023年2月13日截止。自那時以來，FERC沒有對擬議的政策聲明採取進一步行動。
州內原油、天然氣和成品油管道的管理。我們的一些原油、天然氣和成品油管道受到TRRC、賓夕法尼亞州公用事業委員會和俄克拉何馬州公用事業委員會的監管。我們合資企業權益的運營在其運營所在的州也受到監管。適用的州法規要求管道費率是非歧視性的，並提供不超過用於提供服務的管道資產總價值的公平回報。在沒有託運人投訴的情況下，國家委員會通常不會啟動對石油管道費率或做法的調查。對國家機構的投訴並不頻繁，通常會以非正式的方式解決。儘管管理層不能確定如果受到挑戰，我們的州內税率最終會得到維持，但我們認為，考慮到這一歷史，目前有效的關税不太可能受到挑戰，或者如果受到挑戰，也不太可能被下令降低。
此外，如上所述，如果原油、NGL或產品在州際或對外貿易中運輸，無論是通過我們的管道或其他運輸工具，在我們的管道上運輸原油、NGL或產品的費率、條款和條件可能受到FERC根據ICA和1992年EPAct的監管。由於我們不能控制我們管道上運輸的所有原油、NGL或產品的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
液化天然氣液化設施和液化天然氣出口監管。 我們液化設施的設計、建造、運營、維護和擴建，以及液化天然氣的進出口，都是受到嚴格監管的活動，受FERC根據NGA的管轄。與管道監管相反，FERC不要求液化天然氣終端所有者以基於成本或受監管的費率提供開放接入服務。
為了選址、建造和運營我們的液化天然氣終端，我們獲得了FERC根據NGA第3條的授權，並被要求保持授權，以及其他材料政府和監管部門的批准和許可。2005年EPAct修訂了NGA第3條，以確立或澄清FERC批准或拒絕LNG終端選址、建設、擴建或運營申請的專有權力，除非2005年EPAct對NGA修正案另有規定。例如，EPAct對NGA的修正案沒有任何意圖影響其他適用的法律，這些法律涉及任何其他聯邦機構與液化天然氣終端有關的權力或責任，或根據聯邦法律行事的州的權力或責任。
在我們的液化天然氣終端的整個生命週期中，還需要其他幾種材料、政府和監管部門的批准和許可。我們的FERC授權要求我們遵守某些持續的條件和報告義務，並在我們設施的整個生命週期內保持其他監管機構的批准。例如，在我們的液化天然氣終端的整個生命週期內，我們必須定期向FERC、PHMSA以及適用的聯邦和州監管機構報告我們設施的運營和維護情況。到目前為止，我們已經能夠根據需要獲得並維護所需的批准，這些批准和報告義務的需要並未對我們的建設或運營產生實質性影響。
美國任何液化設施生產的液化天然氣的出口都需要獲得美國能源部的出口授權。NGA要求美國能源部批准液化天然氣出口申請，除非這樣的批准“與公共利益不一致”。2013年3月，查爾斯湖液化天然氣出口公司獲得能源部授權，可以向美國已經或將與之簽訂天然氣貿易自由貿易協定(FTA)的國家出口LNG(“FTA授權”)。美國能源部目前承認的液化天然氣出口自貿區國家包括澳大利亞、巴林、加拿大、智利、哥倫比亞、多米尼加共和國、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、約旦、墨西哥、摩洛哥、尼加拉瓜、阿曼、巴拿馬、祕魯、韓國和新加坡。2016年7月，查爾斯湖液化天然氣出口公司還獲得了美國能源部的有條件授權，可以向沒有天然氣貿易自由貿易協定的國家出口液化天然氣(“非自由貿易協定授權”)，但不得遲於2020年12月開始出口。查爾斯湖液化天然氣出口公司根據非自貿協定授權申請將開始出口的最後期限延長至2025年12月，美國能源部於2020年10月批准了這一延期請求。查爾斯湖液化天然氣出口公司申請第二次延長開始出口的最後期限，2023年4月，美國能源部拒絕了這一請求，因為美國能源部與延期請求有關的新政策。鑑於這一新政策，2023年8月，查爾斯湖液化天然氣出口公司申請了新的非自貿協定授權，如果獲得批准，將規定開始向非自貿協定國家出口的新截止日期，截止日期為自批准之日起七年。2024年1月，拜登政府宣佈暫停批准美國能源部的液化天然氣出口授權，並指示美國能源部就液化天然氣出口對國內天然氣價格、氣候變化等問題的累積影響進行研究。拜登政府表示，這些研究是必要的，以使能源部能夠作出與法定的“公共利益”標準有關的決定。美國能源部表示，這些研究將需要幾個月的時間才能完成，之後將在政策聲明定稿之前提供政策聲明草稿，徵求公眾意見。這一進程預計不會在2024年11月美國總統大選之前完成。
《管道安全條例》。 根據1968年修訂的《天然氣管道安全法》(下稱《NGPSA》)和1979年修訂的《危險液體管道安全法》(下稱《HLPSA》)，對於原油、NGL和凝析油，我們的管道作業受交通部通過PHMSA的監管。NGPSA和HLPSA經修訂後，管理天然氣以及原油、NGL和凝析油管道設施的設計、安裝、測試、施工、運營、更換和管理。根據這些法案，PHMSA頒佈了關於管道壁厚、設計壓力、最大運行壓力、管道巡邏和泄漏調查、最小深度要求和緊急程序以及旨在確保對公眾提供充分保護和防止事故和故障的其他事項的規定。此外，PHMSA還制定了一系列規則，要求管道運營商為某些天然氣和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃，如果管道發生泄漏或破裂，可能會影響高後果區域，這些區域的泄漏可能會產生最嚴重的不利後果，包括人口稠密地區、某些飲用水水源和異常敏感的生態區域。不遵守管道安全法律和法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事或刑事處罰，施加調查、補救或糾正行動義務，出現項目許可或執行方面的延誤，或發佈限制或禁止我們在受影響地區的部分或全部業務的禁令。
HLPSA和NGPSA已被2011年的《管道安全、監管確定性和創造就業法案》(“2011年管道安全法案”)和2016年的《保護我們的管道基礎設施和加強安全法案》修訂。2011年《管道安全法》增加了對違反安全規定的處罰，規定了對新建管道的額外安全要求，並要求對可能導致PHMSA對現有管道通過新的監管要求的安全問題進行研究。2011年《管道安全法》將違反安全規定的最高行政罰款增加了一倍，從單一違規增加到20萬美元，對相關係列違規從100萬美元增加到200萬美元，但規定這些最高處罰上限不適用於某些民事執法行為。2021年5月，PHMSA發佈了一項最終規則，將最高民事罰款提高到每天約20萬美元，考慮到通脹，一系列違規行為的最高罰款約為200萬美元。在重新授權PHMSA時，國會經常指示該機構完成某些規則制定。例如，在2021財年的綜合撥款法案中，國會重新授權PHMSA到2023財年，並指示該機構推進幾項監管行動，包括“管道安全：班級地點更改要求”和“管道安全：天然氣輸送和收集管道的安全”擬議的規則制定。為此，PHMSA於2021年11月發佈了一項最終規則，大大擴大了對天然氣收集管道運營商的報告和安全要求。該規定對大約40萬英里以前不受監管的陸上天然氣收集管道實施了安全規定，其中將規定標準
檢查和修復逃逸排放，將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用一套最低安全要求。此外，2021年6月，PHMSA發佈了一份諮詢公告，建議管道和管道設施運營商更新其檢查和維護計劃，以消除相關管道設施的危險泄漏和最大限度地減少天然氣泄漏。預計PHMSA將與州監管機構一起，於2022年開始並完成對這些計劃的檢查。
此外，各州已經通過了類似於現有PHMSA法規的法規，用於州內收集和傳輸線路。我們開展業務的州通常都制定了與聯邦監管方案平行的監管計劃，並適用於州內管道。根據這樣的州監管計劃，各州有權進行管道檢查，調查事故，監督合規和執法，安全計劃以及記錄維護和報告。國會、PHMSA和個別州可能會通過或實施額外的安全要求，這可能會導致我們和我們行業內的其他公司增加合規成本。例如，NGPSA下適用於相對人口稠密地區管道的聯邦建設、維護和檢查標準可能不適用於貫穿農村地區的集輸管道。然而，在2019年10月，除了上文討論的2021年11月規則外，PHMSA還公佈了另外兩項最終規則，這些規則創建或擴大了報告、檢查、維護和其他管道安全義務，其中包括將管道完整性評估擴大到某些地點的管道，包括新定義的“中等後果區”(“MCAS”)。具體地説，PHMSA發佈了一項最終規則，對陸上天然氣輸送管道提出了許多要求，涉及最大允許操作壓力(MAOP)、再確認和超越報告、到2023年在MCAS、非高影響區(“HCA”)以及3類和4類地區發現的額外管道里程的完整性評估，以及將地震活動作為完整性管理中的一個風險因素考慮在內。通過依賴歷史管道設計、施工、檢查、測試和其他記錄來建立MAOP，要求這些記錄是可追溯、可驗證和完整的。查找這樣的記錄，如果沒有這樣的記錄，通過物理測試(包括水壓測試)來驗證最大壓力，或者修改或更換設備以滿足這些壓力的需求，可能會顯著增加我們的成本。未能找到此類記錄或驗證最大壓力可能會導致允許的操作壓力降低，這將減少我們管道的可用容量。PHMSA於2019年10月發佈了適用於危險液體傳輸和收集管道的第二項最終規則，顯著延長和擴大了某些完整性管理要求的適用範圍，到2039年使用在線檢測工具(除非無法對管道進行修改以允許這種使用)，增加了與年度、事故和安全相關的有條件報告要求，並擴大了HCA以外泄漏檢測系統的使用。2011年《管道安全法》、2016年《管道安全法》和2020年《管道法》中與完整性相關的要求和其他條款，以及PHMSA規則的任何實施，都可能要求我們加快實施更多的資本項目或進行完整性或維護計劃，併產生更高的運營成本，這可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
在未來的法律要求如何導致合規成本增加的另一個例子中，儘管聯邦OSHA的過程安全管理(PSM)法規和EPA的風險管理規劃(RMP)要求適用於受監管的設施，但PHMSA和包括TRRC在內的一個或多個州監管機構近年來擴大了監管檢查的範圍，將在NGL分餾設施和相關存儲設施中發現的某些工廠內設備和管道包括在內，以評估此類設備和管道是否符合危險液體管道的安全要求。在PHMSA採取這些行動的範圍內，接受這種檢查的NGL分餾設施和相關儲存設施的中游運營商可能被要求對其設施進行運營變更或修改，以滿足當前PSM和RMP要求之外的標準，這些變更或修改可能導致額外的資本成本、可能的運營延誤和在某些情況下可能重大的運營成本增加。
環境問題
將軍。我們的加工廠、管道和相關設施的運營，包括壓縮，與天然氣的收集、加工、存儲和傳輸以及NGL、原油和成品油的存儲和運輸相關，必須遵守嚴格的美國聯邦、部落、州和地方法律和法規，包括有關空氣排放、廢水排放、危險和無害材料和廢物的使用、管理和處置以及污染清理的法規。加拿大也有類似或更嚴格的法律。不遵守此類法律法規或導致環境泄漏的事件可能會導致我們招致鉅額成本、處罰、罰款和刑事制裁、第三方對人身傷害或財產損失的索賠、翻新或升級我們的設施和項目的資本支出，或者削減或取消運營許可證。與整個行業一樣，遵守現有和預期的環境法律法規會增加我們開展業務的總成本，包括我們規劃、許可、建造和運營我們的工廠、管道和其他設施的成本。由於這些法律和法規，我們的建設和運營成本包括維護或升級我們的設備和設施所需的資本、運營和維護成本項目。
我們實施了旨在確保政府對現有作業和在建作業的環境審批根據情況需要進行更新的程序。從歷史上看，我們的環境合規成本對我們的業務、運營結果或財務狀況沒有實質性的不利影響；然而，不能保證此類成本在未來不會是實質性的。例如，我們不能確定目前無法確定的情況、監管機構更嚴格的執法、頒佈更嚴格的環境法律法規或意外事件不會在未來發生併產生可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的環境責任。
2021年1月美國總統換屆後，未來監管方向的不確定性依然存在。拜登政府上任後發佈了一項行政命令，指示所有聯邦機構審查並採取行動，解決上屆政府期間頒佈的任何可能與本屆政府政策不一致的聯邦法規。因此，監管方面出現了幾個事態發展，但目前尚不清楚這種情況將持續到何種程度。該行政命令還設立了一個關於温室氣體社會成本的跨部門工作組(“工作組”)，除其他事項外，該工作組被要求制定計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了對碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組尚未公佈其最後建議。對空氣排放的進一步監管，以及對未來監管進程的不確定性，最終可能會減少對石油和天然氣的需求，進而對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
危險物質和廢物。在很大程度上，影響我們業務的環境法律和法規涉及向土壤、地下水和地表水中排放有害物質和廢物，幷包括防止、最大限度地減少或補救環境污染的措施。這些法律和條例一般規範危險物質和廢物的產生、儲存、處理、運輸和處置，並可能要求在釋放或處置這些物質的地點採取調查和補救行動。例如，經修訂的《綜合環境反應、補償和責任法》(CERCLA)，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，對導致向環境中排放“危險物質”的某些類別的人施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括髮生泄漏的地點的所有人和經營者，以及處置或安排處置已排放到環境中的危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能受到嚴格的連帶責任，而不考慮過錯，除其他外，調查和補救已排放到環境中的危險物質的費用，對自然資源的損害和某些健康研究的費用。CERCLA和類似的州法律還授權聯邦環境保護局、其州對應機構以及在某些情況下第三方採取行動，以應對對公共衞生或環境的威脅，並尋求從責任人類別中追回它們所產生的費用。鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱由排放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。雖然“石油”以及天然氣和天然氣不在CERCLA對“危險物質”的定義之外，但在我們的日常運作過程中，我們產生的廢物可能屬於該定義，或者可能受到其他廢物處理法律和法規的約束。根據CERCLA或州法律，我們可能負責清理處置此類物質或廢物的場地所需的全部或部分費用。
我們還產生危險和非危險廢物，符合修訂後的聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法規的要求。我們目前不需要在我們的許多設施遵守RCRA的大部分危險廢物要求，因為那裏產生的危險廢物數量最少，使我們受到不那麼嚴格的非危險管理標準的約束。環保局不時考慮或第三方向該機構請願，要求對非危險廢物採取更嚴格的處理、儲存和處置標準，包括與勘探、開發和生產原油和天然氣有關的某些廢物。例如，2016年，環保局與幾個環境組織達成了一項協議，分析與石油和天然氣廢物有關的某些副標題D標準法規，並在必要時對其進行修訂。作為對該法令的迴應，2019年4月，環保局簽署了一項決定，認為目前沒有必要修改法規。我們產生的一些目前被歸類為無害的廢物未來可能會被指定為“危險廢物”，導致這些廢物受到更嚴格和更昂貴的處置要求，或者RCRA標準的全部適用於產生較少危險廢物的設施。如適用法規中的這些例子的變化可能會導致我們的資本支出或工廠運營和維護費用大幅增加，對於我們的石油和天然氣勘探和生產客户來説，可能會導致這些客户的運營成本增加，而對我們的加工、運輸和儲存服務的需求相應減少。
我們目前擁有或租賃的場地多年來一直被以前的所有者和承租人以及我們用於各種與天然氣、天然氣、原油和精煉產品的收集、加工、儲存和傳輸有關的活動。石油和天然氣行業內的廢物處理做法多年來有所改善，通過和實施了各種
環境法律法規。然而，在我們現在擁有或租賃的這些設施的運營歷史中，一些碳氫化合物和廢物被處置或以其他方式釋放在不同的地點上或下面。儘管這些釋放可能發生在其他人擁有或運營這些資產的過程中，但這些網站可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律的約束。根據這些法律，我們可以被要求清除或補救以前處置的廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物)或污染(包括土壤和地下水污染)，或防止污染物的遷移。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，應計項目為277百萬美元和美元282在我們的綜合資產負債表中，估計環境負債的應計負債和其他流動負債及其他非流動負債分別計入100萬歐元。
該夥伴關係受到廣泛和經常變化的聯邦、部落、州和地方法律和條例的制約，包括與向環境排放材料有關的法律和條例，或與環境保護、廢物管理和燃料的特性和組成有關的法律和條例。這些法律和法規要求在ETC Sunoco的許多設施以及以前擁有或第三方擁有的場地進行環境評估和補救工作。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，這些環境補救活動的應計項目分別為2.13億美元和2.19億美元，計入上述應計項目總額。這些接受環境評估的遺留地點包括以前擁有的碼頭和其他物流資產、不再由ETC Sunoco運營的零售地點、關閉和/或出售的煉油廠和其他以前擁有的地點。我們已經為這些不再運營的遺留地點建立了一家全資自保保險公司。向專屬自保保險公司支付的保費包括已發生但未報告的環境索賠估計數，其依據是精算確定的充分發展的索賠費用估計數。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。截至2023年12月31日，這家專屬自保保險公司持有1.4億美元的現金和投資。
夥伴關係用於環境補救活動的應計費用反映了評估表明清理費用可能和可合理估算的已確定地點的預期工作。已知索賠的應計項目未貼現，並基於現有信息、補救行動的估計時間和相關的通貨膨脹假設、現有技術和目前頒佈的法律和法規。由於不斷變化的法規、不斷變化的技術及其相關成本以及經濟環境的變化，往往很難對未來的現場補救費用進行合理的估計。在確定環境補救活動的估計應計收益時，使用工程研究、歷史經驗和其他因素來確定和評估補救替代辦法及其相關成本。
根據包括RCRA在內的各種環境法，該夥伴關係在其某些設施、以前擁有的設施和某些第三方場地啟動了糾正補救行動。在夥伴關係的主要製造設施中，我們通常假定繼續用於工業，並採取遏制/補救戰略，重點是消除對人類健康或環境的不可接受的風險。這些地點的補救收益反映了這一戰略。應計額包括旨在防止或減輕異地遷移、遏制對設施財產的影響以及處理工廠內需要補救的已知不連續區域的金額。補救活動包括，例如，關閉RCRA廢物管理單位、回收碳氫化合物、處理受影響的土壤、減輕地表水影響以及防止或減輕異地遷移。由於改變財產的預定用途或將財產出售給第三方而改變這一做法，可能會導致未來的補救戰略成本相對較高。
一般而言，補救地點或問題通常根據該地點或問題的現有信息逐一進行評估，在確定要記錄的可能應計損失數額時，不使用匯集或統計分析來評估一組類似物品(例如，加油站地點)的總體風險。環境補救費用的估計還經常涉及對一系列估計數的評估。在許多情況下，很難確定損失估計範圍中的一個點比其他任何一個點更有可能。在這些情況下，現有的會計準則允許我們在範圍內應計的最低金額。因此，該範圍的低端通常代表已記錄的損失金額。夥伴關係的綜合資產負債表反映了#美元。277截至2023年12月31日的環境應計利潤為100萬美元。
總之，除其他事項外，未來環境補救活動的總費用將取決於以下各項：確定任何額外的地點；確定每個地點的污染程度；所需補救行動的時間和性質；每個地點的作業性質；滿足各種現行法律要求所需的技術；與其他潛在責任方的費用分攤安排的性質和條款；是否有保險覆蓋範圍；未來環境法律和條例的性質和範圍；通貨膨脹率；與監管機構達成的同意協議或補救許可的條款；以及確定夥伴關係在地點的責任，如有，考慮到其他締約方的數量、參與程度和財務可行性。對額外損失的確認，如果以及何時發生，可能會延長很多年，但管理層不能保證它會發生
多年來。如果環境法律或法規發生變化，或用於估計多個地點損失的假設被調整，這種變化可能會同時對多個設施、以前擁有的設施和第三方地點產生重大不利影響。因此，有時可能會從環境補救收入中收取大量費用。雖然管理層不認為任何此類收費會對該夥伴關係的綜合財務狀況產生重大不利影響，但它不能提供任何保證。
TransWest在其多個設施中進行土壤和地下水修復。一些清理活動包括修復TransWest系統上的幾個壓縮機站點，以防止多氯聯苯污染，這項工作的費用不符合回收費率的條件。預計將持續到2025年的補救活動未來應計費用總額為300萬美元，包括在上文提到的環境應計總額中。Transwest獲得了FERC的批准，從2007年4月1日起對與多氯聯苯無關的預計土壤和地下水修復成本進行回收。作為與客户正在進行的安排的一部分，TransWest繼續產生與控制和清除潛在的印刷電路板污染相關的成本。未來的成本無法合理估計，因為補救活動是在客户和以前的客户提出潛在索賠時進行的。此類未來成本預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響，但管理層不能提供任何保證。
空氣排放。我們的運營受修訂後的聯邦《清潔空氣法》和類似的州法律法規的約束。這些法律和法規監管各種工業來源(包括我們的加工廠)的空氣污染物排放，並規定了各種監測和報告要求。此類法律和法規可能要求我們在建設或修改某些項目或設施(如我們的加工廠和壓縮設施)時事先獲得批准，這些項目或設施預計會產生空氣排放或導致現有空氣排放增加，我們必須獲得並嚴格遵守包含各種排放和操作限制的空氣許可證，或者我們使用特定的排放控制技術來限制排放。我們未來將在空氣污染控制設備方面產生資本支出，以獲得和維護運營許可證和空氣排放審批。此外，我們的加工廠、管道和壓縮設施受到越來越嚴格的規定，包括要求安裝控制技術或實施工作實踐以控制有害空氣污染物的規定。此外，《清潔空氣法》要求主要排放源的運營許可，這一要求適用於我們的一些設施。從歷史上看，我們遵守現行《清潔空氣法》和類似的州法律要求的成本並沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響；然而，不能保證此類成本在未來不會是實質性的。環保局和州機構經常在考慮、提出或最終確定新的法規，這些法規可能會影響我們現有的運營以及新基礎設施開發的成本和時機。例如，2015年10月，環保局根據《清潔空氣法》發佈了一項最終規則，將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降至8小時初級和次級臭氧標準的百萬分之70。環保局於2018年完成了達標/未達標，中等或高度未達標的州必須在2021年10月之前向環保局提交州實施計劃。根據法律，環保局必須每五年審查一次NAAQ。2020年12月，美國環保局宣佈，將原封不動地保留2015年的臭氧NAAQS。然而，拜登政府已宣佈計劃正式審查這一決定，並考慮制定更嚴格的標準。重新劃分區域或實施更嚴格的標準，可能會使在新指定的非達標區建造新的或改裝的空氣污染源變得更加困難。此外，由於這一新的最終規則，預計各州將實施更嚴格的要求，這可能適用於我們客户的運營。遵守這項或其他新法規可能需要在我們的一些設備上安裝新的排放控制，導致許可時間更長，並顯著增加我們的資本支出和運營成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。
《清潔水法》。經修訂的1972年聯邦水污染控制法(“清潔水法”)和類似的州法律對向州水域和美國水域排放污染物，包括含烴廢物，施加了限制和嚴格控制。根據《清潔水法》和類似的州法律，必須獲得國家污染物排放消除系統或州許可證，或兩者兼有，才能將污染物排放到聯邦和州水域。此外，《清潔水法》和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍必須由排放雨水徑流的附屬設施獲得。《清潔水法》還禁止在包括濕地在內的受管制水域排放疏浚和填埋材料，除非獲得許可。2015年6月，美國環保局和美國工程師隊(USACE)發佈了一項最終規則，試圖澄清聯邦政府對“美國水域”(WOTUS)的管轄權範圍，但隨後對這一規則提出了法律挑戰。2023年1月，
EPA和USACE發佈了一項最終規則，將恢復2015年前實施的水保護。然而，2023年1月的規則受到了挑戰，目前在27個州被禁止。另外，2023年5月，美國最高法院發佈了對薩克特訴環境保護局案的意見，該案使用“連續表面連接”測試來確定濕地是否符合WOTUS的資格。薩克特的裁決使2023年1月規則的某些部分無效，並顯著縮小了其範圍，導致2023年9月發佈了修訂後的規則；然而，2023年9月的規則並未定義“連續表面連接”一詞。由於禁令，該規則的實施目前因州而異，目前尚不清楚這些機構將在多大程度上解釋“持續地面連接”一詞。作為這些發展的結果，
《清潔水法》的管轄範圍目前尚不確定，但只要任何規則擴大《清潔水法》的管轄範圍，我們的業務以及我們的勘探和生產客户的鑽探計劃可能會在獲得濕地區域疏浚和填埋活動許可證方面招致更多成本和延誤。
此外，在超過35年的時間裏，USACE根據簡化的全國許可(NWP)計劃授權管道的建設、維護和維修。環保組織不時對NWP計劃提出質疑，2020年4月，美國蒙大拿區地區法院裁定NWP 12沒有遵守聯邦《瀕危物種法案》的諮詢要求。地區法院騰出了第12號西北石油公司，並下令根據許可證頒發新的石油和天然氣管道項目授權。2021年1月，EPA和USACE發佈了一項最終規則，重新發布並限制NWP 12僅限於石油和天然氣管道，並創建了一個新的全國性許可證，授權與輸送其他物質(如鹽水、飲用水、廢水和其他物質，不包括石油、天然氣、石油或天然氣產品和電力)的公用事業線路相關的某些疏浚和填充活動。拜登政府被要求審查最終規則。此外，加州北區地區法院2021年10月的一項裁決導致2020年修訂《清潔水法》第401條認證程序的規則無效，隨後，2021年11月，USACE宣佈暫停某些許可決定的最終定稿，包括根據NWP 12的決定，這些決定依賴於2020年規則下的第401條認證或豁免。這一空缺後來在2022年4月被美國最高法院擱置，環境保護局於2023年9月公佈了更新和取代相關法規的最終規則。如果由於未來的任何行動，我們必須從USACE為我們的項目獲得個人許可，我們可能會面臨重大延誤和財務成本。
漏油了。我們的業務可能導致受管制物質的排放，包括NGL、原油或其他產品。經修訂的1990年聯邦《石油污染法》(“OPA”)修訂的《清潔水法》和類似的州法律對向州水域或美國水域排放受管制物質施加了限制和嚴格控制。《清潔水法》和類似的州法律可以對不遵守規定的行為施加實質性的行政、民事和刑事處罰，包括泄漏和其他未經授權的排放。OPA要求覆蓋設施的所有者對石油泄漏到可航行水域、海岸線或美國專屬經濟區的移除費用和其他後果承擔嚴格的連帶責任，並可能承擔無限責任。《清潔水法》和一些州法律的泄漏預防、控制和對策要求要求安裝圍堵堤壩和類似的結構，以幫助防止發生石油泄漏時對通航水域的影響。PHMSA、EPA或各種州監管機構已經批准了我們的漏油應急響應計劃，這些計劃將在發生漏油事件時使用。
此外，一些州維持着地下水保護計劃，要求可能影響地下水條件的排放或操作必須獲得許可。我們的管理層相信，遵守現有許可證和遵守可預見的新許可證要求不會對我們的運營業績、財務狀況或預期現金流產生重大不利影響。
瀕危物種。修訂後的《瀕危物種法》限制了可能影響瀕危或受威脅物種或其棲息地的活動。根據《候鳥條約法》，對候鳥也提供了類似的保護。我們可以在目前被指定為瀕危或受威脅物種棲息地的地區開展業務，或者在那裏可能發現以前未確定的瀕危物種，或將其他物種指定為瀕危或受威脅物種，在這種情況下，此類一個或多個開發可能會導致我們在受影響地區招致額外成本、制定棲息地保護計劃、受到擴張或運營限制，或被禁止。此外，在我們的石油和天然氣勘探和生產客户運營的地區，將以前未受保護的物種指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致我們的客户因物種保護措施而產生的成本增加，並可能導致我們客户的運營延遲或受到限制，從而減少對我們服務的需求。
氣候變化。氣候變化繼續引起公眾、政府和科學界的極大關注。因此，已經提出並可能繼續在國際、國家、區域和州各級政府一級提出許多建議，以監測和限制温室氣體(“温室氣體”)的排放。這些努力包括考慮總量管制和交易計劃、碳税和温室氣體報告和跟蹤計劃，以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。在美國，到目前為止，還沒有在聯邦一級實施全面的氣候變化立法。然而，加拿大已經實施了聯邦碳定價制度，在美國，總裁·拜登已經宣佈，他打算大幅減少温室氣體排放，特別是石油和天然氣行業的排放。例如，2021年1月27日，總裁·拜登簽署了一項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，增加海上風能的生產，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。2024年1月26日，總裁·拜登宣佈暫停向美國沒有自由貿易協定的國家新出口液化天然氣的決定，等待美國能源部對授權的基本分析進行審查。此外，環境保護局在《清潔空氣法》的授權下通過了一些規則，其中包括建立顯著惡化的可能性
(“PSD”)對某些大型固定污染源的温室氣體排放的建造和第五章運行許可審查，這些污染源也是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源，審查可能要求在排放温室氣體的有覆蓋設施獲得PSD許可，並滿足這些温室氣體排放的“最佳可用控制技術”標準。此外，環保局還通過了要求監測和年度報告美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放的規則，其中包括陸上加工、傳輸、儲存和分配設施。2015年10月，美國環保署修訂並將温室氣體報告要求擴大到石油和天然氣行業的所有領域，包括收集和提升設施以及天然氣輸送管道的排污。
聯邦機構還開始直接監管石油和天然氣作業產生的温室氣體排放，如甲烷。2016年6月，美國環保局發佈了新的污染源性能標準(NSPS)，稱為OOOOa分部，要求石油和天然氣行業的某些新的、改裝或重建的設施以減少這些甲烷氣體和揮發性有機化合物(VOC)的排放。這些OOOA子部標準擴展了EPA於2012年發佈的NSP，稱為子部OOOO，使用了特定於設備的排放控制實踐，要求對氣動控制器和泵以及壓縮機進行額外控制，並對天然氣壓縮機和增壓站提出泄漏檢測和維修要求。2020年9月，美國環保局取消了該部門的天然氣運輸和儲存業務，並取消了該規則對生產和加工設施的甲烷特定要求。然而，國會通過了，總裁·拜登簽署成為法律，廢除了2020年的規則制定，實際上恢復了2016年的標準。此外，2023年12月，美國環保局發佈了一項最終規則，為原油和天然氣井場地、天然氣收集和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施建立了OOOOb新污染源和OOOOc首次現有的温室氣體和VOC排放源性能標準。受影響的排放裝置或工藝的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準，包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求、通過捕獲和控制系統減少95%的排放、零排放要求、操作和維護要求以及所謂的“綠色井”完成要求。2023年12月的規定還建立了一個“超級排放者”應對計劃，允許第三方向環保局報告大規模甲烷排放事件，從而觸發某些調查和維修要求。違反這些規定的罰款和處罰可能會很高。温室氣體排放標準，包括強加於石油和天然氣部門的甲烷排放，可能會導致我們的運營成本增加，並導致此類運營的延遲或縮減，從而可能對我們的業務產生不利影響。幾個州也已經通過或正在考慮採用與温室氣體排放相關的法規，其中一些法規比聯邦政府實施的法規更嚴格。
在國際層面，2015年12月，美國與國際社會一起在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會上簽署了《巴黎協定》，該條約要求成員國從2020年開始每五年提交一次各自確定的、不具約束力的減排目標。儘管美國在特朗普政府的領導下退出了《巴黎協定》，但總裁·拜登在2021年2月再次承諾了美國，並在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家決定的減排水平，到2030年，整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月，國際社會在格拉斯哥舉行的第26屆締約方大會(“COP26”)上再次聚首，會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消化石燃料補貼等措施。與此相關的是，美國和歐盟在COP26上聯合宣佈啟動全球甲烷承諾，這是一項致力於到2030年將全球甲烷排放量在2020年水平上減少至少30%的集體目標，包括在能源領域的“所有可行的削減”。2023年12月，在第二十八屆締約方大會(“COP28”)上，締約方簽署了一項在能源系統中逐步淘汰化石燃料和增加可再生能源能力的協議，儘管沒有設定這樣做的時間表。
總裁·拜登2021年1月發佈的氣候變化行政命令指示內政部長暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，直到完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源相關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。該行政命令還指示聯邦政府確定“化石燃料補貼”，以採取措施，確保在符合適用法律的範圍內，聯邦資金不直接補貼化石燃料。如上所述，2021年1月發佈的另一項行政命令設立了一個工作組，該工作組被要求開發計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了對碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組尚未公佈其最後建議。然而，2023年9月，總裁·拜登發佈了一項行政命令，指示各機構在對重大聯邦行動進行環境審查時，考慮工作組對項目温室氣體的社會成本。
通過和實施任何要求報告温室氣體或以其他方式限制温室氣體排放的國際、聯邦或州立法或法規，可能會導致合規成本增加或額外的運營限制，並可能對我們的業務、財務狀況、對我們服務的需求、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。訴訟風險也在增加，因為幾家石油和天然氣公司被起訴，指控它們因生產和銷售化石燃料產品而造成與氣候有關的損害，或者據稱一段時間以來一直意識到氣候變化的影響，但沒有向投資者或客户充分披露此類風險。各種投資者越來越擔心氣候變化的潛在影響，並可能在未來選擇將部分或全部投資轉移到其他領域。為化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續貸款做法，從而使這些來源對投資更具吸引力，其中一些機構可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。例如，在締約方會議第26屆會議上，格拉斯哥淨零目標金融聯盟(“GFANZ”)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾用於淨零目標。GFANZ的各種次級聯盟通常要求參與者設定短期、特定部門的目標，以便到2050年將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零。此外，金融機構可能會被要求採取政策，限制對化石燃料能源公司的融資。2020年底，美聯儲加入了綠色金融系統網絡(NGFS)，這是一個金融監管機構聯盟，專注於應對金融部門與氣候有關的風險。最近，在2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。這種努力可能使為勘探和生產或中游活動獲得資金變得更加困難，還可能增加獲得融資的成本和/或對融資條件產生負面影響。
最後，我們所在地區的氣候事件，無論是來自氣候變化還是其他原因，都可能導致我們的服務中斷，在某些情況下，我們的服務延誤或暫停。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、極端温度或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能對我們的持續運營產生不利影響。如果發生這種影響，我們的運營可能會受到各種方面的不利影響，包括我們的設施或我們客户的設施因強風或水位上升而受損，或增加保險成本或難以獲得保險。氣候變化的另一個可能後果是季節性温度的波動性增加。我們的NGL和天然氣市場通常會在天氣變冷時得到改善，而在天氣變暖時會受到影響，因此氣候的任何變化都可能影響我們運輸的燃料市場，從而影響對我們服務的需求。儘管“全球變暖”一詞被用作氣候變化的簡稱，但一些研究表明，氣候變化可能會導致一些地區的氣温大大低於歷史平均水平。因此，很難預測我們產品的市場會如何受到氣温波動加劇的影響，儘管如果氣温總體上有變暖的趨勢，預計將對我們的業務產生不利影響。
我們認識到有必要減少排放並將替代能源納入我們的運營中，我們積極尋求經濟上有利的機會，以減少我們在整個運營過程中的環境足跡。保護公眾健康和環境是我們環境管理團隊在資產建設和運營中的首要舉措。這些團隊致力於減少我們的排放，並將我們對環境的影響降至最低。我們團隊的一些努力包括：
•在我們的天然氣壓縮業務中，使用我們專有的雙驅動技術，能夠在電動機和天然氣發動機之間切換壓縮驅動器，使我們能夠減少氮氧化物、一氧化碳、二氧化碳和揮發性有機化合物的排放;
•在整個管道系統中安裝了約12，000個低排放氣動裝置，使我們能夠安全有效地調整和控制我們的運營，減少甲烷排放;
•自願安裝熱氧化器，可破壞揮發性有機化合物並將甲烷轉化為二氧化碳（一種碳強度較低的温室氣體），從而在我們50多家天然氣加工和脱硫廠中的許多工廠將揮發性有機化合物和甲烷排放量減少98%或更多;
•在我們的大部分天然氣收集管道系統中實施創新的液體管理流程，使我們能夠最大限度地減少閃蒸排放和甲烷排放;
•在我們的2，200多個天然氣收集和處理設施中使用光學氣體成像相機，作為我們泄漏檢測和修復計劃的一部分，使我們能夠減少排放，提高安全性，降低成本，防止產品損失，並保持設備完整性;
•使用在線檢測工具或智能清管器，使我們能夠檢測管道系統的腐蝕、裂縫或其他缺陷，從而保護環境以及我們社區、員工和土地所有者的安全;以及
•使用其他方法，包括管道排污直接注入、液體管道系統優化、原油卡車卸載和直接注入，所有這些都有助於減少我們運營過程中的排放和甲烷釋放到大氣中。
通過可再生能源為我們的資產供電是我們運營的一個既定組成部分，這樣做在經濟上是可行的。我們通過使用多元化的能源組合，包括太陽能和風能發電，減少了我們的碳足跡。我們每天從太陽能和風能購買的電能比例接近20%。自2019年起，我們已訂立專用太陽能合約，以購買148兆瓦的太陽能電力，以支持我們資產的營運。我們還在美國各地運營着大約18，000個太陽能電池板供電的計量站。
2021年2月，我們宣佈成立替代能源集團。該小組的任務是加大我們的努力，支持可再生能源項目，如太陽能和/或風力發電場，無論是作為電力購買者，還是與第三方開發商合作，只要它們具有經濟意義。該小組還專注於開發替代能源項目，旨在減少我們整個運營過程中的環境足跡，包括與碳捕獲，利用和封存二氧化碳相關的各種項目。
雖然我們的環境管理措施並未對我們的資本開支或經營業績產生重大影響，但我們認識到這些措施的非財務影響是我們的投資者和其他利益相關者所關注的。我們自願發佈有關這些舉措的其他信息;但是，如果這些單獨發佈的信息在合併合夥企業的背景下不重要，並且/或者如果10-K表格的説明不要求，則這些單獨發佈的信息將被排除在10-K表格的年度報告之外。有關我們的環境管理措施的更多信息，包括我們遏制温室氣體排放和整合替代能源的努力，請參閲我們網站http://www.energytransfer.com/corporate-responsibility上的企業責任報告。我們網站上的信息不屬於本報告的一部分。
員工健康和安全。我們受制於聯邦OSHA和類似的州法律的要求，這些法律規範了對工人健康和安全的保護。此外，職業安全和健康管理局的危險信息交流標準要求維護有關作業中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。從歷史上看，我們的OSHA所需活動的成本，包括一般行業標準、記錄保存要求和職業暴露於受管制物質的監測，並沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響，但不能保證這些成本在未來不會是實質性的。
自然資源評論。《國家環境政策法》規定了涉及聯邦土地或需要聯邦機構批准的某些項目的環境影響評估程序。《國家環境政策法》進程涉及到其他一些環境法律和條例，包括《瀕危物種法》、《候鳥條約法》、《河流和港口法》、《清潔水法》、《禿鷹和金鷹保護法》、《魚類和野生動物協調法》、《海洋哺乳動物保護法》和《國家歷史保護法》，這些法律和條例往往需要與許多政府當局協調。《國家環境政策法》的審查過程可能是漫長和主觀的，導致項目獲得聯邦批准的延誤。我們受NEPA約束的項目包括涉及聯邦土地或需要聯邦機構批准的管道建設和管道完整性項目。2020年7月，環境質量委員會（“CEQ”）發佈了對《國家環境政策法》法規的最終修訂，旨在使受《國家環境政策法》約束的擬議項目的直接、間接和累積影響分析的範圍與現有判例法保持一致。然而，在2021年10月，環境質量委員會公佈了一項擬議規則，以恢復在2020年修訂版修改之前生效的《國家環境政策法》法規。該規則於2022年4月最終確定，CEQ於2023年7月發佈了對NEPA法規的額外擬議修訂。根據《國家環境政策法》進行的更嚴格的環境影響分析或第三方對根據《國家環境政策法》編制的任何環境影響説明或評估的充分性提出的質疑，可能會以拖延或增加遵守和緩解成本的形式對這些項目產生不利影響。
土著保護。我們的部分行動涉及歷史上分配給各美洲原住民/第一民族部落(“原住民”)的土地，他們可能對自己的土地行使重大管轄權和主權。土著人民還可能有某些條約權利，以及就可能影響到這些土地的項目進行協商的權利。如果這些部落政府被發現對我們活動的土地擁有這種管轄權並選擇採取行動，我們的行動可能會受到影響。例如，2020年，最高法院在麥克格特訴俄克拉荷馬州案俄克拉荷馬州東部的Muscogee(Creek)民族保留地尚未被取消。雖然法院的裁決表明它僅限於適用於Muscogee(Creek)民族保留地的刑法，但該裁決可能對民法產生重大的潛在影響，無論是在Muscogee(Creek)民族保留地和可能同樣被發現沒有被撤銷的其他保留地。俄克拉荷馬州法院已將這一分析應用於麥克格特裁定切諾基人、奇卡索人、塞米諾爾人和喬克託人的保留地同樣沒有被取消。
2020年10月1日，美國環保局批准俄克拉荷馬州根據2005年《安全、負責、靈活、高效的運輸公平法案》(《安全、負責、靈活、高效運輸公平法案》)10211(A)節的規定，在該州內管理該州現有的所有經環保局批准的針對印第安人國家的監管計劃，但以下情況除外：印第安人所有權尚未終止的印第安人分配；由美國代表任何印第安人或部落信託持有的土地；任何部落通過與美國簽訂條約獲得所有權的土地，而該部落是該部落的一方，並且從未被分配給該部落的任何公民或成員。該批准將州政府對環境保護局批准的現有監管項目的權力擴大到在美國最高法院於#年做出裁決之前該州應用此類項目的州內所有土地。麥克格特。然而，幾個部落對與此批准有關的諮詢過程表示不滿，2021年12月，EPA提議撤回並重新考慮2020年10月的決定。此外，《安全法》規定，俄克拉何馬州的任何部落都可以向環保局尋求“作為一個州的待遇”，俄克拉何馬州的一個或多個部落也可以向環保局尋求這種批准。目前，我們無法預測這些管轄權問題最終將如何解決。
人力資本管理
截至2023年12月31日，Energy Transfer及其合併附屬公司共僱用13，786名員工，其中1，422名由工會代表。我們相信我們與員工的關係是良好的。
我們的員工是我們最大的資產，我們通過培養一種以我們的核心價值觀為指導的文化來吸引和留住頂尖人才，這種文化尊重所有人和文化，促進安全，並專注於保護公眾健康和成為環境的好管家。
道德與價值觀。我們致力於以尊重和尊重所有人和我們開展業務的社區的方式經營我們的業務。我們認識到員工是我們最寶貴的資源，我們致力於招聘和投資追求卓越並遵循我們核心價值觀的員工：安全工作，企業管理，道德和誠信，企業家心態，我們的員工，卓越和成果以及社會責任。我們重視我們的員工，因為他們為我們的組織帶來了什麼，包括來自各種背景，文化和經驗的人。我們還認為，我們成功的關鍵是在我們的夥伴關係大家庭中培養一種包容和尊重的氣氛，並維持促進多樣性的組織，併為我們開展業務的所有社區提供支持。這些是我們建立和加強員工、利益相關者以及我們開展業務的社區內的人之間關係的原則。
尊重所有人和所有文化。我們相信，嚴格遵守我們的商業行為和道德準則不僅是正確的，而且符合合夥企業、其單位持有人、其客户和整個行業的最佳利益。在所有適用的情況下，合夥企業的政策要求合夥企業的業務以合法和道德的方式進行。代表合夥企業行事的每一位員工都必須遵守這些政策。請參見“第10項。董事、行政人員及企業管治”，以獲取有關我們的商業行為及道德守則的更多資料。
對公共健康、安全和環境的承諾。 保護公眾健康和做好環境管理者是我們環境管理團隊在資產建設和運營中的重要舉措。這些團隊由環境工程師、科學家和地質學家組成，他們致力於負責任和有效地減少與我們運營相關的排放，成為我們運營地區土地、水和空氣的良好管理者，並遵守所有適用法規。我們的環境、健康和安全部門的200多名環境和安全專業人員為我們的現場代表提供環境和安全培訓。該小組還通過確定人員的持續培訓，包括適用法律、法規、標準和許可條件要求的培訓，協助整個組織的其他人員。我們的政策是向所有員工和承包商傳達我們的安全標準和期望，期望每個人都有義務將安全放在最優先地位。我們的安全文化旨在促進發現、解決和分享安全挑戰的開放環境。我們努力通過一個全面的流程來消除不必要的安全事件，該流程促進領導力、員工參與、溝通、遵守標準操作程序和監管要求的個人責任、有效的風險降低流程、保持清潔的設施、承包商安全和個人健康。Energy Transfer的目標是卓越運營，這意味着無傷害和無事故的工作場所。為實現此目標，我們致力聘用及維持業內最具資格及敬業精神的員工隊伍，並將安全及安全問責納入日常營運。我們認為，OSHA總須報告事故率（“TRIR”）是我們用於評估安全計劃的關鍵績效指標。TRIR可以通過計算每20萬工作小時可記錄的傷害和疾病事件數量，為公司提供一年的安全記錄表現。我們於二零二三年的TRIR為0. 77，年內工作時數約為18. 9百萬小時，而二零二二年的TRIR為1. 01。我們認為，該夥伴關係的低TRIR説明瞭該夥伴關係對安全和環境合規性的投資和關注，以及我們資產的可靠性。
有關我們人力資本管理計劃的更多信息，請參閲我們網站http://www.energytransfer.com/corporate-responsibility上的企業責任報告。請注意，上述網址僅供參考，並非超鏈接。因此，在該互聯網地址發現及╱或提供的或本網站所載的任何資料概不擬或被視為以引用方式納入本報告。
SEC報告
我們以10-K表格提交或提供年度報告，以10-Q表格提交季度報告，以8-K表格提交當前報告，並向SEC提交任何相關修訂和補充報告。我們還可能不時提交與股權或債務發行有關的註冊聲明和相關文件。美國證券交易委員會在http://www.sec.gov上設有一個互聯網網站，其中包含有關向美國證券交易委員會提交電子文件的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息。
我們在我們的互聯網網站上免費提供我們的定期和當前報告以及對這些報告的修改的電子訪問，網址是：http://www.energytransfer.com.在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上提供這些報告。我們網站上的信息不是本報告的一部分。
項目1A.危險因素
以下是針對我們的業務、行業和合作夥伴結構的重要風險因素的摘要，這些因素可能會對我們未來的業績和運營結果產生重大影響。在考慮投資我們的證券時，應審查這些風險因素。這些並不是我們面臨的全部風險。我們在正常業務過程中面臨的其他因素，目前被認為是無關緊要的，或者我們目前不知道的，可能會影響我們未來的運營。
風險因素摘要
與合夥企業業務相關的風險
經營業績和財務狀況。我們的經營業績和財務狀況可能會受到許多我們無法控制的風險的影響，包括以下風險：
•天然氣、天然氣、原油和成品油的需求和價格波動；
•商譽和無形資產的減值；
•對我們設施的原油供應中斷；
•失去任何關鍵生產者或客户；
•由於需求下降或競爭加劇，未能保留或更換現有客户或數量；
•天然氣價格在兩個或多個實際位置之間的不利變化；
•產量隨着時間的推移而下降，我們可能無法用新鑽井的產量來取代；
•對水資源的競爭或水力壓裂用水的限制；
•我們的客户使用我們無法控制的管道和第三方管道的能力；
•無法進入或繼續進入第三方擁有的土地；
•我們儲存的原油和其他產品的整體遠期市場；
•自然災害、大災難、恐怖襲擊或其他類似事件；
•可能比歷史上經歷的更為嚴重或更為頻繁的極端天氣事件，其原因可能是工業化經濟的不利影響造成的氣候變化;
•工會糾紛和工會僱員的罷工或停工；
•網絡安全漏洞以及我們的信息系統的其他中斷或故障；
•未能建立或維持適當的公司治理；
•產品責任索賠和訴訟，或增加的保險成本，包括由於氣候變化的潛在不利影響而導致的風險增加;
•某些我們不能控制的合資企業所採取的行動；
•休斯頓航道的擁堵程度日益加劇；
•提供養卹金和其他退休後保健福利的費用以及相關的供資要求；
•客户與競爭對手之間的合併；
•涉及我們外包合作伙伴的欺詐活動或濫用專有數據；以及
•因使用衍生金融工具而造成的損失。
負債。我們的業務、經營結果、現金流和財務狀況以及我們的分銷能力可能受到以下影響：
•我們的債務水平和債務協議，或提高利率；
•我們普通合夥人及其所有者的信用和風險狀況；以及
•下調我們的信用評級。
資本項目和未來增長。我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和未來增長可能受到以下因素的影響：
•未能以經濟上可接受的條件進行收購，或未能成功整合收購的資產；
•未能以可接受的條件獲得資本項目的債務和股權融資，包括由於最近美聯儲貨幣政策變化和/或金融機構改變與化石燃料有關的業務的政策或做法導致資本成本上升；
•因《2022年降低通貨膨脹法案》(IRA 2022)或其他原因而增加的成本或減少的原油和天然氣需求；
•未修建新管道或未有效施工的；
•由於我們的任何核心業務內部競爭加劇，未能執行我們的增長戰略；以及
•未能吸引和挽留合資格的僱員；及
•未取得長期合同安排或必要批准的液化項目。
監管事項。我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和未來增長可能受到以下因素的影響：
•加強對水力壓裂或採出水處理的監管；
•與達科他州管道有關的法律或管理行動；
•管理我們服務的費率、條款和條件的法律、法規和政策；
•未能收回我們管道作業成本增加的全部金額；
•對以前不受監管的資產實施監管；
•執行管道完整性計劃和相關維修所產生的成本和責任；
•新的或更嚴格的管道安全控制或執行法律要求；
•與環境和工人健康及安全法律法規有關的費用和責任；
•氣候變化立法或法規限制温室氣體排放，限制聯邦土地上的石油和天然氣租賃，阻礙石油和天然氣開發，或以其他方式增加我們或我們客户的成本；
•更加重視環境、社會和治理(“ESG”)事項和保護措施；
•《多德-弗蘭克法案》的管理條款和根據該法案通過的規則；
•深水鑽探法律法規、鑽井許可證和勘探審批的拖延、開發、溢油應急和退役計劃以及相關發展；以及
•管理我們儲存和運輸的產品規格的法律法規。
與我們的合作伙伴關係結構相關的風險
對單位持有人的現金分配。我們的現金分配可能會受到以下影響：
•我們的普通合夥人有絕對酌情權在未經我們的單位持有人同意的情況下發行無限數量的有限合夥人權益或其他類別的股權；
•現金分配不能得到保證，可能會隨着我們的業績和其他外部因素而波動；
•我們的分配政策對可用現金的限制；
•我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時的絕對酌情權；以及
•單位持有人償還分配的潛在責任。
我們的普通合夥人。我們的利益相關者可能會受到與我們的普通合作伙伴相關的風險的影響，包括：
•未經單位持有人同意，將我們普通合夥人的控制權轉讓給第三方；
•我們普通合夥人的多數股東保護他免受股權稀釋的權利；以及
•應向我們的普通合夥人支付的大量費用報銷。
我們的子公司。我們子公司獨有的風險和/或我們與子公司的關係可能會減少我們子公司可用於分配給我們的現金，包括：
•Sunoco LP或USAC可能發行更多共同單位；
•Sunoco LP服務的地區對機動車燃料的需求或價格大幅下降；
•由於機動車燃料運輸固有的危險，Sunoco LP的運營中斷；
•季節性行業趨勢，這可能會導致Sunoco LP的運營成本波動；
•負面事件或事態發展對Sunoco LP造成的負面宣傳；
•保留必要土地使用的成本增加，這可能會擾亂Sunoco LP的運營；以及
•管理我們子公司所在行業的聯邦、州和地方法律法規。
涉及利益衝突的風險。我們的利益相關者可能會受到利益衝突的影響，包括：
•我們的普通合夥人可能偏袒自己的利益，損害我們的單位持有人；
•普通合夥人對Sunoco LP、USAC及其各自單位持有人的受託責任；以及
•董事和管理人員在管理我們的業務時面臨潛在的利益衝突。
税務風險。我們的利益相關者可能會受到税務風險的影響，包括：
•我們的税務待遇取決於我們作為合夥企業在聯邦所得税方面的地位，不需要繳納大量的實體税；
•如果我們因IRS將我們視為公司或立法、司法或行政變化而受到實體層面税收的影響，我們可供分配給基金單位持有人的現金可能會大幅減少，並且如果直接對合夥企業施加任何審計調整，也可能會減少;
•即使單位持有人沒有從我們那裏獲得任何現金分配，單位持有人也將被要求為他們在我們應納税所得額中的份額納税；
•由於IRS成功地對我們採取的任何聯邦所得税立場提出異議，單位持有人在我們應納税收入中的份額可能會增加;
•免税實體和非美國單位持有人因擁有我們的單位而面臨獨特的税務問題，這可能會對他們造成不利的税務後果;以及
•能源轉移優先單位的處理是不確定的，能源轉移優先單位（第一系列優先單位除外）的分配可能沒有資格獲得合格的公開交易合夥企業收入的20%扣除。
風險因素討論
以下討論提供了有關上述風險因素的其他信息。此外，Sunoco LP和USAC在Form 10-K上提交年度報告，其中包括可以審查以獲取更多信息的風險因素。
與合夥企業業務相關的風險
經營業績和財務狀況
我們的現金流主要取決於我們從子公司收到的現金分配，以及我們在Sunoco LP和USAC的合夥權益，包括Sunoco LP的IDR，因此，我們的現金流取決於我們的子公司Sunoco LP和USAC就這些合夥權益進行分配的能力。
除於附屬公司的權益外，我們並無任何重大資產。因此，我們的現金流取決於我們的子公司（包括Sunoco LP和USAC）的業績以及他們進行現金分配的能力，這取決於我們的子公司（包括Sunoco LP和USAC）的經營業績、現金流和財務狀況。
我們的附屬公司每季度向我們分派的現金金額取決於我們的附屬公司經營產生的現金金額，該金額將按季度波動，並將取決於（其中包括）：
•通過我們子公司的管道運輸的天然氣、天然氣液化物、原油和成品油的數量;
•加工和處理操作的生產量水平;
•我們的子公司（包括Sunoco LP和USAC）就其服務收取的費用和實現的利潤;
•天然氣、天然氣、原油和成品油價格；
•天然氣、液化天然氣與原油價格之間的關係;
•各自作業區域的天氣情況;
•來自其他中游、運輸和儲存以及零售營銷公司和其他能源供應商的競爭程度;
•各自的運營成本以及維護和完整性資本支出的水平;
•我們的任何子公司所擁有的被視為聯邦所得税公司的任何攔截實體的税務情況;
•當前的經濟狀況;以及
•其各自衍生活動的水平和結果。
此外，我們的子公司（包括Sunoco LP和USAC）可供分配的實際現金金額也將取決於其他因素，例如：
•他們的資本支出水平;
•與訴訟和監管合規事宜相關的成本水平;
•收購成本（如有）;
•因商品價格變動而導致的任何追加保證金的水平;
•償債要求;
•流動資金需求的波動;
•根據各自的循環信貸安排借款的能力;
•進入資本市場的能力;
•對各自債務協議中所載分配的限制;以及
•董事會及其各自的普通合夥人為各自業務的正常運作而酌情建立的現金儲備的金額(如有)。
Energy Transfer對其中許多因素沒有任何控制權，包括董事會建立的現金儲備水平。因此，我們不能保證我們的子公司，包括Sunoco LP和USAC，將有足夠的可用現金向各自的合作伙伴支付特定水平的現金分配。
此外，單位持有人應該意識到，我們子公司可供分配的現金數量主要取決於現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，我們的子公司可能會在錄得淨虧損期間申報和/或支付現金分配。
由於天然氣、液化天然氣、原油和精煉產品的需求和價格波動超出我們的控制，我們中游、運輸、碼頭和儲存業務的收入面臨風險。
天然氣、天然氣、原油和成品油的價格反映了隨着全球和美國經濟狀況的變化以及其他因素而波動的市場需求，包括：
•國內天然氣、天然氣、成品油和石油生產水平；
•天然氣、天然氣、成品油和石油進出口水平，包括液化天然氣；
•天然氣和石油生產國採取的行動；
•影響天然氣和石油生產國的不穩定或其他事件；
•天氣、烏克蘭武裝衝突和中東政治不穩定等地緣政治事件、公共衞生危機和其他自然事件對天然氣、天然氣、成品油和石油需求的影響；
•儲存、碼頭和運輸系統以及精煉、加工和處理設施的可用性；
•競爭性燃料的價格、可獲得性和營銷；
•供應鏈中斷和通貨膨脹；
•電力需求；
•非政府組織限制能源部門的某些資金來源或限制石油和天然氣及相關產品的勘探、開發和生產的活動；
•利率上升和經濟增長放緩；
•維持或提高生產水平以及建造和擴大設施所需的資金成本；
•節約能源和提高燃油效率工作的影響；以及
•政府規章、税收、收費和關税的範圍。
過去，天然氣、NGL、成品油和石油的價格波動極大，我們預計這種波動將持續下去。
由於對天然氣、天然氣、精煉產品或石油的需求下降，現有客户的任何業務損失或我們無法吸引新客户，都可能對我們的收入和運營業績產生重大不利影響。此外，天然氣、天然氣、成品油和石油大宗商品的價格大幅波動可能會對我們的盈利能力產生重大影響。
我們的業務可能會受到通脹壓力的負面影響，這可能會降低我們的營業利潤率，並增加運營我們業務所需的營運資本投資。
美國的通貨膨脹率在2021年和2022年穩步上升，最終在2023年全年下降。通脹的持續上升可能會繼續增加我們的勞動力、服務和材料成本，這反過來可能會導致我們的運營成本和資本支出增加。此外，我們的生產商供應商和客户面臨通脹壓力和隨之而來的影響，如勞動力市場緊張、鑽井和水力壓裂設備的可用性以及供應鏈中斷，這可能會增加生產成本，進而可能限制我們運營地區的鑽探活動水平。如果生產商受到限制，我們的吞吐量可能會受到影響。這些不同的通脹因素的速度和範圍可能會大幅增加我們的運營成本和資本支出，這些成本和資本支出可能無法在我們的服務價格中輕易收回，並可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
此外，美聯儲和其他央行已經實施了政策，以努力遏制美國各地商品和服務成本的通脹壓力，包括2022年至2023年期間由於聯邦基金利率總計上調525個基點而導致的現行利率大幅上升，以及相關的宏觀經濟影響，經濟增長放緩可能會對我們的業務產生負面影響。雖然美聯儲在2023年12月表示，它可能會在2024年降低基準利率，但如果利率繼續保持在當前水平，可能會導致資金成本上升，抑制經濟增長，這兩種情況中的任何一種--或者兩者兼而有之--都可能損害我們業務的財務和運營業績。
商譽和無形資產的減值可能會減少我們的收益。
截至2023年12月31日，我們的合併資產負債表反映了40.2億美元的商譽和62.4億美元的無形資產。當一家企業的購買價格超過有形和可單獨計量的無形淨資產的公允價值時，就記錄商譽。在美國普遍接受的會計原則要求我們每年或在發生表明商譽可能減值的事件或情況時測試商譽的減值。當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，長期資產(如使用年限有限的無形資產)便會被檢視減值。如果我們確定我們的任何商譽或無形資產受損，我們將被要求立即計入收益，這將對合夥人的資本和資產負債表槓桿產生相關影響，以債務與總資本之比衡量。
我們的天然氣供應依賴於某些關鍵生產商，失去這些關鍵生產商中的任何一個都可能對我們的財務業績產生不利影響。
與我們的系統相連的某些生產商代表着我們天然氣供應的物質來源。我們並不是這些生產商處置其生產的天然氣的唯一選擇。就這些生產商和其他生產商可能減少向我們供應天然氣的數量而言，除非我們能夠從其他生產商獲得類似的天然氣供應，否則我們將受到不利影響。
我們的州內運輸和儲存以及州際運輸和儲存業務依賴於主要客户通過我們的管道和我們合資企業的管道運輸天然氣。
2023年期間，兩家客户約佔我們州內運輸和倉儲收入的36%。2023年，四家客户合計佔我們州際運輸和倉儲收入的30%。
我們的某些合資企業也依賴於主要客户。柑橘與其最大的兩個客户簽訂了長期協議，這兩個客户佔其2023年收入的52%。對於Trans-Pecos和Comanche Trail管道，單一客户是主要發貨人。
如果我們或我們的合資企業不能在與現有合同提供類似經濟利益的安排下取代這些客户，我們和我們合資企業的州內和州際運輸和儲存管道上的主要託運人未能履行其合同義務，可能會對我們的現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
由於原油、成品油、天然氣和天然氣市場的需求下降或競爭加劇，我們可能無法保留或更換現有的中游、運輸、碼頭和倉儲客户或數量，這將減少我們的收入並限制我們未來的盈利能力。
保留或更換現有客户以及我們以足以維持或增加當前收入和現金流的費率提供的服務量取決於許多我們無法控制的因素，包括我們服務的市場對原油、成品油、天然氣和天然氣的價格和需求，以及來自其他服務提供商的競爭。
我們天然氣銷售的很大一部分是賣給工業客户和公用事業公司的。由於天然氣價格波動和行業競爭加劇等因素，工業客户、公用事業公司和其他天然氣客户越來越不願簽訂長期採購合同。許多客户從不止一家供應商購買天然氣，並有能力隨時更換供應商。其中一些客户還有能力在天然氣和替代燃料之間切換，以應對市場上的相對價格波動。由於有許多規模和財務能力差異很大的公司在天然氣營銷方面與我們競爭，我們經常主要以價格為基礎在天然氣銷售市場上競爭。
我們還通過提供天然氣收集、加工、處理、運輸和儲存服務獲得很大一部分收入。雖然我們的大部分服務是以長期保留服務合同的形式銷售的，但我們也提供非保留或短期服務。由於市場價格的變化，對我們服務的需求可能會大幅減少。價格下降可能會導致天然氣生產率下降，從而減少對服務的使用，而價格上漲可能會減少消費者需求，也會限制服務的使用。此外，我們的競爭對手可能會吸引我們客户的業務。如果需求下降或競爭加劇，我們可能無法維持現有的無保留服務水平，或者無法在長期合同到期時續簽或延長合同，或者我們可能會降低費率以應對競爭壓力。
我們的NGL運輸系統和成品油儲存的收入也面臨風險，原因是由於不利的大宗商品價格、來自附近管道的競爭以及其他因素導致運輸和儲存服務需求的波動。我們幾乎所有的運輸收入都是通過專門的合同獲得的，根據這些合同，客户同意交付僅與我們的運輸有關的特定加工廠的總產出。
系統。然而，由於不利的價格或其他因素導致對天然氣或NGL的需求減少，可能會導致專用合同下的生產率下降，以及對我們服務的需求下降。此外，我們的精煉產品存儲收入主要來自我們與客户之間的固定容量安排，我們的部分收入來自可替換存儲和吞吐量安排，根據該安排，我們的收入更依賴於客户對存儲的需求。
通過我們的原油和成品油管道和碼頭設施運輸的原油和成品油的數量取決於我們資產服務地區有沒有價格有吸引力的原油和成品油。原油或成品油持續降價一段時間，可能導致這些地區的鑽探活動、原油生產和精煉或進口水平下降。從這些地區供應或交付給這些地區的原油或成品油價格持續上漲一段時間，可能會大大減少這些地區對原油或成品油的需求。在任何一種情況下，我們的原油和成品油管道和終端設施中的原油或成品油運輸量都可能下降。
我們的中游、運輸、終點站和存儲設施造成現有客户的流失，或者我們的客户向我們購買的服務量減少，或者我們無法吸引新客户和服務量，這些都會對我們的收入產生負面影響，不利於我們的增長，並對我們的運營業績產生不利影響。
我們和我們的子公司，包括Sunoco LP和USAC，面臨着我們的客户和衍生品交易對手的信用風險，而我們的客户或衍生品交易對手不付款和不履行的增加可能會降低我們向我們的單位持有人進行分銷的能力。
我們、Sunoco LP和USAC都有因客户不付款或不履行合同而造成損失的風險。大宗商品價格波動和/或金融市場信貸緊縮可能會使客户更難獲得融資，並且根據發生的程度，我們的客户不付款和不履行義務的情況可能會大幅增加。此外，我們的風險管理活動面臨交易對手可能無法履行其在適用衍生工具下的義務、衍生工具的條款不完善以及我們的風險管理政策和程序未得到適當遵守的風險。我們的客户或衍生品交易對手的任何重大不付款或不履行義務都可能降低我們向單位持有人進行分配的能力。我們客户的拒付和不良表現的任何大幅增加都可能對我們、Sunoco LP和USAC的運營結果和運營現金流產生實質性影響。
嚴重的市場混亂可能會導致我們的一些交易對手申請破產保護，在這種情況下，我們與這些交易對手的現有合同可能會被破產法院駁回。根據我們其中一條受FERC監管的天然氣管道的要求，FERC啟動了一項訴訟程序，以確定是否需要廢除或修改與我們的一家託運人簽訂的確定的運輸協議。根據2020年11月9日的命令，FERC認為，記錄不支持這樣的結論，即目前出於公共利益需要廢除或修改主題確定的運輸協議。託運人隨後申請破產。此後，2022年7月19日，第五巡迴上訴法院駁回了FERC對其先前公共利益決定的管轄權依據，撤銷了2020年11月9日的命令，並就基本破產程序中的協議達成了和解。我們將嘗試重新銷售標的運力，根據我們服務的替代品的可用性，任何由此產生的合同可能會有比前託運人合同更不利於我們的條款。
我們的天然氣收集、加工、運輸和儲存業務的某些活動的盈利能力在很大程度上取決於天然氣商品價格、兩個或更多實體地點之間的價差以及對天然氣和天然氣的市場需求。
對於我們系統中收集的一部分天然氣，我們從井口的生產商那裏購買天然氣，然後收集天然氣並將其輸送到管道，在那裏我們通常會根據各種安排轉售天然氣，包括按指數價格銷售。一般來説，我們在這些安排下實現的毛利率在天然氣價格較低的時期會下降。
我們還簽訂了收益百分比安排、保全安排和加工費協議，根據這些協議，我們同意收集和處理從生產商那裏收到的天然氣。
在收益百分比安排下，我們通常以市場價格出售殘渣天然氣和NGL，並根據指數價格將商定的收益百分比匯給生產商。在其他情況下，我們不是向生產商匯款，而是將商定的殘渣天然氣和天然氣產量的百分比交付給生產商，並以市場價格將我們保留的產量出售給第三方。根據這些安排，當天然氣價格和天然氣價格下降時，我們的收入和毛利率就會下降。因此，天然氣價格的下降可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
在Keep-all安排下，我們一般以市場價格出售收集和加工作業產生的NGL。由於在加工過程中從天然氣中提取NGL會降低天然氣中的Btu含量，因此我們必須要麼以市場價格購買天然氣，然後返還給生產商，要麼向生產商支付等同於這種天然氣價值的現金。根據這些安排，當天然氣價格相對於NGL價格上升時，我們的毛利率通常會下降。
當我們根據加工費協議對天然氣進行收費加工時，我們可能會向生產商保證回收。如果回收率低於對生產商的保證，我們可能會因不得不供應液體或其等值現金以維持生產商的完整而蒙受損失。
我們還從天然氣運輸和儲存客户那裏收取費用和保留實物天然氣。我們的燃料保留費和我們實物保有的天然氣價值直接受到天然氣價格變化的影響。天然氣價格的下降往往會降低我們的燃料保留費和留存天然氣的價值。
此外，我們從路易斯安那州南部的尾氣處理和分餾系統獲得的收入主要來自客户協議，這些協議結合了保全和收益百分比安排，以及運輸和分餾費。因此，由於大宗商品價格的波動，我們很大一部分尾氣加工和分餾收入面臨風險。此外，天然氣價格的下降可能會導致對我們的尾氣處理和分餾服務的需求減少，並可能對我們的運營業績產生不利影響。
我們的中游設施和運輸管道提供與隨着時間推移產量下降的天然氣井相關的服務，我們可能無法用同一天然氣盆地或其他新天然氣產區新鑽井的天然氣產量來取代這些天然氣產量。
為了維持或提高我們收集系統和運輸管道系統的吞吐量水平，以及我們處理和加工廠的資產利用率，我們必須不斷簽訂新的天然氣供應和天然氣運輸服務合同。
我們的大部分資產，包括我們的收集系統和加工處理廠，都與天然氣儲量和產量隨着時間的推移而不斷下降的油井相連。我們的天然氣運輸管道還依賴於我們的收集系統所服務的地區或其他收集系統或與我們的運輸管道相連的運輸管道所服務的地區的天然氣生產。我們可能無法為我們的天然氣收集系統獲得額外的天然氣供應合同，我們可能無法維持或增加我們運輸管道上的天然氣吞吐量水平。影響我們將新的天然氣供應連接到我們的收集系統的能力的主要因素包括，我們成功地與其他系統簽訂了現有天然氣供應的合同，以及我們的收集系統附近或提供我們的系統連接的運輸管道或市場的地區的天然氣鑽探活動和生產水平。我們無法控制我們作業區的鑽探活動水平、油井下的儲量以及油井產量的下降速度。此外，我們對生產商或他們的生產和合同決策沒有控制權。
雖然我們的大部分服務是根據長期保留服務合同提供的，但我們也提供非保留服務。通過與我們的收集、加工、處理、運輸和儲存設施相連的供應池可獲得的儲量可能會減少，可能不會被其他供應來源所取代。開發或生產活動的減少可能會導致我們提供的無保留服務的數量減少，以及我們長期保留的運輸服務合同的數量和數量減少，這兩種情況都會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
如果我們無法用其他來源的額外銷量來取代任何顯著的銷量下降，我們的運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們的收入取決於我們的客户使用我們的管道和我們無法控制的第三方管道的能力。
我們的天然氣運輸、儲存和NGL業務在一定程度上取決於我們的客户是否有能力使用管道向我們輸送天然氣並從我們那裏接收天然氣。這些管道中的許多是由與我們沒有關聯的各方擁有的。我們的管道或第三方管道因測試、管道維修、操作壓力降低或其他原因或服務條款和條件的不利變化而導致的任何服務中斷，都可能對我們和我們的客户將天然氣輸送到我們的管道和設施以及從我們的管道和設施運輸天然氣的能力產生重大不利影響，並對我們的運輸和存儲收入產生相應的重大不利影響。此外，互連管道對我們設施的往返運輸收取的費率會影響我們存儲服務的利用率和價值。這些管道收取的費率或相互連接的管道與之競爭的其他管道收取的費率發生重大變化，也可能對我們的存儲收入產生重大不利影響。
使用我們的石油管道和碼頭的託運人也依賴我們的管道和與第三方管道的連接來接收和運輸原油和產品。由於測試、管道維修、操作壓力降低或其他原因導致這些管道的任何中斷或能力降低，都可能導致我們的管道或通過我們的終端的運輸量減少。同樣，如果更多的託運人開始通過相互連接的石油管道運輸貨物，我們現有的託運人在這些相互連接的管道上分配的管道能力可能會減少，這也可能減少其管道或通過我們碼頭的運輸量。這種性質的撥款削減並不少見，也不是我們所能控制的。任何此類個別或整體重大或持續一段時間的中斷或分配減少，都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
無法繼續使用第三方擁有的土地可能會對我們的運營能力和財務業績產生不利影響。
我們是否有能力在第三方擁有的某些土地上運營我們的管道系統，將取決於我們能否在這些土地上維護現有的通行權和獲得新的通行權。我們是授權土地使用的通行權協議、許可證和許可證的各方，包括私人土地所有者、政府實體、美洲原住民部落、鐵路運輸公司、公用事業公司和其他各方。有關更多信息，請參閲我們題為“土著保護”的監管披露。我們確保延長現有協議、許可證和許可證的能力對我們持續的業務運營至關重要，而確保額外的通行權將對我們進行擴張項目的能力至關重要。我們不能保證在目前的贈款期滿後我們能夠繼續使用現有的通行權，不能保證及時獲得所有通行權，也不能保證我們將在需要時獲得新的通行權。
此外，我們是否擁有管道的徵用權因州而異，這取決於管道的類型、特定州的法律以及我們尋求進入的土地的所有權。當我們行使徵用權或談判私人協議案件時，我們必須補償土地所有者對其財產的使用，在徵用權訴訟中，這種補償可能由法院決定。如果我們失去管道所在財產的使用權或佔有權，無法行使徵用權可能會對我們的業務產生負面影響。例如，根據聯邦第十巡迴上訴法院2017年5月作出的一項裁決，部落對分配的土地，即擁有或一度由印度個人土地所有者擁有的部落土地，即使只擁有很小的一小部分權益，也不允許譴責對分配的任何利益。因此，在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下，無法譴責這種分配的土地，對管道運營商來説是一個額外的障礙。由於我們無法續簽通行權合同或其他原因，我們的不動產權利的任何損失都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和向單位持有人分配現金的能力產生實質性的不利影響。
我們的倉儲業務受到原油和我們儲存的其他產品的整體遠期市場的影響，某些市場狀況可能會對我們的財務和經營業績產生不利影響。
我們的存儲業務受到原油和我們存儲的其他產品的整體遠期市場的影響。期貨溢價市場(意味着未來交割的原油或其他產品的價格高於當前價格)與對存儲容量的更大需求有關，因為一方可以同時以當前價格購買原油或其他產品進行存儲，並以更高的價格出售以供未來交割。過期市場(意味着未來交割的原油或其他產品的價格低於當前價格)與對存儲容量的需求降低有關，因為一方可以獲得溢價，以便及時交付原油或其他產品，而不是將其儲存起來供未來銷售。長期落後的市場或其他不利的市場狀況可能會對其根據新的或續訂的存儲合同談判有利價格的能力產生不利影響，這可能會對我們的存儲收入產生不利影響。因此，原油或其他產品的整體遠期市場可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
對水資源的競爭或水力壓裂用水的限制可能會擾亂頁巖地層的原油和天然氣生產。
水力壓裂是將高壓下的水、沙和化學物質注入地下地層，以提高原油和天然氣井的產能，從而產生或擴大裂縫的過程。在這個過程中使用的水一般是淡水、再生水或鹹水。市政當局、農民、牧場主和工業用户都在爭奪淡水。此外，可用淡水供應也會因乾旱而直接減少。長期乾旱條件增加了對淡水的競爭強度。石油和天然氣生產商獲得淡水的限制可能會限制他們使用水力壓裂的能力，並可能減少新的產量。此類中斷可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
自然災害、災難或其他事件可能導致嚴重的人身傷害、財產損失和環境破壞，這可能會限制我們的業務，並在其他方面對我們的現金流產生重大不利影響。
我們的一些業務涉及人身傷害、財產損失和環境破壞的風險，這可能會限制我們的業務，並在其他方面對我們的現金流產生重大不利影響。例如，天然氣管道和其他設施在高壓下運行。我們幾乎所有的業務都面臨潛在的自然災害，包括颶風、龍捲風、風暴、洪水和/或地震。
如果我們擁有的或向我們輸送天然氣或其他產品的一個或多個設施因惡劣天氣或任何其他災難、事故、災難或事件而受損，我們的運營可能會嚴重中斷。類似的中斷可能是由於生產或其他供應我們設施的設施受損，或者是由於我們無法控制的因素造成的其他停工。這些中斷可能會對人、財產或環境造成重大破壞，修復工作可能需要從一週或更短的時間(輕微事故)到六個月或更長時間(重大中斷)。任何中斷我們業務產生的收入，或導致我們做出保險不覆蓋的重大支出的事件，都可能減少我們可用於向單位持有人支付分配的現金。
由於市場狀況，某些保單的保費和免賠額可能大幅增加，在某些情況下，某些保險可能變得不可用或只有在承保金額減少的情況下才能獲得。因此，我們可能無法以商業上合理的條款續簽現有保單或購買其他理想的保險，如果有的話。如果我們承擔了一項重大責任，而我們沒有得到充分的保險，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，任何此類保險的收益可能不會及時支付，如果發生此類事件，可能會不足。
針對我們設施的恐怖襲擊可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
美國政府已發出警告，包括我國的管道基礎設施在內的能源資產可能成為恐怖組織未來的目標。我們的一些設施必須遵守《化學設施反恐怖主義標準》所要求的標準和程序。我們相信我們遵守了所有物質要求；然而，這種遵守可能無法阻止恐怖襲擊對我們的設施或管道造成物質損害。對我們的設施或管道、我們客户的設施或管道，或者在某些情況下，其他管道的設施或管道的任何此類恐怖襲擊都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到工會糾紛和罷工或加入工會的員工停工的不利影響。
截至2023年12月31日，我們大約10%的勞動力被多項不同條款和到期日期的集體談判協議覆蓋。不能保證我們未來不會因為勞資分歧而停工。任何停工都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，這取決於受影響的運營和停工的時間長短。
影響我們或我們的服務提供商的網絡安全攻擊、數據泄露和其他中斷可能會對我們的業務、運營、聲譽和財務業績產生實質性的不利影響。
我們的信息技術基礎設施和有形資產的安全性和完整性對我們的業務以及我們執行日常運營和提供服務的能力至關重要。此外，在我們的正常業務過程中，我們在我們的數據中心和網絡中收集、處理、傳輸和存儲敏感數據，包括知識產權、我們的專有業務信息和我們的客户、供應商和業務合作伙伴的信息，以及個人身份信息。我們還聘請第三方，如服務提供商和供應商，他們提供廣泛的軟件、技術、工具和其他產品、服務和功能(例如，人力資源、財務、數據傳輸、通信、風險、合規等)，使我們能夠進行、監控和/或保護我們的業務、運營、系統和數據資產。
我們的信息技術和基礎設施、實物資產和數據可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、惡意攻擊和其他超出我們控制範圍的事件(例如，分佈式拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊)的攻擊。這些事件可能是由於外部方(如黑客)的不當行為，或由於我們或我們的服務提供商的員工和承包商的人為錯誤或不當行為(例如，由於社會工程或網絡釣魚攻擊)。此外，在家辦公的安排可能會給我們的信息技術基礎設施和有形資產帶來額外的業務和網絡安全風險。
我們和我們的某些服務提供商不時受到網絡攻擊和安全事件的影響。網絡攻擊的頻率和規模正在增加，攻擊者正變得更加老練。網絡攻擊，
包括但不限於惡意軟件、監視、憑據填充、魚叉式網絡釣魚、社會工程、使用深度偽造(即人工智能生成的高度逼真的合成媒體)、試圖未經授權訪問數據以及其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致關鍵系統中斷、機密或其他受保護信息的未經授權發佈以及數據損壞。我們可能無法預測、檢測或預防未來的攻擊，特別是在攻擊者使用的方法經常變化或在啟動之前無法識別的情況下，我們可能無法調查或補救事件，因為攻擊者越來越多地使用旨在規避控制、避免檢測以及移除或混淆法醫證據的技術和工具。
如果我們的信息技術基礎設施或有形資產遭到破壞或其他破壞，可能會導致我們的資產受損、安全事故、環境破壞、潛在的責任或合同損失、數據丟失或損壞、錯誤的電匯、無法保存我們的賬簿和記錄或無法防止環境破壞，任何或所有這些都可能對我們的運營、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。一次成功的網絡攻擊或其他安全事件可能會危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類訪問、披露或丟失可能導致法律索賠或訴訟、鉅額訴訟成本、監管調查和執法、處罰和罰款、系統補救和合規要求成本增加、我們的運營中斷、我們的聲譽受損或對我們的產品和服務失去信心，任何或所有這些都可能對我們的業務和結果產生重大不利影響。我們可能需要投入大量額外資源來遵守不斷髮展的網絡安全和數據隱私法律或法規，修改和加強我們的信息安全和控制，並調查和補救任何安全漏洞。任何損失、費用或債務可能不在我們任何或所有適用保單的承保範圍之內，或可能超過其承保範圍。
如果我們的信息系統出現故障，我們的運營可能會中斷，導致費用增加和銷售損失。
我們的業務高度依賴財務、會計和其他數據處理系統以及其他通信和信息系統，包括我們的企業資源規劃工具。我們每天處理大量交易，並依賴於計算機系統的正常運行。如果關鍵系統因任何原因出現故障或意外停機，即使只是很短的一段時間，我們的運營和財務業績也可能受到不利影響。我們的系統可能會因安全漏洞、火災、洪水、斷電、電信故障或類似事件而損壞或中斷。我們有一個正式的災難恢復計劃，但該計劃可能無法完全防止信息系統故障可能導致的延誤或其他併發症。我們的業務中斷保險可能不會對可能發生的損失給予足夠的賠償。
產品責任索賠和訴訟可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
產品責任是一種重大的商業風險。在某些司法管轄區，根據對使用或接觸各種產品造成的傷害的索賠，製造商和經銷商獲得了大量損害賠償。不能保證針對我們的產品責任索賠不會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。
Sunoco與其他煉油商、汽油製造商和銷售商等一起，是眾多指控MTBE污染地下水的訴訟的被告。原告包括自來水供應商和負責供應飲用水的市政當局和私人水井所有者，他們要求補償性賠償(在某些情況下還包括禁令救濟、懲罰性賠償和律師費)，要求賠償與據稱製造和分銷污染地下水的有缺陷產品(含MTBE的汽油)有關的索賠，以及關於產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和欺騙性商業行為的一般指控。關於原告的法律理論或與分析ETC Sunoco的最終責任相關的事實，信息不足。對與這些指控或其他針對ETC Sunoco的產品責任索賠相關的不利責任的確定可能會對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。
我們不控制，因此可能無法引起或阻止我們某些合資企業的某些行動。
我們的某些業務是通過合資企業進行的，其中一些合資企業有自己的董事會。對於我們的合資企業，我們與可能與我們的目標和目的不同的合作伙伴分擔所有權和管理責任。因此，我們可能很難或不可能促使合資實體採取我們認為符合其或合資企業最佳利益的行動。同樣，我們可能無法阻止合資企業的行動。合資夥伴之間的意見分歧可能導致推遲決定或未能就重大事項達成一致，如大筆支出或合同承諾、建造或收購資產或借款等。拖延或未能達成協議可能會阻止就此類問題採取行動，即使這樣的行動可能符合我們或合資企業的最佳利益。因此，延遲決定和分歧可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響，進而對我們的業務和運營產生不利影響。
使用衍生金融工具可能會給我們造成重大的財務損失。
我們和/或我們的子公司不時尋求通過使用衍生金融工具和其他風險管理機制以及通過我們的交易、營銷和/或系統優化活動來減少我們對大宗商品價格和利率波動的風險敞口。在某種程度上，如果我們對衝我們的大宗商品價格和利率敞口，我們就放棄瞭如果大宗商品價格或利率發生有利於我們的變化，我們本來會獲得的好處。
關於對衝會計的會計準則非常複雜，即使我們從事在經濟上有效的對衝交易(無論是為了減少我們對大宗商品價格波動的敞口，還是為了平衡我們對固定和可變利率的敞口)，這些交易也可能不被視為有效的會計目的。因此，我們的合併財務報表可能會反映由於這些對衝而產生的一些波動，即使當時沒有潛在的經濟影響。我們也並不總是可能進行對衝交易，以完全減輕我們對大宗商品價格的敞口。我們的綜合財務報表可能反映我們無法對其進行完全有效對衝的大宗商品價格敞口所產生的損益。
此外，我們的衍生品活動可能導致虧損。此類損失可能在多種情況下發生，包括交易對手未履行其在衍生工具安排下的責任、對衝不完善、商品價格波動與我們的實物或財務狀況有關，或對衝政策和程序未得到遵守。
休斯頓航道日益嚴重的擁堵可能導致業務分流到不那麼繁忙的港口。
我們的墨西哥灣沿岸設施位於休斯頓航道的黃金地段，距離供應源和需求源都很近。近年來，休斯頓港的成功帶動了船隻交通量的增加，部分原因是海外對美國原油、汽油、液化天然氣和石化產品的需求不斷增長，部分原因是休斯頓港最近決定接收大型集裝箱船，這可能會限制其他貨物的流動。休斯頓港目前是美國水運噸位最繁忙的港口，過去兩年，休斯頓港的吞吐量每年都在增加，隨着港口擁堵的加劇，我們的客户或潛在客户可能會將業務轉移到墨西哥灣的較小港口，這可能會導致我們設施的利用率降低。
提供養老金和其他退休後醫療福利以及相關資金需求的成本會受到養老基金價值變化、人口結構變化和精算假設波動的影響，並可能對我們的財務業績產生重大不利影響。
我們的某些子公司為其某些員工提供養老金計劃和其他退休後醫療福利。提供養卹金和其他退休後保健福利以及相關供資需求的費用可能受到養卹金和其他退休後基金價值變化、人口結構變化和精算假設波動的影響，這些變化可能對夥伴關係未來的綜合財務結果產生重大不利影響。雖然提供此類退休金和其他退休後醫療福利所產生的某些成本通過合夥企業受監管的業務收取的費率收回，但合夥企業的子公司可能無法收回所有成本，而且這些費率通常不會立即對當前的市場狀況或資金需求做出反應。此外，如果改變或取消目前的成本回收機制，這些好處對業務成果的影響可能會大大增加。
客户和競爭對手之間的合併可能會導致我們管道或儲存在我們碼頭或通過我們碼頭分銷的產品發貨量減少，或者減少原油營銷利潤率或數量。
現有客户之間的合併可以為合併後的實體提供強大的經濟激勵，使其在系統競爭的市場上使用其現有系統，而不是我們的系統。因此，我們可能會失去部分或全部來自這些客户的業務量和相關收入，並可能在彌補這些損失的業務量和收入方面遇到困難，這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大和不利的影響。
涉及我們外包合作伙伴的欺詐性活動或濫用專有數據可能會使我們承擔額外的責任。
我們利用關聯實體和第三方來處理我們的信息和數據。違反安全措施或有關我們或我們客户的專有信息或敏感或機密數據的意外丟失、無意披露或未經批准的傳播，包括由於欺詐或其他形式的欺詐而可能導致的此類信息或數據的丟失或披露，可能會使我們面臨丟失或濫用這些信息的風險，導致訴訟和潛在的責任，導致聲譽損害、增加我們的合規成本或以其他方式損害我們的業務。
我們的卡車車隊運營受聯邦汽車承運人安全法規的約束，該法規由聯邦汽車承運人安全管理局(“FMCSA”)制定、審查和修訂。我們的艦隊目前的安全狀況“令人滿意”
然而，如果我們的安全評級被下調至“不滿意”，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
所有受聯邦監管的航空公司的安全評級都是通過FMCSA實施的名為合規安全責任(CSA)計劃的計劃來衡量的。CSA計劃基於路邊檢查中觀察到的違規行為來衡量承運人的安全表現，而不是由FMCSA進行合規審計。任何違規行為的數量和嚴重程度都會與規模和年度里程相當的同行公司進行比較。如果一家公司超過了FMCSA設定的門檻，它將受到FMCSA的行動。有一種漸進的幹預戰略，首先由一家公司向FMCSA提供一份可接受的糾正行動計劃，該公司將實施該計劃。如果這些問題得不到糾正，幹預將升級為現場合規審計，最終將被FMCSA評為“不滿意”評級，並被FMCSA撤銷其運營權限，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
負債
我們的債務水平和債務協議可能會限制我們向單位持有人進行分配的能力，並可能限制我們未來的財務和運營靈活性。
截至2023年12月31日，我們的合併債務約為523.9億美元，不包括我們未合併的合資企業的債務。我們的負債水平在幾個方面影響了我們的業務，其中包括：
•我們和我們子公司的運營現金流的很大一部分將專門用於支付未償債務的本金和利息，不能用於其他目的，包括支付分配；
•我們和我們子公司現有債務協議中包含的契約要求我們和他們在適用的情況下滿足財務測試，這些測試可能會對我們在規劃和應對業務變化方面的靈活性產生不利影響；
•我們和我們的子公司為營運資本、資本支出、收購和普通合夥企業、公司或有限責任公司目的(視情況而定)獲得額外融資的能力可能有限；
•與負債較少的同類公司相比，我們可能處於競爭劣勢；
•由於我們的鉅額債務水平，我們可能更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；以及
•如果我們或我們的子公司未能遵守我們各自債務協議的各種限制性契約，可能會對我們產生額外債務的能力產生負面影響，包括我們利用循環信貸安排下的可用能力的能力，以及我們支付分派的能力。
我們子公司的債務水平和債務協議，包括Sunoco LP和USAC，可能會限制我們從這些子公司獲得的分配，以及我們未來的財務和運營靈活性。
我們子公司的負債水平在幾個方面影響其運營，其中包括：
•我們子公司運營現金流的很大一部分將專門用於支付未償債務的本金和利息，不能用於其他目的，包括向我們支付分配；
•我們子公司現有債務協議中的契約要求各子公司在適用的情況下通過財務測試，這些測試可能會對它們在規劃和應對各自業務變化方面的靈活性產生不利影響；
•我們的子公司為營運資本、資本支出、收購和普通合夥企業、公司或有限責任公司的目的(視情況而定)獲得額外融資的能力可能有限；
•與負債較少的同類公司相比，我們的子公司可能處於競爭劣勢；
•我們的子公司可能因其債務水平而更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；
•如果我們的子公司未能遵守各自債務協議的各種限制性契約，可能會對各自子公司產生額外債務的能力產生負面影響，包括它們利用其循環信貸安排下的可用能力，以及向我們及其單位持有人支付分派的能力。
由於Sunoco LP之前宣佈的對NuStar的收購預計將於2024年第二季度完成，Sunoco LP預計將承擔NuStar的債務併發行額外債務，總額約為42億美元。這筆額外的債務可能會加速上述任何風險。
我們沒有其他類型的組織那樣的靈活性來積累現金，這可能會限制可用於償還債務或在到期時償還債務的現金。
與公司不同，我們的合夥協議要求我們每季度將100%的可用現金(如我們的合夥協議中所定義的)分配給我們的單位持有人和我們的普通合夥人。可用現金通常是我們截至季度末的所有手頭現金，根據現金分配和準備金的淨變化進行調整。我們的普通合夥人將決定此類分配的金額和時間，並擁有廣泛的自由裁量權，可以建立和增加我們的準備金或我們運營子公司的準備金，數額由其合理酌情決定為必要或適當的：
•為我們的業務和我們的運營子公司的業務的適當開展提供準備(包括未來資本支出和我們預期的未來信貸需求的準備金)；
•為未來四個日曆季度中的任何一個或多個季度向我們的單位持有人和我們的普通合夥人提供分配資金；或
•遵守適用的法律或我們的任何貸款或其他協議。
利率上升可能對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
除了我們對大宗商品價格的敞口外，我們還對利率的變化有很大的敞口，包括由於聯邦貨幣和財政政策的變化而導致現行利率大幅上升。截至2023年12月31日，我們的合併債務中約有32.9億美元以浮動利率計息，其餘按固定利率計息。如果我們有浮動利率的債務，我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會因利率上升而受到重大不利影響。
利率上升可能會影響對我們存儲容量的需求。
對於存儲能力用户來説，在原油存儲期間擁有原油是有融資成本的。除庫存原油的商品成本外，融資成本還受到存儲用户產生的資金成本或利率的影響。在沒有其他因素的情況下，較高的融資成本對儲存原油以供未來銷售的經濟性產生不利影響。因此，利率大幅上升可能會對我們的存儲容量需求產生不利影響，而不受其他市場因素的影響。
利率上升也可能導致對股票投資的需求總體上相應下降，特別是對以收益為基礎的股票投資，如我們的共同單位。由於其他更具吸引力的投資機會而導致對我們共同單位的需求的任何這種減少，都可能導致我們共同單位的交易價格下降。
我們的信用評級下調可能會影響我們和我們的子公司的流動性、獲得資金的渠道和經營成本，並保持信用評級由獨立的第三方控制。
下調我們的信用評級可能會增加我們和我們子公司的借款成本，並可能要求我們向第三方提供抵押品，對我們的可用流動性產生負面影響。我們和我們的子公司進入資本市場的能力也可能受到我們信用評級下調和其他幹擾的限制。此類中斷可能包括：
•經濟不景氣；
•資本市場狀況不斷惡化；
•原油、天然氣、液化石油氣等商品市場價格下跌；
•恐怖分子襲擊或威脅襲擊我們的設施或其他能源公司的設施；以及
•能源行業的整體健康，包括其他公司的破產或資不抵債。
信用評級機構在分配信用評級時進行獨立分析。該分析包括一系列標準，包括但不限於業務構成、市場和運營風險，以及各種財務測試。信用評級機構繼續審查行業部門和各種債務評級的標準，並可能不時修改這些標準。信用評級不是建議購買、出售或持有被評級實體的投資。評級機構可能會隨時修改或撤銷評級，我們不能向您保證我們將保持目前的信用評級。
資本項目和未來增長
如果我們和我們的子公司不以經濟上可接受的條件進行收購，我們未來的增長可能會受到限制。
我們的運營結果以及我們增長和分配給單位持有人的能力將在一定程度上取決於我們進行收購的能力，這些收購將增加我們每單位的可分配現金流。
我們可能因為以下任何原因而無法進行增值收購：
•因為我們無法確定有吸引力的收購候選者，也無法與他們談判可接受的採購合同；
•因為我們無法在經濟上可接受的條件下為此類收購籌集資金；
•由於能源行業最近加強了反壟斷重點，造成了與預期收購和合並相關的潛在風險、費用和延誤；或
•因為我們的出價低於競爭對手，特別是在能源行業內部整合趨勢持續的情況下，其中一些公司的規模比我們大得多，而且比我們擁有更多的財力和更低的資金成本。
此外，即使我們完成了我們認為將是增值的收購，這些收購實際上也可能對我們的運營結果產生不利影響，或者導致單位可分配現金流的減少。任何收購都涉及潛在風險，包括我們可能：
•未能實現預期的收益，如新的客户關係、成本節約或現金流增強；
•通過使用我們可用現金或借款能力的很大一部分來為收購融資，從而減少我們的流動性；
•大幅增加利息支出或財務槓桿，如果我們產生額外的債務來為收購融資；
•在新的地理區域或新的業務線上遇到經營困難；
•招致或承擔與收購的業務或資產相關的意外負債、損失或成本，而我們沒有對該等業務或資產作出賠償或賠償不足；
•無法聘用、培訓或再培訓合格的人員來管理和運營我們不斷增長的業務和資產；
•管理我們的歷史資產效率較低，原因是管理層將注意力從其他業務上轉移；或
•產生其他重大費用，如商譽減值或其他無形資產、資產貶值或重組費用。
如果我們完成未來的收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。當我們決定我們的資金和其他資源的應用時，單位持有人將沒有機會評估我們將考慮的經濟、金融和其他相關信息。
資本項目可能需要大量的債務和股權融資，我們可能無法以可接受的條件獲得這些融資，或者根本不能。
我們可以通過出售我們的債務和股權證券的收益以及我們循環信貸安排下的借款來為我們的增長資本支出提供資金，包括任何新的管道建設項目和我們可能承擔的現有設施的改善或維修；但是，我們不能確定我們是否能夠以我們滿意的條款發行我們的債務和股權證券，或者根本不能。如果我們被要求尋求替代融資，其條款可能對我們沒有吸引力，或者修改或取消我們的擴張計劃。
如果我們的負債大幅增加，且按比例大於我們發行的股本，可能會對我們和我們的子公司的信用評級或我們遵守循環信貸協議下的財務契約的能力產生負面影響，這可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
2022年的通脹削減法案可能會減少對原油和天然氣的需求，並可能給我們的運營帶來新的成本。
2022年8月，總裁·拜登簽署了《2022年愛爾蘭共和法》，其中包含數千億美元的激勵措施，用於發展可再生能源、清潔氫氣、清潔燃料、電動汽車和配套基礎設施以及碳捕獲和封存等條款。此外，****2022年首次對通過甲烷排放收費的温室氣體排放徵收聯邦費用。IRA 2022修訂了聯邦清潔空氣法案，對需要向EPA報告温室氣體排放的來源的甲烷排放徵收費用，包括那些陸上石油和
天然氣生產類別。甲烷排放費從2024年開始，每噸甲烷900美元，2025年增加到1200美元，2026年及以後每年將設定為1500美元。費用的計算是基於****2022年確定的某些門檻。此外，上述為各種清潔能源行業提供的多重激勵措施可能會減少對原油和天然氣的需求，增加我們的合規和運營成本，從而對我們的業務產生不利影響。
如果我們不繼續建設新的管道，我們未來的增長可能會受到限制。
我們的運營結果以及增長和增加單位可分配現金流的能力將在一定程度上取決於我們建設增加可分配現金流的管道的能力。我們可能無法建造可增加可分配現金流的管道，原因包括以下任何一個：
•我們無法確定具有良好預期財務回報的管道建設機會；
•我們無法獲得必要的政府批准並以可接受的條件與合格的承包商和供應商簽訂合同；
•我們無法為我們確定的管道建設機會籌集資金；或
•由於來自其他管道建設項目的競爭或其他原因，我們無法從潛在客户那裏獲得足夠的運輸承諾。
此外，即使我們建造了一條我們認為將是增值的管道，該管道實際上也可能對我們的運營結果或開工前預測的結果以及其他因素產生不利影響。
通過建設新的管道和相關設施來擴大業務給我們帶來了風險。
我們發展業務的方式之一是通過在現有的收集、壓縮、處理、加工和運輸系統的基礎上增加設施。建造新的管道和相關設施(或改善和修復現有設施)涉及許多我們無法控制的監管、環境、政治和法律不確定性，並需要我們通過借款、發行額外股本或運營現金流來籌集資金的大量資本支出。如果我們承擔這些項目，它們可能根本不能如期完成，或者按預算成本完成。我們無法控制的各種因素，如天氣、自然災害和在獲得許可和通行權或其他監管批准方面的困難，以及第三方承包商的表現，可能會導致施工成本增加或延誤。例如，近年來，許多公司的管道項目受到了環保組織的幾項挑戰，例如根據《國家環境政策法》進行的機構審查和USACE NWP計劃的挑戰。對USACE NWP計劃的任何更改，如果將我們的項目排除在覆蓋範圍之外，都可能需要我們改變管道項目的路線，或者尋求涉及更長許可時間的個人許可，從而導致施工延誤。有關NWP計劃的更多信息，請參閲我們題為《清潔水法》的監管披露。另外，成本超支或項目完成延遲可能會對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，我們的收入可能不會在特定項目完成後立即增加。例如，如果我們建造一條新的管道，建設將在較長的一段時間內進行，但我們可能要在項目完成後很長一段時間才能大幅增加收入。此外，管道建設項目的成功很可能取決於石油和天然氣勘探和開發鑽探活動的水平，以及該項目擬議服務地區對管道運輸的需求，以及我們從該地區的生產商那裏獲得利用新建管道的承諾的能力。在這方面，我們可以建造設施，在一個沒有實現石油或天然氣產量增長的地區，實現預期的未來石油或天然氣產量增長。因此，新設施可能無法吸引足夠的吞吐量或合同容量預留承諾來實現我們預期的投資回報，這可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
液化項目有賴於在足以支持項目財務可行性的條件下，就液化天然氣的轉售達成長期合同安排。
我們的全資子公司查爾斯湖液化天然氣出口公司正在我們位於路易斯安那州查爾斯湖的現有再氣化設施現場開發一個液化項目。該項目將利用我們擁有的位於查爾斯湖遺址的現有碼頭和倉儲設施。各方對該項目可行性的決定將特別取決於能否就液化天然氣的出口達成長期合同安排，而長期合同安排又將取決於影響外國市場液化天然氣價格的供求因素。項目的財務可行性還將取決於許多其他因素，包括建造液化設施的預期成本、建造液化設施的融資條款和條件、天然氣供應成本、將天然氣運輸到液化設施的成本、運營液化設施的成本以及將液化天然氣從液化設施運輸到外國市場(特別是歐洲和亞洲)客户的成本。其中一些成本是有波動的
基於各種因素，包括影響美國天然氣價格的供需因素，影響美國大型基礎設施項目建設服務成本的供需因素，以及總體經濟條件，不能保證各方將決定繼續開發這一項目。
液化項目的建設仍然需要進一步的批准，一些批准可能需要進一步的條件、審查和/或撤銷。
2015年12月，FERC授權查爾斯湖液化天然氣出口公司在符合各種條件的情況下選址、建設和運營液化項目，其中包括一項條件，要求液化項目的所有階段必須在FERC授權令發佈之日起五年內完成並投入使用。該訂單還要求對我們連接查爾斯湖設施的Trunkline管道設施進行修改，並要求在開始建設液化設施之前執行向液化設施供應天然氣的運輸合同。2019年12月，FERC批准將時間延長至2025年12月16日(包括2025年12月16日)，以完成液化項目的建設和管道設施改造，並將設施投入使用。2022年5月，FERC第二次批准將時間延長至2028年12月16日(包括2028年12月16日)，以完成液化設施改造的施工並使設施投入使用。
美國任何液化設施生產的液化天然氣的出口都需要獲得美國能源部的出口授權。NGA要求美國能源部批准液化天然氣出口申請，除非這樣的批准“與公共利益不一致”。2013年3月，查爾斯湖液化天然氣出口公司獲得能源部授權，可以向美國已經或將與之簽訂天然氣貿易自由貿易協定(FTA)的國家出口LNG(“FTA授權”)。2016年7月，查爾斯湖液化天然氣出口公司還獲得了美國能源部的有條件授權，可以向沒有天然氣貿易自由貿易協定的國家出口液化天然氣(“非自由貿易協定授權”)，但不得遲於2020年12月開始出口。查爾斯湖液化天然氣出口公司根據非自貿協定授權申請將商業出口的最後期限延長至2025年12月，美國能源部於2020年10月批准了這一延期請求。查爾斯湖液化天然氣出口公司申請第二次延長開始出口的最後期限，2023年4月，美國能源部拒絕了這一請求，因為美國能源部與延期請求有關的新政策。
鑑於這一新政策，2023年8月，查爾斯湖液化天然氣出口公司申請了新的非自貿協定授權，如果獲得批准，將規定開始向非自貿協定國家出口的新截止日期，截止日期為自批准之日起七年。2024年1月，拜登政府宣佈暫停批准美國能源部的液化天然氣出口授權，並指示美國能源部就液化天然氣出口對國內天然氣價格、氣候變化等問題的累積影響進行研究。拜登政府表示，這些研究是必要的，以使能源部能夠作出與法定的“公共利益”標準有關的決定。美國能源部表示，這些研究將需要幾個月的時間才能完成，之後將在政策聲明定稿之前提供政策聲明草稿，徵求公眾意見。這一進程預計不會在2024年11月美國總統大選之前完成。
基於拜登政府的這一行動，美國能源部關於從特定液化設施(如擬議的查爾斯湖液化天然氣設施)出口液化天然氣是否將被視為“與公共利益不牴觸”的最終決定存在不確定性，這是根據NGA批准的適用標準。因此，不能保證查爾斯湖液化天然氣出口公司的非自貿協定授權申請是否會獲得批准。
將過去或未來收購中獲得的資產與我們現有的業務整合將是一個複雜而耗時的過程。未能及時將收購的資產與我們現有的業務成功整合，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
將過去和未來的收購與我們的業務整合起來的困難包括，除其他外：
•在新的地理區域和新的業務線上運營一個更大的聯合組織；
•聘用、培訓或留住合格人員，以管理和運營我們不斷增長的業務和資產；
•將管理團隊和員工整合到現有的運營中，並與這些管理團隊和員工建立有效的溝通和信息交流；
•轉移管理層對現有業務的注意力；
•同化收購的資產和業務，包括額外的監管計劃；
•客户或關鍵員工流失；
•根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》以及其他合規和公司治理事項，維持有效的內部控制制度；以及
•整合財務報告的新技術系統。
如果這些風險或其他意想不到的負債或成本成為現實，那麼過去收購和未來收購帶來的預期收益將對我們未來的經營業績產生負面影響。此外，由於我們無法控制的因素，收購的資產的表現可能低於用於評估其收購的預測水平。如果收購資產的表現低於預期，那麼我們未來的運營業績可能會受到負面影響。
此外，我們對擬議的業務或資產收購的審查本質上是不完美的，因為鑑於賣方施加的時間限制，通常不可能對每一項此類提議進行深入審查。即使進行了詳細的資產和業務審查，也可能不會揭示現有或潛在的問題，也可能無法提供對此類業務或資產的足夠熟悉程度，以充分評估其缺陷和潛力。可能不會對每一項資產進行檢查，即使進行了檢查，也可能無法觀察到環境問題。
我們受到來自其他中游、運輸、碼頭和倉儲公司的競爭的影響。
我們在所有業務領域都面臨着競爭。就我們的中游業務而言，我們為天然氣供應和客户服務展開競爭。我們的競爭對手包括大型綜合性石油公司、州際和州內管道，以及收集、壓縮、處理、加工、運輸、儲存和銷售天然氣的公司。
我們的天然氣和NGL運輸管道和儲存設施在天然氣和NGL的運輸和儲存方面與其他州際和州際管道公司和儲存供應商競爭。管道之間競爭的主要因素是費率、服務條件、獲得供應源的機會以及服務的靈活性和可靠性。天然氣和NGL還與其他形式的能源競爭，包括電力、煤炭、燃料油和可再生或替代能源。燃料和能源供應之間的競爭主要以價格為基礎；然而，非價格因素，包括政府監管、環境影響、效率、使用和處理的便利性以及補貼和税收優惠的可獲得性，也影響競爭結果。
在我們的NGL管道服務的市場上，我們與其他管道公司以及駁船、鐵路和卡車車隊業務展開競爭。我們還面臨着與其他儲存和分餾設施的競爭，這些競爭基於收取的費用和接收、分發和/或分餾客户產品的能力。
我們的原油和成品油管道在大批量運輸方面面臨着來自其他管道的激烈競爭。這些業務還面臨着來自卡車的競爭，在我們服務的地區增加和邊際運量。此外，我們的原油和成品油碼頭與擁有營銷和貿易業務的綜合石油公司、煉油和營銷公司、獨立碼頭公司和分銷公司擁有的碼頭競爭。
如果我們、Sunoco LP和USAC遇到對合格資產的競爭加劇，我們可能無法完全執行我們的增長戰略。
我們的戰略設想通過開發和收購廣泛的中游、運輸、存儲和其他能源基礎設施資產來實現增長，同時保持強勁的資產負債表。這一戰略包括建立和收購更多資產和業務，以增強我們有效競爭的能力，並使我們的資產組合多樣化，從而提供更穩定的現金流。我們定期考慮並參與有關收購額外資產和業務、獨立開發項目或其他交易的討論，我們認為這些交易將為實現協同效應和增加我們的現金流提供機會。
與我們的戰略一致，我們可能會不時與潛在賣家就可能收購更多資產或業務進行討論。此類收購努力可能涉及我們參與涉及多個潛在買家的過程，通常稱為“拍賣”過程，以及我們認為我們是與潛在賣家談判的唯一一方或數量非常有限的潛在買家之一的情況。我們不能保證我們的收購努力會成功，也不能保證任何收購都會以對我們有利的條款完成。
此外，我們可能會經歷對我們購買或打算購買的資產的競爭加劇。對有限資產池的競爭加劇，可能會導致我們更頻繁地輸給其他競標者，或者以更高的價格收購資產，這兩者都將限制我們全面執行增長戰略的能力。不能執行我們的增長戰略可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
在吸引和留住合格員工方面，我們與我們市場上的其他企業展開競爭。
我們的持續成功有賴於我們在所有業務領域吸引和留住合格人才的能力。在吸引和留住合格員工方面，我們與我們市場上的其他企業展開競爭。勞動力市場緊張，加班增加，全職員工比例上升，可能會導致勞動力成本增加。合格僱員的短缺可能要求我們提高工資和福利待遇，以便在僱用和留住這些僱員方面有效地競爭，或者僱用更昂貴的臨時僱員。不能保證我們的勞動力成本不會增加，也不能保證這種增加可以通過向客户收取更高的價格來彌補。我們尤其容易受到石油和天然氣鑽探領域勞動力短缺的影響，因為能源價格推動了更高的勘探和生產活動。
監管事項
加強對水力壓裂或採出水處理的監管可能會導致我們作業區域的原油和天然氣生產減少或延遲，這可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
水力壓裂過程受到了部分公眾以及環境和其他團體的高度關注，他們斷言，水力壓裂過程中使用的化學品可能會對飲用水供應產生不利影響，並可能對公眾健康、安全、福利和環境產生其他有害影響。此外，公眾以及環境和其他團體對水處理過程進行了審查，聲稱某些水處理井的運行導致地震活動增加。此外，州政府和聯邦政府的幾位政治職位候選人已經宣佈，打算對水力壓裂或採出水處理施加更多限制。例如，2021年1月27日，拜登政府發佈了一項行政命令，暫停發放新的授權，並暫停發放新的租約，等待對當前做法的審查完成，用於在聯邦土地和水域(但不包括聯邦政府僅託管的部落土地)上進行石油和天然氣開發。這些聯邦租賃活動的暫停促使幾個州對拜登政府採取法律行動，導致路易斯安那州的一名聯邦地區法官於2021年6月發佈了全國性的初步禁令，隨後在2022年8月發佈了永久禁令，有效地停止了租賃暫停的執行。與此相關的是，內政部(DOI)在2021年11月發佈了關於聯邦天然氣租賃和許可做法的報告，其中提到了一系列建議和使聯邦石油和天然氣租賃計劃現代化的總體意圖，包括調整特許權使用費和保證金費率，優先考慮在已知資源潛力地區進行租賃，以及避免與娛樂、野生動物棲息地、保護和歷史文化資源發生衝突的租賃。2022年，本報告中的建議導致了待租陸上土地數量的減少和特許權使用費的提高，2023年，能源部提出了一項規則，以使租賃計劃的財務條款現代化。實施DOI報告中的許多建議將需要國會採取行動，我們無法預測這些建議現在或未來可能會在多大程度上得到實施，但對聯邦石油和天然氣活動的限制可能會導致我們和我們客户的成本增加，減少對聯邦土地上我們服務的需求，並對我們的業務產生不利影響。另外，在2022年11月，BLM提出了一項規則，將限制從聯邦土地上的油井地點燃燒，並允許延遲或拒絕許可，如果BLM發現運營商的甲烷廢物最小化計劃不足。此外，科羅拉多州能源和碳管理委員會(前科羅拉多州石油和天然氣保護委員會)通過了新的規則，涵蓋與公共健康、安全、福利、野生動物和環境資源相關的各種事項，並正在考慮有關石油和天然氣項目累積影響的規則草案；最重要的是，這些規則的變化對新的石油和天然氣開發建立了更嚴格的挫折(而不是之前的500英尺)，並取消了全州各地新建或現有油井的天然氣常規燃燒和排放，每一口油井都只有有限的例外。一些當地社區已經或正在考慮對石油和天然氣活動採取額外的限制，例如要求更大的挫折。雖然這些發展的最終影響無法預測，但通過新的法律或法規，規定與水力壓裂或採出水處理有關的額外許可、披露、限制或成本，或禁止在被認為對環境敏感的地區附近進行水力壓裂，可能會使鑽探某些油井變得不可能或降低經濟吸引力。因此，我們為客户收集、運輸和儲存的原油和天然氣數量可能會大幅減少，這可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。
與達科他州管道相關的法律或監管行動可能會導致當前或未來的運營中斷，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
2016年7月27日，斯坦丁洛克蘇族部落和其他美洲原住民部落(以下簡稱部落)向美國哥倫比亞特區地區法院(以下簡稱地區法院)提起訴訟，對美國聯邦行政長官頒發的許可提出質疑，該許可允許達科他州人在北達科他州的歐阿湖橫渡密蘇裏河。該案隨後被修改，以挑戰美國南美石油公司發佈的地役權，該地役權允許管道穿過密蘇裏河附近的美國南美石油公司擁有的土地。作為這起訴訟的結果，地區法院取消了地役權，命令USACE準備一份環境影響聲明(EIS)，並命令關閉管道並排出石油。達科他州訪問和USACE對這一決定提出上訴，並提出
暫緩執行區域法院的命令。2020年8月5日，上訴法院批准暫停地區法院命令中要求達科他州關閉管道並清空石油的部分，但上訴法院拒絕暫停地役權空置。2020年8月5日的命令還指出，上訴法院希望USACE澄清其立場，即USACE是否打算允許管道在地役權無效的情況下繼續運營，如果有必要，地區法院可能會考慮額外的救濟。根據這一命令，部落向地區法院提出動議，要求禁止輸油管道繼續運行。2021年1月26日，上訴法院確認了地區法院要求發佈《環境影響報告書》的命令及其撤銷地役權的命令。在1月26日的同一命令中，上訴法院還推翻了地區法院2020年7月6日的命令，即關閉管道並清空石油，因為缺乏足以滿足禁令救濟的法律要求的裁決，包括在沒有禁令的情況下對部落造成不可彌補的損害的裁決。達科他州Access於2021年4月12日申請重審EN BANC，上訴法院予以否認。2021年9月20日，達科他州Access向美國最高法院提交了審理此案的請願書。總檢察長和原告提出了反對意見，達科他州Access已經提交了答辯。
地方法院計劃在2021年2月10日舉行一次狀況會議，討論上訴法院的裁決對未決的禁令救濟動議的影響，以及USACE對其將如何根據上訴法院最近的無效裁決進行的預期。USACE提交了一項動議，要求將地位會議延長至2021年4月9日，這一動議於2021年2月9日獲得地區法院的批准。達科他州通道和部落分別於2021年4月19日和2021年4月26日提交了補充聲明。2021年4月26日，地區法院要求USACE在2021年5月3日之前就該動議向其通報USACE目前的立場(如果有的話)。2021年5月3日，USACE通知地方法院，它沒有改變對部落禁制令動議的反對立場。美國高等法院還告知地方法院，預計《環境影響報告書》將於2022年3月完成。2021年5月21日，地區法院駁回了原告的禁制令請求。地區法院進一步指示雙方在2021年6月11日之前提交一份關於訴訟下一步可能採取的行動的聯合狀況報告。2021年6月22日，地區法院終止了合併訴訟，並在不妨礙的情況下駁回了所有剩餘的未決指控。2022年1月20日，Standing Rock蘇族部落退出了對《環境影響報告書》草案的合作機構，促使美國國家空間經濟委員會暫時擱置了《環境影響報告書》草案。2023年9月8日，美國國家能源局公佈了《環境影響報告書》草案。對《環境影響報告書》草案的意見應於2023年12月13日截止。USACE預計最終的《環境影響報告書》和決策記錄將於2024年發佈。有關詳情，請參閲本年度報告內“第8項.財務報表及補充數據”內的綜合財務報表附註11。
我們的州際天然氣管道受到法律、法規和政策的約束，這些法律、法規和政策管理着它們被允許對其服務收取的費率，這可能會阻止我們完全收回成本。
管理州際天然氣管道費率的法律、法規和政策可能會影響我們的州際管道制定費率、收取足以彌補未來成本增加的費率或繼續收取覆蓋當前成本的費率的能力。
我們被要求提交FERC費率(也稱為追索權費率)，託運人可以為州際天然氣運輸服務支付這些費率。我們還可以同意在不過分歧視的基礎上對這些費率進行折扣，或者與選擇不支付追索權費率的託運人談判費率。FERC必須批准或接受所有利率申請，才能允許我們收取此類費率。
FERC可以主動或在收到第三方提出的申訴後審查現有的關税税率。如果FERC發現税率被證明不公正合理或具有不適當的歧視性，FERC可以在預期的基礎上下令退還徵收的金額。FERC最近對其他幾家管道公司行使了這一權力。如果FERC對我們提起訴訟，發現我們的費率不公正合理或存在不適當的歧視性，我們被允許收取的最高費率可能會被降低，這種降低可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
我們州際管道運營的成本可能會增加，由於FERC對我們費率的監管，我們可能無法收回所有這些成本。如果我們提議改變我們的關税税率，我們的建議税率可能會受到FERC或第三方的質疑，如果我們無法説服FERC，改變將導致公正、合理的費率，而不是不適當的歧視性，FERC可能會拒絕、修改或限制我們提議的改變。我們也可能受到費率案件和解協議或與個別客户協商的費率協議條款的限制，無法尋求未來的費率上調，或者我們可能受到競爭因素的限制，無法收取我們的費率。
如果我們的成本增長超過了我們的收入增長，或者我們的成本增長與我們申請和獲得費率增長的能力之間存在滯後，我們的經營業績將受到負面影響。即使FERC允許加息生效，加息也可能不夠。我們不能保證我們的州際管道將能夠通過現有或未來的費率收回我們的所有成本。
像我們這樣的税收直通實體持有的州際管道將所得税免税額作為服務成本要素納入其監管費率的能力，多年來一直受到聯邦能源研究委員會和法院的廣泛訴訟。自2018年1月起，2017年《減税和就業法案》(簡稱《税法》)改變了聯邦税法的多項條款，包括降低最高企業税率。2018年3月15日，在一系列相關提案中，FERC解決了以受監管的實體税率對待聯邦所得税免税額的問題。FERC發佈了一份經修訂的所得税處理政策聲明(“經修訂的政策聲明”)，聲明將不再允許主有限責任合夥企業在其服務成本率中收回所得税免税額。FERC發佈了修訂後的政策聲明，以迴應美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院在美國聯合航空公司訴FERC案中的發回，法院在該案中裁定，FERC沒有證明其結論是，通過在服務成本中計入所得税免税額並獲得使用貼現現金流法計算的股本回報率(ROE)，以大型有限責任合夥企業形式組織的管道不會在當前政策下“雙倍收回”其税款。2018年7月18日，FERC澄清説，作為主有限合夥企業組織的管道在未來的程序中不會被排除在論證和提供證據支持方面，證明它有權享受所得税免税額，並證明其收回所得税免税額並不會導致投資者所得税成本的雙重回收。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表了一項意見，維持了FERC拒絕單獨的主有限合夥企業追回所得税免税額的決定，以及不要求主有限合夥企業退還累計遞延所得税餘額的決定。鑑於重審令澄清了個別實體支持收回所得税免税額的辯解能力，以及法院隨後支持拒絕向主要有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，FERC關於所得税處理的政策可能對税收直通實體持有的州際管道可以向FERC監管的運輸服務收取的費率產生的影響目前尚不清楚。
即使沒有應用FERC最近的費率制定相關的政策聲明和規則制定，根據NGA，FERC或我們的託運人可能會質疑我們收取的服務成本費率。FERC制定公正合理的費率是基於多個組成部分，包括ROE和税收相關的組成部分，但也包括其他管道成本，這些成本將繼續影響FERC確定公正合理的服務成本費率。此外，我們根據各種費率結構從管道中獲得收入，包括服務成本費率、協商費率、折扣費率和市場費率。我們的許多州際管道，如Tiger、Midcontinent Express和Fayetteville Express，都通過談判獲得了客户同意的市場價格，這些價格與為支持管道建設而簽訂的長期合同有關。其他系統，如FGT，Transwerland和Panhandle，有一個混合的關税率，折扣率，和談判利率協議。我們從我們根據服務成本費率提供的天然氣運輸服務中獲得的收入可能會在未來由於FERC政策的變化而減少，再加上税法中規定的聯邦企業所得税税率降低。與我們的服務成本費率相關的任何收入減少的程度（如果有的話）將取決於對管道所有服務成本組成部分的詳細審查以及FERC或我們的託運人對我們費率的任何挑戰的結果。
根據2019年1月16日發佈的命令，FERC根據NGA第5條對Panhandle當時的費率進行了審查，以確定Panhandle收取的費率是否公正合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，Panhandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。NGA第5條和第4條的訴訟程序於2019年10月1日由首席法官命令合併。行政法法官的初步決定於2021年3月26日發佈，2022年12月16日，聯邦能源管理委員會就初步決定發佈了命令。2023年1月17日，潘漢德爾和密歇根州公共服務委員會分別提出了重新審理聯邦能源管理委員會關於最初決定的命令的請求，該請求於2023年2月17日被法律駁回。2023年3月23日，潘漢德爾向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院（“上訴法院”）就這些命令提出上訴，密歇根州公共服務委員會隨後也對這些命令提出上訴。2023年4月25日，上訴法院合併了潘漢德爾和密歇根州公共服務委員會的上訴，並中止了合併上訴程序，而聯邦能源管理委員會則進一步考慮了重新審理其2022年12月16日命令的請求。2023年9月25日，FERC發佈命令，解決有關重審和合規性的爭議，拒絕了我們的重審請求。潘漢德爾已及時向上訴法院提交了關於2023年9月25日命令的審查申請。於二零二三年十月二十五日，Panhandle就九月二十五日命令提出有限的重審請求，以解決有關重審及合規的爭議，其後於二零二三年十一月二十七日被法律駁回。於2023年11月30日，Panhandle提交了一份有關綜合費率訴訟的退款報告，該報告已被多個當事方抗議。2024年1月5日，聯邦能源管理委員會發布了第二項命令，解決重新聽證時提出的論點，其中修改了2023年9月25日命令中的某些討論，並維持了先前的結論。潘漢德爾已及時向上訴法院提交了關於2024年1月5日命令的審查申請。
2022年7月1日，Transwestern根據NGA第4條提起了費率案件。根據日期為2022年9月9日的命令，在該訴訟中採用了程序時間表，將聽證會於2023年6月22日開始，預計將於2023年11月15日作出初步決定。根據2023年2月14日的後續命令，程序時間表被暫停，因為參與者已原則上達成協議，以解決本協議中的所有問題。
正在準備向聯邦能源管理委員會提交一份和解協議。於2023年4月5日向FERC提交了和解協議，並於2023年6月30日獲得批准。
於二零二二年十二月一日，Sea Robin根據NGA第4條提起一般費率訴訟，反映集輸服務的一般費率上調。該訴訟的聽證會定於2023年10月24日舉行，預計將於2024年3月19日作出初步決定。雙方已就此案達成和解，並於2023年12月29日向FERC提交了和解協議。
我們的州際天然氣管道受到管理服務條款和條件的法律、法規和政策的約束，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
除了費率監督外，FERC的監管權力還延伸到我們州際天然氣管道的業務和運營的許多其他方面，包括：
•服務條款和條件；
•州際管道可能或必須為其客户提供的服務類型；
•新設施的選址和建設；
•收購、擴建或放棄服務或設施；
•報告和信息張貼要求；
•帳目及紀錄；及
•與涉及天然氣和能源業務方方面面的關聯公司的關係。
遵守這些要求可能代價高昂，負擔沉重。此外，我們不能保證FERC將授權我們可能提出的關税變化和其他活動，並及時進行，不受潛在負擔條件的影響。未來法律、法規、政策及其解釋的變化可能會損害我們進入資本市場的機會，或者可能會削弱我們州際管道爭奪業務的能力，可能會削弱它們收回成本的能力，或者可能會增加運營成本和負擔。
FERC於2018年4月19日發佈了調查通知(NOI)，啟動了對其天然氣管道認證政策的審查，包括審查其於1999年發佈的長期存在的關於新建州際天然氣管道設施認證的政策聲明(“1999政策聲明”)，該聲明用於確定是否為新管道項目頒發證書。2021年2月18日，FERC發佈了另一份NOI(2021年NOI)，重新開始審查1999年的政策聲明。對2021年NOI的評論應在2021年5月26日截止。2021年9月，FERC發佈了關於根據NGA第3條和第7條授權的天然氣基礎設施項目的温室氣體減排技術會議的通知。2021年11月19日召開了技術會議，並於2022年1月7日向FERC提交了技術會議後的意見。2022年2月18日，FERC發佈了兩份新的政策聲明：(1)更新後的《關於新建州際天然氣設施證書的政策聲明》和(2)《關於在天然氣基礎設施項目審查中考慮温室氣體排放的政策聲明》(《2022年政策聲明》)，將於同日生效。2022年3月24日，FERC發佈了一項命令，將2022年政策聲明指定為政策聲明草案，並要求提供進一步的意見。FERC表示，在就這些主題發佈任何最終指導之前，它不會將目前起草的2022年政策聲明適用於未決申請或將提交FERC的申請。對2022年政策聲明的意見截止日期為2022年4月25日，答覆意見截止日期為2022年5月25日。我們無法預測2022年政策聲明可能會帶來什麼變化(如果有的話)，這些變化可能會影響我們的天然氣管道或液化天然氣設施項目，或者這些新政策(如果有的話)可能會在何時生效。我們預計，這些政策聲明的任何變化都不會對我們產生與在美國運營的任何其他天然氣管道公司有實質性不同的影響。
費率監管或市場狀況可能不允許我們收回原油、NGL和成品油管道運營成本增加的全部金額。
我們共同運輸的州際原油、NGL和成品油管道上提供的運輸受到FERC的費率監管，該委員會要求這些石油管道上的運輸費率是公平合理的，並且沒有不適當的歧視性。如果我們提出新的或更改的費率，FERC或有利害關係的人可以對這些費率提出質疑，FERC有權暫停該費率的有效性長達七個月，並對該費率進行調查。如果調查完成後，聯邦能源管制委員會認為建議的費率不公平或不合理，它有權要求承運人在調查期間退還超出先前費率的收入。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令承運人前瞻性地改變其費率。vt.在.的基礎上
在適當的情況下，託運人可以獲得在提出申訴前兩年內遭受的損害的賠償。
FERC用來授權提高石油管道費率的主要費率制定方法是價格指數化。FERC的費率制定方法可能會限制我們根據成本設定費率的能力，或者可能會推遲使用反映成本增加的費率。2020年3月25日，FERC發佈了一份調查通知，徵求對一項提案的意見，該提案將輸油管道指數費率上調投訴的初步篩選改為與FERC用於抗議輸油管道指數費率上調的初步篩選一致的“百分比比較測試”。FERC還要求就篩查的適當門檻是否為擬議的指標率增長與管道報告的服務成本年度百分比變化之間的10%或更大差額發表評論。初始意見截止日期為2020年6月16日，回覆意見截止日期為2020年7月16日。
2022年10月20日，FERC發佈了一份關於石油管道指數費率變化投訴標準的政策聲明，以建立關於FERC將如何評估託運人對石油管道指數費率上調的投訴的指導方針。具體地説，政策聲明採納了FERC在2020年3月25日發佈的早些時候發出的調查通知中的建議，取消了“大幅加劇測試”，因為初步篩選適用於對指數上調的投訴，取而代之的是採用“百分比比較測試”作為抗議和對指數上調的投訴的初步篩選的建議。目前，我們不能確定FERC對指數利率變化投訴的初步篩選的變化的影響，但修改後的篩選將導致一個與現有抗議指數利率上調的門檻一致的門檻。託運人提出的任何投訴或抗議都可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
2020年6月18日，FERC發佈了一份NOI，徵求對2021年7月1日至2026年6月30日結束的五年期間擬議的輸油管道指數的意見，並要求就該指數是否以及如何反映修訂後的政策聲明、FERC對累計遞延所得税的處理以及FERC修訂後的淨資產收益率方法發表意見。
2020年12月17日，FERC發佈命令，建立PPI-FG加0. 78%的新指數。FERC收到了重新審理其2020年12月17日命令的請求，並於2022年1月20日批准重新審理並修改了石油指數。具體而言，從2021年7月1日開始至2026年6月30日結束的五年期間，允許FERC監管的液體管道收取指數費率，每年調整其指數上限，調整幅度為PPI-FG減去0.21%。FERC指示液體管道重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的上限水平，以及2022年7月1日至2023年6月30日期間的上限水平。如果輸油管道的申報費率超過其上限水平，FERC命令這些輸油管道降低費率，使其符合2022年3月1日生效的重新計算的上限水平。一些當事人尋求與FERC重新審理1月20日的命令，該命令於2022年5月6日被FERC拒絕。一些當事人對1月20日和5月6日的命令提出上訴。這些上訴仍在哥倫比亞特區巡迴法院待決。
根據1992年的能源政策法案(“能源政策法案”)，某些州際管道的價格被認為是公正和合理的或“祖輩”。收入來自我們大多數受FERC監管的管道上的這種祖輩利率。挑戰祖輩費率的人必須作為一個門檻事項，自《能源政策法》頒佈之日起在經濟環境或構成費率基礎的服務性質方面進行重大改變。如果FERC發現情況發生了重大變化，那麼現有的費率可能會受到詳細審查，而且可能會發現一些費率超過了管道成本合理的水平。在這種情況下，FERC可以命令我們前瞻性地降低管道費率，並向託運人支付退款。
如果聯邦能源管理委員會的石油管道定價方法程序發生變化，新的方法或程序可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
州監管措施可能會對我們中游和州內管道和存儲資產的業務和運營產生不利影響。
我們的中游和州內運輸和儲存業務一般不受NGA下的FERC監管，但FERC的監管仍然對我們的業務和我們產品的市場產生重大影響。我們在州內天然氣管道和儲氣庫提供的州際服務的費率、條款和條件受《NGPA》第311條下的FERC監管。我們的管道系統包括Enable俄克拉荷馬州內傳輸、有限責任公司、綠洲管道、有限責任公司、休斯頓管道公司、凱蒂管道、能量傳輸燃料、有限責任公司、洛博管道公司、有限責任公司、珀利科管道、攝政王州內天然氣有限責任公司、赤壁快速管道、有限責任公司、跨佩科斯管道、有限責任公司和科曼奇小徑管道，有限責任公司提供此類服務。根據第311條，收取的運輸和倉儲費用必須公平和公平。超過公平和公平費率收取的金額將連同利息一起退還，管道運營條件聲明中規定的服務條款和條件將接受FERC的審查和批准。如果FERC決定不批准等於或高於我們服務成本的費率，我們的現金流將受到負面影響。
我們的中游和州內天然氣和石油運輸管道以及我們的州內天然氣儲存業務都受到州政府的監管。我們運營中游資產、州內管道或州內儲存設施的所有州都採用了某種形式的基於投訴的監管，允許生產商和託運人向州監管機構提出投訴，以努力解決與費率和准入條款公平有關的不滿。我們運營的州有應收費率的採油法規，這些法規通常要求收集管道在沒有不當歧視的情況下收取可能提交給採集者處理的產品。同樣，共同的採購人法規一般要求採集者在不過度歧視供應來源或生產商的情況下進行採購。這些法規的效果是限制了我們作為收集設施所有者的權利，以決定我們與誰簽訂合同購買或運輸天然氣。如果在這些州中的任何一個州提出投訴或監管變得更加積極，我們的業務可能會受到不利影響。
我們位於德克薩斯州的州內運輸業務也受到TRRC作為天然氣公用事業公司的監管。德克薩斯州的天然氣公用事業公司必須在向TRRC提交的關税中公佈他們對運輸和儲存服務收取的費率，儘管根據德克薩斯州的法律，這些費率被認為是公正和合理的，除非在申訴中提出質疑。
我們受制於其他形式的州法規，包括獲得運營許可的要求、報告要求和安全規則(參見下面對聯邦和州管道安全法規的描述)。違反國家法律、法規、命令和許可證條件的行為可能導致許可證的修改、取消或暫停、民事處罰和其他救濟。
我們的某些資產可能會受到監管。
根據NGA，聯邦不受監管的收集設施和FERC監管的傳輸管道之間的區別一直是廣泛訴訟的主題，可能會由FERC根據具體情況做出決定，儘管FERC尚未就我們設施的狀況做出決定。因此，我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會未來的決定而改變。如果我們的天然氣收集業務受FERC管轄，結果可能會對我們能夠收取的費率和我們目前提供的服務產生不利影響，並可能包括終止我們與客户的收集協議。
NGL的州內運輸在很大程度上受到此類運輸所在州的監管。Energy Transfer GC NGL的管道在德克薩斯州境內運輸NGL，並受到TRRC的監管。該NGLS運輸系統根據向TRRC備案的州內運輸費提供服務。2013年，Energy Transfer GC NGL的管道也開始了NGL的州際運輸，這受到FERC根據州際商法(ICA)和能源政策法(Energy Policy Act)的管轄。州內和州際NGL運輸服務必須以公正、合理和非歧視性的方式提供。為州際服務確定的費率是基於談判達成的協議；然而，如果FERC的費率制定方法被強制實施，它們可能會推遲使用反映成本增加的費率，並使我們受到潛在負擔和昂貴的運營、報告和其他要求的影響。此外，如果NGL是在州際或外國商業中運輸的，無論是通過我們的管道還是其他運輸工具，在我們管道上運輸原油、石油產品和NGL的費率、條款和條件都受到FERC的監管。由於我們不能控制管道上所有原油、石油產品和NGL的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
此外，如果我們的任何管道被發現提供服務或以其他方式違反NGA、NGPA或ICA的操作，這可能導致施加行政和刑事補救措施和民事處罰，以及要求交出為此類服務收取的費用超過FERC規定的費率。上述任何一項都可能對與這些資產相關的收入和現金流產生不利影響。
我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而產生巨大的成本和責任。
根據NGPSA和HLPSA的授權，PHMSA制定了一系列規則，要求管道運營商為天然氣輸送和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃，如果管道發生泄漏或破裂，可能會影響高後果區(HCA)，這些地區是泄漏可能產生最嚴重不利後果的地區，包括人口稠密地區、某些飲用水水源和異常敏感的生態地區。這些規定要求有蓋管道的運營商必須：
•對管道完整性進行持續評估;
•識別和描述可能影響高後果區域的對管道段的適用威脅；
•改進數據收集、整合和分析;
•必要時對管道進行維修和補救;以及
•實施預防和緩解措施。
此外，各州已經通過了類似於現有PHMSA關於州內收集和傳輸線路的法規。目前，我們無法預測遵守適用的管道完整性管理法規的最終成本，因為成本將根據管道完整性測試發現需要進行的任何修復的數量和程度而變化很大。我們將繼續我們的管道完整性測試計劃，以評估和維護我們的管道的完整性。這些測試的結果可能會導致我們產生鉅額和意想不到的資本和運營支出，用於維修或升級，以確保我們的管道持續安全可靠地運行。國會對管道安全法律和PHMSA法規的任何修改，如果導致更嚴格或更昂貴的安全標準，可能會對我們和類似情況的中游運營商產生重大不利影響。例如，2019年10月，PHMSA公佈了三項法規中的第一項，這些法規與某些天然氣管道和收集管道的新要求或更嚴格的要求有關，這些法規最初是在2016年作為PHMSA“Gas Megarule”的一部分提出的。規則制定對陸上天然氣輸送管道提出了許多要求，涉及MAOP、重新確認和超越報告、到2023年在MCAS、非HCA、3類和4類地區發現的額外管道里程的完整性評估，以及將地震活動作為完整性管理中的一個風險因素考慮。PHMSA的第二條最終規則適用於危險液體輸送和收集管道，大大延長和擴大了某些完整性管理要求的適用範圍，到2039年使用在線檢測工具(除非管道不能被修改以允許使用)，增加了與年度、事故和安全相關的有條件報告要求，並擴大了泄漏檢測系統的使用範圍。第三個最終規則於2022年8月發佈，其中調整了HCA中管道的修復標準，為非HCA中的管道創建了新的標準，並加強了完整性管理評估要求等項目。這些規則制定所採取的變化可能會對我們的運營結果和運輸服務成本產生實質性的不利影響。
與管道安全有關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。
NGPSA和HLPSA由2011年的《管道安全、監管確定性和創造就業法案》(“2011年管道安全法案”)修訂。除其他事項外，2011年《管道安全法》增加了對違反安全規定的處罰，並指示交通部長頒佈與擴展完整性管理要求、自動或遠程控制閥的使用、超流閥的使用、泄漏檢測系統的安裝、測試以確認某些管道的材料強度超過規定的最低屈服強度的30%、以及操作員核實確認某些州際天然氣輸送管道的MAOP的記錄有關的規則或標準。2022年3月，PHMSA發佈了一項最終規則，提高了違反安全規定的最高行政罰款，以計入通貨膨脹，最高民事處罰定為每天239,142美元，對一系列違規行為的最高罰款為2,391,412美元。在重新授權PHMSA時，國會經常指示該機構完成某些規則制定。例如，在2021財年的綜合撥款法案中，國會重新授權PHMSA到2023財年，並指示該機構推進幾項監管行動，包括“管道安全：類別位置改變要求”和“管道安全：天然氣傳輸和收集管道的安全”擬議的規則制定，為此，PHMSA發佈了上述三項最終規則，顯著擴大了天然氣收集管道運營商的報告和安全要求，對約40萬英里以前未受監管的陸上天然氣收集管道實施安全法規，除其他外，將對逃逸排放的檢查和維修施加標準，將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑、高運行壓力的集氣管道提出一套最低安全要求。此外，2021年6月，PHMSA發佈了一份諮詢公告，建議管道和管道設施運營商更新其檢查和維護計劃，以消除相關管道設施的危險泄漏和最大限度地減少天然氣泄漏。國會授權PHMSA的安全增強要求和其他條款，以及PHMSA規則的任何實施，或PHMSA或任何州機構就此發佈或重新解釋的任何指導意見，都可能要求我們安裝新的或修改的安全控制措施，實施額外的資本項目，或加速實施維護計劃，任何或所有這些任務都可能導致我們產生的運營成本增加，這可能是重大的，並對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的業務涉及產生、處理和處置危險物質、碳氫化合物和w避免哪些活動受到環境和工人健康和安全法律法規的約束，這些法律法規可能會導致我們產生重大成本和責任。
我們的業務受到嚴格的聯邦、部落、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及向環境中排放材料、工人的健康和安全以及環境保護。這些法律和法規可能要求為我們的管道、工廠和設施的建設和運營獲得許可證，導致管理、限制或防止從我們的管道、工廠和設施排放、排放或釋放各種材料的資本支出，實施針對工人保護的特定健康和安全標準，並對我們的建設和運營活動造成的污染承擔重大責任。幾個政府當局，如環境保護局和類似的國家機構，有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證，並經常要求
困難和昂貴的補救措施和其他行動。不遵守這些法律、法規和許可可能會導致對重大行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查性補救和糾正行動義務，暫停和取消聯邦合同機會，發生項目許可和完成的延誤，以及發佈禁令救濟。例如，在州大陪審團調查並指控涉及Mariner East 2管道(“Mariner 2”)建設和相關活動的刑事不當行為後，我們於2022年8月與賓夕法尼亞州總檢察長辦公室達成不抗辯，要求我們向英聯邦支付罰款，支付對住宅供水的潛在水質影響的獨立評估，並賠償任何受影響的房主，並支付1,000萬美元支持水質改善項目。PADEP對水手2號或我們的其他管道項目的任何額外要求都可能導致這些項目的延遲完成。隨後，美國環保局於2022年10月28日發佈了一份提議撤銷(NPD)的通知，該通知源於SPLP和ETC東北管道，LLC的Nolo Contenere認罪協議和對違反賓夕法尼亞州與革命和水手2號管道相關的清潔流法的定罪。以下實體被提議除名：(1)SPLP(申辯實體)；(2)ETC東北管道有限責任公司(申辯實體)；(3)Energy Transfer LP；(4)SemGroup LLC；和(5)LE GP LLC。NPD目前阻止被點名的實體尋求或續簽聯邦政府合同或聯邦財政援助協議。雖然我們正在與環保局接觸，試圖解決問題，但目前無法保證環保局不會在一段時間內最終確定適用於指定實體的禁令，或將禁令擴大到其他能源轉移附屬公司。目前，NPD中點名的實體都不是任何聯邦政府合同或聯邦財政援助協議的當事人。
某些環境法對清理和恢復處置或釋放危險物質、碳氫化合物或廢物的地點所需的費用規定了嚴格的連帶責任，即使在物質、碳氫化合物或廢物已由以前的經營者釋放的情況下也是如此。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方對據稱由噪音、氣味或向環境中排放危險物質、碳氫化合物或廢物造成的人身傷害、財產和自然資源損害提出索賠的情況並不少見。
由於我們的運營產生的潛在風險，我們可能會招致巨大的環境成本和責任。雖然我們已經為我們估計的環境補救責任建立了財務儲備，但可能會發現更多的污染或情況，導致補救成本、負債或自然資源損害的增加，這可能會大幅增加我們的現場補救項目成本。因此，我們不能向您保證，我們目前的儲備足以支付所有未來的責任，即使是目前已知的污染。
2021年1月美國總統換屆後，未來監管方向的不確定性依然存在。拜登政府上任後發佈了一項行政命令，指示所有聯邦機構審查並採取行動，解決上屆政府期間頒佈的任何可能與本屆政府政策不一致的聯邦法規。因此，監管方面出現了幾個事態發展，但目前尚不清楚這種情況將持續到何種程度。該行政命令還設立了一個工作組，除其他事項外，該工作組被要求開發計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了對碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組對碳社會成本的中期估計在2022年曾受到訴訟，但在訴訟懸而未決期間仍在使用中。環保局還單獨制定了自己的碳社會成本提案，遠遠高於工作組的提案。環保局的提案目前正在接受獨立的同行審查，尚未被該機構使用。對空氣排放的進一步監管，以及對未來監管進程的不確定性，最終可能會減少對石油和天然氣的需求，進而對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
環境法律和法規經常發生變化，任何此類變化導致更嚴格和成本更高的廢物處理、排放標準或儲存、運輸、處置或補救要求，都可能對我們的運營或財務狀況產生重大不利影響。例如，2015年10月，環保局根據《清潔空氣法》發佈了一項最終規則，將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降低到8小時初級和次級臭氧標準的百萬分之70，環保局在2018年最終確定了達標/未達標，儘管這些指標可能會發生變化。2020年12月，美國環保局宣佈，將原封不動地保留2015年的臭氧NAAQS。然而，拜登政府已宣佈計劃正式審查這一決定，並考慮制定更嚴格的標準。重新劃分區域或實施更嚴格的標準，可能會使在新指定的非達標區建造新的或改裝的空氣污染源變得更加困難。此外，由於這一新的最終規則，預計各州將實施更嚴格的要求，這可能適用於我們客户的運營。遵守這一最終規則或任何其他新法規可能需要在我們的一些設備上安裝新的排放控制，導致許可或項目的許可時間更長或新的限制或禁令，並顯著增加我們的資本支出和運營成本，這可能對我們的業務產生不利影響。從歷史上看，我們能夠滿足更嚴格的氮氧化物減排要求
以合理的成本影響我們在臭氧未達標區域的壓縮機機組，但不能保證我們將來不會為滿足新的、更嚴格的臭氧標準而招致材料成本。
《清潔水法》、經修訂的1990年《石油污染法》(下稱《OPA》)和州法律的規定對碼頭運營施加了監管負擔。聯邦和州法律的泄漏預防、控制和對策要求要求在精煉產品從地面管道和儲罐溢出、破裂或泄漏的情況下進行遏制，以減輕或防止水的污染。《清潔水法》還要求我們在擁有地面儲水罐和管道的碼頭設施中維持泄漏預防、控制和對策計劃。此外，OPA要求大多數燃料運輸和儲存公司維護和更新各種溢油預防和溢油應急計劃。毗鄰水的設施需要聯邦認證的漏油響應組織的參與，以應對地面儲油罐或管道泄漏的水。
在水域上方和鄰近水域運輸和儲存成品油涉及風險，並可能使我們承擔嚴格的、共同的、可能是無限的責任，以支付移走費用和漏油進入可航行水域、沿海岸線或在美國專屬經濟區的其他後果。
如果石油泄漏到通航水域，我們可能會承擔巨大的責任。《清潔水法》對向通航水域排放污染物施加了限制和嚴格控制，可能會對違反許可或許可要求的行為承擔重大責任。
碼頭運營和相關設施受《清潔空氣法》以及類似的州和地方法規的約束。根據這些法律，在開始建設潛在的重大空氣排放源之前，可能需要獲得許可，已經建設的污染源可能需要運營許可。如果法規變得更加嚴格，就會增加排放控制技術。
限制温室氣體排放的氣候變化立法或法規可能導致運營成本增加，並減少對我們提供的服務的需求。
氣候變化繼續吸引公眾、政府和科學界的大量關注。因此，在國際、國家、區域和州政府各級提出了許多建議，並可能繼續提出，以監測和限制温室氣體的排放。這些努力包括考慮限額與交易計劃、碳税和温室氣體報告和跟蹤計劃，以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。在美國，迄今為止尚未在聯邦一級實施全面的氣候變化立法。然而，加拿大實行了聯邦碳定價制度，美國拜登總統宣佈，他打算大幅度減少温室氣體排放，特別是石油和天然氣部門的排放。例如，2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，承諾對氣候變化採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加零排放車輛的使用，取消對化石燃料行業的補貼，增加海上風能的生產，政府機構和經濟部門更加重視氣候相關風險。2022年8月，IRA 2022簽署成為法律，為可再生能源計劃撥出大量聯邦資金，並修訂聯邦《清潔空氣法》，對需要向EPA報告温室氣體排放的來源的甲烷排放徵收首次費用。IRA 2022對需要向EPA報告其温室氣體排放的來源徵收甲烷排放費，從2024日曆年開始，每噸甲烷900美元，到2025年增加到1，200美元，2026年及以後每年將定為1，500美元。費用的計算是基於IRA 2022中確定的某些閾值。此外，EPA已根據《清潔空氣法》的授權採用了規則，其中包括為某些大型固定源的温室氣體排放建立顯著惡化（“PSD”）建設和第五章運營許可審查，這些大型固定源也是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源，這些審查可能要求在排放温室氣體的設施上獲得PSD許可證，並滿足這些温室氣體排放的“最佳可用控制技術”標準。此外，環境保護局還通過了規則，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，其中包括陸上加工、輸送、儲存和分配設施。2015年10月，美國環保署修訂並擴大了對石油和天然氣行業所有部門的温室氣體報告要求，包括天然氣輸送的收集和增壓設施以及排污。
聯邦機構也已開始直接監管石油和天然氣業務的温室氣體排放，如甲烷。2016年6月，美國環保署發佈了新污染源性能標準（“NSPS”），稱為子部分OOOOa，要求石油和天然氣行業的某些新的，修改或重建的設施，以減少這些甲烷氣體和揮發性有機化合物排放。這些子部分OOOOa標準擴展了EPA於2012年發佈的先前發佈的NSPS，稱為子部分OOOO，通過使用某些特定設備的排放控制實踐，要求對氣動控制器和泵以及壓縮機進行額外控制，並對天然氣壓縮機和增壓站實施泄漏檢測和維修要求。2020年9月，美國環保署最終確定了對子部分OOOOa的修正案，該修正案取消了對新的、
重建和改造石油和天然氣生產來源，同時保留揮發性有機化合物的一般排放限制。此外，規則制定將天然氣運輸和儲存部分從石油和天然氣類別中刪除。然而，國會通過了，總裁·拜登簽署成為法律，廢除了2020年的規則制定，實際上恢復了2016年的標準。此外，2023年12月，美國環保署發佈了一項最終規則，確立了原油和天然氣井、天然氣收集和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施的温室氣體和揮發性有機化合物排放的新來源和首次現有來源性能標準，受影響排放單元或過程的所有者或運營商將必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像檢測泄漏和隨後的維修要求，通過捕獲和控制系統減少95%的排放，零排放要求，運營和維護要求，以及所謂的“綠色井”完成要求。2023年12月的規則還修訂了逃逸排放監測和維修以及設備泄漏和監測調查頻率的要求，建立了“超級排放者”響應計劃，以及時緩解排放事件，觸發某些響應和修復要求，並提供了使用先進監測的額外選擇，以鼓勵部署創新技術來檢測和減少甲烷排放。違反這些規定的罰款和處罰可能會很高。幾個州也已經通過或正在考慮通過與温室氣體排放相關的法規，其中一些法規比聯邦政府實施的法規更嚴格。對石油和天然氣行業實施甲烷排放標準可能會導致我們或我們客户的運營成本增加，並導致此類運營的延遲或縮減，從而可能對我們的業務產生不利影響。
在國際層面，2015年12月，美國與國際社會一起在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會上簽署了《巴黎協定》，該條約要求成員國從2020年開始每五年提交一次各自確定的、不具約束力的温室氣體減排目標。儘管美國在特朗普政府的領導下退出了該協議，但總裁·拜登在2021年2月再次承諾美國，並在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家決定的減排水平，到2030年，整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月，國際社會再次齊聚格拉斯哥參加26屆締約方會議，會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消化石燃料補貼等措施。與此相關的是，美國和歐盟在COP26上聯合宣佈啟動全球甲烷承諾，這是一項致力於到2030年將全球甲烷排放量在2020年水平上減少至少30%的集體目標，包括在能源領域的“所有可行的削減”。在2022年11月在沙姆沙伊赫舉行的第27次締約方大會上，各國重申了《公約》第26屆締約方會議達成的協議，並呼籲各國加快努力逐步取消化石燃料補貼。美國還宣佈，將與歐盟和其他夥伴國一道，制定監測和報告甲烷排放的標準，以幫助創造一個低甲烷強度天然氣的市場。2023年12月，締約方在第二十八屆締約方會議上籤署了一項協議，在能源系統中逐步放棄化石燃料，並增加可再生能源的產能，以便到2050年實現淨零，儘管沒有設定做到這一點的時間表。儘管還沒有制定逐步淘汰或逐步減少所有化石燃料的時間表，但不能保證各國不會尋求在未來實施時間表。
總裁·拜登2021年1月發佈的氣候變化行政命令還指示內政部長暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，直到完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源相關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。這一暫停隨後在2022年8月受到永久禁令的約束，有效地停止了對2021年3月24日之前取消或推遲的租約暫停租賃的執行。該行政命令還指示聯邦政府確定“化石燃料補貼”，以採取措施，確保在符合適用法律的範圍內，聯邦資金不直接補貼化石燃料。如上所述，2021年1月發佈的另一項行政命令設立了一個工作組，該工作組被要求開發計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了對碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組對碳的社會成本的中期估計為每噸51美元，2022年一直受到訴訟，但在訴訟懸而未決期間仍在使用。很難預測這些措施將如何影響我們的業務；然而，任何對聯邦土地上石油和天然氣許可或租賃的新限制都可能阻礙我們的客户進行新的石油和天然氣開發，這可能會對我們的業務產生不利影響。
通過、加強和實施任何要求報告温室氣體或以其他方式限制温室氣體排放的國際、聯邦或州立法或法規，可能會導致合規成本增加或額外的運營限制，並可能對我們的業務、財務狀況、對我們服務的需求、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。訴訟風險也在增加，因為幾家石油和天然氣公司被起訴，指控它們因生產和銷售化石燃料產品而造成與氣候有關的損害，或者據稱一段時間以來一直意識到氣候變化的影響，但沒有向投資者或客户充分披露此類風險。
化石燃料能源公司的融資風險也在增加，因為各種投資者越來越擔心氣候變化的潛在影響，並可能在未來選擇將部分或全部投資轉移到其他行業。為化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續貸款做法，從而使這些來源對投資更具吸引力，其中一些機構可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。例如，在第26次締約方會議上，GFANZ宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致承諾淨零目標的資本超過130萬億美元。GFANZ的各種次級聯盟通常要求參與者設定短期、特定部門的目標，以便到2050年將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零。此外，金融機構可能會被要求採取政策，限制對化石燃料能源公司的融資。2020年末，美聯儲宣佈加入NGFS，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與中央銀行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。2022年9月，美聯儲宣佈，美國最大的六家銀行將參加2023年初啟動的氣候情景分析試點工作，以增強公司和監管機構衡量和管理與氣候相關的金融風險的能力。雖然我們無法預測這些發展可能會帶來什麼政策，但這些努力可能會使勘探和生產公司以及像我們這樣的中游公司更難獲得資金，並對融資的成本和條款產生負面影響，為增長項目或我們業務的其他方面提供資金。此外，2022年3月，美國證券交易委員會發布了一項要求氣候披露的擬議規則，預計將於2024年敲定。雖然這些要求的形式和實質尚不清楚，但這可能會導致遵守任何此類披露要求的額外成本。
我們所在地區發生的氣候事件，無論是來自氣候變化還是其他原因，都可能導致我們的服務中斷，在某些情況下，我們的服務延誤或暫停。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、極端温度或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能對我們的持續運營產生不利影響。如果發生這種影響，我們的運營可能會以各種方式受到不利影響，包括強風或水位上升對我們的設施或我們客户的設施造成的損害。我們可能會遇到更高的保險成本，或者很難為我們在惡劣天氣更頻繁的地區的資產獲得足夠的保險範圍。我們可能無法通過向客户收取的費率來收回這些增加的成本。極端天氣事件可能會造成財產或設施的損失，超出我們的保險範圍，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
氣候變化的另一個可能後果是季節性温度的波動性增加。我們的NGL和天然氣市場通常會在天氣變冷時得到改善，而在天氣變暖時會受到影響，因此氣候的任何變化都可能影響我們運輸的燃料市場，從而影響對我們服務的需求。儘管“全球變暖”一詞被用作氣候變化的簡稱，但一些研究表明，氣候變化可能會導致一些地區的氣温大大低於歷史平均水平。因此，很難預測我們產品的市場會如何受到氣温波動加劇的影響，儘管如果氣温總體上有變暖的趨勢，預計將對我們的業務產生不利影響。
與氣候有關的原油、天然氣和其他碳氫化合物產品需求下降可能會對我們的業務產生負面影響。
我們處理的原油、天然氣和其他碳氫化合物產品的供求取決於各種因素，其中許多因素是我們無法控制的。除其他因素外，這些因素包括可能通過新的政府法規，包括與燃料節約措施和氣候變化法規、燃油經濟性技術進步和能源發電設備有關的法規。例如，旨在減少温室氣體排放的立法、監管或行政行動可能會增加原油、天然氣和其他碳氫化合物產品的消費成本，從而可能導致對這些產品的需求減少。更廣泛地過渡到替代燃料或能源，無論是潛在的新政府法規、碳税、政府激勵措施和資金(如IRA 2022中提供的那些)，還是消費者的偏好，都可能導致對我們處理的原油、天然氣和NGL等碳氫化合物產品的需求減少。對這些產品需求的任何減少都可能因此減少對我們服務的需求，並可能對我們的業務產生負面影響。
對ESG問題和保護措施的更多關注可能會對我們的業務產生不利影響。
越來越多的關注和社會期望公司應對氣候變化及其他環境和社會影響，投資者和社會對自願披露ESG的期望，以及消費者對替代能源形式的需求，可能會導致成本上升，對化石燃料的需求減少，從而對我們的中游服務的需求減少，利潤減少，調查和訴訟風險增加，以及對我們資產的價值和獲得資本的負面影響。例如，對氣候變化和環境保護的日益關注可能會導致對
石油和天然氣產品以及針對我們或我們客户的額外政府調查和私人訴訟。在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加這種責任，而不考慮我們對氣候變化或聲稱對環境的破壞的原因或貢獻，或其他減輕因素。雖然我們可能會參與各種自願框架和認證計劃，以改善我們業務和產品的ESG形象，但我們不能保證此類參與或認證將在我們的ESG形象中產生預期的結果。此外，雖然我們正在通過替代能源計劃尋求各種低碳機會，如可再生能源發電、可再生燃料和碳捕獲和封存項目，以應對潛在的能源轉型相關風險，但我們不能保證由於許可、技術或其他風險，我們能夠及時執行這些項目，也不能保證這些機會最終會成功。
此外，雖然我們不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述將基於預期和假設。這種期望和假設必然是不確定的，可能容易出錯或受到誤解，因為涉及的時間很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。此外，雖然我們還可能在未來宣佈各種自願的ESG目標，但這些目標是有抱負的。我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現這些成果相關的不可預見的費用或技術困難。在我們確實達到該等目標的範圍內，我們可能會考慮購買可被視為有助於實現該等目標或以其他方式減輕我們的ESG影響的各種積分或抵銷，而不是該等目標的實際成就或我們ESG業績的實際變化。此外，儘管有這些令人嚮往的目標，我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更積極的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證，由於潛在成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。
此外，向投資者提供關於公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。不利的ESG評級和最近旨在將資金從擁有能源相關資產的公司轉移出去的行動，可能會導致投資者對我們和我們的行業的負面情緒增加，並導致投資轉向其他行業，這可能會對我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外，如果ESG事件對我們的聲譽產生負面影響，我們可能無法有效地競爭招聘或留住員工，這可能會對我們的運營產生不利影響。
此類ESG問題也可能影響我們的客户或供應商，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
多德-弗蘭克法案的掉期監管條款以及根據該法案採納的規則可能會對我們使用衍生工具來緩解商品價格和利率變化的風險以及與我們的業務相關的其他風險的能力產生不利影響。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案“(”多德-弗蘭克法案“)要求某些類別的掉期交易必須在衍生品清算組織上進行清算，並在指定的合約市場或其他受監管的交易所進行交易，除非獲得豁免，不受此類清算和交易要求的約束，因為此類要求可能會導致衍生品清算組織及其成員實施某些保證金要求。CFTC和審慎監管機構還對掉期交易商和某些其他交易對手之間簽訂的未清算掉期交易採取了強制性的保證金要求。我們目前有資格並依賴於最終用户的例外，使我們達成的掉期交易不受此類清算和保證金要求的限制，以對衝我們的商業風險。然而，對其他市場參與者(如掉期交易商)實施強制性結算和交易執行要求以及未結算掉期保證金要求，可能會對我們用於對衝的掉期的成本和可用性產生不利影響。
除《多德-弗蘭克法案》外，歐洲聯盟和其他外國監管機構已經通過並正在實施與《多德-弗蘭克法案》下的改革大致相當的地方改革。這些監管規定的實施和執行可能會降低我們與非美國交易對手對衝市場風險的能力，並可能使涉及跨境掉期的交易變得更加昂貴和負擔更重。此外，跨司法管轄區缺乏監管對等可能會增加合規成本，並使我們更難履行監管義務。
額外的深水鑽探法律法規、鑽井許可和勘探、開發、溢油應急和退役計劃的審批延遲，以及其他相關事態發展，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
美國能源部下屬的聯邦海洋能源管理局(“BOEM”)和聯邦安全與環境執法局(“BSEE”)對在聯邦水域鑽探新油井實施了更嚴格的許可程序和監管安全與性能要求。遵守這些更嚴格的法規要求以及現有的環境和漏油法規，以及
政府機構的決定和裁決、鑽井許可或勘探、開發、漏油應對和退役計劃處理和審批的延誤，以及可能的其他監管舉措，都可能導致困難和成本更高的行動，並對新的鑽探和正在進行的開發工作產生不利影響或拖延。例如，2021年1月，拜登政府發佈了一項側重於氣候變化的行政命令，除其他事項外，指示內政部長在完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查之前，暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源有關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。
此外，BOEM或BSEE未來可能會採用或執行新的監管舉措，這可能會導致我們的某些客户在離岸進行石油和天然氣勘探和生產作業時產生額外的成本、延誤、限制或義務。另外，2023年4月，BOEM和BSEE發佈了一項關於離岸租賃財務擔保要求的最終規則，特別是關於超過監管規定的基礎金額的債券要求。2023年6月，BOEM發佈了一份擬議規則制定通知，尋求修改其確定海上油氣承租人和其他運營商的保證金和財務擔保的標準，其中一般對免除補充保證金要求提出了更嚴格的要求，並改變了BOEM計算所需補充財務擔保額的方式等。目前，我們無法確定BOEM可能訂購併在未來要求我們提供的任何額外財務擔保金額，也無法確定是否可以獲得此類額外財務擔保金額。本規則的最終發佈或實施以及任何新規則、法規或法律舉措可能會延遲或中斷我們客户的運營，增加由於開發新技術所需的時間而導致租約到期的風險，導致補充擔保和成本增加，限制某些領域的活動，或導致我們客户的罰款、停產或取消租約。此外，如果未來發生物質泄漏事件，美國或其他國家可以選擇發佈指令，暫時停止近海鑽探活動，並在任何情況下，可能會不時發佈有關近海石油和天然氣勘探和開發的進一步安全和環境法律法規。我們的客户實施和完成任何此類漏油響應活動或任何退役義務的總成本可能會超過估計應計項目、保險限額或補充保證金金額，這可能會導致額外的完成成本。另外，2021年1月，拜登政府發佈命令，暫停發放新的授權，並暫停發放新的租約，等待完成對聯邦土地和水域上石油和天然氣開發的現行做法的審查。這些聯邦租賃活動的暫停促使幾個州對拜登政府採取法律行動，導致路易斯安那州的一名聯邦地區法官於2021年6月發佈了全國性的初步禁令，並於2022年8月發佈了永久禁令，有效地停止了租賃暫停的執行。此外，IRA 2022中的條款要求根據2017-2022年租賃計劃進行特定的海上石油和天然氣租賃銷售，並且DOI已經恢復或宣佈了這些銷售計劃。2023年9月，能源部公佈了一份擬議的2024-2029年最終離岸租賃計劃，該計劃隨後得到內政部長的批准，並授權墨西哥灣的三筆租賃銷售。與此相關的是，能源部在2021年11月發佈了關於聯邦天然氣租賃和許可做法的報告，其中提到了一些建議和實現聯邦石油和天然氣租賃計劃現代化的總體意圖，包括調整特許權使用費和保證金費率，優先考慮在已知資源潛力地區進行租賃，以及避免與娛樂、野生動物棲息地、保護和歷史文化資源發生衝突的租賃。實施DOI報告中的許多建議將需要國會採取行動，我們無法預測這些建議現在或未來可能會在多大程度上得到實施，但對聯邦石油和天然氣活動的限制可能會導致我們和我們客户的成本增加，減少對我們聯邦土地上服務的需求，並對我們的業務產生不利影響。例如，2023年，能源部提出了一項規則，旨在使租賃計劃的財務條款現代化，增加與此類租賃相關的成本，並增加新的標準，供能源部在決定是否租賃指定土地時考慮。拜登政府還發布了一項命令，呼籲增加海上風能的生產，這可能會影響聯邦水域的使用。我們無法肯定地預測任何新的法律或法規對我們客户的鑽井作業的全部影響，或對保險的成本或可獲得性的影響，以承保與此類作業相關的部分或全部風險。任何一項或多項發展都可能導致對我們服務的需求減少，這可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
我們的業務受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規管理着我們儲存和運輸的石油產品的產品質量規格。
我們儲存和運輸的石油產品由我們的客户銷售，然後進入公共市場消費。各種聯邦、州和地方機構有權對出售給公開市場的商品規定具體的產品質量規格。產品質量規格的變化可能會減少我們的吞吐量，要求我們產生額外的處理成本或需要大量資本支出。此外，不同市場的不同產品規格會影響我們管道系統和碼頭設施中運輸和儲存的產品的互換性，並可能要求
建造額外的倉庫，以隔離不同規格的產品。我們可能無法通過增加收入來收回這些成本。
此外，我們獲得專利的丁烷調合服務依賴於汽油蒸氣壓力規格。此類規格的重大變化可能會減少丁烷混合的機會，這將影響我們營銷丁烷混合服務許可證的能力，並最終影響我們收回收購和整合丁烷混合資產所產生的成本的能力。
與我們的合作伙伴關係結構相關的風險
發行普通股或其他類別股權
我們可能會在未經我們的單位持有人同意的情況下發行無限數量的有限合夥人權益或其他類別的股權，這將稀釋單位持有人對我們的所有權權益，並可能增加我們沒有足夠的可用現金來維持或提高我們的單位分銷水平的風險。
我們的合夥協議允許我們發行無限數量的額外有限合夥人權益，包括優先於普通單位的證券，而無需我們的單位持有人批准。我們發行額外普通股單位或其他股本證券將產生以下影響：
•我們的基金單位持有人現時於我們的擁有權權益比例將會減少;
•每個共同單位或合夥證券可供分配的現金數額可能減少;
•應納税所得額與分配額的比率可能會提高;
•每個先前未完成的共同單位和/或優先單位的相對投票實力可能會減少;以及
•我們的普通單位及/或優先單位的市價可能下跌。
對單位持有人的現金分配與治理
現金分配不受保證，可能會隨着我們的業績和其他外部因素而波動。
我們可以分配給基金單位持有人的現金金額取決於我們從我們的業務和我們的子公司Sunoco LP和USAC產生的現金金額。我們從運營中產生的現金金額將在每個季度波動，並將取決於（其中包括）：
•通過我們的管道運輸的天然氣、NGL、原油和精煉產品的數量;
•我們的加工和處理業務的吞吐量水平;
•我們收取的費用和我們為我們的服務實現的利潤;
•天然氣、天然氣、原油和成品油價格；
•天然氣、液化天然氣與原油價格之間的關係;
•我們作業地區的天氣;
•來自其他中游、運輸和儲存以及其他能源供應商的競爭程度;
•我們的經營成本水平；
•當前的經濟狀況;以及
•我們衍生品活動的水平和結果。
此外，我們和我們的子公司(包括Sunoco LP和USAC)可用於分銷的實際現金金額還將取決於其他因素，例如：
•我們和子公司的資本支出水平；
•與訴訟和監管合規事宜相關的成本水平;
•收購成本（如有）;
•因商品價格變動而導致的任何追加保證金的水平;
•我們和我們子公司的償債要求；
•我們和我們子公司營運資金需求的波動；
•我們和我們的子公司在循環信貸安排下借款的能力；
•我們和我們的子公司進入資本市場的能力；
•對我們和我們子公司債務協議中包含的分配的限制；以及
•由我們的普通合夥人酌情為我們的業務正確開展而建立的現金儲備的金額。
由於所有這些因素，我們不能保證未來我們將能夠支付分配，或我們所做的任何分配將等於或高於我們目前的季度分配。可用於分配給我們的單位持有人的實際現金數量將取決於許多因素，其中許多因素超出了我們或我們普通合夥人的控制。
此外，我們的單位持有人應該意識到，我們可供分配的現金數量主要取決於我們的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，我們可能會在記錄淨虧損期間申報和/或支付現金分配。
我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時的絕對酌情權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。
我們的合夥協議要求我們的普通合夥人從運營盈餘中扣除其合理酌情決定為我們未來的運營支出提供資金所需的現金儲備。此外，我們的合夥協議允許我們的普通合夥人通過為正確開展我們的業務建立現金儲備來減少可用現金，以遵守適用的法律或我們作為締約方的協議，或為未來分配給合作伙伴提供資金。這些現金儲備將影響可供分配給單位持有人的現金數量。
單位持有人可能有償還分配的責任。
在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤分配給他們的款項。根據特拉華州的法律，如果分配導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們可能不會向單位持有人進行分配。在確定是否允許分配時，對合夥人的合夥權益負債和無追索權負債不計算在內。特拉華州法律規定，有限合夥人如果收到這種分配，並且在分配時知道該分配違反了特拉華州法律，將在分配之日起三年內對有限合夥企業承擔分配金額的責任。
紐約證交所不要求像我們這樣的上市合夥企業遵守某些公司治理要求。
我們的普通單位、E系列優先股和I系列優先股在紐約證券交易所上市。由於我們是一家公開交易的合夥企業，紐約證券交易所不要求我們在普通合夥人的董事會中擁有多數獨立董事，也不要求我們設立薪酬委員會或提名和公司治理委員會。因此，我們的單位持有人沒有給予受適用證券交易所所有公司管治要求的公司股東相同的保障。
我們的普通合夥人
我們普通合夥人的控制權可能會在未經單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
本公司普通合夥人可在未經單位持有人同意的情況下將其普通合夥人權益轉讓給第三方。普通合夥人的任何新所有人都可以用自己指定的人取代普通合夥人的高級職員和董事，從而對這些高級職員和董事的決策施加重大影響。
我們普通合夥人的大股東擁有保護他免受稀釋的權利。
通過他在我們普通合夥人的控股權，Kelcy Warren擁有所有未償還的Energy Transfer A類單位，這代表了該合夥企業約20%的投票權。根據能量轉移A類單位的條款，於合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向普通合夥人發行額外的能量轉移A類單位，使Warren先生在該等共同單位發行前維持在合夥企業中的投票權，相當於他在該等A類能量轉移單位中的投票權(約20%)。因此，沃倫先生在一定程度上受到保護，不受合作伙伴關係在投票方面增發共同單位債券的稀釋影響。截至2023年12月31日，該夥伴關係擁有833,486,004個A類能源轉移單位。
應付給我們普通合夥人的費用報銷可能會很大，可能會降低我們向單位持有人支付分配的能力。
在向我們的單位持有人進行任何分配之前，我們將報銷我們的普通合夥人代表我們產生的所有費用。此外，我們的普通合夥人及其關聯公司可能會為我們提供服務，我們將根據普通合夥人的決定收取合理的費用。這些費用的償還和這些費用的支付可能會對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。我們的普通合夥人有權自行決定這些費用和費用的數額。
我們共同單位的持有者投票權有限，無權選舉我們的普通合夥人或其董事。
與公司普通股持有人不同，我們的普通股持有人在影響我們業務的事項上只有有限的投票權，因此影響管理層關於我們業務決策的能力有限。我們的單位持有人無權選舉我們的普通合夥人或我們普通合夥人的董事會。我們的普通合夥人有權任命和更換董事會成員，包括所有獨立董事。沃倫先生在我們的普通合夥人中擁有81.2%的會員權益，並控制着我們的普通合夥人，因此有能力指導我們的普通合夥人行使這些治理權。
如果我們的單位持有人對普通合夥人的表現不滿意，他們除名普通合夥人的能力是有限的。除普通合夥人外，持有至少662/3%的未清償普通單位的持有者需要投票罷免普通合夥人；然而，沃倫先生擁有相當數量的普通單位，並通過其在普通合夥人的控股權益，擁有所有未清償的能量轉移A類單位，這些單位與普通單位一起投票，並使能量轉移A類單位的持有者有權在初始能量轉移A類單位發行之日(約20%)維持該A類單位所代表的能量轉移的投票權百分比。截至2024年2月9日，沃倫先生的合併普通單位和能量轉移A類單位所有權導致在合夥企業中擁有27%的投票權。由於這一限制和其他限制，可能更難將普通合夥人除名。
此外，我們的夥伴關係協定包含限制共同單位持有人召開會議或獲取有關我們業務的信息的能力的條款，以及限制我們共同單位持有人影響管理方式或方向的能力的其他條款。普通單位持有人的投票權進一步受到我們的合夥協議條款的限制，該條款規定，擁有此類單位20%或以上的個人或集團持有的任何單位當時未償還，但就我們的共同單位而言，普通合夥人、其聯屬公司、其直接受讓人及其經普通合夥人批准的間接受讓人(可全權酌情批准)以及經普通合夥人事先批准獲得該等共同單位的人士不得就任何事項投票。
Kelcy Warren擁有我們普通合夥人的多數股權和控制權，我們的普通合夥人獨自負責開展我們的業務和管理我們的運營。普通合夥人可能與我們有利益衝突和有限的受託責任，它可能偏袒自己的利益，損害我們和我們的單位持有人。
沃倫先生擁有普通合夥人81.2%的會員權益，因此控制着普通合夥人，因此有權任命和更換普通合夥人的所有高級管理人員和董事。雖然我們的普通合夥人有信託責任以有利於我們和我們的單位持有人的方式管理我們，但普通合夥人的董事和高級職員也有信託責任以有利於其多數股東沃倫先生的方式管理普通合夥人。普通合夥人及其所有者與我們和我們的單位持有人之間會產生利益衝突。在解決這些利益衝突時，普通合夥人可能會優先於我們的利益和我們單位持有人的利益，而不是自己和所有者的利益。
如果法院發現有限合夥人的行為構成了對我們業務的控制，單位持有人可能不承擔有限責任。
根據特拉華州的法律，如果法院裁定有限合夥人根據合夥協議解除我們的普通合夥人或採取其他行動的權利構成了參與對我們業務的“控制”，則單位持有人可以像普通合夥人一樣對我們的義務承擔責任。此外，根據特拉華州法律，我們的普通合夥人對能源轉讓義務負有無限責任，例如我們的債務和環境責任，但明確規定不向普通合夥人追索的能源轉讓合同義務除外。
在我們開展業務的一些州，對有限合夥人利益的持有者對有限合夥義務的責任的限制還沒有明確規定。如果法院或政府機構認定：(I)我們在一個州開展業務，但沒有遵守該州的合夥法規；或(Ii)單位持有人有權與其他單位持有人一起採取行動，解除或
替換我們的普通合夥人、批准我們的合夥協議的一些修訂或根據合夥協議採取其他行動構成了對我們業務的“控制”。
我們的普通合夥人擁有有限的認購權，可能要求單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售他們的單位。
如果在任何時候，我們的普通合夥人及其聯營公司擁有我們90%以上的已發行單位，我們的普通合夥人將有權利，但不是它可能轉讓給其任何聯屬公司或我們的義務，以不低於當時市場價格的價格收購非關聯人士持有的所有但不少於所有單位。因此，單位持有人可能被要求在不受歡迎的時間或價格出售其單位，並可能無法從他們的投資中獲得任何回報。單位持有人也可能在出售其單位時承擔納税義務。截至2023年12月31日，我們普通合夥人的董事和高管擁有我們共同單位約10%的股份。
我們的子公司
我們有一種控股公司結構，在這種結構中，我們的子公司進行我們的運營，並擁有我們的運營資產。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，並擁有我們所有的運營資產。除合夥權益及附屬公司股權外，我們並無其他重大資產。因此，我們向單位持有人支付分配和償還債務的能力取決於我們子公司的業績和它們向我們分配資金的能力。我們子公司向我們進行分銷的能力可能會受到信貸安排和適用的州合夥企業法律和其他法律法規的限制。特別是，我們的五年期信貸安排限制了我們和我們的某些子公司的分銷能力。如果我們無法從我們的子公司獲得資金，我們可能無法向我們的單位持有人支付分派，或者在到期時支付我們債務的利息或本金。
我們的運營子公司和股權投資者對我們的分配中斷可能會影響我們履行義務和向我們的合作伙伴進行分配的能力。
我們是一家控股公司，除了我們的運營子公司外，沒有任何業務運營。我們唯一重要的資產是我們在運營子公司和股權投資對象中擁有的股權。因此，我們依賴於我們運營子公司和股權投資者的收益和現金流，任何對我們分配的中斷可能會影響我們履行義務的能力，包括我們債務協議下的任何義務，以及向我們的合作伙伴進行分配的能力。
我們的子公司沒有被禁止與我們競爭。
無論是我們的合作伙伴協議，還是我們子公司的合作伙伴協議，包括Sunoco LP和USAC，都不禁止我們的子公司擁有資產或從事與我們直接或間接競爭的業務。此外，我們的子公司可以在未來收購、建造或處置任何資產，而沒有義務向我們提供購買或建造任何該等資產的機會。
Sunoco LP和USAC可能會發行額外的普通單位，這可能會增加每個夥伴關係沒有足夠的可用現金來維持或提高其單位分銷水平的風險。
Sunoco LP和USAC的合夥協議允許每個合夥企業發行不限數量的額外有限合夥人權益。每一合夥企業增發共同單位或其他股權證券將產生下列影響：
•單位持有人目前在每一合夥企業中的比例所有權權益將減少；
•可用於分配每個共同單位或夥伴關係擔保的現金數額可能會減少；
•應納税所得額與分配額的比率可能會提高;
•每個先前未完成的共同單位的相對投票實力可能會減弱；以及
•每個合夥企業的共同單位的市場價格可能會下降。
支付Sunoco LP和USAC發行的任何額外單位的分銷可能會增加風險，即任何一家合作伙伴可能沒有足夠的現金來維持或提高其單位分銷水平，這反過來可能會影響我們履行義務所需的可用現金
Sunoco LP分配的減少將不成比例地影響Energy Transfer有權獲得的現金分配金額。
Energy Transfer間接擁有Sunoco LP的所有IDR。這些IDR使持有者有權在Sunoco LP所作的現金分配總額中獲得增加的百分比，因為該實體達到其
合夥協議。Energy Transfer目前根據Sunoco LP IDR的最高共享水平50%從Sunoco LP獲得其按比例分配的現金份額。
如果Sunoco LP的分派金額減少到每單位每季度低於0.65625美元，則Energy Transfer從Sunoco LP獲得的每單位每季度0.546875美元以上的增量現金分配的百分比將從50%降至25%。因此，與從Sunoco LP普通部門收到的現金分配相比，根據Energy Transfer在IDR中的所有權權益，Sunoco LP季度現金分配的任何此類減少都將導致Energy Transfer收到的所有分配金額不成比例地減少。
在Sunoco LP服務的領域，對機動車燃料的需求大幅下降，包括消費者對替代機動車燃料偏好的增加、燃料效率的提高或向電動或其他替代動力汽車的實質性轉變，將降低他們向單位持有人分銷的能力。
在截至2023年12月31日的一年中，精煉車用燃料的銷售額約佔Sunoco LP總收入的98%，佔毛利潤的69%。Sunoco LP服務的地區對機動車燃料需求的顯著下降可能會顯著降低收入和Sunoco LP向其單位持有人進行分配的能力，包括Energy Transfer。Sunoco LP的收入取決於各種趨勢，例如其運營地區的商業卡車流量、旅行和旅遊業的趨勢，這些趨勢可能會改變。監管行動，包括政府強制實施的燃油效率標準，也可能影響機動車燃料的需求。由於Sunoco LP的某些運營成本和支出是固定的，不會隨着分配的汽車燃料量而變化，因此他們的成本和支出可能不會按比例下降，或者如果他們經歷了這樣的下降，他們可能根本不會下降。因此，如果燃料分配量減少，Sunoco LP的利潤率可能會下降。
任何技術進步、監管變化或消費者偏好的變化都會導致替代汽車燃料的顯著轉變，這可能會減少對Sunoco LP目前銷售的傳統石油汽車燃料的需求。此外，轉向電動、氫氣、天然氣或其他替代能源汽車可能會從根本上改變消費者的購物習慣，或者導致新形式的加油目的地或新的競爭壓力。
已經開發了新技術，並執行了提高燃料效率的政府命令，這可能會導致對石油燃料的需求減少。例如，2021年12月，拜登政府宣佈了修訂後的2023-2026年車型年輕型車隊温室氣體排放標準，一些製造商可能會通過提高燃油效率或增加零排放車輛在其車隊中的普及率來滿足這一標準。拜登政府還制定了到2035年聯邦汽車採購100%零排放汽車的目標，這可能會進一步影響車隊的構成。兩黨基礎設施法案和IRA 2022等法律為電動汽車基礎設施的發展分配資金，併為消費者和製造商提供與使用或開發電動汽車相關的激勵措施，電動汽車在美國的採用率繼續加快，一些報告對未來採用率的預測近年來翻了一番以上。這些行動中的任何一項都可能導致便利店或獨立經營的佣金代理和經銷商地點的訪問量減少，批發客户的需求減少，燃料和商品銷售收入減少，或利潤率下降，任何這些行動都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、運營結果和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP的財務狀況和經營結果受到汽車燃料價格變化的影響，這可能會對利潤率、客户的財務狀況和貿易信貸的可用性產生不利影響。
Sunoco LP的經營業績受到汽車燃料價格的影響。總體經濟和政治條件、戰爭或恐怖主義行為以及產油區的不穩定，特別是中東和南美產油區的不穩定，可能對原油供應和石油成本產生重大影響。石油價格大幅上漲或大幅波動可能會影響消費者對機動車燃料和便利商品的需求。這種波動性使得很難預測未來石油成本波動可能對Sunoco LP的經營業績和財務狀況產生的影響。Sunoco LP在某些地點受到經銷商坦克車定價結構的影響，進一步加劇了利潤率的波動。這些因素中的任何一個的重大變化都可能對燃料批發和零售利潤率、零售分銷或銷售的機動車燃料數量以及整體客户流量產生重大影響，其中每一項都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、運營業績和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
汽車燃料批發價格的大幅上漲可能會影響Sunoco LP，因為他們的一些客户可能沒有足夠的信用從我們那裏購買歷史數量的汽車燃料。更高的機動車燃料價格也可能減少獲得貿易信貸支持的機會，或導致其變得更加昂貴。
Sunoco LP經營的行業受季節性趨勢的影響，這可能會導致其運營成本波動，影響其現金流。
Sunoco LP在一定程度上依賴於客户的旅行和消費模式，春末和夏季的汽油需求可能會超過秋季和冬季。在Sunoco LP或其佣金代理和經銷商運營的地理區域，這幾個月的旅行、娛樂和建築活動通常較多，增加了對他們銷售和分銷的機動車燃料的需求。因此，Sunoco LP的收入和現金流通常在本財年的第二季度和第三季度較高。因此，Sunoco LP的運營業績在不同時期可能會有很大差異，從而影響Sunoco LP的現金流。
儲存和運輸汽車燃料的固有危險可能會導致Sunoco LP的運營中斷，並可能使他們面臨潛在的重大損失、成本或債務。
Sunoco LP將汽車燃料儲存在地下和地上儲油罐中。Sunoco LP的大部分機動車燃料都是用自己的卡車運輸的，而不是通過第三方承運人。Sunoco LP的運營在運輸和儲存機動車燃料時面臨着巨大的危險和風險。這些危險和風險包括但不限於交通事故、火災、爆炸、泄漏、排放和其他泄漏，其中任何一種都可能導致分配困難和中斷、環境污染、政府強制罰款或清理義務、人身傷害或不當死亡索賠，以及對其財產和他人財產的其他損害。任何此類事件不在Sunoco LP的保險範圍內，都可能對其業務、財務狀況、運營結果和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP的燃料儲存終端受到運營和業務風險的影響，這些風險可能對其財務狀況、運營結果、現金流和向其單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
Sunoco LP的燃料儲存終端面臨運營和業務風險，其中最嚴重的風險包括：
•無法以類似條款或根本不能續簽某些燃料儲存終端的地面租約；
•依賴第三方供應其燃料儲存終端；
•因天氣原因或其他自然原因，燃料儲存終端停運或作業中斷的；
•該國的航站樓基礎設施可能成為恐怖組織未來的目標的威脅；
•儲存在燃料儲存終端的產品價格波動，以及由此引起的儲存服務需求波動；
•持續衰退或其他不利經濟狀況的影響；
•聯邦和(或)州法規的可能性，可能會阻礙其客户在其燃料儲存終端儲存汽油、柴油、乙醇和噴氣燃料，或減少消費者對石油產品的需求；
•來自其他燃料儲存終端的競爭，這些終端能夠以更低的價格向客户提供類似的存儲容量；以及
•限制温室氣體排放的氣候變化立法或法規可能導致運營和資本成本增加，對我們的存儲服務的需求減少。
上述任何情況的發生，除其他外，都可能影響其燃料儲存終端的運營，並可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、運營結果、現金流和向其單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
與Sunoco LP的品牌供應商相關的負面事件或事態發展可能會對其收入產生不利影響。
Sunoco LP認為，其業務的成功在一定程度上取決於Sunoco LP便利店以及由其獨立品牌經銷商和佣金代理商經營的商店銷售的汽車燃料品牌持續良好的聲譽、市場價值和知名度。這些品牌價值的下降可能會對Sunoco LP經銷的車用燃料的數量產生不利影響，進而可能對其業務、財務狀況、運營業績和向單位持有人進行分銷的能力產生重大不利影響。
Sunoco LP目前依賴於其每個經營區域內有限數量的主要供應商提供相當一部分的商品庫存，以及其食品服務設施的產品和配料。供應中斷或任何一種關係的改變都可能對其業務產生實質性的不利影響。
Sunoco LP目前依賴於其每個經營區域內有限數量的主要供應商提供相當一部分的商品庫存，以及其食品服務設施的產品和配料。如果Sunoco LP的任何主要供應商選擇不續簽合同，Sunoco LP可能無法更換目前以類似條款從他們那裏購買的商品庫存以及產品和配料，或者根本無法更換這些運營區域的商品庫存和產品和配料。此外，供應中斷或Sunoco LP與這些供應商中任何一家的關係發生重大變化都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況和運營結果以及可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
汽車燃料批發配送業和便利店行業競爭激烈、分散，受到新進入者的影響。如果不能有效競爭，可能導致利潤率下降。
汽車燃料批發分銷市場競爭激烈且分散，導致利潤率很低。Sunoco LP有許多競爭對手，其中一些可能比它擁有更多的資源和知名度。Sunoco LP依賴於其提供增值、可靠服務和控制運營成本的能力，以保持我們的利潤率和競爭地位。如果Sunoco LP未能維持其服務質量，其某些客户可能會選擇替代分銷來源，利潤率可能會下降。雖然大型綜合性石油公司普遍繼續剝離零售網站和相應的批發分銷到此類網站，但這些大型石油公司可能會改變這一戰略，決定在與Sunoco LP直接競爭的情況下分銷自己的產品，或者大客户可以嘗試直接從大型石油公司購買。任何這些事件的發生都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營結果和可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP運營和供應獨立運營的佣金代理和經銷商的地理區域競爭激烈，其特點是進入容易，提供我們和我們獨立運營的佣金代理和經銷商在商店銷售的產品和服務的零售商的數量和類型不斷變化。Sunoco LP與其他便利店連鎖店、獨立擁有的便利店、汽車加油站、超市、藥店、折扣店、一元店、俱樂部店、大眾商家和當地餐館競爭。在過去的二十年裏，幾家非傳統零售商，如超市、大賣場、俱樂部商店和大眾商人，通過進入機動車燃料零售業務，影響了便利店行業，特別是在Sunoco LP運營的地理區域。這些非傳統車用燃料零售商已經佔據了相當大的車用燃料市場份額，Sunoco LP預計他們的市場份額將繼續增長。
在Sunoco LP的一些市場，其競爭對手存在的時間更長，擁有比他們或他們獨立運營的佣金代理和經銷商更多的財務、營銷和其他資源。因此，Sunoco LP的競爭對手或許能夠更好地應對經濟變化和行業內的新機遇。為了保持競爭力，Sunoco LP必須不斷分析消費者的偏好以及競爭對手的產品和價格，以確保他們以具有競爭力的價格提供精選的便利產品和服務，以滿足消費者的需求。Sunoco LP還必須保持和升級我們的客户服務水平、設施和地點，以保持競爭力並吸引客户流量到我們的門店。Sunoco LP可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭，Sunoco LP面臨的競爭壓力可能會對其業務、運營結果和可供分配給單位持有人的現金產生實質性的不利影響。
Sunoco LP可能因擔心食品質量、產品安全、健康或其他負面事件或事態發展而受到負面宣傳，這些事件或事態發展可能導致消費者避開其零售地點或獨立運營的佣金代理或經銷商地點。
Sunoco LP可能會因與食品有關的疾病或產品安全而受到投訴或訴訟，這可能會對其業務產生負面影響。無論指控是否成立，有關食品質量、食品安全或其他健康問題、食品服務設施、員工關係或與其運營相關的其他事項的負面宣傳可能會對其食品和其他產品的需求產生重大不利影響，並可能導致其零售店或獨立經營的佣金代理或經銷商地點的客户流量減少。
對Sunoco LP的聲譽至關重要的是，他們在食品服務設施和其他特許經營或快餐產品中保持一致的高質量水平。一家門店或數量有限的門店引發的健康問題、食品質量差或經營問題可能會對其部分或全部門店的經營業績產生實質性不利影響，並損害公司擁有的品牌，繼續保持良好的聲譽、市場價值和知名度。
Sunoco LP並不擁有其零售服務站所在的所有土地，Sunoco LP租賃某些設施和設備，Sunoco LP可能會增加成本以保留必要的土地使用，這可能會擾亂其運營。
Sunoco LP並不擁有其零售服務站所在的所有土地。Sunoco LP擁有約33%的公司、佣金代理或經銷商運營的零售服務站的租賃協議，目前Sunoco LP控制着這些零售站的房地產。Sunoco LP還簽訂了某些物流設施的租賃協議。因此，Sunoco LP可能會根據與土地所有者的租賃協議增加成本，主要是通過增加租金和續簽到期協議。Sunoco LP還面臨此類協議可能無法續簽的風險。此外，Sunoco LP使用的某些設施和設備(或其部件)是從第三方租用的，租期為特定的期限。Sunoco LP無法以可接受的條件續簽租約或以其他方式維持使用該等設施和設備的權利，或維持該等權利的成本增加，可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
Sunoco LP受與可再生燃料標準相關的聯邦法律的約束。
新的法律、對現有法律的新解釋、政府加強對現有法律的執行或其他發展可能要求我們增加資本支出或招致額外的債務。例如，某些獨立煉油商已啟動與美國環保局的討論，以改變可再生燃料標準(RFS)的管理方式，試圖將合規負擔從煉油商和進口商轉移到混合商和分銷商。根據RFS，要求每年將越來越多的生物燃料混合到美國司機使用的燃料中，煉油商/進口商有義務通過將生物燃料混合到汽油中或通過在公開市場購買來獲得可再生標識號碼(RIN)。如果義務從進口商/煉油商轉移到混合商/分銷商，合夥企業可能不得不利用其通過調合活動獲得的RIN來履行新的義務，並且無法將RIN出售給其他義務方，這可能會對Sunoco LP銷售汽油的燃料利潤率造成影響。此外，RFS法規高度複雜和不斷演變，RIN市場因此受到價格大幅波動的影響。2022年12月，環保局根據RFS發佈了一項關於2023-2025年可再生燃料產量的擬議規則，進一步增加了可再生燃料生產的目標。在受到某些限制的情況下，環保局現在有很大的自由裁量權來根據RFS設定可再生燃料目標，這可能導致煉油商和進口商以及運輸燃料的合規義務增加。為履行RFS下的合規義務，RIN的價格可能會很高，並對我們的財務狀況產生不利影響。
上述任何事件的發生都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營結果和可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規管理其採購、儲存、運輸和銷售給分銷客户的精煉石油產品的產品質量規格。
各個聯邦、州和地方政府機構有權為某些商品規定具體的產品質量規格，包括Sunoco LP經銷的商品。產品質量規格的變化，如精煉石油產品中硫含量的降低，或其他更嚴格的燃料要求，可能會降低Sunoco LP採購產品的能力，要求其產生額外的處理成本和/或資本支出。如果Sunoco LP無法採購產品或通過提高售價收回這些成本，它可能無法履行其財務義務。不遵守這些規定可能會導致Sunoco LP受到鉅額處罰。
如果與Sunoco LP的燃料存儲終端和混合加工設施互連的第三方管道和其他設施部分或完全無法用於運輸精煉產品，Sunoco LP的收入可能會受到不利影響。
Sunoco LP依賴於第三方管道和其他設施，這些設施為其燃料存儲終端和混合加工設施提供往返運輸選擇。由於Sunoco LP不擁有或運營這些管道或其他設施，因此它們目前的持續運營方式不在Sunoco LP的控制範圍內。如果這些第三方設施中的任何一個部分或全部不可用，或者如果其設施的質量規格發生變化以限制我們使用它們的能力，Sunoco LP的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
Sunoco LP向其燃料存儲終端和混合加工設施提供運輸服務所依賴的第三方受複雜的聯邦、州和其他法律的約束，這些法律可能會對Sunoco LP的財務狀況和運營結果產生不利影響。
Sunoco LP運輸服務所依賴的第三方的運營受到複雜而嚴格的法律法規的約束，這些法規要求從各個聯邦、州和地方政府當局獲得和維護大量的許可證、批准和認證。這些第三方可能會產生大量費用，以遵守現有的
法律法規如果現有的法律和法規對此類第三方服務進行修訂或重新解釋，或者新的法律和法規適用於其運營，這些變化可能會影響Sunoco LP支付的服務費用。同樣，第三方未能遵守此類法律法規可能對Sunoco LP的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
Sunoco LP未能在預期時間內完成對NuStar的收購併成功整合Sunoco LP和NuStar的業務，可能會對Sunoco LP的普通股價格產生負面影響，並對其經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
如果Sunoco LP對NuStar的收購因任何原因而未能完成，包括未能獲得所有必要的監管批准或Sunoco LP的單位持有人未能批准適用的提案，則收購的預期收益可能無法實現或可能需要比預期更長的時間才能實現。合併的成功將部分取決於Sunoco LP實現其業務與NuStar合併的預期收益的能力。如果Sunoco LP和NuStar無法成功合併業務，合併的預期收益可能需要比預期更長的時間才能實現。此外，實際合併可能導致額外和不可預見的費用，從而可能減少合併的預期效益。
此外，Sunoco LP將面臨許多風險，包括：
•金融市場的負面反應，包括對Sunoco LP普通股價格的負面影響;
•Sunoco LP的客户、分銷商、供應商、供應商、業主、合資夥伴和/或其他業務夥伴的負面反應;
•Sunoco LP仍有義務支付與收購NuStar有關的某些重大費用，如法律、會計、融資、諮詢和/或印刷費;
•Sunoco LP可能有義務按照管理收購的合併協議的要求支付終止費;
•管轄收購的合併協議對Sunoco LP的業務行為施加了某些限制，這可能會延遲或阻止在沒有管轄收購的合併協議的情況下可能已經追求的商業機會的承諾;
•與Sunoco LP收購NuStar（包括整合規劃）有關的事項需要Sunoco LP管理層投入大量時間和資源，這可能導致Sunoco LP管理層分散了對正在進行的業務運營的注意力，並尋求其他可能有益的機會;
•與Sunoco LP未能完成對NuStar的收購有關的訴訟，或與針對Sunoco LP提起的任何強制執行程序有關的訴訟，以履行其在管轄收購的合併協議下的各自義務;以及
•關鍵員工的流失，Sunoco LP和NuStar正在進行的業務和與客户的關係的中斷，或其標準，控制，程序和政策的不一致。
如果收購沒有完成，上述風險可能會實現，並可能對Sunoco LP的經營業績、現金流、財務狀況和/或其普通單位的價格產生重大不利影響。
USAC的客户可以選擇通過購買和運營自己的壓縮機隊、增加他們目前擁有的壓縮機組數量或使用替代技術來提高原油產量，從而選擇垂直整合他們的業務。
USAC的客户是天然氣和原油的重要生產商、加工商、採集商和運輸商，他們可以選擇通過購買和運營自己的壓縮機隊來垂直整合其業務，而不是使用USAC的壓縮服務。金融機構和設備製造商提供的有吸引力的融資條件的歷史可用性通過使USAC的客户更負擔得起購買單個壓縮單元來促進這種可能性。此外，有許多技術可用於人工提高原油產量，USAC的客户可以選擇使用這些替代技術，而不是USAC提供的氣舉壓縮服務。這種垂直整合、垂直整合的增加或替代技術的使用可能導致對USAC壓縮服務的需求減少，這可能對其業務、經營業績、財務狀況產生重大不利影響，並減少其可用於分銷的現金。
USAC的很大一部分服務是按月向客户提供的，USAC不能確保這些客户將繼續使用其服務。
USAC的合同通常有六個月到五年的初始期限，這取決於壓縮裝置的應用和位置。初始期限屆滿後，合同按月或更長時間繼續，直至USAC或USAC客户根據適用合同規定發出通知終止。截至2023年12月31日止年度，USAC約22%的壓縮服務按收入基準按月提供予客户，該等客户於合約主要期限屆滿後繼續使用其服務。該等客户一般可於發出30日書面通知後終止其按月壓縮服務合約。如果這些客户中有相當多的人終止他們的按月服務，或試圖以大幅降低的費率重新談判他們的按月合同，這可能對USAC的業務、經營業績、財務狀況和可供分配的現金產生重大不利影響。
USAC的優先單位擁有的權利、優惠和特權不是其共同單位持有人所擁有的，而是優先於其共同單位持有人的權利的。
就分配權和清算後的權利而言，USAC的優先股優先於其所有其他類別或系列的股權證券。這些優惠可能會對其普通單位的市場價格產生不利影響，或者可能使美國國資委未來更難出售其普通單位。
此外，美國國資委優先股的分派是累加和累積的，按原始發行價的年利率9.75%計算，相當於每個優先股的季度分派24.375美元。如果USAC不支付其首選單位的所需分配，則USAC將無法支付其公共單位的分配。此外，由於USAC優先單位的分配是累積的，USAC必須先支付優先單位的所有未付累計分配，然後USAC才能支付其公共單位的任何分配。此外，由於USAC公共單位的分配不是累積的，如果USAC不支付任何季度的公共單位分配，如果USAC稍後重新開始支付其公共單位的分配，則USAC的公共單位持有人將無權獲得任何先前期間的分配。
USAC的優先單位可由USAC優先單位的持有者轉換為普通單位，或在某些情況下由USAC轉換為公共單位。USAC有義務支付USAC優先股或USAC優先股轉換後發行的普通股的分配，這可能會影響USAC的流動性，並減少可用於營運資本、資本支出、增長機會、收購和其他一般合作目的的現金流。USAC對USAC優先股持有者的債務也可能限制其獲得額外融資的能力或增加其借款成本，這可能對其財務狀況產生不利影響。
涉及利益衝突的風險
我們普通合夥人的高級管理人員和董事的受託責任可能與Sunoco LP或USAC各自普通合夥人的受託責任相沖突。
由於Sunoco LP、USAC、其普通合作伙伴和我們之間的關係，可能會出現利益衝突。我們的普通合夥人的董事和高級管理人員負有信託責任，以有利於我們和我們的單位持有人的方式管理我們的業務。我們的普通合夥人的一些董事或高級管理人員也是Sunoco LP的普通合夥人或USAC的普通合夥人的董事和/或高級管理人員，他們負有受託責任，以有利於Sunoco LP、USAC及其各自單位持有人的方式管理Sunoco LP和USAC各自的業務。這些衝突的解決並不總是符合我們或我們單位持有人的最佳利益。
雖然我們通過擁有Sunoco LP和USAC的普通合夥人來控制Sunoco LP和USAC，但Sunoco LP和USAC的普通合夥人分別對Sunoco LP和Sunoco LP的單位持有人以及USAC和USAC的單位持有人負有責任，這可能會與我們的利益發生衝突。
由於我們與我們的附屬公司、Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人之間的關係，存在利益衝突，而且未來可能會出現這種衝突。Sunoco LP和USAC的普通合夥人的董事和高級管理人員有責任以對我們有利的方式分別管理Sunoco LP和USAC。同時，普通合夥人有受託責任以有利於Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人的方式管理Sunoco LP和USAC。Sunoco LP的董事會和USAC的普通合作伙伴將解決任何此類衝突，並擁有廣泛的自由度來考慮衝突各方的利益。這些衝突的解決可能並不總是符合我們的最佳利益。
例如，在以下情況下可能會出現與Sunoco LP和USAC的利益衝突：
•分攤給Sunoco LP、USAC和我們的管理費用；
•解釋和執行我們及其附屬公司與Sunoco LP和USAC之間的合同義務；
•確定分配給Sunoco LP和USAC合作伙伴的現金金額，以及為Sunoco LP和USAC未來業務活動預留的現金金額；
•確定是否根據Sunoco LP和USAC的循環信貸安排借款，以向各自的合作伙伴支付分配；
•確定我們可能獨立於Sunoco LP和USAC瞭解到的商業機會(如商業開發機會或收購)是否可供Sunoco LP和USAC追逐；以及
•我們未來做出的任何獨立於Sunoco LP和USAC的商業活動的決定。
我們的普通合夥人、其附屬公司和我們之間可能會出現潛在的利益衝突。我們的普通合夥人及其附屬公司對我們負有有限的受託責任，這可能允許他們偏袒自己的利益，損害我們的利益。
我們的普通合夥人及其附屬公司與我們之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突，我們的普通合夥人可能會偏袒自己的利益及其附屬公司的利益，而不是我們的利益。除其他外，這些衝突包括：
•在解決利益衝突時，我們的普通合夥人被允許考慮除我們之外的其他各方的利益，包括Sunoco LP和USAC，及其各自的關聯公司，以及未來收購的任何普通合夥人和有限合夥企業，這將限制其對我們的受託責任。
•我們的普通合夥人根據我們的合夥協議的條款限制了其責任並減少了其受託責任，同時也限制了可用於行動的補救措施，如果沒有這些限制，可能構成違反受託責任。由於購買我們的單位，單位持有人同意各種行動和利益衝突，否則可能構成違反信託或適用州法律規定的其他義務。
•我們的普通合夥人決定我們的投資交易、借款、發行額外的合夥證券和準備金的金額和時間，每一項都可能影響可供分配的現金金額。
•我們的普通合夥人決定其及其附屬公司產生的費用可由我們報銷。
•我們的合夥協議不限制我們的普通合夥人促使我們向其或其關聯公司支付所提供的任何服務，或代表我們與任何這些實體簽訂額外的合同安排，只要任何此類付款或額外合同安排的條款對我們公平合理。
•我們的普通合夥人控制着它及其附屬公司對我們所欠義務的執行。
•我們的普通合夥人決定是否保留單獨的律師、會計師或其他人為我們提供服務。
我們的合夥協議限制了我們的普通合夥人對我們的信託責任，並限制了我們的普通合夥人採取的可能構成違反信託責任的行動的補救措施。
我們的合夥協議包含的條款降低了我們的普通合夥人在州信託責任法中的標準。例如，我們的合作協議：
•允許我們的普通合夥人以個人身份做出一些決定，而不是以我們普通合夥人的身份做出決定。這使我們的普通合夥人有權只考慮它想要的利益和因素，它沒有責任或義務考慮我們、我們的關聯公司或任何有限合夥人的任何利益或影響我們的任何因素；
•規定我們的普通合夥人有權本着“善意”作出其他決定，如果它合理地相信這些決定符合我們的最佳利益；
•一般規定，未經我們普通合夥人董事會的衝突委員會批准且不涉及單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案的條款必須不低於通常向無關第三方提供的條款或從無關第三方獲得的條款，或者對我們來説是“公平合理的”，並且在確定交易或解決方案是否“公平合理”時，我們的普通合夥人可以考慮所涉及各方之間的整體關係，包括可能對我們特別有利或有利的其他交易；
•規定，除非我們的普通合夥人的行為是惡意的，否則我們普通合夥人的行為不應構成違反其受託責任；
•規定我們的普通合夥人可解決涉及我們與我們的普通合夥人及其聯屬公司的任何利益衝突，而我們的普通合夥人就利益衝突作出的任何對我們“公平合理”的解決方案，將被視為已獲所有合夥人（包括單位持有人）批准，且不會構成違反合夥協議;
•規定我們的普通合夥人可以，但不是必需的，在其解決利益衝突的過程中，通過任命由兩名或兩名以上獨立董事組成的普通合夥人董事會的衝突委員會來考慮該等利益衝突，並向董事會建議採取行動，以尋求對該解決方案的“特別批准”，衝突委員會對該利益衝突的任何解決方案應最終被視為對我們是“公平和合理的”；以及
•規定，我們的普通合夥人及其高級管理人員和董事不會因任何行為或不作為而對我們、我們的有限合夥人或受讓人造成的金錢損害負責，除非具有司法管轄權的法院做出了不可上訴的最終判決，裁定普通合夥人或其他人惡意行事或參與欺詐、故意不當行為或嚴重疏忽。
我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時的絕對酌情權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。
我們的合夥協議要求我們的普通合夥人從運營盈餘中扣除其合理酌情決定為我們未來的運營支出提供資金所需的現金儲備。此外，我們的合夥協議允許我們的普通合夥人通過為正確開展我們的業務建立現金儲備來減少可用現金，以遵守適用的法律或我們作為締約方的協議，或為未來分配給合作伙伴提供資金。這些現金儲備將影響可供分配給單位持有人的現金數量。
我們普通合夥人的附屬公司可能會與我們競爭。
除我們的合夥協議規定外，我們的普通合夥人的聯屬公司和關聯方不得從事其他業務或活動，包括可能與我們直接競爭的業務或活動。
單位持有人的税務風險
我們的税務待遇取決於我們作為聯邦所得税合夥企業的持續地位，以及我們不受實體層面的大量税收的影響。如果美國國税局出於聯邦所得税的目的將我們和我們的子公司(包括Sunoco LP和USAC)視為公司，或者如果我們、Sunoco LP或USAC出於州税收目的而需要繳納大量實體税，那麼我們可用於分銷的現金將大幅減少。
對我們單位的投資預期的税後經濟效益在很大程度上取決於我們是否被視為聯邦所得税目的的合夥企業。我們沒有要求，也不打算要求美國國税局就此事做出裁決。我們在Sunoco LP和USAC的投資價值在很大程度上取決於Sunoco LP和USAC在聯邦所得税方面被視為合作伙伴。儘管根據特拉華州的法律，我們、Sunoco LP和USAC都是有限合夥企業，但出於聯邦所得税的目的，我們每個人都將被視為公司，除非我們滿足“合格收入”要求。根據我們目前的業務和現行的財政部法規，我們相信我們、Sunoco LP和USAC滿足合格收入要求。不符合資格收入要求或改變現行法律可能會導致我們、Sunoco LP或USAC在聯邦所得税方面被視為公司，或以其他方式使我們作為一個實體納税。
如果出於聯邦所得税的目的，我們Sunoco LP或USAC被視為一家公司，我們將按公司税率繳納聯邦所得税，我們可能會按不同的税率支付額外的州所得税。對單位持有人的分配通常會像公司分配一樣再次徵税，我們的收入、收益、損失或扣減都不會流向單位持有人。由於我們作為公司將被徵税，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。因此，將我們視為一家公司將導致預期現金流和單位持有人的税後回報大幅減少，可能導致我們單位的價值大幅下降。
在州一級，幾個州一直在評估通過徵收州收入、特許經營權或其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。我們目前在許多徵收保證金或特許經營税的州擁有房產或開展業務。在未來，我們可能會擴大我們的業務。在我們經營的司法管轄區或我們可能擴展至的其他司法管轄區向我們徵收類似的税項，可能會大幅減少我們可供分配給我們單位持有人的現金。我們的合作伙伴協議規定，如果制定了一項法律或修改或解釋了現有法律，使我們作為公司納税，或以其他方式使我們在美國的實體層面納税。
出於聯邦、州、地方或外國所得税的目的，目標分配金額可能會進行調整，以反映該法律或解釋對我們的影響。
對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化或不同解釋的影響，可能會追溯適用。
對包括我們在內的上市合夥企業或對我們單位的投資，美國目前的聯邦所得税待遇可以隨時通過行政、立法或司法改革或不同的解釋來修改。國會議員經常提議和考慮對影響公開交易合夥企業的現行美國聯邦所得税法進行實質性修改，包括取消我們有資格享受合夥企業税收待遇的提議。最近的提案規定在某些情況下擴大上市交易合夥企業的合格收入例外，其他提案則規定完全取消我們的合夥企業税收待遇所依賴的合格收入例外。此外，雖然上市合夥企業的單位持有人在受到某些限制的情況下，有權獲得相當於他們在上市交易合夥企業的“合格業務收入”中可分配份額的20%的扣減，但這一扣減將在2025年12月31日之後的納税年度到期。
此外，美國財政部已經發布了法規，未來也可能發佈，解釋那些影響公開交易合夥企業的法律。不能保證美國聯邦所得税法或美國財政部對合格收入規則的解釋不會以可能影響我們未來合夥資格的方式進行進一步修改。
對美國聯邦所得税法及其解釋的任何修改都可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，並可能使我們更難或不可能滿足某些上市合夥企業被視為美國聯邦所得税合夥企業的例外。我們無法預測最終是否會有任何變化或其他建議獲得通過。未來的任何立法變化都可能對我們單位的投資價值產生負面影響。我們敦促您諮詢您自己的税務顧問，瞭解監管或行政方面的發展和建議的狀況，以及它們對您在我們單位的投資的潛在影響。
如果美國國税局對我們持有的聯邦所得税頭寸提出競爭，我們單位的市場可能會受到不利影響，任何此類競爭的成本都將減少可用於支付我們的債務證券和分配給我們的單位持有人的現金。
我們還沒有要求美國國税局就我們作為合夥企業的聯邦所得税待遇做出裁決。國税局可能會採取與我們不同的立場。可能有必要訴諸行政或法院程序來維持我們所採取的部分或全部立場。法院可能不會同意我們的部分或全部立場。與美國國税局的任何競爭都可能對我們單位的市場及其交易價格產生實質性的不利影響。此外，我們和美國國税局之間的任何競爭成本都將導致我們可用於支付債務證券和分配給我們的單位持有人的現金減少，因此將由我們的單位持有人間接承擔。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會評估和收取直接來自我們的此類審計調整產生的任何税收(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於支付債務證券和分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會評估並直接向我們收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)。在可能的範圍內，我們的普通合夥人可以選擇直接向美國國税局繳納税款(包括任何適用的罰款和利息)，或者，如果我們有資格，向每個單位持有人和前單位持有人發佈一份關於經審計和調整後的回報的信息聲明。儘管我們的普通合夥人可能會選擇讓我們的單位持有人和前單位持有人考慮此類審計調整，並在審計的納税年度內根據他們在我們的利益支付任何由此產生的税款(包括適用的罰款或利息)，但不能保證此類選擇在所有情況下都是實際、允許或有效的。因此，我們現有的單位持有人可能會承擔該等審計調整所產生的部分或全部税務責任，即使該等單位持有人在審計的税務年度內並不擁有我們的單位。如果由於任何此類審計調整，我們被要求支付税款、罰款和利息，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
單位持有人必須為他們在我們收入中的份額繳税，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。
我們的單位持有人被要求為他們在我們應税收入中的份額支付任何聯邦所得税，在某些情況下，州和地方所得税，無論他們是否從我們那裏獲得現金分配。我們的單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應税收入中的份額，甚至不等於該收入產生的實際納税義務。
出售我們的單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。
如果單位持有人出售其單位，單位持有人將確認等於變現金額與單位持有人在這些單位的納税基礎之間的差額的收益或損失。由於超過單位持有人在我們應納税所得額中可分配份額的分配減少了單位持有人在其單位中的納税基礎，因此，如果單位持有人以高於其在該單位中的納税基礎的價格出售該單位，則該先前相對於單位持有人出售的單位的超額分配的金額(如果有的話)實際上將成為單位持有人的應納税所得額，即使該單位持有人收到的價格低於其原始成本。此外，由於變現的金額包括單位持有人在我們無追索權債務中的份額，如果單位持有人出售他們的單位，單位持有人可能會承擔超過從出售中獲得的現金的納税義務。
由於潛在的回收項目，包括折舊回收項目，單位持有人出售其單位所變現的金額的很大一部分，無論是否代表收益，可能作為普通收入向該單位持有人徵税。因此，如果出售普通單位的變現金額低於單位持有人的調整基準，則單位持有人可以確認出售普通單位的普通收入和資本損失。淨資本損失可能只會抵消資本收益，就個人而言，每年最多可抵消3,000美元的普通收入。在單位持有人出售其單位的應課税期間，該單位持有人可確認我們在出售前向該單位持有人分配的收入及收益的普通收入，以及一般不能由出售單位時確認的任何資本損失抵銷的收回項目的普通收入。
免税實體因擁有我們的單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給它們帶來不利的税收後果。
免税實體對我們部門的投資，如員工福利計劃和個人退休賬户(稱為IRA)，引發了它們特有的問題。例如，我們分配給免除美國聯邦所得税的組織的幾乎所有收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是不相關的企業應税收入，並將向它們徵税。此外，該免税組織在出售或以其他方式處置我們的單位時確認的任何收益的全部或部分可能是不相關的企業應税收入，並可能對其徵税。免税實體在投資我們的單位之前，應該諮詢税務顧問。
非美國單位持有人將就其收入和從擁有我們的單位獲得的收益繳納美國税和預扣。
非美國單位持有人通常對與美國貿易或企業有效相關的收入(“有效相關收入”)徵税，並遵守美國的所得税申報要求。分配給我們的單位持有人的收入和出售我們單位的任何收益通常被認為與美國的貿易或商業“有效聯繫”。因此，對非美國單位持有人的分配將被徵收適用的最高有效税率的預扣税，而出售或以其他方式處置單位的非美國單位持有人也將就出售或處置該單位所實現的收益繳納美國聯邦所得税。除了對有效關聯收入的分配徵收預扣税外，對非美國單位持有人的分配也將對超出我們累計淨收入的任何分配金額徵收10%的預扣税。為此，我們打算將我們的所有分配視為超過我們的累計淨收入，並繳納10%的預扣税。因此，對非美國單位持有人的分配將被徵收等於最高適用有效税率和10%之和的綜合預扣税率。
此外，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人通常被要求扣留轉讓人“變現金額”的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。雖然合夥人的“變現金額”的確定通常包括合夥人在合夥企業負債中所佔份額的任何減少，但財政部條例規定，在轉讓上市合夥企業(如我們的單位)的權益時，“變現金額”通常是支付給代表轉讓人進行適用轉讓的經紀人的總收益金額，因此在確定時將不考慮該合夥人在上市合夥企業的負債中所佔份額的任何減少。對於通過經紀人進行的公開交易合夥企業中的利益轉移，轉讓人的經紀人負有扣留義務。目前和未來的非美國單位持有人應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則對我們單位投資的影響。
出於聯邦所得税的目的，我們的子公司將被視為公司，並繳納公司級所得税。
儘管我們(作為合夥企業，為美國聯邦所得税目的)不繳納美國聯邦所得税，但我們的一些業務是通過子公司進行的，這些子公司為美國聯邦所得税目的而組織為公司。就美國聯邦所得税而言，被視為公司的子公司的應納税所得額(如果有的話)需繳納公司級的美國聯邦所得税，這可能會減少可供分配給我們以及我們的單位持有人的現金。如果美國國税局或其他州或地方司法管轄區成功地斷言這些公司的納税義務比我們預期的要多，或者制定了提高公司税率的立法，
可供分配的現金可能進一步減少。該等公司附屬公司所採取的所得税申報申報立場需要作出重大判斷、使用估計以及詮釋及應用複雜的税法。於評估可扣税及應課税項目之時間及金額時亦須作出重大判斷。儘管我們相信這些子公司的所得税申報立場是完全支持的，但某些立場可能會受到國税局、州或地方司法管轄區的成功挑戰。
我們將每個單位購買者視為具有相同的税收優惠，而不考慮實際購買的單位。美國國税局可能會質疑這種處理方式，這可能導致單位持有人欠更多的税，並可能對單位的價值產生不利影響。
由於我們無法匹配單位的轉讓方和受讓方，以及其他原因，我們採用了某些方法來分配折舊、損耗和攤銷，這些方法可能不符合現行《國庫條例》的所有方面。若IRS成功質疑使用該等方法，可能會對我們的基金單位持有人可獲得的税務優惠金額產生不利影響。其亦可能影響該等税務優惠的時間或出售基金單位的收益金額，並可能對我們的基金單位價值產生負面影響或導致對我們的基金單位持有人的報税表作出審計調整。此外，由於我們的子公司為聯邦所得税目的而組織為C公司，成功的IRS挑戰可能導致這些子公司的納税義務比我們預期的要高，因此，減少了可分配給我們的合夥企業的現金，進而減少了我們的單位持有人。
我們通常在每個月的第一個工作日根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能會對我們按比例分配方法的某些方面提出質疑，如果成功，我們將被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
我們通常每月根據我們單位的所有權在每個月的第一個營業日(“分配日期”)在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目，而不是根據特定單位的轉讓日期。同樣，我們一般分配(I)資本增加折舊的某些扣除，(Ii)出售或以其他方式處置我們的資產時實現的收益或虧損，以及(Iii)普通合夥人酌情根據分配日期的所有權分配任何其他非常項目的收入、收益、虧損或扣除。財政部法規允許類似的月度簡化公約，但此類法規並未明確授權我們所採用的比例分配方法的所有方面。如果國税局對我們的按比例分配方法提出質疑，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
倘單位持有人的普通或優先單位是證券貸款（例如向賣空者提供貸款以支付普通或優先單位的賣空）的標的，則該單位持有人可被視為已出售該等單位。如果是這樣，該單位持有人在貸款期間將不再被視為該等單位的税務合夥人，並可確認處置的收益或虧損。
由於沒有具體的規則來規範借出合夥企業權益的聯邦所得税後果，因此單位持有人的單位是證券貸款的標的，可以被視為已經處置了借出的單位。在這種情況下，在向賣空者貸款期間，單位持有人可能不再被視為這些單位的合夥人，單位持有人可以確認這種處置的收益或損失。此外，在貸款期間，我們與這些單位有關的任何收入、收益、損失或扣除可能不會由單位持有人報告，單位持有人收到的關於這些單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。希望確保其作為合夥人的地位並避免從證券貸款中獲得承認的風險的單位持有人應諮詢税務顧問，以確定是否可取地修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止他們的經紀人借入他們的單位。
我們採用了某些估值方法來確定Unithold的收益、收益、虧損和扣減的分配。國税局可能會對這些方法或由此產生的撥款提出質疑，而這種質疑可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
當我們發行額外的單位或從事某些其他交易時，我們確定我們資產的公平市場價值，並將該等資產的任何未實現收益或虧損分配給我們的單位持有人和我們的普通合夥人的資本賬户。儘管我們可能會不時就估值事宜諮詢專業評估師，包括對我們資產的估值，但我們自己對我們的資產進行許多公平市場價值估計，使用基於我們共同單位市值的方法作為衡量我們資產公平市場價值的一種手段。我們的方法可能會被視為低估了我們資產的價值。在這種情況下，某些單位持有人和我們的普通合夥人之間可能會出現收入、收益、損失和扣除的轉移，這可能對該等單位持有人不利。此外，根據我們目前的估值方法，我們共同單位的後續購買者可能會將其國內收入法典第743(B)條調整的較大部分分配給我們的有形資產，將較少的部分分配給我們的無形資產。美國國税局可能會挑戰
我們的估值方法，或我們對第743(B)條的分配可歸因於我們的有形和無形資產的調整，以及我們的普通合夥人和我們的某些單位持有人之間的收入、收益、損失和扣除的分配。
美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給我們單位持有人的應納税所得額或損失額產生不利影響。它還可能影響我們的單位持有人出售共同單位的收益金額，並可能對我們的共同單位的價值產生負面影響，或者導致我們單位持有人的納税申報單在沒有額外扣除的情況下進行審計調整。
在他們不因投資我們的單位而居住的司法管轄區，單位持有人可能會受到州和地方税以及所得税申報單的要求。
除美國聯邦所得税外，單位持有人可能還需繳納其他税收，包括州税和地方税、非公司營業税和遺產税、遺產税或由我們或我們的子公司現在或將來經營業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的無形資產税，即使他們不在這些司法管轄區居住。在這些不同的司法管轄區中，單位持有人可能需要提交州和地方所得税申報單，並繳納州和地方所得税。此外，單位持有人如未能遵守這些規定，可能會受到懲罰。提交所有聯邦、州和地方納税申報單是每個單位持有人的責任。
單位持有人扣除我們所產生的利息支出的能力可能受到限制。
一般來説，我們有權扣除在我們的納税年度內可適當分配給我們的貿易或業務的債務所支付或應計的利息。然而，我們對“商業利息”的扣除一般限於我們的商業利息收入和我們“調整後的應税收入”的30%之和。就這一限制而言，調整後的應納税所得額的計算不考慮任何業務利息支出或業務利息收入。
如果我們的“商業利益”受到這些規則的限制，我們的單位持有人在扣除分配給他們的任何利息費用的份額方面的能力將受到限制。因此，單位持有人扣除我們所產生的利息支出的能力可能會受到限制。
能量轉移優先股的處理是不確定的，能量轉移優先股(系列I優先股除外)的分配可能沒有資格獲得合格上市交易合夥企業收入20%的扣減。
我們的首選單位的税收待遇是不確定的。至於優先股(第一系列優先股除外)，吾等將在税務上將優先股持有人視為合夥人，並將該等優先股的分配視作使用資本的保證付款，而該等優先股持有人一般須按普通收入課税。我們優先股(系列I優先股除外)的優先股持有人將從此類保證付款的應計收入中確認應税收入(即使沒有同期的現金分配)。否則，除非在我們清算的情況下，我們優先股(第一系列優先股除外)的優先股持有人一般不會分享我們的收入、收益、損失或扣除項目，我們也不會將我們的無追索權債務的任何份額分配給該等優先股持有人。如果能量轉移優先股(系列I優先股除外)出於税務目的被視為債務，而不是作為資本使用的擔保付款，我們可能會將分配視為優先股持有人的利息支付。
儘管我們預計，在2025年12月31日之後的納税年度，我們獲得的大部分收入將有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除，但財政部條例規定，可歸因於資本使用的保證付款的收入不符合合格業務收入20%的扣除資格。因此，我們優先股持有者確認的資本使用擔保付款所產生的收入不符合合格業務收入20%的扣除標準。
對於第一系列優先股，我們將把分配視為對合作夥伴的分配，並將持有第一系列優先股的優先股持有人(“第一系列優先股持有人”)視為從我們那裏獲得毛收入的可分配份額，只要我們有足夠的毛收入進行此類分配。如果沒有足夠的毛收入來匹配這種分配，第一系列優先股的分配將減少第一系列優先股的資本賬户，如果可能的話，需要隨後分配收入或收益，以向第一系列優先股提供清算優先股。然而，如果國税局確定這種分配是資本使用的保證付款，分配一般將作為普通收入向每個系列I優先單位持有人徵税，而系列I優先單位持有人將從此類保證付款的應計收入中確認應税收入(即使沒有同時的現金分配)，如上所述關於優先單位(系列I優先單位除外)。如果系列I優先股不被視為合夥權益，則出於税務目的，它們可能會構成債務，而系列I優先股的分配可能會被視為我們向該系列I優先股持有人支付的利息。
優先股持有人將被要求確認出售能量轉移優先股的收益或損失，該損益等於該優先股持有人變現的金額與該優先股持有人在售出的能量轉移優先股中的納税基礎之間的差額。一般情況下，變現的金額將等於現金和該優先單位持有人收到的其他財產的公平市場價值之和，以換取該等能量轉移優先單位。在符合要求在多項合夥權益之間採用混合基準的一般規則以及在確定單位持有人根據Crestwood收購而收到的I系列優先單位的交換課税基準時適用的規則的規限下，優先單位的納税基準一般等於優先單位持有人為收購該等能量轉移優先單位而支付的現金和其他財產的公平市場價值之和。優先股持有人在出售或交換持有超過一年的能量轉移優先股時確認的收益或損失一般將作為長期資本收益或損失納税。由於優先股持有人一般不會獲得我們折舊、損耗或攤銷項目的份額，因此預計該等優先股持有人不會因重新收回規則而被要求將其收益的任何部分重新定性為普通收入。
免税投資者，如僱員福利計劃和個人退休賬户，以及非美國人對我們首選單位的投資，引發了他們特有的問題。關於優先股(系列I優先股除外)，對免税投資者的資本使用擔保付款的處理並不確定，此類付款可能被視為不相關的企業應税收入，用於聯邦所得税目的。關於第一系列優先股，我們分配給免税投資者的幾乎所有總收入都將是無關的企業應納税收入，並將向他們納税。分配給非美國優先單位持有人將被徵收預扣税。如果預扣金額超過美國聯邦所得税實際應繳金額，非美國優先股持有人可能被要求提交美國聯邦所得税申報單，以尋求退還超出的部分。
所有優先股持有人應就擁有能源轉移優先股的後果諮詢税務顧問。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C.網絡安全
評估、識別和管理網絡安全風險的流程説明
我們使用的信息和運營技術基礎設施對我們的業務運營和我們執行日常運營的能力非常重要。在正常業務過程中，我們可能會收集和存儲合夥企業的某些敏感信息，包括專有和機密的商業信息、商業祕密、知識產權、敏感的第三方和員工信息，以及某些個人身份信息。
該夥伴關係維持着一個共享服務網絡安全計劃，用於評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。該計劃包括模仿國家標準與技術研究所的網絡安全框架的流程，重點是使用業務驅動因素來指導網絡安全活動。該項目由一組全職員工管理，由我們的首席信息官監督，他們負責執行我們的日常信息技術(IT)運營(統稱為IT團隊)。此外，夥伴關係將網絡安全風險視為夥伴關係整體風險管理流程的一部分，並已將其網絡安全計劃納入其中。在聯邦調查局(FBI)、網絡安全和基礎設施安全局(CISA)、運輸安全管理局(TSA)和美國海岸警衞隊(USCG)的指導下，我們尋求遵循行業網絡安全標準，保護我們的基礎設施免受國內和國際威脅的網絡攻擊。
我們尋求在企業各個層面的網絡安全管理、技術層、政策和培訓中使用深度防禦方法，以確保夥伴關係的資產安全和運營。我們使用各種流程來維護我們系統的機密性、完整性和可用性，包括安全威脅情報、事件響應、身份和訪問管理、供應鏈安全評估、終端擴展檢測和響應保護、網絡分段、數據加密、事件監控和安全運營中心(SOC)。為了驗證我們網絡安全計劃的有效性，並評估該計劃是否符合法律和法規要求，我們聘請了第三方服務提供商進行審計、評估和滲透測試。
我們通過定期培訓和提高認識計劃來提高員工的網絡安全意識。所有有權訪問我們系統的員工都需要接受年度網絡安全培訓，並且我們的員工每年都必須審查並承認我們的網絡安全政策。此外，我們的IT團隊經過培訓，瞭解如何管理、使用和保護個人身份信息。已經實施了用户訪問控制，以限制對敏感數據的未經授權訪問
信息和關鍵系統。員工被要求使用多因素身份驗證，並對他們的密碼保密等措施。
我們認識到第三方服務提供商可能會帶來網絡安全風險。為了努力降低這些風險，在可能的情況下，在與某些技術服務提供商簽訂合同之前，我們會進行盡職調查，以評估他們的網絡安全能力。此外，我們努力在與這些提供商的合同中包括網絡安全要求，並努力要求他們遵守安全標準和協議。此外，我們還努力與任何可以訪問員工個人身份信息的第三方服務提供商接洽，以評估他們的安全控制。
最後，該夥伴關係維持網絡安全保險覆蓋範圍。
網絡安全威脅帶來的風險的影響
截至本年度報告Form 10-K的日期，雖然合夥公司和我們的服務提供商經歷了某些網絡安全事件，但我們不知道以前有任何網絡安全威脅對合夥公司的財務或運營產生了重大影響。網絡安全事件響應是夥伴關係網絡安全計劃和夥伴關係業務連續性計劃的組成部分，旨在限制服務中斷，並在發生災難時提供持續業務運營，無論是物理、環境還是網絡性質的災難。然而，我們認識到，網絡安全威脅在不斷演變，網絡安全事件仍有可能對夥伴關係產生潛在的負面影響。儘管我們實施了網絡安全程序，但我們不能保證不會發生重大的網絡安全攻擊。對我們的信息系統或運營技術系統的成功攻擊可能會對業務造成重大後果，包括我們客户依賴的關鍵服務中斷。雖然我們將資源投入到我們的安全措施上，以保護我們的系統和信息，但這些措施不能提供絕對的安全。由於夥伴關係在過去幾年中進行的收購的數量以及在整個企業實施技術標準所需的時間，某些資產可能處於不同的整合階段，並可能應用了不完整的網絡安全控制。關於網絡安全風險的更多信息，見“項目1A。風險因素-影響我們作為我們的服務提供商的網絡安全攻擊、數據泄露和其他中斷可能會對我們的業務、運營、聲譽和財務業績產生實質性的不利影響；如果我們的信息系統發生故障，我們的運營可能會中斷，導致費用增加和銷售損失。
董事會的監督與管理作用
我們的首席信息官負責監督合夥企業的IT、網絡安全、基礎設施和IT治理職能（包括合夥企業的IT團隊），並擁有超過35年的領導業務技術職能的經驗。合作伙伴的IT團隊負責我們遵守適用的網絡安全標準，建立有效的網絡安全協議，並保護我們IT基礎設施的完整性，保密性和可用性。該團隊的成員在IT領域擁有超過50年的綜合經驗，其中包括20年致力於網絡安全的經驗，並持有各種認證，包括全球工業網絡安全專業人員（GICSP），認證信息系統安全專業人員（CISSP）和認證道德黑客（CEH）認證。該團隊負責合併後組織的網絡安全威脅預防、檢測、緩解和補救。我們的網絡事件響應計劃要求在我們的IT環境中檢測到可疑活動的IT團隊成員將該活動上報給主管，然後由其評估威脅。如有必要，將向首席信息幹事報告可疑活動。每當發現網絡安全事件可能對我們的業務營運造成重大影響時，資訊科技團隊會通知管理層（包括法律、人力資源、資訊科技及企業安全部門的代表）。
合夥企業的董事會已將監督網絡安全風險的責任委託給審計委員會，審計委員會最終負責評估和管理合夥企業的網絡安全威脅重大風險。資訊科技團隊定期向高級管理層及審核委員會提供網絡安全計劃更新。管理層亦會向審核委員會彙報識別出的新風險及為減輕該等風險而採取的措施。
項目2.財產
我們的物業描述包括在“項目1.業務”中。此外，我們在德克薩斯州達拉斯的行政辦公室擁有辦公樓，在賓夕法尼亞州牛頓廣場、德克薩斯州休斯頓和德克薩斯州聖安東尼奧擁有辦公樓。雖然隨着業務的擴展，我們可能需要更多的辦公空間，但我們相信我們現有的設施足以滿足我們在不久的將來的需求，並將在需要時以商業上合理的條件提供額外的設施。
我們相信我們有令人滿意的所有權或有效的權利使用我們所有的物質財產。雖然我們的部分物業須承擔債務及租賃、尚未到期及應付税款的留置權、保障競業禁止協議下的付款義務的產權負擔及非實質產權負擔、地役權及限制，但我們並不認為任何該等負擔會對我們繼續在整體業務中使用該等物業造成重大影響。此外，我們認為，
我們已經或正在獲得所有必要的材料批准、授權、訂單、許可證、許可證、特許經營權和同意，並已經獲得或向州和地方政府以及與我們物業所有權或業務運營相關的監管機構進行了所有必要的材料登記、資格和備案。
我們幾乎所有的管道都是在物業的明顯記錄所有者授予的通行權的基礎上建造的，這些管道在“項目1.業務”中有描述。已獲得管道通行權的土地可能受優先留置權的約束，而這些留置權並不從屬於路權授予。必要時，我們已從公共當局和鐵路公司獲得地役權協議，以便在適用的水道、縣公路、市政街道、鐵路物業和州際公路上或沿線跨越或鋪設設施。在某些情況下，建造我們的管道所基於的財產是以費用購買的。我們還擁有和運營多個天然氣和天然氣儲存設施，並擁有或租賃與我們的中游業務相關的其他加工、處理和調節設施。
項目3.法律程序
有關法律程序的資料，請參閲本公司截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中“第8項.財務報表及補充數據”內的綜合財務報表附註11。
此外，根據聯邦、州和地方有關向環境排放材料或保護環境的各種規定，我們收到了違反規定的通知和可能的罰款。雖然我們認為，即使下列任何一項或多項環境訴訟被裁定敗訴，但這對我們的財務狀況、經營結果或現金流並不重要，但如果我們合理地相信環境政府訴訟可能會導致超過30萬美元的罰款，我們必須報告環境政府訴訟。
ETC Sunoco和Energy Transfer R&M(統稱為“Sunoco被告”)是指控MTBE污染地下水的訴訟被告。原告是州級政府實體，主張產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和/或欺騙性商業行為索賠。原告尋求獲得補償性損害賠償，在某些情況下還尋求自然資源損害賠償、禁令救濟、懲罰性損害賠償和律師費。
截至2023年3月31日，Sunoco的被告是兩個案件的被告：一個案件由馬裏蘭州提起，另一個案件由賓夕法尼亞州提起。提起的訴訟還被列為被告Eto、ETP Holdco和Sunoco Partners Marketing&Terminals L.P.，即現在的Energy Transfer Marketing&Terminals L.P.
在其餘情況下，有可能實現損失；但是，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。對一個或多個MTBE案件作出不利裁決可能會對發生任何此類不利裁決期間的業務結果產生重大影響，但這種不利裁決很可能不會對夥伴關係的綜合財務狀況產生實質性不利影響。
2016年底，FERC執法人員開始了一項非公開調查，涉及羅孚購買和拆除一座可能具有歷史意義的住宅(被稱為斯通曼之家)，而羅孚對建設新的711英里州際天然氣管道和相關設施的許可申請仍在審理中。2021年3月18日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：IN19-4-000)，命令羅孚解釋為什麼不應該支付2000萬美元的民事罰款，因為它涉嫌違反了FERC的規定，該規定要求證書持有人在向FERC提交信息時必須坦率。羅孚於2021年6月21日提交了對該命令的答覆和否認，並於2021年9月15日提交了回覆。FERC於2022年1月20日發佈命令，將此事提交行政法法官審理。2022年1月25日，首席法官指派了一名行政法法官，並確定了預審會議的時間表。
2022年2月1日，Energy Transfer和Rover向美國德克薩斯州北區地方法院提交了一份聲明性救濟申訴，尋求一項命令，宣佈FERC必須在聯邦地方法院（而不是在行政法法官面前）提起執法行動。同樣在2022年2月1日，Energy Transfer和Rover提出了一項加急請求，要求在聯邦地方法院案件的結果出來之前，暫停FERC行政法法官的訴訟程序。2022年5月24日，地方法院下令暫停聯邦能源管理委員會的執行案件和地方法院案件，以待美國最高法院審理的兩起案件的解決。這些案件的辯論於2022年11月7日聽取。2023年4月14日，美國最高法院在這兩起案件中均對政府不利，認為聯邦地區法院有權審理這些訴訟並解決當事人的憲法挑戰。這些案件被髮回聯邦地區法院進一步審理。
2023年9月13日，地方法院下令，地方法院的案件將被擱置，等待美國最高法院審理的另一個案件的解決，聯邦能源管理委員會的執行案件將繼續擱置。能源轉移和羅孚打算大力捍衞這一主張。2023年11月13日，聯邦能源管理委員會向美國第五巡迴上訴法院提出上訴。2023年12月11日，FERC提出動議，要求撤回
上訴，第五巡迴法院於2023年12月12日批准。聯邦能源管理委員會和地區法院的訴訟程序仍然暫停，等待美國最高法院的未決案件得到解決。
2017年年中，FERC執法人員開始對Tuscarawas River水平定向鑽井（“HDD”）作業的鑽井泥漿中可能含有柴油的指控進行非公開調查。羅孚和夥伴關係正在配合調查。執法人員已根據聯邦能源管理委員會條例第1b.19條向羅孚提供了一份通知，通知中説，執法人員打算建議聯邦能源管理委員會對羅孚和合夥企業採取執法行動。該公司不同意執法人員的調查結果，並打算積極捍衞任何潛在的處罰。2021年12月16日，FERC發佈了一份“顯示原因的命令和擬議處罰通知”（案卷號IN 17 -4-000），命令羅孚説明為什麼不應該被發現違反NGA第7（e）條，FERC法規第157.20條和羅孚管道證書命令，並評估了4000萬美元的民事處罰。
Rover和Energy Transfer於2022年3月21日提交了對該命令的答覆，執法人員於2022年4月20日提交了答覆。Rover和Energy Transfer於2022年5月13日提交了對該命令的補充答覆。自那時以來，FERC沒有對此案採取進一步行動。任何及所有損失，包括政府機構的任何罰款和處罰，由於總承包商在進行此類HDD操作時的指控行為而造成的，都應受到以羅孚和合夥企業為受益人的賠償權利的約束。鑑於訴訟所處階段，合夥企業目前無法提供對潛在結果或潛在責任範圍（如有）的評估;然而，合夥企業認為上述賠償將適用於執法人員提出的處罰，並打算針對主題索賠進行有力辯護。
2017年11月3日，俄亥俄州和俄亥俄州環境保護局(“俄亥俄州環保局”)對羅孚和其他被告(統稱為“被告”)提起訴訟，要求追回據稱欠下的約260萬美元的民事罰款和與許可遵守相關的某些禁令救濟。被告提出了幾項駁回訴訟的動議，這些動議都得到了所有指控的批准。俄亥俄州環保局提出上訴，2019年12月9日，第五地區上訴法院作出一致判決，確認初審法院。俄亥俄州環保局尋求俄亥俄州最高法院的審查。2020年4月22日，俄亥俄州最高法院批准了這一審查。2022年3月17日，俄亥俄州最高法院部分撤銷判決，發回俄亥俄州初審法院。俄亥俄州最高法院同意羅孚的觀點，即俄亥俄州已經放棄了《清潔水法》第401條規定的權利，但將其發回初審法院，以確定是否有任何指控超出了豁免的範圍。在還押期間，俄亥俄州環保局自願駁回了其他五名被告中的四名，並駁回了對羅孚的一項指控。在其第四次修正後的起訴書中，俄亥俄州環保局刪除了所有指控被解僱的四名被告違反規定的段落，包括被解僱的被告被指控與羅孚或其他人共同行為的段落。在2022年6月2日的狀態會議上，初審法官為羅孚和其他剩餘被告制定了一個時間表，可以提出動議，駁回第四次修改後的申訴。2022年8月1日，羅孚和另一名剩餘被告分別提出了各自的動議。關於這些動議的簡報已於2022年11月4日完成。根據2023年10月20日發佈的命令，初審法官駁回了俄亥俄州環保局的第四次修訂請願書。2023年11月17日，俄亥俄州對初審法官的決定向俄亥俄州第五地區上訴法院提出上訴。該州於2024年1月8日提交了初步簡報，Energy Transfer和羅孚的迴應簡報目前應於2024年2月20日到期。
2019年1月，我們收到美國司法部代表美國環保署發出的通知，稱正在根據《清潔水法》對由SPLP運營、由Mid Valley擁有的中谷管道泄漏約450桶原油採取民事處罰執法行動。據稱，這次釋放發生在2014年10月，地點位於俄亥俄州辛辛那提附近的漢密爾頓縣的一個自然保護區。在發現並通知釋放後，蘇丹人民解放軍分三個階段進行了大量的緊急反應、補救工作和初步恢復，初步恢復已被確認完成。運營和維護(O&M)活動將持續數年。2019年12月，SPLP與環保局就支付民事罰款達成原則協議，該協議將徵求公眾意見。美國司法部代表美國內政部魚類和野生動植物，俄亥俄州總檢察長代表俄亥俄州環保局，以及這些機構的技術代表，已原則上解決了與州瀕危物種和補償性恢復有關的自然資源損害評估索賠。
2022年2月3日，新墨西哥州，前任。司法部長赫克託·巴爾德拉斯對ETO，TransWest，Kinder Morgan，Inc.，ElPaso Natural Gas LLC和Northwest Pipeline，LLC提起訴訟，起訴號。D-101-CV-2022-00174在新墨西哥州聖達菲縣第一司法地區法院，尋求追回全州範圍內石油和天然氣行業數十年來在管道基礎設施運營和維護中使用的多氯聯苯污染損害賠償。起訴書聲稱，在橫貫西部管道的運營過程中，多氯聯苯從壓縮機站排放或釋放到自然環境中。鑑於這一程序尚處於早期階段，夥伴關係目前無法對潛在結果或潛在責任範圍(如果有的話)進行評估。
2022年6月29日，在田納西州亨德森附近，一名中谷割草承包商在割草時撞上了直徑22英寸的霍恩斯比至丹佛線路段的裸露部分。割灌機割草工具割開了管道，估計有4345桶原油釋放到周圍地區。大約3343桶原油
在初始補救活動期間回收，材料中包含的剩餘容量根據適用的環境法律和法規被移除和處置。根據田納西州DEC的補救-自願行動計劃(VAP)，糾正行動正在完成，2023年5月23日，中谷收到田納西州環境和保護部(TN DEC)關於與該事件相關的糾正行動工作的不再採取行動的信函。2023年8月下旬，在管道沿線完成了額外的環境工作，以解決一個需要清除土壤和現場修復的小石油滲漏問題。已通知TN DEC，並將向該機構提交後續報告，記錄完成情況。米德谷收到了關於這一事件的聯邦利益通知，目前正在等待聯邦機構(美國環境保護局和美國魚類和野生動植物管理局)及其與該事件有關的顧問的最後發票。米德谷還應要求向PHMSA提供了信息。2023年10月13日，米德谷收到PHMSA關於這一事件和中谷系統其他歷史事件的建議安全令(NOPSO)通知。在接下來的六個月裏，NOPSO要求採取若干行動，並應在30天內作出答覆。沒有發生其他政府機構的行動。地下水監測井於2023年6月12日被廢棄，結束了與事故現場相關的環境相關活動。事件中沒有人員受傷。
2023年6月26日，原告Michael和Cecilia Weinman(統稱為“原告”)在田納西州切斯特縣對Mid Valley、Energy Transfer原油營銷有限責任公司、Energy Transfer原油公司、Energy Transfer Employee Management LLC、Energy Transfer Marketing&Terminals L.P.、Energy Transfer LP(統稱為“Energy Transfer被告”)和其他未具名被告提起訴訟，聲稱他們的疏忽、侵入和其他侵權行為索賠，並聲稱原油泄漏對他們的財產造成了損害。原告聲稱實際的金錢損害賠償和懲罰性損害賠償總額為3.8億美元。Energy Transfer被告於2023年7月5日或前後送達，並於2023年8月2日向田納西州西區-東區聯邦法院及時提交了撤訴通知。2023年8月8日，原告在不妨礙訴訟的情況下提交了自願駁回訴訟的通知。
2023年11月29日，美國海岸警衞隊開具了與事件應對相關的所有聯邦費用的最終發票，金額為9萬美元。這些費用已經過驗證，並已寄出付款。
能量轉移被告無法預測這起訴訟的最終結果，也無法預測解決該訴訟所需的時間和費用。
2023年10月13日，中谷收到公安部發出的關於安全令建議的通知，涉及各種歷史事故和向公安局報告的關於中谷系統的投訴。NOPSO要求中谷在收到安全命令後六個月內執行幾項擬議的糾正措施；然而，作為迴應，中谷要求PHMSA在發佈安全命令之前進行非正式磋商，以努力使各方有可能達成同意協議和命令。非正式磋商正在進行中。如果雙方在此過程中沒有達成同意協議和命令，米德谷可以要求就NOPSO舉行聽證會。現在預測與這一行政行動相關的結果、時間表或成本還為時過早。
2022年10月28日，美國環保署發佈了一份因SPLP和ETC東北管道而提議取消律師資格的通知，LLC的NOLO內容是認罪協議，並因違反賓夕法尼亞州與革命和水手2號管道有關的清潔流法而被定罪。以下實體被提議除名：(1)SPLP(申辯實體)；(2)ETC東北管道有限責任公司(申辯實體)；(3)Energy Transfer LP；(4)SemGroup LLC；和(5)LE GP LLC。NPD目前阻止被點名的實體尋求或續簽聯邦政府合同或聯邦財政援助協議。我們正在與環保局接觸，以解決環保局的關切。目前，NPD中點名的實體都不是任何聯邦政府合同或聯邦財政援助協議的當事人。
2023年6月15日，PHMSA發佈了一份可能違規的通知，建議的民事處罰和建議的合規命令(統稱為“NOPV”)，CPF 4-2023-011-NOPV，確定了三個可能的違規行為，其中兩個與合規命令行動相關，建議的民事處罰總額為2,473,912美元。NOPV涉及PHMSA事故調查部對2020年3月26日在堪薩斯州合作伙伴關係的博爾徹車站發生的一起清管事件的調查，該事件導致一人死亡。該夥伴關係對PHMSA涉嫌的違規行為以及NOPV中包含的相關民事處罰和合規命令行動提出了質疑，並要求舉行行政聽證會，聽證會定於2024年4月24日在PHMSA的一名主持官員面前舉行。
2023年8月31日，美國司法部向德克薩斯州南區地方法院(科珀斯克里斯蒂分部)提起訴訟，標題為United States訴Energy Transfer(R&M)，LLC等人。民事訴訟2：23-cv-214，針對Sunoco和其他兩個尋求追回過去CERCLA響應費用的各方，據稱EPA產生的費用超過50萬美元，以及與遵守有關的某些聲明性救濟。據稱，順德煉油公司(繼任者為Sunoco)安排在德克薩斯州Nueces縣Corpus Christi的Brine Service Company Superfund廠址運輸和處置含有危險物質的煉油廠廢物。目前，我們無法確定在此事件中承擔任何責任的可能性
然而，Sunoco打算對訴訟的指控進行辯護並提出異議，包括但不限於尋求的連帶責任裁定。這起訴訟包括在我們對其他環境補救事項的討論中所描述的事項中。請參閲我們的合併財務報表附註11，載於“第8項.財務報表及補充數據”。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
第五項：註冊人普通單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場
單位説明
截至2024年2月9日，共有11,242名共同單位持有人，這一數字不包括證券頭寸上市的個人參與者。共同單位代表我們的有限合夥人利益，使持有者有權享有Energy Transfer的合作伙伴協議中規定的權利和特權。
截至2023年12月31日，有限合夥人合計擁有我們99.9%的有限合夥人權益。我們的普通合夥人擁有我們0.1%的普通合夥人權益。我們的共同單位根據交易法註冊，並在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為“ET”。每個共同單位的持有者有權在提交有限合夥人表決的所有事項上按單位投一票。此外，如果任何個人或團體(我們的普通合夥人及其關聯公司除外)在任何時候實益擁有所有共有單位20%或以上，則該個人或團體擁有的任何共有單位不得在任何事項上投票，並且在發送單位持有人會議通知(除非法律另有要求)、計算所需票數、確定法定人數或出於我們的合作伙伴協議下的其他類似目的時，不被視為未完成。共同單位有權獲得“現金分配政策”中所述的可用現金分配。
能量傳輸A類機組
截至2024年2月9日，合夥企業擁有833,543,364個A類單位(“能量轉移A類單位”)，代表普通合夥人在合夥企業中的有限合夥人權益。除法律另有規定外，能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位作為一個類別一起投票。此外，能源轉移的合夥協議規定，在某些情況下，當合夥發行額外的共同單位或與夥伴關係共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向任何持有能源轉移A類單位的任何持有人發行額外的A類能源轉移單位，使持有者在夥伴關係中保持與其在發行共同單位之前在夥伴關係中的投票權相同的投票權。能量轉移A類單元無權分配，否則沒有經濟屬性。
能量轉移首選單位
截至2023年12月31日，該夥伴關係有以下一系列未償還的首選單位：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首選單元系列 | | 已發行和未償還的單位 | | 每單位清算優先權 | | 發佈日期(1) |
| A系列固定利率至浮動利率累積可贖回永續優先股 | | 950,000 | | $ | 1,000 | | | 2021年4月 |
| B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | 550,000 | | 1,000 | | | 2021年4月 |
| C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股 | | 18,000,000 | | 25 | | | 2021年4月 |
| D系列固定利率至浮動利率累積可贖回永續優先股 | | 17,800,000 | | 25 | | | 2021年4月 |
| E系列固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股 | | 32,000,000 | | 25 | | | 2021年4月 |
| F系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | | 500,000 | | 1,000 | | | 2021年4月 |
| G系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | | 1,484,780 | | 1,000 | | | 2021年4月和2021年12月(2) |
| H系列固定利率重置累計可贖回永久優先股 | | 900,000 | | 1,000 | | | 2021年6月 |
| 系列I固定利率永續優先股 | | 41,464,179 | | 9.1273 | | | 2023年11月(3) |
(1)關於2021年4月1日的彙總合併，正如我們的合併財務報表附註1中所述，ETO之前未償還的所有優先股都被轉換為具有相同分配和贖回權的能量轉移優先股。
(2)在2021年12月的Enable收購中，Energy Transfer額外發放了384,780台G系列優先股。以上反映的總數包括這些額外的G系列優先股，以及最初在彙總合併中發行的1,100,000個G系列優先股。
(3)第一系列優先股是在2023年11月與收購Crestwood有關的情況下發行的。
2024年2月，夥伴關係贖回了所有C系列優先股和D系列優先股。該夥伴關係預計將在2024年5月贖回所有E系列優先股。
每一系列未償還優先股的其他信息，包括有關分配和贖回的信息，可在我們的綜合財務報表的附註8中找到，該附註8包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。
現金分配政策
將軍。Energy Transfer將在每個會計季度結束後50天內將其所有“可用現金”分配給其單位持有人和普通合夥人。
可用現金的定義。 可用現金在《合夥協議》中定義，一般是指，就任何日曆季度而言，該季度末的所有現金減去普通合夥人合理酌情決定所需或適當的現金儲備額：
•為其業務的適當開展作出規定；
•遵守適用法律和/或債務文書或其他協議；以及
•就未來四個季度的任何一個或多個季度向單位持有人及其普通合夥人提供分配資金。
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
沒有。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
有關根據Energy Transfer的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲“第12項：某些受益所有者和管理層的擔保所有權及相關單位持有人事項”。
第6項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果
(表格美元和單位金額，除每單位數據外，以百萬為單位)
Energy Transfer LP是特拉華州的一家有限合夥企業，其普通單位在紐約證券交易所公開交易，股票代碼為“ET”。
以下有關本公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的綜合財務狀況和經營成果的討論，應與本報告“第8項.財務報表和補充數據”中所列的綜合財務報表及其附註一併閲讀。這一討論包括受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於“第1A項”中討論的一些因素，實際結果可能與我們在本節中所作的陳述有很大不同。本報告的“風險因素”。
對截至2021年12月31日的年度以及截至2022年12月31日的年度與2021年12月31日的年度比較的討論和分析不包括在本10-K表中，但可以在我們於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表年度報告的第二部分第7項下找到。
除文意另有所指外，凡提及“我們”、“合夥”及“能量轉移”，均指能量轉移有限公司及其合併附屬公司。
概述
我們在美國從事的主要活動如下：
•天然氣業務，包括以下業務：
•天然氣中游和國內運輸和儲存；
•州際天然氣運輸和儲存；以及
•原油、液化天然氣和成品油運輸、終端、收購和營銷活動以及液化天然氣儲存和分餾服務。
此外，我們還投資了其他業務，包括Sunoco LP和USAC，這兩家公司都是主有限合夥企業。
Energy Transfer的現金流來自與其在其子公司(包括Sunoco LP和USAC)的投資相關的分配。我們的子公司分配給我們的現金金額是基於他們各自業務活動的收益和可用現金的數量。Energy Transfer的主要現金需求是分配給其合作伙伴、一般和行政費用以及償債要求。Energy Transfer按季度將滿足上述現金要求後剩餘的可用現金分配給單位持有人。
我們預計我們的子公司將利用其資源以及來自運營的現金，為其宣佈的增長資本支出和營運資本需求提供資金；然而，Energy Transfer可能會在我們認為審慎的情況下不時發行債務或股權證券，為我們子公司的新資本項目或其他合作目的提供流動性。
一般信息
我們的主要目標是隨着時間的推移提高我們對單位持有人的可分配現金流水平，推行目前專注於發展我們子公司的天然氣和液體業務的業務戰略，其中包括尋求與我們子公司現有基礎設施相關的某些建設和擴張機會，以及收購某些戰略運營和業務或資產。我們將可用於分配的實際現金數量將主要取決於我們的子公司從其運營中產生的現金數量。
我們的可報告細分如下：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸與服務；
•原油運輸和服務；
•對Sunoco LP的投資；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
最新發展動態
克雷斯特伍德收購
2023年11月3日，Energy Transfer收購了Crestwood，後者擁有位於威利斯頓、特拉華州和波德河盆地的採集和加工資產。根據合併協議的條款，Crestwood共同單位的持有者為他們持有的每個Crestwood共同單位獲得2.07個能量轉移共同單位(“共同單位合併對價”)。此外，在克雷斯特伍德優先股持有人的選擇下，每個未償還的克雷斯特伍德優先股被轉換為第一系列優先股，這是一種新的優先能源轉移單位，其條款與克雷斯特伍德優先股基本相似，包括在經濟和結構保護方面；(Ii)贖回，以換取9.857484美元的現金加上到贖回之日的應計和未付分派；或(3)按當時適用的轉換比率，即一個克雷斯特伍德共同股與10個克雷斯特伍德優先股的換算比例，轉換為克瑞斯特伍德共同股，該等克瑞斯特伍德共同股隨後獲得了共同單位合併的考慮。
交易中發行的對價總計包括約2.16億個Energy Transfer普通單位、4100萬個系列I優先單位和3億美元現金。在完成對Crestwood的收購的同時，該合夥企業承擔了Crestwood優先票據的本金總額28.5億美元，並終止了其循環信貸安排，其中包括償還6.13億美元的未償還借款。
收購蓮花中流
2023年5月2日，能量轉移以15.億美元的總對價收購了蓮花中流，其中包括營運資金。對價包括9.3億美元現金和約4450萬個新發行的Energy Transfer普通單位，這些單位在收購日期的公允價值總計為5.74億美元。蓮花中流擁有並運營百夫長管道公司，這是一個位於二疊紀盆地的綜合原油中游平臺。
Sunoco LP的收購和資產剝離
2024年1月22日，Sunoco LP與NuStar達成最終協議，以價值約73億美元的全股權交易收購NuStar，其中包括承擔的債務。根據協議條款，每個NuStar共同單位的持有者將獲得0.4個Sunoco共同單位。NuSTAR擁有約9500英里的管道和63個終端和儲存設施，用於儲存和分發原油、成品油、可再生燃料、氨和特種液體。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年第二季度完成。
2024年1月11日，Sunoco LP與7-Eleven，Inc.達成了一項最終協議，以約10億美元的價格出售位於德克薩斯州西部、新墨西哥州和俄克拉何馬州的204家便利店，其中包括燃料和商品庫存的常規調整。作為出售的一部分，Sunoco LP還將修改其與7-Eleven，Inc.現有的按需付費燃料供應協議，以納入額外的燃料毛利。這筆交易預計將在收到監管部門的批准和滿足慣常的完成條件後迅速完成。
2024年1月11日，Sunoco LP還宣佈將以1.7億歐元(包括營運資金)從Zenith Energy手中收購荷蘭阿姆斯特丹和愛爾蘭班特里灣的液體燃料碼頭。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年第一季度完成。
2023年5月1日，Sunoco LP完成了以1.11億美元從Zenith Energy手中收購橫跨東海岸和中西部的16個成品油碼頭，其中包括營運資金。
法規更新
州際天然氣運輸法規
費率監管
自2018年1月起，2017年《減税和就業法案》(簡稱《税法》)改變了聯邦税法的多項條款，包括降低最高企業税率。2018年3月15日，在一系列相關提案中，FERC解決了以受監管的實體税率對待聯邦所得税免税額的問題。FERC發佈了一份經修訂的所得税處理政策聲明(“經修訂的政策聲明”)，聲明將不再允許主有限責任合夥企業在其服務成本率中收回所得税免税額。FERC發佈了修訂後的政策聲明，以迴應美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院在美國聯合航空公司訴FERC案中的發回，在該案件中，法院裁定，FERC沒有證明其結論是合理的，即組織為大型有限責任合夥企業的管道不會通過在服務成本中計入所得税免税額並獲得使用貼現現金流法計算的股本回報，在當前政策下不會“雙倍收回”其税款。2018年7月18日，FERC澄清説，作為主有限合夥企業組織的管道在未來的程序中不會被排除在論證和提供證據支持方面，證明它有權享受所得税免税額，並證明其收回所得税免税額並不會導致投資者所得税成本的雙重回收。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發佈了一項意見，維持了FERC拒絕單獨的主有限合夥企業追回所得税免税額的決定，以及不要求主有限合夥企業退還累計遞延所得税餘額的決定。鑑於重審令澄清了個別實體支持收回所得税免税額的能力，以及法院隨後支持拒絕向主要有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，FERC關於所得税處理的政策對我們可以對FERC監管的運輸服務收取的費率的影響目前尚不清楚。
即使沒有適用FERC與費率制定相關的政策聲明和規則制定，FERC或我們的託運人也可能會對我們收取的服務成本費率提出質疑。FERC制定公正合理的費率是基於許多組成部分，包括淨資產收益率和與税收相關的組成部分，但也包括其他管道成本，這些成本將繼續影響FERC確定公正合理的服務費用費率。此外，我們從我們的管道獲得收入，基於各種
費率結構，包括服務成本費率、協商費率、折扣費率和基於市場的費率。我們的許多州際管道，如老虎管道、中大陸快速管道和費耶特維爾快速管道，都與客户就支持管道建設的長期合同商定的市場價格進行了談判。其他系統，如佛羅裏達天然氣輸送管道、TransWest和PanHandle，混合了關税税率、貼現率和協商的費率協議。我們根據基於服務成本的費率提供的天然氣運輸服務的收入在未來可能會因為FERC政策的變化以及税法中確定的降低的企業聯邦所得税税率而減少。與我們的服務成本費率相關的任何收入減少的程度(如果有的話)將取決於對我們所有服務成本組成部分的詳細審查，以及FERC或我們的託運人對我們費率的任何挑戰的結果。
2018年7月18日，FERC發佈了一項最終規則，確立了根據税法和FERC修訂後的政策聲明評估FERC管轄天然氣管道收取的費率的程序。通過2019年1月16日發佈的一項命令，FERC根據NGA第5條啟動了對PanHandle當時的現有費率的審查，以確定PanHandle收取的費率是否公平合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，PanHandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。根據首席法官的命令，NGA第5節和第4節的訴訟程序於2019年10月1日合併。行政法法官的初步決定於2021年3月26日發佈，2022年12月16日，FERC發佈了對初步決定的命令。2023年1月17日，PanHandle和密歇根州公共服務委員會分別就最初的決定提出了重新審理FERC命令的請求，截至2023年2月17日，該請求因法律實施而被駁回。2023年3月23日，潘漢德爾就這些命令向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(以下簡稱上訴法院)提出上訴，密歇根州公務員委員會隨後也對這些命令提出上訴。2023年4月25日，上訴法院合併了潘漢德爾和密歇根州公務員委員會的上訴，擱置了合併上訴程序，同時FERC進一步審議了2022年12月16日命令的重審請求。2023年9月25日，FERC發佈了一項命令，迴應了就重審和合規提出的論點，拒絕了我們的重審請求。PanHandle已及時向上訴法院提交了關於2023年9月25日命令的複審請願書。2023年10月25日，PanHandle提出了對9月25日命令進行重審的有限請求，以解決就重審和合規提出的論點，但隨後在2023年11月27日被法律實施駁回。2023年11月30日，PanHandle提交了一份關於合併費率訴訟的退款報告，該報告已遭到多方抗議。2024年1月5日，FERC發佈了第二項命令，迴應了在重審中提出的論點，其中修改了2023年9月25日命令的某些討論，並維持了先前的結論。PanHandle已及時向上訴法院提交了關於2024年1月5日命令的複審請願書。
管道認證
FERC於2018年4月19日發佈了調查通知(“管道認證NOI”)，從而啟動了對其天然氣管道認證政策的審查，包括審查其於1999年發佈的長期存在的關於新建州際天然氣管道設施認證的政策聲明，該聲明用於確定是否為新管道項目頒發證書。2021年2月18日，FERC發佈了另一份NOI(2021年NOI)，重新開始審查1999年的政策聲明。對2021年NOI的意見應在2021年5月26日截止；我們在FERC程序中提交了意見。2021年9月，FERC發佈了關於根據NGA第3條和第7條授權的天然氣基礎設施項目的温室氣體減排技術會議的通知。2021年11月19日召開了技術會議，並於2022年1月7日向FERC提交了技術會議後的意見。
2022年2月18日，FERC發佈了兩份新的政策聲明：(1)更新後的《關於新建州際天然氣設施認證的政策聲明》和(2)《關於在天然氣基礎設施項目審查中考慮温室氣體排放的政策聲明》(《2022年政策聲明》)，將於同日生效。2022年3月24日，FERC發佈了一項命令，將2022年政策聲明指定為政策聲明草案，並要求提供進一步的意見。FERC將不會將現在起草的2022年政策聲明草案應用於未決申請或向FERC提交的申請，直到它就這些主題發佈任何最終指導意見。對2022年政策聲明的意見截止日期為2022年4月25日，答覆意見截止日期為2022年5月25日。我們無法預測2022年政策聲明可能會帶來什麼變化(如果有的話)，這些變化可能會影響我們的天然氣管道或液化天然氣設施項目，或者這些新政策(如果有的話)可能會在何時生效。我們預計，這些政策聲明的任何變化都不會對我們產生與在美國運營的任何其他天然氣管道公司有實質性不同的影響。
州際共同承運人條例
根據《州際商法》(ICA)，州際商業中的液體管道運輸由FERC作為公共承運人進行監管。根據ICA，FERC使用了一種指數化費率方法，該方法允許普通運營商在與製成品生產者價格指數(PPI-FG)變化掛鈎的規定上限水平內改變費率。許多現有管道利用FERC液體指數每年改變運輸費率。這個
指數化方法適用於現有匯率，但不包括基於市場的匯率。FERC的索引方法每五年進行一次審查。
2020年12月17日，FERC發佈命令，建立PPI-FG加0. 78%的新指數。FERC收到了重新審理其2020年12月17日命令的請求，並於2022年1月20日批准重新審理並修改了石油指數。具體而言，從2021年7月1日開始至2026年6月30日結束的五年期間，允許FERC監管的液體管道收取指數費率，每年調整其指數上限，調整幅度為PPI-FG減去0.21%。FERC指示液體管道重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的上限水平，以及2022年7月1日至2023年6月30日期間的上限水平。如果輸油管道的申報費率超過其上限水平，FERC命令這些輸油管道降低費率，使其符合2022年3月1日生效的重新計算的上限水平。一些當事人尋求與FERC重新審理1月20日的命令，該命令於2022年5月6日被FERC拒絕。一些當事人對1月20日和5月6日的命令提出上訴。這些上訴仍在哥倫比亞特區巡迴法院待決。
2022年10月20日，FERC發佈了一份關於石油管道指數費率變化投訴標準的政策聲明，以建立關於FERC將如何評估託運人對石油管道指數費率上調的投訴的指導方針。具體地説，政策聲明採納了FERC在2020年3月25日發佈的早些時候發出的調查通知中的建議，取消了“大幅加劇測試”，因為初步篩選適用於對指數上調的投訴，取而代之的是採用“百分比比較測試”作為抗議和對指數上調的投訴的初步篩選的建議。目前，我們不能確定FERC對指數利率變化投訴的初步篩選的變化的影響，但修改後的篩選將導致一個與現有抗議指數利率上調的門檻一致的門檻。託運人提出的任何投訴或抗議都可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
空氣質素標準
環保局最近敲定了其好鄰居計劃(“計劃”)，該計劃旨在減少來自23個上風向州的發電廠和其他工業設施的氮氧化物污染，環保局認為這些州導致國家環境空氣質量標準(NAAQS)達不到，並幹擾了2015年下風向州臭氧NAAQS的維持。作為該計劃的一部分，環保局宣佈將發佈幾個行業的指導性排放標準，包括用於天然氣管道運輸的某些新的和現有的一定尺寸的內燃機。環保局的最終規則將於2023年8月4日生效，規定的排放標準計劃於2026年生效；然而，在受該夥伴關係影響的9個州中，該規則目前在6個州生效，並在其他3個州等待暫緩執行的決定。此外，其他運營商和行業團體也對該計劃提出質疑，並尋求留在華盛頓特區巡回法庭。儘管擱置被拒絕，但緊隨其後的是向美國最高法院提交緊急擱置申請，該申請將於2024年2月19日開庭審理，與此同時，環保局提議在該計劃中再增加五個州。該夥伴關係目前估計，最後規則將需要在其州際和州內天然氣運輸和儲存業務中改裝或更換大約192台發動機。該夥伴關係參與了在其足跡範圍內的九個州對該計劃的實施提出質疑。遵守該計劃(如果不擱置或以其他方式推遲實施)仍將需要大量資本支出，這可能會對我們未來的業務產生不利影響。然而，目前，我們仍在評估這一規則的潛在成本，鑑於在各州、華盛頓特區巡迴法院和美國最高法院對該計劃提出的多項法律挑戰帶來的不確定性，我們無法確定地預測該合夥計劃最終的合規成本可能是多少。
趨勢與展望
總體而言，我們認為該夥伴關係的前景是強勁的，因為它擁有穩定的業務，證明瞭它有能力管理好各種市場週期。我們預計未來的增長將受到生產改善、市場狀況改善和我們現有資產利用率增加以及國內外對我們產品的強勁需求的支持。
雖然我們預計當前和預計的大宗商品價格以及對上游和中游行業活動水平的相關影響將繼續影響我們的業務，但我們無法預測這種影響的最終程度，並預計這種影響在我們的業務中會有所不同，這取決於地區、客户、服務類型、合同期限和其他因素。
此外，美國經濟近年來經歷了高於平均水平的通脹，這導致了勞動力、服務和材料成本的上升。我們的供應商和客户也面臨通脹壓力，如果生產商受到限制，我們的吞吐量可能會受到影響。雖然各種通脹因素的速度和範圍可能會大幅增加我們的經營成本和資本支出，但我們預計任何此類影響都可以在我們的服務價格中得到彌補。
歸根結底，我們的業務將在多大程度上受到未來市場發展的影響取決於我們無法控制的因素，這些因素具有高度的不確定性，也無法預測。為了應對最近的市場波動和不確定性，我們近年來減少了增長資本支出，我們預計未來將繼續保持謹慎的增長資本支出水平。有關過去兩年的資本支出和2024年的預測資本支出的更多信息，請參閲“流動性和資本資源”。
我們目前有充足的流動資金為我們的業務提供資金，我們預計在不久的將來不會有任何流動性問題(見“流動性和資本資源”)。此外，我們繼續以普遍有利的條件進入債務資本市場。我們將繼續評估增長項目和收購，因為未來可能會發現這樣的機會。
除了上文討論的關於夥伴關係現有業務和財務的趨勢和前景外，我們還預計夥伴關係將繼續加強對替代能源項目發展的關注。夥伴關係最近宣佈了幾個這樣的項目，並將繼續尋求機會，以便在其整個業務活動中繼續減少其環境足跡。
經營成果
我們報告分部調整後EBITDA和合並調整後EBITDA作為衡量分部業績的指標。我們將分段調整EBITDA和合並調整EBITDA定義為合夥企業未計利息、税項、折舊、攤銷、攤銷和其他非現金項目的收益總額，如非現金補償費用、資產處置損益、建設期間使用的股權資金準備、商品風險管理活動的未實現損益、存貨估值調整、非現金減值費用、債務和其他非營業收入或支出項目的清償損失以及某些非經常性損益。未計入調整後EBITDA計算的庫存調整僅代表後進先出的庫存成本或市場儲備較低的變化。這些金額是對Sunoco LP在期末庫存中剩餘的燃料量進行的未實現估值調整。
分部經調整EBITDA及綜合經調整EBITDA按與記錄未合併聯營公司收益權益相同的確認及計量方法反映未合併聯營公司的金額。與未合併聯營公司相關的經調整EBITDA與未合併聯營公司有關的項目不包括與計算分段調整後EBITDA和合並調整後EBITDA相同的項目，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然該等金額不包括於與未合併聯營公司有關的經調整EBITDA內，但不應理解為我們對該等聯營公司的營運及由此產生的收入及開支擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。分部調整後EBITDA或與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應受到相應限制。
分部調整後的EBITDA，如下表中每個分部的報告，在標題為“分部經營業績”的部分進行了分析。調整後的EBITDA是行業分析師、投資者、貸款人和評級機構用來評估合夥企業基本業務活動的財務業績和經營結果的非GAAP衡量標準，不應單獨考慮或作為淨收益、運營收入、經營活動現金流量或其他GAAP衡量標準的替代。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
合併結果
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 部門調整後的EBITDA： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 1,111 | | | $ | 1,396 | | | $ | (285) | |
| 州際運輸和倉儲 | 2,009 | | | 1,753 | | | 256 | |
| 中游 | 2,525 | | | 3,210 | | | (685) | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 3,894 | | | 3,025 | | | 869 | |
| 原油運輸和服務 | 2,681 | | | 2,187 | | | 494 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 964 | | | 919 | | | 45 | |
| 對美國國資委的投資 | 512 | | | 426 | | | 86 | |
| 所有其他 | 2 | | | 177 | | | (175) | |
| 調整後EBITDA（合併） | $ | 13,698 | | | $ | 13,093 | | | $ | 605 | |
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 淨收入與調整後EBITDA的對賬： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 5,294 | | | $ | 5,868 | | | $ | (574) | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 4,385 | | | 4,164 | | | 221 | |
| 利息支出，扣除資本化利息 | 2,578 | | | 2,306 | | | 272 | |
| 所得税費用 | 303 | | | 204 | | | 99 | |
| 減值損失及其他 | 12 | | | 386 | | | (374) | |
| 利率衍生工具收益 | (36) | | | (293) | | | 257 | |
| 非現金補償費用 | 130 | | | 115 | | | 15 | |
| 商品風險管理活動的未實現收益 | (3) | | | (42) | | | 39 | |
| 庫存估值調整（Sunoco LP） | 114 | | | (5) | | | 119 | |
| 債務清償收益 | (2) | | | — | | | (2) | |
| 與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 691 | | | 565 | | | 126 | |
| 未合併關聯公司收益中的權益 | (383) | | | (257) | | | (126) | |
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| 非經營性訴訟相關損失 | 627 | | | — | | | 627 | |
| 其他，淨額 | (12) | | | 82 | | | (94) | |
| 調整後EBITDA（合併） | $ | 13,698 | | | $ | 13,093 | | | $ | 605 | |
淨收入。在截至2023年12月31日的一年中，與上年相比，淨收入減少了5.74億美元，降幅約為10%，主要原因是認識到一個6.27億美元與非經營性訴訟相關的虧損，以及利率衍生工具收益的減少，以及利息支出、所得税支出和折舊、損耗和攤銷費用的增加；這些項目都將在下文進一步討論。這些減少的影響被未合併聯屬公司收益的股本增加以及前期確認的減值和其他虧損的影響部分抵消；這些項目也將在下文進一步討論。淨收入的變化也反映了調整後EBITDA的變化，這些變化概述如下，並在“部門經營業績”中進行更詳細的討論。
調整後的EBITDA(已整合). 在截至2023年12月31日的一年中，調整後的EBITDA比上一年增加了6.05億美元，這主要是由於多個部門的良好業績。最顯著的增長是我們的NGL和成品油運輸和服務部門，這反映了更高的吞吐量和合同率，以及優化帶來的有利影響。我們的原油運輸和服務部門以及我們的州際運輸和儲存部門也主要由於運量增加以及最近收購的資產和最近投入使用的資產的影響而導致調整後EBITDA的增長。這些業務的增長部分被我們中游業務的減少所抵消，這主要是由於天然氣和天然氣價格的影響，以及我們的州內運輸和存儲業務的減少，這是受管道優化程度降低的影響。
有關影響截至2023年12月31日的年度調整後EBITDA與上一年相比的變化的更多信息，請參見下文和“部門經營業績”。
折舊、損耗和攤銷。折舊、損耗和攤銷費用增加的主要原因是最近投入使用的資產和最近收購的資產的額外折舊和攤銷。
利息支出，扣除資本化利息後的淨額。扣除資本化利息後的利息支出增加，主要是由於浮動利率債務的利率上升。
所得税支出。與去年同期相比，截至2023年12月31日的年度，由於合夥企業合併公司子公司的盈利增加，所得税費用增加。
減值損失及其他。截至二零二三年十二月三十一日止年度，減值虧損及其他包括USAC就其壓縮設備產生的減值虧損。
截至2022年12月31日止年度，減值虧損及其他包括取消綜合入賬Energy Transfer Canada的85百萬元虧損，該虧損於2022年8月完成出售後入賬。該金額還包括與Energy Transfer Canada的資產有關的3億美元減值，該減值是根據預期出售這些資產的預期收益於2022年3月記錄的。其餘減值虧損來自USAC確認與其壓縮設備有關的減值虧損。
利率衍生品收益。我們的利率衍生工具並未被指定為會計目的的對衝;因此，公允價值的變動記錄在每個期間的收益中。利率衍生工具的收益來自遠期利率的變化，這導致我們的遠期掉期價值發生變化。有關期間的收益幅度亦反映有關期間未平倉利率掉期合約名義總額的變動。
商品風險管理活動未實現收益。 商品風險管理活動的未實現損益包括商品衍生品的公允價值變動和指定公允價值對衝關係中的套期存貨。“每一分部的未實現損益的信息包括在下文的”分部經營業績“中，與商品相關的衍生品的其他信息，包括名義交易量、到期日和公允價值，見”項目7A“。關於市場風險的定量和定性披露“以及我們的綜合財務報表附註14中的”項目8.財務報表和補充數據“。
存貨估值調整。存貨估值調整代表成本或市場較低者的變化，對Sunoco LP的存貨採用後進先出法。這些數額是對該期間終了時庫存剩餘燃料量所作的未實現估值調整。截至2023年12月31日止年度，燃料價格下跌導致成本或市場儲備要求較低者增加1.14億美元，導致淨收入減少。截至2022年12月31日止年度，燃料價格上漲導致成本或市場儲備要求較低者減少500萬美元，從而增加了淨收入。
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA和未合併聯營公司收益中的權益。詳情請參閲下文“有關未合併附屬公司的補充資料”及“分部經營結果”。
非經營性訴訟相關損失。截至2023年12月31日止年度確認的非經營性訴訟相關虧損指與威廉姆斯訴訟相關的虧損，該虧損在我們的綜合財務報表附註11中的“第8項”中討論。財務報表和補充數據”。
其他，Net。其他，淨額主要包括監管資產的攤銷和其他收入和支出金額。
關於未合併關聯公司的補充信息
下表列出了與未合併附屬公司相關的財務信息：
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 未合併關聯公司的收益(虧損)權益： | | | | | |
柑桔 | $ | 146 | | | $ | 141 | | | $ | 5 | |
| | | | | |
MEP | 87 | | | 10 | | | 77 | |
白色懸崖(1) | 10 | | | (8) | | | 18 | |
| 探險家 | 37 | | | 25 | | | 12 | |
其他 | 103 | | | 89 | | | 14 | |
未合併關聯公司收益中的總股本 | $ | 383 | | | $ | 257 | | | $ | 126 | |
| | | | | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA(2): | | | | | |
柑桔 | $ | 335 | | | $ | 326 | | | $ | 9 | |
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MEP | 121 | | | 45 | | | 76 | |
白色懸崖 | 29 | | | 20 | | | 9 | |
| 探險家 | 57 | | | 41 | | | 16 | |
其他 | 149 | | | 133 | | | 16 | |
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA合計 | $ | 691 | | | $ | 565 | | | $ | 126 | |
| | | | | |
從未合併的附屬公司收到的分發： | | | | | |
| 柑桔 | $ | 135 | | | $ | 133 | | | $ | 2 | |
| | | | | |
| MEP | 115 | | | 27 | | | 88 | |
| 白色懸崖 | 25 | | | 19 | | | 6 | |
| 探險家 | 38 | | | 27 | | | 11 | |
| 其他 | 103 | | | 88 | | | 15 | |
| 從未合併的附屬公司收到的總分配 | $ | 416 | | | $ | 294 | | | $ | 122 | |
(1)截至2022年12月31日止年度，未合併附屬公司的收益（虧損）權益包括White Cliffs記錄的非現金減值的影響，該影響使合夥企業的收益權益減少了900萬美元。
(2)這些金額代表我們在未合併聯營公司的經調整EBITDA中的比例份額，並基於我們在未合併關聯公司的收益或虧損中的權益，根據我們在未合併關聯公司的利息、折舊、損耗、攤銷、非現金項目和税項中的比例份額進行調整。
分部經營業績
我們根據部門調整後的EBITDA評估部門業績，我們認為這是衡量我們業務核心盈利能力的重要業績指標。這一指標代表了我們內部財務報告的基礎，也是高級管理層在決定如何在業務部門之間分配資本資源時使用的業績指標之一。
下表列示分部經調整EBITDA的組成部分，其計算如下：
•分部利潤率、運營費用 和銷售、一般和行政費用。這些金額代表我們的合併財務報表中包含的可歸因於每一部門的金額。
•商品風險管理活動的未實現損益和存貨計價調整。這些是計入產品銷售成本以計算分部利潤率的未實現金額。這些金額不包括在分段調整後的EBITDA中；因此，未實現虧損被加回，未實現收益被減去以計算分段衡量。
•非現金補償費用。這些金額是記錄在與股權獎勵有關的運營費用和銷售、一般和行政費用中的非現金補償總額。這筆費用不包括在分段調整後的EBITDA中，因此被加回以計算分段度量。
•與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA。與未合併聯營公司相關的經調整EBITDA不包括與計算分段調整後EBITDA相同的項目，例如利息、税項、折舊、損耗、攤銷及其他非現金項目。雖然該等金額不包括於與未合併聯營公司有關的經調整EBITDA內，但不應理解為我們對該等聯營公司的營運及由此產生的收入及開支擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。
在以下對部門經營業績的分析中，報告了銷售收入部門的部門利潤率。分部利潤率是一項非公認會計原則的財務衡量指標，在此提出是為了協助分析分部經營業績，尤其是為了方便了解銷售收入的變化對分部調整後EBITDA的分部業績衡量的影響。分部利潤率類似於GAAP毛利衡量標準，不同之處在於分部利潤率不包括折舊、損耗和攤銷費用。在合夥企業報告的GAAP計量中，與分部利潤率最直接可比的衡量指標是分部調整後EBITDA；下表中包括了分部利潤率顯示的每個分部的分部利潤率與分部調整後EBITDA的對賬。
此外，就某些分部而言，以下各節包括按銷售類別劃分的分部利潤率組成部分的資料，包括哪些組成部分是為了提供額外的分類資料，以方便分析分部利潤率及分部調整後的EBITDA。例如，這些組成部分包括運輸保證金、倉儲保證金和其他保證金。分部利潤率的這些組成部分的計算與分部利潤率的計算一致；因此，這些組成部分還不包括折舊、損耗和攤銷費用。
分部經營業績
州內運輸和儲存
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
天然氣運輸量(BBtu/d) | 14,814 | | | 14,497 | | | 317 | |
| 從儲存天然氣庫存中提取(BBtu) | 14,840 | | | 27,283 | | | (12,443) | |
收入 | $ | 3,962 | | | $ | 7,818 | | | $ | (3,856) | |
產品銷售成本 | 2,616 | | | 6,000 | | | (3,384) | |
分部邊距 | 1,346 | | | 1,818 | | | (472) | |
| 商品風險管理活動的未實現(收益)損失 | 66 | | | (67) | | | 133 | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (279) | | | (334) | | | 55 | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (51) | | | (53) | | | 2 | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 25 | | | 26 | | | (1) | |
其他 | 4 | | | 6 | | | (2) | |
分部調整後的EBITDA | $ | 1,111 | | | $ | 1,396 | | | $ | (285) | |
音量。*截至2023年12月31日的一年，運輸量與前一年相比有所增加，主要是因為我們德克薩斯州內部資產的利用率增加，但部分被我們海恩斯維爾資產產量的下降所抵消。
分部邊距。我們州內運輸和存儲部門利潤率的組成部分如下：
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
交通費 | $ | 852 | | | $ | 828 | | | $ | 24 | |
天然氣銷售及其他(不包括未實現損益) | 392 | | | 639 | | | (247) | |
留用燃料收入(不包括未實現損益) | 64 | | | 186 | | | (122) | |
倉儲保證金，包括費用(不包括未實現損益) | 104 | | | 98 | | | 6 | |
| 商品風險管理活動的未實現收益(損失) | (66) | | | 67 | | | (133) | |
總分部利潤率 | $ | 1,346 | | | $ | 1,818 | | | $ | (472) | |
分段調整後的EBITDA。在截至2023年12月31日的一年中，與前一年相比，與州內運輸和儲存部門相關的部門調整後EBITDA減少，原因是以下淨影響：
•已實現天然氣銷售減少2.47億美元，其他主要原因是實物銷售和結算衍生品的管道優化較低；以及
•與天然氣價格下降有關的留存燃料收入減少1.22億美元；部分抵消
•業務費用減少5500萬美元，原因是天然氣價格下降導致燃料消耗成本下降；
•運輸費增加2,400萬美元，主要是由於我們德克薩斯州系統和海恩斯維爾資產的新合同；以及
•存儲利潤率增加600萬美元，主要是由於對衝庫存活動提高了存儲優化。
州際運輸和倉儲
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 天然氣運輸量(BBtu/d) | 16,481 | | | 14,727 | | | 1,754 | |
天然氣銷售量(BBtu/d) | 28 | | | 29 | | | (1) | |
收入 | $ | 2,375 | | | $ | 2,251 | | | $ | 124 | |
產品銷售成本 | 6 | | | 25 | | | (19) | |
分部邊距 | 2,369 | | | 2,226 | | | 143 | |
| | | | | |
| 營業費用，不包括非現金補償、攤銷、增值和其他非現金費用 | (746) | | | (791) | | | 45 | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用 | (115) | | | (131) | | | 16 | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 496 | | | 408 | | | 88 | |
其他 | 5 | | | 41 | | | (36) | |
分部調整後的EBITDA | $ | 2,009 | | | $ | 1,753 | | | $ | 256 | |
音量。截至2023年12月31日的年度，運輸量較上年增加，主要是由於我們的Bay Run系統於2022年12月投入使用，以及我們的TransWest、Rover和Trunkline系統售出更多容量和更高的利用率。
分段調整後的EBITDA。在截至2023年12月31日的一年中，由於以下淨影響，與我們州際運輸和存儲部門相關的部門調整後EBITDA增加：
•分部利潤率增加1.43億美元，主要是由於我們的海灣運營系統於2022年12月投入使用而增加了1.41億美元，我們的幾個州際管道系統的運輸收入由於更高的合同量和更高的費率而增加了4700萬美元，與託運人破產有關的增加了1800萬美元，停車和存儲收入增加了2000萬美元，可中斷利用率增加了500萬美元。這些增長被以下因素部分抵消：由於價格下降導致運營天然氣銷售減少5800萬美元，由於FERC費率案例導致我們的狹長柄系統費率降低而減少2300萬美元，以及由於價格下降導致液體收入減少800萬美元；
•運營費用減少4500萬美元，主要是由於系統氣體的重估減少了6500萬美元，以及由於我們的幾條州際管道的評估較低，從價税減少了1000萬美元。這些減少額被我們的海灣運行系統於2022年12月投入使用的2500萬美元的增量費用和400萬美元的更高維護項目費用部分抵消；
•銷售、一般和行政費用減少1,600萬美元，主要是由於併購相關費用減少1,100萬美元和專業費用減少700萬美元。這些減少部分被我們的海灣運行系統於2022年12月投入使用的300萬美元的增量費用所抵消；以及
•調整後EBITDA增加8800萬美元與未合併關聯公司有關，主要是由於我們的中大陸快速管道合資企業由於以更高的費率出售產能而增加了7600萬美元，我們的柑橘合資企業由於新項目的收入和運營費用降低而增加了900萬美元，以及我們的東南供應頭合資企業由於以更高的費率銷售產能而增加了800萬美元。由於基礎託運人合同到期，我們的費耶特維爾快速管道合資企業減少了600萬美元，部分抵消了這些增加；部分抵消了
•其他調整後EBITDA減少3,600萬美元，主要是由於2022年確認了與託運人破產有關的某些金額。
中游
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| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收集的卷(bBtu/d) | 19,937 | | | 18,582 | | | 1,355 | |
| NGL產量(MBbls/d) | 880 | | | 800 | | | 80 | |
| 股權NGL(MBbls/d) | 43 | | | 44 | | | (1) | |
| 收入 | $ | 10,406 | | | $ | 17,101 | | | $ | (6,695) | |
| 產品銷售成本 | 6,503 | | | 12,682 | | | (6,179) | |
| 分部邊距 | 3,903 | | | 4,419 | | | (516) | |
| | | | | |
| 營業費用，不包括非現金補償費用 | (1,204) | | | (1,087) | | | (117) | |
| 銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (199) | | | (186) | | | (13) | |
| 與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 20 | | | 25 | | | (5) | |
| 其他 | 5 | | | 39 | | | (34) | |
| 分部調整後的EBITDA | $ | 2,525 | | | $ | 3,210 | | | $ | (685) | |
音量。在截至2023年12月31日的年度內，由於新收購的資產和現有客户的產量增加，採集量和NGL產量較前一年有所增長。
分段調整後的EBITDA。截至2023年12月31日的一年，與前一年相比，與中游業務相關的部門調整後EBITDA減少，原因是以下淨影響：
•減少7.39億美元，原因是天然氣價格下降4.78億美元，天然氣價格下降2.61億美元；
•運營費用增加1.17億美元，原因是服務和材料增加3,600萬美元，包括維修、數量驅動的消耗品和維護、合規和定價，員工成本因部門重新分配增加3,100萬美元，員工人數增加以及工資和福利成本增加，新購置和安裝的資產增加4,300萬美元，以及從價税增加1,000萬美元，但被公用事業成本減少400萬美元部分抵消；
•銷售、一般和行政費用增加1300萬美元，主要是由於公司撥款和併購費用增加；
•與未合併附屬公司有關的調整後EBITDA減少500萬美元，主要是由於2022年出售了合夥企業在Ranch Westex JV LLC的會員權益；以及
•其他調整後EBITDA減少3,400萬美元，主要原因是與託運人破產有關的某些金額在上期變現；部分抵消
•增加2.23億美元，原因是新收購的資產以及所有地區的銷量增加。
NGL與成品油運輸與服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
NGL運輸量(MBbls/d) | 2,116 | | | 1,882 | | | 234 | |
成品油運輸量(MBbls/d) | 540 | | | 521 | | | 19 | |
天然氣和成品油終端數量(MBbls/d) | 1,430 | | | 1,274 | | | 156 | |
NGL分餾體積(MBbls/d) | 1,023 | | | 911 | | | 112 | |
收入 | $ | 21,903 | | | $ | 25,657 | | | $ | (3,754) | |
產品銷售成本 | 17,049 | | | 21,656 | | | (4,607) | |
分部邊距 | 4,854 | | | 4,001 | | | 853 | |
| 商品風險管理活動的未實現(收益)損失 | (38) | | | 16 | | | (54) | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (892) | | | (962) | | | 70 | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (157) | | | (127) | | | (30) | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 126 | | | 97 | | | 29 | |
其他 | 1 | | | — | | | 1 | |
分部調整後的EBITDA | $ | 3,894 | | | $ | 3,025 | | | $ | 869 | |
音量。截至2023年12月31日的一年，NGL運輸量與前一年相比增長了這主要是由於來自二疊紀地區、我們的Mariner East管道系統和我們墨西哥灣沿岸出口管道的產量較高。運輸量的增加和我們第八個分餾塔於2023年8月投產，也導致我們德克薩斯州貝爾維尤山分餾設施的分餾量增加。
分部邊距。我們的NGL以及成品油運輸和服務部門的利潤率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 分餾塔和煉油服務利潤率 | $ | 888 | | | $ | 850 | | | $ | 38 | |
| 運輸邊際 | 2,399 | | | 2,126 | | | 273 | |
| 存儲利潤率 | 319 | | | 284 | | | 35 | |
| 終端服務利潤率 | 892 | | | 699 | | | 193 | |
| 營銷利潤率 | 318 | | | 58 | | | 260 | |
| 商品風險管理活動的未實現收益(損失) | 38 | | | (16) | | | 54 | |
| 總分部利潤率 | $ | 4,854 | | | $ | 4,001 | | | $ | 853 | |
分段調整後的EBITDA。在截至2023年12月31日的年度，與前一年相比，與我們的NGL和成品油運輸和服務部門相關的部門調整後EBITDA增加，原因是以下淨影響：
•運輸利潤率增加2.73億美元，主要是由於我們德克薩斯州y級管道系統的吞吐量和合同費率上升導致的1.36億美元的增加，我們的Mariner East管道系統的吞吐量和合同費率的增加導致的9500萬美元的增加，尼德蘭碼頭出口量的增加導致的4100萬美元的增加，我們成品油管道的吞吐量和合同費率的增加導致的2700萬美元的增加，我們東北地區管道的第三方短缺付款時間的增加導致的1200萬美元的增加，以及我們的Mariner West管道的吞吐量的增加導致的700萬美元的增加。這些增長分別被2900萬美元和1700萬美元的區段內費用部分抵消，這些費用分別在我們的營銷和分餾利潤率內完全抵消；
•營銷利潤率增加2.6億美元(不包括大宗商品風險管理活動的未實現收益和虧損)，主要是由於2023年對衝NGL和精煉產品庫存的優化帶來的更高收益，以及2900萬美元的協議內利潤率，這在我們的運輸利潤率範圍內被完全抵消；
•碼頭服務利潤率增加1.93億美元，主要是由於合同費率上升和吞吐量增加，我們的馬庫斯·胡克碼頭增加了1.2億美元，出口量增加增加了6500萬美元
在我們的尼德蘭碼頭裝載，增加了400萬美元，這是由於我們精煉的產品營銷終端的吞吐量增加，以及我們Eagle Point碼頭的坦克租賃增加了300萬美元；
•業務費用減少7000萬美元，主要原因是天然氣和電力公用事業費用減少8700萬美元，但被員工費用增加1600萬美元部分抵消；
•分餾塔和煉油廠服務利潤率增加3,800萬美元，主要是由於產量增加而增加了2,900萬美元，以及1,700萬美元的分段內利潤率，這在我們的運輸利潤率中被完全抵消。這些增長被我們煉油服務業務減少的800萬美元部分抵消；
•由於NGL出口量的增加，存儲利潤率增加了3500萬美元；以及
•與未合併附屬公司有關的調整後EBITDA增加2900萬美元，原因是某些合資企業渠道的交易量增加；部分抵消了
•銷售、一般和行政費用增加3,000萬美元，主要是因為與監管費用有關的一次性費用增加了1,300萬美元，間接費用增加了900萬美元，保險成本增加了600萬美元。
原油運輸和服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 原油運輸量(MBbls/d) | 5,282 | | | 4,345 | | | 937 | |
| 原油碼頭容量(MBbls/d) | 3,377 | | | 2,964 | | | 413 | |
收入 | $ | 26,536 | | | $ | 25,982 | | | $ | 554 | |
產品銷售成本 | 23,071 | | | 22,917 | | | 154 | |
分部邊距 | 3,465 | | | 3,065 | | | 400 | |
| 商品風險管理活動的未實現(收益)損失 | 13 | | | (14) | | | 27 | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (699) | | | (645) | | | (54) | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (120) | | | (224) | | | 104 | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 19 | | | 4 | | | 15 | |
其他 | 3 | | | 1 | | | 2 | |
分部調整後的EBITDA | $ | 2,681 | | | $ | 2,187 | | | $ | 494 | |
| | | | | |
| | | | | |
音量。在截至2023年12月31日的一年中，由於二疊紀原油產量增加、採集量增加以及2023年收購的資產的貢獻，我們德克薩斯州管道系統上的原油運輸量比前一年更高。巴肯管道的運量也較高。由於墨西哥灣沿岸煉油廠需求持續強勁，我們河口大橋管道的產量較高。中大陸系統較高，受2023年收購資產的貢獻推動。我們還實現了更高的巴肯採集量。原油碼頭產量較高，原因是二疊紀和巴肯原油產量的增長，墨西哥灣沿岸煉油廠利用率的增強，以及2023年收購的資產的貢獻。
分段調整後的EBITDA。在截至2023年12月31日的一年中，與前一年相比，與我們的原油運輸和服務部門相關的分段調整EBITDA增加，原因是以下淨影響：
•部門利潤率增加4.27億美元(不包括大宗商品風險管理活動的未實現收益和虧損)，主要是由於最近收購的資產增加了2.75億美元，我們的巴肯管道產量增加了1.57億美元，我們德克薩斯州原油管道系統的產量增加了7100萬美元，我們的荷蘭和休斯頓原油碼頭由於吞吐量和出口增加而增加了3100萬美元，我們的中大陸收集系統增加了1700萬美元，這部分被我們原油收購和營銷業務減少1.35億美元所抵消，主要原因是定價不太有利，以及運輸量增加帶來的附屬公司費用增加；
•銷售、一般和行政費用減少1.04億美元，主要是由於前一期間與法律事務有關的費用；以及
•調整後EBITDA增加1500萬美元，與未合併的附屬公司有關，原因是收購了資產和我們的White Cliff原油管道產量增加；部分抵消了
•運營費用增加5400萬美元，主要是由於最近收購的資產增加了6600萬美元，數量驅動的費用增加了1300萬美元，與員工相關的費用增加了800萬美元，但被計量費用減少400萬美元、從價税減少500萬美元和維護項目費用減少2000萬美元部分抵消。
對Sunoco LP的投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收入 | $ | 23,068 | | | $ | 25,729 | | | $ | (2,661) | |
| 產品銷售成本 | 21,703 | | | 24,350 | | | (2,647) | |
| 分部邊距 | 1,365 | | | 1,379 | | | (14) | |
| 商品風險管理活動的未實現(收益)損失 | (21) | | | 21 | | | (42) | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (420) | | | (396) | | | (24) | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (113) | | | (111) | | | (2) | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 10 | | | 10 | | | — | |
庫存估價調整 | 114 | | | (5) | | | 119 | |
| | | | | |
其他，淨額 | 29 | | | 21 | | | 8 | |
分部調整後的EBITDA | $ | 964 | | | $ | 919 | | | $ | 45 | |
對Sunoco LP部門的投資反映了Sunoco LP的綜合業績。
分段調整後的EBITDA。截至2023年12月31日止年度，與去年相比，與投資Sunoco LP分部有關的分部經調整EBITDA減少，乃由於以下各項的淨影響：
•汽車燃料銷售毛利增加3400萬美元，主要是由於銷售加侖增加8%;
•非汽車燃料銷售和租賃利潤增加3700萬美元，主要是由於收購Gladieux和Zenith增加了吞吐量和存儲利潤，以及租金收入增加;部分被以下因素抵消：
•業務費用增加2 600萬美元，包括其他業務費用、一般和行政費用以及租賃費用。該增加主要由於近期收購精煉產品碼頭以及transmix加工和碼頭設施導致成本增加。
對美國國資委的投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 收入 | $ | 846 | | | $ | 705 | | | $ | 141 | |
| 產品銷售成本 | 137 | | | 111 | | | 26 | |
| 分部邊距 | 709 | | | 594 | | | 115 | |
| | | | | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (147) | | | (123) | | | (24) | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (51) | | | (45) | | | (6) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他，淨額 | 1 | | | — | | | 1 | |
分部調整後的EBITDA | $ | 512 | | | $ | 426 | | | $ | 86 | |
對USAC部門的投資反映了USAC的綜合結果。
分段調整後的EBITDA。截至2023年12月31日的年度，與去年相比，與我們在USAC部門的投資相關的部門調整後EBITDA增加，原因是以下淨影響：
•部門利潤率增加1.15億美元，主要是由於對壓縮服務的需求增加導致創收馬力增加，新部署和重新部署的壓縮設備的基於市場的費率上升，以及現有客户合同的平均費率上升；部分抵消了
•運營費用增加2,400萬美元，主要是由於創收馬力增加導致員工成本上升，以及零部件和服務成本上升。
所有其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的幾年， | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
收入 | $ | 1,798 | | | $ | 3,574 | | | $ | (1,776) | |
產品銷售成本 | 1,740 | | | 3,328 | | | (1,588) | |
分部邊距 | 58 | | | 246 | | | (188) | |
| 商品風險管理活動的未實現(收益)損失 | (22) | | | 2 | | | (24) | |
營業費用，不包括非現金補償費用 | (40) | | | (80) | | | 40 | |
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用 | (85) | | | (60) | | | (25) | |
與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 4 | | | 4 | | | — | |
其他和消除 | 87 | | | 65 | | | 22 | |
分部調整後的EBITDA | $ | 2 | | | $ | 177 | | | $ | (175) | |
反映在我們所有其他部分的金額主要包括：
•我們的天然氣營銷業務；
•我們全資擁有的天然氣壓縮業務；
•我們對煤炭裝卸設施的投資；以及
•我們的加拿大業務，直到2022年8月這些資產被剝離。
分段調整後的EBITDA。在截至2023年12月31日的一年中，與上一年相比，分部調整後的EBITDA下降，主要是由於以下淨影響：
•由於併購費用增加，減少3,500萬美元；
•2022年因出售Energy Transfer Canada而減少8000萬美元；
•由於天然氣價格下降和電力成本增加，我們的雙驅動器壓縮業務減少了2500萬美元；
•由於電力交易市場條件不太有利，減少了2100萬美元；
•2022年利用的税收抵免增加了800萬美元的從價税；以及
•倉儲和交易收益減少900萬美元；部分抵消
•增加2,700萬美元，原因是我們的壓縮機包裝業務的銷售額增加。
流動資金和資本資源
我們履行義務和向單位持有人支付薪酬的能力將取決於我們未來的表現，這將受到當時的經濟、金融、商業、天氣狀況和其他因素的影響，其中許多因素超出了管理層的控制。我們目前認為可能會對我們未來的流動性和現金流產生重大影響的重大趨勢和不確定性在上面的“趨勢與展望”中進行了討論。
我們相信我們有足夠的流動資金和資金來源來滿足我們近期和長期的現金需求。我們希望通過運營產生的現金來滿足我們的營運資金需求。截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物為1.61億美元，循環信貸安排下的可獲得性為35.6億美元。
該夥伴關係的實質性合同義務包括長期償債、經營租賃付款和購買承諾。合夥企業根據其長期債務協議承擔的義務在下文的“負債説明”下進行了描述，有關合夥企業長期債務的期限和利率的信息可在我們的合併財務報表附註6中“第8項.財務報表和補充數據”中獲得。此外，關於合夥企業在其租賃安排下的義務的信息包括在我們的綜合財務報表的附註13中，該附註包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。
我們將採購承諾定義為購買可強制執行並對我們具有法律約束力(無條件)的商品或服務的協議，其中規定了所有重要條款，包括：要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大致時間。對於與第三方供應商的商品，我們有長期和短期的產品採購義務。這些購買義務是以可變價格或固定價格簽訂的。根據可變價格合同，我們有義務支付的購買價格接近我們收到貨物時的市場價格。根據固定價格合同，我們有義務支付的購買價格是在合同開始時確定的。我們對原油有實質性的採購承諾；截至2023年12月31日，根據可變價格合同的當前市場價格或固定價格合同的合同價格，這些採購承諾總額估計為652.7億美元(其中218億美元將於2024年到期)。
我們目前預計2024年的資本支出將在以下範圍內(包括資本化利息和管理費用，但不包括與我們在Sunoco LP和USAC的投資相關的資本支出)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 生長 | | 維修 |
| 低 | | 高 | | 低 | | 高 |
| 州內運輸和儲存 | $ | 115 | | | $ | 125 | | | $ | 50 | | | $ | 55 | |
| 州際運輸和倉儲 | 45 | | | 55 | | | 190 | | | 195 | |
| 中游 | 590 | | | 645 | | | 220 | | | 225 | |
NGL及成品油運輸和服務(1) | 1,400 | | | 1,500 | | | 135 | | | 140 | |
原油運輸和服務(1) | 195 | | | 215 | | | 175 | | | 180 | |
| 所有其他(包括取消) | 55 | | | 60 | | | 65 | | | 70 | |
資本支出總額 | $ | 2,400 | | | $ | 2,600 | | | $ | 835 | | | $ | 865 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)包括合夥企業在巴肯、羅孚和巴尤橋管道合資企業以及軌道墨西哥灣沿岸NGL出口合資企業中按比例擁有的資本支出。
我們在天然氣和液體業務中使用的資產，包括管道、收集系統和相關設施，通常是長期資產，不需要大量維護資本支出。因此，我們在我們的業務中沒有任何重大的維護資本支出的財務承諾。我們不時會遇到管材成本上升的情況，原因有很多，包括但不限於鋼廠延誤、能夠及時生產大直徑管材的鋼廠選擇有限、鋼材價格上漲以及其他我們無法控制的因素。然而，我們將這些因素包括在我們每年的預期增長資本支出中。
我們通常用經營活動的現金流為維護資本支出和分配提供資金。我們通常預計將用我們信貸安排下的借款收益以及運營現金為增長的資本支出提供資金。
Sunoco LP預計2024年將至少投資2億美元用於增長資本支出，約7000萬美元用於維護資本支出。
USAC目前計劃花費約3200萬美元用於維護資本支出，目前預算在2024年的擴建資本支出在1.15億美元至1.25億美元之間。
現金流
我們的現金流未來可能會因為許多因素而發生變化，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括監管變化、我們產品和服務的價格、對此類產品和服務的需求、大宗商品價格重大變化導致的保證金要求、運營風險、我們收購的成功整合以及其他因素。
經營活動
不同期間經營活動的現金流量變化主要是由於收益的變化(如上文“經營業績”所述)，不包括非現金項目的影響以及經營資產和負債的變化。非現金項目包括經常性非現金費用，如折舊、損耗和攤銷費用和非現金補償費用。本報告所列期間折舊、損耗和攤銷費用增加的主要原因是建造和購置資產，而非現金補償費用的變化是由於授予單位數量的變化和授予日期的變化。經營活動的現金流也與收益不同，因為非現金費用可能不會經常發生，如減值費用和建築期間使用的股權基金撥備。建設期間使用的權益資金撥備在下列期間增加
能源轉移公司正在進行大量的州際管道建設。期間內營運資產及負債的變動是由於衍生資產及負債的價值變動、應收賬款收回的時間、應付賬款的付款、存貨買賣的時間，以及從客户收取墊款及存款的時間等因素所致。
以下是按期間劃分的經營活動摘要：
截至2023年12月31日的年度
2023年經營活動提供的現金為95.6億美元，淨收入為52.9億美元。2023年經營活動提供的淨收入和現金之間的差額主要包括總計44.3億美元的非現金項目，由4.51億美元的經營資產和負債淨變化所抵消。2023年的非現金活動主要包括43.9億美元的折舊、損耗和攤銷、減值損失1200萬美元，非現金薪酬支出1.3億美元，未合併附屬公司的股權收益3.83億美元，不良庫存估值調整1.14億美元，債務清償收益2億美元，遞延所得税2.03億美元。夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得3.53億美元的分配。
截至2022年12月31日的年度
2022年經營活動提供的現金為90.5億美元，淨收入為58.7億美元。2022年經營活動提供的淨收入和現金之間的差額主要包括總額為45.3億美元的非現金項目，被經營資產和負債淨變化15.億美元所抵消。2022年的非現金活動主要包括41.6億美元的折舊、損耗和攤銷、減值損失的3.86億美元，非現金薪酬支出1.15億美元，未合併附屬公司收益權益2.57億美元，有利的庫存估值調整500萬美元，遞延所得税1.87億美元。夥伴關係還從未合併的附屬公司收到了2.32億美元的分配。
投資活動
來自投資活動的現金流量主要包括收購支付的現金金額、資本支出、來自我們合資企業的現金分配以及出售或貢獻資產或業務的現金收益。期間之間資本支出的變化主要是由於我們為建設和擴建項目提供資金的增長資本支出的增加或減少。
以下為按期間劃分的投資活動摘要：
截至2023年12月31日的年度
2023年用於投資活動的現金為43.3億美元。資本支出總額(不包括建築期間使用的股權基金的津貼和為援助建築費用的捐款淨額)為30.9億美元。下表提供了與我們的資本支出相關的其他詳細信息。我們從出售資產中獲得了3800萬美元的現金收益。夥伴關係還從未合併的附屬公司收到了6300萬美元的分配。2023年，我們為收購Crestwood支付了2.88億美元的現金，我們為收購蓮花中流支付了9.3億美元的現金，Sunoco LP支付了1.11億美元的現金從Zenith Energy收購了16個成品油終端。
截至2022年12月31日的年度
2022年用於投資活動的現金為40.2億美元。資本支出總額(不包括建築期間使用的股權基金的津貼和為援助建築費用的捐款淨額)為33.3億美元。下表提供了與我們的資本支出相關的其他詳細信息。我們從出售資產中獲得了7800萬美元的現金收益。夥伴關係還從未合併的附屬公司收到了6200萬美元的分配。2022年，我們為收購支付了11.4億美元的現金，扣除收到的現金。2022年，我們通過出售在Energy Transfer Canada的權益獲得了3.02億美元的現金。
以下是按時期劃分的合作伙伴資本支出摘要(僅包括我們在巴肯、羅孚、海灣大橋和軌道墨西哥灣沿岸NGL出口合資企業中的比例份額，扣除幫助建設成本的捐款)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期內錄得的資本開支 |
| 生長 | | 維修 | | 總計 |
| 截至2023年12月31日的年度： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 54 | | | $ | 39 | | | $ | 93 | |
| 州際運輸和倉儲 | 219 | | | 164 | | | 383 | |
| 中游 | 586 | | | 246 | | | 832 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 551 | | | 128 | | | 679 | |
| 原油運輸和服務 | 143 | | | 123 | | | 266 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 145 | | | 70 | | | 215 | |
| 對美國國資委的投資 | 275 | | | 25 | | | 300 | |
| 所有其他(包括取消) | 38 | | | 62 | | | 100 | |
| 資本支出總額 | $ | 2,011 | | | $ | 857 | | | $ | 2,868 | |
| | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 132 | | | $ | 47 | | | $ | 179 | |
| 州際運輸和倉儲 | 456 | | | 188 | | | 644 | |
| 中游 | 812 | | | 192 | | | 1,004 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 376 | | | 131 | | | 507 | |
| 原油運輸和服務 | 120 | | | 126 | | | 246 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 132 | | | 54 | | | 186 | |
| 對美國國資委的投資 | 145 | | | 24 | | | 169 | |
| 所有其他(包括取消) | 32 | | | 59 | | | 91 | |
| 資本支出總額 | $ | 2,205 | | | $ | 821 | | | $ | 3,026 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
融資活動
兩個時期之間融資活動的現金流變化主要是由於借款和股票發行水平的變化，這些資金主要用於為我們的收購和增長資本支出提供資金。由於未完成的共同單位數量增加或分配率增加，在這兩個期間內對合作夥伴的分配增加。
以下為按期間劃分的融資活動摘要：
截至2023年12月31日的年度
2023年，用於融資活動的現金為53.3億美元。2023年，我們的債務水平淨增加了7.14億美元。2023年，我們向合作伙伴支付了42.5億美元的分配，向非控股權益支付了16.9億美元的分配，向可贖回的非控股權益支付了5900萬美元的分配。此外，我們還收到了來自非控股權益的300萬美元現金出資。2023年，我們產生了4500萬美元的債務發行成本。
截至2022年12月31日的年度
2022年，用於融資活動的現金為51.1億美元。2022年，我們的債務水平淨減少了8.43億美元。2022年期間，我們向合作伙伴支付了30.5億美元的分配，向非控股權益支付了15.5億美元的分配，向可贖回的非控股權益支付了4900萬美元的分配。此外，我們還收到了來自非控股權益的4.05億美元現金出資。2022年，我們產生了2700萬美元的債券發行成本。
對負債的描述
我們的未償還綜合債務如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 能源轉移負債： | | | |
票據和債券(1)(2) | $ | 43,016 | | | $ | 39,468 | |
| | | |
五年期信貸安排(2) | 1,412 | | | 793 | |
| 附屬債務： | | | |
TransWest高級筆記(1) | 250 | | | 250 | |
| 巴肯項目高級筆記 | 1,850 | | | 1,850 | |
Sunoco LP高級票據和與租賃相關的債務(2) | 3,194 | | | 2,694 | |
| USAC高級票據 | 1,475 | | | 1,475 | |
HFOTCO免税票據(2) | — | | | 225 |
| | | |
Sunoco LP信貸安排(2) | 411 | | | 900 | |
| USAC信貸安排 | 872 | | | 646 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他長期債務 | 18 | | | 3 | |
| 未攤銷保費、折扣和公允價值調整淨額 | 127 | | | 183 | |
| 遞延債務發行成本 | (237) | | | (225) | |
| 債務總額 | 52,388 | | | 48,262 | |
減去：長期債務的當前到期日(3) | 1,008 | | | 2 | |
| 長期債務，當前到期日較少 | $ | 51,380 | | | $ | 48,260 | |
(1)截至2023年12月31日，這些餘額包括2024年12月31日或之前到期的高級票據本金總額36.7億美元，這些票據被歸類為長期票據，因為管理層有意願和能力對長期借款進行再融資。
(2)請參閲下面“最近的交易”下的其他信息。
(3)截至2023年12月31日，反映在合夥企業合併資產負債表上的當前長期債務到期日包括巴肯管道實體發行的10億美元優先票據，這些票據將於2024年4月到期。該合夥企業在巴肯管道實體中的比例所有權為36.4%。
我們的合併負債和我們子公司的合併負債的條款在下文和我們的合併財務報表的附註6中更詳細地描述，該附註6包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。
最近的交易
2024年1月，該合夥公司發行了本金總額12.5億美元，2034年到期的5.55%優先債券，本金總額17.5億美元，2054年到期的5.95%優先債券，以及本金總額8.00%的固定重置利率次級債券，2054年到期。該合夥公司利用所得款項淨額為現有債務再融資，包括在其五年期信貸安排(定義見下文)下的借款，以贖回其未償還的C系列優先股和D系列優先股，並作一般合夥用途。該夥伴關係還打算在2024年5月用所得資金贖回其E系列優先股。
2023年11月，在完成對Crestwood的收購的同時，合夥企業承擔了Crestwood優先票據的本金總額28.5億美元，並終止了其循環信貸安排，其中包括償還6.13億美元的未償還借款。
2023年11月，該合夥企業使用下一段討論的優先債券發行所得贖回了2023年11月到期的4.50%優先債券的本金總額6億美元。
2023年10月，該合夥公司發行了本金總額為10億美元的2026年到期的6.05%優先債券，本金總額為6.10%的2028年到期的優先債券，本金總額為10億美元的6.40%的2030年到期的優先債券，以及本金總額為15億美元的6.55%的優先債券，2033年到期。合夥企業使用淨收益
對現有債務進行再融資，包括根據其五年期信貸安排借款，並用於一般合夥目的。
2023年9月，該夥伴關係使用其五年期信貸安排的收益贖回了2023年9月到期的4.20%優先債券的本金總額5億美元。
2023年5月，該夥伴關係通過新的10年期免税債券為HFOTCO免税債券的全部2.25億美元未償還本金進行了再融資。新債券是通過哈里斯縣工業發展公司發行的，是能源轉移的義務，按4.05%的固定利率計息，2033年強制贖回。贖回時，這些免税債券可能會以不同的條款註明，直至2050年11月1日最終到期。
在2023年第一季度，該夥伴關係使用其五年期信貸安排的收益贖回了2023年1月到期的3.45%優先債券的本金總額3.5億美元，2023年2月到期的3.60%優先債券的本金總額8億美元，以及2023年3月到期的4.25%優先債券的本金總額10.億美元。
2023年9月，Sunoco LP完成了本金總額為5億美元的非公開發行，2028年到期的優先債券為7.00%。Sunoco LP使用非公開發行的資金償還了循環信貸安排下的部分未償借款。
信貸安排和商業票據
五年期信貸安排
該夥伴關係的五年期信貸安排允許最高可達50億美元的無擔保借款，將於2027年4月11日到期。五年期信貸安排包含手風琴功能，在某些條件下，總承諾可能增加到7億美元。
截至2023年12月31日，五年期信貸安排有14.1億美元的未償還借款，其中13.7億美元由商業票據組成。在計入2900萬美元的未償信用證後，未來可供借款的金額為35.6億美元。截至2023年12月31日未償還總額的加權平均利率為5.87%。
Sunoco LP信貸安排
截至2023年12月31日，Sunoco LP Credit Finance有4.11億美元的未償還借款和500萬美元的備用信用證，將於2027年4月到期。截至2023年12月31日，可供未來借款的金額為10.8億美元。截至2023年12月31日未償還總額的加權平均利率為7.54%。
USAC信貸安排
截至2023年12月31日，USAC有8.72億美元的未償還借款，根據信貸協議，沒有未償還的信用證。截至2023年12月31日，USAC有7.28億美元的剩餘未使用可用資金，由於與遵守適用金融契約有關的限制，其中5.29億美元可供提取。截至2023年12月31日未償還總額的加權平均利率為7.98%。
與我們的信貸協議有關的契約
與高級債券有關的協議包含限制性契約，這些契約通常適用於評級機構給予投資級評級的發行人，其中包括對留置權的限制和對回售交易的限制。
為期五年的信貸安排包含限制(除某些例外情況外)合夥企業和某些合夥企業子公司的能力的契約，除其他事項外：
•招致債務；
•授予留置權；
•進行兼併；
•處置資產；
•進行一定的投資；
•在某些違約期間(如五年期信貸安排所界定的)和在任何違約事件(如五年期信貸安排所界定的)期間進行分配(如五年期信貸安排所界定)；
•從事與合夥企業及其子公司目前經營的業務性質大不相同的業務；
•與關聯公司進行交易；以及
•簽訂限制性協議。
與利率和承諾費相關的適用保證金和利率分別基於分配給我們的優先、無擔保、無信用增強型長期債務的信用評級。五年期信貸安排下的歐洲美元利率貸款的適用保證金為1.125%至2.000%，基本利率貸款的適用保證金為0.125%至1.000%。五年期信貸安排下的承諾費適用利率由0.125%至0.300%不等。
五年期信貸安排包含各種契約，包括對產生債務和留置權的限制，以及與我們業務的運營和開展有關的條款。五年期信貸安排亦將本公司的綜合融資負債與綜合EBITDA比率限制在基礎信貸協議所界定的5.00至1.00的最高比率(按四個季度滾動計算)，在特定收購期間，該比率一般可增加至5.50至1.00。根據信貸協議計算，截至2023年12月31日，我們的槓桿率為3.31比1.00。
如未能遵守我們循環信貸安排的各種限制性及平權契約，我們可能需要在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對合夥企業或我們的附屬公司產生額外債務的能力及/或我們向單位持有人支付分派的能力造成負面影響。
與TransWest有關的公約
與Transwest優先票據有關的協議載有若干限制，其中包括限制額外債務的產生、出售資產及支付股息，並訂明最高債務與資本比率。
與Sunoco LP相關的契約
Sunoco LP信貸安排包含各種慣例陳述、擔保、契諾和違約事件，包括其中定義的違約控制權變更事件。Sunoco LP的信貸安排要求Sunoco LP保持指定的淨槓桿率和利息覆蓋率。
在Sunoco LP收購NuStar方面，Sunoco LP預計將承擔NuStar的債務併發行額外債務，總額約為42億美元，之後預計將繼續遵守所有現有的財務契約。
與美國國税局有關的公約
USAC信貸安排包含的契約限制了USAC的能力(除某些例外情況外)，除其他外：
•授予留置權；
•進行某些貸款或投資；
•承擔額外債務或者擔保其他債務的；
•與關聯公司進行交易；
•合併或合併；
•出售我們的資產；以及
•進行某些收購。
USAC信貸安排還須遵守以下財務契約，包括要求USAC維持的契約：
•EBITDA與利息覆蓋率的最低比率；
•在特定範圍內有擔保債務總額與EBITDA的比率；以及
•融資債務與EBITDA的最高比率。
遵守我們的契約
截至2023年12月31日，我們和我們的子公司遵守了與我們的債務協議相關的所有要求、測試、限制和契約。
現金分配
通過能量轉移支付的現金分配
根據其合作協議，Energy Transfer將在每個財政季度結束後50天內分配其在合作協議中定義的所有可用現金。可用現金一般指，就任何季度而言，該季度結束時手頭的所有現金減去我們普通合夥人合理酌情決定為滿足未來現金需求而必要或適當的現金儲備額。
能量傳遞公共單位分佈
關於能量轉移共同單位的申報和支付的分配如下：
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| 季度報告結束 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2021年2月8日 | | 2021年2月19日 | | $ | 0.1525 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月11日 | | 2021年5月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | 2021年8月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | 2021年11月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月8日 | | 2022年2月18日 | | 0.1750 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月9日 | | 2022年5月19日 | | 0.2000 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月8日 | | 2022年8月19日 | | 0.2300 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月4日 | | 2022年11月21日 | | 0.2650 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月7日 | | 2023年2月21日 | | 0.3050 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月8日 | | 2023年5月22日 | | 0.3075 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月14日 | | 2023年8月21日 | | 0.3100 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月30日 | | 2023年11月20日 | | 0.3125 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月7日 | | 2024年2月20日 | | 0.3150 | |
在本報告所述期間申報和支付的分配總額(全部來自能源轉移公司經營盈餘的可用現金，並顯示在相關期間)如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | |
| 有限合夥人 | $ | 3,984 | | | $ | 3,089 | | | |
| 普通合夥人權益 | 3 | | | 3 | | | |
| | | | | |
| 總能量轉移分佈 | $ | 3,987 | | | $ | 3,092 | | | |
能量轉移優先單位分佈
通過能源轉移申報和/或支付的能源轉移首選單位的分佈如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間已結束 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | A系列 (1) | | B系列 (1) | | C系列 | | D系列 | | E系列 | | F系列(1) | | G系列(1) | | H系列(1) | | 系列I |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月3日 | | 2021年5月17日 | | $— | | $— | | $0.4609 | | $0.4766 | | $0.4750 | | $33.75 | | $35.63 | | $— | | $— |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月2日 | | 2021年8月16日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月1日 | | 2021年11月15日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.75 | | 35.63 | | 27.08 | * | — |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月1日 | | 2022年2月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月2日 | | 2022年5月16日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.75 | | 35.63 | | 32.50 | | — |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月1日 | | 2022年8月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月1日 | | 2022年11月15日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.75 | | 35.63 | | 32.50 | | — |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月1日 | | 2023年2月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月1日 | | 2023年5月15日 | | 21.98 | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.75 | | 35.63 | | 32.50 | | — |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月1日 | | 2023年8月15日 | | 23.89 | | 33.125 | | 0.6294 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — |
| 2023年9月30日 | | 2023年11月1日 | | 2023年11月15日 | | 24.67 | | — | | 0.6489 | | 0.6622 | | 0.4750 | | 33.75 | | 35.63 | | 32.50 | | — |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月1日 | | 2024年2月15日 | | 24.71 | | 33.125 | | 0.6075 | | 0.6199 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | 0.2111 |
* 表示按比例分配的初始分配。
(1) 系列B、系列F、系列G和系列H目前每半年支付一次。根據其條款，A系列優先機組的配電將於2023年2月15日開始按季度支付，而B系列優先機組的配電將於2028年2月15日開始按季度支付。
Sunoco LP現金分配
Energy Transfer擁有約2850萬個Sunoco LP普通股和Sunoco LP的所有IDR。截至2023年12月31日，Sunoco LP約有8440萬個普通股未償還。
下表説明瞭在向C類單位持有人支付分配後，Sunoco LP的普通單位持有人和其IDR持有人之間根據指定的目標分配水平從運營盈餘中分配的可用現金的百分比。在“分配中的邊際百分比權益”中列出的金額是IDR持有者和普通單位持有人在營業盈餘中任何可用現金中的百分比權益，Sunoco LP在“每單位目標金額的季度分配總額”一欄中分配的金額最高可達幷包括相應金額。為普通單位持有人和IDR持有人顯示的最低季度分配的百分比權益也適用於低於最低季度分配的季度分配金額。
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| | | | 分派的邊際百分比權益 |
| | 季度分配目標總額 | | 普通單位持有人 | | 身份證持有人 |
最低季度分佈 | | $0.4375 | | 100% | | —% |
第一個目標分佈 | | 0.4375美元至0.503125美元 | | 100% | | —% |
二次目標分佈 | | 0.503125美元至0.546875美元 | | 85% | | 15% |
第三次目標分配 | | 0.546875美元至0.656250美元 | | 75% | | 25% |
此後 | | 0.656250美元以上 | | 50% | | 50% |
Sunoco LP申報和/或支付的Sunoco LP單位的分佈如下：
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| 截至的季度 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| 2020年12月31日 | | 2021年2月8日 | | 2021年2月19日 | | $ | 0.8255 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月11日 | | 2021年5月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | 2021年8月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | 2021年11月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月8日 | | 2022年2月18日 | | 0.8255 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月9日 | | 2022年5月19日 | | 0.8255 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月8日 | | 2022年8月19日 | | 0.8255 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月4日 | | 2022年11月18日 | | 0.8255 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月7日 | | 2023年2月21日 | | 0.8255 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月8日 | | 2023年5月22日 | | 0.8420 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月14日 | | 2023年8月21日 | | 0.8420 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月30日 | | 2023年11月20日 | | 0.8420 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月7日 | | 2024年2月20日 | | 0.8420 | |
Sunoco LP在以下期間向該合夥企業分發的總金額如下：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | |
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來自Sunoco LP的分銷 | | | | | |
有限合夥人權益 | $ | 96 | | | $ | 94 | | | |
一般合夥人權益和IDR | 77 | | | 72 | | | |
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來自Sunoco LP的總分銷 | $ | 173 | | | $ | 166 | | | |
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USAC現金分配
Energy Transfer擁有約4610萬個USAC普通單位。截至2023年12月31日，美國國資委約有101.0個未償還的普通單位。USAC目前擁有非經濟的普通合作伙伴權益，沒有未償還的IDR。
USAC申報和/或支付的USAC單位分佈如下：
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| 截至的季度 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| 2020年12月31日 | | 2021年1月25日 | | 2021年2月5日 | | $ | 0.5250 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年4月26日 | | 2021年5月7日 | | 0.5250 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年7月26日 | | 2021年8月6日 | | 0.5250 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年10月25日 | | 2021年11月5日 | | 0.5250 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年1月24日 | | 2022年2月4日 | | 0.5250 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年4月25日 | | 2022年5月6日 | | 0.5250 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年7月25日 | | 2022年8月5日 | | 0.5250 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年10月24日 | | 2022年11月4日 | | 0.5250 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年1月23日 | | 2023年2月3日 | | 0.5250 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年4月24日 | | 2023年5月5日 | | 0.5250 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年7月24日 | | 2023年8月4日 | | 0.5250 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月23日 | | 2023年11月3日 | | 0.5250 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年1月22日 | | 2024年2月2日 | | 0.5250 | |
USAC在下列期間向該夥伴關係分發的總金額如下：
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | |
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來自USAC的分發 | | | | | |
有限合夥人權益 | $ | 97 | | | $ | 97 | | | |
來自USAC的總分發 | $ | 97 | | | $ | 97 | | | |
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關鍵會計估計
會計政策的選擇和應用是隨着企業活動的發展和會計規則的發展而發展的一個重要過程。會計規則一般不涉及在備選方案中進行選擇，而是涉及對現有規則的實施和解釋，以及對我們業務中存在的特定情況的判斷的使用。我們盡一切努力適當地遵守所有適用的規則，我們相信會計規則的適當實施和一致應用是至關重要的。我們的關鍵會計政策將在下面討論。有關我們的會計政策的更多詳情，請參閲我們的合併財務報表附註2“第8項.財務報表和補充數據”。
預算的使用根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的應計和披露，以及報告期內報告的收入和支出。天然氣行業通過在交割後一個月的月底處理實際交易來開展業務。因此，最近一個月的財務業績是根據我們的州際運輸和儲存部門、我們的中游部門以及我們的NGL和成品油運輸和服務部門的數量估計和市場價格來估計的。估計結果和實際結果之間的任何差異都在下個月的財務報表中確認。管理層認為，截至2023年12月31日止年度的估計經營業績代表所有實質方面的實際業績。
管理層作出的其他重要估計包括(但不限於)若干被對衝的預測交易的時間、衍生工具的公允價值、折舊、損耗及攤銷的可用年限、購買會計分配及其後無形資產的變現能力、商譽減值測試中使用的公允價值計量、存貨的市值、受監管的釐定税率過程所產生的資產及負債、或有準備金及環境儲備。實際結果可能與這些估計不同。
企業合併會計中的公允價值估計及長期資產、商譽、無形資產和未合併關聯方投資的減值。由於事件的發生、環境的變化或年度測試的要求，不時需要進行業務合併會計和量化減值測試。對於企業合併，資產和負債必須在交易的初始確認時按估計公允價值入賬。對於減值測試，只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，則需要測試長期資產的可回收性。具有無限壽命的商譽和無形資產必須每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明相關資產可能減值，則必須更頻繁地進行減值測試。當情況顯示投資價值下降並非暫時性時，對未合併聯營公司的投資進行減值確認。只有當資產/商譽的賬面金額無法收回並超過其公允價值時，才應確認減值損失。計算與業務合併會計或減值測試有關的資產或報告單位的公允價值需要管理層做出若干估計、假設和判斷，在某些情況下，管理層還可能利用第三方專家協助這些計算並提供建議。
為了在業務組合中分配購買價格或在執行量化減值測試時測試可恢復性，我們必須對與資產相關的預計現金流進行估計，其中包括但不限於對資產的使用或處置、資產的估計剩餘壽命以及維持資產現有服務潛力所需的未來支出的假設。為了確定公允價值，我們做出了某些估計和假設，包括但不限於市場所在地區總體經濟狀況的變化、大宗商品的供應和價格、我們談判有利銷售協議的能力、勘探和生產活動不會發生或成功的風險、我們對某些重要客户和生產商的依賴以及來自其他公司(包括主要能源生產商)的競爭。雖然我們相信我們已作出合理的假設以計算公允價值，但如果未來的結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
合夥企業使用貼現現金流量法、指導公司法、複製和重置方法或這些方法的加權組合來確定其資產和/或報告單位的公允價值。確定報告單位的公允價值需要判斷和使用重大估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本和未來市場狀況等。合夥企業相信，我們的業務合併會計及減值評估所使用的估計及假設是合理的，並基於現有的市場信息，但任何假設的變化可能會導致對公允價值的計算及對是否顯示減值的決定有重大差異。根據貼現現金流量法，合夥企業根據每個報告單位的估計未來現金流量(包括資本支出估計數)確定公允價值，並使用風險調整行業比率貼現至現值，這反映了報告單位固有風險的整體水平。現金流預測是根據一年預算額和五年經營預測加上對後期現金流的估計得出的，所有這些都由管理層評估。根據管理層認為合理可能發生的增長率，為每個報告單位制定後續期間現金流量。在指導公司法下，合夥企業通過將可比上市公司的估值倍數應用於每個報告單位的預計EBITDA，然後使用多年平均值通過類似的歷史計算對該估計進行平均，從而確定我們每個報告單位的估計公允價值。此外，合夥企業在適當情況下估計合理的控制權溢價，代表多數股權所有者從決定企業戰略和運營行動的機會中獲得的增量價值。根據複製和重置方法，合夥企業根據與資產有關的估計安裝、工程和設置成本確定資產的公允價值；這些方法需要使用趨勢因素，如通貨膨脹指數。
這些公允價值計算中的一個關鍵假設是管理層對未來現金流和EBITDA的估計。在對企業合併進行會計核算時，這些估計通常是基於用於分析交易經濟的預測。對於減值測試，這些估計是基於下一年的年度預算和隨後多個年度的預測金額。年度預算過程通常在年度商譽減值測試日期附近完成，管理層使用最新信息進行年度減值測試。該預測還將結合年度預算進程每年進行一次全面更新，並定期修訂，以反映新的信息和(或)修訂的預期。對未來現金流和EBITDA的估計具有主觀性，並受“項目1A”所述業務風險的影響。風險因素。因此，實際結果可能與用於業務合併會計和減值測試的金額大不相同，公允價值估計在特定時期可能發生重大變化。公允價值估計的這種變化可能會導致業務合併會計中使用的公允價值估計發生變化，這可能會對業務合併後一段時期的經營業績產生重大影響，這取決於多種因素，包括這種變化的時間。就減值測試而言，該等變動可能會在未來期間導致額外減值；因此，實際結果可能與用於商譽減值測試的金額大相徑庭，而公允價值估計在某一特定期間可能發生重大變化，從而導致額外減值。
此外，我們可能會改變我們的減值測試方法，包括改變分配給不同估值模型的權重。這些變化可能是由各種因素推動的，包括我們假設的數據的精確度或可用性。測試方法的任何變化也可能導致減值或影響減值的大小。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，夥伴關係在企業合併方面的總資產分別為97.1億美元、13.8億美元和85.8億美元。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，該夥伴關係記錄的減值總額分別為1200萬美元、3.86億美元和2100萬美元。有關這些期間記錄的減值的更多信息可在我們的綜合財務報表的附註2中找到，該附註2包含在“第8項.財務報表和補充數據”中。
管理層不認為合夥企業的任何商譽餘額、長期資產或對未合併聯屬公司的投資目前面臨重大減值風險；然而，在合夥企業截至2023年12月31日的綜合資產負債表上的40.2億美元商譽中，約3.68億美元計入報告單位，其估計公允價值在最近的量化測試中比賬面價值高出約20%或更少。
長期資產的估計使用壽命.長期資產的折舊和攤銷採用基於其估計使用壽命的直線方法。資產估計使用年限的變化可能會對我們的經營結果產生重大影響。在本報告所述期間，我們長期資產的估計使用壽命的變化並未對合夥企業的經營結果產生重大影響，我們預計未來不會有任何此類重大變化。然而，事實和環境的變化可能會導致我們改變
資產，這可能對夥伴關係的業務成果產生重大影響。有關我們的會計政策和與我們的長期資產相關的估計使用壽命的更多信息可在我們的綜合財務報表的附註2中的“第8項.財務報表和補充數據”中獲得。
法律和監管事項. 由於我們的業務運營和交易，我們受到訴訟和監管程序的影響。我們利用內部和外部法律顧問來評估我們可能因索賠、命令、判決或和解而產生的不利後果。如果實際結果與我們的估計不同，或者其他事實和情況導致我們修改我們的估計，我們的收益將受到影響。我們在發生法律費用時支付費用，並根據需要修訂所有記錄的法律責任，因為我們獲得了更好的信息。在記錄或有事項的應計費用時，我們考慮的因素包括：(I)我們法律顧問的意見和看法；(Ii)我們以前的經驗；以及(Iii)我們管理層關於我們打算如何迴應投訴的決定。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，應計項目分別為2.85億美元和2億美元，反映在我們與這些或有債務相關的合併資產負債表中。
有關我們的訴訟和或有事項的更多信息，請參閲本年度報告中“第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註11。
環境整治活動。夥伴關係用於環境補救活動的應計費用反映了評估表明清理費用可能和可合理估算的已確定地點的預期工作。已知索賠的應計項目未貼現，並基於現有信息、補救行動的估計時間和相關的通貨膨脹假設、現有技術和目前頒佈的法律和法規。由於不斷變化的法規、不斷變化的技術及其相關成本以及經濟環境的變化，往往很難對未來的現場補救費用進行合理的估計。在確定環境補救活動的估計應計收益時，使用工程研究、歷史經驗和其他因素來確定和評估補救替代辦法及其相關成本。
可歸因於未申報索賠的損失一般以未貼現的基礎在應計項目中反映，只要這些損失有可能發生並可合理估計。我們已經成立了一家全資自保保險公司，以承擔與某些不再運營的地點有關的環境義務相關的某些風險。向專屬自保保險公司支付的保費包括已發生但未報告的環境索賠估計數，其依據是精算確定的充分發展的索賠費用估計數。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。
一般而言，每個補救地點/問題都是根據該地點/問題的現有信息單獨評估的，在確定要記錄的可能應計損失數額時，沒有使用匯集或統計分析來評估一組類似物品(例如，加油站地點)的總體風險。夥伴關係對環境補救費用的估計還經常涉及對一系列估計數的評估。在許多情況下，很難確定損失估計範圍中的一個點比其他任何一個點更有可能。在這些情況下，現有的會計準則要求應計範圍的最小值。因此，該範圍的低端通常代表已記錄的損失金額。夥伴關係的合併資產負債表分別反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的2.77億美元和2.82億美元的環境應計項目。
除其他事項外，未來環境補救活動的總費用將取決於以下方面：確定任何額外的地點；確定每個地點的污染程度；所需補救行動的時間和性質；每個地點的作業性質；滿足各種現行法律要求所需的技術；與其他潛在責任方的費用分攤安排的性質和條款；保險範圍的可獲得性；未來環境法律和法規的性質和範圍；通貨膨脹率；與監管機構達成的同意協議或補救許可的條款；以及夥伴關係在地點的責任的確定(如果有的話)。其他締約方的參與水平和財務可行性。對額外損失的確認，如果以及何時發生，可能會延長很多年。管理層認為，夥伴關係在任何個別地點受到不利事態發展的影響預計不會很大。然而，如果環境法律或法規發生變化，或用於估計多個地點損失的假設被調整，此類變化可能會同時影響多個設施、以前擁有的設施和第三方地點。因此，有時可能會從環境補救收入中收取大量費用；然而，管理層認為，任何此類費用都不會對夥伴關係的綜合財務狀況產生重大不利影響。
遞延所得税。Energy Transfer確認淨營業虧損結轉(“NOL”)及税項抵免結轉的收益及相關遞延税項資產的利益。如有必要，計入收益的費用和相關的估值津貼，以將遞延税項資產減少到合夥企業未來更有可能變現的金額。可歸因於州和聯邦NOL的遞延所得税資產和聯邦超額業務利息費用結轉
截至2023年12月31日，Energy Transfer的合併資產負債表中已計入總計3.71億美元。州NOL結轉福利9600萬美元(扣除聯邦福利淨額7500萬美元)於2023年開始到期，其中很大一部分將在2033年至2039年之間到期。Energy Transfer的企業子公司擁有14億美元的聯邦NOL(2.91億美元的福利)，所有這些都是在2018年或更晚的時候產生的。根據IRC第382條，結轉的聯邦淨營業虧損中總共3.41億美元是有限的。儘管我們預計將充分利用IRC第382條規定的有限聯邦淨營業虧損，但在特定年份利用的金額可能是有限的。2018年及未來幾年產生的任何聯邦NOL都可以無限期結轉。在評估遞延税項資產的未來變現時，我們依賴現有應課税暫時性差異的未來沖銷、税務籌劃策略以及基於歷史和預計未來經營業績的預測應税收入。管理層會定期檢討估值津貼的潛在需要。如果記錄的資產很可能不會變現，則可在確定期間確認增加所得税支出的額外估值免税額。同樣，如果更有可能實現額外的遞延税項資產，對遞延税項資產的調整將增加確定期間的收入。
前瞻性陳述
這份年度報告包含各種前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息基於我們和我們普通合夥人的信念，以及我們所做的假設和目前可獲得的信息。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實無關的任何陳述。在本年度報告中使用的“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“估計”、“打算”、“可能”、“相信”、“可能”、“將會”以及與我們未來業務的計劃和目標有關的類似表述和陳述，都是為了識別前瞻性陳述。儘管我們和我們的普通合夥人認為這些前瞻性陳述所基於的預期是合理的，但我們和我們的普通合夥人都不能保證這種預期將被證明是正確的。前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與預期、估計、預測或預期的結果大不相同。可能對我們的運營結果和財務狀況有直接影響的關鍵風險因素包括：
•我們子公司向我們分配現金的能力，這取決於他們的經營結果、現金流和財務狀況；
•子公司向本公司分配現金的實際金額；
•子公司管道和集輸系統的運輸量；
•我們子公司加工和處理設施的生產能力水平；
•子公司為收集、處理、加工、儲存和運輸服務收取的費用和實現的利潤率；
•天然氣和天然氣的價格和市場需求以及兩者之間的關係；
•能源價格總體上；
•世界衞生事件的影響；
•網絡和惡意軟件攻擊的可能性；
•天然氣和天然氣的價格與替代燃料和競爭燃料的價格相比；
•石油產品需求的總體水平以及天然氣供應的可獲得性和價格；
•國內石油、天然氣和天然氣生產水平；
•進口石油、天然氣和天然氣的供應情況；
•外國油氣生產國採取的行動；
•產油國的政治和經濟穩定；
•天氣條件對石油、天然氣和天然氣需求的影響；
•當地、州內和州際運輸系統的可用性；
•繼續尋找和承包新的天然氣供應來源的能力；
•有競爭力的燃料的供應和銷售；
•節能工作的影響；
•能源效率和技術趨勢；
•政府管制與税收；
•與我們子公司的州際和州內管道有關的關税税率和運營要求的變化和適用；
•收集、處理、加工和運輸天然氣和天然氣的危害或操作風險；
•來自其他中游公司和州際管道公司的競爭；
•關鍵人員流失；
•失去重要的天然氣生產商或分餾服務供應商；
•減少與我們子公司、管道和設施連接的第三方管道的能力或分配；
•風險管理政策和程序的有效性以及我們的子公司液體營銷交易對手履行其財務承諾的能力；
•子公司客户不付款或不履行義務；
•與開發新的基礎設施項目或其他增長項目有關的風險，包括未能取得足夠的進展以證明有理由繼續開發、延遲獲得客户、融資成本增加以及可能影響這些項目的時間和成本的監管、環境、政治和法律不確定性；
•與建造新的管道、處理和加工設施或其他設施，或增加我們子公司現有管道及其設施相關的風險，包括在獲得許可和通行權或其他監管批准方面的困難，以及第三方承包商的履行情況；
•資本的可獲得性和成本，以及我們子公司獲得某些資本來源的能力；
•信貸和資本市場的惡化；
•與我們子公司擁有非控股權益的實體的資產和運營相關的風險，包括與我們子公司可能無法控制或施加影響的實體的管理行動相關的風險；
•能夠以收購價格成功識別和完成戰略收購，從而提高我們的財務業績，併成功整合被收購的業務；
•我們所受法律法規的變化，包括税收、環境、交通和就業法規或監管機構對這些法律法規的新解釋；
•法律和行政訴訟的費用和效果；以及
•與我們的業務與Crestwood的業務成功合併的潛在失敗相關的風險。
您不應過度依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，請審查“第1A項”中所述的風險。本年度報告中的“風險因素”。我們在這份Form 10-K年度報告中所作的任何前瞻性陳述，僅基於我們目前掌握的信息，且僅代表作出該陳述的日期。我們沒有義務公開更新任何可能不時作出的前瞻性陳述，無論是書面的還是口頭的，無論是新信息、未來發展還是其他情況。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
(表格美元金額以百萬為單位)
市場風險包括因市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。我們面臨着來自大宗商品變化、風險和利率變化的市場風險，以及在較小程度上的信用風險。我們可能會不時利用下文所述的衍生金融工具來管理我們對此類風險的風險敞口。
商品價格風險
我們面臨着與大宗商品價格波動相關的市場風險。為了管理這些價格波動的影響，我們利用了各種交易所交易和場外商品金融工具合約。這些合約主要由期貨、掉期和期權組成，並以公允價值計入我們的綜合資產負債表。
我們使用期貨和基差掉期，被指定為公允價值對衝，以對衝我們存儲在Bammel存儲設施中的天然氣庫存。在對衝初期，我們通過在現貨市場或淡季購買天然氣並簽訂金融合同來鎖定保證金。遠期天然氣價格和實物庫存現貨價格之間的價差變動導致未實現收益或虧損，直到基礎實物天然氣被撤回，相關指定衍生品被
就這麼定了。一旦天然氣被提取，指定的衍生品被結算，與這些頭寸相關的以前未實現的收益或損失就會變現。
我們使用期貨、掉期和期權來對衝我們在州際運輸和儲存部門保留的天然氣銷售價格，以及在州際運輸和儲存部門的運營天然氣銷售費用。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用NGL和原油衍生品掉期合約來對衝我們在中游業務保留的NGL和凝析油權益數量的預測銷售，根據這些合約，我們的子公司通常代表生產商收集和加工天然氣，以市場價格出售由此產生的殘餘氣和NGL數量，並根據殘餘氣和NGL的指數價格將收益的商定百分比匯給生產商。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們利用掉期、期貨和其他衍生工具來緩解與天然氣、精煉產品和NGL價格市場波動相關的風險，以管理我們的存儲設施和純度NGL的購買和銷售。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用期貨和掉期來實現原油購買的應課税價，將某些預期的成品油銷售轉換為固定或浮動價格，鎖定某些成品油的利潤率，並鎖定部分天然氣購買或銷售的價格。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用金融商品衍生品來利用我們的交易活動中的市場機會，這些交易活動補充了我們州內運輸和存儲部門的業務，並在我們的綜合運營報表中計入了銷售產品的成本。我們在所有其他部門也有與電力和天然氣相關的貿易和營銷活動，這些活動也計入了銷售產品的成本。由於我們的交易活動以及在我們的州際運輸和儲存部門使用衍生金融工具，不同時期可能發生的收益波動程度可能是顯著的，無論是有利的還是不利的。我們試圖通過使用向我們的風險監督委員會(包括高級管理層成員)提供的每日頭寸和損益報告以及我們的大宗商品風險管理政策中規定的限制和授權來管理這種波動性。
下表概述了合夥企業及其合併子公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日與商品相關的金融衍生工具、公允價值以及假設商品標的價格10%變化的影響。美元金額以百萬為單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 名義體積 | | 公允價值資產(負債) | | 假設10%的變化的影響 | | 名義體積 | | 公允價值資產(負債) | | 假設10%的變化的影響 |
| 按市值計價的衍生品 | | | | | | | | | | | |
| (交易) | | | | | | | | | | | |
| 天然氣(BBtu)： | | | | | | | | | | | |
| 固定掉期/期貨 | (1,878) | | | $ | 4 | | | $ | — | | | 145 | | | $ | — | | | $ | — | |
基差互換IFERC/NYMEX(1) | (171,185) | | | 16 | | | 4 | | | (39,563) | | | 54 | | | 3 | |
| 擺動掉期 | (900) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期權-看跌期權 | 1,900 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期權看漲期權 | 250 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 功率(兆瓦)： | | | | | | | | | | | |
| 遠期 | 155,600 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 期貨 | (464,897) | | | — | | | 1 | | | (21,384) | | | — | | | — | |
| 期權-看跌期權 | 136,000 | | | — | | | — | | | 119,200 | | | — | | | — | |
| 期權期權-看漲期權 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 原油(MBbls)： | | | | | | | | | | | |
| 期權-看跌期權 | (15) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期權看漲期權 | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| NGL/精煉產品（MBbls）： | | | | | | | | | | | |
| 期權-看跌期權 | 121 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期權看漲期權 | (43) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| (非交易) | | | | | | | | | | | |
| 天然氣(BBtu)： | | | | | | | | | | | |
| 基差互換IFERC/NYMEX | 124,210 | | | 4 | | | 1 | | | 42,440 | | | (41) | | | 4 | |
| Swing Swaps IFERC | (96,828) | | | 18 | | | 1 | | | (202,815) | | | 63 | | | 7 | |
| 固定掉期/期貨 | 7,125 | | | 12 | | | 2 | | | (15,758) | | | 51 | | | 7 | |
| 遠期實物合約 | (1,751) | | | 8 | | | 1 | | | 2,423 | | | 8 | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| NGL(MBbls)-遠期/互換 | (13,870) | | | 20 | | | 43 | | | 6,934 | | | (41) | | | 63 | |
| 原油(MBbls)-遠期/掉期 | (2,674) | | | 8 | | | 5 | | | 795 | | | 26 | | | 22 | |
| 精煉產品(MBBLS)-期貨 | (4,548) | | | 17 | | | 38 | | | (3,547) | | | (39) | | | 37 | |
| | | | | | | | | | | |
| 合理價值保值衍生產品 | | | | | | | | | | | |
| (非交易) | | | | | | | | | | | |
| 天然氣(BBtu)： | | | | | | | | | | | |
| 基差互換IFERC/NYMEX | (39,013) | | | 1 | | | 1 | | | (37,448) | | | 22 | | | 2 | |
| 固定掉期/期貨 | (39,013) | | | 45 | | | 9 | | | (37,448) | | | 58 | | | 17 | |
(1)包括與Houston Ship Channel、Waha Hub、NGPL TexOk、West Louisiana Zone和Henry Hub位置相關的未平倉頭寸的總金額。
商品相關財務狀況之公平值乃使用獨立第三方價格、可隨時取得之市場資料及適當估值技術釐定。非交易頭寸抵消了現金市場的實物風險;這些抵消的實物風險均未列入上表。價格風險敏感度乃假設價格理論上變動（增加或減少）10%計算，而不論工具合約價格與相關商品價格之間的期限或歷史關係如何。業績以絕對值呈列，並代表淨收入或其他全面收入的潛在收益或虧損。如果當月實際變化10%
考慮到天然氣價格的影響，我們的全部衍生產品組合的公允價值可能不會因金融工具的結算時間和與之掛鈎的地點(即基差互換)以及即期月份和遠期月份之間的關係等因素而發生10%的變化。
利率風險
截至2023年12月31日，我們及其子公司的未償還浮動利率債務為32.9億美元。假設利率變化100個基點將導致每年利息支出的最大潛在變化為3300萬美元；然而，由於我們的可變利率債務工具中包含利率下限，在給定時期內，我們的實際利率支出變化可能較小。我們通過利用利率互換來管理我們的部分利率敞口，包括遠期啟動利率互換，以鎖定部分預期債務發行的利率。
下表彙總了我們的未償還利率掉期(包括USAC的利率掉期)，這些利率掉期沒有被指定為會計目的對衝(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 術語 | | 類型 | | 未清償名義金額 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 能量轉移 | | | | | | |
2024年7月 (1) | | 遠期-開始支付3.388%的固定利率，並根據SOFR獲得浮動利率 | | $ | — | | | $ | 400 | |
| USAC | | | | | | |
| 2025年12月 | | 支付3.9725%的固定利率，並獲得基於SOFR的浮動利率 | | 700 | | | — | |
(1)2024年7月的利率互換被終止，並於2023年8月結算。
假設USAC利率互換利率變化100個基點，將導致利率衍生品的公允價值和截至2023年12月31日的收益(確認為利率衍生品收益)淨變化1500萬美元。對於遠期利率互換，在互換結算之前，假設利率變化100個基點不會影響現金流。
截至2023年12月31日，合夥企業還擁有A系列優先股、C系列優先股和D系列優先股，總清算優先股分別為9.5億美元、4.5億美元和4.45億美元，其分配基於浮動利率。假設利率變化100個基點，將導致A系列優先股、C系列優先股和D系列優先股合計的優先股分配每年淨變化1800萬美元。不包括C系列優先股和D系列優先股(兩者均於2024年2月贖回)，假設變化100個基點將導致僅A系列優先股分配淨變化1,000萬美元。
截至2023年12月31日，合夥企業有6億美元的浮動利率次級債券未償還，以及A系列優先股、C系列優先股和D系列優先股，每種債券的浮動利率均基於三個月SOFR利率加0.26161%的期限利差調整。上述期限利差調整將是對每一系列優先單位和浮動利率次級債券適用利差的補充。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減少信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，通過授權對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估、監測機構信用評級以及實施根據交易對手的風險狀況限制風險敞口的信貸做法，將信貸風險管理在核準的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單一交易對手或關聯交易對手集團之間的多個商業協議的信貸敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電廠。我們的整體風險敞口可能會受到影響
在某種程度上影響我們的交易對手的宏觀經濟或監管變化帶來的積極或消極影響。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手的不履行而受到實質性的不利影響。
對於金融工具，交易對手未能履行合同可能導致我們無法實現已記錄在我們綜合資產負債表上並在淨收益或其他全面收益中確認的金額。
第8項：財務報表和補充數據
從第頁開始的財務報表F-1通過引用併入本報告。
第9項會計事項的變更和與會計人員的分歧
和財務披露
沒有。
項目9A.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層的監督和參與下，包括普通合夥人聯席首席執行官(聯席首席執行官)馬歇爾·S·麥克雷三世和託馬斯·E·朗以及首席財務官迪倫·A·布拉姆霍爾在內的管理層對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(這些術語在交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，包括McCrea、Long和BramHall先生在內的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序是充分和有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Energy Transfer LP及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。在我們管理層的監督和參與下，包括我們普通合夥人的聯席首席執行官和首席財務官，我們根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制 – 綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO框架”)。
2023年11月3日，Energy Transfer LP完成了對Crestwood的收購。管理層承認，它有責任建立和維護克雷斯特伍德財務報告的內部控制系統。我們正在整合Crestwood，因此我們已將Crestwood排除在2023年12月31日對財務報告內部控制有效性的評估之外。截至2023年12月31日，Crestwood的總資產為82.4億美元，2023年11月3日至2023年12月31日的第三方收入為7.89億美元，這些收入包括在截至2023年12月31日的合併財務報表中。收購Crestwood的影響沒有實質性影響，預計也不會對我們財務報告的內部控制產生實質性影響。作為這些整合活動的結果，正在對某些控制措施進行評估，並可能進行更改。然而，我們相信，在整個整合過程中，我們將能夠對我們財務報告的實質性結果保持足夠的控制。
根據我們在COSO框架下的評估，我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
均富會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，這是他們的報告中所述的，這份報告包括在本文中。
獨立註冊會計師事務所報告
LE GP，LLC和
能量轉移的單位持有人LP
對財務報告內部控制的幾點看法
我們根據2013年建立的標準，審計了截至2023年12月31日Energy Transfer LP(特拉華州有限合夥企業)和子公司(合夥企業)的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，夥伴關係根據2013年制定的標準，對截至2023年12月31日的財務報告在所有實質性方面保持有效的內部控制。內部控制--綜合框架由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的綜合財務報表，我們於2024年2月16日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
我們對合夥企業財務報告內部控制的審計和意見不包括合併子公司Crestwood Equity Partners LP(“Crestwood”)的財務報告內部控制，其財務報表反映的總資產和收入分別佔截至2023年12月31日和截至2023年12月31日的相關綜合財務報表金額的7%和1%。正如管理層關於財務報告內部控制的報告所指出的那樣，Crestwood於2023年被收購。管理層對合夥企業財務報告內部控制有效性的斷言排除了對克雷斯特伍德財務報告的內部控制。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
德克薩斯州達拉斯
2024年2月16日
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(定義見規則13a-15(F)或規則15d-15(F))沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第9B項：其他資料
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
董事會
我們的普通合夥人LE GP，LLC管理和指導我們的所有活動。能源轉移的高級官員和董事是LE GP，LLC的高級官員和董事。我們普通合夥人的成員選舉我們普通合夥人的董事會。根據我們普通合夥人的有限責任公司協議的規定，我們普通合夥人的董事會有權任命我們的高管。根據其他授權，我們的普通合夥人的董事會可以任命額外的管理人員來協助我們的運營管理，如果我們的首席執行官去世、辭職或被免職，則可以任命一名繼任者。
截至2024年1月1日，我們的董事會由9人組成，其中4人符合紐約證券交易所公司治理標準的“獨立”資格。作為一家有限合夥企業，根據紐約證券交易所的公司治理標準(第303a條)，我們不需要擁有多數獨立董事。我們已經確定，根據紐約證券交易所的公司治理標準，安德森、布蘭農、格林和佩裏都是“獨立的”。
作為一家有限合夥企業，根據紐約證券交易所的規則，我們的任何董事的選舉都不需要尋求Unithold的批准。我們相信，我們的普通合夥人成員已任命具有與能源轉移業務相關的經驗、技能和資質的個人為董事，例如在能源或相關行業或金融市場的經驗、天然氣運營或金融方面的專業知識，以及擔任高級領導職位的歷史。我們沒有確定董事被提名人的正式程序，也沒有在確定董事被提名人時考慮多樣性的正式政策，但我們相信我們普通合夥人的成員努力召集了一羣具有有效監督能量轉移所需的素質和屬性的個人。
董事會領導結構。我們並無政策規定董事局主席和行政總裁或行政總裁的職位必須分開或由同一人擔任。董事會認為，這一問題已作為繼任規劃進程的一部分得到適當處理，應在選舉新的首席執行官時或在情況需要考慮該事項的其他時候就這一問題作出決定。此前，董事會認為首席執行官是擔任董事長的最佳人選，因為他是董事最熟悉合夥企業業務和行業、最有能力有效確定戰略重點、領導戰略討論和執行的人。從2021年開始，董事會為執行主席和聯席首席執行官設立了單獨的角色。獨立董事和管理層在戰略發展中有着不同的視角和作用。我們的獨立董事帶來了來自合夥企業以外和不同行業的經驗、監督和專業知識，而執行主席和聯席首席執行官則帶來了專門與合夥企業業務相關的廣泛經驗和專業知識。
風險監督. 我們的董事會一般通過整個董事會來管理其風險監督職能。我們的聯席首席執行官向董事會彙報工作，負有日常風險管理責任。我們的聯席首席執行官出席我們的董事會會議，董事會定期收到關於我們的財務結果、我們的運營狀況和我們業務戰略實施的其他方面的報告，並有足夠的機會對管理層進行具體詢問。此外，在董事會的每一次例會上，管理層都會提供一份關於Energy Transfer的財務和經營業績的報告，這往往會引起董事會的質疑或反饋。審計委員會通過其季度會議提供額外的風險監督，在會上收到Energy Transfer的內部審計師的報告，後者直接向審計委員會報告，並與管理層和我們的獨立審計師一起審查Energy Transfer的或有事項。
公司治理
董事會通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，以及適用於董事和董事會的公司治理指南。我們的商業行為和道德準則、公司治理準則以及我們董事會的審計和薪酬委員會章程的最新副本可在我們的網站www.energyfer.com上找到，並將以印刷形式提供給任何需要此類信息的單位持有人。
請注意，上述互聯網地址僅供參考，並不是一個超鏈接。因此，在該互聯網地址找到和/或提供的任何信息或我們網站上包含的任何信息都不打算或被視為通過引用納入本報告。
年度認證
2023年，我們的聯席首席執行官向紐約證券交易所提供了年度首席執行官證書，證明我們遵守紐約證券交易所的公司治理上市標準。
衝突委員會
我們的合夥協議規定，董事會可以不時任命董事會成員在衝突委員會任職，有權審查董事會認為可能存在利益衝突的特定事項，以確定普通合夥人提出的此類衝突解決方案對Energy Transfer和我們的單位持有人是否公平合理。作為一項政策事項，衝突委員會一般審查任何可能對能源轉移具有實質性意義的擬議關聯方交易，以確定該交易是否存在利益衝突，以及該交易對能源轉移是否公平合理。根據我們的合作伙伴協議的條款，衝突委員會批准的任何事項將最終被視為對能源轉移是公平合理的，並得到能源轉移的所有合作伙伴的批准，而普通合夥人或其董事會不會違反他們可能欠能源轉移或單位持有人的任何職責。這些義務受到我們的夥伴關係協定的限制(見“與利益衝突有關的風險”，見“項目1A”)。本年度報告中的“風險因素”)。
審計委員會
董事會已根據《交易法》第3(A)(58)(A)節設立了審計委員會。董事會任命根據紐約證券交易所審計委員會成員標準獨立的人士擔任其審計委員會成員。此外，董事會認定，審計委員會至少有一名成員具有會計或相關財務管理專業知識，足以使該人符合S-K條例第407(D)(5)項規定的審計委員會財務專家資格。董事會認定，根據相關經驗，審計委員會成員Michael K.Grimm有資格在2023年擔任審計委員會財務專家。格林先生的資歷説明可在本項目10“普通合夥人的董事和行政人員”下的其他部分找到。
審計委員會每年定期與我們的獨立會計師舉行至少四次會議，並可應他們的要求舉行會議。審核委員會有權及有責任審核本公司的對外財務報告、審核本公司的內部審核程序及內部會計監控是否足夠、考慮本公司獨立會計師的資格及獨立性、聘用及指示本公司的獨立會計師，包括與獨立會計師建議或要求的年度審核工作及特別審核工作範圍有關的聘用書及費用報表，以及按審核委員會認為適當聘用任何其他顧問及會計師的服務。審計委員會與管理層一起審查和討論經審計的財務報表，與我們的獨立審計師討論審計準則要求討論的事項,並批准提交我們的10-K表格，其中包括我們經審計的財務報表。審計委員會定期向董事會建議可能需要對其章程進行的任何更改或修改。審計委員會已收到審計委員會關於獨立性的適用要求所要求的書面披露和均富會計師事務所的信函，並已與均富會計師事務所討論了該公司的獨立性。審計委員會建議董事會將經審核的能源轉移財務報表列入能源轉移截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度報告內。
董事會通過審計委員會章程。史蒂文·R·安德森、理查德·D·布蘭農和邁克爾·K·格林當選為審計委員會成員。
薪酬和提名/公司治理委員會
雖然根據紐約證券交易所的規定，我們不需要任命薪酬委員會或提名/公司治理委員會，因為我們是有限合夥企業，但LE GP，LLC的董事會之前已經建立了一個薪酬委員會，以建立標準並就我們高級管理人員和董事的薪酬提出建議。此外，薪酬委員會決定並確立根據股權薪酬計劃給予我們僱員和高級人員的任何獎勵的標準，包括與授予任何此類獎勵有關的表現標準或其他限制。安德森和格林是薪酬委員會的成員。
除其他職責外，能源轉移補償委員會的職責包括：
•每年審查和批准與我們的聯席CEO和CFO的薪酬相關的目標和目標，如果適用的話；
•根據這些目標和目的，每年評估CEO和CFO的業績，並在此評估的基礎上，就CEO和CFO的薪酬水平向董事會提出建議；
•根據Energy Transfer的股權激勵計劃，就授予高管基於股權的獎勵作出決定；
•定期評估能源轉移長期激勵計劃的條款和管理，以確保它們的結構和管理方式與能源轉移的目標和目的一致；
•定期評估激勵性薪酬和股權相關計劃，並在適當時考慮修訂；
•定期評估董事的薪酬；
•保留和終止任何薪酬顧問，以協助評估董事、首席執行官和首席財務官或高管的薪酬；以及
•履行董事會認為適當的其他職責。
商業行為和道德準則
董事會通過了一項適用於我們高級管理人員、董事和員工的商業行為和道德準則。具體規定適用於本公司普通合夥人的聯席首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監，或執行類似職能的人員。對《商業行為和道德準則》的修訂或豁免將在我們的網站上公佈，並根據《美國證券交易委員會》規則的要求進行報告。不得發佈對《商業行為和道德準則》的任何技術性、行政性或其他非實質性修訂。
非管理董事會議及與董事的溝通
我們的非管理層董事定期開會。我們的非管理董事輪流擔任此類會議的董事主席。
我們已經建立了一套程序，通過該程序，單位持有人或利益相關方可以通過向所需個人、委員會或團體發送書面信件，通知Energy Transfer LP，8111 Westchester Drive8111 Westchester Drive600，Suite600，德克薩斯州，75225，與董事會、任何董事會委員會、任何獨立董事或在董事會任職的任何董事成員直接溝通。通訊將根據通訊中概述的事實和情況酌情分發給董事會或董事的任何一名或多名董事。
我們普通合夥人的董事和高級管理人員
下表載列截至2024年2月16日有關我們的普通合夥人的行政人員及董事會成員的若干資料。執行官和董事的任期是無限期的。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 與我們的普通合作伙伴合作 |
| 凱爾西湖沃倫 | | 68 | | | 董事會執行主席 |
| Thomas E.長 | | 67 | | | 聯席首席執行官和董事(聯席首席執行官) |
| 馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III | | 64 | | | 聯席首席執行官和董事(聯席首席執行官) |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 47 | | | 執行副總裁兼集團首席財務官（首席財務官） |
| 託馬斯·梅森 | | 67 | | | 替代能源執行副總裁兼LNG總裁 |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 49 | | | 税務和企業計劃執行副總裁 |
| James M.小賴特 | | 55 | | | 執行副總裁、總法律顧問兼首席合規官 |
| A.特洛伊·斯特羅克 | | 53 | | | 集團高級副總裁兼財務總監（首席會計官） |
| 史蒂文·R·安德森 | | 74 | | | 董事 |
| 理查德·D·布蘭農 | | 65 | | | 董事 |
| 邁克爾·K·格林 | | 69 | | | 董事 |
| 約翰·W·麥克雷諾茲 | | 73 | | | 董事 |
| 詹姆斯·R·佩裏(裏克) | | 73 | | | 董事 |
| 馬修·拉姆齊 | | 68 | | | 董事 |
龍先生、梅森先生和懷特赫斯特先生擔任USAC普通合夥人的董事。
以下是我們普通合夥人上述高級管理人員和董事的個人簡歷：
凱爾西湖沃倫沃倫先生擔任我們普通合夥人的執行主席。沃倫在2007年8月至2020年12月期間擔任首席執行長。他被任命為我們普通合夥人董事會的聯席主席，在我們的首次公開募股結束後生效，並於2007年8月成為我們普通合夥人董事會的唯一主席和ETO普通合夥人的首席執行官兼董事會主席，直到2021年4月ETO合併為Energy Transfer LP。2007年8月之前，自2004年1月La Grange Acquisition，L.P.的中游和州內運輸倉儲業務與Heritage的丙烷零售業務合併以來，Warren先生一直擔任ETO普通合夥人的聯席首席執行官兼董事會聯席主席。Warren先生還在2016年11月至2017年7月期間擔任PennTex Midstream Partners的首席執行官，PennTex Midstream Partners是LP的普通合夥人。沃倫先生之所以被選為董事和執行主席，是因為他之前擔任過首席執行官，在天然氣行業有30多年的從業經驗。沃倫先生還與美國各地天然氣運輸公司的首席執行官和其他高級管理人員建立了關係，為董事會帶來了獨特而有價值的視角。
託馬斯·E·朗。*龍先生自2021年1月起擔任我們普通合夥人的聯席首席執行官。龍先生於2016年2月至2021年1月擔任能量轉移普通合夥人首席財務官，並自2019年4月起擔任我們普通合夥人的董事。龍先生還曾在2016年11月至2017年7月期間擔任PennTex Midstream Partners的首席財務官和董事，PennTex Midstream Partners是LP的普通合夥人。龍先生在ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP之前一直擔任該公司的首席財務官，並於2010年11月至2015年4月擔任Regency GP LLC的執行副總裁總裁和首席財務官。龍先生於2016年5月至2021年5月擔任Sunoco LP的董事董事，並自2018年4月以來一直擔任美國國資委董事會成員。2022年5月，龍先生被任命為德克薩斯資本銀行股份有限公司(納斯達克：TCBI)董事會成員。龍先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他在能源行業的豐富經驗積累了對能源相關企業融資的瞭解。
馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III*McCrea先生自2021年1月以來一直擔任我們普通合夥人的聯席首席執行官。在此之前，他是我們普通合夥人的總裁兼首席商務官，自2018年10月能量轉移股權L.P.與能量轉移合夥人L.P.合併後開始擔任該職位。在此之前，他自2015年11月以來一直擔任能量轉移家族的集團首席運營官兼首席商務官。McCrea先生自2009年12月以來一直擔任我們普通合夥人的董事會成員。McCrea先生於2009年12月被任命為ETO普通合夥人，並一直擔任該職務，直至ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP。在2009年12月之前，他於2008年6月至2015年11月擔任ETO普通合夥人總裁兼首席運營官，2007年3月至2008年6月擔任總裁-中流。此前，他自2004年1月起擔任高級副總裁商業開發部部長。2005年3月，McCrea先生被任命為ETO主要運營子公司La Grange Acquisition LP的總裁，自1997年以來一直擔任高級副總裁-業務發展和生產性服務業。McCrea先生還在2012年10月至2017年4月期間擔任Sunoco物流合作伙伴L.P.普通合夥人的董事會主席。麥克雷先生被選為董事是因為他為董事會帶來了廣泛的項目開發和運營經驗。在過去的25年裏，他在天然氣業務中擔任過各種職位，能夠協助董事會制定和執行合作伙伴關係的戰略計劃。
迪倫·A·布拉姆霍爾。布拉姆霍爾先生自2022年11月以來一直擔任我們普通合夥人的執行副總裁總裁和集團首席財務官，目前也是Sunoco LP普通合夥人的首席財務官。BramHall先生於2015年因與Regency Energy Partners合併而加入Energy Transfer，負責監管該合夥企業的財務規劃和分析、信用和商品風險管理、保險、現金管理、資本市場、會計、財務報告和投資者關係部門。他還擔任Energy Transfer的風險監督委員會成員。在攝政集團任職期間，布拉姆霍爾先生曾在金融、風險、商業和運營部門擔任管理職務。布拉姆霍爾先生擁有愛荷華大學的金融工商管理學士學位和金融與運營管理工商管理碩士學位。
託馬斯·梅森. 梅森先生自2022年12月起擔任執行副總裁總裁和總裁-液化天然氣。他於2015年12月成為能源轉移執行副總裁總裁兼普通合夥人總法律顧問，並於2018年10月起擔任能源轉移股權有限公司與能源轉移合夥人有限公司合併後的常務副總裁總法律顧問及總裁液化天然氣總法律顧問，直至2022年12月辭去總法律顧問職務。2021年2月，梅森先生開始領導夥伴關係新成立的替代能源集團，該集團專注於替代能源項目的開發，旨在繼續減少Energy Transfer在整個運營過程中的環境足跡。梅森先生曾於2012年4月至2015年12月擔任經貿辦總法律顧問兼祕書高級副總裁，2008年6月擔任總裁副總法律顧問兼祕書，並自2007年2月起擔任總法律顧問兼祕書。在加入Energy Transfer之前，他是Vinson&Elkins休斯頓辦事處的合夥人。2012年10月至2017年4月，梅森先生在Sunoco物流夥伴公司普通合夥人董事會擔任董事董事，並在PennTex Midstream擔任董事董事
合夥人，2016年11月至2017年7月擔任LP的普通合夥人。梅森先生自2018年4月以來一直擔任美國奧委會董事會成員。
布拉德福德·D·懷特赫斯特。自2022年11月以來，懷特赫斯特先生一直擔任税務和企業能源轉移倡議執行副總裁總裁。2021年1月至2022年11月，他擔任首席財務官。2014年8月至2020年12月，他擔任常務副税務局局長總裁。在加入Energy Transfer之前，Whitehurst先生是Bingham McCutchen LLP華盛頓特區辦事處的合夥人，以及McKee Nelson LLP和Hogan&Hartson華盛頓特區辦事處的律師。懷特赫斯特先生專門從事合夥企業税務，自2006年以來一直以外部法律顧問的身份為Energy Transfer及其子公司提供諮詢服務。他自2019年4月以來一直擔任美國奧委會董事會成員。
小詹姆斯·M·賴特賴特先生於2022年12月被任命為我們普通合夥人的執行副總裁總裁、總法律顧問兼首席合規官。2018年10月，在能源轉移股權公司和能源轉移合夥人公司合併後，賴特先生成為ET普通合夥人的執行副總裁總裁-法律和首席合規官。自2005年7月以來，賴特先生一直是能源轉移法律團隊的一員，職責不斷增加，並在法律部門擔任過多個高級職位，包括2015年12月至2018年10月擔任能源轉移合夥人法律總顧問，並於2008年5月至2015年12月擔任副總法律顧問。在加入Energy Transfer之前，賴特先生在企業產品合作伙伴公司、埃爾帕索公司、索納特勘探公司和畢馬威泥炭馬威克有限責任公司獲得了豐富的經驗。Wright先生擁有德克薩斯A&M大學會計和金融學工商管理學士學位和南德克薩斯法學院法學博士學位。
答：特洛伊·斯特羅克。斯圖羅克先生自2022年9月起擔任本公司普通合夥人的集團財務總監兼首席會計官高級副總裁。他於2018年10月在Energy Transfer Equity，L.P.與Energy Transfer Partners，L.P.合併後擔任財務總監兼首席會計官高級副總裁。自2016年8月至ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP之前，他一直擔任ETO普通合夥人的高級副總裁財務總監兼首席會計官，並於2015年6月開始擔任我們普通合夥人的副總裁、財務總監兼首席會計官。斯特羅克先生是一名註冊會計師。
史蒂文·R·安德森。安德森先生於2018年6月當選為我們普通合夥人的董事會成員，並在審計委員會和薪酬委員會任職。安德森先生於20世紀70年代初在能源行業開始了他的職業生涯，S在康菲石油公司二疊紀盆地地區任職。然後，他在ANR管道及其繼任者Coastal Corporation擔任天然氣供應和中游高管約25年。後來，他擔任Aquila Midstream負責商業運營的副總裁，2002年將該業務出售給Energy Transfer後，他成為那裏管理團隊的一員。在2009年10月從能量轉移退休前的六年裏，他擔任過兼併和收購部副總裁。從那時起，他一直參與私人投資，並在聖約翰健康系統和俄克拉何馬州塔爾薩的聖西蒙聖公會之家以及其他各種社區和民間組織的董事會任職。安德森還曾在2012年10月至2017年4月期間擔任Sunoco物流合作伙伴公司的董事會成員。根據安德森先生在中游能源行業的總體經驗，以及他對Energy Transfer業務的具體瞭解，他被選為我們的董事會成員。安德森還介紹了最近在另一家上市合夥企業的審計和薪酬委員會工作的經驗。
理查德·D·布蘭農。Brannon先生於2016年3月被任命為我們普通合夥人的董事會成員，並自2016年4月以來一直擔任審計委員會主席。布蘭農是CH4 Energy Six，LLC和Uinta Wax，LLC的首席執行官，這兩家公司都是專注於橫向油氣開發的獨立公司。布蘭農曾在野馬資源開發公司2016年12月IPO至2018年6月期間擔任該公司董事會成員。Brannon先生還曾擔任Sunoco LP，Regency，OEC Compression和Cornerstone Natural Gas Corp.的董事會成員以及審計委員會和薪酬委員會成員。他於1981年在德克薩斯石油天然氣公司開始了他的職業生涯，在能源行業擁有超過35年的經驗。根據布蘭農先生對能源行業的瞭解以及他作為董事以及其他上市公司審計和薪酬委員會成員的經驗，我們普通合夥人的成員選擇布蘭農先生擔任董事的職務。
邁克爾·K·格林。格林先生於2018年10月被任命為我們普通合夥人的董事會成員，並從那時起一直在審計委員會和薪酬委員會任職。在此之前，格林從2005年12月開始擔任董事的普通合夥人，並在此期間擔任審計和薪酬委員會成員。格林是Rating Star Energy，L.L.C.的創始創始人之一，該公司是一傢俬人持股的上游勘探和生產公司，活躍在美國大陸，並在1995年至2006年期間擔任該公司的總裁和首席執行官，直到該公司被出售。格林先生目前是新星石油有限責任公司的總裁。格林先生曾在2014年1月至2018年6月擔任RSP Permian，Inc.(紐約證券交易所代碼：RSPP)董事會主席。從2018年11月到2019年被出售，格林先生一直擔任阿納達科石油公司的董事會成員。在後起之秀形成之前，
1990年至1994年，格林先生任普萊西德石油公司全球勘探與土地管理局總裁副主任。在加入普萊西德石油公司之前，格林先生在阿莫科生產公司工作了13年，在休斯頓、新奧爾良和芝加哥的勘探部門擔任過多個職位。格林先生一直是美國職業牧場主協會、達拉斯野貓委員會、達拉斯製片人俱樂部和全美野貓協會的活躍成員。他擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的工商管理學士學位。格林之所以被選為董事的一員，是因為他在能源行業擁有豐富的經驗，並曾在幾家能源相關公司擔任過高管，此外，他還通過參與能源相關組織獲得了業內人脈。
約翰·W·麥克雷諾茲麥克雷諾茲先生是Energy Transfer LP的董事成員，自2004年8月以來一直擔任該職位。麥克雷諾茲先生曾於2005年3月至2018年10月擔任Energy Transfer LP的總裁，之後他成為該合夥企業的特別顧問。麥克雷諾茲先生還曾在2005年8月至2013年6月期間擔任我們的首席財務官。在成為Energy Transfer LP的總裁之前，McReynolds先生在Hunton&Williams LLP國際律師事務所擔任了20多年的合夥人。作為一名律師，他專門從事與能源相關的金融、證券、合夥企業、併購、辛迪加和訴訟事務，並在許多仲裁、訴訟和政府程序中擔任專家，包括上市公司董事會的特殊項目專家。McReynolds先生被選為Energy Transfer的指定職位，是因為他擁有廣泛的背景和經驗，以及他在該行業的眾多聯繫人和關係。
詹姆斯·R(裏克)·佩裏。佩裏先生於2020年1月被任命為我們普通合夥人的董事會成員。他曾在2017年3月至2019年12月擔任美國能源部長。在此之前，他曾於2000年至2015年1月擔任德克薩斯州州長。佩裏先生於1998年至2000年擔任德克薩斯州副州長，並於1991年至1998年擔任農業專員。在1991年之前，他還曾在德克薩斯州眾議院任職。佩裏先生曾在2015年2月至2016年12月期間擔任ETO董事會成員。佩裏之所以被選為董事的一員，是因為他在州政府最高職位擔任高管的豐富經驗。此外，佩裏先生在擔任德克薩斯州眾議院撥款委員會、立法預算委員會成員和州長期間，一直參與財政和預算規劃流程。
馬修·拉姆齊。拉姆齊先生於2012年7月被委任為董事的普通合夥人，並自2015年11月起擔任董事的普通合夥人，直至2021年4月該公司合併為Energy Transfer LP。拉姆齊先生於2018年10月至2022年4月退休前擔任首席運營官或我們的普通合夥人，並於2015年11月起擔任ETO普通合夥人的總裁兼首席運營官，直至2021年4月ETO合併為Energy Transfer LP。拉姆齊先生亦曾於2016年11月至2017年7月期間擔任彭特斯中流合夥人總裁及PennTex Midstream Partners首席運營官兼董事會主席，該合夥人是LP的普通合夥人。拉姆齊之前還擔任過Sunoco LP的董事董事，從2015年4月至2022年3月擔任Sunoco LP董事會主席，以及美國鋁業公司的董事長，從2018年4月至2022年3月在該董事會任職。拉姆齊先生曾擔任私人油氣勘探合夥公司RPM Explore，Ltd.的總裁，還曾擔任RSP Permian，Inc.的董事董事，並在該公司的審計和薪酬委員會任職。除了在能源行業的工作外，Ramsey先生還曾擔任全國製造商協會的董事會成員，目前是西南醫學基金會的理事。他是德克薩斯大學校監理事會的前主席。拉姆齊先生擁有德克薩斯大學奧斯汀分校的市場營銷學士學位和南得克薩斯大學法學院的法學博士學位。拉姆齊先生是基於在石油和天然氣領域的豐富經驗而被選中的，Energy Transfer相信他作為我們的董事會成員提供了寶貴的行業洞察力。
拖欠款項第16(A)條報告
《1934年證券交易法》第16（a）條要求我們的普通合夥人的董事和執行官，以及擁有超過10%的代表我們有限合夥權益的普通單位的人，以表格3、4和5向SEC提交所有權和所有權變更報告。SEC法規還要求此類報告人員向我們提供這些第16（a）條報告的副本。根據對該等報告副本的審閲，我們相信所有適用的第16（a）條報告均已於2023年及時提交，惟McReynolds先生及Wright先生各有一份遲交的表格4除外。
第11項：高管薪酬
薪酬問題的探討與分析
獲任命的行政人員
能源轉移沒有官員或董事。相反，我們由普通合夥人的董事會管理，普通合夥人的執行官執行Energy Transfer的所有管理職能。因此，我們的普通合夥人的執行官是Energy Transfer的執行官，他們的薪酬由我們的普通合夥人管理。因此，本薪酬討論與分析側重於下文所述的普通合夥人執行官的總薪酬。我們在本討論中稱之為“指定執行官員”的人員如下：
•馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III，聯席首席執行官;
•Thomas E. Long，聯席首席執行官;
•迪倫·A·布拉姆霍爾，執行副總裁總裁，集團首席財務官；
•布拉德福德·D·懷特赫斯特，執行副總裁總裁--税務和企業倡議；
•託馬斯·P·梅森，執行副總裁總裁-替代能源和總裁-液化天然氣；以及
•小詹姆斯·M·賴特，執行副總裁總裁，總法律顧問兼首席合規官。
我們對高管薪酬的理念
總體而言，我們的普通合夥人的高管薪酬理念是基於這樣的前提，即每位高管的薪酬中有很大一部分應該是基於激勵或“風險”的薪酬，並且高管的總薪酬水平在高管人才和能力的市場上應該具有很強的競爭力。我們的普通合夥人為其高管(包括被任命的高管)尋求一個總薪酬計劃，該計劃規定的薪酬略低於市場年度基本薪酬的中位數(即大約30%這是至40這是市場的百分位數)，但基於激勵的薪酬由獎勵短期和長期業績的薪酬工具組成，兩者的目標都是在大約市場的最高四分之一支付。我們的普通合夥人認為，基於激勵的平衡是通過以下方式實現的：(I)支付年度可自由支配的現金獎金，以考慮在該財年開始時設定的財年合夥企業財務業績目標的實現情況，以及其高管(包括被任命的高管)對合夥企業的成功和年度財務業績目標的實現所做出的個人貢獻；以及(Ii)根據合夥企業股權激勵計劃(S)或Sunoco LP股權激勵計劃下的時間限制單元、幻影單元獎勵或現金限制單元獎勵，根據高管獎勵的分配，按適用情況發放年度可自由支配現金獎金。包括對被任命的執行幹事的獎勵，這些獎勵旨在為其主要員工提供較長期的激勵和留任價值，使其集中精力提高其上市單位的市場價格，並增加合夥企業和/或其他關聯合夥企業向其各自單位持有人支付的現金分配。
合夥企業歷來授予受限單位和/或幻影單位獎(“RSU”)，一般根據連續受僱情況，在服務第三年後按60%的比率授予，在服務第五年後按剩餘40%的比率授予。從2020年開始，Energy Transfer開始授予現金限制單位(“CRSU”)，這種單位一般基於連續僱用，在三年內每年三分之一的速度授予。2020年，對員工的獎勵一般在RSU和CRSU之間平均分配；2020年後，獎勵通常基於75%的RSU和25%的CRSU。該夥伴關係認為，這些以股權為基礎的獎勵安排對於吸引和留住執行幹事和主要僱員以及激勵這些個人實現既定的業務目標具有重要意義。基於股權的薪酬反映了我們的普通合夥人對將其被任命的高管的利益與單位持有人的利益保持一致的重視。雖然合夥企業採用以時間為基礎的股權獎勵形式，但授予日估值採用經修訂的單位持有人總回報(“TUR”)表現，以Energy Transfer確定的同業集團在規定時間段內的平均回報衡量。經修訂的TUR旨在根據之前測量的期間對股權獎勵的業績調整進行確認，以在設定授予日值時增加業績影響因素，即使RSU和CRSU本身是一個時間既得性工具。
如下文所述，我們的薪酬委員會和/或Sunoco LP普通合夥人的薪酬委員會(視情況而定)均與我們的普通合夥人協商，負責我們高管的薪酬政策和薪酬水平，包括我們普通合夥人的指定高管。在本次討論中，我們將我們的補償委員會稱為“能量轉移補償委員會”。
有關該夥伴關係指定執行幹事的薪酬的更詳細説明，請參閲下文“-補償表”。
分發給我們的普通合作伙伴
我們的普通合夥人由凱爾西·沃倫先生持有多數股權。根據我們的合夥協議，我們根據我們的合夥協議向我們的普通合夥人支付季度分配，該協議涉及我們合夥協議中規定的其普通合夥人權益的所有權。我們對我們普通合夥人的現金分配與我們普通合夥人高管的薪酬水平或組成部分沒有任何關係。對我們普通合夥人的分配在我們的合併財務報表的附註8中有詳細的描述，這些附註包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。我們的指定高管還直接或間接擁有我們有限合夥人的某些權益，並相應地獲得季度分配。這種按單位分配等於按單位分配給我們所有有限合夥人，與被點名的高管的薪酬水平或他們作為員工提供的服務無關。
關於我們被任命的高管的薪酬的更詳細説明，請參閲下面的“-薪酬表格”。
薪酬理念
我們的薪酬計劃旨在實現以下目標：
•用具有行業競爭力的基本工資和重大激勵機會來獎勵高管，使總薪酬接近市場的最高四分之一；
•通過提供與上市有限合夥企業或類似規模和類似業務領域的其他同行公司僱用的其他高管和關鍵管理員工具有競爭力的總薪酬，吸引、留住和獎勵有才華的高管和關鍵管理員工；
•激勵高級管理人員和關鍵員工取得良好的財務和運營業績；
•強調基於業績的或“有風險的”薪酬；以及
•獎勵個人表現。
高管薪酬的構成要素
在截至2023年12月31日的一年中，支付給我們被任命的高管的薪酬包括以下部分：
•年基本工資；
•非股權激勵計劃薪酬完全由可自由支配的現金獎金組成；
•股權激勵計劃下的時間授予的RSU和CRSU(S)；
•根據我們的股權激勵計劃，支付未授予的基於時間的RSU的分配等價權(DER)；
•根據我們的股權激勵計劃或關聯公司的股權激勵計劃(S)發放的先前發放的基於時間的RSU的歸屬；以及
•401(K)計劃僱主繳費。
方法論
能源轉移薪酬委員會考慮現有的相關數據，以評估我們在高管(包括被任命的高管)的基本工資、年度短期激勵和長期激勵薪酬方面的競爭地位。能量轉移補償委員會還考慮個人的表現、責任水平、技能和經驗。
能源轉移薪酬委員會定期聘請第三方獨立薪酬顧問，為同行公司的薪酬水平提供全面的市場競爭力薪酬分析，以協助確定我們高管(包括被任命的高管)的薪酬水平。最近，子午線薪酬夥伴有限責任公司(“子午線”)於2023年完成了對該夥伴關係若干官員，包括被任命的執行幹事的總薪酬水平的市場競爭力的評價。子午線審查提供了截至2023年12月31日的年度內合夥企業高管，包括被任命的高管的薪酬方面的市場信息。特別是，Meridian的審查旨在(I)評估某些高級管理層成員(包括我們被點名的高管)的總薪酬水平的市場競爭力
(Ii)協助為我們的高級管理層(包括被任命的高管)確定適當的薪酬水平；以及(Iii)確認我們的薪酬計劃產生的薪酬方案與我們的整體薪酬理念一致。
在進行審查時，子午線公司協助發展了能源行業最能反映能源轉移概況的領先公司的最終“同行小組”。最後一個“同行組”由核心同行組(即在業務、收入、資產和市場價值以及高級管理層人才競爭方面最相似的8個同行)和一組擴大的參考公司組成，這些公司由更廣泛的石油和天然氣公司組組成，包括更多的綜合、上游和中游參照者，其數據提供了額外的市場背景。作為子午線進行的評估的一部分，決定將分析重點主要放在核心能源行業同行身上。作出這一決定的基礎是，確定核心同行小組提供了足夠多的比較數據來審議和評估總賠償額。這一重點使Meridian能夠報告這一具體的核心同行數據，將行業同行集團公司的年度基本工資、年度短期現金獎金和長期股權激勵獎勵水平與被任命的高管的薪酬水平進行比較，以確保被任命的高管的薪酬既符合薪酬理念，又與這些其他公司的高管的薪酬具有競爭力，同時考慮擴大後的集團提供的背景是否提供了薪酬委員會應考慮的額外信息。確定的核心公司是：
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| 能源同級組： | | |
| ·康菲石油 | | ·馬拉鬆石油公司 |
| ·企業產品合作伙伴，L.P. | | ·金德摩根公司。 |
| ·普萊恩斯全美管道公司，L.P. | | ·威廉姆斯公司。 |
| ·瓦萊羅能源公司 | | ·菲利普斯66 |
Meridian提供的薪酬分析涵蓋了總薪酬的所有主要組成部分，包括年度基本工資、年度短期現金獎金和高級管理人員的長期激勵獎勵。在準備審查材料時，Meridian利用了公認的薪酬原則，從同行公司的公開披露中收集了數據，包括Form 10-K和委託書數據，並從多個來源發佈了與Energy Transfer的核心同行羣體、行業、財務規模和運營廣度相關的調查數據。子午線的審查過程還包括與管理層的大量接觸，以充分了解每一位高管的工作範圍、責任和角色，這些討論使子午線能夠全面評估高管職位的具體方面，以便進行更準確的比較。
在子午線2023年的審查之後，能量轉移補償委員會審查了所提供的信息，包括子午線的具體總結意見和對未來所有補償的建議考慮。這些意見涉及總體競爭基準、同行公司薪酬方法以及短期和長期激勵計劃設計，能量轉移薪酬委員會考慮並審查了Merdian進行的研究結果，以確定結果是否表明薪酬計劃產生了優先考慮基於激勵的薪酬和獎勵實現短期和長期業績目標的競爭性總薪酬模式，並考慮了Merdian的結論和建議。雖然子午線認為夥伴關係正在繼續實現其在“風險”辦法方面的既定目標，但子午線也建議進行某些調整以供考慮，這些考慮旨在使夥伴關係能夠繼續實現其關於基本薪酬和獎勵薪酬(短期和長期)的目標百分位數。關於2023年子午線檢討，能量轉移補償委員會在諮詢子午線及執行管理層後，批准採納經修訂及重訂的能量轉移有限責任公司年度獎金計劃(“經修訂獎金計劃”)，自2023年1月1日起生效。經修訂的獎金計劃提高了實現特定業績目標的潛在派息，允許經修訂的獎金計劃的最高派息為目標的130%，而先前的獎金計劃最高派息為116%。具體的更改將在下面的標題下討論年度獎金。作為審查的一部分，Meridian建議的某些其他考慮因素已經實施，其他因素被確定為需要額外審查和考慮。
除了作為子午線審查的一部分收到的信息外，能源轉移補償委員會還利用從其他來源獲得的信息來確定我們被任命的高管的薪酬水平，例如年度第三方調查，儘管能源轉移補償委員會不使用第三方調查數據來基準被任命的高管的總薪酬金額或任何特定的薪酬要素。
基本工資。基薪旨在提供有競爭力的固定薪酬水平，以吸引和留住執行幹事，並根據他們的責任水平和持續的個人業績(包括經驗、責任範圍和取得的成果)對他們進行補償。被任命的執行幹事的薪金每年都會進行審查。正如所討論的那樣
如上所述，我們任命的高級管理人員的基本工資的目標是產生略低於市場中值水平的年基本工資(即大約30這是至40這是市場百分比)，由能源轉移補償委員會在考慮沃倫先生的建議後確定。
在績效審查過程中，能量轉移補償委員會將考慮沃倫先生的建議、任何相關的薪酬研究數據(並酌情使用過時的數據)，以及為合夥企業和/或其僱用附屬公司的所有僱員設定的績效加薪池。2023年期間，能源轉移補償委員會批准將麥克雷的基本工資從之前的1,399,320美元增加到1,465,788美元，增幅為4.75%；將龍的基本工資從之前的1,399,320美元增加到1,465,788美元；將布拉姆霍爾的基本工資從之前的575,000美元增加到613,813美元，增加了約6.75%；將賴特的基本工資從之前的550,000美元增加到576,125美元，增加了大約4.75%。在懷特赫斯特和梅森的案例中，能源轉移補償委員會批准了相當於他們現有基本工資4.75%的一次性現金補償，懷特赫斯特和梅森的這一數字分別為30,420美元和32,285美元。向Whitehurst先生和Mason先生一次性支付款項的決定與他們的角色和職責的某些變化以及子午線基準分析的結果有關。
高管薪酬追回政策。2023年11月，能源轉移補償委員會通過了能源轉移執行幹事獎勵補償追回政策(“追回政策”)，要求合夥企業在被要求編制會計重述的情況下，從執行幹事那裏追回錯誤發放的基於獎勵的薪酬。追回政策適用於目前或以前被指定為1934年證券交易法第16a-1(F)條所界定的合夥企業“高級人員”的任何個人，包括我們目前的所有近地天體。追回政策旨在符合美國證券交易委員會和紐約證券交易所上市公司手冊的要求，包括(I)會計重述的定義，(Ii)基於激勵的薪酬的適用類型，(Iii)相關的回收期限，以及(Iv)回收金額的計算方法。
年度獎金除了基本工資外，能源轉移補償委員會還根據修訂的獎金計劃決定是否在年底後向高管(包括我們指定的高管)發放酌情的年度現金獎金。如上所述，修訂後的獎金計劃取代了與Merdian《2023年審查》中所載某些建議有關的獎金計劃。
修訂後的獎金計劃是一項可自由支配的年度現金獎金計劃，適用於所有員工，包括被任命的高管。修訂後的獎金計劃的目的是獎勵對合夥企業的業務目標作出貢獻的員工，並幫助激勵員工。修訂的獎金計劃由能源轉移補償委員會管理，能源轉移補償委員會有權建立和解釋與修訂的獎金計劃相關的規則和法規，選擇參與者，確定和批准任何實際獎勵金額的規模，做出所有決定，包括事實決定，並採取所有其他必要或適當的行動，以適當管理修訂的獎金計劃。
在2023年1月1日之前，每個日曆年或能源轉移補償委員會指定的任何其他期間(“績效期間”)提供的獎金計劃，供能源轉移補償委員會根據(I)內部調整後EBITDA目標(“調整後EBITDA目標”)、(Ii)內部可分配現金流目標(“DCF目標”)和(Iii)每個部門相對於適用部門預算的績效(“部門預算目標”)的實現情況來評估和確定總體資金現金獎金池。就紅利計劃中確立的調整後EBITDA目標和折現現金流目標而言，調整後EBITDA和可分配現金流量的計量是使用與合夥企業公開報告的財務信息中使用的相同定義計算的，包括合夥企業的收益新聞稿、投資者介紹以及10-K和10-Q表格的年度和季度報告。業績標準對調整後的EBITDA目標的實現情況加權60%，對DCF目標的實現情況加權20%，對部門預算目標(統稱為“預算目標”)的實現情況加權20%。對於預算的DCF目標和調整後的EBITDA目標，分配給基金獎金池的現金總額將從0%到120%不等，從部門預算目標的0%到100%不等。獎金池的最高資金是總資金池目標的116%，為了實現這種資金，調整後的EBITDA和DCF目標中的每一個都必須達到120%的資金，而該部的預算目標必須達到100%的目標。雖然已撥款的獎金池將反映每個目標下的業績彙總，但如果調整後EBITDA目標下的業績低於其目標的80%，則不會為獎金池提供資金。如果獎金池得到資助，參與者可以根據預算目標的實現程度和個人表現獲得績效期間的現金獎勵。在業績期間結束後，在切實可行的範圍內儘快以現金支付獎金，但在任何情況下，不得遲於業績期間結束後的兩個半月。
根據修訂的獎金計劃，對於2023年1月1日之後的每個績效期間，能量轉移補償委員會將根據(I)調整後的EBITDA的成就來評估和確定總體資金現金獎金池
(2)折現現金流目標和(3)部門預算目標。根據修訂的獎金計劃，預算目標按調整後EBITDA目標的實現情況加權60%，對DCF目標的實現情況加權25%，對部門預算目標的實現情況加權15%。根據修訂的獎金計劃，折現現金流目標權重從獎金下的20%增加到25%，預算目標權重從20%減少到15%。對於預算的DCF目標和調整後的EBITDA目標，分配給基金獎金池的現金總額將從0%到135%不等，從部門預算目標的0%到100%不等。根據經修訂的獎金計劃，基金獎金池的幅度增加至預算折現現金流目標和調整後EBITDA目標的135%，較獎金計劃下的120%有所增加。
根據修訂的獎金計劃，獎金池的最高資金為總獎金池目標的130%，比獎金計劃的116%有所增加。根據修訂的獎金計劃，調整後的EBITDA和貼現現金流目標的最大資金要求達到目標的110%，而在獎金計劃下為120%。修訂的獎金計劃的最高資金為130%，比獎金計劃下的116%的最高資金有所增加。
雖然已撥款的獎金池將反映每個目標下的業績彙總，但如果調整後EBITDA目標下的業績低於其目標的80%，則不會為獎金池提供資金。如果獎金池得到資助，參與者可以根據預算目標的實現程度和個人表現獲得績效期間的現金獎勵。紅利計劃及經修訂紅利計劃下的獎金均於業績期間結束後在切實可行範圍內儘快以現金支付，但在任何情況下不得遲於業績期間結束後兩個半月。
雖然實現預算目標在獎金計劃和修訂後的獎金計劃下設立了一個獎金池，但實際的獎金獎勵是可自由支配的。這些酌情發放的花紅，旨在獎勵獲提名的行政人員，以獎勵他們在工作表現期間完成財政預算案目標的表現，以及個別人士在該年度對盈利和成功所作出的貢獻。能源轉移補償委員會還考慮沃倫先生的建議，以確定每位被提名的執行官員的具體年度現金獎金數額。能源轉移補償委員會沒有事先確定自己的財務業績目標，以決定是否批准任何年度獎金，也沒有使用任何公式化方法來確定年度獎金。
對於麥克雷和朗，他們2023年的獎金池目標是各自年度基本收入的160%，與他們之前的2022年目標一致。2023年，能源轉移補償委員會批准懷特赫斯特、布拉姆霍爾、梅森和賴特的短期年度現金獎金池目標為各自年度基本收入的130%，與他們之前的2022年目標一致。
2024年2月，能量轉移補償委員會根據修訂後的獎金計劃認證了2023年的業績結果，並授權支付目標池的100%。這筆獎金支出反映了調整後息税折舊攤銷前利潤目標的100.9%、貼現現金流目標的99.7%以及部門預算目標的99.7%或2,800萬美元的實現。
根據核準的結果，能量轉移補償委員會批准了與2023年曆年有關的現金獎金，分別發放給McCrea先生、Long先生、BramHall先生、Whitehurst先生、Mason先生和Wright先生，數額分別為2,300,000美元、2,300,000美元、825,000美元、800,000美元、840 000美元和775,000美元。
公平獎。 能源轉移維持並實施(I)第二次修訂及重訂能源轉移LP 2008年激勵計劃(“2008激勵計劃”)；(Ii)能源轉移LP 2011年長期激勵計劃(“2011激勵計劃”)；(Iii)能源轉移LP 2015年長期激勵計劃(“2015計劃”)；(Iv)修訂及重訂能源轉移LP長期激勵計劃(“能源轉移計劃”，連同2008年激勵計劃、2011年激勵計劃及2015年計劃，“能源轉移激勵計劃”)。能源轉移獎勵計劃授權能源轉移補償委員會酌情根據其確定的適當條款和條件，根據能源轉移獎勵計劃定義的一般指導方針，酌情在每個相應的RSU計劃下授予獎勵。Energy Transfer通常使用時間授予的受限單位和/或幻影單位作為其向合格員工(包括被任命的高管)頒發年度股權獎勵的工具。
此外，在2020年，能量轉移通過了能量轉移LP長期現金限制單位計劃(CRU計劃)。CRU計劃授權能源轉移補償委員會酌情根據其確定的適當條款和條件，並根據CRU計劃定義的一般準則，酌情授予CRSU獎勵。與能源轉移激勵計劃的獎勵一樣，CRU計劃的獎勵將用於長期激勵和獎勵符合條件的員工，並且CRU計劃出於這些討論的目的被包括為“能源轉移激勵計劃”。
2023年，能源轉移補償委員會為麥克雷和朗設定了相當於他們年度基本收入的900%的長期激勵目標，這與他們之前的目標一致。2023年，能源轉移補償委員會批准了對布拉姆霍爾、懷特赫斯特、梅森和賴特的長期激勵目標，分別為他們各自年度基本收入的500%、500%、500%和500%，與他們之前的目標一致。
以年度長期獎勵目標為基礎，確定授予合格參與者的目標單位數量，包括被任命的高管。底薪的倍數用於設定集合目標，然後將該數字除以加權平均價格，該加權平均價格是通過考慮Energy Transfer的修正總單位持有人回報(TUR)表現來衡量的，該表現與Energy Transfer確定的同行組在定義的時間段內的平均回報相比較。經修訂的TUR旨在根據之前測量的期間對股權獎勵的業績調整進行確認，以在設定授予日值時增加業績影響因素，即使RSU和CRSU本身是時間既得性工具。為了確定初始價格，Energy Transfer使用各自年度11月1日之前的Energy Transfer公共單位60個交易日的往績加權平均價格。當Energy Transfer的TUR高於或低於其確定的同行集團的TUR超過5%時，這一平均交易價格將受到調整。如果TUR分析得出的結果在其確定的同行組的5%以內，能量轉移補償委員會將簡單地使用60個交易日的往績加權平均價格除以適用的薪資倍數，為每個符合條件的參與者建立一個目標池，包括指定的高管。如果Energy Transfer的TUR在5%的偏差之外，60個交易日的往績加權平均價將根據Energy Transfer相對於確定的集團的表現向上或向下調整至最多15%的往績加權平均價。2022年，同級小組包括以下內容：
| | | | | | | | |
| ·企業產品合作伙伴，L.P. | | ·普萊恩斯全美管道公司，L.P. |
| ·威廉姆斯公司。 | | ·MPLX LP |
| ·金德摩根公司。 | | |
2023年，根據確定的比較期間的平均值，夥伴關係的TUR比確定的同行羣體高出約6%。因此，降低了2023年長期激勵基本價格，以增加總可用限制池約6%。
2023年12月，能量轉移補償委員會與沃倫先生協商，批准向McCrea先生、Long先生、BramHall先生、Whitehurst先生、Mason先生和Wright先生分別提供782,138個單位、782,138個單位、189,750個單位、187,500個單位、187,500個單位和170,775個單位。能量轉移補償委員會還批准向McCrea先生、Long先生、BramHall先生、Whitehurst先生、Mason先生和Wright先生分別提供260,712個單位、260,712個單位、63,250個單位、62,500個單位、62,500個單位和56,925個單位。
2023年批准的RSU規定在五年內逐步歸屬，其中60%在第三年末歸屬，其餘40%在第五年末歸屬。獎勵的授予通常以持續受僱為條件，直至每個指定的授予日期。RSU獎使獲獎者有權就每個未被授予或被沒收的能源轉移單位，在通過能源轉移向其普通單位持有人進行每一次此類分配後，立即獲得一筆DER現金付款。
2023年授予的CRSU規定了三年內的增量歸屬，每年年底有三分之一的歸屬。每個CRSU都有權在獲獎時獲得等同於一個能量轉移公共單位市場價值的現金。CRSU不包括支付現金的權利。
在批准授予這種RSU和CRSU，包括授予被任命的執行官員時，能源轉移補償委員會考慮了幾個因素，包括保留這些個人作為Energy Transfer未來成功的關鍵驅動力的長期目標，這些個人現有的股權所有權水平，以及以前授予這些個人但須歸屬的股權獎勵。如果獲獎者包括被點名的執行幹事死亡或殘疾，或者如果能源轉讓獎勵計劃中定義的能源轉讓控制權發生變化，2023年獎勵的授予將加快。
如下文“終止或變更控制權時的潛在付款”一節所述，所有未完成的股權獎勵將在控制權變更時自動加速，這意味着無論官員是否被解僱，控制權變更時歸屬都會自動加速。此外，獎勵協議還包括某些加快退休的條款，有能力在65歲時加速能源轉移激勵計劃下40%的未歸屬獎勵，在68歲時加速50%。這些加速條款要求參與者在合夥企業或附屬公司擁有不少於五(5)年的就業服務，並受IRC部分適用條款的約束
409(A)，其中可能包括退休後六(6)個月的轉歸延遲。從2022年開始，退休條款還要求在授予日期後至少持有一年的獎勵，才有資格獲得加速。
我們相信，允許在控制權變更時加速授予股權獎勵，通過使員工能夠在我們經歷控制權變更交易時從這些獎勵中實現價值，為我們創造了一個重要的保留工具。此外，我們相信，允許在控制權發生變化時加快轉歸，會在交易過程中產生一種穩定感，這可能會給他們未來的就業帶來不確定性，並鼓勵這些人員繼續專注於他們的工作職責。
附屬公司和子公司股權獎。除了在2023年擔任能源轉移官員外，布拉姆霍爾先生還對Sunoco LP負有某些責任，包括領導某些共享服務職能。儘管從2023年開始承擔這些責任，但布拉姆霍爾先生的薪酬，包括他的長期激勵獎，100%都歸因於能源轉移。
對聯席首席執行官的特別一次性獎勵。為了表彰他們從2021年1月1日起擔任聯席首席執行官的新角色，能量轉移補償委員會批准了對McCrea先生和Long先生的一些一次性獎勵。
McCrea先生根據能源轉移激勵計劃獲得了241,815個RSU的特別一次性獎勵，以及與他被任命為聯席首席執行官有關的1,625,000美元的特別現金付款，自2021年1月1日起生效。
Long先生根據能源轉移激勵計劃獲得了483,630個RSU的特別一次性獎勵，與他被任命為聯席首席執行官有關，從2021年1月1日起生效。
對McCrea先生和Long先生的RSU獎勵是在相同的授予日期作出的，估值和歸屬時間表與上文“-股權獎勵”部分中所述的年度股權獎勵所使用的估值和歸屬時間表相同。能源轉移補償委員會於2020年12月30日批准這些獎勵，從McCrea先生和Long先生於2021年1月1日起立即生效，並作為2021年的補償反映在下面的補償表部分。
單位所有權準則。2021年，我們的普通合夥人董事會通過了《執行單位所有權準則》(以下簡稱《準則》)的最新版本，其中規定了適用於Energy Transfer和Sunoco LP公共單元的某些高管的最低所有權準則。適用的準則以基本工資的倍數計價，要求擁有的共同單位的數額隨着責任級別的增加而增加。根據這些準則，(1)首席執行幹事/聯席首席執行官(S)應擁有最低價值為基薪六倍的共同單位；(2)首席業務幹事、首席財務官、總法律顧問和其他高層管理人員應擁有最低價值為各自基本工資四倍的共同單位；(3)高級副總裁應擁有最低價值為各自基本工資兩倍的共同單位。除被提名的執行幹事外，這些準則還適用於其他涵蓋的主管人員，根據準則的條款，主管人員應直接或間接擁有這些人員，共同單位的最低價值從各自基本工資的一倍至四倍不等。
Energy Transfer補償委員會認為，Energy Transfer和/或Sunoco LP共同單位的所有權，如這些準則所反映的，是將其高管的財務風險和回報與Energy Transfer的單位持有人總回報掛鈎的重要手段，使該等高管的利益與單位持有人的利益保持一致，並促進Energy Transfer對良好公司治理的興趣。
所涵蓋的高管通常被要求在受準則約束後五年內達到他們的所有權水平。截至2023年12月31日，所有被任命的執行幹事均符合截至該日的準則要求的水平。
承保高管可以通過直接擁有Energy Transfer和/或Sunoco LP共同單位或由某些直系親屬間接擁有來滿足指導方針。為滿足最低所有權要求，Energy Transfer和/或Sunoco LP公共單元的直接或間接所有權應以一對一的比例計算；但是，未授予的單位獎勵不得用於滿足最低所有權要求。
尚未達到其各自準則的執行幹事，包括被任命的執行幹事，必須保留和持有與長期獎勵獎勵有關的所有共同單位(出售的不太常見的單位，用於支付行政人員的適用税款和扣繳義務)。一旦達到所需的所有權水平，只要所涵蓋的行政人員遵守準則，就必須保持對所需共同單位的所有權。然而，那些已達到或超過其適用所有權級別準則的個人可以按照符合以下條件的方式處置公共單位
適用的法律、規則和法規，包括美國證券交易委員會的條例和我們的內部政策，但前提是該個人對共同單位的剩餘所有權將繼續超過適用的所有權水平。
符合條件的退休計劃福利。能源轉移LP 401（k）計劃（“能源轉移401（k）計劃”）是一項固定繳款401（k）計劃，涵蓋我們幾乎所有的員工，包括指定的執行官。員工可以選擇遞延最多100%的合格薪酬（扣除適用税款後），但受《國內税收法》的限制。我們所作的匹配供款不少於根據匹配率計入參與者賬户的匹配供款總額，匹配率等於每個參與者選擇性延期的100%，最高可達承保賠償的5%。參與人遞延的數額在任何時候都完全歸屬，而夥伴關係的繳款則根據服務年限歸屬。我們提供此福利作為激勵員工的一種手段，併為他們提供為退休儲蓄的機會。
合夥企業為所有基本薪酬低於指定閾值的員工提供3%的利潤分享貢獻。該供款是401（k）配對供款以外的供款，僱員根據服務年期歸屬。
健康和福利福利。所有全職員工，包括我們指定的執行官員，都可以參加合夥企業的健康和福利計劃，包括醫療、牙科、視力、靈活支出、人壽保險和殘疾保險。
解僱福利。我們指定的執行官沒有任何僱傭協議，要求支付終止或遣散費，或規定在我們的普通合夥人的控制權發生變化時支付任何款項;然而，根據能源轉讓激勵計劃，2018年Sunoco LP計劃和Sunoco LP 2012年長期激勵計劃（“2012年Sunoco LP計劃”）規定，在發生（i）控制權變更（定義見計劃）的情況下，所有未歸屬的受限制單位獎勵將立即歸屬;（ii）死亡或（iii）傷殘，如適用計劃所界定。有關其他資料，請參閲“補償表-終止或控制權變更時的潛在付款”。
此外，於2021年，合夥企業亦已採納合夥企業遣散計劃及計劃概要（“遣散計劃”），其規定在合資格終止（定義見遣散計劃）的情況下支付若干遣散福利。一般而言，離職計劃規定，每工作一年或不足一年，支付兩週的年基薪，最多支付52周或一年的年基薪（最少支付四周的年基薪），並繼續參加最多三個月的團體健康保險。遣散計劃亦規定，我們可根據特殊情況決定支付遣散計劃所提供福利以外的福利，該等額外福利應為獨特及非先例設定。遣散計劃在無歧視的基礎上適用於所有受薪員工;因此，在符合條件的終止時應支付給我們指定的執行官員的金額已從下面的“補償表-終止或控制權變更時的潛在付款”中排除。
能量轉移LP非限定延期補償計劃(the能源轉移NQDC計劃”）是一項遞延補償計劃，允許合資格的高薪僱員將其部分薪金、獎金及╱或季度非歸屬虛擬單位分配等值收入遞延至退休、終止僱傭或其他指定分配事件。每年，根據能源轉移NQDC計劃，合資格僱員可作出不可撤回的選擇，於下一年度遞延最多50%的年度基本薪金、50%的季度非歸屬影子單位分派收入及╱或50%的酌情表現花紅補償。根據Energy Transfer NQDC計劃，Energy Transfer可向參與者的賬户作出年度酌情等額供款;然而，Energy Transfer並無向參與者的賬户作出任何酌情供款，且目前並無計劃向參與者的賬户作出任何酌情供款。能源轉移NQDC計劃下的所有信貸金額（酌情信貸除外）立即100%歸屬。根據參與者在可用資金中所作的假設性投資基金選擇，將視為收益或損失記入參與者賬户。
參與者可選擇在退休後三年或五年內一次過支付或每年分期支付其賬户餘額，並在其他終止事件時一次過支付。參與人也可選擇在今後五年或更長時間內一次性領取在職提款，這種預定的在職提款可進一步推遲到提款日之前。一旦能源轉移的控制權發生變化（定義見能源轉移NQDC計劃），所有能源轉移NQDC計劃賬户立即全部歸屬。然而，分配不會加速，而是根據能源轉移NQDC計劃的正常分配規定進行，除非參與者根據其延遲協議選擇接受控制分配的變更。
與我們的薪酬結構相關的風險評估。我們認為，我們指定的執行官以及其他員工的薪酬計劃和方案結構合理，不太可能導致重大損失。
對我們的風險。我們相信，這些薪酬計劃和項目的結構不會促進可能損害我們價值或獎勵錯誤判斷的過度冒險。我們還認為，我們已經在基本工資和短期及長期薪酬之間分配了薪酬，以避免鼓勵過度冒險。特別是，我們一般不會每年大幅調整行政人員和其他員工的基本年薪，因此我們員工的基本年薪一般不會受到我們整體財務業績或部分業務財務業績的影響。我們的子公司通常根據特定財務業績目標的實現情況以及我們指定的執行官對合夥企業成功的個人貢獻來確定其各自指定的執行官是否以及在多大程度上獲得現金獎金。我們和我們的子公司使用受限制單位和虛擬單位而不是單位期權來獲得股權獎勵，因為受限制單位和虛擬單位即使在低迷的市場中也會保留價值，這樣員工就不太可能冒不合理的風險來獲得或保留“價內”期權。最後，我們的長期獎勵以五年為基礎的歸屬期，確保僱員的利益與基金單位持有人及我們附屬公司的基金單位持有人的利益一致，以促進我們的長期表現。
基於股權的薪酬安排的税務和會計影響
高管薪酬的扣除額
我們是有限合夥企業，不是美國聯邦所得税公司。因此，我們認為支付給指定高管的薪酬不受《國税法》第162(M)條規定的扣除限制的限制，因此，就美國聯邦所得税而言，一般可完全扣除。
非現金薪酬的會計處理
就非現金薪酬安排而言，我們於獎勵歸屬期內記錄薪酬開支，詳情載於綜合財務報表附註2及附註9（載於“第8項”）。財務報表和補充數據”。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
史蒂文·R·安德森先生和邁克爾·K·格林先生是能源轉移補償委員會僅有的兩名成員。於2023年期間，能源轉移補償委員會並無任何成員為本公司或本公司任何附屬公司的高級人員或僱員，亦無擔任任何公司的高級人員，而我們的任何高級管理人員均曾在該公司的董事會任職。格林先生不是我們或我們任何子公司的前僱員。安德森先生在2009年10月退休之前一直是該合夥企業的僱員，這一點在他的傳記“項目10.董事、高級管理人員和公司治理”中討論過。
補償委員會報告書
我們普通合夥人的董事會已經與能源轉移管理層一起審查和討論了題為“薪酬討論和分析”的部分。在此審查和討論的基礎上，我們建議將薪酬討論和分析列入本年度報告Form 10-K。
國際勞工組織的薪酬委員會
LE GP，LLC董事會，
能量轉移有限責任公司的普通合夥人
史蒂文·R·安德森
邁克爾·K·格林
上述報告不應被視為通過任何一般聲明或對本10-K表格年度報告的引用而被納入根據1933年證券法(經修訂)或交易法提交的任何文件中，除非我們通過引用特別將此信息合併，並且不應被視為根據該等法案提交。
補償表
薪酬彙總表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 年 | | 薪金
($) | | 獎金
($) | | 權益 獎項(1) ($) | | | | 非股權 激勵計劃 補償(2) ($) | | 更改中
養老金
價值和
不合格
延期
補償
收入(美元) | | 所有其他 補償(3) ($) | | 總計
($) | | |
| Thomas E.長 | | 2023 | | $ | 1,432,554 | | | $ | — | | | $ | 13,282,060 | | | | | $ | 2,300,000 | | | $ | — | | | $ | 25,167 | | | $ | 17,039,781 | | | |
| 聯席首席執行官 | | 2022 | | 1,372,410 | | | — | | | 14,344,161 | | | | | 2,635,027 | | | — | | | 23,917 | | | 18,375,515 | | | |
| 2021 | | 1,322,750 | | | — | | | 15,224,039 | | | | | 3,156,400 | | | — | | | 27,014 | | | 19,730,203 | | | |
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III(4) | | 2023 | | 1,432,554 | | | — | | | 13,282,060 | | | | | 2,300,000 | | | — | | | 24,044 | | | 17,038,658 | | | |
| 聯席首席執行官 | | 2022 | | 1,372,410 | | | 1,600,000 | | | 14,344,161 | | | | | 2,635,027 | | | — | | | 22,794 | | | 19,974,392 | | | |
| 2021 | | 1,322,750 | | | 3,225,000 | | | 13,734,458 | | | | | 3,156,400 | | | — | | | 22,044 | | | 21,460,652 | | | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 2023 | | 594,406 | | | — | | | 3,222,286 | | | | | 825,000 | | | — | | | 17,760 | | | 4,659,452 | | | |
| 集團首席財務官 | | 2022 | | 429,808 | | | — | | | 3,241,514 | | | | | 700,000 | | | — | | | 16,298 | | | 4,387,620 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 2023 | | 670,845 | | | — | | | 3,184,077 | | | | | 800,000 | | | — | | | 19,760 | | | 4,674,682 | | | |
| 總裁常務副主任-税務和企業倡議 | | 2022 | | 628,125 | | | — | | | 3,646,060 | | | | | 950,000 | | | — | | | 18,510 | | | 5,242,695 | | | |
| 2021 | | 605,413 | | | — | | | 3,102,694 | | | | | 1,174,000 | | | — | | | 15,760 | | | 4,897,867 | | | |
| 託馬斯·梅森 | | 2023 | | 711,980 | | | — | | | 3,184,077 | | | | | 840,000 | | | — | | | 23,167 | | | 4,759,224 | | | |
| 常務副主任總裁-替代能源和總裁-液化天然氣 | | 2022 | | 666,595 | | | — | | | 3,870,995 | | | | | 1,040,900 | | | — | | | 21,917 | | | 5,600,407 | | | |
| 2021 | | 642,445 | | | — | | | 3,279,498 | | | | | 1,252,000 | | | — | | | 22,706 | | | 5,196,649 | | | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 2023 | | 563,063 | | | — | | | 2,900,058 | | | | | 775,000 | | | 13,991 | | | 90,391 | | | 4,342,503 | | | |
執行副總裁、總法律顧問兼首席合規官 | | 2022 | | 488,808 | | | — | | | 1,963,263 | | | | | 762,540 | | | 18,550 | | | 19,120 | | | 3,252,281 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)股權獎勵金額反映根據FASB ASC主題718計算的所列期間授予的單位獎勵的總授予日期公允價值，不考慮任何沒收估計。對於BramHall和Whitehurst先生來説，一個或多個時期的金額包括我們子公司Sunoco LP的股權獎勵，這反映在“基於計劃的獎勵資助表”中。有關股權獎勵價值的額外假設，請參閲“第8項.財務報表及補充數據”內的綜合財務報表附註9。雖然CRSU的獎勵只能以現金結算，但它們是以能量轉移共同單位的價值為基礎的，並在這些補償表中作為股權獎勵入賬。
(2)能源轉移維持獎金計劃，該計劃規定可酌情發放獎金。酌情發放的獎金與目標績效目標的實現掛鈎，薪酬討論和分析中對此進行了描述。
(3)本欄反映的2023年數額包括(1)代表被點名執行幹事向能源轉移401(K)計劃繳納的對等捐款，分別為Long先生、McCrea先生、BramHall先生、Whitehurst先生、Mason先生和Wright先生繳納的16,500美元；(2)代表被點名行政幹事向Long先生、McCrea先生、Whitehurst先生和Wright先生各繳納的2,000美元健康儲蓄賬户繳款，(3)為被點名行政幹事的利益支付的人壽保險費的美元價值，以及(4)為Wright先生支付的搬遷費用68,279美元。所有期間反映的金額不包括與未歸屬單位獎勵的分配等價權相關的分配付款，因為此類分配的美元價值已計入最初授予單位獎勵和分配等價權時在彙總補償表的“股權獎勵”一欄中報告的授予日期公允價值。2023年，與分銷等價權相關的分銷支付總額為：朗先生3,762,597美元，麥克雷先生4,425,772美元，布拉姆霍爾先生625,571美元，懷特赫斯特先生1,121,545美元，梅森先生1,180,863美元，賴特先生531,209美元；這些金額包括為那些擁有此類未授權獎勵的高管支付的Sunoco LP單位獎勵的分銷付款。
(4)麥克雷在2022年和2021年的獎金欄中反映的金額包括與2020年授予的時間既得利益現金獎勵相關的每年1,600,000美元，相當於麥克雷該年度股權獎勵總額目標的50%；該獎勵項下沒有未償還的額外金額。McCrea先生的2021年獎金欄中反映的金額還包括於2021年2月1日一次性授予McCrea先生162.5萬美元的一次性現金獎勵，這筆獎金最初是在2020年10月McCrea先生擔任聯席首席執行官的情況下授予的。
2023年基於計劃的獎項的授予
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 授予日期 | | 所有其他單位獎：單位數
(#) | | | | | | 授予日期單位獎勵的公允價值(1) |
| 能源轉移單位獎： | | | | | | | | | | |
| Thomas E.長 | | 12/8/2023 | | 782,138 | | | | | | | $ | 10,402,435 | |
| Marshal S.(Mackie)McCrea，III | | 12/8/2023 | | 782,138 | | | | | | | 10,402,435 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 12/8/2023 | | 189,750 | | | | | | | 2,523,675 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 12/8/2023 | | 187,500 | | | | | | | 2,493,750 | |
| 託馬斯·梅森 | | 12/8/2023 | | 187,500 | | | | | | | 2,493,750 | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 12/8/2023 | | 170,775 | | | | | | | 2,271,308 | |
| 能量轉移現金限制單位獎： | | | | | | | | | | |
| Thomas E.長 | | 12/8/2023 | | 260,712 | | | | | | | 2,879,625 | |
| Marshal S.(Mackie)McCrea，III | | 12/8/2023 | | 260,712 | | | | | | | 2,879,625 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 12/8/2023 | | 63,250 | | | | | | | 698,611 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 12/8/2023 | | 62,500 | | | | | | | 690,327 | |
| 託馬斯·梅森 | | 12/8/2023 | | 62,500 | | | | | | | 690,327 | |
| James M.小賴特 | | 12/8/2023 | | 56,925 | | | | | | | 628,750 | |
(1)我們已經根據FASB ASC Topic 718計算了單位獎勵的授予日公允價值，如上文和我們的合併財務報表附註9所述。財務報表和補充數據”。就Energy Transfer現金受限制單位獎勵而言，由於該等獎勵不包括分派等值權利，故授出日期之公平值乃按歸屬期內之預期分派收益率貼現。
簡要補償表和基於計劃的獎勵的補助表的敍述性披露
有關理解上表中披露的有關薪金、獎金、股權獎勵和401(K)計劃繳款的信息所需的重要因素的説明，可在這些表之前的薪酬討論和分析中找到。
2023財年年末未償還股權獎
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 授予日期(1) | | 單位獎(1) |
尚未歸屬的單位數量(2) (#) | | 未歸屬單位的市價或派息價值(3) ($) |
| 能源轉移單位獎： | | | | | | |
| Thomas E.長 | | 12/8/2023 | | 782,138 | | | $ | 10,793,504 | |
| | 12/12/2022 | | 958,950 | | | 13,233,510 | |
| | 12/16/2021 | | 1,121,250 | | | 15,473,250 | |
| | 12/30/2020 | | 264,872 | | | 3,655,234 | |
| | 12/16/2019 | | 86,000 | | | 1,186,800 | |
| Marshal S.(Mackie)McCrea，III | | 12/8/2023 | | 782,138 | | | 10,793,504 | |
| | 12/12/2022 | | 958,950 | | | 13,233,510 | |
| | 12/16/2021 | | 1,121,250 | | | 15,473,250 | |
| | 12/30/2020 | | 395,266 | | | 5,454,671 | |
| | 12/16/2019 | | 272,960 | | | 3,766,848 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 12/8/2023 | | 189,750 | | | 2,618,550 | |
| | 12/12/2022 | | 175,125 | | | 2,416,725 | |
| | 12/16/2021 | | 83,400 | | | 1,150,920 | |
| | 12/30/2020 | | 15,000 | | | 207,000 | |
| | 12/16/2019 | | 21,000 | | | 289,800 | |
| 布拉德福德·D·懷特赫斯特 | | 12/8/2023 | | 187,500 | | | 2,587,500 | |
| | 12/12/2022 | | 243,750 | | | 3,363,750 | |
| | 12/16/2021 | | 228,000 | | | 3,146,400 | |
| | 12/30/2020 | | 66,640 | | | 919,632 | |
| | 12/16/2019 | | 60,920 | | | 840,696 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 託馬斯·梅森 | | 12/8/2023 | | 187,500 | | | 2,587,500 | |
| | 12/12/2022 | | 258,788 | | | 3,571,274 | |
| | 12/16/2021 | | 300,300 | | | 4,144,140 | |
| | 12/30/2020 | | 93,960 | | | 1,296,648 | |
| | 12/16/2019 | | 85,920 | | | 1,185,696 | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 12/8/2023 | | 170,775 | | | 2,356,695 | |
| | 12/12/2022 | | 131,250 | | | 1,811,250 | |
| | 12/16/2021 | | 131,944 | | | 1,820,827 | |
| | 12/30/2020 | | 39,502 | | | 545,128 | |
| | 12/16/2019 | | 36,120 | | | 498,456 | |
| 能量轉移現金限制單位獎： | | | | | | |
| Thomas E.長 | | 12/8/2023 | | 260,712 | | | 3,004,546 | |
| | 12/12/2022 | | 213,100 | | | 2,568,488 | |
| | 12/16/2021 | | 124,584 | | | 1,570,643 | |
| Marshal S.(Mackie)McCrea，III | | 12/8/2023 | | 260,712 | | | 3,004,546 | |
| | 12/12/2022 | | 213,100 | | | 2,455,847 | |
| | 12/16/2021 | | 124,584 | | | 1,501,607 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 12/8/2023 | | 63,250 | | | 728,918 | |
| | 12/12/2022 | | 38,917 | | | 469,061 | |
| | 12/16/2021 | | 9,267 | | | 116,830 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 12/8/2023 | | 62,500 | | | 720,274 | |
| | 12/12/2022 | | 54,167 | | | 652,869 | |
| | 12/16/2021 | | 25,334 | | | 319,389 | |
| 託馬斯·梅森 | | 12/8/2023 | | 62,500 | | | 720,274 | |
| | 12/12/2022 | | 57,508 | | | 693,142 | |
| | 12/16/2021 | | 33,367 | | | 420,662 | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 12/8/2023 | | 56,925 | | | 656,026 | |
| | 12/12/2022 | | 29,167 | | | 351,549 | |
| | 12/16/2021 | | 14,661 | | | 184,833 | |
| Sunoco LP單位獎： | | | | | | |
| Thomas E.長 | | 12/30/2020 | | 11,120 | | | 666,422 | |
| | 12/16/2019 | | 7,800 | | | 467,454 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 12/12/2022 | | 14,200 | | | 851,006 | |
| | 12/16/2021 | | 13,000 | | | 779,090 | |
| | 12/30/2020 | | 6,400 | | | 383,552 | |
| | 10/27/2020 | | 8,000 | | | 479,440 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 12/16/2021 | | 16,100 | | | 964,873 | |
| | 12/30/2020 | | 10,400 | | | 623,272 | |
| | 12/16/2019 | | 7,280 | | | 436,290 | |
(1)其中若干未清償獎勵為附屬獎勵，於與前幾個期間的重組交易有關時轉換為能源轉移獎勵。
(2)Energy Transfer和Sunoco LP單位頒發的優秀背心如下：
•2026年12月的税率為60%，2023年12月的税率為40%；
•2022年12月授予的獎勵，2025年12月的税率為60%，2027年12月的税率為40%；
•2021年12月授予的獎勵，2024年12月的税率為60%，2026年12月的税率為40%；
•2025年12月，在2020年10月和12月授予的剩餘部分獎勵為100%；以及
•2024年12月，對於2019年12月授予的獎勵的剩餘未償還部分，100%。
這樣的裁決可能會得到解決 在選舉能量轉移補償委員會時，(I)能量轉移的共同單位(須在第一個歸屬日期之前根據紐約證券交易所的規則獲得大多數單位持有人的批准)；(Ii)等於否則將交付的能量轉移共同單位的公平市場價值(該術語在能量轉移激勵計劃中定義)的現金
根據每一位被點名的執行幹事的條款，這些資產包括：(I)能源轉讓補償協議；或(Iii)金額等於能源轉讓共同單位公平市價的其他證券或財產，否則將根據贈款協議的條款交付，或由能源轉讓補償委員會酌情決定的兩者的組合。
2023年12月授予的能源轉移現金限制單位獎，每年授予2024年12月、2025年和2026年12月三分之一。2022年12月授予的能源轉移現金限制單位獎在2024年12月和2025年12月每年授予1/2。2021年12月授予的剩餘未償還能源轉移現金限制單位獎將於2024年12月授予。
(3)市值的計算方法是，截至2023年12月31日的未歸屬獎勵數量乘以Energy Transfer和Sunoco LP各自共同單位的收盤價。對於能量轉移現金受限單位獎勵，授予日期的公允價值在歸屬期間的預期分配收益率中貼現，因為該等獎勵不包括分配等價權。
2023年歸屬的單位
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位獎 |
| 名字 | | 單位數
在資產歸屬上獲得的股份
(#) | | 在歸屬時實現的價值 ($) (1) |
| 能源轉移單位獎： | | | | |
Thomas E.長 | | 497,978 | | | $ | 6,852,177 | |
馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III | | 835,195 | | | 11,492,283 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 40,500 | | | 557,280 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 154,036 | | | 2,119,535 | |
託馬斯·梅森 | | 217,196 | | | 2,988,617 | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 91,313 | | | 1,256,467 | |
| 能量轉移現金限制單位獎： | | | | |
Thomas E.長 | | 290,650 | | | 3,999,344 | |
馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III | | 231,133 | | | 3,180,390 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 41,225 | | | 567,261 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 107,950 | | | 1,485,397 | |
託馬斯·梅森 | | 140,421 | | | 1,932,193 | |
| James M.小賴特 | | 62,162 | | | 855,349 | |
Sunoco LP單位獎： | | | | |
Thomas E.長 | | 24,410 | | | 1,293,242 | |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 21,600 | | | 1,144,368 | |
| 布拉德福德灣懷特赫斯特 | | 23,258 | | | 1,232,209 | |
| | | | |
| | | | |
(1)呈列金額代表歸屬此等獎勵時的變現價值，計算方法為歸屬單位數目乘以歸屬日期適用普通單位的適用收市價。
我們還沒有發放期權獎勵。
不合格遞延補償表
關於夥伴關係遞延賠償計劃的主要規定的説明，見上文關於賠償問題的討論和分析。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 上一財政年度的行政人員捐款（美元）
在資產歸屬上獲得的股份
(#) | | 上一財年註冊人貢獻（美元） ($) (1) | | 上一財年的總收益（美元） (1) | | 總收入/分配（美元） | | 上一個財政年度的總結餘（美元） |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | — | | | — | | | 13,991 | | | — | | | 83,736 | |
| | | | | | | | | | |
(1)上述總收益列中包含的金額已包含在薪酬彙總表的非限定遞延薪酬收益變動列中。
終止或控制權變更時的潛在付款
公平獎。 如上文薪酬討論及分析所述，任何未歸屬股權獎勵根據能源轉讓獎勵計劃授出的受限制基金單位獎勵（包括現金受限制基金單位獎勵）將於控制權變動時自動歸屬，控制權變動一般定義為發生以下一項或多項事件：（i）任何人或團體成為Energy Transfer或其普通合夥人50%或以上投票權或投票證券的實益擁有人;（ii）LE GP，LLC或LE GP，LLC的關聯公司不再是Energy Transfer的普通合夥人;或（iii）在一項或多項交易中向Energy Transfer關聯公司以外的任何人出售或以其他方式處置（包括通過清算或解散）Energy Transfer的全部或絕大部分資產。
此外，如中所述股權獎根據上文“薪酬討論及分析”一節所述，能源轉讓獎勵計劃、Sunoco LP計劃及二零一二年Sunoco LP計劃項下的受限制單位獎勵、幻影單位獎勵及現金受限制單位獎勵一般要求於歸屬期內繼續僱用接受者，惟，倘獎勵領取人於適用歸屬期屆滿前身故或傷殘，則未歸屬獎勵將加速發放。在能源轉讓激勵計劃、2018年Sunoco LP計劃或2012年Sunoco LP計劃下向指定執行人員頒發的所有獎勵將在合夥企業控制權發生變化時加速。
此外，能源轉移補償委員會和Sunoco LP普通合夥人的補償委員會已經批准了一項退休條款，該條款規定，員工，包括在普通合夥人服務至少五年的指定執行官，由於退休而自願離開各自普通合夥人的人（i）在65歲之後但在68歲之前有資格獲得40%的加速歸屬他或她的獎勵;或（ii）年滿68歲，有資格加速歸屬其50%的獎勵。加速裁決須遵守IRC第409（A）條的適用規定。由二零二二年授出的獎勵開始，退休撥備亦規定獎勵須於授出日期後至少持有一年，方符合資格提早授出。
下表顯示於二零二三年十二月三十一日，倘發生若干終止或控制權變動事件，導致我們的NEO持有的受限制單位及╱或受限制虛擬單位加速歸屬，各NEO本應收取的增值金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 效益 | | 因死亡或傷殘而終止工作(元)(1) | | 因任何其他原因終止合同($) | | 控制權的變更 帶或不帶續 就業 ($) (1) | | 非因故終止(美元) |
Thomas E.長 (2) | | 單位歸屬 | | $ | 53,734,034 | | | $ | — | | | $ | 53,734,034 | | | $ | — | |
| 馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III | | 單位歸屬 | | 56,979,648 | | | — | | | 56,979,648 | | | — | |
迪倫·A布拉姆霍爾 (2) | | 單位歸屬 | | 10,713,868 | | | — | | | 10,713,868 | | | — | |
布拉德福德灣懷特赫斯特 (2) | | 單位歸屬 | | 15,310,675 | | | — | | | 15,310,675 | | | — | |
| 託馬斯·梅森 | | 單位歸屬 | | 14,901,833 | | | — | | | 14,901,833 | | | — | |
| 小詹姆斯·M·賴特 | | 單位歸屬 | | 8,422,747 | | | — | | | 8,422,747 | | | — | |
(1)上面反映的數額是2023年12月31日受歸屬/限制的RSU和CRSU數量乘以該日適用公共單位的收盤價的乘積。
(2)對於Long先生、BramHall先生和Whitehurst先生，上面報告的金額包括基於能源轉移計劃的未償還獎勵和未償還的Sunoco LP受限單位。
遞延薪酬計劃。正如我們在上面的薪酬討論和分析中所討論的，能量轉移NQDC計劃下的所有金額(自由支配積分除外)立即100%歸屬。一旦控制權發生變化(如能量轉移NQDC計劃所定義)，將根據相應計劃的正態分佈規定進行相應計劃的分配。能量轉移NQDC計劃一般將控制變更定義為財務法規第1.409A-3(I)(5)節所指的任何控制變更事件。
CEO薪酬比率
根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第953(B)條和S-K法規第402(U)項，以下是關於聯席首席執行官Long先生和McCrea先生的年度總薪酬與我們員工的年度總薪酬之間的關係的信息。
在2023年曆年，朗格先生和麥克雷先生在本項目11的賠償表中報告的年度薪酬總額分別為17 039 781美元和17 038 658美元。
2023年，支持合夥企業的僱員(朗格和麥克雷除外)的薪酬總額中值為147,362美元。
根據這一資料，2023年Long先生和McCrea先生的年度總薪酬與截至2023年12月31日支持合夥企業的僱員的年度總薪酬的中位數之比約為116比1。
為確定支助夥伴關係的僱員的年度總報酬的中位數，採取了以下步驟：
1.現已確定，截至2023年12月31日，適用的僱員人數為10,579人，所有確定的個人均受僱於美國。這一羣體包括我們所有的全職和兼職員工。我們在2023年沒有聘用任何獨立承包商，這些承包商必須包括在我們的員工總數中，以進行CEO薪酬比率評估。
2.為了從我們的僱員人口中確定“中位數僱員”，我們比較了我們僱員的總收入，這反映在我們在2023年W-2表格中報告的工資記錄中。
3.我們使用W-2報告確定了我們的中位數員工，並將此薪酬措施一致地應用於需要包括在計算中的所有員工。在確定“中位僱員”時，我們沒有對生活成本進行任何調整。
4.一旦我們確定了我們的中位數員工，我們將2023年員工薪酬的所有要素合併在一起，得到147,362美元的年薪酬和126,264美元的現金薪酬總額。這些員工的總收入和員工的總薪酬之間的差額代表了員工的醫療福利(估計員工及其合格的受扶養人為13,908美元)和員工的401(K)匹配貢獻和利潤分享貢獻(估計為每個員工7,190美元，包括每個員工平均匹配貢獻4,501美元和平均利潤分享貢獻2,689美元(基本收入超過175,000美元的員工沒有資格獲得利潤分享貢獻)的差額。
5.關於Long先生和McCrea先生，我們使用了本項目11下我們的2023年賠償表“總額”一欄中報告的數額。
董事薪酬
2023年，外部董事的薪酬安排包括每年10萬美元的董事會服務預聘費。如果董事在能源轉移審計委員會任職，該董事將獲得每年的現金聘用金(如果是董事長，則為15,000美元或25,000美元)。如果董事在能量轉移補償委員會任職，這樣的董事將獲得每年的現金聘用金(主席為7,500美元或15,000美元)。衝突委員會的成員費用是根據每一次委員會任務的具體情況確定的。
我們普通合夥人的外部董事還有權根據能源轉移獎勵計劃獲得總額為125,000美元的年度受限單位獎勵，該獎勵基於與通過年度修訂單位持有人總回報分析向合夥企業高管(包括指定高管)提供的年度長期激勵獎勵相同的授予日估值。這些能量轉移公共單位將在授予日期後的第三年後歸屬60%，在授予日期後的第五年之後歸屬剩餘的40%。所記錄的補償費用是基於能量轉移共同單位授予日的市場價值，並在歸屬期間確認。分配在歸屬期間支付。
2023年支付給我們普通合夥人非僱員董事的薪酬如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 以現金形式支付的費用(1) ($) | | 單位獎(2) ($) | | 所有其他補償
($) | | 總計
($) |
史蒂文·R·安德森 | | $ | 122,500 | | | $ | 137,162 | | | $ | — | | | $ | 259,662 | |
理查德·D·布蘭農 | | 125,000 | | | 137,162 | | | — | | | 262,162 | |
雷·C·戴維斯(3) | | 25,000 | | | — | | | — | | | 25,000 | |
邁克爾·K·格林 | | 130,000 | | | 137,162 | | | — | | | 267,162 | |
| 約翰·W·麥克雷諾茲 | | 100,000 | | | 137,162 | | | — | | | 237,162 | |
| 詹姆斯·R·佩裏 | | 100,000 | | | 137,162 | | | — | | | 237,162 | |
| 馬修·拉姆齊 | | 100,000 | | | 137,162 | | | — | | | 237,162 | |
(1)以現金支付的費用以該期間支付的金額為基礎。
(2)股權獎勵金額反映根據FASB ASC主題718計算的所列期間授予的單位獎勵的總授予日期公允價值，不考慮任何沒收估計。請參閲我們合併後的附註9
“第8項.財務報表和補充數據”中所列的財務報表，説明股權獎勵價值的其他假設。
如上所述，授予單位數的計算依據是125 000美元的年度獎勵金額除以用於通過修正的單位持有人總回報分析向夥伴關係幹事提供年度長期獎勵獎勵的相同授予日期估值。
(3)戴維斯先生自2022年12月31日起辭去我們普通合夥人董事會的職務，上述2023年現金支付的FESS與2022年提供的服務有關。
截至2023年12月31日，安德森先生有46,584個未歸屬能源轉移限制單位未償還，布蘭農先生有46,584個未歸屬能源轉移限制單位未償還，格林先生有46,584個未歸屬能源轉移限制單位未償還，麥克雷諾茲先生有24,172個未歸屬能源轉移限制單位未償還，佩裏先生有44,565個未歸屬能源轉移限制單位未償還，拉姆齊先生有21,302個未歸屬能源轉移限制單位未償還。
執行主席和僱員董事不會因他們在普通合夥人董事會中的服務而獲得報酬。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權以及相關的單位持有人事項
股權薪酬計劃信息
下表以表格形式列出了截至2023年12月31日的我們的股權計劃信息摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 將發行的證券數量
將在演習後立即發放
在未完成的選項中，
認股權證及權利
(a) | | 加權平均
行權價格
未償還的股票期權，
認股權證及權利
(b) | | 中國證券的數量
保持可用時間
根據以下條款未來發行
股權和薪酬計劃
(不包括證券
反映在(A)欄)
(c) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | $ | — | | | — | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | 39,105,067 | | | — | | | 42,904,968 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總計 | | 39,105,067 | | | $ | — | | | 42,904,968 | |
能量轉移LP單元
下表列出了截至2024年2月9日，(I)超過5%的我們共同單位的某些實益所有者，(Ii)每個董事和被任命的高管對我們有表決權證券的實益所有權的某些信息
以及(Iii)我們普通合夥人作為一個集團的所有現任董事和高管。據普通合夥人所知，除本文未披露的情況外，並無其他人士實益擁有我們共同單位超過5%的股份。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 實益擁有(2) | | 班級百分比 |
公司名稱及地址 實益擁有人(1) | | 公共單位 | | A類 單位(3) | | 公共單位 | | 甲類單位 |
凱西·L·沃倫(4) | | 298,799,984 | | | 833,543,364 | | 8.9 | % | | 100.0 | % |
| Thomas E.長 | | 1,075,649 | | | — | | | * | | 不適用 |
馬歇爾S.（Mackie）McCrea，III (5) | | 3,783,579 | | | — | | | * | | 不適用 |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | 134,506 | | | — | | | * | | 不適用 |
| 託馬斯·梅森 | | 891,285 | | | — | | | * | | 不適用 |
布拉德福德·D·懷特赫斯特(6) | | 663,131 | | | — | | | * | | 不適用 |
| James M.小賴特 | | 276,646 | | | — | | | * | | 不適用 |
史蒂文·R·安德森 (7) | | 1,569,047 | | | — | | | * | | 不適用 |
理查德·D·布蘭農(8) | | 708,936 | | | — | | | * | | 不適用 |
邁克爾·K·格林 (9) | | 768,811 | | | — | | | * | | 不適用 |
約翰·W·麥克雷諾茲(10) | | 30,225,200 | | | — | | | * | | 不適用 |
| 詹姆斯·R·佩裏 | | 135,873 | | | — | | | * | | 不適用 |
| 馬修·拉姆齊 | | 1,121,845 | | | — | | | * | | 不適用 |
| | | | | | | | |
| 全體董事及行政人員(14人) | | 340,294,745 | | | 833,543,364 | | | 10.1 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
*低於1%
(1)所有列出的受益人的地址是德克薩斯州達拉斯威徹斯特大道8111號Suite600，郵編：75225。
(2)本表中的受益所有權由1934年《交易法》下的規則13d-3定義。根據該規則，如果某人擁有或分享投票或指示投票的權力，或處置或指示處置擔保的權力，或有權在60天內獲得這兩種權力中的任何一種，則通常被視為擔保的實益所有人。除另有説明外，所有上市公司的實益所有權的性質直接與獨資和處分權有關。每名上市人士的實益擁有權是基於截至2024年2月9日的未償還普通股總數3,367,757,556個。
(3)能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位一起投票，無權分配，否則沒有經濟屬性。能量轉移A類單位不能轉換為夥伴關係普通單位，也不能與夥伴關係普通單位交換。根據能量轉移A類單位的條款，當合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向普通合夥人發行額外的能量轉移A類單位，以便沃倫先生通過其對我們普通合夥人的多數股權，維持該等能量轉移A類單位所代表的合夥企業中約20%的投票權百分比，相當於該額外共同單位發行前該等能量轉移A類單位的投票權權益。此項A類能源轉移單位的規定將於沃倫先生不再擔任我們普通合夥人的高級職員或董事時終止，但屆時所有未完成的A類能源轉移單位將保持不變，並保持未完成狀態。沃倫先生合併後的普通單位和能量轉移A類單位所有權導致在合夥企業中擁有27%的投票權。
(4)包括由Kelcy Warren Partners，L.P.持有的120,385,650個普通股，以及由Kelcy Warren Partners II，L.P.持有的10,224,429個普通股，後者的普通合夥人由Warren先生擁有。還包括由Kelcy Warren Partners III持有的100,577,803個普通股，Warren先生是該公司的成員。還包括可歸因於沃倫在ET Company Ltd和Three Dawaco，Inc.的權益的328,383個共同單位，沃倫對這兩個單位行使與雷·戴維斯共同的投票權和處分權。還包括由LE GP，LLC持有的601,076個普通單位和833,543,364個能量轉移A類單位。沃倫先生可能被視為擁有LE GP，LLC持有的普通單位和能量轉移A類單位，因為他擁有LE GP，LLC 81.2%的成員權益。沃倫先生放棄對LE GP，LLC擁有的普通單位和能量轉移A類單位的實益所有權，但他在此類實體中的權益範圍除外。還包括沃倫的配偶持有的104,166套共用公寓。沃倫先生合併後的普通單位和能量轉移A類單位所有權導致在合夥企業中擁有27%的投票權。
(5)包括45,389個普通單位，由一個為麥克雷之子的利益而設立的信託基金持有，麥克雷是該信託基金的受託人。麥克雷否認擁有這些單位的實益所有權。
(6)包括懷特赫斯特在保證金賬户中持有的328,617個普通單位。
(7)包括由史蒂文·R·安德森可撤銷信託基金(Steven R.Anderson Revocable Trust)持有的1,545,558個普通單位，安德森是該信託基金的受託人。包括603,100個普通單位，作為信貸額度的抵押品。
(8)包括B4 Capital Investments，LP持有的580,000個普通股。B4 Capital Investments是一家有限合夥企業，布蘭農夫婦擁有的一家有限責任公司是該有限責任公司的唯一普通合夥人，布蘭農夫婦是該有限責任公司的唯一有限合夥人。
(9)包括持有581,799個共同單位的格林家族有限合夥企業，格林先生擁有的一家有限責任公司是該有限合夥企業的唯一普通合夥人。
(10)包括由McReynolds Energy Partners L.P.持有的17,445,608個普通股，以及由McReynolds Equity Partners L.P.持有的12,142,593個普通股，McReynolds Equity Partners L.P.的普通合夥人由McReynolds先生擁有。麥克雷諾茲先生放棄對這種有限合夥企業擁有的共同單位的實益所有權，但在他對此類實體的權益範圍內除外。
第13項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性
該合夥企業的主要現金流來源來自其子公司的運營現金流，包括其在Sunoco LP和USAC的有限合夥人和普通合夥人權益的直接和間接投資，這兩家公司都是從事能源相關服務的有限合夥企業。
在作出董事獨立性決定時，董事會考慮了以下商業安排：一名董事擁有一家擁有油氣井工作權益的公司的股權並擔任該公司的首席執行官，以及一名向該公司象徵性支付款項的合夥企業的關聯公司。在過去三個財年的任何一年中，這些安排都沒有涉及向董事支付超過100萬美元的款項，董事會認為這種關係不會影響董事的獨立性。
有關董事獨立性的討論，請參見“第10項：董事、高管與公司治理”。
作為一個政策問題，我們的衝突委員會一般會審查任何可能對合夥企業具有重大意義的擬議關聯方交易，以確定交易對合夥企業是否公平合理。合夥企業董事會在審查交易審批的正常過程中就是否存在關聯方交易作出決定，因為合夥企業董事會的管理層對每筆重大交易中涉及的各方提出了建議，即合夥企業管理層尋求董事會批准的事項。此外，合夥企業的董事會進行調查，以獨立確定關聯方是否可能在擬議的交易中擁有利益。雖然董事會在作出這些決定時沒有書面的政策或程序可遵循，但合夥企業的董事會根據其對單位持有人的合同有限的受託責任作出這些決定。能源轉讓夥伴關係協定“規定，經衝突委員會批准的任何事項將最終被視為對能源轉讓是公平合理的，並得到能源轉讓所有合夥人的批准，普通合夥人或其董事會不違反他們可能欠能源轉讓公司或單位持有人的任何職責(見”與利益衝突有關的風險“項目1A)。本年度報告中的“風險因素”)。
關於我們關聯方交易的更多信息包括在我們的綜合財務報表的附註2中，該附註2包含在“第8項.財務報表和補充數據”中。
項目14.總會計師費用和服務費
下面列出了均富律師事務所為審計我們的年度財務報表和提供的其他服務而收取的費用(以百萬美元為單位)：
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| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
審計費 (1) | $ | 9.4 | | | $ | 9.2 | |
審計相關費用(2) | 1.8 | | | 1.6 | |
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| 總計 | $ | 11.2 | | | $ | 10.8 | |
(1)包括審計我們公司的年度財務報表、審查相關的季度財務報表，以及通常由獨立會計師提供的與法定和監管文件或業務有關的服務，包括審查提交給美國證券交易委員會的文件以及與我們的財務報告內部控制審計相關的服務。
(2)包括附屬實體與審計有關的服務費。
根據審計委員會的章程，審計委員會負責監督我們的會計、報告和財務做法。審計委員會有責任挑選、任命、聘用、監督、保留、評估和終止我們的外部審計師；根據所有適用法律預先批准我們的外部審計師向我們提供的所有審計和非審計服務；以及確定支付給我們的外部審計師的費用和其他補償。審計委員會還監督和指導我們的內部審計計劃，並審查我們的內部控制。
審計委員會通過了一項預先批准審計的政策，並允許我們的主要獨立會計師提供非審計服務。該政策要求，均富律師事務所提供的所有服務，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務，都必須事先獲得審計委員會的批准。所有已支付或預期將於2023和2022財年支付給均富律師事務所的費用均已由審計委員會根據這一政策預先批准。
審計委員會審查外聘審計員的擬議範圍和方法以及外聘審計員的業績。它還直接負責並唯一有權解決我們的管理層和我們的外部審計師之間在財務報告方面的任何分歧，定期與外部審計師一起審查審計師在審計工作過程中遇到的任何問題或困難，並至少每年合理地努力獲取和審查外部審計師的報告，涉及以下事項(除其他事項外)：
•審計師的內部質量控制程序；
•外部審計員最近一次內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題；
•外部審計師的獨立性；
•我們的外聘核數師在過去兩年每年收取的費用總額；及
•牽頭合夥人的輪換。
第四部分
項目15.各種展品和財務報表附表
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以下文件作為本報告的一部分提交: | 頁面 |
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| (1)財務報表--見財務報表索引 | F - 1 |
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| (2)財務報表附表--無 | |
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| (3)展品-見展品索引 | 163 |
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項目16.表格10-K摘要
沒有。
展品索引
下列展品索引中列出的展品是作為本報告的一部分提交的。S-K法規第601項要求的但未列在下面的展品不適用。
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展品 數 | | | | | | 描述 |
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2.1 | | | | | | 由Energy Transfer LP、Nautilus Merge Sub LLC和SemGroup Corporation之間簽署的、日期為2019年9月15日的合併協議和計劃(通過引用附件2.1合併到2019年9月16日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
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2.2 | | | | | | 協議和合並計劃，由Energy Transfer LP，ELK Merger Sub LLC，Elk GP Merger Sub LLC，Enable Midstream Partners，LP，Enable GP，LLC，Enable Midstream Partners，LP，Enable GP，LLC簽署，日期為2021年2月16日。(A)(I)，le GP，LLC，以及僅為第1.1(B)(I)節的目的，CenterPoint Energy，Inc.(通過引用附件2.1合併到2021年2月17日提交的Form 8-K(文件編號1-32740)) |
2.3 | | | | | | 協議和合並計劃，日期為2021年3月5日，由Energy Transfer LP、Eto Merge Sub LLC和Energy Transfer Operating，L.P.(通過引用附件2.1合併到2021年3月5日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
2.4 | | | | | | 合併協議和計劃，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer Operating，L.P.，Sunoco物流合作伙伴運營公司和Sunoco物流合作伙伴GP LLC之間達成(通過引用附件2.1合併到2021年4月2日提交的8-K表格(文件編號1-32740)) |
2.5 | | | | | | 能源轉移有限責任公司和能源轉移運營公司之間的合併協議和計劃，日期為2021年4月1日(通過引用附件2.2併入表格8-K(文件編號1-32740)，提交於2021年4月2日) |
3.1 | | | | | | 能源轉讓股權有限合夥企業證書，L.P.(2005年9月2日提交，參照附件3.2合併形成S-1號文件(第333-128097號文件)) |
3.1.1 | | | | | | 《能源轉讓有限合夥企業證書修正案證書》(於2018年10月19日提交的表格8-K(1-32740號文件)參考附件3.1併入) |
3.2 | | | | | | 第四次修訂和重新簽署的能源轉讓有限合夥協議，日期為2023年11月3日(通過引用附件3.2併入表格8-K(第1-32740號文件)，提交日期為2023年11月6日) |
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4.1 | | | | | | 作為受託人的Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2010年9月20日(通過引用附件4.1合併到2010年9月20日提交的8-K表格(文件編號1-32740)) |
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4.2 | | | | | | 第四次補充契約，日期為2013年12月2日，由Energy Transfer Equity L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(包括票據格式)(通過參考2013年12月2日提交的8-K表格4.2至Form 8-K(1-32740號文件)合併) |
4.3 | | | | | | 第五份補充契約，日期為2014年5月28日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.2合併為表格8-K(文件編號1-32740)於2014年5月28日提交) |
4.4 | | | | | | 第六份補充契約，日期為2014年5月28日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.3合併為表格8-K(文件編號1-32740)於2014年5月28日提交) |
4.5 | | | | | | 第七份補充契約，日期為2015年5月22日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(包括票據格式)(通過引用2015年5月22日提交的8-K表格4.2至Form 8-K(1-32740號文件)合併而成) |
4.6 | | | | | | 作為受託人的Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會之間日期為2017年10月18日的第八份補充契約(通過引用附件4.2合併到2017年10月18日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
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4.7 | | | | | | 第九份補充契約，日期為2019年3月25日，由Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2019年3月27日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.8 | | | | | | 能源轉移夥伴公司，L.P.，其中指定的附屬擔保人和美聯銀行作為受託人之間的契約日期為2005年1月18日(通過引用2005年1月19日提交的8-K表格的附件4.1合併(文件編號1-11727)) |
4.9 | | | | | | 第五份補充契約，日期為2006年10月23日至2005年1月18日，由Energy Transfer Partners，L.P，其中指定的附屬擔保人，以及美聯銀行作為受託人(通過引用2006年10月25日提交的8-K表格4.1至Form 8-K(第1-11727號文件)合併而成) |
4.10 | | | | | | 第六份補充契約日期為2008年3月28日，由發行人Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(Wachovia Bank，National Association)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2008年3月31日提交的8-K表格(第1-11727號文件)) |
4.11 | | | | | | 第九次補充契約，日期為2011年5月12日，日期為2005年1月18日的契約，由Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2011年5月12日提交的8-K表格(第1-11727號文件)) |
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展品 數 | | | | | | 描述 |
4.12 | | | | | | 第十份補充契約，日期為2012年1月17日，由Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2012年1月17日提交的8-K表格(第1-11727號文件))，以及在能量轉移夥伴L.P.和美國銀行全國協會之間簽署。 |
4.13 | | | | | | 第11份補充契約日期為2013年1月22日，發行人為Energy Transfer Partners L.P.，受託人為美國銀行全國協會(Wachovia Bank，National Association)的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)(通過引用附件4.2合併至2013年1月23日提交的8-K表格(文件編號1-11727)) |
4.14 | | | | | | 第十二次補充契約，日期為2013年1月24日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2013年6月26日提交的8-K表格(文件編號1-11727)) |
4.15 | | | | | | 第13次補充契約，日期為2013年9月19日，由發行人Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2013年9月19日提交的8-K表格(文件編號1-11727)) |
4.16 | | | | | | 第14次補充契約，日期為2015年3月12日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2015年3月12日提交的8-K表格(文件編號1-11727)) |
4.17 | | | | | | 第15次補充契約，日期為2015年6月23日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.3合併到2015年6月23日提交的8-K表(文件編號1-11727)) |
4.18 | | | | | | 第16份補充契約，日期為2017年1月17日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2017年1月17日提交的8-K表(文件編號1-11727)) |
4.19 | | | | | | 第17份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件10.8合併到2017年12月6日提交的8-K表(1-31219號文件)) |
4.20 | | | | | | 作為受託人的能源轉移合作伙伴L.P.和美國銀行全國協會之間的第二份補充契約，日期為2017年12月1日(通過引用附件10.5合併到2017年12月6日提交的Form 8-K(文件編號1-31219)) |
4.21 | | | | | | 債券，日期為1994年5月15日，由Sunoco，Inc.和美國銀行全國協會作為花旗銀行的後續受託人，涉及Sunoco，Inc.將於2024年到期的S 9.00%債券(通過引用附件4.8併入2012年10月5日提交的8-K表格(文件編號1-31219)) |
4.22 | | | | | | 第一補充契約，日期為2012年10月5日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Sunoco，Inc.和美國銀行全國協會組成，作為北卡羅來納州花旗銀行的後續受託人，日期為1994年5月15日(通過引用2012年10月5日提交的Form 8-K(文件編號1-11727)附件4.9合併) |
4.23 | | | | | | 第16份補充契約，日期為2017年9月21日，由Sunoco物流合作伙伴運營公司作為發行人，Energy Transfer Partners，L.P.作為擔保人，美國銀行全國協會作為繼任受託人(通過引用附件4.4合併為表格8-K(文件編號1-31219)) |
4.24 | | | | | | 第15次補充契約，日期為2017年9月21日，由Sunoco物流合作伙伴運營公司作為發行人，Energy Transfer Partners，L.P.作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為繼任受託人(通過引用附件4.2合併到2017年9月25日提交的8-K表格(1-31219號文件)) |
4.25 | | | | | | 第三補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners L.P.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2017年12月15日提交的8-K表格(1-31219號文件)合併) |
4.26 | | | | | | 第18號補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners L.P.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2017年12月15日提交的8-K表格(1-31219號文件)合併) |
4.27 | | | | | | 第十份補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners L.P.、Regency Energy Finance Corp.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由Energy Transfer Partners L.P.、Regency Energy Finance Corp.和Wells Fargo Bank National Association作為受託人(通過引用附件10.3合併為Form 8-K(文件號1-31219)，於2017年12月15日提交) |
4.28 | | | | | | 第二份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件10.6合併到2017年12月6日提交的Form 8-K(第1-31219號文件)) |
4.29 | | | | | | 契約，日期為2018年6月8日，發行人為Energy Transfer Partners，發行人為L.P.，擔保人為Sunoco物流合作伙伴運營公司，受託人為美國銀行全國協會(通過引用附件4.1合併為2018年6月8日提交的8-K表格(1-31219號文件)) |
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展品 數 | | | | | | 描述 |
4.30 | | | | | | 第一補充契約，日期為2018年6月8日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2018年6月8日提交的8-K表格(1-31219號文件)) |
4.31 | | | | | | 第二份補充契約，日期為2019年1月15日，由作為發行人的Energy Transfer Operating L.P.、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2019年1月15日提交的8-K表格(1-31219號文件)) |
4.32 | | | | | | 第三補充契約，日期為2019年3月25日，由作為發行人的Energy Transfer Operating L.P.、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2019年3月27日提交的8-K表格(1-31219號文件)) |
4.33 | | | | | | 第四份補充契約，日期為2020年1月22日，由能源轉移運營公司作為發行人，其中指定的附屬擔保人美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.2合併到2020年1月22日提交的8-K表格(文件編號1-31219)) |
4.34 | | | | | | 第五補充契約，日期為2021年12月28日，由Energy Transfer LP和其中之一，Enable Midstream Partners，LP和U.S.Bank National Association(通過引用附件4.1合併到2021年12月28日提交的Form 8-K(文件編號1-32740)) |
4.35 | | | | | | 契約，日期為2014年5月27日，由Enable Midstream Partners，LP，作為擔保人的CenterPoint Energy Resources Corp.和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2014年5月29日提交的8-K表格(1-36413號文件)合併) |
4.36 | | | | | | 第一補充契約，日期為2014年5月27日，發行人為Enable Midstream Partners，LP，擔保人為CenterPoint Energy Resources Corp.，受託人為美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併至2014年5月29日提交的8-K表格(文件編號1-36413)) |
4.37 | | | | | | 第二份補充契約，日期為2017年3月9日，發行人為Enable Midstream Partners，LP，擔保人為CenterPoint Energy Resources Corp.，受託人為美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併至2017年3月9日提交的8-K表格(文件編號1-36413)) |
4.38 | | | | | | 第三份補充契約，日期為2018年5月10日，由Enable Midstream Partners，LP作為發行人，以及美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2018年5月10日提交的8-K表格(1-36413號文件)合併) |
4.39 | | | | | | 第四次補充契約，日期為2019年9月13日，由Enable Midstream Partners，LP作為發行人，以及美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2019年9月13日提交的8-K表格(1-36413號文件)合併) |
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4.40 | | | | | | CMS PanHandle控股公司、PanHandle East管道公司和NBD銀行(Bank One Trust Company，National Association，J.P.Morgan Trust Company，National Association，The Bank of New York Trust Company，N.A.和the Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.的前身)作為受託人的契約，日期為1999年3月29日(通過引用附件4(A)合併為Form 10-Q(文件編號001-02921)，於1999年5月15日提交) |
4.41 | | | | | | 截至1999年3月29日，CMS狹長柄控股公司、狹長柄東部管道公司和NBD銀行(第一銀行信託公司、全國協會、摩根大通信託公司、全國協會、紐約銀行信託公司和紐約梅隆銀行信託公司的前身)作為受託人的第一份補充契約，包括潘漢德東部管道公司對CMS狹長柄控股公司債務的擔保表格(通過引用附件4(B)合併到1999年5月15日提交的Form 10-Q(第001-02921號文件)) |
4.42 | | | | | | 南方聯合公司和作為受託人的紐約銀行之間的第二份補充契約，日期為2006年10月23日(通過引用附件4.1合併到2006年10月24日提交的8-K/A表格(文件編號001-06407)) |
4.43 | | | | | | 第三補充契約，日期為2013年6月24日，由南方聯合公司和紐約銀行梅隆信託公司作為受託人(通過參考2013年6月26日提交的附件4.3至Form 8-K(文件編號001-06407)合併) |
4.44 | | | | | | 第六補充契約表格，日期為2008年6月12日，由PEPL和紐約銀行信託公司(現為紐約梅隆銀行信託公司，N.A.)作為受託人(通過引用附件4.1合併到2008年6月11日提交的8-K表格(第001-02921號文件)) |
4.45 | | | | | | 第七補充契約表格，日期為2009年6月2日，由PEPL和紐約銀行梅隆信託公司，N.A.(通過引用2009年5月28日提交的附件4.1至Form 8-K(文件編號001-02921)合併) |
4.46 | | | | | | 第3號補充契約，日期為2013年6月24日，南方聯合公司和紐約銀行梅隆信託公司，N.A.，作為受託人(通過參考2013年6月26日提交的附件4.1至Form 8-K(文件編號001-06407)合併) |
4.47 | | | | | | 第4號補充契約，日期為2013年6月24日，南方聯合公司和紐約銀行梅隆信託公司，N.A.，作為受託人(通過引用2013年6月26日提交的附件4.2至Form 8-K(文件編號001-06407)合併) |
| | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | | | | | 描述 |
4.48 | | | | | | 第三補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.1合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.49 | | | | | | 第四補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.2合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.50 | | | | | | 第五補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.3合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.51 | | | | | | 第17份補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.4合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.52 | | | | | | 第19份補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.5合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.53 | | | | | | 第11份補充契約，日期為2021年4月1日，由攝政能源金融公司的Energy Transfer LP和全國協會的富國銀行之間簽署(通過引用附件10.6合併到2021年4月2日提交的Form 8-K(文件編號1-32740)) |
4.54 | | | | | | 第六份補充契約，日期為2015年4月30日，由Regency Energy Partners LP、Regency Energy Finance Corp.、其附屬擔保方Regency Energy Finance Corp.、作為擔保人的PanHandle East Pipeline Company LP和作為受託人的Wells Fargo Bank National Association(通過引用附件10.3合併到2015年4月30日提交的8-K表格(第1-11727號文件)) |
4.55 | | | | | | 第七份補充契約，日期為2015年5月28日，由Regency Energy Partners LP、Regency Energy Finance Corp.(其附屬擔保方)、PanHandle East Pipeline Company LP、Energy Transfer Partners L.P.(共同義務人)和Wells Fargo Bank National Association(受託人)(通過引用附件10.1合併至2015年6月1日提交的8-K表格(第1-11727號文件)) |
4.56 | | | | | | 第八份補充契約，日期為2015年8月10日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Regency Energy Finance Corp.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用2015年8月13日提交的8-K表格(1-11727號文件)合併) |
4.57 | | | | | | 第九份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Regency Energy Finance Corp.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過參考2017年12月6日提交的表格8-K(1-31219號文件)合併) |
4.58 | | | | | | 第6號補充契約，日期為2022年11月3日，由PanHandle East Pipeline Company，LP，Energy Transfer LP和紐約銀行梅隆信託公司作為受託人(通過引用附件10.1合併到2022年11月17日提交的Form 8-K(1-2921號文件)) |
4.59 | | | | | | 第五補充契約，日期為2022年11月3日，由PanHandle East Pipeline Company，LP，Energy Transfer LP和紐約銀行梅隆信託公司作為受託人(通過引用附件10.2合併到2022年11月17日提交的Form 8-K(第1-2921號文件)) |
4.60 | | | | | | 第八份補充契約，日期為2022年11月3日，由PanHandle East Pipeline Company，LP，Energy Transfer LP和紐約銀行梅隆信託公司作為受託人(通過引用附件10.3合併到2022年11月17日提交的Form 8-K(第1-2921號文件)) |
4.61 | | | | | | 作為發行人的Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間的契約，日期為2022年12月14日(通過引用附件4.1合併到2022年12月14日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
4.62 | | | | | | 作為發行人的Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行信託公司之間的第一份補充契約，日期為2022年12月14日(通過引用附件4.2合併到2022年12月14日提交的Form 8-K(第1-32740號文件)) |
4.63 | | | | | | 作為發行人的Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行信託公司之間的第二份補充契約，日期為2023年10月13日(通過引用附件4.2合併到2023年10月13日提交的Form 8-K(文件編號1-32740) |
4.64 | | | | | | 作為發行人的Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行信託公司之間的第三份補充契約，日期為2024年1月25日(通過引用附件4.2合併到2024年1月25日提交的Form 8-K(文件編號1-32740) |
4.65 | | | | | | 作為發行人的Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行信託公司之間的第四份補充契約，日期為2024年1月25日(通過引用附件4.3合併到2024年1月25日提交的Form 8-K(文件編號1-32740) |
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展品 數 | | | | | | 描述 |
4.66 | | | | | | 根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人證券説明-C系列優先股説明(通過引用附件4.43併入2022年2月18日提交的Form 10-K(第1-32740號文件)) |
4.67 | | | | | | 根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人證券説明-D系列優先股説明(通過引用附件4.44併入2022年2月18日提交的Form 10-K(第1-32740號文件)) |
4.68 | | | | | | 根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人證券説明-E系列優先股説明(通過引用附件4.45併入2022年2月18日提交的Form 10-K(第1-32740號文件)) |
4.69* | | | | | | 根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--系列I優先股説明 |
4.70* | | | | | | 根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--共同單位説明 |
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10.1+ | | | | | | 修訂和重訂能源轉移有限責任公司長期激勵計劃(以前修訂和重訂能源轉移股權，L.P.長期激勵計劃)(通過引用附件10.1併入2018年2月23日提交的表格10-K(1-32740號文件)) |
10.2+ | | | | | | 修訂和重新確定的能量轉移有限責任公司長期激勵計劃的第一修正案(通過引用附件10.2併入表格10-K(1-32740號文件)，於2021年2月19日提交) |
10.3+ | | | | | | 修訂和重新確定的能量轉移有限責任公司長期激勵計劃第二修正案(通過引用附件10.1併入表格8-K(1-32740號文件)，提交於2021年1月6日) |
10.4+ | | | | | | 能量轉移LP長期現金限制單位計劃(通過引用附件10.2併入表格8-K(文件編號1-32740)，提交於2021年1月6日) |
10.5+ | | | | | | 能源轉移有限責任公司長期現金限制單位計劃下的現金單位獎勵協議格式(通過引用附件10.3併入表格8-K(1-32740號文件)，提交於2021年1月6日) |
10.6+ | | | | | | 第二次修訂和重新簽署的能源轉移LP 2008年長期激勵計劃(原第二次修訂和重新簽署的能源轉移合作伙伴，L.P.2008年長期激勵計劃)(通過引用附件4.1併入，形成S-8(文件編號333-229456)，於2019年1月31日提交) |
10.7+ | | | | | | 能量轉移LP 2011年長期激勵計劃(前身為攝政能源合作伙伴LP 2011年長期激勵計劃)(通過引用附件4.2併入，形成S-8(文件編號333-229456)，於2019年1月31日提交) |
10.8+ | | | | | | 能量轉移LP 2015年長期激勵計劃，經修訂和重述(原Sunoco Partners LLC長期激勵計劃，經修訂和重述)(通過引用附件4.3併入，形成S-8(文件編號333-229456)，於2019年1月31日提交) |
10.9+ | | | | | | 董事與軍官賠償協議書表格(2005年12月20日提交附件10.26合併為S-1表格(檔號333-128097)) |
| | | | | | |
10.10+ | | | | | | LE GP，LLC在董事補償政策之外修改和重新聲明(通過引用合併於2019年2月22日提交的附件10.9至Form 10-K(文件編號1-32740)) |
10.11+ | | | | | | 能源轉移延期補償計劃(以前稱為能源轉移合作伙伴延期補償計劃)(通過引用附件10.1併入表格10-Q(1-11727號文件)，提交於2010年5月7日) |
10.12+ | | | | | | 能源轉移延期補償計劃(以前稱為能源轉移夥伴延期補償計劃)的第1號修正案(通過引用附件10.12併入表格10-K(1-32740號文件)，於2022年2月18日提交) |
10.13+ | | | | | | 2022年2月18日提交的能源轉移延期補償計劃第2號修正案(通過引用附件10.13併入Form 10-K(1-32740號文件)) |
10.14+ | | | | | | 能量轉移有限責任公司年度獎金計劃(參考附件10.23併入表格10-K(文件編號1-32740)，於2019年2月22日提交) |
10.15*+ | | | | | | 能量轉移有限責任公司修訂和重新制定年度獎金計劃 |
10.16 | | | | | | 登記權利協議，日期為2006年11月27日，由Energy Transfer Equity，L.P.和其中指定的某些投資者簽訂(通過引用附件99.1合併到2006年11月30日提交的8-K表格(第1-32740號文件)) |
10.17 | | | | | | 登記權利協議，日期為2007年3月2日，由Energy Transfer Equity L.P.和其中指定的某些投資者簽訂(通過引用2007年3月5日提交的附件99.1至Form 8-K(第1-32740號文件)合併) |
10.18 | | | | | | 單位持有人權利和限制協議，日期為2007年5月7日，由Energy Transfer Equity，L.P.，Ray C.Davis，Natural Gas Partners VI，L.P.和Enterprise GP Holdings，L.P.簽訂(通過引用附件10.45合併到2007年5月7日提交的8-K表格(文件編號1-32740)) |
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展品 數 | | | | | | 描述 |
10.19 | | | | | | 股權重組協議，日期為2018年1月15日，由Energy Transfer Equity，L.P.，USA Compression Partners，LP和USA Compression GP，LLC簽署。(通過引用附件10.1合併到2018年1月16日提交的Form 8-K(文件號1-32740)) |
10.20 | | | | | | 註冊權協議，日期為2018年4月2日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Energy Transfer Equity，L.P.，USA Compression Partners，LP和USA Compression Holdings，LLC簽署。(通過引用附件10.1合併到2018年4月3日提交的Form 8-K(文件號1-32740)) |
| | | | | | |
10.21 | | | | | | 票據購買協議，日期為2007年5月24日，由橫貫西部管道有限責任公司及其買方之間簽訂(通過引用附件10.56併入表格10-Q(文件編號1-11727)，於2007年7月10日提交) |
10.22 | | | | | | 橫貫西部管道有限責任公司及其買方之間的票據購買協議，日期為2009年12月9日(通過引用附件10.1合併至2009年12月14日提交的8-K表格(第1-11727號文件)) |
10.23 | | | | | | 修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年4月11日，由Energy Transfer LP作為借款人，Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理、Swingline貸款人、LC發行人和貸款人(通過參考2022年4月12日提交的Form 8-K(1-32740號文件)附件10.1併入) |
10.24 | | | | | | 收款保函，日期為2013年4月30日，由Regency Energy Partners LP、PEPL Holdings，LLC和Regency Energy Finance Corp.(通過引用附件10.3合併為Form 8-K(文件編號1-11727))。2013年) |
10.25 | | | | | | AEP Energy Services Gas Holding Company II，L.L.C.和HPL Storage LP作為賣方，La Grange Acquisition，L.P.作為買方，AEP Asset Holdings LP，AEP Leaseco LP，Houston Pipeline Company，LP和HPL Resources Company LP作為公司(通過引用附件10.2合併為Form 8-K(文件編號1-11727))，日期為2005年1月26日 |
10.26 | | | | | | 截至2012年3月26日，由Citrus ETP Finance LLC向Energy Transfer Partners，L.P.做出的收款擔保(通過引用附件10.1併入於2012年3月28日提交的Form 8-K(1-11727號文件)) |
10.27 | | | | | | 支持協議，由PEPL Holdings，LLC，Energy Transfer Partners，L.P.和Citrus ETP Finance LLC簽署，日期為2012年3月26日(通過引用附件10.2合併到2012年3月28日提交的Form 8-K(文件編號1-11727)) |
10.28 | | | | | | 作為發行人的能源轉讓合作伙伴L.P.與其交易方之間的商業票據交易商協議格式(通過參考2016年8月22日提交的附件99.1至Form 8-K(1-11727號文件)合併) |
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21.1* | | | | | | 附屬公司名單 |
22.1 | | | | | | 註冊證券的發行人和擔保人(參考2021年8月5日提交的表格10-Q(1-32740號文件)附件22.1註冊成立) |
23.1* | | | | | | 均富律師事務所同意 |
31.1* | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證聯席首席執行官 |
31.2* | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證聯席首席執行官 |
31.3* | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
32.1** | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 |
32.2** | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證 |
32.3** | | | | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官認證 |
97.1* | | | | | | 能源轉移有限責任公司高管激勵薪酬追回政策 |
| 101* | | | | | | 根據S-T規則第405條，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)的交互數據文件在此10-K表格中包括：(I)我們的合併資產負債表；(Ii)我們的合併經營報表；(Iii)我們的合併全面收益表；(Iv)我們的合併權益表；(V)我們的合併現金流量表；以及(Vi)我們的合併財務報表的附註 |
| 104 | | | | | | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| ** | 隨信提供。 |
| + | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 能量轉移LP |
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| | 發信人： | | Le GP，LLC，其普通合夥人 |
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| 日期： | 2024年2月16日 | 發信人： | | /S/A.特洛伊·斯特羅克 |
| | | | A.特洛伊·斯特羅克 |
| | | | 高級副總裁集團，主計長兼首席會計官(正式授權代表註冊人簽署) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/凱西·L·沃倫 | | 執行主席 | | 2024年2月16日 |
凱爾西湖沃倫 | | | | |
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| /S/馬歇爾·S·麥克雷，III | | 董事聯席首席執行官 | | 2024年2月16日 |
| 馬歇爾·S·麥克雷，III | | (聯席首席行政主任) | | |
| | | | |
| /S/託馬斯·E·龍 | | 董事聯席首席執行官 | | 2024年2月16日 |
Thomas E.長 | | (聯席首席行政主任) | | |
| | | | |
| //S/迪倫·A·布拉姆霍爾 | | 常務副總經理總裁和集團首席財務官 | | 2024年2月16日 |
| 迪倫·A布拉姆霍爾 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
| /S/A.特洛伊·斯特羅克 | | 高級副總裁集團與主控方 | | 2024年2月16日 |
| A.特洛伊·斯特羅克 | | (首席會計主任) | | |
| | | | |
| /撰稿S/史蒂文·R·安德森 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 史蒂文·R·安德森 | | | | |
| | | | |
| /S/理查德·D·布蘭農 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 理查德·D·布蘭農 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| /S/邁克爾·K·格林 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
邁克爾·K·格林 | | | | |
| | | | |
| /S/約翰·W·麥克雷諾茲 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
約翰·W·麥克雷諾茲 | | | | |
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| /S/詹姆斯·R·佩裏 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
| 詹姆斯·R·佩裏 | | | | |
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| /S/馬修·S·拉姆齊 | | 董事 | | 2024年2月16日 |
馬修·拉姆齊 | | | | |
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能量轉移有限責任公司及其子公司
財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID號248) | F - 2 |
合併資產負債表 | F - 4 |
合併業務報表 | F - 6 |
綜合全面收益表 | F - 7 |
合併權益表 | F - 8 |
合併現金流量表 | F - 9 |
合併財務報表附註 | F - 10 |
1.業務及呈列基準 | F - 10 |
2.估計、重要會計政策及資產負債表詳情 | F - 11 |
3.收購、資產剝離和關聯交易 | F - 22 |
4.未合併關聯公司投資 | F - 25 |
5.每共同單位淨收入 | F - 26 |
6.債務責任 | F - 28 |
7.可贖回的非控制性權益 | F - 33 |
8.權益 | F - 34 |
9.股權激勵計劃 | F - 40 |
10.所得税 | F - 42 |
11.監管事項、承諾、或有事項和環境責任 | F - 44 |
12.收入 | F - 55 |
13.租賃會計 | F - 62 |
14.衍生工具資產及負債 | F - 65 |
15.退休福利 | F - 69 |
16.可報告分部 | F - 73 |
獨立註冊會計師事務所報告
LE GP，LLC和
能量轉移的單位持有人LP
對財務報表的幾點看法
我們已審核所附Energy Transfer LP(一家特拉華州有限合夥企業)及其附屬公司(“合夥企業”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運表、全面收益、權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重要方面公平地列報了夥伴關係截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及2023年12月31日終了三年期間每年的業務成果和現金流量。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，審計了截至2023年12月31日合夥企業的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們2024年2月16日的報告表達了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估
如綜合財務報表附註2進一步所述，截至2023年12月31日，合夥企業的綜合商譽餘額為40.2億美元。管理層於每年10月1日或每當事件或環境變化顯示潛在資產減值已發生時評估減值商譽。截至2023年12月31日，在NGL和成品油運輸和服務部門中，有3.68億美元的商譽與報告單位相關，在該部門中，我們將合作伙伴關係對報告單位公允價值的確定確定為關鍵審計事項。
我們確定報告單位的公允價值估計是一項重要審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定報告單位的公允價值時需要作出重大判斷。特別是，公允價值估計對用於估計未來收入和現金流的重大假設非常敏感，包括收入增長率、運營費用、貼現率、圍繞未來市場狀況的內在不確定性以及合夥企業採用的估值方法。
我們與NGL和成品油運輸和服務部門內報告單位估值有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了與管理層審查用於制定未來現金流的假設、使用的貼現率和應用的估值方法相關的控制措施的有效性。
•我們通過將這些項目與行業預測和行業報告中的情況進行比較，評估了管理層對未來預測結果的預測的合理性。
•我們通過將預測金額與實際歷史結果進行比較來測試預測收入和預期未來現金流，以確定重大變化，證實預測收入和預期未來現金流增加的基礎。
•我們通過與歷史趨勢進行比較，並評估與最近實際金額的重大偏差，測試了重大運營費用和現金支出。
我們利用我們的估值專家進行了評估：
•所使用的方法及其對基礎資產或業務是否可接受，以及這些方法是否得到正確應用；以及
•制定一個獨立的可接受貼現率範圍，並將這些範圍與管理層選擇和應用的金額進行比較，以確定貼現率的適當性。
收購Crestwood Equity Partners LP時獲得的資產的公允價值
如綜合財務報表附註3所述，於2023年11月3日，合夥企業完成對Crestwood Equity Partners LP(“Crestwood”)的收購，所收購的資產及承擔的負債須於收購日期按公允價值入賬。該夥伴關係聘請了一名獨立的估價專家協助編制估價。收購的個人財產和客户關係無形資產的公允價值分別為44.6億美元和11.1億美元。超出收購淨資產公允價值的購買價格計入商譽。我們認為個人財產和客户關係無形資產的公允價值確定是一項關鍵的審計事項。
我們決定將個人財產和客户關係無形資產的公允價值估計作為關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定公允價值時需要做出重大判斷。特別是，重要的判斷是用於個人財產的重置成本假設和方法，以及與客户關係無形資產的公允價值相關的估計長期現金流量和貼現率。這導致審計師在執行程序時具有高度的判斷力、主觀性和努力，同時我們的估值專家也參與協助執行這些程序並評估獲得的審計證據。
我們與個人財產和客户關係無形資產估值有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了與管理層審查所應用的估值方法、用於制定長期現金流的假設以及管理層準備的現金流與估值所用數據的對賬有關的控制措施的有效性。
•我們評估了管理層獨立估值專家的客觀性、經驗和資格。
•我們測試了用於評估客户關係無形資產的預期未來現金流，方法是將預測金額與實際歷史結果進行比較，以確定重大變化，證實未來現金流增加的基礎。
•我們測試了重要的資本支出預測，並獲得了批准資本項目的證據。
我們利用我們的估值專家進行了評估：
•用於估計個人財產公允價值的方法，以及這些方法對相關資產或業務是否可接受，以及這些方法是否得到合理應用，
•個人財產重置成本的適當性，方法是根據合理的範圍評估為標的資產分配的重置成本是否合理，以及
•用於評估客户關係無形資產的方法和假設，包括通過制定一個獨立的可接受折現率範圍並將這些範圍與管理層選擇和應用的金額進行比較來計算折現率。
/s/ 均富律師事務所
自2004年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
德克薩斯州達拉斯
2024年2月16日
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
(百萬美元)
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| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 資產 |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 161 | | | $ | 257 | |
應收賬款淨額 | 9,047 | | | 8,466 | |
關聯公司應收賬款 | 101 | | | 93 | |
盤存 | 2,478 | | | 2,461 | |
應收所得税 | 67 | | | 68 | |
衍生資產 | 66 | | | 10 | |
其他流動資產 | 513 | | | 726 | |
流動資產總額 | 12,433 | | | 12,081 | |
| | | |
財產、廠房和設備 | 114,932 | | | 105,996 | |
累計折舊和損耗 | (29,581) | | | (25,685) | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 85,351 | | | 80,311 | |
| | | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 3,097 | | | 2,893 | |
租賃使用權資產，淨額 | 826 | | | 819 | |
其他非流動資產，淨額 | 1,733 | | | 1,558 | |
無形資產，淨額 | 6,239 | | | 5,415 | |
商譽 | 4,019 | | | 2,566 | |
總資產 | $ | 113,698 | | | $ | 105,643 | |
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併資產負債表(續)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 負債和權益 |
流動負債： | | | |
應付帳款 | $ | 6,663 | | | $ | 6,952 | |
應付關聯公司賬款 | 21 | | | 17 | |
衍生負債 | 8 | | | 23 | |
經營租賃流動負債 | 56 | | | 45 | |
應計負債和其他流動負債 | 3,521 | | | 3,329 | |
長期債務當期到期日 | 1,008 | | | 2 | |
流動負債總額 | 11,277 | | | 10,368 | |
| | | |
長期債務，當前到期日較少 | 51,380 | | | 48,260 | |
非流動衍生負債 | 4 | | | 23 | |
非流動經營租賃負債 | 778 | | | 798 | |
遞延所得税 | 3,931 | | | 3,701 | |
其他非流動負債 | 1,611 | | | 1,341 | |
| | | |
承付款和或有事項 | | | |
可贖回的非控股權益 | 778 | | | 493 | |
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股本： | | | |
有限合夥人： | | | |
| 優先單位持有人(截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為113,648,967和72,184,780個已授權、已發行和未償還的單位) | 6,459 | | | 6,051 | |
| 普通單位持有人(截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為3,367,525,806和3,094,445,367個單位授權、發行和未償還單位) | 30,197 | | | 26,960 | |
| | | |
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普通合夥人 | (2) | | | (2) | |
| 累計其他綜合收益 | 28 | | | 16 | |
合夥人資本總額 | 36,682 | | | 33,025 | |
非控制性權益 | 7,257 | | | 7,634 | |
總股本 | 43,939 | | | 40,659 | |
負債和權益總額 | $ | 113,698 | | | $ | 105,643 | |
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併業務報表
(百萬美元，每單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入： | | | | | |
| 成品油銷售 | $ | 23,389 | | | $ | 26,020 | | | $ | 17,766 | |
| 原油銷售 | 23,492 | | | 23,473 | | | 15,299 | |
| NGL銷售 | 15,957 | | | 20,114 | | | 15,243 | |
| 採集費、運輸費和其他費用 | 11,428 | | | 10,907 | | | 9,229 | |
| 天然氣銷售 | 3,259 | | | 8,535 | | | 9,159 | |
| 其他 | 1,061 | | | 827 | | | 721 | |
| 總收入 | 78,586 | | | 89,876 | | | 67,417 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 產品銷售成本 | 60,541 | | | 72,232 | | | 50,395 | |
| 運營費用 | 4,368 | | | 4,338 | | | 3,574 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 4,385 | | | 4,164 | | | 3,817 | |
| 銷售、一般和行政 | 985 | | | 1,018 | | | 818 | |
| 減值損失及其他 | 12 | | | 386 | | | 21 | |
總成本和費用 | 70,291 | | | 82,138 | | | 58,625 | |
營業收入 | 8,295 | | | 7,738 | | | 8,792 | |
其他收入(支出)： | | | | | |
利息支出，扣除資本化利息 | (2,578) | | | (2,306) | | | (2,267) | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 383 | | | 257 | | | 246 | |
| | | | | |
| 清償債務的收益(損失) | 2 | | | — | | | (38) | |
| 利率衍生工具收益 | 36 | | | 293 | | | 61 | |
| 非經營性訴訟相關損失 | (627) | | | — | | | — | |
其他，淨額 | 86 | | | 90 | | | 77 | |
| 所得税前收入支出 | 5,597 | | | 6,072 | | | 6,871 | |
| 所得税費用 | 303 | | | 204 | | | 184 | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收入 | 5,294 | | | 5,868 | | | 6,687 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | 1,299 | | | 1,061 | | | 1,167 | |
| 減去：可贖回非控股權益的淨收入 | 60 | | | 51 | | | 50 | |
| 合夥人應佔淨收益 | 3,935 | | | 4,756 | | | 5,470 | |
| | | | | |
| 普通合夥人在淨收入中的權益 | 3 | | | 4 | | | 6 | |
| 優先單位持有人在淨收入中的權益 | 463 | | | 422 | | | 285 | |
| 普通股持有者在淨收益中的利息 | $ | 3,469 | | | $ | 4,330 | | | $ | 5,179 | |
| 每個普通單位的淨收入： | | | | | |
基本信息 | $ | 1.10 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.89 | |
稀釋 | $ | 1.09 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.89 | |
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能量轉移有限責任公司及其子公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 5,294 | | | $ | 5,868 | | | $ | 6,687 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可供出售證券的價值變動 | 4 | | | (10) | | | 1 | |
| 與養卹金和其他退休後福利有關的精算收益(損失) | 13 | | | (12) | | | 12 | |
| 外幣折算調整 | (6) | | | (6) | | | 4 | |
| 未合併關聯公司的其他全面收益的變化 | 1 | | | 24 | | | 3 | |
| 12 | | | (4) | | | 20 | |
| 綜合收益 | 5,306 | | | 5,864 | | | 6,707 | |
| 減去：非控股權益的綜合收益 | 1,299 | | | 1,055 | | | 1,170 | |
| 減去：可贖回非控股權益的綜合收益 | 60 | | | 51 | | | 50 | |
| 合作伙伴應佔全面收入 | $ | 3,947 | | | $ | 4,758 | | | $ | 5,487 | |
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併權益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
單位持有人 | | 擇優
單位持有人 | | 一般信息
合作伙伴 | | 累計
其他
全面
收入 | | 非-
控管
利益 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 18,531 | | | $ | — | | | $ | (8) | | | $ | 6 | | | $ | 12,859 | | | $ | 31,388 | |
| 在彙總合併中轉換的優先單位 | — | | | 4,768 | | | — | | | — | | | (4,768) | | | — | |
| 向合作伙伴分發 | (1,616) | | | (280) | | | (2) | | | — | | | — | | | (1,898) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,487) | | | (1,487) | |
| 回購的通用單位 | (31) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31) | |
| 已發放的單位 | — | | | 889 | | | — | | | — | | | — | | | 889 | |
| 非控制性權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | 226 | | | 226 | |
| 啟用收購 | 3,117 | | | 392 | | | — | | | — | | | 34 | | | 3,543 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 17 | | | 3 | | | 20 | |
| 其他，淨額 | 50 | | | (3) | | | — | | | — | | | 11 | | | 58 | |
| 淨收益，不包括可贖回非控股權益的數額 | 5,179 | | | 285 | | | 6 | | | — | | | 1,167 | | | 6,637 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 25,230 | | | 6,051 | | | (4) | | | 23 | | | 8,045 | | | 39,345 | |
| 向合作伙伴分發 | (2,623) | | | (422) | | | (2) | | | — | | | — | | | (3,047) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,547) | | | (1,547) | |
| 非控制性權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | 405 | | | 405 | |
| Energy Transfer加拿大銷售 | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (337) | | | (346) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | (6) | | | (4) | |
| 其他，淨額 | 23 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 36 | |
| 淨收益，不包括可贖回非控股權益的數額 | 4,330 | | | 422 | | | 4 | | | — | | | 1,061 | | | 5,817 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 26,960 | | | 6,051 | | | (2) | | | 16 | | | 7,634 | | | 40,659 | |
| 向合作伙伴分發 | (3,777) | | | (468) | | | (3) | | | — | | | — | | | (4,248) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,691) | | | (1,691) | |
| 非控制性權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 12 | | | — | | | 12 | |
| Lotus Midstream收購 | 574 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 574 | |
| 克雷斯特伍德收購 | 2,953 | | | 413 | | | — | | | — | | | — | | | 3,366 | |
| 其他，淨額 | 18 | | | — | | | — | | | — | | | 12 | | | 30 | |
| 淨收益，不包括可贖回非控股權益的數額 | 3,469 | | | 463 | | | 3 | | | — | | | 1,299 | | | 5,234 | |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 30,197 | | | $ | 6,459 | | | $ | (2) | | | $ | 28 | | | $ | 7,257 | | | $ | 43,939 | |
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 5,294 | | | $ | 5,868 | | | $ | 6,687 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬： | | | | | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 4,385 | | | 4,164 | | | 3,817 | |
| 遞延所得税 | 203 | | | 187 | | | 141 | |
| 庫存估價調整 | 114 | | | (5) | | | (190) | |
| 非現金補償費用 | 130 | | | 115 | | | 111 | |
| 減值損失 | 12 | | | 386 | | | 21 | |
| | | | | |
| (收益)債務清償損失 | (2) | | | — | | | 38 | |
| 關於未歸屬裁決的分配 | (68) | | | (73) | | | (47) | |
| 未合併關聯公司收益中的權益 | (383) | | | (257) | | | (246) | |
| 來自未合併關聯公司的分配 | 353 | | | 232 | | | 212 | |
| 其他非現金 | (32) | | | (64) | | | 103 | |
| 經營資產和負債淨變化，扣除收購影響 | (451) | | | (1,502) | | | 515 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 9,555 | | | 9,051 | | | 11,162 | |
| 投資活動： | | | | | |
| 為收購Crestwood支付的現金，扣除收到的現金 | (288) | | | — | | | — | |
| 收購蓮花中流支付的現金，扣除收到的現金 | (930) | | | — | | | — | |
| 為其他收購支付的現金，扣除收到的現金 | (111) | | | (1,141) | | | (205) | |
| 資本支出，不包括建設期間使用的股權資金的津貼 | (3,134) | | | (3,381) | | | (2,822) | |
| 資助建造費用的供款 | 40 | | | 56 | | | 43 | |
| 對未合併關聯公司的繳款 | (6) | | | — | | | (4) | |
| 來自未合併關聯公司的分配超過累計收益 | 63 | | | 62 | | | 167 | |
| 出售Energy Transfer加拿大權益的收益 | — | | | 302 | | | — | |
| 出售其他資產所得收益 | 38 | | | 78 | | | 45 | |
| 其他 | 3 | | | 2 | | | 1 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (4,325) | | | (4,022) | | | (2,775) | |
| 融資活動： | | | | | |
| 借款收益 | 32,130 | | | 28,838 | | | 21,267 | |
| 償還債務 | (31,416) | | | (29,681) | | | (27,318) | |
| | | | | |
| 優先發行的現金單位 | — | | | — | | | 889 | |
| | | | | |
| 非控制性權益的出資 | 3 | | | 405 | | | 226 | |
| 向合作伙伴分發 | (4,248) | | | (3,047) | | | (1,898) | |
| 對非控股權益的分配 | (1,691) | | | (1,547) | | | (1,487) | |
| 分配給可贖回的非控股權益 | (59) | | | (49) | | | (49) | |
| 根據回購計劃回購的普通單位 | — | | | — | | | (31) | |
| | | | | |
| 發債成本 | (45) | | | (27) | | | (14) | |
| 其他 | — | | | — | | | (3) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (5,326) | | | (5,108) | | | (8,418) | |
| 現金和現金等價物減少 | (96) | | | (79) | | | (31) | |
| 期初現金及現金等價物 | 257 | | | 336 | | | 367 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 161 | | | $ | 257 | | | $ | 336 | |
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註
(表格美元和單位金額，除每單位數據外，以百萬為單位)
1.操作和演示的基礎:
本文提供的綜合財務報表包含Energy Transfer LP及其子公司(“合夥”、“我們”或“Energy Transfer”)的結果。
2021年4月1日，Energy Transfer、ETO和ETO的某些子公司完成了幾筆內部重組交易(“彙總合併”)。在彙總合併方面，ETO與Energy Transfer合併，並併入Energy Transfer，Energy Transfer倖存下來。Rollup合併的影響還包括：
•Eto的所有長期債務都由Energy Transfer承擔。
•每個已發行和未完成的ETO優先股被轉換為獲得一個新創建的能量轉移優先股的權利。關於能量轉移首選單元的説明包含在附註8中。
•將經貿辦已發行和未償還的K類、L類、M類和N類單位分別轉換為一個集合675,625,000新創建的B類機組代表有限的合作伙伴在能源轉移方面的利益。所有B類單位由ETP Holdco持有，ETP Holdco是Energy Transfer的全資子公司。
我們的合併財務報表反映了以下可報告的部分：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸與服務；
•原油運輸和服務；
•對Sunoco LP的投資；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
該合夥公司擁有並運營州內天然氣管道系統和儲存設施，這些設施在德克薩斯州、俄克拉何馬州和路易斯安那州從事天然氣和天然氣的採購、收集、運輸、加工和銷售業務。
該夥伴關係還直接或通過股權方法投資擁有和運營州際管道，將天然氣輸送到美國的各個市場。
該夥伴關係還從事中游服務，專注於在美國一些最高產的天然氣產區提供天然氣的收集、加工、壓縮、處理和運輸，包括二疊紀、阿納達科、阿科馬、霍戈頓、波德河和威利斯頓盆地，以及伊格爾福特、海恩斯維爾、巴尼特、馬塞盧斯和尤蒂卡頁巖。
該夥伴關係的業務還包括原油、液化天然氣和成品油運輸、終端服務、收購和營銷活動，以及液化天然氣儲存、分餾和液化天然氣再氣化。
合夥企業擁有Sunoco LP的控股權，Sunoco LP從事向便利店、獨立經銷商、商業客户和分銷商批發汽車燃料，以及通過Sunoco LP經營的便利店和零售燃料站點零售汽車燃料和商品。截至2023年12月31日，我們在Sunoco LP的權益包括100普通合夥人和IDR的百分比，以及28.51000萬個普通單位。
該夥伴關係擁有USAC的控股權，USAC為天然氣和原油的生產商、加工商、採集商和運輸商提供壓縮服務。截至2023年12月31日，我們在USAC的權益包括100普通合夥人的百分比和46.11000萬個普通單位。
陳述的基礎。 本報告所載能源轉讓有限責任公司綜合財務報表乃根據公認會計原則及美國證券交易委員會之規則及規定編制。我們整合了所有的多數股權
子公司和有限合夥企業，我們作為普通合夥人或普通合夥人的所有者進行控制。所有重大的公司間交易和賬户在合併中都會被剔除。
本文提供的能源轉移綜合財務報表包括我們控制的子公司的運營結果，包括Sunoco LP和USAC。
2.估計、重要會計政策和資產負債表細節:
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的應計和披露，以及報告期內報告的收入和支出。
天然氣行業通過在交割後一個月的月底處理實際交易來開展業務。因此，中游、NGL和州內運輸和儲存業務的最新月份財務結果是使用流量估計數和市場價格估計的。估計結果和實際結果之間的任何差異都在下個月的財務報表中確認。管理層認為，估計的經營結果代表了所有實質性方面的實際結果。
管理層作出的其他重要估計包括，但不限於若干被對衝的預測交易的時間、衍生工具的公允價值、折舊及攤銷的可用年限、無形資產的購入會計分配及其後的變現能力、商譽減值測試中使用的公允價值計量、存貨的市值、受監管的釐定利率過程所產生的資產及負債、或有準備金及環境準備金。實際結果可能與這些估計不同。
監管會計-監管資產和負債
我們的州際運輸和倉儲部門受到某些州和聯邦當局的監管，該部門的某些子公司的會計政策符合監管機構的會計要求和費率制定實踐，符合會計準則編纂(“ASC”)主題980。這些會計政策的應用允許我們的某些受監管實體將資產負債表上的支出和收入作為監管資產和負債遞延，因為這些支出和收入很可能會在與不受監管的公司在綜合經營報表中反映的期間不同的時期允許在差餉制定過程中使用。這些遞延資產和負債將在相同金額計入差餉並從客户那裏收回或退還給客户的期間的經營業績中報告。管理層對收回或通過監管資產和負債的可能性的評估將需要對法律和監管委員會命令進行判斷和解釋。如因任何原因，吾等不再符合美國會計準則第980項下有關該等實體應用監管會計處理的準則，則與不再符合該等準則的部分相關的監管資產及負債將於停止監管會計處理期間從綜合資產負債表中註銷。
儘管PanHandle的天然氣傳輸系統和儲存業務根據NGA和NGPA受到FERC的管轄，但PanHandle目前在其基於GAAP的綜合財務報表中不適用ASC Theme 980，主要是因為關税税率的折扣水平以及它無法收回特定成本。
現金、現金等價物和補充現金流量信息
現金和現金等價物包括所有手頭現金、活期存款和原始到期日不超過三個月的投資。我們認為現金等價物包括短期、高流動性的投資，這些投資可以很容易地轉換為已知數額的現金，並且受到價值變化的微小風險的影響。
我們將現金存款和臨時現金投資存放在信用質量較高的金融機構。有時，我們的現金和現金等價物可能沒有保險，或者存在超過聯邦存款保險公司保險限額的存款賬户。
包括在業務活動現金流量中的業務資產和負債的淨變化(扣除收購的影響)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 應收賬款 | $ | (171) | | | $ | (863) | | | $ | (3,356) | |
| 關聯公司應收賬款 | (5) | | | 23 | | | 38 | |
| 盤存 | 35 | | | (361) | | | (19) | |
| 其他流動資產 | 221 | | | (326) | | | (216) | |
| 其他非流動資產，淨額 | (125) | | | 146 | | | 1 | |
| 應付帳款 | (501) | | | 25 | | | 3,834 | |
| 應付關聯公司賬款 | (38) | | | 6 | | | (34) | |
| 應計負債和其他流動負債 | 209 | | | 131 | | | 238 | |
| 其他非流動負債 | (33) | | | 66 | | | 117 | |
| 衍生資產和負債，淨額 | (43) | | | (349) | | | (88) | |
| 經營資產和負債淨變化，扣除收購影響 | $ | (451) | | | $ | (1,502) | | | $ | 515 | |
非現金投融資活動和補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 應計資本支出 | $ | 442 | | | $ | 575 | | | $ | 464 | |
與Enable收購相關的單位(1) | — | | | — | | | 3,509 | |
與收購克雷斯特伍德有關的單位(1) | 3,366 | | | — | | | — | |
與收購蓮花中流有關的單位 (1) | 574 | | | — | | | — | |
| 以新的租賃負債換取的租賃資產 | 23 | | | 42 | | | 18 | |
| 收購未合併聯營公司的權益 | — | | | — | | | 49 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金，扣除資本化利息後的淨額 | $ | 2,298 | | | $ | 2,167 | | | $ | 2,188 | |
| 繳納所得税的現金(扣除退款) | 103 | | | 54 | | | 41 | |
(1)有關更多信息，請參見注釋3。
應收賬款淨額
我們的業務與能源行業的各種交易對手打交道。內部信用評級和信用額度分配給所有交易對手，並根據信用敞口監測額度。根據內部信用評級和與交易對手的商業活動水平，可能需要向不屬於投資級的交易對手支付信用證或預付款。
我們擁有多樣化的客户組合；然而，由於我們提供中游和運輸服務，我們的許多客户都從事勘探和生產部門。我們管理貿易信用風險，以減少信用損失和無法收回的貿易應收賬款風險。對潛在客户和現有客户進行定期信用審查，以將信用風險控制在批准的容差範圍內。不符合最低信用標準的客户被要求以信用證、預付款或其他形式的擔保的形式提供額外的信用支持。我們根據應收賬款的預期最終收回建立應收賬款信貸損失準備，並考慮許多因素，包括歷史客户收款經驗、一般和具體經濟趨勢，以及可能影響收款能力的與個別客户、行業和交易相關的已知特定問題。津貼的變化被記錄為業務費用的一個組成部分；津貼的減少在隨後的應收款收款或核銷時記錄。逾期應收賬款餘額在我們的努力未能收回到期款項時予以註銷。
盤存
庫存主要包括儲存的天然氣、NGL和精煉產品、原油和備件，所有這些都採用加權平均成本法按成本或可變現淨值中較低者進行估值。
Sunoco LP的燃料庫存採用後進先出(“LIFO”)方法，以成本或市場中較低者為準。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，Sunoco LP的燃料庫存餘額包括成本或市場儲備較低的$2301000萬美元和300萬美元116分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，合夥企業的綜合經營報表和全面收益表不包括Sunoco LP的後進先出燃料庫存清算帶來的任何重大收入。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，夥伴關係銷售的產品成本包括不利的庫存調整#美元。1141000萬美元，有利的庫存調整為$51000萬美元，有利的庫存調整為$190600萬美元，分別與Sunoco LP的後進先出庫存相關。
該夥伴關係的清單包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 天然氣、天然氣和成品油 | $ | 1,658 | | | $ | 1,802 | |
| 原油 | 258 | | | 246 | |
| 備件和其他 | 562 | | | 413 | |
| 總庫存 | $ | 2,478 | | | $ | 2,461 | |
我們利用大宗商品衍生品來管理與天然氣庫存相關的價格波動。指定對衝存貨的公允價值變動在我們的綜合資產負債表的存貨中記錄，在我們的綜合經營報表中記錄產品的銷售成本。
其他流動資產
其他流動資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 支付給供應商的保證金 | $ | 205 | | | $ | 334 | |
| 預付費用和其他 | 308 | | | 392 | |
| 其他流動資產總額 | $ | 513 | | | $ | 726 | |
財產、廠房和設備、淨值
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。折舊按資產的估計使用年限或FERC規定的年限(如適用)使用直線法計算。沒有增加能力或延長使用壽命的維護和維修支出在發生時計入費用。對延長資產使用壽命或防止環境污染的資產進行翻新的支出，在資產剩餘使用年限內資本化和折舊。此外，我們還將與資產建設直接相關的某些成本資本化，包括內部勞動力成本、利息和工程成本。在處置或報廢管道部件或天然氣裝置部件時，任何損益均計入累計折舊。當整個管道系統、天然氣廠或其他財產和設備退役或出售時，任何收益或損失都將包括在我們的綜合運營報表中。
當事件或情況變化顯示物業、廠房及設備之賬面值可能無法收回時，該等物業、廠房及設備便會被檢視是否減值。如果這項審查顯示長期資產的賬面價值不可收回，我們會將該等資產的賬面價值降低至公允價值。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，美國國資委確認固定資產減值為#美元。12百萬，$11000萬美元和300萬美元5由於對閒置機隊未來部署的評估，該公司分別與其壓縮設備有關。
管道建設項目的資本化利息包括在內，但某些州際項目在建設期間使用的資金(“AFUDC”)是應計的。利息是根據發生相關成本時我們循環信貸安排的當前借款利率進行資本化的。AFUDC是根據規定的指南計算的
由FERC提供，並作為州際項目公用事業工廠成本的一部分進行資本化。它代表了為投資於在建工程的資本提供服務的成本。AFUDC分為兩個組成部分--借入基金和股票基金。
財產、廠房和設備的組成部分和使用年限如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 土地和改善措施 | $ | 1,529 | | | $ | 1,427 | |
| 建築和改善(1至45年) | 3,848 | | | 3,546 | |
| 管道和設備(5年至83年) | 88,195 | | | 82,353 | |
| 產品儲存及相關設施(2年至83年) | 7,978 | | | 7,274 | |
| 通行權(20年至83年) | 7,379 | | | 6,252 | |
| 其他(1至48歲) | 3,688 | | | 2,739 | |
在建工程 | 2,315 | | | 2,405 | |
| 114,932 | | | 105,996 | |
| 累計折舊和損耗較少 | (29,581) | | | (25,685) | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | $ | 85,351 | | | $ | 80,311 | |
我們在所列期間確認了以下金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折舊、損耗和攤銷費用 | $ | 3,986 | | | $ | 3,774 | | | $ | 3,465 | |
| 資本化利息 | 77 | | | 112 | | | 135 | |
對未合併關聯公司的投資
我們擁有按權益法入賬的若干相關業務的權益。一般而言，我們對對被投資人的經營和財務政策有重大影響但不受控制的投資，使用權益會計方法。當情況顯示投資價值下降並非暫時性時，對未合併聯營公司的投資進行減值確認。
其他非流動資產，淨額
其他非流動資產，淨額按成本減去累計攤銷列報。其他非流動資產，淨額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 原油管線填充物和儲罐底部 | $ | 598 | | | $ | 489 | |
| 監管資產 | 48 | | | 55 | |
| 養老金資產 | 145 | | | 129 | |
| 遞延費用 | 148 | | | 140 | |
| 受限資金 | 121 | | | 121 | |
| 其他 | 673 | | | 624 | |
| 其他非流動資產合計，淨額 | $ | 1,733 | | | $ | 1,558 | |
受限資金包括主要由我們全資擁有的專屬自保保險公司持有的非實質性金額的受限現金。
無形資產，淨額
無形資產按成本計提，扣除按直線法計算的攤銷淨額。合夥企業將扣除任何已完全攤銷的無形資產在完全攤銷當年的賬面總額和相關累計攤銷。
無形資產的構成和使用年限如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 總運費
金額 | | 累計
攤銷 | | 總運費
金額 | | 累計
攤銷 |
| 應攤銷無形資產： | | | | | | | |
| 客户關係、合同和協議(3年至46年) | $ | 9,098 | | | $ | (3,196) | | | $ | 7,884 | | | $ | (2,807) | |
| 專利(10年) | 48 | | | (48) | | | 48 | | | (48) | |
| | | | | | | |
| 商標名(20年) | 66 | | | (44) | | | 66 | | | (41) | |
| 其他(5至20年) | 12 | | | (11) | | | 12 | | | (13) | |
| 應攤銷無形資產總額 | 9,224 | | | (3,299) | | | 8,010 | | | (2,909) | |
| 不可攤銷無形資產： | | | | | | | |
| 商標 | 302 | | | — | | | 302 | | | — | |
| 其他 | 12 | | | — | | | 12 | | | — | |
| 不可攤銷無形資產總額 | 314 | | | — | | | 314 | | | — | |
| 無形資產總額 | $ | 9,538 | | | $ | (3,299) | | | $ | 8,324 | | | $ | (2,909) | |
無形資產攤銷費用合計如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在折舊、損耗和攤銷費用中報告 | $ | 399 | | | $ | 390 | | | $ | 352 | |
未來五年無形資產攤銷總額估計如下：
| | | | | |
| 截至12月31日的年度： | |
| 2024 | $ | 434 | |
| 2025 | 423 | |
| 2026 | 417 | |
| 2027 | 400 | |
| 2028 | 397 | |
當事件或情況變化顯示應攤銷無形資產的賬面金額可能無法收回時，我們會審核應攤銷無形資產的減值。如該等審核顯示應攤銷無形資產的賬面金額不可收回，我們會將該等資產的賬面金額減至公允價值。我們每年審查不可攤銷無形資產的減值，或在情況需要時更頻繁地審查。
商譽
商譽每年進行減值測試，如果情況表明商譽可能減值，則更頻繁地進行測試。年度減值測試是在第四季度進行的。
商譽賬面金額的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 州內
交通運輸
和存儲 | | 州際
運輸和儲存 | | 中游 | | NGL與成品油運輸與服務 | | 原油運輸和服務 | | 對Sunoco LP的投資 | | 對美國國資委的投資 | | 所有其他 | | 總計 |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 693 | | | $ | 190 | | | $ | 1,568 | | | $ | — | | | $ | 82 | | | $ | 2,533 | |
後天 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | — | | | 33 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡，2022年12月31日 | — | | | — | | | — | | | 693 | | | 190 | | | 1,601 | | | — | | | 82 | | | 2,566 | |
| 後天 | — | | | — | | | 601 | | | 191 | | | 663 | | | — | | | — | | | — | | | 1,455 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | |
| 餘額，2023年12月31日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 601 | | | $ | 884 | | | $ | 853 | | | $ | 1,599 | | | $ | — | | | $ | 82 | | | $ | 4,019 | |
商譽在購置日根據初步購進價格分配入賬，一般可能在最終確定購入價格分配後進行調整。2023年第四季度，美元1.46100億美元的商譽是與收購Crestwood一起記錄的，預計這筆交易將不能從税務目的中扣除。2022年，Sunoco LP記錄了$33300萬美元的商譽與其收購相關。
合夥企業使用貼現現金流量法、指導公司法或折現現金流量法和指導公司法的加權組合來確定我們報告單位的公允價值。確定報告單位的公允價值需要判斷和使用重大估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本和未來市場狀況等。合夥企業相信，我們在減值評估中使用的估計和假設是合理的，並基於現有的市場信息，但任何假設的變化可能導致對公允價值的計算和對是否表明減值的決定存在重大差異。根據貼現現金流量法，合夥企業根據每個報告單位的估計未來現金流量(包括資本支出估計數)確定公允價值，並使用風險調整行業比率貼現至現值，這反映了報告單位固有風險的整體水平。現金流預測是根據一年預算額和五年經營預測加上對後期現金流的估計得出的，所有這些都由管理層評估。根據管理層認為合理可能發生的增長率，為每個報告單位制定後續期間現金流量。在指導公司法下，合夥企業通過將可比上市公司的估值倍數應用於每個報告單位的預計EBITDA，然後使用類似的歷史計算使用三年平均值來平均該估計，從而確定我們每個報告單位的估計公允價值。此外，合夥企業估計合理的控制權溢價，代表多數股權所有者從決定企業戰略和運營行動的機會中積累的增量價值。長期資產和商譽測試中使用的公允價值估計主要基於公允價值等級的第三級投入。
管理層不認為其報告單位的任何商譽餘額目前存在重大減值風險；然而，在#美元4.02截至2023年12月31日，合夥企業綜合資產負債表上的商譽約為3億美元368在最近一次量化測試中，估計公允價值超過賬面價值約20%或更少的報告單位記錄了1000萬歐元。
資產報廢債務
我們已確定，根據合同或法規要求，我們有義務在某些資產退役後拆除設施或執行其他補救措施。任何ARO的公允價值是根據與退休成本相關的估計和假設確定的，而該合夥企業基於歷史退休成本、未來通貨膨脹率和經信貸調整的無風險利率。這些公允價值評估被認為是第三級計量，因為它們同時基於可觀察和不可觀察的輸入。負債的變化是由於時間的推移(增加)或最初估計用於結算ARO的現金流的修訂而記錄的。
當存在報廢資產的法律義務並且這種義務可以合理估計時，要求對ARO進行記錄。我們將在管理層可以合理估計結算日期的期間記錄ARO。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，夥伴關係合併資產負債表中的其他非流動負債包括ARO#美元。4101000萬美元和300萬美元362分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，與ARO有關的累積開支合計為$101000萬，$41000萬美元和300萬美元12分別為2.5億美元和2.5億美元。
除上文討論的ARO外，管理層無法合理計量ARO截至2023年12月31日、2023年和2022年的公允價值，因為在大多數情況下，結算日期無法確定。雖然我們系統中的一些在岸資產受到協議或法規的約束，一旦停止使用這些資產，就會產生ARO，但ARO沒有記錄，因為這些資產有一個不確定的移除或放棄日期，因為這些資產預期將繼續使用，並進行適當的維護或更換。我們的子公司還對以前擁有的煉油廠、管道和碼頭的其他幾項資產負有法律義務，無法估計何時會清償債務。因此，這些資產的報廢債務目前無法計量。在這些標的資產的使用壽命結束時，我們的子公司在法律上或合同上被要求放棄原地或移走該資產。我們認為，我們可能會有更多與管道資產和儲罐相關的ARO，因此無法估計ARO是否或何時會得到解決。因此，目前無法測量這些ARO。Sunoco LP也有與拆除地下儲罐的估計未來成本相關的ARO。
個別組件資產已經並將繼續被替換，但只要天然氣供需存在，管道和天然氣收集和處理系統就將繼續運行。基於天然氣在工業和發電活動中的廣泛使用，管理層預計
可預見的未來。我們有一個嚴格的維修和維護計劃，使管道和天然氣收集和處理系統保持良好的工作狀態。因此，儘管一些單獨的資產可能會被替換，但管道和天然氣收集和處理系統本身將無限期保持不變。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，夥伴關係合併資產負債表上的其他非流動資產包括#美元。311000萬美元和300萬美元27分別是為解決ARO而受到法律限制的資金。
應計負債和其他流動負債
應計負債和其他流動負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 應付利息 | $ | 637 | | | $ | 559 | |
| 客户預付款和定金 | 240 | | | 222 | |
| 應計資本支出 | 442 | | | 575 | |
| 應計工資和福利 | 406 | | | 376 | |
| 所得税以外的應付税金 | 646 | | | 519 | |
| | | |
| | | |
| 應付匯兑 | 163 | | | 224 | |
| 遞延收入 | 312 | | | 268 | |
| 其他 | 675 | | | 586 | |
| 應計負債和其他流動負債總額 | $ | 3,521 | | | $ | 3,329 | |
在某些情況下，我們從客户那裏收到預付款和定金，作為下個月天然氣交付的預付款。當客户超過其信用額度或沒有資格獲得開放式信用時，可能需要預付款和保證金。
可贖回的非控股權益
我們的可贖回非控股權益涉及我們合併子公司的某些優先單位持有人，他們有權在我們的合併子公司的持有人和非控股股東的選擇下將他們的優先單位轉換為該等子公司的共同單位，並有權將他們的權益出售給我們。根據適用的會計準則，非控股權益從總股本中剔除，並在我們的綜合資產負債表中反映為可贖回的非控股權益。有關詳細信息，請參閲注7。
環境修復
在評估表明清理成本可能且可合理評估的情況下，我們為已確定的地點的工作應計環境補救成本。該等應計項目未予貼現，並基於現有資料、估計補救行動的時間及相關的通脹假設、現有技術及目前頒佈的法律及法規。如果確定的場地存在一個可能的環境清理成本範圍，則累加該範圍的最小值，除非該範圍內的其他點更有可能累加該範圍內最可能的金額。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。
我們有大宗商品衍生品和利率衍生品，這些衍生品在我們的合併資產負債表中按公允價值計入資產和負債。我們採用儘可能高的投入“水平”來確定按公允價值計量的資產和負債的公允價值。一級投入是活躍市場中相同資產和負債的可觀察報價。我們將通過結算經紀行交易的有價證券和商品衍生品的估值視為一級估值，其價格來自適當交易所。二級投入是對類似資產和負債可觀察到的投入。我們認為直接與第三方簽訂的場外商品衍生品屬於二級估值，因為這些衍生品的價值是在類似交易的交易所報價的。此外，由於這些合約在交易所在交易所的活躍程度，我們認為通過我們的清算經紀人交易的期權具有二級投入。我們認為我們的利率衍生品的估值為2級作為主要投入，LIBOR或SOFR曲線是基於活躍的期貨交易所的報價作為同期
未來的利息互換結算。3級輸入是不可觀察的。在截至2023年12月31日的年度內，不是在公允價值層次結構內的任何級別之間進行了轉移。
下表彙總了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日我們的金融資產和負債的公允價值，並根據用於計算其公允價值的投入按公允價值經常性計量和記錄：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值合計 | | 公允價值計量於2023年12月31日 |
| 1級 | | 2級 |
| 資產： | | | | | |
| 利率衍生品 | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | 6 | |
| 大宗商品衍生品： | | | | | |
| 天然氣： | | | | | |
| 基差互換FERC/NYMEX | 24 | | | 24 | | | — | |
| Swing Swaps IFERC | 20 | | | 20 | | | — | |
| 固定掉期/期貨 | 77 | | | 77 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遠期實物合約 | 8 | | | — | | | 8 | |
| 電源： | | | | | |
| 遠期 | 57 | | | 57 | | | — | |
| 期貨 | 8 | | | 8 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| NGLS-遠期/互換 | 336 | | | 336 | | | — | |
| 精煉產品-期貨 | 35 | | | 35 | | | — | |
| | | | | |
| 原油-遠期/掉期 | 45 | | | 45 | | | — | |
| | | | | |
| 商品衍生工具共計 | 610 | | | 602 | | | 8 | |
| 其他非流動資產 | 31 | | | 20 | | | 11 | |
| 總資產 | $ | 647 | | | $ | 622 | | | $ | 25 | |
| 負債： | | | | | |
| 利率衍生品 | $ | (4) | | | $ | — | | | $ | (4) | |
| | | | | |
| 大宗商品衍生品： | | | | | |
| 天然氣： | | | | | |
| 基差互換IFERC/NYMEX | (3) | | | (3) | | | — | |
| Swing Swaps IFERC | (2) | | | (2) | | | — | |
| 固定掉期/期貨 | (16) | | | (16) | | | — | |
| 期權-看跌期權 | (2) | | | (2) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 電源： | | | | | |
| 遠期 | (56) | | | (56) | | | — | |
| 期貨 | (8) | | | (8) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| NGL/精煉產品期權-看跌期權 | (1) | | | (1) | | | — | |
| NGL/精煉產品選項-調用 | (1) | | | (1) | | | — | |
| NGLS-遠期/互換 | (316) | | | (316) | | | — | |
| 精煉產品-期貨 | (18) | | | (18) | | | — | |
| 原油-遠期/掉期 | (37) | | | (37) | | | — | |
| 商品衍生工具共計 | (460) | | | (460) | | | — | |
| 總負債 | $ | (464) | | | $ | (460) | | | $ | (4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值合計 | | 2022年12月31日的公允價值計量 |
| 1級 | | 2級 |
| 資產： | | | | | |
| 利率衍生品 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 大宗商品衍生品： | | | | | |
| | | | | |
| 天然氣： | | | | | |
| 基差互換IFERC/NYMEX | 60 | | | 60 | | | — | |
| Swing Swaps IFERC | 75 | | | 75 | | | — | |
| 固定掉期/期貨 | 113 | | | 113 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遠期實物合約 | 10 | | | — | | | 10 | |
| 電源： | | | | | |
| 遠期 | 52 | | | — | | | 52 | |
| 期貨 | 3 | | | 3 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| NGLS-遠期/互換 | 317 | | | 317 | | | — | |
| 精煉產品-期貨 | 20 | | | 20 | | | — | |
| 原油-遠期/掉期 | 38 | | | 38 | | | — | |
| 商品衍生工具共計 | 688 | | | 626 | | | 62 | |
| 其他非流動資產 | 27 | | | 18 | | | 9 | |
| 總資產 | $ | 715 | | | $ | 644 | | | $ | 71 | |
| 負債： | | | | | |
| 利率衍生品 | $ | (23) | | | $ | — | | | $ | (23) | |
| 大宗商品衍生品： | | | | | |
| 天然氣： | | | | | |
| 基差互換IFERC/NYMEX | (25) | | | (25) | | | |
| Swing Swaps IFERC | (12) | | | (12) | | | — | |
| 固定掉期/期貨 | (4) | | | (4) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 遠期實物合約 | (2) | | | — | | | (2) | |
| 電源： | | | | | |
| 遠期 | (51) | | | | | (51) | |
| 期貨 | (3) | | | (3) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| NGLS-遠期/互換 | (358) | | | (358) | | | — | |
| 精煉產品-期貨 | (59) | | | (59) | | | — | |
| 原油-遠期/掉期 | (12) | | | (12) | | | — | |
| | | | | |
| 商品衍生工具共計 | (526) | | | (473) | | | (53) | |
| 總負債 | $ | (549) | | | $ | (473) | | | $ | (76) | |
根據我們及我們的附屬公司現時就具有類似條款及平均到期日的貸款可獲得的估計借貸利率，我們於二零二三年十二月三十一日的債務責任的總公平值及賬面值為$51.933億美元和3,000美元52.39 億元，分別。截至2022年12月31日，我們債務的公允價值和賬面價值總額為$45.423億美元和3,000美元48.26 億元，分別。我們的綜合債務責任的公平值為基於類似負債所用可觀察輸入數據的第二級估值。
建築費用補助款
在我們的某些資本項目中，第三方有義務償還我們的全部或部分項目支出。該等安排大部分與管道建設及生產井連接有關。建築成本補助供款（“建築成本補助供款”）於收到時扣除項目成本。
運費和搬運費
運輸及處理成本計入已售產品成本，惟與壓縮及處理所消耗燃料有關的運輸及處理成本計入經營開支。
成本和開支
產品銷售成本包括燃料銷售的實際成本，並根據我們的對衝和其他商品衍生活動的影響進行調整，以及電器、零件和配件的成本。經營費用包括向客户提供產品所產生的所有成本，包括運營人員薪酬、保險費用、車輛維護、廣告費用、採購費用和工廠運營。銷售、一般和行政費用包括所有與合夥企業相關的費用以及高管、合夥企業和行政人員的薪酬。
我們以淨額為基礎記錄向政府當局匯款的税收，但Sunoco LP就銷售精煉產品和商品收取的消費者消費税除外，這些消費税包括在合併經營報表的收入和成本與費用中，對淨收入沒有影響。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，Sunoco LP收取的消費税為$2741000萬，$2851000萬美元和300萬美元332分別為2.5億美元和2.5億美元。
附屬單位的發行
我們將子公司所有權權益的變化記錄為股權交易，沒有在綜合淨收益或全面收益中確認收益或虧損。例如，當我們的子公司在公開募股中發行普通股時，我們將收到或支付的對價金額與非控股權益的調整金額之間的任何差額記錄為合夥人資本的變化。
關聯方交易
該夥伴關係定期與其幾個未合併的附屬公司進行關聯方交易。除商業交易外，這些交易還包括提供某些管理服務和租賃某些資產。雖然合夥企業相信該等關聯方交易一般反映市場價格，但該等協議下的定價可能無法與與非關聯第三方的類似交易相媲美。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，夥伴關係的合併收益表反映了關聯方的收入為#美元。6261000萬，$3911000萬美元和300萬美元410分別為2.5億美元和2.5億美元。
所得税
能源轉讓是一種公開交易的有限合夥企業，對於聯邦和大多數州的所得税目的是不納税的。因此，我們的收益或虧損，在一定程度上不包括在應税子公司，為聯邦和大多數州的目的，包括在個人合夥人的納税申報單。由於資產和負債的納税基礎和財務報告基礎之間的差異，以及我們的合夥協議下與應税收入相關的分配要求，財務報表的淨收益可能與應向單位持有人報告的應税收入有很大差異。為了有限合夥人的利益，我們無法獲得有關每個合夥人的個人納税基礎的信息。
作為一家公開交易的有限合夥企業，我們必須遵守法律要求，我們的“合格收入”(由美國國税法、相關財政部法規和美國國税局公告定義)必須超過我們總收入的90%，以日曆年度為基礎確定。如果我們的合格收入不符合這一法定要求，Energy Transfer將作為公司被徵税，用於聯邦和州所得税目的。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我們的合資格收入符合法定要求。
合夥企業通過公司子公司開展某些活動，這些子公司需要繳納聯邦、州和地方所得税以及外國所得税。這些公司子公司包括ETP Holdco、Sunoco Retail LLC和Aloha等。合夥企業及其子公司按資產負債法核算所得税。
根據這種方法，遞延税項資產和負債按現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基準之間的差額可歸因於估計的未來税項後果進行確認。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收益中確認。當有必要將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額時，建立估值準備。
所得税撥備的確定需要重要的判斷、估計的使用以及複雜税法的解釋和應用。在評估可扣除和應納税項目的時間和金額以及維持不確定的税收狀況的可能性時，需要做出重大判斷。只有在確定了不確定的税收狀況更有可能經受住税務當局的挑戰(如果有的話)之後，不確定税收狀況的好處才會記錄在我們的合併財務報表中。當事實和情況發生變化時，我們重新評估這些可能性，並通過所得税撥備記錄任何變化。
衍生工具和套期保值活動的會計
對於合格套期保值，我們正式記錄、指定和評估接受套期保值會計處理的交易的有效性，並在經營報表中對被套期保值項目的相關結果進行損益抵消。用於評估我們的金融衍生品和相關交易的市場價格是使用獨立的第三方價格、現成的市場信息、經紀人報價和適當的估值技術來確定的。
在套期保值開始時，我們正式記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的關係，風險管理目標，用於評估和測試有效性的方法，以及如何衡量和記錄任何無效。我們還在對衝開始時和每季度評估我們對衝交易中使用的衍生品在抵消現金流變化方面是否非常有效。如果我們確定一種衍生品不再是一種非常有效的對衝工具，我們就會通過將該衍生品的公允價值變動計入該期間的淨收益，從而前瞻性地停止對衝會計。
如果我們將商品套期保值關係指定為公允價值套期保值，我們將被套期保值資產或負債的公允價值變動記錄在我們的綜合經營報表中。該金額由相關對衝工具的公允價值變動所抵銷。被排除在對衝無效評估之外的任何無效部分或金額也包括在綜合經營報表中銷售的產品成本中。
衍生產品的現金流作為現金流量套期保值被報告為經營活動的現金流量，與被套期保值項目的現金流量屬於同一類別。
如果我們將一種衍生金融工具指定為現金流對衝，並且該衍生金融工具有資格進行對衝會計，則公允價值的變化在AOCI中遞延，直到基礎對衝交易發生。現金流量對衝在公允價值變動中的任何無效部分都在每期收益中確認。在AOCI中與現金流對衝有關的遞延收益和虧損將保留在AOCI中，直到基礎實物交易發生為止，除非預測交易很可能不會在最初指定的時間段結束前或在此後額外的兩個月期間內發生。對於不符合對衝會計資格的金融衍生工具，公允價值變動在綜合經營報表中計入銷售產品的成本。
我們通過利用利率掉期和類似工具來管理部分利率敞口。我們的某些利率衍生品被計入現金流對衝或公允價值對衝。對於計入現金流量或公允價值套期保值的利率衍生品，我們報告這些套期保值在利息支出中的已實現損益和無效部分。對於在會計上未被指定為套期保值的利率衍生品，我們在綜合經營報表中的“利率衍生品損益”中報告該等衍生品的已實現和未實現損益。
股權激勵薪酬
對於受限制單位的獎勵，我們根據授予日期的公允價值確認歸屬期間的補償費用，該公允價值是根據基礎普通單位在授予日期的市場價格確定的。對於現金限制單位的獎勵，我們在每個報告期結束時根據相關普通單位截至報告日的市場價格重新計量獎勵的公允價值，公允價值計入我們綜合資產負債表的其他非流動負債。
養老金和其他退休後福利計劃
合夥企業確認固定收益養老金和其他退休後計劃的資金過剩或資金不足狀態，以計劃資產的公允價值和福利義務(養老金計劃的預計福利債務和其他退休後計劃的累積退休後福利債務)之間的差額衡量。每個資金過剩的計劃被確認為資產，每個資金不足的計劃被確認為負債。計劃資金狀態的變化記錄在AOCI內部發生變化的年度，或者對於應用監管會計的實體來説，被記錄為監管資產或監管負債。
收入分配
為了維持合夥人的資本賬户，《合夥協議》規定，收益和虧損項目一般應根據合夥人的百分比權益在合夥人之間分配。
3.收購、資產剝離和相關交易:
克雷斯特伍德收購
2023年11月3日，Energy Transfer收購了Crestwood，後者擁有位於威利斯頓、特拉華州和波德河盆地的採集和加工資產。根據合併協議的條款，Crestwood共同單位的持有者獲得2.07他們持有的每個Crestwood共同單位的能量轉移共同單位(“共同單位合併考慮”)。此外，在克雷斯特伍德優先股持有人的選舉中，每個未償還的克雷斯特伍德優先股被(I)轉換為第一系列優先股，這是一種新的能量轉移優先股，其條款與克雷斯特伍德優先股基本相似，包括在經濟和結構保護方面；(Ii)贖回，以換取美元9.857484以現金加應計及截至贖回日的未付分派；或(Iii)按當時適用的換算比率換取一個Crestwood普通股換取十個Crestwood優先股，換算為Crestwood普通股，該等Crestwood普通股隨後收到共同單位合併對價。
總體而言，交易中發行的對價包括約2161000萬個能量轉移通用單位，412000萬系列I首選單位和$3001.2億美元現金。在完成對克雷斯特伍德的收購的同時，合夥企業承擔了#美元2.85200億美元的Crestwood優先票據本金總額，並終止了循環信貸安排，其中包括償還#美元613未償還的借款為1.2億美元。
Crestwood收購採用收購會計方法記錄，其中要求收購的資產和承擔的負債在收購日按其估計公允價值在資產負債表上確認，任何超出收購淨資產公允價值的收購價格均計入商譽。確定收購資產的公允價值需要管理層的判斷和獨立估值專家的使用(如適用)，並涉及使用重大估計和假設。收購資產根據貼現現金流、指導公司以及複製和重置方法的組合進行估值。
下表彙總了購置價在購置的資產和承擔的負債之間的假定分配情況：
| | | | | |
| 2023年11月3日 |
| 流動資產總額 | $ | 657 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 4,772 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 95 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 27 | |
| 其他非流動資產 | 12 | |
| 無形資產，淨額 | 1,139 | |
| 商譽 | 1,455 | |
| 總資產 | 8,157 | |
| |
| 流動負債總額 | 445 | |
| 長期債務，當前到期日較少 | 3,461 | |
| 其他非流動負債 | 322 | |
| 總負債 | 4,228 | |
| |
| 非控制性權益 | 272 | |
| |
| 總對價 | 3,657 | |
| 收到的現金 | 12 | |
| 總對價，扣除收到的現金 | $ | 3,645 | |
收購蓮花中流
2023年5月2日，Energy Transfer以總對價美元收購了蓮花中流1.50200億美元，包括營運資金。對價包括$9302000萬美元現金和大約44.52000萬個新發行的Energy Transfer共同單位，其總收購日期公允價值為#美元5741000萬美元。蓮花中流擁有並運營百夫長管道公司，這是一個位於二疊紀盆地的綜合原油中游平臺。
下表彙總了購買價格在購置的資產和承擔的負債之間的分配情況：
| | | | | |
| 2023年5月2日 |
| 流動資產總額 | $ | 61 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 1,263 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 138 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 10 | |
| 其他非流動資產 | 4 | |
| 無形資產，淨額 | 75 | |
| |
| 總資產 | 1,551 | |
| |
| 流動負債總額 | 27 | |
| |
| 其他非流動負債 | 16 | |
| 總負債 | 43 | |
| |
| |
| |
| 總對價 | 1,508 | |
| 收到的現金 | 4 | |
| 總對價，扣除收到的現金 | $ | 1,504 | |
Woodford Express收購
2022年9月13日，Energy Transfer完成了對Woodford Express，LLC 100%成員權益的收購，該公司擁有一個Midcontinent天然氣收集和加工系統，收購價格約為100美元。485 萬元以上的流動資金。該系統位於SCOOP的中心地帶，具有450 MMcf/d的低温氣體加工和處理能力，以及超過200英里的收集線，這些收集線連接到Energy Transfer的管道網絡。Woodford Express，LLC償還本金總額為美元292 於收購完成日期，本公司已就其循環信貸融資及定期貸款向本公司支付200，000，000港元，該金額已計入總代價。
Energy Transfer加拿大銷售
於二零二二年八月，合夥企業完成出售其 51加拿大能源轉移公司（Energy Transfer Canada）此次出售給Energy Transfer帶來了現金收益，3021000萬美元。
加拿大能源轉移公司的資產和業務在2022年8月之前被納入該夥伴關係的所有其他部分。加拿大能源轉讓公司不符合在夥伴關係的綜合業務報表中列為已終止業務的標準。根據於2022年2月簽署購股協議後的預期所得款項，於截至2022年3月31日止三個月，合夥企業錄得Energy Transfer Canada資產減記$3001000萬美元，其中164 分配至非控股權益，136 2000萬美元計入應歸屬於合作伙伴的淨收入。於2022年8月完成銷售後，合夥企業錄得$85 億元的虧損。
Spindletop資產收購
於二零二二年三月，該合夥企業以約$收購Caliche Coastal Holdings，LLC（其後更名為Energy Transfer Spindletop LLC）的成員權益，該公司擁有德克薩斯州Mont Belvieu附近的地下儲存設施。3251000萬美元。
啟用收購
2021年12月2日，夥伴關係完成了之前宣佈的與Enable的合併。根據合併協議的條款，Enable的普通單位持有人將收到0.8595一個能量轉移公共單位來交換每個
啟用公共單位。此外，每個未完成的Enable系列A首選單元都被換成0.0265能量轉移G系列首選單元。總計384,780G系列優先股的發行與Enable收購有關。已發行的能量轉移普通單位和G系列優先單位的總公允價值約為$3.5截至收盤日期，交易總額為100億美元。能源轉移也賺了一美元10為Enable的普通合夥人支付100萬美元現金，並假設為$3.181,000億ENABLE優先票據本金總額。此外，Enable的$8001億美元定期貸款和1美元352021年12月，緊隨Enable收購完成後，償還並終止了100萬美元的循環信貸安排。
Enable收購採用收購會計方法入賬，該方法要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債在收購日按其估計公允價值在資產負債表上確認，超過收購淨資產公允價值的任何收購價格均計入商譽。確定收購資產的公允價值需要管理層的判斷和獨立估值專家的使用(如適用)，並涉及使用重大估計和假設。收購資產根據貼現現金流、指導公司以及複製和重置方法的組合進行估值。
下表彙總了購買價格在購置的資產和承擔的負債之間的分配情況：
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| 2021年12月2日 |
| 流動資產總額 | $ | 593 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 7,076 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | 40 | |
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| 其他非流動資產 | 39 | |
| 無形資產，淨額 | 440 | |
| 商譽 | 138 | |
| 總資產 | 8,326 | |
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| 流動負債總額 | 488 | |
| 長期債務，當前到期日較少 | 4,267 | |
| 其他非流動負債 | 18 | |
| 總負債 | 4,773 | |
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| 非控制性權益 | 34 | |
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| 總對價 | 3,519 | |
| 收到的現金 | 61 | |
| 總對價，扣除收到的現金 | $ | 3,458 | |
Sunoco LP的收購和資產剝離
2024年1月22日，Sunoco LP與NuStar達成最終協議，以全股權交易方式收購NuStar，交易價值約為美元7.30200億美元，包括承擔的債務。根據協議條款，NuStar的普通單位持有人將獲得0.4每個NuStar公共單位的Sunoco公共單位。NuSTAR擁有大約9,500綿延數英里的管道和63儲存和分配原油、成品油、可再生燃料、氨和特種液體的終端和儲存設施。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年第二季度完成。
2024年1月11日，Sunoco LP與7-Eleven，Inc.達成最終協議，出售204位於德克薩斯州西部、新墨西哥州和俄克拉何馬州的便利店，價格約為1美元1.0010億美元，包括燃料和商品庫存的慣常調整數。作為出售的一部分，Sunoco LP還將修改其與7-Eleven，Inc.現有的按需付費燃料供應協議，以納入額外的燃料毛利。這筆交易預計將在收到監管部門的批准和滿足慣常的完成條件後迅速完成。
2024年1月11日，Sunoco LP還宣佈將以歐元從Zenith Energy手中收購荷蘭阿姆斯特丹和愛爾蘭班特里灣的液體燃料碼頭1702000萬美元，包括營運資本。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年第一季度完成。
2023年5月1日，Sunoco LP完成對16位於東海岸和中西部的成品油終端，距離Zenith Energy僅需1美元1111000萬美元，包括營運資本。購買價格主要分配給財產和設備。
2022年11月30日，Sunoco LP完成了對Peerless Oil&Chemical，Inc.的收購，該公司是一家老牌碼頭運營商，主要在波多黎各境內向100多個地點分銷燃料產品672000萬美元，扣除收購的現金。
2022年4月1日，Sunoco LP完成了對位於印第安納州亨廷頓的TransMix加工和終端設施的收購，價格為1美元2523.8億美元，扣除收購現金後的淨額，其中981000萬美元分配給無形資產，#美元201000萬美元轉給商譽，$731000萬美元用於房地產、廠房和設備，以及761000萬美元用於營運資本。
4.對未合併關聯公司的投資:
投資項目説明
以下是該夥伴關係的重大未合併投資的摘要。
柑桔
Energy Transfer擁有一家50柑橘的%權益。柑橘擁有100FGT是一條長約5362英里的天然氣管道系統，發源於德克薩斯州，向佛羅裏達半島輸送天然氣。我們對柑橘的投資反映在我們的州際運輸和倉儲部門。
MEP
Energy Transfer擁有一家50MEP擁有中大陸快速管道，這是一條約500英里長的天然氣管道，從俄克拉荷馬州東南部延伸至德克薩斯州東北部、路易斯安那州北部和密西西比州中部，最後與阿拉巴馬州巴特勒的橫貫大陸天然氣管道系統互聯。我們對MEP的投資體現在州際運輸和倉儲領域。
白色懸崖
Energy Transfer擁有一家51%的權益，由兩條平行的12英寸公共運輸管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。這些管道將原油和天然氣從科羅拉多州的普拉特維爾輸送到俄克拉何馬州的庫欣。
探險家
Energy Transfer擁有一家15%的會員權益，由1,850英里長的管道組成，該管道起源於位於德克薩斯州博蒙特、亞瑟港和休斯頓的煉油中心，並延伸到伊利諾伊州的芝加哥。我們對Explorer的投資體現在我們的NGL和成品油運輸和服務部門。
與未合併附屬公司有關的餘額彙總
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，合夥企業在未合併附屬公司的投資賬面價值如下：
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| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 柑桔 | $ | 1,811 | | | $ | 1,800 | |
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| MEP | 332 | | | 360 | |
| 白色懸崖 | 203 | | | 218 | |
| 探險家 | 67 | | | 69 | |
| 其他 | 684 | | | 446 | |
| 總計 | $ | 3,097 | | | $ | 2,893 | |
下表列出了未合併附屬公司的收益(虧損)中的權益：
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| 截至2011年12月31日的幾年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 柑桔 | $ | 146 | | | $ | 141 | | | $ | 157 | |
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| MEP | 87 | | | 10 | | | (17) | |
| 白色懸崖 | 10 | | | (8) | | | — | |
| 探險家 | 37 | | | 25 | | | 24 | |
| 其他 | 103 | | | 89 | | | 82 | |
| 未合併關聯公司收益中的總股本 | $ | 383 | | | $ | 257 | | | $ | 246 | |
財務信息摘要
下表列出了我們的未合併附屬公司、Citrus、MEP、White Cliff和Explorer(以100%為基礎)所有時期的選定資產負債表和損益表數據：
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| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 流動資產 | $ | 378 | | | $ | 311 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | 7,582 | | | 7,722 | |
| 其他資產 | 88 | | | 86 | |
| 總資產 | $ | 8,048 | | | $ | 8,119 | |
| | | |
| 流動負債 | $ | 260 | | | $ | 291 | |
| 非流動負債 | 4,379 | | | 4,347 | |
| 權益 | 3,409 | | | 3,481 | |
| 負債和權益總額 | $ | 8,048 | | | $ | 8,119 | |
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| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,798 | | | $ | 1,518 | | | $ | 1,393 | |
| 營業收入 | 1,012 | | | 704 | | | 684 | |
| 淨收入 | 735 | | | 463 | | | 446 | |
除上述權益法投資外，我們還有其他權益法投資，這些投資對我們的綜合財務報表並不重要。
5.普通單位淨收入:
每個普通單位的基本淨收入是在考慮普通合夥人的利益後，除以有限合夥人權益的加權平均數計算得出的。在考慮普通合夥人的利益後，通過將淨收益(如本文討論的那樣進行調整)除以有限合夥人未償權益的加權平均數，計算每普通單位的攤薄淨收入。對於稀釋每股收益的計算，由於Energy Transfer在Sunoco LP和USAC的有限合夥人單位所有權導致的收益減少，可分配給有限合夥人的收入在適當情況下減少，假設與Sunoco LP和USAC各自的長期激勵計劃相關的增量單位已在各自的期間內發行(如適用)。這些單位是根據庫存股方法確定的。
計算單位基本淨收入和稀釋後淨收入時使用的淨收入和加權平均單位的對賬如下：
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| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | $ | 5,294 | | | $ | 5,868 | | | $ | 6,687 | |
| 減去：可贖回非控股權益的淨收入 | 60 | | | 51 | | | 50 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | 1,299 | | | 1,061 | | | 1,167 | |
| 扣除非控股權益後的淨收益 | 3,935 | | | 4,756 | | | 5,470 | |
| 減去：普通合夥人的收入權益 | 3 | | | 4 | | | 6 | |
| 減去：優先單位持有人對收入的興趣 | 463 | | | 422 | | | 285 | |
| 普通股持有者在淨收益中的利息 | $ | 3,469 | | | $ | 4,330 | | | $ | 5,179 | |
| 每個普通單位的基本收入： | | | | | |
| 加權平均共同單位 | 3,161.7 | | | 3,086.8 | | | 2,734.4 | |
| 每共同單位基本收入 | $ | 1.10 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.89 | |
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| 每普通單位攤薄收益： | | | | | |
| 普通股持有者在淨收益中的利息 | $ | 3,469 | | | $ | 4,330 | | | $ | 5,179 | |
| 附屬公司以股權為基礎的補償及向可換股單位作出分派的攤薄影響 | (1) | | | (2) | | | (2) | |
| 普通基金單位持有人可獲得的攤薄收益 | $ | 3,468 | | | $ | 4,328 | | | $ | 5,177 | |
| 加權平均共同單位 | 3,161.7 | | | 3,086.8 | | | 2,734.4 | |
| | | | | |
| 未歸屬單位獎勵的攤薄效應 | 15.5 | | | 10.2 | | | 5.1 | |
| 加權平均普通單位，假設未歸屬單位獎勵之攤薄影響 | 3,177.2 | | | 3,097.0 | | | 2,739.5 | |
| 每普通單位攤薄收益 | $ | 1.09 | | | $ | 1.40 | | | $ | 1.89 | |
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6.債務義務：
我們的債務包括以下內容：
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| 12月31日， | |
| 2023 | | 2022 | |
| 能源轉移負債 | | | | |
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2023年1月15日到期的3.45%優先票據(1) | — | | | 350 | | |
2023年2月1日到期的3.60%優先票據(1) | — | | | 800 | | |
4.25釐優先債券，2023年3月15日到期(1) | — | | | 5 | | |
4.25釐優先債券，2023年3月15日到期(1) | — | | | 995 | | |
4.20%優先債券將於2023年9月15日到期(1) | — | | | 500 | | |
優先債券於2023年11月1日到期，息率4.50%(1) | — | | | 600 | | |
5.875釐優先債券，將於2024年1月15日到期(2)(3) | 23 | | | 23 | | |
5.875釐優先債券，將於2024年1月15日到期(2)(3) | 1,127 | | | 1,127 | | |
7.60%優先債券，2024年2月1日到期(2)(3) | 82 | | | 82 | | |
4.90%優先債券將於2024年2月1日到期(2)(3) | 350 | | | 350 | | |
7.60%優先債券，2024年2月1日到期(1) | — | | | 277 | | |
4.25釐優先債券，2024年4月1日到期(3) | 500 | | | 500 | | |
優先債券於2024年4月15日到期，息率4.50%(3) | 750 | | | 750 | | |
優先債券於2024年5月15日到期，息率3.90%(3) | 600 | | | 600 | | |
2024年11月1日到期的9.00%債券(3) | 65 | | | 65 | | |
| 4.05釐優先債券，2025年3月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
5.75%優先債券將於2025年4月1日到期(4) | 500 | | | — | | |
| 優先債券於2025年5月15日到期，息率2.90% | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 5.95釐優先債券將於2025年12月1日到期 | 400 | | | 400 | | |
| 4.75%優先債券，2026年1月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 優先債券於2026年7月15日到期，息率3.90% | 550 | | | 550 | | |
| 6.05釐優先債券，2026年12月1日到期 | 1,000 | | | — | | |
| 4.40%優先債券，2027年3月15日到期 | 700 | | | 700 | | |
| 4.20%優先債券，2027年4月15日到期 | 600 | | | 600 | | |
6.05釐優先債券，2027年5月1日到期(4) | 600 | | | — | | |
| 優先債券2027年6月1日到期，息率5.50% | 44 | | | 44 | | |
| 優先債券2027年6月1日到期，息率5.50% | 956 | | | 956 | | |
| 優先債券於2027年10月1日到期，息率4.00% | 750 | | | 750 | | |
| 5.55釐優先債券，2028年2月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 4.95釐優先債券將於2028年5月15日到期 | 800 | | | 800 | | |
| 4.95釐優先債券將於2028年6月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 優先債券於2028年12月1日到期，息率6.10% | 500 | | | — | | |
優先債券於2029年2月1日到期，息率6.00%(4) | 700 | | | — | | |
優先債券於2029年4月1日到期，息率8.00%(4) | 450 | | | — | | |
| 5.25%優先債券，2029年4月15日到期 | 1,500 | | | 1,500 | | |
| 優先債券於2029年7月15日到期，息率7.00% | 66 | | | 66 | | |
| 4.15釐優先債券，2029年9月15日到期 | 547 | | | 547 | | |
| 8.25釐優先債券，2029年11月15日到期 | 33 | | | 33 | | |
| 8.25釐優先債券，2029年11月15日到期 | 267 | | | 267 | | |
| 3.75%優先債券，2030年5月15日到期 | 1,500 | | | 1,500 | | |
| 優先債券於2030年12月1日到期，息率6.40% | 1,000 | | | — | | |
7.38釐優先債券，2031年4月1日到期(4) | 600 | | | — | | |
| 5.75%優先債券，2033年2月15日到期 | 1,500 | | | 1,500 | | |
| | | | | | | | | | | | |
2033年6月1日到期的4.05%免税債券(5) | 225 | | | — | | |
| 6.55%優先債券，2033年12月1日到期 | 1,500 | | | — | | |
| 4.90%優先債券，2035年3月15日到期 | 500 | | | 500 | | |
| 6.625釐優先債券，2036年10月15日到期 | 400 | | | 400 | | |
| 5.80%優先債券將於2038年6月15日到期 | 500 | | | 500 | | |
| 利率7.50%的優先債券將於2038年7月1日到期 | 550 | | | 550 | | |
| 6.85釐優先債券將於2040年2月15日到期 | 250 | | | 250 | | |
| 優先債券，2041年6月1日到期，利率6.05% | 700 | | | 700 | | |
| 優先債券將於2042年2月1日到期，息率6.50% | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 優先債券將於2042年2月15日到期，息率6.10 | 300 | | | 300 | | |
| 4.95釐優先債券，2043年1月15日到期 | 350 | | | 350 | | |
| 5.15釐優先債券，2043年2月1日到期 | 450 | | | 450 | | |
| 5.95釐優先債券將於2043年10月1日到期 | 450 | | | 450 | | |
| 5.30%優先債券，2044年4月1日到期 | 700 | | | 700 | | |
| 5.00%優先債券，2044年5月15日到期 | 531 | | | 531 | | |
| 5.15%優先債券，2045年3月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 5.35%優先債券將於2045年5月15日到期 | 800 | | | 800 | | |
| 6.125釐優先債券，將於2045年12月15日到期 | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 5.30%優先債券，2047年4月15日到期 | 900 | | | 900 | | |
| 5.40%優先債券將於2047年10月1日到期 | 1,500 | | | 1,500 | | |
| 優先債券將於2048年6月15日到期，息率6.00% | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 6.25%優先債券，2049年4月15日到期 | 1,750 | | | 1,750 | | |
| 優先債券將於2050年5月15日到期，息率5.00% | 2,000 | | | 2,000 | | |
| 浮息次級債券將於2066年11月1日到期 | 600 | | | 600 | | |
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| 五年期信貸安排 | 1,412 | | | 793 | | |
| | | | |
| 未攤銷溢價、折價和公允價值調整淨額 | 128 | | | 184 | | |
| 遞延債務發行成本 | (197) | | | (181) | | |
| 44,359 | | | 40,264 | | |
| | | | |
| 附屬債務 | | | | |
| 跨西方債務 | | | | |
| | | | |
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5.66%優先債券，2024年12月9日到期(3) | 175 | | | 175 | | |
| 6.16%優先債券，2037年5月24日到期 | 75 | | | 75 | | |
| | | | |
| 250 | | | 250 | | |
| | | | |
| | | | |
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| 巴肯項目債務 | | | | |
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| 優先債券於2024年4月1日到期，息率3.90% | 1,000 | | | 1,000 | | |
| 4.625釐優先債券，將於2029年4月1日到期 | 850 | | | 850 | | |
| | | | |
| 未攤銷溢價、折價和公允價值調整淨額 | (1) | | | (1) | | |
| 遞延債務發行成本 | (4) | | | (7) | | |
| 1,845 | | | 1,842 | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| Sunoco LP債務 | | | | |
| 優先債券將於2027年4月15日到期，息率6.00% | 600 | | | 600 | | |
| 5.875釐優先債券，將於2028年3月15日到期 | 400 | | | 400 | | |
| 優先債券於2028年9月25日到期，息率7.00% | 500 | | | — | | |
| 優先債券於2029年5月15日到期，息率4.50% | 800 | | | 800 | | |
| 優先債券，利率4.50釐，將於2030年4月30日到期 | 800 | | | 800 | | |
| Sunoco LP信貸安排將於2027年4月7日到期 | 411 | | | 900 | | |
| 與租賃有關的債務 | 94 | | | 94 | | |
| 遞延債務發行成本 | (25) | | | (23) | | |
| 3,580 | | | 3,571 | | |
| | | | |
| USAC債務 | | | | |
| 6.875釐優先債券，將於2026年4月1日到期 | 725 | | | 725 | | |
| 6.875釐優先債券，將於2027年9月1日到期 | 750 | | | 750 | | |
USAC信貸安排將於2026年12月到期(6) | 872 | | | 646 | | |
| | | | |
| 遞延債務發行成本 | (11) | | | (14) | | |
| 2,336 | | | 2,107 | | |
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| HFOTCO債務 | | | | |
2050年到期的HFOTCO免税票據 (5) | — | | | 225 | | |
| | | | |
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| — | | | 225 | | |
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| 其他長期債務 | 18 | | | 3 | | |
| 債務總額 | 52,388 | | | 48,262 | | |
| 減去：長期債務的當前到期日 | 1,008 | | | 2 | | |
| 長期債務，當前到期日較少 | $ | 51,380 | | | $ | 48,260 | | |
(1)這些票據於2023年贖回。
(2)這些票據在2023年12月31日之後被贖回.
(3)截至2023年12月31日，這些票據被歸類為長期票據，因為管理層有意圖和能力對長期借款進行再融資。
(4)這些鈔票共面值$2.85合夥企業因2023年11月完成對Crestwood的收購而承擔的本金總額為10億美元。
(5)2023年5月，該夥伴關係為所有225HFOTCO免税債券與新的10年期免税債券的未償還本金金額。新債券是通過哈里斯縣工業發展公司發行的，是能源轉移的義務，按固定利率計息4.05%，並在2033年強制贖回。贖回時，這些免税債券可能會以不同的條款註明，直至2050年11月1日最終到期。
(6)USAC信貸安排將於2026年12月到期，除非6.8752026年到期的優先票據將於2025年12月31日到期，USAC信貸安排將於2025年12月31日到期。
下表反映了今後五年及以後每年長期債務的未來到期日。這些數額不包括#美元。237未攤銷保費、公允價值調整和遞延債務發行成本，淨額：
| | | | | |
| 2024 | $ | 4,672 | |
| 2025 | 2,900 | |
| 2026 | 4,147 | |
| 2027 | 6,823 | |
| 2028 | 4,200 | |
| 此後 | 29,756 | |
| 總計 | $ | 52,498 | |
反映於本公司綜合資產負債表的長期債務包括與利率互換有關的公允價值調整，該等公允價值調整為於利率互換終止前與公允價值對衝會計有關的公允價值調整。
票據和債券
高級附註
能源轉移優先債券是合夥企業的優先債務，與我們的其他現有和未來的非次級債務並列，優先於其任何未來的次級債務。Energy Transfer高級票據不受其任何附屬公司的擔保。
與Energy Transfer高級票據相關的契約包括對留置權的限制、對與關聯公司的交易的限制、對售後回租交易的限制以及對合夥企業所有或幾乎所有資產的合併和銷售的限制。
2024年1月債券發行
2024年1月，夥伴關係發佈了#美元1.2530億美元的本金總額5.552034年到期的優先債券百分比，$1.7530億美元的本金總額5.952054年到期的優先債券百分比和$800本金總額為1,000萬美元8.00固定-固定重置率2054年到期的次級票據百分比。該合夥公司利用所得款項淨額為現有債務再融資，包括在其五年期信貸安排(定義見下文)下的借款，以贖回其未償還的C系列優先股和D系列優先股，並作一般合夥用途。該夥伴關係還打算在2024年5月用所得資金贖回其E系列優先股。
信貸安排和商業票據
五年期信貸安排
該夥伴關係的五年期信貸安排允許最高可達#美元的無擔保借款。5.0010億美元，2027年4月11日到期。五年期信貸安排包含手風琴功能，根據該功能，總承諾額最高可增加至#美元。7.00在一定條件下達到1萬億美元。
截至2023年12月31日，五年期信貸安排有1.4130億美元的未償還借款，1.37其中140億美元由商業票據組成。未來可供借款的金額為#美元。3.5630億美元，在計入未償信用證金額為#美元后291000萬美元。截至2023年12月31日未償還總額的加權平均利率為5.87%.
Sunoco LP信貸安排
Sunoco LP維持$1.50 10億美元的循環信貸融資（“Sunoco LP信貸融資”）。截至2023年12月31日，Sunoco LP信貸額度為$411 未償還借款的百萬美元和5 2027年4月到期的備用信用證。可供未來借款的金額為$1.08 2023年12月31日的10億美元。截至2023年12月31日，未償還總額的加權平均利率為 7.54%.
USAC信貸安排
美國奧委會維持一美元1.60 10億美元循環信貸融資（“USAC信貸融資”），於二零二六年十二月八日到期，惟倘USAC於二零二六年到期的優先票據的任何部分於二零二五年十二月三十一日尚未償還，則USAC信貸融資將於二零二五年十二月三十一日到期。截至2023年12月31日，USAC擁有$872 百萬未償還借款
和不是信用協議項下的未結信用證。截至2023年12月31日，USAC擁有$728 由於遵守適用財務契約的限制，剩餘未使用的可用性（百萬美元）529 有100萬美元可以提取。截至2023年12月31日，未償還總額的加權平均利率為 7.98%.
與我們的信貸協議有關的契約
與高級債券有關的協議包含限制性契約，這些契約通常適用於評級機構給予投資級評級的發行人，其中包括對留置權的限制和對回售交易的限制。
為期五年的信貸安排包含限制(除某些例外情況外)合夥企業和某些合夥企業子公司的能力的契約，除其他事項外：
•招致債務；
•授予留置權；
•進行兼併；
•處置資產；
•進行一定的投資；
•在某些違約期間(如五年期信貸安排所界定的)和在任何違約事件(如五年期信貸安排所界定的)期間進行分配(如五年期信貸安排所界定)；
•從事與合夥企業及其子公司目前經營的業務性質大不相同的業務；
•與關聯公司進行交易；以及
•簽訂限制性協議。
與利率和承諾費相關的適用保證金和利率分別基於分配給我們的優先、無擔保、無信用增強型長期債務的信用評級。根據五年期信貸安排，歐洲美元利率貸款的適用保證金範圍為1.125%至2.000%，而基本利率貸款的適用保證金範圍為0.125%至1.000%。五年期信貸安排下的承諾費適用比率為0.125%至0.300%.
五年期信貸安排包含各種契約，包括對產生債務和留置權的限制，以及與我們業務的運營和開展有關的條款。五年期信貸安排亦將我們的綜合融資負債與綜合EBITDA比率限制在基礎信貸協議所界定的最高比率，按四個季度滾動計算。5.00到1.00，通常可以增加到5.50在指定的採購期內降至1.00。我們的槓桿率是3.31根據信貸協議計算，至2023年12月31日的1.00。
如未能遵守我們循環信貸安排的各種限制性及平權契約，我們可能需要在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對合夥企業或我們的附屬公司產生額外債務的能力及/或我們向單位持有人支付分派的能力造成負面影響。
與TransWest有關的公約
與Transwest優先票據有關的協議載有若干限制，其中包括限制額外債務的產生、出售資產及支付股息，並訂明最高債務與資本比率。
與Sunoco LP相關的契約
Sunoco LP信貸安排包含各種慣例陳述、擔保、契諾和違約事件，包括其中定義的違約控制權變更事件。Sunoco LP的信貸安排要求Sunoco LP保持指定的淨槓桿率和利息覆蓋率。
與美國國税局有關的公約
USAC信貸安排包含的契約限制了USAC的能力(除某些例外情況外)，除其他外：
•授予留置權；
•進行某些貸款或投資；
•承擔額外債務或者擔保其他債務的；
•與關聯公司進行交易；
•合併或合併；
•出售我們的資產；以及
•進行某些收購。
USAC信貸安排還須遵守以下財務契約，包括要求USAC維持的契約：
•EBITDA與利息覆蓋率的最低比率；
•在特定範圍內有擔保債務總額與EBITDA的比率；以及
•融資債務與EBITDA的最高比率。
遵守我們的契約
未能遵守我們的循環信貸安排和票據協議的各種限制性和肯定契諾，可能會要求我們或我們的子公司在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對子公司產生額外債務的能力和/或我們支付分派的能力產生負面影響。
截至2023年12月31日，我們和我們的子公司遵守了與我們的債務協議相關的所有要求、測試、限制和契約。
7.可贖回的非控股權益：
合夥企業子公司中某些可贖回的非控股權益在合併資產負債表中反映為夾層權益。截至2023年12月31日和2022年12月31日，可贖回的非控股權益包括$4761000萬美元和300萬美元477分別與USAC首選單位有關的1.3億美元，如下所述，和#美元221000萬美元和300萬美元16分別與合夥企業其中一家合併子公司的非控股股東有關，這些非控股股東有權將其權益出售給合夥企業。截至2023年12月31日，可贖回的非控股權益還包括$280與下文所述的Niobrara首選單位有關的1.6億美元。
USAC A系列首選單元
截至2023年12月31日和2022年12月31日，美國奧委會500,000已發行和未償還的優先股。USAC優先股有權獲得相當於$$的累積季度分配24.375每個USAC優先單位，在某些有限的情況下可能會增加。USAC優先股將擁有永久期限，除非轉換或贖回。在持有者的選擇下，USAC優先單位的某些部分可以轉換為USAC公共單位。根據持有者的選擇，USAC優先股可轉換為最多24,985,633USAC公共單位的總和。USAC有權以USAC合作協議中規定的贖回價格贖回當時未贖回的全部或部分USAC優先股，但須受某些最低贖回門檻金額的限制。另外，從2028年4月開始，USAC優先股的持有人有權要求USAC贖回全部或部分USAC優先股，USAC可以選擇以USAC通用單位支付最高50%的贖回金額.
2024年1月12日，美國奧委會的持有者選擇轉換為40,000USAC優先股進入1,998,850USAC通用單位。
Niobrara首選單位
Crestwood Niobrara LLC(“Crestwood Niobrara”)是在2023年11月收購Crestwood時收購的一家子公司，擁有由第三方持有的兩個系列優先股(統稱為“Niobrara優先股”)。Niobrara優先股可由合夥企業或優先權益持有人贖回，亦可由
優先持有者進入Crestwood Niobrara共同單位。優先權益持有人還可以選擇向Crestwood Niobrara提供額外資本，以在轉換後將他們在Crestwood Niobrara的共同所有權比例增加到50%。
8.股本：
有限合夥人
有限合夥人在合夥企業中的利益由共同單位代表，這些共同單位使其持有人有權享有合夥協議規定的權利和特權。該合夥企業的共同單位根據1934年《證券交易法》(修訂)註冊，並在紐約證券交易所上市交易。每個共同單位的持有者在提交給有限合夥人進行表決的所有事項上，每個單位都有權投一票。此外，如果在任何時候，任何個人或團體(合夥的普通合夥人及其關聯公司除外)擁有實益20任何個人或團體所擁有的任何共同單位，如佔所有共同單位的%或以上，則在發送單位持有人會議的通知(除非法律另有要求)、計算所需票數、決定法定人數或合夥協議下的其他類似目的時，不得就任何事項投票，亦不被視為未獲批准。共同單位有權獲得可用現金的分配，如“可用現金的季度分配”所述。
我們的合夥協議載有為維持合夥人資本賬户而將淨收益和虧損分配給合夥人的具體規定。在合夥企業有淨利潤的任何財政年度，此類淨利潤首先分配給普通合夥人(目前持有大約0.1%普通合夥人權益)，直至本會計年度及上一會計年度的淨利潤總額等於分配給普通合夥人的本會計年度及上一會計年度的淨虧損總額。第二，該等純利將按照有限合夥人各自的分紅比例按比例分配給有限合夥人。對於合夥企業出現淨虧損的任何會計年度，此類淨虧損應首先按照合夥企業協議規定的各自調整後的資本賬户餘額的比例分配給有限合夥人(在計入該等淨虧損之前)，直至其調整後的資本賬户餘額降至零為止。其次，所有剩餘淨虧損應分攤給普通合夥人。普通合夥人可將普通合夥人合理確定不需要的合夥資金分配給有限合夥人，以支付現有或可預見的合夥債務和支出。
公共單位
能量轉移共同單位在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的變化情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 共同單位數，期間開始 | 3,094.4 | | | 3,082.5 | | | 2,702.4 | |
| | | | | |
在併購中發行的公用股 (1) | 260.2 | | | — | | | 374.6 | |
| 回購公用事業單位 | — | | | — | | | (4.2) | |
共同單位的發行(2) | 12.9 | | | 11.9 | | | 9.7 | |
| 共同單位數，期末 | 3,367.5 | | | 3,094.4 | | | 3,082.5 | |
(1)發行的共同單位與我們在2023年收購Crestwood和Lotus Midstream以及2021年收購Enable有關。
(2)包括與分配再投資計劃和受限單位投資有關的普通單位。
能量傳輸A類機組
截至2023年12月31日，該夥伴關係有未償還的833,486,004A類單位(“能量轉移A類單位”)，代表有限合夥人在合夥企業中的權益授予普通合夥人。除法律另有規定外，能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位作為一個類別一起投票。此外，Energy Transfer的合夥協議規定，在某些情況下，當合夥發行額外的共同單位或與合夥共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥將向任何持有能量轉移A類單位的持有者發行額外的A類能量轉移單位，使持有者在合夥企業中的投票權與其發行前在合夥企業中的投票權相同。能量轉移A類單元無權分配，否則沒有經濟屬性。
能源轉移回購計劃
2015年2月，該夥伴關係宣佈了一項共同單位回購計劃，根據該計劃，該夥伴關係可以回購至多$2根據市場條件和其他因素，並根據適用的法規要求，合夥企業可酌情決定在公開市場上出售數十億個能源轉移通用單位。該合作伙伴關係在2023年或2022年沒有根據該計劃回購任何能量轉移通用單位。截至2023年12月31日，美元880根據當前計劃，仍有100萬可供回購。
能源轉移分配再投資計劃
在截至2023年12月31日的年度內，分配$90根據分銷再投資計劃，100萬人進行了再投資。截至2023年12月31日，共有4.5根據與分銷再投資方案有關的現有登記聲明，仍有100萬個普通單位可供發放。
能量轉移優先單位
截至2023年12月31日，Energy Transfer的優秀首選單位包括950,000A系列首選單位，550,000 B系列首選單元，18,000,000C系列首選單元，17,800,000D系列首選單元，32,000,000E系列首選部件，500,000F系列首選部件，1,484,780G系列首選部件，900,000H系列首選部件和41,464,179系列I首選單元。
下表彙總了能量轉移首選單位的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先單位持有人 | | |
| A系列 | | B系列 | | C系列 | | D系列 | | E系列 | | F系列 | | G系列 | | H系列 | | 系列I | | 總計 |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
首選單位換算(1) | 943 | | | 547 | | | 440 | | | 434 | | | 786 | | | 504 | | | 1,114 | | | — | | | — | | | 4,768 | |
| 現金髮行單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 889 | | | — | | | 889 | |
| 向合作伙伴分發 | (30) | | | (18) | | | (25) | | | (25) | | | (45) | | | (34) | | | (79) | | | (24) | | | — | | | (280) | |
| 在啟用收購中發放的單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 392 | | | — | | | — | | | 392 | |
| 其他，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| 淨收入 | 45 | | | 27 | | | 25 | | | 25 | | | 45 | | | 26 | | | 61 | | | 31 | | | — | | | 285 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 958 | | | 556 | | | 440 | | | 434 | | | 786 | | | 496 | | | 1,488 | | | 893 | | | — | | | 6,051 | |
| 向合作伙伴分發 | (59) | | | (36) | | | (33) | | | (34) | | | (61) | | | (34) | | | (106) | | | (59) | | | — | | | (422) | |
| 淨收入 | 59 | | | 36 | | | 33 | | | 34 | | | 61 | | | 34 | | | 106 | | | 59 | | | — | | | 422 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 958 | | | 556 | | | 440 | | | 434 | | | 786 | | | 496 | | | 1,488 | | | 893 | | | — | | | 6,051 | |
| 向合作伙伴分發 | (96) | | | (36) | | | (40) | | | (36) | | | (61) | | | (34) | | | (106) | | | (59) | | | — | | | (468) | |
| Crestwood收購中發行的單位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 413 | | | 413 | |
| 淨收入 | 86 | | | 36 | | | 38 | | | 37 | | | 61 | | | 34 | | | 106 | | | 59 | | | 6 | | | 463 | |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 948 | | | $ | 556 | | | $ | 438 | | | $ | 435 | | | $ | 786 | | | $ | 496 | | | $ | 1,488 | | | $ | 893 | | | $ | 419 | | | $ | 6,459 | |
(1)如附註1所述，就二零二一年四月一日的累計合併而言，ETO所有先前未償還的優先單位已轉換為具有相同分派及贖回權的Energy Transfer優先單位。
A系列首選單位
在2023年2月15日之前，A系列優先單位的分派按固定利率累計， 6.250清盤優先權$的年率%1,000。由2023年2月15日起至2023年8月15日（不包括該日），A系列優先單位應計每個季度分派期的浮動分派率為每季度分派期的$1,000清算優先權等於當時的三個月LIBOR加上 4.028年利率%。於2023年8月15日及之後，A系列優先單位的浮動分派率乃根據三個月SOFR，加上年期息差調整 0.26161%，外加4.028年利率%。A系列優先單位的分派先前是支付的
在2023年2月15日之前每半年拖欠一次，在2023年2月15日之後每季度拖欠一次，如果我們的普通合夥人宣佈為此目的從合法可用資金中提取資金。
B系列首選單位
B系列優先股的分配將從原始發行之日起累計至2028年2月15日(但不包括在內)，費率為6.625所述清算優先權的年利率%：$。1,000。在2028年2月15日及之後，B系列優先單元上的分配將按以下百分比累積1,000清算優先權等於三個月倫敦銀行同業拆借利率的年浮動利率，或後續利率，每種情況下由我們的計算代理每季度確定，外加4.155年利率。B系列優先股可於2028年2月15日或之後按Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000按B系列優先股計算，另加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
C系列首選單元
在2023年5月15日之前，C系列優先股的分配按固定比率累加7.375清盤優先權$的年率%25。從2023年5月15日至2023年8月15日(但不包括在內)，C系列優先股應計浮動分配率，每個季度分配期設定為$25清算優先權等於當時的三個月LIBOR加上 4.530年利率。在2023年8月15日及之後，C系列優先股的浮動分配率基於三個月SOFR，加上0.26161%，外加4.530年利率。C系列優先股於2024年2月贖回。
D系列首選單位
在2023年8月15日之前，D系列優先股的分配按固定比率累加7.625清盤優先權$的年率%25。在2023年8月15日及之後，D系列優先股應計浮動分配率，每個季度分配期按美元的百分比設定25清算優先權等於三個月SOFR，外加期限利差調整0.26161%，外加4.738年利率。D系列優先股已於2024年2月贖回。
E系列首選部件
E系列優先股的分配將從原始發行之日起累計至2024年5月15日(但不包括在內)，費率為7.600所述清算優先權為$$的年利率25。在2024年5月15日及之後，E系列首選單元上的分發將按$25清算優先權等於三個月倫敦銀行同業拆借利率的年浮動利率，或後續利率，每種情況下由我們的計算代理每季度確定，外加5.161年利率。E系列優先股可於2024年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$25按E系列優先股計算，另加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。該夥伴關係打算在2024年5月贖回E系列優先股。
F系列首選部件
F系列優先股的分配是從最初的發行日期開始累加的，並將在每年5月15日和11月15日每半年支付一次欠款，從2020年5月15日開始至2025年5月15日(但不包括)，費率等於6.750美元的年利率1,000清算優先權。在2025年5月15日及之後，F系列優先股的分配率將等於1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.134年利率。F系列優先股可在2025年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000按F系列優先股計算，另加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累計和未付分派的金額。
G系列首選部件
G系列優先股的分配自原始發行日期(包括該日)起累加，將於每年5月15日和11月15日每半年支付一次欠款，從2020年5月15日開始至2030年5月15日(但不包括5月15日)，費率等於7.125美元的年利率1,000清算優先權。在2030年5月15日及之後，G系列優先股的分配率將等於1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.306年利率。G系列優先股可於2030年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個G系列優先股，另加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。在12月
2,2021，能源轉移發佈384,780G系列優先股，與Enable收購有關，如附註3所述。
H系列首選機組
2021年6月15日，能源轉移發佈900,000智能交通系統的6.500%H系列優先單位，向公眾公佈的價格為$1,000每單位。H系列優先機組的分配將在2026年11月15日之前累計，但不包括在內，費率等於6.500美元的年利率1,000清算優先權。在2026年11月15日及之後的每個五週年紀念日，H系列首選單元的分配率將重置為$1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.694年利率。H系列優先股的分配將每半年支付一次，在每年5月15日和11月15日拖欠。H系列優先股可在每個配電重置日期之前的三個月內按Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個H系列優先股，外加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
系列I首選單位
2023年11月3日，Energy Transfer就其對Crestwood的收購發佈了41,464,179它的系列I首選單位，以換取相應數量的克雷斯特伍德首選單位。在符合某些條件的情況下，在發生某些事件時，第一系列優先股持有人將有權將優先股轉換為(I)2.07股中10股的普通股，或(Ii)根據合夥協議中規定的轉換比率確定的若干普通股。第一系列優先股在折算的基礎上擁有與共同單位的投票權相同的投票權，並將作為一個單一類別與共同單位一起投票，但優先股有權作為一個單獨類別在所有單位持有人有權投票的任何事項上投票，而該事項對優先股與Energy Transfer的其他未償還證券的權利、權力、特權或偏好產生不利影響
第一系列優先股的持有人有權獲得固定的季度分紅#美元。0.2111每單位。優先股的分配以現金支付，除非除某些例外情況外，(I)我們的共同單位沒有支付任何分配；以及(Ii)我們的可用現金(根據我們的合夥協議中的定義)不足以向第一系列優先股持有人進行現金分配。
優先單位分配費率即將發生的變化
能量轉移系列B優先股和E系列優先股的分配將按如下浮動利率開始累加：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 浮動利率期初 | | 適用點差 | | 男高音音差調整 | | 浮動匯率 |
| B系列首選單位 | | 2028年2月15日 | | 4.155 | % | | 0.26161 | % | | 三個月的Sofr |
| E系列首選部件 | | 2024年5月15日 | | 5.161 | % | | 0.26161 | % | | 三個月的Sofr |
如上所述，合夥企業預計將在2024年5月15日浮動利率期間開始時贖回E系列優先股。
附屬公司出售公用事業單位
獨立能源轉移(“母公司”)計入其於附屬公司投資的賬面值與附屬公司發行單位(不包括向母公司發行單位)作為資本交易而產生的相關賬面價值之間的差額。如果子公司以低於母公司每單位賬面價值的價格發行單位，母公司將評估投資是否已減值，在這種情況下，撥備將反映在我們的運營報表中。母公司於列報期間並無確認與發行附屬共同單位有關的任何減值。
子公司股權交易
美國國資委的分銷再投資計劃
於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，USAC已發行 87,808, 124,255和118,399USAC共同單位，分別根據USAC分銷再投資計劃。
USAC的認股權證
2022年4月，USAC發佈了 534,308其共同單位與行使尚未行使的認股權證。於2023年10月，USAC餘下未行使認股權證獲悉數行使，並以淨額結算。 2,360,488USAC通用單位。於二零二三年十二月三十一日，概無尚未行使之認股權證。
能量傳遞公共單位分佈
我們的分配政策與我們的合夥協議條款一致，該協議要求我們每季度分配所有可用現金。
我們就共同單位申報和支付的分配如下：
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| 截至的季度 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| 2020年12月31日 | | 2021年2月8日 | | 2021年2月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月11日 | | 2021年5月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | 2021年8月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | 2021年11月19日 | | 0.1525 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月8日 | | 2022年2月18日 | | 0.1750 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月9日 | | 2022年5月19日 | | 0.2000 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月8日 | | 2022年8月19日 | | 0.2300 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月4日 | | 2022年11月21日 | | 0.2650 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月7日 | | 2023年2月21日 | | 0.3050 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月8日 | | 2023年5月22日 | | 0.3075 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月14日 | | 2023年8月21日 | | 0.3100 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月30日 | | 2023年11月20日 | | 0.3125 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月7日 | | 2024年2月20日 | | 0.3150 | |
能量轉移優先單位分佈
通過能源轉移申報和/或支付的能源轉移首選單位的分佈如下：
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| 期間已結束 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | A系列 (1) | | B系列 (1) | | C系列 | | D系列 | | E系列 | | F系列(1) | | G系列(1) | | H系列(1) | | 系列I | |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月3日 | | 2021年5月17日 | | $— | | $— | | $0.4609 | | $0.4766 | | $0.4750 | | $33.7500 | | $35.63 | | $— | | $— | |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月2日 | | 2021年8月16日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — | |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月1日 | | 2021年11月15日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.7500 | | 35.63 | | 27.08 | * | — | |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月1日 | | 2022年2月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — | |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月2日 | | 2022年5月16日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.7500 | | 35.63 | | 32.50 | | — | |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月1日 | | 2022年8月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — | |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月1日 | | 2022年11月15日 | | — | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.7500 | | 35.63 | | 32.50 | | — | |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月1日 | | 2023年2月15日 | | 31.25 | | 33.125 | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — | |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月1日 | | 2023年5月15日 | | 21.98 | | — | | 0.4609 | | 0.4766 | | 0.4750 | | 33.7500 | | 35.63 | | 32.50 | | — | |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月1日 | | 2023年8月15日 | | 23.89 | | 33.125 | | 0.6294 | | 0.4766 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | — | |
| 2023年9月30日 | | 2023年11月1日 | | 2023年11月15日 | | 24.67 | | — | | 0.6489 | | 0.6622 | | 0.4750 | | 33.7500 | | 35.63 | | 32.50 | | — | |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月1日 | | 2024年2月15日 | | 24.71 | | 33.125 | | 0.6075 | | 0.6199 | | 0.4750 | | — | | — | | — | | 0.2111 | |
* 表示按比例分配的初始分配。
(1) 系列B、系列F、系列G和系列H目前每半年支付一次。根據其條款，A系列優先機組的配電將於2023年2月15日開始按季度支付，而B系列優先機組的配電將於2028年2月15日開始按季度支付。
Sunoco LP現金分配
Energy Transfer擁有大約28.52000萬個Sunoco LP通用單位和Sunoco LP的所有IDR。截至2023年12月31日，Sunoco LP約有84.4未償還公用事業單位2.8億套。
下表説明瞭在向C類單位持有人支付分配後，Sunoco LP的普通單位持有人和其IDR持有人之間根據指定的目標分配水平從運營盈餘中分配的可用現金的百分比。在“分配中的邊際百分比權益”中列出的金額是IDR持有者和普通單位持有人在營業盈餘中任何可用現金中的百分比權益，Sunoco LP在“每單位目標金額的季度分配總額”一欄中分配的金額最高可達幷包括相應金額。為普通單位持有人和IDR持有人顯示的最低季度分配的百分比權益也適用於低於最低季度分配的季度分配金額。
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| | | | 分派的邊際百分比權益 |
| | 季度分配目標總額 | | 普通單位持有人 | | 身份證持有人 |
| 最低季度分佈 | | $0.4375 | | 100% | | —% |
| 第一個目標分佈 | | 0.4375美元至0.503125美元 | | 100% | | —% |
| 二次目標分佈 | | 0.503125美元至0.546875美元 | | 85% | | 15% |
| 第三次目標分配 | | 0.546875美元至0.656250美元 | | 75% | | 25% |
| 此後 | | 0.656250美元以上 | | 50% | | 50% |
Sunoco LP申報和/或支付的Sunoco LP單位的分佈如下：
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| 截至的季度 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| 2020年12月31日 | | 2021年2月8日 | | 2021年2月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年5月11日 | | 2021年5月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | 2021年8月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | 2021年11月19日 | | 0.8255 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年2月8日 | | 2022年2月18日 | | 0.8255 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年5月9日 | | 2022年5月19日 | | 0.8255 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年8月8日 | | 2022年8月19日 | | 0.8255 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年11月4日 | | 2022年11月18日 | | 0.8255 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年2月7日 | | 2023年2月21日 | | 0.8255 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年5月8日 | | 2023年5月22日 | | 0.8420 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年8月14日 | | 2023年8月21日 | | 0.8420 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月30日 | | 2023年11月20日 | | 0.8420 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年2月7日 | | 2024年2月20日 | | 0.8420 | |
USAC現金分配
Energy Transfer擁有大約46.12000萬個USAC通用單位。截至2023年12月31日，美國奧委會大約有101.0未償還公用事業單位2.8億套。USAC目前擁有非經濟的普通合作伙伴權益，不是未償還的IDR。
USAC申報和/或支付的USAC單位分佈如下：
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| 截至的季度 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 費率 |
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| 2020年12月31日 | | 2021年1月25日 | | 2021年2月5日 | | 0.5250 | |
| 2021年3月31日 | | 2021年4月26日 | | 2021年5月7日 | | 0.5250 | |
| 2021年6月30日 | | 2021年7月26日 | | 2021年8月6日 | | 0.5250 | |
| 2021年9月30日 | | 2021年10月25日 | | 2021年11月5日 | | 0.5250 | |
| 2021年12月31日 | | 2022年1月24日 | | 2022年2月4日 | | 0.5250 | |
| 2022年3月31日 | | 2022年4月25日 | | 2022年5月6日 | | 0.5250 | |
| 2022年6月30日 | | 2022年7月25日 | | 2022年8月5日 | | 0.5250 | |
| 2022年9月30日 | | 2022年10月24日 | | 2022年11月4日 | | 0.5250 | |
| 2022年12月31日 | | 2023年1月23日 | | 2023年2月3日 | | 0.5250 | |
| 2023年3月31日 | | 2023年4月24日 | | 2023年5月5日 | | 0.5250 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年7月24日 | | 2023年8月4日 | | 0.5250 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月23日 | | 2023年11月3日 | | 0.5250 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年1月22日 | | 2024年2月2日 | | 0.5250 | |
累計其他綜合收益
下表列出了AOCI税後淨額的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 可供出售的證券 | $ | 13 | | | $ | 9 | |
| 外幣折算調整 | (5) | | | 1 | |
| | | |
| 與養老金和其他退休後福利有關的精算收益(損失) | 6 | | | (7) | |
| 對未合併附屬公司的投資，淨額 | 14 | | | 13 | |
| AOCI合計，税後淨額 | $ | 28 | | | $ | 16 | |
| | | |
| | | |
下表列出了包括在其他全面收入的各個組成部分中的税額：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 可供出售的證券 | $ | (3) | | | $ | 1 | |
| 外幣折算調整 | 6 | | | 6 | |
| 與養卹金和其他退休後福利有關的精算損失 | — | | | 1 | |
| 總計 | $ | 3 | | | $ | 8 | |
9.股權激勵計劃：
我們，Sunoco LP和USAC已經發布了針對員工、高級管理人員和董事的股權激勵計劃，其中規定了各種類型的獎勵，包括購買普通單位、受限單位、虛擬單位、分配等價權(“DER”)、普通單位增值權、現金受限單位和其他基於股權的薪酬獎勵。截至2023年12月31日，總計42.9根據我們的股權激勵計劃，仍有100萬個能源轉移通用單位可供獎勵。
能源轉移長期激勵計劃
我們已向在特定時間段內獲得獎勵的員工授予受限單位獎勵，通常是五年服務獎勵要求，獎勵基於自每個適用的獎勵日期起繼續受僱。一旦授予，就會發行能量轉移通用單位。這些單位獎使單位獎的獲得者有權就每個未被授予或被沒收的共同單位獲得相當於我們在每次分配給我們的單位持有人後立即在我們的共同單位上進行的每個共同單位現金分配的現金付款。我們將這些權利稱為“分配等價權”。根據我們的股權激勵計劃，我們的非僱員董事每人獲得五年服務歸屬要求的贈款。
下表顯示了授予員工和非員工董事的獎勵活動：
| | | | | | | | | | | |
| 單元數： | | 加權平均授權日-單位公允價值 |
| 截至2022年12月31日的未歸屬獎項 | 37.7 | | | $ | 9.62 | |
| | | |
| 授予的獎項 | 10.7 | | | 13.78 | |
| 已授予的獎勵 | (7.7) | | | 9.22 | |
| 被沒收的賠償 | (1.6) | | | 9.52 | |
| 截至2023年12月31日的未歸屬獎項 | 39.1 | | | $ | 10.84 | |
於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，授予單位的加權平均授予日期公允價值為$13.78, $11.56及$8.46，而授予的獎勵的總公允價值為$1061000萬，$1031000萬美元和300萬美元52根據歸屬日期各自共同單位的市場價格，分別為1,000,000,000美元。截至2023年12月31日，共有39.1300萬個單位獎項仍未授予，Energy Transfer預計將認可總計$279在加權平均期間內，補償費用為3.0好幾年了。
現金限制單位。該合夥企業還授予了現金限制單位，這些單位的服務期限為三年。現金限制單位使獲獎者有權在獲獎時獲得相當於一個能量轉移公共單位市值的現金。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，夥伴關係總共批准了3.2300萬，3.81000萬美元和3.9分別為1.5億個現金限制單位。截至2023年12月31日，共有6.92000萬個現金限制單位被取消授權。截至2023年12月31日，夥伴關係的綜合資產負債表反映的總負債為#美元。3.0100萬美元與現金限制單位有關。
子公司長期激勵計劃
Sunoco LP和USAC均向員工和董事授予限制性或影子單位獎(統稱為“附屬單位獎”)，使受贈人有權獲得各自子公司的普通單位。在某些情況下，受讓人可以根據各自子公司的補償委員會的酌情決定權，獲得等同於歸屬時普通單位價值的現金。基本上所有附屬單位獎均為定期授予，一般在三年或五年期間授予，使單位獎獲得者有權獲得等同於受限制單位未清償期間由各附屬公司作出的每單位現金分配的現金數額。
下表彙總了子公司單位獎的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Sunoco LP | | USAC |
| 數量：
單位 | | 加權平均
授予日期-公允價值
每單位 | | 數量：
單位 | | 加權平均
授予日期-公允價值
每單位 |
| 截至2022年12月31日的未歸屬獎勵 | 1.8 | | | $ | 34.29 | | | 2.1 | | | $ | 14.21 | |
| 授予的獎項 | 0.4 | | | 53.37 | | | 0.5 | | | 23.13 | |
| 已授予的獎勵 | (0.6) | | | 28.35 | | | (0.6) | | | 13.29 | |
| 被沒收的賠償 | — | | | 34.64 | | | (0.1) | | | 17.50 | |
| 截至2023年12月31日的未歸屬獎勵 | 1.6 | | | $ | 41.08 | | | 1.9 | | | $ | 17.08 | |
下表彙總了每個授予單位的加權平均授予日期公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| Sunoco LP | $ | 53.37 | | | $ | 43.54 | | | $ | 37.72 | |
| USAC | 23.13 | | | 18.31 | | | 14.92 | |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度歸屬的附屬公司單位獎勵的公平值總額為$371000萬，$261000萬美元和300萬美元24 根據Sunoco LP及USAC普通單位於歸屬日期之市價計算，本集團之普通單位分別為200，000，000港元及200，000，000港元。截至2023年12月31日，與子公司獎勵相關的估計補償成本尚未
已確認為$551000萬美元，預計這一成本在費用中確認的加權平均期間為3.5好幾年了。
10.所得税：
作為一家合夥企業，我們不需要繳納美國聯邦所得税和大部分州所得税。然而，合夥企業通過繳納聯邦和州所得税的公司子公司開展某些活動。我們應税子公司的聯邦和州所得税支出(福利)的組成部分摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當期費用： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 19 | |
| 狀態 | 44 | | | 17 | | | 24 | |
| | | | | |
| 總計 | 100 | | | 17 | | | 43 | |
| 遞延費用(福利)： | | | | | |
| 聯邦制 | 227 | | | 239 | | | 246 | |
| 狀態 | (24) | | | (58) | | | (106) | |
| 外國 | — | | | 6 | | | 1 | |
| 總計 | 203 | | | 187 | | | 141 | |
| 所得税總支出 | $ | 303 | | | $ | 204 | | | $ | 184 | |
從歷史上看，我們的有效税率與法定税率不同，主要是因為合夥企業的收入不需要繳納美國聯邦和大多數州的合夥企業所得税。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，按美國法定税率計算的所得税支出與合夥企業的所得税優惠對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | |
按美國法定税率計算的所得税費用 | $ | 1,175 | | | | | | | $ | 1,275 | | | $ | 1,443 | |
因以下原因而增加(減少)所得税： | | | | | | | | | |
| 合夥企業的收入無須繳税 | (884) | | | | | | | (1,086) | | | (1,211) | |
| 非控制性權益 | — | | | | | | | 26 | | | — | |
| 州税，扣除聯邦税收優惠 | 47 | | | | | | | 19 | | | 85 | |
| 法定利率變動 | (10) | | | | | | | (42) | | | (46) | |
| 估值免税額 | (3) | | | | | | | (4) | | | (63) | |
| 不確定的税收狀況 | (14) | | | | | | | (3) | | | (34) | |
| 收到的股息扣除 | (3) | | | | | | | (3) | | | (4) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 外國税 | — | | | | | | | 6 | | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | (5) | | | | | | | 16 | | | 13 | |
| 所得税費用 | $ | 303 | | | | | | | $ | 204 | | | $ | 184 | |
遞延税項是由於財務報告賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異造成的。下表彙總了遞延税項資產(負債)的主要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 遞延所得税資產： | | | |
| 淨營業虧損和其他結轉 | $ | 371 | | | $ | 603 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 46 | | | 60 | |
| 遞延所得税資產總額 | 417 | | | 663 | |
| 估值免税額 | — | | | (19) | |
| 遞延所得税淨資產 | 417 | | | 644 | |
| | | |
| 遞延所得税負債： | | | |
| 財產、廠房和設備 | (232) | | | (218) | |
| | | |
| 對關聯公司的投資 | (4,003) | | | (4,010) | |
| 商標 | (91) | | | (89) | |
| 其他 | (22) | | | (28) | |
| 遞延所得税負債總額 | (4,348) | | | (4,345) | |
| 遞延所得税淨額 | $ | (3,931) | | | $ | (3,701) | |
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截至2023年12月31日，ETP Holdco的聯邦淨運營虧損為1美元。1.410億美元，這可以無限期地結轉。總額為$341根據IRC第382條，聯邦淨營業虧損結轉是有限的。儘管我們預計將充分利用IRC第382條規定的有限聯邦淨營業虧損，但在特定年份利用的金額可能是有限的。截至2023年12月31日，Sunoco LP的子公司Sunoco Retail LLC的國家淨營業虧損為1美元。751000萬美元，我們預計將充分利用這一數字。Sunoco Retail LLC擁有不是聯邦淨營業虧損結轉。
我們公司的子公司有國家淨營業虧損結轉收益$751000萬，扣除聯邦税後的淨額，其中一些在2024年至2042年之間到期，而另一些則無限期結轉。我們公司子公司的累計超額業務利息支出為$136百萬美元可用於無限期結轉，其中23根據IRC第382條，100萬美元是有限的。
下表列出了未確認税收優惠的變化：
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| | 截至2013年12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初餘額 | $ | 52 | | | $ | 56 | | | $ | 90 | |
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| 可歸因於前幾年的税收頭寸的減少 | (9) | | | (4) | | | (34) | |
| 聚落 | (3) | | | — | | | — | |
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| 年終餘額 | $ | 40 | | | $ | 52 | | | $ | 56 | |
截至2023年12月31日，我們擁有402000萬(美元)38(扣除聯邦所得税優惠後)與税收頭寸相關，如果得到確認，將影響我們的有效税率。
我們的政策是將利息費用和所得税少付(多付)罰款作為所得税費用的一個組成部分來計提。於2023年期間，我們確認利息及罰款利益為$71000萬美元。截至2023年12月31日，我們的利息和罰款應計為$11300萬美元，扣除税金後的淨額。
2015年11月，賓夕法尼亞州聯邦法院在Nextel Communications v.Federal(“Nextel”)一案中裁定，賓夕法尼亞州對NOL結轉扣除的限制違反了賓夕法尼亞州憲法的一致性條款，並全面打擊了NOL限制。2017年10月，賓夕法尼亞州最高法院確認了關於違反統一條款的裁決；然而，法院推翻了關於補救措施的決定，轉而取消了固定美元限制，保留了按百分比計算的限制不變。Nextel隨後向美國最高法院提交了移審令的請願書，但於2018年6月11日被駁回。賓夕法尼亞州的某些納税人隨後在賓夕法尼亞州法院提起訴訟，涉及的問題沒有得到
Nextel的賓夕法尼亞州最高法院，具體地説，美國憲法的正當程序和平等保護條款以及賓夕法尼亞州憲法的補救條款是否需要法院給予納税人減免。2021年12月22日，賓夕法尼亞州最高法院在通用汽車公司訴英聯邦(GM)一案中裁定，根據正當程序條款，納税人有權獲得有意義的事後救濟，這意味着英聯邦必須將納税人的地位與不受爭議年度NOL上限影響的納税人平等。因此，法院認為，納税人有權通過計算該年度的税收並不設上限地扣除NOL來獲得退款。我們相信，如果受到英聯邦的挑戰，賓夕法尼亞州最高法院對通用汽車的裁決更有可能得到維持。ETC Sunoco之前確認了大約$672000萬(美元)53聯邦所得税優惠後)的税收優惠，基於之前提交的納税申報單和某些之前提交的保護性索賠，這些索賠與其目前懸而未決的Nextel案件有關。此外，根據賓夕法尼亞州最高法院2017年10月的裁決，以及由於裁決適用範圍的不確定性，Sunoco此前保留了$342000萬(美元)27(扣除聯邦所得税優惠)應收賬款。在賓夕法尼亞州最高法院對通用汽車做出裁決後，準備金已被推翻，整個税收優惠為1美元342000萬(美元)27(扣除聯邦所得税優惠)已得到夥伴關係的認可。
該夥伴關係的2020年美國聯邦所得税申報單目前正在接受美國國税局的審查。美國國税局正在審計克雷斯特伍德2020年的美國聯邦所得税申報單。總體而言，Energy Transfer及其子公司在2018年及之前的納税年度不再接受美國國税局和大多數州司法管轄區的審查。
美國國税局目前正在對美國國税局進行2019年和2020年的審查。能源轉移及其其他子公司在各個司法管轄區的審查或行政上訴過程中也有各種州和地方所得税申報單。我們相信，任何與這些審查有關的潛在評估都已記錄了適當的應計項目或未確認的税收優惠。
11.監管事項、承諾、或有事項和環境責任：
FERC會議記錄
路虎-FERC-斯通曼之家
2016年底，FERC執法人員開始了一項非公開調查，涉及羅孚購買和拆除一座可能具有歷史意義的住宅(被稱為斯通曼之家)，而羅孚對建設新的711英里州際天然氣管道和相關設施的許可申請仍在審理中。2021年3月18日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：IN19-4-000)，命令羅孚解釋為什麼不應該支付$20因涉嫌違反聯邦能源管制委員會規定，證書持有人必須直截了當地向聯邦能源管制委員會提交信息而被處以1000萬美元的民事罰款。羅孚於2021年6月21日提交了對該命令的答覆和否認，並於2021年9月15日提交了回覆。FERC於2022年1月20日發佈命令，將此事提交行政法法官審理。聽證會定於2023年3月6日開始；如下所述，FERC的這一程序已被擱置。
2022年2月1日，Energy Transfer和Rover向美國德克薩斯州北區地區法院(“聯邦地區法院”)提起訴訟，要求發佈命令，宣佈FERC必須在聯邦地區法院(而不是行政法法官)提起強制執行行動。同樣在2022年2月1日，Energy Transfer和Rover提出了一項快速請求，要求在聯邦地區法院案件結果出來之前，暫停FERC行政法法官的訴訟程序。2022年5月24日，聯邦地區法院下令擱置FERC的執行案件和地區法院案件，等待美國最高法院對兩起未決案件的裁決。這些案件的辯論於2022年11月7日舉行。2023年4月14日，美國最高法院在這兩起案件中裁定政府敗訴，認定聯邦地區法院有權審理這些訴訟並解決雙方的憲法挑戰。這些案件被髮回聯邦地區法院進行進一步的訴訟。
2023年9月13日，地區法院下令，地區法院的案件將被擱置，等待美國最高法院審理的另一起案件懸而未決，FERC的執行案件將繼續擱置。Energy Transfer和羅孚打算大力為這一説法辯護。2023年11月13日，FERC就地區法院的命令向美國第五巡迴上訴法院提出上訴。2023年12月11日，FERC提出了撤回上訴的動議，第五巡迴法院於2023年12月12日批准了這一上訴。FERC和地區法院的訴訟程序仍處於擱置狀態，等待美國最高法院對此案作出裁決。預計最高法院將在2024年6月對這起案件做出裁決。
羅孚-FERC-托斯卡拉瓦
2017年年中，FERC執法人員開始對托斯卡拉瓦斯河水平定向鑽井(HDD)作業的鑽井泥漿中可能包括柴油的指控進行非公開調查。羅孚和The Partnership正在配合調查。2019年，執法人員根據FERC法規第1b.19節向羅孚提供了一份通知，稱執法人員打算建議FERC對羅孚及其合夥企業採取執法行動。2021年12月16日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：在17-4-000)中，命令羅孚和能源轉移公司提出理由，説明為什麼他們不應該被發現違反了NGA第7(E)節、FERC條例157.20節和羅孚管道證書命令，並評估了民事罰款#401000萬美元。
羅孚和Energy Transfer於2022年3月21日提交了對這一命令的答覆，執法人員於2022年4月20日提交了答覆。羅孚和Energy Transfer於2022年5月13日提交了對這一訂單的回覆。自那時以來，FERC就沒有對此案採取進一步行動。負責托斯卡拉瓦斯河現場硬盤驅動器運營的主承包商(和其中一名分包商)已同意賠償羅孚和合夥企業因其硬盤驅動器運營行為而造成的任何和所有損失，包括政府機構的任何罰款和處罰。鑑於訴訟所處的階段，合夥企業目前無法評估潛在的後果或潛在責任的範圍(如果有的話)；但是，合夥企業認為上述賠償將適用於執行工作人員提出的處罰，並打算針對所涉索賠進行積極的辯護。
FERC其他會議記錄
根據2019年1月16日發佈的命令，FERC根據NGA第5條對Panhandle當時的費率進行了審查，以確定Panhandle收取的費率是否公正合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，Panhandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。NGA第5條和第4條的訴訟程序於2019年10月1日由首席法官命令合併。行政法法官的初步決定於2021年3月26日發佈，2022年12月16日，聯邦能源管理委員會就初步決定發佈了命令。2023年1月17日，潘漢德爾和密歇根州公共服務委員會分別提出了重新審理聯邦能源管理委員會關於最初決定的命令的請求，該請求於2023年2月17日被法律駁回。2023年3月23日，潘漢德爾向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院（“上訴法院”）就這些命令提出上訴，密歇根州公共服務委員會隨後也對這些命令提出上訴。2023年4月25日，上訴法院合併了潘漢德爾和密歇根州公共服務委員會的上訴，並中止了合併上訴程序，而聯邦能源管理委員會則進一步考慮了重新審理其2022年12月16日命令的請求。2023年9月25日，FERC發佈命令，解決有關重審和合規性的爭議，拒絕了我們的重審請求。潘漢德爾已及時向上訴法院提交了關於2023年9月25日命令的審查申請。於二零二三年十月二十五日，Panhandle就九月二十五日命令提出有限的重審請求，以解決有關重審及合規的爭議，其後於二零二三年十一月二十七日被法律駁回。於2023年11月30日，Panhandle提交了一份有關綜合費率訴訟的退款報告，該報告已被多個當事方抗議。2024年1月5日，聯邦能源管理委員會發布了第二項命令，解決重新聽證時提出的論點，其中修改了2023年9月25日命令中的某些討論，並維持了先前的結論。潘漢德爾已及時向上訴法院提交了關於2024年1月5日命令的審查申請。
2022年12月1日，海知更根據《NGA》第4條提起了費率訴訟。根據2023年6月29日的命令，這一程序通過了修訂的程序時間表，將聽證會於2024年1月9日開始，初步決定預計將於2024年5月21日作出。隨後，根據代理首席行政法法官的命令，程序時間表中的最後期限被延長，包括將聽證開始和初步決定的最後期限分別修改為2024年3月26日和2024年8月8日。2023年11月29日，雙方原則上達成和解，並於2023年12月29日向FERC提出和解。
2021年5月，FERC開始對SPLP進行2018年1月1日至今的審計，以評估SPLP遵守FERC石油關税、FERC規定的統一賬户制度的會計要求以及FERC的表格6報告要求的情況。2023年9月收到一份審計報告，指出沒有任何問題會對夥伴關係的財務狀況或業務成果產生實質性影響。
承付款
在正常業務過程中，Energy Transfer根據長期合同購買、加工和銷售天然氣，並簽訂長期運輸和儲存協議。這類合同包含業內慣用的條款。Energy Transfer認為，這些協議的條款在商業上是合理的，不會對夥伴關係的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們的合資協議要求我們為我們未合併的附屬公司出資的比例份額提供資金。這類捐款將取決於未合併關聯公司的資本需求，例如為資本項目提供資金或償還長期債務。
我們有某些不可撤銷的通行權(“ROW”)承諾，這些承諾需要定期付款，並在我們選擇的放棄時或在未來的不同日期到期。下表反映了所附合並業務報表中的業務費用中所列的行費：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 排行費 | $ | 68 | | | $ | 64 | | | $ | 48 | |
訴訟和或有事項
我們可能會不時捲入因正常業務運作而引起的訴訟和索償。由於天然氣和原油的易燃和易燃性質，在運輸、儲存或使用過程中有可能造成人身傷害和/或財產損失。在正常的業務過程中，我們有時會在各種訴訟中受到威脅或被點名為被告，要求對產品責任、人身傷害和財產損失進行實際和懲罰性賠償。我們與保險公司保持責任保險的金額和承保範圍和免賠額管理層認為是合理和審慎的，併為行業普遍接受。然而，不能保證目前有效的保險保障水平將繼續以合理的價格提供，或者該水平將繼續足以保障我們在未來免受與產品責任、人身傷害或財產損失有關的重大費用的影響。
我們或我們的子公司是我們業務附帶的各種法律程序、仲裁和/或監管程序的當事人。對於每一件事情，我們都會評估案件的是非曲直、我們對此事的風險敞口、可能的法律或和解策略、不利結果的可能性以及保險覆蓋範圍的可獲得性。如果我們確定某一特定事件的不利結果是可能和可以估計的，我們就應計或有債務，以及與或有事項相關的任何預期保險可追回金額。隨着新信息的出現，我們的估計可能會改變。這些變化的影響可能會對我們在單個時期的運營結果產生重大影響。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，應計項目約為285百萬美元和美元200在我們的合併資產負債表中，分別反映了與符合可能和合理評估標準的或有債務相關的百萬歐元。此外，我們可在未來確認與以下事項有關的額外或有損失：(I)目前被認為合理可能但不可能發生損失的或有事項和/或(Ii)超過此類或有事項已應計金額的損失。在其中一些情況下，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的一系列可能損失。對於可以合理估計額外或有損失的這類事項，額外損失的範圍估計高達約#美元。2001000萬美元。
這些事項的結果不能肯定地預測，也不能保證某一事項的結果不會導致支付該事項未應計的數額。此外，我們可根據事實和環境的變化或預期結果的變化，在解決特定意外情況之前修訂應計金額或我們對合理可能損失的估計。
以下各節包括對可能影響夥伴關係未來財務狀況、業務成果和/或現金流的某些事項的説明。以下各節還包括對以前披露的某些事項的最新情況，即使這些事項預計不會對未來期間產生潛在的重大影響。除以下各節披露的事項外，夥伴關係還涉及可能影響未來期間的多個其他事項，包括與夥伴關係的商業協議有關的其他訴訟和仲裁。就該等事項而言，符合可能及可合理估計標準的或有事項已計入上文披露的應計項目，而上文披露的額外虧損範圍亦反映與該等事項有關的任何金額。
達科他州接入管道
2016年7月27日，斯坦丁洛克蘇族部落向美國哥倫比亞特區地方法院(地區法院)提起訴訟，質疑美國陸軍工程兵團(USACE)發放的允許達科他州在北達科他州Oahe湖穿越密蘇裏河的許可證。該案隨後被修改，以挑戰美國國家能源局發佈的一項地役權，該地役權允許管道穿越美國擁有的土地
毗鄰密蘇裏河的美國。達科他州通道和夏延河蘇族部落(“CRST”)介入。Oglala蘇族部落(“OST”)和揚克頓蘇族部落(“YST”)分別提起的訴訟與這一行動合併在一起，幾個單獨的部落成員(與SRST和CRST共同參與了“部落”)。2020年3月25日，地方法院將案件發回美國環境保護局，以編制環境影響報告書(EIS)。2020年7月6日，地區法院取消了地役權，下令達科他州管道在2020年8月5日前關閉並清空石油。達科他州Access和USACE向上訴法院提出上訴，上訴法院批准了地區法院7月6日命令的行政擱置，並命令進一步通報是否完全擱置7月6日命令。2020年8月5日，上訴法院(1)批准了地區法院命令中要求達科他州關閉管道並清空石油的部分，(2)駁回了一項動議，要求暫停3月25日的命令，等待上訴法院就是否要求美國SACE準備《環境影響報告書》的是非曲直做出裁決，以及(3)駁回了一項動議，要求暫停地區法院在本上訴過程中騰出地役權的命令。8月5日的命令還規定，上訴法院希望USACE澄清其立場，即USACE是否打算允許管道在地役權無效的情況下繼續運營，如果有必要，地方法院可能會考慮額外的救濟。
2020年8月10日，地方法院命令USACE在2020年8月31日之前提交一份狀況報告，澄清其對管道繼續運營的決策過程的立場。2020年8月31日，USACE提交了一份狀況報告，表明它認為管道存在於Oahe湖過境點而沒有地役權，構成了對聯邦土地的侵佔，它仍在考慮是否對這種侵佔行使其執法自由裁量權。部落隨後提交了一項動議，要求禁止管道的運營，USACE和達科他州Access都提交了簡報，反對禁令動議。截至2021年1月8日，禁令動議已全面通報。
2021年1月26日，上訴法院確認了地區法院2020年3月25日要求發佈《環境影響報告書》的命令及其2020年7月6日撤銷地役權的命令。在1月26日的這一命令中，上訴法院還推翻了地區法院2020年7月6日的命令，該命令要求關閉管道並清除石油。達科他州Access於2021年4月12日申請重審EN BANC，上訴法院予以否認。2021年9月20日，達科他州Access向美國最高法院提交了審理此案的請願書。總檢察長(2021年12月17日)和部落(2021年12月16日)提出了反對意見。達科他州Access於2022年1月4日提交了回覆。2022年2月22日，美國最高法院拒絕審理此案。
地方法院計劃在2021年2月10日舉行一次狀況會議，討論上訴法院2021年1月26日命令對懸而未決的禁令救濟動議的影響，以及USACE對如何推進其關於地役權的執行自由裁量權的期望。2021年5月3日，USACE通知地方法院，它沒有改變對部落禁制令動議的反對立場。2021年5月21日，地區法院駁回了原告的禁制令請求。2021年6月22日，地區法院終止了合併訴訟，並在不妨礙的情況下駁回了所有剩餘的未決指控。
2023年9月8日，美國國家能源局公佈了《環境影響報告書》草案。對《環境影響報告書》草案的意見應於2023年12月13日截止。USACE預計最終的《環境影響報告書》和決策記錄將於2024年發佈。在《環境影響報告書》完成之前，該管道將繼續運行。Energy Transfer無法確定未來訴訟將在何時或如何解決，或它們可能對巴肯管道產生的影響，該管道包括達科他州通道和Energy Transfer原油管道；然而，Energy Transfer預計，在充分考慮法律和完整記錄後，任何此類訴訟將以允許管道繼續運營的方式得到解決。
此外，此類或類似性質的訴訟和/或監管程序或行動可能會導致當前或未來項目的建設或運營中斷，推遲完成這些項目和/或增加項目成本，所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
路易斯安那州與新一代天然氣收集有限責任公司的糾紛
2023年8月31日，Energy Partners、LP和ETC德克薩斯管道有限公司-第二天更正為ETC德克薩斯管道有限公司、海灣運行傳輸有限責任公司、Enable Midstream Partners LP和ETC Tiger管道有限責任公司(統稱“能量轉移”)向路易斯安那州德索托教區第42司法地區法院提交了一份針對新一代天然氣收集有限責任公司(“NG3”)的宣告性判決請願書。關於路易斯安那州德索托教區的七個特定服務站，Energy Transfer請求法院作出聲明，根據路易斯安那州民法典第720條，NG3必須獲得Energy Transfer的許可才能安裝橫跨Energy Transfer Servents的Ng3‘S建議管道，以便Energy Transfer可以確定Ng3’S建議安裝的管道是否會干擾Energy Transfer對其現有服務站的使用。
2023年11月13日，NG3提交了答辯書和重新常規要求，這是路易斯安那州反訴的術語，提出了針對所有主張索賠的實體以及Energy Transfer LP的六個訴訟理由。在第一項指控中，Ng3尋求宣告性判斷，即Energy Transfer無權反對其擬議的穿越Energy Transfer天然氣管道的提議，因為這些管道對Energy Transfer產生了不利影響。在指控二至六中，NG3提出了五項訴訟理由，聲稱Energy Transfer的反對和訴訟尋求法院裁定其有權反對NG3的S要求跨越Energy Transfer管道一百多次構成侵權行為、濫用Energy Transfer的權利、不公平的貿易做法以及違反《路易斯安那州壟斷法》禁止陰謀和壟斷/企圖壟斷的條款。
2023年12月7日，初審法院將能量轉移回應NG3 S再次常規需求的最後期限定為2024年2月9日，對任何例外情況舉行聽證會的時間為2024年3月25日，審判日期暫定為2024年9月9日。當事人已開始書面證據開示。法院的時間表在各方之間存在爭議，尚未得到法院的解決。
2024年2月7日，路易斯安那州公共保護部總檢察長就Ng3提出的申訴發出通知。Ng3聲稱，能源轉讓違反了路易斯安那州修訂後的第51：1401等法規、不公平貿易做法和消費者保護法。諮詢委員會沒有調查這件事，也沒有確定這件事的是非曲直。
Energy Transfer無法預測這場訴訟的最終結果，但打算大力為自己辯護。
貝爾維尤山事件
2016年6月26日，位於德克薩斯州貝爾維尤蒙特貝爾維尤的孤星NGL Mont Belvieu LP(“孤星”，現稱Energy Transfer Mont Belvieu NGLS LP)設施附近的另一家運營商設施上的一口碳氫化合物儲油井經歷了超壓，導致地下泄漏。地下泄漏導致孤星公司南航站樓起火，並對孤星公司在南、北航站樓的儲油井作業造成損害。這些設施於2016年秋季恢復正常運營，但孤星位於北航站樓的一口儲油井尚未恢復服務。孤星已經獲得了對其提交給鄰近運營商的大部分損失的賠償。孤星公司繼續量化未償還的損失，並尋求賠償。
MTBE訴訟
ETC Sunoco和Energy Transfer R&M(統稱為“Sunoco被告”)是指控MTBE污染地下水的訴訟被告。原告是州級政府實體，主張產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和/或欺騙性商業行為索賠。原告尋求獲得補償性損害賠償，在某些情況下還尋求自然資源損害賠償、禁令救濟、懲罰性損害賠償和律師費。
截至2023年12月31日，Sunoco的被告是兩起案件的被告：一起案件由馬裏蘭州提起，另一起案件由賓夕法尼亞州提起。提起的訴訟還被列為被告Eto、ETP Holdco Corporation和Sunoco Partners Marketing&Terminals L.P.，現稱為Energy Transfer Marketing&Terminals L.P.ETP Holdco Corporation和Energy Transfer Marketing&Terminals L.P.是Energy Transfer的全資子公司。
在其餘情況下，有可能實現損失；但是，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。對一個或多個MTBE案件作出不利裁決可能會對發生任何此類不利裁決期間的業務結果產生重大影響，但這種不利裁決很可能不會對夥伴關係的綜合財務狀況產生實質性不利影響。
威廉姆斯提起或針對威廉姆斯提起的訴訟
2016年4月和5月，Williams Companies，Inc.(“Williams”)向特拉華州衡平法院(“the Court”)提起了兩起針對Energy Transfer，le GP，LLC的訴訟(“Williams訴訟”)，其中一起訴訟是Energy Transfer Corp LP、ETE Corp GP，LLC和Energy Transfer Equity GP，LLC(統稱為“Energy Transfer被告”)，指控Energy Transfer被告違反了Energy Transfer-Williams合併協議(“合併協議”)下的義務。總的來説，Williams指控Energy Transfer被告違反了合併協議，原因是：(A)未能使用商業上合理的努力，從Latham&Watkins LLP(“Latham”)獲得關於美國國税法第721條的税務意見(“721意見”)，(B)發行合夥企業的A系列可轉換優先股(“發行”)，以及(C)做出據稱不真實的陳述和
合併協議中的擔保。威廉姆斯要求法院迫使Energy Transfer被告結束合併或採取各種其他平權行動。
在2016年6月20日和21日進行了為期兩天的審判後，法院做出了有利於Energy Transfer被告的裁決，併發布了一項宣告性判決，即由於Latham無法提供所需的721意見，Energy Transfer可以在2016年6月28日之後終止合併。法院沒有就Williams關於簽發或某些所稱的不真實陳述和擔保的索賠作出裁決。2017年3月23日，特拉華州最高法院在2016年6月的審判中確認了這一裁決。2016年9月，雙方提交了修改後的訴狀。威廉姆斯提交了修改後的起訴書，要求賠償美元。4101,000,000美元終止費用(“終止費用”)，基於上述涉嫌違反合併協議的行為。Energy Transfer被告提出經修訂的反訴及正面抗辯，聲稱Williams實質上違反了合併協議，其中包括(A)以不利合併的方式修改和限定其董事會建議，(B)未能盡其合理的最大努力完成合並，(C)未能向Energy Transfer提供重大資料以納入與合併有關的S-4表格，(D)未能促進合併的融資及(E)違反合併協議的論壇選擇條款。Energy Transfer被告要求賠償一美元1.48合併協議項下的10億美元終止費以及威廉姆斯不當行為造成的額外損害。
2016年9月29日，威廉姆斯提出動議，駁回Energy Transfer被告修改後的反訴，並打擊Energy Transfer被告的某些正面抗辯。2017年12月1日，法院發佈了一份備忘錄意見，部分同意和部分拒絕威廉姆斯的駁回動議。除其他事項外，法院駁回了能源轉移被告對#美元的索賠。1.48200億美元的終止費。
2021年5月10日至17日，對所有剩餘索賠進行了審判，2021年12月29日，法院做出了有利於威廉姆斯的裁決，裁定威廉姆斯獲得終止費外加某些費用和開支，認為此次發行違反了合併協議，威廉姆斯沒有實質性違反合併協議，儘管法院因其首席執行官故意破壞證據而對威廉姆斯實施了制裁。法院隨後判給威廉姆斯大約$。190700萬美元的律師費、費用和判決前利息。
2022年9月21日，法院作出了對能源轉移被告的終審判決，金額約為#美元。6011000萬美元，另加判決後利息，利率為3.5每年%，每季度複利。Energy Transfer被告於2022年10月21日提交了上訴通知，並於2022年12月30日提交了開庭陳詞以支持他們的上訴。威廉姆斯於2023年1月20日提交了答辯狀，Energy Transfer被告於2023年2月6日提交了答辯狀。特拉華州最高法院於2023年7月12日聽取了口頭辯論。
2023年10月10日，特拉華州最高法院確認。2023年10月25日，Energy Transfer被告提出重辯動議。2023年11月17日，特拉華州最高法院駁回了這項動議。
在處理該動議時發出的授權；在該時間之前擱置的判決生效，外加判決後的額外利息。
能源轉移被告支付了判決(金額約為#美元)。6272023年11月28日，結束了這件事。
路虎--俄亥俄州
2017年11月3日，俄亥俄州和俄亥俄州環保局對羅孚和其他被告(統稱為被告)提起訴訟，要求追回約美元2.6據稱欠下的民事罰款和與許可遵守有關的某些禁令救濟。被告提出了幾項駁回訴訟的動議，這些動議都得到了所有指控的批准。俄亥俄州環保局提出上訴，2019年12月9日，第五地區上訴法院作出一致判決，確認初審法院。俄亥俄州環保局尋求俄亥俄州最高法院的審查。2020年4月22日，俄亥俄州最高法院批准了這一審查。2022年3月17日，俄亥俄州最高法院部分撤銷判決，發回俄亥俄州初審法院。俄亥俄州最高法院同意羅孚的觀點，即俄亥俄州已經放棄了《清潔水法》第401條規定的權利，但將其發回初審法院，以確定是否有任何指控超出了豁免的範圍。
在還押期間，俄亥俄州環保局自願駁回了其他五名被告中的四名，並駁回了對羅孚的一項指控。在其第四次修正後的起訴書中，俄亥俄州環保局刪除了所有指控被解僱的四名被告違反規定的段落，包括被解僱的被告被指控與羅孚或其他人共同行為的段落。在2022年6月2日的狀態會議上，初審法官為羅孚和其他剩餘被告制定了一個時間表，可以提出動議，駁回第四次修改後的申訴。2022年8月1日，羅孚和另一名剩餘被告分別
提交了各自的動議。關於這些動議的簡報已於2022年11月4日完成。根據2023年10月20日發佈的命令，初審法官駁回了俄亥俄州環保局第四次修改後的申訴。
2023年11月17日，俄亥俄州對初審法官的決定向俄亥俄州第五地區上訴法院提出上訴。該州於2024年1月8日提交了初步簡報，Energy Transfer和羅孚的迴應簡報目前應於2024年2月20日到期。Energy Transfer和羅孚打算大力為這一説法辯護。
關於管道建設的單位持有人訴訟
多個據稱的Energy Transfer單位持有人以名義被告的身份對Energy Transfer董事會的多名前任和現任成員LE GP，LLC和Energy Transfer提起訴訟，這些成員主張的索賠包括違反受託責任、不當得利、浪費公司資產、違反Energy Transfer的合作伙伴協議、侵權幹擾、濫用控制權和嚴重管理不善，這些索賠主要與賓夕法尼亞州和俄亥俄州的管道建設有關。他們還要求對Energy Transfer的公司治理結構進行損害賠償和改變。見Bettiol訴le GP，案件編號3：19-cv-02890-X(德克薩斯州北部)；Davidson訴Kelcy L.Warren，原因號。DC-20-02322(德克薩斯州達拉斯縣第44司法區)；哈里斯訴凱爾西·L·沃倫，案件編號2：20-cv-00364-GAM(E.D.PA)；Barry King訴le GP，案件編號3：20-cv-00719-X(北德州)；Inter-Marketing Group USA，Inc.訴le GP，等人，案件編號2022-0139-SG(特拉華州))；Elliot訴le GP LLC，判例號3：22-cv-01527-B(N.D.德克薩斯州)；Chapa訴Kelcy L.Warren等人，索引編號611307/2022(紐約州補充Ct.)；Elliott訴le GP等人案，原因號DC-22-14194(德克薩斯州達拉斯縣)；Charles King訴le GP，LLC等人，原因號DC-22-14159(德克薩斯州達拉斯縣)。向美國德克薩斯州北區地區法院提起的巴里·金訴訟(案件編號3：20-cv-00719-X)已與貝蒂奧爾訴訟合併。2022年8月9日，向美國德克薩斯州北區地區法院提起的埃利奧特訴訟(案件編號3：22-cv-01527-B)被自願駁回。
另一名據稱是Energy Transfer的單位持有人，阿勒格尼縣僱員退休系統(ACES)，單獨並代表所有其他類似情況的人，根據聯邦證券法，據稱代表一個階層對Energy Transfer和Energy Transfer的三名董事：凱西·L·沃倫、約翰·W·麥克雷諾茲和託馬斯·E·朗提起訴訟。見阿勒格尼縣新聞。RET。Sys.V.能源轉移有限責任公司，案件編號2：20-00200-GAM(E.D.PA)。2020年6月15日，ACES提交了一份修改後的起訴書，並增加了能源轉移董事馬歇爾·S·麥克裏亞和馬修·S·拉姆齊，以及邁克爾·J·亨尼根和約瑟夫·麥吉恩作為額外被告。修改後的起訴書聲稱違反了交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，主要涉及賓夕法尼亞州管道建設的事項。2020年8月14日，被告提出動議，駁回ACES修改後的起訴書。2021年4月6日，法院部分批准和部分駁回了被告的駁回動議。法院認為，ACERS可以繼續就修正後的申訴中提出的某些陳述提出索賠，同時也可以駁回基於其他陳述的索賠。法院還在沒有偏見的情況下駁回了對被告麥克雷諾茲、麥金恩和亨尼根的指控。發現正在進行中。2022年8月23日，法院部分批准和部分駁回了ACCES提出的等級認證動議。法院認證了一個階層，由那些在2017年2月25日至2019年11月11日期間購買或以其他方式獲得普通能源轉移單位的人組成。
2022年6月3日，另一名據稱是Energy Transfer的單位持有人Mike·維加(音譯)提起訴訟，據稱是代表一個階層對Energy Transfer以及沃倫、朗、麥克雷和懷特赫斯特等人提起訴訟。見Vega訴Energy Transfer LP等人案，案件編號1：22-cv-4614(S.D.N.Y.)。該訴訟聲稱違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，主要涉及與羅孚建造有關的聲明。2022年8月10日，法院指定新墨西哥州投資委員會和新墨西哥州公共僱員退休協會(“新墨西哥基金”)為主要原告。新墨西哥基金於2022年9月30日提交了一份修改後的起訴書，並增加了Energy Transfer董事約翰·W·麥克雷諾茲和馬修·S·拉姆齊作為額外被告。2022年11月7日，法院批准了被告的移送動議，並將此訴訟移交給美國德克薩斯州北區地區法院。2023年1月27日，被告提交動議，要求駁回新墨西哥州基金修改後的申訴。
被告無法預測這些訴訟的結果或在本申請日期之後可能提起的任何訴訟，也無法預測解決這些訴訟所需的時間和費用。然而，被告認為這些指控沒有根據，並打算對其進行有力的抗辯。
CLINE集體訴訟
2017年7月7日，佩裏·克萊恩在俄克拉何馬州東區對Sunoco，Inc.(R&M)、LLC(現稱為Energy Transfer R&M)和Energy Transfer Marketing&Terminals L.P.(統稱為ETMT)提起集體訴訟，指控ETMT未能及時支付俄克拉荷馬州油井的石油和天然氣收益，併為這些逾期付款支付法定利息。2019年10月3日，地區法院認證了一個班級，包括所有人
在2012年7月7日或之後從俄克拉荷馬州富國銀行收到逾期付款，並且尚未就逾期付款獲得法定利息的人(“類別”)。被排除在這一類別之外的是那些有權獲得符合“最低工資”的收益付款、前期調整和轉嫁付款的人，以及政府機構和上市石油和天然氣公司。
經過長凳審判，2020年8月17日，法官約翰·吉布尼(來自弗吉尼亞州東區)發表了一項意見，裁定該階級實際損害賠償#美元。74.8已確認和未確認的特許權使用費所有者的逾期付款利息和利息為100萬美元。這一數額後來被修訂為#美元。80.7300萬美元，以説明審判所產生的利息(“命令”)。吉布尼法官還裁定懲罰性賠償金額為#美元。751000萬美元。該班級還要求支付律師費。
2020年8月27日，ETMT向第十巡迴上訴法院(“第十巡迴上訴法院”)提交上訴通知，並對整個命令提出上訴。此事得到了全面通報，口頭辯論定於2021年11月15日進行。然而，2021年11月1日，第十巡迴法院出於對命令終局性的管轄權考慮，駁回了上訴。2021年11月29日，歐洲銀行對這一決定的重審被駁回。2021年12月1日，ETMT向第十巡迴法院提交了曼達默斯令狀的請願書，以糾正司法問題並確保最終判決。2022年2月2日，第十巡迴法院駁回了曼達默斯令狀的請願書，理由是ETMT還有其他途徑獲得足夠的救濟。2022年2月10日，ETMT向初審法院提交動議，要求修改分配令，並向初審法院發佈第58條判決，要求地方法院按照規則輸入最終判決。ETMT還向初審法院提交了禁制令，要求原告盡一切努力執行任何非最終判決。2022年3月31日，吉布尼法官駁回了修改分配計劃的動議，重申他認為該命令構成最終判決。吉布尼法官部分批准了禁令(將執法努力暫緩60天)，並部分拒絕了禁令。自那以後，禁令已被解除。
儘管ETMT採取的立場是判決不是最終的，不受執行的影響，Class從事資產發現，並積極嘗試通過扣押ETMT的客户的程序收集判決。ETMT試圖將資金存入地方法院的登記處，但沒有成功。因此，為了停止扣押程序，ETMT在2022年12月2日電匯了大約美元。161向原告批准的計劃管理人支付100萬美元，該計劃管理人當時代表了判決的全部金額，包括律師費和判決後利息。ETMT這樣做並沒有放棄繼續其未決上訴的能力，也沒有放棄對判決的是非曲直提出上訴的權利。自那以後，原告駁回了扣押訴訟。
ETMT無法預測案件的結果，也無法預測解決上訴所需的時間和費用。ETMT在與該命令背後的終局問題有關的上訴中一直積極而勤奮，並上訴駁回動議，以修改第10巡迴法院，試圖就終局作出決定。上訴充分聽取了簡報，並於2023年3月21日進行了口頭辯論。2023年8月3日，第十巡迴法院做出了有利於ETMT的裁決，發現地區法院的分配計劃(這是最終判決的一部分)不符合所有最終要求。法院認為，地區法院濫用其自由裁量權，拒絕了ETMT規則第60(B)(6)條的動議，修改和推翻了該動議，並將其發回進行進一步的訴訟。案件被髮回初審法院，以便地區法院可以根據判決確定終局要求。此外，ETMT要求退還存放在計劃管理人處的資金；班級律師不反對這項動議。
在2023年9月28日的狀態聽證會上，班級律師表示，在最終判決輸入之日之前，它將尋求額外的利息。地方法院要求簡介額外利息的問題，並於2023年10月17日舉行聽證會，進一步解決這一問題，並就是否應在判決總額中添加額外利息作出裁決。在聆訊期間，地方法院裁定額外利息應在12自先前不當判決之日起至2023年10月17日止的%法定利率。然而，法官對計劃管理人擁有ETMT資金期間(2022年11月2日至2023年10月10日)的利息徵收了費用。根據這一裁決，該班級計算出大約$23在最終判決中應增加額外的利息1百萬美元。2023年10月19日，地方法院輸入了新的終審判決和更正後的分配計劃。雙方同意，這項新輸入的判決解決了終局性問題，並將允許就案情向第十巡迴法院提出上訴。加上額外利息，原告獲判給的總金額約為$。1041000萬美元的實際損害賠償金和751.2億美元的懲罰性賠償。ETMT打算對整個判決提出上訴，並於2023年12月15日向第十巡迴法院提交了上訴通知。
Energy Transfer LP和ETC德克薩斯管道有限公司訴卡爾伯森中流有限責任公司等人。
2022年4月8日，Energy Transfer和ETC德克薩斯管道有限公司(“ETC”和Energy Transfer一起，“原告”)對Culberson Midstream LLC(“Culberson”)、Culberson Midstream Equity LLC(“Culberson Equity”)和MoonTower Resources Gathering，LLC(“MoonTower”)提起訴訟。2018年10月1日，ETC和卡爾伯森進入了一家天然氣公司
收集和加工協議(“Bypass GGPA”)，根據該協議，Culberson將從其專用區域收集天然氣，並將所有承諾的天然氣專門輸送給ETC。關於Bypass GGPA，2018年10月18日，Energy Transfer和Culberson Equity也簽訂了期權協議。根據期權協議，Culberson Equity和MoonTower有權(但沒有義務)要求Energy Transfer以認沽期權的方式購買各自在Culberson的權益。值得注意的是，期權協議只有在各方遵守繞過GGPA的情況下才可強制執行。2022年3月下旬，Culberson Equity和MoonTower向Energy Transfer提交了一份看跌期權通知，尋求要求Energy Transfer以約美元的價格購買他們各自在Culberson的權益931000萬美元。2022年4月8日，原告對Culberson、Culberson Equity和MoonTower提起訴訟，聲稱他們做出了聲明性判決並違反了合同，聲稱他們向第三方發送了一些承諾的天然氣，並且自2020年3月以來沒有向原告發送任何天然氣，從而實質性違反了Bypass GGPA，因此，Culberson Equity和MoonTower的看跌通知無效。卡爾伯森、卡爾伯森股權和MoonTower已對訴訟做出迴應。此外，卡爾伯森還就違反Bypass GGPA向ETC提起反訴，要求追回損害賠償金和律師費。Culberson Equity和MoonTower還就(1)違反期權協議和(2)關於Energy Transfer所謂的購買卡爾伯森權益的義務的宣告性判決對Energy Transfer提出了反訴。這起訴訟正在德克薩斯州達拉斯縣的第193司法地區法院(“法院”)待決。2022年4月27日，卡爾伯森提交了臨時限制令、臨時禁令和永久禁令的申請，卡爾伯森股權和月塔也加入了這一請求。法院於4月28日就這一申請舉行了聽證會，駁回了禁令。5月初，卡爾伯森提交了一項動議，要求執行評估程序，並確認他們看跌期權價格計算的有效性，原告對此表示反對。2022年7月11日，法院就該動議舉行了聽證會，2022年7月19日，法院命令當事人進行關於看跌期權價格的評估程序。任命了一位獨立的評估師，並於2022年10月15日發佈了他的決定，結論是看跌期權的價格總計為$931000萬美元。原告一直重申他們對評估過程和結論的反對。
2022年10月6日，卡爾伯森、卡爾伯森股權和MoonTower提出了即決判決的動議，但法院將其推遲到進一步發現文件和作證後再進行審議。2022年12月7日，原告修改了他們的請願書，增加了MoonTower Resources Operating，LLC和MoonTower Resources WI，LLC作為被告，並主張對所有被告提出欺詐性引誘的索賠。
被告於2023年5月5日重新提交更新的簡易判決動議，尋求對以下事項的簡易判決：(1)原告在無證據基礎上的違約和聲明性判決索賠；(2)原告在無證據基礎上的欺詐和變身索賠；以及(3)原告在傳統基礎上的欺詐索賠。原告於2023年6月6日做出迴應。被告於2023年6月12日提交了支持簡易判決的答辯。
2023年6月5日，被告律師通過一封信通知法院，被告正在繼續提交關於原告違約和宣告性判決索賠的無證據動議，並指出，此類提交將與關於同一主題的傳統即決判決動議一起重新安排。為此，被告Culberson Midstream，LLC於2023年7月17日就原告的違約行為和宣告判決索賠提交了傳統的簡易判決動議，而被告Culberson Midstream Equity、LLC和MoonTower Resources Gathering則就違反期權協議提交了部分簡易判決動議。此外，2023年7月25日，被告提出了一項傳統的無證據動議，要求就損害賠償和撤銷作出簡易判決。2023年7月28日，原告等德克薩斯管道有限公司提出了一項傳統的動議，要求對違反合同的部分簡易判決和宣告判決。
2023年9月20日，法院就簡易判決各項動議進行口頭辯論。經過口頭辯論，法院於2023年9月26日對每項動議作出裁決。法院駁回了被告關於欺詐的部分簡易判決的傳統動議，被告關於原告欺詐和變更自我主張的簡易判決的無證據動議，被告關於損害賠償和撤訴的部分簡易判決的傳統和無證據動議，以及原告等德克薩斯管道有限公司的S關於違約和宣告判決的部分簡易判決的傳統動議。法院批准了Culberson Midstream，LLC尋求駁回原告違約和宣告判決索賠的傳統動議，以及Culberson Midstream Equity，LLC和MoonTower Resources Gathering，LLC關於違反期權協議的部分簡易判決動議。被告提交了一項動議，尋求上訴法院的許可，允許對該命令提出中間上訴，駁回他們傳統的關於欺詐的部分即決判決的動議。這項動議仍在上訴法院待決。
發現號在這件事上已經關閉了。原告Energy Transfer LP欺詐索賠的審判目前定於2024年6月18日進行。原告無法預測本訴訟的最終結果或解決該訴訟所需的時間和費用。
馬薩諸塞州總檢察長訴新英格蘭天然氣公司案
於二零一一年七月七日，馬薩諸塞州總檢察長（“MA AG”）就若干環境成本回收向馬薩諸塞州公用事業部（“DPU”）對新英格蘭天然氣公司（“NEG”）提出監管投訴。NEG為Southern Union Company（“SUG”）之營運分部，而NEG資產乃於二零一二年三月與Energy Transfer進行合併交易時收購。合併後，2013年，SUG將NEG資產出售給Liberty Utilities（“Liberty”，連同NEG和SUG統稱為“被告”），並保留了某些潛在負債，包括與DPU未決投訴有關的環境成本回收。具體而言，MA AG要求向NEG的差餉繳納人退還約$18 與SUG環境響應活動相關的法律費用為200萬美元。MA AG要求DPU對NEG的可收回環境成本的收集和核對進行調查，即：（1）Kasowitz，Benson，Torres & Friedman公司收取的法律費用，自2005年以來通過回收機制;（2）Bishop，London & Dodds公司收取的法律費用，自2005年以來通過回收機制;及（3）通過追討機制支付的法律費用，而金融管理局上訴小組認為該等費用只符合獲發較低款額的資格（即，50%的回收率。受訪者認為，通過關税，這些成本可以通過根據環境補救調整條款計劃向NEG客户收取的費率來收回。2011年，在被告回答了投訴並提出駁回動議後，聽證官推遲了對駁回動議的決定，併發布了一項暫停發現的決定，等待發現爭議的解決，後來於2013年6月24日解除，允許案件恢復。然而，MA AG在近七年的時間裏沒有采取任何進一步措施來起訴其索賠。該案件基本上一直處於休眠狀態，直至2022年2月，當時聽證官駁回了駁回動議。在收到各方的意見後，聽證官於2022年3月16日輸入了程序時間表（於2022年8月22日略有修改）。當事方進行了證據開示和準備預先提交的證詞。被告於2022年7月11日提交了他們預先提交的證詞。MA AG分別於9月9日、9月12日和9月20日向受訪者提供了三組發現請求，受訪者及時做出了迴應。2022年10月5日，MA AG要求DPU就被告在其律師費發票中編輯的信息是否受律師-客户特權保護做出裁決。同日，金融管理局上訴小組亦提出動議，要求在有關特權問題的裁決作出前，暫緩執行程序時間表。2022年10月6日，DPU甚至沒有給被申請人迴應的機會，就批准了MA AG關於暫停程序時間表的請求。因此，所有以前的截止日期（包括MA AG的2022年10月7日，提交直接預先提交的證詞的截止日期）目前都被擱置。2023年10月18日，DPU發佈了一項關於總檢察長強制動議的命令，對MA AG於2013年提交的強制動議中最初提出的問題進行了裁決。2023年10月18日的命令指示NEG再次審查其編輯，並在任何發票完全編輯或嚴重編輯的情況下，在30天內提供更輕微編輯的版本。2023年10月18日的命令還指出，MDPU將在NEG遵守該命令中的指令後的某個時候就此事制定新的程序時間表，該公司已於2024年1月17日完成。
Crestwood Midstream Partners，LP -林德訴訟
2019年12月23日，林德工程北美公司（Linde Engineering North America Inc.）林德（以下簡稱“林德”）向德克薩斯州哈里斯縣地方法院提起訴訟，指控我們的合併子公司Arrow Field Services，LLC和Crestwood Midstream Partners，LP（統稱為“Crestwood”）違反了2018年3月簽訂的合同，根據該合同，林德將提供工程，向Crestwood提供與完成Bear Den II低温加工廠建設相關的採購和建設服務。
審判於二零二二年六月舉行，並於二零二二年十月二十四日作出最終判決。最後判決包括一項賠償金，20.7 100萬美元，判決前利息約為100萬美元，17.7 律師費和其他費用約為美元4.7 萬Crestwood擁有與若干判決前利息獎勵有關的保險保障，但於二零二三年六月三十日並無錄得與任何潛在保險追償有關的應收款項。2023年1月9日，克里斯特伍德支付了大約$21.2 2009年，法院在抗議下向法院登記處支付了200萬美元，以減輕判決後利息的影響。Crestwood於2023年1月13日提交上訴通知，並於2023年9月29日提交上訴摘要。林德的迴應於2024年2月8日提交。克里斯特伍德預計，口頭辯論將在2024年底舉行。克里斯特伍德無法預測與此事有關的上訴的最終結果。
環境問題
我們的運營受到廣泛的聯邦、部落、州和地方環境和安全法律法規的約束，這些法律和法規需要支出以確保合規，包括與空氣排放和廢水排放有關的支出、運營設施的支出以及現有和以前設施以及廢物處置場所的補救支出。從歷史上看，我們的環境合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響，但不能保證此類成本在未來不會有重大影響，也不能保證未來遵守現有、修訂或新的法律要求不會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。規劃、設計、建造和
運營管道、工廠和其他設施必須符合環境法律法規和安全標準。不遵守這些法律和條例可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估，強制執行調查、補救和糾正行動義務，損害自然資源，在受影響地區發佈禁令，以及提起聯邦授權的公民訴訟。與所有重大已知環境事項有關的或有損失已累計和/或單獨披露。然而，我們可以根據事實和環境的變化或預期結果的變化，在解決特定意外情況之前修訂應計金額。
由於可能的污染程度、補救的時間和程度、我們與其他各方的責任比例的確定、清理技術的改進以及未來環境法律和法規可能改變的程度等未知因素，環境風險和責任很難評估和估計。雖然環境成本可能會對我們任何一個時期的經營業績產生重大影響，但我們相信該等成本不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
根據目前可獲得的信息和為確定潛在接觸而進行的審查，我們認為為環境事項預留的金額足以支付潛在的清理費用。
環境修復
我們的子公司負責某些地點的環境補救，包括：
•我們的某些州際管道進行土壤和地下水修復，與過去使用多氯聯苯造成的污染有關。多氯聯苯評估正在進行中，在某些情況下，我們的子公司可能對其他各方造成的污染承擔合同責任。
•某些收集和處理系統負責與碳氫化合物釋放有關的土壤和地下水修復。
•接受環境評估的與Sunoco，Inc.相關的遺留場地，包括以前擁有的碼頭和其他物流資產，合夥企業不再運營的零售場地，關閉和/或出售煉油廠和其他以前擁有的場地。
•該夥伴關係可能對其被確定為潛在責任方(“PRP”)的地點的補救費用承擔連帶責任。自.起2023年12月31日，該夥伴關係已被命名為PRP，大約32根據聯邦和/或類似的州法律，已確定或可能確定的“超級基金”地點。合夥公司通常是在一個地點被確定為PRP的許多公司之一。夥伴關係審查了其在每個地點參與的性質和程度以及其他相關情況，並根據夥伴關係與地點的所謂聯繫，認為其與這些地點相關的潛在責任不會很大。
在可估計的範圍內，預期的補救成本計入我們綜合資產負債表中記錄的環境事項金額。在某些情況下，無法合理估計未來的費用，因為補救活動是在客户和以前的客户提出索賠時進行的。如果環境補救義務由實施監管會計政策的子公司記錄，預計可通過關税或税率收回的金額將作為監管資產記錄在我們的綜合資產負債表中。
下表反映了應計負債在我們的綜合資產負債表中記錄的被認為是可能和合理評估的與環境有關的事項。目前，我們無法估計可能的損失或超過應計金額的一系列可能損失。除上文所述事項外，吾等並無任何經評估為合理可能而需要在綜合財務報表中披露的重大環境事項。
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 當前 | $ | 42 | | | $ | 54 | |
| 非當前 | 235 | | | 228 | |
| 環境總負債 | $ | 277 | | | $ | 282 | |
我們已經成立了一家全資自保保險公司，以承擔與某些不再運營的地點有關的環境義務相關的某些風險。支付給專屬自保保險公司的保費包括已發生但未報告的環境索賠估計數，其基礎是精算確定的
完整的索賠費用估算。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，夥伴關係記錄了29百萬美元和美元30與環境清理項目相關的支出分別為100萬美元。
我們的管道作業受到交通部在PHMSA下的監管，根據PHMSA的規定，PHMSA制定了與管道設施的設計、安裝、測試、施工、運營、更換和管理相關的要求。此外，PHMSA通過管道安全辦公室頒佈了一項規則，要求管道運營商制定完整性管理計劃，對其管道進行全面評估，並採取措施保護位於該規則所稱的“高影響區域”的管道段。這些完整性管理計劃下的活動涉及執行內部管道檢查、壓力測試或其他有效手段，以評估這些受監管管道段的完整性，法規要求迅速採取行動，解決評估和分析提出的完整性問題。對所有這些資產的完整性測試和評估將繼續進行，這種測試和評估的結果可能會導致我們產生未來的資本和運營支出，用於確保我們的管道繼續安全可靠地運行所需的維修或升級；然而，目前無法估計此類支出的可能範圍。
我們的運營還受到OSHA的要求，以及監管員工健康和安全保護的類似州法律的要求。此外，職業安全和健康管理局的危險通信標準要求維護有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。我們認為，我們過去用於OSHA所需活動的成本，包括一般行業標準、記錄保存要求和對職業暴露於受管制物質的監測，並沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響；然而，不能保證這些成本在未來不會是實質性的。
12.收入：
收入的分解
我們可報告部門的主要收入類型如下：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸與服務；
•原油運輸和服務；
•對Sunoco LP的投資；
•燃料分配和營銷；
•所有其他的；
•對USAC的投資；
•承包經營；
•零售零件和服務；以及
•其他的都是。
附註16描述了按部門分列的收入情況，收入數額是根據美國會計準則主題606反映的。
州內運輸和倉儲收入
我們州內運輸和存儲部門的收入主要取決於我們的客户保留的容量，以及流經運輸管道或注入或退出我們存儲設施的天然氣的實際數量。固定的運輸和儲存合同要求客户支付一定的最低固定費用，無論他們運輸或儲存的商品數量如何。這些合同通常包括根據運輸商品的實際吞吐量或注入/取出的儲存商品的實際數量收取的可變遞增費用。根據可中斷的運輸和儲存合同，客户不需要支付
任何固定的最低金額，而不是根據他們通過我們的管道運輸的商品的實際數量或向我們的存儲設施注入/提取的商品數量來計費。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供單一類型的服務(運輸或儲存)，從根本上説，這是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這種“隨時可用”服務的好處。與每一期間的實際業務量相關的遞增費用確認為執行業務量遞增期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時做出的，我們接受客户的請求。可中斷合同的收入在服務執行時確認。
我們的州內運輸和存儲部門還通過向電力公用事業公司、獨立發電廠、當地配電公司、工業終端用户和HPL系統上的其他營銷公司銷售天然氣來產生收入和利潤率。一般來説，我們從市場上購買天然氣，包括從我們的營銷部門購買，從井口的生產商那裏購買。
州際運輸和倉儲收入
我們州際運輸和存儲部門的收入主要取決於我們的客户保留的容量，以及流經運輸管道或注入或退出我們存儲設施的天然氣的實際數量。我們州際運輸和倉儲部門的合同可以是固定的，也可以是可中斷的。固定的運輸和儲存合同要求客户支付一定的最低固定費用，無論運輸或儲存的商品數量如何。為了換取此類費用，我們必須隨時準備好在客户請求此類服務時執行合同約定的最低服務量。這些合同通常包括根據運輸商品的實際吞吐量或注入或取出的儲存商品的實際數量收取的可變遞增費用。根據可中斷的運輸和儲存合同，客户不需要支付任何固定的最低金額，而是根據他們通過我們的管道運輸的商品的實際數量或注入或退出我們的存儲設施來計費。因此，我們不需要隨時準備提供任何合同約定的服務量，而是根據客户請求服務時的現有能力提供服務。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供單一類型的服務(運輸或儲存)，從根本上説，這是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這種“隨時可用”服務的好處。與每一期間的實際業務量相關的遞增費用確認為執行業務量遞增期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時做出的，我們接受客户的請求。可中斷合同的收入在服務執行時確認。
查爾斯湖液化天然氣的收入主要來自為託運人提供的終端服務，即在設施中接收液化天然氣以供儲存，並在重新氣化後以液態或氣態向託運人交付。查爾斯湖液化天然氣的全部收入來自與荷蘭皇家殼牌石油公司-B(“殼牌”)的全資子公司簽訂的一系列長期合同。終止收入來自殼牌為碼頭的存儲和其他相關服務支付的費用。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
終止協議被認為是確定的協議，因為它們包括固定費用部分，無論殼牌的運輸量或在碼頭提供的服務如何，都會收取固定費用。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(終止)，這基本上是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這種“隨時可用”服務的好處。與每一期間的實際業務量相關的遞增費用確認為執行業務量遞增期間的收入。
中游收入
我們的中游業務部門的收入主要來自我們收集、加工和/或運輸的天然氣量所賺取的利潤。中游業務分部訂立的各類收益合約包括：
固定費用的收取和處理：根據合同，我們提供採集和加工服務，以換取每單位數量的固定現金費用。現金手續費收入在提供服務時確認。
Keepall：根據合同，我們從第三方生產商收集原始天然氣，對天然氣進行加工，將其轉化為管道質量天然氣，並向生產商重新輸送等量的管道質量天然氣。作為這些服務的交換，我們保留從生產商那裏收到的原始天然氣中提取的NGL，以及生產商支付的現金費用。保留的NGL價值以及現金費用在提供服務時確認為收入。
收益百分比(“POP”)：根據合同，我們提供採集和加工服務，以換取生產者商品的特定百分比(“POP百分比”)，在某些情況下還會收取額外的現金費用。下面介紹兩種類型的POP收入合同：
•實物流行：我們保留我們的民意調查百分比(非現金對價)和任何額外的現金費用，以換取提供服務。我們在提供服務時確認非現金對價和現金費用的收入。
•混合流行音樂：我們從生產商那裏購買NGL，並保留部分殘渣氣體作為提供服務的非現金對價。我們還可以收到此類服務的現金費用。在專題606下，這些協議被確定為混合協議，部分是供應協議(針對我們購買的NGL)和客户協議(針對退還給客户的產品所提供的服務)。鑑於這些是混合協議，我們根據提供的服務價值與收到的供應價值，將現金和非現金對價在收入和成本減少之間進行分配。
根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與我們中游部門合同有關的履約義務是提供收集、運輸和加工服務，每項服務都將在同一時間或幾乎同時完成，並且每一項都將在損益表的同一項目上確認，因此確定單獨的履約義務不會影響收入確認的時間或地理位置。
中游業務的若干合約包括吞吐量承諾，據此，客户承諾於指定時間內購買若干最低服務量。如果客户沒有購買這種服務量，則向客户收取差額費用。在某些情況下，允許客户將支付的任何差額費用用於未來的服務購買。在該等情況下，我們會將收入確認遞延，直至客户使用所提供服務的差額費用，或因可應用費用的合約期屆滿或客户因產能限制實際上無法使用費用而無法使用費用作為未來服務的付款。
我們的中游業務還主要通過向附屬公司和一些第三方客户銷售加工設施後門的殘渣氣體和NGL獲得收入。
NGL和成品油運輸和服務收入
我們的NGL和成品運輸和服務部門的收入主要來自NGL和成品的運輸，分餾，混合和儲存以及收購和營銷活動。利用管道、儲存和混合設施以及提供多個NGL市場的戰略性分輸地點的互補網絡來產生收入。運輸、分餾和儲存收入來自
根據固定合同和可中斷合同向客户收取的費用。固定合同是以“照付不議”的安排形式訂立的，在這種安排下，無論客户在任何特定時期內要求提供多少服務，都將向他們收取一定的費用。根據可中斷合同，客户不需要支付任何固定的最低金額，而是根據任何給定時期提供的實際服務量計費。該等合約項下之服務付款一般於提供服務後一個月到期。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(運輸、分餾、混合或儲存)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這種“隨時可用”服務的好處。與每一期間的實際業務量相關的遞增費用確認為執行業務量遞增期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時做出的，我們接受客户的請求。可中斷合同的收入在服務執行時確認。
原油運輸和服務收入
我們的原油運輸和服務部門的收入主要來自向美國西南部、中西部和東北部的原油市場提供運輸、碼頭以及收購和營銷服務。原油運輸收入來自使用我們運輸服務的託運人支付的關税，通常被認為是提供相關運輸服務的收入。原油終端收入來自客户為碼頭的儲存和其他相關服務支付的費用。原油收購和銷售收入來自將從各種供應商獲得的原油出售給第三方。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
某些運輸和終止協議被認為是確定的協議，因為它們包括固定費用部分，無論客户運輸的原油數量或碼頭提供的服務如何，都要收取固定費用。就此等協議而言，任何超出所提供服務的固定收費均不會被確認為收入，直至(I)客户根據稍後期間提供的服務成本收取費用，或(Ii)客户因能力限制或合同條款而無法將費用扣除未來服務成本，兩者中以較早者為準。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供單一類型的服務(運輸或終止)，從根本上説，這是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這種“隨時可用”服務的好處。與每一期間的實際業務量相關的遞增費用確認為執行業務量遞增期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務和/或產品時做出的，我們接受客户的請求。可中斷合同的收入在服務執行時確認。
Sunoco LP的燃料分銷和營銷收入
Sunoco LP的燃料分銷和營銷業務的收入來自以下渠道：向經銷商銷售、向分銷商銷售、非品牌批發收入、佣金代理收入、租金收入和其他收入。機動車燃料收入主要包括根據與第三方客户和附屬公司簽訂的供應協議銷售機動車燃料。與Sunoco LP的客户簽訂的燃料供應合同一般規定，Sunoco LP根據公佈的費率、基於產量的利潤率和協議的其他條款，以公式價格分銷車用燃料。向客户開出商定價格的發票，大多數付款期限不到30天。如果合同中承諾的對價包括可變金額，Sunoco LP將估計可變對價金額和此類估計中的因素，以確定預期值法下的交易價格。
收入在客户控制燃料時根據機動車燃料合同確認。當控制權轉移到客户手中時，銷售被認為是最終的，因為協議沒有授予客户權利
來退還機動車燃料。為了確定控制權何時轉移給客户，合同中的運輸條款被評估為控制權轉移的主要指標。對於FOB裝運點條款，收入在裝運時確認。關於貨物銷售的履約義務在裝運時即已履行，因為客户此時根據條款獲得了控制權。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和/或搬運成本被視為履行活動，並計入履行成本。一旦貨物發貨，Sunoco LP就不能將貨物重新定向到另一個客户，收入也會得到確認。
佣金代理收入包括Sunoco LP與特定運營商之間的佣金代理協議的銷售額。Sunoco LP向佣金代理商運營的地點供應汽車燃料，並將燃料直接銷售給最終客户。在佣金代理安排中，產品的控制權在貨物出售給最終客户的時間點轉移。為了反映控制權的轉移，Sunoco LP在燃料銷售給最終客户的時間點確認佣金代理收入。
Sunoco LP從租賃或轉租物業中獲得租金收入。以Sunoco LP為出租人的租賃安排的收入在相關租賃期內按比例確認。
Sunoco LP的所有其他收入
Sunoco LP的所有其他業務都通過以下渠道獲得收入：汽車燃料銷售、租金收入和其他收入。機動車燃料銷售包括在公司經營的零售店向消費者銷售燃料。其他收入包括商品收入，包括公司經營的零售店的店內商品和餐飲服務銷售，以及Sunoco LP所有其他業務中的各種其他服務，包括信用卡處理、洗車、彩票、自動櫃員機、匯票、預付電話卡和無線服務。所有其他業務的收入在履行履行義務時(或作為履行義務時)確認(即當客户獲得貨物控制權或提供服務時)。
USAC的合同運營收入
在向客户提供服務時，USAC從合同壓縮、天然氣處理和維護服務中獲得的收入在合同期限內按固定費用合同按比例確認。最初的合同期限通常從六個月到五年不等；然而，美國國資委通常在初始合同期限之後繼續在特定地點提供壓縮服務，要麼續簽合同，要麼按月或更長時間提供。USAC主要簽訂固定費用合同，根據該合同，即使在吞吐量有限或中斷的時期，其客户也需要支付月費。服務通常在服務月開始前一個月按月計費，但某些客户在服務月開始時計費，一般在收到發票後30天付款。預先開具發票的金額在賺取之前被記錄為遞延收入，到那時它們被確認為收入。USAC收到的對價金額和確認的收入是根據每份服務合同中規定的固定費率計算的。
當賬單費率根據實際設備可用性或總裝機功率的大小而變化時，在選定的合同中存在可變考慮因素。
USAC與客户的合同可能包括多項履約義務。對於此類安排，USAC根據其相對獨立的服務費將收入分配給每項履約義務。USAC通常根據向客户收取的服務費或使用預期成本加利潤來確定單獨的服務費。
USAC的大部分服務業績義務是隨着時間的推移而履行的，因為根據適用合同中確定的特定業績標準，每月在選定的客户地點提供服務。每個地點的月度服務基本上是每月相同的服務，並在服務合同期限內連續承諾。隨着每個月的過去，USAC使用基於時間的直線方法一致地衡量服務的進度和性能，因為其履行義務在合同期限內得到均勻履行，因為客户同時接收和消費其服務提供的好處。如果存在可變對價，則將其分配給與該可變對價有關的系列中的不同月度服務。USAC已選擇應用發票實務權宜之計，以確認此類可變對價的收入，因為發票直接對應於根據客户迄今完成的業績轉移給客户的價值。
通常沒有退貨或退款的實質性義務。USAC的標準合同通常不包括實質性的非現金對價。
USAC的零售零部件和服務收入
USAC的零售零部件和服務收入主要來自USAC客户的財務責任以及在其客户所在地進行的核心維護活動範圍之外的設備維護工作的直接可報銷運費和起重機費用。來自零售零件及服務的收益於零件轉讓或服務提供及控制權轉移至客户的時間點確認。此時，客户有能力在USAC履行其服務後直接使用該部分或服務的利益。USAC在服務完成或部件轉移後開具賬單，付款通常在收到發票後30天到期。USAC收取的代價金額及其確認的收入乃基於發票金額。通常沒有退貨、退款或保修的重大義務。USAC的標準合同通常不包括重大可變或非現金對價。
所有其他收入
我們的所有其他部門主要包括我們的壓縮設備業務，為石油和天然氣行業提供全方位的壓縮設計和製造服務。它還包括煤炭和自然資源資產的管理以及相關的特許權使用費的收取。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，例如出售活立木、租賃與煤炭相關的基礎設施以及收取石油和天然氣特許權使用費。該等業務亦包括終端用户煤炭處理設施。
與客户的合同餘額
夥伴關係通過轉讓商品或服務來履行其義務，以換取客户的考慮。履行的時間可能不同於向客户支付或從客户收到相關對價的時間，從而導致對合同資產或合同負債的確認。
合夥企業在向某些客户預付對價時或在合同允許合夥企業為此類服務收費之前向客户提供服務時，確認合同資產。
如果客户在合夥企業履行履約義務之前支付對價，則合夥企業確認合同負債。若干合約載有規定客户須支付固定最低費用的條文，但允許客户將該等費用應用於將於未來某個時間點提供的服務。該等金額反映為遞延收益，直至客户將差額費用應用於所提供的服務，或因可應用費用的合約期屆滿或客户因產能限制實際上無法使用費用而無法使用費用作為未來服務的付款。此外，Sunoco LP還維持着一些特許經營協議，要求經銷商為長期許可協議支付一次性預付款。Sunoco LP在收到預付款時確認合同負債，並在許可期限內確認收入。
下表彙總了我們合同負債的合併活動：
| | | | | |
| 合同責任 |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | 459 | |
| 加法 | 1,113 | |
| 已確認收入 | (944) | |
| 其他 | (13) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 615 | |
| 加法 | 1,254 | |
| 已確認收入 | (1,120) | |
| |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 749 | |
Sunoco LP截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合同資產和合同負債餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 合同餘額 | | | |
| 合同資產 | $ | 256 | | | $ | 200 | |
| 與客户簽訂合同應收賬款 | 809 | | | 834 | |
| 合同責任 | — | | | — | |
獲得或履行合同的費用
Sunoco LP只有在預期收回這些成本的情況下，才從獲得合同所產生的成本(例如銷售佣金)中確認資產。另一方面，履行合同的成本是資本化的，如果合同可以明確確定這些成本，這將導致增加資源，這些資源將在未來用於履行履約義務，並有望收回。這些資本化成本被記錄為其他流動資產和其他非流動資產的一部分，並根據與這些成本有關的貨物或服務的轉移模式進行系統攤銷。Sunoco LP確認的截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的攤銷費用為美元29百萬，$221000萬美元和300萬美元21分別為100萬美元。Sunoco LP還做出了一項政策選擇，即在預期攤銷期限為一年或更短的情況下，在發生合同時支付獲得合同的成本。
履約義務
在合同開始時，合夥企業評估其與客户的合同中承諾的商品和服務，併為轉讓不同商品或服務(或捆綁商品或服務)的每個承諾確定履行義務。為了確定履約義務，合夥企業考慮了合同中承諾的所有貨物或服務，無論是明示的還是基於習慣商業慣例的默示。對於有一個以上履約義務的合同，合夥企業根據獨立的銷售價格，將其預期有權獲得的合同總對價分配給每個不同的履約義務。收入在履行履行義務時確認，即當客户獲得對商品或服務的控制權時。我們的某些合同包含可變組成部分，當這些組成部分與固定組成部分結合在一起時，就被視為單一的履約義務。對於這些類型的合同，下表中僅包括合同的固定部分。
Sunoco LP根據長期合同向品牌經銷商、品牌和非品牌第三方經銷商以及品牌和非品牌燃油零售網點分銷燃料。Sunoco LP與分銷商簽訂的品牌供應合同通常既有時間承諾，也有數量承諾，以確定合同期限。這些合同的初始期限約為十年，按數量加權估計剩餘期限約為五年。
Sunoco LP是一項為期15年的按需付費的燃料供應協議的一方，根據該協議，分銷商必須購買一定數量的燃料，使Sunoco LP每年獲得最低毛利潤。Sunoco LP預計將根據合同確認這筆收入，因為Sunoco LP將產品的控制權移交給客户。然而，如果出現年度差額，Sunoco LP將在分銷商彌補差額或因合同或運營原因而無法這麼做的較早時間確認分銷商應支付的金額。合同的成交價格本質上是可變的，根據市場情況波動。夥伴關係選擇採取實際權宜之計，不估計分配給完全未履行的履約義務的可變對價金額。
在一些合同安排中，Sunoco LP授予經銷商在特許經營協議有效期內經營Sunoco LP零售店的特許經營權。作為授予零售店許可證的回報，經銷商向Sunoco LP一次性支付不可退還的特許經營費，並在特許經營協議期間按合同費率向Sunoco LP支付基於銷售的特許權使用費。根據ASC主題606的要求，特許經營許可證被認為是一種象徵性許可證，對其而言，隨着時間的推移確認收入是完全履行履行義務的進展的最適當衡量標準。來自這一象徵性許可的收入在特許經營協議的有效期內平均確認。
截至2023年12月31日，分配至未履行（或部分履行）履約義務的交易價格總額為$39.1010億美元，夥伴關係預計將在如下所示的時間段內將這筆金額確認為收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度， | | | | |
| | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 |
| 預計將根據截至2023年12月31日存在的客户合同確認的收入 | | $ | 7,590 | | | $ | 6,497 | | | $ | 5,769 | | | $ | 19,240 | | | $ | 39,096 | |
夥伴關係使用的實際權宜之計
夥伴關係根據專題606選擇了下列實際的權宜之計：
•開票權：合作伙伴選擇利用產出方法確認收入，該收入基於合作伙伴有權就迄今提供的服務向客户開具發票的金額，前提是該金額與向客户提供的相關業績或迄今完成的義務的價值直接對應。因此，夥伴關係按其有權向客户開具發票的金額確認收入。
•重要的融資組成部分：如果合夥企業在合同開始時預計，從承諾的貨物或服務轉讓給客户到客户為該貨物或服務付款之間的時間不超過一年，則合夥企業選擇不針對重大融資部分的影響調整承諾對價金額。
•非應得可變對價：合夥企業選擇只披露與我們的各種客户合同相關的與未履行的履約義務相關的未賺取固定對價，這些合同既包含固定組成部分，也包含可變組成部分。
•獲得合同的增量成本：合夥企業通常在產生銷售佣金時計入費用，因為攤銷期限不到一年。我們將這些費用記錄在一般和行政費用中。該合夥企業選擇在合同的攤銷期限為一年或更短的情況下，支付獲得合同的增量費用。
•運輸和搬運費用：在客户獲得對貨物的控制權後發生的運輸和搬運活動的合作伙伴關係(即，費用)，而不是承諾的服務。
•交易價格的衡量：合夥企業選擇從交易價格的計量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由合夥企業向客户收取的所有税種(即銷售税、增值税等)。
•對完全未履行的履約義務的可變對價： 夥伴關係已選擇將可變對價估計數排除在完全未履行的履約債務的分配中。
13.租賃會計：
承租人會計
該夥伴關係根據不可取消的經營租賃租賃碼頭設施、油罐車、辦公空間、土地和設備，其初始條款通常為五至15幾年，一些房地產租約有條款40幾年或更長時間，以及允許續簽更多期限的選項。於每項安排開始時，吾等確定該安排是否為租賃或包含嵌入租賃，並審查該安排的事實及情況，以將租賃資產分類為主題842下的營運或融資租賃。合夥企業已選擇不在我們的綜合資產負債表上記錄任何期限為12個月或更短的租賃。
目前，該夥伴關係的大多數現役租約被歸類為按照專題842經營。與經營租賃有關的餘額計入綜合資產負債表中的經營租賃ROU資產、應計及其他流動負債、經營租賃流動負債及非流動經營租賃負債。融資租賃佔有效租賃協議的一小部分，計入融資租賃ROU資產、長期債務和長期債務的當前到期日，減去我們綜合資產負債表中的當前到期日。ROU資產代表合夥企業在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表合夥企業在租賃期內支付租賃產生的最低租金的義務。
大多數租約包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租期從一至20幾年或更長時間。租賃續期選擇權的行使通常由合夥企業和租賃延期方自行決定
在逐個租賃的基礎上進行評估。含有提前終止條款的租約通常需要得到租賃雙方的同意。在租賃開始時，在確定租賃期限時，所有合理確定將行使的續期選擇權都會被考慮。目前，合夥企業沒有包括購買租賃財產或將租賃財產的所有權自動轉讓給合夥企業的選擇權的租約。租賃資產的折舊年限和租賃改進受預期租賃期限的限制。
為了確定未來最低租賃付款的現值，我們使用易於確定的隱含利率。目前，由於我們的許多租賃沒有提供隱含利率，合夥企業根據租賃開始日的信息應用其遞增借款利率來確定最低租賃付款的現值。經營和融資租賃ROU資產包括任何已支付的租賃付款，不包括租賃激勵。
最低租金支付在租賃期內按直線計算。此外，一些租賃需要額外的或有或有或可變租賃付款，這取決於個別協議的具體因素。該合夥企業通常負責的可變租賃付款包括支付房地產税、維護費和保險費。
對於短期租賃(開始時期限為12個月或以下的租賃)，租賃付款按直線基礎確認，不記錄ROU資產。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中確認的經營和融資租賃金額的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 經營租賃： | | | |
| 租賃使用權資產，淨額 | $ | 797 | | | $ | 808 | |
| 經營租賃流動負債 | 56 | | | 45 | |
| 應計負債和其他流動負債 | 5 | | | 1 | |
| 非流動經營租賃負債 | 778 | | | 798 | |
| 融資租賃： | | | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 29 | | | 11 | |
| | | |
| 長期債務當期到期日 | 8 | | | 2 | |
| 長期債務，當前到期日較少 | 19 | | | 9 | |
| 其他非流動負債 | — | | | 1 | |
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的租賃開支組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 損益表位置 | | 2023 | | 2022 |
| 運營租賃成本： | | | | | | |
| 經營租賃成本 | | 銷貨成本 | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
| 經營租賃成本 | | 運營費用 | | 69 | | | 63 | |
| 經營租賃成本 | | 銷售、一般和行政 | | 18 | | | 22 | |
| 經營租賃總成本 | | | | 88 | | | 88 | |
| 融資租賃成本： | | | | | | |
| 租賃資產攤銷 | | 折舊、損耗和攤銷 | | — | | | — | |
| 租賃負債利息 | | 扣除資本化利息後的利息支出 | | — | | | — | |
| 融資租賃總成本 | | | | — | | | — | |
| 短期租賃成本 | | 運營費用 | | 38 | | | 33 | |
| 可變租賃成本 | | 運營費用 | | 16 | | | 13 | |
| 租賃費，毛數 | | | | 142 | | | 134 | |
| 減去：轉租收入 | | 其他收入 | | 42 | | | 40 | |
| 租賃成本，淨額 | | | | $ | 100 | | | $ | 94 | |
截至2023年、2023年和2022年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加權-平均剩餘租賃年限(年)： | | | |
| 經營租約 | 21 | | 21 |
| 融資租賃 | 12 | | 27 |
| 加權平均貼現率(%)： | | | |
| 經營租約 | 6 | % | | 5 | % |
| 融資租賃 | 5 | % | | 4 | % |
截至2022年12月31日、2023年和2022年與租賃有關的現金流和非現金活動如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | (139) | | | $ | (133) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 以新融資租賃負債換取的租賃資產 | 18 | | | 1 | |
| 用租賃資產換取新的經營租賃負債 | 5 | | | 41 | |
截至2023年12月31日的租賃負債到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
| 2024 | $ | 96 | | | $ | 7 | | | $ | 103 | |
| 2025 | 90 | | | 8 | | | 98 | |
| 2026 | 81 | | | 4 | | | 85 | |
| 2027 | 71 | | | 2 | | | 73 | |
| 2028 | 70 | | | 1 | | | 71 | |
| 此後 | 979 | | | 12 | | | 991 | |
| 租賃付款總額 | 1,387 | | | 34 | | | 1,421 | |
| 減去：現值折扣 | 553 | | | 7 | | | 560 | |
| 租賃負債現值 | $ | 834 | | | $ | 27 | | | $ | 861 | |
出租人會計
Sunoco LP將其房地產投資組合的一部分出租或轉租給第三方公司，作為長期收入的穩定來源。Sunoco LP的出租人和轉租組合主要包括與便利店運營商的經營租賃。目前，大多數出租人協議包含五年期限，帶有續期選項和提前終止選項，這些選項基於特定於個別協議的既定條款。
Sunoco LP截至2023年12月31日的未來最低營業租賃應收款項如下： | | | | | |
| 租賃費 |
| 2024 | $ | 108 | |
| 2025 | 99 | |
| 2026 | 82 | |
| 2027 | 63 | |
| 2028 | 38 | |
| 此後 | 17 | |
| 未貼現現金流合計 | $ | 407 | |
14.衍生工具資產和負債：
商品價格風險
我們面臨着與大宗商品價格波動相關的市場風險。為了管理這些價格波動的影響，我們利用了各種交易所交易和場外商品金融工具合約。這些合約主要由期貨、掉期和期權組成，並以公允價值計入我們的綜合資產負債表。
我們使用期貨和基差掉期，被指定為公允價值對衝，以對衝我們存儲在Bammel存儲設施中的天然氣庫存。在對衝初期，我們通過在現貨市場或淡季購買天然氣並簽訂金融合同來鎖定保證金。遠期天然氣價格與實物庫存現貨價格之間的價差變動導致未實現收益或虧損，直至相關實物天然氣被撤回並相關的指定衍生品結算。一旦天然氣被提取，指定的衍生品被結算，與這些頭寸相關的以前未實現的收益或損失就會變現。
我們使用期貨、掉期和期權來對衝我們在州際運輸和儲存部門保留的天然氣銷售價格，以及在州際運輸和儲存部門的運營天然氣銷售費用。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用NGL和原油衍生品掉期合約來對衝我們在中游業務保留的NGL和凝析油權益數量的預測銷售，根據這些合約，我們的子公司通常代表生產商收集和加工天然氣，以市場價格出售由此產生的殘餘氣和NGL數量，並根據殘餘氣和NGL的指數價格將收益的商定百分比匯給生產商。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們利用掉期、期貨和其他衍生工具來緩解與天然氣、精煉產品和NGL價格市場波動相關的風險，以管理我們的存儲設施和純度NGL的購買和銷售。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用期貨和掉期來實現原油購買的應課税價，將某些預期的成品油銷售轉換為固定或浮動價格，鎖定某些成品油的利潤率，並鎖定部分天然氣購買或銷售的價格。出於會計目的，這些合同不被指定為套期保值。
我們使用金融商品衍生品來利用我們的交易活動中的市場機會，這些交易活動補充了我們州內運輸和存儲部門的業務，並在我們的綜合運營報表中計入了銷售產品的成本。我們在所有其他部門也有與電力和天然氣相關的貿易和營銷活動，這些活動也計入了銷售產品的成本。由於我們的交易活動以及在我們的州際運輸和儲存部門使用衍生金融工具，不同時期可能發生的收益波動程度可能是顯著的，無論是有利的還是不利的。我們試圖通過使用向我們的風險監督委員會(包括高級管理層成員)提供的每日頭寸和損益報告以及我們的大宗商品風險管理政策中規定的限制和授權來管理這種波動性。
下表詳細介紹了我們未償還的大宗商品相關衍生品：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 概念上的
卷 | | 成熟性 | | 概念上的
卷 | | 成熟性 |
按市值計價的衍生品 | | | | | | | |
(交易) | | | | | | | |
天然氣(BBtu)： | | | | | | | |
固定掉期/期貨 | (1,878) | | | 2024-2025 | | 145 | | | 2023 |
基差互換IFERC/NYMEX(1) | (171,185) | | | 2024 | | (39,563) | | | 2023 |
擺動掉期 | (900) | | | 2024 | | — | | | — |
期權-看跌期權 | 1,900 | | | 2024 | | — | | | — |
| 期權-看漲期權 | 250 | | | 2024 | | — | | | — |
功率(兆瓦)： | | | | | | | |
遠期 | 155,600 | | | 2024-2029 | | — | | | 2023-2029 |
期貨 | (464,897) | | | 2024 | | (21,384) | | | 2023 |
期權-看跌期權 | 136,000 | | | 2024 | | 119,200 | | | 2023 |
| | | | | | | |
| 原油(MBbls)： | | | | | | | |
| 期權-看跌期權 | (15) | | | 2024 | | — | | | — |
| 期權看漲期權 | (20) | | | 2024 | | — | | | — |
| NGL/精煉產品（MBbls）： | | | | | | | |
| 期權-看跌期權 | 121 | | | 2024-2026 | | — | | | — |
| 期權看漲期權 | (43) | | | 2024-2026 | | — | | | — |
(非交易) | | | | | | | |
天然氣(BBtu)： | | | | | | | |
基差互換IFERC/NYMEX | 124,210 | | | 2024-2025 | | 42,440 | | | 2023-2024 |
Swing Swaps IFERC | (96,828) | | | 2024-2025 | | (202,815) | | | 2023-2024 |
固定掉期/期貨 | 7,125 | | | 2024-2026 | | (15,758) | | | 2023-2025 |
遠期實物合約 | (1,751) | | | 2024-2026 | | 2,423 | | | 2023-2024 |
| | | | | | | |
NGL(MBbls)-遠期/互換 | (13,870) | | | 2024-2027 | | 6,934 | | | 2023-2025 |
原油(MBbls)-遠期/掉期 | (2,674) | | | 2024-2025 | | 795 | | | 2023-2024 |
精煉產品(MBBLS)-期貨 | (4,548) | | | 2024-2025 | | (3,547) | | | 2023-2024 |
| | | | | | | |
合理價值保值衍生產品 | | | | | | | |
(非交易) | | | | | | | |
天然氣(BBtu)： | | | | | | | |
基差互換IFERC/NYMEX | (39,013) | | | 2024 | | (37,448) | | | 2023 |
固定掉期/期貨 | (39,013) | | | 2024 | | (37,448) | | | 2023 |
被套期保值的物品庫存 | 39,013 | | | 2024 | | 37,448 | | | 2023 |
(1)包括與Houston Ship Channel、Waha Hub、NGPL TexOk、West Louisiana Zone和Henry Hub位置相關的未平倉頭寸的總金額。
利率風險
我們面臨着利率變化的市場風險。為了保持具有成本效益的資本結構，我們使用固定利率債務和可變利率債務的混合方式借入資金。我們還通過利用利率掉期來管理我們的利率敞口，以實現固定利率和可變利率債務的理想組合。我們還利用遠期起始利率掉期來鎖定我們預期發行的部分債務的利率。
下表彙總了我們的未償還利率互換(包括USAC利率互換)，這些利率互換都不是出於會計目的而指定為對衝的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 術語 | | 類型 | | 未清償名義金額 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 能量轉移 | | | | | | |
2024年7月 (1) | | 遠期-開始支付3.388%的固定利率，並根據SOFR獲得浮動利率 | | $ | — | | | $ | 400 | |
| USAC | | | | | | |
| 2025年12月 | | 支付3.9725%的固定利率，並獲得基於SOFR的浮動利率 | | 700 | | | — | |
(1)2024年7月的利率互換被終止，並於2023年8月結算。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減少信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，通過授權對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估、監測機構信用評級以及實施根據交易對手的風險狀況限制風險敞口的信貸做法，將信貸風險管理在核準的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單一交易對手或關聯交易對手集團之間的多個商業協議的信貸敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電廠。我們的整體風險敞口可能會受到宏觀經濟或監管變化的積極或負面影響，這些變化在一定程度上影響了我們的交易對手。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手的不履行而受到實質性的不利影響。
該合夥公司在場外交易市場的某些交易對手(主要是獨立系統運營商和結算經紀商)持有維持保證金存款。當衍生品的價值超過我們與交易對手預先設定的信用額度時，需要支付保證金保證金。保證金存款在非交易所交易衍生品的結算日左右退還給我們，我們每天為交易所交易交易交換追加保證金通知。由於每日向交易所經紀發出追繳保證金通知，金融衍生工具的公允價值被視為流動，並計入綜合資產負債表內其他流動資產內支付予賣方的存款。
對於金融工具，交易對手未能履行合同可能導致我們無法實現已記錄在我們綜合資產負債表上並在淨收益或其他全面收益中確認的金額。
派生工具摘要
下表彙總了我們的衍生品資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具的公允價值 |
| 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | | |
| 商品衍生品(保證金存款) | $ | 51 | | | $ | 87 | | | $ | (6) | | | $ | (7) | |
| 51 | | | 87 | | | (6) | | | (7) | |
| 未被指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | | |
| 商品衍生品(保證金存款) | 427 | | | 506 | | | (374) | | | (411) | |
| 商品衍生品 | 132 | | | 95 | | | (80) | | | (108) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 利率衍生品 | 6 | | | — | | | (4) | | | (23) | |
| 565 | | | 601 | | | (458) | | | (542) | |
| 總衍生品 | $ | 616 | | | $ | 688 | | | $ | (464) | | | $ | (549) | |
下表列出了我們確認的衍生資產和負債的公允價值，以及綜合資產負債表上受可強制執行的總淨額安排或類似安排約束的抵銷金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 資產負債表位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 沒有抵銷協議的衍生品 | | 衍生資產(負債) | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | (23) | |
| 抵銷協議中的衍生品： | | | | | | | | |
| 場外交易合約 | | 衍生資產(負債) | | 132 | | | 95 | | | (80) | | | (108) | |
| 經紀商清算衍生品合約 | | 其他流動資產(負債) | | 478 | | | 593 | | | (380) | | | (418) | |
| | 616 | | | 688 | | | (464) | | | (549) | |
| 抵銷協議： | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 交易對手淨額結算 | | 衍生資產(負債) | | (72) | | | (85) | | | 72 | | | 85 | |
| 交易對手淨額結算 | | 其他流動資產(負債) | | (368) | | | (359) | | | 368 | | | 359 | |
| 淨衍生工具合計 | | $ | 176 | | | $ | 244 | | | $ | (24) | | | $ | (105) | |
本公司按公允價值在綜合資產負債表上將非交易所買賣金融衍生工具作為衍生資產及負債披露，金額分類為流動或長期，視乎預期結算而定。
下表彙總了與我們的衍生金融工具有關的確認金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在衍生品收益中確認收益(損失)的地點 | | 在衍生工具收益中確認的收益(虧損)金額 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 未被指定為對衝工具的衍生工具： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 商品衍生品--交易 | 已售出產品的成本價 | | $ | 7 | | | $ | 83 | | | $ | (6) | |
| 商品衍生品--非交易 | 產品銷售成本 | | 40 | | | 41 | | | (141) | |
| | | | | | | |
| 利率衍生品 | 利率衍生品收益(虧損) | | 36 | | | 293 | | | 61 | |
| | | | | | | |
| 總計 | | | $ | 83 | | | $ | 417 | | | $ | (86) | |
15.退休福利：
儲蓄和利潤分享計劃
我們和我們的子公司發起了固定繳款儲蓄和利潤分享計劃，這些計劃實際上涵蓋了幾乎所有符合條件的員工，包括Sunoco LP和USAC的員工。僱主匹配繳費使用基於員工繳費的公式計算。我們和我們的子公司提供了等額捐款$861000萬，$79百萬美元和美元65截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，這些401(K)儲蓄計劃分別增加了100萬美元。
養老金和其他退休後福利計劃
合夥企業的某些子公司贊助養老金和/或其他退休後福利計劃，為特定的退休人員羣體提供福利。下表列出了在所示日期合併後養卹金和其他退休後計劃的債務和供資狀況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 養老金福利 | | | | 養老金福利 | | |
| 有資金的計劃 | | 資金不足的計劃 | | 其他退休後福利 | | 有資金的計劃 | | 資金不足的計劃 | | 其他退休後福利 |
福利義務的變化： | | | | | | | | | | | |
期初的福利義務 | $ | 22 | | | $ | 19 | | | $ | 148 | | | $ | 50 | | | $ | 26 | | | $ | 195 | |
服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
利息成本 | 1 | | | 1 | | | 6 | | | 1 | | | 1 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
已支付福利，淨額 | (1) | | | (3) | | | (13) | | | (1) | | | (3) | | | (14) | |
| | | | | | | | | | | |
| 精算收益及其他 | 1 | | | — | | | (3) | | | (8) | | | (3) | | | (38) | |
| | | | | | | | | | | |
| Energy Transfer加拿大銷售 | — | | | — | | | — | | | (20) | | | (2) | | | — | |
期末福利義務 | 23 | | | 17 | | | 138 | | | 22 | | | 19 | | | 148 | |
| | | | | | | | | | | |
計劃資產變動： | | | | | | | | | | | |
期初計劃資產的公允價值 | 20 | | | — | | | 259 | | | 44 | | | — | | | 311 | |
計劃資產和其他資產的回報 | 2 | | | — | | | 29 | | | (4) | | | — | | | (41) | |
僱主供款 | 1 | | | — | | | 2 | | | 1 | | | — | | | 3 | |
已支付福利，淨額 | (1) | | | — | | | (13) | | | (1) | | | — | | | (14) | |
| | | | | | | | | | | |
| Energy Transfer加拿大銷售 | — | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | — | |
計劃資產期末公允價值 | 22 | | | — | | | 277 | | | 20 | | | — | | | 259 | |
| | | | | | | | | | | |
期末資金不足(超支)金額 | $ | 1 | | | $ | 17 | | | $ | (139) | | | $ | 2 | | | $ | 19 | | | $ | (111) | |
| | | | | | | | | | | |
綜合資產負債表中確認的金額包括： | | | | | | | | | | | |
非流動資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 155 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 127 | |
流動負債 | — | | | (3) | | | (2) | | | — | | | (3) | | | (2) | |
非流動負債 | (1) | | | (14) | | | (14) | | | (2) | | | (16) | | | (14) | |
| $ | (1) | | | $ | (17) | | | $ | 139 | | | $ | (2) | | | $ | (19) | | | $ | 111 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在累計其他全面收益(税前基礎)中確認的金額包括： | | | | | | | | | | | |
精算淨收益(虧損) | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | (12) | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | 5 | |
| 以前的服務積分 | — | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | |
| $ | — | | | $ | (2) | | | $ | (15) | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | 2 | |
下表彙總了累計福利義務超過計劃資產的計劃在指定日期的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 養老金福利 | | | | 養老金福利 | | |
| 有資金的計劃 | | 資金不足的計劃 | | 其他退休後福利 | | 有資金的計劃 | | 資金不足的計劃 | | 其他退休後福利 |
| 預計福利義務 | $ | 23 | | | $ | 15 | | | 不適用 | | $ | 22 | | | $ | 19 | | | 不適用 |
| 累積利益義務 | 23 | | | 17 | | | $ | 138 | | | 22 | | | 19 | | | $ | 148 | |
| 計劃資產的公允價值 | 22 | | | — | | | 277 | | | 20 | | | — | | | 259 | |
淨週期效益成本的構成要素
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 定期淨收益成本： | | | | | | | |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 利息成本 | 1 | | | 6 | | | 2 | | | 4 | |
| 計劃資產的預期回報 | (1) | | | (12) | | | (2) | | | (11) | |
| 前期服務成本攤銷 | — | | | 2 | | | — | | | 19 | |
| 精算收益攤銷 | — | | | (1) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 定期淨收益成本 | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | 13 | |
假設
下表顯示了在所示日期確定福利義務時使用的加權平均假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 貼現率 | 2.70 | % | | 4.62 | % | | 5.00 | % | | 2.46 | % |
| | | | | | | |
下表顯示了在確定本報告所述期間的定期福利淨費用時使用的加權平均假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 | | 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
| 貼現率 | 2.70 | % | | 4.93 | % | | 2.70 | % | | 2.58 | % |
| 預期資產回報率： | | | | | | | |
| 免税賬户 | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % |
| 應税帳目 | — | | | 4.75 | % | | — | | | 4.75 | % |
| | | | | | | |
計劃資產的長期預期回報率是根據各種因素估計的，這些因素包括長期實現的歷史投資回報、計劃資產的定向分配以及對股票和固定收益證券市場未來回報的預期。在確定長期市場假設之前，會對通脹和利率等當前市場因素進行評估。審查同行數據和歷史回報，以確保合理性和適當性。
下表顯示了用於衡量各計劃所涵蓋福利的預期成本的假定保健費用趨勢加權平均率：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 醫療費用趨勢率 | 7.42 | % | | 7.48 | % |
| 假定成本趨勢將下降的比率(最終趨勢比率) | 5.17 | % | | 5.18 | % |
| 利率達到最終趨勢利率的年份 | 2031 | | 2030 |
醫療保健費用趨勢比率假設的變化預計不會對退休後福利產生重大影響。
計劃資產
按資產類別分列的養卹金計劃資產在所示日期的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日的公允價值計量 |
| | | 公允價值合計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產類別： | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | | 20 | | | 20 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 22 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)由大約100截至2023年12月31日的股票百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日的公允價值計量 |
| | | 公允價值合計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產類別： | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | | 18 | | | 18 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 20 | | | $ | 20 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)由大約100截至2022年12月31日的股票百分比。
按資產類別分列的其他退休後計劃資產在所示日期的公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日的公允價值計量 |
| 公允價值合計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產類別： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 13 | | | $ | 13 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 166 | | | 166 | | | — | | | — | |
| 固定收益證券 | 98 | | | — | | | 98 | | | — | |
| 總計 | $ | 277 | | | $ | 179 | | | $ | 98 | | | $ | — | |
(1)主要由截至2023年12月31日的市場指數基金組成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日的公允價值計量 |
| 公允價值合計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產類別： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 19 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | |
共同基金(1) | 146 | | | 146 | | | — | | | — | |
| 固定收益證券 | 94 | | | — | | | 94 | | | — | |
| 總計 | $ | 259 | | | $ | 165 | | | $ | 94 | | | $ | — | |
(1)主要由截至2022年12月31日的市場指數基金組成。
1級計劃資產根據活躍的市場報價進行估值。2級計劃資產基於投資的每股資產淨值(或其等價物)進行估值，該淨值無法通過公開發布的來源確定，但根據權威會計準則進行計算。
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我們預計將貢獻$3百萬美元用於養老金計劃，以及1百萬美元用於其他退休後計劃2024計劃的費用是根據聯邦法規提供資金的，不得超過所得税可抵扣的金額。
福利支付
下表列有夥伴關係對預期福利付款的估計數，這些估計數酌情反映了今後五年每年和其後五年的預期未來服務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利基金計劃 | | 養卹金福利--資金不足的計劃 | | 其他退休後福利(總收入，未計入聯邦醫療保險D部分) |
| 2024 | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 14 | |
| 2025 | | 1 | | | 3 | | | 14 | |
| 2026 | | 1 | | | 2 | | | 13 | |
| 2027 | | 1 | | | 2 | | | 12 | |
| 2028 | | 1 | | | 2 | | | 32 | |
| 2029 – 2033 | | 7 | | | 5 | | | 23 | |
《聯邦醫療保險處方藥法案》規定了聯邦醫療保險下的處方藥福利(“聯邦醫療保險D部分”)，以及對退休人員醫療福利計劃發起人的聯邦補貼，這些計劃提供的處方藥福利至少在精算上相當於聯邦醫療保險D部分。
該夥伴關係預計在未來任何時期都不會獲得任何聯邦醫療保險D部分補貼。
16.可報告的細分市場：
我們的可報告部門目前反映了主要在美國開展業務的以下部門：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸與服務；
•原油運輸和服務；
•對Sunoco LP的投資；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
合併的收入和費用反映了所有重大公司間交易的取消。
我們州內運輸和儲存部門的收入主要反映在天然氣銷售和收集、運輸和其他費用上。我們州際運輸和存儲部門的收入主要反映在收集、運輸和其他費用上。我們中游業務的收入主要反映在天然氣銷售、天然氣銷售和收集、運輸和其他費用上。我們的NGL和成品油運輸和服務部門的收入主要反映在NGL銷售和收集、運輸和其他費用上。我們原油運輸和服務部門的收入反映在原油銷售和收集、運輸和其他費用中。我們在Sunoco LP部門的投資收入主要反映在精煉產品銷售上。我們在USAC部門的投資收入主要反映在收集、運輸和其他費用上。我們所有其他部門的收入主要反映在天然氣銷售上。
我們報告分部調整後的EBITDA作為衡量分部業績的指標。我們將分部調整後的EBITDA定義為合夥企業扣除利息、税項、折舊、攤銷和其他非現金項目前的總收益，例如
非現金補償費用、處置資產的損益、建設期間使用的權益資金準備、商品風險管理活動的未實現損益、存貨估值調整、非現金減值費用、債務和其他營業外收支項目的清償損失以及某些非經常性損益。未計入調整後EBITDA計算的庫存調整僅代表後進先出的庫存成本或市場儲備較低的變化。這些金額是對Sunoco LP在期末庫存中剩餘的燃料量進行的未實現估值調整。分部調整後EBITDA反映未合併聯營公司的金額，其確認和計量方法與記錄未合併聯營公司收益中的權益相同。與未合併聯營公司相關的經調整EBITDA與未合併聯營公司有關的項目不包括與計算分段調整後EBITDA和合並調整後EBITDA相同的項目，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然該等金額不包括於與未合併聯營公司有關的經調整EBITDA內，但不應理解為我們對該等聯營公司的營運及由此產生的收入及開支擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。分部調整後EBITDA或與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應受到相應限制。
下表按部門列出了財務信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 州內運輸和儲存： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | $ | 3,222 | | | $ | 6,954 | | | $ | 7,307 | |
| 部門間收入 | 740 | | | 864 | | | 1,264 | |
| 3,962 | | | 7,818 | | | 8,571 | |
| 州際運輸和倉儲： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 2,328 | | | 2,185 | | | 1,802 | |
| 部門間收入 | 47 | | | 66 | | | 39 | |
| 2,375 | | | 2,251 | | | 1,841 | |
| 中游： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 2,911 | | | 4,114 | | | 2,620 | |
| 部門間收入 | 7,495 | | | 12,987 | | | 8,696 | |
| 10,406 | | | 17,101 | | | 11,316 | |
| NGL及成品油運輸和服務： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 18,413 | | | 21,414 | | | 16,989 | |
| 部門間收入 | 3,490 | | | 4,243 | | | 2,972 | |
| 21,903 | | | 25,657 | | | 19,961 | |
| 原油運輸和服務： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 26,534 | | | 25,980 | | | 17,442 | |
| 部門間收入 | 2 | | | 2 | | | 4 | |
| 26,536 | | | 25,982 | | | 17,446 | |
| 對Sunoco LP的投資： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 23,026 | | | 25,677 | | | 17,571 | |
| 部門間收入 | 42 | | | 52 | | | 25 | |
| 23,068 | | | 25,729 | | | 17,596 | |
| 在USAC的投資： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 824 | | | 689 | | | 621 | |
| 部門間收入 | 22 | | | 16 | | | 12 | |
| 846 | | | 705 | | | 633 | |
| 所有其他： | | | | | |
| 來自外部客户的收入 | 1,328 | | | 2,863 | | | 3,065 | |
| 部門間收入 | 470 | | | 711 | | | 411 | |
| 1,798 | | | 3,574 | | | 3,476 | |
| 淘汰 | (12,308) | | | (18,941) | | | (13,423) | |
| 總收入 | $ | 78,586 | | | $ | 89,876 | | | $ | 67,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 產品銷售成本： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 2,616 | | | $ | 6,000 | | | $ | 4,769 | |
| 州際運輸和倉儲 | 6 | | | 25 | | | 11 | |
| 中游 | 6,503 | | | 12,682 | | | 8,569 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 17,049 | | | 21,656 | | | 16,248 | |
| 原油運輸和服務 | 23,071 | | | 22,917 | | | 14,759 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 21,703 | | | 24,350 | | | 16,246 | |
| 對美國國資委的投資 | 137 | | | 111 | | | 85 | |
| 所有其他 | 1,740 | | | 3,328 | | | 3,068 | |
| 淘汰 | (12,284) | | | (18,837) | | | (13,360) | |
| 產品銷售總成本 | $ | 60,541 | | | $ | 72,232 | | | $ | 50,395 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 折舊、損耗和攤銷： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 214 | | | $ | 209 | | | $ | 191 | |
| 州際運輸和倉儲 | 563 | | | 513 | | | 457 | |
| 中游 | 1,451 | | | 1,351 | | | 1,190 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 915 | | | 865 | | | 778 | |
| 原油運輸和服務 | 740 | | | 663 | | | 588 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 187 | | | 193 | | | 177 | |
| 對美國國資委的投資 | 246 | | | 237 | | | 239 | |
| 所有其他 | 69 | | | 133 | | | 197 | |
| 折舊、損耗和攤銷總額 | $ | 4,385 | | | $ | 4,164 | | | $ | 3,817 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 未合併關聯公司的收益(虧損)權益： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 17 | | | $ | 17 | | | $ | 20 | |
| 州際運輸和倉儲 | 260 | | | 175 | | | 140 | |
| 中游 | 15 | | | 19 | | | 24 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 76 | | | 44 | | | 51 | |
| 原油運輸和服務 | 11 | | | (2) | | | 10 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所有其他 | 4 | | | 4 | | | 1 | |
| 未合併關聯公司收益中的總股本 | $ | 383 | | | $ | 257 | | | $ | 246 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 部門調整後的EBITDA： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 1,111 | | | $ | 1,396 | | | $ | 3,483 | |
| 州際運輸和倉儲 | 2,009 | | | 1,753 | | | 1,515 | |
| 中游 | 2,525 | | | 3,210 | | | 1,868 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 3,894 | | | 3,025 | | | 2,828 | |
| 原油運輸和服務 | 2,681 | | | 2,187 | | | 2,023 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 964 | | | 919 | | | 754 | |
| 對美國國資委的投資 | 512 | | | 426 | | | 398 | |
| 所有其他 | 2 | | | 177 | | | 177 | |
| 調整後EBITDA（合併） | $ | 13,698 | | | $ | 13,093 | | | $ | 13,046 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的幾年， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入與調整後EBITDA的對賬： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 5,294 | | | $ | 5,868 | | | $ | 6,687 | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 4,385 | | | 4,164 | | | 3,817 | |
| 利息支出，扣除資本化利息 | 2,578 | | | 2,306 | | | 2,267 | |
| 所得税費用 | 303 | | | 204 | | | 184 | |
| 減值損失及其他 | 12 | | | 386 | | | 21 | |
| 利率衍生工具收益 | (36) | | | (293) | | | (61) | |
| 非現金補償費用 | 130 | | | 115 | | | 111 | |
| 商品風險管理活動的未實現收益 | (3) | | | (42) | | | (162) | |
| 庫存估價調整 | 114 | | | (5) | | | (190) | |
| (收益)債務清償損失 | (2) | | | — | | | 38 | |
| 與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA | 691 | | | 565 | | | 523 | |
| 未合併關聯公司收益中的權益 | (383) | | | (257) | | | (246) | |
| | | | | |
| 非經營性訴訟相關損失 | 627 | | | — | | | — | |
| 其他，淨額 | (12) | | | 82 | | | 57 | |
| 調整後EBITDA（合併） | $ | 13,698 | | | $ | 13,093 | | | $ | 13,046 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 細分資產： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 6,112 | | | $ | 6,609 | | | $ | 7,322 | |
| 州際運輸和倉儲 | 17,708 | | | 17,979 | | | 17,774 | |
| 中游 | 25,592 | | | 21,851 | | | 21,960 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 27,214 | | | 27,903 | | | 28,160 | |
| 原油運輸和服務 | 25,464 | | | 19,200 | | | 19,649 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 6,826 | | | 6,830 | | | 5,815 | |
| 對美國國資委的投資 | 2,737 | | | 2,666 | | | 2,768 | |
| 所有其他和消除 | 2,045 | | | 2,605 | | | 2,515 | |
| 部門總資產 | $ | 113,698 | | | $ | 105,643 | | | $ | 105,963 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
物業、廠房和設備的附加費(1): | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 93 | | | $ | 179 | | | $ | 52 | |
| 州際運輸和倉儲 | 383 | | | 644 | | | 159 | |
| 中游 | 832 | | | 1,004 | | | 484 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 679 | | | 507 | | | 751 | |
| 原油運輸和服務 | 266 | | | 246 | | | 343 | |
| 對Sunoco LP的投資 | 215 | | | 186 | | | 174 | |
| 對美國國資委的投資 | 300 | | | 169 | | | 60 | |
| 所有其他 | 100 | | | 91 | | | 135 | |
物業、廠房和設備的總增加額(1) | $ | 2,868 | | | $ | 3,026 | | | $ | 2,158 | |
(1)金額按應計基準呈列，並扣除建築成本補助金。金額不包括收購，僅包括合夥企業在與合資企業相關的資本支出中的比例份額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 對未合併聯屬公司的投資： | | | | | |
| 州內運輸和儲存 | $ | 144 | | | $ | 139 | | | $ | 110 | |
| 州際運輸和倉儲 | 2,179 | | | 2,201 | | | 2,209 | |
| 中游 | 141 | | | 54 | | | 101 | |
| NGL及成品油運輸和服務 | 390 | | | 398 | | | 457 | |
| 原油運輸和服務 | 187 | | | 48 | | | 19 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所有其他 | 56 | | | 53 | | | 51 | |
| 對未合併附屬公司的投資共計 | $ | 3,097 | | | $ | 2,893 | | | $ | 2,947 | |
