年度報告

2023年9月30日

SPDR^®標準普爾 500^®ETF 信託

單位投資信託基金

“標準普爾^®”，“標準普爾^®”，“標準普爾500指數^®”、“標準普爾500強^®”, “500^®”，“標準普爾的存託憑證^®”，“SPDR^®” 和 “SPDR^®” 是標準普爾金融服務 LLC的商標，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（“S&P”）的許可使用，並由道富環球顧問基金分銷商有限責任公司再許可使用。 SPDR^®標準普爾 500^®根據 State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC 的再許可，ETF Trust獲準使用這些商標SPDR^®標準普爾 500^®ETF Trust 不是 由標普及其關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或推廣的。

SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

信任概述

投資目標

SPDR 標準普爾 500^®ETF信託（“信託”）旨在提供在扣除支出前通常與標準普爾500指數的價格和收益表現相對應的投資業績^®索引（“索引”）。

投資策略

該信託基金旨在通過 持有指數中普通股的投資組合（“投資組合”）來實現這一投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在指數中的權重基本對應。

性能概述

該信託基金於2023年9月30日結束其財政年度， 根據淨資產價值（“NAV”），12個月的總回報率為21.45％，而指數回報率為21.62％。

信託的業績反映了信託的運營 支出，包括經紀費用、營銷費用、許可費、與法律和審計服務相關的費用以及受託人費用。信託的業績也反映了支出豁免的影響，如果沒有這種 豁免，這種業績就會降低。指數回報不反映任何形式的費用和開支，這將對回報產生負面影響。

SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

年度報告

2023年9月30日

目錄

投資時間表	1
投資組合 統計數據	10
資產表和 負債表	11
操作語句	12
淨資產 變動表	13
財務 亮點	14
財務 報表附註	15
獨立註冊會計師事務所的報告	23
其他信息 （未經審計）	24

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投資時間表

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投資時間表（續）

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投資時間表（續）

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投資時間表（續）

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投資時間表（續）

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投資時間表（續）

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投資時間表（續）

2023年9月30日

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投資時間表（續）

2023年9月30日

見隨附的財務報表附註。

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投資時間表（續）

2023年9月30日

對受託人和 贊助商關聯公司的投資

SPDR 標準普爾 500^®ETF Trust已投資了被視為受託管理人的子公司State Street Corp. 和洲際交易所公司，後者被視為 贊助商的子公司。截至2023年9月30日及截至該日止年度的與這些投資相關的金額為（注3）：

	的數字 持有的股份 22 年 9 月 30 日	值 為 9/30/22		成本 購買*		收益 從 已售股票*		已實現 收益（虧損）		將 改為 未實現 讚賞/ 折舊	的數字 持有的股份 在 23 年 9 月 30 日	值 為 9/30/23		股息 收入
洲際交易所， Inc.	6,118,547	$552,810,721		$ 761,055,631		$ 728,623,517		$ 8,820,304		$113,735,788	6,433,366	$707,798,927		$10,183,442
State Street 公司	3,973,516	241,629,508		330,259,532		361,667,316		(11,221,583)		40,848,436	3,581,968	239,848,577		9,812,626
總計		$794,440,229		$1,091,315,163		$1,090,290,833		$ (2,401,279)		$154,584,224		$947,647,504		$19,996,068

*	購買的 和已售數字包括在處理單位創建或贖回時收到或交付的證券。

見隨附的財務報表附註。

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投資組合統計

2023年9月30日

截至 2023 年 9 月 30 日的行業細分*

行業	% OF 淨資產
軟件	10.2%
半導體和半導體 設備	7.4
技術硬件、存儲和 外圍設備	7.2
互動媒體和 服務	5.9
金融 服務	4.4
石油、天然氣和消耗品 燃料	4.3
藥品	4.1
銀行	3.8
Broadline 零售	3.3
醫療保健提供者和 服務	3.0
醫療保健設備和 用品	2.6
汽車	2.2
保險	2.2
酒店、餐廳和 休閒場所	2.1
生物技術	2.1
專業 零售	2.1
資本 市場	2.1
必需消費品分銷和 零售	1.8
機械	1.8
化學品	1.7
飲料	1.6
電氣 公用事業	1.6
生命科學工具和 服務	1.6
航空航天和 國防	1.5
家用 產品	1.3
娛樂	1.3
IT 服務	1.2
專業的 房地產投資信託基金	1.1
食品 產品	1.0
通信 設備	0.9
工業 企業集團	0.8
地面 交通	0.8
媒體	0.8
專業 服務	0.7
多用途工具	0.7
多元化電信 服務	0.7
煙草	0.6
電氣 設備	0.6

行業	% OF 淨資產
電子設備、儀器和 組件	0.6%
空運和 物流	0.6
商業服務和 用品	0.5
構建 產品	0.4
消費者 金融	0.4
能源設備和 服務	0.4
金屬和 採礦	0.4
紡織品、服裝和奢侈品 商品	0.4
家用 耐用品	0.3
住宅 房地產投資信託基金	0.3
工業 房地產投資信託基金	0.3
零售 房地產投資信託基金	0.3
貿易公司和 分銷商	0.3
容器和 包裝	0.2
無線通信 服務	0.2
醫療保健 房地產投資信託基金	0.2
個人護理 產品	0.2
乘客 航空公司	0.2
房地產管理和 開發	0.1
建築 材料	0.1
分銷商	0.1
汽車 組件	0.1
建築和 工程	0.1
水 公用事業	0.1
辦公室 房地產投資信託基金	0.1
天然氣 公用事業	0.0**
酒店及度假村 房地產投資信託基金	0.0**
獨立電力和可再生電力 生產商	0.0**
休閒設備和 產品	0.0**
超過 負債的其他資產	0.0 **
總計	100.0%

*	信託的行業細分以淨資產的百分比表示，並可能隨時間而變化。
**	顯示的金額 佔淨資產的不到0.05％。

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資產負債表

2023年9月30日

資產
按價值對非關聯發行人的投資（注 2）	$402,960,238,243
對受託人和保薦人關聯公司的投資，價值為	947,647,504
投資總額	403,907,885,747
現金	1,370,568,809
實物發行的部分未分割權益單位（“單位”）的應收賬款	476,593
應收股息 — 非關聯發行人（注 2）	266,673,391
應收股息 — 關聯發行人（注 2）	2,501,872
外國税收應收賬款 可收回	547,276
資產總計	405,548,653,688
負債
應計受託人費用（注 3）	35,273,956
應計營銷費用（注 3）	34,796,254
分配 應付款	1,458,624,445
應計費用和其他 負債	52,379,536
負債總額	1,581,074,191
淨資產	$403,967,579,497
NET 資產包括：
實收資本（注 4）	$487,707,477,985
可分配收益總額 （虧損）	(83,739,898,488)
淨資產	$403,967,579,497
每單位淨資產價值	$ 427.31
未發貨量（授權數量不限）	945,382,116
投資成本 ：
無關聯 發行人	$466,442,977,884
受託人和保薦人的關聯公司（注 3）	1,158,707,574
投資的總成本	$467,601,685,458

見隨附的財務報表附註。

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運營聲明

	年份 已結束 9/30/23		年份 已結束 9/30/22		年份 已結束 9/30/21
投資 收入
股息收入 — 非關聯發行人（注 2）	$ 6,311,737,018		$ 5,814,040,700		$ 5,063,477,430
股息收入 — 受託人和 保薦人的關聯公司	19,996,068		18,096,796		15,321,426
預扣的外國税	(1,679,078)		(1,312,601)		(484,053)
總投資 收入	6,330,054,008		5,830,824,895		5,078,314,803
費用
受託人費用（注 3）	175,093,321		223,329,603		203,372,449
標普牌照費（注 3）	115,509,122		117,918,485		105,207,778
營銷費用（注 3）	65,729,666		25,359,401		15,493,874
法律和審計 費用	588,706		441,522		616,921
其他 費用	5,042,924		2,504,225		4,823,485
支出總額	361,963,739		369,553,236		329,514,507
淨投資收益 （虧損）	5,968,090,269		5,461,271,659		4,748,800,296
已實現 和未實現收益（虧損）
的淨已實現收益（虧損）：
投資 — 非關聯的 發行人	(3,915,717,181)		(2,352,742,735)		(3,076,057,194)
投資 — 受託人和 贊助商的關聯公司	(17,957,675)		—		(6,071,948)
實物兑換 — 無關聯 發行人	24,760,750,943		50,130,219,174		72,888,738,765
實物兑換 — 附屬的 發行人	15,556,396		87,262,145		114,827,869
已實現淨收益 （虧損）	20,842,632,483		47,864,738,584		69,921,437,492
未實現升值/折舊的 淨變動：
投資 — 非關聯的 發行人	44,789,048,168		(113,100,095,302)		11,150,654,602
投資 — 受託人和 贊助商的關聯公司	154,584,224		(331,704,873)		69,456,986
未實現 升值/折舊的淨變動	44,943,632,392		(113,431,800,175)		11,220,111,588
已實現和未實現的淨收益 （虧損）	65,786,264,875		(65,567,061,591)		81,141,549,080
業務淨資產淨增加（減少）	$71,754,355,144		$ (60,105,789,932)		$85,890,349,376

見隨附的財務報表附註。

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淨資產變動表

	年份 已結束 9/30/23		年份 已結束 9/30/22		年份 已結束 9/30/21
運營淨資產增加 （減少）：
淨投資收益 （虧損）	$ 5,968,090,269		$ 5,461,271,659		$ 4,748,800,296
已實現淨收益 （虧損）	20,842,632,483		47,864,738,584		69,921,437,492
未實現 升值/折舊的淨變動	44,943,632,392		(113,431,800,175)		11,220,111,588
運營產生的淨資產淨增加（減少）	71,754,355,144		(60,105,789,932)		85,890,349,376
淨均衡積分和費用（注 2）	(13,333,359)		49,404,768		14,211,571
向單位持有人發放的款項	(6,037,265,137)		(5,672,206,879)		(4,958,580,733)
單位交易淨資產增加 （減少）：
發行 單位的收益	656,633,347,164		752,047,231,926		653,742,584,343
兑換的單位成本	(648,847,861,480)		(740,656,771,588)		(643,775,317,843)
淨收入均衡（注 2）	13,333,359		(49,404,768)		(14,211,571)
發行和贖回 單位的淨資產淨增加（減少）	7,798,819,043		11,341,055,570		9,953,054,929
該期間淨資產的淨增加（減少）	73,502,575,691		(54,387,536,473)		90,899,035,143
期初的淨資產	330,465,003,806		384,852,540,279		293,953,505,136
期末的淨資產	$ 403,967,579,497		$ 330,465,003,806		$ 384,852,540,279
單位 交易：
已售商品	1,598,300,000		1,757,900,000		1,652,950,000
已兑換的單位	(1,577,850,000)		(1,729,600,000)		(1,633,250,000)
淨增長 （減少）	20,450,000		28,300,000		19,700,000

見隨附的財務報表附註。

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財務要聞

每個時期未清單位的精選數據

	年份 已結束 9/30/23		年份 已結束 9/30/22		年份 已結束 9/30/21		年份 已結束 9/30/20		年份 已結束 9/30/19
淨資產價值， 期初	$ 357.29		$ 429.22		$ 335.21		$ 296.82		$ 290.60
來自投資業務的收入 （虧損）：
淨投資收益（虧損） (a)	6.41		5.98		5.44		5.59		5.71
已實現和未實現淨收益 （虧損）	70.13		(71.78)		94.21		38.51		6.05
來自投資 業務的總額	76.54		(65.80)		99.65		44.10		11.76
淨均衡積分和費用 (a)	(0.01)		0.05		0.02		(0.03)		(0.06)
減去 發行版來自：
淨投資 收入	(6.51)		(6.18)		(5.66)		(5.68)		(5.48)
淨資產價值， 期末	$ 427.31		$ 357.29		$ 429.22		$ 335.21		$ 296.82
總回報 (b)	21.45%		(15.53)%		29.79%		14.98%		4.11%
比率 和補充數據：
淨資產，期末（以 000 秒計）	$403,967,579		$330,465,004		$384,852,540		$293,953,505		$274,259,440
與平均淨資產的比率：
總支出（不包括受託人收入抵免和費用 豁免）	0.09%		0.09%		0.09%		0.09%		0.10%
總支出（不包括受託人收入 積分）	0.09%		0.09%		0.09%		0.09%		0.10%
淨支出 (c)	0.09%		0.09%		0.09%		0.09%		0.09%
淨投資收益 （虧損）	1.56%		1.40%		1.36%		1.81%		2.03%
投資組合週轉率 (d)	2%		2%		4%		2%		3%

(a)	每單位 數字是使用平均份額法計算的，該方法更適合顯示該年度的每單位數據。
(b)	總回報率的計算假設在每個報告期的第一天以每單位的淨資產價值購買了單位，並在每個報告期的最後一天以每單位淨資產價值出售了單位。就本計算而言，假設分配將在信託的相應付款日按每單位淨資產價值進行 再投資。不到一年的總回報率不按年計算。經紀人佣金不包括在此計算中。
(c)	扣除受託人免除的 費用。
(d)	投資組合 週轉率不包括在單位創建或贖回的實物處理中收到或交付的證券。

見隨附的財務報表附註。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註

2023年9月30日

註釋 1 — 組織

SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託（“信託”）是根據紐約州法律設立的單位投資信託，根據經修訂的 1940年《投資公司法》註冊。該信託是一個 “交易所交易基金”，其單位在紐約證券交易所（“NYSE”）上市和交易，代號為 “SPY”，並根據美國證券交易委員會（“SEC”）頒佈的 豁免令運營。該信託基金的創建是為了讓投資者有機會購買構成標準普爾500指數的證券投資組合中代表比例不可分割權益的證券，該證券組合由 幾乎所有成分普通股組成，權重基本相同^®指數（“標準普爾500指數”^®索引”）。信託中的每個部分未分割權益單位被稱為 “單位”。該信託於1993年1月22日開始運營， 首次發行了15萬個單位（相當於三個 “創建單位” ——見附註4），以換取為反映信託預期投資組合構成的證券投資組合。

根據經修訂的經修訂和重述的信託標準條款和 條件（“信託協議”），PDR Services, LLC（“贊助商”）和道富環球顧問信託公司（“受託人”）將獲得因履行信託職責而產生的某些責任的賠償。此外，在正常業務過程中，信託簽訂包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為 這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的索賠。但是，根據經驗，受託人預計物質損失的風險微乎其微。

贊助商是 洲際交易所有限公司（“ICE”）的間接全資子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ICE”。

附註2 — 重要會計政策摘要

以下是受託人（負責編制信託財務報表）在編制信託財務報表時遵循的重要會計 政策摘要：

根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表要求受託管理人做出影響財務報表中報告的金額和披露內容的估計和假設。實際結果可能與那些 估計值不同。該信託是美國公認會計原則下的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指導。

證券估值

在紐約證券交易所開盤時，信託的投資每天按公允價值進行估值，出於財務報告的目的，如果報告期在紐約證券交易所未開業之日結束，則截至報告日。公允價值通常定義為基金在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移 負債而支付的價格。就其本質而言，公允價值價格是對當前銷售估值的善意估計，可能無法反映實際市場價格。 信託的投資根據監督機構制定的政策和程序進行估值

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

受託人委員會（“委員會”）。 委員會監督信託的投資估值。

用於對信託 股權投資進行估值的估值技術如下：

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股票 投資（包括優先股）按主要市場或其交易的 交易所的最後銷售價格或官方收盤價（如適用）估值。在認可交易所交易但當天沒有銷售的股票投資按上次公佈的銷售價格或公允價值估值。

如果價格或報價不容易獲得 ，或者這些估值方法的應用導致的投資價格被認為不能代表該投資的公允價值，則委員會將根據受託管理人批准的估值政策和程序在 中真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能會導致 用於計算信託淨資產價值（“NAV”）的價格與信託標的指數標準普爾500指數使用的價格之間存在差異^® 指數，這反過來可能導致信託基金的表現與標準普爾500指數的表現出現差異^®索引。

受託管理人按照公允價值對信託的資產和負債 進行估值，該層次結構優先考慮估值技術的投入，將活躍市場中相同資產或負債的現成未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準），在市場價格不容易獲得或不可靠時， 對不可觀察的投入（三級衡量標準）給予最低優先級。層次結構中為投資確定的價值的分類是基於 投資的定價透明度，不一定表示與投資相關的風險。

公允價值層次結構的三個層次如下所示 ：

• 第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場上未經調整的 報價；

• 第 2 級 — 第 1 級中包含的除報價外、可直接或間接觀察到的資產或負債的報價，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、未被視為活躍的市場中相同或相似資產或負債的報價 、資產或負債可觀察到的報價以外的投入（例如匯率、融資條款、利率、收益曲線， } 波動性、預付款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率）或其他經市場證實的投入；以及

• 第 3 級 — 資產或負債的不可觀察輸入，包括委員會在確定投資公允價值時使用的假設。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

投資交易和收入確認

投資交易在交易日入賬，以 財務報告為目的。股息收入和資本收益分配（如果有）在除息日或獲得信息時確認，扣除在來源地預扣的任何外國税款（如果有）。以股票形式收到的非現金分紅 （如果有）按公允價值記作股息收入。信託收到的分配可能包括受託人估計的資本回報率。此類金額被記錄為投資成本的減少或 重新歸類為資本收益。該信託投資於房地產投資信託基金（“REIT”）。房地產投資信託基金決定其年度收入的特徵，並可能將其部分分配描述為資本回報率或 資本收益。受託管理人的政策是最初將所有房地產投資信託基金的分配記錄為股息收入，並根據房地產投資信託基金和/或 受託人對尚未報告實際信息的此類重新指定的估計，在年底將一部分重新指定為資本回報率或資本收益分配。出售或處置投資的已實現收益和虧損使用已確定的成本法確定。

分佈

信託每季度申報並向其單位持有人（“單位持有人”）分配淨投資收入 收入中的股息（如果有）。資本收益分配（如果有）通常按年申報和支付。信託可以支付額外的分配，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收益和資本收益徵收聯邦 收入和消費税。待分配的收入和收益的金額和性質是根據聯邦税收法規確定的，聯邦税收法規可能不同於淨投資收益和為美國公認會計原則而確認的已實現收益。

均衡

受託人遵循稱為 “均衡” 的會計慣例，根據該慣例，信託基金單位的部分銷售收益和回購成本，按單位計算，相當於交易當日可分配的淨投資收益金額，記入或 記入未分配的淨投資收益。因此，每單位未分配的淨投資收益不受信託單位銷售或收購的影響。與均衡相關的金額可以在淨 資產變動表中找到。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年《美國國税法》第M分章（“RIC”），該信託已獲得 “受監管的投資公司” 資格，並打算繼續獲得RIC資格。作為註冊投資者，信託在任何應納税年度向基金單位持有人分配的收入（包括淨資本收益），通常無需繳納美國聯邦 所得税，前提是信託在扣除信託為該應納税額支付的股息（通常是淨資本收益以外的應納税所得額）之前確定的 “投資公司應納税所得額” 的至少 90% 年。此外，只要信託在每個 日曆年內分配幾乎所有的普通收入和資本收益，則該信託無需繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

分配根據美國 聯邦所得税原則確定，該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税差異主要是由於對實物交易、房地產投資信託基金的處理方式不同，以及因清洗銷售而延期的虧損。

美國公認會計原則要求對在準備信託納税申報表過程中採取的納税狀況 進行評估，以確定相關税務機關是否更有可能維持税收狀況。出於美國公認會計原則的目的，只有在税務機關進行審查的情況下，信託基金才會承認 不確定的税收狀況的税收優惠，該狀況更有可能持續下去。

受託人審查了信託截至2023年9月30日的開放納税年度 的納税狀況，並確定信託的財務報表中無需為所得税編列經費。通常，信託前三個財政年度的納税申報表仍需接受信託主要税務管轄區（包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州）的 審查。受託人要求信託在運營報表中將與税收 負債相關的利息和罰款（如果有）確認為所得税支出。截至2023年9月30日的年度沒有此類支出。

目前沒有所得税申報表正在審查中。 受託人分析了相關的税收法律法規及其對信託事實和情況的適用，認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何納税義務。任何 潛在的納税義務還需接受税務機關對法律的持續解釋。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而發生變化，這些因素包括但不限於新的税法、法規及其 解釋。

在截至2023年9月30日 的年度中，受託管理人將通過以實物贖回創造單位（注4）實現的24,776,307,339美元的非應税證券收益重新歸類為資產負債表中實收資本的增加。

截至2023年9月30日，該信託的資本損失 結轉可用於抵消未來的任何淨已實現資本收益，具體如下：

未到期 — 短 期限	$ 3,336,532,323
未到期 — 期限長	15,219,109,584

截至 2023 年 9 月 30 日， 的未實現總增值和未實現投資總折舊
基於聯邦所得税的成本如下：

	税 成本		Gross 未實現 讚賞		Gross 未實現 折舊		net 未實現 讚賞 （折舊）
SPDR 標準普爾 500®ETF 信託	$467,633,517,883		$8,128,768,006		$71,854,400,142		$(63,725,632,136)

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的 年度內支付的分配的税收特徵如下：

分配 從以下地址支付：		2023		2022		2021
普通 收入		$6,037,265,137		$5,672,206,879		$4,958,580,733

截至2023年9月30日，可分配收益（不包括未實現增值/（折舊））的 部分為0美元的未分配普通收益和0美元的未分配資本收益。

注3 — 與受託人和保薦人的關聯公司的交易

受託人的母公司道富銀行和信託公司 （“SSBT”）維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。受託人 為此類服務支付 SSBT。受託管理人監督SSBT提供的服務，負責確定必須交付和/或接收的證券投資組合的構成，以換取信託創建單位的發行和/或贖回 ，並負責不時調整信託投資組合的構成，以適應標準普爾500指數構成和/或權重結構的變化^®索引。對於這些服務，受託人在截至2023年9月30日的年度中按以下年費率收取了費用：

信託的淨 資產價值		費用 佔信託淨資產價值的百分比
$0 – $499,999,999 $500,000,000 – $2,499,999,999 2,500,000,000 美元及以上		每年 0.10% 加上或減去調整金額 每年 0.08% 加上或減去調整金額 每年 0.06% 加上或減去調整金額

調整金額（“調整 金額”）是（a）受託人收到的交易費的超額或不足額，減去處理單位創建和贖回訂單時產生的費用，以及（b）受託管理人為信託利益持有的現金 所賺取的金額之和。在截至2023年9月30日的年度中，調整金額使受託人的費用減少了55,324,926美元。調整金額包括 處理訂單的淨交易費用中剩餘的6,788,133美元和48,536,793美元的受託人收益抵免額。

受託人自願同意根據需要免除部分費用 ，為期一年，直至2024年2月1日，這樣總運營支出每年不會超過信託每日資產淨值的0.0945％。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中，沒有免除任何金額。 受託人尚未與信託簽訂協議，在後續期間收回免除的費用，受託管理人可以終止自願豁免。

根據信託協議和美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免令的 條款，信託向保薦人償還某些費用，按年計算，最高不超過信託資產淨值的0.20％。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度中， 向贊助商報銷的費用每年不超過0.20％。下文披露的許可和營銷費用受信託向保薦人的報銷和 信託截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日止年度資產淨值0.20％的支出限額的限制。信託基金向發起人償還了截至年度的446,722美元、300,191美元和519,011美元的律師費

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

注3 —與受託人和保薦人的關聯公司的交易—（續）

2023年9月30日、2022年和2021年9月30日，運營報表的法律和審計費用中分別包含哪些 。

根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可，標普道瓊斯指數有限責任公司（“S&P”）（“S&P”）和道富環球顧問基金分銷商有限責任公司（“SSGA FD” 或 “營銷代理”）已簽訂許可協議（“許可 協議”）。許可協議授予受託人的子公司SSGA FD使用標準普爾500指數的許可^®索引並使用標普與信託相關的某些商品名稱和商標 。標準普爾500指數^®指數也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人（代表信託 ）、保薦人和紐約證券交易所Arca, Inc.（“NYSE Arca”，信託在美國的主要上市交易所）均已獲得SSGA FD的分許可，允許使用標普500指數^®索引和某些商品名稱和商標與其對信託的權利和義務有關。未經 任何單位受益權益所有者的同意，可以修改許可協議。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但未經任何單位實益權益所有者的同意，其期限可能會延長。根據 此類安排並根據信託協議，信託向保薦人償還根據許可協議向標準普爾支付的費用，金額相當於信託每日規模的0.03％（基於單位收盤價和未償還的 單位），外加600,000美元的年度許可費。

保薦人已與 營銷代理簽訂協議，根據該協議，營銷代理同意營銷和推廣信託。保薦人從信託向 贊助商償還的金額中，向營銷代理報銷其提供此類服務所產生的費用。營銷代理產生的費用包括但不限於：打印和分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付 費用。

ALPS Distributors, Inc.（ “分銷商”）是這些單位的分銷商。贊助商向分銷商支付25,000美元的固定年費，信託不向贊助商償還這筆費用。

對受託人和 贊助商關聯公司的投資

該信託投資了被視為受託人（State Street Corp.）和保薦人（ICE）附屬公司 的公司。此類投資是根據標準普爾500指數的代表部分進行的^®索引。截至2023年9月30日，這些投資的 市值列在投資表中。

注4 — 單位持有人交易

只有在 創建單位總規模為 50,000 個單位時，信託才會發行和兑換單位。此類交易僅允許以實物為基礎，單獨支付相當於每單位未分配淨投資收益（收益均衡）的現金支付，餘額現金 部分將交易等同於交易當日信託的每單位資產淨值。通過清算流程創建和贖回每次創建單位都需要向受託管理人支付一筆交易費（ “交易費”）。無論信託的資產淨值如何，交易費用均不可退還。無論創作數量多少，交易費都是每個 參與方每天一個 Creation Unit 價值的 3,000 美元或創建時一件創作單位價值的 0.10%（10 個基點），取較低值

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註4 — 單位持有人交易 —（續）

在該日創建或兑換的單位。目前 的交易費用為 3,000 美元。用於在清算流程之外的創建和贖回，包括參與方發出的受限參與方參與標準普爾500指數所含的一股或多隻普通股的訂單^®索引，每天向每個創作單位收取不超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍的額外金額。

附註5 — 投資交易

在截至2023年9月30日的財年中，該信託基金的實物捐助、實物贖回、購買和銷售投資證券分別為430,007,724,617美元、422,214,360,877美元、8,057,057,095,522美元和8,277,131,134美元。 運營報表中投資交易的淨已實現收益（虧損）包括實物交易產生的淨收益24,776,307,339美元。

附註6 — 股票投資和市場風險

對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、 傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。本地、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件，可能會對 信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的保費增加或折扣。例如，俄羅斯最近對烏克蘭發動的大規模入侵導致對俄羅斯政府 機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級下調；俄羅斯外國資產凍結；俄羅斯 證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性以及由此產生的俄羅斯經濟混亂，可能會導致其他地區和全球市場的波動， 可能會對各個行業和行業以及其他國家的公司的業績產生負面影響，這可能會對信託的業績產生負面影響，即使信託沒有直接投資於 俄羅斯發行人的證券。

對信託的投資 要承受對基礎廣泛的股票證券投資組合的任何投資的風險，包括股價總體水平可能下跌，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有的構成信託投資組合的普通股 的價值（“投資組合證券”）可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、股票 總體價值的變化以及其他因素而波動。標普500指數中普通股的身份和權重^®指數和投資組合證券不時變化 。

投資組合證券發行人 的財務狀況可能會受到減損或股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致信託投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託不是 的積極管理，除非發行人被從標準普爾 500指數中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從信託投資組合中被淘汰^®索引。隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到一般股市波動以及價值波動的漲跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮的預期， 以及

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2023年9月30日

附註6——股票投資和市場風險——（續）

全球或區域政治、經濟和銀行 危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病的傳播或其他公共衞生問題。

由 一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月首次在中國被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚會限制 （包括關閉或限制餐飲和娛樂場所以及學校和大學）、關閉企業（或受限經營的企業）、封閉國際邊界、加強入境口岸和其他地方的健康 篩查、醫療保健服務的準備和交付中斷和延遲、長期隔離、取消、供應鏈中斷等消費者需求，以及總體需求擔憂和 不確定性。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能會以 無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。 無法確定 COVID-19 疫情的持續時間。COVID-19 進一步蔓延的風險導致了金融市場的巨大不確定性和波動性、流動性限制和全球經濟混亂，其後果目前是不可預測的。 信託的某些投資涉及因 COVID-19 而業務活動放緩或暫時暫停的企業。此外，政府和中央銀行，包括美國聯邦儲備銀行，已經採取了前所未有的非同尋常的行動，以支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響以及它們是否能有效緩解經濟和市場 的混亂將在一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而制定的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響 。

任何給定發行人的普通股持有人 比發行人優先股和債務義務持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或 債務或優先股持有人的權利。此外，與通常有規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權且可能有 規定的可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金額也沒有到期日。只要股權證券保持未償還狀態，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。 信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期中波動。

無法保證投資組合 證券的發行人會支付股息。分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括 發行人的財務狀況和總體經濟狀況。

注7 — 後續事件

受託管理人評估了截至財務報表發佈之日所有後續的 事件對信託的影響，並確定沒有後續事件需要在財務報表中進行調整或披露。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

獨立註冊會計師事務所的報告

致SPDR標普500指數ETF信託的受託人和單位持有人

對財務報表的意見

我們審計了截至2023年9月30日的SPDR標準普爾500指數ETF信託（“信託”）隨附的資產表 和負債表，包括投資表，截至2023年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動報表，包括相關附註，以及截至2023年9月30日的五年中每年的財務摘要（統稱改為 “財務報表”）。我們認為，財務報表 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了信託截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日的三年中每年的經營業績和淨資產變動，以及截至2023年9月30日的五年中每年的 財務摘要。

意見依據

這些財務報表由 信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國） （PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對信託保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表 進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險（無論是錯誤還是欺詐），以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關 財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括 通過與託管人和經紀人的通信對截至2023年9月30日的持有證券進行確認；如果沒有收到經紀人的答覆，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據 。

/s/ 普華永道會計師事務所
馬薩諸塞州波士頓
2023年11月22日

自1993年以來，我們 一直擔任SPDR信託基金中一家或多家投資公司的審計師。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

其他信息

2023 年 9 月 30 日（未經審計）

出於美國聯邦所得税的目的，信託基金將 其淨應納税所得額中允許的最大金額列為有資格扣除的公司股息。

在截至2023年9月30日的財政年度中，出於美國聯邦所得税的目的，信託支付的某些 股息可能被指定為合格股息收入，對於某些非公司單位持有人在其單位上符合適用持有期要求 ，則有資格享受較低的税率。完整的信息將與您的 2023 年 1099-DIV 表格一起報告。

信託報告了根據第199A條有資格獲得合格營業收入扣除的 合格房地產投資信託基金分紅的最大允許金額。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

其他信息（續）

2023 年 9 月 30 日（未經審計）

折扣和保費的頻率分配
買入/賣出價⁽¹⁾與淨資產價值的對比
截至2023年9月30日

	買入/賣出 價格高於資產淨值						買入/賣出 價格低於資產淨值
	50-99 基礎 積分		100-199 基礎 積分		>200 基礎 積分		50-99 基礎 積分		100-199 基礎 積分		>200 基礎 積分
2023	0		0		0		0		0		0
2022	0		0		0		0		0		0
2021	0		0		0		0		0		0
2020	0		0		0		0		0		0
2019	0		0		0		0		0		0

基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較 ⁽¹⁾

下表是為了將 信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價格和標準普爾500指數表現的税前總回報率進行比較^®索引。過去的表現不一定代表信託基金未來的表現。下表顯示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這種豁免，回報率本來會降低。

累積總回報

	1 年		5 年		10 年
SPDR 標普500指數®ETF 信託
回報基於 資產淨值	21.45%		59.35%		204.30%
基於買入/賣出 價格的回報	21.50%		59.38%		204.24%
標準普爾 500® 索引	21.62%		60.44%		208.21%

平均年總回報

	1 年		5 年		10 年
SPDR 標普500指數®ETF 信託
回報基於 資產淨值	21.45%		9.77%		11.77%
基於買入/賣出 價格的回報	21.50%		9.77%		11.77%
標準普爾 500® 索引	21.62%		9.92%		11.91%

(1)	買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）紐約證券交易所Arca最佳買入價和最佳賣出價的中點。

25

[此 頁故意留空]

26

[此 頁故意留空]

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[此 頁故意留空]

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

（未經審計）

贊助商

PDR 服務有限責任公司
c/o 紐約證券交易所控股有限責任公司
華爾街 11 號
紐約州紐約 10005

受託人

State Street 環球顧問信託公司
One Iron Street
馬薩諸塞州波士頓 02210

分銷商

阿爾卑斯分銷商有限公司
1290 百老匯套房 1000
科羅拉多州丹佛市 80203

獨立註冊會計師事務所

普華永道會計師事務所
海港大道 101 號， 500 套房
馬薩諸塞州波士頓 02210

SPRAR