正如 2024 年 4 月 25 日向美國證券交易委員會提交的

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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20-F/A 表格

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委員會文件編號 1-14732

COMPANHIA SIDERURGICA NACIONAL
(章程中規定的註冊人的確切姓名)

國家鋼鐵 公司
(將註冊人姓名翻譯成英文)

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巴西聯邦共和國
(公司或組織的司法管轄權)

安東尼奧·馬可·坎波斯·拉貝洛，首席財務和投資者 關係官 電話：+55 11 3049-7454 傳真：+55 11 3049-7212

invrel@csn.com.br
Av。Brigadeiro Faria Lima，3400 — 20^第四地板
04538-132，聖保羅，聖保羅，巴西

(主要行政辦公室地址)

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根據該法第12 (b) 條 註冊或將要註冊的證券。

_____________

* 不用於交易目的，但僅用於根據美國證券交易委員會的要求註冊美國存托股份的 。

根據該法第 12 (g) 條 註冊或待註冊的證券：

沒有

根據該法第15（d）條有申報義務的證券 ：

沒有

註明截至2022年12月31日發行人每類 類資本或普通股的已發行股數：

1,326,093,947 股不含面值的普通股

按照《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人 。

☑ 是的 ☐ 沒有

如果此報告是年度報告或過渡報告，請使用複選標記 註明註冊人是否無需根據 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

☐ 是的 ☑ 沒有

用複選標記表明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有 報告（或 在註冊人需要提交此類報告的較短期限內），並且 (2) 在過去 90 天內 受此類申報要求的約束。

☑ 是的 ☐ 沒有

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短期限）以電子方式 提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

☑ 是的 ☐ 沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、 加速申報人、非加速申報人還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、 “加速申報人” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果一家按照美國公認會計原則編制財務報表 的新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則†。

† “新的或修訂的財務會計 準則” 一詞是指財務會計準則委員會在 之後 之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表明註冊人 是否已向編制或 發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b) 條）提交了關於其管理層對其財務 報告的內部控制有效性的評估報告和證明。

☑ 是的 ☐ 沒有

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明 申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前 發佈的財務報表錯誤的更正。

☐ 是 ☑ 沒有

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何錯誤更正是重述 ，需要對註冊人的任何執行官在 相關恢復期內根據第 240.10D-1 (b) 條獲得的激勵性薪酬進行追回分析。

☐ 是的 ☐ 不是

用複選標記指明註冊人 在編制本申報文件中包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答前一個問題時勾選了 “其他”， 用複選標記註明註冊人選擇關注的財務報表項目：

第 17 項 ☐ 第 18 項 ☐

如果這是年度報告，請用複選標記註明註冊人 是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。

☐ 是 ☑ 沒有

解釋性説明

本修正案（“修正案”） 對國家鋼鐵公司的修正案（“修正案”）（國家西德魯吉卡公司— CSN）截至2022年12月31日的 財年20-F表年度報告（“2022年20-F表格”）特此修訂並重申最初於2023年4月27日提交的2022年20-F表格的第4項和第19項。編寫本修正案的目的是為2022年20-F表格中規定的採礦業披露提供澄清信息和某些 更新，以迴應美國證券 和交易委員會工作人員在審查2022年20-F表格時提出的意見。

本修正案不反映在提交2022年20-F表格後發生的 事件，除反映上述修正案的要求外，未以任何其他方式修改、更新或重述2022年20-F表格中的任何其他信息。

目錄

第二部分

4A。 公司的歷史和發展

Companhia Siderurgica Nacional 是一家巴西公司 (Acoedade por Acoes）根據巴西總統格圖利奧 Vargas的法令於1941年註冊成立。位於裏約熱內盧州沃爾塔雷東達市的瓦爾加斯總統鋼鐵廠於1946年開始生產 焦炭、生鐵和鋼鐵產品，當時我們還合併了位於米納斯吉拉斯州 孔戈尼亞斯市的卡薩德佩德拉礦和位於米納斯吉拉斯州阿科斯市的阿科斯礦。卡薩德佩德拉礦確保了我們在鐵礦石方面的自給自足 ，而阿科斯礦則提供石灰石和白雲石。

我們通過1993年和1994年初舉行的一系列拍賣 實現了私有化，巴西政府通過拍賣出售了其91％的所有權。

1993 年至 2002 年間，我們實施了一項資本 改善計劃，旨在增加我們的粗鋼年產量，提高產品質量，並加強我們的 環境保護和清潔計劃。作為這些投資的一部分，自1996年2月以來，我們的所有生產都涉及連續 鑄造，與鑄錠鑄造相比，這需要更低的能源消耗，並且可以減少金屬損失。從1996年到2002年，我們在資本改善計劃和維持運營能力方面投資了相當於24億美元的 ，最終在2001年對位於總統瓦爾加斯鋼鐵廠和二號熱帶鋼廠的三號高爐進行了翻新。

2007 年，我們開始在 海運市場銷售鐵礦石。今天，我們通過子公司CSN Mineracão成為重要的鐵礦石出口商，其資源來自位於米納斯吉拉斯州的Casa de Pedra和Engenho礦山的 高質量鐵礦石儲量。CSN Mineracão 擁有運營卡爾旺碼頭（TECAR）的特許權，這是一個位於 州伊塔瓜伊港的固體散裝碼頭，我們通過該碼頭出口鐵礦石、煤炭和焦炭。

2009 年，我們利用水泥業務與鋼鐵業務的 協同效應，在裏約熱內盧州沃爾塔雷東達的總統瓦爾加斯鋼鐵廠開設了我們的第一家研磨機 進入水泥市場。

為了實現產品組合的多元化， 我們於2012年進入長鋼市場，收購了位於德國安特韋倫博恩的長鋼製造商 Stahlwerk Thüringen GmbH（簡稱 SWT）。

此外，我們在沃爾塔雷東達安裝了一座生產 長鋼產品的新工廠，該工廠於2013年12月開始運營。該工廠由電弧鍊鋼爐、 連鑄鋼坯和用於生產圓截面長產品的熱軋機組成。該工廠為巴西國內市場 提供了用於民用建築的鋼筋以及用於工業和民用建築的線材。

2015 年，我們啟動了兩臺新的磨粉機 ，並於 2016 年建成了一條日產 6,500 噸的新窯生產線，我們的水泥 廠的年總產能達到 470 萬噸。

2018年6月，我們以4億美元的價格將Heartland Steel Processing, LLC（前身為Companhia Siderürgica Nacional, LLC）出售給了Steel Dynamics, Inc.我們通過我們的美國子公司Companhia Siderürgica Nacional, LLC繼續在北美市場開展商業進口 和分銷活動。

2019年，投資約2.5億雷亞爾用於3號高爐的維護，使其鋼鐵生產能力每年增加50萬噸。

2020年，我們在我們的 鋼鐵板塊投資了8.48億雷亞爾，在採礦領域投資了7.1億雷亞爾，在其他細分市場投資了約1.4億雷亞爾。2021年初，CSN Mineracão 完成了首次公開募股，其股票現已在B3上市。

2021年，我們的淨收入 和息税折舊攤銷前利潤創歷史新高，在2021年和2022年，我們利用了以下收購機會：在我們的水泥板塊中，在巴西東北地區運營的Elizabeth Cimentos S.A. 和伊麗莎白礦業有限公司，以及LafargeHolcim（巴西）S.A.，截至該日，我們是 的結果在這份年度報告中，巴西第二大水泥生產商，年總裝機容量 為1700萬噸；在我們的鋼鐵板塊中，Metalgráfica Iguaucu S.A.（簡稱 Metalgráfica），在巴拉那州的 蓬塔格羅薩和戈亞斯州的戈亞尼亞開展業務，為全國和 國際金屬食品包裝市場生產鋼罐，這是擴大我們包裝部門生產能力的戰略步驟；在 我們的能源部門，聖安娜能源有限公司、Topazio Energética S.A. 和 Companhia Energética S.A. 和 Companyhia Energética S.A. 和 Compangehia Energética S.A. Chapecó公司， 或 CEC，均持有水力發電廠的特許權，以及持有水力發電特許權的州立電力發電公司（ 或 CEEE-G）發電廠和綠地風力發電廠項目。這些收購合併 為我們在某些業務中提供了增強的能源獨立性。

普通的

就粗鋼產量而言，我們是巴西和拉丁美洲最大的完全整合 鋼鐵生產商之一。我們的業務貫穿整個鋼鐵生產鏈， 從開採鐵礦石到生產和銷售多元化的高附加值鋼鐵產品。我們將業務 分為五個部分：鋼鐵、採礦、水泥、物流和能源。

鋼鐵

我們的鋼鐵部門由 多種產品組合組成，通過我們的國際子公司和從巴西的出口為我們提供了國際足跡。 在我們的扁鋼細分市場中，我們是一家幾乎完全整合的鋼鐵製造商。我們的主要工業設施 Presidente Vargas Steelworks 生產 種類繁多的鋼鐵產品，包括用於分銷、包裝、 汽車、家用電器和建築行業的板材、熱軋和冷軋產品、鍍鋅和錫廠產品。

我們的生產流程基於綜合的 鋼廠概念。目前，我們在巴爾加斯總統鋼鐵廠的年粗鋼產能和軋製產品產能均為560萬噸。

我們所有的鐵礦石（球團除外）、 石灰石和白雲石需求以及部分錫需求均來自我們自己的礦山。使用進口煤炭，我們在Volta Redonda的自有焦炭電池中以目前的產量水平生產了大約 55% 的焦炭。進口煤炭也經過粉碎 並直接用於生鐵生產過程。鋅、錳礦石、鋁和我們需求的部分錫是在當地市場購買的。我們的鋼鐵生產 和配送過程還需要水、工業氣體、能源、鐵路和公路運輸以及港口設施。

此外，通過我們在葡萄牙的子公司Lusosider Acos Planos, S.A. 運營 Planos, S.A.，我們的 年生產能力約為33萬噸鍍鋅鋼產品，通過SWT在德國 運營。

我們在沃爾塔雷東達 擁有並經營一家生產長鋼產品的工廠。該工廠包括電弧鍊鋼爐、鋼坯連續鑄造和一臺生產圓截面長產品（線材和鋼筋）的 熱軋機。

採礦活動

我們擁有許多高質量的鐵礦石， 地理位置優越，位於巴西的 “鐵礦石四邊形”（法拉利費羅四邊形) 在米納斯吉拉斯州 ，包括位於孔戈尼亞斯市的與我們的子公司CSN Mineracão相關的Casa de Pedra和Engenho礦山、 和位於伊塔比裏託市的費爾南迪尼奧礦業以及位於裏約 阿西馬市和孔戈尼亞斯市的開曼和佩德拉斯普雷塔斯採礦權，分別涉及我們的全資子公司 Minérios Nacional S.A. 或 Minérios Nacional。

我們的採礦資產還包括（i）位於裏約熱內盧州的固體 散裝貨運碼頭TECAR，該碼頭與CSN Mineracão有關；（ii）位於米納斯吉拉斯州阿科斯市 的生產白雲石和石灰石的Bocaina礦山；以及（iii）Estanho de Rondônia S.A.，或 ERSA，位於朗多尼亞州的阿里克梅斯市，負責開採和鑄造錫。

2020年、2021年和2022年，我們分別向第三方出售了2690萬噸、 2,830萬噸和2920萬噸鐵礦石。

水泥

我們於 2009 年進入水泥市場，是為了 利用我們鍊鋼業務的協同潛力。我們的水泥業務使用沃爾塔雷東達的高爐 爐產生的爐渣和來自博凱納礦山石灰石儲量的石灰石作為投入，後者用於生產熟料。爐渣和熟料 是水泥生產的主要投入。

2015年，我們啟動了兩座磨機 ，2016年，我們完成了一條日產能為6,500噸的新窯生產線的建設，水泥生產總產能達到每年470萬噸，包括我們的沃爾塔雷東達和阿科斯工廠。

2021年8月，我們的水泥子公司CSN Cimentos收購了在巴西東北地區運營的伊麗莎白·西門託斯有限公司。此次收購使我們的水泥產能增加了130萬噸，從470萬噸增加到600萬噸。

2022年9月，CSN Cimentos以9.607億美元的價格收購了LafargeHolcim（巴西）股份公司的 全部股份。通過戰略性地位於巴西東南部、東北部和中西部地區的工廠以及大量的高質量石灰石儲量，此次收購使我們的年產能增加1,100萬噸水泥 ，使我們的水泥總產能達到1700萬噸。

我們計劃進一步增加我們在巴西水泥領域的市場份額 ，以實現產品組合和市場的多元化，這將使我們能夠減少風險敞口。

能量

鍊鋼需要大量的 電能來為軋機、生產線、鐵水加工、焦化廠、低温設備和輔助裝置提供動力。 2022年，我們的總裁瓦爾加斯鋼鐵廠消耗了約286萬兆瓦時的電能。

水泥生產還需要大量的 電能，由於我們在過去兩年中水泥業務的擴張， 我們的水泥板塊的能源需求佔我們能源需求的更大份額。我們的收購方LafargeHolcim（巴西）有限公司每年從水力發電廠提供3.4兆瓦的 裝機容量。

採礦作業需要電能 主要用於破碎和挖掘。2022年，我們在卡薩德佩德拉的採礦業務消耗了28.5萬兆瓦時的電能。

我們的主要電能來源是位於總統瓦爾加斯鋼鐵廠的 熱電熱電聯產發電廠，該發電廠由鋼鐵生產過程中的天然氣提供燃料， 裝機容量為267兆瓦。此外，截至本年度報告發布之日，我們通過Itasa的48.75％的股權和Igarapava 水力發電設施的17.92％的股權持有聖卡塔琳娜州Ita 水力發電設施29.50％的股權。通過這些股權，我們根據電力購買協議，以每兆瓦小時的固定價格（根據ITASA的董事會決定每年進行調整）為我們的運營確保了平均每年167兆瓦的電力供應 ，並按伊加拉帕瓦水力發電廠年發電的成本價計算為24 mWaVG 。2022年底，ITASA董事會 決定不會在2023年實施任何價格調整。

對於內部發電無法提供 的能源需求，我們依賴與外部發電機簽訂的固定價格長期合同。2022年，我們在巴西抓住了以下收購 機會，以增強我們鍊鋼、水泥生產和採礦業務的能源獨立性：持有水力發電廠特許權的Santa Ana Energética S.A.、巴西中央能源有限公司和CEEC，後者 持有水力發電廠和綠地風力發電廠項目特許權。

物流

我們的縱向整合戰略和業務部門之間的協同效應 在很大程度上依賴於保證低成本運輸投入品所需的物流。許多 鐵路和港口碼頭構成了整合我們的採礦、鍊鋼和水泥部門的物流系統。

我們經營集裝箱港口碼頭， TECON位於裏約熱內盧州的伊塔瓜伊港，CSN Mineracão運營TECAR。

我們還參與了以下三條鐵路 ：（i）我們共享MRS的控制權，該公司在聯邦鐵路系統的東南地區沿裏約熱內盧 —聖保羅—貝洛奧裏藏特軸線運營；（ii）我們在合資企業TLSA中擁有權益，該公司擁有建造 和運營東北鐵路系統二期的特許權；（iii）我們控制Transnordestina鐵路運營 東北鐵路系統 I 的 Logística S.A.（簡稱 FTL）

最近的事態發展

預付款出口融資協議

2023年3月，我們簽署了預付款出口 融資協議，總金額為14億美元，為期十二年。日本 國際合作銀行將提供高達9.8億美元的撥款，銀行集團將提供高達4.2億美元的撥款。該協議是我們 戰略的一部分，該戰略旨在使用長期項目的金融工具為增長提供資金，包括我們在Casa de Pedra礦建造新的顆粒飼料廠的項目。本次交易的完成取決於先例的慣例條件的滿足，包括與日本客户簽署 部分合同量的承購協議。

其他 信息

我們的法定和商業名稱是 Companhia Siderürgica Nacional。我們根據巴西聯邦共和國的法律組建，總部設在Av.Brigadeiro 法裏亞·利馬，3400、19^第四以及 20^第四 樓層，巴西聖保羅伊泰姆·比比，CEP 04538-132，我們的電話號碼 是 +55 (11) 3049-7100。我們在美國的訴訟服務代理是Cogency Global Inc.，位於東42號122號^和 街，18 號^第四樓層，紐約，紐約 10016。我們的網站是 www.csn.com.br。美國證券交易委員會（ 或 SEC）維護着一個網站，其中包含與 以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，包括我們的文件，網址為 http://www.sec.gov.

4B。業務概述

競爭 優勢

我們相信我們具有以下競爭力 優勢：

綜合業務模式。 我們 是一家高度整合的鋼鐵製造商，我們相信這種整合支持彈性和盈利性運營。我們的綜合業務 模式包括我們的專屬原材料來源（主要是鐵礦石）和基礎設施，包括鐵路和深水 港口設施。在原材料方面，我們擁有許多高質量的鐵礦石，這些礦山戰略性地位於巴西 “鐵礦石四邊形” 內，這使我們與巴西的主要競爭對手區分開來，後者必須從礦業公司購買全部或部分 的鐵礦石。

鋼鐵產品在國內市場佔有率很高， 具有戰略性的國際知名度。 我們在巴西鋼鐵產品市場擁有強大的影響力，2022年， 的市場份額約佔國內扁鋼市場的25％。此外，通過我們的國際子公司，我們 在美國和歐洲銷售扁鋼產品，這些產品的總銷售額約佔2022年扁鋼 總銷售額的13％。2012 年，我們收購了德國的長鋼生產商 SWT，年生產能力約為 110 萬噸 噸鋼材，從而加強了我們的鋼鐵產品結構和地域多元化。2022年，SWT佔我們 長鋼總銷售量的76％，相當於718,643噸。

多樣的產品組合和產品 組合。 我們擁有多元化的扁鋼產品組合，包括熱軋產品、冷軋產品、鍍鋅產品和錫廠產品， 以滿足所有鋼鐵消費行業的廣泛客户需求。我們專注於銷售高利潤的產品，包括 鍍錫的、預塗的、 Galvalume® 和鍍鋅產品。 Galvalume® 是 BIEC 國際公司或其附屬公司擁有的註冊商標。我們的鍍鋅產品使用熱浸鍍鋅鋼 和激光焊接毛坯為裸露的汽車零件提供材料。我們的CSN巴拉那分公司為我們提供了生產高質量鍍鋅的額外能力， Galvalume® 和用於建築和家用電器行業的預塗鋼製品。此外，我們的分銷子公司普拉達在國內市場為 提供了強大的銷售渠道，使我們能夠滿足小型客户的需求，並在該市場建立重要的影響力 。

有利可圖的採礦業務。 我們 對採礦業務進行了大量投資，使我們在世界領先的鐵礦石生產商中處於突出地位。 進一步的礦業擴張將使我們能夠擴大我們的產品組合和總產量，從而增加我們在海運市場的影響力。

我們在卡薩 de Pedra、Engenho、Fernandinho和其他礦山擁有高質量的鐵礦石儲量，全部位於米納斯吉拉斯州。我們的採礦活動是我們息税折舊攤銷前利潤的重要貢獻者 。我們在2020年售出了3,120萬噸鐵礦石，2021年售出了3320萬噸，2022年售出了3330萬噸。我們的採礦業務 還包括位於裏約熱內盧州伊塔瓜伊港的固體散裝碼頭TECAR，能夠處理（i）每年4,500萬噸鐵礦石的裝運量和（ii）每年400萬噸的上岸量，以及位於米納斯吉拉斯州阿科斯 市的生產白雲石的博凱納礦和石灰石，以及我們的開採和鑄造錫的子公司ERSA。

巴西水泥 市場的第二大參與者。 繼2021年和2022年在巴西水泥市場進行戰略收購（其中一部分我們現在擁有Elizabeth Cimentos S.A. 和 LafargeHolcim（巴西）有限公司）之後，我們是巴西水泥市場的第二大參與者，截至12月，巴西各地的裝機容量為1,700萬噸，七個綜合工廠，六個研磨和混合廠以及15個配送中心 2022 年 31 日。我們的水泥板塊進一步多樣化了我們的商業模式，允許我們使用其他業務 的副產品作為水泥生產的投入。

能量產生。 我們 通過我們在伊塔和伊加拉帕瓦的水力發電設施以及位於 總統瓦爾加斯鋼鐵廠內的熱電廠發電，這使我們能夠從降低的能源費率中受益。我們現貨出售我們在能源 市場產生的多餘能量。我們的 267 兆瓦熱電聯產發電廠可以為 Presidente Vargas Steelworks 提供其鋼廠約 20% 的能源需求，並將我們的焦爐、高爐 和鋼鐵加工設施產生的廢氣用作主要燃料。通過ITASA的48.75％的股權和伊加拉帕瓦水力發電設施的17.92％的股權，我們持有聖塔{ br} 卡塔琳娜州伊塔水力發電設施29.50％的股權。通過 這些股權，我們已經根據電力購買 協議為我們的運營提供了平均每年167兆瓦時的電力供應，根據ITASA的董事會決定按固定價格進行調整，並按伊加拉帕瓦水力發電廠年發電的成本價計算為24 mWaVG 。

完善的交通基礎設施。 我們擁有完善的運輸基礎設施，將我們的鐵礦石礦與我們的鋼廠和我們運營的港口碼頭 連接起來。我們的 Presidente Vargas Steelworks 工廠毗鄰鐵路和港口系統，這為其原材料 的供應、產品的運輸和我們的主要客户的准入提供了便利。我們的鋼鐵廠靠近巴西的主要鋼鐵消費中心， 可輕鬆前往港口設施和鐵路。我們使用和運營的主要鐵路的特許權歸MRS所有，截至2022年12月31日，我們 直接或間接持有該特許權共計37.27％（扣除非控股權益）的所有權權益。鐵路 將我們的卡薩德佩德拉礦與瓦爾加斯總統鋼鐵廠以及我們在伊塔瓜伊港的碼頭連接起來，這些碼頭負責處理我們的鐵 礦石出口和大部分鋼鐵出口，以及煤炭和冶金焦炭的進口。

低成本結構。 由於我們完全整合的業務模式、全面開發的運輸基礎設施和我們的能源發電，與鋼鐵和採礦領域的同行公司相比，我們 一直創造高利潤。導致我們 低成本結構的其他因素包括我們鋼廠設施的戰略位置以及我們低成本、熟練的勞動力。

我們的 策略

我們的目標是充分利用我們的高質量 產品組合、低成本生產和多元化消費市場，以保持我們作為世界上成本最低的鋼鐵 生產商之一和全球鐵礦石開採企業的地位，增加我們的水泥板塊的市場份額，優化我們的基礎設施 資產，包括港口、鐵路和發電廠，這些資產支持我們的高度集成和低成本結構。為了實現這些 目標，我們為每個業務部門制定了具體的戰略，如下所述。

鋼鐵

我們鋼鐵業務的戰略包括：

採礦

為了鞏固我們在 鐵礦石市場的地位，我們計劃投資我們的採礦資產，包括通過CSN Mineracão，以創造低運營成本 和長期增長機會。

在未來幾年中，通過提高礦山產能（包括Casa de Pedra）以及為第三方生產商開發出口服務，我們預計鐵礦石產品（包括第三方產品）的年出貨量將達到每年超過6000萬噸的 水平。在短期內，考慮到2023年第一季度 鐵礦石價格與2022年最後一個季度相比上漲了26.7％，我們的重點是在不影響跨洋市場供需平衡的情況下，以最佳 利潤率出口高質量的鐵礦石。為了維持這種增長，我們計劃將TECAR的 產能從2022年的每年4,500萬噸增加到2027年的每年6000萬噸。有關鐵礦石 價格波動相關風險的更多信息，請參閲 “第 3 項。關鍵信息——3D。風險因素——與 我們和我們經營的行業相關的風險——我們面臨鋼鐵和鐵礦石需求的實質性變化，這會顯著 影響我們的產品價格，並可能對我們產生不利影響。”

此次擴張將由CSN Mineracão的 融資提供資金。有關CSN Mineracão融資的更多信息，請參閲 “第 5 項。運營和財務審查 和前景—5B.流動性和資本資源——資金來源和營運資金——債務到期日概況” 以及未來發行的債券或其他債務工具。

為了最大限度地提高我們的產品 產品組合的盈利能力，我們專注於增加含有伊塔比爾礦牀的高質量顆粒飼料的產量，並與戰略合作伙伴 和客户一起投資向顆粒生產商提供顆粒飼料。

水泥

我們在水泥業務 上進行了大量投資，並在過去兩年中完成了兩項重要的收購：2021年的伊麗莎白·西門託斯股份公司和2022年的LafargeHolcim（巴西）有限公司。這些收購使我們成為巴西水泥市場的第二大參與者，截至2022年12月31日，巴西各地的裝機容量為1,700萬噸，七個綜合工廠，六個研磨和混合廠以及15個配送中心。

我們打算進一步鞏固巴西 水泥市場。我們的水泥業務戰略旨在通過新建和棕地項目以及可能的收購機會來提高產量和競爭力、投資組合多樣化和毛細管擴張 。此外，我們預計，由於強勁的基礎設施項目和更高的行業利用率，未來幾年的 市場前景良好，我們預計每個 都將維持巴西的水泥消費和優惠的價格。我們的水泥銷售戰略的重點是零售 細分市場，該細分市場的庫存水平較低，我們的配送中心為該細分市場提供了競爭優勢。

能量

我們打算 繼續利用能源領域的某些收購機會，增加清潔能源的產量 ，以支持我們其他領域的運營和擴張。能源部門的業務為我們提供了滿足某些能源需求的自主權 ，並減少了我們在現貨市場上受能源價格波動影響的風險。

物流

我們希望擴大我們的物流能力， ，其中包括我們的鐵路和港口綜合基礎設施業務，以提高 我們進口原材料和分銷產品的運輸效率。我們將通過實施低成本措施、增加鐵路運輸的使用以及提供更多配送中心 來吸引終端客户，繼續改善我們在巴西市場（主要是 鋼鐵和水泥）的產品交付。

除了我們的散裝碼頭TECAR外，我們的 TECON集裝箱碼頭每年可容納66萬個二十英尺當量單位或標準箱。

在鐵路方面，我們正在開發 TLSA 項目，該項目側重於鐵礦石、農產品、石膏和燃料。我們還計劃通過參與MRS來投資於提高巴西南部的效率和 產能。由於MRS將主要使用自己的營業收入和其他融資 策略來投資其擴張項目，因此這些投資不需要我們進行大量資本支出。

投資 和資產剝離

在 中，除了我們的計劃投資和資本支出外，我們還將繼續評估收購機會以及合資 企業和棕地或綠地項目，以提高我們的鋼鐵、採礦和水泥的成本競爭力和產量，以及 我們的能源發電、物流能力和基礎設施。

我們還繼續評估商機 ，以改善我們在短期至中期內的流動性狀況，包括以與我們 鐵礦石業務相關的流媒體交易以及出售我們在米納斯吉拉斯州烏西納斯西德魯吉卡斯有限公司（Usiminas）的投資的形式。

收購 活動

Elizabeth Cimentos S.A. 和伊麗莎白礦業有限公司

2021年8月，我們的水泥子公司CSN Cimentos收購了在巴西東北地區運營的伊麗莎白·西門託斯股份公司和伊麗莎白礦業有限公司。 這些收購使我們的水泥產能增加了130萬噸，從470萬噸增加到600萬噸。

LafargeHolcim（巴西） S.A.

2022年9月，CSN Cimentos以9.607億美元的價格收購了LafargeHolcim（巴西）股份公司的 全部股份。通過戰略性地位於巴西東南部、東北部和中西部地區的工廠以及大量的高質量石灰石儲量，此次收購每年為我們的生產能力增加1100萬噸水泥，使我們的水泥總產能達到1700萬噸。

Metalgráfica 伊瓜蘇有限公司

2022年9月，我們的子公司Companhia Metalürgica Prada收購了Metalgráfica，該公司在巴拉那州的蓬塔格羅薩和戈亞斯州的戈亞尼亞開展業務， 為國內和國際金屬食品包裝市場生產鋼罐。此次收購 提高了競爭力，是擴大我們包裝部門產能的戰略步驟。

Santa Ana Energética S.A. 和 Topazio Energética S.A.

2022年6月，CSN Cimentos和我們的能源子公司 CSN Energia S.A.（簡稱 CSN Energia）收購了持有聖安娜水力發電廠 特許權的聖安娜能源有限公司，以及通過其子公司巴西中央能源有限公司持有水力發電特許權 的託帕齊奧能源有限公司 Sacre II 的植物。

Estadual 電力發電公司 — CEEE-G

2022年， 我們的子公司巴西弗洛雷斯塔爾公司（CFB）收購了持有水力發電廠和綠地 風力發電廠項目特許權的CEEE-G，總價為12.95億雷亞爾。此次收購的目的是通過投資可再生能源來支持和加強我們的業務 擴張戰略，同時我們尋求自給自足以提高業務競爭力。

Companhia Energética 查佩科 — CEC

2022年7月，中海礦業收購了CEC，後者持有一座裝機容量為120兆瓦的水力發電廠的特許權。

能源領域的收購產生的能源 支持我們的水泥和採礦業務，並將使我們能夠將根據我們最大的外部能源合同簽訂的 量從每年150 mWavg減少到50 mWavg，從而降低我們的能耗成本 。

有關 的更多信息，請參閲 “第 3 項。關鍵信息—3D。風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險——我們 可能無法完成擬議的收購或成功整合收購的業務。”

合資企業、戰略聯盟 和財團

我們目前通過與其他公司的合資企業、戰略聯盟和聯盟經營部分業務 。除其他外，我們有：（i）與我們控股的投資方CSN Mineracão的 亞洲財團結成戰略聯盟，開採鐵礦石；（ii）與其他巴西 鋼鐵和礦業公司在MRS Logística S.A.（MRS）共同持有的勘探巴西東南部地區的鐵路運輸的特許權； (iii) 與Transnora的某些巴西政府實體共同持有的特許權 Destina Logística S.A.（簡稱 TLSA）將探索巴西東北部地區的 鐵路運輸；（iv）與 Engie Brasil Energia S.A. 成立合資企業，或 Engie Brasil 和 Companhia de Cimento Itambé 或 Itambé，位於ItáEnergética S.A.（ITASA），生產電能；以及（v）與Alianca、L.D.R.S.P.E. Geracão de Energia e Particae e Particaes Ltda. 和 AngloGold 組成的能源聯盟 。

我們運營部門的描述

我們的鋼鐵板塊

我們生產碳鋼，這是世界上生產最廣泛的 鋼類型，佔全球消費量的絕大部分。從碳鋼，我們向多個行業的製造商銷售各種產品， 在國內外均有銷售。

扁鋼

我們的總裁瓦爾加斯鋼鐵廠生產扁鋼 產品，包括板材、熱軋板、冷軋產品、鍍鋅鋼和錫廠產品。有關我們的扁鋼 生產過程的更多信息，請參閲 “—產量”。

平板

板坯是用於加工 熱軋、冷軋或塗層卷材和板材產品的半成品。我們能夠連續生產標準厚度為 250 毫米、寬度從 830 到 1600 毫米不等、長度從 5,250 到 10,500 毫米不等的連續鑄板。我們生產高、中 和低碳板，以及微合金、超低碳和無間隙板。然後對板坯進行切割和精加工，產生 朵花，然後運送到長材加工廠。

熱軋產品

熱軋產品包括重型和輕型 熱軋卷材和板材。根據巴西標準的定義，重型熱軋產品是最小厚度為 5.01 毫米的平軋鋼卷或板材 。我們能夠提供最大厚度為 12.70 毫米的重型熱軋板卷，用於製造汽車零件、管道、結構樑和其他建築產品。我們生產最小厚度為 1.20 毫米的輕型 熱軋卷材和板材，用於焊接管道和管道、汽車部件、 氣體容器、壓縮機本體以及建築行業的輕質冷彎型材、槽道和型材。

冷軋產品

冷軋產品包括冷軋卷板 和板材。根據巴西標準的定義，冷軋產品是厚度介於 0.30 毫米到 3.00 毫米之間 的扁平冷軋鋼卷或薄板。與 熱軋產品相比，冷軋產品的厚度更均勻，表面質量更好，它們的主要應用是汽車零件、家用電器和建築。我們提供厚度從 0.30 毫米到 2.99 毫米不等的 冷軋卷板。

鍍鋅產品

鍍鋅產品包括通過熱浸或電解工藝在一面或兩面塗有鋅或鋅基合金的平軋鋼 。我們使用熱浸法 工藝，它比電解工藝便宜大約 20%。鍍鋅是最有效和最低成本的 工藝之一，用於保護鋼免受水和大氣暴露造成的腐蝕。鍍鋅產品用途廣泛 ，可用於製造各種產品，例如：

鍍鋅板，無論是彩繪的還是裸露的，也經常用於排水溝和落水管、室外和室內機櫃以及家用電器等。我們在連續的熱浸加工生產線中生產鍍鋅 板和卷材，厚度從 0.30 毫米到 3.00 毫米不等。連續的 工藝使具有高度附着力和均勻鋅塗層的產品能夠在幾乎所有類型的彎曲和 成型機械中進行加工。

我們生產 Galvew此外還有標準 鍍鋅產品。 Galvew是在鋅熱浸塗層工藝之後通過額外的退火循環生產的。這種退火 過程會使鐵從基礎鋼擴散到鋅塗層中。由此產生的鐵鋅合金塗層可實現更好的焊接 和油漆性能。這些品質的結合使我們成為 Galvew產品特別適合製造 汽車和家用電器零件，包括高光澤度外露部件。

在我們的分支機構 CSN 巴拉那州 我們生產 Galvalume®，一種連續的鋁鋅塗層材料。儘管生產過程類似於熱浸鍍鋅 塗層， Galvalume®耐腐蝕性至少是標準鍍鋅鋼的兩倍。 Galvalume® 主要用於可能遭受嚴重酸腐蝕的户外建築應用，例如海洋用途。

鍍鋅工藝 的附加值使我們能夠以更高的利潤率為鍍鋅產品定價。我們的管理層認為，由於巴西對增值鍍鋅 產品的需求增加，我們在增值鍍鋅 產品方面的專業知識是我們實現盈利增長的最佳機會之一。

我們還通過 CSN Paraná生產 預塗扁鋼，該扁鋼採用連續噴塗生產線製造。在這條生產線中，在冷軋或鍍鋅基材上沉積一層 樹脂基塗料，有多種顏色可供選擇。預塗材料是一種附加值更高的產品 ，主要用於建築和家用電器市場。

錫廠產品

錫廠產品由扁軋低碳 鋼卷或板材組成，根據巴西標準，塗層或無塗層的最大厚度為 0.45 毫米。我們通過電解工藝塗覆錫或鉻塗層 。塗層成本使錫廠產品成為我們價格最高的產品之一。 塗層工藝的附加值使我們能夠以更高的利潤率為錫廠產品定價。錫廠產品有四種類型，均由我們以卷材和板材形式生產 ：

錫廠產品主要用於製造 罐頭和其他容器。我們擁有六條電解塗層生產線，是世界上最大的錫廠產品生產商之一 ，也是巴西塗層錫廠產品的唯一生產商。

質量管理 體系

我們維持的質量管理體系經認證符合國際標準化組織（ISO，9001:2015 標準）和汽車行業的 國際汽車工作組（IATF）16949:2016 標準。ISO 9001:2015 適用於設計和製造板、方坯、 熱軋平板、酸洗和塗油、冷軋和鍍鋅鋼、錫廠產品和長鋼產品；IATF 16949:2016， 第三版，用於製造熱軋扁鋼、酸洗鋼和塗油鋼製品、冷軋和鍍鋅鋼產品。 我們根據歐洲標準 EN10025 和法規（歐盟）第 305/2011 號 CE 標誌維持熱軋鋼的產品認證，並根據適用的巴西 法規維持用於加固混凝土結構的鋼絲和鋼筋的產品認證。此外，作為食品包裝行業產品的製造商和供應商，我們持有 全球食品安全倡議認可的食品安全管理體系認證或FSSC 22000，該認證最近於2022年12月進行了審計。

產量

下表列出了巴西和我們的粗鋼年總產量 ，以及在上述時期內巴西歸屬於我們的產量百分比：

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來源: 巴西鋼鐵協會 (巴西農業研究所) 或 iABR。

下表列出了所示時段的 選定運營統計數據：

原材料和 供應商

我們在綜合性 鋼廠中使用的主要原材料包括鐵礦石、焦炭、煤炭（我們用它製造焦炭）、石灰石、白雲石、鋁、錫和鋅。此外，我們的生產 業務消耗水、氣體、能源和輔助材料。

鐵礦石

我們能夠從位於米納斯吉拉斯州的 Casa de Pedra 和 Engenho 礦山獲得所需的大部分鐵 礦石。我們從第三方購買 的唯一鐵礦石產品是顆粒。更多信息請參閲 “—我們的採礦部門”。

煤炭

2022年，我們的冶金煤消耗量 為137萬噸。冶金用煤包括煉焦煤和PCI煤，後者是注入高爐的低品位煤炭， 以粉末形式注入，以減少焦炭消耗。PCI 系統減少了我們對進口焦炭的需求，從而降低了生產成本。 我們在2022年的PCI煤炭總消費量為50萬噸，全部為進口。2022年我們工廠消耗的硬焦煤 的來源如下：美國（59.4%）和澳大利亞（40.6%）；PCI：俄羅斯（83.9%）、中國（15.2%）和哥倫比亞 （0.9%）。

可樂

2022年，除了我們生產的約64萬噸焦炭外，我們還消費了從中國、日本、印度、美國 州、澳大利亞和哥倫比亞的第三方購買的123萬噸焦炭，與2021年的消費量相比下降了11.9％。

石灰石和白雲石

我們的博凱納礦位於米納斯吉拉斯州的 阿科斯市，自1970年代初以來一直向位於沃爾塔雷東達的總裁瓦爾加斯鋼鐵廠供應石灰石（碳酸鈣）和白雲石（白雲巖 石灰石）。這些產品用於燒結和焙燒過程。 Arcos 擁有世界上最大、質量最高的石灰石儲量之一。石灰石用於生產各種產品， 包括熟料和水泥。

我們的鋼鐵廠的石灰石和白雲石 年產量約為 590 萬噸。

從石灰石和 白雲石中提取並轉移到我們在沃爾塔雷東達的鋼鐵廠的主要產品是：

博凱納礦還負責為沃爾塔雷東達和阿科斯的水泥製造供應 石灰石。

鋁、鋅和錫

鋁主要用於鍊鋼。鋅 和錫是用於生產某些高價值鋼鐵產品（例如鍍鋅和鍍錫板）的重要原材料。我們 通常根據年度合同從第三方國內供應商那裏購買鋁和錫，從第三方國內和國際供應商 那裏購買鋅。我們從子公司ERSA購買了部分錫。我們在巴爾加斯總統鋼鐵廠分別保留了大約55、23和25天的錫、鋁和鋅庫存。

其他原材料

在我們的鋼鐵生產中，我們每年消耗大量的備件、耐火磚和潤滑劑，我們通常從國內供應商那裏購買這些備件、耐火磚和潤滑劑。

我們還在巴爾加斯總統鋼鐵廠消耗大量氧氣、 氮氣、氫氣、氬氣和其他氣體。這些氣體由第三方根據長期 合同從位於總統瓦爾加斯鋼鐵廠場地的天然氣生產設施提供。

2022年，我們在巴爾加斯總統鋼鐵廠的 場地使用了568,661噸氧氣。

水

我們在 的鋼鐵生產中需要大量的水。水用作溶劑、催化劑和清潔劑。它還用於冷卻、運送廢物、幫助生產和 分配熱量和電力，以及稀釋液體。我們的水源是南帕拉伊巴河，它貫穿沃爾塔市 雷東達。鍊鋼過程中使用的水中有94.4％經過再循環，餘額經過精心處理，返回到 南帕拉伊巴河。自2003年3月以來，巴西政府每年對我們使用來自南帕拉伊巴河的 水徵收310萬雷亞爾的税。

天然氣

天然氣市場與能源市場密切相關 ，我們同時消耗天然氣和電能，主要是在熱軋廠。Naturgy（前身為裏約熱內盧州天然氣公司 Companhia S.A.）是我們的主要天然氣供應商。為了確保天然氣供應，我們與Naturgy簽訂了 “要麼接受要麼付款” 協議，根據該協議，我們承諾收購其提供的天然氣量的至少 70%。如果我們沒有獲得這個 最低交易量，我們可能會在合同終止後一年內補償未來幾年支付的金額差額。 2022年，總統瓦爾加斯鋼鐵廠消耗了4.228億立方米的天然氣。

柴油

我們與 Companhia Brasileira de Petröleo Ipiranga（簡稱 Ipiranga）簽訂協議，接收柴油，為我們位於 米納斯吉拉斯州的採礦廠供應設備，這些採礦廠提供我們在沃爾塔雷東達的鋼鐵廠使用的鐵礦石、白雲石和石灰石。

2022年，我們的柴油消耗量為73,942千升，用於生產2430萬噸鐵礦石，為此我們支付了3.624億雷亞爾。更多信息請參閲 “第 3 項。 關鍵信息——3D。風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險——我們面臨大宗商品價格的重大變化，包括石油價格，這會嚴重影響我們的投入品的價格和 產品的價格，並可能對我們產生不利影響。”

供應商

我們在巴西和國外獲得我們的投入。 鋁、鋅、錫、備件、耐火磚、潤滑劑、氧氣、氮氣、氫氣和氬氣是我們在巴西 採購的主要原料。煤炭和焦炭是我們在國外採購的唯一原料。

在2020年、2021年和2022年，我們分別消耗了75,971噸、207,344噸和190,256噸第三方板材。

以下是我們的主要原材料供應商：

扁鋼廠

位於裏約熱內盧州沃爾塔雷東達市 的總統瓦爾加斯鋼鐵廠於1946年開始運營。它是一個綜合設施，佔地約 四平方千米，包含五個焦炭電池，其中三個正在運行，三個燒結廠，兩個高爐，一個鹼性氧 爐鋼鐵車間，有三個轉爐，三個連鑄機，一臺熱軋機，三條冷軋機，兩條連續 酸洗線，一條連續退火線，28個批次退火爐，三條連續鍍鋅線，四條連續鍍鋅線，四條連續鍍鋅線專門用於錫廠產品的退火 生產線，其中三條正在運行，還有六條電解線鍍錫生產線，其中三條正在運行。

總統瓦爾加斯鋼鐵廠的鋼鐵年產能 為540萬噸。

下游設施

CSN 巴拉那

我們的 CSN 巴拉那分公司生產和供應 普通的普通鍍鋅產品， Galvalume® 產品和預塗鋼製品，用於汽車、建築和 家用電器行業。該工廠的年產能為29.5萬噸鍍鋅產品， Galvalume® 產品， 131,000 噸預塗產品，可使用冷軋或鍍鋅鋼作為基材，服務能力為 150,000 噸 板材和窄帶，以及超過塗層工藝所需卷材的 384,000 噸酸洗熱軋卷板。

CSN 波爾圖雷亞爾

我們的 CSN Porto Real 分公司生產和供應 普通鍍鋅板， Galvew以及主要為汽車行業量身定製的毛坯。該工廠的年產能為 350,000 噸鍍鋅產品，包括 Galvew產品以及 354,000 噸量身定製的毛坯、板材和窄帶， ，它們可以使用冷軋或鍍鋅鋼作為基材。

Companhia Metalurgica 普拉達

Companhia Metalürgica Prada成立於1936年，是巴西最大的鋼罐製造商，其位於聖保羅、米納斯吉拉斯州、裏約熱內盧和南里奧格蘭德州以及巴西利亞市的五個工業 工廠的年生產能力超過十億罐。 我們是巴西唯一的錫板生產商，錫板是普拉達金屬公司的主要原材料，使其成為我們最重要的產品之一。Companhia Metalürgica Prada在食品和化工行業擁有重要的客户，包括蔬菜、魚、乳製品、肉類、氣溶膠、嬰兒營養品和其他商業活動的 包裝。

普拉達分銷公司是普拉達金屬公司的分銷部門 ，是巴西鋼鐵產品分銷市場的領導者之一，每年裝機加工能力為60萬噸。普拉達分銷公司擁有兩個鋼鐵服務中心和三個配送 中心，地理位置優越，位於巴西東南部地區。服務中心位於 州聖保羅州的莫吉達斯克魯茲市和裏約熱內盧州的瓦倫薩市。根據客户的規格，其產品組合還包括標準或定製格式的板材、狹縫 線圈、型材、管材和屋頂。Prada Distribuião 處理我們生產的所有產品，每年為來自民用建築、汽車和 家用電器等行業的4,000名客户提供服務。

有關Companhia Metalürgica Prada業務的更多信息，請參閲 “—投資和資產剝離—收購活動—Metalgráfica Iguauca S.A.”

Lusosider Acos Planos, S.A.

Lusosider Acos Planos S.A.，或 Lusosider， 是一家扁鋼加工廠，位於葡萄牙里斯本附近的塞沙爾。Lusosider每年有能力生產約10.5萬噸熱軋酸洗卷板、36,000噸冷軋鋼產品和27.6萬噸鍍鋅鋼產品。其 主要客户包括服務中心和管材製造行業。

CSN 分發

我們在巴伊亞州的 城市卡馬薩裏有一個服務中心，為巴西東北和北部地區的銷售提供支持。我們還在南里奧格蘭德州的卡諾阿斯市設有配送中心 ，以支持巴西南部地區的銷售。

CSN 切割和彎曲

我們在聖保羅州的 市瓦爾傑姆格蘭德保利斯塔設有一個服務中心，為巴西東南部地區的銷售提供支持。

SWT 長鋼 軋機

2012年2月，我們收購了德國的SWT ，這標誌着我們進入了長鋼市場。SWT 專門生產型材，包括 IPE（歐洲 I 型樑）和 HE（歐洲寬翼緣樑）型材、槽鋼和 UPE（帶平行法蘭的槽鋼）型材和鋼枕木。根據不同的德國和國際標準，SWT 總共生產了 200 多種型材。下表列出了SWT的 製作情況：

SWT 擁有 28 公里的內部鐵路系統、 以及確保廢品供應和成品交付的物流基礎設施。SWT服務的主要市場包括德國和鄰國（包括波蘭 和捷克共和國）的 非住宅建築、設備工業以及工程和運輸。下表列出了SWT的容量：

原材料

我們在長鋼 生產中使用的主要原材料是廢料。此外，我們需要電能、天然氣和工業氣體以及輔助材料，如鐵合金、 石灰、白雲石和泡沫煤。

廢料

我們 2022 年的廢料消耗量為 85 萬 噸，而 2021 年為 92 萬噸。 在2022年和2021年，廢料分別約佔我們生產成本的67％和72％。與2021年相比，2022年的廢鋼價格上漲了13％，而生產成本增長了23％，這主要是由於 能源成本的增加。我們能夠從生產設施附近 250 公里範圍內獲得大約 70% 的廢料需求。

鐵合金、石灰和 發泡煤

由於我們不擁有任何鐵合金、 石灰或泡沫煤的來源，因此我們必須從第三方貿易商那裏購買這些原材料，其中大部分位於歐洲，並從世界各地的生產商那裏採購這些原料 材料。

勞斯勒

我們在 軋機中使用不同類型的軋輥，通常是來自德國、意大利、斯洛文尼亞和中國的鑄軋機。

石墨電極

在熔鍊車間，即電弧爐，我們使用直徑為 750mm 的石墨電極。在鋼包爐中，我們使用直徑為400mm的電極。我們 從歐洲、日本和中國採購這些電極。

其他原材料

我們的鋼鐵生產還需要使用 電極、軋輥、耐火材料和材料作為包裝和備件，這些材料主要是從國內供應商那裏購買的。

水

生產過程中需要大量的水。我們的水源是薩勒河，距離工廠五公里。我們使用自己的水站通過管道將水 泵送到工廠。

電能和 天然氣

鍊鋼還需要大量的 電能和天然氣，我們有供應合同。在正常條件下，我們每年消耗大約 422 GWh 的 電能和 392 GWh 的天然氣。

2022年，SWT得以根據俄羅斯和烏克蘭衝突開始前談判的合同滿足其能源需求 ，這場衝突導致歐洲天然氣價格全年急劇上漲 。2023年，SWT將需要以比2022年支付的價格高得多 的價格收縮其在現貨市場的能源供應。

供應商

我們在全球範圍內獲取生產 產品所需的投入。下表列出了我們的主要原材料供應商：

Volta Redonda Long 鋼廠

我們的沃爾塔雷東達生產長鋼產品 的工廠包括一個 50 噸的電弧鍊鋼爐、50 噸的鋼包爐、用於生產方坯的連鑄機 以及一臺用於生產線材和鋼筋的熱軋機。該工廠已投入運營，其產量每年都在增加，為 巴西市場提供了用於土木建築以及高質量拉伸和冷鍛應用的產品。除了提高運營 性能外，我們還在開發和談判某些設備增強措施，預計這些設備將使鋼坯的標稱產能 年產量為383千噸，層壓板年產能為45萬噸。

鍊鋼車間

該裝置的設計目標是每年 年產量為 200,000 噸，主要包括一臺 50 噸超高功率電弧爐、一臺 50 噸鋼包爐、一臺三股鋼坯連鑄機、移動設備和起重機、電源、配電設施和輔助設備。

軋機

該裝置的設計目標是每年 的產量為 500,000 噸，它有一座步走樑式再加熱爐或 RHF、一臺四機架開花機、一臺 250 噸熱剪切機、一臺六機架粗加工 磨機、一臺六機架預精軋機、內部水冷、一臺雙長飛剪、步進 冷卻牀、500 噸的冷剪、轉移檢查台、捆紮機，線材精加工廠前的水冷部分， 10 機架高速線材精加工機，線材精加工廠之後的水冷部分，鋪設頭，一個鬆散線圈冷卻線、 重整裝置、捆紮機、剝線機和線圈處理設備。

產量

下表列出了我們的沃爾塔雷東達長鋼廠的產量 ：

原材料和能源 供應商

我們在沃爾塔雷東達生產長鋼 時使用的主要原材料是廢料，此外還有生鐵。我們還使用花朵，這些花朵是在高爐中生產的。此外， 我們的生產業務消耗電能、天然氣和工業氣體以及輔助材料，如鐵合金、石灰、白雲石 和泡沫煤。這些材料的供應來源與我們的扁鋼業務所使用的供應來源相同。請參閲 “—原材料 和供應商”。

我們的採礦部門

以下是我們的材料開採 屬性的概述：

材料採礦特性

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以下是我們的非物質 採礦特性的概述：

非材料採礦特性

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以下 表列出了每處房產的生產信息：

材料採礦特性

非材料採礦特性

鐵礦石開採特性

我們的鐵礦石業務由我們在米納斯吉拉斯州的子公司 CSN Mineracão 在名為 Iron Quadrangle 的區域內開展。Casa de Pedra 礦、Engenho 礦 和費爾南迪尼奧礦是我們的露天礦山。Casa de Pedra 礦和 Engenho 礦屬於同一個採礦綜合體，它們擁有自己的運輸 和運輸能力。採礦綜合體包括卡薩德佩德拉中央工廠和皮雷斯採礦廠。費爾南迪尼奧 礦目前已停用，位於北側，在 2015 年之前一直處於活動狀態時，它還擁有自己的運輸 和運輸能力。

為了補充其鐵礦石開採資產， CSN Mineracão經營着位於裏約熱內盧州伊塔瓜伊市的伊塔瓜伊港和同樣位於裏約熱內盧州沃爾塔雷東達市的 總統瓦爾加斯鋼鐵廠。

下圖概述了我們的 鐵礦石業務：

我們的鐵礦石特性包括 Casa de Pedra 和 Engenho（均為材料特性）和費爾南迪尼奧（非物質特性），詳情如下：

Casa de Pedra 礦山——明尼蘇達州孔戈尼亞斯

卡薩德佩德拉礦是我們的主要鐵礦山。 它位於孔戈尼亞斯市，位於米納斯吉拉斯州首府貝洛奧裏藏特以南 80 公里處。其採礦 特許權沒有到期日，佔地2516公頃。Casa de Pedra 處於全面製作階段。

Casa de Pedra 礦擁有當前運營所需的所有許可證 ，與其計劃擴產相關的授權程序正在按計劃進行。相關的 設施，例如廢物堆和尾礦壩，也符合適用的立法。

Casa de Pedra 礦是一個露天礦場 ，採用高品位赤鐵礦石類型（鐵品位約為 64%）和少量的伊塔比雷石礦石類型（鐵品位約為 30-60%）。地雷發生率以帶狀鐵層表示，從低品位（~Fe @30%）到中/高品位類型（~Fe @60%）、 和超原/次生赤鐵礦（Fe @64%）不等，從新鮮到硬質材料類型不等。某些類型的礦化覆蓋物也會混合 來餵養植物。由於無數的地質事件形成了綜合等級 變異性情景，地質框架非常複雜。因此，測繪和鑽探始終得到加強，這是 Casa de Pedra 的工作重點之一。

中央工廠使用天然高 品位的礦山供水，選礦過程包括破碎、篩分和浮選。中央工廠生產塊狀礦石、燒結礦 飼料和顆粒飼料。皮雷斯選礦廠在幹法選礦過程中提供低至中等品位的飼料。

Casa de Pedra的所有產品均由MRS的鐵路運輸 ，該鐵路將鐵礦石運送到裏約熱內盧州的伊塔瓜伊海運碼頭。

Engenho 礦山——密西根州孔戈尼亞斯

Engenho 礦佔地 344 公頃，自 2012 年以來已被納入 Casa de Pedra 採礦綜合體。Engenho 礦山的產量經常與 Casa de Pedra 礦山的產量混合， 遵循相同的工藝路線。

以下地圖詳細説明瞭 Casa de Pedra 礦山和 Engenho 礦山的位置 ：

費爾南迪尼奧礦 — MG 伊塔比裏託

費爾南迪尼奧礦佔地147公頃，自2012年以來， 已併入卡薩德佩德拉礦業綜合體。作為 內部戰略決策的一部分，費爾南迪尼奧礦於2015年停止運營。將來，將進行更多的地質、鑽探和資源研究和估算 ，以更新礦產資源向礦產儲量的轉換。

下圖詳細説明瞭費爾南迪尼奧礦及其相關設施 ：

除了上文 詳述的採礦物業外，CSN Mineracão還在採礦業務的周邊地區進行初步勘探活動。

考慮到我們在每處房產中的所有權權益，下圖列出了更新至2022年12月31日的 我們鐵礦石資源和儲量的摘要：

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更新於 2022 年 12 月。

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*CSN在經濟分析中將平均價格定為每噸95美元。

更新於 2022 年 12 月

卡薩德佩德拉礦和恩根霍礦是工廠 的飼料（Run of Mine — ROM），礦產儲量的參考點是運往加工設施的礦石。

下表列出了 Casa de Pedra 礦和 Engenho 礦山儲量礦坑優化參數：

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注意事項：

PC/OS 的冶金回收率或批量回收率 = 82.40%

P15 的冶金回收率或批量回收率 = 43.80%

總冶金回收率或質量回收率 = 52.60%

截止等級：22.40%

水泥開採特性

以下地圖顯示了 每個非物質水泥開採地產的位置，如下所示：

博凱納礦——明尼蘇達州阿科斯：

Pitimbu — Alhandra，PB：

Mata do Ribeirão 和 Capoeira Grande — 巴羅索，MG：

Fazenda Campinho — Pedro Leopoldo，MG：

博阿維斯塔—明尼蘇達州蒙特斯克拉魯斯：

Saudade — 新澤西州坎塔加洛：

Miramar — Caaporãa，PB：

每處房產都包括一個礦山：（i）伊麗莎白 工廠——皮廷布礦；（ii）巴羅索工廠 — 卡波耶拉格蘭德礦和馬塔杜裏貝朗礦；（iii）佩德羅·萊奧波多工廠 — 佩德羅·萊奧波多礦（法森達·坎皮尼奧）；（iv）坎塔加洛工廠 — 坎塔加洛（紹達德礦）；（v）卡波拉工廠— 卡阿波羅（米拉瑪礦）；（六）蒙特斯克拉羅斯工廠——蒙特斯克拉羅斯的採礦綜合體；以及（七）阿科斯——博凱納礦。

每處水泥開採財產均由 我們 100% 擁有，並擁有相應的採礦權和產權。

這些屬性均處於運營狀態。保障相應儲量的 主要權限是：礦產特許權、環境許可證和財產使用權。 上表 “非材料採礦特性” 標題下列出了該物業的每種採礦類型和礦化方式，以及相應的加工廠和其他可用設施， 。

下表列出了每種水泥地產的礦產 儲量和礦產資源，其中包含單獨告知的測量和指示資源以及僅針對儲量計算的使用壽命 信息。在質量方面，所採用的指導方針規定， 所有水泥礦的CaO含量最低為45％。CSN不報告其非材料水泥礦的推斷資源，因為它們是地質 知識含量低的資源，CSN認為推斷資源對資產估值幾乎沒有實際價值，CSN無需向巴西礦業管理局報告 推斷的資源。CSN會考慮截至2022年12月31日的以下測得和指示的探明儲量、資源和 礦山壽命：

下表列出了我們的非材料特性的礦坑優化 參數：

_____________

*關於價格 參數，我們假設利潤率為總銷售成本的10％，因為我們不進行直接銷售。就大宗商品價格而言， 水泥的定價動態是當地供求關係的函數，不像鋼鐵和鐵礦石等其他大宗商品一樣， 與指數或全球大宗商品價格掛鈎。此外，水泥價格考慮了水泥廠的成本，可能因工廠和公司而異 。

我們的水泥板塊

我們的水泥部門包括七個綜合的 水泥廠、六個研磨和混合廠以及遍佈巴西東南部、東北部和中西部的15個配送中心。

製作

我們在巴西東南地區 的水泥生產發生在裏約熱內盧州（沃爾塔雷東達）和米納斯吉拉斯州（阿科斯、巴羅佐、佩德羅·萊奧波多、蒙特斯克拉羅斯 等），首先是包括熟料、石灰石、石膏和爐渣在內的原材料的湧入。熟料由我們位於阿科斯的工廠 生產，那裏的石灰石、粘土和其他改良劑，例如鐵礦石和鋁土礦，在原料磨機中磨碎，然後在窯內進行焙燒。 熟料和石灰石儲存在筒倉和倉庫中，部分通過鐵路從阿科斯運往沃爾塔雷東達。爐渣是 鋼鐵的副產品，在高爐中生產，儲存在倉庫中，通過公路運抵我們的水泥廠。我們使用天然石膏 ，它通過卡車到達工廠並存放在倉庫中。我們在巴西東北部地區的水泥生產位於阿爾漢德拉 ，其熟料生產過程與阿科斯相似。工廠內所有原材料的運輸均通過 傳送帶進行，根據預定義的公式將輸入物按比例放置，然後運送到工廠。我們的沃爾塔雷東達、阿科斯和阿爾漢德拉工廠各有兩條磨削線 。我們七個水泥廠的年總產能為1700萬噸。沃爾塔雷東達和阿科斯的 水泥研磨過程是通過立式磨機進行的。磨機具有液壓輥系統，該系統使用壓力 來研磨轉盤上的材料層。在沃爾塔雷東達中，源自天然氣或石油焦燃燒的熱氣， 在磨機中用於乾燥材料。在阿爾漢德拉，水泥研磨過程是通過球磨機進行的。這些材料在含有鋼研磨球電荷的旋轉圓柱形球磨機中磨成細粉 。

我們在七個集成 水泥廠各生產熟料。生產熟料的主要原料是石灰石、粘土和其他改良劑（鐵礦石、鋁土礦等）。 這些材料經過研磨然後進行定量，形成所謂的 “生粉”。這種生的 餐均質化後，將混合物送入窯中，在那裏加熱至高温。通過這個程序，我們得到了熟料， 是我們水泥的基礎材料。我們在熟料混合物中添加石膏和其他成分，然後配料並送入水泥廠 ，直到達到適合水泥製品類型的粒度。

除了我們的綜合工廠磨機外， 我們還在戰略位置設有獨立的研磨站，用於接收從第三方 方少量購買的熟料或熟料。

我們以 袋裝和散裝形式提供的水泥產品組合包括：（i）CP II（複合波特蘭水泥）、（ii）CPIII（高爐波特蘭水泥）和（iii） CP V ARI（高初始強度波特蘭水泥）。我們在生產這些不同類型的水泥 時在成分中添加了不同的元素，以及填料（碳酸鈣）、爐渣和火山灰。

我們的能源板塊

我們的能源部門包括我們的發電 工廠，這些發電廠支持降低我們的生產成本和受某些能源波動或可用性的影響，並通過將剩餘能源商業化來創造 收入。以下是我們能源板塊相關資產的概述。

熱電熱電聯產 發電廠

我們在巴爾加斯總統鋼鐵廠有一座245兆瓦的熱電聯產 發電廠。除了改善運營外，該發電廠還為我們的帶鋼廠提供電 能源、經過處理的蒸汽和來自高爐的強制空氣，通過消除向大氣中燃燒鋼鐵加工氣體的照明彈 使周圍環境受益。此外，我們還有一臺渦輪發電機，這使我們的裝機容量增加了22兆瓦。 該渦輪機位於我們的 3 號高爐附近，使用鍊鐵過程中的出口氣體來產生能量。我們的熱電熱電聯產發電廠的年總容量為 267 兆瓦。

伊塔水力發電 設施

我們持有伊塔 水力發電設施29.50％的股權，因為我們和巴西恩吉各擁有Itasa48.75％的股份。根據2000年授予的 30年特許權，成立的特殊目的公司旨在擁有和運營巴西南部烏拉圭河上的Itá水力發電設施60.5％的股份。Itambé 擁有 ITASA 剩餘 2.5% 的股份。巴西恩吉直接擁有伊塔水力發電設施剩餘的39.5％，該設施的 裝機容量為1,450兆瓦。

伊加拉帕瓦水力發電 設施

我們擁有建造伊加拉帕瓦水力發電設施的財團17.92％的股份， 有權運營30年，直至2031年9月。其他聯盟成員包括Alianca、 L.D.R.S.P.E. Geracão de Energia e Particaães Ltda. 和 AngloGold。該設施的裝機容量為210兆瓦。

聖安娜水力發電設施

CSN Cimentos和我們的能源子公司CSN Energia擁有聖安娜能源有限公司100％的股份，該公司持有聖安娜水力發電廠的特許權，該水力發電廠的裝機容量為6.5兆瓦。

Sacre II 水力發電設施

CSN Cimentos和我們的能源子公司CSN Energia擁有Topazio Energética S.A. 100％的股份，該公司通過其子公司巴西中央能源有限公司持有裝機容量為30兆瓦的Sacre II水力發電廠的特許權 。

Quebra-Queixo 水力發電設施

CSN Mineracão和我們的能源 子公司CSN Energia擁有CEC100％的股份，CEC持有裝機容量為120兆瓦的Quebra-Queixo水力發電廠的特許權。

CEEE-G

CFB擁有CEEE-G98.96％的股份，該公司持有水力發電廠和新建風力發電廠項目的多個 特許權，總裝機容量 為1,275兆瓦。

我們的物流 部門

我們的物流部門包括鐵路和 港口設施。

鐵路

東南鐵路 系統

MRS擁有巴西東南部鐵路系統的30年特許權，可在 2026年之前運營，並可再延期30年。截至2022年12月31日，我們持有MRS總資本的 37.27％（直接持有18.64％，通過CSN Mineracão持有18.63％）。 有關更多信息，請參閲 “第 5 項。運營和財務審查與前景—5B。流動性和資本資源——平衡外 表單安排—— “要麼接受要麼支付” 的合同義務。”巴西東南部鐵路系統擁有1,643公里的軌道，為巴西東南部的聖保羅—裏約熱內盧—貝洛奧裏藏特工業三角區提供服務， 我們位於米納斯吉拉斯州的礦山與位於聖保羅州和裏約熱內盧州的港口以及CSN、Companhia Siderürgica Paulista和Gerdau Acominas的鋼鐵廠連接起來。除了為其他客户提供服務外，鐵路還將來自米納斯吉拉斯州卡薩德佩德拉礦山的 鐵礦石，將焦炭和煤炭從裏約熱內盧州的伊塔瓜伊港運送到瓦爾加斯總統鋼鐵廠，並將我們的出口運送到伊塔瓜伊和裏約熱內盧港。鐵路 系統將總統瓦爾加斯鋼鐵廠與伊塔瓜伊港的集裝箱碼頭連接起來，該碼頭負責處理我們的大部分鋼鐵出口。

東北鐵路 系統

我們對擁有運營東北鐵路系統的特許權 的公司感興趣，該系統在馬拉尼昂州、皮奧伊州、塞阿拉州和伯南布哥州運營， 連接該地區的主要港口，通過提供多式聯運 解決方案和量身定製的物流項目的機會，提供了重要的競爭優勢。

1997 年，我們獲得了一項特許權，授予 在 Rede Ferroviária Federal S.A.（即 RFFSA）（我們目前稱之為東北鐵路系統 I）的鐵路上運營貨運的專有權利，並優先在巴西政府選擇建設的東北鐵路系統的任何新軌道上運營貨運鐵路運輸 。

2005年，我們在一個名為 “Nova Transnordestina” 的項目中與巴西政府（該特許權的授予者）簽署了一份意向書，允許在 東北鐵路系統中開發新軌道和某些其他改善措施。Nova Transnordestina項目的討論導致 在2013年和2014年執行了一項TAC，該協議解決了所有關於我們在2012年之前不遵守原始特許權協議的指控，以及多項協議，包括投資協議（如下所述）和一項新的特許權，根據這些協議，我們獲得了 開發和運營新軌道的權利，東北鐵路系統的管理分為兩個次級鐵路系統：

2013 年 9 月，我們與 Valec Engenharia、Construce e Ferrovias S.A.（簡稱 Valec）和東北 國家發展基金（簡稱 Valec）簽訂了投資 協議或 TLSA 投資協議 (東北發展國家基金），或FDNE，兩個專注於 基礎設施和東北地區發展的巴西政府實體以及我們在TLSA的合作伙伴。根據TLSA投資協議，我們和我們的 合作伙伴商定了75億雷亞爾的預算，以完成東北鐵路系統二期的建設。TLSA合作伙伴正在審查大約 132億雷亞爾的修訂預算，TLSA投資協議有待修訂，截至本年度報告發布之日，該協議尚未正式確定。

TLSA 投資協議還 規定了指示性條款和條件，包括金額，巴西國家經濟和社會發展 銀行 (國家經濟和社會發展銀行），或BNDES，同意為東北鐵路系統二期的完工提供長期融資。儘管我們已經收到了指示性的 條款，但融資受多個條件的約束，包括貸款人令人滿意地完成內部和信貸批准程序 。如果任何條件未得到滿足，包括貸款人以合理的條款和成本獲得貸款人的最終信貸批准， 我們可能無法獲得融資。來自FDNE和東北地區憲法融資基金的另一項長期融資 (東北地區憲法融資基金）或 FNE 已被 TLSA 收到。

2016年，聯邦賬目法院（Turbrial de Contas da União）（TCU）啟動了一項訴訟，質疑 東北鐵路系統二期特許權合同某些方面的合法性，這導致了新軌道的建設步伐緩慢，ANTT啟動了 訴訟，聲稱TLSA不遵守東北鐵路系統一號特許權合同的條款

Valec不遵守TLSA投資協議規定的重大 義務也導致新軌道建設步伐緩慢，並導致預算的修訂 。

2019年底，ANTT建議東北鐵路系統I的特許權合同到期 ，在2020年上半年，ANTT建議東北鐵路系統二期的特許權 合同到期。這兩項決定都是特許經營商 要求修改決定的主體，截至本年度報告發布之日，我們正在等待ANTT的最終決定。

ANTT 的決定不會立即生效 ，只有在巴西總統考慮和頒佈法令以及在所有最終 情況下作出決定後才會生效。更多信息請參閲 “第 8 項。財務信息—8A。合併報表和其他財務信息——法律 和行政程序——東北鐵路系統議事錄。”

2022年12月，我們對TLSA的特許權協議進行了修訂 ，根據該修正案，除其他外，授予TLSA的鐵路發生了變化，我們 同意某些強制性投資以及薩爾蓋羅—蘇亞佩港電網的迴歸條件。這項 修正案代表了TLSA業務演變的重要一步，它將支持我們的運營以及我們的產品在巴西東北地區的運輸。

港口設施

固體散裝終端

我們運營綜合的現代物流 結構。該結構的一部分包括通過2015年續訂並於2047年到期的特許權運營TECAR。

TECAR與巴西東南部的公路和鐵路系統 相連，是構成伊塔瓜伊港設施的四個港口碼頭之一。該航站樓地理位置優越 ，總面積為 740,761 平方米，由一個混凝土模製停泊碼頭組成，該碼頭疊加在夾套高腳上，通過一條垂直於停泊碼頭的通道橋與大陸相連 。它的後院包括傳送帶、內部道路系統、 批量儲存場和鐵路環路，以及工業和行政設施。

集裝箱碼頭

我們間接擁有拓康的幾乎全部股份， 擁有經營伊塔瓜伊港集裝箱碼頭的特許權，為期25年，將於2026年到期， 可再續期25年。截至2022年12月31日，特許權成本中約有1.431億雷亞爾尚未支付，將在特許權的剩餘四年中支付 。

伊塔瓜伊港位於巴西的 東南地區，聖保羅、米納斯吉拉斯州和裏約熱內盧州的所有主要進出口區在 500 公里以內。根據巴西地理統計局的數據，2020年，該地區佔巴西國內生產總值的50％。

有利的自然條件，例如天然 深水和伊塔瓜伊港周圍的低城市化率，使大型船舶得以運營，也為所提供的服務提供了極具競爭力的 價格。在拓恆對基礎設施和設備進行投資，將我們的運力提高到每年44萬個集裝箱（66萬標準箱）之後，2019年至2021年取得了新的改進，這提高了碼頭的服務水平 和生產率，包括海上通道和泊位獲得15.4米的通風認證，包括潮汐——這是南美東海岸最深的 ，以及購買新設備。2022年，我們繼續投資更新我們的運營 設施並遵守監管要求。此外，在2022年，我們購買了九臺新的橡膠輪胎龍門架。

2023 年，我們將開始運營九臺新的橡膠 輪胎式龍門起重機，我們預計將購置六臺新叉車，從而提高我們的運營能力。拓恆將繼續投資項目 擴建項目，以將其運力增加約40％，這將使其成為巴西最大的港口碼頭之一， 年標稱容量為1,000,000標準箱。該擴建項目正在與監管機構進行討論，包括擴建273米的 碼頭，總長度為1,083米，為 大型集裝箱運輸船購置兩臺新的龍門起重機（船對岸），購置額外的船廠土建工程和設備，以及疏浚接入通道和操縱 盆地。

2022年，拓恆運送了62,000個集裝箱、130萬噸鋼鐵產品、4.2萬噸普通貨物和91.8萬噸固體散貨，而2021年運輸了12萬個集裝箱、70.5萬噸鋼製品、11萬噸普通貨物和147.2萬噸固體散貨。 2022年集裝箱運量的減少主要是由於集裝箱船東將港口業務垂直化，他們將業務集中在專有 碼頭。為了減輕2022年集裝箱量減少的影響，拓康尋找新的市場，開始運營 木材和新的鋼鐵貨物，並增加2021年同樣處理的其他貨物的數量，包括鋼坯、線材、 板、管道、變壓器、機車和固體散裝貨物，例如純鹼、石膏和顆粒。

營銷、 組織和戰略

扁鋼

我們的鋼鐵產品作為多個製造業的原材料在國內 和國外銷售，包括汽車、家用電器、包裝、建築和 鋼鐵加工行業。

我們的銷售方法包括建立品牌 忠誠度，通過與客户發展關係、關注客户的特定需求 和提供量身定製的解決方案，在優質產品方面樹立聲譽。

我們的商業區負責所有產品的銷售 。該領域分為兩個主要團隊，一個專注於國際市場的銷售，另一個專注於 國內市場的銷售。國內市場銷售團隊涵蓋七個市場部門：包裝、分銷網絡、汽車行業 （汽車製造商和汽車零部件）、家用電器、一般工業、建築和管道。我們還有一個團隊負責銷售所有 工藝殘留物，包括高爐爐渣、瀝青和氨，這些殘留物廣泛用作化工和水泥行業的投入物。

分銷網絡部門 負責供應大型鋼鐵加工商和分銷商。除了獨立分銷商外，我們還有自己的分銷商 Prada Distribuião。管道部門供應石油和天然氣管道製造商以及生產小直徑 管道和輕型材的行業。包裝部門與供應商、罐頭行業代表和 分銷商採取綜合行動，以滿足客户對成品的需求。我們向汽車部門供應一家名為CSN Porto Real的專業鋼廠，還供應巴爾加斯總統鋼鐵廠生產的部分鍍鋅材料，從而受益於綜合銷售戰略。

從歷史上看，我們在國際市場 的銷售主要是通過國際經紀商進行的。但是，作為我們與最終用户建立直接、長期關係的戰略的一部分， 我們減少了對這些經紀人的依賴，轉而專注於向利潤更高的國際市場直接銷售。

我們所有的銷售均以訂單為基礎， 的平均交貨時間為 45 天。因此，我們的生產水平密切反映了我們的訂單日誌狀態。我們根據歷史數據和總體經濟展望預測國內和國際市場的銷售 趨勢。我們擁有自己的數據系統 ，隨時瞭解全球和巴西市場的發展。我們的管理層認為，我們成功的關鍵是保持我們在國際市場上的 影響力，這為我們提供了根據 條件的有利程度靈活地在國內和國際市場之間切換。

與其他大宗商品不同，由於尺寸、質量和規格差異很大，鋼鐵不是 在交易所交易的，也沒有統一的定價。通常，我們根據鋼鐵銷售時的國際現貨價格為出口定價，以美元或歐元計價，視目的地而定。銷售 通常預先支付，或者在 14 或 28 天內支付，對於出口， 通常由信用證和保險單作為支持。銷售主要按成本和運費條款進行。

按地理 區域劃分的銷售額

2022年，我們向巴西和其他18個國家的客户 銷售鋼鐵產品。 分配給國內和國際市場的總銷售額部分的波動（ 如下表所示）反映了我們根據國內和國際市場、 以及國內和國際鋼鐵需求和價格的變化調整銷售的能力。

我們產品 的兩個主要出口市場是歐洲和北美，分別約佔我們2022年出口銷售量的78％和18％。以下 表按目的地列出了我們的鋼鐵產品出口的地理分佈：

_____________

按產品劃分的銷售額

下表列出了我們在所示時期內按產品在巴西的銷售明細 ：

按行業劃分的銷售額

我們將鋼鐵產品銷售給多個行業的製造商 。下表列出了我們在所示時期內按細分市場劃分的國內出貨量：

我們認為，在拉丁美洲用於包裝的錫板產品的銷售方面，我們在國內 和出口方面具有特別強勁的地位。我們購買這些產品的客户包括一些 世界上最大的食品加工公司，以及許多中小型實體。我們還在銷售巴西和國外用於汽車製造、建築和家用電器行業的鍍鋅產品方面保持強勢地位 ， 由CSN Porto Real和CSN巴拉那提供。沒有一個客户佔我們淨營業收入的10％以上。

有關鋼鐵銷售的更多信息，請參閲 “第 5 項。運營和財務審查與前景—5A。經營業績—概述—鋼鐵市場—產品 組合和價格” 以及 “—經營業績—2022年與2021年的比較—淨營業收入”。

季節性

儘管每年第二季度 季度的鋼鐵需求強勁，而最後一個季度的鋼鐵需求疲軟，但我們的產量全年保持不變。

長鋼 — SWT

我們的長鋼產品銷往德國 （約30％）和其他國家，主要銷往歐洲（約60％），用於工業、基礎設施、民用建築 和工程行業。

我們的銷售方法是建立品牌忠誠度 ，並通過與 客户建立長期關係，保持我們在高質量產品和卓越交付方面的聲譽。SWT 專注於滿足特定的客户需求，為低温和耐高温 應用開發解決方案，併為特殊應用優化截面形狀。

我們的商業區負責我們在全球範圍內銷售所有產品。該區域分為直銷團隊，該團隊由位於德國 和我們在歐洲的核心市場的 13 個代理機構組成、商業後臺部門（從入境到追蹤到最終交付 和發票的訂單管理）、物流合同（卡車、鐵路、船舶、海運、全球庫存）和鐵路物流部門。

SWT沒有自己的分銷網絡， 而是與歐洲和其他國家的大型鋼鐵分銷商和貿易商合作。我們所有的銷售都是按訂單進行的 。交貨時間與物流鏈有關，在兩到六週之間變化，具體取決於相關的國際貿易術語解釋通則和 章節類型。因此，我們的生產水平密切反映了我們的訂單日誌狀態。根據過去兩年的歷史數據和近期的總體經濟展望，我們預測了歐洲 和出口市場的銷售趨勢。 我們相信，我們在歐洲以外的出口市場的存在使我們能夠更靈活地優化生產並最大限度地提高 的盈利能力。

由於尺寸、質量和規格存在巨大差異，因此在歐洲，各部分不按統一定價 出售。通常，出口價格是根據銷售時的國際 現貨價格以美元或歐元計價的，具體取決於目的地。銷售額通常在 30 天內支付 ，對於出口，通常由信用證和保險單作為支持。SWT 的業務 100% 由 歐拉愛馬仕風險保險、銀行擔保或信用證承保。銷售主要按成本和運費條款進行。

Long Steel — 沃爾塔·雷東達

2013 年，我們開始在沃爾塔雷東達生產長 鋼。該工廠全面投入運營後的年產能為50萬千噸，為國內市場提供用於民用和工業建築的產品 。

我們分為線材、鋼筋 CSN 50 和鋼筋 CSN 25，我們使用高科技並按照最高質量和可持續性標準開發產品。

我們的商業團隊擁有自己的銷售隊伍 致力於滿足長期鋼鐵市場的所有需求：小型客户和大型批發商。我們依靠地理位置優越的 配送中心在巴西各地交付我們的產品。為了為民用建築 細分市場提供廣泛的產品，除了源自扁鋼的水泥和結構型材產品外，我們還包括瓷磚和管材等產品 。

鐵礦石

我們位於巴西、葡萄牙和香港的 團隊將鐵礦石產品商業化。這三個營銷單位使我們能夠與全球客户保持密切關係， 瞭解他們的運營環境，監控他們的需求，並在短時間內提供所有必要的幫助。 銷售的市場情報分析、規劃和管理由我們在巴西的聖保羅辦事處的工作人員負責，而我們的國內商業團隊則位於米納斯吉拉斯州的卡薩德佩德拉礦 。

我們向鋼鐵行業 供應鐵礦石，我們的主要目的地是巴西、歐洲和亞洲。當前和預期的鋼鐵產品需求水平直接影響對鐵礦石的需求 。對鋼鐵產品的需求與許多因素相關，包括國內生產總值、全球製造業產量、城市化、建築 和基礎設施支出。

我們認為，我們的客户服務和市場情報提高了我們的競爭力 。對我們來説，清晰地瞭解客户的業務至關重要 ，以滿足他們的需求，超越他們的期望並建立長期關係。我們制定了以客户為導向的營銷政策 ，並有專業的當地人員直接與客户聯繫，以幫助確定最適合每位特定 客户的產品組合。

我們於 2007 年 2 月首次進入國際鐵礦石 市場，當時我們在 裏約熱內盧州伊塔瓜伊的煤炭海港碼頭擴建工程完成了第一階段，這使我們能夠處理和出口鐵礦石，並從自己的設施裝載第一批鐵礦石產品 。

2022年，我們的鐵礦石銷售量達到3,330萬噸 噸，其中2920萬噸銷售給第三方，410萬噸銷售給我們的鋼廠，與2021年相比增長了0.3％。2022年礦業淨收入總額下降了30.6％，這主要是由於國際市場上鐵礦石產量減少和 價格下跌。但是，採礦板塊收入佔我們總淨收入的份額從2021年的37.7％下降到2022年的28.2％。

2022年，我們的鐵礦石出口銷售額中有87.1％ 流向了亞洲市場，主要是中國，12.9％銷往歐洲市場。在我們向第三方的總銷售量中，95.6% 是燒結飼料，4.4% 是塊狀礦石。

由於全球鐵礦石市場競爭激烈， 我們專注於向世界市場供應鐵礦石的靈活性、可靠性和高效方式。

通過我們的營銷辦事處，我們與中國、日本、臺灣、韓國、歐洲和巴西的大多數鋼鐵行業參與者建立了長期 關係。

水泥

我們擁有大約 25,000 名客户的多元化客户羣，包括建築材料商店、家居中心、混凝土生產商、建築公司、砂漿行業 和水泥製品生產商。

我們的水泥銷售戰略的重點是 零售細分市場，我們在銷售點佔有重要地位，通過這些銷售點我們向最終客户加強產品質量。 零售板塊的庫存水平較低，回購比例很高，這凸顯了我們配送中心的 競爭優勢。

保險

作為我們每項業務風險管理的一部分，我們維護多種類型的保險單 ，併力求遵循有關最佳承保範圍的行業慣例，其中包括 國內和國際（進出口）貨物運輸（公路、鐵路、海運或空運）、人壽保險、人身事故、健康、 汽車、董事和高級職員、一般責任、CAR（建築和安裝風險）、貿易信用保險、擔保、指定風險、 港口和碼頭負債。

我們還有一份保險單，涵蓋以下分支機構和子公司的 運營風險、物質損失和利潤損失：總裁瓦爾加斯鋼鐵廠、CSN Mineracão和TECON。我們每年向國內外保險公司和再保險公司續保該保單。我們目前的保單 有效期至2023年6月，規定了6億美元的有限賠償（保險金額為149億美元）， 3.85億美元的物質損失免賠額和45天的利潤損失免賠額。

我們的保險單 中獲得的承保範圍可能不足以涵蓋所有風險或我們所面臨的風險範圍。有關更多信息，請參閲 “第 3 項。關鍵信息—3D。 風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險——我們的 保險單可能不足以彌補我們的所有損失。”

知識產權

我們設有一支專門的團隊來管理我們的 知識產權組合，其中包括商標、專利、專有技術、商業祕密和工業設計。該團隊確保 充分保護我們的知識資產，追求最佳的知識管理實踐，並探索通過技術轉讓協議等創造新 業務的可能性。

我們的知識產權團隊還通過CSN Inova支持 我們的創新議程，併為與第三方 （包括大學和研究機構）談判的合作協議提供所需的法律框架，這些協議對於加強我們的知識創造和促進技術合作 以開發新的、經過改進和更可持續的流程、產品和運營至關重要。

ESG — 環境、社會和治理 事項

我們承諾，特別是通過 我們的綜合可持續發展政策，以合乎道德、透明的方式增強我們業務的可持續性，並通過持續 改善我們的管理機制，保護環境並防止污染和事故的發生。我們的舉措 考慮了所有適用的法律法規，包括員工培訓，以培養可持續發展和社會責任的共同願景。我們的目標是促進與我們業務所在的當地社區的積極關係和互動。

為了進一步履行這一承諾，我們持續 改進我們的 ESG 實踐，投資於可持續發展舉措，以降低我們業務活動中固有的風險，提供機會 來改善我們的流程，並應對日益關注環境、社會和治理 (ESG) 的市場的需求。這些投資包括流程和設備 ，它們為監測和控制環境、健康和安全風險提供現代和可靠的技術。

在過去的幾年中，我們採取了重要的 舉措，這些舉措旨在促進我們的業務增長和擴張以及 ESG 議程的制定。2021 年 2 月，我們成立了 ESG 委員會，這是我們董事會的一個非法定諮詢委員會。我們的 ESG 委員會負責 (i) 定義 我們的 ESG 戰略，(ii) 確定 ESG 風險和機遇，(iii) 開發項目以推進我們的創新議程，以及 (iv) 監督以下行動支柱中的企業項目：可持續金融、社會實踐、技術和運營可持續性、 治理以及多元化和包容性。

我們在ESG網頁和年度可持續發展綜合報告中披露了詳細的可持續發展指標 和數據，該報告可在我們的ESG網頁上查閲。我們 ESG 網頁和年度可持續發展綜合報告中的信息 不是本年度 報告的一部分，也不以引用方式納入本年度 報告。

環境問題

我們不斷尋求通過可持續項目將自然資源 轉化為經濟繁榮的源泉。2022年，我們繼續開展可持續發展舉措，通過向環境舉措撥款4.922億雷亞爾，減輕和 抵消我們活動對環境的影響。我們在2022年對環境 可持續發展的投資主要涉及：（i）運行、維護和改造主要與空氣和水保護相關的 環境控制設備；（ii）為許可證申請開展環境研究；（iii）環境管理體系。

氣候變化

自2013年以來，我們按照温室氣體協議的指導方針對温室氣體排放進行了清點 。我們的目標是優化我們的碳管理、風險緩解 和適應氣候變化，2022年，我們連續第八年獲得金印章，因為我們報告了所有單位的排放 並將其提交外部核查。此外，我們每年向國際非營利組織碳披露項目 − CDP 報告，該組織旨在提高公司運營對環境影響的透明度， 與氣候變化、供應鏈和水安全相關的特定信息。

2022年，我們宣佈了我們的氣候目標，即到2050年提供 碳中和的基本材料。我們投入精力和資源來 減少温室氣體排放，以減輕與氣候變化相關的風險和影響。我們是鋼鐵行業第一家發佈 減少温室氣體排放目標的巴西公司。

2022年，我們還試圖通過建立邊際減排成本（MAC）曲線 來進一步發展 管理氣候相關風險和機遇的戰略，以評估可以提高我們生產效率和運營可用技術的項目，以及每個項目可能為減少温室氣體排放做出的貢獻 。有了這些數據，我們得以考慮温室氣體減排目標 ，我們將能夠計算出我們的內部碳價格。

考慮到我們的範圍 1 和範圍 2 温室氣體排放，我們的温室氣體減排目標（按總二氧化碳當量/噸產量衡量）考慮：(i) CSN 的 Mineracão 的 到 2035 年總減排 30%，到 2050 年實現碳中和；(iii) 我們的鋼鐵產量，到 2035 年總減少20％； 和 (iii) 我們的水泥產量，總共減少28％ 2030。我們預計，温室氣體排放的減少將 源於我們現有的擴張和效率項目，因此預計我們不會需要任何特定投資 來實現這些目標。

水資源

水是我們生產過程的主要自然資源之一 ，尤其是鋼鐵和採礦行業。根據世界野生動物 基金的水風險過濾器和世界資源研究所渡槽的風險評估方法，在過去的幾年中，我們開始分析所有生產工廠的水風險暴露情況，同時考慮我們的流程和附近的流域。我們為位於水資源短缺高風險的地點 制定具體的行動計劃。

材料

在我們的綜合可持續發展與健康、 安全和環境政策中，我們通過在流程中減少、再利用和回收 材料的原則闡述了環境管理的重要性，以優化自然資源的利用。作為一家完全 整合的公司，這些原則是我們流程中固有的。例如，我們在水泥生產中重複使用所有的高爐爐渣，在 長鋼生產中重複使用所有金屬廢料。2022年，CSN Inova分拆了Circula+，這是一個出售廢物、廢料和不可使用的 資產的市場。Circula+ 將諮詢和技術結合到一個完整的循環解決方案中，以在銷售過程中產生更大的流動性、盈利能力和透明度 。

通過收購LafargeHolcim（巴西） S.A.，我們現在擁有了Geocycle平臺，該平臺負責管理工業和城市垃圾，這些廢物可用作水泥窯中的替代 燃料。Geocycle 平臺利用了我們現有的協同處理計劃，加強了我們的可持續運營。

生物多樣性

我們保護大約 81,000 公頃的 自然區域，大約是我們業務所佔面積的四倍。此外，20多年來，我們開展了 監測可能受我們業務影響的地區的動植物羣的計劃。

我們的 ESG 委員會將生物多樣性列為 的優先議程項目之一，併成立了一個工作組，負責制定保護我們開展業務的生物羣落的行動計劃。 2022年，我們的ESG委員會開發了以下項目：地理處理和土地利用識別、森林診斷、基準測試以及 評估我們與生態系統服務和自然資源相關的運營的影響和依賴性。

尾礦大壩

我們的環境指導方針和管理 包括監測我們的尾礦壩，這些大壩處於非活動狀態，並受我們正在進行的退役或取消特徵計劃的約束。此外， 我們所有的尾礦壩每年都由獨立審計公司根據技術標準和相關法律進行審計。 有關我們運營的大壩的更多信息，請參閲 “—我們的採礦部門—大壩”。

我們一直是採礦 行業採礦廢物管理領域的全球領導者，已在減少尾礦沉積的技術上投資了約5.41億雷亞爾。自 2020 年起， 我們不再在大壩中處置尾礦，而是使用乾式堆放來儲存這些材料。我們僅使用卡薩德佩德拉大壩進行水再循環 ，我們不運營任何活躍的尾礦壩。

社會事務

人權

2020 年，我們成為《全球契約》的簽署國，根據該契約，我們承諾遵守其原則，支持和尊重保護國際公認的 人權，並確保我們不參與侵犯人權的行為。

2021年，我們進行了廣泛的基準測試 和內部分析，重點是制定一項新的人權政策，該政策將在2022年啟動，屆時我們將根據聯合國制定的原則實施第一個 正式人權調查程序。

性別平衡

根據我們的《道德守則》，我們提倡對任何 類型的歧視作出零容忍承諾。我們認為，包容性和多元化的環境對於激勵 創新和保證我們業務的連續性至關重要。我們還認為，包容性方法對於消除僱用和留住女性員工和高管的障礙 以及獲得性別多元化帶來的績效改善至關重要。2022年，我們 還增加了CSN Mineraão和CSN Cimentos高管層的女性代表性，這兩個公司的董事會中現在有兩名女性成員。

當地社區

我們監控我們的業務 對其所在社區的社會影響。我們開展的社會環境影響研究使我們能夠根據每個社區和我們運營的特點，確定最大限度地減少或減輕社會風險和影響所需的強度、持續時間 和行動。 我們實施量身定製的行動計劃，以減少已確定的影響。

此外，通過我們的專有基金會， 我們與當地社區合作，促進社會、教育和文化發展。2022年，我們在社會 責任項目上投資了2600萬雷亞爾。我們發放了獎學金，使4,643名年輕人受益，考慮公開發表我們的多個項目，使246,916人受益。

安全與健康

安全是我們的重中之重，2022年， 無論是否浪費時間， 我們實現了自2013年以來最低的受傷頻率：1.79起事故/百萬工作小時，這意味着 與2021年相比下降了25％，這是我們開始彙編數據以來的最高減少百分比。2022年，CSN Cimentos 開始了調整流程，以符合 ISO 45. 001:2018。葡萄牙的Lusider和德國的SWT持有ISO 45. 001:2018 頒發的健康管理體系和 職業安全認證。

治理事項

我們不斷尋求建立機制 來改善我們的治理。2020 年，我們成立了可持續發展、環境、健康和安全執行部門，該部門直接向我們的首席執行官報告 ，並專注於在整個公司集團實施一致的治理。

合規

我們的《道德守則》強化了我們的 道德標準和適用於所有員工（包括執行官和董事）的價值觀。無論是員工、執行官、董事、供應商還是服務提供商 不遵守我們的《道德準則》或其他政策的行為， 都將受到紀律處分，包括口頭或書面警告、停職或解僱，或者，如果是第三方， 終止關係。我們設有舉報渠道，舉報涉嫌不遵守我們的《道德守則》或其他政策的情況。2022年，我們 83% 的員工接受了合規培訓，涵蓋了我們的《道德守則》和《反腐敗 政策》。

有關我們的《道德守則》的更多信息， 請參閲 “第 16 項。已預留—16B。道德守則。”

監管 事項

環境 法規

我們受巴西聯邦、州 和市政環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及空氣排放、廢水排放、固體和危險廢物處理和 處置、野生動物管理、森林維護、危險產品運輸和傳統社區保護。我們 致力於根據國際標準和巴西的環境法律法規，控制我們的鍊鋼、採礦、水泥、能源和物流業務造成的重大環境影響。我們認為我們在實質上 符合適用的環境要求。儘管巴西政府有權頒佈環境法規 ，規定環境保護的最低標準，但州和地方政府有權制定更嚴格的環境 法規。

我們受巴西環境部的監管和監督 (環境新聞部— MMA)、國家環境委員會 (環境媒體國家理事會)，負責制定技術法規和環境保護標準， 和巴西環境與可再生自然資源研究所 (巴西環境與自然資源研究所 已更新— IBAMA），負責在聯邦一級執行環境法。總統瓦爾加斯鋼鐵廠和坎塔加洛水泥廠所在的裏約熱內盧州的環境 法規由裏約熱內盧州政府和市政當局執行 ，並由州環境研究所監督 (州立環境研究所 ），或INEA，以及沃爾塔·雷東達和坎塔加洛各自的市政環境祕書處。

在我們的主要 採礦業務和某些水泥業務所在的米納斯吉拉斯州，我們受環境 政策委員會的監管和監督 (州環境政治委員會— COPAM)、環境 和可持續發展區域總監 (環境媒體區域監管局— SUPRAM)、優先項目 監管局 (優先項目監督— SUPPRI)、米納斯水管理研究所 吉拉斯州 (阿瓜斯米內羅管理研究所— IGAM)、國家林業研究所 (弗洛雷斯塔斯州立研究所 — IEF) 和國家環境基金會 (環境媒體州立基金會— FEAM)，它們是米納斯吉拉斯州環境與可持續發展國務祕書的主管機構（環境和可持續發展媒體國務祕書處 — SEMAD）。我們還受當地監管機構的約束，包括 孔戈尼亞斯和貝洛谷的市政環境祕書處、歐魯普雷圖和裏奧阿西馬的採礦業務，以及阿科斯、巴羅佐、 蒙特斯克拉羅斯和佩德羅·萊奧波爾多的水泥業務。

我們受到諸如 之類的法律和法規的約束，例如裏約熱內盧州通過國家能源局頒佈的法律，該法律要求鍊鋼和水泥廠在續訂或申請運營許可證時提交減少温室氣體排放的行動計劃 。在聯邦一級，國家環境委員會 (環境媒體國家理事會）負責制定技術法規和環境保護 標準，發佈了第436/2011號決議，以解決氣體排放問題，該決議要求鋼鐵公司自2018年12月起遵守某些排放標準 ，包括調整工廠煙囱過濾器。此外，巴西政府針對固體廢物制定了國家 政策（國家固體殘留物政策），作為環境許可程序的一部分，它為固體 廢物管理規定了嚴格的指導方針和逆向物流的行業目標。最後，2018年6月發佈了新的採礦業務監管 框架，該框架對我們的採礦業務實施了監管，包括要求對區域進行環境恢復 以及為授予採礦特許權進行投資。

2022年下半年，我們在巴西的某些州啟動了水泥 業務，因此，新的區域環境機構開始監管我們的活動，例如 ：環境管理監督局 (Meio Ambiente 管理總監) 和 水資源管理執行機構 (帕拉伊巴州水域管理局執行局) 位於帕拉伊巴州；環境與水資源研究所 (媒體環境與水利資源研究所) 在巴伊亞州；環境與可持續發展國務祕書 (環境與發展國務祕書處 Sustentável）在戈亞斯州；聖保羅州的環保公司（聖保羅州環境公司 ）；衞生和水資源部的水和電能部（水利和水利資源祕書處 水和電力部) 在聖保羅州； 環境與水資源研究所 (環境與水力資源媒體研究所) 和州水資源 機構 (國家水利資源局）在聖埃斯皮裏託州。

具體的目標和標準是在發給每個公司或工廠的運營許可證或環境協議中制定的。這些具體的操作條件補充了普遍適用的標準 和法規，並要求在許可證或協議的整個有效期內予以遵守。 此類運營許可證的條款可能會發生變化，並且可能會變得更加嚴格。我們的所有設施目前都有或正在申請或續訂運營許可證。

考慮到巴西當前的採礦環境 ，此前其他礦業公司最近在米納斯吉拉斯州的馬裏亞納和布魯馬迪尼奧市發生事故， 涉及上游採礦大壩的破壞，適用法律或法規的變化可能要求我們修改技術 和運營，並進行意想不到的資本支出。我們已經進行的資本支出可能無法產生我們預期的回報 （如果有）。此外，我們可能會對我們的項目運營，特別是水壩 實施新的或更嚴格的環境許可要求，我們可能會延遲獲得環境或其他運營許可證，或者無法 獲得或續訂這些許可證。這些事件和額外成本可能會對我們和我們的項目回報產生負面影響，並可能使 某些項目在經濟上或其他方面不可行。有關更多信息，請參閲 “第 3 項。關鍵信息—3D。風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險 ——我們的活動取決於授權、特許權、執照和許可， 和適用法律、法規或政府措施的變化可能會對我們產生不利影響” 和 “——我們受到 環境、健康和安全事故的影響，當前、新的或更嚴格的法規可能會導致責任風險和 資本支出增加。”

採礦法規

根據1988年 的《巴西聯邦憲法》或《巴西憲法》，巴西的所有礦產資源都屬於聯邦政府。巴西憲法， 巴西礦業法 (礦工法）通過第227/1967號法令或《採礦法》頒佈，以及通過第9406/2018號法令頒佈的採礦 條例對礦業公司施加了各種監管限制，其中包括：

《採礦法》還規定了某些通知 和報告要求。

巴西的礦業公司只能根據ANM授予的探礦授權或採礦特許權進行勘探 和開採。ANM 向請求方授予探礦授權 ，初始期限為一到三年。這些授權可由ANM自行決定延期，前提是 請求方能夠證明續期是正確完成探礦活動所必需的。在現場完成探礦活動和地質勘探後，探礦許可的持有人必須向ANM提交一份最終報告 。如果地質勘探顯示存在技術和經濟上可開採的礦牀， 受贈方在ANM批准報告後有一年（ANM可以延長）通過提交 經濟開採計劃申請採礦特許權，或將其申請採礦特許權的權利轉讓給非關聯方。授予採礦特許權 後，此類採礦特許權的持有人必須在六個月內開始現場採礦活動。ANM 授予採礦特許權 ，期限不定，持續到礦牀枯竭。開採後，特許權中指定的 礦產品屬於特許權持有者。經ANM事先批准，採礦特許權 的持有人可以將其轉讓給有資格擁有特許權的無關方。在某些情況下，非關聯方可能會質疑 採礦特許權。

在涉及其他礦業公司在米納斯吉拉斯州馬裏亞納和布魯馬迪尼奧市運營的上游 採礦大壩被破壞的事故發生後，ANM和巴西 環境監管機構對採礦項目運營，特別是大壩實施了更嚴格的環境 許可要求。有關更多信息，請參閲 “第 3 項。關鍵信息—3D。 風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險——我們的活動取決於授權、特許權、 許可證和許可，適用法律、法規或政府措施的變化可能會對我們產生不利影響” 和 “——我們 受到環境、健康和安全事故的影響，當前、新的或更嚴格的法規可能會導致責任風險 和資本支出增加。”

採礦 特許權

我們在名為 Casa de Pedra 礦山的採礦特許權下經營鐵礦石開採活動 《米娜宣言》根據巴西法規，這賦予我們 開採我們財產限額內存在的鐵礦石礦牀的權利。我們在Engenho和Fernandinho礦山的鐵礦石開採活動是基於MME的特許權進行的，該特許權賦予我們在不確定的 時間內開採礦產資源的權利，一直持續到礦牀枯竭。我們在博凱納礦的石灰石和白雲石開採活動以及我們在Ariquemes（ERSA礦）的錫礦開採 活動均以類似條件下的特許權為基礎。

Casa de Pedra礦 的米納宣言和Engenho的採礦特許權由CSN Mineracão持有，而費爾南迪尼奧的採礦特許權以及開曼和佩德拉斯普雷塔斯的採礦權 則由國家礦業公司持有。

有關我們優惠的更多信息， 請參閲 “—4D。財產、廠房和設備。”

礦物 權利和所有權

我們對Casa de Pedra礦的礦產權包括 採礦特許權、選礦廠、道路、裝卸場和鐵路分支機構，並已在ANM正式註冊。我們在周邊地區的 19 個礦區也獲得了 ANM 地役權的授權。這些區域是擴大我們的業務所必需的 ，也需要這些區域作為運營支持領域。此外，我們已經獲得並遵守了我們在Casa de Pedra礦的運營和項目的所有環境許可和授權 。

質量要求（化學和物理） 是定義Casa de Pedra礦石儲量的關鍵 “修改因素”，我們的 礦山規劃部門對此進行了適當的考慮。

巴西政府向我們收取特許權使用費 ，即CFEM，計算時考慮總收入，不包括銷售税。ANM 負責對礦業公司 進行審計，並制定法規以確保CFEM的適當付款。

當前 CFEM 費率在 1% 到 3.5% 之間變化， 如下所示：

《採礦法》和輔助採礦法和 條例還規定了其他財務義務。例如，礦業公司必須補償土地所有者因使用和佔用土地（用於開採或勘探）造成的收入損失和損失 ，還必須與土地所有者分享其勘探結果（按適用CFEM的50％）。礦業公司還必須與巴西 政府簽訂協議，使用公共土地，並最終補償政府對此類公共土地造成的損失。我們的絕大多數 礦山和採礦特許權位於我們擁有的土地上或我們持有采礦特許權的公共土地上。

反壟斷監管

我們受巴西各種法律的約束， 旨在維持競爭激烈的商業環境。巴西的競爭法和競爭慣例受2011年11月30日 30日第12,529號法律管轄，該法律於2012年5月30日生效，規定巴西反壟斷體系結構的重大變革 ，包括設立巴西反壟斷機構 (國防部經濟管理委員會 ）或 CADE。該法律引入了強制性的合併前通知制度，而不是先前生效的合併後 審查制度。CADE 包括一個經濟防禦行政法庭 (國防行政法庭 經濟法庭)、總警長 (總警長) 和經濟研究系 ( 經濟研究部).

CADE 負責控制巴西的反競爭 行為。如果CADE確定某些公司串通行動提高價格，它有權對違規公司處以 罰款，禁止它們從巴西政府來源獲得貸款，並禁止它們競標公共 項目。此外，如果CADE確定相關行業競爭力不足，或者該交易造成市場集中度， 可能會影響競爭，則有權阻止或對合並和收購交易施加某些條件或限制（例如，要求公司剝離資產或採取其他CADE認為適當措施來保障競爭環境） 。有關反壟斷的更多信息，請參閲 “第8項。財務信息—8A。合併報表 和其他財務信息——法律和行政程序。”

保護主義 措施

在過去的幾年中，包括巴西和美國在內的不同國家和公司的鋼鐵 產品的出口一直受到進口國的反傾銷、反補貼税和 其他與貿易相關的調查。這些調查產生的關税限制了我們進入某些 市場的機會。

在巴西，我們受對外貿易和國際商務特別祕書的監管和 監督 (對外貿易和貿易祕書處 國際貿易部 — SECINT）、外貿部長（對外貿易祕書處 — SECEX) 和 貿易防禦和公共利益副部長 (商業和公共利益國防次級祕書處— SDCOM)。 在全球範圍內，我們的出口受到保護主義措施的約束，概述如下。

美國 州：反傾銷 (AD) 和反補貼税 (CVD)

在美國，我們受美國商務部（DOC）、國際貿易委員會、國際貿易委員會、國際貿易管理局（ITA）和進口管理局（ 或 IA）的監管 的監管。

冷軋產品

2015年7月，AK鋼鐵公司、安賽樂米塔爾 美國有限責任公司、紐柯公司、鋼鐵動力公司和美國鋼鐵公司就來自巴西、中國、印度、日本、韓國、俄羅斯和英國 的某些冷軋扁鋼產品向國際貿易委員會和商務部提交了反傾銷和反補貼税或反傾銷税， 申請。2015年8月，美國商務部對來自巴西的冷軋鋼啟動了兩項反傾銷/反補貼調查。 有關冷軋鋼的反傾銷和反補貼訂單的最終裁定於2016年7月發佈，規定CVD的税率為11.31％， 對反傾銷的税率為19.56％，現金存款為15.49％。

2021年6月，對來自巴西的冷軋鋼的反傾銷/反補貼訂單啟動了為期五年的 “日落審查” 。2022年7月，國際貿易委員會宣佈撤銷從巴西進口的冷軋產品的反傾銷和反補税 訂單。

熱軋產品

2015年8月，AK鋼鐵公司、安賽樂米塔爾 美國有限責任公司、紐柯公司、SSAB企業有限責任公司、鋼鐵動力公司和美國鋼鐵公司就來自澳大利亞、巴西、日本、大韓民國、荷蘭、土耳其和美國 英國的某些熱軋鋼產品提交了 反傾銷/反補貼申請。2015年9月，美國商務部啟動了對來自巴西的熱軋鋼的反傾銷/反補貼調查，國際貿易委員會宣佈對從巴西進口的熱軋鋼作出積極的初步損害裁決。

熱軋產品的最終裁決 於2016年7月發佈，規定化學品税率為11.31％，反傾銷税率為19.56％，現金存款為15.49％。熱軋產品的最終裁決 於2016年8月發佈，規定化學品税率為11.31％，反傾銷税率為33.14％，現金存款為29.07％。

2021年，國際貿易委員會啟動了對來自巴西的熱軋鋼產品的反傾銷和反補貼訂單的為期五年的 “日落 審查”。2022年9月，國際貿易委員會宣佈撤銷有關從巴西進口的熱軋鋼產品的反傾銷和反補貼令。

2017年4月，美國 州總統唐納德·特朗普要求根據美國貿易擴張法案第232條進行調查，以確定鋼鐵進口是否損害了美國的國家安全。根據這項調查，美國政府於2018年3月實施了第232條措施 ，並對進口鋼鐵徵收了25％的從價關税。巴西獲準將該措施暫停至2018年4月底 ，並延長至2018年5月底。暫停後，巴西與美國簽訂了一項協議， 根據2015年至2017年的平均出口量確定了半成品鋼的配額，並根據2015年至2017年間的平均出口確定了成品鋼產品配額 ，減少了30％。第232條規定我們在板材、冷 和熱軋鋼板、預塗耐腐蝕、鋁鋅和錫廠產品的出口方面實行配額。但是，由於我們的冷軋和熱軋產品 已經被徵收反傾銷税和反補貼税，因此這些出口不受第 232 條措施的影響。儘管我們認為第 232 節的措施並未對我們的出口產生重大影響，因為配額並非總能達到，但我們預計，取消這些措施 將導致對美國的出口增加，具體取決於需求。

歐盟：反傾銷

在歐盟，我們受歐盟委員會監管 和監督。

熱軋產品

2016 年 7 月，歐盟委員會對源自巴西、伊朗、俄羅斯、塞爾維亞和烏克蘭的某些熱軋扁鋼產品的進口啟動了反傾銷調查。 根據歐洲議會 （歐盟）2016/1036號法規第17（1）條使用樣本，調查僅限於合理數量的出口生產商。選擇樣本的標準是調查期間出口到 歐盟的有關產品的數量。結果，三家公司，即CSN、Usiminas和Arcelor Mittal這三家公司被選為調查樣本的一部分，這三家公司共同負責 從巴西向歐盟出口的鋼鐵總額的97％。

2017 年 1 月，歐盟委員會發布了一項法規，規定從巴西和俄羅斯進口的熱軋扁鋼產品必須進行海關 登記，這意味着所有在 2017 年 1 月 7 日之後清關的進口在調查結束時都將面臨對巴西追溯徵收關税的風險 。

歐盟委員會於 2017 年 4 月 發佈了初步決定，該委員會選擇不對從巴西 進口到歐盟的熱軋產品徵收臨時關税。2017年10月，歐盟委員會發布了一項最終決定，對從巴西向歐盟出口的熱軋鋼產品 徵收明確的反傾銷税。徵收的關税是CSN的關税税率為53.4歐元/噸，Usiminas的關税税率為63歐元/噸，安賽樂米塔爾為54.5歐元/噸，Gerdau的關税税率為55.8歐元/噸。

2022年10月，歐盟委員會啟動了為期五年 “日落審查”，對來自其他 國家巴西的某些熱軋扁鋼產品的進口徵收反傾銷税。我們預計2023年最後一個季度的審查結果。

無錫 鋼

2021 年 9 月，歐盟委員會 對原產於巴西 和中國的進口電解鍍鉻塗層鋼（無錫鋼）產品啟動了反傾銷調查。歐盟委員會於2022年5月發佈了一項初步決定，選擇不對從巴西進口到歐盟的 熱軋產品徵收臨時關税。2022年10月，歐盟委員會發布了一項最終決定，對從巴西向歐盟出口的電解鍍鉻塗層鋼產品徵收 最終反傾銷税。 對CSN徵收的關税税率為每噸348.39歐元。

在美國採用 第 232 條措施的推動下，歐盟於 2018 年 4 月啟動了對 26 類 鋼鐵產品進口保障措施的調查。2019 年 2 月，一項最終的歐盟法規對熱軋廠、冷軋廠和錫 軋機產品的進口實施了保障措施，並實施了未來三年的配額。配額制度分為特定配額，適用於所有歐洲 歐盟進口的出口參與率高於5％的國家，以及參與率低於歐盟進口額5％的國家的全球配額。與第 232 條 規定的美國配額不同，歐盟配額規定超過配額的進口商品需繳納 25% 的關税。由於我們的熱軋產品已經 徵收反傾銷税，因此這些出口不受歐盟配額的影響。就我們的冷軋和錫廠產品而言，由於 歐盟自實施以來一直未達到配額，因此這些出口也沒有受到影響。2021 年 6 月，歐盟委員會決定 延長歐盟對某些鋼鐵產品的保障措施。

2021年12月，歐盟委員會在歐盟官方公報上發佈了 啟動審查適用於某些鋼鐵 產品進口的保障措施的通知，該審查於2022年結束。2022年12月，歐盟委員會啟動了一項審查，以確定是否比目前的2024年6月結束日期提前一年終止 鋼鐵保障措施。經過審查，歐盟委員會將 將該提案提交給歐盟成員國的表決。

更多信息請參閲 “第 3 項。關鍵 信息——3D。風險因素——與我們和我們經營的行業相關的風險——外國政府採取的保護主義和其他 措施可能會對我們的出口銷售產生不利影響。”

加拿大

在加拿大，我們受加拿大國際貿易法庭、加拿大邊境服務局和反傾銷與反補貼局的監管和 監督。

自2001年以來，加拿大已經下達了與來自巴西的熱軋板材和卷材有關的反傾銷令。但是，我們目前不受該反傾銷令 的影響，因為我們不向加拿大出口熱軋板材或卷材。

鋼鐵行業概述

全球鋼鐵 行業

全球鋼鐵行業由數百個 鍊鋼設施組成，分為兩大類：綜合鍊鋼廠和非綜合鍊鋼廠，具體取決於生產鋼鐵的方法 。2013年，綜合工廠約佔全球粗鋼產量的三分之二， 通常通過在高爐中熔鍊礦石中的氧化鐵並將鐵精煉成鋼來生產鋼鐵，主要是通過 使用鹼性氧氣爐，或者更罕見地使用電弧爐。非綜合工廠（有時也稱為微型鋼廠）在 2013 年約佔全球粗鋼產量的三分之一，它們通過在電弧爐中熔鍊廢金屬（偶爾 輔以直接還原鐵或熱壓塊鐵）等其他金屬材料來生產鋼鐵。行業專家 預計，缺乏可靠和持續的優質廢金屬供應以及高昂的能源成本可能會限制迷你鋼廠的增長 。

鋼鐵仍然是汽車、建築、機械和其他行業的首選材料 。儘管來自塑料、 鋁、玻璃和陶瓷等替代材料的潛在威脅，尤其是對汽車行業而言，鋼鐵繼續顯示出其經濟優勢。

2021年，全球粗鋼產量為19.6億噸，與2020年相比增長了8,600萬噸，增長了3.7％，這是由於除中國、馬來西亞、印度尼西亞和伊朗之外的所有國家的粗鋼 產量均有所增加。

2022年，全球粗鋼產量為18.79億噸，與2021年相比減少了8,100萬噸，降幅為（4.2％），這是由於包括中國、日本、美國、俄羅斯和烏克蘭在內的主要鋼鐵生產國的粗鋼 產量下降。

巴西鋼鐵 行業

自20世紀40年代以來，鋼鐵對巴西經濟至關重要 。在1970年代，政府進行了大量投資，為巴西提供了一個能夠 支持該國的工業化繁榮的鋼鐵工業。在20世紀80年代鋼鐵行業經歷了十年的投資短缺之後，政府 從1991年開始選擇鋼鐵行業作為第一個私有化的行業，這使得如今 運營的公司集團效率更高。

私有化

在國家控制的近50年中， 巴西扁鋼行業是在全國鋼鐵壟斷企業西德布拉斯的主持下在全國範圍內進行協調的。 州對非扁鋼行業的參與要少得多，該行業傳統上由較小的私營部門公司組成。 較大的綜合扁鋼生產商在西德布拉斯的控制下以半自治公司形式運營，並在1991年至1993年間分別進行了私有化 。我們認為，巴西鋼鐵行業的私有化改善了財務業績， 這要歸因於效率的提高、生產率水平的提高、運營成本的降低和投資的增加。

國內需求

從歷史上看，巴西鋼鐵行業 一直受到國內鋼鐵需求大幅波動的影響。儘管全國人均消費量隨國內生產總值而變化，但 鋼鐵消費的波動往往比經濟活動的變化更為明顯。 巴西的人均粗鋼消費量已從2010年的147千克下降到2019年的110千克。與美國和德國等發達國家 的水平相比，它被認為是低的。

根據巴西地理統計局的數據，由於與 COVID-19 疫情有關的事態發展的全球影響，巴西的國內生產總值 在2020年急劇收縮了4.1％，並在2021年增長了4.6％。2022年，粗鋼 產量為3,400萬噸，與2021年相比下降了5.8％，國內銷量在2022年下降了9.3％，至2,020萬噸，這主要是由於生產成本和供應鏈挑戰，這些挑戰主要源於與俄羅斯和烏克蘭之間的衝突 有關的事態發展。

與2021年相比，2022年，巴西的國內生產總值增長了2.9％， 粗鋼產量下降了5.8％。巴西扁鋼行業正在將生產轉移到 高附加值的耐用消費品行業，該行業高度依賴國內消費者的信心，而國內消費者信心反過來又受到經濟 政策和現任政府某些預期的影響。在過去的幾年中，汽車製造商在巴西進行了大量投資。2022年，巴西的鋼鐵表觀消費量與2021年相比下降了10.9％（與2020年相比增長了11.9％）。

市場參與者 和競爭

全球和巴西的鋼鐵 市場都競爭激烈。這些市場的主要競爭因素是質量、價格、付款條件和客户服務。 此外，材料、科學和由此產生的技術的持續進步促進了塑料、 鋁、陶瓷、玻璃和混凝土等產品的改進，使它們能夠在某些用途上替代鋼。

全球鋼鐵行業的競爭

根據世界鋼鐵協會（WSA）的數據，2022年，巴西保持了其作為南美 最大粗鋼生產國的地位，產量為3,400萬噸，佔全球總產量的1.86％。2022年，巴西在全球鋼鐵產量 排名中保持第九位，佔南美總產量的78.5％。

我們在全球範圍內與世界 領先的鋼鐵製造商競爭。我們憑藉以高利潤率和強勁的 需求為特徵的產品組合，例如鍍錫板和鍍鋅產品，已將自己定位在世界市場上。我們擁有相對低成本、充足的勞動力和能源資源， 並擁有高品位鐵礦石儲量。這些全球市場優勢被整個 世界的鋼材運輸（通常是通過船運）的成本部分抵消。保護國內鋼鐵市場的運輸成本給我們的出口價格帶來了壓力。鑑於國際競爭激烈的價格環境，為了保持我們在世界鋼鐵市場上的地位 ，我們必須將我們的產品 質量和客户服務保持在較高水平。參見 “—監管事項—保護主義措施”，瞭解鋼鐵進口國採取的保護主義措施的描述 ，這些措施可能會對我們在全球鋼鐵 行業的競爭地位產生不利影響。

巴西鋼鐵行業的競爭

巴西的主要競爭優勢 是其低成本、高品位的鐵礦石和能源的充足供應。巴西還受益於具有巨大增長潛力的龐大內部市場；投資工廠和設備的私有化行業；以及允許大型船舶運營和促進出口市場準入的深水港口。

根據iABR的數據，巴西鋼鐵工業 包括由12個企業集團管理的31家鋼廠，年總裝機容量約為5,100萬噸，生產 全系列扁鋼、長鋼、碳鋼、不鏽鋼鋼和特種鋼。

下表列出了巴西公司在所示時期內的粗鋼產量 ：

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來源: iABR

* 截至本年度報告發布日期 ，尚無2022年數據。

容量利用率

據估計，2022年巴西的裝機容量為5,150萬噸。

出口/進口

巴西一直在 出口市場中發揮着重要作用，主要是作為半成品的出口國。巴西鋼鐵行業已採取多項措施來擴大 其生產增值產品的能力。在過去的幾年中，巴西鋼鐵行業經歷了產能過剩、週期性和激烈 競爭的時期。以國內表觀消費來衡量， 成品鋼需求一直低於總供應（定義為總產量加上進口）。2020年，鋼鐵進口量達到200萬噸，與2019年相比下降了17.7％，與2019年相比，鋼鐵出口減少了220萬噸，下降了13.8％。2021年，鋼鐵進口 達到490萬噸，與2020年相比增長了144％，與2020年相比，鋼鐵出口增加了50萬噸，增長了4.0％。2022年，鋼鐵進口量達到330萬噸，與2021年相比下降了32.4％， 和鋼鐵出口量達到1190萬噸，增長8.8％。

有關巴西最大的 鋼鐵公司產量的信息，請參閲 “—市場參與者和競爭—巴西鋼鐵行業的競爭”。

採礦業概述

巴西採礦業專注於 鐵、銅、金、鋁、鎳和鈮的提取，這為巴西的貿易平衡帶來了盈餘，奪取了 龐大的自然礦產儲量，創造了大量的直接和間接就業機會。2022年，巴西採礦業佔巴西出口總額的12％，佔巴西貿易平衡的49％。2022年，鐵礦石出口佔巴西採礦業出口總額的69％，合289億美元。

根據商品交易所公司 — COMEX的數據，2022年，中國是從巴西採礦業進口最多的國家，進口總額為179.4億美元。 在2022年巴西採礦業的總出口中，69.3％與鐵有關，6.6％與銅有關，11.8％與黃金有關，4.9％與鈮有關，7.4％與其他有關。

作為世界鐵礦石需求 的供應商，巴西處於有利地位。根據全球研究和諮詢公司伍德·麥肯齊的數據，2022年，巴西佔全球鐵礦石產量的16.7％，每種產量均為3.9934億公噸。

此外，根據MME的數據，2022年，巴西 的鐵礦石總儲量為340億公噸，約佔全球鐵 礦石儲量的18.9％，這證明瞭巴西對全球鐵礦石開採業的重要性。

巴西的鐵礦石被認為質量高 ，其成分中含有低水平的污染物。由於這些特徵，出口的鐵礦石在國際市場，尤其是在中國，最近的監管變化導致中國鋼鐵生產商轉向更高質量的 鐵礦石。

此外，由於 的貶值 真實的，由於購買 巴西鐵礦石的國際參與者的購買力增強，鐵礦石價格變得更具競爭力。這為我們設定了一個有利的情景，因為我們的大部分採礦生產成本都以以下貨幣計價 雷亞爾而 我們的採礦收入主要以美元計價，這增加了我們產品的利潤率。

提取的鐵礦石可用於製造 幾種類型的鋼，因此鋼鐵產量與鐵礦石消費之間存在很強的相關性。

水泥行業概述

水泥是建築業使用的主要投入品之一 ，因此，水泥行業受到民用建築市場趨勢和動態的影響，而民用建築市場反過來又受到宏觀經濟發展的嚴重影響 。特別是，國內生產總值的增長和利率的降低導致信貸可用性的增加， 這推動了民用建築市場的需求。

巴西的民用建築市場受基礎設施和經濟適用住房項目的影響，這些項目佔巴西民用建築需求的很大一部分。 綠色和黃色住房計劃 (Casa Verde 和 Amarela 計劃）由巴西聯邦政府牽頭，旨在解決巴西 住房短缺問題，主要針對經濟適用住房項目，這些項目佔巴西民用建築的很大一部分。 根據雷亞爾 房地產購買、銷售和管理公司聯盟的數據，截至2022年12月31日，巴西的住宅單元赤字約800萬套 (購買、銷售和物業管理公司辛迪加)、 或 SECOVI。

此外，巴西的基礎設施為 提供了充足的發展空間。儘管巴西在2022年是世界第十二大經濟體，但就國內生產總值而言，根據 世界銀行的數據，重大基礎設施瓶頸為民用建築帶來了重要機遇，因此也為水泥需求帶來了重要機遇。

4C。 組織結構

我們直接或通過 子公司開展業務。有關我們組織結構的更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表附註10，其中包含在本年度報告其他地方的 。

4D。 財產、廠房和設備

我們的主要行政辦公室位於聖保羅州聖保羅市 ，我們的主要生產業務位於裏約熱內盧州 沃爾塔雷東達市。我們的鋼廠 Presidente Vargas Steelworks 是一座佔地約四平方千米 的綜合設施，位於裏約熱內盧州的沃爾塔雷東達市。我們的鐵礦石、石灰石和白雲石礦位於米納斯吉拉斯州 ，該州北部與裏約熱內盧州接壤。這些礦山都位於距離沃爾塔雷東達市不到500公里的地方，並通過 鐵路和鋪設的道路相連。

下表列出了截至2022年12月31日有關我們物業的某些重要信息。欲瞭解更多信息，請參閲本年度報告其他地方包含的經審計的合併財務 報表附註11。

有關上述某些設施的環境問題 的信息，請參閲 “第 8 項。財務信息—8A。合併報表 和其他財務信息——法律和行政程序。”此外，有關我們建造、 擴建和改善設施的計劃的信息，請參閲 “—4B。業務概述——投資和資產剝離——收購活動” 和我們經審計的合併財務報表附註21，包含在本年度報告的其他地方。

第三部分

* 公開文件中遺漏了展品的某些機密部分 。

+ 隨函提交。

簽名

註冊人特此證明其符合 提交20-F表格的所有要求，並且已正式促成並授權下列簽署人代表 簽署本年度報告。

公司 SIDERURGICA NACIONAL

作者：/s/ 本傑明·斯坦布魯赫 名稱：本傑明·斯坦布魯赫
職位：首席執行官

作者：/s/安東尼奧·馬可·坎波斯·拉貝羅 名稱：安東尼奧·馬可·坎波斯·拉貝
職位：首席財務官兼投資者關係官

日期：2024 年 4 月 25 日