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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
________________________________________________________________________________________________________
表格:10-Q
| | |
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款規定的季度報告 |
截至本季度末2024年3月31日
或
| | |
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
對於從_的過渡期
委託文件編號:001-14667
________________________________________________________________________________________________________
庫珀集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 91-1653725 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
8950 Cypress Waters Blvd, 科佩爾, TX | | 75019 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | |
(469) 549-2000 |
註冊人的電話號碼,包括區號 |
|
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | coop | “納斯達克”股票市場 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x*¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12(B)-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ¨ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐*x
截至2024年4月19日,已發行普通股股數(面值0.01美元)為 64,720,963.
Mr. Cooper Group Inc.
表格10-Q的季度報告
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第I部分 | 財務信息 | |
第1項。 | 財務報表 | 3 |
| 截至2024年3月31日(未經審計)和2023年12月31日的簡明合併資產負債表 | 3 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三個月的簡明合併經營報表(未經審計) | 4 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三個月簡明合併股東權益表(未經審計) | 5 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表(未經審計) | 6 |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
| 1.業務性質及呈報依據 | 7 |
| 2.收購 | 8 |
| 3.抵押服務權及相關負債 | 9 |
| 4.預付及其他應收款 | 11 |
| 5.待售抵押貸款 | 13 |
| 6.可從Ginnie Mae回購的貸款 | 14 |
| 7.商譽和無形資產 | 14 |
| 8.衍生金融工具 | 14 |
| 9.負債 | 16 |
| 10.證券化和融資 | 18 |
| 11.每股收益 | 19 |
| 12.所得税 | 19 |
| 13.公允價值計量 | 19 |
| 14.資本要求 | 23 |
| 15.承付款和或有事項 | 23 |
| 16.細分市場信息 | 25 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
第四項。 | 控制和程序 | 50 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
第1項。 | 法律訴訟 | 51 |
第1A項。 | 風險因素 | 51 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 51 |
第三項。 | 高級證券違約 | 51 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 51 |
第五項。 | 其他信息 | 51 |
第六項。 | 陳列品 | 52 |
第一部分.財務資料
項目2.財務報表
Mr. Cooper Group Inc.
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(百萬美元,不包括共享數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 578 | | | $ | 571 | |
受限現金 | 157 | | | 169 | |
按公允價值計算的抵押貸款償還權 | 9,796 | | | 9,090 | |
預付款和其他應收款,扣除準備金144及$170,分別 | 914 | | | 996 | |
按公平值列賬的持作出售按揭貸款 | 1,070 | | | 927 | |
財產和設備,扣除累計折舊#美元147及$141,分別 | 55 | | | 53 | |
遞延税項資產,淨額 | 426 | | | 472 | |
其他資產 | 1,779 | | | 1,918 | |
總資產 | $ | 14,775 | | | $ | 14,196 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
無擔保優先票據,淨額 | $ | 4,137 | | | $ | 3,151 | |
預付款、倉庫和MSR設施,淨額 | 4,087 | | | 4,302 | |
應付賬款和其他負債 | 1,691 | | | 1,995 | |
MSR相關負債—按公允價值計量的無追索權 | 455 | | | 466 | |
總負債 | 10,370 | | | 9,914 | |
承付款及或然事項(附註15) | | | |
普通股價格為$0.01面值-300授權的百萬股,93.2已發行百萬股 | 1 | | | 1 | |
追加實收資本 | 1,051 | | | 1,087 | |
留存收益 | 4,483 | | | 4,302 | |
以成本計算的庫藏股— 28.5百萬美元和28.6百萬股,分別 | (1,130) | | | (1,108) | |
股東權益總額 | 4,405 | | | 4,282 | |
總負債和股東權益 | $ | 14,775 | | | $ | 14,196 | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表(未經審計)註釋。
Mr. Cooper Group Inc.
未經審計的簡明合併業務報表
(百萬美元,每股收益數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 |
收入: | | | |
與服務有關的淨額 | $ | 478 | | | $ | 261 | |
持有待售按揭貸款的淨收益 | 86 | | | 69 | |
總收入 | 564 | | | 330 | |
費用: | | | |
薪金、工資和福利 | 159 | | | 148 | |
一般和行政 | 158 | | | 113 | |
總費用 | 317 | | | 261 | |
利息收入 | 158 | | | 85 | |
利息支出 | (170) | | | (110) | |
其他費用,淨額 | (3) | | | (9) | |
其他收入(費用)合計,淨額 | (15) | | | (34) | |
所得税前收入支出(收益) | 232 | | | 35 | |
減去:所得税支出(福利) | 51 | | | (2) | |
淨收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | |
| | | |
每股收益 | | | |
基本信息 | $ | 2.80 | | | $ | 0.54 | |
稀釋 | $ | 2.73 | | | $ | 0.52 | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表(未經審計)註釋。
Mr. Cooper Group Inc.
未經審計的股東權益合併報表
(百萬美元,不包括共享數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | | 股票 (單位:千) | | 金額 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫券金額 | | 國民之星股東總數 權益 |
2023年1月1日的餘額 | | | | | | 69,266 | | | $ | 1 | | | $ | 1,104 | | | $ | 3,802 | | | $ | (850) | | | $ | 4,057 | |
根據獎勵補償計劃發行/(交還)股份 | | | | | | 870 | | | — | | | (43) | | | — | | | 19 | | | (24) | |
基於股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
普通股回購 | | | | | | (2,083) | | | — | | | — | | | — | | | (89) | | | (89) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 37 | | | — | | | 37 | |
2023年3月31日的餘額 | | | | | | 68,053 | | | $ | 1 | | | $ | 1,066 | | | $ | 3,839 | | | $ | (920) | | | $ | 3,986 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年1月1日餘額 | | | | | | 64,599 | | | $ | 1 | | | $ | 1,087 | | | $ | 4,302 | | | $ | (1,108) | | | $ | 4,282 | |
根據獎勵補償計劃發行/(交還)股份 | | | | | | 657 | | | — | | | (44) | | | — | | | 17 | | | (27) | |
基於股份的薪酬 | | | | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | | | | | | (537) | | | — | | | — | | | — | | | (39) | | | (39) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 181 | | | — | | | 181 | |
2024年3月31日的餘額 | | | | | | 64,719 | | | $ | 1 | | | $ | 1,051 | | | $ | 4,483 | | | $ | (1,130) | | | $ | 4,405 | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表(未經審計)註釋。
Mr. Cooper Group Inc.
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | |
淨收入與業務活動應佔現金淨額的對賬調整: | | | |
遞延税項支出(福利) | 46 | | | (4) | |
持有待售按揭貸款的淨收益 | (86) | | | (69) | |
服務和非服務準備金撥備 | 15 | | | 9 | |
抵押服務權的公允價值變動 | (10) | | | 230 | |
MSR相關負債的公允價值變動 | 6 | | | 6 | |
不動產和設備及無形資產折舊和攤銷 | 8 | | | 9 | |
| | | |
| | | |
MSR對衝活動的損失(收益) | 122 | | | (59) | |
MSR銷售損失 | 12 | | | — | |
其他經營活動 | 18 | | | 30 | |
持作出售按揭貸款的銷售所得款項及貸款付款所得款項 | 3,195 | | | 2,931 | |
按揭貸款發放及購買以供出售,扣除費用後 | (2,942) | | | (2,760) | |
Ginnie Mae證券化貸款資產回購 | (386) | | | (222) | |
資產和負債變動情況: | | | |
預付款和其他應收款 | 56 | | | 76 | |
其他資產 | (56) | | | 66 | |
應付賬款和其他負債 | (151) | | | (120) | |
歸屬於業務活動的現金淨額 | 28 | | | 160 | |
| | | |
投資活動 | | | |
| | | |
| | | |
不動產和設備增加,扣除損失 | (8) | | | (5) | |
購買按揭償債權 | (740) | | | (114) | |
出售按揭服務權所得款項及超額收益 | 38 | | | 15 | |
其他投資活動 | (5) | | | (3) | |
歸屬於投資活動的現金淨額 | (715) | | | (107) | |
| | | |
融資活動 | | | |
(減少)增加預付、倉庫和MSR設施 | (215) | | | 51 | |
結算和償還超額利差融資 | (17) | | | (22) | |
發行無抵押優先票據 | 1,000 | | | — | |
普通股回購 | (39) | | | (89) | |
其他融資活動 | (47) | | | (28) | |
歸屬於籌資活動的現金淨額 | 682 | | | (88) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (5) | | | (35) | |
現金、現金等價物和限制性現金--期初 | 740 | | | 702 | |
現金、現金等價物和受限現金--期末(1) | $ | 735 | | | $ | 667 | |
| | | |
非現金投資活動的補充披露 | | | |
| | | |
購買按揭服務權 | $ | 48 | | | $ | 1 | |
出售按揭服務權 | $ | 2 | | | $ | — | |
(1)下表提供了現金、現金等值物和受限制現金與簡明綜合資產負債表中報告的金額的對賬。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 578 | | | $ | 534 | |
受限現金 | 157 | | | 133 | |
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 735 | | | $ | 667 | |
請參閲隨附的簡明合併財務報表(未經審計)註釋。
庫珀先生集團。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(百萬美元,每股數據除外,或除非另有説明)
1.業務性質及呈報依據
業務性質
庫珀先生集團公司及其合併子公司(“庫珀先生”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)在全美提供與獨棟住宅相關的服務、始發和基於交易的服務,其主要品牌為:Mr Cooper®、Xome®和Rushmore Servicing®。庫珀先生是美國最大的住房貸款服務商和發起人之一,專注於提供各種服務和貸款產品、服務和技術。
本公司提供了一個術語詞彙表,其中定義了本文中使用的某些行業特定術語和其他術語,在第2項中,管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析,本表格10-Q。
陳述的基礎
本公司中期簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會頒佈的表格10-Q及S-X規則第10條編制。因此,財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註,應與公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。
中期簡明綜合財務報表未經審計;然而,管理層認為,包括正常經常性項目在內的所有調整都已包括在內,這些調整被認為是公平列報中期業績所必需的。除非另有説明,否則美元金額以百萬美元報告,每股數據和其他關鍵指標除外.
鞏固的基礎
簡明綜合財務報表包括本公司、其全資附屬公司、本公司擁有控股權的其他實體以及本公司全資附屬公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。VIE的資產和負債及其各自的經營業績自本公司成為主要受益人之日起至本公司不再為主要受益人之日進行合併。本公司將權益會計方法應用於其能夠對實體的政策和程序施加重大影響但不能控制且擁有少於50%投票權權益的投資。對本公司未產生重大影響的某些公司的投資,在每個報告期結束時按公允價值計入,或在選擇計量替代方案時按成本計入。合併實體上的公司間餘額和交易已被註銷。
預算的使用
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時,管理層須作出影響簡明綜合財務報表及附註所報金額的估計及假設。實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能是實質性的,這是由於一些因素,如經濟的不利變化、利率的變化、待售貸款和衍生品的二級市場定價、承銷和服務做法的實力、提前還款假設的變化、房價下跌或對特定借款人產生不利影響的獨立事件。
最近通過的會計準則
在截至2024年3月31日的三個月內,本公司並未採納任何對其簡明綜合財務報表或披露有重大影響的會計指引。
2.收購
收購資產
於2023年第二季度,本公司收購了Rushmore Loan Management Services LLC(“Rushmore”)的若干資產及負債,總收購價為$34(“拉什莫爾交易”)。購置的資產在維修部分入賬,主要包括次級維修合同和相關的維修預付款和應收款。本公司根據會計準則編碼主題805將交易作為資產收購進行會計處理,企業合併(“ASC 805”)收購價格代表取得的資產和負債的相對公允價值。
收購羅斯福管理公司及其附屬公司
2023年7月,本公司收購了投資管理公司羅斯福管理公司(Roosevelt Management Company,LLC)及其附屬子公司(包括Rushmore Loan Management Services LLC和其他實體)的全部股權,總收購價格為#美元。28(“羅斯福交易”)。本公司按照美國會計準則第805條的規定,採用收購會計方法,將這項交易作為企業合併入賬。根據收購會計方法,本公司根據收購日的估計公允價值,將收購的收購價格分配給收購的可識別資產和承擔的負債,超過該等公允價值的部分分配給商譽。該公司記錄了$4無形資產和美元21商譽的分配以購買價格為基礎。$5及$16商譽的部分分別分配給服務分部和公司/其他分部。這筆商譽將可在納税時扣除。拉什莫爾和羅斯福的財務業績分別包括服務部門和公司/其他部門。本公司最終確定了在截至2023年12月31日的三個月內轉移的公允價值對價的分配。
收購Home Point Capital Inc.
於2023年5月,本公司與位於特拉華州的Home Point Capital Inc.(“Home Point”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)及按揭服務權買賣協議(“購買協議”)。根據合併協議,本公司同意開始要約收購Home Point的所有已發行普通股,但若干除外股份除外。Home Point的交易於2023年第三季度完成,總對價約為$658。該購買協議是以#美元批量收購Home Point的抵押貸款服務權(MSR)組合的一部分。335。合併協議是收購Home Point普通股流通股的投標要約,其中包括批量購買Home Point的MSR投資組合所支付的現金的好處。就該兩宗交易支付的代價淨額為$。323,或$2.33每股。
本公司按照美國會計準則第805條的規定,採用收購會計方法,將這兩筆交易作為一個業務組合(“Home Point收購”)入賬。根據收購會計方法,本公司根據收購日的估計公允價值,將收購的收購價格分配給收購的可識別資產和承擔的負債。該公司收購了$1.210億MSR,並承擔了本金餘額為$的無擔保優先票據500,以及其他收購的淨資產。於2023年第三季度,本公司錄得初步便宜貨收購收益#美元。96在……裏面其他收入(費用),淨額於簡明綜合經營報表內及於公司/其他分部列報,即收購淨資產估計公允價值超出轉讓對價的部分。隨着公司獲得更多信息並在測算期內(自收購之日起最多一年)完成審查,收購價格分配可能會發生變化。尚未最後確定的轉讓對價公允價值初步分配的主要領域與可能的税收調整有關。本公司認為,由於賣方因市場劇烈波動而面臨的運營挑戰,以及賣方希望以快速方式退出業務,因此能夠談判出一個廉價的購買價格。
3.按揭服務權及相關法律責任
下表列出了公司MSR的賬面價值和相關負債。在估計所有抵押貸款償還權和相關負債的公允價值時,在確定關鍵假設時考慮了當前環境的影響。
| | | | | | | | | | | |
MSR及相關負債 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
MSRS-公允價值 | $ | 9,796 | | | $ | 9,090 | |
| | | |
按公允價值計量的超額利差融資 | $ | 420 | | | $ | 437 | |
抵押貸款償還權按公允價值融資 | 35 | | | 29 | |
MSR相關負債—按公允價值計量的無追索權 | $ | 455 | | | $ | 466 | |
抵押貸款服務權
下表列出了MSR的活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | |
MSRS-公允價值 | 2024 | | 2023 | | | |
公允價值--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 6,654 | | | | |
新增內容: | | | | | | |
出售按揭貸款所保留的利息 | 64 | | | 54 | | | | |
購買和取得維修權 | 663 | | | 102 | | | | |
性情: | | | | | | |
出售維修資產和超額收益 | (42) | | | (15) | | | | |
公允價值變動: | | | | | | |
估值模型所用估值輸入值或假設的變動(MSR MTM) | 189 | | | (105) | | | | |
因攤銷引起的估值變化 | (179) | | | (125) | | | | |
其他變化(1) | 11 | | | 1 | | | | |
公允價值--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 6,566 | | | | |
(1)金額主要為負公允價值,由MSR資產重新分類至儲備,因相關貸款已從MSR及其他重新分類調整中剔除。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內,公司出售了美元3,144及$1,256MSRS的未付本金餘額(“UPB”),其中美元3,003及$271分別被公司聘為子服務商。
MSR根據在各自資產負債表日與投資者簽訂的評估MSR投資組合和投資組合公允價值的合同服務協議,將投資者類型劃分為機構池和非機構池(在此稱為“投資者池”)。機構投資者由政府全國抵押貸款協會(Ginnie Mae或GNMA)和GSE、聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae或FNMA)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)組成。非機構投資者包括自有品牌證券化的投資者。
下表提供了該公司MSR的UPB和公允價值的細目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
MSR-UPB和公允價值按投資者池細分 | UPB | | 公允價值 | | UPB | | 公允價值 |
代理處 | $ | 604,112 | | | $ | 9,463 | | | $ | 561,656 | | | $ | 8,774 | |
非機構組織 | 26,621 | | | 333 | | | 26,286 | | | 316 | |
總計 | $ | 630,733 | | | $ | 9,796 | | | $ | 587,942 | | | $ | 9,090 | |
參考注13,公允價值計量,以進一步討論用於估計MSR公允價值的關鍵加權平均投入和假設。
下表顯示了在所示日期對這些資產應用關鍵假設的某些不利變化時對公司MSR公允價值的假設影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期權調整差價 | | 總預付費速度 | | 每筆貸款的服務成本 |
MSRs—假設敏感性 | 100 bps 不利的 變化 | | 200 bps 不利的 變化 | | 10% 不利的 變化 | | 20% 不利的 變化 | | 10% 不利的 變化 | | 20% 不利的 變化 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
抵押貸款償還權 | $ | (362) | | | $ | (697) | | | $ | (220) | | | $ | (427) | | | $ | (83) | | | $ | (167) | |
| | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
抵押貸款償還權 | $ | (368) | | | $ | (706) | | | $ | (219) | | | $ | (425) | | | $ | (89) | | | $ | (178) | |
應該謹慎評估這些假設的敏感性。假設不利變化對公允價值的影響通常無法確定,因為假設變化與公允價值的關係可能不是線性的。此外,在保持其他假設不變的情況下計算特定假設的變化對公允價值的影響。事實上,一個因素的變化可能會導致其他因素的變化,從而影響上述假設效果。
超額利差融資-公允價值
該公司的超額利差融資負債為#美元。420及$437,UPB為$72,397及$74,219分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。參閲 注13,公允價值計量,針對超額利差融資負債估值中使用的關鍵加權平均輸入和假設。
下表顯示了將關鍵假設的某些不利變化應用於指定日期的這些負債時,對公司超額利差融資公允價值的假設影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期權調整差價 | | 提前還款速度 |
超額利差融資--假設敏感性 | 100 bps 不利的 變化 | | 200 bps 不利的 變化 | | 10% 不利的 變化 | | 20% 不利的 變化 |
2024年3月31日 | | | | | | | |
超額利差融資 | $ | 15 | | | $ | 31 | | | $ | 10 | | | $ | 19 | |
| | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | |
超額利差融資 | $ | 16 | | | $ | 32 | | | $ | 10 | | | $ | 20 | |
這些假設的敏感性應謹慎評估。假設的不利變化對公允價值的影響一般無法確定,因為假設的變化與公允價值的關係可能不是線性的。此外,在保持其他假設不變的情況下,計算特定假設的變化對公允價值的影響。在現實中,一個因素的變化可能會導致其他因素的變化,這可能會影響上述假設的效果。此外,上述假設的積極變化不一定與超額利差融資賬面淨額的相應減少相關。用於確定公允價值的超額利差融資的現金流假設是基於融資的MSR中使用的相關現金流假設。可歸因於相關現金流假設的融資MSR中確認的任何公允價值變化,都將對相關超額利差融資的賬面價值產生反向影響。
抵押服務權融資-公允價值
該公司的MSR融資負債為#美元35及$29分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。參閲 附註2:重要會計政策,以進一步討論MSR融資問題,以及注13,公允價值計量,針對MSR融資負債估值中使用的關鍵加權平均輸入和假設。
收入-與服務相關,淨額
下表載列構成"收入—服務相關淨額"總額的項目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
收入-與服務相關,淨額 | 2024 | | 2023 |
合同規定的服務費(1) | $ | 514 | | | $ | 384 | |
其他服務收入(1) | 22 | | | 14 | |
獎勵和修改收入(1) | 18 | | | 6 | |
服務遲到費(1) | 30 | | | 21 | |
按市價調整—服務 | | | |
MSR MTM | 189 | | | (105) | |
MSR對衝活動的(損失)收益 | (122) | | | 59 | |
MSR銷售損失 | (12) | | | — | |
重新分類(2) | (6) | | | (9) | |
超額利差/MSR融資MTM | (6) | | | (6) | |
按市價計值調整總額—服務 | 43 | | | (61) | |
攤銷,扣除增值淨額 | | | |
MSR攤銷 | (179) | | | (125) | |
超額價差增長 | 9 | | | 10 | |
攤銷總額,扣除增加 | (170) | | | (115) | |
始發服務費(3) | 16 | | | 11 | |
企業/Xome相關服務費 | 22 | | | 19 | |
其他(4) | (17) | | | (18) | |
總收入-與服務相關,淨額 | $ | 478 | | | $ | 261 | |
(1)該公司以賺取的收入為基礎確認所提供服務的收入。數額包括與次級服務有關的收入。數額還包括售出貸款的維修費,保留維修費#美元。185及$177分別截至2024年和2023年3月31日的三個月。
(2)重新分類包括已轉入墊款和其他應收款準備金的負數模擬現金流的影響。負的模擬現金流涉及與不再是MSR投資組合一部分的非活躍和清算貸款相關的預付款和其他應收款。
(3)金額包括從客户收取的原始貸款費用以及從其他貸方收取的通過代理渠道購買的貸款費用,幷包括貸款申請、承保和其他類似費用。
(4)其他是指公司根據超額價差融資安排、投資組合徑流和與MSR融資安排相關的付款向交易對手支付的超額維修費。
4.預付及其他應收款
預付款和其他應收賬款(淨額)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
預付款和其他應收款,淨額 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
維修費預付款淨額為#美元12及$13購買折扣 | $ | 998 | | | $ | 1,065 | |
來自機構、投資者和先前服務商的發票,扣除 零及$6購買折扣 | 60 | | | 101 | |
儲量 | (144) | | | (170) | |
預付款和其他應收款共計,淨額 | $ | 914 | | | $ | 996 | |
下表列出預付款和其他應收款的還本付息準備金活動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
預付款和其他費用準備金 | 2024 | | 2023 | | | | |
餘額--期初 | $ | 170 | | | $ | 137 | | | | | |
規定(1) | 15 | | | 9 | | | | | |
重新分類(2) | 9 | | | 7 | | | | | |
核銷(3) | (50) | | | (5) | | | | | |
餘額--期末 | $ | 144 | | | $ | 148 | | | | | |
(1)公司記錄了撥備 $6和$9通過MTM調整合並運營報表中的“收入-服務相關,淨” 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別進行了分析。
(2)重新分類代表隨着相關服務貸款變得不活躍或清算而在其他資產負債表賬户中撥備的所需準備金。
(3)註銷是指在正常業務過程中處理的完全保留的項目。
預付款和其他優惠的採購折扣
下表列出了預付款和其他應收賬款的購買折扣活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 |
預付款和其他優惠的採購折扣 | 服務進步 | | 來自代理商、投資者和先前服務人員的諮詢 | | 服務進步 | | 來自代理商、投資者和先前服務人員的諮詢 |
餘額--期初 | $ | 13 | | | $ | 6 | | | $ | 12 | | | $ | 7 | |
採購折扣的利用 | (1) | | | (6) | | | (3) | | | — | |
餘額--期末 | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 7 | |
預付款和其他應收款的信用損失
下表載列預付款及其他應收款的CECLL撥備活動:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
CECL預付款和其他費用備抵 | 2024 | | 2023 |
餘額--期初 | $ | 35 | | | $ | 36 | |
規定 | 1 | | | 2 | |
核銷(1) | (19) | | | — | |
餘額--期末(2) | $ | 17 | | | $ | 38 | |
(1)註銷是指在正常業務過程中處理的完全保留的項目。
(2)截至2024年3月31日,美元17被記錄在儲備中。截至2023年3月31日,美元31及$7分別記錄在預付款和其他應收款的準備金和購買折扣中。
公司確定,與適用金融工具相關的信貸相關風險通常會隨着時間的推移而增加。CESL準備金方法認為這些金融工具可以在某個時間點收回 39個月收款期末的任何預計剩餘餘額都被視為損失,並計入所需的總體CESL損失率。
5.待售抵押貸款
持有作出售用途的按揭貸款按公允價值記錄如下:
| | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭貸款 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
待售抵押貸款- UPB | $ | 1,071 | | | $ | 924 | |
按市值計價調整(1) | (1) | | | 3 | |
持有待售按揭貸款總額 | $ | 1,070 | | | $ | 927 | |
(1)按市值計算的調整包括未實現損益的淨變化、代理貸款的溢價和直接面向消費者貸款的費用。按市值計算的調整記錄在簡明綜合經營報表的“收入-持作出售抵押貸款淨收益”中。
下表列出了持有供出售的按揭貸款的活動:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
持有供出售的按揭貸款 | 2024 | | 2023 |
餘額--期初 | $ | 927 | | | $ | 893 | |
出售的貸款(按公允價值)和收到的貸款付款 | (3,186) | | | (2,940) | |
發放和購買的按揭貸款,扣除費用後 | 2,942 | | | 2,760 | |
Ginnie Mae證券化貸款回購(1) | 386 | | | 222 | |
持作出售保留貸款未實現收益淨變化 | 3 | | | 9 | |
持有作出售用途的按揭貸款淨轉賬(2) | (2) | | | (7) | |
餘額--期末 | $ | 1,070 | | | $ | 937 | |
(1)如果Ginnie Mae證券化池中的任何個人貸款符合某些標準,包括拖欠超過90天,公司有權回購該貸款。Ginnie Mae回購的大部分貸款是在與貸款修改和貸款解決活動有關的情況下回購的,目的是在重新履行貸款時重新彙集成新的Ginnie Mae證券化,或以其他方式出售給第三方投資者。因此,這些貸款被歸類為持有待售貸款。
(2)金額反映了轉變為REO狀態的貸款轉移至其他資產,以及就某些政府保險抵押貸款提出的索賠轉移至預付款和其他應收賬款(淨額)。轉出扣除收到REO銷售或索賠申請收益後轉入的淨額。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,公司錄得已實現收益總額為美元9和損失$9來自總銷售收入為美元3,162及$2,931,分別對出售持有的抵押貸款進行出售。
非應計狀態下持作出售抵押貸款的UPB總額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
持有供出售的按揭貸款 | UPB | | 公允價值 | | UPB | | 公允價值 |
非應計項目(1) | $ | 38 | | | $ | 31 | | | $ | 42 | | | $ | 36 | |
(1)不應計的UPB包括美元31及$35截至2024年3月31日和2023年12月31日,與Ginnie Mae回購貸款相關的UPB。
公司已開始正式止贖程序的待售抵押貸款UPB總額為美元29及$30分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
6.可從Ginnie Mae回購的貸款
貸款在發行抵押貸款支持證券的同時出售給Ginnie Mae。作為抵押支持證券的發行人,公司有權單方面回購Ginnie Mae證券化池中的任何個人貸款,如果該貸款符合某些標準,包括超過90天沒有從借款人那裏收到付款。一旦公司擁有回購拖欠貸款的單方面權利,它實際上就重新獲得了對貸款的控制權,並在其壓縮的綜合資產負債表上確認了這些貸款權利,並建立了相應的聲譽追逐責任,而不考慮公司回購貸款的意圖。該公司有從Ginnie Mae回購的貸款$856及$966截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別計入2024年3月31日和2023年12月31日,分別計入簡明合併資產負債表.
7.商譽和無形資產
該公司的商譽為#美元141截至2024年3月31日和2023年12月31日,無形資產為26和$28分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。商譽和無形資產計入簡明綜合資產負債表內的“其他資產”。
8.衍生金融工具
衍生工具被用作整體策略的一部分,以管理與持有以供出售的按揭貸款和IRLC(“管道”)及MSR投資組合有關的利率風險。該公司主要使用第三方衍生工具,從經濟上獨立於MSR投資組合對管道進行對衝。該公司使用的衍生工具包括IRLC、LPCS、遠期MBS和國債期貨。與管道套期保值相關的衍生工具的價值變動在簡明綜合經營報表及簡明綜合現金流量表上作為“收入-持有待售按揭貸款的淨收益”的組成部分在收益中入賬,而與MSR投資組合公允價值相關的衍生工具的價值變動則在與服務相關的收入,淨額簡明綜合經營表和簡明綜合現金流量表中的“MSR套期保值活動損失(收益)”。
下表提供衍生金融工具的未償還名義餘額、未償還頭寸的公允價值及已記錄的收益/(虧損)。損益包括每種衍生金融工具的已實現和未實現損益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 截至2024年3月31日的三個月 |
衍生金融工具 | 期滿 日期 | | 傑出的 概念上的 | | 公平 價值 | | 得/(失) |
資產 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款 | | | | | | | |
貸款銷售承諾 | 2024 | | $ | 399 | | | $ | 15 | | | $ | 4 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2024 | | $ | 765 | | | $ | 27 | | | $ | 6 | |
LPCs | 2024 | | 244 | | | 1 | | | (1) | |
遠期MBS交易 | 2024 | | 1,801 | | | 9 | | | (2) | |
國債期貨 | 2024 | | 2,969 | | | 18 | | | (95) | |
衍生金融工具合計—資產 | | | $ | 5,779 | | | $ | 55 | | | $ | (92) | |
負債 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2024 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
LPCs | 2024 | | 91 | | | — | | | — | |
遠期MBS交易 | 2024 | | 3,930 | | | 10 | | | (28) | |
國債期貨 | 2024 | | 343 | | | 1 | | | — | |
衍生金融工具總額—負債 | | | $ | 4,366 | | | $ | 11 | | | $ | (28) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年3月31日 | | 截至2023年3月31日的三個月 |
衍生金融工具 | 期滿 日期 | | 傑出的 概念上的 | | 公平 價值 | | 得/(失) |
資產 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款 | | | | | | | |
貸款銷售承諾 | 2023 | | $ | 399 | | | $ | 12 | | | $ | 2 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2023 | | $ | 940 | | | $ | 33 | | | $ | 11 | |
LPCs | 2023 | | 484 | | | 3 | | | 2 | |
遠期MBS交易 | 2023 | | 1,056 | | | 18 | | | 35 | |
國債期貨 | 2023 | | 2,445 | | | 71 | | | 71 | |
衍生金融工具合計—資產 | | | $ | 4,925 | | | $ | 125 | | | $ | 119 | |
負債 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 2023 | | $ | 25 | | | $ | — | | | $ | — | |
LPCs | 2023 | | 85 | | | — | | | 1 | |
遠期MBS交易 | 2023 | | 1,439 | | | 10 | | | (47) | |
國債期貨 | 2023 | | 193 | | | 1 | | | (23) | |
| | | | | | | |
衍生金融工具總額—負債 | | | $ | 1,742 | | | $ | 11 | | | $ | (69) | |
截至2024年3月31日,公司持有美元68及$5分別在衍生工具的抵押存款和抵押義務中。截至2023年12月31日,公司持有美元8及$56分別在衍生工具的抵押存款和抵押義務中。抵押存款和抵押債務分別記錄在公司簡明綜合資產負債表中的“其他資產”和“應付賬款和其他負債”中。公司不會用簡明合併資產負債表中衍生工具收取或存入的金額抵消衍生工具確認的公允價值金額。
9.負債
預付款、倉庫和MSR設施
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | 到期日 | | 抵押品 | | 容量總量 | | 傑出的 | | 質押抵押品 | | 傑出的 | | 質押抵押品 |
先進的設施 | | | | | | | | | | | | | | |
350美元預付款 | | 2024年10月 | | 服務預付款應收款 | | $ | 350 | | | $ | 122 | | | $ | 158 | | | $ | 132 | | | $ | 169 | |
300美元預付款 | | 2025年9月 | | 服務預付款應收款 | | 300 | | | 271 | | | 305 | | | 250 | | | 326 | |
250美元預付款(1) | | 2024年11月 | | 服務預付款應收款 | | 250 | | | 230 | | | 313 | | | 273 | | | 364 | |
50美元預付款(2) | | 2024年12月 | | 服務預付款應收款 | | 50 | | | 27 | | | 49 | | | 27 | | | 49 | |
預付貸款本金額 | | | | | | 650 | | | 825 | | | 682 | | | 908 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
倉庫設施 | | | | | | | | | | | | | | |
價值1,500美元的倉庫設施 | | 2024年6月 | | 抵押貸款或MBS | | 1,500 | | | 141 | | | 141 | | | 107 | | | 104 | |
價值750美元的倉庫設施 | | 2024年6月 | | 抵押貸款或MBS | | 750 | | | 138 | | | 175 | | | 137 | | | 176 | |
價值750美元的倉庫設施 | | 2024年10月 | | 抵押貸款或MBS | | 750 | | | 172 | | | 190 | | | 155 | | | 166 | |
價值500美元的倉庫設施 | | 2024年6月 | | 抵押貸款或MBS | | 500 | | | 54 | | | 58 | | | 72 | | | 78 | |
價值350美元的倉庫設施 | | 2024年8月 | | 抵押貸款或MBS | | 350 | | | 138 | | | 141 | | | 73 | | | 75 | |
價值250美元的倉庫設施(3) | | 2025年9月 | | 抵押貸款或MBS | | 250 | | | 177 | | | 203 | | | 158 | | | 177 | |
價值200美元的倉庫設施 | | 2024年12月 | | 抵押貸款或MBS | | 200 | | | 10 | | | 10 | | | 82 | | | 84 | |
價值200美元的倉庫設施 | | 2025年1月 | | 抵押貸款或MBS | | 200 | | | 11 | | | 21 | | | 12 | | | 21 | |
價值100美元的倉庫設施 | | 2024年7月 | | 抵押貸款或MBS | | 100 | | | 52 | | | 61 | | | 25 | | | 33 | |
價值100美元的倉庫設施 | | 2025年4月 | | 抵押貸款或MBS | | 100 | | | — | | — | | — | | — |
價值100美元的倉庫設施 (2) | | 2024年12月 | | 抵押貸款或MBS | | 100 | | | 65 | | 65 | | 1 | | 1 |
1美元的倉庫設施 | | 2024年12月 | | 抵押貸款或MBS | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
倉儲設施本金 | | 958 | | | 1,065 | | | 822 | | | 915 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MSR設施 | | | | | | | | | | | | | | |
價值1,500美元的倉庫設施(4) | | 2026年4月 | | MSR | | 1,500 | | | 800 | | | 2,571 | | | 980 | | | 1,455 | |
價值1,500美元的倉庫設施(1) | | 2024年11月 | | MSR | | 1,500 | | | 250 | | | 2,334 | | | 300 | | | 2,164 | |
價值950美元的倉庫設施(3) | | 2025年9月 | | MSR | | 950 | | | 585 | | 1,633 | | 545 | | 1,306 |
價值500美元的倉庫設施 | | 2025年6月 | | MSR | | 500 | | | 335 | | 724 | | 405 | | 655 |
價值500美元的倉庫設施 | | 2026年4月 | | MSR | | 500 | | | 250 | | 788 | | 305 | | 634 |
價值500美元的倉庫設施 | | 2025年6月 | | MSR | | 500 | | | 250 | | 753 | | 250 | | 677 |
價值50美元的倉庫設施 | | 2024年11月 | | MSR | | 50 | | | 25 | | 68 | | 29 | | 67 |
MSR貸款本金額 | | 2,495 | | 8,871 | | 2,814 | | 6,958 |
| | | | | | | | | | | | | | |
預付款、倉庫和MSR貸款本金額 | | 4,103 | | | $ | 10,761 | | 4,318 | | | $ | 8,781 |
未攤銷債務發行成本 | | (16) | | | | (16) | | | |
預付款、倉庫和MSR設施,淨額 | | $ | 4,087 | | | | $ | 4,302 | | |
(1)該設施的總容量為美元1,750,其中$250內部分配用於預付融資和美元1,500內部分配用於MSR融資;容量是完全可替代的,不受這些分配的限制。
(2)該設施的總容量為美元100,其中$50是預先融資的子限額。
(3)該設施的容量從美元增加1,000至$1,200截至2024年3月31日的三個月內。$950在美元中1,200是MSR融資的子限額。
(4)2024年4月產能增至美元1,750.
預付貸款的加權平均利率為 7.8%和7.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為%。倉庫和MSR設施的加權平均利率為 7.9%和7.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為%。
無抵押優先票據
無抵押優先票據包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
無抵押優先票據 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
$1,000面值, 7.125每半年應付利率%,2032年2月到期(1) | $ | 1,000 | | | $ | — | |
$850面值, 5.500%利率每半年支付一次,2028年8月到期 | 850 | | | 850 | |
$650面值, 5.125%利率每半年支付一次,2030年12月到期 | 650 | | | 650 | |
$600面值, 6.000%利率每半年支付一次,2027年1月到期 | 600 | | | 600 | |
$600面值, 5.750每半年應付利率%,2031年11月到期 | 600 | | | 600 | |
$550面值, 5.000利率每半年支付一次,2026年2月到期 | 500 | | | 500 | |
無擔保優先票據本金金額 | 4,200 | | | 3,200 | |
購買折扣 和未攤銷債務發行成本 | (63) | | | (49) | |
無擔保優先票據,淨額 | $ | 4,137 | | | $ | 3,151 | |
(1)2024年2月,公司完成了美元的發售1,000於2032年到期的無抵押優先票據(“2032年票據”),並用發售所得款項淨額償還其MSR貸款的一部分未償還款項。
與信貸協議中經常要求公司保持一定比率的慣例比率契約相比,無擔保優先票據契約中包含的比率是以現值為基礎的。基於匯兑的契諾限制了發行人(S)和受限制附屬公司產生額外債務、支付股息、進行某些投資、設立留置權、合併、合併或出售基本上所有資產或與關聯公司進行某些交易的能力。契約載有某些違約事件,包括(在有些情況下,須遵守習慣救助期和重要性閾值)基於以下原因的違約:(1)到期未按適用契約付款,(2)違反契約,(3)對某些其他債務交叉違約,(4)某些破產或資不抵債事件,(5)重大判決和(6)實質擔保無效。
契約規定,在某些固定日期或之前,公司可贖回最多40按固定贖回價格發行若干股票所得款項淨額的無抵押優先票據本金總額的%,另加應計及未付利息,直至贖回日期為止,但須符合若干條件。此外,本公司可在某些固定日期或之後的任何時間,按契約所載的適用贖回價格,加上應計及未付利息,贖回全部或部分無抵押優先票據至贖回日期。不是 nOTE在以下期間被回購或贖回截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。
截至2024年3月31日,公司基於合同到期日的無擔保優先票據的預期到期日如下:
| | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 金額 |
2024年至2025年 | | $ | — | |
2026 | | 500 | |
2027 | | 600 | |
2028 | | 850 | |
此後 | | 2,250 | |
無抵押優先票據本金總額 | | $ | 4,200 | |
金融契約
該公司的信貸安排包含各種金融契約,主要涉及所需的有形淨值金額、流動資金儲備、槓桿要求和盈利要求,這些要求是在公司的主要經營子公司Nationstar Mortgage LLC和Rushmore Loan Management Services LLC衡量的。截至2024年3月31日,該公司遵守了其規定的財務契約。
10.證券化和融資
可變利息實體
在正常業務過程中,本公司與被確定為VIE的特殊目的實體(“SPE”)進行各種類型的表內和表外交易,主要包括為有限目的設立的證券化信託。一般來説,這些特殊目的實體是為了證券化交易的目的而成立的,在這些交易中,公司將資產轉移到特殊目的實體,然後特殊目的實體向投資者發行由這些資產支持的各種形式的債務。
由於本公司是這些實體的主要受益人,因此本公司已決定應合併與某些預付融資信託基金有關的特殊目的實體。
公司與VIE交易的資產和負債摘要列於公司簡明綜合資產負債表中。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
與VIE的合併交易 | 轉賬 入賬為 安全 借款 | | 轉賬 入賬為 安全 借款 |
資產 | | | |
受限現金 | $ | 105 | | | $ | 111 | |
預付款和其他應收款淨額 | 463 | | | 495 | |
總資產 | $ | 568 | | | $ | 606 | |
| | | |
負債 | | | |
先進設施,淨(1) | $ | 391 | | | $ | 382 | |
應付賬款和其他負債 | 2 | | | 1 | |
總負債 | $ | 393 | | | $ | 383 | |
(1)請參閲先進設施, 注9,負債,瞭解更多信息。
下表列示本公司為轉讓人的證券化信託的未償還抵押品及證書結餘(包括任何保留實益權益及MSR)概要,而該等信託並無由本公司綜合入賬:
| | | | | | | | | | | |
未合併證券化信託 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
抵押品總餘額(簡寫為UPB) | $ | 859 | | | $ | 881 | |
證書餘額合計 | $ | 830 | | | $ | 849 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司並未保留未合併證券化信託中的任何可變權益。因此,它沒有與這些未合併VIE相關的重大最大損失風險敞口。
該公司轉讓給逾期60天或以上的未合併證券化信託基金的按揭貸款摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
逾期60天或以上的轉讓貸款本金 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
未合併的證券化信託 | $ | 88 | | | $ | 91 | |
11.每股收益
每股普通股基本收益是通過淨利潤除以期內已發行普通股的加權平均股數來計算的。每股普通股稀釋收益的計算方法是將淨利潤除以本期普通股和任何稀釋性證券的加權平均股數之和。該公司的潛在稀釋證券是基於股票的獎勵。公司應用庫存股法根據已發行股票獎勵確定已發行普通股的稀釋加權平均股數。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司已 10百萬股優先股,面值為美元0.00001每股,包括零已發行及已發行股份及合計清盤優先權零美元。
下表列出了每股普通股基本和稀釋淨利潤的計算(金額以百萬計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
每股收益的計算 | 2024 | | 2023 | | | | |
淨收入 | $ | 181 | | | $ | 37 | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股加權平均股(千股): | | | | | | | |
基本信息 | 64,629 | | | 69,008 | | | | | |
股票獎勵的稀釋效應 | 1,638 | | | 1,471 | | | | | |
稀釋 | 66,267 | | | 70,479 | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | |
基本信息 | $ | 2.80 | | | $ | 0.54 | | | | | |
稀釋 | $ | 2.73 | | | $ | 0.52 | | | | | |
12.所得税
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,運營的實際税率為21.9%和(5.6)%。實際税率與法定的聯邦税率21%不同,主要是由於州所得税和不可扣除的高管薪酬。
與2023年同期相比,在截至2024年3月31日的三個月內,實際税率有所上升,這主要是由於與各自時期的税前收益相關的季度離散税項的影響,包括基於股份的薪酬帶來的超額税收收益。
13.公允價值計量
公允價值是以市場為基礎的計量,而不是特定於實體的計量,應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎,已根據公允價值計量中使用的可觀察投入的水平建立了一個三級公允價值層次結構(例如,第一級代表活躍市場中相同資產或負債的報價;第二級代表使用包括在第一級內的報價以外的可觀察投入的價值;第三級代表基於重大不可觀察投入的估計價值)。
本公司在截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報中披露的估計第2級及第3級資產及負債的公允價值時所使用的估值技術及投入並無重大改變。
下表列出了按公允價值經常性計量的公司金融工具以及其他資產和負債的估計賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| | | 經常性公平值計量 |
公允價值—經常性基準 | 公允價值總和 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產 | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 1,070 | | | $ | — | | | $ | 988 | | | $ | 82 | |
抵押貸款償還權 | 9,796 | | | — | | | — | | | 9,796 | |
股權投資 | 9 | | | 1 | | | — | | | 8 | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
IRLC | 27 | | | — | | | — | | | 27 | |
LPCs | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
遠期MBS交易 | 9 | | | — | | | 9 | | | — | |
國債期貨 | 18 | | | — | | | 18 | | | — | |
| | | | | | | |
負債 | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | |
遠期MBS交易 | 10 | | | — | | | 10 | | | — | |
國債期貨 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
抵押服務權融資 | 35 | | | — | | | — | | | 35 | |
超額利差融資 | 420 | | | — | | | — | | | 420 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | |
| | | 經常性公平值計量 | |
公允價值—經常性基準 | 總公允價值 | | 第1級 | | 2級 | | 3級 | |
資產 | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 927 | | | $ | — | | | $ | 846 | | | $ | 81 | | |
抵押貸款償還權 | 9,090 | | | — | | | — | | | 9,090 | | |
股權投資 | 9 | | | 1 | | | — | | | 8 | | |
衍生金融工具 | | | | | | | | |
國債期貨 | 113 | | | — | | | 113 | | | — | | |
IRLC | 21 | | | — | | | — | | | 21 | | |
遠期MBS交易 | 22 | | | — | | | 22 | | | — | | |
LPCs | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | |
| | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | |
衍生金融工具 | | | | | | | | |
遠期MBS交易 | 9 | | | — | | | 9 | | | — | | |
抵押服務權融資 | 29 | | | — | | | — | | | 29 | | |
超額利差融資 | 437 | | | — | | | — | | | 437 | | |
下表呈列本公司所有按經常性基準按公允價值計量的第三級資產及負債的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 資產 | 負債 |
公允價值—第三層資產及負債 | 按揭服務權 | | 持有作出售用途的按揭貸款 | | 股權投資 | | IRLC | | 超額利差融資 | | 抵押服務權融資 |
餘額--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 81 | | | $ | 8 | | | $ | 21 | | | $ | 437 | | | $ | 29 | |
計入收益的公允價值變動 | 10 | | | (2) | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
採購/增加(1) | 663 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行 | 64 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
銷售/處置(2) | (42) | | | (22) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
還款 | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | (17) | | | — | |
其他變化 | 11 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
餘額--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 82 | | | $ | 8 | | | $ | 27 | | | $ | 420 | | | $ | 35 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 資產 | | 負債 |
公允價值—第三層資產及負債 | 按揭服務權 | | 持有作出售用途的按揭貸款 | | 股權投資 | | IRLC | | 超額利差融資 | | 抵押服務權融資 |
餘額--期初 | $ | 6,654 | | | $ | 74 | | | $ | 45 | | | $ | 22 | | | $ | 509 | | | $ | 19 | |
計入收益的公允價值變動 | (230) | | | 1 | | | (3) | | | 11 | | | 4 | | | 2 | |
採購/增加(1) | 102 | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行 | 54 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
銷售/處置(2) | (15) | | | (31) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
還款 | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | |
其他變化 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
餘額--期末 | $ | 6,566 | | | $ | 71 | | | $ | 42 | | | $ | 33 | | | $ | 491 | | | $ | 21 | |
(1)待售抵押貸款的增加包括購買或轉入的貸款。
(2)待售抵押貸款的處置包括出售或轉出的貸款。
截至2024年和2023年3月31日,公司的LCC資產和負債並不重大。截至2024年和2023年3月31日止三個月,公司沒有轉入或轉出第三級公允價值資產和負債。
下表列出了第三級資產和負債公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入數據的量化信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 射程 | | 加權平均 | | 射程 | | 加權平均 |
第3級輸入 | 最小 | | 最大值 | | | 最小 | | 最大值 | |
MSR(1) | | | | | | | | | | | |
期權調整價差(2) | 6.9 | % | | 12.3 | % | | 7.9 | % | | 6.9 | % | | 12.3 | % | | 8.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
提前還款速度 | 7.0 | % | | 9.0 | % | | 7.5 | % | | 6.8 | % | | 9.3 | % | | 7.5 | % |
每筆貸款的服務成本(3) | $ | 54 | | | $ | 141 | | | $ | 73 | | | $ | 56 | | | $ | 160 | | | $ | 80 | |
平均壽命(4) | | | | | 7.9年份 | | | | | | 7.9年份 |
| | | | | | | | | | | |
持有作出售用途的按揭貸款 | | | | | | | | | | | |
市場定價 | 45.0 | % | | 102.8 | % | | 79.0 | % | | 45.0 | % | | 103.4 | % | | 81.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
IRLC | | | | | | | | | | | |
服務價值(反映為貸款承諾的百分比) | 1.0 | % | | 3.4 | % | | 1.8 | % | | 1.1 | % | | 3.5 | % | | 1.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
超額利差融資(1) | | | | | | | | | | | |
期權調整價差(2) | 7.0 | % | | 12.3 | % | | 8.8 | % | | 7.0 | % | | 12.3 | % | | 8.8 | % |
提前還款速度 | 7.3 | % | | 9.5 | % | | 8.5 | % | | 7.7 | % | | 9.1 | % | | 8.4 | % |
平均壽命(4) | | | | | 6.7年份 | | | | | | 6.7年份 |
| | | | | | | | | | | |
抵押服務權融資 | | | | | | | | | | | |
預付款融資和交易對手費用率 | 6.9 | % | | 9.3 | % | | 8.2 | % | | 6.6 | % | | 9.2 | % | | 7.6 | % |
年度預付回收率 | 15.3 | % | | 16.7 | % | | 16.3 | % | | 12.2 | % | | 14.8 | % | | 13.0 | % |
(1)投入由投資者加權。
(2)OAS代表高於無風險利率(一個月SOFR)的增量利差,這是一個可觀察的輸入。
(3)以整美元的數額提出。
(4)包括平均壽命僅供參考。
下表概述了公司未按公允價值列賬的金融工具的估計公允價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 攜帶 金額 | | 公允價值 |
金融工具 | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 578 | | | $ | 578 | | | $ | — | | | $ | — | |
受限現金 | 157 | | | 157 | | | — | | | — | |
預付款和其他應收款淨額 | 914 | | | — | | | — | | | 914 | |
| | | | | | | |
從Ginnie Mae回購的貸款 | 856 | | | — | | | 856 | | | — | |
金融負債 | | | | | | | |
無擔保優先票據,淨額 | 4,137 | | | — | | | 4,033 | | | — | |
預付款、倉庫和MSR設施,淨額 | 4,087 | | | — | | | 4,103 | | | — | |
從Ginnie Mae回購貸款的責任 | 856 | | | — | | | 856 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 攜帶 金額 | | 公允價值 |
金融工具 | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 571 | | | $ | 571 | | | $ | — | | | $ | — | |
受限現金 | 169 | | | 169 | | | — | | | — | |
預付款和其他應收款淨額 | 996 | | | — | | | — | | | 996 | |
從Ginnie Mae回購的貸款 | 966 | | | — | | | 966 | | | — | |
金融負債 | | | | | | | |
無擔保優先票據,淨額 | 3,151 | | | — | | | 3,056 | | | — | |
預付款、倉庫和MSR設施,淨額 | 4,302 | | | — | | | 4,318 | | | — | |
從Ginnie Mae回購貸款的責任 | 966 | | | — | | | 966 | | | — | |
14.資本要求
Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Mae和某些私人品牌抵押貸款投資者要求公司維持各自銷售和服務協議中規定的最低淨值(“資本”)要求。此外,這些投資者可能要求的資本比率超過規定的要求,才能批准大規模的維護性轉移。在不滿足這些要求的情況下,公司的二級市場投資者可以利用一系列補救措施,包括制裁、暫停或最終終止公司的銷售和服務協議,這將禁止公司進一步發起或證券化這些特定類型的抵押貸款或成為經批准的服務機構。該公司與其未完成的銷售和服務協議有關的各種資本需求是根據公司的主要經營子公司Nationstar Mortgage LLC以及拉什莫爾貸款管理服務公司來衡量的,拉什莫爾貸款管理服務公司是在2023年第三季度因羅斯福交易而被收購的。截至2024年3月31日,該公司符合其銷售和維修資本要求。
15.承付款和或有事項
訴訟與監管
本公司及其子公司經常並目前參與多項法律訴訟,包括但不限於與本公司經營業務有關的事項相關的司法、仲裁、監管和政府訴訟。雖然無法預測任何該等事項的結果,但根據本公司對事實及情況的評估,本公司並不相信該等事項中的任何事項,不論是個別或整體而言,均不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而,實際結果可能與預期的不同,並可能對我們的財務狀況、經營結果或未來一段時間的現金流產生實質性影響。
2023年11月3日,原告詹妮弗·卡貝扎斯向美國德克薩斯州北區地區法院提起了一項可能的集體訴訟,標題為Cabezas v.Cooper Group,Inc.,編號23-cv-02453(“Cabezas”),據稱是代表受2023年10月31日網絡安全事件影響的人員組成的團體。集體訴訟指控該公司沒有采取合理和充分的安全措施來保護在網絡安全事件中獲得的客户個人信息,對疏忽、疏忽本身、違反明示合同、違反默示合同、侵犯隱私、不當得利、違反保密和違反受託責任提出了索賠。Cabezas的起訴書要求損害賠償、聲明性和禁制令救濟,以及判給費用、律師費和費用等救濟。在2023年11月至2024年1月31日期間,針對該公司的另外25起推定的集體訴訟與Cabezas訴訟中的索賠和指控大體相似。卡貝薩斯法院將所有25個案件與卡貝薩斯行動合併,並以行政方式結束了25個獨立的案件。2024年2月7日,美國加利福尼亞州東區地區法院對該公司提起了一項可能的集體訴訟,標題為Randles v.Cooper Group,Inc.(簡稱Randles),據稱是代表受網絡安全事件影響的居住在加州的人提起的。蘭德斯的起訴書根據加州消費者隱私法提出了一項索賠,並尋求損害賠償、聲明性和禁令救濟,以及訴訟費用和律師費的裁決。該公司已將Randles訴訟的地點轉移到Cabezas訴訟懸而未決的同一法院,因此案件可以合併。
本公司將繼續監測可能影響先前確定的應計負債金額的進一步發展的法律事項。公司的法律相關費用包括法律和解和支付給外部法律服務提供商的費用,並計入簡明綜合經營報表的一般和行政費用。該公司記錄了法律相關費用,扣除回收後的淨額,其中包括法律和解和支付給外部法律服務提供者的費用#美元。12及$9在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間,分別列入簡明合併業務報表的“一般和行政費用”。管理層目前認為合理可能損失的總範圍為1至$3在執行中截至2024年3月31日與這些事項相關的應計負債(如果有)的SS。這一估計的可能損失範圍為S基於目前可獲得的信息,可能會受到重大判斷、眾多假設以及已知和未知不確定性的影響。估計範圍所涉及的事項會不時改變,而實際結果可能與目前的估計有很大不同。
其他或有損失
作為本公司持續經營的一部分,本公司會根據賣方的陳述及保證,取得須予賠償的按揭貸款組合的維修權。此外,本公司會不時根據該等陳述及保證,就已發生的費用尋求追討。截至2024年3月31日,本公司認為所有要求賣方追回的記錄餘額都是有效的索賠,沒有證據表明需要額外的準備金。
作為向代理機構和其他第三方銷售抵押貸款的銷售商,公司可能被要求賠償或回購未能滿足某些與銷售抵押貸款相關的慣常陳述和擔保的抵押貸款。與該等慣常申述及保證有關的回購準備金負債為#美元。76及$79截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別計入簡明合併資產負債表內的“應付賬款及其他負債”。
貸款和其他承諾
本公司與準借款人訂立內部借貸合約書,承諾按特定條款及利率向借款人借出一定數額的貸款。該公司還與潛在賣家簽訂了LPCS。這些貸款承諾被視為衍生品,並按公允價值列賬。看見附註8,衍生金融工具,瞭解更多信息。
16.細分市場信息
該公司的部門反映了我們用來評估經營業績的內部報告,並基於公司的組織結構,該組織結構主要側重於所提供的服務。以下是對我們當前業務細分的簡要描述:
服務:這一部門代表基礎抵押和抵押服務權的投資者或所有者開展業務活動,包括收集和支付借款人付款、投資者報告、客户服務、適當修改貸款以幫助借款人保持最新狀態,以及在必要時執行催收、喪失抵押品贖回權和出售REO。2023年第三季度,我們通過收購Rushmore Loan Management Services LLC擴大了我們的特殊服務和次級服務產品。
起源:這一細分市場通過我們的直接面向消費者的渠道和我們的代理渠道發起住宅抵押貸款,前者為我們現有的客户提供再融資選擇,後者從抵押貸款銀行購買或發放貸款。
公司/其他:功能費用根據所執行服務的實際成本、直接資源利用率或共享服務的人數百分比分配到各個部門。設施成本根據所使用特定設施的人均成本分配至各個分部。團體保險成本根據全球人均成本分配到各個分部。未分配的企業費用包括不直接歸屬於公司經營分部的行政管理和其他企業職能的行政成本。所執行的分部間服務產生的收入根據向外部方提供的類似服務進行估值。取消包含在公司/其他中。
下表按部門列出了財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
按細分市場劃分的財務信息 | 服務 | | 起源 | | 公司/其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
與服務有關的淨額 | $ | 440 | | | $ | 16 | | | $ | 22 | | | $ | 478 | |
持有待售按揭貸款的淨收益 | 10 | | | 76 | | | — | | | 86 | |
總收入 | 450 | | | 92 | | | 22 | | | 564 | |
總費用 | 185 | | | 62 | | | 70 | | | 317 | |
利息收入 | 146 | | | 12 | | | — | | | 158 | |
利息支出 | (98) | | | (10) | | | (62) | | | (170) | |
其他費用,淨額 | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
其他收入(支出)合計,淨額 | 48 | | | 2 | | | (65) | | | (15) | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | $ | 313 | | | $ | 32 | | | $ | (113) | | | $ | 232 | |
不動產和設備及無形資產折舊和攤銷 | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 4 | | | $ | 8 | |
總資產 | $ | 12,187 | | | $ | 973 | | | $ | 1,615 | | | $ | 14,775 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
按細分市場劃分的財務信息 | 服務 | | 起源 | | 公司/其他 | | 已整合 |
收入 | | | | | | | |
與服務有關的淨額 | $ | 231 | | | $ | 11 | | | $ | 19 | | | $ | 261 | |
持有待售按揭貸款的淨收益 | — | | | 69 | | | — | | | 69 | |
總收入 | 231 | | | 80 | | | 19 | | | 330 | |
總費用 | 153 | | | 56 | | | 52 | | | 261 | |
利息收入 | 79 | | | 6 | | | — | | | 85 | |
利息支出 | (63) | | | (7) | | | (40) | | | (110) | |
其他費用,淨額 | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
其他收入(支出)合計,淨額 | 16 | | | (1) | | | (49) | | | (34) | |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | $ | 94 | | | $ | 23 | | | $ | (82) | | | $ | 35 | |
不動產和設備及無形資產折舊和攤銷 | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 5 | | | $ | 9 | |
總資產 | $ | 10,050 | | | $ | 760 | | | $ | 1,847 | | | $ | 12,657 | |
關於前瞻性陳述的警告
本報告包含符合美國聯邦證券法的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於關於計劃、目標、目標、預測、戰略、核心倡議、未來事件或業績、基本假設和其他陳述,這些陳述不是歷史事實的陳述。在本次討論中使用“預期”、“出現”、“相信”、“預見”、“打算”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“可能”、“將”、“很可能”等詞語,類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些陳述涉及對我們未來財務狀況、業績、計劃和戰略的預測,因此取決於許多因素,包括但不限於可能不準確或不正確的假設和數據。在許多情況下,但不是所有情況下,結合具體的前瞻性陳述確定了可能影響業績或對未來行動的其他預測的具體因素。與任何預測或預測一樣,前瞻性陳述本身就容易受到不確定性和環境變化的影響,我們沒有義務或表示不承擔任何義務來更新或改變我們的前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
存在許多重要因素,可能導致未來結果與歷史業績和這些前瞻性陳述大相徑庭。可能導致這種差異的因素包括但不限於:
•宏觀經濟和美國住宅房地產市場狀況;
•現行利率變化和/或房價變化;
•我們維持或擴大服務產品組合規模的能力;
•我們保持或增長原創產品數量和盈利能力的能力;
•我們重新獲得與我們現有服務組合相關的自願預付款的能力;
•我們的服務組合組合向高度集中的次級服務的轉變;
•我們防止網絡入侵和緩解網絡風險的能力;
•延遲我們收取或報銷預付款的能力;
•我們有能力獲得足夠的流動資金和資本來運營我們的業務;
•二手住房貸款市場中斷;
•我們成功實施我們的戰略舉措和對衝策略的能力;
•我們實現之前收購的預期收益的能力;
•我們利用淨營業虧損、其他税收結轉和某些內在虧損或扣除的能力;
•我們與Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae業務關係的變化或服務指南的變化;
•第三方信用、服務商及相應風險;
•我們償還債務的能力;
•我們管理法律和監管審查以及執法調查和訴訟、合規要求和相關費用的能力;
•與人工智能的開發和使用有關的問題;
•衞生大流行、颶風、地震、火災、洪水和其他自然災害事件;
•我們有能力保持我們的執照和其他監管批准。
所有這些因素都難以預測,含有可能對實際結果產生重大影響並可能超出我們控制範圍的不確定因素。新的因素不時出現,我們的管理層不可能預測所有這些因素或評估每個這些新因素對我們業務的影響。儘管我們認為本文中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的,但任何假設都可能是不準確的,並且本文中包含的任何這些陳述都可能被證明是不準確的。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性,包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示此類陳述中所描述的結果或條件、或我們的目標和計劃將會實現。請參閲風險因素和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包括在本報告和截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中,以獲取有關影響我們的這些和其他風險因素的更多信息。
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析應與隨附的未經審計的簡明綜合財務報表以及我們截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告一起閲讀。以下討論除包含歷史信息外,還包括前瞻性陳述,其中包括風險、假設和不確定性,這些風險、假設和不確定性可能導致實際結果與此類陳述預期的結果大不相同。
除非另有説明,否則美元金額以百萬美元為單位報告,每股數據和其他關鍵指標除外。
我們在MD&A部分的末尾提供了一個完整的術語表,其中定義了此處使用的某些行業特定術語和其他術語。
我們是一家領先的住宅按揭服務機構和住宅按揭貸款發起人。我們的目的是讓擁有住房的夢想繼續存在,我們作為服務機構這樣做,通過幫助抵押貸款借款人(我們的客户)管理通常是他們最大的金融資產,並幫助我們的投資者從他們的住房抵押貸款投資組合中獲得最大回報。我們有顯著增長的記錄,我們的服務組合UPB從2006年的100億美元擴大到2024年3月31日的1.1萬億美元。我們相信,這一記錄反映了我們強大的運營能力、強大的減少虧損技能、對合規的承諾、以客户為中心的文化、證明的留住客户的能力、不斷增長的發起能力以及對技術的重大投資。
我們的戰略是將公司定位為可持續增長,提供世界級的客户體驗,將我們的有形資產回報率提高到十幾歲,併成為我們主要利益相關者值得信賴的合作伙伴。主要戰略舉措包括:
•通過增加資本和流動性以及管理利率和其他形式的風險來加強我們的資產負債表;
•通過推動服務和發起部門的單位成本的持續改進以及通過採取共同行動消除整個組織的成本來提高效率;
•保持行業領先的再融資回收率,並將我們的購買回收率提高到至少25%的目標;
•取悦我們的客户,讓庫珀先生成為我們團隊成員工作的好地方;
•通過充當客户的倡導者並利用技術提供個性化和無摩擦的數字解決方案來重塑客户體驗;
•使用我們獲得專利的以抵押貸款為中心的人工智能平臺來轉變抵押貸款服務,以造福於我們的客户、客户、團隊成員和投資者;
•保持我們員工的才能和我們組織的文化;以及
•與機構、投資者、監管機構和其他交易對手保持牢固的關係,並在合規和客户服務方面享有良好聲譽。
預期趨勢
2024年第一季度,我們的服務部門產生了313美元的所得税前收入,我們的服務組合增長到1.1萬億美元,超過了我們1萬億美元的戰略目標UPB。我們預計2024年第二季度將有約1000億美元的UPB,分為MSR和次級服務。此外,我們預計增長條件將保持有利,特別是對大宗MSR購買。
2024年第一季度,我們的原始業務部門產生了32美元的所得税前收入,資金總額為2,878美元。我們預計發貨部門在2024年第二季度將以更高的盈利水平運營,我們預計我們的DTC渠道將受益於我們服務組合的增長。
雖然最近通貨膨脹率的上升似乎已經消退,但通脹壓力可能會限制借款人的可支配收入,這可能會降低借款人進行抵押貸款交易的能力。通脹壓力也可能增加我們的運營成本。然而,從歷史上看,利率的變化對我們財務業績的影響比通脹的變化更大。雖然利率受通貨膨脹率變化的影響很大,但它們的變化速度或幅度不一定與通貨膨脹率相同。
經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
收入--運營(1) | | $ | 521 | | | $ | 391 | | | $ | 130 | |
收入--按市值計價 | | 43 | | | (61) | | | 104 | |
總收入 | | 564 | | | 330 | | | 234 | |
總費用 | | 317 | | | 261 | | | 56 | |
其他(費用)合計,淨額 | | (15) | | | (34) | | | 19 | |
所得税前收入支出(收益) | | 232 | | | 35 | | | 197 | |
減去:所得税支出(福利) | | 51 | | | (2) | | | 53 | |
淨收入 | | $ | 181 | | | $ | 37 | | | $ | 144 | |
(1)收入-運營由總收入組成,不包括按市值計價。
在截至2024年3月31日的三個月中,扣除所得税支出(福利)前的收入與2023年相比有所增加,這主要是由於總收入的增加部分被總支出的增加所抵消。2024年的收入增長主要是由於服務組合的增加和2024年第一季度抵押貸款利率的上升,這導致主要與MSR公允價值相關的MTM收入相應增加。在我們MSR服務組合增長的推動下,2024年的總支出增加了,原因是一般和行政成本增加。與2023年相比,2024年其他支出總額淨額減少,主要是由於利率上升導致利息收入增加,但因2024年2月發行2032年無擔保優先票據而增加的利息支出部分抵消了這一影響。
截至2024年3月31日的三個月,有效税率為21.9%,而2023年為(5.6%)。實際税率的變化主要是由於與各自期間的税前收益相關的季度離散税目的影響,包括以股份為基礎的薪酬帶來的超額税收收益。
我們的運營主要通過兩個部分進行:服務和發貨。
•服務部門代表相關抵押和抵押服務權的投資者或所有者開展業務活動,包括收集和支付借款人付款、投資者報告、客户服務、適當修改貸款以幫助借款人保持最新狀態,並在必要時執行催收、喪失抵押品贖回權和出售REO。
•發端部分通過我們的直接面向消費者的渠道和我們的代理渠道發起住宅按揭貸款,前者為我們現有的客户提供再融資選擇,後者從抵押貸款銀行家那裏購買或發放貸款。
參考附註16,細分市場信息,在簡明合併財務報表附註中,提供分部結果摘要。
服務部門的戰略是通過擴大投資組合和最大限度地提高服務利潤率來創造收入。我們相信,有幾個競爭優勢對我們作為服務商和次級服務商的長期增長至關重要,包括我們創造運營槓桿的低成本平臺、我們為投資者和客户減少損失的技能、我們對強大客户服務的承諾、行業領先的合規管理、我們成功登記新貸款的歷史,以及通過提供有吸引力的購買和再融資選項來留住現有客户的能力。我們相信,我們的運營能力反映在我們強大的服務機構評級和最近的機構認可上。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 惠譽(1) | | 穆迪(2) | | 標普(S&P)(3) |
評級日期 | 2024年1月/2月 | | 2023年5月 | | 2024年1月 |
| | | | | |
住宅 | RPS2 | | SQ2— | | 高於平均 |
主服務手 | RMS2 + | | SQ2 + | | 高於平均 |
特別服務商 | RSS2 | | SQ2— | | 高於平均 |
次貸服務 | RPS2 | | SQ2— | | 高於平均 |
拉什莫爾特別節目 | RSS2 | | SQ3 + | | 高於平均 |
(1)惠譽評級量表從1(最高性能)到5(低/不熟練)
(2)Moody's Rating Scale:SQ1(強能力/穩定性)至SQ5(弱能力/穩定性)
(3)標準普爾評級標準普爾強弱
下表列出了服務部門的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 |
| 金額 | | Bps(1) | | 金額 | | Bps(1) | | 金額 | | Bps |
收入 | | | | | | | | | | | |
可操作的 | $ | 577 | | | 22 | | | $ | 407 | | | 19 | | | $ | 170 | | | 3 | |
攤銷,扣除增值淨額 | (170) | | | (7) | | | (115) | | | (5) | | | (55) | | | (2) | |
按市價調整—服務 | 43 | | | 2 | | | (61) | | | (3) | | | 104 | | | 5 | |
總收入 | 450 | | | 17 | | | 231 | | | 11 | | | 219 | | | 6 | |
費用 | | | | | | | | | | | |
薪金、工資和福利 | 85 | | | 3 | | | 82 | | | 4 | | | 3 | | | (1) | |
一般和行政 | | | | | | | | | | | |
服務支助費 | 28 | | | 1 | | | 16 | | | 1 | | | 12 | | | — | |
公司及其他一般及行政費用 | 62 | | | 3 | | | 42 | | | 2 | | | 20 | | | 1 | |
取消抵押品贖回權和其他清算相關費用,淨額 | 7 | | | — | | | 11 | | | — | | | (4) | | | — | |
折舊及攤銷 | 3 | | | — | | | 2 | | | — | | | 1 | | | — | |
一般和行政費用總額 | 100 | | | 4 | | | 71 | | | 3 | | | 29 | | | 1 | |
總費用 | 185 | | | 7 | | | 153 | | | 7 | | | 32 | | | — | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 146 | | | 6 | | | 79 | | | 4 | | | 67 | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | |
預付利息費用 | (16) | | | (1) | | | (14) | | | (1) | | | (2) | | | — | |
其他利息支出 | (82) | | | (3) | | | (49) | | | (2) | | | (33) | | | (1) | |
利息支出 | (98) | | | (4) | | | (63) | | | (3) | | | (35) | | | (1) | |
其他收入合計,淨額 | 48 | | | 2 | | | 16 | | | 1 | | | 32 | | | 1 | |
所得税前收入支出 | $ | 313 | | | 12 | | | $ | 94 | | | 5 | | | $ | 219 | | | 7 | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均費用—預付款和MSR設施 | 8.1 | % | | | | 7.4 | % | | | | 0.7 | % | | |
加權平均成本—超額利差融資 | 8.7 | % | | | | 8.7 | % | | | | — | % | | |
(1)計算出的基點(“基點”)如下:年化美元金額/總平均UPB X 10000。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 |
| 金額 | | Bps(1) | | 金額 | | Bps(1) | | 金額 | | Bps |
MSR運營收入 | | | | | | | | | | | |
基本服務費 | $ | 449 | | | 17 | | $ | 327 | | | 15 | | $ | 122 | | | 2 |
修改費 | 7 | | | — | | 3 | | | — | | 4 | | | — |
滯納金 | 20 | | | 1 | | 16 | | | 1 | | 4 | | | — |
其他輔助收入 | 20 | | | 1 | | 7 | | | — | | 13 | | | 1 |
MSR運營總收入 | 496 | | | 19 | | 353 | | | 16 | | 143 | | | 3 |
與分服務有關的收入 | 98 | | | 3 | | 72 | | | 3 | | 26 | | | — |
服務費收入共計 | 594 | | | 22 | | 425 | | | 19 | | 169 | | | 3 |
MSR融資負債成本 | (8) | | | — | | (8) | | | — | | — | | | — |
超額利差支付和投資組合徑流 | (9) | | | — | | (10) | | | — | | 1 | | | — |
業務收入共計 | 577 | | | 22 | | 407 | | | 19 | | 170 | | | 3 |
攤銷,扣除累計淨額 | | | | | | | | | | | |
MSR攤銷 | (179) | | | (7) | | (125) | | | (5) | | (54) | | | (2) |
超額價差增長 | 9 | | | — | | 10 | | | — | | (1) | | | — |
攤銷總額,扣除增加 | (170) | | | (7) | | (115) | | | (5) | | (55) | | | (2) |
按市價調整—服務 | | | | | | | | | | | |
MSR MTM | 189 | | | 7 | | (105) | | | (5) | | 294 | | | 12 |
MSR對衝活動的(損失)收益 | (122) | | | (5) | | 59 | | | 2 | | (181) | | | (7) |
MSR銷售損失 | (12) | | | — | | — | | | — | | (12) | | | — |
重新分類(2) | (6) | | | — | | (9) | | | — | | 3 | | | — |
超額利差/融資MTM | (6) | | | — | | (6) | | | — | | — | | | — |
MTM總計-服務 | 43 | | | 2 | | (61) | | | (3) | | 104 | | | 5 |
總收入—服務 | $ | 450 | | | 17 | | $ | 231 | | | 11 | | $ | 219 | | | 6 |
(1)計算出的基點(“基點”)如下:年化美元金額/總平均UPB X 10000。
(2)重新分類包括已轉撥至墊款及其他應收款儲備的負模擬現金流量的影響。負模型現金流量涉及與不再屬於MSR組合一部分的不活動和已清償貸款有關的墊款和其他應收款。
服務部門收入
以下是服務部門收入的變化情況:
服務 -與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月中,MSR運營收入和MSR攤銷增加,這主要是由於2024年平均MSR投資組合更大。
與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月內,MSR MTM的變化主要是由於抵押貸款利率上升和2024年MSR投資組合的增加,導致MSR的公允價值增加。與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月內,MSR對衝活動的(虧損)收益發生變化,主要是由於抵押貸款利率上升和2024年平均MSR投資組合增加。
次級服務-在截至2024年3月31日的三個月中,與2023年相比,次級服務相關收入有所增長,主要是由於2024年有一個大型新次級服務客户的加入,導致平均次級服務組合增加。
服務部門費用
與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月中,總支出有所增加,主要是由於2023年收購拉什莫爾導致員工人數增加導致公司分配增加,以及服務支持費用增加,主要是由於2024年平均MSR投資組合增加,導致公司和其他一般和行政費用增加。
服務部門其他收入,淨額
與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月中,淨其他收入有所增加,這主要是由於利率上升導致的利息收入增加,但被MSR和預付款融資的利息支出增加部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | | | | | 2024 | | 2023 |
平均UPB | | | | | | | | | | | | |
MSR | | | | | | | | | | $ | 607,539 | | | $ | 412,777 | |
次級服務和其他(1) | | | | | | | | | | 460,160 | | | 447,841 | |
總平均UPB | | | | | | | | | | $ | 1,067,699 | | | $ | 860,618 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | UPB | | 賬面金額 | | Bps | | UPB | | 賬面金額 | | Bps |
MSR | | | | | | | | | | | | |
代理處 | | $ | 604,112 | | | $ | 9,463 | | | 157 | | $ | 382,368 | | | $ | 6,258 | | | 164 | |
非機構組織 | | 26,621 | | | 333 | | | 125 | | 30,070 | | | 308 | | | 102 | |
MSR總數 | | 630,733 | | | 9,796 | | | 155 | | 412,438 | | | 6,566 | | | 159 | |
| | | | | | | | | | | | |
次級服務和其他(1) | | | | | | | | | | | | |
代理處 | | 457,344 | | | 不適用 | | | | 419,399 | | | 不適用 | | |
非機構組織 | | 48,112 | | | 不適用 | | | | 20,712 | | | 不適用 | | |
次級服務和其他共計 | | 505,456 | | | 不適用 | | | | 440,111 | | | 不適用 | | |
| | | | | | | | | | | | |
期末餘額合計 | | $ | 1,136,189 | | | $ | 9,796 | | | | | $ | 852,549 | | | $ | 6,566 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
MSRS UPB保留 | | | | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
MSR—未支配 | | | | | | | | $ | 558,268 | | | $ | 331,323 | |
管理人員制度—已支配(2) | | | | | | | | | | 72,465 | | | 81,115 | |
MSRS UPB | | | | | | | | | | $ | 630,733 | | | $ | 412,438 | |
(1)次級服務和其他包括(i)我們為他人服務的貸款,(ii)已發放但尚未出售的住宅抵押貸款,以及(iii)我們擁有抵押服務權的機構REO餘額。
(2)受限制的MSR包括包括在我們的超額利差融資交易和MSR融資負債內的住宅按揭貸款。
下表提供了我們的MSR和子服務以及其他UPB組合的結轉:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| MSR | | 分服務及其他 | | 總計 | | MSR | | 分服務及其他 | | 總計 |
餘額--期初 | $ | 587,942 | | | $ | 403,778 | | | $ | 991,720 | | | $ | 411,382 | | | $ | 459,053 | | | $ | 870,435 | |
新增內容: | | | | | | | | | | | |
起源 | 2,835 | | | — | | | 2,835 | | | 2,731 | | | — | | | 2,731 | |
購置/輔助服務增加(1) | 54,203 | | | 112,412 | | | 166,615 | | | 8,316 | | | 20,826 | | | 29,142 | |
扣除額: | | | | | | | | | | | |
子服務處置/減少(2) | (3,144) | | | (2,927) | | | (6,071) | | | (1,256) | | | (31,951) | | | (33,207) | |
本金減少額和其他 | (5,412) | | | (2,589) | | | (8,001) | | | (4,086) | | | (3,846) | | | (7,932) | |
自願削減(3) | (5,337) | | | (5,038) | | | (10,375) | | | (4,270) | | | (3,802) | | | (8,072) | |
非自願削減(4) | (330) | | | (180) | | | (510) | | | (338) | | | (169) | | | (507) | |
其他機構提供的貸款淨變動 | (24) | | | — | | | (24) | | | (41) | | | — | | | (41) | |
餘額--期末 | $ | 630,733 | | | $ | 505,456 | | | $ | 1,136,189 | | | $ | 412,438 | | | $ | 440,111 | | | $ | 852,549 | |
(1)分服務和其他UPB的金額包括從MSR轉移的轉移,用於出售的MSR保留分服務權。
(2)MSR UPB的金額包括轉移到子服務和其他出售的MSR(保留子服務權)的金額。
(3)自願減少與客户償還貸款有關。
(4)非自願減少指的是貸款沖銷。
下表概述了服務和次級服務組合的總體業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
貸款盤點 | | | | | | 5,116,552 | | | 4,078,443 | |
平均貸款額(1) | | | | | | $ | 221,605 | | | $ | 209,042 | |
平均優惠券—代理 | | | | | | 4.0 | % | | 3.6 | % |
平均優惠券—非機構 | | | | | | 4.9 | % | | 4.7 | % |
60+拖欠(貸款百分比)(2) | | | | | | 1.6 | % | | 2.4 | % |
90+拖欠(貸款百分比)(2) | | | | | | 1.3 | % | | 2.1 | % |
120+拖欠(貸款百分比)(2) | | | | | | 1.2 | % | | 1.9 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日的三個月, |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
總提前還款速度(12個月固定提前還款率) | | 4.7 | % | | 4.1 | % |
(1)平均貸款金額以整美元金額呈列。
(2)貸款拖欠情況基於貸款的當前合同到期日。在完成貸款修改的情況下,拖欠情況基於修改後的貸款到期日。貸款拖欠包括容忍貸款。
拖欠是確定按市價計值調整的一個假設,是MSR投資組合表現的一個關鍵指標。由於服務成本增加和墊款的賬面成本增加,拖欠貸款導致最低限度的最低限度價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 | | | | | | |
修改(1) | 7,190 | | | 5,264 | | | 1,926 | | | | | | | |
鍛鍊(2) | 17,270 | | | 11,089 | | | 6,181 | | | | | | | |
總修改和鍛鍊單位 | 24,460 | | | 16,353 | | | 8,107 | | | | | | | |
(1)修改包括旨在調整貸款條款的機構計劃(例如,降低利率)。
(2)鍛鍊包括其他旨在幫助借款人並將他們留在家中的損失緩解選項,但不調整貸款條款。
與2023年相比,截至2024年3月31日的三個月內,修改和修復都有所增加,主要是由於FNMA、FHLMC和FHA提供的損失緩解計劃的持續擴大,這提高了借款人的資格,並導致成功修改和修復的增加。
服務組合和負債
下表列出了MSR的活動:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 |
公允價值--期初 | $ | 9,090 | | | $ | 6,654 | |
新增內容: | | | |
出售按揭貸款所保留的利息 | 64 | | | 54 | |
購買和取得維修權 | 663 | | | 102 | |
性情: | | | |
出售維修資產和超額收益 | (42) | | | (15) | |
公允價值變動: | | | |
由於估值模型(MSR MTM)中使用的估值輸入或假設的變化: | | | |
代理處 | 171 | | | (86) | |
非機構組織 | 18 | | | (19) | |
攤銷引起的估值變化: | | | |
預定本金付款 | (85) | | | (50) | |
提前還款 | | | |
自願提前還款 | | | |
代理處 | (86) | | | (67) | |
非機構組織 | (3) | | | (3) | |
非自願提前還款 | | | |
代理處 | (5) | | | (5) | |
非機構組織 | — | | | — | |
其他變化(1) | 11 | | | 1 | |
公允價值--期末 | $ | 9,796 | | | $ | 6,566 | |
(1)金額主要是負公允價值,從MSR資產重新分類到準備金,因為基礎貸款從MSR和其他重新分類調整中移除。
看見附註3:按揭償還權及有關負債和注13,公允價值計量,在簡明合併財務報表附註中,瞭解有關截至2024年3月31日和2023年12月31日的MSR公允價值計量的假設和敏感性範圍的更多信息。
超額利差融資
如進一步披露的附註3:按揭償還權及有關負債, 於簡明綜合財務報表附註內,吾等已訂立被視為融資安排的買賣及轉讓協議,根據該協議,收購方有權收取特定百分比的MSR產生的超額現金流。
與MSR相關的維修費可分為(I)基本維修費和(Ii)超額維修費。基本服務費,連同輔助收入和其他收入,旨在支付為特定池提供服務所發生的費用加上合理的保證金。剩餘的維修費被認為是超額的。我們出售超額費用的一定比例,作為一種有效地為收購的MSR和購買貸款提供資金的方法,但由於有更低成本的資金來源,我們近年來沒有這樣做。
超額息差融資按公平值入賬,而公平值調整對未來收入及資本資源的影響主要因預付款項速度及期權調整息差水平而有所不同。看到 附註3:按揭償還權及有關負債和注13,公允價值計量,在簡明綜合財務報表附註中,瞭解有關截至2024年3月31日和2023年12月31日的超額利差融資負債計量的假設範圍和敏感性的更多信息。
下表載列超額利差融資的變動:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2024 | | 2023 |
公允價值--期初 | $ | 437 | | | $ | 509 | |
新增內容: | | | |
新融資 | — | | | — | |
扣除額: | | | |
還款 | — | | | (4) | |
聚落 | (17) | | | (18) | |
公允價值變動: | | | |
代理處 | — | | | 4 | |
非機構組織 | — | | | — | |
公允價值--期末 | $ | 420 | | | $ | 491 | |
我們發貨部門的戰略是以比大宗交易購買MSR更具吸引力的成本為服務組合發起或獲得新的MSR,並通過為他們提供有吸引力的再融資和購買選擇來留住或重新獲得我們的現有客户。始發部門在戰略上發揮着重要作用,因為它的盈利能力通常與服務部門的盈利能力相反。此外,通過以比大宗MSR收購更具吸引力的成本發起或收購MSR,原始業務部門提高了我們的整體盈利能力和現金流。我們的原創部分是我們幫助服務不足的消費者進入金融市場的一種方式。在截至2024年3月31日的三個月內,我們的總髮放量包括向約2,700名FICO較低的客户提供貸款(
始發數據段包括兩個通道:
•我們的直接對消費者(“DTC”)貸款渠道依賴於我們的呼叫中心、網站和移動應用程序、經過專門培訓的特許抵押貸款發起人團隊、預測分析和建模,利用我們服務組合中的專有數據來接觸可能從新抵押貸款中受益的現有客户。根據借款人的資格,我們將把現有貸款再融資為傳統產品、政府產品或非機構產品。通過銷售線索活動和直接營銷,直接面向消費者的渠道尋求以具有成本效益的方式將銷售線索轉化為貸款,並最終轉化為MSR。
•我們的代理貸款渠道通過購買已根據投資者指南承保的新發放的住宅抵押貸款,促進了MSR的收購。這包括傳統貸款和政府擔保的貸款,這些貸款有資格納入由GSE擔保的證券化。我們的代理貸款渠道使我們能夠補充服務組合流失的資金,通常回報率高於傳統的大宗收購。
下表列出了起源分部的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
與服務相關的網絡發起(1) | $ | 16 | | $ | 11 | | $ | 5 | | | | | | |
持有待售按揭貸款的淨收益 | | | | | | | | | | | |
發放和出售貸款的淨收益(2) | 16 | | 18 | | (2) | | | | | | |
資本化維修權(3) | 60 | | 51 | | 9 | | | | | | |
持有待售按揭貸款的淨收益總額 | 76 | | 69 | | 7 | | | | | | |
總收入 | 92 | | 80 | | 12 | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
薪金、工資和福利 | 34 | | 34 | | — | | | | | | |
一般和行政 | | | | | | | | | | | |
貸款發放費用 | 10 | | 7 | | 3 | | | | | | |
企業和其他一般行政費用 | 9 | | 9 | | — | | | | | | |
市場費和專業服務費 | 8 | | 4 | | 4 | | | | | | |
折舊及攤銷 | 1 | | 2 | | (1) | | | | | | |
一般和行政合計 | 28 | | 22 | | 6 | | | | | | |
總費用 | 62 | | 56 | | 6 | | | | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | |
利息收入 | 12 | | 6 | | 6 | | | | | | |
利息支出 | (10) | | (7) | | (3) | | | | | | |
其他收入(支出)合計,淨額 | 2 | | (1) | | 3 | | | | | | |
所得税前收入支出 | $ | 32 | | $ | 23 | | $ | 9 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
加權平均票據利率-持有待售按揭貸款 | 7.9 | % | | 6.1 | % | | 1.8 | % | | | | | | |
資金加權平均成本--倉庫設施(不包括設施費用) | 7.0 | % | | 6.3 | % | | 0.7 | % | | | | | | |
(1)服務相關,淨-起源是指從客户處收取的源自貸款的費用以及從其他貸方收取的通過代理渠道購買的貸款的費用,包括貸款申請、承保和其他類似費用。
(2)產生和出售貸款的淨收益(不包括資本化的償還權)是指貸款的產生、購買和出售的未實現和已實現損益,以及相關衍生工具的未實現和已實現損益。
(3)資本化的服務權指與期內貸款銷售相關而保留抵押貸款服務權時歸屬的公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 | | | | | | |
關鍵指標 | | | | | | | | | | | |
DTC鎖定PTA容量(1) | $ | 1,476 | | $ | 1,457 | | $ | 19 | | | | | | |
對應方鎖定PTA量(1) | 1,537 | | 1,588 | | (51) | | | | | | |
PTA鎖定總體積 | $ | 3,013 | | $ | 3,045 | | $ | (32) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
DTC供資量 | $ | 1,340 | | $ | 1,396 | | $ | (56) | | | | | | |
通訊員供資量 | 1,538 | | 1,343 | | 195 | | | | | | |
供資總額(2) | $ | 2,878 | | $ | 2,739 | | $ | 139 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
DTC出售貸款數量 | $ | 1,567 | | $ | 1,393 | | $ | 174 | | | | | | |
代理人出售貸款數量 | 1,223 | | 1,296 | | (73) | | | | | | |
出售的原始貸款量 | $ | 2,790 | | $ | 2,689 | | $ | 101 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回收百分比(3) | 23.9% | | 24.3% | | (0.4)% | | | | | | |
再融資回收百分比(4) | 70.3% | | 75.8% | | (5.5)% | | | | | | |
採購額佔供資數量的百分比 | 54.8% | | 52.4% | | 2.4% | | | | | | |
留存結算的資本化服務價值 | 232個基點 | | 214個基點 | | 18個基點 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
原產地保證金 | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 92 | | $ | 80 | | $ | 12 | | | | | | |
PTA鎖定量 | $ | 3,013 | | $ | 3,045 | | $ | (32) | | | | | | |
收入佔PTA鎖定量的百分比(5) | 3.05 | % | | 2.63 | % | | 0.42 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
費用(6) | $ | 60 | | $ | 57 | | $ | 3 | | | | | | |
資金量 | $ | 2,878 | | $ | 2,739 | | $ | 139 | | | | | | |
費用佔資助額的百分比(7) | 2.08 | % | | 2.08% | | — | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
原產地保證金 | 0.97 | % | | 0.55 | % | | 0.42 | % | | | | | | |
(1)拉動調整後的成交量代表了本期鎖的預期資金。
(2)該期間的資金量可能包括從前幾個時期拉動調整後的鎖定量。
(3)回收百分比包括購買和再融資交易的新貸款來源,在這些交易中,借款人留存和/或財產留存是我們的服務組合償還貸款的結果。不包括我們在合同上無法申請的貸款。
(4)再融資回收百分比包括用於再融資交易的新貸款來源,在這些交易中,借款人留存和財產留存是我們的服務組合償還貸款的結果。不包括我們在合同上無法申請的貸款。
(5)在貸款鎖定時確認收入時,以拉動調整後的鎖定量計算。
(6)費用包括總費用和總其他收入(費用),淨額。
(7)以融資額計算,因為費用是根據貸款結清而發生的。
原創業務部門收入
在截至2024年3月31日的三個月中,總收入與2023年相比有所增長,主要是由於2024年產品組合從傳統產品轉向政府產品。
起始部費用
與2023年相比,截至2024年3月31日的三個月的總支出有所增加,主要是由於營銷和專業服務費以及貸款發放費用的增加。營銷和專業服務費用在2024年增加,主要是由於廣告相關成本的增加。2024年貸款發放費用的增加主要是由全行業信貸成本上升推動的。
來源分段其他收入(費用),淨額
利息收入主要與持有以供出售的按揭貸款有關。利息支出與用於為新發放的貸款融資的倉庫設施相關。在截至2024年3月31日的三個月內,與2023年相比,其他收入(支出)的淨額沒有實質性變化,這是因為在利率上升的環境下,利息收入和利息支出都有所增加,導致其他收入(支出)總額的淨額發生了重大變化。
原產地保證金
與2023年相比,截至2024年3月31日的三個月的原始利潤率有所上升,這主要是由於利率波動性降低以及產品組合從低利潤率常規產品轉向高利潤率政府產品而導致利潤率上升。
公司/其他包括Xome的經營業績、公司的未分配管理費用(包括行政管理和其他公司職能的成本,這些費用不能直接歸因於我們的運營部門)、股權投資的變化以及我們無擔保優先票據的利息支出。此外,公司/其他包括與部門間對衝公允價值變化相關的抵銷。
下表列出了選定的公司/其他公司的財務結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 | | | | | | |
公司/其他-運營 | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 22 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | | | | | |
總費用 | 70 | | | 52 | | | 18 | | | | | | | |
利息支出 | 62 | | | 40 | | | 22 | | | | | | | |
其他收入(費用),淨額 | (3) | | | (9) | | | 6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
關鍵指標 | | | | | | | | | | | |
管理下的平均匯兑庫存 | 28,371 | | | 25,631 | | | 2,740 | | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中,總收入與2023年相比有所增長,這主要是由於Xome Exchange賺取的費用增加,主要是由於與交易所相關的銷售交易增加。與2023年相比,在截至2024年3月31日的三個月中,總支出有所增加,這主要是由於工資、工資和福利的增加,與2023年第三季度收購的羅斯福相關的運營費用增加,以及2024年Xome交易所運營費用的增加。與2023年相比,截至2024年3月31日的三個月的利息支出增加,主要是由於2024年2月發行了2032年無擔保優先票據。有關進一步的討論,請參閲注9,負債,在簡明合併財務報表附註中。
我們通過不受限制的現金以及我們的MSR和其他債務工具上的抵押借款能力來衡量流動性。截至2024年3月31日,我們手頭的現金及現金等價物為578美元,而截至2023年12月31日的現金及現金等價物為571美元。在截至2024年3月31日的三個月裏,我們從經營活動中產生了28美元的淨現金。我們有足夠的借款能力來支持我們的業務。截至2024年3月31日,預付款、倉庫和MSR設施的總可用借款能力為11,201美元,其中2,743美元為抵押並可立即提取。此外,在2024年2月1日,我們完成了2032年到期的1,000美元7.125%無擔保優先債券的發售。我們用此次發行的淨收益償還了我們MSR設施的部分未償還金額。有關我們的預付款、倉庫和MSR設施的更多信息,請參閲附註13,負債,在簡明合併財務報表附註中。
我們在截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的現金來源和用途沒有重大變化。
現金流
下表列出了現金流信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2024 | | 2023 | | 變化 |
可歸因於以下項目的現金淨額: | | | | | |
經營活動 | $ | 28 | | | $ | 160 | | | $ | (132) | |
投資活動 | (715) | | | (107) | | | (608) | |
融資活動 | 682 | | | (88) | | | 770 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | $ | (5) | | | $ | (35) | | | $ | 30 | |
經營活動
在截至2024年3月31日的三個月裏,經營活動產生的現金從2023年的160美元降至28美元。減少的主要原因是,用於回購Ginnie Mae證券化貸款資產的現金增加了164美元,但從原始淨銷售活動中產生的現金增加了82美元,部分抵消了這一增加。
投資活動
在截至2024年3月31日的三個月裏,用於投資活動的現金從2023年的107美元增加到715美元。增加的主要原因是2024年用於購買抵押貸款償還權的現金增加了626美元。
融資活動
在截至2024年3月31日的三個月裏,我們的融資活動產生了682美元的現金,而2023年使用的現金為88美元。這一變化主要是由於2024年發行2032年無擔保優先票據產生的現金增加了1,000美元,但被用於支付我們的預付款、倉庫和MSR設施的現金淨額215美元部分抵消。
資本資源
資本結構與債務
我們需要不時獲得外部融資資源,這取決於我們的現金需求、對當前和預期市場狀況的評估以及税後資本成本。如果需要,我們認為可以通過發行股權、企業負債、資產擔保收購融資和/或運營現金來籌集額外資本。我們進入資本市場的機會可能會受到我們無法控制的因素的影響,包括經濟狀況。
金融契約
我們的信貸安排包含各種金融契約,主要涉及所需的有形淨值金額、流動性準備金、槓桿要求和盈利要求,這些要求是由我們的主要運營子公司Nationstar Mortgage LLC以及拉什莫爾貸款管理服務公司(Rushmore Loan Management Services,LLC)衡量的,拉什莫爾貸款管理服務公司是在2023年第三季度收購羅斯福時收購的。截至2024年3月31日,我們遵守了所需的財務契約。
銷售商/服務商財務要求
我們還遵守聯邦住房金融局(“FHFA”)為房利美和房地美(“企業”)賣方/服務商制定的淨值、流動性和資本比率要求,以及Ginnie Mae為單一家庭發行人制定的要求,總結如下。這些要求適用於我們的運營子公司Nationstar Mortgage LLC和Rushmore Loan Management Services LLC。
最低淨值
•FHFA-淨資產基數為2.5美元,外加等於或超過(I)為企業提供服務的賣方/服務商住宅第一留置權抵押服務UPB的25個基點,加上(Ii)非機構服務的UPB的25個基點,加上(Iii)賣方/服務商為Ginnie Mae提供的住宅第一留置權抵押服務UPB的35個基點的總和。
•Ginnie Mae-相當於2.5美元的淨資產,加上(I)發行人有效的Ginnie Mae單一家庭未償債務總額的35個基點,加上(Ii)發行人總的企業單一家庭未償還服務組合餘額的25個基點,加上(Iii)發行人總的非機構單一家庭服務組合餘額的25個基點。
最低流動資金
•FHFA-符合條件的資產的基本流動性等於或超過:
◦賣方/服務商為企業提供的住宅第一留置權抵押貸款服務UPB的7個基點,如果賣家/服務商按計劃匯出(或企業提取)利息或本金,或兩者兼而有之,無論是否已向借款人收取本金或利息,加
◦賣方/服務商為企業提供的住宅第一留置權抵押服務UPB的3.5個基點,如果賣家/服務商僅向借款人實際收取利息和本金(或企業提取利息和本金),加上
◦賣方/服務商的非代理服務UPB加碼3.5個基點
◦賣方/服務商為Ginnie Mae提供的住宅第一留置權抵押貸款服務UPB的10個基點。
◦此外,初始流動資金等於或超過以下各項總和的50個基點:
i.持有待售的住宅第一留置權抵押,以較低的成本或市場價格出售
二、按公允價值持有待售的住宅第一留置權按揭,外加
三、餘波調整後利率鎖定承諾的UPB
◦補充流動資金在任何時候都等於或超過下列各項之和:
i.賣方/服務商為企業提供的住宅抵押貸款服務UPB加碼2個基點
二、賣方/服務商為Ginnie Mae提供的住宅抵押貸款服務UPB的5個基點
•Ginnie Mae-1美元或以下兩項之和中的較大者:
◦發行人未償還的Ginnie Mae單一家庭服務UPB的10個基點,加上
◦如果發行人只從借款人那裏實際收取本金和利息,發行人向UPB支付的未償還企業單一家庭貸款利率為3.5個基點,外加
◦如果發行人如期匯出(或企業提取)本金或利息,無論是否已從借款人那裏收取本金或利息,發行人的未償還企業單户服務UPB的7個基點,加上
◦發行人未償還的非機構單户服務UPB的3.5個基點。
•Ginnie Mae-在最近四個季度內,任何住宅第一抵押貸款的UPB超過10億美元的發行人必須擁有至少等於1美元或以上列出的點數之和的流動資產,外加:
◦50個基點的待售貸款,外加
◦經影響調整後,發行人的IRLCs的UPB為50個基點
最低資本充足率
•FHFA和Ginnie Mae-有形淨值與總資產的比率超過6%。
擔保債務與有形資產總額比率
•Ginnie Mae-a擔保債務與有形資產總額的比率不超過60%。
資本和流動性計劃
•FHFA -要求年度資本和流動性計劃,其中包括MSR壓力測試作為計劃的一部分。
截至2024年3月31日,Nationstar Mortgage,LLC和Rushmore Loan Management Services LLC符合我們對FHFA和Ginnie Mae的賣方/服務商財務要求。
2022年,FHFA和Ginnie Mae修訂了賣家/服務商和單一家庭發行人的最低財務資格要求。所有修訂將於2024年生效,摘要如下。該公司目前正在評估修訂後的要求的影響。
資本要求(2024年12月31日生效)
•Ginnie Mae -基於風險的資本比率(“RBCR”)至少為6%。RBCR是調整後的淨資產減去超額MSR,除以風險資產總額
由於我們為Nationstar Mortgage LLC提供的Ginnie Mae單户服務組合在UPB中超過750億美元,因此我們還需要從兩家不同評級機構獲得外部一級服務商評級和發行人信用評級,並獲得最低評級B或其同等評級。我們在列出的所有財務期間都滿足了這一要求。
此外,房利美或房地美要求的資本充足率可能會超過規定的要求。參考附註14,資本要求,在簡明合併財務報表附註中提供更多信息。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
預付貸款本金 | $ | 650 | | | $ | 682 | |
倉儲設施本金 | 958 | | | 822 | |
MSR貸款本金 | 2,495 | | | 2,814 | |
無擔保優先票據本金金額 | 4,200 | | | 3,200 | |
先進的設施
作為我們正常業務過程的一部分,我們借錢為服務預付款提供資金。我們的服務協議要求我們墊付自己的資金,以滿足某些投資者的合同本金和利息支付,並支付税款、保險、止贖成本和各種其他項目,以保護被服務的資產。拖欠率和提前還款速度影響預付款餘額的規模,我們行使我們的能力,在集合和服務協議允許的情況下停止墊付本金和利息,而預付款被認為是無法從未來收益中收回的。這些服務要求會影響我們的流動性。我們依賴幾個交易對手為我們提供融資便利,為我們的部分維修預付款提供資金。截至2024年3月31日,我們的總借款能力為950美元,其中我們可以額外借款285美元。
倉庫和MSR設施
貸款發放活動一般需要短期L超過我們業務所產生的金額的流動性。我們發起的貸款是在短期基礎上通過幾個倉庫線路融資的。我們通常持有貸款約30天,然後出售或將貸款放在政府證券化中,以償還倉庫額度下的借款。我們為當前業務提供資金的能力取決於我們是否有能力以可接受的條件獲得這些類型的短期融資,並在融資到期時續簽或更換融資。我們的MSR設施為我們的服務組合和投資提供融資。截至2024年3月31日,我們的倉庫和MSR設施的總借款能力分別為4,801美元和5,500美元,其中我們可以分別額外借款3,808美元和3,005美元。
無抵押優先票據
在2021年、2022年和2023年,我們完成了無擔保優先票據的發行,到期日從2026年到2031年不等。關於2023年第三季度收購Home Point,我們假設了一種到期日為2026年的無擔保優先票據。2024年2月,我們完成了1,000美元無擔保優先票據的發行,該票據將於2032年到期。我們每半年向這些票據的持有人支付利息,息率由5.000%至7.125%. 有關我們債務的更多信息,請參閲注9,負債,在簡明合併財務報表附註中。
合同義務
截至2024年3月31日,與我們之前在截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的金額相比,我們的未償合同義務沒有任何實質性變化。
我們會計政策的各種要素,就其性質而言,本質上是受估計技術、估值假設和其他主觀評估的影響。特別是,我們已經確定了以下政策,由於這些政策所固有的判斷、估計和假設,這些政策對於理解我們的精簡綜合財務報表至關重要。這些政策與公允價值計量有關,特別是那些被確定為第3級的政策,如注13,公允價值計量,在簡明合併財務報表附註及遞延税項資產的估值及變現中。我們相信,在編制簡明綜合財務報表時所使用的判斷、估計和假設在當時的實際情況下是適當的。然而,鑑於這些關鍵會計政策對我們的簡明合併財務報表的敏感性,使用其他判斷、估計和假設可能會導致我們的運營結果或財務狀況出現重大差異。公允價值計量被視為第3級,代表基於重大不可觀察投入的估計價值,主要包括(I)對MSR的估值,以及(Ii)對超額利差融資的估值。有關我們的重要會計政策和估計的更多信息,請參閲公司截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K。自2023年12月31日以來,我們的關鍵會計政策和估計沒有發生實質性變化。
會計的最新發展
以下提供了最近發佈的適用於我們但尚未生效的會計聲明。
會計準則更新2023-07,分部報告(主題280):對可報告分部披露的改進(“ASU 2023-07”)提供了定性和定量可報告分部披露要求的更新,包括加強披露有關重大分部費用的信息,這些費用定期提供給首席運營決策者,包括在每個報告的分部損益衡量標準中,以及增加中期披露要求等。ASU 2023-07中的修正案在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內有效。允許及早通過,修正案應追溯適用。我們目前正在評估這一ASU可能對我們的財務報表披露產生的影響。本公司預計ASU 2023-07不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
會計準則更新2023-09,所得税(專題740):所得税披露的改進(“ASU 2023-09”),除其他外,對税率調節和已支付所得税披露提供了定性和定量的最新信息,以提高所得税披露的透明度,包括統一的類別和更大程度地細分司法管轄區繳納的所得税信息。ASU 2023-09中的修正案在2024年12月15日之後的財政年度生效,並允許提前採用。修正案應具有前瞻性;但也允許追溯適用。我們目前正在評估這一ASU可能對我們的財務報表披露產生的影響。本公司預計ASU 2023-09不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
術語表
本術語表定義了本報告中使用的一些術語,並不代表使用的所有已定義術語的完整列表。
先進設施。 一種為預付款提供資金的有擔保融資工具,該融資工具由服務商向一定抵押貸款池提供的抵押服務預付款池支持。
中情局。向抵押貸款投資者保證償還貸款本金的政府實體;聯邦住房管理局、退伍軍人事務部、美國農業部和Ginnie Mae(以及統稱為代理機構”).
代理符合性貸款。*滿足所有要求(貸款類型、最高金額、LTV比率和信用質量)的抵押貸款,由Fannie Mae、Freddie Mac購買,或由FHA、USDA擔保,或由VA擔保,或出售給Ginnie Mae。
資產支持證券(“ABS”)。 一種金融證券,其收入支付和價值源自特定基礎應收賬款或其他金融資產池並由其抵押(或“支持”)。
批量收購或購買。 通過公開市場競價程序以非留存方式收購的MSR投資組合。
基地服務費。*服務商在超額MSR安排中保留的服務費,以基點表示,以換取為抵押貸款組合提供服務功能,之後服務商和共同投資夥伴按比例分擔額外費用。
客户。我們代表其提供貸款服務的基礎抵押貸款服務權所有者。
傳統的抵押貸款。*不由FHA、退伍軍人管理局或任何其他政府機構擔保或保險的抵押貸款。儘管傳統貸款不受政府擔保或擔保,但它仍然可以遵循GSE的指導方針,並出售給GSE。
代理貸款人、貸款渠道或關係。代理貸款人是一家以自己的名義為貸款提供資金,然後將其出售給規模較大的抵押貸款機構的貸款人。代理貸款人根據投資者的標準承銷貸款,並在收盤時提供資金。
顧客住宅抵押貸款借款人。
拖欠貸款。 比合同到期日逾期30天或以上的抵押貸款。
退伍軍人事務部(退伍軍人事務部)。退伍軍人事務部是美國聯邦政府的內閣級部門,為符合條件的借款人提供某些住房貸款擔保,這些借款人有資格在GNMA進行證券化。
直接面向消費者的來源(“DTC”)。一種抵押貸款來源,貸款人通過電話呼叫中心、互聯網或其他方式直接向選定的消費者銷售再融資和購買貨幣抵押貸款。
超額服務費。在超額MSR安排中,在支付基本維修費後,維修費在抵押貸款組合上的現金流。
超額價差。如果MSR與共同投資合作伙伴合作,服務商將獲得基本服務費,服務商和共同投資合作伙伴將分擔額外的服務費。這種共同投資策略減少了在購買或投資MSR時所需的服務商的前期資金。
超額收益率。超出最低服務費(“GSE基本服務費”)的剩餘服務費(如機構所定義),超額費用的權利被分離、由GSE證券化並出售,同時我們保留償還貸款的義務,因此繼續收到GSE基本服務費。
交易所庫存.由Xome的房地產庫存組成,範圍從預止贖到銀行擁有的房產。
聯邦國民抵押貸款協會(“房利美”或“FNMA”)。 FNMA於1938年由美國國會特許成立,目的是支持二級抵押貸款市場的流動性、穩定性和可負擔性。二級抵押貸款市場是指買賣現有抵押貸款相關資產的市場。房利美從貸款人那裏購買抵押貸款,並在二級抵押貸款市場上將其作為抵押貸款支持證券轉售。
美國聯邦住房管理局(FHA)。FHA是美國聯邦政府在住房和城市發展部(HUD)內的一個機構。它根據FHA在全美的指導方針,為FHA批准的貸款人提供抵押貸款保險。
聯邦住房金融局(“FHFA”)。美國聯邦政府機構,房利美和房地美的監管者和監管者,12家聯邦住房貸款銀行的監管者。
聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)。房地美於1970年被國會特許,目的是穩定美國的住房抵押貸款市場,擴大擁有住房和負擔得起的租賃住房的機會。聯邦住宅貸款抵押公司通過購買抵押貸款和抵押貸款相關證券進行投資,併發行有擔保的抵押貸款相關證券,參與二級抵押貸款市場。
忍耐。 抵押貸款服務機構或貸款人和借款人之間達成的暫時推遲支付抵押貸款的協議。它是貸款人或債權人給予的一種還款減免形式,而不是迫使財產喪失抵押品贖回權。
政府國家抵押貸款協會(“Ginnie Mae”或“GNMA”)。 GNMA是住房和城市發展部內的一家自負盈虧的全資美國政府公司。Ginnie Mae保證及時支付由聯邦保險或擔保貸款支持的MBS的本金和利息-主要是由聯邦住房管理局擔保或退伍軍人管理局擔保的貸款。Ginnie Mae證券是唯一擁有美國聯邦政府完全信任和信用擔保的MBS。
政府支持的企業(“GSE”)。*美國國會為提供住宅住房的流動性、穩定性和可負擔性而設立的某些實體。這些機構是房利美、房地美和12家聯邦住房貸款銀行。
利率鎖定承諾(“IRLC”)。 在為抵押貸款提供資金之前設定抵押貸款利率和最高金額的協議。
投資者。我們的投資者包括機構投資者和非機構投資者。機構投資者主要包括政府國家抵押貸款協會(“Ginnie Mae”或“GNMA”)和GSE、聯邦國民抵押貸款協會(“Fannie Mae”或“FNMA”)和聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”或“FHLMC”)。非機構投資者包括自有品牌證券化的投資者。
貸款修改。與借款人對貸款條款進行臨時或永久修改,包括借款人原始抵押貸款的利率、攤銷期限和期限。貸款修改通常是對違約或面臨違約危險的貸款進行的。
貸款價值比(“LTV”)。 抵押貸款的未付本金餘額佔擔保貸款的財產的總評估價值或市場價值的百分比。LTV超過100%表明抵押貸款的UPB超過了房產的價值。
鎖定期。 在為抵押貸款提供資金之前,貸款人將為特定利率提供擔保的一組時間段是設定的。
減少損失。服務機構為儘量減少違約抵押貸款的所有者所遭受的損失而提供的一系列服務活動。減少損失的技術包括賣空、代替止贖的契據和貸款修改,以及其他選擇。
抵押貸款支持證券(“MBS”)。 一種由一組抵押貸款擔保的資產擔保證券。
抵押貸款服務權(“MSR”)。償還貸款或貸款池的權利和義務,以及收取維修費和某些輔助收入的權利和義務。MSR可能會被買賣,從而導致償還貸款義務的轉移。當為貸款提供服務的好處預計足以補償服務商提供服務時,MSR就被指定為MSR。
MSR設施。由抵押貸款服務權支持的用於融資目的的信貸額度。在某些情況下,這些線路可能是另一個倉庫設施的子限制,或者獨立存在。這些設施允許應借款人的要求進行當天或次日抽獎。
不符合條件的貸款。*不符合房利美、房地美或Ginnie Mae購買或證券化資格標準的抵押貸款。
期權調整價差(“OAS”)。增量利差增加到無風險利率中,以反映MSR或用於出於公允價值目的貼現未來現金流的超額利差融資中固有的嵌入(預付)選擇權和其他風險。
原創。。貸款人向借款人提供抵押貸款的過程。
預付款速度。 自願抵押貸款提前還款發生或預計發生的比率。這一統計數字按年率計算,並以未償還本金餘額的百分比表示。
主要服務商。擁有為抵押貸款或抵押貸款池提供服務的權利的服務機構。這與次級服務機構不同,次級服務機構與主要服務機構簽訂了一項合同協議,為抵押貸款或抵押貸款池提供服務,以換取基於投資組合數量和特徵的次級服務費用。
優質抵押貸款。一般來説,符合房利美或房地美設定的承銷標準,並有資格在二級抵押貸款市場購買或證券化的高質量抵押貸款。優質抵押貸款通常違約風險較低,向信用記錄良好、月收入至少比其每月住房支出(抵押貸款付款加上税收和其他債務付款)以及大量其他資產高出三到四倍的借款人發放。未被歸類為優質抵押貸款的抵押貸款通常被稱為次貸或Alt-A。
自有品牌證券化(“MIS”)。 不符合房利美、房地美或金利美設定的標準的證券化。
拉出調整(“PTA”)鎖定體積。 代表在此期間從鎖中獲得的預期資金。
房地產擁有(“REO”)。 服務商代表抵押貸款或抵押貸款池所有者收購的財產,通常通過止贖或違約貸款的止贖替代契約。服務商或第三方房地產管理公司負責出售REO。出售的淨收益返還給相關貸款的所有者。在大多數情況下,出售REO並不足以償還REO基礎貸款的餘額,從而給相關抵押貸款的所有者帶來損失。
奪回。 確認預計將由相關服務商再融資的預付貸款。
再融資。它加快了與現有借款人合作為其抵押貸款再融資的過程。通過對我們目前服務的借款人的貸款進行再融資,我們保留了償還權,從而延長了償債現金流的壽命。
服務. 履行與抵押貸款或抵押貸款池有關的合同規定的行政職能。服務商的職責通常包括收取每月付款、維護託管賬户、定期向借款人提供月報、向貸款所有人或其代理人提供月度報告、管理保險、監測拖欠、執行止贖(視需要)以及將費用匯給擔保人、受託人和服務提供商。服務商一般獲得在服務活動開始前訂立的合同中概述的特定費用的補償。
維修方面的進展。在償還貸款的過程中,服務商被要求預付可從相關抵押貸款或貸款池的收款中償還的預付款。通常有三種類型的服務預付款:P&I預付款、T&I預付款和公司預付款。
(1)預付款包括借款人未及時支付的預定本金和利息付款。P&I預付款用於促進支付給住宅MBS信託發行證券持有者的現金流。服務機構不是MBS的保險人或擔保人,因此,當服務機構認為下一筆預付款不可收回時,有權停止預付款。
(Ii)T&I墊款支付與保全抵押財產或清盤拖欠的按揭貸款有關的特定費用,包括但不限於借款人沒有及時支付的物業税、保險費或其他與財產有關的費用,以便留置權持有人維持其在財產中的權益。
(Iii)公司墊款支付因喪失抵押品贖回權、保存違約貸款和出售REO而招致的費用、費用和開支,包括律師和其他專業費用,以及在償還違約按揭貸款的過程中產生的與止贖和清盤或其他法律程序相關的開支。
如果借款人在貸款修改時或在基礎抵押貸款清算時支付了基礎抵押貸款,則向服務機構償還墊款,但主要是由貸款的投資者/所有者負責。服務機構必須提供的服務墊款的類型在其與抵押貸款或抵押貸款池的所有人簽訂的服務協議中作出規定。在某些情況下,如果無法從擔保貸款的財產中收回墊款,服務機構被允許停止為墊款提供服務。
服務費。服務費是借款人向抵押貸款服務商支付的每筆抵押貸款的百分比,作為對保持付款記錄、收取和代管付款、將本金和利息支付轉給票據持有人的補償。
分包服務。分包服務是將主要服務商的職責外包給第三方服務商的過程。第三方服務商有償履行服務責任,通常不負責提供服務預付款,這些預付款隨後由主要服務商償還。主要服務機構對次級服務機構活動的貸款所有人負有合同責任。
未付本金餘額(UPB)。一筆抵押貸款或一筆抵押貸款的未償還本金的數額。
美國農業部(“USDA”)。 美國農業部是美國聯邦政府的內閣級部門,為符合條件的借款人提供某些住房貸款擔保。
倉庫設施。一種信貸額度安排,用於臨時為將在二級市場出售的抵押貸款提供資金。根據倉儲安排,貸款發起人通常同意根據對方的資金轉移向交易對手轉讓某些抵押貸款,同時對方同意根據發起人的資金轉移在確定的日期或按要求將貸款轉回發起人。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
請參閲截至2023年12月31日的年度10-K表格年度報告第二部分第7A項中的討論。自2023年12月31日以來,我們面臨的市場風險類型沒有發生重大變化。
敏感度分析
我們利用敏感性分析根據利率變化來評估我們的市場風險。敏感性分析基於利率的假設變化(增加和減少)來衡量對公允價值的潛在影響。
我們使用基於久期的模型來確定利率變化對我們的貸款組合、某些其他按公允價值計量的計息負債以及利率衍生品投資組合的影響。這些模型中使用的主要假設是,基準利率的上升或下降會導致所有期限的收益率曲線平行移動。
我們利用貼現現金流分析來確定MSR的公允價值以及平行利率變化對MSR的影響。貼現現金流模型納入了預付款速度、運營成本、服務成本、拖欠、輔助收入、回收率和其他假設,管理層認為這些假設與其他類似市場參與者在評估MSR時使用的假設一致。確定公允價值的關鍵假設包括預付款速度、運營成本和服務成本。然而,這種分析忽略了利率變化對某些重大變量的影響,例如對未來貸款來源價值的有利或不利、MBS、掉期和美國國債利率之間的利差關係的非平行變化,以及一二級抵押貸款市場利差的變化。對於抵押貸款、內部借貸便利、對MBS和國債期貨的遠期交割承諾,我們依賴一個模型來確定利率變化的影響。此外,IRLC使用的主要假設是借款人在承諾下關閉其抵押貸款的傾向。
我們的整體市場風險受多種因素影響,包括市場波動及市場流動性。所呈列敏感度分析存在若干固有侷限性,包括必須基於單一時間點進行分析,以及無法包括模擬市場變動通常會產生的複雜市場反應。
我們使用工具2024年3月31日的市場利率來進行敏感性分析。這些估計基於前幾段描述的市場風險敏感投資組合,並假設利率收益率曲線發生即時、平行移動。這些敏感性是假設的,僅用於説明目的。基於假設變化的公允價值變化通常無法外推,因為公允價值變化的關係可能不是線性的。
下表總結了截至2024年3月31日,考慮到收益率曲線的假設瞬間平行移動,我們對利率敏感的資產和負債公允價值的估計變化。實際結果可能會有重大差異。
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| 2024年3月31日 |
下行25個基點 | | 最高可達25bps |
資產增加(減少) | | | |
按公允價值計算的抵押貸款償還權 | $ | (134) | | | $ | 120 | |
按公平值列賬的持作出售按揭貸款 | 3 | | | (3) | |
衍生金融工具: | | | |
利率鎖定承諾 | 5 | | | (5) | |
遠期MBS交易 | 155 | | | (164) | |
國債期貨 | 68 | | | (67) | |
資產變動共計 | 97 | | | (119) | |
負債增加(減少) | | | |
抵押貸款償還權按公允價值融資 | (2) | | | 2 | |
按公允價值計量的超額利差融資 | (3) | | | 2 | |
衍生金融工具: | | | |
利率鎖定承諾 | (1) | | | 1 | |
遠期MBS交易 | 117 | | | (125) | |
國債期貨 | 2 | | | (2) | |
負債的總變動 | 113 | | | (122) | |
總變化,淨變化 | $ | (16) | | | $ | 3 | |
第四項。 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層評估了截至2024年3月31日,根據1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則13a-15(B),我們的披露控制程序和程序的有效性。
基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2024年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序的設計符合合理的保證水平,並能有效地提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息經過積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
截至2024年3月31日止三個月內,我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。
第二部分--其他資料
第1項。 法律訴訟
本公司及其子公司經常並目前參與多項法律訴訟,包括但不限於與本公司經營業務有關的事項相關的司法、仲裁、監管和政府訴訟。雖然無法預測任何該等事項的結果,但根據本公司對事實及情況的評估,本公司並不相信該等事項中的任何事項,不論是個別或整體而言,均不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。看見附註15:承付款和或有事項,第一部分第1項內的簡明合併財務報表附註。財務報表,本表格10-Q。
項目1A. 風險因素
我們提交的截至2023年12月31日的年度10-K表格年度報告中包含的之前在“風險因素”項下披露的風險因素沒有重大變化或添加。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
2022年10月,我們的董事會批准了一項新的2億美元已發行普通股回購計劃。 2023年7月,我們的董事會授權額外購買2億美元的已發行普通股。截至2024年3月31日,仍有9800萬美元的普通股可供回購。截至2024年3月31日的三個月內,我們根據股份回購計劃回購了普通股股份,總成本為3900萬美元。購買股份的數量和平均價格如下表所示:
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期間 | | (a)購買的股份(或單位)總數 (單位:千) | | (B)每股(或單位)平均支付價格 | | (C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分而購買的股份(或單位)總數 (單位:千) | | (d)根據計劃或計劃可能購買的股份(或單位)的最大數量(或適當的美元價值)(以百萬計) |
2024年1月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 137 | |
2024年2月 | | 226 | | | $ | 73.01 | | | 226 | | | $ | 121 | |
2024年3月 | | 311 | | | $ | 72.33 | | | 311 | | | $ | 98 | |
總計 | | 537 | | | | | 537 | | | |
第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。 煤礦安全信息披露
不適用。
第5項。 其他信息
沒有。
第6項。 陳列品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 以引用方式併入 | |
展品: 數 | 描述 | 表格 | 文件編號 | 展品 | 提交日期 | 隨信存檔或提供 |
| | | | | | |
10.1 | 第6號修正案,日期為2024年1月30日,是美國銀行、北美銀行和美國銀行於2020年8月31日簽訂的第三份修訂和重述的主回購協議作為買方和Nationstar Participation Sub 1BM LLC(作為賣方),並由Nationstar Mortgage LLC(作為擔保人或質押人)承認、擔保和同意 | | | | | X |
10.2 | 第四號修正案,日期為2024年3月29日,修訂並重新簽署了日期為2023年4月3日的貸款和擔保協議,雙方是作為借款人的Nationstar Mortgage LLC和作為貸款人的巴克萊銀行 | | | | | X |
31.1 | 首席執行官依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的證明 | | | | | X |
31.2 | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條的證明 | | | | | X |
32.1 | 首席執行官依據《美國法典》第18編第1350條所作的證明,該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的 | | | | | X |
32.2 | 首席財務官依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的證明 | | | | | X |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | X |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | X |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | X |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | X |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | X |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | X |
104 | 封面頁交互式數據文件(格式為內聯XBRL,幷包含在附件101中。) | | | | | X |
根據S-K法規第601(B)(2)項,本附件中引用的附表和其他附件已被省略。任何遺漏的時間表或附件的副本將應要求提供給證券交易委員會作為補充。
*包括管理、合同、補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | Mr. Cooper Group Inc. |
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2024年4月24日 | | /s/Jay Bray |
日期 | | 傑伊·佈雷 首席執行官 (首席行政主任) |
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2024年4月24日 | | /s/Kurt Johnson |
日期 | | 庫爾特·約翰遜 常務副總裁總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) |