根據第 424 (b) (2) 條提交
註冊聲明編號 333-275898








 

定價補充
日期為 2024 年 4 月 24 日
產品招股説明書補充文件 ERN-EI-1、招股説明書補充文件和招股説明書，均為 2023 年 12 月 20 日

$645,000
與標準普爾500指數掛鈎的絕對收益壁壘票據® 
指數，2025年10月29日到期
加拿大皇家銀行




加拿大皇家銀行正在發行與標準普爾500指數表現相關的絕對收益壁壘票據（“票據”）®指數（“參考資產”）。
參考資產
初始級別
較低的屏障等級*
上限屏障等級*
標準普爾 500®索引
5,071.63
4,234.81，相當於初始水平的 83.50%
5,908.45，相當於初始水平的 116.50%
* 四捨五入到小數點後兩位。
•
如果參考資產在估值日的收盤價（a）低於下限水平或（b）高於上限屏障，則會發生 “障礙事件”。
•
我們將在到期時為每1,000美元的本金支付：

•
如果發生了屏障事件，則為1,040美元（相當於4％的回報）。

•
如果沒有發生屏障事件，

•
如果百分比變化大於或等於 0%，則加上等於百分比變動的回報（定義見下文）。

•
如果百分比變化小於0％，則1,000美元加上等於百分比變動絕對值的正回報。
如果沒有發生屏障事件，則每1,000美元本金的票據付款將在1,000美元至1,165.00美元之間。
•
票據上的任何付款均受我們的信用風險約束。
•
這些票據不支付利息。
•
這些票據不會在任何證券交易所上市。
發行日期：2024 年 4 月 29 日
到期日：2025 年 10 月 29 日
CUSIP: 78017FUK7
投資票據涉及許多風險。請參閲本定價補充文件第 P-7 頁開頭的 “精選風險注意事項”、產品 招股説明書補充文件第 PS-4 頁開頭的 “風險因素” 和招股説明書補充文件第 S-3 頁，每份文件的日期均為 2023 年 12 月 20 日。
票據不構成加拿大存款保險公司、美國聯邦存款保險公司或任何其他加拿大或美國 政府機構或機構投保的存款。根據《加拿大存款保險公司法》第39.2（2.3）分節，票據不得轉換為我們的普通股。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會均未批准或不批准這些票據，也未確定本定價補充文件真實或完整。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。
Per Note
總計
向公眾公開的價格
100.00%
$645,000
承保折扣和佣金(1)
0.00%
$0
存入加拿大皇家銀行的款項
100.00%
$645,000
(1)加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司（“RBCCM”）作為我們的代理人，不會因其 銷售票據而獲得佣金。RBCCM或其關聯公司可以向與我們無關的經紀交易商支付推薦費，金額最高為票據本金的0.375％。請參閲下面的 “補充分配計劃（利益衝突 ）”。
截至交易日，票據的初始估計價值為每1,000美元本金983.17美元，低於公眾價格。註釋 的實際價值在任何時候都將反映許多因素，無法準確預測，並且可能小於此金額。我們在下面更詳細地描述了我們對初始估計值的確定。

加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司
 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
摘要
本 “摘要” 部分中的信息受本定價補充文件、產品招股説明書 補充資料、招股説明書補充文件和招股説明書中列出的更詳細信息的限制。
發行人：
加拿大皇家銀行（“銀行”）
承銷商：
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司（“RBCCM”）
參考資產：
標準普爾 500®指數（“SPX”）
最低投資額：
1,000 美元及超出該金額的 1,000 美元的最低面額
交易日期（定價）
日期）：
2024年4月24日
發行日期：
2024年4月29日
估值日期：
2025年10月24日
到期日：
2025年10月29日，如2023年12月20日產品招股説明書補充文件中所述，可能會因市場和其他幹擾而延期。
到期付款（如果
持有至到期）：
票據到期時的支付將取決於最終等級以及是否發生障礙事件。
我們將在到期時為每1,000美元的本金支付：
•        如果發生屏障事件，則為1,040美元（相當於4％的回報率），並且不會對票據支付額外款項。
•          如果沒有發生屏障事件：
• 如果百分比變化大於或等於 0%：
1,000 美元 +（1,000 美元 x 百分比變化）
• 如果百分比變化小於 0%：
$1,000 + [-1 x（1,000 美元 x 百分比變化）]
如果沒有發生障礙事件，則每1,000美元本金的票據付款將介於 1,000美元至1,165.00美元之間。
屏障事件：
如果參考資產在估值日的收盤價位低於（a）低於 下限水平或（b）高於 障礙上限，則會發生障礙事件。
變化百分比：
以百分比表示的百分比變化使用以下公式計算：
初始級別：
交易日參考資產的收盤價，如本定價補充文件封面所示。
最終級別：
估值日參考資產的收盤價。
較低的屏障等級：
初始水平的83.50％，如本定價補充文件封面所示。
上層屏障等級：
初始水平的116.50％，如本定價補充文件封面所示。
計算代理：
RBCCM
美國税收待遇：
我們打算採取的立場是，這些票據將被視為債務工具，受管理用於美國聯邦所得 税收目的的或有付款債務工具的特殊税收規則的約束。請參閲以下適用於附註的 “美國聯邦所得税後果補充討論” 部分。

P-2
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
二級市場：
RBCCM（或其關聯公司之一）雖然沒有義務這樣做，但在發行日期之後，可能會在票據中維持二級市場。
您在到期前出售票據可能獲得的金額可能低於票據的本金。
清單：
這些票據不會在任何證券交易所上市。
清關和
結算：
DTC Global（包括通過其間接參與者Euroclear和盧森堡的Clearstream，如2023年12月20日招股説明書 中 “所有權和賬面登記發行” 部分所述）。
包含的條款
主筆記：
本節封面及標題為 “二級市場” 的項目上方出現的所有條款，以及產品招股説明書補充文件中 “票據通用條款 ” 標題下出現的所有條款，經本定價補充文件修改。

P-3
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
筆記的其他條款
您應閲讀本定價補充文件以及2023年12月20日的招股説明書，並輔之以2023年12月20日的招股説明書補充文件和2023年12月20日與我們的優先全球中期票據J系列有關的 產品招股説明書補充文件，這些票據是其中的一部分。本定價補充文件中使用但未定義的大寫術語將具有產品招股説明書補充文件中 賦予它們的含義。如果發生任何衝突，本定價補充將以此為準。本註釋與 產品招股説明書補充文件中描述的術語不同，有幾個重要方面。您應該仔細閲讀本定價補充資料。
本定價補充文件以及下面列出的文件包含本説明的條款，並取代所有先前或同期的口頭陳述以及任何 其他書面材料，包括我們的初步或指示性定價條款、信函、貿易構想、實施結構、示例結構、小冊子或其他教育材料。除其他事項外，您應仔細考慮 招股説明書補充文件和產品招股説明書補充文件中 “風險因素” 中列出的事項，因為這些票據涉及與常規債務證券無關的風險。我們敦促您 在投資票據之前諮詢您的投資、法律、税務、會計和其他顧問。您可以在美國證券交易委員會（“SEC”）網站www.sec.gov上訪問這些文件，如下所示（或者，如果該地址 發生了變化，請查看我們在美國證券交易委員會網站上提交的相關日期的文件）：
2023 年 12 月 20 日的招股説明書：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm
2023 年 12 月 20 日的招股説明書補充文件：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm
2023 年 12 月 20 日的產品招股説明書補充文件 ERN-EI-1：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123058558/ef20016910_424b5.htm
我們在美國證券交易委員會網站上的中央索引密鑰（CIK）為1000275。在本定價補充文件中，“我們”、“我們” 或 “我們的” 是指加拿大皇家銀行。

P-4
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
假設的例子
下表僅供參考。該表説明瞭 參考資產假設的業績範圍內的假設到期付款，前提條件如下：
假設的初始等級：
1,000.00*
假設的下限屏障等級：
835.00，這是假設初始水平的 83.50%
假設的上限屏障等級：
1,165.00，這是假設初始水平的 116.50%
本金金額：
每張票據 1,000 美元
* 以下示例中使用的假設初始等級為 1,000.00 僅供參考，並非實際的初始等級。 的實際初始等級列於本定價補充文件的封面。
假設的最終關卡顯示在左側的第一列中。其餘各欄顯示，對於沒有發生或確實發生壁壘事件的情況， 每1,000美元的本金到期時的付款。
如果沒有發生屏障事件：
如果確實發生了屏障事件：
假設的決賽
級別
到期付款
佔的百分比
本金金額
到期付款
每1,000美元的本金
金額
到期付款
作為百分比
本金金額
到期付款
每1,000美元的本金
金額
1,500.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
1,400.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
1,300.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
1,200.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
1,165.00
116.50%
$1,165.00
不適用
不適用
1,100.00
110.00%
$1,100.00
不適用
不適用
1,010.00
101.00%
$1,010.00
不適用
不適用
1,000.00
100.00%
$1,000.00
不適用
不適用
990.00
101.00%
$1,010.00
不適用
不適用
900.00
110.00%
$1,100.00
不適用
不適用
835.00
116.50%
$1,165.00
不適用
不適用
800.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
700.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
600.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
500.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
400.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
300.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
200.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
100.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00
0.00
不適用
不適用
104.00%
$1,040.00

P-5
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
以下假設示例説明瞭上表中列出的到期付款是如何計算的，具體取決於壁壘事件是否發生在 觀察期內。
示例 1-3：不發生屏障事件。
示例 1：參考資產的最終等級為 1,100。
在這種情況下，投資者將獲得1,000美元外加等於百分比變動的正回報，計算方法如下：
$1,000 + ($1,000 x 10%) = $1,000 + $100 = $1,100
對於1,000美元的投資，10％的百分比變動將導致到期時的還款額為1,100.00美元，票據的回報率為10.00％。
示例 2：參考資產的最終等級為 900。
在這種情況下，投資者將獲得1,000美元外加等於百分比變動絕對值的一比一正回報，計算方法如下：
$1,000 + [-1 x ($1,000 x -10%)] = $1,000 + $100 = $1,100
對於1,000美元的投資，-10％的百分比變動將導致到期時的還款額為1,100.00美元，票據的回報率為10.00％。
示例 3：最終等級為 1,000。
對於1,000美元的投資，0％的百分比變動將導致到期時的還款額為1,000.00美元，票據的回報率為0.00％。
示例 4-5：確實發生了屏障事件。
示例 4：最終等級為 1,200。
在這種情況下，投資者將獲得1,040美元。到期付款的回報率為4％，低於20％的百分比變化。
示例 5：最終等級為 800。
在這種情況下，投資者將獲得1,040美元。到期付款的回報率為4％，大於-20％的百分比變化，但小於百分比變動的絕對值 （百分比變化為-20％，百分比變動的絕對值為20％）。

P-6
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
選定的風險注意事項
對票據的投資涉及重大風險。投資票據並不等同於直接投資參考資產。這些風險在 產品招股説明書補充文件的 “風險因素” 部分中有更詳細的解釋。除了招股説明書補充文件和產品招股説明書補充文件中描述的風險外，您還應考慮以下幾點：
與票據條款相關的風險
•
票據不支付利息，您的回報率可能為零或低於可比期限的常規債務證券的回報率——票據不會像期限相同的傳統固定利率或浮動利率債務證券那樣定期支付 利息。您將在票據上獲得的回報可能低於您在其他 投資中獲得的回報。如果沒有發生屏障事件，您的回報率可能低至0％，如果發生屏障事件，您的回報率將限制在4％以內。此外，您應該注意，即使沒有發生壁壘事件，如果最終等級低於初始等級的104％但大於96％，則到期時的 付款可能低於1,040美元。
•
您的到期時潛在付款是有限的 — 如果沒有發生壁壘事件，則到期時的付款將取決於百分比變化， 將限於1,165.00美元，因為下限壁壘水平設置為初始水平的83.50％，上限壁壘水平設置為初始水平的116.50％。
此外，如果在估值日發生障礙事件，您的回報率將限制為1,040美元（相當於4％的回報率）。因此，估值日指數水平的小幅變化（例如，指數水平從初始水平的116.50％變動至初始水平的116.60％）可能會嚴重影響票據的到期付款。
•
票據的付款受我們的信用風險影響，信用評級的變化預計將影響票據的市場價值——票據是我們的高級 無抵押債務證券。因此，您在到期日收到的到期金額取決於我們當時償還債務的能力。即使參考資產的水平在交易日之後上升或 降低，情況也會如此。無法保證票據到期時的財務狀況。
•
儘管您在到期前不會收到任何付款，但您仍需要根據可比收益率在票據的期限內納入收入——我們 打算採取這樣的立場，即票據將被視為債務工具，受管理用於美國聯邦所得税目的的或有償債務工具的特殊税收規則的約束。在這種待遇下， 票據被視為以原始發行折扣發行。儘管在到期之前您不會收到任何付款，但您仍需要根據可比收益率在票據的期限內計入收入。我們敦促您 查看標題為 “美國聯邦所得税後果補充討論” 的部分，並諮詢您自己的税務顧問。
與票據二級市場有關的風險
•
票據可能沒有活躍的交易市場——二級市場的銷售可能會導致重大損失——票據的二級市場可能很少或根本沒有。這些票據不會在任何證券交易所上市。RBCCM和我們的其他關聯公司可能會為票據做市；但是，他們無需這樣做。RBCCM 或我們的任何其他關聯公司可以隨時停止任何做市活動。即使票據的二級市場發展起來，它也可能無法提供大量的流動性或以對您有利的價格進行交易。我們預計，任何二級市場的 交易成本都會很高。因此，在任何二級市場上，票據的買入價和賣出價之間的差異都可能很大。
與票據初始估計價值相關的風險
•
票據的初始估計價值低於公眾價格——本 定價補充文件封面上列出的票據的初始估計價值並不代表我們、RBCCM或我們的任何關聯公司願意在任何二級市場（如果有）購買票據的最低價格

P-7
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
時間。如果您嘗試在到期前出售票據，則其市場價值可能低於您為票據支付的價格和初始估計價值。 除其他外，這是由於參考資產水平的變化、我們為發行此類證券支付的借款利率以及向公眾提供的推薦費和與 票據套期保值相關的估計成本的變化。這些因素，加上票據期限內的各種信貸、市場和經濟因素，預計將降低您在任何二級市場出售票據的價格，並將以複雜和不可預測的方式影響 票據的價值。假設市場狀況或任何其他相關因素沒有變化，則您可以在到期前出售票據的價格（如果有）可能低於您最初的 購買價格，因為任何此類銷售價格預計都不包括推薦費或與票據相關的套期保值成本。除買賣價差外，以任何二級市場價格確定的票據的價值預計將基於二級利率，而不是用於對票據定價和確定初始估計價值的內部資金利率。因此，二級價格將低於使用內部資金費率時的價格。這些票據不是 設計為短期交易工具的。因此，您應該能夠並願意將票據持有至到期。
•
本定價補充文件封面上列出的票據的初始估計價值僅為估計值，自票據條款制定時計算——票據的初始估計價值基於我們支付票據的義務的價值，以及票據條款中嵌入的衍生品的中間市場價值。參見下面的 “構造筆記”。我們的估計基於各種假設，包括我們的信用利差、對股息的預期、利率和波動率以及票據的預期期限。這些假設基於 對未來事件的某些預測，這可能被證明是不正確的。其他實體可能以與我們明顯不同的價格對票據或類似證券進行估值。
交易日之後的任何時候票據的價值將因包括市場狀況變化在內的許多因素而有所不同， 無法準確預測。因此，如果您在任何二級市場出售票據，您將獲得的實際價值（如果有）預計將與票據的初始估計價值存在重大差異。
與利益衝突和我們的交易活動有關的風險
•
我們的業務活動可能會造成利益衝突——我們和我們的關聯公司預計將從事與參考資產相關的交易 活動，這些活動不適用於票據持有人賬户或代表票據持有人賬户。這些交易活動可能會導致票據持有人在票據中的利益與我們和 關聯公司在其專有賬户、促進客户交易（包括期權和其他衍生品交易）及其管理的賬户中的利益發生衝突。如果這些交易活動 影響參考資產的水平，則可能不利於票據持有人的利益。我們和我們的一個或多個關聯公司目前或將來可能與 參考資產中包含的公司開展業務，包括向其提供貸款或提供諮詢服務。這些服務可能包括投資銀行業務和併購諮詢服務。這些活動可能會在我們或我們的一個或 多個關聯公司的義務與您作為票據持有人的利益之間產生衝突。此外，我們和我們的關聯公司可能已經發布了有關參考資產的研究報告，並將來預計還會發布這些報告。此 研究會不時進行修改，恕不另行通知，可能會發表與購買或持有票據不一致的意見或建議。我們或我們的一個或多個關聯公司的任何此類活動都可能影響參考資產的水平，從而影響票據的市場價值。
與參考資產相關的風險
•
您對參考資產中包含的證券沒有任何權利——作為票據的持有人， 將沒有投票權或獲得現金分紅或其他分配的權利或參考資產中包含的證券持有人所擁有的其他權利。最終水平將不反映參考資產中包含的 證券的任何股息，因此，票據的任何正回報都可能低於這些證券的潛在正回報。

P-8
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
•
由於市場混亂事件和調整，票據的付款可能會延期——如產品招股説明書補充文件中所述， 到期日和估值日的付款可能會進行調整。有關構成市場混亂事件的內容以及該市場混亂事件的後果的描述， 請參閲產品招股説明書補充文件中的 “票據一般條款——市場擾亂事件”。

P-9
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
有關參考資產的信息
本文件中包含的有關參考資產的所有披露，包括但不限於其構成、計算方法及其組成部分的變化， 均來自公開來源。該信息反映了指數發起人的政策，並可能由指數發起人更改。指數發起人沒有義務繼續發佈 參考資產，也可以停止發佈。指數發起人停止發佈參考資產的後果在產品招股説明書補充文件中題為 “票據一般條款——{ br} 參考資產級別不可用” 的部分中進行了討論。我們和RBCCM均不對參考資產或任何後續指數的計算、維護或發佈承擔任何責任。
SPX衡量美國市場大盤股板塊的表現。SPX水平的計算基於截至特定時期500家公司普通股的總市場價值 與1941年至1943年基準期內500家類似公司普通股的總平均市值的相對比較。
標準普爾參照SPX成分股的價格來計算SPX，而不考慮為這些股票支付的股息的價值。因此， 票據的回報率不會反映您在實際擁有SPX成分股並獲得這些股票的股息時所獲得的回報。
有關SPX的更多信息可從SPX網站獲得：https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/。我們沒有通過 引用本網站或其包含的任何材料納入本文檔。
資格標準
股票必須滿足以下資格因素才有資格進入SPX：
住所。證券的發行人必須是一家在美國註冊的公司。公司註冊和/或註冊、運營總部 所在地和主要證券交易所上市是決定居住國的主要因素。考慮的其他因素包括收入和資產的地理分佈、所有權信息、高管、董事和 員工的位置、投資者的看法以及指數委員會認為相關的其他因素。所有最終的住所決定均需接受指數委員會的審查。
安全備案類型。發行證券的公司通過向國內發行人提交某些必需的表格來履行《證券交易法》的定期報告義務，例如但不限於：10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表當前報告。
交易所上市。該證券必須在以下美國交易所之一進行主要上市：紐約證券交易所；納斯達克資本市場；紐約證券交易所 Arca；Cboe BZX；紐約證券交易所美國證券交易所；Cboe BYX；納斯達克全球精選市場；Cboe EDGA；納斯達克精選市場；和芝加哥期權交易所EDGX。包括粉色公開市場在內的場外交易（OTC）市場不滿足此標準。
組織結構和股份類型。證券的發行人必須是公司（包括股票和抵押房地產投資信託基金）， 證券必須是普通股（即股票）。以下組織結構和股份類型不符合該標準：業務發展公司；優先股；有限合夥企業；可轉換優先股；主 有限合夥企業；單位信託；有限責任公司；股權證；封閉式基金；可轉換債券；交易所交易基金；投資信託；交易所交易票據；權利；特許權使用費信託；美國存託憑證；以及 特殊用途收購公司。
追蹤股票。追蹤股票不符合納入的資格。
多個共享類別。自2015年9月的再平衡起，合併後的股票類別將不再包含在 SPX中。每種股票類別將分別受公眾流通量和流動性標準的約束，但公司的總市值將用於評估每種股票類別。這可能會導致 公司的一條上市股票類別被納入SPX，而同一公司的第二份上市股票類別被排除在外。
市值。為了使證券符合資格，證券發行人的總市值必須達到158億美元或 以上。

P-10
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司

 


與之相關的絕對回報壁壘票據
標準普爾 500®索引
可投資權重係數（IWF）。截至再平衡生效日，證券的IWF必須至少為0.10。IWF 是 通過將可用浮動股票除以已發行股份總數計算得出的。可用浮動股票的定義為已發行股份總額減去控制權持有人（即購買股份以獲得控制權而不是 投資的股東）持有的股份。控制權持有人通常包括但不限於：高管和董事；私募股權、風險投資和特殊股權公司；董事會直接代表的資產管理公司和保險公司；另一家上市公司持有的股份；限制性股票持有人；公司贊助的員工股份計劃/信託、固定繳款計劃/儲蓄和投資計劃；與公司相關的基金會或家族信託； 除政府退休金之外的各級政府實體贖金/養老基金；主權財富資金；以及監管文件中報告的公司中被列為5％或以上利益相關者的任何個人（5％的門檻用作 有關持有人及其與公司的關係的詳細信息，低於該門檻的持有人通常無法獲得）。此外，庫存股、股票期權、參股單位、認股權證、優先股、可轉換 股票和配股不屬於浮動量。在大多數情況下，IWF 被報告到最接近的一個百分點。此計算受控制塊的最低閾值為 5% 的限制。例如，如果一家公司的高級管理人員和董事持有公司 3% 的股份，而沒有其他對照組持有該公司 5% 的股份，則指數發起人將為該公司分配1.00的IWF，因為沒有任何對照組達到 5% 的門檻。但是，如果一家公司的高級管理人員和董事持有公司 3％的股份，而另一個對照組持有公司20％的股份，則指數發起人將分配0.77的IWF，這反映了公司23％的已發行股份被視為出於控制權而持有的事實。
流動性。在評估日之前的六個月中，該證券必須至少交易25萬股，並且在加入SPX時， 經浮動調整後的流動性比率（定義為年度交易的美元價值除以浮動調整後的市值）大於或等於0.75。目前的成分沒有最低要求。
財務可行性。最近連續四個季度的公認會計原則（GAAP）收益 （不包括已終止業務的淨收益）的總和應為正數，最近一個季度也是如此。對於股票房地產投資信託（REIT），財務可行性基於GAAP收益和/或運營資金（FFO）（如果 報告）。對於首次公開募股，公司必須在符合條件的交易所交易至少十二個月（對於以前的SPAC，指數發起人將de-SPAC交易視為等同於首次公開募股的事件，並且需要在 de-SPAC事件發生後十二個月的交易才能考慮將前SPAC納入SPX。現有成分股的分拆或實物分配（在 納入SPX之前的十二個月內無需在符合條件的交易所進行交易）。
指數構建
指數成分股選自標普總市場指數，該指數衡量整個美國市場的表現，包括所有符合條件的美國普通股。 成分股的選擇由指數委員會自行決定，並以資格標準為基礎。SPX的固定成分股數量為500。行業平衡，通過比較每項全球行業分類 標準 (GICS) 來衡量®）在選擇SPX的公司時，也會考慮該板塊在SPX中的權重及其在標普總市場指數中的權重，在相關市值範圍內。
SPX按浮動調整後的市值進行加權。在浮動調整下，計算SPX時使用的股票數量僅反映投資者可獲得的股票 ，而不是公司的所有已發行股份。浮動調整不包括控股持有人密切持有的股份。
指數計算
SPX是使用基數加權聚合方法計算的。SPX的水平反映了所有500只成分股相對於1941年至1943年基準期的總市值。使用索引數字來表示此計算的結果，以使關卡更易於使用和隨時間推移進行跟蹤。在1941年至1943年的基準期內，成分股的實際總市值已設定為10的指數水平。這通常用符號 1941-43 = 10 來表示。實際上，SPX的每日計算是通過將成分股的總市值除以 “指數 除數” 來計算的。索引除數本身就是一個任意數字。但是，在計算SPX時，它充當SPX原始基準期水平的鏈接。指數除數使SPX在一段時間內保持可比性，並且是 所有SPX調整的操縱點，下文 “指數維護” 部分將對此進行進一步解釋。

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與之相關的絕對回報壁壘票據
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索引維護
對索引構成的更改是根據需要進行的。沒有預定的重組。相反，可以隨時根據企業行為和市場發展做出改變。指數的增加和刪除將在至少提前三個工作日通知的情況下公佈。指數委員會可酌情提前不到三個工作日發出通知。
指數維護包括監控和完成對公司增刪情況、股票變動、股票分割、股票分紅以及因公司重組或分拆而導致的股價 調整的調整。一些公司行動，例如股票分割和股票分紅，需要更改SPX中公司的已發行普通股和股票價格，不需要調整指數 除數。
為了防止SPX的水平因公司行為而發生變化，影響SPX總市值的公司行為需要進行指數除數調整。 通過根據市值的變化調整指數除數，SPX的水平保持不變，不能反映SPX中個別公司的公司行為。指數除數調整是在交易收盤後 和計算SPX收盤價位之後進行的。
股票數量每季度更新為最新的公開文件。只有當變更佔當前已發行股份總額的至少 5％，並且與不符合加速實施規則條件的單一公司行動有關，無論是否存在相關的股份變動，IWF才會在季度審查中進行變更。某些強制性行動，例如 併購驅動的股票/IWF變動、股票拆分和強制分配，在發生時即會實施，不受最低實施門檻的限制。某些非強制性公司 行動導致的重大份額/IWF變更遵循加速實施規則。
加速實施規則
公開發行。如果活動規模符合重要性閾值標準，則公司發行的新股和/或出售股東發行的現有股票的公開發行，包括 大宗銷售和現貨二次發行，將有資格獲得加速實施待遇：(a) 至少1.5億美元，(b) 至少佔賽前總股份的5％。在 中，除重要性門檻外，公開發行還必須承保，向有關當局提交公開的招股説明書、發行文件或招股説明書摘要，並獲得 官方來源的公開確認書，確認發行已經完成。對於涉及同時合併新公司股票和出售股東發行的現有股票的公開發行，如果其中一次 公開發行至少佔總股份的5％和1.5億美元，則這兩項活動都將實施。受影響公司的任何並行股票回購也將包括在實施中。
荷蘭拍賣、自投要約回購和分拆交易所要約。標普道瓊斯指數有限責任公司（“指數贊助商”）公開公佈並驗證最終結果後，無論規模大小，這些非強制性公司行動類型都將有資格獲得加速實施待遇。
對於受加速實施規則約束且規模至少為10億美元的非強制性公司行動，即使發行規模低於5％的門檻，指數發起人也將使用發佈時公開的最新股票和所有權信息應用股份變更以及由此產生的任何 IWF變更。
加速實施規則未涵蓋的所有非強制性事件（包括但不限於私募配售、收購私營公司和非指數股票額度的轉換 ）將按季度實施，恰逢每個日曆季度第三個月的第三個星期五。
對於低於10億美元的活動，加速實施將包括對公司IWF的調整，前提是這種IWF變更有助於新的浮動份額 總量模仿本次發行中的可用股份。為了最大限度地減少不必要的人員流動，這些IWF變更不需要滿足任何最低實施門檻要求。在下一次年度IWF審查中，導致IWF為0.96或更高的任何IWF變更都將向上舍入 至1.00。
指數治理
除了對SPX的日常管理外，指數委員會在任何12個月內至少審查一次其方法，以確保SPX繼續實現其既定目標 ，並確保數據和方法保持有效。在某些情況下，標普道瓊斯指數可能會發布諮詢意見，邀請外部各方發表意見。

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與之相關的絕對回報壁壘票據
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許可協議
標準普爾®是標準普爾金融服務有限責任公司和道瓊斯的註冊商標®是道瓊斯商標控股有限責任公司（“道瓊斯 瓊斯”）的註冊商標。這些商標已獲標準普爾許可使用。“標準普爾®”，“標準普爾500指數®” 和 “標準普爾®” 是標準普爾金融服務有限責任公司的商標。這些商標已由我們出於某些目的再許可 。SPX是標準普爾和/或其附屬公司的產品，已獲得我們許可使用。這些票據並非由標普道瓊斯指數有限責任公司、標準普爾 金融服務有限責任公司或其任何關聯公司（統稱為 “標普道瓊斯指數”）贊助、認可、出售或推廣。標普道瓊斯指數對票據持有人或任何公眾 不對一般證券投資或特別是投資票據的可取性或SPX追蹤總體市場表現的能力作出任何明示或暗示的陳述或保證。標普道瓊斯指數與我們在SPX方面的唯一關係是SPX以及標普道瓊斯指數和/或其第三方許可方的某些商標、服務商標和/或商品名稱的 許可。SPX由標普道瓊斯指數確定、組成和計算，不考慮我們或 票據。標普道瓊斯指數在確定、組成或計算SPX時沒有義務考慮我們的需求或票據持有人的需求。標普道瓊斯指數不承擔任何責任，也沒有 參與票據價格和金額的確定，或票據發行或出售的時機，也沒有參與票據轉換為現金的方程式的確定或計算。標普道瓊斯指數 瓊斯指數對票據的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。無法保證基於SPX的投資產品會準確追蹤指數表現或提供正的 投資回報。標普道瓊斯指數有限責任公司及其子公司不是投資顧問。標普道瓊斯指數不建議在指數中加入證券或期貨合約來購買、賣出或持有此類 證券或期貨合約，也不被視為投資建議。儘管如此，CME Group Inc.及其關聯公司可以獨立發行和/或贊助與我們目前發行的票據 無關的金融產品，但這些產品可能與票據相似並具有競爭力。此外，芝加哥商品交易所集團公司及其附屬公司可能交易與SPX表現相關的金融產品。這種交易活動可能會影響 票據的價值。

標普道瓊斯指數不保證 SPX 或任何相關數據或任何通信（包括但不限於 與之相關的口頭或書面通信（包括電子通信）的充分性、準確性、及時性和/或完整性。標普道瓊斯指數不因其中的任何錯誤、遺漏或延遲而遭受任何損害賠償或承擔任何責任。標普道瓊斯指數不作出 明示或暗示的擔保，並明確拒絕對適銷性或特定用途的適用性或對我們、票據持有人或任何其他個人或實體因使用 SPX 或與之相關的任何數據而獲得的結果做出任何擔保，並明確聲明不作任何擔保。在不限制上述任何規定的情況下，標普道瓊斯指數在任何情況下均不對任何間接、特殊、偶然、懲罰性或間接損害承擔責任，包括但不限於 利潤損失、交易損失、時間損失或商譽損失，即使他們已被告知可能發生此類損失，無論是合同、侵權行為、嚴格責任還是其他方面。除了標普道瓊斯指數的許可方外，標普道瓊斯指數與美國之間的任何 協議或安排沒有第三方受益人。

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與之相關的絕對回報壁壘票據
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歷史信息
下圖列出了2014年1月1日至2024年4月24日與參考資產歷史表現相關的信息。我們在未經獨立調查的情況下從 彭博金融市場獲得了圖表中的信息。
標準普爾 500®指數（“SPX”）
過去的表現並不代表未來的業績。

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與之相關的絕對回報壁壘票據
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的補充討論
美國聯邦所得税後果
以下是與票據相關的美國重大税收考慮因素的概述。它並不聲稱是對與票據有關的所有税收考慮因素 的完整分析。票據的潛在購買者應諮詢其税務顧問，瞭解收購、持有 和處置票據以及根據票據接收付款根據其居住國的税法以及美國税法產生的後果。本摘要以本文件發佈之日有效的法律為基礎，並受該日期之後可能生效的任何法律變更的約束。
以下部分補充了隨附的招股説明書和招股説明書補充文件中對美國聯邦所得税的討論，它取代了隨附的產品招股説明書補充文件中對 美國聯邦所得税的討論。它僅適用於在隨附的招股説明書中未被排除在美國聯邦所得税討論之外的持有人。本討論僅適用於將在首次發行時購買票據並將票據作為資本資產持有以用於美國聯邦所得税目的的持有人。此外，本討論未涉及根據經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）第 451（b）條 適用於任何持有人的税收後果。
您應就您在特定情況下投資票據的美國聯邦所得税和其他税收後果諮詢您的税務顧問， ，包括州、地方或其他税法的適用以及聯邦或其他税法變更可能產生的影響。
沒有任何法定、司法或行政機構直接討論出於美國聯邦所得税目的應如何處理票據。因此，投資票據的美國聯邦 所得税後果尚不確定。由於不確定性，您應諮詢您的税務顧問，以確定您在票據中投資的美國聯邦所得税和其他税收後果， ，包括州、地方或其他税法的適用以及聯邦或其他税法變更可能產生的影響。
我們打算採取的立場是，票據將被視為債務工具，受管理用於美國 聯邦所得税目的的或有付款債務工具的特殊税收規則的約束。根據這些規則，您在每個應計期和票據調整中需要考慮的利息金額將通過制定 票據的預計付款時間表並應用與根據該預計付款時間表對假設的非或有債務工具累積原始發行折扣（“OID”）的規則相似的規則來確定。根據這些規則，您需要在票據期限內將金額納入 收入，儘管我們在到期之前不會對票據進行任何付款。
應用這種方法的方法是：首先確定我們發行條款和條件與票據相似的非或有固定利率債務工具的收益率（ “可比收益率”），包括從屬權水平、期限、還款時間和總體市場狀況，但不包括對票據突發性風險或流動性進行的任何調整，然後確定截至發行日產生可比收益率的付款時間表 。票據的預計付款時間表通常是一系列預計付款，其金額和時間將使該票據的到期收益率等於可比收益率 。該預計付款時間表和可比收益率僅為税收目的而制定，並不代表我們將在票據上支付的或有付款金額（如果有）。
在票據的每個應計期內，您需要在收入中計入的利息金額將等於應計期開始時票據調整後的發行價格和該期間票據的可比收益率的乘積，向上或向下調整以反映任何或有付款的實際金額和預計金額之間的差異（如果有）。持有人在應納税年度收到的票據的實際 付款與這些付款的預計金額之間的任何淨差額都將計為額外利息（如果是淨正調整）或抵消 票據的利息收入（如果是淨負調整），

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與之相關的絕對回報壁壘票據
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那個應納税年度。如果應納税年度的淨負調整數超過該年度票據的利息金額，則超出部分將被視為該年度的普通虧損 ，但前提是持有人在票據中包含的總利息超過美國持有人在先前納税年度根據本規則申領的票據的任何普通損失總額。任何不允許作為應納税年度的普通虧損的淨負數 調整都將結轉到下一個應納税年度，並在確定美國持有人對該年度的淨正調整數還是負調整數時考慮在內。結轉至持有人出售或應納税處置票據的應納税年度的任何 淨負調整都會減少持有人在出售或其他應納税處置時實現的金額。
要獲得票據的可比收益率和預計付款時間表，您應撥打加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司的免費電話1-877-688-2301。除非您及時在聯邦所得税申報表上披露並證明使用不同的可比收益率和預計的 付款時間表時，您必須使用 這樣的可比收益率和預計還款時間表來確定票據的應計利息。除了確定票據的應計利息外，向您提供可比收益率和預計付款時間表不會用於任何目的，並且我們對票據的 或有付款金額不作任何陳述。
調整後的票據發行價格將等於票據的原始發行價格加上票據視為應計的任何利息（根據或有 付款債務工具的管理規則）。在確定購買票據時購買票據的金額不同於票據調整後的發行價格的美國持有人的應計利息時適用特殊規則，我們敦促此類持有人諮詢其税務顧問。
如果在到期前固定了一筆或多筆或有付款，則適用特殊規則。如果所有剩餘的或有付款基本同時固定， 適用的美國財政部法規規定，您應在票據的剩餘期限內以合理的方式調整票據先前和未來的利息內含量。如果一筆或多筆（但不是全部）或有付款 在相關付款日期前六個月以上變為固定付款，則適用的美國財政部法規規定，您應通過從付款到期之日起對每筆金額進行折扣來進行等於固定金額現值與預計或有付款金額之間差額的 調整，以此來考慮原始預計付款和固定付款之間的差額，使用等於 的折扣率債務工具的可比收益率。此外，預計付款時間表將進行預期修改，以反映固定付款金額。您應就這些規則的 適用問題諮詢您的税務顧問。
您將確認票據出售或到期時的收益或虧損，金額等於您當時收到的現金金額與票據中調整後的 基準之間的差額（如果有）。通常，您在票據中的調整後基準將等於您為收購票據而支付的金額，增加您先前在票據中應計的利息收入金額（在不考慮上述應計利息的任何正負調整的情況下確定），減去截至出售或交換之日票據的任何預計付款金額。 為以調整後的發行價格以外的價格收購票據的持有人確定調整後基準的規則很複雜，此類持有人應諮詢其税務顧問，以協助確定票據中的調整基準。
您在票據出售或到期時確認的任何收益通常都是普通利息收入。您在此時確認的任何損失將是普通損失，其範圍是您在本或上一納税年度中作為票據收入計入的利息（減去先前計為普通虧損的淨負調整總額），然後是資本損失。 資本損失的可扣除性是有限的。
備份預扣和信息報告。除非持有人遵守某些程序或是豁免收款人，否則與票據有關的付款和出售票據的收益可能需要繳納備用預扣税 。如果持有人及時提交相應的納税申報表或退款申請，則以這種方式預扣的任何金額通常將由美國國税局（“IRS”）退還或允許作為持有人美國聯邦 所得税的抵免。
將向美國國税局和不受報告要求豁免的持有人提交報告。

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非美國持有者。以下討論適用於票據的非美國持有人。如果您是票據的 受益所有人，並且出於美國聯邦所得税的目的，是非居民外國個人、外國公司或外國遺產或信託，則您是非美國持有人。
除下文所述外，向非美國持有人支付的款項以及票據出售或到期時實現的任何收益通常應免徵美國聯邦所得税 和預扣税，但須遵守豁免 “投資組合利息” 美國預扣税的規則中規定的普遍適用的例外情況，前提是 (i) 持有人遵守適用的認證要求，該 認證可以在 W-8BEN 或 W-8BEN-E 表格（或替代品或替代品）上作出繼任者表格），持有人在該表格上證明，在作偽證的處罰下持有人不是美國人，並提供其姓名和地址，（ii）付款或收益 與美國貿易或業務持有人的行為沒有實際關係，並且（iii）如果持有人是非居民外國個人，則持有人在銷售 的應納税年度或票據到期日期間未在美國停留183天或更長時間。在上述 (ii) 的情況下，持有人通常應就任何收入或收益繳納美國聯邦所得税，就像持有人是美國持有人一樣；對於 是公司的持有人，則持有人還可能需要繳納相當於其應納税部分收益和利潤的30％（或適用的美國所得税協定規定的較低税率）的分支機構利得税實際上 與其在美國開展貿易或業務相關的年份，但須進行某些調整。向非美國持有人支付的款項可能需要申報信息並繳納備用預扣税，除非持有人遵守有關其外國身份的適用的 認證和身份要求。
根據該守則第871（m）條，“等值股息” 的支付被視為來自美國境內的股息。如果支付給非美國持有人，則此類款項通常需要繳納 30% 的美國預扣税。根據美國財政部的規定，如果特定股票掛鈎投資直接或間接引用了 “標的證券” 的權益，則與 “特定股票掛鈎投資”（“ELI”）相關的付款（包括視同付款）可被視為股息 等價物，前提是與 “標的證券” 的權益有關，通常是出於美國聯邦所得税目的應納税的實體的任何權益，前提是 對此類利息的付款產生美國來源股息。但是，美國國税局發佈了指導方針，指出美國財政部和國税局打算修改美國財政部法規的生效日期，改為 規定，股息等價物的預扣將不適用於不是三角一工具且在2025年1月1日之前發行的特定股票掛鈎投資。銀行已決定，根據《票據付款守則》第871（m）條，非美國持有人不應繳納 預扣税。但是，在發生影響 參考資產或票據的某些事件時（例如，參考資產再平衡），出於美國聯邦所得税的目的，這些票據可能會被視為重新發行，在此之後，這些票據可能被視為需要預扣股息等值支付。與參考資產或票據進行或已經進行其他交易的非美國持有人應就票據和其他交易中股息等值預扣税的適用諮詢其税務顧問。如果任何款項 被視為應預扣的股息等價物，則我們（或適用的預扣税代理人）將有權預扣税款，而無需為預扣金額支付任何額外款項。
《外國賬户税收合規法》。《外國賬户税收合規法》（“FATCA”）對某些美國來源付款徵收30％的美國預扣税，包括利息 （和原始發行折扣）、股息以及其他固定或可確定的年度或週期性收益、利潤和收入（“應預扣款項”），除非此類機構支付給外國金融 機構的款項）與美國財政部簽訂協議，收集並向美國財政部提供某些信息有關美國金融賬户持有人的信息， 包括某些賬户持有人，這些賬户持有人是擁有美國所有者的外國實體、在該機構任職或以其他方式符合法律規定。此外，出於這些目的，票據可能構成 “財務賬户”，因此 受 FATCA 信息報告要求的約束。FATCA 通常還對向非金融外國實體支付的可預扣款徵收 30% 的預扣税，除非該實體向預扣税代理人提供 證明，證明其沒有任何實質性美國所有者，或者提供證明該實體的直接和間接美國主要所有者的證明。在某些情況下，持有人可能有資格獲得這些 税款的退款或抵免。
美國財政部已提出法規，取消了 FATCA 對出售或處置可產生美國來源利息或股息的 類金融工具時預扣總收益的要求。美國財政部表示，在等待之前，納税人可能會依賴這些擬議的法規

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它們的最終定稿以及上述討論均假定擬議的規章將以其擬議形式最終定稿，並具有追溯效力。如果我們（或適用的預扣税代理人） 確定票據的預扣税是適當的，則將按適用的法定税率預扣税款，並且我們不會為此類預扣支付任何額外款項。因此，如果適用此類預扣税，則票據上的任何 付款將大大少於您本應收到的款項。視您的情況而定，這些預扣的金額可以貸記或退還給您。位於與美國簽訂了管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構和非金融 外國實體可能受不同的規則約束。我們敦促潛在投資者諮詢自己的税務顧問，瞭解FATCA對票據投資可能產生的影響。

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補充分配計劃（利益衝突）
票據的交付將在2024年4月29日根據票據的付款進行，這是交易日之後的第三個（第三個）工作日（本結算週期 稱為 “T+3”）。參見2023年12月20日招股説明書中的 “分配計劃”。有關我們與RBCCM之間關係的更多信息，請參閲 2023年12月20日招股説明書中的 “分銷計劃——利益衝突” 部分。
我們將在交易日之後的兩個工作日以上的日期交付票據。根據《交易法》第15c6-1條，二級市場 的交易通常需要在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事方另有明確約定。因此，希望在原始發行日期前兩個工作日以上交易票據的買方將被要求 指定替代安排，以防止結算失敗。
RBCCM或其關聯公司可能會向與我們無關的經紀交易商支付預期費用，以提供與 本次發行相關的某些電子平臺服務，並向與我們無關的經紀交易商支付推薦費，金額見本文檔封面。
如果RBCCM或我們的其他關聯公司要在票據中做市 （它沒有義務這樣做），則您的賬户對賬單上顯示的票據的價值可能基於RBCCM對票據價值的估計。該估計將基於RBCCM在當時的市場狀況、我們的信譽和交易成本下可能為票據支付的價格。在票據發行之日起的大約 三個月內，您賬户對賬單上可能顯示的票據價值可能高於RBCCM當時的票據估計價值。這是因為票據的估計價值將不包括銷售佣金或我們的套期保值成本和利潤；但是，在此期間，您的賬户對賬單上顯示的票據的價值最初可能更高，這反映了銷售佣金和我們的估計成本 以及對衝票據的利潤的增加。預計這一超額將隨着時間的推移而減少，直到本期結束。在此之後，如果RBCCM回購您的票據，則預計將以反映其估計價值的價格進行回購。
我們可能會在票據的首次銷售中使用此定價補充。此外，RBCCM或我們的其他關聯公司可以在首次出售後在票據 的做市交易中使用此定價補充。除非我們或我們的代理人在確認銷售時另行通知買方，否則本定價補充材料將用於做市交易。

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構造筆記
票據是我們的債務證券，其回報與參考資產的表現掛鈎。與我們的所有債務證券（包括我們的 結構性票據）一樣，票據的經濟條款反映了我們在定價時的實際或感知信譽。此外，由於結構性票據會增加我們的運營、融資和負債管理成本，我們 通常以比我們為同期的傳統固定或浮動利率債務證券支付的利率更有利於我們的利率借入這些票據下的資金。使用這種相對較低的隱含借款 利率而不是二級市場利率，是降低票據在設定條款時的初始估計價值的一個因素。與本定價補充文件封面上列出的估計價值不同，為二級市場交易而確定的票據的任何價值 都可能基於不同的融資利率，這可能會導致票據的價值低於使用我們的初始內部資金利率時的價值。
為了履行我們在票據下的付款義務，我們可以選擇在發行之日與RBCCM或我們的其他子公司簽訂某些套期保值安排（可能包括看漲期權、看跌期權或其他 衍生品）。這些套期保值安排的條款考慮了許多因素，包括我們的信譽、利率變動、參考 資產的波動性以及票據的期限。票據的經濟條款及其初始估計價值在一定程度上取決於這些套期保值安排的條款。
較低的隱含借款利率是降低票據經濟條件的一個因素。票據的初始發行價格還反映了銷售佣金和我們估算的套期保值 成本。這些因素導致票據在交易日的初始估計價值低於其公開發行價格。請參閲上面的 “特定風險注意事項——票據的初始估計價值小於 公眾的價格”。

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票據的有效性
作為該銀行的加拿大法律顧問，加拿大諾頓·羅斯·富布賴特律師事務所認為，票據的發行和出售已獲得銀行所有必要的公司行動 的正式授權，當票據根據契約正式簽署、認證和發行並按契約付款交付時，票據將有效發行，並且在 的有效性範圍內，票據的有效性為該事項受安大略省或魁北克省法律或其中適用的加拿大聯邦法律管轄，將是銀行的有效債務，但受以下限制：(i) 契約的可執行性 可能受到《加拿大存款保險公司法》（加拿大）、《清盤和重組法》（加拿大）、破產、破產、重組、破產、重組、破產管理、暫停、安排或清盤法或 其他影響債權人執行權普遍執行權的類似法律的限制；(ii) 契約的可行性受普遍公平原則的約束，包括以下原則公平的 補救措施的可用性，例如具體履行和禁令，只能由具有司法管轄權的法院酌情批准；(iii) 一般而言，根據適用的時效法規，包括契約的可執行性將受2002年《時效法》（安大略省）中規定的限制的約束，並且該律師對法院是否會認定契約的任何條款不可執行表示意見試圖更改或排除此類適用限制下的時效 期限法規；(iv) 票據或契約下的賠償權和繳款權可能受到適用法律的限制；以及 (v) 加拿大法院不得以加拿大法定貨幣以外的任何貨幣 作出判決，此類判決可能基於《貨幣法》（加拿大）規定的付款日以外某一天的現行匯率。本意見自本文發佈之日起提出， 僅限於安大略省和魁北克省的法律以及其中適用的加拿大聯邦法律。此外，本意見受託人對受託人授權、執行和交付 契約以及簽名真實性的慣常假設以及該律師在某些事實問題上對銀行和其他來源的依賴，所有這些都取決於該律師於2023年12月20日作為該銀行於2023年12月20日向美國證券交易委員會提交的6-K表附錄 5.3 的附錄 5.3。
Ashurst LLP認為，當票據根據契約正式完成並按照招股説明書補充文件和招股説明書的設想發行和出售後， 票據將成為銀行的有效、具有約束力和可執行的義務，有權享受契約的好處，但須遵守適用的破產、破產、欺詐性轉讓、重組、暫停和與之相關的類似一般適用法律 或影響債權人的權利，但須遵守一般的公平原則、公共政策考慮和法院的自由裁量權，可向其提起任何訴訟或訴訟。本意見自本文發佈之日起 給出，僅限於紐約州的法律。本意見受託人授權、執行和交付契約以及簽名真實性的慣常假設，以及這些 律師在某些事實問題上對銀行和其他來源的依賴，所有這些都取決於2023年12月20日的法律意見書，該意見書已作為附錄5.4提交給銀行2023年12月20日的6-K表格。


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加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司