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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
截至的季度期間 2024年3月31日
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
_________________________________________
委員會檔案編號 001-03157
國際造紙公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | |
紐約 | 13-0872805 |
（州或其他司法管轄區） 公司註冊的） | （美國國税局僱主 證件號） |
| |
白楊大道 6400 號, 孟菲斯, 田納西 | 38197 |
（主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號:(901) 419-9000
根據該法第12（b）條註冊的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | IP | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不是¨
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 段）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不是¨
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據聯交所第13（a）條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則
法案。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☒
截至2024年4月19日，註冊人普通股的已發行股票數量為，面值每股1.00美元 347,332,324.
索引
| | | | | | | | |
| | | 頁號 |
| 第一部分財務信息 | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | |
| | |
| 簡明合併運營報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 1 |
| | |
| 簡明合併綜合收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 2 |
| | |
| 簡明合併資產負債表——2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日 | 3 |
| | |
| 簡明合併現金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 | 4 |
| | |
| 合併財務報表簡明附註 | 5 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 20 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 34 |
| | |
| 第二部分。其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 35 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 35 |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 39 |
| | |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 39 |
| | |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 39 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 39 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 40 |
| |
簽名 | 41 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
國際造紙公司
簡明合併運營報表
（未經審計）
（以百萬計，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| | 2024 | | 2023 | |
| 淨銷售額 | $ | 4,619 | | | $ | 5,020 | | |
| 成本和開支 | | | | |
| 銷售產品的成本 | 3,424 | | | 3,642 | | |
| 銷售和管理費用 | 358 | | | 381 | | |
| 採伐木材的折舊、攤銷和成本 | 278 | | | 241 | | |
| 分銷費用 | 391 | | | 422 | | |
| 工資税和所得税以外的税款 | 41 | | | 36 | | |
| 重組和其他費用，淨額 | 3 | | | — | | |
| 固定資產銷售的淨（收益）虧損 | 5 | | | — | | |
| 利息支出，淨額 | 46 | | | 62 | | |
| 營業外養老金支出（收入） | (12) | | | 15 | | |
| 所得税和權益收益（虧損）前持續經營的收益（虧損） | 85 | | | 221 | | |
| 所得税準備金（福利） | 27 | | | 48 | | |
| 扣除税款後的股權收益（虧損） | (2) | | | (1) | | |
| 持續經營的收益（虧損） | 56 | | | 172 | | |
| 已停止的業務，扣除税款 | — | | | — | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | | |
| 每股基本收益（虧損） | | | | |
| 持續經營的收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
| 已停止的業務，扣除税款 | — | | | — | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
| 攤薄後每股收益（虧損） | | | | |
| 持續經營的收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
| 已停止的業務，扣除税款 | — | | | — | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
| 已發行普通股的平均股數——假設攤薄 | 348.5 | | | 353.3 | | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際造紙公司
簡明綜合收益表
（未經審計）
（以百萬計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| | 2024 | | 2023 | |
| 淨收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | | |
| 扣除税後的其他綜合收益（虧損）： | | | | |
| 養老金和退休後先前服務費用和淨虧損的攤銷： | | | | |
| 美國的計劃 | 17 | | | 23 | | |
| 累計外幣折算調整的變動 | (10) | | | (9) | | |
| 其他綜合收益（虧損）總額，扣除税款 | 7 | | | 14 | | |
| 綜合收益（虧損） | $ | 63 | | | $ | 186 | | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際造紙公司
簡明合併資產負債表
（以百萬計） | | | | | | | | | | | |
| 3月31日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| | （未經審計） | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和臨時投資 | $ | 1,070 | | | $ | 1,113 | |
| 應收賬款和票據，淨額 | 3,048 | | | 3,059 | |
| 合同資產 | 430 | | | 433 | |
| 庫存 | 1,771 | | | 1,889 | |
| 其他流動資產 | 140 | | | 114 | |
| 流動資產總額 | 6,459 | | | 6,608 | |
| 工廠、物業和設備，淨額 | 10,027 | | | 10,150 | |
| 投資 | 160 | | | 163 | |
| 可變利益實體的長期金融資產（附註14） | 2,317 | | | 2,312 | |
| 善意 | 3,041 | | | 3,041 | |
| 資金過剩的養老金計劃資產 | 145 | | | 118 | |
| 使用權資產 | 445 | | | 448 | |
| 遞延費用和其他資產 | 434 | | | 421 | |
| 總資產 | $ | 23,028 | | | $ | 23,261 | |
| 負債和權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 應付票據和長期債務的當前到期日 | $ | 138 | | | $ | 138 | |
| 應付賬款 | 2,322 | | | 2,442 | |
| 應計工資和福利 | 378 | | | 397 | |
| 其他流動負債 | 1,016 | | | 982 | |
| 流動負債總額 | 3,854 | | | 3,959 | |
| 長期債務 | 5,453 | | | 5,455 | |
| 可變權益實體的長期無追索權金融負債（注14） | 2,115 | | | 2,113 | |
| 遞延所得税 | 1,541 | | | 1,552 | |
| 資金不足的養老金福利義務 | 279 | | | 280 | |
| 退休後和離職後福利義務 | 137 | | | 140 | |
| 長期租賃義務 | 307 | | | 312 | |
| 其他負債 | 1,085 | | | 1,095 | |
| 公平 | | | |
普通股，$1面值，2024 — 448.9股票和 2023 — 448.9股份 | 449 | | | 449 | |
| 實收資本 | 4,663 | | | 4,730 | |
| 留存收益 | 9,386 | | | 9,491 | |
| 累計其他綜合虧損 | (1,558) | | | (1,565) | |
| 12,940 | | | 13,105 | |
減去：2024年按成本計算在國庫中持有的普通股— 101.6股票和 2023 — 102.9股份 | 4,683 | | | 4,750 | |
| 權益總額 | 8,257 | | | 8,355 | |
| 負債和權益總額 | $ | 23,028 | | | $ | 23,261 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際造紙公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以百萬計）
| | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 運營活動 | | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | |
| 採伐木材的折舊、攤銷和成本 | 278 | | | 241 | |
| 遞延所得税準備金（福利），淨額 | (11) | | | (2) | |
| 重組和其他費用，淨額 | 3 | | | — | |
| 權益法投資的淨銷售虧損和減值淨額（收益） | — | | | 43 | |
| 固定資產銷售的淨（收益）虧損 | 5 | | | — | |
| 扣除税款後的權益（收益）虧損 | 2 | | | (42) | |
| 定期養老金（收入）支出，淨額 | (2) | | | 26 | |
| 其他，淨額 | 32 | | | 39 | |
| 流動資產和負債的變化 | | | |
| 應收賬款和票據 | 7 | | | 103 | |
| 合同資產 | 2 | | | (52) | |
| 庫存 | 76 | | | 52 | |
| 應付賬款和應計負債 | (44) | | | (203) | |
| 應付利息 | 17 | | | (5) | |
| 其他 | (26) | | | (27) | |
| （用於）運營提供的現金 | 395 | | | 345 | |
| 投資活動 | | | |
| 投資於資本項目 | (251) | | | (341) | |
| 出售固定資產的收益 | 1 | | | 2 | |
| 其他 | 3 | | | — | |
| （用於）投資活動提供的現金 | (247) | | | (339) | |
| 融資活動 | | | |
| 回購普通股和支付限制性股票預扣税 | (22) | | | (177) | |
| 發行債務 | — | | | 670 | |
| 減少債務 | (3) | | | (413) | |
| 賬面透支的變化 | (5) | | | (26) | |
| 已支付的股息 | (161) | | | (162) | |
| （用於）融資活動提供的現金 | (191) | | | (108) | |
| 匯率變動對現金和臨時投資的影響 | — | | | 6 | |
| 現金和臨時投資的變化 | (43) | | | (96) | |
| 現金和臨時投資 | | | |
| 期初 | 1,113 | | | 804 | |
| 期末 | $ | 1,070 | | | $ | 708 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際造紙公司
合併財務報表簡明附註
（未經審計）
註釋 1-列報基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則和10-Q表的説明編制的，管理層認為，包括公允列報國際紙業公司（“國際紙業”、“公司”、“知識產權” 或 “我們的”）財務狀況、經營業績和所列中期現金流所需的所有調整。除非本文另有披露，否則此類調整是正常的、經常性的。今年前三個月的業績不一定代表全年業績。您應閲讀這些未經審計的簡明財務報表以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的經審計的財務報表及其附註，該報告先前已提交給美國證券交易委員會（“SEC”）。
這些未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，這些原則要求使用管理層的估計。實際結果可能與管理層的估計有所不同。
附註2-最近的會計動態
最近通過的會計公告
參考利率改革
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年會計準則更新（“ASU”），“參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響”。該指南為各公司提供了可選指導，以減輕與過渡到預期將終止的參考利率相關的潛在會計負擔。該指南自發布之日起生效，通常可在2024年12月31日之前適用。公司已經並將繼續適用本指導方針，以考慮因參考匯率變動而導致的合同修改。我們預計該指導不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
分部報告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：改進應報告的分部披露》。該指南要求各公司每年和中期披露增量細分市場信息。本指南適用於2023年12月15日之後開始的年度報告期以及2024年12月15日之後開始的這些年度的過渡期。允許及早通過這些修正案，修正案必須追溯適用於財務報表中列報的所有前期。公司自2024年1月1日起採用該指導方針，並將更新公司2024年年度申報中的披露內容。
最近發佈的會計公告尚未通過
所得税
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。該指南要求公司加強所得税的披露，特別是有關税率對賬和所得税已繳信息的披露。本指南對2024年12月15日之後開始的年度報告期有效。允許儘早通過這些修正案，修正案應在未來適用。該公司目前正在評估本指南的規定。
附註 3-收入確認
通常，當客户獲得商品所有權並承擔商品的風險和回報時，公司會按時間點確認收入。對於公司擁有合法強制執行的商品付款權的定製商品，公司確認一段時間內的收入，通常是商品生產時的收入。
分類收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
| 以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業與跨細分市場 | | 總計 |
| 主要地域市場 (a) | | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 3,239 | | | $ | 650 | | | $ | 107 | | | $ | 3,996 | |
| 歐洲、中東和非洲（“EMEA”） | | 348 | | | 20 | | | — | | | 368 | |
| 環太平洋和亞洲 | | 14 | | | 34 | | | — | | | 48 | |
| 美洲，美國除外 | | 207 | | | — | | | — | | | 207 | |
| 總計 | | $ | 3,808 | | | $ | 704 | | | $ | 107 | | | $ | 4,619 | |
| | | | | | | | |
| 運營部門 | | | | | | | | |
| 北美工業包裝 | | $ | 3,486 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,486 | |
| 歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 348 | | | — | | | — | | | 348 | |
| 全球纖維素纖維 | | — | | | 704 | | | — | | | 704 | |
| 段內淘汰 | | (26) | | | — | | | — | | | (26) | |
| 企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 107 | | | 107 | |
| 總計 | | $ | 3,808 | | | $ | 704 | | | $ | 107 | | | $ | 4,619 | |
(a) 淨銷售額根據賣家所在地歸因於各個國家。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
| 以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業與跨細分市場 | | 總計 |
| 主要地域市場 (a) | | | | | | | | |
| 美國 | | $ | 3,455 | | | $ | 730 | | | $ | 126 | | | $ | 4,311 | |
| EMEA | | 391 | | | 25 | | | — | | | 416 | |
| 環太平洋和亞洲 | | 8 | | | 56 | | | — | | | 64 | |
| 美洲，美國除外 | | 229 | | | — | | | — | | | 229 | |
| 總計 | | $ | 4,083 | | | $ | 811 | | | $ | 126 | | | $ | 5,020 | |
| | | | | | | | |
| 運營部門 | | | | | | | | |
| 北美工業包裝 | | $ | 3,724 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,724 | |
| 歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 391 | | | — | | | — | | | 391 | |
| 全球纖維素纖維 | | — | | | 811 | | | — | | | 811 | |
| 段內淘汰 | | (32) | | | — | | | — | | | (32) | |
| 企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 126 | | | 126 | |
| 總計 | | $ | 4,083 | | | $ | 811 | | | $ | 126 | | | $ | 5,020 | |
(a) 淨銷售額根據賣方所在地歸因於各個國家。
收入合同餘額
合同資產是指公司在獲得客户無條件付款權之前確認其定製產品的收入，而無條件付款權通常要等到所有權和損失風險移交給客户後才會產生。
當客户在公司將貨物轉讓給客户之前預先付款時，就會產生合同責任。一旦將貨物的控制權移交給客户，合同責任就會減少。我們的大部分客户預付款是在每年第四季度收到的，這些商品將在接下來的十二個月內轉移給客户。合約負債為美元28百萬和美元32截至2024年3月31日和2023年12月31日，隨附的簡明合併資產負債表中分別包含100萬英鎊的其他流動負債。該公司還記錄了$的合同負債115百萬美元與先前的收購有關。該合同負債的餘額為美元90百萬和美元92截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為百萬美元，並記入隨附的簡明合併資產負債表中的其他流動負債和其他負債。
公司合同資產和合同負債的期初餘額和期末餘額之間的差異主要是由於我們有無條件付款權或從客户那裏獲得預付款的商品在可比時間點的價格和數量之間的差異造成的。
附註4-股權
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的權益變動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 以百萬計，每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益（虧損） | | 按成本計算在國庫中持有的普通股 | | 總計
公平 | |
| 餘額，1 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,730 | | | $ | 9,491 | | $ | (1,565) | | | $ | 4,750 | | | $ | 8,355 | | |
| 為各種計劃發行股票，淨額 | — | | | (67) | | | — | | — | | | (89) | | | 22 | | |
| 回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 22 | | | (22) | | |
普通股分紅 ($0.4625每股） | — | | | — | | | (161) | | — | | | — | | | (161) | | |
| 綜合收益（虧損） | — | | | — | | | 56 | | 7 | | | — | | | 63 | | |
| 3月31日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,663 | | | $ | 9,386 | | $ | (1,558) | | | $ | 4,683 | | | $ | 8,257 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 以百萬計，每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益（虧損） | | 按成本計算在國庫中持有的普通股 | | 總計
公平 | |
| 餘額，1 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,725 | | | $ | 9,855 | | $ | (1,925) | | | $ | 4,607 | | | $ | 8,497 | | |
| 為各種計劃發行股票，淨額 | — | | | (26) | | | — | | — | | | (72) | | | 46 | | |
| 回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 179 | | | (179) | | |
普通股分紅 ($0.4625每股） | — | | | — | | | (161) | | — | | | — | | | (161) | | |
| 綜合收益（虧損） | — | | | — | | | 172 | | 14 | | | — | | | 186 | | |
| 3月31日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,699 | | | $ | 9,866 | | $ | (1,911) | | | $ | 4,714 | | | $ | 8,389 | | |
附註5-其他綜合收益
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 固定福利養老金和退休後調整 | | | | |
| 期初餘額 | $ | (1,276) | | | $ | (1,195) | | |
| 從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | 17 | | | 23 | | |
| 期末餘額 | (1,259) | | | (1,172) | | |
| 累計外幣折算調整的變化 | | | | |
| 期初餘額 | (281) | | | (722) | | |
| 重新分類前的其他綜合收益（虧損） | (10) | | | (9) | | |
| 期末餘額 | (291) | | | (731) | | |
| 現金流套期保值衍生品的淨收益和虧損 | | | | |
| 期初餘額 | (8) | | | (8) | | |
| 期末餘額 | (8) | | | (8) | | |
| 期末累計其他綜合收益（虧損）總額 | $ | (1,558) | | | $ | (1,911) | | |
下表詳細介紹了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，AOCI的改敍情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計： | 從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | | 從 AOCI 重新分類的金額的位置 |
三個月已結束
3月31日 | |
| 2024 | | 2023 | | |
| 固定福利養老金和退休後項目： | | | | | | |
| 先前服務成本 | $ | (3) | | | $ | (6) | | | (a) | 營業外養老金支出（收入） |
| 精算收益（虧損） | (19) | | | (24) | | | (a) | 營業外養老金支出（收入） |
| 税前總金額 | (22) | | | (30) | | | | |
| 税收（費用）優惠 | 5 | | | 7 | | | | |
| 扣除税款 | (17) | | | (23) | | | | |
| | | | | | |
| 該期間的改敍總數 | $ | (17) | | | $ | (23) | | | | |
(a)這些累積的其他綜合收入組成部分包含在定期淨養老金成本的計算中（見 註釋 16以獲取更多詳細信息）。
附註 6-每股收益
每股基本收益的計算方法是將收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是假設所有潛在的稀釋性證券都轉換為普通股計算的。為了計算基本和攤薄後的每股收益，無需對淨收益進行調整。 計算持續經營業務的每股基本收益（虧損）和持續經營業務的攤薄後每股收益（虧損）時所含金額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計，每股金額除外 | 2024 | | 2023 | |
| 持續經營的收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | | |
| 已發行普通股的加權平均值 | 346.7 | | | 349.3 | | |
| 稀釋性證券的影響 | | | | |
| 限制性績效股權計劃 | 1.8 | | | 4.0 | | |
| 加權平均已發行普通股——假設攤薄 | 348.5 | | | 353.3 | | |
| 持續經營的每股基本收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
| 持續經營業務的攤薄後每股收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | |
附註7——重組和其他費用，淨額
2024:在截至2024年3月31日的三個月中，公司記錄的重組和其他費用為美元3百萬美元用於支付與永久關閉德克薩斯州奧蘭治的集裝箱紙板廠以及永久關閉北卡羅來納州里格爾伍德和佛羅裏達州彭薩科拉工廠的紙漿機相關的費用。
2023:有 不截至2023年3月31日的三個月中記錄的重組和其他費用。
附註8-補充財務報表信息
臨時投資
初始到期日為三個月或更短的臨時投資和期限超過三個月但有權在不另行通知的情況下贖回的貨幣市場基金被視為現金等價物，按成本列報。臨時投資總額為 $724百萬和美元950截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。
應收賬款和應收票據
| | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 應收賬款和票據，淨額： | | | |
貿易（減去美元津貼）312024 年和 $34在 2023 年） | $ | 2,783 | | | $ | 2,841 | |
| 其他 | 265 | | | 218 | |
| 總計 | $ | 3,048 | | | $ | 3,059 | |
庫存
| | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 原材料 | $ | 213 | | | $ | 229 | |
| 成品紙漿、紙張和包裝 | 891 | | | 975 | |
| 操作用品 | 616 | | | 622 | |
| 其他 | 51 | | | 63 | |
| 總計 | $ | 1,771 | | | $ | 1,889 | |
工廠、物業和設備
累計折舊為美元19.7十億和美元19.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 10 億。折舊費用為 $268百萬和美元232截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。截至2024年3月31日的三個月的折舊費用包括美元5百萬美元的加速折舊與工廠的戰略行動有關。
應付賬款中包括的工廠、物業和設備的非現金增加額為美元61百萬和美元141截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬人。
應付賬款
根據供應商融資計劃，國際紙業同意在發票的原始到期日向銀行支付指定供應商開具的已確認發票的規定金額。國際紙業或銀行可以在至少提前90天通知後終止協議。根據該計劃已確認有效的供應商發票要求在到期日全額付款，期限不超過180天。應付賬款餘額包括 $116百萬和美元122截至2024年3月31日和2023年12月31日，供應商融資計劃負債分別為百萬美元。
利息
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中支付的利息為美元94百萬和美元114分別是百萬。
與利息相關的金額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 利息支出 | $ | 109 | | | $ | 103 | | |
| 利息收入 | 63 | | | 41 | | |
| 資本化利息成本 | 2 | | | 5 | | |
資產退休義務
公司在隨附的簡明合併資產負債表中記錄了其他負債中的負債，金額為美元103百萬美元與截至2024年3月31日和2023年12月31日的資產報廢義務有關。
附註 9-租賃
國際紙業租賃各種房地產，包括某些運營設施、倉庫、辦公空間和土地。該公司還租賃物料搬運設備、車輛和某些其他設備。該公司的租約剩餘租期最多為 29年份。總租賃成本為 $79百萬和美元75截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
與租賃相關的補充資產負債表信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | | 分類 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 資產 | | | | | | |
| 經營租賃資產 | | 使用權資產 | | $ | 445 | | | $ | 448 | |
| 融資租賃資產 | | 工廠、財產和設備，淨額 (a) | | 44 | | | 47 | |
| 租賃資產總額 | | | | $ | 489 | | | $ | 495 | |
| 負債 | | | | | | |
| 當前 | | | | | | |
| 正在運營 | | 其他流動負債 | | $ | 149 | | | $ | 153 | |
| 財務 | | 應付票據和長期債務的當前到期日 | | 11 | | | 11 | |
| 非當前 | | | | | | |
| 正在運營 | | 長期租賃債務 | | 307 | | | 312 | |
| 財務 | | 長期債務 | | 42 | | | 44 | |
| 租賃負債總額 | | | | $ | 509 | | | $ | 520 | |
(a)融資租賃在扣除累計攤銷額後入賬68百萬和美元67截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
附註10-權益法投資
公司根據權益會計法對以下投資進行核算。
Ilim S.A.
2023 年 9 月 18 日，根據先前宣佈的協議，公司完成了對其 50以美元的價格向合資夥伴持有Ilim S.A.（“Ilim”）的股權百分比，該公司是一家在俄羅斯經營製漿造紙業務的合資企業，擁有包括伊利姆集團在內的子公司484百萬現金。該公司還完成了其所有Ilim集團股份的出售（構成 2.39% 的賭注）換成 $24百萬美元，並將與Ilim相關的其他非物質剩餘權益剝離給了其合資夥伴。銷售完成後，公司不再在Ilim或其任何子公司擁有權益。此外，我們產生了美元的交易費36百萬美元與出售我們的投資有關。該公司將AOCI中的貨幣折算調整重新歸類為美元517交易完成後，投資金額為百萬美元。
在簡明的合併運營報表中，伊利姆投資的所有歷史業績均以已終止業務的形式列報，扣除税款。
以下彙總了包括股權收益、減值費用、税收支出（收益）、已終止業務以及與出售我們在Ilim的股權相關的股息在內的項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | 股權收益 | | 減值費用 | | 税收支出（福利） | | 已終止的業務，扣除税款 (a) | | 分紅 |
| 2023 年第一季度 | 43 | | | 43 | | | — | | | — | | | — | |
| 2023 年第二季度 | 46 | | | 33 | | | — | | | 13 | | | 13 | |
| 2023 年第三季度 | 23 | | | 59 | | | (9) | | | (27) | | | — | |
(a) 已終止的業務，扣除税款後的權益收益減值費用和税收支出（收益）
附註11-商譽和其他無形資產
善意
下表顯示了截至2024年3月31日的三個月中分配給每個業務部門的商譽餘額的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬計 | 工業
包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 總計 |
| 截至 2024 年 1 月 1 日的餘額 | | | | | |
| 善意 | $ | 3,413 | | | $ | 52 | | | $ | 3,465 | |
| 累計減值損失 | (372) | | | (52) | | | (424) | |
| 總計 | 3,041 | | | — | | | 3,041 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | | | | |
| 善意 | 3,413 | | | 52 | | | 3,465 | |
| 累計減值損失 | (372) | | | (52) | | | (424) | |
| 總計 | $ | 3,041 | | | $ | — | | | $ | 3,041 | |
其他無形資產
可識別的無形資產記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的遞延費用和其他資產中，包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 以百萬計 | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤銷 | | 淨無形資產 | | 格羅斯
攜帶
金額 | | 累積的
攤銷 | | 淨無形資產 |
| 客户關係和名單 | $ | 494 | | | $ | 342 | | | $ | 152 | | | $ | 494 | | | $ | 335 | | | $ | 159 | |
| 商品名稱、專利和商標以及已開發的技術 | 170 | | | 156 | | | 14 | | | 170 | | | 154 | | | 16 | |
| 土地和水權 | 8 | | | 2 | | | 6 | | | 8 | | | 2 | | | 6 | |
| 其他 | 21 | | | 19 | | | 2 | | | 21 | | | 19 | | | 2 | |
| 總計 | $ | 693 | | | $ | 519 | | | $ | 174 | | | $ | 693 | | | $ | 510 | | | $ | 183 | |
公司將以下金額確認為與無形資產相關的攤銷費用：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 與無形資產相關的攤銷費用 | $ | 9 | | | $ | 9 | | |
附註 12-所得税
扣除退款後，國際紙業繳納的所得税為美元5百萬和美元169截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
該公司目前估計，通過持續的討論，在税收結算和訴訟時效到期之前，未確認的税收優惠金額可能會減少約美元7在接下來的12個月內將達到100萬人。
經濟合作與發展組織提議將全球最低税率定為15％，逐國適用（“第二支柱規則”），許多國家，包括我們開展業務的國家，已經頒佈或開始頒佈通過第二支柱規則的法律。第二支柱規則的第一部分自2024年1月1日起生效，並未對公司的有效税率產生重大影響。第二部分預計將於2025年生效。
公司計劃在第二季度完成內部法人實體重組，我們目前估計這將帶來約美元的税收優惠350百萬。
附註13——承付款和意外開支
擔保
在出售企業、財產、設備、林地和其他資產方面，國際紙業通常對此類業務或資產作出陳述和保證，並可能同意就税收和環境負債、違反陳述和擔保以及其他事項對買方進行賠償。如果確定此類事項的負債可能且可以合理估計，則應計負債在出售時作為交易成本入賬。
巴西商譽税問題：巴西聯邦税務局對Sylvamo do Brasil Ltda在2007年收購中產生的商譽攤銷的可扣除性提出了質疑。（“巴西西爾瓦莫”）是該公司的全資子公司，在2021年10月1日分拆印刷紙業務之前，它成為西爾瓦莫公司（“西爾瓦莫”）的子公司。巴西西爾瓦莫收到的2007-2015納税年度的攤款總額約為美元119百萬美元（經貨幣匯率變動調整後）的税款，外加利息、罰款和費用。利息、罰款和費用目前總額約為 $278百萬（經貨幣匯率變動調整後），這反映了最近的一項法律變更，根據該變更，巴西税務機關於2024年1月16日同意取消部分利息、罰款和費用。因此, 目前的攤款總額約為 $397百萬（根據貨幣匯率的變化進行調整）。在對這些評估的基礎提出質疑的初步贊成裁決後，巴西西爾瓦莫隨後收到了巴西税務上訴行政委員會的不利決定。巴西西爾瓦莫已對這些決定提出上訴，並打算就未來任何不利的行政判決向巴西聯邦法院提出上訴；但是，這個税務訴訟問題可能需要很多年才能解決。巴西西爾瓦莫和國際紙業認為，這些評估所依據的交易經過了適當的評估，根據巴西税法，巴西西爾瓦莫的税收狀況應得到維持。
此事涉及截至2021年10月1日作為我們分拆交易的一部分轉讓給Sylvamo的業務。根據公司與西爾瓦莫簽訂的税務事項協議的條款，公司將支付 60% 然後 Sylvamo 會付錢 40%，最高可達 $300與此事有關的任何攤款的百萬美元，公司將支付所有超過美元的評估金額300百萬。根據協議條款，與該事項相關的訴訟的進行決定，包括戰略、和解、追究和放棄，將由公司做出。因此，西爾瓦莫無法控制與正在進行的訴訟有關的任何決定。公司打算大力捍衞這一歷史税收狀況，使其免受當前評估以及可能為2015年之後的納税年度發佈的任何類似評估。巴西政府可能會制定一項税收大赦計劃，允許巴西西爾瓦莫以低於攤款金額的價格解決這一爭議。截至2021年10月1日，在記錄分拆交易產生的資產和負債分配方面，公司確定了代表税務協議下或有負債初始公允價值的負債。或有負債是根據ASC 460 “擔保” 根據各種可能結果的概率權重確定的。截至2021年12月31日，初始公允價值估計值和入賬負債為美元48百萬美元，截至2024年3月31日仍是這個數額。除非事實和情況發生變化，使超過初始確認負債的數額成為可能和可估算的數額，否則該負債在以後的時期內不會增加。
環保
根據各種聯邦和州法律，包括《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”），該公司被指定為環境修復行動的潛在責任方（“PRP”）。其中許多訴訟涉及在接收來自許多不同來源的廢物的大型商業垃圾填埋場清理危險物質。儘管CERCLA和同等州法律授權承擔連帶責任，但實際上，CERCLA清理的責任通常分配給許多PRP。還有其他補救費用通常與清理公司當前、封閉和以前擁有的設施中的危險物質有關，並在資產負債表中記為負債。
當補救成本變得可能且可以合理估算時，將記錄在合併財務報表中。國際紙業估計，與這些環境修復問題（包括本文所述事項）相關的可能責任約為美元249百萬和美元251截至2024年3月31日和2023年12月31日，總額分別為百萬人。除下文所述外，所需的環境補救行動（“RA”）的完成預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
卡斯湖：上述問題之一源於位於明尼蘇達州卡斯湖的封閉式木材處理設施。2011年6月，美國環境保護署（“EPA”）在該地點選擇併發布了擬議的土壤補救措施
估計費用為 $46百萬。2020年4月，美國環保局發佈了有關部分場地清理標準的最終計劃，該計劃的估計費用已包含在上述土壤補救措施中。卡斯湖超級基金場地的總儲備金為 $45百萬和美元46截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
卡拉馬祖河： 該公司是密歇根州Allied Paper, Inc./Portage Creek/Kalamazoo河超級基金場地的PRP。美國環保局稱，該場地受到多氯聯苯的污染，主要是卡拉馬祖河沿岸各造紙廠的排放造成的，包括以前由瑞吉斯造紙公司 (“瑞吉斯”) 擁有的一家造紙廠。該公司是瑞吉的繼任者。
•可運營的5號機組，1區：2016年3月，公司和其他PRP收到了美國環保局的一封特別通知信（i）邀請參與對該場地一號區域中被稱為5號可操作單元的部分實施補救措施，以及（ii）要求償還EPA過去的總費用總額為美元37百萬，包括 $19百萬 在過去的費用中，美國環保局先前要求支付的費用。該公司對特別通知信做出了迴應。2016年12月，美國環保局向該公司和其他PRP發佈了單方面行政命令，要求其採取補救措施。該公司對單方面行政命令做出了迴應，同意在有充分理由辯護的前提下遵守該命令。
•可運營單位1：2016年10月，該公司和另一家PRP收到了美國環保局的一封特別通知信，邀請他們參與聯合造紙廠垃圾填埋補救措施的補救設計（“RD”）部分，也稱為可運營單位1。美國環保局於2016年9月發佈了確定聯合造紙廠最終垃圾填埋補救措施的決定記錄（“ROD”）。該公司於2016年12月對盟軍造紙廠的特別通知信做出了迴應。2017年2月，美國環保局通知該公司，它將為研發工作做出其他安排。2021 年夏季，美國環保局啟動了 RA 活動。2022年10月，公司收到了單方面行政命令，要求執行RA。結果，該公司將其儲備金增加了美元272022年第四季度為百萬美元。
卡拉馬祖河超級基金場地的總儲備金為 $22百萬和美元27截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
此外，聯邦地方法院於2020年12月批准了美國、NCR公司（下述分配/分配訴訟的當事方之一）、密歇根州和自然資源受託人之間的同意令。根據同意令，NCR同意支付超過$的款項100百萬並在行動單元 5、區域 2、3 和 4 中開展工作，估計費用為 $136百萬。
該公司對網站的這些部分或任何其他部分的CERCLA責任尚未最終確定，除非另有説明，否則公司目前拒絕進行任何工作或向EPA報銷。如下所述，該公司參與了與該場地有關的分配/分配訴訟。因此，現在預測結果或估計我們與本網站有關的最大合理損失或損失範圍還為時過早。我們已經記錄了對該場地未來補救費用的負債，這些費用可能是可能的，目前可以合理估計，超過該記錄的負債的額外損失可能是重大損失。
該公司被喬治亞太平洋消費品有限責任公司、Fort James公司和佐治亞太平洋有限責任公司（統稱為 “GP”）指定為被告，原因是該公司涉嫌在該場地發生的與該公司潛在的CERCLA責任有關的污染。NCR公司和Weyerhaeuser公司也被指定為訴訟的被告。該訴訟要求根據CERCLA繳納據稱由原告支出的費用（美元）79截至提出申訴時為百萬美元）以及未來的補救費用。2018年6月，聯邦地方法院發佈了最終判決和命令，將過去的費用金額定為約美元50百萬（加上利息待定）並分配給公司 a 15過去費用的責任份額百分比。地區法院在其裁決中沒有提及未來費用的責任。2018年7月，公司和其他各方提交了通知，對最終判決和該判決中包含的先前命令提出上訴。2022年4月，第六巡迴上訴法院（“第六巡迴上訴法院”）推翻了法院的判決，認定對公司的訴訟受適用的時效限制。2022年5月，GP向第六巡迴法院提交了複審申請，但於2022年7月被駁回。2022年11月，GP向美國最高法院提交了移審令申請。2023年10月，美國最高法院駁回了GP的令狀申請，從而使第六巡迴法院關於GP對該公司提起訴訟的時效的裁決成為最終裁決。2024年1月，GP要求地方法院的最終命令宣佈各方對未來的費用承擔連帶責任，理由是第六巡迴法院的裁決僅適用於過去的費用。2024年4月9日，地方法院作出了還押後的最終判決，宣佈根據第六巡迴法院的裁決，全科醫生過去的費用受適用的訴訟時效限制。地方法院還作出了最終還押判決，即包括公司在內的所有三方均對該場地未來的迴應費用承擔連帶責任。該公司相信地方法院對還押候審的最終判決
關於未來費用責任的規定是錯誤的，正在就未來費用責任的最終還押判決向第六巡迴法院提出上訴。
哈里斯縣：國際紙業和廢物管理公司（“WMI”）的子公司麥金尼斯工業維護公司（“MIMC”）是德克薩斯州哈里斯縣聖哈辛託河廢物坑超級基金場地的PRP。PRP一直在積極參與現場的活動，並分擔這些活動的費用。
2017年10月，美國環保局發佈了一份ROD，選擇了該場地的最終補救措施：從北部和南部蓄水池中清除和搬遷廢物。美國環保局沒有具體説明開展這項工作所需的方法或做法。EPA選擇的補救措施附有大約$的成本估算115百萬 ($)105百萬美元用於北部蓄水池，以及 $10百萬美元用於南部蓄水池）。在ROD發佈之後，EPA與PRP舉行了多次會議，該公司將繼續與EPA和MIMC/WMI合作開發該研究報告。
為此，PRP於2018年4月與美國環保局簽訂了行政同意令（“AOC”），同意共同開發北部蓄水區的研發項目。研發工作仍在進行中。AOC不包括任何在現場進行廢物清除或其他施工活動的協議。相反，它涉及適應性管理技術和預設計調查，其目標包括填補數據空白（包括但不限於哈維颶風後在ROD之前生成的未納入選定補救措施的技術數據）、提煉需要處理的區域和材料量、確定是否能夠以保護人類健康和環境的方式實施挖掘補救措施，以及調查修復活動對附近基礎設施的潛在影響。
在2020年第一季度，通過公司、MIMC/WMI、我們的顧問、美國環保局和德克薩斯州環境質量委員會舉行的一系列會議，在解決先前阻礙公司確定可行實施北部扣押所選補救措施的關鍵技術問題方面取得了進展。由於這些事態發展，公司為該場地的修復預留了以下款項：(a) $10百萬美元用於南部蓄水池；以及 (b) 美元55百萬美元用於北部蓄水池，這代表該公司的 50佔我們對可能補救成本範圍低端估計值的百分比。
我們向美國環保局提交了南部蓄水池的最終設計包，美國環保局於2021年5月批准了該計劃。美國環保局於2021年8月發佈了針對南部扣押區的RA的單方面管理令。2022年6月，向美國環保局提交了關於南部蓄水區的最終100％RD（2021年4月修訂）的附錄。該附錄納入了迄今為止收集的其他數據，這些數據表明需要進一步清除廢物，從而延長了完成風險評估的時間。
關於北部蓄水池，PRP於2022年11月向環保局提交了90％的最後一部分。提交最終部分後，制定了最新的工程估算，公司將儲備金額增加了約美元21百萬，代表公司的 50佔我們對可能補救成本範圍低端估計值的百分比。2024年1月5日，PRP收到了美國環保局對2022年11月提交的90％研發報告的評論。PRP於2024年1月下旬對美國環保局的評論做出了迴應。儘管一些關鍵技術問題已經得到解決，但受訪者在以具有成本效益的方式修復該區域時仍然面臨重大挑戰，這不會導致在挖掘、移除和運輸材料期間向環境釋放受污染的材料。我們將繼續與美國環保局就最佳補救方法進行討論。由於有關成本效益、時間安排和收集其他技術數據的持續存在問題，可能會有超過我們記錄的負債的額外損失；但是，我們無法估計超過此類責任的任何損失或損失範圍。南部和北部蓄水池的總儲備金為 $78百萬和美元83截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
凡爾賽池塘：該公司是調查和修復凡爾賽池塘的責任方。凡爾賽池塘是一個佔地57英畝的大壩河流蓄水池，歷來是在康涅狄格州斯普拉格接收紙板廠的廢水。一項全面調查已確定凡爾賽池塘受到多氯聯苯、汞和金屬的污染。初步的補救計劃已於2023年第三季度制定。正在與州和聯邦政府官員就補救的範圍和時間進行談判。凡爾賽池塘的總儲備金為 $30截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均為百萬人。
石棉相關事項
在州和聯邦法院的各種與石棉有關的人身傷害訴訟中，我們被指定為被告，主要涉及公司先前收購的某些公司先前的業務。公司與待處理和未來石棉相關索賠有關的總記錄負債為美元110百萬和美元97截至3月31日為百萬人
分別為2024年和2023年12月31日，均扣除預計的保險賠償額。儘管公司在石棉相關事項上蒙受的損失可能超過其記錄在案的負債，但我們無法估計超過此類責任的任何損失或損失範圍，也不認為可能出現額外的物質損失。
反壟斷
2017年3月，意大利競爭管理局（“ICA”）開始對意大利包裝行業進行調查，以確定瓦楞紙和紙箱生產商是否違反了適用的歐洲競爭法。2019年4月，ICA結束了調查併發布了初步調查結果，指控調查結束了 30生產商，包括我們的意大利包裝子公司（“IP Italy”），不當協調瓦楞紙和紙箱的生產和銷售。2019年8月，ICA發佈了決定，並對意大利知識產權局處以歐元的罰款29百萬（大約 $）31百萬美元（按當時的匯率計算），這是在2019年第三季度記錄的。我們對ICA的決定提出了上訴，但我們的上訴於2021年5月被駁回。我們進一步就該決定向意大利國務委員會（“國務委員會”）提出了上訴，2023年3月，國務委員會在很大程度上維持了ICA的調查結果，但將意大利知識產權局罰款的計算結果交還給了ICA，認定根據所發現的行為，罰款過高。我們進一步對國務委員會維持ICA調查結果的決定提出上訴。2024年3月，該委員會公佈了其裁決，認為其先前的決定應被解釋為接受意大利知識產權局先前的許多論點，ICA應相應減少意大利知識產權局的罰款。儘管國務委員會做出了這些決定，但ICA還是於2024年3月向意大利知識產權局下達了重新決定決定，意大利知識產權局的罰款保持不變。意大利知識產權局認為，ICA的重新決定與國務委員會2024年3月的決定或其2023年3月移交給ICA的決定不一致，並打算對其罰款金額進一步提出上訴。該公司和其他生產商也在訴訟中被點名，我們還收到了許多意大利客户的其他索賠，要求賠償與所謂的反競爭行為相關的損失。我們認為此類私人訴訟和索賠不可能造成物質損失。
普通的
該公司參與了與環境和安全事務、人身傷害、產品責任、勞動和就業、合同、財產銷售、知識產權、税收和其他事項有關的各種其他調查、行政訴訟和訴訟，其中一些指控鉅額金錢損失。對訴訟和索賠的評估可能涉及對未來事件的一系列複雜判斷，可能在很大程度上依賴於估計和假設，否則會存在很大的不確定性。因此，無法確定公司最終產生的費用不會超過目前記錄的負債。公司認為，未決事項（包括本文所述事項）產生的意外虧損不會對公司的合併財務狀況或流動性產生重大影響。但是，鑑於未決或威脅的法律事務涉及固有的不確定性，其中一些是公司無法控制的，以及其中一些事項中尋求的鉅額或不確定賠償，未來與這些事項有關的不利裁決、和解、不利發展或應計金額增加可能會導致未來的費用，這些費用可能對公司在任何特定報告期內的經營業績或現金流產生重大影響。
附註 14-可變利息實體
可變利息實體
截至2024年3月31日，2007年融資實體的木材票據和延期貸款的公允價值為美元2.4十億和美元2.1分別為十億。木材票據和延期貸款在公允價值層次結構中被歸類為二級，公司年度報告附註1對此做了進一步的定義。
美元的木材紙幣2.3十億美元和延期貸款2.1億美元均在2027年到期，分別顯示在隨附的簡明合併資產負債表中，分別顯示在可變利益實體的長期無追索權金融資產和可變利益實體的長期無追索權金融負債中。
公司與2007年融資實體之間的活動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 收入 (a) | $ | 39 | | | $ | 33 | | |
| 費用 (b) | 35 | | | 31 | | |
| 現金收入 (c) | 34 | | | 27 | | |
| 現金支付 (d) | 34 | | | 27 | | |
(a)收入包含在利息支出中，淨額在隨附的運營報表中，包括大約 $5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，均為百萬美元，用於攤銷特殊目的實體金融資產的基差調整。
(b)該費用包含在利息支出中，淨額在隨附的運營報表中，包括約美元2在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，用於攤銷特殊目的實體無追索權金融負債的基差調整的增值支出均為百萬美元。
(c)現金收入是從特殊目的實體金融資產中收到的利息。
(d)現金支付是對特殊目的實體的無追索權金融負債支付的利息.
2022年9月2日，公司和美國國税局同意解決先前披露的木材貨幣化重組税務問題，該問題涉及2015年重組的可變利益實體（“2015年融資實體”），涉及分期票據和第三方貸款的延期。根據該協議，公司必須完全解決此事並支付 $252百萬美元的美國聯邦所得税。結果，在審計結束時收取了利息。公司已經支付了 $252百萬美元的美國聯邦所得税和美元58和解協議產生的利息支出為百萬美元。公司支付了 $163百萬美元的美國聯邦所得税和美元302023年第一季度利息為百萬美元，並在2023年第二季度完全滿足了有關2015年融資實體木材貨幣化重組税務事項的和解協議的付款條款。
附註 15-債務
公司商業票據計劃的借款能力為 $1.0由其美元支撐的十億美元1.4十億美元的信貸協議。根據該計劃的條款，個人借款到期日可能會有所不同，但自發行之日起不超過一年。計息票據可以作為固定利率或浮動利率票據發行。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司已經 不該計劃下未償還的借款。
截至2024年3月31日，國際紙業的信貸額度總額為美元1.9十億。信貸額度通常規定浮動利率指數的利率加上預先確定的利率，具體取決於國際紙業的信用評級。信貸額度以前包括一美元1.5根據合同承諾的10億美元銀行貸款，到期日為2026年6月。2023年6月，公司修訂並重述了其信貸協議，除其他外，(i) 將合同承諾的銀行貸款規模從美元縮小1.5十億到美元1.4億美元，（ii）將到期日從2026年6月延長至2028年6月，以及（iii）用基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。流動性設施還包括高達美元500根據2025年6月到期的應收賬款證券化計劃下的合格應收賬款餘額，數百萬筆未承諾的融資。截至2024年3月31日，公司沒有應收賬款證券化計劃下的未償借款。
在2024年第一季度，該公司的債務減免了美元3百萬與資本租賃金額的減少有關。
公司的財務契約要求將債務協議中定義的最低淨資產維持在美元9十億美元，總債務資本比率低於 60%。淨資產定義為普通股、實收資本和留存收益的總和，減去庫存股加上任何累計商譽減值費用。該計算還不包括累計的其他綜合收益/虧損以及可變利息實體的當前和長期無追索權金融負債。總債務與資本比率的定義是總債務除以總債務加上淨資產的總和。截至2024年3月31日，我們遵守了債務契約。
截至2024年3月31日，國際紙業美元的公允價值5.6十億美元的債務約為美元5.3十億。公司長期債務的公允價值是根據相同或相似發行的市場報價估算的。國際紙業的長期債務在公允價值層次結構中被歸類為二級，公司年度報告附註1對此進行了進一步定義。
附註 16-退休計劃
國際紙業贊助並維護國際紙業公司的退休計劃（“養老金計劃”），這是一項符合税收條件的固定福利養老金計劃，為幾乎所有在參與業務部門工作的小時工和工會員工提供退休金。自2019年1月1日起，受薪參與者的養老金計劃已被凍結。
養老金計劃根據貸記服務年限和最終平均收入（領取帶薪福利的受薪僱員和小時工）、每小時工作費率或特定福利率（小時工和工會員工）提供固定的養老金福利。
我們合格和不合格的美國固定福利計劃的定期淨養老金支出（收入）包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 服務成本 | $ | 13 | | | $ | 12 | | |
| 利息成本 | 111 | | | 116 | | |
| 計劃資產的預期回報率 | (148) | | | (132) | | |
| 精算損失 | 19 | | | 24 | | |
| 先前服務成本的攤銷 | 3 | | | 6 | | |
| 定期養老金淨支出（收入） | $ | (2) | | | $ | 26 | | |
除服務成本部分以外的定期淨養老金支出（收入）的組成部分包含在簡明合併運營報表中的非營業養老金支出（收入）中。
公司對養老金計劃的資助政策是繳納足以滿足法定資金要求的金額，以及公司根據該計劃的資金狀況、税收減免性、公司產生的現金流和其他因素可能認為適當的任何額外金額。該公司製作了 不在2024年或2023年的前三個月向合格養老金計劃自願現金繳款。不合格的固定福利計劃的資金以福利金支付的範圍為限, 總計 $5截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。
附註 17-基於股票的薪酬
公司 2009 年經修訂和重述的激勵薪酬計劃（“ICP”）由董事會管理髮展與薪酬委員會（“委員會”）管理。ICP授權授予限制性股票、限制性或遞延股票單位、在實現特定業績目標後以現金或股票支付的績效獎勵、股息等價物、股票期權、股票增值權、其他股票獎勵和現金獎勵，由委員會酌情決定。截至2024年3月31日， 3.8ICP下有百萬股可供授予。
S基於股票的薪酬支出和相關的所得税優惠如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 股票薪酬支出總額（銷售和管理費用） | $ | 9 | | | $ | 34 | | |
| 與股票薪酬相關的所得税優惠 | 13 | | | 11 | | |
2024 年 3 月 31 日，美元108扣除估計沒收款後，與基於時間和業績的股票以及歸因於未來服務的限制性股票相關的薪酬成本尚未得到確認。該金額將在加權平均期間內確認為支出 1.8年份。
長期激勵計劃
在2024年的前三個月，公司批准了 1.4平均授予日的百萬個績效單位公允價值為 $37.83和 1.4平均授予日的百萬個基於時間的單位公允價值為 $36.15.
附註18——業務分部信息
國際紙業的業務板塊，工業包裝和全球纖維素纖維，與管理這些業務的內部結構一致。這兩個細分市場在共同的產品、共同的客户基礎上進行區分，這與林業產品行業通常使用的業務細分一致。
國際紙業的管理層使用業務板塊的營業利潤（虧損）來衡量其業務的收益表現。管理層認為，這項措施可以更好地瞭解成本、運營效率、價格和數量的趨勢。業務板塊的營業利潤（虧損）定義為扣除所得税和股權收益前的持續經營收益（虧損），但包括非全資子公司的影響，不包括利息支出、淨額、公司支出、淨額、公司淨特殊項目、企業淨特殊項目和非營業養老金支出。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按業務板塊劃分的淨銷售額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 工業包裝 | $ | 3,808 | | | $ | 4,083 | | |
| 全球纖維素纖維 | 704 | | | 811 | | |
| 企業和細分市場間銷售 | 107 | | | 126 | | |
| 淨銷售額 | $ | 4,619 | | | $ | 5,020 | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按業務板塊劃分的營業利潤（虧損）如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | |
| 工業包裝 | $ | 216 | | | $ | 322 | | |
| 全球纖維素纖維 | (47) | | | (16) | | |
| 業務板塊營業利潤（虧損） | $ | 169 | | | $ | 306 | | |
| | | | |
| 扣除所得税和股權收益前的持續經營收益（虧損） | $ | 85 | | | $ | 221 | | |
| 利息支出，淨額 | 46 | | | 62 | | |
| 對非全資子公司的調整 | (2) | | | — | | |
| 公司支出，淨額 | 24 | | | 8 | | |
| 企業網絡特殊物品 | 20 | | | — | | |
| 商業網絡特殊物品 | 8 | | | — | | |
| 營業外養老金支出（收入） | (12) | | | 15 | | |
| 業務板塊營業利潤（虧損） | $ | 169 | | | $ | 306 | | |
NOTE 19-後續事件
2024年4月16日，公司根據《英國城市收購與合併守則》第2.7條發佈公告，披露了公司通過全股交易（“業務合併”）收購在英格蘭和威爾士註冊的上市有限公司（“DS Smith”）的全部已發行和待發行股本的建議要約的條款。根據業務合併條款，每股DS Smith股票的估值為 415每股便士，按公司收盤價美元計算40.85以及英鎊/美元的匯率 1.26452024年3月25日，這是DS Smith宣佈公司先前披露的可能報價前的最後一天營業結束。這將導致 IP 發行 0.1285每股 DS Smith 股票的股份，由此產生預計所有權 66.3知識產權股東的百分比和 33.7DS Smith股東的百分比，隱含的企業價值約為美元9.9十億。與交易相關的成本為美元5截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。在業務合併方面，該公司還打算尋求在倫敦證券交易所進行國際紙業普通股的二次上市。業務合併完成後，田納西州的孟菲斯將成為合併後的公司的總部，並計劃在DS Smith現有的倫敦總部建立歐洲、中東和非洲（EMEA）總部。在業務合併完成後，公司董事會將組成合並後的公司的董事會，並邀請最多兩名DS Smith董事加入合併後的公司的董事會。安德魯·西爾弗奈爾先生將擔任合併後的公司的首席執行官。該交易預計將在2024年第四季度完成，但須經知識產權股東和DS Smith股東的批准，以及包括歐洲和美國監管機構許可在內的慣例成交條件。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告（以下簡稱 “10-Q表”）和公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（我們的 “年度報告”）的 “財務報表和補充數據” 中包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。除了歷史合併財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和我們的年度報告中討論的因素，特別是在本10-Q表格和我們的年度報告的 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 下討論的因素。請參閲下面的 “關於前瞻性陳述的警示聲明”。
執行摘要
2024年第一季度的淨收益（虧損）為5600萬美元（攤薄每股虧損0.16美元），而2023年第四季度為2.84億美元（攤薄每股虧損0.82美元），2023年第一季度為1.72億美元（攤薄每股虧損0.49美元）。該公司在2024年第一季度的調整後營業收益（非公認會計準則指標定義如下）為6,100萬美元（攤薄每股收益0.17美元），而2023年第四季度為1.42億美元（攤薄每股收益0.41美元），2023年第一季度為1.85億美元（攤薄每股收益0.53美元）。
在2024年第一季度，我們在國際紙業的團隊表現良好，他們專注於加快我們的商業和工廠優化戰略並照顧我們的客户。隨着2024年第一季度我們投資組合銷售價格指數的改善，我們看到積極的市場勢頭令我們感到鼓舞，我們繼續看到需求復甦的跡象。2024年第一季度是收益低谷，其基礎是季節性交易量減少、大部分負價格流源自2023年指數走勢以及回收的纖維成本增加。我們2024年第一季度的業績還包括與1月份凍結相關的約5200萬美元影響，這兩項業務都受到影響，以及墨西哥Ixtac箱廠大火對我們的北美工業包裝業務產生的初始財務影響。我們在國際紙業的團隊在執行我們的戰略計劃方面取得了重大進展。我們在2024年第一季度通過Box進入市場戰略實現了利潤率和混合收益。我們還從工廠系統的固定成本削減措施中實現了這兩項業務的收益。最後，我們於2024年4月16日宣佈，我們打算以價值約99億美元的全股交易收購DS Smith，我們認為此舉是為股東創造巨大價值的催化劑。
將我們在2024年第一季度的表現與2023年第四季度的表現相比，我們的北美工業包裝業務的價格和組合有所提高，這是由於我們的Box進入市場戰略帶來了重大好處，但自2023年以來的大部分銷售價格指數下降部分抵消了這一收益。2月份指數公佈的每噸漲幅為40美元，將主要通過我們在2024年第二和第三季度的銷售合同流動。我們的全球纖維素纖維業務的價格上漲，這是由於先前的指數變動以及GCF優化策略帶來的組合改善，推動了更多的絨毛和特種紙漿以及更少的商品等級帶來的好處。我們的北美工業包裝業務的銷量有所下降，因為預計2024年第一季度的出貨量將是我們今年季節性最低的季度，此外還有一月份凍結的部分影響。此外，我們的市場進入策略是在短期內就價值而不是成交量做出選擇。我們相信，從長遠來看，這將使我們能夠提高利潤率和產品組合，重點是最大限度地提高工業包裝業務的盈利能力。我們的全球纖維素纖維業務的整體銷量連續持平，原因是吸收紙漿的出貨量的增加被大宗商品等級銷售的下降所抵消，因為我們繼續專注於戰略上調整我們的業務以適應最具吸引力的客户和終端市場。由於1月份的凍結和2024年3月的墨西哥Ixtac大火，我們的北美工業包裝業務的運營和成本連續上升。此外，由於成本上漲，包括勞動力、材料、合同維護服務和員工福利成本等項目，運營和成本上漲。季節性較低的銷量也使固定成本吸收率降低。得克薩斯州奧蘭治工廠第四季度關閉後，較高的運營成本被較低的固定成本部分抵消。由於一月份的凍結，我們的全球纖維素纖維業務的運營和成本有所增加。此外，由於勞動力、材料、合同維護服務和員工福利成本等項目的通貨膨脹以及某些支出時機，成本上漲。我們位於北卡羅來納州里格爾伍德和佛羅裏達州彭薩科拉的工廠關閉了兩臺製漿機，從而在很大程度上抵消了較高的運營成本。我們的工業包裝業務的計劃維護停機時間較高，而全球纖維素纖維業務的計劃維護中斷次數較低。我們的工業包裝業務的投入成本較高，這主要是由回收的纖維成本增加所致。我們的全球纖維素纖維業務的投入成本較高，這主要是由更高的能源成本推動的。
展望2024年第二季度，與2024年第一季度相比，我們的工業包裝業務預計價格和組合將改善北美先前指數變動、迄今為止出口價格上漲以及Box Go-to-Market戰略的持續進展。預計北美的運量將季節性增長，也受益於2024年第二季度再增加一個出貨日。除了我們的全面工廠年度維護中斷外，還有主動維護支出，預計運營和成本將更高。由於我們預計需求將持續復甦，這筆支出側重於提高我們的工廠和箱式工廠網絡的生產力和效率。由於支持我們的Box進入市場戰略所需的額外商業資源，我們將繼續經歷額外的通貨膨脹以及更高的銷售和管理成本。
預計在2024年第二季度，全面工廠的年度維護停電費用將增加，其中包括與裏弗代爾工廠停電相關的成本，其中一部分將在2024年通過我們與Sylvamo的現有紙張供應安排來收回。由於回收光纖的較高成本被較低的能源成本所抵消，預計投入成本將保持穩定。在我們的全球纖維素纖維業務中，根據先前的指數走勢，我們預計價格和組合將增加收益。隨着我們減少對大宗商品等級的投資並與吸收紙漿一起增長，預計銷量將保持平穩。由於我們的裏格爾伍德和彭薩科拉紙廠關閉紙漿機、1月份不再實行凍結以及支出時機導致固定成本降低，預計運營和成本將降低。預計從2024年第一季度開始，維護停電費用將降低，其中包括喬治敦工廠的停電，作為與西爾瓦莫的現有紙張供應安排的一部分，部分成本預計將在今年剩餘時間內收回。預計投入成本與2024年第一季度相比將保持穩定。
正如我們先前在向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中披露的那樣，公司於2024年4月16日根據《英國城市收購與合併法》第2.7條發佈了公告，披露了公司以全股形式收購在英格蘭和威爾士註冊的上市有限公司DS Smith Plc（“DS Smith”）全部已發行和待發行股本的建議要約的條款交易（“業務組合”）。有關該公告的更多信息，請參閲 備註 19-後續事件以及我們向美國證券交易委員會提交的公開文件。公司預計將根據英格蘭和威爾士法律通過安排計劃實現業務合併，因此，根據經修訂的1933年《美國證券法》，公司股票的發行預計不需要註冊。關於擬議的股票發行，公司預計將向美國證券交易委員會提交附表14A的委託聲明。
調整後的營業收益和調整後的每股營業收益是非公認會計準則指標，定義為淨收益（虧損）（GAAP指標），不包括已終止業務、淨特殊項目和非營業養老金支出（收入）。每股淨收益（虧損）和攤薄收益（虧損）是最直接的可比GAAP指標。公司在計算調整後營業收益時，將已終止業務、非營業養老金支出（收入）和管理層認為不尋常的項目（淨特殊項目）的税後影響排除在根據公認會計原則報告的淨收益（虧損）中。調整後的每股營業收益的計算方法是將調整後的營業收益除以攤薄後的已發行普通股平均股數。管理層使用這一衡量標準來關注正在進行的業務，並認為這對投資者很有用，因為它使他們能夠對持續經營的過去和現在的合併經營業績進行有意義的比較。該公司認為，使用這些信息以及最直接的可比GAAP衡量標準，可以對經營業績進行更全面的分析。
以下是按總額和每股計算的淨收益（虧損）與調整後營業收益（虧損）的對賬。本10-Q表格稍後提供了有關下表中提及的淨特殊項目支出（收入）的更多詳細信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | | 截至12月31日的三個月 |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | | 2023 |
| 淨收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | | | $ | (284) | |
| 減去-已終止業務（收益）虧損 | — | | | — | | | — | |
| 持續經營的收益（虧損） | 56 | | | 172 | | | (284) | |
| 加回-非營業性養老金支出（收入） | (12) | | | 15 | | | 14 | |
| 加回-特殊項目支出淨額（收入）(a) | 18 | | | 3 | | | 546 | |
| 所得税-營業外養老金和特殊項目 | (1) | | | (5) | | | (134) | |
| 調整後的營業收益（虧損） | $ | 61 | | | $ | 185 | | | $ | 142 | |
(a) 參見第頁 29瞭解特殊項目淨支出（收入）的詳細信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | | 截至12月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 | | 2023 |
| 攤薄後每股收益（虧損） | $ | 0.16 | | | $ | 0.49 | | | $ | (0.82) | |
| 減去——每股已終止業務（收益）虧損 | — | | | — | | | — | |
| 持續經營業務的攤薄後每股收益（虧損） | 0.16 | | | 0.49 | | | (0.82) | |
| 加回——每股非營業性養老金支出（收益） | (0.04) | | | 0.04 | | | 0.04 | |
| 加回-每股淨特殊項目支出（收入） | 0.05 | | | 0.01 | | | 1.58 | |
| 每股所得税-非營業性養老金和特殊項目 | — | | | (0.01) | | | (0.39) | |
| 調整後的每股營業收益（虧損） | $ | 0.17 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.41 | |
2024年和2023年前三個月，包括已終止業務在內的運營提供的現金總額分別為3.95億美元和3.45億美元。該公司在2024年和2023年的前三個月分別創造了1.44億美元和400萬美元的自由現金流。自由現金流是一項非公認會計準則衡量標準，等於運營部門提供的現金，但須遵守下方對賬表中列出的調整，而最直接可比的GAAP衡量標準是運營提供的現金。管理層利用這一衡量標準來管理我們的業務，並認為自由現金流作為一種流動性衡量標準對投資者很有用，因為它衡量的是對業務進行再投資後產生的現金量，用於維持強勁的資產負債表、支付股息、回購股票、償還債務和為未來增長進行投資。不應推斷出全部自由現金流金額可用於全權支出。
以下是運營部門提供的現金與自由現金流的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 |
| 運營提供的現金 | $ | 395 | | | $ | 345 | |
| 調整： | | | |
| 投資於資本項目的現金 | (251) | | | (341) | |
| 自由現金流 | $ | 144 | | | $ | 4 | |
如上所述，本10-Q表格中提出的非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為我們根據公認會計原則計算的業績分析的替代品。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此公司在本10-Q表格中列報的非公認會計準則指標可能無法與其他公司（包括與公司同行業的公司）披露的類似標題的指標進行比較。
操作結果
國際紙業公佈的2024年第一季度淨銷售額為46億美元，而2023年第四季度為46億美元，2023年第一季度為50億美元。
2024年第一季度的淨收益（虧損）總額為5600萬美元，攤薄每股收益為0.16美元。相比之下，2023年第四季度為2.84億美元，攤薄每股收益0.82美元，2023年第一季度為1.72億美元，攤薄每股收益0.49美元。
與2023年第四季度相比，持續經營的收益得益於更高的平均銷售價格和有利的組合（4700萬美元）、更低的税收支出（400萬美元）和更低的營業外養老金支出（2000萬美元）。這些好處被較低的銷售量（2900萬美元）、更高的運營成本（4,300萬美元）、更高的原材料和運費成本（2300萬美元）、更高的工廠維護停機成本（1,100萬美元）、更高的公司和其他成本（2200萬美元）以及更高的淨利息支出（300萬美元）所抵消。2024年第一季度扣除税款後的股票收益比2023年第四季度減少了100萬美元。2024年第一季度的特殊物品淨費用為1400萬美元，而2023年第四季度的淨費用為4.15億美元。
與2023年第一季度相比，2024年第一季度受益於較低的運營成本（1500萬美元）、較低的原材料和運費成本（4,800萬美元）、較低的工廠維護停機成本（7400萬美元）、較低的淨利息支出（200萬美元）和較低的非運營養老金支出（2000萬美元）。較低的平均銷售價格和不利的組合（2.4億美元）、較低的銷售量（400萬美元）、更高的公司和其他成本（1,100萬美元）以及更高的税收支出（700萬美元）抵消了這些好處。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的扣除税收的股票收益減少了100萬美元。2024年第一季度的特殊物品淨費用為1400萬美元，而2023年第一季度的淨費用為200萬美元。
該公司目前分為兩個部門：工業包裝和全球纖維素纖維。2023年9月18日，公司完成了對Ilim股權投資的出售，因此，Ilim投資的所有歷史業績均以已終止業務的形式列報，扣除税款，我們的股權投資不再是單獨的可申報行業細分市場。
業務板塊的總營業利潤（虧損）是非公認會計準則的衡量標準，最直接可比的GAAP指標是持續經營的淨收益。業務板塊總營業利潤（虧損）定義為扣除所得税和股權收益前的持續經營收益（虧損），但包括非全資子公司的影響，不包括利息支出、淨額、公司支出、淨額、公司淨特殊項目、企業淨特殊項目和非營業養老金支出。此外，業務板塊層面的營業利潤（虧損）是向管理層報告的一項指標，目的是就向我們的業務部門分配資源和評估業務部門的業績做出決策，並根據ASC 280（“分部報告”）列報在我們的財務報表腳註中。國際紙業管理層使用業務板塊的營業利潤（虧損）來衡量其業務的收益表現。管理層使用這一衡量標準來關注正在進行的業務，並認為這對投資者很有用，因為它使他們能夠對過去和現在的經營業績進行有意義的比較。國際紙業認為，使用這些信息以及淨收益可以更全面地分析各季度的經營業績。
下表顯示了持續經營業務的淨收益（虧損）與其業務分部總營業利潤（虧損）的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 |
| | 3月31日 | | 十二月 31, |
| 以百萬計 | 2024 | | 2023 | | 2023 |
| 持續經營淨收益（虧損） | $ | 56 | | | $ | 172 | | | $ | (284) | |
| 加回（扣除）： | | | | | |
| 所得税準備金（福利） | 27 | | | 48 | | | (61) | |
| 淨值（收益）虧損，扣除税款 | 2 | | | 1 | | | 19 | |
| 所得税和股權收益前持續經營的收益（虧損） | 85 | | | 221 | | | (326) | |
| 利息支出，淨額 | 46 | | | 62 | | | 52 | |
| 運營中包含的子公司少於全資子公司 | (2) | | | — | | | (2) | |
| 公司支出，淨額 | 24 | | | 8 | | | (9) | |
| 企業網絡特殊物品 | 20 | | | — | | | (1) | |
| 商業網絡特殊物品 | 8 | | | — | | | 529 | |
| 營業外養老金支出（收入） | (12) | | | 15 | | | 14 | |
| 調整後的營業利潤 | $ | 169 | | | $ | 306 | | | $ | 257 | |
| 業務板塊營業利潤（虧損）： | | | | | |
| 工業包裝 | $ | 216 | | | $ | 322 | | | $ | 315 | |
| 全球纖維素纖維 | (47) | | | (16) | | | (58) | |
| 業務板塊總營業利潤（虧損） | $ | 169 | | | $ | 306 | | | $ | 257 | |
業務板塊總營業利潤（虧損）
2024年第一季度的業務板塊總營業利潤（虧損）為1.69億美元，而2023年第四季度為2.57億美元，2023年第一季度為3.06億美元。
與2023年第四季度相比，業務板塊的營業利潤受益於更高的平均銷售價格和有利的組合（7100萬美元）。這些好處被較低的銷售量（4400萬美元）、更高的運營成本（6,500萬美元）、更高的原材料和運費成本（3,400萬美元）和更高的工廠停機成本（1,600萬美元）所抵消。
與2023年第一季度相比，本季度的營業利潤受益於較低的運營成本（1900萬美元）、較低的原材料和運費成本（6,100萬美元）以及較低的工廠停機成本（9,500萬美元）。較低的平均銷售價格和不利的組合（3.07億美元）和較低的銷售量（500萬美元）抵消了這些好處。
按產品劃分的銷量 (a)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，主要產品的銷量如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
3月31日 | |
| 以千短噸計（除非另有説明） | 2024 | | 2023 | |
| 工業包裝 | | | | |
| 瓦楞包裝 (b) | 2,232 | | | 2,381 | | |
| 集裝箱板 | 739 | | | 544 | | |
| 回收利用 | 575 | | | 560 | | |
| 飽和的卡夫 | 47 | | | 34 | | |
| 石膏/釋放卡夫 | 58 | | | 60 | | |
| 歐洲、中東和非洲包裝 (b) | 340 | | | 335 | | |
| 工業包裝 | 3,991 | | | 3,914 | | |
全球纖維素纖維 （以千公噸計） (c) | 729 | | | 688 | | |
(a)銷售量包括第三方和分部間銷售，不包括股權投資者的銷售。
(b)瓦楞紙箱的銷售量反映了消費量（“CTS”）。這些企業的董事會銷售額反映了發票的金額。
(c)包括北美銷量和工廠內部銷售額。
已終止的業務
2023年9月18日，根據先前宣佈的協議，公司以4.84億美元現金完成了向合資夥伴出售其在Ilim S.A.（“Ilim”）50％的股權。Ilim S.A.（“Ilim”）是一家合資企業，在俄羅斯經營製漿造紙業務，擁有包括伊利姆集團在內的子公司。該公司還以2400萬美元的價格完成了對Ilim集團所有股份（佔2.39％的股份）的出售，並將與Ilim相關的其他非物質剩餘權益剝離給了其合資夥伴。銷售完成後，公司不再在Ilim或其任何子公司擁有權益。此外，我們因出售投資而產生了3,600萬美元的交易費。本次交易將在中進一步討論 附註10——權益法投資的第 1 項。財務報表.
已終止的業務包括之前的Ilim合資企業的股權收益。已停止的業務還包括截至2023年3月31日的三個月的4,300萬美元（税前和税後）的特殊項目費用。
所得税
2024年第一季度的所得税準備金為2700萬美元，報告的有效所得税税率為32％。2024年第一季度報告的有效所得税税率高於2023年第四季度，這主要是由於股票薪酬的税收優惠減少。不包括與淨特殊項目税收影響相關的400萬美元福利以及與非營業養老金支出的税收影響相關的300萬美元支出，2024年第一季度的營業有效所得税税率為31％。2024年第一季度的運營有效税率低於2023年第四季度，這主要是由於第四季度遞延所得税估值補貼的增加。
2023年第四季度錄得6100萬澳元的所得税優惠，報告的有效所得税税率為19％。不包括與淨特殊項目税收影響相關的1.31億美元福利以及與非營業養老金支出的税收影響相關的300萬美元福利，2023年第四季度的營業有效所得税税率為34％。
2023年第一季度的所得税準備金為4,800萬美元，報告的有效所得税税率為22％。不包括與淨特殊項目税收影響相關的100萬美元福利以及與非營業養老金支出的税收影響相關的400萬美元福利，2023年第一季度的營業有效所得税税率為22％。
營業所得税準備金和營業有效税率是非公認會計準則財務指標，計算方法是調整持續經營業務的所得税準備金和税率，以排除淨特殊項目和非營業養老金支出（收入）的税收影響。最直接可比的GAAP衡量標準是報告的所得税準備金和有效所得税税率。管理層認為，本演示文稿通過對過去和現在時期的所得税税率進行了有意義的比較，為投資者提供了有用的信息。
以下是淨所得税準備金（福利）與營業所得税準備金和税率的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 3月31日 | 十二月三十一日 |
| 以百萬計 | 2024 | 2023 | 2023 |
| 所得税和股權收益前持續經營的收益（虧損） | $ | 85 | | $ | 221 | | $ | (326) | |
| 税前特殊物品 | 18 | | 3 | | 528 | |
| 非營業養老金（收入）支出 | (12) | | 15 | | 14 | |
| 扣除所得税和權益收益前的持續經營業務的調整後營業收益（虧損） | $ | 91 | | $ | 239 | | $ | 216 | |
| | | |
| 所得税準備金（福利） | $ | 27 | | $ | 48 | | $ | (61) | |
| 所得税影響-營業外養老金（收入）支出和税前特殊項目 | 1 | | 5 | | 134 | |
| 運營税收條款 | $ | 28 | | $ | 53 | | $ | 73 | |
| 運營有效税率 | 31 | % | 22 | % | 34 | % |
利息支出
2024年第一季度的淨利息支出為4600萬美元，而2023年第四季度為5200萬美元，2023年第一季度為6200萬美元。2024年第一季度包括與税務審計結算相關的往年多繳税款的1000萬美元利息收入。2023年第一季度包括與木材貨幣化重組税務結算相關的300萬美元利息支出。
特殊項目淨支出（收入）和非營業性養老金支出的影響
截至三個月的淨特殊項目支出（收入）和非營業性養老金支出（收入）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 3月31日 | | 十二月 31, | |
| 2024 | | 2023 | | 2023 | |
| 以百萬計 | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | |
| 業務板塊 | | | | | | | | | | | | |
| 加速貶值 | $ | 5 | | | $ | 4 | | (a) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 422 | | | $ | 317 | | (a) |
| 遣散費和其他費用 | 3 | | | 2 | | (b) | — | | | — | | | 118 | | | 89 | | (b) |
| 打造更好的 IP | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (8) | | (c) |
| 業務板塊總計 | 8 | | | 6 | | | — | | | — | | | 529 | | | 398 | | |
| 企業 | | | | | | | | | | | | |
| 法定儲備金調整 | 10 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| DS Smith 組合成本 | 5 | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 雜項土地銷售淨虧損 | 5 | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 權益法投資減值 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 14 | | |
| 環境修復儲備金調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 5 | | |
| 打造更好的 IP | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | (6) | | |
| 企業合計 | 20 | | | 15 | | | — | | | — | | | 17 | | | 13 | | |
| 利息支出，淨額 | | | | | | | | | | | | |
| 與税務審計結算相關的利息 | (10) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 與木材貨幣化結算相關的利息 | — | | | — | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | |
| 利息總額 | (10) | | | (7) | | | 3 | | | 2 | | | — | | | — | | |
| 特殊項目支出淨額總額（收入） | 18 | | | 14 | | | 3 | | | 2 | | | 546 | | | 411 | | |
| 營業外養老金支出（收入） | (12) | | | (9) | | | 15 | | | 11 | | | 14 | | | 11 | | |
| 特殊項目淨額和非營業養老金支出（收入）總額 | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 18 | | | $ | 13 | | | $ | 560 | | | $ | 422 | | |
| | | | | |
| (a) | 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的三個月，分別記錄在工業包裝業務領域的100萬美元（税前和税後）和3.47億美元（税後2.61億美元），以及全球纖維素纖維業務板塊分別記錄的截至2024年3月31日和2023年12月31日的三個月的400萬美元（税後300萬美元）和7,500萬美元（税後5,600萬美元）。 |
| (b) | 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的三個月，工業包裝業務板塊分別記錄的300萬美元（税後200萬美元）和8,100萬美元（税後6,100萬美元）和截至2023年12月31日的三個月中全球纖維素纖維業務板塊記錄的3,700萬美元（税後2,800萬美元）。 |
| (c) | 包括工業包裝業務板塊記錄的800萬美元（税後600萬美元）和全球纖維素纖維業務板塊記錄的300萬美元（税後200萬美元）。 |
淨特殊項目支出（收入）包括以下税收支出（福利）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 |
| | 3月31日 | | 十二月 31, |
| 以百萬計 | | 2024 | | 2023 | | 2023 |
| 與法人實體重組相關的税收 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
業務板塊經營業績
下表顯示了分部層面的淨銷售額和業務板塊營業利潤（虧損），這是公司衡量細分市場盈利能力的指標。如前所述，業務板塊層面的營業利潤（虧損）是向我們的管理層報告的一項指標，目的是就向我們的業務部門分配資源和評估業務部門的業績做出決策，並根據ASC 280 “分部報告” 在財務報表腳註中列報。有關業務板塊各分部營業利潤（虧損）以及業務板塊總營業利潤（虧損）（非公認會計準則財務指標）的更多信息，請參見本表10-Q中本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析部分的 “經營業績” 部分。
工業包裝
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全工業包裝 | 2024 | | 2023 |
| 以百萬計 | 第一季度 | | | 第一季度 | | 第四季度 | |
| 銷售 | $ | 3,808 | | | | $ | 4,083 | | | $ | 3,842 | | |
| 營業利潤（虧損） | $ | 216 | | | | $ | 322 | | | $ | 315 | | |
2024年第一季度的工業包裝淨銷售額與2023年第四季度相比下降了1％，與2023年第一季度相比下降了7％。與2023年第四季度相比，2024年第一季度的營業利潤下降了31％，與2023年第一季度相比下降了33％。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北美工業包裝 | 2024 | 2023 |
| 以百萬計 | 第一季度 | | | 第一季度 | | 第四季度 | |
| 銷售額 (a) | $ | 3,486 | | | | $ | 3,724 | | | $ | 3,528 | | |
| 營業利潤（虧損） | $ | 192 | | | | $ | 302 | | | $ | 287 | | |
| | | | | | | |
(a)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日以及2023年12月31日的三個月，分別為2600萬美元、3200萬美元和2600萬美元的細分市場內銷售額。
北美工業包裝 與2023年第四季度相比，2024年第一季度的平均銷售利潤率有所提高，這得益於瓦楞紙箱平均銷售價格的上漲，這反映了我們的Box進入市場戰略的好處。集裝箱板的平均銷售利潤率也有所提高，這反映了更高的銷售價格和有利的地域組合。由於季節性和我們的Box進入市場策略，銷量有所下降。由於經濟停機時間減少，2024年第一季度的總維護和經濟停機時間與2023年第四季度相比減少了約84,000短噸。該工廠在2023年第四季度採取的戰略行動對經濟停機產生了有利影響。由於商品和服務的通貨膨脹以及2024年1月冬季凍結和墨西哥Ixtac大火的影響，運營成本上漲。與2023年第四季度相比，2024年第一季度的計劃維護停機成本更高。投入成本較高，主要是回收纖維。
與2023年第一季度相比，瓦楞紙箱在2024年第一季度的銷量有所下降，這反映了我們的紙箱進入市場戰略的影響。出口集裝箱板的銷量有所增加。由於經濟和維護停機時間減少，2024年第一季度的總維護和經濟停機時間減少了約36.6萬短噸。該工廠在2023年第四季度採取的戰略行動對經濟停機產生了有利影響。箱子和集裝箱紙板的平均銷售價格較低，這反映了指數的變動，但部分被我們的商業舉措的好處所抵消。在商品和服務的通貨膨脹以及我們的箱式系統維護支出增加的推動下，運營成本增加。運營成本也受到2024年1月冬季凍結和墨西哥Ixtac大火的影響。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的計劃維護停機成本有所降低。由於能源、木材和其他原材料成本的降低，回收纖維成本的增加部分抵消了投入成本的降低。
進入2024年第二季度，預計銷量將與2024年第一季度相比出現季節性增長。2024年第二季度還有一個發貨日。預計平均銷售利潤率將更高。預計運營成本會更高。與2024年第一季度相比，預計2024年第二季度的計劃維護停機成本將降低。在回收的纖維和能源的推動下，預計投入成本將增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歐洲、中東和非洲工業包裝 | 2024 | 2023 |
| 以百萬計 | 第一季度 | | 第一季度 | | 第四季度 | |
| 銷售 | $ | 348 | | | $ | 391 | | | $ | 340 | | |
| 營業利潤（虧損） | $ | 24 | | | $ | 20 | | | $ | 28 | | |
歐洲、中東和非洲工業包裝與2023年第四季度相比，2024年第一季度瓦楞紙箱的銷量持平。瓦楞紙箱的平均銷售利潤率較低，這反映了較低的銷售價格被有利的產品組合所部分抵消。集裝箱板的平均銷售利潤率也較低。在強有力的成本管理的推動下，運營成本降低。與2023年第四季度相比，2024年第一季度的計劃維護停機成本有所降低。投入成本穩定。2023年第四季度不再重複提供能源補貼和其他優惠的一次性項目也對收益產生了影響。
與2023年第一季度相比，2024年第一季度的銷量持平。瓦楞紙箱平均銷售利潤率的上升被較低的集裝箱紙板利潤率所抵消。在良好的成本管理的推動下，運營成本有所降低。在 2024 年第一季度或 2023 年第一季度，都沒有計劃中的維護中斷。投入成本較低，主要是能源和化學品。
展望2024年第二季度，瓦楞紙箱的銷量預計將季節性下降。預計平均銷售利潤率將更高。預計運營和投入成本將更高。預計2024年第二季度的計劃維護停機成本將增加。
全球纖維素纖維
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球纖維素纖維總量 | 2024 | 2023 |
| 以百萬計 | 第一季度 | | 第一季度 | | 第四季度 | |
| 銷售 | $ | 704 | | | $ | 811 | | | $ | 656 | | |
| 營業利潤（虧損） | $ | (47) | | | $ | (16) | | | $ | (58) | | |
全球纖維素纖維與2023年第四季度相比，2024年第一季度的淨銷售額增長了7％，比2023年第一季度下降了13％。與2023年第四季度相比，2024年第一季度的營業虧損減少了1100萬美元，與2023年第一季度相比增加了3,100萬美元。
與2023年第四季度相比，2024年第一季度的銷量有所增加，這反映了毛絨銷量的增加被大宗商品銷量的減少部分抵消。受經濟和維護停機時間的推動，與2023年第四季度相比，2024年第一季度的總維護和經濟停機時間減少了約12.6萬短噸。該工廠在2023年下半年採取的戰略行動對經濟停機產生了有利影響。在平均銷售價格上漲和有利的產品組合的推動下，平均銷售利潤率有所提高。運營成本更高。與2023年第四季度相比，2024年第一季度的計劃維護停機成本有所降低。投入成本較高，主要是能源。
與2023年第一季度相比，2024年第一季度的銷量有所增加，這反映了毛絨量的增加被大宗商品銷量的減少部分抵消。由於經濟和維護停機時間，2024年第一季度的總維護和經濟停機時間減少了約14.4萬短噸。該工廠在2023年下半年採取的戰略行動對經濟停機產生了有利影響。平均銷售利潤率較低，這反映了較低的平均銷售價格被有利的產品組合所部分抵消。由於分銷成本降低，運營成本降低。與2023年第一季度相比，2024年第一季度的計劃維護停機成本有所降低。投入成本降低，主要是化學品、木材和能源。
進入2024年第二季度，預計銷量將保持穩定。預計平均銷售利潤率將更高。預計2024年第二季度的計劃維護停機成本將低於2024年第一季度。預計運營成本將降低。預計投入成本將更高，主要是能源和化學品。
流動性和資本資源
2024年前三個月，運營部門提供的現金總額為3.95億美元，而2023年同期的三個月為3.45億美元。截至2024年3月31日的三個月，營運資本組成部分（應收賬款、合同資產和庫存減去應付賬款和應計負債、應付利息等）提供的現金總額為3200萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，營運資本組成部分使用的現金為1.32億美元。與2023年同期相比，2024年前三個月運營提供的現金有所增加，這主要是由於工廠停產時機對應付賬款的支出以及相關的庫存餘額減少的影響，但銷售下降導致的應收賬款收款減少部分抵消了這一點。
2024年前三個月，資本項目的投資總額為2.51億美元，而2023年前三個月為3.41億美元。目前，預計2024年全年資本支出約為8億至10億美元，佔折舊和攤銷額的76％至95％。
2024年前三個月的融資活動包括債務淨減少300萬美元，而2023年同期債務淨增加2.57億美元。
參見 附註15——債務的 第 1 項。財務報表討論公司在截至2024年3月31日的三個月中採取的各種債務相關行動。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別沒有提前減免債務。
截至2024年3月31日，未來償還到期債務（包括融資租賃負債）的合同義務 附註 9-租約不包括中披露的木材貨幣化結構 附註 14-可變利息實體）按日曆年劃分如下：2024年為1.38億美元；2025年為1.89億美元；2026年為1.42億美元；2027年為3.32億美元；2028年為6.7億美元，此後為41億美元。
維持投資級信用評級是國際紙業融資戰略的重要組成部分。截至2024年3月31日，該公司分別持有標普和穆迪的BBB（前景穩定）和Baa2（前景穩定）的長期信用評級。此外，標普和穆迪對公司商業票據計劃下的借款的短期信用評級分別為A2和P2。
截至2024年3月31日，國際紙業的信貸協議總額為19億美元，其中包括14億美元的合同承諾銀行信貸協議和應收賬款證券化計劃下的最高5億美元。2023年6月，公司修訂並重述了其信貸協議，除其他外，（i）將合同承諾的銀行貸款規模從15億美元縮減至14億美元，（ii）將到期日從2026年6月延長至2028年6月，以及（iii）用基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。管理層認為，公司的信貸協議足以涵蓋當前經濟週期中預期的運營現金流波動。信貸協議通常規定利率為浮動利率指數，外加預先確定的利率，具體取決於國際紙業的信用評級。截至2024年3月31日，根據14億美元的信貸協議或5億美元的應收賬款證券化計劃，該公司沒有未償還的借款。除中披露的財務契約外，公司的信貸協議不受任何限制性契約的約束 附註15——債務, 而應收賬款證券化計劃下的借款受合格應收賬款的限制.截至2024年3月31日，該公司遵守了所有債務契約，遠低於信貸協議中規定的契約規定的門檻。此外，財務契約不限制信貸協議下的任何借款。
除了公司信貸協議下的14億美元容量外，國際紙業還有一項由其14億美元信貸協議支持的借款能力為10億美元的商業票據計劃。根據該計劃的條款，個人借款到期日可能會有所不同，但自發行之日起不超過一年。計息票據可以作為固定利率或浮動利率票據發行。截至2024年3月31日，該公司在該計劃下沒有未償借款。
在2024年第一季度，該公司因資本租賃金額減少而減少了300萬美元的債務。
國際紙業預計將利用當前的現金餘額和運營現金，並根據其現有信貸額度的要求在未來12個月及之後的可預見將來滿足預計的資本支出，償還現有債務，支付營運資金和股息支付，並進行普通股和/或債務回購。公司將繼續依賴債務和資本市場來獲得運營現金流未提供的大部分必要長期資金。融資決策將以我們的資本結構規劃目標為指導。公司資本結構規劃的主要目標是最大限度地提高財務靈活性，保持適當的流動性水平，以滿足我們的需求，同時管理資產負債表債務和利息支出。在符合本資本結構規劃的範圍內，我們已經回購了我們的普通股（根據我們現有的股票回購計劃）和債務（包括公開市場購買），並將繼續回購，但須遵守當前的市場狀況、我們的流動性要求、適用的證券法要求和其他因素。國際紙業的大部分債務都是通過全球公共資本市場獲得的，我們擁有廣泛的投資者基礎。
在2024年的前三個月，國際紙業將190萬股庫存股用於各種激勵計劃。國際紙業還收購了60萬股庫存股，包括2024年前三個月的限制性股票預扣税。在此期間，普通股回購和限制性股票預扣税的支付總額為2200萬美元。我們目前的股票回購計劃已於2022年10月11日獲得董事會（“董事會”）的批准，該計劃沒有到期日，截至2024年3月31日，仍有約29.6億美元的普通股獲準購買。
在2023年的前三個月，國際紙業為各種激勵計劃使用了約150萬股庫存股。國際紙業還收購了480萬股庫存股，包括2023年前三個月的限制性股票税預扣税。普通股回購和限制性股票預扣税的支付總額為1.77億美元，其中包括與在此期間根據公司回購計劃回購的股票相關的1.57億美元。
2024年和2023年前三個月，與普通股相關的現金股息支付總額分別為1.61億美元和1.62億美元。2024年和2023年前三個月的股息為每股0.4625美元。
我們的養老金計劃目前資金充足，我們預計未來12個月不會有任何所需的現金繳款。
可變利息實體
有關可變利益實體的信息載於公司年度報告的附註15。在2006年國際紙業分期出售林地方面，我們收到了48億美元的分期付款票據。這些分期付款票據被可變利息實體用作向第三方貸款機構借款的抵押品。2015年，當分期票據和第三方貸款延期時，這些可變利息實體進行了重組。重組後的可變利息實體持有48億美元的分期票據和42億美元的第三方貸款，均於2021年8月到期。我們使用分期付款票據的收益在第三方貸款到期時結算。這帶來了約6.3億美元的現金收益，相當於我們在可變權益實體的股權。分期付款票據的到期和貨幣化結構的終止也導致2021年第四季度支付了7200萬美元的應納税額。2022年9月2日，公司和美國國税局同意解決先前披露的涉及2015年融資實體的木材貨幣化重組税務問題。根據該協議，公司必須完全解決此事並繳納2.52億美元的美國聯邦所得税。結果，在審計結束時收取了利息。根據和解協議，該公司已繳納2.52億美元的美國聯邦所得税和5800萬美元的利息支出。該公司在2023年第一季度繳納了1.63億美元的美國聯邦所得税和3000萬美元的利息，並在2023年第二季度完全滿足了有關2015年融資實體木材貨幣化重組税事宜的和解協議的付款條款。
關鍵會計政策和重要會計估計
按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求國際票據制定會計政策，並作出影響資產、負債、收入和支出記錄金額和時間的估計。其中一些估計需要對本質上不確定的問題做出判斷。
會計政策的適用可能會對國際紙業報告的經營業績和財務狀況產生重大影響，並且可能需要管理層做出影響其應用的判斷，包括對長期資產、商譽和其他無形資產、養老金和所得税的意外開支、減值或處置。
公司在其年度報告中討論了這些關鍵會計政策，這些政策對於描述公司的財務狀況和經營業績很重要，可能需要管理層的判斷。在2024年的前三個月，公司沒有對這些關鍵會計政策進行任何更改。
關於前瞻性陳述的警示性聲明
根據經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》，本10-Q表季度報告中某些不屬於歷史性質的陳述可能被視為 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性或有條件的詞語來識別，例如 “期望”、“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“應該”、“可以”、“預測”、“打算”、“看”、“可能”、“將”、“保持”、“信心”、“承諾” 和 “計劃” 或類似表達。這些陳述不能保證未來的業績，反映了管理層當前的觀點，僅代表聲明的發表日期，存在風險和不確定性，可能導致實際業績與這些聲明中明示或暗示的業績存在重大差異。除歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述，包括但不限於有關預期財務業績、經濟狀況、行業趨勢、未來前景以及公司交易或計劃收購（包括我們與DS Smith Plc的擬議業務合併）的執行和完成的陳述。可能導致實際業績差異的因素包括但不限於：（i）我們完善和實現收購、合資企業、資產剝離、分拆、資本投資和其他公司交易的預期收益及其他相關風險的能力，包括但不限於我們提議的與DS Smith Plc的業務合併，以及我們整合和實施有關合並後公司的計劃、預測和其他預期的能力（ii）關於業務合併是否或何時可以如有必要，應完成（iii）與氣候變化以及全球、區域和當地天氣狀況有關的風險，以及與我們在氣候變化、温室氣體排放和其他環境、社會和治理問題方面的目標和目標相關的風險，包括我們實現這些指標和目標的能力；（iv）我們的負債水平、與浮動利率債務相關的風險以及利率變化（包括當前的影響）利率水平升高）；（v）全球和國內經濟的影響條件和行業狀況，包括當前的負面宏觀經濟狀況、通貨膨脹壓力和原材料、能源和運輸來源成本或可用性的變化、供應鏈短缺和中斷、我們面臨的競爭、週期性和消費者偏好的變化、對我們產品的需求和定價以及影響信貸、資本和
金融市場；(vi) 在國際上開展業務、國內和全球地緣政治條件、軍事衝突（包括俄羅斯/烏克蘭衝突、中東衝突、此類衝突的可能擴張以及與之相關的潛在地緣政治和經濟後果）、貨幣匯率變化、貿易保護主義政策、我們的信用評級下調以及/或由認可的信用評級機構發行的某些信用證的銀行的信用評級的信用評級；（vii)我們未來的養老金資金負債金額以及養老金和醫療保健費用；(viii) 合規成本或不遵守現有和新環境（包括氣候變化和温室氣體排放）、税收、勞動和就業、隱私、反賄賂和反腐敗以及其他美國和非美國政府法律和法規；（ix）由於惡劣天氣和自然原因對我們的運營造成的任何重大幹擾或其他不利影響災害、氣候變化或其他原因；(x) 我們的實現與重組計劃相關的預期收益和成本節約的能力；(xi) 網絡安全和信息技術風險，包括安全漏洞和網絡安全事件造成的風險；(xii) 意外損失和未決、威脅或未來的訴訟，包括與環境相關事項有關的訴訟；(xii) 我們根據與西爾瓦莫公司的協議面臨的索賠風險；(xiv) 我們未能實現分拆西爾瓦莫公司的預期收益和資格認證諸如税收之類的附帶利益用於美國聯邦所得税目的的免費交易；以及（xv）我們吸引和留住合格人員的能力，特別是在當前的勞動力市場條件下。這些因素和其他可能導致或促成與此類前瞻性陳述存在重大差異的實際業績的因素可以在我們向美國證券交易委員會提交的新聞稿和報告中找到。此外，公司目前未知或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會影響任何前瞻性陳述的準確性。公司沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與市場風險定量和定性披露相關的信息顯示在國際紙業年度報告的第44-45頁上，該信息以引用方式納入此處。自2023年12月31日以來，公司的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序：
披露控制和程序是控制措施和其他程序，旨在確保我們在經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）下提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告（積累並傳達給包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層，以便及時就所需的披露做出決定）。截至本10-Q表所涉期限結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2024年3月31日（本10-Q表所涵蓋期限的結束）起生效。
財務報告內部控制的變化：
在截至2024年3月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關在本表格10-Q所涵蓋期間發生的涉及公司的某些法律訴訟的重大進展的討論，請參見 附註13——承付款和意外開支的 合併財務報表簡明附註在本表格 10-Q 中，該表格以引用方式納入此處。公司不受因任何聯邦、州或地方頒佈或通過的、規範向環境排放材料或主要為了保護環境而頒佈或通過的、可能導致100萬美元或以上的貨幣制裁的行政或司法程序的約束。
第 1A 項。風險因素
與我們在截至2023年12月31日的財年10-K表年度報告（第一部分，第1A項）中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。
與DS Smith擬議業務合併相關的風險
與DS Smith的擬議業務合併可能由於各種原因而推遲或根本不進行，包括業務合併需要遵守各種成交條件，包括政府、監管部門和股東的批准，以及其他不確定性，並且無法保證是否或何時完成。未能完成業務合併可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和股票的市場價格產生不利影響。
2024年4月16日，公司根據《英國城市收購與合併守則》（“《守則》”）第2.7條發佈公告（“規則2.7公告”），披露了公司以全股交易（“業務合併”）收購在英格蘭和威爾士註冊的上市有限公司DS Smith Plc（“DS Smith”）全部已發行和待發行股本的建議要約的條款）。
業務合併的完成以滿足或放棄某些條件為前提。許多情況不在我們的控制範圍內，此類情況可能會阻止、延遲或以其他方式對業務合併的完成產生重大不利影響。這些條件包括：（i）DS Smith股東批准擬議的安排計劃（“計劃”）；（ii）英格蘭和威爾士高等法院（“法院”）對該計劃的批准；（iii）該計劃不遲於2025年10月16日生效；（iv）獲得某些必要的反壟斷和其他監管批准；（v）新國際的發行與業務合併相關的紙質股票（定義見規則2.7公告）已獲得公司股東的正式批准相應的公司股東特別會議；（vi）公司收到確認新國際紙業股份已獲準在紐約證券交易所上市，但須視發行正式通知而定；以及（vii）公司確認准入申請（定義見規則2.7公告）已獲批准，公司股票將被允許在倫敦證券交易所上市證券的主市場上交易。
我們無法確定是否以及何時滿足任何剩餘的必要條件，或者是否會出現其他不確定性。未能在預期的時間範圍內完成業務合併可能會以多種方式對我們的業務、經營業績、財務狀況和普通股的市場價格產生不利影響，包括：
•我們股票的市場價格可能會下跌，以至於當前的市場價格反映了業務合併將完成的假設；
•我們已經並將繼續承擔與業務合併相關的大量專業服務費用，如果業務合併不完善，我們將幾乎沒有或根本沒有獲得任何好處；以及
•我們可能會受到投資者、員工、客户和其他業務合作伙伴的負面宣傳和/或反應。
我們可能無法實現業務合併所預期的預期收益和運營協同效應，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
業務合併的成功將在很大程度上取決於我們成功整合收購的業務、增加合併後公司的收入以及實現預期的戰略收益和協同效應的能力
業務組合。我們相信，DS Smith的加入將補充我們的戰略，整合兩家互補的業務，打造全球可持續包裝解決方案領導者，擴大規模，提高在有吸引力的增長市場中的地位。我們預計，業務合併將產生顯著的協同效應，詳見規則2.7公告。實現這些目標需要增加合併後的公司的收入，並實現業務合併所預期的目標運營協同效應。這種增長和交易的預期收益可能無法完全或根本無法實現，或者可能需要比我們預期更長的時間才能實現。實際運營、技術、戰略和收入機會如果得以實現，可能沒有我們預期的那麼重要，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。如果我們無法在合理的時間內實現這些目標並實現業務合併的預期收益和協同效應，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
努力完成業務合併可能會破壞我們與第三方和員工的關係，轉移管理層的注意力，或導致負面宣傳或法律訴訟，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們已經並將繼續花費大量的管理時間和資源來努力完成業務合併，這可能會對我們持續的業務和運營產生負面影響。業務合併結果和未來的不確定性可能會破壞我們與現有和潛在客户、渠道合作伙伴、服務提供商和其他業務合作伙伴的業務關係，他們可能會試圖就現有業務關係的變化進行談判，或者考慮與我們或DS Smith以外的其他各方建立業務關係。業務合併結果的不確定性也可能對我們招聘和留住關鍵人員和其他員工的能力產生不利影響。業務合併的懸而未決還可能導致我們在金融市場上的負面宣傳和負面印象，並可能導致對我們以及我們的董事和高級管理人員提起訴訟。此類訴訟將分散管理層的注意力，並且將來可能要求我們承擔鉅額費用。此類訴訟可能導致具有司法管轄權的法院推遲和/或禁止業務合併，這可能會阻礙業務合併的完成。這些事件中的任何單獨發生或合併發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
業務合併將導致鉅額整合成本，任何重大延誤或意想不到的額外支出都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。我們可能無法成功地將DS Smith整合到合併後的公司中。
業務合併涉及先前獨立運營的兩項業務的整合。如果雙方完成業務合併，則公司董事會的組成可能會與現任董事會有所不同，經過評估，公司的領導團隊可能會發生變化。與業務合併相關的整合工作的複雜性和規模非常大，需要我們為鉅額資本和運營費用提供資金，以支持合併後業務的整合。此類費用包括鉅額交易、諮詢和第三方服務費。正如規則2.7公告所述，我們預計實現與業務合併相關的協同效應的總成本約為3.7億美元（2.97億英鎊）。但是，預期成本可能會發生變化。在業務合併之後整合合併後的公司的同時，隨着我們積累內部資源或聘請第三方提供商，我們已經產生了並將繼續產生額外的運營費用。
此外，整合業務的過程可能會導致我們和DS Smith中的一個或兩個的活動中斷或失去動力。管理層轉移注意力，在整合業務方面遇到的任何延誤或困難，或未能成功整合兩項業務，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與業務合併相關的整合和過渡的複雜性，加上DS Smith擴大規模和全球影響力，可能會影響我們對財務報告的內部控制以及我們有效及時地報告財務業績的能力。
DS Smith業務規模的擴大，加上整合工作的複雜性，包括關鍵信息技術系統的變更或實施，可能會對我們及時報告財務業績的能力產生不利影響。此外，我們必須培訓新員工和第三方提供商，並在我們以前沒有開展業務的司法管轄區開展業務。我們預計，業務合併可能需要對我們的內部控制系統、流程和信息系統進行重大修改，無論是在過渡的基礎上，還是在長期內，隨着我們對合並後的公司進行全面整合。由於業務合併的複雜性，我們無法確定對財務報告內部控制的變更是否在任何時期或持續有效。如果我們無法及時準確報告我們的財務業績，或者無法斷言我們的內部控制是
財務報告是有效的，我們的業務、財務狀況和經營業績以及市場對此的看法可能會受到重大不利影響。
業務合併可能使我們面臨大量意想不到的負債，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
業務合併可能會使我們面臨與合併後公司運營相關的重大意外負債。這些責任可能包括適用法律或其他福利安排下的僱傭或離職相關義務、法律索賠、對客户的擔保或類似責任，以及供應商的索賠或欠供應商的款項。特別是在國際司法管轄區，我們對DS Smith的收購，或者我們決定獨立進入DS Smith以前開展業務的新國際市場，也可能使我們面臨納税義務和DS Smith所欠的其他款項。此類不可預見或意想不到的負債如果數額巨大，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
某些DS Smith協議可能包含控制權變更條款，如果不放棄，可能會對合並後的公司產生重大不利影響。
DS Smith是與第三方簽訂的各種協議的當事方，包括某些融資協議、客户和供應商合同以及其他重要合同，這些合同可能包含控制權變更條款，這些條款將在業務合併完成時觸發。此外，某些DS Smith融資工具包含控制權變更條款，如果在業務合併完成後的一段時間內將適用工具的信用評級降低（或撤回）至投資等級以下，則這些條款將在業務合併完成後觸發。帶有控制權變更條款的協議通常規定或允許在其中一方發生控制權變更時終止協議，相關對手可以放棄這種變更。如果公司和DS Smith確定需要一項或多項此類豁免，則DS Smith將盡合理努力尋求並獲得這些豁免。無法保證會獲得此類同意或以優惠條件獲得此類同意，截至本文件發佈之日，尚未尋求或獲得此類豁免。無法獲得多個相關交易對手的豁免可能會對合並後的公司產生重大的不利影響。
合併後的公司的股東將面臨額外的貨幣匯率波動風險，因為在業務合併完成後，以外幣計價的資產、負債和收益的比例將增加。
由於業務合併，合併後的公司的財務業績將更容易受到匯率波動的影響，越來越多的資產、負債和收益將以非美國計價。美元貨幣。合併後的公司將以美元列報其財務報表，並將有很大一部分的淨資產和收入來自非美國。美元貨幣，主要是英鎊和歐元。因此，合併後的公司的財務狀況和經營業績將對外匯匯率的變動更加敏感。非美國的貶值美元兑美元匯率可能會對合並後的公司的財務業績產生不利影響。
《收購守則》限制了公司促使DS Smith完善業務合併的能力，並限制了公司在DS Smith董事會撤回對業務合併的支持時可能獲得的救濟。
《收購守則》限制了可能從DS Smith獲得的合同承諾，以採取行動促進業務合併，如果其信託義務有此要求，DS Smith董事會可以在計劃安排生效之前的任何時候撤回其支持業務合併的建議，並撤回該計劃。如果DS Smith董事會這樣做，《收購守則》不允許DS Smith向公司支付任何中斷費，除了《收購法》對採取可能阻礙公司對DS Smith的收購要約的行動或簽訂協議的限制外，DS Smith在徵集或談判涉及DS Smith的其他要約或交易時不受任何限制。
反壟斷法限制了公司在某些問題上與DS Smith進行協調的能力。
由於DS Smith需要在業務合併完成之前重新談判任何重要的商業合同，因此反壟斷法禁止公司就此類重新談判與DS Smith進行協調，同時
DS Smith將根據其股東的最大利益進行談判，DS Smith無法控制的因素可能會導致此類重新談判對DS Smith的業務或我們對合並後公司業務的看法產生負面影響。
即使在收盤前DS Smith的業務或前景發生了重大不利變化，我們也可能無法援引要約條件並終止業務合併，這可能會降低我們的股票價值。
根據《收購法》，除有限的條件，例如股票發行提案的批准和DS Smith股東的批准（或通過收購要約實施業務合併時的最低接受條件）外，只有在英國收購與合併小組（“小組”）確信導致該條件的情況未得到滿足的情況下，我們才可以援引業務合併的條件，使業務合併停止進行在以下方面對公司具有重大意義業務合併的背景。由於該小組的同意要求，這些條件，包括影響DS Smith的重大不利變更的條件，可能比美國國內公司報價中的慣常條件要少。
與業務合併相關的公司股票的發行將減少我們現有股東在公司的總所有權和投票權益，將減少現有股東對管理層的影響力，並可能對我們股票的市場價格產生不利影響。
在支付業務合併對價方面，我們預計將發行約1.8億股公司股票。收盤後，公司股東和DS Smith股東預計將分別擁有合併後集團約66.3％和33.7％的股份。這些新股的發行將減少我們現有的股東在公司的所有權和投票權益，因此，我們的現有股東，無論是個人還是總體而言，都將能夠減少施加的影響力。此外，在業務合併之後繼續我們目前的分紅做法將需要額外的現金來支付此類股息。由於這一原因以及其他通常會影響股息支付能力的原因，公司股東獲得的股息可能無法與過去在業務合併後獲得的股息相同。這些新股的發行還可能導致公司股票的市場價格波動，包括價格下跌。
業務合併完成後，我們的國際業務將受美國和許多外國法律法規的約束。不遵守這些法律可能會影響我們在某些國家開展業務的能力，並可能影響我們的財務業績。
我們和DS Smith將遵守有關我們國際業務的各種法律，包括《美國反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和美國海關與邊境保護局、美國工業和安全局發佈的法規，以及各種外國政府和監管機構的法規，以及各種外國政府和監管機構的法規。我們無法預測我們的國際業務可能受到的未來監管要求的性質、範圍或影響，也無法預測現行法律的實施或解釋方式。此外，實際或涉嫌違反這些法律的行為可能會導致執法行動和罰款，從而導致鉅額費用。上述任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
業務合併完成後，我們將面臨與擴大國際業務相關的特定風險。
業務合併完成後從國際業務中獲得的收入受在美國境外開展業務所固有的風險的影響。這些風險包括：
•經濟或政治不穩定;
•貿易保護措施，包括關税或進出口限制；
•對匯款的限制;
•税收政策或其他法律法規的重大不利變化；
•部分或全部沒收國際資產；以及
•政治動亂、恐怖活動、暴動或戰爭造成的業務中斷。
如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 時期 | 購買的股票總數 (a) | 每股支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值）（以十億計） |
| 2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | 3,375 | | $36.13 | — | $2.96 |
| 2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | 611,416 | | 35.40 | — | 2.96 |
| 2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | 1,167 | | 36.86 | — | 2.96 |
| 總計 | 615,958 | | | | |
(a) 根據公司的限制性股票計劃，通過預扣股票以繳納所得税，從員工或董事會成員手中收購了615,958股股票。在此期間，沒有根據我們的股票回購計劃購買任何股票，該計劃沒有到期日。2022年10月11日，我們的董事會將授權增加到總額為33.5億美元的股票。截至2024年3月31日，根據董事會先前的授權，我們總共約有29.6億股普通股仍獲準回購。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
不適用。在不限制上述內容概括性的前提下，在截至2024年3月31日的季度中，沒有董事或第16條官員採用或終止任何第10b5-1條交易安排或非第10b5-1條交易安排，定義見S-K法規第408項。
第 6 項。展品 | | | | | | | | |
| 2.1 | | 規則2.7於2024年4月16日發佈的公告（以引用方式納入公司2024年4月16日8-K表最新報告的附錄2.1）。 |
| | |
| 2.2 | | 國際造紙公司與DS Smith, Plc之間的合作協議（參照公司2024年4月16日8-K表最新報告附錄2.1納入）。 |
| | |
| 10.1 | | 國際造紙公司與安德魯·西爾弗奈爾於2024年3月14日簽訂的就業機會信（參照公司2024年3月19日8-K表最新報告附錄10.1併入）。 |
| | |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
| |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
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| 32** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。 |
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| 101.INS | | XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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| 101.SCH | | XBRL 分類擴展架構。 |
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| 101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
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| 101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。 |
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| 101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。 |
| |
| 101.PRE | | XBRL 擴展演示鏈接庫。 |
| | |
| 104 | | 封面交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，包含在附錄 101 中）。 |
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** 隨函提供
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。 | | | | | | | | |
| 國際造紙公司
（註冊人） |
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| 2024年4月26日 | 由 | /s/ 蒂莫西 ·S.Nicholls |
| | 蒂莫西·S·尼科爾斯 |
| | 高級副總裁兼首席執行官
財務官員 |
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| 2024年4月26日 | 由 | /s/ Holly G. Goughnour |
| | Holly G. Goughnour |
| | 副總裁—財務和公司財務總監 |
