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12-310001564408美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310001564408美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310001564408美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408美國-GAAP：商業紙張成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國公認會計準則：存款成員資格認證2023-12-310001564408美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310001564408SRT：最小成員數2024-01-012024-03-310001564408SRT：最大成員數2024-01-012024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyFiveSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentySixSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentySevenConvertibleSeniorNoteMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyEightSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001564408Snap:TwoThousandTwentyFiveSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentySixSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentySevenConvertibleSeniorNoteMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408Snap:TwoThousandTwentyEightSeniorConvertibleNotesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2023-12-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-01-012024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-01-012024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2024-03-310001564408Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2024-03-310001564408國家：美國2024-03-310001564408國家：美國2023-12-310001564408國家：GB2024-03-310001564408國家：GB2023-12-310001564408快照：非美國和聯合王國國家成員2024-03-310001564408快照：非美國和聯合王國國家成員2023-12-310001564408快照：GlobalHeadcount減少成員2024-01-012024-03-310001564408美國-GAAP：銷售成本成員快照：嚴重和相關費用成員2024-01-012024-03-310001564408美國-GAAP：銷售成本成員Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：其他重組成員美國-GAAP：銷售成本成員2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：研究和開發費用成員快照：嚴重和相關費用成員2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：研究和開發費用成員Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：其他重組成員美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2024-01-012024-03-310001564408快照：嚴重和相關費用成員美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2024-01-012024-03-310001564408Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：其他重組成員美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：一般和行政費用成員快照：嚴重和相關費用成員2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：一般和行政費用成員Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：其他重組成員美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2024-01-012024-03-310001564408快照：嚴重和相關費用成員2024-01-012024-03-310001564408Snap:StockBasedCompensationExpenseBenefitMember2024-01-012024-03-310001564408美國-公認會計準則：其他重組成員2024-01-012024-03-310001564408快照：LizJenkins會員2024-01-012024-03-310001564408快照：LizJenkins會員2024-03-310001564408快照：喬安娜·科爾斯會員2024-01-012024-03-31
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________________________________
表格10-Q
______________________________________
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從_
委託文件編號：001-38017
______________________________________
Snap.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________
特拉華州45-5452795
(述明或其他司法管轄權
公司或組織）		(税務局僱主
識別碼)
第31街3000號
聖莫尼卡, 加利福尼亞90405
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(310) 399-3339
（註冊人電話，包括地區代碼）
______________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.00001美元折斷
紐約證券交易所
通過勾選標記檢查註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法（交易法）第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。 是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒
大型加速文件服務器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級流通股數量
A類普通股，面值0.00001美元
1,386,883,641截至2024年4月23日已發行股份
B類普通股，面值0.00001美元
22,528,406截至2024年4月23日已發行股份
C類普通股，面值0.00001美元
231,626,943截至2024年4月23日已發行股份

目錄表
目錄
頁面
關於前瞻性陳述的説明
3
有關用户指標和其他數據的説明
5
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
6
合併現金流量表
6
合併業務報表
7
綜合全面收益表(損益表)
8
合併資產負債表
9
股東權益合併報表
10
合併財務報表附註
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
25
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
40
第四項。
控制和程序
41
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
42
第1A項。
風險因素
43
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
84
第三項。
高級證券違約
84
第四項。
煤礦安全信息披露
84
第五項。
其他信息
84
第六項。
陳列品
85
簽名
86
本季度報告中的10-Q表格中出現的Snap、“Snapchat”以及我們的其他註冊和習慣法商標名、商標和服務標記均為Snap Inc.或我們子公司的財產。
2
目錄表
關於前瞻性陳述的説明
本Form 10-Q季度報告包含符合1933年《證券法》(經修訂)第27A節或《證券法》和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E節的含義的前瞻性表述，這些表述與我們和我們的行業有關，涉及重大風險和不確定性。除本報告中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關指導、我們未來的經營業績或財務狀況、我們未來的股票回購計劃或股票分紅、業務戰略和計劃、用户增長和參與度、產品計劃、未來業務的管理目標以及廣告商和合作夥伴產品的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“將要”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將“或”將“或這些詞或其他類似術語或短語的否定。我們提醒您，上述內容可能不包括本報告中所作的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，包括我們的財務前景、宏觀經濟不確定性和地緣政治衝突，我們認為這些事件和趨勢可能會繼續影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述會受到“風險因素”和本Form 10-Q季度報告中其他部分描述的風險、不確定性和其他因素的影響，包括但不限於：
•我們的財務業績，包括我們的收入、收入成本、運營費用以及我們實現和維持盈利的能力；
•我們產生和維持正現金流的能力；
•我們吸引和留住用户和合作夥伴的能力；
•我們吸引和留住廣告商的能力；
•我們與現有競爭者和新的市場進入者有效競爭的能力；
•我們有能力有效管理我們的增長和未來的開支；
•我們有能力遵守適用於我們業務的修訂或新的法律、法規和行政行動；
•我們維護、保護和提高知識產權的能力；
•我們有能力在我們現有的細分市場中成功擴張，並滲透到新的細分市場；
•我們吸引和留住合格團隊成員和關鍵人員的能力；
•我們償還或再融資未償債務的能力，或獲得額外融資的能力；
•未來對互補公司、產品、服務或技術的收購或投資；以及
•氣候變化、自然災害、衞生流行病、宏觀經濟狀況以及戰爭或其他武裝衝突對我們的業務、運營以及我們及其合作伙伴、廣告商和用户所在的市場和社區的潛在不利影響。
此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中的前瞻性表述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。
此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本季度報告10-Q表格之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。
本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們沒有義務更新本新聞稿中所作的任何前瞻性陳述。
3
目錄表
除法律另有規定外，報告的目的是反映本報告日期之後的事件或情況，或反映新的信息或意外事件的發生，包括與地緣政治衝突和宏觀經濟狀況有關的未來事態發展。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述不反映未來任何收購、處置、合資企業、重組、法律和解或投資的潛在影響。
投資者和其他人應注意，我們可能會通過我們的網站(包括Investor.Snap.com)、提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的文件、網絡廣播、新聞稿、投資者信函和電話會議，向投資者發佈重要的商業和金融信息。我們使用這些媒體，包括Snapchat和我們的網站，與我們的成員和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們提供的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。
4
目錄表
有關用户指標和其他數據的説明
我們將每日活躍用户或DAU定義為在定義的24小時內通過我們的應用程序或網站訪問Snapchat至少一次的註冊和登錄Snapchat用户。我們通過將特定季度每天的DAU數量相加，並將總和除以該季度的天數，來計算該季度的平均DAU。DAU是按地理劃分的，因為市場有不同的特點。我們將每用户平均收入或ARPU定義為季度收入除以平均DAU。為了計算ARPU，我們根據我們確定的提供廣告印象的地理位置，按用户地理位置將收入分攤到每個地區，因為這是基於用户活動的收入近似值。這一分配不同於我們在合併財務報表附註中的收入披露部分，其中收入是基於廣告客户的賬單地址。有關我們衡量的這些指標的信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
除非另有説明，有關我們的用户及其活動的統計信息是通過計算本報告中包括的最近完成的季度所選活動的日平均值來確定的。
雖然這些指標是基於我們認為在適用的測量期內對我們的用户羣的合理估計來確定的，但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用方式方面存在固有的挑戰。例如，可能有個人試圖出於惡意目的創建帳户，包括大規模創建帳户，儘管我們在服務條款和社區指南中禁止這樣做。我們在用户註冊過程中採取措施，並通過其他技術措施來防止、檢測和抑制這種行為，儘管我們尚未確定此類帳户的數量。
我們產品、基礎設施、移動操作系統或指標跟蹤系統的變化，或新產品的推出，可能會影響我們準確確定活躍用户或其他指標的能力，我們可能無法迅速確定此類不準確之處。我們還認為，我們不會捕獲每個活躍用户的所有數據。技術問題可能會導致無法從每個用户的應用程序記錄數據。例如，由於一些Snapchat功能可以在沒有互聯網連接的情況下使用，我們可能不會計算DAU，因為我們沒有收到用户打開Snapchat應用程序的及時通知。隨着我們在世界其他市場的增長，這種低估可能會增加，因為這些市場的用户連接可能很差。我們不會調整我們的報告指標來反映這種少報的情況。我們相信我們有足夠的控制來收集用户指標，然而，沒有統一的行業標準。我們不斷尋求識別這些技術問題，並提高我們的準確性和精確度，包括確保我們的投資者和其他人能夠了解影響我們業務的因素，但這些技術問題和新問題可能會在未來繼續存在，包括如果繼續沒有統一的行業標準。
我們的一些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，由於用户自行報告自己的出生日期，我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。而且，因為在2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供他們的出生日期，我們可能會將這些用户排除在我們的年齡統計數據之外，或者根據我們自己報告的年齡樣本來估計他們的年齡。如果我們的活躍用户向我們提供了關於他們的年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息，那麼我們的估計可能被證明是不準確的，無法滿足投資者的預期。
只有當用户通過我們的應用程序或網站訪問Snapchat時，我們才會計算DAU，並且每個用户每天只能訪問一次。我們相信，這種方法更準確地衡量了我們的用户參與度。我們有多個用户數據管道，用於確定用户是否在特定日期通過我們的應用程序或網站訪問過Snapchat，併成為DAU。這在某個數據管道因技術原因變得不可用的情況下提供了宂餘，也為我們提供了宂餘數據，以幫助衡量用户如何與我們的應用程序交互。
如果我們無法維護一個有效的分析平臺，我們的指標計算可能會不準確。我們定期審查，在過去進行了調整，並可能在未來調整我們計算內部指標的流程，以提高其準確性。由於這些調整，我們的DAU或其他指標可能無法與以往時期的指標相媲美。由於使用的方法或數據不同，我們對DAU的測量可能與第三方發佈的估計值不同，或與競爭對手的類似標題的指標不同。
5
目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Snap Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20242023
經營活動的現金流
淨虧損$(305,090)$(328,674)
對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整：
折舊及攤銷41,713 35,220 
基於股票的薪酬263,752 314,931 
債務發行成本攤銷1,742 1,836 
債務和股本證券損失（收益）淨額8,968 (10,833)
其他(16,612)(10,396)
經營資產及負債之變動（扣除收購事項之影響）：
應收賬款，扣除備抵後的淨額162,207 288,373 
預付費用和其他流動資產(13,629)(13,204)
經營性租賃使用權資產13,575 17,658 
其他資產(5,142)850 
應付帳款(34,089)(36,972)
應計費用和其他流動負債(18,381)(90,191)
經營租賃負債(13,930)(18,550)
其他負債3,268 1,054 
經營活動提供(用於)的現金淨額88,352 151,102 
投資活動產生的現金流
購置財產和設備(50,448)(47,630)
購買戰略投資— (4,480)
購買有價證券(465,672)(874,053)
有價證券的銷售— 5,351 
有價證券的到期日384,928 924,323 
其他9 2,327 
投資活動提供(用於)的現金淨額(131,183)5,838 
融資活動產生的現金流
行使股票期權所得收益69 29 
A類無投票權普通股回購(235,114)— 
收購延期付款— (2,028)
回購可轉換票據(440,706)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額(675,751)(1,999)
現金、現金等價物和限制性現金的變化(718,582)154,941 
期初現金、現金等價物和限制性現金1,782,462 1,423,776 
現金、現金等價物和受限現金，期末$1,063,880 $1,578,717 
請參閲合併財務報表附註。
6
目錄表
Snap Inc.
合併業務報表
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20242023
收入$1,194,773 $988,608 
成本和支出：
收入成本574,749 439,986 
研發449,759 455,112 
銷售和市場營銷276,034 268,433 
一般和行政227,463 190,341 
總成本和費用1,528,005 1,353,872 
營業虧損(333,232)(365,264)
利息收入39,898 37,948 
利息支出(4,743)(5,885)
其他收入(費用)，淨額(81)11,372 
所得税前虧損(298,158)(321,829)
所得税優惠(費用)(6,932)(6,845)
淨虧損$(305,090)$(328,674)
A類、B類和C類普通股股東每股淨虧損(注3)：
基本信息$(0.19)$(0.21)
稀釋$(0.19)$(0.21)
計算每股淨虧損時所用的加權平均股份：
基本信息1,647,3871,581,370
稀釋1,647,3871,581,370
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7
目錄表
Snap Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20242023
淨虧損$(305,090)$(328,674)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
可交易證券的未實現收益(虧損)，税後淨額(3,604)9,395 
外幣折算(2,777)2,915 
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計(6,381)12,310 
全面損失總額$(311,471)$(316,364)
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8
目錄表
Snap Inc.
合併資產負債表
(單位為千，面值除外)
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$1,060,393 $1,780,400 
有價證券1,850,622 1,763,680 
應收賬款，扣除備抵後的淨額1,108,357 1,278,176 
預付費用和其他流動資產167,385 153,587 
流動資產總額4,186,757 4,975,843 
財產和設備，淨額426,363 410,326 
經營性租賃使用權資產511,117 516,862 
無形資產，淨額127,658 146,303 
商譽1,691,524 1,691,827 
其他資產223,982 226,597 
總資產$7,167,401 $7,967,758 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$246,217 $278,961 
經營租賃負債36,649 49,321 
應計費用和其他流動負債829,579 805,836 
流動負債總額1,112,445 1,134,118 
可轉換優先票據，淨額3,301,466 3,749,400 
非流動經營租賃負債553,741 546,279 
其他負債68,401 123,849 
總負債5,036,053 5,553,646 
承付款和或有事項(附註8)
股東權益
A類無表決權普通股，美元0.00001票面價值。3,000,000授權股份，1,437,758已發行的股票，1,388,965截至2024年3月31日的流通股，以及 3,000,000授權股份，1,440,541已發行的股票，1,391,3412023年12月31日發行的股票。
14 14 
B類有表決權普通股，美元0.00001票面價值。700,000授權股份，22,5282024年3月31日和2023年12月31日已發行和發行的股份。
— — 
C類有表決權普通股，美元0.00001票面價值。260,888授權股份，231,6272024年3月31日和2023年12月31日已發行和發行的股份。
2 2 
庫存股，按成本價計算。48,793和49,200分別於2024年3月31日和2023年12月31日持有的A類無投票權普通股股份。
(475,939)(479,903)
額外實收資本14,873,261 14,613,404 
累計赤字(12,266,740)(11,726,536)
累計其他綜合收益(虧損)750 7,131 
股東權益總額2,131,348 2,414,112 
總負債和股東權益$7,167,401 $7,967,758 
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9
目錄表
Snap Inc.
股東權益合併報表
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20242023
股票金額股票金額
A類無投票權普通股
期初餘額1,391,341$14 1,319,930$13 
因根據股票薪酬計劃行使股票期權而發行的股份5— 3— 
發行A類無投票權普通股，用於歸屬限制性股票單位和限制性股票獎勵，淨額18,232— 20,745— 
B類有投票權普通股轉換為A類無投票權普通股—— 8— 
A類無投票權普通股回購(21,020)— —— 
為歸屬限制性股票單位而重新發行A類無投票權普通股407— 370 — 
期末餘額1,388,96514 1,341,05613 
B類有投票權普通股
期初餘額22,528— 22,529— 
因根據股票薪酬計劃行使股票期權而發行的股份—— 1— 
B類有投票權普通股轉換為A類無投票權普通股—— (8)— 
期末餘額22,528— 22,522— 
C類有投票權普通股
期初餘額231,6272 231,6272 
發行C類有表決權普通股，用於結算受限股單位，淨額—— —— 
期末餘額231,6272 231,6272 
庫存股
期初餘額49,200(479,903)51,312(500,514)
A類無投票權普通股回購21,020(235,114)—— 
A類無投票權普通股的退役(21,020)235,114 —— 
為歸屬限制性股票單位而重新發行A類無投票權普通股(407)3,964 (370)3,608 
期末餘額48,793(475,939)50,942(496,906)
額外實收資本
期初餘額—14,613,404 —13,309,828 
基於股票的薪酬費用—263,752 —314,077 
因根據股票薪酬計劃行使股票期權而發行的股份—68 —29 
為歸屬限制性股票單位而重新發行A類無投票權普通股—(3,963)—(3,608)
期末餘額—14,873,261 —13,620,326 
累計赤字
期初餘額—(11,726,536)—(10,214,657)
淨虧損—(305,090)—(328,674)
A類無投票權普通股的退役—(235,114)—— 
期末餘額—(12,266,740)—(10,543,331)
累計其他綜合收益(虧損)
期初餘額—7,131 —(13,974)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額—(6,381)—12,310 
期末餘額—750 —(1,664)
股東權益總額1,691,913$2,131,348 1,646,147$2,578,440 
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10
目錄表
Snap Inc.
合併財務報表附註
1. 業務描述及主要會計政策概要
Snap Inc.是一家科技公司。
Snap。(“我們”，“我們”或“我們”)，特拉華州的一家公司，總部設在加利福尼亞州的聖莫尼卡。我們的旗艦產品Snapchat是一款可視化消息應用程序，旨在幫助人們通過短視頻和圖像進行交流，稱為“Snap”。
陳述的基礎
隨附的未經審核綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)編制的。我們的合併財務報表包括Snap Inc.和我們的全資子公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。我們的財政年度將於12月31日結束。這些未經審計的中期綜合財務報表應與我們截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表及相關附註一起閲讀，該年報於2024年2月提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)(“年報”)。
我們認為，未經審計的中期綜合財務報表包括為公平列報我們的財務狀況、經營業績和現金流所需的所有正常經常性調整。截至2024年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2024年12月31日的一年的預期結果。
我們在年報中所描述的重大會計政策並未對我們的綜合財務報表和相關附註產生重大影響。
預算的使用
按照公認會計原則編制我們的合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表中報告金額的估計和假設。管理層的估計是基於截至合併財務報表日期可獲得的歷史信息以及我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同。
主要估計主要涉及確定企業合併中假定的資產和負債的公允價值、或有事項的評估、不確定的税務狀況以及戰略投資的公允價值。在持續的基礎上，管理層對照歷史經驗和趨勢對我們的估計進行評估，這構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎.
未來將以股票股息的形式進行股票拆分
2022年7月，我們的董事會決定，批准以特別股息的形式進行股票拆分是明智的，也是對我們最有利的。一A類普通股在未來某一日期以我們普通股的每股已發行股份換取的A類普通股(“未來股票分割”)。關於未來股票拆分，我們與我們的聯合創始人Evan Spiegel和Robert Murphy以及他們各自的某些關聯公司簽訂了某些協議(“聯合創始人協議”)，要求他們(其中包括)在特定情況下將B類普通股和C類普通股轉換為A類普通股。未來股票拆分將在A類普通股每股成交量加權平均價格(VWAP)平均值等於或超過$$的日期後的第一個工作日才會申報和支付。40每股65連續交易日。如果在2032年7月21日之前尚未發生，未來股票分拆將不會申報和支付，聯合創始人協議也將終止。
2023年6月，針對集體訴訟的擬議和解，並於2023年12月修訂，我們同意修改未來股票分割的條件，但須遵守各種條件，包括和解的司法批准。2024年2月，和解協議獲得法院批准，集體訴訟得到解決。未來股票分拆將在（i）日期後的第一個營業日之前宣佈和支付
11
目錄表
A類普通股每股VWAP等於或超過美元40每股90連續交易日(90天VWAP)和(Ii)90天VWAP與美元的比率8.70等於或超過計算90天VWAP的相同90個交易日S總回報指數的平均收盤價的比率8,862.85.如果在2032年7月21日之前尚未發生，未來股票分拆將不會申報和支付，聯合創始人協議也將終止。
所附合並財務報表中A類普通股的股份或每股金額未因未來股票拆分的影響而作出調整，因為這些觸發條件尚未滿足.
2. 收入
我們通過以下步驟確定收入確認：首先確定與客户簽訂的一份或多份合同，確定合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給合同中的履約義務，並在履行履約義務時確認收入。
當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入被確認，金額反映了我們期望從這些商品或服務中獲得的對價。我們通過執行持續的信用評估和監控客户應收賬款餘額來確定收款能力。銷售税，包括增值税，不包括在報告的收入中。
我們幾乎所有的收入都來自於在Snapchat上提供各種廣告產品，其中包括Snapchat美國存托股份和AR美國存托股份，即廣告收入。AR美國存托股份包括贊助鏡片，允許用户通過實現品牌增強現實體驗與廣告商的品牌互動。
絕大部分廣告收入是通過合同協議在Snapchat上展示廣告產生的，這些合同協議要麼基於一段時間內提供的廣告印象數量，要麼基於固定費用。與基於所傳遞的印象數量的協議相關的收入在提供廣告時確認。與固定費用安排有關的收入在服務期內按比例確認，通常持續時間不到30天，這種安排不包含最低印象保證。
在另一方參與向客户提供特定服務的安排中，我們評估我們是委託人還是代理人。在此評估中，我們考慮是否在指定的商品或服務轉讓給客户之前獲得控制權，以及其他指標，如主要負責履行的一方、庫存風險和制定價格的自由裁量權。對於我們不是委託人的廣告收入安排，我們按淨額確認收入。在本報告所述期間，我們作為代理的安排的收入並不重要。
我們還從硬件產品的訂閲和銷售中產生收入。硬件產品的銷售額扣除退貨備抵後進行報告。就所列期間而言，所有此類收入均不重大。
下表載列根據客户賬單地址按地區劃分的收益：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
北美(1) (2)
$733,388 $632,560 
歐洲(3)
200,092 155,615 
世界其他地區261,293 200,433 
總收入$1,194,773 $988,608 
(1)北美洲包括墨西哥、加勒比海和中美洲。
(2)美國的收入為1美元710.8百萬美元和美元612.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。
(3)歐洲包括俄羅斯和土耳其。自二零二二年三月起，我們停止向俄羅斯及白俄羅斯實體銷售廣告。

12
目錄表
與廣告和訂閲有關的遞延收入，包括在我們綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中，為#美元98.4百萬美元和美元93.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。我們預計大部分遞延收入將在不到一年的時間內實現。
3. 每股淨虧損
我們使用多類普通股所需的兩類方法計算每股淨虧損。我們有 三授權普通股的類別，其投票權因類別而異。
每股基本淨虧損的計算方法是，將每一類股東應佔的淨虧損除以期間內已發行股票的加權平均股數，並按下列因素進行調整尚未消除沒收風險的限制性股票獎勵(RSA)。
在計算稀釋每股淨虧損時，普通股股東應佔每股基本淨虧損的每股淨虧損是根據稀釋證券的影響進行調整的，包括我們股權補償計劃下的獎勵。普通股股東應佔每股攤薄淨虧損的計算方法為：普通股股東應佔淨虧損除以完全攤薄後已發行普通股的加權平均數。我們使用IF轉換法來計算2025年、2026年、2027年及2028年到期的可轉換優先票據(統稱“可轉換票據”)對每股攤薄淨虧損的任何潛在攤薄影響。當A類普通股在指定期間的平均市場價格超過可轉換票據的相應轉換價格時，可轉換票據將對每股淨收益產生攤薄影響。於本報告所述期間，本公司與股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、RSA及可換股票據有關的潛在攤薄股份並未計入每股攤薄淨虧損，因為將該等股份計入計算將會產生反攤薄作用。
我們普通股的基本和稀釋後每股淨虧損計算的分子和分母計算如下：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位為千，每股數據除外)
A類B類C類A類B類C類
分子：
淨虧損$(258,022)$(4,172)$(42,896)$(275,851)$(4,681)$(48,142)
普通股股東應佔淨虧損$(258,022)$(4,172)$(42,896)$(275,851)$(4,681)$(48,142)
分母：
基本股份：
加權平均普通股-基本1,393,23222,528231,6271,327,22122,522231,627
稀釋後的股份：
加權平均普通股-稀釋1,393,23222,528231,6271,327,22122,522231,627
普通股股東每股淨虧損：
基本信息$(0.19)$(0.19)$(0.19)$(0.21)$(0.21)$(0.21)
稀釋$(0.19)$(0.19)$(0.19)$(0.21)$(0.21)$(0.21)
在計算每股攤薄淨虧損時，不包括下列可能造成攤薄的股票，因為它們的影響在本報告所述期間是反攤薄的：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
股票期權1,5803,155
未歸屬的RSU和RSA145,364128,086
可轉換票據(如果已轉換)69,36889,379
13
目錄表
4. 股東權益
我們堅持認為三股份型員工薪酬計劃：2017年股權激勵計劃（“2017年計劃”）、2014年股權激勵計劃（“2014年計劃”）和2012年股權激勵計劃（“2012年計劃”，與2017年計劃和2014年計劃統稱為“股票計劃”）。2017年計劃是2014年計劃和2012年計劃的繼承者，規定向員工（包括任何母公司或子公司的員工）授予激勵性股票期權，並向員工、董事和顧問授予非法定股票期權、股票增值權、RSA、RSU、績效股票獎勵、績效現金獎勵和其他形式的股票獎勵。包括我們附屬公司的員工和顧問。
限制性股票單位和限制性股票獎勵
下表總結了截至2024年3月31日三個月的RSU和RSA活動：
A類股票數量加權的-
平均值
授予日期
公允價值
(單位為千，每股數據除外)
未歸屬於2023年12月31日157,130$12.82 
授與23,248$13.16 
既得(18,781)$15.55 
被沒收(16,233)$12.06 
2024年3月31日未歸屬145,364$12.61 
所有RSU和RSA均授予滿足基於服務的條件的權利。與未償RSU和RSSA相關的未確認補償成本總額為美元1.5 截至2024年3月31日，預計將在加權平均期內確認 2.0年RSU和RSA的服務條件通常以每月或每季度同等分期付款的方式滿足 三至四年.
股票期權
下表總結了截至2024年3月31日止三個月股票計劃項下的股票期權授予活動：
數量
A類股		數量
B類股份		加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權的-
平均值
剩餘
合同
術語
(單位：年)
集料
固有的
價值(1)
(單位為千，每股數據除外)
截至2023年12月31日的未償還債務1,6925$14.90 4.41$5,225 
授與——$— —$— 
已鍛鍊(5)—$13.33 —$— 
被沒收(112)—$12.47 —$— 
截至2024年3月31日未償還1,5755$15.08 4.18$301 
(1)總內在價值計算為基礎股票期權獎勵的行使價與截至2024年3月31日和2023年12月31日我們A類普通股收盤價之間的差額。
截至2024年3月31日，不存在與根據股票計劃授予的股票期權相關的未確認補償成本。
14
目錄表
基於股票的薪酬費用
按職能分列的股票薪酬支出總額如下：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
收入成本$1,815 $1,885 
研發174,519 219,850 
銷售和市場營銷54,656 54,939 
一般和行政32,762 38,257 
總計$263,752 $314,931 
股票回購
2023年10月，我們的董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃500.0 百萬美元的A級普通股。2024年第一季度，我們回購並退役 21.02000萬股我們的A類普通股，總價值為$235.1 百萬，包括與回購相關的成本。截至2024年3月31日，股票回購授權下剩餘可用資金為美元75.9萬該計劃於2024年4月完成。
5. 商業收購
2023年收購
截至2023年12月31日止年度，業務收購的總購買對價為美元73.1 百萬，主要由美元組成56.32000萬美元現金和美元12.6 百萬美元計入我們綜合資產負債表上的其他負債。總購買對價中，美元42.8100萬美元分配給商譽，其餘主要分配給可識別的無形資產。收購的資產預計將增強我們現有的平臺、技術和員工隊伍。商譽金額代表與我們現有平臺相關的協同效應，預計將通過業務收購和集合勞動力實現。相關商譽及無形資產為不為納税目的可扣除的。
6. 商譽與無形資產
截至2024年3月31日止三個月，善意的公允價值變化如下：
商譽
(單位：千)
截至2023年12月31日的餘額$1,691,827 
獲得的商譽— 
外幣折算(303)
截至2024年3月31日餘額$1,691,524 
15
目錄表
無形資產包括以下內容：
截至2024年3月31日
加權的-
平均值
剩餘
使用年限(年)		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
(除年外，以千計)
域名2.8$745 $(563)$182 
技術2.7315,233 (206,984)108,249 
專利8.739,373 (20,146)19,227 
其他—6,000 (6,000)— 
無形資產總額
$361,351 $(233,693)$127,658 
截至2023年12月31日
加權的-
平均值
剩餘
使用年限(年)		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
(除年外，以千計)
域名3.0$745 $(546)$199 
技術2.8323,313 (197,608)125,705 
專利8.839,373 (19,099)20,274 
其他—6,000 (5,875)125 
無形資產總額
$369,431 $(223,128)$146,303 
無形資產攤銷為#美元。18.6百萬美元和美元17.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。
截至2024年3月31日，未來五年及以後無形資產攤銷費用預計如下：
估計數
攤銷
(單位：千)
2024年剩餘時間$41,404 
202541,493 
202620,279 
202712,104 
20284,323 
此後8,055 
總計$127,658 
7. 長期債務
可轉換票據
2028年筆記
2022年2月，我們簽訂了一項購買協議，銷售總額為1.50 根據經修訂的1933年證券法（“證券法”）第144 A條，向合格機構買家進行私募發行的2028年到期本金金額為10億美元的2028年到期的可轉換優先票據（“2028年票據”）。發行2028年票據的淨收益為美元1.31 十億美元，扣除債務發行成本和用於購買上限看漲期權的現金
16
目錄表
交易（“2028年上限看漲交易”）如下所述。 債務發行成本採用實際利率法攤銷為利息費用。
2028年債券是無擔保和無從屬債券。利息自2022年9月1日起每半年以現金支付一次，息率為0.125每年的百分比。除非在2028年3月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2028年債券將於2028年3月1日到期。
根據我們的選擇，2028年的票據可以轉換為現金、A類普通股的股票或現金和A類普通股的股票的組合，初始轉換率為17.7494每股$A類普通股1,000本金為2028年發行的票據，相當於初始兑換價格約為$56.34每股A類普通股。我們可以根據某些情況，在2025年3月5日或之後，根據我們的選擇，贖回全部或任何部分2028年債券。
2027年筆記
2021年4月，我們簽訂了一項購買協議，銷售總額為1.15 根據《證券法》第144 A條，向合格機構買傢俬募發行本金金額為10億美元的2027年到期的可轉換優先票據（“2027年票據”）。發行2027年票據的淨收益為美元1.05 十億美元，扣除債務發行成本和用於購買下文討論的上限看漲交易（“2027年上限看漲交易”）的現金。債務發行成本採用實際利率法攤銷為利息費用。
2027年債券是無抵押和無從屬債務，不產生正常利息，本金餘額也不會產生。除非在2027年5月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2027年債券將於2027年5月1日到期。
根據我們的選擇，2027年的票據可以轉換為現金、A類普通股的股票或現金和A類普通股的股票的組合，初始轉換率為11.2042每股$A類普通股1,000本金為2027年發行的債券，相當於初始轉換價格約為$89.25每股A類普通股。根據某些情況，我們可以選擇在2024年5月5日或之後贖回全部或部分2027年債券。
2025年筆記
2020年4月，我們簽訂了一項購買協議，銷售總額為1.0 根據《證券法》第144 A條，向合格機構買傢俬募發行本金金額為10億美元的2025年到期的可轉換優先票據（“2025年票據”）。發行2025年票據的淨收益為美元888.6 百萬美元，扣除債務發行成本和用於購買下文討論的上限看漲交易（“2025年上限看漲交易”）的現金。債務發行成本採用實際利率法攤銷為利息費用。
2025年債券是無擔保和無從屬債券。利息自2020年11月1日起每半年以現金支付一次，息率為0.25每年的百分比。除非在2025年5月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2025年債券將於2025年5月1日到期。
根據我們的選擇，2025年的票據可以轉換為現金、A類普通股的股票或現金和A類普通股的股票的組合，初始轉換率為46.1233每股$A類普通股1,000本金為2025年發行的票據，相當於初始兑換價格約為$21.68每股A類普通股。根據某些情況，我們可以選擇在2023年5月6日或之後贖回全部或部分2025年債券。
2026年筆記
2019年8月，我們簽訂了一項購買協議，銷售總額為1.265 根據《證券法》第144 A條，向合格機構買傢俬募發行本金金額為10億美元的2026年到期的可轉換優先票據（“2026年票據”）。發行2026年票據的淨收益為美元1.1530億歐元，扣除債務發行成本和用於購買下文討論的上限看漲交易(“2026年上限看漲交易”)的現金。發債成本按實際利率法攤銷至利息支出。
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目錄表
2026年債券是無擔保和無從屬債券。利息自2020年2月1日起每半年以現金支付一次，息率為0.75每年的百分比。除非在2026年8月1日之前按照條款回購、贖回或轉換，否則2026年債券將於2026年8月1日到期。
根據我們的選擇，2026年的票據可以轉換為現金、A類普通股的股票或現金和A類普通股的股票的組合，初始轉換率為43.8481每股$A類普通股1,000本金為2026年發行的債券，相當於初始兑換價格約為$22.81每股A類普通股。我們可以根據特定情況在2023年8月6日或之後贖回全部或部分2026年債券，這是我們的選擇。
票據回購
2024年2月，我們與2025年票據和2026年票據的某些持有人達成了多項私下協商的回購交易（統稱為“票據回購”），據此，我們同意回購美元100.0 2025年票據本金總額為百萬美元和美元351.2 2026年票據本金總額為百萬美元，現金回購價格為美元440.7 百萬美元，包括與票據回購相關的成本。票據回購導致美元8.8 百萬貧困收益包括在我們綜合經營報表的其他收入（費用）中的淨額。
可換股票據包括以下各項：
截至2024年3月31日截至2023年12月31日
本金未攤銷債務發行成本賬面淨額本金未攤銷債務發行成本賬面淨額
(單位：千)
2025年筆記$184,105 $(459)$183,646 $284,105 $(871)$283,234 
2026年筆記487,286 (1,788)485,498 838,482 (3,402)835,080 
2027年筆記1,150,000 (6,582)1,143,418 1,150,000 (7,114)1,142,886 
2028年筆記1,500,000 (11,096)1,488,904 1,500,000 (11,800)1,488,200 
總計$3,321,391 $(19,925)$3,301,466 $3,772,587 $(23,187)$3,749,400 
截至2024年3月31日，2025年票據、2026年票據、2027年票據和2028年票據的債務發行成本將在剩餘期限內攤銷約 1.1幾年來，2.3幾年來，3.1年頭，還有3.9分別是幾年。
與債務發行成本攤銷有關的利息支出為#美元。1.6百萬美元和美元1.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。合同利息費用為美元1.8百萬美元和美元2.2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。
自.起2024年3月31日，可轉換票據的IF-轉換價值不超過本金的。截至2024年3月31日，可轉換債券的銷售價格尚未達到要求，因此，可轉換債券將沒有資格在2024年第二季度進行可選轉換。不為可轉換票據提供任何償債基金，這意味着我們不需要定期贖回或報廢它們。
有關更多詳情，請參閲年度報告合併財務報表附註7。
有上限的呼叫交易
關於2025年債券、2026年債券、2027年債券和2028年債券的定價，我們分別簽訂了2025年封頂看漲交易、2026年封頂看漲交易、2027年封頂看漲交易和2028年封頂看漲交易(統稱為“封頂看漲交易”)，某些交易對手的淨成本為#美元。100.01000萬，$102.11000萬，$86.82000萬美元，和美元177.0分別為2.5億美元和2.5億美元。2025年封頂呼叫交易、2026年封頂呼叫交易、2027年封頂呼叫交易和2028年封頂呼叫交易的上限價格最初為$32.12, $32.58, $121.02、和$93.90分別為我們A類普通股的每股。根據有上限的看漲交易的條款，所有這些交易都會受到一定的調整。導致上限贖回交易初始執行價格調整的條件反映了導致可轉換票據相應調整的條件。
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目錄表
有上限的看漲期權交易旨在減少對A類普通股持有者的潛在攤薄，使其超過可轉換票據的轉換價格至上限價格，或抵消我們必須支付的超過本金的任何現金支付，視情況而定，此類減少或抵消受上限的限制。被封頂的看漲期權交易的成本被記錄為我們綜合資產負債表中額外實收資本的減少。只要被封頂的看漲期權交易繼續滿足股權分類的條件，它們就不會被重新計量。截至2024年3月31日，有上限的看漲交易為現金外交易。
信貸安排
在……裏面2022年5月，我們進入了 五-年份與某些貸方簽訂的高級無擔保循環信貸便利（“信貸便利”），允許我們借入高達 $1.051000億美元為營運資金和一般企業用途支出提供資金。 貸款按我們的選擇計息，利率等於(I)有擔保的隔夜融資利率E(“SOFR”)加0.75%或美元貸款的基本利率（如果由我們選擇），（ii）英鎊隔夜指數平均值加上 0.7826%對於以英鎊發放的貸款，或（iii）信貸協議中規定的外國指數加上 0.75%以其他允許的外幣發放的貸款。基本利率定義為（i）《華爾街日報》最優惠利率中的最高者，（ii）（a）聯邦基金利率和（b）隔夜銀行融資利率中的較高者，加上 0.50%，和（iii）適用的SOFR期限 一月份(but不少於 零)加上1.00。信貸安排還包含一項每年的承諾費0.10%設施的每日未提取餘額。截至 2024年3月31日，我們有過$60.8萬以未償還備用信用證的形式，並附有不是信貸安排下未清償的款項.
8. 承付款和或有事項
承付款
我們有不可撤銷的合同協議，主要涉及託管我們的數據處理、存儲和其他計算服務，以及租賃、內容和開發者合作伙伴，以及其他承諾。我們有一塊錢2.6截至2024年3月31日的10億美元承付款，主要在三年。有關租賃的其他討論，請參閲我們的合併財務報表附註9。
或有事件
當負債很可能已經發生，並且損失金額可以合理估計時，我們記錄或有損失。當我們認為損失不可能發生但有合理的可能性時，我們也會披露重大或有損失。對或有事項的核算要求我們使用與損失可能性和損失金額或範圍的估計有關的判斷。許多法律和税務意外情況可能需要數年時間才能解決。
懸而未決的事項
2021年11月，我們和我們的某些高管和董事被列為證券集體訴訟的被告，據稱是代表我們A類普通股的購買者提起的，指控我們和我們的某些高管就Apple的App跟蹤透明度框架將對我們的業務產生的影響做出了虛假或誤導性的陳述和遺漏。我們相信，我們對這起訴訟有過硬的辯護理由，並將繼續大力辯護。根據本案訴訟的初步性質，這一事項的結果仍不確定。
我們法律程序的結果本質上是不可預測的，受到重大不確定性的影響，可能會對我們的財務狀況、運營結果和特定時期的現金流產生重大影響。對於上述懸而未決的事項，無法估計合理的可能損失或損失範圍。
在正常業務過程中，我們會受到各種其他法律程序和索賠的影響，包括某些專利、商標、隱私、監管和僱傭事宜。雖然偶爾會出現不利的決定或和解，但我們不認為任何其他未決事項的最終處置會嚴重損害我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
彌償
在正常業務過程中，我們可能會就某些事項向客户、供應商、出租人、投資者、董事、高級管理人員、員工和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。賠償可能包括我們違反此類協議、我們提供的服務或第三方知識產權造成的損失
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目錄表
侵權索賠。這些賠償可能在基礎協議終止後繼續有效，並且未來賠償付款的最高潛在金額可能不受上限的限制。截至2024年3月31日，我們尚未為辯護訴訟或解決與這些賠償相關的索賠而產生物質費用。我們相信這些負債的公允價值並不重要，因此 不是截至2024年3月31日，這些協議記錄的負債。
9. 租契
我們為某些辦公室簽訂了不可取消的租賃協議，原租賃期限在2024年至2042年之間到期。總運營租賃成本為美元25.4百萬美元和美元25.0截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元。
與我們的經營租賃相關的加權平均剩餘租期（年）和貼現率如下：
截至3月31日，
20242023
加權平均剩餘租期9.86.3
加權平均貼現率6.1 %4.8 %
截至2024年3月31日，我們的經營租賃負債的到期日如下：
經營租約
(單位：千)
2024年剩餘時間$57,484 
202579,769 
202686,676 
202778,026 
202876,753 
此後431,887 
租賃付款總額$810,595 
減去：推定利息(220,205)
租賃負債現值$590,390 
截至2024年3月31日，我們對租賃義務為美元的設施還有尚未開始的額外經營租賃63.0 萬這些經營租賃將於2024年至2026年間開始，租期約為 6幾年前11好幾年了。
現金付款包括在我們的o的衡量中期滿租賃負債為#美元28.21000萬美元和300萬美元24.2截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為1.5億美元。
因取得經營租賃使用權資產而產生的租賃負債為#美元。10.8百萬美元和美元1.7截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬美元。
10. 戰略投資
我們主要持有私人持股公司的戰略投資，這些公司包括股權證券，其次是債務證券。這些戰略投資主要在非經常性基礎上按公允價值入賬。對這些私人持有的戰略投資的公允價值估計需要使用重大的不可觀察的投入，例如公司發行新股本，因此，我們將該等資產視為公允價值計量框架內的3級金融工具。
20
目錄表
下表總結了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的戰略投資：
自.起
2024年3月31日
自.起
2023年12月31日
(單位：千)
初始成本$106,218 $106,368 
累計向上調整147,499 147,317 
累計向下調整，包括減值(64,656)(58,357)
賬面價值$189,061 $195,328 
本報告所列期間確認的損益如下：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
在此期間出售的戰略投資確認的收益(損失)，淨額$— $— 
截至報告日期仍持有的戰略投資未實現收益182 1,079 
截至報告日期仍持有的戰略投資的未實現損失，包括減值(6,449)(975)
戰略投資收益(虧損)，淨額$(6,267)$104 
所有戰略投資的收益和損失都包括在我們的綜合經營報表上的其他收入(費用)淨額中，並作為調整包括在我們的綜合現金流量表中，以將淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行核對。戰略投資包括在我們綜合資產負債表上的其他資產中。
11. 公允價值計量
按公允價值計量的資產和負債分為下列類別：
•第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
•第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
•第3級：反映報告實體自身假設的不可觀察的投入或來自不活躍市場的外部投入。
我們將現金等同物和有價證券分類為第1級或第2級，因為我們使用市場報價或替代定價來源和模型，利用可觀察的市場輸入來確定其公允價值。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們按經常性公平價值計量的金融資產，不包括公開交易的股本證券：
2024年3月31日
成本或
攤銷成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計總數
公允價值
(單位：千)
現金$1,023,276 $— $(7)$1,023,269 
1級證券：
美國政府證券1,438,436 71 (6,179)1,432,328 
美國政府機構證券63,612 — (124)63,488 
2級證券：
公司債務證券196,494 93 (164)196,423 
商業票據184,625 — — 184,625 
總計$2,906,443 $164 $(6,474)$2,900,133 
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目錄表
2023年12月31日
成本或
攤銷成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計總數
公允價值
(單位：千)
現金$1,780,402 $— $— $1,780,402 
1級證券：
美國政府證券1,295,918 894 (3,919)1,292,893 
美國政府機構證券138,420 31 (188)138,263 
2級證券：
公司債務證券234,336 577 (99)234,814 
商業票據65,380 — — 65,380 
存單18,725 — — 18,725 
總計$3,533,181 $1,502 $(4,206)$3,530,477 
截至2024年和2023年3月31日的三個月，有價債務證券的未實現毛虧損並不重大。截至2024年3月31日，我們認為有價債務證券公允價值的任何下降都是由信用風險以外的因素（包括市場風險）驅動的。截至2024年3月31日，美元479.7 佔我們總美元的百萬美元1.8200億美元的可交易債務證券的合同到期日在一和五年。所有其他可交易債務證券的合同到期日都不到一年。
我們持有上市公司的投資，總賬面價值為$10.91000萬美元和300萬美元13.6 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別記錄為有價證券。我們將這些公開交易的股權證券歸類為第一級，因為我們使用市場報價來確定其公允價值。 列報期間確認的損益包括在我們綜合經營報表中的其他收入(費用)中，具體如下：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
期內出售的上市交易權益證券的確認收益(虧損)，淨額$— $137 
截至報告日仍持有的上市交易股權證券的未實現收益(虧損)，淨額(2,721)10,594 
上市交易股權證券的淨收益(虧損)$(2,721)$10,731 
我們在綜合資產負債表上按面值減去未攤銷債務發行成本後的可轉換票據，並僅出於披露目的呈列公允價值。截至2024年3月31日，2025年票據、2026年票據、2027年票據和2028年票據的公允價值為美元179.21000萬，$467.61000萬，$927.92000萬美元，和美元1,139.7 分別為百萬。截至2023年12月31日，2025年票據、2026年票據、2027年票據和2028年票據的公允價值為美元300.91000萬，$893.21000萬，$921.52000萬美元，和美元1,181.7 分別為百萬。可轉換票據（被分類為第二級金融工具）的估計公允價值是根據可轉換票據於期內最後一個營業日在場外市場的估計或實際買入價確定的。
12. 所得税
我們的中期税收撥備是使用對年度有效税率的估計來確定的，並根據該季度產生的離散項目進行了調整。我們的實際税率與美國法定税率不同，主要是由於我們的遞延所得税資產的估值津貼，因為我們的部分或全部遞延所得税資產很可能無法實現。所得税費用為美元6.91000萬美元和300萬美元6.8截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為1.5億美元。
22
目錄表
13. 累計其他綜合收益(虧損)
下表載列按組成部分劃分的累積其他全面收益(虧損)(下稱“AOCI”)的變動情況，以及AOCI外的重新分類：
按構成部分累計其他全面收益(虧損)變動情況
適銷對路
證券		外幣
翻譯		總計
(單位：千)
2023年12月31日的餘額$(2,860)$9,991 $7,131 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(3,592)(2,777)(6,369)
從AOCI重新分類的金額(1)
(12)— (12)
本期淨其他綜合收益(虧損)(3,604)(2,777)(6,381)
2024年3月31日的餘額$(6,464)$7,214 $750 
(1)有價證券的已實現收益和虧損從AOCI重新分類為其他收益(費用)，在我們的綜合經營報表中為淨額。
14. 長壽資產
下表按地理區域列出了長期資產，其中包括財產和設備、淨租賃和經營租賃使用權資產：
自.起
2024年3月31日
自.起
2023年12月31日
(單位：千)
美國$633,569 $646,546 
英國235,535 218,326 
世界其他地區(1)
68,376 62,316 
長期資產總額，淨額$937,480 $927,188 
(1)除美國和英國外，沒有哪個國家超過我們所列任何時期長期資產總額的10%。
15. 重組
2024年重組
2024年第一季度，我們宣佈了一項減少層級並將團隊成員集中在主要樞紐地點的計劃，以支持面對面協作，導致我們的全球員工人數減少約 10%.
下表總結了截至2024年3月31日止三個月綜合運營報表中包含的2024年重組費用：
23
目錄表
遣散費及相關費用(1)
基於股票的薪酬費用(福利)
其他(2)
總計
(單位：千)
收入成本$837 $207 $— $1,044 
研發31,269 4,517 3,201 38,987 
銷售和市場營銷15,256 4,218 — 19,474 
一般和行政6,265 95 2,351 8,711 
總計$53,627 $9,037 $5,552 $68,216 
(1)遣散費和相關費用包括現金遣散費和其他解僱福利。2024年第一季度為重組支付的大部分現金與遣散費和福利有關。
(2)其他主要包括無形資產攤銷和折舊費用。
預計與2024年重組相關的其餘費用並不重大。截至2024年3月31日，與2024年重組相關的負債並不重大。
24
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和包括在本季度報告10-Q表其他部分的相關注釋一起閲讀，並與我們的年度報告中包括的經審計的綜合財務報表一起閲讀。除了歷史綜合財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括本季度報告中關於Form 10-Q的下文和其他部分討論的因素，特別是在“風險因素”、“關於前瞻性陳述的説明”和“關於用户指標和其他數據的説明”中討論的因素。
2024年第一季度業績概覽
我們2024年第一季度的關鍵用户指標和財務業績如下：
用户指標
•2024年第一季度，每日活躍用户（DAU）同比增長10%，達到4.22億。
•2024年第一季度每用户平均收入（ARPU）為2.83美元，而2023年第一季度為2.58美元。
財務業績
•2024年第一季度收入為11.948億美元，而2023年第一季度為9.886億美元，同比增長21%。
•2024年第一季度的總成本和費用為15.28億美元，而2023年第一季度為13.539億美元。
•2024年第一季度淨虧損為3.051億美元，而2023年第一季度淨虧損為3.287億美元。
•稀釋後的每股淨虧損為 $(0.19)在……裏面Q1 2024，與$(0.21)在……裏面Q1 2023.
•2024年第一季度調整後EBITDA為4，570萬美元，而2023年第一季度為80萬美元。
•2024年第一季度，經營活動提供的現金為8，840萬美元，而2023年第一季度為1.511億美元。
•自由現金流是3790萬美元在……裏面Q1 2024，與1.035億美元在……裏面Q1 2023.
•截至2024年3月31日，現金、現金等價物和有價證券為29億美元。
商業和宏觀經濟狀況
我們定期對我們的業務和優先事項進行更改。最近，我們進行了戰略優先順序調整，以重新調整我們對三個戰略優先事項的關注：發展我們的社區並深化他們與我們產品的接觸，加快我們的收入增長並使其多樣化，以及投資於增強現實的未來。我們相信，在各種宏觀經濟因素影響我們業務的當前經營環境下，通過嚴格優先安排我們的投資，並繼續讓我們的社區參與我們的產品，同時推動我們的廣告合作伙伴取得成功，我們可以取得成功。然而，我們的戰略優先順序調整和最近的重組的影響很難預測。
宏觀經濟因素，如勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、通貨膨脹、利率和外幣匯率變化、銀行不穩定以及其他風險和不確定性，繼續給我們的廣告商帶來物流挑戰、投入成本增加和庫存限制，這反過來可能導致我們的廣告商停止或減少在我們平臺上的廣告支出。這些宏觀經濟因素還可能在短期或長期內對全球經濟、廣告生態系統、我們的客户及其與我們的預算、用户參與度、其他用户指標以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
此外，廣告收入的競爭加劇，我們廣告平臺的需求增長放緩。我們預計競爭將繼續加劇，這可能會導致廣告需求減少，並可能對我們的收入增長、定價、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們最近對我們的廣告平臺所做的變化也擾亂了需求，未來我們可能會繼續因這些變化而對我們的收入增長產生不利影響。
25
目錄表
我們的收入，特別是在北美的收入，進一步受到平臺政策變化和限制的影響，這些變化和限制影響了我們的目標定位、衡量和優化能力，進而影響了我們衡量服務廣告有效性的能力。這已經導致，而且未來可能會繼續導致廣告收入減少，特別是如果我們無法緩解這些發展的話。
我們在業務的各個方面都與其他公司競爭。我們必須有效地爭奪用户和廣告商，以增長我們的業務和增加我們的收入。這些和其他風險和不確定因素在本季度報告表格10-Q第二部分第1A項的“風險因素”一節中作了進一步説明。
用户指標的發展趨勢
我們將DAU定義為在定義的24小時內通過我們的應用程序或網站訪問Snapchat至少一次的已註冊和登錄的Snapchat用户。我們將ARPU定義為季度收入除以平均DAU。我們通過衡量DAU和ARPU來評估我們業務的健康狀況，因為我們相信這些指標是管理層和投資者瞭解參與度和監控我們平臺績效的重要方式。我們還衡量ARPU，因為我們相信這一指標有助於我們的管理層和投資者評估我們服務的貨幣化程度。
用户參與度
我們通過將特定季度每天的DAU數量相加，並將總和除以該季度的天數，來計算該季度的平均DAU。DAU按地理位置劃分，因為市場具有不同的特徵.2024年第一季度，我們平均擁有4.22億DAU，比2023年第一季度增加了3900萬，或10%。
季度平均日活躍用户(1)
(單位：百萬)
全球
965
同比增長：
18%18%19%17%15%14%12%10%10%
（1） 由於四捨五入，數字可能不足。
26
目錄表
北美(2)
歐洲(3)
10151016
同比增長：
5%4%4%3%3%2%1%—%(1)%10%10%11%12%10%9%7%4%4%
(2)北美包括墨西哥、加勒比海地區和中美洲。
(3)中歐包括俄羅斯和土耳其。
世界其他地區
1134
同比增長：36%35%34%31%27%25%21%19%19%
貨幣化
截至2024年3月31日的三個月，我們的收入為11.948億美元，而2023年同期的收入為9.886億美元，同比增長21%。我們主要通過廣告將業務貨幣化。我們的廣告產品包括Snap廣告和AR廣告。
我們使用ARPU來衡量我們的業務，因為它可以幫助我們瞭解我們將日常用户羣貨幣化的速度。2024年第一季度ARPU為2.83美元，而2023年第一季度為2.58美元。為了計算ARPU，根據投放廣告印象的地理位置的確定，按用户地理分佈分配給每個地區，因為這接近基於用户活動的收入。這與合併財務報表附註中按地理位置列出的收入不同，其中收入基於廣告客户的賬單地址。
27
目錄表
每用户季度平均收入
全球
2037
北美(1)
歐洲(2)
20412042
(1)北美洲包括墨西哥、加勒比海和中美洲。
(2)歐洲包括俄羅斯和土耳其。自二零二二年三月起，我們停止向俄羅斯及白俄羅斯實體銷售廣告。
28
目錄表
世界其他地區
2235
經營成果
下表概述若干選定歷史財務業績：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
收入$1,194,773 $988,608 
營業虧損$(333,232)$(365,264)
淨虧損$(305,090)$(328,674)
調整後的EBITDA(1)
$45,659 $813 
(1)有關我們如何定義和計算調整後EBITDA以及淨虧損與調整後EBITDA對賬的信息，請參閲 非GAAP財務指標。
經營成果的構成部分
收入
我們幾乎所有收入都是通過銷售廣告產品（主要包括Snap廣告和AR廣告）產生的，稱為廣告收入。Snap Ads可能會遵守我們與內容合作伙伴之間的收入共享安排。我們還從硬件產品的訂閲和銷售中產生收入。硬件產品的銷售額扣除退貨備抵後進行報告。
收入成本
收入成本包括為託管我們的產品向第三方基礎設施合作伙伴支付的費用，其中包括與存儲、計算和帶寬成本相關的費用，以及內容、開發人員和廣告商合作伙伴的費用。此外，收入成本包括第三方銷售成本和人員相關成本，包括工資、福利和基於股票的薪酬支出。收入成本還包括設施和其他輔助間接費用，包括折舊和攤銷，以及庫存成本。
研究和開發費用
研發費用主要包括與人員相關的成本，包括我們的工程師、設計師和其他從事產品研發的員工的工資、福利和基於股票的薪酬支出。此外，研發費用包括設施和其他輔助間接費用，包括折舊和攤銷。研究和開發成本在發生時計入費用。
29
目錄表
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括與人員相關的成本，包括從事銷售和銷售支持、業務開發、媒體、營銷、企業合作伙伴關係和客户服務職能的員工的工資、福利、佣金和基於股票的薪酬支出。銷售和營銷費用還包括廣告、市場研究、商展、品牌推廣、營銷、促銷費用和公關費用，以及設施和其他輔助管理費用，包括折舊和攤銷。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括與人事有關的費用，包括我們財務、法律、信息技術、人力資源和其他管理團隊的工資、福利和基於股票的薪酬費用。一般和行政費用還包括設施和輔助間接費用，包括折舊和攤銷，以及外部專業服務。
利息收入
利息收入主要包括從現金、現金等價物和有價證券上賺取的利息。
利息支出
利息支出主要包括與可轉換票據相關的利息支出以及與我們的循環信貸安排相關的承諾費。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)，淨額主要包括戰略投資、有價證券和外匯交易的損益。
所得税優惠(費用)
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外，我們的某些海外收入也可能在美國納税。因此，我們的有效税率將根據外國收入與國內收入的相對比例、税收抵免的使用、我們遞延税收資產和負債的估值變化以及税法的變化而變化。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收入(費用)，淨額；所得税優惠(費用)；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税收支出；以及不時影響淨收益(虧損)的某些其他項目。我們認為，在計算調整後EBITDA時不計入這些項目，是為了對我們的業務進行期間間比較提供有用的衡量標準，並讓投資者和其他人以與我們管理層相同的方式評估我們的經營業績。有關更多信息和調整後EBITDA淨虧損的對賬，請參閲“非公認會計準則財務措施”。
30
目錄表
關於經營成果的討論
下表列出了我們的綜合業務報表數據：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
綜合業務報表數據：
收入$1,194,773 $988,608 
成本和開支(1) (2):
收入成本574,749 439,986 
研發449,759 455,112 
銷售和市場營銷276,034 268,433 
一般和行政227,463 190,341 
總成本和費用1,528,005 1,353,872 
營業虧損(333,232)(365,264)
利息收入39,898 37,948 
利息支出(4,743)(5,885)
其他收入(費用)，淨額(81)11,372 
所得税前虧損(298,158)(321,829)
所得税優惠(費用)(6,932)(6,845)
淨虧損$(305,090)$(328,674)
調整後的EBITDA(3)
$45,659 $813 
(1)上述行項目中包含的基於股票的薪酬費用：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
基於股票的薪酬費用：
收入成本$1,815 $1,885 
研發174,519 219,850 
銷售和市場營銷54,656 54,939 
一般和行政32,762 38,257 
總計$263,752 $314,931 
(2)包括在上列項目中的折舊和攤銷費用：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
折舊和攤銷費用：
收入成本$2,150 $3,226 
研發27,598 24,139 
銷售和市場營銷4,577 5,073 
一般和行政7,388 2,782 
總計$41,713 $35,220 
(3)有關更多信息以及調整後EBITDA與淨虧損的對賬，請參閲“非GAAP財務指標”，淨虧損是根據GAAP計算和列報的最直接可比的財務指標。
31
目錄表
下表列出了我們每個期間合併經營報表數據的組成部分，以佔收入的百分比呈列：
截至3月31日的三個月，
20242023
綜合業務報表數據：
收入100 %100 %
成本和支出：
收入成本48 45 
研發38 46 
銷售和市場營銷23 27 
一般和行政19 19 
總成本和費用128 137 
營業虧損(28)(37)
利息收入3 4 
利息支出— — 
其他收入(費用)，淨額— 1 
所得税前虧損(25)(32)
所得税優惠(費用)(1)(1)
淨虧損(26)%(33)%
截至2024年和2023年3月31日的三個月
收入
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
收入$1,194,773 $988,608 
收入作為美元變化$206,165 
收入百分比變化21 %
截至2024年3月31日的三個月收入與2023年同期相比增加了2.062億美元。這一增長主要是由於廣告商的增長、優化效率以及基於拍賣的廣告需求的改善。這一增長還受到訂閲人數增長導致訂閲收入增加的推動。
收入成本
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
收入成本$574,749 $439,986 
按美元變動計算的收入成本 $134,763 
按百分比變化的收入成本31 %
截至2024年3月31日的三個月的收入成本比2023年同期增加了1.348億美元。這一增長主要是由於DAU增長以及機器學習和人工智能投資導致的基礎設施成本增加。
32
目錄表
研究和開發費用
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
研究和開發費用$449,759 $455,112 
研究和開發費用按美元計算 $(5,353)
研究和開發費用以百分比變化表示(1)%
截至2024年3月31日的三個月的研發費用與2023年同期相比減少了540萬美元。這一減少主要是由於員工人數較上年同期減少而導致的股票薪酬費用減少，但部分被本期重組費用相關的3，900萬美元抵消。
銷售和營銷費用
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
銷售和營銷費用$276,034 $268,433 
以美元計算的銷售和營銷費用$7,601 
銷售和營銷費用以百分比變化表示3 %
截至2024年3月31日的三個月的銷售和營銷費用比2023年同期增加了760萬美元。這一增長主要是由本期重組費用相關的1，950萬美元推動的，但由於與前期相比，員工人數減少而導致的股票薪酬費用減少，部分抵消了這一增長。
一般和行政費用
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
一般和行政費用$227,463 $190,341 
一般和行政費用作為美元變動$37,122 
一般和行政費用百分比變化20 %
截至2024年3月31日的三個月的一般和行政費用比2023年同期增加了3，710萬美元。這一增長的主要原因是本期重組費用相關的870萬美元、外部專業服務支出增加以及與重返辦公室計劃相關的設施成本增加，但部分被基於股票的薪酬費用下降所抵消。
33
目錄表
利息收入
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
利息收入$39,898 $37,948 
利息收入作為美元變動 $1,950 
利息收入百分比變化5 %
截至2024年3月31日的三個月的利息收入比2023年同期增加了200萬美元。這一增長主要是由於美國政府支持證券的利率上升，但被總體投資現金餘額下降所抵消。
利息支出
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
利息支出$(4,743)$(5,885)
利息隨美元變化而變化$1,142 
利息支出按百分比變化(19)%
截至2024年3月31日的三個月的利息費用與2023年同期相比減少了110萬美元。所有期間的利息費用主要包括債務發行成本的攤銷和合同利息費用。
其他收入(費用)，淨額
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
其他收入(費用)，淨額$(81)$11,372 
其他收入(支出)，淨額為美元變動$(11,453)
其他收入(費用)，按百分比變動淨額(101)%
截至2024年3月31日的三個月，其他支出淨額為10萬美元，而2023年同期其他收入淨額為1140萬美元。截至2024年3月31日的三個月的其他費用淨額主要是戰略投資淨虧損630萬美元和歸類為有價證券的上市交易證券未實現虧損270萬美元的結果，部分被與票據回購相關的880萬美元的清償收益所抵消。截至2023年3月31日的三個月的其他收入淨額主要是歸類為有價證券的上市證券總收益1070萬美元和戰略投資未實現收益110萬美元的結果。
34
目錄表
所得税優惠(費用)
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
所得税優惠(費用)$(6,932)$(6,845)
所得税優惠(費用)以美元變化表示 $(87)
所得税優惠(費用)百分比變化(1)%
實際税率(2.3)%(2.1)%
截至2024年3月31日的三個月的所得税支出為690萬美元，而2023年同期的所得税支出為680萬美元。我們的有效税率與美國法定税率不同，主要是因為我們的遞延税項資產的估值免税額，因為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現。
淨虧損和調整後的EBITDA
截至3月31日的三個月，
20242023
(千美元)
(NM=沒有意義)
淨虧損$(305,090)$(328,674)
按美元變動計算的淨虧損$23,584 
以百分比變化表示的淨虧損7 %
調整後的EBITDA$45,659 $813 
調整後的EBITDA為美元變動$44,846 
調整後的EBITDA為百分比變化NM
截至2024年3月31日的三個月淨虧損為305.1美元，而2023年同期為328.7美元。淨虧損的減少主要是由於上文討論的收入和費用的變化。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為4570萬美元，而2023年同期為80萬美元。增加的主要原因是收入增加，但部分被收入、銷售和營銷以及一般和行政費用的增加所抵消。
有關使用調整後的EBITDA而不是GAAP計量的限制以及此計量與淨虧損的對賬的討論，請參閲“非GAAP財務計量”。
流動性與資本資源
截至2024年3月31日，現金、現金等價物和有價證券為29億美元，主要包括銀行存款現金以及對美國政府和機構證券、上市股權證券、公司債務證券、存單和商業票據的高流動性投資。我們的主要流動性來源是通過融資活動產生的現金。我們現金的主要用途包括運營成本，如人事相關成本和Snapchat應用程序的基礎設施成本，與設施相關的資本支出，以及收購和投資。目前尚無已知的重大後續事件可能對我們的現金或流動性產生實質性影響。我們可能會考慮並從事可能對我們的流動資金和資本資源狀況產生重大影響的併購活動。
2023年10月，我們的董事會批准了一項高達500.0美元的A類普通股回購計劃。在2024年第一季度，我們回購和註銷了2,100萬股A類普通股，總金額為235.1美元，其中包括與回購相關的成本。截至2024年3月31日，
35
目錄表
股票回購授權下的剩餘可用金額為7590萬美元。該計劃於2024年4月完成。
於2024年2月，吾等與2025年債券及2026年債券的若干持有人訂立各種私下磋商的回購交易(統稱為“債券回購”)，據此，吾等同意回購2025年債券本金總額為100.0元及2026年債券本金總額為351.2元，現金回購價格為440.7元，包括與債券回購相關的成本。
在……裏面2022年5月，我們進入了 五- 一年高級無擔保循環信貸便利或信貸便利，與某些貸方合作，允許我們借入高達 10.5億美元為營運資金和一般企業用途支出提供資金。 貸款按我們的選擇計息，利率等於(I)有擔保的隔夜融資利率e，或SOFR，加上 0.75%或美元貸款的基本利率（如果由我們選擇），（ii）英鎊隔夜指數平均值加上 0.7826%對於以英鎊發放的貸款，或（iii）信貸協議中規定的外國指數加上 0.75%以其他允許的外幣發放的貸款。基本利率定義為（i）《華爾街日報》最優惠利率中的最高者，（ii）（a）聯邦基金利率和（b）隔夜銀行融資利率中的較高者，加上 0.50%，和（iii）適用的SOFR期限 一月（但不少於 零)加上1.00。信貸安排還包含一項每年的承諾費0.10%設施的每日未提取餘額。截至 2024年3月31日，我們有過6080萬美元以未償還備用信用證的形式，並附有不是信貸安排下未清償的款項.
2022年2月，我們簽訂了一項購買協議，出售2028年到期的本金總額為15.億美元的可轉換優先票據。發行2028年債券的淨收益為13.1億美元，扣除債務發行成本和我們綜合財務報表附註7中進一步討論的2028年上限看漲期權交易。除非在2028年3月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2028年債券將於2028年3月1日到期。截至2024年3月31日，轉換的銷售價格要求未得到滿足，因此，2028年債券將沒有資格在2024年第二季度進行可選轉換。截至2024年3月31日，2028年票據的未償還本金為15.0億美元。
2021年4月，我們簽訂了一項購買協議，出售2027年到期的總計11.5億美元本金的可轉換優先票據。發行2027年債券的淨收益為10.5億美元，扣除債務發行成本和我們綜合財務報表附註7中進一步討論的2027年上限看漲期權交易。除非在2027年5月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2027年債券將於2027年5月1日到期。截至2024年3月31日，轉換的銷售價格要求未得到滿足，因此，2027年債券將沒有資格在2024年第二季度進行可選轉換。截至2024年3月31日，2027年票據的未償還本金為11.5億美元。
2020年4月，我們簽訂了一項購買協議，出售2025年到期的本金總額為10億美元的可轉換優先票據。發行2025年債券的淨收益為888.6美元，扣除債務發行成本和我們綜合財務報表附註7中進一步討論的2025年上限看漲期權交易。除非在2025年5月1日之前按照其條款回購、贖回或轉換，否則2025年債券將於2025年5月1日到期。截至2024年3月31日，轉換的銷售價格要求未得到滿足，因此，2025年債券將沒有資格在2024年第二季度進行可選轉換。截至2024年3月31日，2025年票據的未償還本金為184.1美元。
2019年8月，我們簽訂了一項購買協議，出售2026年到期的本金總額為1.265美元的可轉換優先票據。發行2026年債券的淨收益為11.5億美元，扣除債務發行成本和我們綜合財務報表附註7中進一步討論的2026年上限看漲期權交易。除非在2026年8月1日之前按照債券條款回購、贖回或轉換，否則債券將於2026年8月1日到期。截至2024年3月31日，轉換的銷售價格要求未得到滿足，因此，2026年債券將沒有資格在2024年第二季度進行可選轉換。截至2024年3月31日，2026年票據的未償還本金為487.3美元。
我們相信，我們現有的現金餘額足以滿足我們至少在未來12個月內持續的營運資金、投資和融資需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、員工人數、銷售和營銷活動、研發努力、新功能、產品和收購的引入以及持續的用户參與度。我們不斷評估發行或回購股權或債務證券的機會，獲得、退出或重組信貸安排或融資安排的機會，或出於戰略原因宣佈股息或進一步加強我們的財務狀況的機會。
36
目錄表
截至2024年3月31日，我們約4.0%的現金、現金等價物和有價證券在美國境外持有。這些款項主要存放在英國，用於資助我們的海外業務。在美國境外持有的現金可以匯回國內，但受某些限制，並可用於資助我們的國內業務。然而，匯回資金可能會導致額外的税務負擔。我們相信，我們在美國的現有現金餘額足以滿足我們的營運資金需求。
下表列出了本公司各期合併現金流量表的主要組成部分：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
經營活動提供(用於)的現金淨額$88,352 $151,102 
投資活動提供(用於)的現金淨額(131,183)5,838 
融資活動提供(用於)的現金淨額(675,751)(1,999)
現金、現金等價物和限制性現金的變化$(718,582)$154,941 
自由現金流(1)
$37,904 $103,472 
(1)有關如何定義和計算自由現金流量以及對經營活動提供(用於)的淨現金進行調節以獲得自由現金流量的信息，請參閲：非GAAP財務衡量標準
截至2024年和2023年3月31日的三個月
經營活動提供(使用)的現金淨額
年經營活動提供的現金淨額為8840萬美元截至三個月2024年3月31日，與2023年同期經營活動提供的現金淨額1.511億美元相比，主要是由於我們的淨虧損，經非現金項目調整後，包括263.8美元的股票薪酬支出和4,170萬美元的折舊和攤銷費用。經營活動提供的現金淨額截至三個月2024年3月31日也是由於應收賬款增加和賬單減少導致應收賬款減少1.622億美元，但被3410萬美元部分抵消 應付賬款減少和 應計費用和其他流動負債減少1840萬美元，主要是由於付款的時間安排。
由投資活動提供(用於)的現金淨額
這三項投資活動中使用的淨現金為131.2美元。截至的月份2024年3月31日，而2023年同期投資活動提供的現金淨額為580萬美元。我們的投資活動截至三個月2024年3月31日主要包括購買465.7美元的有價證券以及5,040萬美元的財產和設備，但部分被384.9美元的有價證券到期日所抵消。由投資活動提供的現金淨額截至三個月2023年3月31日主要包括9.243億美元的有價證券到期日，部分被8.741億美元的有價證券購買量所抵消。
由融資活動提供(用於)的現金淨額
用於融資活動的現金淨額為6.758億美元截至的月份2024年3月31日,相比之下，2023年同期用於融資活動的現金淨額為200萬美元。我們的融資活動針對三個方面截至的月份2024年3月31日主要包括回購我們的可轉換票據4.407億美元和回購我們的A類普通股，總金額為235.1-100萬美元.截至2023年3月31日的三個月，我們的融資活動並不重要。
自由現金流
截至2024年3月31日的三個月，自由現金流為3790萬美元，而2023年同期為1.035億美元。所有期間的自由現金流量由經營活動提供(用於)的現金淨額組成，主要由淨虧損產生，經非現金項目和營運資本變化調整後產生。自由現金流還包括在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中購買的5040萬美元和4760萬美元的房地產和設備，分別為。請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。
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目錄表
非公認會計準則財務指標
為了補充我們根據GAAP編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非GAAP財務指標，如下所述，以瞭解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，旨在提高投資者對我們財務業績的整體理解，不應被視為替代或優於根據GAAP編制和列報的財務信息。
我們使用非GAAP財務指標自由現金流，其定義為經營活動提供（用於）的淨現金，減去購買物業和設備。我們認為，自由現金流是衡量資本支出後可用於運營支出和業務投資的現金的重要流動性指標，也是管理層使用的關鍵財務指標。此外，我們認為自由現金流是一個重要的衡量標準，因為我們使用第三方基礎設施合作伙伴來託管我們的服務，因此我們不會產生重大的資本支出來支持創收活動。自由現金流作為流動性指標對投資者很有用，因為它衡量了我們產生或使用現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金可用於維持強勁的資產負債表並投資於未來增長。
我們使用調整後EBITDA的非公認會計準則財務計量，其定義為淨收益(虧損)，不包括利息收入；利息支出；其他收益(支出)，淨額；所得税收益(支出)；折舊和攤銷；股票薪酬支出；與股票薪酬相關的工資和其他税項支出；以及其他不時影響淨收益(虧損)的項目。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後的EBITDA中排除的費用的影響所掩蓋。
我們相信，自由現金流和調整後EBITDA提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並提高了我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標的透明度。我們提出了自由現金流和調整後EBITDA的非GAAP指標，以幫助投資者通過管理層的眼睛看到我們的財務業績，因為我們相信這些指標為投資者提供了一個額外的工具，用於比較我們的核心財務業績在多個時期與我們行業的其他公司。
這些非GAAP財務指標不應被視為與按照GAAP編制的財務信息隔離或替代。與最接近的可比GAAP指標相比，使用這些非GAAP財務指標存在一些限制。其中一些限制是：
•自由現金流不反映我們未來的合同承諾；
•調整後的EBITDA不包括某些經常性非現金費用，如固定資產折舊和已獲得無形資產的攤銷，雖然這些是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產可能必須在未來更換；
•調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬支出和與基於股票的薪酬相關的工資和其他税收支出，在可預見的未來，這些支出一直是我們業務中的重大經常性支出，也是我們薪酬戰略的重要組成部分；以及
•調整後的EBITDA不包括所得税優惠(費用)。
下表列出了自由現金流量與經營活動(最具可比性的公認會計準則財務指標)提供(用於)的現金淨額之間的對賬：
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
自由現金流對賬：
經營活動提供(用於)的現金淨額$88,352 $151,102 
更少：
購置財產和設備(50,448)(47,630)
自由現金流$37,904 $103,472 
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目錄表
下表列出了調整後的EBITDA與淨虧損的對賬，淨虧損是公認會計準則財務指標中最具可比性的指標。
截至3月31日的三個月，
20242023
(單位：千)
調整後的EBITDA對賬：
淨虧損$(305,090)$(328,674)
加(減)：
利息收入(39,898)(37,948)
利息支出4,743 5,885 
其他(收入)費用，淨額81 (11,372)
所得税(福利)費用6,932 6,845 
折舊及攤銷38,098 35,220 
基於股票的薪酬費用254,715 314,931 
與股票薪酬相關的工資和其他税費15,970 15,926 
重組費用(1)
70,108 — 
調整後的EBITDA$45,659 $813 
(1)重組費用主要包括6820萬美元的現金遣散費、基於股票的薪酬費用，以及與2024年重組相關的其他費用。這些費用並不能反映我們業務的潛在趨勢。請參閲我們合併財務報表中的附註15。
或有事件
我們參與索賠、訴訟、税務、政府調查，以及在我們正常業務過程中出現的訴訟程序。當我們認為負債很可能已經發生並且金額可以合理估計時，我們就記錄負債準備金。當我們認為損失不可能發生但有合理的可能性時，我們也會披露重大或有損失。要確定概率和估計金額，需要做出重大判斷。此類索賠、訴訟和訴訟程序本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的。其中許多法律和税務意外情況可能需要數年時間才能解決。如果這些估計和假設中的任何一項改變或被證明是不正確的，它可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。
承付款
我們有不可撤銷的合同協議，主要涉及託管我們的數據處理、存儲和其他計算服務，以及租賃、內容和開發者合作伙伴，以及其他承諾。截至2024年3月31日，我們有26億美元的承諾，主要在三年內到期。有關我們租賃的其他討論，請參閲我們的合併財務報表附註9。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計準則編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為對我們的合併財務報表有最重大影響的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、基於股票的薪酬、業務合併以及商譽和其他收購的無形資產的估值、或有虧損和所得税。
我們的重要會計政策和估計沒有發生重大變化，如我們的年報所述。
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目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率風險和外匯風險，具體如下：
利率風險
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們分別擁有11億美元和18億美元的現金和現金等價物。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們分別擁有19億美元和18億美元的有價證券。我們的現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金和有價證券，包括美國政府債務和機構證券、公開交易的股權證券、公司債務證券、存單和商業票據。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保留本金和提供流動性。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於我們的投資組合具有相對短期的性質，假設利率變化100個基點不會對我們的投資組合的公允價值產生實質性影響。
2022年2月，我們發行了本金總額為15.億美元的2028年債券，截至2024年3月31日，債券的全部未償還金額。我們在綜合資產負債表上按面值減去未攤銷債務發行成本計入2028年票據。2028年債券的利率是固定的，因此，我們不存在與2028年債券利率變化相關的財務報表風險。2028年債券的公允價值會隨着我們股票的市場價格波動或市場利率的變化而變化。
2021年4月，我們發行了本金總額11.5億美元的2027年債券，截至2024年3月31日，債券的全部未償還金額。我們按面值減去綜合資產負債表上的未攤銷債務發行成本來計入2027年債券。2027年發行的債券不計入定期利息，因此，我們不存在與2027年發行的債券的利率變動相關的財務報表風險。2027年債券的公允價值會隨着我們股票的市場價格波動或市場利率的變化而變化。
2025年4月，我們發行了本金總額為10億美元的2025年債券，截至2024年3月31日，其中184.1美元尚未償還。我們按面值減去綜合資產負債表上的未攤銷債務發行成本來計入2025年債券。2025年債券的利率是固定的，因此，我們不存在與2025年債券利率變化相關的財務報表風險。2025年債券的公允價值隨着我們股票的市場價格波動或市場利率的變化而變化。
2019年8月，我們發行了2026年債券，本金總額為1.265美元，截至2024年3月31日，其中487.3美元尚未償還。我們按面值減去綜合資產負債表上的未攤銷債務發行成本來計入2026年債券。2026年債券的利率是固定的，因此，我們不存在與2026年債券利率變化相關的財務報表風險。2026年債券的公允價值會隨着股票市場價格的波動或市場利率的變化而變化。
外幣風險
在所有列報期間，我們的收入和運營費用主要以美元計價。因此，我們沒有與收入和基於成本的活動相關的重大外匯風險。然而，由於匯率的波動，我們已經並可能在未來經歷以美元以外的貨幣計價的收入和運營費用的負面影響。我們的材料經營實體的本位幣是美元。
就本報告所述期間而言，我們相信營運開支對外幣波動的影響並不重要，因為相關成本並不佔我們總開支的重要部分。隨着我們業務的擴大，我們對外匯風險的敞口可能會變得更大。
在所述期間內，我們沒有訂立任何外幣兑換合約。然而，由於我們的風險敞口被認為是重大的，我們可能會簽訂外幣兑換合同，以對衝未來經營期間我們業務運營的匯率波動。有關外匯風險的更多討論，請參閲本季度報告10-Q表中其他部分的“風險因素”。
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目錄表
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序有效，可以合理地保證：(A)在美國證券交易委員會規則和法規指定的時間段內報告了我們在本季度報告10-Q表中需要披露的信息，並且(B)已與我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)進行溝通，以便就任何必要的披露及時做出決定。
內部控制的變化
在本10-Q表格季度報告所涵蓋期間，管理層根據《交易所法案》第13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
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目錄表
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
2021年11月11日，我們和我們的一些官員在美國加州地區法院中央區提起的聯邦證券集體訴訟中被列為被告。這起訴訟據稱是代表我們A類普通股的購買者提起的。訴訟稱，我們和我們的某些官員在蘋果的應用程序跟蹤透明度框架將對我們的業務產生影響的問題上做出了虛假或誤導性的陳述和遺漏。被告尋求金錢損害賠償和其他救濟。我們相信我們有值得為之辯護的理由，並將繼續積極辯護，但訴訟本身是不確定的，不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。

從2022年1月20日開始，我們被多個聯邦和州法院的原告列為被告，原告指控我們和我們競爭對手的平臺的設計和使用令人上癮，並損害未成年用户的心理健康。大多數案件已合併為在美國加州北區地區法院(MDL)待決的聯邦多地區訴訟，或在洛杉磯縣高等法院複雜分部待決的加州司法委員會協調程序(JCCP)。許多學區都根據類似的指控提出了公共妨害索賠，這些指控也被合併到MDL或JCCP中。內華達州總檢察長也在內華達州法院對我們提起訴訟，提出了類似的指控。我們相信我們對這些訴訟有可取的辯護理由，並將繼續積極辯護，但訴訟本身具有不確定性，不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。
2022年8月2日，我們和我們的某些董事在特拉華州衡平法院提起的集體訴訟中被列為被告，據稱是代表A類股東提起的，指控我們的聯合創始人和我們之間的一項交易，其中我們的聯合創始人同意僱傭協議，我們同意修改我們的公司註冊證書並在滿足某些條件的情況下發放股票股息，對股東不利，構成違反受託責任，本應交由A類股東投票表決。I2023年6月，我們達成了一項妥協和解的規定，以和解和駁回訴訟，帶有偏見，但須經法院批准並滿足各種條件。雙方於2023年12月簽署了一項經修訂的妥協和解決規定，根據該規定，我們同意D除其他事項外，修改發行股票股息的條件。雖然我們仍然相信我們在訴訟中有可取的辯護理由，但我們明白訴訟本身是不確定的，並已同意和解以解決糾紛，避免進一步訴訟的成本和風險，並避免對我們管理層造成不必要的分心。法院於2024年2月批准了這項和解。
2022年10月13日，在洛杉磯高等法院的一起訴訟中，我們被點名為被告，指控我們應該對在Snapchat上與毒販就毒品交易進行交流後因攝入致命劑量芬太尼而死亡的年輕人負責。其他類似的訴訟也是代表其他家庭提起的，這些訴訟與第一起立案案件協調，並分配給同一名法官。2024年1月2日，法官部分批准和部分駁回了我們對訴訟的異議，允許了幾項索賠繼續進行。我們相信我們對這些訴訟有可取的辯護理由，並計劃繼續積極辯護，但訴訟本身具有不確定性，不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。
我們目前正在參與並可能在未來參與我們日常業務過程中的法律訴訟、索賠、查詢和調查，包括與我們的產品以及我們的用户和合作夥伴提供的內容有關的侵犯知識產權的索賠。雖然這些訴訟、索賠、查詢和調查的結果無法確定地預測，但我們不認為這些事項的最終結果合理地可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，無論最終結果如何，任何此類訴訟、索賠、詢問和調查都可能給管理層和員工帶來沉重負擔，並可能帶來昂貴的辯護費用或不利的初步和臨時裁決。
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目錄表
第1A項。風險因素
你應該仔細考慮以下所述的風險和不確定因素，以及這份Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，包括“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何風險(或本季度報告Form 10-Q中其他任何討論的風險)，我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、收入和未來前景都可能受到嚴重損害。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。除非另有説明，否則提到我們的業務在這些風險因素中受到嚴重損害，將包括對我們的業務、聲譽、財務狀況、運營結果、收入和未來前景的損害。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
風險因素摘要
我們的業務受到重大風險和不確定性的影響，這使得對我們的投資具有投機性和風險性。下面我們總結了我們認為的主要風險因素，但這些風險並不是我們面臨的唯一風險，您應該仔細查看和考慮標題為“風險因素”的部分中對我們風險因素的全面討論，以及本季度報告Form 10-Q中的其他信息。
1.加強我們的戰略和廣告業務
我們在競爭激烈和快速變化的環境中運營，因此我們必須不斷創新我們的產品，發展我們的商業模式，才能取得成功。
我們強調快速創新，如果我們認為這將有利於總體用户體驗並改善我們的長期財務業績，我們會優先考慮長期用户參與，而不是短期財務狀況或結果。儘管我們在某些時期實現了盈利，但我們有運營虧損的歷史，由於我們的長期關注，我們可能會優先考慮我們認為對我們的長期增長來説是必要的投資和費用，而不是實現短期盈利。對我們未來的投資，包括通過新產品或收購，本質上是有風險的，可能不會獲得回報，這將對我們到期時償還未償還可轉換優先票據或其他債務的本金和利息的能力產生不利影響，並進一步推遲或阻礙我們維持盈利的能力。這反過來又會阻礙我們獲得額外融資的能力，以滿足我們目前和未來的有利條件下的財務需求，或者根本不能。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。當我們的廣告商成功時，我們的廣告業務是最有效的。推動他們的成功需要對我們的廣告產品進行持續的投資，可能會受到競爭挑戰和各種法律、法規和操作系統變化的阻礙，這些變化使我們更難為廣告商實現和展示有意義的回報。例如，隱私和數據保護法以及移動操作系統的持續變化繼續給我們在衡量我們服務上的廣告有效性方面帶來問題。此外，個人越來越抵制通過處理個人數據來投放行為廣告、基於興趣的廣告或定向廣告，監管機構也同樣在審查此類數據處理活動，這可能會減少對我們產品和服務的需求，並威脅到我們的主要收入來源。如果我們能夠開發符合當前或未來隱私和數據保護法律、移動操作系統要求和其他要求的替代方法，可能需要時間來開發並被我們的廣告商和用户採用，並且可能不像以前的方法那樣有效。
我們認為，這對我們的目標、衡量和優化能力的影響已經並可能繼續對我們的運營業績產生負面影響。此外，我們的廣告業務具有季節性、波動性和週期性，這可能會導致我們的季度收入和經營業績出現波動，包括對我們業務前景的預期。
我們的業務和業務一直受到我們無法控制的事件的不利影響，例如衞生流行病和地緣政治事件和衝突。此外，勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行業不穩定和通脹等宏觀經濟因素繼續給我們的廣告商帶來物流挑戰、投入成本增加和庫存限制，這反過來也可能停止或減少廣告支出，損害我們的業務。
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目錄表
2.促進我們的社區和競爭
我們需要不斷創新和創造新產品，並改進我們現有的產品，以吸引、留住和發展我們的全球社區。我們創造的產品可能無法吸引或留住用户或合作伙伴，或者無法產生有意義的收入(如果有的話)。此外，我們已經並預計將繼續通過收購進行有機擴張，包括在我們可能無法有效管理或規模的國際市場。如果我們的社區沒有看到我們的產品或品牌的價值，或者如果競爭對手提供了更好的選擇，我們的社區可以很容易地轉向其他服務。雖然我們的社區在過去幾年經歷了快速的增長，但我們也經歷了下降，不能保證下降不會再次發生。
我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源和更大的市場份額，這使他們比我們更具優勢，這可能會使我們更難成功。
3.支持我們的合作伙伴
我們主要依靠谷歌、蘋果和亞馬遜為我們的應用程序和其他核心服務提供移動操作系統和其他服務，包括我們的平臺。如果這些合作伙伴沒有按照我們的預期提供他們的服務，終止他們的服務，或者改變我們協議的條款或他們對條款的解釋，或者以對我們不利的方式改變他們的移動操作系統的功能，我們的服務可能會中斷，我們的產品體驗可能會降級，這可能會損害我們的聲譽，增加我們的成本，或者使我們更難維持盈利。我們業務的許多其他部分依賴於合作伙伴，包括內容合作伙伴和廣告合作伙伴，因此我們的成功取決於我們吸引和留住這些合作伙伴的能力。
4.加強我們的技術和監管
我們的業務很複雜，成功取決於我們快速創新的能力，我們的服務在許多不同智能手機和移動操作系統上的互操作性，以及我們以用户期望的方式處理敏感用户數據的能力。由於我們的系統和產品不斷變化，我們很容易受到數據泄露、網絡攻擊、安全事件、漏洞以及我們產品工作和測量方式中的其他漏洞和錯誤的影響。我們也可能無法維持有效的流程來報告我們的指標或財務結果。鑑於所涉及的系統的複雜性以及移動設備和操作系統的快速變化，我們預計會遇到問題，特別是如果我們繼續在世界上移動數據系統和連接不太穩定的地區擴張。
我們還受制於關於隱私、數據保護、生物識別處理、內容、人工智能或人工智能、税收和其他事項的複雜和不斷變化的聯邦、州、地方和外國法律和法規，這些法律和法規可能會發生變化，並具有不確定的解釋。鑑於我們業務的性質，我們特別容易受到有關隱私和數據保護的法律變化的影響，這可能需要我們改變我們的產品，並可能影響我們的收入來源。任何實際或被認為不履行此類法律和監管義務的行為，包括與我們與美國聯邦貿易委員會的同意法令相關的義務，都可能導致代價高昂的訴訟或以其他方式對我們的業務造成不利影響。
我們還必須積極保護我們的知識產權。我們面臨與我們的知識產權相關的各種法律訴訟、索賠、集體訴訟、詢問和調查，這些可能會造成高昂的成本或分散管理。我們還依賴於各種法定和普通法框架為我們提供的內容我們的用户，包括數字千年版權法案，通信體面法案，和合理使用原則，其中每一個都受到不利的司法，政治和監管審查在最近的時間。
5. 我們的團隊和資本結構
我們需要吸引和留住一支高素質的團隊，以保持我們的競爭地位。我們可能會在維持和發展我們的團隊方面產生大量成本和費用，並且可能會在全球範圍內（包括與競爭對手）爭奪關鍵人才時失去寶貴的團隊成員。我們的僱傭成本中有很大一部分是以普通股支付的，普通股的價格一直不穩定，如果我們的股票價值下跌，我們吸引和留住人才的能力可能會受到不利影響。
我們的兩位聯合創始人，作為我們的首席執行官和首席技術官，控制着我們已發行股本99%以上的投票權，這意味着他們控制着提交給股東的幾乎所有結果。A類普通股股東沒有投票權，除非特拉華州法律要求。這個集中了
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目錄表
控制權可能會導致我們的聯合創始人以他們的最佳利益投票，但這可能並不總是符合我們股東的總體利益。
風險因素
與我們的商業和工業有關的風險
我們的用户、廣告商和合作夥伴生態系統依賴於我們用户基礎的參與度。我們的用户羣增長率在過去有所下降，未來可能會再次下降。如果我們不能留住現有用户或增加新用户，或者如果我們的用户對Snapchat的參與度較低，我們的業務將受到嚴重損害。
在截至2024年3月31日的季度裏，我們平均擁有4.22億日活躍用户(DAU)。我們將DAU視為衡量我們用户參與度的關鍵指標，添加、維護和接觸DAU一直是而且將繼續是必要的。我們的DAU和DAU增長率在過去有所下降，未來可能會因為各種因素而下降，包括隨着我們活躍用户羣的規模增加、隨着我們實現更高的市場滲透率、我們面臨對用户和他們的時間的持續競爭，或者如果我們的服務存在性能問題。此外，隨着我們在發達市場的年輕用户中實現最大的市場滲透率，DAU的未來增長將需要來自這些市場的老年用户或來自發展中市場，這對我們來説可能是不可能的，也可能是更困難、更昂貴或更耗時的。雖然我們可能會經歷由於短期受歡迎的產品和服務而導致我們的DAU增加的時期，但如果現有或潛在的新用户不認為我們的產品有趣、吸引人或有用，我們可能並不總是能夠吸引新用户、留住現有用户或保持或增加他們的參與頻率和持續時間。此外，由於我們的產品通常需要高帶寬數據功能，用户才能從我們的應用程序的所有特性和功能中受益，因此我們的許多用户生活在高端移動設備普及率和高帶寬容量蜂窩網絡覆蓋區域較大的國家/地區。因此，我們預計在智能手機普及率較低或缺乏成熟和高帶寬容量的蜂窩網絡的地區，用户不會快速增長或參與。隨着我們的DAU增長率繼續放緩，或者如果DAU數量停滯不前，或者我們的DAU數量下降，我們的財務業績將越來越取決於我們提升用户活躍度或增加用户貨幣化的能力。
Snapchat是免費的，很容易加入，我們業務的新進入者進入門檻很低，切換到另一個平臺的成本也很低。此外，我們的大多數用户年齡在18-34歲之間。與其他人羣相比，這一人羣可能不那麼忠於品牌，更有可能追隨潮流，包括病毒式趨勢。這些因素可能會導致用户切換到其他產品，這將對我們的用户留存、增長和參與度產生負面影響。Snapchat也可能無法以有意義的方式滲透到其他人口統計數據中。用户留存、增長或參與度下降可能會降低Snapchat對廣告商和合作夥伴的吸引力，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們繼續與其他公司競爭，以吸引和留住我們用户的注意力。有許多因素可能會對用户留存、增長和參與度產生負面影響，其中包括：
•用户更多地參與競爭產品，而不是我們的產品；
•我們的競爭對手繼續模仿或改進我們的產品；
•我們沒有推出令人興奮的新產品和服務，或者我們推出或修改的產品和服務不受歡迎；
•我們的產品在iOS或Android手機操作系統上無法有效運行或兼容；
•我們無法繼續開發與各種移動操作系統、網絡和智能手機兼容的產品；
•我們沒有提供令人信服的用户體驗，因為我們對我們展示的廣告的類型和頻率或我們產品的結構和設計做出了決定；
•我們無法打擊不良行為者、垃圾郵件或對我們產品的其他惡意或不適當使用；
•在短期、長期或兩者兼而有之的情況下，用户對我們產品的質量或有用性的看法發生了變化；
•存在對我們產品的隱私影響、安全或安全以及我們對個人數據的處理的擔憂；
•我們的內容合作伙伴不會創建吸引用户、有用或與用户相關的內容；
•我們的內容合作伙伴決定不續簽協議或將資源用於創建引人入勝的內容，或不向我們獨家提供內容；
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•廣告商和合作夥伴顯示美國存托股份不真實、冒犯性或以其他方式未能遵循我們的指導方針；
•我們的產品受到更嚴格的監管審查或批准，包括來自外國隱私監管機構的審查或批准，或者我們的產品在立法、監管當局、行政行動或訴訟(包括和解或同意法令)的強制或推動下發生變化，對用户體驗產生不利影響；
•技術或其他問題阻礙用户體驗或負面影響用户對我們服務的信任，包括託管我們平臺的提供商，特別是如果這些問題阻止我們以快速可靠的方式提供我們的產品體驗，或網絡攻擊、入侵或其他危及我們敏感用户數據的安全事件；
•我們未能向用户、廣告商或合作伙伴提供足夠的服務；
•我們沒有提供令人信服的用户體驗來吸引用户每天使用Snapchat應用程序，或者我們的用户沒有能力結交新朋友來最大化用户體驗；
•我們、我們的合作伙伴或我們所在行業的其他公司是負面媒體報道或其他負面宣傳的對象，其中一些可能是不準確的或包含我們無法更正或撤回的機密信息；
•我們不維護我們的品牌形象或我們的聲譽受到損害；或
•我們當前或未來的產品使我們的用户更容易與我們的合作伙伴直接互動，從而減少了用户在Snapchat上的活躍度。
用户留存、增長或參與度的任何下降都可能降低我們的產品對用户、廣告商或合作伙伴的吸引力，並將嚴重損害我們的業務。
我們幾乎所有的收入都來自廣告。未能吸引新的廣告客户，廣告客户的流失，或他們支出的減少可能會嚴重損害我們的業務。
我們幾乎所有的收入都來自Snapchat上的第三方廣告。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，廣告收入分別約佔我們總收入的96%、99%和99%。儘管我們已經推出了其他收入來源，包括我們的一款產品的訂閲模式，但我們仍然預計，在可預見的未來，這一趨勢將繼續下去。大多數廣告商與我們沒有長期的廣告承諾，我們建立長期承諾的努力可能不會成功。
我們的廣告客户範圍從小企業到知名品牌，也可能包括廣告經銷商。我們的許多客户在我們身上花費的廣告預算只佔他們總廣告預算的相對較小的部分，但一些客户投入了有意義的預算，對我們的總收入做出了更大的貢獻。此外，廣告商可能認為我們的一些廣告解決方案是試驗性的和未經驗證的，或者比起其他產品更喜歡我們的某些產品。如果我們不以有效的方式投放廣告，或者如果他們不相信他們在與我們的廣告上的投資將產生相對於其他選擇的有競爭力的回報，廣告商，包括在我們的產品上投入了大量廣告預算的客户，將不會繼續與我們做生意。隨着我們業務的不斷髮展，可能會有新的或現有的客户，包括來自不同地理區域的客户，對我們的總收入做出更大的貢獻，而這些客户的流失或他們與我們一起花費的金額的大幅減少可能會對我們的業務產生不利影響。任何經濟或政治不穩定，無論是由於特定國家或地區的宏觀經濟氣候、戰爭或其他武裝衝突、恐怖主義或其他原因造成的，都可能對全球或當地經濟、廣告生態系統、我們的客户及其與我們的預算產生負面影響，或我們預測我們廣告收入的能力，並可能嚴重損害我們的業務。
此外，我們嚴重依賴於我們收集、處理和向客户披露數據和指標的能力，以便我們能夠吸引新客户和留住現有客户。對我們收集、處理和披露客户認為有用的數據和指標的能力的任何限制，無論是法律、法規、政策或其他原因，都會阻礙我們吸引和留住廣告商的能力。我們運營或擁有用户的許多國家的監管機構正在越來越嚴格地審查和監管與廣告相關的個人數據的收集、使用和共享，這可能會對我們的收入造成實質性影響，並嚴重損害我們的業務。其中許多法律和法規擴大了個人控制其個人數據收集和處理方式的權利，並對青少年使用個人數據施加了限制。用於個性化廣告的個人數據的處理繼續受到監管機構越來越嚴格的審查，其中包括針對我們這樣的大型科技公司正在採取的監管行動，其結果可能不確定，可能會受到上訴。這些法律可能禁止我們和我們的客户根據個人數據特徵向青少年投放廣告。其他立法建議和現行法律法規也可能適用於我們的
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或我們廣告商的活動，並要求我們的業務進行重大的運營變化。這些法律法規可能會對我們有針對性的廣告活動中人工智能和機器學習的發展和部署產生實質性影響。我們正在或可能受到的其他法律進一步規範了行為廣告、基於興趣的廣告或定向廣告，使某些在線廣告活動更加困難，並受到額外的審查。這些法律賦予用户為某些廣告目的選擇不共享其個人數據的權利，以換取金錢或其他有價值的代價，或者要求處理特定年齡以下用户的個人數據必須獲得父母的同意，並限制跟蹤和使用青少年的數據，包括用於廣告。在某些情況下，監管機構聲稱沒有獲得與有針對性的廣告活動相關的適當同意，因此開出了鉅額罰款。此外，我們開展業務的國家/地區的立法建議和現行法律法規對Cookie和其他跟蹤技術、電子通信和營銷的使用進行了規範。
此外，在2021年4月，蘋果發佈了iOS更新，通過允許用户更容易地選擇不跟蹤設備上的活動，對我們訪問和使用用户數據施加了更嚴格的限制。此外，谷歌宣佈將對其Android操作系統實施類似的改變，主要的網絡瀏覽器，如Firefox，Safari和Chrome，也已經或計劃做出類似的改變。實施的更改已對我們的定向、測量和優化能力產生了不利影響，而已宣佈或計劃的更改可能會對我們的能力產生不利影響，進而影響我們定向廣告和測量我們服務上的廣告的有效性的能力。這已經導致並可能在未來繼續導致對我們廣告產品的需求和定價減少，並可能嚴重損害我們的業務。這些變化對整個移動廣告生態系統、我們的競爭對手、我們的業務以及我們社區內的開發商、合作伙伴和廣告商的長期影響仍然不確定，根據我們、我們的競爭對手和整個移動廣告生態系統如何調整，以及我們的合作伙伴、廣告商和用户如何應對，我們的業務可能會受到嚴重損害。我們實施的任何替代解決方案都受此類移動操作系統所有者制定的規則和標準的約束，這些規則和標準可能不明確、可能發生更改或被以對我們不利的方式解釋，並要求我們停止或更改我們的解決方案，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。此外，如果我們無法緩解或應對這些和未來的發展，並且替代解決方案沒有被我們的廣告商廣泛採用，那麼我們的目標定位、衡量和優化能力將受到實質性的不利影響，這反過來將繼續對我們的廣告收入產生負面影響。我們的廣告收入也可能受到許多其他因素的嚴重影響，包括：
•Snapchat上的DAU總數或區域數量增長減弱或停滯，或下降；
•由於法律限制或硬件、軟件或網絡限制，我們無法向所有用户投放廣告；
•在Snapchat上花費的時間減少，我們的用户共享的內容數量減少，或者我們的相機、視覺消息、地圖、故事和Spotlight平臺的使用量減少；
•我們無法創造新的產品來維持或增加我們的廣告價值；
•我們用户結構的變化，使我們對廣告商的吸引力下降；
•我們的廣告合作伙伴缺乏廣告創意可用性；
•我們可用的內容減少，包括如果我們的內容合作伙伴不續簽協議，不投入資源創建引人入勝的內容，或只向我們提供內容；
•減少我們、我們的社區或合作伙伴提供的內容的感知數量、質量、有用性或相關性；
•用户對我們為廣告相關目的收集、使用和共享他們的個人數據的抵制增加；
•我們的分析和測量解決方案的變化，包括根據蘋果和谷歌的移動操作系統條款，我們被允許收集和披露的內容，這些變化表明了我們的廣告和其他商業內容的價值；
•競爭的發展或廣告商對我們產品價值的看法改變了我們在Snapchat上可以收取的廣告費或廣告量；
•產品更改或廣告庫存管理決定，我們可能會做出改變Snapchat上顯示的廣告的類型、大小、頻率或效果或廣告商購買廣告的方法的決定；
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•與廣告有關的不利法律發展，包括立法、法規、行政行動或訴訟要求或推動的變化，涉及為某些與廣告相關的目的收集、使用和共享個人數據；
•涉及我們、我們的創始人、我們的合作伙伴或本行業其他公司的負面媒體報道或其他負面宣傳；
•廣告商或用户認為我們、我們的用户或我們的合作伙伴發佈的內容令人反感；
•用户跳過廣告的程度，從而降低了這些廣告對廣告商的價值；
•改變廣告的定價方式或衡量其效果；
•我們沒有能力或感覺到的能力，無法達到廣告商預期的績效指標，衡量我們廣告的有效性，或針對適當的廣告受眾；
•我們無法訪問、收集和披露用户的個人數據，包括新的和現有的廣告商可能會發現有用的廣告或類似的確定性標識；
•來自廣告商的困難和沮喪，他們可能需要重新格式化或更改廣告以符合我們的指導方針；
•股票市場的波動，這可能會降低我們的廣告商的能力或積極的廣告支出以實現增長的願望；以及
•政治、經濟和宏觀經濟環境以及整個廣告業的地位，包括與勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行不穩定、通貨膨脹以及戰爭、恐怖主義或武裝衝突相關的影響。
此外，個人也越來越意識到並抵制與廣告相關的個人數據的收集、使用和共享。個人越來越多地意識到與同意和其他選擇不進行此類數據處理有關的選擇和某些權利，包括通過媒體對隱私和數據保護的關注。一些用户選擇不允許Snap將第三方應用程序和網站的某些數據與Snapchat的某些數據組合用於廣告目的，這對我們收集或使用某些用户數據的能力以及我們的廣告合作伙伴提供相關內容的能力產生了負面影響，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。
這些因素和其他因素可能會減少對我們廣告產品的需求，這可能會降低我們收到的價格，或者導致廣告商完全停止與我們一起做廣告。這兩種情況都會嚴重損害我們的業務。
Snapchat依賴於有效地運行我們無法控制的移動操作系統、硬件、網絡、法規和標準。我們產品或移動操作系統、硬件、網絡、法規或標準的變化可能會嚴重損害我們的用户留存、增長和參與度。
由於Snapchat主要用於移動設備，該應用程序必須保持與流行的移動操作系統(主要是Android和iOS)、應用程序商店和相關硬件(包括移動設備攝像頭)的互操作性。這些移動操作系統和應用商店的所有者和運營商，主要是谷歌和蘋果，各自都有權批准是否在他們的應用商店上展示我們的核心產品，並向消費者提供與我們競爭的第三方產品。此外，不能保證該擁有者或經營者以前提供的任何批准在未來不會被撤銷。此外，移動設備和移動設備攝像頭由多家公司製造。這些公司沒有義務測試新的移動設備、移動設備攝像頭或相關設備與Snapchat的互操作性，可能會生產出與Snapchat不兼容或不是最適合Snapchat的新產品。我們無法控制這些移動操作系統、應用程序商店或硬件，任何更改都可能降低我們產品的功能，或給予競爭產品優惠待遇。政府當局的行動也可能影響我們對這些系統或硬件的訪問，並可能嚴重損害Snapchat的使用。控制移動操作系統和相關硬件的競爭對手可能會使我們產品的互操作性變得更加困難，或者比我們的競爭產品更突出地展示他們的競爭產品。此外，控制應用商店標準的我們的競爭對手可能會使Snapchat或Snapchat的某些功能在潛在的很長一段時間內無法訪問，或者要求我們進行更改以保持訪問權限。我們計劃繼續定期推出新產品和新功能，包括一些可能僅在最新系統和硬件上起作用的功能，並經歷了優化新產品和功能以與現有移動操作系統、硬件和標準的各種兼容需要大量時間的經驗，影響了此類產品的受歡迎程度，我們預計這一趨勢將繼續下去。
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此外，我們的產品需要高帶寬的數據能力。如果數據使用成本增加或對蜂窩網絡的訪問受到限制，我們的用户保留、增長和參與度可能會受到嚴重損害。此外，為了通過移動蜂窩網絡提供高質量的視頻和其他內容，我們的產品必須與我們無法控制且可能會在未來發生變化的一系列移動技術、系統、網絡、法規和標準良好地協同工作。此外，任何對互聯網的增長、受歡迎程度或使用產生不利影響的法律、法規或舉措的提出或通過，包括管理互聯網中立性的法律，都可能會減少對我們產品的需求，包括削弱我們留住現有用户或吸引新用户的能力，使Snapchat成為競爭對手應用程序的吸引力較低的替代方案，並增加我們的業務成本。
我們可能無法成功地培養與關鍵行業參與者的關係，也無法開發使用這些技術、系統、網絡、法規或標準有效運行的產品。如果我們的用户訪問和使用Snapchat變得更加困難，如果我們的用户選擇不訪問或使用Snapchat，或者如果我們的用户選擇使用不提供Snapchat訪問權限的產品，我們的業務和用户留存、增長和參與度可能會受到嚴重損害。
我們的絕大多數計算、存儲、帶寬和其他服務都依賴於谷歌雲和亞馬遜網絡服務(AWS)。任何對我們使用這兩個平臺的幹擾或幹擾都會對我們的運營產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
Google和Amazon為業務運營提供分佈式計算基礎設施平臺，通常稱為“雲”計算服務。我們目前在Google Cloud和AWS上運行絕大多數計算，並構建了我們的軟件和計算機系統，以使用Google和AWS提供的計算，存儲功能，帶寬和其他服務。我們的系統在兩個平臺上並不是完全宂餘的。將目前由Google Cloud或AWS提供的雲服務過渡到其他平臺或其他雲提供商將很難實施，並將導致我們花費大量時間和費用。有鑑於此，任何對Google Cloud或AWS的重大中斷或幹擾，無論是臨時的、定期的還是長期的，都將對我們的運營產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。如果我們的用户或合作伙伴無法訪問Snapchat或特定的Snapchat功能，或者由於Google Cloud或AWS的問題或中斷而遇到困難，我們可能會失去用户、合作伙伴或廣告收入。Google Cloud和AWS或類似提供商提供的服務水平也可能影響我們的用户、商家和合作夥伴對Snapchat的使用和滿意度，如果服務水平下降，可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。隨着我們的用户羣和用户參與度的增長，託管成本也已經並將繼續增加，如果我們的收入增長速度無法超過使用Google Cloud，AWS或類似提供商服務的成本，則可能會嚴重損害我們的業務。
此外，Google或Amazon可能會採取超出我們控制範圍的行動，可能會嚴重損害我們的業務，包括：
•停止或限制我們訪問其雲平臺;
•增加定價條款；
•終止或尋求完全終止我們的合同關係；
•與我們的一個或多個競爭對手建立更有利的關係或定價條款;或
•以影響我們經營業務和運營能力的方式修改或解釋其服務條款或其他政策。
如果我們無法保護我們的知識產權，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果我們需要許可或獲取新的知識產權，我們可能會產生大量成本。
我們的目標是保護我們的機密專有信息，部分是通過與我們的員工、顧問、諮詢師和訪問或貢獻我們專有知識、信息或技術的第三方簽訂保密協議和發明轉讓協議。但是，我們無法向您保證這些協議將有效控制訪問或防止未經授權的分發、使用、濫用、挪用、逆向工程或披露我們的專有信息、專有技術和商業祕密。這些協議可能會被違反，我們可能沒有足夠的補救措施，任何此類違反。執行一方非法披露或盜用商業祕密或專有技術的索賠可能是困難的，昂貴的，耗時的，結果可能是不可預測的。此外，這些協議並不妨礙我們的競爭對手或合作伙伴獨立開發與我們實質上等同或優於我們的產品。
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我們還依靠商標、版權、專利、商業祕密和域名保護法來保護我們的專有權利。在美國和國際上，我們已經提交了各種申請，以保護我們的知識產權，我們目前在多個司法管轄區擁有許多已頒發的專利，商標和版權。未來，我們可能會收購額外的專利或專利組合，這可能需要大量的現金支出。但是，第三方可能會在知情或不知情的情況下侵犯我們的專有權利，第三方可能會質疑我們持有的專有權利，第三方可能會圍繞我們的專有權利進行設計或獨立開發競爭技術，並且未決和未來的商標，版權和專利申請可能不會獲得批准。此外，我們無法確保任何已授予專利的權利要求將足夠廣泛，以保護我們的技術或平臺，併為我們提供競爭優勢。此外，未能遵守適用的程序、文件、費用支付和其他類似要求可能導致受影響的專利、商標或版權申請或註冊被放棄或失效。
此外，我們的部分知識產權已從一個或多個第三方獲得或許可。雖然我們對此類收購和許可進行了盡職調查，但由於我們沒有參與大部分收購知識產權的開發或起訴，因此我們無法保證我們的盡職調查工作能夠識別並糾正與此類知識產權相關的所有問題，包括潛在的所有權錯誤、起訴此類知識產權過程中的潛在錯誤，以及可能限制我們執行此類知識產權的能力的潛在障礙。
此外，某些外國國家的法律對公司專有信息和資產（如知識產權、商業祕密、專有技術和記錄）的保護程度與美國法律不同。例如，某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利和其他知識產權保護的執行。因此，我們可能面臨專有信息和其他知識產權被盜的重大風險，包括技術數據、製造流程、數據集或其他敏感信息，我們還可能在保護和捍衞我們的知識產權或國外專有權利方面遇到重大問題。在上述任何情況下，我們可能需要花費大量時間和費用來防止侵權或執行我們的權利。我們執行知識產權的努力可能會遇到攻擊我們知識產權有效性和可撤銷性的抗辯、反訴和反訴訟，如果此類抗辯、反訴和反訴訟成功，我們可能會失去寶貴的知識產權。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何昂貴的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會損害我們平臺的功能，延遲對我們平臺的改進，導致我們將劣質或更昂貴的技術替換到我們的平臺中，或損害我們的聲譽和品牌。此外，我們可能需要從第三方獲得額外的技術許可，以開發和營銷新的平臺功能，這可能不是商業上合理的條款，或者根本不是，並且會對我們的競爭能力產生不利影響。儘管我們已採取措施保護我們的專有權利，但不能保證其他人不會提供與我們實質上相似的產品、品牌、內容或概念，並與我們的業務競爭。如果我們無法保護我們的專有權利或防止第三方未經授權使用或盜用，我們的品牌和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能會更有效地模仿我們的服務和運營方法。任何這些事件都可能嚴重損害我們的業務。
我們的兩位聯合創始人控制着所有股東的決定，因為他們控制着我們絕大多數有投票權的股票。
截至2024年3月31日，我們的兩位聯合創始人埃文·斯皮格爾和羅伯特·墨菲控制着我們已發行股本99%以上的投票權，僅斯皮格爾先生就可以對我們大部分已發行股本行使投票權。因此，Spiegel先生和Murphy先生，或者在許多情況下是單獨行動的Spiegel先生，有能力控制提交給我們的股東批准的所有事項的結果，包括選舉、罷免和更換我們的董事，以及任何合併、合併或出售我們所有或幾乎所有資產。
如果斯皮格爾先生或墨菲先生在我們的僱傭關係終止，他們將繼續有能力行使同樣重要的投票權，並有可能控制提交給我們股東批准的所有事項的結果。我們的任何一位聯合創始人持有的C類普通股將在他去世九個月後，或在該持有人持有的C類普通股的流通股數量少於該持有人在首次公開募股結束時持有的C類普通股的30%，或32,383,178股C類普通股的當天，以一對一的方式自動轉換為B類普通股。如果我們的任何一位聯合創始人的C類普通股被轉換為B類普通股，其餘的聯合創始人將能夠對我們的已發行股本行使投票權。此外，斯皮格爾先生和墨菲先生還簽訂了一項代理協議，根據該協議，雙方都向對方授予了B類普通股和C類普通股的所有股份的投票權
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每個人都可以不時實益地擁有或擁有投票權。委託書將在創始人死亡或殘疾時生效。因此，在斯皮格爾先生或墨菲先生去世或喪失工作能力時，另一人可以單獨控制我們已發行股本的幾乎所有投票權。
此外，2016年10月，我們向所有股權持有人發放了一股無投票權A類普通股的股息，這將延長我們聯合創始人的投票權控制權，因為我們的聯合創始人能夠在不減少他們的投票權控制權的情況下清算他們持有的無投票權A類普通股。此外，在2022年7月，我們的董事會批准了未來的申報和支付特別股息，即在某些觸發條件下，每股已發行的Snap普通股支付一股A類普通股。未來，我們的董事會可能會不時決定以A類普通股的形式發放額外的特別或常規股票股息，如果我們這樣做，我們的聯合創始人的控制權可能會進一步延長。這種集中控制可能會推遲、推遲或阻止控制權的變更、合併、合併或出售我們所有或幾乎所有其他股東支持的資產。相反，這種集中控制可以讓我們的聯合創始人完成這樣一筆我們的其他股東不支持的交易。此外，我們的聯合創始人可能會為公司做出長期戰略投資決策，並承擔可能不會成功並可能嚴重損害我們業務的風險。
作為我們的首席執行官，Spiegel先生控制着我們的日常管理和公司重大戰略投資的實施，受我們董事會的授權和監督。作為董事會成員和高級管理人員，Spiegel先生和Murphy先生對我們的股東負有受託責任，必須以他們合理地認為最符合我們股東利益的方式真誠行事。作為股東，甚至是控股股東，斯皮格爾先生和墨菲先生有權根據自己的利益投票表決他們的股份，以及他們擁有投票權的股份，這可能並不總是符合我們股東的總體利益。對於在紐約證券交易所(NYSE)上市的公司，我們沒有選擇利用公司治理規則中的“受控公司”豁免。
宏觀經濟的不確定性，包括勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行不穩定、通脹和衰退風險，過去已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。
全球經濟和商業活動繼續面臨廣泛的宏觀經濟不確定性，包括勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行不穩定、通脹和衰退風險，這些風險可能會持續很長一段時間，其中一些已經並可能繼續對我們業務的許多方面產生不利影響。
由於我們的一些廣告商自身的業務運營和收入出現下滑或不確定性，他們暫停或減少，或可能暫時或永久停止、減少或繼續減少廣告支出，或可能將廣告支出更多地集中在其他平臺上，所有這些都可能導致廣告收入下降。勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行不穩定和通脹繼續給我們的廣告商帶來物流挑戰、投入成本增加、庫存約束和流動性不確定性，這反過來也可能停止或減少廣告支出，並可能使我們的廣告收入難以預測。廣告收入的任何下降或應收賬款的可收回性都可能嚴重損害我們的業務。
由於宏觀經濟的不確定性，我們向我們提供內容或服務的合作伙伴和社區可能會遇到他們創建內容或提供服務的能力的延遲或中斷，如果他們能夠這樣做的話。我們的社區成員也可以改變他們對我們的產品和服務的使用，特別是相對於之前實施旅行限制的時期。Snapchat上可用內容的數量或質量的下降，或向我們提供的服務的中斷，可能會導致用户參與度下降，這可能會嚴重損害我們的業務。
如果宏觀經濟不確定性繼續影響我們的業務，這些風險因素中描述的許多其他風險可能會加劇。
暴露在地緣政治衝突和事件中可能會使我們的員工和合作夥伴面臨巨大風險，中斷我們的運營，增加成本，造成額外的監管負擔，並對宏觀經濟產生重大負面影響，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
重大的地緣政治衝突和事件已經並可能繼續對我們的業務和運營產生重大影響。我們已經並可能繼續在受影響地區的團隊成員和他們的家人面臨巨大的個人風險，他們的生活受到前所未有的破壞，未來也不確定。我們
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已經向這些隊員及其家屬提供了緊急援助和支持，我們預計未來將繼續提供這種支持。此外，我們在受影響地區的辦公室、硬件和其他資產可能面臨被破壞或被盜的風險。為了支持我們的團隊成員並重組我們的運營以應對這些持續的挑戰，我們已經並可能繼續產生成本。此外，我們的管理層在這些活動和相關活動上花費了大量的時間和精力。對我們的團隊成員、我們的管理層和我們的運營的持續中斷可能會嚴重損害我們的業務。
一般來説，在戰爭和其他重大沖突期間，我們、我們依賴的第三方以及我們的合作伙伴容易受到網絡攻擊的風險增加，包括報復性網絡攻擊，這可能會嚴重擾亂我們的業務。我們經歷了針對我們的產品、系統和網絡的網絡攻擊企圖的增加，我們認為這些攻擊與衝突有關。我們還可能面臨政府、實體或個人的報復性攻擊，這些政府、實體或個人在任何衝突或對團隊成員的支持方面不同意我們的公開言論。任何此類攻擊都可能導致我們的平臺、系統和網絡中斷，導致安全漏洞或數據丟失，損害我們的品牌，或減少對我們服務或廣告產品的需求。此外，我們可能面臨防止、糾正或補救任何此類違規行為的鉅額成本(包括法律和訴訟成本)。我們還可能被迫花費更多的資源，監測我們的平臺，尋找與當前衝突有關的虛假信息或濫用的證據。
地緣政治衝突和事件本質上是不可預測的，發展迅速，並可能產生負面的長期影響。在宏觀經濟層面上，地緣政治衝突可能會擾亂貿易，加劇全球供應鏈中的問題，並加劇通脹壓力。所有這些因素都可能對廣告需求產生負面影響，因為公司面臨着有限的產品供應、有限的銷售機會和壓縮的利潤率。任何與地緣政治衝突或事件相關的廣告支出的暫停或減少都可能對我們的收入產生負面影響，並損害我們的業務。
如果我們不開發成功的新產品或改進現有產品，我們的業務將受到影響。我們還可能投資於可能無法吸引或留住用户或產生收入的新業務。
我們吸引、留住和增加用户基礎以及增加收入的能力將在很大程度上取決於我們獨立或與第三方合作成功創造新產品的能力。我們可能會對現有產品進行重大更改或停產，或開發和推出新的未經驗證的產品和服務，包括我們以前很少或根本沒有開發或運營經驗的技術。這些新產品和更新可能無法增加我們的用户、廣告商或合作伙伴的參與度，可能會使我們受到更嚴格的監管要求或審查，甚至可能通過擾亂現有用户、廣告商或合作伙伴的行為或引入性能和質量問題而導致此類參與度的短期或長期下降。例如，在2023年1月，我們對我們的廣告平臺進行了更改，我們相信這將為未來的增長奠定基礎，但這對我們的客户以及他們中的一些人如何利用我們的平臺造成了顛覆性的影響。任何重大更改，甚至是應用程序刷新或功能更改等不太重要的更改，其短期和長期影響都很難預測。雖然我們相信這些決策將有利於總體用户體驗並改善我們的長期財務業績，但我們可能會遇到DAU的中斷或下降，或者用户活動廣泛或集中在我們的應用程序的某些部分。產品創新本質上是不穩定的，如果新產品或增強型產品未能吸引我們的用户、廣告商或合作伙伴，或者如果我們未能向用户提供返回我們的應用程序的有意義的理由，我們可能無法吸引或留住用户，也無法產生足夠的收入、運營利潤率或其他價值來證明我們的投資是合理的，其中任何一項都可能在短期和長期內嚴重損害我們的業務。
因為我們的產品創造了新的溝通方式，它們經常要求用户學習新的行為來使用我們的產品，或者反覆使用我們的產品以獲得最大的好處。這些新行為，比如在Snapchat應用程序中的滑動和點擊，對用户來説並不總是直觀的。這可能會在採用新產品和增加與新產品相關的新用户方面造成滯後。我們相信，這並沒有阻礙我們的用户增長或參與度，但這可能是因為我們的用户羣中有很大一部分是年輕的，他們更願意投入時間來學習最有效地使用我們的產品。在一定程度上，未來的用户，包括年齡較大的用户，不太願意投入時間學習使用我們的產品，如果我們無法使我們的產品更容易學習使用，我們的用户增長或參與度可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。我們還可能開發新產品或計劃，在不增加短期或長期收入的情況下增加用户參與度和成本。
此外，我們已經投資，並預計將繼續投資於新的業務線、新產品和其他計劃，以增加我們的用户基礎和用户活躍度，並試圖將平臺貨幣化。例如，2020年，我們推出了Spotlight，這是Snapchat內用户生成內容的新娛樂平臺；2022年，我們推出了Snapchat+，這是一款訂閲產品，允許訂閲者訪問獨家、試驗性和預發佈功能，以及
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Snapchat for Web，這是一款基於瀏覽器的產品，將Snapchat的標誌性功能帶到了網絡上。2023年，我們推出了My AI，這是一款人工智能驅動的聊天機器人。這些新業務線、新產品和其他計劃可能成本高昂、難以運營和盈利、增加監管審查以及產品責任和訴訟風險，並轉移管理層的注意力，並且不能保證它們會受到我們的社區的積極歡迎或為我們的投資提供積極的回報。我們經常推出新產品，我們推出的產品可能存在技術問題，這些問題會降低我們的應用程序的性能，經歷產品故障，或者成為產品召回的對象。這些性能問題或我們未來遇到的問題可能會影響我們的用户參與度。此外，我們推出的新產品或功能可能最終被證明不成功或不再符合我們的優先事項，並可能在未來被淘汰。這樣的淘汰可能需要我們減少我們的勞動力，併產生大量費用。在某些情況下，我們開發的新產品可能需要在推出之前獲得監管部門的批准，或者可能需要我們遵守其他法規或法律，包括快速變化的法律。不能保證我們能夠獲得這樣的監管批准，我們遵守這些法律和法規的努力可能代價高昂，分散了管理層的時間和精力，而且仍可能無法保證合規。如果我們不能成功地開發新的盈利方法或滿足用户或合作伙伴的期望，我們可能無法保持或增長預期的收入，也無法收回任何相關的開發成本，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務競爭非常激烈。我們面臨着激烈的競爭，我們預計這種競爭將繼續加劇。如果我們不能保持或提高我們的市場份額，我們的業務可能會受到影響。
我們在國內和國際上幾乎在業務的方方面面都面臨着激烈的競爭，特別是因為我們的產品和服務涉及廣泛的類別，包括相機、視覺消息、內容和增強現實。我們的競爭對手既有規模較小或較新的公司，也有規模更大、更成熟的公司，如Alphabet(包括谷歌和YouTube)、蘋果、字節跳動(包括TikTok)、Kakao、LINE、Meta(包括Facebook、Instagram、Thads和WhatsApp)、Naver(包括Snow)、Pinterest、騰訊控股和X(前Twitter)。我們的競爭對手還包括提供或將提供各種產品、服務、內容和在線廣告產品的平臺，這些產品、服務、內容和在線廣告產品與Snapchat的功能或產品競爭或可能競爭。例如，Meta旗下的競爭對手應用程序Instagram已經整合了我們的許多功能，包括在很大程度上模仿我們的故事功能的“故事”功能，可能是直接競爭的。Meta已經在其各種平臺上推出了更多私人的短暫產品，這些產品模仿了Snapchat核心用例的其他方面，而且很可能會繼續推出。我們還在爭奪用户和他們的時間，所以我們可能會失去用户或他們的注意力，不僅是那些提供專門與Snapchat功能或產品競爭的產品和服務的公司，而且是那些產品或服務針對或以其他方式吸引特定人羣的公司，比如不和諧或Roblox。此外，在新興的國際市場，移動設備往往缺乏大容量的存儲能力，我們可能會與其他應用程序競爭用户移動設備上可用的有限空間。我們還面臨來自傳統媒體和在線媒體企業在廣告預算方面的競爭。我們廣泛地與Alphabet、蘋果、字節跳動、Meta、Pinterest和X(前Twitter)的產品和服務以及在特定國家擁有強大地位的其他主要是地區性的社交媒體平臺競爭。隨着我們推出新產品，隨着我們現有產品的發展，或者隨着其他公司推出新產品和服務，我們可能會受到額外的競爭。
我們目前和潛在的許多競爭對手比我們擁有更多的資源和更廣泛的全球認知度，並在某些細分市場佔據更強大的競爭地位。這些因素可能會讓我們的競爭對手比我們更好地應對新技術或新興技術以及市場需求的變化，進行更深遠和成功的產品開發努力或營銷活動，或採取更積極的定價政策。此外，隱私和數據保護法以及移動操作系統的持續變化使我們更難有效地定向和衡量廣告，廣告商可能會優先考慮規模更大、更成熟的公司的解決方案。因此，我們的競爭對手可能，在某些情況下會以犧牲我們自己的努力來獲取和吸引用户，或者產生廣告或其他收入，這將對我們的業務產生負面影響。廣告商可能會使用我們的用户通過Snapchat共享的信息來開發或與競爭對手合作開發與我們競爭的產品或功能。包括Alphabet、蘋果和Meta在內的某些競爭對手可能會利用在一個或多個細分市場中的強大或主導地位，在我們運營的領域獲得相對於我們的競爭優勢，包括：
•將競爭的社交媒體平臺或功能整合到他們控制的產品中，如搜索引擎、網絡瀏覽器、人工智能服務、廣告網絡或移動操作系統;
•收購類似或互補的產品或服務;或
•通過修改Snapchat應用程序運行的現有硬件和軟件來阻礙Snapchat的可訪問性和可用性。
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我們的競爭對手進行的某些收購可能會導致我們的產品和服務功能的減少，為我們的競爭對手提供有關我們和我們合作伙伴業務表現的寶貴見解，併為我們的競爭對手提供未來收購的渠道，以保持主導地位。因此，我們的競爭對手可能會以犧牲我們的用户羣、增長或參與度為代價來獲取和吸引用户，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們認為，我們的有效競爭能力取決於許多因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，包括：
•與競爭對手產品相比，我們產品的實用性、新穎性、性能和可靠性;
•我們的DAU的數目和人口結構；
•我們產品的時機和市場接受度，包括我們競爭對手產品的開發和增強；
•我們將我們的產品和服務貨幣化的能力，包括新產品和服務；
•我們的產品對用户的可用性；
•我們的廣告和銷售團隊的效率；
•我們廣告產品的有效性；
•我們有能力建立和保持廣告商和合作夥伴對使用Snapchat的興趣；
•在我們的應用程序或我們的競爭對手上顯示的廣告的頻率、相對顯着性和類型；
•我們的客户服務和支持努力的有效性；
•我們營銷活動的有效性；
•實際或擬議的立法、法規、行政行動或訴訟，包括和解和同意法令，其中一些可能對我們產生不成比例的影響；
•在我們的行業內進行收購或整合；
•我們有能力吸引、留住和激勵有才華的團隊成員，特別是工程師、設計師和銷售人員；
•我們成功收購和整合公司和資產的能力；
•與競爭對手的產品相比，我們的產品和數據保護措施的安全性或感知安全性；
•我們有能力以經濟高效的方式管理和擴展我們的業務；以及
•相對於我們的競爭對手，我們的聲譽和品牌實力。
如果我們不能有效地競爭，我們的用户參與度可能會下降，這可能會降低我們對用户、廣告商和合作夥伴的吸引力，並嚴重損害我們的業務。
我們過去曾出現運營虧損，可能無法實現並持續盈利。
我們於2011年開始商業運營，歷史上我們經歷了淨虧損和運營現金流為負的情況。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為123億美元，截至2024年3月31日的三個月，我們淨虧損305.1美元。我們預計，隨着我們擴大業務，未來的運營費用將會增加。由於許多原因，包括由於本報告中描述的其他風險和不確定性，我們未來可能會遭受重大損失。此外，我們可能會遇到不可預見的費用、運營延誤或其他未知因素，這些因素可能會導致未來的損失。如果我們的收入增長速度不超過支出增長速度，我們的業務可能會受到嚴重損害，我們可能無法實現和維持盈利。
如果我們失去一名或多名關鍵人員，或者我們未來無法吸引和留住其他高素質的人員，可能會嚴重損害我們的業務。
我們依賴於我們關鍵人員的持續服務和表現，包括斯皮格爾先生和墨菲先生。雖然我們已經與斯皮格爾先生和墨菲先生簽訂了僱傭協議，但這些協議是-
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這意味着他們可以隨時辭職或因任何原因被解僱。斯皮格爾和墨菲都是高調的個人，他們過去曾受到威脅，未來可能還會繼續受到威脅。首席執行官斯皮格爾負責我們公司的戰略願景，墨菲作為首席技術官開發了Snapchat應用程序的技術基礎。如果他們中的任何一人因任何原因停止為我們工作，另一位聯合創始人不太可能能夠履行即將離任的聯合創始人的所有職責，我們也不太可能立即找到合適的繼任者。關鍵人員的流失，包括管理人員和關鍵工程人員、產品開發人員、市場營銷人員和銷售人員的流失，可能會擾亂我們的運營，對員工留任和士氣產生不利影響，並嚴重損害我們的業務。
我們不能保證我們將繼續吸引和留住我們保持競爭地位所需的人員。我們在招聘和吸引合格的工程師、設計師和銷售人員方面面臨着激烈的競爭，而公司改變提供遠程或混合工作環境可能會增加我們傳統辦公地點以外的僱主對這些員工的競爭。2023年2月，我們實施了需要更多上座率的重返辦公室計劃。雖然我們打算繼續根據整個公司團隊的不同需求，在個案的基礎上提供靈活的工作安排，但由於這種轉向有更多的辦公室出勤率，我們可能會在招聘和留住我們的員工方面面臨困難。此外，勞動力受到我們無法控制的外部因素的影響，包括我們行業對熟練工人和領導者的高度競爭市場、通脹、其他宏觀經濟不確定性以及勞動力參與率。此外，如果我們的聲譽受到損害，無論是由於我們的戰略決策或媒體、立法或監管審查或其他原因，可能會使吸引和留住對我們業務成功至關重要的人員變得更加困難。此外，對我們的Dei計劃的負面看法，無論是由於我們對此類計劃的過度追求或追求不足，可能會導致招聘或留住員工的問題，以及潛在的訴訟或其他不利影響。
隨着我們繼續調整和更新我們的業務模式和優先事項，或者如果我們的股價下跌，我們的股權獎勵可能不會像吸引、留住和激勵團隊成員那樣有效。股價下跌還可能導致我們向現有團隊成員提供額外的股權獎勵，以幫助留住員工。此外，如果我們發行大量股權來吸引和留住團隊成員，我們將產生大量額外的基於股票的薪酬支出，我們現有股東的所有權將進一步稀釋。如果我們不能成功地吸引、聘用和整合優秀的人員，或者留住和激勵現有的人員，我們可能無法發展或有效地管理我們的業務，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們有一個不斷髮展的商業模式，這使得我們很難評估我們的前景和未來的財務結果，並增加了我們不會成功的風險。
我們於2011年開始商業運營，2015年開始對Snapchat進行有意義的貨幣化，並於2022年推出了付費訂閲產品Snapchat+。我們有一個不斷髮展的商業模式，這使得我們很難有效地評估我們的未來前景。因此，我們認為，投資者未來的看法和預期將影響我們的股價，這些看法和預期可能是獨一無二的，差異很大，而且我們無法控制。例如，投資者可能認為我們增加貨幣化的時機和途徑將比我們目前的計劃或實際發生的更快或更有效。你應該考慮到我們面臨的許多挑戰，包括本報告中討論的挑戰，來考慮我們的業務和前景。
如果我們的信息技術系統或數據的安全受到威脅，或者如果我們的平臺受到攻擊，使我們的用户無法訪問我們的產品和服務，我們的用户、廣告商和合作夥伴可能會減少或完全停止使用我們的產品和服務，這可能會嚴重損害我們的業務。
在正常業務過程中，我們收集、存儲、使用和共享個人數據和其他敏感信息，包括專有和機密的商業數據、商業祕密、第三方敏感信息和知識產權(統稱為敏感信息)。我們保護我們的敏感信息的努力，包括我們的用户、廣告商和合作夥伴與我們共享的信息，可能會因為第三方的行動而失敗，這些第三方包括傳統的“黑帽”黑客、民族國家、民族國家支持的團體、有組織的犯罪企業、黑客活動家以及我們的人員和承包商(通過盜竊、濫用或其他風險)。我們和我們所依賴的第三方面臨各種不斷演變的威脅，包括社會工程攻擊(例如，通過欺詐性地誘使員工、用户或廣告商披露信息以獲取我們的敏感信息，包括數據或我們用户或廣告商的數據，例如通過使用深度虛假信息來識別虛假信息)、惡意軟件、惡意代碼、黑客攻擊、填充憑據、拒絕服務以及其他威脅，包括通過人工智能增強或協助的攻擊。雖然其中某些威脅在過去發生過，但它們已經變得更加普遍，
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在我們的行業裏很複雜，而且可能會在未來發生。由於我們對敏感信息的重視和價值，我們認為我們是此類攻擊的誘人目標。
特別是，包括勒索軟件攻擊在內的嚴重網絡勒索事件正變得越來越普遍。為了減輕這些事件對財務、運營和聲譽的影響，最好是支付敲詐勒索款項，但我們可能不願意或無法這樣做，例如，如果適用的法律或法規禁止此類付款的話。而且，即使我們支付了這樣的費用，網絡威脅參與者仍然可能泄露數據，從事進一步的勒索，或者以其他方式損害我們的系統或數據。此外，對於某些員工，我們允許混合工作環境，這增加了我們的信息技術系統和數據的風險，因為我們的員工在我們的辦公場所或網絡之外使用網絡連接、計算機和設備，包括在家中、在途中和在公共場所工作。
此外，網絡威脅行為者還增加了他們試圖侵入用户和廣告商賬户的複雜性，儘管我們採取了防禦和檢測機制來防止這些賬户被接管。用户憑據可以在平臺上或平臺外獲得，包括通過入侵第三方平臺和服務、密碼竊取惡意軟件、社會工程或其他策略和技術(如憑據獲取)，並用於發起個人、團體或協調的企業範圍攻擊。其中一些攻擊可能很難檢測到，包括規模較大的攻擊，並可能導致網絡威脅參與者使用我們的服務向其他用户發送垃圾郵件或濫用、訪問用户個人數據、進一步危害其他用户帳户或從事欺詐性廣告。其中一些攻擊還可能損害員工的信譽，或涉及通過社會工程使員工獲得系統訪問權限，或以其他方式支持或協助網絡威脅參與者的目標。
我們依賴第三方和技術來運行關鍵業務系統，以在各種環境中處理敏感信息，包括基於雲的基礎設施、數據中心設施、人工智能、加密和身份驗證技術、員工電子郵件、內容交付和其他功能。我們還可能依賴第三方提供其他產品或服務來運營我們的業務或在我們的平臺上啟用功能。此外，一些廣告商和合作夥伴存儲我們與他們共享的敏感信息。我們監督這些第三方的信息安全做法的能力有限，儘管這些第三方有實施這些措施的合同和我們的第三方服務提供商審查程序，但這些第三方可能沒有足夠的信息安全措施。如果這些第三方未能實施充分的數據安全實踐，或未能遵守我們的條款、政策或合同義務，我們的敏感信息可能會被不正當地訪問或披露，我們可能會經歷不利的後果。即使這些第三方採取了所有這些步驟，他們的網絡仍可能遭到入侵，這可能會危及我們的敏感信息。我們或我們的第三方提供商也可能遇到硬件或軟件的故障或故障、技術資產的損失或數據丟失，這些情況雖然不是由威脅參與者造成的，但可能會對我們的業務產生類似的影響和風險。如果我們所依賴的第三方未能履行他們對我們的隱私或安全相關義務，或導致我們的數據丟失或停機時間延長，我們可能有權獲得損害賠償，但任何賠償可能不足以彌補我們的損害，或者我們可能無法追回此類賠償。
此外，供應鏈攻擊的頻率和嚴重性已經增加，我們不能保證我們供應鏈中的第三方沒有受到危害，或者他們的系統、網絡或代碼沒有可利用的缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤可能會導致我們的平臺、系統和網絡或支持我們和我們服務的第三方的系統和網絡遭到破壞或中斷。我們還依賴第三方和開源軟件來運營我們的平臺並協助我們的業務運營，這些軟件現在或將來可能包含漏洞、漏洞或錯誤，在補丁或修復程序可用並被內部或外部網絡威脅參與者利用之前，這些漏洞、漏洞或錯誤可能會被公開發現或披露。
雖然我們已經實施了旨在防範安全事件的安全措施，但不能保證這些措施將是有效的。我們採取措施檢測和修復我們信息系統中的漏洞(例如我們的硬件和軟件，包括我們所依賴的第三方的硬件和軟件)，並通過我們的漏洞賞金計劃與安全研究人員合作，幫助我們識別漏洞。然而，我們可能不會及時發現、意識到和補救所有此類漏洞，也不能保證安全研究人員會披露他們知道的所有漏洞或負責任地這樣做。此外，我們在開發或部署旨在解決已識別漏洞的補救措施和補丁程序方面可能會遇到延誤。漏洞可能被利用並導致安全或隱私事件。
如果發生任何此類或類似事件，我們或我們的第三方合作伙伴的敏感信息和信息技術系統可能會以未經授權、非法、意外或其他不正當的方式被訪問、獲取、修改、銷燬、丟失、更改、加密或披露，從而導致安全事件或其他中斷。
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我們可能會花費大量資源或修改我們的業務活動，以採取旨在防範安全事故的額外措施。某些數據隱私和安全義務可能要求我們實施和維護特定的安全措施或行業標準或合理的安全措施，以保護我們的系統和敏感信息。雖然我們已經實施了旨在防範安全事件的安全措施，但不能保證這些措施將是有效的。
我們之前遭受過與員工錯誤、內部威脅和供應商違規相關的敏感信息丟失。我們或我們的第三方合作伙伴遇到的任何安全事件都可能損害我們的聲譽和品牌，並削弱我們的競爭地位。適用的隱私和安全義務可能要求我們將安全事件通知相關利益相關者，包括受影響的個人、客户、監管機構和投資者。這樣的披露代價高昂，如果不遵守這些法律要求，可能會導致不良後果。政府和監管機構(包括美國證券交易委員會或美國證券交易委員會)已經並可能繼續制定新的網絡安全事件披露要求。此外，受影響的用户或政府當局可能對我們提起法律或監管訴訟，包括集體訴訟、大規模仲裁要求、調查、處罰和審計，這可能會耗費時間，並導致我們招致鉅額費用和責任，或者導致訂單或同意法令迫使我們修改我們的業務做法。我們還可能遇到用户或廣告商對我們平臺的安全性失去信心、額外的報告要求或監督、對處理敏感信息的限制、我們的合作伙伴或其他相關方聲稱我們未能遵守合同義務或我們的政策，以及賠償義務。我們還可以花費物力調查或糾正事件，防止未來發生事件。保持用户的信任對於維持我們的增長、留住和用户參與度非常重要。對我們隱私和安全做法的擔憂，無論是實際的還是毫無根據的，都可能損害我們的聲譽和品牌，並阻止用户、廣告商和合作夥伴使用我們的產品和服務。這些情況中的任何一種都可能嚴重損害我們的業務。
我們的合同可能不包含責任限制，即使有，也不能保證我們的合同中的責任限制足以保護我們免受與我們的數據隱私和安全義務相關的責任、損害或索賠。我們不能確定我們的保險範圍是否足夠或足以保護我們免受或減輕因我們的隱私和安全做法而產生的責任，我們不能確定此類保險將繼續以商業合理的條款或根本不存在，或者此類保險將支付未來的索賠。
除了經歷安全事件外，第三方還可能從公共來源、數據經紀人或其他方式收集、收集或推斷有關我們的敏感信息，這些信息會泄露有關我們組織的競爭敏感細節，並可能被用來破壞我們的競爭優勢或市場地位。
我們的用户指標和其他估計在衡量方面存在固有的挑戰，這些指標中的實際或感知不準確可能會嚴重損害和負面影響我們的聲譽和業務。
我們定期審查並與我們的投資者、廣告商和合作夥伴共享指標，包括我們的DAU和ARPU指標，以評估增長趨勢、衡量我們的業績並做出戰略決策。這些指標是使用在我們開發和運營的分析平臺上收集的公司內部數據來計算的，在所有情況下，我們的方法都沒有經過獨立第三方的驗證。此外，我們可能會根據產品的變化不時改變衡量和報告指標的方式，使我們更難與以前的時期進行比較。雖然這些指標基於我們認為合理的適用測量期估計，但在衡量我們的產品在全球大量人羣中的使用方式方面存在固有的挑戰，可能需要做出重大判斷，並可能受到技術錯誤的影響。例如，可能有個人試圖出於惡意目的創建帳户，包括大規模創建帳户，儘管我們在服務條款和社區指南中禁止這樣做。我們在用户註冊過程中實施措施，並通過其他技術措施來防止、檢測和抑制這種行為，儘管我們尚未確定此類帳户的數量或此類措施的有效性。我們的用户指標也受到某些移動設備上的技術的影響，當使用另一個電話功能時，這些技術會自動在我們的Snapchat應用程序的後臺運行，這一活動可能會導致我們的系統錯誤計算與此類帳户關聯的用户指標。
我們的某些人口統計數據可能不完整或不準確。例如，由於用户自行報告其出生日期，我們的年齡人口統計數據可能與用户的實際年齡不同。由於在2013年6月之前註冊Snapchat的用户沒有被要求提供他們的出生日期，我們可能會將這些用户排除在年齡統計數據之外，或者根據我們擁有的自我報告年齡樣本估計他們的年齡。如果我們的用户向我們提供有關其年齡或其他屬性的不正確或不完整的信息，則我們的估計可能被證明是不準確的，無法滿足投資者或廣告商的期望。
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我們的指標或數據中的錯誤或不準確也可能導致不正確的業務決策和效率低下。例如，如果發生了對活躍用户的嚴重低估或誇大，我們可能會花費資源實施不必要的業務措施，或者無法採取必要的行動來吸引足夠數量的用户來滿足我們的增長戰略。當用户通過我們的應用程序或網站訪問Snapchat時，我們計算DAU，並且每個用户每天只能訪問一次。我們有多個用户數據管道，用於確定用户是否在特定日期通過我們的應用程序或網站訪問過Snapchat，成為DAU。這在某個數據管道因技術原因變得不可用的情況下提供了宂餘，也為我們提供了宂餘數據，以幫助衡量用户如何與我們的應用程序交互。然而，我們認為，我們沒有捕獲有關我們的活躍用户的所有數據，這在過去和未來可能會導致低估的指標。這通常是因為技術問題，例如，當我們的系統沒有記錄用户應用程序的數據時，或者當用户打開Snapchat應用程序並聯系我們的服務器但沒有記錄為活躍用户時。我們不斷尋求解決這些技術問題，並改進我們的測量流程和準確性，例如將我們的活躍用户和其他指標與從其他渠道收到的數據進行比較，包括我們的服務器和系統記錄的數據。但考慮到涉及的系統的複雜性以及移動設備和系統的快速變化性質，我們預計這些問題將繼續存在，特別是如果我們繼續在移動數據系統和連接不穩定的世界部分地區擴張的話。如果我們無法維護一個有效的分析平臺，我們的指標計算可能會不準確。我們定期審查，在過去進行了調整，並可能在未來調整我們計算內部指標的流程，以提高其準確性。由於這些調整，我們的DAU或其他指標可能無法與以往時期的指標相媲美。由於使用的方法或數據不同，我們對DAU的衡量也可能與第三方發佈的估計值不同，或與我們競爭對手的類似標題的指標不同。如果廣告商、合作伙伴或投資者不認為我們的用户、地理、其他人口統計指標或廣告效果的衡量標準是準確的，或者如果我們發現我們的指標中存在重大錯誤，我們的聲譽可能會受到嚴重損害。我們的廣告商和合作夥伴也可能不太願意將他們的預算或資源分配給Snapchat，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們通過將特定季度每天的DAU數量相加，並將總和除以該季度的天數，來計算該季度的平均DAU。這一計算可能會掩蓋本季度內顯著高於或低於季度平均水平的任何個別日或月。
不當或非法使用Snapchat可能會嚴重損害我們的業務和聲譽。
我們無法確定我們開發的用於抵禦垃圾郵件攻擊的技術是否能夠消除我們產品中的所有垃圾郵件。垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品向用户發送有針對性和無針對性的垃圾郵件，這可能會使用户感到尷尬、冒犯、威脅或煩惱，並使我們的產品對用户不友好。我們打擊垃圾郵件的行動也可能會分散我們改進產品的大量時間和精力。由於垃圾郵件活動，我們的用户可能會減少或完全停止使用我們的產品，並導致我們持續的運營成本。
同樣，恐怖分子、罪犯和其他不良行為者可能會利用我們的產品來宣傳他們的目標，並鼓勵用户從事我們的透明度報告中討論的恐怖和其他非法活動。我們預計，隨着越來越多的人使用我們的產品，這些不良行為者將越來越多地尋求濫用我們的產品。儘管我們投入資源打擊這些活動，包括暫停或終止我們認為違反了我們的服務條款和社區指南的賬户，但我們預計這些不良行為者將繼續想方設法在Snapchat上採取不適當和非法的行為。維護一個安全的平臺，包括打擊這些不良行為者，需要我們付出代價，這可能是巨大的。此外，我們可能無法控制或阻止Snapchat成為這些不良行為者的首選應用程序，這可能會嚴重損害我們的聲譽或導致訴訟或監管機構的關注。如果Snapchat上的這些活動繼續下去，我們的聲譽、用户增長和用户參與度以及運營成本結構可能會受到嚴重損害。
由於我們存儲、處理和使用數據，其中一些數據包含個人數據，因此我們受制於複雜且不斷變化的聯邦、州、當地和外國法律、法規、行政行動、規則、合同義務、政策以及有關隱私、數據保護、內容、人工智能使用和其他事項的其他義務。這些義務中的許多都會受到變化和不確定解釋的影響，我們實際或認為未能遵守這些義務可能會導致調查、索賠(包括集體訴訟)、大規模仲裁要求、我們業務做法的變化、運營成本增加、用户增長、留住或參與度下降或其他不利後果，任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
在正常業務過程中，我們收集、存儲、使用和共享個人數據和其他敏感信息，包括專有和機密的商業數據、商業祕密、第三方敏感信息和知識產權。因此，我們受制於各種法律、法規、行業標準、政策、合同
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與隱私、安全和數據保護相關的要求、行政行動以及其他義務。我們還受到或未來可能受到許多聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，包括與隱私、宣傳權、內容、數據保護、人工智能、知識產權、健康與安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子資金轉移、反洗錢、廣告、算法、加密和税收。
根據這些法律中的某些規定，我們可能面臨臨時或最終的數據處理和其他糾正行動的禁令、鉅額罰款，或者由授權代表其利益的各類數據主體或消費者保護組織提起的與處理個人數據有關的私人訴訟。個人資料的轉移繼續受到更多監管機構的關注和審查，我們開展業務的某些司法管轄區已大大限制了將個人資料轉移到其他司法管轄區的合法基礎，並增加了這樣做所需的評估。我們試圖以一種旨在幫助我們部分避免其中一些擔憂的方式來構建我們的業務；然而，我們仍然使用符合適用法律的機制來傳輸一些數據。其中一些機制受到法律挑戰，不能保證我們可以滿足或依賴這些機制在未來合法轉移個人數據。如果我們沒有合法的方式轉移個人數據，或者如果合法合規轉移的要求過於繁瑣，我們可能面臨嚴重的不利後果，包括我們的業務中斷或降級、需要以鉅額費用將我們的部分或全部業務或數據處理活動轉移到其他司法管轄區、面臨更多的監管行動、鉅額罰款和處罰、無法轉移數據和與合作伙伴、供應商和其他第三方合作，以及禁止我們處理或轉移業務所需的個人數據。如果監管機構認為我們違反了跨境數據傳輸限制，這將嚴重損害我們的業務，他們可能會尋求限制我們的數據處理活動。此外，像我們這樣在司法管轄區之間轉移個人數據的公司，特別是向美國轉移個人數據的公司，將受到監管機構、個人訴訟當事人和維權團體的更嚴格審查。
在我們開展業務的某些國家/地區，立法對像我們這樣在不同情況下被歸類為在線服務提供商(視情況而定，包括社交媒體平臺、電子通信提供商或其他類似分類)的實體施加了廣泛的義務和潛在的罰款，這些實體允許共享用户生成的內容，以識別、緩解和管理非法和有害內容對用户造成傷害的風險，如恐怖主義、兒童性剝削和性虐待以及騷擾或跟蹤。此外，青少年在線收集的個人數據的隱私，以及商業網站、應用程序、在線服務或其他互動平臺的使用，總體上也變得越來越受到審查。關注在線安全和保護青少年在線隱私的法規已經並可能在未來要求我們改變我們的服務，併為此招致成本。此外，已經通過或已經提出了限制或管理青少年使用商業網站、應用程序、在線服務或其他互動平臺的各種法律，包括禁止播放青少年廣告、要求年齡驗證、限制使用未成年人個人數據、要求父母同意或規定其他父母權利的法律。這些法律可能或在某些情況下已經受到法律挑戰和不斷變化的解釋，這可能會使我們遵守適用於我們的法律的努力進一步複雜化。這些新法律可能會限制未成年人使用我們的某些產品或服務，減少這些司法管轄區的DAU或用户參與度，要求更改我們的產品和服務以實現合規，並增加我們和我們的第三方合作伙伴的法律風險和合規成本，任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
關注隱私、安全和數據保護的法律法規，包括數據泄露通知法、個人數據隱私法、消費者保護法、竊聽法、侵犯隱私法和其他類似法律，都對收集用户個人數據的公司施加了義務，包括在隱私通知中提供具體披露，擴大處理個人數據的要求，要求在某些情況下處理個人數據，並賦予居民關於個人數據的某些權利。此類權利可能包括訪問、更正或刪除某些個人數據的權利，以及選擇退出某些數據處理活動的權利，例如定向廣告、分析和自動決策。行使這些權利可能會影響我們提供產品和服務的業務和能力，如果需要，我們無法或無法獲得同意或以其他方式確定監管機構可以接受的數據處理的合法基礎，可能會導致不良後果，包括集體訴訟、監管執法和大規模仲裁要求。其中一些法律還對處理某些個人數據(包括敏感信息)提出了更嚴格的要求，例如進行數據隱私影響評估。這些法律還允許對違規行為處以法定罰款，在某些情況下，還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露行為的私人訴權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本，並可能嚴重損害我們的業務。
此外，我們開展業務的幾個司法管轄區已頒佈法規，禁止或限制收集生物識別信息。其中某些法律規定了實質性處罰和法定損害賠償，並已產生
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重大的集體訴訟活動。儘管我們堅持我們的技術不收集任何生物識別信息的立場，但我們過去和未來可能會解決這些糾紛，以避免可能代價高昂的訴訟，並在某些情況下非常謹慎地對我們的產品進行了更改。
我們在產品和服務的面向消費者的功能中使用人工智能，包括生成性人工智能，如我的人工智能，以及在我們的業務運營中。人工智能的發展和使用帶來了各種隱私和安全風險，可能會影響我們的業務。人工智能受到隱私和數據安全法律的約束，以及越來越多的監管和審查。我們運營或擁有用户的幾個國家已經提出或頒佈、或正在考慮制定管理人工智能的法律，我們現在或可能會受到這些法律的約束。圍繞人工智能知識產權以及人工智能的使用、培訓、實施、隱私和安全的法律格局正在演變，包括正在對我們的同行提起訴訟，涉及使用受全球知識產權和隱私法保護的數據。這些義務可能會使我們更難在我們的產品或服務中使用人工智能，導致監管罰款或處罰，或者要求我們改變我們的商業做法，重新培訓我們的人工智能，或者阻止或限制我們使用人工智能。我們正在接受英國信息專員辦公室(ICO)和其他監管機構對My AI的使用和運營的調查，2023年10月，ICO就我們對My AI的數據影響評估發佈了初步執行通知。鑑於目前圍繞人工智能的法律和監管環境的不穩定性質，我們或我們合作伙伴的人工智能功能以及人工智能的使用、培訓和實施可能會使我們面臨監管行動、產品限制、罰款、訴訟和聲譽損害，並需要我們花費大量資源，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。此外，如果我們的人工智能產品未能按預期運行，或者產生有害、誤導、不準確或有偏見的輸出，再加上上述風險，我們的聲譽和用户參與度可能會受到損害，我們可能會被要求改變我們的業務做法，重新培訓我們的人工智能，或限制我們對人工智能的使用。此外，某些與人工智能相關的擬議法規如果獲得通過，可能會對使用與人工智能相關的系統施加繁重的義務，並可能要求我們改變我們的產品或業務做法，以遵守這些義務。
隱私權倡導者和行業團體已經提出，並可能在未來提出我們在法律或合同上有義務遵守的標準。此外，我們還受到與數據隱私和安全有關的合同義務的約束，我們遵守這些義務的努力可能不會成功。我們還發布隱私政策、營銷材料和其他有關數據隱私和安全的聲明，包括我們的用户、廣告商和業務合作伙伴所依賴的聲明。如果這些政策、材料或聲明被發現對我們的做法存在缺陷、缺乏透明度、欺騙性、不公平或不實陳述，我們可能會受到調查、監管機構的執法行動或其他不利後果，包括集體訴訟或大規模仲裁要求。
在隱私、安全、數據保護和我們的行業方面，這些日益複雜、繁重或不同的法律和法規的實施和強制執行，包括通過私人訴訟權利，以及任何新的此類法律或法規的引入、解釋或修訂都是不確定的，可能會使合規工作進一步複雜化，導致服務碎片化，並可能增加我們和我們的第三方合作伙伴的法律風險和合規成本。其中許多義務正變得越來越嚴格，並受到快速變化和不確定解釋的影響。準備和遵守這些義務需要我們投入大量資源，而且不能保證我們迄今或未來的合規努力將被視為合規或足夠。這些義務可能需要對我們的產品和服務、信息技術、系統和做法以及代表我們處理個人數據的任何第三方的產品和服務、信息技術、系統和做法進行更改。此外，這些義務可能要求我們改變我們的商業模式。我們的商業模式在很大程度上取決於我們處理與我們的廣告產品相關的個人數據的能力，因此我們特別容易受到與隱私、安全和數據保護方面快速變化的法律環境相關的風險。例如，隱私監管機構針對我們和我們的一些競爭對手，包括通過調查數據處理活動，並在過去向我們的競爭對手開出鉅額罰款。此類執法行動可能會導致我們修改業務計劃和運營。此外，我們認為，聯邦、州和外國立法和監管機構目前正在對其他科技公司進行一些調查。因此，我們可能面臨更高的監管審查風險，因為監管機構將注意力集中在像我們這樣的公司的數據處理活動上，監管框架或執法行動的任何變化，無論是針對我們還是針對我們的競爭對手，都可能要求我們從根本上改變我們的商業模式，並嚴重損害我們的業務。
我們有時可能會在履行隱私、安全和數據保護義務的努力中失敗，或被視為失敗。此外，儘管我們做出了努力，但我們所依賴的人員或第三方可能無法履行此類義務，這可能會對我們的業務運營產生負面影響。如果我們或我們所依賴的第三方未能或被認為未能解決或遵守適用的隱私、安全或數據保護義務，我們可能面臨重大後果，包括政府執法行動(如調查、索賠、審計和處罰)、訴訟(包括集體訴訟)和大規模仲裁要求、額外的報告要求
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或疏忽，禁止處理個人數據，負面宣傳，以及下令銷燬或不使用或轉移個人數據。某些監管機構可能會禁止我們在執法行動或類似程序中使用某些個人數據。原告越來越積極地對公司提起與隱私相關的索賠，包括集體索賠和大規模仲裁要求。其中一些索賠允許在每次違規的基礎上追回法定損害賠償，如果可行，還可能帶來巨大的法定損害賠償，具體取決於數據量和違規數量。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，包括用户和廣告商的流失、無法處理個人數據或無法在某些司法管轄區運營、我們的業務實踐發生變化、運營成本增加以及用户增長、留存或參與度下降，任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們過去曾就我們的數據隱私和安全做法和處理受到執法行動、調查、法律程序、命令或各種政府詢問。例如，2014年12月，聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission，簡稱FTC)發佈了一項最終命令，解決了對我們早期一些做法的調查。這一命令要求我們建立一個強大的隱私計劃，以管理我們對待用户數據的方式。在該命令的20年任期內，我們必須完成兩年一次的獨立隱私審計。此外，2014年6月，我們與馬裏蘭州總檢察長簽訂了為期10年的停產保證，實施了類似的做法，包括採取措施防止13歲以下的未成年人創建賬户並提供年度合規報告。違反現有或未來的監管命令或同意法令可能會使我們面臨鉅額罰款和其他懲罰，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的財務狀況和經營業績將在每個季度波動，這使得它們很難預測。
我們的季度運營業績過去一直在波動，未來也將波動。此外，我們目前的業務規模有限，運營歷史有限，這使得我們很難預測未來的業績。因此，您不應依賴我們過去的季度運營業績作為未來業績的指標。你應該考慮到公司在快速發展的細分市場中經常遇到的風險和不確定性。我們在任何特定季度的財務狀況和經營結果都可能受到許多因素的影響，其中許多因素我們無法預測或不在我們的控制範圍內，包括：
•我們維持和發展我們的用户基礎和用户參與度的能力；
•由我們或我們的競爭對手開發和引入新的或重新設計的產品或服務；
•我們的雲服務提供商能夠有效地擴展並及時提供必要的技術基礎設施來提供我們的服務；
•我們在特定時期吸引和留住廣告商的能力；
•我們廣告客户的支出和我們用户的產品使用的季節性或其他波動，每個波動都可能隨着我們提供的產品的發展或我們業務的增長或由於諸如勞動力短缺和中斷、供應鏈中斷、銀行不穩定、通脹壓力或地緣政治衝突等不可預測的事件而變化；
•重組或其他費用以及意外成本或其他經營費用；
•向用户顯示的廣告數量；
•我們的廣告和其他產品的定價；
•我們廣告的有效性，以及我們向廣告商展示其有效性的能力；
•當前廣告之外的收入來源的多樣化和增長；
•增加市場營銷、銷售、研發和其他運營費用，以發展和擴大我們的業務並保持競爭力；
•我們維持營業利潤率、經營活動提供的現金和自由現金流的能力；
•我們有能力準確預測消費者對實物產品的需求，並充分管理庫存；
•系統故障或安全事件，以及與此類事件和補救相關的費用；
•由於第三方或政府行為，無法訪問Snapchat或Snapchat中的某些功能；
•基於股票的薪酬費用；
•我們有效激勵員工的能力；
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•不利的訴訟判決、和解或其他與訴訟有關的費用或產品召回；
•立法或監管環境的變化，包括隱私、宣傳權、內容、數據保護、知識產權、健康和安全、競爭、保護未成年人、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子轉賬、反洗錢、廣告、算法、加密和税收、政府監管機構的執法，包括罰款、命令、制裁或同意法令，或發佈行政命令或其他可能對我們的收入產生不利影響或限制我們業務的類似行政行動；
•新的隱私、數據保護和安全法律和其他義務，以及加強對我們或我們的競爭對手的數據處理活動和隱私和信息安全做法的監管審查，包括通過可能導致鉅額處罰或其他嚴厲制裁的執法行動，以及對對我們當前業務模式運營至關重要的數據處理活動和個人數據傳輸的更多限制；
•貨幣匯率的波動和以外幣計價的收入和支出比例的變化；
•我們組合投資的市值波動和我們綜合資產負債表上任何資產的利率或減值；
•我們的實際税率的變化；
•競爭對手宣佈重要的新產品、許可證或收購；
•我們有能力做出準確的會計估計，並適當地確認我們產品的收入；
•我們有能力履行與基礎設施供應商達成的協議中的最低支出承諾；
•會計準則、政策、指引、解釋或原則的變更；
•戰爭或其他武裝衝突對我們的勞動力、業務或全球經濟的影響；以及
•國內和全球商業或宏觀經濟狀況的變化，包括通貨膨脹壓力、銀行業不穩定、地緣政治衝突、恐怖主義或對這些事件的反應。
如果我們無法繼續保持或成功增長我們的用户基礎，並進一步將我們的產品貨幣化，我們的業務將受到影響。
我們已經並將繼續進行投資，以使用户、合作伙伴和廣告商能夠創建引人注目的內容並向我們的用户投放廣告。現有和潛在的Snapchat用户和廣告商可能不會成功地創建能夠引導和維持用户參與度的內容。我們一直在尋求平衡我們用户和廣告商的目標和我們提供最佳用户體驗的願望。我們不尋求將我們所有的產品貨幣化，也不只將我們的努力集中在ARPU更高的用户身上，我們可能無法成功地實現繼續吸引和留住用户和廣告商的平衡。我們專注於在我們的整個服務中提高參與度，我們的努力有時可能會減少某些可盈利產品的用户活躍度，轉而支持我們目前尚未盈利的其他產品。如果我們不能成功地努力擴大我們的用户基礎，或者不能有效和及時地將我們的用户基礎貨幣化，或者如果我們不能與我們的廣告商建立和保持良好的關係，我們的用户增長、用户參與度和我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，我們可能會花費大量資源推出我們無法盈利的新產品，這可能會嚴重損害我們的業務。
此外，我們可能無法將Snapchat進一步貨幣化。我們目前主要通過展示我們和我們的合作伙伴銷售的廣告來實現Snapchat的盈利。因此，如果出現以下情況，我們的財務業績和收入增長能力可能會受到嚴重損害：
•我們未能增加或維持DAU，特別是在我們貨幣化程度較高的地區；
•我們的用户增長速度超過了我們將用户貨幣化的能力，包括如果我們沒有吸引足夠的廣告商，或者如果我們的用户增長髮生在不能貨幣化的市場；
•我們未能增加或保持在Snapchat上花費的時間、我們的用户共享的內容的數量，或者我們的相機、視覺消息、地圖、故事和Spotlight平臺的使用量；
•合作伙伴和用户沒有為用户創建足夠的引人入勝的內容，或者合作伙伴不與我們續簽協議；
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•我們未能吸引足夠的廣告商利用我們的自助式平臺來充分利用我們的廣告庫存；
•廣告商沒有繼續推出引人入勝的廣告；
•廣告商減少了他們在Snapchat上的廣告；
•我們未能與廣告商保持良好關係或吸引新的廣告商，或向廣告商展示Snapchat上廣告的有效性;
•Snapchat上的內容並未保持或獲得受歡迎程度;或
•我們未能吸引Snapchat+的潛在訂閲者、保留現有訂閲者或有效地繼續利用Snapchat+賺錢。
我們不能向您保證，我們將有效地管理我們的業務增長或變化。
我們業務、員工人數和產品的增長和擴張給我們的管理帶來了巨大的挑戰，包括管理與用户、廣告商、合作伙伴和其他第三方的多種關係，並限制了運營和財務資源。如果我們的業務或第三方關係的數量繼續增長，我們的信息技術系統和內部控制程序可能不足以支持我們的業務，可能需要投入大量時間和資金來改進。此外，我們管理層中的一些成員沒有管理大型全球業務運營的豐富經驗，因此我們的管理層可能無法有效地管理這種增長。為了有效地管理我們的增長，我們必須繼續改進我們的運營、財務和管理流程和系統，並有效地擴大、培訓和管理我們的員工基礎。然而，我們為實現這些改進而採取的行動可能不會產生預期的效果，反而可能導致中斷、新產品延遲、員工流動率、收入下降和其他不利影響。
隨着我們繼續調整和更新我們的業務模式和優先事項，以及我們被要求實施更復雜的組織管理結構，我們可能也會發現越來越難保持我們的企業文化的好處，包括我們快速開發和推出新的創新產品的能力。這可能會對我們的業務表現產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
我們定期對我們的業務和優先事項進行更改。最近，我們進行了廣泛的戰略優先順序調整，以專注於我們的首要任務，提高成本效率，並推動實現盈利和正的自由現金流。隨着我們繼續調整和更新我們的業務模式和優先事項，我們可能會在未來進行額外的重組、重新確定優先順序或裁員。任何此類變化都可能擾亂我們的運營，增加成本，使我們更難為用户或客户提供服務，對員工留任、招聘和士氣產生不利影響，對我們的聲譽產生負面影響，或分散管理層的注意力，任何這些變化都可能嚴重損害我們的業務。
我們的成本可能會比收入增長得更快，這可能會嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。
向用户提供我們的產品是昂貴的，我們預計我們的支出，包括與人員、研發和託管相關的支出，在未來將會增長。隨着我們擴大用户基礎，隨着用户增加連接數量以及他們消費和共享的內容數量，隨着我們開發和實施需要更多計算基礎設施或非創收產品的新產品功能，以及隨着我們業務的發展，這種費用增長將繼續下去。從歷史上看，由於這些因素，我們的成本每年都在增加，我們預計成本將繼續增加。我們的成本是基於新產品的開發和發佈以及用户的增加，可能不會被收入的相應增長所抵消。我們將繼續投資於我們的全球基礎設施，以快速可靠地向世界各地的所有用户提供我們的產品，包括我們預計不會出現重大短期貨幣化的國家。我們的支出可能比我們預期的更高，我們為提高業務和技術基礎設施的效率而進行的投資可能不會成功，可能會超過盈利努力。此外，我們預計將增加營銷、銷售和其他運營費用，以增長和擴大我們的業務並保持競爭力。在收入沒有相應增加的情況下增加成本將增加我們的損失，並可能嚴重損害我們的業務和財務業績。
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我們的業務取決於我們維護和擴展技術基礎設施的能力。我們服務的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽，導致潛在的用户流失和用户參與度下降，並嚴重損害我們的業務。
我們吸引、留住和服務用户的聲譽和能力取決於Snapchat的可靠性能和我們的底層技術基礎設施。在過去，我們的產品和服務的供應或性能不時會出現中斷，未來也可能會出現這種情況。我們的系統可能沒有充分設計為具有必要的可靠性和宂餘性，以避免我們或其他服務提供商造成的性能延遲或停機，從而可能嚴重損害我們的業務。如果用户試圖訪問Snapchat時Snapchat不可用，或者它的加載速度沒有他們預期的那麼快，用户未來可能不會經常返回Snapchat，甚至根本不會。隨着我們的用户基礎以及Snapchat上共享的信息量和類型的增長，我們將需要越來越多的技術基礎設施，包括網絡容量和計算能力，以繼續滿足我們用户的需求，這可能會顯著增加我們的成本。我們可能無法有效地擴展和發展我們的技術基礎設施，以適應這些日益增長的需求，或者，改善我們現有的技術基礎設施將需要大量資源，並延遲或阻礙其他產品或服務的開發。此外，我們的業務還會受到地震、其他自然災害、地緣政治衝突、恐怖主義、流行病和其他災難性事件造成的中斷、延誤和失敗的影響。全球氣候變化還可能導致自然災害更頻繁地發生或產生更強烈的影響，從而可能導致業務中斷。戰爭或其他武裝衝突可能會損害或減少我們獲得技術基礎設施或區域網絡的機會，並擾亂我們的服務，這可能會嚴重損害我們的業務和財務業績。
正如在這些風險因素中所討論的，我們幾乎所有的網絡基礎設施都是由第三方提供的，包括Google Cloud和AWS。我們還依賴第三方提供其他與技術相關的服務，包括某些人工智能功能。我們從這些提供商那裏獲得的服務的任何中斷或故障都可能損害我們處理現有或增加的流量的能力，並可能嚴重損害我們的業務。這些供應商面臨的任何財務或其他困難都可能嚴重損害我們的業務。由於我們對這些供應商幾乎沒有控制，我們很容易受到他們提供的服務出現問題和這些服務成本增加的影響。
我們定期增強和增強我們的財務系統，我們可能會在管理系統和流程方面遇到困難，這可能會擾亂我們的運營、財務管理和財務結果的報告，這反過來可能導致我們無法管理我們的業務增長以及準確預測和報告我們的業績，每一項都可能嚴重損害我們的業務。
我們的業務強調快速創新，優先考慮長期用户參與，而不是短期財務狀況或運營結果。這一策略可能會產生有時與市場預期不符的結果。如果發生這種情況，我們的股價可能會受到負面影響。
我們的業務正在增長，變得越來越複雜，我們的成功取決於我們快速開發和推出新的和創新的產品的能力。我們相信，我們的文化促進了這一目標。我們對創新和快速反應的關注可能會導致意想不到的結果或決定，而這些結果或決定不會被我們的用户、廣告商或合作伙伴接受。我們已經並預計將繼續進行重大投資，以開發和推出新產品和服務，我們不能向您保證，用户未來將購買或使用此類新產品和服務。我們還將繼續努力尋找有效的方法，向我們的社區展示新的和現有的產品，並提醒他們注意活動、節日、相關內容和與朋友聯繫的有意義的機會。這些方法可能會暫時提高參與度，但最終可能無法吸引和留住用户。我們的文化還將我們的長期用户參與度置於短期財務狀況或運營結果之上。我們經常做出可能會降低我們短期收入或盈利能力的決定，如果我們認為這些決定有利於總體用户體驗並改善我們的長期財務業績。例如，我們監控Snapchat上的廣告如何影響用户體驗，以確保我們不會向用户投放太多廣告，我們可能會決定減少廣告數量，以提高用户對產品的滿意度。此外，我們還根據用户、廣告商和合作夥伴提供的反饋改進Snapchat。這些決定可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的用户增長、在我們服務或某些平臺上的留存和參與度、我們與廣告商和合作夥伴的關係以及我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特別的風險。
在開發或部署我們的產品時，我們使用第三方開發商根據“開源”許可向我們授權的軟件，並期望在未來繼續使用開源軟件。有些是打開的
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源代碼許可證包含對開放源代碼用户利用專有源代碼或其他知識產權的明確要求或附加條件，這些要求或條件在某些情況下可能會被觸發。雖然我們採用的做法旨在監控我們遵守第三方開源軟件許可證的情況，並避免以會危及我們寶貴的專有源代碼的方式使用開源軟件，但也存在這樣的風險，即我們本可以使用或在未來使用開源軟件的方式可能要求我們向我們軟件的用户或公眾發佈我們的專有源代碼，要求我們為進行修改或衍生作品的目的許可我們的專有軟件，或者禁止我們為使用我們的專有軟件收取費用。這可能會導致收入損失，並允許我們的競爭對手以更低的開發成本創建類似的產品，最終可能導致我們失去競爭優勢。此外，有越來越多的開源軟件許可證類型，其中幾乎沒有一種在法庭上經過測試，這導致了關於此類許可證的正確法律解釋的指導，並且存在這樣一種風險，即這些許可證可能被解釋為可能對我們提供或分發產品的能力施加意想不到的條件或限制。如果我們收到不遵守我們任何開源許可證條款的索賠，我們可能會被要求公開發布我們專有源代碼的某些部分，或者花費大量時間和資源來重新設計我們的部分或全部軟件，這可能會轉移我們產品開發工作的資源，並因此對我們的業務產生不利影響。此外，我們可能被要求向第三方尋求許可，以繼續為某些用途提供我們的產品，或者停止提供與此類軟件相關的產品，這可能會帶來高昂的成本。
此外，我們使用開源軟件可能會帶來比使用其他第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的支持、擔保、賠償或其他合同保護。在我們的電子商務能力和其他業務運營依賴於開源軟件的成功和安全操作的程度上，我們使用的開源軟件中任何未被檢測到或無法補救的漏洞、錯誤或缺陷可能會阻止部署或損害我們系統的功能，並損害我們的聲譽。此外，此類軟件的公開使用可能會使其他人更容易危害我們的系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們的用户不繼續貢獻內容，或者他們的貢獻對其他用户來説沒有價值，我們可能會在Snapchat上經歷用户增長、留存和參與度的下降，這可能會導致廣告商和收入的損失。
我們的成功取決於我們為Snapchat用户提供吸引人的內容的能力，而這在一定程度上取決於我們用户貢獻的內容。如果用户，包括世界領導人、政府官員、名人、運動員、記者、運動隊、媒體和品牌等有影響力的用户，不繼續向Snapchat貢獻引人入勝的內容，我們的用户增長、留存和參與度可能會下降。這反過來可能會削弱我們與廣告商保持良好關係或吸引新廣告商的能力，這可能會嚴重損害我們的業務。
在提供我們產品和服務的地區，不同的政府舉措和限制可能會嚴重損害我們的業務。
外國的數據保護、隱私、消費者保護、內容監管等法律法規往往比美國的限制性更強。此外，美國聯邦、州和地方政府對與我們的產品和服務相關的技術採取了越來越不同的立法、監管和執法行動，包括考慮或通過不同於美國其他地區的法律和法規。外國政府可能會在他們的國家審查Snapchat，完全限制他們國家對Snapchat的訪問，對訪問Snapchat施加基於年齡的限制，施加其他限制，這些限制可能會影響其公民在較長一段時間甚至無限期內訪問Snapchat的能力，要求數據本地化，或實施我們無法遵守、我們難以遵守或要求我們重建產品或產品基礎設施的其他法律或法規。美國的聯邦、州或地方政府已經並可能繼續採取類似的措施。此類限制也可能被有選擇地實施或取消，以針對其他公司或產品或使其受益，這可能會導致我們運營地區的競爭突然或意外波動。此外，地緣政治衝突可能會導致各國瞄準並限制我們的業務，或者推廣其他公司的產品來取代我們的產品。由於政府行動或計劃而對Snapchat訪問的任何限制，或我們因此類行動或計劃而退出某些國家或地區，或由於政府的行動和計劃而導致的任何競爭加劇，都會對我們的DAU產生不利影響，包括讓我們的競爭對手有機會滲透我們無法進入或他們以前無法進入的地理市場。因此，我們的用户增長、留存和參與度可能
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受到嚴重損害，我們可能無法保持或增長我們的收入預期，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的用户可能會越來越多地直接與我們的合作伙伴和廣告商互動，而不是通過Snapchat，這可能會對我們的收入產生負面影響，並嚴重損害我們的業務。
使用我們的產品，一些合作伙伴和廣告商不僅可以與我們的用户直接互動，還可以將我們的用户引導到第三方網站上的內容或第三方應用程序的下載。此外，我們的用户可能會使用Snapchat功能生成內容，但隨後會在不同的平臺上共享、使用或發佈內容。我們的用户與第三方網站和應用程序的接觸越多，我們從他們那裏獲得的參與就越少，這將對我們從他們那裏獲得的收入產生不利影響。雖然我們相信Snapchat會從增加用户參與度和我們的合作伙伴提供的Snapchat內容中獲得顯著的長期收益，但這些收益可能無法抵消廣告收入的可能損失，在這種情況下，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果發生損害我們品牌或聲譽的事件，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們已經開發了一個品牌，我們認為這對我們的成功做出了貢獻。我們還相信，維護和提升我們的品牌對於擴大我們的用户基礎、廣告商和合作夥伴至關重要。由於我們的許多用户是在朋友或家人的邀請或推薦下加入Snapchat的，我們的主要關注點之一是確保我們的用户繼續對Snapchat和我們的品牌持好感，以便這些推薦繼續下去。維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續提供有用、新穎、有趣、可靠、值得信賴和創新的產品，而我們可能無法成功做到這一點。我們可能會推出新產品、更改現有產品和服務，或要求我們的用户同意與用户不喜歡的新產品和現有產品相關的新服務條款，這可能會在短期或長期內對我們的品牌造成負面影響，或者兩者兼而有之。此外，如果用户不欣賞我們的合作伙伴在Snapchat上的所作所為，我們合作伙伴的行為可能會影響我們的品牌。我們也可能無法充分支持我們的用户、廣告商或合作伙伴的需求，這可能會削弱人們對我們品牌的信心。維護和提升我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用，我們的業務可能會受到嚴重損害。
在過去，我們已經經歷了，我們預計我們將繼續經歷媒體、立法和監管審查。公眾對我們的負面看法(包括對我們的隱私或安全實踐、產品、對我們產品的非法使用、訴訟或員工問題，或對我們的創始人、我們的合作伙伴、我們的用户或本行業其他公司的行為)或不利的立法、訴訟或監管行動可能會嚴重損害我們的聲譽和品牌，並導致收入減少、應用程序安裝減少(或應用程序卸載增加)，或者參與度或增長率下降。例如，新的法律可能會提高個人能夠使用我們產品的最低年齡，或者要求父母同意才能使用我們的產品。此外，家長或公眾對我們行業或Snapchat的普遍看法可能會對我們的用户羣的規模、人口統計、參與度和忠誠度產生不利影響，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
在國際市場上擴展和運營需要大量的資源和管理關注。如果我們不能成功地在國際市場上擴展和經營我們的業務，我們可能會產生重大成本，損害我們的品牌，或需要在這些市場上解僱團隊成員，其中任何一個都可能嚴重損害我們的業務。
我們已經擴展到新的國際市場，並在現有的國際市場上擴大我們的業務，這些市場可能與我們主要經營的地方有非常不同的文化和商業，法律和監管體系。為了實現國際擴張和增長，我們還在許多這些市場招聘新的團隊成員。這種國際擴張可能：
•妨礙我們持續監控所有團隊成員績效的能力;
•導致僱用可能尚未完全瞭解我們的業務、產品和文化的團隊成員;或
•導致我們在可能缺乏採用我們產品所需的文化和基礎設施的市場中擴張。
這些問題最終可能導致這些市場中團隊成員的流失或裁員，並可能損害我們在這些市場中發展業務的能力。此外，將我們的業務擴展到國際市場會給我們的業務帶來複雜性，並需要額外的財務、法律和管理資源。我們可能無法有效地管理增長和擴張，這可能會損害我們的品牌，導致鉅額成本，並嚴重損害我們的業務。例如，我們最近進行了廣泛的戰略優先順序調整，以專注於我們的首要任務，提高成本效率，並推動實現盈利和正的自由現金流。隨着我們不斷調整和更新我們的業務模式，
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優先事項，我們可能會在未來進行額外的重組、重新確定優先順序或裁員。任何此類變化都可能擾亂我們的運營，增加成本，使我們更難為用户或客户提供服務，對員工留任、招聘和士氣產生不利影響，對我們的聲譽產生負面影響，或分散管理層的注意力，任何這些變化都可能嚴重損害我們的業務。
此外，由於我們的團隊成員遍佈全球，我們還面臨着其他國家和地區的政治、社會和經濟不穩定的風險。
我們的產品具有高度技術性，可能包含未檢測到的軟件漏洞、錯誤或硬件錯誤，這些可能會嚴重損害我們的聲譽和業務。
我們的產品技術含量高且複雜。Snapchat、我們的其他產品或我們未來可能推出的產品可能包含未檢測到的軟件錯誤、硬件錯誤和其他漏洞。這些漏洞和錯誤可能以各種方式出現在我們的產品中，包括性能下降、安全漏洞、故障甚至永久禁用產品。我們有更新產品的慣例，但我們產品中的某些錯誤可能只有在產品發佈或發貨並由用户使用後才能發現，並且在某些情況下可能只有在某些情況下或在長期使用後才能發現。雖然我們維持一個應用程序安全計劃，旨在在我們的產品發佈之前檢測和修復其錯誤和漏洞，以及一個錯誤賞金計劃，允許安全研究人員在惡意威脅行為者利用我們的產品之前幫助我們識別漏洞，但我們不能保證我們能夠及時發現和修復我們產品的漏洞或威脅。我們可能無法檢測到錯誤、漏洞或威脅，因為沒有任何測試可以揭示不斷髮展的高技術和複雜產品中的所有錯誤和漏洞，網絡威脅行為者正在開發複雜且通常未公開的漏洞利用開發工具和技術，並且可能包含在我們產品中的開源和第三方軟件中的漏洞每天都會被披露。在我們的產品或代碼中發現的任何錯誤、漏洞或漏洞（特別是在發佈後）都可能損害我們的聲譽，導致安全事件（以及隨之而來的後果），趕走用户，降低收入，並使我們面臨訴訟索賠或監管調查或執法行動，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。我們還可能在開發和部署旨在解決已識別漏洞的補救措施和補丁程序方面遇到延遲。
眼鏡作為一種眼鏡產品，由美國食品和藥物管理局或FDA監管，並且可能以導致對用户或用户周圍的其他人造成身體傷害的方式發生故障。我們在美國提供為期一年的有限保修，在歐洲提供為期兩年的有限保修，商業發佈後在我們的產品中發現的任何此類缺陷都可能導致銷售和用户損失，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們運營所在的某些司法管轄區要求連接設備的製造商遵守有關共享和使用此類連接設備生成的數據的法律和合同義務。如果我們無法及時遵守這些要求，或者如果我們在執行某些要求時遇到技術困難，我們可能會受到調查和執法行動，這可能需要額外的財務和管理資源。
我們可能會面臨產品責任、侵權或違反保修的索賠，或經歷產品召回。例如在 2024年第一季度，在確定極少數情況下電池過熱後，我們自願決定召回我們的Pixy無人機產品並向消費者退款。該產品已於二零二二年八月停產。我們與用户簽訂的產品合同包含有關保修聲明和責任限制的條款，這些條款可能無法得到支持。此外，我們的責任保險範圍可能被證明是不夠的，或者未來的保險範圍可能無法在可接受的條件下或根本無法獲得。任何此類事件的發生都可能增加我們的成本，轉移管理層的注意力，並嚴重損害我們的聲譽和業務。
我們過去、現在和將來都可能受到監管機構的質詢、調查和訴訟，這可能會導致我們產生鉅額成本，或要求我們改變商業慣例，從而嚴重損害我們的業務。
我們一直、現在和將來都會受到政府實體就各種主題發起的詢問、調查和訴訟，這些主題包括數據隱私、人工智能、安全、執法、消費者保護、公民權利、內容審查以及將我們的平臺用於非法目的。在正常運營過程中，我們定期向聯邦、州和外國監管機構報告有關我們業務的信息。例如，我們行業的許多公司收到了美國平等就業機會委員會的額外信息請求，在加州有業務的公司，包括我們，也收到了加州民權部門(前加州公平就業和住房部)關於就業做法(包括薪酬公平)的額外信息請求和原因通知。這些行動，包括任何潛在的
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不利的結果，以及我們遵守任何相關的監管命令、同意法令或和解協議，可能會要求我們改變政策或做法，使我們面臨鉅額罰款或其他懲罰或制裁，導致運營成本增加，轉移管理層的注意力，損害我們的聲譽，並要求我們產生鉅額法律和其他費用，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。
我們目前是，並預計在未來，專利訴訟和其他知識產權索賠是昂貴和耗時的一方。如果解決不利，這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
移動、相機、通信、媒體、互聯網等技術相關行業的公司擁有大量的專利、版權、商標、商業祕密等知識產權，經常因侵犯、挪用或其他侵犯知識產權或其他權利的指控而提起訴訟。此外，各種“非執業實體”和其他擁有專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權的實體經常試圖咄咄逼人地主張自己從技術公司榨取價值的權利。此外，我們可能會不時推出新產品或進行其他業務更改，包括在我們目前沒有競爭的領域，這可能會增加我們對競爭對手和非執業實體的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權索賠的風險。我們已經並預計將繼續受到專利、商標、版權、商業祕密和其他知識產權持有者的索賠和法律訴訟，這些索賠和法律程序聲稱我們的一些產品或內容侵犯了他們的權利。在這些訴訟中，任何不利的結果都可能嚴重損害我們的業務。如果這些或其他事情在未來繼續存在，或者我們需要達成許可安排，而這可能不是我們可以獲得的或對我們有利的條款，這可能會增加我們的成本，降低我們產品的價值，我們的業務可能會受到嚴重損害。如果第三方不以商業上合理的條款向我們提供其知識產權的許可，或者根本不向我們提供許可，我們可能被要求開發、獲取或許可替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間、精力和費用，並且可能最終不會成功。這些事件中的任何一個都會對我們的業務造成不利影響。
此外，我們可能不知道我們的平臺是否侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方知識產權，第三方可能會提出指控，指控此類侵權、挪用或違規行為。由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，並且通常會在一段時間內保密，因此目前可能存在我們未知的未決申請，這些申請可能會導致已頒發的專利涵蓋我們的一個或多個產品，而且還存在這樣的風險，即我們可能在不知道未決專利申請的情況下采用該技術，一旦該專利頒發，該技術將侵犯第三方專利。此外，法律繼續演變，法院以新的方式適用和解釋法律，我們可能無法充分預測，這種變化可能會使我們承擔更多的索賠和法律責任。在針對我們的專利侵權索賠中，我們可以主張，作為抗辯，我們沒有侵犯相關的專利索賠，或者專利無效，或者兩者兼而有之。我們辯護的力度將取決於所主張的專利、對這些專利的解釋以及我們宣佈所主張的專利無效的能力。然而，我們可能不能成功地在我們的辯護中提出不侵權或無效的論點。在美國，已頒發的專利享有有效性推定，對專利權利要求的有效性提出質疑的一方必須提出明確和令人信服的無效證據，這是很高的舉證責任。相反，專利所有人只需要通過證據優勢來證明侵權行為，這是較低的舉證責任。知識產權索賠，無論成功與否，都可能轉移管理層對我們業務的時間和注意力，並損害我們的聲譽和財務狀況。此外，可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們目前是，預計未來也是訴訟的一方，這些訴訟主張我們應該對我們用户創建的內容或我們用户所遭受的傷害承擔法律責任。這些訴訟可能既昂貴又耗時。如果解決不利，這些訴訟和索賠可能會嚴重損害我們的業務。
我們依賴各種憲法、法規和普通法框架，這些框架規定我們對用户創建的內容不承擔法律責任，包括數字千年版權法、通信體面法或CDA、第一修正案和合理使用原則。然而，這些條款、法規和學説受到不確定的司法解釋以及監管和立法修訂的影響。例如，美國國會在2018年修改了CDA，可能會使一些互聯網平臺面臨更大的訴訟風險。此外，自2019年以來，美國國會和行政部門每年都會對CDA提出進一步的修改或修正案，其中包括縮小CDA保護範圍、擴大與內容審查相關的政府執法權力或完全廢除CDA的建議。美國一些州還頒佈或提出了削弱或與CDA保護相沖突的立法。其中一些特定於州的法律授予個人提起訴訟以執行這些法律的私人訴權，並帶有法定損害賠償。雖然這樣的狀態
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法律已經或預計將在法庭上受到挑戰，如果這些法律得到支持，或者如果其他類似的法律或美國國會和行政部門提出的對CDA的修改或修正案獲得通過，這些變化可能會減少CDA提供的保護，並使我們面臨訴訟、處罰和額外的合規義務。如果法院開始比歷史上更狹隘地解釋CDA，這可能會讓我們面臨更多的訴訟和潛在的判決，並嚴重損害我們的業務。此外，我們依賴的這些法規和學説中的一些只在美國或主要在美國提供保護。如果圍繞這些原則的規則發生變化，如果國際司法管轄區拒絕應用類似的保護措施，或者如果法院不同意我們將這些規則應用於我們的服務，我們可能會承擔責任或被要求對我們的產品、商業實踐或運營做出重大改變，我們的業務可能會受到嚴重損害。
儘管有這些憲法、法規和普通法的保護，我們已經、現在和將來都將面臨與我們的產品（包括Snapchat）上發佈或提供的信息有關的索賠。特別是，我們的業務性質使我們面臨與誹謗、知識產權、宣傳和隱私權以及人身傷害侵權有關的索賠。例如，我們不監控或編輯通過Snapchat傳播的絕大多數內容，這些內容已經並可能在未來使我們面臨訴訟。具體來説，我們目前正面臨幾起訴訟，指控我們對允許用户相互通信負有責任，這些通信有時會導致傷害。此外，還有其他訴訟稱，我們的平臺和競爭對手的平臺的設計令人上癮，對未成年用户的心理健康有害。其他原告認為，如果在我們的平臺上發生有關毒品交易的通信，我們應該對芬太尼過量或中毒承擔法律責任。我們相信我們對這些訴訟有值得辯護的理由，但訴訟本身就是不確定的。不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。這些行動，包括任何潛在的不利結果，以及我們對任何相關法院命令或和解的遵守，可能要求我們改變我們的政策或做法，使我們受到重大的金錢判決，罰款，處罰或制裁，導致運營成本增加，轉移管理層的注意力，損害我們的聲譽，並要求我們承擔重大的法律和其他費用，任何一個都可能嚴重損害我們的生意即使任何此類訴訟或索賠的結果是有利的，對此類訴訟進行辯護也是昂貴的，並且可能給管理層和員工帶來重大負擔。我們也可能在訴訟過程中收到不利的初步、臨時或最終裁決。
在美國以外的某些司法管轄區，這種風險會增加，我們對第三方訴訟責任的保護可能低於美國的保護。例如，2019年4月，歐盟通過了一項指令，擴大了在線平臺對版權侵權的責任，並對在線新聞內容的某些使用進行了監管，要求成員國在2021年6月前實施。此外，德國的立法可能會對未能遵守某些內容刪除和披露義務的行為處以鉅額罰款。歐洲、中東、亞太和拉丁美洲的許多其他國家正在考慮或已經實施類似的立法，對未能刪除某些類型的內容或遵循某些流程的行為進行處罰。
我們可能會在調查和辯護此類索賠方面產生大量費用，如果我們被發現負有責任，則可能會產生重大損害賠償或許可費用。我們還可能因我們服務上託管的內容而在特定地區面臨罰款或限制或阻止我們服務的命令。如果發生任何此類事件，我們可能會產生重大成本，或被要求對我們的產品、業務實踐或運營進行重大更改，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們不時涉及集體訴訟和其他訴訟事宜，這些訴訟費用高昂且耗時，可能會嚴重損害我們的業務。
我們捲入了許多訴訟，包括用户和投資者可能提起的集體訴訟，其中一些可能要求法定損害賠償。我們預計，未來我們將繼續成為訴訟的目標。由於我們有數百萬用户，據稱由用户或代表用户對我們提起的集體訴訟通常要求鉅額金錢賠償，即使所稱的每用户傷害很小或根本不存在。
同樣，由於我們有大量的股東，證券理論的集體訴訟通常要求鉅額金錢賠償，即使每個股東的損失很小。例如，2021年11月，我們和我們的一些官員被列為聯邦法院證券集體訴訟的被告，據稱是代表我們A類普通股的購買者提起的。訴訟稱，我們和我們的某些官員就蘋果的應用程序跟蹤透明度(ATT)框架將對我們的業務產生的影響做出了虛假或誤導性的陳述和遺漏。2022年8月，我們和我們的一些董事在特拉華州衡平法院提起的集體訴訟中被列為被告，據稱是代表A類股東提起的，聲稱公司聯合創始人和公司之間的交易，其中聯合創始人同意僱傭協議，我們同意修改我們的公司註冊證書，並在以下情況下發放股息
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滿足某些條件，對股東不利，構成違反受託義務。2023年12月，我們簽訂了《修訂後的妥協和和解規定》，以和解並駁回該訴訟，並於2024年2月獲得特拉華州大法官法院的批准。
我們相信我們有值得為這些訴訟辯護的理由，但訴訟本身是不確定的，不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。我們作為一方的任何訴訟都可能導致繁重或不利的判決，上訴時可能無法推翻，或者我們可能決定以不利的條款解決訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額金錢損失或罰款，或改變我們的產品或商業慣例，並嚴重損害我們的業務。即使任何此類訴訟或索賠的結果是有利的，針對此類訴訟進行辯護的成本也很高，可能會給管理層和員工帶來巨大負擔。我們還可能在訴訟過程中收到不利的初步、臨時或最終裁決。
我們計劃繼續擴大我們的國際業務，包括在我們運營經驗有限、可能面臨更多商業和經濟風險的市場，這些風險可能會嚴重損害我們的業務。
我們計劃繼續擴大我們在海外的業務，並進入新的國際市場，擴大我們在現有國際市場的業務，在某些情況下，我們在營銷、銷售和部署我們的產品和廣告方面經驗有限，甚至沒有經驗。我們在這些市場上的經驗和基礎設施有限，或者在這些市場上缺乏足夠數量的用户，這可能會使我們更難有效地將DAU的任何增長貨幣化，並可能在沒有相應收入增加的情況下增加我們的成本。如果我們不能成功地在國際市場部署或管理我們的業務，我們的業務可能會受到影響。我們目前沒有簽訂外幣兑換合同，這意味着我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到我們開展業務的貨幣匯率波動的影響。未來，隨着我們國際業務的增加，或者我們的收入協議或運營費用更多地以美元以外的貨幣計價，這些影響可能會變得實質性。此外，隨着我們的國際業務和銷售額的持續增長，我們在國際業務中面臨着各種固有的風險，包括：
•政治、社會和經濟不穩定，包括戰爭和其他武裝衝突，以及外國司法管轄區的重大政治事態發展或擾亂，例如聯合王國退出歐洲聯盟導致聯合王國正在進行的法律和監管變化；
•與外國司法管轄區的法律和監管環境有關的風險，包括隱私、公開權、內容、數據保護、網絡安全、知識產權、健康和安全、競爭、未成年人保護、消費者保護、就業、匯款、進出口限制、禮品卡、電子轉賬、反洗錢、廣告、算法、加密和税收，以及法律、監管要求和執法方面的意外變化；
•遵守當地法律可能對我們的品牌和聲譽造成損害，包括潛在的審查和向地方當局提供用户信息的要求；
•貨幣匯率的波動；
•信用風險和支付欺詐水平較高；
•符合多個司法管轄區的税務要求；
•整合任何海外收購的難度增加；
•遵守各種外國法律，包括某些要求規定最低工資、福利、工作條件和解僱要求的國家集體談判協議的就業法律；
•遵守各種外國披露和報告義務，包括與環境、社會和公司治理影響和安全違規有關的義務；
•一些國家減少了對知識產權的保護；
•人員配置和管理全球業務的困難，以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施和合規成本增加；
•法規可能會增加將在美國境外賺取的現金匯回國內的困難，並以其他方式阻止我們自由轉移現金；
•進出口限制和貿易監管的變化；
•遵守法定股本要求；
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•遵守美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律；以及
•由商務部工業和安全局、財政部外國資產管制辦公室或其他類似外國監管機構實施的出口管制和經濟制裁。
如果我們無法進行國際擴張併成功管理我們全球業務的複雜性，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們計劃繼續對其他公司進行收購和戰略投資，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，稀釋我們的股東，並嚴重損害我們的業務。
作為我們業務戰略的一部分，我們已經並打算進行收購，以增加專業團隊成員和補充公司、產品和技術，以及對上市公司和私營公司的投資，以促進我們的戰略目標。我們收購併成功整合更大或更復雜的公司、產品和技術的能力未經驗證。在未來，我們可能找不到其他合適的收購或投資候選者，我們可能無法以有利的條件完成收購或投資，如果有的話。我們以前和未來的收購和投資可能無法實現我們的目標，我們完成的任何未來收購或投資可能會被用户、廣告商、合作伙伴或投資者視為負面。此外，如果我們不能成功完成交易、整合新團隊或將與這些收購相關的產品、技術和系統整合到我們的公司中，我們的業務可能會受到嚴重損害。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功管理該過程。例如，未來或過去的商業交易可能使我們面臨更多的網絡安全風險和漏洞，因為我們的系統可能會受到收購或整合實體的系統和技術中存在的漏洞的負面影響。我們可能無法成功評估或使用收購的產品、技術和人員，或準確預測收購或投資交易的財務影響，包括會計費用。我們還可能因收購公司而承擔意想不到的責任和訴訟風險。我們可能不得不支付現金、債務或發行股權證券來支付任何收購或投資，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務。出售或發行股權為任何此類收購或投資融資或進行融資，也會稀釋我們現有的股東。產生債務將增加我們的固定債務，還可能包括阻礙我們管理業務能力的契約或其他限制。
此外，收購結束後通常需要幾個月的時間才能最終確定收購價格分配。因此，我們對收購的估值可能會發生變化，並導致意外的註銷或費用、我們的商譽減值或與特定收購相關的資產和負債的公允價值發生重大變化，任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
我們對世界各地的上市公司和私營公司進行的戰略投資範圍從仍在確定戰略方向的早期公司到擁有既定收入來源和商業模式的成熟公司。我們投資的許多工具在我們初始投資時是非市場和非流動性的，我們實現投資回報的能力(如果有的話)通常取決於發行人參與流動性活動，如公開募股或收購。我們並不總是能夠及時實現投資回報，即使對那些已經實現流動性事件的公司也是如此。如果我們投資的任何一家公司都不成功，包括未能實現業務目標和破產，我們可能會確認減值或失去全部或部分投資。
如果我們不能保持對目標公司的吸引力或迅速完成交易，我們的收購和投資戰略可能不會成功。例如，如果我們樹立了難以收購或工作環境不利的名聲，或者目標公司對我們沒有投票權的A類普通股持負面看法，我們可能無法尋找和關閉收購目標。此外，美國政府和國會議員提出了新的立法，美國聯邦貿易委員會和司法部也採用了新的程序，這些程序可能會限制、阻礙或推遲收購過程和目標機會。如果我們無法完成對我們的公司戰略至關重要的關鍵收購交易，可能會限制我們有效增長或競爭的能力，我們的業務可能會受到嚴重損害。
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如果我們的商譽或無形資產受損，我們可能需要在收益中計入一筆重大費用，這可能會嚴重損害我們的業務。
根據美國公認會計原則（GAAP），當事件或情況變化表明其公允價值可能無法收回時，我們會審查無形資產的損失。善意至少需要每年進行一次減損測試。截至2024年3月31日，我們已記錄了總計18億美元的善意和無形資產（與我們的收購相關）。市場狀況的不利變化，特別是如果此類變化影響了我們的一項關鍵假設或估計，可能會導致公允價值估計發生變化，從而可能導致我們的聲譽或無形資產發生損失。任何此類物質費用都可能嚴重損害我們的業務。
我們使用股權獎勵來補償和激勵我們的員工，導致現有股東的股權被稀釋。管理這種稀釋的努力可能會減少我們可用於其他目的的現金數量。
我們使用多年授予的股權獎勵來補償和激勵我們的員工。當我們的員工股權獎勵授予時，我們通常會預扣税款，並代表團隊成員和他們的僱主(如果適用)將它們連同任何員工和僱主的社保繳費一起匯給相關的税務當局。
雖然向員工發放基於股票的薪酬不會耗盡我們的現金餘額，但它會稀釋現有股東的權益。為了幫助管理和緩解這種稀釋，我們可以選擇在股權獎勵授予時使用現有現金為股權獎勵的扣繳和匯款義務提供資金(而不是代表我們的員工出售部分既得股權獎勵)，或者進行股票回購。然而，這樣做將減少我們可用於營運資本、資本支出、戰略收購或商業機會以及其他一般企業目的的現金數量，並可能增加股價的波動性。如果我們選擇利用我們的循環信貸安排來履行全部或部分預扣税和匯款義務，我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的實物產品和組件的內部製造和合同製造存在許多風險。如果我們在內部製造或合同製造方面遇到問題，我們可能無法在規格內或按時交付產品，這可能會嚴重影響我們的業務。
製造過程非常複雜，需要先進而昂貴的設備，必須不斷改進以提高產量和性能。我們在很大程度上依賴第三方供應商和合同製造商生產我們自己的實物產品和零部件。我們和我們的合同製造商都容易受到產能限制和零部件供應減少的影響，對交貨計劃、製造產量和成本的控制有限，特別是在零部件供應短缺或我們推出新產品或功能的情況下。此外，我們對供應商和製造商的質量體系和控制的控制有限，因此必須依賴他們來滿足我們的質量和性能標準和規範。延誤、零部件短缺，包括按照我們的方向為我們生產的定製零部件，全球貿易條件和協議，以及其他製造和供應問題，都可能損害我們產品的分銷，並最終損害我們的品牌。例如，美國威脅要與中國等國採取更嚴厲的貿易條件，導致美國對從中國進口的某些商品徵收或未來可能徵收的301條款大幅提高的關税，這可能會對我們的產品產生不利影響，嚴重損害我們的業務。
此外，我們的供應商或合同製造商的財務或業務狀況或我們與他們的關係的任何不利變化都可能擾亂我們供應產品的能力。如果我們更換供應商或合同製造商，或轉向更多的內部製造業務，我們可能會損失收入，導致成本增加，並損害我們的聲譽和品牌。與新的供應商或合同製造商進行資格鑑定和開始運營既昂貴又耗時。此外，如果我們對產品的需求增加，我們可能需要增加材料或部件採購、內部或合同製造能力以及內部測試和質量功能。如果我們的供應商或合同製造商無法向我們提供足夠的高質量材料和產品，可能會推遲我們的訂單履行，並可能要求我們改變產品設計以滿足日益增長的需求。任何重新設計都可能需要我們向任何適用的監管機構或客户重新鑑定我們的產品，這將是昂貴和耗時的。這可能會導致客户和用户不滿意，並增加我們的成本，這可能會嚴重損害我們的業務。隨着我們增加或獲得更多的製造能力，我們在我們運營的每個司法管轄區都要遵守許多複雜和不斷變化的環境、健康和安全法律、法規和規則。如果我們不遵守任何此類法律法規，我們可能會面臨監管處罰、罰款和法律責任、停產、重大合規要求、改變我們的製造工藝或限制我們修改或擴大設施的能力，任何這些都可能嚴重損害我們的業務。
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此外，我們產品中包含的任何部件或技術中的任何錯誤或缺陷都可能導致產品故障或召回，從而可能嚴重損害我們的業務。此外，製造、設計或其他方面的任何缺陷都可能導致我們的產品失效或永久無法運行。由於此類產品故障或召回，我們可能不得不自行承擔成本和費用更換這些產品或提供退款，面臨包括集體訴訟在內的訴訟，或承擔其他責任。如果我們遇到這種普遍的問題，這些產品或其他債務的聲譽損害和更換成本可能會嚴重損害我們的業務。
我們的一些產品屬於受監管的行業。對受市場監管的產品的許可可能是昂貴和耗時的，我們可能無法及時獲得這些許可或批准，或者根本無法為未來的產品獲得這些許可或批准。
FDA和其他州和外國的監管機構對眼鏡進行了監管。我們可能會開發未來的產品，作為醫療器械受到FDA的監管，或者受到其他政府機構的監管。政府當局，主要是FDA和相應的監管機構，負責監管醫療器械行業。除非有豁免，否則我們必須獲得FDA和相應機構或其他適用政府機構的監管批准，然後才能營銷或銷售新的受監管產品或對現有產品進行重大修改。獲得監管許可以銷售醫療器械或其他受監管的產品可能既昂貴又耗時，而且我們可能無法及時獲得這些許可或批准，或者根本無法為未來的產品獲得這些許可或批准。對於任何正在開發的產品，任何延遲或未能收到或維護、審批或批准都可能阻止我們推出新產品。如果我們遇到任何需要向政府當局報告的產品問題，如果我們未能遵守適用的聯邦、州或外國機構法規，或者如果我們受到諸如罰款、民事處罰、禁令、產品召回或未能獲得監管許可或批准等執法行動的影響，我們可能會嚴重損害我們的業務和銷售我們產品的能力。
我們面臨着實物產品的庫存風險。
由於產品週期和定價的快速變化、有缺陷的商品、消費者需求和消費者支出模式的變化、消費者對我們產品的品味變化以及其他因素，我們一直並可能在未來面臨與我們的實物產品相關的庫存風險。我們試圖準確預測這些趨勢，避免庫存積壓或庫存不足。然而，從訂購庫存或部件到銷售日期，對產品的需求可能會發生重大變化。購買某些類型的庫存或部件可能需要大量的交貨期和預付款，而且可能不能退還。如果不能管理我們的庫存、供應商承諾或客户期望，可能會嚴重損害我們的業務。
與信貸和融資相關的風險
我們已經並可能繼續向我們的合作伙伴提供信貸以保持競爭力，因此我們可能面臨一些合作伙伴的信用風險，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們與我們的一些合作伙伴在信用開放的基礎上開展業務。雖然我們在授予開放式信貸安排並維持我們認為足以覆蓋可疑賬户敞口的津貼時，會嘗試監控個別合作伙伴的支付能力，但我們不能向投資者保證，這些計劃將在未來有效地管理我們的信用風險。隨着我們業務的增長和擴張，我們與運營歷史有限的合作伙伴打交道，或者我們與我們可能不熟悉的合作伙伴打交道，情況可能尤其如此。如果我們不能充分控制這些風險，我們的業務可能會受到嚴重損害。
經營我們的業務需要大量的現金，我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付可轉換票據和到期的任何其他債務，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們對可轉換票據或其他債務進行本金或利息支付或再融資的能力取決於我們未來的表現，這受到許多我們無法控制的因素的影響。我們的業務未來可能無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務和業務。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能被要求採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務、獲得額外的債務融資或發行額外的股權證券，其中任何一種都可能以對我們不利的條款或就股權證券而言，高度稀釋我們的股東。可轉換票據將於2025年5月開始到期，除非提前轉換、贖回或回購。我們償還或再融資可轉換票據或我們的其他債務的能力將取決於各種因素，包括資本市場的可獲得性、我們的業務以及我們當時的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款進行，這可能導致我們的債務違約。此外，我們現有和未來的債務協議，包括可轉換票據和
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信貸工具，可能包含限制性契約，可能禁止我們採用任何這些替代方案。我們不遵守這些公約可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們的債務加速，並將嚴重損害我們的業務。
此外，可換股票據持有人有權要求吾等在發生基本變動時，以相當於待購回可換股票據本金金額100%的回購價格，加上至(但不包括)基本變動回購日期的應計及未付利息(如有)，回購全部或部分可換股票據。此外，如管限可換股票據的每一份契約所界定的重大變動在可換股票據到期日之前發生，在某些情況下，我們將被要求就該等重大變動提高選擇轉換其可換股票據的持有人的轉換率。在轉換可轉換票據時，除非我們選擇只交付我們A類普通股的股份來結算此類轉換(支付現金而不是交付任何零碎股份)，否則我們將被要求為被轉換的可轉換票據支付現金。然而，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購已交回的可轉換票據或就正在轉換的可轉換票據支付現金時獲得融資。
如果我們拖欠信用義務，我們的運營可能會中斷，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們有一個信貸機制，我們可以利用它來為我們的運營、收購和其他公司目的提供資金。如果我們在這些信用義務上違約，我們的貸款人可能：
•要求償還從我們的信用貸款中提取的任何未償還金額；
•終止我們的信貸安排；或
•要求我們支付鉅額損害賠償金。
如果發生任何此類事件，我們的運營可能會中斷，我們為運營或義務以及我們的業務提供資金的能力可能會受到嚴重損害。此外，我們的信貸安排包含操作契約，包括對某些債務和留置權的產生的慣例限制，對某些公司間交易的限制，以及對股息和股票回購金額的限制。我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，違反這些公約可能會導致我們在信貸安排和我們可能簽訂的任何未來金融協議下違約。如果不放棄，違約可能導致我們的未償還可轉換票據或我們的信貸安排下的未償還債務，包括我們可能簽訂的任何未來融資協議，立即到期和應付。有關我們的信貸安排的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
我們不能確定是否會在需要時以合理的條件提供額外的融資，或者根本不能，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們歷來因運營而出現淨虧損和負現金流，未來我們可能無法實現並保持盈利。因此，我們可能需要額外的融資。如果有需要，我們是否有能力獲得額外的融資，將取決於投資者的需求、我們的經營業績、我們的信用評級、資本市場的狀況以及其他因素。在我們使用可用資金或利用我們的信貸安排的範圍內，我們可能需要籌集額外的資金，我們不能向投資者保證，當需要時，或根本不會以優惠的條款向我們提供額外的融資。如果我們通過發行股票、股權掛鈎證券或債務證券籌集額外資金，這些證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利、優惠或特權，我們現有的股東可能會受到稀釋。如果我們無法以優惠的條件獲得額外的融資，我們的利息支出和本金償還要求可能會大幅增加，這可能會嚴重損害我們的業務。此外，我們是否有能力利用我們的信貸安排，取決於我們在該安排下的貸款人的持續運營和融資能力。
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與税收相關的風險
現有的、新的和擬議的税收法律和法規將影響美國或外國對商業活動的税收，包括根據毛收入徵收或增加税收，可能會嚴重損害我們的業務、金融市場和我們A類普通股的市場價格。
改革國際企業的税收一直是全球政界人士的優先事項，已經提出或實施了各種各樣的改革。由於我們國際商務活動的規模和規模不斷擴大，此類活動的任何税收變化都可能增加我們的税費、我們繳納的税款或兩者兼而有之，並嚴重損害我們的業務。例如，2017年12月頒佈的通常被稱為減税和就業法案的立法，對修訂後的1986年美國國税法進行了重大改革。減税和就業法案使美國對國際商業活動的税收發生了重大變化，包括降低美國聯邦企業所得税税率，改變未來淨營業虧損結轉的用途，允許某些資本支出計入費用，取消目前扣除研發支出的選項，並要求納税人分別在五年和十五年內對美國和非美國的研發支出進行資本化和攤銷。2022年8月，頒佈了《降低通貨膨脹法案》，其中的條款包括對某些大公司的調整後財務報表收入徵收相當於15%的最低税率，以及對上市公司的某些股票回購徵收1%的消費税。根據減税和就業法案、****或其他税收立法的變化或解釋可能會增加我們未來的税收負擔，這反過來可能對我們的業務和未來的盈利能力產生不利影響。
此外，許多司法管轄區和政府間組織已經實施或正在實施已經改變(或可能改變)現行框架的各個方面的建議，我們的納税義務是在我們開展業務的許多司法管轄區和我們的用户所在的許多司法管轄區確定的。一些法域已經頒佈，而另一些法域則提議，在實施下文所述的“雙支柱解決辦法”之前，每一種情況都可能是暫時的，根據適用於數字服務的毛收入徵税，而不考慮盈利能力。此外，經濟合作與發展組織(OECD)領導了國際努力，制定並永久實施了一個雙支柱解決方案，以應對經濟數碼化帶來的税務挑戰。支柱一側重於聯繫和利潤分配，支柱二規定全球最低有效企業税率為15%。支柱一將適用於全球年收入超過200億歐元、利潤率超過10%的跨國企業，未來收入門檻可能降至100億歐元。雖然仍不確定是否會通過第一支柱，但根據這些門檻，我們目前預計將不在第一支柱提案的範圍之內，儘管我們預計，如果第一支柱最終獲得通過，如果我們的全球收入超過第一支柱的門檻，我們未來將受到第一支柱的制約。包括聯合王國在內的一些國家已經頒佈立法，從2024年初開始實施第二支柱提案的核心內容。預計將進一步廣泛實施第二支柱，立法的漸進方面可能從2025年開始。雖然我們預計本年度的所得税撥備不會有重大變化，但這種實施可能會影響我們必須支付的税額，並導致我們未來產生額外的物質成本和支出，以確保我們在每個相關司法管轄區遵守任何此類規則。
我們繼續研究這些和其他税收改革可能對我們的業務產生的影響。這些和其他税收改革的影響是不確定的，其中一項或多項或類似措施可能會嚴重損害我們的業務。
我們可能面臨比預期更高的納税義務，這可能會嚴重損害我們的業務。
我們的所得税義務是基於我們的公司運營結構和第三方和公司間安排，包括我們開發、價值和使用我們的知識產權的方式，以及我們公司間交易的估值。適用於我們國際商業活動的税法，包括美國和其他司法管轄區的法律，可能會發生變化和不確定的解釋。我們所在司法管轄區的税務當局可能會挑戰我們評估開發技術、公司間安排或轉讓定價的方法，這可能會增加我們在全球的有效税率和我們繳納的税款，並嚴重損害我們的業務。税務機關還可能確定，我們經營業務的方式與我們報告收入的方式不一致，這可能會增加我們的實際税率和我們繳納的税款，並嚴重損害我們的業務。此外，我們未來的所得税可能會波動，原因是法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，我們的遞延税收資產和負債的估值發生變化，或者税收法律、法規或會計原則的變化。我們受到美國聯邦、州和外國税務當局的定期審查和審計。審查或審計的任何不利結果都可能嚴重損害我們的業務。此外，決定我們在全球範圍內
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所得税和其他税收負債的撥備需要管理層做出重大判斷，而且有許多交易的最終税收決定是不確定的。儘管我們相信我們的估計是合理的，但最終的税收結果可能與我們在這些時期的財務報表中記錄的金額不同，並可能嚴重損害我們的業務。
我們使用淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能有限，每一項都可能嚴重損害我們的業務。
截至2023年12月31日，我們有美國聯邦淨運營虧損結轉約67億美元，州淨運營虧損結轉約45億美元，以及英國淨運營虧損結轉約45億美元。截至2023年12月31日，我們還積累了美國聯邦和州研究税收抵免，分別為816.6美元和478.9美元。根據該準則第382和383條，如果一家公司經歷了“所有權變更”，該公司使用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入和税收的能力可能會受到限制。一般而言，如果“5%股東”在三年滾動期間的累計所有權變動超過50個百分點，就會發生“所有權變動”。類似的所有權變更規則可能適用於美國州税法，以及英國和其他我們有虧損結轉的司法管轄區。如果我們因股票交易而發生一次或多次所有權變更，那麼我們利用淨營業虧損結轉和其他納税資產減少應税收入淨額的能力可能會受到限制。
就美國聯邦所得税而言，2018年1月1日之前開始的納税年度產生的淨營業虧損可以結轉到下一個20個納税年度中較早的一個，或者直到這些虧損得到充分利用。在2017年12月31日之後開始的納税年度產生的淨營業虧損不受二十年的限制，但我們在一個納税年度使用的此類淨營業虧損不得超過該納税年度應納税所得額的80%。美國某些州對州淨營業虧損結轉的使用施加了額外的限制。美國聯邦研究税收抵免可以結轉到隨後的20個納税年度中較早的一個，或者直到這些抵免完全使用，並且這些抵免的使用通常不超過該納税年度所得税淨負債的75%。在英國，淨營業虧損結轉可以無限期結轉；然而，在特定年度使用此類結轉一般限於該年度應納税所得額的50%，並可能受到所有權變更規則的限制，這些規則限制了使用淨營業虧損結轉。
對使用我們的淨營業虧損結轉和其他税務資產的能力的任何限制，以及任何此類使用的時間，都可能嚴重損害我們的業務。
如果我們被要求支付額外的銷售税和使用税、增值税或其他交易税，我們的經營業績可能會受到負面影響，我們可能會對過去或未來銷售的全部或部分承擔責任。
我們目前在我們開展業務的某些司法管轄區根據我們對我們在這些司法管轄區所欠税款的評估來收取和匯出銷售和使用、增值税和其他交易税。然而，在我們開展業務的某些司法管轄區，我們不相信我們欠該等税項，因此，我們目前並不在該等司法管轄區收繳及免除該等税項，或記錄該等司法管轄區的或有税項負債。成功地斷言我們需要為銷售我們的產品和解決方案支付額外的税款，或者實施新的法律或法規，或者解釋要求支付額外税款的現有法律和法規，都將導致我們增加成本和行政負擔。如果我們要繳納包括數字服務税在內的附加税，並決定通過向客户收取和匯款此類税款，或以其他方式將這些成本轉嫁給我們的客户，以抵消此類增加的成本，則可能會阻止公司購買我們的產品和解決方案。任何增加的税收負擔都可能降低我們在相對繁重的税收管轄區競爭的能力或意願，導致與過去或未來銷售相關的鉅額税收負擔，或以其他方式嚴重損害我們的業務。
與我們A類普通股所有權相關的風險
A類普通股持有者沒有投票權。因此，A類普通股的持有者將沒有任何能力影響股東的決定。
A類普通股股東沒有投票權，除非特拉華州法律要求。因此，提交給股東的所有事項將由B類普通股和C類普通股持有人投票決定。截至2024年3月31日，斯皮格爾先生和墨菲先生控制了我們股本99%以上的投票權，僅斯皮格爾先生就可以對我們已發行的股本行使投票權控制權。斯皮格爾先生和墨菲先生一起投票，
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或者在許多情況下，斯皮格爾先生單獨行動，將對提交給我們股東批准的所有事項擁有控制權。此外，由於我們的A類普通股沒有投票權(特拉華州法律要求的除外)，在未來的發行中發行A類普通股、在未來的基於股票的收購交易中發行A類普通股或為員工股權激勵計劃提供資金，可能會延長斯皮格爾先生和墨菲先生目前對我們投票權的相對所有權，以及他們選舉某些董事和決定提交我們股東投票表決的所有事項的結果的能力。這種集中控制消除了其他股東影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取股東認為無益的行動。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們的資本結構可能會對我們的股票價格產生不利影響。
儘管其他總部位於美國的公司也有公開交易的無投票權股票類別，但據我們所知，我們是第一家只在美國證券交易所上市的公司。自那以後，一些指數決定將沒有投票權的股票，如我們的A類普通股，排除在其成員之外。例如，廣受關注的股指提供商富時羅素要求其指數的新成分股至少有5%的投票權掌握在公眾股東手中。另一家提供廣受關注的股指的公司--S道瓊斯指數此前排除了擁有多個股票類別的公司，但後來改變了做法，取消了這一排除。因此，我們的A類普通股不符合這些或類似限制的股票指數。我們不能向你保證，未來其他股指不會採取與富時羅素類似的做法。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力，因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外，將我們的A類普通股排除在這些指數之外可能會限制投資我們A類普通股的投資者類型，並可能使我們A類普通股的交易價格更加不穩定。
由於我們的A類普通股沒有投票權，我們和我們的股東不受美國證券法某些條款的約束。這可能會限制我們A類普通股持有者可以獲得的信息。
由於我們的A類普通股沒有投票權，因此我們普通股的主要持有者可以免除根據《交易法》第13(D)、13(G)和16條提交報告的義務。這些規定一般要求大股東定期報告受益所有權，包括所有權的變化。例如，根據騰訊控股控股有限公司的公開報告，我們認為騰訊控股控股有限公司及其關聯公司可能持有我們A類普通股的10%以上。由於我們的資本結構，持有者沒有義務披露我們A類普通股所有權的變化，因此不能保證您或我們將收到任何此類變化的通知。根據交易所法案第16條，我們的董事和高級職員必須提交報告。除董事和高級管理人員外，我們的主要股東在購買和銷售我們的證券時，不受《交易法》第16條的“短期”利潤回收條款和相關規則的約束。因此，除非大股東也是董事或高級管理人員，否則股東將不能根據《交易法》第16(B)條就大股東為交易返還利潤提出衍生品索賠。
由於我們的A類普通股是我們唯一根據交易法第12條登記的股票類別，並且該類別是無投票權的，因此我們不需要根據交易法第14條提交委託書或信息聲明，除非適用法律要求對A類普通股進行投票。因此，我們A類普通股的持有者可能無法獲得根據《交易法》第14條對委託書中不充分或誤導性信息提起訴訟的法律原因和補救措施。如果我們沒有向B類普通股和C類普通股的持有者提供任何委託書、信息聲明、年度報告和其他信息和報告，那麼我們同樣不會向A類普通股的持有者提供任何此類信息。由於我們不需要根據交易法第14條提交委託書或信息聲明，因此任何委託書、信息性聲明或年度會議通知可能不包括根據交易法第14條的規定，擁有根據交易法第12條登記的有投票權證券的上市公司必須向其股東提供的所有信息。然而，這些信息中的大部分將在其他公開文件中報告。例如，通常包括在委託書中的Form 10-K第III部分要求的任何披露以及紐約證券交易所要求的截至2023年12月31日的年度披露，都將包括在我們的年度報告中。但委託書或信息説明書中要求的一些信息在任何其他公開申報文件中都不是必需的。例如，我們不需要遵守代理訪問規則或交易所法案第14條下的“薪酬與績效”披露規則。如果我們在股東特別會議上採取任何行動，而A類普通股的持有者無權投票，我們將不會被要求提供交易所法案第14條所要求的信息。我們也不會被要求根據交易所法案第14條提交一份初步的委託書。由於該信息在10-K表格中也不是必需的，A類普通股的持有者可能不會收到該信息
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《交易法》第14條關於股東特別會議的規定。此外，我們不受《多德-弗蘭克法案》中的“薪酬話語權”和“頻率話語權”條款的約束。因此，我們的股東沒有機會對我們高管的薪酬進行不具約束力的投票。此外，我們A類普通股的持有者將不能在我們的年度股東大會上提出問題，也不能在這樣的會議上提名董事，也不能根據交易法第14a-8條提交股東提案。
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動。
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動。從2022年4月1日到2024年3月31日，我們A類普通股的交易價格從7.33美元到39.80美元不等。我們交易價格的下跌或波動可能會使吸引和留住人才變得更加困難，對員工留任和士氣產生不利影響，並且已經並可能繼續要求我們發行更多股權來激勵團隊成員，這可能會稀釋股東的權益。我們A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•我們的用户增長、留存、參與度、收入或其他經營業績的實際或預期波動；
•我們的實際經營業績與投資者和金融界的預期之間存在差異；
•我們財務指引或預測的準確性；
•我們可能提供的任何前瞻性財務或經營信息，這些信息的任何變化，或我們未能達到基於這些信息的預期；
•發起或維持對我們的報道的投資者的行為，關注我們公司的任何投資者改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的期望；
•投資者對我們股票的重大收購或剝離，無論是自願的，還是為了遵守監管或其他要求；
•我們的資本結構是否被認為是不利的，特別是我們沒有投票權的A類普通股和我們聯合創始人的重大投票權控制；
•我們或我們的現有股東向市場出售的普通股的額外股份，或預期的此類出售，包括如果我們發行股票以履行與股權相關的税收義務；
•由我們承擔的股票回購計劃，或可轉換票據的回購；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；
•我們的公告或第三方對我們的用户基礎規模或用户參與度的實際或預期變化的估計；
•本行業技術公司(包括我們的合作伙伴和競爭對手)的經營業績和股票市場估值的變化；
•整體股票市場的價格和成交量波動，包括由於整體經濟趨勢、通貨膨脹壓力、銀行不穩定、戰爭或其他武裝衝突、恐怖主義或對這些事件的反應；
•威脅或對我們提起訴訟；
•新立法和未決訴訟、行政行動或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決，無論此類發展是否會影響我們或我們的競爭對手；以及
•其他事件或因素，包括由戰爭、恐怖主義事件、流行病或對這些事件的反應引起的事件或因素。
此外，股票市場的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響許多科技公司的股價，包括我們的股價。通常，他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。過去，股東在經歷了一段時間的市場波動後，會提起證券集體訴訟。例如，2021年11月，我們和我們的一些官員被列為聯邦法院證券集體訴訟的被告，據稱是代表我們A類普通股的購買者提起的。訴訟稱，我們和我們的某些官員做出了虛假或誤導性的陳述，並
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遺漏了蘋果的ATT框架將對我們的業務產生的影響。我們相信我們在這場訴訟中有可取的辯護理由，但不利的結果可能會嚴重損害我們的業務。任何訴訟都可能使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並嚴重損害我們的業務。
我們可能無法實現我們進行的任何股票回購計劃的預期長期股東價值，如果我們在宣佈打算回購A類普通股後未能回購，可能會對我們的股價產生負面影響。
我們的董事會過去和未來可能會不時批准股票回購計劃，根據該計劃，A類普通股的回購可以通過公開市場交易(包括預先設定的交易計劃)進行，也可以通過適用證券法的其他交易進行。任何回購計劃均可隨時修改、暫停或終止。在我們宣佈打算回購股票後，如果不這樣做，可能會對我們的聲譽和投資者對我們的信心造成負面影響，並可能對我們的股票價格產生負面影響。
股票回購計劃的存在可能會導致我們的股票價格高於其他計劃，並可能潛在地降低我們股票的市場流動性。雖然股票回購計劃旨在提高長期股東價值，但不能保證它們會這樣做，因為我們A類普通股的市場價格可能會跌破我們回購股票的水平，而短期股價波動可能會降低任何此類計劃的有效性。
回購我們的A類普通股減少了我們可用於營運資本、資本支出、戰略收購或商業機會以及其他一般公司目的的現金數量，我們可能無法實現任何股票回購計劃的預期長期股東價值。
可轉換票據的轉換或交換可能稀釋我們股東的所有權權益，或可能以其他方式影響我們A類普通股的市場價格。
部分或全部可轉換票據的轉換可能會稀釋我們股東的所有權利益。在轉換可轉換票據時，我們可以選擇支付或交付(視情況而定)現金、A類普通股或A類普通股的現金和股票的組合。如果我們選擇以A類普通股的股票或A類普通股的現金和股票的組合來結算我們的轉換義務，那麼在公開市場上出售此類轉換後可發行的A類普通股可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為可轉換票據的轉換可以用來滿足空頭頭寸，或預期可轉換票據轉換為我們A類普通股的股票，其中任何一種都可能壓低我們A類普通股的市場價格。
我們過去已經並可能繼續從事可轉換票據的交換、回購或誘導轉換。參與任何此類交換、回購或誘導轉換的可轉換票據的持有者可以進入或解除與我們A類普通股有關的各種衍生品，或在公開市場出售我們A類普通股的股票，以對衝他們在這些交易中的風險。這些活動可能會降低(或減少)我們A類普通股或可轉換票據的市場價格，或稀釋我們股東的所有權利益。此外，我們A類普通股的市場價格可能會受到賣空A類普通股，或不參與交易所交易的投資者就我們A類普通股進行的經濟等值衍生品交易的進入或解除，以及我們的封頂看漲交易對手或其各自關聯公司的對衝活動的影響。此外，回購可轉換票據減少了我們可用於營運資本、資本支出、戰略收購或商業機會以及其他一般公司目的的現金數量。
我們仍可能招致更多債務或採取其他行動，削弱我們在到期時支付可轉換票據的能力。我們償還債務的能力取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
受我們現有和未來債務工具的限制，我們和我們的子公司未來可能會產生大量額外債務。我們不受可轉換票據管理契約條款的限制，不得產生額外債務、擔保現有或未來債務、回購我們的股票、進行投資、支付
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分紅、對債務進行資本重組，或採取一些其他行動，可能會削弱我們在到期時支付可轉換票據的能力。
我們在到期時償還債務或對債務進行再融資的能力，包括可轉換票據，取決於我們當時的財務狀況、資本市場狀況以及我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。
可轉換票據的條件轉換功能如果被觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
可轉換票據可根據持有人的選擇進行轉換。如果持有人在緊接2025年2月1日、2026年5月1日、2027年2月1日或2027年12月1日前一個營業日的營業結束前滿足2025年票據、2026年票據、2027年票據或2028年票據的可選轉換條件，適用可轉換票據的持有人將有權選擇在指定時間段內的任何時間轉換可轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的可轉換票據，除非我們選擇通過只交付A類普通股來履行我們的轉換義務(除了支付現金而不是交付任何零碎的股票)，我們可能會以現金結算我們的全部或部分轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有人不選擇轉換他們的可轉換票據，根據適用的會計規則，我們可能需要將可轉換票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少，並可能嚴重損害我們的業務。
我們建立了某些對衝頭寸，這些頭寸可能會影響可轉換票據的價值以及A類普通股的波動性和價值。
關於發行可換股票據，我們與某些金融機構建立了若干對衝頭寸。這些套期保值倉位一般可減少任何可換股票據轉換對我們A類普通股的潛在攤薄，或抵銷吾等須支付的超過該等已轉換可換股票據本金的任何現金付款，而該等減持或抵銷是有上限的。
這些對衝頭寸的交易對手或其各自的聯屬公司可在可轉換票據到期日之前的二級市場交易中通過訂立或平倉與我們A類普通股有關的各種衍生品或在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股來調整其對衝頭寸(並且很可能在與可轉換票據轉換有關的任何觀察期內或在吾等於任何重大變化回購或其他日期回購可轉換票據後這樣做)。這一活動可能導致或避免我們A類普通股或可轉換票據的市場價格上升或下降。此外，如果任何此類對衝頭寸未能生效，這些對衝頭寸的交易對手或其各自的關聯公司可能會平倉他們的對衝頭寸，這可能會對我們A類普通股的價值產生不利影響。
特拉華州的法律和我們的公司註冊證書和章程中的條款，以及我們的Indentures，可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難或更昂貴，從而壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的公司註冊證書和章程中包含的條款可能會壓低我們A類普通股的交易價格，因為這些條款可能會阻止、推遲或阻止公司控制權的變更或公司股東可能認為有利的管理層變更。這些規定包括：
•我們的公司註冊證書規定了三級資本結構。由於這種結構，斯皮格爾先生和墨菲先生控制着所有股東的決定，只有斯皮格爾先生可以對我們的已發行股本行使投票權控制。這包括選舉董事和重大的公司交易，如合併或以其他方式出售我們的公司或我們的資產。這種集中控制可能會阻止其他公司發起任何潛在的合併、收購或其他股東可能認為有益的其他控制權變更交易。如上所述，發行A類普通股股息，以及未來發行任何A類普通股股息，可能會延長斯皮格爾先生和墨菲先生對公司的影響；
•我們的董事會有權選舉董事來填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或罷免而產生的空缺，這使得股東無法填補我們董事會的空缺；
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•我們的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票。這限制了少數股東選舉董事的能力；以及
•我們的董事會可以不經股東批准，發行非指定優先股。發行非指定優先股的能力使我們的董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優惠的優先股，這可能會阻礙任何收購我們的嘗試的成功。
我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
此外，管理可轉換票據的契約中的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。例如，Indentures要求我們在持有人選擇時，在發生根本變化時回購可轉換票據以換取現金，並在某些情況下，提高與徹底根本變化相關的持有人轉換其可轉換票據的轉換率。收購我們可能會觸發我們回購可轉換票據或提高轉換率的要求，這可能會使第三方收購我們的成本更高。契約亦禁止吾等進行合併或收購，除非(其中包括)尚存實體承擔吾等在可換股票據及契約項下的責任。這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使收購可能對可轉換票據的持有人或我們的股東有利。
現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
如果我們的現有股東，包括獲得股權的員工和服務提供商，在公開市場上出售或表示有意出售大量A類普通股，我們A類普通股的交易價格可能會下降。由於我們的資本結構，根據交易法第16條無需提交報告的持有人沒有義務披露我們A類普通股所有權的變化，因此不能保證您或我們將收到任何此類變化的通知。我們所有的流通股都有資格在公開市場出售，但董事、高管和其他關聯公司持有的股票除外，這些股票受證券法第144條規定的成交量限制。我們的員工、其他服務提供商和董事受到我們季度交易窗口關閉的影響。此外，我們還根據股權激勵計劃預留了股票供發行。我們也可以不時發行A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，用於融資、收購、投資或其他方面。當這些股票發行並隨後出售時，它將稀釋現有股東的權益，我們A類普通股的交易價格可能會下降。
如果證券或行業分析師不發表關於我們的研究，或者發表關於我們、我們的業務或我們的市場的不準確或不利的研究，或者如果他們對我們的普通股做出不利的建議，我們A類普通股的交易價或交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場部分受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果一個或多個分析師以不利評級啟動研究，或下調我們的A類普通股評級，提供關於我們競爭對手的更有利的推薦，或發表關於我們業務的不準確或不利的研究，我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致交易價或交易量下降。由於我們只提供有限的財務指導，這可能會增加我們的財務業績被視為與分析師預期不符的可能性，並可能導致我們的A類普通股價格波動。
在可預見的未來，我們不打算支付現金股息。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。因此，只有當我們A類普通股的市場價格上升時，您對我們A類普通股的投資才能獲得回報。此外，我們的信貸安排包括對我們支付現金股息的能力的限制。
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目錄表
如果我們未來不能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到嚴重損害。
我們需要對財務報告保持足夠的內部控制，對這些內部控制進行系統和流程評估和測試，以使管理層能夠報告其有效性，報告此類內部控制中的任何重大弱點，並根據薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，就此類內部控制的有效性徵求我們的獨立註冊會計師事務所的意見，所有這些都是耗時、昂貴和複雜的。如果我們不能及時遵守這些要求，如果我們斷言我們的財務報告內部控制無效，如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見或表達有保留或不利的意見，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。此外，我們可能會受到紐約證券交易所、美國證券交易委員會和其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。
作為一家上市公司的要求已經並可能繼續使我們的資源緊張，導致更多的訴訟，並轉移管理層的注意力。
我們須遵守《交易所法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》、《紐約證券交易所上市要求》以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。遵守這些規則和法規已經並將繼續導致我們產生額外的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難，耗時或成本高昂，並繼續增加對我們系統和資源的需求。除其他事項外，《交易法》要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告，我們的獨立註冊會計師事務所必須提供一份關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告。不遵守這些規則也可能使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的費用來獲得相同或類似的保險。作為一家上市公司，我們被要求公開披露有關我們的業務和財務狀況信息的更多細節，這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手、監管機構和其他第三方的訴訟。如果這些索賠成功，我們的業務可能會受到損害。即使索賠不會導致訴訟或解決對我們有利的問題，解決這些索賠所需的時間和資源也可能轉移我們管理層的資源，損害我們的業務。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院將是我們和我們的股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇來處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是以下事項的獨家論壇：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•主張違反受託責任的任何行為；
•根據特拉華州公司法、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟；以及
•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，證券法第22條規定，聯邦法院和州法院對證券法的所有索賠擁有同時管轄權，這意味着兩個法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院將成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。
這些排他性法院條款可能會限制股東在司法法院提起其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的訴訟的能力，這可能會阻止針對我們的訴訟
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目錄表
以及我們的董事、官員和其他員工。雖然特拉華州法院已經確定，這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但聯邦法院在這個問題上存在分歧，股東可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提起訴訟。在這種情況下，我們預計將大力主張我們的專屬法院條款的有效性和可執行性，這可能需要與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的大量額外費用，並且不能保證這些條款將由這些其他司法管轄區的法院執行。如果法院發現我們公司註冊證書中的任何一項排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決糾紛相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
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目錄表
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表總結了截至2024年3月31日三個月的股票回購活動（單位：千人，每股數據除外）：
總人數
購入的股份(1)
每件商品的平均價格
分享(2)
股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃(1)
近似美元值
可能還沒有到來的股票
根據以下條款回購
計劃(1)
2024年1月1日-1月31日— $— — $310,790 
2024年2月1日至2月29日10,394 $10.97 10,394$196,881 
2024年3月1日至3月31日10,626 $11.40 10,626$75,887 
總計21,020 21,020
(1)2023年10月，我們的董事會授權了一項高達5億美元的A類普通股的股票回購計劃。2024年第一季度，我們以總計2.351億美元的價格回購了2100萬股A類普通股，其中包括與回購相關的成本。截至2024年3月31日，股票回購授權下的剩餘可用資金為7590萬美元。該計劃於2024年4月完成。
(2)每股支付的平均價格包括與回購相關的成本。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
內幕交易安排

在截至2024年3月31日的季度內，我們的董事和高級職員（定義見《交易法》第16 a-1（f）條）通過或終止了購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃，如下表所示：
交易安排的類別
姓名和職位日期行動
規則10B5-1*
到期日擬出售的A類普通股股份總數
利茲·詹金斯, 董事
3/7/2024收養X7/1/2526,564
喬安娜·科爾斯, 董事
3/8/2024收養X3/8/25**

*合同、指示或書面計劃，旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)規定的積極防禦條件。
**交易安排規定出售Coles女士持有的價值高達180，000美元的大量A類普通股股票。
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目錄表
項目6.展品
以引用方式併入
展品
數		描述時間表/
表格		檔案
數		展品提交日期
10.1
Snap Inc.下的限制性股票單位授予通知和授予協議的形式2017年股權激勵計劃。
31.1
Snap Inc.首席執行官認證根據1934年證券交易法第13 a-14（a）條/第15 d-14（a）條。
31.2
Snap Inc.首席財務官認證根據1934年證券交易法第13 a-14（a）條/第15 d-14（a）條。
32.1*
Snap Inc.首席執行官兼首席財務官認證根據18 U.S.C.第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。
101.INS
Inline MBE實例文檔（實例文檔
不會出現在交互式數據文件中，因為它
MBE標籤嵌入在Inline MBE中
文件）。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*本協議附件32.1中提供的證明被視為隨附於本季度報告的表格10-Q，並且不會被視為根據修訂後的1934年證券交易法第18條的“提交”，除非註冊人通過引用具體納入其。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
Snap。
日期：2024年4月25日
/S/德里克·安徒生
德里克·安德森
首席財務官
(首席財務官)
日期：2024年4月25日
/S/麗貝卡·莫羅
麗貝卡·莫羅
首席會計官
(首席會計主任)
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