依據第424(B)(4)條提交
登記號333-278475

招股説明書

11,000,000股

Loar Holdings Inc.

普通股

這是Loar Holdings Inc.確認我們的普通股的首次公開發行（普通股）。”“我們正在發行普通股。在此次發行之前，我們的普通股還沒有公開市場。 我們普通股的首次公開發行價格為每股28.00美元。我們已獲準在紐約證券交易所（SEARCH NYSE SEARCH）上市，代碼為SEARCHLOAR。“”

請參閲第22頁開始的風險因素，瞭解您在購買我們普通股股票之前應考慮的因素 。

我們是一家新興成長型公司，符合修訂後的1933年證券法(證券法)第2(A)(19)節的定義，因此，我們已選擇遵守本招股説明書中某些降低的上市公司報告要求，並可能選擇在未來的備案文件中這樣做。

本次發行完成後，根據投票協議(定義見下文)，艾布拉姆斯資本管理公司及其關聯公司(合稱艾布拉姆斯資本)、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將實益擁有我們已發行普通股的約65%(或如果承銷商全面行使購買額外普通股的選擇權，則為64%)。因此，我們將是紐約證券交易所規則意義上的受控公司；然而，我們目前不打算依賴受控公司可獲得的紐約證券交易所公司治理要求的任何豁免。參見受控公司地位和某些關係及關聯方交易的管理層投票協議。迪克森·查爾斯是我們的總裁、首席執行官兼執行聯席董事長兼董事，佈雷特·米爾格里姆是我們的執行聯席董事長和董事。

美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書的充分性或準確性發表意見。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

		每股				總計
首次公開募股價格		$	28.000			$	308,000,000
承保折扣和佣金(1)		$	1.904			$	20,944,000
扣除費用前的收益，付給我們		$	26.096			$	287,056,000

(1)	有關承保補償的其他信息，請參閲承保。

應我們的要求，承銷商已預留了多達660,000股我們的普通股，或本招股説明書所提供股份的6%，通過定向股票計劃以首次公開募股價格出售給我們的某些非僱員董事和員工。承銷商將按與本招股説明書提供的其他股份相同的基準向公眾發售任何未如此購買的預留股份。摩根士丹利有限責任公司將管理我們的定向股票計劃。有關詳細信息，請參閲招股説明書摘要和產品定向共享計劃。

我們已授予承銷商自本招股説明書之日起30天內，以首次公開發行價格減去承銷折扣向本公司額外購買最多1,650,000股普通股的權利。

承銷商預計 將於2024年4月29日向買家交付股份。

（*lead 簿記員按字母順序列出）

傑弗里斯 *						摩根士丹利**

		Moelis & Company

花旗集團		加拿大皇家銀行資本市場

2024年4月24日

loargroup

目錄

		頁面
摘要			1
風險因素			22
有關前瞻性陳述的注意事項			46
收益的使用			48
股利政策			49
大寫			50
稀釋			51
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			53
業務			67
管理			78
高管薪酬			86
某些關係和關聯方交易			91
主要股東			95
股本説明			98
有資格未來出售的股票			105
美國聯邦所得税對非美國持有者的某些後果			107
承銷			112
法律事務			124
專家			124
在那裏您可以找到更多信息			124
合併財務報表索引			F-1

自本招股説明書發佈之日起至第25天止(含該日)，所有參與這些普通股交易的交易商，無論是否參與本次發售，均可能被要求遞交招股説明書。這還不包括交易商作為承銷商時提交招股説明書的義務，以及關於其未售出配售或認購的義務。

您應僅依賴本招股説明書或我們授權向您交付或 提供的任何免費書面招股説明書中包含的信息。我們和承銷商都沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們和任何承銷商都不對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性承擔任何責任，也不能保證這些信息的可靠性。本招股説明書中的信息僅在本招股説明書的日期是準確的，無論本招股説明書的交付時間、任何自由撰寫的招股説明書(視情況而定)或任何出售我們普通股的股份。自該日期以來，我們的業務、經營結果和財務狀況可能發生了變化。

對於美國以外的投資者：我們僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售和尋求購買我們普通股的股票。我們和任何承銷商都沒有做過任何事情， 允許在任何需要為此採取行動的司法管轄區(美國除外)發行或擁有或分發本招股説明書。在美國以外擁有本招股説明書的人必須 告知自己，並遵守與發行普通股和在美國境外分發本招股説明書有關的任何限制。

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陳述的基礎

2024年4月16日之前，我們是一家特拉華州有限責任公司，名為Loar Holdings，LLC。2024年4月16日，我們將 轉換為特拉華州的一家公司，並更名為Loar Holdings Inc.。在轉換過程中，我們所有的未償還股權都轉換為普通股。具體地説，Loar Holdings，LLC單位的持有者從Loar Holdings，LLC的每個單位獲得377,450.980392157股Loar Holdings Inc.的普通股。上述轉換和相關交易在本文中稱為公司轉換。公司轉換的目的是 重組我們的結構，以便在此次發行中向公眾提供我們普通股的實體是公司而不是有限責任公司，這樣我們在此次發行中的現有投資者和新投資者將擁有我們的普通股，而不是有限責任公司的股權。Loar Acquisition 13，LLC是Loar Holdings Inc.普通股的唯一持有人。本次發售完成後，LA 13將向其成員分配Loar Holdings Inc.的普通股，然後根據適用法律立即清算。？見LA 13 LLC協議中的某些關係和關聯方交易。除招股説明書中披露外，本註冊説明書中包含的合併財務報表及其相關説明和其他財務信息是Loar Holdings Inc.(前身為Loar Holdings，LLC)及其子公司的財務報表。Loar Holdings Inc.的招股説明書提供普通股，每股面值0.01美元，招股説明書是本註冊説明書的一部分。

行業和市場數據

在此 招股説明書中，我們引用了有關我們所在行業的信息和統計數據。我們從各種獨立的第三方來源、獨立的行業出版物、市場研究公司的報告和其他獨立來源獲得了這些信息和統計數據。本招股説明書中包含的一些數據和其他信息也是基於管理層S的估計和計算，這些估計和計算源於我們對內部調查和獨立來源的審查和解釋。這些信息是截至其原始發佈日期(而不是截至本招股説明書的日期)。關於我們競爭的行業以及我們在這些行業中的市場地位和市場份額的數據從本質上講是不準確的，受到我們無法控制的重大商業、經濟和競爭不確定性的影響，但我們相信這些數據通常表明這些行業的規模、地位和市場份額。我們對本招股説明書中的所有披露負責，並相信本招股説明書中包含的第三方信息和我們的內部公司研究、數據和估計是可靠的，我們沒有也沒有承銷商獨立核實任何 第三方信息，也沒有任何獨立來源核實我們的內部公司研究、數據和估計。

此外，由於各種因素，包括風險因素中描述的因素，對我們和我們的行業S未來業績的假設和估計受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致我們未來的業績與我們的假設和估計大不相同。請參閲有關前瞻性陳述的警示説明。因此，您應該意識到本招股説明書中包含的市場、排名和其他類似行業數據以及基於這些數據的估計和信念可能不可靠。我們和承銷商都不能保證本招股説明書中包含的任何此類信息的準確性或完整性。

商標、服務標記、商標名和版權

我們在美國擁有多個註冊商標和普通法商標，以及正在處理的商標註冊申請。除 另有説明外，本招股説明書中出現的所有商標、服務標誌、商品名稱和版權均為我們、我們的附屬公司和/或許可方的專有。本招股説明書還包含第三方的商標、商號、服務標記和版權，這些都是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、商號、服務標記和版權可能不使用®，^TM, ^SM，或©符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們的權利或適用許可人對這些商標、商號、服務標記和版權的權利。我們不打算使用我們的產品

II

或展示其他方的商標、商標名、服務標記或版權，暗示、且此類使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他方的關係、我們的背書或我們的 贊助。

非公認會計準則財務衡量標準

我們根據我們的EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率提供某些財務信息。對EBITDA的引用是指 利息、税項、折舊和攤銷前的收益，對調整後的EBITDA的引用是指對每個相關期間適用的EBITDA加上在EBITDA淨虧損與調整後的EBITDA的對賬中提出的某些調整。EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不是根據美國公認會計準則衡量財務業績的指標。我們提出EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率，因為我們認為它們是評估經營業績的有用指標。此外，我們的管理層使用調整後的EBITDA來審查和評估管理團隊在員工激勵計劃方面的績效，並準備其年度預算和財務預測。此外，我們的管理層使用目標公司的調整後EBITDA來評估收購。

儘管我們使用EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為評估業務績效的指標，並用於上述其他目的，但使用非GAAP財務指標作為分析工具是有侷限性的，您不應單獨考慮其中任何一項，或將其作為我們根據美國GAAP報告的 運營結果分析的替代。其中一些限制是：

•

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不反映支付債務利息所必需的重大利息支出或現金需求；

•

雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產 將來往往需要更換，這種更換所需的現金沒有反映在EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA毛利中；

•

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不包括我們為將收購的業務整合到我們的業務中而產生的現金費用，這是我們某些收購的必要要素；

•

與無形資產相關的重大攤銷費用的遺漏進一步限制了EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的有用性；以及

•

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不包括納税，而納税是我們業務的必要要素。

由於這些限制，EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不應被視為我們可用於投資於業務增長的現金的衡量標準。管理層不單獨查看EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率，特別是使用其他美國公認會計準則衡量我們的經營業績，如淨銷售額和營業利潤，以彌補這些限制。EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不是根據美國公認會計準則衡量財務業績的指標，也不應被視為根據美國公認會計準則確定的運營淨虧損或現金流的替代方案。我們對EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的計算，可能無法與 其他公司報告的類似標題指標的計算進行比較。有關截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度的淨虧損與EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的對賬，請參閲管理層S對非公認會計準則財務指標的財務狀況和經營結果的討論和分析。

三、

某些定義

如本招股説明書所述，除文意另有所指外，本公司、本公司和本公司在下文討論的公司轉換之前的所有期間是指Loar Holdings，LLC及其合併子公司，在公司轉換後的所有 期間是指Loar Holdings Inc.及其合併子公司。此外，如本招股説明書所用，除文意另有所指外：

•

·董事會指的是我們的董事會；

•

·複合年增長率是指複合年增長率；

•

？CAV？是指CAV系統集團有限公司；

•

？信貸協議是指我們於2023年6月30日由Loar Group Inc.、Loar Holdings，LLC、其他擔保方、貸款人不時與第一鷹另類信貸有限公司(First Eagle Alternative Credit，LLC)作為貸款人的行政代理(行政代理)和作為擔保方的抵押品代理進行修訂、重述、補充或以其他方式修改(包括截至2024年4月10日)的第12項信貸協議修正案。

•

？DAC？是指DAC工程產品有限責任公司；

•

延遲支取定期貸款承諾是指《信貸協議》中賦予此類條款的含義；

•

延遲支取定期貸款是指信貸協議中賦予此類術語的含義；

•

·DGCL？指的是特拉華州一般公司法；

•

？《交易法》是指經修訂的1934年《證券交易法》；

•

？FAA？指的是美國聯邦航空管理局；

•

《公認會計原則》是指美國公認的會計原則；

•

*仲量聯行是指仲量聯行合夥人；

•

·K&F？是指K&F Industries；

•

？LA 13？是指特拉華州有限責任公司Loar Acquisition 13，LLC，該公司將在本次發行發生後，根據適用法律立即清算 ，以及LA 13 LLC協議中描述的某些關係和關聯方交易；

•

？LIBOR？指的是倫敦銀行間同業拆借利率；

•

《有限責任公司協議》是指洛杉磯第13章修訂和重新簽署的第五份有限責任公司協議；

•

？McKechnie？是指McKechnie AerSpace；

•

？原始設備製造商？指的是原始設備製造商；

•

？收入客運里程和RPK？是指收入支付乘客乘以以公里為單位的行駛里程；

•

？循環授信額度是指信貸協議項下的循環授信額度；

•

《薩班斯-奧克斯利法案》指的是經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》；

•

？Schroth？指Schroth Acquisition GmbH；

•

？索菲爾是指調整後的有擔保隔夜融資利率；

•

？TransDigm？是指TransDigm Group Inc.；以及

•

投票協議是指Loar Holdings Inc.、由艾布拉姆斯資本管理公司、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim提供諮詢的基金之間的投票協議，我們瞭解到該協議將在本次發行完成後執行。

四.

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風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本招股説明書中包含的其他信息，包括題為《管理層S對財務狀況和經營成果的討論與分析》一節以及我們的 經審計財務報表和相關附註。這些重大風險和不確定性可能會對我們的業務和財務狀況產生負面影響，並可能導致我們的實際結果與本招股説明書中包含的前瞻性 陳述所表達的結果大相徑庭。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營和財務狀況。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的戰略相關的風險

我們的業務幾乎完全集中在航空航天和國防工業上。

在航空航天和國防工業長期顯著的市場中斷期間，例如新冠肺炎疫情對商業航空航天市場的不利影響，以及其他宏觀經濟因素(如經濟衰退發生時)，與其服務的行業更加多元化的公司相比，我們的業務可能會受到不成比例的影響。一家更多元化的公司，其大量銷售額和收益來自航空航天和國防部門以外的領域， 可能能夠更快地從重大市場混亂中恢復過來。

我們很大一部分銷售額嚴重依賴於某些客户。

我們的客户集中在航空航天行業。在截至2023年12月31日的一年中，我們最大的兩個客户約佔淨銷售額的24%。我們的大客户之一出於任何原因而大幅減少採購，包括但不限於整體經濟或航空航天市場低迷、生產減少、罷工或資源 或新冠肺炎疫情，都可能對運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們過去已經完成了收購，並打算繼續進行收購。如果我們不能以令人滿意的條款完成收購，或者如果我們不能有效地整合收購的業務，我們的業務可能會受到不利影響。

我們很大一部分增長是通過收購實現的。未來通過收購實現的任何增長將部分取決於是否繼續以有利的價格和有利的條款和條件獲得合適的收購候選者。我們 打算進行我們認為具有與我們整體業務戰略一致的機會的收購。然而，我們可能無法找到合適的收購候選者進行收購，或者可能無法以可接受的條款或根本無法收購所需的業務或資產，包括未能獲得必要的監管批准。此外，我們可能無法籌集到為未來收購提供資金所需的資本。由於我們可能同時積極尋求多個 機會，因此我們可能會遇到無法預見的費用、複雜情況和延誤，包括監管方面的複雜情況或在僱用足夠員工以及維持運營和管理監督方面的困難。

我們定期就潛在的收購和投資機會進行討論。如果我們完成收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。未來收購可能導致利潤率稀釋，並可能導致額外債務、利息和攤銷費用增加，或與商譽和其他無形資產相關的定期減值費用，以及與整合成本相關的重大費用。

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我們收購的業務可能表現不符合預期，我們的業務 對收購業務的價值、優勢和劣勢的判斷可能被證明是不正確的。此外，我們可能無法成功地將我們收購的任何業務整合到現有業務中。新業務的成功整合取決於我們管理這些新業務的能力，並將運營和合規標準提高到與我們現有業務一致的水平。同化操作和產品可能會出人意料地困難。未來收購的成功整合還可能需要我們的高級管理層和被收購企業的管理層給予大量關注，這可能會減少他們必須服務和吸引客户、開發新產品和服務或處理其他收購機會的時間。其他潛在風險包括我們可能失去被收購企業的關鍵員工、客户或供應商，以及我們可能受制於被收購企業原有的債務和義務。

我們依賴我們的高管、高級管理團隊和訓練有素的員工，任何停工、招聘類似員工的困難或無效的繼任規劃都可能對我們的業務產生不利影響。

由於我們的產品是高度 設計的，我們依賴於受過教育和培訓的勞動力。從歷史上看，航空航天和國防行業一直存在着對技能人才的激烈競爭，我們可能會受到技能員工短缺的不利影響。我們可能 無法填補因擴張或離職而產生的新職位或空缺，也無法吸引和留住合格人員。我們可能無法繼續以當前的工資率招聘、培訓和留住合格的員工，因為我們是在競爭激烈的勞動力市場中運營的，而且目前存在嚴重的通脹和其他工資壓力。

儘管我們認為我們與員工的關係令人滿意，但我們可能無法就集體談判協議的續簽進行令人滿意的談判，無法滿足工會的要求，也無法保持穩定的員工關係。由於我們努力限制成品庫存量，任何停工都可能對我們向客户提供產品的能力產生實質性的不利影響。

此外，我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和激勵高級管理層和關鍵員工的能力。由於各種因素，包括經濟和行業狀況的波動、 競爭對手的招聘做法以及我們薪酬計劃的有效性，實現這一目標可能很困難。對合格人才的競爭可能會很激烈。如果我們不能有效地為關鍵人員、高級管理層和我們的高管人員的繼任做好準備，我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

由於我們的運營是通過子公司進行的，因此我們依賴子公司的分配和股息或其他付款來為我們的運營和支出以及未來的股息支付(如果有的話)提供資金。

我們的業務是通過我們的子公司進行的。因此，我們未來支付股息的能力(如果有的話)取決於我們子公司的收益，以及以股息、貸款或墊款形式以及通過償還我們的貸款或墊款向我們支付這些收益的情況。我們子公司向我們支付的款項將取決於我們子公司的收益和其他業務考慮，並可能受到法律或合同的限制。我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付普通股的股息；然而，如果我們決定在未來對我們的普通股支付股息，管理我們未償債務的協議將大大限制我們的子公司向我們支付股息或以其他方式轉移資產的能力。

我們可能需要籌集額外的資本，而且我們不能確定是否會有額外的融資。

為了履行現有義務並支持我們業務的發展，我們依賴於我們從運營中產生現金流的能力 和借款。我們可能需要額外的資金來獲得流動性，

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資本要求或增長計劃。我們可能無法以對我們有利的條款和利率獲得融資，或者根本無法獲得融資。如果我們在未來無法獲得融資，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

此外， 如果我們要進行大規模現金收購，可能需要通過從銀行獲得額外融資、發行債券或股權證券或其他安排來部分融資。此類收購融資可能會減少我們的淨虧損、EBITDA、調整後的EBITDA、淨虧損利潤率和調整後的EBITDA利潤率，並對我們的槓桿率產生不利影響。我們不能向您保證，如果需要，我們將按 可接受的條款獲得必要的收購融資。

我們的業務可能會受到美國政府預算優先事項變化的不利影響。

由於我們收入的很大一部分直接或間接來自與美國政府的合同， 聯邦政府預算優先事項的變化可能會直接影響我們的財務業績。政府支出的顯著下降、支出從我們支持的計劃轉移或聯邦政府合同政策的改變可能會導致聯邦政府機構減少合同下的採購，行使隨時終止合同而不受懲罰的權利，或不行使續簽合同的選擇權，其中任何一項都可能導致我們產品的銷售額下降。

我們通常不能保證我們產品未來的銷售。此外，當我們與一些客户簽訂固定價格合同時，我們承擔了成本超支的風險。

按照我們業務中的慣例，我們通常不與大多數售後客户簽訂長期合同，因此不能保證未來的銷售。儘管我們與我們的許多OEM客户簽訂了長期合同，但其中許多客户可能會在短時間內終止合同 ，在大多數情況下，我們的客户並未承諾購買任何最低數量的我們的產品。此外，在某些情況下，我們必須根據客户的歷史採購模式和我們與客户就其預期的未來需求進行的討論來預測未來的訂單量，而預期的未來訂單量可能無法實現，這可能會導致庫存過剩、庫存減記或利潤率下降。

我們還與我們的一些客户簽訂了多年的固定價格合同，根據合同，我們同意以固定價格完成工作 ，並相應地實現製造這些產品的成本的任何降低或增加所產生的所有好處或不利。在高通脹環境下，這種風險更大。有時，我們接受尚未生產的產品的固定價格 合同，這會增加成本超支或延遲完成產品設計和製造的風險。我們的一些合同不允許我們收回原材料價格、税收或勞動力成本的增長。

與我們的運營相關的風險

我們對飛機制造商的銷售是週期性的，對這些製造商的銷售下滑可能會對我們產生不利影響。

我們對大型商用飛機制造商以及商務機制造商的銷售歷來經歷週期性的低迷。過去，這些銷售受到航空公司盈利能力的影響，其中包括燃料和勞動力成本、價格競爭、利率、全球經濟低迷以及國內和國際事件的影響。此外，我們對商務機制造商的產品銷售受到全球經濟低迷等因素的影響。近年來，例如2021年和2020年下半年，我們整個商業OEM部門的銷售額都有所下降，主要原因是波音和空客的產量減少，原因是新冠肺炎疫情導致商業航空航天行業需求減少，以及航空公司推遲 或取消訂單。監管和質量挑戰也可能產生不利影響。經濟不景氣會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

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此外，由於將新產品推向市場需要較長的研發週期，因此我們無法預測新產品推出時的經濟狀況。航空或國防行業資本支出的減少可能會對我們的產品需求產生重大影響， 這可能會對我們的財務業績或運營業績產生不利影響。

我們的業務取決於供應商提供的某些組件和原材料的供應和定價。

我們的業務受到用於製造我們的組件的原材料和組件的價格和可用性的影響。因此，我們的業務可能會受到以下因素的不利影響：影響我們供應商的因素(例如，我們的供應商設施或其分銷基礎設施被摧毀、我們的供應商員工停工或罷工或我們的供應商未能提供所需質量的材料)，或者如果我們無法將此類漲價轉嫁給我們的客户，則可能會受到此類原材料或組件成本增加的不利影響。

我們目前正在經歷某些零部件和原材料的供應短缺和通脹壓力，而這些零部件和原材料對我們的製造過程非常重要。全球經濟的預期增長可能會加劇我們和我們供應商面臨的這些壓力，我們預計在可預見的未來，這些供應鏈挑戰和成本影響將繼續存在。由於我們 努力限制手頭的原材料和零部件的數量，如果我們不能在我們要求的數量和時間或以優惠的條件從供應商那裏獲得這些原材料和零部件，我們的業務將受到不利影響。儘管我們相信在大多數情況下，我們可以找到替代供應商或替代原材料或零部件，但獲得航空航天產品的航空授權和OEM認證的漫長而昂貴的過程可能會阻礙供應商、原材料或零部件的高效更換。

我們的運營依賴於我們的製造設施， 這些設施受到物理風險和其他可能擾亂生產的風險的影響。

我們的業務以及我們的客户和供應商的業務一直並可能再次受到自然災害、氣候變化相關事件、流行病或其他業務中斷的影響，這可能會嚴重損害我們的運營結果，並增加我們的成本和支出。我們的一些製造工廠位於可能發生地震或受到惡劣天氣事件影響的地區，例如大西洋風暴頻率或嚴重程度增加，以及更炎熱和乾燥氣候下的火災。這可能會對我們的實物資產造成 潛在損害，並中斷生產活動。我們的一些製造設施位於可能因海平面上升而面臨風險的地區。此外，我們的一些製造設施位於可能因氣候問題而導致用水減少的地區，包括但不限於我們在加利福尼亞州的設施。

我們還容易受到其他類型災難的破壞，包括停電、火災、爆炸、洪水、通信中斷、恐怖襲擊和類似事件。中斷也可能是由於與健康有關的疫情和危機、網絡攻擊、計算機或設備故障(意外或故意)、操作員錯誤或流程故障造成的。如果保險或其他風險轉移機制(如我們現有的災難恢復和業務連續性計劃)不足以收回所有成本，我們可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和 現金流產生重大不利影響。

如果我們失去了政府或行業的批准，如果制定了更嚴格的政府 法規，或者如果加強了行業監督，我們的業務可能會受到不利影響。

航空航天行業在美國和其他國家受到嚴格監管。為了銷售我們的產品，我們和我們製造的產品必須得到美國聯邦航空局、美國國防部和外國類似機構以及個別製造商的認證。如果採用新的更嚴格的政府法規，或者如果行業監管加強，我們可能會產生鉅額費用來遵守任何新法規或加強行業監管。此外，如果任何現有的材料授權或審批被撤銷或暫停，我們的業務將受到不利影響。

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我們有時需要獲得美國政府機構和世界其他地方類似機構的批准才能出口我們的產品。適用於我們的美國法律和法規包括《武器出口控制法》、《國際軍火販運條例》、《出口管理條例》(br})和美國財政部S外國資產管制辦公室(OFAC)實施的制裁。EAR限制向某些國家出口商業和軍民兩用產品和技術數據，而ITAR限制國防產品、技術數據和國防服務的出口。

如果不能獲得出口許可，或者美國政府或世界其他地方的類似機構認定我們未能獲得所需的批准或許可證，可能會取消或限制我們在美國或其他原產國以外銷售產品的能力，美國政府或其他適用的 政府可能會因未能遵守這些法律而受到重罰。

我們的商業業務對我們的客户飛機在高空飛行的小時數、全球機隊的規模和機齡以及我們的客户的盈利能力非常敏感。這些項目反過來又受到一般經濟和地緣政治以及其他世界性條件的影響。

除其他因素外，我們的商業業務直接受到以下因素的影響：RPK的變化、全球機隊的規模和機齡、機隊佔機隊的百分比超出保修期以及商業航空業盈利能力的變化。RPK和航空公司的盈利能力歷來與大的經濟環境相關，儘管國內和國際事件也起着關鍵作用。例如，除了新冠肺炎疫情及其對航空業的不利影響之外，航空業過去受到負面影響的例子還包括全球經濟低迷、燃油價格上漲、2001年****後航空公司客户對安全的擔憂加劇、嚴重急性呼吸綜合徵(又稱SARS)疫情以及海外衝突。未來的地緣政治或其他世界性事件，如戰爭、恐怖主義行為或其他全球性傳染病爆發，也可能影響我們的客户和我們對他們的銷售。

此外，由於美國以及國際市場和經濟體的動盪，全球市場和經濟狀況一直具有挑戰性，企業和消費者支出持續下降。由於上述事件導致航空運輸量大幅減少，航空業蒙受了巨大的損失和財務困難。一些航空公司停放或退役了一部分機隊，減少了勞動力和航班。在航空公司盈利能力下降的時期，一些航空公司可能會推遲購買備件，轉而選擇耗盡現有庫存，推遲翻新和可自由支配的支出。如果對備件的需求減少，對某些產品的需求也會減少。需求的不利變化將影響我們的經營業績、應收賬款的收取以及我們從當前和收購的業務中預期產生的現金流，這可能會對我們的財務狀況和進入資本市場的機會產生不利影響。

技術故障、網絡安全漏洞或對我們的信息技術系統或敏感或專有信息的其他未經授權的訪問可能會對本公司的S業務和運營產生不利影響。

我們依靠信息技術系統 來處理、傳輸、存儲和保護電子信息。例如，我們的人員、客户、供應商和供應商之間的通信有很大一部分依賴於信息技術，我們的運營依賴於對此類信息系統的訪問。此外，我們依賴第三方服務供應商執行某些業務流程並維護某些信息技術系統和基礎設施。已採取的安全措施可能無法防止 中斷、故障、計算機病毒或其他惡意代碼、惡意軟件或勒索軟件事件、未經授權的訪問企圖、竊取知識產權、商業機密或其他公司資產、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、普通黑客、犯罪集團或民族國家組織或社會活動家組織進行的黑客攻擊，以及信息技術、電話系統或其他系統中的其他網絡攻擊或其他隱私或安全漏洞 (無論是由於第三方行為、漏洞或

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公司、我們的客户或第三方的漏洞、物理入侵、員工錯誤、瀆職或其他)，這可能對我們的通信和業務運營產生不利影響。此外，自然災害、火災、停電、系統故障、電信故障、員工失誤或瀆職或其他災難性事件也同樣可能導致中斷、中斷或停機，或加劇上述故障的風險。隨着越來越多的員工在家工作，這些風險可能會增加。我們可能沒有資源或技術成熟程度來預測、預防或檢測迅速演變的網絡攻擊類型和其他安全風險。攻擊的目標可能是我們、我們的客户、供應商或供應商，或者其他委託我們提供信息的人。到目前為止，公司尚未經歷任何因信息或網絡安全攻擊而對業務或運營造成的重大影響。然而，由於攻擊技術的頻繁變化，以及攻擊的數量、持久性和複雜性的增加，公司未來可能會受到不利影響。因為這些技術經常變化，或者可能被設計為在預定事件之前保持休眠狀態，並且通常直到針對目標啟動時才被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的控制措施來防禦這些技術。一旦發現安全事件，我們可能無法及時補救或以其他方式應對此類事件。雖然公司制定了政策和程序，包括系統監控和數據備份流程，以防止或減輕這些潛在的中斷或違規行為的影響，但安全漏洞和其他對信息技術系統的中斷可能會干擾我們的運營。任何未能維護或中斷我們的信息技術系統的行為，無論是由於網絡安全攻擊還是其他原因，都可能損害我們的聲譽，使公司面臨法律索賠和訴訟或補救行動，造成違反數據隱私法律法規的風險，並導致我們產生大量額外成本。現有或新出現的威脅可能會對我們的系統或通信網絡產生不利影響，此外，為防止業務中斷而進行的技術改進可能需要增加支出。此外，安全漏洞會對機密數據和知識產權構成風險，這可能會損害我們的競爭力和聲譽。應對網絡事件和實施補救措施的成本、潛在的金錢損失和運營後果可能不在我們可能不時投保的任何保險範圍內 。我們無法預測增加對網絡安全問題的監測、評估或報告對運營、財務狀況和結果產生的任何影響的程度。

此外，在我們的全球業務中，我們不時跨越國界傳輸數據以開展我們的業務，因此，我們必須遵守有關隱私、數據保護和數據安全的各種法律法規，包括與個人數據的收集、處理、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法規，包括歐盟《一般數據保護條例》、中國的《個人信息保護法》以及美國各州和世界各國的類似法規。我們遵守隱私法和數據保護法的努力可能會帶來巨大的成本和挑戰，這些成本和挑戰可能會隨着時間的推移而增加。

我們可能會不時 實施新的技術系統或更換和/或升級現有的信息技術系統。這些升級或更換可能無法將我們的工作效率提高到預期的水平，並可能使我們面臨與實施、更換和更新這些系統相關的固有成本和風險，包括可能中斷我們的內部控制結構、鉅額資本支出、管理時間需求以及在過渡到新系統或將新系統集成到其他現有系統時出現延遲或困難的其他風險。

技術故障或網絡安全漏洞或其他 未經授權訪問客户、供應商或供應商的信息技術系統可能會對公司的業務和運營產生不利影響。

我們依賴於與一些主要客户、供應商和供應商的直接電子接口。我們客户的網絡安全漏洞或技術故障 可能導致訂單的時間和數量發生變化。此外，我們供應商或供應商的網絡安全漏洞或技術故障可能會影響關鍵材料的提供時間或可用性，這可能會對我們向客户交付產品的能力產生負面影響。

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由於對數據保護的擔憂，我們可能會招致鉅額成本。

數據保護法在美國和歐洲的解釋和應用，包括但不限於一般數據保護法規(GDPR)和加州消費者隱私法(CCPA)，以及其他地方的解釋和應用都是不確定和不斷髮展的。這些法律的解釋和應用可能與我們的數據 實踐不一致。遵守這些不同的法律是困難的，可能會導致我們產生鉅額成本，或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。此外，儘管我們實施了旨在確保遵守GDPR、CCPA和其他與隱私相關的法律、規則和法規(統稱為數據保護法)的內部控制和程序，但我們的控制和程序可能無法使我們完全遵守所有數據保護法 。

我們無法充分執行和保護我們的知識產權或針對侵權主張進行辯護，這可能會 阻止或限制我們的競爭能力。

我們依靠內部開發和收購的專利、商標、商業祕密、專有知識和技術來保持競爭優勢。我們無法保護和防範未經授權使用這些權利和資產，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。我們在美國或國外的專有權可能不夠充分，其他人可能會圍繞我們的專有權開發類似或優於我們的技術或設計的技術。可能有必要提起訴訟以保護我們的知識產權或針對侵權索賠進行辯護。這起訴訟可能會導致鉅額成本，並將我們管理層的注意力從運營上轉移開。

勞動力和材料的價格上漲，由於俄羅斯入侵烏克蘭而進一步加劇，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

在2022年和2023年，我們普遍經歷了勞動力和材料成本的價格上漲，如鋁、鎳和鈦，這對我們的業務、運營結果和財務狀況產生了不利影響。根據我們現有的固定價格合同，我們可能無法通過通脹成本增加 。我們提高價格以反映成本增加的能力可能會受到我們產品和服務市場競爭條件的限制。俄羅斯和S入侵烏克蘭，那裏的長期衝突，以及以色列和哈馬斯之間的衝突可能導致通貨膨脹加劇，能源和大宗商品價格上漲，材料成本上升。隨着這些壓力的發展，我們將繼續努力減輕我們業務運營的壓力。如上所述，如果烏克蘭戰爭和以色列與哈馬斯之間的衝突對我們的業務造成不利影響，它還可能會加劇本文所述的許多其他風險，例如與網絡安全、供應鏈、價格波動和市場狀況有關的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和財務狀況產生負面影響。

美國的軍費開支取決於美國的國防預算。

我們淨銷售額的很大一部分來自軍事航空航天市場。軍事和國防市場在很大程度上依賴於政府預算趨勢，特別是國防部預算。除了正常的商業風險外，我們向美國政府供應的產品還面臨着在很大程度上超出我們控制範圍的獨特風險。國防部預算可能受到幾個因素的負面影響，包括但不限於，由於總統選舉或其他原因導致的國防開支政策的變化，美國政府和S的預算赤字，開支優先事項(例如，將資金轉移到抗擊疫情的影響或在俄羅斯和烏克蘭衝突中協助烏克蘭的努力)，維持美國在國際上的軍事存在的成本，減少美國政府軍費開支的可能政治壓力，以及美國政府制定撥款法案和其他相關立法的能力，其中每一項都可能導致國防部預算保持不變或下降。近年來，美國政府無法在財政年度結束前完成預算程序，導致政府關門和持續的決議，這些決議只提供足夠的資金讓美國政府機構繼續在前一年的水平上運行。 此外，如果美國政府債務上限沒有提高，國家債務達到法定水平

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債務上限，美國政府可能會出現債務違約。美國軍費開支的大幅下降可能會導致我們向美國政府各機構和採購組織出售的產品數量減少。

國防工業的承包受到嚴格的監管，包括與投標、賬單和會計回扣以及虛假索賠相關的規則 ，任何不遵守規則都可能使我們面臨罰款和處罰或可能被除名。

像所有政府承包商一樣，我們也面臨着與這項合同相關的風險。這些風險包括可能被處以鉅額的民事和刑事罰款和處罰。這些罰款和處罰可能是由於未能遵守採購誠信和招標規則、採用不當的記賬做法或以其他方式未能遵循成本會計準則、收受或支付回扣或提交虛假索賠。我們一直是，並預計將繼續接受政府機構的審計和調查。不遵守我們政府合同的條款可能會損害我們的業務聲譽 ，這可能會顯著減少我們的銷售額和收益。它還可能導致我們暫停或取消未來政府合同的資格，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

由於向美國政府提供設備，我們面臨着某些獨特的商業風險。

從事向美國政府機構提供國防相關設備和服務的公司，無論是通過與美國政府的直接合同，還是作為與美國政府簽約的客户的分包商，都受到國防工業特有的商業風險的影響。這些風險包括美國政府單方面採取以下行動的能力：

•

暫停我們接收基於涉嫌違反採購法律或法規的新合同；

•

終止現有合同；

•

撤銷所需的安全許可；

•

降低現有合同的價值；以及

•

審計我們與合同相關的成本和費用，包括分配的間接成本。

美國政府可以在方便的時候終止美國政府的合同，而無需重大通知。為方便而終止 條款僅規定我們收回已發生或已承諾的成本、和解費用和終止前完成的工作的利潤。

對於以成本為基礎定價的合同，美國政府可能會審查我們的成本和績效，以及我們的會計和一般業務實踐。根據此類審計的結果，美國政府可能會調整我們與合同相關的成本和費用，包括分配的間接成本。此外，根據美國政府採購規定，我們的部分成本，包括大多數融資成本、無形資產攤銷、部分研發成本和某些營銷費用，可能不會得到報銷。

如果政府調查或調查發現不當或非法活動，我們可能會受到民事或刑事處罰或 行政處罰，包括終止合同、罰款、沒收費用、暫停付款以及暫停或禁止與美國政府機構開展業務，其中任何一項都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

此外，美國政府採購法規包含許多適用於從事政府承包的實體的 運營要求。不遵守此類政府合同要求可能會導致民事和刑事處罰，這可能會對S公司的經營業績產生重大不利影響。

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我們在美國以外的業務面臨着額外的風險。

截至2023年12月31日的一年，我們面向外國客户的淨銷售額約為1.04億美元，約佔我們總淨銷售額的33%。國際運營中固有的一些風險可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響，包括全球健康危機、貿易政策的變化、關税監管、獲得進出口許可證的困難、政府資助的競爭風險、匯率波動、制裁和戰爭。請參閲？與財務事項相關的風險：對某些美國進口商品徵收關税，以及美國關税和進出口法規的其他潛在變化 可能會對全球經濟狀況以及我們的業務、財務業績和財務狀況產生負面影響。此外，如果有關資金匯回的法律 以我們目前沒有預料到的方式發生變化，我們可能會因匯回這些資金而產生外國税，這將減少我們最終可獲得的淨額。見？與財務事項相關的風險？我們可能會面臨與税率變化或承擔額外所得税責任有關的風險 。

全球供應鏈的問題也可能 由於上述一些風險，以及供應商的原材料供應和成本、商品質量或安全問題、運輸和運輸的可用性和成本、工資率和税收的增加、運輸安全、通貨膨脹和其他與供應商及其所在或進口國家有關的因素而產生。此類問題往往超出我們的控制範圍，可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，公司還受《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》等法律法規的約束，這些法律法規一般禁止公司及其員工、代理商和承包商以獲取或保留業務為目的進行不正當的 支付。如不遵守此等法律，本公司可能會受到民事及刑事處罰，從而對本公司的經營業績、財務狀況及現金流產生重大不利影響。

我們正在關注俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突，以及美國、英國、歐盟和其他國家對某些行業和俄羅斯各方實施的相關出口管制和金融和經濟制裁，以及以色列和哈馬斯之間的衝突。儘管到目前為止，這些衝突還沒有對我們的業務造成直接的實質性不利影響，但俄羅斯和烏克蘭衝突以及以色列和哈馬斯衝突在短期和長期內的影響目前很難預測。能源成本增加、貨運成本增加、飛機制造商某些原材料的可獲得性、俄羅斯航空公司的航班禁運、對俄羅斯公司的制裁以及烏克蘭客户的穩定等因素可能會影響全球經濟和航空業。

我們面臨着激烈的競爭。

我們在一個競爭激烈的全球行業中運營。我們產品線上的競爭對手既有美國公司，也有外國公司，其規模從大型上市公司的部門到小型私人持股實體，不一而足。我們的競爭能力取決於高產品性能、始終如一的高質量、短交貨期和及時交貨、具有競爭力的價格、卓越的客户服務 以及根據客户質量要求和保證計劃提供的支持和持續認證。

如果我們無法適應技術變化，對我們產品的需求可能會減少。

與我們產品相關的技術已經並可能在未來經歷重大變化。為了在未來取得成功，我們必須繼續設計、開發、製造、組裝、測試、營銷和支持新產品和增強功能，但我們可能無法成功做到這一點，即使根本無法做到這一點，也可能無法及時、經濟高效或可重複地完成這些工作。我們的競爭對手開發的技術和產品可能比我們開發的技術和產品更有效，或者使我們的技術和產品過時或缺乏競爭力。此外，如果出現新的行業標準，我們的產品可能會 滯銷。我們未來可能需要對我們的產品進行重大修改以保持競爭力，我們推出的新產品可能不會被我們的客户接受。

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旨在應對氣候變化的法規可能會導致額外的合規成本。

我們的運營和我們銷售的產品目前在我們運營的某些司法管轄區受到限制排放的規定和其他與氣候相關的法規的約束。日益普遍的全球氣候變化擔憂可能會導致新的法規，可能會對我們、我們的供應商和客户產生負面影響。我們正在繼續評估與氣候變化有關的短期、中期和長期風險。我們無法預測未來將制定哪些環境立法或法規，將如何管理或解釋現有或未來的法律或法規，或者可能發現存在哪些環境條件。遵守任何新的或更嚴格的法律或法規，或對現有法律進行更嚴格的解釋，可能需要我們或我們的供應商支付額外費用，在這種情況下，原材料和零部件的成本可能會 增加。

會對航空旅行產生實質性不利影響的監管規定，反過來可能會對我們的業務產生實質性不利影響。考慮到圍繞這些問題的政治意義和不確定性，我們無法預測立法、監管和對這些問題的認識的提高將如何影響我們的運營和財務狀況。

未能保持一定程度的企業社會責任可能會損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

鑑於圍繞企業社會責任的不斷變化的期望，我們的聲譽可能會因未能保持一定程度的企業社會責任而受到 不利影響。在當今的S環境中，對質量、安全或企業社會責任的指控或看法可能會對我們的聲譽造成負面影響 。這可能包括但不限於：我們的運營和活動未能保持某些道德、社會和環境實踐，或未能要求我們的供應商或其他第三方這樣做；我們的環境影響，包括我們對環境的影響、温室氣體排放和氣候相關風險、可再生能源、水管理和廢物管理；我們供應鏈中負責任的採購；我們的員工、代理商、客户、供應商或其他第三方(包括我們行業中的其他人)對上述任何事項的做法，無論是實際的還是感知的；未能被視為恰當地處理社會責任問題，包括與多樣性、平等和包容性相關的問題；消費者對我們、我們的員工和高管、代理商、客户、供應商或其他第三方(包括本行業的其他人)所作聲明的看法；或我們對上述任何 的迴應。我們的許多客户已經或可能採用包括其供應商應遵守的社會和環境責任條款或要求的採購政策，或者他們可能尋求在其採購條款和條件中包括此類 條款或要求。越來越多的投資者還要求公司披露公司、社會和環境政策、做法和指標。如果我們無法遵守或 無法促使我們的供應商遵守此類政策或滿足我們客户和投資者的要求，客户可能會停止向我們購買產品，或者投資者可能會出售他們的股份，並可能對我們採取法律行動， 這可能會損害我們的聲譽、收入和運營結果。此外，我們可能需要制定有關企業社會責任和/或披露的規則，因為公眾意識和對社會和環境問題的關注已導致立法和監管努力實施更多法規並要求進一步披露。因此，我們可能會受到新的或更嚴格的法規、法律或其他政府要求、客户要求或 行業標準和/或滿足與此類事項相關的自願標準的更多需求的約束。更多的法規、客户要求或行業標準，包括氣候變化方面的擔憂，可能會使我們面臨額外的成本和 限制，並要求我們對製造實踐和/或產品設計進行某些更改，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和競爭地位產生負面影響。

負面宣傳可能會損害我們的品牌聲譽，特別是在子公司層面，並對我們的收入和運營結果產生負面影響。

為了繼續取得成功，我們必須繼續保持、發展和利用我們品牌在市場上的價值。 聲譽價值在很大程度上是基於對主觀品質的看法。即使是一個

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個別事件，如備受矚目的產品召回，或個別無關緊要的事件的綜合影響，可能會侵蝕信任和信心，特別是如果此類事件或 事件導致負面宣傳、政府調查或訴訟，從而可能損害我們的品牌，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。

特別是，產品質量問題可能會對客户對我們的品牌和產品的信心產生負面影響。如果我們的產品不符合適用的安全標準或客户對安全或質量的期望，或被指控存在質量問題或造成人身傷害或其他損害，我們可能會經歷收入減少和成本增加的情況，並 面臨法律、財務和聲譽風險以及政府執法行動。此外，實際的、潛在的或感知的產品安全問題可能會導致代價高昂的產品召回。

與法律和監管事項有關的風險

我們可能會因違反環境法律法規或根據環境法律法規承擔責任而招致鉅額成本。

我們的運營和設施受多項聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束，這些法律和法規對向空氣和水中排放污染物、危險材料和廢物的產生、處理、儲存和處置、污染的補救以及我們員工的健康和安全等方面進行了監管。環境法律和法規可能要求公司調查和補救在與過去和現在的運營相關的地點釋放或處置材料的影響。

公司環境責任的估計是基於當前事實、法律、法規和技術。’這些估計考慮了公司之前的經驗和公司環境顧問的專業判斷。’’對公司’環境責任的估計進一步受到現場污染的性質和程度、可用補救替代方案的範圍、不斷變化的補救標準（包括法律和法規的變化）、不精確的工程評估和成本估計、可能需要的糾正行動的程度 以及其他潛在責任方的數量和財務狀況等不確定性，以及他們對補救的責任程度。

本公司就其收購AGC收購有限責任公司記錄了一項環境責任，該公司無權獲得任何第三方追回。作為收購的一部分，收購的設施於2009年進入康涅狄格州S自願補救計劃，對某些已知污染物進行環境補救。公司對設施進行了 獨立的第三方評估，以確定現場補救的潛在成本範圍。截至2023年12月31日，環境負債餘額為100萬美元。

因此，隨着調查和補救工作的進行，很可能需要對S應計項目進行調整，以反映新的信息。任何該等調整的金額可能會對S公司於指定期間的經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們可能會受到定期訴訟和監管程序的影響，這可能會對我們的業務和財務表現產生不利影響。

在正常業務過程中，我們不時會捲入針對我們的訴訟和監管行動。 這些行動和訴訟可能涉及對聲稱的人身傷害、工人賠償、就業歧視或違約等的索賠。此外，我們還可能面臨集體訴訟，包括涉及違反消費品法規或《公平勞動標準法》以及州工資和工時法的指控。由於

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由於訴訟本身的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟或訴訟的最終結果。訴訟，特別是集體訴訟和監管訴訟的結果很難評估或量化，因為原告可能在這些類型的訴訟中尋求追回非常大的或不確定的金額，潛在損失的規模可能在很長一段時間內仍然未知。此外，在許多類型的訴訟中，原告可以尋求懲罰性賠償、民事處罰、間接損害賠償或其他損失，或禁令或宣告性救濟。這些訴訟可能會導致巨大的成本，並可能需要我們投入大量資源為自己辯護。通過和解、調解或法院判決最終解決這些問題，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響。

如果我們的產品之一導致飛機墜毀，我們可能會受到不利影響。

我們的業務使我們面臨因我們設計、製造或維修的飛機產品故障而導致的人身傷害或死亡的潛在責任。雖然我們維持責任保險以保護我們不受未來產品責任索賠的影響，但如果發生產品責任索賠，我們的保險公司可能會嘗試拒絕承保，或者我們的任何承保範圍可能不夠 。我們也可能無法在未來以可接受的成本維持保險範圍。任何不在保險範圍內或無法獲得第三方賠償的責任都可能導致對我們的重大責任。

此外，我們的一種產品造成的崩潰可能會損害我們高質量產品的聲譽。我們相信，我們的客户將安全和可靠性作為選擇飛機產品供應商的關鍵標準。如果故障是由我們的某個產品引起的，或者如果我們無法保持令人滿意的安全和可靠性記錄，我們留住客户和吸引客户的能力可能會受到實質性的不利影響。

與財務相關的風險

對美國的某些進口產品徵收關税，以及美國關税和進出口法規的其他潛在變化，可能會對全球經濟狀況以及我們的業務、財務業績和財務狀況產生負面影響。

我們對進口到美國的鋼鐵和鋁徵收關税。由於關税的實施正在進行中，未來可能會增加更多的關税。雖然我們在產品中使用的任何鋼鐵和鋁主要在北美生產，但關税可能會為國內鋼鐵和鋁生產商提供提高價格的靈活性，至少達到這樣的水平：一旦考慮到關税，他們的產品價格仍然低於外國競爭對手。這些關税可能會對我們的財務業績產生不利的 影響，其中包括但不限於我們銷售的產品，包括鋼鐵和鋁，如果我們無法將此類價格上漲轉嫁給我們的客户，它可能會增加我們的銷售成本，並因此減少我們的毛利率、運營收入和淨收入。此外，自2018年以來，美國和中國相互對S進口商品加徵關税。大型商用飛機制造商採購的某些飛機零部件受這些關税的影響。總體而言，美國和中國的貿易關係仍然停滯不前，因為對經濟和國家安全的擔憂仍然是一個挑戰。中國是商用飛機的一個重要市場。到目前為止，關税對公司的影響還不是很大。

作為對關税的迴應，其他一些國家威脅要對美國進口商品徵收關税，如果實施，可能會提高我們產品在這些國家的價格，並可能導致我們的客户尋找我們產品的替代來源。這將導致銷售額下降，這可能會對我們的淨收入和財務狀況產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能抑制經濟活動，限制我們接觸供應商或客户，並對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。

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我們的商譽減值或其他無形資產的減值可能會對我們的財務業績產生不利影響。

當我們收購一家企業時，我們記錄的商譽等於我們為該企業支付的金額的超額，包括承擔的負債，超過我們收購的企業的有形和可識別無形資產的公允價值。商譽和其他使用年限不確定的無形資產必須至少每年評估一次以計提減值。關於測試商譽和其他未攤銷無形資產減值的具體指引要求管理層在向報告單位分配商譽和確定報告單位淨資產和負債的公允價值時做出某些估計和假設，包括(其中包括)對市場狀況、預計現金流、投資率、資本成本和增長率的評估，這可能會對商譽和其他無形資產的報告價值產生重大影響。我們估計和假設的變化可能會對預計的現金流和報告單位的公允價值產生不利影響。公允價值一般採用折現現金流法、市值倍數法和市值估值法的組合來確定。在沒有任何減值指標的情況下，我們通常在第四季度使用現有的預測信息進行評估。

合併和收購導致可識別的無形資產和商譽大幅增加。截至2023年12月31日，可識別的無形資產(主要包括客户關係、合同積壓、商號、技術和有利租賃)累計攤銷淨額約為3.17億美元。截至2023年12月31日，在合併和收購會計中確認的商譽約為4.71億美元。我們可能永遠不會意識到我們可識別的無形資產和商譽的全部價值。如果我們在任何時候確定發生了減值，我們必須將價值的減少反映為營業收入內的一項費用，導致收益減少，並在確認此類減值期間相應減少我們的資產淨值。

我們可能會面臨與税率變化或承擔額外所得税負債相關的風險。

我們在美國、德國和英國都要繳納所得税。S公司在國內和國際的納税義務取決於這些不同司法管轄區之間的收益所在地。本公司未來的經營業績可能會因法定税率不同國家的盈利組合變化、遞延税項資產估值的變化、税務機關的挑戰或税務法律法規的變化而導致本公司實際税率的變化對本公司未來的經營業績產生不利影響。此外，公司繳納的所得税金額將接受美國聯邦、州和地方税務機關以及非美國税務機關的持續審計。如果這些審計結果的評估結果與預留金額不同，未來的財務業績可能包括對S公司税項負債的不利調整，這可能對本公司的經營業績產生重大不利影響。

一般風險

我們面臨着與衞生大流行、流行病、疫情爆發和其他公共衞生危機相關的風險，如新冠肺炎大流行。

重大公共衞生危機，如新冠肺炎疫情，可能會對我們的員工、運營、供應鏈和分銷系統造成不利影響，並對我們的業務產生長期影響。過去的公共衞生危機帶來了許多不確定因素，包括復發和變異的出現和傳播，政府當局可能採取的應對公共衞生危機的行動，疫苗的效力和公眾接受度，以及上述事件的意外後果。我們預測和應對潛在健康危機造成的未來變化的能力尚不確定。即使在公共衞生危機消退後，我們運營的經濟體中的業務實踐和客户可能會受到長期影響，這可能會嚴重擾亂我們的運營，並可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

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尤其是商業航空航天行業，國內和國際上都受到了新冠肺炎疫情的嚴重幹擾，導致世界各國政府實施了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離、避難所到位和留在家中 命令、旅行限制、業務限制和其他措施。因此，從2020年下半年開始，旅行需求迅速下降。如果未來再次出現公共衞生危機，可能會造成類似的破壞。

最近的新冠肺炎疫情還擾亂了全球供應鏈和原材料的可獲得性，尤其是電子零部件。由於持續的通脹環境，供應鏈的中斷導致運費成本、原材料成本和勞動力成本增加。我們的業務受到了不利的 影響，並可能繼續受到中斷的影響，因為我們無法及時從供應商那裏按我們要求的數量或以優惠的條件獲得原材料和組件。儘管我們相信在大多數情況下，我們可以 確定替代供應商或替代原材料或零部件，但與航空航天產品相關的宂長且昂貴的航空當局和OEM認證流程可能會阻礙高效更換供應商、原材料或零部件。我們將繼續評估新冠肺炎等公共衞生危機對我們的業務、供應鏈、綜合經營業績、財務狀況和流動性造成的影響的性質和程度。

我們的股票價格可能會波動，對我們普通股的投資可能會遭受價值下跌。

股權證券的市場價格和交易量出現了顯著波動，這與發行證券的公司的經營業績無關。這些市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。由於我們普通股的市場價格波動，股東可能無法以買入價或高於買入價的價格出售股票。此類變化可能是由我們經營業績或前景的變化引起的，包括航空航天行業週期性的可能變化，以及其他因素，如OEM和售後訂單的波動，這可能會導致利潤率短期波動。或者，此類變化可能與我們的經營業績無關，例如影響整個股市或航空航天公司股票的市場狀況的變化，或者我們普通股前景的變化，例如我們業務戰略的變化或對我們的信心，我們管理層的變化或對我們的信心，或者對公司未來增長的預期。新冠肺炎等全球衞生危機也可能導致市場價格大幅波動。

我們未來的經營業績將受到全球經濟和政治形勢變化的影響。

我們未來的經營業績和流動性預計將受到總體經濟和政治狀況變化的影響，這些變化可能會影響到以下內容：

•

信貸的可獲得性以及我們獲得額外或重新獲得銀行融資的能力，缺乏這些 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能限制我們投資於資本項目和計劃中的擴張或全面執行我們的業務戰略的能力；

•

市場利率，任何利率的增加都會增加我們一些借款的應付利息， 對我們的現金流產生不利影響；

•

通貨膨脹，導致我們的供應商提高我們可能無法轉嫁給客户的價格， 這可能對我們的業務產生不利影響，包括競爭地位、市場份額和利潤率；

•

美元與其他貨幣之間的關係，任何不利的變化都可能對我們的財務業績產生負面影響。

•

我們的客户及時為產品和服務付款的能力，任何不利的變化，如 可能對銷售和現金流產生負面影響，並要求我們增加壞賬準備金；

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•

我們從客户那裏收到的訂單量，任何不利的變化都可能導致運營利潤下降，以及由於業務基礎減少而減少固定成本的吸收；

•

我們的供應商滿足我們的需求要求、維持其產品定價或繼續運營的能力，其中任何一項都可能需要我們尋找新的供應商並獲得資格；

•

發放並及時收到美國必要的出口批准、許可證和授權 政府，缺乏或不及時收到可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響;

•

我們的客户和供應商所在國家的政治穩定和領導力，包括軍事活動、培訓和威脅水平，任何不利變化都可能對我們的財務業績產生負面影響，例如烏克蘭正在進行的戰爭的影響，其中包括對能源可用性和價格的不利影響、自然材料 可用性和定價、制裁、公司市場損失和金融市場影響;和

•

股權資本市場的波動可能會繼續對我們普通股的市場價格產生不利影響，這可能會影響我們通過出售股權證券為業務提供資金以及通過股權薪酬計劃留住關鍵員工的能力。

雖然到目前為止，一般的經濟和政治條件並未削弱我們進入信貸市場和為我們的業務融資的能力，但我們 未來可能會遇到對我們的現金流、競爭地位、財務狀況、運營結果或我們獲得資本的能力具有重大影響的不利影響。

在我們的股票在紐約證券交易所上市後，根據投票協議，我們將成為紐約證券交易所 規則所指的受控公司，因此，我們將有資格獲得但目前不打算依賴於某些公司治理要求的豁免。您將不會得到與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。

本次發售完成後，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將根據投票協議直接控制我們在董事選舉中的多數投票權。因此，我們將成為紐約證券交易所公司治理標準意義上的受控公司。此外，德克森·查爾斯是我們的首席執行官兼執行聯席董事長兼董事董事長總裁，佈雷特·米爾格里姆是我們的執行聯席董事長兼董事。

根據紐約證券交易所規則，董事選舉的投票權超過50%由個人、集團或 另一家公司持有的公司是受控公司，不需要遵守某些要求，包括董事會多數由獨立董事組成的要求，以及我們的薪酬和提名和治理委員會完全由獨立董事組成的要求。在此次發行之後，我們不打算利用這些豁免。但是，只要我們有資格成為一家受控公司，我們就會保留利用部分或全部豁免的 選項。如果我們利用這些豁免，我們可能不會有大多數獨立董事，我們的薪酬、提名和治理委員會可能不完全由獨立董事組成， 這些委員會將不會接受年度業績評估。因此，如果我們在未來選擇依賴這些豁免，您將不會獲得向遵守紐約證券交易所所有公司治理要求的公司股東提供的相同保護。參見管理？受控公司狀態。？

與我們的債務相關的風險

我們的債務受浮動利率的影響，可能會對我們的財務健康產生不利影響，並可能損害我們 對業務變化的反應能力。

我們有大量的債務。截至2023年12月31日，我們的總債務(不包括約400萬美元的未攤銷債務發行成本)約為5.39億美元，其中包括我們信用協議下的借款。

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我們的負債可能會產生重要的後果。例如，它可以：

•

增加我們在普遍經濟低迷以及不利的競爭和行業條件下的脆弱性；

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增加我們被評級機構下調評級或被置於負面觀察的風險；

•

要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流的可用性，以滿足營運資本要求、資本支出、收購、研發努力和其他一般公司要求；

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限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性。

•

與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；

•

負面影響投資者對我們的認知；

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影響我們支付股息和進行其他分配或購買、贖回或報廢股本的能力； 和

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限制，以及管理我們的債務的文件中包含的財務和其他限制性契約，以及我們借入額外資金、進行投資和產生留置權的能力等。

此外，我們還可能在未來產生大量額外債務。截至2023年12月31日，根據我們的信貸協議，仍有4700萬美元可用於延遲提取定期貸款承諾和2000萬美元的循環信貸額度。儘管我們的信貸協議包含對產生額外債務的限制，但這些限制受到一些重要的限制和例外情況的限制，並且 遵守這些限制和例外情況所產生的債務可能是巨大的。我們的信貸協議要求保持季度槓桿率。此外，還有某些非金融契約限制我們承擔其他債務、對我們的財產設立任何留置權、進行合併或合併交易、處置我們的全部或幾乎所有資產以及支付某些股息和分配。此外，我們的信貸協議要求，如果在一個日曆年(從2022年7月1日開始至2022年12月31日結束的兩個季度期間 開始)存在超額現金流，則必須預付本金。根據我們的信貸協議，違反任何契約或無法遵守所要求的槓桿率可能會導致違約。

根據我們的信貸協議，定期貸款、延遲提取定期貸款和循環信用額度下的借款可由借款人選擇指定為SOFR利率貸款或基本利率貸款。SOFR利率貸款的利率按SOFR利率加7.25%的保證金計提利息。基本利率貸款的利率按基本利率加6.25%的利差計提利息。截至2023年12月31日，我們的信貸協議項下所有未償還貸款的加權平均利率為12.7%，而我們的信貸協議項下的年有效利率於2023年12月31日為12.7%。此外，循環信貸額度中未使用的部分收取0.50%的承諾費。相應地，如果SOFR或其他可變利率增加，我們的償債支出也會增加。

償還我們的債務需要大量的現金。我們產生現金的能力取決於許多因素，任何未能履行債務的還本付息義務都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們償還債務併為債務再融資和為我們的運營提供資金的能力，將取決於我們未來產生現金的能力，這在一定程度上受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。

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我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，根據我們的信貸協議或其他方式，我們可能無法獲得未來的借款 ，金額可能足以使我們償還債務或滿足我們的其他流動資金需求。如果我們無法償還債務，我們將不得不採取行動，如減少或推遲資本投資，出售資產，重組或再融資我們的債務，或尋求額外的股本。我們可能無法以商業上合理的條款獲得這些補救措施，或者根本無法獲得。我們重組或再融資的能力 我們的債務將取決於資本市場的狀況和我們目前的財務狀況。我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步 限制我們的業務運營。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用任何這些替代方案。

我們信貸協議的 條款限制了我們當前和未來的業務，特別是我們應對變化或採取某些行動的能力。

我們的信貸協議包含許多限制性契約，這些契約對我們施加了重大的運營和財務限制，並限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的行為的能力。信貸協議包括限制我們的能力的契約，其中包括：

•

產生或擔保額外債務或發行優先股；

•

支付分配、贖回或回購我們的股本，或贖回或回購我們的次級債務；

•

進行投資；

•

出售資產；

•

簽訂協議，限制我們受限制的子公司對我們的分配或其他付款；

•

產生或允許存在留置權；

•

合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產；

•

與關聯公司進行交易；

•

創建不受限制的子公司；以及

•

從事某些商業活動。

違反這些契約中的任何一項都可能導致信貸協議下的違約。如果發生任何此類違約，根據我們的信貸協議，貸款人可以選擇宣佈所有未償還借款，連同應計利息和根據該協議應支付的其他金額，立即到期並應支付。根據我們的信貸協議，貸款人也有權在這些 情況下終止他們必須提供進一步借款的任何承諾。此外，在根據我們的信用協議發生違約事件後，貸款人將有權對授予他們的抵押品提起訴訟，以確保債務的安全，其中包括我們的可用現金。如果我們的信貸協議下的債務加速，我們的資產可能不足以全額償還我們的債務。此外，未來任何債務的條款可能更加繁瑣，包括對我們收購更多業務或資產的能力的限制，或限制此類收購的規模。

與此次發行相關的風險和我們普通股的所有權

我們是一家新興成長型公司，我們不能確定適用於新興成長型公司的降低披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據證券法第2(A)(19)節的定義，我們是一家新興成長型公司，我們可能會利用適用於 的某些豁免和減免各種報告要求。

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非新興成長型公司的其他上市公司。尤其是，雖然我們是新興成長型公司，但在其他豁免中，我們將：

•

不需要聘請獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條報告財務報告的內部控制 ；

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未被要求遵守《上市公司會計監督委員會審計準則》第3101號《審計師S關於財務報表審計的報告》的要求時，在審計師S報告中傳達關鍵審計事項；

•

在我們的定期報告和登記報表中，包括在本招股説明書中，只允許提交兩年的經審計的財務報表和兩年的相關 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析；

•

不需要披露某些與高管薪酬相關的項目，如高管薪酬與業績的相關性，以及首席執行官S的薪酬與員工薪酬中值的比較；或

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不需要將某些高管薪酬問題提交給股東諮詢投票，例如在支付上有發言權， “同頻幹擾和“説出黃金”降落傘。降落傘

此外，《就業法案》還允許 像我們這樣的新興成長型公司利用延長的過渡期來遵守適用於上市公司的新的或修訂的會計準則，這意味着我們可以推遲採用某些會計準則，直到 這些準則適用於私營公司。我們選擇使用這一延長的過渡期，因此，我們的財務報表可能無法與類似情況的上市公司相比。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(1)我們報告的年度毛收入達到12.35億美元或更多；(2)我們成為一家大型加速申報公司，由非關聯公司持有至少7億美元的股權證券；(3)我們在任何三年期間發行超過10億美元的不可轉換債務；以及(4)本次首次公開募股(IPO)完成五週年後的財年結束。

我們無法預測，如果我們依賴《就業法案》授予的豁免和救濟，投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降。例如，如果我們不採用新的或修訂的會計準則，我們未來的運營結果可能無法與我們行業中採用此類準則的某些其他公司的運營結果進行比較。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會下跌和/或變得更加波動。

由於成為一家上市公司，我們將招致顯著增加的成本，並受到額外法規和要求的約束， 我們的管理層將被要求投入大量時間處理新的合規問題，這可能會降低我們的利潤或使我們的業務運營更加困難。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、監管、財務、會計、投資者關係、保險和其他我們作為私人公司沒有發生的費用，包括與上市公司報告要求相關的成本以及招聘和留住非執行董事的成本。我們還已經並將繼續產生與薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案以及美國證券交易委員會和我們普通股將在其上市的交易所實施的相關規則相關的成本。上市公司用於報告和公司治理的費用一直在增加。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和成本更高， 儘管我們目前無法確定地估計這些成本。我們的管理層將需要投入一個

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需要大量時間來確保我們遵守所有這些要求，從而將管理層的注意力從創收活動上轉移開。這些法律法規 還可能使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級管理人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保 。這些法律和法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人員在我們的董事會、我們的董事會委員會或作為我們的高管任職。此外，如果我們無法 履行作為上市公司的義務，我們可能會受到普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動以及潛在的民事訴訟的影響。

如果不遵守設計、實施和維護有效內部控制的要求，可能會對我們的業務和股票價格產生重大不利影響。

作為一家非上市公司，我們沒有被要求以符合《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)節(第404節)所要求的上市公司標準的方式來評估我們對財務報告的內部控制。作為一家上市公司，我們將受到加強財務報告和內部控制的重大要求 。設計和實施有效的內部控制的過程是一項持續的努力，需要我們預測業務以及經濟和監管環境的變化並做出反應，並花費大量資源來維持足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統。如果我們無法建立或維護適當的內部財務報告控制程序和程序，可能會導致我們無法及時履行報告義務，導致我們的合併財務報表出現重大錯報，並損害我們的經營業績。此外，根據第404條，我們將被要求管理層在本次發行完成後的第二份年度報告中提交一份關於我們對財務報告的內部控制的有效性的報告。這項評估將需要 包括披露我們管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。管理我們管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則非常複雜，需要大量文檔、測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會分散我們管理層對其他對我們業務重要的事務的注意力。一旦我們不再是一家新興的成長型公司，我們的審計師將被要求每年發佈一份關於我們內部控制有效性的證明報告。

在實施與財務報告內部控制相關的必要程序和實踐方面，我們可能會 確定我們可能無法及時補救的缺陷，以滿足《薩班斯-奧克斯利法案》規定的遵守第404條要求的最後期限。此外，我們可能會在完成我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現的與其認證報告發布相關的任何缺陷的補救工作時遇到問題或延誤。我們的測試或由我們的獨立註冊會計師事務所進行的後續測試(如果需要)可能會揭示我們在財務報告內部控制方面的缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。任何重大缺陷都可能導致我們的年度或季度財務報表或披露的重大錯誤陳述，而這些陳述或披露可能無法防止或檢測到。

我們可能不能持續地得出結論，即我們根據第404條對財務報告進行了 有效的內部控制，或者我們的獨立註冊會計師事務所可能不會發布無保留意見。如果我們不能得出結論認為我們對財務報告進行了有效的內部 控制，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法向我們提供無保留的報告(就其被要求出具報告的程度而言)，投資者可能會對我們報告的財務 信息失去信心，這可能對我們普通股的交易價格產生實質性的不利影響。

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我們的普通股目前沒有市場，我們的普通股股票可能無法發展或持續存在活躍、流動性強的交易市場，這可能會導致我們的普通股股票的交易價格低於首次公開募股價格，並使您難以出售您購買的普通股股票。

在此次發行之前，我們普通股的股票還沒有公開交易市場。我們無法預測投資者對我們的興趣將在多大程度上導致交易市場的發展，也無法預測該市場可能會變得多麼活躍和流動性。如果活躍和流動性的交易市場不能發展或持續，您可能很難以有吸引力的價格出售您持有的普通股 。首次公開發行普通股的每股價格是由我們和承銷商代表之間的協議確定的，可能並不代表本次發行後我們普通股股票在公開市場的交易價格。我們普通股的市場價格可能會跌破首次公開募股價格，您可能無法以您在此次發行中支付的價格或更高的價格出售您持有的我們普通股，或者根本無法出售。

無論我們的經營業績如何，我們的股票價格可能會波動或下跌，您可能無法 以您支付的價格或高於您支付的價格轉售您持有的普通股，或者根本無法轉售，因此您可能會損失全部或部分投資。

即使交易市場發展，我們普通股的市場價格也可能高度波動，並可能受到廣泛波動的影響。由於許多因素，您 可能無法以或高於首次公開募股的價格轉售您的股票，包括與我們的戰略相關的風險和與我們的運營相關的風險。

此外，股票市場總體上經歷了極端的波動，在某些情況下，這種波動可能與特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，無論我們的實際經營業績如何。此外，如果我們普通股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。

在過去，在市場波動之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會付出巨大的成本，並將資源和高管管理層的注意力從我們的業務上轉移出來，而無論此類訴訟的結果如何。

此次發行的投資者將立即遭受重大稀釋。

首次公開發行普通股的每股價格將大大高於緊隨此次發行後的調整後每股有形賬面淨值 (虧損)。因此，您將支付普通股的每股價格，大大超過減去我們的負債後的有形資產的每股賬面價值。此外，您將為您的普通股支付比我們現有股東支付的金額更多的 。基於普通股每股28.00美元的首次公開募股價格，您將立即產生每股普通股28.98美元的金額的重大稀釋。如果承銷商行使購買額外股份的選擇權，你將經歷額外的稀釋。請參閲稀釋。

您在我們公司的持股比例可能會被我們未來發行的普通股稀釋，這可能會降低您對股東投票事項的影響力。

本次發行後，我們將擁有約3.97億股授權普通股，但 未發行。我們的公司證書授權我們發行這些普通股、其他股權或股權掛鈎證券、期權和其他與我們的普通股相關的股權獎勵，以換取對價和

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按本公司董事會全權酌情釐定的條款及條件，不論是否與收購有關。發行普通股或有投票權的優先股將減少您對我們股東投票事項的影響力，如果發行優先股，您在我們中的權益可能會受到該優先股持有人優先權利的約束。

未來，我們還可能發行與投資或收購相關的普通股。因投資或收購而發行的普通股數量可能佔我們當時已發行普通股的很大一部分。任何與投資或收購相關的額外證券發行都可能導致您的股權被進一步稀釋。

由於我們目前沒有為普通股支付現金股息的計劃，因此您可能不會從投資中獲得任何回報，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股。

我們目前沒有為普通股支付現金股息的計劃。宣佈、金額及支付任何未來股息將由本公司董事會全權酌情決定，並將取決於(其中包括)一般及經濟狀況、本公司經營業績及財務狀況、本公司可用現金及當期及預期現金需求、資本要求、合約、法律、税務及監管限制，以及對本公司向股東或本公司附屬公司支付股息的影響，包括根據吾等信貸協議作出的限制及我們可能招致的其他債務，以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。參見股利政策。

因此，除非您以高於您的買入價的價格出售我們的普通股，否則您在我們普通股上的投資可能得不到任何回報。

本次發行完成後，我們或我們現有股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

本次發行後在公開市場上出售大量我們普通股的股票，或認為可能發生此類出售，包括我們創始人的出售，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。

本次發行完成後，我們將擁有總計88,000,000股普通股流通股(如果承銷商行使購買額外股份的選擇權，則為89,650,000股)。在本次發行的已發行股份中，11,000,000股(或12,650,000股，如果承銷商行使購買額外股份的選擇權)將可以自由交易，不受限制或根據證券法進一步登記，但由我們的關聯公司持有的任何股份，如證券法第144條(第144條)所定義，包括我們的董事、高管和其他關聯公司，只能在符合未來銷售資格的股份中描述的限制下出售。

本次發行後，我們現有股東持有的剩餘77,000,000股普通股將被視為規則144所指的受限證券，只有在註冊或有資格獲得豁免註冊的情況下，才可在公開市場出售，包括根據證券法第144條和第701條的豁免。此外，我們、我們的高管、董事和我們的所有股東已經與承銷商簽署了鎖定協議，除某些慣例例外情況外，在本招股説明書發佈之日起180天內限制出售我們的普通股和他們持有的某些其他證券。傑富瑞有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司可全權酌情在任何時候不另行通知，在任何此類鎖定協議的約束下，釋放全部或任何 部分股份或證券。有關這些鎖定協議的説明，請參閲承銷。

於上述鎖定協議期滿後，所有該等77,000,000股股份均有資格在公開市場轉售，但如股份由我們的聯屬公司持有，則須受規則第144條所規定的成交量、出售方式及其他限制所規限。

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此外，根據《註冊權協議》，在符合某些條件的情況下，我們的某些現有股東有權要求我們根據證券法登記出售其普通股股份。見某些關係和關聯方交易和登記權協議。通過行使登記權和出售大量股份，這些現有股東可能會導致我們普通股的現行市場價格下跌。本次發行完成後，註冊權涵蓋的股份將約佔已發行普通股的82%(如果承銷商行使購買額外股份的全部選擇權，則佔81%)。登記本公司普通股的任何這些流通股將導致該等股份在登記聲明生效後在不遵守規則144的情況下自由交易。見？有資格未來出售的股票。

我們打算根據證券法以表格S-8的形式提交一份或多份登記聲明，以登記根據我們的2024年計劃發行的普通股或可轉換為或可交換為我們普通股的股票。任何此類S-8登記聲明自備案時起自動生效 。因此，根據該等登記聲明登記的股份將可在公開市場出售。我們預計，S-8表格的初始登記聲明將涵蓋 900萬股普通股。

隨着轉售限制的終止，或者如果現有股東行使他們的登記權，如果這些受限股票的持有人出售或被市場認為打算出售，我們普通股的市場價格可能會大幅下降。這些因素還可能使我們更難通過未來發行我們的普通股或其他證券來籌集額外資金。

如果證券分析師不發佈有關我們業務的研究報告或報告，或者如果他們下調我們的股票或行業評級，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將在一定程度上取決於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們不能控制這些分析師。此外，如果跟蹤我們的一位或多位分析師 下調了我們的股票或行業或我們任何競爭對手的股票評級，或發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股票價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對公司的報道，或 未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在市場上的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。

我們的組織文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。

我們組織文件中的某些條款可能具有反收購效力，並可能延遲、推遲或阻止合併、收購、要約收購、收購企圖或股東可能認為符合其最佳利益的其他控制權變更交易，包括那些可能導致我們股東所持股份溢價的交易。 這些條款規定，除其他事項外：

•

分類董事會，因此我們的董事會將分為三個級別，每個 級別錯開任職三年;

•

在本次發行生效之日或之後通過書面同意對股東採取的行動進行限制;

•

召開特別股東大會的若干限制；

•

股東提名董事的提前通知要求以及股東將在我們的年度會議上審議的事項 ；

•

只有在有原因且擁有至少66 2/3%有權在董事選舉中投票的普通股股份的持有人投贊成票的情況下，才能罷免董事;以及

•

累積投票的限制;

•

本公司董事會發行一個或多個系列優先股的能力；

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•

對與有利害關係的股東的業務合併的某些限制；以及

•

要求獲得至少66 2/3%的已發行股本投票權的批准，有權 在董事選舉中普遍投票，作為一個類別一起投票，以通過、修訂或廢除我們公司註冊證書的某些條款。

這些反收購條款可能會增加第三方收購我們的難度，即使第三方S的要約可能被我們的許多股東 認為是有益的。這些規定還可能起到阻止董事會變動的作用，並可能使股東可能認為符合其最佳利益的交易更難完成。因此，我們的股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。請參閲股本説明。

我們的董事會將被授權發行和指定額外系列的優先股，而無需股東批准。

本公司的公司註冊證書授權本公司董事會在未經本公司股東批准的情況下，發行100萬股本公司的 優先股，但須受適用法律、規則和法規以及本公司註冊證書的規定的限制，作為一個或多個系列的優先股，以不時確定每個此類系列的 股票的數量，並確定每個此類系列的股份的名稱、權力、優先和權利及其資格、限制或限制。這些額外的優先股系列的權力、優先和權利可能優先於我們的普通股或與我們的普通股持平，這可能會降低其價值。

我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院(或如果該法院沒有管轄權，則另一個州或位於特拉華州內的聯邦法院(視情況而定))將是處理某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇 ，這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的公司註冊證書規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權，則是美國特拉華州地區法院)將是任何(I)代表公司提起的派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱違反我們任何董事、高級管理人員或其他員工對我們或我們股東的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇，(3)根據本公司、本公司的公司註冊證書或本公司的附例的任何條文，向本公司或任何董事或本公司的高級職員提出申索的任何訴訟；或(4)針對本公司、任何董事或本公司高級職員的受{br>內部事務原則管轄的任何其他訴訟；但為免生疑問，將特拉華州衡平法院指定為某些訴訟(包括任何衍生訴訟)的獨家法院的法院選擇條款將不適用於執行《證券法》、《交易法》或具有聯邦或同時聯邦和州專屬管轄權的任何其他索賠的責任或責任的訴訟。我們的公司註冊證書還規定，除非我們在法律允許的最大範圍內書面同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將是解決任何根據美國聯邦證券法提出的訴因的獨家論壇，包括根據《證券法》和《交易法》提出的任何索賠。然而，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對執行《證券法》或其規則和條例所規定的義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權，因此，我們不能確定法院是否會執行這些專屬法院條款。如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的任何此類獨家法院條款在訴訟中不可執行或不適用，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類 訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。見《資本股票獨家論壇説明》。

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任何個人或實體購買或以其他方式獲得本公司股票的任何權益，應被視為已知悉並同意本公司註冊證書中的論壇條款。雖然我們的公司註冊證書中的條款使我們受益，因為它提高了特拉華州法律在特定類型的訴訟和訴訟中的適用一致性，但這些條款可能會阻止針對我們或我們的董事和高級管理人員的訴訟。

在本次發售完成後，根據投票協議，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將直接 控制有資格在我們董事選舉中投票的普通股股份的多數投票權，他們的利益未來可能與我們或您的利益衝突。

根據投票協議，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將被要求在董事會董事選舉中投票表決他們擁有的所有普通股，其中包括艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim指定的個人。因此，此次發行後，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將立即控制有資格在董事選舉中投票的普通股股份的多數投票權。即使艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim共同停止持有佔總投票權多數的普通股，只要投票協議仍然有效，而艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim繼續持有我們相當大比例的普通股，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim，通過他們的集體投票權，仍將能夠顯著影響我們董事會的組成和批准需要股東批准的行動。投票協議預期將於(A)生效日期十週年及(B)艾布拉姆斯資本及其受控聯營公司或GPV Loar LLC及其受控聯營公司實益擁有的普通股股份總數等於或少於10%的首個日期(以較早者為準)自動終止。特別是，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim可以有效地阻止對我們的任何主動收購。投票權的集中可能會剝奪您作為出售我們的一部分獲得普通股溢價的機會 並最終可能影響我們普通股的市場價格。見投票協議中的某些關係和關聯方交易。

在此次發行後，內部人士將繼續對我們產生重大影響，這可能會限制您影響關鍵 交易結果的能力，包括控制權的變更。

本次發行後，我們的董事和高管及其關聯公司將實益擁有相當於我們已發行普通股約68%的股份。因此，如果這些股東一起行動，他們將能夠影響我們的管理和事務，以及所有需要股東批准的事項，包括選舉董事和批准重大公司交易。這種所有權集中可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更，並可能影響我們普通股的市場價格。此外，這些股東的利益可能不會與更廣泛的股東利益保持一致。

我們的管理層可能會以您不同意或無利可圖的方式使用此次發行的收益 。

儘管我們預計將使用此次發行的淨收益 如使用收益的使用部分所述，但我們將在淨收益的應用方面擁有廣泛的自由裁量權，並可以將其用於本次發行預期之外的其他目的。您可能不同意我們管理層選擇分配和使用淨收益的方式。我們的管理層可能會將收益用於公司目的，這可能不會增加我們的盈利能力或以其他方式創造股東價值。此外，在我們使用所得款項之前，吾等可將所得款項主要投資於不會產生顯著收入或可能貶值的工具。

45

關於以下方面的警告

前瞻性陳述

本招股説明書包括《摘要》、《風險因素》、《管理層S討論》和《財務狀況和經營結果分析》等章節，包括明示或暗示的前瞻性表述。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述，包括那些反映我們目前對我們的運營和財務業績的看法的陳述。本招股説明書中包含前瞻性陳述，涉及行業、業務戰略、目標和對市場地位、未來運營、利潤率、盈利能力、資本支出、流動性和資本資源以及其他財務和運營信息的預期等事項。我們使用了以下詞語：？預期、？相信、？繼續、？可能、？估計、？預期、？意向、？可能、？計劃、？潛在、？預測、？項目、 ？未來、？將、？尋求、？可預見、這些詞語或類似術語和短語的否定版本，以識別本招股説明書中的前瞻性陳述。

本招股説明書中包含的前瞻性陳述，包括但不限於我們對截至2024年3月31日的三個月的初步估計的未經審計的財務業績和狀況，是基於管理層對S目前的預期，並不是對未來業績的保證。我們的預期和信念是在管理層真誠地表達的，我們相信這些預期和信念是有合理基礎的，然而，前瞻性陳述會受到各種已知和未知的風險、不確定性、假設或情況的變化的影響，這些風險或不確定性很難預測或量化。由於全球、地區或當地經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，實際結果可能與這些預期大不相同，其中許多因素是我們無法控制的。我們認為這些因素包括但不限於以下因素：

•

我們的業務幾乎完全集中在航空航天和國防工業；

•

我們相當一部分的銷售額嚴重依賴於某些客户；

•

我們過去已經完成了收購，並打算繼續進行收購，如果我們不能以令人滿意的條件完成收購，或者如果我們不能有效地整合收購的業務，我們的業務可能會受到不利影響；

•

我們依賴我們的高管、高級管理團隊和訓練有素的員工，任何停工、招聘類似員工的困難或無效的繼任規劃都可能對我們的業務產生不利影響；

•

我們對飛機制造商的銷售是週期性的，對這些製造商的銷售下滑可能會對我們產生不利影響。

•

我們的業務取決於供應商提供的某些組件和原材料的可用性和定價；

•

我們的運營依賴於我們的製造設施，這些設施受到可能中斷生產的物理和其他風險的影響；

•

如果我們失去了政府或行業的批准，如果制定了更嚴格的政府法規，或者如果加強了行業監督，我們的業務可能會受到不利影響；

•

我們的商業業務對我們的客户飛機在高空飛行的小時數、全球機隊的規模和機齡以及我們的客户的盈利能力非常敏感，而這些項目反過來又受到總體經濟和地緣政治以及其他全球條件的影響；

•

技術故障、網絡安全漏洞或對我們的信息技術系統的其他未經授權的訪問 或敏感或專有信息可能會對公司的業務和運營產生不利影響；

46

•

我們無法充分執行和保護我們的知識產權或對侵權主張進行辯護，這可能會阻止或限制我們的競爭能力；

•

我們可能會因違反環境法律和法規或根據環境法規承擔責任而招致鉅額成本；

•

對美國某些進口商品徵收關税以及美國關税和進出口法規的其他潛在變化可能會對全球經濟狀況以及我們的業務、財務業績和財務狀況產生負面影響；

•

我們的債務受到浮動利率的影響，可能會對我們的財務健康產生不利影響，並且可能會損害我們對業務變化的反應能力；

•

為了償還債務，我們將需要大量現金，而我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，任何未能履行我們的償債義務都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績；

•

本次發行完成後，根據投票協議，艾布拉姆斯資本、GPV Loar LLC、Dirkson Charles和Brett Milgrim將直接控制有資格在我們董事選舉中投票的普通股股份的多數投票權，他們的利益未來可能與我們或您的利益衝突；以及

•

風險因素下討論的其他因素。

這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本招股説明書中包含的其他警示性聲明一起閲讀。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者我們的任何假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。

我們在本招股説明書中所作的任何前瞻性陳述僅在本招股説明書發佈之日發表，並受本招股説明書中包含的警示聲明的明確限制。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述不反映我們可能進行的任何未來收購、合併、處置、合資企業、投資或其他戰略交易的潛在影響。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非任何適用法律可能要求。

47

收益的使用

我們將從出售本次發行的普通股股份中獲得約2.831億美元的淨收益，扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的估計發售費用後。如果承銷商全額行使認購權，將為我們帶來約3.261億美元的淨收益。

我們打算將本次發行所得款項淨額用於償還信貸協議項下的未償還借款，以及用於一般企業用途，包括營運資金。

截至2023年12月31日，信貸協議下的未償還金額為5.392億美元，還有4700萬美元的延遲提取定期貸款承諾和2000萬美元的循環信貸額度。未償還定期貸款和延遲提取定期貸款將於2026年4月2日到期。循環信用額度下的借款，如果有的話，將於2025年4月2日到期。定期貸款、延遲提取定期貸款和循環信用額度項下的借款可由借款人選擇指定為SOFR貸款或基本利率貸款。 SOFR利率貸款的利率按SOFR利率加7.25%的保證金累算。基本利率貸款的利率按基本利率加6.25%的差額計提利息。本公司可選擇每隔一個月、兩個月、三個月或六個月支付利息 。循環信貸額度的未使用部分收取0.50%的承諾費。截至2023年12月31日，信貸協議項下所有未償還貸款的加權平均利率為12.7%，而信貸協議項下的年實際利率於2023年12月31日為12.7%。見管理層S對流動性和資本資源的財務狀況和經營結果的討論和分析：信貸 協議

48

股利政策

我們目前預計將保留所有未來收益用於我們的業務運營和擴展，目前沒有計劃為我們的普通股支付 股息。未來任何股息的宣佈、金額及支付將由本公司董事會全權酌情決定，並將取決於(其中包括)一般及經濟狀況、本公司的經營業績及財務狀況、我們的可用現金及當期及預期現金需求、資本要求、合約、法律、税務及監管限制，以及對吾等向股東或本公司附屬公司支付股息的影響， 包括吾等信貸協議下的限制及吾等可能招致的其他債務，以及本公司董事會可能認為相關的其他因素。如果我們選擇在未來支付此類股息，我們可以隨時減少或完全停止支付此類股息 。

49

大寫

下表列出了截至2023年12月31日的現金和現金等價物及資本化情況：

•

在實際基礎上；

•

在實施(1)公司轉換和(2)公司註冊證書的歸檔和 生效以及2024年4月16日通過我們的章程後，以形式為基礎；以及

•

在扣除承銷折扣和佣金以及估計應支付的發售費用後，在實施發行和出售吾等在本次發售中以每股28.00美元的首次公開發行價提供的普通股的股份 ，並將由此產生的淨收益 用於本公司 。

閲讀此表時，應同時閲讀《收益的使用》、《股本説明》和《S對財務狀況和經營結果的討論與分析》中包含的信息，以及本招股説明書中其他部分包含的我們的財務報表和相關的 註釋。

		截至2023年12月31日
(千元，單位、股份和麪值除外)		實際				親表格(未經審計)				形式上的作為 調整後的(未經審計)
現金和現金等價物		$	21,489			$	21,489			$	21,489
債務：
信貸協議(1)(2)		$	535,478			$	535,478			$	252,422
融資租賃負債(2)			3,591				3,591				3,591
債務總額			539,069				539,069				256,013
成員分配股權：
單位，不含面值; 204個已發行和未發行的單位，實際;沒有授權、已發行或 未發行的單位，預計和調整後的預計			418,141				—				—
股東權益：
優先股，面值0.01美元，無授權、已發行或發行的股份，實際; 1，000，000股授權股份，無已發行或發行的股份，預計和經調整的預計			—				—				—
普通股，面值0.01美元，無授權、已發行或發行的股份，實際; 485，000，000股授權股份，77，000，000股已發行和發行的股份，形式; 485，000，000股授權股份，88，000，000股已發行和發行的股份，形式調整			—				770				880
額外實收資本			—				417,371				700,317
股東權益總額(虧損)			418,141				418,141				701,197
總市值		$	957,210			$	957,210			$	957,210

(1)	信貸協議債務按扣除未攤銷債務發行成本後的淨額列報。有關我們 信貸協議的進一步説明，請參閲管理層對流動性和資本資源的財務狀況和經營結果的討論和分析。

(2)

包括當前部分。

50

稀釋

如果您在本次發行中投資於我們的普通股，您在我們的所有權權益將被稀釋至本次發行生效後普通股每股首次公開募股價格與調整後每股有形賬面淨值(虧損)之間的差額。稀釋的原因是普通股的每股發行價 大大高於現有股東持有的普通股的每股賬面價值。

截至2023年12月31日，我們的歷史有形賬面淨值(赤字)約為369.3,000,000美元，或每股普通股(4.8美元)。我們用有形資產總額減去負債總額來計算曆史有形賬面淨值(赤字)。我們計算每股歷史有形賬面淨值(虧損)的方法是，在實施公司轉換後，將歷史有形賬面淨值(虧損)除以已發行普通股的總數。

在實施(I)公司轉換後，(Ii)我們以每股28.00美元的首次公開發行價出售本次發行的普通股，扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用，以及(Iii)本次發行的淨收益應用於我們，如使用 收益項下所述，我們預計於2023年12月31日的調整有形賬面淨值(赤字)為8620萬美元，或每股普通股0.98美元。對現有股東來説，這一數字意味着調整後的有形賬面淨值立即增加3.82美元(或調整後的有形賬面淨赤字減少)3.82美元，對於以首次公開發行價格購買本次發行的普通股的新投資者來説，調整後的有形賬面淨值(赤字)的預計立即大幅稀釋為28.98美元。

對購買本次發行普通股的投資者的每股攤薄，通過從購買本次發行普通股的投資者支付的首次公開發行普通股每股價格中減去預計值作為本次發行後每股普通股的調整有形賬面淨值(虧損)來確定。下表説明瞭以每股為基礎的攤薄(不影響承銷商在此次發行中行使購買最多1,650,000股普通股的選擇權 )：

我們普通股的每股首次公開發行價格						$	28.00
截至2023年12月31日每股普通股的歷史有形賬面淨值(虧損)		$	(4.80	)
每股有形賬面價值增加，這是由於新投資者購買了我們此次發行的普通股		$	3.82
預計為本次發售生效後普通股的調整後每股有形賬面淨值						$	(0.98	)
在本次發行中向新投資者攤薄我們普通股的每股						$	28.98

如果承銷商行使他們的選擇權，全額購買我們普通股的額外股份，預計每股有形賬面淨值(虧損)在本次發行生效後將為每股0.48美元。這代表調整後有形賬面淨值的備考增加(或調整後有形賬面淨虧損的備考減少)，每股4.31美元

51

股東，並導致對新投資者以調整後的有形賬面淨值(虧損)每股28.48美元的形式攤薄。

下表按上述經調整的備考基準，概述於實施公司轉換後，向吾等購入的股份數目、支付予吾等的總代價，以及現有股東及新投資者支付的每股平均價格之間的差額。如表所示，在此次發行中購買我們普通股的新投資者將支付比我們現有股東支付的平均每股價格高得多的每股平均價格。下表反映了本次發行中購買的股票的首次公開募股價格為每股28.00美元，不包括承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用：

		購入的股份								總對價
(除百分比外，以千為單位)		數				百分比				金額				百分比				平均值單價分享
現有股東			77,000,000				87.5	%		$	452,084,842				59.5	%		$	5.87
新投資者			11,000,000				12.5	%		$	308,000,000				40.5	%		$	28.00
總計			88,000,000				100.0	%		$	760,084,842				100.0	%		$	8.64

如果承銷商行使他們的選擇權，從我們手中全數購買我們普通股的額外股份，作為董事、高級管理人員或關聯人的現有股東持有我們普通股的股份百分比將為67%，新投資者持有的普通股股份百分比將為14%。

如果我們未來向員工授予期權，並行使這些期權或發行其他普通股，將進一步稀釋新投資者的權益。

除另有説明外，以上討論及表格乃以公司轉換生效後截至2023年12月31日的已發行普通股77,000,000股為基礎，不包括根據我們的2024計劃為未來發行而預留的9,000,000股普通股，該等普通股將於本次發售時採用。

52

管理層對財務狀況和經營結果進行討論和分析

您應從本招股説明書的F-1頁開始，結合我們經審計的綜合財務報表(包括相關附註)閲讀以下討論。除歷史信息外，本討論還包含涉及風險和 不確定性的前瞻性陳述。您應該閲讀本招股説明書中有關前瞻性陳述的風險因素和告誡説明部分，以討論可能導致我們的實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的因素。在本節中，對公司、Loar、WE、Our和Our的提及是指Loar Holdings Inc.以及Loar Group Inc.及其其他子公司。

概述

我們專門從事設計、製造和銷售利基航空航天和國防部件，這些部件對當今的S飛機以及航空航天和國防系統至關重要。我們專注於具有高知識產權含量的任務關鍵型高度工程化解決方案。此外，我們的產品擁有巨大的售後風險敞口，這在歷史上創造了可預測的經常性收入。我們估計，2023年我們的淨銷售額中約有52%來自售後產品。

我們製造的產品涵蓋廣泛的應用，支持當今使用的幾乎所有主要飛機平臺，包括汽車油門、安全帶安全氣囊、兩點和三點安全帶、淨水系統、防火屏障、聚酰亞胺墊圈和襯套、閂鎖、保持開式和拉桿、温度和流體傳感器及開關、碳和金屬剎車盤、流體和氣動防冰、RAM空氣組件、密封解決方案以及運動和執行裝置等。我們主要服務於三個核心終端市場：商用、商務機和通用航空以及國防，這三個市場有着長期持續增長的歷史記錄。我們還在這些終端市場中為多樣化的客户羣提供服務，我們在這些市場中保持着長期的客户關係。我們相信，對新進入者要求嚴格、範圍廣泛且成本高昂的資格認證程序，加上我們一貫為客户提供卓越的解決方案的歷史，為我們提供了領先的市場地位，併為潛在競爭對手創造了巨大的進入壁壘。通過利用差異化的設計、工程和製造能力，以及具有高度針對性的收購戰略，我們尋求通過一致的全球商業模式創造長期、可持續的價值。

作為航空航天和國防零部件行業的專業供應商，我們相信我們有能力為眾多航空航天和國防客户提供創新的關鍵任務解決方案。我們的主要競爭優勢支持我們為客户提供差異化解決方案的能力。我們擁有一系列關鍵任務、利基航空航天和國防部件，我們相信這些部件佔據着領先的市場地位。我們在一個准入門檻很高的行業擁有知識產權驅動的專有產品和專業知識。我們在戰略上專注於更高利潤率的售後內容。我們擁有高度多元化的收入來源，我們的多元化涉及終端市場、客户、平臺和產品類別或應用。我們有一種成熟的商業模式和精幹的創業結構。我們對具有成功整合歷史的收購 採取了嚴謹的戰略方法。我們在強勁增長、利潤率和現金流產生方面有着良好的記錄。

Loar控股公司最初是一家有限責任公司，目的是收購成立於2012年的Loar Group Inc.。Loar Holdings Inc.是一傢俬人控股公司，在首次公開募股結束前的任何時候，都將是Loar Acquisition 13，LLC的全資子公司。

2023年7月，我們從VSE Corporation手中收購了德賽航天S專有的解決方案業務。專有的解決方案業務現在以DAC工程產品有限責任公司(DAC)的形式運營。在伊利諾伊州奧斯威戈擁有製造業務的達科S系列產品和維修服務包括但不限於Carbon

53

制動盤、鋼製動盤、起動機和真空發電機組件以及大修，主要用於商用終端市場內通用航空和支線噴氣式飛機。我們相信，DAC的團隊在工程和設計方面有着深厚的背景，通過部件製造審批或利用FAA授權的指定工程代表提供定製維修，在苛刻的認證環境中滿足並超越客户需求的能力備受推崇。2023年，戴姆勒S的銷售額100%來自售後市場。

2023年9月，我們收購了CAV Systems Group Limited(CAV)，這是一家為全球通用航空、商業航空和國防市場提供防冰和減阻技術的領先供應商。作為全球唯一的流體防冰系統供應商和激光打孔表面的領先供應商，CAV自1942年以來一直是主要商業OEM的關鍵技術和製造合作伙伴。CAV與飛機工程師一起工作，協助設計、測試、分析、製造、集成和批准關鍵安全挑戰和飛行效率的技術解決方案。

公司轉換

在2024年4月16日之前，我們是一家特拉華州有限責任公司，名為Loar Holdings，LLC。2024年4月16日，我們轉換為特拉華州的一家公司，並更名為Loar Holdings Inc.。在轉換過程中，我們所有的流通股權益都轉換為普通股。公司轉換的目的是重組我們的結構，使在此次發行中向公眾提供我們普通股的實體是一家公司而不是有限責任公司，這樣我們在此次發行中的現有投資者和新投資者將擁有我們在有限責任公司的普通股而不是股權。

54

經營成果

下表列出了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的某些經營數據，包括以淨銷售額百分比(除非另有説明，以千為單位)列報的金額：

		截至十二月三十一日止的年度，
		2023								2022
		美元				淨銷售額的百分比				美元				淨銷售額的百分比
淨銷售額		$	317,477				100.0	%		$	239,434				100.0	%
銷售成本			163,213				51.4	%			127,934				53.4	%
毛利			154,264				48.6	%			111,500				46.6	%
銷售、一般和行政費用			82,141				25.9	%			66,536				27.8	%
交易費用			3,394				1.1	%			6,365				2.7	%
其他收入			762				0.2	%			861				0.4	%
營業收入			69,491				21.9	%			39,460				16.5	%
利息支出，淨額			67,054				21.1	%			42,071				17.6	%
所得税前收入(虧損)			2,437				0.8	%			(2,611	)			(1.1	)%
所得税(撥備)優惠			(7,052	)			(2.2	)%			142				0.1	%
淨虧損			(4,615	)			(1.4	)%			(2,469	)			(1.0	)%
累計換算調整，扣除税款			410				0.1	%			(567	)			(0.3	)%
綜合損失		$	(4,205	)			(1.3	)%		$	(3,036	)			(1.3	)%
其他數據：
EBITDA(1)		$	107,515							$	73,416
調整後的EBITDA(1)			112,743								83,273
淨虧損率							(1.4	)%							(1.0	)%
調整後EBITDA利潤率(1)							35.5	%							34.8	%

(1)	請參閲本討論和 分析中的“非GAAP財務指標”收件箱，瞭解有關這些非GAAP財務指標的更多信息和限制，包括與可比GAAP財務指標的對賬。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度相比

淨銷售額

截至2023年12月31日止年度的淨銷售額增加了7，810萬美元（32.6%），達到3.175億美元，而截至2022年12月31日止年度的淨銷售額為2.394億美元。

有機淨銷售額代表我們現有業務在可比期間的淨銷售額，不包括收購中的淨銷售額。我們將新收購的淨銷售額 計入收購後第13個月起的有機淨銷售額，並與上一時期進行比較。截至2023年12月31日的年度的淨收購銷售額是指在截至2023年的年度內收購的業務的淨銷售額，或者是2022年完成的收購的淨銷售額，而上一年沒有可比的淨銷售額。我們相信，這一衡量標準有助於瞭解潛在的銷售趨勢，因為它 提供了一致的淨銷售額比較。有關本公司S收購活動的進一步資料，請參閲合併財務報表附註2收購及投資。

55

有機銷售

與截至2022年12月31日的2.394億美元相比，截至2023年12月31日的年度的有機淨銷售額增加了3350萬美元，增幅為14.0%，達到2.729億美元。有機銷售淨額的增長主要歸因於OEM商業銷售(900萬美元，增長22.0%)、售後商業銷售(850萬美元，增長12.8%)、售後公務機和通用航空銷售(700萬美元，增長40.8%)、OEM公務機和通用航空銷售(630萬美元，增長20.2%)以及OEM其他非航空銷售(330萬美元，增長26.6%)。OEM商業銷售的增長是由窄體和寬體飛機生產率和交貨量的增加推動的。售後商業銷售的增長主要歸因於商業航空旅行需求的持續復甦。售後商務機和通用航空銷售的增長主要歸因於飛機飛行時數的增加。OEM商務機和通用航空銷量的增長主要歸因於商務機和通用航空飛機的生產率和交貨量的提高。OEM其他非航空產品銷售的增長主要歸因於我們高性能的碳剎車和賽車約束裝置的銷售。

截至2023年12月31日的年度淨收購銷售額為4460萬美元，其中包括分別於2022年7月28日、2023年7月3日和2023年9月1日收購的施羅思、DAC和CAV。與截至2022年12月31日的年度相比，這相當於截至2023年12月31日的年度總淨銷售額增長的18.6%。

毛利和銷售成本

與截至2022年12月31日的1.279億美元相比，截至2023年12月31日的年度的銷售成本增加了3520萬美元，增幅為27.6%，達到1.632億美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日終了年度的銷售成本和相關銷售淨額百分比如下(除百分比外，以千計)；

		截至十二月三十一日止的年度，
		2023				2022				變化				更改百分比
銷售成本-不包括以下成本		$	159,402			$	124,585			$	34,817				27.9	%
淨銷售額的百分比			50.2	%			52.0	%
無形資產和其他長期資產攤銷			3,208				2,645				563				21.3	%
淨銷售額的百分比			1.0	%			1.1	%
對庫存遞增的認識			603				704				(101	)			(14.3	)%
淨銷售額的百分比			0.2	%			0.3	%
銷售總成本		$	163,213			$	127,934			$	35,279				27.6	%
淨銷售額的百分比			51.4	%			53.4	%
毛利(淨銷售額減去總銷售成本)		$	154,264			$	111,500			$	42,764				38.4	%
毛利百分比(毛利/淨銷售額)			48.6	%			46.6	%

儘管通脹壓力持續存在，但截至2023年12月31日的年度銷售成本佔淨銷售額的百分比有所下降。銷售成本的下降主要歸因於我們的固定管理成本支持更高的生產和銷售水平的影響。

與去年同期相比，我們的銷售組合表現良好，尤其是商務機和通用航空終端市場的售後銷售額佔總淨銷售額的百分比 。這一點，加上價值定價的實現，使截至2023年12月31日的年度毛利潤佔淨銷售額的百分比從截至2022年12月31日的46.6%增加到48.6%，增幅為2.0%。

銷售、一般和行政費用

在截至2023年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用增加了1,560萬美元，達到8,210萬美元，佔淨銷售額的25.9%，而截至2023年12月31日的年度，銷售、一般和行政費用增加了1,560萬美元，佔淨銷售額的比例為27.8%

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截至2022年12月31日的年度銷售額。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的銷售、一般和行政費用及相關淨銷售額百分比如下： (除百分比外，以千計)：

		截至十二月三十一日止的年度，
		2023				2022				變化				更改百分比
銷售、一般和行政費用--不包括以下成本		$	48,991			$	36,464			$	12,527				34.4	%
淨銷售額的百分比			15.4	%			15.2	%
無形資產和其他長期資產攤銷			24,878				22,429				2,449				10.9	%
淨銷售額的百分比			7.9	%			9.4	%
基於股票的薪酬費用			372				1,526				(1,154	)			(75.6	)%
淨銷售額的百分比			0.1	%			0.6	%
收購整合成本			1,621				1,913				(292	)			(15.3	)%
淨銷售額的百分比			0.5	%			0.8	%
研發費用			6,279				4,204				2,075				49.4	%
淨銷售額的百分比			2.0	%			1.8	%
銷售、一般和行政費用合計		$	82,141			$	66,536			$	15,605				23.5	%
淨銷售額的百分比			25.9	%			27.8	%

截至2023年12月31日的年度的銷售、一般和行政費用為8210萬美元 ，而截至2022年12月31日的年度為6650萬美元。支出增加的主要原因是2023年收購DAC和CAV的影響，以及2022年收購的Schroth的全年銷售、一般和管理費用。

與2022年同期相比，截至2023年12月31日的銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比下降了1.9%。這主要是由銷售量的增加和固定成本的槓桿推動的。

交易費用

截至2023年12月31日的年度的交易費用為340萬美元，而截至2022年12月31日的年度為640萬美元。根據每年收購的規模和數量，交易成本每年可能會有所不同。

其他收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的其他收入分別為80萬美元和90萬美元，主要來自美國交通部根據AMJP提供的贈款。

營業收入

截至2023年12月31日的年度的營業收入為6950萬美元，佔淨銷售額的21.9%，而截至2022年12月31日的年度的營業收入為3950萬美元，佔淨銷售額的16.5%。營業收入的增加是由於上述因素造成的。

利息支出

截至2023年12月31日的年度的利息支出增加了2500萬美元，增幅為59.4%，達到6710萬美元，而截至2022年12月31日的年度的利息支出為4210萬美元。這一增長歸因於與2023年收購DAC和CAV相關的額外借款利息、與2022年7月收購Schroth相關的全年借款利息以及利率持續上升。根據我們的信貸協議，利率可能會根據市場情況而變化。

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所得税(撥備)優惠

截至2023年12月31日的年度所得税撥備為710萬美元，而截至2022年12月31日的年度所得税優惠為10萬美元。該增加主要是由於本公司就S遞延税項資產的不允許利息結轉而設立估值撥備。

淨虧損

截至2023年12月31日的年度的淨虧損為460萬美元，佔淨銷售額的1.4%，而截至2022年12月31日的年度的淨虧損為250萬美元，佔淨銷售額的1.0%。淨虧損增加主要是由於除上述因素外確認的估值撥備。

展望

展望2024年的剩餘時間，我們預計淨銷售額增長將受到有機增長的推動，特別是我們現有產品的高水平積壓的轉換 以及戰略收購的影響。積壓主要包括尚未發貨的產品的確定訂單。此外，持續的通脹壓力和供應鏈中斷可能會導致材料和勞動力成本上升。這些壓力和幹擾並未對我們的運營結果或資本資源產生實質性影響，我們預計它們不會對我們的前景或業務目標產生實質性影響。在2024年期間，我們繼續並計劃繼續致力於開發新產品和服務，進一步滲透市場，並推行積極的收購戰略，同時尋求保持我們的財務實力和靈活性。

季節性

我們認為我們的淨銷售額不會受到顯著的季節性變化的影響。

流動性與資本資源

下表彙總了我們截至2023年12月31日和2022年的市值(除非另有説明，否則以千為單位)：

		截至12月31日，
		2023				2022
現金和現金等價物		$	21,489			$	35,497
債務：
授信協議債務(含本期部分)			535,478				487,025
融資租賃負債(含當期部分)			3,591				3,745
債務總額			539,069				490,770
成員S股權			418,141				421,974
總資本(債務加股權)			957,210				912,744
總債務與總資本之比			56	%			54	%

我們歷史上的主要流動性需求一直用於收購、資本支出、償還債務和營運資本需求。我們的投資活動資金主要來自我們的經營和融資活動提供的現金。截至2023年12月31日，我們有4700萬美元的延遲提取定期貸款承諾和2000萬美元的循環信貸額度。根據我們目前的展望，我們相信經營活動提供的現金淨額和我們信貸協議下的可用借款將足以滿足我們至少未來12個月的現金需求 。隨着我們繼續擴大我們的業務，包括我們可能進行的任何收購，我們未來可能需要額外的營運資金來增加成本。

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