00http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrent0001035983--12-312024Q1假的P47MP35MP3Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrent0001035983SRT: 最大成員修復：股票回購計劃2007會員2024-01-012024-03-310001035983修復：股票回購計劃2007會員2007-03-292024-03-310001035983修復：股票回購計劃2007會員2024-03-310001035983修復：股票回購計劃2007會員2007-03-290001035983US-GAAP：美國國債普通股會員2024-03-310001035983US-GAAP：留存收益會員2024-03-310001035983US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310001035983US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310001035983US-GAAP：留存收益會員2023-12-310001035983US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310001035983US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001035983US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001035983US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001035983US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001035983US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001035983US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001035983修復：次級債務和期票會員2024-01-012024-03-310001035983修復：薩米特工業建築有限責任公司成員2024-01-012024-03-310001035983修復：JSMechanicalContractors SINC 會員2024-01-012024-03-310001035983SRT: 最低成員2024-04-012024-03-310001035983SRT: 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q


（Mark One）
☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年3月31日

或者


☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間

委員會文件編號： 1-13011

美國舒適系統公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華（州或其他司法管轄區公司或組織）	76-0526487（美國國税局僱主證件號）
675 Bering Drive 400 套房休斯頓, 德州77057 （主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號:(713) 830-9600

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元	修復	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ⌧沒有◻

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ⌧沒有◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器 ⌧	加速過濾器◻	非加速過濾器◻	規模較小的申報公司☐	新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見交易法第12b-2條）。是的☐沒有⌧

截至2024年4月19日，發行人普通股的已發行股票數量為 35,721,909（不包括5,401,456股庫存股）。

美國舒適系統有限公司

10-Q 表格的索引

截至2024年3月31日的季度


		頁面
第一部分—財務信息		2
項目 1—財務報表		2
合併資產負債表		2
合併運營報表		3
股東權益合併報表		4
合併現金流量表		5
合併財務報表簡明附註		6
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析		22
第 3 項——關於市場風險的定量和定性披露		31
項目 4—控制和程序		31
第 II 部分—其他信息		33
第 1 項 — 法律訴訟		33
第 1A 項-風險因素		33
第 2 項——未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用		33
第 5 項 — 其他信息		34
項目 6—展品		34
簽名		36

第一部分—財務信息

第 1 項。財務報表

美國舒適系統公司

合併資產負債表

（以千計，股票金額除外）


	3月31日		十二月 31,
	2024		2023
	（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	100,792	$	205,150
已賬應收賬款，減去信貸損失備抵金 $11,949和 $11,926，分別地		1,570,643		1,318,926
未開票的應收賬款，減去信貸損失備抵金 $929和 $850，分別地		76,975		72,774
其他應收賬款，減去信貸損失備抵金 $519和 $522，分別地		136,100		166,319
庫存		71,061		65,538
預付費用和其他		62,500		54,309
成本和超過賬單的估計收益，減去信貸損失備抵金 $108和 $79，分別地		30,118		28,084
流動資產總額		2,048,189		1,911,100
財產和設備，淨額		226,197		208,568
租賃使用權資產		227,157		205,712
善意		862,934		666,834
可識別的無形資產，淨額		489,884		280,397
遞延所得税資產		31,928		17,723
其他非流動資產		16,540		15,245
總資產	$	3,902,829	$	3,305,579
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前到期日	$	12,885	$	4,867
應付賬款		557,859		419,962
應計薪酬和福利		153,859		169,136
超過成本、估計收益和遞延收入的賬單		1,131,928		909,538
應計自保		29,712		27,774
其他流動負債		253,416		189,928
流動負債總額		2,139,659		1,721,205
長期債務		77,004		39,345
租賃負債		209,717		188,136
遞延所得税負債		1,120		1,120
其他長期負債		102,793		77,944
負債總額		2,530,293		2,027,750
承付款和意外開支
股東權益：
優先股， $.01面值， 5,000,000授權股份，無發行和傑出的		—		—
普通股， $.01面值， 102,969,912授權股份， 41,123,365和 41,123,365分別發行的股票		411		411
庫存股，按成本計算， 5,428,501和 5,438,625分別為股票		(211,518)		(209,807)
額外的實收資本		348,582		339,562
留存收益		1,235,061		1,147,663
股東權益總額		1,372,536		1,277,829
負債和股東權益總額	$	3,902,829	$	3,305,579

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併運營報表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）


	三個月已結束
	3月31日
	2024		2023
收入	$	1,537,016	$	1,174,640
服務成本		1,239,653		969,235
毛利		297,363		205,405
銷售、一般和管理費用		162,723		135,032
出售資產的收益		(820)		(512)
營業收入		135,460		70,885
其他收入（支出）：
利息收入		1,603		1,397
利息支出		(1,633)		(4,076)
或有收益債務公允價值的變化		(12,491)		(2,382)
其他		117		1
其他收入（支出）		(12,404)		(5,060)
所得税前收入		123,056		65,825
所得税準備金		26,737		8,609
淨收入	$	96,319	$	57,216

每股收益：
基本	$	2.70	$	1.60
稀釋	$	2.69	$	1.59

用於計算每股收益的股份：
基本		35,739		35,812
稀釋		35,828		35,907

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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股東權益合併報表

（以千計，股票金額除外）

（未經審計）


	三個月已結束
	2023年3月31日
							額外				總計
	普通股			國庫股			付費		已保留		股東
	股份	金額		股份	金額		資本		收益		公平
截至2022年12月31日的餘額	41,123,365	$	411	(5,362,224)	$	(187,212)	$	332,080	$	854,644	$	999,923
淨收入	—		—	—		—		—		57,216		57,216
股票發行：
發行已行使期權的股份	—		—	1,000		36		(18)		—		18
發行限制性股票和績效股	—		—	31,960		1,131		3,384		—		4,515
收到的代替既得股票預扣税的股票	—		—	(12,728)		(1,798)		—		—		(1,798)
基於股票的薪酬	—		—	—		—		3,438		—		3,438
股息 ($)0.175每股）	—		—	—		—		—		(6,254)		(6,254)
股票回購	—		—	(29,400)		(3,568)		—		—		(3,568)
截至2023年3月31日的餘額	41,123,365	$	411	(5,371,392)	$	(191,411)	$	338,884	$	905,606	$	1,053,490


	三個月已結束
	2024年3月31日
							額外				總計
	普通股			國庫股			付費		已保留		股東
	股份	金額		股份	金額		資本		收益		公平
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	41,123,365	$	411	(5,438,625)	$	(209,807)	$	339,562	$	1,147,663	$	1,277,829
淨收入	—		—	—		—		—		96,319		96,319
股票發行：
發行已行使期權的股份	—		—	1,369		53		(26)		—		27
發行限制性股票和績效股	—		—	17,018		657		4,696		—		5,353
收到的代替既得股票預扣税的股票	—		—	(6,763)		(2,126)		—		—		(2,126)
基於股票的薪酬	—		—	—		—		4,350		—		4,350
股息 ($)0.25每股）	—		—	—		—		—		(8,921)		(8,921)
股票回購	—		—	(1,500)		(295)		—		—		(295)
2024 年 3 月 31 日的餘額	41,123,365	$	411	(5,428,501)	$	(211,518)	$	348,582	$	1,235,061	$	1,372,536

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）


	三個月已結束
	3月31日
	2024		2023
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	96,319	$	57,216
調整以調節淨收入與經營活動提供的淨現金—
可識別的無形資產的攤銷		23,913		10,331
折舊費用		11,254		9,187
使用權資產的變更		7,981		5,357
壞賬支出		356		946
遞延所得税準備金（福利）		(14,205)		(27,537)
債務融資成本的攤銷		171		169
出售資產的收益		(820)		(512)
或有收益債務公允價值的變化		12,491		2,382
基於股票的薪酬		7,414		6,141
扣除收購和剝離影響後的運營資產和負債的變化—
（增加）減少—
應收賬款，淨額		(125,582)		(125,937)
庫存		(5,293)		(1,386)
預付費用和其他流動資產		(4,499)		(911)
超過賬單和未開票應收賬款的成本和估計收益		(4,822)		(2,281)
其他非流動資產		(280)		(298)
增加（減少）—
應付賬款和應計負債		118,757		28,652
超過成本、估計收益和遞延收入的賬單		23,307		159,140
其他長期負債		95		6,250
經營活動提供的淨現金		146,557		126,909
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備		(24,952)		(16,520)
出售財產和設備的收益		1,014		622
為收購支付的現金，扣除獲得的現金		(196,670)		(53,047)
投資付款		(1,040)		—
用於投資活動的淨現金		(221,648)		(68,945)
來自融資活動的現金流量:
循環信貸額度的收益		162,000		85,000
循環信貸額度的付款		(162,000)		(140,000)
其他債務的收益		640		—
其他債務的付款		(22)		(16)
向股東支付股息		(8,921)		(6,254)
股票回購		(295)		(3,568)
以代替預扣税款收到的股份		(2,126)		(1,798)
行使期權的收益		27		18
或有對價安排的付款		(18,570)		—
用於融資活動的淨現金		(29,267)		(66,618)
現金和現金等價物的淨減少		(104,358)		(8,654)
現金和現金等價物，期初		205,150		57,214
現金和現金等價物，期末	$	100,792	$	48,560

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

美國舒適系統公司

合併財務報表的簡明附註

2024年3月31日

（未經審計）

1。商業與組織

特拉華州的一家公司Comfort Systems USA, Inc. 提供全面的機械和電氣承包服務，主要包括供暖、通風和空調（“HVAC”）、管道、電氣、管道和控制以及場外施工、監控和消防。我們在美國各地建造、安裝、維護、維修和更換機械、電氣和管道（“MEP”）系統。根據上下文，“Comfort Systems”、“我們” 或 “公司” 等術語是指美國康福特系統公司或美國康福特系統公司及其合併子公司。

2。重要會計政策和估算摘要

演示基礎

這些中期報表應與向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告（“10-K表格”）中包含的Comfort Systems的歷史合併財務報表和相關附註一起閲讀。

隨附的未經審計的合併財務報表是根據公認的臨時財務信息會計原則以及10-Q表的説明和美國證券交易委員會第S-X條例的適用規則編制的。因此，這些財務報表不包括公認會計原則要求的完整財務報表的所有腳註，應與10-K表格一起閲讀。我們認為，公允列報這些中期報表所需的所有調整均已包括在內，並且是正常和經常性的。過渡期的經營業績不一定代表整個財政年度的業績。

估算值的使用

按照公認的會計原則編制財務報表要求管理層使用估計數和假設來確定報告的資產和負債數額、收入和支出以及有關或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計有所不同。我們的財務報表中使用的最重要的估算值會影響建築合同的收入和成本確認、自保應計費用、所得税會計、收購的公允價值會計以及與我們的商譽減值測試相關的申報單位公允價值的量化。

最近的會計公告

最近的會計公告尚未通過

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學2023-07年 “分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進”。該標準要求各實體在年度和中期基礎上披露定期向首席決策者提供的重大分部支出，幷包含在每份報告的細分市場損益衡量標準中。亞利桑那州立大學2023-07對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-07年度將對我們的披露產生的影響；但是，該標準不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。該標準要求各實體在協調其法定條件時披露更詳細的信息

將税率改為其有效税率。該標準還要求各實體額外披露已繳所得税以及某些與損益表相關的披露。亞利桑那州立大學 2023-09 對 2024 年 12 月 15 日之後開始的財政年度有效.允許提前收養。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度將對我們的披露產生的影響；但是，該標準不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生影響。

收入確認

我們在提供所有服務時會確認一段時間內的收入，因為 (i) 隨着工作的進展不斷控制權轉移給該客户，以及 (ii) 我們有權在成本發生時向客户開具賬單。客户通常控制正在進行的工作，這可以通過合同終止條款或我們就迄今為止完成的工作獲得報酬，以及因交付本公司沒有其他用途的產品或服務而獲得合理利潤的權利來證明。

出於上述原因，收入是根據履行義務的進展程度確認的。選擇衡量完成進展的方法需要作出判斷，並以所提供的產品或服務的性質為基礎。我們通常使用成本對成本輸入法來衡量我們在履行合同義務方面取得的進展，因為它最能描述在我們承擔合同成本時向客户轉移資產的情況。根據成本對成本投入法，完成工作的進展程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時估計費用總額的比率來衡量的。收入，包括估計的費用或利潤，在發生成本時按比例記錄。需要履行的成本包括勞動力、材料、分包商成本、其他直接成本和間接成本的分配。

對於我們以服務維護協議的形式提供服務的一小部分業務，即對現有系統進行維修和維護，而不是建造，我們的履行義務是在特定的時間段內維護客户的機械繫統。與建築業工作類似，我們確認一段時間內的收入；但是，對於可能不知道提供服務的全部成本的服務維護協議，我們通常使用輸入法來確認收入，該輸入法基於我們簽訂的提供服務的總時間中我們提供服務的時間。附註3 “與客户簽訂合同的收入” 進一步討論了我們的收入確認政策。

應收賬款和信用損失備抵金

我們需要估算和記錄按攤銷成本計量的金融資產在合同期內的預期信貸損失，包括已開票和未開票的應收賬款、其他應收賬款和合同資產。應收賬款包括我們已開具賬單或無條件有權向客户開具賬單的已完成工作的金額。根據合同，我們的貿易應收賬款將在不到一年的時間內到期。

對於我們確定的每個投資組合，我們使用虧損率方法來估算信貸損失。我們的投資組合領域包括建築、服務等。儘管我們的建築和服務金融資產通常屬於相同的客户和行業，但由於留置權，我們的建築金融資產的損失率通常低於服務金融資產，而我們在建築業工作中更有可能擁有留置權。與沒有留置權的應收賬款相比，這些留置權可以降低平均信用損失支出。歸類為其他的金融資產包括與我們的核心創收活動無關的應收賬款，例如與我們的前所有者收購活動相關的應收賬款、我們的供應商回扣計劃或超過保險免賠額的估計損失的應收賬款，這些應收賬款與相應的應計保險負債一起累計。

我們投資組合的損失率基於多種因素，包括我們按投資組合劃分的信貸損失支出的歷史、每個投資組合中客户和交易對手的財務實力、應收賬款的賬齡、我們對付款可能性的預期、美國的宏觀經濟趨勢以及美國當前和預測的非住宅建築市場趨勢。

除了上面討論的損失率計算外，我們還記錄了特定應收賬款的信用損失備抵額，這些應收賬款被認為風險狀況高於相應應收賬款池中其餘應收賬款（例如，當我們擔心特定客户破產而無法再支付應付給我們的應收賬款時）。

未開單的應收賬款

未開票應收賬款是我們根據合同賺取的應付給我們的款項，在該合同中，我們的付款權是無條件的。如果只需要一段時間才能支付對價，則對價權是無條件的。

所得税

我們在美國各地幾乎所有五十個州開展業務。我們的有效税率根據我們在聯邦和税率和規則不同的州司法管轄區的相對盈利能力或缺乏盈利能力而變化。此外，税法變更、判決和法律結構等離散項目可能會影響我們的有效税率。這些項目還可能包括商譽和其他無形資產減值的税收待遇、收購相關資產和負債公允價值的變化、不確定的税收狀況以及與表現不佳的運營相關的損失的會計處理。

《減少通貨膨脹法》於2022年8月16日頒佈。除其他規定外，該法律規定了對調整後財務報表收入超過10億美元的企業替代性最低税，該税對2022年12月31日之後的納税年度有效，並對2022年12月31日之後的淨公司股票回購徵收1％的消費税。消費税的影響記錄在我們合併資產負債表中的 “庫存股” 中。這些規定對我們今年的整體財務業績、財務狀況和現金流並不重要。

2023年9月初，美國國税局發佈了臨時指導方針以及其他主題，涉及使用完成百分比法對納税人的研究和實驗（“R＆E”）支出進行處理，以核算長期合同中的應納税所得額。我們選擇從2022納税年度開始依賴此類指導，由此產生的應納税收入減少抵消了根據減税和就業法案（2017年）推遲2022納税年度的研發支出税收減免。我們於 2023 年 10 月提交了 2022 年聯邦納税申報表，要求退還我們的美元107.1百萬多付的款項，截至2024年3月31日尚未收到。

金融工具

我們的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款和人壽保險單，由於這些工具的短期性質，我們認為這些保單的賬面價值接近其公允價值，還包括給前所有者的票據和循環信貸額度。

投資

我們有一個 $5.4向以建築業為重點的技術基金投資了數百萬美元，該基金的公允價值不容易確定，按成本入賬。該投資包含在我們的合併資產負債表中的 “其他非流動資產” 中，每季度進行一次減值審查。我們在本年度沒有確認與該投資相關的任何減值。

3。與客户簽訂合同的收入

當承諾的商品或服務的控制權移交給我們的客户時，收入即予以確認，金額反映了我們為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。基於銷售的税收不包括在收入中。

我們提供機械和電氣承包服務。我們的機械部門主要包括暖通空調、管道、管道和控制，以及離線-現場施工、監控和消防。我們的電氣部門包括電氣系統的安裝和維修。我們在美國各地建造、安裝、維護、維修和更換產品和系統。隨着時間的推移，當我們向客户交付商品和服務時，我們的所有收入都會得到確認。收入可以根據商定的固定價格獲得，也可以根據產生的實際成本獲得，按商定的百分比加價。

我們在以下情況下對合同進行核算：（i）合同得到雙方的批准和承諾，（ii）雙方的權利得到確定，（iii）付款條件已確定，（iv）合同具有商業實質，（v）對價的可收取性很可能。我們認為項目在滿足上述標準時開始，我們要麼獲得客户的書面授權，要麼簽署了合同。

在項目開始之前，我們通常不會產生與獲得或履行合同相關的大量增量成本。在極少數情況下，當產生大量合同前成本時，使用成本對成本輸入法將這些費用資本化並在合同期限內攤銷，以衡量合同完成的進展情況。目前，我們的合併資產負債表中沒有任何資本化收益或配送成本，本年度也沒有對此類成本產生任何減值損失。

由於我們許多績效義務所需完成的工作的性質，對總收入和竣工成本的估計（下文將詳細介紹該過程）非常複雜，受許多變量的影響，需要做出重大判斷。我們在長期合同中有權獲得的對價可能包括固定金額和可變金額。可變金額可以增加或降低交易價格。可變金額可能增加或減少合同價值的一個常見例子是待處理的變更單，這些變更指的是合同修改，其範圍變更已得到客户的批准或確認，但合同價格的最終調整尚待協商。正可變收入的其他示例包括在實現某些績效指標、計劃里程碑或完成日期成本目標後發放的金額，這些金額可以根據客户的判斷來決定。如果我們未能滿足規定的績效要求，例如遵守施工進度，則可變金額可能會導致合同收入的扣除。

我們在合約價格中包括估計的可變對價金額，以免在與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入不會發生重大逆轉。我們對可變對價的估計以及對是否將估計金額納入合同價格的決定主要基於對我們預期業績的評估以及我們合理獲得的所有信息（歷史、當前和預測）。我們會重新評估每個會計期的可變對價金額，直到與可變對價相關的不確定性得到解決為止。可變對價評估金額的變化預計將計為本期確認收入的累計調整。

合同通常會根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改產生了新的或改變了現有的可強制執行的權利和義務時，我們認為合同修改已經存在。我們的大多數合同修改都針對與現有履約義務沒有區別的商品或服務。合同修改對交易價格的影響以及我們對與之相關的履約義務進展的衡量標準被視為在累積補基礎上對收入的調整（增加或減少）。

我們有一項全公司範圍的政策，要求定期審查竣工時的估算，管理層在該政策中審查我們的業績義務和預計剩餘債務的進展和執行情況。作為該流程的一部分，管理層審查信息，包括但不限於任何未決的關鍵合同事項、完成進展和相關的計劃進度、已確定的風險和機會以及收入和成本估算的相關變化。風險和機遇包括管理層對實現計劃能力和成本的判斷（例如，里程碑事件的數量和類型）、技術要求（例如，新開發的產品與成熟的產品）以及其他合同要求。管理層必須對勞動生產率和可用性、所做工作的複雜性、材料的可用性、完成績效義務（例如，估計工資和材料價格的增長以及相關的支持成本分配）、分包商的執行情況、客户資金的可用性和時間以及管理費用率等變量做出假設和估計。

根據該分析，對收入、服務成本以及對營業收入的相關影響的任何調整在公佈後的季度中均視為必要。如果我們確定我們將成功地降低與這些績效義務的技術、進度和成本方面的風險或實現相關機會，並可能導致在履行個人績效義務期間的營業收入增加，則這些調整可能是由於計劃的積極績效而產生的。同樣，如果我們確定不會

這些調整成功地緩解了這些風險或實現了相關機會，可能會導致營業收入減少。收入、服務成本估計值的變化以及對營業收入的相關影響按季度累積補確認，這意味着我們在本期根據我們的情況確認變動對本期和前期的累積影響在完全履行履約義務方面取得進展。其中一項或多項估計值的重大變化可能會影響我們一項或多項績效義務的盈利能力。對於履約義務產生的總成本估計數超過應得收入估計總額的項目，在確定損失的時期內確認履約義務全部損失的準備金。

在2024年和2023年的前三個月，我們從前一時期部分履行的績效義務中確認的淨收入對收入產生了積極影響 4.1% 和 2.2%, 這分別是與合同履約義務相關的估計數變動造成的.

收入分解

我們2024年的合併收入來自於在我們所服務的機械和電氣領域提供服務活動的合同。有關我們可報告的分部的更多信息，請參閲附註 11 “分部信息”。我們按活動、客户類型和提供的服務對與客户簽訂的合同收入進行了分類，因為我們認為這最能描述經濟因素如何影響我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。請參閲下表（千美元）中的詳細信息：


	截至3月31日的三個月
按所提供服務劃分的收入	2024				2023
機械部分	$	1,185,009	77.1	%	$	918,615	78.2	%
電氣板塊		352,007	22.9	%		256,025	21.8	%
總計	$	1,537,016	100.0	%	$	1,174,640	100.0	%

	截至3月31日的三個月
按客户類型劃分的收入	2024				2023
製造業	$	461,400	30.0	%	$	366,356	31.2	%
科技		464,814	30.2	%		226,249	19.3	%
醫療保健		133,729	8.7	%		159,815	13.5	%
教育		133,983	8.7	%		110,253	9.4	%
辦公大樓		101,892	6.6	%		98,195	8.4	%
零售、餐飲和娛樂		80,585	5.2	%		76,194	6.5	%
政府		87,801	5.7	%		64,415	5.5	%
多户家庭和住宅		40,851	2.7	%		45,007	3.8	%
其他		31,961	2.2	%		28,156	2.4	%
總計	$	1,537,016	100.0	%	$	1,174,640	100.0	%

	截至3月31日的三個月
按活動類型劃分的收入	2024				2023
新建築	$	898,976	58.5	%	$	627,952	53.5	%
現有建築施工		390,369	25.4	%		309,483	26.3	%
服務項目		104,114	6.8	%		103,105	8.8	%
服務呼叫、維護和監控		143,557	9.3	%		134,100	11.4	%
總計	$	1,537,016	100.0	%	$	1,174,640	100.0	%

合同資產和負債

合同資產包括未開單金額，通常是通過長期合同銷售產生的未開單金額，前提是使用成本對成本的收入確認方法，確認的收入超過向客户開具的賬單金額，付款權是有條件的，或者需要完成某個里程碑，例如項目的某個階段。合同資產不被視為重要的融資部分，因為它們旨在在我們不履行合同義務的情況下保護客户。

合同負債包括預付款和超過確認收入的賬單。與尚未開始的工作相關的客户預付款被歸類為遞延收入。合同負債不被視為重要的融資部分，因為它們用於滿足營運資金要求，而營運資金要求在合同初期通常會更高，旨在保護我們免受另一方未能履行合同義務的侵害。我們的合約資產和負債在每個報告期結束時按合約淨頭寸列報。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併資產負債表中的合同資產和負債由以下金額組成（以千計）：


	2024年3月31日		2023年12月31日
合同資產：
成本和超過賬單的估計收益，減去信貸損失備抵額	$	30,118	$	28,084
合同負債：
超過成本、估計收益和遞延收入的賬單	$	1,131,928	$	909,538

在2024年和2023年的前三個月，我們確認的收入為美元547.5百萬和美元341.9百萬美元分別與我們在2024年1月1日和2023年1月1日的合同負債有關。

我們做到了不在2024年和2023年的前三個月，我們的應收賬款或合同資產沒有確認任何減值損失。

剩餘的履約義務

剩餘的施工履約義務代表尚未完成的公司訂單的剩餘交易價格，不包括未行使的合約期權。截至2024年3月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為 $5.91十億。該公司預計將確認收入約為 65-75下一個階段剩餘履約義務的百分比 12 個月，其餘部分隨後得到承認。我們的服務維護協議通常是一年可再生協議。我們採用了切實可行的權宜之計，使我們不包括總期限為的服務維護合同一一年或更短；因此，我們不報告服務維護協議中未履行的履約義務。

4。公允價值測量

利率風險管理和衍生工具

有時，我們會使用衍生工具來管理市場風險敞口，包括利率風險。我們的利率互換下的未結算金額（如果有）按公允價值記錄在合併資產負債表中 “其他應收賬款” 或 “其他流動負債”。我們的利率互換收益和虧損記錄在合併運營報表中的 “利息支出” 中。我們目前沒有任何根據ASC 815算作套期保值的衍生品。

公允價值測量

我們將按公允價值記賬的資產和負債分為以下三個類別之一進行分類和披露：

●

第 1 級：相同資產和負債在活躍市場中的報價；

●

第 2 級 — 可觀察的基於市場的輸入或經市場數據證實的不可觀察的輸入；以及

●

第 3 級 — 不可觀測的重要投入，其中幾乎沒有或根本沒有市場數據，因此需要實體制定自己的假設。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日定期計量的資產和負債的公允價值以及包括公允價值衡量標準的公允價值和公允價值層次結構中的水平（以千計）：


	2024 年 3 月 31 日的公允價值衡量
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
現金和現金等價物	$	100,792	$	—	$	—	$	100,792
人壽保險 — 現金退保價值	$	—	$	7,721	$	—	$	7,721
或有盈利債務	$	—	$	—	$	71,296	$	71,296

	2023 年 12 月 31 日的公允價值計量
	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
現金和現金等價物	$	205,150	$	—	$	—	$	205,150
人壽保險 — 現金退保價值	$	—	$	7,473	$	—	$	7,473
或有盈利債務	$	—	$	—	$	44,222	$	44,222

現金和現金等價物主要由各種知名機構的高評級貨幣市場基金組成，其原始到期日為三個月或更短。由於這些資產的到期時間短，其原始成本接近公允價值。我們認為，由於循環信貸額度的浮動利率，與循環信貸額度相關的債務的賬面價值接近其公允價值。我們認為，由於這些票據的剩餘期限相對較短，我們對前所有者的票據賬面價值接近其公允價值。

我們有人壽保險保單 127總面值為 $ 的員工86.7百萬。這些保單投資於多種投資工具，與這些保單相關的現金退還餘額的公允價值衡量是根據公允價值層次結構中的二級投入確定的，將因投資業績而異。這些保單的現金退保價值包含在我們的合併資產負債表中的 “其他非流動資產” 中。

我們使用概率加權折現現金流法對或有收益負債進行估值。這種公允價值衡量標準基於市場中不可觀察的重要投入，因此代表了公允價值層次結構中的三級衡量標準。該分析反映了購買協議的合同條款（例如最低和最高付款額、盈利期限、計算任何到期金額的方式等），並利用了對未來現金流和營業收入、實現此類未來現金流和營業收入的概率以及加權平均資本成本的假設。這些假設中的任何一項的重大變化都可能導致潛在負債大幅增加或降低。每個報告期的或有收益負債均按公允價值計量，公允價值估計值的變動在收益中確認。截至2024年3月31日，使用加權平均資本成本對現金流進行貼現，範圍為 15.0% 至 19.0%.

下表顯示了使用大量不可觀察投入（第三級）（以千計）的或有盈利債務的公允價值的對賬情況：


	三個月已結束		年終了
	2024年3月31日		2023年12月31日
期初餘額	$	44,222	$	32,317
發行		51,784		4,315
定居點		(37,201)		(16,017)
對公允價值的調整		12,491		23,607
期末餘額	$	71,296	$	44,222

5.收購

收購薩米特工業建築有限責任公司

2024 年 2 月 1 日，我們收購了薩米特工業建築有限責任公司（“Summit”）。Summit 總部位於德克薩斯州休斯敦，是一家專業工業承包商，提供工程、設計輔助和一站式直接招聘

為先進技術、電力和工業部門服務的系統的施工服務。由於此次收購，Summit是該公司的全資子公司，該子公司在機械板塊中列出。

以下彙總了收購日轉讓對價的公允價值和收購日收購的可識別資產和承擔的負債的公允價值，包括商譽金額（以千計）：


對價已轉移：
收盤時支付的現金	$	267,500
營運資金調整		14,595
向前所有者發行的票據		35,000
或有收益支付的估計公允價值		42,732
	$	359,827
已收購的可識別資產的確認金額和承擔的負債：
現金和現金等價物	$	171,027
已開單和未開票的應收賬款		59,921
預付費用和其他		1,476
超過賬單的成本和估計收益		578
財產和設備		2,528
租賃使用權資產		2,365
善意		155,220
可識別的無形資產		170,100
其他非流動資產		136
應付賬款		(15,138)
超過成本、估計收益和遞延收入的賬單		(179,895)
當期經營租賃負債		(1,495)
應計費用和其他流動負債		(6,243)
長期經營租賃負債		(753)
	$	359,827

購買價格對收購資產和承擔的負債的分配是初步的，因此，在無形資產和應計負債的最終估值完成之前，可能會發生變化。商譽是指從收購的其他資產中獲得的未來經濟利益，這些資產無法單獨識別和單獨確認。因收購峯會而確認的商譽可以用於税收目的扣除。

在估算收購的無形資產的公允價值時，我們使用了被確定為最適合個人無形資產的估值方法。為了估算待辦事項和客户關係的公允價值，我們使用了超額收益方法，該方法包括使用代表所需回報率的風險調整後折現率，將歸因於這些資產的預計現金流折現值。商品名稱價值是根據特許權使用費減免法確定的，該方法對歸屬於該資產的收入來源適用特許權使用費率，由此產生的特許權使用費應納税並按現值折現。確定可識別無形資產公允價值時固有的一些更重要的估計和假設與預測現金流和盈利能力有關，後者代表三級投入。使用的主要假設通常基於預期現金流的現值，折扣率介於 18.5% 至 20.5%。預計收益的估計年份通常遵循每種無形資產類別的估計剩餘使用壽命範圍。

收購的無形資產包括以下內容（千美元）：


	估值方法	預計使用壽命		估計公允價值
待辦事項	超額收益	1.8年份	$	35,800
商標名稱	免除特許權使用費	22.9年份		11,300
客户關係	超額收益	10 年了		123,000
總計			$	170,100

或有收益負債與實現以下目標有關四超過一年的收益里程碑 47 個月期限，每筆預計里程碑付款的範圍為 $2.6百萬到美元20.5百萬。我們根據蒙特卡羅模擬方法確定了或有收益負債的初始公允價值，該方法代表三級衡量標準。使用貼現率對現金流進行貼現，折扣率範圍為 18.2% 至 19.5％，我們認為這是恰當的，代表了市場參與者的假設。在收購之日之後，在每個報告期內按公允價值重新計量或有盈利負債。收購之日後或有付款的估計公允價值的變化立即在收益中確認。

收購 J&S 機械承包商有限公司

2024年2月1日，我們收購了強生機械承包商有限公司（“強生”）的所有已發行和流通股本。強生總部位於猶他州西喬丹，為商業和工業部門提供機械施工服務，專門從事數據中心暖通空調系統和醫院醫用氣體系統。此次收購的結果是，強生是本公司機械領域的全資子公司。

以下彙總了收購日轉讓對價的公允價值和收購日收購的可識別資產和承擔的負債的公允價值，包括商譽金額（以千計）：


對價已轉移：
收盤時支付的現金	$	100,000
營運資金調整		1,531
向前所有者發行的票據		10,000
或有收益支付的估計公允價值		9,052
	$	120,583
已收購的可識別資產的確認金額和承擔的負債：
現金和現金等價物	$	14,802
已開單和未開票的應收賬款		38,411
庫存		230
預付費用和其他		326
超過賬單的成本和預計收益		728
財產和設備		2,674
租賃使用權資產		4,552
善意		40,680
可識別的無形資產		63,300
其他非流動資產		10
應付賬款		(20,612)
超過成本、估計收益和遞延收入的賬單		(19,188)
當期經營租賃負債		(133)
應計費用和其他流動負債		(826)
長期債務		(59)
長期經營租賃負債		(4,312)
	$	120,583

購買價格對收購資產和承擔的負債的分配是初步的，因此，在無形資產和應計負債的最終估值完成之前，可能會發生變化。商譽是指從收購的其他資產中獲得的未來經濟利益，這些資產無法單獨識別和單獨確認。因收購強生而確認的商譽可以用於税收目的扣除。

現值。確定可識別無形資產公允價值時固有的一些更重要的估計和假設與預測現金流和盈利能力有關，後者代表三級投入。使用的主要假設通常基於預期現金流的現值，折現率介於 15.5% 至 17.0%。預計收益的估計年份通常遵循每種無形資產類別的估計剩餘使用壽命範圍。

收購的無形資產包括以下內容（千美元）：


		估計的	估計的
	估值方法	有用生活	公允價值
待辦事項	超額收益	1.8年份	$	12,900
商標名稱	免除特許權使用費	22 年		10,600
客户關係	超額收益	9 年了		39,800
總計			$	63,300

或有收益負債與實現以下目標有關三超過一年的收益里程碑 35 個月期限，每筆預計里程碑付款的範圍為 $1.1百萬到美元4.7百萬。我們根據蒙特卡羅模擬方法確定了或有收益負債的初始公允價值，該方法代表三級衡量標準。使用一系列貼現率對現金流進行貼現，範圍包括 15.4% 至 16.5％，我們認為這是恰當的，代表了市場參與者的假設。在收購之日之後，在每個報告期內按公允價值重新計量或有盈利負債。收購之日後或有付款的估計公允價值的變化立即在收益中確認。

其他收購

2023 年 10 月 2 日，我們收購了總部位於新罕布什爾州納舒厄的 DECCO, Inc.（“DECCO”）的所有已發行和流通股本，初步總收購價為美元59.8百萬，其中包括 $48.8截止日期支付的百萬現金，$7.0百萬美元應付給前所有者的票據，如果在收購日期和營運資本調整之後實現某些財務目標，則將支付這筆收益。DECCO在美國東北部開展業務，提供機械和管道服務，專業領域包括管道系統、蒸汽、電力、生物技術工藝和輸送系統，此外還提供一站式工具和設備安裝、關鍵設備搬運服務以及相關的維護和支持服務。此次收購的結果是，DECCO是本公司機械領域的全資子公司。

2023年2月1日，我們收購了總部位於南卡羅來納州的Eldeco, Inc.（“Eldeco”）的所有已發行和流通股本，總收購價為美元74.0百萬，其中包括 $60.8截止日期支付的百萬現金，$8.0百萬美元應付給前所有者的票據，如果在收購日期和營運資本調整之後實現某些財務目標，則將支付這筆收益。Eldeco 在美國東南部地區提供電氣設計和施工服務。由於此次收購，Eldeco是本公司的全資子公司，我們的電氣板塊上有報告。

自收購之日起，收購的經營業績已包含在我們的合併財務報表中。我們的合併資產負債表包括在無形資產和應計負債的最終估值完成之前，對收購資產和相關收購承擔的負債的收購價格的初步分配。本年度和上一年度完成的收購無論是單獨的還是總體上都不是實質性的。如果某些收購實現了預先確定的盈利目標，則已經或將要支付額外的或有收購價格（“收益”）。此類收益如果不受賣方持續就業的約束，則從購買之日算起，並作為收購對價的一部分包括在內。如果我們的收入收入將持續就業作為獲得報酬的條件，則收入將記作收入期間的薪酬支出。

6。商譽和可識別的無形資產，淨額

善意

商譽賬面金額的變化如下（以千計）：



	機械部分		電氣板塊		總計
截至2022年12月31日的餘額	$	363,929	$	247,860	$	611,789
收購和收購價格調整（見附註5）		29,347		25,698		55,045
截至2023年12月31日的餘額		393,276		273,558		666,834
收購和收購價格調整（見附註5）		195,900		200		196,100
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	589,176	$	273,758	$	862,934

可識別的無形資產，淨額

截至2024年3月31日，可識別無形資產的未來攤銷費用如下（以千計）：


截至12月31日的年度—
2024 年（今年剩餘時間）	$	71,121
2025		63,532
2026		52,948
2027		50,967
2028		50,806
此後		200,510
總計	$	489,884

7。債務義務

債務包括以下內容（以千計）：


	3月31日		十二月 31,
	2024		2023
循環信貸額度	$	—	$	—
給前所有者的注意事項		89,070		44,070
其他債務		819		142
債務總額		89,889		44,212
較少的當前部分		(12,885)		(4,867)
債務的長期部分總額	$	77,004	$	39,345

循環信貸額度

我們有一個 $850.0百萬優先信貸額度（“信貸”）由銀行集團提供，由我們的某些子公司擔保的循環信貸額度組成。該融資機制還規定了手風琴或增高選項，不得超過 (a) 美元中的較大值250百萬和 (b) 1.0倍信貸額度調整後息税折舊攤銷前利潤（定義見下文），以及最高限額為美元175.0百萬張可以信用證的形式發行。該融資機制將於2027年7月到期，由我們幾乎所有個人財產的第一留置權擔保，但與受擔保債券約束的項目相關的資產以及某些非限制性子公司和我們的全資專屬保險公司的股權和持有的資產除外，以及我們與受擔保債券約束的項目相關的資產的第二留置權作為擔保。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有不循環信貸額度的未償借款，美元81.2百萬未付信用證和 $768.8數百萬的可用信貸。

該融資機制下有兩種借款利率選項，即基準利率貸款（定義見融資機制）期權和擔保隔夜融資利率（“SOFR”）貸款選項。這些利率是浮動利率

由廣泛的金融市場決定，這意味着它們可以而且確實會不時地上下波動。然後將額外的利潤添加到這兩個費率中：


	淨槓桿比率
	小於 1.00		1.00 到小於 1.75		1.75 到小於 2.50		2.50 到小於 3.00		3.00 或更高版本
在以下條件下增加的額外年利率：
基準利率貸款選項	0.00	%	0.25	%	0.50	%	0.75	%	1.00	%
SOFR 貸款選項	1.00	%	1.25	%	1.50	%	1.75	%	2.00	%

有不截至2024年3月31日和2023年12月31日的循環信貸額度的未償借款。

我們的某些供應商需要信用證來確保他們代表我們支付的款項得到補償，例如根據我們的自籌資金保險計劃向受益人支付的款項。我們還偶爾使用信用證來保證合同的履行，並確保根據這些合同向我們的分包商和供應商付款。我們的貸款人通過該融資機制簽發此類信用證。如果信用證持有人證明我們未能採取特定行動，則信用證要求貸款人向信用證持有人支付特定金額。如果發生這種情況，我們將需要向貸款人償還他們為兑現信用證持有人的索賠而資助的款項。如果沒有索賠，我們不支付或預留與信用證有關的資金。但是，由於信用證索賠需要我們立即向貸款人償還，因此信用證被視為使用貸款容量。信用證費用範圍從 1.00% 至 2.00每年百分比，基於淨槓桿比率。

承諾費應按循環貸款能力中在任何給定時間未用於借款或信用證的部分支付。這些費用範圍從 0.15% 至 0.25每年百分比，基於淨槓桿比率。

該基金包含財務契約，規定了各種金融措施以及我們必須遵守的這些措施的水平。從每個季度末開始評估契約遵守情況。截至2024年3月31日，我們遵守了所有財務契約。

前業主注意事項

作為收購對價的一部分十公司，我們向前所有者有未償還的票據。這些票據的未清餘額加起來為美元89.1截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。截至2024年3月31日，按到期年份分列的未來向前所有者支付的票據本金如下（千美元）：


	餘額為		所述範圍
	2024年3月31日		利率
2024	$	4,800	2.5	%
2025		21,645	2.3 - 3.0	%
2026		31,625	2.5 - 5.5	%
2027		26,000	5.5	%
2028		5,000	5.5	%
總計	$	89,070

8。租賃

我們主要根據不可取消的運營租約租賃租賃某些設施、車輛和設備。這些不可取消的運營租約中最重要的部分是我們公司辦公室和運營地點所佔用的設施。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在合併資產負債表中。根據租賃會計指導，我們不將租賃部分與其相關的非租賃部分分開。我們有某些基於指數的可變付款的租約，以及設備和設施的短期租約。可變租賃費用和短期租賃費用合計為 $17.9百萬和美元10.2第一個是百萬

分別是 2024 年和 2023 年的三個月。這些費用主要與短期設備租賃有關。租賃使用權資產和負債在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值予以確認。由於我們的大多數租賃都不提供隱性利率，因此我們通常使用基於開始日期可用信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們運營租賃的加權平均折扣率為 6.0% 和 5.8分別為％。我們在租賃期內以直線方式確認運營租賃費用，包括不斷增加的租賃付款和租賃激勵措施。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的運營租賃費用為美元28.2百萬和美元17.3分別是百萬。

租賃條款通常介於三到十年。一些租約包括一要麼更多續訂期權，可以行使續訂期限。如果可以合理確定我們將行使續約期權，並且行使完全由我們自行決定，我們將在租賃期限中納入租賃續訂期權的行使。2023 年第三季度，我們開始了二大型房地產租賃以支持我們預期的場外建築增長，租賃期限比我們的通常條款長。我們的運營租賃的加權平均剩餘租賃期限為 11.5截至 2024 年 3 月 31 日的年份以及 10.9截至 2023 年 12 月 31 日的年份。

公司的大多數不動產租賃是與我們沒有其他業務關係的個人或實體簽訂的。但是，在某些情況下，公司與現任或前任員工簽訂不動產租約。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，向關聯方支付的租金約為美元2.1百萬和美元2.0分別是百萬。

如果我們決定在租約期結束之前取消或終止租約，我們通常會欠出租人租賃期內的剩餘租賃款項。我們的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。在極少數情況下，我們會將不再使用的某些房地產資產出租或轉租給第三方。

下表彙總了合併資產負債表中包含的經營租賃資產和負債如下（以千計）：



	2024年3月31日		2023年12月31日
經營租賃使用權資產	$	227,157	$	205,712
經營租賃負債：
其他流動負債	$	26,130	$	24,426
長期經營租賃負債		209,717		188,136
經營租賃負債總額	$	235,847	$	212,562

經營租賃負債的到期日如下（以千計）：


截至12月31日的年度—
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三個月）	$	29,282
2025		36,864
2026		33,144
2027		28,915
2028		25,252
此後		183,669
租賃付款總額		337,126
低於現值的折扣		(101,279)
經營租賃負債的現值	$	235,847

與經營租賃有關的補充信息如下（以千計）：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
為計量經營租賃負債所含金額支付的現金	$	9,466	$	7,024
為換取租賃負債而獲得的經營租賃使用權資產	$	29,426	$	9,446

9。承付款和或有開支

索賠和訴訟

我們受到某些法律和監管索賠的約束，包括正常業務過程中產生的訴訟。我們提供各種保險，以最大限度地降低與這些索賠相關的財務風險。我們在隨附的合併財務報表中估算並提供了與某些訴訟相關的可能損失和相關法律費用的應計額。儘管我們無法預測這些訴訟的結果，但管理層認為，根據律師的報告，在實施已記錄的準備金之後，這些事項單獨和總體上產生的任何責任不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生實質性影響。

在2023年第一季度，我們的税前收益為美元6.8百萬美元來自法律發展和和解，主要涉及與客户就已完成項目結果的爭議，以及根據我們認為不可執行的後續項目的兩份已簽訂的意向書履行分包工作的義務。美元的税前收益6.8百萬美元毛利增長了美元6.6百萬，銷售和收購減少了美元0.7百萬，利息收入增加美元1.3百萬美元，以及或有收益負債開支的公允價值變動增加美元1.8我們的合併運營報表中有百萬美元。

根據我們對相關事項可能結果的分析，截至2024年3月31日，我們記錄了未解決事項的應計費用，這對我們的財務報表無關緊要；但是，最終結果和相關成本可能會與我們的估計有所偏差，如果出現意想不到的不利結果，我們未來可能會遇到額外的成本和支出。

保證金

許多客户，尤其是與新建築相關的客户，要求我們公佈由一家名為擔保人的金融機構發行的履約和付款債券。如果我們未能履行合同條款，也未向根據合同提供商品或服務的分包商和供應商付款，則客户可以要求擔保人根據保證金付款或提供服務。我們必須向擔保人償還其產生的任何費用或支出。

目前擔保市場的市場條件和擔保能力是足夠的，條款和條件是可以接受的。從歷史上看，大約 10% 至 20我們的業務中有百分比需要債券。儘管我們目前有強大的擔保關係來支持我們的債券需求，但未來的市場狀況或擔保人對運營和財務風險評估的變化可能會導致擔保人拒絕為我們的工作發行債券。如果發生這種情況，替代方案包括開展更多不需要債券的業務，為項目績效提供其他形式的抵押品，例如信用證或現金，以及向其他擔保人尋求擔保能力。我們可能還會遇到客户、供應商和其他市場參與者對我們的信譽的擔憂。儘管我們認為我們的總體運營和財務特徵將使我們最終能夠有效應對債券能力可用性的中斷，但這種中斷可能會導致我們的收入和利潤在短期內下降。

自我保險

鑑於我們在工傷賠償、僱主責任、汽車責任、一般責任和員工團體健康索賠方面基本上是自保的，因為我們在這些風險的保險安排下吸收的每次事故的免賠額相對較高。損失是根據已知事實、歷史趨勢和行業平均值估算和累積的。超過我們的免賠額的估計損失尚未支付，與保險公司相應的應收賬款一起包含在我們的應計額中。與較大值相關的損失估計

第三方精算師每季度對工傷補償、汽車責任和一般責任等長期風險進行審查。

10。股東權益

每股收益

每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將淨收入除以該年內已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益是根據股票期權、限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的稀釋效應計算的。未歸屬、偶然可發行的績效股票單位的歸屬取決於特定每股收益目標的實現情況和股東總回報率。就計算攤薄後的每股收益而言，這些股票被視為臨時可發行的股票。如果假設報告期結束是應急期的結束，則在滿足業績標準之前，這些股票不包括在攤薄後的每股收益分母中。

未歸屬的限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位包含在攤薄後的每股收益中，在股票和單位歸屬之前的加權已發行股票。歸屬後，已歸屬的限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位將計入自歸屬之日起的加權每股基本收益中。

有零截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的攤薄後每股收益的計算中不包括反稀釋股票期權。

下表對已發行股票數量與用於計算每個報告期的基本和攤薄後每股收益的股票數量（以千計）進行了對賬：


	三個月已結束
	3月31日
	2024	2023
期末已發行普通股	35,695	35,752
使用已發行普通股的加權平均值的影響	44	60
用於計算每股收益的股票——基本	35,739	35,812
基於庫存股法的股票期權計劃下可發行股票的影響	29	26
限制性股票和臨時可發行股票的影響	60	69
用於計算每股收益的股份——攤薄後	35,828	35,907

股票回購計劃

2007 年 3 月 29 日，我們的董事會（“董事會”）批准了一項股票回購計劃，最多可收購 1.0我們的已發行普通股的百萬股。隨後，董事會不時增加根據該計劃可能收購的股票數量，並批准了該計劃的延期。自回購計劃啟動以來，董事會已批准 10.9百萬股有待回購。截至2024年3月31日，我們已累計回購了 10.3百萬股，平均價格為 $26.29回購計劃下的每股。

在證券法和其他法律要求允許的範圍內，我們將不時在公開市場或私下談判的交易中酌情進行股票回購，但須視市場狀況和其他因素而定。董事會可以隨時修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的回購量少於 0.1百萬股，價格約為 $0.3百萬，平均價格為 $196.89每股。

11。區段信息

我們的活動涉及機械服務行業和電氣服務行業，這代表着我們的二可報告的細分市場。我們將運營部門彙總為二可報告的細分市場，如運營部門

區段符合所有聚合標準。下表顯示了有關我們可報告的細分市場的信息（以千計）：



	截至2024年3月31日的三個月
	機械部分		電氣板塊		企業		合併
收入	$	1,185,009	$	352,007	$	—	$	1,537,016
毛利	$	217,712	$	79,651	$	—	$	297,363

	截至2023年3月31日的三個月
	機械部分		電氣板塊		企業		合併
收入	$	918,615	$	256,025	$	—	$	1,174,640
毛利	$	164,067	$	41,338	$	—	$	205,405

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論和分析應與本10-Q表和截至2023年12月31日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（“10-K表格”）中其他地方包含的歷史合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論包含適用的證券法律法規所指的有關我們業務和行業的 “前瞻性陳述”。這些陳述基於我們當前的計劃和預期，涉及風險和不確定性，可能導致我們的未來實際活動和經營業績與前瞻性陳述中列出的存在重大差異。可能導致實際結果不同的重要因素包括 “第1A項” 中規定的風險。風險因素” 包含在我們的 10-K 表格中。除非法律要求，否則我們沒有義務修改或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂結果。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。根據上下文，“Comfort Systems”、“我們” 或 “公司” 等術語是指美國康福特系統公司或美國康福特系統公司及其合併子公司。

簡介和概述

我們是機械和電氣服務行業綜合機械和電氣安裝、翻新、維護、維修和更換服務的全國性提供商。我們主要在商業、工業和機構市場開展業務，大部分工作涉及製造業、醫療保健、教育、辦公、科技、零售和政府設施。我們的業務分為兩個業務領域：機械和電氣。

我們業務的性質和經濟學

在我們的機械業務領域，客户僱用我們是為了確保暖通空調系統為設施提供規定的或普遍預期的加熱、冷卻、空調和空氣流通。這需要安裝核心系統設備，例如成套的供暖和空調機組，或者對於較大的設施，則需要安裝獨立的核心組件，例如製冷機、鍋爐、空氣處理器和冷卻塔。我們通常還會安裝連接和分配元件，例如管道和管道。

在我們的電氣業務領域，我們的主要業務活動是商業和工業領域的電氣施工和工程。我們還提供電氣物流服務、電氣服務工作以及電氣施工和工程服務。

在我們的機械和電氣業務領域，我們的職責通常要求使系統符合預先制定的工程圖紙、設備和性能規範，而這些規格是我們經常參與制定的。我們的項目管理職責包括將設備和材料運送到項目現場，部署勞動力來完成工作，以及與其他服務提供商進行項目協調，包括我們可能用來交付部分工作的任何分包商。

我們大約 90.7% 的收入來自於項目收入，用於新建設施的安裝服務或更換現有設施中的系統。在競爭項目業務時，我們通常會估算項目將產生的成本，然後向客户提出包括合同價格和其他履約和付款條件的投標。我們的投標價格和條款旨在支付我們的項目估計成本，並向我們提供與客户所安裝系統的價值相稱的利潤率、項目成本或期限與估計值不同的風險、我們獲得報酬的時間表、為該項目投入產能而可能放棄的其他工作機會，以及我們為支持運營而產生但並非項目特有的其他成本。通常，客户會向競爭對手詢問給定項目的價格。儘管客户選擇供應商的標準差異很大，包括質量、技術專長、準時績效、項目後支持和服務以及公司歷史和財務實力等因素，但我們認為，物有所值是大多數客户選擇機械或電氣安裝和服務提供商的最具影響力的因素。

客户接受我們的投標後，我們通常會與客户簽訂合同，具體説明我們將在項目中交付什麼，我們的相關責任是什麼，金額和何時獲得報酬。我們的項目總價格通常在合同中設定為固定金額，但項目規格或工作條件的變化通常會導致意想不到的額外工作，客户通常需要通過通常所謂的變更單支付額外款項。項目合同通常規定在我們達到進度里程碑或產生項目成本時定期向客户開具賬單。我們行業中的項目合同也經常允許客户在我們完成工作之前扣留一小部分進度賬單或合同價格。根據這種做法扣留的金額被稱為留存金或保留金。

人工、材料和管理費用佔我們服務成本的大部分。因此，勞動力管理和利用率對我們的項目績效的影響最大。鑑於我們大部分項目工作的固定價格性質，如果我們對項目成本的初步估計有誤，或者我們出現了無法在變更單中彌補的成本超支，則固定價格項目工作的利潤可能會減少甚至重大損失。我們還在成本增加或時間和材料的基礎上進行一些項目工作，根據該計劃，我們將獲得所產生的成本加上商定的利潤率，此類項目有時會受到保證的最大成本的約束。這些利潤率通常低於固定價格的合同利潤率，因為成本加成或時間和材料工作出現無法收回的成本超支的風險較小。

截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 8,668 個項目正在進行中。我們的項目平均需要六到九個月才能完成，平均合同價格約為160萬美元。我們的項目通常需要設備和勞動力成本的營運資金。客户按定期賬單付款通常要等到工作後期才能收回這些費用。我們的平均項目期限加上上上面討論的典型保留期限，通常使我們能夠在一年內完成收入和現金收益的實現。我們認為，我們在終端用途領域實現了多元化的收入分配，我們認為這減少了我們在任何給定行業中遭受負面發展的風險。由於我們對大多數建築物的服務具有不可分割的性質，因此在幾乎所有情況下，當我們沒有獲得安裝系統的全額報酬時，我們都有合法權利對建築物或相關資金來源附加留置權，某些政府建築除外。下文將進一步討論我們所做的服務工作，通常不會產生留置權。

我們還執行更大的項目。總的來説，截至2024年3月31日，合同價格在200萬美元或以上的項目總合同價值為121億美元，約佔所有在建項目合同總價值的88％，總額為137億美元。通常，規模接近200萬美元的項目將在一年或更短的時間內完成。我們從事一個長度超過兩年的項目是不尋常的。

截至2024年3月31日，按合同價格劃分的在建項目分層如下：


		聚合
		合同
	的數量	價格價值
項目合同價格	項目	（百萬）
低於 200 萬美元	7,639	$	1,608.7
2 萬美元-1000 萬美元	739		3,359.5
一千萬至兩千萬美元	134		1,902.9
兩千萬至四千萬美元	97		2,773.7
超過 4,000 萬美元	59		4,023.4
總計	8,668	$	13,668.2

除項目工作外，我們收入中約有9.3％用於已安裝的HVAC、電氣和控制系統的維護和維修服務。這種工作通常需要幾個小時到幾天才能完成。向客户提供的價格基於服務中使用的設備和材料以及技術人員的勞動時間。我們通常會在服務工作完成後向客户開具賬單，通常付款期限最長為三十天。我們還根據持續合同提供維護和維修服務。根據這些合同，我們按月或每季度定期獲得報酬，並根據客户要求提供特定服務。這些協議的有效期通常為一年或更長時間，通常包含三十到六十天的取消通知期。

我們的收入中相對較小的一部分來自全國和地區賬户客户。這些客户通常擁有多個站點，並與我們簽訂合同，以提供維護和維修服務。這些合同還可能規定我們進行新系統或替換系統的安裝。我們運營一個全國呼叫中心，將技術人員派遣到需要服務的場所。我們的大部分工作都是由自己的員工完成的，其餘的工作將分包給符合我們績效資格的第三方。

我們的業務概況和管理

我們根據各種因素管理我們的 47 個運營單位。我們強調的財務指標包括盈利能力和資本使用情況，如現金流以及主要涉及項目成本、賬單和應收賬款的其他營運資本衡量標準。我們還監控銷售、一般、行政和間接項目支持費用、待辦事項、員工人數和組合、收入和利潤的增長、實際項目成本與初始估計的變化，以及與預算和最新預測相比的整體財務業績。我們強調的運營因素包括項目選擇、估算、定價、安全、管理和執行實踐、勞動力利用、培訓，以及現有待辦事項和正在開展的新業務的構成，如項目規模、技術應用、設施類型、最終用途客户和行業以及工作地點。

我們的大多數業務都在地方或區域基礎上競爭。吸引和留住有效的運營單位經理是我們業務的重要因素，特別是考慮到每個市場和業務的相對獨特性，與客户和其他市場參與者（例如建築師和諮詢工程師）的關係非常重要，以及我們大多數市場的競爭激烈和進入門檻低。因此，我們非常關注運營單位的管理質量、穩定性和應急計劃，包括相關的薪酬和非競爭保護注意事項（如果適用）。

經濟和行業因素

作為機械和電氣服務提供商，我們在更廣泛的非住宅建築服務行業開展業務，並受到該行業趨勢的影響。儘管我們並未在美國所有主要城市開展業務，但我們認為我們的全國影響力足夠大，因此我們的服務需求和定價趨勢與全國非住宅建築業的趨勢一致。因此，我們監測了主要建築業預測者的觀點以及他們認為推動該行業發展的宏觀經濟因素，包括國內生產總值、利率、商業投資、就業、人口統計以及聯邦、州和地方政府的財政狀況的趨勢。

建築物建造、翻新和系統更換的支出決定通常是以項目為基礎做出的，通常在項目何時和是否進行方面有一定程度的自由裁量權。由於涉及更多的資本、時間和自由裁量權，支出決策在很大程度上受到不確定性的影響，尤其是對經濟和金融狀況和趨勢的擔憂。我們曾經經歷過經濟疲軟導致繼續安裝和更換項目工作的決策顯著放緩的時期。

運營環境和管理重點

2020年，全球大流行的出現導致了服務和施工的一些延遲，包括項目延遲開工以及2020年和2021年期間的氣泡或暫停。我們在2022年和2023年經歷了不斷增長的需求，我們預計需求環境，尤其是工業和技術客户的需求環境將在2024年保持在較高水平。儘管我們已基本從 COVID-19 疫情造成的負面影響中恢復過來，但我們繼續面臨勞動力成本增加、供應限制和成本增加以及各種材料和設備交付延遲的情況。我們預計，限制和延誤將在2024年繼續減弱；但是，我們預計，成本和可用性方面的壓力，尤其是對熟練勞動力的壓力，將持續到2024年。

我們已經制定了信貸額度，我們認為其優惠條款要到2027年7月才會到期。截至2024年3月31日，我們的信貸額度下有7.688億美元的信貸可供借款。我們有牢固的擔保關係來支持我們的債券需求，我們相信我們與擔保市場的關係非常牢固，並受益於我們的經營歷史和財務狀況。在過去的二十五個日曆年中，我們每年都產生了正的自由現金流，並將繼續將重點放在這一領域。我們認為，的相對規模和實力

與業內大多數公司相比，我們的資產負債表和擔保關係代表了我們的競爭優勢。

正如下文 “經營業績” 中詳細討論的那樣，我們預計，隨着本地和區域行業參與者爭奪客户，價格競爭將繼續下去。我們將繼續投資我們的服務業務，開拓市場中更活躍的行業，並強調我們的區域和國民賬户業務。

週期性和季節性

建築業受商業週期波動的影響。因此，在經濟疲軟時期，美國不同地理區域的新安裝和更換項目下降可能會對我們的業務量，尤其是新建項目和翻新項目的業務量產生不利影響。

機械和電氣承包行業也受到季節性變化的影響。在冬季（今年第一季度），由於惡劣天氣期間施工活動減少，較冷的月份對空調的使用減少，對新安裝和更換的需求通常較低。在温暖的月份，由於建築活動增加和空調使用量的增加，第二和第三個日曆季度對我們服務的需求普遍較高。因此，我們預計我們的收入和經營業績在第一個日曆季度將普遍下降。

關鍵會計估計

管理層認為，在截至2024年3月31日的三個月中，我們在管理層討論和分析截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中作為 “關鍵會計估計” 披露的項目沒有重大變化。重要會計政策摘要和適用於合併財務報表的最新會計聲明摘要包含在附註2 “重要會計政策和估計摘要” 中。

經營業績（千美元）：


	截至3月31日的三個月
	2024				2023
收入	$	1,537,016	100.0	%	$	1,174,640	100.0	%
服務成本		1,239,653	80.7	%		969,235	82.5	%
毛利		297,363	19.3	%		205,405	17.5	%
銷售、一般和管理費用		162,723	10.6	%		135,032	11.5	%
出售資產的收益		(820)	(0.1)	%		(512)	—
營業收入		135,460	8.8	%		70,885	6.0	%
利息收入		1,603	0.1	%		1,397	0.1	%
利息支出		(1,633)	(0.1)	%		(4,076)	(0.3)	%
或有收益債務公允價值的變化		(12,491)	(0.8)	%		(2,382)	(0.2)	%
其他收入（支出）		117	—			1	—
所得税前收入		123,056	8.0	%		65,825	5.6	%
所得税準備金		26,737				8,609
淨收入	$	96,319	6.3	%	$	57,216	4.9	%

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 44 個運營地點。在2024年第一季度，我們將其中一個運營地點拆分為兩個獨立的運營地點。此外，我們還完成了對薩米特工業建築有限責任公司（“Summit”）和J＆S機械承包商有限公司（“J＆S”）的收購，兩者均報告為獨立的運營地點。截至 2024 年 3 月 31 日，我們有 47 個運營地點。自相應收購之日起，收購將包含在我們的經營業績中。如下所述，2024年至2023年的同店比較不包括2024年2月1日收購的Summit、2024年2月1日被收購的強生、2023年10月2日收購的DECCO, Inc.（“DECCO”）以及2023年2月1日收購的Eldeco, Inc.（“Eldeco”）一個月的業績。營業地點在開店第一天即包含在同店比較中

去年的可比運營數據，但通常與現有業務吸收和整合的非實質性收購除外。

收入—與2023年同期相比，2024年第一季度的收入增長了3.624億美元，達到15.4億美元，增長了30.8％。增長包括與同店活動相關的收入增長22.7％，以及與峯會、強生、DECCO和Eldeco收購相關的8.1％的增長。同店收入的增長主要是由強勁的市場條件推動的，包括我們的待辦事項的增加。科技和製造業需求的增長尤其強勁，尤其是對數據中心、芯片工廠、食品和藥品的需求。

下表顯示了我們的運營部門收入（以千計，百分比除外）：


	截至3月31日的三個月
	2024				2023
收入：
機械部分	$	1,185,009	77.1	%	$	918,615	78.2	%
電氣板塊		352,007	22.9	%		256,025	21.8	%
總計	$	1,537,016	100.0	%	$	1,174,640	100.0	%

與2023年同期相比，我們機械板塊的收入在2024年第一季度增長了2.664億美元，達到11.85億美元，增長29.0％。其中，8,750萬美元來自對Summit、J&S和DECCO的收購，1.789億美元來自同店活動。同店收入的增長主要是由於我們在德克薩斯州的一家工廠（4,400萬美元）、德克薩斯州的另一家業務（4,120萬美元）、我們在北卡羅來納州的業務（2450萬美元）以及我們在弗吉尼亞州的一家業務的技術和製造領域的活動增加（2480萬美元）。

我們電氣部門的收入增加了9,600萬美元，增長了37.5％，與2023年同期相比，2024年第一季度達到3.520億美元。增長主要是由於我們在德克薩斯州電氣業務中科技領域的活動增加（3,880萬美元），以及我們在北卡羅來納州電氣業務的製造業活動增加（2990萬美元）。

待辦事項反映了根據合同或承諾的安裝和更換項目工作仍有待確認的收入。項目工作通常持續不到一年。服務協議收入、服務工作和短期項目通常按已完成計費，但不流向待辦事項。因此，積壓僅代表我們在未來任何給定時期的收入的一部分，它代表的收入可能會反映在我們未來六到十二個月的經營業績中。因此，我們認為積壓信息的預測價值僅限於短期內總體收入方向的指示，不應將其解釋為幾個季度的持續收入表現的指標。

下表顯示了我們的運營部門待辦事項（以千計，百分比除外）：


	2024年3月31日				2023年12月31日				2023年3月31日
待辦事項：
機械部分	$	4,627,294	78.3	%	$	4,027,927	78.1	%	$	3,423,767	77.0	%
電氣板塊		1,284,354	21.7	%		1,129,449	21.9	%		1,021,177	23.0	%
總計	$	5,911,648	100.0	%	$	5,157,376	100.0	%	$	4,444,944	100.0	%

截至2024年3月31日，積壓量為59.1億美元，較2023年12月31日的51.6億美元增加了14.6％，比2023年3月31日的44.4億美元積壓量增加了33.0％。連續積壓的增加包括對Summit（4.409億美元）和強生（1.717億美元）的收購，以及同店增長的1.417億美元，增長2.7％。同店積壓量連續增加的主要原因是我們在德克薩斯州電氣業務的項目預訂量增加（1.70億美元）。我們在德克薩斯州的一家業務的項目工作（1.361億美元）的完成部分抵消了連續積壓的增加。同比積壓的增加包括對Summit（4.409億美元）、強生（1.717億美元）和DECCO（5,210萬美元）的收購，以及同店增長的8.02億美元，增長18.0％。同店積壓量同比增長主要歸因於我們在弗吉尼亞州的一家工廠（1.85億美元），即德克薩斯州電氣業務（1643美元）的項目預訂量增加

百萬）、我們在北卡羅來納州的業務（1.019億美元）、我們在田納西州的一項業務（7,940萬美元）和我們在南卡羅來納州的一項業務（7,880萬美元）。

毛利—與2023年同期相比，2024年第一季度的毛利增長了9,200萬美元，至2.974億美元，增長了44.8％。增長包括與峯會、強生、DECCO和Eldeco收購相關的480萬美元，增長2.4％，以及同店活動增長42.4％。同店毛利的增長既是由本年度收入的增加以及我們運營執行力的改善所推動的。我們增加了北卡羅來納州業務的產量（1,540萬美元），德克薩斯州電力公司（2,280萬美元）和德克薩斯州另一項業務（1,830萬美元）的項目執行也有所改善。這些增長被2023年第一季度毛利增長的660萬美元部分抵消，這與法律事務的積極進展有關，這種增長在2024年沒有再次發生。按收入的百分比計算，第一季度的毛利從2023年的17.5％增長到2024年的19.3％，這主要是由於上述因素以及我們電氣部門毛利率的提高。

銷售、一般和管理費用（“SG&A”）—與2023年相比，2024年第一季度的SG&A增加了2770萬美元，至1.627億美元，增長了20.5％。按同店計算，不包括攤銷費用，SG&A增加了1,870萬美元，增長了14.9％。同店增長主要是由於同店收入的增加以及薪酬成本增加（1,370萬美元），主要歸因於員工人數的增加。在此期間，攤銷費用增加了330萬美元，這主要是由於峯會、強生、DECCO和Eldeco的收購。由於收入增加帶來的槓桿作用，第一季度的銷售和收購佔收入的百分比從2023年的11.5％下降到2024年的10.6％。

我們納入了同店銷售和收購，不包括攤銷，因為我們認為這是衡量運營業績比較的有效指標。但是，根據公認的會計原則，同店銷售和收購（不包括攤銷）不被視為衡量實體財務業績的主要指標，因此，如我們的合併運營報表所示，不應將其視為銷售和收購的替代方案。


	三個月已結束
	3月31日
	2024		2023

	（以千計）
SG&A	$	162,723	$	135,032
減去：收購公司的銷售和收購		(5,684)		—
減去：攤銷費用		(12,609)		(9,295)
同店銷售和收購，不包括攤銷費用	$	144,430	$	125,737

利息支出—與2023年同期相比，2024年第一季度的利息支出減少了240萬美元，至160萬美元，下降了59.9％。2024年第一季度利息支出的減少是由於我們的平均未償債務餘額與去年同期相比有所下降。

或有收益負債公允價值的變化—或有收益負債在每個報告期均按公允價值計量，公允價值估計值的變化在收益中確認。與2023年同期相比，2024年第一季度或有收益負債公允價值變動產生的支出增加了1,010萬美元。盈利支出的增加主要是由Summit和J＆S的實際和預計收益的增加所推動的。由於2024年第一季度完成的收購的鉅額收益協議，未來時期的支出或盈利估值變動產生的收入可能會更加不穩定。

所得税準備金—截至2024年3月31日的三個月，我們的所得税準備金為2670萬美元，有效税率為21.7％，而2023年同期的所得税準備金為860萬美元，有效税率為13.1％。2024年的有效税率略高於21％的聯邦法定税率，這主要是由於州淨所得税（3.7％）和不可扣除的費用（1.6％）被增加研究活動的抵免（“研發税收抵免”）（4.4％）部分抵消。2023年的有效税率低於21％的聯邦法定税率，這主要是由於研發税收抵免（9.7％）和2022納税年度的研發税收抵免增加（5.1％）。這些研發税收抵免優惠被州淨所得税（4.3％）和不可扣除的費用（包括與收購塔斯能源公司相關的不可扣除的費用（2.6％）部分抵消。

由於根據《減税和就業法》（2017年）對研發税收抵免進行了與延期研究和實驗（“R＆E”）支出税收減免相關的相應修訂，我們在截至2024年3月31日的三個月中所得税準備金受益於研發税收抵免的110萬美元增加。

外表

我們在2024年第一季度經歷了強勁的持續需求，儘管我們已經從 COVID-19 疫情造成的負面影響中基本恢復過來，但我們仍然面臨勞動力成本增加、供應限制以及各種材料和設備延遲交付的情況。我們在工作規劃和定價中意識到了這些挑戰，我們正在更早的時間表訂購材料，並尋求與客户合作，以分擔供應風險並減輕這些挑戰的影響。儘管面臨持續的挑戰，我們在保持生產力和採購所需材料方面總體上取得了成功。

我們有大量的機會和潛在的待辦事項。考慮到我們的大量提前預訂，我們目前預計2024年的收益和現金流將保持穩健。儘管我們正在為包括最終衰退在內的各種挑戰和經濟環境做準備，但我們目前預計，我們的行業，尤其是工業和技術客户的支持性條件可能會持續到2024年。

流動性和資本資源（以千計）：


	三個月已結束
	3月31日
	2024		2023

提供的現金（用於）：
經營活動	$	146,557	$	126,909
投資活動		(221,648)		(68,945)
籌資活動		(29,267)		(66,618)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	$	(104,358)	$	(8,654)
自由現金流：
經營活動提供的現金	$	146,557	$	126,909
購買財產和設備		(24,952)		(16,520)
出售財產和設備的收益		1,014		622
自由現金流	$	122,619	$	111,011

現金流

我們的業務不需要對長期固定資產進行大量投資。我們業務中使用的絕大多數資金是營運資金，用於為我們在項目工作中部署的人力和安裝設備的費用提供資金，直到客户向我們付款為止。我們行業的慣例條款允許客户在我們完成工作之前扣留合同價格的一小部分，通常為期六個月。根據這種做法扣留的金額被稱為留存金或保留金。我們的平均項目期限加上典型的保留期限通常使我們能夠在一年內完成收入和現金收益的實現。

經營活動提供（用於）的現金—運營現金流主要受對我們服務的需求和營業利潤率的影響，但也可能受到與我們提供的各種服務相關的營運資金需求的影響。特別是，當我們開始大量工作時，營運資金需求可能會增加，在這種情況下，需要先支付主要與勞動力、設備和分包商相關的項目成本，然後才能開具賬單和收取工作產生的應收賬款。冬末和春季的營運資金需求通常更高，因為在夏季和秋季天氣條件有利的情況下，我們會為不斷增長的項目需求做準備和規劃。相反，隨着項目的完成，營運資本資產通常在夏末和秋季轉換為現金。這些季節性趨勢有時會被重大項目時間變化所抵消，這些變化可能會受到天氣、項目延遲或加速以及其他可能影響客户支出的經濟因素的影響。

2024年前三個月，經營活動提供的現金為1.466億美元，而2023年同期為1.269億美元。提供的現金增加了1,960萬美元，主要是由税前收入的增加以及由付款規模和時間推動的應付賬款和應計負債增加的9,010萬美元收益所致。這一增長被超過成本的1.358億美元賬單變動以及由於去年收到的更多預付款而遞延收入部分抵消。我們在本年度和上一年度收到了大筆預付款，除非收到額外的預付款，否則將在發生項目成本時逆轉。

由（用於）投資活動提供的現金—在2024年的前三個月，用於投資活動的現金為2.216億美元，而2023年同期為6,890萬美元。使用的現金增加1.527億美元，主要與2023年同期相比，本年度收購所支付的現金（扣除獲得的現金）的增加有關。

由（用於）融資活動提供的現金—2024年前三個月，用於融資活動的現金為2930萬美元，而2023年同期的現金為6,660萬美元。所用現金減少了3,740萬美元，主要是由於運營現金流用於償還未償債務，去年債務還款額增加。這一減少被本年度與收購相關的1,860萬美元或有對價付款部分抵消。

自由現金流—我們將自由現金流定義為經營活動提供的現金，減去慣常的資本支出，再加上資產出售的收益。我們認為，自由現金流涵蓋了我們大約一年的營運資本週期中的利潤率和營運資金的使用，是衡量運營效率和效率的有效指標。出於這個原因，我們在此處包含自由現金流信息，也因為評估我們的第三方經常向我們詢問這些信息。但是，根據公認的會計原則，自由現金流不被視為衡量實體財務業績的主要指標，因此，不應將自由現金流視為營業收入、淨收入或根據公認會計原則確定的合併現金流量表中顯示的金額的替代方案。其他公司對自由現金流的定義可能有所不同。

股票回購計劃

2007 年 3 月 29 日，我們董事會（“董事會”）批准了一項股票回購計劃，旨在收購多達 100 萬股已發行普通股。隨後，董事會不時增加根據該計劃可能收購的股票數量，並批准了該計劃的延期。自回購計劃啟動以來，董事會已批准回購1,090萬股股票。截至2024年3月31日，根據回購計劃，我們已累計回購了1,030萬股股票，平均價格為每股26.29美元。

在證券法和其他法律要求允許的範圍內，我們將不時在公開市場或私下談判的交易中酌情進行股票回購，但須視市場狀況和其他因素而定。董事會可以隨時修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年3月31日的三個月中，我們以約30萬美元的價格回購了不到10萬股股票，平均價格為每股196.89美元。

債務

循環信貸額度

我們有8.5億美元的優先信貸額度（“信貸”），由銀行集團提供，由我們的某些子公司擔保的循環信貸額度組成。該融資機制還規定了不超過 (a) 2.5億美元和 (b) 1.0倍信貸額度調整後息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）中較大值的折舊攤銷前利潤（定義見下文）的折舊攤銷前利潤（定義見下文），以及以信用證形式發行的最高1.75億美元的次級限額。該融資機制將於2027年7月到期，由我們幾乎所有個人財產的第一留置權擔保，但與受擔保債券約束的項目相關的資產以及某些非限制性子公司和我們的全資專屬保險公司的股權和持有的資產除外，以及我們與受擔保債券約束的項目相關的資產的第二留置權作為擔保。截至3月31日

2024年，我們的循環信貸額度沒有未償還的借款，8,120萬美元的未償信用證和7.688億美元的可用信貸。

該融資機制下有兩種借款利率選項，即基準利率貸款（定義見融資機制）期權和擔保隔夜融資利率（“SOFR”）貸款選項。這些利率是由廣泛的金融市場決定的浮動利率，這意味着它們可以而且確實會不時地上下波動。然後將額外的利潤添加到這兩個利率中。

我們的某些供應商需要信用證來確保他們代表我們支付的款項得到補償，例如根據我們的自籌資金保險計劃向受益人支付的款項。我們還偶爾使用信用證來保證合同的履行，並確保根據這些合同向我們的分包商和供應商付款。我們的貸款人通過該融資機制簽發此類信用證。如果信用證持有人證明我們未能採取特定行動，則信用證要求貸款人向信用證持有人支付特定金額。如果發生這種情況，我們將需要向貸款人償還他們為兑現信用證持有人的索賠而資助的款項。如果沒有索賠，我們不支付或預留與信用證有關的資金。但是，由於信用證索賠需要我們立即向貸款人償還，因此信用證被視為使用貸款容量。根據淨槓桿比率，信用證費用從每年1.00％到2.00％不等。

截至2024年3月31日，我們有8,120萬美元的信用證承付款，其中5,510萬美元將在2024年到期，2600萬美元將在2025年到期，10萬美元將在2026年到期。這些信用證中的絕大多數是向保險公司開具的，保險公司代表我們支付與工傷補償、汽車責任和一般責任保險計劃有關的資金。這些信用證為保險公司提供了額外的保障，即如果我們遇到財務壓力，將有足夠的財務資源代表我們為索賠提供資金，其中許多索賠是長期存在的。對於像我們一樣通過第三方保險公司管理自保計劃的實體來説，為此目的開具信用證是一種常見的做法。儘管其中一些信用證承諾將在未來十二個月內到期，但我們預計幾乎所有信用證承諾，尤其是支持我們保險計劃的承諾，都將每年續訂。

承諾費應按循環貸款能力中在任何給定時間未用於借款或信用證的部分支付。根據淨槓桿比率，這些費用從每年0.15％到0.25％不等。

前業主注意事項

作為收購十家公司的對價的一部分，我們向前所有者提供了未償還的票據。截至2024年3月31日，這些票據的未清餘額合計為8,910萬美元。截至2024年3月31日，按到期年份分列的未來向前所有者支付的票據本金如下（千美元）：


	餘額為		所述範圍
	2024年3月31日		利率
2024	$	4,800	2.5	%
2025		21,645	2.3 - 3.0	%
2026		31,625	2.5 - 5.5	%
2027		26,000	5.5	%
2028		5,000	5.5	%
總計	$	89,070

外表

在過去的二十五個日曆年中，我們創造了正的淨自由現金流，其中大部分發生在艱難的經濟和行業條件下。我們的借貸能力也仍然很大

信貸額度，我們會維持我們認為合理的現金餘額。我們認為，這些因素將為我們提供足夠的流動性，為可預見的將來的運營提供資金。

其他承諾

許多客户，尤其是與新建築相關的客户，要求我們公佈由一家名為擔保人的金融機構發行的履約和付款債券。如果我們未能履行合同條款，也未向根據合同提供商品或服務的分包商和供應商付款，則客户可以要求擔保人根據保證金付款或提供服務。我們必須向擔保人償還他們產生的任何費用或支出。

根據擔保市場的標準條款，擔保人逐個項目發行債券，並且可以隨時拒絕發行債券。從歷史上看，我們大約10％至20％的業務需要債券。儘管我們目前有強大的擔保關係來支持我們的債券需求，但未來的市場狀況或擔保人對運營和財務風險評估的變化可能會導致我們的擔保人拒絕為我們的工作發行債券。如果發生這種情況，我們的替代方案包括開展更多不需要債券的業務，為項目績效提供其他形式的抵押品，例如信用證或現金，以及向其他擔保人尋求擔保能力。我們還可能會遇到客户、供應商和其他市場參與者對我們的信譽的擔憂。儘管我們認為我們的總體運營和財務特徵將使我們最終能夠有效應對債券能力可用性的中斷，但這種中斷可能會導致我們的收入和利潤在短期內下降。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險主要與利率的潛在不利變化有關，如下所述。我們積極參與監測市場風險敞口，並繼續開發和利用適當的風險管理技術。我們不面臨任何其他重大金融市場風險，包括大宗商品價格風險或使用衍生金融工具產生的外幣匯兑風險。有時，我們會使用衍生金融工具來管理我們的利率風險。

根據循環信貸額度，我們面臨利率變動的風險。截至2024年3月31日和2023年12月31日，循環信貸額度沒有未償還的借款。我們的固定利率債務包括收購公司前所有者的票據和收購的應付票據。

我們非經常性地按公允價值衡量某些資產。當這些資產被視為非暫時減值時，按公允價值確認。本年度我們未確認非經常性按公允價值計量的資產有任何減值。

公司或有收益支付的估值是使用概率加權折現現金流法確定的。該分析反映了購買協議的合同條款（例如最低和最高付款額、收益期限、應付金額的計算方式等），並利用了對未來現金流、實現此類未來現金流的可能性以及貼現率的假設。

第 4 項控制和程序

評估披露控制和程序

我們的執行管理層負責確保我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）自本報告所涉期末起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化（該術語的定義見1934年《證券交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

第二部分——其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們受到某些法律和監管索賠的約束，包括正常業務過程中產生的訴訟。我們提供各種保險，以最大限度地降低與這些索賠相關的財務風險。我們在合併財務報表中估算並提供了與某些訴訟相關的可能損失和相關法律費用的應計額。儘管我們無法預測這些訴訟的結果，但管理層認為，根據律師的報告，在實施已記錄的準備金之後，這些事項單獨和總體上產生的任何責任不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生實質性影響。

2023年第一季度，我們從法律發展和和解中錄得680萬澳元的税前收益，這主要涉及與客户就已完成項目結果發生的爭議，以及根據我們認為不可執行的後續項目的兩份已簽訂的意向書履行分包合同工作的義務。680萬美元的税前收益記錄在合併運營報表中，毛利增長了660萬美元，銷售和收購減少了70萬美元，利息收入增加了130萬美元，或有收益負債支出的公允價值變動增加了180萬美元。

第 1A 項。風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第 1 部分 “第 1A 項” 中討論的因素。截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

近期未註冊證券的銷售

沒有。

發行人購買股票證券

在證券法和其他法律要求允許的範圍內，我們將不時在公開市場或私下談判的交易中酌情進行股票回購，但須視市場狀況和其他因素而定。董事會可以隨時修改、暫停、延長或終止該計劃。在截至2024年3月31日的三個月中，我們以約30美元的價格回購了不到10萬股股票百萬美元，平均每股價格為196.89美元。

在截至2024年3月31日的季度中，我們按以下平均價格購買了以下金額的普通股：


				股票總數	最大數量
				作為其中的一部分購買	可能還會成為的股票
	的總數	平均價格		公開宣佈的計劃	根據計劃購買
時期	購買的股票	每股支付		我們的程序 (1)	或程序
1 月 1 日至 1 月 31 日	1,500	$	196.89	10,257,824	686,301
2 月 1 日至 2 月 29 日	—	$	—	10,257,824	686,301
3 月 1 日至 3 月 31 日	—	$	—	10,257,824	686,301
	1,500	$	196.89	10,257,824	686,301

________________________________________

(1)

作為2007年3月29日宣佈的計劃的一部分收購，根據該計劃，自該計劃啟動以來，已批准回購1,090萬股股票。

根據我們的股票激勵計劃，員工可以選擇讓我們預扣普通股，以履行因授予限制性股票獎勵和行使期權而產生的聯邦、州和地方法定預扣税義務。當我們扣留這些股票時，我們需要將所扣留股票的市場價格匯給相應的税務機關，這可能被視為我們在預扣之日購買普通股。

第 5 項。其他信息

董事和高級管理人員的證券交易計劃

在截至2024年3月31日的三個月中，公司沒有董事或高級職員採用要麼終止S-K法規第408（a）和（c）項所定義的 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。

第 6 項。展品


		以引用方式納入前往下方所示的展覽並轉到申報中佣金如下所示
展覽數字	展品描述	展覽數字	申報或文件號
3.1	註冊人第二份經修訂和重述的公司註冊證書	3.1	333-24021
3.2	日期為 1998 年 5 月 21 日的修正證書	3.2	1998 年表格 10-K
3.3	日期為 2003 年 7 月 9 日的修正證書	3.3	2003 年表格 10-K
3.4	日期為 2016 年 5 月 20 日的修正證書	3.1	2016 年 5 月 20 日 8-K 表格
3.5	美國舒適系統公司章程的修訂和重述	3.1	2016 年 3 月 25 日 8-K 表格
31.1*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2**	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INS*	內聯 XBRL 實例文檔
101.SCH*	內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*	內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*	內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104	封面交互式數據文件（封面頁 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中）

* 隨函提交。

** 隨函提供。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


	美國康福特系統有限公司

2024年4月25日	來自：	/s/ 布萊恩 E. 萊恩
		布萊恩 E. 萊恩
		總裁、首席執行官兼董事

2024年4月25日	來自：	/s/ 威廉·喬治
		威廉·喬治
		執行副總裁兼首席財務官

2024年4月25日	來自：	/s/ 朱莉·S·謝夫
		朱莉·S·謝夫
		高級副總裁兼首席會計官