1 Q 2 4 E a r n i n g s P r e s p r e s e n t a t i o n A p r i l 2 5，2 0 2 4 附錄 99.2
前瞻性陳述本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述不是歷史事實，包括對管理層信心和戰略的表述，以及管理層對我們的業務、新的和現有計劃和產品、收購、關係、機會、税收、技術、市場狀況和經濟預期的期望。這些陳述可以通過諸如 “打算”、“應該”、“期望”、“相信”、“觀點”、“機會”、“允許”、“繼續”、“反映”、“通常”、“預期”、“可能”、“估計”、“展望”、“項目” 或此類術語的類似陳述或變體等前瞻性術語來識別。此類前瞻性陳述涉及某些風險和不確定性。實際結果可能與此類前瞻性陳述存在重大差異。可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異的因素包括但不限於：聯邦政府及其機構的貨幣和財政政策的影響，包括應對更高的通貨膨脹率的影響，這可能會對我們的客户以及我們的業務、員工和我們向客户提供服務的能力產生重大不利影響；美國政府可能關閉對其的影響債務義務或相關信用評級下調評級，對我們經營所在市場的經濟活動以及總體上對終端市場經濟需求水平的影響；不利的宏觀經濟狀況或衰退、金融市場的不穩定或波動、意想不到的拖欠貸款、抵押品損失、服務收入減少、業務中斷或倒閉增加、就業減少以及由我們無法控制的因素（例如地緣因素）對我們的業務、員工或客户造成的其他潛在負面影響政治不穩定或事件（包括以色列-哈馬斯戰爭）；自然災害和其他災害（包括惡劣天氣事件）；突發衞生事件；恐怖主義行為或其他外部事件；2023年銀行業倒閉後美國金融部門潛在不穩定的影響，包括協調存款基礎導致存款擠兑的可能性，以及對其他金融機構信譽的擔憂，包括金融市場由此造成的任何干擾，增加的開支，包括聯邦存款保險公司的保險費，或對我們的股價、存款或借款或籌集資金能力的不利影響；公眾對Valley或一般銀行的負面看法損害了我們的聲譽並對業務和收入產生了不利影響；與Valley於2023年第四季度實施的新核心銀行系統以及根據Valley當前技術路線圖持續改進流程和系統相關的成本或困難超過預期；我們存款基礎中低成本資金來源的損失或減少；損害與現有或潛在的集體訴訟或個人訴訟相關的判決或和解或限制，這些訴訟或個人訴訟是由違反法律或法規、合同索賠、違反信託責任、疏忽、欺詐、環境法、專利、商標或其他知識產權侵權、挪用或其他違規行為、就業相關索賠和其他事項引起的；經濟長期衰退，以及作為相當一部分抵押的商業房地產價值意外下跌我們的貸款組合；高於或低於預期的所得税支出或税率，包括因不確定税收狀況負債、税法、法規和判例法的變化而增加或減少；無法增加客户存款以跟上貸款增長的步伐；由於預測的經濟狀況和/或貸款和投資組合的意外信用惡化，我們在CECL下的信貸損失備抵額發生了重大變化；需要補充債務或股權資本以維持或超過內部資本門檻; 大於由於持續和快速的市場創新導致的項目人員增加和過時等因素導致的預期技術相關成本；網絡攻擊、勒索軟件攻擊、計算機病毒、惡意軟件或其他網絡安全性以獲取未經授權訪問個人、機密、專有或敏感信息、破壞數據、禁用或降級服務，或破壞我們的系統或網絡的網絡安全事件；貨幣審計長辦公室（OCC）、聯邦儲備銀行、消費者金融保護局（CFPB）和其他監管機構，包括任何此類監管機構可能要求我們增加信貸損失補貼、減記資產、償還客户、改變業務方式或限制或取消某些其他銀行活動；我們無法或決心不按當前水平支付股息，或者根本是因為收入不足、監管限制或限制、資本要求的變化或通過保留更多收益來增加資本的決定；意想不到的貸款拖欠、抵押品損失、服務收入減少以及惡劣天氣、疫情或其他公共衞生危機、恐怖主義行為或其他外部事件對我們業務造成的其他潛在負面影響；以及由於經濟擴張不足、競爭加劇、大量預付款、監管貸款指導的變化或其他因素導致的貸款組合意外大幅下降。對可能影響我們業績的因素的詳細討論包含在我們的 SEC 文件中，包括第 1A 項。我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以使陳述符合實際業績或我們預期的變化。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的期望是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、業績或成就。
3 第一季度第二季度二十三年第一季度第二季度第二季度23年第一季度淨收益（百萬美元）96.3 71.6 美元 146.6 美元 99.4 美元 116.3 美元 154.5 美元平均資產年化回報率 0.63% 0.47% 0.98% 0.65% 0.65% 1.03% 1.03% 效率比率（非 GAAP）---59.1% 60.7% 53.8% 攤薄後每股收益 0.18 美元 13 0.28 0.19 0.22 0.22 0.30 美元撥備前淨收入 2（百萬美元）174.7 美元 109.6 218.2 美元 184.6 美元 176.5 美元 226.6 美元 PPNR/平均資產 2 年化 1.14% 0.72% 1.46% 1.21% 1.16% 1.16% 1.16% 1.151% GAAP報告的非公認會計準則調整後 1 1 請參閲附錄2撥備前淨收入（“PPNR”）中的非公認會計準則披露對賬（“PPNR”）)等於淨利息收入加上總非利息收入減去非利息支出總額。2024年第一季度財務摘要在穩定的過往會費和非應計會費的背景下，謹慎管理增長並擴大儲備覆蓋範圍。税前撥備收入連續擴大。在財富和税收抵免諮詢的帶動下，非利息收入季度表現強勁。表現出支出控制以抵消持續的淨利息收入不利因素。積極解決存款定價問題，以減緩存款測試速度。
4 季度資產負債表要點謹慎管理資產增長 ▪ 出售了商業溢價融資貸款業務和9,400萬美元的相關貸款，略有收益（收盤後還有約3500萬美元的額外到期日剩餘1.46億美元，預計將於明年到期）▪ 額外參與了1.51億美元的現有投資者商業房地產和多户家庭貸款以及4200萬美元的現有建築貸款，均未對股權產生負面影響（另外3,400萬美元已轉入貸款）待售於2024年3月31日）▪ 增量證券購買主要是零風險權重的國民總收入，收益率為-5％，增強儲備覆蓋率 ▪ 通過增加準備金來補充穩定的逾期和非應計貸款趨勢，使信貸損失準備金在2024年3月31日與2023年12月31日相比增加了5個基點至0.98％ ▪ 繼續仔細審查投資組合，確保與嚴格壓力測試工作產生的風險評級遷移相關的準備金覆蓋範圍積極管理負債 ▪ 主動將存款利率降低了近大約 10 美元兑換 40 個基點數十億筆存款，包括進一步削減我們的在線儲蓄利率和某些存款證期限 ▪ 將FHLB的10億美元預付款平均延期到2、3、4和5年期限，混合總利率為4.52％
5 資產負債表目標公司僅在非公認會計準則的基礎上提供這一展望，因為並非所有將前瞻性非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行量化對賬所必需的信息都可以在不合理的努力下獲得，這主要是由於與未來可能出現的這些調整的發生或金額相關的不確定性。根據過去報告的結果，任何此類排除在外的項目，無論是單獨還是總體而言，都可能對報告的結果具有重要意義。指標短期預期（2024年底）中期預期（未來12-24個月）CET 1/RWA ~ 9.8% 10% + CRE/TRBC ~ 440%
6 2024年展望與預期公司僅在非公認會計準則的基礎上提供本展望，因為並非所有將前瞻性非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行量化對賬所必需的信息都可以在不合理的努力下獲得，這主要是由於與未來可能出現的這些調整的發生或金額相關的不確定性。根據過去公佈的業績，任何此類排除項目都可能對報告的業績產生重大影響。2024年指標先前指導意見最新指南總額貸款5％-7％增長淨利息收入3％-5％經調整後非利息收入5％-7％增長非利息支出（例如2023年合併相關費用）4％-6％增長率約27％ 0％-4％增長0％-2％低端區間的增長幅度在25％至26％之間
7 淨利息收入評論公司僅在非公認會計準則的基礎上提供這一展望，因為並非所有將前瞻性非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行量化對賬所必需的信息都可以在不合理的努力下獲得，這主要是由於與未來可能出現的這些調整的發生或金額相關的不確定性。根據過去公佈的業績，任何此類排除項目都可能對報告的業績產生重大影響。▪ 管理層基本案例情景——相對於先前指導的向下修正反映了貸款增長放緩和24年第一季度出現的適度融資混合變化——遠期利率預測包括7月、9月和11月的3次聯邦基金削減——計息非到期存款下行貝塔值為50％，假設非利息存款組合相對穩定的下行貝塔值為42％ 與聯邦基金掛鈎的浮動利率貸款，Prime和SOFR；41％的固定利率貸款；與更穩定的長期指數掛鈎的17％的可調利率貸款 ▪ 利率敏感度注意事項——靜態利率（即不降息）不會對我們的淨利息收入預測產生重大影響——短期利率變動的風險有限，因為我們與聯邦基金、Prime和SOFR掛鈎的貸款通常會平衡beta調整後的計息非到期存款敞口——對影響再定價的長期利率更加敏感我們的固定和可調整貸款範圍（約佔貸款總額的60％）
8 +103% 65 131 131 12/31/17 3/31/24 儘管存在短期不利因素，但股東價值創造與同行 1 47% 38% 44% 32% 91% 70% Vlypeer報告的2017年後TBV增長中位數2017年後的累計股息增長1請參閲附錄中的非公認會計準則披露對賬表。VLY 報告的 TBV 增長時間為 2017 年 12 月 31 日至 24 年 3 月 31 日。同行報告的結核病增速中位數為2017年12月31日至23年12月31日之間。累計分紅反映了VLY和同行在2017年12月31日至23年12月31日之間申報的股息。同行包括主要的交易所交易銀行和截至2023年12月31日資產為300億至1500億美元的舊貨公司。來源：S&P Capital IQ Pro和公司數據存款賬户（000個）按地域劃分的商業貸款多樣性增強了資金多樣性 21% 49% 79% 51% 12/31/17 3/31/24 佛羅裏達州和其他紐約州和新澤西州 22% 55% 78% 45% 12/31/17 3/31/24 45% 12/31/24 東南分行、專業及其他東北分行 440 539 12/31/17 3/31/24 消費者 +23%
9 24.5 25.1 11.5 11.3 13.2 12.7 $49.2 $49.1 2023 3/31/2024 定時非利息儲蓄、現在和貨幣市場 23% 50% 23% 27% 0.15% 1.36% 1.96% 2.45% 2.94% 3.13% 3.16% 0.25% 3.82% 4.69% 5.43% 5.50% 4Q2I 2Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q23 3Q4Q23 3Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 3Q4Q23 年第一季度存款總額按產品劃分的平均聯邦基金（上限）穩定存款餘額，Beta存款放緩（億美元）26% 51% 平均值聯邦基金與存款成本（％）累積貝塔值（當前週期）1 1 累積貝塔值是指自加息週期（4Q21）以來Valley的季度平均存款成本變化佔同期聯邦基金季度平均上限變化的百分比。平均值。聯邦基金（上限）存款總成本累計測試版41年第四季度 0.25% 0.15%--42年第四季度 3.82% 1.36% 34% 4Q23 5.50% 3.13% 57% 47% 41.6 41.5 7.6 7.6 $49.2 49.1 49.1 2023 3/31/2024 按客户類型劃分的直接間接存款（億美元）85% 85% 15% 15% 15%
10 個客户存款基礎按地域和來源分散傳統分行存款 31.7 65% 專業存款 9.8 20% 完全由聯邦存款保險公司保險的間接客户 7.6 15% 491億美元新澤西州 17.2 美元佛羅裏達州 8.1 阿拉巴馬州 8.1 美元總存款明細（截至24年3月31日，10億美元）傳統分行存款3（億美元，截至24年3月31日）未投保存款和流動性（億美元，截至24年3月31日）未投保存款和流動性（億美元，截至24年3月31日）24 年 3 月 31 日）1 對超過聯邦存款保險公司25萬美元限額的抵押政府存款和合並中取消的公司間存款進行了調整。2 “高質量的可用流動性”包括以下資產負債表外的潛在流動性來源：FHLB、未支配投資證券、FRBNY 折扣窗口可用性和未承諾的聯邦資金額度。3 種傳統分行存款包括商業（包括 10 億美元的 HOA 存款）、消費者和政府。11.5 美元 0.9 美元 26.1 美元 27.0 美元調整後的未投保存款資產負債表上的現金和可用流動性高品質可用流動性 2 現金和可用流動性經調整後的未投保流動性為 2.4 倍經調整後的未投保資金存款 1 128 個分行 16 個分行 42 個分行 42 個分行調整後未保險存款 1 23% Nat'l 存款、大麻和在線存款 3.6 美元國際企業 0.8 美元科技 1.6 美元私人銀行和財富 1.6 美元其他商業22美元98億美元按業務線劃分的專項存款（截至24年3月31日，10億美元）
11 多户住宅 18% 非自住CRE 26% 醫療保健 CRE 4% 自住CRE 9% C&I 18% 消費者 7% 住宅租賃 11% 建築 7% CRE 48% C&I 27% 其他 25% 新增貸款發放（十億美元）1 CRE包括多户住宅、非業主自住的CRE和醫療保健CRE；C&I包括自住的CRE和C&I；其他包括建築、住宅可再生能源和消費者。2 累積貝塔系按照自加息週期前一個季度（4Q21）以來，Valley季度平均貸款收益率的變化佔聯邦基金平均季度變化的百分比同一時期的上限。有條不紊地管理貸款增長總貸款（百萬美元）2024年3月31日貸款構成 1 美元 2.5 美元 2.5 美元 1.8 美元 2.0 美元 6.61% 7.35% 7.91% 7.83% 7.78% 5.48% 5.78% 6.03% 6.10% 6.14% 6.14% 23年第一季度3季度4季度第一季度發放量（總額）新發放率平均值投資組合收益率累計貸款Beta（當前週期）2 平均值聯邦基金（上限）平均值2021年第四季度累計貸款收益率 0.25% 3.83%--42年第四季度 3.82% 5.20% 38% 4Q23 5.50% 6.10% 43% 1Q24 5.50% 6.14% 44% 50,210 49,922 72 (129) (151) (80) 12/31/23 高級融資銷售和到期日 CRE Particip。我們的施工參與。已售出或持有待售其他增長，淨額 3/31/24
12 截至24年3月31日的CRE詳細信息按抵押品類型劃分的投資組合佛羅裏達州 26% 新澤西州 22% 其他 20% 其他紐約市行政區 15% 曼哈頓（多户家庭）5% 曼哈頓（其他）4% 紐約（例如NYC) 8% 地理 $bn Wtd.平均值。LTV 1 Wtd.平均值。DSCR 2 佛羅裏達州 7.2 61% 1.83x 新澤西州 6.1 62% 1.62x 其他紐約市行政區 4.2 53% 1.45x 曼哈頓 2.8 35%（53% 不包括合作社）1.46 倍紐約（例如NYC) 2.1 54% 1.77倍其他 5.7 64% 1.55x 總計 28.1 58% 1.63x 281 億美元 281 億美元 1-LTV 基於最新評估，平均經驗為 2.5 年；2-DSCR 根據最新的財務信息計算，通常至少每年收到一次。由於四捨五入，金額可能不一致。43億美元的CRE投資組合（15％）為自用。抵押品類型 $bn Wtd.平均值。LTV 1 Wtd.平均值。DSCR 2 公寓和住宅 6.8 美元 62% 1.41x 零售價 4.9 62% 1.72x 辦公室 3.3 53% 1.68x 工業 3.1 60% 2.02x 專業及其他 2.8 55% 1.84x 混合用途 2.8 60% 1.43x 醫療保健 2.4 68% 1.62x 合作社 2.0 13% 1.42x 合計 28.1 58% 1.63x 公寓和住宅 24% 合作社 7% 混合用途 11% 辦公室 10% 醫療保健辦公室 2% 工業 11% 醫療保健 8% 專業及其他 10%
13 0% 的單位 41%-20% 的單位 7% 21%-50% 的單位 31%-75% 的單位 2% 76%-99% 的單位 5% 100% 的單位 14% Co-Op $2.0 非合作 $6.8 多户家庭投資組合詳情按子資產類別劃分的多户家庭投資組合（億美元）按地域劃分的非合作多户家庭（億美元）88 億美元 1-LTV 根據最新評估，平均為 2.5 年；2-DSCR 根據最新的財務信息計算，通常至少每年收到一次。注意：Co-Op LTV 約為 23%。由於四捨五入，總和可能不一致。傑出地理位置（十億美元）平均值尺寸 ($mm) Wtd.平均值。LTV 1 Wtd.平均值。DSCR 2 其他 199 美元 900 萬美元 65% 1.31x 紐約（例如曼哈頓）180萬美元 64% 1.33x 新澤西州 150 萬美元 62% 1.55x 佛羅裏達州和阿拉巴馬州 110 萬美元 59% 1.55x 曼哈頓 500 萬美元 55% 1.39x 總計 68億美元 500萬美元 62% 1.41x 佛羅裏達州和阿拉巴馬州 16% 新澤西州 22% 其他 28% 紐約（例如Manhattan) 27% 曼哈頓 7% 68億美元紐約市按百分比租金管制單位23億美元
14 個帶錨的多租户 $0.3 9% 多租户 $1.8 55% 單租户 $0.7 21% 醫療保健辦公室 $0.5 15% 按租户劃分的精細和多樣化辦公室投資組合按租户劃分的辦公室投資組合按地域劃分的33億美元辦公室投資組合（億美元）33億美元地理未償還額（億美元）平均值尺寸 ($mm) Wtd.平均值。LTV 1 Wtd.平均值。DSCR 2 佛羅裏達州和阿拉巴馬州 110 萬美元 200 萬美元 50% 1.97x 新澤西州 1.0 美元 300 萬美元 56% 1.38 倍紐約（例如曼哈頓）50萬美元 450萬美元 51% 1.65倍曼哈頓0.3億美元 600萬美元 52% 1.80倍其他40萬美元 59% 1.62x 合計 33億美元 300萬美元 53% 1.62x 53% 1.68倍約 15% 的辦公室投資組合為業主自用。佛羅裏達州和阿拉巴馬州 1.1 美元 34% 新澤西州 1.0 30% 其他 0.4 12% 紐約（例如曼哈頓）0.5 15% 曼哈頓 0.3 9% 1-LTV 基於最新的評估，平均經驗為2.5年；2-DSCR根據最新的財務信息計算，通常至少每年收到一次。由於四捨五入，總和可能不一致。
15 按合同到期日劃分的商業地產（百萬美元）1,362 725 793 912 583 636 337 2,481 2,647 2,847 2,968 2,832 1,968 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 2027 2028 2030 2031 及以後 WTD。平均值第二季度第二季度第二季度24年第一季度25年第二季度25第四季度 2026 2027 2028 2029 2030 2031 + LTV 2 56% 60% 61% 60% 61% 60% 61% 60% 58% 57% 59% 62% 52% 55% 55% DSCR 3 1.45x 1.45x 1.67x 1.40x 1.25x 1.60x 1.61x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.51x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.51x 1.61x 1.67x 1.511.54x 1.79x 1.76x 1.76x 借款人合同利率 7.35% 7.51% 6.81% 6.21% 7.02% 5.57% 5.50% 6.05% 5.32% 5.63% 5.28% 1 — 修改了一筆價值61,000美元的到期貸款；2-LTV基於最新評估，平均2.5年；3-DSCR根據最新的財務信息計算，通常至少每年收到一次。由於四捨五入，總和可能不一致。24年第一季度到期CRE貸款的結果按合同條款續訂的百萬美元已還清975美元，剩餘229美元，修改後的1美元共計1,204美元
16 淨利息收入（百萬美元）和利潤淨利潤率437 421 414 399美元 399 美元 3.16% 2.94% 2.91% 2.82% 2.79% 2.79% 2.79% 23.79% 23 年第二季度第三季度第四季度第一季度淨利息收入（百萬美元）NIM 所有指標均按完全等值的税收基礎列報。淨利息收入連續下降反映了24年第一季度與23年第四季度相比減少了一天將近100億美元存款的存款成本降低了約40個基點，這大大減緩了存款成本的增長。在本季度末延長了FHLB的10億美元預付款，平均期限為3.6年，平均成本為4.52％。將繼續優化到期負債的展期，儘可能降低存款成本淨利息收益評論4.6美元4.0美元1.5美元 4.0 4.92% 4.84% 4.61% 4.07% 4.53% 24年第二季度第三季度第四季度24年第一季度25年第二季度及以後到期存款證和FHLB餘額(億美元) 利率 (%)
17 其他 15.9 美元 27% 財富、信託和保險 20.2 美元資本市場 5.7 10% 服務費 11.2 19% 貸款銷售收益，淨額 1.6% 貸款還本付息 3.2 6% 第一季度調整後非利息收入（百萬美元）1 多種費用收入來源 5780 萬美元非利息收入（百萬美元）1 1 請參閲附錄中的非公認會計準則披露對賬。財富、信託和保險包括達德利風險投資公司税收抵免諮詢子公司強勁的季度（650萬美元，23年第四季度為230萬美元）轉換後的存款服務費反彈（1120萬美元，23年第四季度為930萬美元）掉期收入的不利因素被資本市場內銀團和外匯費用的強勁勢部分抵消 54.3 51.8 52.7 57.8 52.7 61.4 11.5% 23.4% 423年第一季度 11.5% 12.8% 12.8% 23 年第 1 季度經調整後的經調整後非利息收入/收入
18 263.8 272.6 266.7 272.2 340.4 280.3 23年第一季度第二季度報告調整後 1 請參閲附錄中的非公認會計準則披露對賬。由於四捨五入，總和可能不一致。同行包括主要的交易所交易銀行和截至2023年12月31日資產為300億至1500億美元的舊貨公司。非利息支出非利息支出（百萬美元）1 效率比率趨勢 1 53.8% 60.7% 59.1% 23年第一季度第二季度第一季度 1.76% 1.78% 1.74% 2.16% 2.27% 23.27% 23年第一季度第二季度第二季度經調整後同行中位數非利息支出 1/平均值儘管工資税季節性上漲，但資產薪酬成本仍得到良好控制。受益於轉換後的效率和雙系統的消除。繼續優化外部資源/諮詢利用率。
Valley信用風險管理的19個關鍵支柱客户選擇貸款結構嚴謹的客户獲取方法 ✓ 對房地產市場的深入機構知識指導目標客户 ✓ 風險接受標準設定預期並過濾掉某些借款人 ✓ 嚴重依賴銀行家的專業網絡 ✓ 我們不開展廣泛的營銷活動戰略和平衡方法 ✓ 信用監督和董事會風險委員會批准的各種風險接受標準 ✓ 基於現行現金流/租金與預測的交易 ✓發起人必須出資有意義的股權 ✓ 基於風險的允許例外情況的理由 ✓ 必要時需要加強信用監測損失緩解投資組合的精細和廣闊視野 ✓ 嚴格監測業績和契約 ✓ 來自當地團隊的市場動態信息 ✓ 壓力測試主要貸款領域和地區 ✓ 壓力測試與貸款組合門檻之間的反饋 ✓ 與客户選擇進行前瞻性風險評估對損失客户有意義的影響 ✓ 損失客户維持存款儲備、流動財富或其他彌補損失的手段 ✓ 借款人可以通過保險公司、政府機構和其他銀行進行再融資 ✓ 由經驗豐富的鍛鍊專業人員組成的獨立損失緩解小組 ✓ 估值需接受首席評估辦公室的嚴格審查
20 持續的關係重點支持信貸實力傳統貸款競爭對手公司類型：本地/地區贊助商和開發商；通常是業主兼運營商跨國或全國性開發商、運營商、資產管理公司通常上市投資者簡介：活躍投資者提供資本和行業專業知識以運營和提高房地產價值被動投資者向開發商提供資本來源：通常是具有豐富商業房地產經驗的多代家族企業大型資產管理公司投資於多種資產類別（養老基金、信託、捐贈基金、基金會、主權財富基金等）所有權結構：傳統上是獨資或共同所有權，各方出資，積極管理房產通常是銀團組織，發起人籌集資金、定位、收購和運營房產；投資者的決策權有限時限和規模：中長期投資規模更小、更集中的投資本質上更短期，更大的單一地產投資業績長壽：忽略短期市場調整，專注於運用技能，在較長的投資期限內提高房地產價值向被動客户提供季度和年度業績報告，重點是相對於基準的回報流動性：小額交易規模對市場價值的影響較小，可改善投資者的流動性大型交易規模往往會嚴重影響房地產價值現金穩定性：更嚴格的資本側重於項目選擇，在隨後確定資本需求的同時可以增加價值由於低收益環境而導致的資本尋求項目包括另類投資（例如房地產）承保：明確的風險接受程度以現金流為重點的標準按財產類別劃分的嚴格標準，側重於未來的現金流預期例外情況：例外情況是在更好地瞭解和改善具體信用狀況的背景下出現最低限度給出嚴格的承保標準增強措施：個人擔保、存款準備金要求、保險、交叉抵押和其他因素不適用
21 0.58% 0.70% 0.58% 0.58% 12/31/20 12/31/21 12/31/22 12/31/23 3/31/24 穩定穩定的資產質量非應計貸款/總貸款 ACL /非應計和逾期貸款 0.99% 1.03% 應計逾期貸款/貸款總額貸款（“ACL”）/總貸款 0.88% 1.10% 1.03% 0.93% 0.98% 31/20 12/31/21 12/31/22 12/31/23 3/31/24 0.30% 0.17% 0.20% 0.18% 0.15% 12/31/20 12/31/21 12/31/22 12/31/23 3/31/24 30-59 PD 60-89 PD 90+ PD 90+ PD 總和可能因四捨五入而不一致。120% 125% 133% 12/31/20 12/31/21 12/31/22 12/31/22 12/31/22 12/31/23 3/31/24
22 $9.5 $6.3 $9.1 $20.7 $45.3 $223第二季度第三季度23年第四季度第一季度低虧損內容支持儲備保障貸款損失準備金（百萬美元）CRE+建築業違約的隱含損失 1 年總儲備承保額 2 1 CRE+建築違約情況下的隱含損失是給定年度的商業房地產和建築扣除總額除以同年的平均非應計CRE和建築貸款。2 儲備金覆蓋年數等於貸款損失準備金除以所示期間的平均NCO/平均貸款乘以當前貸款總額。同行包括主要的交易所交易銀行和截至2023年12月31日資產為300億至1500億美元的舊貨公司。來源：S&P Capital IQ Pro；監管數據 6.8% 5.0% 8.6% 24.9% 24.9% 40.3% 2001-2023 2008-2012 VLY 同業對比 VLY 中位數：0.3 倍近期 VLY 對比同行：0.3 倍經濟衰退 6 11 33 8 1 2001-2023 2008-2012 VLY 300-1500 億美元同行 VLY 對比同行：2.0x 週期 VLY 對比同行：0.3 倍衰退 6 11 33 8 1 2001-2023 2008-2012 VLY 300-1500 億美元同業對比：2.0x 週期 VLY 對比同行：0.3 倍經濟衰退 6 11 33 8 1 2001-2023 2008-2012 VLY 4x 近期VLY對比同行：3.0倍衰退 0.99% 1.03% 淨貸款扣款（百萬美元）30美元 9 美元 6 美元 17 美元 24 美元 0.25% 0.07% 0.04% 0.14% 0.19% 0.19% 23年第一季度第三季度4季度第一季度淨扣款 NCOs/Avg24年第一季度貸款（非出租車淨扣除額）為1400萬美元，佔平均貸款的0.11％
23 歷史淨扣除額/貸款謹慎的風險管理和嚴格的承保標準繼續支持 Valley 強勁穩定的信貸質量指標和有限的歷史損失。0.05 0.02 (0.02) 0.00 (0.01) 0.00 (0.03) 0.02 0.05 0.15 0.25 0.19 0.05 0.05 0.05 0.04 0.000.04 0.000.04 0.000.04 0.000.04 0.000.05 0.05 0.33 0.47 0.66 0.41 0.10 0.040.01 同行包括截至2023年12月31日資產為300億至1500億美元的主要交易所交易銀行和舊貨公司。來源：S&P Capital IQ Pro；監管數據 CRE 貸款總額 0.130.050.120.060.000.010.020.03 0.11 0.280.23 0.310.29 0.40 0.210.12 0.17 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0.210.06 0. 2023Y2022Y2021Y2020Y2019Y2018Y2017Y2016Y2015Y2014Y2013Y2012Y2011Y2010Y2009Y2008Y2007Y2006Y
24 股權和市值 8.36 美元 8.51 美元 8.63 美元 8.79 美元 8.84 美元 12.41 美元 12.64 美元 12.79 美元 12.79 美元 12.81 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 12/31/2023 3/31/2024 每股賬面價值和每股有形賬面價值 1 級股本請參閲附錄中的非公認會計準則披露對賬表。6.82% 7.24% 7.40% 7.40% 58% 7.62% 10.12% 10.66% 10.83% 11.02% 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 12/31/2023 3/31/2023 3/31/2024 有形普通股/有形資產股權/資產控股公司資本比率 3/31/23 3/31/24 一級槓桿7.96 8.16 8.20 普通股等級 1 9.02 9.29 9.34 一級基於風險的 9.46 9.72 9.78 基於總風險的 11.58 11.76 11.88 1
a p p e n d i x
3 月 26 日 31 日、12 月 31 日、3 月 31 日（以千美元計，股票數據除外）2024 2023 年調整後普通股股東可獲得的淨收益（非公認會計準則）：報告的淨收益（GAAP）96,280 71,554 美元 146,551 美元添加：聯邦存款保險公司特別評估 (a) 7,394 50,297 — 添加：可供出售和持有至到期證券交易的虧損（收益）（b）) 7 (877) 24 添加：重組費用 (c) 620 (538) — 添加：可供出售證券的信用損失準備金 (d) — — 5,000 添加：合併相關費用 (e) — 10,000 4,133 添加：訴訟準備金 (f) — 3,540— 減去：出售資產的淨收益 (g) (3,629) — — 淨收益的非公認會計準則調整總額 4,392 62,422 9,157 與非公認會計準則調整 (h) (1,224) (17,679) (1,178) 調整後的淨收益（非公認會計準則）116,297 美元優先股股息 4,119 美元 4,104 3,874經調整後（非公認會計準則）普通股股東可獲得的淨收益為95,329美元 112,193美元 150,656美元（a）包含在聯邦存款保險公司的保險費用中。(b) 包括在證券交易的收益（虧損）中，淨額。(c) 代表工資和員工福利支出中與裁員相關的遣散費（信用調整）費用。(d) 包含在可供出售和持有至到期證券的信貸損失準備金中（不允許納税）(e) 主要是2023年工資和員工福利中的支出、技術、傢俱和設備支出中的數據處理終止成本。(f) 代表專業和法律費用中包含的法律儲備金和結算費用。(g) 計入出售資產的淨收益，不計入非利息收入。(h) 使用適用期內適當的混合法定税率計算。出於税收目的，某些與合併相關的費用不可扣除。調整後的每股普通股數據（非公認會計準則）：經調整後（非公認會計準則）普通股股東可獲得的淨收益為95,329美元 112,193 美元 150,656 平均已發行股票數量 508,340,719 507,683,229 507,111,295 經調整後的基本收益（非公認會計準則）0.19 0.22 0.30 攤薄後已發行股票的平均數量 510,633,945 509,7145 ,526 509,656,430 調整後的攤薄收益（非公認會計準則）0.19 美元 0.22 0.30 美元調整後的平均有形股東權益年化收益率（非公認會計準則）：調整後淨收益（非公認會計準則）99,448 美元 116,297 美元平均股東 154,530 美元'權益 6,725,695 6,639,906 6,440,215 減去：平均商譽和其他無形資產 2,024,999 2,033,656 2,061,361 平均有形股東權益 4,700,696 4,606,250 4,378,854 調整後的平均有形股東權益年化回報率（非公認會計準則）8.46% 10.10% 14.12% 調整後平均資產年化回報率（非公認會計準則）)：淨收益，經調整後（非公認會計準則）99,448 美元 116,297 美元 154,530 美元平均資產 61,257,154 美元 61,113,553 美元 59,867,002 調整後的平均資產年化回報率（非公認會計準則）0.65% 0.76% 1.03% 調整後的年化回報率平均股東權益（非公認會計準則）：經調整後的淨收益（非公認會計準則）99,448美元116,297美元154,530美元平均股東權益 6,725,695 6,639,906 6,440,215 經調整後的平均股東權益年化回報率（非公認會計準則）5.91％ 9.60% 截至三個月的非公認會計準則財務對賬措施
27 3 月 31 日、12 月 31 日、3 月 31 日（以千美元計）2024 2023 年 2023 年平均有形股東權益年化回報率（非公認會計準則）：報告的淨收益（GAAP）96,280 71,554 美元 146,551 美元平均股東權益 6,725,695 6,639,906 6,440,215 減去：平均商譽和其他無形資產 2,024,999 2,036 215 美元 2,034,656 061,361 平均有形股東權益 4,700,696 4,606,250 4,378,854 平均有形股東權益年化回報率（非公認會計準則）：8.19% 6.21% 13.39% 有效利率 io（非公認會計準則）：非利息支出，如報告（GAAP）美元280,310 340,421 美元扣除 272,166 美元：聯邦存款保險公司特別評估（税前）7,394 50,297 — 減去：重組費用（税前）620（538）— 減去：合併相關費用（税前）— 10,000 4,133 減：税收抵免投資攤銷（税前）5,562 4,547 4,253 減：訴訟準備金（税前）— 3,540 — 非利息支出，調整後（非公認會計準則）266,734 美元 272,575 美元 263,780 美元報告的淨利息收入（GAAP）393,548 397,275 436,020 非利息收入，61,415 52,691 54,299 添加：可供出售和持有至到期的虧損（收益）證券交易，淨額（税前）7（877）24 減去：出售溢價融資部門（税前）的收益 3,629 — — 調整後的非利息收入（非公認會計準則）57,793 51,814 54,323 美元調整後的總營業收入（非公認會計準則）451,341 449,089 490,343 效率比率（非公認會計準則）59.10% 60.70% 53.723美元 9% 年化撥備前淨收入/平均資產淨利息收入，如報告（GAAP）393,548 美元 397,275 美元 436,020 美元非利息收入（GAAP）61,415 52,691 54,299 減去：非利息支出，如上報（GAAP）280,310 340,421 272,166 Pre-準備金淨收入（GAAP）174,653美元 109,545 美元 218,153 美元平均資產 61,257,154 美元 61,113,553 美元 59,867,002 美元年化撥備前淨收入/平均資產（GAAP）1.14% 0.72% 1.46% 調整後撥備前淨收入/平均資產 174,653 美元 109,545 美元 18,153 添加：聯邦存款保險公司特別評估（税前）7,394 50,297 — 添加：重組費用（税前）620（538）— 添加：合併相關費用（税前）— 10,000 4,133 添加：税收抵免投資攤銷（税前）5,562 4,547 4,253 添加：訴訟準備金（税前）-tax) — 3,540 — 添加：可供出售和持有至到期證券交易的虧損（收益），淨額（税前）7（877）24 減去：出售資產的淨收益 3,629 — — 調整後撥備前淨收入 184,607 176,514 226,563 平均資產61,257,154 61,154 美元 61,13,553 美元 59,867,002 美元調整後的年化撥備前淨收入/平均資產（非公認會計準則）1.21% 1.16% 1.51% 截至三個月的非公認會計準則與公認會計準則財務指標的對賬
28 年 3 月 31 日、12 月 31 日、9 月 30 日、3 月 31 日、12 月 31 日（以千美元計，股票數據除外）2024 2023 2023 2023 2017 普通股每股有形賬面價值（非公認會計準則）：流通普通股 508,893,059 507,709,927 507,619,430 507,762,358 264,468,851 股東權益 (GAAP) 美元 6,727,139 美元 6,701,391 美元 6,627,299 美元 6,575,184 美元 6,511,581 美元減去：優先股 209,691 209,691 209,691 209,691 209,691 209,691 扣除：商譽和其他無形資產 2,020,405 2,029,267 2,038,202 2,046,882 2,046,882 56,107 733,144 有形普通股股東權益（非公認會計準則）4,497,043 美元 4,462,433 美元 4,379,406 美元 4,318,611 美元 4,245,783 美元 1,590,330 美元每股普通股有形賬面價值（非公認會計準則）：8.84 美元 8.79 美元 8.63 美元 8.51 美元每股普通股賬面價值 6.01 美元 12.79 美元 12.64 美元 12.54 美元 12.41 $8.79 有形普通股佔有形資產（非公認會計準則）：有形普通股股東權益（非公認會計準則）4,497,043 美元 4,462,433 美元 4,379,406 4,318,611 美元 4,245,783 1,978 1,978 美元總資產（GAAP）61,026,191 60,934,974 61,183,693 64,352 61,183,693 64,352 61,183,693 64,352 61,183,693 64,352 61,183,693 64,352 64,703 64,309,573 31,863,088 減去:商譽和其他無形資產 2,020,405 2,029,267 2,038,202 2,046,882 2,056,107 1,161,655 有形資產（非公認會計準則）59,005,786 59,905,707 59,145,150 59,656,811 62,253,466 30,701,433 美元有形普通股變為有形資產（非公認會計準則）7.62% 7.58% 7.40% 6.82% 6.82% 截至非公認會計準則財務指標對賬率為45％
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