附錄 99.1

PennyMac 抵押貸款投資信託報告

2024 年第一季度業績

加利福尼亞州西湖 村2024年4月24日PennyMac抵押貸款投資信託基金（紐約證券交易所代碼：PMT）今天公佈2024年第一季度歸屬於普通股股東的淨收益為3,720萬美元，攤薄後每股普通股收益為0.39美元，淨投資收益為7,420萬美元。PMT此前宣佈了2024年第一季度每股普通股實益權益0.40美元的現金股息，該股息於2024年3月21日公佈，並將於2024年4月26日向截至2024年4月12日的登記在冊的普通股股東支付 。

2024 年第一季度亮點

財務業績：

•

歸屬於普通股股東的淨收益為3,720萬美元；普通股平均年化回報率 為10％1

•

信貸敏感策略和相應產品的強勁貢獻被利率敏感策略的公允價值 下降部分抵消，後者推動了税收優惠

•

每股普通股賬面價值從2023年12月31日的16.13美元小幅下降至2024年3月31日的16.11美元

其他投資亮點：

•

相應產量推動的投資活動

•

由於向PennyMac Financial Services, Inc.（紐約證券交易所代碼：PFSI）出售了很大一部分常規貸款，PMT賬户的常規代理貸款產量共計18億美元，比上一季度下降29％，比2023年第一季度下降73％

•

導致了3,100萬美元的新抵押貸款服務權（MSR）的創建

1	普通股平均回報率是根據歸屬於普通股股東的淨收益計算得出的，佔該季度每月平均普通股權益的 百分比

1

•

以2900萬美元的價格購買了兩個總額為23億美元的UPB批量MSR投資組合

•

發行了3.06億美元新的3年期信用風險轉移（CRT）定期票據，實際上是為最近到期的定期票據再融資

季度末後的顯著活動

•

4月，發行了2.47億美元的新3年期CRT定期票據， 為定於2025年到期的2.13億美元票據進行了再融資

董事長兼首席執行官戴維·斯佩克特表示，第一季度PMT的業績反映了穩健的整體表現，這得益於信用敏感策略的強勁業績和相應的產量，部分被利率敏感策略的公允價值淨下降所抵消。我們將繼續 利用PMT與其經理和服務提供商PFSI的協同關係，積極管理PMT的投資組合。我們利用近期有意義的信貸利差緊縮的機會，機會性地出售了先前購買的超過1億美元的GSE CRT債券，並從這些投資中獲得了可觀的收益，我們認為這些投資已不再符合我們的長期回報要求。此外，信貸利差緊縮使我們能夠以有吸引力的條件發行超過5.5億美元的 CRT定期票據，實際上是對類似票據進行再融資。

斯佩克特繼續説，PMT 近期的表現凸顯了其長期抵押貸款資產所依據的基本面以及我們在充滿挑戰的環境中管理抵押貸款相關投資的專業知識。儘管許多其他抵押貸款房地產投資信託基金受到利率波動加劇的負面影響，但由於其多元化的投資組合和嚴格的套期保值方法，PMT的每股賬面價值一直保持穩定。正是出於這些原因，我仍然相信 PMT有能力長期繼續為股東帶來豐厚的回報。

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下表列出了PMT細分市場的貢獻，包括信用敏感 策略、利率敏感策略、相應產品和企業：

		截至2024年3月31日的季度
		信用敏感 戰略				利率敏感 戰略				通訊員 生產				企業				總計
		（以千計）
淨投資收益：
淨貸款服務費		$	—			$	45,705			$	—			$	—			$	45,705
收購待售貸款的淨收益			—				—				14,518				—				14,518
投資和融資淨收益
抵押貸款支持證券			4,445				(22,545	)			—				—				(18,100	)
公允價值貸款
由 ViES 舉辦			3,529				2,707				—				—				6,236
苦惱			(38	)			—				—				—				(38	)
CRT 投資			51,655				—				—				—				51,655
			59,591				(19,838	)			—				—				39,753
淨利息支出：
利息收入			24,209				104,179				11,891				3,280				143,559
利息支出			23,010				134,825				12,261				1,431				171,527
			1,199				(30,646	)			(370	)			1,849				(27,968	)
其他			134				—				2,063				—				2,197
			60,924				(4,779	)			16,211				1,849				74,205
費用：
應付給 PennyMac Financial Services, Inc. 的貸款履行和服務費			20				20,242				4,016				—				24,278
應付給 PennyMac 金融服務公司的管理費			—				—				—				7,188				7,188
其他			78				2,224				528				7,528				10,358
		$	98			$	22,466			$	4,544			$	14,716			$	41,824
税前收入（虧損）		$	60,826			$	(27,245	)		$	11,667			$	(12,867	)		$	32,381

信用敏感策略板塊

信用敏感策略板塊主要包括PMT有機創建的GSE CRT投資的業績、對其他 GSE CRT的機會主義投資、通過PMT生產的自有品牌證券化對非機構次級債券的投資以及傳統投資。該細分市場的税前收入為6,080萬美元，淨投資 收入為6,090萬美元，而上一季度的税前收入為6,090萬美元，淨投資收益為6,100萬美元。

該細分市場的淨投資收益為5,960萬美元，而上一季度為5,890萬美元。這些淨收益包括PMT有機創建的GSE CRT投資的5,170萬美元收益，其他收購的次級CRT抵押貸款支持證券（MBS）的440萬美元收益 以及來自PMT生產的非機構次級債券投資的350萬美元收益。

本季度PMT有機創建的CRT投資的淨收益為5,170萬美元，而上一季度為4,570萬美元。 這些淨收益包括3630萬美元的估值相關收益，這反映了第一季度信貸利差收緊的影響。上一季度包括2900萬美元的此類收益。PMT 有機創建的CRT投資的淨收益還包括1,550萬美元的已實現收益和套利，而上一季度為1,800萬美元。該季度的已實現虧損為20萬美元。

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該細分市場的淨利息收入為120萬美元，而上一季度的淨利息收入為200萬美元。利息收入總額為2420萬美元，低於上一季度的26.2萬美元。利息支出總額為2300萬美元，低於上一季度的24.2美元。

利率敏感策略板塊

利息 利率敏感策略板塊包括對MSR、機構MBS、非機構高級MBS和利率套期保值的投資業績。該板塊的税前虧損為2720萬美元，淨投資 虧損480萬美元，而上一季度的淨投資收益為550萬美元，税前虧損為1,680萬美元。該細分市場包括通常可以抵消 利率變動的公允價值風險的投資。例如，在利率上升的時期，預計MSR的公允價值將增加，而機構直通和非機構高級MBS的公允價值預計將下降 的公允價值。

利率敏感策略板塊的業績包括投資的淨收益和虧損、淨利息收入和淨貸款 服務費以及相關費用。

該板塊的投資淨虧損為1,980萬美元，主要包括 MBS因利率上升而造成的虧損。

淨貸款服務費收入為4,570萬美元，而上一季度的虧損為7,780萬美元。淨貸款服務費包括合同規定的1.604億美元服務費和300萬美元的其他費用，減少了9,980萬澳元的MSR現金流實現量，較上一季度的8,770萬美元增加，原因是該季度的平均收益率降低。淨貸款服務費還包括與上一季度末相比利率提高所推動的MSR的7,160萬美元公允價值收益、8,980萬美元的 套期保值下降以及40萬美元的MSR收回收入。PMT的套期保值活動旨在管理其在所有利率敏感策略中的淨敞口，包括MSR、MBS和相關的税收影響。

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以下附表詳細説明瞭淨貸款服務費：

		季度已結束
		2024年3月31日				2023年12月31日				2023年3月31日
						（以千計）
來自非關聯公司：
合同中規定		$	160,357			$	162,916			$	164,214
其他費用			3,011				2,487				3,943
MSR 的影響：
公允價值的變化
實現現金流			(99,772	)			(87,729	)			(91,673	)
市場變化			71,570				(144,603	)			(45,771	)
			(28,202	)			(232,332	)			(137,444	)
套期保值結果			(89,814	)			(11,191	)			(54,891	)
			(118,016	)			(243,523	)			(192,335	)
來自非關聯公司的淨服務費			45,352				(78,120	)			(24,178	)
從 PFSIMSR 中收回收入			353				290				485
淨貸款服務費		$	45,705			$	(77,830	)		$	(23,693	)

該細分市場的淨利息支出為3,060萬美元，而上一季度為2,210萬美元。利息收入 總額為1.042億美元，低於上一季度的1.209億美元；利息支出總額為1.348億美元，低於上一季度的1.429億美元，這兩者主要是由於在 季度持有的MBS平均餘額減少。

分部支出為2,250萬美元，與上一季度基本持平。

通訊製作板塊

PMT從代理賣方那裏收購新 發放的貸款，通常會出售貸款或證券化貸款，從而產生本期收入，並增加其對與部分生產相關的MSR的投資。PMT的代理製作部門 在第一季度創造了1170萬美元的税前收入，略高於上一季度的1,130萬美元。

通過其相應的 生產活動，PMT共獲得了181億美元的UPB貸款，比上一季度下降了23％，比2023年第一季度下降了10％。與上一季度相比的下降是由某些渠道參與者的競爭加劇 推動的。在代理收購總額中，政府保險或擔保收購總額為82億美元，比上一季度下降26％；常規合規收購總額為100億美元，比上一季度下降21％。18億美元的常規交易量來自PMT賬户，82億美元的常規交易量來自PFSI賬户。PMT賬户的 常規和鉅額貸款的利率鎖定承諾總額為25億美元，比上一季度下降9％。

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分部收入為1,620萬美元，包括收購的待售貸款的淨收益 1,450萬美元，其他收入210萬美元，主要包括基於交易量的發放費用，以及40萬美元的淨利息支出。收購待售貸款的淨收益比上一季度減少了90萬美元， 主要是由於交易量減少。利息收入為1190萬美元，低於上一季度的1,640萬美元，利息支出為1,230萬美元，低於上一季度的1,780萬美元，這兩者都是由於交易量減少所致。

分部支出為450萬美元，低於上一季度的580萬美元，這主要是由於PMT賬户的 交易量減少導致配送費用降低。第一季度的加權平均配送費率為23個基點，高於上一季度的20個基點。

企業板塊

公司分部包括 來自現金和短期投資的利息收入、管理費和公司費用。

分部收入為180萬美元，高於上一季度的110萬美元。管理費為720萬美元，其他分部支出為750萬美元。

税收

PMT錄得了1,520萬澳元的税收優惠，這主要是由PMT應納税子公司持有的資產公允價值下降所推動的。

***

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2024年4月24日星期三收盤後，管理層的幻燈片演示和隨附材料將在公司網站pmt.pennymac.com的投資者關係 部分公佈。管理層還將在美國東部時間下午 6:00 主持電話會議和網絡直播，以審查公司 的財務業績。該網絡直播可在pmt.pennymac.com上觀看，重播將在結束後不久播出。

無法訪問該網站但希望收到材料副本的個人應致電818.224.7028與公司的投資者關係部門聯繫。

關於 PennyMac 抵押貸款投資信託基金

PennyMac 抵押貸款投資信託基金是一家抵押貸款房地產投資信託基金（REIT），主要投資於住宅抵押貸款和抵押貸款相關資產。PMT由PNMAC資本管理有限責任公司外部管理，該公司是 PennyMac金融服務公司（紐約證券交易所代碼：PFSI）的全資子公司。有關PennyMac抵押貸款投資信託基金的更多信息，請訪問pmt.pennymac.com。

媒體		投資者
勞倫·帕迪拉		凱文·張伯倫
mediarelations@pennymac.com		艾薩克花園
805.225.8224		investorrelations@pennymac.com
		818.224.7028

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前瞻性陳述

本新聞稿包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，內容涉及 管理層對公司財務業績、未來運營、商業計劃和投資策略以及行業和市場狀況等方面的信念、估計、預測和假設，所有 都可能發生變化。相信、期望、預期、承諾、計劃等詞語或具有相似含義的詞語，以及 將、會、應該、可能或可能的未來或條件動詞，通常用於識別前瞻性陳述。未來任何時期的實際業績和運營可能與本文預測的 以及此處討論的過去業績存在重大差異。可能導致實際業績與歷史業績或預期業績存在重大差異的因素包括但不限於：利率的變化；公司 遵守管理其業務的各種聯邦、州和地方法律法規的能力；公司投資目標或投資或運營策略的變化，包括可能使其面臨額外風險的任何新業務領域或新產品 和服務；公司行業的波動，債務或股票市場，總體經濟或房地產金融和房地產市場；破壞金融和房地產市場信心或以其他方式對金融和房地產市場產生廣泛影響的事件或情況；一般商業、經濟、市場、就業以及國內和國際政治狀況的變化，或消費者信心和 消費習慣的變化；公司競爭的程度和性質；房地產價值、房價和房屋銷售的變化；供應情況以及競爭等級，有吸引力對滿足公司投資目標的抵押貸款和抵押貸款相關資產進行風險調整後的投資 機會；中標抵押貸款的固有困難以及公司取得的成功；公司面臨的 信用風險集中；公司對經理和服務商的依賴、與此類實體及其關聯公司的潛在利益衝突以及此類實體的業績；人事變動和缺乏 其經理有合格的人員，服務商或其關聯公司；我們緩解網絡安全風險、網絡安全事件和技術中斷的能力；短期和長期 資本的可用性、條款和部署；公司現金儲備和營運資金的充足性；公司維持其融資與資產利率和到期日之間預期關係的能力；來自公司投資的現金 流的時機和金額（如果有）；我們的大量資金債務；業績、財務狀況和借款人的流動性；我們面臨因惡劣天氣 事件、人為或其他自然條件、氣候變化和疫情造成的運營損失和中斷的風險；公司服務商批准和監控 代理賣家並按照投資者標準承保貸款的能力；客户或交易對手提供的信息或文件不完整或不準確，或財務狀況的不利變化公司的客户和 交易對手；公司與其購買並隨後出售的抵押貸款或證券化相關的賠償和回購義務；證明公司 對其所投資資產的所有權和權利的抵押文件的質量和可執行性；拖欠率、違約率和容忍率提高和/或降低公司投資的回收率；抵押貸款支持的 證券的抵押貸款的表現公司保留信用風險；公司取消抵押品贖回權的能力及時或根本不進行投資；增加公司抵押貸款支持 證券或與公司抵押貸款還本付息權和其他投資相關的抵押貸款和其他貸款的預付款；公司的套期保值策略在多大程度上可以或可能不會保護其免受利率波動的影響；公司對不確定性、突發事件和資產的估算的準確性或變化 的影響，以及

8

衡量和報告公司財務狀況和經營業績時的負債估值；公司對 財務報告保持適當內部控制的能力；公司發現不當行為和欺詐行為的能力；公司抵押貸款產品二級市場的發展；影響抵押貸款行業或住房 市場的立法和監管變化；影響政府機構或政府贊助實體的監管或其他變化，或此類變動那個與此類機構或實體開展業務的成本；消費者金融保護局及其發佈的 及其未來規則及其執行；政府對房屋所有權支持的變化；政府或政府贊助的住房負擔能力計劃的變化；對公司業務及其滿足 複雜規則的限制，使其符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金的資格，並有資格獲得 1940 年《投資公司法》的豁免資格本公司的某些附屬公司向出於美國聯邦所得税的目的，有資格成為房地產投資信託基金或應納税房地產投資信託基金 子公司；政府法規、會計處理、税率和類似事項的變化；公司未來向股東進行分配的能力；公司 未能妥善處理可能導致聲譽風險的問題；以及公司的組織結構和章程文件中的某些要求。您不應過分依賴任何前瞻性 陳述，並應考慮上述所有不確定性和風險，以及公司不時向美國證券交易委員會提交的報告和其他文件中更充分討論的不確定性和風險。公司 沒有義務公開更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述或任何其他信息，本新聞稿中的陳述僅在本新聞稿發佈之日有效。

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PENNYMAC 抵押貸款投資信託基金和子公司

合併資產負債表（未經審計）

		2024年3月31日				2023年12月31日				2023年3月31日
		（除股票金額外，以千計）
資產
現金		$	126,578			$	281,085			$	118,672
按公允價值計算的短期投資			343,343				128,338				292,153
按公允價值計算的抵押貸款支持證券			3,949,678				4,836,292				4,629,004
以公允價值出售的貸款			911,602				669,018				3,143,518
公允價值貸款			1,408,610				1,433,820				1,502,471
衍生資產			62,734				177,984				89,285
為信貸風險轉移安排提供擔保的存款			1,187,100				1,209,498				1,297,917
按公允價值計算的抵押貸款服務權			3,951,737				3,919,107				3,975,076
服務進步			125,971				206,151				138,716
PennyMac 金融服務公司應付款			1				56				—
其他			226,346				252,538				170,417
總資產		$	12,293,700			$	13,113,887			$	15,357,229
負債
根據回購協議出售的資產		$	5,118,377			$	5,624,558			$	8,114,108
抵押貸款參與和銷售協議			25,216				—				—
由信用風險轉移和抵押貸款服務資產擔保的應付票據			2,880,025				2,910,605				2,790,958
無抵押的優先票據			601,373				600,458				547,003
按公允價值對可變利息實體進行資產支持融資			1,308,680				1,336,731				1,403,080
按公允價值支付的純息擔保			32,227				32,667				23,205
衍生品和信用風險轉移按公允價值分攤負債			18,750				51,381				138,469
未結算的證券交易							—				12,424
應付賬款和應計負債			125,055				354,989				152,793
應付給 PennyMac 金融服務公司			30,835				29,262				35,166
應繳所得税			174,730				190,003				129,882
陳述和擔保下的損失責任			19,519				26,143				39,407
負債總額			10,334,787				11,156,797				13,386,495
股東權益
具有實益權益的優先股			541,482				541,482				541,482
獲授權的普通股，面值為0.01美元的5億股普通股；已發行和流通的普通股分別為86,845,447股、86,624,044股和88,385,614股普通股			868				866				884
額外的實收資本			1,922,954				1,923,437				1,940,297
累計赤字			(506,391	)			(508,695	)			(511,929	)
股東權益總額			1,958,913				1,957,090				1,970,734
負債和股東權益總額		$	12,293,700			$	13,113,887			$	15,357,229

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PENNYMAC 抵押貸款投資信託基金和子公司

合併收益表（未經審計）

		對於已結束的季度期間
		2024年3月31日				2023年12月31日				2023年3月31日
投資收益
淨貸款服務費：
來自非關聯公司
服務費		$	163,368			$	165,403			$	168,157
抵押貸款服務權公允價值的變化			(28,202	)			(232,332	)			(137,444	)
套期保值結果			(89,814	)			(11,191	)			(54,891	)
			45,352				(78,120	)			(24,178	)
來自 PennyMac 金融服務公司			353				290				485
			45,705				(77,830	)			(23,693	)
投資和融資淨收益			39,753				164,338				125,804
收購待售貸款的淨收益			14,518				15,380				6,473
貸款發放費			2,008				3,004				7,706
利息收入			143,559				165,278				153,019
利息支出			171,527				185,523				179,137
淨利息支出			(27,968	)			(20,245	)			(26,118	)
其他			189				127				194
淨投資收益			74,205				84,774				90,366
開支
由 PennyMac 金融服務公司賺取：
貸款服務費			20,262				20,324				20,449
管理費			7,188				7,252				7,257
貸款履行費			4,016				4,931				11,923
補償			1,916				2,327				1,539
專業服務			1,758				2,084				1,523
貸款收取和清算			1,369				1,184				579
妥善保管			932				1,059				1,116
貸款發放			473				817				2,178
其他			3,910				4,476				5,001
支出總額			41,824				44,454				51,565
所得税補助金前的收入			32,381				40,320				38,801
從所得税中受益			(15,227	)			(12,590	)			(21,896	)
淨收入			47,608				52,910				60,697
優先股分紅			10,455				10,455				10,455
歸屬於普通股股東的淨收益		$	37,153			$	42,455			$	50,242
普通股每股收益
基本		$	0.43			$	0.49			$	0.56
稀釋		$	0.39			$	0.44			$	0.50
加權平均已發行股數
基本			86,689				86,659				88,831
稀釋			111,017				110,987				113,388

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