第I部分
項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目 2.優惠統計數據和預期時間表
不適用。
項目 3.關鍵信息
我們的控股公司結構和與合併可變利息實體的合同安排
下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的主要子公司和我們的主要合併可變利息實體及其主要子公司。
備註：
3
| 根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條作出的註冊聲明 |
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告 |
| 每個班級的標題 |
交易 符號 |
各交易所名稱 在其上註冊的 | ||
每股 |
* |
|
| ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | 非加速 文件服務器 |
☐ | ||||||
| 新興市場和成長型公司 | ||||||||||
† |
新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。 |
| 頒佈的國際財務報告準則 | 其他 ☐ | |||||||
| 國際會計準則理事會 | ☐ |
目錄
| 引言 |
1 | |||||
| 前瞻性陳述 |
2 | |||||
| 第I部分 |
3 | |||||
| 第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份 | 3 | ||||
| 第二項。 |
報價統計數據和預期時間表 | 3 | ||||
| 第三項。 |
關鍵信息 | 3 | ||||
| 第四項。 |
關於該公司的信息 | 69 | ||||
| 項目4A。 |
未解決的員工意見 | 106 | ||||
| 第5項。 |
經營和財務回顧與展望 | 106 | ||||
| 第6項。 |
董事、高級管理人員和員工 | 124 | ||||
| 第7項。 |
大股東及關聯方交易 | 134 | ||||
| 第8項。 |
財務信息 | 134 | ||||
| 第9項。 |
報價和掛牌 | 135 | ||||
| 第10項。 |
附加信息 | 136 | ||||
| 第11項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 | 148 | ||||
| 第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明 | 148 | ||||
| 第II部 |
150 | |||||
| 第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息 | 150 | ||||
| 第14項。 |
對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 | 150 | ||||
| 第15項。 |
控制和程序 | 150 | ||||
| 項目16A。 |
審計委員會財務專家 | 151 | ||||
| 項目16B。 |
道德準則 | 151 | ||||
| 項目16C。 |
首席會計師費用及服務 | 151 | ||||
| 項目16D。 |
豁免審計委員會遵守上市標準 | 152 | ||||
| 項目16E。 |
發行人及關聯購買人購買股權證券 | 152 | ||||
| 項目16F。 |
更改註冊人的認證會計師 | 153 | ||||
| 項目16G。 |
公司治理 | 153 | ||||
| 項目16H。 |
煤礦安全信息披露 | 154 | ||||
| 項目16I. |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 154 | ||||
| 項目16J。 |
內幕交易政策 | 154 | ||||
| 第16K項。 |
網絡安全 | 154 | ||||
| 第III部 |
155 | |||||
| 第17項。 |
財務報表 | 155 | ||||
| 第18項。 |
財務報表 | 155 | ||||
| 第19項。 |
展品 | 155 | ||||
| 簽名 |
159 | |||||
i
引言
除非本年度報告中另有説明或上下文另有要求，否則 表格20-F：
| • | “ADS”是指我們的美國存托股份，每股代表五股A類普通股; |
| • | “中國”或“中華人民共和國”是指人民Republic of China，僅就本年度報告而言，不包括香港、澳門和臺灣； |
| • | 截至特定日期的“未償貸款餘額”，就中國市場而言，是指我們在中國平臺上提供的未償貸款餘額，不包括自該日期起拖欠超過180天的貸款;就海外市場而言，是指我們在海外市場平臺上提供的未償貸款餘額，不包括自該日期起拖欠超過30天的貸款; |
| • | “普通股”是指我們的A類和B類普通股，每股面值0.00001美元; |
| • | “海外市場”是指我們在中國以外的市場; |
| • | “人民幣”、“人民幣”是指中國的法定貨幣； |
| • | “美國證券交易委員會”指的是美國證券交易委員會； |
| • | “美元”、“美元”、“美元”和“美元”是指美國的法定貨幣； |
| • | “我們”、“我們”、“我們的公司”、“我們的”和“信也科技”指的是我們的開曼羣島控股公司信也科技集團及其直接和間接子公司。吾等於中國的業務主要透過(I)吾等中國附屬公司；(Ii)與吾等維持合約安排的合併可變權益實體，包括北京拍拍融信投資諮詢有限公司、上海紫河信息技術集團有限公司及上海樂道科技有限公司；及(Iii)合併可變權益實體的附屬公司。綜合可變權益實體為在中國開展業務的中國公司，其財務業績已根據美國公認會計原則納入我們的綜合財務報表，以便進行會計處理。投資者正在購買開曼羣島控股公司信也科技集團的股份，該公司本身沒有業務。信也科技集團在合併後的可變利益主體中沒有任何股權；以及 |
| • | “外企”是指我們在中國的全資子公司上海光健信息技術有限公司和上海曼音信息技術有限公司。 |
我們的報告貨幣是人民幣，因為我們絕大多數的收入都是以人民幣計價的。本年度報告僅為方便讀者而按特定匯率將人民幣金額折算為美元。除非另有説明，本年報中所有人民幣對美元和美元對人民幣的折算均以7.0999元人民幣兑1.00美元進行，這是美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)H.10統計數據發佈的2023年12月29日中午買入匯率。我們不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能以任何特定匯率兑換成美元或人民幣，匯率如下所述，或根本不兑換。中國政府對其外匯儲備的控制，部分是通過對人民幣兑換成外匯的直接監管和對對外貿易的限制。2024年4月19日，美聯儲理事會H.10統計發佈的中午買入匯率為7.2403元人民幣兑1.00美元。
前瞻性陳述
本年度報告內容如下：FORM 20-F表格包含前瞻性信息反映我們目前對未來事件的期望和看法的聲明。已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，包括在“第3項.關鍵信息-D.風險因素”中列出的風險因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。這些聲明是根據1995年美國私人證券訴訟改革法的“安全港”條款作出的。
您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可能”、“繼續”或其他類似的表達方式來識別其中的一些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件的預期和預測，我們認為這些事件可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：
| • | 我們的使命和戰略； |
| • | 我們未來的業務發展、財務狀況和經營業績； |
| • | 網絡消費金融平臺市場的預期增長； |
| • | 我們對我們的產品和服務的需求和市場接受度的期望； |
| • | 我們對與機構融資夥伴和借款人的關係的期望； |
| • | 我們行業的競爭； |
| • | 我們開展業務的市場的一般經濟和商業狀況；以及 |
| • | 與我們行業相關的政府政策和法規。 |
你應該閲讀這份年度報告和我們在這份年度報告中提到的文件，要知道我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同，甚至更糟。本年度報告的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運營。新的風險因素和不確定因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素和不確定因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
2
第I部分
項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目 2.優惠統計數據和預期時間表
不適用。
項目 3.關鍵信息
我們的控股公司結構和與合併可變利息實體的合同安排
下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的主要子公司和我們的主要合併可變利息實體及其主要子公司。
備註：
3
| (1) | 北京拍拍融信目前有四個股東：張軍，我們的聯合創始人還有董事，鐵證Li，我們的聯合創始人，我們的副董事長兼首席執行官胡洪輝 聯合創始人還有董事，還有顧少峯，我們的聯合創始人，董事長和首席創新官，分別持有北京拍拍融信13.22%、4.81%、12.85%和69.12%的股權。 |
| (2) | 上海紫和目前有四名股東：張軍、我們的 聯合創始人還有董事，鐵證Li，我們的聯合創始人，我們的副董事長兼首席執行官胡洪輝 聯合創始人還有董事，少峯谷，我們的聯合創始人，董事長和首席創新官，分別持有上海紫河25%的股權。 |
| (3) | 上海樂道目前有兩名股東：Li鐵證的家族親屬陳立中和胡紅輝的家族親屬蔣業軍，分別持有上海樂道50%的股權。 |
| (4) | 其餘20%的股權由無關的第三方持有。 |
| (5) | 其餘51%的股權由我公司通過不同的中間實體持有。 |
信也科技集團並非中國之營運公司，而為開曼羣島控股公司，於綜合可變權益實體中並無股權。吾等於中國的業務主要透過(I)我們的中國附屬公司、(Ii)與吾等維持合約安排的綜合可變權益實體及(Iii)綜合可變權益實體的附屬公司。中國法律法規對外商投資增值電信服務業務，如互聯網內容提供服務、在線數據處理和交易處理服務，進行了限制和施加條件。因此，我們通過綜合可變權益實體及其各自的附屬公司在中國經營該等業務，並依賴我們的中國子公司、綜合可變權益實體及其各自股東之間的合同安排來指導綜合可變權益實體及其各自子公司的經營活動。這種結構為投資者提供了對總部位於中國的公司的外國投資敞口，在中國，中國法律法規禁止或限制外國直接投資於某些行業的運營公司。2021年、2022年和2023年，綜合可變利息實體及其各自子公司貢獻的收入分別佔我們總收入的88.0%、83.9%和78.6%。本年報所使用的“我們”、“我們”、“本公司”、“我們”是指信也科技集團及其子公司，在描述我們在中國的經營情況和合並財務信息的背景下，合併後的中國可變利益主體及其各自的子公司，包括但不限於(I)2012年6月成立的北京拍拍融信投資諮詢有限公司或北京拍拍融信；(Ii)上海拍拍融信金融信息服務有限公司或北京拍拍融信的子公司上海拍拍融信，2011年1月成立並運營我們的Ppdai.com網站和PPDai移動應用；(Iii)上海PPDai的子公司合肥PPDai信息技術有限公司，或合肥PPDai，成立於2016年12月，持有經營呼叫中心服務的增值電信業務經營許可證；(Iv)上海二旭信息技術有限公司，或上海紫河的子公司上海二旭，成立於2018年4月，主要從事將借款人介紹給機構融資夥伴進行交易的業務；以及(V)上海樂道科技有限公司，或上海樂道，成立於2019年1月，目前不從事任何業務運營。綜合可變權益實體為在中國開展業務的中國公司，其財務業績已根據美國公認會計原則綜合於我們的綜合財務報表中，以供會計之用。本公司美國存託憑證持有人持有開曼羣島控股公司信也科技集團的股權，並沒有亦可能永遠不會於綜合可變權益實體及其附屬公司擁有直接或間接股權。
本公司附屬公司、綜合可變權益實體及其各自股東之間已訂立一系列合約協議，包括貸款協議、業務經營協議、授權書、股權質押協議、獨家技術諮詢及服務協議及看漲期權協議。與綜合可變權益實體及其各自股東訂立的每套合約安排所載條款大致相似。合同安排使我們能夠指導對綜合可變利益實體的經濟表現有最重大影響的經營活動，併為我們提供綜合可變利益實體的經濟利益，因此，我們是這些公司的主要受益者，我們已在我們的綜合財務報表中綜合了這些公司的財務業績。關於這些合同安排的更多細節，見“項目4.關於公司-C組織結構--合同安排的資料”。
然而，合約安排在為我們提供對綜合可變權益實體的控制權方面可能不如股權安排有效，而我們可能會產生執行安排條款的重大成本。此外，這些協議還沒有在中國法庭上經受過考驗。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險-我們的大部分業務依賴於與合併可變利益實體的合同安排，而此類合同安排在提供運營控制方面可能不如股權所有權有效”和“-合併可變利益實體的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。”
4
開曼羣島控股公司與綜合可變權益實體及其股東的合約安排有關開曼羣島控股公司權利狀況的現行及未來中國法律、法規及規則的詮釋及應用亦存在重大不確定性。目前尚不確定是否會採納任何與合併可變權益實體結構有關的新中國法律或法規，或如果採納，將提供什麼。倘若吾等或任何綜合可變權益實體被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，或未能取得或維持任何所需的許可或批准，中國監管當局將有廣泛酌情權採取行動處理該等違反或失敗的行為。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險-如果中國政府認為有關綜合可變利益實體的合同安排不符合中國對相關行業外國投資的監管限制，或者如果這些法規或現有法規的解釋未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。”
我們的公司結構受制於與綜合可變權益實體的合同安排相關的風險。若中國政府認為吾等與綜合可變權益實體的合約安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或該等規定或現行規定的解釋在未來有所改變或有不同的解釋，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄於該等業務中的權益。吾等的控股公司、吾等的中國附屬公司、綜合可變權益實體及其各自的附屬公司及本公司的投資者面對中國政府未來可能採取的行動的不確定性，該等行動可能會影響與綜合可變權益實體的合約安排的可執行性，並因此對綜合可變權益實體及本公司整體的財務表現造成重大影響。中國監管當局可能不允許合同安排結構，這可能會導致我們的業務發生重大變化，並導致我們的證券價值大幅下降或變得一文不值。有關與本公司結構有關的風險的詳細説明，請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與本公司結構有關的風險”一節所披露的風險。
我們面臨着與在中國做生意相關的各種法律和運營風險和不確定性。我們的絕大多數業務都在中國，我們受到複雜和不斷變化的中國法律法規的約束。例如，我們面臨着與離岸發行的監管審批以及網絡安全和數據隱私監管相關的風險，這可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或在美國或其他外匯上市的能力。這些風險可能導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅下降或變得一文不值。關於在中國經商的相關風險的詳細描述，請參考《第3.D.項關鍵信息-風險因素-在中國經商相關風險》項下披露的風險。
中國政府在監管我們的業務方面的巨大權力，以及它對中國發行人進行的海外發行和外國投資的監督和控制，可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。實施全行業法規，包括與數據安全相關的法規，在這種性質下可能會導致此類證券的價值大幅下降。有關詳細信息，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國政府對我們業務運營的重大監督和酌情決定權，可能導致我們的運營和我們的美國存託憑證價值發生重大不利變化。”
中國的法律制度產生的風險和不確定性，包括與法律執行和中國快速發展的規章制度有關的風險和不確定性，可能會導致我們的業務和美國存託憑證的價值發生重大不利變化。有關詳情，請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與中國經商有關的風險-中國法律法規解釋及執行上的不明朗因素，可能會限制我們可獲得的法律保障”及“-我們可能會受到中國對互聯網相關業務及公司監管的複雜性、不確定性及變化的不利影響，而任何適用於我們業務的必要批准、牌照或許可的缺失，可能會對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。”
5
《追究外國公司責任法案》
根據《外國公司問責法》或《美國證券交易委員會法》，如果美國證券交易委員會認定我們提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該註冊會計師事務所連續兩年沒有接受美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的檢查，美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在全國證券交易所或在中國的場外交易在美國的市場。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，其認定PCAOB無法檢查或調查總部設在內地和香港的完全註冊的會計師事務所中國，包括我們的審計師。
2022年5月，在提交本年度報告後，美國證券交易委員會根據《高頻交易法案》最終將我們列為歐盟委員會指定的發行國表格20-F表格截至2021年12月31日的財年。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。因此，在我們提交表格年度報告後，根據HFCA法案，我們沒有被確定為委員會指定的發行人20-F截至2022年12月31日的財年。
每年，PCAOB都會決定是否可以對內地中國和香港等司法管轄區的審計公司進行全面檢查和調查。截至本年度報告之日，PCAOB尚未發佈任何新的認定，表明其無法檢查或調查總部位於任何司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。如果PCAOB未來確定它不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，而我們繼續使用總部設在該等司法管轄區之一的會計師事務所就我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告，我們將在提交年度報告後被確定為證監會指定的發行人表格20-F表格相關的財政年度。不能保證我們在未來任何財政年度都不會被指定為委員會指定的發行商，如果我們連續兩年被指定為委員會指定的發行商，我們將受到HFCA法案下的交易禁令的約束。見“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-PCAOB歷來無法檢查我們的審計師為我們的財務報表所做的審計工作，並且PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查，這剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處”和“-如果PCAOB無法檢查或調查全部位於中國的審計師，我們的美國存託憑證未來可能被禁止在美國進行交易”。美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大和不利的影響。
我們的運營需要獲得中國當局的許可
我們在中國的業務受中國法律法規管轄。於本年報日期，吾等中國附屬公司及綜合可變權益實體及其各自附屬公司已從中國政府當局取得對吾等控股公司及合併可變權益實體在中國的業務經營具有重大意義的所需牌照及許可，但上海PPDai尚未取得任何增值電信業務經營許可證。由於缺乏監管部門對適用法律的最終解釋，對於作為我們的運營商的上海PPDAI，究竟適用於哪一類增值電信業務經營許可證，仍存在不確定性Ppdai.com網站和PPDai移動應用，因此上海PPDAI尚未獲得任何增值電信業務經營許可證。我們不能排除上海PPDAI可能被某些監管機構認為是在運營我們的Ppdai.com網站和PPDai我們可能會受到監管處罰，包括但不限於責令改正、警告、罰款、沒收違法所得，以及暫停或終止我們的網站和移動應用的運營。
6
此外，鑑於在線消費金融行業的快速發展，以及適用法律法規和政府當局執法實踐的解釋和實施的不確定性，我們可能需要在未來為我們的平臺的功能和服務獲得額外的許可證、許可、備案或批准。例如，在促進借款人與我們的機構融資合作伙伴進行交易匹配時，上海二旭還為推薦的借款人向這些機構融資合作伙伴提供初步信用評估服務。如果監管部門將這些服務歸類為徵信業務或信息提供活動，可以要求上海二旭獲得個人徵信業務許可證，或者與獲得許可的徵信機構合作，並與人民銀行中國銀行或其省級分支機構提交相關合作協議。如果我們不能及時獲得監管部門的批准或完成備案，可能會被視為違反了與徵信服務相關的法律法規，並受到監管部門的處罰，包括停止經營、沒收違法所得、罰款5萬元至50萬元，甚至刑事責任。倘若吾等、吾等附屬公司、綜合可變權益實體或其附屬公司未能從中國當局取得或維持經營業務或提供證券所需的任何許可或批准，或倘吾等因法律、法規或釋義的改變而須於日後取得額外許可或批准，吾等不能向閣下保證本公司將能夠及時或完全取得所需許可或批准。任何此類情況都可能使我們受到懲罰，包括罰款、暫停業務和吊銷所需的許可證，極大地限制或完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。更多詳細信息，請參見《第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險--中國管理網絡消費金融行業的法律法規》，該法律法規正在發展和演變，並不斷變化。如果我們的業務行為被認為違反了任何現有和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到實質性和不利的影響。
此外，據吾等中國律師事務所惠業律師表示，就吾等過往向境外投資者發行證券一事，根據中國現行法律、法規及監管規則，於本年報日期，吾等、吾等中國附屬公司及綜合可變利益實體：(I)吾等毋須取得中國證監會或中國證監會的許可；(Ii)吾等毋須接受中國網信局的網絡安全審查；及(Iii)吾等未曾獲得或被中國任何當局拒絕取得該等所需許可。然而，如果中國政府當局確定我們的業務可能影響國家安全，他們可能會對我們發起網絡安全審查。有關更多詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-任何不遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為，都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。”
中國政府頒佈了一些法規和細則，對境外或外國投資中國的發行人進行的發行施加更多的監督和控制。2023年2月17日，證監會公佈了《境內公司境外發行上市證券試行管理辦法》及五份配套指引，統稱為《證監會備案辦法》，自2023年3月31日起施行。根據中國證監會的備案辦法，中國境內公司直接或間接在海外市場發行或上市的證券，必須向中國證監會備案。此外，境外上市公司還必須就以下事項提交備案它的後續產品，在《中國證監會備案辦法》要求的特定時間範圍內發行可轉換公司債券和可交換債券以及其他同等發行活動。因此，我們未來將需要在《中國證券交易委員會備案辦法》適用範圍內向中國證券交易委員會備案。有關更多詳細信息，請參閲“第3項。關鍵信息-D。風險因素-與在中國開展業務相關的風險-根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府當局的批准並備案，並且，如果需要，我們無法預測我們是否能夠或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案。”
論民事責任的可執行性
我們在開曼羣島註冊，以利用作為開曼羣島豁免公司所帶來的某些好處，例如：
| • | 政治和經濟穩定； |
| • | 有效的司法系統； |
| • | 有利的税制； |
| • | 沒有外匯管制或貨幣限制；以及 |
7
| • | 提供專業和支持服務。 |
然而，在開曼羣島成立公司也有一些不利之處。這些缺點包括但不限於：
| • | 與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達，這些證券法為投資者提供的保護比美國少得多；以及 |
| • | 關於開曼羣島的公司，原告在試圖在美國的州或聯邦法院主張衍生品索賠時可能面臨特殊障礙，包括但不限於與管轄權和地位有關的障礙。 |
我們的組織章程大綱和章程細則沒有規定，我們、我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛，包括根據美國證券法產生的糾紛，必須進行仲裁。
我們的絕大多數業務都是在中國進行的，我們很大一部分資產都在中國。我們的大多數董事和高管都是美國以外司法管轄區的國民或居民，他們的很大一部分資產位於美國以外。因此，如果您認為您的權利在美國或美國任何州的證券法下受到侵犯，股東可能很難在美國境內向這些個人送達訴訟程序，或在美國對我們或這些個人提起訴訟。
我們的開曼羣島法律顧問Maples和開曼羣島法律顧問Calder(Hong Kong)LLP，以及我們的中國法律顧問惠業律師事務所分別告知我們，開曼羣島和中國的法院會否：
| • | 承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的針對我們或我們的董事或高級管理人員的判決；或 |
| • | 受理根據美國或美國任何州的證券法在每個司法管轄區對我們或我們的董事或高級管理人員提起的原創訴訟。 |
我們的開曼羣島法律顧問Maples and Calder(Hong Kong)LLP告訴我們，開曼羣島的法院不太可能(I)承認或執行美國法院基於美國或任何國家證券法的民事責任條款做出的針對我們的判決；以及(Ii)在開曼羣島提起的原訴訴訟中，根據美國或任何國家證券法的民事責任條款對我們施加法律責任，只要該等條款施加的責任屬於刑事性質。在這種情況下，儘管開曼羣島沒有法定強制執行在美國取得的判決，但開曼羣島法院將承認和執行具有管轄權的外國法院的外國資金判決，而無需根據案情進行重審，其依據是，外國主管法院的判決規定，只要滿足某些條件，判定債務人有義務支付已作出判決的款項。要在開曼羣島執行這種外國判決，這種判決必須是最終和決定性的，並且必須是清償的金額，不得涉及税收、罰款或處罰，不得與開曼羣島就同一事項作出的判決不一致，不得以欺詐為由受到彈劾，不得以某種方式獲得，也不得強制執行違反自然正義或開曼羣島公共政策的判決(懲罰性賠償或多重損害賠償的裁決很可能被裁定為違反公共政策)。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。
8
惠業律師事務所進一步告知我們，《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者根據司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。中國與美國或開曼羣島沒有任何條約或其他形式的互惠關係，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否以及以何種依據執行美國或開曼羣島法院作出的判決。根據中國民事訴訟法，外國股東可根據中國法律在中國對吾等提起訴訟，前提是他們能夠與中國建立足夠的聯繫，使中國法院具有管轄權，並滿足其他程序要求，包括(其中包括)原告必須與案件有直接利益，以及必須有具體的索賠、事實依據和訴訟理由。然而，外國股東僅憑持有我們的美國存託憑證或普通股，將難以與中國建立足夠的聯繫。
現金和資產在我們組織中的流動
信也科技集團是一家控股公司，沒有自己的業務。吾等於中國的業務主要透過我們的附屬公司及綜合可變權益實體及其於中國的各自附屬公司進行。因此，雖然吾等有其他途徑可從控股公司層面取得融資，但信也科技集團是否有能力繼續向美國存託憑證的股東及投資者支付股息及償還其可能產生的任何債務，可能取決於我們的中國附屬公司支付的股息及中國的綜合可變權益實體支付的服務費。倘若吾等的任何中國附屬公司或綜合可變利息實體日後本身產生債務，則管限該等債務的工具可能會限制我們的中國附屬公司向信也科技集團支付股息的能力或綜合可變利息實體支付服務費的能力。此外，我們的中國附屬公司只獲準從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中支付股息予信也科技集團。此外，我們的中國附屬公司及綜合可變權益實體須向若干法定儲備基金撥款或可向若干酌情基金撥款，除非公司出現有償付能力的清盤情況，否則不得作為現金股息分配。更多細節見“項目5.經營和財務回顧及展望--流動性和資本資源--控股公司結構”。
根據中國法律及法規，我們的中國附屬公司及綜合可變權益實體在派發股息或以其他方式將其任何淨資產轉讓予吾等方面須受若干限制。外商獨資企業從中國匯出的股息，也要經過國家外匯管理局指定的銀行審核。受限制的金額包括全部實收資本。以及吾等中國附屬公司的法定儲備金及吾等並無法定所有權的綜合可變權益實體的資產淨值，於2021年、2022年及2023年12月31日分別為人民幣78億元、人民幣80億元及人民幣79億元(11億美元)。此外，我們中國附屬公司及綜合可變權益實體向中國以外實體的現金轉移須受中國政府對貨幣兑換的管制。如果我們的業務中的現金位於中國或中國實體，則由於政府當局對我們、我們的子公司或綜合可變權益實體將現金轉移到中國境外的能力施加的限制和限制，該等現金可能無法用於為中國以外的業務提供資金或其他用途。外幣供應不足可能暫時延遲我們的中國附屬公司及綜合可變權益實體匯入足夠外幣向吾等支付股息或其他款項或以其他方式履行其外幣債務的能力。有鑑於此，倘若本公司業務中的現金由中國持有或由中國實體持有，則該等現金可能不可用於中國境外的營運或其他用途。有關我們在中國業務的資金流的相關風險，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-我們可能依賴中國子公司支付的股息和其他股權分配為我們可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響”和“-政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用我們淨收入的能力，並影響我們的美國存託憑證的價格。”
截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我們的附屬公司並無向母公司信也科技集團派發股息或分派。
根據中國法律，信也科技集團只能通過出資或貸款向我們的中國子公司提供資金，並只能通過貸款向我們的中國綜合可變利息實體提供資金，但須滿足適用的政府註冊和批准要求。
於二零二三年十二月三十一日，母公司信也科技集團透過中間控股公司向我們的中國附屬公司累計出資人民幣1,291.4,000,000元(合1.819億美元)。
9
綜合可變權益實體可根據重述的獨家技術諮詢及服務協議或獨家技術諮詢及服務框架協議(視何者適用而定)支付服務費，將現金轉移至相應的中國附屬公司。根據各合併可變權益實體與其對應的中國子公司之間的該等協議，各合併可變權益實體同意向相應的中國子公司支付技術諮詢和服務的費用，金額由根據具體情況進行分析。根據技術諮詢及服務的內容、難度及複雜程度、相應中國附屬公司及其僱員所花費的時間、相應中國附屬公司將提供的技術諮詢及服務的商業價值，以及綜合可變權益實體因相應中國附屬公司提供的技術諮詢及服務而產生的收入。截至二零二一年、二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度，綜合可變權益實體透過技術開發服務安排及技術支援服務安排向中國附屬公司支付的服務費分別為人民幣2,313.2百萬元、人民幣3,598.8百萬元及人民幣2,132.2百萬元(3003百萬美元)。如根據合約安排有任何應付予相應中國附屬公司的款項，綜合可變權益實體將相應結清有關款項。
以下是我們子公司與合併可變利息實體之間發生的現金轉移的摘要：
| 截至2013年12月31日的年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||
| 綜合可變利息實體根據服務協議向我們的子公司支付的現金1 |
(2,313,224 | ) | (3,598,761 | ) | (2,132,263 | ) | ||||||
| 綜合可變利息實體根據服務協議從我們的子公司收到的現金2 |
534,988 | 650,751 | 555,623 | |||||||||
| 綜合可變利息實體對我們子公司的出資，用於集團內投資3 |
(22,432 | ) | (10,020 | ) | — | |||||||
| 綜合變息實體向子公司收取貸款作集團內投資之用4 |
389,043 | 72,373 | 122,365 | |||||||||
| 綜合可變利息實體以貸款形式支付予我們的附屬公司作集團內投資的現金5 |
(2,328,235 | ) | (304,533 | ) | (408,030 | ) | ||||||
| 綜合可變利息實體向我們的附屬公司償還貸款以進行集團內融資6 |
(164,719 | ) | (134,307 | ) | (1,667,749 | ) | ||||||
| 合併可變利息實體從我們的子公司收到的作為貸款的現金，用於集團內融資7 |
1,785,238 | 1,533,401 | 1,357,249 | |||||||||
備註：
| (1) | 代表現金流量數據簡明綜合明細表下合併可變權益實體及其附屬公司的“集團公司服務協議下經營活動所用現金”項目，代表合併可變權益實體為公司間服務(包括技術開發服務和技術支持服務)支付的現金。 |
| (2) | 代表現金流量數據簡明綜合明細表下合併可變權益實體及其附屬公司的“根據服務協議為集團公司提供的經營活動提供的現金”項目，代表合併可變權益實體為公司間服務(包括技術開發服務和技術支助服務)收到的現金。 |
| (3) | 代表合併可變權益主體及其子公司在現金流量數據精簡合併明細表下的“對集團公司的出資”行項目，代表合併可變權益主體對集團公司的出資。 |
| (4) | 代表合併後的可變利息主體及其子公司在現金流量數據壓縮合併明細表下的“向集團公司收取貸款”行項目，代表合併後的可變利息主體向集團公司收取貸款。 |
| (5) | 代表合併可變利息主體及其子公司在現金流量數據簡明合併明細表下的“向集團公司發放貸款的現金”行項目，代表合併可變利息主體向集團公司支付的貸款現金。 |
| (6) | 代表合併可變利息主體及其子公司在現金流量數據壓縮合併明細表下的“償還集團公司貸款”行項目，代表合併可變利息主體向集團公司償還貸款的情況。 |
| (7) | 代表合併可變利息主體及其子公司在現金流量數據簡明合併明細表下的“從集團公司借款的現金”行項目，代表合併可變利息主體從集團公司收到的借款現金。 |
10
截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度，除上文所披露者外，控股公司、我們的附屬公司及綜合可變權益實體之間並無任何其他資產、股息或分派。
從2019年到2024年，我們的董事會每年3月都會宣佈分紅。此外，在2022年3月，我們的董事會批准了年度現金股利政策，根據該政策，我們將宣佈並分配不低於上一財年税後淨收入10%的經常性現金股息。見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--股利政策”。有關投資於我們的美國存託憑證的中國和美國聯邦所得税考慮因素，請參閲“第10項.附加信息-E.税收”。截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度，向美國投資者派發的股息分別為人民幣3.176億元、人民幣3.725億元和人民幣4.165億元(合5,870萬美元)。
為了説明的目的，以下討論反映了可能需要在中國境內支付的假設税款，假設：（i）我們有應納税收入，以及（ii）我們決定根據我們的股息政策在未來支付股息：
| 税收方案 (i) | ||||
| 法定税收制度和税收標準 費率 |
||||
| 假設的税前收益。(Ii) |
100 | % | ||
| 按25%的法定税率徵收所得税。(Iii) |
(25 | )% | ||
| 可供分配的淨收益 |
75 | % | ||
| 按10%的標準税率預繳税款。(Iv) |
(7.5 | )% | ||
| 對母公司/股東的淨分配 |
67.5 | % | ||
備註：
| (i) | 出於本例的目的，税務計算已被簡化。假想的書税前中國在不考慮時間差異的情況下，將收益金額假設為等於應納税所得額。 |
| (Ii) | 根據合約安排條款，我們的中國附屬公司可就向綜合可變權益實體提供的服務向綜合可變權益實體收取費用。該等費用應確認為綜合可變利息實體的開支，並由我們的中國附屬公司將相應金額確認為服務收入，並於合併中撇除。就所得税而言，我們的中國附屬公司及綜合可變利息實體按獨立公司基準提交所得税報税表。已支付的費用由綜合可變利息實體確認為税項扣減，並由我們的中國附屬公司確認為收入，併為税務中性。 |
| (Iii) | 本公司若干中國附屬公司及綜合可變權益實體有資格在中國享有15%的優惠所得税率。然而，這樣的費率是有條件的，是暫時性的，在未來支付分配時可能無法獲得。就這個假設的例子而言，上表反映了一個最高税收方案，在該方案下，全額法定税率將是有效的。 |
| (Iv) | 中國企業所得税法對外商投資企業向其在中國境外的直屬控股公司發放的股息，徵收10%的預提所得税。如果外商投資企業的直屬控股公司是在香港或其他與中國有税收條約安排的司法管轄區註冊的，適用5%的較低預提所得税税率，但須在分配時進行資格審查。在這個假設的例子中，上表假設了一個最高徵税方案，在該方案下將適用全額預扣税。 |
上表乃根據綜合可變利息實體的所有利潤將根據税務中性合約安排作為費用分配予我們的中國附屬公司的假設而編制。如果未來綜合可變利息實體的累計收益超過支付給我們中國子公司的費用(或如果公司間實體之間目前和預期的費用結構被確定為作為非實質性的決議和中國税務機關不允許的)，作為最後手段，合併的可變利益實體可以一筆不可抵扣的轉賬向我們的中國附屬公司支付綜合可變利息實體中滯留現金的金額。這將導致這樣的轉移作為不可扣除的醫療費用對於合併後的可變利息實體但仍應納税所得額為中國子公司。這樣的轉移和相關的税收負擔將會減少我們最高的税後收入到約50.6%的最高税前收入。我們的管理層認為，這種情況發生的可能性很小。
與合併可變利息實體相關的財務信息
下表為截至列示日期的綜合可變利息實體及其他實體的財務狀況簡明綜合時間表。
11
簡明合併損益表信息
| 截至2023年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 |
— | 2,685,155 | 2,751 | 9,859,539 | — | 12,547,445 | ||||||||||||||||||
| 集團公司收入(1) |
— | 3,542,003 | 16,158 | 498,189 | (4,056,350 | ) | — | |||||||||||||||||
| 淨收入 |
— | 6,227,158 | 18,909 | 10,357,728 | (4,056,350 | ) | 12,547,445 | |||||||||||||||||
| 第三方費用 |
(19,446 | ) | (1,226,081 | ) | (21,154 | ) | (3,633,284 | ) | — | (4,899,965 | ) | |||||||||||||
| 集團公司費用(1) |
— | (516,395 | ) | (2,927 | ) | (3,542,004 | ) | 4,061,326 | — | |||||||||||||||
| 關聯方費用 |
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
— | (175,800 | ) | — | (78,148 | ) | — | (253,948 | ) | |||||||||||||||
| 應收貸款撥備 |
— | (557,338 | ) | 889 | (30,394 | ) | — | (586,843 | ) | |||||||||||||||
| 質量保證承諾的信用損失 |
— | (865,628 | ) | — | (3,557,174 | ) | — | (4,422,802 | ) | |||||||||||||||
| 總運營費用 |
(19,446 | ) | (3,341,242 | ) | (23,192 | ) | (10,841,004 | ) | 4,061,326 | (10,163,558 | ) | |||||||||||||
| 收入（損失） 附屬公司(2) |
2,325,611 | (286,503 | ) | 2,858,976 | 3,719 | (4,901,803 | ) | — | ||||||||||||||||
| 合併可變利息實體的虧損 |
— | — | (282,595 | ) | — | 282,595 | — | |||||||||||||||||
| 營業收入 |
2,306,165 | 2,599,413 | 2,572,098 | (479,557 | ) | (4,614,232 | ) | 2,383,887 | ||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 |
34,670 | 125,117 | 375 | 232,074 | 2,462 | 394,698 | ||||||||||||||||||
| 扣除所得税費用前利潤 |
2,340,835 | 2,724,530 | 2,572,473 | (247,483 | ) | (4,611,770 | ) | 2,778,585 | ||||||||||||||||
| 所得税費用 |
— | (359,988 | ) | — | (35,112 | ) | — | (395,100 | ) | |||||||||||||||
| 淨利潤 |
2,340,835 | 2,364,542 | 2,572,473 | (282,595 | ) | (4,611,770 | ) | 2,383,485 | ||||||||||||||||
| 應佔虧損淨額 予非控股權益股東 |
— | (38,931 | ) | — | — | (3,719 | ) | (42,650 | ) | |||||||||||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
2,340,835 | 2,325,611 | 2,572,473 | (282,595 | ) | (4,615,489 | ) | 2,340,835 | ||||||||||||||||
簡明合併損益表信息
| 截至2022年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 |
— | 1,790,631 | 3,141 | 9,340,431 | — | 11,134,203 | ||||||||||||||||||
| 集團公司收入(1) |
— | 3,296,525 | 14,431 | 535,053 | (3,846,009 | ) | — | |||||||||||||||||
| 淨收入 |
— | 5,087,156 | 17,572 | 9,875,484 | (3,846,009 | ) | 11,134,203 | |||||||||||||||||
| 第三方費用 |
(20,027 | ) | (1,012,268 | ) | (17,525 | ) | (3,567,004 | ) | — | (4,616,824 | ) | |||||||||||||
| 集團公司費用(1) |
— | (501,323 | ) | (1,006 | ) | (3,343,680 | ) | 3,846,009 | — | |||||||||||||||
| 關聯方費用 |
— | — | — | (37 | ) | — | (37 | ) | ||||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
— | (106,498 | ) | — | (284,384 | ) | — | (390,882 | ) | |||||||||||||||
| 應收貸款撥備 |
— | (324,351 | ) | 1,239 | (92,790 | ) | — | (415,902 | ) | |||||||||||||||
| 質量保證承諾的信用損失 |
— | (213,884 | ) | — | (2,981,336 | ) | — | (3,195,220 | ) | |||||||||||||||
| 總運營費用 |
(20,027 | ) | (2,158,324 | ) | (17,292 | ) | (10,269,231 | ) | 3,846,009 | (8,618,865 | ) | |||||||||||||
| 子公司的收入(虧損)(2) |
2,287,509 | (254,159 | ) | 2,479,647 | 2,379 | (4,515,376 | ) | — | ||||||||||||||||
| 合併可變利息實體的虧損 |
— | — | (255,886 | ) | — | 255,886 | — | |||||||||||||||||
| 營業收入 |
2,267,482 | 2,674,673 | 2,224,041 | (391,368 | ) | (4,259,490 | ) | 2,515,338 | ||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 |
(1,100 | ) | 61,729 | 1,340 | 158,724 | — | 220,693 | |||||||||||||||||
| 扣除所得税費用前利潤 |
2,266,382 | 2,736,402 | 2,225,381 | (232,644 | ) | (4,259,490 | ) | 2,736,031 | ||||||||||||||||
| 所得税費用 |
— | (431,640 | ) | 107 | (23,242 | ) | — | (454,775 | ) | |||||||||||||||
| 淨利潤 |
2,266,382 | 2,304,762 | 2,225,488 | (255,886 | ) | (4,259,490 | ) | 2,281,256 | ||||||||||||||||
| 應佔虧損淨額 予非控股權益股東 |
— | (17,253 | ) | — | — | 2,379 | (14,874 | ) | ||||||||||||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
2,266,382 | 2,287,509 | 2,225,488 | (255,886 | ) | (4,257,111 | ) | 2,266,382 | ||||||||||||||||
12
簡明合併損益表信息
| 截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 第三方收入 |
— | 1,132,093 | 4,057 | 8,333,978 | — | 9,470,128 | ||||||||||||||||||
| 集團公司收入(1) |
— | 2,545,816 | 16,400 | 796,071 | (3,358,287 | ) | — | |||||||||||||||||
| 淨收入 |
— | 3,677,909 | 20,457 | 9,130,049 | (3,358,287 | ) | 9,470,128 | |||||||||||||||||
| 第三方費用 |
(18,617 | ) | (892,810 | ) | (18,850 | ) | (3,441,504 | ) | — | (4,371,781 | ) | |||||||||||||
| 集團公司費用(1) |
— | (812,471 | ) | — | (2,545,816 | ) | 3,358,287 | — | ||||||||||||||||
| 關聯方費用 |
— | — | — | (7,503 | ) | — | (7,503 | ) | ||||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
— | (4,288 | ) | — | (134,938 | ) | — | (139,226 | ) | |||||||||||||||
| 應收貸款撥備 |
— | (406,560 | ) | — | 32,317 | — | (374,243 | ) | ||||||||||||||||
| 質量保證承諾的信用損失 |
— | — | — | (1,963,609 | ) | — | (1,963,609 | ) | ||||||||||||||||
| 總運營費用 |
(18,617 | ) | (2,116,129 | ) | (18,850 | ) | (8,061,053 | ) | 3,358,287 | (6,856,362 | ) | |||||||||||||
| 收入（損失） 附屬公司(2) |
2,526,062 | 1,015,784 | 1,351,628 | (448 | ) | (4,893,026 | ) | — | ||||||||||||||||
| 合併可變利息主體收入 |
— | — | 1,017,759 | — | (1,017,759 | ) | — | |||||||||||||||||
| 營業收入 |
2,507,445 | 2,577,564 | 2,370,994 | 1,068,548 | (5,910,785 | ) | 2,613,766 | |||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 |
1,502 | 26,847 | 345 | 93,674 | — | 122,368 | ||||||||||||||||||
| 扣除所得税費用前利潤 |
2,508,947 | 2,604,411 | 2,371,339 | 1,162,222 | (5,910,785 | ) | 2,736,134 | |||||||||||||||||
| 所得税費用 |
— | (92,428 | ) | (3,927 | ) | (144,463 | ) | — | (240,818 | ) | ||||||||||||||
| 淨利潤 |
2,508,947 | 2,511,983 | 2,367,412 | 1,017,759 | (5,910,785 | ) | 2,495,316 | |||||||||||||||||
| 可歸因於非控股股東權益股東 |
— | 14,079 | — | — | (448 | ) | 13,631 | |||||||||||||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
2,508,947 | 2,526,062 | 2,367,412 | 1,017,759 | (5,911,233 | ) | 2,508,947 | |||||||||||||||||
13
簡明合併資產負債表信息
| 截至2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
67,403 | 2,792,169 | 3,594 | 2,106,153 | — | 4,969,319 | ||||||||||||||||||
| 受限現金 |
— | 297,912 | — | 1,502,159 | — | 1,800,071 | ||||||||||||||||||
| 短期投資 |
— | 1,321,059 | — | 1,639,762 | — | 2,960,821 | ||||||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產 |
— | 273,145 | — | 1,935,393 | — | 2,208,538 | ||||||||||||||||||
| 應收質量保證 |
— | 270,282 | — | 1,485,333 | — | 1,755,615 | ||||||||||||||||||
| 財產、設備和軟件，淨額 |
— | 125,216 | — | 15,717 | — | 140,933 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 |
— | 63,760 | — | 34,932 | — | 98,692 | ||||||||||||||||||
| 貸款和應收款，扣除應收貸款信用損失準備金後的淨額 |
— | 477,549 | — | 649,839 | — | 1,127,388 | ||||||||||||||||||
| 投資 |
— | 170,378 | — | 964,755 | — | 1,135,133 | ||||||||||||||||||
| 於附屬公司之投資 (3) |
15,373,634 | 5,497,244 | 10,094,905 | 108,800 | (31,074,583 | ) | — | |||||||||||||||||
| 合併可變利息實體淨資產 |
— | 4,844,756 | — | (4,844,756 | ) | — | ||||||||||||||||||
| 遞延税項資產 |
— | 545,018 | — | 1,079,307 | — | 1,624,325 | ||||||||||||||||||
| 預付費用和其他資產 |
18,290 | 118,164 | 146,742 | 3,096,253 | — | 3,379,449 | ||||||||||||||||||
| 集團公司應付款項(4) |
1,108,198 | 8,341,052 | 642,052 | 2,544,968 | (12,636,270 | ) | — | |||||||||||||||||
| 應收關聯方款項 |
— | 1 | — | 4,867 | — | 4,868 | ||||||||||||||||||
| 使用權資產 |
— | 6,897 | — | 31,213 | — | 38,110 | ||||||||||||||||||
| 商譽(9) |
— | 50,411 | — | — | — | 50,411 | ||||||||||||||||||
| 總資產 |
16,567,525 | 20,350,257 | 15,732,049 | 17,199,451 | (48,555,609 | ) | 21,293,673 | |||||||||||||||||
| 遞延擔保收入 |
— | 278,354 | — | 1,603,682 | — | 1,882,036 | ||||||||||||||||||
| 質量保證承諾的責任 |
— | 321,119 | — | 2,985,013 | — | 3,306,132 | ||||||||||||||||||
| 應支付的工資和福利 |
— | 115,525 | 3,389 | 142,614 | — | 261,528 | ||||||||||||||||||
| 應繳税金 |
— | 74,004 | — | 133,473 | — | 207,477 | ||||||||||||||||||
| 短期借款 |
— | 5,756 | — | — | — | 5,756 | ||||||||||||||||||
| 應付給合併信託投資者的資金 |
— | 30 | — | 436,322 | — | 436,352 | ||||||||||||||||||
| 合同責任 |
— | — | — | 5,109 | — | 5,109 | ||||||||||||||||||
| 應付集團公司款項(4) |
2,817,322 | 3,434,173 | 136,469 | 6,248,306 | (12,636,270 | ) | — | |||||||||||||||||
| 應付關聯方的金額 |
— | — | — | 134 | — | 134 | ||||||||||||||||||
| 遞延税項負債 |
— | 275,407 | — | 65,201 | — | 340,608 | ||||||||||||||||||
| 應計費用和其他負債 |
1,418 | 238,275 | 42 | 702,030 | — | 941,765 | ||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
— | 3,067 | — | 32,811 | — | 35,878 | ||||||||||||||||||
| 總負債 |
2,818,740 | 4,745,710 | 139,900 | 12,354,695 | (12,636,270 | ) | 7,422,775 | |||||||||||||||||
| 信也科技集團股東權益合計(3) |
13,748,785 | 15,373,634 | 15,592,149 | 4,844,756 | (35,810,539 | ) | 13,748,785 | |||||||||||||||||
| 非控股權益 |
— | 230,913 | — | — | (108,800 | ) | 122,113 | |||||||||||||||||
| 股東權益總額 |
13,748,785 | 15,604,547 | 15,592,149 | 4,844,756 | (35,919,339 | ) | 13,870,898 | |||||||||||||||||
| 總負債和股東權益 |
16,567,525 | 20,350,257 | 15,732,049 | 17,199,451 | (48,555,609 | ) | 21,293,673 | |||||||||||||||||
14
簡明合併資產負債表信息
| 截至2022年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
21,990 | 1,757,304 | 7,070 | 1,850,016 | — | 3,636,380 | ||||||||||||||||||
| 受限現金 |
— | 169,897 | — | 2,672,810 | — | 2,842,707 | ||||||||||||||||||
| 短期投資 |
48,752 | 680,948 | — | 2,697,320 | — | 3,427,020 | ||||||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產 |
— | 644,100 | — | 1,573,345 | — | 2,217,445 | ||||||||||||||||||
| 應收質量保證 |
— | 124,894 | — | 1,544,961 | — | 1,669,855 | ||||||||||||||||||
| 財產、設備和軟件，淨額 |
— | 114,431 | — | 26,914 | — | 141,345 | ||||||||||||||||||
| 無形資產 |
— | 63,505 | — | 35,187 | — | 98,692 | ||||||||||||||||||
| 貸款和應收款，扣除應收貸款信用損失準備金後的淨額 |
— | 694,219 | — | 1,442,213 | — | 2,136,432 | ||||||||||||||||||
| 投資 |
— | 138,137 | — | 945,947 | — | 1,084,084 | ||||||||||||||||||
| 對子公司的投資(3) |
13,049,302 | 5,930,934 | 7,827,297 | 73,853 | (26,881,386 | ) | — | |||||||||||||||||
| 合併可變利息實體淨資產 |
— | 1,395,376 | 5,482,793 | — | (5,482,793 | ) | — | |||||||||||||||||
| 遞延税項資產 |
— | 130,496 | — | 788,865 | — | 919,361 | ||||||||||||||||||
| 預付費用和其他資產 |
13,582 | 102,632 | 147,859 | 2,702,678 | — | 2,966,751 | ||||||||||||||||||
| 集團公司應付款項(4) |
641,549 | 6,932,627 | 600,313 | 2,316,737 | (10,491,226 | ) | — | |||||||||||||||||
| 使用權資產 |
— | 3,212 | — | 189,216 | — | 192,428 | ||||||||||||||||||
| 商譽(9) |
— | 50,411 | — | — | — | 50,411 | ||||||||||||||||||
| 總資產 |
13,775,175 | 17,537,747 | 14,065,332 | 18,860,062 | (42,855,405 | ) | 21,382,911 | |||||||||||||||||
| 遞延擔保收入 |
— | 81,964 | — | 1,723,200 | — | 1,805,164 | ||||||||||||||||||
| 質量保證承諾的責任 |
— | 315,783 | — | 3,239,835 | — | 3,555,618 | ||||||||||||||||||
| 應支付的工資和福利 |
— | 113,207 | 3,246 | 157,955 | — | 274,408 | ||||||||||||||||||
| 應繳税金 |
— | 82,453 | — | 51,574 | — | 134,027 | ||||||||||||||||||
| 應付給合併信託投資者的資金 |
— | — | — | 1,845,210 | — | 1,845,210 | ||||||||||||||||||
| 合同責任 |
— | — | — | 5,109 | — | 5,109 | ||||||||||||||||||
| 應付集團公司款項(4) |
1,400,183 | 3,638,208 | 303,770 | 5,149,065 | (10,491,226 | ) | — | |||||||||||||||||
| 應付關聯方的金額 |
— | — | — | 1,000 | — | 1,000 | ||||||||||||||||||
| 遞延税項負債 |
— | 91,976 | — | 140,212 | — | 232,188 | ||||||||||||||||||
| 應計費用和其他負債 |
3,291 | 15,285 | 85 | 890,047 | — | 908,708 | ||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
— | 2,928 | — | 174,062 | — | 176,990 | ||||||||||||||||||
| 總負債 |
1,403,474 | 4,341,804 | 307,101 | 13,377,269 | (10,491,226 | ) | 8,938,422 | |||||||||||||||||
| 信也科技集團股東權益合計(3) |
12,371,701 | 13,049,302 | 13,758,231 | 5,482,793 | (32,290,326 | ) | 12,371,701 | |||||||||||||||||
| 非控制性利息 |
— | 146,641 | — | — | (73,853 | ) | 72,788 | |||||||||||||||||
| 股東權益總額 |
12,371,701 | 13,195,943 | 13,758,231 | 5,482,793 | (32,364,179 | ) | 12,444,489 | |||||||||||||||||
| 總負債和股東權益 |
13,775,175 | 17,537,747 | 14,065,332 | 18,860,062 | (42,855,405 | ) | 21,382,911 | |||||||||||||||||
15
簡明合併現金流信息
| 截至2023年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 集團公司服務協議項下經營活動中使用的現金(5) |
— | (1,987,993 | ) | (59,897 | ) | (2,132,263 | ) | 4,180,153 | — | |||||||||||||||
| 集團公司服務協議下的經營活動提供的現金(5) |
— | 4,111,165 | (486,635 | ) | 555,623 | (4,180,153 | ) | — | ||||||||||||||||
| 為第三方運營活動提供（用於）的淨現金 |
9,545 | 876,843 | (458,067 | ) | 985,102 | — | 1,413,423 | |||||||||||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
9,545 | 3,000,015 | (1,004,599 | ) | (591,538 | ) | — | 1,413,423 | ||||||||||||||||
| 向集團公司催收貸款(7) |
32,913 | 1,719,057 | 463,310 | 122,365 | (2,337,645 | ) | — | |||||||||||||||||
| 作為貸款發放給集團公司的現金(8) |
(499,562 | ) | (3,712,008 | ) | (2,256 | ) | (408,030 | ) | 4,621,856 | — | ||||||||||||||
| 其他投資活動 |
— | (165,548 | ) | — | 1,579,038 | — | 1,413,490 | |||||||||||||||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
(466,649 | ) | (2,158,499 | ) | 461,054 | 1,293,373 | 2,284,211 | 1,413,490 | ||||||||||||||||
| 償還集團公司貸款(7) |
(74,346 | ) | (473,185 | ) | (122,365 | ) | (1,667,749 | ) | 2,337,645 | — | ||||||||||||||
| 從集團公司獲得的貸款現金(8) |
1,491,485 | 1,761,088 | 12,034 | 1,357,249 | (4,621,856 | ) | — | |||||||||||||||||
| 其他融資活動 |
(1,110,984 | ) | 14,712 | — | (1,462,779 | ) | — | (2,559,051 | ) | |||||||||||||||
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 |
306,155 | 1,302,615 | (110,331 | ) | (1,773,279 | ) | (2,284,211 | ) | (2,559,051 | ) | ||||||||||||||
簡明合併現金流信息
| 截至2022年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 集團公司服務協議項下經營活動中使用的現金(5) |
— | (649,653 | ) | (1,098 | ) | (3,598,761 | ) | 4,249,512 | — | |||||||||||||||
| 集團公司服務協議下的經營活動提供的現金(5) |
— | 3,587,081 | 11,680 | 650,751 | (4,249,512 | ) | — | |||||||||||||||||
| 為第三方運營活動提供（用於）的淨現金 |
(36,357 | ) | (834,710 | ) | (158,727 | ) | 1,298,627 | — | 268,833 | |||||||||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
(36,357 | ) | 2,102,718 | (148,145 | ) | (1,649,383 | ) | — | 268,833 | |||||||||||||||
| 對集團公司的出資(6) |
— | — | — | (10,020 | ) | 10,020 | — | |||||||||||||||||
| 向集團公司催收貸款(7) |
455,144 | 161,047 | 237,169 | 72,373 | (925,733 | ) | — | |||||||||||||||||
| 作為貸款發放給集團公司的現金(8) |
(402,570 | ) | (3,849,985 | ) | (90,031 | ) | (304,533 | ) | 4,647,119 | — | ||||||||||||||
| 其他投資活動 |
(48,275 | ) | (748,571 | ) | — | (756,382 | ) | — | (1,553,228 | ) | ||||||||||||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
4,299 | (4,437,509 | ) | 147,138 | (998,562 | ) | 3,731,406 | (1,553,228 | ) | |||||||||||||||
| 集團公司出資(6) |
— | 10,020 | — | — | (10,020 | ) | — | |||||||||||||||||
| 償還集團公司貸款(7) |
(487,333 | ) | (231,720 | ) | (72,373 | ) | (134,307 | ) | 925,733 | — | ||||||||||||||
| 從集團公司獲得的貸款現金(8) |
1,240,317 | 1,796,828 | 76,573 | 1,533,401 | (4,647,119 | ) | — | |||||||||||||||||
| 其他融資活動 |
(702,674 | ) | 3,554 | — | (96,736 | ) | — | (795,856 | ) | |||||||||||||||
| 用於融資活動的淨現金(由提供) |
50,310 | 1,578,682 | 4,200 | 1,302,358 | (3,731,406 | ) | (795,856 | ) | ||||||||||||||||
16
簡明合併現金流信息
| 截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||||||
| 信也科技 集團化 |
公司 附屬公司 |
主要 受益人： 已整合 變量 利息 實體 |
已整合 變量 利息 實體和 他們的 附屬公司 |
淘汰 | 已整合 總計 |
|||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||
| 集團公司服務協議項下經營活動中使用的現金(5) |
— | (534,943 | ) | (45 | ) | (2,313,224 | ) | 2,848,212 | — | |||||||||||||||
| 集團公司服務協議下的經營活動提供的現金(5) |
— | 2,290,805 | 22,419 | 534,988 | (2,848,212 | ) | — | |||||||||||||||||
| 為第三方運營活動提供（用於）的淨現金 |
(45,587 | ) | (716,930 | ) | (19,691 | ) | 1,412,435 | — | 630,227 | |||||||||||||||
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
(45,587 | ) | 1,038,932 | 2,683 | (365,801 | ) | — | 630,227 | ||||||||||||||||
| 對集團公司的出資(6) |
— | — | — | (22,432 | ) | 22,432 | — | |||||||||||||||||
| 向集團公司催收貸款(7) |
846,737 | 186,283 | 256,537 | 389,043 | (1,678,600 | ) | — | |||||||||||||||||
| 作為貸款發放給集團公司的現金(8) |
(238,254 | ) | (2,296,392 | ) | (92,801 | ) | (2,328,235 | ) | 4,955,682 | — | ||||||||||||||
| 其他投資活動 |
— | 326,328 | — | 1,668,517 | — | 1,994,845 | ||||||||||||||||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
608,483 | (1,783,781 | ) | 163,736 | (293,107 | ) | 3,299,514 | 1,994,845 | ||||||||||||||||
| 集團公司出資(6) |
— | 22,432 | — | — | (22,432 | ) | — | |||||||||||||||||
| 償還集團公司貸款(7) |
(839,719 | ) | (285,119 | ) | (389,043 | ) | (164,719 | ) | 1,678,600 | — | ||||||||||||||
| 從集團公司獲得的貸款現金(8) |
603,955 | 2,341,182 | (225,307 | ) | 1,785,238 | (4,955,682 | ) | — | ||||||||||||||||
| 其他融資活動 |
(310,221 | ) | 967 | — | 69,454 | — | (239,800 | ) | ||||||||||||||||
| 用於融資活動的淨現金(由提供) |
(545,985 | ) | 2,079,462 | (163,736 | ) | 1,689,973 | (3,299,514 | ) | (239,800 | ) | ||||||||||||||
備註：
| (1) | 代表在合併一級取消的公司間服務，包括技術開發服務和技術支持服務。 |
| (2) | 指信也科技集團與股權子公司、合併可變利益主體的主要受益人之間的投資收益的抵銷。 |
| (3) | 代表註銷信也科技集團與股權子公司、合併可變利益主體的主要受益人之間的投資。 |
| (4) | 代表信也科技集團、權益子公司、合併可變利息主體的主要受益人、合併可變利息主體和合並可變利息主體的子公司之間的公司間餘額的沖銷。 |
| (5) | 指公司間服務收到的現金和支付的現金，包括技術開發服務和技術支助服務。 |
| (6) | 代表公司間的出資額。 |
| (7) | 代表向集團公司收取貸款，並向集團公司償還貸款。 |
| (8) | 表示作為貸款發放給集團公司的現金，以及作為貸款從集團公司獲得的現金。 |
| (9) | 2017年10月，信也科技集團的一家股權子公司和一家合併變息實體子公司與HB小額貸款公司股東訂立了一系列購股協議。交易完成後，信也科技集團獲得了HB小額貸款公司的控制權。商譽和非控制性利息是根據會計準則彙編805“企業合併”確認的。在這個合併後的可變利益實體的合併日程表中，HB小額貸款公司的財務信息被記錄在股權子公司之下。信也科技集團對HB小額貸款公司合併變息實體子公司的投資採用權益法核算，因其能夠施加重大影響但不具有控制權。截至2022年、2022年和2023年12月31日，HB小額貸款公司總資產分別為300元、193元和337,110元。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，HB小額貸款公司的總負債分別為人民幣128,115元和人民幣148,912元。 |
17
風險因素摘要
投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前，您應該仔細考慮本年度報告中的所有信息。下面是我們面臨的主要風險的摘要，按相關標題排列。所有與總部設在中國並在香港開展業務相關的運營風險也適用於我們在香港的業務。關於以中國為基地並在中國開展業務所涉及的法律風險，我們預計本年度報告中討論的有關中國的法律、法規和政府當局的酌情決定權適用於中國的實體和企業，而不是香港的實體或企業，後者根據與中國不同的一套法律運營。
與我們的業務相關的風險
| • | 我們的絕大部分收入來自中國的在線消費金融平臺市場，這是一個新興和不斷髮展的行業，這使得我們很難評估未來的前景。 |
| • | 中國管理網絡消費金融行業的法律法規正在發展演變，並不斷變化。如果我們的業務行為被認為違反了任何現有和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。 |
| • | 由於法律、法規、政策、措施和指導方針的變化，我們過去已經修改了我們的商業模式和做法。我們未來可能會進一步改變我們的商業模式或做法，但最終可能不會成功。 |
| • | 我們的全球業務使我們面臨許多風險。 |
| • | 如果我們無法留住現有的借款人或機構融資合作伙伴，或無法吸引新的借款人或機構融資合作伙伴，通過我們的平臺促進的貸款額可能無法保持或增加，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。 |
| • | 如果我們現有的和新的產品和服務不能獲得足夠的市場接受度，我們的財務業績和競爭地位將受到損害。 |
| • | 隨着我們業務的不斷髮展，我們可能會提供新的產品或服務。我們業務的發展和創新可能會使我們面臨新的挑戰和風險。 |
| • | 我們與機構融資合作伙伴的合作使我們面臨監管不確定性，由於我們與機構融資合作伙伴的合作，我們可能需要獲得額外的政府批准或許可證。 |
| • | 對機構融資合作伙伴接受信用增強的監管限制可能會對我們的業務和融資渠道產生不利影響。 |
| • | 我們與第三方信託管理公司合作設立信託。在這種信託安排下，我們可能被視為非法金融機構，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。 |
18
| • | 我們某些貸款產品的利率可能超過法定利率上限，因此部分利息可能無法通過中國司法系統強制執行。 |
| • | 我們在信貸基礎設施可能仍處於早期發展階段的市場開展業務。 |
| • | 我們為機構融資夥伴向我們介紹的借款人提供的貸款中的大部分承擔信用風險。如果我們不能有效地管理貸款的信用風險，我們的逾期貸款增加，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。 |
與我們的公司結構相關的風險
| • | 吾等為開曼羣島控股公司，並無於綜合可變權益實體擁有股權，吾等於中國的業務主要透過(I)我們於中國的附屬公司、(Ii)與吾等維持合約安排的綜合可變權益實體及(Iii)綜合可變權益實體的附屬公司。本公司美國存託憑證持有人持有開曼羣島控股公司信也科技集團的股權，於綜合可變權益實體及其附屬公司並無直接或間接股權。如果中國政府發現建立我們業務運營結構的協議不符合中國法律法規，或者如果這些法規或其解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。吾等的控股公司、吾等的中國附屬公司、綜合可變權益實體及其各自的附屬公司及本公司的投資者面對中國政府未來可能採取的行動的不確定性，該等行動可能會影響與綜合可變權益實體的合約安排的可執行性，並因此對綜合可變權益實體及本公司整體的財務表現造成重大影響。 |
| • | 若中國政府認為有關綜合可變權益實體的合約安排不符合中國對相關行業的外資投資的監管限制，或該等規定或現有規定的解釋日後有所改變，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄在該等業務中的權益。 |
| • | 我們的大部分業務運作依賴與綜合可變權益實體的合約安排，而該等合約安排在提供營運控制權方面可能不如股權安排有效。 |
| • | 綜合可變權益實體、綜合可變權益實體的股東或其他各方如未能履行吾等與彼等訂立的合約安排下的責任，將對吾等的業務造成重大不利影響。 |
| • | 合併可變利益實體的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。 |
在中國做生意的相關風險
| • | 我們的大部分業務都設在中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能在很大程度上受到中國總體上的政治、經濟和社會條件的影響。此外，中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會減少對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。有關詳情，請參閲“第三項.主要資料-D.風險因素-與中國經商有關的風險-中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的改變，可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響”和“-中國或全球經濟嚴重或長期低迷可能會減少對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。” |
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| • | 我們面臨着與中國法律制度相關的不確定性帶來的風險。某些規則和法規可能會迅速變化，有時會在短時間內發生變化，有關中國法律和法規的解釋和執行可能存在風險和不確定性。這些風險和不確定性可能會使我們難以滿足或遵守適用法律和法規的要求。有關詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與中國經商有關的風險-中國法律法規解釋和執行中的不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護。” |
| • | 對中國現有法律、法規和政策以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用，給中國現有和未來的外國投資以及互聯網企業(包括我們的業務)的業務和活動的合法性帶來了很大的不確定性。有關詳情，請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與中國經商有關的風險-我們可能會受到中國監管互聯網相關業務和公司的複雜性、不確定性和變化的不利影響，而任何適用於我們業務的必要批准、許可證或許可的缺乏，都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。” |
| • | 中國政府在監管我們的業務以及對中國發行人在海外進行的發行和外國投資的監管和控制方面的重大權力，可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。實施這種性質的全行業監管規定可能會導致此類證券的價值大幅下降。有關詳細信息，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國政府對我們業務運營的重大監督和酌情決定權，可能導致我們的運營和我們的美國存託憑證價值發生重大不利變化。” |
| • | 如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，根據HFCA法案，我們的美國存託憑證未來可能被禁止在美國進行交易。PCAOB歷來無法檢查我們的審計師為我們的財務報表所做的審計工作，而PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查，使我們的投資者失去了此類檢查的好處。如果我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。有關更多細節，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-PCAOB歷來無法就我們的審計師為我們的財務報表所做的審計工作進行檢查，而且PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查，剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處”和“-如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，我們的美國存託憑證未來可能被禁止根據HFCA法案在美國進行交易。美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大和不利的影響。 |
與我們的美國存托股份相關的風險
| • | 我們的美國存託憑證的市場價格可能會波動。 |
| • | 我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。我們的絕大多數業務在中國進行，我們的很大一部分資產位於中國。此外，我們的大多數董事和高管都居住在中國內部，這些人的大部分資產都位於中國內部。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國境內向這些個人送達法律程序文件，或在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使閣下成功提起此類訴訟，開曼羣島及中國的法律亦可能令閣下無法執行鍼對吾等資產或吾等董事及高級職員資產的判決。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的美國存托股份相關的風險-您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的”和“-我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法執行。” |
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| A. | [已保留] |
| B. | 資本化和負債化 |
不適用。
| C. | 提供和使用收益的原因 |
不適用。
| D. | 風險因素 |
投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前，您應該仔細考慮本年度報告中的所有信息。請在下面找到我們面臨的主要風險，並按相關標題進行分類。如果中國法規適用於在香港的公司，則與在中國經營有關的法律和經營風險，如“第3項.主要信息-D.風險因素-與我們的商業和工業相關的風險”中所討論的，也可能適用於我們在香港的經營。這些風險在題為“項目3.關鍵信息--D.風險因素”一節中進行了更全面的討論。
與我們的業務相關的風險
我們的絕大部分收入來自中國的在線消費金融平臺市場，這是一個新興和不斷髮展的行業，這使得我們很難評估未來的前景。
中國的在線消費金融行業相對較新，可能不會像預期的那樣發展。該行業的監管框架也在不斷演變，在可預見的未來可能仍然不確定。中國的在線消費金融行業總體上仍處於相當初步的發展階段，可能不會以預期的速度發展。中國法律法規可能會以不利於我們發展的方式發生變化。如果發生這種情況，我們的平臺上可能沒有足夠的貸款便利，我們目前的商業模式可能會受到負面影響。作為一個新興行業，我們可以效仿或建立其商業模式的老牌公司寥寥無幾。潛在的借款人和機構融資合作伙伴可能不熟悉這個新行業，可能難以將我們的服務與競爭對手的服務區分開來。吸引和留住借款人和機構融資夥伴對於增加通過我們的平臺促進的貸款額至關重要。新興和不斷髮展的在線消費金融市場使得我們很難有效地評估我們未來的前景。此外，我們的業務在最近幾年大幅增長，但我們過去的增長率可能不能預示我們未來的增長。
您應該根據我們在這個發展和快速發展的行業中遇到或可能遇到的風險和挑戰來考慮我們的業務和前景。這些風險和挑戰包括我們的能力，其中包括：
| • | 駕馭不斷變化的監管環境； |
| • | 擴大在我們平臺上服務的借款人和機構融資合作伙伴的基礎； |
| • | 維持我們的信用標準； |
| • | 提升我們的風險管理能力； |
| • | 提高我們的運營效率； |
| • | 繼續擴展我們的技術基礎設施，以支持我們平臺的增長和更高的交易量； |
| • | 擴大我們的貸款產品範圍； |
| • | 運營不會受到整個行業，特別是我們公司的負面宣傳的負面影響； |
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| • | 維護我們平臺的安全以及我們平臺上提供和使用的信息的機密性； |
| • | 培育充滿活力的消費金融生態系統； |
| • | 吸引、留住和激勵優秀員工；以及 |
| • | 在訴訟中為自己辯護，並反對監管、知識產權、隱私或其他索賠。 |
如果我們的平臺市場沒有像我們預期的那樣發展，如果我們不能教育潛在的借款人和機構融資合作伙伴瞭解我們平臺和服務的價值，或者如果我們不能滿足目標客户的需求，我們的聲譽、業務和運營結果將受到實質性的不利影響。
中國管理網絡消費金融行業的法律法規正在發展演變，並不斷變化。如果我們的業務行為被認為違反了任何現有和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。
我們預計，法律、法規、規則和政府政策將在中國的在線消費金融行業繼續演變。我們無法肯定地預測未來與在線消費金融行業相關的立法、司法解釋或法規將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生什麼影響。如果我們在頒佈任何新的法律或法規時不能完全遵守這些法律或法規，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
例如，2021年7月，有消息稱，人民信用信息系統局中國銀行通知多家互聯網平臺完成個人信息與金融機構的“斷直連”流程。該通知暗示，作為在線消費金融平臺，我們可能被禁止直接向機構融資合作伙伴提供借款人的個人信息。我們為我們的機構融資合作伙伴提供借款人推薦和初步信用評估服務。我們與此類機構融資合作伙伴提供的借款人信息，經適當授權，可被視為信用信息。我們積極調整了借款人個人信息傳輸的做法後，頒佈了有關“斷開直接連接”的規定。
此外，2021年9月27日，人民中國銀行出臺了《徵信規範辦法》。這些措施規定，禁止金融機構與任何沒有徵信服務徵信許可證的商業實體合作。有關詳情，請參閲“第4項.本公司資料-B.業務概述-中國法規-與信貸資料活動有關的法規”。這些措施沒有提供明確的指導或規則，規定像我們這樣的市場參與者，如果被視為從事徵信業務，可以如何以及何時申請所需的許可證，或在必要時確保合規。如果監管機構將我們向機構融資合作伙伴提供的初步信用評估服務解讀為信用參考活動，我們可能需要調整我們的業務運營，以符合這些規定。這一調整可能涉及從主管監管機構獲得個人徵信活動許可證，改變我們的商業模式，尋求與持牌徵信機構的合作伙伴關係，或者向人民銀行中國銀行或其省級分支機構備案合作協議。未能及時獲得監管部門批准、與持牌徵信機構建立合作伙伴關係或完成合作協議備案，可能會導致違反適用的徵信服務法律法規。此類違規行為可能會導致處罰，包括停業、沒收非法所得、罰款5萬元至50萬元不等，並可能承擔刑事責任。截至本年報之日，我們已採取整改措施，並完成了調整過程，以符合監管機構關於“斷直連”的要求。我們已與持牌信貸資料庫機構和區域金融組織建立了合作關係，以確保我們傳輸個人信息的做法符合法律和法規。然而，我們不能保證這種方法將被視為完全符合適用的法律法規有關的“斷開直連”。截至本年度報告日期，我們尚未受到人民中國銀行或其任何分支機構與機構資金合作伙伴的任何處罰。
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未能滿足監管機構的要求可能需要修改我們的業務模式，終止某些做法，甚至停止我們的業務運營。這樣的結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的發起、服務費用和其他收入成本可能會增加，或者我們可能需要調整當前的業務模式，以保持未來完全符合適用於我們的法律和法規。任何不遵守規定或潛力不遵守規定可能使我們面臨罰款或刑事責任，這可能會影響我們的財務業績和運營結果。
此外，我們依賴某些數據合作伙伴，他們與持牌信貸資料機構合作，收集借款人的信用信息，用於我們的信用評分和欺詐檢測目的。如果這種方法被認為不合規通過監管部門，我們不能確保我們會找到一個及時或具有成本效益的替代方案。這可能會導致聲譽受損、監管幹預以及開展業務的能力減弱，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於法律、法規、政策、措施和指導方針的變化，我們過去已經修改了我們的商業模式和做法。我們未來可能會進一步改變我們的商業模式或做法，但最終可能不會成功。
鑑於我們運營的市場中的法律、規則、法規、政策和措施的複雜性、不確定性和頻繁變化，包括它們的解釋和實施的變化，我們有根據監管要求和戰略計劃的變化修改我們的業務模式和做法的記錄。例如，我們最初的業務是在線貸款信息中介，然而，由於監管要求的變化，自2019年10月以來，我們停止在我們的平臺上利用個人投資者的資金為新貸款提供便利。相反，我們通過收購更高質量的借款人，並將我們的資金來源從個人投資者轉變為機構融資合作伙伴，來增強我們的商業模式。2022年1月14日，上海市金融穩定協調聯席會議辦公室、上海市網絡借貸風險整改辦公室等監管部門聯合宣佈，上海PPDai等已宣佈終止經營網絡借貸信息中介業務，並全額結算個人投資者出資的所有相關遺留貸款產品。隨着我們業務模式和做法的變化，我們經歷了相當大的變化，如提供新的產品和服務，調整我們的業務流程和模式，招聘新員工和建立新的部門，以及與新的業務夥伴合作。
我們未來可能會進一步改變我們的商業模式或做法。如果出現這種情況，我們的業務運作可能要經歷相當大的變化，我們可能會在過渡期內失去連續性、失去積累的知識或失去效率，從而可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
我們的全球業務使我們面臨許多風險。
我們於2018年12月開始在多個司法管轄區開展業務。2018年12月和2019年6月，我們在菲律賓成立了兩家子公司，其中一家被授權作為貸款公司運營，另一家被授權作為融資公司運營。2019年12月，我們在印尼的子公司獲得了印尼金融服務管理局頒發的基於技術和信息的金融貸款機構許可證。2024年2月，我們的一家Filippino子公司被信用信息公司認可為信用信息系統的特別接入實體。
我們在海外市場的未償還貸款餘額從2021年12月31日的人民幣3.30億元增加到2022年12月31日的人民幣8.004億元，並進一步增加到2023年12月31日的人民幣12.623億元(177.8美元)。2021年、2022年和2023年，來自海外市場的收入分別為人民幣8.264億元、人民幣11.497億元和人民幣21.369億元(合301.0美元)，分別佔當年總淨收入的8.7%、10.3%和17.0%。
隨着我們繼續擴大全球業務，我們將面臨向經驗有限或沒有經驗、知名度較低或本地資源較少的市場擴張的風險。此外，我們在經營海外業務時，亦會面對各種固有風險，包括：
| • | 當地市場的營業執照或認證要求； |
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| • | 不同法律和監管環境帶來的合規挑戰，包括但不限於與在線消費金融、隱私和數據保護、數據本地化、網絡安全、支付以及税收制度和政策有關的挑戰； |
| • | 需要增加資源，以管理我們海外業務的監管合規； |
| • | 將我們的服務和產品本地化以滿足當地需求的挑戰； |
| • | 未能有效或高效地找到當地商業夥伴並與之合作； |
| • | 未能吸引和留住能夠有效管理和經營當地企業的具有國際視野的有能力的人才； |
| • | 在全球開展業務的成本上升，包括會計、差旅、基礎設施和法律合規成本增加； |
| • | 匯率波動； |
| • | 國際地緣政治緊張局勢和事件；以及 |
| • | 我們所在的每個司法管轄區的政治、社會和經濟不穩定。 |
特別是，我們的海外業務受到越來越多的監管審查，如數據隱私保護、利率上限和收集做法，這可能會對我們的業務運營產生不利影響。雖然我們努力遵守所有適用的法律和法規，並與我們運營的地區的監管機構密切合作，但我們在這些市場上的經驗有限，對適用的法律、法規和/或政策的解釋也存在差異。因此，我們在海外市場開展業務運營可能會產生鉅額合規成本，並仍可能面臨潛在的訴訟、監管程序、罰款或產生其他成本。
此外，我們運營的海外市場對在線消費金融行業的監管框架也在發展，在可預見的未來可能仍然不確定。例如，印尼監管機構印尼金融服務管理局通過的新規則，將金融科技貸款人的利率上限從2023年的每天0.4%逐步降低到2024年的0.3%，並在2026年進一步降低到0.1%，這對我們在印尼的業務運營構成了潛在的風險。如果我們在海外市場的業務不能按預期增長和發展，我們的經營業績、財務業績和前景可能會受到不利或實質性的影響。
隨着我們可能進一步擴展到新的和現有的國家、地區和市場，這些風險可能會加劇，我們在全球範圍內擴大業務和運營的努力可能不會成功。如果不能成功地在全球擴張並管理我們全球業務的複雜性，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法留住現有的借款人或機構融資合作伙伴，或無法吸引新的借款人或機構融資合作伙伴，通過我們的平臺促進的貸款額可能無法保持或增加，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
2021年，我們平臺上的貸款發放量為1374億元人民幣，2022年為1754億元人民幣，2023年為1943億元人民幣(274億美元)。為了保持我們平臺的增長勢頭，我們必須通過留住現有用户和吸引更多可以在我們的平臺上滿足需求的用户來增加貸款額。如果沒有足夠的合格貸款申請，機構融資夥伴可能無法及時或有效地配置其資本或投資者的資本，並可能尋求其他投資機會。如果資金承諾不足，借款人可能無法通過我們的平臺獲得資金，並可能轉向其他來源滿足其借款需求。如果我們無法吸引合格的借款人和足夠的資金承諾，或者如果借款人和機構融資合作伙伴由於我們可能被要求對我們的業務方式進行任何改變以確保遵守現有或新的法律法規，或者由於任何其他商業或監管原因而不能繼續以當前利率參與我們的平臺，我們可能無法像我們預期的那樣增加我們的貸款交易量和收入，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。通常情況下，借款人通過從應用商店下載我們的移動應用程序或通過我們的微信公眾號來找到我們。因應整體監管環境，應用商店或流動應用分銷渠道的營運者可能會調整其應用展示政策，甚至將我們的流動應用從其應用商店或分銷渠道移除，這可能會對我們吸納新借款人的能力造成重大不利影響。
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目前，我們的機構融資合作伙伴主要包括商業銀行、網絡銀行、私人銀行、消費金融公司、小額貸款公司和信託管理公司。如果我們無法留住現有的機構融資合作伙伴或吸引新的機構融資合作伙伴，或者如果監管部門頒佈新的法律法規來規範、限制甚至禁止我們與機構融資合作伙伴的合作，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。截至2023年12月31日，已累計與中國境內94家機構融資合作伙伴、海外市場7家機構融資合作伙伴開展合作。我們的成功取決於我們是否有能力以合理的商業條件維持和擴大我們與機構籌資夥伴的合作。如果政府當局進一步收緊對在線消費金融行業的監管，我們的機構融資合作伙伴在選擇轉介借款人和為他們提供貸款便利的合作伙伴時將變得更加挑剔。我們面臨的競爭將變得更加激烈。我們與機構籌資夥伴的合作不是排他性的。如果我們不能滿足他們的要求或需求，我們的金融機構合作伙伴可能會停止與我們的合作，轉向我們的競爭對手，這也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
如果我們現有的和新的產品和服務不能獲得足夠的市場接受度，我們的財務業績和競爭地位將受到損害。
我們已投入大量資源，並會繼續致力提升和推廣我們現有的產品和服務，以及提高他們的市場意識。我們還預先產生費用和資源，以開發、獲取和營銷新產品和服務，這些產品和服務包含附加功能、改進功能或以其他方式使我們的平臺更受借款人和機構融資合作伙伴的歡迎。新產品和服務必須獲得高水平的市場接受度，才能收回我們在開發、收購和推向市場方面的投資。
我們現有的和新的產品和服務可能無法獲得足夠的市場接受度，原因有很多，包括：
| • | 借款人可能不會發現我們產品的條款，如成本和信用額度，具有競爭力或吸引力； |
| • | 未能準確預測市場需求，及時提供滿足市場需求的產品和服務； |
| • | 使用我們平臺的借款人和機構融資合作伙伴可能不喜歡、不認為有用或不同意任何變化； |
| • | 我們平臺上的缺陷、錯誤或故障； |
| • | 對我們的貸款產品或我們的平臺的業績或效果的負面宣傳； |
| • | 監管部門認為新產品、服務或平臺變更不符合適用於我們的法律、法規或規則；以及 |
| • | 競爭對手推出或預期推出的競爭產品。 |
如果我們現有的和新的產品和服務不能在市場上獲得足夠的接受，我們的競爭地位、經營業績和財務狀況可能會受到損害。
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隨着我們業務的不斷髮展，我們可能會提供新的產品或服務。我們業務的發展和創新可能會使我們面臨新的挑戰和風險。
我們已經並打算繼續在產品開發方面投入大量資金。新產品和新服務的推出可能存在固有的和不可預見的風險，並可能引起監管部門的注意。監管措施可能會阻礙我們新產品和服務的實施，並使未來的創新不成功。新的產品和服務還需要大量的費用和資源來吸引和獲取用户，而且它們可能會因為各種原因而無法獲得市場的接受。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--如果我們現有的和新的產品和服務沒有獲得足夠的市場接受度，我們的財務業績和競爭地位將受到損害。”
如果我們未來的產品和服務無法滿足借款人或機構融資合作伙伴的期望，變得過時，或者沒有滿足他們的需求，我們可能難以保持競爭力。這可能會導致市場份額的下降，對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
此外，新產品或服務的開發可能需要與第三方業務合作伙伴合作。雖然我們要求我們的合作伙伴遵守所有適用的法律和法規，但我們對其運營的控制有限。因此，如果我們的第三方合作伙伴未能遵守法律和法規要求，可能會對我們的聲譽和業務造成負面影響。
我們與機構融資合作伙伴的合作使我們面臨監管不確定性，由於我們與機構融資合作伙伴的合作，我們可能需要獲得額外的政府批准或許可證。
在2021年、2022年和2023年，我們在中國的貸款發放量分別為1336億元、1711億元和1864億元(263億美元)，均由機構融資夥伴提供資金。我們通過上海二旭與機構融資合作伙伴開展合作，上海二旭是一家合併的可變利益實體的子公司。上海二旭專注於為我們的機構融資合作伙伴提供服務，包括借款人推薦和初步信用評估，以促進他們參與我們的在線貸款業務。
中國的在線消費金融行業相對較新，也在不斷髮展。監管當局對管理該行業的法律的解釋受到不確定性的影響。因此，關於上海二旭的商業實踐是否被視為完全符合所有適用的法律和法規，存在不確定性。例如，如果監管部門將上海二旭向我們的機構融資合作伙伴提供的初步信用評估服務解讀為徵信活動，上海二旭可能需要調整其做法，以確保符合相關規定。見《第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險--中國管理網絡消費金融行業的法律法規》正在發展和演變，並不斷變化。如果我們的業務行為被認為違反了任何現有和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到實質性和不利的影響。隨着消費金融行業的監管環境不斷演變，監管部門可能會出臺新的要求，可能包括建立新的許可制度，以監督上海二旭開展的商業活動類型。如果制定這樣的新監管規則，我們不能保證我們有能力及時獲得必要的許可證或監管批准，或者根本不能保證。如果不這樣做，可能會對我們的業務和我們維持運營的能力產生實質性的不利影響。
截至本年報日期，吾等並未根據任何中國法律或法規(包括中國管理網上消費金融行業的法律或法規)被處以任何重大罰款或其他處罰。然而，如果政府當局未來對在線消費金融行業採取更嚴格的監管框架，我們可能會受到額外要求的約束。遵守適用的法律和法規可能代價高昂。此外，如果我們的商業行為被發現違反了任何現有或未來的法律法規，我們可能會面臨禁令，包括停止非法活動的命令，以及政府當局決定的其他處罰。
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此外，機構融資合作伙伴也受到有關在線消費金融行業的不斷變化的法規的約束。例如，2020年7月12日，中國銀保監會出台了《商業銀行經營網絡借貸業務暫行辦法》。這些措施允許銀行在網上貸款流程中與各種實體合作，包括融資擔保公司。電子商務企業、第三方支付提供商和信息技術公司，用於客户推薦、聯合貸款發起、風險分配和收貸等活動。然而，這些措施禁止銀行在沒有融資擔保許可證或信用安全保險許可證的情況下接受第三方合作伙伴的增信。隨後，中國銀保監會於2021年2月19日發佈《關於進一步規範商業銀行網貸業務的通知》，並於2022年7月15日發佈《關於加強商業銀行網貸業務管理提升金融服務質效的通知》。這些規定一般適用於參與網絡借貸活動的消費金融公司和信託公司，但有一些例外。詳情請參閲“第四項.本公司資料-B.業務概述-中華人民共和國法規-網上消費金融服務相關法規”.鑑於我們的機構融資合作伙伴包括銀行、消費金融公司和信託公司，他們有義務根據這些規定評估和審查他們與我們的合作。如果我們的任何機構資金合作伙伴對我們的合作提出了額外的要求，我們可能無法滿足這些要求。未能滿足這些要求可能會導致合作終止，從而對我們的業務和運營結果產生不利影響。
對機構融資合作伙伴接受信用增強的監管限制可能會對我們的業務和融資渠道產生不利影響。
在我們與機構融資合作伙伴的合作中，我們聘請持牌的第三方融資擔保公司為我們的機構融資合作伙伴提供大部分貸款的擔保。在借款人違約的情況下，這些公司有義務向相應的機構融資夥伴償還逾期金額。隨後，我們從這些擔保公司購買債權。此外，我們通過這些公司為某些機構融資夥伴提供的貸款提供保證金。此外，我們還與第三方保險公司合作，提供質量保證承諾。如果借款人違約，機構融資合作伙伴可以根據保單尋求保險賠償，由擔保公司覆蓋任何剩餘的逾期金額。
並於2019年、2020年分別成立了福建智運融資擔保有限公司、智運(天津)融資擔保有限公司、海南深信融資擔保有限公司三家融資擔保子公司。在某些情況下，這些子公司直接向我們的機構融資合作伙伴提供融資擔保服務，以獲得他們提供資金的貸款。但根據2017年6月21日國務院公佈的《融資性擔保公司管理條例》，融資性擔保公司的未償擔保負債不得超過其淨資產的十倍。截至2024年3月31日，福建智運融資擔保有限公司、智運(天津)融資擔保有限公司、海南深信融資擔保有限公司的淨資產分別為人民幣18.415億元(摺合2.594億美元)、人民幣10.281億元(摺合1.448億美元)、人民幣3.136億元(摺合4420萬美元)。因此，我們自己的擔保公司可以提供的最大未償還擔保債務可能無法滿足我們機構融資夥伴的所有需求。因此，我們將需要繼續與第三方擔保公司合作，向我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾。
2017年12月發佈的《關於規範和整頓現金貸業務的通知》禁止銀行、信託管理公司、消費金融公司接受增信服務或承擔參與貸款便利化交易的未獲許可第三方的違約風險。此外，2017年8月發佈的《融資性擔保公司監督管理條例》要求，從事融資性擔保業務的實體必須獲得當地監管部門的批准。不遵守可能會導致處罰，包括終止業務、罰款和潛在的刑事責任。此外，2019年10月發佈的《融資性擔保公司管理補充規則》指出，禁止向貸款機構提供客户推薦或信用評估服務的實體在未經適當監管批准的情況下提供融資性擔保服務。不遵守規定可能會導致企業被禁止經營，並要求結算現有業務。有關詳情，請參閲“第四項.本公司資料-B.業務概述-中華人民共和國法規-網上消費金融服務相關法規”.
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儘管我們努力降低監管風險，但我們不能保證監管部門不會將我們向機構融資合作伙伴提供的質量保證承諾解讀為或認為未經批准從事融資擔保業務。如果我們由於監管限制而無法提供這些質量保證承諾，我們可能難以維持我們的機構融資合作伙伴基礎，從而對我們的流動性、業務運營、財務狀況和業績產生不利影響。截至本年度報告日期，我們尚未面臨任何與向我們的機構資金合作伙伴提供質量保證承諾有關的行政處罰。然而，如果政府部門認為這些承諾是未經授權提供融資擔保業務，我們可能面臨罰款和其他行政處罰，嚴重影響我們的流動性、業務運營、財務狀況和業績。
此外，2021年12月31日，人民中國銀行公佈了《地方金融監督管理條例(徵求意見稿)》，概述了幾個重點規定。這些措施包括優先考慮地方金融機構的本地客户，要求國務院或指定的金融監管機構指導在登記省份以外的地區開展業務，指定融資性擔保公司、小額貸款公司等六類金融機構為地方金融機構，為在省外經營的組織在草案生效前提供過渡期，以及對未經省級主管監管部門批准在省外開展業務的組織處以改正令、沒收違法所得或罰款、停止經營、吊銷營業執照等處罰。目前，我們聘請的第三方擔保公司和我們自己的擔保公司都提供全國性的服務。然而，關於《地方金融監督管理條例(徵求意見稿)》何時生效以及如何實施仍存在不確定性。因此，我們不能保證及時或完全遵守這些規定，我們可能會被要求糾正或終止任何被監管部門視為非法的行為。
我們與第三方信託管理公司合作設立信託。在這種信託安排下，我們可能被視為非法金融機構，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們與第三方信託管理公司的合作涉及設立信託，我們投資其中一些信託，為我們介紹的借款人提供貸款。這些信託由第三方信託管理公司管理。一旦我們向這些公司介紹合適的借款人，他們就會進行自己的信用評估，以確定是否批准貸款申請。如果借款人的申請獲得批准，信託管理公司將信託資金直接支付到借款人的銀行賬户。
根據1998年7月13日國務院發佈的《取締非法金融機構和非法金融業務經營辦法》，未經人民中國銀行批准，從事金融活動的單位可以列為非法金融機構。這包括在沒有得到人民中國銀行必要批准的情況下提供貸款，這被認為是非法的金融業務經營。鑑於在線消費金融行業的快速發展以及自這些措施頒佈以來監管格局的變化，圍繞這些措施的解釋和適用於我們的業務存在歧義。儘管監管這些信託的信託管理公司獲得了金融監管機構的許可和批准，我們認為這些公司而不是我們是貸款的貸款人，但我們不能保證我們的解釋與當局的解釋一致。我們不能排除我們在這些信託基金的投資可能被視為向借款人提供貸款的可能性。因此，我們可能被歸類為非法金融機構或從事非法金融業務，可能會受到懲罰。這些處罰可能包括沒收違法所得，並處以違法所得一倍至五倍的罰款，沒有違法所得的，罰款10萬元至50萬元，構成犯罪的，追究刑事責任。
此外，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部於2019年7月23日聯合發佈了《關於刑事案件非法借貸若干問題的指導意見》。除其他外，本指導意見規定，如果任何單位或個人以盈利為目的，在未經監管部門批准或超出其業務範圍的情況下，一貫向未指明的個人提供貸款，擾亂金融市場的穩定，則該單位或個人可能面臨不正當競爭的刑事指控，並可能根據適用的法律和法規被追究刑事責任。“持續向不特定個人提供貸款”是指在兩年內向單位和個人提供不少於十次的貸款。此外，如果該實體或個人提供的貸款的實際年利率超過36%，當該實體或個人面臨上述不正當競爭刑事指控時，將被視為加重情節。這份指導意見的解讀存在不確定性，監管部門未來將如何解讀和實施仍不明朗。我們不能排除監管部門會將我們在信託安排下的經營活動視為不公平競爭，並追究我們的刑事責任。如果發生這種情況，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。
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我們某些貸款產品的利率可能超過法定利率上限，因此部分利息可能無法通過中國司法系統強制執行。
吾等的收入，在其被視為或與借款人因貸款而產生的貸款利息及開支有關的範圍內，須受中國各監管部門施加的利率限制所規限。根據互聯網金融整改辦、網絡借貸整改辦2017年12月發佈的《關於規範和整頓現金貸款業務的通知》，在各類機構提供現金貸款的情況下，包括利息和向借款人收取的各種費用在內的總借款成本，必須遵守最高人民法院發佈的司法解釋中規定的民間借貸利率上限。於本通知發佈時，當時受中國法院司法保護的私人借貸利率上限為24%，而年利率在24%至36%之間的利率被視為法律允許但不可執行，任何超過36%的年利率均被視為非法。詳情見“第(四)項.本公司資料-B.業務概覽-中國法規-網上消費金融服務相關法規-借貸活動法規”。
最高人民法院隨後於2020年8月19日和2020年12月29日批准了對《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》的兩項修正案，據此，中華人民共和國法院將支持非金融類機構對年利率不超過四倍的貸款的利息索賠一年制貸款協議成立時的貸款最優惠利率。前面提到的一年制貸款優惠利率指的是 一年制拆款市場報價利率由全國銀行同業拆借中心發佈。截至本年度報告日期，最新的一年制全國銀行同業拆借中心發行的貸款市場報價利率為3.45%。第一筆一年期銀行貸款未來市場報價利率可能會下降。
同樣在2020年12月29日，最高人民法院進一步發佈了《關於新的民間借貸司法解釋適用範圍的批覆》，其中規定，修改後的《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》不適用於由地方財政部門監管的小額貸款公司、融資性擔保公司等五類地方金融組織的金融業務產生的糾紛。
目前，我們的機構融資合作伙伴幾乎所有都是獲得監管部門許可的金融機構，我們與這些合作伙伴在我們的中國平臺上合作為新的貸款來源提供資金。我們認為，最高人民法院及其後續修正案規定的利率上限不適用於這些金融機構提供資金的貸款。然而，監管部門在法律法規的管理、解釋和執行方面可能擁有廣泛的自由裁量權。因此，他們可能會持有不同的意見。如果該利率上限適用於我們中國平臺上的貸款，任何達到或超過該上限的貸款成為拖欠貸款，可能會導致超過上限的部分利息無法通過中國司法執行收回。因此，我們的機構融資合作伙伴可能會遭受損失，這可能會對我們的聲譽、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外，2021年3月31日，人民銀行中國銀行發佈了2021年第三號公告，俗稱中國人民銀行第三號公告。本公告包括規定，貸款的年利率應按借款人為借款收取的所有費用與實際借款本金的年化比率計算。這些費用包括利息和與借款直接相關的各種其他費用。在計算年利率時，複利率和單利率都是允許的，但如果使用單利率，則必須向借款人明確披露。中國人民銀行第三號公告適用於吸收存款的金融機構、消費金融公司、小額貸款公司以及像我們這樣提供貸款申請服務的互聯網平臺。在中國人民銀行第三號公告發布之前，沒有任何規章制度明確規定法律允許的最高利率的計算方法。繼第三號公告發布後，我們在中國相應調整了我們平臺上貸款利率的計算方法，並向我們的借款人明確披露了調整後的計算方法。截至2023年12月31日，在中國我們的平臺上促成的未償還貸款餘額中，絕大部分的利率低於24%。如果任何利率超過24%的貸款成為拖欠，我們可能無法通過中國司法執法每年收取超過24%的利息部分。此外，監管部門可能會認為年利率超過24%的部分無效，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利和實質性的影響。不遵守監管要求、監督或指導，可能會被責令暫停、停止或整改，取消資格或其他處罰。如果我們不遵守任何監管要求，我們的業務、財務狀況、運營結果以及與業務合作伙伴的合作可能會受到實質性和不利的影響。
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我們在信貸基礎設施可能仍處於早期發展階段的市場開展業務。
我們運營的市場的信貸基礎設施可能仍處於早期發展階段。例如，人民中國銀行於2002年建立的徵信中心一直是中國唯一的徵信系統。這個由信用參考中心運營的集中管理的全國信用數據庫只記錄有限的信用信息，如納税、民事訴訟、喪失抵押品贖回權和破產。目前，銀行和信用參考中心授權的市場參與者都可以訪問這個信用數據庫。2015年，人民中國銀行宣佈將向私營部門開放徵信市場，以期刺激競爭和創新，但在我們運營的市場上建立一個廣泛適用、可靠和複雜的信用基礎設施可能是一個長期的過程。雖然我們的一些持牌子公司，如我們的小額貸款公司和金融擔保公司，已經獲得徵信中心的批准，可以檢查或報告借款人的信用狀況，但合作仍處於早期階段。與我們中國平臺上的貸款發放量相比，我們通過特許子公司向徵信中心查詢或報告借款人財務狀況的貸款額相對較小。在大多數情況下，我們的機構融資合作伙伴在獨立進行信用評估時，會自行決定是否在信用參考中心檢查借款人的信用狀況。一般來説，我們中國平臺上的借款人一般授權機構融資合作伙伴從徵信中心檢查借款人的信用狀況，並向徵信中心報告借款人的違約情況。我們已經開始與人民中國銀行許可的徵信機構共享數據，提供個人徵信服務。然而，中國的持牌徵信機構都是新成立的公司。它能否高效、準確地從所有不同類型的在線數據庫中聚合數據仍有待驗證。
我們為機構融資夥伴向我們介紹的借款人提供的貸款中的大部分承擔信用風險。如果我們不能有效地管理貸款的信用風險，我們的逾期貸款增加，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
對於我們的機構融資合作伙伴，我們向我們的機構融資合作伙伴提供他們所資助的大部分貸款的質量保證承諾。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概述--機構融資合作伙伴的質量保證承諾”。因此，我們面臨此類貸款的信用風險。
貸款組合質量的任何惡化和違約風險的增加都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。我們未來可能無法有效控制我們的逾期貸款水平。由於多種因素，未來我們的違約風險可能會增加，包括我們無法控制的因素，如經濟增長放緩、信貸危機加深或其他不利的宏觀經濟趨勢。這些因素可能會導致我們借款人的運營、財務和流動性問題，並影響他們及時償還貸款的能力。此外，如果我們的機構融資夥伴因違約而要求償還大量款項，我們的融資擔保子公司可能面臨資產減少的可能性，我們可能需要向我們的融資擔保子公司提供額外的注資，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。如果我們不能有效地管理貸款的信用風險，我們的逾期貸款增加，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們受制於信用週期和借款人信用狀況惡化的風險。
我們的業務受到與整體經濟波動相關的信貸週期的影響。如果經濟狀況惡化，我們可能面臨借款人違約或拖欠的風險增加，這將導致回報或損失降低。如果借款人的信譽惡化，或我們無法跟蹤其信譽惡化的情況，我們用於分析借款人信用狀況的標準可能會變得不準確，我們的風險管理系統可能會隨後變得無效。這反過來可能導致更高的違約率，並對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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如果我們無法準確評估借款人在我們平臺上的信譽，或者如果我們無法準確預測和管理由我們的機構融資夥伴提供資金的貸款的違約率，我們將無法將我們的信用風險敞口保持在可接受的參數範圍內。如果我們不能有效地收回這些拖欠貸款，我們的流動性、業務運營、財務狀況和經營業績將受到重大和不利的影響。
我們依靠我們專有的信用評分模型來評估借款人的信譽和與貸款相關的風險。如果我們的信用評分模型有缺陷或無效，或者如果我們未能或被視為未能管理通過我們的平臺提供的貸款的違約風險，我們的聲譽和市場份額將受到實質性和不利的影響，這將嚴重影響我們的業務和運營業績。
我們吸引借款人和機構融資合作伙伴到我們的平臺並建立信任的能力，在很大程度上取決於我們有效評估借款人的信用狀況和違約可能性的能力。為了進行評估，我們利用我們專有的信用評估模型，稱為魔鏡模型，該模型基於來自多個來源的數據，包括信用參考機構，並通過我們複雜的人工智能和先進的機器學習技術得到加強。魔鏡模型根據借款人的風險狀況將他們分類為不同的信用評級，我們的風險定價系統根據這些評級為他們分配適當的利率、信用限額和貸款期限。然而，魔鏡模型可能無法有效預測未來的貸款損失。受制於每宗貸款申請的信貸評估結果，借款人如其現有貸款並無違約，且未償還餘額總額在借款人申請的貸款類別的核準信貸額度之內，則可在我們的平臺上一次借入多筆貸款。信用額度是由貸款產品設定的，因此借款人在我們的平臺上可能對每種類型的貸款都有信用額度。借款人對特定類型貸款的信用額度是在考慮一系列因素後確定的，這些因素包括(I)借款人的信用級別基於他們的Magic Mirror評分-Magic Mirror信用評分較好的借款人通常獲得更高的信用額度，(Ii)借款人的信用需求，例如正在申請的貸款類型，(Iii)借款人在我們平臺上其他類型貸款的信用額度和信用表現，以及(Iv)投資者的整體投資需求。每次借款人申請貸款時，都會生成一個新的Magic Mirror信用評分，這可能會改變借款人對該類型貸款的信用額度。因此，借款人可能會在我們的平臺上申請新的貸款，以償還我們提供的其他現有貸款或用於其他目的。由於跟蹤和控制借入資金的使用存在實際困難，我們無法有效地防止借款人在我們的平臺上將其貸款“展期”。儘管魔鏡模型看起來對信用額度利用率較高的借款人不那麼有利，但如果借款人通過在我們的平臺上用新貸款再融資來為現有貸款再融資，那麼它可能無法及時和準確地下調分配給借款人的信用評級，如果借款人通過在我們的平臺上提供新貸款來掩蓋其不斷惡化的信譽。如果我們無法有效地將借款人歸入相對風險類別，我們可能無法為借款人提供有吸引力的利率，為投資者提供回報，並有效管理通過我們的平臺提供的貸款的違約風險。我們不斷改進魔鏡模型使用的算法、數據處理和機器學習，但如果這些決策和評分系統中的任何一個包含編程或其他錯誤、無效或借款人或第三方提供的數據不正確或過時，我們的貸款定價和審批流程可能會受到負面影響，導致錯誤定價或錯誤分類貸款，或錯誤批准或拒絕貸款。
對於由我們的機構融資夥伴提供資金的貸款，他們將審查借款人的申請，並可能依賴我們向他們提供的初步信用評估，然後在他們進行獨立信用審查後決定是否向該借款人提供貸款以及信用額度。如果借款人或第三方提供的任何數據不正確或過時，或者我們的初步信用評估服務無效，我們與機構資金合作伙伴的合作可能會受到負面影響。此外，我們還為機構融資合作伙伴向我們介紹的借款人提供的大部分貸款承擔信用風險。如果我們提供初步信用評估的能力不如預期的有效或高效，我們的流動性、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
此外，如果借款人的財務狀況在貸款申請獲得批准後惡化，我們可能無法採取措施防止該借款人違約，從而將通過我們的平臺提供的貸款維持在合理低的違約率。
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我們從潛在借款人和第三方收到的關於借款人的信用和其他信息可能不準確或可能無法準確反映借款人的信譽，這可能會影響我們信用評估的準確性。
我們從潛在借款人和第三方獲取某些信息以進行信用評估，這些信息可能不完整、準確或可靠。分配給借款人的信用評分可能無法反映該特定借款人的實際信譽，因為信用評分可能基於過時、不完整或不準確的借款人信息。此外，一旦我們獲得借款人的信息，借款人隨後可能會（i）拖欠未償債務的付款;（ii）違約 已有債務義務;（iii）承擔額外債務;或（iv）持續其他不利財務事件，使我們之前獲得的信息不準確。
為了更好地評估借款人的信用，我們加入了中國所在的全國互聯網金融協會建立的信用和信息共享系統。該共享系統的參與者可以獲取與其他參與者共享的借款人的信用信息。然而，這一共享系統還處於發展的初級階段，參與人數有限，信息量有限。此外，我們還與人民中國銀行許可的徵信機構共享數據，提供個人徵信服務。然而，目前尚不清楚與我們合作的徵信機構是否能夠有效和準確地從所有不同類型的在線數據庫中收集數據。因此，我們無法確定借款人在從我們那裏獲得貸款時，是否通過其他消費金融市場獲得了未償還貸款，這些市場沒有參與這個共享系統。這造成了借款人可能通過我們的平臺借錢以償還其他消費金融市場上的貸款的風險，反之亦然。如果借款人在完全償還借款人在我們的平臺上借入的任何貸款之前發生額外債務，額外債務可能會削弱該借款人償還貸款的能力。此外，額外的債務可能對借款人的信譽產生不利影響，並可能導致借款人陷入財務困境或資不抵債。如果借款人有其他債務或產生其他債務，並且不能償還所有債務，貸款項下的債務將排在同等通行證借款人可以選擇向其他債權人付款，而不是向我們平臺上的機構融資合作伙伴付款。
此外，《關於規範整頓現金貸業務的通知》等規定，銀行資金不得用於校園貸業務。見“第四項.本公司資料-B.業務概覽-中華人民共和國條例-網上消費金融服務條例-借貸活動條例”。我們已經採取了幾項措施來識別大學生，並試圖阻止他們從我們的平臺上借錢。然而，我們不能保證這些措施能夠識別我們平臺上的所有大學生。
這種不準確或不完整的借款人信息可能會損害我們信用評估的準確性，並對我們風險管理的有效性產生不利影響，這反過來可能會損害我們的聲譽，從而可能對我們的業務和運營結果造成重大不利影響。
失去或未能與我們的戰略合作伙伴保持關係可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們目前在業務的各個方面都依賴於一些戰略合作伙伴。例如，在用户獲取方面，我們通過有限數量的在線渠道從有限數量的戰略合作伙伴那裏獲得了相當大一部分借款人。為確保符合有關“斷開直接連接”的監管要求，我們與持牌信貸資料庫合作，向我們的機構融資合作伙伴提供借款人的個人信用信息。我們依賴某些數據合作伙伴收集借款人的信用信息，以進行信用評分和欺詐檢測。我們預計，我們將繼續利用與現有戰略合作伙伴的戰略關係來發展我們的業務，同時尋求與更多戰略合作伙伴的新關係。
尋求、建立和維護與戰略合作伙伴的關係需要大量的時間和資源，將第三方數據和服務與我們的系統集成也是如此。我們目前與合作伙伴達成的協議一般不會禁止他們與我們的競爭對手合作或提供與之競爭的服務。我們的競爭對手可能會更有效地激勵我們的合作伙伴偏愛他們的產品或服務，這反過來可能會減少通過我們的平臺提供的貸款額。某些類型的合作伙伴可能會投入更多資源來支持自己的競爭業務。此外，根據我們與他們的協議，這些合作伙伴的表現可能不符合預期，我們可能與他們存在分歧或糾紛，這可能會對我們的品牌和聲譽造成不利影響。如果我們不能成功地與戰略合作伙伴建立並保持有效的戰略關係，我們的業務將受到損害。
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此外，如果我們的任何合作伙伴未能正常運作，我們不能向您保證，我們將能夠以及時、經濟高效的方式或根本不能找到替代方案。這些情況中的任何一種都可能導致我們經營業務的能力減弱、對借款人和機構融資合作伙伴的潛在責任、無法吸引借款人和機構融資合作伙伴、聲譽受損、監管幹預和財務損害，這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們有義務核實與借款人有關的信息並發現欺詐行為。如果我們不履行這些義務，滿足法律法規的要求，我們可能會被追究責任。
在中國，我們的業務涉及連接機構融資夥伴和借款人，這構成了一種中介服務。根據《中華人民共和國民法典》，我們與機構融資夥伴和借款人的合同被視為中介合同。根據該守則，中介機構故意隱瞞與訂立中介合同有關的重大信息或提供虛假信息，損害當事人利益的，不得就其中介服務收取任何手續費，並對當事人造成的損害承擔責任。因此，如果我們未能向機構融資合作伙伴提供任何重要信息，並被發現有過錯，沒有或被視為沒有采取適當的謹慎措施，沒有進行充分的信息核實或監督，我們可能會承擔根據《中華人民共和國民法典》作為中介機構的責任。
我們利用過去欺詐賬户信息的大型數據庫和複雜的基於規則的檢測技術來檢測欺詐行為。根據我們在日常業務運作中收集的新數據和發現的欺詐行為，我們更新了我們的數據庫在按需提供服務的基礎上。然而，由於管理在線消費金融行業的法律、法規、規則和政府政策相對較新，目前尚不清楚在線消費金融平臺在發現欺詐行為時應該在多大程度上謹慎行事。雖然我們認為，作為信息中介，我們不應為機構融資合作伙伴承擔超過我們同意承擔的部分的信用風險，但只要我們採取合理措施發現欺詐行為，我們不能向您保證，如果我們沒有發現任何欺詐行為，我們不會根據目前管理在線消費金融行業的法律、法規、規則和政府政策承擔任何責任。如果發生這種情況，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們可能被視為使用自有資金為某些貸款提供資金，因此面臨監管風險。
根據1998年7月13日國務院發佈的《取締非法金融機構和非法金融業務經營辦法》，未經人民中國銀行批准，從事金融活動的單位可以列為非法金融機構。這包括在沒有得到人民中國銀行必要批准的情況下提供貸款，這被認為是非法的金融業務經營。見“第(4)項.本公司資料-B.業務概述-中華人民共和國條例-網上消費金融服務條例-非法金融機構及中介機構條例”。
關於我們通過第三方融資擔保公司提供的質量保證承諾，當借款人違約時，第三方融資擔保公司將向我們的機構融資合作伙伴全額償還逾期金額。隨後，我們會從這些第三方融資性擔保公司購買債權，借款人需要向我們償還剩餘的本息。我們不能排除監管部門可能會將這種經營行為視為未經人民中國銀行允許而提供貸款，從而可能導致我們被歸類為非法金融機構。如果發現違反這些措施，我們將受到罰款、處罰或其他責任，這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
我們未能有效競爭可能會對我們的運營結果和市場份額產生不利影響。
我們運營的市場中的在線消費金融行業競爭激烈，不斷髮展。我們與吸引借款人和機構融資合作伙伴的金融產品和公司競爭。首先，我們在我們運營的市場上與領先的在線消費金融公司競爭。此外，在借款人方面，我們還與傳統金融機構競爭，如商業銀行的消費金融業務部門、信用卡發行商和其他消費金融公司。在機構融資合作伙伴方面，我們的產品還與其他產品和資產類別競爭，如股票、債券、投資信託產品、銀行儲蓄賬户、房地產和另類資產類別。
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我們的競爭對手以不同的商業模式運營，擁有不同的成本結構，或者有選擇地參與不同的細分市場。最終，它們可能會被證明更成功，或者更能適應新的監管、技術和其他發展。我們當前和潛在的一些競爭對手比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，他們可能會投入更多的資源來開發、推廣、銷售和支持他們的平臺。此外，我們的競爭對手可能比我們擁有更廣泛的借款人或資金來源，更高的品牌認知度和忠誠度，以及更廣泛的合作伙伴關係。此外，現有或潛在的競爭對手可能會收購我們現有的一個或多個競爭對手，或者與我們的一個或多個競爭對手結成戰略聯盟。上述任何一種情況都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來增長產生不利影響。
此外，我們的競爭對手可能擅長開發新產品、對新技術做出更快的反應，以及開展更廣泛的營銷活動。當新的競爭對手試圖進入我們的目標市場，或現有的市場參與者試圖增加他們的市場份額時，他們有時會降低該市場的定價和/或條款，這可能會對我們的市場份額或開拓新市場機會的能力造成不利影響。此外，由於我們運營的市場中的在線消費金融行業相對較新且發展迅速，潛在的機構融資合作伙伴和借款人可能沒有完全瞭解我們的平臺是如何工作的，也可能沒有完全意識到我們在我們的平臺上投資和採用的額外客户保護和功能。如果我們不能應對這些競爭挑戰，我們的定價和條款可能會惡化。此外，如果我們的競爭對手能夠向我們的合作伙伴提供更有吸引力的條件，這些合作伙伴可以選擇終止與我們的關係。如果我們無法與這些公司競爭並滿足我們行業的創新需求，對我們平臺的需求可能會停滯不前或大幅下降，導致收入減少，或者我們的平臺無法實現或保持更廣泛的市場接受度，任何一種情況都可能損害我們的業務和運營結果。
如果我們不能以具有成本效益的方式推廣和維護我們的品牌，我們的業務和運營結果可能會受到損害。
我們相信，有效地發展和保持我們品牌的知名度對於吸引新的借款人和機構融資合作伙伴到我們的平臺並留住他們至關重要。這在很大程度上取決於我們營銷努力的有效性，以及我們用來推廣我們平臺的渠道的成功。如果我們現有的任何營銷渠道變得不那麼有效，如果我們無法繼續使用這些渠道中的任何一個，如果使用這些渠道的成本大幅增加，或者如果我們不能成功地創造新的渠道，我們可能無法以具有成本效益的方式吸引新的借款人和機構融資合作伙伴，或者將潛在的借款人和機構融資合作伙伴轉化為我們平臺上的活躍借款人和機構融資合作伙伴。
我們為打造自己的品牌所做的努力導致了我們的鉅額支出，而且我們未來的營銷努力很可能會要求我們產生大量的額外支出。這些努力可能不會在不久的將來導致收入增加，或者根本不會導致收入增加，即使有，收入的任何增加也可能無法抵消所產生的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，同時產生鉅額費用，我們的運營結果和財務狀況將受到不利影響，這可能會削弱我們增長業務的能力。
對我們、整個在線消費金融行業以及我們的第三方合作伙伴的任何負面宣傳都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們品牌的聲譽對我們的業務和競爭力至關重要。對我們的聲譽至關重要的因素包括但不限於我們有能力：
| • | 維護我們平臺的質量和可靠性； |
| • | 在我們的平臺上為借款人和機構融資合作伙伴提供卓越的體驗； |
| • | 加強和改進我們的信用評估和風險定價模型； |
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| • | 有效管理和解決借款人和機構融資合作伙伴的投訴；以及 |
| • | 有效保護借款人和機構融資夥伴的個人信息和隱私。 |
媒體或其他方面對我們公司的上述或其他方面的任何惡意或負面指控，包括但不限於我們的管理、業務、合規、財務狀況或前景，無論是否有價值，都可能嚴重損害我們的聲譽，損害我們的業務和經營業績。
由於在線消費金融行業在我們運營的市場中相對較新，而且該行業的監管框架也在不斷演變，因此可能會不時出現關於該行業的負面宣傳。對在線消費金融行業的負面宣傳總體上可能會對我們的聲譽產生負面影響，無論我們是否從事了任何不適當的活動。我們運營的市場的政府當局也制定了具體規則，為在線消費金融行業發展一個更透明的監管環境。詳情見“第四項：本公司資料-B.業務概覽-中華人民共和國條例-網上消費金融服務有關規定”。不遵守規定根據這些規定，在線消費金融行業的任何參與者在我們的市場內都可能對整個行業的聲譽造成不利影響。在線消費金融行業作為一個整體的任何負面發展或負面看法，即使事實不正確或基於個別事件，都可能損害我們的形象，破壞我們已經建立的信任和可信度，並對我們吸引新借款人和機構融資合作伙伴的能力造成負面影響。在線消費金融行業的負面發展，如普遍的借款人違約、激進的做法或不當貸款收取、欺詐行為和/或其他在線消費金融平臺的關閉，也可能導致對該行業更嚴格的監管審查，並限制我們等在線消費金融平臺可能進行的可允許業務活動的範圍。
此外，對我們的合作伙伴、外包服務提供商或其他交易對手的負面宣傳，如對其收貸做法的負面宣傳，以及他們未能充分保護借款人的信息、遵守適用的法律法規或以其他方式滿足要求的質量和服務標準，可能會損害我們的聲譽。如果發生上述任何一種情況，我們的業務和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們平臺上的欺詐活動可能會對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響，並導致我們貸款產品和服務的使用減少。
我們在我們的平臺上以及與借款人、機構融資合作伙伴和其他處理借款人信息的第三方有關的情況下都面臨欺詐活動的風險。我們的資源、技術和欺詐檢測工具可能不足以準確地檢測和防止欺詐。欺詐活動的顯著增加可能會對我們的品牌和聲譽造成負面影響，導致機構融資合作伙伴蒙受損失，減少通過我們的平臺提供的貸款，並導致我們採取更多措施來降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本和支出。高調的欺詐活動甚至可能導致監管幹預，並可能轉移我們管理層的注意力，導致我們產生額外的費用和成本。如果發生上述任何一種情況，我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
我們目前的收費水平在未來可能會下降。任何實質性的費率下調都可能降低我們的盈利能力。
我們從機構融資合作伙伴或第三方擔保公司通過我們的平臺提供的貸款中收取的服務費，以及我們向借款人收取的作為擔保費的費用，獲得了我們大部分收入。不同的商業模式和第三方擔保公司或機構融資夥伴的費率可能會有所不同。任何實質性的費率下調都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
利率波動可能會對通過我們的平臺促進的交易量產生負面影響。
所有通過我們的平臺促成的貸款都是以固定利率發放的。我們主要根據市場狀況和一般利率環境來確定我們平臺上貸款的利率，而不是參考特定的基準利率。利率波動可能會影響我們平臺上的貸款服務需求。例如，利率下降可能會導致潛在借款人從其他渠道尋求更低價格的貸款。高利率環境可能會增加我們的機構融資合作伙伴的融資成本，這可能會導致此類機構融資合作伙伴要求更高的回報率，從而抑制他們在我們的平臺上為借款人融資的願望。如果我們未能及時對利率波動作出反應並調整我們的貸款產品，潛在和現有投資者可能會失去對我們的平臺和產品的潛在利息回報，推遲或減少未來的貸款投資，潛在和現有借款人可能對我們的貸款產品和平臺表現出較低的興趣。因此，利率環境的波動可能會阻礙機構融資合作伙伴和借款人參與我們的平臺，從而對我們的業務產生不利影響。
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我們可能無法以優惠條件或根本無法獲得額外資本。
我們需要在設施、硬件、軟件、技術系統等方面繼續投資，並留住人才，以保持競爭力。由於資本市場和我們的行業的不可預測性，我們不能向您保證，我們將能夠在對我們有利的條件下籌集額外資金，或者在需要時，特別是如果我們經歷令人失望的經營業績。倘本集團未能按要求獲得充足資金，則本集團為營運提供資金、利用意外機會、發展或提升基礎設施或應對競爭壓力的能力可能會受到嚴重限制，從而對本集團的業務、財務狀況及營運業績造成不利影響。倘本集團透過發行股本或可換股債務證券籌集額外資金，股東之所有權權益可能會大幅攤薄。該等新發行證券的權利、優先權或特權可能高於現有股東。
我們的員工和第三方服務提供商的不當行為、錯誤和不履行職能可能會損害我們的業務和聲譽。
我們面臨着許多類型的運營風險，包括員工和第三方服務提供商的不當行為和錯誤風險。我們的業務依賴於我們的員工和第三方服務提供商與潛在借款人和機構融資合作伙伴互動，處理大量交易並支持貸款收取流程，所有這些都涉及個人信息的使用和披露。如果交易被重新定向、挪用或以其他方式不當執行，如果個人信息被披露給非預期的收件人，或者交易處理過程中發生運營故障或失敗，無論是人為錯誤、故意破壞或欺詐性操縱我們的運營或系統，我們都可能受到實質性的不利影響。此外，我們通過我們的平臺存儲和使用某些個人信息以及與借款人和機構融資合作伙伴互動的方式受到各種法律的約束。並非總是能夠識別和阻止員工或第三方服務提供商的不當行為或錯誤，我們為檢測和防止此類活動而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失。如果我們的任何員工或第三方服務提供商在與借款人和機構融資合作伙伴互動時使用、轉換或濫用資金、文件或數據，或未能遵守協議，我們可能會承擔損害賠償責任，並受到監管行動和處罰。我們也可能被視為協助或參與非法挪用資金、文件或數據，或不遵守禮儀，因此應承擔民事或刑事責任。除了我們自己的催收團隊外，我們還使用了某些第三方服務商來提供催貸服務。我們的任何第三方服務提供商在收取貸款過程中的激進做法或不當行為可能會損害我們的聲譽。
任何不遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能會對我們的經營業績和業務產生負面影響。
全世界收集、使用、保護、共享、傳輸和以其他方式處理數據和個人信息的監管框架正在迅速演變，在可預見的未來可能仍然不確定。隨着有關數據保護、數據安全、網絡安全和個人信息保護的法規在中國和全球範圍內迅速演變，我們可能會受到適用於收集、收集、處理或使用個人信息的新法律法規的約束，這可能會影響我們存儲、處理和共享借款人數據的方式。
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特別是，中國政府近年來收緊了對個人數據和用户數據的存儲、共享、使用、披露和保護的監管。中國法律法規要求互聯網服務提供商和其他網絡運營商明確説明收集和使用個人數據的授權目的、方式和範圍，並徵得用户同意處理這些個人數據，並建立用户信息保護制度和補救措施。本條例的詳細內容請參閲“第四項.公司信息-B.業務概述-中華人民共和國條例-互聯網公司相關條例-互聯網安全條例”。
2021年5月1日，《常用移動應用收集必要個人信息範圍規定》正式施行。見“項目4.公司信息-B.業務概述-中國法規-與互聯網公司有關的法規-互聯網安全條例”。2021年，工業和信息化部及其地方分局決定，我們的PPDai移動應用程序正在收集用户的個人信息這是一種非常不合規的方式。我們已經及時採取了補救措施，並向政府部門報告了我們的整改措施。當局沒有采取任何進一步的後續調查或在我們採取補救措施後，對發現的問題進行調查。然而，如果當局發現任何新的不遵守規定如果將來出現與數據保護或網絡安全相關的問題，他們可能會命令我們進行額外的整改。如果我們當時的補救措施不能令他們滿意，我們可能會受到政府的罰款、處罰、暫停我們的不合規運營，或將我們的應用程序從應用程序商店中刪除，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
2021年8月20日，中國的全國人大常委會頒佈了《個人信息保護法》，自2021年11月1日起施行，進一步細化了個人信息處理的一般規則和原則，進一步增加了個人信息處理者的潛在責任。見“項目4.公司信息-B.業務概述-中華人民共和國條例-互聯網安全條例”。我們的移動應用和網站只收集用户的個人信息，我們認為這些信息是提供相應服務所必需的。我們不定期更新隱私政策，以滿足中國網信辦等部門的最新監管要求，並採取技術措施，系統性地保護數據和確保網絡安全。儘管如此，個人信息保護法對個人信息的處理提出了保護要求，個人信息保護法的許多具體要求有待中國網信辦等監管部門和法院在實踐中予以明確。如果中國網信辦或其他政府部門認為我們收集了過多的個人信息，包括敏感的個人信息，超過了提供相應服務的必要，我們將不得不調整我們的商業行為，以符合個人信息保護法律法規。
2021年11月14日，中國網信辦發佈《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》。見“項目4.公司信息-B.業務概述-中國法規-與互聯網公司有關的法規-互聯網安全條例”。截至本年度報告之日，條例草案僅向公眾徵求意見，其各自的條款和預期通過或生效日期可能會因重大不確定性而發生變化。數據安全條例草案仍不清楚這些要求是否適用於已在美國上市的公司，如我們。在現階段，我們無法預測數據安全條例草案的影響，我們將密切監測和評估規則制定過程中的任何發展。如果頒佈版的數據安全條例草案要求像我們這樣在美國證券交易所上市的中國公司完成網絡安全審查和其他具體行動的許可，我們將面臨這樣的許可是否能及時獲得，或者根本不能獲得的不確定性。
2022年1月4日，中國網信局、國家發展改革委、工業和信息化部等多部門聯合發佈修正後的《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。修改後的《網絡安全審查辦法》進一步重申和擴大了網絡安全審查的適用範圍。見“項目4.公司信息-B.業務概述-中國法規-與互聯網公司有關的法規-互聯網安全條例”。截至本年報發佈之日，我們尚未參與中國網信辦在此基礎上對網絡安全審查進行的任何正式調查。鑑於網絡安全法律法規的加強實施和業務的持續擴張，如果我們被視為關鍵信息基礎設施運營商，或者如果我們的數據處理活動根據修訂後的網絡安全審查辦法提出了“國家安全”擔憂，我們將面臨潛在的風險。在這種情況下，如果我們不能及時遵守網絡安全和網絡數據安全的要求，或者根本不遵守，我們可能會受到政府的執法行動和調查、罰款、處罰、暫停我們的客户不符合要求的運營，或將我們的應用程序從應用程序商店中刪除，以及其他制裁措施，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。除網絡安全審查外，中國領導的網信辦發佈的《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》要求，數據處理者在境外處理重要數據或者在境外上市的，應當自行或委託數據安全服務商進行年度數據安全評估，並於每年1月底前將上一年度的評估報告報送市網絡安全部門。如果這些條例草案的最終版本獲得通過，我們在進行數據處理活動和年度數據安全評估時可能會受到審查，並可能在滿足其要求方面面臨挑戰，並對我們在數據處理方面的內部政策和做法做出必要的改變。
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中國的監管部門繼續監控涉及個人信息和數據保護、隱私和信息安全的網站和應用程序，並可能不定期提出額外要求。在一個司法管轄區對法律的解釋和適用存在不確定性，這些法律的解釋和適用可能與另一個司法管轄區的解釋和適用方式不一致，可能與我們目前的政策和做法相沖突，或者需要改變我們制度的特點。因此，我們不能保證我們現有的用户信息保護系統和技術措施在所有適用的法律和法規下都是足夠的。如果我們無法解決任何信息保護問題、任何導致未經授權披露或轉移個人數據的安全妥協，或無法遵守當時適用的法律和法規，我們可能會招致額外的成本和責任，並導致政府執法行動、訴訟、罰款和處罰或不利宣傳，並可能導致借款人和機構合作伙伴失去對我們的信任，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們面臨與第三方相關的間接技術、網絡安全和運營風險。
我們還面臨與第三方相關的間接技術、網絡安全和運營風險，我們依賴這些第三方來促進或支持我們的業務活動，例如為某些借款人和機構資金合作伙伴資金管理賬户的第三方在線支付服務提供商。由於技術系統日益鞏固和相互依存，嚴重危及一個實體的系統的技術故障、網絡攻擊或其他信息或安全漏洞可能對其對手方產生實質性影響。儘管我們與第三方支付服務提供商的協議規定，每一方都對其自己系統的網絡安全負責，但任何網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子郵件入侵，或類似的此類第三方支付服務提供商的中斷可能會對我們為用户提供服務的能力產生不利影響，甚至可能導致借款人和機構融資合作伙伴的資金被挪用。如果發生這種情況，我們和第三方支付服務提供商都可能對因挪用公款而蒙受損失的借款人和機構融資合作伙伴承擔責任。
我們的業務依賴第三方服務提供商與潛在借款人和機構融資合作伙伴互動，處理大量交易並支持貸款收取流程，所有這些都涉及個人信息的使用和披露。遵守適用的數據保護法律法規是一個嚴格且耗時的過程。我們建立了完善的管理機制和規範的員工培訓體系，嚴格的信息安全管理，並獲得了ISO27001信息安全管理體系認證、ISO9001質量管理體系認證和ISO 27701隱私管理體系認證。我們還一直在部署創新技術來促進用户數據保護。例如，我們是國家信息安全標準化技術委員會的成員，保持對最新網絡安全法規要求的最新知識和合規性。
出於信用評估的目的，我們與第三方數據提供商合作，在徵得借款人的普遍同意後，獲取借款人的信用和行為數據。雖然我們要求這些提供商保證所提供的數據是合法收集和授權的，並且他們與我們的合作符合所有適用的法律法規，但我們不能保證您在整個數據收集、使用、存儲和處理過程中嚴格遵守。為確保符合有關“斷開直接連接”的法規要求，我們的大多數數據合作伙伴都與持牌的徵信機構合作，向我們提供借款人的個人信用信息。持牌信貸資料機構承諾其向我們提供的產品和服務符合適用的法律和法規。如果持牌信貸資料機構或我們的任何第三方數據提供商未能遵守適用的數據保護法律和法規，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會受到監管機構的幹預。此外，我們與第三方數據提供商的合作可能會使我們受到重大的民事或刑事處罰和負面宣傳，或者導致我們進行業務所需的個人數據的延遲或停止處理，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。見“-網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子郵件入侵，或類似的我們或第三方的中斷可能導致機密信息的披露或濫用，以及我們借款人和機構融資合作伙伴的資金被挪用，使我們承擔責任，造成聲譽損害，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。“
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如果我們收回拖欠貸款的能力受損，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們主要依靠我們的內部數據收集團隊處理拖欠貸款的催收工作。我們還聘請某些第三方催收服務提供商來幫助我們催收貸款。如果我們或第三方機構的主要催收方式，如電話、短信、法律信函和法律訴訟，不能像以前那樣有效，我們不能迅速做出反應，改進我們的催收方法，我們的拖欠催款率可能會下降，我們的投資者可能會遭受損失。此外，我們還為我們的機構融資合作伙伴向我們介紹的借款人提供的大部分貸款承擔信用風險。如果我們收回拖欠貸款的能力不如預期那樣有效或高效，我們的流動性、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。
而且，根據互聯網金融整改辦、網貸整改辦2017年12月發佈的《關於規範整頓現金貸業務的通知》，不得以暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收中國的拖欠貸款。任何違反本通知的行為都可能受到處罰，包括但不限於停業、責令改正、譴責、吊銷許可證、責令停止經營，甚至刑事責任。如果我們用於催收拖欠貸款的催收方法被借款人或監管機構視為騷擾、威脅或其他非法行為，我們可能會受到借款人提起的訴訟或監管機構禁止使用某些催收方法。如果發生這種情況，我們未能及時採用替代催收方法，或者替代催收方法被證明無效，我們可能無法維持拖欠收款率，投資者對我們平臺的信心可能會受到負面影響。
此外，公安部於2019年4月9日頒佈了《關於刑事案件軟暴力若干問題的指導意見》，其中規定，通過互聯網或電信手段騷擾他人正常生活、工作、生產、商業和社會秩序的行為可以被視為軟暴力，對個人追究刑事責任。2019年，中國不同省份的幾個公安機關對一些催貸外包公司採取了行動，甚至有報道稱已對其中一些公司提起刑事訴訟。我們制定了嚴格的執行政策，以確保我們的收款人員和第三方收款服務提供商不會從事激進的做法。然而，我們的內部催收團隊很大，我們不能保證每個成員都會嚴格遵守我們的政策。此外，我們對第三方催收服務提供商的管理沒有直接控制權。如果我們的任何做法內部如果收款團隊成員或我們的第三方收款服務提供商被政府當局視為侵略性收款或軟暴力，我們的聲譽和業務可能會受到實質性和不利的影響。如果發生上述任何情況，並損害我們收回拖欠貸款的能力，我們平臺上的交易量將會減少，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子郵件入侵，或類似的我們或第三方的中斷可能會導致機密信息的披露或濫用，以及我們借款人和機構融資合作伙伴的資金被挪用，使我們承擔責任，造成聲譽損害，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的計算機系統和數據存儲設施，我們使用的網絡，以及我們與之互動的其他第三方的網絡，都可能受到物理或電子設備的影響計算機入侵、網絡病毒和類似的破壞性問題或安全漏洞。能夠規避我們安全措施的一方可能挪用專有信息或客户信息，危及我們通過互聯網和移動網絡傳輸的信息的機密性，或導致我們的運營中斷。我們或我們的服務提供商可能被要求投入大量資源，以防範安全漏洞的威脅或緩解任何漏洞造成的問題。
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此外，我們的平臺還收集、存儲和處理借款人的某些個人和其他敏感數據。我們處理和存儲的數據使我們或託管我們服務器的第三方服務提供商成為目標，並可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子郵件入侵，或類似的幹擾。雖然我們已經採取措施保護我們可以接觸到的機密信息，並制定了與網絡安全事件有關的內部報告程序，但我們的安全措施可能會被破壞。截至本年報發佈之日，我們未發生任何重大網絡安全事件。然而，我們不能向您保證我們的安全措施在未來不會被破壞。由於用於破壞或未經授權訪問系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。任何意外或故意的安全漏洞或對我們平臺的其他未經授權的訪問都可能導致借款人和機構融資合作伙伴的機密信息被竊取並用於犯罪目的。
我們還面臨與第三方有關的間接技術、網絡安全和運營風險，我們依賴這些第三方來促進或支持我們的業務活動，其中包括為某些借款人和機構資金合作伙伴基金管理賬户的第三方在線支付服務提供商。由於技術系統日益鞏固和相互依存，嚴重危及一個實體的系統的技術故障、網絡攻擊或其他信息或安全漏洞可能對其對手方產生實質性影響。儘管我們與第三方支付服務提供商的協議規定，每一方都對其自己系統的網絡安全負責，但任何網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子盜竊案或此類第三方支付服務提供商的類似中斷可能會對我們為用户提供服務的能力造成不利影響，甚至可能導致借款人和機構融資合作伙伴的資金被挪用。如果發生這種情況，我們和第三方支付服務提供商都可能對因挪用公款而蒙受損失的借款人和機構融資合作伙伴承擔責任。
安全漏洞或未經授權訪問或共享機密信息也可能使我們面臨與信息丟失、耗時和昂貴的訴訟以及負面宣傳有關的責任。此外，機密信息的泄露可能是由第三方服務提供商或商業合作伙伴造成的。如果由於第三方行為、員工不當行為或錯誤、信息安全管理失敗、瀆職或其他原因而違反安全措施，或者如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被曝光並被利用，我們與借款人、機構融資合作伙伴和業務合作伙伴的關係可能會受到嚴重損害，如果我們的借款人、機構融資合作伙伴或業務合作伙伴遭受損害，我們可能會受到未來索賠的影響，並可能招致重大責任，我們的業務和運營可能會受到不利影響。
在我們開展業務的地區，我們在保護個人數據、隱私和信息安全方面受到政府監管和其他法律義務的約束，限制或控制個人數據使用的法律已經並可能繼續大幅增加。見-任何不遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能會對我們的經營業績和業務產生負面影響。
如果我們的機構融資合作伙伴或第三方服務提供商未能遵守適用的反洗錢和反恐融資法律法規，可能會損害我們的聲譽。
如果我們的任何機構融資合作伙伴未能遵守適用的反洗錢法律和法規，它可能會受到監管機構的幹預或制裁，其業務可能會受到不利影響，這可能會進一步對我們的聲譽、業務財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外，我們目前依賴管理借款人和機構融資夥伴之間資金轉移的第三方服務提供商，特別是支付公司，適當地設計和採用各自適當的反洗錢政策和程序。根據適用的反洗錢法律和條例，支付公司必須履行反洗錢義務，並受主管監管機構的監管。如果我們的任何第三方服務提供商未能遵守適用的反洗錢法律和法規，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會受到監管機構的幹預，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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例如，2018年10月，人民中國銀行、中國銀保監會、證監會聯合發佈了《互聯網金融機構反洗錢和反恐融資管理辦法》，其中規定，中國境內的互聯網金融機構有義務接受人民中國銀行及其分支機構開展的反洗錢和反恐融資檢查。這些措施還授權全國互聯網金融協會在人民中國銀行等金融政府部門的指示下，建立互聯網金融反洗錢和反恐融資監測平臺，以完善機構之間的在線監測機制和信息共享。為了遵守這些措施，我們制定了政策，包括內部控制和“瞭解您的客户”程序。然而，我們不能向您保證，我們將能夠保持有效的反洗錢和反恐融資政策和程序，以保護我們的平臺不被用於洗錢或恐怖主義融資目的，或者該等政策和程序將被視為符合適用的反洗錢和反恐融資法律和法規。
如果我們不能維持一個有效的財務報告內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的經營結果，履行我們的報告義務或防止欺詐。
根據美國證券法，我們有報告義務。美國證券交易委員會根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求通過了規則，要求每家上市公司在其年報中包括一份關於該公司財務報告內部控制的管理報告，其中包含管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估。由於我們不再是一家新興的成長型公司，我們必須遵守要求，獨立註冊會計師事務所必須證明並報告我們對財務報告的內部控制的有效性。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，已對我們的披露控制和程序（定義見 規則13A-15I是根據外匯法案)和財務報告的內部控制(定義見規則13a-15(F)是根據《交易所法案》)在本年度報告所涵蓋的期間結束時規則13a-15(B)至(C)根據《交易法》進行交易。基於這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。我們的獨立註冊會計師事務所普華永道中天律師事務所也對我們的財務報告內部控制進行了證明和報告。請參閲以下網站的認證報告第F-2頁已發放由我們的獨立註冊會計師事務所提供，以瞭解更多詳情。然而，如果我們未來未能保持對財務報告的有效內部控制，我們的財務報表可能會出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的運營結果，並導致我們的美國存託憑證的交易價格下降。此外，對財務報告的無效內部控制可能會使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查和民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述我們之前幾個時期的財務報表。
我們的運營取決於中國的互聯網基礎設施和電信網絡的表現。
在中國，幾乎所有的互聯網接入都是在工業和信息化部的行政控制和監管下，通過國有電信運營商保持的。我們主要依靠數量有限的電信服務提供商通過本地電信線路和互聯網數據中心託管我們的服務器，為我們提供數據通信能力。在中國的互聯網基礎設施或電信服務提供商提供的固定電信網絡出現中斷、故障或其他問題時，我們使用替代網絡或服務的機會有限。隨着我們業務的擴大，我們可能需要升級我們的技術和基礎設施，以跟上我們平臺上日益增長的流量。我們不能向您保證中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡將能夠支持與互聯網使用量持續增長相關的需求。
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此外，我們無法控制電信服務提供商提供的服務的成本。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上升，我們的運營業績可能會受到不利影響。此外，如果互聯網接入費或對互聯網用户的其他費用增加，我們的用户流量可能會下降，我們的業務可能會受到損害。
我們平臺、我們的計算機系統或第三方服務提供商系統上的任何服務的任何重大中斷，包括我們無法控制的事件，都可能阻止我們在我們的平臺上處理或發佈貸款，降低我們平臺的吸引力，並導致借款人或投資者的損失。
如果發生平臺中斷和實物數據丟失，我們履行服務義務、處理貸款申請或在我們的平臺上提供資金的能力將受到實質性和不利的影響。我們平臺和基礎網絡基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對於我們的運營、客户服務、聲譽以及我們留住現有借款人和吸引新的借款人和機構融資合作伙伴的能力至關重要。我們的大部分系統硬件託管在位於上海的租賃設施中，該設施由我們的IT員工運營。我們還在同一設施中維護了一個實時備份系統，並在同樣位於上海的另一家設施中維護了一個遠程備份系統。我們的運營取決於我們保護我們的系統免受自然災害、電力或電信故障、空氣質量問題、環境條件、計算機病毒或試圖損害我們的系統、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷的能力。如果我們在上海的租賃設施出現服務失誤或損壞，我們的服務可能會中斷和延誤，並可能在安排新設施時產生額外費用。
我們服務的任何中斷或延誤，無論是由於第三方或我們的錯誤、自然災害或安全漏洞造成的，無論是意外的還是故意的，都可能損害我們與借款人和機構融資合作伙伴的關係以及我們的聲譽。此外，在發生損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能招致的任何損失。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能會阻止我們處理或過帳貸款付款，損害我們的品牌和聲譽，轉移我們員工的注意力，使我們承擔責任，並導致借款人和機構融資合作伙伴放棄我們的平臺，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未檢測到的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於高度技術性和複雜性的軟件。此外，我們的平臺和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。我們所依賴的軟件已經包含，並且現在或將來可能包含未檢測到的錯誤或錯誤。有些錯誤可能只有在代碼發佈供外部或內部使用後才會被發現。我們所依賴的軟件中的錯誤或其他設計缺陷可能會給使用我們平臺的借款人和機構融資合作伙伴帶來負面體驗，推遲新功能或增強功能的推出，導致錯誤或損害我們保護借款人或投資者數據或我們知識產權的能力。在我們所依賴的軟件中發現的任何錯誤、錯誤或缺陷都可能損害我們的聲譽、借款人或投資者的損失或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。
我們把我們的商標，域名、技術訣竅和專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要，我們依賴於知識產權法和合同安排的組合，包括保密、發明轉讓以及與之簽訂的競業禁止協議我們的員工和其他人保護我們的專有權利。另見“項目4.公司信息--B.業務概覽--知識產權”。儘管採取了這些措施，我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避或挪用，或者這些知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外，由於我們行業的技術變化速度很快，我們的部分業務依賴於第三方開發或許可的技術，我們可能無法或繼續以合理的條款從這些第三方獲得許可和技術，甚至根本不能。
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在我們開展業務的某些市場中，維護和執行知識產權可能很困難。成文法和條例可能受到司法解釋和執行的制約，並且由於缺乏關於成文法解釋的明確指導，可能不能得到一致的適用。機密性，發明轉讓和其他競業禁止協議將於5月生效被交易對手違反，並且我們可能沒有足夠的補救措施可用於任何此類違反。因此，我們可能無法在我們運營的某些市場有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。防止任何未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被挪用。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這類訴訟可能會導致鉅額費用，並轉移我們的管理和財政資源。我們不能保證我們會在這樣的訴訟中獲勝。此外，我們的商業祕密可能被泄露，或以其他方式提供給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。如果我們的員工或顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權，則可能會因下列權利而產生爭議相關的專有技術和發明。任何未能保護或執行我們的知識產權的行為，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能會受到知識產權侵權指控，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營。
我們不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式違反商標，專利、版權、技術訣竅或其他第三方持有的知識產權。我們未來可能會不時受到與他人知識產權有關的法律程序和索賠的影響。此外，還可能有第三方商標，專利、版權、技術訣竅或其他在我們不知情的情況下，被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯的知識產權。這些知識產權的持有者可能會在我們經營的市場上向我們強制執行這些知識產權。如果對我們提出任何第三方侵權索賠，我們可能會被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些索賠，無論其是非曲直。
此外，知識產權法的適用和解釋以及授予商標的程序和標準，專利、版權、技術訣竅或其他我們運營的某些市場的知識產權仍在不斷髮展和不確定，我們不能向您保證，我們運營的某些市場的法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會為我們的侵權活動承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權，我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。因此，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
對於在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接到我們的移動應用程序的信息或內容，我們可能會承擔責任，這些信息或內容可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們在中國主要通過移動應用提供消費金融產品，這些應用受《移動互聯網應用信息服務管理規定》的監管。本條例於2016年6月28日由中國網信辦公佈，2022年6月14日修訂。它規定，移動應用程序提供商不得創建、複製、發佈或傳播法律法規禁止的信息和內容。我們已經實施了內部控制程序，以篩選我們移動應用程序上的信息和內容，以確保遵守這一規定。然而，我們不能保證在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接到我們的移動應用程序的所有信息或內容在任何時候都符合要求。如果我們的移動應用程序被發現違反了本規定的任何要求，我們可能會受到行政處罰，包括警告、暫停服務或將我們的移動應用程序從移動應用程序商店中移除，這可能會對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。
我們可能會不時受到索賠、爭議、訴訟和法律程序的影響，這可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和聲譽產生重大不利影響。
我們可能會不時地成為各種索賠、爭議、訴訟和法律程序的對象或參與其中。更多細節見“第8項.金融信息--法律訴訟”。索賠、訴訟和訴訟存在固有的不確定性，我們不確定上述索賠是否會發展為訴訟。訴訟和訴訟可能會導致我們招致辯護費用，利用我們很大一部分資源，並轉移管理層的注意力我們的日常運營，沒有任何可能會損害我們的業務。任何對我們不利的和解或判決都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，對針對我們的索賠或判決的負面宣傳可能會損害我們的聲譽，並可能對我們造成實質性的不利影響。
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我們可能會不時評估並可能完善戰略投資或收購，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們可能會評估和考慮戰略投資、合併、收購或聯盟，以進一步增加我們平臺的價值並更好地為借款人和機構融資合作伙伴服務。如果完成，這些交易可能對我們的財務狀況和運營結果至關重要。如果我們能夠找到合適的商業機會，我們可能無法成功完成交易，即使我們確實完成了此類交易，我們也可能無法獲得收益或避免此類交易的困難和風險。
戰略投資或收購將涉及商業關係中常見的風險，包括：
| • | 監管風險，包括在現有監管機構中保持良好信譽或收到任何 必要的預平倉或後平倉批准，以及接受新監管機構的監督，對收購的業務進行監督; |
| • | 難以吸收和整合被收購企業的業務、人員、系統、數據、技術、權利、平臺、產品和服務； |
| • | 收購的技術、產品或業務無法達到預期的收入、盈利、生產率或其他效益水平； |
| • | 難以留住、培訓、激勵和整合關鍵人員； |
| • | 將管理層的時間和資源從我們的日常運營中轉移出來； |
| • | 難以在合併後的組織內維持統一的標準、控制程序和政策； |
| • | 難以保持與所收購企業的客户、員工和業務合作伙伴的關係; |
| • | 進入我們之前經驗有限或沒有經驗的市場的風險； |
| • | 承擔包含對我們不利的條款、要求我們許可或放棄知識產權或增加我們的責任風險的合同義務； |
| • | 未能成功地進一步開發所獲得的技術； |
| • | 收購前被收購企業活動的責任，包括知識產權侵權索賠、違法、商事糾紛、税務責任以及其他已知和未知的責任； |
| • | 對我們正在進行的業務的潛在幹擾；以及 |
| • | 與戰略投資或收購相關的意外成本和未知風險及負債。 |
我們可能不會進行任何投資或收購，或任何未來的投資或收購可能不會成功，可能不利於我們的業務戰略，可能不會產生足夠的收入來抵消相關的收購成本，或者可能不會產生預期的收益。此外，我們不能向您保證，未來對新業務或新技術的任何投資或收購將導致新的或增強型貸款產品和服務的成功開發，或任何新的或增強型貸款產品和服務的開發將獲得市場認可或證明是盈利的。
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我們的業務有賴於我們高級管理層的持續努力。如果我們的一名或多名關鍵高管無法或不願繼續擔任目前的職位，我們的業務可能會受到嚴重幹擾。
我們的業務運營有賴於我們高級管理層的持續服務，特別是本年度報告中點名的高管。雖然我們已經為管理層提供了不同的激勵措施，但我們不能向您保證我們可以繼續保留他們的服務。例如，我們的前首席執行官張峯先生於2023年3月因個人原因辭職，我們的董事會任命時任副董事長的Li先生和總裁先生擔任首席執行官。如果有任何額外的主要行政人員不能或不願意繼續擔任目前的職位，我們可能不能輕易或根本不能取代他們，我們未來的增長可能會受到限制，我們的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響，我們可能會產生招聘、培訓和留住合格人才的額外費用。此外，儘管我們已經與管理層簽訂了保密協議和競業禁止協議，但不能保證我們管理團隊中的任何成員不會加入我們的競爭對手或形成競爭業務。如果我們的現任或前任人員與我們之間發生任何糾紛，我們可能不得不支付鉅額費用和費用來執行這些協議，或者我們可能根本無法執行這些協議。
員工競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的合格和熟練的員工。
我們相信，我們的成功有賴於我們員工的努力和才華，包括風險管理、軟件工程、財務和營銷人員。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住合格和熟練員工的能力。對高技能技術、風險管理和財務人員的競爭極其激烈。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪金結構一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們競爭的一些公司擁有比我們更多的資源，可能會提供更有吸引力的僱傭條件。
此外，我們投入大量時間和費用培訓員工，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。倘我們未能挽留員工，我們可能會在聘用及培訓新員工方面產生重大開支，而我們的服務質素及服務借款人及機構融資夥伴的能力可能會下降，對我們的業務造成重大不利影響。
人力成本增加可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。
截至2023年12月31日，我們有3648名員工，其中大部分駐紮在中國。我們可能需要提高員工的薪酬和福利水平，並提供更有利的工作條件，以保持在吸引和留住人才方面的競爭力。此外，我們還需要向指定的政府機構支付各種法定的員工福利，包括養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險，以造福於我們在中國的員工。我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，可能會繼續增加。除非我們能夠控制我們的勞動力成本，或者通過增加我們的服務費用將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的借款人或機構融資投資者，否則我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們受制於監管事項、公司治理和公開披露方面不斷變化的法律和法規，這增加了我們的成本和風險關於不遵守規定的情況。
我們受制於各種監管機構的規章制度，包括負責保護投資者和監督證券上市公司的美國證券交易委員會，以及中國和開曼羣島的各種監管機構，並受制於適用法律下不斷演變的新監管措施。我們努力遵守新的和不斷變化的法律和法規，已經並可能繼續導致支出增加，管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。
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此外，由於這些法律、法規和標準的解釋各不相同，隨着新的指導方針的出現，其在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而發生變化。這一演變可能導致合規事宜的持續不確定性，以及我們不斷修訂披露和治理做法所需的額外成本。如果我們未能解決和遵守這些法規和任何後續變化，我們可能會受到處罰，我們的業務可能會受到損害。
如果我們不能在成長過程中保持我們的企業文化，我們可能會失去對我們業務有貢獻的創新、協作和專注。
我們相信，我們成功的一個重要組成部分是我們的企業文化，我們相信這種文化可以促進創新，鼓勵團隊合作，培養創造力。隨着我們的不斷髮展，我們可能會發現很難保持我們企業文化的這些有價值的方面。任何未能保護我們的文化都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們吸引和留住員工、鼓勵創新和團隊合作以及有效地專注於和追求我們的公司目標的能力。
我們沒有任何商業保險承保。
中國的保險公司目前不像發達經濟體的保險公司那樣提供廣泛的保險產品。目前，我們沒有任何業務責任或中斷保險來保障我們的業務。我們已確定，為該等風險投保的成本以及以商業上合理條款購買該等保險的相關困難，使我們購買該等保險並不切實際。任何未投保的業務中斷均可能導致我們產生重大成本及資源轉移，從而可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。
我們面臨着與大範圍的衞生流行病或其他疫情或自然災害相關的風險，這可能會嚴重擾亂我們的運營。
我們的業務可能會受到廣泛的衞生流行病爆發的實質性和不利影響，例如COVID-19，豬流感、禽流感、嚴重急性呼吸綜合徵、埃博拉和寨卡病毒，因為這可能需要我們的員工被隔離，或者我們的辦公室需要消毒，甚至暫時關閉。例如，從2020年初到2023年初，新冠肺炎疫情引發了一系列封鎖、社交距離要求和旅行限制，對我們在中國的各項業務產生了重大負面影響。我們在海外市場的業務也受到了不利影響。此外，由於新冠肺炎儘管我們的業務對全球經濟產生了負面影響，但我們開展業務的國家可能會繼續經歷國內消費下降、失業率上升、向其他國家出口商品的嚴重中斷以及更大的經濟不確定性，這可能會對我們的業務產生實質性影響。一般來説，人們可能不太傾向於借錢，借款人可能因為經濟問題而減少了償還貸款的傾向或能力COVID-19，潛在地影響信貸質量。這場大流行將在多大程度上影響我們今後的行動結果，將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍然不確定和不可預測。
我們也容易受到自然災害和其他災難的影響。火災、洪水、颱風、地震、斷電、電信故障，非法入侵，戰爭，暴亂，恐怖襲擊或類似事件可能導致服務器中斷、故障、系統故障、技術平臺故障或互聯網故障，這可能導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障，並對我們在我們的平臺上提供產品和服務的能力造成不利影響。此外，如果自然災害、衞生流行病或其他疫情或應對此類事件的任何政策變化損害了全球或當地總體經濟，我們的收入和盈利能力可能會大幅下降。
此外，我們的總部設在上海，我們的大多數董事和管理層以及我們的絕大多數員工目前都居住在上海。我們的大部分系統硬件和其他備份系統。託管在位於上海的租賃設施中。因此，我們很容易受到不利影響上海的因素的影響。如果上述任何自然災害、衞生疫情或其他疫情發生在上海，我們的運營可能會遭遇重大中斷，例如暫時關閉我們的辦事處和暫停服務，中斷我們總部與海外業務之間的通信，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大不利影響。
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與我們的公司結構相關的風險
若中國政府認為有關綜合可變權益實體的合約安排不符合中國對相關行業的外資投資的監管限制，或該等規定或現有規定的解釋日後有所改變，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄在該等業務中的權益。
外資擁有基於互聯網的業務，如發佈在線信息，受到中國現行法律法規的限制。例如，除另有規定外，外國投資者在增值電信服務提供商中的股權不得超過50%(除電子商務，國內多方通信、存儲和轉發類以及呼叫中心)。
我們是一家開曼羣島公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。中國政府並無任何官方指引或解釋澄清我們的業務屬於哪一類增值電信服務。然而，我們認為，我們在中國提供的在線消費金融服務可能構成了一種增值電信服務，受到外資所有權和投資的限制。因此，為遵守中國法律、法規及監管規定，吾等與若干中國附屬公司、綜合可變權益實體及其股東訂立了一系列合約安排，以便在中國進行部分業務。關於這些合同安排的更詳細情況，見“項目4.關於公司-C組織結構--合同安排的資料”。由於這些合同安排，我們能夠指導綜合可變利益實體及其子公司的經營活動，並根據美國公認會計準則在我們的財務報表中綜合它們的經營結果。
我們的中國律師惠業律師事務所認為，我們目前的合併可變權益實體和我們的WFOE的結構並不違反中國現有的法律、法規和規則，根據它們的條款和現行有效的中國法律和法規，這些合同安排是有效的、具有約束力的和可強制執行的。
我們為開曼羣島控股公司，於綜合可變權益實體中並無股權，而我們在中國的業務主要透過與我們維持合約安排的綜合可變權益實體進行。本公司美國存託憑證持有人持有開曼羣島控股公司信也科技集團的股權，於綜合可變權益實體及其附屬公司並無直接或間接股權。若中國政府認為吾等與綜合可變權益實體的合約安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或該等規定或現行規定的解釋在未來有所改變或有不同的解釋，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄於該等業務中的權益。如果我們不能維護我們對合並可變利息實體資產的合同控制權，我們可能無法償還票據和其他債務，我們的美國存託憑證可能價值下降或變得一文不值，這些資產在2023年貢獻了我們收入的78.6%。我們在開曼羣島的控股公司、綜合可變權益實體及本公司的投資者面臨中國政府未來可能採取的行動的不確定性，這些行動可能會影響與綜合可變權益實體的合同安排的可執行性，從而對綜合可變權益實體及本公司作為一個集團的財務表現產生重大影響。
然而，我們的中國律師事務所惠業律師事務所也建議我們，關於當前或未來中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性，不能保證中國政府最終會採取與我們的中國律師的意見一致的觀點。
雖然吾等相信吾等、吾等中國附屬公司及綜合可變權益實體遵守中國現行法律及法規，但吾等不能向閣下保證，中國政府會同意吾等的合約安排符合中華人民共和國的許可、註冊或其他監管規定、現行政策或未來可能採納的規定或政策。中國政府在決定可糾正或懲罰性措施方面擁有廣泛的自由裁量權。對於不符合要求的客户或違反中華人民共和國法律、法規的。中國政府如認定吾等或綜合可變權益主體不符合適用法律，可吊銷綜合可變權益主體的業務及經營許可證，要求綜合可變權益主體停止或限制綜合可變權益主體的經營，限制綜合可變權益主體的收入權，屏蔽綜合可變權益實體的網站，要求綜合可變權益主體重組我方的業務，附加合併可變權益主體可能無法遵守的條件或要求，對合並可變權益主體的業務經營或其客户施加限制，或對合並後的可變利益主體採取其他可能損害其業務的監管或執法行動。任何此等或類似事件均可能嚴重擾亂本公司或綜合可變權益實體的業務運作，或限制綜合可變權益實體進行大部分業務運作，從而可能對綜合可變權益實體的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。如果上述任何事件導致我們無法指導任何對其經濟表現有重大影響的合併可變利益實體的經營活動，或我們無法從任何合併可變利益實體獲得經濟利益，我們可能無法根據美國公認會計原則將這些實體合併到我們的合併財務報表中。
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我們在實施《中華人民共和國外商投資法》方面面臨不確定性，以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性。
2019年3月15日，全國人大制定了《中華人民共和國外商投資法》，取代了此前規範中國外商投資的法律。中國外商投資法體現了中國監管政策的預期趨勢，即根據國際通行做法和立法努力，使其外商投資監管制度合理化，以統一外資和國內投資的公司法律要求。然而，由於它是相對較新的，其解釋和實施仍然存在不確定性。特別是，根據《中華人民共和國外商投資法》，“外商投資”是指外國個人、企業或其他單位在中國直接或間接進行的投資活動。雖然它沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式，但不能保證未來通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為該定義下的一種間接外國投資活動。此外，該定義還包含包羅萬象計提包括外國投資者以法律、行政法規規定的方式或者國務院規定的其他方式進行的投資。2019年12月26日，國務院公佈了《中華人民共和國外商投資法實施條例》，但該條例仍未明確規定合同安排是否將被視為外商投資的一種形式。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院頒佈的規定將合同安排作為外商投資的一種形式留有餘地。
我們不能排除通過合同安排進行控制可能被視為外國投資者的一種控制形式，因此需要得到政府主管部門的批准。在上述任何情況下，我們的合同安排是否會被視為違反中國法律和法規對外國投資的市場準入要求將是不確定的。此外，如果未來的法律、行政法規或國務院頒佈的規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，不確定我們是否能及時或根本不能完成此類行動。若不能及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構、公司治理和業務運營造成重大不利影響。
我們的大部分業務運作依賴與綜合可變權益實體的合約安排，而該等合約安排在提供營運控制權方面可能不如股權安排有效。
我們一直依賴並預期將繼續依賴與合併可變利益實體的合同安排來運營我們在中國的在線消費金融平臺業務。關於這些合同安排的説明，見“項目4.關於公司-C組織結構的信息”。2021年、2022年和2023年，綜合可變利息實體及其各自子公司貢獻的收入分別佔我們總收入的88.0%、83.9%和78.6%。在為我們提供對合並可變利益實體的控制權方面，這些合同安排可能不如股權所有權有效。例如，綜合可變權益實體及其股東可能違反其與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的方式開展業務或採取其他有損我們利益的行動。
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倘若吾等擁有綜合可變權益實體的直接所有權，我們將可行使作為股東的權利，對綜合可變權益實體的董事會作出改變，而董事會可在任何適用的受託責任的規限下，在管理層及營運層面實施改變。然而，在目前的合同安排下，我們依賴合併可變利益實體、合併可變利益實體的股東和合同安排其他各方履行合同安排下的義務，以指導合併可變利益實體的經營活動。合併可變利益實體的股東可能不符合我們公司的最佳利益，或可能不履行這些合同規定的義務。該等風險存在於本公司擬透過與綜合可變權益實體訂立的合約安排經營業務的整個期間。雖然吾等有權根據合約安排更換綜合可變權益實體的任何股東，但倘若任何該等股東不合作或任何與該等合約有關的爭議仍未解決，吾等將須透過執行中國法律及仲裁、訴訟及其他法律程序來執行吾等在該等合約下的權利，其結果將受不確定因素影響。見“-綜合可變權益實體、綜合可變權益實體的股東或其他各方未能履行我們與他們的合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大不利影響。因此，我們與綜合可變權益實體及綜合可變權益實體股東的合約安排，在確保我們對業務運作的控制權方面，可能不如股權所有權有效。
綜合可變權益實體、綜合可變權益實體的股東或其他各方如未能履行吾等與彼等訂立的合約安排下的責任，將對吾等的業務造成重大不利影響。
如果綜合可變權益實體或其股東未能履行其在合約安排下各自的責任，我們可能會招致鉅額成本和額外資源以執行該等安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及要求損害賠償，我們不能保證您在中國法律下是有效的。例如，倘若綜合可變權益實體的股東在吾等根據該等合約安排行使購買選擇權時拒絕將其於綜合可變權益實體的股權轉讓予吾等或吾等的指定人，或倘若彼等對吾等不守信用地行事，則吾等可能須採取法律行動迫使彼等履行其合約義務。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度正在迅速發展。許多法律、法規和規章的解釋可能會表現出不一致，這些法律、法規和規章的執行也可能存在不確定性。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於合併可變利益實體的合同安排應如何在中國法律下解釋或執行，很少有先例，也幾乎沒有正式的指導。如果有必要採取法律行動，這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴，除非此類裁決被主管法院撤銷或確定為不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決確認程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法指導合併的可變利益實體及其各自子公司的運營活動，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。見“在中國做生意的風險--中國法律法規解釋和執行的不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護。”
合併可變利益實體的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
合併可變權益實體的股權由張軍先生、Li鐵證先生、胡紅輝先生及顧少峯先生持有，我們的聯合創始人和股東，以及他們的幾個家庭親戚。他們在合併可變權益實體中的權益可能與我們公司的整體利益不同。該等股東可能會違反或導致綜合可變權益實體違反吾等與彼等及綜合可變權益實體之間的現有合約安排，從而對吾等指導綜合可變權益實體及其附屬公司的經營活動及從中收取經濟利益的能力產生重大不利影響。例如，綜合可變權益實體之一北京拍拍融信的股東可能會導致吾等與北京拍拍融信及北京拍拍融信的主要附屬公司上海拍拍融信的協議以對吾等不利的方式履行，原因包括未能按合約安排及時將應付款項匯回吾等。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人將以我們公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。
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目前，吾等並無任何安排以解決該等股東與本公司之間潛在的利益衝突，惟吾等可根據與該等股東訂立的認購期權協議行使購股權，要求彼等在中國法律許可的範圍內，將其於綜合可變權益實體的所有股權轉讓予吾等指定的中國實體或個人。如果我們不能解決我們與合併可變利益實體的股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。
與綜合可變權益實體的合約安排可能須接受中國税務機關的審查，而中國税務機關可能會認定吾等或綜合可變權益實體欠下額外税款，這可能會對吾等的財務狀況及吾等美國存託憑證的價格造成負面影響。
根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。倘中國税務機關認定綜合可變權益實體、綜合可變權益實體股東及吾等及其他各方之間的合約安排並非按公平原則訂立，以致導致中國適用法律、法規及規則下不允許的減税，並以轉讓定價調整的形式調整綜合可變權益實體的收入，則吾等可能面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整可能(其中包括)導致綜合可變權益實體為中國税務目的而記錄的開支扣減減少，從而在不減少我們的税務開支的情況下增加其税務負債。此外，若吾等根據該等合約安排要求綜合可變權益實體的股東以名義價值或不按面值轉讓其於綜合可變權益實體的股權，則該等轉讓可被視為饋贈，並須向吾等繳納中國所得税。此外，中國税務機關可根據適用規定對已調整但未繳税款的合併可變利益實體徵收滯納金和其他處罰。如果綜合可變利息實體的税務負債增加，或如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
如果任何合併可變利益實體破產或受到解散或清算程序的影響，我們可能會失去使用和享用合併可變利益實體持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。
綜合可變權益實體及其附屬公司持有對本公司業務營運有重大影響的若干資產，包括(其中包括)知識產權、硬件及軟件。根據合約安排，未經吾等事先同意，綜合可變權益實體不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其資產或其於業務中的法定或實益權益，綜合可變權益實體的股東亦不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其資產或其於業務中的合法或實益權益。然而，如果綜合可變權益實體的股東違反該等合約安排而自願清算綜合可變權益實體，或合併可變權益實體宣佈破產而其全部或部分資產受第三方債權人的留置權或權利所約束，或在未經吾等同意的情況下以其他方式處置，吾等可能無法繼續部分或全部業務活動，從而可能對吾等的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。如果合併的可變權益實體進行自願或非自願清算程序，獨立第三方債權人可能會要求部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
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在中國做生意的相關風險
中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的絕大多數業務都設在中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。
中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構，但中國的相當一部分生產性資產仍由政府所有或控制。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行了重大控制。
儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但自2010年以來，增長速度逐漸放緩，無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會減少對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
新冠肺炎從2020年到2022年，對中國和全球經濟產生了嚴重的負面影響，全球宏觀經濟環境仍然面臨諸多挑戰。自2010年以來，中國經濟增速一直在放緩，2022年中國人口開始下降。美聯儲和中國以外的其他央行已經提高了利率。俄羅斯-烏克蘭衝突、哈馬斯-以色列衝突以及紅海航運遇襲事件加劇了世界各地的地緣政治緊張局勢。俄羅斯-烏克蘭衝突對烏克蘭糧食出口的影響導致了糧食價格的上漲，從而導致了更普遍的通貨膨脹。也有人擔心中國與其他國家的關係可能會對經濟產生影響。特別是，在包括貿易政策、條約、政府法規和關税在內的一系列問題上，美國和中國之間的未來關係存在重大不確定性。中國的經濟狀況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能減少對消費貸款和投資的需求，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。
中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護。
中國的法律體系是以成文法規為基礎的，以前的法院判決作為先例的價值有限。由於中國法律體系持續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。
特別是，中國有關在線消費金融行業的法律法規仍在發展和演變中。雖然我們已採取措施遵守適用於我們業務運作的法律法規，包括中國銀保監會提出的監管原則，並避免從事任何不符合規定的商業活動根據適用的法律法規，如向機構融資夥伴提供擔保或直接與機構融資夥伴共享借款人的個人信息，中國政府當局未來可能會頒佈新的法律法規來規範在線消費金融行業。我們不能向您保證，我們的業務運營不會被視為違反任何與在線消費金融相關的中國新法律或法規。此外，在線消費金融行業的發展可能會導致中國法律、法規和政策的變化，或對現有法律、法規和政策的解釋和應用發生變化，進而可能限制或限制我們這樣的在線消費金融平臺，並可能對我們的業務和運營產生重大和不利影響。
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有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於中國的行政和法院當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有重大的酌情決定權，評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈，甚至根本沒有公佈)，可能具有追溯效力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。這些不確定性，包括我們合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。
中國政府對我們的業務行為有很大的監督，它對在海外和/或外國投資中國的發行人進行的發行施加了更多的監督。任何此類行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。
我們可能會受到中國互聯網相關業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響，任何適用於我們業務的必要批准、牌照或許可的缺乏可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
中國政府對互聯網行業進行了廣泛的監管，包括外資對互聯網行業公司的所有權，以及與互聯網行業相關的許可和許可要求。這些與互聯網相關的法律法規相對較新和不斷髮展，其解釋和執行存在重大不確定性。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行動或不作為可能被視為違反了適用的法律和條例。
我們只對合併的可變利息實體擁有合同控制權。這種公司結構可能會對我們造成制裁，影響相關合同安排的可執行性，可能會對我們的業務造成重大幹擾或對我們產生其他有害影響。
中國對互聯網行業不斷髮展的監管體系可能會導致新的監管機構的建立。例如，2011年5月，國務院宣佈成立中國網絡空間管理局(國務院新聞辦公室、工業和信息化部、公安部參與)。該機構的主要作用是促進這一領域的政策制定和立法發展，指導和協調與在線內容管理有關的不同部門，並處理互聯網行業的跨部門監管事項。
我們的Ppdai.com網站和PPDai移動應用由合併可變權益實體之一北京拍拍融信的子公司上海PPDai運營，可被視為提供互聯網內容提供服務以及在線數據處理或交易處理服務。因此，上海PPDai可能需要獲得一定的增值電信業務牌照。有關更多詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-任何不遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為，都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。”
對中國現有法律、法規和政策以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用，給中國現有和未來的外國投資以及互聯網企業(包括我們的業務)的業務和活動的合法性帶來了很大的不確定性。我們不能向您保證，我們已獲得在中國開展業務所需的所有許可證或許可證，或將能夠保留現有許可證或獲得新的許可證。如果中國政府認為我們在沒有適當批准、牌照或許可的情況下經營，或頒佈需要額外批准或牌照的新法律和法規，或對我們業務的任何部分的經營施加額外限制，則中國政府有權(其中包括)徵收罰款、沒收我們的收入、吊銷我們的營業執照，並要求我們終止相關業務或對受影響的業務部分施加限制。中國政府的任何這些行動都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。
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中國政府對我們業務運營的重大監督和酌情決定權可能會導致我們的業務和我們美國存託憑證的價值發生重大不利變化。
我們的絕大多數業務位於中國，受中國法律和法規的管轄。中國政府對我們的業務行為擁有重要的監督和自由裁量權，並可能在政府認為適當的情況下影響我們的運營，以推進監管和社會目標和政策立場。從歷史上看，中國政府頒佈的新法規和政策對我們的行業產生了重大影響。例如，由於法律、法規的變化，我們過去修改了我們的商業模式和做法。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--與我們業務有關的風險--我們過去因法律、法規、政策、措施和指導方針的變化而修改了我們的業務模式和做法。我們未來可能會進一步改變我們的商業模式或做法，但最終可能不會成功。此外，我們還調整了借款人個人信息傳輸的做法，因為我們發佈了與“斷開直接連接”相關的規定。見“項3.關鍵信息-D.風險因素-與業務相關的風險-中國管理在線消費金融行業的法律法規正在發展和演變，並可能發生變化。如果我們的業務行為被認為違反了任何現有和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到實質性和不利的影響。
我們不能排除中國政府未來將發佈更多直接或間接影響我們行業的法規或政策，或要求我們尋求額外許可才能繼續運營的可能性，這可能會導致我們的運營和/或我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化。此外，直接針對我們業務的全行業法規的實施可能會導致我們證券的價值大幅下降。因此，我們公司和我們業務的投資者面臨中國政府採取的影響我們業務的行動的潛在不確定性。
我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分派來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們的中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
吾等為控股公司，吾等可依賴中國附屬公司支付的股息及其他權益分配，以滿足吾等的現金及融資需求，包括支付股息及其他現金分配予吾等股東及償還任何可能產生的債務所需的資金。倘若我們的中國附屬公司日後為本身招致債務，有關債務的工具可能會限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。此外，中國税務機關可能會要求我們的中國附屬公司根據其目前與綜合可變權益實體訂立的合約安排調整其應納税所得額，以對彼等向吾等支付股息及其他分派的能力造成重大不利影響。見“第3項.主要資料-D.風險因素-與本公司結構有關的風險-與綜合可變權益實體的合約安排可能須接受中國税務機關的審查，並可能確定吾等或綜合可變權益實體欠下額外税款，這可能對吾等的財務狀況及吾等美國存託憑證的價格造成負面影響。”
根據中國法律及法規，我們的中國附屬公司為外商獨資企業，只能從其根據中國會計準則及法規釐定的累積利潤中派發股息。此外，外商獨資企業還必須至少預留其積累的10%税後每年的利潤(如果有的話)，用於為某一法定公積金提供資金，直至該基金的總額達到其註冊資本的50%。這樣的儲備資金不能作為紅利分配給我們。我們的一些子公司被要求在分配股息之前分配一般風險準備金。
我們在中國的子公司幾乎所有的收入都是以人民幣計算的，而人民幣不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。
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中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(SAFE)可能會對同時屬於經常賬户和資本賬户的跨境交易提出更多限制和實質性審查程序。例如，人民中國銀行於2016年11月22日發佈了《關於進一步明確境內企業提供離岸人民幣貸款有關事項的通知》，其中規定，境內企業向其持有股權的離岸企業提供離岸人民幣貸款，不得超過該股權的30%。這些規定可能會限制我們的中國子公司向我們提供離岸貸款的能力。對我們中國子公司向我們支付股息或其他類型付款的能力的任何限制，都可能對我們增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。
此外，《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則規定，對中國公司支付的股息，適用最高10%的預提税率。非中國居民除中華人民共和國中央政府與其他國家或地區政府簽訂的條約或安排另有豁免或削減外， 非中國居民企業註冊成立。
中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們使用離岸融資所得向我們的中國子公司提供貸款或向我們的中國子公司提供額外資本，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的業務融資和擴張的能力造成重大不利影響。
我們向中國子公司轉移的任何資金，無論是作為股東貸款還是作為增加的註冊資本，都必須得到中國政府部門的批准或登記。根據中國對中國外商投資企業的規定，向我們的中國子公司出資必須在外商投資綜合管理信息系統中進行必要的備案，並在中國其他政府部門進行登記。此外，我們的中國子公司獲得的任何外國貸款都必須在外管局或其當地分支機構登記，我們的每一家中國子公司獲得的貸款不得超過其註冊資本與外商投資綜合管理信息系統記錄的總投資額之間的差額。我們向任何合併的可變利率實體提供的任何中長期貸款，都必須由國家發展改革委和外匯局或其地方分支機構登記註冊。
外匯局發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本結匯管理的通知》，即《國家外匯管理局關於改進外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》，取代《關於完善外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》、《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》，自2015年6月起施行。根據外管局第19號通知，規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用，不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。儘管外管局第19號通知允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於中國內部股權投資，但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的用途的原則。因此，在實際操作中，外管局是否會允許將這筆資金用於中國的股權投資尚不明朗。國家外匯管理局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》(簡稱第16號通知)，重申了外管局第19號通知的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用此類資本向非關聯企業。違反國家外匯管理局第19號通知和第16號通知的行為可能會受到行政處罰。外管局第19號通函及第16號外管局通函可能會大大限制我們將所持有的任何外幣(包括首次公開招股所得款項淨額)轉移至我們的中國附屬公司的能力，這可能會對我們的流動資金以及我們為中國業務提供資金及拓展業務的能力造成不利影響。
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2019年10月25日，外管局發佈了《關於進一步推進跨境貿易投資便利化的通知》，允許所有外商投資企業使用外幣資本折算成人民幣對中國進行股權投資，條件是股權投資是真實的，不違反適用法律，符合外商投資負面清單。然而，由於這一規定是新頒佈的，目前尚不清楚安全和有能力的銀行將如何在實踐中執行這一規定。
鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，我們不能向您保證，對於我們向中國子公司或綜合可變利息實體提供的未來貸款或我們向中國子公司提供的未來出資，我們將能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准或備案。若吾等未能完成此等註冊或未能取得此等批准，吾等使用離岸融資所得款項及資本化或以其他方式資助吾等中國業務的能力可能會受到負面影響，這可能會對吾等的流動資金及我們為業務提供資金及擴展業務的能力造成重大不利影響。
匯率的波動可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生實質性的不利影響。
人民幣兑換成包括美元在內的其他貨幣，是根據人民銀行中國銀行制定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且是不可預測的。人民幣對美元和其他貨幣的價值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。我們無法向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
我們收到的絕大部分淨收入都是人民幣。人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及我們的美國存託憑證的價值和任何以美元支付的股息產生重大和不利的影響。例如，當我們需要將我們收到的美元兑換成人民幣來支付我們在中國的運營費用時，人民幣對美元的升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著減少我們的收益的美元等值，這反過來可能對我們的美國存託憑證的價格產生不利影響。
中國可提供的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的敞口。2023年，我們沒有進行對衝交易，以努力降低我們的外匯兑換風險敞口。更多細節見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--外匯風險”。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能會受到限制，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。
此外，我們在海外市場的業務使我們在以人民幣報告我們的財務狀況和關鍵運營指標時，受到貨幣匯率波動的影響。至於我們在海外市場的業務，我們的收入是以海外市場的當地貨幣計價的，而我們的一些成本和費用是以美元支付的。海外市場本地貨幣對人民幣和美元匯率的波動可能會導致我們的運營和財務業績出現波動。
政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用淨收入的能力，並影響我們的美國存託憑證的價格。
中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對從中國匯出貨幣實施管制。我們收到的絕大部分淨收入都是人民幣。在我們目前的公司架構下，我們在開曼羣島的控股公司可能會依賴我們的中國子公司支付股息，以滿足我們可能有的任何現金和融資需求。根據中國現行外匯法規，經常項目的支付，如利潤分配和與貿易及服務有關的外匯交易，可以外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合某些程序要求。具體地説，根據現有的外匯限制，我們在中國的中國子公司的運營產生的現金可用於向我公司支付股息，而無需事先獲得外管局的批准。然而，將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付資本支出，如償還以外幣計價的貸款，需要獲得相關政府部門的批准或登記。因此，我們需要獲得外管局批准，才能使用我們的中國子公司和綜合可變利益實體的運營產生的現金來償還它們可能產生的任何債務，或以人民幣以外的貨幣支付中國以外的其他資本支出。
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中國政府可能會不時實施更嚴格的外匯政策，或加強對重大對外資本流動的審查。外管局實施了更多限制和嚴格的審查程序，以監管屬於資本賬户的跨境交易。中國政府今後可酌情進一步限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法向我們的股東支付外幣股息，包括我們的美國存託憑證持有者。
未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的供款並扣繳員工工資的個人所得税，我們可能會受到處罰。
在中國經營的公司必須參加各種政府資助的員工福利計劃，包括某些社會保險、住房公積金和其他福利支付義務，並向這些計劃繳納相當於我們員工工資的一定百分比的資金，包括獎金和津貼，最高金額由我們經營地點的當地政府不時規定。考慮到不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利計劃的要求沒有得到一致的落實。在中國經營的公司還被要求按支付時每位員工的實際工資代扣代繳員工工資的個人所得税。我們沒有為一些員工支付足夠的員工福利。對於支付過低的員工福利，我們可能需要為這些計劃進行補充供款，以及支付滯納金和罰款。對於少扣的個人所得税，我們可能會被要求彌補足夠的扣繳，並支付滯納金和罰款。如果我們因支付的員工福利和扣繳的個人所得税而受到滯納金或罰款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
併購規則和其他一些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。
2006年由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者併購境內公司條例》，以及其他一些關於併購的法規和細則，設立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求事先通知中華人民共和國商務部。任何可能的控制權變更或交易都不會發生外國投資者控制中國境內企業。此外，全國人大常委會於2022年6月24日修訂的反壟斷法要求，被視為集中的、涉及指定成交額門檻的當事人的交易，必須經商務部批准後才能完成。2021年2月7日，國務院反壟斷委員會公佈了《互聯網平臺經濟領域反壟斷指引》，其中規定，以併購或者其他方式獲得控制權或者對另一主體具有決定性影響的併購，統稱為經營者集中，涉及任何合併的可變利益主體的，該合併的可變利益主體屬於反壟斷審查範圍。經營者符合國務院規定的申報條件的，應當事先向國務院反壟斷執法機構報告。由於加強了反壟斷法的實施，我們可能會受到更嚴格的監管審查，這將增加我們的合規成本，並使我們面臨更高的風險和挑戰。
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此外，2011年9月生效的中國商務部發布的安全審查規則規定，引起“國防和安全”擔憂的外國投資者的併購，以及外國投資者可能通過其獲得對國內企業的實際控制權的合併和收購，必須受到中國商務部的嚴格審查，該規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。2020年12月19日，國家發展改革委、商務部聯合發佈《外商投資安全審查辦法》，自2021年1月18日起施行。這些辦法對接受安全審查的外商投資作出了詳細規定。此外，這一新規規定，外國投資者或中國的相關方有意投資於關鍵信息技術和互聯網產品和服務，或者投資於關鍵金融服務，或者投資於其他涉及國家安全的領域，必須事先向辦公室報告，進行安全審查。見“項目4.公司信息-B.業務概述-中華人民共和國法規-外商投資管理條例”。
未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述法規和其他適用規則的要求以完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批過程，包括獲得政府主管部門的批准或批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。
中國有關中國居民境外投資活動的法規可能會限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。
外管局於2014年7月發佈了《關於中國居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，俗稱外匯局第37號通知。這取代了外管局2005年10月21日發佈的前一份通知，即俗稱的《國家外匯管理局第75號通知》。
國家外匯局第37號文要求中國居民或實體必須向國家外匯局或其當地分支機構登記，以設立或控制用於境外投資或融資的離岸實體。此外，這些居民或實體必須更新其外匯儲備登記以應對重大事件，例如基本信息、投資金額、股份轉讓或合併。如果我們的中國居民或實體股東未在當地外管局分支機構完成登記，我們的中國子公司可能會被禁止將其利潤和任何削減資本、股份轉讓或清算的收益分配給我們，並且我們向中國子公司注入額外資本的能力可能會受到限制。此外，未遵守上述外匯管理局登記可能會導致根據中國法律承擔規避適用外匯限制的責任。
張軍先生、Li鐵證先生、胡紅輝先生及顧少峯先生均為中國居民，並直接或間接持有開曼羣島控股公司的股份，已根據當時有效的外管局第75號通函完成外匯登記。它們目前正在更新與公司重組有關的登記。間接持有我們開曼羣島控股公司股份、且此前為我們所知的內地中國居民的羅薇女士，已將其國籍更改為香港。羅薇女士此前按照外匯局第75號通函進行登記。
然而，吾等可能不會被告知於本公司持有直接或間接權益的所有中國居民或實體的身份，吾等亦不能強迫本公司的實益擁有人遵守外管局第37號通函的要求。因此，吾等不能向閣下保證，吾等所有身為中國居民或實體的股東或實益擁有人已遵守並將於未來作出或取得外管局第37號通函所規定的任何適用登記或批准。這些股東或實益擁有人未能遵守外管局第37號通函，或我們未能修訂我們中國附屬公司的外匯登記，可能會令我們受到罰款或法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國附屬公司向我們作出分派或向我們支付股息的能力，或影響我們的所有權結構，從而可能對我們的業務和前景產生不利影響。
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任何未能遵守中國有關員工股票激勵計劃註冊要求的法規，可能會導致中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。
根據國家外管局第37號通知，參加股票激勵計劃的中國居民海外和非公開上市的中國公司需向外滙局或其境內分支機構提出離岸特殊目的載體外匯登記申請。同時，我們的董事、高級管理人員和其他被我們授予股票期權的中國公民，除有限的例外情況外，必須遵守國家外匯局2012年2月發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》。根據本通知，中華人民共和國公民以及世界衞生組織的非中國公民在中國連續居住不少於一年，參與境外上市公司的任何股票激勵計劃，除少數例外情況外，必須通過境內合格代理人(可以是該境外上市公司的中國子公司)向外滙局登記，並完成某些其他程序。未能完成安全登記可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們的中國子公司注入額外資本的能力，並限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力。我們還面臨監管方面的不確定性，這可能會限制我們根據中國法律為董事、高管和員工實施額外激勵計劃的能力。見“第四項公司情況-B.業務概況-中國境內法規-外匯管理條例-境外上市公司員工股票激勵計劃條例”。
國家税務總局已發佈了關於員工股票期權和限售股的若干通知。根據該等通函，吾等在中國工作的僱員如行使股票期權或獲授予限制性股份，將須繳交中國個人所得税。我們的中國子公司有義務向税務機關提交與員工股票期權或限制性股票有關的文件，並扣繳行使其股票期權的員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納所得税或我們沒有根據適用的法律法規扣繳他們的所得税，我們可能面臨税務機關或其他中國政府當局的處罰。見“第四項公司情況-B.業務概況-中國境內法規-外匯管理條例-境外上市公司員工股票激勵計劃條例”。
如果為了中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這種歸類可能會對我們造成不利的税收後果，並且我們在中國以外的主要股東或美國存托股份持有者。
根據中國企業所得税法及其實施規則，在中國境外設立並在中國境內設有“實際管理機構”的企業被視為居民企業，其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”一詞定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於按照現行《組織管理規範》認定中控境外註冊企業為居民企業有關問題的通知，為確定是否為事實上的管理主體提供了一定的具體標準。這是一家由中國控制的國有企業是在離岸註冊成立的，位於中國。雖然這一規定只適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的納税居民身份時應如何適用“事實上的管理機構”測試的一般立場。根據這一規定，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業，將因其在中國設有“事實上的管理機構”而被視為中國税務居民，只有在滿足下列所有條件的情況下，其全球收入才需繳納中國企業所得税：(一)主要所在地日常運營成本管理。(Ii)有關企業財務及人力資源事宜的決定由中國的組織或人員作出或須經其批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章及董事會及股東決議案均位於或保存在中國；及(Iv)至少50%有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
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我們相信，就中國税務而言，我們在中國以外的任何實體都不是中國居民企業。見《第10項.附加信息-E.税務-人民Republic of China税務》。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。由於我們的絕大多數管理成員都在中國，目前尚不清楚税務常駐規則將如何適用於我們的案例。若中國税務機關就中國企業所得税而言認定信也科技集團或我們在中國以外的任何附屬公司為中國居民企業，則信也科技集團或該等附屬公司可能按全球收入的25%税率繳納中國税，這可能會大幅減少我們的淨收入，而我們亦將須履行中國企業所得税申報義務。此外，如果中國税務機關就企業所得税而言確定我們是中國居民企業，出售或以其他方式處置我們的美國存託憑證或普通股所實現的收益可能需要繳納中國税，税率為10%。非中資企業所佔比例或在這種情況下是20%非中國公民人數(In)在符合任何適用税收條約規定的情況下)，如果此類收益被視為來自中國。目前還不清楚中國以外的股東是否同意在我們被視為中國居民企業的情況下，我們公司將能夠要求其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。任何此類税收都可能降低我們美國存託憑證的投資回報。
根據税務條約，吾等可能無法就我們的中國附屬公司透過我們的香港附屬公司支付給吾等的股息獲得若干利益。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的控股公司，因此依賴我們中國子公司的股息和其他股權分配來滿足我們的部分流動資金要求。根據中國企業所得税法，中國“居民企業”向外國企業投資者支付的股息目前適用10%的預提税率，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄區與中國訂立了提供税收優惠的税收條約。根據內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷漏税的安排，以及國家税務總局發佈的《國家税務總局關於税務協議分紅條款適用問題的通知》，如果中國企業在分紅前連續12個月以上由香港企業持有至少25%，並經中國税務機關認定符合上述安排和其他中國適用法律下的其他條件和要求，則該預提税率可降至5%。此外，在行政部門非居民非居民投資企業實施辦法根據2015年8月生效的税收條約享受待遇，非居民私營企業協會應當確定是否有資格享受税收協定規定的税收優惠，並向税務機關報送報告和材料。根據其他税收規章制度，享受減徵預提税率還有其他條件。見《第10項.附加信息-E.税務-人民Republic of China税務》。吾等不能向閣下保證，吾等就吾等享有税務優惠資格的決定不會受到中國税務機關的質疑，或吾等將能夠完成向中國税務機關提交的必要申請，並根據有關吾等中國附屬公司向吾等香港附屬公司支付股息的安排，享有5%的優惠預提税率。
我們在間接轉讓中國居民企業的股權方面面臨不確定性他們的非中國控股公司。
2015年2月3日，國家税務總局發佈了《關於間接轉讓財產若干企業所得税事項的公告》。非居民企業，或SAT公告7.根據本通知，中國資產的間接轉讓，包括非上市公司股權的轉讓非中國中國居民企業的控股公司， 非中國入駐企業可重新角色化並視為相關中國資產的直接轉讓，倘有關安排並無合理商業目的，且設立目的是避免繳納中國企業所得税。因此，間接轉讓所得收益可能須繳納中國企業所得税，而受讓人或有責任支付轉讓款項的其他人士須預扣適用税項，目前轉讓中國居民企業股權的税率為10%。
2017年10月17日，國家税務總局發佈《國家税務總局關於扣繳税款有關問題的公告》 非居民企業所得税來源，或SAT公告37。它進一步明確了扣繳的做法和程序非居民企業所得税。
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我們面臨着過去或未來的私募股權融資交易、離岸重組或其他涉及投資者轉讓公司普通股的交易的報告和後果方面的不確定性，這些交易包括非中國入駐企業。中華人民共和國税務機關可以追查非居民企業或受讓人關於預扣義務的申請，並請求我們的中國子公司協助申請。因此，我們和非居民此類交易中的企業可能面臨根據SAT公告7和SAT公告37申報義務或徵税的風險，並可能被要求花費寶貴的資源來遵守這些規定或證明我們和我們的非居民不應根據本條例對企業徵税，因為這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
根據SAT公告7，中國税務機關有權根據轉讓的應課税資產的公允價值與投資成本之間的差額對應課税資本利得進行調整。如果中國税務機關根據SAT公告7對交易的應納税所得額進行調整，我們與該等交易相關的所得税成本將會增加，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。吾等不能向閣下保證，中國税務機關不會酌情調整任何資本利得及向吾等施加報税義務，或要求吾等就吾等所涉及的任何交易向其提供協助。中國税務機關加強對收購交易的審查，可能會對我們未來可能進行的潛在收購產生負面影響。
根據中國法律，我們的離岸發行可能需要獲得中國證監會或其他中國政府機構的批准和備案，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案。
併購規則規定，由中國個人或實體控制的、為上市目的而通過收購中國境內公司成立的海外特殊目的載體，在其證券在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。這些規定的解釋和適用仍不清楚，我們的離岸發行最終可能需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，我們是否可以或需要多長時間才能獲得批准是不確定的，即使我們獲得了中國證監會的批准，批准也可能被撤銷。任何未能或延遲取得中國證監會對我們任何境外發行的批准或撤銷批准後，我們將受到中國證監會或其他中國監管機構施加的制裁，其中可能包括對我們在中國的業務進行罰款和處罰，限制或限制我們在中國以外的派息能力，以及可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的其他形式的制裁。
2023年2月17日，證監會發布了《境內公司境外發行上市證券試行管理辦法》或《證監會備案辦法》及五份配套指引，自2023年3月31日起施行。中國證監會的備案辦法建立了一個以備案為基礎的新制度，以監管國內企業的海外發行和上市。根據中國證監會備案辦法，中國境內公司尋求以直接或間接方式在海外市場發行和上市證券，必須向中國證監會履行備案程序並報告相關信息。未能遵守任何發行、上市或任何其他融資活動的備案或報告要求，可能會導致對公司、控股股東和其他負責人的罰款和其他處罰。2023年2月17日，中國證監會還發布了《關於境內公司境外發行上市管理安排的通知》，其中明確，2023年3月31日前已在境外上市的境內公司，不需要立即完成備案手續。然而，當涉及再融資等後續事項時，它們將被要求向中國證監會備案。此外，對於有合同安排(也稱為VIE結構)的公司在海外上市，中國證監會將徵求相關監管部門的意見。然後，中國證監會將為符合合規要求的公司完成境外上市備案，通過使它們能夠利用市場和資源來支持它們的發展和壯大。有關中國證監會備案辦法及其他相關規定的詳細內容，請參閲“第四項公司情況-B.業務概述-中國境內規定-境外上市及併購有關規定”。
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如果未來確定我們的發行需要中國證監會或其他監管機構或其他程序的批准和備案，包括修訂後的《網絡安全審查辦法》下的網絡安全審查，我們是否能夠或需要多長時間才能獲得此類批准或完成此類備案程序尚不確定。如未能取得批准(包括可能撤銷已取得的任何批准)或延遲取得批准或完成有關備案程序，吾等可能會受到懲罰及制裁，例如，吾等在中國的業務被罰款及罰款、吾等在中國境外派發股息的能力受到限制、吾等在中國的經營權被削減、或吾等將境外發售所得款項延遲或限制匯回中國。這些處罰和制裁可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景以及我們證券的交易價格產生實質性的不利影響。同樣，中國證監會或其他中國監管機構也可以要求我們在結算和交付所發行的股票之前停止離岸發行。因此，如果投資者在結算和交割之前進行交易或套期保值活動，他們這樣做的風險是結算和交割可能不會發生。此外，如果中國證監會或其他監管機構隨後頒佈新的規則或解釋，要求我們之前的離岸發行獲得他們的批准或完成所需的備案或其他監管程序，我們可能無法獲得此類批准要求的豁免，如果建立了獲得此類豁免的程序。任何有關審批要求的不確定性或負面宣傳都可能對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽和上市證券的交易價格產生重大不利影響。
PCAOB歷來無法檢查我們的審計師為我們的財務報表所做的審計工作，而PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查，使我們的投資者失去了此類檢查的好處。
我們的審計師是出具本年度報告其他部分所包含的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，我們的審計師受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB將進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。審計師位於內地中國，在這個司法管轄區，PCAOB歷來無法在2022年前完全進行檢查和調查。結果，我們和美國存託憑證的投資者被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。審計委員會過去不能對中國的審計師進行檢查，這使得我們更難評估我國獨立註冊會計師事務所審計程序或質量控制程序的有效性，而不是中國以外的審計師受到審計委員會的檢查。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。然而，如果PCAOB未來確定其不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告，則我們和ADS的投資者將再次被剝奪此類PCAOB檢查的好處，這可能導致我們的投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。
如果PCAOB無法對位於中國的審計師進行全面檢查或調查，根據HFCA法案，我們的美國存託憑證未來可能被禁止在美國進行交易。美國存託憑證的退市或其被退市的威脅，可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。
根據HFCA法案，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由連續兩年沒有接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的股票或美國存託憑證在國家證券交易所或在中國的場外交易在美國的市場。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，PCAOB無法檢查或調查總部設在內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所，我們的審計師受到這一確定的影響。2022年5月，在我們提交年度報告後，美國證券交易委員會最終將我們列為《高頻交易法案》下的歐盟委員會確認的發行商。表格20-F表格截至2021年12月31日的財年。2022年12月15日，PCAOB將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。因此，在我們提交表格年度報告後，根據HFCA法案，我們沒有被確定為委員會指定的發行人20-F截至2022年12月31日的財年。
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每年，PCAOB都會決定是否可以對內地中國和香港等司法管轄區的審計公司進行全面檢查和調查。截至本年度報告之日，PCAOB尚未發佈任何新的認定，表明其無法檢查或調查總部位於任何司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。如果PCAOB未來確定它不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所，而我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告，我們將在提交年度報告後被確定為證監會指定的發行人表格20-F表格相關的財政年度。根據HFCA法案，我們的證券將被禁止在國家證券交易所或在中國的場外交易如果我們在未來連續兩年被確定為委員會確認的發行商，我們將在美國市場上銷售。如果我們的股票和美國存託憑證被禁止在美國交易，我們是否能夠在美國上市並不確定一家美國以外的交易所或者，我們的股票市場將在美國以外的地方發展。禁止在美國進行交易將大大削弱您出售或購買我們的美國存託憑證的能力，而與退市相關的風險和不確定性將對我們的美國存託憑證的價格產生負面影響。此外，這樣的禁令將嚴重影響我們以我們可以接受的條款籌集資金的能力，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
與我們的美國存托股份相關的風險
我們的美國存託憑證的市場價格可能會波動。
我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，包括其他在中國有業務運營的公司在美國上市的表現和市場價格波動。這些其他公司的證券，包括互聯網公司和金融科技公司的交易業績，可能會影響投資者對在美國上市的類似公司的態度，從而可能影響我們的美國存託憑證的交易業績，無論我們的實際經營業績如何。此外，任何有關這些其他公司的公司治理做法不完善或會計舞弊、公司結構或事項的負面消息或看法，也可能對投資者對包括我們在內的在中國有業務的公司的總體態度產生負面影響，無論我們的行為如何。此外，證券市場可能不時出現與我們的經營表現無關的重大價格和成交量波動，例如年初美國股價大幅下跌。新冠肺炎大流行，這可能對我們的美國存託憑證的交易價格產生實質性的不利影響。除了上述因素外，我們的美國存託憑證的價格和交易量可能會由於多種因素而高度波動，包括在線消費金融行業的以下情況：
| • | 宣佈與我們或競爭對手的產品和服務質量有關的研究和報告； |
| • | 其他網絡消費金融平臺的經濟表現或市場估值的變化； |
| • | 本公司季度經營業績的實際或預期波動以及預期業績的變化或修訂； |
| • | 證券研究分析師財務估計的變動； |
| • | 我們或我們的競爭對手宣佈新的產品和服務提供、收購、戰略關係、合資企業或資本承諾； |
| • | 高級管理層的增任或離職； |
| • | 對我們、我們的管理層或我們的行業不利的負面宣傳； |
| • | 人民幣對美元匯率的波動； |
| • | 釋放或 禁售期屆滿或對我們已發行普通股或美國存託憑證的其他轉讓限制；以及 |
| • | 額外普通股或美國存託憑證的銷售或預期潛在銷售。 |
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如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，我們的美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。
我們美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的美國存託憑證評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的美國存託憑證的市場價格或交易量下降。
未來我們的美國存託憑證在公開市場上的大量銷售或潛在銷售可能會導致我們的美國存託憑證的價格下降。
在公開市場上出售大量我們的美國存託憑證或認為這些出售可能發生的看法，可能會對我們的美國存託憑證的市場價格產生不利影響，並可能嚴重削弱我們未來通過股權發行籌集資金的能力。我們無法預測我們的主要股東或任何其他股東持有的證券的市場銷售或這些證券未來可供銷售的情況對我們的美國存託憑證的市場價格會產生什麼影響(如果有的話)。
賣空者使用的技巧可能會壓低美國存託憑證的市場價格。
賣空是指賣家出售並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在購買時支付的價格低於出售時的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對發行人及其業務前景的負面意見和指控，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。
我們未來可能會不時受到賣空者的攻擊。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由、適用法律或商業保密問題的限制。這種情況可能代價高昂且耗時，並可能轉移管理層對日常工作我們公司的運營。即使該等指控最終被證明是毫無根據的，對我們的指控可能會嚴重影響我們美國存託證券的市場價格和我們的業務運營。
美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制，您可能無法行使權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股的投票。
作為本公司美國存託憑證的持有人，閣下並無任何直接權利出席本公司股東大會或在該等大會上投票。您將只能通過根據存款協議的規定向託管人發出投票指示，間接行使與您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股附帶的投票權。根據存款協議，您只能通過向託管機構發出投票指示來投票，託管機構是以您的美國存託憑證為代表的標的A類普通股的持有人。在收到您的投票指示後，如果投票是以投票方式進行的，託管人將努力按照您的指示對相關的A類普通股進行投票，如果投票是以舉手方式進行的，則將按照從大多數美國存託憑證持有人那裏收到的指示進行投票。託管銀行不會加入要求投票表決的行列。除非閣下於股東大會記錄日期前撤回股份併成為該等股份的登記持有人，否則閣下將不能就相關A類普通股直接行使任何投票權。根據本公司現行有效的組織章程大綱及章程細則，本公司召開股東大會所需給予註冊股東的最短通知期為七天。當召開股東大會時，閣下可能不會收到足夠的預先通知，使閣下能夠在股東大會記錄日期之前撤回閣下的美國存託憑證所代表的相關股份，併成為該等股份的登記持有人，以便閣下出席股東大會或就將於股東大會上審議及表決的任何特定事項或決議案直接投票。
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此外，根據吾等現行有效的組織章程大綱及章程細則，為決定哪些股東有權出席任何股東大會並於任何股東大會上投票，吾等董事可關閉吾等股東名冊及/或預先為該等大會指定一個記錄日期，而關閉吾等股東名冊或設定該記錄日期可能會阻止閣下撤回閣下的美國存託憑證所代表的相關股份，並在記錄日期前成為該等股份的登記持有人，以致閣下將不能出席股東大會或直接投票。凡任何事項在股東大會上付諸表決，如吾等提出要求，並在符合存款協議條款的情況下，託管人將盡力通知閣下即將進行的表決，並將吾等的表決材料送交閣下。我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構投票您的美國存託憑證所代表的標的股票。此外，保管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關股票的投票，如果相關股票沒有按照您的要求進行投票，您可能無法獲得法律補救。
除非在有限的情況下，否則我們的美國存託憑證的託管人將給予我們一個酌情的委託書，讓我們投票您的美國存託憑證相關的A類普通股，如果您不指示託管人如何投票該等股票，這可能會對您的利益造成不利影響。
根據我們的美國存託憑證的存託協議，如果您沒有就如何在任何特定股東大會上投票您的美國存託憑證相關的A類普通股，託管銀行將給我們(或我們的代名人)一個酌情的委託書，讓我們在股東大會上投票您的美國存託憑證相關的A類普通股，除非：
| • | 未及時向保管人提供會議通知及相關表決材料； |
| • | 我們已通知託管人，我們不希望授予全權委託； |
| • | 我們已通知保存人，對會議表決的事項有很大的反對意見； |
| • | 會議表決事項可能對股東產生重大不利影響； |
| • | 會議上以舉手錶決的方式進行表決。 |
這一全權委託的效果是，如果您未能在任何特定股東大會上就如何投票您的美國存託憑證相關的A類普通股向託管人發出投票指示，您不能阻止您的美國存託憑證相關的A類普通股在該會議上投票，如果沒有上述情況，這可能會使股東更難影響我們的管理層。我們普通股的持有者不受這項全權委託的約束。
您作為美國存託憑證持有人向存託機構索賠的權利受到存款協議條款的限制，存款協議可能會在未經您同意的情況下被修改或終止。
根據存託協議，任何因存託協議或因存託協議或因存託協議而擬進行的交易或因擁有存託憑證而引起或涉及存託憑證的訴訟或法律程序，只可由閣下在紐約城的州或聯邦法院提起，而閣下作為吾等美國存託憑證持有人，將不可撤銷地放棄閣下對任何此等訴訟提出的反對，並不可撤銷地接受此等法院在任何人士提起的任何訴訟或訴訟中的專屬司法管轄權。此外，我們可能會修改或終止存款協議，而無需您的同意。如果您在存款協議修訂後繼續持有您的美國存託憑證，您同意受修訂後的存款協議的約束。有關更多信息，請參閲“第12項.股權證券以外的證券描述-D.美國存托股份”。
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您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制，這可能會導致您所持股份的稀釋。
我們可能會不時向我們的股東分配權利，包括購買我們證券的權利。但是，我們無法在美國向您提供此類權利，除非我們根據修訂後的1933年《證券法》或《證券法》登記與這些權利相關的權利和證券，或者可以免除登記要求。根據存款協議，除非將分發給美國存托股份持有人的權利和標的證券均已根據證券法登記或根據證券法豁免登記，否則託管銀行不會向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明，或努力使此類註冊聲明被宣佈為有效，並且我們可能無法根據證券法建立必要的註冊豁免。因此，您可能無法在未來參與我們的配股發行，並可能經歷您所持股份的稀釋。
如果將普通股提供給您是非法或不切實際的，您可能不會從我們的普通股獲得股息或其他分配，也可能不會獲得任何價值。
我們的美國存託憑證的託管人已同意向您支付其或託管人從我們的美國存託憑證相關的A類普通股或其他存款證券上收到的現金股息或其他分派，扣除其費用和費用後。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量成比例的這些分配。
但是，如果保管人認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是非法或不切實際的，則該保管人不承擔責任。例如，如果美國存託憑證的持有者包含根據《證券法》需要登記的證券，但該證券沒有根據適用的登記豁免進行適當登記或分配，則向該證券持有人進行分銷將是非法的。保管人還可以確定，通過郵寄分發某些財產是不可行的。此外，某些分發的價值可能低於郵寄它們的成本。在這些情況下，保管人可以決定不分配這種財產。我們沒有義務根據美國證券法登記通過此類分配收到的任何美國存託憑證、普通股、權利或其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向美國存託憑證持有人分發美國存託憑證、普通股、權利或任何其他東西。這意味着，如果我們向您提供普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對普通股或普通股的任何價值的分發。這些限制可能會導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降。
您可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。
您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，在任何時候這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。
我們的股東獲得的某些對我們不利的判決可能無法強制執行。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。我們的絕大多數業務在中國進行，我們的很大一部分資產位於中國。此外，我們的大多數董事和高管都居住在中國內部，這些人的大部分資產都位於中國內部。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國境內向這些個人送達法律程序文件，或在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使閣下成功提起此類訴訟，開曼羣島及中國的法律亦可能令閣下無法執行鍼對吾等資產或吾等董事及高級職員資產的判決。
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開曼羣島沒有法定強制執行在美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是任何相互執行或承認此類判決的條約的締約國)，在這種管轄權下獲得的判決將在開曼羣島法院按照普通法得到承認和執行，而不是任何可能的複查都有可能法院可以通過在開曼羣島大法院就外國判決債務提起訴訟來審理相關爭議的是非曲直，條件是這種判決是最終和決定性的，判決數額是已清償的，並且不得涉及税收、罰款或罰款，不得與開曼羣島就同一事項作出的判決相牴觸，不得以欺詐為由受到彈劾，也不得以某種方式獲得，或者其強制執行違反自然正義或開曼羣島的公共政策(懲罰性或多重損害賠償的裁決很可能被裁定為違反公共政策)。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。
《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者根據司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的互惠關係，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，中國法院將不會針對我們或我們的董事及其官員執行外國判決。因此，中國法院是否以及以何種依據執行美國法院作出的判決是不確定的。
您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。本公司的公司事務受本公司的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(經修訂)及開曼羣島普通法管轄。根據開曼羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，關於開曼羣島的公司，原告在試圖在美國的州或聯邦法院主張衍生品索賠時可能面臨特殊障礙，包括但不限於與管轄權和地位有關的障礙。
開曼羣島豁免公司的股東，如我們，根據開曼羣島法律，沒有一般權利查閲公司記錄(這些公司通過的組織章程大綱和章程細則以及任何特別決議，以及這些公司的抵押和抵押登記冊除外)或獲取這些公司股東名單的副本。根據我們目前修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們的董事有權決定我們的股東是否可以以及在什麼條件下查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東決議所需的任何事實，或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。
由於上述原因，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比他們作為在美國註冊的公司的公眾股東更難保護自己的利益。
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我們的雙層股權結構將限制您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
我們採用了雙層股權結構。我們的普通股包括A類普通股和B類普通股。對於需要股東投票的事項，A類普通股的持有人有權每股一票，而B類普通股的持有人則有權每股二十票。每股B類普通股可隨時由其持有人轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。由於我們兩類普通股的投票權不同，截至2024年3月31日，我們的B類普通股附帶的投票權佔我們公司總投票權的94.0%。特別是，截至同日，我們B類普通股的其中一名持有人實益擁有我們公司總投票權的65.4%。因此，我們B類普通股的現有持有人將對選舉董事和批准重大合併、收購或其他業務合併交易等事項具有決定性影響。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力，還可能阻止其他人進行任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易，這可能會剝奪我們A類普通股和我們的美國存託憑證的持有人以高於當前市場價格的溢價出售他們的股票的機會，或者作為我們公司出售的一部分，他們的股票獲得溢價的機會。這些股東也可能採取不符合我們或我們其他股東最佳利益的行動，即使他們遭到我們的其他股東，包括我們的美國存託憑證持有人的反對。此外，由於投資者認為可能存在或出現利益衝突，股權高度集中可能會對美國存託憑證的交易價格產生不利影響。欲瞭解有關我們的主要股東及其關聯實體的更多信息，請參閲“項目6.董事、高級管理人員和員工--E股份所有權”。我們的組織章程大綱和章程細則包含反收購條款，這些條款可能會阻止第三方收購我們，並對我們普通股和美國存託憑證持有人的權利產生不利影響。
我們的組織章程大綱和章程細則包含某些條款，可能會限制其他人獲得對我們公司的控制權，包括授權我們的董事會不時設立和發行一個或多個系列優先股，而無需我們的股東採取行動，並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利。這些條款可能會阻止第三方尋求通過收購要約或類似交易獲得我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東和美國存托股份持有人以高於當前市場價格的溢價出售其股票或美國存託憑證的機會。
我們已經授予，並可能繼續授予股票獎勵，這可能會導致基於股票的薪酬支出增加。
我們於2017年10月通過了股權激勵計劃，我們稱之為2017年計劃。根據2017年計劃，我們被授權向為我們提供服務的員工、高級管理人員、董事和個人顧問授予期權、限制性股票和限制性股票單位。根據2017年度計劃下的所有獎勵可發行的A類普通股的最高數量為1,000,000,000股。截至2024年3月31日，根據2017年計劃，購買總計7,518,325股A類普通股的期權已發行，根據2017年計劃，可獲得總計66,811,350股A類普通股的限制性股份單位已發行。
我們在2023年產生了1.164億元人民幣(合1650萬美元)的股票薪酬支出，與股票激勵獎勵有關。我們相信，授予股票獎勵對於我們吸引和留住員工的能力具有重要意義，我們將在未來繼續向員工授予股票激勵獎勵。因此，我們與股票薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們是《交易法》規定的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於根據《交易法》，我們有資格成為外國私人發行人，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：
| • | 《交易法》規定，要求向SEC提交季度報告， 表10-Q或當前版本關於以下方面的報告表格8-K； |
| • | 《交易法》中規範就根據《交易法》登記的證券徵求委託書、同意書或授權的章節； |
| • | 《交易法》中要求內部人士提交其股票所有權和交易活動的公開報告的條款，以及從短期內進行的交易中獲利的內部人士的責任；以及 |
| • | FD規則下重大非公開信息發行人的選擇性披露規則。 |
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我們被要求提交一份年度報告表20-表四內的F表每個財政年度結束時的幾個月。此外，我們打算根據紐約證券交易所的規則和規定，以新聞稿的形式每季度公佈我們的業績。與財務業績和重大事件有關的新聞稿也將於表格6-K
然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將沒有那麼廣泛和及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時相同的保護或信息。
作為一家在開曼羣島註冊成立的公司，我們獲準對公司治理事宜採用某些與紐約證券交易所公司治理上市標準有重大差異的母國做法；與我們完全遵守紐約證券交易所公司治理上市標準時相比，這些做法為股東提供的保護可能較少。
作為一家在紐約證券交易所上市的開曼羣島公司，我們必須遵守紐約證券交易所的公司治理上市標準。然而，紐約證交所的規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。開曼羣島的某些公司管治做法可能與紐約證券交易所的公司管治上市標準大相徑庭。例如，我們不需要(I)在我們的董事會中擁有多數獨立董事，(Ii)在我們的審計委員會中至少有三名成員，或(Iii)召開年度股東大會。見“項目”16G。公司治理。“由於我們選擇遵循某些本國的做法，我們的股東獲得的保護可能會低於適用於美國國內發行人的紐約證券交易所公司治理上市標準。
我們認為，在截至2023年12月31日的納税年度，出於美國聯邦所得税的目的，我們是一家被動型外國投資公司或PFIC，這可能會使我們美國存託憑證或普通股的美國投資者面臨嚴重的不利美國聯邦所得税後果。
在任何特定的納税年度，如果(I)該年度我們總收入的75%或以上由某些類型的“被動”收入構成，或(Ii)該年度我們的資產價值的50%或以上(通常根據季度平均值確定)或為產生被動收入而持有，我們將被稱為“被動外國投資公司”，或PFIC。雖然這方面的法律並不明確，但我們打算將綜合可變權益實體(包括其各自的附屬公司)視為由我們擁有，以徵收美國聯邦所得税，這不僅是因為我們能夠指導這些實體的經營活動，也是因為我們有權獲得它們的幾乎所有經濟利益，因此，我們將它們的經營結果合併到我們的綜合財務報表中。根據我們的收入和資產的性質和組成(特別是保留了大量現金和投資)以及我們的ADS的市場價格，我們認為在截至2023年12月31日的納税年度，我們是美國聯邦所得税用途的PFIC，我們很可能在本納税年度是PFIC，除非我們的ADS的市場價格上升和/或我們持有的大量現金和其他被動資產投資於產生或持有用於生產主動收入的資產。
如果我們或我們的任何子公司在任何課税年度是PFIC，美國持有人(如“附加信息-E.税務-美國聯邦所得税注意事項”中的定義)一般將遵守申報要求，並可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股以及收到美國存託憑證或普通股上的分配而產生顯著增加的美國聯邦所得税，只要該收益或分配根據美國聯邦所得税規則被視為“超額分配”，且該持有人可能受到繁重的申報要求的約束。此外，如果我們是美國股東持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度的PFIC，我們通常將在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC，除非我們不再是美國存託憑證投資者，而美國持有人將就美國存託憑證或普通股作出“視為出售”的選擇。更多信息見“項目10.其他信息--E.税收--美國聯邦所得税考慮因素”和“項目10.其他信息--E.税收--美國聯邦所得税因素--被動型外國投資公司規則”。
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| 項目 4. | 關於該公司的信息 |
| A. | 公司的歷史與發展 |
我們於2007年6月開始開展在線消費金融平臺業務。從2011年1月開始，我們的業務逐漸轉移到上海PPDAI金融信息服務有限公司或上海PPDAI，該公司目前是合併可變利益實體北京拍拍融信投資諮詢有限公司或北京拍拍融信的子公司。
2012年，我們成立了離岸公司架構，為離岸融資提供便利。2012年6月，我們註冊成立了信也科技集團(前身為PPDAI Group Inc.)根據開曼羣島法律及於2019年11月註冊成立信也科技(香港)有限公司(前稱PPDAI(HK)Limited)作為其全資附屬公司。
2012年8月，北京榮盛投資諮詢有限公司或北京榮盛投資有限公司註冊為信也科技(香港)有限公司在中國的全資子公司。
2012年6月，北京拍拍融信註冊成立，現任股東為本公司四位創始人。2017年6月，上海廣健信息技術有限公司或上海廣健註冊為信也科技(香港)有限公司在中國的全資子公司。成立後不久，上海廣建成立了一家全資子公司--上海上湖信息技術有限公司，簡稱上海上湖。上海廣建與北京拍拍融信及其股東達成了一系列合同安排，使我們能夠指導北京拍拍融信的經營活動。具體內容請參考《公司-C組織結構-合同安排》第四項。
2016年12月，我們成立了合肥PPDAI信息技術有限公司，作為運營實體，為客户提供專注於催收貸款的服務。
2017年11月10日，我們的美國存託憑證在紐約證券交易所開始交易，交易代碼為“PPDF”。在扣除承銷折扣和估計應支付的發售費用後，我們從首次公開募股中籌集了約205.0美元的淨收益。在首次公開招股的同時，我們還通過向新鴻基地產有限公司的一家全資子公司發行19,230,769股A類普通股籌集了約4,950萬美元的淨收益。
2018年1月，我們在香港成立了藍瓶有限公司。成立後不久，藍瓶有限公司在中國成立了上海曼音信息技術有限公司，作為其在中國的全資子公司。2017年7月，上海資和信息技術集團有限公司註冊成立，其股東也是我們公司的四位創始人。上海曼音與上海紫河及其股東有一系列合同安排，使我們能夠指導上海紫河的經營活動。2019年1月，上海樂道信息技術有限公司或上海樂道成立，其股東是我們兩位創始人的親屬。上海漫音已與上海樂道及其股東簽訂了合同安排，使我們能夠指導上海樂道的運營活動。具體內容請參考《公司-C組織結構-合同安排》第四項。
2018年4月，上海爾旭信息技術有限公司註冊為上海紫河的全資中國子公司，經營貸款便利化服務相關業務。
2018年6月，PT Pembiayaan Digital印度尼西亞公司在印尼註冊成立。我們目前持有PT Pembiayaan Digital印度尼西亞80%的股權。PT Pembiayaan Digital印度尼西亞於2019年12月獲得貸款服務商營業執照(基於信息技術的借款)，從事基於信息技術的貸款服務。
2018年8月，海南上湖信息科技有限公司被上海漫音間接全資註冊為子公司，經營技術服務業務。
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2019年11月，福建智運融資擔保有限公司註冊為上海PPDai的全資中國子公司，為我們的機構融資合作伙伴向我們介紹的借款人提供融資擔保服務。
2019年11月，公司名稱由“PPDAI Group Inc.”更名。“信也科技集團”和“信也科技”被採納為本公司的雙重外國名稱。此外，該公司在紐約證券交易所的股票代碼也從“PPDF”改為“FINV”。然而，我們繼續以PPDai的名義開展部分業務。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於上海市浦東新區丹桂路999號G1棟，郵編：201203，郵編：Republic of China。我們在這個地址的電話號碼是+86 21 8030 3200。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於烏格蘭大廈郵政信箱309號，大開曼羣島，郵編：KY1-1104。我們在美國的送達代理是Law Debenture Corporation Services Inc.，地址是紐約第二大道801號，Suite403，New York，NY 10017。投資者如有任何疑問，請通過我們主要執行辦公室的地址和電話與我們聯繫。
我們向美國證券交易委員會提交的信息可以在Www.sec.gov。您也可以在我們的網站上找到信息Inir.finvgroup.com。我們網站上包含的信息或美國證券交易委員會網站上包含的其他信息不是本年度報告的一部分。
| B. | 業務概述 |
概述
我們是領先的金融科技平臺，在中國、印度尼西亞和菲律賓都有很強的品牌認知度。我們成立於2007年，一直是中國在線消費金融行業的先驅。2018年，我們開始在海外市場開展業務運營，目前正在為印尼和菲律賓的借款人提供服務。2023年，我們83.0%的收入來自中國，17.0%的收入來自海外市場。
我們的戰略重點是服務於年輕一代的借款人，他們通常更容易接受互聯網金融服務，他們的借款需求得不到傳統金融機構的服務或服務不足。這部分借款人有望成為消費金融市場的主要推動力。我們的借款人主要是在網上獲得的，分佈在我們運營的市場中的許多城市和縣。
我們主要向借款人提供短期貸款，以滿足他們的即時信用需求，同時允許他們通過我們平臺上的活動逐步建立他們的信用記錄。在2021年、2022年和2023年，中國在我們平臺上發起的貸款的平均本金分別為人民幣4982元、人民幣7249元和人民幣8318元(合1,172美元)，平均期限分別為8.4個月、8.7個月和8.3個月。借款人來到我們的平臺，享受方便、簡單、快捷的貸款交易流程。我們通常有很高的借款人粘性。在2021年、2022年和2023年，我們平臺中國平臺上80.0%、86.8%和87.2%的貸款發放量分別來自之前至少有一次提款的重複借款人。
我們的平臺通過提供廣泛的貸款產品來吸引機構融資合作伙伴。我們為我們的機構融資合作伙伴提供了一個尋找高質量借款人並獲得誘人回報的機會。機構融資合作伙伴可以依靠初步信用評估服務以及我們向他們提供的其他服務，向我們介紹給他們的借款人提供貸款。我們提供具有吸引力的風險調整後回報，由一套風險管理程序支持，並實施保護機制，以控制和減輕風險敞口。
我們已經建立了一個廣泛的數據庫，其中包含第一手資料貫穿整個週期信用數據以及來自各種第三方來源的數據。我們已經建立了系統的風險管理程序，事實證明，這些程序在各種宏觀經濟環境中都是有效的。我們的專有和以大數據為基礎信用評分模型，魔鏡模型，一直在不斷測試和完善其信用決策規則，因為我們繼續研究通過貸款便利化積累的越來越多的數據。我們還在優化運營效率方面取得了進展，因為我們大數據為我們的業務運營的其他方面提供分析和機器學習能力，如銷售和營銷活動以及貸款收取。
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我們主要通過向機構融資合作伙伴收取交易服務費來產生收入，這些服務包括我們向他們提供的借款人介紹和初步信用評估，以及我們在貸款生命週期中提供的其他服務。我們的淨收入從2021年的95億元人民幣增長到2022年的111億元人民幣，並在2023年進一步增長到125億元人民幣(18億美元)。我們的淨利潤在2021年為25億元人民幣，2022年為23億元人民幣，2023年為24億元人民幣(3.357億美元)。
中國與海外市場
我們主要以PPDAI品牌在中國運營。我們在中國也有其他品牌，比如古永鏘虛擬信貸。我們在中國的累計註冊用户從2021年12月31日的131.2萬增加到2022年12月31日的143.9億，到2023年12月31日進一步增加到155.6億。我們在中國的貸款發放量從2021年的1336億元人民幣增加到2022年的1711億元人民幣，2023年進一步增加到1864億元人民幣(263億美元)。我們在中國市場的未償還貸款餘額從2021年12月31日的500億元人民幣增加到2022年12月31日的638億元人民幣和2023年12月31日的661億元人民幣(93億美元)。2021年、2022年和2023年，中國市場產生的收入分別為人民幣86億元、人民幣100億元和人民幣104億元(合15億美元)，分別佔各自年度淨收入的91.3%、89.7%和83.0%。
雖然我們的業務仍主要集中在中國市場，但我們也一直在擴大我們在海外市場的業務，包括印度尼西亞和菲律賓。我們在印度尼西亞經營着AdaKami品牌的在線貸款平臺，並已獲得印尼金融服務管理局(OJK)的必要許可證。我們在菲律賓以我們的JuanHand品牌經營貸款和其他個性化金融服務。海外市場累計註冊用户從2021年12月31日的910萬人增加到2022年12月31日的1550萬人，到2023年12月31日進一步增加到2460萬人。我們在海外市場的貸款發放量從2021年12月31日的37億元人民幣增加到2022年12月31日的43億元人民幣，到2023年12月31日進一步增加到79億元人民幣(11億美元)。我們在海外市場的未償還貸款餘額從2021年12月31日的人民幣3.30億元增加到2022年12月31日的人民幣8.004億元，並進一步增加到2023年12月31日的人民幣12.623億元(1.778億美元)。於2021年、2022年及2023年，來自海外市場的收入分別為人民幣8.264億元、人民幣11.497億元及人民幣21.369億元(3.01億美元)，分別佔各年度淨收入的8.7%、10.3%及17.0%。
我們在中國和海外市場的業務模式有許多相似之處，儘管具體貸款產品因本地化戰略和監管要求而有所不同。一般來説，海外市場的借款人平均年齡較年輕，平均貸款額和貸款期限低於中國市場的借款人。
借款人
自成立以來，截至2023年12月31日，我們已為來自中國幾乎所有市縣的2520萬借款人提供了貸款便利。2023年，中國超過68.9%的借款人年齡在20歲到40歲之間。我們從戰略上培養客户忠誠度，旨在抓住借款人進入人生不同階段並有資格獲得更高信用額度的巨大增長機會。特定年份的獨特借款人數量指的是在該年為我們平臺上的貸款提供資金的借款人總數。我們在中國的獨特借款人數量在2021年約為560萬，2022年約為470萬，2023年約為440萬。我們的平臺以高比例的重複借款人為特色。我們有一個活躍的重複借款人基礎，隨着時間的推移，我們的借款人往往會在我們的平臺上借更多的錢。在中國，2021年、2022年和2023年通過我們平臺促成的貸款發放量分別有80.0%、86.8%和87.2%來自之前在我們平臺成功借款的重複借款人。
自我們在海外市場開展業務以來，截至2023年12月31日，我們已為印度尼西亞和菲律賓約480萬借款人提供了貸款便利。與中國市場的借款人相比，海外市場的借款人通常是更年輕的個人。2021年，海外市場的獨特借款人數量約為170萬，2022年為160萬，2023年為190萬。在海外市場，2021年、2022年和2023年通過我們的平臺促成的貸款總額分別有81.5%、78.1%和83.5%來自以前在我們的平臺上成功借款的重複借款人。
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機構融資合作伙伴
自2020年以來，我們在中國平臺上促成的所有新增貸款都由機構融資合作伙伴提供資金。目前，我們主要與商業銀行、網絡銀行、私人銀行、消費金融公司、小額貸款公司和信託管理公司合作，在我們的中國平臺上實現資金來源的多元化。截至2023年12月31日，我們在中國已累計與94家機構出資合作伙伴達成合作。我們中國平臺上的貸款發放量從2021年的1336億元人民幣增加到2022年的1711億元人民幣，2023年進一步增加到1864億元人民幣(263億美元)。
2023年，我們在海外市場的平臺上促成的大部分新貸款都是由機構融資合作伙伴提供資金的。目前，我們主要與海外市場的商業銀行和網絡銀行合作。截至2023年12月31日，我們在海外市場累計與7家機構融資合作伙伴合作。我們國際平臺的貸款發放量從2021年的37億元人民幣增加到2022年的43億元人民幣，2023年進一步增加到79億元人民幣(11億美元)。
我們的產品和服務
向借款人提供的貸款服務
我們主要在中國提供標準貸款產品，在海外市場也通常提供另一種標準貸款產品。我們平臺上提供的貸款產品不需要借款人提供任何形式的擔保或擔保來獲得貸款，我們通常會在首次申請的10分鐘左右為貸款申請人提供信用決定，對於重複借款人來説，最短只需1分鐘。獲得批准的借款人通常在貸款上市後24小時內收到貸款付款。2023年，通過我們在中國的平臺促成的貸款總額中，94.3%的貸款在兩小時內到位。我們相信，這些功能對於滿足借款人往往迫在眉睫的融資需求至關重要。根據每次貸款申請的信用評估結果，如果借款人的未償還本金總額不超過借款人對其申請的貸款類型的信用額度，借款人可以在我們的平臺上借入多筆貸款。
中國的標準貸款產品
中國的借款人可以靈活地通過移動設備方便地申請我們的標準貸款產品。為了啟動申請過程，他們提供了基本信息，如銀行賬户詳細信息、教育背景、婚姻狀況、職業和收入範圍。此外，他們還提供一個或兩個替代聯繫移動電話號碼，以及初始用户登記所需的強制性身份證詳細信息。小企業主也可以選擇將他們的營業執照上傳到我們的系統中。
在完成信貸評估後，合資格的借款人可在核準的信貸額度內申請貸款，還款期由1個月至24個月不等。我們在中國的標準貸款產品的平均貸款額在2021年為4982元，2022年為7249元，2023年為8318元。不同信用等級的借款人受到不同的信用額度和借款成本的限制。
與我們的標準貸款相關的借款成本包括支付給機構融資夥伴的貸款利息。借款人還可能因融資性擔保公司提供的服務而產生擔保服務費。我們在中國的標準貸款產品以每月固定還款為特色，主要包括本金、利息、貸款便利服務費和擔保服務費(如果適用)。
2023年，我們在中國平臺的標準貸款產品的總髮放量達到1807億元人民幣(255億美元)，佔同期我們在中國平臺的總貸款發放量的96.9%。2023年，我們在中國標準貸款產品的借款人包括81.1萬名小企業主，貸款發放量總額佔同年我們中國平臺整體貸款發放量的25.3%。
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海外市場的標準貸款產品
我們在海外市場的標準貸款產品為印度尼西亞和菲律賓的借款人提供了通過移動設備申請的便利。在開始申請過程中，借款人提供基本信息，包括銀行賬户詳細信息、現有信用卡信息、教育背景、婚姻狀況、職業和收入範圍。
在完成信貸評估後，合資格的借款人可在核準的信貸限額內申請貸款，還款期由1個月至12個月不等。過去三年，我們在印尼這個我們最大的海外市場的標準貸款產品的平均貸款額分別為2021年640元、2022年784元和2023年1066元。不同信用等級的借款人受到不同的信用額度和借款成本的限制。
我們在海外市場的標準貸款產品的相關借款成本通常包括支付給機構融資夥伴的貸款利息。在某些情況下，借款人還可能因保險公司提供的服務而產生擔保服務費。我們在海外市場的標準貸款產品通常是固定的每月還款，主要包括本金、利息、貸款便利化服務費和擔保服務費(如果適用)。
其他貸款產品
此外，我們還提供其他產品，並將不斷開發新產品。例如，我們與幾個第三方合作，為他們的客户提供與我們的標準產品相似但功能不同的貸款產品，如更優惠的利率。作為我們擴大貸款產品供應戰略的一部分，我們已經開發並正在開發新的貸款產品。隨着業務的發展，我們將繼續擴大我們的貸款產品，以滿足不同層次借款人的需求。
向機構融資合作伙伴提供的服務
我們將借款人介紹給我們的機構融資合作伙伴，並提供初步信用評估服務，以及對他們資助的大部分貸款的償還做出質量保證承諾，並在整個貸款週期為他們提供其他貸款後服務。
目前，我們的機構融資合作伙伴主要包括商業銀行、網絡銀行、私人銀行、消費金融公司、小額貸款公司和信託管理公司。一般來説，這些機構融資合作伙伴直接向我們介紹的借款人提供貸款，使用的是他們自己的資金。
我們的平臺和交易流程
我們將先進技術融入我們平臺上的交易流程，為借款人和我們的機構融資合作伙伴提供更好的體驗。整個過程看起來簡單、無縫和高效，但我們的平臺利用複雜的專有技術使其成為可能。
以下是我們在中國平臺上促成的標準貸款產品的交易流程的一般描述。我們在海外市場為我們的平臺提供便利的標準貸款產品的交易流程基本相似。
第1步：初始申請
潛在借款人可以通過我們的移動應用程序隨時隨地在線發起申請。我們標準貸款產品的申請過程通常只需幾分鐘。如果申請是通過移動應用程序發起的，申請者可以提供所需的個人詳細信息，並持身份證件實時自拍。小企業主也可以選擇將他們的營業執照上傳到我們的系統中。
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第2步：欺詐檢測和信用評估
在收到貸款申請後，我們的系統從各種來源收集數據，包括申請者提供的信息，第三方數據合作伙伴提供的信息，以及授權的互聯網來源。這些數據包括背景細節、行為模式和信用記錄。對於重複借款人，我們平臺上積累的歷史貸款業績數據也會納入借款人的個人資料中。
我們使用反欺詐模型來檢測欺詐行為，使用先進的方法來分析個人和合謀欺詐。如果發現欺詐，我們會通知申請人，如果沒有發現欺詐，我們會繼續申請。
在欺詐檢測之後，我們使用我們專有的Magic Mirror模型啟動信用審查流程，為潛在借款人生成Magic Mirror分數。每個魔鏡評分對應於I至VIII範圍內的一個信用級別，I級代表最低風險，VIII級代表最高風險。請參閲“-風險管理-專有信用評分和風險定價模型”。被歸類為第VIII級的申請者將被拒絕，而屬於其他信用級別的申請者將由我們的風險定價系統根據其各自的魔鏡評分確定批准的信用額度、最高貸款條款、適用的利率和其他貸款特徵。2023年，中國98.0%的貸款申請是自動化的，其餘2.0%的貸款申請正在進行人工審查。獲得批准的申請者與我們的機構融資合作伙伴聯繫在一起，而其他申請者則被定向到第三方平臺。如果他們通過了這些平臺的評估，我們會向這些平臺收取服務費。
第三步：貸款上市和融資
我們的機構融資合作伙伴通常用自己的資金直接向我們介紹的借款人提供貸款。在獲得我們的初步信用評估和批准後，借款人可以在信用批准的參數內提交最終貸款金額和貸款期限。然後，我們的專有系統根據借款人個人資料的特定要求，如信用額度或票據大小，將合格的借款人匹配並推薦給我們的機構融資合作伙伴。然後，我們的機構融資合作伙伴將根據他們自己的信用評估標準審查信用申請和我們對借款人的初步信用評估，並決定批准或拒絕貸款申請。一旦借款人的信貸申請獲得批准，我們的機構融資合作伙伴將直接將貸款金額支付到借款人的銀行賬户。
對於我們在中國平臺上促成的大部分貸款，我們聘請第三方擔保公司或使用我們自己的擔保公司向我們的機構融資合作伙伴提供融資擔保，以全額償還貸款。然而，在某些情況下，我們只為部分償還貸款提供融資擔保，或者在某些情況下根本不提供任何擔保。有關詳情，請參閲“第4項.本公司資料-B.業務概覽-本機構融資合作伙伴的品質保證承諾”。
對於一小部分貸款，我們與第三方信託管理公司合作。我們與第三方信託管理公司的合作涉及建立信託基金，我們在其中一些信託基金中投資，為我們介紹的借款人提供貸款。有關更多詳細信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-我們與第三方信託管理公司合作建立信託。在這種信託安排下，我們可能被視為非法金融機構，這可能會對我們的業務和財務狀況造成實質性和不利的影響。
第四步：貸款服務和催收
借款人可以根據借款人和機構融資合作伙伴之間的貸款協議中概述的條款和條件，通過我們的在線平臺償還貸款。對於無法在網上償還貸款的借款人，我們代表我們的機構融資夥伴接受銀行轉賬。借款人和機構融資夥伴可以實時監控貸款表現。
在每個預定的還款日期之前，借款人必須將足夠的資金存入各自的賬户，包括本金、利息和任何適用的逾期付款罰金和擔保服務費。此外，它們還授權機構融資合作伙伴、美國和由我們或機構融資合作伙伴指定的第三方支付公司在還款日轉移相應的金額。這一轉移包括向各自的機構融資夥伴和第三方擔保公司支付的本金、利息以及逾期付款罰金和擔保服務費(如果適用)。
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我們的機構融資合作伙伴隨後為我們提供的服務向我們支付交易服務費。此外，在某些情況下，我們還可能從第三方擔保公司收取向其提供服務的交易服務費。
截至2023年12月31日，我們在中國擁有一支由700多名員工組成的收款團隊，並制定了系統化的流程來處理拖欠貸款的收款。貸款拖欠後，就會進入我們的收款流程，該流程根據拖欠的嚴重程度分為幾個階段。第一 90天收款期通常由我們的收款團隊處理，但我們也聘請第三方貸款收款服務提供商不時協助我們。隨着貸款逾期日益嚴重，政府陸續採取短信提醒、電話、法律信函和法律訴訟等主要收款措施。如果貸款在到期後仍然逾期 90天在此期間，我們將貸款催收外包給第三方服務提供商，以優化催收效率。
風險管理
我們強大的風險管理能力是我們的關鍵競爭優勢之一，使我們能夠向每個市場中大量未得到服務或服務不足的人羣提供信貸，他們的信用記錄尚未記錄在該市場不斷髮展的信用系統中，同時保持可持續的業務在健康的盈利水平。
數據聚合
自成立以來，我們投入了大量資源，建立了一個全面的信用數據庫。今天，我們擁有一個龐大的數據庫，其中包含我們借款人的數千個變量，涵蓋了與借款人信用相關的廣泛信息，並提供了來自360度全景。數據從多個來源彙總而來。我們與行業協會等一些組織進行了合作，這些組織允許我們訪問各自的數據。我們強大的數據挖掘能力，我們認為這使我們有別於在線消費金融行業的許多其他參與者。我們已經開發了許多專有的自動化程序，能夠在短時間內從互聯網上搜索、彙總和處理數據。我們信用數據庫的另一個重要組成部分是我們以前和現有借款人的付款歷史。我們採取各種措施，確保數據的高度可靠性和準確性。以下是我們為每個貸款申請尋求收集的典型數據：
| • | 通過我們的在線平臺積累的歷史信用數據； |
| • | 我們從申請者申請貸款時的行為中收集的行為數據； |
| • | 公安部下屬機構保存的個人身份信息； |
| • | 從潛在借款人那裏收集的背景信息，如收入水平、教育水平和婚姻狀況； |
| • | 欺詐案件清單和數據庫；以及 |
| • | 來自我們運營市場的信用機構的信用數據。 |
在數據聚合後，我們的系統使用機器學習技術將原來的非結構化數據和結構化數據轉換為信用評分。
欺詐檢測
我們一直與多個合作伙伴密切合作，共同努力識別新出現的欺詐計劃、騙局、趨勢、威脅和犯罪組織，並積累了與欺詐有關的數據。我們維護的數據庫幫助我們微調我們設置的規則，並增強我們的欺詐檢測能力。我們採用了多方面的欺詐檢測方法。首先，我們根據已知的欺詐案例建立規則來過濾欺詐行為。之後，我們應用先進的網絡技術來識別與欺詐相關的關係，並將個別欺詐活動聯繫起來，以揭露覆雜的欺詐計劃和犯罪組織。此外，我們還運行異常檢測來檢測單個和聚合的異常模式，以捕獲未知的欺詐行為。如果現有信息不足以讓我們的系統得出結論，貸款申請將被轉發到我們的反欺詐團隊進行線下驗證，這需要我們的反欺詐團隊成員與申請者交談，詢問貸款申請中是否存在任何不一致之處。
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專有信用評分和風險定價模型
2014年8月，我們開發並推出了一種專有信用評分模型，稱為魔鏡模型，我們認為這代表了我們的關鍵競爭優勢之一。我們的魔鏡模型利用了我們通過多年運營逐步建立的龐大數據庫。如此海量的數據為我們利用機器學習持續優化魔鏡模型奠定了堅實的基礎。
在數據彙總和欺詐檢測之後，潛在借款人進入信用評估階段。不同的算法適用於具有不同特徵的潛在借款人，以評估與他們相關的潛在風險。基於評估結果，我們的信用評分模型為每個潛在借款人生成Magic Mirror分數。每次借款人申請貸款時，都會生成一個新的Magic Mirror信用評分，這可能會改變借款人對該類型貸款的信用額度。我們將各種機器學習技術應用於收集的數據。通過監控模型性能和變量一致性，我們的系統能夠在發現新變量的同時評估現有變量的有效性。然後，通過調整使用的變量組來優化魔鏡模型。下列因素與對評估違約概率很重要的變量有關：
| • | 還款歷史記錄 |
| • | 個人身份信息 |
| • | 教育 |
| • | 消費行為 |
| • | 信用報告 |
| • | 欺詐記錄 |
| • | 第三方補充數據 |
對於我們標準貸款產品的申請者，根據我們的專有信用評分模型得出的Magic Mirror分數用於確定這些申請者屬於我們現有信用網格中的八個部分中的哪個部分。在八個部分中，第一級代表與借款人相關的最低風險，而第八級代表最高風險。第VIII級貸款申請將被拒絕。一旦將信用級別分配給特定貸款，在貸款期限內不會更改該信用級別。
我們不時檢討和修訂我們的分段定價，不僅考慮借款人的信用風險，還考慮其他因素，如市場利率、投資者保護機制的充分性和市場競爭。
為我們的機構資金合作伙伴提供的質量保證承諾
我們向我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾，為他們提供資金的大部分貸款。這些承諾包括兩種主要類型：融資擔保和保險單。
融資擔保。我們與持牌的第三方融資擔保公司合作，為我們的機構融資合作伙伴提供融資擔保。在借款人違約的情況下，相應的第三方擔保公司有義務向機構融資夥伴全額償還逾期金額。當擔保公司償還時，我們有義務以相當於償還金額的價格向他們購買債權。在某些情況下，我們還向第三方融資擔保公司提供保證金，以獲得由特定機構融資合作伙伴提供資金的貸款，作為額外的質量保證承諾。此外，2019年和2020年，我們在福建、天津、海南成立了三家融資性擔保公司。我國自己的融資性擔保公司可以直接向機構融資夥伴提供融資擔保。
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保險單。我們還通過與第三方保險公司的合作提供質量保證承諾。在這種安排下，如果我們引入的借款人違約，我們的機構融資合作伙伴可以根據第三方保險公司的保單尋求保險賠償。在某些情況下，逾期金額超過保險範圍，任何剩餘的逾期金額可由我們聘請的第三方擔保公司償還。有關更多詳情，請參閲“第3項.主要資料-D.風險因素-與本公司業務有關的風險-對機構融資夥伴接受增信的監管限制可能會對本公司的業務及融資渠道造成不利影響”。
技術
我們業務的成功依賴於我們強大的技術能力，這些能力支持我們提供卓越的用户體驗、保護我們平臺上的信息、提高運營效率和推動創新。主成分分析我們最先進的技術產品包括：
| • | 數據科學。我們在運營的各個方面廣泛使用數據科學技術。我們的數據挖掘和用户行為分析能力使我們能夠為每個借款人建立一個全面的信用檔案。我們的多維實時分析能力使您能夠快速、準確地做出信貸決策。2023年，我們的平臺上總共匹配了3060萬筆貸款交易。我們還在許多應用中使用基於數據的機器學習，例如改進欺詐檢測、優化營銷資源分配和提高收集效率。 |
| • | 安全保護Y.我們致力於維護安全的在線平臺。我們已經建立了一個防火牆，全天候監控我們平臺上的傳入和傳出流量。一旦檢測到任何異常活動，我們的系統會立即通知我們的IT團隊，同時自動採取措施，如啟動第三方流量控制服務，以防止對我們的平臺造成任何傷害。對於任何用户信息的傳輸，我們使用數據加密來確保機密性。在本組織內，我們就信息系統的內部控制採取了一系列政策，包括物理安全措施，如進入和設備控制，以及網絡訪問管理，如身份識別、身份驗證和遠程訪問控制。我們採用數據切片，並將用户數據點的存儲分佈在多個服務器上。我們還通過實時多層數據備份系統維護宂餘，以防止因不可預見的情況而導致的數據丟失。我們對我們的技術平臺進行定期審查，識別並糾正可能破壞我們系統安全的問題。 |
| • | 穩定Y.我們的系統基礎設施主要託管在上海兩個不同地點的數據中心。我們通過實時多層數據備份系統維護宂餘，以確保網絡的可靠性。我們的平臺採用模塊化架構，由多個相連的組件組成，每個組件都可以單獨升級和更換，而不會影響其他組件的功能。這使得我們的平臺具有高度的可靠性和可擴展性。 |
| • | 可擴展性Y.採用模塊化架構，我們的平臺可以隨着數據存儲需求和用户訪問量的增加而輕鬆擴展。此外，負載均衡技術可幫助我們改進跨多個計算組件的工作負載分配，從而優化資源利用率並最大限度地縮短響應時間。 |
| • | 自動化N.除了我們採用上述技術來支持我們的高度自動化平臺外，我們還採取了各種措施來確保我們的平臺不間斷運行。例如，我們採用了自我恢復技術，使我們的系統能夠感知故障並進行必要的調整，使其在沒有任何人為幹預的情況下恢復正常運行。此外，我們的系統與多個數據提供商的系統相連，這些數據提供商相互充當備份。如果一個數據提供商提供的服務暫停，我們的系統將自動轉移到備份來源，以確保我們的運營不會中斷。 |
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知識產權
我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對披露的限制來保護我們的知識產權。截至2024年3月31日，我們在中國和其他司法管轄區擁有專利申請181項和註冊專利56項，包括我們用於欺詐檢測的專有面部識別技術，(Ii)249項註冊計算機軟件著作權，(Iii)238個註冊域名，包括www.ppdai.com，以及(Iv)347個商標註冊在中國和其他司法管轄區，包括我們的信也,” “拍拍貸“和”魔鏡“商標。
儘管我們努力保護我們的專有權，但未經授權的各方可能會試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的技術。監控未經授權使用我們的技術是困難和昂貴的，我們不能確定我們所採取的步驟將防止我們的技術被挪用。有時，我們可能要訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能會導致鉅額費用和我們的資源被挪用。此外，第三方可以對我們提起訴訟，指控我們侵犯他們的專有權或聲明他們對我們的權利沒有侵權責任知識產權。如果侵權索賠成功，而我們未能或無法發展非侵權網絡技術或如果及時許可被侵權或類似的技術，我們的業務可能會受到損害。即使我們能夠許可被侵權或類似的技術，許可費也可能很高，並可能對我們的運營結果產生不利影響。請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能損害我們的業務和競爭地位”和“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-我們可能受到知識產權侵權索賠，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營.”
銷售和市場營銷
我們的市場地位大大得益於我們龐大的用户基礎和我們在中國和海外市場的強大品牌認知度。我們相信，我們各種提供誘人回報的貸款產品，以及我們有效的風險管理和各種保障機制，將導致強大的口碑和推廣，其中在我們的用户和業務合作伙伴中提升我們品牌的知名度。
我們使用各種傳統和互聯網營銷渠道來獲得借款人，儘管我們的大多數借款人是在網上獲得的。我們的借款人獲取渠道主要包括：
| • | 在線廣告。我們不時地與App Store合作推廣我們的移動應用程序，並與互聯網公司合作投放在線廣告。 |
| • | 在線合作伙伴關係S：我們與某些能夠接觸到優質借款人的網站合作，為他們的客户提供消費金融服務。 |
| • | 搜索引擎營銷G.在我們運營的市場中，我們還在主要的在線搜索引擎上使用付費安置。 |
| • | 線下直銷茶葉M.我們還建立了一支線下直銷團隊，截至2023年12月31日，員工人數超過700人。 |
競爭
在線消費金融是一個新興行業。它為消費者提供了一種新的融資手段。作為中國和海外市場在線消費金融市場的領先者，我們面臨着來自其他在線市場、在線金融服務商、科技巨頭支持的互聯網金融平臺以及傳統金融機構的激烈競爭。消費金融市場運營着連接借款人和機構融資合作伙伴的在線平臺，它們與我們直接競爭借款人和機構融資合作伙伴。我們還與傳統金融機構競爭，包括信用卡發行商、商業銀行的消費金融業務部門和其他消費金融公司。我們的一些較大的競爭對手擁有更廣泛的產品或服務，以及豐富的財務資源，以支持在銷售和營銷方面的鉅額支出。我們認為，我們是否有能力有效地爭奪借款人和機構融資合作伙伴取決於許多因素，包括我們產品的多樣性、我們平臺上的用户體驗、我們風險管理的有效性、向機構融資合作伙伴提供的回報、我們與第三方的合作伙伴關係、我們的營銷和銷售努力以及我們品牌的實力和聲譽。
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季節性
我們在業務中經歷了季節性，反映了互聯網使用和傳統個人消費模式的季節性波動，因為我們的借款人通常會將借款收益用於滿足個人消費需求。例如，在中國的公共假期期間，我們的在線消費金融平臺上的交易量普遍較低，特別是在每年第一季度的春節假期期間。由於我們與商業銀行等機構融資合作伙伴合作，我們的業務也可能受到銀行體系流動性季節性的影響。例如，中國所在的銀行業的流動性在歷史上有這樣一種趨勢，即在每個日曆年開始時更寬鬆，在每個日曆年結束時更緊。總體而言，我們業務的季節性在未來可能會增加。
《中華人民共和國條例》
本部分概述了影響我們在中國的業務活動以及我們的股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利的最重要的法律、規則和法規。
關於網上消費金融服務的有關規定
關於借貸活動的規定
第十三屆全國人民代表大會於2020年5月22日批准了《中華人民共和國民法典》。目前尚不清楚《中華人民共和國民法典》某些條款的適用解釋和實施，以及這些條款將如何適用於我們的商業運營。例如，根據《中華人民共和國民法典》，高利貸是明確禁止的，但並沒有提供對高利貸的明確定義或解釋。我們不能排除我們的某些業務活動被視為違反或不完全符合《中華人民共和國民法典》的可能性。如果發生這種情況，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性和不利的影響。
2024年1月30日，國家金融監督管理局頒佈了《個人貸款管理辦法》，規定：(一)申請個人貸款必須滿足以下幾個條件，包括但不限於：(A)貸款用途明確合法，(B)貸款申請中載明合理的金額、條款和幣種，(C)借款人償還的意願和能力，信用狀況良好，無不良信用記錄；(Ii)貸款調查必須涵蓋但不限於借款人的基本信息、收入、貸款用途、資金來源、償還能力和償還方式；以及(Iii)貸款人不得將評估借款人的真實意圖、收益、負債、資金來源和對服務提供者的評估等核心風險管理事項委託給第三方。
2015年8月6日，最高人民法院發佈了《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》。這些條款規定，貸款人和借款人之間關於年利率低於24%的貸款的協議是有效和可強制執行的。對於年利率在24%(不含)和36%(含)之間的貸款，如果已經向貸款人支付了利息，並且只要這種支付沒有損害國家、社區或任何第三方的利益，法院將拒絕借款人要求退還超出的利息付款的請求。如果民間貸款年利率超過36%，超出部分的協議無效。如果借款人要求貸款人返還超過已支付年息36%的利息部分，法院將支持這一請求。我們所有貸款產品的利率都在36%以下。
2017年8月4日，最高人民法院發佈《關於進一步加強金融案件司法實踐的若干意見的通知》，其中規定：(一)借款人在金融貸款協議項下，以貸款人主張的利息、複利、違約利息、違約金等費用總額為基礎，調整或者降低年利率超過24%的，由中華人民共和國法院予以支持；(二)在互聯網金融糾紛案件中，網絡借貸信息中介平臺和貸款人通過收取中介費規避司法保護利率上限的，視為無效；以及(Iii)私人借貸交易被定義為個人、法人和其他組織之間的借貸。由金融監管部門許可的金融機構提供資金的貸款不被視為私人貸款交易。
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2020年8月20日，最高人民法院發佈了《關於修改《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》的決定，最高人民法院於2020年12月29日對其進行了進一步修改。這些修正案修改了司法保護下的民間借貸利率上限。修正案規定，出借人請求借款人按照協議約定的利率支付利息的，人民法院予以支持，但雙方約定的利率超過約定利率四倍的除外。一年制協議成立時的貸款最優惠利率，或四倍的LPR限制。這個一年制貸款優惠利率指的是 一年制貸款市場報價利率由人民銀行中國銀行授權的全國銀行同業拆借中心自2019年8月20日起每月20日發佈。根據這些修改，2015年《民間借貸司法解釋》中規定的24%和36%的利率上限被四倍LPR上限取代。此外，如果貸款人和借款人都約定了逾期利率和違約金或其他費用，貸款人可以選擇要求其中的一項或全部，但超過四倍LPR限額的部分可能得不到人民法院的支持。本修正案適用於2020年8月20日司法解釋修正案施行後人民法院受理的新的一審民間借貸糾紛案件。如果貸款發生在2019年8月20日之前，可以參考四倍的一年制原告提起訴訟時的貸款最優惠利率。
2021年1月21日，在致廣東省高級人民法院的關於最高人民法院發佈的關於查詢本修正案適用範圍的回覆函中，進一步明確，小額貸款公司、融資性擔保公司等七類金融組織是經金融行政主管部門許可的金融機構，其金融業務活動中發生的糾紛不適用於本修正案。然而，由於監管部門在法律法規的管理、解釋和執行方面擁有廣泛的自由裁量權，我們不排除監管部門可能對四倍LPR限制是否適用於金融機構在我們平臺上融資的貸款持有不同意見。例如，根據2017年12月互聯網金融整頓辦公室、網絡借貸整改辦公室發佈的《關於規範和整頓現金貸業務的通知》，在各類機構經營現金貸業務的背景下，借款人以利息和各種費用形式收取的借款成本合計應按年化計算，並適用最高人民法院發佈的司法解釋中規定的民間借貸利率上限。2021年3月31日，人民銀行中國銀行發佈了中國人民銀行第三號公告，其中規定，貸款年利率應為按借款人收取的所有借款費用佔借款人實際借款本金的百分比計算的年化比率。向借款人收取的費用包括與借款直接相關的利息和各種費用。分期償還貸款的，在計算年利率時，扣除全部償還本金後的剩餘本金，視為實際借款本金。計算年利率時，允許使用複利率和單利率，但如果使用單利率，則應明確向借款人披露。中國人民銀行第三號公告適用於像我們這樣的吸收存款金融機構、消費金融公司、小額貸款公司和提供貸款申請服務的互聯網平臺。見“第3項.主要信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險-我們某些貸款產品的利率可能超過法定利率上限，因此部分利息可能無法通過中國司法系統強制執行。”
2017年12月，互聯網金融整頓辦公室會同網絡借貸整頓辦公室發佈了《關於規範整頓現金貸業務的通知》。《通知》明確，現金貸具有不依賴消費場景、貸款資金用途不明確、無擔保、對客户無資質要求等特點。它還提出了幾項關於“現金貸款”業務的一般要求，包括但不限於：(一)金融機構以利息和各種費用的形式向借款人收取的累計借款成本應按年計算，並受最高人民法院《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》中規定的民間借貸利率的限制；(二)要求所有金融機構遵循“瞭解客户”原則，審慎評估和確定借款人的資格、信用額度和降温(三)要求所有金融機構加強內部風險管控，審慎使用“數據驅動”的風險管理模式；(四)禁止所有金融機構向任何沒有還款來源或還款能力的人士提供任何貸款，或提供無指定用途收益的貸款；(五)銀行資金不得用於“現金貸”或“校園貸”；(六)金融機構參與“現金貸”業務時，第三方不得向借款人收取任何利息或費用。本通知進一步規定，與第三方合作從事貸款業務的金融機構：(一)不得將信用評估、風險管理等核心貸款業務外包給第三方；(二)未經許可或批准，不得接受第三方提供的任何增信擔保，包括以承諾承擔違約風險的增信服務；(三)應遵守最高人民法院關於民間借貸利率的司法解釋，涉及向借款人收取的年度借款成本，即利息加其他費用。以及(Iv)應確保第三方不向借款人收取任何利息或費用。違反《關於規範整頓現金貸業務的通知》的，將受到處罰，包括但不限於停業、責令整改、譴責、吊銷許可證、責令停業，甚至刑事責任。
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2020年7月12日，中國銀保監會發布《商業銀行開展網絡借貸業務暫行辦法》，銀行可與融資性擔保公司合作，電子商務業務公司、第三方支付公司和信息技術公司參與各種網絡貸款業務流程和活動，包括但不限於客户推薦、聯合貸款發起、風險分配、信息技術和催款。但在與第三方合作開展網貸業務時，要求銀行獨立管理信用評估、合同訂立等核心風控程序，並負責貸後管理。作為我們機構融資合作伙伴的重要類別，每家地區性銀行應(I)主要向其本地客户提供在線貸款服務，(Ii)向居住在其區域以外的借款人提供貸款時應謹慎行事，以及(Iii)在向位於其區域以外的客户提供服務時採取適當措施監督業務運營。銀行不得接受未取得融資擔保許可證或信用安全保險許可證的第三方合作伙伴以直接或變相方式提供的增信。銀行應採取適當措施，監督貸款收益的使用。銀行應至少每年對與其合作的在線貸款合作伙伴進行一次評估和審查，如果發現任何不稱職的地方，應終止合作。
2020年9月4日，上海九個地方政府聯合發佈了《關於進一步加強金融廣告管理的指導意見》，其中規定：(一)金融機構和金融服務提供者發佈的廣告應在地方政府允許的範圍內；(二)任何沒有金融業務資格的市場主體不得宣傳或推廣金融業務；(三)金融廣告不得誘導購買不正當的金融產品或服務；(四)金融服務提供者在擔任中介時應披露其客户的姓名。
2021年2月19日，中國銀保監會發布《關於進一步規範商業銀行網貸業務的通知》，又稱銀監會第24號通知。該通知規定，商業銀行必須自主開展網絡貸款風險管理，禁止將貸款管理的具體程序外包。銀行與第三方平臺合作發放的網絡貸款餘額不得超過銀行未償還餘額總額的50%。此外，商業銀行與其聯貸夥伴共同出資發放網絡貸款的，其聯貸夥伴的出資比例不得低於30%。銀監會第24號通知進一步強化了嚴禁商業銀行將貸款管理的具體流程外包的要求，禁止地方商業銀行在註冊地境外從事網貸業務。關於聯貸下限30%和跨區域禁止的要求於2022年1月1日起生效。不合格在銀監會第24號通知發佈前延長的遺留貸款可以在到期日結算。
2022年7月15日，中國銀保監會發布《關於加強商業銀行網絡借貸業務管理提高金融服務質量和效率的通知》，又稱銀監會第14號通知。該通知進一步要求商業銀行：(一)採取必要措施，有效評估合作機構個人信息保護的合規制度、監管機制、信息處理指導和安全保護措施；(二)加強貸款資金管理，採取有效措施監控貸款用途，確保貸款資金安全，防止合作機構截留、彙集、挪用資金，(三)規範與第三方機構的網貸合作業務，對違反網貸適用規定的，限制或拒絕合作；(四)加強消費者權益保護，加強對合作機構營銷推廣活動的合規管理，在其與機構的合作協議中明確規定禁止行為。關於當前的不遵守規定業務方面，商業銀行將有一段寬限期至2023年6月30日，以整頓不合規。在寬限期內，商業銀行開展新增網貸業務，應當遵守《商業銀行經營網絡借貸業務暫行辦法》、銀監會第24號通知、第14號通知的要求。
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《商業銀行開展網絡借貸業務暫行辦法》、《銀監會第24號通知》、《銀監會第14號通知》適用於消費金融公司、信託公司開展網絡借貸業務。由於我們的機構資金合作伙伴包括商業銀行、消費金融公司和信託公司，他們必須根據《商業銀行經營網絡借貸業務暫行辦法》、銀監會第24號通知和CBIRC第14號通知的要求對我們進行評估和審查。如果我們的任何機構資金合作伙伴發現我們在評估和審查方面有任何不稱職的地方，可能會終止與我們的合作，我們的業務和經營結果將受到不利和實質性的影響。此外，我們作為機構融資合作伙伴和借款人之間的中間人，我們不能向您保證，我們合作的所有機構融資合作伙伴已經並將嚴格遵守《商業銀行開展網絡貸款業務暫行辦法》、CBIRC第24號通知和CBIRC第14號通知。
對非法金融機構和中介機構的監管
根據1998年7月13日國務院發佈的《關於取締非法金融機構和非法金融業務的辦法》，未經人民中國銀行批准，從事金融活動的單位可以列為非法金融機構。這包括在沒有得到人民中國銀行必要批准的情況下提供貸款，這被認為是非法的金融業務經營。鑑於在線消費金融行業的快速發展以及自這些措施頒佈以來監管格局的變化，圍繞這些措施的解釋和適用於我們的業務存在歧義。如果被認定為非法金融機構，可能會受到處罰，包括沒收違法所得，並處違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒有違法所得的，處以人民幣十萬元以上五十萬元的罰款；構成刑事犯罪的，追究刑事責任。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--我們可能被視為使用自有資金為某些貸款提供資金，因此使我們面臨監管風險。”
此外，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部於2019年7月23日聯合發佈了《關於刑事案件中非法借貸若干問題的指導意見》。本指導意見規定，除其他事項外，(1)任何單位或個人未經監管部門批准或在其業務範圍之外，以營利為目的，持續向未指明的個人提供貸款，從而擾亂金融市場的穩定，該單位或個人可能面臨不正當競爭的刑事指控，並可能根據適用的法律和法規承擔刑事責任。“持續向不特定個人提供貸款”是指在兩年內向單位和個人提供不少於十次的貸款；(二)如果該單位或個人提供的貸款的實際年利率超過36%，該單位或個人面臨上述不正當競爭刑事指控時，將被視為加重情節。這份指導意見的解讀存在不確定性，監管部門未來將如何解讀和實施仍不明朗。
根據《中華人民共和國民法典》，中介合同是指中介機構向委託人提供訂立合同的機會或者向委託人提供與訂立合同有關的其他中介服務，由委託人支付中介服務費的合同。我們將我們的機構融資合作伙伴與個人借款人聯繫起來的業務做法可能構成中介服務，我們與借款人和機構融資合作伙伴的服務協議可能被視為中國民法典下的中介合同。根據《中華人民共和國民法典》，中介機構必須提供與擬議合同有關的真實信息。中介機構故意隱瞞與訂立合同有關的重大事實或者提供虛假信息，損害委託人利益的，不得要求收取手續費，並對由此造成的損害承擔賠償責任。
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關於財務擔保的規定
1995年6月，全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國擔保法》。根據《中華人民共和國擔保法》，擔保行為是指在債務人不償還債務或者不履行責任的情況下，保證人同意向債權人償還債務或者承擔其他責任的行為。
《融資性擔保公司管理條例》由國務院於2017年6月21日公佈，自2017年10月1日起施行。根據本規定，設立融資性擔保公司須經政府主管部門批准，除另有規定外，未經批准，任何單位不得經營融資性擔保業務。未經批准擅自經營融資性擔保業務的，可處以終止、停業、50萬元以上100萬元以下罰款、沒收違法所得等處罰；構成犯罪的，依照有關法律法規追究刑事責任。
2019年10月，中國銀保監會會同其他8家監管機構聯合發佈了《融資擔保公司管理局補充規則》，其中規定，未經監管部門批准，向貸款機構提供客户轉介或信用評估服務的實體，不得直接或變相提供融資擔保服務。任何實體未經適當批准經營融資性擔保業務的，將被監管部門取締其業務經營，並要求其妥善結算現有業務。
2020年7月14日，中國銀保監會發布《指導意見》場外對融資性擔保公司的監管，於2020年9月1日起施行。本指引規定，(一)監管部門、中國銀保監會收集數據，非數據分別來自融資性擔保公司和銀行的信息；(二)融資性擔保公司應當建立並實施場外監察信息報送系統和數據報送系統非數據根據主管監管部門的要求及時提供信息；以及(Iii)為場外監管方面，主管監管部門應主要關注融資性擔保公司的公司治理、內部控制、風險管理能力、擔保業務、關聯擔保風險、資產質量、流動性指標和投資條件。
2021年12月31日，人民中國銀行公佈了《地方金融監督管理條例(徵求意見稿)》，其中規定：(一)地方金融組織主要為當地客户服務；(二)地方金融組織在註冊省外開展業務的指導意見由國務院或國務院指定的金融監督管理機構制定；(三)融資性擔保公司、小額貸款公司等六類金融組織視為地方金融組織；(四)對在金融監管部門徵求意見稿生效前在省外開展業務的組織給予過渡期；(五)未經省級主管監管部門批准在省外開展業務的組織，可能受到責令改正、沒收違法所得或罰款、停止經營、吊銷營業執照等處罰。截至本年報之日，條例草案尚未頒佈成為法律。
《反洗錢條例》
2006年10月31日人民中國銀行公佈，自2007年1月起施行的《中華人民共和國反洗錢法》規定，非金融類適用法規要求履行反洗錢義務的機構必須遵守這些義務。人民中國銀行等政府部門發佈了一系列行政法規，明確了金融機構和專門機構的反洗錢義務非金融類機構。
2018年10月，人民中國銀行、中國銀保監會、證監會聯合發佈《互聯網金融機構反洗錢和反恐融資管理辦法》，規定互聯網金融機構有義務接受人民中國銀行及其分支機構開展的反洗錢和反恐融資檢查。這些辦法還授權全國互聯網金融協會在人民中國銀行等金融政府部門的指示下，建立互聯網金融反洗錢和反恐融資監測平臺，以加強在線監測機制和機構之間的信息共享。
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有關信貸資料庫活動的規定
2013年1月21日，國務院頒佈了《徵信條例》，規定未經國務院徵信主管部門批准，擅自開展個人徵信業務的個人或組織將面臨處罰。這些處罰包括停止經營、沒收違法所得、5萬元至50萬元以下的罰款，甚至刑事責任。
2021年9月27日，人民中國銀行發佈《徵信管理辦法》，自2022年1月1日起施行。《辦法》規定，信用信息包括企業和個人的基本信息、貸款信息和其他相關信息，以及由上述信息生成的用於識別其信用狀況的分析評估信息。徵信業務是指收集、整理、存儲、處理企業和個人的信用信息，並將其提供給信息使用者的活動。從事個人徵信業務需持有人民中國銀行頒發的個人徵信機構許可證。獲得許可的個人徵信機構必須向人民中國銀行報告與信息提供者合作收集、整理、存儲和分析個人信用信息的情況。此外，金融機構不得與未持有徵信許可證的商業實體合作獲得徵信服務。違反這些規定的人將面臨包括停止經營、沒收違法所得、5萬元至50萬元不等的罰款，甚至刑事責任。
關於外商投資的規定
外國投資者在中國境內的投資活動受《外商投資產業指導目錄》管理，該指導目錄由中華人民共和國商務部和國家發展和改革委員會不時公佈和修訂。本指導意見將外商投資分為“鼓勵”、“限制”和“禁止”三類，凡未列入其中一類的行業，一般視為允許。2007年頒佈的《外商投資產業指導目錄》規定，除適用法律法規另有規定外，外資在中國增值電信服務商的股權比例一般不得超過50%，最近一次是2021年修訂的《外商投資准入特別管理辦法(負面清單)》。根據本辦法，從事增值電信業務的單位的外資股權所有權(除電子商務，國內多方通信、存儲和轉發類、呼叫中心)不得超過50%。外國投資者在受限制的行業投資，必須遵守本辦法中規定的要求。
2019年3月15日，全國人大制定了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行，取代了中國現行規範外商投資的三部法律，即《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》、《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。《中華人民共和國外商投資法》規定，外國投資者和他們在中國的投資將享受國民待遇，並實行負面清單。它體現了預期的中國監管趨勢，即根據國際通行做法和立法努力，使其外國投資監管制度合理化，以統一外國和國內投資的公司法律要求。然而，由於它是相對較新的，其解釋和實施仍然存在不確定性。例如，根據中國外商投資法，“外商投資”是指外國個人、企業或其他單位在中國直接或間接進行的投資活動。雖然它沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式，但不能保證未來通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為該定義下的一種間接外國投資活動。此外，該定義還包含一個包羅萬象包括外國投資者以法律、行政法規規定的方式或者國務院規定的其他方式進行的投資。2019年12月26日，國務院公佈了《外商投資法實施條例》，自2020年1月1日起施行。然而，《外商投資法實施條例》仍然沒有明確規定合同安排是否被視為外商投資的一種形式。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院頒佈的規定將合同安排作為外商投資的一種形式留有餘地。
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外商投資中國電信企業，適用《外商投資電信企業管理規定》。《外商投資電信企業管理規定》由國務院於2001年12月11日公佈，最近一次修訂於2022年4月7日。除另有規定外，本規定禁止境外投資者持有中國任何增值電信服務提供商總股權的50%以上。
2019年12月20日，商務部、國家市場監管總局聯合發佈《外商投資信息申報辦法》，自2020年1月1日起施行。它要求外國投資者或外商投資企業通過企業登記系統和國家企業信用信息公示系統向商務管理部門提交投資信息。
2020年12月19日，國家發展改革委、商務部聯合發佈《外商投資安全審查辦法》，自2021年1月18日起施行，對外商投資安全審查機制作出規定，包括審查的投資類型、審查範圍和程序等。國家發展和改革委員會將設立外商投資安全審查工作機制辦公室，與商務部共同領導這項工作。外國投資者或中國的關聯方必須在(一)投資于軍工、軍工配套等關係國防安全的領域，以及投資于軍事設施和軍工設施周邊地區；(二)投資於重要農產品、重要能源資源、重要裝備製造、重要基礎設施、重要交通服務、重要文化產品和服務、重要信息技術和互聯網產品及服務、重要金融服務、關鍵技術等涉及國家安全的重要領域，取得對目標企業的控制權之前，向辦公室申報安全審查。當外國投資者(I)持有目標公司超過50%的股權，(Ii)擁有投票權，即使持有目標公司少於50%的股權，亦可對目標公司的董事會或股東大會的決議產生重大影響，或(Iii)對目標公司的業務決策、人力資源、會計及技術有重大影響時，即存在控制權。
與互聯網公司有關的法規
電信增值業務管理辦法
《中華人民共和國電信條例》由國務院於2000年9月25日公佈，並於2016年2月6日修訂，為中國的電信服務提供商提供了一個監管框架。這些規定要求電信服務提供商在開始運營之前獲得經營許可證。該條例將電信業務分為基礎電信業務和增值電信業務。根據本規定，通過固定網絡、移動網絡和互聯網提供的信息服務屬於增值電信服務。2006年7月，工業和信息化部的前身信息產業部發布了《關於加強外商投資經營增值電信業務管理的通知》，禁止增值電信業務牌照持有人以任何形式向有意在中國經營增值電信業務的外國投資者出租、轉讓或出售牌照，或提供任何資源、場地和設施。
2017年7月，工業和信息化部頒佈了《電信業務經營許可證管理辦法》。根據這些規定，增值電信業務的商業經營者必須先取得工業和信息化部或省級主管部門頒發的增值電信業務許可證。
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外資擁有基於互聯網的業務，如發佈在線信息，受到中國現行法律法規的限制。這些規定要求，外國投資者可以收購中國境內外商投資增值電信企業最多50%的股權。中華人民共和國條例對從事商業性互聯網信息服務的行為進行了制裁，這是高附加值的一個子集未取得互聯網內容提供商增值電信業務許可證和從事網絡數據處理、交易處理業務處罰的電信業務附加值的另一個子集電信業務，無增值電信業務許可證進行網上數據處理和交易處理。這些制裁包括中國通信管理部門的改正令和警告、罰款、沒收非法所得，以及暫停或終止有關網站和移動應用的運營。
此外，由於我們向移動設備用户提供移動應用程序，因此不確定我們的任何子公司是否需要在獲得增值電信業務運營許可證之外獲得單獨的運營許可證。由於沒有獲得增值電信業務經營許可證，我們沒有單獨申請這種許可證。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們可能受到中國互聯網相關業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響，任何適用於我們業務的必要批准、許可證或許可的缺乏都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。”
移動互聯網應用程序信息服務管理辦法
除上述《中華人民共和國電信條例》等法規外，移動應用特別受中國網信辦2016年6月28日公佈並於2022年6月14日修訂的《移動互聯網應用信息服務管理規定》的規範。APP規定對移動應用信息服務提供商進行了規範。根據本規定，中國網信辦和各地網信辦分別負責全國或者地方移動應用信息的監督管理工作。根據這些規定，移動應用信息服務提供商必須獲得法律法規規定的資質，並負責法律法規要求的移動應用信息的監督管理，嚴格履行信息安全管理責任，包括但不限於：(一)對註冊用户的身份信息進行認證，(二)保護用户信息，並在合法、適當收集和使用用户個人信息的同時徵得用户的同意。移動應用運營商不得在用户不同意收集不必要的個人信息的情況下拒絕用户訪問應用的基本功能和服務，以及(Iii)建立信息內容管理機制，並視情況針對任何違反法律或法規的信息內容。
2023年8月4日，工業和信息化部發布了《工業和信息化部關於手機應用備案的通知》，其中規定，中國內部從事互聯網信息服務的APP經營者必須按照有關規定履行備案程序，未完成備案不得從事APP互聯網信息服務。
關於網絡安全的規定
全國人大制定了一項法律，禁止使用違反公共安全、傳播不穩定社會內容或泄露國家機密的互聯網。違反公共安全包括對國家安全的侵犯和對國家、社會、公民合法權益的侵犯。破壞社會穩定的內容包括煽動藐視或違反中華人民共和國法律法規或****府或其政治制度、散佈擾亂社會的謠言或涉及邪教活動、迷信、淫穢、色情、賭博或暴力的任何內容。國家祕密的廣義定義包括與中華人民共和國國防、國家事務和中華人民共和國當局確定的其他事項有關的信息。
中國的網絡信息是從國家安全的角度進行監管和限制的。全國人民代表大會常務委員會於2000年12月28日製定了《關於維護網絡安全的決定》，並於2009年8月27日進一步修訂，違反者可對中國的下列行為處以刑事處罰：(一)不當進入具有戰略意義的計算機或系統；(二)傳播政治破壞性信息；(三)泄露國家祕密；(四)傳播虛假商業信息；(五)侵犯知識產權。1997年，公安部頒佈措施，禁止以泄露國家機密或傳播破壞社會穩定的內容等方式使用互聯網。互聯網信息服務提供者違反本辦法的，公安部、地方公安局可以吊銷其經營許可證，關閉其網站。
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2015年12月，全國人民代表大會常務委員會公佈了《中華人民共和國反恐怖主義法》，自2016年1月1日起施行，並於2018年4月27日修訂。根據《中華人民共和國反恐怖主義法》，電信服務運營商或互聯網服務提供商應當(一)向社會開展有針對性的反恐宣傳教育；(二)為主管部門預防和調查恐怖活動提供技術接口、解密等技術支持和協助；(三)實施網絡安全和信息監控系統以及安全和技術防範措施，避免傳播恐怖主義信息，刪除恐怖主義信息，立即停止傳播，一旦發現恐怖主義信息，應保留記錄並報告主管部門；(四)在提供服務之前檢查客户身份。任何違反《中華人民共和國反恐怖主義法》的行為都可能受到嚴厲處罰，包括鉅額罰款。
2016年11月7日全國人大常委會公佈並於2017年6月1日起施行的《網絡安全法》。根據該規定，包括網絡借貸信息服務提供者在內的網絡經營者在開展業務和提供服務時，應當遵守法律法規，履行維護網絡安全的義務，並根據法律法規和國家強制性要求，採取一切必要措施，維護網絡安全穩定運行，有效應對網絡安全事件，防範違法犯罪活動，維護網絡數據的完整性、保密性和可用性。
2022年9月12日，中國領導的網信辦發佈了《網絡安全法》修正案草案，其中提出，對以下違法行為的單位最高罰款由10萬元提高到5000萬元，相當於上一年營業額的5%，對直接責任人員的最高罰款由10萬元提高到100萬元：(一)嚴重違反網絡安全保護義務或者嚴重危害網絡運行安全；(二)保護網絡信息安全不到位，對禁止傳播的信息採取停止轉移或者刪除的措施，或者對較重大的安全風險或者安全事件採取措施；以及(Iii)禁止轉讓信息的分發。對於關鍵信息基礎設施運營商使用未經評估或未通過安全評估的網絡產品或服務，關鍵信息基礎設施運營商可處以採購額十倍或上一年營業額5%以下的罰款，對直接責任人員處以人民幣10萬元以下的罰款。這類修正案草案僅徵求公眾意見，其最終形式、解釋和實施仍存在很大不確定性。
2021年5月1日，中國網信局、工業和信息化部、公安部、國家市場監管總局聯合發佈的《頻繁使用手機應用收集必要個人信息範圍規定》正式施行，其中規定：(一)應用經營者不得因用户拒絕提供超出必要範圍的個人信息而拒絕向用户提供基礎功能服務；(二)網絡借貸應用的基本功能服務是便利在線向用户提供貸款，用於個人消費和商業經營；以及(Iii)必要的個人信息是否包括借款人的手機號、姓名、銀行賬户以及其身份證的類型、號碼和有效期。包括工業和信息化部、上海市通信管理局和上海市公安局網絡安全分局在內的不同政府部門一直在檢查市場上各種移動應用程序的數據保護和網絡安全執法情況，未來可能會繼續這樣做，即使有更嚴格的審查。
中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會公佈了《數據安全法》，並於2021年9月1日起施行。《數據安全法》要求以合法和適當的方式進行數據處理，包括數據的收集、存儲、使用、處理、傳輸、提供和發佈。《數據安全法》規定了開展數據活動的實體和個人的數據安全和隱私義務。《數據安全法》規定了影響或可能影響國家安全的數據活動的國家安全審查程序，並對某些數據和信息實行出口限制。此外，《數據安全法》還規定，未經中國政府主管部門批准，中國境內的任何組織或個人不得向任何外國司法機構和執法機構提供任何數據。
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2021年7月6日，中國部分監管部門發佈了《關於嚴厲打擊證券非法活動的意見》，其中規定完善數據安全、跨境數據傳輸、機密信息管理等法律法規。規定，努力修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》，落實境外上市公司信息安全責任，加強跨境信息提供機制和程序的規範管理。
2021年7月30日，國務院發佈《關鍵信息基礎設施保護條例》。本條例所稱關鍵信息基礎設施，是指公共通信與信息服務、能源、交通、水利、金融等重點行業或領域的重要網絡設施或信息系統。公共服務、電子政務、公共服務和國防科學以及重要的網絡設施或者信息系統，一旦發生損壞、故障或者數據泄露，可能危及國家安全、民生和公共利益的。這些規定規定，任何個人和組織不得實施侵入、幹擾或破壞任何關鍵信息基礎設施的非法活動，不得危害任何關鍵信息基礎設施的安全。這些規定還要求，關鍵信息基礎設施運營者應當建立網絡安全保護制度和責任追究制度，關鍵信息基礎設施運營者主要負責人對其運營的關鍵信息基礎設施的安全保護負全部責任。此外，各重要行業和部門的管理部門應負責制定適用於本行業或部門的關鍵信息基礎設施確定規則，並確定本行業或部門的關鍵信息基礎設施運營商。
2021年7月12日，工業和信息化部等兩部門聯合發佈《網絡產品安全漏洞管理規定》。這些規定規定，任何組織和個人不得濫用網絡產品的安全漏洞從事危害網絡安全的活動，不得非法收集、銷售、發佈有關安全漏洞的信息。知悉前款違法行為的，不得向違法行為人提供技術支持、廣告宣傳、支付結算等協助。根據本規定，網絡產品供應商、網絡運營商和收集網絡產品安全漏洞的平臺應當建立健全網絡產品安全漏洞信息接收通道並保持通道可用，並保存網絡產品安全漏洞信息接收日誌至少6個月。這些規定還禁止向產品提供商以外的海外組織或個人提供未披露的漏洞。
2021年8月20日，全國人大常委會頒佈了《個人信息保護法》，將分散的有關個人信息權利和隱私保護的規定整合在一起，並於2021年11月1日起施行，其中要求：(一)個人信息的處理應當有明確合理的目的，該目的應當與處理目的直接相關，並且應當以對個人權益影響最小的方式進行；(二)個人信息的收集應當限制在達到處理目的所必需的最小範圍內，避免過度收集個人信息。個人信息處理者應當採取必要措施，保障其處理的個人信息的安全。違規實體可被責令改正、暫停或終止提供服務，並面臨沒收非法收入、罰款或其他處罰。
2021年11月14日，中國網信辦發佈《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》。條例草案規定，數據處理者是指自主決定處理數據的目的和方式的個人或組織。根據條例草案，數據處理商應就下列活動申請網絡安全審查：(一)互聯網平臺經營者獲取大量涉及國家安全、經濟發展或公共利益的數據資源，影響或可能影響國家安全的；(二)在境外上市的處理用户個人信息超過百萬條的數據處理商；(三)影響或可能影響國家安全的在港上市；或(四)影響或可能影響國家安全的其他數據處理活動。此外，在境外上市的數據處理商應進行年度數據安全評估。條例草案仍不清楚這些要求是否適用於我們等已在美國上市的公司。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-任何未能遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。”截至本年度報告之日，辦法草案尚未頒佈成為法律。
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2022年1月4日，中國網信局、國家發展改革委、工業和信息化部等多部門聯合發佈修正後的《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。修改後的《網絡安全審查辦法》進一步重申和擴大了網絡安全審查的適用範圍。根據修訂後的《網絡安全審查辦法》，(一)當關鍵信息基礎設施運營商購買網絡產品和服務或者網絡平臺經營者進行的數據處理活動影響或可能影響國家安全時，應當按照《審查辦法》進行網絡安全審查。經營者的行為影響或可能影響國家安全的，應向中國網信辦網絡安全審查辦公室提出網絡安全審查申請；(Ii)網絡安全審查申請應由持有百萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者的發行人在申請其證券在境外證券交易所上市前提出；(Iii)中國政府有關部門認定發行人的網絡產品或服務或數據處理活動影響或可能影響國家安全的，可提起網絡安全審查。修訂後的《網絡安全審查辦法》重點評估了以下國家安全風險因素：(一)購買和使用網絡產品和服務對關鍵信息基礎設施造成非法控制、幹擾或破壞的風險；(二)網絡產品和服務供應中斷對關鍵信息基礎設施業務連續性的損害；(三)網絡產品和服務來源的安全性、開放性、透明度、多樣性；供應商的可靠性；以及因政治、外交、貿易等原因造成供應中斷的風險；(Iv)網絡產品和服務供應商遵守中華人民共和國法律、行政法規和部規的程度；(V)核心數據、重要數據或大量個人信息被竊取、泄露、銷燬、非法使用或非法出境的風險；(Vi)關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息被外國政府影響、控制或惡意使用的風險；以及與境外上市有關的網絡信息安全風險；及(Vii)可能損害關鍵信息基礎設施、網絡安全和/或數據安全的其他因素。修訂後的《網絡安全審查辦法》於近日頒佈，修訂後的《網絡安全審查辦法》的解讀和適用存在較大不確定性。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-任何未能遵守與數據保護、數據安全、網絡安全或個人信息保護相關的現有或未來法律法規的行為都可能導致責任、行政處罰或其他監管行動，這可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。”
2022年7月7日，中國網信辦公佈了《跨境數據傳輸安全評估辦法》，並於2022年9月1日起施行。本條例規定，數據處理者跨境轉移數據有下列情形之一的，數據處理者應當通過數據處理者所在地省級網管機關向國家網絡空間管理機關申請安全評估：(一)數據處理者向境外接收者轉移重要數據；(二)數據處理者向境外接收者轉移重要數據；(二)關鍵信息基礎設施經營者，或者處理百萬以上個人個人信息的數據處理者向境外接收者轉移個人信息；(三)自上一年1月1日起累計向境外提供個人信息10萬餘人或者敏感個人信息1萬餘人；(四)國家網信辦規定需要進行安全評估的其他情形。此外，2022年8月31日，中國網信辦公佈了《跨境數據轉移安全評估申請指引(第一版)》，其中規定，跨境數據轉移活動包括(一)數據處理員將中國在內地行動中產生的數據境外傳輸、存儲；(二)境外機構、組織或個人訪問、使用、下載或輸出數據處理員收集、生成並存儲在內地中國的數據；(三)中國網信辦規定的其他行為。
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2023年2月22日，中國網信辦發佈《個人信息對外數據傳輸標準合同管理辦法》，自2023年6月1日起施行。《辦法》規定，個人信息處理者在向境外轉移個人信息時，必須與境外接收者簽訂標準合同。雖然個人信息處理者被允許與海外接收者談判額外的條款，但這些條款不得與標準合同衝突。標準合同生效後10個工作日內，個人信息處理員需向當地省級網絡安全管理局提交合同。這些措施包括六個月的過渡期，讓企業完成整改。
2022年12月14日，人民中國銀行發佈《金融基礎設施監督管理條例(徵求意見稿)》，其中規定：(一)金融基礎設施是指金融資產的登記託管制度、清算結算制度、交易設施、交易報告庫、關鍵支付系統、徵信系統；(二)金融基礎設施經營者是指依法依規獲準建設、運營、維護金融基礎設施的企業。截至本年度報告之日，辦法草案尚未頒佈成為法律。
2022年12月19日，中共中央、國務院發佈了《關於更好地利用數據資源建設基礎數據系統的指導意見》，旨在維護國家數據安全，保護個人信息和商業祕密，確保數據經濟發展。在這一指導下，數據將根據其敏感性進行分類和分級。鼓勵數據處理者開放、共享、交換和交易數據無論是場內交易還是場外交易。鼓勵具備條件的地區和行業開展制度創新、技術方法和試點模式試點。鼓勵企業創新數據合規管理內部制度，探索完善基礎數據制度。
關於保護隱私的規定
工信部2011年12月發佈的《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》規定，未經用户同意，互聯網信息服務提供者不得收集任何用户個人信息或向第三方提供任何此類信息。互聯網信息服務提供商必須明確告知用户收集和處理此類用户個人信息的方法、內容和目的，並且只能收集提供其服務所必需的信息。互聯網信息服務提供者還被要求妥善保存用户的個人信息，如果用户的個人信息發生泄露或可能泄露，網絡借貸服務提供者必須立即採取補救措施，嚴重情況下，立即向電信監管部門報告。
此外，根據2012年12月全國人大常委會發布的《關於加強網絡信息保護的決定》和2013年7月工業和信息化部發布的《電信和互聯網用户個人信息保護令》，任何收集和使用用户個人信息的行為都必須徵得用户同意，遵守合法、合理和必要的原則，並在規定的目的、方法和範圍內。
根據2015年8月全國人民代表大會常務委員會發佈的刑法第九修正案，互聯網服務提供商不履行適用法律要求的互聯網信息安全管理相關義務，拒絕責令改正，應受到刑事處罰。
2017年5月8日，最高人民法院、最高人民檢察院發佈《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若干問題的解釋》，自2017年6月1日起施行。這些解釋為侵犯公民個人信息提供了更加切實可行的定罪量刑標準，標誌着公民個人信息刑事保護的里程碑。
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2019年1月23日，中國網信局、工業和信息化部、公安部、國家市場監管總局聯合發佈《關於整治非法收集應用個人信息的通知》，要求應用運營者嚴格遵守網絡安全法，加強個人信息保護。其中，應用程序運營者應(I)明確説明收集和使用個人信息的授權目的、方式和範圍，並徵得用户同意收集和處理此類用户的個人信息，以及(Ii)建立適當的用户信息保護制度和補救措施。為進一步落實和解讀該通知，2019年11月28日發佈了《關於認定申請收集個人信息行為違法的辦法》。
公安部於2019年4月9日發佈了《關於刑事案件軟暴力若干問題的指導意見》，其中規定，通過互聯網或電信手段擾亂人們正常生活、工作、生產、商業和社會秩序的行為可以被視為軟暴力，可能會受到刑事責任。
在手機應用程序收集和使用的信息安全方面，根據2019年1月23日發佈的《對應用程序非法收集和使用個人信息進行專項監管的公告》，應用程序運營者應依照《網絡安全法》收集和使用個人信息，並對從用户獲取的個人信息的安全負責，並採取有效措施加強個人信息保護。此外，APP運營商不得以捆綁、暫停安裝或其他默認形式強制其用户進行授權，不得違反法律法規或違反用户協議收集個人信息。工信部於2019年10月31日發佈的《關於開展侵犯用户人身權益應用程序專項整治工作的通知》強調了此類監管要求。
2019年11月28日，中國網信局、工業和信息化部、公安部、國家市場監管總局聯合發佈《應用程序收集使用個人信息違法行為認定辦法》。該規定進一步闡明瞭APP運營者在個人信息保護方面的某些常見違法行為，包括“未公佈收集和使用個人信息的規則”、“未明確説明收集和使用個人信息的目的、方式和範圍”、“未經該APP用户同意收集和使用個人信息”、“違反必要性原則收集與該APP提供的服務無關的個人信息”、“未經用户同意向他人提供個人信息”、“未按法律規定提供刪除或更正個人信息的功能”和“未公佈投訴和舉報方法等信息”。
2021年3月12日，中國網信辦等三部門聯合發佈《常見類型移動互聯網應用必備個人信息範圍規則》。這些規則規定了各種常見移動互聯網應用程序收集必要個人信息的範圍，如地圖和導航應用程序、在線叫車應用程序、即時通訊應用程序、在線社區應用程序。此類應用的運營商不得以用户拒絕提供其服務為由拒絕向用户提供基本服務個人信息和不必要的信息。網貸申請的基本服務是方便網上向用户提供貸款用於個人消費和經營，網貸申請所需的個人信息包括借款人的手機號、姓名、銀行賬户及其身份證的類型、號碼和有效期。
2021年8月20日，全國人大常委會公佈了《個人信息保護法》，整合了分散的有關個人信息權和隱私保護的規定，並於2021年11月1日起施行。《個人信息保護法》綜合了多個規則中有關個人信息權和隱私保護的規定。根據《個人信息保護法》，個人信息是指通過電子或者其他方式記錄的與被識別或者可識別的自然人有關的信息(不包括匿名信息)。《個人信息保護法》規定了個人信息處理者在何種情況下可以處理個人信息，例如在徵得有關個人同意的情況下，以及在該個人是該合同當事人的合同締結或履行所必需的情況下。它還規定了關於個人信息處理者義務的某些具體規定。此外，它還對提供基本互聯網平臺服務、擁有大量用户、業務活動複雜的個人信息處理者提出了進一步的義務，包括成立一個以外部成員為主的獨立機構來監督個人信息處理活動，終止為平臺上個人信息處理活動存在重大違法行為的產品或服務提供者提供服務，並定期發佈個人信息保護社會責任報告。
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有關外匯管理的規定
外幣兑換條例
中國管理外幣兑換的主要條例是《外匯管理條例》，最近一次修訂是在2008年8月。根據《中華人民共和國外匯管理條例》，經常項目的支付，如利潤分配、利息支付以及與貿易和服務有關的外匯交易，可以外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合某些程序要求。相比之下，人民幣兑換成外幣並匯出中國用於支付資本項目，如直接投資、償還外幣貸款、匯回中國境外的投資和證券投資，則需要獲得有關政府部門的批准或登記。
2015年2月13日，外匯局公佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》。本通知自2015年6月1日起施行後，外商直接投資和境外直接投資的外匯登記不再向外匯局申請批准，單位和個人將向符合條件的銀行申請辦理外匯登記。符合條件的銀行在外匯局的監督下，直接審核申請並進行登記。
2015年3月30日，外管局發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本結匯管理的通知》，或稱外匯局第19號通知，將改革擴大到全國範圍。外匯局第19號通知允許外商投資企業利用外匯資金折算的人民幣資金進行股權投資。根據外匯局第19號通知，外商投資企業資本項目中的外匯資金，經當地外匯局確認貨幣出資權益後(或銀行辦理貨幣出資記賬登記)，可根據企業實際經營需要在銀行結算。外商投資企業的自由結匯比例目前為100%。外管局可以根據國際收支平衡的情況適時調整這一比例。然而，外管局第19號通知和2016年6月外管局發佈的另一份通知第16號通知繼續禁止外商投資企業使用其外匯資本折算成的人民幣資金用於超出其業務範圍的支出、投融資(銀行發行的證券投資或擔保產品除外)、提供貸款等對非關聯企業或建設或者購買非自用的房地產的。
2019年10月23日，外匯局公佈《外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知》。它提供了這包括外商投資實體的非投資可以使用外匯資金或者外匯資金折算的人民幣資金進行股權投資，但必須符合負面清單和其他中國法律法規的規定。2020年4月10日，外匯局發佈《關於優化外匯管理支持涉外業務發展的通知》。它規定，在確保資金真實合規使用和遵守現有資本項目下收入使用規定的前提下，符合條件的企業可以使用資本項目下的收入，如資本資金、外債和海外上市用於境內支付，而無需事先向銀行提供每筆交易的真實性證明材料。然而，這兩項通知的進一步實施仍存在很大的不確定性。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們使用離岸融資所得向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。”
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中華人民共和國居民境外投資外匯登記管理規定
2014年7月4日，國家外管局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》，即《國家外匯管理局第37號通知》，取代了此前俗稱的《國家外匯管理局第75號通知》。外管局第37號通函要求中國居民為境外投資和融資的目的，直接設立或間接控制離岸實體，向外管局當地分支機構登記，這些中國居民合法擁有的資產或在國內企業中的股權或離岸資產或權益，在外管局第37號通函中被稱為“特殊目的載體”。中國外管局第37號通函進一步要求，在發生與特殊目的載體有關的任何重大變化時，例如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，對登記進行修訂。倘若持有特別目的載體權益的中國股東未能完成所需的外匯局登記，則該特別目的載體的中國附屬公司可能被禁止向離岸母公司作出利潤分配及進行其後的跨境外匯活動，而該特別目的載體向其中國附屬公司注入額外資本的能力可能受到限制。此外，如未能遵守上述各項外管局登記要求，可能會導致根據中國法律逃避外匯管制的法律責任。
2015年2月13日，外管局發佈《國家外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資相關外匯管理政策的通知》，自2015年6月1日起，授權地方銀行審核辦理境外直接投資外匯登記業務，包括外匯初始登記和變更登記。見“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中華人民共和國有關中國居民離岸投資活動的規定可能會限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。”
關於境外上市公司員工股權激勵計劃的規定
根據國家外匯局2012年2月發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃有關問題的通知》，中國公民參加境外上市公司股票激勵計劃的個人或者是非中國公民。在中國連續居住不少於一年，除少數例外情況外，必須通過境內合格代理(可能是該海外上市公司的中國子公司)向外滙局登記，並完成某些其他程序。我們和我們的高管以及其他中國公民僱員或者是非中國公民。在中國連續居住滿一年並已被授予期權的，均受本規定管轄。如果這些個人沒有完成他們的安全註冊，我們和他們可能會受到罰款和其他法律制裁。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-任何未能遵守中華人民共和國有關員工股票激勵計劃登記要求的規定，可能會使中華人民共和國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。”
國家税務總局發佈了關於員工股票期權和限售股的若干通知。根據該等通函，吾等在中國工作之僱員行使購股權將須繳交中國個人所得税。我們的中國子公司有義務向税務機關提交與員工購股權有關的文件，並扣繳行使購股權的員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納所得税或我們沒有按照法律法規扣繳他們的所得税，我們可能會面臨税務機關或其他中國政府部門的處罰。
《知識產權條例》
中華人民共和國通過了全面的知識產權管理立法，包括版權、專利、商標和域名。
版權所有。中國的著作權，包括受著作權保護的軟件，主要受著作權法和相關規章制度的保護。根據著作權法，著作權軟件的保護期為50年。
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專利。專利法規定，可申請專利的發明、實用新型和外觀設計必須符合三個條件：新穎性、創造性和實用性。國務院國家知識產權局負責專利申請的審批工作。專利權的有效期為自申請之日起10年或20年，具體取決於專利權的類型。
商標。《中華人民共和國商標法》及其實施細則保護註冊商標。《中華人民共和國商標法》對通過了一項新的“先提交”的原則。關於商標註冊的問題。國家工商行政管理總局商標局負責全國商標的註冊和管理工作，對註冊商標給予十年的期限，初始期限或延期期限屆滿後，可再給予十年的期限。商標許可協議必須向商標局備案。
域名。2004年工業和信息化部頒佈的《中國互聯網域名管理辦法》對域名進行了保護，自2017年11月1日起施行的《互聯網域名管理辦法》將取代該辦法。工業和信息化部是負責中華人民共和國互聯網域名管理的主要監管機構。域名在中國境內的註冊實行“先申請後註冊”。域名申請者在完成申請程序後將成為域名持有者。我們的主要域名“ppdai.com”已經註冊。
關於股利分配的有關規定
在我們目前的公司結構下，我們的開曼羣島控股公司可能會依賴我們在中國註冊的子公司的股息支付，以滿足我們可能有的任何現金和融資需求。外商投資企業股利分配的主要規定包括2016年9月修訂的《外商投資企業法》及其實施細則。根據這些法律法規，中國的外商獨資企業只能從其累計税後利潤，如果任何，根據中國會計準則和法規確定。此外，中國的外商獨資企業每年至少要從各自累計利潤的10%(如果有)中提取一定的準備金，直到這些準備金達到企業註冊資本的50%。外商獨資公司可以酌情分配一部分他們的税後利潤是以關於中國會計準則對工作人員福利和獎金基金的影響。這些儲備不能作為現金股息分配。
與僱傭有關的規例
《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》要求用人單位必須與全職員工簽訂書面勞動合同。所有僱主必須向其僱員支付至少等於當地最低工資標準的工資。違反《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》的，可處以罰款等行政處分，情節嚴重的，可追究刑事責任。
中國法律法規要求中國的企業參加若干員工福利計劃，包括社會保險基金，即養老金計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃和生育保險計劃，以及住房公積金，並在經營業務的地點或所在地向計劃或基金繳納相當於當地政府不時規定的員工工資(包括獎金和津貼)一定百分比的資金。根據社會保險法，未繳納社會保險繳費的用人單位可能會被責令改正主要的不合規企業和企業支付在規定的期限內繳納所需的供款，並按具體情況繳納最高每日0.05%或0.2%的滯納金。用人單位逾期仍不改正社會保險繳費的，可處以逾期一倍以上三倍以下罰款。此外，中國個人所得税法要求，在中國經營的公司應按每位員工支付的實際工資代扣代繳員工工資的個人所得税。中共中央辦公廳、國務院辦公廳於2018年7月20日印發《國家税收和地方税徵收管理體制改革方案》，其中規定，自2019年1月1日起，由税務機關負責社會保險繳費徵收工作。
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吾等並未按適用的中國法律及法規的要求向僱員福利計劃作出足夠供款，但吾等已在我們的財務報表中就現時僱員的估計少付金額記錄應計項目。然而，由於吾等相信中國政府當局不太可能施加任何重大利益或懲罰，故吾等並無就欠款利息及中國政府當局可能於財務報表施加的罰款作出任何應計項目。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-未能按中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的繳費和扣繳員工工資的個人所得税，我們可能會受到處罰。”
與税務有關的規例
股息預提税金
根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，一家非居民民營企業在中國境內未設立組織、機構，或者已設立組織、機構，但取得的所得與該組織、機構無實際聯繫的，應徵收預提税金在其來自中國的第一筆收入中，10%的税率。根據內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和逃税的安排，如果中國內地企業直接持有中國企業至少25%的股份，中國內地企業向香港企業支付股息的預提税率將由10%的標準税率降至5%。
根據《國家税務總局關於税收協定分紅條款適用問題的通知》，香港居民企業要享受減除的預提税金，除其他條件外，必須滿足以下條件：(I)必須直接擁有中國居民企業規定比例的股權和投票權；(Ii)必須在收到股息前12個月內直接擁有中國居民企業的該比例。根據其他税收規章制度，享受減徵預提税率還有其他條件。2015年8月，國家税務總局頒佈了《税務管理辦法》非居民非居民家庭納税人應採取的措施根據2015年11月1日生效的税收條約享受待遇。這些措施提供了這些非居民國有企業是不需要獲得美國聯邦儲備委員會的預先批准税務機關以享受降低的預提税率。取而代之的是，非居民國有企業和扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定待遇的條件後，直接適用降低後的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件，以進行税後申報和審查由税務機關提供。因此，如果我們的香港附屬公司符合適用税務規則及規例所規定的條件，他們從我們的中國附屬公司收取的股息或可享有5%的預提税率。但是，根據這些規定，如果税務機關認為我們的交易或安排是以享受税收優惠為主要目的的，税務機關未來可以調整優惠預提税額。
企業所得税
《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則於2008年1月1日起施行，是中華人民共和國企業所得税的主體法規。《中華人民共和國企業所得税法》對所有在中國的居民企業，包括外商投資企業，統一徵收25%的企業所得税税率。
關於中國企業所得税法如何適用於信也科技集團及其離岸子公司的納税居留地位存在不確定性。根據中國企業所得税法，在中國境外設立且其“實際管理機構”設在中國境內的企業被視為“居民企業”，這意味着就企業所得税而言，該企業被視為類似於中國境內企業的處理方式。《中華人民共和國企業所得税法實施細則》將事實上的管理機構定義為在實踐中對企業的生產經營、人員、會計、財產等實行“實質性、全局性管理和控制”的管理機構。
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2009年，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於按照現行組織管理規範認定中控境外註冊企業為居民企業有關問題的通知》。根據這一規定，由中國控制的離岸註冊企業將因在中國設有“事實上的管理機構”而被視為中國税務居民，只有在符合以下所有標準的情況下，才能就其全球收入繳納中國企業所得税：(A)日常運營成本管理。(C)企業的主要資產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東大會紀要在中國；(D)50%或以上的有表決權的董事會成員或高級管理人員習慣性地居住在中國。吾等認為，若本通函所載有關“實際管理機構”之準則被視為適用於吾等，則就中國税務而言，信也科技集團及其境外附屬公司不應被視為“居民企業”。然而，由於企業的税務居留地位須由中國税務機關決定，而“事實上的管理機構”一詞適用於我們的離岸實體的釋義仍存在不明朗因素，根據中國企業所得税法，就中國税務而言，吾等可能被視為居留企業，因此吾等的全球收入可能須繳交中國所得税。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險--如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這樣的分類可能會導致對我們不利的税收後果，以及我們在中國以外的主要股東或美國存托股份持有者“瞭解更多詳細信息。
國家税務總局發佈關於企業所得税間接轉讓若干事項的公告非居民企業或非居民經營的物業2015年2月3日Sat公告7，取代或補充了《關於加強股份企業所得税管理的通知》此前的某些規定中國非居民企業轉移支付情況Sat通告698.根據SAT公告7，“間接轉讓”資產，包括中國居民企業的股權，由非中國居民居住的中國企業可能被重新定性，並得到治療作為中國應納税資產的直接轉讓，如果該安排沒有合理的商業目的，並且是為了逃避繳納中國企業所得税而建立的。因此，來自該等間接轉讓的收益可能須繳交中國企業所得税。根據國家税務總局公告7，“中國應納税資產”包括歸屬於中國公司的資產、中國的不動產以及對中國居民企業的股權投資。就間接離岸轉移中國機構的資產而言，有關收益將被視為與中國機構有效關聯，並因此計入其企業所得税申報，因此應按25%的税率繳納中國企業所得税。標的轉讓涉及中國的不動產，或者涉及對中國居民企業的股權投資，而該企業與中國設立的一家非居民國有企業，中國企業所得税將按10%徵收，但須受適用税務條約或類似安排所提供的税務優惠所規限，且有責任支付轉賬款項的一方有預扣義務。關於SAT公告7的實施細節存在不確定性。如果税務機關確定SAT公告7適用於我們的一些涉及中國應税資產的交易，我們進行相關交易的離岸子公司可能需要花費寶貴的資源來遵守SAT公告7或確定相關交易不應根據SAT公告7徵税。請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們面臨間接轉讓中國居民企業股權的不確定性”他們在中國以外的國家控股兩家公司。
根據適用的中國法律，支付給非中國公民的來自中國的税收收入的支付者是一般有義務從付款中扣繳中國所得税。如果未能扣留，主要的非中國公民是被要求自己繳納這樣的税款。未履行納税義務的其他非中國內地居民將造成處罰，包括全額支付所欠税款、罰款和這些税款的違約利息。
中華人民共和國增值税
根據中國財政部中國及國家税務總局頒佈的適用法規，從事服務業業務的實體或個人須就提供網上信息服務所得收入按6%的税率繳納增值税。納税人可以將應税購進所繳納的符合條件的進項增值税，與提供服務的收入應當徵收的進項增值税相抵。
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與境外上市和併購有關的規定
2006年8月8日，商務部、中國證監會等6箇中國政府和監管機構聯合發佈了《外國投資者併購境內公司條例》，或稱《併購規則》，這是一項針對外國投資者併購境內企業的新規，於2006年9月8日生效，2009年6月22日修訂。外國投資者購買境內公司股權或認購境內公司增資，將境內公司性質變更為外商投資企業；外國投資者在中國境內設立外商投資企業，以購買境內公司資產並經營該資產；或外國投資者購買境內公司資產，注入該資產設立外商投資企業，並經營該資產時，應遵守併購規則。併購規則旨在要求為上市目的而成立並由中國公司或個人直接或間接控制的離岸特殊載體或特殊目的載體，在其證券在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。
2021年7月6日，中華人民共和國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調，要加強對中國境外上市公司非法證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進監管體系建設，以應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。
2021年12月27日，國家發展改革委、商務部聯合發佈《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2021年版)》，自2022年1月1日起施行。根據本辦法，從事負面清單規定的被禁止業務的境內公司，尋求在境外上市的，應經政府主管部門批准。此外，公司的外國投資者不得參與公司的經營管理，其持股比例比照外國投資者境內證券投資的有關規定執行。在2022年1月18日國家發改委官網發佈的問答中，國家發改委官員表示，這些要求只適用於直接在海外市場發行或上市的中國境內公司。
2023年2月17日，證監會發布了《境內公司境外發行上市證券試行管理辦法》或《證監會備案辦法》及五份配套指引，自2023年3月31日起施行。根據中國證監會的備案辦法，中國境內公司直接或間接在境外市場發行或上市其證券，包括(I)任何中國股份有限公司，(Ii)任何離岸公司主要在中國開展業務，並考慮基於其在岸股權、資產或類似權益在境外市場發行或上市其證券，應在向擬上市地監管機構提交上市申請文件後三個工作日內向中國證監會備案。
中國證監會的《備案辦法》提議，建立以備案為基礎的新制度，以監管國內企業的海外發行和上市。根據中國證監會的備案辦法，境內公司在境外上市，無論是直接還是間接，都應當向中國證監會備案。具體而言，間接發行上市的審核確定將以實質重於形式進行，發行人符合以下條件的，視為境內公司境外間接發行上市：(一)最近一個會計年度境內企業的營業收入、毛利、總資產或淨資產佔發行人該年度經審計的合併財務報表表列項目的50%以上；(Ii)負責業務經營和管理的高級管理人員大多為中國公民或通常居住在中國，主要業務經營地點在中國或在中國進行。根據中國證監會的備案辦法，發行人或其關聯境內公司應根據具體情況向中國證監會備案。公開發行，以及後續發行和其他同等的發售活動。具體而言，發行人應當在首次提交上市申請後三個工作日內提交首次公開發行和上市的備案，並提交關於以下事項的備案其首次公開募股的後續發行範圍內完成後三個工作日首次公開發行的後續股票。未按照中國證監會備案辦法完成備案的，對中國境內公司處以警告或者人民幣100萬元以上1000萬元以下的罰款，其控股股東、實際控制人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員也可能受到警告、罰款等行政處罰。根據《關於境內公司境外發行上市管理安排的通知》，中國證監會表示，對像我們這樣的現有上市公司，在基於其在岸股票、資產或類似權益在境外市場進行證券再融資之前，不會對其實施備案要求。中國證監會的備案辦法還對境內企業境外發行上市提出了一定的監管紅線：(一)國家法律、法規和有關規定是否明確禁止擬發行上市；(二)經國務院主管部門依法審查認定，擬發行上市是否可能對國家安全構成威脅或危害；(三)境內企業或其控股股東、實際控制人近三年來是否有貪污、受賄、貪污、挪用財物等擾亂社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪行為；(四)境內公司目前因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查，尚未作出決定；(五)控股股東控制的股票或者控股股東、實際控制人控制的股東是否存在重大所有權糾紛。
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2月24日，證監會、財政部、國家保密局、中國國家檔案局發佈了《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》。這些規定規定：(一)境內公司尋求通過直接發行或間接發行的方式在境外市場發行和上市證券，以及從事證券業務的證券公司和證券服務提供者，應當嚴格遵守中華人民共和國適用的法律、法規，增強保守國家祕密和加強檔案管理的法律意識，建立健全保密和檔案管理制度，並採取必要措施履行保密和檔案管理義務。不得泄露國家祕密，損害國家安全和公共利益；(二)境內公司直接或者通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構等單位或者個人公開披露、提供含有國家祕密或者政府工作祕密的文件資料的，應當依法報經主管部門批准，並報同級保密行政主管部門備案。國家祕密的認定存在不明確或者爭議的，應當向保密行政主管部門提出認定請求；對政府工作祕密的認定存在不明確或者爭議的，應當向政府主管部門提出認定請求；(三)境內公司計劃直接或者通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構等單位或者個人公開披露或者提供其他危害國家安全或者社會公共利益的文件和資料的，應當嚴格遵守國家有關規定的程序；(四)證券公司和證券服務商在內地中國境內為境內公司境外證券發行和上市制作的檔案，包括工作底稿，應當保留在內地中國境內，未經主管部門事先批准，不得攜帶、郵寄或者以其他方式轉移到境外中國，不得通過包括利用信息技術在內的任何方式傳遞給境外中國機構或個人。對國家和社會具有重要保存價值的檔案或者檔案複製件需要調運或者調運到境外的，應當按照國家規定的審批程序辦理；(五)境外證券監管機構和境外主管部門可以要求調查，包括取證調查，或者檢查境內已在境外市場上市、發行證券的公司或者為境內公司承接證券業務的證券公司、證券服務商。此類調查和檢查應在跨境監管合作機制下進行，中國證監會和中國政府主管部門將根據雙邊和多邊合作機制提供必要的協助。境內公司、證券公司、證券服務提供者在配合境外證券監管機構或者境外主管部門的調查檢查或者向境外主管部門提供文件、資料前，應當向中國證監會或者其他主管部門報告。
其他司法管轄區的規例
由於我們的全球業務，我們也受到我們所在其他司法管轄區的規章制度的約束。例如，印尼監管機構印尼金融服務管理局降低了網絡貸款機構向借款人收取的最高利率。自2024年1月1日起生效的新規，逐步將金融科技貸款機構的利率上限從2023年的每日0.4%的上限降至2024年的0.3%，並在2026年進一步降至0.1%。
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| C. | 組織結構 |
下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的主要子公司和我們的主要合併可變利息實體及其主要子公司。
備註：
| (1) | 北京拍拍融信目前有四個股東：張軍，我們的聯合創始人還有董事，鐵證Li，我們的聯合創始人，我們的副董事長兼首席執行官胡洪輝 聯合創始人還有董事，還有顧少峯，我們的聯合創始人，董事長和首席創新官，分別持有北京拍拍融信13.22%、4.81%、12.85%和69.12%的股權。 |
| (2) | 上海紫河目前有四個股東：張軍我們聯合創始人還有董事，鐵證Li，我們的聯合創始人，我們的副董事長兼首席執行官胡洪輝 聯合創始人還有董事，少峯谷，我們的聯合創始人，董事長和首席創新官，分別持有上海紫河25%的股權。 |
| (3) | 上海樂道目前有兩名股東：Li鐵證的家族親屬陳立中和胡紅輝的家族親屬蔣業軍，分別持有上海樂道50%的股權。 |
| (4) | 其餘20%的股權由無關的第三方持有。 |
| (5) | 其餘51%的股權由我公司通過不同的中間實體持有。 |
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合同安排
中國法律法規對基於互聯網的企業的外資所有權和投資施加限制。我們是一家開曼羣島公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。為遵守中國法律、法規及監管規定，吾等已訂立一系列合約安排，(I)透過吾等全資外商獨資實體上海廣建與北京拍拍融信、綜合可變權益實體、北京拍拍融信及北京拍拍融信若干附屬公司的股東訂立一系列合約安排，以指導北京拍拍融信及其附屬公司的活動；及(Ii)透過吾等全資擁有實體上海漫音與上海紫河及上海樂道、綜合可變權益實體以及上海紫河及上海樂道的股東訂立一系列合約安排，以指導上海紫河及上海樂道及其附屬公司的活動。
與合併可變利息實體的合同安排使我們能夠：
| • | 使我們能夠指導合併可變利益實體及其各自子公司的業務活動； |
| • | 獲得綜合可變權益實體及其各自附屬公司的實質所有經濟利益；及 |
| • | 在中國法律允許的範圍內，有獨家選擇權購買綜合可變權益實體及其各自附屬公司的全部或部分股權。 |
由於這些合同安排，我們已成為美國公認會計準則下綜合可變利息實體的主要受益者。我們已根據美國公認會計原則將綜合可變利息實體及其各自附屬公司的財務結果合併於我們的綜合財務報表。
與北京拍拍融信及其股東的合同安排
以下是本公司全資附屬公司上海廣健及其全資附屬公司上海上湖(僅就業務營運協議及獨家技術諮詢及服務協議而言)、合併可變權益實體北京拍牌融信、北京拍牌融信股東及上海拍拍融信之間現行有效合約安排的摘要(僅關於獨家技術諮詢及服務協議)。
使我們能夠指導北京拍拍融信運營活動的協議
貸款協議。2018年3月，上海廣建與北京拍拍融信的各股東張軍先生、Li先生、胡紅輝先生、顧少峯先生訂立貸款協議。聯合創始人和股東。根據該等協議，上海廣建僅就北京拍拍融信股東對公司的出資向其提供人民幣1.0億元無息貸款。在上海廣建發出書面通知後，根據上海廣建、北京拍牌融信、北京盛世與北京拍牌融信股東之間的看漲期權協議的條款和條件，北京拍牌融信的股東將從向上海廣建轉讓其於北京拍牌融信的股權所得款項中償還貸款。北京拍拍融信股東轉讓所得款項超過貸款本金的，剩餘部分視為本金使用成本，並在法律允許的範圍內與本金一併支付給上海廣建。上海廣建保留在貸款到期前要求償還貸款的權利。
重述的經營協議。2018年3月，上海廣建、上海上湖、北京拍拍融信及其股東和北京繁榮簽訂了重述業務運營協議。根據該協議，北京拍拍融信及其股東同意在法律允許的範圍內，無條件接受並執行上海廣建和上海上湖關於業務經營的指示，包括任命董事和高管。此外，北京拍拍融信及其股東承諾，未經上海廣建和上海上湖事先書面同意，不會採取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務運營產生重大不利影響的行動。此外，北京拍拍融信的股東承諾，他們作為股東獲得的任何股息或類似收入將迅速和無條件地轉移給上海廣建和上海上湖。此外，這份重述的協議要求北京拍拍融信的每一位股東出具一份不可撤銷的授權書，授權上海光健或其指定的任何人(S)代表該等股東行使股東權利。除非由上海廣建及上海上湖提前終止，否則本重述協議將繼續有效，直至北京拍拍融信根據中國法律解散為止。
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重述的授權書。根據日期為2018年3月21日的重述授權書，北京拍拍融信的各股東不可撤銷地授權上海廣建或其指定的任何人(S)擔任其事實上的律師。此項授權授權上海光健或其指定人行使股東在北京拍拍融信的所有投票權及其他與其股權相關的權利。這種權利包括任命董事、監事和高級管理人員的權力，以及出售、轉讓、質押和處置股東持有的全部或部分股份的權利。除非重述的經營協議提前終止，授權書的有效期為十年。根據上海光健的要求，北京拍拍融信的股東將相應延長本委託書的期限。
重述股權質押協議。上海廣建、北京拍牌融信、北京拍牌融信股東與北京盛世於2018年3月訂立重述股權質押協議。根據股權質押協議條款，北京拍拍融信各股東已將其在北京拍拍融信的全部股權質押給上海廣建。本次質押作為各股東與北京拍拍融信履行各自在多項協議項下義務的擔保，這些協議包括重述業務經營協議(包括授權書)、重述期權協議、重述獨家技術諮詢及服務協議和貸款協議。如果北京拍拍融信或其任何股東違反本協議項下的任何義務，作為質權人的上海光健將有權處置質押股權，並有權優先獲得質押股權處置所得的補償。北京拍拍融信各股東同意，未經上海廣建事先書面同意，不得處置質押股權、對質押股權產生或允許任何產權負擔、或採取可能導致質押股權變更的任何行動，直至合同安排項下的義務解除為止。經重述的股權質押協議將繼續有效，直至北京拍拍融信及其股東履行合同安排下的所有義務，且質權人書面同意履行該義務為止。我們已根據《中華人民共和國物權法》在市場監管辦公室完成股權質押登記。
允許我們從北京拍拍融信和上海PPDai獲得經濟利益的協議
重申獨家技術諮詢和服務協議。2018年3月，上海廣建和上海上湖與北京拍拍融信、上海PPDai和北京繁榮簽訂了一份重述的獨家技術諮詢和服務協議。根據該協議，上海廣建、上海上湖或其指定方擁有向北京拍拍融信和上海PPDai提供技術支持、諮詢服務等服務的獨家權利。未經上海廣建和上海上湖事先書面同意，北京拍拍融信和上海PPDai不得接受本協議涵蓋的任何第三方的任何技術支持和服務。北京拍拍融信、上海拍拍拍需向上海廣建、上海上湖支付的手續費，按約定確定逐個案例基礎。考慮因素包括難度及複雜程度、上海廣建及上海上湖及其僱員提供服務所用的時間、服務的具體範圍及商業價值、北京拍拍融信及上海PPDAI從該等服務所產生的收入，以及其他相關因素。上海廣建和上海上湖擁有本協議項下提供的服務所產生的知識產權。除非由上海廣建和上海上湖提前終止，否則本重述協議將繼續有效，直至北京拍拍融信和上海PPDai根據中國法律解散為止。雖然本重述協議的終止可由上海廣建、上海上湖、北京拍牌融信、上海PPDAI和北京繁榮達成，但北京拍牌融信和上海PPDai無權單方面終止本協議。
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為我們提供購買北京拍拍融信股權的選擇權的協議
重述期權協議。上海廣建、北京拍牌融信、北京拍牌融信股東與北京盛世於2018年3月訂立重述期權協議。根據該協議，北京拍牌融信的股東已不可撤銷地授予上海光健或上海光健指定的任何第三方購買其各自在北京拍牌融信的全部或部分股權的獨家選擇權。收購價格相當於相關股權對應的註冊資本。除非另有約定，在上海廣建或上海廣建指定的任何第三方行使選擇權後，北京拍拍融信的股東將立即將收購價轉讓給上海廣建或上海廣建指定的任何第三方。北京拍拍融信的股東同意，無需他們的單獨同意，上海廣建可以將本協議項下的全部或部分期權轉讓給第三方。未經上海光健或其指定第三方事先書面同意，北京拍拍融信不得修改公司章程，增減註冊資本，出售、處置或對其正常業務以外的資產、業務或收入設置任何產權負擔，不得訂立重大合同，不得與他人合併，不得進行任何投資、分紅或進行對其業務有重大不利影響的交易。北京拍牌融信的股東亦共同及個別承諾，在本重述協議期限內，不會將其於北京拍牌融信的股權轉讓、贈予或以其他方式處置予任何第三方，亦不會對其股權造成或容許任何產權負擔。這項經重述的協議將繼續有效，直至上海光健從其股東手中收購北京拍拍融信的全部股權。
與上海紫河及其股東的合同安排
以下為本公司全資附屬公司上海漫音、綜合可變權益實體上海紫河及上海紫河股東之間現行有效合約安排的摘要。
使我們能夠指導上海紫河的經營活動的協議
貸款協議。上海漫銀與上海紫河的每一位股東張軍先生、Li先生、胡紅輝先生和顧少峯先生訂立貸款協議。聯合創始人和股東，2018年3月。根據貸款協議，上海曼銀僅就上海紫河股東對上海紫河的出資，向其提供人民幣1.00億元人民幣的無息貸款。在上海曼音發出書面通知後，上海紫河股東應根據上海曼音、上海紫河與上海紫河股東之間的獨家看漲期權協議的條款和條件，從向上海曼音轉讓其在上海紫河的股權所得款項中償還貸款。上海紫河股東轉讓所得高於貸款本金的，超出本金的部分應視為本金使用成本，並在法律允許的範圍內與本金一併支付給上海滿銀。上海滿銀有權在貸款到期前要求償還。
業務運營協議。上海漫音、上海紫河與上海紫河股東於2018年3月21日簽訂經營協議。根據本協議，上海紫河及其股東同意，在法律允許的範圍內，他們將接受並嚴格執行上海曼音關於業務運營的指示，如任命董事和高級管理人員。上海資和及其股東進一步約定，未經上海曼音事先書面同意，上海資和不會採取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務運營產生實質性影響的行為。該協議還要求上海紫河的每一位股東出具一份不可撤銷的授權書，授權上海曼音或上海曼音指定的任何人(S)代表該股東行使股東權利。除非根據本協議提前終止，否則本協議的有效期為30年，可由上海滿銀提前書面通知續簽。
授權書。通過日期為2018年3月21日的授權書，上海紫河各股東不可撤銷地授權上海曼音或上海曼音指定的任何人(S)擔任其職務事實律師行使所有股東投票權和與股東在上海紫和的股權相關的其他權利，例如召開股東大會、參加股東大會和簽署任何股東決議的權利;提名和任命法定代表人、董事、監事、總經理、首席財務官等高級管理人員的權利，以及股東根據法律和憲法文件作為股東可能擁有的所有權利。在每位股東繼續作為上海紫和股東的期限內，授權書將繼續有效且不可撤銷。
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股權質押協議。上海漫音、上海紫河與上海紫河股東於2018年3月21日訂立股權質押協議。根據股權質押協議，上海紫河各股東已將其於上海紫河的全部股權質押予上海曼音，以擔保該股東與上海紫河履行各自於貸款協議、業務經營協議(包括授權書)、獨家認購期權協議及獨家技術諮詢及服務框架協議項下的責任。如果上海紫河或其任何股東違反該等協議下的任何義務，作為質權人的上海曼銀將有權處置質押股權，並有權優先獲得處置質押股權所得的補償。上海紫河各股東同意，未經上海曼銀事先書面同意，在其根據合同安排履行其義務前，不會處置質押股權、對質押股權產生或允許任何產權負擔、或採取可能導致質押股權發生變化、可能對質權人在本協議項下的權利產生重大不利影響的任何行動。股權質押協議將繼續有效，直至上海紫河及其股東履行合同安排下的所有義務，且質權人書面同意履行該義務為止。我們已根據《中華人民共和國物權法》在市場監管辦公室完成股權質押登記。
允許我們從上海紫河獲得經濟利益的協議
獨家技術諮詢和服務框架協議。上海漫音與上海紫河於2018年3月21日簽訂獨家技術諮詢及服務框架協議。根據本協議，上海曼音或其指定方擁有為上海紫河提供技術支持、諮詢服務和其他服務的獨家權利。未經上海曼音事先書面同意，上海紫河不得接受本協議涵蓋的任何第三方的任何技術支持和服務。上海紫河需向上海漫音支付的手續費按以下方式確定逐個案例基於技術諮詢和服務的內容、難度和複雜程度、上海曼音及其員工花費的時間、上海曼音將提供的技術諮詢和服務的商業價值以及上海曼音提供的技術諮詢和服務產生的上海紫河收入。上海漫音擁有因提供本協議項下的服務而產生的知識產權。除非上海漫音提前終止本協議，否則本協議的有效期為30年，可在上海漫音事先書面通知後續籤。雖然本協議可由上海漫音與上海紫河雙方協議終止，但上海紫河無權單方面終止本協議。
為我們提供購買上海紫河股權的選擇權的協議
排他看漲《期權協議》。上海漫音、上海紫河與上海紫河股東於2018年3月21日訂立獨家看漲期權協議。根據獨家認購期權協議，上海紫河股東已不可撤銷地授予上海漫音或上海曼音指定的任何第三方獨家期權，以按中國法律允許的最低價格購買彼等各自於上海紫河的全部股權。在上海曼音或上海曼音指定的任何第三方行使選擇權後，上海紫河的股東將立即向上海曼音或上海曼音指定的任何第三方提供購買價格。上海紫河的股東同意，無需他們的單獨同意，上海曼音可以將本協議項下的全部或部分期權轉讓給第三方。未經上海漫音或其指定第三方事先書面同意，上海資和不得修改公司章程、增減註冊資本、出售、處置或對其正常業務以外的資產、業務或收入設置任何產權負擔、訂立任何重大合同、與任何其他人合併、進行任何投資、派發股息或進行任何對其業務有重大不利影響的交易。上海紫河股東亦共同及個別承諾，在本協議期限內，不會將其在上海紫河的股權轉讓、贈予或以其他方式處置給任何第三方，亦不會對其股權造成或容許任何產權負擔。本協議有效期為30年，經上海滿銀事先書面通知後可續簽。
與上海樂道及其股東的合同安排
以下是我們的全資附屬公司上海漫音、合併可變權益實體上海樂道和上海樂道股東之間目前有效的合同安排摘要。
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使我們能夠指導上海樂道運營活動的協議
貸款協議。上海漫音於2019年1月14日與上海樂道的各股東陳立中先生及蔣業軍先生訂立貸款協議，兩名股東均為上海樂道兩位創辦人的親屬。根據貸款協議，上海漫銀僅就上海樂道股東對上海樂道的出資，向其提供人民幣5,000萬元人民幣的無息貸款。在上海漫音發出書面通知後，上海樂道股東將根據上海漫音、上海樂道及上海樂道股東之間的獨家看漲期權協議的條款及條件，將其於上海樂道的股權轉讓予上海漫音所得款項償還。如果上海樂道股東從轉讓中獲得的收益高於貸款本金，超過本金的金額應被視為本金的使用成本，並在法律允許的範圍內與本金一起支付給上海漫銀。上海滿銀有權在貸款到期前要求償還。
業務運營協議。上海漫音、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日簽訂經營協議。根據本協議，上海樂道及其股東同意，在法律允許的範圍內，他們將接受並嚴格執行上海曼音對業務運營的指示，如任命董事和高級管理人員。上海樂道及其股東進一步同意，未經上海曼音事先書面同意，上海樂道不會採取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務運營產生實質性影響的行為。該協議還要求上海樂道的每一位股東出具一份不可撤銷的授權書，授權上海漫音或上海漫音指定的任何人(S)代表該股東行使股東權利。除非根據本協議提前終止，否則本協議的有效期為30年，可由上海滿銀提前書面通知續簽。
授權書。通過日期為2019年1月14日的授權書，上海樂道各股東不可撤銷地授權上海漫音或上海漫音指定的任何人(S)擔任其或她的代理律師回答説行使股東投票權和其他與上海樂道股東權益相關的權利，如召開股東會、參加股東會和簽署任何股東決議的權利；提名和任命法定代表人、董事、監事、總經理、財務總監和其他高級管理人員的權利，以及股東根據法律和憲法文件可能擁有的所有權利。在每位股東仍為上海樂道股東期間，該授權書將繼續有效且不可撤銷。
股權質押協議。上海漫音、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日訂立股權質押協議。根據股權質押協議，上海樂道各股東已將其於上海樂道的全部股權質押予上海漫音，以擔保該股東及上海樂道履行各自於貸款協議、業務經營協議(包括授權書)、獨家認購期權協議及獨家技術諮詢及服務框架協議項下的責任。如果上海樂道或其任何股東違反該等協議下的任何義務，作為質權人的上海漫銀將有權處置質押股權，並優先獲得處置質押股權所得款項的補償。上海樂道各股東同意，未經上海滿銀事先書面同意，在其根據合同安排履行其義務之前，不會處置質押股權、對質押股權產生或允許任何產權負擔、或採取可能導致質押股權發生變化、可能對質權人在本協議項下的權利產生重大不利影響的任何行動。股權質押協議將繼續有效，直至上海樂道及其股東履行合同安排下的所有義務，質權人書面同意履行該等義務為止。我們已根據《中華人民共和國物權法》在市場監管辦公室完成股權質押登記。
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允許我們從上海樂道獲得經濟利益的協議
獨家技術諮詢和服務框架協議。上海漫音和上海樂道於2019年1月14日簽訂獨家技術諮詢和服務框架協議。根據本協議，上海漫音或其指定方擁有向上海樂道提供技術支持、諮詢服務等服務的獨家權利。未經上海漫音事先書面同意，上海樂道不得接受本協議涵蓋的任何第三方的任何技術支持和服務。上海樂道需向上海漫音支付的手續費按根據具體情況進行分析。根據技術諮詢和服務的內容、難度和複雜程度、上海曼音及其員工花費的時間、上海曼音將提供的技術諮詢和服務的商業價值以及上海樂道因上海曼音提供的技術諮詢和服務而產生的收入。上海漫音擁有因提供本協議項下的服務而產生的知識產權。除非上海漫音提前終止本協議，否則本協議的有效期為30年，可在上海漫音事先書面通知後續籤。雖然本協議可由上海漫音和上海樂道雙方協議終止，但上海樂道無權單方面終止本協議。
為我們提供購買上海樂道股權的選擇權的協議
獨家看漲期權協議。上海漫音、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日訂立獨家看漲期權協議。根據獨家認購期權協議，上海樂道的股東已不可撤銷地授予上海漫音或上海漫音指定的任何第三方獨家期權，以按中國法律允許的最低價格購買其各自於上海樂道的全部股權。在上海漫音或上海漫音指定的任何第三方行使選擇權後，上海樂道的股東將立即向上海漫音或上海漫音指定的任何第三方提供購買價格。上海樂道的股東同意，無需他們的單獨同意，上海曼音可以將本協議項下的全部或部分期權轉讓給第三方。未經上海漫銀或其指定第三方事先書面同意，上海樂道不得修改公司章程、增加或減少註冊資本、出售、處置或在正常業務過程之外對其資產、業務或收入設置任何產權負擔、訂立任何重大合同、與任何其他人合併或進行任何投資、派發股息或進行任何對其業務有重大不利影響的交易。上海樂道的股東亦共同及各別承諾，在本協議期限內，不會將其於上海樂道的股權轉讓、贈予或以其他方式處置予任何第三方，亦不會對其股權造成或容許任何產權負擔。本協議有效期為30年，經上海滿銀事先書面通知後可續簽。
惠業律師事務所認為，我們的中國律師：
| • | 綜合可變權益實體和我們的WFOES的結構符合中國現行法律或法規；以及 |
| • | 我們的WFOEs、綜合可變權益實體及其受中國法律管轄的股東之間的合同安排下的協議是有效的、具有約束力的，並可根據中國法律強制執行，且不會也不會導致違反任何現行有效的適用中國法律或法規。 |
然而，截至本年度報告日期，我們的合同安排作為一個整體的合法性和可執行性尚未在任何中國法院接受測試，我們不能向您保證，如果在中國法院進行測試，作為一個整體的合同安排最終將是合法或可執行的。
此外，關於中國現行和未來法律、法規和規則的解釋和應用存在很大的不確定性。因此，中國監管當局未來可能會採取與我們的中國法律顧問的上述意見相反的觀點。如果中國政府發現為綜合可變權益實體的運營確立結構的協議不符合中國政府對外國投資我們業務的限制，我們可能會受到嚴厲的懲罰，包括被禁止繼續運營。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與本公司結構有關的風險-如果中華人民共和國政府認為有關合並可變利益實體的合同安排不符合中華人民共和國對相關行業外商投資的監管限制，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化，我們可能受到嚴厲處罰或被迫放棄在這些業務中的權益，”第.3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們可能會受到中國監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響，而任何缺乏適用於我們業務的必要批准、執照或許可，都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響“以及”-中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制我們可獲得的法律保護“。
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| D. | 財產、廠房和設備 |
我們的公司總部位於上海，截至2023年12月31日，我們在上海租賃了約17,033平方米的辦公空間。對於客户服務和催收貸款服務，我們在長沙租賃了約3948平方米，在合肥租賃了約5435平方米，在鄭州租賃了約1332平方米。對於我們在海外市場的業務，我們在印度尼西亞租賃了大約3193平方米，在菲律賓租賃了大約1057平方米。我們還在其他地方租賃了辦公空間，2023年主要包括北京、海南、福建和香港。我們根據經營租賃協議向無關的第三方租賃我們的場所。租期從一年到十年不等。我們的服務器主要託管在國內主要互聯網數據中心提供商擁有的互聯網數據中心。我們相信現有的設施大致上足以應付目前的需要，但我們預計會按需要尋求更多地方，以配合未來的發展。
2024年2月，我們收購了一棟我們曾經出租的寫字樓，佔地17,179平方米，以及上海的基礎土地使用權，作為我們的全球總部。
| 項目 4A。 | 未解決的員工意見 |
沒有。
| 項目 5。 | 經營和財務回顧與展望 |
以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論，乃以本年度報告所載經審核綜合財務報表及相關附註為依據，並應一併閲讀。表格20-F。
本報告包含前瞻性陳述。見本年度報告第二頁的“前瞻性陳述”。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本年度報告中“第三項主要信息-D.風險因素”項下提供的信息。表格20-F。
我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。
| A. | 經營業績 |
概述
我們是領先的金融科技平臺，在中國、印度尼西亞和菲律賓都有很強的品牌認知度。我們成立於2007年，一直是中國在線消費金融行業的先驅。2018年，我們開始在海外市場開展業務運營，目前正在為印尼和菲律賓的借款人提供服務。2023年，我們83.0%的收入來自中國，17.0%的收入來自海外市場。
我們主要向借款人提供短期貸款，以滿足他們的即時信用需求，同時允許他們通過我們平臺上的活動逐步建立他們的信用記錄。在2021年、2022年和2023年，中國在我們平臺上發起的貸款的平均本金分別為人民幣4982元、人民幣7249元和人民幣8318元(合1,172美元)，平均期限分別為8.4個月、8.7個月和8.3個月。借款人來到我們的平臺，享受方便、簡單、快捷的貸款交易流程。我們通常有很高的借款人粘性。在2021年、2022年和2023年，我們平臺中國平臺上80.0%、86.8%和87.2%的貸款發放量分別來自之前至少有一次提款的重複借款人。
我們主要通過向機構融資合作伙伴收取交易服務費來產生收入，這些服務包括我們向他們提供的借款人介紹和初步信用評估，以及我們在貸款生命週期中提供的其他服務。我們的淨收入從2021年的95億元人民幣增長到2022年的111億元人民幣，並在2023年進一步增長到125億元人民幣(18億美元)。我們的淨利潤在2021年為25億元人民幣，2022年為23億元人民幣，2023年為24億元人民幣(3.357億美元)。
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影響我們經營結果的一般因素
我們的業務和經營結果受到影響我們運營的市場的在線消費金融行業的一般因素的影響，這些因素包括：
| • | 整體經濟增長； |
| • | 人均可支配收入； |
| • | 利率波動； |
| • | 在我們開展業務的市場發展網上消費金融行業的監管環境；以及 |
| • | 移動互聯網普及率的增長，包括智能移動設備的普及。 |
這些一般行業條件中的任何不利變化都可能對我們的服務需求產生負面影響。
影響我們經營業績的具體因素
雖然我們的業務受到影響中國在線消費金融行業和海外市場的一般因素的影響，但我們認為我們的經營業績更直接地受到公司特定因素的影響，包括以下主要因素。
能夠以經濟高效的方式維持和擴大我們的借款人基礎
我們的收入取決於我們獲得新借款人以及留住和增加現有借款人參與度的能力。我們使用各種手段，包括移動應用商店、搜索引擎營銷、在線廣告和在線合作伙伴關係，以吸引新的借款人。我們還建立了一個線下直銷團隊，在中國和印尼的不同城市獲得新的借款人。我們始終如一地尋求改善和優化用户體驗，以實現高水平的借款人滿意度，這有助於吸引和留住借款人。我們還將繼續開發新的貸款產品，以提高借款人的參與度。
我們的經營結果以及維持和增加貸款發放量的能力將在一定程度上取決於我們銷售和營銷努力的有效性。2021年、2022年和2023年，我們的銷售和營銷費用分別佔我們總運營收入的16.7%、15.1%和15.0%。2022年和2023年，我們的銷售和營銷費用佔我們總運營收入的百分比有所下降，這是由於來自重複借款人的收入增加。我們打算始終如一地投入大量資源收購借款人，並提高這些努力的有效性。
有能力保持和擴大我們與機構資金合作伙伴的合作
我們的收入也依賴於我們與機構資金合作伙伴的合作的維持和發展。截至2023年12月31日，已累計與中國境內94家機構融資合作伙伴、海外市場7家機構融資合作伙伴開展合作。展望未來，我們將繼續保留現有的機構融資夥伴，並通過提供誘人的回報和提供更好的工具來滿足他們的需求，以吸引新的機構融資夥伴。
保持有效的風險管理
我們有效地將借款人劃分為適當的風險概況的能力，影響到我們吸引和留住借款人和機構融資合作伙伴的能力。我們打算優化我們的欺詐檢測能力，提高我們信用評分模型的準確性，並通過將以下各項結合在一起來持續提高我們的收款效率我們最新的大數據分析工具能力和我們通過運營積累的不斷增長的數據量。
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對於我們的機構融資合作伙伴，我們向我們的機構融資合作伙伴提供他們所資助的大部分貸款的質量保證承諾。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概述--機構融資合作伙伴的質量保證承諾”。因此，我們面臨此類貸款的信用風險。我們準確估計貸款拖欠率的能力和我們收集拖欠貸款的能力影響到我們需要向第三方融資擔保公司和我們的機構融資合作伙伴支付的金額，這對我們的綜合全面收益表有影響。見“-E.關鍵會計估計--信貸損失撥備”和“第3項.關鍵信息--D.風險因素--與我們業務相關的風險--對機構資金合作伙伴接受增信的監管限制可能會對我們的業務和融資渠道產生不利影響。”
能夠準確定價
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們通過我們的平臺為貸款合理定價的能力。我們對我們的標準貸款產品實行分段定價，在本年報所述期間，這些產品貢獻了我們大部分收入。根據我們的專有信用評分模型，我們標準貸款產品的潛在借款人分為八個部分：I級申請人的違約風險最低，而VIII級申請人的申請將被拒絕，其違約風險最高。對於標準貸款產品，我們向借款人收取的交易服務費費率根據借款人各自的信用水平和標的貸款期限而有所不同。
創新能力
到目前為止，我們的增長一直依賴於，我們未來的成功將在一定程度上取決於能否成功滿足借款人和機構融資合作伙伴對新產品和服務的需求。我們已經並打算繼續進行大量投資，為借款人和機構融資夥伴開發產品和改善服務。對於借款人，我們計劃推出新的功能和產品，以滿足他們在人生不同階段不斷變化的金融需求。對於我們的機構融資合作伙伴，我們將繼續擴大我們的產品和服務，以滿足他們對目標回報、風險偏好、投資期限和流動性要求的需求。未能繼續成功開發和提供創新產品可能會對我們的經營業績產生不利影響，我們可能無法收回推出和營銷新產品的成本。
此外，我們迄今的成功主要歸功於我們能夠將技術的使用無縫地整合到提供金融服務中。我們一直專注於槓桿化我們最新的大數據技術分析和機器學習能力，以提高我們平臺的自動化水平，並優化我們各方面的運營效率。隨着業務的增長，我們將繼續投資於加強我們的技術基礎設施，這可能會導致我們的研發費用以及發起和服務費用的增加。
有效競爭的能力
我們與消費金融行業的各種參與者競爭借款人和機構融資合作伙伴，從傳統金融機構到新興的在線金融提供商和市場。我們必須有效競爭，以擴大我們的平臺和增加我們的收入。我們打算繼續投資於產品開發、技術基礎設施以及我們的銷售和營銷能力，以應對我們面臨的競爭。
貸款業績數據
90天以上拖欠率
我們將90天+拖欠率定義為逾期90至179個日曆天的貸款的未償還本金餘額，或這些貸款的某些部分的未償還本金餘額，以截至特定日期我們平臺上的貸款未償還本金總額的百分比。拖欠180天或以上的貸款通常被視為已註銷，不包括在拖欠率計算中。下表列出了截至2021年、2022年和2023年12月31日我們平臺上中國未償還貸款的90天+違約率。截至2023年12月31日的90天+拖欠率高於之前的90天+拖欠率，主要原因是宏觀經濟復甦慢於預期。
108
| 自.起 |
90天+1%拖欠率(1) | |||
| 2021年12月31日 |
1.26 | % | ||
| 2022年12月31日 |
1.41 | % | ||
| 2023年12月31日 |
1.93 | % | ||
注：
| (1) | 由於過去三年我們的標準貸款產品在中國平臺上的發起金額佔我們平臺促成的貸款總髮起金額的絕大部分，因此本表中的90天+拖欠率主要反映了我們標準貸款產品在中國的表現。 |
按年份劃分的拖欠率
我們將在特定時間段內促成的貸款稱為年份貸款。我們將葡萄酒拖欠率定義為(I)葡萄酒中所有拖欠貸款的本金總額，減去(Ii)同一年份所有貸款的逾期收回本金總額，然後除以(Iii)該年份所有貸款的初始本金總額。在本年度報告中，在特定時間段內促成的貸款被稱為葡萄酒。貸款已經被被認為已沖銷的資產有包括在葡萄酒拖欠率的計算中。
下面的圖表顯示了歷史累計超過30天所有持續貸款產品的逾期拖欠率(按貸款來源年份劃分)，均通過我們在中國的在線平臺提供便利。
備註：
| (1) | 我們在2021年促成的貸款的葡萄酒違約率為2.34%，計算方法是12年末的季度葡萄酒違約率的數量加權平均值。這是每筆貸款在適用的年份開始後的一個月。 |
| (2) | 我們在2022年促成的貸款的葡萄酒違約率為2.35%，計算方法是12年末的季度葡萄酒違約率的數量加權平均值。這是每筆貸款在適用的年份開始後的一個月。 |
| (3) | 截至2023年12月31日，我們在前三個季度提供的貸款的葡萄酒違約率為1.56%，按截至2023年12月31日的季度葡萄酒違約率的數量加權平均計算。由於2021年期間提供的貸款繼續老化，2023年期酒的拖欠率，按12年末季度期酒拖欠率的數量加權平均值計算這是在適用年份的每筆貸款開始後的一個月，可能不同於截至2023年12月31日的1.56%的年份拖欠率。 |
109
經營成果
下表列出了我們在所述期間的綜合經營結果摘要，包括絕對額和所述期間我們的總營業收入的百分比。這些信息應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他地方的相關附註一併閲讀。任何時期的業務結果都不一定能反映我們未來的趨勢。
| 截至2013年12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | ||||||||||||||||||||||
| (除百分率外，以千計) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入： |
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| 貸款便利化服務費 |
3,794,182 | 40.1 | 4,430,778 | 39.8 | 4,520,504 | 636,700 | 36.0 | |||||||||||||||||||||
| 便利化後服務費 |
1,309,565 | 13.8 | 1,929,913 | 17.3 | 1,969,705 | 277,427 | 15.7 | |||||||||||||||||||||
| 擔保收入 |
2,593,512 | 27.4 | 3,064,440 | 27.5 | 4,478,995 | 630,853 | 35.7 | |||||||||||||||||||||
| 淨利息收入 |
1,216,170 | 12.8 | 1,174,204 | 10.5 | 1,049,379 | 147,802 | 8.4 | |||||||||||||||||||||
| 其他收入 |
556,699 | 5.9 | 534,868 | 4.9 | 528,862 | 74,489 | 4.2 | |||||||||||||||||||||
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| 淨收入 |
9,470,128 | 100.0 | 11,134,203 | 100.0 | 12,547,445 | 1,767,271 | 100.0 | |||||||||||||||||||||
| 運營費用： |
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| 來源、維修費用和其他收入成本 |
(1,834,453 | ) | (19.4 | ) | (2,038,587 | ) | (18.3 | ) | (2,111,515 | ) | (297,401 | ) | (16.9 | ) | ||||||||||||||
| 收入關聯方的來源、服務費用和其他成本 |
(7,503 | ) | (0.1 | ) | (37 | ) | (0.0 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
(1,584,233 | ) | (16.7 | ) | (1,685,022 | ) | (15.1 | ) | (1,887,442 | ) | (265,841 | ) | (15.0 | ) | ||||||||||||||
| 一般和行政費用 |
(518,245 | ) | (5.5 | ) | (401,731 | ) | (3.6 | ) | (390,022 | ) | (54,933 | ) | (3.1 | ) | ||||||||||||||
| 研發費用 |
(434,850 | ) | (4.6 | ) | (491,484 | ) | (4.4 | ) | (510,986 | ) | (71,971 | ) | (4.1 | ) | ||||||||||||||
| 質量保證承諾的信用損失 |
(1,963,609 | ) | (20.7 | ) | (3,195,220 | ) | (28.7 | ) | (4,422,802 | ) | (622,939 | ) | (35.2 | ) | ||||||||||||||
| 應收貸款撥備 |
(374,243 | ) | (4.0 | ) | (415,902 | ) | (3.7 | ) | (586,843 | ) | (82,655 | ) | (4.7 | ) | ||||||||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
(139,226 | ) | (1.5 | ) | (390,882 | ) | (3.6 | ) | (253,948 | ) | (35,768 | ) | (2.0 | ) | ||||||||||||||
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| 總運營費用 |
(6,856,362 | ) | (72.4 | ) | (8,618,865 | ) | (77.4 | ) | (10,163,558 | ) | (1,431,508 | ) | (81.0 | ) | ||||||||||||||
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| 其他收入 |
122,368 | 1.3 | 220,693 | 2.0 | 394,698 | 55,592 | 3.1 | |||||||||||||||||||||
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| 扣除所得税費用前利潤 |
2,736,134 | 29.0 | 2,736,031 | 24.6 | 2,778,585 | 391,355 | 22.1 | |||||||||||||||||||||
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| 所得税費用 |
(240,818 | ) | (2.5 | ) | (454,775 | ) | (4.1 | ) | (395,100 | ) | (55,649 | ) | (3.1 | ) | ||||||||||||||
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| 淨利潤 |
2,495,316 | 26.3 | 2,281,256 | 20.5 | 2,383,485 | 335,706 | 19.0 | |||||||||||||||||||||
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收入
我們的營業收入包括貸款便利化服務費、便利化後服務費、擔保收入、淨利息收入和其他收入。我們主要通過向機構融資合作伙伴收取交易服務費來產生收入，這些服務包括我們向他們提供的借款人介紹和初步信用評估，以及我們在貸款生命週期中提供的其他服務。
通常，我們為借款人和機構融資合作伙伴提供質量保證服務、貸款便利化服務和便利化後服務。質量保證服務屬於會計準則編纂專題460擔保的範圍，並在貸款開始時按公允價值記錄。對於我們提供的貸款便利化服務和便利化後服務，我們對其提供的貸款便利化服務和便利化後服務收取一筆綜合交易服務費，每項服務都是不同的履約義務。我們通過對提前終止方案進行建模，估計在標的貸款的整個生命週期內收到的總對價。2021年、2022年和2023年，交易服務費的平均費率分別為4.2%、3.7%和3.1%。交易服務費的計算方法是，我們在此期間收到的交易服務費總額除以同期我們平臺上的貸款總額。交易服務費平均費率下降的主要原因是借款人的利率下降。
110
貸款便利化服務費
對於我們平臺上促成的每筆貸款，我們收取交易服務費，並在我們提供的貸款便利化服務和便利化後服務之間分配這些費用。貸款便利服務費是指我們通過我們的平臺為借款人與機構融資夥伴之間的聯繫和促進貸款交易的發起而開展的工作所收取的交易服務費部分。
2023年與2022年相比。貸款便利服務費由2022年的人民幣44.308億元增加至2023年的人民幣45.205億元(6.367億美元)，增幅為2.0%，主要是由於貸款發放量增加，但交易服務費平均費率的下降部分抵銷了這一增長。貸款發放量從2022年的約1,754億元人民幣增加到2023年的1,943億元人民幣(274億美元)。貸款發放量增加，主要是因為重複借款人的貸款發放量有所增加。重複借款人之前至少有一次提款，其在中國平臺上促成的貸款發放量佔總貸款發放量的比例從2022年的86.8%上升到2023年的87.2%。
2022年與2021年相比。貸款便利服務費由2021年的人民幣37.942億元增加至2022年的人民幣44.308億元，增幅為16.8%，主要原因是貸款發放量增加，但交易服務費平均費率的下降部分抵銷了這一增長。貸款發放量從2021年的約1374億元人民幣增加到2022年的1754億元人民幣。貸款發放量增加，主要是因為重複借款人的貸款發放量有所增加。重複借款人之前至少有一次提款，其在中國平臺上促成的貸款發放量佔總貸款發放量的比例從2021年的80.0%上升到2022年的86.8%。
便利化後服務費
便利化後服務費是我們在貸款發起後提供的還款便利化和收貸等服務所收取的交易服務費的一部分。
2023年與2022年相比。便利後服務費增加2.1%，由2022年的人民幣19.299億元增加至2023年的人民幣19.697億元(2.774億美元)，主要是由於公司促成的未償還貸款增加以及遞延交易費用的滾動影響，但交易服務費平均費率的下降部分抵消了這一增長。
2022年與2021年相比。便利後服務費由2021年的人民幣13.096億元增加至2022年的人民幣19.299億元，增幅為47.4%，主要是由於公司促成的未償還貸款增加及遞延交易費用的滾動影響。
擔保收入
質量保證承諾的負債在接受質量保證承諾的貸款期限內作為擔保收入系統釋放。
2023年與2022年相比。我們的擔保收入增長了46.2%，從2022年的人民幣30.644億元增加到2023年的人民幣44.79億元(6.309億美元)，主要是由於資產負債表外的資產負債表貸款、較高的擔保利率以及遞延擔保收入的滾動影響。發起貸款時的質量保證承諾的公允價值在接受質量保證承諾的貸款期限內系統地作為擔保收入予以釋放。
2022年與2021年相比。我們的擔保收入增長18.2%，從2021年的25.935億元人民幣增加到2022年的30.644億元人民幣，主要是由於資產負債表外的資產負債表貸款，部分被資產質量的改善所抵消。發起貸款時的質量保證承諾的公允價值在接受質量保證承諾的貸款期限內系統地作為擔保收入予以釋放。隨着我們的業務向質量更好的借款人過渡，貸款時質量保證承諾的公允價值因資產質量更好而下降。
111
淨利息收入
下表列出了綜合全面收益表中記錄的利息收入的構成，該綜合全面收益表涉及我們平臺在本報告所述期間的貸款：
| 截至2013年12月31日的年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||
| 貸款利息收入來自小額貸款公司。(1) |
79,029 | 58,114 | 59,420 | |||||||||
| 貸款利息收入源自海外市場 (1) |
803,910 | 691,156 | 782,379 | |||||||||
| 來自信託安排下貸款的利息收入(2) |
407,077 | 571,240 | 260,694 | |||||||||
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| 利息收入總額 |
1,290,016 | 1,320,510 | 1,102,493 | |||||||||
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備註：
| (1) | 通常，對於通過小額貸款公司和海外市場產生的貸款，這些貸款由我們提供資金，不承擔任何附息負債。 |
| (2) | 截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，境外信託安排產生的貸款利息收入分別為人民幣22，381元、人民幣22，576元和零。 |
下表列出了本報告所列期間信託安排下的生息資產和有息負債的平均餘額和利率：
112
| 平均值 平衡 |
利息 收入/ 費用 |
收益率/ 率 |
平均值 平衡 |
利息 收入/ 費用 |
收益率/ 率 |
平均值 平衡 |
利息 收入/ 費用 |
收益率/ 率 |
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| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生息資產 |
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| 應收合併信託貸款(1) |
1,306,889 | 407,077 | 31.1 | % | 2,047,322 | 571,240 | 27.9 | % | 967,289 | 260,694 | 27.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 有息負債 |
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| 應付給合併信託投資者的資金(1) |
1,073,133 | 73,846 | 6.9 | % | 2,057,290 | 146,306 | 7.1 | % | 894,481 | 53,114 | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 生息資產淨收益率 |
25.5 | % | 20.8 | % | 21.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
注：
| (1) | 截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，來自海外合併信託的應收貸款平均餘額分別為人民幣50,888元、人民幣63,071元及零。截至2021年、2022年、2022年及2023年12月31日止年度，海外合併信託基金應付予投資者的平均資金分別為人民幣83,525元、人民幣56,152元及零。 |
於2023年，本集團錄得利息收入人民幣11.025億元(1.553億美元)及利息支出人民幣5310萬元(750萬美元)，而2022年的利息收入及利息支出分別為人民幣13.205億元及人民幣1.463億元。於2021年，本公司錄得利息收入人民幣12.9億元，利息開支人民幣7380萬元。
我們在2021年、2022年和2023年的利息收入和利息支出與來自海外市場的貸款和我們與信託管理公司合作設立的信託有關。為了提供更大的靈活性和接觸更廣泛的投資者，我們與第三方信託管理公司合作設立了眾多信託基金。這些信託基金由第三方信託管理公司管理。我們被認為是這些信託的主要受益人，因此根據美國公認會計準則在我們的合併財務報表中合併了這些信託的財務結果。
其他收入
其他收入主要包括客户轉介費和新業務產生的收入。
2023年與2022年相比。其他收入由2022年的人民幣5.349億元下降至2023年的人民幣5.289億元(7,450萬美元)，降幅為1.1%，主要原因是出售了試運行。
2022年與2021年相比。其他收入由2021年的5.567億元人民幣下降3.9%至2022年的5.349億元人民幣，主要原因是其他第三方平臺的客户轉介費減少。
運營費用
我們的運營費用包括髮起和維修費用、銷售和營銷費用、一般和行政費用、研發費用、質量保證承諾的信用損失、應收貸款撥備以及應收賬款和合同資產撥備。
來源、維修費用和其他收入成本
發起、服務費用和其他收入成本主要包括信用評估、貸款發起、從事信用檢查、數據處理和分析、貸款發起、客户服務、貸款催收和其他收入成本工作人員的工資和福利費用。
2023年與2022年相比。本公司的發起、服務費用及其他收入成本由2022年的人民幣20.386百萬元增加至2023年的人民幣21.115億元(2.974億美元)，增幅為3.6%，主要是由於交易量增加導致便利成本及貸款收取費用增加所致。期內的創始、服務開支及其他收入成本包括以股份為基礎的薪酬人民幣3,380萬元(合480萬美元)。
113
2022年與2021年相比。我們的創始、服務費用及其他收入成本由2021年的人民幣1,834.5百萬元增加至2022年的人民幣20.386百萬元，增幅為11.1%，主要是由於員工福利開支增加所致。該期間的創始、服務費用和其他收入成本包括以股份為基礎的薪酬人民幣2670萬元。
收入關聯方的來源、服務費用和其他成本
收益關聯方的來源、服務費用和其他成本包括PPCredit數據服務(上海)有限公司為其數據收集服務提供的數據收集服務的費用。PPCredit是由我們的創始人控制的關聯方。見“項目7.大股東和關聯方交易--B.關聯方交易--與PPCredit的交易”。
2023年與2022年相比。本公司於2023年的創收、服務開支及收入關聯方的其他成本為零，而2022年則為人民幣37,000元，主要原因是關聯方終止提供收款服務。
2022年與2021年相比。我們收入關聯方的發起、服務費用和其他成本從2021年的人民幣750萬元下降到2022年的人民幣3700萬元，下降了99.5%，這主要是由於關聯方的數據收集服務減少所致。
銷售和市場營銷費用
銷售和營銷費用主要包括廣告和在線營銷推廣費用。
2023年與2022年相比。我們的銷售及市場推廣開支由2022年的人民幣16.85億元增加至2023年的人民幣18.874億元(2.658億美元)，增幅達12.0%，主要是由於網上客户獲取費用由2022年的人民幣16.055億元增加至2023年的人民幣18.714億元(2.636億美元)。我們的在線客户獲取費用主要包括支付給互聯網營銷渠道的在線廣告和搜索引擎營銷費用，以及支付給某些網站的費用，這些網站使我們能夠接觸到優質的借款人。與在線客户獲取相關的費用增加主要是由於我們積極主動地獲取客户，重點是中國和海外市場的更高質量的借款人。同期，我們的銷售和營銷費用佔總營業收入的比例略有下降，從15.1%下降到15.0%，這主要是由於來自重複借款人的收入增加。
2022年與2021年相比。我們的銷售及市場推廣開支由2021年的人民幣15.842億元增加至2022年的人民幣16.85億元，增幅達6.4%，主要是由於網上客户獲取費用由2021年的人民幣13.778億元增加至2022年的人民幣16.055億元。我們的在線客户獲取費用主要包括支付給互聯網營銷渠道的在線廣告和搜索引擎營銷費用，以及支付給某些網站的費用，這些網站使我們能夠接觸到優質的借款人。與在線客户獲取相關的費用增加主要是由於我們積極主動地獲取客户，重點是中國和海外市場的更高質量的借款人。在同一時期，我們的銷售和營銷費用佔我們總營業收入的比例從16.7%下降到15.1%，這主要是由於來自重複借款人的收入增加。期內銷售及市場推廣開支包括以股份為基礎的薪酬人民幣160萬元。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括一般管理人員、財務和行政人員的薪金和福利、租金、專業服務費和其他費用。
2023年與2022年相比。我們的一般和行政費用從2022年的4.017億元人民幣下降到2023年的3.9億元人民幣(5490萬美元)，降幅為2.9%，這主要是由於運營效率的提高。2023年的一般和行政費用包括以股份為基礎的薪酬4660萬元人民幣(660萬美元)。在同一時期，我們的一般和行政費用佔我們總營業收入的百分比從3.6%下降到3.1%，這主要是由於運營效率的提高。
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2022年與2021年相比。我們的一般和行政費用從2021年的人民幣5.182億元下降到2022年的人民幣4.017億元，下降了22.5%，這主要是由於運營效率的提高。2022年的一般和行政費用包括以股份為基礎的薪酬人民幣3420萬元。在同一時期，我們的一般和行政費用佔我們總營業收入的百分比從5.5%下降到3.6%，這主要是由於運營效率的提高。
研發費用
2023年與2022年相比。隨着我們在2023年繼續投資於我們的技術能力，研發費用從2022年的4.915億元人民幣增加到2023年的5.11億元人民幣(7200萬美元)，增幅為4.0%。我們在2023年的研發費用包括以股份為基礎的薪酬費用人民幣3610萬元(510萬美元)。我們的研發費用佔總營業收入的比例從4.4%下降到4.1%。
2022年與2021年相比。由於我們在2022年繼續投資於我們的技術能力，研發費用從2021年的4.349億元人民幣增加到2022年的4.915億元人民幣，增幅為13.0%。我們2022年的研發費用包括以股份為基礎的薪酬費用2650萬元。我們的研發費用佔總營業收入的比例從4.6%下降到4.4%。
質量保證承諾的信用損失
質量保證承諾的信貸損失是“會計準則彙編”第460條規定的擔保負債之外的，並與擔保負債分開核算。
2023年與2022年相比。質量保證承諾的信貸損失由2022年的人民幣31.952億元增加至2023年的人民幣442.28億元(6.229億美元)，增幅達38.4%，主要是由於貸款發放量、未償還貸款餘額及拖欠率增加所致。
2022年與2021年相比。質量保證承諾的信貸損失由2021年的人民幣19.636億元增加至2022年的人民幣31.952億元，增幅為62.7%，主要原因是貸款發放量及未償還貸款餘額增加。
應收貸款撥備
2023年與2022年相比。我們的應收貸款撥備由2022年的人民幣4.159億元增加至2023年的人民幣5.868億元(8,270萬美元)，增幅達41.1%，主要是由於海外市場的貸款發放量增加所致。
2022年與2021年相比。我們的應收貸款撥備由2021年的人民幣3.742億元增加至2022年的人民幣4.159億元，增幅為11.1%，主要是由於貸款發放量和未償還貸款餘額的增加。表內資產負債表貸款。
應收賬款和合同資產準備
2023年與2022年相比。我們的應收賬款和合同資產撥備從2022年的人民幣3.909億元減少到2023年的人民幣2.539億元(3580萬美元)，降幅為35.0%，這主要是由於其他第三方平臺的撥備減少所致。
2022年與2021年相比。應收賬款及合同資產撥備由2021年的人民幣1.392億元增加至2022年的人民幣3.909億元，增幅達180.8，主要是由於貸款發放量及未償還貸款餘額增加所致。資產負債表外的資產負債表貸款。
其他收入
2023年與2022年相比。我們在2023年錄得其他收入人民幣3.947億元(5560萬美元)，而2022年則為人民幣2.207億元，主要來自政府補貼的其他收入人民幣1.649億元(2320萬美元)和持有交易的金融資產的投資收入。
115
2022年與2021年相比。我們在2022年錄得其他收入人民幣2.207億元，而2021年則為人民幣1.224億元，主要來自政府補貼的其他收入人民幣2.248億元和持有交易的金融資產的投資收入。
所得税費用
2023年與2022年相比。我們的所得税支出從2022年的人民幣4.548億元減少到2023年的人民幣3.951億元(5560萬美元)，主要是由於我們的有效税率降低。
2022年與2021年相比。我們的所得税支出從2021年的人民幣240.8百萬元增加到2022年的人民幣454.8百萬元，主要是由於2021年同期某些符合條件的子公司的優惠税率變化而獲得的税收抵免。
淨利潤
由於上述原因，我們的淨利潤在2021年為25億元人民幣，2022年為23億元人民幣，2023年為24億元人民幣(3.357億美元)。
税收
開曼羣島
我們在開曼羣島註冊成立。開曼羣島目前沒有所得税、公司税或資本利得税。
香港
我們在香港註冊成立的附屬公司須按16.5%的税率徵收香港利得税。本公司並無徵收香港利得税，因為於所述期間內，吾等並無於香港附屬公司賺取或衍生的應課税溢利。香港不對股息徵收預扣税。
中國
一般而言，根據中國税法被視為中國居民企業的我們的中國附屬公司、綜合可變權益實體及其各自的附屬公司，須按中國税法及會計準則釐定的全球應課税收入按25%的税率繳納企業所得税。“高新技術企業”享受15%的法定優惠税率，每三年由政府部門重新評估一次。此外，符合軟件企業資格的公司，前兩個會計年度可免徵所得税，第三至第五年可享受12.5%的優惠税率。政府當局每年都會對這種資格進行重新評估。於2023年，我們的一家中國子公司被認定為“軟件企業”，並於2022年至2024年享有12.5%的優惠所得税税率。2023年，我們的一家中國子公司被認定為海南鼓勵工業企業，並享受15%的優惠所得税税率。
我們向借款人和機構融資合作伙伴提供的服務要繳納6%的增值税，減去我們已經支付或承擔的任何可抵扣的增值税。根據中國法律，我們還需繳納增值税附加費。增值税自2012年5月起分階段徵收，以取代以前適用於我們提供的服務的營業税。在本報告所述期間，我們提供的服務無需繳納營業税。
吾等於中國的全資附屬公司支付予吾等於香港的中介控股公司的股息，將按10%的預扣税率繳交，除非該香港實體符合《中華人民共和國與香港特別行政區關於避免雙重徵税及防止偷漏税的安排》下有關所得税及資本金的所有規定，並獲税務機關批准。如果我們的香港子公司符合税務安排的所有要求，並獲得税務機關的批准，則支付給香港子公司的股息將按5%的標準税率繳納預扣税。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大的不利影響。”
116
若本公司於開曼羣島的控股公司或本公司在中國以外的任何附屬公司根據中國企業所得税法被視為“居民企業”，則其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險--如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這樣的分類可能會導致對我們不利的税收後果，以及我們在中國以外的主要股東或者是美國存托股份持有者。
關於某些資產負債表項目的討論
下表列出了截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的合併資產負債表中的精選信息。這些信息應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他地方的相關附註一併閲讀。以下精選的截至2021年12月31日的綜合資產負債表來自我們截至2021年12月31日的經審計的綜合資產負債表，不包括在本年度報告中。
| 截至2013年12月31日， | ||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||
| 資產： |
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| 現金和現金等價物 |
4,418,127 | 3,636,380 | 4,969,319 | 699,914 | ||||||||||||
| 受限現金 |
4,073,414 | 2,842,707 | 1,800,071 | 253,535 | ||||||||||||
| 短期投資 |
1,204,901 | 3,427,020 | 2,960,821 | 417,023 | ||||||||||||
| 質量保證應收賬款，扣除信用損失準備金後的應收質量保證賬款 |
931,798 | 1,669,855 | 1,755,615 | 247,273 | ||||||||||||
| 投資 |
971,117 | 1,084,084 | 1,135,133 | 159,880 | ||||||||||||
| 應收賬款和合同資產，扣除應收賬款和合同資產的信用損失準備 |
1,890,846 | 2,217,445 | 2,208,538 | 311,066 | ||||||||||||
| 總資產 |
18,138,551 | 21,382,911 | 21,293,673 | 2,999,150 | ||||||||||||
| 負債和股東權益 |
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| 負債： |
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| 遞延擔保收入 |
1,089,503 | 1,805,164 | 1,882,036 | 265,079 | ||||||||||||
| 質量保證承諾的責任 |
3,188,561 | 3,555,618 | 3,306,132 | 465,659 | ||||||||||||
| 應付給合併信託投資者的資金 |
1,795,640 | 1,845,210 | 436,352 | 61,459 | ||||||||||||
| 總負債 |
7,428,941 | 8,938,422 | 7,422,775 | 1,045,477 | ||||||||||||
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| 股東權益總額 |
10,709,610 | 12,444,489 | 13,870,898 | 1,953,673 | ||||||||||||
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現金和現金等價物
我們的現金及現金等價物從截至2021年12月31日的人民幣44億元減少至截至2022年12月31日的人民幣36億元，降幅為17.7%，這主要是由於在2022年購買了理財產品。
我們的現金及現金等價物從截至2022年12月31日的人民幣36億元增加至截至2023年12月31日的人民幣50億元(合6.999億美元)，增幅為36.7%，這主要是由於我們過去購買的一些理財產品到期，但主要用於購買上海總部大樓的資本支出部分抵消了這一增長。
受限現金
受限現金主要包括質量保證承諾和質量保證基金下的現金、從投資者和借款人收到的尚未支付的現金、通過合併信託收到的尚未分發的現金、代管賬户中持有的現金以及從借款人那裏收到的將分配給供資夥伴的現金。下表列出了截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日我們的受限現金細目：
117
| 截至2013年12月31日， | ||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||||||
| 受限現金： |
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| 質量保證承諾和質量保證基金 |
2,042,084 | 1,394,870 | 342,163 | 48,193 | ||||||||||||
| 從投資者和借款人那裏收到的現金 |
81,150 | 78,766 | 78,766 | 11,094 | ||||||||||||
| 通過合併信託收到的尚未分配的現金 |
341,397 | 449,337 | 265,924 | 37,455 | ||||||||||||
| 第三方託管賬户 |
1,281,869 | 558,520 | 608,185 | 85,661 | ||||||||||||
| 從借款人那裏收到的現金將分配給融資合作伙伴 |
326,914 | 361,214 | 415,033 | 58,456 | ||||||||||||
| 資本託管賬户中持有的現金已繳費資本 |
— | — | 90,000 | 12,676 | ||||||||||||
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| 受限現金總額 |
4,073,414 | 2,842,707 | 1,800,071 | 253,535 | ||||||||||||
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受限現金從截至2021年12月31日的人民幣41億元減少至2022年12月31日的人民幣28億元，降幅為30.2%，主要是由於(I)由於我們的融資擔保擔保金額減少，託管賬户減少人民幣7.233億元，以及(Ii)由於2022年短期投資的增加，質量保證承諾和質量保證基金的現金減少人民幣6.472億元。(I)因合併信託的未償還貸款餘額增加而尚未派發的合併信託收到的現金增加人民幣107.9百萬元，以及(Ii)由於結算時間滯後而從借款人收到的將分配予融資夥伴的現金增加人民幣3430萬元，抵銷了上述增加。
受限現金由截至2022年12月31日的人民幣28億元減少至2023年12月31日的人民幣18億元(2.535億美元)，降幅為36.7%，主要原因是(I)由於我們的質量保證承諾於2023年達成和解，質量保證承諾和質量保證基金的現金減少人民幣11億元，以及(Ii)由於貸款發放量和合並信託的未償還貸款餘額減少，通過合併信託收到的尚未分配的現金人民幣1.834億元。部分抵消：(一)增加資本託管賬户現金人民幣9,000萬元已繳費資本，(Ii)由於結算時間滯後，從借款人收到的分配給融資合作伙伴的現金增加人民幣5380萬元，以及(Iii)由於我們融資擔保的擔保金額增加，託管賬户增加人民幣4970萬元。
短期投資
短期投資主要包括三個月至一年的銀行定期存款投資和短期理財產品投資。
我們的短期投資由截至2021年12月31日的人民幣12.049億元增加至截至2022年12月31日的人民幣34.27億元，增幅達184.4%，主要原因是於2022年購買理財產品。
我們的短期投資從截至2022年12月31日的人民幣34.27億元下降至截至2023年12月31日的人民幣29.608億元(合4.17億美元)，降幅為13.6%，這主要是由於我們過去購買的一些理財產品到期所致。
應收質量保證
質量保證應收賬款由截至2021年12月31日的人民幣9億元增加至截至2022年12月31日的人民幣17億元，增幅為79.2%，這主要是由於貸款發放量的增加。
質量保證應收賬款從截至2022年12月31日的人民幣17億元增加到截至2023年12月31日的人民幣18億元(2.473億美元)，增長5.1%，主要是由於貸款發放量的增加。
118
應收賬款和合同資產及相關撥備
應收賬款和合同資產主要包括便利化和郵政便利化服務的交易服務費。信貸損失準備金主要包括應收賬款和合同資產，用於貸款便利化和員額便利化服務。
截至2022年12月31日的應收賬款和合同資產由截至2021年12月31日的21億元人民幣增加26.7%至27億元人民幣，主要是由於貸款發放量的增加。信用損失準備由截至2021年12月31日的人民幣2.507億元增加至截至2022年12月31日的人民幣4.969億元，主要是由於2022年貸款發放量的增加。
截至2023年12月31日，應收賬款和合同資產由截至2022年12月31日的27億元人民幣減少7.2%至25億元人民幣(3.548億美元)，主要是由於2023年交易手續費的平均費率較低。信貸損失準備由截至2022年12月31日的人民幣4.969億元減少至截至2023年12月31日的人民幣310.4元(4,370萬美元)，主要是由於與某些交易對手相關的減值損失從上一年度的減值損失沖銷所致。
遞延擔保收入
截至2022年12月31日的遞延擔保收入為人民幣18億元，而截至2021年12月31日的遞延擔保收入為人民幣11億元，這主要是由於貸款發放量的增加。
截至2023年12月31日的遞延擔保收入為人民幣19億元(2.651億美元)，而截至2022年12月31日的遞延擔保收入為人民幣18億元，這主要是由於我們的質量保證承諾涵蓋的未償還貸款餘額增加。
質量保證承諾的責任
來自質量保證承諾的負債從2021年12月31日的人民幣32億元增加到2022年12月31日的人民幣36億元，主要是由於未償還貸款餘額增加了33.8%，部分被違約率的改善所抵消。
來自質量保證承諾的負債從2022年12月31日的36億元人民幣下降到2023年12月31日的33億元人民幣(4.657億美元)，這主要是由於支付了更多的質量保證承諾。
應支付給綜合信託投資者的資金
截至2022年12月31日，應付給合併信託投資者的資金為人民幣18億元，與截至2021年12月31日的人民幣18億元相比，保持穩定。
截至2022年12月31日，應支付給合併信託投資者的資金從人民幣18億元減少至2023年12月31日的人民幣4.364億元(合6150萬美元)，主要原因是信託產品的貸款發放量減少以及信託產品在2023年第四季度提前償還。
近期會計公告
見#年合併財務報表附註2第F-37頁，用於關於最近的會計聲明和我們採用的某些會計規則的詳細信息。
119
| B. | 流動性與資本資源 |
現金流和營運資金
到目前為止，我們的運營資金主要來自經營活動產生的現金。截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日，我們分別擁有44億元人民幣、36億元人民幣和50億元人民幣(6.999億美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要由手頭現金和短期銀行活期存款組成。我們相信，我們目前的現金和現金等價物以及我們預期的運營現金流將足以滿足我們未來12個月的預期營運資本需求和資本支出。然而，我們未來可能需要額外的資本來為我們的持續運營提供資金。如果我們確定我們的現金需求超過了我們當時手頭的現金和現金等價物的數量，我們可能會尋求發行股權或債務證券或獲得信貸安排。增發和出售股權將進一步稀釋我們股東的權益。債務的產生將導致固定債務的增加，並可能導致可能限制我們運營的運營契約。我們不能向您保證，如果我們接受的話，融資的金額或條款將是我們可以接受的。
雖然吾等合併綜合可變權益實體及其附屬公司的業績，但我們只能透過與綜合可變權益實體及其股東的合約安排，取得綜合可變權益實體及其附屬公司的資產或收益。見“第4項.關於公司-C組織結構的信息”。有關我們公司結構對流動性和資本資源的限制和限制，請參閲“-控股公司結構”。我們未來收入的絕大多數可能會繼續以人民幣的形式出現。根據中國現行外匯法規，只要滿足某些常規程序要求，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易，可以在沒有事先獲得外管局批准的情況下以外幣支付。因此，我們的中國子公司被允許按照某些常規程序要求，在沒有事先獲得外管局批准的情況下向我們支付外幣股息。然而，中國現行法規只允許我們的中國子公司從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向我們支付股息。我們的中國子公司被要求留出至少10%的其税後利潤在彌補前幾年的累計虧損後，每年(如果有的話)為一定的準備金提供資金，直至撥備總額達到註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息分配。此外，資本項目交易，包括外國直接投資和貸款，必須得到外管局及其當地分支機構的批准和/或登記。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用我們淨收入的能力，並影響我們的美國存託憑證的價格。”
下表列出了我們在所述期間的現金流量摘要：
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | |||||||||||||
| (人民幣千元) | ||||||||||||||||
| 彙總合併現金流數據： |
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| 經營活動提供的淨現金 |
630,227 | 268,833 | 1,413,423 | 199,076 | ||||||||||||
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 |
1,994,845 | (1,553,228 | ) | 1,413,490 | 199,086 | |||||||||||
| 用於融資活動的現金淨額 |
(239,800 | ) | (795,856 | ) | (2,559,051 | ) | (360,435 | ) | ||||||||
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加 |
2,375,140 | (2,012,454 | ) | 290,303 | 40,889 | |||||||||||
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 |
6,116,401 | 8,491,541 | 6,479,087 | 912,560 | ||||||||||||
| 年終現金、現金等價物和限制性現金 |
8,491,541 | 6,479,087 | 6,769,390 | 953,449 | ||||||||||||
經營活動
2023年，經營活動提供的現金淨額為人民幣14億元(合1.991億美元)，高於2022年的人民幣2.688億元。2023年，經營活動提供的現金淨額與淨利潤24億元人民幣(3.357億美元)之間的差額主要來自貸款投資淨收益10億元人民幣(1.478億美元)，遞延税項資產增加7.05億元人民幣(9930萬美元)，應收質量保證基金增加4.401億元人民幣(6200萬美元)，應收貸款準備金5.868億元人民幣(8270萬美元)，質量保證應收準備金3.544億元人民幣(4990萬美元)，以及應收賬款和合同資產準備2.539億元人民幣(3580萬美元)。投資於貸款的收益主要來自來自海外市場貸款的利息收入及綜合信託持有的貸款的利息收入。遞延税項資產增加的主要原因是遞延收入增加。應收質量保證金增加的主要原因是貸款發放量增加。應收貸款準備金的主要原因是確認了終身信貸損失。應收質量保證準備金的主要原因是確認了終身信貸損失。應收賬款和合同資產的撥備主要是由於確認了終身信貸損失。
120
2022年經營活動提供的現金淨額為人民幣2.688億元，低於2021年的人民幣6.302億元。減少的主要原因是，由於貸款發放量增加，某些機構供資夥伴要求的保證金增加。於2022年，經營活動提供的現金淨額與淨利潤23億元的差額主要來自貸款投資淨收益人民幣12億元，預付費用及其他資產增加人民幣12億元，應收質量保證增加人民幣9.144億元，遞延擔保收入增加人民幣7.157億元，應收賬款及合同資產增加人民幣7.175億元，應收貸款撥備人民幣415.9億元。投資於貸款的收益主要來自來自海外市場貸款的利息收入，以及綜合信託持有的貸款的利息收入。預付費用和其他資產增加的主要原因是，由於未償還貸款餘額增加，機構供資夥伴所需的存款數額增加。應收質量保證金增加的主要原因是貸款發放量增加。遞延擔保收入增加的主要原因是貸款發放量增加。應收賬款和合同資產增加的主要原因是貸款發放量增加。應收貸款準備金的主要原因是確認了終身信貸損失。
2021年，經營活動提供的現金淨額為人民幣6.302億元。於2021年，經營活動提供的現金淨額與淨利潤人民幣25億元的差額主要來自貸款投資收益人民幣12億元、應收賬款及合同資產增加人民幣12億元、預付費用及其他資產增加人民幣8.753億元、質量保證承諾負債增加人民幣7.981億元及應收貸款撥備人民幣37420萬元。投資於貸款的收益主要來自綜合信託持有的貸款的利息收入。應收賬款增加的主要原因是2021年第四季度貸款發放量增加。預付費用和其他資產增加的主要原因是，由於未償還貸款餘額增加，機構供資夥伴所需的存款數額增加。質量保證承諾負債增加的主要原因是未償還貸款餘額增加，但拖欠率的改善部分抵消了這一增加。應收貸款準備金的主要原因是確認了終身信貸損失。
投資活動
2023年投資活動提供的現金淨額為14億元人民幣(1.991億美元)，主要歸因於定期存款和理財產品到期的短期投資收益124億元人民幣(18億美元)，以及我們發起和持有的貸款投資收益73億元人民幣(10億美元)，部分抵銷為購買119億元人民幣(17億美元)的短期投資(主要是定期存款和理財產品)，以及投資於我們發起和持有的貸款所支付的現金58億元人民幣(8.21億美元)。
於2022年，用於投資活動的現金淨額為人民幣16億元，主要為購買短期投資(主要為定期存款及理財產品)所支付的現金人民幣171億元，以及投資吾等發起及持有的貸款所支付的現金人民幣101億元，部分抵銷由本公司來自定期存款及理財產品到期的短期投資收益人民幣150億元及本公司發起及持有的貸款投資收益人民幣108億元所抵銷。
2021年投資活動提供的現金淨額為人民幣20億元，主要是由於理財產品到期短期投資所得人民幣135億元，以及本公司發起並持有的貸款投資所得人民幣70億元，為購買短期投資支付的現金部分抵消（主要是理財產品）金額為人民幣127億元，以及就我們發起並持有的貸款投資支付的現金人民幣58億元。
121
融資活動
於2023年，用於融資活動的現金淨額為人民幣26億元(3.604億美元)，這主要是由於向投資於我們綜合信託的機構融資合作伙伴支付的現金人民幣27億元(3.853億美元)，回購我們的美國存託憑證人民幣6.945億元(9780萬美元)，以及支付股息人民幣4.304億元(6060萬美元)，部分被投資於我們綜合信託的機構融資合作伙伴的現金13億元人民幣(1.793億美元)所抵消。
於2022年，用於融資活動的現金淨額為人民幣7.959億元，這主要是由於向投資於本公司合併信託的機構融資夥伴支付的現金人民幣14億元、股息支付人民幣3.725億元、以及回購本公司的美國存託憑證人民幣3.408億元，部分被投資於本公司合併信託的機構融資合作伙伴的現金人民幣13億元所抵銷。
2021年，融資活動所用現金淨額為人民幣239. 8百萬元，主要由於支付予投資於合併信託的機構融資夥伴的現金人民幣16億元、派息人民幣317. 6百萬元，部分被我們從機構融資合作伙伴收到的現金人民幣16億元所抵銷。
材料現金需求
截至2023年12月31日及任何隨後的中期，我們的重大現金需求主要包括我們的資本支出和運營租賃義務。
2021年、2022年和2023年的資本支出分別為5530萬元、5280萬元和5.381億元(7580萬美元)。2023年，我們的資本支出主要用於購買上海總部大樓。我們預計2024年的資本支出約為人民幣6220萬元(合880萬美元)，主要原因是服務器單元和IT基礎設施的優化。我們的經營租賃義務與我們對辦公場所的租賃有關。我們租用了我們的辦公場所在不可取消的運營條件下租賃安排。我們在2023年支付了4350萬元人民幣(610萬美元)。我們期待我們的不可取消2024年的付款約為2020萬元人民幣(280萬美元)。
下表列出了截至2023年12月31日我們的合同義務：
| 總計 | 一年不到1月份 | 1-3年 | 3-5年 | 五年多來 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (人民幣) | (美元) | (人民幣) | (美元) | (人民幣) | (美元) | (人民幣) | (美元) | (人民幣) | (美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可取消經營租約 |
37,726 | 5,314 | 20,232 | 2,850 | 16,496 | 2,323 | 998 | 141 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
我們打算用現有的現金餘額和其他融資選擇，為我們現有和未來的重要現金需求提供資金。我們將繼續作出現金承諾，包括資本支出，以支持我們的業務增長。
我們沒有達成任何財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。我們在轉讓的資產中沒有保留或或有權益。我們尚未達成支持轉讓資產的信用、流動性或市場風險的合同安排。我們並無因未合併實體所持有的可變權益而產生或可能產生的債務，或與衍生工具有關的債務，而該等債務既與我們的權益掛鈎並歸類於我們自己的權益，或沒有反映在財務狀況表中。
122
控股公司結構
信也科技集團是一家控股公司，沒有自己的物質業務。我們主要通過我們的子公司、三個合併的可變權益實體及其在中國的子公司來開展業務。因此，信也科技集團繼續派發股息的能力取決於我們中國子公司支付的股息。倘若我們現有的中國附屬公司或任何新成立的附屬公司日後為本身招致債務，則管理其債務的工具可能會限制其向吾等支付股息的能力。此外，我們在中國的全資外資附屬公司只獲準從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根據中國法律，我們的每個子公司和合並的可變利益實體都必須留出至少10%的其税後利潤每年(如有)為某些法定公積金提供資金，直至該公積金達到其註冊資本的50%為止。此外，我們的每一家子公司可能會分配一部分其税後利潤根據中華人民共和國會計準則，企業擴張基金、職工獎金和福利基金可酌情分配，合併可變利益主體可分配部分其税後利潤根據中國會計準則酌情將盈餘基金撥入可自由支配盈餘基金。法定公積金和可自由支配基金不得作為現金股利分配。外商獨資公司從中國匯出股息，須經外匯局指定銀行審核。我們的中國子公司在產生累積利潤並達到法定儲備金要求之前，不能從中國中支付股息。於二零二零年，我們的中國附屬公司之一上海光健已向中國派發股息人民幣7950萬元。
| C. | 研發、專利和許可證等。 |
見“項目4.公司信息-B.業務概述-技術”和“項目4.公司信息-B.業務概述-知識產權”。
| D. | 趨勢信息 |
除本年報所披露者外，本公司並不知悉本財政年度有任何趨勢、不確定因素、需求、承諾或事件合理地可能對本公司的淨收入、收益、盈利能力、流動資金或資本儲備產生重大影響，或導致所披露的財務信息不一定能反映未來的經營結果或財務狀況。
| E. | 關鍵會計估計 |
我們根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表，這要求我們做出影響(I)報告的資產和負債額、(Ii)每個報告期結束時的或有資產和負債的披露以及(Iii)每個報告期的報告的收入和費用的報告的判斷、估計和假設。我們根據歷史經驗、對當前業務和其他情況的瞭解和評估、基於現有信息和合理假設對未來的預期，不斷評估這些估計和假設，這些共同構成了對其他來源不太明顯的事項做出判斷的基礎。使用估計數是財務報告程序的一個組成部分，儘管實際結果可能與這些估計數不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他政策更高的判斷力。我們認為以下討論的政策對於理解我們的財務報表至關重要，因為它們的應用對我們管理層的判斷提出了最重要的要求。有關我們的重要會計政策及相關判斷的詳細討論，請參閲《附註2-重要會計政策摘要》。您應閲讀以下對關鍵會計估計的描述，並結合本年度報告中包含的綜合財務報表和其他披露內容。
收入確認
估計數的性質：我們運營一個在線消費金融平臺，為借款人與機構融資合作伙伴牽線搭橋。通常，我們為借款人和機構融資合作伙伴提供質量保證服務、貸款便利化服務和便利化後服務。質量保證服務屬於會計準則編纂專題460擔保的範圍，並在貸款開始時按公允價值記錄。對於我們提供的貸款便利化服務和便利化後服務，我們收取一項綜合交易服務費，我們對每一項費用進行評估並得出結論，它們是不同的履約義務。
123
假設：合併交易價格根據貸款便利化和便利化後服務的獨立銷售價格分配給貸款便利化和便利化後服務。我們沒有貸款便利化或便利化後服務的可觀察到的獨立銷售價格，這是因為我們沒有在類似情況下向類似客户提供該等服務的獨立銷售價格，也因為市場上沒有合理地提供類似服務的直接可見的獨立銷售價格。因此，我們使用了預期的“成本加利潤”的方法來估計獨立的銷售價格。作為預期“成本加利潤”模型的一部分，我們做出了某些假設，包括對提供服務的成本的估計，以及合理的利潤率。當我們對貸款便利化服務的獨立售價佔總對價的百分比的估計增加/減少100個基點，而其他所有估計保持不變時，我們的貸款便利化服務收入將增加/減少約人民幣2200萬元。我們對與收入確認相關的關鍵假設的估計在本報告所述期間內沒有重大變化。
信貸損失準備
我們有以下類型的金融資產及負債須承受借款人信貸損失：應收賬款及合約資產、應收質量保證款項、應收貸款及質量保證承諾負債。
估計性質：計量金融工具的信貸損失，這要求我們記錄金融資產在產生或獲得時的全額預期信貸損失，並根據隨後預期終身信貸損失的變化進行調整，這要求我們更早地確認信貸損失。
假設：與這些金融資產和負債有關的信貸損失主要是根據歷史違約經驗、投資組合中已知或繼承的風險、當前經濟狀況、宏觀經濟預測以及圍繞借款人信用風險的其他因素來估計的。對預期信貸損失的估計對我們在這些因素中的假設很敏感。當我們的一個預估發生變化或多個預估的變化的綜合影響導致我們的違約率上升/下降100個基點，而所有其他預估保持不變時，將有大約税前利潤影響19.47億元人民幣我們的綜合經營成果。我們對與信貸損失有關的關鍵假設的估計在本報告所述期間內沒有顯著變化。
| 項目 6。 | 董事、高級管理人員和員工 |
| A. | 董事和高級管理人員 |
下表列出了截至本年度報告日期的有關我們董事和高管的信息。
| 董事及行政人員 |
年齡 | 職位/頭銜 | ||
| 邵鳳谷 | 45 | 董事會主席兼首席創新官 | ||
| 鐵證Li | 39 | 董事會副主席兼首席執行官 | ||
| 張軍 | 46 | 董事 | ||
| 胡紅輝 | 46 | 董事 | ||
| 德良豪 | 50 | 董事 | ||
| **** | 67 | 獨立董事 | ||
| 冰香 | 61 | 獨立董事 | ||
| 陳萍萍 | 40 | 總裁兼首席合規官 | ||
| 徐佳元 | 43 | 首席財務官 | ||
| 王玉祥 | 44 | 首席運營官和首席技術官 |
先生。 顧少峯 是我們的一 四位聯合創始人和自2009年4月起擔任我們的董事，自2019年3月起擔任首席創新官，並自2020年3月起擔任我們的董事會主席。顧先生於2016年12月至2019年3月擔任我們的戰略顧問，於2014年8月至2016年12月擔任首席戰略官，於2011年1月至2014年8月擔任首席技術官，並於2007年至2011年擔任首席執行官。在創立我們公司之前，顧先生是上海聚飛互聯網科技有限公司的創始人兼首席執行官，Ltd.（Podlook）是一家經營播客聚合業務的初創公司，於2005年至2007年運營。在創立Podlook之前，谷先生於2000年至2005年間擔任微軟公司的技術主管。顧先生在中國上海交通大學獲得通信科學與工程學士學位。
124
先生。鐵證Li 是我們的一 四位聯合創始人和自2023年3月起擔任我們的首席執行官，2018年9月起擔任董事會副主席，2015年3月起擔任董事。Li先生還於2020年5月至2024年3月擔任我們的總裁，2017年7月至2020年4月擔任我們的首席戰略官，2015年4月至2017年7月擔任我們的首席運營官，2011年1月至2015年4月擔任我們的首席風險官。在創立本公司之前，Li先生於2006年至2011年在中國民生銀行有限公司擔任風險經理。Li先生在中國獲得上海交通大學土木工程學士學位，在中國獲得中國歐洲國際工商學院工商管理碩士學位。
先生。張軍 是我們的一 四位聯合創始人和自2011年9月以來一直擔任我們的董事，自2020年3月以來一直擔任我們的顧問。張先生在2016年12月至3月期間擔任我們的董事會主席2020年，阿里巴巴聯席首席執行官行政總裁任期由2018年9月至2020年3月，行政總裁任期由2011年1月至2018年9月。張勇先生於2008年10月至2010年7月擔任微軟公司與上海協和投資有限公司共同創辦的過渡服務提供商Wicresoft的運營經理。在此之前，張勇先生自2001年起擔任微軟全球技術工程中心的技術負責人。在此之前，張勇先生曾在上海工作在線電子商務有限公司，2000年至2001年擔任程序員和程序員。張勇先生於中國在上海交通大學獲得通信科學與工程學士學位和工業工程碩士學位。
先生。胡紅輝 是我們的一 四位聯合創始人和自2011年9月以來一直作為我們的董事。胡士泰先生於2011年1月至2020年5月擔任我們的總裁。在創立本公司之前，胡士泰先生於2001至2009年間在多家中國律師事務所擔任律師和高級合夥人，從事法律行業。2000年至2001年，胡士泰先生在工商銀行有限公司上海分公司擔任信貸員。胡士泰先生於中國獲得上海交通大學經濟學學士學位，於中國獲得復旦大學經濟學碩士學位。
先生。*德良豪自2020年11月以來，它一直是我們的董事。陳浩先生目前擔任瑪雅菲律賓公司的集團首席財務官。陳浩先生於2016年9月至2020年11月擔任我們的首席財務官。在加入我們之前，何先生於2008年至2016年在花旗全球市場亞洲有限公司擔任過多個職位，包括管理董事和亞洲金融研究主管。何鴻燊先生在伊利諾伊州西北大學獲得工程學學士學位。何志平也是渣打金融的分析師。
先生。作者：吉米·Y·賴自2017年11月以來，它一直作為我們獨立的董事。李來先生目前擔任領先的全棧邊緣AI解決方案公司Kneron的首席財務官。賴先生還擔任包括澤普公司(紐約證券交易所代碼：ZEPP)在內的其他幾家紐交所上市公司的獨立董事。2015年6月至2018年12月，51Talk先生擔任中國在紐交所上市的領先在線教育平臺中國的首席財務官。在2015年加入51Talk之前，黎明先生曾擔任多家公司的首席財務官，包括2013年至2015年擔任中國領先的移動娛樂平臺公司楚空科技公司，2011年至2013年擔任中國領先的網絡遊戲公司GameWAVE公司，2009年至2011年擔任總部位於中國的領先多晶硅製造商紐交所上市公司大全新能源公司，2008年至2009年擔任中國公司的首席財務官，納斯達克上市公司及領先的消費者無線互動娛樂服務提供商，以及掌眾商業控股公司，為中國彩票行業提供領先的信息技術解決方案提供商。從2006年到2008年。在此之前，黎黎先生於2002年至2006年在紐約證券交易所及香港聯交所主板上市公司中芯國際擔任投資者關係部協理副總裁總裁，並於1997年至2001年在AMX Corporation擔任財務策劃控制人及董事。賴先生在達拉斯得克薩斯大學獲得工商管理碩士學位，在臺灣國立成功大學獲得統計學學士學位。賴先生是一名在德克薩斯州持有執照的註冊會計師。
先生。陳炳祥自2017年11月以來，它一直作為我們獨立的董事。劉先生目前擔任多家在香港聯交所上市的公眾公司的獨立董事董事，包括國庫控股有限公司及龍湖集團地產有限公司。劉先生為長江商學院創始院長，自2002年起擔任該學院教授。在此之前，劉先生於1999年至2001年擔任北京大學光華管理學院EMBA教授、博士生導師和董事。他還曾在香港中文大學、中國歐洲國際商學院、香港科技大學和卡爾加里大學任教。張翔先生畢業於xi安交通大學機械工程學士學位，畢業於艾伯塔大學金融與會計博士學位。
125
女士。陳平平自2024年3月以來一直擔任我們的總裁和首席合規官，自2019年以來一直擔任她在法律、合規、人力資源和內部控制方面的現有職責。陳晨曾在2016至2018年間擔任拍拍信的首席執行官。在此之前，她曾擔任我們公司的總裁副總裁，從2013年到2016年負責法律、合規、政府關係和創新部門。陳晨女士在復旦大學獲得法學碩士學位，在中國歐洲國際商學院獲得EMBA學位。
先生。徐佳緣自2020年12月以來，他一直擔任我們的首席財務官。在擔任我們的首席財務官之前，王旭先生在2015年6月至2020年11月期間在我們公司擔任過多個職位，包括我們的財務高級副總裁、金融機構部門負責人和我們的財務總監。在加入我們之前，劉旭先生曾於2008年至2015年擔任南洋商業銀行(中國)股份有限公司財務管理部負責人。徐翔在2003年至2008年期間擔任普華永道中天律師事務所的審計經理。徐翔先生在上海交通大學獲得國際貿易與金融學士學位，在中國歐洲國際工商學院獲得FMBA學位。徐翔先生也是中國註冊會計師協會會員。
先生。王玉祥他自2023年3月以來一直擔任我們的首席運營官，自2019年10月以來一直擔任我們的首席技術官。王先生於2015年6月至2023年3月擔任我們的首席產品官。在加入我們之前，王偉先生於2013年至2015年在挪威軟件公司歐朋公司軟件公司擔任產品副總裁總裁。2012年至2013年，王健林先生在百度擔任百度手機瀏覽器產品負責人。2009年至2012年，王健林在提供包括導航在內的基於位置的服務的公司TeleNav擔任董事產品。在此之前，王先生於2002年至2009年在電子公司MiTAC Research(Shanghai)Ltd.擔任高級產品經理。王偉先生畢業於江蘇大學通信工程學士學位，復旦大學軟件工程碩士學位，中國歐洲國際工商學院EMBA學位。
| B. | 補償 |
截至2023年12月31日的財年，我們向董事和高管支付了總計約1，950萬元（280萬美元）的現金。我們沒有預留或累積任何金額來向我們的高管和董事提供養老金、退休或其他類似福利。法律要求我們的中國子公司和合並可變利益實體為其養老保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金繳納相當於每位員工工資一定百分比的繳款。
僱傭協議和賠償協議
我們已經與我們的每一位執行官員簽訂了僱用協議。根據這些協議，我們的每一名執行官員都被僱用了一段特定的時間。對於高管的某些行為，例如對重罪的定罪或認罪，或涉及道德敗壞、疏忽或不誠實行為的任何犯罪，或不當行為或未能履行約定的職責，我們可以隨時以不事先通知或報酬的理由終止僱用。我們也可以在提前三個月書面通知的情況下，無故終止高管的僱傭。在我們終止合同的情況下，我們將按照高管所在司法管轄區適用法律的明確要求，向高管支付遣散費。執行幹事可在提前三個月書面通知的情況下隨時辭職。
每位高管已同意在終止或終止僱傭協議期間和之後嚴格保密，除非在履行與僱傭相關的職責時或根據適用法律的要求，否則不會使用我們的任何機密信息或商業祕密、我們客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密、或我們收到的任何第三方的機密或專有信息，而我們對此負有保密義務。執行人員還同意在執行人員受僱於我們期間向我們保密地披露他們構思、開發或還原為實踐的所有發明、設計和商業祕密，並將這些發明、設計和商業祕密的所有權利、所有權和權益轉讓給我們，並協助我們獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他法律權利。
126
此外，每一名執行官員都同意接受限制競業禁止和限制競業禁止在其受僱期間，通常是在最後一次受僱日期之後的一年內。具體而言，每位主管人員已同意，在未經我方明確同意的情況下，不(I)接觸我方供應商、客户、客户或聯繫人或以我方代表身份介紹給我方高管的其他人員或實體，以便與將損害我方與這些個人或實體的業務關係的個人或實體進行業務往來；(Ii)在未經我方明確同意的情況下，受僱於我方任何競爭對手或向其提供服務，或以委託人、合作伙伴、許可方或其他身份聘用我方任何競爭對手；或(Iii)在未經我們明確同意的情況下，直接或間接尋求我們在高管離職之日或之後，或在離職前一年受僱於我們的任何員工的服務。
我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議，吾等可同意就董事及高管因身為董事或本公司高管而提出申索而招致的某些法律責任及開支，向彼等作出彌償。
股票激勵計劃
2017年10月，我們通過了2017年股票激勵計劃，允許我們向為我們提供服務的員工、高管、董事和個人顧問提供各種基於股票的獎勵。該計劃允許授予三種類型的獎勵：期權、限制性股票和限制性股票單位。根據2017年度計劃下的所有獎勵，我們可發行的普通股最高數量為1,000,000,000股普通股1比100的新股我們於2017年10月實施了拆分。截至2024年3月31日，根據2017年計劃，購買總計7,518,325股A類普通股的期權已發行，根據2017年計劃，可獲得總計66,811,350股A類普通股的限制性股份單位已發行。
以下各段總結了2017年計劃的條款：
計劃管理。我們的董事會，或我們董事會指定的一個委員會，將管理該計劃。委員會或全體董事會將視情況決定每項期權授予的條款以及條款和條件。
授標協議。根據該計劃授予的期權和其他獎勵由一份獎勵協議證明，該協議規定了每筆贈款的條款、條件和限制，其中可能包括獎勵的期限以及在受贈人受僱或服務終止的情況下適用的規定。授予的期權的行權價格可由我們的董事會或董事會指定的委員會絕對酌情修改或調整，而無需我們的股東或期權接受者的批准。
資格。我們可以向我們公司或我們的任何關聯公司的員工、董事和顧問頒發獎勵，包括我們的母公司、子公司以及我們的母公司或我們公司的子公司持有重大所有權權益的任何實體。
歸屬附表。通常，計劃管理員決定獎勵協議中指定的授予時間表。
在控制權變更時加快裁決速度。如果企業控制權的重大變化交易發生時，計劃管理人可全權酌情規定(I)所有未決獎勵在未來的特定時間終止，並賦予每個參與者在特定時間段內行使此類獎勵既得部分的權利，或(Ii)購買任何獎勵，其現金數額相當於行使此類獎勵時可獲得的金額，或(Iii)以計劃管理人自行選擇的其他權利或財產取代此類獎勵，或(Iv)以普通股在#年#日的價值為基礎以現金支付獎勵。企業控制權的最新變化交易加上合理的利息。
選擇權期限。每項期權授予的期限應在授予協議中説明，提供自授予之日起，期限不得超過十年。
127
轉讓限制。除某些例外情況外，除非適用法律或授予協議另有規定，否則獲獎者不得轉讓裁決。
終止計劃。除非提前終止，否則該計劃將在2027年自動終止。我們的董事會有權在遵守適用法律所需的範圍內，在股東批准的情況下修改或終止計劃。但是，除非獲獎者同意，否則任何此類行為都不得損害獲獎者的權利。
下表彙總了截至2024年3月31日，我們根據2017年計劃向我們的董事、高管和其他承授人授予的期權(不包括被取消、沒收或到期的期權)所涉及的A類普通股數量。
| 名字 |
A類 普通股 潛在的 授予期權 |
鍛鍊 價格 (美元/ 共享) |
批地日期 | 有效期屆滿日期 | ||||
| 鐵證Li |
* | 1.400 | 2018年2月1日 | 2025年1月31日 | ||||
| * | 0.654 | 2019年1月28日 | 2025年1月27日 | |||||
| * | 0.794 | 2023年4月10日 | 2028年4月9日 | |||||
| 張軍 |
* | 1.400 | 2018年2月1日 | 2023年1月31日 | ||||
| 德良豪 |
* | 1.400 | 2018年2月1日 | 2024年1月31日 | ||||
| * | 0.330 | 2020年4月6日 | 2022年4月6日 | |||||
| 徐佳元 |
* | 0.330 | 2020年4月6日 | 2025年4月5日 | ||||
| 作為一個集團的其他受贈人 |
1,653,135 | 為0.32 到1.400 |
2017年4月1日起 至2020年4月6日 |
2019年9月28日起 至2025年4月5日 |
| * | 不到我們總流通股的1%。 |
下表總結了截至2024年3月31日我們根據2017年計劃向董事、高管和其他承授人授予（不包括已取消、沒收或到期的）限制性股份單位相關的A類普通股數量。
128
| 名字 |
A類普通股和普通股 基礎設施受到限制 授予股份單位 |
授予日期： | 到期日： | |||
| 鐵證Li |
* | 2020年10月6日 | 2025年10月5日 | |||
| * | 2022年6月1日 | 2027年5月31日 | ||||
| * | 2023年1月23日 | 2028年1月22日 | ||||
| 冰香 |
* | 2021年5月24日 | 2026年5月23日 | |||
| **** |
* | 2021年5月24日 | 2026年5月23日 | |||
| 徐佳元 |
* | 2018年2月1日 | 2023年1月31日 | |||
| * | 2019年1月28日 | 2024年1月27日 | ||||
| * | 2020年4月6日 | 2025年4月5日 | ||||
| * | 2020年10月6日 | 2025年10月5日 | ||||
| * | 2023年4月10日 | 2028年4月9日 | ||||
| 王玉祥 |
* | 2018年2月1日 | 2023年1月31日 | |||
| * | 2019年1月28日 | 2024年1月27日 | ||||
| * | 2020年4月6日 | 2025年4月5日 | ||||
| * | 2020年10月6日 | 2025年10月5日 | ||||
| * | 2023年4月10日 | 2028年4月9日 | ||||
| 陳萍萍 |
* | 2019年1月28日 | 2024年1月27日 | |||
| * | 2020年4月6日 | 2025年4月5日 | ||||
| * | 2020年10月6日 | 2025年10月5日 | ||||
| * | 2023年4月10日 | 2028年4月9日 | ||||
| * | 2024年2月5日 | 2029年2月4日 | ||||
| 作為一個集團的其他受贈人 |
105,378,885 | 自2018年2月1日起 至2024年2月26日 |
自2023年1月31日起 至2029年2月25日 |
| * | 不到我們總流通股的1%。 |
| C. | 董事會慣例 |
我們的董事會由七名董事組成。董事並不需要持有我們公司的任何股份才有資格成為董事。董事可就任何合約、擬訂立的合約或安排投票，儘管他可能與該合約、擬訂立的合約或安排有利害關係，如他這樣做，其投票應計算在內，並可計入本公司審議任何該等合約或擬訂立的合約或安排的任何董事會議的法定人數內，但條件是：(A)在該董事內，如其在該等合約或安排中的利益(不論直接或間接)是重大的，並已在其切實可行的最早董事會會議上申報其利益的性質，(B)如果該合同或安排是與關聯方的交易，則該交易已得到審計委員會的批准。董事可行使公司借入款項的一切權力，將公司的業務、財產及未催繳股本按揭或押記，並在借入款項時發行債權證或其他證券，或作為公司或任何第三者的任何債項、法律責任或義務的抵押品。沒有一個我們新的非執行董事與我們簽訂了服務合同，規定了服務終止時的福利。
董事會各委員會
我們在董事會下設立了三個委員會：審計委員會、薪酬委員會和提名和公司治理委員會。我們已經通過了三個委員會的章程。各委員會的成員和職能如下所述。
審計委員會。我們的審計委員會由Jimmy Y組成。賴和兵翔。吉米·Y黎先生是我們審計委員會的主席。我們已確定吉米·Y。賴和兵翔滿足紐約證券交易所公司治理規則第303 A條的“獨立性”要求， 規則10A-3項下1934年證券交易法。此外，我們還確定吉米·Y。賴有資格成為“審計委員會財務專家”。審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們公司財務報表的審計。審計委員會負責以下工作：
129
| • | 任命獨立審計師 以及所有的預先審批審計以及其他非審計服務允許由獨立審計師執行; |
| • | 與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應； |
| • | 與管理層和獨立審計師討論年度經審計的財務報表； |
| • | 審查我們的會計和內部控制政策和程序的充分性和有效性，以及為監測和控制重大財務風險敞口而採取的任何步驟； |
| • | 審查和批准所有擬議的關聯方交易； |
| • | 分別定期與管理層和獨立審計員舉行會議；以及 |
| • | 監督遵守我們的商業行為和道德準則，包括審查我們程序的充分性和有效性，以確保適當的合規。 |
補償委員會。我們的薪酬委員會由****和向炳祥組成。****是我們薪酬委員會的主席。吾等已確定****及炳祥符合紐約證券交易所公司管治規則第303A節的“獨立性”要求。薪酬委員會協助董事會審查和批准與我們的董事和高管有關的薪酬結構，包括所有形式的薪酬。我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。除其他事項外，薪酬委員會負責：
| • | 審查批准或建議董事會批准我們的首席執行官和其他高管的薪酬； |
| • | 審查並向董事會建議決定有關的薪酬 我們的非僱員董事; |
| • | 定期審查和批准任何激勵性薪酬或股權計劃、計劃或類似安排； |
| • | 只有在考慮到與個人獨立於管理層有關的所有因素之後，才能選擇薪酬顧問、法律顧問或其他顧問。 |
提名和公司治理委員會。我們的提名和公司治理委員會由****和向炳祥組成。****是我們的提名及企業管治委員會主席。吾等已確定****及炳祥符合紐約證券交易所公司管治規則第303A節的“獨立性”要求。提名和公司治理委員會協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人，並確定董事會及其委員會的組成。除其他事項外，提名和公司治理委員會負責：
| • | 遴選、推薦股東選舉或者董事會任命的被提名人； |
| • | 每年與董事會一起審查董事會目前的組成，包括獨立性、知識、技能、經驗和多樣性等特點； |
| • | 就董事會會議的頻率和結構提出建議，並監督董事會各委員會的運作；以及 |
| • | 定期就公司管治的法律及實務的重大發展及我們遵守適用法律及法規的情況向董事會提供意見，並就公司管治的所有事項及須採取的任何補救行動向董事會提出建議。 |
130
董事的職責
根據開曼羣島法律，我們的董事對我們的公司負有受託責任，包括忠誠的義務、誠實行事的義務以及按照他們認為符合我們最大利益的善意行事的義務。我們的董事也必須只為適當的目的行使他們的權力。我們的董事也有責任行使他們實際擁有的技能，以及一個合理審慎的人在類似情況下會行使的謹慎和勤奮。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，以及根據該章程大綱和章程細則賦予股份持有人的類別權利。如果董事的義務被違反，我們公司有權要求損害賠償。在某些有限的特殊情況下，如果董事的義務被違反，股東有權以我們的名義要求損害賠償。
我們的董事會擁有管理、指導和監督我們的商業事務所需的一切權力。本公司董事會的職權包括：
| • | 召開股東周年大會和臨時股東大會； |
| • | 宣佈分紅和分配； |
| • | 任命軍官，確定軍官的任期； |
| • | 行使本公司借款權力，將本公司財產抵押； |
| • | 批准轉讓本公司股份，包括將該等股份登記在本公司會員名冊內。 |
董事及高級人員的任期
我們的董事可以通過我們董事會的決議或我們股東的特別決議來任命。我們的董事不受任期的限制(除非董事的任命中明確規定)，他們的任期直到股東通過特別決議罷免他們為止。董事將不再為董事，其中包括：(I)董事破產或與其債權人作出任何安排或債務重整；(Ii)董事身故或被本公司發現精神不健全；(Iii)以書面通知本公司辭去其職位；(Iv)未經特別離開本公司董事會而連續缺席三次董事會會議，而本公司董事議決辭去其職位；或(V)根據本公司現行有效組織章程細則被免職。我們的高級職員是由董事會任命的，並由董事會酌情決定。
| D. | 員工 |
截至2021年12月31日，我們擁有4，259名員工，截至2022年12月31日，我們擁有4，144名員工，截至2023年12月31日，我們擁有3，648名員工。
截至2023年12月31日，我們有1，493名員工位於上海，其餘員工位於中國其他地區或其他國家。下表列出了截至2023年12月31日按職能分類的員工人數。
| 截至2023年12月31日。 | ||||||||
| 數量 員工 |
的百分比 總計 |
|||||||
| 功能： |
||||||||
| 運營 |
638 | 17.5 | % | |||||
| 風險管理 |
907 | 24.9 | % | |||||
| 研究與開發 |
698 | 19.1 | % | |||||
| 銷售和市場營銷 |
1,090 | 29.9 | % | |||||
| 一般事務和行政事務 |
315 | 8.6 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 員工總數 |
3,648 | 100.0 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
131
按照《中國》法律法規的要求，我們參加了市級和省級政府組織的各種職工社會保障計劃，包括住房、養老、醫療保險和失業保險等。根據中國法律，我們必須按員工工資、獎金和某些津貼的特定百分比向員工福利計劃繳費，最高金額由當地政府不時規定。
我們通常進入標準就業、保密 和其他競業禁止協議與我們的高級管理人員和核心人員一起。這些合同包括 標準非競爭契約禁止員工在其受僱期間以及終止僱用後兩年內直接或間接與我們競爭， 提供我們在限制期內支付相當於員工工資30%的賠償金。
我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何勞資糾紛。我們的員工中沒有一個由工會代表。
| E. | 股份所有權 |
除特別指出外，下表列出了截至2024年3月31日我們普通股實際所有權的信息：
| • | 我們的每一位董事和行政人員；以及 |
| • | 實益持有本公司全部已發行普通股5%以上的每一位主要股東。 |
我們採用了雙層普通股結構。下表中的計算基於截至2024年3月31日的1，299，225，219股已發行普通股（包括730，025，219股A類普通股和569，200，000股B類普通股）。
根據美國證券交易委員會的規則和規定確定受益權屬。在計算某人實益擁有的股份數目和該人擁有的百分比時，我們已將該人有權在60天內取得的股份計算在內。然而，這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比計算中。
| 截至2024年3月31日實益擁有的普通股 | ||||||||||||||||
| A類 普通 股票 |
B類 普通 股票 |
百分比： 總計 普通 共享† |
百分比： 集料 投票 電源†† |
|||||||||||||
| 董事及行政人員**: |
||||||||||||||||
| 邵鳳谷(1) |
31,783,960 | 394,818,900 | 32.8 | % | 65.4 | % | ||||||||||
| 鐵證Li(2) |
12,417,870 | 27,987,900 | 3.1 | % | 4.7 | % | ||||||||||
| 張軍(3) |
22,419,945 | 65,209,800 | 6.7 | % | 11.0 | % | ||||||||||
| 胡紅輝(4) |
— | 54,883,400 | 4.2 | % | 9.1 | % | ||||||||||
| 德良豪 |
* | — | * | * | ||||||||||||
| **** |
* | — | * | * | ||||||||||||
| 冰香 |
* | — | * | * | ||||||||||||
| 陳萍萍 |
* | — | * | * | ||||||||||||
| 徐佳元 |
* | — | * | * | ||||||||||||
| 王玉祥 |
* | — | * | * | ||||||||||||
| 所有董事和高級管理人員作為一個整體 |
86,294,445 | 542,900,000 | 48.2 | % | 90.3 | % | ||||||||||
| 主要股東： |
||||||||||||||||
| PPD投資有限公司(1) |
31,783,960 | 394,818,900 | 32.8 | % | 65.4 | % | ||||||||||
| Metallica控股有限公司(3) |
22,419,945 | 65,209,800 | 6.7 | % | 11.0 | % | ||||||||||
| Susquehanna實體(5) |
82,670,730 | — | 6.4 | % | * | |||||||||||
| * | 不到我們總流通股的1%。 |
| ** | 除****和向炳祥外，我們董事和高管的營業地址為上海市浦東新區丹桂路999號G1棟，郵編201203，人民Republic of China。****的營業地址是臺灣新北市23556中原街中和區8號7樓。兵翔的營業地址是北京市東城區東方廣場東二座20樓，郵編：中國。 |
132
| † | 對於本欄所包括的每個個人和集團，所有權百分比的計算方法是將該個人或集團實益擁有的股份數量除以已發行股份總數與該個人或集團在2024年3月31日後60天內行使期權、認股權證或其他權利時有權獲得的股份數量之和。 |
| †† | 對於本欄包括的每個個人和集團，投票權百分比的計算方法是將該個人或集團實益擁有的投票權除以我們所有A類和B類普通股作為一個類別的投票權。A類普通股的每位持有人有權每股一票，而我們的B類普通股的每位持有人有權就提交給他們表決的所有事項每股有二十票。我們的B類普通股可以隨時由持有者在A一對一基礎。 |
| (1) | 代表(I)由在英屬維爾京羣島註冊成立的公司PPD Investment Limited直接持有的394,818,900股B類普通股，及(Ii)由PPD Investment Limited直接持有的6,356,792股美國存託憑證，相當於31,783,960股A類普通股。顧少峯先生為PPD Investment Limited的唯一股東及唯一董事。PPD投資有限公司的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵政信箱3469號海濱大道日內瓦廣場。 |
| (2) | 代表(I)於英屬維爾京羣島註冊成立的Happyariel Holding Limited直接持有的27,987,900股B類普通股；(Ii)1,406,330股ADS，相當於7,031,650股A類普通股，由Happyariel Holding Limited直接持有；(Iii)337,072股美國存託憑證，相當於1,685,360股A類普通股，由Li先生直接持有；及(Iv)3,700,860股A類普通股，Li先生可於2024年3月31日後行使股份獎勵後60天內購買。Li鐵正先生為幸福控股有限公司唯一股東及唯一董事。Happyariel Holding Limited的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵編3469號海濱大道日內瓦廣場。 |
| (3) | 代表(I)65,209,800股直接由在英屬維爾京羣島註冊成立的公司Metallica Holding Limited直接持有的B類普通股，及(Ii)4,483,989股美國存託憑證，相當於22,419,945股A類普通股，由Metallica Holding Limited直接持有。張曉軍先生為Metallica Holding Limited的唯一股東及唯一董事。Metallica Holding Limited的註冊地址是英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵政信箱3469號海濱大道日內瓦廣場。 |
| (4) | 代表54,883,400股B類普通股，由在英屬維爾京羣島註冊成立的公司Emma O&Oliver Holding Limited直接持有。胡紅輝先生為愛瑪安理控股有限公司的唯一股東及唯一董事。Emma&Oliver Holding Limited的註冊地址為英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮海濱大道日內瓦廣場郵政信箱3469號。 |
| (5) | 代表(I)38,884股美國存託憑證，相當於在特拉華州註冊成立的Susquehanna基礎投資有限責任公司實益擁有的194,420股A類普通股，以及(Ii)16,490,862股美國存託憑證，相當於82,454,310股A類普通股，以及購買1,900股美國存託憑證，相當於9,500股A類普通股的期權，詳情見Susquehanna Securities，LLC於2024年2月12日提交的13G/A附表。Susquehanna基本面投資有限責任公司和Susquehanna證券有限責任公司統稱為Susquehanna實體。獨立經紀自營商Susquehanna Securities，LLC和Susquehanna First Investments，LLC可以被視為一個集團。每個Susquehanna實體的主要業務辦事處的地址是賓夕法尼亞州巴拉·辛維德城市大道東220號，郵編：19004。 |
截至2024年3月31日，我們的已發行A類或B類普通股均不是由美國的紀錄保持者持有。我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
| F. | 披露登記人追討錯誤判給的補償的行動 |
不適用。
133
| 項目 7。 | 大股東及關聯方交易 |
| A. | 大股東 |
請參閲“第(6)項：董事、高級管理人員和員工--E股所有權”。
| B. | 關聯方交易 |
合同安排
中國法律法規目前限制外資擁有和投資中國增值電信業務。因此，我們根據一系列合同安排，通過合併後的可變利益實體北京拍拍融信、上海紫河和上海樂道及其子公司開展某些業務。關於這些合同安排的説明，見“項目4.關於公司-C組織結構的信息”。
僱傭協議和賠償協議
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬--僱用協定和賠償協定.”
股權激勵計劃
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬--股份激勵計劃.”
與PPCredit的交易
我們使用PPCredit的數據收集服務，這是一家由我們的創始人控制的公司，基於公平的交易條款和條件。2020年，我們和PPCredit同意將原服務協議的期限延長至2022年12月31日。2021年和2022年，我們為此類服務產生了人民幣750萬元和人民幣3700萬元的費用。2023年，本服務協議終止，不產生任何費用。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，PPCredit到期金額分別為1億元和1萬元。截至2022年、2022年和2023年12月31日，PPCredit到期金額分別為零和390萬元人民幣。
與國亞的交易
上海狗牙科技有限公司，我們稱之為國亞，成立於2020年11月，由我們的創始人創立，提供智能自動售貨機服務。2023年8月，我們處置了狗牙70%的股權，狗牙從此成為我公司的關聯方。截至2023年12月31日，應付國亞的金額為人民幣12.4萬元。
| C. | 專家和律師的利益 |
不適用。
| 項目 8。 | 財務信息 |
| A. | 合併報表和其他財務信息 |
合併財務報表
我們已附上合併財務報表，作為本年度報告的一部分。
法律訴訟
我們可能會不時地受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。2018年9月，我們的公司和我們的某些現任和前任高管和董事，我們公司2017年11月首次公開募股的承銷商，以及我們在美國的訴訟程序代理被列為推定的證券集體訴訟的被告。在2020年和2021年，雙方最終達成和解訴訟協議，和解金額總計900萬美元。這件事於2022年結案。
訴訟或任何其他法律或行政程序，無論結果如何，都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。
134
股利政策
從2019年到2024年，我們的董事會每年3月都會宣佈分紅。此外，在2022年3月，我們的董事會批准了年度現金股利政策，根據該政策，我們將宣佈並分配不低於上一財年税後淨收入10%的經常性現金股息。本公司董事會有權酌情決定是否派發股息，但須受開曼羣島法律的某些限制所規限，即本公司只能從利潤或股份溢價賬中支付股息，並且始終規定，如果派息會導致本公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則在任何情況下均不得派發股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事會建議的金額。即使我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和數額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。我們可能依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求，包括向我們的股東支付股息。中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。見“第四項公司情況-B.業務概況-中華人民共和國法規-股利分配辦法”和“第十項附加信息-E.税務-人民Republic of China税務”。如果我們支付任何股息，我們將向美國存托股份持有人支付與普通股持有人相同的金額，符合存款協議的條款，包括根據存款協議應支付的費用和開支。見“第12項.股權證券以外的證券説明--D.美國存托股份”。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。
| B. | 重大變化 |
除本年報其他部分所披露外，自本年報所載經審核綜合財務報表的日期起，本公司並未經歷任何重大變動。
| 項目 9. | 報價和掛牌 |
| A. | 優惠和上市詳情 |
我們的美國存託憑證，每個代表我們的五股A類普通股，自2017年11月10日起在紐約證券交易所上市。我們的美國存託憑證交易代碼為“FINV”。
| B. | 規劃和分配 |
不適用。
| C. | 市場 |
我們的美國存託憑證自2017年11月10日起在紐約證券交易所掛牌上市，交易代碼為“PPDF”。我們在2019年11月將我們的符號從“PPDF”改為“FINV”。
| D. | 出售股東 |
不適用。
| E. | 稀釋 |
不適用。
| F. | 發行債券的開支 |
不適用。
135
| 項目 10。 | 附加信息 |
| A. | 股本 |
不適用。
| B. | 組織章程大綱及章程細則 |
本公司為開曼羣島獲豁免的有限責任公司，本公司的公司事務受本公司的組織章程大綱及章程細則(經不時修訂)及開曼羣島公司法(下稱公司法)及開曼羣島普通法所管限。
以下是我們目前有效的組織章程大綱和章程細則以及公司法的重大條款摘要，只要它們與我們普通股的重大條款有關。
本公司的宗旨。根據我們現行有效的組織章程大綱和章程細則，我們公司的宗旨是不受限制的，我們有充分的權力和授權執行開曼羣島法律不禁止的任何宗旨。
普通股。我們的普通股以登記形式發行，並在我們的股東名冊中登記時發行。我們的股東 不住在開曼羣島可以自由持有其股份並投票。
分紅。我們普通股的持有人有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈股息，但股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律，我們的公司只能從合法可用的資金中宣佈和支付股息，即從利潤或我們的股票溢價賬户中， 提供我們在任何情況下都不能支付股息，如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務。
投票權。就所有須由股東投票之事項而言，每名A類普通股持有人有權就其名義於本公司股東名冊登記之每股A類普通股投一票，而每名B類普通股持有人有權就本公司股東名冊登記之每股B類普通股投二十票。A類普通股和B類普通股的持有人在任何時候都應就提交股東表決的所有決議共同表決。於任何股東大會上進行表決，除非要求以投票方式表決。大會主席或任何親身出席或委派代表出席的股東可要求投票表決。
股東大會所需的法定人數由一名或多名出席並持有股份的股東組成，這些股份總計不少於超過三分之一的附在我公司已發行和已發行的有表決權股票上的投票權。股東可以親自出席或委託代表出席，如果股東是法人實體，則由其正式授權的代表出席。股東大會可以由本公司董事會主席或過半數董事召集，也可以由持有合計不少於以下股份的股東向董事提出要求。超過三分之一的截至存入股東要求之日的已發行和流通股所附的表決權有權在我公司的股東大會上投票。本公司召開股東周年大會及任何其他股東大會，須提前至少七天發出通知。
股東大會通過的普通決議，需要親自或委派代表出席股東大會的有表決權的股東所投普通股的簡單多數贊成票，特別決議則需要不少於半數的贊成票。超過三分之二的人有權投票的股東親自或委派代表出席股東大會的普通股所附帶的投票權。普通決議案和特別決議案也可以在《公司法》和我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則允許的情況下，由本公司所有股東一致簽署書面決議通過。如更改名稱或更改經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則等重要事項，將需要特別決議案。普通股持有人除其他事項外，可通過普通決議分拆或合併其股份。
136
轉換。每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。A類普通股在任何情況下均不可轉換為B類普通股。當股東將任何B類普通股出售、轉讓、轉讓或處置給任何非該股東的關聯人，或當任何B類普通股的最終實益所有權變更給任何非該股份登記股東的關聯人時，該等B類普通股應自動及即時轉換為相等數目的A類普通股。
普通股轉讓。在以下所列限制的規限下，本公司任何股東均可透過通常或普通形式的轉讓文件或本公司董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或任何普通股。
本公司董事會可行使其絕對酌情權，拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：
| • | 轉讓書提交我行，並附上與之相關的普通股證書以及我公司董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權進行轉讓； |
| • | 轉讓文書僅適用於一類股份； |
| • | 如有需要，轉讓文書已加蓋適當印花； |
| • | 轉讓給聯名持有人的，普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人； |
| • | 我們已就此向吾等支付紐約證券交易所釐定須支付的最高金額或本公司董事不時要求的較低金額的費用。 |
如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起三個月內，向轉讓人和受讓人各發出拒絕通知。
在遵守紐約證券交易所要求的任何通知後，轉讓登記可以暫停，並在我們的董事會可能不時決定的時間和期限關閉登記冊， 然而，前提是，在任何一年，轉讓登記不得暫停或關閉登記超過30天，由我們的董事會決定。
清算。在本公司清盤時，如本公司股東可供分配的資產足以償還清盤開始時的全部股本，盈餘將按股東在清盤開始時所持股份的面值按比例分配給本公司股東，但須從應付款項的股份中扣除應付本公司未繳催繳股款或其他款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有第一個已繳足的資本，資產的分配將使損失由我們的股東按照他們所持股份的面值比例承擔。我們是一家根據《公司法》註冊的有限責任公司，根據《公司法》，我們成員的責任僅限於他們各自持有的股份中未支付的金額。我們的組織備忘錄包含一項聲明，聲明我們成員的責任是如此有限。
催繳股份及沒收股份。本公司董事會可不時在指定的付款時間及地點前至少14天向股東發出通知，要求股東支付任何未支付的股款。已被贖回但仍未支付的股票將被沒收。
137
普通股的贖回、回購和交還。吾等可按吾等選擇或持有人選擇贖回該等股份的條款發行股份，發行條款及方式由本公司董事會或本公司股東的特別決議案於發行股份前決定。我們的公司也可以回購我們的任何股份，前提是購買的方式和條款已經我們的董事會或我們的股東的普通決議批准，或者我們的組織章程大綱和章程細則以其他方式授權。根據公司法，任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤中支付，或從為贖回或回購目的而發行的新股的收益中支付，或從資本(包括股票溢價賬户和資本贖回儲備)中支付，前提是公司能夠在支付後立即償還其在正常業務過程中到期的債務。此外，根據《公司法》，在以下情況下，不得贖回或回購此類股份：(A)除非全部繳足，(B)如果贖回或回購將導致沒有流通股，或(C)如果公司已開始清算。此外，本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。
股權變動。除非該類別股份的發行條款另有明文規定，否則賦予任何類別股份持有人的優先或其他權利，不得因增設或發行與該現有類別股份同等的股份而被視為有所改變。
增發股份。本公司現行有效的組織章程大綱及章程細則授權本公司董事會在現有授權但未發行股份的範圍內，根據本公司董事會的決定，不時增發普通股。
我們目前有效的組織章程大綱和章程細則還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利，包括：
| • | 該系列的名稱； |
| • | 該系列股票的數量； |
| • | 股息權、股息率、轉換權、投票權； |
| • | 贖回和清算優先權的權利和條款。 |
我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股，而不需要我們的股東採取行動。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。
查閲簿冊及紀錄。根據開曼羣島法律，我們普通股的持有人將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本(該等公司通過的組織章程大綱和章程細則及任何特別決議案，以及該等公司的按揭和押記登記冊除外)。根據開曼羣島的法律，我們現任董事的姓名可以通過公司註冊處進行的查冊獲得。然而，我們將向股東提供年度經審計的財務報表。
反收購條款。我們修改和重述的組織章程大綱和章程細則中的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層的控制權變更，包括以下條款：
| • | 授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並指定這些優先股的價格、權利、優惠、特權和限制，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動；以及 |
| • | 限制股東要求和召開股東大會的能力。 |
然而，根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的情況下，行使我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則賦予他們的權利和權力。
股東大會和股東提案。我們的股東大會可在開曼羣島內外董事會認為適當的地點舉行。
138
作為開曼羣島的豁免公司，我們沒有義務根據公司法召開股東周年大會。我們現行有效的組織章程大綱和細則規定，我們可以(但沒有義務)每年舉行一次股東大會，作為我們的年度股東大會。
股東周年大會及任何其他股東大會均可由本公司董事會多數成員或本公司董事長召集。召開我們的年度股東大會和任何其他股東大會至少需要提前7天的通知。召開股東大會所需的法定人數為至少一名出席股東或委託代表出席的股東人數不少於一人。超過三分之一的有權在股東大會上表決的本公司已發行及已發行股份所附帶的投票權。
開曼羣島法律只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。我們目前有效的公司章程和章程允許我們的股東持有總計不少於超過三分之一的有權在股東大會上投票的本公司已發行和發行股份所附的投票，要求召開股東特別大會，在這種情況下，本公司董事有義務召開該會議並將如此請求的決議在該會議上進行投票;然而，我們目前有效的組織備忘錄和章程不為我們的股東提供在年度股東大會上提出任何提案的任何權利或非該股東召開的臨時股東大會。
董事的任免。除非我們公司在股東大會上另有決定，否則我們的章程規定，我們的董事會將由不少於三名董事組成。沒有關於董事在達到任何年齡限制時退休的規定。
董事會有權任命任何人為董事，以填補董事會的臨時空缺或增加現有董事會的成員。我們的股東也可以通過特別決議的方式任命任何人為董事的成員。
董事可以在有理由或沒有原因的情況下通過特別決議被移除。
此外，任何董事如(I)破產或與其債權人達成任何債務償還安排或債務重整協議，(Ii)身故或被發現精神不健全，(Iii)以書面通知本公司辭去其職位，或(Iv)未經本公司特別許可而缺席本公司董事會連續三次會議，而本公司董事會議決其職位空缺，則任何董事均須卸任。
董事局的議事程序。我們目前有效的公司章程和章程規定，我們的業務將由我們的董事會管理和執行。董事會會議所需的法定人數可以由董事會確定，除非確定在另一個數字上，否則將是董事的多數。
本公司現行有效的組織章程大綱及章程細則規定，董事會可行使本公司的所有權力，借入款項、抵押或抵押本公司的全部或任何部分業務、財產及未催繳資本，並在借入款項時發行債權證及其他證券，或作為本公司或任何第三方的任何債務、債務或義務的抵押品。
《資本論》的變化。我們的股東可以不時通過普通決議：
| • | 增加我們的股本，按決議規定的數額分為若干類別和數額的股份； |
| • | 合併並將我們的全部或任何股本分成比我們現有股份更大的股份； |
| • | 細分為我們的現有股份，或其中任何股份轉化為較小金額的股份， 提供在分拆中，每股削減股份的已付金額與未付金額（如有）之間的比例應與削減股份來源的股份相同;或 |
139
| • | 註銷於決議案通過當日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份，並將本公司的股本金額減去如此註銷的股份金額。 |
我們的股東可通過特別決議案，以法律允許的任何方式減少我們的股本或任何資本贖回儲備，但須經開曼羣島大法院確認本公司要求作出命令確認該項減持的申請。
獲豁免公司.根據公司法，我們是一家獲豁免的有限責任公司。《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島境外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。獲豁免公司的要求與普通公司基本相同，但獲豁免公司須：
| • | 無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表； |
| • | 不需要打開其成員登記冊以供檢查； |
| • | 無需召開年度股東大會； |
| • | 可以發行流通股、無記名股票或者無票面價值的股票； |
| • | 可獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年)； |
| • | 可在另一法域繼續登記，並在開曼羣島撤銷登記； |
| • | 可註冊為存續期有限的公司；及 |
| • | 可註冊為獨立的投資組合公司。 |
“有限責任”是指每個股東的責任僅限於股東對該股東持有的公司股份未付的金額(除非在特殊情況下，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
會員登記冊。根據開曼羣島的法律，我們必須保存一份成員登記冊，並應在其中登記：
| • | 股東的姓名及地址、各股東所持股份的陳述、就各股東股份支付或同意視為支付的金額，以及各股東所持股份是否附帶本公司組織章程細則規定的表決權的確認，以及如有，該等表決權是否附帶條件； |
| • | 任何人的姓名列入註冊紀錄冊成為會員的日期；及 |
| • | 任何人不再是會員的日期。 |
根據開曼羣島法律，本公司的股東名冊為其中所載事項的表面證據（即除非被推翻，否則股東名冊將對上文所述事項提出事實推定），而根據開曼羣島法律，登記於股東名冊的股東應被視為對股東名冊上其名稱所載股份擁有法定所有權。記錄於股東名冊的股東被視為對股東名冊上其名稱所列股份擁有法定所有權。
如任何人士的姓名被錯誤地記入或遺漏在本公司的股東名冊內，或如在載入股東名冊時出現任何失責或不必要的延誤，以致任何人士已不再是本公司的成員，則感到受屈的人士或成員(或本公司的任何成員或本公司本身)可向開曼羣島大法院申請命令更正登記冊，而法院可拒絕該申請，或如信納案件公正，可作出更正登記冊的命令。
140
| C. | 材料合同 |
除在正常業務過程中及“第4項.本公司資料”、“第7項.大股東及關聯方交易-B.關聯方交易”或本年報其他部分所述外，吾等並無訂立任何其他重大合約表格20-F。
| D. | 外匯管制 |
見“項目4.公司信息-B.業務概述-中華人民共和國法規-外匯管理條例”。
| E. | 税收 |
以下有關投資本公司美國存託憑證或普通股所產生的重大開曼羣島、中國及美國聯邦所得税後果的摘要，是根據截至本年度報告日期生效的法律及其適用解釋而釐定的，所有這些法律或解釋均可能會有所更改。本摘要不涉及與投資我們的美國存託憑證或普通股有關的所有可能的税收後果，例如根據美國州和地方税法或開曼羣島、人民Republic of China和美國以外司法管轄區税法的税收後果。
開曼羣島税收
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，也沒有遺產税或遺產税性質的税收。開曼羣島政府向我們的美國存託憑證或普通股持有人徵收的其他税項可能不會對持有者構成重大影響，但適用於在開曼羣島籤立或籤立後被納入開曼羣島管轄範圍內的文書的印花税除外。開曼羣島不是適用於我們公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
有關美國存託憑證及普通股的股息及資本的支付將不會在開曼羣島繳税，向任何股份持有人支付股息或資本亦不會被要求預扣，出售股份所得收益亦不會受到開曼羣島收入或公司的影響。
人民Republic of China税
根據中國企業所得税法及其實施規則，在中國境外設立並在中國境內設有“事實上的管理機構”的企業被視為居民企業，將按其全球收入的25%税率繳納企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”一詞定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月，國家税務總局下發通知，對認定税務機關是否為事實管理機構提供了一定的具體標準一家由中國控股的國有企業即在境外註冊成立的公司位於中國。雖然這一規定只適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的納税居民身份時應如何適用“事實上的管理機構”測試的總體立場。根據本通知，由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸註冊企業，只有在符合下列所有條件的情況下，才能憑藉其在中國的“事實上的管理機構”被視為中華人民共和國税務居民：(一)主要所在地最新的日常運營。管理層位於中國；(Ii)有關企業財務及人力資源事宜的決定由中國的組織或人員作出或須經其批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章及董事會及股東決議案位於或保存在中國；及(Iv)至少50%有投票權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
141
我們不認為信也科技集團符合上述所有條件。信也科技集團是一家在中國境外註冊成立的公司。作為控股公司，其關鍵資產是其在其子公司的所有權權益，其關鍵資產位於中國境外，其記錄(包括其董事會決議和股東決議)保存在中國境外。出於同樣的原因，我們相信我們在中國以外的其他實體也不是中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。不能保證中國政府最終會採取與我們一致的觀點。
然而，如果中國税務機關出於企業所得税的目的確定信也科技集團是中國居民企業，我們可能需要從我們向股東支付的股息中預扣10%的預扣税。都是非居民國有企業，包括我們美國存託憑證的持有者。這一10%的税率可以通過中國與我們股東的管轄權之間的適用税收條約或類似安排來降低。例如，對於有資格享受中國與香港税收條約利益的股東，在符合相關條件的情況下，股息税率降至5%。在……裏面此外，還有一家非居民民營企業股東(包括我們的美國存托股份持有人)可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股而獲得的收益被視為來自中國境內，而被徵收10%的中國税。目前還不清楚是否我們的非中國公民個人股東(包括我們的美國存托股份持有者)將對以下公司獲得的股息或收益繳納任何中國税這樣的非中國公民個人如果我們決定成為一家中國居民企業，我們的股東將被視為我們的股東。若任何中國税項適用於該等股息或收益，除非適用税務條約提供減税税率，否則一般適用20%的税率。然而，也不清楚非中國股東是否在信也科技集團被視為中國居民企業的情況下，其税務居住國與中國之間的任何税收協定的利益將得以享有。
只要吾等的開曼羣島控股公司信也科技集團不被視為中國居民企業，吾等的美國存託憑證持有人及非中國居民的普通股持有人將不須就吾等派發的股息或出售吾等股份或美國存託憑證或以其他方式處置的收益繳納中國所得税。然而，根據SAT通告698和SAT公告7，一家非居民民營企業通過轉讓應税資產，特別是轉讓中國居民企業的股權，通過處置境外控股公司的股權，間接進行“間接轉讓”，第一家非居民國有企業，作為轉讓方、受讓方或者直接擁有該等應税資產的中國單位，可以向税務機關申報間接轉讓。根據“實質重於形式”的原則，如果境外控股公司缺乏合理的商業目的，並且是為了減税、避税或遞延納税而設立的，中國税務機關可以不考慮該公司的存在。因此，該等間接轉讓所得收益可能須繳交中國企業所得税，而轉讓方有責任預扣適用税項，就轉讓中國居民企業的股權而言，税率目前為10%。我們和我們在中國以外的中國居民投資者可能面臨被要求提交報税表並根據SAT通告698和SAT公告7徵税的風險，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守SAT通告698和SAT公告7，或確定我們不應根據這些通告徵税。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與在中國做生意有關的風險--我們面臨着間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。他們在中國以外的控股公司公司.”
美國聯邦所得税的考慮因素
以下討論是美國聯邦所得税考慮事項的摘要，一般適用於持有我們的美國存託憑證或普通股的美國持有人(定義如下)的所有權和處置，該持有者根據修訂後的《1986年美國國税法》將我們的美國存託憑證或普通股作為“資本資產”(一般是為投資而持有的財產)持有。這種討論是以美國現行聯邦税法為基礎的，該法可能會有不同的解釋或修改，可能具有追溯力，不能保證國税局或法院不會採取相反的立場。此外，這一討論沒有涉及美國聯邦財產、贈與、醫療保險和最低税收方面的考慮，也沒有涉及任何州、地方和非美國税務考慮，與我們的ADS或普通股的所有權或處置有關。以下摘要並未涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能對特定投資者的個人情況或對處於特殊税務情況的人很重要，例如：
| • | 銀行和其他金融機構； |
| • | 保險公司； |
142
| • | 養老金計劃； |
| • | 合作社； |
| • | 受監管的投資公司； |
| • | 房地產投資信託基金； |
| • | 經紀自營商； |
| • | 選擇使用一種簡單的按市值計價的方法會計; |
| • | 某些前美國公民或長期居民； |
| • | 免税實體（包括私人基金會）; |
| • | 應繳納最低税額的人； |
| • | 根據任何員工股票期權或其他補償方式獲得其美國存託憑證或普通股的人； |
| • | 將持有美國存託憑證或普通股作為跨境、對衝、轉換、建設性出售或用於美國聯邦所得税目的的其他綜合交易的投資者； |
| • | 擁有美元以外的功能貨幣的投資者； |
| • | 實際或建設性地擁有美國存託憑證或普通股的人，相當於我們股票的10%或更多(投票或價值)；或 |
| • | 合夥企業或其他應作為合夥企業徵税的美國聯邦所得税實體，或通過此類實體持有美國存託憑證或普通股的個人； |
所有這些人都可能受到與下文討論的顯著不同的税收規則的約束。
敦促每個美國持有者就美國聯邦税收適用於其特定情況諮詢其税務顧問，本地和非美國以及我們的ADS或普通股的所有權和處置的其他税務考慮。
一般信息
就本討論而言，“美國持有人”指的是我們的美國存託憑證或普通股的實益擁有人，即就美國聯邦所得税而言，
| • | 是美國公民或居民的個人； |
| • | 在美國或其任何州或哥倫比亞特區設立或根據其法律組織的公司(或為美國聯邦所得税目的視為公司的其他實體)； |
| • | 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或 |
| • | 信託(A)其管理受美國法院的主要監督，並且有一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定，或(B)以其他方式有效地選擇根據經修訂的《1986年美國國税法》或適用的美國財政部條例被視為美國人。 |
143
如果合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體或安排)是我們的美國存託憑證或普通股的實益所有人，合夥企業中合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。我們敦促持有我們美國存託憑證或普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人就投資我們的美國存託憑證或普通股的特定美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。
就美國聯邦所得税而言，美國存託憑證的美國持有者通常被視為美國存託憑證所代表的標的股份的實益擁有人。本討論的其餘部分假設我們美國存託憑證的美國持有者將被視為美國存託憑證所代表的相關股份的實益擁有人。因此，美國存託憑證普通股的存取款一般不需要繳納美國聯邦所得税。
被動型外商投資公司應注意的問題
一個非美國的國家就美國聯邦所得税而言，公司，如我公司，如果在任何特定的納税年度，(I)該年度75%或以上的總收入由某些類型的“被動”收入組成，或(Ii)該年度資產價值的50%或以上(通常根據季度平均值確定)或為生產被動收入而持有，則為美國聯邦所得税目的而被列為PFIC。現金被歸類為被動資產，公司的商譽和其他與主動經營活動相關的未入賬無形資產一般可歸類為主動資產。被動收入一般包括股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產的收益等。我們將被視為直接或間接擁有至少25%(按價值計算)股票的任何其他公司的資產和收入的比例份額。
雖然這方面的法律不明確，但我們打算將綜合可變利益實體(包括其子公司)視為由我們所有，以繳納美國聯邦所得税，我們這樣對待它們，不僅是因為我們能夠指導這些實體的經營活動，還因為我們有權獲得它們的幾乎所有經濟利益，因此，我們將它們的經營結果合併到我們的綜合財務報表中。
根據我們的收入和資產的性質和組成(特別是保留大量現金、存款和投資)以及我們的ADS的市場價格，我們認為在截至2023年12月31日的納税年度，我們是美國聯邦所得税用途的PFIC，我們很可能在本納税年度是PFIC，除非我們的ADS的市場價格上升和/或我們持有的大量現金和其他被動資產投資於產生或持有用於產生主動收入的資產。如果我們是美國股東持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度的PFIC，我們通常將在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC。
如果我們是美國股東持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度的PFIC，我們通常將在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC。然而，如果我們不再是PFIC，提供你沒有做過的事情一場按市值計價的選舉，如下所述，您可以通過對美國存託憑證或普通股(視情況而定)做出“視為出售”的選擇來避免PFIC制度的一些不利影響。如果做出這樣的選擇，您將被視為已按公平市值出售了我們的美國存託憑證或您持有的普通股，從此類視為出售中獲得的任何收益將受制於下文《被動型外國投資公司規則》中所述的規則。在被視為出售選擇後，只要我們沒有在下一個課税年度成為PFIC，您的美國存託憑證或普通股將不會被視為私人股本投資公司的股份，您也不會因您從我們那裏獲得的任何“超額分派”或從實際出售或以其他方式處置的美國存託憑證或普通股獲得的任何收益而遵守下文所述的規則。處理被視為出售的選舉的規則非常複雜。每一個美國持有者都應該諮詢其税務顧問，以瞭解是否有可能做出視為出售的選擇，並考慮到這一點。
分紅
根據下面討論的PFIC規則，根據美國聯邦所得税原則，從我們當前或累積的收益和利潤中向我們的美國存託憑證或普通股支付的任何現金分配(包括預扣的任何税款)，通常將作為美國股東實際或建設性收到的股息收入計入美國股東的毛收入中，對於普通股，或者對於美國存託憑證，作為股息收入。由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤，因此支付的任何分配通常都將報告為美國聯邦所得税目的的股息。一名非公司債券接受者在滿足某些持有期和其他要求的情況下，“合格外國公司”的股息收入一般將按較低的美國聯邦税率徵税，而不是一般適用於普通收入的邊際税率。
144
一個非美國的國家公司(在支付股息的課税年度或上一課税年度是PFIC的公司除外)一般將被視為合格的外國公司(A)如果它有資格享受與美國的全面税收條約的好處，而美國財政部長認為該條約就本條款而言是令人滿意的，並且包括信息交換計劃，或(B)關於其支付的任何股票(或關於該股票的美國存託憑證)的股息，並且該股息可以在美國成熟的證券市場上隨時交易。我們的美國存託憑證(但不是我們的普通股)在紐約證券交易所上市，被認為很容易在美國成熟的證券市場上交易。由於我們預計我們的普通股不會在成熟的證券市場上市，我們不相信我們為非美國存託憑證支持的普通股支付的股息目前符合降低税率所需的條件。我們不能保證我們的美國存託憑證在未來幾年將繼續被認為可以在成熟的證券市場上隨時交易。如果根據《中華人民共和國企業所得税法》，我們被視為居民企業，我們可能有資格享受美國-中國收入在這種情況下，我們在普通股或美國存託憑證上支付的股息將被視為合格的外國公司。每一家都是美國的非法人企業。建議持有人諮詢其税務顧問，瞭解適用於我們就我們的美國存託憑證或普通股支付的任何股息的合格股息收入的降低税率的可用性。在美國存託憑證或普通股上收到的股息將不符合公司收到的股息扣除的資格。
出於美國外國税收抵免的目的，股息一般將被視為來自外國來源的收入，通常將構成被動類別收入。如果根據中國企業所得税法，我們被視為中國“居民企業”，美國持有人可能需要就我們的美國存託憑證或普通股支付的股息繳納中國預扣税。見《第10項.附加信息-E.税務-人民Republic of China税務》。在這種情況下，美國持有者可能有資格在受到一些複雜限制的情況下，就美國存託憑證或普通股收到的股息徵收的任何外國預扣税申請外國税收抵免。不選擇為外國扣繳的外國税收申請外國税收抵免的美國持有者，可以為美國聯邦所得税目的申請此類扣繳的扣減，但只能在該美國持有者選擇為所有可抵扣的外國所得税這樣做的年份申請扣減。管理外國税收抵免的規則很複雜。建議美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下是否可以獲得外國税收抵免。
如上所述，我們相信我們在截至2023年12月31日的納税年度是PFIC，並且我們很可能在當前納税年度被歸類為PFIC。敦促美國持有人就美國存託憑證或A類普通股在其特定情況下是否可以降低股息税率諮詢其税務顧問。
出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股
根據下文討論的PFIC規則，美國持有人通常將在出售或其他處置美國存託憑證或普通股時確認資本收益或損失，其金額等於處置時實現的金額與美國持有人調整後的税基之間的差額。此類存託憑證或普通股。如果美國存託憑證或普通股已持有一年以上，則任何資本收益或虧損都將是長期的，並且通常將是出於美國外國税收抵免目的的美國來源收益或虧損。長期資本收益 在美國的非公司組織持有者通常有資格享受降低的税率。資本損失的扣除可能會受到限制。倘若根據中國企業所得税法，吾等被視為中國“居民企業”，而出售美國存託憑證或普通股所得收益須在中國繳税，則有資格享有美國與中國所得税條約利益的美國持有人可選擇將該收益視為來自中國的收入。然而，根據美國財政部的規定，如果美國持有者沒有資格享受美國-中國收入如果持有者未簽署任何税務條約或不選擇適用該條約，則該持有人可能不能申索因處置美國存託憑證或普通股而徵收的任何中國税項所產生的外國税項抵免。有關外國税收抵免和外國税收抵扣的規則很複雜。美國持有者應根據他們的特殊情況，包括他們是否有資格享受美國-中國收入税收條約和美國財政部條例的潛在影響。
145
如上所述，我們認為在截至2023年12月31日的納税年度，我們是PFIC，我們很可能在本納税年度被歸類為PFIC。敦促美國股東就出售或以其他方式處置美國存託憑證或A類普通股在其特定情況下的税務考慮諮詢他們的税務顧問。
被動型外國投資公司規則
如上所述，我們認為在截至2023年12月31日的納税年度，我們是PFIC，我們很可能在本納税年度被歸類為PFIC。如果我們在任何課税年度是美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的PFIC，並且除非美國持有人按市價計算的選舉(如下所述)美國持有人一般將受特殊税收規則的約束，無論我們是否仍然是PFIC，在隨後的納税年度，對於(I)我們向美國持有人作出的任何超額分配(這通常是指在納税年度向美國持有人支付的任何大於前三個納税年度支付的平均年分配的125%，或如果較短，美國持有人持有美國存託憑證或普通股的持有期)，以及(Ii)出售或其他處置的任何變現收益，在某些情況下，包括美國存託憑證或普通股的質押。根據PFIC規則：
| • | 這種額外的分配和/或收益將在美國股東持有美國存託憑證或普通股的期間按比例分配； |
| • | 分配給本課税年度以及在我們是PFIC的第一個課税年度之前的美國持有者持有期間內的任何課税年度的此類金額，或者是在今年的PFIC之前，將像普通收入一樣納税； |
| • | 分配給以前每個課税年度的該等款額，但今年是PFIC之前的一年，它將按該年度有效的最高税率繳税；以及 |
| • | 一般適用於少繳税款的利息費用，將被徵收可歸因於上一個課税年度的税款，但今年是PFIC之前的一年。 |
如果我們在任何課税年度由美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股，且下列任何一項我們在美國以外的國家子公司也是PFIC，就這些規則的適用而言，此類美國持有人將被視為擁有較低級別的PFIC股份的比例數量(按價值計算)。建議美國持有人就PFIC規則適用於我們的任何子公司諮詢他們的税務顧問。
作為前述規則的替代方案，美國持有PFIC的“可銷售股票”的人可以按市價計算的選舉關於這類股票，提供這種股票定期在合格的交易所或適用的美國財政部條例所界定的其他市場進行交易。出於這些目的，我們的美國存託憑證，而不是我們的普通股，在紐約證券交易所上市，這是一個合格的交易所。我們預計，我們的美國存託憑證應符合定期交易的資格，但在這方面可能不會給予任何保證。因為一場按市值計價的選舉不能從技術上講，是為PFIC可能擁有的任何較低級別的PFIC製造的，即製造按市價計算的選舉就我們的美國存託憑證而言，就上述美國持有者在我們持有的任何投資中的間接權益而言，就美國聯邦所得税而言，這些投資被視為PFIC的股權，一般將繼續受上述規則約束。
如果按市價計算的選舉如果我們的美國存託憑證是就我們的美國存託憑證作出的，美國持有者一般將：(I)對於我們是PFIC的每個課税年度，將美國存託憑證在課税年度結束時持有的美國存託憑證的公平市場價值超過該等美國存託憑證的調整計税基準的超額部分(如果有)計入普通收入，以及(Ii)將該美國存託憑證的調整計税基準超出該等美國存託憑證在納税年度結束時持有的該等美國存託憑證的公平市價的差額(如果有的話)作為普通虧損扣除，但僅限於先前因下列原因而計入收入的淨額。按市場計價的選舉美國持有者在美國存託憑證中的調整税基將進行調整，以反映因下列原因而產生的任何收入或損失按市場計價的選舉如果美國持有者做出了有效的按市值計價的選舉，在我們是私人股本投資公司的每一年，在出售或以其他方式處置美國存託憑證時確認的任何收益將被視為普通收入，而虧損將被視為普通虧損，但僅限於之前因下列原因而計入收益的淨額按市場計價的選舉如果美國持有者按市價計算的選舉除非美國存託憑證不再在合格交易所進行定期交易，或經美國國税局同意撤銷該項選擇，否則這項規定將適用於作出選擇的課税年度及其後所有課税年度。還應該指出的是，只有美國存託憑證，而不是普通股，在紐約證券交易所上市。因此，如果美國持有者持有的普通股不是美國存託憑證所代表的，該持有者通常將沒有資格作出按市價計算的選舉如果我們現在或將來成為PFIC的話。
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如果美國持有者按市價計算的選舉就PFIC而言，如果該公司不再是PFIC，則美國持有人將不需要考慮按市值計價的最大收益或在該公司不是PFIC的任何期間發生上述損失。
我們不打算為美國持有者提供進行合格選舉基金選舉所需的信息，如果有的話，這將導致不同於上述對PFIC的一般税收待遇(通常也不是那麼不利)的税收待遇。
如果在我們是PFIC的任何納税年度內，美國持有人擁有我們的美國存託憑證或普通股，該持有人通常將被要求提交年度IRS表格8621。建議每個美國持有人諮詢其税務顧問，瞭解如果我們是或成為PFIC，對該持有人的潛在税收後果，包括做出一場按市場計價的選舉
| F. | 股息和支付代理人 |
不適用。
| G. | 專家發言 |
不適用。
| H. | 展出的文件 |
我們必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的定期報告和其他信息要求，並被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。具體地説，我們被要求每年提交一份關於表格20-F範圍內在每個財年結束後的四個月，也就是12-31日。我們向美國證券交易委員會提交的所有信息都可以通過互聯網獲得，美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov。作為一家外國私人發行人，我們豁免遵守《交易所法》規定的季度報告和委託書的提供和內容的規則，以及高級管理人員、董事和主要股東豁免遵守《交易所法》第(16)節所載的報告和收回短期週轉利潤的規定。
我們將向我們的美國存託憑證託管機構花旗銀行提供我們的年度報告，其中將包括根據美國公認會計準則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表，以及向我們的股東普遍提供的所有股東大會通知和其他報告和通訊。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通訊，並在我們的要求下，將託管人從我們那裏收到的任何股東大會通知中包含的信息郵寄給所有美國存託憑證記錄持有人。
| I. | 子公司信息 |
不適用。
| J. | 給證券持有人的年度報告 |
不適用。
147
| 項目 11. | 關於市場風險的定量和定性披露 |
外匯風險
我們絕大多數的收入和支出都是以人民幣計價的。人民幣兑換成包括美元在內的其他貨幣，是根據人民銀行中國銀行制定的匯率計算的。人民幣對其他貨幣的匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且是不可預測的。人民幣對其他貨幣的價值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。很難預測未來市場力量或政府政策會如何影響人民幣與其他貨幣之間的匯率。
利率風險
我們沒有因為市場利率的變化而面臨重大風險，我們也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。
利率波動可能會影響我們平臺上的貸款服務需求。例如，利率下降可能會導致潛在借款人從其他渠道尋求更低價格的貸款。高利率環境可能會增加我們的機構融資合作伙伴的融資成本，這可能會導致此類機構融資合作伙伴要求更高的回報率，從而抑制他們投資於我們平臺的意願。我們預計利率波動不會對我們的財政狀況產生實質性影響。然而，我們不能保證我們不會因為未來市場利率的變化而面臨重大風險。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--利率波動可能會對通過我們平臺促成的交易量產生負面影響。”我們可以把我們的現金投資於賺取利息的工具。固定利率和浮動利率盈利工具的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公平市場價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券的收入可能會低於預期。
| 項目 12。 | 除股權證券外的其他證券説明 |
| A. | 債務證券 |
不適用。
| B. | 認股權證和權利 |
不適用。
| C. | 其他證券 |
不適用。
| D. | 美國存托股份 |
我們的美國存托股份持有者可能需要支付的費用
作為美國存托股份的持有者，根據存款協議的條款，您將被要求支付以下費用：
| 服務 |
費用 | |
| ·發行ADS（例如， 根據A類普通股的存入發行ADS，發生變化 ADS至A級普通股比率，或出於任何其他原因），不包括因分配A類普通股而發行的ADS |
每張美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
| ·取消ADS（例如， 變更後，取消交付存款財產的ADS ADS至A級普通股比率，或出於任何其他原因） |
每個美國存托股份取消最高0.05美元 | |
148
| 服務 |
費用 | |
| ·現金紅利或其他現金分配的 分配(例如，在出售權利和其他權利時) |
持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
| ·根據(一)股票分紅或其他免費股票分配，或(二)行使購買額外美國存託憑證的權利，進行 分配美國存託憑證 |
持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
| ·分銷除ADS或購買額外ADS的權利之外的證券（例如， 分拆後） |
持有的美國存托股份最高可獲0.05美元 | |
| · 美國存托股份服務 |
在開户銀行建立的適用記錄日期持有的美國存托股份，最高可達0.05美元 | |
作為美國存托股份的持有者，您還需要負責支付某些費用，例如：
| • | 税收(包括適用的利息和罰款)和其他政府收費； |
| • | 在股份登記冊上登記A類普通股時可能不時收取的登記費，並適用於在存入和提取時分別以託管人、託管銀行或任何代名人的名義轉讓A類普通股； |
| • | 某些電報、電傳和傳真的傳輸和交付費用； |
| • | 開户銀行兑換外幣發生的費用和手續費； |
| • | 開户銀行因遵守外匯管制條例和適用於A類普通股、美國存託憑證和美國存託憑證的其他監管要求而發生的費用和開支；以及 |
| • | 開户銀行、託管人或任何被指定人因償付或交付存放財產而發生的費用和開支。 |
在(I)美國存託憑證發行和(Ii)美國存託憑證註銷時應支付的美國存托股份手續費及收費分別向獲發美國存託憑證的人(就美國存托股份發行而言)和向其美國存託憑證被註銷的人(就美國存托股份而言)收取。就開户銀行向存託憑證發行的美國存託憑證而言，美國存托股份的發行和註銷手續費可從通過存託憑證進行的分配中扣除，並可代表受益所有人(S)向收到所發行的美國存託憑證的存託憑證參與人(S)或持有被註銷存託憑證的存託憑證參與者(S)(視情況而定)收取，並將由存託憑證參與人(S)按照當時有效的存託憑證參與人的程序和慣例計入適用的受益所有人(S)的賬户。美國存托股份與分銷有關的費用和收費以及美國存托股份服務費自適用的美國存托股份記錄日期起向持有者收取。在分發現金的情況下，適用的美國存托股份手續費和手續費從分發的資金中扣除。如果是(I)現金以外的分發和(Ii)美國存托股份服務費，截至美國存托股份記錄日期的持有人將收到美國存托股份費用和收費的發票，該美國存托股份費用和收費可從向美國存託憑證持有人進行的分發中扣除。對於通過DTC持有的美國存託憑證，非現金派發的美國存托股份手續費和美國存托股份手續費可從通過DTC進行的分發中扣除，並可按照DTC規定的程序和做法向DTC參與者收取，DTC參與者進而向其持有ADS的受益者收取此類美國存托股份費用和手續費。
如果拒絕支付託管銀行手續費，根據存款協議的條款，託管銀行可以在收到付款之前拒絕所請求的服務，或者可以從向美國存托股份持有人的任何分配中抵銷託管銀行手續費的金額。某些存託費用和收費(如美國存托股份服務費)可能在美國存托股份發行結束後不久支付。請注意，您可能需要支付的費用和收費可能會隨着時間的推移而變化，並且可能會由我們和開户銀行改變。您將收到有關此類更改的事先通知。開户銀行可根據吾等和開户銀行不時商定的條款和條件，通過提供部分就美國存託憑證項目收取的美國存托股份費用或其他方式，補償我們因美國存託憑證計劃而產生的某些費用。
149
託管人向我們支付的費用和其他款項
開户銀行可根據吾等和開户銀行不時商定的條款和條件，通過提供部分就美國存託憑證項目收取的美國存托股份費用或其他方式，補償我們因美國存託憑證計劃而產生的某些費用。在截至2023年12月31日的年度內，我們從託管銀行獲得了600萬美元的報銷。
第II部
| 項目 13. | 違約、拖欠股息和拖欠股息 |
沒有。
| 項目 14. | 對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 |
對擔保持有人權利的實質性修改
關於證券持有人的權利的説明，見“項目10.補充資料--B.組織備忘錄和章程--普通股”，這些權利保持不變。
收益的使用
沒有。
| 項目 15。 | 控制和程序 |
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如定義)的有效性進行了評估在規則第13A-15(E)條中，根據本報告所述期間結束時的要求， 規則第13a-15(B)條《交易所法案》。
基於這一評估，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據交易法提交和提供的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官。以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如規則第13a-15(F)條《交易所法案》。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則對我們財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括以下政策和程序：(I)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映我們公司資產的交易和處置；(Ii)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便根據GAAP編制合併財務報表，並且我們公司的收入和支出僅根據我們的管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對綜合財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
150
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節和美國證券交易委員會頒佈的相關規則的要求，包括首席執行官和首席財務官在內的我們的管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發表的報告《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
獨立註冊會計師事務所認證報告
普華永道中天律師事務所已審計了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，這是其報告中所述的，該報告位於第F頁，共2頁本年度報告內容如下：表格20-F。
財務報告內部控制的變化
在本年報所述期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化。在20-F表格上寫道對我們的財務報告內部控制造成重大影響或合理可能造成重大影響。
| 項目 16A。 | 審計委員會財務專家 |
我們的董事會已確定吉米·Y先生。黎，獨立董事（根據紐約證券交易所公司治理規則第303 A條規定的標準和 規則10A-3《交易法》）和我們審計委員會的成員，是“審計委員會財務專家”。
| 項目 16B。 | 道德準則 |
我們的董事會於2017年10月通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。我們已在我們的網站上發佈了我們的商業行為和道德準則的副本 ir.finvgroup.com.
| 項目 16C。 | 首席會計師費用及服務 |
下表載列由普華永道中天會計師事務所、我們的主要外聘核數師及其聯屬公司在指定期間提供的若干專業服務的費用總額。
| 2022 | 2023 | |||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||
| (單位：千) | ||||||||||||
| 審計費(1) |
9,910 | 10,344 | 1,457 | |||||||||
| 審計相關費用(2) |
— | — | — | |||||||||
| 税費(3) |
591 | 160 | 23 | |||||||||
| 所有其他費用(4) |
540 | 1,510 | 213 | |||||||||
| * | 美元金額是使用7.0999元人民幣=1.00美元的匯率從相應的人民幣金額折算出來的，這是美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)H.10統計數據發佈的2023年12月29日中午的買入匯率。 |
| (1) | “審計費用”是指在過去兩個會計年度中，總會計師為審計註冊人的年度財務報表而提供的專業服務或通常由會計師提供的與該會計年度的法定和監管文件或業務有關的服務所收取或將收取的總費用。 |
| (2) | “審計相關費用”是指主會計師在過去兩個會計年度每年就擔保和相關服務收取或將收取的費用總額，這些費用與註冊人財務報表的審計或審查工作表現合理相關，不在上文腳註(1)中報告。 |
| (3) | “税費”是指總會計師在過去兩個會計年度內每年就税務合規、税務建議和税務籌劃提供的專業服務所收取或將收取的總費用。 |
| (4) | “所有其他費用”是指在過去兩個會計年度中，除腳註(1)至(3)中報告的服務外，對總會計師提供的產品和服務收取或將收取的總費用。 |
151
我們審計委員會的政策是為所有人預先批准審計以及其他非審計服務由普華永道中天律師事務所提供，包括上述審計服務、審計相關服務、税務服務等。
| 項目 16D。 | 豁免審計委員會遵守上市標準 |
不適用。
| 項目 16E。 | 發行人及關聯購買人購買股權證券 |
2020年8月24日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們可以美國存託憑證的形式回購我們自己的A類普通股，總價值高達6,000萬美元，直到2021年12月31日，我們稱之為2020年股份回購計劃。這一股份回購計劃於2020年8月25日公開宣佈。2021年11月17日，我們的董事會批准將2020年的股票回購計劃再延長12個月，從2022年1月1日至2022年12月31日。2022年8月21日，我們的董事會進一步批准將2020年的股票回購計劃從最高6,000萬美元增加到最高1.4億美元，並再次延長12個月，從2023年1月1日至2023年12月31日。
截至2023年12月31日，我們已根據2020年股份回購計劃回購了總計約3690萬股美國存託憑證。下表是我們在2023年根據2020年股票回購計劃回購的股票的摘要。所有股份均根據2020年股份回購計劃在公開市場回購。
| 期間 |
總人數 美國存託憑證 購得 |
平均價格 按美國存托股份付費 |
總人數： 美國存託憑證 購買方式為 部分內容 公開 已宣佈的計劃 |
近似值 美元 ADS的價值 那 可能還會是 購得 在……下面 這個計劃(1) |
||||||||||||
| 2023年1月1日-2023年1月31日 |
527,700 | 5.39 | 22,117,213 | 65,588,634 | ||||||||||||
| 2023年2月1日-2023年2月28日 |
243,600 | 5.26 | 22,360,813 | 64,306,669 | ||||||||||||
| 2023年3月1日-2023年3月31日 |
2,173,800 | 4.28 | 24,534,613 | 54,995,433 | ||||||||||||
| 2023年4月1日-2023年4月30日 |
2,996,600 | 3.89 | 27,531,213 | 43,329,676 | ||||||||||||
| 2023年5月1日-2023年5月31日 |
2,479,600 | 4.03 | 30,010,813 | 33,344,048 | ||||||||||||
| 2023年6月1日-2023年6月30日 |
2,539,800 | 4.45 | 32,550,613 | 22,039,566 | ||||||||||||
| 2023年7月1日至2023年7月31日 |
1,461,200 | 5.07 | 34,011,813 | 14,631,565 | ||||||||||||
| 2023年8月1日至2023年8月31日 |
1,028,900 | 5.29 | 35,040,713 | 9,184,754 | ||||||||||||
| 2023年9月1日至2023年9月30日 |
1,343,694 | 5.08 | 36,384,407 | 2,357,916 | ||||||||||||
| 2023年10月1日-2023年10月31日 |
488,570 | 4.83 | 36,872,977 | 3 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總計 |
15,283,464 | (2) | 4.48 | 36,872,977 | 3 | |||||||||||
注：
| (1) | 本欄美元值按回購授權調整後的1.4億美元計算。 |
| (2) | 該金額代表2023年根據2020年股票回購計劃購買的ADS總數。 |
2023年8月28日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們可以在2025年8月29日之前以美國存託憑證的形式回購我們自己的A類普通股，總價值高達1.5億美元，我們將其稱為2023年股份回購計劃。該股份回購計劃於2023年8月28日公開宣佈。
152
截至2024年3月31日，我們已根據2023年股票回購計劃回購了總計約1，180萬隻美國存託憑證。下表是截至2024年3月31日我們根據2023年股票購買計劃於2023年和2024年回購的股票摘要。所有股票均根據2023年股票回購計劃在公開市場回購。
| 期間 |
總人數 美國存託憑證 購得 |
平均價格 按美國存托股份付費 |
總人數： 美國存託憑證 購買方式為 部分內容 公開 已宣佈的計劃 |
近似值 美元 ADS的價值 那 可能還會是 購得 在……下面 這個計劃 |
||||||||||||
| 2023年10月1日-2023年10月31日 |
1,844,202 | 4.83 | 1,844,202 | 141,099,602 | ||||||||||||
| 2023年11月1日-2023年11月30日 |
1,875,517 | 4.75 | 3,719,719 | 132,198,096 | ||||||||||||
| 2023年12月1日-2023年12月31日 |
2,517,123 | 4.64 | 6,236,842 | 120,527,853 | ||||||||||||
| 2024年1月1日至2024年1月31日 |
2,265,267 | 4.75 | 8,502,109 | 109,765,696 | ||||||||||||
| 2024年2月1日至2024年2月29日 |
1,845,871 | 4.94 | 10,347,980 | 100,653,644 | ||||||||||||
| 2024年3月1日-2024年3月31日 |
1,471,807 | 5.08 | 11,819,787 | 93,179,123 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 總計 |
11,819,787 | 4.81 | 11,819,787 | 93,179,123 | ||||||||||||
高級管理層成員已通知我們，他們在2023年購買了約330萬美元的我們的美國存託憑證。所有購買的美國存託憑證均獨立於我們公司的股票回購計劃，並在開放窗口期內進行，完全符合我們公司的所有政策和法律指導方針。
| 項目 16F。 | 更改註冊人的認證會計師 |
不適用。
| 項目 16G。 | 公司治理 |
《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.12(A)節要求每家上市公司的首席執行官每年向紐約證券交易所證明他或她不知道公司有任何違反紐約證券交易所公司治理上市標準的行為。我們是開曼羣島的豁免公司，根據適用的開曼羣島法律，我們的首席執行官不需要進行此類認證。根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A.00節授予外國私人發行人的例外情況，我們在這方面遵循了我們本國的做法，過去沒有提交過紐約證券交易所上市公司手冊第303A.12(A)節規定的證明。
《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.01節要求上市公司必須擁有多數獨立董事。《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.07(A)節要求上市公司有一個至少由三名成員組成的審計委員會。《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.05(A)節要求上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。本公司為開曼羣島豁免公司，開曼羣島適用法律並無與《紐約證券交易所上市公司手冊》這些章節相對應的要求。根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A.00節授予外國私人發行人的例外情況，我們遵循了本國的做法，不受紐約證券交易所上市公司手冊第303A.01、303A.07(A)和303A.05(A)節的要求限制。
《紐約證券交易所上市公司手冊》第302.00節要求上市公司在每個財年舉行年會。我們是開曼羣島的豁免公司，根據適用的開曼羣島法律，我們不需要在每個財政年度舉行年度會議。根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A.00節授予外國私人發行人的例外情況，我們遵循了本國的做法，並豁免了紐約證券交易所上市公司手冊第303A.00節的要求。
153
除上述要求外，我們的公司管治常規與國內上市公司所遵循的《紐約證券交易所上市公司手冊》所要求的公司管治常規並無重大差異。由於我們選擇遵循本國的做法，根據適用於美國國內發行人的紐約證券交易所公司治理上市標準，我們的股東獲得的保護可能會較少。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的美國存托股份相關的風險--作為一家在開曼羣島註冊的公司，我們被允許在公司治理問題上採用某些與紐約證券交易所公司治理上市標準有很大不同的母國做法；與我們完全遵守紐約證券交易所公司治理上市標準相比，這些做法為股東提供的保護可能會更少。”
| 項目 16H。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
| 項目 16I。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
不適用。
| 項目 16J。 | 內幕交易政策 |
不適用。
| 項目 16K。 | 網絡安全 |
風險管理與戰略
我們實施了強有力的程序，評估、識別和管理網絡安全威脅的重大風險，監測重大網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。我們還將網絡安全風險管理納入我們的整體企業風險管理體系。
我們建立了多層次的網絡安全防禦體系，緩解了內外網絡威脅。這一全面的系統跨越多個安全域，包括網絡層、主機層和應用層。它集成了一系列安全功能，如威脅防禦、持續監控、深入探討分析、快速反應，以及戰略欺騙和對策。我們管理網絡安全風險和保護敏感數據的方法是多方面的，包括技術保障、程序協議、對公司網絡的嚴格監控計劃、對我們安全措施的持續內部評估、第三方供應商進行的外部評估、可靠的事件響應框架，以及為我們的員工定期舉辦的網絡安全培訓課程。我們的IT部門積極參與對我們的應用程序、平臺和基礎設施的持續監控，以確保及時識別和響應潛在問題，包括新出現的網絡安全威脅。
截至本年報日期，我們並無發生任何重大網絡安全事件或識別任何重大網絡安全威脅，而該等威脅或合理可能對我們、我們的業務策略、經營業績或財務狀況造成重大影響。
治理
我們董事會的提名和公司治理委員會負責監督我們的網絡安全風險管理。我們的提名和公司治理委員會將(I)在本公司的當前報告或定期報告中保持對與網絡安全事項相關的披露的監督，(Ii)審查任何重大網絡安全事件或來自對我公司的網絡安全威脅的重大風險的最新狀態，以及我們的首席執行官、首席財務官和網絡安全官每季度提交的相關披露問題，以及(Iii)在我們的年度報告表格中審查與網絡安全事項有關的披露20-F由我們的首席執行官、首席財務官和網絡安全官提交。
154
在管理層，我們的首席執行官、首席財務官以及在處理信息安全和網絡安全問題方面有經驗的網絡安全事務主要負責人，統稱為網絡安全風險管理官，負責評估、識別和管理公司面臨的網絡安全威脅的重大風險，並監測重大網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。我們的網絡安全風險管理官員向我們的提名和公司治理委員會報告：(I)每季度更新任何重大網絡安全事件或公司面臨的網絡安全威脅的重大風險的狀態，以及相關的披露問題(如果有)；以及(Ii)在我們的年度表格報告中披露有關網絡安全事項的情況20-F.
如果發生網絡安全事件，我們的網絡安全風險管理官員將立即組織人員進行內部評估，如果確定該事件可能是重大的網絡安全事件，我們的網絡安全風險管理官員將在適當的範圍內立即向我們的披露委員會、我們的提名和公司治理委員會以及其他高級管理層成員和外部法律顧問報告事件和評估結果。 我們的網絡安全風險管理人員在向公眾發佈之前，應準備有關網絡安全事件的披露材料，供披露委員會和網絡安全委員會以及其他高級管理人員(如有必要)審查和批准。
第三部分
| 項目 17. | 財務報表 |
我們已選擇根據項目18提供財務報表。
| 項目 18。 | 財務報表 |
信也科技集團及其附屬公司及合併可變利益主體的合併財務報表載於本年報末期。
| 項目 19. | 展品 |
| 展品 數 |
文件説明 | |
| 1.1 | 第四次修訂和重新修訂的註冊人組織備忘錄和章程(通過引用表格註冊聲明的附件3.2併入本文F-1(檔號：333-220954),經修訂，最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 1.2 | 2019年11月6日變更名稱的公司註冊證書(通過引用表格附件1.2併入本文20-F於2021年4月28日提交(文件編號：001-38269)) | |
| 2.1 | 註冊人的美國存託憑證樣本(通過引用表格上註冊聲明的附件4.3併入本文F-1(檔號：333-220954),經修訂，最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 2.2 | 註冊人的A類普通股證書樣本（通過參考表格上註冊聲明的附件4.3納入本文 S-8(檔號：333-274381)於2023年9月7日向美國證券交易委員會提交） | |
| 2.3 | 美國存託憑證的登記人、託管人和持有人之間於2017年11月14日簽訂的存管協議(通過引用表格登記聲明附件4.3併入本文S-8(檔號：333-224011),於2018年3月29日提交給美國證券交易委員會) | |
| 2.4* | 證券説明 | |
155
| 展品 數 |
文件説明 | |
| 4.1 | 註冊人2017年度股票激勵計劃(本文參考表格登記説明書附件10.2併入F-1(檔號：333-220954),經修訂，最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 4.2 | 登記人與其執行人員之間的僱用協議(通過引用表格登記聲明的附件10.3併入本文F-1(檔號：333-220954),經修訂，最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 4.3 | 註冊人與其董事和高級管理人員之間的賠償協議(通過引用表格註冊聲明的附件10.4併入本文F-1(檔號：333-220954),經修訂，最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 4.4 | 上海廣建與北京拍拍融信股東於2018年3月21日簽訂的《貸款協議》英譯本(本文引用年報附件4.1620-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.5 | 上海廣建、北京拍牌融信、北京盛世與北京拍牌融信股東於2018年3月21日簽訂的《重新設定股權質押協議》的英文譯本(本文引用年報附件4.1720-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.6 | 2018年3月21日上海廣建、上海上湖、北京拍拍榮信、北京拍拍榮信與北京拍拍榮信股東簽訂的《重新簽訂的經營協議》的英譯本(本文引用年報附件4.1820-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.7 | 北京拍拍融信股東於2018年3月21日授予的重新授權委託書的英譯本(在此引用年報格式附件4.1920-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.8 | 上海廣建、上海上湖、北京繁榮、上海PPDai、北京拍拍融信於2018年3月21日重新簽署的《獨家技術諮詢與服務協議》的英譯本(在此引用年報附件4.2020-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.9 | 上海廣建、北京繁榮、北京拍拍融信與北京拍拍融信股東於2018年3月21日訂立的重新訂立的期權協議的英文譯本(在此併入表格年報附件4.2120-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
| 4.10 | 上海漫銀與上海紫河股東於2018年3月21日簽訂的《上海萬銀與上海紫河股東貸款協議》英文譯本(本文引用年報表格附件4.2220-F(檔號：001-38269),於2018年4月27日向美國證券交易委員會提交） | |
156
| 展品 數 |
文件説明 | |
| 4.11 | 上海曼銀、上海紫河與上海紫河股東於2018年3月21日簽訂的《上海曼銀、上海紫河與上海紫河股東股權質押協議》英譯本(本文引用附件44.23編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會2018年4月27日) | |
| 4.12 | 上海漫銀、上海紫河與上海紫河股東於2018年3月21日簽訂的《上海漫銀、上海紫河與上海紫河股東之間的經營協議》英文譯本(參照附件4.24併入本年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會2018年4月27日) | |
| 4.13 | 上海資合股東於2018年3月21日授予的授權委託書英文譯本(本文引用附件44.25編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會2018年4月27日) | |
| 4.14 | 上海漫銀與上海紫河於2018年3月21日簽訂的《獨家技術諮詢與服務框架協議》英譯本(本年度報告參考附件4.26併入在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會2018年4月27日) | |
| 4.15 | 上海漫銀、上海紫河及上海紫河股東於2018年3月21日訂立的獨家看漲期權協議英文譯本(於本年報引用附件4.27併入在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會2018年4月27日) | |
| 4.16 | 上海漫銀與上海樂道股東於2019年1月14日簽訂的《上海漫銀與上海樂道股東借款協議》英譯本(本文引用附件44.28編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
| 4.17 | 上海漫銀、上海樂道和上海樂道股東於2019年1月14日簽訂的股權質押協議英文譯本(本文引用附件4.29編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
| 4.18 | 上海漫銀、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日簽訂的《上海漫銀、上海樂道及上海樂道股東之間的經營協議》英文譯本(合併於此，參考附件44.30編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
| 4.19 | 上海樂道股東於2019年1月14日授予的授權委託書英文譯本(本文引用附件44.31編制年度報告在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
| 4.20 | 上海漫銀與上海樂道於2019年1月14日簽訂的《獨家技術諮詢與服務框架協議》英譯本(本年度報告參考附件4.32併入在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
| 4.21 | 上海漫銀、上海樂道和上海樂道股東於2019年1月14日簽訂的獨家看漲期權協議的英文譯本(在此引用附件4.33以編制年報在20-F表格(文件編號：0001-38269)上，已提交給美國證券交易委員會，2019年4月25日) | |
157
| 展品 數 |
文件説明 | |
| 8.1* | 註冊人的主要子公司和可變權益實體 | |
| 11.1 | 註冊人的商業行為和道德準則(通過引用附件99.1併入本文，以提供註冊聲明關於F-1表格(檔案號：第333-220954號)，經修改，(最初於2017年10月13日提交給美國證券交易委員會) | |
| 12.1* | 首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的證書 | |
| 12.2* | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節所作的證明 | |
| 13.1** | 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發的證書 | |
| 13.2** | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節所作的證明 | |
| 15.1* | 獨立註冊會計師事務所普華永道中天律師事務所同意 | |
| 15.2* | 慧業律師事務所同意 | |
| 15.3* | Maples and Calder(Hong Kong)LLP同意書 | |
| 97.1* | 註冊人的追回政策 | |
| 101.INS* | 內聯XBRL實例文檔-此實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | |
| 101.Sch* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
| 101.卡爾* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
| 101.定義* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
| 101.實驗所* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
| 101.前期* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
| 104 | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) | |
| * | 隨函存檔 |
| ** | 隨信提供 |
158
簽名
註冊人特此證明其符合提交年度報告的所有要求， 表格20-F並已正式促使並授權下列簽字人代表其簽署本年度報告。
| 信也科技集團 | ||
| 發信人： | /發稿S/Li鐵證 | |
| 姓名： | 鐵證Li | |
| 標題： | 首席執行官 | |
日期：2024年4月25日
159
| 頁面 | ||||
| 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID： |
F-2 |
|||
| 截至2022年及2023年12月31日的綜合資產負債表 |
F-5 |
|||
| 截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的綜合全面收益表 |
F-7 |
|||
| 截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度合併股東權益變動表 |
F-9 |
|||
| 截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日止年度的合併現金流量表 |
F-12 |
|||
| 合併財務報表附註 |
F-14 |
|||
| · 應收賬款和合同資產 |
220.85億元，扣除信用損失準備淨額3.104億元 | |
| ·應收 質量保證 |
人民幣17.556億元，扣除信用損失準備淨額5.294億元 | |
| · 應收貸款 |
人民幣11.274億元，扣除信用損失準備淨額2.146億元 | |
| · 因質量保證承諾而承擔的責任 |
33.061億元人民幣 | |
截至2013年12月31日， |
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注意事項 |
2022 |
2023 |
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人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
2(h) | |||||||||||||
受限現金 |
2(i) | |||||||||||||
短期投資 |
2(j) | |||||||||||||
應收賬款和合同資產，扣除應收賬款和合同資產信用損失準備後的淨額人民幣 |
7 | |||||||||||||
應收質量保證金，扣除信用損失準備後的應收質量保證金 |
2(s) | |||||||||||||
財產、設備和軟件，淨額 |
5 | |||||||||||||
使用權資產 |
15 | |||||||||||||
無形資產 |
6 | |||||||||||||
商譽 |
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應收貸款淨額人民幣應收貸款信用損失準備淨額 |
3 | |||||||||||||
投資 |
2(l) | |||||||||||||
遞延税項資產 |
11 | |||||||||||||
預付費用和其他資產 |
4 | |||||||||||||
總資產 |
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負債和股東權益： |
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遞延擔保收入(包括合併VIE和VIE子公司的遞延擔保收入，包括無公司追索權的合併信託)人民幣 |
2(s) | |||||||||||||
質量保證承諾的責任(包括合併的VIE和VIE的子公司的質量保證承諾的責任，包括沒有對公司追索權的合併信託)人民幣 |
2(s) | |||||||||||||
應付工資和福利(包括合併VIE和VIE子公司的工資和福利應付，包括無公司追索權的合併信託) |
8 | |||||||||||||
應繳税款(包括合併VIE及VIE附屬公司的應付税款，包括無向本公司追索的合併信託)人民幣 |
||||||||||||||
應向合併信託投資者支付的資金(包括向VIE和VIE子公司的合併信託投資者支付的資金，包括無向本公司追索權的合併信託) |
3 | |||||||||||||
合同負債(包括合併VIE及其子公司的合同負債，包括對公司無追索權的合併信託)人民幣 |
2(t) | |||||||||||||
截至2013年12月31日， |
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注意事項 |
2022 |
2023 |
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人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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| 負債與股東權益(續) |
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| 短期借款 |
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| 應付相關零件的金額 IES （包括應付相關部分款項IES 合併VIE及其子公司，包括對公司無追索權的合併信託人民幣 |
10 | |||||||||||||
| 租賃負債(包括合併VIE及VIE子公司的租賃負債，包括對本公司無追索權的合併信託 |
15 | |||||||||||||
| 遞延税項負債(包括合併VIE及VIE附屬公司的遞延税項負債，包括無對本公司追索權的合併信託)人民幣 |
11 | |||||||||||||
| 應計費用和其他負債(包括合併VIE和VIE子公司的應計費用和其他負債，包括無人民幣追索權的合併信託 |
9 | |||||||||||||
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| 總負債 |
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| 承付款和或有事項 |
16 | |||||||||||||
| 信也科技集團股東權益： |
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| A類普通股(美元 |
12 | |||||||||||||
| B類普通股(美元 |
12 | |||||||||||||
| 其他內容 已繳費 資本 |
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| 庫存股( |
12 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||
| 法定儲備金 |
2(Af) | |||||||||||||
| 累計其他綜合收益 |
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| 留存收益 |
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| 信也科技集團股東權益合計 |
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| 非控制性 利息 |
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| 股東權益總額 |
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| 總負債和股東權益 |
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截至2013年12月31日止年度， |
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注意事項 |
2021 |
2022 |
2023 |
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人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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| 營業收入： |
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| 貸款便利化服務費 |
2(t) | |||||||||||||||||
| 便利化後服務費 |
2(t) | |||||||||||||||||
| 擔保收入 |
2(s) | |||||||||||||||||
| 淨利息收入 |
2(n) | |||||||||||||||||
| 其他收入 |
2(t) | |||||||||||||||||
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| 淨收入 |
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| 運營費用： |
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| 來源、維修費用和其他收入成本 |
2(u) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 收入關聯方的來源、服務費用和其他成本 |
2(u) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||
| 銷售和市場營銷費用 |
2(v) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 一般和行政費用 |
2(w) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 研發費用 |
2(x) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 質量保證承諾的信用損失 |
2(s) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 應收貸款撥備 |
3 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
7 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
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| 總運營費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
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| 其他收入 |
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| 其他收入，淨額 |
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| 扣除所得税費用前利潤 |
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| 所得税費用 |
11 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
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| 淨利潤 |
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| 應佔淨虧損(利潤) 非控制性 利益股東 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
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| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
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| |
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截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||||||||||
注意事項 |
2021 |
2022 |
2023 |
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人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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| 淨利潤 |
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| 外幣折算調整，扣除零税淨額 |
( |
) | ||||||||||||||||||
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| 綜合收益總額 |
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| 可歸因於以下各項的全面虧損(收益)總額 非控制性 利益股東 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||
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| 信也科技集團普通股股東應佔綜合收益合計 |
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| 用於計算每股淨利潤的普通股加權平均數 |
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| 基本信息 |
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| 稀釋 |
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| 信也科技集團普通股股東應佔每股淨利潤 |
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| 基本信息 |
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| 稀釋 |
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| 信也科技集團普通股股東應佔美國存托股份每股淨利潤(美國存托股份一股相當於五股普通股) |
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| 基本信息 |
||||||||||||||||||||
| 稀釋 |
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注意事項 |
已發行普通股 |
其他內容 已繳費 資本 |
庫存股 |
累計 其他 全面 收入 |
法定 保留 |
保留 收益 |
非控制性 利息 |
總計 股東的 股權 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分享 |
金額 |
分享 |
金額 |
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人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
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| 截至2020年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 普通股回購 |
12 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | — | — | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 |
13 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬計劃的執行 |
13 | — | — | ( |
) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 |
— | — | — | — | — | — | — | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付給股東的股息 |
— | — | — | — | — | — | — | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣折算調整 |
— | — | — | — | — | ( |
) | — | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 撥入法定儲備金 |
— | — | — | — | — | — | ( |
) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 注資來自 非控制性 利息 |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| |
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| 截至2021年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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注意事項 |
已發行普通股 |
其他內容 已繳費 資本 |
庫存股 |
累計 其他 全面 收入 |
法定 保留 |
保留 收益 |
非控制性 利息 |
總計 股東的 股權 |
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分享 |
金額 |
分享 |
金額 |
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人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
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| 截至2021年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 普通股回購 |
12 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | — | — | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 |
13 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬計劃的執行 |
13 | — | — | ( |
) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付給股東的股息 |
— | — | — | — | — | — | — | ( |
) | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣折算調整 |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 撥入法定儲備金 |
— | — | — | — | — | — | ( |
) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 注資來自 非控制性 利息 |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 截至2022年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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注意事項 |
已發行普通股 |
其他內容 已繳費 資本 |
庫存股 |
累計 其他 全面 收入 |
法定 保留 |
保留 收益 |
非控制性 利息 |
總計 股東的 股權 |
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分享 |
金額 |
分享 |
金額 |
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人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
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| 截至2022年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) |
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| 普通股回購 |
12 | — | — | — | ( |
) | ( |
) | — | — | — | — | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬 |
13 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股份的薪酬計劃的執行 |
13 | — | — | ( |
) |
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 |
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付給股東的股息 |
— | — | — | — | — | — | — | ( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 外幣折算調整 |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 撥入法定儲備金 |
— | — | — | — | — | — | ( |
) |
— | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 注資來自 非控制性 利息 |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 截至2023年12月31日的餘額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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|
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|
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|||||||||||||||||||||||||
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
|||||||||||||
經營活動的現金流： |
||||||||||||||||
淨利潤 |
||||||||||||||||
對淨利潤與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： |
||||||||||||||||
應收貸款撥備 |
||||||||||||||||
應收賬款和合同資產準備 |
||||||||||||||||
應收質量保證準備金 |
||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
||||||||||||||||
攤銷 使用權 |
||||||||||||||||
短期投資公允價值變動 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
關於投資的準備金 s |
||||||||||||||||
股權投資回升 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
貸款投資淨收益 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
基於股份的薪酬 |
||||||||||||||||
無形資產減值準備 |
||||||||||||||||
經營性資產和負債變動情況： |
||||||||||||||||
應收賬款和合同資產 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
應收質量保證 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
遞延税項資產 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
應收相關部分金額 IES |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
預付費用和其他資產 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
遞延擔保收入 |
( |
) | ||||||||||||||
質量保證承諾的責任 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
應支付的工資和福利 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
應繳税金 |
( |
) | ||||||||||||||
合同責任 |
( |
) | ||||||||||||||
應付關聯方的款項 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
租賃負債 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
遞延税項負債 |
||||||||||||||||
應計費用和其他負債 |
||||||||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
||||||||||||||||
投資活動產生的現金流： |
||||||||||||||||
收回本集團產生及持有的貸款 |
||||||||||||||||
本集團產生及持有之貸款投資 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
出售投資所得收益 |
||||||||||||||||
購買投資 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
短期投資收益 |
||||||||||||||||
購買短期投資 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
購置財產、設備和軟件 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
出售附屬公司所得款項 |
||||||||||||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ||||||||||||||
融資活動的現金流： |
||||||||||||||||
從投資者收到的現金—合併信託 |
||||||||||||||||
支付給投資者的現金—合併信託 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
從短期借款收到的現金 |
||||||||||||||||
支付股息的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
普通股回購 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
行使購股權所得款項 |
||||||||||||||||
注資來自 非控制性 利益股東 |
||||||||||||||||
用於融資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
( |
) | ||||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
( |
) | ||||||||||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
||||||||||||||||
年終現金、現金等價物和限制性現金 |
||||||||||||||||
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
|||||||||||||
| 補充披露現金投資和融資活動 |
||||||||||||||||
| 為利息支付的現金，包括支付給合併信託投資者的利息 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 繳納所得税的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 補充披露 非現金 投融資活動 |
||||||||||||||||
| 應支付購買財產、設備和軟件的費用 |
||||||||||||||||
| 購買無形資產應付款項 |
||||||||||||||||
| 用於回購普通股的應付款項 |
||||||||||||||||
| 行使購股權應收賬款 |
||||||||||||||||
截至2013年12月31日， |
||||||||||||
2022 |
2023 |
|||||||||||
美元 |
||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
注2(E) |
||||||||||
| 現金和現金等價物 |
||||||||||||
| 受限現金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
名字 |
百分比 直接或間接 經濟利益 |
日期 成立為法團 |
地點： 成立為法團 |
|||||||||
| 附屬公司 |
||||||||||||
| 信也科技(香港)有限公司(“信也科技香港”) |
% | |||||||||||
| 藍瓶有限公司 |
% | |||||||||||
| 北京盛世投資諮詢有限公司(“北京盛世”) |
% | |||||||||||
| 上海廣建信息技術有限公司 有限公司（“上海廣建”） |
% | |||||||||||
| 上海尚湖信息技術有限公司 有限公司（“上海尚湖”） |
% | |||||||||||
| 上海漫銀信息技術有限公司 有限公司（“上海漫銀”） |
% | |||||||||||
| PT Pembiayaan Digital印度尼西亞 | ||||||||||||
| 海南尚湖信息技術有限公司有限公司（“海南尚湖”） |
% | |||||||||||
| 合併後的VIE |
||||||||||||
| 北京拍牌融信投資諮詢有限公司 北京拍拍融信(北京派榮信) |
% * |
|||||||||||
| 上海紫河信息技術集團 公司，有限公司（“上海紫和”） |
% * |
|||||||||||
| 上海樂道科技有限公司(“上海樂道”) |
% * |
|||||||||||
| 合併後的VIE主要子公司 |
||||||||||||
| 上海PPDAI金融信息服務 上海PPDAI有限公司(“上海PPDai”) |
% * |
|||||||||||
| 合肥普派代信息技術有限公司公司 |
% * |
|||||||||||
| 上海二旭信息技術有限公司(“上海二旭”) |
% * |
|||||||||||
| 福建志雲融資擔保有限公司公司 （《福建志雲》） |
% * |
|||||||||||
| * | 有權通過合同關係指導活動 |
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
現金和現金等價物 |
||||||||
受限現金 |
||||||||
短期投資 |
||||||||
應收賬款和合同資產 |
||||||||
應收質量保證 |
||||||||
財產、設備和軟件，淨額 |
||||||||
無形資產 |
||||||||
使用權資產 |
||||||||
貸款和應收款，扣除應收貸款信用損失準備金後的淨額 |
||||||||
投資 |
||||||||
對子公司的投資 |
||||||||
遞延税項資產 |
||||||||
集團公司應付款項 |
||||||||
關聯方應付款項 |
||||||||
預付費用和其他資產 |
||||||||
總資產 |
||||||||
遞延擔保收入 |
||||||||
質量保證承諾的責任 |
||||||||
應支付的工資和福利 |
||||||||
應繳税金 |
||||||||
應付給合併信託投資者的資金 |
||||||||
合同責任 |
||||||||
遞延税項負債 |
||||||||
租賃負債 |
||||||||
應付集團公司款項 |
||||||||
應付相關零件的金額 IES |
||||||||
應計費用和其他負債 |
||||||||
總負債 |
||||||||
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
||||||||||
第三方收入 |
||||||||||||
集團公司收入 |
||||||||||||
淨收入 |
||||||||||||
第三方費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
集團公司費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
關聯方費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應收賬款和合同資產準備 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
應收貸款撥備 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
質量保證承諾的信用損失 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
總計 o 手術費 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
子公司的收入(虧損) |
( |
) | ||||||||||
營業收入(虧損) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
其他收入，淨額 |
||||||||||||
(虧損)所得税費用前利潤 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
所得税費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
淨(虧損)利潤 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
||||||||||
集團公司服務協議項下經營活動中使用的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
集團公司服務協議下的經營活動提供的現金 |
||||||||||||
經營活動為第三方提供的淨現金 |
||||||||||||
用於經營活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
對集團公司的出資 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
向集團公司催收貸款 |
||||||||||||
作為貸款發放給集團公司的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他投資活動 |
( |
) | ||||||||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
償還集團公司貸款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
從集團公司獲得的貸款現金 |
||||||||||||
其他融資活動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) |
( |
) | ||||||||||
| (i) | 根據新的質量保證計劃，集團通過指定銀行賬户管理的質量保證現金。這些資金用於製作 向機構資助合作伙伴付款 適用於受質量保證保護的違約貸款。截至2022年和2023年12月31日，與質量保證義務相關的限制現金為 元人民幣 |
| (Ii) | 由集團和機構融資合作伙伴共同管理的託管賬户中持有的現金。截至2022年和2023年12月31日，集團及機構融資合作伙伴管理的限制性現金為人民幣 |
| (Iii) | 通過合併信託收到但尚未分配的現金。截至2022年和2023年12月31日，與尚未分配現金相關的限制現金金額為人民幣 |
| (Iv) | 資本託管賬户中持有的現金 已繳費 資本。截至2022年12月31日和2023年12月31日，託管資本賬户中持有的受限現金總額為。 |
| (v) | 從借款人收到的尚未支付給機構供資夥伴的現金。截至2022年12月31日和2023年12月31日，持有的與尚未支付的現金相關的限制性現金為人民幣 |
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
權益法投資 |
||||||||
非適銷品 股權投資 |
||||||||
| 第一級：投入 | 第2級：輸入 | 第三級：投入 | 按公允價值計量的餘額 | |||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 短期投資 |
||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
第一級：投入 |
第2級：輸入 |
第三級：投入 |
按公允價值計量的餘額 |
|||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
|||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 短期投資 |
||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 向上調整 |
||||||||||||
| 下調（包括減值） |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未實現收益(虧損)合計 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日， |
||||||||
2022 |
2023 |
|||||||
| 初始成本基礎 |
||||||||
| 向上調整 |
||||||||
| 下調（包括減值） |
( |
) | ( |
) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 期末總賬面價值 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 利息收入 |
||||||||||||
| 減去：利息支出 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨利息收入 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 類別 |
估計壽命是有用的 |
殘渣 價值 |
||||
| 辦公傢俱和設備 |
% | |||||
| 計算機和電子設備 |
% | |||||
| 租賃改善（注5） |
||||||
| 軟件 |
||||||
| 遞延擔保收入： | 截至2013年12月31日止年度， | |||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 期初餘額 |
||||||||||||
| 新承擔的質量保證義務 |
||||||||||||
| 在還款時解除質量保證義務 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末餘額 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 來自質量保證承諾的責任： | 截至2013年12月31日止年度， | |||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 期初餘額 |
||||||||||||
| 質量保證義務信用損失準備 |
||||||||||||
| 年內派息 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 年內的復甦情況 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末餘額 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
應收質量保證 |
||||||||
應收質量保證計提信用損失準備 |
( |
) | ( |
) | ||||
應收質量保證，淨額 |
||||||||
1-89天 逾期 |
90-119天 逾期 |
120-149天 逾期 |
150-179天 逾期 |
過去的合計 到期 |
當前 | 總質量 保證 應收賬款 |
||||||||||||||||||||||
2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
2023年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
期初餘額 |
||||||||||||
信貸損失準備金 |
||||||||||||
核銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
期末餘額 |
||||||||||||
| • | 該集團運營着一個平臺，使借款人和機構融資夥伴能夠交換信息； |
| • | 該集團從借款人那裏收集信息，進行信用評估，併為借款人與機構融資夥伴牽線搭橋； |
| • | 一旦借款人和機構籌資夥伴匹配，本集團負責在借款人和機構籌資夥伴之間收集和轉移資金； |
| • | 集團還將為機構融資夥伴提供借款人違約時的催收服務； |
| • | 借款人除支付本金和利息外，還須按月支付交易服務費和質量保證繳費/擔保費。在提前還款的情況下，借款人有義務全額支付尚未支付的交易服務費和質量保證繳費。自2021年起，如提前付款，部分借款人無義務全額支付合同服務費和質保繳費金額，服務費和質保繳費按月收取 按比例 以提前終止貸款為準。 |
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 使用 品質 保證 義務 |
如果沒有 品質 保證 義務 |
使用 品質 保證 義務 |
如果沒有 品質 保證 義務 |
使用 品質 保證 義務 |
如果沒有 品質 保證 義務 |
|||||||||||||||||||
貸款便利化服務費 |
||||||||||||||||||||||||
便利化後服務費 |
||||||||||||||||||||||||
其他收入 |
||||||||||||||||||||||||
-借款人推薦費 |
— | — | — | |||||||||||||||||||||
--其他 |
||||||||||||||||||||||||
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
貸款 |
||||||||
應收貸款信用損失準備 |
( |
) | ( |
) | ||||
應收貸款淨額 |
||||||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
期初餘額 |
||||||||||||
應收貸款撥備 |
||||||||||||
本期核銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
期末餘額 |
||||||||||||
1-89天 逾期 |
90-119天 逾期 |
120-149天 逾期 |
150-179天 逾期 |
過去合計 到期 |
當前 | 貸款總額 應收賬款 |
||||||||||||||||||||||
2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
2023年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 保證金及其他押金 1 |
||||||||
| 可抵扣增值税 |
||||||||
| 預付網絡營銷費用 |
||||||||
| 預付款 2 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| |
|
|
|
|||||
| 1 | 保證金和其他保證金主要包括保證金和租金保證金。應某些機構融資合作伙伴的要求，預留保證金，存入機構融資合作伙伴的存款賬户中。截至2022年12月31日、2023年12月31日，集團預留的保證金為人民幣 |
2 |
預付款主要包括為集團購買辦公場所的首付款人民幣 |
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 計算機和電子設備 |
||||||||
| 辦公傢俱和設備 |
||||||||
| 租賃改善（注2（o）） |
||||||||
| 軟件 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 總計 |
||||||||
| 減去：累計折舊和攤銷 1 |
( |
) | ( |
) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 財產、設備和軟件，淨額 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 1 | 截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的折舊及攤銷費用為人民幣 |
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 小額貸款許可證 |
||||||||
| 保理許可證 |
||||||||
| 融資租賃許可證 1 |
||||||||
| 保險經紀牌照 |
||||||||
| 減值：減值 |
( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 無形資產 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 1 | 2022年，被吊銷與中宇珠海融資租賃有限公司相關的《融資租賃許可證》，計提全額減值準備，並於年末註銷無形資產準備 . |
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 應收賬款和合同資產 |
||||||||
| 應收賬款和合同資產的信用損失準備 |
( |
) | ( |
) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 應收賬款和合同資產淨額 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 1-89 日數逾期 |
90-119天 逾期 |
120-149天 逾期 |
150-179天 逾期 |
過去合計 到期 |
當前 | 客户合計 應收賬款和 合同資產 |
||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 院校 |
||||||||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 2023年12月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 新借款人 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 重複借款者 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 院校 |
||||||||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 總計 |
||||||||||||||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 期初餘額 |
||||||||||||
| 應收賬款和合同資產準備 |
||||||||||||
| 本期 核銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末餘額 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 應付給機構供資合作伙伴的資金 1 |
||||||||
| 應計營銷費用 |
||||||||
| 應計託收手續費 |
||||||||
| 應計技術服務費用 |
||||||||
| 應計支付渠道費用 |
||||||||
| 應計專業服務費 |
||||||||
| 支付給平臺用户 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| |
|
|
|
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| |
|
|
|
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| 1 | 應付餘額主要包括已收到借款人但因結算時間滯後而尚未轉移給機構融資合作伙伴的資金。 |
在過去幾年裏 12月31日， |
||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
||||||||||
| PPCredit |
||||||||||||
| 數據採集服務費 1 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 截至12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| PPCredit |
||||||||
| 溝崖 2 |
北美 | |||||||
| |
|
|
|
|||||
| 總計 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 截至12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| PPCredit |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 總計 |
||||||||
| |
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| 1 | PPCredit數據服務(上海)有限公司(以下簡稱PPCredit)由集團創始人於2016年4月成立，提供數據採集服務。本集團自PPCredit成立以來，主要使用PPCredit作為數據提供者。這項服務的價格是根據其他市場參與者收取的價格確定的。 |
| 2 | 上海狗狗科技有限公司有限公司（“Gouya”）成立於11月 e r 2020年由集團創始人提供智能自動售貨機服務。2023年8月，集團出售 |
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
當期所得税支出 |
||||||||||||
遞延所得税費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
總計 |
||||||||||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
法定税率 |
% | % | % | |||||||||
研發税收抵免 |
( |
)% | ( |
)% | ( |
)% | ||||||
免税期的影響 1 |
( |
)% | ( |
)% | ( |
)% | ||||||
更改估值免税額 |
% | % | ( |
)% | ||||||||
不可免賠額 費用 |
% | % | % | |||||||||
預提税金 |
% | % | % | |||||||||
有效所得税率 |
% | % | % | |||||||||
| 1 | 隨着2021年第四季度海南上湖獲得軟件企業地位，集團累計沖銷人民幣 一半 2023年的。 |
| 截至12月31日的年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
免税期效應 |
||||||||||||
每股淨利潤效應 |
||||||||||||
-基本 |
||||||||||||
-稀釋 |
||||||||||||
| 截至2013年12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
遞延税項資產： |
||||||||
收入確認的時間差異 |
||||||||
應收賬款和合同資產及應收貸款準備金 |
||||||||
累計税收損失-結轉 |
||||||||
工資和應付福利以及其他臨時差異 |
||||||||
質量保證義務 |
||||||||
減去：估值免税額 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延税項資產總額 |
||||||||
遞延税項負債： |
||||||||
企業合併和資產收購產生的無形資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
合併信託的未實現收益 |
( |
) | ( |
) | ||||
未分配收益預扣税 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延税項負債總額 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
在年初 |
||||||||||||
本年度新增項目 |
||||||||||||
本年度沖銷 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
在年底 |
||||||||||||
| 選項 傑出的 |
加權 平均值 行使價格 |
加權 平均值 剩餘 合同生命週期 |
集料 內在價值 |
|||||||||||||
| 美元 | 美元 | |||||||||||||||
| 截至2021年12月31日未償還債務 |
||||||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 過期 |
( |
) | — | — | ||||||||||||
| 已鍛鍊 |
( |
) | — | — | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 截至2022年12月31日未償還債務 |
||||||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 授與 |
— | — | ||||||||||||||
| 過期 |
( |
) | — | — | ||||||||||||
| 已鍛鍊 |
( |
) | — | — | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 截至2023年12月31日未償還債務 |
||||||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 已歸屬及預期於二零二三年十二月三十一日歸屬 |
||||||||||||||||
| 自2023年12月31日起可行使 |
||||||||||||||||
| 已授予期權 2023年 |
||||
| 人民幣 | ||||
| 無風險利率 |
% | |||
| 預期壽命(年) |
||||
| 預期股息收益率 |
% | |||
| 預期波動率 |
% | |||
| 多次鍛鍊 |
||||
| 數量 RSU |
加權平均 授予日期按公允價值計算 |
|||||||
| 美元 | ||||||||
| 未歸屬於2021年12月31日 |
||||||||
| |
|
|||||||
| 授與 |
||||||||
| 既得 |
( |
) | ||||||
| 取消/沒收 |
( |
) | ||||||
| |
|
|||||||
| 未歸屬於2022年12月31日 |
||||||||
| |
|
|||||||
| 授與 |
||||||||
| 既得 |
( |
) | ||||||
| 取消/沒收 |
( |
) | ||||||
| |
|
|||||||
| 未歸屬於2023年12月31日 |
||||||||
| |
|
|||||||
| 截至2013年12月31日止年度， | ||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | ||||||||||
| 基本每股淨利潤計算： |
||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 分母： |
||||||||||||
| 已發行普通股加權平均數-基本 |
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| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 歸屬於FinVolution Group普通股股東的每股淨利潤-基本 |
||||||||||||
| 稀釋 每股淨利潤計算： |
||||||||||||
| 分子： |
||||||||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔淨利潤 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 分母： |
||||||||||||
| 已發行普通股加權平均數-基本 |
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| 按庫存股方法行使已發行股票期權時可發行的普通股 |
||||||||||||
| 使用庫存股法在未發行的受限制股票單位歸屬時發行的普通股 |
||||||||||||
| 已發行普通股加權平均數-攤薄 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 信也科技集團普通股股東應佔每股淨利潤-攤薄 |
||||||||||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 租賃費： |
||||||||
| 攤銷 使用權 |
||||||||
| 租賃負債利息 |
||||||||
| 12個月內短期租約的開支 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 總租賃成本 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 其他信息： |
||||||||
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
||||||||
| 經營租賃付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 截至12月31日， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 加權平均剩餘租期 |
||||||||
| 經營租約 |
||||||||
| 加權平均貼現率 |
||||||||
| 經營租約 |
% | % | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 期初餘額 |
||||||||
| 對額外租賃合同的承認 |
||||||||
| 去識別 租賃合同 |
( |
) | ||||||
| 使用權資產攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 期末餘額 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 在截至2011年12月31日的五年中， | ||||||||
| 2022 | 2023 | |||||||
| 人民幣 | 人民幣 | |||||||
| 期初餘額 |
||||||||
| 對額外租賃合同的承認 |
||||||||
| 去識別 租賃合同 |
( |
) | ||||||
| 租賃負債利息 |
||||||||
| 租賃款 |
( |
) | ( |
) | ||||
| |
|
|
|
|||||
| 期末餘額 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 自.起 | ||||
| 2023年12月31日 | ||||
| 人民幣 | ||||
| 2024 |
||||
| 2025 |
||||
| 2026 |
||||
| 2027 |
||||
| 2028 |
||||
| |
|
|||
| 未貼現的租賃付款總額 |
||||
| 減去：推定利息 |
( |
) | ||
| |
|
|||
| 租賃總負債 |
||||
| |
|
|||
截至2013年12月31日， |
||||||||||||
2022 |
2023 |
|||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
||||||||||
| 資產 |
||||||||||||
| 現金和現金等價物 |
||||||||||||
| 短期投資 |
||||||||||||
| 預付費用和其他資產 |
||||||||||||
| 集團公司應付款項 |
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| 對子公司的投資 1 |
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| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 總資產 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 負債與股東權益 |
||||||||||||
| 應計費用和其他負債 |
||||||||||||
| 應付集團公司款項 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 總負債 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 股東權益： |
||||||||||||
| A類普通股(美元 |
||||||||||||
| B類普通股(美元 已於2022年12月31日和2023年12月31日授權; i 播種和 截至2022年和2023年12月31日未償還） |
||||||||||||
| 其他內容 已繳費 資本 |
||||||||||||
| 庫存股( |
( |
) | ( |
) |
( |
) | ||||||
| 法定儲備金 |
||||||||||||
| 累計其他綜合收益 |
||||||||||||
| 留存收益 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 股東權益總額 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 總負債和股東權益 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
1 |
附屬公司合併VIE及其附屬公司(包括合併信託)。 |
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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| 運營費用 |
||||||||||||||||
| 一般和行政費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
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| 經營利潤 |
||||||||||||||||
| 其他收入，淨額 |
( |
) | ||||||||||||||
| 來自子公司的收入 |
||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 淨利潤 |
||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 普通股股東應佔淨利潤 |
||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
截至2013年12月31日止年度， |
||||||||||||||||
2021 |
2022 |
2023 |
||||||||||||||
人民幣 |
人民幣 |
人民幣 |
美元 注2(E) |
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| 為第三方運營活動提供（用於）的淨現金 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| |
|
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| 經營活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| |
|
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|
|
|
|
|
|||||||||
| 向集團公司催收貸款 |
||||||||||||||||
| 作為貸款發放給集團公司的現金 |
( |
) | ( |
) | ( |
) |
( |
) | ||||||||
| 其他投資活動 |
( |
) | ||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 投資活動提供的現金淨額(用於) |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 償還集團公司貸款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 從集團公司獲得的貸款現金 |
||||||||||||||||
| 其他融資活動 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
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| 融資活動提供(用於)的現金淨額 |
( |
) | ||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||
| 總收入 |
||||||||||||
| 中華人民共和國 |
||||||||||||
| 印度尼西亞 |
||||||||||||
| 其他 |
||||||||||||
| |
|
|
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|||||||
| |
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|
|
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|||||||