附錄 99.2

運營和財務審查及前景

關於中期合併 財務報表
截至 2023 年 12 月 31 日的六個月

以下對我們的財務 狀況和經營業績的討論和分析應與我們未經審計的簡明合併財務報表及其附註 和其他財務信息一起閲讀，這些信息包含在本表6-K報告的其他地方。

本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述 ，涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期 存在重大差異，包括本報告其他地方的6-K表格，以及截至2023年6月30日財年的20-F表年度報告（“2023年20-F表格”）中 “項目 3.D” 下列出的 風險因素” 或 2023 年 20-F 表格的其他部分。

概述

我們是為 客户提供從設計到項目部署的完整解決方案的提供商，用於集成物聯網（“IoT”）系統和設備。我們提供 種類繁多的物聯網系統，併為客户提供大量服務，例如系統集成和系統支持 服務。我們通過全面的交鑰匙部署提供整體解決方案，包括各種物聯網系統和設備的設計、安裝、測試、預調試和 調試，以及自動化系統的集成，包括安裝有線和無線 和機電一體化工程。

人工 智能（“AI”）、雲計算、5G、機器人流程自動化（“RPA”）、物聯網和超連接等最近的新技術趨勢繼續 推動業務轉型，推動公司尋求數字化變革以滿足不斷變化的客户需求。

在截至2023年12月31日的六個月中，我們將業務重組為三個業務領域 。鑑於我們的物聯網智能農業 和物聯網系統開發領域的活動和收入大幅下降，我們將這兩者合併為一個簡化的業務線。

最近的事態發展

我們的前母公司ARB Berhad是一家上市公司 ，在馬來西亞證券交易所主市場上市，此前持有我們已發行和流通 普通股的約94.56％，於2024年2月5日將其持有的17,496,142股普通股分配給其股東（“分配”）。 分配後，ARB Berhad繼續持有我們公司的7,503,858股普通股，約佔我們已發行的 和已發行普通股的28.38％。我們公司和ARB Berhad的管理層都認為，此次分配將使ARB Berhad的股東 受益，因為ARB Berhad的股東將能夠通過改變與ARB Berhad分開對我們的投資水平來增加或減少他們對我們業務的參與水平 ，並將通過增加普通股的持有人數量 使我們的股東受益，我們的管理層認為這可以增強我們的流動性普通股。分配後， 我們不再被納斯達克規則視為 “受控公司”，出於馬來西亞所得税、會計或上市公司報告目的，我們不再被納入ARB Berhad的 合併集團。

影響我們財務業績的主要因素

我們的業務、經營業績和財務狀況受到推動馬來西亞經濟、物聯網行業和 客户經營的市場（例如房地產開發、農業、物流和消費電子行業）的一般因素的影響。這些因素 包括城市化率、人均可支配收入水平、消費者支出水平、互聯網和移動普及率、 5G 和雲計算等技術的發展、國內和國際供應鏈的穩定性、總體企業支出、 以及馬來西亞其他影響總體消費和商業活動的總體經濟狀況。

我們的經營業績 更直接地受以下因素的影響：

我們保護物聯網項目的能力。 我們的物聯網智能家居和建築以及物聯網智能農業和系統開發業務線的運營是逐個項目的 。儘管我們仍處於滲透潛在市場的初期階段，但我們受益於客户的快速增長。在 2023 年，我們將物聯網智能農業的收入模式從一次性銷售轉變為經常性收入。與之前的一次性銷售模式形成鮮明對比的是，我們現在通過在利潤分享的基礎上向客户提供 我們的系統來創造收入。儘管這在短期內導致收入 下降，但新模型使我們能夠更具競爭力的系統定價。我們還在所有行業的 現有系統上參與包括物聯網概念和功能的智能系統的系統開發、供應、安裝、調試和測試等服務。我們認為，與馬來西亞和東盟地區不同行業的大型企業 合作還有大量未開發的機會。除大型企業外，我們還尋求與規模較小、增長迅速的 公司合作，這些公司需要不同的服務，以允許我們測試新產品和開發新功能。

我們客户的財務狀況 和付款能力。我們的客户通常以信貸方式購買我們的產品，因此，如果我們的客户遇到財務困難，我們的經營業績 和財務狀況可能會受到不利影響。我們向一些大客户提供從 30 天到 210 天的較長信貸期 ，以獲得他們的合同。儘管截至2023年6月30日和2022年6月30日我們有大量應收賬款 ，但隨後我們得以收回所有此類應收賬款。我們通過定期評估信用價值和應用其他信用風險監控程序來管理與 客户相關的信用風險。

我們有能力按計劃完成物聯網項目和 開發系統。我們所有的項目都有商定的里程碑和具體的完成日期。我們實現商定的 里程碑的能力取決於我們管理整體項目以及產品採購和供應鏈的能力。我們從馬來西亞供應商那裏為我們的物聯網項目採購硬件和軟件 產品。靠近原產地使我們能夠與當地供應商 和承包商建立更牢固的關係，這使我們能夠獲得穩定的產品和服務供應。此外，我們會提前制定具體和可衡量的指標 ，並在項目的整個生命週期中保持專注和紀律，這使我們能夠及時發現任何潛在問題 並主動解決這些問題。我們認為，我們強大的項目管理能力和程序是確保高水平的 完成率的關鍵。

此外， 影響我們業績和經營業績的其他重要因素包括：

我們的可報告細分市場

運營部門 定義為一個實體的一個組成部分，該實體擁有離散的財務信息，其經營業績由我們的首席執行官定期 審查。我們在兩個可報告的領域中報告運營業績，專門用於（i）物聯網解決方案的硬件和軟件的供應，以及（ii）投資控股等。首席執行官根據整個公司做出有關分配資源和評估業績的決定 。我們會酌情按業務領域為經營業績的某些 組成部分提供明細。

經營結果的關鍵組成部分

收入

我們的收入包括 （i）項目管理費、（ii）商品銷售和（iii）信息技術系統的渲染。

來自項目 管理和信息技術系統交付的收入是在將貨物的控制權移交給 客户的時刻確認的，也就是將重大風險和回報轉移給客户且交易已達到 流入概率和國際財務報告準則第15號的計量可靠性要求的時點。

商品銷售收入在集團通過向客户轉讓承諾的貨物（即資產） 來履行履約義務時予以確認。當客户獲得對該資產的控制權時，資產即被轉移，該控制權恰逢貨物的交付 和客户的接受。由於銷售商品是按照不超過 十二個月的正常信貸條款進行的，因此商品銷售收入中沒有實質性的退貨和擔保權， 沒有重要的融資部分。

我們 為所有行業的現有系統提供系統開發、供應、安裝、調試和測試服務，其中包括物聯網概念 和功能。大多數商品銷售合同涉及根據客户對物聯網智能農業和系統開發、 的要求銷售定製源代碼和物聯網解決方案， 以及移動設備和配件的轉售。

收入成本

項目管理成本 和信息技術系統收入的呈現

項目管理成本 和信息技術系統收入的提供主要包括與提供實施和配置 服務相關的成本、與我們的專業服務直接相關的人員相關成本，包括簽約的第三方供應商的成本。

商品銷售成本

商品銷售成本 主要包括從第三方供應商處購買的產品的成本。

支出總額

總支出包括 折舊費用、人事費用、一般管理費用、其他運營費用和租賃 負債的利息支出。

根據公司的折舊政策，廠房和設備 在 3 年內進行了折舊。

其他收入

其他收入主要包括 銀行利息收入。

税收支出

馬來西亞所得税 按該財政年度的估計應納税利潤的24％的法定税率計算。

運營結果

下表列出了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月經營業績的關鍵組成部分 。

收入

在截至2023年12月31日的六個月中，收入減少了9190萬令吉（合2,110萬美元），至3160萬令吉（合690萬美元），下降了74.4％，而截至2022年12月31日的六個月中 為1.235億令吉（合2,800萬美元）。下降的主要原因是物聯網智能 農業的收入模式在2023年從一次性銷售轉向經常性收入。與之前的一次性銷售模式形成鮮明對比，我們現在通過在利潤分享的基礎上向客户提供系統，從物聯網智能農業 中獲得收入。儘管 在短期內導致收入下降，但新模型使我們能夠更具競爭力的系統定價，並將提供更穩定的 和錯開的收入。

下表列出了 按業務領域劃分的收入明細。

截至2023年12月31日的六個月中，IoT Smart 家居和建築的收入為47萬令吉（合10萬美元），低於截至2022年12月31日的六個月的250萬令吉（60萬美元） ，減少了200萬令吉（50萬美元），下降了81.2％。下降主要歸因於 截至2023年12月31日的六個月銷售業績下降。

截至2023年12月31日的六個月中，IoT Gadget 分銷收入為570萬令吉（合120萬美元），低於截至2022年12月31日的六個月的980萬令吉（合220萬美元），減少了410萬令吉（合100萬美元），下降了41.8％。隨着我們以前的子公司ARB Midware Sdn的出售，這個 業務線自 2023 年 10 月起被出售。Bhd. 和 ARB Distribution Sdn.Bhd. 於 2023 年 10 月 6 日發佈。我們之所以出售該業務線，是因為其產生的利潤微不足道。 收入下降的主要原因是，物聯網小工具分銷業務線在處置前僅創造了三個月的收入， 與上一期截至2022年12月31日的整整六個月的收入相比，

截至2023年12月31日的六個月中，物聯網智能 農業和系統開發的收入創下了2540萬令吉（合550萬美元），而截至2022年12月31日的六個月中，收入為1.112億令吉（合2520萬美元）。8,580萬令吉（合1,970萬美元）的下降幅度為77％， 是由於物聯網智能農業的商業模式在2023年從一次性銷售轉向經常性收入。與之前的 一次性銷售模式相比，我們現在通過在利潤分享的基礎上向客户提供系統，從物聯網智能農業中獲得收入 。儘管這在短期內導致收入下降，但新模型使我們能夠為系統定價更具競爭力 ，並將提供更穩定、更錯開的收入。

收入成本

在截至2023年12月31日的六個月中， 的收入成本下降了5,950萬令吉（合1,390萬美元），下降了54.7％，至4,920萬令吉（合1,070萬美元），而截至2022年12月31日的六個月為1.087億令吉（合2460萬美元），這與收入的下降一致。收入成本包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中分別約2,040萬令吉（合440萬美元）和990萬令吉（合220萬美元）的無形資產攤銷。

其他收入

在截至2023年12月31日的六個月中， 其他收入增加了80萬令吉（合20萬美元），達到100萬令吉（合20萬美元），增幅352％，而截至2022年12月31日的六個月為20萬令吉（0.5萬美元），這主要是由於截至2023年12月31日的六個月中獲得的利息收入增加。

支出總額

在截至2023年12月31日的六個月中， 的總支出增加了3,360萬令吉（合720萬美元），達到4,620萬令吉（合1,000萬美元），增長了266％，而截至2022年12月31日的六個月為1,260萬令吉（合290萬美元），這主要是由於截至2023年12月31日的 六個月中廠房和設備的折舊增加。

税收支出

在截至2023年12月31日的六個月中， 的所得税回收額為1,290萬令吉（合280萬美元），而截至2022年12月31日的六個月， 個月的收入回收為250萬令吉（合60萬美元）。所得税回收的增加主要是由於上一年度的遞延所得税支出超額撥備，以及資本補貼的使用和前幾年結轉的未吸收的業務損失。

財政期間（虧損）/利潤

在截至2023年12月31日的六個月中， 的利潤減少了5,480萬令吉（合1,200萬美元），跌幅1111％，至虧損4,990萬令吉（合1,090萬美元），而截至2022年12月31日的六個月的利潤為490萬令吉（合110萬美元）。減少的主要原因如下：

流動性和資本資源

截至2023年12月31日和2023年6月30日，我們 的現金和銀行餘額分別為5,360萬令吉（合1170萬美元）和5,620萬令吉（合1,200萬美元）。

下表彙總了我們在列報期間的現金流量：

運營活動

截至2023年12月31日的六個月中，經營活動產生的現金為8000萬令吉（合1,740萬美元），而截至2022年12月31日的六個月中，經營活動產生的現金為4,810萬令吉（合1,090萬美元）。經營活動產生的現金的增加主要是 是由於應收賬款收款的改善。

投資活動

截至2023年12月31日的六個月中，用於投資活動的現金為2900萬令吉（合630萬美元），而截至2022年12月31日的六個月中，用於投資活動的現金為7,230萬令吉 （合1,640萬美元）。投資活動的變化主要是由截至2022年12月31日的前六個月中 的廠房和設備收購金額增加所推動的。

融資活動

截至2023年12月31日的六個月中，用於融資活動的現金 為5,540萬令吉（合1,200萬美元），而截至2022年12月31日的六個月中，融資活動產生的現金為2970萬令吉（合670萬美元）。融資活動的變化 主要歸因於對關聯公司和控股公司的還款，以及在截至2023年12月31日的六個月中向非控股權益 支付的股息。

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