目錄表

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：20-F

(標記一)

或

截至本財年的2023年12月31日

或

或

需要該空殼公司報告的事件日期：__

委託文件編號：001-41782

VinFast Auto Ltd

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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Dinh Vu - Cat Hai經濟區

卡特海區卡特海鎮卡特海羣島

海防市, Vietnam

(主要執行辦公室地址)

樂太清華翠

Dinh Vu - Cat Hai經濟區

卡特海區卡特海鎮卡特海羣島

海防市, Vietnam

+84 2253969999

ir@vinfastauto.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)款登記或將登記的證券：

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根據該法第12(G)款登記或將登記的證券。

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)款負有報告義務的證券。

無

(班級名稱)

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説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

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用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。☐ 是☒ 不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐ 是☒ 不是

注—勾選上述方框並不免除根據《1934年證券交易法》第13條或第15條（d）規定提交報告的註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。 ☒ 是 ☐ 不是

在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據法規S—T（本章第232.405節）第405條要求提交的每個交互式數據文件。 ☒ 是   ☐ 不是

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速備案人”、“加速備案人”和“新興成長公司”的定義。

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I如果根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計準則^†根據《交易法》第13（a）條提供。 ☐

†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

勾選註冊人是否已就其管理層的評估提交報告和證明，ff根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條，其對財務報告的內部控制有效性7262（b））由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☐

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

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如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用勾號標明登記人選擇遵循的財務報表項目。項目17 ☐   第18項：☐

如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否是空殼公司（如《交易法》第12b—2條所定義）。 ☐ 是的 ☒ 不是

(只適用於過去五年參與破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃發行證券後，通過複選標記檢查登記人是否已提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。 ☐ 是的 ☐ 不是

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解釋性説明

除文意另有所指或另有指示外，術語“VinFast”、“公司”、“集團”、“我們的公司”和“我們的業務”是指VinFast汽車有限公司及其適當的合併子公司。

“Vingroup”指的是Vingroup聯合股份公司，一家在越南胡志明證券交易所上市的上市公司。“VIG”指越南投資集團股份有限公司，“亞洲之星”指亞洲之星貿易投資有限公司。“初始股東”指Vingroup、亞洲之星和VIG。“出售證券持有人”指的是亞洲之星和VIG。

對“首次轉售登記聲明”的提及是指經修訂的F-1表格中的登記聲明(文件編號：1333-274475)，其中登記了保薦人、黑桃公司的某些董事、高級管理人員和顧問委員會成員以及保薦人聯屬公司、出售證券持有人和政府公司(“政府”)的某些員工轉售普通股的情況，該聲明於2024年3月21日被美國證券交易委員會(“Sequoia Capital”)宣佈生效。第一份轉售登記聲明亦登記聯屬公司轉售股份的轉售。

凡提及“聯屬轉售股份”，即指出售證券持有人合共持有的34,929,486股普通股，該等普通股分別由本公司董事總經理董事及行政總裁(“行政總裁”)持有，該等普通股最初是在與黑鏟收購有限公司的業務合併(“業務合併”)之前發行的，黑鏟收購有限公司是一家獲開曼羣島豁免的公司，在業務合併(“黑鏟”或“BSAQ”)完成後，根據本公司、黑鏟及新科技有限公司之間於2023年5月12日訂立的業務合併協議，一間獲開曼羣島豁免的公司及本公司全資附屬公司(“合併附屬公司”)(經不時修訂，“業務合併協議”)，價格由每股0.0105美元至13.05美元不等(經調整後可於業務合併前進行股份分拆及股份合併)。

提及“第二次轉售登記聲明”是指F-1表格中的登記聲明(文件編號：1333-275133)，登記根據日期為2023年10月20日的備用股權認購協議(“約克維爾認購協議”)向YA II PN，Ltd.(一家獲開曼羣島豁免的公司(“約克維爾”))轉售普通股，包括吾等向約克維爾發行800,000股普通股，作為約克維爾根據約克維爾認購協議承諾認購普通股的代價，該協議已於2024年4月4日由美國證券交易委員會宣佈生效。

凡提及“第三次轉售登記聲明”，即指F-1表格中的登記聲明(文件編號：1333-278293)，登記本金總額為50,000,000美元的某項可轉換債券(“可轉換債券”)轉換後可向約克維爾發行的普通股，該普通股是根據吾等於2023年12月29日與約克維爾訂立的一項證券購買協議(“約克維爾證券購買協議”)發行的，該協議於2024年4月4日由美國證券交易委員會宣佈生效。

“越南盾”指的是越南的法定貨幣越南盾。“美元”、“美元”和“美元”指的是美國的法定貨幣美元。“加元”指的是加拿大法定貨幣加元。“歐元”指的是歐元，這是歐洲聯盟(“歐盟”)某些成員國的法定貨幣。對“R”的引用是印度的法定貨幣印度盧比。“印尼盾”指的是印度尼西亞共和國的法定貨幣印尼盾。除非另有説明，否則在截至2023年12月31日的財政年度的20-F表格中，所有從越盾到美元的換算均按越南盾23,866至1.00的匯率計算，此匯率代表越南國家銀行運營中心截至2023年12月31日的中央匯率(不包括截至2024年3月31日的任何財務信息，本年度報告中從越南盾到美元的換算按24,003至1.00越盾的匯率計算，代表越南國家銀行運營中心截至2024年3月31日的中央匯率)。我們不表示任何越南盾或美元金額可能已經或可能以任何特定匯率轉換為美元或越南盾。本年度報告中顯示的或源自美國公認會計原則財務報表的某些金額被VinFast管理層認為適當時進行了四捨五入或截斷。因此，在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。

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市場和行業數據

除另有説明外，本年度報告所載有關本公司所在行業及業務所在地區的信息，包括我們的一般預期及市場地位、市場機會、市場份額及其他管理層估計，均基於從各種獨立公開來源及其他行業出版物、調查及預測所獲得的信息。雖然我們相信本年報所載的市場數據、行業預測及類似資料大致可靠，但該等資料本質上並不準確。此外，對我們未來業績和增長目標以及我們所在行業和市場的未來業績的假設和估計，由於各種因素，包括標題下討論的因素，必然受到高度不確定性和風險的影響。關於前瞻性陳述的警示説明,” “項目3.關鍵信息--D.風險因素,” “項目4.公司信息--B.業務概況“和”項目5.經營和財務回顧及展望在這份年度報告中。

本年度報告所載有關本公司的行業、市場及競爭地位數據的資料，來自本公司的內部估計及研究，以及公開的資料、行業及一般刊物及由第三方進行的研究、調查及研究。

行業出版物和預測通常表示，它們包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但此類信息本質上是不準確的。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本年度報告中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。由於各種因素的影響，這些預測和前瞻性信息會受到不確定性和風險的影響，其中包括“項目3.關鍵信息--D.風險因素."該等及其他因素可能導致業績與任何預測或估計所表達者有重大差異。

財務和其他資料的列報

本年度報告中截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日以及截至2023年12月31日和2023年12月31日的財務信息來自我們的合併財務報表，這些財務報表包括在本年度報告的其他部分。我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

2022年1月，我們宣佈了停產內燃機(ICE)汽車的戰略決定，轉型為純電動汽車(EVS)製造商。2022年11月初，我們全面淘汰了ICE車輛的生產，並完成了向我們的股東VIG出售ICE資產(見本文定義)。儘管我們在2022年11月初停止了內燃機汽車的生產，並於2021年開始交付電動汽車，但本年報中列出的截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的三個年度的運營業績包括我們的內燃機汽車製造業務的歷史業績，並反映了我們在2022年期間逐步停止ICE汽車製造，最終交付持續到2023年，並在2022年和2023年逐步增加電動汽車交付。此外，我們於2024年1月從範美忠先生手中收購了我們的關聯公司Vines Energy Solution Joint Stock Company(“Vines”)，這是一家總部位於越南的電動汽車電池公司。因此，本年度報告所列各年度的經營業績及可比較的財務資料，可能無法互相比較，亦不能與我們未來任何年度或期間的經營業績作比較或顯示。

本年度報告中有關行駛里程的信息以美國和國際排放標準--全球協調輕型車輛測試程序(WLTP)和環境保護局(EPA)--的術語提供。本年度報告中提供的有關我們當前和未來車輛的所有WLTP行駛里程數據均基於內部估計或目標。實際範圍或認證範圍可能與我們的估計或目標範圍以及使用其他方法編制的估計和認證範圍大不相同。例如，估計和認證的WLTP範圍可能與估計和認證的EPA範圍有很大不同。WLTP範圍通常(但並非總是)長於EPA範圍。此外，在所有情況下，由於各種原因，實際行駛里程可能與內部估計和認證里程不同，包括駕駛模式和條件、電動汽車的維護方式和其他外部因素。

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為了識別對我們的電動汽車有即時需求的客户，並使我們能夠優化我們的生產計劃，我們在2023年4月、5月和6月啟動了計劃，將現有的電動汽車預訂轉換為確定訂單，將現有的確定訂單轉換為採購。在越南預訂的客户需要在下一年但不晚於2023年12月31日之前註冊車輛交付時間，並支付額外的押金。在越南，有確定訂單的客户被要求支付電動汽車的全額購買價，或者將押金增加到合同價值的20%。在這兩種情況下，客户都被允許取消他們的確定訂單/預訂，並退還他們擁有的任何促銷優惠券，以換取相當於他們所交定金120%的退款。我們在本年度報告中的電動汽車預訂數據反映了4月、5月和6月電動汽車轉換計劃的結果，以及在正常業務過程中將預訂轉換為交付的結果。本年度報告中有關我們的電動汽車預訂數量的信息無法與我們在這些轉換計劃之前的公共領域的電動汽車預訂數據進行比較。

關於前瞻性陳述的警示説明

本年度報告包含涉及重大風險和不確定因素的前瞻性陳述。除本年度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，所有陳述，包括但不限於關於我們對未來財務狀況、業務戰略、生產率、未來經營改進和資本投資的計劃和目標、經營業績和未來市場狀況或經濟表現和資本和信貸市場發展的預期的陳述，以及本年度報告各部分所載有關本公司未來可能或假定的經營結果的任何信息，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過術語來識別前瞻性陳述，包括但不限於“相信”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“應該”、“計劃”、“預期”、“預測”、“潛在”或這些術語的否定或其他類似表述。

本年報所載截至及截至2021年12月31日、2021年、2022年及2023年12月31日止年度的經審核財務報表僅與本公司的歷史財務資料有關。它沒有延伸到前瞻性信息，也不應該被理解為確實如此。

前瞻性陳述涉及風險、不確定性和假設。實際結果或事件可能與這些前瞻性陳述中預測或暗示的結果或事件大不相同。可能造成這種差異的重要因素包括以下因素：

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前面列出的因素並不是詳盡的。告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了當前的信念，並基於截至前瞻性陳述發表之日的現有信息。本文所述的前瞻性陳述僅指截至本年度報告發布之日。我們不承擔任何修改前瞻性陳述以反映未來事件、環境變化或信念變化的義務。如果任何前瞻性陳述發生更新，不應推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行額外更新。任何可能導致實際結果與前瞻性聲明大不相同的更正或修訂以及其他重要假設和因素，包括對重大風險因素的討論，都可能出現在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中，這些文件可以或將(視情況而定)在www.sec.gov上獲得，建議您參考這些文件。

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第I部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項報價統計及預期時間表

不適用。

第3項：關鍵信息

A.[已保留]

B.資本化和負債化

不適用。

C.Off的原因和收益的使用

不適用。

D.風險因素

在決定投資或維持對我們的證券的投資之前，您應仔細考慮本節和本年度報告其他地方以及我們向SEC提交或提供的其他文件中列出的所有信息。 我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到任何這些風險的重大和/或不利影響，其中任何風險都可能對我們證券的交易價格產生不利影響。我們目前不知道或我們目前認為不重大的其他風險也可能損害我們的業務、財務狀況和運營業績。

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險和不確定性，包括第3.D項中描述的風險和不確定性。本年度報告。 如果其中任何一種風險被實現，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到重大不利影響。 以下是我們業務的主要風險摘要列表：

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與我們的財務狀況和額外資本需求有關的風險

我們是一家成長期公司，有虧損的歷史，經營活動的現金流為負，營運資本為負。

2021年、2022年和2023年，我們的淨虧損分別為322190億越盾、498489億越盾和574717億越盾(24.081億美元)。2021年、2022年和2023年，我們在經營活動中使用的淨現金流分別為289.691億越盾、356284億越盾和536494億越盾(22.479億美元)。隨着我們擴大我們的VF e34(C級)、VF 5(A級)、VF 6(B級)、VF 7(C級)、VF 8(D級)、VF 9(E級)和VF 3(微型車)的生產規模，建立我們的製造業務，並擴大我們在越南以外的目標市場的營銷、銷售和服務網絡，我們預計近期將繼續出現運營和淨虧損。

我們能否實現盈利、經營活動產生的正現金流和淨營運資本盈餘將取決於許多因素，包括我們實現商業驗收的能力、按計劃大量生產電動汽車的生產能力的提高以及我們電動汽車在越南以外目標市場的銷售，這些目標市場是我們歷來專注於運營的市場，包括美國、加拿大、法國、德國、荷蘭、東南亞，從長遠來看，還包括亞洲和歐洲其他地區，以及本報告討論的其他因素。風險因素“部分。我們的增長前景取決於我們是否有能力有效地營銷我們的產品，保持強大的品牌，並實現積極的客户認知。未能實現和

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保持市場接受度，或延遲向新市場擴張或擴大我們的客户基礎，可能會限制我們的收入增長，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

Vingroup已經發布了與我們2021年、2022年和2023年財務報表審計相關的支持信，大意是Vingroup有能力並將繼續提供足夠的財務支持，以滿足我們繼續運營的需求，但須遵守促進此類支持的必要程序。我們的財務報表是在持續經營的基礎上發佈的，考慮到了支持函、我們的業務計劃以及我們集團持有的現金和現金等價物。最新的支持函自我們截至2023年12月31日的年度經審計的綜合財務報表發佈之日起12個月內有效。

我們將需要額外的資本來支持業務增長。我們預計將通過額外的債務和股權融資，包括關聯方融資，為我們的資本需求提供資金。此類資本可能無法以商業上合理的條款獲得，或根本無法獲得，並可能導致您在我們公司的股份被稀釋。如果我們不能在需要時以商業上可以接受的條件籌集更多資金，我們的業務和前景可能會受到負面影響。

電動汽車的設計、製造、銷售和服務是一項資本密集型業務。截至2023年12月31日，我們的總債務(即我們的短期和當前部分的長期有息貸款和借款、可轉換債券和長期有息貸款和借款，不包括關聯方的借款)為71,2554億越盾(29.856億美元)。我們2024年的償債義務約為788670億越盾(33.046億美元)。我們估計，2024年我們的資本支出將在10億至15億美元之間，主要包括產品設計和開發、售後服務基礎設施以及我們在北卡羅來納州、印度尼西亞、印度和越南規劃的和現有的製造中心的發展支出。我們的資本支出計劃包括可自由支配的支出，我們可以根據業務計劃和戰略的變化、商業環境的變化和其他外部因素進行調整。

此外，持有Vingroup發行的本金總額為6.25億美元的可交換債券的持有人有權要求Vingroup根據可交換債券的條款和條件贖回可交換債券。根據延期修訂契約(定義見此)，Vingroup將於延期生效日期(定義見此)贖回50%的可交換債券，其餘50%的可交換債券須於延期生效日期後18個月內的不同日期由Vingroup按計劃部分贖回。在每次贖回後但不遲於可交換債券到期日的任何時間，根據認沽期權協議(定義見本文)，Vingroup將有權要求本公司購買與發行可交換債券相關而發行給Vingroup的按比例數量的VinFast Trading and Production Joint Stock Company(“VinFast越南”)股份。Vingroup要求購買的權利應該根據Vingroup發佈的支持函來考慮，以提供足夠的財政支持，以滿足我們繼續運營的需要。請參閲“第七項大股東及關聯方交易--B.關聯方交易--可交換債券”

我們可能尋求從範先生和我們的Vingroup附屬公司獲得更多的私人和公共債務和股權融資以及更多的財務支持。通過未來發行股票或債務證券籌集更多資金，可能會導致現有股東的股權被稀釋。此外，我們發行的任何新股本證券都可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。我們未來可能獲得的任何借款都可能包含限制性的財務或經營契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會。如果利率保持在較高水平或繼續上升，我們可能更難以商業上有利的條款或符合我們的預算和預期的條款獲得債務融資，我們的利息支付可能會增加。另見“-與我們與Vingroup的關係相關的風險-我們已經從Pham先生和我們的Vingroup附屬公司獲得了財務支持，並且我們與我們的Vingroup附屬公司保持着業務關係。不利的業務狀況或影響我們Vingroup附屬公司的事態發展可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。由於我們與範先生和我們的Vingroup關聯公司關係密切，我們也可能受到影響他們聲譽的事項的影響，包括訴訟、監管或其他事項。”

任何無法按商業上可接受的條款或根本無法籌集資金的情況都可能導致我們無法實施我們的業務計劃和戰略或影響我們的經營活動，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景將受到重大和不利的影響。

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根據某些融資安排，我們必須遵守某些正在進行的金融和其他公約，如果我們未能履行這些公約或在該等公約下發生違約，我們的貸款人可能會加快償還這些債務。

我們的一些融資安排要求我們和作為擔保人的Vingroup在按季度衡量時，確保抵押品覆蓋率至少為一倍。請參閲“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--對某些債務的説明。在2022年9月30日至2024年3月31日期間，我們對各種未償還貸款和債券的抵押品覆蓋比率在多個季度測試日期低於要求的比率。在所有情況下，我們隨後都恢復了所需的比率。如果未來擔保我們借款的抵押品價值下降，我們將被要求提供或安排額外的抵押品，以確保我們遵守這些融資安排的條款。如果我們無法做到這一點，包括由於Vingroup無法提供我們所需的支持，可能會違反我們的融資安排條款。請參閲“⸺我們將需要額外的資本來支持業務增長。我們預計將通過額外的債務和股權融資，包括關聯方融資，為我們的資本需求提供資金。此類資本可能無法以商業上合理的條款獲得，或根本無法獲得，並可能導致您在我們公司的股份被稀釋。如果我們不能在需要時以商業上可以接受的條件籌集更多資金，我們的業務和前景可能會受到負面影響。”

此外，我們的許多融資協議規定，根據我們的協議條款，Vingroup的各種付款延遲或違約，包括在可交換債券項下，將構成交叉違約，因此Vingroup財務狀況的不利變化可能會影響我們的債務期限概況和流動性要求。

我們是否有能力按計劃償還債務本金、支付利息、進行再融資或延長債務期限，取決於我們未來的表現，而未來的表現會受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從未來的運營中產生足夠的現金流，以便在需要時償還債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或高度稀釋的條款獲得額外資本，這可能導致無法執行我們的增長戰略。

如果我們不能充分控制與我們的運營相關的成本，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景可能會受到不利影響。

我們投入了大量資金來發展和壯大我們的業務。我們預計將產生更多影響我們盈利能力的成本，包括與升級現有車型、長期開發新的電動汽車車型、採購汽車零部件和原材料(可能因非我們控制的因素而波動)、建立和/或提高製造設施的生產、招聘和留住合格員工以滿足我們不斷增長的業務需求、在現有和新市場營銷我們的電動汽車和我們的品牌、進行產品召回(如有必要)以及維護售後政策相關的成本。這些成本可能會因為許多因素而增加，包括我們無法控制的因素，如更高的運輸成本、匯率波動、關税、通貨膨脹和不利的經濟或政治條件。

我們不能保證我們願意或有能力通過提高電動汽車的價格來收回任何增加的成本。未來運輸、零部件或原材料成本的增加可能會增加我們的成本，降低我們的利潤率。如果我們無法設計、開發、製造、營銷、銷售和維修我們的車輛，並以具有成本效益的方式提供服務，我們的利潤率、盈利能力和前景將受到實質性和不利的影響。

與我們與Vingroup的關係相關的風險

我們得到了範先生和我們的Vingroup附屬公司的財務支持，我們與我們的Vingroup附屬公司保持着業務關係。不利的業務狀況或影響我們Vingroup附屬公司的事態發展可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。由於我們與範先生和我們的Vingroup關聯公司關係密切，我們也可能受到影響他們聲譽的事項的影響，包括訴訟、監管或其他事項。

我們從範先生和我們的Vingroup關聯公司獲得了財務支持，包括債務融資、公司貸款擔保、出資和贈款。2017年至2024年3月31日，Vingroup、其附屬公司和外部貸款機構部署了約129億美元，為我們的運營費用和資本支出提供資金。我們的客户包括Vingroup附屬公司。另請參閲“⸺ 到目前為止，我們向我們的一家附屬公司交付了很大一部分電動汽車。”

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我們受益於與Vingroup附屬公司的各種聯合營銷計劃和交叉促銷活動。例如，我們通過促銷計劃和銷售向Vingroup附屬公司分發VinFast代金券，這些代金券可用於支付我們在越南購買車輛的費用。2023年，向客户銷售電動汽車的收入約佔電動汽車銷售總收入的14.0%，這些客户使用Vinhome聯合股份公司提供的VinFast代金券。不能保證這樣的計劃會繼續或會重複，如果沒有這樣的聯合營銷計劃，對我們汽車的需求和銷售可能會受到不利影響。

我們與我們的Vingroup附屬公司在業務的關鍵方面建立了業務關係，包括提供技術服務和Vingroup技術生態系統中附屬公司的研發。我們還從Vinhome工業區投資聯合股份公司(“VHIZ JSC”)那裏轉租了我們主要製造設施所在的越南海防的場地。我們從Vingroup獲得業務中使用的某些共享管理輔助服務和許可證密鑰IP，包括我們的商標名、我們的徽標、我們的電動汽車和電動滑板車的名稱以及我們VF 9車型的工業設計。我們還與我們的Vingroup附屬公司進行交易，租賃零售和廣告空間，採購與信息安全和技術、原材料和備件有關的商品和服務，以及我們作為員工福利和補償提供的醫療保健和教育等社會和其他服務。我們於2024年1月從範先生那裏買下了葡萄藤。在收購之前，Vines是我們的主要電池組供應商。我們還希望指定某些附屬公司進行建設，以提高我們設施的製造能力。

我們希望在未來與範先生和我們的Vingroup附屬公司進行更多的交易。2024年3月，Vingroup宣佈VinFast的充電站開發部門將組建為一家新的電動汽車充電站公司V-Green，並將由Pham先生持有90%的股份。V-Green計劃運營和管理越南目前由我們擁有和運營的所有電動汽車充電基礎設施。根據公告，V-Green將為我們提供電動汽車充電基礎設施和管理服務，並負責聘請第三方充電站供應商在全球關鍵市場建立和擴大我們的充電網絡。

如果我們與Vingroup關聯公司的協議終止，或者我們無法以類似或優惠的條款續簽協議，或者無法獲得替代供應商或服務提供商，我們的業務可能會受到重大影響，我們的運營結果、財務狀況和前景可能會受到實質性和不利的影響。

由於我們與Vingroup的聯繫，我們的聲譽在一定程度上與Vingroup及其附屬公司聯繫在一起。因此，任何對Vingroup或其任何附屬公司的業務或聲譽造成不利影響的事件或宣傳，包括訴訟、監管或其他事項，也可能對我們的品牌和聲譽產生不利影響，即使此類事件或宣傳與我們的產品和服務無關。我們在處理這些問題時可能會產生額外的費用，無論是非曲直或結果如何。此外，我們、Vingroup及其附屬公司可能會受到影響我們或Vingroup及其附屬公司所在行業的事件或報告的不利影響，即使此類事件或報告與我們或我們的附屬公司沒有直接關係。

與關聯方持有所有權利益的實體的交易存在潛在的利益衝突，因為這些實體及其股東的利益可能與本公司及其非關聯股東在與該等實體的採購談判以及與該等實體的其他交易相關的某些其他事項方面的利益不一致。在行使這些交易下的合同補救辦法時，也可能出現利益衝突，例如違約。

到目前為止，我們向我們的一家附屬公司交付了很大一部分電動汽車。

2023年，也就是我們作為純電動汽車製造商的第一個全年，我們72.0%的電動汽車交付和46.0%的電動滑板車交付給了我們的關聯方。這些快遞的大部分是綠色和智能移動聯合股份公司(“GSM”)，這是越南的一家電動出租車公司，由範先生所有。2024年第一季度，我們向關聯方交付了56.0%的電動汽車和24.0%的電動滑板車。我們已經與GSM簽署了多項汽車銷售協議，在2023年和2024年銷售和交付多達30,000輛VinFast電動汽車和200,000輛VinFast電動滑板車。電動汽車和電動滑板車的最終銷售數量將由雙方商定，如果我們的定價政策發生變化，每輛電動汽車的價格可能會調整。根據這些協議，雙方有權在雙方同意的情況下終止合同。此外，如果GSM未能在約定日期支付到期款項或不接受車輛交付，我們保留終止協議的權利。此外，在2023年，我們與GSM達成了單獨的協議，銷售和交付近20,000輛額外的電動汽車。如果我們不履行與GSM的這些協議規定的義務，GSM將有權終止此類協議，這可能會減少我們的銷售額。

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目錄表

我們需要股東批准的公司行為將基本上由我們的控股股東控制，他們將有能力控制或影響此類事項，這可能會阻止您和其他股東影響重大決策，並降低您的投資價值。

截至2024年4月24日，Vingroup、VIG和Asia Star分別持有我公司50.7%、32.9%和14.3%的股權。這些股東中的每一個都由我們的董事總經理兼首席執行官範鴻齡先生持有多數股權。雖然我們的業務將由我們的董事管理，或在董事的指導或監督下管理，但只要這些股東和範先生繼續控制代表我們多數投票權的股份，他們通常將能夠決定所有需要股東批准的公司行動的結果，並控制或影響董事會的組成。如果我們的控股股東不出售他們的普通股，他們可能會在很長一段時間內或無限期地保留對我們的控制權。可能會出現對我們和我們的控股股東的其他利益具有吸引力的商業機會，不能保證我們的控股股東會將這些機會引導給我們。相反，我們的控股股東可能會試圖指示我們與Vingroup關聯公司接觸，而不是與無關的第三方接觸。我們沒有與我們的任何關聯公司簽訂任何競業禁止協議，因此，儘管我們相信Vingroup打算僅通過我們開展其電動汽車業務，但Vingroup或其關聯公司未來可以提供與我們競爭的產品或服務。

我們的董事董事總經理兼首席執行官範鴻齡先生也擔任Vingroup董事長。當面臨對我們和我們的Vingroup附屬公司具有潛在不同影響的決策時，這種關係可能會產生或看起來會產生利益衝突。

由於我們控股股東的利益可能與我們其他股東的利益不同，我們控股股東採取的行動可能比對我們或我們其他股東更有利。這種所有權的集中也可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更。

與我們的商業和工業有關的風險

我們是電動汽車行業的新進入者。我們面臨着與在越南以外的國際市場營銷和銷售我們的電動汽車相關的挑戰。不能保證我們將能夠銷售新的產品和服務。

我們已經並可能繼續面臨許多挑戰和風險，這些挑戰和風險通常與在相對較新的電動汽車行業開始運營有關。我們公司於2017年在越南成立，並於2019年開始交付ICE汽車。我們在2021年交付了我們的第一款電動汽車車型，這是越南的VF e34。我們於2023年3月向國際市場交付了我們的第一款電動汽車車型，即VF 8。我們於2024年第一季度開始在歐洲交付VF 8。2024年1月，我們從範美忠手中收購了越南電動汽車電池公司Vines。VINES成立於2021年，於2022年開始運營，旨在提供電池研發、製造、測試、性能和成本優化以及電池回收。

考慮到我們在電動汽車行業相對有限的運營歷史，可能很難預測我們未來的收入和適當地預算我們的費用。我們未來的成功將取決於我們繼續設計、生產和銷售安全、高質量汽車的能力，因為我們尋求在越南以外的市場建立我們作為純電動汽車製造商的國際存在。我們的目標是在相對較短的時間內進入眾多新市場，這將使我們面臨一些風險，包括但不限於：

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我們的長期業績在一定程度上取決於我們是否有能力提供與同行相比具有競爭力的電動汽車產品，擴大我們的全球覆蓋範圍，創新我們的商業方法，擴大我們的汽車產品(包括響應客户和行業的反饋)，增強和完善我們的服務產品，並擴大我們的輔助收入。當我們推出新的車輛和服務或改進、改進或升級現有車輛和服務的版本時，我們無法預測這些車輛或服務將達到的市場接受度或市場份額。

我們未來的增長還取決於對電動汽車的需求，以及消費者採用電動汽車的意願。電動汽車的需求可能會受到許多因素的影響，例如直接影響電動汽車價格的因素或購買和運營電動汽車的成本，如銷售和融資激勵、原材料及零部件價格、石油成本和政府法規，包括關税、進口法規、不斷演變的技術法規和標準，以及其他税收。對全球經濟狀況、股市波動、能源成本、地緣政治問題、通脹和央行增加利率的決定的擔憂，信貸的可獲得性和成本，以及經濟增長放緩和我們目標市場和全球經濟衰退的預測，可能會抑制對電動汽車的需求。例如，我們經營的所有市場的通脹壓力都有所增加。為了遏制這一趨勢，發達國家的中央銀行迅速大幅提高利率，影響了車輛租賃和融資安排的負擔能力。

我們可能跟不上電動汽車技術或替代電池發電作為燃料來源的變化。氫、乙醇、燃料電池或壓縮天然氣等替代燃料技術的發展可能會以我們目前沒有預料到的方式對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。現有和其他電池技術、燃料或能源可能成為消費者首選的汽車替代品。在我們的車輛中引入和整合新技術可能會增加我們生產和製造車輛所需的成本和資本支出。如果我們未能以經濟高效的方式實施新技術或調整我們的製造業務，可能會對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

負面宣傳可能會損害我們的品牌、聲譽和消費者對我們業務的信心，我們可能無法在越南以外的市場成功發展我們的品牌。

我們的業務和前景受到我們在越南以外市場發展我們品牌的能力的影響，這將取決於我們發展、維護和加強對我們品牌的信譽和信心的能力、我們的汽車在新市場的接受度、我們在宣佈的交付時間表內交付符合我們目標規格的汽車的能力、總體客户滿意度以及我們營銷和品牌努力的成功等因素。

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我們的聲譽和品牌很容易受到威脅，這些威脅很難或不可能預測、控制，也可能代價高昂或無法補救。我們已經並期待我們的公司和我們的電動汽車繼續受到更高的關注和審查，包括在我們的國際目標市場的媒體和社交媒體上。負面媒體或社交媒體報道、評論或評論將我們與競爭對手進行不利比較，可能會對我們的品牌、消費者信心、對我們車輛的需求以及我們留住和吸引的能力產生不利影響。

無論是自願還是非自願的召回，以及車輛生產、發貨和/或交付的延遲，都可能損害我們的聲譽，並阻止消費者購買我們的車輛。對我們的負面宣傳可能會導致客户取消預訂，並影響我們吸引新預訂以及吸引和留住供應商、其他業務合作伙伴、管理層和關鍵員工的能力，這可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生不利影響，即使這些問題是毫無根據或令人滿意的。這些指控，即使未經證實或毫無根據，也可能導致監管或政府當局以及私人方面對我們進行調查、調查或採取其他法律行動。任何針對我們的監管調查或調查和訴訟、對我們公司不當商業行為的看法或我們管理團隊任何成員的不當行為等，都可能嚴重損害我們的品牌和聲譽，並導致我們為自己辯護而招致鉅額費用。市場對我們的供應商或與我們密切合作的其他業務夥伴的任何負面看法或宣傳，或任何針對他們發起的監管調查或調查和訴訟，也可能對我們的品牌、聲譽和客户對我們產品的信心產生影響，或使我們受到監管機構的調查、調查或訴訟。我們的管理層可能需要投入大量的時間，我們可能會在營銷活動上產生額外的成本，以應對針對我們的負面宣傳，並恢復我們的品牌和聲譽。

媒體對電動汽車行業的任何負面宣傳，或我們所在行業中其他汽車製造商(包括我們的競爭對手)的產品或服務質量問題，也可能會對我們的品牌、聲譽和消費者信心產生負面影響，並可能影響您的投資價值。

我們在實施業務計劃和增長戰略時遇到了延誤。此外，在越南境外建立製造設施和擴大我們在越南境內的產能的過程可能會受到延誤或成本超支的影響，可能不會導致我們的業務按計劃增長。

過去，由於我們控制不了的原因，我們在最初的車輛交付時間表方面曾出現過延誤。如需瞭解更多信息，請參閲“-我們是電動汽車行業的新進入者。我們面臨着與在越南以外的國際市場營銷和銷售我們的電動汽車相關的挑戰。不能保證我們將能夠銷售新的產品和服務。我們不能向您保證，我們不會在進入新市場、未來推出新產品和服務或擴大我們的製造能力方面遇到重大延誤。如果新版本或型號的交付出現任何延誤，或者它們的表現沒有達到預期，或者市場對它們的反應不佳，我們的前景將受到實質性和不利的影響。

我們正計劃在越南以外建立製造設施，並已確定美國、印度和印度尼西亞為我們最初和隨後的製造活動的國際擴張。此外，我們計劃擴大我們在海防工廠的產能。我們滿足交貨時間表的能力可能會受到影響，這將影響我們的銷售量，並可能影響我們的聲譽。電動汽車製造設施的建設和擴建涉及風險，需要額外的資本。不可預見的事件可能會導致我們調整計劃，並影響我們預計的產能。我們可能會遇到施工延誤或其他超出我們控制或預測能力的困難。任何未能如期和在預算內完成這些資本密集型項目的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。建設項目實行監管審批程序，包括但不限於項目審批和備案、建設用地和項目規劃審批、環境保護審批、污染和危險廢物排放許可、安全生產審批、消防審批和有關部門完成檢查、驗收等適用程序。在獲得運營這些設施的相關許可證、許可和批准方面也可能出現延誤和預期成本，這可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

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汽車市場競爭激烈，我們在這個行業的競爭中可能不會成功。

汽車行業競爭激烈。我們在許多因素上進行競爭，特別是定價和總擁有成本(TCO)，以及品牌認知度、產品質量、功能(包括行駛里程)和設計、技術(軟件和硬件)、售後服務政策以及製造規模和效率。例如，在2023年1月，電動汽車行業在一家主要行業參與者宣佈降價後經歷了一系列降價。我們還決定在美國以低於VF 8(87.7千瓦時電池)建議零售價的價格提供VF 8“城市版”，並以折扣租賃價提供VF 8“城市版”的租賃選項。我們會持續監控競爭因素，並可能會因我們無法控制的競爭因素(如行業趨勢和定價壓力)而不時調整我們的價格並提供促銷活動，這些因素可能會對我們的利潤率和盈利能力產生不利影響。我們的一些競爭對手可能已經確立了市場地位，擁有知名品牌，並與客户和供應商建立了關係。未來電動汽車的競爭可能會更加激烈。此外，我們可能會面臨對汽車零部件和其他部件的競爭加劇，這些部件的供應可能有限。競爭加劇可能會導致VF 8或其他型號的銷售下降或進一步的定價壓力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生不利影響。

我們在多個市場銷售我們的電動汽車，這些市場使用不同的行駛里程測試標準，而我們的電動汽車處於不同的開發階段。此外，我們電動汽車的行駛里程和整體性能將取決於許多我們無法控制的因素，包括駕駛習慣和條件。因此，我們的電動汽車的廣告行駛里程、認證行駛里程和實際駕駛性能都可能不同。因此，我們可能會受到負面宣傳，即使這些新聞不準確，我們的業務也可能受到不利影響。

電動汽車需要經過各種測試和批准程序，包括根據美國環保局的行駛里程認證。或WLTP(在歐洲)標準，然後才能在特定市場銷售。EPA測試標準通常比WLTP測試標準產生的行駛里程更低。電動汽車的營銷和廣告通常在這些測試和審批流程完成之前就開始了，因此可能會使用公司內部對行駛里程等功能的估計。我們已經或將推廣我們的電動汽車使用WLTP或EPA練習場(取決於市場和發展階段)，而不一定是兩個練習場，在不同的情況下。此外，我們電動汽車的估計行駛里程和認證行駛里程可能會有所不同。最後，我們提供各種裝飾的電動汽車，這些裝飾具有不同的性能(例如，我們的Plus Trim汽車通常比同一車輛的Eco Trim版本具有豪華功能，但行駛里程較低)。任何一個或多個與續航里程相關的因素都可能吸引媒體的負面報道，從而損害我們的聲譽、品牌和對我們電動汽車的需求，並可能導致客户的不滿。

潛在投資者也應注意這一部分。財務和其他信息的列報，其中解釋了WLTP和EPA行駛里程數據在本年度報告中的列報方式，以及這些數據的一致性和可比性的固有限制。

我們的運營結果反映了ICE汽車在越南的銷售，儘管我們在2022年停止了ICE汽車的生產並完成了ICE資產處置。出於這個原因，我們的歷史運營結果不能，我們過去的增長可能也不能表明我們未來的業績或前景。

在2022年前，我們主要以ICE汽車製造商的身份運營。2022年1月，我們宣佈了我們的戰略決定，停止ICE汽車生產，轉型為純電動汽車製造商。2022年11月初，我們全面淘汰了ICE汽車的生產，並完成了對我們的股東VIG的ICE資產處置。有關洲際交易所資產處置的更多信息，請參閲“項目4.公司信息--A.公司的歷史和發展--逐步淘汰內燃機車輛生產。儘管我們在2022年11月初停止了內燃機汽車的生產，並於2021年開始交付電動汽車，但我們在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度的運營業績包括我們內燃機汽車製造業務的歷史業績，因為雖然我們在2022年11月停止了內燃機汽車的生產，但我們在車輛交付給客户時確認了每輛內燃機汽車的收入。此外，我們在2023年在越南銷售了數量微不足道的ICE汽車。

我們保留了與我們生產的ICE車輛有關的所有維修、保修和其他義務和責任，並保留了ICE車輛相關供應商合同項下的所有權利、義務和責任，這些權利、義務和責任我們無法告知VIG或我們集團以外的其他方。我們已經並可能繼續產生與我們在這類合同下未履行義務相關的分手費或和解費用相關的額外成本，這些費用將作為補償費用記錄在我們的綜合運營報表中。我們還將所有已銷售和將要銷售的ICE車輛(即我們在停止ICE製造業務之前生產並計劃交付的ICE車輛)的保修政策延長至10年前或前200,000公里。因此，我們預計未來會產生與傳統ICE車輛保修相關的成本。

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出於這些原因，我們認為我們在本年度報告所述期間的經營業績是不可比較的。此外，某些ICE汽車零部件供應商是我們電動汽車的供應商，任何與ICE汽車供應合同有關的分歧或糾紛都可能對我們的一般業務關係以及我們獲得必要的電動汽車零部件的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生不利影響。

此外，本年度報告中包含的歷史財務信息可能不能指示我們未來的業績或前景。例如，我們於2024年第一季度開始在歐洲交付VF 8。此外，作為我們成為完全集成的電池和組件製造商計劃的一部分，我們從範先生手中收購了越南的電動汽車電池公司Vines。作為一家ICE汽車製造商，我們的業務在過去經歷了快速增長，業務重點放在我們的本土市場越南，在那裏，我們的母公司Vingroup品牌得到了廣泛的認可，我們提供了一系列營銷舉措和促銷活動，我們相信國產汽車具有一定的競爭優勢。我們不能保證我們將能夠在我們的國際市場取得類似的快速增長，這些市場的商業、監管和消費者環境可能與越南有很大不同。因此，我們過去的業務增長和歷史財務業績可能不能反映我們未來的業績或前景。

我們從第三方供應商處獲得零部件和原材料，而第三方供應商可能無法按照我們的計劃以及我們可以接受的價格、質量和數量交付零部件和原材料。

我們的成功目前取決於我們是否有能力維持與現有供應商的關係並簽訂新的供應商協議。我們從第三方供應商那裏獲得汽車的某些關鍵部件和技術，包括電池組、車橋、底盤、座椅、半導體芯片、內飾部件和轉向柱。我們還採購製造和組裝汽車所需的原材料，如鋼、鋁和樹脂。我們的電池供應商也使用這樣的原材料。由於各種我們無法控制的因素，原材料可能會受到價格波動的影響，包括市場狀況和全球對這些材料的需求。根據我們的供應協議，我們過去曾因訂單數量不足而受到處罰和價格調整，未來也可能如此。

如果供應商無法提供，或者在提供零部件和原材料方面遇到延誤，我們的業務可能會受到影響。任何零部件或供應商的不可用，如果不在應急供應商計劃的覆蓋範圍內，可能會導致新電動汽車型號和新功能的生產、交付和推出的延遲、製造設施閒置、產品設計更改，以及無法獲得生產和支持我們的產品和服務的重要技術和工具。如果現有的供應協議以不太有利的條款終止或續簽，我們可能會在尋找能夠提供類似質量的零部件或其他供應的替代供應商方面面臨困難或延誤。替代供應商可能位於距離我們的製造設施很遠的地方，這可能會導致成本增加或延誤，或者此類新協議的條款可能會以不太有利的條款簽訂。

儘管我們的子公司VINES正在越南開發電池生產能力，但我們目前從第三方供應商那裏採購電動汽車的電池和電池組。我們的成功取決於我們的電池合作伙伴提供高質量和大容量電池組件的能力，這將使我們能夠在續航里程方面提供具有競爭力的電動汽車產品。雖然我們的車輛製造沒有因電池供應短缺而出現實質性中斷，但我們不能向您保證，我們將能夠繼續以合理的成本獲得足夠數量的電池、組件或電池組，以支持我們的運營。我們不能向您保證，我們的子公司Vines，一家最近成立的電動汽車電池供應商，以及我們的第三方供應商將能夠以我們預期的方式滿足我們的電池和電池組要求。此外，隨着我們未來尋求提高產能，全球供應緊張的影響如果持續下去，未來可能會放大。

半導體芯片是我們電動汽車電氣架構的重要輸入組件。全球半導體芯片短缺的部分原因是新冠肺炎疫情，以及對使用這些芯片的消費電子產品的需求增加。雖然我們已尋求通過積極的庫存管理和與供應商的密切合作來管理短缺的影響，但短缺導致芯片交付週期增加，以及採購可用的半導體芯片的成本增加，從而導致我們的生產延遲。如果半導體芯片短缺持續，我們無法緩解這種短缺的影響，我們可能會產生更高的生產成本，我們按時交付車輛並提供足夠數量以滿足客户預訂並通過向新客户銷售支持我們的增長的能力將受到不利影響。此外，我們可能被要求在管理持續的芯片短缺方面產生額外的成本和開支，包括額外的研發費用、工程設計和開發成本，如果新供應商必須加快入職的話。未來可能會出現其他短缺，受影響組件的可用性和成本可能很難預測。

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我們的預訂可能不會導致我們的車輛完成銷售，我們的實際車輛銷售和我們的銷售收入可能與收到的預訂數量有很大差異。

我們的車輛預訂計劃要求客户支付少量預訂費。每筆預訂費均可取消，並可全額退還，無需罰款，直到客户就他們選擇的車輛簽訂買賣協議為止。我們過去有過取消訂單的經歷，有可能大量預訂我們車輛的客户，包括企業客户和擁有多輛汽車訂單的第三方經銷商以及預訂了多輛電動汽車的客户，最終可能因為任何原因而無法完成購買，包括由於我們無法控制的原因和因素，例如通貨膨脹上升、我們終端市場的經濟狀況惡化，以及消費信貸的可用性和成本。我們通常不會核實預訂客户的身份。已經預訂的客户可能已經預訂了多輛車，同時決定最終購買哪輛車，並可能繼續評估車輛定價和其他因素的吸引力，直到他們有機會下單。從預訂到車輛交付的等待時間，以及超過預期等待時間的任何延誤，都可能影響消費者最終是否購買的決定，並導致客户不滿。我們不時地遇到車輛交付延遲導致客户不滿的情況，不能保證這種情況未來不會再發生。由於我們在車輛交付給客户時確認了車輛銷售時的收入，因此我們的預訂號可能不能指示我們未來的收入來源和前景。此外，我們的部分預訂是Vingroup員工所做的預訂，這些員工作為Vingroup附屬公司的員工在車輛融資方面獲得利息折扣。因此，我們歷史上吸引保留的速度可能並不表明我們未來吸引保留的速度。

如果沒有足夠的電動汽車充電站或相關的基礎設施，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

對我們車輛的需求將在一定程度上取決於我們充電基礎設施的可用性和質量。在越南，我們必須確保我們的網絡覆蓋範圍和基礎設施足以滿足客户的需求。在越南以外，我們推銷VinFast電力解決方案計劃，以及我們為客户提供無壓力充電服務的能力，包括通過戰略合作伙伴關係接入充電站網絡。在美國，我們的合作伙伴Electrtrify America和eVgo在他們的電動汽車充電站網絡為我們的美國客户提供充電解決方案。在歐洲，我們的服務提供商博世充電解決方案有限公司在歐洲客户的電動汽車充電站網絡中為他們提供充電解決方案。隨着我們進入新的市場，我們可能會在建立和整合足夠的充電基礎設施以支持我們的車輛方面遇到挑戰。

我們的合作伙伴的充電基礎設施可能會受到以下挑戰的影響：

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雖然充電站的普及率總體上一直在上升，但在我們所有的目標市場中，充電站的位置目前都沒有加油站那麼普遍。缺乏更廣泛的充電基礎設施可能會導致潛在客户選擇不購買我們的電動汽車。儘管我們打算在我們的目標市場建立影響深遠的充電網絡，但我們和我們的充電解決方案合作伙伴可能無法像我們計劃的那樣或如公眾希望的那樣快速擴展我們的充電網絡，或者將充電站放置在我們的客户認為最佳的地方。我們不能保證我們的合作伙伴將繼續以我們可以接受的條款與我們合作，或者根本不能。如果我們或我們的充電解決方案合作伙伴無法滿足客户的期望或在提供充電解決方案時遇到困難，我們的聲譽和業務可能會受到實質性的不利影響。如果我們無法滿足用户的期望或在提供我們的充電解決方案時遇到困難，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景可能會受到重大和不利的影響。

無法獲得、減少或取消對電動汽車製造商和買家有利的政府和經濟激勵措施或政府政策，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生重大不利影響。

我們目前或預計將獲得的任何政府補貼、優惠貿易政策和自由貿易協議以及經濟激勵措施的減少、取消、更改、不合格、無法獲得或歧視性地適用，都可能導致替代燃料和電動汽車行業或我們的汽車的吸引力下降。特別是，我們受益於越南和美國的優惠税收優惠。例如，在越南，根據越南《投資法》和《企業所得税法》(及其實施條例)，我們有權享受某些經濟區投資項目的企業所得税優惠。由於該等税務優惠，在截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度，VinFast越南享有10%的優惠税率及企業所得税(“CIT”)豁免，實際税率為0%。這些所得税優惠措施將在2033年之前的幾年裏逐步取消。企業所得税優惠的逐步取消和到期可能會對我們的經營業績產生不利影響。相反，適用的法律可能會對電動汽車的採用施加額外的障礙，包括額外的成本，並對替代燃料汽車市場的增長和我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。

在某些市場，消費者還可能受益於政府以退税、税收抵免和其他財政激勵的形式購買電動汽車的激勵措施。這些政府退税、税收抵免和其他財政激勵措施可能會降低客户的購買成本，或者在購買電動汽車或使用電動汽車基礎設施方面提供節省。例如，美國2022年通脹削減法案(IRA)為購買某些電動汽車提供了到2032年的税收抵免。然而，為了使購買電動汽車有資格獲得此類積分，電動汽車必須滿足某些要求，其中包括電動汽車中電池組件價值的特定百分比必須在美國製造或組裝，車輛的最終組裝必須在美國進行，車輛的零售價格不超過指定的門檻，該門檻因車輛類型而異，並且符合條件的納税人的收入必須低於某些門檻。2022年，我們與北卡羅來納州和地方當局達成了一系列協議，在北卡羅來納州約733公頃的土地上建立了一個製造工廠。一旦這家工廠開始運營和最終組裝我們的電動汽車，我們在美國的客户可能能夠享受這項税收抵免，其中包括他們的收入資格以及我們滿足電池組件和關鍵礦物要求的能力。我們正在監測美國國税局(IRS)發佈有關這些要求的詳細指南的情況，並將評估該指南對我們供應鏈生態系統的影響，以滿足這些要求。如果購買我們的電動汽車不能根據IRA獲得税收抵免，對我們電動汽車的需求可能會減少。由於****與消費者收入、電池部件和關鍵礦物有關的資格標準，****的預期好處或影響存在不確定性。此外，根據****的規定，符合條件的二手電動汽車也將有資格享受税收抵免，這可能會削減新電動汽車的銷售。我們的製造業擴張戰略取決於我們未來能否在印度和印度尼西亞獲得類似的激勵措施，目前還不能保證這種激勵措施和優惠政策會成為現實。此外，如果我們的車輛現在或將來從激勵措施中受益，激勵措施可能需要時間來支付，可能不會像預期的那樣影響客户的購買決定。獎勵也可以在指定的日期到期，在分配的資金不再可用時終止，或者根據監管或立法政策減少或終止。不能保證已經提供的針對替代能源生產、替代燃料和電動汽車的退税、税收抵免或其他財政激勵措施將在未來可用。如果目前的税收優惠在未來不可用，對電動汽車的需求可能會停滯不前或下降，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生不利影響。

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如果我們未來不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確和及時地報告我們的財務狀況、經營業績或現金流，這可能會對投資者的信心造成不利影響。

2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(《薩班斯-奧克斯利法案》)要求，除其他事項外，我們必須對財務報告和披露控制及程序保持有效的內部控制。我們於2022年第四季度開始記錄和測試我們的控制程序，以滿足SOX法案第404條的要求，在此評估過程中，我們可能會發現我們在財務報告控制方面的某些弱點和不足，但以下概述除外。從完成業務合併後我們的第二份年報開始，根據美國證券交易委員會規則，我們必須由管理層就我們財務報告內部控制的有效性等提交一份報告。這項評估將需要包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。根據美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)制定的標準，“重大缺陷”是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們公司的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法得到及時防止或發現。此外，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求正式證明並報告我們根據美國證券交易委員會規則對財務報告進行的內部控制的有效性，自我們被要求向美國證券交易委員會提交第一份年報後的第二年晚些時候開始，或者我們不再是“新興成長型公司”(“創業公司”)(定義見2012年JumpStart Our Business Startup(“JOBS”)法案)之日。見“-與我們證券所有權相關的風險-我們是1933年證券法(經修訂)所指的新興成長型公司，我們可能會利用新興成長型公司可獲得的某些披露要求豁免，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。“當我們不再是EGC時，如果我們的獨立註冊會計師事務所不滿意我們內部控制的設計、記錄、操作或審查的水平，它可能會發布一份不利的報告。補救努力可能不能使我們避免未來出現實質性的弱點。

儘管我們正在努力記錄、測試、評估和補救我們對財務報告的內部控制，但我們可能無法在規定的時間框架內得出結論，即我們對財務報告的內部控制是有效的，符合《薩班斯法案》第404條的要求。測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。在評估和測試過程中，我們可能會發現財務報告內部控制中的一個或多個重大弱點，我們可能無法持續得出結論，證明我們根據美國證券交易委員會規則對財務報告實施了有效的內部控制，或者我們的獨立註冊會計師事務所可能不會出具無保留意見。如果我們無法得出結論認為我們對財務報告進行了有效的內部控制，或者我們的獨立註冊會計師事務所無法為我們提供無保留意見的報告，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，這可能導致我們的普通股價格下跌，並可能使我們受到美國證券交易委員會的調查或制裁。未能彌補財務報告內部控制方面的任何重大缺陷，或未能實施或維持上市公司所需的其他有效控制制度，也可能限制未來進入資本市場。此外，對財務報告的無效內部控制可能會使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查和民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述我們之前幾個時期的財務報表。

我們已經發現了財務報告內部控制中的重大弱點。如果我們對這些重大弱點的補救措施不奏效，或者如果我們在未來遇到更多的重大弱點，或者我們以其他方式未能建立和保持對財務報告的有效內部控制，我們編制及時準確財務報表和遵守適用法律法規的能力可能會受到損害。

雖然我們尚不受《薩班斯法案》第404條的認證或認證要求的約束，但在對截至2023年12月31日和截至該年度的綜合財務報表進行審計時，我們的管理層和我們的獨立註冊會計師事務所發現了缺陷，表明我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。管理層發現的重大弱點涉及(I)缺乏全面的會計政策和程序來促進美國公認會計準則合併財務報表的編制，以及(Ii)在應用美國公認會計準則和美國證券交易委員會規則方面缺乏適當的知識、技能和經驗的財務報告和會計人員，無法完整準確地編制合併財務報表和相關披露。

我們已經通過了一項補救計劃，以解決上述重大弱點。請參閲“項目15.控制和程序--補救計劃獲取我們補救計劃的詳細信息。在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前，不能認為重大缺陷已被完全補救。

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我們不能向您保證我們將成功實施我們的補救計劃，或我們的補救努力將足以解決導致財務報告內部控制重大缺陷的控制缺陷，或它們將防止未來潛在的重大缺陷或控制缺陷。如果我們的補救工作不成功或發現其他重大弱點或控制缺陷，我們的財務報告的準確性和時機可能會受到不利影響，因此我們可能無法按照證券法和證券交易所上市要求及時提交定期報告，這可能會降低投資者對我們財務報告的信心，我們的股價可能會下跌。

此外，我們沒有按照《就業法案》的規定對財務報告的內部控制進行評估；因此，我們不能向您保證，我們已經確定了所有重大弱點，或者我們未來不會有其他重大弱點。當我們根據SOX法案第404條的要求報告我們對財務報告的內部控制的有效性時，從我們完成業務合併後的第二份年度報告開始，可能仍然存在重大弱點。

我們的車輛目前使用鋰離子電池；已經觀察到鋰離子電池起火或排出煙霧和火焰。

我們電動汽車的電池組使用鋰離子電池。據報道，在極少數情況下，鋰離子電池排出煙霧和火焰的方式可以點燃附近的材料。如果我們電動汽車的電池組出現故障，我們可能會面臨訴訟、產品召回或重新設計工作，所有這些都將既耗時又昂貴。此外，公眾對鋰離子電池是否適合汽車使用的負面看法，或未來涉及鋰離子電池的任何事故，如車輛或其他火災，即使不涉及我們的車輛，也可能嚴重損害我們的業務。

此外，我們將鋰離子電池儲存在我們的電動汽車製造設施中，如果儲存和處理不當，可能會被證明是危險的，導致損壞、傷害或負面宣傳。此外，競爭對手的電動汽車或儲能產品的任何失敗都可能間接對我們整個行業、我們和我們的產品造成負面影響。這種負面宣傳可能會對我們的品牌造成負面影響，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

此外，在2024年1月，我們從範先生手中收購了越南的電動汽車電池公司Vines。VINES成立於2021年，於2022年開始運營，旨在提供電池研發、製造、測試、性能和成本優化以及電池回收。我們不能向您保證，最近成立的電動汽車電池供應商Vines將能夠以我們可能預期的方式滿足我們的電池和電池組要求。

我們與包括某些業務合作伙伴在內的一系列第三方就我們業務的關鍵方面進行合作，如果這些合作伙伴未能充分提供他們的服務，將對我們的業務、運營、聲譽、運營結果和前景產生不利影響。

我們與第三方簽訂合同，為我們的客户提供某些產品和服務。我們電動汽車的一部分電池組是由第三方提供的。我們在國際市場提供的充電網絡接入由第三方充電網絡基礎設施提供商擁有和管理。在越南，雖然我們提供自己的充電站，但我們也有第三方基礎設施提供商支持我們的充電網絡服務和設備，我們還可能聘請第三方提供某些售後服務，如車身維修和路邊援助。我們已與金融機構達成協議，為我們的電動汽車提供消費融資。我們計劃在最初向越南以外擴張的過程中與第三方合作提供售後服務，包括路邊和越野援助以及碰撞維修。在某些市場，我們計劃與第三方經銷商合作，擴大我們汽車分銷的覆蓋範圍和接觸點。如果我們的供應商未能達到我們的預期，或者遇到他們自己的業務挑戰，如果我們的供應商無法為我們和我們的客户提供服務，我們的運營和聲譽可能會受到影響。

我們聘請第三方建築承包商來擴大我們的製造能力。我們計劃在美國建立製造工廠，並擴大我們在越南海防的製造工廠的產能。為了滿足我們的電池需求，我們的子公司VINES在越南海防和河靜經營着兩家電池組組裝廠，在越南海防經營着一家圓柱形電池廠，該公司也正在與Gotion合作在越南河靜開發另一家鋰電池廠。此類第三方承包商工作的任何延誤或不足，都可能直接或間接地對我們的業務、運營和前景產生重大和不利的影響。

使用第三方供應商對我們來説是一種固有的風險，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性的不利影響。

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如果我們電動汽車中的軟件或硬件包含錯誤、錯誤、漏洞或設計缺陷，或者如果我們未能成功解決或緩解我們系統中的技術限制，或者如果我們無法及時有效地與供應商和供應商協調，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的軟件和硬件可能包含錯誤、錯誤、漏洞或設計缺陷，並且我們的系統受到某些技術限制，這些限制可能會危及我們實現目標的能力。例如，2023年5月，我們在美國召回了999輛VF 8汽車，以便為該車輛的多媒體顯示屏安裝軟件更新，因為我們的常規性能監測發現，該顯示屏在運行期間間歇性地出現空白。一些錯誤、錯誤、漏洞或設計缺陷本身可能很難檢測到。我們也可能無法檢測到缺陷和錯誤，我們對第三方服務和系統性能的控制可能會受到限制。儘管我們將嘗試有效、快速地解決我們在車輛中發現的任何問題，但此類努力可能不及時，可能會阻礙生產，或者可能不能令客户滿意。

涉及我們的技術或其他系統的軟件或硬件問題或其他困難的發生可能會對客户體驗造成不利影響，並導致客户對我們的車輛不滿。如果我們，特別是作為電動汽車行業的新進入者，無法防止或有效補救我們軟件和硬件中的錯誤、錯誤、漏洞或缺陷，或者未能正確部署我們的軟件更新或以其他方式獲得客户滿意，我們將遭受聲譽損害、我們的車輛市場採用率下降、客户流失、收入損失或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們的保修準備金可能不足以支付未來的保修索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。

我們在銷售時為所有新車提供製造商保修，併為我們電動汽車的電池提供保修。此外，儘管洲際交易所的資產被出售給VIG，但債務仍然由我們承擔。根據與ICE車輛相關的保修，我們負責維修ICE車輛並處理保修期間的保修索賠。我們已將所有已銷售和將要銷售的ICE車輛(即我們在停止ICE製造業務之前生產並計劃交付的ICE車輛)的保修政策延長至10年前或前200,000公里。我們還提供長達10年的電池保修，以及電池租賃期內的電池訂閲計劃，這可能比我們直接銷售模式下的保修期更長。我們的電池訂購計劃將在電池租賃期內電池容量低於70%的情況下提供更換或維修。

我們為這些義務保留了保修準備金。保修準備金的金額代表我們對保修或更換保修項目的預計成本的最佳估計，以及未來索賠的性質和頻率。我們不能向您保證，我們保留的保修準備金將足以完全覆蓋可能出現的索賠。此外，考慮到我們的汽車製造商提供的最長10年/125,000英里的保修期限以及電池訂購計劃下的電池保修，我們可能會遇到不可預見的或更高的成本。在未來，我們可能會受到重大和意外的保修索賠，導致額外的費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性的不利影響。

如果我們的車主使用售後產品定製我們的車輛，或者試圖修改我們車輛的充電系統，車輛可能無法正常運行，這可能會造成負面和不準確的宣傳，並可能損害我們的品牌和業務。我們可能需要關注來解決這類事件。

汽車發燒友可能會試圖改變我們的車輛，以改變其性能，這可能會危及車輛安全和安保系統。此外，客户可能會為他們的車輛定製售後服務部件，這可能會危及司機的安全。我們不測試，也不支持這樣的變化或產品。此外，客户可能試圖修改我們車輛的充電系統，或使用不正確的外部電纜或不安全的充電插座，這可能會危及車輛系統或使我們的客户受到高壓電力的傷害。這種未經授權的修改可能會降低我們車輛的安全和保障，而此類修改造成的任何傷害可能會導致負面宣傳，這可能會對我們的品牌造成負面影響，從而損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

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我們可能會受到與自動駕駛技術相關的風險的影響。

我們的車輛正在設計為自動硬件套件連接，並將提供一些自動功能。自動駕駛技術存在風險，曾發生過與此類技術相關的事故和死亡事件。這些技術的安全性在一定程度上取決於司機的互動，而司機可能不習慣使用或適應這些技術。如果與我們的自動駕駛系統相關的事故發生，我們可能會受到責任、負面宣傳、政府審查和進一步監管的影響。此外，任何與我們競爭對手的自動駕駛系統有關的事故都可能對我們的車輛和更廣泛地採用自動駕駛技術的感知安全和採用產生不利影響。上述任何一項都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。

隨着法律的演變，自動駕駛技術也面臨着相當大的監管不確定性，以跟上技術本身的快速發展性質，所有這些都超出了我們的控制。我們的車輛也可能無法達到認證和向消費者推出所需的自主性水平，或者無法滿足不斷變化的監管要求，這將要求我們重新設計、修改或更新我們的自動駕駛硬件和相關軟件系統。

我們的業務取決於我們的高級管理團隊、技術工程師和其他關鍵員工的能力。任何高管或關鍵員工的流失，以及任何無法及時發現和招聘高管和關鍵員工的情況，都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

我們的成功有賴於我們員工的持續努力，包括我們的主要管理層和在各個領域擁有專業知識的員工。我們的一些關鍵管理層和其他人員過去曾發生過更替，包括2021年、2022年和2024年的某些高管。最近，範先生取代了樂女士成為董事的董事總經理兼首席執行官，樂女士取代了範先生成為我們的董事長，阮氏蘭英女士取代了我們之前的首席財務官。我們堅持不懈地追求最優的全球組織結構，擁有一支行業領先的高管團隊，很可能會導致員工流動率繼續處於可管理水平。例如，2023年2月，我們整合了VinFast美國和加拿大的業務運營，以提高資源的使用和分配效率，從而導致職位宂餘和合理數量的員工離職。

此類事件或對我們業務的任何不利宣傳或看法都可能對我們吸引和留住高素質人才的能力產生不利影響。如果我們的人員不能或不願意繼續為我們服務，我們可能無法及時或在不產生額外費用的情況下更換這些人員，或者我們可能無法找到具有適當經驗的替代者。我們不為我們高級管理團隊的任何成員或任何其他員工維護關鍵人保險。失去一名或多名高管或關鍵員工可能會對我們的業務產生不利影響。汽車行業的特點是對人才的高需求和競爭，隨着我們在越南以外建立自己的品牌並變得更加知名，競爭對手或其他公司尋求聘用我們的人才的風險可能會增加。此外，我們可能需要花費額外的時間和費用來培訓我們需要僱用的新員工。

我們可能被迫採取產品召回或其他行動，這可能會對我們的聲譽和品牌、我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。

我們可能會受到負面宣傳、我們品牌的損害以及召回我們車輛的費用的影響。2022年10月，我們召回了大約700輛我們的VF e34汽車，這些汽車僅在越南銷售，因為我們的安全氣囊供應商通知我們，安全氣囊的某些側面碰撞傳感器可能出現故障。召回程序需要更換安全氣囊的側面碰撞傳感器和重新配置安全氣囊控制模塊。截至2024年3月31日，我們已完成約89.2%的召回VF e34汽車的維修。與召回相關的成本將由供應商承擔，包括我們在越南的維修店進行的工作的成本。2023年2月，我們召回了大約3,800輛銷售給越南零售客户的VF 8汽車，以修理召回車輛中連接前制動卡鉗和轉向關節的螺栓，並對我們庫存中的其他VF 8汽車進行了同樣的維修。截至2024年3月31日，我們已經完成了在越南召回的大約96.5%的VF 8汽車的維修工作。2023年5月，我們在美國召回了999輛VF 8汽車，為其多媒體顯示屏安裝了軟件更新，因為我們的常規性能監測發現，該顯示屏在運行期間間歇性地出現空白。截至2024年3月31日，我們已經完成了在美國召回的大約86.0%的VF 8汽車的維修工作。2024年2月，我們在越南召回了大約6,000輛VF 5汽車，以更換組合開關，因為我們的常規性能監測發現，我們其中一輛VF 5汽車的控制電路板設計錯誤來自零部件供應商。截至2024年3月31日，我們已經完成了在越南召回的大約47.5%的VF5汽車的維修工作。

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儘管我們不認為我們的運營業績受到這些召回的直接重大影響，但我們無法保證這些召回不會導致其他不利後果或聲譽損害。未來，如果我們的任何車輛（包括來自我們供應商的任何系統或部件）被證明存在缺陷或不符合適用法律和法規，我們可能會在不同時間自願或非自願地發起召回。此類召回，無論是自願還是非自願，都可能涉及額外費用，並可能對我們在目標市場的品牌形象以及我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生不利影響。

流行病和流行病、自然災害、恐怖活動、政治動盪和其他地緣政治風險可能擾亂我們的生產、交付和運營，這可能對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生重大不利影響。

全球流行病、流行病或對傳染病傳播的恐懼，以及颶風、地震、海嘯或其他自然災害，可能會擾亂我們的業務運營，減少或限制我們的材料和服務供應，產生保護我們員工和設施的額外成本，或導致地區或全球經濟困境，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性的不利影響。實際或威脅到的戰爭、恐怖活動、政治動盪、內亂和其他地緣政治風險可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生類似的不利影響。任何一個或多個此類事件都可能阻礙我們的生產和交付努力，並對我們的銷售業績產生不利影響，甚至在很長一段時間內，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生重大不利影響。

2022年2月，俄羅斯軍隊在烏克蘭發動軍事行動。俄羅斯和烏克蘭之間正在進行的軍事行動，美國和世界各地的其他國家和機構對俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭克里米亞地區、所謂的****和所謂的盧甘斯克人民共和國實施的制裁和其他措施，以及俄羅斯或其他國家對此類制裁、緊張局勢和軍事行動現有的和可能的進一步反應，過去和未來可能繼續對全球經濟和金融市場產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。還提議和(或)威脅採取更多可能的制裁和懲罰措施。雖然我們的業務沒有受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突對供應鏈、網絡安全或我們業務的其他方面的實質性和不利影響，但在戰爭和其他重大沖突期間，我們和我們的業務合作伙伴可能容易受到這些攻擊的高風險，包括報復性網絡攻擊，這可能會實質性地擾亂我們的系統和運營、供應鏈以及生產、銷售和分銷我們的商品和服務的能力。我們無法預測烏克蘭衝突的進展或結果，也無法預測其對烏克蘭、俄羅斯或白俄羅斯的影響，因為衝突以及由此產生的任何政府反應都在迅速發展，超出了我們的控制範圍。軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間可能會很大，可能會導致大宗商品、貨運、物流和投入成本的增加，並可能在一段未知的時間內對全球經濟和我們的業務產生重大影響。

我們的服務器和數據位於實施了數據保護和災難恢復措施及協議、備份系統和宂餘的數據中心。儘管如此，我們服務供應商現場發生的火災、地震、洪水、颱風、停電、電信故障、闖入、騷亂、恐怖襲擊或其他類似事件仍可能對我們的系統和運營造成損害或中斷。上述任何事件都可能導致中斷、財產損壞、生產延誤、故障、系統故障、技術平臺故障或互聯網故障，這些可能導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障，並對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。

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對通脹、地緣政治問題、全球金融市場和新冠肺炎疫情的擔憂，導致經濟不穩定加劇，並導致人們預期全球經濟增長將放緩。例如，在俄羅斯2022年2月採取與烏克蘭有關的軍事行動後，包括石油、天然氣、鎳、銅和鋁價格在內的大宗商品價格都出現了上漲。這種對全球經濟的幹擾，加上通脹壓力，有時會擾亂全球供應鏈，未來可能會擾亂全球供應鏈，並影響我們獲得零部件、原材料或其他供應商的能力(或獲得成本)。過去，全球供應鏈中斷對我們車輛的交付計劃產生了不利影響。原材料成本的增加可能會要求我們提高產品價格，這可能會對我們的價格競爭力產生不利影響。2022年，隨着疫情引發的經濟不穩定有所緩解，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)開始縮減其量化寬鬆貨幣政策，以應對通脹水平上升(來自高食品和能源價格以及更廣泛的壓力)和供需失衡。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)將基準聯邦基金利率從2022年3月的近零上調至5.0%，並於2023年7月上調至5.5%。美國聯邦儲備委員會有可能繼續提高基金利率。銀行機構的財務狀況承受着嚴重的壓力和惡化，2023年上半年幾家銀行的擬議重組就是例證，原因是銀行擠兑或儲户同時提款，原因包括對銀行系統缺乏信心。這些事態發展可能會對全球流動性造成不利影響，加劇市場波動，增加美元融資成本，導致全球金融狀況收緊，並引發對經濟衰退的擔憂。長期的極端動盪和不穩定的市場狀況可能會增加我們的融資成本，並對市場風險緩解戰略產生負面影響。

我們將面臨與匯率波動和利率變化相關的風險。

我們打算在世界各地的許多市場開展業務，因此將面臨貨幣和利率波動帶來的風險。我們的貨幣風險敞口主要與我們製造和商業活動的地理分佈的差異有關，導致銷售的現金流以不同於購買或生產活動的貨幣計價。我們還進口一些用於製造電動汽車的用品和零部件。與此同時，我們使用各種形式的融資來滿足我們未來活動的資金需求，包括以外幣計價的貸款和借款，這進一步使我們面臨不同的利率和匯率波動，這可能會影響我們的淨收入、融資成本和利潤率。截至2023年12月31日，我們總債務的44.6%以美元計價，55.4%以越南盾計價，不包括關聯方借款，包括我們的短期和當前部分的長期計息貸款和借款、可轉換債券和長期計息貸款，以歐元計價的不到0.1%。利率上升將增加我們對現有借款的償債義務。截至2023年12月31日，59,2952億越盾(24.845億美元)，佔我們總債務的83.2%，實行浮動利率。雖然我們可以通過金融對衝工具管理與貨幣和利率波動相關的風險，但貨幣或利率的波動可能會對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

此外，我們打算通過第三方融資合作伙伴向潛在客户提供我們的工具融資，並受到利率變化風險的影響，這些風險會影響負擔得起的消費信貸的可用性。例如，在美國，為了應對不斷上升的通貨膨脹率，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)在2022年多次上調了聯邦基金基準利率，並表示2023年可能會進一步上調聯邦基金利率。這種利率上升的環境和發生的速度可能會對我們的客户購買或租賃我們的車輛獲得融資的願望或能力產生負面影響。

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與信息技術、網絡安全和數據隱私有關的風險

我們利用第三方服務提供商來支持我們的服務和業務運營，這些第三方提供商的任何服務中斷或延遲都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生重大不利影響。

我們的品牌、聲譽和吸引客户的能力取決於我們車輛的可靠性能以及支持系統、技術和基礎設施。例如，我們為我們的車輛配備了車載服務和功能，這些服務和功能使用數據連接來監控性能並捕捉機會，以節省成本進行預防性維護。這些服務的可獲得性和有效性取決於信息技術和通信系統的持續運作。我們使用領先的第三方提供商來託管我們的雲計算和存儲需求。我們不擁有、控制或運營我們的雲計算物理基礎設施或其數據中心提供商。雖然我們已經制定了災難恢復計劃，包括使用分佈在不同地點的多個雲服務提供商，但我們的系統和運營仍容易受到火災、洪水、停電、自然災害、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、電子和物理入侵、系統漏洞、地震和此類提供商站點發生的其他事件的破壞或中斷。我們信息系統內的勒索軟件可能以我們的製造和/或業務能力為目標，限制這些系統的可用性和正常運行時間，或誘使我們付款。發生上述任何事件都可能導致系統和硬件損壞或導致它們完全失效，我們的保險可能不包括此類事件，或者可能不足以賠償可能發生的損失。

我們的第三方雲服務提供商與他們簽訂合同的電信網絡提供商或他們在客户之間分配容量的系統(包括我們)面臨的問題可能會對我們客户的體驗產生不利影響。我們的第三方雲服務提供商可能會在沒有充分通知的情況下決定關閉他們的設施，從而導致服務損失和對我們系統的負面影響。我們的第三方提供商或與其簽訂合同的任何服務提供商面臨的任何財務困難，如破產重組，都可能對我們的業務產生負面影響，其性質和程度難以預測。

我們未來可能承保的業務中斷保險可能不足以補償我們潛在的重大損失，包括可能因系統故障導致我們的服務中斷而對我們未來業務增長造成的潛在損害。我們服務的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

針對供應鏈的網絡攻擊和惡意互聯網活動的頻率和嚴重性有所增加，我們不能保證我們的供應鏈或我們的第三方合作伙伴的供應鏈中的第三方和基礎設施沒有受到危害，或者它們不包含可利用的缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤可能導致我們的信息技術系統或支持我們和我們服務的第三方信息技術系統被破壞或中斷。勒索軟件攻擊，包括有組織犯罪威脅行為者、民族國家和民族國家支持的行為者，正變得越來越普遍和嚴重，可能導致我們的運營嚴重中斷、數據丟失和收入損失、聲譽損害和資金轉移。雖然我們進行風險評估和差距分析，併為我們的網絡、設備應用、數據、系統進程和用户實施監控和防禦解決方案，並設計我們的電動汽車以符合相關目標市場的網絡安全標準，並提供車載解決方案以保護它們免受風險並實時應對風險，但不能保證我們已經採取或將採取的任何緩解措施在防止或最大限度地減少網絡攻擊或類似事件的後果方面是成功的。

數據安全漏洞、信息安全系統故障和隱私問題可能會使我們受到懲罰，損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生不利影響。

我們和我們的第三方供應商和服務提供商(統稱“提供商”)可能在信息安全和隱私方面面臨挑戰，包括在信息的收集、存儲、傳輸和共享方面。我們和我們的供應商收集、傳輸和存儲員工和/或客户的機密、個人和敏感信息，包括姓名、帳户、用户ID和密碼、車輛信息以及與支付或交易相關的信息。我們還受某些法律法規的約束，例如“維修權”法律，這些法律要求我們向第三方提供對我們的網絡和/或車輛系統的訪問。此外，我們的電動汽車連接到互聯網，各種人都可以訪問，無論是遠程訪問還是面對面訪問，包括汽車維護服務期間的技術人員。此外，我們可能會將服務提供商的軟件或服務集成到我們的系統和應用程序中。所有這些因素進一步增加了電動汽車的安全系統被攻破和未經授權訪問存儲在電動汽車系統中的個人數據的風險。

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目錄表

公司越來越多地持續受到對其網絡和信息技術基礎設施的各種攻擊。傳統計算機“黑客”、惡意代碼（例如病毒和蠕蟲）、網絡釣魚企圖、員工盜竊或濫用、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊以及複雜的民族國家和民族國家支持的行為者參與入侵和攻擊，為我們（和我們的員工）的內部網絡、車輛、基礎設施和雲部署產品及其存儲和處理的信息帶來風險。此外，我們或第三方生產並在我們的電動汽車中使用的硬件、組件和軟件可能包含設計或製造缺陷，可能會意外地幹擾我們電動汽車的操作或安全。

儘管我們已經實施了安全措施來防止此類攻擊，但我們的網絡和系統可能會因外部各方的行為、員工錯誤、瀆職、這些因素的組合或其他原因而被攻破，因此，未經授權的一方可能會訪問我們的系統、網絡或數據。如果威脅分子能夠侵入我們的電動汽車系統，電動汽車及其乘客的安全可能會受到威脅。我們和我們的供應商過去曾受到勒索軟件和網絡釣魚攻擊。雖然我們不認為我們經歷了任何重大損失或任何敏感或重要信息被泄露，但我們無法最終確定情況是否如此。我們已採取補救措施，以迴應這類事件。我們不能保證這些措施將防止今後發生所有事件。

在我們的業務運營過程中，我們與各種第三方供應商和服務提供商合作，我們依賴這些第三方採取適當措施來保護其信息和系統的安全和完整性。我們不能向您保證我們的供應商採取的措施將是有效的。

我們和我們的提供商在識別或以其他方式響應任何攻擊或實際或潛在的安全漏洞或威脅時可能會面臨困難或延遲。我們的數據安全或我們提供商的數據安全漏洞可能造成系統中斷或速度減慢，並向惡意方提供訪問我們網絡上存儲的信息的權限，導致數據被公開披露、更改、丟失或被盜，這可能會使我們承擔責任，並對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。此外，我們或我們供應商的任何數據安全漏洞都可能允許惡意方訪問敏感系統，如我們的產品線和車輛本身。這種訪問可能會對我們的員工、我們的客户和第三方的安全造成不利影響。

此外，世界各地的網絡安全組織都發布了警告，稱企業面臨的網絡安全威脅正在增加，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突等外部事件可能會增加網絡安全攻擊的可能性。我們和我們的供應商可能會受到國家或非國家行為者的報復性網絡攻擊，以迴應我們開展業務的亞洲、北美或歐洲政府採取的經濟制裁和其他政治行動。

任何實際、聲稱或被認為未能防止安全漏洞或未能遵守我們的網絡安全政策或與網絡安全相關的法律義務、我們的系統或網絡出現故障，或我們或我們的提供商遭受的任何其他實際、據稱或預期的數據安全事件，都可能導致我們的聲譽受損、負面宣傳、客户和銷售損失、失去相對於競爭對手的競爭優勢、增加補救任何問題的成本和提供任何所需的通知和同意，包括向監管機構和/或個人，以及以其他方式對任何事件、索賠、監管調查和執法行動、代價高昂的訴訟、行政罰款和其他責任做出迴應。我們還將面臨丟失或訴訟的風險，以及根據保護個人數據隱私和安全的法律、法規和合同可能承擔的責任。我們還可能面臨民事索賠，包括代表訴訟和其他集體訴訟類型的訴訟(個人受到傷害)，可能導致鉅額賠償或損害賠償責任，以及相關成本和費用、內部資源轉移和聲譽損害。

此外，我們可能會產生額外的財務和運營成本，以調查、補救和實施旨在防止實際或預期的安全違規和其他安全事件的額外工具、設備和系統，以及遵守任何安全事件導致的任何通知義務的成本。任何這些負面結果都可能對市場對我們產品的看法以及客户和投資者對我們公司的信心產生不利影響，並將對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生重大不利影響。

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目錄表

我們保留有關客户的某些信息，這可能會使我們受到客户的關注或各種隱私和消費者保護法的影響。

我們使用車輛的電子系統來記錄每輛車的某些使用信息，如位置、充電時間、電池使用情況、里程和駕駛行為等，以幫助我們進行車輛診斷、維修和維護，並幫助我們定製和優化駕駛和乘坐體驗。我們的客户可能會反對使用這些數據，這可能會損害我們的聲譽和業務。在開展業務時擁有和使用我們客户的駕駛行為和數據可能會使我們在司法管轄區面臨立法和監管負擔，這些司法管轄區可能要求通知數據泄露，限制我們使用此類信息，並阻礙我們獲得新客户或向現有客户營銷的能力。如果客户指控我們以不正當方式發佈或披露他們的敏感個人數據，我們可能面臨法律索賠、訴訟和聲譽損害。如果第三方不正當地獲取和使用我們客户的敏感個人數據，我們可能需要花費額外的資源來解決這些問題。

隨着我們在國際上擴展業務，我們將被要求遵守越來越複雜和嚴格的監管標準，以保護美國、加拿大、歐洲和其他司法管轄區的商業和個人信息。請參閲“項目4.b.公司信息--業務概述--規章“這類規例可能會對個人資料的處理施加額外的監管義務，並進一步向資料被處理的人提供某些個人隱私權。此外，某些新出現的隱私法在解釋、適用和影響方面仍存在高度不確定性，可能需要進行廣泛的系統和操作改革才能實施。這種不確定性可能會導致更高的運營費用，降低我們提供的產品或服務的吸引力或可負擔性，或者產生損害我們聲譽的負面宣傳。

不遵守適用的法律和法規可能會導致針對我們的監管執法行動。例如，我們濫用或未能保護個人信息可能導致違反數據隱私法律和法規，政府實體或其他人對我們提起訴訟，和/或導致責任和我們的聲譽和信譽受到損害。如果這些可能性成為現實，可能會對收入和利潤產生負面影響。如果第三方指控我們違反了適用的數據隱私法，我們可能面臨法律索賠、損害賠償和行政罰款，以及消費者、投資者和戰略合作伙伴的聲譽損害。

此外，遵守這些法律可能需要大量費用和運營變化。即使來自客户或監管機構的挑戰不成功，也可能導致負面宣傳和代價高昂的法律辯護。風險和處罰可能包括正在進行的審計、數據保護當局的調查、國內和國際政府實體的法律行動等，可能導致強制披露敏感信息或強加其他不利的商業條款。

對我們車輛系統的任何未經授權的控制或操縱都可能導致對我們和我們的車輛失去信心，並損害我們的業務。

我們的車輛包含複雜的技術系統。我們設計、實施和測試了安全措施，旨在防止網絡安全漏洞或未經授權訪問我們的信息技術網絡、我們的車輛及其系統。我們打算在必要時實施額外的安全措施，並遵守我們目標市場的相關標準，例如關於聯網車輛安全的國際標準化組織21434：2021年、聯合國歐洲經濟委員會R-155和R-156法規。然而，黑客和其他惡意行為者未來可能會試圖獲得未經授權的訪問權限，以修改、更改和使用網絡、車輛軟件和我們的系統，以獲得對車輛軟件的控制或更改，或訪問車輛中存儲的數據或由車輛生成的數據。我們的信息技術系統中的錯誤和漏洞，包括零日漏洞，將由第三方調查，並可能在未來被識別和利用，我們的補救努力可能不及時或不成功。對我們車輛或其系統的任何未經授權的訪問或控制，或對數據的任何未經授權的訪問或丟失可能會給我們的客户和其他第三方帶來風險、不安全的駕駛條件或我們的系統故障，任何這些都可能導致我們的業務中斷、法律索賠或訴訟程序可能對我們有利，也可能不會對我們有利，並可能使我們承擔重大責任。此外，無論真實性如何，有關未經授權訪問我們的車輛、其系統或數據的報告，以及其他可能導致人們認為我們的車輛、系統或數據能夠被“黑客攻擊”並缺乏適當安全控制的因素，都可能對我們的品牌產生負面影響，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

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目錄表

與法規和訴訟有關的風險

我們受到多個司法管轄區不斷變化的法律、法規、標準和政策的約束，包括反腐敗、反賄賂和反洗錢，任何實際或被認為不遵守這些法律的行為都可能使我們受到行政、民事和刑事處罰，所有這些都可能對我們的品牌、聲譽和業務造成不利影響。

隨着我們向越南以外的市場擴張，我們可能會遇到與遵守這些新市場的商業、法律和監管要求有關的挑戰。合規的成本可能很高，包括對發現的任何問題進行補救，以及根據新的或修訂的法律對我們的運營進行任何更改，任何不遵守的情況都可能導致額外的費用、延誤或罰款。隨着我們將業務擴展到目標市場，我們的目標是審查每個司法管轄區適用的法律和法規，包括所需的批准、許可證和許可。此類法律、法規、標準和政策繼續快速變化，這增加了複雜或相互衝突的法規拼湊在一起的可能性，或者可能會不利地增加我們的合規成本，或者以其他方式影響我們的業務。

我們銷售的所有車輛必須符合每個銷售我們車輛的市場的適用標準，包括強制安全標準。車輛在交付給消費者之前，必須通過各種測試，並經過認證和流程。我們的製造設施可能會受到政府機構的定期和非定期檢查。如果我們未能滿足機動車輛標準和相關的認證和批准要求，將對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生重大不利影響。我們無法確切地預測我們的車輛在目標市場經歷的測試(包括EPA射程測試)、批准、許可和許可過程的持續時間或結果。這些流程中的不利結果或意外延誤在過去和將來都需要我們調整我們的推出或交付時間表，並可能對我們的業務產生不利影響。這樣的發展可能會導致負面宣傳或對我們的品牌和聲譽造成不利影響。

我們分銷模式的一個方面是向零售消費者直接銷售汽車。管理經銷商執照和機動車輛銷售的法律因管轄區不同而有所不同。例如，在美國，大多數州要求在州內銷售新機動車需要經銷商執照，許多州禁止製造商成為持證經銷商並直接向零售消費者銷售新機動車。這些類型的法律在我們的業務中的應用仍然很難預測，並可能在未來給我們的業務帶來挑戰。我們和我們行業的其他人可能會面臨這種分銷模式的法律挑戰，包括來自汽車經銷商及其遊説組織的挑戰。由於不同司法管轄區的法律有所不同，我們的直銷活動必須仔細建立，我們的銷售和服務流程必須持續監控，以符合國家的各種要求，這些要求會不時發生變化。法規遵從性和我們直銷活動可能面臨的挑戰可能會增加我們的業務成本。

此外，在我們開展或未來可能開展活動的各個司法管轄區，我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、金融和經濟制裁、出口管制和類似法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他反腐敗法律法規。《反海外腐敗法》禁止我們以及代表我們行事的官員、董事、僱員和商業夥伴，包括代理人，為了影響官方決定或獲得或保留業務或以其他方式獲得優惠待遇，以腐敗方式向“外國官員”提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西。《反海外腐敗法》還要求公司建立和保存準確反映資產交易和處置的賬簿、記錄和賬目，並保持適當的內部會計控制制度。違反這些法律或法規可能會對我們的品牌、聲譽和業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響。我們旨在確保遵守這些法規的政策和程序可能不夠充分，我們的董事、高級管理人員、員工、代表、顧問、代理和業務合作伙伴可能會從事不當行為，我們可能要對此負責。

不遵守適用的反腐敗、反賄賂、反洗錢或金融和經濟制裁法律，可能會使我們面臨舉報人投訴、媒體不利報道、調查、違反合同以及嚴厲的行政、民事和刑事制裁、附帶後果、補救措施和法律費用，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性和不利的影響。此外，未來經濟制裁法律的變化可能會對我們的業務和對我們普通股的投資產生不利影響。

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目錄表

我們員工的不當行為可能會使我們面臨法律責任、聲譽損害和/或對我們業務的其他損害。

我們的員工在確保我們的產品和服務的安全和可靠性和/或我們遵守相關法律法規方面發揮着至關重要的作用。我們的某些員工可以訪問敏感信息(包括客户數據)、專有技術和/或專有技術。我們不能向您保證我們的員工將始終遵守他們的勞動合同條款、我們的行為準則、政策和程序，也不能保證我們為發現和防止員工不當行為而採取的預防措施總是有效的。如果我們的任何員工從事任何不當行為、非法或可疑活動，包括但不限於挪用或泄露敏感客户信息或專有信息，我們和這些員工可能會受到法律索賠和法律責任，我們的聲譽和業務可能會因此受到不利影響。此外，雖然我們尋求在招聘過程中有效地篩選候選人，但我們不能向您保證，我們將能夠發現在我們向他們提供工作之前發生的求職者的不當行為，或者我們不會因為我們的現有或前任員工的實際或被指控的不當行為而受到法律訴訟的影響。

我們將不時受到索賠、糾紛、訴訟和其他法律和行政訴訟的影響。如果這些訴訟的結果對我們不利，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性的不利影響。

根據我們業務的性質，我們和我們的管理層很容易受到潛在索賠或糾紛的影響。我們和我們的某些管理層曾經、現在和將來可能會受到或捲入各種索賠、糾紛、訴訟和其他法律和行政程序。有關詳細信息，請參閲“項目8.財務信息--A.綜合報表和其他財務信息--法律和仲裁程序”和“--與知識產權有關的風險--我們可能需要針對專利、商標和/或其他知識產權侵權索賠為自己和我們的員工、代理人和承包商辯護，這可能很耗時，並會導致我們產生大量費用。”訴訟和訴訟可能會導致我們產生辯護費用，利用我們很大一部分資源，並轉移管理層對我們日常運營的注意力，任何這些都可能損害我們的業務。客户、業務合作伙伴、供應商、競爭對手、僱員或政府實體可以在調查和法律程序中對我們提出因實際或據稱的違法、違約或侵權行為而產生的索賠。

我們可能會受到產品責任索賠的影響，如果我們不能成功地為此類索賠辯護或投保，可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景。

我們可能會面臨產品責任索賠，包括與根據我們的電池訂閲計劃租賃的電池的缺陷或故障有關的索賠。此外，如果我們的車輛未按預期運行或發生故障導致財產損失、人身傷害或死亡，我們還面臨固有的索賠風險。如果對我們提出的產品責任索賠成功，我們可能需要支付一筆可觀的賠償金。此外，產品責任索賠即使不成功，也可能對我們的車輛和業務產生大量負面宣傳。產品責任索賠還可能減緩或阻止我們的車輛商業化，這將對我們的品牌、業務、前景和經營業績產生重大不利影響。任何尋求鉅額金錢賠償的訴訟都可能對我們的品牌和聲譽以及我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生實質性的不利影響。

我們的保險覆蓋策略可能不足以保護我們免受所有業務風險。

雖然我們目前承保商業一般責任、商業汽車責任、產品責任、超額責任、工人補償、僱傭行為責任和董事及高級職員保單，並計劃承保所有強制性保單，但我們不能確定我們的保險範圍是否足以覆蓋未來對我們提出的所有索賠和任何其他與業務相關的風險，包括因產品缺陷、火災、自然災害或天災造成的任何損失。任何不在我們現有保險覆蓋範圍內或超過我們現有保險覆蓋範圍的責任都可能損害我們的業務運營和結果。

由於我們的客户遭受傷害或其他費用而對我們提出的責任索賠如果成功，可能會對我們的車輛產生大量負面宣傳，並對我們的品牌和聲譽以及我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生重大和不利的影響。此外，我們沒有任何業務中斷保險。任何業務中斷事件都可能給我們帶來鉅額成本，並轉移我們的資源。

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目錄表

我們公司在一個高度監管的行業中運營。我們受到各種環境、健康和安全法律法規的約束，這些法律法規可能會給我們的業務帶來鉅額成本，並導致我們擴大生產設施的延遲。遵守現有或未來法規的成本增加，或違反現有或未來法規的責任增加，可能對公司的業務、前景、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的運營受我們運營所在司法管轄區的環境法律和法規的約束，包括與使用、處理、儲存、處置和人類暴露於危險材料有關的法律。環境、健康和安全法律法規很複雜，可能需要額外的時間、管理人員的關注和成本，以確保繼續遵守。這些法律或其他新的環境、健康和安全法律法規的變化可能要求我們改變我們的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生重大不利影響。這些法律可能會產生行政監督費用、清理費用、財產損害、人身傷害、罰款和處罰的責任。違反這些法律可能會導致鉅額罰款和處罰、第三方損害、暫停生產、補救行動或停止我們的運營。我們擁有或經營的物業或我們向其運送有害物質的物業受到污染，根據環境法律和法規，我們可能會承擔責任。

我們的運營還受工作場所安全法律法規的約束，這些法律和法規要求遵守各種工作場所安全要求，包括與環境安全相關的要求。這些法律和法規可能會引起監督成本、合規成本、身體傷害(包括工人賠償)、罰款和處罰的責任。此外，不遵守規定可能導致延遲或暫停生產或停止運營。遵守工作場所安全法律所需的成本可能會很高，不遵守法律可能會對我們的生產或其他運營產生不利影響，這可能會對我們的業務、前景和運營結果產生實質性的不利影響。

隨着我們向新市場擴張，我們將受到額外的環境、健康和安全法律法規的約束。我們可能會產生額外的成本，以確保遵守這些法律和法規，以及管理當地的勞工做法。現有或新的條例或法律產生的罰款、處罰、費用或責任可能是鉅額的，在某些情況下是連帶的。不合規可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的投資者、客户和員工對我們的ESG實踐越來越嚴格的審查和不斷變化的期望可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。

投資者、客户、員工、監管機構和其他利益相關者對我們的ESG實踐越來越感興趣。投資者在作出投資決定時可能會考慮這些做法，如果他們認為我們的ESG做法不充分，他們可能不會投資於我們，或者如果我們的ESG做法被認為不如競爭對手的穩健，他們可能不會投資於我們的競爭對手。評估公司ESG實踐的標準可能會發生變化。我們可能會受到利益相關者和其他第三方對我們ESG表現的更嚴格審查，我們可能需要採取代價高昂的舉措來保持積極的ESG前景或滿足任何新標準。如果我們未能達到適用的ESG標準或未能維持我們的評級，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響。此外，我們的競爭對手未來可能會獲得與我們類似或更高的評級。

我們的公司和我們的子公司受到不同司法管轄區施加的國際貿易限制，包括美國、我們公司和我們子公司的其他目標市場以及其他適用司法管轄區實施的經濟制裁和出口管制，如果我們的公司和我們的子公司未能遵守這些限制，可能會對我們的聲譽和運營結果產生不利影響。

我們的公司和我們的子公司受到世界各國政府施加的貿易限制，只要這些當局對我們公司和我們的子公司的運營擁有管轄權。這些限制包括由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)、美國國務院和歐盟管理和執行的經濟和貿易制裁，由美國商務部管理和執行的出口管制，以及由我們公司和我們子公司越南以外的其他目標市場的政府當局管理和執行的類似貿易限制。此類法律和法規禁止或限制某些業務、貿易做法、投資決策和夥伴關係活動，包括與某些國家或地區以及某些指定人員的交易。

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目錄表

如果我們的公司和我們的子公司未能遵守適用的貿易限制，我們可能會受到懲罰或其他補救措施。此外，我們公司及其子公司的員工、經銷商或獨立進出口公司可能會從事我們及其子公司可能要承擔責任的行為，並使他們面臨聲譽損害。此外，內部或政府調查可能代價高昂，而且具有破壞性。我們公司和我們的子公司不能保證它們為促進遵守適用的貿易限制而設計和實施的政策和程序將有效地防止可能的違規行為，包括與未經授權將車輛轉移到經濟制裁或其他國際貿易限制目標的國家、地區或個人有關的違規行為。

我們的業務可能會受到徵收關税、出口管制法律和其他貿易壁壘的影響，這可能會使我們向這個強加於我們的國家出口汽車的成本更高或更難。當我們進入新市場時，我們將受到額外的關税、法律和壁壘的影響。我們可能會遇到現有或未來關税導致的成本增加，可能無法將此類額外成本轉嫁給我們的客户，或以其他方式降低成本。如果我們提高價格以幫助彌補更高的成本，我們可能面臨對我們出口汽車的需求下降。違反出口管制法律可能會使我們面臨舉報人的投訴、媒體的不利報道、調查以及嚴厲的行政、民事和刑事處罰、附帶後果、補救措施和其他費用。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景產生重大不利影響。

我們在多個司法管轄區均須繳税。這些司法管轄區的税法往往很複雜，税務監管機構可能會仔細審查我們的税收決定。

我們在每個營運國家均須繳納多種不同形式的税項，包括所得税、預扣税、財產税、增值税(“增值税”)及其他與工資有關的税項。税法和税收管理是複雜的，可能會發生變化，有不同的解釋。這些司法管轄區的相關税務機關可能不同意我們就税法適用作出的決定或採取的立場。此類分歧可能導致曠日持久的法律糾紛，增加適用於我們的整體税率，並最終導致支付大量税款、利息和罰款，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

以前或以後的納税評估期間可能會產生額外的税務支出，這些納税評估期間仍有待進行税務審計或尚未進行税務審計。我們與不同司法管轄區的税務機關有從2020年到2023年的開放納税年度。這些國家的税務當局可以修訂原來的納税評估，大幅增加有關實體的税務負擔(包括利息和罰款)。他們可能有權審查和調整在這些期間之前產生的淨營業虧損或税收抵免結轉，如果在開放納税年度使用的話。這些開放年包含的事項可能會受到適用税務法律和法規的不同解釋，因為它們涉及收入和費用的數額、性質、時間或包括在內，或特定審計週期的所得税抵免的可持續性。任何這些風險的實現都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

與知識產權有關的風險

我們在我們的應用程序中使用開源軟件可能會使我們的專有軟件受到全面發佈，對我們銷售服務的能力產生不利影響，並可能使我們面臨訴訟、索賠或訴訟。

我們使用開源軟件來開發和部署我們的產品和服務。我們預計未來將繼續使用開源軟件。在其產品中使用開放源碼軟件的公司不時面臨對使用開放源碼軟件和/或遵守開放源碼許可條款的指控。因此，我們可能會受到各方的訴訟，要求擁有我們認為是開放源碼軟件的所有權，或聲稱不遵守開放源碼許可條款。一些開源軟件許可證可能要求發佈包含或鏈接到開源軟件的專有軟件的用户向此類專有軟件公開披露全部或部分源代碼，和/或在相同的開源許可證下提供開源代碼的任何衍生作品，其中可能包括專有源代碼。在這種情況下，開源軟件許可證也可能限制我們向被許可人收取使用我們軟件的費用。雖然我們監控開源軟件的使用，並努力確保開源軟件的使用方式不會使我們的專有源代碼受到這些要求和限制，但這種使用可能會無意中發生，部分原因是開源許可條款經常是模稜兩可的，通常沒有得到美國或外國法院的解釋。

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目錄表

我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權(“IP”)，這可能會損害我們的業務和競爭地位。我們擁有、共同擁有和許可的專利、商業祕密(包括我們的專有技術)、版權、服務標記、商標和知識產權法律授予的其他權利，以及員工和第三方保密協議、知識產權許可和其他合同權利，以建立和保護我們的技術和知識產權。雖然Vingroup已經在全球範圍內註冊了我們的商標、標誌和V線設計，但我們的電動汽車和電動滑板車名稱只在我們的目標市場註冊，而各種電動汽車車型的工業品設計只在各個關鍵市場提交和註冊。因此，我們的知識產權可能不能在不同的國際司法管轄區強制執行，可能會受到第三方的挑戰、爭議、規避或無效。

上述任何事件的發生都可能導致我們的知識產權範圍受到限制或我們對知識產權的使用受到限制，或者可能對我們的業務行為產生不利影響。儘管我們努力保護我們擁有、共同擁有和許可的知識產權，但第三方可能會試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的知識產權，或尋求法院宣佈他們沒有侵犯我們的知識產權。監控未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們已經採取或將採取的防止挪用的步驟可能不會成功。有時，我們可能不得不訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能會導致鉅額成本和我們的資源分流。未能充分保護我們的知識產權可能會導致我們的競爭對手提供類似的產品，可能會導致我們失去一些競爭優勢，並導致我們的收入減少，這將對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生不利影響。

我們將需要針對專利、商標和/或其他知識產權侵權索賠為我們自己和我們的員工、代理和承包商辯護，這些索賠可能很耗時，並會導致我們產生鉅額成本。

我們參與並可能在未來成為知識產權侵權訴訟的一方。我們可能會不時收到專利、商標、商業祕密或其他知識產權或專有權利持有人的通信，指控我們直接或通過我們的員工、代理或承包商侵犯、挪用、稀釋或以其他方式侵犯此類權利。這些當事人可能會對我們提起訴訟，指控我們侵犯或以其他方式侵犯這些權利，或者以其他方式主張他們的權利，並敦促我們獲得他們的知識產權許可。例如，針對VinFast的投訴於2024年4月17日向美國加州中心區地區法院和美國國際貿易委員會(“知識產權投訴”)提出。知識產權申訴指控VinFast及其某些子公司以涉嫌侵犯第三方持有的專利的方式開發、製造和進口某些產品，我們將此類產品安裝到我們的車輛中。除其他事項外，知識產權投訴尋求永久命令，阻止我們的某些車型進入美國，命令我們停止生產這些車型，並進行經濟賠償。截至2024年4月24日，VinFast尚未在加利福尼亞州的聯邦訴訟中獲得知識產權投訴。此類事件已提交給美國聯邦登記冊，VinFast必須在2024年5月1日之前做出迴應。

與知識產權索賠有關的訴訟或其他法律程序，無論案情如何，都可能導致我們產生額外費用，並可能分散我們的技術和管理人員的正常責任，即使我們最終在此類訴訟中獲勝。此外，如果我們或與我們共同擁有或獲得知識產權許可的第三方技術合作夥伴被確定侵犯了第三方的知識產權，我們可能會被要求執行以下一項或多項操作：

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目錄表

雖然我們與第三方簽訂的合同通常包括賠償條款，要求第三方賠償我們因侵犯他人知識產權而產生的任何損害，但如果我們或我們的第三方技術合作夥伴被成功索賠侵權，或者如果我們未能或無法獲得被侵權技術或其他知識產權的許可，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景仍可能受到實質性和不利的影響。此外，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額費用、負面宣傳和資源轉移以及管理層的關注。我們要求賠償的權利可能不能完全涵蓋可能發生的任何知識產權侵權所產生的成本或損害。

與越南有關的風險

投資在越南有業務的公司存在相關風險，包括與政治、經濟和法律條件有關的風險。

目前，我們幾乎所有的資產都位於越南。因此，越南未來的政治、經濟、法律和社會狀況，以及政府可能採取或可能不採取或採取的某些行動和政策，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大和不利的影響。影響越南經濟的法律和監管機構正在不斷完善和提高透明度，但仍然沒有西歐等地區的法律和監管機構健全，美國的法律和法規在越南不同的省份可能會有不同的解釋和執行。政策的改變和對適用法律的解釋可能會產生意想不到的後果。例如，儘管改進後的越南破產法於2015年1月1日生效，但由於缺乏監管指導和政治敏感性，其實施和解釋存在不確定性。此外，公司、政府和股東的權利、不確定性和限制在越南仍然存在，涉及法律的解釋和執行。越南的主要税收法律法規在過去十年中發生了變化，未來可能會繼續修改、補充和明確。我們無法預測越南的法律制度何時會達到其他法律制度更發達的司法管轄區的確定性和可預測性水平。我們在越南的税務狀況或越南的税務法律、法規或政策的任何不利變化都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，有關當局可能會對税法採取與我們不同的解釋，導致我們招致成本或責任。

我們在越南的業務表現和增長取決於越南整體經濟的健康狀況，特別是汽車市場和消費者需求以及強勁的信貸增長。越南經濟過去一直受到波動的影響，對越南未來經濟增長的任何估計或預測都受到潛在風險和不確定因素的影響。越南經濟也可能受到外部因素的不利影響，包括美國和歐洲實施的貨幣政策變化。在美元基準利率上升和美元走強的推動下，越南央行提高了政策利率，而越南盾對美元走弱。最近，越南中央銀行宣佈，它可能會在2024年之前保持政策利率穩定。由於這些加息，以及越南政府加強對公司債券發行和再融資的監管，當地經濟的流動性也在收緊，這導致了一些刑事調查。此外，市場波動性增加，包括房地產行業的疲軟，這可能會對Vingroup及其子公司造成不利影響。

越南外匯管制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響我們從越南子公司獲得股息和其他付款的能力。

我們的大部分業務都設在越南，因此面臨外匯管制的風險，限制了我們從越南子公司獲得股息的能力。目前，在越南的外商投資企業在有條件的情況下，一般可以在獲得許可在越南提供外匯服務的信貸機構將越南盾兑換成外幣，以便將利潤匯回國內，並將外幣匯出用於購買用品和服務等，但這些外商投資企業必須申報資金的用途並提供適當的證明文件。這類匯款僅限於通過在越南有營業執照的授權銀行的登記賬户進行，而且在匯款之前，利潤必須首先兑換成外幣。雖然根據越南政府目前的外匯政策，外匯管制的風險很低，限制了我們自由利用收入和從越南子公司獲得股息的能力，但不能保證越南政府未來不會擴大外匯管制，以限制或阻止外國投資實體將利潤匯回國內。這種變化將限制我們從越南子公司獲得股息的能力，我們所有的收入都是通過這些子公司產生的，並將對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大和不利的影響。

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目錄表

投資者在執行外國法院對我們不利的判決時可能會遇到困難。

目前，我們幾乎所有的資產都位於越南。投資者可能很難執行從越南境外法院獲得的關於我們位於越南的資產的任何訴訟的判決。

此外，我們的某些董事和高級職員是越南和新加坡的居民，這些人的大部分資產都位於越南。因此，投資者可能難以向在越南居住的董事及高級職員送達法律程序文件，或難以執行根據越南以外司法管轄區的法律在越南以外的法院取得的判決。越南是《紐約承認和執行外國仲裁裁決公約》的締約國，也是與承認和執行外國法院判決有關的一些雙邊條約的締約國，但不是這方面的任何其他多國條約的締約國。越南《民事訴訟法》規定，只有在越南與外國之間有這方面的條約，或在互惠的基礎上，或在越南法律允許的情況下，外國法院的民事判決或決定才可在越南執行。越南《民事訴訟法》還列出了越南法院拒絕承認和執行外國判決、裁決甚至外國仲裁裁決的幾個理由。

根據越南《民事訴訟法》，外國法院的判決不會在越南得到承認和執行，因為除其他外，請求承認和執行的越南主管法院認定，在越南承認和執行此類判決違反了“越南法律的基本原則”。這一術語沒有明確的定義，由越南有關法院酌情決定。

與上市公司有關的風險

我們可能是或成為或以其他方式被視為被動的外國投資公司，這可能會導致美國聯邦所得税對美國持有者不利的後果。

一般而言，就美國聯邦所得税而言，非美國公司在下列任何課税年度是被動外國投資公司：(I)50%或以上的資產平均價值(通常根據加權季度平均值確定)由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產組成，或(Ii)75%或以上的總收入由被動收入組成。被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、投資收益、出售不產生任何收入的財產的淨收益和出售商品的淨收益(除某些例外情況外，如從積極開展貿易或企業活動中獲得的某些收入除外)。現金和現金等價物是被動資產。商譽的價值一般將根據商譽所屬活動產生的收入的性質被視為主動或被動資產。就PFIC規則而言，直接或間接擁有另一家公司股票價值至少25%的非美國公司被視為持有另一家公司資產的比例份額，並直接獲得另一公司收入的比例份額。

根據我們目前和預期的收入和資產(考慮到根據約克維爾認購協議發行我們普通股的預期現金收益，以及我們當前和預期的市值)，我們目前預計不會在本納税年度成為PFIC。然而，在這方面不能給予保證，因為我們是否正在或將成為PFIC的決定是在每個納税年度結束後每年進行的密集事實調查，這在一定程度上取決於我們的收入和資產的構成。此外，PFIC規則適用於具有我們收入和資產構成的公司受到重大不確定性的影響。我們普通股市場價格的波動可能會導致我們在本課税年度或以後的納税年度成為PFIC，因為就上述測試的第一部分而言，我們的資產價值可能是參考我們普通股的市場價格來確定的。我們的收入和資產的構成也可能受到我們如何以及以多快的速度使用我們的流動資產和根據約克維爾認購協議發行我們的普通股籌集的任何現金的影響。

如果我們是或被視為在美國持有人持有我們證券期間的任何應納税年度的PFIC，美國持有人通常將受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，包括處置收益和某些“超額分配”的税負增加，以及額外的報告要求。如下文所述，如果我們在未來任何課税年度被視為(或被視為)PFIC，我們不打算準備或提供必要的信息，以便美國持有人就我們的普通股進行合格的選舉基金選擇。

美國持有者應就PFIC規則對我們的適用情況以及在可能被視為PFIC的公司擁有股權證券的風險諮詢他們的税務顧問。請參閲“第10項附加信息-E.税收-美國聯邦所得税考慮事項-被動型外國投資公司考慮事項.”

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目錄表

如果一名美國持有者被視為擁有我們至少10%的普通股，該美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。

就美國聯邦所得税而言，如果美國持有者被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們普通股價值或投票權的至少10%，則該人可能被視為我們公司或我們的任何子公司的“美國股東”，前提是我們或我們的子公司是“受控制的外國公司”。如果我們有一個或多個美國子公司，我們的某些非美國子公司可以被視為受控外國公司，無論我們是否被視為受控外國公司(儘管最近頒佈的最終和當前擬議的財政部法規可能會限制這些規則在某些情況下的適用)。

受控外國公司的某些美國股東可能被要求每年報告並在其美國聯邦應税收入中包括他們在受控外國公司的“F分部收入”中的按比例份額，以及在計算他們的“全球無形低税收入”時，“測試收入”和受控外國公司持有的某些美國財產(包括美國公司的某些股票和位於美國的某些有形資產)的按比例份額，無論該受控外國公司是否進行了任何分配。根據這些規則，美國股東可計入的金額基於一系列因素，包括可能但不限於受控外國公司的當前收益和利潤(如果有)、受控外國公司資產的納税基礎，以及受控外國公司為其基本收入支付的外國税款。不遵守這些報告義務(或相關的納税義務)可能會使該美國股東面臨鉅額罰款，並可能延長該美國股東在報告(或納税)到期年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。我們不能保證我們將幫助美國持有人確定我們或我們的任何子公司在美國聯邦所得税方面是否被視為受控制的外國公司，或者在我們或我們的任何子公司被視為美國聯邦所得税方面的受控外國公司的情況下，是否有任何美國持有人被視為此類受控制的外國公司的美國股東，或向任何持有人提供遵守申報和納税義務所需的信息。

與我們證券所有權相關的風險

根據約克維爾認購協議發行普通股，或在轉換可轉換債券或交換Vingroup可交換債券時發行普通股，可能會導致我們的股東被稀釋，並對我們的普通股價格造成下行壓力。

根據約克維爾認購協議，我們可能向約克維爾發行的股票的認購價將根據我們普通股的價格波動。根據包括市場流動性在內的幾個因素，出售這類普通股可能會導致我們普通股的交易價格下跌。如果我們向約克維爾發行普通股，約克維爾可根據約克維爾認購協議的條款，酌情轉售全部、部分或全部普通股。因此，我們向約克維爾發行普通股將導致我們普通股的其他持有人的利益被稀釋。

根據可轉換債券的條款，可轉換債券可轉換為我們的普通股，轉換價格為每股普通股10.00美元，並將按4.00%的年利率計息，到期時以現金支付。此外，可交換債券可按契據投票匯率(定義見此)在契據投票(定義見此)下兑換為我們的普通股。向轉換後的可轉換債券持有人或交換時的可交換債券持有人發行普通股將導致我們的股東權益被稀釋，並可能導致我們普通股的市場價格下降。

我們普通股和認股權證的交易價格可能會波動，我們證券的市場可能無法持續，未來證券的出售和大量此類證券的供應可能會壓低證券的價格，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響，並導致投資者遭受重大損失。

我們證券的價格可能會因市場對業務合併以及一般市場和經濟狀況的反應而大幅波動。活躍的證券交易市場可能不會持續下去。截至2024年4月24日，初始股東總共持有我們已發行普通股的97.9%。因此，我們證券的流動性可能會受到很大限制。

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目錄表

此外，股票市場，包括我們普通股和認股權證的上市公司納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)，不時經歷重大的價格和成交量波動。即使我們的普通股和認股權證保持活躍、流動和有序的交易市場，我們的普通股和認股權證的市場價格可能會波動，並可能大幅下降。此外，我們普通股和認股權證的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。如果我們的普通股和認股權證的市場價格大幅下跌，您可能無法以該等證券被收購之日的市價或高於該等證券的市價轉售普通股或認股權證。由於我們無法控制的因素，我們普通股和認股權證的交易價格可能會波動很大，包括但不限於：

這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股和認股權證的交易量和價格發生重大而突然的變化。在公開市場出售相當數量的普通股或其他股本證券，或認為該等出售可能會發生，可能會對普通股的市價造成重大不利影響。此外，我們證券的價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們總體業務狀況以及我們財務報告的發佈而變化。這些因素也可能嚴重削弱我們未來通過股票發行籌集資金的能力。

此外，我們公司和我們子公司的員工、顧問和董事將根據VinFast獎勵計劃(定義如下)獲得股權獎勵。當該等股權獎勵及購買權歸屬、結算或行使(視乎適用而定)我們的普通股時，您將會經歷額外的攤薄。在授予獎勵或根據我們未來可能實施的任何激勵計劃行使其期權的持有人出售普通股後，也可能導致普通股價格下跌。

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目錄表

過去，上市公司的股東在其證券市場價格出現不穩定時期後，會對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入這樣的集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付重大損害賠償金，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生重大不利影響。

我們的現有股東在公開市場上出售大量我們的證券可能會導致我們的普通股價格下跌。

截至2024年4月24日，第一份轉售註冊聲明中點名的出售證券持有人提供的34,929,486股聯屬轉售股票，連同約克維爾根據第二份轉售註冊聲明和第三份轉售註冊聲明分別提供的95,273,331股普通股和5,100,000股普通股，佔我們已發行普通股的5.8%。

根據第一份轉售登記聲明、第二份轉售登記聲明及第三份轉售登記聲明登記以供轉售的普通股數目，約為名單所列出售證券持有人及其聯營公司以外人士所持有普通股數目的7.7倍。因此，與我們目前的公眾流通股相比，根據這些註冊聲明出售我們的普通股可能是重大的。

雖然根據第一份轉售註冊聲明、第二份轉售註冊聲明及第三份註冊聲明不時出售普通股會增加本公司的公眾持股量，但我們無法預測該等出售對本公司普通股及認股權證的現行市價有何影響。被點名的證券持有人在公開市場上出售普通股，或認為該等出售可能會發生，可能會對普通股及認股權證的市場價格產生負面影響。出售任何或所有根據這些註冊聲明提供的證券可能會導致我們證券的公開交易價格下降。

此外，我們的某些普通股已被初始股東質押或抵押，以確保對第三方的某些義務。我們不是這些股票質押或股票抵押或相關協議的一方。如果我們的普通股價格大幅下跌，初始股東可能被迫出售該等普通股以履行這些義務，而他們無法通過其他方式這樣做，這也可能影響我們證券的公開交易價格。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表關於我們公司、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股提出不利的建議，那麼我們的普通股的價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到行業或金融分析師發佈的關於我們業務的研究和報告的影響。我們不控制這些分析師，也不控制他們報告中包含的內容和觀點。作為一家新的上市公司，我們吸引研究報道的速度可能會很慢，發佈我們普通股信息的分析師對我們的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們業績的能力，並使我們更有可能無法達到他們的預期。如果我們獲得了行業或金融分析師的報道，如果有的話，報道我們問題的分析師對我們有不準確或不利的看法，我們的股價可能會下跌。此外，在科技行業的許多公司未能達到公司公開宣佈的財務指引或分析師的預期後，這些公司的股價大幅下跌。如果我們的財務業績未能達到我們宣佈的指引或分析師或公眾投資者的預期，分析師可能會下調我們的普通股評級，或發佈對其不利的研究報告。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們公司的報告，我們在金融市場的可見度可能會下降，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

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目錄表

我們未能滿足納斯達克的持續上市要求，可能會導致我們的證券被摘牌。

如果我們未能滿足納斯達克繼續上市的要求，如公司治理要求或最低收盤價要求，納斯達克可能會採取措施將我們的證券退市。這樣的退市可能會對證券的價格產生負面影響，並會削弱您在您希望出售或購買我們的證券時這樣做的能力。倘若退市，吾等不能保證吾等為恢復遵守上市規定而採取的任何行動會令吾等證券重新上市、穩定市場價格、改善吾等證券的流動性、防止吾等證券跌破相關的最低買入價要求或防止日後不遵守相關的上市規定。此外，如果我們的證券因任何原因從納斯達克退市，並在場外交易公告牌(非全國性證券交易所的交易商間股權證券自動報價系統)進行報價，則我們證券的流動性和價格可能比在納斯達克報價或上市時更加有限。除非市場能夠建立或持續，否則你可能無法出售你的證券。

根據修訂後的1933年證券法，我們是一家新興成長型公司，我們可能會利用新興成長型公司可以獲得的某些披露要求的豁免，這可能會降低我們的證券對投資者的吸引力，並可能使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。

我們有資格被視為新興成長型公司，如1933年經修訂的《證券法》(下稱《證券法》)第2(A)節所界定，經JOBS法修訂。根據《就業法案》，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們打算利用《就業法案》延長的過渡期，採用新的或修訂的財務會計準則。

只要我們繼續作為一家新興成長型公司，我們也可能利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括只提供有限的選定財務數據，以及不需要遵守SOX法案第404條的審計師認證要求。因此，我們的股東可能無法訪問他們認為重要的某些信息。我們可能會在長達五年的時間裏成為一家新興的成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們的年總收入超過12.35億美元，如果我們在任何三年內發行超過10億美元的不可轉換債務證券，或者如果在此之前，我們被美國證券法視為“大型加速申報機構”。

我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。此外，不能保證我們根據《就業法案》可獲得的豁免會帶來顯著的節省。如果我們選擇不使用JOBS法案下的各種報告要求的豁免，我們將產生額外的合規成本，這可能會影響我們的財務狀況。

我們是一家外國私人發行人，因此，我們不受美國委託書規則的約束，並受修訂後的1934年證券交易法的約束，在某種程度上，報告義務比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。

我們根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受《交易法》適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，這些條款包括但不限於：

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目錄表

我們被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。然而，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將不如美國國內發行人向美國證券交易委員會備案的信息廣泛和及時。外國私人發行人也不受FD規定的約束，該規定旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。由於上述所有情況，你可能不會獲得向非外國私人發行人的公司股東提供的相同保護。

未來，如果超過50%的已發行有表決權證券由美國持有人直接或間接持有，並且下列任何一種情況屬實：(I)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民；(Ii)超過50%的我們的資產位於美國；或(Iii)我們的業務主要在美國管理，則根據當前的美國證券交易委員會規則和法規，我們可能會失去作為外國私人發行人的地位。如果我們未來失去外國私人發行人的地位，我們將不再被豁免遵守上述規則，其中將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像我們是在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，我們很可能會在滿足這些額外的監管要求時產生鉅額成本，我們的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責上轉移出來，以確保這些額外的監管要求得到滿足。

由於我們是“外國私人發行人”，並打算遵循某些母國的公司治理實踐，我們的股東可能不會得到與受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

我們是一家在新加坡註冊成立並在納斯達克上市的公司。作為外國私人發行人，我們可以選擇遵循某些母國的公司治理實踐，而不是納斯達克的公司治理實踐，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求，並描述了我們正在遵循的母國實踐。

我們的母國新加坡的某些公司治理做法可能與適用於美國國內公司的納斯達克公司治理上市標準有很大不同。除其他事項外，我們無須：(I)董事會的大多數成員由獨立董事組成；(Ii)由獨立董事組成的薪酬委員會；(Iii)由獨立董事組成的提名及公司管治委員會；或(Iv)每年只有獨立董事參加的定期行政會議。

我們打算依賴上面列出的豁免，並可能在未來選擇在其他事項上遵循母國的做法。因此，我們的股東可能無法獲得與受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

由於我們預計在可預見的未來不會派發股息，投資者必須依靠我們普通股的價格升值來獲得投資回報。

我們目前打算保留我們所有的可用資金和任何未來的收益，為我們業務的發展和增長提供資金，至少在盈利之前是這樣。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對我們普通股的投資作為未來股息收入的來源。根據新加坡法律的某些要求，我們的董事會完全有權決定是否派發股息。即使本公司董事會決定宣佈及派發股息，未來派發股息的時間、金額及形式(如有)將取決於(其中包括)本公司未來的經營業績及現金流、本公司的資本需求及盈餘、本公司從附屬公司收取的分派金額(如有)、本公司的財務狀況、合同限制及本公司董事會決定的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股會升值，甚至不能保證您購買我們股票時的價格不變。您在我們普通股的投資可能得不到回報，甚至可能失去全部投資。

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目錄表

新加坡收購法包含的條款可能與其他司法管轄區的條款不同。

新加坡收購及合併守則“(”新加坡接管守則“)載有若干條款，可能會延遲、阻嚇或阻止未來對我們的接管或控制權的變更。根據新加坡收購守則，除非獲得新加坡證券業議會(下稱“新加坡證券業議會”)的同意，否則任何人士不論是否透過一段時間內的一系列交易而取得擁有吾等30%或以上投票權的股份的權益(不論是否透過一段時間內的一系列交易)，均須就根據新加坡接管守則享有投票權的所有相關股本類別股份提出收購要約。除徵得獨立董事同意外，如任何人士(連同與其一致行動的人士)獨自或連同與其一致行動的各方持有我們30%至50%(包括30%至50%)的投票權，並在任何六個月期間取得相當於我們投票權1%以上的額外投票權股份，則亦須提出收購要約。如本公司擁有多於一類股本，則必須根據新加坡收購守則就每類股份提出可比收購要約，而在此情況下，應事先徵詢SIC的意見。雖然《新加坡收購守則》旨在確保股東在收購或合併情況下享有平等待遇，但其規定可能會大大阻礙股東從控制權變更中獲益的能力，並因此可能對普通股的市場價格和從潛在控制權變更中實現任何好處的能力產生不利影響。此外，要約人必須平等對待要約公司中同一類別的所有股東。這種所有權集中可能會加速、推遲、推遲或阻止另一人根據新加坡收購法規改變對我們的控制權或成功提出收購要約。

2023年8月2日，除某些例外情況外，SIC放棄了對我公司適用《新加坡收購守則》的規定。根據豁免，吾等獲豁免適用《新加坡收購守則》的規定，但“收購要約”(美國證券法所指的收購要約)的情況除外，在此情況下，交易法第14d-1(C)條所載的第1級豁免存在，而要約人依賴此類豁免以避免完全符合美國有關收購要約的適用規則和規定。本公司董事會已向SIC提交一份書面確認，表明適用美國監管制度(不受新加坡收購守則的同時監管)將是適當的，並且本公司董事會一致認為，獲得豁免符合本公司的利益。如果豁免的例外情況適用，我們仍可能受到新加坡收購守則的約束，我們的股東從控制權變更中受益的能力可能會受到很大阻礙。

第4項：公司情況

A.公司的歷史與發展

本公司於2015年1月19日在新加坡註冊為Fiscus Consulting Pte.Ltd.，是一傢俬人有限公司(公司註冊號為201501874G)，符合新加坡1967年公司法(“新加坡公司法”)的規定。我們於2017年6月通過VinFast越南公司在越南河內開始運營。2018年5月，VinFast越南公司更名為“VinFast貿易和生產有限責任公司”，我們的總部遷至越南海防。我們電動滑板車製造廠的建設於2018年4月完成，我們於2018年11月開始生產我們的第一款電動滑板車，品牌為克拉拉。我們的汽車製造工廠於2017年9月破土動工，並於2019年6月正式投產。

2018年5月，VinFast越南公司將總部遷至越南海防。2021年12月，VinFast越南公司改製為股份公司，名稱為《VinFast貿易生產聯合股份公司》。本公司更名為“VinFast貿易投資私人有限公司”。2021年4月8日，致“VinFast Auto Pte.Ltd.”2022年12月22日，並致“VinFast汽車製造有限公司”。2023年7月31日。

重組

為了促進我們的公開上市，我們通過一系列交易建立了我們的離岸控股結構，導致VinFast越南的業務被重組為VinFast Auto Pte.Ltd.Ltd.。2023年7月31日，我們從一家新加坡私人有限公司轉型，以“VinFast Auto Pte.”的名義運營。成為一家新加坡上市有限公司，以“VinFast Auto Ltd.”的名義運營。

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Vingroup和VIG以現金形式在VinFast中進行了初始股權出資。VinFast於2022年1月從其控股股東手中收購了VinFast越南公司總計99.9%的投票權，代價為相當於向註冊人提供的初始股本的現金，以及VinFast向VinFast越南公司的控股股東發行的本金總額約為50.0萬億越盾的無息本票(“股份收購P-票據”)。作為這些交易的結果，VinFast越南公司的前大股東，即Vingroup和VIG，成為VinFast的大股東，VinFast越南公司成為VinFast的子公司。下文所述的這些交易統稱為“重組”。

2022年6月，VIG將其持有的股份收購P-Note價值24.2萬億越盾轉讓給VinFast越南公司，以根據洲際交易所資產處置協議部分償還其對我們的付款義務。於2022年11月，當我們完成洲際交易所資產處置時，我們與此類轉讓股份收購P-Note相關的付款義務隨後在合併集團的基礎上被取消。

2022年12月，Vingroup將其持有的股份收購P-Note股份轉讓給VinFast越南公司，金額達25.8萬億越盾，以換取VinFast越南公司發行股息優先股(資本重組)。股息優先股使持有人有權在VinFast越南公司有正淨留存收益的每一年(扣除該年度的所有股息支付後)獲得股息優先股發行價0.01%的年度股息。支付股息優先股年度股息的時間將在VinFast越南公司的股東大會上確定。股息優先股可轉讓、不可贖回，且無投票權。

作為上述交易的結果，截至2022年12月31日，按綜合基準計算，並無有關股份收購P-票據的應付款項。

逐步淘汰內燃機汽車生產

我們公司於2017年在越南成立，並於2019年開始生產內燃機汽車。我們在2021年之前的業務主要集中在內燃機車輛和電動滑板車的製造和銷售上。我們的ICE車型有：法迪爾(A級)、Lux A(E級)、Lux SA(E級運動型多功能車(SUV))和總裁(E級SUV)。自2019年開始生產汽車以來，截至2023年底，我們已交付的約128,300輛汽車中，大部分是ICE汽車。我們在2021年售出了大約35,600輛內燃機汽車，2022年售出了大約16,800輛內燃機汽車，並在2023年完成了數量不多的內燃機汽車的最終交付。

我們在2022年11月初完全淘汰了ICE汽車的生產，這與我們轉型為純電動汽車製造商的戰略決定有關。作為向純電動汽車製造商轉型的一部分，我們於2022年與VIG簽訂了一系列協議(經修訂，“ICE資產處置協議”)，將我們專門用於生產ICE汽車的部分資產(“ICE資產”)轉讓給VIG。我們將這些洲際交易所資產處置交易稱為“洲際交易所資產處置”。在2022年6月將ICE資產合法轉讓給VIG後，其中一部分資產被回租到2022年11月初，屆時我們完全淘汰了ICE車輛的生產，ICE資產處置被視為已經完成。

我們轉讓給VIG的ICE資產包括某些專門用於我們的ICE汽車生產的機器、設備、工具和生產線，我們確定這些設備不能重新裝備用於電動汽車生產，以及我們的ICE汽車生產中使用的其他技術。洲際交易所資產的對價為289990億越盾(含税)，這是雙方參照越南會計準則下的洲際交易所資產估計賬面價值商定的數額。

Vig通過將VIG持有的股份收購P-Note轉讓給VinFast越南公司，並於2022年6月向VinFast越南公司支付了2.0萬億越盾，並通過抵銷從VinFast越南公司回租的未償還固定租金應收賬款，解決了ICE資產出售的部分代價，金額為24.2萬億越盾。我們與轉讓股份收購P-Note相關的支付義務隨後在我們於2022年11月初完成ICE資產出售時被取消，淨收益為13.6萬億越盾，這被確認為ICE資產出售產生的被視為貢獻。因此，截至2023年12月31日，ICE資產處置的未償還對價金額約為1.6萬億越盾。這筆款項需要在轉賬完成後24個月內支付。

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目錄表

Vig同意，如果VIG將洲際交易所的資產出售給任何獨立的第三方(參照所有權或管理控制權)，以換取現金(我們不能控制的條款和時間)，它將向VinFast越南再投資超過VIG已經支付的現金金額並將向VinFast越南支付的現金的任何和全部淨出售收益部分，如上所述。

儘管在2022年11月初出售了ICE資產並停產了ICE汽車，但我們在2022年和2023年的運營業績包括我們的ICE汽車製造業務的結果，因為我們在這些期間交付了ICE汽車。我們保留了與我們生產的ICE車輛有關的所有維修、保修和其他義務和責任，並保留了ICE車輛相關供應商合同中我們無法向VIG、Vingroup或我們集團以外的其他方通報的所有權利、義務和責任。我們產生了與分手費相關的額外成本，或與我們在此類合同下的未償債務相關的和解成本，這些成本將作為補償費用記錄在我們的綜合運營報表中。

我們保留了未轉讓給VIG的ICE資產餘額，這些資產包括我們與國際汽車製造商簽訂的各種許可證協議下的權利、利益和義務，這些協議與我們生產ICE汽車所使用的許可證有關。

企業合併

於二零二三年五月十二日，吾等與Black Spade and Merge Sub訂立業務合併協議，據此，除其他交易外，Merge Sub按協議所載條款及條件與Black Spade合併(“合併”)，Black Spade為尚存實體，並於合併後更名為Speco有限公司及VinFast的全資附屬公司。業務合併於2023年8月14日完成。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於越南海防市Cat Hai區Cat Hai鎮Cat Hai島Dinh Vu Cat Hai經濟區。我們在這個地址的電話號碼是+84225 3969999。我們在新加坡的註冊辦事處位於新加坡羅賓遜路61號，郵編：068893。

投資者應向我們主要執行辦公室的地址和電話號碼提出任何查詢。我們的主要網站是www.vinfastau.us。本公司網站所載或可透過本網站取得的資料，並未以引用方式納入本年度報告。我們在美國的流程服務代理是Cogency Global Inc.，位於東42街122號^發送街道，18號^這是Floor，New York，NY 10168。美國證券交易委員會有一個網站www.sec.gov，其中包含我們向美國證券交易委員會提交或以電子方式提供的報告和其他信息。

B.業務概述

我們是誰

我們是VinFast，我們的目標是通過我們智能、周到和包容的電動汽車平臺成為智能移動未來的領導者。我們的目標是促進對21世紀採取更清潔和更可持續的方法^ST世紀流動性是進步性和革命性的。

我們大膽、果斷、渴望推進我們的產品和平臺。

我們的目標是不斷突破我們在技術、服務創新、客户參與度和製造卓越方面的界限，所有這些都是為了提供卓越的客户體驗。

我們的使命是幫助所有人創造一個更可持續的未來。我們的目標是通過加快向擁有包容性、高端產品線和獨特服務平臺的電動汽車的轉變，幫助維持我們的地球。我們展望了一個所有人都能獲得頂級電動汽車駕駛體驗的世界。我們今天已經開始通過我們的全電動SUV系列實現這一願景，為VinFast的新時代做好準備，一個專注於全球擴張和創造可持續未來的時代。

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目錄表

在VinFast，我們的座右銘是“在一起無邊無際”。它代表了我們希望我們的司機每次駕駛時都能體驗到的冒險和鼓舞人心的感覺，是我們製造方法的一條戒律，是對我們用我們創造的產品達到新高度的無限渴望的肯定，是我們為建設可持續未來所做的努力，以及我們對電動汽車司機體驗的熱情重塑。本着這種精神，我們正在打破界限，着眼於未來，作為一個團隊(製造商、車手、合作伙伴)開始新的旅程，並在此過程中分享VinFast的願景。我們正在不斷從技術和司機體驗的角度進行創新，並準備向可持續的未來邁進。話雖如此，我們認識到，我們不能單獨做到這一點，我們敦促那些有同樣願望的人與我們團結在一起，共同邁向更光明、更綠色的未來。

來和我們一起衝鋒吧。

概述

我們是一家創新的全方位移動平臺，主要專注於設計和製造高端電動汽車、電動滑板車和電動公交車。我們最初的電動汽車產品線是一系列全電動A至E系SUV，其中第一款於2021年12月開始生產。我們將戰略重點放在電動汽車上，並在2022年全面淘汰ICE汽車的生產，以實現我們的願景，即在推出新汽車的同時，創建一個圍繞客户、社區和連接建立的電子移動生態系統。我們計劃通過利用我們的製造專業知識和生產內燃機車輛和電動滑板車的良好記錄來實現這一戰略。我們從2018年開始生產電動滑板車，2019年開始生產乘用車(ICE車輛)，2020年開始生產電動公交車。從成立到2023年12月31日，我們交付了大約128,300輛汽車(主要是ICE車輛)和大約234,500輛電動滑板車。2024年第一季度，我們交付了大約9700輛電動汽車和大約6600輛電動滑板車。創新是我們所做的一切的核心。我們專注於實現運營效率和技術集成，並尋求不斷改進我們的流程，以提供世界級的產品。

我們最初的目標市場是北美的美國和加拿大，以及歐洲的法國、德國和荷蘭。2023年，我們開始在某些關鍵的全球市場銷售電動SUV，如美國和加拿大。我們還將繼續瞄準我們現有的越南市場。我們認為，這些地理位置對我們的戰略至關重要，有巨大的勢頭和積極的力量推動整個汽車細分市場轉向電動汽車。具體地説，我們相信A至E電動SUV細分市場將引領電動汽車革命，並在短期和長期推動整個汽車市場的盈利增長。雖然我們目前專注於這些細分市場，但我們仍在為未來的產品開發評估各種車型。我們相信，我們的汽車是差異化的，特別是在新興的電動汽車領域，通過我們提供的優質產品，包括為我們的司機提供的先進技術和新的移動功能，時尚而豪華的設計，以及我們全面的智能服務解決方案。我們希望通過專注於SUV這一最受歡迎的消費汽車細分市場來保持競爭力，並在我們的產品中包括頂級技術和豪華裝備，這些在我們的價位上不是類似車輛的標準配置。我們堅信智能移動的未來，並努力提供VinFast平臺作為通向這一未來的接入點。

我們的VF 8(D段)和VF 9(E段)車型是我們在北美和歐洲推出的首批電動SUV。自從我們在2021年11月的洛杉磯車展上推出這些車型以來，它們已經在國際電動汽車研討會、消費電子展、紐約車展、巴黎車展、蒙特利爾車展和加拿大國際車展上展出。我們目前提供兩款VF8和VF9的內飾：ECO和Plus。生態裝飾提供了比Plus裝飾更長的行駛里程。某些Plus Trim車型提供了更高的馬力和某些豪華功能，例如全景玻璃車頂、環保的素食皮革、電動輔助後門和第二排的機長座椅。我們於2023年3月開始在美國交付VF 8，這是Eco和Plus Trim中的VF 8“城市版”車輛。“城市版”是我們在美國通過相關測試和審批程序的第一個版本的VF 8，因此完成了這些過程，並比VF 8(87.7千瓦時電池)更早交付使用。2023年下半年，我們開始在美國交付VF 8(87.7千瓦時電池)，使用的電池組件提供了比VF 8“城市版”更長的行駛里程。我們於2024年第一季度開始在歐洲交付VF 8。我們計劃於2024年第二季度至第三季度開始在北美交付VF 9。

我們於2023年4月開始在越南交付VF 5(A段)車型。VF 5是我們面向越南市場的A級電動SUV，提供充滿活力的年輕造型，目標客户是首次購買、注重預算的買家。2022年12月，我們在越南推出VF 5的前九個小時內，我們收到了大約3300個預訂。

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2023年9月29日，我們在越南推出了我們的B段電動汽車車型VF 6。VF 6由都靈設計公司設計，配備了廣泛的智能功能和高級駕駛員輔助系統(ADAS)2級功能。由於價格合理，VF6的目標客户是年輕家庭。VF 6有兩種配飾(Base和Plus)，基本配飾的起價為6.75億越盾(約合2.8萬美元)，Plus配飾的起價為7.65億越盾(約合3.18萬美元)，不包括電池。對於Base和Plus Trims，WLTP的預期行駛里程分別為248英里和237英里。我們於2023年10月20日開始在越南接受VF 6的訂單。第一批VF6於2023年12月交付。

在2023年消費電子展(CES)上，我們展示了我們的VF 7(C段)機型。VF 7是我們以司機為中心的電動SUV，其未來主義風格更加突出。VF 7的第一批交付於2024年3月下旬開始。2023年6月，我們在越南推出了即將推出的VF 3。VF3計劃採用三門設計和座位，最多可容納四人，具有集成的基本智能功能。我們的目標是在2024年底開始交付VF3。此外，在2024年CES上，我們向國際觀眾首次亮相了VF3、我們的皮卡概念車型VF Wild和我們的電動自行車DrgnFly。我們還宣佈即將在美國發布我們的電動自行車DrgnFly，目前可供我們的美國客户預訂，預計將於2024年4月底開始銷售。

在我們短暫的歷史中，我們取得了很大的成就。自2017年公司成立以來，僅用了21個月的時間，我們就實現了第一輛內燃機汽車的投產。作為一家新進入者和第一家越南汽車原始設備製造商(“OEM”)，我們與包括Magna Steyr FahrzeugTechnik AG&Co KG(“Magna”)、塔塔技術歐洲有限公司(“Tata Technologies”)和Pininfarina S.p.A.(“Pininfarina”)在內的頂級全球公司建立了合作伙伴關係，以加快將行業最佳實踐整合到我們的流程中。我們的第一款全電動SUV VF e34於2021年12月開始在越南交付，VF 8於2022年9月開始在越南交付，VF 8於2023年3月在美國開始交付，VF 9、VF 5和VF 6分別於2023年3月、4月和12月開始在越南交付。截至2023年12月31日，我們主要在越南銷售了約42,300輛電動汽車(包括約18,800輛VF e34、12,900輛VF 8、7,500輛VF 5、其他型號和電動巴士)。在2023年，我們售出了大約34,900輛電動汽車，包括大約14,700輛VF e34，9,700輛VF 8，7,500輛VF 5，以及其他型號和電動公交車。VF 6和VF 7的首批交付分別於2023年和2024年3月下旬交付，VF 3的首批交付計劃於2024年底交付。請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-我們是電動汽車行業的新近進入者。我們面臨着與在越南以外的國際市場營銷和銷售我們的電動汽車相關的挑戰。不能保證我們將能夠銷售新的產品和服務。”

我們很快在越南建立了重要的品牌認知度，根據管理層對公開數據的分析，在產品推出後的18個月內，我們在越南的每個產品細分市場都獲得了領先的市場份額。這一份額是從來自亞洲、歐洲和北美的現有全球汽車品牌手中獲得的，這些品牌在我們到來之前一直主導着越南市場。自成立以來，我們在規模化製造方面積累了豐富的經驗，這幫助我們迅速將電動汽車融入我們現有的裝配線。與Vingroup家族中的其他實體一樣，通過頂級執行和領導力將早期企業轉變為市場領導者是我們經營方式的標誌。

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我們是越南最大的企業集團之一Vingroup的多數股權子公司。在董事董事總經理兼首席執行官範美忠先生的領導下，Vingroup經營着市場領先、快速增長的業務，業務遍及越南的工業、科技、房地產和社會服務行業。Vingroup擁有30多年的運營歷史，通過應用技術改善消費者的日常生活方面有着良好的記錄。截至2024年3月31日，自2017年以來，Vingroup、其附屬公司和外部貸款人已部署約129億美元為VinFast的運營支出和資本支出提供資金。此外，我們已與Vinggroup Pham先生和初始股東簽訂了資本融資協議(定義見此)，該協議為我們提供了一個框架，使我們能夠從Vinggroup直接或通過亞洲之星和VIG獲得高達600,000億越盾(約25億美元)的贈款，以及高達24萬億越盾(約10億美元)的貸款，以及在2024年4月26日之前從Vingroup獲得高達12,000億越盾(約合5.028億美元)的贈款，金額有待雙方商定。於吾等要求並受範國強先生及擁有足夠財務資源的初始股東所規限。截至2024年3月31日，範先生、亞洲之星和VIG已向VinFast支付了總計20.7227億越盾(8.683億美元)的無償贈款，Vingroup根據資本融資協議向VinFast支付了約23.987億越盾(10億美元)的貸款。關於資本融資協議，吾等亦將收到亞洲之星及VIG根據首份轉售登記聲明出售最多34,929,486股聯屬轉售股份所得款項淨額。截至3月截至2024年12月31日，我們已根據資本融資協議和第一份轉售登記聲明從亞洲之星和VIG收到17.427億越盾(7300萬美元)的淨收益。出售證券持有人根據第一份轉售登記聲明出售聯屬公司轉售股份所得的任何額外收益，將作為出售證券持有人向吾等的進一步授予而提供予吾等。我們相信，我們與Vingroup的持續關係是一個重要的競爭優勢，最顯著的是通過Vingroup生態系統中1300多名工程師的共享專業知識和軟件共同開發，他們共同幫助為VinFast車輛生產差異化技術。

技術是我們平臺的核心，我們在我們的集團技術平臺上投入了大量資金，為我們的司機提供可能的最安全、最友好的駕駛體驗--我們稱之為“終身科技”。我們相信，車輛技術應該方便，並完全融入我們司機的日常生活。“全球智能連接”是我們增長計劃的基石：我們的研發和產品創新使VinFast電動汽車在世界舞臺上的體驗與眾不同，具有高端電動汽車體驗中預期的高級功能，包括信息娛樂、ADAS和其他增強功能，這些功能在我們的所有車輛中都可用到。截至2023年12月31日，VinFast研發團隊包括大約1200名內部專業人員(包括大約100名軟件工程師)。VinFast研發團隊還利用了來自VinFast其他部門的大約200名軟件工程師以及Vingroup生態系統內相關技術公司的工程師和開發人員的專業知識。我們還鼓勵我們的技術團隊和研發負責人與全球領先的專家合作進行產品開發項目，因為這樣做比內部研發更具時間和成本效益。儘管整個價值鏈有多個合作伙伴參與，但每個單獨系統背後的產品推出和知識產權都是由我們內部的工程師和技術專業人員團隊創建、管理和/或掌握的。我們與尖端科技公司合作，利用我們現有的核心能力，包括與NVIDIA、BlackBerry、Erae AMS、Quanta Computer Inc.和Vector Informatik GmbH在我們的ADAS上的合作，與Aptiv、AVL List GmbH和FEV在我們動力總成和電池的某些組件上的合作，與Amazon Alexa在我們的虛擬助理上的合作，以及與T-Mobile在我們的聯網汽車功能上的合作。我們從包括Gotion、三星SDI和寧德時代有限公司(“CATL”)在內的多家供應商處採購電池組件。

2024年1月，我們從陳凡先生手中收購了越南電動汽車電池公司Vines。VINES成立於2021年，預計將提供電池研發、製造、測試、性能和成本優化以及電池回收。我們收購VINES的目的是為我們的電池供應提供安全保障，改善我們的電池成本優化，並擴大我們與外部合作伙伴獲取最新電池技術的機會。通過VINES，我們計劃成為一家完全集成的電池和組件製造商，並在越南發展自己的電池技術和電池生產能力。Vines在越南海防和河靜經營着兩家電池組組裝工廠，在越南海防經營着一家圓柱形電池工廠。Vines還在與Gotion合作，在越南河靜開發第二個鋰電池工廠。2023年3月，Vines與StoreDot達成合作協議，開發不同外形規格的極速充電(XFC)電池，為批量生產和供應做準備。

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Vines尋求與生產電池所用原材料的供應商建立合作伙伴關係，包括分別與Cavico老撾礦業、Red Dirt Metals Limited和Alliance Nickel Limited就供應某些原材料(包括關鍵礦物)訂立諒解備忘錄。此外，2023年3月，Vines與Li循環亞太私人有限公司(“Li循環”)達成協議，回收Vine來自越南的電池材料，並評估在越南Vines的鋰離子電池製造設施附近建立回收工廠的事宜。該協議建立在雙方於2022年10月首次宣佈的長期電池回收戰略合作伙伴關係的基礎上，預計將包括全球葡萄藤回收解決方案，以支持兩家公司的ESG戰略和推進可持續、閉環電池供應鏈的共同願景。

我們打算繼續與Vingroup和Vingroup生態系統中的其他附屬公司密切合作，尋找機會提高我們的電池開發能力。例如，我們的一家Vingroup附屬公司投資了下一代固態電池製造商ProLogium，我們相信這將為我們和Vines帶來未來合作機會，將下一代固態電池技術應用於VinFast汽車。

我們尋求在我們的司機、我們的品牌和我們的服務生態系統之間建立牢固的聯繫，在我們創建的技術框架的推動下，創建“VinFast Lifestyle”。作為這種生活方式的一部分，我們希望確保每個司機都能體驗到真正的社區感，而不是可靠地與我們的服務網絡連接的一款應用程序。我們的技術框架旨在消除與擁有電動汽車相關的焦慮，這對VinFast的生活方式至關重要。我們的VinFast服務計劃稱為“VinFast服務”，旨在通過我們的配套應用程序提供一套無縫且隨時可用的服務產品和服務，司機只需指尖即可方便地使用。我們獨特的長達10年/125,000英里的保修服務表明了我們對車輛質量和可靠性的承諾，並鞏固了我們尋求在我們的品牌和社區之間建立的信任。

考慮到VinFast的生活方式，我們的目標是在選擇擁有VinFast電動汽車時為我們的司機提供更大的靈活性。我們提供電池訂購計劃，讓客户可以靈活地從VinFast租賃他們電動汽車中的電池，而不是隨車購買電池。這項電池訂購計劃在選定的市場(主要是越南)和型號中可用，根據該計劃進行的銷售預計將主要在越南進行。我們目前預計，我們在北美和歐洲的銷售將是包括電池在內的電動汽車。我們的電池訂閲計劃(如果有)旨在補充我們直接銷售完整底盤和電池的主要模式，並提供一種替代方案，使我們的電動汽車能夠以更低、更具包容性的預付價位獲得。我們還為我們的客户提供通過第三方融資夥伴租賃我們的車輛的選項。在美國，根據IRA的規定，選擇從我們的美國融資夥伴那裏租賃車輛的客户，如果有的話，可能會間接受益於我們的融資夥伴可以用來降低合格VinFast車輛的租賃價格的高達7500美元的清潔汽車信貸。我們計劃持續監測市場需求和同行的產品供應，並動態調整我們的投放市場戰略，以確保VinFast電動汽車和VinFast生活方式保持暢通。

我們的服務體驗將使用遠程診斷和移動面對面的方法，從而實現輕鬆的數字訪問和物理服務存在的可靠性。我們預計，我們的大多數服務幹預將直接發生在我們的司機所在的地方，無論是通過移動服務還是遠程OTA更新。我們預計我們的移動服務將得到我們的電動貨車車隊的支持，我們的技術人員預計將在客户所在的地方執行他們的大部分工作。我們相信，我們的客户也將受益於我們直接擁有和運營的中心的技術能力。我們還與Urgent.ly合作，為我們在美國和加拿大的客户提供路邊幫助，作為他們保修範圍的一部分。

我們的配套應用程序是我們服務的核心，利用我們基於雲的數字生態系統為司機創建簡單而全面的界面，支持服務請求、充電站位置以及訪問其車輛的遠程安全或控制功能。配套的應用程序旨在提供端到端的數字功能，由六個關鍵功能類別定義，包括車輛控制、充電、導航、隱形服務(例如，預訂服務預約、路邊幫助和用於OTA更新的固件)、智能車輛功能(例如，代客模式)和智能所有權功能(例如，管理司機檔案、收費服務的支付和付費OTA更新)。我們的配套應用程序和車載導航系統也有望與Electrtrify America的應用程序編程接口(API)數據饋送集成。這將使我們在美國的客户能夠找到最近的充電站，驗證充電交易，設置收費水平，進行付款，檢查他們車輛的充電狀態並獲取交易歷史。我們為這些非獨家API服務向Etrify America支付經常性的年費。看見-集成服務產品。”

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與此同時，我們的VinFast Power Solutions計劃預計將實現無壓力的家庭智能充電，並在外出時通過我們的配套應用程序無縫連接到廣泛的充電網絡。我們的美國客户將可以使用Etrify America和eVgo電動汽車充電站網絡。我們與電氣化美國公司達成的非獨家充電網絡計劃協議還使我們的客户有權享受折扣和其他促銷優惠，例如在使用電氣化美國公司的充電站網絡時免費充電。

我們的車輛是在我們位於越南海防的高度自動化製造工廠生產的，海防是越南第三大城市，距離河內僅60多英里。我們的汽車製造工廠於2019年開業，目前的最大生產能力(即一年內可持續生產的最大車輛數量，全年每天增加班次)高達每年300,000輛電動汽車，佔地348公頃，是位於Dinh Vu-Cat Hai經濟區的多重税收優惠的受益者。這家最先進的工廠，我們認為是東南亞最高度自動化和現代化的製造設施之一，配備了超過1400個機器人，並具有高度自動化生產線的能力，分別達到90%和95%的自動化水平的印刷和油漆車間。該衝壓車間每小時可生產高達42幀膠片。該工廠的技術也來自自動化生產供應商，如KUKA、ABB、西門子和Durr。我們相信，這種自動化是我們在VinFast的集成能力的一個標誌。該工廠過去用於生產我們傳統的ICE汽車系列，現在專門生產VinFast電動汽車、電動滑板車和電動公交車。當我們的工廠建成時，我們設計的製造設施包含了高度的運營靈活性，以適應我們全套車型的平行生產。這種遠見使我們能夠從ICE生產無縫切換到電動汽車生產，並將對我們預期的在同一裝配線上同時生產多款SUV車型的運營靈活性至關重要。從物流的角度來看，我們有信心從我們的海防設施到全球各地的出境運輸能力，因為它緊挨着越南的Lach Huyen港口，與全球滾裝/滾裝貨物運輸合作伙伴有很大的聯繫。Lach Huyen深海港口於2018年開業，水深14米，通過能力10萬載重噸，是全國最深、最大的港口之一。

為了支持我們在越南的製造業務，我們在海防建立了一個現場的綜合供應商園區，促進了與我們的合作伙伴供應商的可靠和經濟高效的合作，並提高了我們工廠車間的零部件和供應的物流效率。我們在越南的製造業務在採購關鍵用品和零部件方面具有顯著的成本優勢，因為我們從越南供應商那裏採購我們電動汽車高達60%的零部件(不包括電池)，其中大多數是成熟的國際供應商，這是基於截至2023年12月31日在越南生產或包裝的零部件總價值佔我們車輛總離岸成本(不包括電池)的百分比。海防現場有多家關鍵供應商，包括FORVIA、李爾公司和安託林集團。我們還計劃擴大我們在海防的綜合供應商園區，增加來自韓國和中國的供應商。除了供應商園區，我們的一些供應商直接位於我們的總裝線上，確保整個製造過程的充分整合和協調。除了我們的現場供應商園區外，我們還與全球約1,700家供應商建立了關係，其中800多家是直接供應商。Vines是我們的主要電池組供應商和子公司，正在越南發展電池產能。我們打算將葡萄藤生產的電池最終包括在葡萄藤供應給我們的電池組中。Vines在越南海防和河靜經營着兩家電池組組裝工廠，在越南海防經營着一家圓柱形電池工廠。Vines正在與Gotion合作，在越南河靜開發另一家鋰電池工廠。近幾個月來，供應商園區和戰略供應鏈有助於我們導航和緩解汽車行業的供應鏈問題。我們相信，我們在管理供應鏈方面很早就採取了積極主動的做法，並專注於多元化的方法，特別是在我們的電池採購方面。我們還有一種芯片集成的雙重設計方法，這使我們能夠在不同芯片製造商的車輛上實現相同的功能。我們在汽車中內置的靈活性允許整個供應鏈實現多樣化，而不需要依賴單一供應商提供關鍵汽車零部件。

我們相信，我們已經奠定了基礎，通過自動化實現未來的盈利增長，獲得越南的低成本勞動力和人才庫，以及通過我們的大眾市場方法和與供應商的批量效率實現規模經濟的能力。隨着我們在未來幾年推出新的汽車平臺，我們現有的全自動化製造設施有可能成為我們的顯著競爭優勢。與其他地區相比，越南提供極具競爭力的勞動力成本和技術熟練的勞動力，我們相信我們在汽車生產、供應商管理和優化運營效率方面擁有豐富的經驗，以產生更大的利潤率效益。我們相信，以市場增長最快的細分市場為目標，加上我們有能力大規模生產汽車，從供應和生產的角度來看，將提供明顯的規模經濟。我們對運營和製造能力的投資使我們能夠創造增長的結構性槓桿，並使我們對實現盈利的道路充滿信心。

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2022年，我們與北卡羅來納州和地方當局達成了一系列協議，在北卡羅來納州查塔姆縣建立了一個佔地約733公頃的製造工廠。預計該設施的年產能為每年15萬輛。我們相信，這一設施將有助於使我們在一個關鍵的增長市場上的製造足跡多樣化，我們計劃在這個市場擴張，並使我們能夠利用現有的州和地方激勵措施。此外，一旦我們的北卡羅來納州工廠開始運營和最終組裝我們的車輛，我們在美國的客户可能能夠享受美國聯邦税收抵免，其中包括他們的收入資格以及我們滿足電池組件和關鍵礦物要求的能力。我們的目標是在將我們的生產基地擴展到美國的同時，複製我們海防工廠的成功。我們打算讓我們的北卡羅來納州工廠擁有與我們的海防工廠一樣的高水平自動化和靈活性，位於鄰近的供應商-合作伙伴以及整合的供應商園區和供應鏈。

為了將我們的產品推向國際市場，在第一階段，我們專注於三個目標市場，即越南、北美(包括美國和加拿大)和歐洲(包括法國、德國和荷蘭)。對於計劃於2024年開始的第二階段，除了最初的目標市場外，我們還根據潛在市場規模、可獲得性和競爭力確定了全球各種可定位市場。為了加速拓展全球潛在市場，我們採取了多渠道分銷策略，並採用了兩種商業模式：第一種模式涉及在各自市場建立自己的分銷和潛在的展廳，包括最初的目標市場和額外的七個市場集羣；第二種模式專注於為各自市場指定第三方分銷商。展望未來，我們將主要專注於與分銷代理、經銷商和服務合作伙伴的合作，以擴大我們在全球市場的觸角和客户。

我們通過深思熟慮、全面和前瞻性的ESG戰略，將我們對ESG倡議的承諾制度化。我們的產品經過精心設計，具有低至零排放框架，並將對環境的影響降至最低。我們採用了行業最佳實踐來減少我們的碳足跡，並以一流的環境標準為目標。隨着我們引領我們走向更光明、更綠色和更安全的未來，我們計劃利用我們的社會和治理政策作為實現我們願景的關鍵催化劑。我們的社會政策反映了我們對客户、員工和社區的承諾，而我們的治理結構反映了我們公平、高效、問責和透明的核心價值觀。我們尋求定期驗證我們在履行ESG承諾方面的進展，並確定需要改進的領域。

我們由一支專注的管理團隊領導，他們高度積極地履行我們的使命，使電動汽車變得更智能和更具包容性。我們的董事董事總經理兼首席執行官範美忠先生和我們的董事長陳樂女士分別擔任Vingroup董事長和副董事長，他們是Vingroup進軍汽車製造領域的關鍵高管。範美忠先生和張樂女士都負責VinFast的成立，並在2017年從頭開始領導執行了一項創業計劃，我們的首批車輛僅在21個月後交付。他們建立了一支經驗豐富的團隊來執行我們的戰略。我們在組織中自上而下的創業和創新文化是由我們的核心信念驅動的，即我們在一起是無限的。

2021年、2022年和2023年，我們的淨虧損分別為322190億越盾、498489億越盾和574717億越盾(24.081億美元)，截至2023年12月31日，我們的總債務(即我們的短期和當前部分的長期有息貸款和借款、可轉換債券和長期有息貸款和借款，不包括關聯方的借款)為712554億越盾(29.856億美元)。

智能移動性和VinFast的獨特優勢

我們的全方位司機和所有權體驗是VinFast品牌的一個標誌，建立在智能移動的概念之上，我們相信這一概念使我們有別於競爭對手。對我們來説，智能移動包括以下幾個方面：

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我們的業務優勢

我們相信，我們有能力通過以下幾個關鍵業務優勢實現我們的戰略目標：

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我們受益於Vingroup技術生態系統中的全方位知識產權和研發能力。2024年1月，我們從範美忠先生手中收購了我們的主要電池供應商之一Vines。除了承擔葡萄藤的貸款外，我們收購葡萄藤是一筆零對價交易。為了支持葡萄園的坡道，直到其運營穩定下來，範先生將向我們提供贈款，用於支付與葡萄園現有借款有關的所有利息，直至2027年。自2022年第二季度Vines開始生產電池組以來，我們一直從葡萄藤中採購電池組。Vines計劃成為一家完全集成的電池和組件製造商，並正在越南開發自己的電池技術和電池生產能力。2023年3月，Vines與StoreDot達成合作協議，開發不同外形規格的XFC電池，為批量生產和供應做準備。我們收購Vines的目的是使我們能夠控制我們的電池技術，並在我們的生產價值鏈中實現更大的整合。Vines在越南海防和河靜經營着兩家電池組組裝工廠，在越南海防經營着一家圓柱形電池工廠。Vines還在與Gotion合作，在越南河靜開發另一家鋰電池工廠。

我們打算繼續與Vingroup和Vingroup生態系統中的其他附屬公司密切合作，尋找機會提高我們的電池開發能力。例如，我們的另一家Vingroup附屬公司投資了下一代固態電池製造商ProLogium，我們相信這將為我們和Vines帶來未來合作機會，將下一代固態電池技術應用於VinFast汽車。我們的Vingroup附屬公司對我們的電動汽車也有強勁的需求。例如，我們與GSM達成了一項協議，銷售VinFast電動自行車和電動滑板車，這些車輛將組成GSM在越南的車隊。GSM是一家由範美忠先生創立的電動滑板車和電動滑板車租賃和出租車服務公司。

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我們的重點領域和長期增長戰略

我們的長期增長戰略以以下主要支柱為基礎：

在第一階段，我們專注於三個市場，即越南、北美(包括美國和加拿大)和歐洲(包括法國、德國和荷蘭)。我們採用直接面向客户(“D2C”)的銷售模式來提升VinFast的品牌知名度，併為VinFast汽車提供個性化和平易近人的體驗。我們建立了VinFast自營展廳網絡，有三種不同的展廳模式(1S、2S和3S)，每個展廳模式都是為創建特定的客户體驗而量身定做的，而較小的展廳旨在為人流量高的地區的客户提供培訓，而較大的展廳則提供試駕我們的車輛的機會。我們的展廳已成為客户體驗VinFast品牌和產品並與VinFast社區成員見面的場所，也是VinFast服務解決方案的樞紐。

截至2024年3月31日，我們在越南、美國、法國、德國、荷蘭和加拿大擁有119個電動汽車展廳和服務車間，在越南擁有235個電動滑板車展廳和服務車間。這個網絡既包括VinFast擁有的展廳，也包括我們經銷商擁有的展廳。在我們的祖國越南，我們的產品通過VinFast展廳和經銷商展廳的廣泛的全國網絡提供。

在我們於2024年開始的第二階段，我們計劃採用兩種主要的商業模式：

在美國，我們計劃利用第三方經銷商、展廳、服務中心和充電網絡提供商來擴大我們的覆蓋範圍和接觸點。在美國，與直接面向客户的模式相比，這種方式旨在為消費者提供更多進入更多州的機會。截至2024年3月31日，我們已收到82家交易商集團的申請，目前正在審查中，在美國各地有123個開放點，包括佛羅裏達州、德克薩斯州、北卡羅來納州、內華達州和紐約州等。在正在考慮的申請中，我們已經與多家經銷商簽署了16項協議，以擴大我們在美國的銷售和售後足跡，覆蓋康涅狄格州、佛羅裏達州、堪薩斯州、肯塔基州、紐約、北卡羅來納州和德克薩斯州。

為了支持我們的經銷商合作伙伴擴大他們的網絡，我們還可以將我們現有的一些展廳轉移給我們的經銷商。我們的目標是在市場上保持和推廣一流的售後服務政策。預計我們在新分銷市場的本地合作伙伴將支持這項政策，並繼續為客户和買家提供高標準的服務。在許多關鍵市場利用當地分銷商可以提供一種資本輕量級的擴張模式，使我們能夠更有效地利用資本和降低成本。

2024年2月，我們簽署了一項經銷商銷售協議，在阿曼市場分銷我們的電動汽車。根據協議，我們的合作伙伴將在該地區建立和運營13家VinFast門店和服務中心，第一家門店預計將於2024年某個時候開業。2024年3月，我們宣佈與15家經銷商簽署了不具約束力的意向書，在泰國分銷我們的電動汽車，包括計劃在大曼谷地區以外開設展廳，以佔領全國市場。

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我們於2024年3月開始在印度尼西亞銷售我們的電動汽車，推出了VF e34的右側驅動車型，隨後將推出VF 5、VF 6和VF 7的右側驅動車型。

我們還在評估在可能提供當地税收優惠的特定市場上建成或半拆卸工廠的可行性，深入的汽車行業供應鏈和當地市場，以及降低物流成本以向客户提供更具競爭力的產品的戰略。根據日經亞洲的數據，在我們的七個新市場集羣中，我們已經將東南亞人口最多的國家印度尼西亞和世界第三大汽車市場印度確定為潛在的關鍵市場，因為國內原材料的成本和可用性相對較低，可能會為我們的電動汽車和/或電池建立製造設施。據路透社報道，我們的目標是利用印度和印度尼西亞電動汽車普及率目前不到2%的巨大潛力，增加電動汽車的採用率。在這些當地市場建立VinFast工廠可以獲得政府對當地製造業的激勵措施，免除某些關税和税收，並以有吸引力的價格獲得原材料。我們已經為印尼設定了大約1.5億至2億美元的投資目標，我們預計將應用於建立一個完全拆卸的工廠，即CKD設施，其年產能約為5萬輛汽車，目標投產日期為第一階段完成後，不遲於2026年。在該國達到初步投資目標的額外投資將受到市場狀況和其他因素的影響。截至2024年3月31日，我們已經與五家經銷商簽署了意向書，從2024年晚些時候開始在印度尼西亞分銷我們的電動汽車。2024年4月，我們在雅加達開設了第一家經銷商商店，提供專業的諮詢、銷售和客户服務。

2024年1月，我們的子公司VinFast India與泰米爾納德邦政府簽署了一份諒解備忘錄，以發展我們在泰米爾納德邦Thoothukudi的綜合汽車製造工廠。我們已經為該項目第一階段設定了高達5億美元的意向承諾，從2024年起為期五年。該設施預計第一階段的年產能約為5萬輛，目標投產日期不晚於2026年。2024年2月，我們在泰米爾納德邦的製造工廠破土動工，標誌着工廠一期工程的開始。除了在泰米爾納德邦建立製造工廠外，我們還計劃合作擴大我們的充電網絡，並建立一個全國性的經銷商網絡。我們優化了2024年和2025年全球製造業的資本支出計劃，與之前的計劃相比，預計將節省約4億美元。預計這些節省下來的資金將用於在印度和印度尼西亞建設CKD工廠。

我們計劃在全球範圍內推出我們的在線平臺，以執行我們的數字戰略，即補充VinFast展廳和第三方展廳的面對面體驗。我們的網站支持全車輛定製，並提供虛擬現實功能，為客户提供舒適的家中近乎有形的購買體驗。我們計劃繼續發展我們的線上到線下(“O2O”)銷售渠道，以產生線索並增加我們實體展廳的客流量。我們計劃進一步擴展個性化的O2O流程，以涵蓋VinFast所有權體驗的交付、售後政策和維護部分。我們的每個客户都有一個獨特的VinFast ID，它可以連接和同步我們所有渠道上與他們的品牌接觸相關的數據，包括我們的網站、配套應用程序、實體展廳和服務點。

作為我們企業對企業(B2B)戰略的一部分，我們計劃與大公司和知名租賃、移動、短期租賃供應商和出租車服務提供商建立關係。自我們在全球推出以來，我們已經評估了B2B客户細分市場的潛在需求，並將其確定為我們戰略願景的重要貢獻者。我們相信，乘坐出租車和短期租賃為客户提供了親身體驗我們的車輛的機會，無論是作為乘客還是通過租賃。例如，我們的B2B客户之一是GSM，它是我們公司的附屬公司，提供電動滑板車和電動汽車租賃和出租車服務，由範美忠先生創立。GSM在越南運營着一支專門生產VinFast電動汽車和電動滑板車的車隊，為GSM客户提供體驗VinFast車輛的機會，我們相信這將提振對我們產品的需求。GSM目前主要在越南運營，並計劃將其業務擴展到我們的主要國際市場。我們相信，這將為我們提供一個重要的機會，為國際客户提供試駕和體驗我們的車輛的機會，並幫助推動需求。

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我們的車輛

我們的電動汽車是為現代電動汽車採用者的生活方式而設計的：技術前衞、高端和不斷髮展。我們熱衷於提供高質量、清潔、時尚和實用的汽車，這些汽車是專門為我們逐輛車的目標終端市場量身定做的。我們與全球公認的設計合作伙伴，主要是Pininfarina合作，確保我們的每一輛車都提供獨特的風格。

我們的設計以標誌性的照明為特色，它框住了我們的“V”標誌，並掃到了汽車的角落。這種設計元素日夜傳達着我們的品牌。每個車輛部分都經過創造性的設計，以適應該特定部分司機的關鍵特徵和需求；包括各種比例、艙內座椅選項、軸距和其他關鍵功能。我們車輛的總體特徵提供了舒適和現代的感覺，同時有力地代表了VinFast品牌。

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在車輛內部，有一種簡化技術和手工工藝的獨特結合。內飾的亮點之一是我們專有的全綵色平視顯示器，將信息直接放在司機的視線內，以保持對道路的關注。大而高質量的觸摸屏最大限度地減少了物理按鈕的數量，並簡化了用户界面。每輛VinFast汽車的柔軟內飾都是手工切割和縫製的，創造了客户定製的豪華駕駛體驗。

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車輛概述

我們的電動汽車平臺由以下型號組成：

根據我們目前對VF 9、VF 6、VF 7、VF 3和VF Wild的計劃，我們計劃在全球範圍內為某些車型提供多種行駛里程選擇。在美國提供的汽車的比較如下：

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所示規格是我們車輛在美國市場的目標。

所示規格是我們車輛在美國市場的目標。

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其他產品

在我們的電動汽車平臺之外，我們還將繼續生產電動巴士和電動滑板車。

自2019年開始生產乘用車至2023年底，我們交付了約128,300輛汽車(包括ICE汽車、VF e34、VF 8、VF 9、VF 5、VF 6和電動公交車)。2024年第一季度，我們交付了大約9700輛電動汽車和大約6600輛電動滑板車。

電池技術及解決方案

我們相信，一個集成的電池解決方案對於我們的前進戰略非常重要，即為我們的全球客户提供價格包容的高質量電動汽車。為此，2024年1月，我們從範美忠先生手中收購了我們的主要電池供應商之一Vines。Vines專注於電池研發、製造、測試、性能和成本優化以及電池回收。Vines為我們的車輛提供電動汽車電池組，而我們仍然是我們銷售和售後服務的客户參與點。我們對Vines的收購進一步使我們能夠控制我們自己的電池技術，並在我們的生產價值鏈中實現更大的整合。Vines直接投資並擁有與其電池和電池組生產相關的製造設施和知識產權。看見“-技術--電池設計和電池管理系統設計。”

對於特定的市場和車型，特別是在銷售的初始階段，特別是在越南，我們為客户提供使用電池購買我們的汽車的選項，並允許客户靈活地參與我們的電池訂閲計劃。我們的電池訂閲計劃(如果有)旨在補充我們直接銷售完整底盤和電池的主要模式，並提供靈活的替代方案，使我們的電動汽車能夠以更低的包容性價位獲得。我們認為這是一項短期戰略，將有助於促進更多司機的早期採用，併為向低成本電動汽車電池的過渡和電動汽車的長期廣泛採用鋪平道路。它還突顯了我們採用創新業務模式的能力和意願，優先為我們的客户提供靈活性。

根據電池訂閲計劃，如果適用，客户可以與我們簽訂電池租賃合同，並支付不限里程的固定和每月電池訂閲費，但在2022年9月至2022年之前在越南預訂的客户除外，根據我們之前的銷售政策，他們可以在固定和可變的每月訂閲費之間進行選擇。我們的電池訂閲計劃還打算包括在電池租賃期內電池容量低於70%的情況下提供更換或維修。我們計劃持續監測市場需求和同行的產品供應，並動態調整我們的投放市場戰略，以確保VinFast電動汽車和VinFast生活方式保持暢通。

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技術

範先生在創立VinFast時的願景的一個核心組成部分是將“生命科技”的概念整合到我們的車輛中。我們認為，技術應該有助於實現最安全、最友好的駕駛體驗，我們將堅持不懈地致力於改善這一點。我們努力讓擁有、駕駛或乘坐VinFast成為家、工作場所以及兩者之間的無縫體驗。我們主要通過圍繞司機構建並通過技術實現的統一駕駛體驗來實現這一點。這是通過我們的司機友好的中央控制枱屏幕，受益於擋風玻璃平視顯示器。作為VinFast體驗的一部分，我們提供了一套強大的技術支持功能，這些功能在我們生產的細分市場中都是標準的，並將提供額外的增強功能，以滿足我們司機對額外成本的偏好。VinFast技術生態系統通過我們的配套應用程序擴展到汽車本身之外，並通過VinFast司機社區提供在線聯網體驗，反映出VinFast駕駛體驗的各個層面對智能移動性和連接性的重視。

我們的技術設計理念是對標準化以及關鍵設計和部件之間的相互關係的高度關注，以儘可能經濟高效地部署創新。我們主動設計我們的生態系統，儘可能多地在不同型號之間進行互換，並且實用，以便當我們設計或創新一項技術時，可以在幾乎不增加成本或運營摩擦的情況下將其集成在一起。這使我們能夠在電動汽車市場迅速推出新產品。這滲透到我們的整個生產計劃中，使我們能夠在不斷增長和創新的同時保持對產品質量和成本的控制。

綜合夥伴關係模式

我們使用成熟的篩選方法提供頂級技術，以便在經濟可行的情況下在內部整合和擁有特定的技術能力。否則，我們將與在某些技術或組件生產方面具有競爭優勢的領先合作伙伴結盟，這些技術或組件將提高我們的生產效率。我們通過知識產權專利保護我們的技術創新，無論這些專利是在VinFast內部開發的，還是通過經過嚴格審查的合作伙伴獲得的，以確保VinFast控制為我們的車輛提供動力的關鍵決策技術。這一關係管理框架包括VinFast和Vingroup家族公司在過去幾年中發展起來的內部能力。

我們的目標是將電動汽車的某些關鍵部件保留在內部，包括我們的電動馬達、信息娛樂軟件和電池管理系統設計。我們通過外包某些硬件組件的生產來尋求利潤率效益和規模經濟提升，而我們的合作伙伴可以為我們提供競爭優勢。我們還承諾投入大量資源、預算和時間，在全球供應商中尋找和尋找可能的最佳合作伙伴關係，並不斷審查這些合同和安排，以確保我們的夥伴關係網絡中的最佳條款、信息共享和運營效率。

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互聯汽車、互聯駕駛員、互聯生活方式

我們創建了一個專有的信息娛樂系統，為我們的司機提供無縫、集成和完全連接的體驗。我們的目標是為我們的司機帶來“生活科技”，並在便利性、定製化和社區化方面提供無與倫比的體驗。深度學習人工智能技術有助於我們進一步瞭解車輛設置，並根據駕駛員的生活方式進行調整。此外，通過單一的大中央屏幕和平視顯示器，司機可以通過一個統一和直觀的平臺訪問多個應用和服務。軟件更新通過OTA更新機制無縫進行，該機制由與技術合作夥伴協作提供的邊緣網絡計算提供支持。

VinFast車輛及其集成技術產品最大限度地提高了作為“生活和工作”樞紐的靈活性，從而節省了司機的時間。這使得司機可以方便地查看電子郵件和消息，而安全仍然是重中之重。移動之家預計將包括多個虛擬助手、智能家居控制、視頻流和卡拉OK。

我們的信息娛樂系統的主要目標功能包括：

VinFast信息娛樂和互聯駕駛員系統能夠學習和理解駕駛員的喜好，從而優化他們的駕駛體驗。我們非常重視網絡安全，以安全地保護我們司機的個人數據。

在我們的信息娛樂系統中，我們擁有各種標準功能，以及不斷擴大的增值服務和功能組合，這些服務和功能將通過訂閲或按需功能實現輔助收入來源，如地理圍欄、實時交通警報、衞星視圖、帶有虛擬助理的問答、智能家居控制、文本到語音、語音到文本和電子商務。

安全與ADAS

安全是我們在技術投資中最重要的支柱。我們希望VinFast司機能體驗到儘可能安全的移動環境。集成的平視顯示器取代了傳統的駕駛員控制枱，使駕駛員始終保持知情，而不會分散他們的視線離開道路。該系統向司機通知信息，從定期的車輛警報到允許車輛代表司機採取行動的特定警告或通知，再到與車輛的ADA捆綁在一起的實際觸發因素，這些ADA將在緊急情況下接管行動。

我們設計和開發我們的ADAS和自動駕駛軟件，主要關注安全，並同等重視提供自動駕駛方面的最新進步。我們的車輛將推出二級ADAS技術，包括主動安全和駭維金屬加工輔助+功能。這包括自動緊急制動和變道輔助。我們的司機面部識別技術有助於司機的警覺、安全功能和自動緊急呼叫。我們的內部團隊專注於提供質量控制並幫助共同開發獨特的功能。我們還在ADAS開發中利用Vingroup技術生態系統，包括Vinai的圖像處理和VinBigData的自然語言處理。

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自動駕駛(3級及以上)有望徹底改變車輛的用户體驗，在確保安全的同時改善智能服務。我們計劃將3級交通擁堵試點作為我們車輛的一項可選功能，在某些情況下，這將允許客户將手、眼睛和注意力從道路上移開。當交通擁堵飛行員處於活動狀態時，司機可以享受我們的智能服務。

電力驅動系統/動力總成

VinFast電氣驅動系統(“EDS”)由三個主要部件組成：逆變器、永磁同步電機和變速箱。我們在內部進行了廣泛的研究和開發活動，從模擬、建模、測功機到台架測試，以開發我們的EDS。高效液冷永磁同步(“PMS”)電機旨在提供高功率和高扭矩，同時保持具有競爭力的功率重量比，並維護最高的全球安全標準。與競爭對手相比，我們的研發活動使我們縮短了整體開發週期，並生產了一系列緊湊、強大和堅固的電機，具有廣泛的功率輸出。VinFast的專利技術為滿足全球電機的熱和噪音、振動和苛刻(“NVH”)要求鋪平了道路。

我們的電機系列通過各種佔空比進行了測試，以模擬真實的駕駛條件，並通過我們複雜的軟件進行控制，以滿足我們的駕駛舒適性和技術進步的目標，同時保持在全球範圍內的競爭力。從電磁角度來看，我們的電機根據不同的緊湊度、熱要求、成本和NVH屬性等特性配備不同類型的繞組。除了緊湊的設計和短的開發週期外，在開發週期中，易於製造和優化的安裝點，以便將EDS系統簡單地集成和安裝到車輛上，仍然是高度優先的。我們還在不斷尋找增強和創新我們的動力系統的方法，例如優化關鍵的髮夾式電機技術和改進現有的部件，包括冷卻系統。

在我們的EDS軟件中，我們集成了用於PMS電機控制的控制算法，例如可降低電機銅耗的每安培最大扭矩(“mtpa”)、可提高高壓電池組電壓利用率的最大每電壓扭矩(“MTPV”)以及可優化高壓電池組功率的最大扭矩/瓦(“MTPW”)。所有這些先進的控制算法都提高了我們動力系統的效率和性能。我們的軟件標配了符合ASIL-C(ISO26262)和集成網絡安全(3級)的安全功能。

E/E架構

我們在傳統E/E架構的基礎上構建了現代架構，以支持我們最初在全球推出的車輛，從而使我們的E/E設計能夠迅速推向市場，該設計利用了全球同行的優勢，並集成到我們當前的每一款車型中。這種方法使我們能夠在必要時縮減電子控制單元，以滿足我們在材料清單中所需的成本水平。我們將擁有從B-到E-Segments的標準架構，能夠隨着更多基本型號的生產而刪除功能集。我們的下一代E/E架構目前正在開發中，它將有能力支持Level 3+ADA，並通過基於域的架構在全球範圍內設定標準。

電池設計與電池管理系統設計

我們車輛中的電池由我們的子公司Vines和其他第三方供應商包裝。我們從各種第三方供應商採購電池組件，包括Gotion、Samsung SDI和CATL。電池組件的容量是影響我們電動汽車續航里程的關鍵因素之一。

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我們提供的VF 8有兩個續航里程選項，使用不同的電池組件：“城市版”選項和87.7千瓦時電池選項。