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華盛頓特區 20549
表單 10-K
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☒ | 根據第 13 或 15 (d) 節提交的年度報告 1934 年的《證券交易法》 |
對於已結束的財年 12 月 31 日, 2023
要麼
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從... 到... 的過渡期內
委員會檔案編號 000-03922
帕特里克工業公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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印第安納州 | | 35-1057796 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
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西富蘭克林街 107 號 | 埃爾克哈特, | 印第安納州 | | 46516 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號: (574) 294-7511
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,無面值 | | PATK | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(g)條註冊的證券:沒有
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐ 沒有 ☒
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的每個交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒ 加速申報人 ☐ 非加速申報人 ☐ 較小的申報公司 ☐新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒
如果證券是根據該法第12(b)條註冊的,請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述,需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是 ☐ 不是 ☒
截至2023年6月30日,即註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為美元1.7十億。截至 2024 年 2 月 16 日,有 22,382,306註冊人已發行普通股的股份。
以引用方式納入的文檔
註冊人將於2024年5月16日舉行的年度股東大會的部分委託書以引用方式納入本10-K表格的第三部分。
帕特里克工業公司
10-K 表格
截至 2023 年 12 月 31 日的財政年度
目錄
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第一部分 | 4 |
| 第 1 項。 | 商業 | 4 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 13 |
| 項目 1B。 | 未解決的工作人員評論 | 25 |
| 第 1C 項。 | 網絡安全 | 25 |
| 第 2 項。 | 屬性 | 26 |
| 第 3 項。 | 法律訴訟 | 26 |
| 第 4 項。 | 礦山安全披露 | 26 |
第二部分 | 26 |
| 第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | 26 |
| 第 6 項。 | 保留的 | 28 |
| 第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 28 |
| 項目 7A。 | 有關市場風險的定量和定性披露 | 36 |
| 第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | 36 |
| 第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | 36 |
| 項目 9A。 | 控制和程序 | 36 |
| 項目 9B。 | 其他信息 | 37 |
| 項目 9C。 | 披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息 | 37 |
第三部分 | 38 |
| 項目 10。 | 董事、執行官和公司治理 | 38 |
| 項目 11。 | 高管薪酬 | 38 |
| 項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事宜 | 38 |
| 項目 13。 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 38 |
| 項目 14。 | 首席會計師費用和服務 | 38 |
第四部分 | 39 |
| 項目 15。 | 證物和財務報表附表 | 39 |
| 項目 16。 | 表格 10-K 摘要 | 41 |
簽名 | 42 |
財務部分
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| 財務報表索引和財務報表附表 | F-1 |
| 獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所的報告 | F-2 |
| 合併收益表 | F-4 |
| 合併綜合收益表 | F-5 |
| 合併資產負債表 | F-6 |
| 合併現金流量表 | F-7 |
| 股東權益綜合報表 | F-8 |
| 合併財務報表附註 | F-9 |
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有關前瞻性陳述的信息
本10-K表年度報告包含某些 “前瞻性陳述”,涉及財務狀況、經營業績、業務戰略、運營效率或協同效應、競爭地位、行業增長和預測、現有產品的增長機會、管理層的計劃和目標、帕特里克工業公司(“公司” 或 “帕特里克”)普通股市場以及其他事項。本10-K表中的陳述,以及年度報告和未來向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的文件和公開發布的新聞稿中包含的其他聲明,以及公司管理層將來可能不時在陳述中發表的聲明,這些不是歷史事實,是管理層對未來和預期發展及其對帕特里克的影響的當前預期和信念,本質上涉及可能造成的風險和不確定性實際的結果與前瞻性陳述中列出的結果存在重大差異。
有許多因素,其中許多是公司無法控制的,這些因素可能導致實際業績和事件與前瞻性陳述中描述的結果和事件存在重大差異。如第一部分第 1A 項所述,這些因素中有許多(但不是全部)已在本表格 10-K 的 “風險因素” 部分中確定,包括但不限於:
•任何經濟衰退對我們主要終端市場的影響;
•全權消費支出下降;
•競爭帶來的定價壓力;
•原材料和商品的成本和可用性;
•通貨膨脹對我們直接和間接成本的壓力,對客户的影響以及對最終消費者的影響;
•對我們產品中使用的原材料和組件的進口徵收限制和税收;
•信息技術性能和網絡相關風險;
•商業信貸的可用性;
•休閒車、船隻、住宅和人造房屋的零售和批發融資的可得性;
•勞動力的可用性和成本;
•有效管理我們的庫存水平以及零售商和製造商的庫存水平的能力;
•我們客户的財務狀況;
•重要客户的留住率和集中度;
•產生現金流或獲得融資以資助增長的能力;
•公司核心業務的未來增長率;
•我們產品銷售的行業的季節性和週期性;
•提高效率和降低成本的實現和影響;
•成功整合收購和其他增長計劃;
•利率和石油和汽油價格上漲;
•金融資產價值的增加/減少,這可能會影響我們產品銷售行業的全權支出;
•留住關鍵管理人員的能力;
•影響零售銷售的不利天氣條件;
•我們遵守信貸協議契約的能力;
•任何疫情或其他突發公共衞生事件對經濟、我們的終端市場和運營的影響,以及;
•國家和區域的經濟、市場和政治狀況。
因此,您應根據各種重要因素考慮前瞻性陳述,包括公司向美國證券交易委員會提交的報告和文件中列出的因素,包括截至年度的10-K表年度報告 2023 年 12 月 31 日.
第一部分第1A項 “風險因素” 對這些以及其他風險和不確定性進行了更全面的討論。
任何財務業績預測或有關未來發展預期的報表,都不應以任何方式解釋為此類業績或發展事實上會發生的保證。無法保證任何前瞻性陳述都會實現,也無法保證實際結果不會與此類前瞻性陳述中列出的結果有重大差異。除非法律要求,否則公司不承諾公開更新或修改任何前瞻性陳述,並明確表示不承擔任何義務或承諾傳播本10-K表年度報告中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂,或反映我們在本10-K表年度報告發布之日後的預期的任何變化或任何陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
第一部分
第 1 項。業務
除非上下文另有要求,否則條款 “公司,” “帕特里克,” “我們,” “我們的,”要麼 “我們”指帕特里克工業公司及其子公司。
公司概述
Patrick 是休閒車(“RV”)、船舶、人造住房(“MH”)和各種工業市場(包括單户和多户住房、酒店、機構和商業市場)的領先零部件解決方案提供商。
該公司通過全國網絡運營,截至2023年12月31日,該網絡包括位於23個州的179個製造工廠和62個倉庫和配送設施,在墨西哥、中國和加拿大也有少量業務。該公司通過全國範圍的產品製造和分銷中心網絡在兩個應申報的部門,即製造和分銷領域開展業務,從而減少了在途交付時間和客户區域製造業務的成本。製造和分銷板塊分別佔公司2023年合併淨銷售額的75%和25%。有關這些運營部門的財務信息包含在本10-K表年度報告(“10-K表格”)中包含的合併財務報表附註16 “分部信息” 中,並以引用方式納入此處。
該公司的資本配置策略是以最佳方式管理和利用其資源,並利用其運營品牌平臺來繼續增長,對業務進行再投資並向股東返還資本。通過戰略收購、地域和新產品線擴張以及基礎設施和資本支出投資,帕特里克力求確保其運營網絡包含產能、技術和創新思維流程,以支持預期的增長需求,有效應對市場狀況、庫存和銷售水平的變化,併成功整合製造、分銷和管理職能。
在過去的三年中,我們執行了許多新產品計劃,完成了總對價約8.04億美元的收購,這些收購直接補充了我們的核心能力和現有產品,擴大了我們在主要終端市場的影響力,使我們能夠進入新的終端市場。
帕特里克認為,向股東返還資本是其資本配置戰略的重要組成部分,在2023年,我們通過定期的季度分紅和機會性股票回購向股東返還了6100萬美元。
該公司於1959年在印第安納州成立。該公司的主要行政和行政辦公室位於印第安納州埃爾克哈特市西富蘭克林街107號46516,電話號碼是 (574) 294-7511;互聯網網站地址: www.patrickind.com.
主要產品線
Patrick 在其應報告的細分市場中生產和分銷各種產品,包括:
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製造業 | 分佈 |
用於傢俱、架子、牆壁和枱面的層壓產品 | 預製牆板和天花板 |
裝飾乙烯樹脂、包裝乙烯樹脂、紙質層壓板和乙烯樹脂印刷 | 石膏板和石膏板裝飾產品 |
固體表面、花崗巖和石英枱面 | 內部和外部照明產品 |
預製鋁製品 | 電線、電氣和管道產品 |
包裹的乙烯樹脂、紙和硬木型材模具 | 運輸和物流服務 |
電氣系統組件,包括儀錶板和儀錶板 | 電子和音頻系統組件 |
滑出式裝飾和儀錶板 | 水泥壁板 |
櫥櫃產品、門、組件和定製櫥櫃 | 原材料和加工木材 |
硬木傢俱 | 纖維增強聚酯(“FRP”)產品 |
玻璃纖維浴具和瓷磚系統 | 室內通道門 |
特種浴室和壁櫥建築產品 | 屋面產品 |
船塔、船頂、拖車和車架 | 層壓地板和陶瓷地板 |
軟木木材 | 淋浴門 |
室內通道門 | 壁爐和周圍環境 |
電線和線束 | 家電 |
數控模具和複合零件 | 瓷磚 |
鋁和塑料油箱 | 船用五金和配件 |
Slotwall 面板和組件 | 其他雜項產品 |
房車油畫 | |
熱成型淋浴圍巾 | |
玻璃纖維和塑料部件,包括前後蓋和船用頭盔 |
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聚合物基地板和其他地板 | |
空氣處理產品 | |
船用五金和配件 | |
經過處理、未經處理和層壓的膠合板 | |
房車和船用傢俱 | |
粘合劑和密封劑 | |
音頻系統和配件,包括放大器、塔式揚聲器、條形音箱和超低音揚聲器 | |
船用防滑泡沫地板、填充物和配件 | |
船隻、房車、飛機、軍事和工業設備的保護罩 | |
其他雜項產品 | |
主要市場
Patrick 為四個主要終端市場製造和分銷其產品。我們的運營設施通常地理位置優越,靠近他們所服務的客户。公司按市場劃分的淨銷售額如下:
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| | 2023 | | 2022 |
RV | | 43 | % | | 53 | % |
海軍 | | 27 | % | | 21 | % |
MH | | 16 | % | | 15 | % |
工業 | | 14 | % | | 11 | % |
總計 | | 100 | % | | 100 | % |
休閒車
該公司的房車產品主要銷售給主要的房車製造商、小型的原始設備製造商(“OEM”),在較小程度上銷售給鄰近行業的製造商。休閒車的主要類型包括(1)拖車:傳統旅行拖車、第五輪、摺疊式露營拖車和卡車露營車;以及(2)機動車:A級(大型房車)、B級(貨車露營車)和C級(中小型房車)。房車市場主要由雷神工業公司(“雷神”)、Forest River, Inc.(“Forest River”)和Winnebago Industries, Inc.(“Winnebago”)主導,它們合計佔拖車零售市場約86%的份額d 83%用於電動裝置用於 2023根據統計調查公司(“SSI”)的報道。
我們認為,在過去的幾年中,消費者對户外運動愛好者生活方式的熱情有了大幅增長。隨着越來越多的人看到與家人和朋友一起享受户外活動的好處,這將對房車市場的長期需求產生積極影響。我們還對房車市場的短期前景持樂觀態度。我們認為,由於零售需求減少和經銷商庫存減少,2022年底和2023年整車廠產量急劇下降,房車市場在2023年觸底。我們的分析表明,經銷商庫存水平目前遠低於歷史標準,零售需求恢復後需要補充。我們在房車領域的戰略繼續圍繞我們的目標為中心,即通過我們的完整解決方案模型為原始設備製造商提供一流的客户服務和不斷增長的產品組合,從而幫助我們的客户在功能和價格範圍內創新和製造高質量的單元。
我們估計,我們與拖車和電動車相關的房車收入組合與房車行業的整體生產結構一致。根據休閒車輛行業協會(“RVIA”)的數據,2023年,拖車和機動車輛的出貨量分別約佔房車行業批發出貨量的85%和15%,與上年相比,拖車行業的批發單位出貨量下降了39%,機動車輛的出貨量在2023年下降了21%。
休閒車購買通常是消費者的自由支配收入購買,因此,任何引起與可支配收入相關的擔憂的情況都可能對房車市場產生負面影響。該公司認為,整個行業的零售銷售和房車的相關產量將繼續取決於經濟的整體實力、消費者信心水平、股票證券市場趨勢、經銷商庫存波動、可支配收入水平和其他人口趨勢。
人口和所有權趨勢繼續表明,從長遠來看,房車市場的增長勢頭良好,因為我們認為,在後COVID環境中,房車市場已向户外自然旅遊活動轉移,不同社會經濟羣體的露營者更年輕、更多樣化。根據2023年美國露營地有限公司(“KOA”)北美露營和户外酒店報告,根據對北美休閒旅行者的調查,2022年有5,850萬户家庭露營,比2021年的5700萬户和2019年的4200萬户有所增加。在這些露營家庭中,有1,520萬户在2022年至少進行過一次房車旅行,而2021年為1,480萬户,2019年為1,130萬户。同時,在過去幾年中,年輕人羣中的露營者比例一直在穩步增長,2022年,“千禧一代” 和 “Z世代” 佔露營者的71%,高於2021年的53%和2019年的44%。此外,根據2023年KOA的報告,28%的2022年露營車家庭報告的家庭收入超過10萬美元。儘管這一比例較2021年的37%有所下降,但與 COVID-19 疫情之前相比,這些高收入家庭在露營者中所佔的比例仍然要高得多。
有關公司向房車行業銷售的詳細敍述信息包含在第7項中。本10-K表格的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”(“MD&A”)。
海洋
我們認為,船舶市場反映了活躍、以户外休閒為主、以家庭為導向的生活方式,與我們的房車終端市場類似。通過最近的收購,尤其是在過去的三年中,公司增加了對該市場的關注度並擴大了其在該市場的影響力。海洋市場的消費者需求通常是由休閒和休閒生活方式的普及以及經濟狀況推動的。儘管供應鏈限制了2022年上半年批發單位的出貨量,導致訂單積壓增加,經銷商庫存水平處於歷史最低水平,但在 COVID-19 疫情期間,動力艇是我們的主要船舶市場,需求的急劇增長一直持續到2021年和2022年。儘管這些供應鏈限制在2022年下半年有所改善,但由於對利率上升、通貨膨脹和整體經濟不確定性的擔憂抑制了零售需求並導致船舶經銷商降低庫存水平,OEM產量在2023年略有下降。該公司的海運收入結構稍微集中在更高的美元單位上,尤其是玻璃纖維以及滑雪和滑雪板等板塊,與整個海運市場相比,這些細分市場的市場需求在2023年下半年開始出現更加明顯的疲軟。我們預計到2024年上半年,將繼續感受到收入結構的影響。儘管面臨短期挑戰,但我們對長期前景仍然樂觀,包括我們所服務的海運行業的高價值、高端細分市場。
根據美國國家海洋製造商協會(“NMMA”),根據其2022年美國休閒划船統計摘要(“摘要”),2022年美國在船隻、發動機、配件和相關成本上的零售支出總額約為593億美元,比2021年增長約4.4%。根據摘要的數據,我們估計,2022年銷售的二手摩托艇的平均使用壽命約為23年,而平均使用壽命為30年。
該公司對船舶行業的銷售主要集中在市場上的摩托艇領域,該領域由四個主要類別組成:玻璃纖維、鋁製釣魚、浮橋和滑雪和滑水。根據截至2023年12月的SSI當前可用數據,在2023年摩托艇領域,玻璃纖維裝置a約佔零售單位銷售額的35%,鋁佔25%,浮橋佔34%,滑雪和滑水佔6%。此外,根據SSI, 船用摩托艇零售單位出貨量下降 2023 年約為 5%與2022年相比,根據公司基於NMMA數據的估計,海運批發單位出貨量約有所增加y 2%在 2023與 2022 年相比。有關公司向船舶行業銷售的更多信息包含在本10-K表格的管理與分析中。
人造房屋
該公司在該市場的產品主要銷售給人造房屋的主要製造商、其他原始設備製造商,在較小程度上還出售給鄰近行業的製造商。總體而言,前三大製造商的產量約為80% 根據 SSI 計算,2023 年 MH 市場零售單位出貨量佔比。
在2022年達到11.29萬輛的15年高點之後,MH行業的批發單位出貨量已從2009年的約49,800輛的低點增加到2023年的約89,200輛。該公司認為,在被壓抑的需求、多户住宅容量、對低成本租賃選擇的需求、可負擔性和質量的提高、首次購房者增加和城郊搬遷趨勢等人口趨勢、新房定價以及開發商和房地產投資信託基金的投資的推動下,該市場具有長期增長潛力。我們將繼續擴大我們的產品供應,以滿足OEM客户不斷變化的需求,包括節能熱水器、熔爐、供暖、通風和空調(“HVAC”)管道系統以及其他為尋求超越政府製成房屋可持續發展指導方針的原始設備製造商提供的產品。
可能進一步對該行業生產水平產生有利影響的因素包括就業增長、消費者信心、融資監管的有利變化、MH貸款利率與傳統住宅 “存量建造” 住房抵押貸款利率差異的縮小,以及製成品住房貸款的資產支持證券市場狀況的任何改善。
我們認為,在高房價加上抵押貸款利率上升對住房負擔能力產生負面影響的時代,MH單元提供了具有成本效益的住房解決方案。
有關公司向MH行業銷售的更多信息包含在本10-K表格的MD&A中。
工業市場
我們估計,2023年我們的工業淨銷售額中約有70%至80%與美國住宅市場有關。我們認為,對我們產品的需求與新的住宅建設和現有房屋裝修活動之間存在直接的相關性。帕特里克對工業市場的銷售普遍落後於新高
房屋開工時間為四到六個月,因為我們的工業產品通常是新單元建設中最後安裝的組成部分之一,並且將因地區經濟前景的不同而有所不同。
Patrick 的許多核心製造產品還用於廚櫃、高層建築、辦公和家用傢俱、酒店、固定裝置和商用傢俱市場。這些市場通常按更注重業績而不是價格的客户羣進行分類,這為公司提供了實現客户羣多元化的機會。此外,我們認為,其他住宅和商業細分市場不太容易受到進口競爭的影響,因此為提高銷售滲透率和增加市場份額提供了機會。在經歷了2023年上半年相對平緩之後,多户住宅的開工在2023年下半年經歷了顯著疲軟。單户住宅開工量在今年早些時候大幅下降後,於2023年下半年開始恢復。面對抵押貸款利率的持續上升,去年房價保持了彈性。2024年降息的可能性,加上庫存不足和現有待售房屋價格居高不下,可能會為2024年的工業市場提供支撐,尤其是在經濟不確定性消退的情況下。
有關公司向工業市場銷售的更多信息包含在本10-K表格的MD&A中。
戰略收購
該公司專注於通過收購擁有強大管理團隊且戰略上符合帕特里克核心價值觀、商業模式和客户羣體的公司,以及額外的產品線、設施或其他資產來補充或擴大其現有業務,從而推動其主要市場的增長。該公司可能會探索與其服務的四個主要市場沒有直接關係的戰略收購機會,以進一步利用其在製造和分銷方面的核心競爭力,分散其終端市場敞口和影響力,並擴大其在中西部核心市場之外的業務版圖。
期間 2023,該公司完成了總對價約3000萬美元的收購,在過去三年中,該公司完成了總對價約8.04億美元的收購。有關公司在2023、2022年和2021年完成的收購的進一步討論,請參閲本10-K表格其他地方包含的合併財務報表附註3 “收購”。
2024年1月,該公司宣佈完成了對Sportech, LLC的收購。Sportech, LLC是一家領先的高價值複雜組件解決方案的設計師和製造商,銷售給動力運動原始設備製造商、鄰近市場的原始設備製造商和售後市場。有關進一步討論,請參閲本10-K表格其他地方包含的合併財務報表附註附註17 “後續事件”。
競爭
房車、船舶、MH和工業市場在各種組件的製造商和供應商之間競爭激烈。每個行業的進入壁壘通常都很低,包括遵守行業標準、規範和安全要求,以及建立製造業務所需的初始資本投資。此外,該公司通過垂直整合業務與人造房屋製造商競爭。在公司的產品和服務範圍內,競爭主要存在於價格、產品功能和創新、及時可靠的交付、質量和客户服務上。多個競爭對手在區域和地方基礎上與Patrick在每個產品線上競爭。但是,為了讓競爭對手在全國範圍內與帕特里克競爭,該公司認為需要大量的資本投入和對人員和設施的投資。
產能和工廠擴張
帕特里克有能力通過將生產轉移到其他設施來滿足對某些工廠產能過剩的產品的需求。2023年的資本支出包括5900萬美元的投資,主要用於提供更先進的製造自動化,更換和升級生產設備。管理層定期監控其設施的產能,並在需要時重新分配現有資源,以保持其所有運營的生產效率,並利用關鍵地區的商業和工業協同效應來支持盈利增長,擴大客户羣,並擴大其核心中西部市場以外的地域產品覆蓋範圍。
品牌推廣
新產品開發是公司努力擴大其市場份額和收入基礎、適應不斷變化的市場條件和積極滿足客户需求的關鍵組成部分。該公司通過將新的和創新的產品線整合到其業務中,擴大了其產品和服務範圍,為客户帶來了額外價值並創造了額外的規模優勢。
工作室
該公司的設計/創新中心和陳列室The Studio位於印第安納州的埃爾克哈特。該工作室展示了Patrick所服務的市場上最新的設計趨勢和產品,併為客户設計產品和提升品牌提供了一個創造性的環境。這座佔地45,000平方英尺的設施包括一個佔地25,000平方英尺的展廳,專門展示帕特里克每個業務部門提供的產品、能力和服務,此外還有辦公室和會議室。該公司的專業設計師、工程師和平面藝術家團隊與房車、船舶、MH和工業客户合作,以滿足他們的創意設計和產品需求,包括創造新的款式,使用新的顏色、圖案、產品和材料來製造面板和模具、櫥櫃門、傢俱、照明和其他產品。工作室提供的其他服務包括產品開發、3D CAD 插圖、3D 打印、攝影和營銷。
海洋工作室
該公司的海洋工作室位於佛羅裏達州薩拉索塔,是一個綜合性的海洋工作室陳列室、設計和工程中心,為我們的船舶客户提供工程和綜合設計解決方案。這座佔地14,000平方英尺的設施包括一個陳列室,展示公司的船舶產品以及我們的船舶業務提供的船舶設計和工程能力和服務。
運營品牌
通過其運營品牌,公司為客户提供根據其需求量身定製的特定產品知識、專業知識和支持。該公司致力於通過專業的產品線經理、支持人員和每個運營品牌的戰略合作伙伴關係來提升客户的購買體驗,成為客户的首選供應商,這有助於提高效率併為客户實現價值最大化。
該公司的研發工作旨在保持核心產品的領導地位,並在公司尋求與新老客户開展更多業務時為公司提供競爭優勢。該公司還與包括客户在內的技術開發合作伙伴合作,開發技術能力以及新產品和應用。
營銷和分銷
截至 2023 年 12 月 31 日,該公司擁有大約 4,400 名活躍客户。其房車市場的收入包括對兩家主要房車製造商的銷售,這兩家制造商分別佔公司淨銷售額的10%以上,即Forest River和Thor。Forest River和Thor都有多個業務和品牌在母公司旗下獨立運營,這些多個業務和品牌通常相互獨立購買我們的產品。截至2023年12月31日、2022年12月31日止年度,公司對Forest River和Thor各項業務的銷售總額佔我們合併淨銷售額的29%、38%和42%,以及 2021,分別地。
該公司通常在其倉庫中維持各種大宗商品的供應,以確保隨時為分銷客户提供產品。該公司以軌道車輛、集裝箱或卡車的數量購買其分銷部門的大部分產品,它們在出售之前已存放在倉庫中o 客户。 大約依賴 9%、9% 和 8% 該公司分銷部門的銷售額分別來自於2023年、2022年和2021年直接從供應商向帕特里克客户運送的產品。通常,有兩到四周的時間 從Patrick收到採購訂單到向其倉庫或客户交付產品,因此,公司沒有大量積壓的訂單。但是,這可能會根據整體市場因素和我們服務的每個特定終端市場而波動。在市場狀況下降的時期,客户的訂單率可能會下降,從而降低物流規劃和配送效率,從而增加交付成本,這是因為發貨數量增加,每次裝運的產品減少。
原材料
Patrick 與某些供應商簽訂了協議,其中規定了特定地理區域的排他性、定價結構和折扣協議以及其他條款。
原材料主要是大宗商品,例如勞安、石膏,刨花板和其他軟木和硬木木材製品、鋁、銅、塑料樹脂、玻璃纖維和覆蓋層等,這些產品可從許多供應商處獲得。我們的客户不簽訂長期供應合同,因此,公司承擔準確預測客户訂單的風險。如果任何不可預見的負面情況影響我們的主要供應商,我們的銷售在短期內可能會受到負面影響。此外,某些市場部門的需求變化可能導致使用和分銷的某些更以大宗商品為導向的原材料和其他產品的成本波動。
由於 COVID-19 和其他宏觀經濟因素,供應鏈此前受到大宗商品價格上漲、產品供應減少、交貨時間延長和運輸成本上漲的影響,這導致我們的幾家供應商的原材料價格上漲。帕特里克採取措施緩解這些供應鏈限制,增加了庫存水平,並與供應商合作以幫助確保充足的材料供應。從2022年下半年開始以及整個 2023 年,該公司減少了庫存,以適應較低的原始設備製造商產量。我們認為,截至2023年12月31日,公司的庫存水平與預期的OEM產量保持了適當的平衡,我們將繼續根據預期的客户需求管理庫存。此外,該公司不斷探索原材料和零部件的替代來源,包括國內和美國以外的地區。 其所有材料採購都有其他供應來源。
法規與環境質量
公司的運營受聯邦、州和地方監管機構管理的環境法律和法規的約束,包括與空氣、水、土地和噪音污染有關的要求。此外,這些要求規範了公司對在特定製造過程中使用或產生的危險化學品的使用、儲存、排放和處置。
精選產品受各種具有法律約束力或自願標準的約束。例如,帕特里克在房車市場的生產過程中使用的複合木基材已通過認證,符合加州空氣資源委員會(“CARB”)制定的適用排放標準。所有複合木材料的供應商和製造商都必須遵守現行的 CARB 法規。
該公司已獲得認證,可以在其某些製造分支機構向客户銷售林業管理委員會(“FSC”)材料。FSC認證為來自世界森林的材料的負責任生產和消費提供了聯繫,並幫助公司的客户對他們購買的產品做出對社會和環境負責的購買決定。公司為房車提供的軟墊產品和牀墊必須符合美國國家公路交通安全管理局關於易燃性的聯邦機動車安全標準。
部分原材料需繳納關税和其他進口税。例如,根據美國普遍優惠制(“普惠制”)計劃,我們歷來從某些國家免税進口某些產品中獲得優惠。此外,我們受與進口活動相關的政府法規的約束,包括與美國海關和邊境保護局(“CBP”)的預扣放行令相關的法規。
該公司還為人造房屋生產和提供產品,這些產品必須符合美國住房和城市發展部頒佈的性能和施工法規。
有關公司在可持續發展和環境質量方面的努力的更多信息,請參閲我們網站 “面向投資者” 部分 “ESG” 下的2023年責任與可持續發展報告。我們網站上的信息未納入本10-K表年度報告。
季節性
從歷史上看,房車、船舶和MH行業的製造業務是季節性的,天氣適中時會達到最高水平。因此,該公司的銷售額和利潤總體上是第二季度最高的
季度,第四季度最低。過去幾年的季節性行業趨勢包括與主要房車製造商在8月至9月期間增加經銷商開放日以及在12月至2月期間增加船用開放日相關的影響,導致經銷商將某些補貨購買推遲到這些展會上推出新產品系列之前。此外,由於經濟狀況動盪、利率、融資渠道、燃料成本、國家和地區經濟狀況以及消費者對房車和船用設備及公司銷售零部件的其他產品零售的信心,以及房車和船用經銷商庫存的波動、房車和船用經銷商庫存的波動、房車和船舶經銷商需求波動加大、經銷商下單的時機以及從不時地,惡劣天氣的影響全行業批發發貨的時間條件。
人力資本管理
我們的員工是我們業務的核心,我們分配了大量資源,在包容和多元化的環境中促進團隊成員的福祉、成功和成長,我們認為這是我們的價值觀和為客户提供的服務的基礎。截至2023年12月31日,我們的團隊成員總數約為10,000人,其中83%是每小時的團隊成員,他們通過在我們的房車、船舶、MH和工業終端市場生產和分銷產品來為客户提供服務,17%是帶薪員工,負責管理終端市場的資源、資本分配、業務決策和客户關係。
我們的大多數團隊成員都在我們的工廠工作,為我們的客户生產或分銷產品。我們在人力資本資源方面的投資側重於這種環境,以確保他們的福祉和成功。我們在生產環境中對團隊成員的主要承諾是他們的安全、福祉和進步,在這方面,除了醫療保險和其他就業福利外,我們的人力資本管理計劃還側重於以下方面:
•向所有團隊成員及其家人提供免費援助計劃,以解決心理健康和其他出現的問題,我們認為這些問題在不確定時期至關重要;
•所有團隊成員在尋求教育機會時均可享受學費報銷計劃;
•領導力項目面向所有員工,旨在培養領導力和溝通技能,推動團隊成員進入下一階段的職業生涯;
•工作安全分析,確定每個生產環境特有的風險,培訓和授權我們的團隊成員降低風險並制定工作場所最佳實踐;
•職業安全與健康管理局(“OSHA”)的準備工作,包括針對特定地點的培訓開發,以教育和幫助我們的團隊成員安全有效地工作;
•工業衞生審計和測試,確保我們的團隊成員在健康的環境中工作,以改善空氣質量和降低噪音;
•機器防護和工作區域審計,確定生產環境安全和福祉方面的機械和非機械改進;
•培訓師培訓計劃,為我們的團隊成員培養最佳實踐操作技巧,以提高他們以最安全和最有效的方式運營我們設施的能力;
•針對特定地點的培訓開發,根據生產環境的獨特需求量身定製培訓和諮詢;
•對所有團隊成員進行人體工程學評估,使每個人都能以最有效和最舒適的方式工作;
•社區參與舉措,例如我們參與軍事改造和護理營,這為我們的團隊成員提供了回饋我們開展業務的社區的機會。
我們的成功取決於我們僱用、留住和聘用為客户服務的高素質團隊成員的能力。在這方面,我們渴望成為一個包容性和多元化的績效型組織,建立一種讓我們的團隊成員感到歸屬感的文化。我們的領導力發展計劃帶來了多元化和充滿活力的人才來源,以引領我們組織的未來,我們的招聘工作努力營造一種包容性文化,我們認為這種文化可以增強我們的組織和我們為客户服務的能力。
該組織建立在我們的六個核心基本價值觀之上,即 “共同變得更好”:
•B平衡-我們努力營造健康的工作環境,鼓勵我們在工作和家庭生活中追求卓越、幸福與和平。
•E極好-我們努力在工作和人際關係中達到儘可能高的成就標準。
•T生鏽-我們每次都説要做的事情去做,如果承諾發生變化,我們會與所有利益相關者進行溝通。
•Teamwork-我們挑戰、鼓勵、裝備、賦予和激勵與我們共事的個人。
•E賦權-我們為我們的團隊提供成長為領導者並取得成果所需的信息、工具和信任。
•R尊重-我們以最大的榮譽和尊嚴對待我們的隊友和合作夥伴。
有關公司人力資本管理的更多信息,請參閲我們網站 “面向投資者” 部分 “ESG” 下的2023年責任與可持續發展報告。我們網站上的信息未納入本10-K表年度報告。
公司執行官
下表列出了截至2024年1月1日的執行官:
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警官 | | 位置 | | 年齡 |
安迪 L. 內梅斯 | | 首席執行官 | | 54 |
傑弗裏·羅迪諾 | | 主席 | | 53 |
Kip B. Ellis | | 運營執行副總裁兼首席運營官 | | 49 |
馬修·S·費勒 | | 財務臨時執行副總裁、首席財務官兼財務主管 | | 51 |
Joel D. Duthie | | 執行副總裁兼首席法務官兼祕書 | | 49 |
史黛西·阿蒙森 | | 人力資源執行副總裁兼首席人力資源官 | | 57 |
安迪 L. 內梅斯於2020年1月被任命為公司首席執行官。內梅斯先生曾於2016年1月至2021年7月擔任公司總裁,在2004年5月至2015年12月期間擔任財務執行副總裁兼首席財務官,在2002年至2015年期間擔任祕書兼財務主管。Nemeth先生在各種財務和管理職位上擁有超過32年的人造住房、休閒車、船舶和工業經驗。
傑弗裏·羅迪諾2021 年 7 月被任命為公司總裁,並於 2016 年 9 月至 2021 年 7 月擔任公司首席銷售官。羅迪諾先生在2011年12月至2021年7月期間擔任銷售執行副總裁。在此之前,他在2013年3月至2016年9月期間擔任公司首席運營官,並在2009年8月至2011年12月期間擔任中西部銷售副總裁。羅迪諾先生在為休閒車、人造房屋、船舶和工業市場提供服務方面擁有30多年的經驗。
Kip B. Ellis 2016年9月被任命為公司運營執行副總裁兼首席運營官。他於 2016 年 9 月當選為官員。埃利斯先生於2016年4月加入公司,擔任市場開發副總裁。在帕特里克任職之前,埃利斯先生於 2015 年至 2016 年擔任多美達集團售後市場銷售副總裁。在多美達任職之前,埃利斯先生曾於 2007 年至 2015 年在阿特伍德移動產品公司擔任全球銷售和營銷副總裁。埃利斯先生在休閒車、船舶、人造房屋、工業和汽車市場服務方面擁有超過27年的經驗。
馬修·S·費勒2023 年 5 月被任命為臨時財務執行副總裁、首席財務官和財務主管。他於2022年11月加入帕特里克擔任財務高級副總裁。2007 年,他加入卡特彼勒公司,擔任了一系列漸進式領導職務,最終他從 2019 年起被任命為卡特彼勒資源工業板塊內兩個價值數十億美元的獨立部門的首席財務官。在此之前,費勒先生曾於2008年至2019年在卡特彼勒的鐵路部門Progress Rail擔任過各種財務主管和首席財務官職務。
Joel D. Duthie2021 年 5 月被任命為執行副總裁、首席法務官兼祕書。杜西先生於2020年11月加入公司擔任總法律顧問。在加入帕特里克之前,杜西先生是Barnes & Thornburg LLP的合夥人,並於2000年至2002年以及2007年至2020年在該律師事務所執業。作為公司律師,Duthie先生專注於併購、供應鏈管理和商業合同諮詢。杜西先生在2002年至2006年期間擔任一傢俬營流量控制產品製造商的助理總法律顧問。
史黛西·阿蒙森2022年5月被任命為人力資源執行副總裁兼首席人力資源官。在2022年2月加入Patrick之前,Amundson女士曾在凱裏食品擔任臨時職務,主要負責領導其北美運營模式的轉型。在擔任該職位之前,阿蒙森女士於2005年至2018年在Spectrum Brands, Inc.工作,擔任過一系列關鍵的人力資源領導職務,包括2010年至2018年期間擔任高級副總裁、人力資源和首席人力資源官。Amundson 女士在多個行業擁有超過 26 年的經驗,曾領導人力資源部門,專業領域包括人才管理、高管薪酬、併購、整合、共享服務和大規模組織轉型。
網站訪問公司報告
我們通過我們的網站免費提供, www.patrickind.com、我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告,以及在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供此類材料後儘快對這些報告進行的所有修訂。我們的審計、薪酬、公司治理和提名委員會的章程、我們的《公司治理指南》和《道德與商業行為準則》也可在我們網站的 “治理” 部分查閲。我們的網站以及其中包含或納入其中的信息無意納入本10-K表年度報告。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮以下可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響的因素。下述風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能對我們的業務、現金流、財務狀況或未來時期的經營業績產生重大不利影響。
與我們的業務相關的風險
帕特里克無法控制的經濟和商業狀況,包括其產品銷售行業的週期性和季節性,可能會導致經營業績波動並對經營業績產生負面影響。
由於總體經濟狀況、消費者信心、就業率、融資可用性、利率、通貨膨脹、燃油價格以及其他影響消費者需求和全權支出的經濟狀況等外部因素,我們運營的房車、船舶、醫療和工業市場受到消費者需求增長和收縮週期以及產量、出貨量、銷售和經營業績波動的影響。過去,經濟衰退和低迷時期對我們的業務和經營業績產生了不利影響,並有可能對我們的未來業績產生不利影響。因此,任何前一時期的結果都不代表未來任何時期的結果。此外,需求波動可能會對我們的庫存管理產生不利影響,這可能導致無法滿足客户需求或對過時庫存收費。
從歷史上看,房車、船舶和MH行業的製造業務是季節性的,天氣適中時會達到最高水平。因此,該公司的銷售額和利潤總體上是第二季度最高的,第四季度最低的。過去幾年的季節性行業趨勢包括與主要房車製造商在8月至9月期間為經銷商增加開放日以及在12月至2月期間增加船用開放日相關的影響,導致經銷商將某些補貨購買推遲到這些展會上推出新產品系列之前。此外,由於以下因素的影響:COVID-19、動盪的經濟狀況、利率、融資渠道、燃料成本、國家和地區經濟狀況以及消費者對房車和船用設備及公司銷售其零部件的其他產品零售的信心,以及房車和船用經銷商庫存的波動、房車和船用經銷商庫存的波動、房車和船舶經銷商需求波動加大、時機等,近期的季節性行業趨勢與往年有所不同經銷商訂單,以及不時的惡劣天氣條件對全行業批發發貨時間的影響。
如果我們的客户和供應商的財務狀況惡化,我們的業務和經營業績可能會受到影響。
我們所服務的市場對經濟環境的變化高度敏感。經濟狀況疲軟或信貸市場缺乏可用融資,可能會導致我們的客户和供應商的財務狀況惡化,這可能會通過銷售損失或無法履行承諾對我們的業務產生負面影響。我們的許多客户參與競爭激烈的市場,他們的財務狀況可能會惡化
結果。此外,客户財務狀況的下降可能會阻礙我們收取客户所欠款項的能力。
我們的銷售主要集中在兩個客户身上, 這 兩者都丟失 可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
房車市場的兩個客户合計佔我們2023年合併淨銷售額的29%。這兩個客户中的任何一個的流失都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們與客户沒有長期協議,也無法預測我們會保持與這些客户的當前關係,也無法預測我們會繼續以目前的水平向他們提供服務。
消費者對我們產品的偏好變化可能會對我們的銷售水平和經營業績產生不利影響。
消費者偏好的變化,或者我們無法預測消費者對房車、船舶模型或人造房屋或我們生產的產品的偏好變化,可能會減少對我們產品的需求,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
公司銷售額的很大一部分集中在房車行業,房車出貨量的下降或行業增長的放緩可能會減少對我們產品的需求,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
在2023年和2022年,該公司對房車行業的淨銷售額分別約佔合併淨銷售額的43%和53%。雖然該公司根據全行業的批發出貨統計數據來衡量其房車市場銷售額,但房車行業的潛在健康狀況取決於零售需求。從歷史上看,房車的零售額與總體經濟狀況和消費者密切相關 信心。房車出貨量下降或行業增長放緩可能會嚴重減少公司的房車行業收入,並對其2024年及未來其他時期的經營業績產生重大不利影響。
信貸市場的狀況可能會限制消費者、經銷商和批發客户獲得房車、海產品和人造房屋的零售、平面圖和批發融資的能力,從而導致對我們產品的需求減少。
過去,對房車、海產品和人造房屋消費和批發融資供應的限制以及此類融資成本的增加限制了消費者和批發客户購買此類產品的能力,並將再次限制他們購買此類產品的能力,這將導致客户的產量減少,從而減少對我們產品的需求。
與場地建造房屋的抵押貸款相比,用於為購買人造房屋提供資金的貸款通常期限更短,利率更高,而且更難獲得。從歷史上看,貸款人要求更高的首付、更高的信用評分和其他貸款標準。目前的貸款標準比歷史標準更為嚴格,許多潛在的人造房屋買家可能沒有資格。
這些人造住房貸款的可用性、成本和條款還取決於經濟狀況、金融機構的貸款慣例、政府政策和其他因素,所有這些都是我們無法控制的。人造房屋融資的減少以及融資成本的增加限制了並將繼續限制消費者和批發客户購買人造房屋的能力,導致客户的人造房屋產量減少,從而減少對我們產品的需求。此外,監管金融交易的《多德-弗蘭克法案》的某些條款可能會使某些類型的貸款更難獲得,包括歷來用於購買人造房屋的貸款。
房車、船舶、MH和工業行業競爭激烈,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源。
我們在競爭激烈的商業環境中運營,由於我們無法維持或提高價格、區域需求或產品組合的變化,或者客户決定購買競爭對手的產品或生產我們目前生產的內部產品,我們的銷售可能會受到負面影響。我們不僅與其他供應商競爭
適用於房車、船舶、MH和工業生產商,但也包括傳統現場建造房屋建築商的供應商以及櫥櫃和枱面的供應商。銷售還可能受到定價、採購、融資、廣告、運營、促銷或其他決策的影響。此外,我們無法控制分銷和製成品供應商的決策,因此,我們維持分銷安排的能力可能會受到不利影響。
我們的一些競爭對手擁有更多的財務資源或較低的債務或財務槓桿水平,這可能使他們能夠投入更多的資本來應對不斷變化的市場狀況。此外,競爭對手可能會開發創新的新產品,這可能會使公司處於競爭劣勢。如果我們無法成功地與房車、船舶和MH行業以及我們所服務的工業市場的其他製造商和供應商競爭,我們可能會失去客户,銷售可能會下降,或者我們可能無法提高或維持向客户銷售的利潤率,或者無法繼續在核心市場上成功競爭。
通貨膨脹、原材料、能源、運輸和其他必要供應和服務的成本或可用性變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。
目前,我們的運營成本面臨通貨膨脹壓力。主要由勞安、石膏、玻璃纖維、刨花板、鋁、軟木和硬木木材、樹脂和石油基產品組成的關鍵原材料的價格受供需和這些商品特有的其他因素以及包括供應鏈和物流中斷驅動的通貨膨脹壓力的影響。由於公司無法控制的許多因素,包括一般、國內和國際經濟狀況、自然災害、勞動力成本、生產水平、競爭、消費者需求、進口關税和關税、貨幣匯率、國際條約以及法律、法規和相關解釋的變化,製成品、原材料、能源、運輸和其他必要用品和服務的定價和可用性可能會波動。不斷變化的貿易政策可能會繼續使從國外採購產品變得困難和昂貴,因為該公司的大量產品是從美國境外採購的。
此外,某些原材料的價格歷來波動不定,並在2023年繼續波動。在原材料、能源和運輸成本波動期間,我們通常能夠以價格調整的形式將成本的上漲和減少都轉嫁給客户,但是,無法保證未來的成本增加或減少(如果有)可以部分或全部轉嫁給客户,也無法保證此類銷售價格上漲或下降的時機將與原材料、能源和運輸成本的增加或減少相匹配。持續的價格上漲可能導致銷量下降,因為競爭對手可能不會調整價格,或者客户可能決定不支付更高的價格,這可能會導致銷售下降和市場份額的損失。儘管我們試圖預測價格上漲和成交量之間的權衡,但我們的預測可能無法準確預測價格上漲對數量的影響。因此,原材料、能源和運輸成本的波動可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
供應鏈問題,包括製造商或供應商的財務問題,或者缺乏足夠的材料或製造能力,從而增加我們的成本或導致我們延遲履行訂單的能力,可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響,而我們未能正確估計客户需求可能會導致庫存過剩或過時,這可能會對我們的毛利率產生不利影響。
通常,我們的原材料、供應和能源需求來自各種來源。這些採購包括未成型的材料以及毛坯和成品零件。我們依賴擴展的供應鏈,供應鏈中的任何中斷都可能對我們及時和具有成本效益地向客户交付產品的能力產生不利影響。儘管有替代來源,但如果我們無法及時和具有成本效益地找到替代來源,我們的業務將受到重大不利影響。供應減少或中斷;一種或多種材料的價格大幅上漲;我們的製造商未能充分批准庫存採購;或未能根據我們的業務和客户需求適當取消、重新安排或調整我們的需求;可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響,並可能嚴重損害客户關係。如果我們生產產品所需的材料短缺,這些材料的價格可能會上漲,或者這些材料可能根本不可用,如果我們不能準確預測需求,我們也可能會遇到短缺。我們可能無法以合理的價格或可接受的質量獲得足夠的材料,無法按所需數量或配置及時製造新產品。因此,在開發其他來源之前,我們的收入和毛利率可能會受到影響。如果我們預計需求將超過實際發展水平,承諾購買比我們需要的更多的材料,那麼我們的經營業績也將受到不利影響,而這種情況更有可能發生在需求時期
不確定性,例如我們目前正在經歷的。無法保證我們將來不會遇到這些問題。此外,如果我們的任何供應商尋求破產救濟或以其他方式無法按預期繼續開展業務,則這些要求的可用性或價格可能會受到不利影響。全球經濟衰退和相關的市場不確定性可能會對來自這些材料的一個或多個來源的材料供應產生負面影響,尤其是在我們最近看到由於 COVID-19 疫情導致的基於勞動力和其他行動的供應商限制的時期。我們可能無法及時實現來源多樣化,這可能會損害我們向客户交付產品的能力,並嚴重影響當前和未來的銷售。此外,在面臨與組件供應相關的挑戰時,我們加大了採購材料的力度,以滿足客户的期望,這反過來又促進了購買承諾的增加。如果對我們產品的需求低於我們的預期,增加我們的採購承諾以縮短交貨時間也可能導致庫存費用過多和過時。如果我們無法正確預測客户需求,零件供應過剩可能會導致組件過剩或過時,從而對我們的毛利率產生不利影響。
如果我們無法有效管理與在國際上開展業務相關的挑戰和風險,我們的收入和盈利能力可能會受到影響。
我們從印度尼西亞、中國、馬來西亞和加拿大的供應商那裏購買部分原材料和其他用品。因此,我們以優惠條件及時獲得原材料和供應的能力受到各種風險的影響,包括外幣波動、我們開展業務的外國經濟實力的變化、履行合同義務和知識產權方面的困難、與各種國際和美國進口法相關的合規負擔以及社會、政治和經濟不穩定。由於健康疫情或疫情(例如 COVID-19 疫情或其他事件),限制往返我們開展業務的任何國家的旅行,可能會對我們與國際供應商的業務產生不利影響。與我們的外國業務相關的其他風險包括限制性貿易政策、外國政府徵收的關税、税收或政府特許權使用費,以及遵守《反海外腐敗法》和當地反賄賂法。任何措施或實施此類措施的提議都可能對我們與國際供應商的關係以及從這些國家向美國的出貨量產生負面影響,這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。我們在墨西哥、中國和加拿大的業務有限,但仍面臨在這些國家開展業務的風險,原因是:(i)遵守各種複雜的法律、條約和法規的困難和成本;(ii)政治或監管環境的意外變化;(iii)可能受預扣税要求或實施關税、外匯管制或其他限制的收益和現金流;(iv)政治、經濟和社會不穩定;(v) 進出口限制及其他貿易壁壘;(vii) 應對現有貿易協定的中斷或國家或政治或經濟聯盟之間貿易緊張局勢的加劇;(vii) 維持海外子公司和管理國際業務;(viii) 外幣匯率的波動。
我們的業務面臨與進口產品相關的風險,徵收額外關税、關税或貿易限制可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
進口我們的產品存在固有的風險。實際上,我們所有的進口產品都要繳納關税,這可能會影響此類產品的成本。此外,我們向其運送產品的國家可能會實施保障配額,以限制可能進口的產品數量。我們依靠自由貿易協定和其他供應鏈舉措來最大限度地提高與產品進口相關的效率。例如,根據普遍優惠制(“普惠制”)計劃,我們歷來從某些國家免税進口某些產品中獲得好處。儘管兩黨似乎繼續支持普惠制計劃,但這些條款自2020年12月31日到期以來一直沒有延期。如果不續訂普惠制計劃或以其他方式追溯執行,我們將認識到,大量的額外關税和盈利能力可能會受到負面影響。美國對從中國和某些其他國家進口的某些商品和產品(例如膠合板)徵收關税和出口管制,這導致中國和其他國家徵收報復性關税。美國對更廣泛的進口商品徵收的額外關税,或者中國或其他國家為應對而採取的進一步的報復性貿易措施,可能會導致供應鏈成本的增加,而供應鏈成本可能無法抵消,或者可能對我們的經營業績產生不利影響。此外,我們受與進口活動相關的政府法規的約束,包括與美國海關和邊境保護局(“CBP”)的預扣放行令相關的法規。徵收税款、關税和配額,撤回或對貿易協議進行實質性修改,和/或美國海關和邊境保護局根據預扣放行令扣留我們的貨物,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果是額外的關税或貿易
限制措施由美國或其他國家實施,我們的產品成本可能會增加,這可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們無法管理庫存,我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
我們通常與客户沒有長期供應合同,因此,根據我們對未來客户訂單的預測,我們必須承擔某些庫存承諾的風險。我們維護庫存以支持這些客户的需求。在需求急劇波動的時期,無論是由於宏觀經濟因素、最終消費者需求的變化、供應鏈中斷、突發公共衞生事件或其他影響而增加還是減少,我們的一些客户都會調整他們維持的庫存水平和我們產品的購買量。在應對我們所服務的終端市場的這些不斷變化的動態時,我們的庫存需求將上下波動。如果我們無法適應客户不斷變化的庫存需求和產品購買,我們的業務可能會受到不利影響。需求、市場條件和/或產品規格的變化可能會導致我們的某些客户特定產品在材料上過時,缺乏替代市場,並可能對經營業績產生負面影響。
增加 需求旺盛 對於我們的產品 可以 讓它更精彩 困難 對我們來説 獲得 額外的熟練勞動力,這可能會對我們的運營效率產生不利影響。
在我們有運營設施的某些地理區域,我們遇到了合格員工短缺的問題,這在過去對我們的成本產生了負面影響。儘管我們正在採取某些措施來實現生產和分銷的各個方面的自動化,但勞動力短缺勞動力和對合格員工的持續競爭可能會增加我們的勞動力成本,並給員工留住和招聘帶來挑戰,尤其是在經濟改善時期,因為具有知識和經驗的員工有能力更輕鬆地更換僱主。
如果對員工的需求持續增加,我們可能無法增加產量以及時滿足需求,並且最初可能會產生更高的勞動力和生產成本,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
燃料短缺或燃料價格居高不下可能會對我們的運營產生不利影響。
房車和船舶行業生產的產品通常需要汽油或柴油才能運行,或者使用需要汽油或柴油燃料才能運行的車輛。無法保證汽油和柴油燃料的供應將持續不間斷,也無法保證燃料的價格或税收在未來不會大幅增加。汽油和柴油的短缺以及燃料價格的大幅上漲可能會對我們的未來業務產生重大不利影響。
我們的一個關鍵設施的生產中斷或中斷可能會對我們的運營產生重大不利影響。
我們在美國大陸經營製造和分銷設施。惡劣天氣或自然災害(包括但不限於颶風、龍捲風、暴風雪、地震或其他災害)導致我們所在地的運營嚴重中斷或中斷,可能會導致材料採購、產品製造或訂單履行中斷,從而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果發生自然災害或其他類似事件,我們可能會因此遭受損失並蒙受損失,並且需要部署額外的意外資本支出,以確保設施正常運行。這些計劃外的資本支出可能會在短期內中斷與我們的資本配置策略相關的其他舉措。
我們整合收購業務的能力可能會對運營產生不利影響。
作為我們業務和戰略計劃的一部分,我們尋求戰略收購以提供股東價值。任何收購都需要有效整合現有業務及其某些行政、財務、銷售和營銷、製造、分銷和其他職能,以最大限度地發揮協同效應。收購的業務涉及許多可能影響我們財務業績的風險,包括槓桿率增加、管理資源轉移、被收購企業的負債承擔、與公司現有財務報告系統不整合的財務報告系統以及可能的企業文化衝突。如果我們無法成功整合這些收購,我們可能無法實現盡職調查過程中確定的收益,我們的財務業績可能會受到負面影響。此外,這些收購可能會產生重大的意外負債。
由於全部或部分製造或分銷設施的合併和/或關閉,我們可能會產生材料費用或受到不利影響。
我們會定期評估運營設施的成本結構,目的是以最有效的方式分銷和/或製造產品。我們將來可能會進行資本投資,以移動、停止製造和/或分銷能力,或產品和產品線,出售或關閉全部或部分其他製造和/或分銷設施。這些變化可能會導致未來的重大費用或運營中斷,我們可能無法從這些變化中獲得預期的收益,這可能會對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
由於這些資產的公允價值可能下降或公司或公司個人申報單位的預期盈利能力下降,我們可能會產生資產減值費用,包括商譽和其他長期資產。
截至2023年12月31日,我們總資產中約有71%由商譽、無形資產、經營租賃使用權資產以及不動產、廠房和設備組成。根據公認的會計原則,這些資產都要接受定期審查和測試,以確定資產是否可收回或可變現。可能需要我們對這些資產進行減值測試的事件或變化包括我們估計的未來現金流的變化、我們行業或任何業務增長率的變化以及股價和市值的下降。
將來,如果銷售需求或市場狀況與管理層的預測有所不同,則可能需要減記資產。物質減值費用雖然並不總是會影響當前的現金流,但可能會對我們的經營業績和資產負債表產生重大影響。
無法吸引和留住合格的執行官和關鍵人員可能會對我們的運營產生不利影響。
儘管我們將繼任計劃列為持續的人才發展和管理流程的一部分,以幫助確保我們業務模式的連續性,但我們的任何執行官或其他關鍵人員的流失都可能會降低我們在短期內管理業務和戰略計劃的能力,並可能導致我們的銷售和經營業績下降。此外,除其他因素外,我們未來的成功將取決於我們吸引和留住執行管理層、關鍵員工和其他合格人員的能力。
我們可能會受到工會組織活動的潛在影響的影響。
目前,我們的少數北美員工由工會代表。我們與此類第三方協會的關係的任何中斷都可能對我們吸引和留住合格員工以合理的成本(如果有的話)滿足當前或未來的製造需求的能力產生不利影響。我們在北美的任何設施進一步組建工會都可能導致成本上升和停工風險增加。我們還直接或間接地依賴與擁有工會成員的第三方(包括供應商、客户和物流公司)的業務關係,此類工會組織的罷工或停工可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。如果停工,可能會延遲我們產品的製造、銷售和分銷,並對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們受政府和環境法規的約束,如果我們的合規努力失敗,此類法律法規的變更或我們無法控制的事件,可能會導致損失、費用或責任,這些損失、費用或責任將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的一些製造過程涉及使用、處理、儲存和承包回收或處置危險或有毒物質或廢物。因此,我們受有關這些物質的各種政府和環境法律法規的約束,以及與土地、空氣、水和噪音污染相關的環境要求。實施新的法律法規或對現有法規的修正可能會大大增加公司產品的成本。我們目前無法確定聯邦、州或地方管理機構可能通過哪些立法(如果有),也無法確定任何此類立法可能對我們的客户或我們產生的影響。不遵守現行或未來的法規可能會導致罰款或潛在的民事或刑事責任,這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生負面影響。
我們受聯邦、州、地方和某些國際税收法規的約束。其變更可能會對公司的已繳税款、負債敞口和財務業績產生影響。
雖然我們努力確保公司遵守我們運營所在的所有司法管轄區的税收法規,但新的立法或現行法律的變化可能會導致所得税、個人税和不動產税的欠款額發生變化。這些變化可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響,或提高公司的有效税率。
我們的納税申報表和其他税務事項還需要接受美國國税局、我們開展業務的州和其他税務機關的審查。如果我們的有效税率要提高,或者如果我們的所欠税款的最終確定金額超過先前應計的金額,那麼我們的財務狀況和運營情況 業績和現金流可能會受到不利影響。
我們可能會遇到不尋常或重大的訴訟、政府調查或由以下原因引起的負面宣傳 所謂的產品、服務、感知的環境影響或其他方面的缺陷。
我們花費大量資源確保遵守政府安全法規、消費者法規和其他標準,但我們無法確保員工或其他與我們有關聯的個人不會違反此類法律或法規。此外,監管標準和解釋可能會在短時間內發生變化,並影響我們的合規狀況。此外,遵守政府標準並不一定能阻止個人或集體訴訟,這可能帶來巨大的成本和風險。在某些情況下,即使我們的產品和服務符合聯邦和/或其他適用法律,法院也可能允許民事訴訟。此外,僅應對針對我們遵守監管標準的實際或威脅的訴訟或政府調查,無論這些調查與我們的產品、服務還是商業商業關係有關,都需要花費大量的時間和其他資源。訴訟本質上也是不確定的,我們可能會遇到重大的不利結果,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,圍繞指控的負面宣傳可能會造成重大的聲譽損害,從而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響.
無論是國內還是國際的突發公共衞生事件,例如 COVID-19 疫情,都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
美國或全球的流行病、流行病或疾病疫情可能會對我們的業務、員工、供應商、客户和整個經濟產生重大不利影響。這些中斷的全部影響可能難以預測,鑑於此類事件受多種因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,因此公司可能無法輕易得知此類中斷的估計持續時間。除了對我們的運營的影響外,突發衞生事件還可能產生但不限於以下影響:
•消費者信心和可支配收入的下降以及失業率的增加可能會減少所有終端市場的客户對我們產品的需求。
•收緊信貸標準可能會對消費者的信貸供應產生負面影響,這可能會對我們所有的終端市場產生不利影響。
•供應鏈和運輸中斷和限制、客户生產水平突然發生實質性變化或影響我們業務的其他限制導致的產品需求波動,都可能對我們的計劃和預測、收入和運營產生不利影響。
•由於原材料或其他成品組件、運輸、勞動力或其他製造和分銷能力等基本製造和供應要素的損失或中斷,我們的製造和供應安排中斷可能會導致材料短缺、通貨膨脹壓力,以及我們無法滿足終端市場客户需求和實現成本目標。
•我們製造、銷售或分銷產品的市場條件的重大變化,包括針對此類事件的政府或監管行動,可能會對生產、分銷、銷售和支持我們產品的必要運營產生不利影響。
•我們所依賴的第三方,包括我們的客户、供應商、分銷商、商業銀行和其他外部業務合作伙伴,未能履行對公司的義務或及時履行這些義務,或者他們履行義務的能力受到重大幹擾,這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的,可能會對我們的運營產生不利影響。
•由於此類事件,我們的某些客户可能會遇到財務困難,包括破產或破產。如果我們的任何客户遭受重大財務困難,他們可能無法全額、部分或及時支付應付給我們的款項。此外,在這種情況下,我們可能必須與這些客户協商實質折扣和/或延長融資條款。如果我們無法收取到期的應收賬款,我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
•如果我們無法維持正常運營,或者隨後無法及時恢復正常運營,我們的現金流可能會受到不利影響,從而難以維持足夠的流動性或履行債務契約。因此,公司可能需要尋求額外的融資來源來履行我們的財務義務併為我們的運營提供資金,而獲得此類融資沒有保障,而且在很大程度上取決於市場狀況和其他因素。
•由於受感染或患病的管理人員或其他員工缺勤,或者管理層成員和其他員工因疾病影響我們設施中的其他人或由於隔離而選擇不上班的管理人員和其他員工缺勤,我們的運營中斷與突發衞生事件有關。
•突發公共衞生事件可能導致美國和全球資本市場的嚴重混亂和波動,這可能會增加我們的資本成本,並對我們未來進入資本市場的能力產生不利影響。此外,由於此類事件,公開股票市場的交易價格,包括我們普通股的價格,可能會高度波動。
•對公司、某些供應商和客户的持續不利影響也可能影響公司對某些資產的未來估值,因此可能會增加與此類資產相關的減值、註銷或儲備金的可能性,包括商譽、無限期和有限壽命的無形資產、財產和設備、庫存、應收賬款、税收資產和其他資產。
•與突發公共衞生事件有關的原材料和勞動力成本的增加也可能影響我們的盈利能力。
COVID-19 疫情等突發公共衞生事件對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的最終影響非常不確定,無法準確預測,並且取決於未來的發展,包括此類事件的持續時間及其對全球經濟的影響長度,以及政府機構為遏制或減輕其影響而採取的行動。
與債務相關的風險
我們的債務水平和條款可能會對我們籌集額外資金為運營提供資金和利用新商機的能力產生不利影響,並使我們無法履行債務工具規定的義務。
截至2023年12月31日,我們在2021年信貸額度下未償還的長期債務總額為10.4億美元,包括當前到期日,不包括遞延融資成本和債務折扣,4.75%的優先票據,7.50%的優先票據和1.75%的可轉換票據(均定義見本表10-K其他部分所列合併財務報表附註7 “債務”)。
我們的負債水平可能會對我們未來的業務產生不利影響,包括使我們更難償還未償債務,在這種情況下,我們可能無法找到替代融資來源來彌補債務。我們的負債水平可能:(i)減少我們可用於為營運資金、資本支出、收購和其他一般公司用途提供資金的現金流,並限制我們為這些目的獲得額外融資的能力;(ii)限制我們在規劃或應對業務和運營行業變化的靈活性,增加我們對業務和運營行業變化的脆弱性;(iii)與債務較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢或槓桿率較低;以及 (iv) 對我們的信貸造成擔憂質量可能導致供應商合同和/或客户的損失。
此外,我們的債務可能會對我們產生重要影響,包括:
•增加我們對總體經濟和工業條件的脆弱性;
•要求將運營現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息,從而降低我們的流動性以及使用現金流為運營、資本支出和未來商機提供資金的能力;
•使我們面臨利率上升和相應利息支出增加的風險,因為根據建立我們的循環信貸和定期貸款額度的信貸協議(“2021年信貸協議”)進行的借款是浮動利率的;
•由於與此類債務相關的成本和支出,減少可用於營運資金、資本支出、收購和其他一般公司用途的資金;
•限制我們為營運資金、資本支出、還本付息要求、收購以及一般公司或其他目的獲得額外融資的能力;以及
•限制了我們適應不斷變化的市場條件的能力,使我們與債務可能較少的競爭對手相比,處於競爭劣勢。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的還本付息義務提供資金,我們可能被迫減少或推遲資本支出,出售資產,尋求額外資本,或重組或為債務再融資。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行定期還本付息的義務,這可能導致我們拖欠債務並損害我們的流動性。如果我們的任何債務出現違約,違約債務的持有人可以選擇宣佈所有借入資金以及應計和未付利息到期應付款,這反過來又可能導致我們的其他債務的交叉違約。根據我們的2021年信貸協議,貸款人也可以選擇終止其在2021年信貸協議下的承諾並停止提供更多貸款,此類貸款人可以對其抵押品提起止贖訴訟,我們可以被迫破產或清算。我們履行債務的能力將取決於我們未來的經營業績,這可能會受到我們無法控制的因素的影響。
儘管我們目前的負債水平,但我們可能能夠承擔更多的債務並進行其他交易,這可能會進一步加劇上述財務狀況的風險。將來我們可能會承擔大量額外債務。儘管2021年信貸協議和其他債務工具包含對產生額外債務和進行某些類型的其他交易的限制,但這些限制受許多限制和例外情況的約束。因遵守這些限制而產生的額外債務可能會很大。這些限制也不會阻止我們承擔不構成債務工具定義的債務的債務,例如某些應付貿易應付賬款。如果我們承擔額外的債務或其他債務,則與我們的債務相關的風險因素中描述的風險以及本文所述的其他風險可能會增加。
涵蓋我們債務的協議包含各種財務業績和其他契約。如果我們不遵守這些契約,我們可能會違反我們的債務協議,根據該協議未付的款項可能會立即到期並應付。
管理我們債務的協議包含金融和非金融契約,我們必須遵守這些契約,這些契約對我們施加了限制。這些限制將限制我們和子公司的能力,除其他外:
•承擔額外債務(包括擔保義務);
•招致留置權;
•進行合併、合併和某些其他根本性變革;
•處置資產;
•預付款、投資和貸款;
•從事售後回租交易;
•與關聯公司進行某些交易;
•訂立合同安排,抵押或限制以下能力:(A) (i) 支付股息或進行分配,(ii) 償還債務,(iii) 提供貸款或墊款,或 (iv) 向我們出售、租賃或轉讓財產,或者 (B) 產生留置權;
•支付與股本或次級債務有關的股息、分配和其他款項,以及回購或償還股本、認股權證或期權或次級債務;以及
•視情況修改管理某些其他債務的文件條款,或在預定到期日之前付款。
由於這些限制,我們在開展業務的方式上將受到限制,我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用新的商機。如果不糾正或免除,我們的債務工具中可能無法遵守這些金融和其他限制性契約,除其他外,這些契約要求我們維持特定的財務比率,可能會對我們履行負債義務的能力以及我們的總體業務和前景產生重大不利影響。
我們的2021年信貸協議包含一些契約,要求我們遵守合併擔保淨槓桿率的最高水平和合並固定費用覆蓋率的最低水平(這兩個契約如本表格10-K其他部分所列合併財務報表附註7 “債務” 中所述)。無法保證我們會繼續遵守2021年信貸協議和其他管理債務的協議下的財務和其他契約。如果我們未能遵守2021年信貸協議中包含的條款,貸款人可能會導致我們的債務在到期前到期並應付,也可能導致我們不得不以不利的條件為債務再融資。如果我們的任何債務出現違約,違約債務的持有人可以選擇宣佈所有借入的資金以及應計和未付利息到期應付,這反過來又可能導致我們的其他債務的交叉違約。如果我們的債務加速償還,我們的資產可能不足以全額償還債務,也無法保證我們能夠為任何或全部債務再融資。
由於行業狀況和我們的經營業績,過去我們獲得資本的機會有限。如果我們無法在需要時找到合適的資金來源,我們可能無法維持或擴大我們的業務。
我們依靠現金餘額、運營現金流、2021年信貸額度和其他融資工具來為我們的運營需求、資本支出和其他需求提供資金。如果發生實質性經濟衰退,例如2007-2010年影響經濟的衰退,房車、船用設備和人造房屋的產量可能會大幅下降,從而導致對我們產品的需求減少。我們的經營業績下降可能會對我們的流動性產生負面影響。如果我們的現金餘額、運營現金流以及2021年信貸額度下的可用性不足以為我們的運營提供資金,並且沒有可用的替代資本,我們可能無法擴大業務和進行收購,或者我們可能需要削減或限制現有業務。
我們的信用證是根據我們的2021年信貸協議簽發的,代表意外傷害保險計劃和一般運營用途的抵押品。由於無法保留我們目前的信用證,無法獲得其他信用證來源,或者無法保留我們的2021年信貸協議來支持這些計劃,這可能會要求我們提供現金抵押品,減少可用於運營的現金量,或者導致我們削減或限制現有業務。
我們在2021年12月發行的2028年到期的1.75%的可轉換票據的條件轉換功能如果觸發,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果條件轉換功能為 1.75% 2028年到期的可轉換優先票據(“1.75%可轉換票據”)被觸發,持有1.75%的可轉換優先票據 可轉換票據將有權轉換1.75% 可轉換票據可在指定時間段內隨時選擇。如果一位或多位持有人選擇轉換其1.75%的可轉換票據,則我們將需要通過支付現金來償還相當於此類轉換票據本金總額的轉換義務,這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外,即使持有人不選擇兑換 1.75% 可轉換票據,根據適用的會計規則,我們可能需要對1.75%的未償本金的全部或部分進行重新分類 可轉換票據作為流動負債而不是長期負債。有關更多詳細信息,請參閲本10-K表格其他地方包含的合併財務報表附註8 “衍生金融工具” 和附註9 “應計負債”。
可轉換票據對衝和認股權證交易可能會影響1.75%可轉換票據和我們普通股的價值。
與1.75%的定價有關 可轉換票據,我們與某些初始購買者和/或其各自的關聯公司(“期權交易對手”)進行了可轉換票據對衝交易。同時,我們與期權交易對手進行了認股權證交易。預計可轉換票據對衝交易通常會減少1.75%轉換後的潛在稀釋幅度 視情況而定,可轉換票據和/或抵消我們需要支付的超過轉換票據本金的任何現金付款。但是,認股權證交易
單獨可能會對我們的普通股產生稀釋作用,以至於我們普通股的每股市場價格超過認股權證的行使價。
此外,期權交易對手或其各自的關聯公司可以通過按1.75%的定價在二級市場交易中買入或平倉與我們的普通股有關的各種衍生品和/或在二級市場交易中購買或出售我們的普通股或其他證券來修改其對衝頭寸 可轉換票據和1.75%到期之前 可轉換票據(並且可能在與1.75%的轉換相關的任何觀察期內這樣做) 可轉換票據)。這種活動可能會導致或避免我們普通股的市場價格上漲或下跌或1.75% 可轉換票據,這可能會影響持有人兑換 1.75% 的能力 可轉換票據,如果活動發生在與1.75%的轉換相關的任何觀察期內 可轉換票據,它可能會影響持有人在轉換1.75%時將獲得的股票數量和對價的價值 可轉換票據。
與信息安全、網絡安全和數據隱私相關的風險
如果我們的信息技術系統無法正常運行,我們的運營可能會中斷,並可能對我們的業務、聲譽和經營業績產生不利影響。
我們越來越依賴數字技術,包括信息系統和相關基礎設施,來處理和記錄財務和運營數據、管理庫存以及與員工和業務合作伙伴溝通。我們依靠我們的信息技術系統來有效管理我們的業務數據、庫存、供應鏈、訂單輸入和執行、製造、分銷、保修管理、發票、收款和其他業務流程。我們的系統會因停電、電信或互聯網故障、計算機病毒和惡意攻擊、安全漏洞和災難性事件而受到損壞或中斷。如果我們的系統損壞或無法正常或可靠地運行,我們可能會承擔鉅額的維修或更換費用,或者出現數據丟失或被盜以及我們管理業務的能力受到阻礙,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。任何此類事件都可能導致法律索賠或訴訟、隱私法規定的責任或處罰、運營中斷以及我們的聲譽受損,這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外,我們可能需要進行實質性技術投資,以維護和更新我們現有的信息技術系統。實施實質性系統變更會增加計算機系統中斷的風險。與實施技術計劃相關的潛在問題和中斷可能會干擾或降低我們的運營效率。
網絡事件或數據泄露可能導致信息盜竊、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。
我們的技術、系統、網絡以及業務合作伙伴的技術、系統、網絡過去曾是並將來可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標,這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權的發佈、收集、監控、濫用、丟失或銷燬專有信息和其他信息,或對我們的業務運營造成其他幹擾。網絡攻擊可能包括在未經授權的情況下訪問數字系統,以盜用資產或敏感信息、損壞數據,或者由於贖金攻擊或惡意軟件造成運營中斷或破壞,或者導致網站拒絕服務。我們已經制定了檢測、控制和應對數據安全事件的計劃。但是,由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化,並且可能在很長一段時間內很難被發現,因此我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。未經授權的各方還可能試圖通過欺詐、欺騙或其他形式的欺騙我們的團隊成員、承包商、供應商和臨時員工來訪問我們的系統或設施,或與我們有業務往來的第三方的系統或設施。此外,我們開發或從第三方購買的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。對我們業務的任何網絡攻擊都可能對我們的業務和經營業績造成重大損害。公司目前購買的保險可以承保此類事故的風險,但這種保險可能不足以彌補所有潛在損失。隨着網絡威脅的不斷演變,我們可能需要投入大量額外資源,以繼續修改或加強我們的保護措施,或者調查和修復任何信息安全漏洞。如果我們或我們的供應商遇到其他重大數據安全漏洞,或者未能發現和適當應對重大數據安全漏洞,我們可能會面臨代價高昂的政府執法行動和私人訴訟,我們的業務和經營業績可能會受到影響。
其他風險
我們的公司章程以及經修訂和重述的章程中的某些條款可能會延遲、推遲或阻止我們的股東可能認為符合他們最大利益的控制權變更。
我們的公司章程以及經修訂和重述的章程包含旨在阻止強制性收購行為和不當收購要約的條款。這些條款可能會推遲、推遲或阻止我們的股東可能認為符合他們最大利益的控制權變更。
保險市場的狀況可能會影響我們為各種責任保險談判優惠條款和條件的能力,並可能導致未投保的損失。
我們通常每年就財產、意外傷害、工傷賠償、一般責任、健康保險以及董事和高級管理人員責任保險的保險合同進行談判。由於這些保險市場的狀況以及我們無法控制的其他因素,未來的承保限額、條款和條件以及相關保費的金額可能會對我們的經營業績產生負面影響。雖然我們不斷衡量保單限額和承保範圍的風險/回報,但在某些情況下缺乏保險可能會導致潛在的未投保損失。
國際衝突(例如烏克蘭和俄羅斯之間的衝突)或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場造成的任何負面影響,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
由於地緣政治緊張局勢或軍事衝突,例如烏克蘭和俄羅斯之間的軍事衝突,美國和全球市場可能會經歷波動和混亂。地緣政治緊張局勢或軍事衝突的持續時間和影響是高度不可預測的,可能導致市場混亂,包括大宗商品價格、信貸和資本市場的巨大波動以及供應鏈中斷。此外,地緣政治緊張局勢、軍事行動和由此產生的任何制裁都可能對全球經濟和金融市場產生不利影響,並導致資本市場不穩定和缺乏流動性,有可能使我們更難獲得額外資本。公司持續監控持續的地緣政治緊張局勢和軍事衝突,以評估它們可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生的任何潛在影響。
與普通股所有權相關的風險
各種因素可能會影響我們普通股市場價格的波動,其中許多因素是我們無法控制的。
總的來説,股票市場會經歷波動,這種波動通常與公司的基本經營業績無關。如果這種波動持續下去,我們的普通股的交易價格可能會大幅下跌,這與我們的實際經營業績無關。由於許多因素,我們普通股的市場價格可能會大幅波動,其中許多因素是我們無法控制的,包括:
•我們的客户和競爭對手的經營業績的變化;
•機構投資者持有的股票高度集中;
•我們或我們的競爭對手發佈的重大合同、收購、戰略夥伴關係、合資企業或資本承諾的公告;
•我們或我們的競爭對手發佈的技術改進或新產品的公告;
•重要客户的收益或損失;
•關鍵人員的增加或離職;
•影響市場認為與我們相似的其他公司的事件;
•投資者對我們業務和/或管理的看法的變化;
•全球經濟狀況或我們經營所在行業的總體市場狀況的變化;
•出售某些股票投資者或管理層成員持有的我們的普通股;
•公司發行我們的普通股或債務證券;以及
•這些風險因素中描述的其他事件的發生。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 1C 項。網絡安全
網絡安全對於 Patrick 推動其願景和運營計劃的能力至關重要。帕特里克面臨着一系列網絡安全威脅,包括大多數行業常見的攻擊,例如勒索軟件和拒絕服務,以及來自更先進、更持久、組織更嚴密的對手的攻擊。我們的客户、供應商、顧問和分包商面臨類似的網絡安全威脅,影響我們或這些實體的網絡安全事件可能會對我們的運營、業績和運營業績產生重大不利影響。這些網絡安全威脅和相關風險使我們保持警惕,瞭解信息安全領域的發展勢在必行,我們在網絡安全上花費了大量資源。
董事會監督管理層識別和緩解風險(包括網絡安全風險)的流程,並支持將風險敞口與戰略目標保持一致。包括我們IT運營副總裁兼首席信息安全官(CISO)在內的高級領導層定期向董事會通報我們的網絡安全和信息安全狀況,並向董事會通報被認為對業務產生中等或更高影響的網絡安全事件,即使對我們來説並不重要。如果發生事故,我們打算遵循事件響應協議,該協議概述了從事件檢測到緩解、恢復和通知應遵循的步驟,包括通知職能領域(例如法律),並酌情通知高級領導層和董事會。
我們的企業信息安全組織由首席信息安全官領導,負責我們的整體信息安全戰略、政策、安全工程、運營以及網絡威脅檢測和響應。企業信息安全組織管理公司的企業安全結構,其最終目標是在可行的範圍內防止網絡安全事件,同時提高我們的系統彈性,努力在事件發生時將業務影響降至最低。該組織的核心是我們精心挑選的安全工具組合,這些工具側重於邊界和內部環境。這些解決方案負責保護、檢測和響應功能,用於防禦 Patrick 的數據和企業計算網絡。我們公司信息安全組織以外的員工也可以在我們的網絡安全防禦中發揮作用,我們認為這可以改善我們的網絡安全計劃。
企業信息安全組織已經實施了治理結構和流程,以評估、識別、管理和報告網絡安全風險。我們還制定了全公司的反情報和內部威脅檢測計劃,以主動識別外部和內部威脅,並及時緩解這些威脅。除了開發和實施先前存在的第三方框架外,我們還實施了自己的做法和為帕特里克企業環境量身定製的定製控制措施。我們認為,這種方法可以增強我們的深度防禦,同時提高我們識別、控制和管理網絡安全風險的能力。
第三方也在我們的網絡安全計劃計劃中發揮了作用。我們聘請第三方服務對我們的安全控制措施進行評估,無論是通過滲透測試、獨立審計還是諮詢最佳實踐以應對新挑戰。這些評估包括測試安全控制的設計和運行有效性。
評估、識別和管理與網絡安全相關的風險已納入我們的整體企業風險管理流程。與網絡安全相關的風險包含在風險範圍中,企業風險管理職能部門每年評估企業面臨的主要風險。如果企業風險管理流程確定了更高的網絡安全相關風險,則指定 “風險所有者” 制定風險緩解計劃,然後對其進行跟蹤直至完成。該流程的年度風險評估將提交給董事會。
我們嚴重依賴供應鏈向客户交付產品和服務,供應商、分包商或第三方合作伙伴發生的網絡安全事件可能會對我們產生重大不利影響。
儘管我們在網絡安全方面採取了廣泛的方法,但我們可能無法成功地預防或緩解可能對我們造成重大不利影響的網絡安全事件,但我們確實確保在整個組織中應用所有適當的網絡安全協議和盡職調查。儘管帕特里克維持網絡安全保險,但與網絡安全威脅或中斷相關的費用可能無法獲得全額保險。參見第 1A 項。“風險因素”,用於討論網絡安全風險。
第 2 項。屬性
帕特里克認為,截至2023年12月31日佔用的設施足以滿足目前的使用目的,並且維護良好。作為其戰略運營計劃的一部分,公司可能會進一步整合和/或關閉某些自有設施,並且不得續訂租約即將到期的物業的租約。我們的製造和分銷設施的使用可能會因季節性、經濟和其他業務條件而異。我們的主要公司辦公室位於印第安納州的埃爾克哈特。
在 2023,該公司在美國、墨西哥、中國和加拿大的23個州開展業務。截至12月31日 2023,該公司租賃了約1,010萬平方英尺的製造、分銷和公司設施,擁有約290萬平方英尺的面積,如下所列。
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| | 已租用 | | 已擁有 |
目的/性質 | | 房產數量 | | 平方英尺 | | 房產數量 | | 平方英尺 |
製造業 | | 145 | | 7,840,000 | | 34 | | 2,230,000 |
分佈 | | 48 | | 1,975,000 | | 14 | | 493,000 |
製造與分銷(共享空間) | | 1 | | 127,000 | | 1 | | 94,000 |
企業及其他 | | 14 | | 109,000 | | 1 | | 35,000 |
總計 | | 208 | | 10,051,000 | | 50 | | 2,852,000 |
根據公司2021年信貸協議的條款,我們擁有的大部分不動產均受擔保權益的約束。
第 3 項。法律訴訟
在正常業務過程中,我們可能會受到索賠和訴訟。管理層認為,目前正在審理的法律訴訟和針對公司的索賠,無論是個人還是總體而言,都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
參見注意 14合併財務報表附註中的 “承諾和意外開支” 包含在本表格10-K的其他地方,用於進一步討論與承付款和意外開支有關的法律問題。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
市場信息
該公司的普通股在納斯達克全球股票市場上市,股票代碼為PATK。
普通股持有者
截至 2024 年 2 月 16 日,共有 318 名登記股東。許多股票以經紀人和被提名人的名義代表受益所有人持有。
分紅
2019年12月,公司董事會(“董事會”)通過了一項分紅政策,計劃定期宣佈季度現金分紅。該公司在2023年和2022年分別支付了每股190美元和1.44美元的現金分紅,合計4,210萬美元和3,290萬美元。未來支付現金分紅的任何決定都將由董事會根據公司的收益、財務狀況、資本要求和公司2021年信貸協議下的限制以及董事會認為相關的其他因素做出。
發行人購買股權證券
(c)發行人購買截至12月31日的三個月的股權證券 2023.
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時期 | | 總計 的數量 股份 已購買 (1) | | 平均價格 按每人支付 分享 (1) | | 股票總數 以身份購買 公開的一部分 已宣佈的計劃 或程序 (2) | | 最大美元價值 當年五月的股票百分比 還未被購買 根據計劃 或程序 (2) |
2023 年 10 月 2 日至 10 月 29 日 | | 81,474 | | | $ | 72.24 | | | 81,474 | | | $ | 78,254,795 | |
2023 年 10 月 30 日至 12 月 3 日 | | 10,187 | | | 74.50 | | | 9,317 | | | 77,569,000 | |
2023 年 12 月 4 日至 12 月 31 日 | | 91,674 | | | 98.56 | | | — | | | 77,569,000 | |
總計 | | 183,335 | | | | | 90,791 | | | |
(1)金額包括公司在2023年11月和12月共購買的92,544股普通股,其唯一目的是支付與行使股票期權相關的行使價格,並履行員工在股票獎勵歸屬和行使員工持有的股票期權時的最低預扣税義務。
(2)有關公司股票回購計劃的更多信息,請參閲本10-K表格其他地方包含的合併財務報表附註的附註11 “股票回購計劃”。
股票表現圖
下圖比較了公司普通股股東的5年累計總回報率與羅素2000指數和包括不倫瑞克公司、Cavco Industries, Inc.、LCI Industries、Malibu Boats, Inc.、Polaris Industries, Inc.、Thor Industries, Inc.、Winnebago Industries, Inc.和Wabash National Corporation在內的定製同行公司的累計總回報率。該圖假設2018年12月31日對我們的普通股、指數和同業組進行了100美元的初始投資(包括所有股息的再投資),其相對錶現追蹤到2023年12月31日。
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($) | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 12/31/2021 | 12/31/2022 | 12/31/2023 |
帕特里克工業公司 | $ | 100.00 | | $ | 177.93 | | $ | 236.31 | | $ | 282.90 | | $ | 217.68 | | $ | 369.19 | |
同行小組 | $ | 100.00 | | $ | 148.13 | | $ | 175.17 | | $ | 221.39 | | $ | 171.50 | | $ | 225.72 | |
羅素 2000 | $ | 100.00 | | $ | 123.72 | | $ | 146.44 | | $ | 166.50 | | $ | 130.60 | | $ | 150.31 | |
*此圖表中包含的股價表現不一定代表未來的股價表現。
第 6 項。保留的
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)應與本報告第8項中公司的合併財務報表及其附註一起閲讀。此外,本MD&A還包含與未來業績有關的某些陳述,這些陳述是前瞻性陳述,該術語在1995年《私人證券訴訟改革法》中定義。請參閲本報告第3頁上的 “有關前瞻性陳述的信息”。
執行摘要
市場和相關行業表現概述
休閒車(“RV”)行業
房車行業是我們的主要市場,佔公司合併淨銷售額的43% 2023。房車行業的淨銷售額下降了42% 2023與 2022 年相比。繼2022年上半年經銷商庫存補貨之後,由於零售需求下降和經銷商庫存需求減少,汽車製造商在2022年下半年和整個2023年大幅減產,原始設備製造商表現出運營紀律,以維持平衡的庫存渠道,以促進該行業的長期健康和穩定。
根據房車行業協會(“RVIA”)的數據,2023年,批發行業的總出貨量約為313,200輛,與2022年的約493,300輛相比下降了37%。根據統計調查公司(“SSI”)的數據,2023年房車行業的零售單位總銷量約為37.75萬輛,與2022年的零售單位約446,300輛相比下降了15%。
海洋工業
船舶行業的淨銷售額約佔公司2023年合併淨銷售額的27%,與2022年相比下降了11%。根據公司根據美國國家海洋製造商協會(“NMMA”)發佈的數據估計,我們的海運收入通常與船用機動艇的批發出貨量相關,與2022年的約196,500輛相比,2023年下降了2%,至約192,300輛。據估計,海上零售摩托艇的出貨量約為178,100輛 2023,根據SSI的數據,由於經濟的不確定性和更高的利率影響了需求,與2022年摩托艇零售出貨量約188,100輛相比,下降了5%。
人造住房(“MH”)行業
MH行業的淨銷售額佔公司去年合併淨銷售額的16% 2023,下降了19% 2023與 2022 年相比。MH 的銷售額通常與 MH 行業的批發單位出貨量相關。 根據人造房屋協會的行業數據,MH 批發 工業單位的出貨量總計為89,200輛 2023,與2022年MH批發行業單位出貨量112,900套相比,下降了21%。2023年對MH單元的需求受到利率上升和原材料成本上漲導致住房負擔能力下降的影響。
工業市場
工業市場主要由固體表面枱面行業、廚櫃行業、高層建築、酒店、零售和商業設備市場、辦公室組成和家庭傢俱市場和區域分銷商。該市場的淨銷售額佔我們去年合併淨銷售額的14% 2023,下降了14% 2023與 2022 年相比。總體而言,我們在這些市場的收入集中在住宅住房、酒店、高層住房和辦公、商業建築和機構傢俱市場。我們估計,大約70%至80%的工業業務與住宅市場直接相關,其餘的工業銷售與非住宅和商業市場直接相關。
與2022年相比,2023年新房的總開工量下降了9%,同期單户住宅開工量下降了6%,多户住宅的開工量下降了14%。我們的工業產品通常是新單元建築中最後安裝的組件之一,因此,我們的相關銷售通常比新房的開工時間晚四到六個月。
合併經營業績
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的公司合併收益表中某些項目與淨銷售額的百分比關係。
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| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | | $ | 3,468,045 | | 100.0 | % | | $ | 4,881,872 | | 100.0 | % | | $ | 4,078,092 | | 100.0 | % |
銷售商品的成本 | | 2,685,812 | | 77.4 | | | 3,821,934 | | 78.3 | | | 3,276,898 | | 80.4 | |
毛利 | | 782,233 | | 22.6 | | | 1,059,938 | | 21.7 | | | 801,194 | | 19.6 | |
倉庫和配送費用 | | 143,921 | | 4.1 | | | 163,026 | | 3.3 | | | 139,606 | | 3.4 | |
銷售、一般和管理費用 | | 299,418 | | 8.6 | | | 327,513 | | 6.7 | | | 253,547 | | 6.2 | |
無形資產的攤銷 | | 78,694 | | 2.3 | | | 73,229 | | 1.5 | | | 56,329 | | 1.4 | |
營業收入 | | 260,200 | | 7.5 | | | 496,170 | | 10.2 | | | 351,712 | | 8.6 | |
利息支出,淨額 | | 68,942 | | 2.0 | | | 60,760 | | 1.2 | | | 57,890 | | 1.4 | |
所得税 | | 48,361 | | 1.5 | | | 107,214 | | 2.2 | | | 68,907 | | 1.7 | |
淨收入 | | $ | 142,897 | | 4.1 | | | $ | 328,196 | | 6.7 | | | $ | 224,915 | | 5.5 | |
截至2023年12月31日止年度 與 2022 年相比
淨銷售額。2023年的淨銷售額從2022年的48.8億美元下降了約14.1億美元,下降了29%,至34.7億美元。下降歸因於我們的房車終端市場的淨銷售額下降了42%,船用終端市場的淨銷售額下降了11%,MH終端市場的淨銷售額下降了19%,工業終端市場的淨銷售額下降了14%。
在 2023和 2022,可歸因於每年完成的收購的淨銷售額為 1770 萬美元和 1.218 億美元,分別地。
該公司2023年每批發單位的房車含量從2022年的5,257美元下降了9%,至4,800美元。該公司2023年每批發單位的船用摩托艇含量從2022年的5,032美元下降了5%,至4,803美元。該公司2023年每批發單位的MH含量從2022年的6,243美元增長了2%,至2023年的6,372美元。
售出商品的成本。商品銷售成本從2022年的38.2億美元下降了11.4億美元,下降了30%,至2023年的26.9億美元。商品銷售成本佔淨銷售額的百分比從2022年的78.3%下降了90個基點,至2023年的77.4%。
與2022年相比,2023年銷售成本佔淨銷售額的百分比有所下降,這主要是由於(i)我們在2022年和2023年部署的持續成本降低和自動化舉措對總體成本產生了積極影響;(ii)通過人力資本投資和留存率提高提高了勞動效率;(iii)協同效應以及與2023年和2022年完成的收購不同的成本狀況;(iv)某些大宗商品價格的變化,但部分被銷售量的減少所抵消有利的固定成本與上一年度相比的吸收能力。2023年,這些因素導致勞動力佔淨銷售額的百分比下降了50個基點,材料成本佔淨銷售額的百分比下降了330個基點,但由於銷售量減少,管理費用佔淨銷售額的百分比增長了300個基點,部分抵消了這一點。總的來説,公司的商品銷售成本百分比可能會受到某些市場領域需求變化的影響,這些變化可能導致生產中使用的某些原材料和大宗商品成分的成本波動。
毛利。毛利從2022年的10.599億美元下降了2.777億美元,下降了26%,至2023年的7.822億美元。毛利佔淨銷售額的百分比從2022年的21.7%增加到2023年的22.6%。與2022年相比,2023年毛利佔淨銷售額百分比的增長反映了上文 “銷售成本” 下討論的因素的影響。
影響我們的房車、船舶、MH和工業業務盈利能力的經濟或全行業因素包括大宗商品成本和供應鏈限制以及用於製造我們產品的勞動力、競爭力
環境以及被收購公司不同毛利率狀況的影響,所有這些都可能導致毛利率在逐季和逐年波動。
倉庫和交付費用。倉庫和交付費用從2022年的1.630億美元下降了1,910萬美元,下降了12%,至2023年的1.439億美元。2023年,倉庫和交付費用佔淨銷售額的百分比為4.1%,2022年為3.3%。倉庫和交付費用的減少歸因於銷售額的下降,而佔淨銷售額百分比的增長主要歸因於某些支出的固定性質,例如人員工資、建築費用、車隊費用、保險和折舊等,以及裝載效率的降低。
銷售、一般和管理(“SG&A”)費用。銷售和收購支出從2022年的3.275億美元下降了2810萬美元,至2023年的2.994億美元,下降了9%。按淨銷售額的百分比計算,銷售和收購支出在2023年為8.6%,在2022年為6.7%。
與2022年相比,2023年銷售和收購費用的減少主要是由於與淨銷售額下降相關的可變支出(例如佣金)減少。銷售和收購費用佔淨銷售額百分比的增加主要是由於某些其他支出的固定性質,例如工資、工資税、股票補償和保險,以及軟件和技術支出的增加。此外,與合併百分比相比,2022年和2023年的某些收購的銷售和收購佔銷售額的百分比相對較高。
無形資產的攤銷。與2022年相比,2023年的無形資產攤銷增加了550萬美元,增長了8%。與2022年相比,2023年的增長反映了2023年和2022年收購的企業無形資產的影響。
營業收入。營業收入從2022年的4.962億美元下降了2.36億美元,下降了48%,至2023年的2.602億美元。2023年和2022年的營業收入分別包括每年收購的業務的100萬美元和1,940萬美元。營業收入佔淨銷售額的百分比從2022年的10.2%下降了270個基點至2023年的7.5%。營業收入和營業利潤率的下降主要歸因於淨銷售額和上述項目的減少。
利息支出,淨額淨利息支出從2022年的6,080萬美元增加了820萬美元,增長了13%,至2023年的6,890萬美元。利息支出的增加主要歸因於我們受浮動利率約束的債務利率上升,以及我們在2023年2月償還了2023年到期的1.00%的可轉換優先票據(“1.00%可轉換票據”),而循環信貸額度(“2027年到期的Revolver”)下的借款利率相對較高,但與2022年相比較低的平均債務水平部分抵消了這一點。
所得税。 由於税前收入減少和有效税率的提高,所得税支出從2022年的1.072億美元減少了5,890萬美元,至2023年的4,840萬美元,下降了55%。2023年,有效税率為25.3%,而2022年為24.6%。2023年有效税率的提高主要歸因於股票補償第162(m)條永久增加的影響增加。
有關我們截至2022年12月31日止年度的合併經營業績與2021年相比的討論,請參閲我們的10-K表格。
財務指標的使用
我們的MD&A包括財務指標,例如房車、船舶和單位MH含量,我們認為這些指標是衡量公司業務績效的重要指標。單位含量指標通常使用我們的市場銷售額除以公司對行業單位量的估計(從第三方行業數據得出)來計算。不應將這些指標視為美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)的替代方案。我們對單位內容的計算可能不同於其他人使用的類似標題的衡量標準。不應孤立地考慮這些指標,也不應將其作為對根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。
業務板塊
該公司的應申報部門,包括製造和分銷,均基於其內部報告方法。公司定期評估製造和分銷部門的業績,並根據包括淨銷售額和營業收入在內的各種指標為其分配資源。該公司不衡量終端市場(房車、船舶、MH和工業)層面的盈利能力。
•製造業— 該細分市場包括以下產品:用於生產傢俱、架子、牆壁、枱面和櫥櫃產品的層壓產品;櫥櫃門;玻璃纖維浴室固定裝置和瓷磚系統;硬木傢俱;乙烯樹脂印刷;房車和船用傢俱;音響系統和配件,包括放大器、塔式揚聲器、條形音箱和超低音揚聲器;裝飾性乙烯基和紙質層壓板;固體表面、花崗巖和石英枱面製造;房車塗裝;預製鋁製品;製成品產品;玻璃纖維和塑料部件;玻璃纖維浴固定裝置和瓷磚系統;軟木木材;定製櫥櫃;聚合物基和其他地板;電氣系統組件,包括儀錶板和儀錶板;包裹的乙烯樹脂、紙和硬木型材模具;室內通道門;空氣處理產品;滑出式裝飾和儀錶板;熱成型淋浴圍欄;特種浴室和壁櫥建築產品;玻璃纖維和塑料舵系統和組件產品;經過處理、未處理和層壓的膠合板;線束和線束;粘合劑和密封劑;船塔、船頂、拖車和車架;海運硬件和配件;船隻、房車、飛機、軍事和工業設備的保護罩;鋁和塑料油箱;數控模具和複合零件;槽牆面板和組件;以及其他產品。
•分佈— 該細分市場包括預製牆板和天花板的分銷;石膏板和石膏板裝飾產品;電子和音頻系統組件;電器;船用配件和組件;電線、電氣和管道產品;纖維增強聚酯產品;水泥壁板;原材料和加工木材;室內通道門;屋面產品;層壓板和陶瓷地板;瓷磚;淋浴門;傢俱;壁爐和周邊;室內和外部照明產品;以及其他雜項產品除了提供運輸和物流服務。
如下表和以下討論中所述,與製造和分銷細分市場相關的淨銷售額包括細分市場間銷售額。毛利包括分部間運營活動的影響。
下表顯示了有關公司各分部的淨銷售額、毛利潤和營業收入的信息。以下金額與合併總額的對賬情況載於本10-K表其他部分所列合併財務報表附註的附註16 “分部信息” 中。
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| 截至12月31日的財年 |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
銷售 | | | | | |
製造業 | $ | 2,653,257 | | | $ | 3,681,412 | | | $ | 3,002,107 | |
分佈 | $ | 889,408 | | | $ | 1,287,597 | | | $ | 1,154,654 | |
毛利 | | | | | |
製造業 | $ | 577,284 | | | $ | 818,960 | | | $ | 598,942 | |
分佈 | $ | 195,506 | | | $ | 254,886 | | | $ | 211,241 | |
營業收入 | | | | | |
製造業 | $ | 321,096 | | | $ | 531,547 | | | $ | 379,885 | |
分佈 | $ | 90,095 | | | $ | 136,889 | | | $ | 106,241 | |
截至2023年12月31日止年度 與 2022 年相比
製造業
淨銷售額。銷售額從2022年的36.8億美元下降了10.3億美元,下降了28%,至2023年的26.5億美元。該細分市場約佔2023年公司合併淨銷售額的75%,而2022年約佔公司合併淨銷售額的74%。銷售額下降反映了我們所有終端市場的淨銷售額下降。
在2023年和2022年,這兩個時期完成的收購所產生的淨銷售額分別約為360萬美元和1.213億美元。
毛利。毛利從2022年的8.19億美元下降了2.417億美元,下降了30%,至2023年的5.773億美元。按淨銷售額的百分比計算,2023年毛利為21.8%,而2022年為22.2%。
與2022年相比,2023年的毛利率有所下降,這是由於勞動力和製造管理費用佔淨銷售額的百分比增加,這主要是由於銷售量的減少,但材料成本佔淨銷售額百分比的改善部分抵消了這一點。
營業收入。營業收入從2022年的5.315億美元下降了2.104億美元,下降了40%,至2023年的3.211億美元。歸因於2023年和2022年完成的收購的製造板塊的營業收入分別約為60萬美元和1,940萬美元。營業收入的減少主要反映了上述毛利潤的下降。
分佈
淨銷售額。銷售額從2022年的12.876億美元下降了3.982億美元,下降了31%,至2023年的8.894億美元。該細分市場約佔公司2023年合併淨銷售額的25%,而2022年佔公司合併淨銷售額的26%。2023 年銷售額的下降歸因於我們所有終端市場的淨銷售額下降。在2023年和2022年,這兩個時期完成的收購所產生的淨銷售額分別約為1,410萬美元和50萬美元。
毛利。毛利從2022年的2.549億美元下降了5,940萬美元,下降了23%,至2023年的1.955億美元。按淨銷售額的百分比計算,2023年毛利為22.0%,而2022年為19.8%。2023年毛利佔淨銷售額百分比的增長主要歸因於勞動力佔淨銷售額百分比的下降部分被材料成本佔淨銷售額百分比的增加所抵消。
營業收入。2023年的營業收入從2022年的1.369億美元下降了4,680萬美元,下降了34%,至9,010萬美元。歸因於2023年和2022年完成的收購的分銷板塊的營業收入並不重要。2023年營業收入的下降主要反映了上述項目。
未分配的公司費用
如本10-K表中其他地方包含的合併財務報表附註16的 “分部信息” 所示,2023年的未分配公司支出從2022年的9,900萬美元減少了2670萬美元,下降了27%,至7,230萬美元。2023年的下降主要歸因於激勵性薪酬、工資、專業費用和庫存增量調整攤銷的減少。
流動性和資本資源
截至2023年12月31日,我們的流動性包括1140萬美元的現金及現金等價物以及信貸額度下的7.681億美元可用資金。公司的主要流動性來源是運營現金流,其中包括出售其產品和收取應收賬款、可用現金儲備和2021年信貸額度下的可用借款能力,如合併財務報表附註7 “債務” 所述。
根據公司當前的現金流預算以及對短期和長期流動性需求的預測,截至2023年12月31日,公司現有的現金和現金等價物、運營產生的現金以及2021年信貸額度下的可用借款預計將足以滿足至少未來12個月的營運資本和資本支出的預期現金需求,不包括任何收購。
現金的主要用途是支持營運資金需求、滿足還本付息要求和支持公司的資本配置戰略,其中包括收購、資本支出、分紅和回購公司普通股等。
營運資金要求因時期而異,具體取決於主要與我們服務的房車、船舶、MH和工業市場相關的製造量、交付時間和客户的付款週期。如果運營現金流不足,公司的一項或多項資本資源不可用,公司將尋求相應地修改其運營戰略。鑑於經營業績、當前的經濟和資本市場狀況以及其他相關情況,公司將繼續評估其流動性狀況和潛在的補充流動性來源。
2023年2月,公司利用2027年到期的Revolver下的可用借款能力和手頭現金來償還1.00%可轉換票據的到期日還款義務。有關1.00%可轉換票據的進一步討論,請參閲本10-K表格其他地方包含的合併財務報表附註7 “債務”。在這一年中,公司支付了2027年到期的左輪手槍,截至2023年12月,餘額已全額償還。
如合併財務報表附註17 “後續事件” 所述,2024年1月,公司利用2027年到期的Revolver下的可用借款能力和手頭現金為收購Sportech提供資金。
截至2023年12月31日的報告期內,公司遵守了2021年信貸協議條款規定的財務契約。2021年信貸協議中定義了所需的最大合併擔保淨槓桿率和所需的最低合併固定費用覆蓋率,與截至2023年12月31日的實際金額以及截至2023年12月31日的財政期的實際金額相比,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 必需 | | 實際的 |
合併擔保淨槓桿比率(12 個月期) | | 2.75 | | | 0.27 | |
合併固定費用覆蓋率(12 個月期) | | 1.50 | | | 3.01 | |
此外,截至2023年12月31日,該公司的合併總淨槓桿比率(12個月期)為2.38。雖然該比率是公司先前信貸協議下的契約,而不是2021年信貸協議下的契約,但它用於確定2021年信貸協議下的適用借款利潤。
現金流
截至2023年12月31日止年度 與 2022 年相比
運營活動
經營活動產生的現金流是公司的主要流動性來源之一,代表公司在報告期內獲得的淨收入,經非現金項目以及運營資產和負債變動調整後。
經營活動提供的淨現金從2022年的4.117億美元減少了300萬美元,下降了1%,至2023年的4.087億美元,下降幅度為1%,這主要是由於淨收入減少了1.853億美元,折舊和攤銷額增加了1,370萬美元,運營資產和負債的現金來源為9,890萬美元,而前一時期使用運營資產和負債的現金來源為6,070萬美元,這與6,070萬美元的運營資產和負債現金來源相比大大抵消。
投資活動
用於投資活動的淨現金從2022年的3.215億美元減少了2.35億美元,至2023年的8,650萬美元,下降了73%,這主要是由於業務收購中使用的現金減少了2.23億美元,用於資本支出的現金減少了2,090萬美元,但因處置不動產、廠房和設備而獲得的現金減少了620萬美元,部分抵消了這一點。
融資活動
2023年,用於融資活動的淨現金流增加了1.433億美元,達到3.336億美元,而2022年為1.903億美元。用於融資活動的現金流的增加主要是由於1.00%的可轉換票據的償還額為1.725億美元,2027年到期的Revolver的淨還款額為2560萬美元,但2023年股票回購量與2022年相比減少了5,830萬美元,部分抵消了這一增長。
有關截至2022年12月31日止年度的現金流與2021年相比的討論,請參閲我們的截至2022年12月31日止年度的10-K表格。
資產負債表外安排
沒有。
關鍵會計政策
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設,以影響報告的資產和負債數額、財務報表日或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。美國證券交易委員會將公司的關鍵會計政策定義為對描述其財務狀況和經營業績最重要的政策,這些政策要求公司做出最困難和最主觀的判斷,這通常是由於需要對本質上不確定的事項做出估計。儘管管理層認為其估計和假設是合理的,但它們是基於作出這些估計和假設時獲得的信息。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值存在重大差異。公司已經確定了以下關鍵會計政策和估計:
商譽和其他無形資產。 該公司的收購包括購買的商譽和其他無形資產。商譽是指成本超過所購淨資產公允價值的部分。收購的其他無形資產被歸類為客户關係、競業禁止協議、專利和商標。
商譽和代表收購商標的無限期無形資產不攤銷,但須根據其估計的公允價值在第四季度進行年度(或在某些情況下更頻繁的)減值測試。如果存在減值指標,或者當此類情況表明商譽或商標的賬面價值可能無法收回時,我們會更頻繁地進行測試。這些指標包括我們的股價和市值持續大幅下降,預期的未來現金流下降或商業環境的重大不利變化。商業環境的重大不利變化可能導致市場份額的重大損失或無法實現先前預計的收入增長。
商譽減值審查在報告單位層面進行。公司的申報單位被定義為比我們的運營部門(製造和分銷)低一級,後者與我們的應申報部門相同。在評估商譽減值時,進行定性或定量評估。如果定性評估表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面價值,則公司將進行定量評估。在通過定量評估估算申報單位公允價值時,公司結合使用基於市場和收入的方法。市場方法包括將申報單位賬面價值與其扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益的倍數與證券在公開市場上活躍交易的類似業務或指導公司的倍數進行比較。在按收益法計算未來現金流的現值時,公司會考慮多個變量,包括預測的銷售量和營業收入、當前的行業和經濟狀況以及歷史業績。收益法公允價值估算還包括對長期增長率和貼現率的估計,這些估計值與相應報告單位固有的風險和不確定性以及內部制定的預測相稱。
對無限期無形資產(商標)的減值審查包括將商標的公允價值與其賬面價值進行比較。公允價值是使用特許權使用費減免法來衡量的,這是一種貼現現金流法。適用於預計收入的估計特許權使用費率是基於可比的行業研究和對營業利潤率的考慮。貼現率的計算方式與商譽減值測試的方法類似。
根據公司的分析結果,公司每個申報單位和商標的估計公允價值被確定為超過截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的每年的賬面價值,因此不承認任何減值。此外,根據減值分析的結果,公司的申報單位或商標均不存在未通過上述減值評估的風險,減值評估將對公司所列任何時期的合併財務報表產生重大影響。
業務合併。 我們可能會不時進行業務合併。我們確認收購之日收購的可識別資產和按其公允價值承擔的負債。我們衡量商譽是指轉讓的對價(我們也以公允價值衡量)超過收購日收購的可識別資產和承擔的負債的公允價值之後的淨額。收購會計方法要求我們對截至收購之日企業合併要素的公允價值做出重要的估計和假設,包括不動產、廠房和設備、可識別的無形資產、或有對價以及其他金融資產和負債的公允價值。重要的估計和假設包括對貼現率、客户流失率、特許權使用費率等項目的主觀和/或複雜的判斷,以及其他因素,包括我們預計將從收購的資產中產生的預計未來現金流。
收購會計方法還要求我們在不超過一年的計量期內完善這些估計,以反映獲得的有關截至收購之日存在的事實和情況的新信息,這些事實和情況如果已知,將影響截至該日確認的金額的計量。如果要求我們調整與收購相關的資產和負債公允價值的臨時金額,這些調整可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。在截至2023年12月31日的年度中,收購資產和收購中承擔的負債的臨時公允價值估計值沒有重大變化。如果與用於制定收購日期公允價值估算值的假設和預測相比,隨後的實際業績和對基礎業務活動的更新預測發生變化,則我們可以記錄未來的減值費用。此外,我們估算某些收購資產的經濟壽命,這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟生活的估計發生變化,折舊或攤銷費用可能會增加或減少,或者收購的資產可能會受到減值。
項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露
債務 義務
截至2023年12月31日,我們在2021年信貸協議下的債務總額是基於擔保隔夜融資利率數據(“SOFR”)的利率。假設2023年期間的平均借款,包括2027年到期的定期貸款,包括受浮動利率限制的定期貸款,等於截至2023年12月31日的未償還借款金額,即1.294億美元,不包括與2027年到期的定期貸款相關的遞延融資成本,則基礎SOFR利率提高100個基點將導致年利息成本增加約130萬美元。
大宗商品波動
主要由勞安、石膏、玻璃纖維、刨花板、鋁、軟木和硬木木材、樹脂和石油基產品組成的關鍵原材料的價格受到需求和其他特定因素以及包括供應鏈和物流中斷驅動的通貨膨脹壓力的影響。某些大宗商品的價格歷來波動不定,並在 2023 年繼續波動。在大宗商品價格波動期間,我們通常能夠以價格調整的形式將價格的上漲和下跌都轉嫁給客户。在大宗商品波動時期,我們面臨風險,因為無法保證未來成本的增加或減少(如果有)可以部分或全部轉嫁給客户,也無法保證此類銷售價格上漲或下降的時機將與原材料成本的增加或減少相匹配。我們認為,大宗商品價格波動對本報告所述期間的經營業績沒有實質性影響。
第 8 項。財務報表和補充數據
本項目要求的信息載於本10-K表年度報告第四部分第15(a)(1)項。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
披露控制和程序
公司維持 “披露控制和程序”,該術語的定義見《證券交易法》第13a-15(e)條或第15d-15(e)條,旨在確保在經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,並收集此類信息並將其傳達給我們管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,視情況而定允許及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時,公司管理層認識到,任何控制措施和程序,無論設計和運作多麼精良,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,公司管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷力。
在包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層的監督和參與下,公司對截至本報告所涉期末(“評估日期”)我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至評估日,我們的披露控制和程序是有效的,因此,根據《交易法》提交的報告中要求披露的與公司(包括合併子公司)相關的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,並收集並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層官員,視情況而定,以便及時就所需的披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
根據《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條的規定,我們負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們的內部控制系統旨在為公平可靠地編制和列報我們已公佈的財務報表提供合理的保證。我們會不斷評估我們的財務報告內部控制體系,以根據我們的運營或業務環境的變化來確定變更是否合適。
所有內部控制系統,無論設計多麼精良,都有固有的侷限性。因此,即使那些被確定有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的2013年內部控制——綜合框架中的框架,對財務報告內部控制的有效性進行了評估。該評估包括審查控制文件、評估控制措施的設計有效性、測試控制措施的運行有效性以及評估的結論。根據我們的評估,我們得出的結論是,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
該公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計了截至2023年12月31日的財務報告的內部控制情況,如本表格10-K其他部分所列的題為 “獨立註冊會計師事務所報告” 的部分所述,該報告對截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性發表了無保留的意見。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的第四季度或公司完成評估之日之後,我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目 9B。其他信息
沒有。
第 9C 項。披露防止檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目 10。董事、執行官和公司治理
本公司董事
本項目要求的有關董事的信息載於我們根據第14A條向美國證券交易委員會提交的2024年年度股東大會的最終委託聲明(“2024年委託聲明”),標題是 “董事選舉” 和 “違規第16(a)條報告”,特此以引用方式納入這些信息。
註冊人的執行官員
本項目所要求的信息載於本10-K表年度報告第一部分的 “公司執行官” 標題下。
審計委員會
有關我們審計委員會的信息包含在公司2024年委託書中的 “審計委員會” 標題下,並以引用方式納入此處。
道德和商業行為守則
我們通過了適用於所有員工的《道德和商業行為守則政策》。我們的《道德和商業行為守則政策》可在公司網站www.patrickind.com的 “投資者專區” 下查閲。我們打算在我們的網站上發佈對我們的《道德和商業行為守則政策》以及《公司治理準則》的任何實質性修訂或豁免。根據向公司公司祕書提出的書面要求,我們將免費向股東提供這些政策的副本。
公司治理
有關我們公司治理慣例的信息載於公司2024年委託書中的 “公司治理要點” 標題下,並以引用方式納入此處。
第 11 項。高管薪酬
本項目所要求的信息載於我們 2024 年的委託聲明中,標題為 “高管薪酬”、“薪酬委員會聯鎖和董事參與” 和 “薪酬委員會報告”,並以引用方式納入此處。
第 12 項。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務
本項目所要求的信息載於我們的2024年委託書中,標題為 “股權補償計劃信息” 和 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權”,並以引用方式納入此處。
第 13 項。某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本項目所要求的信息載於我們2024年的委託書中,標題為 “關聯方交易” 和 “公司治理要點”,並以引用方式納入此處。
項目 14。首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息載於我們的2024年委託書中,標題為 “獨立公共會計師”,並以引用方式納入此處。
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表
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| (a) | (1) 本報告單獨財務部分F-1頁所附財務報表索引中列出的財務報表以引用方式納入此處。 |
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| | (3) 下文(c)列出了作為本10-K表年度報告的一部分而需要提交的證物。 |
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| (c) | 展品 |
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展品編號 | | 展品 |
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3.1 | | 帕特里克工業公司的公司章程(作為公司於2010年3月30日提交的10-K表的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
3.2 | | 帕特里克工業公司2018年6月5日公司章程修正案(作為公司於2019年2月28日提交的10-K表的附錄3.2提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
3.3 | | 經修訂和重述的帕特里克工業公司章程(作為公司於2020年5月8日提交的8-K表的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
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4.1 | | Patrick Industries, Inc.、其擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會於2019年9月17日簽訂的契約(包括票據表格)(作為公司於2019年9月18日提交的8-K表附錄4.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
4.2 | | 契約(包括票據表格),截至2021年4月20日,由帕特里克工業公司及其擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會簽訂(作為2021年4月26日提交的公司8-K表的附錄4.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
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4.3 | | 帕特里克工業公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的截至2021年12月13日的公司2028年到期的1.75%的可轉換優先票據的契約(包括票據形式)。(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表格的附錄4.1提交,並以引用方式納入此處) |
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4.4** | | 公司普通股的描述。 |
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10.1 | | 帕特里克工業公司2009年綜合激勵計劃(作為公司於2009年10月20日提交的經修訂的附表14A最終委託聲明的附錄A的附錄A提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
10.2* | | 與執行官簽訂的僱傭協議表格(作為公司於2010年3月30日提交的10-K表的附錄10.2提交,並以引用方式納入此處)。 |
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10.3* | | 非合格股票期權協議表格(作為公司於2023年2月24日提交的10-K表的附錄10.3提交,並以引用方式納入此處)。 |
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10.4* | | 高管和員工基於時間的限制性股票獎勵表格(作為公司於2023年2月24日提交的10-K表的附錄10.4提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
10.5* | | 高管和員工基於時間的限制性股票獎勵和績效或有限制性股票獎勵的表格(作為公司於2023年2月24日提交的10-K表的附錄10.5提交,並以引用方式納入此處)。 |
| | |
10.6* | | 非僱員董事限制性股票獎勵表格(作為公司於2023年2月24日提交的10-K表的附錄10.6提交,並以引用方式納入此處)。 |
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10.7* | | 股票增值權協議表格(作為公司於2023年2月24日提交的10-K表的附錄10.7提交,並以引用方式納入此處)。 |
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10.8 | | 公司、擔保人、不時作為其一方的貸款人和富國銀行全國協會於2022年8月11日對第四次修訂和重述的信貸協議的第一次修正案(作為公司於2022年8月15日提交的8-K表的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
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10.9 | | 帕特里克工業公司之間截至2021年12月7日的基礎可轉換債券對衝交易確認書。Inc. 和北卡羅來納州美國銀行(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處) |
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10.10 | | 帕特里克工業公司之間截至2021年12月7日的基礎可轉換債券對衝交易確認書。Inc. 和野村環球金融產品公司(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.2提交,並以引用方式納入此處) |
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10.11 | | 帕特里克工業公司之間截至2021年12月7日的基礎可轉換債券對衝交易確認書。Inc. 和富國銀行全國協會。(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表格的附錄10.3提交,並以引用方式納入此處) |
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10.12 | | Patrick Industries及彼此之間的基礎發行人認股權證交易確認書,日期為2021年12月7日。Inc. 和北卡羅來納州美國銀行(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.4提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.13 | | Patrick Industries及彼此之間的基礎發行人認股權證交易確認書,日期為2021年12月7日。Inc. 和野村環球金融產品公司(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.5提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.14 | | Patrick Industries及彼此之間的基礎發行人認股權證交易確認書,日期為2021年12月7日。Inc. 和富國銀行全國協會。(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表格的附錄10.6提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.15 | | Patrick Industries, Inc. 與北卡羅來納州美國銀行之間於2021年12月9日簽訂的截至2021年12月9日的其他可轉換債券對衝交易確認書(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.7提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.16 | | 帕特里克工業公司與野村環球金融產品公司之間截至2021年12月9日的其他可轉換債券對衝交易確認書(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.8提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.17 | | Patrick Industries, Inc.與富國銀行全國協會之間簽發的截至2021年12月9日的其他可轉換債券對衝交易確認書。(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表格的附錄10.9提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.18 | | Patrick Industries, Inc.與北卡羅來納州美國銀行之間簽發的截至2021年12月9日的其他發行人認股權證交易確認書(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.10提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.19 | | 帕特里克工業公司與野村環球金融產品公司之間截至2021年12月9日的其他發行人認股權證交易確認書(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表的附錄10.11提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.20 | | 帕特里克工業公司與富國銀行全國協會之間簽發的截至2021年12月9日的其他發行人認股權證交易確認書。(作為公司於2021年12月13日提交的8-K表格的附錄10.12提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
10.21* | | 與董事會執行主席的僱傭協議。(作為公司於2022年1月10日提交的8-K表格的附錄10.1提交,並以引用方式納入此處) |
| | |
21** | | 註冊人的子公司。 |
| | |
23.1** | | 德勤會計師事務所的同意。 |
| | |
31.1** | | 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 |
| | |
31.2** | | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 |
| | |
32** | | 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。 |
| | |
97** | | 激勵補償回收政策 |
XBRL 展品。
交互式數據文件。以下材料以電子方式在本年度報告中以 10-K 表格的形式提交:
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101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔 |
101.SCH | 內聯 XBRL 分類架構文檔 |
101.CAL | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔 |
101.PRE | 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔 |
104 | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯 XBRL 文檔中) |
本報告的附錄101附有公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告的以下財務報表,格式為XBRL(“可擴展業務報告語言”):(i)合併資產負債表;(ii)合併收益表;(iii)綜合收益表;(iv)合併股東權益表;(v)合併現金流量表,以及相關詳細標記格式的這些財務報表附註。
*管理合同或補償計劃或安排。
**隨函提交。
***管理合同或補償計劃或安排,並隨函提交。
省略所有其他財務報表附表,因為它們不適用,或者所需信息不重要或顯示在合併財務報表附註中。
項目 16。表格 10-K 摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條的要求,註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告,並經正式授權
| | | | | | | | |
| 帕特里克工業公司 |
| | |
日期: 2024年2月29日 | 來自: | /s/ 安迪 L. Nemeth |
| | 安迪 L. 內梅斯 |
| | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,以下人員以註冊人的身份和日期在下文簽署了本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
/s/ 安迪 L. Nemeth | | 首席執行官 | | 2024年2月29日 |
安迪 L. 內梅斯 | | (首席執行官) | | |
| | 董事 | | |
| | | | |
/s/ Matthew S. Filer | | 財務臨時執行副總裁, | | 2024年2月29日 |
馬修·S·費勒 | | 首席財務官兼財務主管 | | |
| | (首席財務和會計官) | | |
| | | | |
/s/ Joseph M. Cerulli | | 董事 | | 2024年2月29日 |
約瑟夫·M·塞魯利 | | | | |
| | | | |
/s/ 託德 M. 克利夫蘭 | | 董事會主席 | | 2024年2月29日 |
託德·克利夫蘭 | | | | |
| | | | |
/s/ 約翰 ·A· 福布斯 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
約翰·A·福布斯 | | | | |
| | | | |
/s/ 邁克爾·基特森 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
邁克爾·A·基特森 | | | | |
| | | | |
/s/ 帕梅拉 R. Klyn | | 董事 | | 2024年2月29日 |
帕梅拉·R·克林 | | | | |
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/s/ 德里克·B·梅斯 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
德里克·B·梅斯 | | | | |
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/s/ 丹尼斯·薩格斯 | | 董事 | | 2024年2月29日 |
Denis G. Suggs
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/s/ M. Scott Welch | | 首席獨立董事 | | 2024年2月29日 |
M. Scott Welch | | | | |
帕特里克工業公司
索引到 這 財務報表
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獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所的報告(公司編號編號 34) | F-2 |
財務報表: | |
合併收益表 | F-4 |
合併綜合收益表 | F-5 |
合併資產負債表 | F-6 |
合併現金流量表 | F-7 |
股東權益綜合報表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-9 |
獨立註冊會計師事務所的報告
致帕特里克工業公司的股東和董事會
關於財務報表和財務報告內部控制的意見
我們審計了隨附的帕特里克工業公司及其子公司(“公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表以及相關附註(統稱為 “財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制——綜合框架》(2013年)中規定的標準,對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。此外,我們認為,根據COSO發佈的《內部控制——綜合框架》(2013年)中制定的標準,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
意見依據
公司管理層負責這些財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,這些內部控制包含在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見,並就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們需要對公司保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以便合理地確定財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報,以及是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的總體列報情況。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事;以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計,(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露,(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法,而且我們在下文通報關鍵審計事項時,也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽—玻璃纖維報告單位—請參閲財務報表附註1和6
關鍵審計事項描述
公司對商譽減值的評估包括將每個申報單位的公允價值與其賬面價值進行比較。在按收益法計算未來現金流的現值時,公司會考慮預測的銷售量、營業收入和貼現率。公司使用市場方法作為二級估值方法來評估收益方法。市場方法包括將申報單位的未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)與證券在公開市場上活躍交易的類似業務或指導公司的倍數進行比較。公司申報單位的估計公允價值被確定為超過截至2023年12月31日止年度的賬面價值,因此未確認減值。
我們將玻璃纖維申報部門的商譽確定為關鍵審計事項,因為管理層在估算玻璃纖維申報單位的公允價值及其公允價值和賬面價值之間的差異方面做出了重大判斷。這需要審計師作出高度的判斷,並加大工作力度,包括需要讓我們的公允價值專家參與審計程序,評估管理層與選擇貼現率以及未來收入和營業利潤率預測相關的估計和假設的合理性,特別是由於玻璃纖維報告部門業務的敏感性。
審計中如何解決關鍵審計問題
我們與貼現率以及管理層用來估算某些申報單位公允價值的銷售和營業收入預測相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了管理層商譽減值評估控制措施的有效性,包括與管理層選擇貼現率以及銷售和營業收入預測相關的玻璃纖維申報單位公允價值的確定控制措施的有效性。
•我們通過將實際業績與管理層的歷史預測進行比較,評估了管理層準確預測銷售和營業收入的能力。
•我們通過將預測與歷史銷售和營業收入進行比較,評估了收益方法模型中包含的管理層銷售和營業收入假設的合理性,以及在選擇貼現率時在多大程度上考慮了預測預測風險。
•在公允價值專家的協助下,我們通過測試貼現率確定所依據的來源信息、計算的數學準確性、制定一系列獨立估計值並將其與管理層選擇的貼現率進行比較,評估了估值方法和貼現率的合理性。
/s/ 德勤會計師事務所
伊利諾州芝加哥
2024年2月29日
自2019年以來,我們一直擔任公司的審計師。
帕特里克工業公司
合併收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,每股數據除外) | 截至12月31日的財年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | $ | 3,468,045 | | | $ | 4,881,872 | | | $ | 4,078,092 | |
銷售商品的成本 | 2,685,812 | | | 3,821,934 | | | 3,276,898 | |
毛利 | 782,233 | | | 1,059,938 | | | 801,194 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
倉庫和交貨 | 143,921 | | | 163,026 | | | 139,606 | |
銷售、一般和管理 | 299,418 | | | 327,513 | | | 253,547 | |
無形資產的攤銷 | 78,694 | | | 73,229 | | | 56,329 | |
運營費用總額 | 522,033 | | | 563,768 | | | 449,482 | |
營業收入 | 260,200 | | | 496,170 | | | 351,712 | |
利息支出,淨額 | 68,942 | | | 60,760 | | | 57,890 | |
所得税前收入 | 191,258 | | | 435,410 | | | 293,822 | |
所得税 | 48,361 | | | 107,214 | | | 68,907 | |
淨收入 | $ | 142,897 | | | $ | 328,196 | | | $ | 224,915 | |
| | | | | |
普通股每股基本收益 | $ | 6.64 | | | $ | 14.82 | | | $ | 9.87 | |
普通股攤薄後每股收益 | $ | 6.50 | | | $ | 13.49 | | | $ | 9.63 | |
| | | | | |
已發行股票的加權平均值-基本 | 21,519 | | | 22,140 | | | 22,780 | |
加權平均已發行股票——攤薄 | 22,025 | | | 24,471 | | | 23,355 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
帕特里克工業公司
綜合報表 收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計) | 截至12月31日的財年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 142,897 | | | $ | 328,196 | | | $ | 224,915 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損): | | | | | |
對衝衍生品未實現收益的變化 | — | | | 757 | | | 4,131 | |
外幣折算收益(虧損) | (75) | | | (97) | | | 142 | |
其他 | (229) | | | 873 | | | (449) | |
其他綜合收益總額(虧損) | (304) | | | 1,533 | | | 3,824 | |
綜合收入 | $ | 142,593 | | | $ | 329,729 | | | $ | 228,739 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
帕特里克工業公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
(以千美元計,股票數據除外) | | 2023 | | 2022 |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 11,409 | | | $ | 22,847 | |
貿易和其他應收賬款,淨額 | | 163,838 | | | 172,890 | |
庫存 | | 510,133 | | | 667,841 | |
預付費用和其他 | | 49,251 | | | 46,326 | |
流動資產總額 | | 734,631 | | | 909,904 | |
財產、廠房和設備,淨額 | | 353,625 | | | 350,572 | |
經營租賃使用權資產 | | 177,717 | | | 163,674 | |
善意 | | 637,393 | | | 629,263 | |
無形資產,淨額 | | 651,153 | | | 720,230 | |
其他非流動資產 | | 7,929 | | | 8,828 | |
總資產 | | $ | 2,562,448 | | | $ | 2,782,471 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債 | | | | |
長期債務的當前到期日 | | $ | 7,500 | | | $ | 7,500 | |
當期經營租賃負債 | | 48,761 | | | 44,235 | |
應付賬款 | | 140,524 | | | 142,910 | |
應計負債 | | 111,711 | | | 172,595 | |
流動負債總額 | | 308,496 | | | 367,240 | |
長期債務,減去當前到期日,淨額 | | 1,018,356 | | | 1,276,149 | |
長期經營租賃負債 | | 132,444 | | | 122,471 | |
遞延所得税負債,淨額 | | 46,724 | | | 48,392 | |
其他長期負債 | | 11,091 | | | 13,050 | |
負債總額 | | 1,517,111 | | | 1,827,302 | |
| | | | |
承付款和意外開支 | | | | |
| | | | |
股東權益 | | | | |
優先股, 不面值;授權 1,000,000股份; 無已發放或未決 | | — | | | — | |
普通股, 不面值;授權 40,000,000股份; 2023 年已發行和未兑現- 22,160,608股份; 2022年已發行和未發行- 22,212,360股份 | | 203,258 | | | 197,003 | |
累計其他綜合虧損 | | (999) | | | (695) | |
留存收益 | | 843,078 | | | 758,861 | |
股東權益總額 | | 1,045,337 | | | 955,169 | |
負債總額和股東權益 | | $ | 2,562,448 | | | $ | 2,782,471 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
帕特里克工業公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計) | 截至12月31日的財年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
來自經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 142,897 | | | $ | 328,196 | | | $ | 224,915 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | | | |
折舊和攤銷 | 144,543 | | | 130,757 | | | 104,808 | |
可轉換票據債務折扣的攤銷 | 1,072 | | | 1,851 | | | 7,987 | |
股票薪酬支出 | 19,429 | | | 21,751 | | | 22,887 | |
遞延所得税 | (591) | | | (9,349) | | | (3,943) | |
出售財產、廠房和設備的(收益)虧損 | 585 | | | (5,560) | | | 583 | |
其他 | 1,842 | | | 4,785 | | | 4,971 | |
扣除企業收購後的運營資產和負債變動: | | | | | |
貿易和其他應收賬款,淨額 | 8,923 | | | 26,056 | | | (14,350) | |
庫存 | 162,181 | | | (11,896) | | | (232,465) | |
預付費用和其他資產 | (3,931) | | | 20,123 | | | (13,114) | |
應付賬款、應計負債和其他 | (68,278) | | | (94,976) | | | 149,851 | |
經營活動提供的淨現金 | 408,672 | | | 411,738 | | | 252,130 | |
來自投資活動的現金流 | | | | | |
購買不動產、廠房和設備 | (58,987) | | | (79,883) | | | (64,804) | |
出售財產、設備、設施和其他的收益 | 1,362 | | | 7,620 | | | 197 | |
業務收購,扣除獲得的現金 | (25,859) | | | (248,899) | | | (508,127) | |
購買無形資產和其他投資活動 | (3,061) | | | (305) | | | (2,000) | |
用於投資活動的淨現金 | (86,545) | | | (321,467) | | | (574,734) | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | |
定期債務借款 | — | | | — | | | 58,750 | |
定期債務還款 | (7,500) | | | (7,500) | | | (6,875) | |
用左輪手槍借錢 | 488,440 | | | 839,436 | | | 832,500 | |
左輪手槍還款 | (568,728) | | | (894,147) | | | (972,500) | |
可轉換票據的償還 | (172,500) | | | — | | | — | |
優先票據發行的收益 | — | | | — | | | 350,000 | |
發行可轉換票據的收益 | — | | | — | | | 258,750 | |
購買可轉換票據套期保值 | — | | | — | | | (57,443) | |
出售認股權證所得收益 | — | | | — | | | 43,677 | |
支付給股東的現金分紅 | (42,140) | | | (32,869) | | | (27,024) | |
根據回購計劃回購股票 | (18,808) | | | (77,117) | | | (48,940) | |
為基於股份的付款安排繳納的税款 | (12,132) | | | (10,227) | | | (17,814) | |
遞延融資費用的支付 | — | | | (2,464) | | | (15,745) | |
支付企業收購的或有對價 | (1,460) | | | (5,580) | | | (1,600) | |
行使普通股期權的收益 | 1,413 | | | 195 | | | 4,950 | |
其他籌資活動 | (150) | | | — | | | — | |
融資活動提供的(用於)淨現金 | (333,565) | | | (190,273) | | | 400,686 | |
現金和現金等價物(減少)增加 | (11,438) | | | (100,002) | | | 78,082 | |
年初的現金和現金等價物 | 22,847 | | | 122,849 | | | 44,767 | |
年底的現金和現金等價物 | $ | 11,409 | | | $ | 22,847 | | | $ | 122,849 | |
參見隨附的合併財務報表附註。
帕特里克工業公司
股東權益綜合報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計,共享數據除外) | | 常見 股票 | | 額外 付費- 資本 | | 累積其他 全面 收入(虧損) | | 國庫股 | | 已保留 收益 | | 總計 |
餘額 2021 年 1 月 1 日 | | $ | 180,892 | | | $ | 24,387 | | | $ | (6,052) | | | $ | — | | | $ | 360,214 | | | $ | 559,441 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 224,915 | | | 224,915 | |
已申報分紅 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (27,836) | | | (27,836) | |
扣除税款的其他綜合虧損 | | — | | | — | | | 3,824 | | | — | | | — | | | 3,824 | |
根據回購計劃回購股票 | | (2,729) | | | (368) | | | — | | | (21,550) | | | (24,293) | | | (48,940) | |
庫存股的退休 | | (2,013) | | | (271) | | | — | | | 21,550 | | | (19,266) | | | — | |
行使普通股期權時發行股票 | | 4,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,950 | |
發行與企業合併相關的股票 | | 10,211 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,211 | |
回購股份以繳納與股份補助金的歸屬和行使相關的税款 | | (17,815) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17,815) | |
股票薪酬支出 | | 22,887 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,887 | |
購買可轉換票據套期保值,扣除税款1美元14,556 | | — | | | (42,887) | | | — | | | — | | | — | | | (42,887) | |
出售認股權證所得收益 | | — | | | 43,677 | | | — | | | — | | | — | | | 43,677 | |
可轉換票據發行的股票部分,扣除税金額為美元11,923 | | — | | | 35,130 | | | — | | | — | | | — | | | 35,130 | |
2021 年 12 月 31 日餘額 | | $ | 196,383 | | | $ | 59,668 | | | $ | (2,228) | | | $ | — | | | $ | 513,734 | | | $ | 767,557 | |
採用亞利桑那州立大學的影響 2020-06 | | — | | | (59,668) | | | — | | | — | | | 15,975 | | | (43,693) | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 328,196 | | | 328,196 | |
已申報分紅 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33,160) | | | (33,160) | |
其他綜合收益,扣除税款 | | — | | | — | | | 1,533 | | | — | | | — | | | 1,533 | |
回購計劃下的股票回購 | | (11,099) | | | — | | | — | | | — | | | (65,884) | | | (76,983) | |
行使普通股期權時發行股票 | | 195 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 195 | |
回購股份以繳納與股份補助金的歸屬和行使相關的税款 | | (10,227) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,227) | |
股票薪酬支出 | | 21,751 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,751 | |
2022 年 12 月 31 日餘額 | | $ | 197,003 | | | $ | — | | | $ | (695) | | | $ | — | | | $ | 758,861 | | | $ | 955,169 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 142,897 | | | 142,897 | |
已申報分紅 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42,327) | | | (42,327) | |
其他綜合收益,扣除税款 | | — | | | — | | | (304) | | | — | | | — | | | (304) | |
回購計劃下的股票回購 | | (2,455) | | | — | | | — | | | — | | | (16,353) | | | (18,808) | |
行使普通股期權時發行股票 | | 1,413 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,413 | |
回購股份以繳納與股份補助金的歸屬和行使相關的税款 | | (12,132) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,132) | |
股票薪酬支出 | | 19,429 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,429 | |
2023 年 12 月 31 日餘額 | | $ | 203,258 | | | $ | — | | | $ | (999) | | | $ | — | | | $ | 843,078 | | | $ | 1,045,337 | |
見隨附的合併財務報表附註。
帕特里克工業公司
合併財務報表附註
1. 列報基礎和重要會計政策
業務性質
Patrick Industries, Inc.(“Patrick” 或 “公司”)的業務包括為美國和加拿大的客户製造和分銷主要用於休閒車(“RV”)、船舶、人造住房(“MH”)和工業市場的零部件產品和材料。截至2023年12月31日,公司維持不變 179製造工廠和 62配送設施位於 23墨西哥、中國和加拿大人口較少的州。帕特里克在 二業務領域:製造和分銷。
整合原則
隨附的合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和條例以及美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。合併財務報表包括帕特里克及其全資子公司的賬目。在合併中,所有公司間賬户和交易均已清除。
估算值的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。估計值包括商譽和無限期無形資產的估值、長期資產的估值、可疑賬户備抵額、過剩和過期庫存、企業合併中收購的資產和承擔的負債、估計或有對價的估值、遞延所得税資產估值補貼和某些應計負債。實際結果可能與報告的金額有所不同。
收入確認
該公司是組件產品和材料的主要製造商和分銷商,為房車、船舶、MH和工業行業的原始設備製造商和其他客户提供服務。當承諾商品的控制權轉移給公司客户時,收入即被確認,該金額反映了公司為換取這些商品而預計有權獲得的對價。公司的合同通常包含一項單一的履約義務,即製造和提供承諾的貨物。如果合同被視為具有多項履約義務,則公司使用合同中每種不同商品的獨立銷售價格,將合同的交易價格分配給每項履約義務。合同的交易價格可能包括對預計批量折扣和回扣以及其他客户激勵措施的交易價格的降低。
當產品的控制權移交給客户時,製造部門的收入即被確認,這時客户獲得了指導使用該資產並從中獲得幾乎所有剩餘收益的能力,這些收益通常是在交付貨物時或在某些情況下發貨時。在有限的情況下,如果產品是針對特定客户的,除了公司沒有其他用途,而且公司擁有獲得迄今為止合理利潤率的績效報酬的具有法律約束力的權利,則收入將在合同期限內根據成本對成本法進行確認。但是,考慮到生產週期短和庫存天數有限,這些合同的財務影響並不重要。
分銷分部產品銷售收入在貨物裝運或交付時按總額確認,此時控制權將移交給客户。該公司是此類安排的主體,因為該公司在向客户交付之前控制承諾的貨物。該公司使用與某些供應商的直接裝運安排來向其客户交付產品,而不必將庫存實際存放在倉庫中。該公司是該交易的負責人,並按總額確認直接裝運安排的收入。我們在分銷銷售中作為負責人的角色通常表現為:(i)客户與公司簽訂合同,而不是與供應商簽訂合同;(ii)無論我們向客户收款的能力如何,我們都有義務向供應商付款;(iii)我們的自由裁量權
確定提供給客户的商品的價格;(iv)在客户收到或接受貨物之前我們對商品的所有權;以及(v)我們對交付給客户的商品的質量和狀況的責任。
與創收活動同時徵收的銷售税和其他税款不包括在淨銷售額中。
公司在淨銷售額中記錄向客户開具的運費。與這些客户賬單的運費成本相關的相應運費和手續費記為履行合同的成本,幷包含在倉庫和交貨費用中。
公司與其每項業務簽訂的合同通常不會導致從履行合同到收取相關對價之間相隔超過一年的情況。如果公司在合同開始時預計從公司向客户轉讓承諾的商品或服務到客户支付該商品或服務的款項將為一年或更短的時間,則公司不考慮重要的融資部分。
如果公司本應資本化的已發生成本的攤銷期為一年或更短,則公司將獲得合同的增量成本確認為發生時的費用。這些成本主要代表銷售佣金,包含在銷售、一般和管理費用中。
公司沒有透露有關期末分配給剩餘履約義務的交易價格的信息,因為公司沒有原定預期期限超過一年的重要合同。
合同負債是客户在履行履約義務之前收到的預付款,在列報的所有期限中都不重要,合同負債的變化在所有列報期內都不重要。
成本和開支
銷售商品的成本包括材料成本、直接和間接勞動力、折舊、管理費用、入境運費、檢驗成本、內部轉移成本、收貨成本和其他成本。
倉庫和交付費用包括工資和工資、建築租金和保險,以及與分銷業務相關的其他管理費用以及與向客户運送成品和分銷產品相關的交付成本。
基於股票的薪酬
截至授予日,與限制性股票獎勵的公允價值相關的薪酬支出是根據公司在授予之日的收盤股價計算的。此外,公司估算了所有股票期權和股票增值的公允價值自授予之日起,通過應用Black-Scholes期權定價模型發放權益(“非典”)。該估值模型的使用涉及判斷性且在確定薪酬支出時高度敏感的假設,包括預期的期權期限、股息收益率、無風險利率和公司普通股的波動率。預期的波動率考慮了公司普通股的歷史波動率。期權和嚴重急性呼吸綜合徵的預期期限代表根據公司歷史趨勢預計授予的期權和嚴重急性呼吸綜合徵的未償還期限。無風險利率以美國Trea為基礎sury 收益率曲線在授予類似期限的工具時生效。新股在行使期權時發行。股票薪酬的沒收被確認為已發生。
普通股每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是淨收益除以已發行普通股的加權平均數。普通股攤薄後每股收益的計算方法是:攤薄後股票的淨收益(計算方法為淨收益加上2022年採用的2020-06會計準則更新(“ASU”)定義的潛在稀釋性可轉換票據利息的税後影響)除以已發行普通股的加權平均數,再加上亞利桑那州立大學2020-06定義的潛在稀釋性可轉換票據的加權平均影響,再加上股票期權的稀釋效應、SARS 和某些限制性股票獎勵(統稱為 “普通股”)等效物”)。普通股等價物的稀釋效應是根據庫存股法使用該期間的平均市場價格計算的。如果普通股等價物的影響是,則不包括在普通股攤薄後每股收益的計算中
要防稀釋。有關普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算,請參閲附註12 “每股普通股收益”。
現金和現金等價物
公司將購買時到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。
貿易和其他應收賬款
貿易應收賬款主要包括正常業務活動應付給公司的款項。在評估其貿易應收賬款的賬面價值時,公司通過根據歷史和前瞻因素做出假設來估算可收回性,例如歷史和預期的客户業績、當前的整體和行業特定經濟狀況、歷史註銷和收款經驗、逾期金額水平以及貿易應收賬款投資組合中確定的特定風險。其他應收賬款包括僱員預付款、保險索賠、供應商拖欠的進口費用和其他雜項款項。
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| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
貿易應收賬款 | | $ | 136,796 | | | $ | 144,301 | |
其他應收賬款 | | 31,046 | | | 30,787 | |
可疑賬款備抵金 | | (4,004) | | | (2,198) | |
總計 | | $ | 163,838 | | | $ | 172,890 | |
庫存
庫存通常按成本(先入先出法,或某些庫存的平均成本法)和可變現淨值的較低者列報。根據庫存賬齡和其他可變現價值的考慮因素,公司酌情將賬面價值減記為可變現淨值。公司根據當前對未來需求、市場狀況和相關管理舉措的評估,審查現有庫存,記錄多餘和過期庫存的準備金。製造庫存的成本包括原材料、入境運費、人工和管理費用。該公司的分銷庫存包括為轉售和入境運費而購買的材料的成本。
預付費用及其他
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
應收供應商返利 | | $ | 9,303 | | | $ | 12,366 | |
| | | | |
預付費用 | | 22,868 | | | 22,311 | |
供應商和其他存款 | | 8,211 | | | 11,649 | |
預付所得税 | | 8,869 | | | — | |
總計 | | $ | 49,251 | | | $ | 46,326 | |
財產、廠房和設備
財產、廠房和設備(“PP&E”)通常按成本入賬。折舊主要通過基於估計使用壽命的單個項目的直線法計算,2023年的折舊情況如下:
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資產類別 | | 預計壽命(年) |
建築物和裝修 | | 10-30 |
租賃權改進 | | 10 |
資本化軟件 | | 3-5 |
機械和設備及運輸設備 | | 3-7 |
租賃權益改善將在其使用壽命或相關租賃期限中較短的時間內攤銷。每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,都會對PP&E的可收回性進行評估,主要基於估計的銷售價格、評估價值或預計的未來現金流。
商譽和無形資產
商譽和無限期無形資產不攤銷,但須根據其估計的公允價值進行年度減值測試。公司在第四季度對商譽和無限期無形資產進行減值審查,如果事件或情況變化表明資產可能受到減值,則更頻繁地進行減值審查。減值測試於 2023 年 10 月 1 日進行。
在進行減值測試時,公司使用基於收入和市場的方法估算我們申報單位的公允價值。市場方法包括將申報單位的未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益倍數與證券在公開市場上活躍交易的類似企業或指導公司進行比較。收益法計算預期現金流的現值,以確定我們申報單位的估計公允價值。此外,收益法要求我們估算未來的現金流、這些現金流的時機和貼現率(基於加權平均資本成本),後者代表貨幣的時間價值以及未來現金流的固有風險和不確定性。我們用來估算未來現金流的假設與我們的報告單位用於內部規劃目的的假設一致。在按收益法計算未來現金流的現值時,我們會考慮多個變量,包括預測的銷售量和營業收入、當前的行業和經濟狀況以及歷史業績。
如果我們確定每個申報單位的估計公允價值超過其賬面金額,則申報單位的商譽不會受到損害。我們的2023年第四季度商譽減值測試得出的結論是,我們每個申報單位的公允價值都超過了其賬面價值。我們的2023年無限期無形資產測試還得出結論,無形資產的公允價值超過了其各自的賬面價值。
長期資產減值
當事件或條件允許時,公司會評估商譽和無限期無形資產以外的長期資產的可收回性,並考慮這些資產是否受到減值。公司根據多個因素評估這些資產的可收回性,包括管理層對資產的意圖及其預計的未來未貼現現金流。如果預計的未貼現現金流小於資產的賬面金額,則公司將此類資產的賬面金額調整為其估計的公允價值。公司未來業務環境的重大不利變化可能導致市場份額的重大損失或無法實現先前預計的收入增長,並可能導致對公司長期資產的可收回性進行必要的評估,這隨後可能導致減值費用。如附註6 “商譽和無形資產” 進一步詳述的那樣,有限壽命的無形資產將在其使用壽命內攤銷,並且還要根據存在減值指標時估計的未貼現現金流進行減值測試。
公允價值和金融工具
公司按公允價值核算某些資產和負債。根據對可觀測市場數據可用性以及用於確定公允價值的不可觀測數據的重要性的評估,公允價值分為三個大類(1、2和3級)。每項公允價值衡量標準都必須分配一個與最低水平的投入相對應的水平,該水平對整個公允價值計量具有重要意義。這三個級別如下所示:
•一級投入,即報告實體在計量日能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。
•二級投入,即除報價以外的投入,包括在第一級中,可以直接或間接觀察到的資產或負債。如果資產或負債有特定的(合同)期限,則二級投入必須在資產或負債的整個期限內均可觀察。
•第 3 級輸入,是資產或負債不可觀察的輸入。這些不可觀察的輸入反映了該實體自己對市場參與者在資產或負債定價時將使用的假設的假設,並且是根據當時情況中可用的最佳信息(可能包括報告實體自己的數據)得出的。
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| | 截至12月31日 |
| | 2023 | | 2022 |
(百萬美元) | | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 |
現金等價物(1) | | $ | 6.1 | | $ | — | | $ | — | | | $ | 15.2 | | $ | — | | $ | — | |
7.502027 年到期的優先票據百分比(2) | | $ | — | | $ | 303.7 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 293.9 | | $ | — | |
4.752029 年到期的優先票據百分比(2) | | $ | — | | $ | 320.2 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 293.8 | | $ | — | |
1.002023 年到期的可轉換票據百分比(2) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | 172.0 | | $ | — | |
1.752028 年到期的可轉換票據百分比(2) | | $ | — | | $ | 295.2 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 219.9 | | $ | — | |
2027 年到期的定期貸款(3) | | $ | — | | $ | 129.4 | | $ | — | | | $ | — | | $ | 136.9 | | $ | — | |
2027 年到期的左輪手槍(3) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | 80.3 | | $ | — | |
或有考慮(4) | | $ | — | | $ | — | | $ | 8.5 | | | $ | — | | $ | — | | $ | 9.2 | |
(1) 截至2023年12月31日,現金等價物的賬面金額作為 “現金及現金等價物” 的組成部分在截至2023年12月31日的合併資產負債表中報告,這些基金代表在活躍市場上交易的政府和其他貨幣市場基金,期限相對較短。
(2) 上面列出的這些票據的金額是公允價值,僅供披露之用,並使用利率法記錄在公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中。
(3) 我們的定期貸款和循環信貸額度的賬面金額根據其條款和條件與當時具有類似條款和條件的債務工具的條款和條件進行比較,截至2023年12月31日和2022年12月31日的賬面價值約為公允價值。
(4) 附註3 “收購” 進一步討論了公司或有對價的估計公允價值。
所得税
所得税支出是根據公司運營所在的聯邦、州和國際司法管轄區的法定税率、向每個司法管轄區賺取或分配的收入,以及公司在這些司法管轄區可用的任何其他税收籌劃計算得出的。某些收入和支出未在同年的納税申報表和財務報表中報告。這種臨時差異的税收影響報告為遞延所得税。
遞延税是按資產負債法提供的,根據申報的資產和負債金額與其納税基礎之間的暫時差異確認遞延税。當遞延所得税資產的部分或全部可能無法變現時,遞延所得税資產將減去估值補貼。
公司報告了因納税申報表中採取或預計將要採取的税收狀況不確定而導致的未確認的税收優惠的負債(如果有)。公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有)。
最近發佈的會計公告
尚未通過的會計聲明
2023年10月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了亞利桑那州立大學2023-06年《披露改進》。本更新中的修正案修改了編纂中各種主題的披露或列報要求。某些修正案是對現行要求的澄清或技術性更正。該亞利桑那州立大學的修正案從2027年6月30日之後的過渡期內對公共企業實體生效。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學2023-06條款的影響。
2023 年 11 月,FASB 發佈了 亞利桑那州立大學 2023-07,“改進可報告的細分市場披露”。該亞利桑那州立大學更新了可申報的分部披露要求,要求定期向首席運營決策者(“CODM”)披露重大可申報的分部支出,幷包含在每份報告的細分市場損益衡量標準中。該亞利桑那州立大學還要求披露被認定為CODM的個人的職稱和職位,並解釋CODM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估細分市場的業績和決定如何分配資源。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的年度期限以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。ASU的採用應追溯適用於財務報表中列報的所有前期。還允許提前收養。這個亞利桑那州立大學將
通過後可能會導致額外的必要披露。公司目前正在評估該指導方針,以確定對其披露的影響;但是,採用不會影響我們的合併財務報表。
2023 年 12 月,FASB 發佈了 亞利桑那州立大學 2023-09,“所得税披露的改進”。該亞利桑那州立大學除了修改和取消某些現有要求外,還制定了新的所得税披露要求。根據新的指導方針,各實體必須統一分類,並在費率核對中提供更大的信息分類。他們還必須進一步分列已繳納的所得税。新標準對2024年12月15日之後的財政年度生效,允許追溯適用。公司目前正在評估該指導方針,以確定對其披露的影響;但是,採用不會影響我們的合併財務報表。
2. 收入確認
在下表中,扣除分部間銷售額後的客户合同收入按市場類型和可報告的細分市場進行分類,這與公司認為收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性受到經濟因素影響的看法一致:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度
|
(以千美元計) | | 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
市場類型: | | | | | | |
休閒車 | | $ | 1,018,003 | | | $ | 485,339 | | | $ | 1,503,342 | |
海軍 | | 868,681 | | | 55,080 | | | 923,761 | |
人造房屋 | | 258,551 | | | 309,659 | | | 568,210 | |
工業 | | 441,548 | | | 31,184 | | | 472,732 | |
總計 | | $ | 2,586,783 | | | $ | 881,262 | | | $ | 3,468,045 | |
| | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度
|
(以千美元計) | | 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
市場類型: | | | | | | |
休閒車 | | $ | 1,777,541 | | | $ | 815,478 | | | $ | 2,593,019 | |
海軍 | | 976,699 | | | 60,803 | | | 1,037,502 | |
人造房屋 | | 344,983 | | | 359,618 | | | 704,601 | |
工業 | | 504,543 | | | 42,207 | | | 546,750 | |
總計 | | $ | 3,603,766 | | | $ | 1,278,106 | | | $ | 4,881,872 | |
| | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
市場類型: | | | | | | |
休閒車 | | $ | 1,617,852 | | | $ | 786,590 | | | $ | 2,404,442 | |
海軍 | | 633,848 | | | 31,417 | | | 665,265 | |
人造房屋 | | 261,856 | | | 283,207 | | | 545,063 | |
工業 | | 416,910 | | | 46,412 | | | 463,322 | |
總計 | | $ | 2,930,466 | | | $ | 1,147,626 | | | $ | 4,078,092 | |
3. 收購
普通的
業務合併通常是為了鞏固Patrick在現有市場中的地位,增加其市場份額和單位含量,擴展到其他市場或獲得關鍵技術。收購按收購會計法入賬。對於每筆收購,收購對價超過淨額公允價值的部分
收購的資產記作商譽,商譽通常代表公司現有的採購、製造、銷售和系統資源與被收購公司各自管理團隊的組織人才和專業知識的總價值,以最大限度地提高效率、市場份額增長和淨收入。
該公司完成了下文討論的收購在結束的歲月裏2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日。這些收購的資金來自手頭現金、發行股票或在收購時公司現有的信貸額度下的借款。對於所討論的每項收購,我們要麼收購資產並承擔業務負債,要麼收購 100股權的百分比。個人收購中收購的資產和承擔的負債按各自收購之日的估計公允價值記錄在公司的合併資產負債表上。對於每項收購,公司將在一年的計量期內完成收購價格與收購資產和負債公允價值的分配。對於收購價格分配是臨時性的收購,包括2023年完成的某些收購,公司仍在最終確定收購的無形資產和固定資產的公允價值。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,收入約為美元17.7百萬,美元121.8百萬和美元259.9該公司每年收購的業務的合併收益表中分別包括百萬美元。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,營業收入約為美元1.0百萬,美元19.4百萬和美元25.0該公司每年收購的業務的合併收益表中分別包括百萬美元。與2023年、2022年和2021年收購的業務相關的收購相關成本在相應年度均不重要。
或有對價
對於某些收購,如果收購的業務取得某些財務業績,則公司必須支付額外的現金對價。公司根據預期未來現金流的現值和收購之日未來付款的可能性,將與每項收購相關的或有對價的公允價值記錄為初始收購價格的一部分。
下表提供了或有對價的期初和期末總公允價值的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | |
期初公允價值——或有對價 | | $ | 9,213 | | | $ | 12,275 | | |
補充 | | 3,590 | | | 1,940 | | |
公允價值調整 | | 917 | | | 2,228 | | |
定居點 | | (5,210) | | | (7,230) | | |
期末公允價值——或有對價 | | $ | 8,510 | | | $ | 9,213 | | |
下表顯示了或有對價公允價值的資產負債表位置以及公司可能需要支付的最大或有對價付款金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | |
應計負債 | | $ | 7,500 | | | $ | 5,250 | | |
其他長期負債 | | 1,010 | | | 3,963 | | |
或有對價的公允價值總額 | | $ | 8,510 | | | $ | 9,213 | | |
或有對價的最大金額 | | $ | 8,510 | | | $ | 10,747 | | |
2023 年收購
公司已完成 三截至2023年12月31日止年度的收購,包括先前宣佈的以下收購(統稱為 “2023年收購”):
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | 細分市場 | | 描述 |
BTI 運輸 | | 分佈 | | 總部位於印第安納州埃爾克哈特的船舶原始設備製造商(“OEM”)和經銷商的運輸和物流服務提供商於2023年4月被收購。收購的業務以帕特里克海運品牌運營。 |
包含 二上面未討論的收購,2023年收購的總現金對價約為美元26.3百萬,外加或有對價 兩年期限基於與某些收購相關的未來業績。初步的收購價格分配取決於估值活動的敲定,因此,隨着公司最終確定估計,某些收購會計調整可能會在計量期內發生變化。2023年記錄的與2023年收購相關的初步購買會計估算的變化並不重要。
2022 年收購
公司已完成 五截至2022年12月31日止年度的收購,包括以下內容 三先前宣佈的收購(統稱為 “2022年收購”):
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | 細分市場 | | 描述 |
羅克福德公司 | | 製造業 | | 通過其品牌Rockford Fosgate® 設計和製造音頻系統和組件,主要服務於動力運動和汽車售後市場,總部位於亞利桑那州坦佩,於2022年3月收購。 |
響尾蛇塔有限責任公司 | | 製造業 | | 總部位於佛羅裏達州可可的船舶原始設備製造商的滑水板/滑雪塔和配件製造商於2022年5月收購。 |
Transhiel | | 製造業 | | 總部位於印第安納州埃爾克哈特的針對海洋、軍事和工業市場的定製和專有保護解決方案的設計者和製造商,包括封面和可收縮包裝,用於在運輸和儲存期間保護設備,於2022年11月收購。 |
包含 二上面未討論的收購,2022年收購的總現金對價約為美元248.1百萬,外加或有對價 一到 兩年期限基於與某些收購相關的未來業績。與2022年收購相關的收購價格分配和所有估值活動已經完成。2023年記錄的與2022年收購相關的初步收購會計估算的變化並不重要,主要與無形和固定資產的估值有關。
2021 年收購
公司已完成 十三截至2021年12月31日止年度的收購,包括以下內容 七先前宣佈的收購(統稱為 “2021 年收購”):
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | | 細分市場 | | 描述 |
海狗公司和 Sea-Lect Plastics(統稱為 “海狗”) | | 分銷與製造 | | 向分銷商、批發商、零售商和製造商分銷各種船舶和機動運動硬件和配件,並向總部位於華盛頓州埃弗雷特的公司和政府實體提供注塑成型、設計、產品開發和專業模具的供應商,於2021年3月收購。 |
Hyperform, Inc. | | 製造業 | | 高品質防滑泡沫地板製造商,以SeaDek® 品牌名稱運營,面向船舶原始設備製造商市場和售後市場,並以SwimDek和Endeavordek品牌為泳池和水療中心、摩托車運動和公用事業市場提供服務,其製造工廠位於佛羅裏達州羅克利奇和佛羅裏達州可可,已於2021年4月收購。 |
阿爾法系統有限責任公司 | | 製造與分銷 | | 為房車、船舶、人造房屋和工業終端市場提供組件產品和配件的製造商和分銷商,包括粘合劑、密封劑、橡膠屋頂、滾塑/吹塑成型和注塑成型產品、地板、隔熱材料、百葉窗、天窗以及其他各種產品和配件,這些產品和配件均在 九印第安納州埃爾克哈特的設施於 2021 年 5 月收購。 |
土狼製造公司 | | 製造業 | | 總部位於佐治亞州納什維爾的各種鋼鐵和鋁產品的設計者、製造商和製造商,包括船用拖車、塔架、傾斜柱和其他主要面向船舶OEM市場的定製組件,於2021年8月收購。 |
Tumacs 封面 | | 製造業 | | 定製設計的船罩、帆布框架和bimini船頂製造商,主要為大型船舶原始設備製造商和經銷商提供服務,總部位於賓夕法尼亞州匹茲堡,在印第安納州和賓夕法尼亞州設有製造工廠,在密歇根州設有分銷/服務中心,於2021年8月收購。 |
Wet Sounds, Inc. 和 Katalyst Industries LLC(統稱為 “Wet Sounds” | | 製造業 | | 創新音頻系統和配件的設計師、工程師和製造商,包括放大器、塔式揚聲器、條形音箱和超低音揚聲器,直接銷售給原始設備製造商和消費者以及經銷商和零售商,主要銷往船舶市場以及家庭音響和動力運動市場和售後市場,總部位於德克薩斯州羅森堡,於2021年11月收購。 |
威廉斯堡海事有限責任公司和威廉斯堡傢俱有限公司(統稱 “威廉斯堡”) | | 製造業 | | 房車和船用終端市場的座椅製造商主要出售給總部位於印第安納州米爾福德和納帕尼的汽車製造商,於2021年11月收購。 |
包含 六上面未討論的收購,2021年收購的總現金對價約為美元509.1百萬,外加或有對價 一到 三年期限基於與某些收購相關的未來業績。與2021年收購相關的收購價格分配和所有估值活動已經完成.
下表彙總了截至收購之日2023、2022年和2021年收購的收購資產和承擔的負債的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023 年收購 | | 2022 年收購 | | 2021 年收購(2) |
(以千美元計) | | | 收購 A | | 收購 B | | 所有其他 | | 總計 | |
考慮 | | | | | | | | | | | | |
| 現金,扣除獲得的現金 | | $ | 26,316 | | | $ | 132,557 | | | $ | 94,705 | | | $ | 20,824 | | | $ | 248,086 | | | $ | 509,064 | |
| 營運資金滯留金及其他,淨額(1) | | (26) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股發行(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,211 | |
| 或有考慮(3) | | 3,500 | | | — | | | — | | | 1,840 | | | 1,840 | | | 4,730 | |
| | 全部對價 | | $ | 29,790 | | | $ | 132,557 | | | $ | 94,705 | | | $ | 22,664 | | | $ | 249,926 | | | $ | 524,005 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
收購的資產 | | | | | | | | | | | | |
| 貿易應收賬款 | | $ | 618 | | | $ | 20,640 | | | $ | 4,880 | | | $ | 905 | | | $ | 26,425 | | | $ | 26,118 | |
| 庫存 | | 4,430 | | | 32,744 | | | 8,732 | | | 2,352 | | | 43,828 | | | 67,305 | |
| 預付費用及其他 | | 105 | | | 1,325 | | | 164 | | | 127 | | | 1,616 | | | 13,747 | |
| 不動產、廠房和設備 | | 10,294 | | | 4,681 | | | 8,086 | | | 1,464 | | | 14,231 | | | 54,894 | |
| 經營租賃使用權資產 | | 1,044 | | | 2,917 | | | 1,435 | | | 599 | | | 4,951 | | | 25,530 | |
| 可識別的無形資產: | | | | | | | | | | | | |
| | 客户關係 | | 10,270 | | | 58,000 | | | 30,970 | | | 7,055 | | | 96,025 | | | 164,072 | |
| | 非競爭協議 | | 430 | | | 500 | | | — | | | 310 | | | 810 | | | 3,643 | |
| | 專利 | | — | | | 7,500 | | | 9,500 | | | — | | | 17,000 | | | 28,850 | |
| | 商標 | | — | | | 17,000 | | | 8,080 | | | 1,310 | | | 26,390 | | | 56,519 | |
承擔的負債 | | | | | | | | | | | | |
| 經營租賃債務的當前部分 | | (262) | | | (512) | | | (289) | | | (273) | | | (1,074) | | | (5,518) | |
| 應付賬款和應計負債 | | (518) | | | (24,521) | | | (3,336) | | | (1,279) | | | (29,136) | | | (32,309) | |
| 經營租賃義務 | | (781) | | | (2,405) | | | (1,146) | | | (326) | | | (3,877) | | | (20,012) | |
| 遞延所得税負債 | | — | | | $ | (19,930) | | | $ | (12,684) | | | $ | — | | | $ | (32,614) | | | $ | (1,486) | |
| | 收購的淨資產的公允價值總額 | | 25,630 | | | 97,939 | | | 54,392 | | | 12,244 | | | 164,575 | | | 381,353 | |
| | 善意(4) | | 5,905 | | | 34,618 | | | 40,313 | | | 10,420 | | | 85,351 | | | 142,652 | |
| | 討價還價購買收益(5) | | (1,745) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | $ | 29,790 | | | $ | 132,557 | | | $ | 94,705 | | | $ | 22,664 | | | $ | 249,926 | | | $ | 524,005 | |
(1) 某些收購包含營運資金滯留款,通常以營運資金的形式結算 90-收購結束後的一天內。該值表示截至 2023 年 12 月 31 日應付給(來自)賣家的剩餘金額。
(2) 在2021年的一項收購中,公司發行了 113,961普通股,收盤價為美元89.60截至收購之日。2021年收購的更多細節可以在2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表格中找到。
(3) 這些金額反映了根據與某些收購相關的未來業績得出的或有對價的收購日期公允價值。
(4) 2023年收購的商譽可免税,2022年的收購,但收購A和收購B(總額約為美元)除外74.9百萬),以及2021年的收購,但Tumacs Covers除外(約合美元)6.2百萬)。
(5) 在2023年的一項收購中,公司確認了一美元1.7百萬美元的討價還價收益。當企業合併中收購的淨資產的公允價值高於支付的對價時,即確認討價還價收購收益。該收益主要歸因於該次收購中分配給客户關係的公允價值,幷包含在截至2023年12月31日止年度的合併收益表的 “銷售、一般和管理費” 中。
我們使用收入、成本和市場方法的組合來估算收購不動產、廠房和設備的價值,例如對收購企業未來收入增長、資本化率、貼現率和資本支出需求的估計。
我們使用多期超額收益法估算客户關係的價值,該方法是收益法的一種變體,計算歸屬於該資產的增量税後現金流的現值。非競爭協議使用折扣現金流法進行估值,該方法是收入方法的一種變體,不論是否包含競業禁止協議的個別交易對手。商標和專利的估值採用特許權使用費減免法,該方法將估計的特許權使用費率應用於預測的未來現金流,折現為現值。
客户關係的估計使用壽命為 10年份。競業禁止協議的估計使用壽命為 5年份。專利的加權平均估計使用壽命為 13年份,從 10到 18年份。商標的使用壽命是無限期的。
預估信息(未經審計)
以下預計信息假設2023年收購和2022年收購發生在每次此類收購前一年的年初。預計信息包含2023年每項收購和2022年收購的實際經營業績,以及各自收購日期之前的業績,經過調整以反映截至每項此類收購前一年初發生的收購的預期影響。
預計信息包括基於每筆交易產生的實際增量借款的融資和利息支出費用,就好像這些借款發生在每筆此類收購前一年的年初一樣。
此外,預計信息包括與收購的美元無形資產相關的增量攤銷費用0.4百萬和美元5.6在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,分別為百萬美元,與收購有關,就好像這些收購發生在每次此類收購之前的年初一樣。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計,每股數據除外) | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | | $ | 3,483,940 | | | $ | 4,994,679 | |
淨收入 | | $ | 143,693 | | | $ | 333,835 | |
普通股每股基本收益 | | 6.68 | | | 15.07 | |
攤薄後的每股普通股收益 | | 6.53 | | | 13.72 | |
提供的預計信息僅供參考,不一定表示如果當時完成收購的實際經營業績,也不一定是對未來業績的預測。
4. 庫存
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
原材料 | | $ | 269,786 | | | $ | 348,670 | |
工作正在進行中 | | 16,596 | | | 22,630 | |
成品 | | 107,675 | | | 141,516 | |
減去:庫存過剩和過時儲備金 | | (15,990) | | | (14,059) | |
製成品總額,淨額 | | 378,067 | | | 498,757 | |
為轉售而購買的材料(分銷產品) | | 140,147 | | | 175,061 | |
減去:庫存過剩和過時儲備金 | | (8,081) | | | (5,977) | |
為轉售(分銷產品)而購買的材料總額,淨額 | | 132,066 | | | 169,084 | |
庫存總額 | | $ | 510,133 | | | $ | 667,841 | |
5. 不動產、廠房和設備
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
土地和改善 | | $ | 19,502 | | | $ | 19,242 | |
建築和改進 | | 85,941 | | | 82,280 | |
機械和設備 | | 485,020 | | | 442,881 | |
運輸設備 | | 21,900 | | | 11,866 | |
租賃權改進 | | 33,736 | | | 29,252 | |
不動產、廠房和設備,按成本計算 | | 646,099 | | | 585,521 | |
減去:累計折舊和攤銷 | | (292,474) | | | (234,949) | |
財產、廠房和設備,淨額 | | $ | 353,625 | | | $ | 350,572 | |
2023、2022和2021財年不動產、廠房和設備的折舊費用總額為美元65.8百萬,美元57.5百萬和美元48.5分別是百萬。
應計資本支出約為 $2.1百萬,美元1.7百萬和美元2.6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度為百萬美元。
6. 商譽和無形資產
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的商譽賬面金額按分部劃分的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計) | | 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
餘額——2022 年 1 月 1 日 | | $ | 481,906 | | | $ | 69,471 | | | $ | 551,377 | |
收購 | | 82,886 | | | 240 | | | 83,126 | |
對上一年度初步收購價格分配的調整 | | (6,430) | | | 1,190 | | | (5,240) | |
餘額——2022 年 12 月 31 日 | | $ | 558,362 | | | $ | 70,901 | | | $ | 629,263 | |
收購 | | — | | | 5,905 | | | 5,905 | |
對上一年度初步收購價格分配的調整 | | 2,008 | | | 217 | | | 2,225 | |
餘額-2023 年 12 月 31 日 | | $ | 560,370 | | | $ | 77,023 | | | $ | 637,393 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,製造業板塊的累計商譽減值為美元27.4百萬。
無形資產,淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
客户關係 | | $ | 729,664 | | | $ | 722,503 | |
非競爭協議 | | 21,561 | | | 20,412 | |
專利 | | 69,401 | | | 69,164 | |
商標 | | 197,027 | | | 195,957 | |
無形資產總額 | | 1,017,653 | | | 1,008,036 | |
減去:累計攤銷 | | (366,500) | | | (287,806) | |
無形資產,淨額 | | $ | 651,153 | | | $ | 720,230 | |
按分部劃分的截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的無形資產賬面價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千美元計) | | 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
餘額——2022 年 1 月 1 日 | | $ | 534,827 | | | $ | 105,629 | | | $ | 640,456 | |
收購 | | 145,204 | | | 260 | | | 145,464 | |
攤銷 | | (62,786) | | | (10,443) | | | (73,229) | |
對上一年度初步收購價格分配的調整 | | 5,402 | | | 2,137 | | | 7,539 | |
餘額——2022 年 12 月 31 日 | | 622,647 | | | 97,583 | | | 720,230 | |
收購 | | 3,061 | | | 11,000 | | | 14,061 | |
攤銷 | | (67,645) | | | (11,049) | | | (78,694) | |
對上一年度初步收購價格分配的調整 | | (4,360) | | | (84) | | | (4,444) | |
餘額-2023 年 12 月 31 日 | | $ | 553,703 | | | $ | 97,450 | | | $ | 651,153 | |
截至2023年12月31日的未來五個財政年度,與截至2023年12月31日的有限壽命無形資產相關的攤銷費用估計如下(以千計):
| | | | | |
2024 | $ | 77,403 | |
2025 | $ | 73,316 | |
2026 | $ | 67,455 | |
2027 | $ | 61,001 | |
2028 | $ | 47,877 | |
7. 債務
T下表彙總了未償債務總額:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
長期債務: | | | | |
1.002023 年到期的可轉換票據百分比 | | $ | — | | | $ | 172,500 | |
2027 年到期的定期貸款 | | 129,375 | | | 136,875 | |
2027 年到期的左輪手槍 | | — | | | 80,289 | |
7.502027 年到期的優先票據百分比 | | 300,000 | | | 300,000 | |
1.752028 年到期的可轉換票據百分比 | | 258,750 | | | 258,750 | |
4.752029 年到期的優先票據百分比 | | 350,000 | | | 350,000 | |
長期債務總額 | | 1,038,125 | | | 1,298,414 | |
減去:可轉換票據債務折扣,淨額 | | (4,917) | | | (5,989) | |
減去:定期貸款遞延融資成本,淨額 | | (548) | | | (701) | |
減去:優先票據遞延融資成本,淨額 | | (6,804) | | | (8,075) | |
減去:長期債務的當前到期日 | | (7,500) | | | (7,500) | |
長期債務總額,減去當前到期日,淨額 | | $ | 1,018,356 | | | $ | 1,276,149 | |
2021 年信貸額度
2022年8月11日,公司簽訂了2021年4月20日第四次修訂和重述信貸協議(經修訂的 “2021年信貸協議”)的第一修正案,根據該修正案,優先擔保信貸額度增加到美元925百萬美元起700百萬,到期日從2026年4月20日延長至2027年8月11日。2021年信貸協議下的高級信貸額度由美元組成775百萬循環信貸額度(
“2027 年到期的左輪手槍”)和美元的剩餘餘額150百萬定期貸款(“2027年到期的定期貸款”,以及2027年到期的循環貸款,“2021年信貸額度”)。該公司記錄了 $0.3由於該修正案,註銷了數百萬美元的遞延融資成本,該費用已包含在公司截至2022年12月31日止年度合併收益表的 “銷售、一般和管理” 中。根據該修正案,2021年信貸協議下的借款利率從基於倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)的期權過渡到基於擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的期權。
公司確定,2021年信貸協議的修訂條款與修訂前公司2021年信貸協議的條款沒有實質性區別。因此,採用了債務修改會計處理方法,相關影響並不重要。
2021年信貸額度下的借款幾乎由公司和任何國內子公司擔保人的所有個人財產資產擔保。根據2021年信貸協議:
•修訂了2027年到期的定期貸款的季度還款計劃,季度分期付款金額如下:(i)從2021年6月30日開始,直至2025年6月30日(含當日),金額為美元1,875,000,以及 (ii) 從 2025 年 9 月 30 日開始,以及之後的每個季度,金額為 $3,750,000,剩餘餘額在到期時到期;
•2027年到期的Revolver和2027年到期的定期貸款下的借款利率為最優惠利率或SOFR加上保證金,範圍從 0.00% 至 0.75最優惠利率貸款的百分比及以後 1.00% 至 1.75SOFR貸款的百分比取決於公司的合併總槓桿率,定義如下。公司必須為2027年到期的左輪手槍中未使用但已承諾的部分支付費用,費用範圍從 0.15% 至 0.225%;以及
•契約包括對最大合併擔保淨槓桿率的要求(2.75:1.00,增加到 3.25:1.00(在某些情況下與公司收購有關)和最低合併固定費用覆蓋率(1.50:1.00),每季度進行一次測試,以及其他習慣性契約。
2027年到期的定期貸款的總面值為美元150.0百萬。2027年到期的左輪手槍下的總可用借款容量為美元775.0百萬。截至 2023 年 12 月 31 日,該公司有 $129.4根據基於SOFR的期權在2027年到期的定期貸款下未償還的100萬英鎊,以及 不2027年到期的左輪手槍的未償還借款。截至2023年12月31日,增量借款的利率為SOFR+ 1.75% (或 7.20%) 用於基於 SOFR 的選項。2027年到期的左輪手槍的已承諾但未使用部分的應付費用為 0.225截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。
1.752028 年到期的可轉換優先票據百分比
2021 年 12 月,公司發行了 $258.75百萬本金總額為 1.752028年到期的可轉換優先票據百分比(”1.75% 可轉換票據”)。總債務折扣為 $56.1發行時的百萬美元由兩個部分組成:(i)計入股東權益的轉換期權部分,金額為美元48.8百萬,代表本金之間的差額 1.75發行後的可轉換票據百分比減去該債券未來現金流的現值 1.75使用類似不可轉換債務工具的借款利率的可轉換票據百分比,以及(ii)美元的債務發行成本7.3百萬。的轉換選項組件 1.75可轉換票據百分比是使用公允價值層次結構下的二級輸入進行估值的。債務折扣總額中未攤銷的部分將在整個生命週期內分期攤為利息支出 1.75% 可轉換票據。的實際利率 1.75包括債務折扣攤銷和債務發行成本的非現金利息支出在內的可轉換票據百分比為 2.14截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。
發行的淨收益 1.75% 可轉換票據約為 $249.7百萬,扣除初始購買者的折扣和佣金以及公司應付的發行費用,但在扣除淨成本之前 1.75% 可轉換票據對衝交易和 1.75附註8 “衍生金融工具” 中描述的可轉換票據認股權證交易(均定義見此處)的百分比。這個 1.75百分比可轉換票據是公司的優先無抵押債務,每半年在每年的6月1日和12月1日支付拖欠利息,年利率為 1.75%。這個 1.75%可轉換票據將於2028年12月1日到期,除非根據其條款提前回購或轉換。在 2028 年 6 月 1 日之前, 1.75百分比可轉換票據只能在特定事件發生時和特定時期內由持有人選擇進行轉換,然後直到到期日前第二個預定交易日營業結束為止。公司將通過支付不超過本金總額的現金來滿足任何轉換 1.75待轉換和支付或交付的可轉換票據百分比,如
情況可能是現金、公司普通股股或現金和公司普通股的組合,由其選擇,以抵消超過公司本金總額的剩餘轉換義務(如果有) 1.75正在轉換的可轉換票據百分比。的初始轉換率 1.75每1,000美元的本金中可轉換票據的百分比為公司普通股的9.9887股 1.75% 可轉換票據(或 2,584,578總股數),等於初始轉換價格約為美元100.11每股。如果發生默認事件 1.75可轉換票據出現百分比,本金為 1.75可轉換票據百分比加上應計和未付利息(包括額外利息,如果有)可立即宣佈到期並支付,但須遵守某些條件。
這個 1.75百分比可轉換票據由公司的每家子公司擔保,這些子公司為公司在2021年信貸額度下的義務提供擔保。 1.75% 可轉換票據持有人可以在2028年6月28日當天或之後隨時選擇轉換其可轉換票據。持有人可以轉換 1.752028年6月28日之前的可轉換票據百分比,僅在以下情況下:(i)在任何日曆季度內,如果公司上次報告的普通股銷售價格至少為 20一段時間內的交易日(無論是否連續) 30在前一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於 130每個適用交易日轉換價格的百分比,(ii) 在此期間 五任何一個工作日之後的營業日期 五連續交易日期間,計量期內每個交易日每1,000美元本金票據的交易價格低於 98我們上次公佈的普通股銷售價格的產品百分比以及每個此類交易日的轉換率,以及(iii)某些特定分配或公司活動發生時的轉換率。
4.752029 年到期的優先票據百分比
2021 年 4 月,公司發行了 $350.0百萬本金總額為 4.752029年到期的優先票據百分比(”4.75% 優先票據”).這個 4.75% 優先票據將於2029年5月1日到期。的利息 4.75優先票據百分比於2021年4月20日開始累計,從2021年11月1日起,每半年以現金形式在每年的5月1日和11月1日支付。的實際利率 4.75優先票據(包括債務發行成本)的百分比約為 4.97%。關於發行 4.75優先票據百分比,公司作為優先票據本金的減少而產生和資本化 4.75優先票據百分比約為 $5.1百萬美元的遞延融資成本,這些成本將在該期限內使用實際利率攤銷 4.75% 優先票據。
這個 4.75優先票據百分比是公司的優先無抵押債務,由公司的每家子公司擔保,這些子公司為公司在2021年信貸額度下的義務提供擔保。如果公司發生特定類型的控制權變更,則公司必須提議回購所有控制權變更 4.75優先票據百分比(除非另行兑換),價格等於 101本金總額的百分比,加上應計和未付利息。公司可以兑換 4.752024年5月1日之前的任何時間(a)全部或部分優先票據百分比,價格等於 100其本金的百分比,加上相關契約中描述的適用保費以及應計和未付利息,以及 (b) 2024年5月1日當天或之後按契約中規定的特定贖回價格計算,外加應計和未付利息。此外,在2024年5月1日之前,公司可以在一次或多筆交易中兑換,總額不超過 40原始本金的百分比 4.75按贖回價格計算的優先票據百分比 104.75本金的百分比,加上應計和未付利息,以及一次或多次股票發行的淨現金收益。
7.502027 年到期的優先票據百分比
2019年9月,該公司發行了美元300百萬本金總額為 7.502027 年到期的優先票據百分比(”7.50% 優先票據”).這個 7.50% 優先票據將於2027年10月15日到期。的利息 7.50% 優先票據每半年在每年的4月15日和10月15日以現金形式支付。的實際利率 7.50包括債務發行成本在內的優先票據百分比為 7.82%。關於發行 7.50優先票據百分比,公司作為優先票據本金的減少而產生和資本化 7.50優先票據百分比約為 $5.8百萬美元的遞延融資成本,在期限內使用實際利率進行攤銷 7.50% 優先票據。
這個 7.50優先票據百分比是公司的優先無抵押債務,由公司的每家子公司擔保,這些子公司為公司在2021年信貸額度下的義務提供擔保。本公司可以兑換 7.502022年10月15日之前的任何時間(a)全部或部分優先票據百分比,價格等於 100其本金的百分比,加上相關契約中描述的適用保費以及應計和未付利息,以及 (b) 2022年10月15日當天或之後按契約中規定的特定贖回價格計算,加上應計和未付利息。此外,在2022年10月15日之前,公司可以在一次或多筆交易中兑換,總額不超過 40原始本金的百分比 7.50按贖回價格計算的優先票據百分比 107.5其本金的百分比,
加上應計和未付利息,以及一次或多次股票發行的淨現金收益。如果公司發生特定類型的控制權變更,則公司必須提議回購所有控制權變更 7.50優先票據百分比(除非另行兑換),價格等於 101本金總額的百分比,加上應計和未付利息。
1.002023年到期的可轉換優先票據百分比
2018年1月,該公司發行了美元172.5百萬本金總額為 1.002023年到期的可轉換優先票據百分比(”1.00% 可轉換票據”)。2023年2月1日,公司利用2027年到期的Revolver下的借款能力來償還其在到期時的還款義務 1.00% 可轉換票據。所有票據持有人都選擇領取現金來償還債務 1.00% 可轉換票據。
債務到期日
截至2023年12月31日,未來五個財政年度及以後的長期債務總到期日如下(以千計):
| | | | | |
2024 | $ | 7,500 | |
2025 | 13,125 | |
2026 | 15,000 | |
2027 | 393,750 | |
2028 | 258,750 | |
此後 | 350,000 | |
總計 | $ | 1,038,125 | |
總額為 $ 的信用證6.9截至2023年12月31日,有100萬未償還款項,用於滿足公司保險提供商的信貸要求。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的利息支付現金為美元66.3百萬,美元56.9百萬和美元45.0分別是百萬。
8. 衍生金融工具
1.75% 可轉換票據對衝交易和權證交易
2021 年 12 月,與 1.75發行可轉換票據的百分比,公司進行了私下談判的可轉換票據對衝交易(共稱”1.75美國銀行、北卡羅來納州富國銀行、全國協會和野村環球金融產品公司(合稱”)的百分比可轉換票據對衝交易”)1.75% 可轉換票據對衝交易對手”)。根據 1.75% 可轉換票據對衝交易,公司收購了購買相同數量的公司普通股的期權(或 2,584,578股票)最初是其基礎的 1.75初始行使價等於初始行使價的可轉換票據的百分比 1.75約為美元的可轉換票據百分比100.11每股,視慣例反稀釋調整而定。期權將於2028年12月1日到期,但須提前行使。
同時,該公司還進行了單獨的、私下協商的認股權證交易(”1.75每筆交易的可轉換票據(權證交易百分比) 1.75可轉換票據對衝交易對手百分比,根據該百分比,公司出售認股權證以購買相同數量的公司普通股(或 2,584,578股票)所依據的 1.75可轉換票據百分比,初始行使價約為美元123.22每股,視慣例反稀釋調整而定。認股權證的最終到期日為2029年7月25日。
該公司支付了 $57.4與成本相關的百萬美元 1.75可轉換票據對衝交易和收到的美元收益的百分比43.7與之相關的百萬 1.75% 可轉換票據認股權證交易。這個 1.75百分比可轉換票據對衝交易預計通常會減少公司普通股在進行任何轉換後的潛在稀釋量 1.75可轉換票據百分比和/或抵消公司要求支付的超過轉換本金的任何現金付款 1.75% 可轉換票據。但是, 1.75% 可轉換票據認股權證交易可能單獨有
對公司普通股的稀釋作用,以至於普通股的每股市場價格超過認股權證的行使價。
由於這些交易符合特定的會計標準, 1.75% 可轉換票據對衝交易和 1.75百分比可轉換票據認股權證交易記錄在股東權益中,不記作衍生品。
1.00% 可轉換票據對衝交易和權證交易
2018 年 1 月,與 1.00發行可轉換票據的百分比,公司進行了私下談判的可轉換票據對衝交易(”1.00% 可轉換票據對衝交易”),同時還進行了單獨的、私下協商的認股權證交易(”1.00% 可轉換票據認股權證交易”)。這個 1.00% 可轉換票據對衝交易已於 2023 年 2 月 1 日到期,而 1.00截至2023年9月20日,與期滿還款相關的可轉換票據認股權證交易的百分比已到期 1.00% 可轉換票據。
9. 應計負債
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
員工薪酬和福利 | | $ | 57,702 | | | $ | 80,725 | |
財產税 | | 6,038 | | | 5,777 | |
客户激勵措施 | | 21,724 | | | 27,719 | |
應計利息 | | 7,998 | | | 8,807 | |
應計保修 | | 6,130 | | | 12,103 | |
應繳所得税 | | 2,372 | | | 28,926 | |
其他 | | 9,747 | | | 8,538 | |
應計負債總額 | | $ | 111,711 | | | $ | 172,595 | |
下表彙總了應計保修負債的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | | $ | 12,103 | | | $ | 13,827 | | | $ | 3,872 | |
規定 | | 23,820 | | | 29,918 | | | 24,202 | |
結算(現金或實物) | | (29,793) | | | (32,998) | | | (17,725) | |
收購 | | — | | | 1,356 | | | 3,478 | |
期末餘額 | | $ | 6,130 | | | $ | 12,103 | | | $ | 13,827 | |
10. 所得税
所得税準備金包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
當前: | | | | | | |
聯邦 | | $ | 44,126 | | | $ | 92,783 | | | $ | 57,156 | |
州 | | 4,816 | | | 23,724 | | | 15,755 | |
國外 | | 10 | | | 56 | | | (61) | |
總電流 | | 48,952 | | | 116,563 | | | 72,850 | |
已推遲: | | | | | | |
聯邦 | | (3,578) | | | (7,348) | | | (1,854) | |
州 | | 2,994 | | | (2,027) | | | (2,089) | |
國外 | | (7) | | | 26 | | | — | |
延期總額 | | (591) | | | (9,349) | | | (3,943) | |
所得税 | | $ | 48,361 | | | $ | 107,214 | | | $ | 68,907 | |
該公司在其2023、2022年和2021年所得税條款中考慮了全球無形低税收收入、税基侵蝕反濫用税、第163(j)條規定的利息支出限制和國外衍生的無形所得扣除的影響,儘管此類條款要麼不適用,要麼對合並財務報表的影響為零或非實質性影響。
所得税的實際準備金與聯邦法定所得税税率為21%的所得税之間的差額對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
適用於税前收入的税率 | | $ | 40,201 | | 21.0 | % | | $ | 91,436 | | 21.0 | % | | $ | 61,598 | | 21.0 | % |
州税,扣除聯邦税收影響 | | 6,797 | | 3.6 | % | | 16,715 | | 3.8 | % | | 10,358 | | 3.5 | % |
研發税收抵免 | | (2,889) | | (1.5) | % | | (4,542) | | (1.0) | % | | (1,990) | | (0.7) | % |
第 162 (m) 條永久回傳 | | 6,315 | | 3.3 | % | | 7,421 | | 1.7 | % | | 5,825 | | 2.0 | % |
股票薪酬的超額税收優惠 | | (3,513) | | (1.8) | % | | (3,292) | | (0.7) | % | | (6,035) | | (2.1) | % |
其他 | | 1,450 | | 0.7 | % | | (524) | | (0.1) | % | | (849) | | (0.3) | % |
所得税 | | $ | 48,361 | | 25.3 | % | | $ | 107,214 | | 24.7 | % | | $ | 68,907 | | 23.4 | % |
遞延所得税資產和負債的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 |
遞延所得税資產: | | | | |
貿易應收賬款補貼 | | $ | 1,339 | | | $ | 1,325 | |
庫存資本化 | | 3,696 | | | 4,454 | |
庫存儲備 | | 8,322 | | | 8,318 | |
聯邦 NOL 結轉款 | | 417 | | | 736 | |
州 NOL 結轉款 | | 745 | | | 572 | |
應計費用 | | 20,819 | | | 27,865 | |
遞延補償 | | 750 | | | 625 | |
經營租賃負債 | | 45,371 | | | 41,739 | |
基於股份的薪酬 | | 7,045 | | | 7,921 | |
資本化研究和實驗成本 | | 23,751 | | | 14,037 | |
估值補貼前的遞延所得税資產總額 | | 112,255 | | | 107,592 | |
減去:估值補貼 | | (477) | | | (459) | |
扣除估值補貼的遞延所得税資產總額 | | $ | 111,778 | | | $ | 107,133 | |
遞延所得税負債: | | | | |
預付費用 | | (2,948) | | | (2,939) | |
經營租賃使用權資產 | | (44,498) | | | (40,980) | |
折舊費用 | | (46,783) | | | (47,050) | |
無形資產 | | (63,977) | | | (64,012) | |
其他 | | (296) | | | (544) | |
遞延所得税負債總額 | | $ | (158,502) | | | $ | (155,525) | |
遞延所得税負債淨額 | | $ | (46,724) | | | $ | (48,392) | |
公司為所得税支付的現金為美元84.3百萬,美元117.1百萬和美元46.22023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,該公司的聯邦、州和國外淨營業虧損總額約為美元15.4百萬和美元17.6分別為百萬。這些虧損結轉通常在截至2023年12月31日的納税年度至2041年12月31日的納税年度之間到期。估值補貼的組成部分與收購的某些聯邦、州和國外淨營業虧損結轉額有關,公司預計這些結轉額將不會在到期前使用,要麼是由於收入限制,要麼是1986年《美國國税法》第382條規定的限制。這些淨營業虧損的税收影響價值為美元1.2百萬和美元1.3截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬美元,不包括美元的估值補貼0.5百萬和美元0.5截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。
公司接受國內税務機關的定期審計。對於大多數税務管轄區,美國聯邦訴訟時效在2020年及以後仍然開放。截至2023年12月31日和2022年12月31日,不確定的税收優惠並不重要,在所有報告期內,與不確定税收優惠相關的活動都不重要。
11. 股票回購計劃
2022年12月,公司董事會(“董事會”)批准增加未來可能收購的公司普通股數量 24當前股票回購計劃下的幾個月至美元100百萬,包括美元38.2根據先前的授權,還剩100萬英鎊。大約 $77.6這個數額還剩一百萬
截至2023年12月31日,根據當前股票回購計劃可能收購的公司普通股。 根據股票回購計劃,公司回購了2023年、2022年和2021年的普通股,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
回購的股票 | | 276,784 | | | 1,325,564 | | | 612,325 | |
平均價格 | | $ | 67.95 | | | $ | 58.08 | | | $ | 79.93 | |
總成本(以百萬計) | | $ | 18.8 | | | $ | 77.0 | | | $ | 48.9 | |
該公司的普通股沒有規定的面值。因此,使用平均成本法,普通股的回購已反映為公司合併資產負債表中普通股的減少、額外的實收資本和留存收益。
12. 普通股每股收益
每股普通股收益的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計,每股數據除外) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | |
按基本每股計算的收益 | | $ | 142,897 | | | $ | 328,196 | | | $ | 224,915 | |
利息對扣除税款後可能具有攤薄作用的可轉換票據的影響 | | 162 | | | 1,927 | | | — | |
每股攤薄收益計算 | | $ | 143,059 | | | $ | 330,123 | | | $ | 224,915 | |
| | | | | | |
分母: | | | | | | |
加權平均已發行普通股——基本 | | 21,519 | | | 22,140 | | | 22,780 | |
潛在稀釋性可轉換票據的加權平均影響 | | 166 | | | 2,059 | | | — | |
潛在稀釋性證券的影響 | | 340 | | | 272 | | | 575 | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | | 22,025 | | | 24,471 | | | 23,355 | |
| | | | | | |
每股普通股收益: | | | | | | |
普通股每股基本收益 | | $ | 6.64 | | | $ | 14.82 | | | $ | 9.87 | |
攤薄後的每股普通股收益 | | $ | 6.50 | | | $ | 13.49 | | | $ | 9.63 | |
| | | | | | |
每股普通股支付的現金分紅 | | $ | 1.90 | | | $ | 1.44 | | | $ | 1.17 | |
在所有報告期內,不包括在計算之外的反稀釋證券對攤薄後每股收益的影響都不大。
13. 租賃
我們租賃某些設施、拖車、叉車和其他資產。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在資產負債表上,在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,與這些短期租賃相關的費用並不重要。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,可變租賃費用並不重要,主要與卡車、叉車和與指數相關的設施租金自動扶梯有關。租賃的剩餘租賃條款為 1到 16年份。某些租約包括延長續訂期限的選項。在合理確定使用續訂選項的情況下,我們會將續訂選項納入用於計算經營租賃使用權資產和租賃負債的租賃期限中。
租賃費用、補充現金流信息以及與租賃相關的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
(以千美元計) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
運營租賃成本 | | $ | 56,370 | | | $ | 50,674 | | | $ | 42,081 | |
| | | | | | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | | | | |
經營租賃的運營現金流 | | $ | 55,933 | | | $ | 49,938 | | | $ | 41,061 | |
| | | | | | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產: | | | | | | |
經營租賃 | | $ | 65,505 | | | $ | 50,719 | | | $ | 78,225 | |
與租賃相關的資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 |
(以千美元計,租期和折扣率除外) | | 2023 | | 2022 |
資產 | | | | |
經營租賃使用權資產 | | $ | 177,717 | | | $ | 163,674 | |
負債 | | | | |
經營租賃負債,流動部分 | | $ | 48,761 | | | $ | 44,235 | |
長期經營租賃負債 | | 132,444 | | | 122,471 | |
租賃負債總額 | | $ | 181,205 | | | $ | 166,706 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
加權平均剩餘租賃期限、經營租約(以年為單位) | | 4.8 | | 5.1 |
加權平均折扣率、運營租賃 | | 5.4 | % | | 4.4 | % |
截至2023年12月31日,經營租賃負債的到期日如下(以千計):
| | | | | | | | |
2024 | | $ | 57,145 | |
2025 | | 48,597 | |
2026 | | 37,611 | |
2027 | | 24,023 | |
2028 | | 16,025 | |
此後 | | 24,108 | |
租賃付款總額 | | 207,509 | |
減去估算的利息 | | (26,304) | |
總計 | | $ | 181,205 | |
截至2023年12月31日,該公司還有其他運營租約尚未開始,因此約為美元2.9截至2023年12月31日,我們的合併資產負債表中未包括數百萬美元的經營租賃使用權資產和相應的經營租賃負債。這些租賃預計將於2024財年第一季度開始,租賃條款為 5年份。
14. 承付款和意外開支
公司受正常業務過程中產生的訴訟、訴訟、審計和其他索賠的約束。所有這些問題都受到不確定性和結果的影響,這些不確定性和結果是不可預測的。這些項目的應計額(如果適用)是在認為可能發生和合理估計的損失範圍內提供的。這些應計費用會根據事態發展不時進行調整。
儘管根據現有信息、已經提供的金額、保險範圍的可用性和收到的法律建議,無法確定這些問題的最終結果,但管理層認為,這些訴訟、訴訟和其他索賠的最終解決不會對公司的合併資產負債表、經營業績或現金流產生重大不利影響。
2019年8月,一組自稱為盧舍爾場地修復集團(“集團”)的公司在盧舍爾場地修復集團訴斯特吉斯鋼鐵金屬公司等人的案件中對該公司提起訴訟,該案編號為 3:18-cv-00506,在美國印第安納州北區地方法院待審,該案涉及該公司擁有的場地(“拉舍爾街場地”)。該小組的第二份修正申訴是第一份對帕特里克提出索賠的申訴,根據聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》(“CERCLA”)、42 U.S.C. § 9601及其後各節、印第安納州環境法規和印第安納州普通法提出了索賠。該案的一名被告斯特吉斯鋼鐵金屬公司(“斯特吉斯”)隨後對帕特里克提出了兩項交叉索賠,要求該公司索賠(i)CERCLA規定的繳款和(ii)合同賠償。該公司動議駁回該集團的索賠,還動議駁回斯特吉斯的交叉索賠。2020年8月21日,法院批准了帕特里克的兩項駁回動議。專家組隨後提出動議,要求重審法院的裁決。
2021年3月19日,公司收到了美國環境保護署(“環保局”)根據CERCLA第107(a)條發出的潛在責任一般通知(“通知”)。該通知規定,美國環保局已經產生並將可能產生與開展補救調查/可行性研究(“RI/FS”)、進行補救設計/補救行動(“RD/RA”)以及與盧舍爾街場地相關的其他調查、規劃、響應、監督和執法活動相關的額外費用。由於該公司是盧舍爾街場地的所有者和前運營商,因此根據CERCLA,該公司可能是潛在的責任方,因此公司收到了通知,並表示可能有責任分攤美國環保局產生或將要承擔的RI/FS、RD/RA或其他緩解措施的費用。
2021年9月15日,法院批准了雙方在與美國環保局談判之前暫停訴訟的聯合動議。訴訟仍需經法院批准的中止審理。
該公司於2022年1月出售了美國環保局認為與超級基金場地相關的某些不動產(“剝離房產”),以獲得出售美元的税前收益5.5百萬美元,包含在公司截至2022年12月31日的年度合併收益表中的銷售、一般和管理費用中。買方同意賠償、為公司辯護,使其免受與剝離財產有關的所有責任和風險,包括私人責任和所有環保局索賠。在截至2023年12月31日的年度中,沒有進行進一步的訴訟。至於不屬於被剝離財產但仍是訴訟對象的不動產,公司目前認為訴訟或超級基金場地問題不可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是,任何訴訟本質上都是不確定的,美國環保局尚未為超級基金網站選擇最終的補救措施,針對我們的任何判決或禁令救濟或任何不利和解都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
15. 補償計劃
股票薪酬
公司有各種股票期權和股票激勵計劃以及各種協議,根據這些協議,在滿足各種個人、部門或公司範圍的績效標準和時間標準的基礎上,向某些關鍵員工、董事和其他人提供股票期權、限制性股票獎勵和嚴重急性呼吸綜合徵。所有此類獎勵均符合資格並計為股權獎勵。股權激勵計劃獎勵是根據公司2009年綜合激勵計劃頒發的,旨在留住和獎勵與公司短期和長期目標及其戰略計劃相關的出色表現和努力的關鍵員工。截至 2023 年 12 月 31 日,大約 1.3仍有100萬股普通股可用於股票補助金。
股票薪酬支出為 $19.4百萬,美元21.8百萬和美元22.9截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。股票薪酬支出的所得税優惠為 $4.8百萬,美元5.4百萬和美元5.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。截至 2023 年 12 月 31 日,大約有 $18.2與激勵計劃下授予的基於股份的薪酬安排相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計將在大約17.0個月的加權平均時間內確認該成本。
股票期權:
沒有股票期權是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內授予的。前幾年授予的未償還股票期權按比例歸屬於兩者 三要麼 四年而且有 九年合同條款。
下表彙總了公司的期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 12 月 31 日的年份 |
| 2023 | 2022 | 2021 |
(千股) | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 |
| | | | | | |
年初表現出色 | 362 | | $ | 43.76 | | 368 | | $ | 43.72 | | 1,015 | | $ | 43.88 | |
| | | | | | |
年內被沒收 | — | | — | | (1) | | 41.33 | | (32) | | 41.33 | |
在一年中鍛鍊身體 | (248) | | 44.88 | | (5) | | 41.33 | | (615) | | 41.11 | |
年底表現出色 | 114 | | $ | 41.33 | | 362 | | $ | 43.76 | | 368 | | $ | 43.72 | |
| | | | | | |
既得期權: | | | | | | |
年內歸屬 | 138 | | $ | 42.98 | | 161 | | $ | 42.98 | | 248 | | $ | 46.70 | |
年底有資格鍛鍊身體 | 114 | | $ | 41.33 | | 223 | | $ | 44.25 | | 67 | | $ | 47.05 | |
| | | | | | |
總內在價值(以千美元計): | | | | | | |
未兑現期權總數 | | $ | 6,711 | | | $ | 6,204 | | | $ | 13,593 | |
可行使的期權 | | $ | 6,711 | | | $ | 3,716 | | | $ | 2,268 | |
行使的期權 | | $ | 10,888 | | | $ | 91 | | | $ | 26,348 | |
| | | | | | |
年內授予的期權的加權平均公允價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
上表中的總內在價值(市值超過期權行使價)為所得税前,假設公司的收盤股價為美元100.35, $60.60和 $80.69截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,每股分別是期權持有人在該日行使期權時本應獲得的價格。截至2023年12月31日,未償還期權的加權平均剩餘合同期限為 5.4年,可行使期權的剩餘合同期限的加權平均值為 5.4年份。
行使股票期權獲得的現金為美元1.4百萬,美元0.2百萬和美元4.92023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。與行使股票期權相關的所得税優惠為美元6.72021 年達到 100 萬,以及 非實質的在 2023 年和 2022 年。2023、2022年和2021年歸屬股票期權的授予日公允價值為美元5.9百萬,美元6.9百萬和美元11.6分別是百萬。
截至2023年12月31日,沒有與股票期權相關的未確認的薪酬支出。
股票增值權(SARS):
沒有在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,嚴重急性呼吸系統綜合徵被批准或沒收。 下表彙總了公司的嚴重急性呼吸系統綜合徵活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 12 月 31 日的年份 |
| 2023 | 2022 | 2021 |
(千股) | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 | 股份 | 加權 平均值 運動 價格 |
非典總數: | | | | | | |
年初表現出色 | 224 | | $ | 64.33 | | 224 | | $ | 64.33 | | 485 | | $ | 56.96 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
在一年中鍛鍊身體 | — | | — | | — | | — | | (261) | | 50.63 | |
年底表現出色 | 224 | | $ | 64.33 | | 224 | | $ | 64.33 | | 224 | | $ | 64.33 | |
| | | | | | |
既得嚴重急性呼吸綜合症: | | | | | | |
年內歸屬 | — | | $ | — | | — | | $ | — | | 85 | | $ | 63.86 | |
年底有資格鍛鍊身體 | 224 | | $ | 64.33 | | 224 | | $ | 64.33 | | 224 | | $ | 64.33 | |
| | | | | | |
總內在價值(以千美元計): | | | | | | |
嚴重急性呼吸系統綜合症總 | | $ | 8,078 | | | $ | 383 | | | $ | 3,669 | |
SARS 可行使 | | $ | 8,078 | | | $ | 383 | | | $ | 3,669 | |
嚴重急性呼吸綜合症 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,045 | |
| | | | | | |
年內發放的嚴重急性呼吸綜合徵的加權平均公允價值 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
上表中的總內在價值(市值超過SARS行使價)為所得税前,假設公司的收盤股價為美元100.35, $60.60和 $80.69截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,每股分別是非典持有人在該日行使嚴重急性呼吸系統綜合徵持有人本應獲得的價格。SARS 背心差不多結束了 四年而且有 九年合同條款。截至2023年12月31日,所有未償還的嚴重急性呼吸道綜合徵已全部歸還。
截至 2023 年 12 月 31 日,有 不與嚴重急性呼吸系統綜合徵有關的未確認的薪酬支出。
限制性股票:
該公司的股票獎勵包括限制性股票獎勵。截至 2023 年 12 月 31 日,大約有 $18.2與限制性股票相關的未確認薪酬支出總額為百萬美元,預計將在大約加權平均剩餘壽命內予以確認 17.0月。
限制性股票獎勵擁有投票權,包含在實際已發行股票的計算中,幷包括基於業績和時間的意外開支。授予日獎勵的公允價值計入相關服務或績效期的支出。在所需的服務期結束時,基於時間的股票懸崖歸屬,其範圍從小於 一年到 七年。績效或有份額是根據累計財務業績目標的實現情況獲得的,該目標的範圍從小於 一年到 a 七年週期並在測量週期結束時歸屬。
下表彙總了限制性股票的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | 2022 | 2021 |
(千股) | 股份 | 加權平均值 授予日期 股票價格 | 股份 | 加權平均值 授予日期 股票價格 | 股份 | 加權平均值 授予日期 股票價格 |
年初未歸屬 | 758 | | $ | 64.38 | | 929 | | $ | 55.06 | | 790 | | $ | 50.39 | |
年內授予 | 331 | | 64.56 | | 254 | | 64.62 | | 371 | | 67.27 | |
年內歸屬 | (328) | | 56.64 | | (408) | | 43.23 | | (198) | | 60.05 | |
年內被沒收 | (81) | | 67.81 | | (17) | | 66.30 | | (34) | | 50.37 | |
年底未歸屬 | 680 | | $ | 68.47 | | 758 | | $ | 64.38 | | 929 | | $ | 55.06 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的限制性股票歸屬總公允價值為美元18.6百萬,美元17.6百萬,以及 $11.9分別是百萬。
16. 區段信息
公司應報告細分市場的財務業績是使用管理方法編制的,這與公司首席運營決策者(CODM)在分配資源和評估業績時評估財務信息的基礎和方式一致。該公司有 二可報告的細分市場,即製造業和分銷業,基於其內部報告方法,該方法根據其CODM分配資源、評估財務業績和確定薪酬的方式對其業務進行隔離。該公司不衡量終端市場(房車、船舶、MH和工業)層面的盈利能力。
製造業— 該細分市場包括以下產品:用於生產傢俱、架子、牆壁、枱面和櫥櫃產品的層壓產品;櫥櫃門;玻璃纖維浴室固定裝置和瓷磚系統;硬木傢俱;乙烯樹脂印刷;房車和船用傢俱;音響系統和配件,包括放大器、塔式揚聲器、條形音箱和超低音揚聲器;裝飾性乙烯基和紙質層壓板;固體表面、花崗巖和石英枱面製造;房車塗裝;預製鋁製品;製成品產品;玻璃纖維和塑料部件;玻璃纖維浴固定裝置和瓷磚系統;軟木木材;定製櫥櫃;聚合物基和其他地板;電氣系統組件,包括儀錶板和儀錶板;包裹的乙烯樹脂、紙和硬木型材模具;室內通道門;空氣處理產品;滑出式裝飾和儀錶板;熱成型淋浴圍欄;特種浴室和壁櫥建築產品;玻璃纖維和塑料舵系統和組件產品;經過處理、未處理和層壓的膠合板;線束和線束;粘合劑和密封劑;船塔、船頂、拖車和車架;海運硬件和配件;船隻、房車、飛機、軍事和工業設備的保護罩;鋁和塑料油箱;數控模具和複合零件;槽牆面板和組件;以及其他產品。
分佈— 該公司分銷預製牆板和天花板;石膏板和石膏板裝飾產品;電子和音頻系統組件;電器;船用配件和組件;電線、電氣和管道產品;纖維增強聚酯產品;水泥壁板;原材料和加工木材;室內通道門;屋面產品;層壓板和陶瓷地板;瓷磚;淋浴門;傢俱;壁爐和周圍環境;室內和外部照明產品;以及其他雜項產品提供運輸和物流服務。
各細分市場的會計政策與附註1 “列報基礎和重要會計政策” 中描述的相同,唯一的不同是細分市場數據包括分部間銷售。除現金、預付費用、土地和建築物以及某些遞延資產外,這些資產均按公司分部確定。公司部門根據估計的市場費率向各分部收取使用土地和建築物的租金。該公司的細分市場間銷售額與第三方交易類似,反映了當前的市場價格。公司還記錄了公司部門通過購買激勵協議獲得的某些收入。公司評估其細分市場的業績,並根據各種指標為其分配資源,包括但不限於下表所示的銷售和營業收入。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的向公司CODM提供的信息(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 |
2023 |
| 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
外部淨銷售額 | $ | 2,586,783 | | | $ | 881,262 | | | $ | 3,468,045 | |
細分市場間銷售 | 66,474 | | | 8,146 | | | 74,620 | |
總銷售額 | 2,653,257 | | | 889,408 | | | 3,542,665 | |
營業收入 | 321,096 | | | 90,095 | | | 411,191 | |
總資產 | 2,071,500 | | | 426,931 | | | 2,498,431 | |
資本支出 | 50,771 | | | 8,094 | | | 58,865 | |
折舊和攤銷 | 126,431 | | | 12,710 | | | 139,141 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 |
2022 |
| 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
外部淨銷售額 | $ | 3,603,766 | | | $ | 1,278,106 | | | $ | 4,881,872 | |
細分市場間銷售 | 77,646 | | | 9,491 | | | 87,137 | |
總銷售額 | 3,681,412 | | | 1,287,597 | | | 4,969,009 | |
營業收入 | 531,547 | | | 136,889 | | | 668,436 | |
總資產 | 2,302,745 | | | 407,861 | | | 2,710,606 | |
資本支出 | 67,635 | | | 3,801 | | | 71,436 | |
折舊和攤銷 | 114,782 | | | 11,422 | | | 126,204 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的年度 |
2021 |
| 製造業 | | 分佈 | | 總計 |
外部淨銷售額 | $ | 2,930,466 | | | $ | 1,147,626 | | | $ | 4,078,092 | |
細分市場間銷售 | 71,641 | | | 7,028 | | | 78,669 | |
總銷售額 | 3,002,107 | | | 1,154,654 | | | 4,156,761 | |
營業收入 | 379,885 | | | 106,241 | | | 486,126 | |
資本支出 | 58,700 | | | 3,873 | | | 62,573 | |
折舊和攤銷 | 89,899 | | | 10,790 | | | 100,689 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併財務報表中與應申報分部總額有關的某些細列項目的對賬情況如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額: | | | | | |
可報告細分市場的總銷售額 | $ | 3,542,665 | | | $ | 4,969,009 | | | $ | 4,156,761 | |
取消細分市場間銷售 | (74,620) | | | (87,137) | | | (78,669) | |
合併淨銷售額 | $ | 3,468,045 | | | $ | 4,881,872 | | | $ | 4,078,092 | |
| | | | | |
營業收入: | | | | | |
可申報細分市場的營業收入 | $ | 411,191 | | | $ | 668,436 | | | $ | 486,126 | |
未分配的公司費用 | (72,297) | | | (99,037) | | | (78,085) | |
攤銷 | (78,694) | | | (73,229) | | | (56,329) | |
合併營業收入 | $ | 260,200 | | | $ | 496,170 | | | $ | 351,712 | |
| | | | | |
| 截至12月31日 | | |
總資產: | 2023 | | 2022 | | |
可報告細分市場的可識別資產 | $ | 2,498,431 | | | $ | 2,710,606 | | | |
未分配給細分市場的公司資產 | 52,608 | | | 49,018 | | | |
現金和現金等價物 | 11,409 | | | 22,847 | | | |
合併總資產 | $ | 2,562,448 | | | $ | 2,782,471 | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
折舊和攤銷: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
應申報分部的折舊和攤銷 | $ | 139,141 | | | $ | 126,204 | | | $ | 100,689 | |
公司折舊和攤銷 | 5,402 | | | 4,553 | | | 4,119 | |
合併折舊和攤銷 | $ | 144,543 | | | $ | 130,757 | | | $ | 104,808 | |
| | | | | |
資本支出: | | | | | |
應報告細分市場的資本支出 | $ | 58,865 | | | $ | 71,436 | | | $ | 62,573 | |
企業資本支出 | 3,183 | | | 8,447 | | | 2,231 | |
合併資本支出 | $ | 62,048 | | | $ | 79,883 | | | $ | 64,804 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度,與製造業無形資產相關的攤銷費用為美元67.6百萬,美元62.8百萬和美元46.7分別為百萬。分銷板塊的無形資產攤銷費用為美元11.0百萬,美元10.4百萬和美元9.62023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
未分配的公司支出包括公司一般和管理費用,包括工資和其他薪酬、保險、税收、物資、差旅和娛樂、專業費用、庫存增量調整的攤銷等。
主要客户
該公司有兩個主要客户,佔截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的製造和分銷板塊的以下銷售額以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的貿易應收賬款餘額,如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
客户 1 | | | | | | |
淨銷售額 | | 15 | % | | 21 | % | | 24 | % |
貿易應收賬款 | | 8 | % | | 4 | % | | |
| | | | | | |
客户 2 | | | | | | |
淨銷售額 | | 14 | % | | 17 | % | | 18 | % |
貿易應收賬款 | | 5 | % | | 6 | % | | |
17. 後續事件
2024年1月,該公司宣佈完成了對Sportech, LLC的收購。Sportech, LLC是一家領先的高價值複雜組件解決方案的設計師和製造商,銷售給動力運動原始設備製造商、鄰近市場的原始設備製造商和售後市場。此次收購的總收購價格(不包括營運資本調整)為美元315百萬英鎊的資金來自於2027年到期的左輪手槍下的借款和手頭現金。自收購之日起,我們將記錄收購資產和與收購相關的負債的初步收購價格分配。我們預計將收購價格的很大一部分分配給可識別的無形資產和商譽。商譽餘額的某些部分不可用於税收目的扣除。公司將根據截至交易之日存在的事實和情況對淨資產進行估值,期限不超過12個月,調整數將記錄在確定淨資產的期限內。