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級會員US-GAAP:大宗商品合同成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:大宗商品合同成員2024-03-310001751788US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:大宗商品合同成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001751788US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:大宗商品合同成員2023-12-310001751788US-GAAP:公允價值輸入二級會員US-GAAP:大宗商品合同成員US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001751788US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員陶氏:Sadarachemical公司成員2024-03-310001751788US-GAAP:公允價值輸入三級會員US-GAAP:公允價值計量常任成員陶氏:Sadarachemical公司成員2023-12-310001751788DOW:私募市場證券會員US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001751788US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:房地產會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001751788DOW:私募市場證券會員US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:房地產會員US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788DOW:私募市場證券和房地產會員US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:公允價值計量常任成員2023-12-310001751788DOW:私募市場證券和房地產會員US-GAAP:公允價值以每股成員的淨資產價值衡量US-GAAP:公允價值計量常任成員2024-03-310001751788陶氏:製造資產成員US-GAAP:公允價值計量非經常性會員US-GAAP:公允價值輸入三級會員2024-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 ____________ 到 __________ 的過渡期內
| | | | | | | | | | | |
佣金 文件號 | 其章程中規定的註冊人的確切姓名, 主要辦公室地址和電話號碼 | 公司成立狀態或 組織 | 美國國税局僱主 證件號 |
001-38646 | 陶氏公司 | 特拉華 | 30-1128146 |
| 2211 H.H. Dow Way, 米德蘭, MI48674 | | |
| (989) 636-1000 | | |
001-03433 | 陶氏化學公司 | 特拉華 | 38-1285128 |
| 2211 H.H. Dow Way, 米德蘭, MI48674 | | |
| (989) 636-1000 | | |
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | |
註冊人 | 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
陶氏公司 | 普通股,面值每股0.01美元 | 陶氏 | 紐約證券交易所 |
陶氏化學公司 | 2027 年 3 月 15 日到期的 0.500% 票據 | DOW/27 | 紐約證券交易所 |
陶氏化學公司 | 2032年3月15日到期的1.125%票據 | DOW/32 | 紐約證券交易所 |
陶氏化學公司 | 2040 年 3 月 15 日到期的 1.875% 票據 | DOW/40 | 紐約證券交易所 |
陶氏化學公司 | 4.625% 2044年10月1日到期的票據 | DOW/44 | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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陶氏公司 | 大型加速過濾器 | ☑ | 已加速 申報者 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
陶氏化學公司 | 大型加速過濾器 | ☐ | 已加速 申報者 | ☐ | 非加速過濾器 | ☑ | 規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
陶氏公司有 703,205,830普通股,$0.01面值,截至2024年3月31日未償還。陶氏化學公司有 100普通股,美元0.01面值,截至2024年3月31日未償還,全部由註冊人的母公司陶氏公司持有。
陶氏化學公司符合 10-Q 表格 H (1) (a) 和 (b) 一般指令 H (1) (b) 中規定的條件,因此以簡化的披露格式提交該表格。
陶氏公司及其子公司
陶氏化學公司及其子公司
10-Q 表季度報告
截至2024年3月31日的季度期間
目錄
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| | 頁面 |
| | |
第一部分 — 財務信息 | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表. | 5 |
| 陶氏公司及其子公司: | |
| 合併收益表. | 5 |
| 合併綜合收益表. | 6 |
| 合併資產負債表. | 7 |
| 合併現金流量表. | 8 |
| 合併權益表. | 9 |
| | |
| 陶氏化學公司及其子公司: | |
| 合併收益表. | 10 |
| 合併綜合收益表. | 11 |
| 合併資產負債表. | 12 |
| 合併現金流量表. | 13 |
| 合併權益表. | 14 |
| | |
| 陶氏公司及其子公司和陶氏化學公司及其子公司: | |
| 合併財務報表附註. | 15 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析. | 37 |
| | |
| 運營結果. | 38 |
| | |
| 財務狀況的變化. | 42 |
| | |
| 其他事項. | 48 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露. | 49 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序. | 49 |
| |
第二部分 — 其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟. | 50 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素. | 50 |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用. | 50 |
| | |
第 4 項。 | 礦山安全披露. | 50 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息. | 51 |
| | |
第 6 項。 | 展品. | 51 |
| |
簽名 | 52 |
本10-Q表季度報告是陶氏公司和陶氏化學公司及其合併子公司(“TDCC” 以及陶氏公司、“陶氏” 或 “公司”)由於陶氏公司與TDCC之間的母公司/子公司關係而提交的合併報告。除非另有説明,否則報告中反映的信息同樣適用於陶氏公司和TDCC。陶氏公司和TDCC均代表自己在本報告中提交信息,兩家公司均未對與另一家公司相關的信息作出任何陳述。
關於前瞻性陳述的警示性陳述
本報告中的某些陳述是聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”,包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。此類陳述通常涉及預期的未來業務和財務業績、財務狀況以及其他事項,通常包含 “預測”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“項目”、“尋求”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將”、“將是”、“將繼續下去” 等詞語或短語,” “可能會導致”、“會” 和類似的表達,以及這些單詞或短語的變體或否定詞。
前瞻性陳述基於當前對未來事件的假設和預期,這些假設和預期受陶氏無法控制的風險、不確定性和其他因素的影響,這可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測、預期或暗示結果存在重大差異,並且僅代表截至陳述發表之日。這些因素包括但不限於:陶氏產品的銷售;陶氏的支出、未來收入和盈利能力;疫情或其他公共衞生相關風險和事件對陶氏業務的任何全球和區域經濟影響;與俄羅斯和烏克蘭之間以及中東持續衝突相關的任何制裁、出口限制、供應鏈中斷或經濟不確定性增加;資本要求以及融資需求和可用性;技術開發中的意外障礙,包括對於陶氏計劃中的資本和運營項目;陶氏在設想的時間框架內實現其碳中和承諾的能力,包括其在加拿大艾伯塔省的綜合乙烯裂解裝置和衍生物設施的建成和成功;陶氏產品和服務的市場規模以及在這些市場中競爭的能力;未能開發和銷售新產品並以最佳方式管理產品生命週期;陶氏產品的市場接受率和程度;重大訴訟和環境問題事項及相關事項突發事件和意外開支;已經或可能出現的競爭技術的成功;保護陶氏在美國和國外知識產權的能力;與計劃中的重組活動和擬議的剝離或收購(例如裁員、製造設施和/或資產關閉以及相關的退出和處置活動)相關的進展以及與上述各項相關的收益和成本;能源和原材料價格的波動;過程安全和產品的管理管理;與陶氏重要客户和供應商關係的變化;公眾情緒和政治領導層的變化;對環境中塑料的擔憂加劇以及塑料缺乏大規模循環經濟;消費者偏好和需求的變化;法律法規、政治條件或行業發展的變化;全球經濟和資本市場狀況,例如通貨膨脹、市場不確定性、利息和貨幣匯率,以及股票和商品價格;業務或供應中斷;安全威脅,例如破壞、恐怖主義或戰爭行為,包括俄羅斯和烏克蘭之間以及中東的持續衝突;天氣事件和自然災害;陶氏信息技術網絡和系統的中斷,包括網絡攻擊的影響;以及與陶氏脱離陶氏杜邦公司相關的風險,例如陶氏有義務賠償杜邦德內穆爾公司和/或Corteva, Inc.的某些責任。
如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念,則該期望或信念以管理層當前的計劃和期望為基礎,以誠意表達,並被認為具有合理的依據,但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。對可能導致實際業績和事件與此類前瞻性陳述存在重大差異的主要風險和不確定性的詳細討論載於本10-Q表季度報告第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的章節以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項。這些並不是道瓊斯面臨的唯一風險和不確定性。陶氏目前可能無法識別其他風險和不確定性,或者陶氏目前預計不會對其業務產生重大影響。如果這些風險或不確定性中的任何一個演變為實際事件,可能會對陶氏的業務產生重大不利影響。除非證券和其他適用法律要求,否則無論是由於新信息、未來事件還是其他原因,陶氏公司和TDCC均不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
陶氏公司及其子公司
合併收益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計,每股金額除外(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
淨銷售額 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
銷售成本 | 9,488 | | 10,629 | | | |
研究和開發費用 | 204 | | 214 | | | |
銷售、一般和管理費用 | 442 | | 428 | | | |
無形資產的攤銷 | 81 | | 81 | | | |
重組和資產相關費用——淨額 | 45 | | 541 | | | |
非合併關聯公司的收益(虧損)權益 | 17 | | (48) | | | |
雜項收入(支出)——淨額 | 61 | | 79 | | | |
利息收入 | 65 | | 76 | | | |
利息支出和債務折扣攤銷 | 199 | | 185 | | | |
所得税前收入(虧損) | 449 | | (120) | | | |
所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
淨收益(虧損) | 538 | | (73) | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | 20 | | | |
陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 516 | | $ | (93) | | | |
| | | | |
每股普通股數據: | | | | |
普通股每股收益(虧損)——基本 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
普通股每股收益(虧損)——攤薄 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
| | | | |
已發行普通股的加權平均值——基本 | 704.5 | | 708.2 | | | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 705.5 | | 708.2 | | | |
| | | | |
折舊 | $ | 481 | | $ | 475 | | | |
資本支出 | $ | 714 | | $ | 440 | | | |
參見合併財務報表附註。
陶氏公司及其子公司
合併綜合收益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
淨收益(虧損) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | |
未實現的投資收益(虧損) | (6) | | 31 | | | |
累積翻譯調整 | (122) | | 101 | | | |
養老金和其他退休後福利計劃 | 17 | | 6 | | | |
衍生工具 | (22) | | (64) | | | |
其他綜合收益總額(虧損) | (133) | | 74 | | | |
綜合收入 | 405 | | 1 | | | |
歸屬於非控股權益的綜合收益,扣除税款 | 22 | | 20 | | | |
歸屬於陶氏公司的綜合收益(虧損) | $ | 383 | | $ | (19) | | | |
參見合併財務報表附註。
陶氏公司及其子公司
合併資產負債表
| | | | | | | | |
以百萬計,股票金額除外(未經審計) | 3月31日 2024 | 十二月 31, 2023 |
資產 | | |
流動資產 | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,723 | | $ | 2,987 | |
應收賬款和票據: | | |
貿易(扣除可疑應收賬款備抵後-2024 年):美元71; 2023: $81) | 5,212 | | 4,718 | |
其他 | 1,857 | | 1,896 | |
庫存 | 6,373 | | 6,076 | |
其他流動資產 | 1,283 | | 1,937 | |
流動資產總額 | 18,448 | | 17,614 | |
投資 | | |
對非合併關聯公司的投資 | 1,240 | | 1,267 | |
其他投資(按公允價值記賬的投資-2024 年:美元)2,030; 2023: $1,877) | 2,831 | | 2,740 | |
非流動應收款 | 382 | | 438 | |
投資總額 | 4,453 | | 4,445 | |
財產 | | |
財產 | 60,662 | | 60,203 | |
減去:累計折舊 | 39,401 | | 39,137 | |
淨資產 | 21,261 | | 21,066 | |
其他資產 | | |
善意 | 8,590 | | 8,641 | |
其他無形資產(扣除累計攤銷額-2024 年):美元5,445; 2023: $5,374) | 1,967 | | 2,072 | |
經營租賃使用權資產 | 1,364 | | 1,320 | |
遞延所得税資產 | 1,402 | | 1,486 | |
遞延費用和其他資產 | 1,332 | | 1,323 | |
其他資產總額 | 14,655 | | 14,842 | |
總資產 | $ | 58,817 | | $ | 57,967 | |
負債和權益 | | |
流動負債 | | |
應付票據 | $ | 55 | | $ | 62 | |
一年內到期的長期債務 | 118 | | 117 | |
應付賬款: | | |
貿易 | 4,940 | | 4,529 | |
其他 | 1,847 | | 1,797 | |
經營租賃負債——當前 | 324 | | 329 | |
應繳所得税 | 448 | | 419 | |
應計負債和其他流動負債 | 2,517 | | 2,704 | |
流動負債總額 | 10,249 | | 9,957 | |
長期債務 | 16,170 | | 14,907 | |
其他非流動負債 | | |
遞延所得税負債 | 383 | | 399 | |
養老金和其他退休後福利-非流動 | 4,800 | | 4,932 | |
石棉相關負債——非流動負債 | 761 | | 788 | |
經營租賃負債——非流動 | 1,071 | | 1,032 | |
其他非流動債務 | 6,466 | | 6,844 | |
其他非流動負債總額 | 13,481 | | 13,995 | |
股東權益 | | |
普通股(授權) 5,000,000,000$ 的股份0.01每人面值; 2024 年發佈: 781,810,357股票;2023 年: 778,595,514股份) | 8 | | 8 | |
額外的實收資本 | 8,942 | | 8,880 | |
留存收益 | 21,796 | | 21,774 | |
累計其他綜合虧損 | (7,814) | | (7,681) | |
按成本計算的國庫股(2024 年): 78,604,527股票;2023 年: 76,302,081股份) | (4,507) | | (4,374) | |
陶氏公司的股東權益 | 18,425 | | 18,607 | |
非控股權益 | 492 | | 501 | |
權益總額 | 18,917 | | 19,108 | |
負債和權益總額 | $ | 58,817 | | $ | 57,967 | |
參見合併財務報表附註。
陶氏公司及其子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | |
以百萬計(未經審計) | 三個月已結束 |
3月31日 2024 | 3月31日 2023 |
運營活動 | | |
淨收益(虧損) | $ | 538 | | $ | (73) | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | |
折舊和攤銷 | 720 | | 648 | |
遞延所得税準備金(抵免) | 7 | | (418) | |
非合併關聯公司的收益少於收到的股息 | 75 | | 102 | |
定期淨養老金補助抵免 | (48) | | (23) | |
養老金繳款 | (34) | | (41) | |
出售資產、業務和投資的淨收益 | (11) | | (49) | |
重組和資產相關費用——淨額 | 45 | | 541 | |
其他淨虧損 | 92 | | 347 | |
扣除被收購和剝離公司影響的資產和負債變動: | | |
應收賬款和票據 | (600) | | (68) | |
庫存 | (297) | | 163 | |
應付賬款 | 398 | | (631) | |
其他資產和負債,淨額 | (425) | | 33 | |
經營活動提供的現金——持續經營 | 460 | | 531 | |
經營活動提供的現金——已終止的業務 | 4 | | 4 | |
經營活動提供的現金 | 464 | | 535 | |
投資活動 | | |
資本支出 | (714) | | (440) | |
對天然氣田開發的投資 | (52) | | (55) | |
購買先前租賃的資產 | — | | (2) | |
出售不動產、企業和合並公司的收益,扣除剝離的現金 | 2 | | 57 | |
收購不動產和業務,扣除獲得的現金 | — | | (23) | |
對非合併關聯公司的投資和貸款 | (2) | | — | |
來自非合併關聯公司的分配和貸款還款 | — | | 1 | |
| | |
購買投資 | (679) | | (165) | |
出售收益和投資到期日 | 1,173 | | 512 | |
| | |
其他投資活動,淨額 | 1 | | (35) | |
用於投資活動的現金 | (271) | | (150) | |
融資活動 | | |
短期應付票據的變化 | (20) | | (91) | |
發行三個月以上的短期債務的收益 | 7 | | — | |
| | |
發行長期債務的收益 | 1,381 | | 13 | |
償還長期債務 | (93) | | (156) | |
證券化計劃收款 | 4 | | — | |
購買庫存股 | (200) | | (125) | |
發行股票的收益 | 42 | | 55 | |
交易融資、債務發行和其他成本 | (11) | | — | |
為基於股份的付款安排繳納的員工税 | (37) | | (41) | |
對非控股權益的分配 | (14) | | (13) | |
| | |
支付給股東的股息 | (493) | | (496) | |
| | |
由(用於)融資活動提供的現金 | 566 | | (854) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (54) | | (41) | |
| | |
摘要 | | |
現金、現金等價物和限制性現金的增加(減少) | 705 | | (510) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 3,048 | | 3,940 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 3,753 | | $ | 3,430 | |
減去:限制性現金和現金等價物,包含在 “其他流動資產” 中 | 30 | | 111 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 3,723 | | $ | 3,319 | |
參見合併財務報表附註。
陶氏公司及其子公司
合併權益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計,每股金額除外(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
普通股 | | | | |
期初和期末餘額 | $ | 8 | | $ | 8 | | | |
| | | | |
| | | | |
額外的實收資本 | | | | |
期初餘額 | 8,880 | | 8,540 | | | |
已發行/出售的普通股 | 42 | | 55 | | | |
基於股票的薪酬 | 87 | | 56 | | | |
國庫股票發行——薪酬和福利計劃 | (67) | | (44) | | | |
| | | | |
期末餘額 | 8,942 | | 8,607 | | | |
留存收益 | | | | |
期初餘額 | 21,774 | | 23,180 | | | |
陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | 516 | | (93) | | | |
向股東分紅 | (493) | | (496) | | | |
通用控制交易 | 10 | | — | | | |
其他 | (11) | | (7) | | | |
期末餘額 | 21,796 | | 22,584 | | | |
累計其他綜合虧損 | | | | |
期初餘額 | (7,681) | | (7,139) | | | |
其他綜合收益(虧損) | (133) | | 74 | | | |
期末餘額 | (7,814) | | (7,065) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
國庫股 | | | | |
期初餘額 | (4,374) | | (3,871) | | | |
購買國庫股 | (200) | | (126) | | | |
國庫股票發行——薪酬和福利計劃 | 67 | | 44 | | | |
期末餘額 | (4,507) | | (3,953) | | | |
陶氏公司。”s 股東權益 | 18,425 | | 20,181 | | | |
非控股權益 | 492 | | 534 | | | |
權益總額 | $ | 18,917 | | $ | 20,715 | | | |
| | | | |
每股普通股申報的股息 | $ | 0.70 | | $ | 0.70 | | | |
參見合併財務報表附註。
陶氏化學公司及其子公司
合併收益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
淨銷售額 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
銷售成本 | 9,487 | | 10,628 | | | |
研究和開發費用 | 204 | | 214 | | | |
銷售、一般和管理費用 | 442 | | 428 | | | |
無形資產的攤銷 | 81 | | 81 | | | |
重組和資產相關費用——淨額 | 45 | | 541 | | | |
非合併關聯公司的收益(虧損)權益 | 17 | | (48) | | | |
雜項收入(支出)——淨額 | 61 | | 69 | | | |
利息收入 | 69 | | 78 | | | |
利息支出和債務折扣攤銷 | 199 | | 185 | | | |
所得税前收入(虧損) | 454 | | (127) | | | |
所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
淨收益(虧損) | 543 | | (80) | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | 20 | | | |
陶氏化學公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 521 | | $ | (100) | | | |
| | | | |
折舊 | $ | 481 | | $ | 475 | | | |
資本支出 | $ | 714 | | $ | 440 | | | |
參見合併財務報表附註。
陶氏化學公司及其子公司
合併綜合收益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
淨收益(虧損) | $ | 543 | | $ | (80) | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | |
未實現的投資收益(虧損) | (6) | | 31 | | | |
累積翻譯調整 | (122) | | 101 | | | |
養老金和其他退休後福利計劃 | 17 | | 6 | | | |
衍生工具 | (22) | | (64) | | | |
其他綜合收益總額(虧損) | (133) | | 74 | | | |
綜合收益(虧損) | 410 | | (6) | | | |
歸屬於非控股權益的綜合收益,扣除税款 | 22 | | 20 | | | |
歸屬於陶氏化學公司的綜合收益(虧損) | $ | 388 | | $ | (26) | | | |
參見合併財務報表附註。
陶氏化學公司及其子公司
合併資產負債表
| | | | | | | | |
以百萬計,股票金額除外(未經審計) | 3月31日 2024 | 十二月 31, 2023 |
資產 | | |
流動資產 | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,723 | | $ | 2,987 | |
| | |
應收賬款和票據: | | |
貿易(扣除可疑應收賬款備抵後-2024 年):美元71; 2023: $81) | 5,212 | | 4,718 | |
其他 | 1,868 | | 1,997 | |
庫存 | 6,373 | | 6,076 | |
其他流動資產 | 1,249 | | 1,898 | |
流動資產總額 | 18,425 | | 17,676 | |
投資 | | |
對非合併關聯公司的投資 | 1,240 | | 1,267 | |
其他投資(按公允價值記賬的投資-2024 年:美元)2,030; 2023: $1,877) | 2,831 | | 2,740 | |
非流動應收款 | 371 | | 424 | |
投資總額 | 4,442 | | 4,431 | |
財產 | | |
財產 | 60,662 | | 60,203 | |
減去累計折舊 | 39,401 | | 39,137 | |
淨資產 | 21,261 | | 21,066 | |
其他資產 | | |
善意 | 8,590 | | 8,641 | |
其他無形資產(扣除累計攤銷額-2024 年):美元5,445; 2023: $5,374) | 1,967 | | 2,072 | |
經營租賃使用權資產 | 1,364 | | 1,320 | |
遞延所得税資產 | 1,402 | | 1,486 | |
遞延費用和其他資產 | 1,332 | | 1,323 | |
其他資產總額 | 14,655 | | 14,842 | |
總資產 | $ | 58,783 | | $ | 58,015 | |
負債和權益 | | |
流動負債 | | |
應付票據 | $ | 59 | | $ | 62 | |
一年內到期的長期債務 | 118 | | 117 | |
應付賬款: | | |
貿易 | 4,940 | | 4,529 | |
其他 | 1,877 | | 1,818 | |
經營租賃負債——當前 | 324 | | 329 | |
應繳所得税 | 448 | | 419 | |
| | |
應計負債和其他流動負債 | 2,394 | | 2,575 | |
流動負債總額 | 10,160 | | 9,849 | |
長期債務 | 16,170 | | 14,907 | |
其他非流動負債 | | |
遞延所得税負債 | 383 | | 399 | |
養老金和其他退休後福利-非流動 | 4,800 | | 4,932 | |
石棉相關負債——非流動負債 | 761 | | 788 | |
經營租賃負債——非流動 | 1,071 | | 1,032 | |
其他非流動債務 | 6,326 | | 6,702 | |
其他非流動負債總額 | 13,341 | | 13,853 | |
股東權益 | | |
普通股(授權和發行) 100$ 的股份0.01面值(每個) | — | | — | |
額外的實收資本 | 9,220 | | 9,091 | |
留存收益 | 17,214 | | 17,495 | |
累計其他綜合虧損 | (7,814) | | (7,681) | |
| | |
| | |
陶氏化學公司的股東權益 | 18,620 | | 18,905 | |
非控股權益 | 492 | | 501 | |
權益總額 | 19,112 | | 19,406 | |
負債和權益總額 | $ | 58,783 | | $ | 58,015 | |
參見合併財務報表附註。
陶氏化學公司及其子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | |
以百萬計(未經審計) | 三個月已結束 |
3月31日 2024 | 3月31日 2023 |
運營活動 | | |
淨收益(虧損) | $ | 543 | | $ | (80) | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | |
折舊和攤銷 | 720 | | 648 | |
遞延所得税準備金(抵免) | 7 | | (418) | |
非合併關聯公司的收益少於收到的股息 | 75 | | 102 | |
定期淨養老金補助抵免 | (48) | | (23) | |
養老金繳款 | (34) | | (41) | |
出售資產、業務和投資的淨收益 | (11) | | (49) | |
重組和資產相關費用——淨額 | 45 | | 541 | |
其他淨虧損 | 92 | | 348 | |
扣除被收購和剝離公司影響的資產和負債變動: | | |
應收賬款和票據 | (600) | | (68) | |
庫存 | (297) | | 163 | |
應付賬款 | 398 | | (631) | |
其他資產和負債,淨額 | (421) | | 42 | |
經營活動提供的現金 | 469 | | 534 | |
投資活動 | | |
資本支出 | (714) | | (440) | |
對天然氣田開發的投資 | (52) | | (55) | |
購買先前租賃的資產 | — | | (2) | |
出售不動產、企業和合並公司的收益,扣除剝離的現金 | 2 | | 57 | |
收購不動產和業務,扣除獲得的現金 | — | | (23) | |
對非合併關聯公司的投資和貸款 | (2) | | — | |
來自非合併關聯公司的分配和貸款還款 | — | | 1 | |
| | |
購買投資 | (679) | | (165) | |
出售收益和投資到期日 | 1,173 | | 512 | |
其他投資活動,淨額 | 1 | | (35) | |
用於投資活動的現金 | (271) | | (150) | |
融資活動 | | |
短期應付票據的變化 | (20) | | (91) | |
發行三個月以上的短期債務的收益 | 7 | | — | |
| | |
| | |
發行長期債務的收益 | 1,381 | | 13 | |
償還長期債務 | (93) | | (156) | |
證券化計劃收款 | 4 | | — | |
發行股票的收益 | 42 | | 55 | |
交易融資、債務發行和其他成本 | (11) | | — | |
為基於股份的付款安排繳納的員工税 | (37) | | (41) | |
對非控股權益的分配 | (14) | | (13) | |
| | |
支付給陶氏公司的股息 | (698) | | (620) | |
| | |
由(用於)融資活動提供的現金 | 561 | | (853) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (54) | | (41) | |
| | |
摘要 | | |
現金、現金等價物和限制性現金的增加(減少) | 705 | | (510) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 3,048 | | 3,940 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 3,753 | | $ | 3,430 | |
減去:限制性現金和現金等價物,包含在 “其他流動資產” 中 | 30 | | 111 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 3,723 | | $ | 3,319 | |
參見合併財務報表附註。
陶氏化學公司及其子公司
合併權益表
| | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | |
以百萬計(未經審計) | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | | |
普通股 | | | | |
期初和期末餘額 | $ | — | | $ | — | | | |
額外的實收資本 | | | | |
期初餘額 | 9,091 | | 8,627 | | | |
發行母公司股票-陶氏公司 | 42 | | 55 | | | |
基於股票的薪酬 | 87 | | 56 | | | |
| | | | |
期末餘額 | 9,220 | | 8,738 | | | |
留存收益 | | | | |
期初餘額 | 17,495 | | 19,472 | | | |
陶氏化學公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | 521 | | (100) | | | |
向陶氏公司分紅 | (791) | | (620) | | | |
其他 | (11) | | (6) | | | |
期末餘額 | 17,214 | | 18,746 | | | |
累計其他綜合虧損 | | | | |
期初餘額 | (7,681) | | (7,139) | | | |
其他綜合收益(虧損) | (133) | | 74 | | | |
期末餘額 | (7,814) | | (7,065) | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
陶氏化學公司的股東權益 | 18,620 | | 20,419 | | | |
非控股權益 | 492 | | 534 | | | |
權益總額 | $ | 19,112 | | $ | 20,953 | | | |
參見合併財務報表附註。
| | |
陶氏公司及其子公司 陶氏化學公司及其子公司 (未經審計) |
合併財務報表附註
目錄
| | | | | | | | | | | |
注意 | | | 頁面 |
1 | | 合併財務報表 | 15 |
2 | | 最新會計指南 | 16 |
3 | | 收入 | 17 |
4 | | 重組和資產相關費用-淨額 | 18 |
5 | | 補充信息 | 20 |
6 | | 所得税 | 21 |
7 | | 每股收益計算 | 21 |
8 | | 庫存 | 22 |
9 | | 金融資產的轉移 | 22 |
10 | | 應付票據、長期債務和可用信貸額度 | 23 |
11 | | 承付款和或有開支 | 25 |
12 | | 租賃 | 27 |
13 | | 累計其他綜合虧損 | 28 |
14 | | 非控股權益 | 29 |
15 | | 養老金和其他退休後福利計劃 | 29 |
16 | | 股票薪酬 | 30 |
17 | | 金融工具 | 30 |
18 | | 公允價值測量 | 34 |
19 | | 細分和地理區域 | 35 |
註釋 1 — 合併財務報表
演示基礎
陶氏公司是陶氏化學公司及其合併子公司(“TDCC”,與陶氏公司合稱 “陶氏” 或 “公司”)的直接母公司。陶氏公司和TDCC未經審計的中期合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的,反映了管理層認為公允列報所列期間業績所必需的所有調整(包括正常的經常性應計費用)。這些報表應與陶氏公司和TDCC截至2023年12月31日止年度的10-K表合併年度報告(“2023年10-K”)中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
由於陶氏公司與TDCC之間的母公司/子公司關係,並考慮到兩家公司的財務報表和披露基本相似,兩家公司正在提交本10-Q表季度報告的合併報告。除非另有説明,否則報告中反映的信息同樣適用於陶氏公司和TDCC。TDCC與陶氏公司之間的交易被視為TDCC的關聯方交易。
除非文中另有説明,否則,“聯合碳化物” 一詞是指聯合碳化物公司,“陶氏有機硅” 是指陶氏有機硅公司,兩者均為公司的全資子公司。
注意事項 2 — 最近的會計指導
最近通過的會計指南
2024年1月1日,公司通過了《2023-02年會計準則更新》(“ASU”)“投資——股權法和合資企業(主題323):使用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資” 中的修正案,並選擇使用亞利桑那州立大學提供的比例攤還法對某些税收權益投資進行核算。根據比例攤銷法,實體按所得税抵免和其他所得税優惠的比例攤銷税收權益投資的初始成本,並將損益表中的淨攤銷和所得税抵免和其他所得税優惠確認為所得税支出(收益)的一部分。亞利桑那州立大學的採用並未對公司的合併財務報表產生重大影響。
2024 年 3 月 31 日發佈但未通過會計指南
2023年11月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2023-07年 “分部報告(主題280):改進應申報分部披露”,旨在改善應申報分部的披露要求,主要是通過加強對重大分部支出的披露,使財務報表用户能夠更好地瞭解分部損益的組成部分,以評估每個應申報板塊和整個實體的潛在未來現金流。修正案擴大了公共實體的分部披露範圍,要求披露定期向首席運營決策者(“CODM”)提供的重大分部支出,澄清實體何時可以報告一項或多項評估分部業績的額外指標,要求加強中期披露,為擁有單一可報告分部的實體提供新的披露要求,並要求其他新的披露。修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效,允許提前通過。預計亞利桑那州立大學的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税(主題740):所得税披露的改進》,旨在提高所得税披露的透明度、決策實用性和有效性。該亞利桑那州立大學的修正案要求公共實體披露表格的税率對賬表,使用百分比和貨幣,包括特定類別。公共實體還必須提供定性描述,説明佔州和地方所得税類別影響的大部分的州和地方司法管轄區以及所得税淨額,按聯邦、州和外國税收分列,並按個別司法管轄區分類。修正案還刪除了某些不再被認為具有成本效益的披露。修正案預計在2024年12月15日之後的年度內生效,並允許提前通過和追溯適用。預計亞利桑那州立大學的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
美國證券交易委員會最終規則在 2024 年 3 月 31 日未通過
2024年3月,美國證券交易委員會(“SEC”)根據美國證券交易委員會第33-11275號和34-99678號新聞稿 “加強和標準化投資者氣候相關披露” 通過了最終規則,要求註冊人在註冊聲明和年度報告中披露某些與氣候相關的信息。最終規則包括披露重大氣候相關風險的要求;減輕或適應此類風險的活動;有關董事會對氣候相關風險的監督以及管理層在管理重大氣候相關風險中的作用的信息;以及與註冊人的業務、經營業績或財務狀況相關的任何與氣候相關的目標或目標的信息。註冊人還必須在財務報表附註中披露惡劣天氣事件和其他自然條件對財務報表的影響。某些大型註冊人還必須披露範圍1和範圍2的温室氣體(“GHG”)排放量是重要的。最終規則包括所有註冊人的分階段合規期。作為大型加速申報人,大多數披露要求從截至2025年12月31日的年度開始對公司生效。截至2026年12月31日的年度需要披露温室氣體排放量。從截至2029年12月31日的年度開始,公司還必須就其範圍1和範圍2的温室氣體排放披露獲得有限的保證,從截至2033年12月31日的年度開始需要合理的保證。2024年4月,美國證券交易委員會通知美國第八巡迴上訴法院(“法院”),在法院解決各種法律挑戰之前,它將自願暫停執行最終規則。該公司目前正在評估最終規則對其合併財務報表和年度披露的影響。
注意事項 3 — 收入
收入確認
公司的大部分收入來自產品銷售。該公司與產品銷售相關的收入為 98三個月的百分比2024 年 3 月 31 日結束 (99百分之 為了這三個 幾個月已結束2023 年 3 月 31 日)。其餘銷售主要與公司的保險業務以及專利和技術的許可有關。產品銷售包括向製造商和分銷商銷售公司產品。公司將訂單確認或採購訂單(在某些情況下受主供應協議約束)視為與客户的合同。公司簽訂許可協議,向客户許可其專利和技術的某些權利。公司專利和技術許可的收入來自基於銷售的特許權使用費和許可安排,該協議基於每份合同中規定的計費計劃。
剩餘的履約義務
剩餘履約義務代表分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格。截至2024年3月31日,公司未履行的履約義務為美元743百萬 ($)744截至2023年12月31日為百萬美元)與技術許可有關。該公司預計,在未來六年中,剩餘履約義務的收入將得到確認。
對於預計期限為一年或更短的產品銷售、通過公司選擇 “開票權” 的實際權宜之計的管道交付的材料的產品銷售,以及專利和技術許可證特許權使用費的可變對價,公司還有額外的剩餘履約義務。公司已從客户那裏收到與長期供應協議相關的預付款,這些款項將在合同有效期內延期和確認,其餘合同條款的範圍不超過20年份。公司將有權在將來考慮向客户交付產品時確認的收入。這些付款包含在合併資產負債表中的 “應計負債和其他流動負債” 和 “其他非流動債務” 中。
收入分解
該公司按運營部門和業務對與客户簽訂的合同收入進行了細分,因為該公司認為它最能描述其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。詳情見下表:
| | | | | | | | | | |
按細分市場和業務劃分的淨貿易銷售額 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
碳氫化合物和能源 | $ | 1,467 | | $ | 1,874 | | | |
包裝和特種塑料 | 3,963 | | 4,240 | | | |
包裝和特種塑料 | $ | 5,430 | | $ | 6,114 | | | |
工業解決方案 | $ | 1,028 | | $ | 1,139 | | | |
聚氨酯和建築化學品 | 1,977 | | 2,234 | | | |
其他 | 3 | | 5 | | | |
工業中間體和基礎設施 | $ | 3,008 | | $ | 3,378 | | | |
塗料和性能單體 | $ | 885 | | $ | 858 | | | |
消費者解決方案 | 1,267 | | 1,418 | | | |
高性能材料和塗層 | $ | 2,152 | | $ | 2,276 | | | |
企業 | $ | 175 | | $ | 83 | | | |
總計 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
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按地理區域劃分的淨貿易銷售額 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
美國和加拿大 | $ | 4,130 | | $ | 4,450 | | | |
EMEAI 1 | 3,484 | | 4,053 | | | |
亞太地區 | 1,921 | | 2,047 | | | |
拉丁美洲 | 1,230 | | 1,301 | | | |
總計 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
1.歐洲、中東、非洲和印度。
合同資產和負債
公司根據合同計費計劃從客户那裏收到付款。當對價權變為無條件時,應收賬款即入賬。合同資產包括與公司合同中尚未開具發票的已完成履約義務的對價權相關的金額。合同負債包括在履行合同之前收到的款項,在履行履約義務時確認為收入。“合同負債——流動” 主要反映了客户為在12個月或更短時間內交付的產品預付款以及延期支付的將在12個月或更短時間內確認的特許權使用費而產生的遞延收入。“合同負債——非流動” 包括公司從客户那裏收到的與長期供應協議相關的預付款,以及在合同有效期內延期確認的特許權使用費。
2024年前三個月從期初合同負債中包含的金額中確認的收入約為美元40百萬(大約 $)402023年前三個月為百萬美元)。在2024年的前三個月,由於交易對價權變為無條件(2023年前三個月約為3000萬美元),沒有合同資產被重新歸類為應收賬款。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日的合同資產和負債:
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合同資產和負債 | 資產負債表分類 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
應收賬款和票據——貿易 | 應收賬款和票據——貿易 | $ | 5,212 | | $ | 4,718 | |
合同資產-當前 | 其他流動資產 | $ | 13 | | $ | 13 | |
合同資產-非流動 | 遞延費用和其他資產 | $ | 4 | | $ | 4 | |
合同負債——當前 | 應計負債和其他流動負債 | $ | 210 | | $ | 195 | |
合同負債——非流動負債 | 其他非流動債務 | $ | 1,600 | | $ | 1,642 | |
注意事項 4 — 重組和資產相關費用——淨額
重組計劃費用和其他資產相關費用,包括資產減值,記錄在合併收益表的 “重組和資產相關費用——淨額” 中。有關公司重組計劃的更多信息,請參閲2023年10-K中包含的合併財務報表附註4。
2023 年重組計劃
2023年1月25日,陶氏公司董事會(“董事會”)批准了重組行動,以實現公司的結構性成本改善計劃,以應對全球衰退環境的持續經濟影響,並增強其在整個經濟週期中的靈活性和長期競爭力。這些行動預計將在2024年底之前基本完成。在2024年第一季度,公司錄得的額外税前重組費用為美元8百萬美元,用於與關閉工業中間體和基礎設施領域的某些聚氨酯資產相關的資產減記和註銷。預計受影響的設施將在2025年底之前關閉。
下表彙總了與2023年重組計劃相關的活動,包括分部信息:
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2023 年重組計劃 | 遣散費和相關福利費用 | 資產減記和註銷 | | 總計 |
以百萬計 |
包裝和特種塑料 | $ | — | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
工業中間體和基礎設施 | — | | 40 | | | 40 | |
高性能材料和塗層 | — | | 49 | | | 49 | |
企業 | 344 | | 107 | | | 451 | |
重組費用總額 | $ | 344 | | $ | 197 | | | $ | 541 | |
對儲備金的收費 | — | | (197) | | | (197) | |
現金支付 | (11) | | — | | | (11) | |
2023 年 3 月 31 日的儲備餘額 | $ | 333 | | $ | — | | | $ | 333 | |
工業中間體和基礎設施 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
重組費用總額 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
對儲備金的收費 | — | | (8) | | | (8) | |
現金支付 | (60) | | — | | | (60) | |
2023 年 6 月 30 日的儲備金餘額 | $ | 273 | | $ | — | | | $ | 273 | |
現金支付 | (110) | | — | | | (110) | |
2023 年 9 月 30 日的儲備餘額 | $ | 163 | | $ | — | | | $ | 163 | |
工業中間體和基礎設施 | $ | — | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
企業 | — | | (16) | | | (16) | |
重組費用總額 | $ | — | | $ | (14) | | | $ | (14) | |
對儲備金的收費 | — | | 14 | | | 14 | |
現金支付 | (41) | | — | | | (41) | |
2023 年 12 月 31 日的儲備金餘額 | $ | 122 | | $ | — | | | $ | 122 | |
工業中間體和基礎設施 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
重組費用總額 | $ | — | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
對儲備金的收費 | — | | (8) | | | (8) | |
現金支付 | (48) | | — | | | (48) | |
2024 年 3 月 31 日的儲備金餘額 | $ | 74 | | $ | — | | | $ | 74 | |
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2024 年 3 月 31 日,美元70百萬美元的準備金餘額列入 “應計負債和其他流動負債”(美元)101百萬美元(截至2023年12月31日)和美元4百萬美元已列入 “其他非流動債務”(美元)21截至2023年12月31日為百萬美元)在合併資產負債表中。
公司記錄的税前重組費用為美元543根據2023年重組計劃,迄今已啟動百萬美元,包括遣散費和相關福利費用 $344百萬美元和資產減記和註銷 $199百萬。
重組實施成本,主要是與資產行動相關的退役和拆除活動,以及與公司生產力和效率行動相關的成本,預計將導致約美元的額外現金支出255百萬,主要是到2024年底。重組實施和效率成本總計 $462024 年第一季度達到百萬美元。
資產相關費用
在2024年第一季度,公司確認的税前減值費用為美元37百萬美元主要與美國和加拿大以及EMEAI的某些製造資產的減記有關。減值費用包含在合併損益表中以及與包裝和特種塑料有關的 “重組和資產相關費用——淨額” 中。有關其他信息,請參閲註釋 18。
注意事項 5 — 補充信息
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陶氏公司雜項收入(支出)——淨額 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
非營業性養老金和其他退休後福利計劃的淨抵免額 1 | $ | 61 | | $ | 96 | | | |
外匯損失 2 | (23) | | (102) | | | |
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出售其他資產和投資的收益 3 | 9 | | 65 | | | |
資產減值和相關成本 4 | — | | (18) | | | |
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賠償和其他交易相關費用 5 | — | | 9 | | | |
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其他-淨額 | 14 | | 29 | | | |
雜項收入(支出)總額 — 淨額 | $ | 61 | | $ | 79 | | | |
1.有關其他信息,請參見附註 15。
2.截至2024年3月31日的三個月,外匯損失主要與埃及鎊和阿根廷比索的風險敞口有關。截至2023年3月31日的三個月的外匯損失主要與阿根廷比索的風險敞口有關。
3.截至2023年3月31日的三個月包括與出售先前減值的權益法投資的股票相關的收益。
4.與之相關的某些義務 使用先前減值的股票法進行投資。
5.主要與作為分離和分配的一部分與杜邦德內穆爾公司(“杜邦”)和Corteva公司(“Corteva”)簽訂的協議相關的費用有關。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,TDCC的雜項收入(支出)淨額與陶氏公司的淨收入基本相同,主要差異與陶氏公司記錄的賠償和其他交易相關成本有關。因此,TDCC雜項收入(支出)淨額未單獨披露。
其他投資
公司投資於公司自有的人壽保單(“COLI”),這些保單按截至每個資產負債表日的現金退保價值入賬,如下所示:
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投資公司擁有的人壽保險 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
總現金價值 | $ | 638 | | $ | 623 | |
減去:現有提款 1 | 198 | | 97 | |
減去:提款應計利息 2 | 2 | | — | |
投資公司擁有的人壽保險 3 | $ | 438 | | $ | 526 | |
1.在合併現金流量表中歸類為 “銷售收益和投資到期日”。
2.包含在合併損益表中的 “雜項收入(支出)-淨額” 中。
3.在合併資產負債表中被歸類為 “其他投資”。
供應商融資計劃
該公司在正常業務過程中促進供應鏈融資(“SCF”)計劃,以延長與供應商的付款期限。根據該計劃的條款,供應商可以自願與參與的金融中介機構簽訂協議,出售其應收賬款。供應商從金融中介機構獲得付款,公司按照最初與供應商商定的條款向金融中介機構付款,這些條款通常包括 90到120天。供應商直接與金融中介機構談判協議條款,公司不是該協議的當事方。金融中介機構可以允許參與的供應商利用公司的信譽來確定信貸利差和相關成本,這可能會為供應商提供比他們自己能夠獲得的更優惠的條件。公司不提供與SCF計劃相關的擔保。截至2024年3月31日,根據SCF計劃確認有效的未清債務為美元291百萬 ($)285截至2023年12月31日為百萬美元),包含在合併資產負債表的 “應付賬款——貿易” 中。
注意事項 6 — 所得税
由於陶氏公司和TDCC的財務報表基本相似,包括所得税抵免,因此以下所得税討論未提及TDCC的所得税抵免額或其有效税率。
公司的有效税率根據收入來源、相對於税收屬性的收入水平和股權收益水平等因素而波動,因為公司權益法投資的大多數收益都是在合資企業層面上徵税的。在2024年第一季度,該公司報告的所得税抵免額為美元89百萬,導致有效税率為負 19.8百分比。2023年第一季度,該公司報告的所得税抵免額為美元47百萬,因此有效税率為 39.2百分比。2024年第一季度的所得税抵免主要是由於重新評估了與外國司法管轄區税務相關的利息和罰款,該公司記錄的税收抵免額為美元194百萬。2023年的所得税抵免主要是由於2023年的税前虧損以及與外國司法管轄區的遞延所得税資產相關的收益,但部分被對不確定税收狀況的調整所抵消。
注意 7- 每股收益計算
下表提供了陶氏公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的每股收益計算結果。由於全資子公司的財務報表中不需要此信息,因此未列報TDCC的每股收益。
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計算每股收益的淨收益(虧損) | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
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淨收益(虧損) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | 20 | | | |
歸屬於分紅證券的淨收益 1 | 3 | | 3 | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益(虧損) | $ | 513 | | $ | (96) | | | |
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每股收益(虧損)——基本和攤薄後 | 三個月已結束 | |
每股美元 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
|
普通股每股收益(虧損)——基本 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
普通股每股收益(虧損)——攤薄 | $ | 0.73 | | $ | (0.13) | | | |
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股票數量信息 | 三個月已結束 | |
以百萬計的股票 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
|
已發行普通股的加權平均值——基本 | 704.5 | | 708.2 | | | |
再加上股權薪酬計劃的稀釋效應 2 | 1.0 | | — | | | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 705.5 | | 708.2 | | | |
股票單位不包括在每股收益計算中 3 | 8.8 | | 22.1 | | | |
1.由於公司對未歸屬股票支付股息等價物的做法,限制性股票單位被視為參與證券。
2.截至2023年3月31日的三個月反映了淨虧損,因此,基本股票數量用於計算攤薄後的每股收益。
3.這些已發行股票單位被排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外,因為將它們包括在內會產生反稀釋作用。
注意事項 8 — 庫存
下表提供了庫存明細:
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庫存 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
成品 | $ | 3,741 | | $ | 3,413 | |
工作正在進行中 | 1,318 | | 1,234 | |
原材料 | 767 | | 746 | |
補給品 | 983 | | 992 | |
總計 | $ | 6,809 | | $ | 6,385 | |
根據後進先出基礎調整庫存 | (436) | | (309) | |
庫存總額 | $ | 6,373 | | $ | 6,076 | |
注意事項 9 — 金融資產的轉移
應收賬款計劃
該公司在多家金融機構維持應收賬款額度,在美國有承諾和未承諾的貸款,在歐洲有承諾貸款(統稱 “計劃”),這些貸款定於2025年11月到期。根據計劃條款,公司可以隨時出售某些符合條件的貿易應收賬款,最高可達美元900百萬美元用於美國承諾的貸款,最高可達歐元500百萬美元用於歐洲承諾的設施。在2024年第一季度,該公司出售了美元279該計劃下的數百萬筆應收賬款(不2023年前三個月的應收賬款銷售額)。根據計劃條款,公司繼續償還客户的應收賬款,但不保留應收賬款的利息,並將款項匯給金融機構。截至 2024 年 3 月 31 日,該公司有 $273未償還的百萬美元(美元)79截至2023年12月31日未償還的百萬美元)。2024年第一季度,應收賬款轉讓的虧損微不足道。該公司還為金融機構的信譽和收取應收賬款提供擔保,以償還貸款。有關擔保的其他信息,請參閲附註11。
從2023年第四季度開始,公司可以獲得應收賬款折扣額度,該機制涵蓋EMEAI銷售產生的應收賬款。從2024年第一季度開始,公司可以獲得類似的應收賬款貼現機制,涵蓋亞太地區銷售產生的應收賬款。根據這些貼現機制的條款,一旦出售,公司不保留所轉讓的應收賬款的利息,應收賬款以有限的追索權進行轉讓。在2024年第一季度,該公司出售了美元148這些融資機制下的百萬美元應收賬款(不2023年前三個月的應收賬款銷售額)。根據折扣機制的條款,公司繼續償還客户的應收賬款,並有 $148截至 2024 年 3 月 31 日,未償還的百萬美元(美元)91截至2023年12月31日未償還的百萬美元)。2024年第一季度,應收賬款轉讓的虧損微不足道。
註釋 10 — 應付票據、長期債務和可用信貸額度
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應付票據 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
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應付給銀行和其他貸款人的票據 | $ | 55 | $ | 62 |
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期末平均利率 | 34.55 | % | 33.84 | % |
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長期債務 | 2024 年平均利率 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023 年平均利率 | 2023年12月31日 | |
以百萬計 | |
期票和債券: | | | | | |
2025 年最終到期日 | 5.63 | % | $ | 333 | | 5.63 | % | $ | 333 | | |
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最終到期日 2028 | 4.80 | % | 600 | | 4.80 | % | 600 | | |
最終到期日 2029 | 7.58 | % | 1,367 | | 7.58 | % | 1,367 | | |
2030 年及以後的最終到期日 1 | 5.10 | % | 10,103 | | 5.07 | % | 8,861 | | |
其他設施: | | | | | |
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外幣票據和貸款,各種利率和到期日 | 3.89 | % | 2,645 | | 1.18 | % | 2,653 | | |
InterNotes®,到2054年為止的到期日各不相同 | 4.14 | % | 595 | | 4.12 | % | 595 | | |
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融資租賃債務 2 | | 908 | | | 873 | | |
未攤銷的債務折扣和發行成本 | | (263) | | | (258) | | |
一年內到期的長期債務 3 | | (118) | | | (117) | | |
長期債務 | | $ | 16,170 | | | $ | 14,907 | | |
1.成本包括淨公允價值套期保值調整收益 of $42百萬英鎊2024 年 3 月 31 日(美元)49截至 2023 年 12 月 31 日,為百萬美元)。有關其他信息,請參閲註釋 17。
2.有關其他信息,請參閲註釋 12。
3.在扣除未攤銷債務發行成本的當期部分後列報。
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截至2024年3月31日的未來五年長期債務的到期日 |
以百萬計 |
2024 | $ | 92 | |
2025 | $ | 520 | |
2026 | $ | 121 | |
2027 | $ | 1,240 | |
2028 | $ | 688 | |
2029 | $ | 1,438 | |
2024 年活動
在2024年第一季度,該公司發行了美元1.25十億張優先無抵押票據。此次優惠包括 $600百萬本金總額為 5.152034年到期票據百分比和美元650百萬本金總額為 5.602054年到期的票據百分比。本次發行是在公司的綠色金融框架下完成的。該公司將把所得款項分配給支持執行其可持續發展戰略和實現以氣候保護和循環經濟為重點的目標的項目,包括與公司薩斯喀徹温堡Path2Zero項目相關的適用支出和投資。
在2024年第一季度,公司發行的本金總額為美元9數百萬篇Internotes®。該公司還發行了美元122百萬的外幣貸款。此外,公司還款了美元63數百萬的長期債務。
可用的信貸額度
下表彙總了公司的信貸額度:
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2024 年 3 月 31 日的承諾和可用信貸額度 |
以百萬計 | 承諾信貸 | 可用積分 | 到期日 | 利息 |
五年競爭性預付款和循環信貸額度 | $ | 5,000 | | $ | 5,000 | | 2028 年 11 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 375 | | 375 | | 2024 年 10 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2025 年 3 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2025 年 3 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 200 | | 200 | | 2025 年 9 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 175 | | 175 | | 2025 年 9 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 300 | | 300 | | 2025 年 11 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 300 | | 300 | | 2026 年 2 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2026 年 3 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 150 | | 150 | | 2026 年 11 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 200 | | 200 | | 2026 年 11 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 250 | | 250 | | 2027 年 3 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2027 年 5 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 350 | | 350 | | 2027 年 6 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 200 | | 200 | | 2027 年 9 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2027 年 10 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 100 | | 100 | | 2027 年 11 月 | 浮動利率 |
雙邊循環信貸額度 | 300 | | 300 | | 2028 年 5 月 | 浮動利率 |
承諾和可用信貸額度總額 | $ | 8,400 | | $ | 8,400 | | | |
債務契約和違約條款
在2024年前三個月,與公司未償長期債務和主要私人信貸協議相關的債務契約和違約條款沒有實質性變化。有關公司債務契約和違約條款的更多信息,請參閲2023年10-K中包含的合併財務報表附註13。
註釋 11 — 承付款和意外開支
公司的承諾和意外開支摘要可在2023年10-K所含合併財務報表附註14中找到,該附註以引用方式納入此處。
環境問題
根據現行法律和現有技術,當可能發生負債並且可以合理估計責任金額時,將記錄環境事項的應計費用。截至2024年3月31日,該公司的應計債務為美元1,170百萬美元用於可能的環境修復和恢復費用(美元1,180截至 2023 年 12 月 31 日的百萬美元),包括美元243百萬美元用於修復超級基金場地(美元241截至 2023 年 12 月 31 日,為百萬美元)。這是管理層對公司應計負債的環境問題進行補救和恢復成本的最佳估計,儘管這些特定問題的最終成本可能高達該金額的兩倍左右。因此,超過應計金額的環境修復和恢復成本有可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。但是,公司管理層認為,超出披露範圍的成本對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響的可能性微乎其微。這些估算中存在固有的不確定性,這主要是由於未知的條件、有關責任的政府法規和法律標準的變化以及用於處理場地修復和修復的新興補救技術所致。隨着新的或額外的信息的出現和/或某些支出趨勢的公佈,管理層將對此類信息進行評估,以確定當前的環境負債估計。
訴訟
聯合碳化物公司的石棉相關事項
每季度,Union Carbide都會審查提交、和解和駁回的石棉相關索賠,以及按疾病類別分列的平均和解和解決費用。聯合碳化物還考慮了其他定量和定性因素,例如未決索賠的性質、聯合碳化物和其他石棉被告的審判經驗、當前的國防和處理費用支出、重要的上訴裁決和立法進展、侵權制度的趨勢以及它們各自對未來預期解決成本的影響。Union Carbide的管理層將這些因素與最新的精算研究結合起來,並確定是否有必要更改估計。根據聯合碳化物對2024年活動的審查,確定截至2024年3月31日無需調整應計額。
聯合碳化物對待處理和未來索賠以及辯護和處理費用的石棉相關責任總額為美元844截至 2024 年 3 月 31 日的百萬美元(美元)867截至 2023 年 12 月 31 日,為百萬美元)。大約 2024 年 3 月 31 日 25記錄的索賠負債中與待處理索賠相關的百分比以及大約 75與未來索賠相關的百分比。
地下水污染
根據某些農用化學產品(“遺留負債”)數十年的銷售和應用,該公司受到與涉嫌地下水污染有關的各種投訴。與這些遺留負債相關的成本以前由保險單承擔,但後來已耗盡。2023年第一季度,公司根據公開報告的抽樣數據和歷史信息,完成了對目前被認為可能和可估算的遺留負債的研究,以合理估算待處理和未來索賠的成本。結果,公司記錄的税前費用為 $177百萬,包含在合併損益表的 “銷售成本” 中,與工業中間體和基礎設施有關。截至2024年3月31日,與此類所謂的遺留負債和解相關的總負債為美元162百萬 ($)232截至2023年12月31日為百萬美元),已包含在合併資產負債表中的 “應計負債和其他流動負債” 和 “其他非流動債務” 中。
該公司還受到其他地下水污染投訴,包括與1,4-二惡烷有關的索賠。公司繼續在這起訴訟中為自己辯護,並已確定截至2024年3月31日,公司的責任風險(如果有)不太可能或不可估計。
康寧公司的賠償
該公司在康寧公司擁有的賠償資產為 $41截至 2024 年 3 月 31 日的百萬美元(美元)100百萬美元(截至2023年12月31日)與2016年陶氏有機硅的所有權重組有關,陶氏有機硅包含在合併資產負債表中的 “其他流動資產” 和 “非流動應收賬款” 中。
收益應急——陶氏訴諾瓦化學公司乙烯資產事項
根據2019年與乙烯資產問題有關的損害賠償判決,Nova被勒令向公司支付美元1.43十億加元(相當於大約 $1.08十億美元),該公司於2019年10月和2020年3月收到了這筆款項。2024 年 3 月 31 日,美元201百萬 ($)201截至2023年12月31日,百萬美元)被納入公司合併資產負債表中與損害賠償判決的爭議部分有關的 “其他非流動債務” 中。
擔保
下表彙總了合併擔保資產負債表中包含的最終到期、最高未來付款額和入賬負債:
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擔保 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 | 決賽 到期 | 最大值 未來付款 1 | 記錄在案的責任 | 決賽 到期 | 最大值 未來付款 1 | 記錄在案的責任 |
擔保 | 2038 | $ | 1,643 | | $ | 191 | | 2038 | $ | 1,385 | | $ | 196 | |
1.此外,TDCC還提供了與公司成比例的擔保 35所有權利息百分比,佔寬限期內Sadara項目融資債務未來到期的所有利息的百分比,陶氏的份額估計為美元334截至 2024 年 3 月 31 日的百萬美元(美元)298截至 2023 年 12 月 31 日,為百萬美元)。預計公司不會被要求在擔保下履約。
在正常業務過程中,如果發生特定的觸發事件,公司有義務擔保他人的業績(通過交付現金或其他資產),則擔保來自與客户、應收賬款融資和非合併關聯公司的關係。對於商業或金融合同等擔保,被擔保方不履行義務會觸發公司向擔保受益人付款的義務。公司的大部分擔保與非合併關聯公司的債務有關,這些附屬公司的到期日從不到1年到14年不等。公司目前的預期是,與他人不履行義務相關的未來付款或績效被認為是遙不可及的。
該公司在多家金融機構維持應收賬款額度,在美國有承諾和未承諾的貸款,在歐洲有承諾貸款。根據計劃條款,公司繼續償還客户的應收賬款,但不保留應收賬款的利息,並將款項匯給金融機構。公司還可以使用應收賬款貼現設施,根據該機制,應收賬款以有限的追索權進行轉讓。公司對應收賬款融資的最大擔保負債為美元405截至 2024 年 3 月 31 日的百萬美元(美元)150截至 2023 年 12 月 31 日,為百萬美元)。該公司預計,應收賬款的收款和匯款將在未來六個月內完成。
TDCC已簽訂了與非合併子公司Sadara相關的擔保協議。薩達拉與貸款機構達成協議,在2021年第一季度重新配置其未償還的項目融資債務。在進行債務重組的同時,TDCC簽訂了高達約美元的擔保1.3薩達拉的數十億美元債務,與公司的債務成正比 35所有權權益百分比。債務重組還包括截至2026年6月的寬限期,在此期間,薩達拉有義務按公司比例支付由TDCC擔保的純息付款 35所有權權益百分比。作為債務重組的一部分,薩達拉設立了 $500由陶氏擔保的百萬循環信貸額度,將用於在寬限期內按比例為陶氏在任何潛在短缺中的份額提供資金。
注意 12- 租賃
有關公司租賃的更多信息,請參閲2023年10-K中包含的合併財務報表附註15。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,運營和融資租賃的租賃成本組成部分如下:
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租賃成本 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
運營租賃成本 | $ | 107 | | $ | 98 | | | |
融資租賃成本 | | | | |
使用權資產的攤銷-金融 | $ | 27 | | $ | 26 | | | |
租賃負債利息——金融 | 10 | | 8 | | | |
融資租賃成本總額 | $ | 37 | | $ | 34 | | | |
短期租賃成本 | 74 | | 66 | | | |
可變租賃成本 | 258 | | 181 | | | |
轉租收入 | (2) | | (2) | | | |
總租賃成本 | $ | 474 | | $ | 377 | | | |
下表提供了補充現金流和其他與租賃相關的信息:
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其他租賃信息 | 三個月已結束 |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | |
經營租賃的運營現金流 | $ | 116 | | $ | 105 | |
融資租賃的運營現金流 | $ | 10 | | $ | 8 | |
為融資租賃融資現金流融資 | $ | 30 | | $ | 28 | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產: | | |
經營租賃 | $ | 100 | | $ | 99 | |
融資租賃 | $ | 70 | | $ | 6 | |
註釋 13 — 累計其他綜合虧損
截至2024年3月31日的三個月中累計其他綜合虧損(“AOCL”)各部分的變化 2023 年情況如下:
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累計其他綜合虧損 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
未實現的投資收益(虧損) | | | | |
期初餘額 | $ | (253) | | $ | (253) | | | |
未實現的投資收益(虧損) | 15 | | 30 | | | |
税收(費用)優惠 | (18) | | — | | | |
未實現的投資收益(虧損)淨額 | (3) | | 30 | | | |
(收益)虧損從AOCL重新歸類為淨收益 1 | (4) | | 1 | | | |
税收支出(福利) 2 | 1 | | — | | | |
淨(收益)虧損從AOCL重新歸類為淨收益 | (3) | | 1 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (6) | | 31 | | | |
期末餘額 | $ | (259) | | $ | (222) | | | |
累積翻譯調整 | | | | |
期初餘額 | $ | (1,891) | | $ | (1,934) | | | |
外幣折算的收益(虧損) | (116) | | 84 | | | |
税收(費用)優惠 | (3) | | 2 | | | |
外幣折算的淨收益(虧損) | (119) | | 86 | | | |
(收益)虧損從AOCL重新歸類為淨收益 3 | (3) | | 15 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (122) | | 101 | | | |
期末餘額 | $ | (2,013) | | $ | (1,833) | | | |
養老金和其他退休後福利 | | | | |
期初餘額 | $ | (5,486) | | $ | (4,877) | | | |
該期間產生的收益(虧損) | (1) | | 2 | | | |
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淨虧損和先前服務抵免的攤銷從AOCL重新歸類為淨收益 4 | 22 | | 3 | | | |
税收支出(福利) 2 | (4) | | 1 | | | |
淨虧損和先前服務抵免額從AOCL重新歸類為淨收益 | 18 | | 4 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | 17 | | 6 | | | |
期末餘額 | $ | (5,469) | | $ | (4,871) | | | |
衍生工具 | | | | |
期初餘額 | $ | (51) | | $ | (75) | | | |
衍生工具的收益(虧損) | (33) | | (183) | | | |
税收(費用)優惠 | 3 | | 33 | | | |
衍生工具的淨收益(虧損) | (30) | | (150) | | | |
(收益)虧損從AOCL重新歸類為淨收益 5 | 10 | | 109 | | | |
税收支出(福利) 2 | (2) | | (23) | | | |
淨(收益)虧損從AOCL重新歸類為淨收益 | 8 | | 86 | | | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (22) | | (64) | | | |
期末餘額 | $ | (73) | | $ | (139) | | | |
AOCL 期末餘額總額 | $ | (7,814) | | $ | (7,065) | | | |
1.重新分類為 “淨銷售額” 和 “雜項收入(支出)-淨額”。
2.重新歸類為 “所得税抵免”。
3.重新歸類為 “雜項收入(支出)——淨額”。
4.這些AOCL組成部分包含在公司固定福利養老金和其他退休後福利計劃的淨定期福利成本(信貸)的計算中。有關其他信息,請參閲註釋 15。
5.重新分類為 “銷售成本”、“雜項收入(支出)——淨額” 和 “利息支出和債務折扣攤銷”。
注意 14 — 非控制性權益
由公司以外各方持有的公司子公司的所有權權益在合併資產負債表中與公司權益分開列報為 “非控股權益”。歸屬於公司的合併淨收益金額和非控股權益均在合併損益表的正面列報。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中歸屬於非控股權益的股權活動:
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非控股權益 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
期初餘額 | $ | 501 | | $ | 529 | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 22 | | 20 | | | |
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對非控股權益的分配 | (14) | | (13) | | | |
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累積翻譯調整 | (16) | | (3) | | | |
其他 | (1) | | 1 | | | |
期末餘額 | $ | 492 | | $ | 534 | | | |
註釋 15 — 養老金和其他退休後福利計劃
公司的養老金和其他退休後福利計劃的摘要可在2023年10-K所包含的合併財務報表附註18中找到。 下表提供了公司所有重要計劃的淨定期福利成本(信貸)的組成部分:
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所有重要計劃的淨定期福利成本(信貸) | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
固定福利養老金計劃 | | | | |
服務成本 | $ | 14 | | $ | 70 | | | |
利息成本 | 252 | | 279 | | | |
計劃資產的預期回報率 | (346) | | (389) | | | |
先前服務抵免的攤銷 | (3) | | (7) | | | |
淨虧損的攤銷 | 35 | | 24 | | | |
| | | | |
定期福利抵免淨額 | $ | (48) | | $ | (23) | | | |
| | | | |
其他退休後福利計劃 | | | | |
服務成本 | $ | 1 | | $ | 1 | | | |
利息成本 | 11 | | 11 | | | |
淨收益的攤銷 | (10) | | (14) | | | |
| | | | |
淨定期福利成本(信貸) | $ | 2 | | $ | (2) | | | |
除服務成本部分以外的淨定期福利成本(信貸)包含在合併損益表的 “雜項收入(支出)——淨額” 中。
註釋 16 — 股票薪酬
公司股票薪酬計劃的摘要可在2023年10-K所含合併財務報表附註19中找到。
股票激勵計劃
根據經修訂的2019年股票激勵計劃,公司向員工和非僱員董事發放股票薪酬。公司的大多數股票薪酬獎勵都是在每年的第一季度發放的。
2024年第一季度,陶氏公司向員工發放了以下股票薪酬獎勵:
•1.3百萬份股票期權,加權平均行使價為美元55.17每股和加權平均公允價值為美元10.94每股;
•2.0百萬個限制性股票單位,加權平均公允價值為美元55.18每股;以及
•1.4百萬個績效股票單位,加權平均公允價值為美元58.42每股。
員工股票購買計劃
陶氏公司2021年員工股票購買計劃(“2021年ESPP”)於2021年2月11日由陶氏公司董事會通過,並在2021年4月15日的公司年會上獲得股東的批准。根據2021年ESPP的2024年年度發行,大多數員工將有資格購買陶氏公司的普通股,價值不超過 10他們年度基本工資或工資總額的百分比。購買的股票數量使用員工繳納的金額除以計劃價格來確定。股票的計劃價格等於 85截至發行期2024年4月1日(開始)或2024年10月4日(結束)普通股公允市場價值(收盤價)的百分比,以較低者為準。
在2024年第一季度,員工訂閲了大約購買權 2.52021 年 ESPP 下有 100 萬股股票。計劃價格在發行期結束時確定,將在2024年第四季度確定。這些股票將在2024年第四季度交付給員工。
注意 17 — 金融工具
公司的金融工具、風險管理政策、衍生工具和套期保值活動的摘要可在2023年10-K所含合併財務報表附註20中找到。
有關截至2024年3月31日和2023年12月31日金融工具的公允價值摘要,請參閲附註18。
債務證券
公司對債務證券的投資主要歸類為可供出售。 下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月可供出售證券的投資業績:
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投資業績 | 三個月已結束 |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
出售可供出售證券的收益 | $ | 721 | | $ | 146 | |
已實現收益總額 | $ | 9 | | $ | 8 | |
已實現虧損總額 | $ | (5) | | $ | (9) | |
下表彙總了公司債務證券投資的合同到期日:
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截至2024年3月31日的債務證券的合同到期日 | 成本 | 公允價值 |
以百萬計 |
一年之內 | $ | 69 | | $ | 65 | |
一到五年 | 1,233 | | 1,132 | |
六到十年 | 441 | | 405 | |
十年後 | 505 | | 414 | |
總計 | $ | 2,248 | | $ | 2,016 | |
股票證券
截至2024年3月31日的三個月,對不易確定的投資的賬面價值沒有進行任何重大調整,以應對減值或可觀察到的價格變化。有 不截至2024年3月31日的三個月,股權證券收益中確認的未實現收益或虧損(美元)8截至2023年3月31日的三個月,未實現淨收益為百萬美元)。
| | | | | | | | |
投資股權證券 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
公允價值易於確定 | $ | 14 | | $ | 17 | |
公允價值不容易確定 | $ | 169 | | $ | 171 | |
衍生工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司衍生工具的名義金額如下:
| | | | | | | | |
名義金額 1 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
被指定為對衝工具的衍生品: | | |
利率合約 | $ | 3,000 | | $ | 3,000 | |
外幣合約 | $ | 5,190 | | $ | 2,316 | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | |
利率合約 | $ | 38 | | $ | 59 | |
外幣合約 | $ | 12,645 | | $ | 5,824 | |
1.名義金額代表期末未平倉衍生品頭寸的絕對價值。多段期權頭寸反映在到期時的最大名義頭寸上。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司大宗商品衍生品的名義金額如下:
| | | | | | | | | | | |
大宗商品名義詞 1 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 名義體積單位 |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | |
烴類衍生物 | 1.8 | | 3.7 | | 百萬桶石油當量 |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | |
烴類衍生物 | 1.8 | | 1.4 | | 百萬桶石油當量 |
| | | |
1.名義金額表示期末未平倉衍生品頭寸的淨交易量。
| | | | | |
指定為對衝工具的衍生品的到期日 | 年 |
利率合約 | 2025 |
外幣合約 | 2026 |
商品合約 | 2026 |
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日衍生工具的公允價值和資產負債表分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的公允價值 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 | | 格羅斯 | 交易對手和現金抵押品淨額結算 1 | 網 2 | 格羅斯 | 交易對手和現金抵押品淨額結算 1 | 網 2 |
資產衍生品 | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 3 | | $ | 47 | | $ | (47) | | $ | — | | $ | 73 | | $ | (73) | | $ | — | |
利率合約 4 | | — | | — | | — | | 59 | | (56) | | 3 | |
外幣合約 3 | | 39 | | (19) | | 20 | | 21 | | (5) | | 16 | |
外幣合約 4 | | — | | — | | — | | 5 | | — | | 5 | |
大宗商品合約 3 | | 24 | | (9) | | 15 | | 27 | | (21) | | 6 | |
大宗商品合約 4 | | 3 | | (1) | | 2 | | 2 | | (1) | | 1 | |
總計 | | $ | 113 | | $ | (76) | | $ | 37 | | $ | 187 | | $ | (156) | | $ | 31 | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 3 | | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | — | | $ | 4 | | $ | (3) | | $ | 1 | |
| | | | | | | |
外幣合約 3 | | 21 | | (9) | | 12 | | 33 | | (16) | | 17 | |
| | | | | | | |
大宗商品合約 3 | | 23 | | (8) | | 15 | | 33 | | (28) | | 5 | |
大宗商品合約 4 | | 3 | | — | | 3 | | — | | — | | — | |
總計 | | $ | 48 | | $ | (18) | | $ | 30 | | $ | 70 | | $ | (47) | | $ | 23 | |
總資產衍生品 | | $ | 161 | | $ | (94) | | $ | 67 | | $ | 257 | | $ | (203) | | $ | 54 | |
| | | | | | | |
負債衍生品 | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 5 | | $ | 123 | | $ | (47) | | $ | 76 | | $ | 95 | | $ | (73) | | $ | 22 | |
利率合約 6 | | — | | — | | — | | 56 | | (56) | | — | |
外幣合約 5 | | 26 | | (19) | | 7 | | 8 | | (5) | | 3 | |
外幣合約 6 | | 12 | | — | | 12 | | — | | — | | — | |
大宗商品合約 5 | | 10 | | (9) | | 1 | | 34 | | (22) | | 12 | |
大宗商品合約 6 | | 1 | | (1) | | — | | 2 | | (1) | | 1 | |
總計 | | $ | 172 | | $ | (76) | | $ | 96 | | $ | 195 | | $ | (157) | | $ | 38 | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | |
利率合約 5 | | $ | 1 | | $ | (1) | | $ | — | | $ | 3 | | $ | (3) | | $ | — | |
| | | | | | | |
外幣合約 5 | | 13 | | (9) | | 4 | | 38 | | (16) | | 22 | |
| | | | | | | |
大宗商品合約 5 | | 25 | | (10) | | 15 | | 34 | | (28) | | 6 | |
| | | | | | | |
總計 | | $ | 39 | | $ | (20) | | $ | 19 | | $ | 75 | | $ | (47) | | $ | 28 | |
負債衍生品總額 | | $ | 211 | | $ | (96) | | $ | 115 | | $ | 270 | | $ | (204) | | $ | 66 | |
1.交易對手和現金抵押品金額是指應用公司與其交易對手之間主淨額結算安排中包含的淨額結算和抵消權以及向同一交易對手持或存放的現金抵押品的應付或應收賬款時的估計淨結算金額。
2.代表合併資產負債表中包含的淨金額。
3.包含在合併資產負債表中的 “其他流動資產” 中。
4.包含在合併資產負債表中的 “遞延費用和其他資產” 中。
5.包含在合併資產負債表中的 “應計負債和其他流動負債” 中。
6.包含在合併資產負債表中的 “其他非流動債務” 中。
與遠期合約、利率互換、貨幣互換、期權以及根據主淨額結算安排與同一交易對手簽訂的其他有條件合約或交易所合約相關的資產和負債均為淨資產和負債。如果適用,抵押品賬户將與相應的資產或負債相抵消。該公司公佈了美元的現金抵押品21截至 2024 年 3 月 31 日為百萬人 ($22百萬在 2023 年 12 月 31 日)。有 零交易對手在2024年3月31日和2023年12月31日向公司發佈的現金抵押品。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月合併收益和綜合收益報表中衍生工具的收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具的影響 | OCI 中確認的收益(虧損) 1 | 收入中確認的收益(虧損) 2 | | | |
| 三個月已結束 | | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | | | |
公允價值套期保值: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
排除的組件 3, 4 | $ | (38) | | $ | (1) | | | | $ | — | | $ | — | | | | |
現金流套期保值: | | | | | | | | | |
利率合約 4 | 1 | | 5 | | | | (2) | | (2) | | | | |
外幣合約 5 | (13) | | — | | | | 1 | | 2 | | | | |
| | | | | | | | | |
大宗商品合約 5 | 15 | | (143) | | | | (8) | | (109) | | | | |
排除的組件 3, 5 | (6) | | — | | | | (1) | | — | | | | |
淨外國投資套期保值: | | | | | | | | | |
外幣合約 | 2 | | (9) | | | | — | | — | | | | |
排除的組件 3, 6 | 6 | | 3 | | | | 3 | | — | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品總額 | $ | (33) | | $ | (145) | | | | $ | (7) | | $ | (109) | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | | | | |
利率合約 4 | $ | — | | $ | — | | | | $ | — | | $ | — | | | | |
外幣合約 6 | — | | — | | | | 31 | | 35 | | | | |
大宗商品合約 5 | — | | — | | | | 8 | | — | | | | |
總回報互換 5 | — | | — | | | | 22 | | (7) | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生品總額 | $ | — | | $ | — | | | | $ | 61 | | $ | 28 | | | | |
衍生品總數 | $ | (33) | | $ | (145) | | | | $ | 54 | | $ | (81) | | | | |
1.OCI 被定義為其他綜合收益(虧損)。
2.税前金額。
3.排除的分量與指定為套期保值的衍生品的時間價值有關。
4.包含在合併損益表中的 “利息支出和債務折扣攤銷” 中。
5.包含在合併損益表中的 “銷售成本” 中。
6.包含在合併損益表中的 “雜項收入(支出)-淨額” 中。
下表提供了預計在未來12個月內將從AOCL重新歸類為收入的税後淨收益(虧損):
| | | | | |
預計在未來 12 個月內從 AOCL 進行重新分類 | 2024 年 3 月 31 日 |
以百萬計 |
現金流套期保值: | |
利率合約 | $ | (4) | |
商品合約 | $ | 9 | |
外幣合約 | $ | 4 | |
排除的組件 | $ | (5) | |
淨外國投資套期保值: | |
排除的組件 | $ | 6 | |
註釋 18 — 公允價值測量
公司的經常性和非經常性公允價值衡量指標摘要可在2023年10-K所含合併財務報表附註21中找到。
定期進行公允價值計量
下表彙總了經常性地按公允價值衡量某些資產和負債的依據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期進行公允價值計量 | | 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年12月31日 |
以百萬計 | 公允價值水平 | 成本 | 獲得 | 損失 | 公允價值 | | 成本 | 獲得 | 損失 | 公允價值 |
按公允價值計算的資產: | | | | | | | | | | |
現金等價物: | | | | | | | | | | |
持有至到期的證券 1 | 第 2 級 | $ | 789 | | $ | — | | $ | — | | $ | 789 | | | $ | 485 | | $ | — | | $ | — | | $ | 485 | |
貨幣市場基金 | 第 2 級 | 689 | | — | | — | | 689 | | | 663 | | — | | — | | 663 | |
有價證券 2 | 第 2 級 | 837 | | — | | (66) | | 771 | | | 1,361 | | — | | (61) | | 1,300 | |
非合併關聯公司 3 | 第 3 級 | | | | — | | | | | | 7 | |
其他投資: | | | | | | | | | | |
債務證券: 4 | | | | | | | | | | |
政府債務 5 | 第 2 級 | 914 | | 2 | | (109) | | 807 | | | 766 | | 3 | | (107) | | 662 | |
公司債券 | 第 1 級 | 20 | | — | | (2) | | 18 | | | 24 | | — | | (3) | | 21 | |
公司債券 | 第 2 級 | 1,114 | | 16 | | (102) | | 1,028 | | | 1,148 | | 17 | | (99) | | 1,066 | |
公司債券 | 第 3 級 | 200 | | — | | (37) | | 163 | | | 200 | | — | | (89) | | 111 | |
股權證券 4, 6 | 第 1 級 | 4 | | 10 | | — | | 14 | | | 5 | | 12 | | — | | 17 | |
與以下內容相關的衍生品: 7 | | | | | | | | | | |
利率 | 第 2 級 | — | | 48 | | — | | 48 | | | — | | 136 | | — | | 136 | |
外幣 | 第 2 級 | — | | 60 | | — | | 60 | | | — | | 59 | | — | | 59 | |
大宗商品 | 第 1 級 | — | | 2 | | — | | 2 | | | — | | 2 | | — | | 2 | |
大宗商品 | 第 2 級 | — | | 51 | | — | | 51 | | | — | | 60 | | — | | 60 | |
按公允價值計算的總資產 | | | | | $ | 4,440 | | | | | | $ | 4,589 | |
按公允價值計算的負債: | | | | | | | | | | |
長期債務,包括一年內到期的債務 8 | 第 2 級 | $ | (16,288) | | $ | 1,311 | | $ | (581) | | $ | (15,558) | | | $ | (15,024) | | $ | 1,089 | | $ | (747) | | $ | (14,682) | |
擔保責任 9 | 第 3 級 | | | | (172) | | | | | | (178) | |
與以下內容相關的衍生品: 7 | | | | | | | | | | |
利率 | 第 2 級 | — | | — | | (124) | | (124) | | | — | | — | | (154) | | (154) | |
外幣 | 第 2 級 | — | | — | | (51) | | (51) | | | — | | — | | (46) | | (46) | |
大宗商品 | 第 1 級 | — | | — | | (3) | | (3) | | | — | | — | | (2) | | (2) | |
大宗商品 | 第 2 級 | — | | — | | (33) | | (33) | | | — | | — | | (68) | | (68) | |
按公允價值計算的負債總額 | | | | | $ | (15,941) | | | | | | $ | (15,130) | |
1.該公司的持有至到期證券主要包括國庫券和定期存款。
2.公司對有價證券的投資包含在合併資產負債表中的 “其他流動資產” 中。
3.投資有限責任公司的估計資產包含在合併資產負債表中 “對非合併關聯公司的投資” 中。
4.公司對債務證券(主要可供出售)和股票證券的投資包含在合併資產負債表的 “其他投資” 中。
5.美國財政部債務、美國機構債務、美國機構抵押貸款支持證券和其他市政當局的債務。
6.公允價值易於確定的股票證券。
7.有關合並資產負債表中衍生品的分類,見附註17。
8.成本包括美元的公允價值套期保值調整收益422024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元49截至2023年12月31日的百萬美元4,479截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有數百萬美元的債務。
9.TDCC對薩達拉債務的擔保的估計負債,包含在合併資產負債表的 “其他非流動債務” 中。
成本近似於所有其他金融工具的公允價值。
對於按每股淨資產價值(或等價物)計算的股權證券,公司有 $85百萬美元的私募市場證券和美元17截至 2024 年 3 月 31 日,房地產收入為百萬美元(美元86百萬美元的私募市場證券和美元18截至2023年12月31日,房地產總額為百萬美元)。沒有贖回限制,這些投資的無準備金承諾為美元75截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,為百萬人。
對於歸類為三級衡量標準的資產,公允價值基於不可觀察的重要輸入,包括市場活動很少(如果有的話)的假設。第三級資產價值代表投資公司債券的公允價值,作為債務證券入賬。截至2023年12月31日,三級資產價值還包括對有限責任公司的投資,計為對非合併關聯公司的投資,沒有無資金的承諾。
對於歸類為三級衡量標準的負債,公允價值基於不可觀察的重要投入,包括市場活動很少(如果有的話)的假設。公司與薩達拉債務擔保相關的應計負債的公允價值與公司在薩達拉35%的所有權權益成正比。擔保的估計公允價值是使用 “有” 和 “無” 方法計算的。債務的公允價值是以 “擔保” 減去 “沒有” 擔保的債務的公允價值計算的。“有” 和 “無” 值是使用貼現現金流法計算的,該方法基於合同現金流以及薩達拉對債務的預計預付款。
非經常性的公允價值測量
在2024年第一季度,公司確認的減值費用為美元37百萬美元主要與美國和加拿大以及EMEAI的某些製造資產的減記有關。這些資產被歸類為三級衡量標準,價值為 $60百萬使用不可觀察的輸入。減值費用包含在合併損益表中以及與包裝和特種塑料有關的 “重組和資產相關費用——淨額” 中。
在2024年第一季度,作為2023年重組計劃的一部分,公司記錄的減值費用為美元8百萬美元,用於與關閉某些聚氨酯資產相關的資產減記和註銷,包括在合併收益表的 “重組和資產相關費用——淨額” 中,以及與工業中間體和基礎設施相關的費用。
備註 19 — 區段和地理區域
陶氏用於分部報告目的的盈虧衡量標準是營業息税前利潤,因為這是公司首席運營決策者評估業績和分配資源的方式。公司將營業息税前利潤定義為利息前的收益(即 “所得税前收入(虧損)”),不包括重要項目的影響。按分部劃分的營業息税前利潤包括與業務相關的所有運營項目;主要適用於整個陶氏的項目分配給公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
細分信息 | 包裝和規格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。材料和塗層 | 公司。 | 總計 |
以百萬計 |
截至 2024 年 3 月 31 日的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 5,430 | | $ | 3,008 | | $ | 2,152 | | $ | 175 | | $ | 10,765 | |
非合併關聯公司的收益(虧損)權益 | $ | 25 | | $ | (15) | | $ | 6 | | $ | 1 | | $ | 17 | |
陶氏公司營業息税前利潤 1 | $ | 605 | | $ | 87 | | $ | 41 | | $ | (59) | | $ | 674 | |
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 6,114 | | $ | 3,378 | | $ | 2,276 | | $ | 83 | | $ | 11,851 | |
非合併關聯公司的收益(虧損)權益 | $ | 21 | | $ | (73) | | $ | 3 | | $ | 1 | | $ | (48) | |
陶氏公司營業息税前利潤 1 | $ | 642 | | $ | 123 | | $ | 35 | | $ | (92) | | $ | 708 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
1.截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,TDCC的營業息税前利潤與陶氏公司的營業息税前利潤基本相同,因此未在上表中單獨披露。下表提供了 “淨收益” 與營業息税前利潤的對賬情況。
| | | | | | | | | | |
“淨收益(虧損)” 與營業息税前利潤的對賬 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨收益(虧損) | $ | 538 | | $ | (73) | | | |
+ 所得税抵免 | (89) | | (47) | | | |
所得税前收入(虧損) | $ | 449 | | $ | (120) | | | |
-利息收入 | 65 | | 76 | | | |
+ 利息支出和債務折扣攤銷 | 199 | | 185 | | | |
-重要物品 | (91) | | (719) | | | |
運營息税前利潤 | $ | 674 | | $ | 708 | | | |
下表彙總了不計入運營息税前利潤的各細分市場的重要項目的税前影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按細分市場劃分的重要項目 | 截至2024年3月31日的三個月 | |
包裝和規格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。墊子和塗層 | 公司。 | 總計 | | | | | |
以百萬計 |
重組、實施和效率成本以及與資產相關的費用——淨額 1 | $ | (37) | | $ | (8) | | $ | — | | $ | (46) | | $ | (91) | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總計 | $ | (37) | | $ | (8) | | $ | — | | $ | (46) | | $ | (91) | | | | | | |
1.包括與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本。還包括與某些製造資產減記相關的減值費用。有關其他信息,請參見注釋 4。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按細分市場劃分的重要項目 | 截至2023年3月31日的三個月 | |
包裝和規格塑料 | 印度。Interm. & Infrast。 | 性能。墊子和塗層 | 公司。 | 總計 | | | | | |
以百萬計 |
重組、實施和效率成本以及與資產相關的費用——淨額 1 | $ | (1) | | $ | (40) | | $ | (67) | | $ | (443) | | (551) | | | | | | |
與訴訟相關的費用、裁決和調整 2 | — | | (177) | | — | | — | | (177) | | | | | | |
賠償和其他交易相關費用 3 | — | | — | | — | | 9 | | 9 | | | | | | |
總計 | $ | (1) | | $ | (217) | | $ | (67) | | $ | (434) | | $ | (719) | | | | | | |
1.包括與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本。還包括與先前減值的股票投資相關的某些收益和損失。
2.包括與傳統農產品地下水污染問題相關的損失。有關其他信息,請參閲註釋 11。
3.主要與作為分離和分配的一部分與杜邦和科爾特瓦簽訂的協議相關的費用有關,除其他事項外,該協議規定了分離之前、完成時和之後的交叉賠償和債務與負債分配。
| | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 |
本10-Q表季度報告是陶氏公司和陶氏化學公司及其合併子公司(“TDCC” 以及陶氏公司、“陶氏” 或 “公司”)由於陶氏公司與TDCC之間的母公司/子公司關係而提交的合併報告。除非另有説明,否則報告中反映的信息同樣適用於陶氏公司和TDCC。陶氏公司和TDCC均代表自己在本報告中提交信息,兩家公司均未對與另一家公司相關的信息作出任何陳述。
根據10-Q表格 “某些全資子公司遺漏信息” 的H(1)(a)和(b)一般指示H(1)(a),TDCC以簡化的披露格式提交本10-Q表格。
除非文中另有説明,否則,“聯合碳化物” 一詞是指聯合碳化物公司,“陶氏有機硅” 是指陶氏有機硅公司,兩者均為公司的全資子公司。
展望
在短期內,從包裝和出行到能源應用等關鍵終端市場的需求呈連續上升趨勢,符合公司在年初的預期。此外,隨着經濟復甦的加強,公司的高價值有機增長投資和優勢投資組合使其能夠很好地實現收益增長和股東價值的提高。這使公司具有財務靈活性,可以推進其長期脱碳與增長和廢物轉型戰略,並實現潛在收益的改善。
概述
以下是截至2024年3月31日的三個月的業績摘要:
•該公司報告稱,2024年第一季度的淨銷售額為108億美元,較2023年第一季度的119億美元下降了9%,所有運營領域和地理區域均有所下降;包裝和特種塑料及工業中間體和基礎設施(均下降11%)以及高性能材料和塗料(下降5%)。
•與2023年第一季度相比,當地價格下降了10%,所有運營領域和地理區域均有所下降;包裝和特種塑料(下降8%)、工業中間體和基礎設施(下降14%)以及高性能材料和塗料(下降9%)。
•與2023年第一季度相比,銷量增長了1%。各運營板塊的銷量漲跌互現;包裝和特種塑料(下降3%)、工業中間體和基礎設施以及高性能材料和塗料(均增長4%)。除EMEAI外,所有地理區域的銷量均有所增加(下降2%)。
•與2023年第一季度相比,貨幣對淨銷售額的影響持平。
•2024年第一季度,非合併關聯公司的權益收益為1,700萬美元,而非合併關聯公司的股本虧損在2023年第一季度為4,800萬美元,這主要是由於該公司的科威特和薩達拉合資企業業績改善。
•陶氏公司和TDCC普通股股東在2024年第一季度的淨收益(虧損)分別為5.16億美元和5.21億美元,而2023年第一季度的虧損分別為9,300萬美元和1億美元。陶氏公司2024年第一季度的每股收益(虧損)為0.73美元,而2023年第一季度的每股虧損為0.13美元。
•經營活動提供的現金——2024年第一季度持續經營業務為4.6億美元,與2023年第一季度相比下降了7,100萬美元。
•陶氏公司在2024年第一季度回購了該公司2億美元的普通股。
•2024年1月19日,穆迪評級確認了TDCC的Baa1和P-2評級,並確認了其穩定的前景。
•2024年1月25日,公司在其網站上發佈了綠色金融框架和相關的第二方意見,以支持其可持續發展戰略的執行。
•2024年2月7日,TDCC根據其綠色金融框架發行了12.5億美元的優先無抵押票據。
•2024 年 2 月 15 日,陶氏公司宣佈,其董事會(“董事會”)宣佈向截至 2024 年 2 月 29 日的登記股東派發每股 0.70 美元的股息,該股息已於 2024 年 3 月 8 日支付。
此外,2024年第一季度之後發生了以下事件:
•2024年4月2日,公司宣佈,高性能材料與塗料總裁毛羅·格雷戈裏奧在服務40年後選擇於2024年第三季度退休。
•2024年4月2日,該公司宣佈,陶氏工業解決方案業務副總裁布倫迪·蘭格被任命為高性能材料與塗料總裁。
•2024年4月11日,陶氏公司宣佈,其董事會宣佈向截至2024年5月31日的登記股東派發每股0.70美元的股息,該股息將於2024年6月14日支付。
操作結果
淨銷售額
下表彙總了上年按運營部門和地理區域劃分的淨銷售額和銷售差異:
| | | | | | | | | | |
銷售業績摘要 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨銷售額 | $ | 10,765 | | $ | 11,851 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按運營部門和地理區域劃分的銷售差異 | 截至2024年3月31日的三個月 | |
| 當地價格和產品組合 | 貨幣 | 音量 | 總計 | | | | |
與去年相比的百分比變化 |
包裝和特種塑料 | (8) | % | — | % | (3) | % | (11) | % | | | | |
工業中間體和基礎設施 | (14) | | (1) | | 4 | | (11) | | | | | |
高性能材料和塗層 | (9) | | — | | 4 | | (5) | | | | | |
總計 | (10) | % | — | % | 1 | % | (9) | % | | | | |
總計,不包括碳氫化合物和能源業務 | (11) | % | (1) | % | 5 | % | (7) | % | | | | |
| | | | | | | | |
美國和加拿大 | (8) | % | — | % | 1 | % | (7) | % | | | | |
EMEAI | (12) | | — | | (2) | | (14) | | | | | |
亞太地區 | (11) | | (2) | | 7 | | (6) | | | | | |
拉丁美洲 | (7) | | — | | 2 | | (5) | | | | | |
總計 | (10) | % | — | % | 1 | % | (9) | % | | | | |
2024年第一季度的淨銷售額為108億美元,較2023年第一季度的119億美元下降了9%,當地價格下降了10%,交易量增長了1%,貨幣持平。所有運營部門和地理區域的淨銷售額均有所下降。受全球原料和能源成本下降的推動,包裝和特種塑料(下降8%)、工業中間體和基礎設施(下降14%)以及高性能材料和塗料(下降9%)的本地價格下降。除EMEAI以外的所有地理區域的銷量均有所增加(下降2%)。受碳氫化合物和能源的推動,包裝和特種塑料的銷量下降(下降3%),這主要是由於下游衍生物聚合物的需求增加,以及EMEAI中原料裂解的減輕,以及工業中間體和基礎設施以及高性能材料和塗料的增長(均增長4%)。不包括碳氫化合物和能源業務,淨銷售額下降了7%。
銷售成本
2024年第一季度的銷售成本(“COS”)為95億美元,而2023年第一季度為106億美元。2024年第一季度COS下降的主要原因是原材料成本降低,全球能源和原料成本下降以及結構成本改善的影響。2024年第一季度,COS佔淨銷售額的百分比為88.1%(2023年第一季度為89.7%)。
研究和開發費用
2024年第一季度的研發(“研發”)支出總額為2.04億美元,而2023年第一季度為2.14億美元。2024年第一季度的研發費用下降主要是由於結構性成本改善和附帶福利支出減少的影響,但這些影響被更高的績效薪酬成本所部分抵消。
銷售、一般和管理費用
2024年第一季度的銷售、一般和管理(“SG&A”)支出總額為4.42億美元,而2023年第一季度為4.28億美元。銷售和收購支出在2024年第一季度增加,這主要是由於解決了與客户的糾紛導致壞賬支出增加,以及基於績效的薪酬成本,但結構性成本改善的影響部分抵消了這些成本。
無形資產的攤銷
在2024年和2023年第一季度,無形資產的攤銷額為8,100萬美元。
非合併關聯公司的收益(虧損)權益
2024年第一季度,公司股權在非合併關聯公司的收益中所佔份額為1,700萬美元,而非合併關聯公司的股本虧損在2023年第一季度為4,800萬美元,增長了6,500萬美元,這主要是由於科威特和薩達拉合資企業的業績改善,但部分被公司非主要合資企業的虧損所抵消。2024年前三個月,來自非合併關聯公司的現金分紅為9200萬美元,而2023年前三個月的現金分紅為5,300萬美元。
雜項收入(支出)— 淨額
在截至2024年3月31日的三個月中,陶氏公司和TDCC的雜項收入(支出)淨收入為6,100萬美元,而截至2023年3月31日的三個月,收入分別為7,900萬美元和6,900萬美元。2024年和2023年第一季度包括非營業性養老金和退休後福利計劃抵免額以及資產和投資銷售收益,部分被外幣匯兑損失所抵消。
利息支出和債務折扣攤銷
2024年第一季度的利息支出和債務折扣攤銷額為1.99億美元,而2023年第一季度為1.85億美元。利息支出的增加主要是由於美國境外的借款以及2024年第一季度發行的12.5億美元優先無抵押票據。
所得税抵免
公司的有效税率根據收入來源、相對於税收屬性的收入水平和股權收益水平等因素而波動,因為公司權益法投資的大多數收益都是在合資企業層面上徵税的。在2024年第一季度,陶氏公司和TDCC報告的所得税抵免額為8900萬美元,導致負有效税率分別為19.8%和19.6%。2023年第一季度,該公司報告的所得税抵免額為4700萬美元,使陶氏公司和TDCC的有效税率分別為39.2%和37.0%。有關公司所得税和有效税率的更多信息,請參閲合併財務報表附註6。
公司繼續監測和評估與經濟合作與發展組織(“經合組織”)第二支柱框架建立的全球反税基侵蝕提案制度(“GloBE”)相關的立法進展。該公司運營所在的幾個國家已將GloBe納入其立法,預計其他幾個國家將來將頒佈這些規則。迄今為止,此類立法尚未對公司的有效税率產生重大影響。
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
陶氏公司
陶氏公司普通股股東在2024年第一季度的淨收益(虧損)為5.16億美元,合每股虧損0.73美元,而2023年第一季度的虧損為9,300萬美元,合每股虧損0.13美元。有關陶氏公司的詳細信息,請參閲合併財務報表附註7。”s 每股收益(虧損)的計算。
TDCC
2024年第一季度,TDCC普通股股東的淨收益(虧損)為5.21億美元,而2023年第一季度的虧損為1億美元。TDCC的普通股完全由陶氏公司擁有。
分部結果
有關公司細分市場的進一步討論,見第一部分第1項。陶氏公司和TDCC於2024年1月31日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的10-K表合併年度報告(“2023 10-K”)的業務。
陶氏用於分部報告目的的盈虧衡量標準是營業息税前利潤,因為這是公司首席運營決策者評估業績和分配資源的方式。公司將營業息税前利潤定義為利息前的收益(即 “所得税前收入(虧損)”),不包括重要項目的影響。按分部劃分的營業息税前利潤包括與業務相關的所有運營項目;主要適用於整個陶氏的項目分配給公司。
包裝和特種塑料
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包裝和特種塑料 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨銷售額 | $ | 5,430 | | $ | 6,114 | | | |
運營息税前利潤 | $ | 605 | | $ | 642 | | | |
股權收益 | $ | 25 | | $ | 21 | | | |
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包裝和特種塑料 | 三個月已結束 | |
與去年相比的百分比變化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
淨銷售額與上期相比的變化是由於: | | |
當地價格和產品組合 | (8) | % | |
貨幣 | — | | |
音量 | (3) | | |
總計 | (11) | % | |
包裝和特種塑料在2024年第一季度的淨銷售額為54.3億美元,較2023年第一季度的61.14億美元淨銷售額下降了11%,當地價格下降了8%,銷量下降了3%,匯率持平。受原材料和能源價格下降以及不利的供需動態的推動,所有地理區域的包裝和特種塑料的本地價格均有所下降。由於能源和原料成本降低,碳氫化合物和能源的當地價格下降,主要是美國和加拿大。包裝和特種塑料的銷量增加,主要是亞太地區,這是由於功能性聚合物和聚乙烯需求的增加,這足以抵消EMEAI非經常性許可銷售的減少。碳氫化合物和能源的銷量下降,主要是由於內部衍生品需求增加和原料裂解減輕,這導致了EMEAI以及美國和加拿大的第三方碳氫化合物銷售減少。
2024年第一季度的營業息税前利潤為6.05億美元,較2023年第一季度的6.42億美元的營業息税前利潤下降了3700萬美元。營業息税前利潤下降的主要原因是銷售價格下降,但原材料、能源和原料成本的下降部分抵消了銷售價格的下降。
工業中間體和基礎設施
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工業中間體和基礎設施 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨銷售額 | $ | 3,008 | | $ | 3,378 | | | |
運營息税前利潤 | $ | 87 | | $ | 123 | | | |
股權損失 | $ | (15) | | $ | (73) | | | |
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工業中間體和基礎設施 | 三個月已結束 | |
與去年相比的百分比變化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
淨銷售額與上期相比的變化是由於: | | |
當地價格和產品組合 | (14) | % | |
貨幣 | (1) | | |
音量 | 4 | | |
總計 | (11) | % | |
工業中間體和基礎設施的淨銷售額在2024年第一季度為30.08億美元,較2023年第一季度的33.78億美元下降了11%,當地價格下降了14%,成交量增長了4%,匯率的不利影響為1%。受聚氨酯和建築化學品不利的供需動態以及工業解決方案中能源和原材料成本下降的推動,兩家企業和所有地理區域的本地價格均有所下降。在EMEAI的帶動下,所有地理區域的聚氨酯和建築化學品的銷量均有所增加,主要集中在建築和施工以及工業應用領域。工業解決方案的銷量下降,美國和加拿大的銷量有所下降,這是由於路易斯安那州普拉奎明的路易斯安那運營公司Glycol-2工廠自2023年起持續停電,但亞太和拉丁美洲的增長部分抵消了這一影響。在亞太和EMEAI的推動下,貨幣對兩項業務的銷售都產生了不利影響。
2024年第一季度的營業息税前利潤為8,700萬美元,較2023年第一季度的1.23億美元營業息税前利潤下降了3,600萬美元。營業息税前利潤下降的主要原因是兩項業務的銷售價格下降,但原材料、能源和原料成本的降低、EQUATE和Sadara合資企業業績的改善以及聚氨酯和建築化學品的銷量增長部分抵消了這一點。
高性能材料和塗層
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高性能材料和塗層 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨銷售額 | $ | 2,152 | | $ | 2,276 | | | |
運營息税前利潤 | $ | 41 | | $ | 35 | | | |
股權收益 | $ | 6 | | $ | 3 | | | |
| | | | | | |
高性能材料和塗層 | 三個月已結束 | |
與去年相比的百分比變化 | 2024 年 3 月 31 日 | |
淨銷售額與上期相比的變化是由於: | | |
當地價格和產品組合 | (9) | % | |
貨幣 | — | | |
音量 | 4 | | |
總計 | (5) | % | |
高性能材料和塗料在2024年第一季度的淨銷售額為21.52億美元,較2023年第一季度的22.76億美元淨銷售額下降了5%,當地價格下降了9%,成交量增長了4%,匯率持平。兩家企業和所有地理區域的本地價格均有所下降,這主要是由於不利的供需動態所致。所有地理區域的塗料和高性能單體的銷量均有所增加,這主要是由對丙烯酸單體的需求增加所推動的。消費者解決方案的銷量持平,美國、加拿大和拉丁美洲的增長被EMEAI和亞太地區的下降所抵消。
2024年第一季度的營業息税前利潤為4,100萬美元,較2023年第一季度的3,500萬美元營業息税前利潤增長了600萬美元。營業息税前利潤的增長主要是由於需求的改善和營業利潤率的提高,但利潤率的壓縮部分抵消了這一點。
企業
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企業 | 三個月已結束 | |
以百萬計 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | | |
淨銷售額 | $ | 175 | | $ | 83 | | | |
運營息税前利潤 | $ | (59) | | $ | (92) | | | |
股權收益 | $ | 1 | | $ | 1 | | | |
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公司在2024年第一季度的淨銷售額為1.75億美元,主要與公司的保險業務有關,較2023年第一季度的8,300萬美元淨銷售額有所增加。
2024年第一季度的營業息税前利潤虧損5900萬美元,而2023年第一季度的虧損為9200萬美元。營業息税前利潤的增長主要是由於環境成本的降低。
財務狀況的變化
截至2024年3月31日,該公司的現金及現金等價物為37.23億美元,截至2023年12月31日為29.87億美元,其中截至2024年3月31日為16.18億美元,截至2023年12月31日為19.84億美元,由包括美國領土在內的外國子公司持有。對於其每家外國子公司,陶氏都斷言打算用於永久再投資的收益金額,餘額可以匯回美國。
外國子公司持有的用於永久再投資的現金通常用於為子公司的業務活動和未來的外國投資提供資金。陶氏有能力將額外資金匯回美國,這可能會導致調整外國預扣税、外國和/或美國州所得税的納税義務以及外匯波動的影響。2024年3月31日,管理層認為美國有足夠的流動性。公司已經並將繼續從其非美國子公司匯回某些不需要為當地業務提供資金的資金;但是,這些特殊的匯回活動過去和現在都不會給公司帶來可觀的增量納税義務。
下表彙總了合併現金流量表中反映的公司來自經營、投資和融資活動的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | |
現金流摘要 | 陶氏公司 | TDCC |
| 三個月已結束 | 三個月已結束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百萬計 |
提供的現金(用於): | | | | |
經營活動-持續經營 | $ | 460 | | $ | 531 | | $ | 469 | | $ | 534 | |
經營活動-已終止的業務 | 4 | | 4 | | — | | — | |
經營活動 | 464 | | 535 | | 469 | | 534 | |
投資活動 | (271) | | (150) | | (271) | | (150) | |
籌資活動 | 566 | | (854) | | 561 | | (853) | |
來自經營活動的現金流
2024年前三個月,持續經營活動提供的現金主要由公司權益法投資的現金收益和股息驅動,但部分被用於營運資金和基於績效的薪酬支付的現金所抵消。2023年前三個月,持續經營活動提供的現金主要由公司的現金收益驅動,但部分現金收益被用於營運資金需求和基於績效的薪酬支付的現金所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | |
淨營運資金 | 陶氏公司 | TDCC |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
流動資產 | $ | 18,448 | | $ | 17,614 | | $ | 18,425 | | $ | 17,676 | |
流動負債 | 10,249 | | 9,957 | | 10,160 | | 9,849 | |
淨營運資金 | $ | 8,199 | | $ | 7,657 | | $ | 8,265 | | $ | 7,827 | |
當前比率 | 1.80:1 | 1.77:1 | 1.81:1 | 1.79:1 |
| | | | | | | | | |
營運資金指標 | 三個月已結束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年3月31日 |
|
貿易應收賬款的未清銷售天數 | 42 | | | 43 | |
庫存銷售天數 | 60 | | | 58 | |
應付賬款未付天數 | 61 | | | 59 | |
2024年和2023年前三個月已終止業務的經營活動提供的現金反映了與陶氏杜邦公司(“陶杜邦”)分離相關的某些協議和事項的現金支付和收益。
來自投資活動的現金流
2024年和2023年前三個月用於投資活動的現金主要用於資本支出和投資購買,銷售收益和投資到期日部分抵消。
2024年前三個月,該公司的資本支出為7.14億美元,而2023年前三個月為4.4億美元。該公司預計,2024年的全年資本支出約為30億美元,其中包括加大公司薩斯喀徹温堡Path2Zero項目的建設力度。該公司預計,到2029年,這一關鍵增長項目的平均資本支出將達到約10億美元。在項目的第一階段,到2027年,企業範圍的資本支出預計將超過折舊和攤銷。隨着經濟狀況的發展,公司將調整支出。
來自融資活動的現金流
2024年前三個月融資活動提供的現金主要來自發行長期債務的收益。此外,陶氏公司還包括支付給股東的股息和購買庫存股的現金流出。TDCC包括支付給陶氏公司的股息的現金流出。2023年前三個月用於融資活動的現金主要用於債務相關活動,部分被普通股發行的收益所抵消。此外,陶氏公司還包括支付給股東的股息和購買庫存股的現金流出。TDCC包括支付給陶氏公司的股息的現金流出。
陶氏公司非公認會計準則現金流指標
自由現金流
陶氏將自由現金流定義為 “經營活動提供的現金——持續經營”,減去資本支出。根據該定義,自由現金流代表陶氏投資其資產基礎後從運營中產生的現金。自由現金流加上現金餘額和其他流動性來源,代表可用於為債務提供資金和為股東提供回報的現金。自由現金流是公司財務規劃過程中使用的不可或缺的財務指標。
營業税折舊攤銷前利潤
陶氏將運營息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、折舊和攤銷前的收益(即 “所得税前收入(虧損)”),不包括重要項目的影響。
現金流轉換(從運營到運營息税折舊攤銷前利潤的現金流)
陶氏將現金流轉換(從運營到運營息税折舊攤銷前利潤的現金流)定義為 “經營活動提供的現金——持續經營” 除以營業息税折舊攤銷前利潤。管理層認為,現金流轉換是一項重要的財務指標,因為它可以幫助公司確定將收益轉換為現金流的效率。
這些財務指標不符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”),不應被視為公認會計準則財務業績衡量標準的替代方案。並非所有公司都以相同的方式計算非公認會計準則財務指標,因此,陶氏的定義可能與其他公司使用的方法不一致。
| | | | | | | | |
自由現金流的對賬 | 三個月已結束 |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百萬計 |
經營活動提供的現金——持續經營(GAAP) | $ | 460 | | $ | 531 | |
資本支出 | (714) | | (440) | |
自由現金流(非公認會計準則) | $ | (254) | | $ | 91 | |
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現金流轉換對賬(從運營到運營息税折舊攤銷前利潤的現金流) | 三個月已結束 |
2024 年 3 月 31 日 | 2023年3月31日 |
以百萬計 |
淨收益(虧損)(GAAP) | $ | 538 | $ | (73) |
+ 所得税抵免 | (89) | (47) |
所得税前收入(虧損) | $ | 449 | $ | (120) |
-利息收入 | 65 | 76 |
+ 利息支出和債務折扣攤銷 | 199 | 185 |
-重要物品 ¹ | (91) | (719) |
營業息税前利潤(非公認會計準則) | $ | 674 | $ | 708 |
+ 折舊和攤銷 | 720 | 648 |
營業息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 1,394 | $ | 1,356 |
經營活動提供的現金——持續經營(GAAP) | $ | 460 | $ | 531 |
從運營到淨收入的現金流(GAAP) 2 | 85.5 | % | 不適用 |
現金流轉換(運營現金流到運營息税折舊攤銷前利潤)(非公認會計準則) | 33.0 | % | 39.2 | % |
1.截至2024年3月31日的三個月包括與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本,以及與某些製造資產減記相關的減值費用。截至2023年3月31日的三個月包括與公司2023年重組計劃相關的重組費用以及實施和效率成本、與先前減值股權投資相關的某些收益和虧損、與傳統農產品地下水污染問題相關的虧損以及與脱離陶氏杜邦相關的活動。有關其他信息,請參閲合併財務報表附註19。
2.由於該期間出現淨虧損,運營現金流轉至淨收益不適用於截至2023年3月31日的三個月。
流動性和財務靈活性
公司增量流動性的主要來源是來自經營活動的現金流。運營產生的現金和公司進入資本市場的能力預計將滿足公司在營運資金、資本支出、債務到期日、養老金計劃繳款、向股東分配股息、股票回購和其他需求方面的現金需求。除了經營活動產生的現金外,公司目前的流動性來源還包括TDCC的美國和歐洲市場商業票據計劃、承諾和未承諾的信貸額度、承諾的應收賬款額度、中期票據計劃、美國零售票據計劃(“InterNotes®”)和其他債務市場。
截至2024年3月31日,公司繼續保持強勁的財務狀況,其所有承諾的信貸額度均未支用且已全部可用。截至2024年3月31日,現金以及承諾和可用流動性為135億美元。該公司在2027年之前也沒有實質性的長期債務到期日。作為知名的經驗豐富的發行人,公司可以隨時發行債務作為額外的流動性來源。有關流動性來源的其他詳細信息如下:
商業票據
TDCC根據其美國和歐洲市場商業票據計劃發行期票。截至2024年3月31日,TDCC沒有未償還的商業票據。TDCC以具有競爭力的價格保持商業票據市場準入。 在此期間,TDCC商業票據計劃下的未償金額可能大於或少於期末報告的金額。TDCC在2024年3月31日之後沒有發行商業票據。
承諾的信貸額度
該公司還有能力通過TDCC的承諾和可用信貸額度獲得流動性。截至2024年3月31日,TDCC的承諾和可用信貸額度總額為84億美元。
未承諾信貸額度
該公司已簽訂了各種未承諾的雙邊信貸安排,以此作為過剩流動性的潛在來源。這些額度可用於支持短期流動性需求和一般用途。截至2024年3月31日,該公司沒有未償還的提款。
應收賬款證券化設施
除上述信貸額度外,公司還在美國維持承諾的應收賬款額度,可隨時出售不超過9億美元的合格貿易應收賬款。該公司還在歐洲維持承諾的應收賬款額度,可隨時出售不超過5億歐元的合格貿易應收賬款。2024年第一季度,美國和歐洲承諾的應收賬款安排下的應收賬款銷售額為1.12億美元(第一季度未銷售應收賬款) 三 2023 年的幾個月)。截至2024年3月31日,約有1.05億美元的已售應收賬款尚未償還。
此外,該公司在美國擁有未承諾的應收賬款融資,提供額外的流動性。該融資機制下的應收賬款銷售額在第一季度為1.67億美元 2024 年的三個月(2023 年前三個月沒有銷售應收賬款)。有關其他信息,請參閲合併財務報表附註9。
提前結算信用證
該公司不時利用信用證折扣計劃來管理和加快某些地區的信用證結算。這些信用證與應收賬款有關,一旦出售,公司對轉讓的信用證或應收賬款不保留任何利息。
應收賬款貼現設施
公司有權使用應收賬款貼現設施,根據該機制,應收賬款以有限的追索權進行轉讓。出售後,公司不保留已轉讓的應收賬款的利息。有關其他信息,請參閲合併財務報表附註9。
該公司維護這些設施,還參與某些客户的供應鏈融資和其他早期工資計劃,作為營運資金的常規來源。
公司擁有的人壽保險
公司投資於公司自有的人壽保險(“COLI”)保單,這些保單按截至每個資產負債表日的現金退保價值入賬。該公司有能力將其對COLI政策的投資貨幣化,以此作為額外的流動性來源。截至2024年3月31日,該公司已將其現有COLI保單的退保金額中的1.98億美元(截至2023年12月31日為9,700萬美元)貨幣化。有關其他信息,請參閲合併財務報表附註5。
債務
隨着公司繼續保持強勁的資產負債表和財務靈活性,管理層將重點放在淨負債(非公認會計準則財務指標)上,因為公司認為這是目前財務槓桿率的最佳體現。如下表所示,淨負債等於總負債減去 “現金和現金等價物” 和 “有價證券”。
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債務總額 | 陶氏公司 | TDCC |
| 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 | 2024 年 3 月 31 日 | 2023年12月31日 |
以百萬計 |
應付票據 | $ | 55 | $ | 62 | $ | 59 | $ | 62 |
一年內到期的長期債務 | 118 | 117 | 118 | 117 |
長期債務 | 16,170 | 14,907 | 16,170 | 14,907 |
債務總額 | $ | 16,343 | $ | 15,086 | $ | 16,347 | $ | 15,086 |
-現金和現金等價物 | 3,723 | 2,987 | 3,723 | 2,987 |
-有價證券 1 | 771 | 1,300 | 771 | 1,300 |
淨負債 | $ | 11,849 | $ | 10,799 | $ | 11,853 | $ | 10,799 |
權益總額 | $ | 18,917 | $ | 19,108 | $ | 19,112 | $ | 19,406 |
| | | | |
總債務佔總資本的百分比 | 46.3 | % | 44.1 | % | 46.1 | % | 43.7 | % |
淨負債佔總資本的百分比 | 38.5 | % | 36.1 | % | 38.3 | % | 35.8 | % |
1.包含在合併資產負債表中的 “其他流動資產” 中。
公司可以隨時在公開市場或私下談判的交易中回購某些債務證券,但須遵守以下條件:任何此類債務證券發行時所依據的適用條款、公司的某些內部批准以及可能進行任何此類潛在交易的相關司法管轄區的適用法律和法規。這絕不要求公司有義務進行任何此類回購,也不應將其視為回購要約。
TDCC的公共債務工具和主要的私人信貸協議除其他條款外還包含某些習慣性限制性契約和違約條款。就其財務狀況而言,TDCC最重要的債務契約是有義務隨時將其合併負債與合併資本的比率維持在不超過0.70比1.00的水平。根據五年競爭性預付款和循環信貸額度協議(“循環信貸協議”),未償貸款總額等於或超過5億美元。截至2024年3月31日,循環信貸協議中定義的TDCC的合併負債與合併資本的比率為0.44比1.00。管理層認為,截至2024年3月31日,TDCC遵守了其所有契約和違約條款。有關TDCC債務契約和違約條款的信息,請參閲2023年10-K中包含的合併財務報表附註13。在2024年前三個月,與TDCC的未償長期債務和主要私人信貸協議相關的債務契約和違約條款沒有實質性變化。
2024年第一季度,公司發行了12.5億美元的優先無抵押票據。此次發行包括本金總額為6億美元的2034年到期的5.15%的票據和本金總額為6.5億美元的2054年到期的5.60%的票據。本次發行是在公司的綠色金融框架下完成的。該公司將把所得款項分配給支持執行其可持續發展戰略和實現以氣候保護和循環經濟為重點的目標的項目,包括與公司薩斯喀徹温堡Path2Zero項目相關的適用支出和投資,該項目預計將實現有機增長,同時使公司全球20%的乙烯產能脱碳。
在2024年第一季度,公司發行了本金總額為900萬美元的InterNotes®。該公司還發放了1.22億美元的外幣貸款。此外,該公司還清了6,300萬美元的長期債務。
考慮到當前的經濟環境,管理層預計公司將繼續有足夠的流動性和財務靈活性來履行其所有業務義務。
信用評級
截至2024年3月31日,TDCC的信用評級如下:
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信用評級 | 長期評級 | 短期評級 | 外表 |
惠譽評級 | BBB+ | F1 | 穩定 |
穆迪評級 | Baa1 | P-2 | 穩定 |
標準普爾 | BBB | A-2 | 穩定 |
2024年1月19日,穆迪評級確認了TDCC的Baa1和P-2評級,並確認了其穩定的前景。該信貸機構的決定是其年度評估過程的一部分,反映了公司的支持性財務政策和強勁的經營業績。
分紅
陶氏公司
自從從陶氏杜邦分離以來,陶氏公司已按季度派發股息,並預計將繼續派發股息,但須經陶氏公司董事會批准。董事會宣佈的股息符合公司在2018年宣佈的戰略,即在整個經濟週期中,通過分紅將約45%的營業淨收益返還給股東,股東薪酬總額約為65%(包括股票回購)。該公司將營業淨收益(非公認會計準則指標)定義為 “陶氏公司普通股股東可獲得的淨收益”,不包括重要項目的影響。下表彙總了2024年向登記在冊的普通股股東申報和支付的股息:
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陶氏公司已申報和支付的股息 |
申報日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 金額(每股) |
2024年2月15日 | 2024年2月29日 | 2024年3月8日 | $ | 0.70 | |
2024年4月11日 | 2024年5月31日 | 2024年6月14日 | $ | 0.70 | |
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TDCC
TDCC已承諾為陶氏公司提供資金。”經陶氏公司董事會批准,向普通股股東支付的股息和股票回購,以及某些治理費用。資金是通過公司間貸款完成的。TDCC董事會審查並決定向陶氏公司分配股息,以結清公司間貸款。在截至2024年3月31日的三個月中,TDCC宣佈派發7.91億美元的股息,並向陶氏公司支付了6.98億美元的股息(截至2023年3月31日的三個月已申報並支付給陶氏公司的6.2億美元股息)。截至2024年3月31日,TDCC與陶氏公司的公司間貸款餘額微不足道。
股票回購計劃
2022年4月13日,陶氏董事會批准了一項股票回購計劃,授權高達30億美元的公司普通股回購,沒有到期日。該公司在2024年第一季度回購了2億美元的普通股。截至2024年3月31日,約12.25億美元的股票回購計劃授權仍可供回購。正如先前宣佈的那樣,該公司打算回購股票以彌補整個週期的稀釋情況。基於宏觀經濟狀況、自由現金流的產生和道瓊斯指數股價等多種因素,公司可能會不時擴大股票回購範圍,使其股票回購範圍超出稀釋範圍。任何股票回購,加上公司的股息,都旨在實施長期戰略,即在經濟週期內將股東薪酬定為約65%。
養老金計劃
該公司有資金和無資金的固定福利養老金計劃,涵蓋美國和其他一些國家的員工。公司的資助政策是在養老金法律和/或經濟學要求或鼓勵資金時向資助計劃繳款。有關公司養老金計劃的更多信息,請參閲合併財務報表附註15和2023年10-K中包含的合併財務報表附註18。
重組
與2023年重組計劃相關的行動預計將帶來7400萬澳元的額外現金支出,主要是到2024年,其中包括遣散費和相關福利成本。重組實施成本,主要是與資產行動相關的退役和拆除活動,以及與公司生產力和效率行動相關的成本,預計將導致額外現金支出約2.55億美元,主要是到2024年。2024年第一季度,重組實施和效率成本總額為4600萬美元。
該公司預計,將來會產生與重組活動相關的額外費用,這些費用將計為已發生的費用。該公司還預計將產生額外的員工相關費用,包括與其其他優化活動相關的非自願解僱補助金。目前無法合理估計這些成本。有關公司重組活動的更多信息,請參閲合併財務報表附註4。
合同義務
有關公司合同義務、商業承諾和預期的利息現金需求的信息,可在2023年10-K中包含的合併財務報表附註13、14、15和18中找到。除下述項目外,自2023年12月31日以來,公司的合同義務沒有重大變化。
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2024 年 3 月 31 日的合同義務 | 到期付款 | |
以百萬計 | 2024 | 2025-2026 | 2027-2028 | 2029 年及以後 | 總計 |
陶氏公司 | | | | | |
長期債務債務 1 | $ | 92 | | $ | 641 | | $ | 1,928 | | $ | 13,890 | | $ | 16,551 | |
利息的預期現金需求 2 | 638 | | 1,538 | | 1,440 | | 9,190 | | 12,806 | |
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購買義務 3 | 2,716 | | 2,974 | | 2,217 | | 5,311 | | 13,218 | |
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總計 | $ | 3,446 | | $ | 5,153 | | $ | 5,585 | | $ | 28,391 | | $ | 42,575 | |
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1.不包括未攤銷的債務折扣和2.63億美元的發行成本。包括9.08億美元的融資租賃債務。
2.長期債務利息的現金需求是使用2024年3月31日的當前利率計算得出的,其中包括8400萬美元的各種浮動利率票據。
3.包括通過公司內部調查獲得的超過100萬美元的未付採購訂單和其他承付款。
公允價值測量
有關公允價值計量的信息,請參閲合併財務報表附註18。
其他事項
關鍵會計估計
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告的金額的判斷、假設和估計。2023年10-K中包含的合併財務報表附註1描述了編制合併財務報表時使用的重要會計政策和方法。2023年10-K中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中描述了公司受判斷、假設和估計影響的關鍵會計政策。自2023年12月31日以來,公司的會計政策沒有受到判斷、假設和估計影響的重大變化。
聯合碳化物公司的石棉相關事項
在過去的四十年中,Union Carbide參與了大量主要在州法院提起的與石棉有關的訴訟。這些訴訟主要指控因接觸含石棉產品而造成人身傷害,並經常尋求實際和懲罰性賠償。所稱的索賠主要涉及聯合碳化物過去銷售的產品、涉嫌接觸位於聯合碳化物公司場所的含石棉產品,以及聯合碳化物對前聯合碳化物子公司Amchem Products, Inc.(“Amchem”)提起的石棉訴訟的責任。在許多情況下,原告無法證明他們因這種暴露而遭受了任何應予賠償的損失,也無法證明他們遭受的傷害實際上是由於接觸聯合碳化物的產品造成的。
下表根據聯合碳化物及其外部顧問制定的標準,提供了有關聯合碳化物和Amchem待處理的石棉相關索賠的信息:
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石棉相關索賠活動 | 2024 | 2023 |
1 月 1 日仍未解決的索賠 | 6,367 | | 6,873 | |
已提出的索賠 | 1,109 | | 940 | |
索賠得到解決、駁回或以其他方式得到解決 | (1,198) | | (765) | |
截至 3 月 31 日,索賠尚未解決 | 6,278 | | 7,048 | |
同時對聯合碳化物和Amchem提出索賠的索賠人 | (1,013) | | (1,479) | |
截至3月31日的個人索賠人 | 5,265 | | 5,569 | |
原告的律師經常在個人訴訟中或代表眾多索賠人起訴眾多被告。因此,即使指控的具體損害賠償涉及特定疾病或傷害,也沒有明確確定所指控的損害賠償是針對聯合碳化物、Amchem或任何其他特定被告的。出於這些原因,根據聯合碳化物的訴訟和和解經驗,聯合碳化物不認為針對聯合碳化物和Amchem的損害賠償是其確定任何潛在石棉相關責任的有意義因素。
有關更多信息,請參見合併財務報表附註11中的聯合碳化物公司石棉相關事項;第二部分,第1項。法律訴訟;以及2023年10-K中包含的合併財務報表附註14。
見合併財務報表附註17和第二部分第7A項。陶氏公司和TDCC截至2023年12月31日止年度的10-K表合併年度報告中有關市場風險的定量和定性披露,以提供有關公司使用金融工具的信息以及對這些工具敏感度的分析。
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末,陶氏公司和陶氏化學公司(“公司”)在公司披露委員會和包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下,對根據《交易法》第13a-15條 (b) 款設計和運作的公司披露控制和程序的有效性進行了評估 15d-15。根據該評估,首席執行官和首席財務官得出結論,兩家公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中,根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條(d)段的要求,兩家公司的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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陶氏公司及其子公司 陶氏化學公司及其子公司 第二部分 — 其他信息 |
聯合碳化物公司的石棉相關事項
在2024年的前三個月中,沒有關於此事的實質性進展。有關此事的現狀,請參閲合併財務報表附註11。
環境訴訟
2022年12月16日,美國司法部代表美國環境保護署(“EPA”)就新澤西州下帕薩克河研究區超級基金場地的環境污染提起申訴並提出了同意令。美國環保局於2024年1月17日提出了經修訂的申訴和擬議的同意令。擬議的同意令包括一項要求,包括該公司的埃塞克斯化學公司子公司(“Essex”)在內的85名和解被告集體支付1.5億美元,用於支付EPA過去和預期的未來回應費用,埃塞克斯在集團和解費用中的份額為115萬美元。2024年1月31日,美國環保局提出了一項動議,要求批准和加入該同意令。
2024年2月29日,陶氏巴西化工產品貿易有限公司與巴西巴伊亞州國家環境局INEMA簽訂了正式和解協議,解決了該機構對陶氏在馬塔蘭迪巴島的歷史性鹽水開採業務的處罰,INEMA指控該業務加劇了該地點的環境問題。根據該協議,陶氏於2024年3月向該機構支付了相當於約146萬美元的罰款。
自2023年12月31日以來,公司的風險因素沒有實質性變化。
發行人購買股票證券
下表提供了有關該公司在截至2024年3月31日的三個月內購買陶氏公司普通股的信息:
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發行人購買股票證券 | 作為公司公開宣佈的股票回購計劃的一部分購買的股票總數 | 根據公司公開宣佈的股票回購計劃可能購買的股票的大致美元價值 1 (以百萬計) |
時期 | 購買的股票總數 | 每股支付的平均價格 |
2024 年 1 月 | — | | $ | — | | — | | $ | 1,425 | |
2024 年 2 月 | 2,176,825 | | $ | 54.67 | | 2,176,825 | | $ | 1,306 | |
2024 年 3 月 | 1,425,472 | | $ | 56.82 | | 1,425,472 | | $ | 1,225 | |
2024 年第一季度 | 3,602,297 | | $ | 55.52 | | 3,602,297 | | $ | 1,225 | |
1.2022年4月13日,陶氏董事會批准了一項股票回購計劃,授權高達30億美元回購公司的普通股,沒有到期日。
不適用。
不適用。
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| 展品編號 | | 描述 |
| 3.2 | | 經修訂和重述的陶氏公司章程(參照陶氏公司附錄 3.2 納入其中)s 於 2024 年 2 月 20 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告)。 |
| 4.3 | | 根據S-K法規第601 (b) (4) (iii) (A) 項,陶氏公司同意應要求向美國證券交易委員會提供定義陶氏公司及其合併子公司(包括陶氏化學公司)長期債務持有人權利的所有其他此類契約和文書的副本。 |
| 23 * | | 安庫拉諮詢集團有限責任公司的同意。 |
| 31.1 * | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。 |
| 31.2 * | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。 |
| 32.1 * | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行認證。 |
| 32.2 * | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行認證。 |
| 101.INS | | 實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
| 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
| 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| 104 | | 封面交互式數據文件。封面交互式數據文件不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
* 隨函提交
Insperex Holdings LLC的以下注冊商標出現在本報告中:InterNotes®
®™ 陶氏化學公司(“陶氏”)或陶氏附屬公司的商標,除非另有説明。
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告,經正式授權。
陶氏公司
陶氏化學公司
日期:2024 年 4 月 26 日
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/s/ 安德里亞·多米諾夫斯基 |
安德里亞·多米諾夫斯基 財務總監兼財務副總裁 (授權簽字人和 首席會計官) |